Pioneer Funds Austria - Dollar Cash podílový fond dle 20 zákona o investičních fondech

VÍDEŇ 2, LASSALLESTRASSE 1

Pioneer Funds Austria - Dollar Cash podílový fond dle § 20 zákona o investičních fondech

Zpráva o účetním roce 1. červen 2009 - 31. květen 2010

Orgány Pioneer Investments Austria

Dozorčí rada Dir. Dr. Wolfgang FEUCHTMÜLLER (předseda od 23. 09. 2009) Dir. Mag. Alfred SIMON (předseda do 22. 09. 2009) Dir. Giordano LOMBARDO (místopředseda) Dir. Angelo FORLONI (do 14. 07. 2009) Dir. Dr. Martin FRANK (do 30. 06. 2010) Dir. Mateo GERMANO Dir. Mag. Gerhard HABTMANN Dir. Mag. Gernot HESCHL (do 9. 11. 2009) Dir. Nikolaus HETFLEISCH (do 30. 06. 2010) Dir. Mag. Susanne WENDLER (od 01. 07. 2010) Mag. Verena SÜSSL Thomas FÜCHSL Thomas KELLNER

státní komisař Dipl. Kfm. Dipl. Soz. Michael SVOBODA Spolkové ministerstvo financí, Vídeň Mag. Elisabeth DOHNAL, zástupkyně Spolkové ministerstvo financí, Vídeň

představenstvo Dir. DDr. Werner KRETSCHMER (předseda) Dir. Stefano PREGNOLATO Dir. Mag. Hannes ROUBIK Dir. Hannes SALETA

Depozitář UniCredit Bank Austria AG, Vídeň

auditor KPMG Austria GmbH

Company belonging to the UniCredit Banking Group, listed in the Register of Banking Groups.

Pioneer Funds Austria - Dollar Cash

-2-

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Vážení podílníci! Kapitálová investiční společnost Pioneer Investments Austria předkládá tímto zprávu Pioneer Funds Austria – Dollar Cash, podílového fondu dle § 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 01. 06. 2009 do 31. 05. 2010.

Charakteristika fondu Fond blízký finančnímu trhu, který investuje výlučně do krátkodobých obligací a do nástrojů peněžního trhu denominovaných v amerických dolarech. Doba investování od 12 měsíců. Pro euroinvestory je vývoj hodnot fondu rozhodujícím způsobem závislý na vývoji směnného kurzu EUR/USD. Z tohoto důvodu podléhá fond za určitých okolností silnějšímu kolísání hodnot než jiné fondy stejné rizikové kategorie.

Vývoj kapitálových trhů Masivní podpůrná opatření prováděná vládami (konjunkturální balíčky: USA ve výši 787mld. USD., Čína 586 mld. USD), Mezinárodním měnovým fondem (především pro rozvojové trhy) a centrálními bankami za účelem stabilizace finančního sektoru a potlačení recese byla ve sledovaném období hlavním faktorem pozitivního vývoje na akciových trzích. Stabilizace, která se začala projevovat koncem roku 2008, a návazný vzestup časných indikátorů (Leading Indicators) a indikátorů veřejného mínění především z oblasti průmyslu (globální indikátory budoucího nákupního chování zákazníků, index obchodního klimatu stanovený mnichovským institutem IFO atd.) ukazovaly již časně, s obvyklým časovým předstihem 6 až 9 měsíců, rýsující se konec recese. Volatility (měřeno podle indexu VIX amerického akciového trhu), které dosáhly v rámci finanční krize banky Lehman Brothers téměř trojnásobku dosavadní krizové úrovně, se v průběhu roku stabilizovaly z téměř 90% na méně než 20%, čímž se také zvýšila ochota investorů k riskování. Rychlá reakce podniků na rýsující se propady obratu v roce 2009 vedla k tomu, že hospodářské výsledky podniků dosažené v průběhu roku pozitivně překvapily především masivními úsporami nákladů. Čínská ekonomika předstihla v roce 2009 růstem ve výši 8,7% opět všechna očekávání. Americká centrální banka Federal Reserve ponechala úroky, které snižovala od září 2007 do konce roku 2008 z 5,25% na 0% až 0,25%, ve sledovaném období na historicky nejnižší úrovni. Toto opatření a celá řada programů (jako například akvizice fondů Mortgage Bonds, Treasuries a Agency Bonds za částky až 1.750 mld. US$) vedly ke stabilizaci finančního sektoru a k normalizaci mezibankovního trhu. Americké pokladniční poukázky, které byly v roce 2008 vítězi krize, utrpěly především v prvním pololetí roku 2009 ztráty v důsledku masivního nárůstu rozpočtového deficitu v Americe z hodnoty -1,3% (2007) na -4,7% (2008) a -10,2% (2009). V Eurozóně došlo ve 2. čtvrtletí 2009 u desetiletých německých spolkových obligací k růstu výnosů z hodnoty 3,0% na 3,75%, ve druhé polovině roku 2009 se výnosy pohybovaly v úzkém rozpětí mezi 3,1% a 3,4%. Německé spolkové obligace dosáhly ve sledovaném období výkonnosti ve výši 4,1%, celkový trh se státními obligacemi denominovanými v Euro dosáhl plusu ve výši 5,8%. Došlo k tomu především zúžením spreadů v Itálii (výkonnost: 8,0%). Nejhůř na tom bylo Řecko s nulovou výkonností. Zatímco se spready (rizikové přirážky) u desetiletých státních obligací například v Itálii a Rakousku oproti Německu v průběhu sledovaného roku výrazně zotavily oproti svým maximálním stavům (Itálie: z 135 BP na 89 BP, Rakousko: z 105 BP na 37 BP), došlo koncem roku v Řecku k masivnímu rozšíření spreadů z 108 BP až na 396 BP. Během dvou měsíců zrevidovala oficiální místa v Řecku očekávaný rozpočtový deficit na rok 2009 z hodnoty -3,7% HDP na -13%, což vedlo u ratingových agentur Filch a Standard & Poor´s ke snížení ratingu ze třídy A- na BBB+. První čtvrtletí se vyznačovalo intenzivními diskuzemi ohledně Řecka a dalších zemí s vysokým zadlužením a s výrazně narůstajícími rozpočtovými deficity, kromě Řecka poskytují důvod k obavám především rozpočtová situace a vysoké zadlužení v Irsku, Portugalsku a Španělsku. Jednání na nejvyšší politické a hospodářské úrovni za účasti Mezinárodního měnového fondu a Evropské komise se postarala o uklidnění na trzích, přesný plán konsolidace rozpočtu v Řecku a jasně definovaná kontrolní opatření mají stanovit střednědobou cestu. V Eurozóně byly ve sledovaném období outperformery. S plusem ve výši 15,1% u podnikových obligací typu Non-Financial a ve výši 22,8% u obligací typu Financials byl tento sektor výrazně lepší než státní obligace. Zatímco na konci roku 2008 zaznamenaly rizikové prémie u podnikových obligací denominovaných v Euro pokles (z hlediska 1 roku) o více 5,5%, pohybuje se nyní tato hodnota výrazně pod 2%. V minulosti se pohybovala maximální hodnota globálně na 1,56% (1938). Rok 2009 byl rekordním rokem pro emise podnikových euroobligací, protože podniky se na základě restriktivních opatření bank v oblasti přidělování úvěrů intenzivněji refinancovaly na kapitálovém trhu.


