Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA A görög adósságtárgyalások felől érkező hírek mozgatták/mozgatják a piacokat, háttérbe szorítva a makrogazdasági adatokat, június utolsó hetének elején a megállapodás reménye segítette az indexek emelkedését, a tárgyalások megszakadásának hírére a hét második felében azonban megindult az indexek esése, a makroadatoktól függetlenül. Kedvező ingatlanpiaci adatok érkeztek, a használt lakásértékesítések 5,1%-kal emelkedtek májusban, az új lakás értékesítés 546 ezer darabos bővült a várt 523 ezer darab helyett. Az USA gazdasága az I. negyedévben a vártnál kisebb mértékben, 0,2%-kal zsugorodott. A görög válság mellett megijesztette a befektetőket Carl Icahn befektetési guru, aki szerint befektetők ugyanabba a csapdába fognak belesétálni, mint amibe 2007-ben már egyszer sikerült. Júniusban a Dow 2,17%-kal, az S&P 500 index 2,10%-kal, a Nasdaq 1,64%-kal gyengült. Az első félévben a Dow 1,14%-os csökkenést, az S&P 500 index 0,20%-os, a Nasdaq pedig 5,3%-os emelkedést mutatott. Meredek eséssel indult a július, miután megszakadtak a görögök és a hitelezők közötti tárgyalások és a görög kormányfő váratlanul népszavazást írt ki a hitelprogramról. A gazdasági adatokra azonban a múlt héten már jobban figyeltek a befektetők, főképp a második felében. A Conference Board fogyasztói bizalmi index júniusban 101,4 pontra emelkedett a májusi 94,6 pontról. A feldolgozóipari ISM index a várt 53,1 pont helyett 53,5 pontot jelzett júniusban. Az építőipari kiadások 0,8%-kal 6 és fél éves csúcsra emelkedtek májusban. A mezőgazdaságon kívüli foglalkoztatottak száma júniusban 223 ezerrel emelkedett, ami a várakozásokat (233 ezer) némileg alulmúlta. A munkanélküliségi ráta a korábbi 5,5%-ról 5,3%-ra süllyedt, ez viszont kedvezőbb az 5,4%-os várakozásnál. A görög csődhelyzet ellenére így a hét második felében nem estek tovább az indexek, a befektetők a népszavazás előtt kivárásra rendezkedtek be. A múlt héten a Dow és az S&P 500 index 1,2%-kal, a Nasdaq 1,4,%-kal esett. A héten a görögök mellett a befektetők a szerdán induló gyorsjelentési szezon is szerepet játszhat a piacok alakulásában. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta

forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Európa Görögország és hitelezői közötti egyezségben bízva nagyot ugrottak június utolsó hetének elején a vezető nyugateurópai részvényindexek. A befektetők kész tényként kezelték, hogy megszületik az egyezség. A vártnál jobb lett a német és az eurozónás beszerzési menedzserindex is, utóbbi júniusban 4 éves csúcsra, 54,1 pontra emelkedett a májusi 53,6 pontról. A hét közepére letört a lelkesedés, miután görög megállapodás sorsa ismét bizonytalanná vált. A hangulatot rontotta, hogy Németországban 4 havi mélypontra, 107,4 pontra apadt az üzleti bizalom júniusban. Ennek ellenére a hét folyamán a DAX index 3,97%-kal, a CAC-40 index 5%-kal, a FTSE-100 index 0,64%-kal erősödött. Júniusban a DAX index 4,11%-kal, a CAC-40 mutató 4,35%-kal, a FTSE-100 index 6,3%-kal esett. Az első félévet nézve a DAX 11,76%-os, a CAC-40 index 12,11%-os emelkedést, míg a FTSE-100 index 0,7%-os csökkenést mutatott. Komoly mínuszokkal indult a múlt hét Európában is, miután kudarcba fulladtak hiteltárgyalások, és az EKB nem emelte meg az ELA keretet, aminek eredményeként a görög bankok bezártak és korlátozták a készpénzfelvétel maximumát. A héten a S&P „CCC” besorolásról „CCC-”-ra, a Fitch Ratings „CC” kategóriába, míg a Moody's "Caa2"-ről "Caa3"-ra rontotta le Görögország adósbesorolását. Az ismét lassuló euróövezeti inflációról, a nem enyhülő euróövezeti munkanélküliségről és a német kiskereskedelem lassuló bővüléséről megjelent adatok is indokolták az óvatosságot. A görögök nem fizettek az IMF-nek, így késedelembe estek, 30 nap haladékkal. A hét második felében is maradt a bizonytalanság reformok elfogadásáról szóló vasárnapi népszavazást megelőzően. A Grexit lehetséges költségei mindenkinek nagyon fájnának. Nem hatotta meg a befektetőket, hogy az összetett (kompozit) euróövezeti BMI 54,2 pont lett a májusi 53,6 pont után, ami 4 éves csúcs. A múlt héten a DAX index 3,8%kal, a CAC-40 index 4,96%-kal, a FTSE-100 index 2,5%-kal csökkent. Továbbra is Görögország marad a figyelem középpontjában, július 20-án esedékes az EU felé a következő, hárommilliárdos csekk fizetése. Ha addig tető alá hoznak egy új, harmadik mentőcsomagot, akkor elkerülhető az ország csődje.

Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Eszközalap ajánlások Külföldi – OECD – részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás ► óvatos vétel

Hosszú táv (3 éven túl) ▲ vétel

Konzervatív vegyes eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás

Középtáv (1-3 év) ► óvatos vétel


Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás ► óvatos vétel


Dinamikus vegyes eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



DeLuxe részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► óvatos vétel



New Energy Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



IPO részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► óvatos vétel



Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Június utolsó hetében is folytatódott a hónap közepén megindult emelkedés az indiai részvénypiacon, az általános nemzetközi piaci optimizmus mellett a Sensex index emelkedését az átlagosnál 16%-kal bőségesebb júniusi monszun esőzés is segítette. A görög adósságmegállapodás elakadása okozott kisebb megingást a piacon, azonban a görög híreket ellensúlyozni tudta a bőséges monszun miatti kedvező mezőgazdasági kilátás, illetve a lehetséges további kamatcsökkentés. Növelte a piaci optimizmust az a hír is, miszerint az állami nyugdíj- és társadalombiztosítási alapok az idei költségvetési évben közel 800 millió dollár fektetnek a részvénypiacokba. A hónap második felében meginduló piaci emelkedésnek köszönhetően júniusban a Sensex index stagnált, míg az első félévet tekintve 1%-ot emelkedett. Eséssel indult a múlt heti kereskedés, miután a Sensex sem tudta kihúzni magát a görög válság hatása alól, az esést azonban a hét közepére megvette a piac. Csütörtökön kisebb gyengülés mutatkozott, miután a Fitch hitelminősítő India idei költségvetési évre vonatkozó GDP előrejelzését 8%-ról 7,8%-ra rontotta a relatív gyenge üzleti környezetre hivatkozva. A csökkenő olajár, az erősödő rúpia és a kedvező időjárási környezet pénteken 2 és fél havi csúcsra emelte a Sensex indexet, amely a hét folyamán 1%-kal emelkedett. Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

