Pioneer Funds Strategic Income

Pioneer Funds – Strategic Income Třída A CZK_Hedged ND 30. červen 2015

Page 1 I For Broker/Dealer Use Only and Not to be Distributed to the Public

• CZK_Hedged třída Pioneer Funds – Strategic Income byla založena 19. 7. 2011. • Tato prezentace není investičním doporučením, projevem osobního investičního poradenství ani nabídkou. • Prezentace je určena zkušeným investorům, bankéřům a finančním poradcům, obsahuje vysoce sofistikované detaily investičního procesu, které nemusí být pro laickou veřejnost zcela srozumitelnými. Základní informace najdete v Základních údajích o fondu na webu (www.pioneerinvestments.cz), případně v Měsíční zprávě fondu. • Pro více informací kontaktujte Klientské centrum Pioneer Investments v ČR (infolinka 800 118 844).

Slide 2 | Pioneer Funds – Strategic Income

Obsah 1.

Přehled pozic U.S. fixed income

2.

Investiční proces

3.

Pioneer Funds – Strategic Income

4.

Investiční tým

Page 3 I Pioneer Funds – Strategic Income

Přehled pozic (mld. USD) 40,6 mld. USD pod správou v amerických aktivech K 30. červnu 2015 $0.35

Dluhopisy investičního stupně*

$0.53 $0.03

$0.06

Silní příležitosti Aktiva s pevným výnosem

$0.31

$3.58

Globální dluhopisy s vysokým výnosem

$1.88 $4.35

$0.35

$2.36

Americké dluhopisy s vysokým výnosem Bankovní úvěry Kreditní příležitosti

$1.56

Peněžní trh Dluhopisy municipalit

$6.02

$14.34

Krátkodobá aktiva Alternativní investice

$4.93

Dynamické úvěry Globální aktiva s pevným výnosem Pojistné cenné papíry

Zdroj: Pioneer Investments k 30. červnu 2015 v miliardách USD *Primárně zahrnuje střední investiční stupeň, investiční stupeň s dlouhou durací, investiční stupeň amerických státních dluhopisů a hypotečních úvěrů. Také spravujeme přibližně 2,294 mld. USD v balancovaných a flexibilních portfoliích. Ty se skládají z 902 mil. USD v Multi-Asset aktivech, 956 mil. USD v Multi-Asset dividendových aktivech a 436 mil. USD v balancovaných portfoliích.


Obsah 1.


2.

Investiční proces

3.


4.

Investiční tým



Multisektorové portfolio fixed income investující do mnoha různých globálních fixed income sektorů. Cílem je dosažení konkurenceschopných výnosů — ve srovnání s tradičními, kvalitními US core fixed-income portfolii — bez vysoké volatility.

• •

•

Aktivní alokace aktiv a výběr titulů strategií bottom-up jsou klíčové faktory ukazatele alfa Využívá nízké korelace globálních Fixed Income trhů a dluhopisů neinvestičního stupně s s americkými dluhopisy investičního stupně Snaha o obranu před znehodnocováním kapitálu


Globalní Státní dluhopisy Dluhopisy municipalit Zajištěné sekuritizované hypotéky Firemní dluhopisy investičního stupně Firemní dluhopisy s vysokým výnosem Nezajištěné sekuritizované dluhové produkty Dluhopisy rozvíjejících se zemí Bankovní dluhopisy Dluhopisy vázané na živelné katastrofy Měny Konvertibilní dluhopisy

Pioneer Funds – Strategic Income Investiční proces Makroekonomický výhled Alokace aktiv

Struktura portfolia & Risk management

Výběr titulů Výzkum a analýza titulů


Pioneer Funds – Strategic Income Investiční proces: Top-Down faktory •

Týdenní meeting týmu – –

•

Makroekonomický výhled

Denní komunikace týmu –

•

Revize makroekonomických dat a trendů Zhodnocení a fundamentální faktory různých tříd aktiv Zhodnocení relevantních tržních signálů k určení sektorové alokace, úvěrové kvality a geografické expozice