-3-

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Americký dolar profitoval až do března 2009 jako krizová měna z „flight to quality“. Vzhledem k opět zvýšené ochotě investorů riskovat byl americký dolar od března 2009 na základě nízkých úrokových sazeb v Americe používán jako „Carry měna“. Dodatečně utrpěl dolar v důsledku masivního nárůstu rozpočtového deficitu a obav před tím, že zahraniční investoři (především Čína a Japonsko) intenzivněji diverzifikovali své devizové rezervy a nakupovali méně pokladničních poukázek. Americký dolar spadl oproti Euro z hodnoty 1,29 na 1,51. Teprve diskuze týkající se problematiky zadlužení v Řecku a dalších Euro-států vyvolaly v prosinci 2009 u dolaru trend obratu. Dále se výrazně lepší růstová čísla v USA oproti Evropě a s tím spojené očekávání postaralo o to, že americká centrální banka zvýší dříve než Evropská centrální banka úroky pro vzestup US dolaru z 1,51 na 1,35. Pro rok 2008 a první měsíce roku 2009 byla charakteristická finanční krize, která navzdory dosavadním zkušenostem zachvátila téměř všechny segmenty kapitálového trhu současně. Spolu se zkracováním vzdálenosti příslušného investičního nástroje k anglo-americkému realitnímu trhu, respektive se stupněm závislosti na refinancování, se zvýšilo i absolutní zatížení výkonnosti. Několik málo výjimek se soustředí na všechny ty investiční alternativy, které kromě vysoké likvidity vykazují také vysoké garance, a to především státní povahy. Výrazná státní podpůrná opatření a dosud nevídané zabezpečení likvidity prováděné relevantními centrálními bankami vedlo v březnu 2009 ke stabilizaci trhu a v dalším důsledku k tržnímu zotavení forem investování, které byly předtím obzvláště postiženy. *)

Investiční strategie**) Zotavení kurzů u rizikových aktiv (akcie, podnikové, bankovní obligace atd.), popsané v odstavci „Vývoj kapitálových trhů“, bylo využito ke zlepšení kvality cenných papírů fondu a tím i celkové likvidity. Tak byly druhořadé bankovní obligace a obligace typu „senior unsecured“ postupně vyměněny za státní obligace, státem garantované bankovní obligace a nikoliv druhořadé bankovní obligace lepší bonity. Ke konci sledovaného období činil podíl krátkodobých státem garantovaných bankovních obligací a státních dluhopisů více než jednu třetinu majetku fondu. U zbývajících druhořadých cenných papírů vycházíme v současné době z vysoké call-pravděpodobnosti – částečně již v příštích měsících. Restrukturalizací portfolia se zlepšil průměrný rating z A plus na AA minus. Ve sledovaném období byly použity derivativní nástroje k zajištění kurzu.

*) V souvislosti s hodnocením aktuální tržní situace odkazujeme na komentář ke stanovení matematické hodnoty fondu v příloze ("Hodnocení nelikvidních cenných papírů"). **) Vzhledem k rozdílným výpočetním metodám se procentuální údaje uvedené v části „Investiční strategie“ a v části „Přehled majetku“ mohou lišit.


-4-

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Vývoj fondu Pioneer Funds Austria - Euro Corporate Bond v uplynulém účetním roce Počet podílových listů v oběhu se snížil z počtu 874.033 dividendových podílových listů, resp. z počtu 59.486 reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt k 1.6.2009 na 654.473 dividendových podílových listů, resp. na 52.897 reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt k 31. 05. 2010. Majetek fondu se ve stejném období snížil z USD 75.561.546,25 na USD 63.377.289,37. K rozhodnému dni 31. 05. 2010 byla matematická hodnota podílu (= hodnota portfolia netto na jeden podíl) vypočtena pro dividendové podílové listy částkou ve výši USD 87,46 a pro reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt částkou ve výši USD 116,06.

Výplata dividend Výplatu dividendy ve výši USD 2,35 na jeden dividendový podílový list provedou od 2.8.2010 proti zúčtování výnosového listu č. 14 depozitní banky. Banka proplácející kupony je povinna srazit z vyplacené dividendy daň z kapitálových výnosů ve výši USD 0,02 na jeden podíl, pokud nejsou dány důvody k osvobození od daně.

Výplata Případná výplata u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční tuzemská tranše) odpadá dle poslední věty § 13 zákona o investičních fondech (ZIF). Případná výplata u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční zahraniční tranše) odpadá dle předposlední a poslední věty § 13 zákona o investičních fondech (ZIF).

Majetek fondu v USD Srovnávací přehled šesti účetních roků fondu konec účetního roku

dividendový podílový list majetek fondu celkem

dividenda na 1 podíl 2,18

reinvestiční podílový list bez odpočtu KESt hodnota vypočtená výnos použitý pro na 1 podíl reinvestici 109,65 2,41

vývoj hodnoty v%

31.05.2005

hodnota vypočtená na 1 podíl 257.762.794,61 99,38

31.05.2006

230.481.064,00

100,68

3,85

113,57

4,34

+3,58

31.05.2007

230.073.797,38

101,59

4,84

119,12

5,67

+4,89

31.05.2008

171.093.839,80

98,40

4,35

121,10

5,35

+1,66

31.05.2009

75.561.546,25

79,49

2,50

102,36

3,22

-15,47

31.05.2010

63.377.289,37

87,46

0,35

116,06

0,46

+13,38


-5-

+2,08

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Účtování výnosů a vývoj majetku fondu v letech 2009/2010 v USD 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) kalkulace dle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB) na jeden podíl ve měně fondu (USD) bez zohlednění vstupního poplatku hodnota podílu na začátku účetního roku hodnota podílu na konci účetního roku vývoj hodnoty podílu v účetním roce v % čistý výnos na jeden podíl vývoj hodnoty podílu v kalendářním roce 2009 v % *)

reinvestiční podílový list bez odpočtu KESt*) 102,36 116,06 +13,38 +13,70 +10,76

Identický vývoj hodnoty u dividendových podílových listů

2. Hospodářský výsledek fondu a) realizovaný hospodářský výsledek fondu výsledek hospodaření z běžné činnosti výnosy (bez kurzového výsledku) úrokové výnosy úrokové náklady (aktivní úroky)

558.580,08 -314,56

558.265,52

náklady odměna pro kapitálovou investiční společnost náklady na auditora náklady na zveřejňování poplatky za úschovu cenných papírů

-428.926,19 -7.719,88 -10.138,29 -34.992,96

-481.777,32 76.488,20

výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů) realizovaný kurzový výsledek1)2) realizované zisky z cenných papírů realizované ztráty z cenných papírů realizované ztráty z derivativních finančních nástrojů (včetně devizových ztrát)

8.916,12 -3.288.009,19 -5.107,50

realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů)

-3.284.200,57

real. hosp. výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů)

-3.207.712,37

b) nerealizovaný kurzový výsledek 1)2) změna nerealizovaného kurzového výsledku

12.676.122,86 9.468.410,49

hospodářský výsledek za účetní rok

-21.080,15

c) vyrovnání výnosů za účetní rok hospodářský výsledek fondu celkem

1)

2)

9.447.330,34

Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a nesouvisejí tedy bezpodmínečně jako změna nerealizovaného kurzového výsledků s vývojem provozních hodnot fondu v účetním roce. Kurzový výsledek celkem bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzový výsledek bez vyrovnání výnosů, plus změna nerealizovaného kurzového výsledku): USD 9.391.922,29.


-6-

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Účtování výnosů a vývoj majetku fondu v letech 2009/2010 v USD 3. Vývoj majetku fondu majetek fondu na začátku účetního roku3)

75.561.546,25

výplata dividendy dne 31.7.2009 dividenda (na dividendový podílový list)

-2.185.082,50

prodej a odkup podílů prodej 72.535 podílů a zpětný odkup 298.684 podílů

-19.446.504,72

hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně prezentován v bodu 2.)

