DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.8 No.2 Maret 2015

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.8 No.2 Maret 2015

PENGARUH KEPEMILIKAN SAHAM DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP PENGUNGKAPAN INTERNET FINANCIAL REPORTING (IFR) (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013) M.Riduan Abdillah [email protected] STIE NASIONAL BANJARMASIN

Abstract, This research aimed to analyze the effect of stock ownership proxy for managerial ownership and possession blockholder and financial performance on the disclosure of Internet Financial Reporting (IFR). The population in this research are all companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2013. Based on the purposive sampling method, the number of samples in this research as many as 102 companies. Research hypothesis testing using multiple regression analysis via SMART PLS 2.0 M3. Results of hypothesis testing found that managerial ownership and possession blokholder significant positive effect on the disclosure of Internet Financial Reporting (IFR). Financial performance has no significant effect on the disclosure of Internet Financial Reporting (IFR). Keywords : Internet Financial Reporting (IFR), Managerial Ownership, Ownership blockholder, Financial Performance. Abstrak, Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kepemilikan saham yang diproksi dengan kepemilikan manajerial dan kepemilikan blockholder serta kinerja keuangan terhadap pengungkapan Internet Financial Reporting (IFR). Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013. Berdasarkan metode purposive sampling, jumlah sampel di dalam penelitian ini sebanyak 102 perusahaan. Pengujian hipotesis penelitian menggunakan analisis regresi berganda melalui SMART PLS 2.0 M3. Hasil pengujian hipotesis menemukan bahwa kepemilikan manajerial dan kepemilikan blokholder berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan Internet Financial Reporting (IFR). Kinerja keuangan tidak 20

M.Riduan Abdillah. Pengaruh Kepemilikan Saham dan Kinerja Keuangan ...

berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan Internet Financial Reporting (IFR). Kata Kunci : Internet Financial Reporting (IFR), Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Blockholder, Kinerja Keuangan. . Internet mempunyai beberapa

peraturan tersebut,

wajib

memuat

karakteristik dan keunggulan dalam

laporan tahunan pada laman (website)

pengungkapan informasi antara lain

masing-masing

mudah

(pervasiveness),

emiten atau perusahaan publik yang

tidak mengenal batas (borderless-

belum memiliki laman (website), maka

ness), tepat waktu (real time), berbiaya

dalam jangka waktu 1 (satu) tahun

rendah (low cost), dan mempunyai

sejak berlakunya peraturan tersebut,

interaksi yang tinggi (high interaction)

emiten atau perusahaan publik yang

(Asbaugh, et al., 1999). Pengungkapan

dimaksud

wajib

memiliki

informasi perusahaan baik keuangan

(website)

yang

memuat

laporan

maupun

tahunan. Penelitian

Almilia

(2009)

menyebar

non-keuangan

di

dalam

website perusahaan dikenal dengan

perusahaan.

Bagi

laman

istilah Internet Financial Reporting

menemukan bukti bahwa di Indonesia

(IFR). Fenomena Internet Financial

masih banyak perusahaan publik yang

Reporting (IFR)

masuk ke

belum memanfaatkan secara optimal

Internet

pengungkapan informasi perusahaan

Indonesia.

telah

Penggunaan

Financial

Reporting

(IFR)

oleh

melalui website, baik untuk informasi

perusahaan-perusahaan di Indonesia

keuangan

didorong

perusahaan

serta

perusahaan

publik

Ketua

oleh

adanya

Bapepam-LK

Keputusan No.

Kep-

dan

keberlanjutan masih yang

adanya belum

431/BL/2012 dalam pasal 3 yang

mempunyai website. Di luar negeri,

menyatakan

penelitian

bahwa

emiten

atau

Xiao,

et

al.

(2004)

perusahaan publik yang telah memiliki

menemukan bukti pada perusahaan

laman (website) sebelum berlakunya

yang terdaftar di China menunjukkan 21


bahwa

tidak

semua

perusahaan

(principal)

dan

manajemen/agen

menyajikan laporan keuangan dalam

(agent) yang mana antara pemegang

website

saham/pemilik

(principal)

berbagai faktor yang mempengaruhi

manajemen/agen

(agent)

tersebut

pilihan perusahaan untuk menerapkan

memungkinkan terjadinya

benturan

Internet Financial Reporting (IFR)

kepentingan

atau tidak (Lestari dan Chariri, 2005).

masalah

Pengungkapan

informasi.

mereka.

