Pioneer Funds Global Multi-Asset Target Income

Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income Třída A CZK_Hedged D červen 2015

Slide 1 I Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income

• CZK_Hedged třída Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income byla založena 2. 9. 2014. • Tato prezentace není investičním doporučením, projevem osobního investičního poradenství ani nabídkou. • Prezentace je určena zkušeným investorům, bankéřům a finančním poradcům, obsahuje vysoce sofistikované detaily investičního procesu, které nemusí být pro laickou veřejnost zcela srozumitelnými. Základní informace najdete v Základních údajích o fondu na webu (www.pioneerinvestments.cz), případně v Měsíční zprávě fondu. • Pro více informací kontaktujte Klientské centrum Pioneer Investments v ČR (infolinka 800 118 844).


Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income

Základní údaje

• Cílová dividenda pro rok 2015: 5.0% • Očekávaná volatilita: 5-10% • Založení fondu: 2. 5. 2013 • Portfolio manažeři: Francesco Sandrini and Thomas Kruse

Informace o dividendě

• Roční cíl je stanoven začátkem kalendářního roku • Frekvence výplat: Měsíčně (USD), pololetně (USD, EUR) a čtvrtletně (USD, EUR, EUR Hedged)

• Velikost fondu 19 355,9 mil. CZK (k 31. 3. 2015) Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění. Referenční měnou pro cílovou dividendu je USD. Cílová dividenda je kalkulována na základě čisté hodnoty aktiv ve fondu na začátku kalendářního roku.


Obsah 1.

Investiční přístup

2.


3.

Složení a výkonnost portfolia


Rozšiřujeme obzory a hledáme výnosy Výnosy z klasických zdrojů jsou již nedostatečné Tradiční zdroje

Alternativní zdroje

8 6,94

7

6,21

Výnos (v %)

6

6,40

5,12

5

4,34

3,98 4 3 2

6,30

1,91

2,35

2,47

2,94

3,34

3,44

4,34

3,60

1 0

Zdroj: Pioneer Investments, Factset z 30. června 2015. Zastoupené indexy: americké akcie = S&P 500, globální akcie = MSCI World, americké dluhopisy = Barclays US Aggregate Government - Treasury (7-10 let), evropské akcie = MSCI Europe, americké dluhopisy s investičním stupněm = Barclays US Aggregate Credit - Corporate - Investment Grade, americké akcie s vysokou dividendou = MSCI USA High Dividend Yield, globální realitní fondy = FTSE EPRA/NAREIT Global, americké realitní fondy = FTSE NAREIT All REITs, evropské realitní fondy = FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe REITS, evropské akcie s vysokou dividendou = MSCI Europe High Dividend Yield, americké infrastrukturní veřejně obchodovatelné partnerství (US MLPs infrastructure) = Alerian MLP Infrastructure Index, americké veřejně obchodovatelné partnerství (US MLPs) = Alerian MLP Index, dluhopisy brazilských firem = Concessionaria Auto Raposo Tavares (splatnost 24. prosince, kupón IPCA +5.8%, místní rating A+ , dluhopisy z rozvíjejících se trhů = JP Morgan EMBI Global, americké dluhopisy s vysokým výnosem = BofA Merrill Lynch U.S. High Yield, americké prioritní akcie = iShares US Preferred Stock ETF.


Výnosy napříč různými třídami aktiv se neustále mění. Stabilních výnosů dosáhneme aktivním přístupem BofA Merrill Lynch All Euro Government

Barclays US Aggregate Credit - Corporate - Investment Grade

BofA Merrill Lynch Euro High Yield

BofA Merrill Lynch US High Yield (BB-B)

JP Morgan EMBI Global

BofA Merrill Lynch US High Yield & Emerging Markets

MSCI Europe

S&P 500

Historický výnos (v %)

30

25

20

15

10

5

0

Zdroj: Pioneer Investments, Factset. Měsíční data od ledna 2001 do června 2015. Obrázek je pouze ilustrační.


Aktivní řízení rizika ke zmírnění možných ztrát Cílem je stabilní růst kapitálu Kreditní riziko, likvidita a tržní riziko k řízení rizika ztráty.

