Embun Pagi. January 12, Monday Market Snippets

January 12, 2015

Embun Pagi Taye Shim

+62-21-515-3281

[email protected]

For subscription of our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Monday Market Snippets

Market Index JCI MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ

Last Trade

Chg (%)

MoM

YoY

5,216.7 961.4 23,920.0 1,924.7 6,501.1 17,737.4 4,704.1

0.1 0.3 0.4 -0.3 -1.1 -1.0 -0.7

1.0 2.2 2.5 0.2 4.3 3.6 1.8

22.5 -1.2 4.3 -0.7 -2.5 8.9 13.5

Last Trade

Chg (bps)

MoM

YoY

7.75 7.54 8.07

0 -7 -5

25 -1 11

25 -55 -87

Last Trade

Chg (%)

MoM

YoY

12,647.00 1,089.68 118.50 6.21

-0.2 -0.7 -1.0 0.0

2.8 -1.2 -0.2 0.4

3.9 3.1 15.0 2.6

Last Trade

Chg (%)

MoM

YoY

48.4 1,223.3 62.4 725.0 124.9 15,550.0 6,104.0 19,550.0

-0.9 1.2 -1.0 1.0 0.0 0.0 -0.2 -1.2

-16.7 0.1 -1.9 4.3 13.0 -6.0 -5.8 -3.7

-44.3 -2.4 -25.9 -15.4 -27.1 15.9 -15.4 -8.2

Key Rates Policy Rate 3yr 10yr FX USD/IDR USD/KRW USD/JPY USD/CNY Commodities WTI Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,200

5,500 1,000

4,500 3,500 05/13

02/14

800 11/14

Market recap. Selama sepekan silam, IHSg tercatat mengalami fluktuasi yang cukup signifikan dan tercatat turun (WoW) ditengah kenaikan yang terjadi pada penutupan transaksi perdagangan Jum’at lalu. Hal tersebut berbeda bila melihat transaksi yang terjadi pada awal pekan tahun ini. Secara keseluruhan, berdasarkan penutupan pada 9 Januari 2015 (5,216.7pt) masih tercatat lebih baik dibandingkan dengan penutupan pada 31 Desember 2014 sebesar 5,226.9pt. Kami melihat hingga saat ini, investor tengah berupaya untuk menghitung ulang segala sentiment negative dan positif yang ada di pasar dan memfaktorkannya kedalam IHSG. Dari sisi update berita terkini, kami masih melihat ragam kebijakan pemerintahan baru yang akan diluncurkan dan telah diimplementasikan berpotensi memberikan pengaruh positif pada pertumbuhan makro dalam negeri, sedangkan dari sisi keluarnya Negara Grece dari EU dan rendahnya harga minyak dunia saat ini kami liat berpotensi menjadi penyeimbang sentimen negatif pasar saham EM yang ada saat ini (harga mintak yang rendah akan baik untuk Indonesia). Net buy asing tercatat USD34,4juta, namun demikian selama empat hari perdagangan asing mencatat net sell sebesar IDR723,2milyar. Sementara data terakhir pada akhir pecan lalu, asing mencatat net buy sebesar IDR895.1milyar. Sign of confidence. Pada 6 Januari lalu, pemerintah Indonesia berhasil menghimpun dana dari lelang obligasi sebanyak Rp12,0tr. Rasio bid to cover tercatat sebesar 1,91 dimana hasil total penawaran terkumpul sebanyak Rp22,9tr. Kami melihat hal tersebut sebagai sebuah pertanda positif atau masih adanya keyakinan pasar yang pada akhirnya dapat berujung pada membaiknya pasar saham. Untuk lelang obligasi berdenominasi USD kami melihat adanya potensi hasil lelang yang sama (mencerminkan optimism yang masih terjadi). Alokasi budget (dana) pemerintah pada pemerintahan awal sebuah presiden (dalam hal ini Jokowi) akan menjadi sangat penting mengingat ragam program yang akan dijalankannya. More spending means more growth. Berdasarkan berita dari Jakarta Post, pemerintahan baru berharap akan meningkatkan belanja modalnya dari Rp139tr (2014) menjadi Rp290tr (2015). Upaya mengoptimalkan subsidi yang telah dilakukan diharapkan akan menghemat sekitar Rp276tr hingga Rp81tr yang akan dipergunakan untuk hal yang lebih produktif. Dari kondisi tersebut setidaknya tiga kementrian akan diuntungkan yakni Kementrian Pekerjaan Umum, Kementrian Perumahan, Kementrian Tarnsportasi dan Kementrian Kehutanan. Menurut Jakarta Post, alokasi anggaran tambahan dari kementrian tersebut masing masing adalah sebesar Rp33tr, Rp20tr dan Rp16trspectively. Melalui peningkatan belanja pemerintah tersebut diharapkan aktivitas bisnis dan pertumbuhan ekonomi akan tercatat lebih baik dari harapan.