9.447.330,34

majetek fondu na konci účetního roku 4)

63.377.289,37

4. Použití (původ) zisku fondu dividenda / reinvestice výplata dividend dne 2.8.2010 für 654.473 dividendových podílových listů à USD 0,35 reinvestice pro 52.897 reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt à USD 0,46

229.065,55

realizovaný hosp. výsledek fondu (vč.vyrovnání výnosů)

-3.228.792,52

krytí nákladů a ztrát / převod zisku krytí nákladů a ztrát ze základního kapitálu včetně vyrovnání převod zisku do základního kapitálu změna převedeného zisku5) převod zisku z minulého roku převod zisku do příštího období

3)

4)

5)

24.332,62

3.293.116,69 0,00

3.293.116,69

210.411,32 -21.337,32

189.074,00

253.398,17

253.398,17

Počet podílových listů v oběhu na začátku účetního roku: 874.033 dividendových podílových listů a 59.486 reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt. Počet podílových listů v oběhu na konci účetního roku: 654.473 dividendových podílových listů a 52.897 reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt. Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzový výsledek, pokud toto vyrovnání není resp. nebylo obsaženo v dividendách (výplatách) resp. v reinvesticích.


-7-

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Přehled majetku k 31. květnu 2010 ISIN

úroková sazba označení cenného papíru

nákupy/ prodeje/ stav přírůstky úbytky 31. 05. 2010 ve sledovaném období v ks/nominále v 1.000

kurz zaokrouhlen na 4 desetinná místa

hodnota kurzu podíl na v majetku fondu USD v%

Úředně obchodované cenné papíry obligace znějící na US DOLARY XS0256321687 XS0224760099 XS0273602622 XS0267589801 FR0010816264 XS0133914837 XS0257755032 XS0436664105 US465410BT47 XS0256101303 XS0214703331 XS0130804536 XS0231643296 XS0491008768 XS0258982577 XS0447913236 XS0233859536 XS0246446859

0,5537 0,4456 0,4694 0,3460 0,3158 0,8031 0,3210 0,8341 3,5000 0,3522 0,5109 0,7370 0,4044 0,7612 0,4415 0,8841 0,4986 0,4070

AMER.EXP.TRAV.06/11FLRMTN ANGLO IRISH BK05/10FLRMTN ANGLO IRISH BK06/11FLRMTN BQUE F.C.MTL 06/11FLR MTN CADES 09-12 FLR COBA 01/11 DL VAR CREDIT AGR.LN 06/11FLRMTN DANSKE BK 09/12 FLR MTN ITALY (REP.OF) 08/11 JYSKE BK 06/11 MTN FLR MACQUARIE BK 05/15FLR MTN METL.CON.IN.FG01/11MTNFLR NATIONW.BLDG 05/10FLRMTN NED.WATERSCH. 10/13FLRMTN NOM.EUR.FIN. 06/11 MTN NRW.BANK 09/12 DL SPBK 1 SR BK 05/10 FLRMTN SVENSK.HDLSB. 06/16FLRMTN

2.500 1.500 2.000 1.700 1.500 2.000 -

2.000 1.000 -

2.200 99,1526 2.300 99,8931 2.000 93,2200 2.000 99,3567 2.500 100,0963 2.000 97,8560 1.500 99,5076 2.000 100,2912 1.700 101,1960 500 99,1361 2.000 97,3841 2.000 99,9717 2.000 99,8119 1.500 99,9418 1.000 98,3440 2.000 100,3018 2.000 99,5270 1.000 97,7288 celkem US DOLARY

obligace celkem

2.181.357,20 3,44 2.297.541,30 3,63 1.864.400,00 2,94 1.987.134,00 3,14 2.502.407,50 3,95 1.957.119,60 3,09 1.492.614,00 2,36 2.005.824,00 3,16 1.720.332,00 2,71 495.680,45 0,78 1.947.681,80 3,07 1.999.434,00 3,15 1.996.238,00 3,15 1.499.127,00 2,37 983.440,00 1,55 2.006.036,00 3,17 1.990.540,00 3,14 977.288,00 1,54 31.904.194,85 50,34 31.904.194,85 50,34

Strukturované produkty s úrokovou složkou znějící na US DOLARY XS0250503637 US90466GAA04

0,4544 0,6378

UBS AG JE 06/16 FLR MTN UNICREDIT LUX.F. 2017 FLR

-

-

1.000 94,3367 2.000 91,9020 celkem US DOLARY

strukturované produkty s úrokovou složkou celkem úředně obchodované cenné papíry celkem

943.367,00 1.838.039,20 2.781.406,20

1,49 2,90 4,39

2.781.406,20

4,39

34.685.601,05 54,73

Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu obligace znějící na US DOLARY XS0240286749 XS0458651261 US064149A567 XS0477137490 US298785FC51 US36962GM761 USN31288AA61 US515110BA19 USG4718WAA56 FR0010348649 US676167BB44 XS0453795824 XS0486153413 XS0247658494 XS0442602396

0,3794 2,0000 2,2500 0,5440 1,6250 0,6575 1,1736 1,8750 2,3000 0,3794 1,7500 2,0000 2,5000 0,4072 0,8878

ALLIAN.+LEIC 06/11 FLR ASFINAG MTN 09-12 BK NOVA SCOTIA 2013 DEXIA CLF 10/12 FLR REGS EIB EUR.INV.BK 10/13 GENL EL.CAP. 04/11FLR MTN ING BK NV 09/12 FLR REGS LANDWIRT.R.BK DL09/12 LLOYDS TSB BK 09/11 REGS NATIXIS S.A.06/11 FLR MTN OEKB NTS 10-13 OESTERR.,REP 09-12 RABOBK NEDERLD 10/13 MTN SIEMENS FINANC. 06/12 MTN SWED.EXP.CRED. 09/12 FLR

1.500 500 2.500 2.000 1.500 2.500 2.000 1.000 2.000 1.000 1.000

obligace celkem


1.000 1.000 -

2.000 99,8275 1.500 100,8910 500 100,8270 2.500 99,8200 1.000 99,8840 1.000 98,4790 1.500 101,0751 2.500 100,3000 2.000 101,0300 2.000 99,4466 1.000 100,1500 1.000 101,0020 1.000 100,9102 1.500 98,6710 1.000 100,6800 celkem US DOLARY

1.996.550,00 3,15 1.513.365,00 2,39 504.135,00 0,80 2.495.500,00 3,94 998.840,00 1,58 984.790,00 1,55 1.516.126,50 2,39 2.507.500,00 3,96 2.020.600,00 3,19 1.988.932,00 3,14 1.001.500,00 1,58 1.010.020,00 1,59 1.009.102,00 1,59 1.480.065,00 2,34 1.006.800,00 1,59 22.033.825,50 34,77 22.033.825,50 34,77

-8-

1. červen 2009 - 31. květen 2010

ISIN


nákupy/ prodeje/ stav přírůstky úbytky 31. 05. 2010 ve sledovaném období v ks/nominále v 1.000

kurz zaokrouhlen na 4 desetinná místa

hodnota kurzu podíl na v majetku fondu USD v%

strukturované produkty s úrokovou složkou znějící na US DOLARY XS0220065501

0,6841

BNP PARIBAS 05/15 FLR MTN

-

1.000

1.000 98,5241 celkem US DOLARY

strukturované produkty s úrokovou složkou celkem cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu celkem

985.241,00 985.241,00

1,55 1,55

985.241,00

1,55

23.019.066,50 36,32

Nekótované cenné papíry obligace znějící na US DOLARY US20034DHN21 US6325C1AZ20 US6832348W19 US9612E1BC87