Erősen indul június utolsó hetében a hongkongi Hang Seng index, a görög adósságtárgyalásokkal kapcsolatos optimizmus mellett a hangulatot javította, hogy a HSBC kezelésében lévő előzetes kínai feldolgozóipari BMI júniusban 49,2 pontról 49,6 pontra emelkedett. Fordulatot a piacon a görög tárgyalások megakadása hozott, az index meredek csökkenésnek indult annak ellenére, hogy a kínai jegybank két hónap után először nyújtott többlet likvidált a kereskedelmi bankok számára. A hongkongi lejtmenetben a kínai részvénypiaci lufi kidurranása is szerepet játszik. Június folyamán a Hang Seng index 4,3%-ot esett, míg az első félévben 11,2%-ot emelkedett. A múlt hét eleji pánikhangulatban folytatódott a részvénypiac esése, annak ellenére, hogy a kínai jegybank 25 bázisponttal csökkentette a kamatot, így 4,85% lett a jegybanki hitelkamatláb és 2% a betéti ráta. Ezzel párhuzamosan néhány pénzintézet számára 50 bázisponttal csökkentették a kötelező tartalékrátát is. Kedden visszapattant az index, de ezt a korrekciót a hét második hetében ledolgozta a piac. A várakozásokkal ellentétben nem tudott emelkedni a beszerzési menedzser index Kínában, ami májusban is 50,2 ponton maradt, miközben a piac enyhe emelkedésre számított. Szintén kisebb csalódást okozott a HSBC feldolgozóipari BMI-je, ami 49,6 pontról 49,4 pontra esett vissza. A korábbi adatokhoz képest visszaesést mutat a HSBC júniusi szolgáltatóipari beszerzési menedzser indexe. A mutató értéke 53,5 pontról 51,8 pontra esett. A múlt hetet a Hang Seng index 2,25%-os eséssel zárta.

A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Latin-Amerika Alapvetően a latin-amerikai piacok is a görög hírek hatása alatt álltak, ugyanakkor a brazil részvényindex jóval kisebb amplitúdójú elmozdulást mutatott, mint a mexikói. Komolyabb elmozdulást Brazíliában a munkanélküliségi ráta megugrása okozott, amely májusban 2010 óta nem látott szintre, 6,7%-ra emelkedett az áprilisban mért 6,4%-ról. Az adat pedig csak megerősíti azokat a félelmeket, hogy az ország fájdalmas recesszióba csúszik az idei évben. A romló foglalkoztatottsági adatok és a görög tárgyalások megszakadásának negatív hatását ugyanakkor ellensúlyozni tudta, hogy a brazil jegybank csökkentette az inflációs célsávjának felső határát, ami az infláció leszorítása iránti elkötelezettséget mutatja. Júniusban a brazil Bovespa 0,6%-kal, a mexikói IPC index 0,8%-kal emelkedett. Az első hat hónapban a Bovespa 6,15%-kal, az IPC index 4,42%-kal erősödött. Masszív eséssel indult múlt héten a kereskedés a régióban a görög fejlemények láttán. A hétfői zakó után a kedvező amerikai makroadatokat meglovagolva kisebb korrekcióval próbálkoztak az indexek, de a feltörekvő piacokat sújtó eladói nyomás, illetve a nyersanyagárak csökkenése okán a pénteki napot eséssel zárták a vezető régiós indexek. A múlt héten a Bovespa 2,77%-kal, az IPC mutató 1,1%-kal került lejjebb.

Eszközalap ajánlások Himalája Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) ► tartás

Középtáv ( 1-3 év) ► óvatos vétel


Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Az Európai Bizottság (EB) az idei, illetve a jövő évi magyar költségvetés kiigazítását várja. Az EB véleménye szerint 2015-ben a GDP 0,5%-ának (kb. 160 mrd Ft), míg 2016-ban a GDP 0,6%-ának (kb. 190 mrd Ft) megfelelő mértékű beavatkozásra lenne szükség. Az MNB jelentése szerint a folyó fizetési mérleg többlet 1,98 milliárd euró volt az idei első negyedévben. A Monetáris Tanács újabb 15 bázisponttal 1,5%-ra csökkentette az alapkamatot, és a jegybanki Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

közlemény alapján további csökkentésre is sor kerülhet. Áprilisban 4,1%-kal bővült a kiskereskedelmi forgalom az érték elmarad az év első három hónapjában tapasztalt 6-8% közötti növekedési értékektől. A várakozásoknál jobb lett a március-május időszak között mért munkanélküliségi ráta, amely a KSH jelentése szerint 7,1%-ra esett. Idén február és április között 7,6%, míg az egy évvel korábbi időszakban 8,1% volt a mutató. Az első negyedévben a kormányzati szektor GDP arányos hiánya 2%-on állt. 2014 azonos időszakához képest 57,6 milliárd forinttal alacsonyabb értéket láthattunk (GDP arányos 0,8 százalékponttal alacsonyabb a tavalyi értéknél). A külkereskedelmi többlet 497 millió euró volt áprilisban, ami kicsit alacsonyabb az első becslés során közölt értékhez képest. Miközben a kivitel volumene 8,4%-kal emelkedett tavaly áprilishoz képest, addig az import 9,4%-os növekedést ért el.