Artinya

terdapat

informasi

pada

yang

yaitu

dan

menimbulkan

terjadinya

Pengertian

asimetri asimetri

dasarnya terdiri atas 2 kategori, yaitu

informasi itu sendiri adalah adanya

pengungkapan

ketidakseimbangan

disclosure)

wajib dan

(mandatory

informasi

yang

pengungkapan

diberikan manajemen selaku subjek

sukarela (voluntary disclosure)(Craven

pemegang amanat yang menjalankan

dan Marston, 1999). Pengungkapan

secara langsung kegiatan operasional


perusahaan terhadap para pemegang

merupakan salah satu pengungkapan

saham/pemilik (principal). Asimetri

sukarela

dikarenakan

ada

informasi dapat menimbulkan biaya

regulasi

yang

konten

agensi (agency cost) yang dikeluarkan

informasi

apa

belum

mengatur saja

yang

harus

oleh

para

pemegang

saham

dalam

rangka

disajikan di dalam website perusahaan

(shareholders)

(Ettredge, et al. 2001; Kelton dan

mengawasi kinerja manajemen. Oleh

Yang, 2008; Almilia, 2009; Rahman,

karena itu, pengungkapan sukarela

2010; Puspitaningrum dan Atmini,

dapat

2012).

menurunkan biaya agensi (agency

menjadi

sarana

untuk

Jensen dan Meckling (1976)

cost), dalam hal ini keterbukaan

dalam teori agensi (agency theory)

informasi melalui Internet Financial

menjelaskan

Reporting (IFR) (Puspitaningurm dan

bahwa

keagenan

didasarkan pada hubungan kontrak antara

pemegang

Atmini, 2012).

saham/pemilik 22


Struktur kepemilikan saham merupakan

faktor

mempengaruhi good

yang

demi

corporate

signifikan

terhadap

pengungkapan

turut

informasi tentang laba. Achmad dan

mewujudkan

Primastuti (2012) juga menemukan

governance.

bukti bahwa kepemilikan manajerial

Kepemilikan manajerial merupakan

berpengaruh

representasi dari proporsi kepemilikan

pengungkapan sukarela. Sebaliknya,

saham perusahaan yang dimiliki oleh

Eng dan Mak (2003) menemukan

manajemen

bukti bahwa kepemilikan manajerial

perusahaan

positif

terhadap

(Puspitaningrum dan Atmini, 2012).

berpengaruh

Manajer yang sekaligus juga bertindak

pengungkapan sukarela. Sementara itu,

sebagai

saham

Huafang dan Jianguo (2007); Kelton

akan

dan Yang (2008); Puspitaningrum dan

pemegang

(shareholders)

perusahaan

negatif

mempunyai motivasi yang tinggi demi

Atmini

meningkatkan

perusahaan

bahwa kepemilikan manajerial tidak

pengungkapan

berpengaruh terhadap pengungkapan

termasuk

nilai

dalam

informasi. Semakin besar kepemilikan

(2012)

terhadap

menemukan

bukti

sukarela termasuk pengungkapan IFR.

saham yang dimiliki manajemen maka

Kepemilikan

blockholder

akan menjadikan manajemen berupaya

merupakan

meningkatkan kesejahteraan mereka

perusahaan

karena mereka bagian dari pemegang

pemegang saham dengan jumlah yang

saham

substansial

sehingga

dengan

begitu

persentase yang

yaitu

kepemilikan

dimiliki

5%

atau

oleh

lebih

perilaku opportunistic manajer akan

(Huafang dan Jianguo, 2007; Kelton

menurun

dan Yang,

yang

berdampak

pada

2008; Primastuti dan

menurunnya juga biaya agensi yang

Atmini,

dilakukan

saham

kepemilikan blockholder menunjukkan

(shareholders). Warfield, et al. (1995)

bahwa semakin kuat pula pengawasan

menemukan bukti bahwa kepemilikan

yang dilakukan oleh para shareholders

manajerial berpengaruh positif dan

terhadap manajemen (Puspitaningrum

para

pemegang

23

2012).

Semakin

besar


dan Atmini, 2012). Hal tersebut akan

sebelumnya

menjadikan

para

berjalan. Puspitaningrum dan Atmini

pihak

(2012) menjelaskan bahwa perusahaan

untuk

dengan kinerja keuangan yang baik

tekanan

manajemen

bagi

sehingga

manajemen

akan

berupaya

maupun

tahun

menjaga stabilitas kinerja mereka,

akan

salah satunya melalui keterbukaan

melaporkan kondisi keuangan mereka

informasi

secara

melalui

pengungkapan

mempunyai

pada

tendensi

lengkap

untuk

(complete)

Internet Financial Reporting (IFR).

dibandingkan dengan perusahaan yang

Penelitian yang dilakukan oleh Chau

memiliki kinerja yang tidak baik.

dan Gray (2002) serta Huafang dan


Jianguo

(2007)

sebagai

bentuk

bahwa

kepemilikan

informasi

melalui

berpengaruh

menemukan

bukti

blockholder

positif

terhadap

pengungkapan internet

dapat

dijadikan sarana yang lebih mudah dan

pengungkapan sukarela. Sebaliknya,

memiliki

Sanchez, et al. (2011) menemukan

dibandingkan paper-based disclosure

bukti bahwa kepemilikan blockholder

untuk melaporkan kondisi keuangan

tidak

terhadap

perusahaan sehingga akan membantu

strategis

para

berpengaruh

pengungkapan

informasi

akses

yang

stakeholders

lebih

dalam

luas

rangka

melalui internet. Puspitaningrum dan

pengambilan keputusan investasi. Pada

Atmini (2012) juga menemukan bukti

penelitian ini, kinerja keuangan diukur

bahwa kepemilikan blockholder tidak

melalui penjumlahan return on assets


(ROA) + return on equity (ROE) +


return on sales (ROS) (Yusoff, et al.

