DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.8 No.2 September 2015

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.8 No.2 September 2015

ANALISIS PENGARUH DAYS SALES OUTSTANDING (DSO), DAYS INVENTORY OUTSTANDING (DIO), DAN, DAYS PAYABLE OUTSTANDING (DPO) TERHADAP CURRENT RATIO (CR)PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Soedjatmiko Yudani [email protected] Abstract,

This research examines the influence of Days Sales Outstanding ( DSO ) , Days Inventory Outstanding ( DIO ) , Days Payable Outstanding ( DPO ) On The Level Current Ratio ( CR ) Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange 2009-2012 period . Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) 2009-2012 amounted to 137 perusahaan. The sampling technique used in this research is purposive. The results showed the results of partial hypothesis testing or test t explain DIO effect on CR manufacturing company in Indonesia Stock Exchange 2009-2012 period while the DSO and DPO no effect on CR manufacturing company in Indonesia Stock Exchange 2009-2012 period. Results of testing hypotheses simultaneously or test F DSO , DIO and DPO striving towards CR manufacturing company in Indonesia Stock Exchange 2009-2012 period . Results of regression estimates indicate that there are three independent variables in the regression model is able to explain 40.90 % of the CR and the remaining 59.10 % is explained by other variables not included in this study . Keywords : Days Sales Outstanding (DSO), Days Inventory Outstanding (DIO), Days Payable Outstanding (DPO) Terhadap Tingkat Current Ratio (CR) Abstrak,

Penelitian ini meneliti pengaruh Days Sales Outstanding (DSO), Days Inventory Outstanding (DIO), Days Payable Outstanding (DPO) Terhadap Tingkat Current Ratio (CR) Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012. Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2009-2012 berjumlah 137 perusahaan.Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive. Hasil penelitian menunjukkan hasil dari pengujian hipotesis secara parsial atau uji t menjelaskan DIO berpengaruh terhadap CR perusahaan manufakturdi Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012 sedangkan DSO

170

Soedjatmiko dan Yudani. Analisis Pengaruh Days Sales Outstanding (DSO) ...

dan DPO tidak berpengaruh terhadap CR perusahaan manufakturdi Bursa Efek Indonesiaperiode 2009-2012. Hasil dari pengujian hipotesis secara simultan atau uji F bahwa DSO, DIO, dan DPO bepengaruh terhadap CR perusahaan manufakturdi Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012. Hasil estimasi regresi menunjukkan bahwa ketiga variabel independen yang ada pada model regresi mampu menjelaskan 40,90% terhadap CR dan sisanya sebesar 59,10% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini. Kata Kunci : Days Sales Outstanding (DSO), Days Inventory Outstanding (DIO), Days Payable Outstanding (DPO) Terhadap Tingkat Current Ratio (CR) Perusahaan pada

dasarnya

menilai efisiensi modal kerja yang

membutuhkan modal kerja yang

digunakan

cukup dalam menjalankan kegiatan

menjalankan

operasionalnya. Uang atau dana yang

rasio

dikeluarkan

perusahaan

nantinya

diharapkan

perusahaan

dalam

usahanya.

Analisis

terhadap pun

modal

kerja

sangat

perlu

akan dapat kembali lagi masuk

dilakukan untuk mengetahui dan

kedalam perusahaan dalam waktu

menginteprestasikan posisi keuangan

yang singkat. Berdasarkan laporan

jangka

keuangan, modal kerja nantinya akan

efisiensi penggunaan modal kerja

sangat

dalam perusahaan (Susanti, 2012).

membantu

merencanakan

perusahaan

serta

melaksanakan

Menurut Jumingan (2006 :

penggunaan dana dengan sebaik-

27) “Days Inventori Outstanding

baiknya sehingga perusahaan biasa

(DIO) merupakan rasio perputaran

menghindari kekurangan dana yang

persediaan

nanti

Menurut Riyanto (2001: 39) “Days

akan

dan

dalam

pendek

dapat

menghambat

dengan

penjualan”.

pertumbuhan perusahaan. Menilai

Inventori

posisi keuangan suatu perusahaan

menunjukkan

dalam menyelesaikan

perputaran persediaan dalam siklus

kewajibannya,

kewajiban-

Outstanding seberapa

(DIO) cepat

maka

perlu

produksi

analisis

rasio.

karena dianggap bahwa kegiatan

Perhitungan rasio ini diharapkan

penjualan berjalan dengan cepat hal

dapat membantu para menejer untuk

ini

digunakan

alat

171

dapat

normal semakin baik

meningkatkan

nilai


likuiditas

perusahaan”.Menurut

karena masih ada pasar Eropa,

Riyanto (2001: 29) “Days Payable

Jepang dan Timur Tengah (Kompas,

Outstanding

2014).

