Embun Pagi. September 14, [MIRAExplore] Sinar Mas Group in brief: The business pillars

September 14, 2017

Embun Pagi Mangesti Diah Sulistiani

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

[MIRAExplore] Sinar Mas Group in brief: The business pillars

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG

Chg (%)

MoM

YoY

5,845.7

-0.5

1.2

14.1

26.8

-1.0

1.6

9.9

1,099.5

-0.3

4.6

24.5

27,894.1

-0.3

2.6

20.6

KOSPI

2,360.2

0.2

1.1

18.0

FTSE

7,379.7

-0.3

0.6

10.9

DJIA

22,158.2

0.2

0.6

22.6

6,460.2

0.1

1.8

24.8

NASDAQ Valuation 2017F JCI

P/E (x)

P/B (x)

17.2

ROE (%)

2.6

18.6

Key Rates Last Trade Chg (bps)

MoM

YoY

BI 7-Day RR

4.50

-25

0

-75

3yr

6.02

-2

-59

-76

10yr

6.45

0

-46

-65

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

MoM

YoY

13,201.00

0.0

-1.1

0.2

1,128.40

0.0

-1.0

0.8

110.49

0.3

0.8

7.9

6.54

0.1

-2.0

-2.2

USD/KRW USD/JPY USD/CNY Commodities

Last Trade

Chg (%)

MoM

YoY

WTI

49.3

2.2

3.3

Gold

1,322.4

-0.7

3.1

0.0

Coal

100.3

0.6

4.7

43.0

2,892.0

-1.1

3.3

-2.8

142.5

0.0

6.1

16.4

Palm Oil Rubber

0.5

Nickel

11,360.0

-5.3

8.7

15.4

Copper

6,553.0

-1.7

2.4

37.3

20,635.0

0.6

1.1

6.8

Tin

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

MSCI EM

5,500

(pt) 1,250 1,100 950

4,500

800 3,500 09/13

09/14

09/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

09/16

650 09/17

Sinar Mas Group dibentuk pada tahun 1962 merupakan salah satu konglomerat Indonesia yang terdiversifikasi –yang pendirinya, Eka Tjipta Widjaja (Oei Ek Tjhong), dilaporkan oleh Bloomberg Billionaires Index memiliki total kekayaan bersih senilai USD 7.48 milyar (per 7 september 2017). Sinar Mas Group bergerak di bidang produk pulp & kertas, agribisnis/makanan, developer/real estate, jasa keuangan, telekomunikasi, serta energi/infrastruktur. Walaupun Sinar Mas terkena krisis keuangan Asia pada tahun 1997 sampai 1998, Sinar Mas masih dapat mengelola bisnisnya dan masih menonjol dalam perekonomian Indonesia setelah merestrukturisasi dan mentransformasikan bisnisnya. Eka Tjipta Widjaja memulai bisnisnya pada 1938 sebagai perusahaan trading kecil di Makassar, Indonesiayang bergerak di bidang perdagangan minyak kelapa sawit dan komoditas lainnya. Bisnisnya sendiri secara bertahap berkembang menjadi enam lini bisnis yang dikenal dengan nama Sinar Mas. Six business pillars of Sinar Mas Pilar bisnis yang pertama adalah Asia Pulp & Paper (APP) yang merupakan salah satu perusahaan pulp & paper terintegrasi terbesar di dunia. APP memproduksi dan mendistribusikan kertas printing dan kertas tulis, produk kemasan konsumen dan industri serta kertas handuk dan kertas tisu. Bisnis ini berada di bawah dua perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM) dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP). Pilar bisnis yang kedua adalah agribisnis & makanan melalui Golden Agri-Resources Ltd (GAR), yang terdaftar di Bursa efek Singapura sejak 1999. Bisnis utamanya bergerak dalam bidang pemanenan dan pengolahan pohon kelapa sawit; pengolahan tandan buah segar(FFB) menjadi minyak sawit mentah (CPO) dan minyak inti kelapa sawit; pengilangan CPO menjadi produk yang memiliki nilai tambah seperti minyak goring, margarin dan mentega; serta merchandising produk sawit. Salah satu anak perusahaannya, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk yang juga dikenal PT SMART Tbk tercatat di BEI (ticker: SMAR). Pilar bisnis ketiga adalah Sinar Mas Land (SML), property developer terdiversifikasi yang mengembangkan kawasan perumahan, properti industri, perkotaan, komersial, perhotelan, ritel maupun area rekreasi melalui Bumi Serpong Damai (BSDE) dan Duta Pertiwi (DUTI). SML juga terdaftar di Bursa Efek Singapura dan BEI. Jasa keuangan merupakan pilar bisnis keempat Sinar Mas melalui PT Sinar Mas Multiartha Tbk (SMMA). SMMA menyediakan layanan keuangan seperti asuransi jiwa & non-jiwa (Sinarmas MSIG Life & Asuransi Sinar Mas), perbankan (Bank Sinarmas), sekuritas, multifinance, dan lainlain. Smartfren Telecom Tbk (FREN) adalah pilar bisnis kelima yang aktivitas utamanya termasuk penyediaan layanan telekomunikasi; produk dan layanan multimedia; perdagangan & distribusi produk & peralatan telekomunikasi. Smartfren Telecom mengoperasikan pusat layanannya yang bernama 'Galeri Smartfren' di seluruh Indonesia dan juga menyediakan produknya dengan merek sendiri bernama 'Fren'. Pilar bisnis terakhir Sinar Mas dikelola PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) dan anak perusahaan –bergerak di bidang pembangkit tenaga & uap; perdagangan & pertambangan batubara; perdagangan kimia; dan multimedia. DSSA dan anak perusahaan memproduksi produk dan layanan seperti tenaga listrik, batubara, pupuk, pestisida, bahan kimia, layanan TV berbayar, layanan internet dan infrastruktur BTS.

