2010. január 27.
www.cib.hu
CIB REGGELI – FEJLETT PIACOK
FİBB HÍREINK USA: A Conference Board fogyasztói bizalmi indexe kedvezıbb képet mutatott a vártnál. Ma a Fed Nyíltpiaci Bizottságának közleménye lehet a középpontban, a piac ismét a szövegezés részleteire figyelhet. Az újház-eladási statisztikák is érdekesek lehetnek a hétfın csalódást okozó készház-eladási adatok után. EURÓZÓNA: A német Ifo-index – több más, korábban közölt elırejelzı indikátortól eltérıen – a prognosztizáltnál jelentısebb mértékben emelkedett. A francia fogyasztói kiadások is javultak, de az olasz fogyasztói bizalmi indexben látott csökkenés rámutatott a kilábalás bizonytalanságára. A januári német infláció értéke ismét emelkedhet a bázishatás miatt, míg a francia fogyasztói bizalom enyhén javulhat.
NEMZETKÖZI PIACOK: Noha a tegnap közölt makrogazdasági adatok többsége a vártnál jobb eredményt mutatott, az amerikai indexek a nap végére mégis negatív tartományba csúsztak és Ázsiában sem javult sokat a helyzet. A dollár a kockázatkerülés miatt erısödött. Ma a piacok kivárnak Obama beszéde és a FOMC-közlemény elıtt.
SZERDA 2010/01/27 Ország FR US DE US
Idı 8:45 16:00
Adat Fogyasztói bizalmi indik átor Új házak eladásai, hó/hó HICP, év/év, elızetes FOMC kamatdöntés
20:15
Idıszak január december január
Elızı -31 -11,3% 0,8% 0 - 0,25%
Várakozás -30 4,2% 1% 0 - 0,25%
Tényleges
Mennyiség
Elızı
Várakozás
Tényleges
AUKCIÓK CZ
12:00
3 éves kötvény
Elemzés Barta György, elemzı Jobbágy Sándor, elemzı
Telefon: 423-2887 423-2904
Részvényértékesítés Kertai Katalin, brokerage vezetıje Tóth Eszter, üzletkötı Sütı László, üzletkötı Borók Balázs, üzletkötı
Telefon: 489-8341 489-8345 489-8366 489-8365
KAPCSOLATTARTÓK Katzer Andor, értékesítés vezetıje Kamattermékek Fenyvesi Sándor, üzletkötı Lángi Anita, üzletkötı Verzár Zoltán, üzletkötı Devizapiaci üzletkötık Márványi Katalin, üzletkötı Csollák László, üzletkötı Huszár Zsófia, üzletkötı Juhász Mária, üzletkötı Kelemen Péter, üzletkötı
489-8343 Telefon: 489-8352 489-8327 489-8353 Telefon: 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390 212-1390
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK 1
2010. január 27.
www.cib.hu EGYESÜLT ÁLLAMOK
•
aug.09
febr.09
aug.08
•
febr.08
aug.07
Az amerikai fogyasztói bizalmi index a Lehman csıdje óta látott legmagasabb, 55,9 pontos értékre jutott, három havi emelkedést követıen (és a FOGYASZTÓI BIZALMI INDEX decemberi értéket is felfelé revideálták). A jelenlegi helyzet megítélése (25 pont, féléves csúcs) és a 110 várakozások is javultak (76,5 pontra, ez több mint két 100 éves csúcs). Erısödött a fogyasztók vásárlási 90 szándéka is, fıleg a tartós fogyasztási cikkek 80 vonatkozásában, ami igen fontos, hisz a 70 magánfogyasztás a gazdaság körülbelül 70%-át teszi 60 ki. Még a sokszor negatív példaként felhozott, 50 valóban igen gyenge képet mutató munkaerıpiaci 40 30 komponens is javult egy keveset (már kisebb 20 többség gondolja úgy, hogy nehéz munkahelyet találni). A fogyasztói bizalmi index tehát javuló képet mutat, a Lehman bedılése elıtt mért értékhez eddig még nem jutottunk ennél közelebb, ami óvatos bizakodásra adhat okot. ELİREJELZÉS Ma a Fed Nyíltpiaci Bizottságának közleménye lehet a középpontban, a piac ismét a szövegezés részleteire figyelhet. Az újház-eladási statisztikák is érdekesek lehetnek a hétfın csalódást okozó készház-eladási adatok után. EURÓZÓNA
•
•
•
A német Ifo-index 18 havi csúcsra, 95,8 pontra jutott januárban, így teljesítménye jobb volt, mint több más, nemrég közölt elırejelzı indikátoré (pl. a beszerzési menedzserindexé). Ez volt a mutató tizedik soron következı emelkedése és mind a jelenlegi helyzetre, mind a várakozásokra vonatkozó komponens javulást mutatott. Az exportkilátások is kedvezıbbek és az építıipari hangulat is jobb, mint korábban volt (bár a szokatlanul hideg idıjárás ideiglenesen kockázatot jelent erre nézve). Az emelkedı munkanélküliség és a gyenge belsı fogyasztás azonban továbbra is fékezheti a gazdasági kilábalást.