January 12, 2015 Embun Pagi

Local flashes ADHI: Adhi Karya Terjun Ke Industri Pembangkit Listrik. Kontraktor BUMN PT Adhi Karya (Persero) Tbk. mendirikan usaha patungan di sektor pembangkit listrik dengan kepemilikan saham sebesar 45%. Ki Syahgolang Permata, Corporate Secretary ADHI, mengatakan perseroan telah menandatangani perjanjian pendirian perusahaan patungan bersama PT Terminal Teluk Lamong (TTL) pada 7 Januari 2015. "Nama perusahaan PT Lamong Energi Indonesia," tulisnya. (Bisnis Indonesia) ARII: Atlas Resources Pasok 429.000 Ton Batu Bara Ke PLN. PT Atlas Resources Tbk. (ARII) melalui anak usahanya PT Hanson Energy, akan memasok 429.000 ton batu bara per tahun kepada PT Perusahaan Listrik Negara (Persero). Lidwina S. Nugraha, Direktur dan Corporate Secretary ARII, mengatakan anak usaha perseroan telah menandatangani perjanjian jual beli batu bara peringkat rendah (low rank coal/LRC) PLTU 2 Jawa Barat Pelabuhan Ratu dengan PT PLN pada 22 Desember 2014. (Bisnis Indonesia) WSKT: Waskita Karya Garap Proyek Jembatan Penajam Rp6 Triliun. Kontraktor pelat merah PT Waskita Karya (Persero) Tbk. menggarap proyek pembangunan jembatan Penajam yang menghubungkan Samarinda dan Balikpapan sepanjang 1,2 Kilometer dengan total investasi mencapai Rp6 triliun. Dessy Arryani, Direktur Operasi Waskita Karya, mengatakan pembangunan proyek tersebut masih dalam tahap persiapan dengan membicarakan bersama pemerintah daerah setempat. (Bisnis Indonesia) INTP: Pertengahan tahun Indocement mulai bangun pabrik di Pati. Pembangunan pabrik semen PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) di Pati, Jawa Tengah akan segera dimulai. INTP telah menyelesaikan Analisis Mengenai Dampak Lingkungan (AMDAL) untuk pembangunan pabrik ke-15 tersebut. "AMDAL sudah kami peroleh Desember kemarin, jadi tahun ini akan kami persiapkan pembangunannya, " kata Sahat Panggabean, Sekretaris Perusahaan INTP. (Kontan) AISA: Tiga Pilar akan mencaplok pabrik di Vietnam & Malaysia. PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA) mulai mengepakkan sayap bisnis ke luar negeri. Perusahaan berencana mencaplok pabrik makanan ringan di Vietnam dan Malaysia. Direktur Keuangan AISA Sjambiri Lioe mengatakan, perusahaan menyiapkan dana hingga US$ 80 juta untuk akuisisi tersebut. (Kontan) BNLI: Bank Permata siap terjun lebih dalam di maritime. Bank Permata mengakui sampai saat ini porsi penyaluran kredit di sektor maritim masih sangat kecil jika dibandingkan dengan seluruh portofolio pembiayaan. Walau begitu, Bank Permata mengaku siap mendukung program pemerintah yang menggalakkan pembangunan ekonomi di sektor maritim. Direktur Utama Bank Permata Roy Armand Affandy, belum ada permintaan langsung dari pemerintah untuk terlibat lebih besar dalam pembiayaan sektor maritim. (Kontan) PGAS: PGN mulai salurkan gas ke 14 industri di Lampung. PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGN) mulai Januari ini mengalirkan gas bumi ke sejumlah industri di wilayah Lampung. Penyaluran ini merupakan realisasi dari penandatanganan kontrak perjanjian jual beli gas (PJBG) antara PGN dengan 14 industri besar di Lampung pada pertengahan 2014. Sekretaris Perusahaan PGN Heri Yusup mengatakan, penyaluran gas bumi kepada sektor industri di Lampung merupakan bukti komitmen PGN untuk terus meningkatkan penggunaan energi non Bahan Bakar Minyak (BBM). (Kontan)