September 14, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes TPIA: Usai rights issue, free float TPIA sebesar 9,06%. Seusai rights issue, jumlah saham TPIA yang beredar bertambah sebanyak 279,74 juta menjadi 3,57 miliar saham dengan komposisi saham publik (free float) sebesar 9,06%. Walhasil, TPIA telah memenuhi persyaratan free float minimal 7,5%. Likuiditas perdagangan saham akan meningkat dan memperluas akses TPIA ke pasar modal domestik maupun luar negeri.(Kontan) BBHI: Bank Harda pede rapor kinerja 2017 membaik. PT Bank Harda Internasional Tbk (Bank Harda) optimis kinerja pada semester 2 bisa membaik dibanding realisasi semester 1. Barlian Halim, Direktur Utama Bank Harda bilang sampai semester 1 2017 pertumbuhan kredit bank mencapai 10% secara tahunan atau year on year (yoy). "Kenaikan kredit sampai Juni 2017 disumbang oleh sektor perdagangan industri jasa dan konsumsi," (Kontan) BNLI: Begini strategi Bank Permata tingkatkan tabungan. PT Bank Permata Tbk mengaku akan terus meningkatkan dana murah yang berasal dari tabungan dan giro. Produk dana murah ini diyakini bisa menurunkan biaya dana bank. Bianto Surodjo, Direktur Konsumer Bank Permata bilang, bank sudah menyiapkan tiga strategi untuk memacu dana murah. "Pertama adalah berusaha memberikan produk terbaik ke nasabah," kata Bianto kepada KONTAN, Selasa (12/9). Salah satu produk andalan bank dalam pengumpulan tabungan adalah PermataBebas. Selain itu, bank berkode BNLI ini juga terus melakukan pengembangan channel elektronik atau echannel. Salah satu fitur andalan Permata adalah SmartCX yang ada di produk digital banking. Terakhir, Permata juga akan terus meningkatkan kualitas layanan. Sampai akhir 2017 Permata berusaha menjaga likuiditas diangka 85%-90%. (kontan) PTPP: PT PP tepis kabar pendanaan kering. Meski punya performa yang kinclong, saham-saham sektor konstruksi terus berguguran. Hari ini saja saham sektor konstruksi pelat merah kompak mencatatkan penurunan. PT PP Tbk (PTPP) mencatatkan penurunan sebesar 40 poin ke level 2.520. Bagi emiten konstruksiPTPP misalnya, proyek yang dikerjakan juga cukup besar dengan banyaknya kontrak yang sudah diterima. Hingga akhir Agustus saja, PTPP sudah mengantongi kontrak sebesar Rp 24,05 triliun. Meski demikian, PTPP meyakinkan bahwa pendanaan ekspansi emiten akan aman dengan menyesuaikan durasi proyek. (Kontan) BMRI: Begini strategi Bank Mandiri genjot bisnis KPR. PT Bank Mandiri Tbk sudah menyiapkan beberapa strategi untuk menggenjot bisnis kepemilikan rumah atau KPR. Rohan Hafas, Sekretaris Perusahaan Bank Mandiri bilang untuk mendorong bisnis KPR bank menyiapkan serangkaian program promosi murah dengan pilihan lokasi menarik."Misalnya program promosi suku bunga 6% fixed selama 1 tahun dan 6,75% fixed 2 tahun pada developer tertentu (Kontan) BIPI: Benakat Integra terbitkan MTN Rp 100 miliar. PT Benakat Integra Tbk (BIPI) akan menerbitkan medium term notes senilai Rp 100 miliar. "Rencananya akan kami rilis bulan ini," ujar Michael Wong, Direktur Utama BIPI . Tenor MTN tersebut selama setahun dan terbagi dalam tiga tranche. Tranche A memiliki kupon 12,75% per tahun. Sementara, Tranche B dan C masing-masing memiliki kupon 12% dan 11,5% per tahun. MTN BIPI dijamin dengan lahan seluas 7.138 meter persegi yang berlokasi di Nusa Dua, Bali. Nilai lahan tersebut sekitar Rp 107 miliar. Perolehan dana dari MTN itu akan digunakan untuk modal kerja. "Sebagian juga ada yang untuk pengembangan anak perusahaan kami di bidang migas dan batubara," (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation IHSG akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 114 hari terakhir dengan r-squared = 0.8266 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.36 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 17.34 % atau sekitar 19 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.37% / - 0.37 % atau +21.67 point / -21.67 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Sept. 13, 2017)

Item

Data

5,845.7 (-0.5%)Trading range

Average index performance (%)

5,834 - 5,878

2.04Target

Period

114 - Daily 0.8266 - Weekly

r-squared Volatility (+/-, %)

+0.37 / -0.37

Volatility (+/-, point)