0,6341 2,5000 0,5202 0,8449

COMERICA BANK 2011FLR MTN NATL AUSTR. BK 10/13 MTN ONTARIO PROV. 10/13 FLR WESTPAC BKG 10/13 FLR MTN

1.000 1.000 1.300

500 -

2.500 98,7846 1.000 100,6209 1.000 99,9139 1.300 99,9700 celkem US DOLARY

obligace celkem nekótované cenné papíry celkem majetek v cenných papírech celkem

2.469.615,00 1.006.209,00 999.138,80 1.299.610,00 5.774.572,80

3,90 1,59 1,58 2,05 9,11

5.774.572,80

9,11

5.774.572,80

9,11

63.479.240,35 100,16

Finanční termínové kontrakty pohledávky prodané úrokové termínové kontrakty (krátké pozice) se zajišťovacím účelem CBOT 2-YEAR FT_09/10

USD

finanční termínové kontrakty celkem

-20

26.812,50

0,04

26.812,50

0,04

Prostředky uložené na bankovních účtech krátkodobé závazky

USD

-258.909,89 -0,41

úrokové závazky

USD

130.146,41

0,21

Majetek fondu

USD

63.377.289,37

100

USD ks

87,46 654.473

Ostatní investiční majetek

dividendové podílové listy hodnota podílu podílové listy v oběhu

reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (tuzemská tranše) hodnota podílu podílové listy v oběhu

USD ks

116,06 42.611

reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (zahraniční tranše) hodnota podílu podílové listy v oběhu


USD ks

-9-

116,06 10.286

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Skladba majetku fondu k 31. květnu 2010 hodnota kurzu v USD

podíl v %

63.479.240,35 100,16 26.812,50 0,04 -258.909,89 -0,41 130.146,41 0,21 63.377.289,37 100,00

Majetek v cenných papírech Finanční termínové kontrakty Prostředky uložené na bankovních účtech Ostatní investiční majetek Majetek fondu

Nákupy a prodeje cenných papírů realizované ve sledovaném období, pokud nejsou uvedeny v přehledu majetku: ISIN


měna

nákupy / přírůstky prodeje / úbytky ve sledovaném období v ks/nominále v 1.000

obligace XS0494555187 US172967CX72 XS0251311857 BE0932656011 XS0205997827 US41659EER45 XS0218412772 US500630BN74 XS0214058173 XS0294327597 US929903DU33

1,6250 0,4000 0,5238 0,2913 0,9219 0,3325 0,4991 0,3906 0,6316 0,3262 0,5270

BK OF ENGLD 10/13MTN REGS CITIGROUP 05/10 FLR EFG HELLAS 06/11 FLR MTN FORTIS BK 07/10 FLR MTN GULF INV. 04/09 FLR MTN HARTFORD LIFE GLB F.2010 HSBC BK M.E. 05/10 MTNFLR KOREA DEV.BK 07/10 FLR SAUDI BRITISH BK 05/10FLR SUNC.METWAY 07/10 MTN FLR WELLS FARGO 2017 FLR

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

1.000 -

1.000 2.000 1.500 500 1.000 4.200 3.000 1.500 800 2.500 2.000

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

-

4.000 2.500 2.000 4.000 1.000 4.500 3.000 2.800 2.000 2.000 3.000

strukturované produkty s úrokovou složkou XS0197993875 XS0213053910 XS0215299826 XS0198456054 XS0213817215 XS0306992545 XS0194494679 XS0266888683 XS0193084133 XS0250214797 XS0237660435

0,6378 0,4519 2,1244 1,2359 0,9559 0,4915 1,5269 0,4570 1,3994 0,4940 0,5536

ALLIED IRISH 04/15FLR MTN BARCL. BK 05/15 FLR MTN BTMU(CURACAO)05/15MTN FLR DT.BANK 04/15 MTN DL FIRSTCARIBBEAN INTL 05/15 ING BK NV 07/17 FLR MTN NATL AUSTR.BK 04/14FLRMTN POHJOLA BK 06/16 FLR MTN ROYAL BK SCOT.04/14MTNFLR ROYAL BK SCOT.06/16FLRMTN STAND.CHAR.BK 05/16MTNFLR

Vídeň, 9. července 2010 Pioneer Investments Austria GmbH

DDr. Werner Kretschmer


Stefano Pregnolato

Mag. Hannes Roubik

- 10 -

Hannes Saleta

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Výrok auditora bez výhrad Na základě účetnictví jsme ověřili připojenou výroční zprávu společnosti Pioneer Investments Austria GmbH, Vídeň vypracovanou k 31. květnu 2010, týkající se jí spravovaného fondu Pioneer Funds Austria – Dollar Cash, podílového fondu dle § 20 ZIF, za účetní rok od 01. června 2009 do 31. května 2010. Audit také ověřoval, zda byl dodržován zákon o investičních fondech a stanovy fondu. Odpovědnost zákonných zástupců za výroční zprávu, za správu zvláštního majetku a za vedení účetnictví Zákonní zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitní banky jsou odpovědní za vedení účetnictví, oceňování zvláštního majetku, výpočet srážkových daní, vypracování výroční zprávy a správu zvláštního majetku, a to vždy podle ustanovení zákona o investičních fondech, doplňujících úprav zakotvených ve stanovách fondu a v daňových předpisech. Tato odpovědnost zahrnuje: uspořádání, realizaci a dodržování interního kontrolního systému, pokud je to důležité pro evidenci a oceňování zvláštního majetku, jakož i pro vypracování výroční zprávy v tom smyslu, aby tato zpráva neobsahovala významné nesprávnosti, ať už by se vyskytly na základě úmyslných či neúmyslných chyb; výběr a použití vhodných oceňovacích metod; provedení odhadů, které se jeví jako přiměřené vzhledem k daným rámcovým podmínkám. Odpovědnost bankovního auditora a popis metody a rozsahu zákonného ověřování výroční zprávy Naše odpovědnost spočívá v podání výroku k této výroční zpráva na základě našeho auditu, a dále ve zjištění, zda při správě zvláštního majetku byl dodržován zákon o investičních fondech a stanovy fondu. Náš audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zákona o investičních fondech při respektování rakouských zákonných předpisů a zásad provedení řádného auditu. Tyto zásady vyžadují, abychom dodržovali stavovská pravidla a naplánovali a provedli audit tak, abychom si mohli s dostatečnou jistotou vytvořit úsudek o tom, zda výroční zpráva neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje provedení auditorských úkonů za účelem získání kontrolních důkazů týkajících se částek a dalších údajů ve výroční zprávě. Výběr auditorských úkonů je na svědomitém uvážení bankovního auditora při zohlednění jeho odhadu rizika výskytu významných nesprávností, ať už by se vyskytly na základě úmyslných či neúmyslných chyb. Při provádění odhadu rizika přihlíží bankovní auditor k internímu kontrolnímu systému, je-li to pro vypracování výroční zprávy a pro ocenění zvláštního majetku důležité, aby tak při zohlednění rámcových podmínek stanovil vhodné auditorské úkony, nikoliv však proto, aby podal výrok auditora o účinnosti interního kontrolního systému kapitálové investiční společnosti a depozitní banky. Audit dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významné odhady provedené zákonnými zástupci, jakož i zhodnocení celkové vypovídací schopnosti výroční zprávy. Jsme toho názoru, že jsme získali dostatečné a vhodné kontrolní důkazy, takže náš audit představuje dostatečně spolehlivou základnu pro naše posouzení. Výrok auditora Náš audit nevedl k žádným výhradám. Na základě poznatků získaných při auditu odpovídá výroční zpráva týkající se Pioneer Funds Austria – Dollar Cash, podílového fondu dle § 20 ZIF, vypracovaná k 31. květnu 2010, podle našeho hodnocení zákonným předpisům. Byla dodržována ustanovení Spolkového zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o investičních fondech) a stanovy fondu. Vídeň, 9. července 2010

KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Walter Reiffenstuhl auditor


ppa. Mag. Gerda Reischl auditorka

- 11 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Daňové ošetření fondu Pioneer Funds Austria - Dollar Cash (ISIN AT0000988530) u dividendových podílových listů a (ISIN AT0000619341 resp. AT0000671813) reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt v USD na jeden podíl

Veškeré výnosy z fondu jsou pro soukromého investora z hlediska daně z příjmu definitivně zdaněny formou odpočtu KESt ve výši USD 0,02 na jeden dividendový podílový list. Podílník nemusí podávat daňové přiznání. Daňový režim vypracovaný na základě ověřené zprávy o činnosti a příslušné detailní údaje si můžete stáhnout v DownloadCenter na webové stránce www.pioneerinvestments.at.