Kinerja keuangan merupakan representatif

dari

suatu

dan Atmini (2012) menemukan bukti

perusahaan terutama berkaitan dengan

bahwa kinerja keuangan yang diukur

posisi

masing-masing

dengan rasio profitabilitas dan rasio

pada

leverage

keuangan

perusahaan

baik

keadaan

2013). Arum dalam Puspitaningrum

tahun 24

berpengaruh

terhadap


pelaporan keuangan melalui internet.

e. Perusahaan

Sementara itu, Puspitaningrum dan

data

Atmini

penelitian ini.

(2012)

menemukan

bukti

yang

mempunyai

semua

dibutuhkan

dalam

bahwa profitabilitas, leverage dan

Data yang digunakan dalam

likuiditas tidak berpengaruh signifikan

penelitian ini adalah data sekunder

terhadap Internet Financial Reporting

yaitu berupa laporan tahunan 2013

(IFR).

serta

informasi

diperlukan METODE

maupun

adalah seluruh perusahaan manufaktur

Internet

menggunakan

metode

penelitian dilakukan melalui studi

dengan

pustaka yang terdiri dari dokumen,

purposive

jurnal, internet serta sumber data

sampling yang terdiri atas kriteria-

lainnya

kriteria sebagai berikut : a. Perusahaan

telah

yang

masing perusahaan. Pengumpulan data

(BEI) tahun 2013. Pemilihan sampel ditentukan

non-keuangan

terkandung di dalam website masing-

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

untuk

mendukung

bahan

referensi dari penelitian. Pengumpulan terdaftar

di

data juga dilakukan melalui observasi

Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun

terhadap

2013.

website

masing-masing

perusahaan dengan cara mengakses

b. Perusahaan mempunyai website

alamat

yang dapat diakses atau non-error

website

perusahaan

berdasarkan database Fact Book IDX

pada periode pengamatan.

(2013).

c. Website perusahaan tidak dalam perbaikan

berdasarkan

yang

Disclosure Index (IDI) baik keuangan

Populasi dalam penelitian ini

penelitian

perusahaan

Variabel Independen

(under construction)

Kepemilikan

selama periode pengamatan.

merupakan

d. Perusahaan telah mempraktikkan

saham

corporate governance.

yang

manajerial

presentase

kepemilikan

dimiliki

oleh pihak

manajemen di dalam suatu perusahaan 25


(Puspitangrum dan Atmini, 2012). Variabel diukur

kepemilikan melalui

kepemilikan

manajerial

presentase

yang

Variabel Dependen

dimiliki

Variabel

dependen

dalam

jumlah

penelitian ini adalah pengungkapan

oleh


manajer yang telah berafiliasi dengan

yang

komisaris dan direksi dibagi dengan

informasi perusahaan baik keuangan

jumlah total saham yang beredar

maupun non-keuangan melalui website

(Kelton

perusahaan. Pengungkapan Internet

dan

Yang,

2008;

merupakan

pengungkapan

Puspitaningrum dan Atmini, 2012).

Financial

Kepemilikan blockholder merupakan

melalui Internet

persentase saham biasa yang dimiliki

(IDI) yang dikembangkan oleh Spanos

oleh pemegang saham utama (5% atau

dan

lebih) (Huafang dan Jianguo, 2007;

Disclosure Index (IDI) juga pernah

Kelton

digunakan pada penelitian Rahman

dan

Yang,

2008;

Reporting (IFR)

Mylonakis

Disclosure Index

(2006).

Internet

Puspitaningrum dan Atmini, 2012).

(2010)

Variabel

Atmini (2012). Internet Disclosure

kepemilikan

blockholder

serta

diukur

Index

dimiliki oleh blockholder pada akhir

informasi (content) dan penyajian

tahun dibagi dengan total saham yang

informasi (presentation).

Kelton

dan

Yang,

terdiri

atas

dan

diukur melalui jumlah saham yang

beredar (Huafang dan Jianguo, 2007;

(IDI)

Puspitaningrum

konten

Di bawah ini rincian 40 item

2008;

yang termasuk dalam bagian konten

Puspitaningrum dan Atmini, 2012;

informasi

(content)

Makatita, 2013). Kinerja keuangan

Internet Disclosure Index (IDI), antara

diukur melalui penjumlahan return on

lain :

assets (ROA) + return on equity (ROE)

a. 15

item

berdasarkan

berkaitan

dengan

+ return on sales (ROS) (Yusoff, et al.

keberadaan informasi akuntansi

2013).

dan keuangan.

