ESPA STOCK PHARMA
POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 15. března 2010 do 14. září 2010
ESPA STOCK PHARMA
Obsah
Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Dosavadní vývoj--------------------------------------------------------------------------------------------3 Výhled -------------------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 14. září 2010----------------------------------------------------- 5
1
Pololetní zpráva 2010
Obecné informace o investiční společnosti Společnost
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102
Základní jmění
4,50 mil. EUR
Společníci
Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)
Dozorčí rada
ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER
Jednatelé
Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL
Prokuristé
Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER
Státní komisaři
rada Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER
Auditoři
ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH
Depozitář
Erste Group Bank AG
2
ESPA STOCK PHARMA
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK PHARMA, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 zákona o investičních fondech, za období od 15. března 2010 do 14. září 2010.
Vývoj fondu Dosavadní vývoj ESPA STOCK PHARMA je globální akciový fond, který investuje celosvětově do nejvýznamnějších farmaceutických firem. ESPA STOCK PHARMA si ve sledovaném období od 15.3.2010 do 14.9.2010 připsal 4,1 %. Akciové trhy se během sledovaného období prezentovaly velmi volatilně. Napjaté státní rozpočty některých evropských zemí byly hlavním důvodem těchto výkyvů. Teprve společný zásah EU, Mezinárodního měnového fondu a ECB navrátil na trhy důvěru. Reformy zdravotnictví v USA a Evropě byly v uplynulých měsících v zdravotnickém sektoru důležitým tématem. Pozitivní a negativní dopady americké reformy na zdravotnický sektor by se měly promítnout ve středně až dlouhodobém horizontu. V Evropě mnoho států hledá možnosti, jak v rámci výdajů na zdravotnictví ušetřit, a poohlížejí se stále více po cenách léků a prosazují snižování jejich cen. Tento tlak na ceny bude trvat i nadále. Biotechnologický sektor se ve sledovaném období vyvíjel rovněž ve znamení mnoha převzetí. Motivace těchto převzetí leží ve spíše slabé produktové pipelině u „big pharma“ stejně tak jako snahy o zefektivnění nákladů v oblasti provozu a výzkumu. I přes defenzivní povahu odvětví se fondu ESPA STOCK PHARMA podařilo držet krok s vývojem na akciovém trhu a překonat svůj benchmark. K největším pozicím ve fondu aktuálně patří tituly jako Johnson & Johnson, Novartis, GlaxoSmithkline a Pfizer.
Výhled V následujících letech vyprší některé důležité patenty na léky a generika jim tak připraví silnou konkurenci. Z toho důvodu jsou podniky vyrábějící generika nadále lákavým cílem pro převzetí. Poptávka po lécích budou i v budoucnu stoupat. Důvodem je stále rostoucí a stárnoucí populace. Dodatečná poptávka bude přicházet z emerging trhů. Fundamentálně zůstávají farmaceutické akcie velmi slibné. Zároveň jsou farmaceutické firmy v historickém srovnání oceněny velmi příznivě.
3
Pololetní zpráva 2010
Struktura majetku fondu 14. září 2010 mil. EUR % Akcie znějící na britské libry dánské koruny eura indické rupie japonské jeny švédské koruny švýcarské franky jihokorejské wony americké dolary maďarské forinty Majetek v cenných papírech Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu
3,5 1,2 2,7 1,3 0,2 3,9 0,2 12,3 0,2 25,4 0,6 0,0 26,0
13,26 4,47 10,34 5,02 0,72 15,03 0,66 47,32 0,72 97,52 2,48 0,00 100,00
14. březen 2010 mil. EUR % 3,2 1,1 4,0 0,2 1,1 0,3 5,3 16,0 31,3 - 0,0 0,0 31,3
10,28 3,49 12,83 0,73 3,38 1,07 16,94 51,30 100,03 - 0,03 0,00 100,00
4
ESPA STOCK PHARMA
Seznam majetku fondu k 14. září 2010 včetně změn majetku v cenných papírech od 15. března 2010 do 14. září 2010 Název cenného papíru
Ident. číslo
Nákupy/ přírůstky
Prodeje/ úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v EUR majetku fondu v%
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE ASTRAZENECA PLC GLAXOSMITHKLINE PLC HIKMA PHARMACEUTICALS SSL INTL PLC
GB0009895292 GB0009252882 GB00B0LCW083 GB0007981128
0 0 30 000 15 000
14 000 19 505 0 0
30 81 30 15
000 000 000 000
33,875000 12,820000 8,000000 11,560000 Celkem
1 213 758,20 1 240 236,94 286 644,00 207 100,29 2 947 739,43
4,66 4,76 1,10 0,80 11,32
JE00B2QKY057
34 000
21 000
28 000
15,080000 Celkem Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,837276
504 302,35 504 302,35 3 452 041,78
1,94 1,94 13,26
DE000BAY0017 DE0006599905
4 500 5 200
10 400 3 500
20 100 1 700
51,480000 71,910000 Celkem
1 034 748,00 122 247,00 1 156 995,00
3,97 0,47 4,44
FR0000120578
6 000
9 500
23 596
49,210000 Celkem Celkem EUR
1 161 159,16 1 161 159,16 2 318 154,16
4,46 4,46 8,90
12 000
0
12 000
21 450,000000 Celkem Celkem KRW přepočítáno kurzem 1507,544870
170 741,19 170 741,19 170 741,19
0,66 0,66 0,66
0
5 000
23 401
642 889,57 642 889,57 642 889,57
2,47 2,47 2,47
Země emise OSTROVY JERSEY SHIRE LTD
AKCIE znějící na eura Země emise NĚMECKO BAYER AG MERCK KGAA
Země emise FRANCIE SANOFI-SYNTHELABO
AKCIE znějící na jihokorejské wony Země emise JIŽNÍ KOREA CELLTRION INC.
