ESPA FIDUCIA
POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. července 2006 do 31. prosince 2006
ESPA FIDUCIA
Obsah
Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Portfolio -----------------------------------------------------------------------------------------------------4 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. prosinci 2006------------------------------------------------ 5 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------- 8
1
Pololetní zpráva 2006
Obecné informace o investiční společnosti Společnost
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: 05 0100-19881 / 17101, fax: 05 0100-17102
Základní jmění
2,30 mil.EUR
Společníci
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)
Dozorčí rada
Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel
Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Mgr. Rupert ASCHER Leopold BREITFELLNER Mgr. Alois HOCHEGGER oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Franz RATZ
Podnikovou radou vysláni: Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Jednatelé
Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL
Prokuristé
Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Ursula KEPLINGER (do 20.10.2006) Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER
Státní komisaři
Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER
Auditor
Deloitte Wirtschaftsprüfungs GmbH
Depozitář
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
2
ESPA FIDUCIA
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA FIDUCIA, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. července 2006 do 31. prosince 2006.
Vývoj fondu V druhé polovině roku 2006 došlo na globálních dluhopisových trzích k výraznému zotavení z dříve utrpěných ztrát, které vznikly v důsledku nebezpečí inflačních tlaků a dobrého hospodářského vývoje. Během letních měsíců se dluhopisové trhy opět stabilizovaly a vzniklé ztráty se již zdají být překonány. Náznaky hospodářského oslabení v USA a zastavení procesu zvyšování úrokové hladiny ze strany FEDu přineslo na dluhopisové trhy uvolnění. Domníváme se, že úrokové sazby v USA již dosáhly svého maxima a že je dokonce možné, že v příštím roce dojde k jejich snížení. Ze strany ECB očekáváme nadále restriktivní měnovou politiku. Obecně by mělo v následujících měsících dojít ke snížení volatility úrokových měr, stejně tak jako ke snížení chuti na rizikovější investice a fundamentálních dat příznivých pro dluhopisy. Krátkodobé korunové úrokové sazby se nadále pohybovaly na svém minimu, přestože byla oficiální repo sazba v druhé polovině účetního roku 2006 dvakrát po 25 bazických bodech zvýšena na 2,50%. Obě změny repo sazby byly očekávány a ve výnosové křivce již dopředu zohledněny. Místní křivka peněžního trhu se celá posunula směrem nahoru o 50 bazických bodů. Ve stejném období musela centrální banka řešit zhodnocení měny v důsledku příznivého hospodářského růstu a dobrého vývoje obchodní bilance. Česká koruna posílila od poloviny roku 2006 i přes politickou nečinnost o více než 3,5%. Očekáváme, že koruna bude v dlouhém období dále posilovat, i když bude v následujících měsících docházet k menším korekturám. Bez pochyb bude měnový vývoj i v budoucnu zabraňovat inflaci. Proto zůstane rozdíl vůči sazbám peněžního trhu v euru pravděpodobně záporný. Počítáme s tím, že ČNB svou hlavní úrokovou sazbu v prvním čtvrtletí roku 2007 zvýší o 25 bazických bodů. Poslední zveřejněné výsledky potvrzují rostoucí trend v průběhu roku 2006. Hospodářské naladění se přes silnou měnu a vysoké ceny surovin výrazně zlepšilo. Růst byl primárně tažen exportem a firemními investicemi, naopak soukromá spotřeba se chovala zdrženlivě. ECB nadále sleduje inflaci, která se pohybuje blízko horní cílové hranici (aktuálně na úrovni 1,9% v meziročním srovnání). Čistá inflace byla naopak velmi stabilní a v meziročním srovnání vzrostla pouze o 1,5%. Na druhou stranu „vyzýval“ vysoký růst měnového agregátu M3 ke zvýšení úrokových sazeb. Proto ECB v druhé polovině roku hlavní úrokovou sazbu zvýšila až na 3,5%. I v následujících měsících očekáváme ze strany ECB další aktivitu s tím, že by se hlavní úroková sazba mohla v roce 2007 ocitnout na úrovni 4%. V uplynulých měsících FED v důsledku příznivého hospodářského vývoje a rostoucí inflace zvýšil hlavní úrokovou sazbu v USA až na 5,25%. Přestože již americké hospodářství vykazuje známky klesající dynamiky, mohl by pokulhávající inflační tlak působit na úrokovou hladinu směrem nahoru. Hrubý domácí produkt se drží nad trendem, avšak pracovní a nemovitostní trh již naznačují pokles. Zadlužení američtí spotřebitelé reagují na rostoucí úrokové sazby velmi citlivě, neboť jejich disponibilní důchod velmi úzce souvisí s rostoucími cenami nemovitostí. Jsme toho názoru, že proces zvyšování úrokových sazeb již pokračovat nebude a že by naopak FED mohl v prvním čtvrtletí úrokové sazby v závislosti na vývoji ekonomiky snížit. Kurzy na termínových trzích již v sobě zahrnují snížení úrokových sazeb v příštím roce o 50 bazických bodů. Výnosová křivka amerických státních dluhopisů je dokonce plochá, protože účastníci trhu očekávají v následujících měsících slabý konjunkturální vývoj.
