Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Az indexek csökkenésével indult az augusztusi hónap az amerikai piacokon, a gyenge makroadatok mellett a tovább csökkenő olajár nyomasztotta a piacokat. Az ISM feldolgozóipari index júliusban 52,7 pontra esett vissza a júniusban mért 53,5 pontról, holott elemzők 53,7 pontra számítottak. Az építőipari kiadások a várt 0,8%-kal szemben csak 0,1%kal emelkedtek júniusban. Tovább rontotta a hangulatot az atlantai Fed elnöke, Dennis Lockhard, aki arra utalt, hogy a Fed komolyan gondolja a szeptemberben várható kamatemelést. Az indexeket az energetikai részvények mellett néhány vállalati eredmény (Walt Disney) is nyomás alatt tartotta. A várakozásokkal megegyező júliusi foglalkoztatottsági adat tovább erősítette a szeptemberi kamatemeléssel kapcsolatos elképzeléseket. A foglalkoztatottak száma a múlt hónapban 223 ezer fővel emelkedett, míg a munkanélküliségi ráta 5,3%-on stagnált. Augusztus első hetében az S&P 500 index 1,3%-kal, a Dow index 1,8%-kal, a Nasdaq Composite pedig 1,7%-kal csökkent. A múlt hét eleje erős emelkedéssel indult, miután Stanley Fischer Fed alelnök beszédében hűtötte a szeptemberi kamatemeléssel kapcsolatos várakozásokat. A hétfői emelkedést markáns mélyrepülés követte, miután a kínai jegybank váratlanul több lépcsőben leértékelte a jüant. Szerdán napon belül fordultak hatalmasat a piacok, miután a befektetők felülkerekedtek a kínai eseményeken. Érdemi emelkedés azonban nem mutatkozott, a friss kiskereskedelmi és munkanélküliségi adatok azt mutatták, hogy a gazdaság nincs olyan rossz formában, ami a kamatemelés esélyét növeli. A kiskereskedelmi értékesítés júliusban 0,6%-os bővülést mutatott, miközben a májusi és júniusi adatot felfelé módosították. A volatilis hét végére kisebb emelkedést sikerült elérni nyári forgalom mellett. A nap folyamán megjelent makroadatok érdemben nem befolyásolták a kereskedést, a piaci szereplők leginkább a szeptemberi kamatemeléssel kapcsolatos hírekre koncentrálnak. A múlt héten az S&P 500 index 0,7%-kal, a Dow mutató 0,6%-kal, míg a Nasdaq 0,1%-kal emelkedett.

Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Európa Augusztus első hetében az euróövezeti feldolgozóipari és szolgáltatóipari teljesítménymutatók, illetve a vállalati eredmények határozták meg a kereskedés irányát. A végleges júliusi euróövezeti feldolgozóipari BMI 52,4 pont lett, szolgáltatóipari BMI pedig 54 pontra emelkedett, mindkét adat meghaladta az előzetes számokat. A kompozit BMI értéke 53,9 pontra nőtt. Számos vállalati eredmény került napvilágra a hét folyamán, néhány kedvezően (Heineken, Commerzbank, Societe Generale, Beiesdorf), néhány meghatározó vállalat eredmény azonban kedvezőtlenül alakult (BMW, Credit Agricole, Novozymes, Deutsche Post). A gyenge vállalati eredmények mellett rontott a hangulaton a csalódást keltő német ipari adat, az ipari termelés júniusban a várt 0,3%-os bővüléssel szemben 1,4%-kal csökkent. A német export június folyamán az elmúlt 5 hónapban először csökkenést mutat, a kivitel 1%-kal esett vissza. A hét folyamán a DAX index 1,54%-kal, a CAC-40 index 1,4%-kal, a FTSE-100 index 0,33%-kal emelkedett. Kétnapnyi visszaesés után emelkedéssel indult a kereskedés a múlt héten, főként a banki papírok vezetésével. A piaci optimizmus keddre teljesen eltűnt, miután a kínai jegybank váratlanul leértékelte a jüant, aminek hatására az európai autógyártók és bányaipari vállalatok vezetésével mélyrepülésbe kezdtek a vezető európai tőzsdék. Csütörtökön a jüan árfolyamának stabilizálódása és a kínai jegybank vezetőinek nyugtató szavai után magukra találtak az európai indexek is. A vártnál gyengébb európai GDP adatok fényében vegyesen zárták a pénteki napot a piacok. Az euróövezetben 0,3%-ra lassult a GDP növekedés üteme a II. negyedévben az előző negyedévben mért 0,4%-ról. A múlt héten a DAX index 4,4%-kal, a CAC-40 index 3,85%-kal, a FTSE-100 index 2,5%-kal esett. A héten pozitív kiigazítás jöhet, miután a görög parlament elfogadta az európai pénzügyi mentőcsomagot és a hozzá kapcsolódó feltételeket, és az eurózóna pénzügyminiszterei is jóváhagyták a harmadik görög mentőcsomagot.

Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Eszközalap ajánlások Külföldi – OECD – részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► óvatos vétel ► óvatos vétel

Hosszú táv (3 éven túl) ▲ vétel

Konzervatív vegyes eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás

Középtáv (1-3 év) ► óvatos vétel

Hosszú táv (3 éven túl) ► óvatos vétel

Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás ► óvatos vétel


Dinamikus vegyes eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



DeLuxe részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



New Energy Rövid táv (1 éven belül) ► óvatos vétel



IPO részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Továbbra is hullámzó teljesítményt nyújt az indiai részvénypiac: augusztus első hetében még kitartott a július végi lendület, de a múlt hét komolyabb esés indult, melyet csak a pénteki korrekció enyhített. A hónap első hetében mutatkozó emelkedés a banki és a technológiai papíroknak volt köszönhető. Kedvezően alakultak a beszerző menedzser indexek, a kompozit PMI júliusban 52 pontra emelkedett a júniusi 49,2 pontról. A hét folyamán a Sensex index 0,43%-kal emelkedett. A kínai jegybank váratlan lépése nyomán masszív eladói nyomás nehezedett az indiai részvénypiacra. A hét második felében az esést ellensúlyozni tudta a kedvező belföldi makroadatok, illetve a kamatcsökkentési várakozások hatására kialakult rally, ennek köszönhetően a részvényindex 0,6%-os csökkenéssel zárta a hetet. Indiában az ipari termelés júniusban a várt 3,5%-kal szemben 3,8%-kal nőtt, míg a fogyasztói és a nagykereskedelmi árak júliusban a vártnál nagyobb mértékben csökkentek. A CPI a júniusi 5,4%-ról 3,78%-ra lassult, míg a WPI 4,05%-os csökkenést mutatott a júniusi 2,4%-os csökkenés után. Mindezek alapján elég nagy az esély arra, hogy az indiai jegybank a szeptemberi ülésén kamatot csökkent. Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

Augusztusban is folytatódik a hongkongi részvénypiac lecsorgása, kedvezőtlenül fogadták a befektetők, hogy a Caixin – korábbi nevén HSBC – kínai feldolgozóipari PMI júliusi végleges értéke 47,8 pont lett, ami 2 éves mélypontot jelent. A hangulaton a hét folyamán javított, hogy a szolgáltatóipari PMI ugyanakkor 11 hónapos csúcsra, 53,8 pontra emelkedett. Az adatok alapján elég ellentétes folyamatok zajlanak a kínai feldolgozó, illetve szolgáltatóiparban. A hét végére erőre kapott a Hang Seng index azokra a spekulációkra, melyek szerint a kormány további intézkedéseket tehet a részvénypiac stabilizációja érdekében. A várakozások szerint 320 milliárd dollár értékű jüannal növelnék meg az állami alap méretét, ami a részvénypiaci esést hivatott megállítani. A gyenge kínai makroadatok miatt csökkenéssel indult a múlt heti kereskedés is. A júliusi kínai export év/év alapon 8,3%-kal esett vissza, a várt 1,5%-kal szemben. A júliusi infláció 1,6%-ra emelkedett Kínában, miközben a piac ennél kisebb mértékű, 1,5%-os árszínvonal emelkedésre számított. A jüan keddi leértékelésére pozitívan reagált a Hang Seng index, a szerdai meglepő további leértékelés azonban már esést váltott ki A lépések egyrészt azt mutatják, hogy a kínai gazdasággal komoly problémák vannak, ha ilyen drasztikus intézkedésekkel igyekeznek javítani a gazdaság versenyképességét, másrészt felvet olyan aggályokat is, hogy devizaárfolyam háborút eredményez a kínai leértékelés. A kínai jegybank nyugtató szavai után stabilizálódott a piac. A Hang Seng index két hét alatt 2,6%-kal csökkent.

