Accent Fund BEVEK. Gereviseerd jaarverslag op 31 december 2012

Accent Fund BEVEK

Gereviseerd jaarverslag op 31 december 2012

Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met meerdere compartimenten. Naamloze vennootschap Categorie Financiële instrumenten en liquide middelen

Accent Fund BEVEK

Gereviseerd jaarverslag op 31 december 2012

Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het prospectus of het document met essentiële beleggersinformatie.

Accent Fund 1.

ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP

1.1. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging Maatschappelijke zetel Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent

Oprichtingsdatum 24 december 1991

Raad van bestuur Voorzitter De heer Jan De Coninck, voorzitter directiecomité Société Générale Private Banking Bestuurders De heer Johan De Frène, country manager, Société Générale Private Banking De heer Peter Ampe, chief investment officer Société Générale Private Banking De heer Jan Deprez, hoofd fondsenbeheer Société Générale Private Banking VDK Spaarbank N.V., Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent, vertegenwoordigd door de heer Ronald Roesbeke, directeur, lid van het Directiecomité De heer Eddy Minnaert, Resedastraat 31, 9920 Lovendegem, optredend als onafhankelijk bestuurder De heer Steven De Maertelaere, bestuurder Invest-Asia Asset Management, Warandestraat 18, 9850 Hansbeke, optredend als onafhankelijk bestuurder (tot 10 januari 2012) SIGMA Consult B.V.B.A., Linkebeeksedreef 29, 1640 Sint-Genesius-Rode, vertegenwoordigd door de heer Jean van Caloen, zaakvoerder, optredend als onafhankelijk bestuurder (vanaf 10 januari 2012)

Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd De heer Wim De Coen, secretaris-generaal, Société Générale Private Banking De heer Luc Haverals, verantwoordelijke operaties, Société Générale Private Banking

Beheertype Zelfbeheerde bevek

Commissaris André Clybouw, Oosterveldlaan 246, 2610 Wilrijk

Promotor Société Générale Private Banking, Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent VDK Spaarbank, Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent

Bewaarder KBC Securities N.V., Havenlaan 12, 1080 Brussel

–3–

Accent Fund

1.1. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille Société Générale Private Banking, Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent, die het beheer van het compartiment “Short Term Bonds” subdelegeert aan Société Générale Bank and Trust, Avenue Emile Reuter 11, 2420 Luxembourg – Luxemburg

Delegatie van de administratie RBC Investor Services Belgium N.V., Rogierplein 11, 1210 Brussel

Financiële dienst Société Générale Private Banking , Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent VDK Spaarbank, Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent

Distributeurs Société Générale Private Banking , Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent VDK Spaarbank, Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent

Lijst van de compartimenten -

Accent Fund Global (uitgedrukt in EUR) Accent Fund Equity World (uitgedrukt in EUR) Accent Fund Bonds (uitgedrukt in EUR) Accent Fund Yield Opportunities (uitgedrukt in EUR) Accent Fund Short Term Bonds (uitgedrukt in EUR) Accent Fund SG Private Portfolio Bonds (uitgedrukt in EUR) Accent Fund SG Private Portfolio Equities (uitgedrukt in EUR)

–4–

Accent Fund

1.2. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging Dames, Heren, Wij hebben het genoegen het jaarverslag per 31 december 2012 van de compartimenten van de BEVEK Accent Fund voor te leggen. 1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders Bevek met verschillende compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, wordt beheerst door de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. De statuten van de Bevek werden neergelegd op de Griffie van de Rechtbank van Koophandel te Gent alwaar iedere belangstellende persoon inzage ervan kan nemen of een kopie ervan verkrijgen. De vennootschap is ingeschreven onder nr 163 577 in het handelsregister. De uitgifteprospectus, de halfjaarlijkse verslagen en jaarverslagen zijn verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. De netto-inventariswaarde, de emissieprijs en de terugbetalingsprijs zowel alle berichten aan de houders van de deelbewijzen worden bekendgemaakt in het Belgische dagblad zijnde “De Tijd”. Deze gegevens zijn eveneens erkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. 1.2.2. Algemeen overzicht van de markten Economische context: 2012 zal ongetwijfeld de geschiedenis ingaan als het jaar waarin de Euro gered werd. Het vorige jaareinde (d.i. van 2011) bevond zich tussen de twee LTR-operaties die de ECB uitvoerde om de dreigende liquiditeitsschaarste op te vangen. Met deze goedkope kredieten op drie jaar voorkwam de Europese centrale bank een nieuwe bankencrisis maar verhoogde ze wel de geldhoeveelheid in de Eurozone. Tijdens het tweede kwartaal van 2012 sloeg de gevreesde besmetting van de kleine probleemlanden Griekenland, Ierland en Portugal echter over naar de grotere periferie landen Spanje en Italië. Het scenario van een uitslaande recessie naar de rest van de wereld werd hierbij een reëel scenario. Een bijzonder precaire situatie dus die zijn climax kende eind juli. Op 26 juli gaf ECB-voorzitter Mario Draghi zijn bekende toespraak in London waarin hij stelde de Euro te redden ’whatever it takes’. Eerder op de maand had de ECB zijn centraal interventietarief reeds verlaagd met 0,25% waardoor bankdepots bij de ECB geen rentevergoeding meer kregen. Begin september bevestigde Draghi zijn juli-toespraak door te stellen dat de Euro onomkeerbaar was en met de introductie van het OMT-programma waarbij Euro-landen in nood op een inkoopprogramma van de ECB kunnen rekenen. De streep die super-Mario die dag in juli in het zand trok, wordt beschouwd als een ’game-changer’ en werd in de financiële markten het scharniermoment voor 2012 en de Euro-crisis in het algemeen. De vele extra liquiditeiten en de extreem lage officiele rente veroorzaakten een zoektocht naar rendement die alle vormen van financiële activa ondersteunde en de risicopremies naar beneden stuurden. Deze opluchting zond bijvoorbeeld de Spaanse rente naar beneden wat de wurggreep op de Spaanse overheid loste. Intussen viel Europa in 2012 in een regelrechte recessie die het meest uitgesproken was in het zuidelijk deel van Europa. Ook in andere continenten viel de groei terug waaronder ook groeilanden als China. De Amerikaanse economie daarentegen bleef relatief sterk en kon in 2012 het einde van de vastgoedcrisis uitroepen. Eind 2012 betekent voor dit land echter een nieuwe uitdaging. Het bereiken van het schuldenplafond kan tot een ’fiscal cliff’, d.i. het automatisch activeren van besparingen en extra belastingen die weliswaar de schuldproblematiek aanpakken maar de Amerikaanse groei sterk kunnen aantasten in 2013.

Financiële markten: Door de groeiende stress in de Eurozone, piekten de Italiaanse en Spaanse lange marktrente in juli op respectievelijk 6,75% en 7,75% waardoor de toegang tot de kapitaalmarkten voor ruim een derde van de Eurozone gesloten werd. De Euro haalde hierbij een dieptepunt tegenover de US dollar haalde op 1,2040. Na de ingrepen van de centrale banken en niet in het minst van de ECB onstond vanaf de zomer een risico-rally die de meeste delen van de financiële markten hogerop hielp. Deze ingrepen veroorzaakten kunstmatig dure obligatiekoersen bij kernlanden als Duitsland en Finland maar hielpen ook de Belgische marktrente fors lager. Door de afwezigheid van rentevergoeding bij wat als risicoloos beschouwd werd, ontstond een ’quest for yield’ die alle vormen van obligaties maar diverse vormen van risicokapitaal als aandelen hogerop hielpen. De stijging in de aandelenmarkten was echter selectief waarbij de banksector één van de grote winnaars was. In de deviezenmarkten werd de daling van de Euro gestopt waardoor deze in de tweede helft van het jaar tegenover de USD een sterke remonte maakte. De dreigende fiscal cliff kreeg in deze periode dan ook verhoogde aandacht. 1.2.3. Informatie die vereist is op grond van artikel 96 van het Wetboek van Vennootschappen. Beschrijving van de voornaamste risico’s waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt De risico’s waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt, verschillen in functie van het beleggingsbeleid van ieder compartiment. Hierna vindt u van elk compartiment van de vennootschap een tabel die de verschillende risico’s herneemt. De inschatting van het risicoprofiel van elk compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

–5–

Accent Fund

1.2. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

Bonds Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

Short Term Bonds Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

Geen

Laag X X X X X

Middel

Hoog

X X X X X X

Geen X

Laag

Middel

Hoog

Middel X

Hoog

X X X X X X X X X X

Global Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

Geen

Laag X X X X

X X X X X X

Yield Opportunities

–6–

Accent Fund


Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

SG Private Portfolio Bonds Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

SG Private Portfolio Equities Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

Geen

Laag X

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X

Geen

Laag X X X X X

Middel

Hoog

X X X X X X

Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Equity World

–7–

Accent Fund


Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

Geen

Laag

Middel X

Hoog

X X X X X X X X X X

De andere aspecten met betrekking tot de ontwikkeling en de resultaten van de vennootschap, overeenkomstig artikel 96, 1° van het Wetboek van Vennootschappen worden besproken in de hierna vermelde hoofdstukken. 1.2.4. Informatie omtrent de belangrijkste gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaatsgevonden Geen enkele bijzondere gebeurtenis heeft plaatsgevonden na het einde van het boekjaar. 1.2.5. Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, voor zover zijn niet van aard zijn dat zij ernstig nadeel zouden berokkenen aan de vennootschap Er hebben zich geen omstandigheden voorgedaan die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden. 1.2.6. Informatie omtrent de werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling De vennootschap oefent geen enkele werkzaamheid uit op het gebied van onderzoek en ontwikkeling. 1.2.7. Gegevens betreffende het bestaan van bijkantoren van de vennootschap De vennootschap heeft geen bijkantoren. 1.2.8. Verantwoording van de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit, ingeval uit de balans een overgedragen verlies blijkt of uit de resultatenrekening gedurende twee opeenvolgende boekjaren een verlies van het boekjaar blijkt Uit de balans blijkt geen overgedragen verlies. Uit de resultatenrekening blijkt geen verlies gedurende twee opeenvolgende boekjaren. 1.2.9. Vermeldingen op te nemen in het jaarverslag volgens het Wetboek van Vennootschappen Voorliggend jaarverslag bevat al de vermeldingen waartoe het Wetboek van Vennootschappen verplicht. 1.2.10. Wat betreft het gebruik door de vennootschap van financiële instrumenten en voor zover zulks van betekenis is voor de beoordeling van haar activa, passiva, financiële positie en resultaat

Vermelding van de doelstellingen en het beleid van de vennootschap inzake de beheersing van het risico Gelieve hiertoe het hoofdstuk van ieder compartiment in kwestie te raadplegen. Informatie betreffende het door de vennootschap gelopen prijsrisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, en kasstroomrisico Gelieve hiertoe de bovenvermelde tabel te raadplegen die de verschillende risico’s herneemt.

–8–

Accent Fund


1.2.11. Voorstel tot dividend De Raad van Bestuur stelt de Algemene Vergadering van 12 februari 2013 de volgende betalingen van dividenden voor:

Compartiment

Brutobedrag per uitkeringsaandeel

Nettobedrag per uitkeringsaandeel (*)

Accent Fund Bonds

10,27

7,7025

EUR

N° 4

Accent Fund Short Term Bonds

4,68

3,51

EUR

N° 5

Accent Fund Yield Opportunities

11,95

8,9625

EUR

N° 3

(*) De dividenden zijn in België onderworpen aan een roerende voorheffing van 25%.

1.2.12. Recurrente provisies en kosten gedragen door de BEVEK (in EUR) - Vergoeding voor Legal Life & Reporting: * 15 000 EUR (zonder BTW) per jaar

DE RAAD VAN BESTUUR

–9–

Devies

Coupon

Accent Fund

1.3. Verslag van de commissaris

ACCENT FUND NV Kortrijksesteenweg 302 9000 GENT RPR: 0446.063.804 Verslag van de commissaris

–10–

Accent Fund

1.3. Verslag van de commissaris (vervolg)

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap Accent Fund NV over de jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2012 Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over het getrouw beeld van de jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen.

Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2012, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een geglobaliseerd eigen vermogen van EUR 570.983.168,34 en waarvan de globale resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van EUR 35.262.788,19. De netto-inventariswaarden en de resultaten van het boekjaar per compartiment zijn hieronder weergegeven:

Compartiment Bonds Private Portfolio Equities Private Portfolio Bonds Equity world Global Yield Opportunities Short Term Bonds

Munt

Nettoinventariswaarde

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

65.339.908,56 107.553.952,81 98.729.599,07 26.234.264,32 181.119.563,22 37.255.613,41 54.750.266,95

Resultaat + = winst / - = verlies 3.741.225,99 7.616.201,74 6.197.681,77 2.053.450,81 12.368.080,24 2.648.094,04 638.053,60

Het opstellen van de jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat, als gevolg van fraude of van het maken van fouten. Overeenkomstig deze controlenormen hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de vennootschap met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening teneinde in de –11–

Accent Fund

1.3. Verslag van de commissaris (vervolg)

gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de vennootschap te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de waarderingsregels, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de jaarrekening als geheel beoordeeld. Ten slotte hebben wij van het bestuursorgaan en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de jaarrekening afgesloten op 31 december 2012 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de vennootschap, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Bijkomende vermeldingen

Het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, alsook het naleven door de vennootschap van het Wetboek van vennootschappen en van de statuten, vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingenop te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de jaarrekening te wijzigen: Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd overeenkomstig de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen. De verwerking van het resultaat die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen. Antwerpen, 11 maart 2013

André Clybouw Bedrijfsrevisor en revisor erkend door de FSMA Commissaris

–12–

Accent Fund

1.4. Geglobaliseerde balans

TOTAAL NETTO ACTIEF

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

570 983 168,34

436 603 396,88

Vaste activa

0,00

0,00

A.

Oprichtings- en organisatiekosten

0,00

0,00

B.

Immateriële vaste activa

0,00

0,00

C.

Materiële vaste activa

0,00

0,00

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten

518 593 225,67

400 106 720,06

Obligaties en andere schuldinstrumenten

288 444 034,63

182 540 315,85

Obligaties

287 811 406,89

177 489 596,27

Obligaties

287 811 406,89

0,00

Andere schuldinstrumenten

632 627,74

5 050 719,58

Met “embedded” financiële derivaten

632 627,74

5 050 719,58

I.

II. A. a.

a.1. b.

b.1. B.

Geldmarktinstrumenten

6 327 208,37

23 212 166,93

C.

Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren

184 951 107,71

168 244 433,52

Aandelen

184 951 107,71

168 135 460,65

Aandelen

184 951 107,71

0,00 108 972,87

a.

a.1.

ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming

0,00

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.

ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

38 870 874,96

26 109 803,76

F.

Financiële derivaten

0,00

0,00

Vorderingen en schulden op méér dan één jaar

0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

0,00

0,00

b.

III.

IV. A.

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

347 694,48

584 383,96

Vorderingen

352 599,70

6 476 412,66

a.

Te ontvangen bedragen

b.

Fiscale tegoeden

42 444,93

6 346 988,21

310 154,77

129 424,45

Schulden

(4 905,22)

(5 892 028,70)

Te betalen bedragen (-)

(4 905,22)

(5 892 028,70)

Deposito’s en liquide middelen

47 357 782,92

33 036 795,01

A.

Banktegoeden op zicht

47 357 782,92

33 036 795,01

B.

Banktegoeden op termijn

0,00

0,00

C.

Andere

0,00

0,00

4 684 465,27

2 875 497,85

0,00

0,00

B. a.

V.

VI.

Overlopende rekeningen A.

Over te dragen kosten

B.

Verkregen opbrengsten

5 572 172,29

3 547 247,74

C.

Toe te rekenen kosten (-)

(887 707,02)

(671 749,89)

D.

Over te dragen opbrengsten (-)

0,00

0,00

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

570 983 168,34

436 603 396,88

A.

Kapitaal

518 746 409,68

442 309 900,98

B.

Deelneming in het resultaat

C. D.

4 022 450,67

1 590 778,49

Overgedragen resultaat

12 951 519,80

12 360 491,80

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

35 262 788,19

(19 657 774,39)

–13–

Accent Fund

1.5. Posten buiten-balanstelling

I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

Zakelijke zekerheden (+/-)

0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.

Andere zakelijke zekerheden (+/-)

0,00

0,00

Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+)

0,00

0,00

A.

Gekochte optiecontracten en warrants

0,00

0,00

B.

Verkochte optiecontracten en warrants

0,00

0,00

II.

III.

Notionele bedragen van de termijncontracten (+)

0,00

0,00

A.

Gekochte termijncontracten

0,00

0,00

B.

Verkochte termijncontracten

0,00

0,00

Notionele bedragen van de swapcontracten (+)

0,00

0,00

A.

Gekochte swapcontracten

0,00

0,00

B.

Verkochte swapcontracten

0,00

0,00

Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+)

0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.

IV.

V.

Verkochte contracten

0,00

0,00

VI.

Niet-opgevraagde bedragen op aandelen

0,00

0,00

VII.

Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

VIII.

Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

IX.

Uitgeleende financiële instrumenten

0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–14–

Accent Fund

1.6. Geglobaliseerde resultatenrekening

I. A.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

31 121 676,93

(24 155 476,06)


13 554 671,92

(2 953 449,53)

a.

Obligaties

13 045 204,49

(2 775 211,03)

b.


509 467,43

(178 238,50)


509 467,43

(178 238,50)

b.1. B.


56 250,01

394,91

C.


15 338 343,95

(15 947 561,09)

a.

Aandelen

15 330 463,96

(15 422 620,50)

b.


7 879,99

(524 940,59)

D.

Andere effecten

E.


F.


G.

Vorderingen, deposito’s, liquide middelen en schulden

H.

Wisselposities en - verrichtingen b.

II.

Andere wisselposities en –verrichtingen Opbrengsten en kosten van de beleggingen

0,00

0,00

2 543 196,54

(5 740 618,20)

0,00

0,00

0,00

0,00

(370 785,49)

485 757,85

(370 785,49)

485 757,85

12 874 252,55

12 215 548,99

A.

Dividenden

5 998 919,14

6 354 643,74

B.

Interesten (+/-)

7 605 115,86

6 892 161,65

a.

Effecten en geldmarktinstrumenten

7 556 090,10

6 552 593,54

b.


49 025,76

339 568,11

C.

Interesten in gevolge ontleningen (-)

(4 319,42)

(18,45)

D.

Swapcontracten (+/-)

E. b. F.

0,00

0,00

Roerende voorheffingen (-)

(725 463,03)

(1 031 237,95)

Van buitenlandse oorsprong

(725 463,03)

(1 031 237,95)

Andere opbrengsten van beleggingen

0,00

0,00

Andere opbrengsten

0,11

353 877,56

A.

Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

0,00

0,00

B.

Andere

III.

0,11

353 877,56

Exploitatiekosten

(8 733 141,40)

(8 071 724,88)

A.

Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-)

(4 415 301,63)

(4 080 488,98)

B.

Financiële kosten (-)

(360,03)

(786,50)

C.

Vergoeding van de bewaarder (-)

(202 935,26)

(112 115,69)

D.

Vergoeding van de beheerder (-)

(3 507 787,67)

(3 394 111,32)

a.

Financieel beheer

(3 395 730,42)

(3 283 598,98)

b.

Administratief- en boekhoudkundig beheer

IV.

(112 057,25)

(110 512,34)

E.

Administratiekosten (-)

(11 048,48)

(48 340,71)

F.

Oprichtings- en organisatiekosten (-)

(29 132,50)

(13 104,23)

G.

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-)

H.

Diensten en diverse goederen (-)

I.

Afschrijvingen en voorzieningen voor risico’s en kosten (-)

J.

Taksen

K.

Andere kosten (-)

(116 005,83)

(47 286,78)

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

4 141 111,26

4 497 701,67

–15–

(1 249,99)

0,00

(44 675,24)

(44 325,39)

0,00

0,00

(404 644,77)

(331 165,28)

Accent Fund

1.5. Geglobaliseerde resultatenrekening (vervolg) V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI.

Belastingen op het resultaat

VII.


–16–

35 262 788,19

(19 657 774,39)

0,00

0,00

35 262 788,19

(19 657 774,39)

Accent Fund

1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels

1.7.1. Samenvatting van de regels De waardering van de tegoeden van de bevek wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming: 1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in de bevek worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen: a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen. Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen. b) Als de in punt a) bedoeld koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen. c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar is die markt niet actief en zijn de koersen die er gevormd worden niet representatief voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen waarvoor er wel een actieve markt bestaat. d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun rechtsgeldigheid. Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch verkeer van die aandelen kan niet op betrouwbare wijze worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs. De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst, termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het onderliggende instrument. De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek “II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants”. De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten geboekt onder de rubrieken “III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten” en “IV. Notionele bedragen van de swapovereenkomsten”. 2. Rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie. De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming waarvoor er geen de georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op base van de netto-inventariswaarde van die rechten van deelneming. 3. Kosten en opbrengsten Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt de bevek voorzieningen aan voor de kosten en opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming. 4. Schuldvorderingen en schulden De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door effecten verhandelbare of geldmarktinstrumenten, worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie. De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan die welke betrekking hebben op kredietinstellingen, de belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Als het beleggingsbeleid van de bevek niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito’s, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen op termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde.

–17–

Accent Fund

1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg) 5. Effecten uitgedrukt in een andere munt De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende compartiment, zullen in de munt van genoemd compartiment worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers. De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening. 1.7.2. Wisselkoersen De waarden die luiden in een andere munt dan de euro, worden omgezet in euro tegen de laatst bekende koers. De wisselkoersen die gehanteerd worden op 31 december 2012 zijn (vergelijking met de koersen van 31 december 2011):

EUR

=

31/12/2012 1,313700 1,207200 0,816100 10,226004 113,610042 7,348289 1,604500 8,582022 2,355100 1,319400 11,172740

–18–

31/12/2011 1,321500 1,215600 0,835301 10,051036 100,200028 7,753987 1,673699 8,912016 2,443202 1,293900 10,483035

CAD CHF GBP HKD JPY NOK NZD SEK TRY USD ZAR

Accent Fund Bonds

2.

INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT

2.1. Beheerverslag van het compartiment

2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Accent Fund Bonds werd gelanceerd op 17 januari 2001. De initiële inschrijvingsperiode liep van 15 december 2000 t.e.m. 17 januari 2001 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250,00 EUR. 2.1.2. Beursnotering Niet van toepassing.