26


b. 9 item berkaitan dengan informasi

diungkapkan

corporate governance.

perusahaan

c. 8 item berkaitan dengan informasi sumber

daya

corporate

manusia

social

berdasarkan

website Internet

dan

skor 0. Jadi, untuk mendapatkan total

responsibility

Internet Disclosure Index (IDI) adalah dengan

d. 8 item berkaitan dengan informasi Kontak

dalam

Disclosure Index (IDI) akan diberi

(CSR).

Detail

di

dan

cara

informasi

jumlah

skor

yang

item

diungkapkan

Fasilitas

perusahaan di dalam website dibagi

Terkait Untuk Investor Relation

dengan 50 (yaitu total keseluruhan

(IR).

item yang diharapkan berdasarkan

Di bawah ini rincian 10 item

Internet Disclosure Index (IDI).

yang termasuk dalam bagian penyajian Variabel Kontrol

informasi (presentation) berdasarkan Internet

Disclosure

Indeks

Variabel

(IDI),

variabel luar yang tidak perlu dan atau

a. 3 item berkaitan dengan material

menjembatani

processable formats. item

berkaitan

kontrol dalam penelitian ini adalah keseluruhan yang

ukuran perusahaan yang diukur dengan

item

natural logaritma total aset perusahaan

diharapkan

(Puspitaningrum dan Atmini, 2012;

berdasarkan Internet Disclosure Index

Makatita, 2013).

(IDI) berjumlah 50 item. Setiap item yang diungkapkan di dalam website perusahaan

antara

dependen (Makatita, 2013). Variabel

support.

informasi

hubungan

variabel independen dengan variabel

dengan

technology advantages dan user

Total

digunakan

untuk menetralisir pengaruh variabel-

antara lain:

b. 7

kontrol

berdasarkan

Analisis Regresi Berganda

Internet

Penelitian

Disclosure Indeks (IDI) akan diberi

metode

skor 1. Sebaliknya, item yang tidak 27

analisis

ini

menggunakan

regresi

berganda


dengan persamaan regresi sebagai

variabel

berikut :

berkorelasi

IFR = α + β1 KpM + β2 KpB + β3

variabel

Kinj.Keu + β4 ln_UkP + e

eksplanatori

yang

menjadi

baru

yang

saling

seperangkat tidak

saling

berkorelasi dengan cara membuat satu

Keterangan :

indikator berbentuk formatif untuk

α

= Konstanta

variabel laten (Ghozali, 2012). Pada

β1- β3

= Koefisien Regresi

penelitian ini, analisis regresi berganda

IFR

=

dengan variabel observed. Menurut

Pengungkapan Internet

Financial Reporting (IFR)

Ghozali

(2012),

analisis

regresi

KpM

= Kepemilikan Manajerial

berganda dengan variabel observed

KpB

= Kepemilikan Blockholder

menggunakan program Smart PLS,

Kinj.Keu = Kinerja Keuangan

tidak perlu melakukan pengukuran

ln_UkP

= Total Aset

model (measurement model) sehingga

e

= Error term, yaitu tingkat

langsung dilakukan estimasi model

kesalahan penelitian Pengujian penelitian

ini

struktural. hipotesis

dilakukan

Pada penelitian ini konstruk

pada

berbentuk formatif, maka evaluasi

melalui

model pengukuran dilakukan dengan

pendekatan Structural Equation Model

melihat

(SEM) dengan menggunakan Software

konstruk tidak diperlukan (Ghozali,

dengan menggunakan PLS terdapat 2

2012). Untuk memperoleh signifikansi

hal yang dilakukan, antara lain :

weight

harus

melalui

prosedur

resampling (bootsrapping). Selain itu,

a. Model Pengukuran/OuterModel

menurut Ghozali (2012) menjelaskan

Analisis regresi berganda untuk

bahwa

variabel observed menggunakan PLS

uji

multikolinieritas

untuk

konstruk formatif mutlak diperlukan

bertujuan untuk menghasilkan model mentransformasi

weightnya

sehingga uji validitas dan reliabilitas

Partial Least Square (PLS). Analisis

yang

signifikansi

dengan menghitung Tolerance. Nilai

seperangkat 28


VIF yang direkomendasikan < 10 atau

bahwa model kuat, moderate dan

< 5 dan nilai Tolerance > 0,10 atau >

lemah. Selain itu, menilai model

0,20.

struktural

model

struktural

dengan PLS dimulai dengan melihat

endogen

sebagai

dengan

antar

prosedur

bootsrapping Pada

variabel

penelitian

melalui (Ghozali, ini,

nilai

signifikansi yang digunakan (two-

kekuatan

tailed)

prediksi model struktural (Ghozali, 2012).

pengaruh

2012).

nilai R-Squares untuk setiap variabel laten

dilakukan

melihat signifikansi untuk mengetahui

b. Model Struktural (Inner Model) Menilai

juga

t-value

adalah

1,96

(significance level = 5 %).