Hazai részvénypiac Fékeződött a magyar részvénypiac májusban megindult korrekciója, sőt, júniusi utolsó hetében 1,57%-os emelkedést tudott felmutatni a BUX index. A hét elején a pozitív görög hírek kisebb emelkedést eredményeztek, de a hazai piac alulteljesítő volt Európához képest. A görög adósságrendezés elakadása a magyar piacon is korrekciót eredményezett. A BUX indexet a hét folyamán az OTP húzta, amely 5,2%-kal erősödött, a MOL 0,74%-kal emelkedett, míg a Magyar Telekom 0,25%-kal, a Richter pedig 1,41%-kal gyengült. A nemzetközi piacokkal ellentétben a hazai börze megúszta a múlt hetet, a görög dráma árnyékában 0,3%-os emelkedésre volt képes, a piaci forgalom már harmadik hete stagnált a gyengének mondható 39 milliárd forintnál. A hétfő reggeli pánikszerű esést a befektetők vételekre használták ki, kedden a hó-, negyedév és félévzárás során is tovább tudtak emelkedni a részvényárfolyamok. A hét második felében a görög népszavazás miatt kivárás, illetve kisebb profitrealizálás mutatkozott. A Mol árfolyama 1,5%-kal 14.565 forintra emelkedett a héten. Az OTP-részvények ára 0,72%-kal 5626 forintra erősödött. A Magyar Telekom 1,25%-kal 395 forintra gyengült. A Richter-papírok árfolyama 0,67%-kal 4172 forintra csökkent. Júniusban a BUX index 2,13%-kal csökkent, de az első félévet tekintve 31,7%-os emelkedést hozott össze. A BUX index teljesítménye az év eleje óta


Mire számíthatunk – BUX index kilátások (technikai elemzés) forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Az emelkedő trendből ugyan kioldalazott, de a komolyabb csökkenést a 21.500 pontos szint megállította. A múlt héten sikerült visszalépni a 20 napos mozgóátlag fölé is, de az emelkedésnek az 50 napos mozgóátlag útját állta. A sávozás egy szinttel lejjebb lépett, a korábbi 22.000-22.500 pont helyett, 21.500-22.000 pont közé szorult az árfolyam. Amíg az 50 napos mozgóátlag alatt tartózkodik, addig az irány lefelé az április elején hátrahagyott 20021-20080 pont közötti rés irányába mutat. Ellenállás az 50 napos mozgóátlagnál. Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

Kötvénypiaci események A nemzetközi piacokon eluralkodó pozitív hangulat begyűrűzött a magyar kötvénypiacra június utolsó hetének elején, a másodpiaci hozamgörbe görbe rövid vége alig mozdult, a hosszabb végén azonban csökkentek a hozamok. A görög adósságtárgyalások megszakadásával, illetve a lehetséges Grexit következményei miatt bekövetkező hangulatromlás azonban megállította a hozamcsökkenést, a DKJ hozamokat nem érintette a hozamemelkedés, azonban a hozamgörbe középső, illetve hosszú szegmensén megpattantak a hozamok. A feszültség a hét végére azonban mérséklődött, ami a hozamszinteken is visszatükröződött. A korábbi aukcióhoz képest feleződött a kereslet a legutóbb megtartott állampapír aukciókon, ugyan a 3 és 5 éves szegmensnél 10-20 bázisponttal csökkentek a hozamok, de a 10 éves papírnál 40 bázispontos ugrás mutatkozott. Az újabb jegybanki kamatcsökkenést eredményeként a 3 és a 12 hónapos DKJ átlaghozamok 1%-ra csökkentek.