2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het compartiment Accent Fund Bonds heeft als doelstelling om via het evenwichtig beleggen in kwaliteitsobligaties het beheer van zijn roerend vermogen te optimaliseren. Er wordt voornamelijk geïnvesteerd in staatsleningen, maar ook in leningen uitgegeven door kwalitatief hoogstaande emittenten (minimum AA-rating). Naargelang de rente-vooruitzichten kan er zowel in kort- als in langlopend papier belegd worden. Het compartiment kan dus voor meer dan 40% van haar vermogen investeren in schuldvorderingen geviseerd in art 19bis van het WIB92. Daar de bevek niet over een Europees paspoort beschikt, valt de bevek voorlopig buiten het toepassingsgebied van de programmawet van 27/12/2005 en zal de belegger (natuurlijke persoon) geen roerende voorheffing verschuldigd zijn op de meerwaarden die hij ontvangt bij de inkoop van de kapitalisatieaandelen van het compartiment. In de programmawet is evenwel voorzien dat een KB het toepassingsgebied van deze belasting kan uitbreiden. In de toekomst kan de belasting gebeurlijk dan ook geheven worden op het compartiment. In geval van twijfel over het toepasselijk fiscaal regime, dient de belegger zich persoonlijk te informeren bij professionelen of deskundige raadgevers. Beleggingsbeleid van het compartiment Accent Fund Bonds streeft een vrij defensief beheer na van een obligatieportefeuille. Het kredietrisico wordt laag gehouden door te investeren in obligaties uitgegeven door de staat of door emittenten met een hoge kredietkwaliteit, d.i. minimum AA-rating. Ook mag er maximum 20% buiten de Euro geïnvesteerd worden waardoor het wisselrisico eveneens beperkt wordt. Er kan in gestructureerde instrumenten belegd worden voor zover deze de hoofdkenmerken hebben van een obligatie en de uitgever voldoet aan de gestelde minimumrating. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Accent Fund Bonds heeft de mogelijkheid zich via termijntransacties in te dekken tegen wisselrisico’s. Effecten van bedrijven of overheden die duidelijk inbreuken plegen op sociale, ethische en milieureglementeringen worden niet gekocht. 2.1.4. Index en benchmark Niet van toepassing. 2.1.5. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Door de stijgende nervositeit rond de Euro-crisis en de zwakke economische vooruitzichten in Europa starten de obligatiemarkten van de Europese kernlanden 2012 reeds aan pittige niveau’s. De groeiende kans op een mondiale recessie tijdens de eerste jaarhelft en de extreem stimulerende politiek van de ECB zonden de Duitse marktrente naar historische dieptepunten waarbij het eerste segment van de rentecurve op 0% en zelfs eronder noteerde. Het aantal EURO-landen met een AAA-rating werd vrij beperkt nadat ook Frankrijk deze status verloren had. De acties van de ECB tijdens de zomer van 2012 waren een belangrijk element in de redding van de Euro waardoor het sentiment in de markt sterk verbeterde. Door de zeer lage officiele rente en de negatieve groei die een groot deel van de Eurozone neerzette in 2012 bleef de Duitse en Nederlandse rente vrij stabiel tijdens de tweede jaarhelft van het jaar. De marktrente van de periferie daarentegen vielen sterk terug waardoor er sprake was van een Europese renteconvergentie. Ook onze eigen Belgische rente viel sterk terug in het voorbije jaar. Eind 2011 kreeg ons land nog verschillende downgradings te slikken van de credit bureaus terwijl onze begroting nog net op tijd afgewerkt en gestemd werd. Sindsdien viel ook de risicopremie voor België weg waardoor de OLO-markt een heel sterk jaar kende. AF Bonds belegt in obligaties uitgeven door debiteuren met minimum een AA-rating. De sterke obligatierally in de periferie kon dus niet bespeeld worden. Die in de Olomarkt daarentegen wel hoewel België nu wel echt tegen deze kwaliteitsgrens aanleunt met haar Aa3 rating bij Moodys. In de laatste weken van 2012 werden verschillende obligaties uitgegeven door Nederland en Duitsland verkocht waarbij het verlaten rendement 0% of zelfs negatief was.

–19–

Accent Fund Bonds 2.


2.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) Overschrijdingen van de reglementaire limieten van de beleggingspolitiek: Betrokken compartiment Accent Fund Bonds Accent Fund Bonds Accent Fund Bonds Accent Fund Bonds Accent Fund Bonds Accent Fund Bonds

Datum NIW 08/02/2012 15/02/2012 29/02/2012 16/05/2012 23/05/2012 31/10/2012

Rechtvaardiging Check op rating schuldinstrumenten Check op rating schuldinstrumenten Check op rating schuldinstrumenten Check op rating schuldinstrumenten Check op rating schuldinstrumenten Check op rating schuldinstrumenten

Alle overschrijdingen hadden betrekking op een wettelijke limiet hadden onvrijwillig plaats d.w.z. als gevolg van markteffecten. Zij werden aan de beheerder gemeld door de depothoudende bank. Alle overschrijdingen werden opgelost. Meer details kunt u verkrijgen bij de promotoren van de bevek, SG Private Banking, Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent en VDK Spaarbank, Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent. 2.1.6. Toekomstig beleid De vele liquiditeiten en de vooruitzichten op nauwelijks groei in de Eurozone zijn twee elementen die de Europese officiële rente in 2013 laag zullen houden. Toch vinden we de niveau’s van de staatsleningen uitgegeven door de resterende AAA-landen in Europa te duur om in te investeren niettegenstaande de steilheid van de EUR-rentecurve. Een verdere renteconvergentie kan de marktrente van de Europese kernlanden immers omhoog duwen naar correctere niveau’s. Na dergelijke stijging kunnen de liquiditeiten opgebouwd eind 2012 werd aangewend worden om hogere rente in de portefeuille binnen te halen. Intussen kijken we ook uit naar mogelijke arbitrages van laag of nietrenderende staatsleningen naar bedrijfsobligaties met de nodige kredietwaardigheid en hoger resterend rendement. Hoewel sinds de zomer van 2012 de marktnervositeit sterk afnam en er een riscorally ontstond geloven wij een nieuwe, zij het beperktere stressopstoten in 2013.die de risicorally kunnen afremmen. 2.1.7. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3.

–20–

Accent Fund Bonds

2.2. Balans

TOTAAL NETTO ACTIEF I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

65 339 908,56

49 296 333,82

Vaste activa

0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00


58 478 947,43

42 645 542,35


56 282 236,57

39 607 584,78

Obligaties

56 282 236,57

37 944 072,94

Obligaties

56 282 236,57

0,00


0,00

1 663 511,84


0,00

1 663 511,84

999 994,50

1 948 394,38 0,00

II. A. a.

a.1. b.

b.1. B.


C.


0,00

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.


1 196 716,36

1 089 563,19

F.


0,00

0,00

III.


0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

0,00

0,00


0,00

(552 154,97)

Vorderingen

0,00

1 013 045,89


0,00

1 013 045,89

Schulden

0,00

(1 565 200,86)


0,00

(1 565 200,86)

IV. A. a.

B. a.

V.


6 119 879,95

6 612 116,87

A.


6 119 879,95

6 612 116,87

B.


0,00

0,00

C.

Andere

0,00

0,00

741 081,18

590 829,57

VI.



B.

0,00

0,00


846 930,39

665 635,92

C.


(105 849,21)

(74 806,35)

D.


0,00

0,00


65 339 908,56

49 296 333,82

A.

Kapitaal

56 165 096,84

43 914 175,67

B.


128 537,42

29 428,98

C.


5 305 048,31

4 475 661,63

D.


3 741 225,99

877 067,54

–21–

Accent Fund Bonds


I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

II.

III.

IV.

V.


0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.


0,00

0,00

VI.


0,00

0,00

VII.


0,00

0,00

VIII.


0,00

0,00

IX.


0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–22–

Accent Fund Bonds

2.4. Resultatenrekening

I. A.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


2 777 275,33

(97 857,02)


2 610 323,71

(264 914,57)

a.

Obligaties

2 635 981,47

(282 376,47)

b.


(25 657,76)

17 461,90


(25 657,76)

17 461,90

b.1. B.


30 190,57

1 775,83

C.


0,00

0,00

Aandelen

0,00

0,00

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.


107 153,17

(24 387,81)

F.


0,00

0,00

G.


0,00

0,00

Wisselposities en - verrichtingen

29 607,88

189 669,53

Andere wisselposities en –verrichtingen

29 607,88

189 669,53

1 453 499,23

1 348 806,32

0,00

0,00

a.

H. b. II.

Opbrengsten en kosten van de beleggingen A.

Dividenden

B.

Interesten (+/-)

1 454 015,73

1 348 806,32

a.


1 442 287,26

1 327 351,77

b.


11 728,47

21 454,55

(516,50)

0,00

C.


D.


0,00

0,00

E.


0,00

0,00

F.


0,00

0,00 3 597,62

Andere opbrengsten

0,02

III. A.


0,00

0,00

B.

Andere

0,02

3 597,62

(489 548,59)

(377 479,38)

(3 890,65)

(1 974,66)

IV.

Exploitatiekosten A.


B.


C. D.

0,00

0,00


(17 625,11)

(12 792,18)


(394 450,12)

(304 810,65)

a.

Financieel beheer

(377 536,82)

(288 137,44)

b.


(16 913,30)

(16 673,21) (6 602,50) 0,00

E.


(1 599,27)

F.


(4 118,32)

G.


H.


I.


0,00

0,00

J.

Taksen

(46 726,25)

(39 493,01)

K.

Andere kosten (-)

(14 694,28)

(5 590,37)


963 950,66

974 924,56

3 741 225,99

877 067,54

0,00

0,00

V.


VI.


–23–

(178,57)

0,00

(6 266,02)

(6 216,01)

Bonds

2.4. Resultatenrekening (vervolg) VII.


3 741 225,99

–24–

877 067,54

Accent Fund Bonds

2.5. Resultaatverwerking

Te bestemmen Winst (Te verwerken Verlies)

31/12/2012 EUR 9 174 811,72

31/12/2011 EUR 5.382.158,15

II.

Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat Onttrekking (Toevoeging) aan het Kapitaal

5 305 048,31 3 741 225,99 128 537,42 -

4.475.661,63 877.067,54 29.428,98 -

III.

Over te dragen (Winst) Verlies

(8 789 027,03)

(5.305.048,31)

IV.

(Dividenduitkering)

(385 784,69)

(77.109,84)

I. a. b. c.

–25–

Accent Fund Bonds

2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers

2.6.1. Samenstelling van de activa op 31 december 2012 (uitgedrukt in EUR) Benaming

I.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde

% % gehouden portefeuille door de ICB

% netto actief

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Australië

ANZ BK 3.625% 12-18.7.20 EMTN CBA 4.25% 09-10.11.16 CW BANK AUS 2.625% 12-12.01.17

500 000,00 500 000,00 500 000,00

EUR EUR EUR

115,59 112,42 107,58

577 945,00 562 120,00 537 900,00

0,99% 0,96% 0,92%

0,88% 0,86% 0,82%

Totaal Australië:

1 677 965,00

2,87%

2,57%

101,19

809 552,00

1,38%

1,24%

Totaal België:

809 552,00

1,38%

1,24%

102,38 104,02 109,45

511 910,00 520 100,00 547 250,00

0,88% 0,89% 0,94%

0,78% 0,80% 0,84%

Totaal Duitsland:

1 579 260,00

2,70%

2,42%

103,16 104,90 104,06

1 372 094,50 1 049 000,00 520 295,00

2,35% 1,79% 0,89%

2,10% 1,61% 0,80%

Totaal Frankrijk:

2 941 389,50

5,03%

4,50%

105,10

525 485,00

0,90%

0,80%

Totaal Verenigd Koninkrijk:

525 485,00

0,90%

0,80%

110,77 102,00

1 107 730,00 624 898,89

1,89% 1,07%

1,70% 0,96%

Totaal Ierland:

1 732 628,89

2,96%

2,65%

102,54

769 035,00

1,32%

1,18%

Totaal Caymaneilanden:

769 035,00

1,32%

1,18%

100,73 101,38 107,67 105,02 104,17 106,46 105,17 104,92

381 711,38 708 798,03 538 365,00 1 050 250,00 520 840,00 532 305,00 525 840,00 524 575,00

0,65% 1,21% 0,92% 1,80% 0,89% 0,91% 0,90% 0,90%

0,58% 1,08% 0,82% 1,61% 0,80% 0,81% 0,80% 0,80%

België BELFIUS BK 1.25% 12-27.11.17

800 000,00

EUR

Duitsland BY LBK 1.875% 10-30.6.14 KFW 1.375% 12-21.02.17 KFW 2.5% 12-17.01.22

500 000,00 500 000,00 500 000,00

EUR EUR EUR

Frankrijk SFEF 3.25% 09-16.1.14 SOCGEN FRN 11-10.10.16 TOTAL CAP 4.75% 08-10.12.13