3
Pololetní zpráva 2006
Portfolio Během letních měsíců jsme zvýšili průměrnou duraci portfolia a drželi nadále v porovnání s benchmarkem trošku agresivnější pozici. Durace portfolia byla zvýšena z 2,2 roku na 3 roky. Domnívali jsme se, že restriktivní měnová politika je ve výnosových křivkách zohledněna přehnaně silně a že je vliv posilující koruny podceňován. Tato strategie se v průběhu roku osvědčila. V prosinci jsme duraci mírně zkrátili. Majetek fondu aktuálně dosahuje 1,84 mld. českých korun.
Struktura majetku fondu Dluhopisy znějící na* eura české koruny Majetek v cenných papírech Devizové termínové obchody Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu * Viz také poznámky u Seznamu majetku.
31. prosinec 2006 mil. CZK %
30. červen 2006 mil. CZK %
398,2 1 326,3 1 624,5 1,8 190,5 22,0 1 838,8
444,2 1 002,9 1 447,0 - 0,6 149,3 23,2 1 619,0
16,22 72,13 88,35 0,10 10,36 1,19 100,00
27,43 61,94 89,38 - 0,04 9,22 1,44 100,00
4
ESPA FIDUCIA
Seznam majetku fondu k 31. prosinci 2006 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. července 2006 do 31. prosince 2006 Název cenného papíru
Ident. číslo
Úroková míra
Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v CZK majetku fondu v%
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO DEUTSCHLAND 04/09
DE0001141455
3,500000
1 000
0
6 000
99,011000 Celkem
163 517 605,09 163 517 605,09
8,89 8,89
XS0113081474
6,375000
0
0
350
101,100000 Celkem
9 739 777,16 9 739 777,16
0,53 0,53
XS0138244446 FR0000486151 FR0000483091
5,875000 6,125000 6,125000
0 0 0
0 0 0
250 300 200
102,930000 102,708000 101,575000 Celkem
7 8 5 21
911,28 161,78 735,85 808,91
0,39 0,46 0,30 1,15
XS0106765927
6,125000
0
0
500
100,290000 Celkem
13 802 490,48 13 802 490,48
0,75 0,75
XS0148578262
5,750000
0
0
300
103,396000 Celkem
8 537 973,71 8 537 973,71
0,46 0,46
XS0103324272
6,250000
0
0
400
105,835000 Celkem Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,036330
11 652 500,39 11 652 500,39 228 406 155,74
0,63 0,63 12,42
Země emise FINSKO STORA ENSO 00/07 Země emise FRANCIE LAFARGE 01/08 MOET-HENNESSY 08 SCHNEIDER ELEC.07
082 481 591 155
Země emise VELKÁ BRITÁNIE OTE PLC 00/07 Země emise NIZOZEMSKO E.ON INTL FIN.02/09 Země emise NORSKO NORSK HYDRO 99/10
DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO AAREAL BANK 04/10 DT.A.AERZTEBK.01/07
XS0184535846 XS0131260977
2,830000 6,250000
0 0
2 500 0
33 000 22 000
99,730000 101,500000 Celkem
32 910 900,00 22 330 000,00 55 240 900,00
1,79 1,21 3,00
XS0274512333 XS0223562249 XS0146802763
3,735000 2,580000 3,340000
20 000 0 0
0 0 0
20 000 30 000 15 000
100,000000 99,800000 100,050000 Celkem
20 29 15 64
000 940 007 947
000,00 000,00 500,00 500,00
1,09 1,63 0,82 3,53
XS0272408443 XS0246793813 XS0210959747 XS0228756044
0,000000 2,760000 2,780000 2,700000
28 500 0 0 0
0 0 0 0
28 20 15 30
500 000 000 000
93,446000 99,800000 100,250000 99,850000 Celkem
26 19 15 29 91
632 960 037 955 584
110,00 000,00 500,00 000,00 610,00
1,45 1,09 0,82 1,63 4,98
XS0226696648
2,640000
0
0
33 000
99,810000 Celkem
32 937 300,00 32 937 300,00
1,79 1,79
XS0213064289
2,665000
0
4 000
27 000
98,000000 Celkem
26 460 000,00 26 460 000,00
1,44 1,44