- 12 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

STANOVY fondu dle § 20 ZIF Všeobecná ustanovení upravující právní vztah mezi podílníky a Pioneer Investments Austria GmbH (dále jen "kapitálová investiční společnost") pro kapitálový investiční fond spravovaný kapitálovou investiční společností, které platí pouze ve spojení se Zvláštními stanovami fondu vytvořenými pro konkrétní kapitálový investiční fond: § 1 Zákonné podklady Kapitálová investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech z roku 1993 v aktuálním znění (dále jen „ZIF“). 1.

§ 2 Spoluvlastnické podíly Spoluvlastnictví na majetku investičního fondu je rozloženo do stejných spoluvlastnických podílů. Počet spoluvlastnických podílů není omezen.

2.

Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenných papírů. Podle Zvláštních ustanovení fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin (§ 24 Zákona o úschově cenných papírů v platném znění) a/nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě.

3.

Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v podílovém listu. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v hromadné podílové listině.

4.

Investiční společnost smí se souhlasem své dozorčí rady rozdělit spoluvlastnické podíly a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné.

1.

Podílové listy znějí na majitele.

2.

Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo pověřeného pracovníka banky vykonávající funkci depozitáře jakož i vlastnoručními či reprodukovanými podpisy dvou členů představenstva kapitálové investiční společnosti.

3.

Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručními podpisy jednatele nebo pověřeného pracovníka banky vykonávající funkci depozitáře jakož i vlastnoručními či reprodukovanými podpisy dvou členů představenstva kapitálové investiční společnosti.

§ 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny

1.

§ 4 Správa kapitálového investičního fondu Kapitálová investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je přitom povinna dbát zájmů podílníků a zachovávat integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu § 84 odst. 1 zákona o akciích a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i Všeobecné a Zvláštní stanovy fondu. Kapitálová investiční společnost může při správě kapitálového investičního fondu využívat služeb třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem kapitálové investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.

2.

Kapitálová investiční společnost nesmí na účet kapitálového investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských či garančních smluv.

3.

Majetek kapitálového investičního fondu nesmí být předmětem zástavy nebo být zatěžován jiným způsobem, nesmí být převedeno vlastnické právo za účelem zajištění ani nesmí být postoupen, s výjimkou případů uvedených ve Zvláštních ustanoveních fondu.

4.

Kapitálová investiční společnost nesmí na účet kapitálového investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle § 20 zákona o investičních fondech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu.

§ 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu § 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13) provádí úschovu podílových listů, vede účty kapitálového investičního fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřeny podle zákona o investičních fondech a podle Stanov fondu. 1.

§ 6 Prodej podílů a hodnota podílu Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnotu podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní a odkupní cenu (§ 7) pokaždé, když je uskutečněn prodej či zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů, a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Základem pro stanovení výše kurzu jsou dle § 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popřípadě kotace ceny.

2.

Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vypočtená cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, resp. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštních ustanoveních fondu (§ 23).

3.

Prodejní a odkupní cena je dle § 18 ZIF ve spojení s § 10 odst. 3 zákona o kapitálovém trhu zveřejňována pro každý druh podílového listu v některém dostatečně distribuovaném ekonomickém zpravodaji či deníku vydávaném v tuzemsku a / nebo v elektronické formě na internetové stránce kapitálové investiční společnosti vydávající podíly.

1. 2.

§ 7 Zpětný odkup Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplacen jeho podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to případně proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího kuponu. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu po odečtení srážky a/nebo zaokrouhlení směrem dolů, je-li to stanoveno ve Zvláštních ustanoveních fondu (§ 23). Vyplacení odkupní ceny a její výpočet a zveřejnění může být dle § 6 dočasně pozastaveno - přičemž tato skutečnost je současně oznámena Úřadu pro dohled nad finančním trhem a dle § 10 příslušným způsobem zveřejněna - a může být podmíněno prodejem majetku, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají na základě oprávněných zájmů podílníků. Dle § 10 musí být investorovi rovněž oznámeno znovuzahájení odkupování podílových listů.


- 13 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Jedná se především o situaci, kdy kapitálový investiční fond investoval 5% nebo více majetku fondu do cenných papírů, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela evidentně a nikoliv pouze v ojedinělém případě neodpovídají jejich skutečným hodnotám. 1.

§ 8 Informace o hospodaření Do 4 měsíců po uplynutí účetního roku kapitálového investičního fondu zveřejní kapitálová investiční společnost výroční zprávu o hospodaření vypracovanou podle § 12 zákona o investičních fondech.

2.

Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku kapitálového investičního fondu zveřejní kapitálová investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření vypracovanou podle § 12 zákona o investičních fondech.

3.

Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí u kapitálové investiční společnosti a u depozitáře.

§ 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Nárok podílníků na vydání výnosových podílů se promlčuje po uplynutí pěti let. S takovými výnosovými podíly se nakládá po uplynutí této lhůty jako s výnosy kapitálového investičního fondu. § 10 Zveřejňování Na zveřejňování veškerých informací týkajících se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle § 6 – je uplatňován § 10 odst. 3 a odst. 4 zákona o kapitálovém trhu. Informace jsou zveřejňovány dle § 10 odst. 3 bod 3 zákona o kapitálovém trhu v elektronické formě na internetové stránce kapitálové investiční společnosti, která podílové listy vydává. Informace dle § 10 odst. 4 zákona o kapitálovém trhu budou oznamovány v Úředním věstníku novin Wiener Zeitung nebo v novinách distribuovaných na celém spolkovém území. Informace o změnách prospektu dle § 6 odst. 2 ZIF může být oznámena dle § 10 odst. 4 zák. o kapitálovém trhu také pouze v elektronické formě na internetové stránce emitující kapitálové investiční společnosti. § 11 Změna stanov fondu Kapitálová investiční společnost může měnit stanovy fondu se souhlasem dozorčí rady a se souhlasem depozitáře. Změna stanov podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně stanov, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnost. 1.

2.

§ 12 Výpověď a likvidace Kapitálová investiční společnost může vypovědět správu kapitálového investičního fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců (§ 14 odst. 1 ZIF), resp. pokud majetek fondu klesne pod hranici 1.150.000,-- EUR, bez dodržení výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi (§ 10), (§ 14 odst. 2 ZIF). Výpověď dle § 14 odst. 2 ZIF není během výpovědi dle § 14 odst. 1 ZIF přípustná. Pokud zanikne právo kapitálové investiční společnosti spravovat tento fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. § 12a Sloučení nebo převod majetku fondu

Kapitálová investiční společnost může při dodržení § 3 odst. 2, resp. § 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek kapitálového investičního fondu sloučit s majetkem jiného kapitálového investičního fondu, nebo převést majetek kapitálového investičního fondu do majetku jiných kapitálových investičních fondů, případně převzít majetek jiných kapitálových investičních fondů do majetku kapitálového investičního fondu.