1 330 000,00 1 000 000,00 500 000,00

EUR EUR EUR

Verenigd Koninkrijk HSBC BK 3.25% 11-28.1.15

500 000,00

EUR

Ierland GE CAP.EUR.FD 4.125% 06-16EMTN GECC 2.25% 12-8.9.2015 EMTN

1 000 000,00 500 000,00

EUR GBP

Caymaneilanden IPIC GMTN 2.375%12-30.5.18EMTN

750 000,00

EUR

Nederland BNG 1% 11-17.11.11 BNG 2.25% 10-28.07.14 DT BAHN FIN 2.875% 11-30.06.16 NED WATBK 2.375% 10-4.6.15 NIBC 3.5% 09-7.04.14 NWB 2.25% 12-1.17.17 RABOBK 3% 10-16.02.15 RABOBK 4.25% 04-22.04.14

500 000,00 6 000 000,00 500 000,00 1 000 000,00 500 000,00 500 000,00 500 000,00 500 000,00

USD SEK EUR EUR EUR EUR EUR EUR

–26–

Accent Fund Bonds

2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Benaming

Statuut ICB

RABOBK 8% 10-06.10.15 SIEMENS FIN 1.5% 12-10.03.20

Hoeveelheid

300 000,00 333 000,00

Munt

Koers in Munt

TRY EUR

Waarderingswaarde

105,11 99,38

% % gehouden portefeuille door de ICB 133 893,68 0,23% 330 942,06 0,57%

% netto actief 0,20% 0,51%

Totaal Nederland:

5 247 520,15

8,97%

8,03%

Totaal Uitgegeven door een kredietinstelling:

15 282 835,54

26,13%

23,39%

103,80

236 027,74

0,40%

0,36%

Totaal Oostenrijk:

236 027,74

0,40%

0,36%

109,61 106,98 111,06 101,20 103,74 107,78 114,18 106,42 108,77

548 045,00 436 750,65 210 436,56 842 987,67 518 700,00 1 616 625,00 570 925,00 504 426,06 543 840,00

0,94% 0,75% 0,36% 1,44% 0,89% 2,76% 0,98% 0,86% 0,93%

0,84% 0,67% 0,32% 1,29% 0,79% 2,47% 0,87% 0,77% 0,83%

Totaal Luxemburg:

5 792 735,94

9,91%

8,87%

Totaal Uitgegeven door een internationale instelling:

6 028 763,68

10,31%

9,23%

100,44

67 294,13

0,12%

0,10%

Totaal Frankrijk:

67 294,13

0,12%

0,10%

111,76

558 825,00

0,96%

0,86%

Totaal Nederland:

558 825,00

0,96%

0,86%

100,33 99,21 100,22 108,06 128,43

228 135,52 248 017,50 1 002 200,00 540 315,00 642 140,00

0,39% 0,42% 1,71% 0,92% 1,10%

0,35% 0,38% 1,53% 0,83% 0,98%

Totaal Verenigde Staten:

2 660 808,02

4,55%

4,07%

Totaal Uitgegeven door een privé-onderneming:

3 286 927,15

5,62%

5,03%

111,24 115,86 118,38

556 200,00 579 325,00 1 183 850,00

0,95% 0,99% 2,02%

0,85% 0,89% 1,81%

Totaal Oostenrijk:

2 319 375,00

3,97%

3,55%

104,06 110,16 112,04 104,73

788 676,67 550 775,00 560 225,00 1 047 300,00

1,35% 0,94% 0,96% 1,79%

1,21% 0,84% 0,86% 1,60%

Uitgegeven door een internationale instelling Oostenrijk EIB 3.125% 09-4.6.14

300 000,00

USD

Luxemburg BEI 2.625% 10-15.03.18 BEI 4.25% 08-19.5.17 BEI 4.625% 05-20.10.15 EFSF 1.125%12-30.11.17 EFSF 1.625% 12-15.9.17 EFSF 2.75% 11-18.07.16 EFSF 3.375% 11-05.07.21 EIB 2.75% 12-15.09.25 EU 2.375% 11-4.10.18

500 000,00 3 000 000,00 250 000,00 833 000,00 500 000,00 1 500 000,00 500 000,00 474 000,00 500 000,00

EUR NOK USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Uitgegeven door een privé-onderneming Frankrijk SANOFI 1% 12-14.11.17

67 000,00

EUR

Nederland NL GASU 4.25% 06-20.06.16

500 000,00

EUR

Verenigde Staten IBM 0.75%12-11.5.15 IBM 1.375% 12-19.11.19 P&G 2% 12-16.08.22 PFIZER 4.75% 07-15.12.14 WAL-MART 4.875% 09-21.9.29

300 000,00 250 000,00 1 000 000,00 500 000,00 500 000,00

USD EUR EUR EUR EUR

Uitgegeven door een staat Oostenrijk AUSTRIA 3.2% 10-20.2.17 AUSTRIA 3.5% 05-15.09.21 AUSTRIA 3.9% 04-15.07.20

500 000,00 500 000,00 1 000 000,00

EUR EUR EUR

België BELGIUM 2.75% 10-5.3.15 BELGIUM 3.25% 06-28.09.16 OLO BELGIUM 3.5% 11-28.6.2017 OLO BELGIUM 4% 08-28.03.14 OLO

1 000 000,00 500 000,00 500 000,00 1 000 000,00

USD EUR EUR EUR

–27–

Accent Fund Bonds


Statuut ICB

115,80 121,84 106,56 100,10 110,88 108,90 103,95

1 157 950,00 1 827 525,00 532 815,00 1 551 488,00 3 880 625,00 326 691,00 1 247 436,00

% % gehouden portefeuille door de ICB 1,98% 3,13% 0,91% 2,65% 6,64% 0,56% 2,13%

Totaal België:

13 471 506,67

23,04%

20,62%

101,91 105,76 113,06 104,87 106,92 103,97 101,19

509 570,00 1 057 650,00 565 300,00 524 335,00 1 069 150,00 519 870,00 383 469,76

0,87% 1,81% 0,97% 0,90% 1,83% 0,89% 0,66%

0,78% 1,62% 0,87% 0,80% 1,64% 0,80% 0,59%

Totaal Duitsland:

4 629 344,76

7,92%

7,09%

122,01

610 050,00

1,04%

0,93%

Totaal Finland:

610 050,00

1,04%

0,93%

120,29 114,70 113,63 117,30

1 804 350,00 1 147 050,00 1 136 300,00 586 500,00

3,09% 1,96% 1,94% 1,00%

2,76% 1,76% 1,74% 0,90%

Totaal Frankrijk:

4 674 200,00

7,99%

7,15%

105,44 115,46

1 581 600,00 865 987,50

2,70% 1,48%

2,42% 1,33%

Totaal Nederland:

2 447 587,50

4,19%

3,75%

113,83 117,05

431 363,22 532 308,72

0,74% 0,91%

0,66% 0,81%


963 671,94

1,65%

1,47%

Totaal Uitgegeven door een staat:

29 115 735,87

49,79%

44,56%

Totaal Obligaties en andere schuldinstrumenten:

53 714 262,24

91,85%

82,21%

100,00

999 994,50

1,71%

1,53%

Totaal België:

999 994,50

1,71%

1,53%


999 994,50

1,71%

1,53%

Totaal Geldmarktinstrumenten:

999 994,50

1,71%

1,53%

Totaal Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs:

54 714 256,74

93,56%

83,74%

BELGIUM 4% 08-28.3.18 OLO BELGIUM 5.5% 02-28.9.17 OLO CFB 3.315% 11-28.02.15 FLEMISH COM 2.625% 09-20.1.13 FLEMISH COM 3.875% 09-20.7.16 FLEMISH COM 3% 12-31.1.18 FLEMISH CTY 3.75% 09-31.03.14

Hoeveelheid

1 000 000,00 1 500 000,00 500 000,00 1 550 000,00 3 500 000,00 300 000,00 1 200 000,00

Munt

Koers in Munt


Waarderingswaarde

% netto actief 1,77% 2,80% 0,82% 2,37% 5,94% 0,50% 1,91%

Duitsland ABWICKLUNGS 1.125% 30.09.15 BAYERN 1.875% 12-07.02.19 BERLIN 3.125%11-17.08.21 FMS WERTMAN 1.875% 9.5.19 EMTN GERMANY 2% 11-4.1.22 LAND HESSEN 3.125% 09-13.5.14 NTH RHINE-W FRN 12-10.5.16

500 000,00 1 000 000,00 500 000,00 500 000,00 1 000 000,00 500 000,00 500 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD

Finland FINLAND 4.375% 08-4.7.19

500 000,00

EUR

Frankrijk CADES 4.375% 06-25.10.21 FRANCE 3.5% 09-25.04.20 OAT FRANCE 3.75% 06-25.04.17 FRANCE 5% 00-25.10.16 OAT

1 500 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00 500 000,00

EUR EUR EUR EUR

Nederland NETHERLANDS 2.75% 09-15.1.15 NETHERLANDS 3.25% 11-15.07.21

1 500 000,00 750 000,00

EUR EUR

Verenigde Staten USA 3.5% 08-15.02.18 TBO USA 4.25%07-15.11.17TBO F-2017

500 000,00 600 000,00

USD USD

Geldmarktinstrumenten Uitgegeven door een privé-onderneming België AQUAFIN 0% 12-21.01.13 CP

1 000 000,00

EUR

–28–

Accent Fund Bonds


Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Andere effecten Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Frankrijk TOTAL 4.875% 09-28.01.10

500 000,00

EUR

121,02

605 105,00

1,03%

0,93%

Totaal Frankrijk:

605 105,00

1,03%

0,93%


605 105,00

1,03%

0,93%

102,18

510 889,50

0,87%

0,78%

Totaal België:

510 889,50

0,87%

0,78%

103,07

515 345,00

0,88%

0,79%

Totaal Frankrijk:

515 345,00

0,88%

0,79%

102,98

936 634,83

1,60%

1,43%

Totaal Nederland:

936 634,83

1,60%

1,43%


1 962 869,33

3,36%

3,00%

Totaal Obligaties en andere schuldinstrumenten: ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

2 567 974,33

4,39%

3,93%

2,05%

1,83%

Uitgegeven door een privé-onderneming België AQUAFIN 4% 09-29.9.15

500 000,00

EUR

Frankrijk UNEDIC 1.75% 12-27.02.15

500 000,00

EUR

Nederland RABOBK 2.125% 10-13.10.15

1 200 000,00

USD

Obligaties en andere schuldinstrumenten Luxemburg AMUNDI BD EUR INFLAT-AE-/CAP

II.

2

8 627,47

EUR

138,71

1 196 716,36

0,76%

Totaal Luxemburg:

1 196 716,36

2,05%

1,83%


1 196 716,36

2,05%

1,83%

Totaal ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming:

1 196 716,36

2,05%

1,83%

Totaal Andere effecten:

3 764 690,69

6,44%

5,76%

Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten

58 478 947,43

100,00%

89,50%

Deposito’s en liquide middelen Banktegoeden op zicht

KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V.

EUR GBP USD NOK SEK TRY NZD

4 663 757,10 873 274,07 492 953,26 63 679,60 15 837,23 10 356,02 22,67

7,14% 1,34% 0,75% 0,10% 0,02% 0,02% 0,00%

Totaal Banktegoeden op zicht:

6 119 879,95

9,37%

Totaal Deposito’s en liquide middelen:

6 119 879,95

9,37%

–29–

Accent Fund Bonds


III.

Overige vorderingen en schulden

IV.

Andere netto-activa

V.

Totaal van het netto-actief

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

0,00

0,00%

741 081,18

1,13%

65 339 908,56

100,00%

(2) ICB's ingeschreven op de lijst van Instellingen voor Collectieve Belegging bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen/die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG

De lijst der wijzigingen in de toestand van de effectenportefeuille kan gratis bekomen worden bij Société Générale Private Banking met zetel te Kortrijksesteenweg 302 – 9000et de VDK Spaarbank N.V. met zetel te Sint-Michielsplein 16 – 9000 Gent, die instaat voor de financiële dienst.