Perubahan nilai R-Squares

dapat digunakan untuk menjelaskan pengaruh tertentu

variabel terhadap

laten variabel

HASIL DAN PEMBAHASAN

eksogen

Berikut

laten

endogen apakah mempunyai pengaruh yang substantif. Nilai R-Squares 0,75;

ini

rincian

data

pengambilan

sampel

penelitian

berdasarkan

metode

purposive

sampling :

0,50 dan 0,25 dapat disimpulkan

Tabel 1. Sampel Penelitian No.

Keterangan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa 1. Efek Indonesia (BEI) Untuk Periode Tahun 2013 2. Perusahaan yang tidak mempunyai website 3. Website perusahaan yang under construction 4. Website perusahaan yang error Website perusahaan yang tidak memiliki data yang 5. dibutuhkan dalam penelitian 6. Tidak ditemukan laporan tahunan 2013 secara fisik Total Sampel Penelitian Sumber : Data sekunder yang diolah tahun 2014

29

Jumlah Perusahaan 135 19 2 9 2 1 102


Teknik

pengolahan

data

Model dari sebuah model penelitian.

dengan menggunakan metode SEM

Tahap-tahap tersebut dijelaskan di

berbasis Partial Least Square (PLS)

bawah ini :

memerlukan 2 tahap untuk menilai Fit a. Menilai Model Pengukuran (Outer Model) Tabel 2. Uji Multikolinieritas a

Coefficients

Collinearity Statistics Model 1

Tolerance

VIF

(Constant) KpM

.757

1.321

KpB

.759

1.318

Kinj.Keu

.975

1.025

ln_UkP

.963

1.038

a. Dependent Variable: IFR

Sumber : Output Statistik SPSS Output SPSS pada tabel 2 di

inflation

factor

(VIF)

juga

atas menunjukkan bahwa tidak ada

menunjukkan hal yang sama tidak ada

variabel independen yang memiliki

satu variabel indepe : nden yang

nilai tolerance kurang dari 0,10 yang

memiliki nilai VIF lebih dari 10. Jadi,

berarti tidak ada korelasi antar variabel

dapat disimpulkan bahwa tidak ada

independen yang nilainya lebih dari

multikoliniearitas

95%. Hasil perhitungan nilai variance

independen dalam model regresi.

30

antar

variabel


Tabel 3. Latent Variable Correlations IFR IFR

Kinj.Keu KpB

KpM

ln_UkP

1,000000

Kinj.Keu 0,078592 1,000000 KpB

0,164664 0,101402 1,000000

KpM

0,035766 0,052159 -0,459692 1,000000

ln_UkP 0,397520 -0,070218 -0,070988 -0,121124 1,000000 Sumber : Output Smart PLS 2.0 M3 Hasil output statistik pada tabel

nilai R-Squares untuk setiap variabel

3 di atas juga menunjukkan bahwa

laten

besaran

prediksi dari model struktural serta

korelasi

antar

variabel

endogen

independen tingkat korelasinya masih

perubahan

di bawah 95%, maka dapat dikatakan

digunakan

bahwa tidak terjadi multikolinieritas

pengaruh

yang serius.

tertentu

sebagai

nilai

R-Squares

untuk variabel terhadap

kekuatan

dapat

menjelaskan laten

eksogen

variabel

laten

endogen apakah mempunyai pengaruh b. Menilai Model Struktural (Inner Model) Penilaian

model

yang substantif. Tabel 4 di bawah ini merupakan output

struktural

R-Square

dengan menggunakan Smart PLS 2.0

dengan PLS, dimulai dengan melihat

M3 : Tabel 4. R Square R Square IFR

0,239982

Kinj.Keu KpB KpM ln_UkP Sumber : Output Smart PLS 2.0 M3 31


Hasil

output

variabel pada

Financial

Reporting (IFR)

tabel 4 di atas menunjukkan bahwa

sebesar

nilai R-Square yang dihasilkan sebesar

dipengaruhi oleh variabel lain di luar

0,23 yang berarti bahwa pengaruh

model penelitian ini.

variabel

dan

sisanya

77%

manajerial

Di bawah ini disajikan output

blockholder

variabel estimasi untuk pengujian

(KpB), kinerja keuangan (Kinj.Keu)

model l menggunakan Smart PLS 2.0

terhadap

M3 :