- 14 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Zvláštní ustanovení Pioneer Funds Austria – Dollar Cash, podílového fondu dle § 20 zákona o investičních fondech (dále jen „kapitálový investiční fond“). Kapitálový investiční fond vyhovuje požadavkům směrnice 85/611/EHS. § 13 Depozitář Depozitářem je UniCredit Bank Austria AG, Vídeň (sídlo). § 14 Platební a podací místa, podílové listy 1. Platebními a podacími místy pro podílové listy a výnosové listy je depozitní banka a její pobočky. Kapitálová investiční společnost může určit další platební a podací místa. 2. Pro kapitálový investiční fond jsou vydávány dividendové podílové listy, reinvestiční podílové listy s odpočtem daně z kapitálových výnosů (KESt), reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (tuzemská tranše) a reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (zahraniční tranše). Reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (zahraniční tranše) jsou prodávány výhradně v zahraničí. Podílové listy jsou prezentovány v listinách o úplné emisi cenných papírů. Jednotlivé podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány. 3.

Vyplacené dividendy dle § 26, resp. výplaty dle § 27 a § 27a připisuje na účet podílníka vždy banka, která pro něj vede účet cenných papírů.

1.

Pro kapitálový investiční fond mohou být dle ustanovení §§ 4, 20, 20b a 21 zákona o investičních fondech a §§ 16 a dalších paragrafů Stanov fondu nakupovány všechny druhy cenných papírů, nástroje peněžního trhu a jiné likvidní finanční investice, pokud je při jejich nakupování dodržována zásada diverzifikace rizika a pokud nejsou tím narušeny oprávněné zájmy podílníků.

2.

Investiční angažovanost kapitálového investičního fondu se uskutečňuje hlavně prostřednictvím přímých investic. Pro kapitálový investiční fond jsou vybírány různé druhy majetku podle dále uvedených zásad investování:

§ 15 Investiční nástroje a zásady investování

•

cenné papíry (včetně cenných papírů s vloženými derivativními finančními nástroji) Pro kapitálový investiční fond jsou nakupovány převážně obligace denominované v USD s variabilním úročením a obligace s krátkými zbytkovými dobami splatnosti. Strukturované finanční nástroje, do kterých není vložen derivát, smějí být nakupovány, jsou-li jejich předmětem podle těchto stanov fondu přímo nabyvatelná aktiva a pokud nevedou k dodání či převedení jiných než výše uvedených aktiv. Strukturované produkty ABS nesmějí být nakupovány

•

nástroje peněžního trhu Pro kapitálový investiční fond mohou být nakupovány také nástroje peněžního trhu.

•

podíly v kapitálových investičních fondech Pro kapitálový investiční fond mohou být dle § 17 těchto Stanov fondu až do výše 10% majetku fondu nakupovány podíly jiných kapitálových investičních fondů, které opět investují převážně do cenných papírů výše uvedených investičních specifikací.

•

vklady na viděnou nebo vypověditelné vklady Kapitálový investiční fond může v rámci restrukturalizace svého portfolia nebo za účelem snížení vlivu případných poklesů kurzu cenných papírů vykázat také vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s dobou splatnosti maximálně 12 měsíců.

•

derivativní nástroje (včetně derivátů OTC) Derivativní nástroje mohou být v rámci investování používány k zajištění. Doplňkově k portfoliu cenných papírů mohou být derivativní nástroje používány ve větším rozsahu také jako předmět investiční politiky.

3. Jsou-li pro kapitálový investiční fond nakupovány cenné papíry a nástroje peněžního trhu obsahující derivát, je kapitálová investiční společnost povinna zohlednit tuto skutečnost při dodržení §§ 19 a 19a. Investice kapitálového investičního fondu do indexovaných derivátů nejsou zahrnovány do investičních limitů dle § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7 a 8d zákona o investičních fondech. 4.

Nakupování akcií, které nejsou v plné výši splaceny, nebo nástrojů peněžního trhu a odběrních práv na tyto nástroje či jiných finančních nástrojů, které nejsou v plné výši splaceny, je přípustné až do výše 10% majetku fondu.

5.

Cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, které jsou vydávány nebo garantovány členskou zemí včetně jejích územně-správních celků, třetí zemí nebo mezinárodními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy je jedna nebo více členských zemí, mohou být nakupovány až do výše nad 35% majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční alespoň do šesti různých emisí, přičemž investice do jedné a té samé emise nesmí překročit 30% majetku fondu.

§ 15a Cenné papíry a nástroje peněžního trhu Cennými papíry jsou a) akcie a další cenné papíry rovnocenné akciím, b) obligace a další listinné dlužné tituly, c) všechny další obchodovatelné finanční nástroje (např. odebírací práva), které opravňují k nákupu finančních nástrojů ve smyslu ZIF formou upisování nebo výměny, s výjimkou technik a nástrojů uvedených v § 21 ZIF. Pro kvalifikaci cenného papíru musejí být splněna kritéria dle § 1a odst. 3 ZIF. Cenné papíry zahrnují kromě toho ve smyslu § 1a odst. 4 ZIF 1. podíly na uzavřených fondech ve formě investiční společnosti nebo investičního fondu, 2. podíly na uzavřených fondech ve smluvní formě, 3. finanční nástroje dle § 1a odst. 4 bod 3 ZIF. Nástroji peněžního trhu jsou nástroje, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní, jejich hodnotu lze kdykoliv přesně určit, a které splňují podmínky dle § 1a odst. 5 až 7 ZIF.


- 15 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

§ 16 Burzy a regulované trhy 1.

Cenné papíry a nástroje peněžního trhu smějí být nakupovány, pokud • jsou úředně kotovány nebo obchodovány na burze cenných papírů v některé z členských zemí, nebo • jsou obchodovány na jiném uznávaném, regulovaném, pro veřejnost přístupném a řádně fungujícím trhu s cennými papíry v některé z členských zemí, nebo • jsou úředně kotovány na některé z burz třetích zemí uvedených v příloze, nebo • jsou obchodovány na některém jiném - v příloze uvedeném - uznávaném, regulovaném, pro veřejnost přístupném a řádně fungujícím trhu s cennými papíry v některé z třetích zemí, nebo • podmínky emise obsahují závazek, že bude požádáno o úřední kotování nebo registraci k obchodování na některé z výše uvedených burz nebo k obchodování na některém z výše uvedených jiných trhů a toto povolení bude uděleno nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenných papírů.

2.

Nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní a jejich hodnotu lze kdykoli přesně určit, mohou být pro kapitálový investiční fond nakupovány za podmínky, že emise nebo emitent sám podléhají předpisům o ochraně vkladů a ochraně investorů a buď • jsou vydávány či garantovány státním, regionálním nebo místním subjektem nebo centrální bankou některé členské země, Evropskou centrální bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, některou třetí zemí anebo - pokud je tato země federací – některou spolkovou zemí této federace, nebo mezinárodním subjektem veřejnoprávního charakteru, jehož členem je alespoň jedna členská země, nebo • jsou vydávány podnikem, jehož cenné papíry - vyjma nových emisí - jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodě 1, nebo • jsou vydávány či garantovány institucí, která je podřízena dohledu podle kritérií stanovených v komunitárním právu, nebo jsou vydávány či garantovány institucí, která podléhá dohledu a dodržuje podmínky, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem minimálně tak přísné, jako jsou podmínky dohledu podle komunitárního práva, nebo • jsou vydávány jinými emitenty, kteří spadají do kategorie schválené Úřadem pro dohled nad finančním trhem, pokud pro investice do těchto nástrojů platí předpisy na ochranu investora srovnatelné s komunitárními předpisy, pokud se jedná v případě takového emitenta buď o podnik s vlastním kapitálem ve výši minimálně 10 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svou roční účetní závěrku podle ustanovení směrnice 78/660 EHS, nebo se jedná o právní subjekt, který je v rámci podnikové skupiny zahrnující jednu či více společností kotovaných na burze, odpovědný za financování této skupiny, nebo o právní subjekt, který má financovat krytí závazků v cenných papírech využitím úvěrového rámce poskytnutého bankou.