5,856 5,888

- Monthly

5,952

+21.67 / -21.67Stop loss

5,834

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend – Uptrend ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/13/2017 Open: 5,860 High: 5,882 Low: 5,841 Close: 5,846 Chg. -0.5% Prev. Avg. Price: 5,856.1 Volatility (+) : 0.0037 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.99

6,028.18

5,962.64 5,903.86 5,903.86 _____ 5,877.7 _____ 5,834.3

5,868.46 5,845.73 5,845.08 5,840.36 5,801.94 5,779.54

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 6,985,766,912.00, EMA(Volume,37) = 5,973,539,840.00

6,985,766,912 5,973,539,840

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana keluar dan volatilitas pergerakkan indeks turun masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily terlihat kenaikkan indikator MFI optimized akan terbatas ,indikator W%R optimized, indikator RSI optimized dan indikator Stochastic optimized rawan koreksi lebih lanjut Pada Bollinger Band optimized harga coba bertahan di sekitar center line. Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly indikator MFI optimized sudah berada di support trend line dengan kecenderungan menguat, sementara itu indikator W%R optimized relatif akan menguji support trendline, RSI optimized dan stochastic %D mulai bergerak naik. Dengan demikian potensi koreksi mulai terlihat namun hanya bersifat sementara. Daily resistance di 5,856 dan daily support di 5,825. Cut loss level di 5,834. Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 72.74

72.7352

^JKSE - Will%R Smoothed = -71.37 -71.3727 ^JKSE - RSI Smoothed = 44.79 44.7869 ^JKSE - Stochastic %D = 62.05, MA = 70.64 70.6445 62.0477

^JKSE - Daily 9/13/2017 Open 5860.49, Hi 5881.69, Lo 5840.92, Close 5845.73 (-0.5%) SMA Typical Price(Average,37) = 5,836.52, BBTop(Average,37,1.36) = 5,890.31, BBBot(Average,37,1.36) = 5,782.73 5,845.73 5,836.52

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/13/2017 Open: 5,860 High: 5,882 Low: 5,841 Close: 5,846 Chg. -0.5% Prev. Avg. Price: 5,856.1 Volatility (+) : 0.0037 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.99

_____ 5,877.7 _____ 5,834.3

5,868.46 5,845.73 5,840.36

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 6,985,766,912.00, EMA(Volume,37) = 5,973,539,840.00 6,985,766,912 5,973,539,840 May

8

15

22

29

Jun

12

19

Jul

10

17

24

31Aug

7

14

21

28

Sep

11




5


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 33.49 33.4942 ^JKSE - Will%R Smoothed = -32.75 -32.7532

^JKSE - RSI Smoothed = 38.57

38.5663 ^JKSE - Stochastic %D = 61.54, MA = 53.02 61.5433 53.0215

^JKSE - Weekly 9/13/2017 Open 5863.42, Hi 5884.15, Lo 5840.92, Close 5845.73 (-0.2%) SMA Typical Price(Average,13) = 5,822.05, BBTop(Average,13,1.74) = 5,897.06, BBBot(Average,13,1.74) = 5,747.05 5,845.73 5,822.05

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 5,863 High: 5,884 Low: 5,841 Close: 5,846 Chg. -0.2% Prev. Avg. Price: 5,856.9 Volatility (+) : 0.0101 Volatility (-) : -0.0088 V-Ratio : 1.15

6,082.79 5,955.67 5,845.73 5,828.55

_____ 5,916.2 _____ 5,805.3

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 18,512,461,824.00, EMA(Volume,14) = 26,924,992,512.00

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul

Aug

26,924,992,512 18,512,461,824

31Sep



Untuk mampu naik lebih lanjut minimal indeks ini harus mampu bertahan diatas level 5,856 Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal selama periode analisis adalah sekitar -0.35%, sementara saat ini di level -0.5%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi koreksi normal rata-rata sekitar -0.92%, sementara saat ini di level +0.2% Dengan demikian potensi koreksi masih terlihat. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 4. Daily : 5,825 – 5,856

Figure 5. Weekly : 5,803 – 5,857

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/13/2017 Open: 5,860 High: 5,882 Prev. Avg. Price: 5,856.1 Volatility (+) : 0.0035 Volatility (-) : -0.0035 V-Ratio : 1.00

Figure 6. Monthly : 5,716 – 5,952

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 5,863 High: Prev. Avg. Price: 5,856.9 Volatility (+) : 0.0104 Volatility (-) : -0.0092 V-Ratio : 1.14

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 9/13/2017 Open: 5,858 High: Prev. Avg. Price: 5,834.7 Volatility (+) : 0.0403 Volatility (-) : -0.0406 V-Ratio : 0.99

x

x

_____ 5,918.1

_____ 6,069.8 5,952.3

5,887.5

5,834.7

_____ 5,876.5 5,866.2

5,856.9

5,856.1

5,845.73

5,716.3

5,845.73

_____ 5,597.8

5,830.1

5,845.73 _____ 5,835.7

_____ 5,803.3

5,825.3

^JKSE - Volume = 18,512,461,824.00

^JKSE - Volume = 6,985,766,912.00

^JKSE - Volume = 46,977,572,864.00

6,985,766,912

7

14

21

28

Sep

11

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Jun 22Jul

Aug

31Sep

18,512,461,824



2016

2017

46,977,572,864





Stocks on our focus list Indo Tambangraya Megah (ITMG)-Weekly , Trading Buy Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.914) selama 91 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.72 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.58 % (sekitar 8 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +3.45% / -3.79 % atau +1,054.58 rupiah / 733.37 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary Item

Data

Close (Sept. 13, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%)

Item

Data

19,350 (-1.5%) Trading range 9.31 Target

18,750 - 20,600

β (beta)

0.46

- Daily

Corelation

0.64

- Weekly

20,600

- Monthly

21,425

Period

91

r-squared

19,700

0.914 Stop loss

Volatility (+/-, %)

18,200

+5.45/ -3.79 +1,054.58/-

Volatility (+/-, Rp.)