2

KDB Daewoo Securities Indonesia Research


Technical analysis Recommendation

Buy On Weakness

Target price Stop-loss Close

5.227 5.207 / 5.157 5.217

Indikator

Stoch

UP

MACD

DN UP UP

PSAR Volume

GC = Golden-cross

AC = Accumulation

DC = Dead-cross

Dis = Distribution

UP = Up

OB = Overbought

DN = Down

OS = Oversold

NM = Normal

Investor sentiment Sentiment kenaikan harga CPO telah mengangkat saham saham perkebunan dimana diperkirakan sentiment positif tersebut masih berlanjut pada hari ini, sementara data ekonomi dari Amerika yang mempengaruhi bursa regional akan berpengaruh pada pergerakan bursa hari ini. Daily Chart Pada perdagangan jumat lalu, tekanan jual telah membuat indeks ditutup walaupun menguat namun dibawah level pembukaannya yang juga disertai dengan peningkatan volume, namun demikian indicator masih menunjukan kenaikan, hal ini menandakan indeks sedang dalam fase konsolidasi, indeks kemungkinan akan menurun namun penurunannya terbatas. Intraday Chart Pada perdagangan jumat lalu, indeks cenderung sideways namun pada satu jam akhir pedagangan, tekanan jual telah membuat indeks tertekan yang menyebabkan MACD mulai deathcross dan PSAR juga telah menjadi bearish, hal ini menunjukan tekanan jual akan berlanjut pada perdagangan hari ini yang menyebabkan koreksi terbatas.

Chart 1. Daily Chart

Chart 2. Intraday chart

Source: HOTS, KDB Daewoo Securities Indonesia Research


3



Stocks on our focus list Recommendation

Trading Buy

Target price Stop-loss Entry price Close

3.000 2.890 2.910 2.910

Indikator

PT. Matahari Putra Prima (MPPA)

Stoch

GC

MACD

UP DN UP

PSAR Volume

GC = Golden-cross

AC = Accumulation

DC = Dead-cross

Dis = Distribution

UP = Up

OB = Overbought

DN = Down

OS = Oversold

NM = Normal

Kenaikan saham pada perdagangan jumat kemarin di topang oleh volume yang jauh meningkat, indicator MACD dan stochastic memberikan signal bullish sementara PSAR masih bearish namun bila melihat intraday chart, kenaikan kemarin telah menembus resitance channel trend turun yang disertai volume, dan ketika terjadi koreksi dari level tertinggi hari tsb pada satu jam terakhir tidak disertai volume yang jauh menurun, kami perkirakan rebound akan berlanjut pada perdagangan hari ini. Strategi yang digunakan adalah beli pada harga penutupan jumat kemarin dan jual pada harga 3000 namun jaga level stop loss di level 2890.

Chart 3. MPPA


4



Recommendation

Sell

Target price

5.250

Entry price Close

5.400 5.400

Indikator

PT. Mitra Adhi Perkasa Tbk (MAPI)

Stoch

UP

MACD

UP UP DN

PSAR Volume

GC = Golden-cross

AC = Accumulation

DC = Dead-cross

Dis = Distribution

UP = Up

OB = Overbought

DN = Down

OS = Oversold

NM = Normal

Walaupun saham perseroan ditutup naik 1,4% dibanding penutupan sebelumnya namun telah membentuk chandle doji. Terjadi anomaly antara kenaikan yang terjadi selama beberapa hari dengan volume yang semakin menurun menandakan kekuatan beli mulai jauh melemah, hal ini juga dikonfirmasi dengan indicator intraday, sehingga strategi yang dilakukan adalah jual pada harga penutupan jumat kemarin dan mulai mempertimbangkan beli pada level 5250.

Chart 4. MAPI


5



Recommendation Target reentry price Selling Price Close

Indikator

Trading Buy / Sell on Strength 15.750 15.100 15.350 15.350 Stoch

GC

MACD

UP DN UP

PSAR Volume

GC = Golden-cross

AC = Accumulation

DC = Dead-cross

Dis = Distribution

UP = Up

OB = Overbought

DN = Down

OS = Oversold

Bank Pembangunan Daerah Jawa barat (BJBR) Saham perseroan kemarin mengalami kenaikan yang disertai juga dengan volume dan ditutup dilevel tertinggi hari tersebut, walaupun saham perseroan masih dalam trend turun, namun indicator stochastic dan macd menunjukan kelanjutan kenaikan pada hari ini dengan strategi yang digunakan trading buy pada harga penutupan kemarin dengan target harga jual 15.750 namun tetap jaga level stop loss di level 15.100.