(DPO)

merupakan

Permasalahan

yang

perputaran hutang dengan penjualan.

ditemukan pada penelitian adalah

Rata-rata

belum diketahui penelitian lebih

priode

hutang

ini

menunjukkan

kemampuan

perusahaan

untuk

memenuhi

pengaruh Days Sales Outstanding

jangka

pendeknya,

(DSO), Days Inventory Outstanding

sehingga nantinya akan diketahui

(DIO), Days Payable Outstanding

kemampuan

untuk

(DPO) terhadap likuiditas dengan

Menurut

dimensi Current Rasio (CR) pada

kewajiban

melunasi

perusahaan hutangnya”.

suatu

lanjut

yang

meneliti

tentang

Rudianto (2009 : 167) “Semakin

perusahaan

tinggi perputarannya maka semakin

terdaftar di Bursa Efek Indonesia

efisien penggunaan hutang, yang

periode 2009-2012, sehingga belum

kemudian

terkonfirmasi pengaruh Days Sales

dapat

meningkatkan

likuiditas perusahaan”.

manufaktur

yang

Outstanding (DSO), Days Inventory

Perusahaan

manufaktur

Outstanding (DIO), Days Payable

merupakan perusahaan yang berskala

Outstanding (DPO) pada perusahaan

produksi besar dan membutuhkan

manufaktur yang terdaftar di Bursa

modal

untuk

Efek Indonesia periode 2009-2012

pengembangan dan ekspansi pangsa

secara parsial terhadap Current Ratio

pasarnya (Charisma, 2006). Meski

(CR). Selain itu, belum terkonfirmasi

krisis

melanda,

pengaruh Days Sales Outstanding

ternyata

(DSO), Days Inventory Outstanding

mencatat pertumbuhan positif sekitar

(DIO), Days Payable Outstanding

3persen untuk skala nasional. 3

(DPO) pada perusahaan manufaktur

persen tersebut data yang didapat

yang

sampai akhir 2010. Pertumbuhan

Indonesia periode 2009-2012 secara

positif ini terjadi karena Indonesia

simultan terhadap Current Ratio

tidak tergantung pada pasar Amerika

(CR).

yang

besar

ekonomi

manufaktur

pula

global

nasional

Serikat.Indonesia

diselamatkan

172

terdaftar

di

Bursa

Efek


Berdasarkan masalah di atas mendorong

penulis

Ratio

(CR)

pada

perusahaan

melakukan


penelitian tentang analisis pengaruh

Efek Indonesia periode 2009-2012.

modal kerja terhadap likuiditas pada

sehingga informasi yang diperoleh

perusahaan

investor untuk berinvestasi pada

manufaktur

yang


perusahaan

periode 2010-2012 untuk menjawab


permasalahan tersebut. Apabila tidak

tidak akurat. Selain itu, investor tidak

ada penelitian lebih lanjut yang

mengetahui

meneliti

perusahaan

pengaruh

modal

kerja

manufaktur

yang

perkembangan manufaktur

yang

terhadap likuiditas pada perusahaan



sekarang. Pengaruh dari masing-

Efek Indonesia periode 2009-2012,

masing variabel DSO, DIO, dan

maka para investor tidak mengetahui

DPO

pengaruh

digambarkan dalam model kerangka

pengaruh

Days

Sales

terhadap

dan

CR

Outstanding (DSO), Days Inventory

hipotesis

model

Outstanding (DIO), Days Payable

pemikiran sebagai berikut:

dapat

kerangka

Outstanding (DPO) terhadap Current Days Sales Outstanding (DSO)