Eszközalap ajánlások Magyar részvényalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Ajánlás : Vegyes I. alap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Vegyes II. alap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás


Hosszú táv (a3 éven túl) ▲ vétel

Likviditási, Pénzpiaci2011 alap Rövid táv (1 éven belül) ▲ vétel

Középtáv (1-3 év) ▲ vétel

Hosszú táv (3 éven túl) ▲ véten

Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta


EUR/HUF A közelgő görög megállapodás hírére a forint is erősödésnek indult június utolsó hetének elején, azonban az MNB újabb 15 bázispontos kamatcsökkentése, illetve a jegybanki közlemény alapján várhatóan folytatódó kamatvágás hatására a forinterősödés megállt. Az MNB az idei évi GDP előrejelzését a korábbi 3,2%-ról 3,3%-ra javította (2016-ra változatlan maradt az előrejelzés). Az infláció átlagos mértékét pedig 0,0%-ról 0,3%-ra emelete az idei évre vonatkozóan. A görög adósságtárgyalások elakadása, majd megszakadása lejtőre küldte a forintot, az EUR/HUF kurzusa a múlt hét elején áttörte a 313.50-es ellenállást és egészen 316-os szintig emelkedett. Ugyan a hét további részében kisebb korrekció mutatkozott, a mai hazai adatok nem módosították a helyzetet szignifikánsan de a görög népszavazás eredményével kapcsolatos bizonytalanság miatt érdemi forinterősödés nem mutatkozott, az euró 314,65 forintnál zárta a hetet. Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

Mire számíthatunk – EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

Hiába épített ki az árfolyam az emelkedő csatornából, a görög adósságtárgyalások megszakadása és a további MNB kamatcsökkentés lehetőségének híre markáns gyengülést eredményezett. Ennek eredményeként 313 forintnál húzódó ellenállást áttörve visszalépett a csatornába, ezzel pedig megnyílt az út 320, illetve 324 forint irányába. Az MACD időközben újra vételi jelzésbe fordult. Csökkenés során támasz 313,30-as szintnél, illetve alatta az 50 napos mozgóátlagnál.

EUR/USD Június utolsó hetében az EUR/USD jegyzése meredeken lefordult az 1,14-es szintről, amiben a Fed kamatemelésének időzítésével kapcsolatos találgatások mellett az összeomló görög adósságtárgyalások játszottak meghatározó szerepet. Jerome Powel a Fed egyik tisztviselőjének szavai szerint 50-50% esélye van a szeptemberi kamatemelésnek, amelyet decemberben egy újabb követhet. A dollár erősödését támogatták a kedvező amerikai makroadatok is. Az euró zuhanásával és óriási volatilitással indult a múlt hét, miután a görög adósságtárgyalások megszakadásával kézzelfogható közelségbe került Görögország csődje. Az EUR/USD kurzus hétfőn reggel 1,0954-es szintnél is járt, de a napot végül 1,12-es szint felett zárta. A hétfői hullámvasút után folytatódott az euró dollárral szembeni gyengülése, miután Görögország nem fizette vissza az IMF számára a lejáró 1,6 milliárd eurós kötelezettségét. A hét második felében óvatos korrekció mutatkozott, de a görög népszavazás kimenetele miatti bizonytalanság miatt az euró nyomás alatt maradt, a kurzus a hetet 1,1114-es szintnél zárta.

Eszközalap ajánlások EuroRészvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



EuroKötvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Új Technológiák eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Olympic részvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



EuroRészvény Plusz eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás ► óvatos vétel


Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás ► óvatos vétel



Amazonas eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



Eszközalap ajánlások – árfolyamvédett alapok TrendMax árfolyamvédett eszközalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) ► tartás ► tartás

Hosszú táv (3 éven túl) ► tartás

ÁrfolyamFix2019 eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás



EuroProtect80 eszközalap Rövid táv (1 éven belül) ► tartás




Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Recommend Documents