(KpB),

kepemilikan

23%

adalah

kepemilikan

pengungkapan

Internet

Gambar 1. PLS Algorithma Sumber : Output Smart PLS 2.0 M3

Gambar 2. Boostrapping Signifikansi Sumber : Output Smart PLS 2.0 M3 32


Penelitian

ini

melakukan

nilai signifikansi untuk mengetahui

analisis regresi untuk mengetahui ada

pengaruh

antar

tidaknya

variabel

prosedur

bootstrapping

variabel

2012).

pengaruh

independen

terhadap

Pada

variabel

melalui (Ghozali,

penelitian

ini,

nilai

dependen. Persamaan regresi yang

signifikansi yang digunakan (two-

digunakan dalam penelitian ini adalah

tailed) t-value > 1,96 (significance

IFR = β0 + β1 KpM + β2 KpB + β3

level = 5%). Tabel 5 di bawah ini

Kinej.keu + β4 ln_UkP + ɛ. Oleh

merupakan output t-statistik dengan

karena itu, evaluasi model (inner

menggunakan Smart PLS 2.0 M3 :

model) juga dilakukan dengan melihat Tabel 5. Path Coefficients (Mean, STDEV, T-Values) Original Sample Sample (O) Mean (M)

Standard Deviation (STDEV)

Standard T Statistics Error (|O/STERR|) (STERR)

Kinj.Keu -> IFR

0,069184

0,070999

0,080707

0,080707

0,857225

KpB -> IFR

0,290859

0,297419

0,100808

0,100808

2,885271

KpM -> IFR

0,220334

0,227979

0,078380

0,078380

2,811088

ln_UkP -> IFR 0,449713 0,446506 0,092823 Sumber : Output Statistik Smart PLS 2.0 M3

0,092823

4,844831

Pengaruh Kepemilikan Manajerial

besar dari 1,96 dan koefisiennya

Terhadap Pengungkapan Internet

sebesar


pertama (H1) didukung. Teori agensi

Kepemilikan

0,220

sehingga

hipotesis

manajerial

(agency theory) menjelaskan bahwa

berpengaruh positif dan signifikan

eksistensi kepemilikan saham yang

terhadap

pengungkapan

dimiliki

Financial

Reporting

(IFR)

Internet dapat

oleh

manajemen

akan

menurunkan biaya agensi yang mampu

dilihat dari nilai signifikansinya pada

menyelaraskan

tabel 5 yaitu sebesar 2,81 yang lebih

manajemen dengan para pemegang 33

antara

kepentingan


saham lainnya (shareholders) (Jensen

kepemilikan

dan Meckling, 1976). Kepemilikan


manajerial

kepemilikan

sukarela termasuk pengungkapan IFR.

saham perusahaan yang dimiliki oleh

Di dalam menjalankan operasional

manajemen

dan

secara langsung, manajemen sebagai

itu,

bagian dari pemegang saham tentu saja

Atmini,

merupakan

(Puspitaningrum

2012).

Oleh

karena

manajerial

semakin besar kepemilikan saham

akan

yang dimiliki oleh pihak manajemen

keputusan

maka akan dapat menurunkan perilaku

perusahaan.

opportunistic

karena

manajemen akan berusaha semaksimal

mereka bertindak sebagai bagian dari

mungkin untuk terus menjaga stabilitas

para pemegang saham bukan demi

bahkan

kepentingan pribadi.

meningkatkan nilai perusahaan yang

manajemen

Hasil penelitian ini konsisten

menghindari

tidak

yang

pengambilan

dapat

Selain

berupaya

merugikan itu,

untuk

pihak

terus

tentu saja akan berdampak pada

dengan penelitian Warfield, et al.

kesejahteraan

(1995) yang menemukan bukti bahwa

tersebut sebagai pemegang saham

kepemilikan manajerial berpengaruh

maupun kesejahteraan para pemegang

positif

saham

dan

signifikan

terhadap

pihak

manajemen

(shareholders)

lainnya

pengungkapan informasi tentang laba.

(Puspitaningrum dan Atmini, 2012).

Achmad dan Primastuti (2012) juga

Salah

menemukan bukti bahwa kepemilikan

keterbukaan informasi secara sukarela

manajerial

yaitu melalui pengungkapan Internet

terhadap

berpengaruh pengungkapan

positif sukarela.

satunya

ialah

melakukan

Financial Reporting (IFR).