Chart 5. ITMG

NM = Normal


6



Chart 6. JCI Vs. IDR/USD (pt)

Chart 7. JCI performance (absolute vs. relative) (IDR)

JCI Composite Index (L)

5,300

USD/IDR (R)

5,200 5,100 5,000 4,900 4,800

(%, %p)

12,900

28

12,700

24

12,500

20

12,300

16

12,100

12

11,900

8

11,700

4

11,500

0

11,300

-4

Absolute

22.623.5

1.1

0.1

4,700 4,600 10/13 10/27 11/10 11/24

12/8

12/22

-0.2

1/5

1D

-0.5 -1.3 1W

-1.4 1M

Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research

Chart 8. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 9. Energy price

(USDmn) 300 200

1 Day

(USD/b)

5 Days

Relative

Brent (L)

CPO(R)

1Y

(USD)

65

180

166

170 71

100

14

160

26

0

150 -26

-19

-100

-8

140

-62

-118

-200

130 -247

-300

120

-400

-356

110

-500

100

-600 Korea

-540 Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

60

90 10/00 11/00 12/00 1/00 2/00 3/00 4/00 5/00 6/00 10/01 7/00 11/01 8/00 12/01 9/00 1/01 2/01 3/01 4/01 5/01 6/01 10/02 7/01 11/02 8/01 12/02 9/01 1/02 2/02 3/02 4/02 5/02 6/02 10/03 7/02 11/03 8/02 12/03 9/02 1/03 2/03 3/03 4/03 5/03 6/03 10/04 7/03 11/04 8/03 12/04 9/03 1/04 2/04 3/04 4/04 5/04 6/04 7/04 10/05 8/04 11/05 9/04 12/05 1/05 2/05 3/05 4/05 5/05 6/05 7/05 10/06 8/05 11/06 12/06 9/05 1/06 2/06 3/06 4/06 5/06 6/06 10/07 7/06 11/07 8/06 12/07 9/06 1/07 2/07 3/07 4/07 5/07 6/07 10/08 7/07 11/08 8/07 12/08 9/07 1/08 2/08 3/08 4/08 5/08 6/08 10/09 7/08 11/09 8/08 12/09 9/08 1/09 2/09 3/09 4/09 5/09 6/09 10/10 7/09 11/10 8/09 12/10 9/09 1/10 2/10 3/10 4/10 5/10 6/10 7/10 10/11 8/10 11/11 9/10 12/11 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 10/12 11/12 8/11 12/12 9/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 10/13 7/12 11/13 8/12 12/13 9/12 1/13 2/13 3/13 4/13 5/13 6/13 10/14 7/13 11/14 8/13 12/14 9/13 1/14 2/14 3/14 4/14 5/14 6/14 10/15 7/14 11/15 8/14 12/15 9/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 10/16 7/15 11/16 8/15 12/16 9/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 10/17 8/16 11/17 9/16 12/17 1/17 3/17 4/17 5/17 6/17 10/18 7/17 11/18 8/17 12/18 9/17 1/18 2/18 3/18 4/18 5/18 6/18 10/19 7/18 11/19 8/18 12/19 9/18 1/19 2/19 3/19 4/19 5/19 6/19 10/20 7/19 11/20 8/19 12/20 9/19 1/20 2/20 3/20 4/20 5/20 6/20 10/21 7/20 11/21 8/20 12/21 9/20 1/21 2/21 3/21 4/21 5/21 6/21 10/22 7/21 8/21 11/22 9/21 12/22 1/22 2/22 3/22 4/22 5/22 6/22 7/22 10/23 8/22 11/23 9/22 12/23 1/23 2/23 3/23 4/23 5/23 6/23 10/24 7/23 11/24 8/23 12/24 9/23 1/24 2/24 3/24 4/24 5/24 6/24 10/25 7/24 11/25 8/24 12/25 9/24 1/25 2/25 3/25 4/25 5/25 6/25 10/26 7/25 11/26 8/25 12/26 9/25 1/26 2/26 3/26 4/26 5/26 6/26 10/27 7/26 11/27 8/26 12/27 9/26 1/27 2/27 3/27 4/27 5/27 6/27 7/27 10/28 8/27 11/28 9/27 12/28 1/28 2/28 3/28 