FOGYASZTÓI BIZALOM AZ EURÓZÓNÁBAN ÉS A NÉMET IFO 5,00 IFO 110 0,00 Fogyasztói 105 -5,00 bizalom -10,00 100 -15,00 95 -20,00 90
-25,00 -30,00
85 80
-35,00 -40,00
A francia fogyasztói kiadások a vártnál nagyobb jan.99 jan.02 jan.05 jan.08 mértékben emelkedtek decemberben, hisz sokan még kihasználták a lassan kifutó roncsprémiumot új személygépkocsi vásárlására (az újévtıl a kapható kedvezmény már kisebb, mint korábban volt). A szokásosnál hidegebb idıjárás a ruhavásárlásokat is megdobta egy kicsit. A francia trend összességében véve valamivel kedvezıbb, mint az olasz: az olasz fogyasztói bizalmi index értéke 111,7 pontra süllyedt (kéthavi emelkedést követıen), elsısorban a gyenge magánfogyasztási trend és a lazuló munkaerıpiac miatt (az olasz jegybank szerint az állástalanok aránya akár a 10%-ot is elérheti). A megkérdezettek kevésbé számítanak arra, hogy rövid idın belül tartós fogyasztási cikkeket vásárolnának. Talán ezért is fontolgatja a kormány, hogy az év végén lejárt roncsprémiumot – legalább egy visszafogottabb formában – újjáélessze. De a termékek szélesebb körére vonatkozó kiskereskedelmi statisztikák sem túl biztatóak, novemberben havi stagnálást és év/éves visszaesést tapasztalhattunk. ELİREJELZÉS A januári német infláció értéke ismét emelkedhet a bázishatás miatt, míg a francia fogyasztói bizalom enyhén javulhat.
2
2010. január 27.
www.cib.hu
NEMZETKÖZI PIACOK •
Noha a tegnap közölt makrogazdasági adatok többsége a vártnál jobb eredményt mutatott, az amerikai indexek a nap végére mégis negatív tartományba csúsztak és Ázsiában sem javult sokat a helyzet. A dollár a kockázatkerülés miatt erısödött. Ma a piacok kivárnak Obama beszéde és a FOMC-közlemény elıtt.
•
Bár a fogyasztói bizalmi index a Lehman bukása óta látott legmagasabb szintjét érte el és a Case-Shiller házár-indexe is az elmúlt két év legkisebb süllyedését mutatta, a fı amerikai indexek mégis enyhén visszacsúsztak (enyhe forgalom mellett). Korábban Európában még emelkedett az indexek többsége. A vállalati jelentések egy része (Travelers, Yahoo) is viszonylag kedvezı képet mutatott, de ez sem tudta ellensúlyozni a mai események (FOMC-közlemény, Obama országértékelı beszéde) elıtti aggályokat.
•
Az amerikai kötvénypiac pozitívan reagált a részvények gyengébb teljesítményére, a 10 éves papír hozama 3,62%-ra süllyedt. Bár a tegnapi aukción kellıen nagy volt a kereslet, az átlaghozam mégis viszonylag magasra sikeredett. A kibocsátások ma is folytatódnak.