H1 Current Ratio (CR)

H2

Days Inventory Outstanding (DIO)

H4 H3

Days Payable Outstanding (DPO)

Gambar 1. Model Kerangka Hipotesis

merupakan

Analisa Laporan Keuangan Menurut Wild (2005 : 16) “Analisa

laporan

penggunaan

laporan

keuangan untuk menganalisis posisi

keuangan

dan kinerja keuangan perusahaan,

173


dan untuk menilai kinerja keuangan

masuk kedalam perusahaan dalam

di masa depan”.Menurut Dwi dan

waktu yang singkat. Berdasarkan

Rafika (2008 :53) “Analisa laporan

laporan

keuangan adalah hubungan antara

nantinya akan sangat

suatu angka dalam laporan keuangan

dalam

dengan angka lain yang mempunyai

melaksanakan

makna atau dapat menjelaskan arah

dengan sebaik- baiknya sehingga

perubahan suatu fenomena”. Jadi

perusahaan

dapat disimpulkan bahwa analisa

kekurangan dana yang nanti akan

laporan

dapat

keuangan

adalah

suatu

keuangan,

modal

kerja

membantu

merencanakan

dan

penggunaan

biasa

dana

menghindari

menghambat

proses yang penuh pertimbangan

perusahaan.

dalam

membantu

modal kerja yang digunakan yaitu:

mengevaluasi posisi keuangan dan

Days Inventory Outstanding (DIO),

hasil operasi perusahaan pada masa

Days Payable Outstanding (DPO)

sekarang dan masa lalu, dengan

berpengaruh terhadap Current Ratio

tujuan untuk menentukan prediksi

(CR).

yang

rangka

paling

mungkin

Pada

pertumbuhan penelitian

ini

mengenai 1.

kondisi dan kinerja perusahaan pada

Days Sales Outstanding (DSO) Menurut

masa mendatang.

Munawir

(2004

:74), Days Sales Outstanding (DSO) adalah Perbandingan rata-rata perhari

Modal Kerja Menurut Fahmi (2012 : 54) “Modal

adalah

piutang

usaha

dengan

investasi

penjualan.Rasio ini mengkaji tentang

pada aktiva-

bagaimana suatu perusahaan melihat

aktiva jangka pendek seperti kas,

priode pengumpulan piutang yang

persediaan dan piutang”. Perusahaan

akan terlihat dengan ini nantinya

pada dasarnya membutuhkan modal

dapat

kerja yang cukup dalam menjalankan

diperoleh perusahaan yang nantinya

kegiatan operasionalnya. Uang atau

akan

dana

berbagai

sebuah

kerja

antara

perusahaan

yang

dikeluarkan

nantinya

diharapkan akan dapat kembali lagi

dilihat

dapat

penjualan

yang

mengembangkan

kegiatan

perusahaan,

meningkatkan jumlah aktiva dan

174


modal serta dapat mengembangkan

merupakan

dan memperluas bidang usahanya.

dengan penjualan. Rata-rata priode

Menurut Munawir ( 2004 : 74),

hutang ini menunjukkan kemampuan

rumusan untuk menghitung Days

suatu perusahaan untuk memenuhi

Sales Outstanding (DSO) adalah

kewajiban

DSO

sehingga nantinya akan diketahui

=

Piutang

Usaha

/

(Penjualan/365).

kemampuan melunasi

2.

Days

Inventory

Outstanding

perputaran

jangka

hutang

pendeknya,

perusahaan hutangnya”.

untuk Menurut

Rudianto (2009 : 167) “Semakin

(DIO)

tinggi perputarannya maka semakin

Menurut Jumingan (2006 :

efisien penggunaan hutang, yang

27) “Days Inventori Outstanding

kemudian

(DIO) merupakan rasio perputaran persediaan

dengan

likuiditas

penjualan”.

Outstanding

menunjukkan

(DIO)

seberapa

meningkatkan

perusahaan”.