733.37


Figure 7. Weekly trend – Uptrend Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 19,650 High: 20,975 Low: 18,250 Close: 19,350 Chg. -1.5% Prev. Avg. Price: 19,525.0 Volatility (+) : 0.0548 Volatility (-) : -0.0379 V-Ratio : 1.45

25,497.6 24,108 21,493.3 21,493.3 _____ 20,595.2 _____ 18,784.6

20,130.2 19,350 18,878.5 18,603.8 18,191.2 17,488.9

Optimization Trading System - ©2010 ITMG.JK - Volume = 6,672,300.00, EMA(Volume,23) = 7,535,721.50

7,535,722 6,672,300 Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul




7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, koreksi indikator MFI optimized , indikator W%R optimized dan RSI optimized. Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat harga akan coba bertahan diatas center line. Daily resistance terdekat di 19,700 sebelum ke weekly resistance di 20,600. Daily support di 18,950 dan weekly support di 18,800.Cut loss level di 18,200.

Figure 8. Weekly, MFI optimized, W%R optimized, RSI optimized, Bollinger Band optimized ITMG.JK - MFI Smoothed = 25.41

25.4139 ITMG.JK - Will%R Smoothed = -54.04 -54.0402

ITMG.JK - RSI Smoothed = 39.74

39.7361

ITMG.JK - Weekly 9/13/2017 Open 19650, Hi 20975, Lo 18250, Close 19350 (-1.5%) BBTop(Average,22,1.72) = 21,567.60, BBBot(Average,22,1.72) = 15,746.80, SMA Typical Price(Average,17) = 18,628.92 19,350 18,628.9

Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 19,650 High: 20,975 Low: 18,250 Close: 19,350 Chg. -1.5% Prev. Avg. Price: 19,525.0 Volatility (+) : 0.0548 Volatility (-) : -0.0379 V-Ratio : 1.45

_____ 20,595.2 _____ 18,784.6

20,044 19,350 18,603.8 18,191.2

Optimization Trading System - ©2010 ITMG.JK - Volume = 6,672,300.00, EMA(Volume,22) = 7,499,836.00 7,499,836 6,672,300 Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga terkoreksi saat ini di -4.1% , normal koreksi sekitar -1.85 % . Sementara itu pada pergerakkan weekly harga tekoreksi sekitar -1.5%. Normal koreksi sekitar -3.79%. Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 18,950 – 19,700

Figure 10. Weekly : 18,800 – 20,600

Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Daily - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 19,325.0 Volatility (+) : 0.0198 Volatility (-) : -0.0185 V-Ratio : 1.07

Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 19,525.0 Volatility (+) : 0.0548 Volatility (-) : -0.0379 V-Ratio : 1.45

Figure 11. Monthly : 17,800 – 21,425 Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Monthly - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 19,525.0 Volatility (+) : 0.0980 Volatility (-) : -0.0893 V-Ratio : 1.10

_____ 21,437.6 _____ 20,595.2 19,525 _____ 19,707.2

19,350

19,525 19,350 19,325

_____ 17,782.3

_____ 18,784.6 19,350

_____ 18,967.9

ITMG.JK - Volume = 3,542,200.00

3,542,200

ITMG.JK - Volume = 6,672,300.00

ITMG.JK - Volume = 11,810,900.00

6,672,300 7

14

21

28

Sep

11




Apr

Jul



2016

2017

11,810,900



9


Bank Rakyat Indonesia (BBRI)-Weekly ,Buy on Weakness Harga masih akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.923) selama 42 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.77 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 7.72 % (sekitar 3 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.5 % / -1.81 % atau + 372.50 rupiah / 269.69 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary Item

Data

Close (Sept. 13, 2017)

Item

Data

14,900 (-0.7%) Trading range 14.12 Target

Relative Avg. Price performance to JCI (%)

14,650 - 15,300

β (beta)

1.41

- Daily

Corelation

0.96

- Weekly

15,300

- Monthly

15,550

Period

42

r-squared

15,050

0.923 Stop loss

Volatility (+/-, %)

14,600

+2.5/ -1.81


+372.50 / -269.69


Figure 12. Weekly trend – Uptrend Bank Rakyat Indo [ BBRI.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 15,025 High: 15,050 Low: 14,800 Close: 14,900 Chg. -0.7% Prev. Avg. Price: 14,916.7 Volatility (+) : 0.0250 Volatility (-) : -0.0181 V-Ratio : 1.39

16,538.8 16,362.2

_____ 15,289.9 _____ 14,647.2

15,631.3 15,631.3 14,936.7 14,900.5 14,900 14,723.8 14,591.6

Optimization Trading System - ©2010 BBRI.JK - Volume = 45,038,100.00, EMA(Volume,12) = 75,004,272.00

