ESPA CASH DOLLAR
POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010
ESPA CASH DOLLAR
Obsah
Obecné informace o investiční společnosti ------------------------------------------------2 Vývoj fondu -----------------------------------------------------------------------------------3 Investiční politika ------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu --------------------------------------------------------------------4 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2010 ----------------------------------------------4
1
Pololetní zpráva 2010
Obecné informace o investiční společnosti Společnost
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102
Základní jmění
4,50 mil. EUR
Společníci
Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)
Dozorčí rada
ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER (do 31.7.2010) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ zástupce ředitele Mgr. Reinhard WALTL (od 7.9.2010) podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER
Jednatelé
Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL
Prokuristé
Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER
Státní komisaři
rada Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER
Auditoři
ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH
Depozitář
Erste Group Bank AG
2
ESPA CASH DOLLAR
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA CASH DOLLAR, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010.
Vývoj fondu Obecně vykázaly hospodářské indikátory ve sledovaném období o něco příznivější výsledek. Investice v amerických podnicích výrazně přidaly na dynamice, přesto nedošlo k žádnému výraznějšímu zlepšení zaměstnanosti. Dalším problémem zůstal ve Spojených státech nadále realitní trh. Odhaduje se, že přes třetinu soukromých domů nejsou již majitelé z bonitních důvodů schopni pomocí hypotéky financovat – a to nezávisle na výši úrokové míry. Po zveřejnění obrovských rozpočtových problémů Řecka a jiných členských států EMU se podařilo Evropské unii, Mezinárodnímu měnovému fondu (MMF) a Evropské centrální bance (ECB) pomocí nasazených záchranných opatření evropský trh se státními dluhopisy EU alespoň stabilizovat. Především od ECB přišel krátkodobý obranný impuls prostřednictvím nákupu dluhopisů státních i soukromých emitentů. Teprve v červenci klesly mírně rizikové prémie ze svých maxim. Tím trh „odměnil“ začátek sanace státních rozpočtů. Potom muselo Irsko ochránit své velké banky před kolapsem, což vystřelilo deficit státního rozpočtu na rok 2010 na očekávaných 32 % HDP. Ostrovní stát byl donucen požádat o záchranné mechanismy EHU a MMF, aby si udržel solvenci. V důsledku toho mezi účastníky trhu opět vzrostla averze vůči riziku. Evropské dluhopisové trhy se vzhledem k nejistému prostředí chovaly obzvlášť volatilně. Úroková míra z desetiletých německých spolkových dluhopisů se na konci listopadu pohybovala okolo 2,7 %. Vzhledem k finančnímu vývoji euro států se dostaly tituly bank a pojišťoven pod tlak, ostatní odvětví se kurzovým propadům vyhnula. Nákupy amerického Federálního rezervního systému zamezily i přes enormní objem emisí propadu hodnoty amerických pokladničních poukázek. V říjnu trh vycházel z dalších nákupů pokladničních poukázek. Také evropské problémy tlačily americké úroky dolů, např. v desetiletém segmentu z 3,3 % na 2,8 %. Euro se zotavilo vůči americkému dolaru z 1,22 na 1,30. Naopak velmi silný vývoj zaznamenal švýcarský frank a japonský jen. Ten tak silně zatěžoval japonské exportní hospodářství. Velké emisní banky ponechaly hlavní úrokové sazby na velmi nízké úrovni: 1,00 % v eurozóně, 0,00 % až 0,25 % v USA a 0,10 % v Japonsku. Stejně jako doposud si nadále cestu do reálného hospodářství v podobě úvěrů našla jen část dodatečných peněž. Zbytek prostředků se postaral na trzích s cennými papíry o kurzový růst tažený přebytečnou likviditou, nebo byl emisními bankami opět investován.
Investiční politika Fond se orientoval především na investice do krátkodobých bankovních, podnikových a státních dluhopisů a vklady.