Menurut

Riyanto (2001: 39), rumusan untuk

Menurut Riyanto (2001: 39) “Days Inventori

dapat

cepat

menghitung

Days

Outstanding

(DPO)

Payable adalah

DPO = Utang / (Penjualan/365)

perputaran persediaan dalam siklus produksi

normal semakin baik

Likuiditas

karena dianggap bahwa kegiatan

Menurut Riyanto (2001:25)

penjualan berjalan dengan cepat hal

“Likuiditas merupakan kemampuan

ini

perusahaan

dapat

likuiditas

meningkatkan perusahaan”.

nilai

untuk

memenuhi

Menurut

kewajiban finansialnya yang harus

Riyanto (2001: 39), rumusan untuk

dipenuhi.Perusahaan yang memiliki

menghitung

Inventori

likuiditas yang baik berarti mampu

DIO =

memenuhi segala pembayaran yang

Days

Outstanding (DIO) adalah Persediaan / (Penjualan/365).

diperlukan untuk kelancaran proses produksinya”. Rasio likuiditas terdiri

3.

Days

Payable

Outstanding

dari:current ratio, quick ratio, dan

(DPO)

net working capital. Pada penelitian

Menurut Riyanto (2001: 29)

ini rasio likuiditas yang digunakan

“Days Payable Outstanding (DPO) 175


yaitu Current Ratio (CR). Menurut

tersebut. Variabel dalam penelitian

Subramanyam (2010 : 71) “Pada

ini berupa variabel-variabel yang

rasiolikuiditas, sering sekali para

dikelompokkan sebagai berikut :

penguji menggunakan Rasio Lancar

a.

Variabel dependen (Y)

(Current Ratio). Digunakannya rasio

Rasio Lancar (Current Ratio).

lancar secara luas sebagai ukuran

Merupakan perbandingan antara

likuiditas disebabkan karena pada

aktiva lancar dengan hutang

rasio

mencakup

lancar.

mengukur

menggunakan

lancar

kemampuannya kemampuan lancar,

untuk

memenuhi kewajiban

penyangga

Menghitung rumus

CR sebagai

berikut: Rasio Lancar = Aktiva

kerugian dan

Lancar / Hutang Lancar.

cadangan dana lancar”. Menurut Menurut

Raharjo

(2007 :

b. Variabel Independen (X)

130)

1) Rata-rata

“Current Ratio (CR) merupakan rasioperbandingan

antara

Piutang

aktiva

(Days

Outstanding).

lancar dan hutang lancar. Rumus untuk menghitung

Pengumpulan Sales Rata-rata

pengumpulan piutang

Current Ratio

(CR) adalah CR = Aktiva Lancar / Hutang Lancar.

ini

menunjukkan

bagaimana

suatu

perusahaan

mengumpulkan piutangnya. Menghitung

METODE Metode

yang

digunakan

ini

menggunakan

dapat rumus

dalam penelitian ini adalah metode

sebagai berikut : Rata-rata

kuantitatif, yaitu pengukuran data

Pengumpulan

dan

(DSO)

statistik

objektif

melalui

perhitungan ilmiah guna menarik kesimpulan

dan

=

Piutang Piutang

/

(Penjualan / 365 ).

pengambilan

2) Rata-rata

Pengumpulan

keputusan dengan cara memasukan

Persediaan (Days Inventory

data

model

Outstanding).

Rata-rata

matematis (Statistik) dan menarik

pengumpulan

persediaan

kesimpulan

akan menunjukkan seberapa

mentah

ke

dari

dalam

perhitungan

176


cepat terjadinya perputaran

Populasi penelitian ini adalah

persediaan. Semakin cepat

perusahaan

perputaran


persediaan

manak

semakin

dianggap

manufaktur

yang

baik

(BEI) tahun 2009-2012 berjumlah

penjualannya.

137 perusahaan.Teknik pengambilan

Menghitungan

ini

menggunakan

dapat

sampel

rumus

yang

penelitian

ini

digunakan adalah

dalam

purposive


sampling, yaitu teknik penentuan

Pengumpulan

sampel dengan pertimbangan tertentu

(DIO) =

Persediaan Persediaan /

yang

(Penjualan / 365 ).

memenuhi kriteria

sampel penelitian.

sebagai

Kriteria

yang

digunakan penulis dalam penelitian 3) Rata-rata Hutang

Pengumpulan (Days

Outstanding). pengumpulan

ini antara lain:

Payable

1.