Index potencionálního zisku (0-5)

5.0

Dluhopisy s výsokým výnosem

4.5 4.0 Strukturované finační produkty

3.5 3.0 2.5

1.5 1.0

Realitní Strukturo fondy vané dluhové Globální produkty akcie

Dluhopisy společností s investičním stupněm

2.0

Dluhopisy z rozvíjejících se trhů

MLPs

Dluhopisy států OECD

Hotovost

0.5 0.5

1.0

velikost: likviditní riziko

1.5

2.0 2.5 3.0 Index tržního riziko (0-5)

3.5

4.0 kreditní riziko

Zdroj: Pioneer Investments. Obrázek je pouze ilustrační. Nereprezentuje aktuální indexy. MLPs = veřejně obchodovatelné partnerství.


4.5

5.0

Plnění investičních cílů Aktivní proces risk managementu

Optimalizace výnosu portfolia

Řízení rizika poklesu

Hedgování Mimo-USD pozic


Dynamické přizpůsobování expozice vůči rizikovým aktivům Ilustrační alokace aktiv Risk-off 50

0,18

45

0,16

Risk-on 40

0,14

VIX (in %)

0,12 30 0,1 25

0,08

Postupně zvyšujeme riziko

20

0,06 15 0,04

10

VIX (LHS)

0,02

5 Xover Default Rates (RHS)

0 Dec-98

0 Dec-99

Dec-00

Dec-01

Dec-02

Dec-03

Dec-04

Dec-05

Dec-06

Dec-07

Zdroj: Pioneer Investments. Data od listopadu 1998 do června 2013. Obrázek je pouze ilustrační.


Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Xover Default Rate (in %)

35

Obsah 1.


2.


3.



Hledáte stabilní výnos s nízkou mírou rizika? Pioneer Funds – Global Multi-Asset Income se snaží naplnit tyto cíle

Potenciál stabilního výnosu

• Cílová dividenda pro rok 2015: 5% (USD)* • Schopnost získání výnosů z různých atraktivních potenciálních zdrojů.

+

Potenciál růstu

• Cílová volatilita mezi 5% – 10% • Diverzifikace** napříč různými druhy aktiv s nízkou korelací s cílem snížit celkové riziko

Cílová dividenda může být překonána, nebo nemusí byt dosažena a neměla by být chápána jako garance nebo ujištění. Referenční měnou pro cílovou dividendu je USD. Zdroj: Pioneer Investments. Obrázek je pouze pro ilustrační účely. *Berte v úvahu, že skutečně dosažená výše dividend se může výrazně lišit od předpovědi (také ve smyslu poklesu), zvláště v obdobích se zvýšenou fluktuací trhu. Diverzifikace negarantuje zisk ani vás nemusí ochránit před ztrátou. Cílová dividenda je stanovována na roční bázi. Dosažené dividendy jsou vypláceny čtvrtletně nebo pololetně. Výnosy z opčních prémií jsou kalkulovány na základě historických dat několika minulých let. Berte v úvahu, že dosažené hodnoty se ve skutečnosti mohou od kalkulace značně lišit (také ve smyslu poklesu). **Diverzifikace negarantuje zisk ani vás nemusí ochránit před ztrátou.


Našim cílem je stabilní dividenda při nízké volatilitě Pioneer Funds - Global Multi-Asset Target Income Zaostřeno na generování výnosů

1

2

3

4.0% z diverzifikovaných tříd aktiv

1.0% z opčních1 prémií

Růst se sníženým rizikem poklesu

+

Devizové krytí při mimo-USD expozici zůstane zachováno

+

• Aktivní risk management s cílem dosáhnout volatility mezi 510%

=

Celkový výnos

Cílová dividenda pro rok 2015: 5% ($)* Cílová dividenda může být překonána nebo také nedosažena a neměla by být chápan jako garance. Referenční měna pro cílovou dividendu je USD. Zdroj: Pioneer Investments . Obrázek je pouze ilustrační. * Berte v úvahu, že skutečně dosažená výše dividend se může výrazně lišit od předpovědi (také ve smyslu poklesu), zvláště v obdobích se zvýšenou fluktuací trhu. Diverzifikace vás nemusí ochránit před ztrátami ani nezaručuje zisk. Cílová dividenda je stanovována na roční bázi. Dosažené dividendy jsou vypláceny měsíčně, čtvrtletně nebo pololetně. Výnosy z opčních prémií jsou kalkulovány na základě historických dat několika minulých let. Berte v úvahu, že dosažené hodnoty se ve skutečnosti mohou od kalkulace značně lišit (také ve smyslu poklesu).