75,004,272

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul

Aug

31Sep

45,038,100





Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized , indikator RSI optimized akan menguji support trendline dengan kecenderungan menguat. Sementara itu pada pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan diatas center line. Weekly resistance di 15,300 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 15,050. Sementara itu daily dan weekly support di 14,800 dan 14,650.Cut loss level di 14,600. Figure 13. Weekly, MFI optimized , RSI optimized,& Bollinger Band optimized BBRI.JK - MFI Smoothed = 18.59

18.5855 BBRI.JK - RSI Smoothed = 22.48

22.482 BBRI.JK - Weekly 9/13/2017 Open 15025, Hi 15050, Lo 14800, Close 14900 (-0.7%) BBTop(Average,12,1.77) = 15,281.54, BBBot(Average,12,1.77) = 14,630.96, SMA Typical Price(Average,12) = 14,956.25 14,956.3 14,900

Bank Rakyat Indo [ BBRI.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 15,025 High: 15,050 Low: 14,800 Close: 14,900 Chg. -0.7% Prev. Avg. Price: 14,916.7 Volatility (+) : 0.0250 Volatility (-) : -0.0181 V-Ratio : 1.39

_____ 15,289.9 _____ 14,647.2

14,900

BBRI.JK - Volume = 45,038,100.00, EMA(Volume,12) = 75,004,272.00

75,004,272 45,038,100 Nov Dec 23 2016 Feb

Mar 24Apr

May Jun

Jul

Aug Sep

Oct

Nov Dec

2017 Feb Mar

Apr

May Jun 22Jul

Aug

31Sep




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut koreksi normal harga pada pergerakkan daily sekitar -0.72%, saat ini di level -0.2%. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -1.81% saat ini di level -0.7 %.Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 14. Daily : 14,800 – 15,050

Figure 15. Weekly : 14,650 – 15,300

Bank Rakyat Indo [ BBRI.JK ] - Daily - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 14,891.7 Volatility (+) : 0.0095 Volatility (-) : -0.0072 V-Ratio : 1.32

Bank Rakyat Indo [ BBRI.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 14,916.7 Volatility (+) : 0.0250 Volatility (-) : -0.0181 V-Ratio : 1.39

Figure 16. Monthly : 14,400 – 15,550 Bank Rakyat Indo [ BBRI.JK ] - Monthly - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 14,916.7 Volatility (+) : 0.0857 Volatility (-) : -0.0695 _____ 16,194.8 V-Ratio : 1.23

x

15,555.8 _____ 15,289.9

14,916.7 _____ 15,033.3

14,916.7

14,900

14,900 14,398.05

_____ 14,647.2

_____ 13,879.4

14,900 14,891.7

_____ 14,784.1

BBRI.JK - Volume = 45,038,100.00

BBRI.JK - Volume = 8,576,700.00

8,576,700 7

14

21

28

Sep

11



May

Jun

Jul

Aug

31 Sep

BBRI.JK - Volume = 104,881,008.00

45,038,100



2016

2017

104,881,008





Bank Danamon (BDMN) - Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.89 selama 46 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.31 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 19.18 % (sekitar 9 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara + 3.7 % / - 2.97 % atau + 192.40 rupiah / -154.44 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary Item

Data

Close (Sept. 13, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%)

Item

Data

5,200(-1.9%) Normal trading range 10.22 Target

5,100 - 5,450

β (beta)

1.41

- Daily

5,325

Corelation

0.89

- Weekly

5,450

- Monthly

5,475

Period

46

r-squared

0.808 Stop loss

Volatility (+/-, %)

5,100

+3.7/ -2.97


+192.40/ - 154.44


Figure 17.Weekly Trend – Uptrend Bank Danamon Tbk [ BDMN.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 5,350 High: 5,350 Low: 5,200 Close: 5,200 Chg. -1.9% Prev. Avg. Price: 5,250.0 Volatility (+) : 0.0370 Volatility (-) : -0.0297 V-Ratio : 1.24

6,300.76 6,068.62 5,658.21 5,658.21 _____ 5,444.0

_____ 5,093.8

5,247.81 5,200 5,142.53 5,015.67

Optimization Trading System - ©2010 BDMN.JK - Volume = 2,802,600.00, EMA(Volume,21) = 11,645,213.00

11,645,213

23 2016

Feb

Mar 24Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun 22Jul

Aug

31Sep

2,802,600




13


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, koreksi indikator MFI optimized, indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized cenderung tertahan .Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga juga sudah berada sekitar center line. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai terbatas. Perkiraan daily resistance di 5,325 sebelum ke weekly resistance di 5,450. Daily support di 5,150 dan weekly support di 5,100.Cut loss level di 5,100.