Země emise FRANCIE COM.DE SAINT 06/10 STE. GENERALE 05/15 VEOLIA ENVIR.02/09
Země emise VELKÁ BRITÁNIE ALLIANCE&LEICEST.06/08 ALPHA CREDIT 06/11 ANGLO AM.CAP. 05/10 NATIONAL GRID 05/10 Země emise IRSKO HYPO REAL 05/10 Země emise ISLAND LANDSBANKI ISL 05/10
5
Pololetní zpráva 2006
Název cenného papíru
Ident. číslo
Úroková míra
Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Kurz. hodnota Podíl na v CZK majetku fondu v%
Země emise JAPONSKO LVMH MOET HEN. 04/09
FR0010136358
2,990000
0
0
20 000
99,850000 Celkem
19 970 000,00 19 970 000,00
1,09 1,09
3,000000
0
0
40 000
100,300000 Celkem
40 120 000,00 40 120 000,00
2,18 2,18
XS0230246323 1) 2,840000 XS0203603211 2,950000 XS0191878536 2,940000
0 0 0
0 0 0
30 000 10 000 15 000
100,100000 99,850000 100,000000 Celkem
30 9 15 55
000,00 000,00 000,00 000,00
1,63 0,54 0,82 2,99
XS0143869807
0
0
30 000
100,610000 Celkem
30 183 000,00 30 183 000,00
1,64 1,64
Země emise OSTROVY JERSEY MEINL EUROP.LD 05/15
AT0000492996
Země emise NIZOZEMSKO ING BK NV 05/12 ING.VERZEKERI. 04/09 SNS BANK NV 04/09
030 985 000 015
Země emise RAKOUSKO VBG.LHYP. ANL. 02/07
5,000000
Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPORITL. 06/16 CZECH 2003/18 CZECH REP. 05/08 CZECH REP. 05/15 CZECH REP06/09 TSCHECHIEN 05/10
CZ0003701187 CZ0001000822 CZ0001001309 CZ0001001143 CZ0001001754 CZ0001001242
3,250000 50 000 0 4,600000 30 000 0 2,300000 100 000 50 000 3,800000 50 000 0 3,250000 100 000 0 2,550000 250 000 150 000
XS0138491963 XS0218058823 XS0203467955 XS0226883832 XS0231140384 XS0235608873
3,100000 2,950000 3,050000 2,630000 0,000000 2,800000
50 80 50 250 100 250
000 000 000 000 000 000
15 10 15 17 32 30
000 000 000 000 000 000
100,050000 106,100000 98,650000 100,050000 100,175000 97,200000 Celkem
50 84 49 250 100 243 777
025 880 325 125 175 000 530
000,00 000,00 000,00 000,00 000,00 000,00 000,00
2,72 4,62 2,68 13,60 5,45 13,22 42,29
15 022 500,00 9 998 000,00 14 961 000,00 16 974 500,00 31 952 000,00 30 000 000,00 118 908 000,00 312 896 310,00 541 302 465,74
0,82 0,54 0,81 0,92 1,74 1,63 6,47 71,40 83,82
69 771 458,61 69 771 458,61 69 771 458,61
3,79 3,79 3,79
13 383 250,00 13 383 250,00 13 383 250,00
0,73 0,73 0,73
Země emise USA BANK AMERICA 01/07 BEAR STEARNS 05/10 GOLDMAN SACHS 04/11 GOLDMAN SACHS 05/10 HSBC FINANCE 05/10 MERRILL LYNCH 05/10
0 0 0 0 0 0
0 0 0 10 100 8 000 0
100,150000 99,980000 99,740000 99,850000 99,850000 100,000000 Celkem Celkem CZK 1 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 1
CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO BUNDANL.99/09
DE0001135127
4,500000
1 500 0 2 500 101,393000 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,036330 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH
NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise RAKOUSKO BA MTN 02/07
XS0149802372
2,720000
0
6 600
13 400
99,875000 Celkem CZK CELKEM NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY
1) Floating podle PRIBOR
6
ESPA FIDUCIA
Název cenného papíru
Ident. číslo
Úroková míra
Nákupy/ Prodeje/ přírůstky úbytky
Zůstatek
Kurz
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY
Kurz. hodnota Podíl na v CZK majetku fondu v% nerealizovaný výsledek v CZK