Economische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december 2012 (in procenten van de effectenportefeuille)

Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december 2012 (in procenten van de effectenportefeuille)

Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 31 december 2012 (in procenten van de effectenportefeuille)

Openbare non-profitinstellingen Banken en kredietinstellingen Supranationale organisaties Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Diverse diensten Beleggingsfondsen Diverse verbruiksartikelen Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Kleinhandel en warenhuizen Geneesmiddelen, cosmetica & medische producten Olie en aardgas Computerhardware en networking Totaal

3,46% 2,05% 1,71% 1,60% 1,10% 1,04% 0,96% 0,81% 100,00%

België Nederland Frankrijk Luxemburg Duitsland Verenigde Staten Oostenrijk Ierland Australië Caymaneilanden Finland Verenigd Koninkrijk Totaal

27,00% 15,72% 15,05% 11,95% 10,62% 6,20% 4,37% 2,96% 2,87% 1,32% 1,04% 0,90% 100,00%

EUR USD SEK GBP NOK TRY Totaal

89,68% 7,06% 1,21% 1,07% 0,75% 0,23% 100,00%

–30–

49,79% 17,13% 10,31% 10,04%

Accent Fund Bonds

2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg)

2.6.2. Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment (in de valuta van het compartiment)

1ste semester

2e semester

Volledig boekjaar

Aankopen

22 026 318,93

9 039 678,47

31 065 997,40

Verkopen

6 016 297,05

7 385 773,88

13 402 070,93

Totaal 1

28 042 615,98

16 425 452,35

44 468 068,33

Inschrijvingen

19 722 457,91

4 757 654,29

24 480 112,20

6 835 326,72

5 268 005,33

12 103 332,05

Totaal 2

26 557 784,63

10 025 659,62

36 583 444,25

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

59 220 424,38

65 343 165,26

62 281 794,82

Omloopsnelheid

2,51%

9,79%

12,66%

Gecorrigeerde omloopsnelheid

6,71%

10,21%

16,85%

Terugbetalingen

Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito’s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht.De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bijSociété Générale Private Banking met zetel te Kortrijksesteenweg- 302 — 9000 , die instaat voor de financiële dienst

2.6.3. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Evolutie van het aantal aandelen in omloop 31 december 2012 Periode 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

Inschrijvingen Kapitalisatie Uitkering 43 938,90 15 325,61 16 114,67 11 436,03 117 246,80 20 547,59

Terugbetalingen Kapitalisatie Uitkering 147 094,47 4 154,61 38 196,25 3 904,74 58 077,40 9 122,28

Kapitalisatie 278 072,39 255 990,81 315 160,21

Einde periode Uitkering 18 607,64 26 138,93 37 564,24

Totaal 296 680,03 282 129,74 352 724,44

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (in de valuta van het compartiment) Periode

Inschrijvingen Kapitalisatie

31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

Terugbetalingen Kapitalisatie Uitkering

Uitkering

7 487 520,48 2 783 324,55 20 975 404,23

2 599 195,70 1 855 456,45 3 504 707,97

25 389 965,80 6 547 580,73 10 561 258,58

698 744,55 643 824,00 1 542 073,47

Netto-inventariswaarde einde periode (in de valuta van het compartiment) Periode

van de ICB

per aandeel Kapitalisatie

31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

51 105 496,44 49 296 333,82 65 339 908,56

–31–

Uitkering 172,44 175,68 186,74

169,51 165,40 172,71

Accent Fund Bonds


2.6.4. Rendementen (uitgedrukt in % )

Klasse C (KAP) 1 jaar 6,30%

3 jaar 4,13%

5 jaar 4,47%

10 jaar 3,13%

Sinds start 3,42%

Staafdiagram Klasse C (KAP) Rendements annuels des 10 dernières années au 12/31/12 Bonds - part de CAP (EUR) 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012

Het gaat om rendementscijfers die gebaseerd zijn op historische gegevens die geen enkele waarborg kunnen geven met betrekking tot het toekomstige rendement en die geen rekening houden met mogelijke herstructureringen.

2.6.5. Kosten (uitgedrukt in % )

Lopende kosten BE0175819557 Klasse C KAP BE0948838819 Klasse C DIS

0,78% 0,78%

De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europee Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna « Verordening 583/2010 »), zijn opgenomen in de essentiële beleggersinformatie. De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door reglementering, de statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen rechtstreeks door de belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv. margin calls). Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de gemiddelde netto activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een maximumbedrag of gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van een schatting.

–32–

Accent Fund Bonds

2.7. Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2012

2.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het beheer van de beleggingsportefeuille aan een jaarlijks percentage van 0,6%, maandelijks berekend en betaalbaar - voor de administratie aan een jaarlijks percentage van 0,045% van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (min. 600 EUR per maand, max. 1 250 EUR per maand) - voor de bewaarder: * 2 500 EUR per jaar; * 0,015% per jaar voor de activa genoteerd op Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar; * 0,02% per jaar voor de activa genoteerd op andere markten dan Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar - Voor andere kosten aan een jaarlijks percentage van 0,1% Ze worden maandelijks geheven. - De vergoeding voor de Beheerprovisie is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten Legal Life & Reporting en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 2.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 december 2012: - de vergoeding voor de Beheersprovisie 32 716,12 EUR - de vergoeding van de Administratie, Legal Life & Reporting 1 250,00 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 1 117,74 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder 178,57 EUR - te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 516,50 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,...) 70 070,28 EUR Voor een totaal van: 105 849,21 EUR Vergoeding Commissaris

Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW: 4 479 EUR

–33–


3.



3.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Accent Fund Short Term Bonds werd gelanceerd op 17 september 2008. De initiële inschrijvingsperiode liep van 20 augustus t.e.m. 17 september 2008 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250,00 EUR. 3.1.2. Beursnotering Niet van toepassing.

3.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het compartiment Accent Fund Short Term Bonds heeft als doelstelling om via het evenwichtig beleggen in kortlopende obligaties het beheer van zijn roerend vermogen te optimaliseren. Er wordt voornamelijk geïnvesteerd in obligaties uitgedrukt in Euro, uitgegeven door kwaliteitsdebiteuren en met een resterende looptijd van maximum 3 jaar. Aanvullend hierop kunnen ook thesauriebeleggingen gekocht worden uitgedrukt in Euro met een maximum looptijd van 12 maanden. Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment, noch aan zijn deelnemers. Het compartiment kan dus voor meer dan 40% van zijn vermogen investeren in schuldvorderingen geviseerd in art 19bis van het WIB92. Daar de bevek niet over een Europees paspoort beschikt, valt de bevek voorlopig buiten het toepassingsgebied van de programmawet van 27/12/2005 en zal de belegger (natuurlijke persoon) geen roerende voorheffing verschuldigd zijn op de meerwaarden die hij ontvangt bij de inkoop van de kapitalisatieaandelen van het compartiment. In de programmawet is evenwel voorzien dat een K.B. het toepassingsgebied van deze belasting kan uitbreiden. In de toekomst kan de belasting gebeurlijk dan ook geheven worden op het compartiment. In geval van twijfel over het toepasselijk fiscaal regime, dient de belegger zich persoonlijk te informeren bij professionelen of deskundige raadgevers. Beleggingsbeleid van het compartiment Het compartiment Accent Fund Short Term Bonds voert een actief beheer in kortlopende obligaties en geldmarktinstrumenten in Euro waarbij de resterende looptijd van de obligaties maximaal 3 jaar bedraagt. De betreffende obligaties zijn leningen uitgegeven door emittenten met een goede kredietwaardigheid, bij voorkeur investment grade (d.i. minimum kredietstatus BBB-). Dit kunnen zowel overheids- als bedrijfsobligaties zijn. De geldmarktinstrumenten bevatten voornamelijk commercial paper, schatkistcertificaten en obligaties met een resterende looptijd van minder dan één jaar. In uitzonderlijke marktomstandigheden die de belangen van de aandeelhouders negatief zou kunnen schaden, kan de beheerder, in het belang van de aandeelhouders, het compartiment tot 100% van zijn activa beleggen in liquiditeiten en thesaurie-instrumenten in Euro. Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en statutaire voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan in bepaalde kleinere categorieën van activa of economische en geografische sectoren. Effecten van bedrijven of overheden die duidelijk inbreuken plegen op sociale, ethische en milieu-reglementeringen worden niet gekocht. 3.1.4. Index en benchmark Niet van toepassing. 3.1.5. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De tweede LTR operatie die in het voorjaar van 2012 doorgevoerd werd zorgde voor een ontspanning bij de financiële debiteuren waardoor deze obligaties hun negatieve trend keerden. Deze kredietoperaties van de ECB vermeden een kredietschaartse waardoor de secundaire markt heropleefde. De leningen met een resterende looptijd van twee en drie jaar presteerden in deze context vrij sterk. Waardoor Accent Fund Short Term Bonds een rendement kon neerzetten dat heel wat hoger lag dan puur geldmarkt. Naarmate het jaar verliep en de marktrente ook voor de looptijden 1 tot 3 jaar lager werd, verliep de zoektocht naar rendement moeilijker en bedroeg de verhouding looptijden kleiner dan een jaar en looptijden langer dan een jaar ongeveer 50/50. Conform de beleggingsdoelstellingen werd hierbij steeds voor kwaliteitsdebiteuren gekozen. Overschrijdingen van de reglementaire limieten van de beleggingspolitiek:

Betrokken compartiment Accent Fund Short Term Bonds Accent Fund Short Term Bonds

Datum NIW 18/01/2012 13/06/2012

Rechtvaardiging Art. 34 §1 b - Niet meer dan 20% van de TNA mag worden belegd in termijndeposito's van 1 instelling. Art. 34 §1 b - Niet meer dan 20% van de TNA mag worden belegd in termijndeposito's van 1 instelling.

–34–

Accent Fund Short Term Bonds 3.


3.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg)


20/06/2012

Art. 34 §1 b - Niet meer dan 20% van de TNA mag worden belegd in termijndeposito's van 1 instelling. Check op Obligaties (rating&residual maturity) + Geldmarktinstrumenten (residual maturity)

Alle overschrijdingen hadden betrekking op een wettelijke limiet hadden onvrijwillig plaats d.w.z. als gevolg van markteffecten. Zij werden aan de beheerder gemeld door de depothoudende bank. Alle overschrijdingen werden opgelost. Meer details kunt u verkrijgen bij de promotoren van de bevek, SG Private Banking, Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent en VDK Spaarbank, Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent. 3.1.6. Toekomstig beleid Het rendement in 2012 werd in bepaalde mate gesterkt door de meerwaarden gecreerd door de snelle rentedaling tijdens het voorbije jaar. Deze trend loopt stilaan ten einde waardoor geen herhaling van deze rendementen in 2013 mag verwacht worden. Niettemin wordt er naar gestreefd om voluit te kiezen voor financiële en bedrijfsuitgiftes waar de resterende rendementen nog steeds hoger liggen dan bij de overheid. Ook het selectief kopen in de secundaire markt kan nog steeds zorgen voor rendementen die aantrekkelijk zijn in de huidige monetaire context. Klassieke schatkistcertificaten worden voorlopig gemeden daar deze niet meer bijdragen tot het rendement van de portefeuille. 3.1.7. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 2.

–35–


3.2. Balans


31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

54 750 266,95

26 780 621,75

Vaste activa

0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00


46 333 576,35

21 523 810,70


45 335 353,45

6 729 570,09

Obligaties

45 335 353,45

6 729 570,09

Obligaties

45 335 353,45

0,00

II. A. a.

a.1. B.


998 222,90

14 794 240,61

C.


0,00

0,00

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.