A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Latin-Amerika A július végi megugrást követően folytatódott a latin-amerikai piacok lecsorgása. A kínai gazdaság felől érkező gyenge makrodatok, a tovább csökkenő nyersanyagárak és a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások nyomasztják a befektetőket. Jelentősen megviselte a piacokat a kínai jegybank váratlan húzása, melyben több lépcsőben gyengítette a jüant a dollárral szemben. A brazil piac közel került ahhoz, hogy hivatalosan is medve piacba lépjen, a Bovespa index a május eleji csúcsához képest már 18,2%-kal esett, csak az utolsó 2 hétben 6,6%ot esett. A markáns esés mögött az áll, hogy az ország ez elmúlt negyed évszázad legrosszabb recessziójával néz farkasszemet. A brazil kiskereskedelmi értékesítés júniusban ötödik hónapja csökkent, 0,4%-kal esett vissza a májusi 0,9% után. A júliusi 9,56%-os infláció pedig több, mint a duplája a hivatalos 4,5%-os célnak. A mexikói jegybank a csökkenő olajtermelésre hivatkozva az idei évi gazdasági bővülésre vonatkozó előrejelzését 1,7-2,5%-ra rontotta a korábbi 2-3%-ról. Mindemellett kiemelte, hogy akár kamatemelésre is sor kerülhet a pénzügyi stabilitás megőrzése érdekében. A mexikói börze elmúlt 2 hétben 2,25%-kal esett vissza.

Eszközalap ajánlások Himalája Rövid táv (1 éven belül) ► tartás

Középtáv (1-3 év) ► tartás


Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) ► tartás

Középtáv ( 1-3 év) ► tartás


Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Júniusban 7,2%-kal bővült a kiskereskedelmi forgalom az előző év azonos időszakához viszonyítva, miközben a naptárhatástól tisztított mutató 6,2%-os növekedést mutatott. Júniusban 11%-kal bővült az ipari termelés éves alapon, miközben a munkanaphatástól tisztított index 6%-os bővülést jelzett. Az államháztartás júliusi hiánya 70,8 milliárd forintot tett ki, a július végi halmozott hiány 894,1 milliárd forintra teljesült, ezzel lényegében 7 hónap alatt a hiány mértéke elérte, sőt kissé meghaladta az idei évre tervezett 892,4 milliárd forintot. Júniusban a külkereskedelmi többlet 820 millió euró volt, az export euróban számított értéke 13%-ot, az importé 8,9%-ot emelkedett tavaly júniushoz képest. Júliusban 0,4%-ra lassult az éves inflációs ráta a júniusban mért 0,6%-ról. Havi alapon nem változott a Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

fogyasztói árindex. Júniusban 10,2%-kal nőtt az építőipari termelés a tavalyi év azonos időszakához viszonyítva, ugyanakkor a megkötött új szerződések volumene 10,4%-kal volt kisebb. Ez pedig arra figyelmeztet, hogy az építőipari termelés eddigi növekvő trendje megtörhet a közeljövőben. A második negyedévben 2,7%-kal nőtt a GDP év/év alapon a KSH ma reggeli közlése szerint. Miközben negyedéves összevetésben 0,5%-os volt a növekedés. Az adat alulmúlta a piaci várakozásokat.