Otevřené pozice EUR
15500000 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY
1 822 382,99 1 822 382,99
0,10 0,10
STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU
1 624 1 190 21 1 838
PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ
ks ks ks CZK CZK CZK
457 174,35 822 382,99 510 507,71 960 012,70 750 077,75
88,35 0,10 10,36 1,19 100,00
9 476 092 888 100 6 935 147 99,32 108,55 115,53
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru
Ident. číslo
Znějící na
Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)
ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ASIF II 02/08 BARCLAYS BK. 05/06 DEUTSCHE BANK DISK ZERT. DEUTSCHE BANK DISK ZERT. FCE BANK PLC 01/06 KPN 98/08 REP.FSE 00/06
XS0150494135 XS0230703166 DE000DB57165 DE000DB57173 XS0134333052 XS0091945419 FR0103230423
CZK CZK EUR EUR CZK EUR EUR
0 0 0 0 0 0 0
8 375 30 000 85 56 10 000 250 3 000
XS0229428080
CZK
0
30 000
NEKÓTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY KAUPTH.BK 05/06
Vídeň, leden 2007 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar
Mgr. Gasser
Dr. Gschiegl
7
Pololetní zpráva 2006
Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory)
Fondy peněžního trhu
ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR
Dluhopisové fondy - euro
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
BOND COMBIRENT BOND EURO-MÜNDELRENT BOND EURO-CORPORATE BOND USA-CORPORATE BOND MORTGAGE SELECT BOND
Dluhopisové fondy – euro a cizí měny
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
BOND EUROPE BOND DANUBIA BOND DOLLAR BOND DOLLAR-CORPORATE BOND EUROPE-HIGH YIELD BOND USA-HIGH YIELD BOND EMERGING-MARKETS PORTFOLIO BOND
Akciové fondy – podle regionů
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
SELECT STOCK STOCK GLOBAL BEST OF EUROPE STOCK EUROPE STOCK VIENNA BEST OF AMERICA STOCK JAPAN STOCK EUROPE-EMERGING BEST OF EMERGING-MARKETS
Akciové fondy – podle odvětví a regionů
ESPA ESPA ESPA ESPA
STOCK EUROPE-PROPERTY BEST OF TECHNOLOGY BEST OF HEALTHCARE STOCK ETHIK
Fondy - strategie
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
PORTFOLIO TARGET SELECT MED SELECT INVEST PORTFOLIO CREATIVE PORTFOLIO LIFE CYCLE/19
Penzijní fondy
ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03)
8
ESPA FIDUCIA Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů – EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů – EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100)
9
Pololetní zpráva 2006
ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do 26.5.2004:ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04
Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie – čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou
Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD
Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů
Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I – DER STABILE TOP II – DER FLEXIBLE TOP III – DER AKTIVE TOP IV – DER PLANENDE TOP V – DER OFFENSIVE Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER
Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů Akciový fond fondů Fond fondů Oborový fond fondů
Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein
10