0,00

0,00

F.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

0,00

0,00


0,00

791 313,20

Vorderingen

0,00

800 000,00


0,00

800 000,00

Schulden

0,00

(8 686,80)


0,00

(8 686,80)


7 208 550,59

4 292 643,38

A.


7 208 550,59

4 292 643,38

B.


0,00

0,00

C.

Andere

0,00

0,00

1 208 140,01

172 854,47

0,00

0,00

III.

IV. A. a.

B. a.

V.

VI.



B.


C.


D.

1 285 880,79

206 776,23

(77 740,78)

(33 921,76)


0,00

0,00


54 750 266,95

26 780 621,75

A.

Kapitaal

53 072 067,52

26 005 402,36

B.


364 479,75

(23 968,43)

C.


675 666,08

603 401,41

D.


638 053,60

195 786,41

–36–



I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

II.

III.

IV.

V.


0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.


0,00

0,00

VI.


0,00

0,00

VII.


0,00

0,00

VIII.


0,00

0,00

IX.


0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–37–



I. A. a.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


273 722,38

(25 769,02)


276 070,67

(19 940,22)

Obligaties

276 070,67

(19 940,22)

(2 348,29)

(5 828,80) 0,00

B.


C.


0,00

Aandelen

0,00

0,00

D.

a.

Andere effecten

0,00

0,00

E.


0,00

0,00

F.


0,00

0,00

G.


0,00

0,00

H.


0,00

0,00

529 875,31

355 304,30

II.


Dividenden

0,00

0,00

B.

Interesten (+/-)

530 496,07

355 304,30

a.


526 219,44

318 920,20

b.


4 276,63

36 384,10

C.


(620,76)

0,00

D.


0,00

0,00

E.


0,00

0,00

F.


0,00

0,00

III.

Andere opbrengsten

0,00

2 813,37

A.


0,00

0,00

B.

Andere

IV.

Exploitatiekosten

0,00

2 813,37

(165 544,09)

(136 562,24)

(345,00)

(6 396,84)

0,00

0,00

A.


B.


C.


(8 622,53)

(6 074,25)

D.


(85 522,50)

(73 184,39)

a.

Financieel beheer

(74 813,81)

(63 288,53)

b.


(10 708,69)

(9 895,86)

E.


(1 369,92)

(6 487,43)

F.


(3 985,12)

(13 104,23)

G.


H.


I.


0,00

0,00

J.

Taksen

(39 851,65)

(21 446,94)

K.

Andere kosten (-)

(19 940,01)

(4 189,39)


364 331,22

221 555,43

V.


638 053,60

195 786,41

VI.


VII.


–38–

(178,57)

0,00

(5 728,79)

(5 678,77)

0,00

0,00

638 053,60

195 786,41




I. a. b. c.

31/12/2012 EUR 1 678 199,43

31/12/2011 EUR 775.219,39

675 666,08 638 053,60 364 479,75 -

603.401,41 195.786,41 (23.968,43) -

II.


III.


(899 217,52)

(675.666,08)

IV.

(Dividenduitkering)

(778 981,91)

(99.553,31)

–39–




I.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Canada

XSTRATA CANAD 6.25% 08-27.5.15

1 000 000,00

EUR

111,53

1 115 290,00

2,41%

2,04%

Totaal Canada:

1 115 290,00

2,41%

2,04%

104,25

1 042 520,00

2,25%

1,90%

Totaal Spanje:

1 042 520,00

2,25%

1,90%

104,83 102,64 101,04

1 048 260,00 536 807,20 808 352,00

2,26% 1,16% 1,74%

1,91% 0,98% 1,48%

Totaal Frankrijk:

2 393 419,20

5,17%

4,37%

110,66 105,69 108,10

1 106 610,00 1 056 890,00 864 784,00

2,39% 2,28% 1,87%

2,02% 1,93% 1,58%


3 028 284,00

6,54%

5,53%

101,55 100,57

1 015 480,00 703 997,00

2,19% 1,52%

1,85% 1,29%

Totaal Ierland:

1 719 477,00

3,71%

3,14%

106,42

532 105,00

1,15%

0,97%

Totaal Jersey:

532 105,00

1,15%

0,97%

107,71

861 696,00

1,86%

1,57%

Totaal Caymaneilanden:

861 696,00

1,86%

1,57%

103,38 107,31

827 008,00 1 073 100,00

1,78% 2,32%

1,51% 1,96%

Totaal Luxemburg:

1 900 108,00

4,10%

3,47%

101,13 110,88 105,95 106,33 103,18

1 011 290,00 1 108 850,00 847 600,00 850 664,00 1 031 830,00

2,18% 2,39% 1,83% 1,84% 2,23%

1,85% 2,03% 1,55% 1,55% 1,88%

Spanje IBERDROLA FIN.3.5% 05-22.06.15

1 000 000,00

EUR

Frankrijk BPCE 2.875% 10-22.09.15 CNCEP 4.5% 03-14.2.15 PSA FIN 3.625% 10-17.9.13

1 000 000,00 523 000,00 800 000,00

EUR EUR EUR

Verenigd Koninkrijk ANGLO AMER 5.875% 08-17.04.15 BARCLAYS 3.5% 10-18.3.15 FCE BK 9.375% 09-17.1.14

1 000 000,00 1 000 000,00 800 000,00

EUR EUR EUR

Ierland CAT IN FIN1.375%12-18.5.15 EMTN LEASEPLAN FIN 3.75% 10-18.3.13

1 000 000,00 700 000,00

EUR EUR

Jersey BAA FUNDING 4.6%(FRN)8-30.9.16

500 000,00

EUR

Caymaneilanden HUTCHISON WHAMPOA 4.125% 05-15

800 000,00

EUR

Luxemburg GLENCORE FIN 5.25% 06-11.10.13 PROLOGIS INT 7.625%07-23.10.14

800 000,00 1 000 000,00

EUR EUR

Nederland ADECCO INT FIN 4.5% 06-25.4.13 BASF FIN EUR 5.125% 09-09.06.15 BMW FIN 8.875% 08-19.09.13 COCA COLA HBC 7.875%08-15.1.14 D.TELEKOM 4.5%06-25.10.13 EMTN

1 000 000,00 1 000 000,00 800 000,00 800 000,00 1 000 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

–40–



Statuut ICB

E ON INTL 5.125% 08-13 ING NV 3.375% 10-3.3.15 KBC IFIMA FRN 08-31.03.14 PACCAR FIN 3% 11-19.05.14 SIEMENS FIN.5.375% 08-11.6.14 UNRENCO FIN 5.375% 08-22.05.15

Hoeveelheid

101,56 105,09 102,32 102,98 106,98 109,42

1 015 620,00 1 050 940,00 1 023 160,00 1 029 770,00 1 069 790,00 1 094 200,00

% % gehouden portefeuille door de ICB 2,19% 2,27% 2,21% 2,22% 2,31% 2,36%

Totaal Nederland:

11 133 714,00

24,03%

20,34%


23 726 613,20

51,21%

43,34%

101,01

1 010 100,00

2,18%

1,84%

Totaal België:

1 010 100,00

2,18%

1,84%

107,00 112,95

962 991,00 677 712,00

2,08% 1,46%

1,76% 1,24%

Totaal Duitsland:

1 640 703,00

3,54%

3,00%

112,24 101,39 104,52 106,02 111,77 103,15 103,25 100,90 108,54

1 122 430,00 811 096,00 1 045 170,00 777 163,25 1 117 710,00 928 323,00 516 265,00 1 009 020,00 1 085 420,00

2,42% 1,75% 2,26% 1,68% 2,41% 2,00% 1,11% 2,18% 2,34%

2,05% 1,48% 1,91% 1,42% 2,04% 1,70% 0,94% 1,84% 1,98%

Totaal Frankrijk:

8 412 597,25

18,16%

15,37%

100,65

503 260,00

1,09%

0,92%


503 260,00

1,09%

0,92%

104,37 105,31 104,52

1 043 660,00 737 163,00 1 045 210,00

2,25% 1,59% 2,26%

1,91% 1,35% 1,91%

Totaal Italië:

2 826 033,00

6,10%

5,16%

103,59 103,81 104,53 105,74

932 337,00 726 684,00 1 045 260,00 1 057 420,00

2,01% 1,57% 2,26% 2,28%

1,70% 1,33% 1,91% 1,93%

Totaal Nederland:

3 761 701,00

8,12%

6,87%

106,46 100,66

1 064 560,00 1 006 600,00

2,30% 2,17%

1,94% 1,84%


2 071 160,00

4,47%

3,78%


20 225 554,25

43,65%

36,94%

1 000 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00

Munt

Koers in Munt

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Waarderingswaarde

% netto actief 1,86% 1,92% 1,87% 1,88% 1,95% 2,00%

Uitgegeven door een privé-onderneming België ELIA SYS OP 4.5% 09-22.04.13

1 000 000,00

EUR

Duitsland K UND S AG 5% 09-24.09.14 METRO 7.625% 09-05.03.15

900 000,00 600 000,00

EUR EUR

Frankrijk ARRFP 7.5% 09-12.01.15 CASINOGUICH6.375%8-4.4.13 CO ST GOBAIN 7.25% 08-16.9.13 GDF SUEZ 6.25% 08-24.1.14 PERNOD-RICARD 7% 09-15.1.15 PERNOD RICARD 4.625%06-6.12.13 SCHNEID EL 6.75% 09-16.07.13 THALES 4.375% 09-02.04.13 WPP FINANCE 5.25% 07-30.1.15

1 000 000,00 800 000,00 1 000 000,00 733 000,00 1 000 000,00 900 000,00 500 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Verenigd Koninkrijk NATL GRID 4.125%-21.3.13

500 000,00

EUR

Italië ASM BRESCIA 4.875% 04-28.5.14 AUTOSTRADE5%4-9.6.14 EMTN TELECOM IT.4.75%06-19.5.14

1 000 000,00 700 000,00 1 000 000,00

EUR EUR EUR

Nederland HEINEKEN 5% 03-4.11.13 KONINKLIJKE 6.25% 08-16.9.13 NL GASU 6% 08-30.10.13 TNT NV 3.875% 05-01.06.15

900 000,00 700 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00

EUR EUR EUR EUR

Verenigde Staten CARGILL INC 4.5% 04-29.09.14 ROCH HG4.625%9-4.3.13REGS

1 000 000,00 1 000 000,00

EUR EUR

–41–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Uitgegeven door een staat België FLEMISH COM 2.625% 09-20.1.13

750 000,00

EUR

100,10

750 720,00

1,62%

1,37%

Totaal België:

750 720,00

1,62%

1,37%


750 720,00

1,62%

1,37%


44 702 887,45

96,48%

81,65%

99,82

998 222,90

2,15%

1,82%

Totaal België:

998 222,90

2,15%

1,82%


998 222,90

2,15%

1,82%


998 222,90

2,15%

1,82%


45 701 110,35

98,63%

83,47%

105,41

632 466,00

1,37%

1,16%

Totaal Frankrijk:

632 466,00

1,37%

1,16%


632 466,00

1,37%

1,16%


632 466,00

1,37%

1,16%


632 466,00

1,37%

1,16%


46 333 576,35

100,00%

84,63%

Geldmarktinstrumenten Uitgegeven door een privé-onderneming België BARRY CALLEB 0% 12-03.06.13 CP

1 000 000,00

EUR

Andere effecten Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een privé-onderneming Frankrijk GECINA 4.5% 10-19.9.14

II.

600 000,00

EUR


KBC SECURITIES N.V.

III.


IV.

Andere netto-activa

V.