Hazai részvénypiac Az augusztus eleji megugrás hamar kifulladt, az elmúlt két hétben leginkább csökkenést mutatott a hazai részvénypiac, a hónap első hetében 0,43%-kal, míg a múlt héten 0,85%-kal került lejjebb a BUX index. A piaci forgalom a hónap elején 25,5 milliárd forintra esett vissza, a múlt héten azonban 31,76 milliárd forintra emelkedett. Augusztus első hetében komolyabb izgalmakat a MOL és a Magyar Telekom gyorsjelentése tartogatott, mindkét vállalat eredménye felülmúlta a várakozásokat. A Mol-csoport a második negyedévben az előző év azonos időszakához képest 89%-kal magasabb, 179,5 milliárd forint EBITDA-t ért el. A Magyar Telekom esetében az EBITDA 5,2%-kal emelkedett, 52,18 milliárd forint lett a második negyedévben. Az erős gyorsjelentések ellenére tartós emelkedés nem tudott kialakulni, sőt a kezdeti megugrást követően lefelé mozdult a MOL és a Telekom jegyzése. A hét folyamán megjelentek az eladók az OTP és a Richter papírjainál is, előbbi 0,28%-kal, utóbbi 1,02%-kal került lejjebb. A vezető papírok közül a héten csak a Telekom tudott emelkedni, 0,73%-kal, a MOL árfolyama ugyanakkor 0,78%-kal esett. A múlt héten a kínai jegybank lépése éreztette hatását a magyar piacon is, kedden és szerdán komolyabb esést mutatott a BUX index. Csütörtökön a gyorsjelentés előtt nagyot ugrott az OTP jegyzése, a bankpapír emelkedése felhúzta a BUX-ot is. Ugyan az OTP eredménye is meghaladta a várakozásokat, a második negyedévben 38,2 milliárd forint konszolidált adózott nyereséget ért el, szemben a bázisidőszak 153,1 milliárd forintos veszteségével, azonban a második félévre prognosztizált gyengébb profitkilátások miatt a befektetők határozott eladással reagáltak. A héten a Mol árfolyama 0,99%-kal 14.500 forintra esett. Az OTP-részvények ára 1,29%-kal 5655 forintra csökkent. A Magyar Telekom árfolyama 0,73%-kal 406 forintra, míg a Richter-papírok árfolyama 0,11%-kal 4445 forintra mérséklődött. A BUX index teljesítménye az év eleje óta

forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Mire számíthatunk – BUX index kilátások (technikai elemzés)


Nem tudott új lokális csúcsra menni, a 23.000 pontos szint előtt erejét vesztette, lefordult a 22.900 pontnál húzódó ellenállási szintről. Az esést az 50 napos mozgóátlag megállította. Ugyan a mozgóátlag felett kialakult egy bullish abandoned baby alakzat – pirossal jelölt – azonban az ezt követő dark cloud cover gyertya – kékkel jelölt – miatt nem Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

egyértelmű az irány, mindemellett az MACD is eladási jelzésen. Ha törik az 50 napos mozgóátlag, akkor jó eséllyel ismét tesztelésre kerülhet a sáv alja 21.300 pontnál. Az emelkedő trend felfrissülés a 23.000 pontos szint áttörése után várható.

Kötvénypiaci események Csökkentek a hozamok a másodpiacon az elmúlt két hétben, a hozamgörbe rövid végén a 3 és 6 hónapos papírok hozama 3 bázisponttal került lejjebb, míg a hozamgörbe hosszú végén a 3, 5, 10 és 15 éves papírok hozama 7-28 bázisponttal csökkent. Egyedül a 12 hónapos papír hozama emelkedett 2 bázisponttal. Tovább tudtak csökkeni diszkont kincstárjegy hozamok, a 3 hónapos papíroké emelkedő kereslet mellett 0,88%-ra, míg a 12 hónaposé csökkenő érdeklődés mellett 0,90%-ra mérséklődött. Erős kereslet jellemezte az állampapír aukciókat, 64 milliárd forint értékben vontak be forrást a tervezett 45 milliárd forint helyett. A legnépszerűbb papírnak az 5 éves kötvény számított. A hozamok a 2 héttel korábbi aukcióhoz képest emelkedtek, a 3 évesé 17 bázisponttal, az 5 évesé 14 bázisponttal, míg a 10 évesé 20 bázisponttal került feljebb. A kedvező lakossági értékesítésnek köszönhetően az ÁKK már az idén 900 millió eurót előtörleszthet a jövőre lejáró 5,5 milliárd eurós devizaadósságból. Júliusban közel 65 milliárd forinttal nőtt a lakossági állampapír állomány, ezzel a forintban kibocsátott lakossági állampapírok teljes mennyisége csaknem elérte a 2992 milliárd forintot.