KR7068270008
AKCIE znějící na americké dolary Země emise USA ELI LILLY
US5324571083
35,650000 Celkem Celkem USD přepočítáno kurzem 1,297650
5
Pololetní zpráva 2010 Název cenného papíru
Ident. číslo
Nákupy/ přírůstky
Prodeje/ úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v EUR majetku fondu v%
AKCIE znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO RICHT. GEDEON NA C
HU0000067624
2 400
1 300
1 100
47 945,000000 Celkem Celkem HUF přepočítáno kurzem 281,875080 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY
187 187 187 6 770
102,39 102,39 102,39 929,09
0,72 0,72 0,72 26,01
229 934 1 163 1 163
759,40 052,28 811,68 811,68
0,88 3,59 4,47 4,47
CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO COLOPLAST AS NOVO-NORDISK
DK0010309657 DK0060102614
0 4 000
0 7 000
2 600 13 000
658,000000 535,000000 Celkem Celkem DKK přepočítáno kurzem 7,446050
IT0003492391
15 000
14 000
8 000
30,800000 Celkem
246 400,00 246 400,00
0,95 0,95
ES0157097017
15 000
0
15 000
8,450000 Celkem Celkem EUR
126 750,00 126 750,00 373 150,00
0,49 0,49 1,43
0 0 4 000
0 0 0
11 000 12 000 21 800
14 000
7 000
7 000
0
20 887
48 000
AKCIE znějící na eura Země emise ITÁLIE DIASORIN S.P.A.
Země emise ŠPANĚLSKO ALMIRALL S.A.
AKCIE znějící na japonské jeny Země emise JAPONSKO ASTELLAS PHARMA INC. DAIICHI SANKYO CO. LTD TAKEDA CHEMICAL IND
JP3942400007 JP3475350009 JP3463000004
3 035,000000 1 676,000000 4 000,000000 Celkem Celkem JPY přepočítáno kurzem 107,763340
309 186 809 1 305 1 305
799,23 631,19 180,56 610,98 610,98
1,19 0,72 3,11 5,02 5,02
186 754,85 186 754,85 186 754,85
0,72 0,72 0,72
2 071 720,55
7,96
AKCIE znějící na švédské koruny Země emise ŠVÉDSKO ELEKTA AB
SE0000163628
245,100000 Celkem Celkem SEK přepočítáno kurzem 9,186910
AKCIE znějící na švýcarské franky Země emise ŠVÝCARSKO NOVARTIS AG
CH0012005267
55,750000
6
ESPA STOCK PHARMA Název cenného papíru
Ident. číslo
Nákupy/ přírůstky
Prodeje/ úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
ROCHE HOLDING GEN.SCH. CH0012032048
0
2 500
16 735
142,000000 Celkem Celkem CHF přepočítáno kurzem 1,291680
4 000
14 400
22 000
US7171402065
8 000
10 000
8 000
US0028241000 US0184901025 US1101221083 US1167941087 US2521311074 US28176E1082 US29264F2056 US3458381064 US4410601003 US4448591028 US45256B1017 US4781601046 US58933Y1055 US7142901039 US7170811035 US91911X1046 US92220P1057 US9426831031
0 5 000 0 11 000 11 000 2 000 7 000 12 000 9 000 4 000 20 000 0 0 0 0 4 000 5 000 7 000
7 000 4 500 9 000 0 0 3 000 0 6 000 11 000 0 11 000 8 000 21 081 4 000 35 623 0 6 000 6 000
Kurz. hodnota Podíl na v EUR majetku fondu v% 1 839 751,33 3 911 471,88 3 911 471,88
7,07 15,03 15,03
54,600000 Celkem
925 673,33 925 673,33
3,56 3,56
22,400000 Celkem
138 095,79 138 095,79
0,53 0,53
AKCIE znějící na americké dolary Země emise IZRAEL TEVA PHARMACEUTICAL IND US8816242098
Země emise RUSKO PHARMSTANDARD