EUR

7 208 550,59

13,17%


7 208 550,59

13,17%


7 208 550,59

13,17%

0,00

0,00%

1 208 140,01

2,21%

54 750 266,95

100,00%


–42–


3.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december 2012 (in procenten van de effectenportefeuille)



Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Banken en kredietinstellingen Energie- en watervoorziening Tabak en alcoholische dranken Verkeer en vervoer Kleinhandel en warenhuizen Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Diverse verbruiksartikelen Olie en aardgas Bouwmaterialen en bouwindustrie Computerhardware en networking Luchtvaartkunde en luchtvaartindustrie Geneesmiddelen, cosmetica & medische producten Voeding en frisdranken Chemie Openbare non-profitinstellingen Telecommunicatie Vastgoed Hypotheek- en financieringsmaatschappijen (MBS, ABS) Elektrische toestellen en onderdelen Totaal

40,22% 9,84% 7,20% 6,43% 6,30% 3,21% 2,34% 2,30% 2,26% 2,26% 2,26% 2,18% 2,17% 2,15% 2,08% 1,62% 1,57% 1,37% 1,15% 1,11% 100,00%

Nederland Frankrijk Verenigd Koninkrijk Italië België Verenigde Staten Luxemburg Ierland Duitsland Canada Spanje Caymaneilanden Jersey Totaal

32,15% 24,69% 7,62% 6,10% 5,95% 4,47% 4,10% 3,71% 3,54% 2,41% 2,25% 1,86% 1,15% 100,00%

EUR Totaal

100,00% 100,00%


1ste semester

2e semester

Volledig boekjaar

Aankopen

39 273 441,67

19 810 221,80

59 083 663,47

Verkopen

0,00

0,00

0,00

Totaal 1

39 273 441,67

19 810 221,80

59 083 663,47

Inschrijvingen

19 842 867,48

18 059 530,84

37 902 398,32

5 213 379,56

5 270 232,47

10 483 612,03

Terugbetalingen

–43–



Totaal 2

25 056 247,04

23 329 763,31

48 386 010,35


27 657 870,06

46 026 057,57

36 841 963,82

Omloopsnelheid

51,40%

-7,65%

29,04%


55,04%

0,12%

41,65%





Kapitalisatie 70 887,35 43 422,68 46 253,19


Totaal 195 215,09 104 875,34 212 702,32



31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012


Uitkering

1 979 947,05 2 570 128,02 3 726 560,04

23 473 850,44 4 552 783,37 34 175 838,28

23 408 781,48 9 661 865,25 2 981 760,91

50 453 807,21 20 350 447,37 7 501 851,12


van de ICB


31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

49 618 423,63 26 780 621,75 54 750 266,95

Uitkering 257,86 259,53 264,36

252,07 252,41 255,47



3 jaar 1,00%

5 jaar -

Staafdiagram

–44–

10 jaar -

Sinds start 1,31%



Klasse C (KAP) Rendements annuels des 10 dernières années au 12/31/12 Short Term Bonds - part de CAP (EUR)

1,75% 1,5% 1,25% 1% 0,75% 0,5% 0,25% 0% 31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012



Lopende kosten BE0948338661 Klasse C KAP BE0948337655 Klasse C DIS

0,45% 0,45%


–45–



3.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het beheer van de beleggingsportefeuille aan een jaarlijks percentage van 0,2%, maandelijks berekend en betaalbaar - voor de administratie aan een jaarlijks percentage van 0,027% van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (min. 400 EUR per maand, max. 1 250 EUR per maand) - voor de bewaarder: * 2 500 EUR per jaar; * 0,005% per jaar voor de activa genoteerd op Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar; * 0,01% per jaar voor de activa genoteerd op andere markten dan Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar - Voor andere kosten aan een jaarlijks percentage van 0,1% Ze worden maandelijks geheven. - De vergoeding voor de Beheerprovisie is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten Legal Life & Reporting en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 3.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 december 2012: - de vergoeding voor de Beheersprovisie 9 134,84 EUR - de vergoeding van de Administratie, Legal Life & Reporting 1 202,02 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 460,72 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder 178,57 EUR - te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 620,76 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,...) 66 143,87 EUR Voor een totaal van: 77 740,78 EUR 3.7.3. Vergoeding Commissaris Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW: 4 035 EUR

–46–

Accent Fund Global

4.



4.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Accent Fund Global werd gelanceerd op 24 december 1991. De initiële inschrijvingsperiode: december 1991 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 106,84 EUR. 4.1.2. Beursnotering Niet van toepassing.

4.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het compartiment Accent Fund Global, heeft als doelstelling om via een evenwichtige uitbouw van zijn beleggingen over de diverse vormen die hiertoe ter beschikking staan en op iedere markt georganiseerd in de lidstaten van OESO, een beheer te verwezenlijken dat het belegde roerend vermogen optimaliseert ten opzichte van de parameters rendement, risico en liquiditeit. Tot nader bericht zal de aandelencomponent min. 30% en max. 60% bedragen. Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment, noch aan zijn deelnemers. Het compartiment kan dus voor meer dan 40% van haar vermogen investeren in schuldvorderingen geviseerd in art 19bis van het WIB92. Daar de bevek niet over een Europees paspoort beschikt, valt de bevek voorlopig buiten het toepassingsgebied van de programmawet van 27/12/2005 en zal de belegger (natuurlijke persoon) geen roerende voorheffing verschuldigd zijn op de meerwaarden die hij ontvangt bij de inkoop van de kapitalisatieaandelen van het compartiment. In de programmawet is evenwel voorzien dat een KB het toepassingsgebied van deze belasting kan uitbreiden. In de toekomst kan de belasting gebeurlijk dan ook geheven worden op het compartiment. In geval van twijfel over het toepasselijk fiscaal regime, dient de belegger zich persoonlijk te informeren bij professionelen of deskundige raadgevers. Beleggingsbeleid van het compartiment Accent Fund Global heeft een gemengde portefeuille waarbij hoofdzakelijk kan belegd worden in aandelen, obligaties en liquiditeiten. De aandelencomponent zal tot nader bericht steeds tussen 30% en 60% van de portefeuille bedragen. In beperkte mate kan er ook belegd worden in gestructureerde instrumenten, al of niet met kapitaalsgarantie. Het gebruik van derivaten is toegelaten om bepaalde marktrisico’s af te dekken of om snel de globale allocatie te wijzigen. Het gebruik van opties, termijntransacties op deviezen en futures kunnen hiervoor aangewend worden. De totale exposure naar de aandelenmarkten (zowel via rechtstreekse lijnen als via derivaten en gestructureerde instrumenten) zal nooit hoger liggen dan 60% van de portefeuille en steeds boven de 30%. Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en statutaire voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan in bepaalde kleinere categorieën van activa of economische en geografische sectoren. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Accent Fund Global heeft de mogelijkheid zich via termijntransacties in te dekken tegen wisselrisico’s. Effecten van bedrijven of overheden die duidelijk inbreuken plegen op sociale, ethische en milieureglementeringen worden niet gekocht. 4.1.4. Index en benchmark Niet van toepassing. 4.1.5. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid In 2012 schommelde het aandelengewicht tussen de 37% en de 47%. We startten 2012 op een aandelengewicht van 45%, maar dit nam omwille van de positieve aandelenmarkt toe tot ca. 47% waarbij de cyclische sectoren zoals de autosector en grondstoffensector kregen stelselmatig een groter gewicht toebedeeld ten nadele van de voedingssector. In juni verlaagden we, onder andere omwille van de toenemende onzekerheid in de Eurozone en signalen van een vertraging van de wereldwijde economische groei, het aandelengewicht tot 37%. Hierbij werden voor de conjunctuurgevoelige sectoren meer afgebouwd. De acties van de ECB tijdens de zomer van 2012 waren een belangrijk element in de redding van de Euro met als gevolg dat het gewicht van de financiële sector stelselmatig verhoogd werd ten nadele van de sectoren Industrie en Multimedia. Eind november werd het aandelengewicht verhoogd tot 43%. Eind 2012 werden de top-5 aandelenposities van het fonds gevormd door Samsung Electronics, PostNL, Petrofac, Ageas en Telenor. In de obligatiecomponent ging de voorkeur naar bedrijfsobligaties boven staatsleningen. Door de LTR-operaties van de ECB werden ook kortlopende financiële leningen gekocht. Het gewicht in overheidsobligaties uit de kernlanden werd afgebouwd ten voordele van andere aantrekkelijkere bedrijfs- of overheidsobligaties zoals o.a. overheidsleningen uit de middengroep (o.a. België) en een beperkte positie in Italiaanse overheidsobligaties.

–47–

Accent Fund Global 4.


4.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Accent Fund Global. 4.1.6. Toekomstig beleid We starten 2013 met een gewicht van 43% in aandelen. De belangrijkste sectoren zijn de financiële sector en niet-cyclische consumentengoederen. In de nutssector zijn we onderwogen gezien de zwakke winstontwikkeling van deze sector. Een verdere afname van de risico’s gecombineerd met een economisch herstel tegen het jaareinde, kunnen de cyclische sectoren stimuleren. Een verhoging van het gewicht van de cyclische component van het fonds kan dus een belangrijk thema zijn in 2013. In de obligatiesfeer blijven we voorlopig bedrijfsobligaties verkiezen boven staatsleningen. In zwakte is het ook mogelijk om in beperkte mate in bedrijfs- en overheidsobligaties uit perifere landen te investeren. Het gros van de staatsleningen blijft uit België, Vlaanderen en Frankrijk bestaan. Intussen kijken we ook uit naar mogelijke arbitrages van laag of niet-renderende staatsleningen naar bedrijfsobligaties met de nodige kredietwaardigheid en hoger resterend rendement. We zien ook nog potentieel een kortlopend high yield papier. 4.1.7. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 4.

–48–

Accent Fund Global

4.2. Balans


31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

181 119 563,22

169 851 757,57

Vaste activa

0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00

II.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten A. a.

a.1. b.

b.1. B.

165 871 719,24

159 244 643,56


75 915 977,14

69 735 327,00

Obligaties

75 915 977,14

67 501 682,98

Obligaties

75 915 977,14

0,00


0,00

2 233 644,02


0,00

2 233 644,02

2 579 309,40

6 469 531,94


68 922 666,55

71 461 950,30

Aandelen

68 922 666,55

71 461 950,30

Aandelen

68 922 666,55

0,00

0,00

0,00


C. a.

a.1. D.

Andere effecten

E.


18 453 766,15

11 577 834,32

F.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

III.

IV. A.

0,00

0,00


138 986,27

67 072,14

Vorderingen

138 986,27

3 342 964,67

17 908,39

3 275 666,54

a.


b.

Fiscale tegoeden

B.

Schulden a.


121 077,88

67 298,13

0,00

(3 275 892,53)

0,00

(3 275 892,53)


14 260 568,64

9 620 341,91

A.


14 260 568,64

9 620 341,91

B.


0,00

0,00

C.

Andere

0,00

0,00

848 289,07

919 699,96

V.

VI.



B.

0,00

0,00


1 196 914,49

1 243 680,42

C.


(348 625,42)

(323 980,46)

D.


0,00

0,00


181 119 563,22

169 851 757,57

A.

Kapitaal

168 715 285,07

178 934 385,57

B.


36 197,91

510 230,16

C.


D.


–49–

0,00

0,00

12 368 080,24

(9 592 858,16)

Accent Fund Global


I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

II.

III.

IV.

V.


0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.


0,00

0,00

VI.


0,00

0,00

VII.


0,00

0,00

VIII.


0,00

0,00

IX.


0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–50–

Accent Fund Global


I.

Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

11 232 187,93

(11 310 603,03)


4 864 238,98

(1 936 187,21)

a.

Obligaties

4 624 918,85

(1 960 028,58)

b.


239 320,13

23 841,37


239 320,13

23 841,37

b.1. B.


28 350,36

4 447,88

C.


4 838 673,99

(7 732 470,35)

a.

Aandelen

4 838 673,99

(7 348 225,95)

b.


0,00

(384 244,40)

D.

Andere effecten

E.


F.


G.


H.



0,00

0,00

1 472 591,17

(1 960 829,23)

0,00

0,00

0,00

0,00

28 333,43

314 435,88

28 333,43

314 435,88

Opbrengsten en kosten van de beleggingen

4 816 120,58

5 210 902,79

A.