4/28 5/28 6/28 7/28 10/29 11/29 8/28 12/29 9/28 1/29 2/29 3/29 4/29 5/29 6/29 10/30 7/29 11/30 8/29 12/30 9/29 1/30 2/30 3/30 4/30 5/30 6/30 10/31 7/30 11/31 8/30 12/31 9/30 1/31 2/31 3/31 4/31 5/31 6/31 10/32 7/31 11/32 8/31 12/32 9/31 1/32 2/32 3/32 4/32 5/32 6/32 10/33 7/32 11/33 8/32 12/33 9/32 1/33 2/33 3/33 4/33 5/33 6/33 7/33 10/34 8/33 11/34 9/33 12/34 1/34 3/34 4/34 5/34 6/34 10/35 7/34 11/35 8/34 12/35 9/34 1/35 2/35 3/35 4/35 5/35 6/35 10/36 7/35 11/36 8/35 12/36 9/35 1/36 2/36 3/36 4/36 5/36 6/36 10/37 7/36 11/37 8/36 12/37 9/36 1/37 2/37 3/37 4/37 5/37 6/37 10/38 7/37 11/38 8/37 12/38 9/37 1/38 2/38 3/38 4/38 5/38 6/38 10/39 7/38 11/39 8/38 12/39 9/38 1/39 2/39 3/39 4/39 5/39 6/39 7/39 10/40 8/39 11/40 9/39 12/40 1/40 2/40 3/40 4/40 5/40 6/40 10/41 7/40 11/41 8/40 12/41 9/40 1/41 2/41 3/41 4/41 5/41 6/41 10/42 7/41 11/42 8/41 12/42 9/41 1/42 2/42 3/42 4/42 5/42 6/42 10/43 7/42 11/43 8/42 12/43 9/42 1/43 2/43 3/43 4/43 5/43 6/43 10/44 7/43 11/44 8/43 12/44 9/43 1/44 2/44 3/44 4/44 5/44 6/44 7/44 10/45 8/44 11/45 9/44 12/45 1/45 2/45 3/45 4/45 5/45 6/45 7/45 10/46 8/45 11/46 12/46 9/45 1/46 2/46 3/46 4/46 5/46 6/46 10/47 7/46 11/47 8/46 12/47 9/46 1/47 2/47 3/47 4/47 5/47 6/47 10/48 7/47 11/48 8/47 12/48 9/47 1/48 2/48 3/48 4/48 5/48 6/48 10/49 7/48 11/49 8/48 12/49 9/48 1/49 2/49 3/49 4/49 5/49 6/49 10/50 7/49 11/50 8/49 12/50 9/49 1/50 2/50 3/50 4/50 5/50 6/50 7/50 10/51 8/50 11/51 9/50 12/51 1/51 2/51 3/51 4/51 5/51 6/51 7/51 10/52 11/52 8/51 12/52 9/51 1/52 2/52 3/52 4/52 5/52 6/52 10/53 7/52 11/53 8/52 12/53 9/52 1/53 2/53 3/53 4/53 5/53 6/53 10/54 7/53 11/54 8/53 12/54 9/53 1/54 2/54 3/54 4/54 5/54 6/54 10/55 7/54 11/55 8/54 12/55 9/54 1/55 2/55 3/55 4/55 5/55 6/55 10/56 7/55 11/56 8/55 12/56 9/55 1/56 2/56 3/56 4/56 5/56 6/56 7/56 10/57 8/56 11/57 9/56 12/57 1/57 3/57 4/57 5/57 6/57 10/58 7/57 11/58 8/57 12/58 9/57 1/58 2/58 3/58 4/58 5/58 6/58 10/59 7/58 11/59 8/58 12/59 9/58 1/59 2/59 3/59 4/59 5/59 6/59 10/60 7/59 11/60 8/59 12/60 9/59 1/60 2/60 3/60 4/60 5/60 6/60 10/61 7/60 11/61 8/60 12/61 9/60 1/61 2/61 3/61 4/61 5/61 6/61 10/62 7/61 8/61 11/62 9/61 12/62 1/62 2/62 3/62 4/62 5/62 6/62 7/62 10/63 8/62 11/63 9/62 12/63 1/63 2/63 3/63 4/63 5/63 6/63 10/64 7/63 11/64 8/63 12/64 9/63 1/64 2/64 3/64 4/64 5/64 6/64 10/65 7/64 11/65 8/64 12/65 9/64 1/65 2/65 3/65 4/65 5/65 6/65 10/66 7/65 11/66 8/65 12/66 9/65 1/66 2/66 3/66 4/66 5/66 6/66 10/67 7/66 11/67 8/66 12/67 9/66 1/67 2/67 3/67 4/67 5/67 6/67 7/67 10/68 8/67 11/68 9/67 12/68 1/68 2/68 3/68 4/68 5/68 6/68 7/68 10/69 11/69 8/68 12/69 9/68 1/69 2/69 3/69 4/69 5/69 6/69 10/70 7/69 11/70 8/69 12/70 9/69 1/70 2/70 3/70 4/70 5/70 6/70 10/71 7/70 11/71 8/70 12/71 9/70 1/71 2/71 3/71 4/71 5/71 6/71 10/72 7/71 11/72 