•
A Kínában életbe léptetett tartalékráta-emelés rossz hatással volt a kockázatvállalásra, a dollár pedig erısödött, EUR/USD 1,4077-re (pedig a nap közben kijövı német Ifo-index korábban még euró-pozitív volt). A jen is profitált a jelentısebb LIBOR KAMATOK kockázatkerülésbıl, az USD/JPY 89,65-re 1M 3M 6M 12M csúszott (bár a nap elején még gyengült az S&P-leminısítés eredményeként, de ezt olyan 0,2306 0,2488 0,3856 0,8606 USD nyilatkozatok követték, melyekben a EUR 0,3925 0,6138 0,9288 0,9300 szigetország döntéshozói elkötelezték JPY magukat a nagyobb fiskális fegyelem mellett). 0,1563 0,2538 0,4638 0,6838 A font esetében a GDP elıtti várakozások CHF 0,1017 0,2500 0,3350 0,6317 túlzónak bizonyultak, az épp csak pozitív GBP 0,5169 0,6156 0,8456 1,2694 negyedév/negyedéves bıvülési ráta csalódást okozott és gyengítette a brit devizát (1,6148ra). Az ázsiai kereskedési órákban sem javult EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,3390 sokat a hangulat, a jen több fontos USD/JPY támaszt áttörve erısödött, hat hetes csúcsra a EURIBOR KAMATOK dollárral szemben (89,14-re). Az ázsiai részvényindexek is bizonytalan, inkább 1M 3M 6M 12M enyhén negatív teljesítményt mutattak.
•
A mai napon is folytatódnak a jelentések a tengerentúlon, közli eredményeit például az Abbott, a Caterpillar, a ConocoPhillips, a Boeing és a Valero. A piacok figyelmét azonban mégis inkább a döntéshozók köthetik le: este napvilágot lát a FOMCközlemény, túl sok újdonságra nem számítunk a szövegezésben, a „huzamosabb ideig” alacsonyan tartandó alapkamatra vonatkozó megjegyzés megmaradhat, inkább az lesz érdekes, hogy az eszközvásárlási program márciusi lejárati idejét megtartják-e (az ingatlanpiaci bizonytalanságok miatt felmerült, hogy talán meghosszabbíthatják). Szintén érdeklıdést eredményezhet Obama országértékelı beszéde, a piacok elsısorban a bankok megregulázásáról szóló megjegyzésekre lesznek kíváncsiak, de általában véve is érdekes lesz megtudni, hogy a gazdaságpolitikával kapcsolatban mennyire üt meg populista hangnemet az elnök.
0,426
0,667
0,964
1,22
3
2010. január 27.
www.cib.hu
Daily QEUR=
2009.10.19. - 2010.02.25. (GMT) Price USD
Cndl; QEUR=;; 2010.01.27.; 1,4073; 1,4096; 1,4051; 1,4058 EMA; QEUR=;; 2010.01.27.; 1,4448 EMA; QEUR=;; 2010.01.27.; 1,4483 BBand; QEUR=;; 2010.01.27.; 1,4617 BBand; QEUR=;; 2010.01.27.; 1,4313 161,8% 1,4966 BBand; QEUR=;; 2010.01.27.; 1,4008 EMA; QEUR=;; 2010.01.27.; 1,4342
1,5 1,495 1,49 1,485 1,48
100,0% 1,4792
1,475 1,47
61,8% 1,4685 50,0% 1,4652
1,465
38,2% 1,4619
23,6% 1,4608
1,46
23,6% 1,4577 1,455 0,0%
1,4511
1,45 1,445 1,44 1,435 1,43
38,2% 1,4277
1,425 1,42 1,415 1,41 1,405
50,0% 1,4009
.1234
MACD; QEUR=;; 2010.01.27.; -0,0115 MACD; QEUR=;; 2010.01.27.; -0,0092
Value USD
RSI; QEUR=;; 2010.01.27.; 30,834
Value USD
.1234
30 .123 19
26
2009 október
02
09
16
2009 november
23
30
07
14
21
2009 december
28
04
11
18
2010 január
25
01
08
15
22
2010 február
4
2010. január 27.