Země emise USA ABBOT LABORATORIES ALLERGAN INC. BRISTOL-MYERS SQUIBB BRUKER BIOSCIENCES DEXCOM INC. EDWARDS LIFESCIENCES ENDO PHARMACEUTICALS FOREST LABORATORIES HOSPIRA INC. HUMANA INC IMPAX LABORATORIES JOHNSON & JOHNSON MERCK CO. (NEW) PERRIGO CO. PFIZER INC VALEANT PHARMACEUTICALS VARIAN MEDICAL SYS WATSON PHARMACEUTICALS
30 9 41 11 11 2 7 6 4 4 9 52 60 4 156 4 5 7
000 500 315 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000
51,410000 65,880000 26,960000 13,650000 13,120000 57,000000 29,360000 30,650000 54,580000 52,060000 17,300000 60,580000 36,520000 62,160000 17,080000 * 65,480000 58,860000 42,490000 Celkem Celkem USD přepočítáno kurzem 1,297650 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH
1 188 482 858 115 111 87 158 141 168 160 119 2 427 1 688 191 2 053 201 226 229 10 611 11 675 18 616
533,12 302,62 361,19 709,17 216,43 851,12 378,61 717,72 242,59 474,70 986,13 588,33 590,91 607,91 311,76 841,79 794,59 206,64 715,33 484,45 283,84
4,57 1,85 3,30 0,44 0,43 0,34 0,61 0,54 0,65 0,62 0,46 9,33 6,49 0,74 7,89 0,78 0,87 0,88 40,76 44,85 71,51
STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU
PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ
25 387 212,93 97,52 644 460,88 2,48 496,39 0,00 26 032 170,20 100,00
ks ks ks EUR EUR EUR
56 258 214 673 2 863 90,17 96,34 96,88
7
Pololetní zpráva 2010 * Cenný papír označený v přehledu hvězdičkou byl k 14. září 2010 půjčen v množství 3 800 kusů za poplatek 0,75 % p. a. v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG.
Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit.
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru
Ident. číslo
Znějící na
Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY CIPLA LTD. EV3 INC. FRESEN.MED.CARE AG FRESENIUS SE IPSEN S.A. SMITH + NEP. STADA ARZNEIMITT.VNA UCB SA
INE059A01026 US26928A2006 DE0005785802 DE0005785604 FR0010259150 GB0009223206 DE0007251803 BE0003739530
INR USD EUR EUR EUR GBP EUR EUR
8 5 4 6
0 000 000 000 000 0 0 0
45 8 5 4 6 24 10 9
000 000 000 000 000 000 000 000
CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AMERISOURCEBERGEN CORP. ASPEN PHARMACARE CARDINAL HEALTH INC CAREFUSION CORP. CHINA SHINEWAY PHAR. COCHLEAR LTD DAVITA INC DIONEX CORP. DR REDDYS LABORATORIES ELAN CORP PLC EXPRESS SCRIPTS GETINGE AB HENRY SCHEIN INTUITIVE SURGICAL MCKESSON CORP. MYLAN LABOR ORION CORP. (NEW) B PATTERSON COMPANIES INC. RECORDATI SPA SONOVA HOLDING AG WATERS CORP WILLIAM DEM.HLDG
US03073E1055 ZAE000066692 US14149Y1082 US14170T1016 KYG2110P1000 AU000000COH5 US23918K1088 US2545461046 US2561352038 IE0003072950 US3021821000 SE0000202624 US8064071025 US46120E6023 US58155Q1031 US6285301072 FI0009014377 US7033951036 IT0003828271 CH0012549785 US9418481035 DK0010268440
USD ZAR USD USD HKD AUD USD USD USD EUR USD SEK USD USD USD USD EUR USD EUR CHF USD DKK
0 400 9 000 0 50 000 4 000 0 3 500 15 000 40 000 6 000 0 4 000 800 5 000 0 10 000 0 20 000 2 600 0 4 000
21 672 400 20 640 5 820 50 000 4 000 5 000 3 500 15 000 40 000 9 000 20 000 4 000 1 800 5 000 25 000 34 000 9 000 20 000 5 600 4 000 4 000
Vídeň, září 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar
Mgr. Gasser
Dr. Gschiegl
8