Figure 18. Weekly MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized & Bollinger Band optimized BDMN.JK - MFI Smoothed = 6.07

6.06645 BDMN.JK - Will%R Smoothed = -76.75

-76.7535 BDMN.JK - RSI Smoothed = 30.93

30.9295 BDMN.JK - Weekly 9/13/2017 Open 5350, Hi 5350, Lo 5200, Close 5200 (-1.9%) BBTop(Close,21,1.31) = 5,495.91, BBBot(Close,21,1.31) = 4,805.52, SMA(Average,21) = 5,158.97 5,200 5,158.97

Bank Danamon Tbk [ BDMN.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: 5,350 High: 5,350 Low: 5,200 Close: 5,200 Chg. -1.9% Prev. Avg. Price: 5,250.0 Volatility (+) : 0.0370 Volatility (-) : -0.0297 V-Ratio : 1.24

_____ 5,444.0 _____ 5,093.8

5,200 5,142.53

Optimization Trading System - ©2010 BDMN.JK - Volume = 2,802,600.00, EMA(Volume,21) = 11,645,213.00

Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul

11,645,213 2,802,600





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -1.62 %, saat ini di level -2.8 %. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -2.97 % saat ini di level -1.8%. Dengan demikan potensi koeksi mulai mulai terbatas. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Figure 19. Daily : 5,150– 5,325

Figure 20. Weekly : 5,100 – 5,450

Bank Danamon Tbk [ BDMN.JK ] - Daily - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 5,250.0 Volatility (+) : 0.0138 Volatility (-) : -0.0162 V-Ratio : 0.85

Figure 21. Monthly : 5,050 – 5,475

Bank Danamon Tbk [ BDMN.JK ] - Weekly - 9/13/2017 Open: Prev. Avg. Price: 5,250.0 Volatility (+) : 0.0370 Volatility (-) : -0.0297 V-Ratio : 1.24

Bank Danamon T bk [ BDMN.JK ] - Monthly - 9/13/2017 Prev. Avg. Price: 5,266.7 Volatility (+) : 0.0796 Volatility (-) : -0.0851 V-Ratio : 0.94

_____ 5,444.0 _____ 5,686.1 _____ 5,322.4

5,476.4

5,250 5,250

5,266.7

5,200

5,200 5,042.5

5,200

_____ 4,818.3

_____ 5,093.8

_____ 5,165.0

BDMN.JK - Volume = 2,802,600.00

BDMN.JK - Volume = 1,652,300.00

BDMN.JK - Volume = 16,277,700.00

1,652,300 7

14

21

28

Sep

11



Jun 22Jul

Aug

31Sep

2,802,600



2016

2017

16,277,700



Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. uptrend Relative Avg.Price Performance to ,JCI Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata IHSG memulai BoW: : Buy on Weakness beli(%) ketika:harga sudah melemah, dimana volume tekanan jualsejak mulai berkurang dan harga-nya mendekati β (beta) : Indikator sensitivitas hargaarea. saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold sensitif terhadap dan sebaliknya Buy: : Sell Beli,on harga sudah jual menyentuh atau jatuh di bawah support danIHSG indikator teknikal di oversold area. SoS Strength, ketika kenaikan harga sudahpergerakan mulai terbatas dimana volume berada beli mulai berkurang dan harga Correlation : atau Ukuran kuatresistance hubungan (korelasi) pergerakan harga di saham dibanding dengan Sell: : Jual, harga sudah menyentuh tembus normal indikator area. berada overbought area . mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada didan overbought uptrend Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai pergerakan IHSG selama periode analisis. BoW: Buy: : Beli Buy dan on Weakness , beli ketika harga dimanalevel volume tekananterdekat, jual mulai berkurang danharga harga-nya mendekati Trading jual kembali secepatnya jikasudah hargamelemah, sudah mencapai resistance karena kenaikan relatif tidak β (beta) : Periode Indikator sensitivitas hargaarea. saham beta diatas berarti harga makin uptrend downtrend yangterhadap valid dariIHSG, pergerakan harga1saham. Period support , serta indikator teknikal sudah berada di/ oversold stabil atau hanya sementara. sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya r-squared : atau Koefisien menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan Buy Beli,on harga sudah menyentuh jatuh dideterminasi, bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. SoS: Sell Strength, jual ketika kenaikan mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak Correlation : atau Ukuran kuatresistance hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik regresi linier.Nilai R2 terletak Sell: : Jual, harga menyentuh tembus normal dan indikator berada di overbought area . mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. stabil atau sudah hanya sementara. 2 uptrend -nya Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai pergerakan IHSG selama periode analisis. semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) kalau R BoW: Buy: : Beli Buy dan on Weakness , beli ketika harga dimanalevel volume tekananterdekat, jual mulai berkurang danharga hargarelatif mendekati Trading jual kembali secepatnya jikasudah hargamelemah, sudah mencapai resistance karena kenaikan tidak β (beta) (+/-%) support, serta indikator teknikal : Besaran Indikator sensitivitas hargapositif/negatif saham beta diatas 1saham. berarti harga makin uptrend downtrend yangterhadap valid dari pergerakan harga Period Periode Volatility volatilitas normal dariIHSG, pergerakan harga harian selama sudah5151140 berada di/ oversold area. [email protected], atau hanya sementara. +62-21analyzed by : Tasrul, sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan trend channel dalam persentase. saham bergerak normal pada SoS : Sell on ketika mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga Trading Sell : Jual danStrength, beli kembali jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak Relative Avg.Price Performance tojual JCIsecepatnya (%) kenaikan : harga Persentase kenaikan 2 harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga sahammodel dibanding dengan terletak antara 0 – 1, dari dan kecocokan lebih baik regresiteknikal linier.Nilai Rnormal Volatility or Rp) volatilitas positifl/negatif pergerakan harga dikatakan harian selama mendekati resistance, serta:indikator sudah berada di overbought area. stabil atau hanya sementara. β (beta) (+/- point : Besaran Indikator 2 sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin pergerakan IHSG selama periode analisis. semakin mendekati 1periode (validitas uptrend atau karena downtrend makin valid)relatif tidak Rsaham harga bergerak dalam analisis. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnyakalau jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, kenaikan harga sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya / downtrend yang valid dari Period (+/-%) stabil atau hanya sementara.: Besaran Periode uptrend Volatility volatilitas normal positif/negatif daripergerakan pergerakanharga hargasaham. harian selama Correlation Ukuran5151140 kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan analyzed by : Tasrul, [email protected],: +62-21r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan dapat dijelaskan dengan trend channel dalam yang persentase. harga saham bergerak normal pada Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support pergerakan IHSG selama periode analisis. terdekat karena koreksi harga relatif tidak 2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik regresi linier.Nilai R Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama stabil atau hanya sementara.: Periode2 uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. Period semakin mendekati (validitas uptrend atau downtrend makin valid) kalau harga Rsaham bergerak dalam1periode analisis. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama regresi5151140 linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. 2 kalau R semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis. harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