8/71 12/72 9/71 1/72 2/72 3/72 4/72 5/72 6/72 10/73 7/72 11/73 8/72 12/73 9/72 1/73 2/73 3/73 4/73 5/73 6/73 7/73 10/74 8/73 11/74 9/73 12/74 1/74 3/74 4/74 5/74 6/74 10/75 7/74 11/75 8/74 12/75 9/74 1/75 2/75 3/75 4/75 5/75 6/75 10/76 7/75 11/76 8/75 12/76 9/75 1/76 2/76 3/76 4/76 5/76 6/76 10/77 7/76 11/77 8/76 12/77 9/76 1/77 2/77 3/77 4/77 5/77 6/77 10/78 7/77 11/78 8/77 12/78 9/77 1/78 2/78 3/78 4/78 5/78 6/78 10/79 7/78 11/79 8/78 12/79 9/78 1/79 2/79 3/79 4/79 5/79 6/79 7/79 10/80 8/79 11/80 9/79 12/80 1/80 2/80 3/80 4/80 5/80 6/80 10/81 7/80 11/81 8/80 12/81 9/80 1/81 2/81 3/81 4/81 5/81 6/81 10/82 7/81 11/82 8/81 12/82 9/81 1/82 2/82 3/82 4/82 5/82 6/82 10/83 7/82 11/83 8/82 12/83 9/82 1/83 2/83 3/83 4/83 5/83 6/83 10/84 7/83 11/84 8/83 12/84 9/83 1/84 2/84 3/84 4/84 5/84 6/84 7/84 10/85 8/84 11/85 9/84 12/85 1/85 2/85 3/85 4/85 5/85 6/85 7/85 10/86 8/85 11/86 12/86 9/85 1/86 2/86 3/86 4/86 5/86 6/86 10/87 7/86 11/87 8/86 12/87 9/86 1/87 2/87 3/87 4/87 5/87 6/87 10/88 7/87 11/88 8/87 12/88 9/87 1/88 2/88 3/88 4/88 5/88 6/88 10/89 7/88 11/89 8/88 12/89 9/88 1/89 2/89 3/89 4/89 5/89 6/89 10/90 7/89 11/90 8/89 12/90 9/89 1/90 2/90 3/90 4/90 5/90 6/90 7/90 10/91 8/90 11/91 9/90 12/91 1/91 2/91 3/91 4/91 5/91 6/91 7/91 10/92 11/92 8/91 12/92 9/91 1/92 2/92 3/92 4/92 5/92 6/92 10/93 7/92 11/93 8/92 12/93 9/92 1/93 2/93 3/93 4/93 5/93 6/93 10/94 7/93 11/94 8/93 12/94 9/93 1/94 2/94 3/94 4/94 5/94 6/94 10/95 7/94 11/95 8/94 12/95 9/94 1/95 2/95 3/95 4/95 5/95 6/95 10/96 7/95 11/96 8/95 12/96 9/95 1/96 2/96 3/96 4/96 5/96 6/96 7/96 10/97 8/96 11/97 9/96 12/97 1/97 3/97 4/97 5/97 6/97 10/98 7/97 11/98 8/97 12/98 9/97 1/98 2/98 3/98 4/98 5/98 6/98 10/99 7/98 11/99 8/98 12/99 9/98 1/99 2/99 3/99 4/99 5/99 6/99 10/00 7/99 11/00 8/99 12/00 9/99 1/00 2/00 3/00 4/00 5/00 6/00 10/01 7/00 11/01 8/00 12/01 9/00 1/01 2/01 3/01 4/01 5/01 6/01 10/02 7/01 8/01 11/02 9/01 12/02 1/02 2/02 3/02 4/02 5/02 6/02 7/02 10/03 8/02 11/03 9/02 12/03 1/03 2/03 3/03 4/03 5/03 6/03 10/04 7/03 11/04 8/03 12/04 9/03 1/04 2/04 3/04 4/04 5/04 6/04 10/05 7/04 11/05 8/04 12/05 9/04 1/05 2/05 3/05 4/05 5/05 6/05 10/06 7/05 11/06 8/05 12/06 9/05 1/06 2/06 3/06 4/06 5/06 6/06 10/07 7/06 11/07 8/06 12/07 9/06 1/07 2/07 3/07 4/07 5/07 6/07 7/07 10/08 8/07 11/08 9/07 12/08 1/08 2/08 3/08 4/08 5/08 6/08 7/08 10/09 11/09 8/08 12/09 9/08 1/09 2/09 3/09 4/09 5/09 6/09 10/10 7/09 11/10 8/09 12/10 9/09 1/10 2/10 3/10 4/10 5/10 6/10 10/11 7/10 11/11 8/10 12/11 9/10 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 10/12 7/11 11/12 8/11 12/12 9/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 10/13 7/12 11/13 8/12 12/13 9/12 1/13 2/13 3/13 4/13 5/13 6/13 7/13 10/14 8/13 11/14 9/13 12/14 1/14 3/14 4/14 5/14 6/14 7/14 8/14 9/14