Efektivní řízení poklesů při volatilitě na trzích... Snížení dluhopisů rozv. se trhů, Zvýšení dluhopisů vyspělých zemí a akcií

Prodej rizikových aktiv, zvýšení durace

Max. pokles (%)

Snížení durace

Zdroj: Pioneer Investments, Morningstar. Data od 1. června 2013 do 30. června 2015, kalkulováno na bázi třídy A USD distribuující čtvrtletně bez poplatků. Pioneer Funds – Global Multi- Asset Target Income byl založen 2. května 2013. Copyright © 2015 Morningstar UK Limited. All Rights Reserved. Informace obsažené: (1) nesmí být reprodukovány ani distribuovány; a (2) negarantujeme jejich přesnost, kompletnost nebo časovou kontinuitu. Ani Morningstar ani poskytovatel tohoto obsahu nejsou odpovědni za jakékoliv škody či ztráty vzniklé jakýmkoliv použitím těchto informací. Mějte na vědomí: Celé právní jméno fondu je Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income.


Výnos (%)

...což vedlo k nadprůměrným výnosům při velmi nízkém riziku oproti konkurenci

Sharpe Ratio: 1.23

Sharpe Ratio: 0.63

Směrodatná odchylka (%) Zdroje: Pioneer Investments, Morningstar. Data od 2. května 2013 (založení fondu) do 30. června 2015 a je kalkulován na bázi třídy A USD distribuující čtvrtletně. Copyright © 2015 Morningstar UK Limited. All Rights Reserved. Informace obsažené: (1) nesmí být reprodukovány ani distribuovány; a (2) negarantujeme jejich přesnost, kompletnost nebo časovou kontinuitu. Ani Morningstar ani poskytovatel tohoto obsahu nejsou odpovědni za jakékoliv škody či ztráty vzniklé jakýmkoliv použitím těchto informací. Mějte na vědomí: Celé právní jméno fondu je Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income.


Orientační rozsahy pro třídy aktiv Akcie rozvinutých zemí Firemní dluhopisy rozvíjejících se zemí Státní dluhopisy rozvíjejících se zemí Dluhopisy s vysokým výnosem rozvinutých zemí

Dluhopisy investičního stupně rozvinutých zemí Státní dluhopisy rozvinutých zemí Protiinflační dluhopisy Akcie rozvíjejících se zemí Komodity Alternativní investice (MLPs,…) 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Zdroj: Pioneer Investments. Obrázek je pouze ilustrační. Rozsahy tříd aktiv jsou dle vnitřních postupů a mohou se měnit. Rozsahy jsou mezi 0 až 60% což znamená, že v jakékoliv aktivum může být v jakémkoliv bodě nulové. Alternativní aktiva obsahují realitní fondy. Tento obrázek není doporučení pro alokaci aktiv.


Strategie vypisování call opcí S cílem zvýšení výnosů bez nadměrného rizika

Vypisujeme call opci C e n a a k c i e

Očekávání silné rally Nevypisujeme opci

Vypisujeme call opci

Realizační cena, při níž je opce na penězích (At the Money) Prodej call opce

Realizační cena, při níž je opce na penězích (At the Money) Prodej call opce

Čas Zdroj: Pioneer Investments, hrubá kalkulace výnosů. Obrázek je pouze ilustrační. Obrázek nereprezentuje žádnou investiční strategii ani produkt.


Výkonnost strategie oproti akciovému portfoliu v různých tržních fázích Růstový trend

Stagnace

Klesající trend

Pioneer Funds – Global MultiAsset Target Income + opční krytí

Potenciál silných výnosů

Trend akciového trhu


Výkonnost naší strategie

Obsah 1.