15


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

6,000

5,900

(%, %p)

13,800

16

13,700

12

13,600

8

13,500

4

13,400

0

13,300

-4

13,200

-8

13,100

-12

Absolute

0.8

0.4

5,800

5,700

5,600 6/14

7/12

8/9

9/6

-0.5 -0.2

-0.5 -3.6

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 25. Energy price

(USDmn) 200

1 Day 105

100 0

29

0

(D-3M=100) 135

5 Days 66 37

CPO

-10.6 1Y

1M

WTI

Coal

125 115

-36

-100

Relative 13.6

105

-200

-193

-220

-300

95

-286

-400 -448

-500

-391

85 -526

-600 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are Sept 11th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

6/14

7/12

8/9

9/6

Gold

Platinum


Chart 26. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

75

Chart 27. Precious metal price Nickel

Tin

150

(D-3M=100)

Silver

110 105

135

100 120 95 105

90 85

90 6/14

7/12


8/9

9/6

6/14

7/12

8/9

9/6




Table. Key valuation metrics Price Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Market Cap

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,846

6,463,648

-0.5

0.4

1.4

12.1

16.7

14.6

2.5

2.3

18.7

13.5

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

19,050 6,575 14,900 7,250 3,060

469,678 306,833 367,571 135,203 32,405

0.1 -0.4 -0.2 0.0 1.3

0.8 1.5 0.3 0.7 -1.0

2.0 -0.4 -0.7 -0.3 12.9

26.8 23.2 27.6 28.9 53.0

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

20.5 16.1 13.0 10.2 12.6

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.6 1.9 2.2 1.4 1.3

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.8 12.5 18.2 14.3 10.6

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,780 65,575 8,775 8,575 1,720 51,200

439,682 126,172 102,333 75,292 80,625 390,656

-1.3 0.0 0.0 -1.4 -0.3 1.2

3.3 -1.7 0.0 2.4 1.5 1.2

12.2 -0.5 5.1 3.9 -0.3 7.8

-2.3 9.3 -6.9 4.9 1.5 14.4

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

33.2 17.3 26.3 17.0 32.2 53.0

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.2 2.9 5.2 2.4 6.0 70.8

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

37.7 17.5 20.9 14.2 19.6 144.2

AALI LSIP SSMS

15,300 1,435 1,515

29,448 9,791 14,430

2.2 3.2 1.0

3.9 4.4 0.0

2.0 4.0 1.7

-3.8 -3.7 -9.0

14.8 20.0 22.5

13.8 12.4 22.8

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 3.7

14.1 7.9 18.3

11.6 9.9 16.2

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,950 5,975 1,730 6,625 4,690 264 338