www.cib.hu
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EG Y ÉVBEN
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 120
95
115
94
110
93
105
92
100 91 95 90
90
89
85
9.23
12.2
2.10
4.21
6.30
9.8
80 11.17 1.26
88 1.18
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
1.19
1.20
1.21
1.22
1.25
1.26
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 180
136 135
170 160
134 133
150
132 131
120
130 129 128 127
110
126 125
140 130
9.23
12.2
2.10
4.21
6.30
9.8
11.17 1.26
1.18
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
1.19
1.20
1.21
1.22
1.25
1.26
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EG Y HÉTBEN 1,65
1,46
1,60 1,45
1,55 1,50
1,44
1,45 1,40 1,35
1,43
1,30
1,42
1,25
1,41
1,20 1,15 9.23
12.2
2.10
4.21
6.30
9.8
11.17 1.26
1,40 1.18
1.19
1.20
1.21
1.22
1.25
1.26
5
2010. január 27.
www.cib.hu 4. hét HÉTFİ 2010/01/25
Ország HU HU US
Idı 9:00 14:00 16:00
Adat Kiskereskedelmi forgalom, év/év MNB-kamatdöntés Kész házak eladásai, hó/hó
Idıszak november december
Elızı -7,5% 6,25% 7,4%
Várakozás -7,1% 6% -8,3%
Tényleges -7,8% 6% -16,7%
Mennyiség 1 - 1,3 mrd PLN
Elızı 3,93%
Várakozás
Tényleges 3,89%
Idıszak
január
Elızı 0,1% 0,1% 113,7 11,4% -6,1% 94,6 3,5% 53,6
Várakozás 0,1% 0,6% 113,4 11,9% 20,9% 95,1 3,5% 53,5
Tényleges 0,1% 2,1% 111,7 11,9% 21,1% 95,8 3,5% 55,9
Mennyiség 40 mrd HUF
Elızı 5,70%
Várakozás
Tényleges 5,70%
Idıszak január december január
Elızı -31 -11,3% 0,8% 0 - 0,25%
Várakozás -30 4,2% 1% 0 - 0,25%
Tényleges
Mennyiség
Elızı
Várakozás
Tényleges
Idıszak december január január 2009 január január december heti adat
Elızı -0,1% 82,6 8,1% 5% -16 91,3 0,2% 482
Várakozás
Tényleges
Mennyiség 25 mrd HUF 15 mrd HUF 10 mrd HUF
Elızı 6,97% 7,25% 7,48%
Várakozás
Tényleges
Idıszak december december december december január 4. negyedév január január
Elızı 0,3% 10,5% -0,2% 10% 0,9% 2,2% 58,7 72,8
Várakozás 1,3% 10,7% -0,6% 10,1% 1,2% 4,5% 57 73
Tényleges
AUKCIÓK PL
12:00
52 hetes kincstárjegy
Ország JP FR IT PL PL DE PL US
Idı 8:45 9:30 10:00 10:00 10:00
HU
11:30
D100505
Ország FR US DE US
Idı 8:45 16:00
Adat Fogyasztói bizalmi indik átor Új házak eladásai, hó/hó HICP, év/év, elızetes FOMC kamatdöntés
KEDD 2010/01/26
16:00
Adat BoJ-k amatdöntés Fogyasztói kiadások, hó/hó Fogyasztói bizalmi index, szezonálisan kiigazított Munkanélküliségi ráta Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó IFO-index NBP kamatdöntés Fogyasztói bizalmi index AUKCIÓK
december január december december január
SZERDA 2010/01/27
20:15
AUKCIÓK CZ
12:00
3 éves kötvény
Ország CZ IT DE PL EZ EZ US US
Idı 9:00 9:30 9:55 10:00 11:00 11:00 14:30 14:30
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
2013/E 2015/A 2019/A
Ország HU HU EZ EZ EZ US US US
Idı 9:00 9:00 10:00 11:00 11:00 14:30 15:45 15:55
Adat PPI, év/év Munkanélküliségi ráta M3 növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított Munkanélküliségi ráta CPI, év/év, elızetes GDP, negyedév/negyedév, évesített, elsı becslés Chicago PMI Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges
CSÜTÖRTÖK 2010/01/28 Adat Ipari termelés, év/év, elızetes Üzleti bizalmi index Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított Egész éves GDP, év/év Fogyasztói bizalmi index Gazdasági bizalmi index Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. AUKCIÓK
84 8,2% 1,6% -15 92,5 2% 452
PÉNTEK 2010/01/29
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
6