3
Pololetní zpráva 2010
Struktura majetku fondu 30. listopad 2010 mil. USD % Dluhopisy znějící na americké dolary Majetek v cenných papírech Financial Futures Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu
18,7 18,7 17,5 0,1 - 0,0 36,3
31. květen 2010 mil. USD %
51,53 51,53 48,17 0,31 - 0,01 100,00
20,6 20,6 18,6 0,1 39,4
52,42 52,42 47,24 0,34 100,00
Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2010 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010 Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ přírůstky
Prodeje/ úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v USD majetku fondu v%
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Emitent AFRICKÁ ROZVOJOVÁ BANKA AFR. DEV. BK 08/11
US008281AU15
2,750000
0
0
1 000
100,535000 Celkem
1 005 350,00 1 005 350,00
2,77 2,77
XS0198456054
1,084380
0
0
500
97,495000 Celkem
487 475,00 487 475,00
1,34 1,34
AGENCE FSE DEV. 09/11 MTN XS0408190881
FR0010722017
1,750000 1,875000
0 0
0 0
1 500 1 000
100,170000 100,295000 Celkem
1 502 550,00 1 002 950,00 2 505 500,00
4,14 2,77 6,91
XS0479894007
1,375000
0
0
1 000
100,735000 Celkem
1 007 350,00 1 007 350,00
2,78 2,78
XS0246446859
0,442190
0
0
500
98,705000 Celkem
493 525,00 493 525,00
1,36 1,36
UBS AG JE 06/16 FLR MTN XS0250503637
0,439060
0
0
500
98,045000 Celkem
490 225,00 490 225,00
1,35 1,35
Země emise NĚMECKO DT.BANK 04/15 MTN DL
Země emise FRANCIE
CADES 09/11 MTN
Země emise NIZOZEMSKO NED.WATERSCH. 10/12 MTN
Země emise ŠVÉDSKO SVENSK.HDLSB. 06/16FLRMTN
Země emise ŠVÝCARSKO
4
ESPA CASH DOLLAR Název cenného papíru
Ident. číslo
Úrok. sazba
Nákupy/ přírůstky
Prodeje/ úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v USD majetku fondu v%
Země emise USA GENL EL.CAP. 2012 FLRMTN US36962GR893
0,458440 HSBC FINANCE 05/12 FLR US40429CCW01 0,642190 0,539060 MORGAN STANLEY 06/11 FLR US617446YT02 US TREASURY 2011 US912828LG39 * 1,000000 US TREASURY 2011 US912828JY72 0,875000 US TREASURY 2011 US912828KU32 * 0,875000 US TREASURY 2011 US912828GA24 4,500000 US TREASURY 2013 US912828JQ49 2,750000 0,445940 WELLS FARGO 2012 FLR MTN US92976WAK27
0 0 0 1 500 0 0 0 0 0
0 0 0 0 1 000 0 0 0 0
500 500 500 000 000 000 100 000 500
98,900000 98,495000 99,985000 3 100,515600 1 100,117187 2 100,332031 104,160000 1 105,972000 99,857500 Celkem Celkem DLUHOPISY znějící na americké dolary Celkem CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH
494 492 499 015 001 006 104 059 499 173 162 162
500,00 475,00 925,00 468,00 171,87 640,62 160,00 720,00 287,50 347,99 772,99 772,99
1,36 1,36 1,38 8,32 2,76 5,53 0,29 2,92 1,38 25,30 41,82 41,82
3 017 502 3 519 3 519 3 519
812,50 150,00 962,50 962,50 962,50
8,32 1,39 9,71 9,71 9,71
3 1 2 1 9 15 15
NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA US TREASURY 2011 US TREASURY 2011
US912828LW88 * 1,000000 US912828MM97 0,750000
3 000 3 000
0 2 500
3 000 500
100,593750 100,430000 Celkem Celkem DLUHOPISY znějící na americké dolary Celkem NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY
STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY JINÉ ZÁVAZKY MAJETEK FONDU PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ
18 682 735,49 51,53 17 464 960,39 48,17 112 639,38 0,31 -4 176,99 - 0,01 36 256 158,27 100,00 ks ks ks USD USD USD
139 502 152 774 25 640 95,59 127,60 133,67
* Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 30. listopadu 2010 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru
US TREASURY 2011 US TREASURY 2011 US TREASURY 2011
Ident. číslo
Zapůjčená část nominále (v 1.000)
Poplatek sazba v %
US912828KU32 US912828LG39 US912828LW88
2 000 3 000 3 000
0,05 0,05 0,05
Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit.
5
Pololetní zpráva 2010 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru
Ident. číslo
Úroková sazba
Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA US TREASURY 2010 US TREASURY 2010 US TREASURY 2010
US912828JL51 US912828EG12 US912828DX53
2,000000 3,875000 3,625000
0 0 0
2 000 2 000 2 000
Vídeň, prosinec 2010
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.
Mgr. Bednar
Mgr. Gasser
Dr. Gschiegl
6