Rata-rata hutang

2.

Perusahaan tidak rugi selama periode pengamatan tahun 2009-

dapat

2012.

melunasi kewajiban jangka

3.

pendeknya. Menghitung ini

Data

tersedia

digunakan

dapat menggunakan rumus

selama


yang

2012.

seberapa besar kemampuan untuk

manufaktur

terdaftar di BEI periode 2009-

ini

akan menunjukkan bahwa

perusahaan

Peusahaan

untuk

periode

tahun 2009-2012.

Pengumpulan

Hutang (DPO) = Hutang / (Penjualan /365)

177

dan

dapat

penelitian pengamatan


HASIL DAN PEMBAHASAN Tabel 1. Deskripsi Data Secara Statistik Descriptive Statistics N

Minimum Maximum

DSO 140 DIO 140 DPO 140 CR 140 Valid N (listwise) 140 Sumber : Output Statistik SPSS

.03 .28 .09 .06

8.44 7.55 5.20 2.45

Mean 2.1728 2.7388 1.6379 1.0792

Std. Deviation .99166 1.67928 .73469 .46684

Tabel 2. Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Standardized Residual N Normal Parametersa Most Extreme Differences

140 Mean

.0000000

Std. Deviation Absolute

.95971487 .140

Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z

.140 -.086 .876

Asymp. Sig. (2-tailed)

.426

a. Test distribution is Normal. Sumber : Output Statistik SPSS Tabel 3. Uji Multikorelinieritas Coefficientsa Collinearity Statistics Model

Tolerance

VIF

1 DSO

.933

1.072

DIO

.901

1.110

DPO .908 a. Dependent Variable: CR

1.102

Sumber : Output Statistik SPSS 178


Tabel 4. Uji Autokorelasi Model Summaryb Model

R

R Square

.639a

1

Adjusted R Std. Error of the Square Estimate Durbin-Watson

.409

.385

.08966

1.336

a. Predictors: (Constant), DPO, DSO, DIO b. Dependent Variable: CR

Sumber : Output Statistik SPSS

Gambar 1. Uji Heteroskedastisitas Sumber : Output Statistik SPSS

menjelaskan pengaruhnya terhadap

Pengujian Hipotesis Pengujian

hipotesis

dalam

variabel dependen baik secara parsial

penelitian ini menggunakan analisis

maupun

regresi linier dan berganda melalui

hipotesis

software SPSS versi 16. Pengujian

hipotesis alternatif (H1), (H2), dan

ini dilakukan untuk menganalisis

(H3). H1 berarti DSO berpengaruh

regresi linier dan berganda dalam

secara parsial terhadap CR. H2

menentukan kontribusi relatif tiap

berarti

variabel

parsial terhadap CR.H3 berarti DPO

independen

untuk 179

secara parsial

DIO

simultan.

Uji

menggunakan

berpengaruh

secara


berpengaruh

secara

parsial

DPObepengaruh

terhadapCR.

terhadap CR. Hasil analisis regresi

Uji

hipotesis

menggunakan (H4).H4

secarasimultan

hipotesis

berarti

DSO,

simultan

linear dan berganda tersebut dapat

alternatif

dilihat pada beberapa tabel berikut :

DIO,

Tabel 5. Hasil Pengujian Hipotesis 1 a

Coefficients Unstandardized Coefficients Model 1

B

(Constant)

DSO a. Dependent Variable: CR

Standardized Coefficients

Std. Error 1.064

.096

.007

.040

Beta

t

Sig.

11.121

.000

.179

.858

.015

Sumber : Output Statistik SPSS Tabel 6. Hasil Pengujian Hipotesis 2 Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model 1

B

(Constant)

Standardized Coefficients

Std. Error 1.181

.075

DIO -.037 a. Dependent Variable: CR

.023

Beta

T

-.134

Sig.

15.698

.000

-1.592

.014


Tabel 7. Hasil Pengujian Hipotesis 3 Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model 1

B

(Constant) DPO

Std. Error 1.002

.097

.047

.054

a. Dependent Variable: CR


180

Standardized Coefficients Beta

T

.074

Sig.