Sebaliknya, hasil penelitian ini tidak Pengaruh Kepemilikan Blockholder

konsisten dengan penelitian Huafang


dan Jianguo (2007); Kelton dan Yang


(2008); Puspitaningrum dan Atmini

Kepemilikan


blockholder

berpengaruh positif dan signifikan 34


terhadap

pengungkapan

Financial

Reporting

Internet

bahwa isu corporate governance di

dapat

negara-negara asia termasuk Indonesia

(IFR)

dilihat dari nilai signifikansinya pada

memiliki

tabel 5 yaitu sebesar 2,88 yang lebih

terkonsentrasi. Sanchez, et al. (2011)

besar dari 1,96 dan koefisiennya

mengemukakan bahwa kepemilikan

sebesar 0,291 sehingga hipotesis kedua

saham yang terkonsentrasi tinggi akan

(H2) didukung. Teori agensi (agency

berusaha

theory)

bahwa

kepentingan dengan shareholders yang

shareholders yang substansial akan

lain dengan cara melalui pengendalian

mempunyai

yang

menjelaskan

kekuatan/kemampuan

struktur

kepemilikan

mewujudkan

superior

keselarasan

terhadap

yang lebih besar dan insentif untuk

komisaris

memonitor manajemen yang berkaitan

mewakili para pemegang saham untuk

dengan kinerja keuangan perusahaan

memantau

(Jensen dan Meckling, 1976).

sehingga akan menciptakan penekanan

Hasil penelitian ini konsisten

yang

sebagai

dewan

orang

operasional

tinggi pula

perusahaan

terhadap

manajemen.

(2002) serta Huafang dan Jianguo

pengawasan semakin ketat dan efektif


maka akan berdampak pada semakin

kepemilikan blockholder berpengaruh

membaiknya pula kinerja manajemen

positif

terhadap

pengungkapan

termasuk menjaga transparansi dan

sukarela

termasuk

pengungkapan

mendorong manajemen mewujudkan


keterbukaan informasi, dalam hal ini

Sebaliknya,

melalui

Atmini

(2012)

menemukan

dan bukti

Reporting (IFR).

berpengaruh terhadap pengungkapan Internet Financial Reporting (IFR). (2007)

pengungkapan

dan

informasi

melalui website atau Internet Financial

bahwa kepemilikan blockholder tidak

Hapsoro

tekanan

pihak

dengan penelitian Chau dan Gray

Puspitaningrum

Ketika

yang

mengemukakan 35


Pengaruh

Kinerja

Keuangan

Pengaruh

Ukuran

Perusahaan


Sebagai Variabel Kontrol Terhadap


Pengungkapan Internet Financial

Kinerja berpengaruh

keuangan

tidak

Reporting (IFR)

signifikan

terhadap

Internet

Financial

variabel kontrol berpengaruh positif

Reporting (IFR) dapat dilihat dari nilai

dan signifikan terhadap pengungkapan

signifikansinya di tabel 5 yaitu sebesar


0,85 dan koefisiennya sebesar 0,06.

dapat dilihat dari nilai signifikansinya

Sehingga hipotesis ketiga (H3) pada

di tabel 5 yaitu sebesar 4,84 dan

penelitian ini tidak didukung. Kinerja

koefisiennya

keuangan diukur melalui penjumlahan

agensi (agency theory) menjelaskan

return on assets (ROA) + return on

bahwa semakin besar suatu perusahaan

equity (ROE) + return on sales (ROS)

akan menciptakan biaya agensi yang

(Yusoff, et al. 2013). Hasil penelitian

tinggi

ini

temuan

pengungkapan sukarela, dalam hal ini

Puspitaningrum dan Atmini (2012)

keterbukaan informasi melalui Internet

yang

Financial Reporting (IFR) diharapkan

pengungkapan

konsisten

dengan

menemukan

bukti

Ukuran

bahwa

perusahaan

sebesar

pula

sehingga

melalui

mampu

tidak

luas

agensi tersebut (Puspitaningurm dan

pengungkapan IFR. Meskipun kinerja

Atmini, 2012). Sanchez, et al. (2011)

keuangan suatu perusahaan baik belum

menjelaskan bahwa semakin besar

menentukan

suatu

terhadap

transparansinya

menurunkan

Teori

profitabilitas, likuiditas dan leverage berpengaruh

untuk

0,44.

sebagai

perusahaan

maka

biaya

akan

perusahaan dalam IFR karena paling

membutuhkan pinjaman dana dari

dominan

pihak

yang

diinformasikan

eksternal,

sebagai

perusahaan di dalam website nya

konsekuensinya maka perusahaan akan

adalah keunggulan produk.

mengungkapkan informasi secara lebih luas, 36

dalam

hal

ini

melalui


pengungkapan

Internet

Financial

dalam pengungkapan informasi. Salah

Reporting (IFR).

satunya melalui Internet Financial

Hasil penelitian ini konsisten dengan

temuan

penelitian

Reporting (IFR).

seperti DAFTAR PUSTAKA

Chariri dan Lestari (2005); Agustina (2008); Ezat dan El-Masry (2008);

Agustina, L. (2008). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Luas Pengungkapan Informasi Keuangan Pada Website Perusahaan. Tesis Magister Akuntansi Universitas Diponegoro .