Note: The latest figure for India is January, 8th Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research


Chart 10. Non-ferrous metal price

Chart 11. Precious metal price

(D-3M=100)

Copper

Nickel

110

Tin

Silver

Gold

Platinum

105

105

100

100 95

95 90

90

85

85

80 80

75 70

75 10/14

11/14

12/14


10/14

11/14

12/14


7



Table. Key valuation metrics Company Name

Ticker

Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

Price Performance (%)

1D

1W

1M

1Y

FY13

P/E(X)*

FY14

FY13

P/B(X)*

FY14

FY13

ROE(%)*

FY14

BANKING Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri Persero Tbk PT

BBCA BMRI

12,925 11,125

318,666 259,583

-0.4 1.6

-2.3 2.8

-2.5 3.5

37.5 34.8

19.2 13.1

16.8 11.5

4.1 2.5

3.5 2.2

23.4 20.8

22.3 20.5

Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT

BBRI BBNI

12,025 6,150

296,647 114,689

0.4 1.2

3.2 0.8

3.2 2.5

58.2 56.5

12.4 11.3

11.0 10.0

3.1 2.1

2.5 1.8

27.0 19.7

25.0 19.3

Bank Danamon Indonesia Tbk PT

BDMN

4,620

44,281

0.4

1.5

3.8

24.2

14.5

12.1

1.3

1.2

9.6

10.3

Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk PT PROPERTY

BTPN

3,985

23,274

-0.1

-0.1

-4.4

-9.9

11.5

9.6

2.0

1.7

18.7

19.1

Surya Semesta Internusa Tbk PT Ciputra Property Tbk PT

SSIA CTRP

1,080 875

5,082 5,381

-1.8 -0.6

-4.8 2.3

0.5 0.6

84.6 43.4

14.3 12.8

10.9 10.3

2.0 N/A

1.7 N/A

16.4 10.2

18.1 13.9

Pakuwon Jati Tbk PT

PWON

525

25,284

-1.9

-2.8

2.9

92.3

13.1

12.3

4.6

3.6

40.2

32.5

Alam Sutera Realty Tbk PT Bumi Serpong Damai PT

ASRI BSDE

590 1,960

11,593 36,009

1.7 -0.8

1.7 5.1

1.7 9.8

28.8 43.1

9.1 12.7

8.4 14.2

1.8 2.3

1.6 2.1

21.6 25.2

19.7 17.1

CONSTRUCTION Total Bangun Persada Tbk PT

TOTL

1,155

3,939

-2.1

5.0

5.0

106.3

24.4

19.9

4.9

4.3

19.3

21.2

Adhi Karya Persero Tbk PT Wijaya Karya Persero Tbk PT

ADHI WIKA

3,560 3,675

6,413 22,598

-1.2 -0.1

-0.4 0.0

15.6 9.9

128.9 106.5

22.1 34.2

17.9 27.4

3.7 6.1

3.2 5.3

17.6 18.6

18.8 19.2

Pembangunan Perumahan Persero Tbk PT

PTPP

3,750

18,159

-0.1

4.5

12.8

206.1

34.9

26.3

7.7

6.2

23.5

25.5

Waskita Karya Persero Tbk PT RETAIL & CONSUMER

WSKT

1,430

13,910

-1.7

-2.4

17.2

226.5

33.4

26.1

5.0

4.4

16.3

17.2

Indofood Sukses Makmur Tbk PT Kalbe Farma Tbk PT

INDF KLBF

7,400 1,790

64,975 83,906

2.1 -0.8

-0.7 -1.1

13.0 0.8

10.9 30.7

15.9 39.5

13.9 32.8

2.5 8.9

2.2 7.7

15.1 23.7

15.8 24.5

Mitra Adiperkasa Tbk PT

MAPI

5,400

8,964

1.4

7.5

1.4

-2.7

45.1

26.4

3.5

3.1

7.9

12.6

Unilever Indonesia Tbk PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT

UNVR ICBP

33,225 12,950

253,507 75,511

-0.4 -0.4

2.2 -1.5

7.3 10.7

28.3 29.5

45.8 28.5

41.2 24.6

55.5 5.3

49.8 4.7

125.7 19.3

126.6 19.9

Ramayana Lestari Sentosa Tbk PT Mayora Indah Tbk PT

RALS MYOR

765 21,975

5,428 19,653

0.0 -2.8

-3.8 3.2

2.7 -5.0

-36.3 -11.7

13.9 41.5

12.9 23.3

1.6 4.7

1.5 4.0

12.0 10.6

12.0 19.1

Ace Hardware Indonesia Tbk PT Gudang Garam Tbk PT

ACES GGRM

780 60,000

13,377 115,445

-2.5 -2.1

0.0 -2.9

-0.6 0.5

14.7 41.2

23.5 21.5

20.3 18.8

5.7 3.5

4.7 3.1

26.4 17.3

25.7 17.5

Nippon Indosari Corpindo Tbk PT

ROTI

1,305

6,606

1.6

-5.1

0.4