2.


3.



V roce 2013 jsme překonali cíl, v roce 2014 zvyšujeme na 5%

Třída A USD distribuující čtvrtletně

Cílová dividenda

Aktuální stav

2015

5.0%1

2014

5.0%

5.25%3

2013 (Celoroční cíl)

4.5%

-

2013 (Upravený cíl)2

3.0%

3.1%

1Očekávaný

výnos v roce 2015. Cílová dividenda může být překonána nebo také nedosažena a neměla by být chápan jako garance. Referenční měna pro cílovou dividendu je USD. * Berte v úvahu, že skutečně dosažená výše dividend se může výrazně lišit od předpovědi (také ve smyslu poklesu), zvláště v obdobích se zvýšenou fluktuací trhu. Cílová dividenda je stanovována na roční bázi. Dosažené dividendy jsou vypláceny měsíčně, čtvrtletně nebo pololetně. 2Zisk v roce 2013 byl počítán na základě celého roku , avšak Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income (fond) byl založen až 2. května 2013. Fond cílil na dosažení odpovídající procentuální části zbývajícího roku. 1Finální výplata bude proběhne 31.1.2015


Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income Výkonnost a složení portfolia

Více informací ohledně výkonnosti a aktuálního složení portfolia naleznete v Měsíční zprávě fondu


Upozornění MSCI neposkytuje žádné názory, záruky ani doporučení a nenese žádnou odpovědnost za nakládání a správnost všech dat MSCI poskytnutých v tomto dokumentu. Data MSCI nesmí být dále šířena nebo používána jako báze pro další indexy, cenné papíry nebo finanční produkty. Tento dokument není schválen, potvrzen, posouzen ani vytvořen MSCI. Žádné z dat MSCI není zveřejňováno s cílem poskytnout poradenství nebo s cílem doporučit přijetí (resp. nepřijetí) jakéhokoliv investičního rozhodnutí, a na tyto informace není možno se spoléhat. Globální standard sektorové klasifikace (GICS) SM vyvinula společnost Standard & Poors spolu s MSCI, přičemž tento standard je součástí jejich výlučného vlastnictví a ochranné známky. Standard & Poors, MSCI ani žádná jiná strana zapojená do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS neposkytuje žádné výslovné ani implicitní záruky nebo vyhlášení v souvislosti s tímto standardem nebo klasifikací (ani žádné záruky nebo vyhlášení související s výsledky získanými použitím této klasifikace); všechny uvedené strany tímto výslovně vylučují jakékoliv záruky spojené s jakýmkoliv tímto standardem nebo klasifikací včetně záruk jejich původu, přesnosti, úplnosti, obchodovatelnosti nebo přiměřenosti. Bez omezení na výše uvedené Standard & Poors, MSCI, ani žádná z jejich přidružených nebo třetích stran zapojených do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS, nenese žádnou odpovědnost za jakékoliv přímé, nepřímé, speciální, trestní, následné nebo jiné škody (včetně ušlého zisku), a to ani v případě, že by tyto strany byly o možnosti vzniku těchto škod informovány.


Upozornění TENTO DOKUMENT SLOUŽÍ POUZE PRO INTERNÍ POUŽITÍ, MÁ POUZE INFORMATIVNÍ POVAHU, NEPŘEDSTAVUJE PROSPEKT NEBO STATUT, NABÍDKU, INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ ANI JINOU INVESTIČNÍ SLUŽBU A NENÍ V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ URČEN KONCOVÝM INVESTORŮM.