42,217 43,366 41,938 30,021 472,752 1,864 8,750

2.1 0.4 0.6 -2.6 -0.6 -2.2 3.0

2.6 1.3 -6.0 4.3 -0.4 -2.2 5.6

16.5 8.6 -19.5 -0.4 0.2 -5.7 -0.6

49.1 29.1 -36.4 16.2 16.3 -35.3 -20.7

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

133.8 20.5 10.9 24.2 19.8 4.0 17.7

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.6 2.6

1.9 2.8 1.0 13.4 4.8 N/A 2.3

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 7.4 8.6

1.5 13.9 9.6 61.9 25.3 8.9 12.6

SMGR CPIN INTP JPFA

10,600 2,700 19,200 1,125

62,874 44,275 70,680 12,837

1.4 -2.5 0.7 -1.3

9.3 1.1 3.2 -3.8

-0.7 -1.1 4.1 0.0

7.6 -24.8 12.8 -24.2

12.0 22.6 14.6 7.7

19.4 15.9 26.1 8.2

1.9 3.6 2.2 1.9

2.1 2.8 2.7 1.3

16.3 16.5 15.5 28.6

10.5 16.8 10.0 16.7

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

19,350 1,715 670 2,970 10,075

21,864 54,856 16,101 29,511 23,214

-4.1 -8.0 -1.5 -1.7 -17.2

0.0 -9.3 -5.0 -0.7 -17.9

-3.0 -5.8 -2.9 16.5 -24.2

84.3 47.2 3.9 7.6 5.8

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

7.6 10.0 71.7 224.9 7.0

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.6 1.2 1.0 1.2 1.7

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

21.8 12.6 0.6 0.1 26.6

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

30,375 6,825 488 9,500 1,310 575 2,170 10,100

113,303 27,301 6,929 27,720 18,702 3,092 31,729 13,136

-3.9 -1.1 0.0 1.6 0.0 1.8 6.9 1.0

0.2 -3.9 -2.0 -5.9 -5.1 -2.5 4.8 -7.3

2.6 4.6 -2.0 -9.3 -9.0 4.5 -7.7 -0.5

74.1 5.8 -43.9 -47.8 -32.5 -65.9 -23.6 -3.2

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

16.1 23.5 N/A 13.4 11.7 121.9 18.6 101.2

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

2.6 3.6 N/A 10.2 1.8 1.3 8.0 4.0

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

16.1 15.7 N/A 87.2 16.4 -1.3 45.1 4.2

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,780 2,020 344 1,150 725 2,520 640 980 1,855 1,850

34,259 7,193 6,759 21,344 16,731 15,624 30,822 14,138 16,639 25,112

-0.3 1.3 0.0 -0.4 -4.0 -1.6 -2.3 0.0 -2.1 -2.1

-2.5 3.1 3.6 2.2 0.7 -3.8 -0.8 0.0 -2.1 -11.9

0.6 -1.9 -1.1 2.7 -4.6 -14.9 -0.8 -7.1 -7.7 -20.9

-14.0 -21.1 -22.9 -22.3 -30.0 -37.6 5.8 -40.1 -30.4 -25.4

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

12.8 12.4 8.0 18.8 15.9 11.4 16.0 40.8 13.2 10.0

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.4 1.2 0.9 1.6 0.8 1.4 2.9 2.0 1.3 1.6

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

11.7 9.3 11.3 9.3 5.5 12.9 19.0 5.5 10.5 17.8

ASII

7,900

319,820

0.0

1.0

1.6

-0.6

22.1

16.3

3.0

2.6

14.2

16.1

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Top 10 market cap performance

Sector performance Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural

1,798.5

1.1

RMBA IJ

450

16,381

12.50

Mining

1,454.3

-4.5

IIKP IJ

242

8,131

7.08

596.9

-0.3

SCMA IJ

2170

31,729

6.9

Miscellaneous Industry

1,333.8

0.0

BWPT IJ

264

8,323

6.45

Consumer Goods

2,520.9

0.0

MAPI IJ

7150

11,869

4.38

496.1

-1.1

RALS IJ

955

6,777

3.2

1,230.6

-0.5

LSIP IJ

1435

9,791

3.24

Basic-Industry

Property & Construction Infrastructure Finance

984.1

-0.2

GIAA IJ

338

8,750

3.05

Trade

901.1

-0.3

MLBI IJ

13800

29,077

2.22

5,845.7

-0.5

AALI IJ

15300

29,448

2.2

Composite Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

Close

Name

Chg (%)

Close

UNVR

IJ

1.2

51,200

HMSP

IJ

-1.3

3,780

SCMA

IJ

6.9

2,170

PTBA

IJ

-17.3

10,075

RMBA

IJ

12.5

450

ADRO

IJ

-8.0

1,715

MABA

IJ

12.2

2,110

UNTR

IJ

-3.9

30,375

SMGR

IJ

1.4

10,600

TLKM

IJ

-0.6

4,690

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 12:01am 1:00am 6:01am 6:15am 8:00am 8:30am 8:30am 9:00am 9:00am 9:00am 11:30am 1:45pm 2:30pm 2:30pm 14th-15th 14th-15th 6:00pm 6:00pm 6:00pm 6:00pm 6:00pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 9:30pm 10:30pm

Currency USD USD GBP AUD AUD AUD AUD CNY CNY CNY JPY EUR CHF CHF CNY CNY GBP GBP GBP GBP GBP CAD USD USD USD USD EUR

Detail 30-y Bond Auction Federal Budget Balance RICS House Price Balance RBA Assist Gov Debelle Speaks MI Inflation Expectations Employment Change Unemployment Rate Industrial Production y/y Fixed Asset Investment ytd/y Retail Sales y/y Revised Industrial Production m/m French Final CPI m/m Libor Rate SNB Monetary Policy Assessment M2 Money Supply y/y New Loans MPC Official Bank Rate Votes Monetary Policy Summary Official Bank Rate Asset Purchase Facility MPC Asset Purchase Facility Votes NHPI m/m CPI m/m Core CPI m/m Unemployment Claims Natural Gas Storage German Buba President Weidmann Speaks

Forecast -118.6B 0%

Previous 2.82|2.3 -42.9B 1%

17.5K 5.6% 6.6% 8.2% 10.5% -0.8% 0.5% -0.75%

4.2% 27.9K 5.6% 6.4% 8.3% 10.4% -0.8% 0.5% -0.75%

9.1% 933B 2-0-7

9.2% 826B 2-0-6

0.25% 435B 0-0-9 0.3% 0.3% 0.2% 303K

0.25% 435B 0-0-8 0.2% 0.1% 0.1% 298K 65B

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

Embun Pagi. September 14, [MIRAExplore] Sinar Mas Group in brief: The business pillars

Recommend Documents