Eszközalap ajánlások Magyar részvényalap Rövid táv (1 éven belül) ► óvatos vétel



Ajánlás : Vegyes I. alap Rövid táv (1 éven belül) ► óvatos vétel



Vegyes II. alap Rövid táv (1 éven belül) ► óvatos vétel



Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) ► óvatos vétel


Hosszú táv (a3 éven túl) ▲ vétel

Likviditási, Pénzpiaci2011 alap Rövid táv (1 éven belül) ▲ vétel

Középtáv (1-3 év) ▲ vétel

Hosszú táv (3 éven túl) ▲ véten

Devizapiac:

Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

EUR/HUF Komoly forintgyengülés indult augusztus elején, az EUR/HUF jegyzése 307,40-es szintről romló nemzetközi piaci hangulat és a várható szeptemberi amerikai jegybanki kamatemelés, illetve a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos aggodalmaknak – melyeket váratlan kínai jüan-leértékelés is fűtött – köszönhetően a 313 forintos szint fölé ugrott. A Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

múlt hét második felében a piaci hangulat stabilizálódását követően a forint is erősödni kezdett, visszatért az euró jegyzése 310 forinthoz, azonban pénteken délután ismét gyengülés indult, így a hetet az árfolyam 310,60-as szintnél zárta, ami 1,1%-kal magasabb a július végi szintnél.

Mire számíthatunk – EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés)


Augusztus elején a 200 napos mozgóátlag alatt megjelent Bullish Harami Cross alakzat újra felfelé fordította az árfolyamot. Visszatérni a 20 napos mozgóátlag fölé, de az 50 napos mozgóátlaggal megerősített 61,8%-os fibo szint már ellenállásként funkcionált. Az ellenállásról a múlt hét végén lefordult, így akár újra tesztelésre kerülhet a 307,30-as szint. Amíg az 50 és a 200 napos mozgóátlagok közül nem lép ki, addig csak sávozás várható.

EUR/USD Az augusztus első napjaiban mutatott bizonytalanság után az 1,088-as szintről határozott erősödésnek indult az euró jegyzése a dollárral szemben, köszönhetően a görög mentőcsomaggal kapcsolatos híreknek köszönhetően. Az euró erősödését a kedvező euróövezeti beszerzőmenedzser indexek is támogatták. Az euró dollárral szembeni gyengülését sem a kedvező amerikai, sem pedig a csalódást keltő német makroadatok nem állították meg. Az EUR/USD kurzus emelkedése a múlt héten is kitartott, ebben szerepet játszott a kínai jegybank lépése, illetve az, hogy Görögország minden részletben megegyezett a nemzetközi hitelezőkkel, a parlament pedig megszavazta a mentőcsomaghoz szükséges reformcsomagot. Az árfolyam emelkedését az 1,12-es szint állította meg, innen pénteken profitrealizálás hatására az 1,1-es szintig visszakorrigált. Az eurót támogathatja, hogy péntek este az euróövezet pénzügyminiszterei is elfogadták a harmadik 86 milliárd eurós mentőcsomagot, így Görögország hamarosan hozzájuthat az első, 26 milliárd eurós részlethez.

Eszközalap ajánlások EuroRészvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



EuroKötvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás


Hosszú táv (3 éven túl) ► tartás

Új Technológiák eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Olympic részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



EuroRészvény Plusz eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás




Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás, csökkentés ► tartás

Hosszú táv (3 éven túl) ► tartás

Amazonas eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Eszközalap ajánlások – árfolyamvédett alapok Selection eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



TrendMax árfolyamvédett eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás ► tartás

Hosszú táv (3 éven túl) 2016-ban lejár

ÁrfolyamFix2019 eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



EuroProtect80 eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás




Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Recommend Documents