Alokace aktiv

Tým portfolio manažerů určí finální alokaci

Makroekonomický výhled

•

Přizpůsobování alokace aktiv pro cíle portfolia a řízení rizika

•

Řízení úvěrového, měnového a úrokového rizika je komplexní, s důrazem na:

Alokace aktiv

–

Optimalizace ukazatele riziko/výnos

–

Řízení překrývajících se rizikových expozicí

–

Vyhnutí se „přediverzifikaci*“

*Diverzifikace vás nemusí ochránit před ztrátami ani nezaručuje zisk .


Pioneer Funds – Strategic Income Investiční proces: Bottom-up faktory •

Fundamentální analýzou hledáme na trhu příležitosti – – –

•

Množství zkušených investičních týmů Společný rozhodovací proces Interní výzkum

Portfolio manažeři provádějí konečnou volbu titulů

•

Výzkum a analýza titulů

•


Výzkum a analýza titulů

Nákupní strategie: – – –

Výběr titulů

Výběr titulů

Soustředíme se na celkový výnos Hledáme podhodnocené tituly s potenciálem růstu Vedle zhodnocování kapitálu důraz i na možnost negativního vývoje

Prodejní strategie: – –

Zhoršení fundamentu Atraktivnější alternativy

Pioneer Funds – Strategic Income Řízení rizik Řízení kryjících se rizik

Úvěrové riziko

Úrokové riziko

Emitent Odvětví Kvalita

Durace Výnosová křivka Zdroje

Měnové riziko Americké vs. neamerické Vyspělé vs. rozvíjející se trhy


Obsah 1.


2.

Investiční proces

3.


4.

Investiční tým


Pioneer Funds – Strategic Income Základní údaje Investiční kategorie

Multisektor – Fixed Income

Benchmark

Barclays U.S. Universal Index

Investiční spektrum

Mezinárodní státní dluhopisy, firemní dluhopisy investičního stupně, dluhopisy s vysokým výnosem a dluhopisy rozvíjejících se trhů

Investiční přístup

Top-down a bottom-up přístupy k investování napříč různými sektory Top Down: aktivní alokace napříč všemi sektory fixed income. Strategicky nadvažujeme sektory s vyšším potenciálem růstu. Bottom Up: precizní fundamentalní analýza to issue selection leveraging Pioneer Investments’ extensive global fixed income capabilities.

Portfolio Manažer

Ken Taubes  Hlavní manažer od roku 2003  Zkušenost v oboru od roku 1982

Datum založení fondu

4. duben 2003

Aktiva pod správou

107,1 mld. CZK k 30. červnu 2015

Zdroj: Pioneer Investments k 30. 6. 2015


Pioneer Funds – Strategic Income Flexibilní strategie portfolia, aktivní alokace napříč širokým spektrem aktiv s pevným výnosem 100%

—5%

Hotovost 90%

Municipality

Vládní dluh. US krátkodobé

Nezajištěné CP navázané na hypotéky

80%

—7% —3%

—16% 70%

60%

Zajištěné CP navázané na hypotéky

Komerční CP navázané na hypotéky US dluhopisy investičního stupně

—13% —5%

40%

30%

—4% —5%

Investiční stupeň mezinárodní

50%

—5%

S vysokým výonsem USA*

20%

Investiční stupeň mezinárodní

—20%

—3% 10%

Rozvíjející se země

—12%

Konvertibilní dluhopisy

0%

* Zahranuje dluhopisy navázané na živelné katastrofy (4%) a běžné i prioritní akcie (2%) Zdroj: Pioneer Investments k 30. 6. 2015. Portfolio je řízeno aktivně; sektorová alokace se v čase mění a nereflektuje žádný závazek vůči investiční politice či sektorům.