10.359

.000

.869

.386


Tabel 8. Hasil Pengujian Hipotesis 4 b

ANOVA Sum of Squares

Model 1 Regression

Mean Square

Df

.603

3

.201

Residual

29.690

136

.218

Total

30.294

139

F .921

Sig. a

.032


Sumber : Output Statistik SPSS Berdasarkan Uji ANOVA,

Liana (2012) yang menyatakan

diperoleh angka signifikansi 0,032<

bahwa DSO mempunyai pengaruh

0,05. Nilai tersebut berarti lebih kecil

terhadap CR, sehingga hipotesis

dari

yang

pertama yangm enyatakan bahwa

ditetapkan, maka H4 diterima. Dapat

DSO berpengaruh terhadap CR

disimpulkan bahwa variabel DSO,

ditolak. Secara rasionalisasi, jika

DIO, DPO berpengaruh terhadap

semakin tinggi perputaran DSO

CR.

maka semakin baik pengelolaan

hitungan

signifikansi

piutang terhadap penjualan. Hal Pembahasan

ini juga akan berdampak pada

Uji Hipotesis Secara Parsial a. Berdasarkan

hasil

likuiditas dari perusahaan tersebut

pengujian

yang akan semakin meningkat

penelitian secara parsial tabel 5

sehingga Days Sales Outstanding

diperoleh nilai DSO signifikansi

(DSO) akan berpengaruh terhadap

sebesar 0,858, lebih besar dari 0,05.

Jadi

likuiditas (CR) perusahaan.Tidak

dapatdisimpulkan

berpengaruhnya DSO terhadap CR

bahwa DSO secara parsialtidak berpengaruh

terhadap

pada perusahaan manufaktur di

CR

BEI periode 2009-2012 hal ini

padaperusahaan manufaktur yang

terjadi karena tingkat perputaran

listing di BEI periode 2009-2012. Penelitian

ini

searah

piutang perusahaan kurang efesien

dengan

untukmeningkatkan

penelitian yang dilakukan oleh

terhadap 181

hutang.

aktiva Hal

ini

di


sebabkan

hutang

bertambah

besar

perusahaan

sehingga DIO akan berpengaruh

dibandingkan

terhadap

aktivanya.

likuiditas

(CR)

perusahaan.Berpengaruhnya

b. Berdasarkan

hasil

pengujian

DIO

terhadap

CR

pada


perusahaan manufaktur di BEI

diperoleh nilai DIO dengan hasil

periode 2009-2012 hasil ini

signifikansi sebesar 0,014. Jika

terjadi karena perusahaan bisa

dibandingkan

mengelola

signifikansi sebesar

dengan yang

0,05,

nilai

ditetapkan

berarti

persediaan

perusahaan secara baik dalam

hasil

melakukan kegiatan penjualan

signifikansi DIO lebih kecil.

sehingga

Jadi, dapat disimpulkan bahwa

meningkatkan penjualan yang

DIO secara parsial berpengaruh

menyebabkan aktiva perusahaan

terhadap CR

meningkat

pada perusahaan

manufaktur yang listing di BEI

perusahaan

bisa

bisa

menanggung

seluruh hutang perusahaan.

periode 2009-2012. Penelitian

c. Berdasarkan

hasil

pengujian

ini searah dengan penelitian


yang dilakukan oleh Rahayu

diperoleh nilai DPO signifikansi

(2011) yang menyatakan bahwa

sebesar 0,386, lebih besar dari

DIO

pengaruh

0,05. Jadi, dapat disimpulkan


bahwa DPO secara individual

kedua yangmenyatakan bahwa

tidak berpengaruh terhadap CR

DIOberpengaruh terhadap CR

pada

dapat

Secara

yang listing di BEI periode

rasionalisasi, jika semakin tinggi

2009-2012. Penelitian ini searah

perputaranDIO maka semakin

dengan

baik

persediaan

dilakukan oleh Rahayu (2011)

terhadap penjualan. Hal ini juga

yang menyatakan bahwa DPO

akan berdampak pada likuiditas

tidak

dari perusahaan tersebut yang


akan

ketiga yang menyatakan bahwa

mempunyai

diterima.