30.5

32.3

25.1

6.9

5.7

22.7

23.3

AUTOMOTIVE Astra International Tbk PT

ASII

7,025

284,397

-0.7

-5.1

-2.1

4.1

14.1

12.9

3.0

2.7

21.7

20.7

Indomobil Sukses Internasional Tbk PT Astra Otoparts Tbk PT

IMAS AUTO

3,800 3,905

10,508 18,821

0.0 2.8

-4.9 -3.6

21.0 2.8

-24.0 10.3

25.7 17.3

15.7 14.4

1.8 2.0

1.7 1.9

5.3 12.2

8.4 13.5

Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT XL Axiata Tbk PT

TLKM EXCL

2,860 4,605

288,288 39,301

0.9 -1.1

0.0 -4.8

1.2 -8.8

34.6 -8.4

18.4 242.9

16.9 31.8

4.1 2.6

3.8 2.5

23.1 3.1

22.5 7.2

Indosat Tbk PT INFRASTRUCTURE

ISAT

4,300

23,366

1.2

4.4

2.7

9.6

20.2

31.6

1.5

1.4

-2.3

4.1

Jasa Marga Persero Tbk PT Tower Bersama Infrastructure Tbk PT

JSMR TBIG

7,000 9,400

47,600 45,087

0.0 0.8

-1.4 -2.3

1.4 -1.6

46.0 62.1

30.2 31.9

26.1 24.2

4.6 8.6

4.2 5.7

15.5 29.8

16.3 27.1

Aneka Tambang Persero Tbk PT Timah Persero Tbk PT

ANTM TINS

1,085 1,225

10,349 9,123

-2.7 2.1

3.8 2.1

11.9 3.4

10.7 34.8

N/A 16.1

21.9 13.6

0.8 1.7

0.8 1.6

0.0 11.8

3.3 13.2

Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk CEMENT

PTBA

11,800

27,189

0.0

-4.6

-8.9

28.6

13.0

12.9

3.1

2.8

24.5

22.6

Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT

INTP

24,175

88,994

-1.7

-2.5

-3.6

15.8

17.1

15.7

3.5

3.1

21.5

20.9

Holcim Indonesia Tbk PT Semen Indonesia Persero Tbk PT

SMCB SMGR

2,180 15,750

16,705 93,421

-0.2 -0.8

-0.9 -2.8

-5.2 -4.7

-6.2 5.7

17.5 16.4

15.3 15.0

1.8 3.9

1.7 3.4

10.5 25.1

11.1 24.2

TELECOMMUNICATION

MINING

Source: Bloomberg, KDB Daewoo Securities Indonesia Research *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

8



Sector performance

Top 10 market cap performance

Name Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Index 2,352.3 1,241.5 532.3 1,241.5 2,203.5 542.6 1,148.2 738.1 873.0 5,216.7

Chg (%) 1.3 -0.3 -0.8 -0.3 -0.5 -0.1 0.3 0.4 0.2 0.1

Ticker ITMG IJ BMTR IJ TRIO IJ AISA IJ MDLN IJ ELSA IJ AALI IJ JRPT IJ AUTO IJ JKON IJ

Price 15350 1605 1400 2130 515 660 25975 1085 3905 950

Market Cap (IDRbn) 17,344 22,789 6,666 6,856 6,455 4,817 40,904 14,919 18,821 15,493

Chg (%)

Chg (%)

Close

6.04 5.25 3.70 3.40 3.21 3.13 2.97 2.84 2.76 2.15

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name BMRI TLKM BBNI INDF BBRI

Chg (%) IJ IJ IJ IJ IJ

Close 1.6 0.9 1.2 2.1 0.4

Name 11,125 2,860 6,150 7,400 12,025

GGRM IJ ASII IJ INTP IJ BBCA IJ UNVR IJ

-2.1 -0.7 -1.7 -0.4 -0.5

60,000 7,025 24,175 12,925 33,225

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 10:00am 12:40pm 6:50pm 6:50pm Tentative

Currency USD USD JPY JPY CNY

Detail Labor Market Conditions Index m/m FOMC Member Lockhart Speaks Current Account Bank Lending y/y Trade Balance

Forecast

Previous 2.9 0.69T 48.9B

0.95T 2.7% 54.5B

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Daewoo Securities Indonesia (DWS). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of DWS and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of DWS, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither DWS, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Daewoo Securities Indonesia 2015.

9


Embun Pagi. January 12, Monday Market Snippets

Recommend Documents