—2%

Proč Pioneer Funds – Strategic Income? • • • • •

Stabilní, zkušený investiční tým Osvědčený investiční proces zaměřený na dynamickou alokaci aktiv a pečlivý výběr titulů Benchmark je pouze informativní Pole působnosti v úvěrové oblasti Diverzifikace pomáhá snížit rizika ztráty

*Diverzifikace vás nemusí ochránit před ztrátami ani nezaručuje zisk


Pioneer Funds – Strategic Income Výkonnost a složení portfolia

Aktuální výkonnost a složení portfolia naleznete v Měsíční zprávě fondu.


Obsah 1.


2.

Investiční proces

3.


4.

Investiční tým


Pioneer Funds – Strategic Income Investiční tým Portfolio Management

•

Ken Taubes

Andrew Feltus, CFA

Charles Melchreit, CFA

Head of Investment Management U.S. Hlavní portfolio manažer

Director of High Yield & Bank Loans Portfolio Manažer

Director of Investment Grade Management Portfolio Manažer

Stabilní, zkušený tým – – –

Portfolio manažeři: V průměru 28 let zkušeností v oboru a 14 let v Pioneer Investments Fixed Income Team: V průměru 20 let zkušeností v oblasti investicí; zkušenosti napříč celým odvětvím Fixed Income Od vzniku fondu (1999) žádná změna v týmu portfolio manažerů

Zdroj: Pioneer Investments k 31. 3. 2015


Upozornění MSCI neposkytuje žádné názory, záruky ani doporučení a nenese žádnou odpovědnost za nakládání a správnost všech dat MSCI poskytnutých v tomto dokumentu. Data MSCI nesmí být dále šířena nebo používána jako báze pro další indexy, cenné papíry nebo finanční produkty. Tento dokument není schválen, potvrzen, posouzen ani vytvořen MSCI. Žádné z dat MSCI není zveřejňováno s cílem poskytnout poradenství nebo s cílem doporučit přijetí (resp. nepřijetí) jakéhokoliv investičního rozhodnutí, a na tyto informace není možno se spoléhat. Globální standard sektorové klasifikace (GICS) SM vyvinula společnost Standard & Poors spolu s MSCI, přičemž tento standard je součástí jejich výlučného vlastnictví a ochranné známky. Standard & Poors, MSCI ani žádná jiná strana zapojená do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS neposkytuje žádné výslovné ani implicitní záruky nebo vyhlášení v souvislosti s tímto standardem nebo klasifikací (ani žádné záruky nebo vyhlášení související s výsledky získanými použitím této klasifikace); všechny uvedené strany tímto výslovně vylučují jakékoliv záruky spojené s jakýmkoliv tímto standardem nebo klasifikací včetně záruk jejich původu, přesnosti, úplnosti, obchodovatelnosti nebo přiměřenosti. Bez omezení na výše uvedené Standard & Poors, MSCI, ani žádná z jejich přidružených nebo třetích stran zapojených do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS, nenese žádnou odpovědnost za jakékoliv přímé, nepřímé, speciální, trestní, následné nebo jiné škody (včetně ušlého zisku), a to ani v případě, že by tyto strany byly o možnosti vzniku těchto škod informovány.


Upozornění TENTO DOKUMENT SLOUŽÍ POUZE PRO INTERNÍ POUŽITÍ, MÁ POUZE INFORMATIVNÍ POVAHU, NEPŘEDSTAVUJE PROSPEKT NEBO STATUT, NABÍDKU, INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ ANI JINOU INVESTIČNÍ SLUŽBU A NENÍ V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ URČEN KONCOVÝM INVESTORŮM.