pengelolaan

semakin

meningkat

182

perusahaan

manufaktur

penelitian

mempunyai

yang

pengaruh


DPO berpengaruh terhadap CR

baik dalam model regresi penelitian

ditolak. Secara rasionalisasi, jika

ini adalah harus lebih kecil dari 5%

semakin rendah perputaran DPO

atau 0,05. Menggunakan hipotesis

maka semakin baik pengelolaan

alternatif (H4). H4 berarti DSO,

hutang terhadap penjualan. Hal

DIO,

ini juga akan berdampak pada

simultan terhadap CR. Berdasarkan

likuiditas

perusahaan

hasil uji ANOVA tabel 8, diperoleh

yang akan semakin

signifikansi sebesar 0,032 Karena

meningkat sehingga DPO akan

angka signifikansi 0,032 < 0,05 maka

berpengaruh terhadap likuiditas

H4 diterima. Dapat disimpulkan

(CR)

bahwa

tersebut

dari

perusahaan.

Tidak

DPO

bepengaruh

variabel

DSO,

secara

DIO,

berpengaruhnya DPO terhadap

DPOberpengaruh

CR pada perusahaan manufaktur

terhadap CR. Hasil ini menunjukkan

di BEI periode 2009-2012 hal ini

bahwa variabel DSO, DIO, DPO

terjadi

karena

penggunaan

secara bersama-sama mempengaruhi

hutang

tidak

menjamin

besarnya CR atas investasi yang

meningkatkan omzet perusahaan yang

membuat

perusahaan

ditanamkan investor.

aktiva Uji Determinasi

menanggung

besarnya

hutang

sehingga

penggunaan

Uji

perusahaan

Mengetahui apakah variabel

pengaruh

secara

variabel

Koefisien

korelasi

dikatakandapat memberikan semua

mempunyai

simultan

mengetahui

menjelaskan

dependen.

Uji Hipotesis Secara Simultan

DPO

untuk

(R2)

seberapa besar variabel independen mampu

DIO,

determinasi

digunakan

hutang

perusahaan tidak efesien.

DSO,

secarasimultan

informasi yang dibutuhkan untuk

atau

memprediksi variabel dependen jika

bersama-sama terhadap variabel CR

nilai R2 semakin mendekati 1. Hasil

dengan menggunakan analisis regresi

uji determinasi dapat dilihat pada

berganda. Kriteria pengujian yang

tabel berikut:

183


Tabel 9. Uji Determinasi Model Summaryb Model

R a

1

Adjusted R Square

R Square

.639

.409

Std. Error of the Estimate

.385

Durbin-Watson

.08966

1.336


Sumber : Output Statistik SPSS Koefisien determinasi (R2) merupakan

hasil

terkait dengan penelitian ini, yaitu

pengukuran

hasil penelitian memberikan bukti

seberapa jauh kemampuan model

empiris bahwa :

dalam menerangkan variasi variabel

1.

Secara

parsial,

DSO

tidak

dependen dapat dilihat dari karena

berpengaruh terhadap CR pada

besarnya kontribusi pengaruh semua


variabel

terhadap

periode

2009-2012

karena

variabel dependen ditunjukkan oleh

tingkat

perputaran

piutang

besarnya koefisien determinasi (R2).

perusahaan

tidak

R

peningkatan

aktiva

independen

Square

pada

tabel

di

menunjukkan angka 0,409

atas

menjamin terhadap

yang

hutang. Hal ini di sebabkan

menunjukkan sumbangan pengaruh

hutang perusahaan bertambah

DSO,

besar dibandingkan aktivanya.

DIO,

DPO

terhadap

CR

sebesar 40,90% sedangkan sisanya

2.

Secara parsial, DIO berpengaruh

sebesar 59,10% dipengaruhi oleh

terhadap CR pada perusahaan

variabel lain yang tidak dimasukkan

manufaktur

dalam penelitian ini.

2009-2012 karena perusahaan bisa

SIMPULAN DAN SARAN

dan

pembahasan

mengelola

BEI

periode

persediaan

perusahaan secara baik dalam

Simpulan Berdasarkan

di

melakukan kegiatan penjualan hasil yang

analisis

sehingga

telah

perusahaan

bisa

meningkatkan penjualan yang

diuraikan pada bab sebelumnya,

menyebabkan aktiva perusahaan

maka dapat ditarik simpulan yang

184


meningkat

bisa

menanggung

2. Diharapkan penelitian ini dapat

seluruh hutang perusahaan. 3.