3.

Celkově smí být investováno maximálně 10% majetku fondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují předpoklady uvedené v bodě 1 a 2.

1.

Podíly v kapitálových investičních fondech (= kapitálové investiční fondy a investiční společnosti otevřeného typu), které splňují ustanovení směrnice 85/611/EHS (OGAW), smějí být nakupovány za předpokladu, že tyto investiční fondy a společnosti neinvestují více než 10% majetku fondu do podílu jiných kapitálových investičních fondů.

2.

Podíly v kapitálových investičních fondech, které nesplňují ustanovení směrnice 85/611/EHS (OGA) a jejichž výhradním účelem je • investování peněz získaných od veřejnosti na společný účet podle zásady rozložení rizika do cenných papírů a jiných likvidních finančních nástrojů, a • jejichž podíly jsou odkupovány nebo vypláceny na žádost podílníků přímo či nepřímo k tíži majetku kapitálového investičního fondu, smějí být nabývány až do celkové výše 10% majetku fondu, za předpokladu, že a) tyto investiční fondy neinvestují více než 10% majetku fondu do podílů jiných kapitálových investičních fondů a b) tyto fondy jsou registrovány podle právních předpisů, které je podřizují dohledu, jenž je podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem rovnocenný dohledu podle komunitárního práva a pokud existuje dostatečná záruka pro spolupráci mezi dotyčnými úřady, c) úroveň ochrany podílníků je rovnocenná ochraně, kterou požívají podílníci kapitálových investičních fondů, které splňují ustanovení směrnice 85/611/EHS (fondy OGAW), a zejména předpisy o oddělené úschově zvláštního majetku, přijímání úvěrů, poskytování úvěrů a prázdných prodejů cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jsou rovnocenné s požadavky směrnice 85/611/EHS, d) obchodní činnost je předmětem pololetních a ročních zpráv, které umožňují učinit si obraz o majetku a závazcích, o výnosech a transakcích ve sledovaném období;

3.

Pro kapitálový investiční fond smějí být nakupovány také podíly v kapitálových investičních fondech, které jsou přímo či nepřímo spravovány stejnou kapitálovou investiční společnosti nebo společností, s níž je kapitálová investiční společnost svázána společnou správou nebo managementem nebo významnou přímou či nepřímou majetkovou účastí.

§ 17 Podíly v kapitálových investičních fondech

§

18 Vklady na viděnou nebo vypověditelné vklady

Kapitálový investiční fond smí udržovat zůstatky na bankovních účtech ve formě vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s dobou splatnosti maximálně 12 měsíců. Minimální zůstatek na bankovních účtech není předepsán a výše zůstatku na bankovních účtech není omezena. § 19 Deriváty 1.

Pro kapitálový investiční fond mohou být nakupovány odvozené finanční nástroje (deriváty) včetně rovnocenných nástrojů účtovaných v hotovosti, které jsou obchodovány na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se u základního majetku jedná o cenné papíry, nástroje peněžního trhu a jiné likvidní finanční investice ve smyslu § 15 nebo o finanční indexy, úrokové sazby, směnné kurzy či měny, do nichž kapitálový investiční fond může investovat podle zásad své investiční politiky (§ 15).

2.

Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit celkovou čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu rizika je brána v potaz tržní hodnota základního majetku, riziko defaultu (výpadku), budoucí výkyvy trhu a vypořádací lhůta jednotlivých pozic.

3.

Kapitálový investiční fond smí jako součást své investiční strategie nakupovat deriváty v rámci investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d zákona o investičních fondech, pokud celkové riziko spojené se základním majetkem nepřekročí tyto investiční limity.


- 16 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

§ 19a Deriváty OTC 1.

Kapitálový investiční fond může nakupovat odvozené finanční nástroje, které nejsou obchodovány na burze (deriváty OTC), pokud a) se u základního majetku jedná o majetek dle § 19 bod 1, b) jsou protistranami u obchodů o deriváty OTC instituce podléhající dozoru a patřící do kategorií, které byly schváleny vyhláškou Úřadu pro dohled nad finančním trhem, c) deriváty OTC podléhají spolehlivému a přezkoumatelnému ocenění na denní bázi, a kdykoli mohou být na základě iniciativy kapitálového investičního fondu za přiměřenou aktuální cenu prodány, vypořádány nebo vykompenzovány vzájemným obchodem, d) tyto nástroje jsou investovány v rámci limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d zákona o investičních fondech a celkové riziko spojené se základním majetkem nepřekročí tyto investiční limity.

2.

Riziko výpadku u obchodů kapitálového investičního fondu s deriváty OTC nesmí překročit následující sazby: a) 10% majetku fondu, je-li protistranou úvěrová instituce, b) jinak 5% majetku fondu. § 19b

Value at Risk

Nelze aplikovat. § 20 Přijímání úvěrů Kapitálová investiční společnost smí přijímat na účet kapitálového investičního fondu krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fondu. § 21 Repo operace Kapitálová investiční společnost je do výše investičních limitů stanovených v zákoně o investičních fondech oprávněna na účet kapitálového investičního fondu nakupovat do majetku fondu majetek se závazkem prodávajícího ke zpětnému odkupu tohoto majetku v předem určeném termínu a za předem stanovenou cenu. § 22 Zápůjčka cenných papírů Kapitálová investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů dle zákona o investičních fondech převádět na dobu určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí osobu až do 30% majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného systému půjčování cenných papírů, a to za podmínky, že třetí osoba je zavázána převést zpět vlastnictví k cenným papírům po uplynutí předem stanovené zápůjční lhůty. § 23 Podmínky prodeje a zpětný odkup Hodnota podílu se vypočte dle § 6 v EUR. Prodejní přirážka na pokrytí prodejních nákladů společnosti činí až 0,50%. Odkupní cena se rovná hodnotě podílu. Vydávání podílů není zásadně omezeno, kapitálová investiční společnost si však vyhrazuje právo vydávání podílových listů dočasně nebo zcela zastavit. § 24 Účetní rok Účetní rok kapitálového investičního fondu tvoří období od 01. 06. do 31. 05. následujícího kalendářního roku. § 25 Správní poplatek, náhrada výdajů Kapitálová investiční společnost obdrží za činnost správce měsíčně zúčtovatelnou odměnu až do výše 0,05% majetku fondu měsíčně, která se vypočítává na základě hodnoty majetku fondu ke konci měsíce. Kapitálová investiční společnost má dále nárok na náhradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, obzvláště nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků za úschovu cenných papírů a nákladů na audit, poradenství a účetní závěrky. § 26 Použití výnosů u dividendových podílových listů Výnosy dosažené v průběhu účetního roku (úroky a dividendy), mohou být po úhradě nákladů dle uvážení investiční společnosti vyplaceny. Rovněž je na uvážení kapitálové investiční společnosti, zda vyplatí výnosy z prodeje aktiv kapitálového investičního fondu včetně odebíracích práv. Vyplacení výnosů ze základního majetku fondu je přípustné. Majetek fondu nesmí v důsledku vyplácení výnosů v žádném případě poklesnout pod hodnotu EUR 1.150.000,Částky budou majitelům dividendových podílových listů vypláceny od 31. 07. následujícího účetního roku případně proti odevzdání výnosového listu, zbývající částka bude převedena na nový účet. V každém případě musí být od 31. 07. vyplacena částka stanovená dle § 13, 3. věta ZIF, která může být popřípadě použita na úhradu daně z kapitálových výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu. § 27 Použití výnosů u reinvestičních podílových listů s odpočtem KESt (reinvestice) Výnosy dosažené během účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U reinvestičních podílových listů se od 31. 07. vyplatí částka vypočtená dle 3. věty § 13 ZIF, která bude popřípadě použita k úhradě daně z kapitálových výnosů připadající na výnos z podílového listu obdobný dividendě. § 27a Použití výnosů u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční tuzemská tranše) Výnosy dosažené během účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. Výplata se neprovádí dle 3. věty § 13 ZIF. Termínem směrodatným pro neprovedení výplaty KESt z ročního výnosu je dle 3. věty § 13 ZIF vždy datum 31. 07. následujícího účetního roku. Kapitálová investiční společnost zajišťuje vymáháním příslušných dokladů od depozitních míst, že podílové listy mohou v době výplaty držet jen podílníci, kteří buď nepodléhají tuzemské dani z příjmů nebo dani z příjmů právnických osob, anebo u kterých jsou dány předpoklady pro osvobození od daně dle § 94 bod 5 zákona o dani z příjmů, resp. pro osvobození od daně z kapitálových výnosů. Nejsou-li tyto předpoklady v době vyplacení splněny, vyplatí částku vypočtenou dle 3. věty § 13 ZIF formou dobropisu příslušný depozitář. § 27b Použití výnosů u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční zahraniční tranše) Výnosy dosažené během účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. Výplata se neprovádí dle 3. věty § 13 ZIF. Kapitálová investiční společnost zajišťuje vymáháním příslušných dokladů od depozitních míst, že podílové listy mohou v době výplaty držet jen podílníci, kteří nepodléhají buď tuzemské dani z příjmů nebo dani z příjmů právnických osob, anebo u kterých jsou dány předpoklady pro osvobození od daně dle § 94 bod 5 zákona o dani z příjmů, resp. pro osvobození od daně z kapitálových výnosů § 28 Likvidace Z čistého výtěžku z likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,50% majetku fondu. Rozhodnutím Úřadu pro dohled nad finančním trhy č. j.: FMA-IF25 6200/0106-INV/2009 ze dne 04. 09. 2009 bylo uděleno povolení ke změně Stanov fondu. Upravené stanovy fondu nabyly platnost dne 18. 12. 2009.