Kelton dan Yang (2008); Sanchez, et al. (2011); Puspitaningrum dan Atmini (2012); Bozcuk (2012). Di sisi lain, perkembangan zaman saat ini tentunya semakin

modern

menuntut

perusahaan untuk dapat

cepat

beradaptasi

perkembangan termasuk

sehingga

Almilia, L. S. (2009). Analisa Kualitas Isi Financial And Sustainability Reporting Pada Website Perusahaan Go Publik Di Indonesia. Seminar Nasional Aplikasi Teknologi Informasi , 34-38.

terhadap

zaman

mengikuti

akan

tersebut

perkembangan

teknologi yang semakin modern yaitu

Ashbaugh, H., Johstone, K. M., dan D.Warfield, T. (1999). Corporate Reporting On The Internet. Accounting Horizons , 241-257.

melalui pemanfaatan internet/website. Sanchez et al. (2011) mengemukakan bahwa semakin besar suatu perusahaan maka akan dipandang lebih oleh pasar

Bozcuk, A. E. (2012). Internet Financial Reporting : Turkish Companies Adapt To Change. Managerial Finance , 38, 786800.

dan masyarakat luas termasuk para analis yang akan berdampak pada image perusahaan sehingga secara

C.Jensen, M., & H.Meckling, W. (1976). Theory Of The Firm : Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Journal Of Financial Economics , 3, 305-360.

otomatis akan menimbulkan semakin tinggi

pula

permintaan

informasi

terhadap perusahaan tersebut serta memberikan

tekanan

kepada

perusahaan untuk dapat lebih luas 37


Craven, B. M., dan Marston, C. (1999). Financial Reporting On The Internet By Leading UK Companies. The European Accounting Review , 8, 321333.

K.Chau, G., dan J.Gray, S. (2002). Ownership Structure And Corporate Voluntary Disclosure. The International Journal Of Accounting , 37, 247-265.

Eng,

Kelton, A. S., dan Yang, Y.-w. (2008). The Impact Of Corporate Governance On Intenet Financial Reporting. Journal Of Accounting And Public Policy , 27, 62-87.

L., dan Mak, Y. (2003). Disclosure, Corporate Governance And Voluntary. Journal Of Accounting And Public Policy , 325-345.

Ettredge, M., Richardson, V. J., dan Scholz, S. (2001). The Presentation Of Financial Information At Corporate Web Sites. International Journal Of Accounting Information System , 2, 149-168.

Keputusan Bapepam-LK No.X.K.6 Tentang Penyampaian Laporan Tahunan Emiten Atau Perusahaan Publik. (2012). Lestari, H. S., dan Chariri, A. (2005). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pelaporan Keuangan Melalui Internet (Internet Financial Reporting) Dalam Website Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting, 1-27.

Ezat, A., dan El-Masry, A. (2008). The Impact Of Corporate Governance On The Timeliness Of Corporate Internet Reporting By Egyptian Listed Companies. Managerial Finance , 34, 848-867.

Makatita, J. A. (2013). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Pengungkapan Informasi Strategis Berbasis Internet. Tesis Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.

Hapsoro, D. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Transparansi : Studi Empiris Di Pasar Modal Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen , 18, 65-85. Huafang, X., dan Jianguo, Y. (2007). Ownership Structure, Board Composition And Corporate Voluntary Disclosure : Evidence From Listed Companies In China. Managerial, Auditing Journal , 22, 604-619.

Primastuti, S., dan Achmad, T. (2012). Pengaruh Corporate Governance Dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Luas Pengungkapan Informasi Strategis. Diponegoro Jurnal Of Accounting , 1, 1-15. 38


Puspitaningrum, D., dan Atmini, S. (2012). Corporate Governance Mechanism And The Level Of Internet Financial Reporting : Evidence From Indonesian Companies. Procedia Economics And Finance , 2, 157-166.

Spanos, L., dan Mylonakis, J. (2006). Internet Corporate Reporting In Greece. European Journal Of Economics, Finance And Administrative Sciences (7), 114. Warfield, T., Wild, J., dan Wild, K. (1995). Managerial Ownership, Accounting Choices, and Informativeness Of Earnings. Journal Of Accounting and Economics , 20, 61-91.

Rahman, Z. D. (2010). The Impact Of Internet Financial Reporting On Stock Price Moderated By Corporate Governance : Evidence From Indonesia Capital Market. 1-30.

Xiao, J. Z., Yang, H., dan Chow, C. W. (2004). The Determinants And Characteristic Of Voluntary Intenet BasedDisclosure By Listed Chinese Companies. Journal Of Accounting And Public Policy , 23, 191-225.

Sanchez, I. M., Dominguez, L. R., dan Alvarez, I. G. (2011). Corporate Governance And Strategic Information On The Internet (A Study Of Spanish Listed Companies). Accounting, Auditing & Accountability Journal , 24, 477-501.

Yusoff, H., Mohamad, S. S., & Darus, F. (2013). The Influence Of CSR Disclosure Structure On Corporate Financial Performance : Evidence From Stakeholders Perspectives. Procedia Economics and Finance , 213-220.

39

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.8 No.2 Maret 2015

Recommend Documents