Secara

parsial,

DPO

digunakan tidak

sebagai

bagi investor dalam memberikan


alternatif


pertimbangan

periode

menanamkan

2009-2012

penggunaan

karena

hutang

tidak

yang

sebagai

bahan untuk

modal

kepada

perusahaan.

menjamin meningkatkan omzet perusahaan

informasi

3. Penelitian selanjutnya sebaiknya

membuat

menambah variabel independen

aktiva perusahaan menanggung

dalam penelitian ini dengan

besarnya

hutang

menambah rasio-rasio lainnya

sehingga

penggunaan

perusahaan hutang

seperti Debt to Assets Ratio

perusahaan tidak efesien.

(DAR), Dividend Payout Ratio

4. Berdasarkan uji regresi berganda

(DPR), Dividend Yield (DY) dan

secara simultan bahwa variabel DSO,

DIO,

dan

TATO.

DPO

4. Selain itu juga menganalisis


faktor

yang

berpengaruh


terhadap Current Ratio (CR)

periode 2009-2012.

diharapkan

dapat

diterapkan

pada perusahaan perdagangan Saran 1. Meskipun

dan DSO

dan

DPO

tidakberpengaruh

dan

DIO

menambah

yang lebih tepat serta akurat.

pengelolaan aktiva,

periode

kuat dan menghasilkan analisis

CR, perusahaan masih perlu

persediaan,

jumlah

dengan

penelitian agar pengujian lebih

terbukti berpengaruh terhadap

meningkatkan

perbankan

dan

kewajiban guna menarik minat investor untuk tetap berinvestasi pada perusahaan.

185


Purba P. Marisi, 2010. International Financial Reporting Standards.Yogyakarta : Graha Ilmu.

DAFTAR PUSTAKA Duwi Priyatno, 2010. Paham Analisa Statistik Data (SPSSS). Jakarta: Mediakom.

Rafika, Dwi 2008. Analisa Laporan keuangan Konsep dan Aplikasi. Edisi kedua. Yogyakarta : YKPN.

Fahmi, Irham. 2012. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Rahayu, 2011. Pengaruh Days Sales Outstanding (DSO), Days Inventory Outstanding (DIO), dan Days Payable Outstanding (DPO) Terhadap Current Ratio(CR) pada Perusahaan Tambang di BEI periode 2007-2010. Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia (Skripsi).

Effendi, Rustam. 2011. Manajemen Investasi dan Portofolio. Banjarmasin: STIE Nasional Banjarmasin. Hamna, 2010. Pengaruh Modal KerjaTerhadap Likuiditas Pada Perusahaan Otomotif di BEI periode 2006-2009. Semarang: Universitas Diponegoro. (Skripsi).

Riyanto, Bambang, 2001. Dasardasar Pembelanjaan Keuangan. Jakarta : PT Gramedia Pustaka Utama.

Jumingan, 2006. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : Bumi Aksara. Liana,

Rudianto, 2009. Pengantar Akuntansi. Jakarta : Erlangga.

2012. Penelitian yang berjudul pengaruh Days Sales Outstanding (DSO) dan Days Payable Outstanding (DPO) terhadapCurrent Ratio(CR) pada perusahaan aneka industri di BEI periode 2008 – 2010. Makasar : Universitas Hasanuddin (Skripsi).

Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal Dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga. Soemarso S.R, 2005. Akuntansi Suatu Pengantar, Edisi kelima.Jakarta : Salemba Empat.

Munawir. 2004. Analisa Laporan Keuangan. Jogjakarta: Liberty.

Sunariyah. 2004 Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

186


Wild, John J., Subramanyam, K.R., and Halsey, Robert F. 2005. Analisis Laporan Keuangan. Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.

www. Saham Ok.com Pukul 11.30 WITA Hari Minggu Tanggal 5 April 2015.

187

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.8 No.2 September 2015

Recommend Documents