Pioneer Funds – Global Multi-Asset Target Income („Podfond“) je podfondem Pioneer Funds („Fond“), typu fonds commun de placement s několika samostatnými podfondy založenými dle zákonů Lucemburského velkovévodství. Přestože informace a data obsažená v tomto dokumentu byla získána ze zdrojů, které skupina Pioneer Investments pokládá za spolehlivé, žádná ze společností skupiny Pioneer Investments ani s ní spřízněná osoba nečiní žádné prohlášení ani záruku týkající se přesnosti a úplnosti tohoto dokumentu a na tento dokument jako takový by nemělo být spoléháno a nemel by sloužit namísto nezávislého úsudku. Předmětné sdělení nepředstavuje nabídku, osobní investiční poradenství ani investiční doporučení, která by zohledňovala individuální situaci investora, zejména ve smyslu jeho odborných znalostí a zkušeností v oblasti investic, či dokonce jeho finanční situaci, investiční cíle nebo vztah k riziku. Pokud není řečeno jinak, jsou všechny údaje v tomto dokumentu z Pioneer Investments k 30. 6. 2015. Výkonnost minulých období nezaručuje výsledky v budoucnosti. Pokud není uvedeno jinak, sdělení obsažená v tomto dokumentu pocházejí od Pioneer Investments. Pokud není řečeno jinak, jsou veškerá stanoviska zde vyjádřená stanovisky Pioneer Investments. Tato stanoviska se mohou kdykoli měnit v závislosti na tržních a jiných podmínkách, a nikdy nelze zaručit, že určité státy, trhy či odvětví vykáží takovou výkonnost, jaká se původně očekávala. Investice zahrnují určitá rizika, včetně rizik politických a měnových. Návratnost investice a hodnota kapitálu mohou zaznamenat růst i pokles, a tyto výkyvy mohou vyústit i ve ztrátu celého investovaného kapitálu. Návratnost investovaných prostředků není v žádném případě zaručena. Aktuálnější data o výnosech se mohou lišit od údajů uvedených v prezentaci. Pro aktuálnější výsledky kontaktujte prosím Klientské centrum Pioneer Investments v ČR. Výnos může kolísat v důsledku výkyvů měnového kurzu. Další informace o rizicích jsou dostupné v materiálu Poučení o rizicích na adrese www.pioneer.cz/pouceni_o_rizicich.pdf. Předmětné sdělení rovněž nepředstavuje zvláštní informace o poskytovateli investičních služeb, jeho poskytovaných službách, ochraně majetku zákazníka, rizicích apod. dle příslušných právních předpisů. Tyto informace jsou dostupné v materiálu Informace pro zákazníky pro příslušnou investiční službu. Dříve, než se rozhodneto investovat, seznamte se s dodatečnými informacemi o podfondu / Fondu, které naleznete v prospektu. Prospekt na požádání zdarma poskytne společnost Pioneer Global Investments Limited (“PGIL”), 1 George’s Quay Plaza, George’s Quay, Dublin 2, Ireland. Tel +353 1 480 2000 Fax +353 1 449 5000, nebo jej zdarma na vyžádání získejte prostřednictvím bezplatné linky Klientského centra Pioneer Investments v ČR 800 118 844. Zejména v případě zahraničních fondů se seznamte s právními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s manažerskými pravidly a s podmínkami pro ČR. Všechny tyto dokumenty je možno si vyžádat na výše uvedených telefonních číslech. Názvy zahraničních fondů uvedené v českém jazyce zpravidla představují jejich marketingové označení pro Českou republiku. Podílové listy podfondu / Fondu nemohou být veřejně nabízeny k prodeji ani ve Spojených státech amerických, ani na žádném z jejich teritorií nebo držav podléhajících jejich jurisdikci, ani osobám ze Spojených států amerických nebo ve prospěch těchto osob. Tento dokument není prospektem a nepředstavuje nabídku podílových listů investičních fondů. Obsah tohoto dokumentu schválila společnost PGIL. Tento dokument je vlastnictvím společnosti Pioneer Asset Management, a.s., člena skupiny UniCredit a slouží pouze pro interní účely (informování obchodních partnerů této společnosti). Tento dokument nesmí být nikdy nabízen a předáván veřejnosti, pokud Společnost předem neudělila obchodnímu partnerovi ke každému takovému případu předání svůj výslovný souhlas. Datum prvního použití prezentace: 30. 07. 2015 Pioneer Investments je je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jediného akcionáře Společnosti, a skupiny jejích dceřiných společností.


Pioneer Funds Global Multi-Asset Target Income

Recommend Documents