- 17 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Příloha k § 16 Seznam burz s úředním obchodováním a seznam regulovaných trhů 1.

Burzy s úředním obchodováním a regulovanými trhy v členských zemích Evropského hospodářského prostoru

Podle článku 16 směrnice 93/22/EHS (směrnice o cenných papírech) je každý členský stát povinen vést aktuální seznam jím schválených trhů s cennými papíry. Tento seznam musí být předán dalším členským zemím a Komisi. Podle tohoto ustanovení je Komise povinna jednou ročně zveřejnit seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny. V důsledku zjednodušení procesu schvalování a specializace na jednotlivé segmenty obchodování podléhá seznam „regulovaných trhů“ větším změnám. Komise proto navíc ke každoročnímu zveřejňování příslušného seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístupní aktualizované vydání seznamu na své oficiální webové stránce 1.1 Aktuální seznam regulovaných trhu naleznete na adrese http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/geregelte_maerkte_2008.pdf 1 1.2 Do seznamu regulovaných trhů patří tyto burzy: 1.2.1 Finsko OMX Nordic Exchange Helsinki 1.2.2 Švédsko OMX Nordic Exchange Stockholm AB 1.2.3 Lucembursko Euro MTF Luxemburg 1.3. Trhy v EU uznávané dle § 20 odst. 3 bod 1 písm. b ZIF: 1.3.1

Großbritannien

London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)

2. Burzy v evropských zemích kromě členských států Evropského hospodářského prostoru 2.1 Bosna Herzegovina: Sarajevo, Banja Luka 2.2 Chorvatsko: Zagreb Stock Exchange 2.3 Švýcarsko: SWX Swiss-Exchange 2.4 Srbsko a Černá Hora: Belgrad 2.5 Turecko: Istanbul (betr. Stock Market nur "National Market") 2.6 Rusko: Moskau (RTS Stock Exchange) 3. Burzy v mimoevropských zemích 3.1 Austrálie: 3.2 Argentina: 3.3 Brazílie: 3.4 Chile: 3.5 Čína: 3.6 Hongkong: 3.7 Indie: 3.8 Indonésie: 3.9 Izrael: 3.10 Japonsko: 3.11 Kanada: 3.12 Korea: 3.13 Malajsie: 3.14 Mexiko: 3.15 Nový Zéland: 3.16 Filipíny: 3.17 Singapur: 3.18 Jižní Afrika: 3.19 Tchajwan: 3.20 Thajsko: 3.21 USA: 3.22 3.23

Venezuela: Sjednocené arabské emiráty

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Buenos Aires Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange Hongkong Stock Exchange Bombay Jakarta Tel Aviv Tokio, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hirošima Toronto, Vancouver, Montreal Soul Kuala Lumpur Mexiko City Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapur Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphie, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)

1 Link může rakouský orgán dozoru nad finančními trhy (FMA) změnit. Aktuální link naleznete na domovské stránce FMA: www.fma.gv.at, Poskytovatelé, „Informace k poskytovatelům služeb na rakouském finančním trhu“, Burza, Přehled, Ke stáhnutí, Seznam regulovaných trhů.


- 18 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

4. Organizované trhy v zemích kromě členských států Evropského společenství 4.1 Japonsko: Over the Counter Market 4.2 Kanada: Over the Counter Market 4.3 Korea: Over the Counter Market 4.4 Švýcarsko: předburza Curych, předburza Ženeva, burza Bern; Over the Counter Market der Mitglieder der International Securities Market Association (ISMA), Curych 4.5 USA Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities 5. Burzy s termínovými kontrakty ( futures) a opcemi 5.1 Argentina: Bolsa de Comercio de Buenos Aires 5.2 Austrálie: Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX) 5.3 Brazílie: Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange 5.4 Hongkong: Hong Kong Futures Exchange Ltd. 5.5 Japonsko Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange 5.6 Kanada: Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange 5.7 Korea: Korea Futures Exchange 5.8 Mexiko: Mercado Mexicano de Derivados 5.9 Nový Zéland: New Zealand Futures & Options Exchange 5.10 Filipíny: Manila International Futures Exchange 5.11 Singapur: Singapore International Monetary Exchange 5.12 Slovensko: RM System Slovakia 5.13 Jižní Afrika: Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX) 5.14 Švýcarsko: EUREX 5.15 Turecko: TurkDEX 5.16

USA:

American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

Hodnocení nelikvidních cenných papírů Hodnota podílu se vypočte jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů, a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a odběrních práv fondu na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty finančnich investic, peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čistý majetek fondu se stanoví podle těchto zásad: a)

Hodnota aktiv, která jsou úředně kótována či obchodována na burze nebo na jiném regulovaném trhu, se stanoví zásadně na základě posledního disponibilního kurzu.

b)

Není-li aktivum úředně kótováno či obchodováno na burze nebo jiném regulovaném trhu, anebo pokud pro některé aktivum, které je úředně kótováno či obchodováno na burze nebo jiném regulovaném trhu, neodráží kurs přiměřeně jeho skutečnou tržní hodnotu, bude použito kurzů spolehlivých datových providerů nebo alternativně tržních cen ekvivalentních cenných papírů nebo jiných uznávaných oceňovacích metod.

Existuje riziko, že na základě tvorby kurzu na nelikvidních trzích se mohou oceňovací kurzy určitých cenných papírů odlišovat od jejich skutečných prodejů (oceňovací riziko).


- 19 -

1. červen 2009 - 31. květen 2010

Pioneer Funds Austria - Dollar Cash podílový fond dle 20 zákona o investičních fondech

Recommend Documents