Pioneer Funds – Strategic Income („Podfond“) je podfondem Pioneer Funds („Fond“), typu fonds commun de placement s několika samostatnými podfondy založenými dle zákonů Lucemburského velkovévodství. Přestože informace a data obsažená v tomto dokumentu byla získána ze zdrojů, které skupina Pioneer Investments pokládá za spolehlivé, žádná ze společností skupiny Pioneer Investments ani s ní spřízněná osoba nečiní žádné prohlášení ani záruku týkající se přesnosti a úplnosti tohoto dokumentu a na tento dokument jako takový by nemělo být spoléháno a nemel by sloužit namísto nezávislého úsudku. Předmětné sdělení nepředstavuje nabídku, osobní investiční poradenství ani investiční doporučení, která by zohledňovala individuální situaci investora, zejména ve smyslu jeho odborných znalostí a zkušeností v oblasti investic, či dokonce jeho finanční situaci, investiční cíle nebo vztah k riziku. Pokud není řečeno jinak, jsou všechny údaje v tomto dokumentu z Pioneer Investments k 30. 6. 2015. Výkonnost minulých období nezaručuje výsledky v budoucnosti. Pokud není uvedeno jinak, sdělení obsažená v tomto dokumentu pocházejí od Pioneer Investments. Pokud není řečeno jinak, jsou veškerá stanoviska zde vyjádřená stanovisky Pioneer Investments. Tato stanoviska se mohou kdykoli měnit v závislosti na tržních a jiných podmínkách, a nikdy nelze zaručit, že určité státy, trhy či odvětví vykáží takovou výkonnost, jaká se původně očekávala. Investice zahrnují určitá rizika, včetně rizik politických a měnových. Návratnost investice a hodnota kapitálu mohou zaznamenat růst i pokles, a tyto výkyvy mohou vyústit i ve ztrátu celého investovaného kapitálu. Návratnost investovaných prostředků není v žádném případě zaručena. Aktuálnější data o výnosech se mohou lišit od údajů uvedených v prezentaci. Pro aktuálnější výsledky kontaktujte prosím Klientské centrum Pioneer Investments v ČR. Výnos může kolísat v důsledku výkyvů měnového kurzu. Další informace o rizicích jsou dostupné v materiálu Poučení o rizicích na adrese www.pioneer.cz/pouceni_o_rizicich.pdf. Předmětné sdělení rovněž nepředstavuje zvláštní informace o poskytovateli investičních služeb, jeho poskytovaných službách, ochraně majetku zákazníka, rizicích apod. dle příslušných právních předpisů. Tyto informace jsou dostupné v materiálu Informace pro zákazníky pro příslušnou investiční službu. Dříve, než se rozhodneto investovat, seznamte se s dodatečnými informacemi o podfondu / Fondu, které naleznete v prospektu. Prospekt na požádání zdarma poskytne společnost Pioneer Global Investments Limited (“PGIL”), 1 George’s Quay Plaza, George’s Quay, Dublin 2, Ireland. Tel +353 1 480 2000 Fax +353 1 449 5000, nebo jej zdarma na vyžádání získejte prostřednictvím bezplatné linky Klientského centra Pioneer Investments v ČR 800 118 844. Zejména v případě zahraničních fondů se seznamte s právními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s manažerskými pravidly a s podmínkami pro ČR. Všechny tyto dokumenty je možno si vyžádat na výše uvedených telefonních číslech. Názvy zahraničních fondů uvedené v českém jazyce zpravidla představují jejich marketingové označení pro Českou republiku. Podílové listy podfondu / Fondu nemohou být veřejně nabízeny k prodeji ani ve Spojených státech amerických, ani na žádném z jejich teritorií nebo držav podléhajících jejich jurisdikci, ani osobám ze Spojených států amerických nebo ve prospěch těchto osob. Tento dokument není prospektem a nepředstavuje nabídku podílových listů investičních fondů. Obsah tohoto dokumentu schválila společnost PGIL. Tento dokument je vlastnictvím společnosti Pioneer Asset Management, a.s., člena skupiny UniCredit a slouží pouze pro interní účely (informování obchodních partnerů této společnosti). Tento dokument nesmí být nikdy nabízen a předáván veřejnosti, pokud Společnost předem neudělila obchodnímu partnerovi ke každému takovému případu předání svůj výslovný souhlas. Datum prvního použití prezentace: 30. 7. 2015 Pioneer Investments je je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jediného akcionáře Společnosti, a skupiny jejích dceřiných společností.


Pioneer Funds Strategic Income

Recommend Documents