Dividenden

2 497 666,86

3 009 177,96

B.

Interesten (+/-)

2 630 143,09

2 760 860,82

a.


2 630 143,09

2 565 283,68

b.


0,00

195 577,14

(8 041,35)

0,00

II.

C.


D.


E. b. F.

0,00

0,00


(303 648,02)

(559 135,99)


(303 648,02)

(559 135,99)


0,00

0,00

Andere opbrengsten

0,07

139 041,33

A.


0,00

0,00

B.

Andere

III.

0,07

139 041,33

Exploitatiekosten

(3 680 228,34)

(3 632 199,25)

A.


(1 321 975,34)

(1 247 731,16)

B.


(270,02)

(242,00)

C.


(57 193,82)

(38 518,19)

D.


(2 132 627,14)

(2 180 581,21)

a.

Financieel beheer

(2 112 029,45)

(2 159 355,66)

b.


IV.

(20 597,69)

(21 225,55)

E.


(2 437,96)

(10 174,75)

F.


(6 146,70)

0,00

G.


H.


I.


J.

Taksen

K.

Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

–51–

(178,57)

0,00

(7 863,24)

(7 813,24)

0,00

0,00

(130 330,61)

(129 327,89)

(21 204,94)

(17 810,81)

1 135 892,31

1 717 744,87

Global

4.4. Resultatenrekening (vervolg) V.


VI.


VII.


–52–

12 368 080,24

(9 592 858,16)

0,00

0,00

12 368 080,24

(9 592 858,16)

Accent Fund Global


I. a. b. c.


31/12/2012 EUR 12 404 278,15

31/12/2011 EUR (9.082.628,00)

Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat

12 368 080,24 36 197,91

(9.592.858,16) 510.230,16

(12 404 278,15)

9.082.628,00

II.

Onttrekking (Toevoeging) aan het Kapitaal

III.


-

-

IV.

(Dividenduitkering)

-

-)

–53–

Accent Fund Global



I.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren België

AGEAS NV *OPR* BELGACOM SA DELHAIZE GROUP KBC GROUPE SA SOLVAY SA TELENET GROUP HOLDING

110 000,00 75 000,00 14 000,00 90 000,00 17 000,00 30 000,00


22,22 22,20 30,25 26,15 109,35 35,65

2 443 650,00 1 665 375,00 423 500,00 2 353 500,00 1 858 950,00 1 069 500,00

1,47% 1,00% 0,26% 1,42% 1,12% 0,64%

1,35% 0,92% 0,23% 1,30% 1,03% 0,59%

Totaal België:

9 814 475,00

5,92%

5,42%

59,60 366,60

1 777 335,42 2 125 744,85

1,07% 1,28%

0,98% 1,17%

Totaal Zwitserland:

3 903 080,27

2,35%

2,15%

71,89 52,31 60,69

2 156 700,00 1 883 160,00 1 942 080,00

1,30% 1,14% 1,17%

1,19% 1,04% 1,07%

Totaal Duitsland:

5 981 940,00

3,61%

3,30%

554,00

1 856 324,09

1,12%

1,02%

Totaal Denemarken:

1 856 324,09

1,12%

1,02%

19,05

2 381 250,00

1,44%

1,31%

Totaal Spanje:

2 381 250,00

1,44%

1,31%

42,58 32,86 19,34 0,00 71,39 0,00

1 831 155,00 1 807 300,00 2 224 675,00 7,64 2 284 480,00 10,80

1,10% 1,09% 1,34% 0,00% 1,38% 0,00%

1,01% 1,00% 1,23% 0,00% 1,26% 0,00%

Totaal Frankrijk:

8 147 628,44

4,91%

4,50%

2,62 31,21 6,47 16,23 8,66 38,79 25,98

803 823,04 1 529 714,46 1 759 851,74 2 485 908,53 1 696 850,83 2 091 361,30 1 828 432,20

0,48% 0,92% 1,06% 1,50% 1,02% 1,26% 1,10%

0,44% 0,84% 0,97% 1,37% 0,94% 1,15% 1,01%


12 195 942,10

7,35%

6,73%

Zwitserland NESTLE / ACT NOM SYNGENTA AG /NAM.

36 000,00 7 000,00

CHF CHF

Duitsland BAYER FRESENIUS MEDICAL CARE AG SAP AG

30 000,00 36 000,00 32 000,00

EUR EUR EUR

Denemarken CARLSBERG AS B

25 000,00

DKK

Spanje AMADEUS IT HOLDING SR. A

125 000,00

EUR

Frankrijk BNP PARIBAS CAP GEMINI SA CARREFOUR S.A. GDF SUEZ /STRIP VVPR *** SANOFI TOTAL SA/STRIP VVPR

43 000,00 55 000,00 115 000,00 7 642,00 32 000,00 10 800,00


Verenigd Koninkrijk BARCLAYS PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO (25P) HSBC HOLDINGS PLC PETROFAC LTD PRUDENTIAL PLC RECKITT BENCKISER GROUP PLC ROYAL DUTCH SHELL PLC-A-

250 000,00 40 000,00 222 015,00 125 000,00 160 000,00 44 000,00 70 392,00

GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR

–54–

Accent Fund Global


Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Jersey SHIRE PLC

70 000,00

GBP

18,87

1 618 551,61

0,98%

0,89%

Totaal Jersey:

1 618 551,61

0,98%

0,89%

461,00

1 785 405,55

1,08%

0,99%

Totaal Japan:

1 785 405,55

1,08%

0,99%

710,50

3 015 613,16

1,82%

1,66%

Totaal Zuid-Korea:

3 015 613,16

1,82%

1,66%

2,92 10,52 28,84 24,76

2 480 300,00 1 472 100,00 1 754 984,61 1 485 600,00

1,50% 0,89% 1,06% 0,90%

1,37% 0,81% 0,97% 0,82%

Totaal Nederland:

7 192 984,61

4,34%

3,97%

112,20

2 443 017,66

1,47%

1,35%

Totaal Noorwegen:

2 443 017,66

1,47%

1,35%

40,94 27,39 709,37 14,25 26,73 101,75

1 861 755,34 1 453 160,53 1 478 526,22 345 611,64 1 519 440,65 1 927 959,68

1,12% 0,88% 0,89% 0,21% 0,92% 1,16%

1,03% 0,80% 0,82% 0,19% 0,84% 1,06%


8 586 454,06

5,18%

4,74%

Totaal Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren: Obligaties en andere schuldinstrumenten

68 922 666,55

41,55%

38,05%

101,19 104,99 92,81

708 358,00 2 099 840,00 1 856 120,00

0,43% 1,27% 1,12%

0,39% 1,16% 1,02%

Totaal België:

4 664 318,00

2,81%

2,58%

101,66 103,19

1 524 825,00 1 031 930,00

0,92% 0,62%

0,84% 0,57%

Totaal Spanje:

2 556 755,00

1,54%

1,41%

107,38 100,72 101,92 103,16 100,02 104,90

1 073 810,00 540 893,25 1 528 845,00 1 031 650,00 758 071,85 3 147 000,00

0,65% 0,33% 0,92% 0,62% 0,46% 1,90%

0,59% 0,30% 0,84% 0,57% 0,42% 1,74%

Japan MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP

440 000,00

JPY

Zuid-Korea SAMSUNG EL./SP.GDR(1/2VOT144A)

5 600,00

USD

Nederland POSTNL SBM OFFSHORE NV UNILEVER CERT.OF SHS ZIGGO

850 000,00 140 000,00 60 863,00 60 000,00

EUR EUR EUR EUR

Noorwegen TELENOR AS

160 000,00

NOK

Verenigde Staten AGILENT TECHNOLOGIES ARCHER-DANIELS MIDLAND CO GOOGLE INC A HEWLETT-PACKARD CO. MICROSOFT CORP WHIRLPOOL CORP.

60 000,00 70 000,00 2 750,00 32 000,00 75 000,00 25 000,00

USD USD USD USD USD USD

Uitgegeven door een kredietinstelling België BELFIUS BK 1.25% 12-27.11.17 FORTIS BANQUE 4.5% 07-30.5.14 FORTIS BQUE FRN 07-5.12.17

700 000,00 2 000 000,00 2 000 000,00

EUR EUR EUR

Spanje ICO 4.375% 11-31.01.14 SANT ID 4.5% 11-18.05.15

1 500 000,00 1 000 000,00

EUR EUR

Frankrijk BNPP 3.5% 11-07.03.16 CCCMC FRN 12-09.08.13 DEXIA CLF 2.625% 10-21.1.14 SFEF 3.25% 09-16.1.14 SOCGEN 2.2% 10-14.9.13 SOCGEN FRN 11-10.10.16

1 000 000,00 537 000,00 1 500 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00 3 000 000,00

EUR EUR EUR EUR USD EUR

–55–

Accent Fund Global


Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Totaal Frankrijk:

8 080 270,10

4,87%

4,46%

98,92

1 236 500,00

0,75%

0,68%


1 236 500,00

0,75%

0,68%

101,84 102,00

661 960,00 624 898,89

0,40% 0,38%

0,37% 0,35%

Totaal Ierland:

1 286 858,89

0,78%

0,71%

105,24

420 940,00

0,25%

0,23%

Totaal Italië:

420 940,00

0,25%

0,23%

100,73 101,38 102,99 100,57 99,65 100,39 105,02 100,35 105,17 105,11 99,38

310 245,32 1 890 128,08 1 401 605,18 405 418,61 597 900,00 1 003 900,00 1 050 250,00 1 637 075,82 525 840,00 669 468,40 827 852,06

0,19% 1,14% 0,84% 0,24% 0,36% 0,61% 0,63% 0,99% 0,32% 0,40% 0,50%

0,17% 1,04% 0,77% 0,22% 0,33% 0,55% 0,58% 0,90% 0,29% 0,37% 0,46%

Totaal Nederland:

10 319 683,47

6,22%

5,70%

114,01

2 280 220,00

1,37%

1,26%


2 280 220,00

1,37%

1,26%


30 845 545,46

18,60%

17,03%

106,98 107,78

1 455 835,49 1 077 750,00

0,88% 0,65%

0,80% 0,60%

Totaal Luxemburg:

2 533 585,49

1,53%

1,40%

101,84

1 385 914,45

0,84%

0,77%


1 385 914,45

0,84%

0,77%


3 919 499,94

2,36%

2,16%

492 760,00 1 282 537,50 999 260,00 411 832,00 205 854,00 466 169,71 987 080,00

0,30% 0,77% 0,60% 0,25% 0,12% 0,28% 0,60%

0,27% 0,71% 0,55% 0,23% 0,11% 0,26% 0,54%

Verenigd Koninkrijk BARCLAYS 0% 10-23.7.13 /CURR

1 250 000,00

EUR

Ierland EBS BUILD 4% 10-25.2.15 GECC 2.25% 12-8.9.2015 EMTN

650 000,00 500 000,00

EUR GBP

Italië UNICREDIT 4.375% 12-11.09.15

400 000,00

EUR

Nederland BMW FIN 2.875% 10-18.4.13 BNG 2.25% 10-28.07.14 BNG 3.25% 11-20.9.16 DAIMLER INT 1.75% 12-21.05.14 KBC IFIMA 4% 11-01.03.13 LANDSCHOT BK 3.5% 10-02.04.13 NED WATBK 2.375% 10-4.6.15 RABOBK 2.25% 10-29.07.13 RABOBK 3% 10-16.02.15 RABOBK 8% 10-06.10.15 SIEMENS FIN 1.5% 12-10.03.20

308 000,00 16 000 000,00 10 000 000,00 329 000,00 600 000,00 1 000 000,00 1 000 000,00 14 000 000,00 500 000,00 1 500 000,00 833 000,00

EUR SEK NOK GBP EUR EUR EUR SEK EUR TRY EUR

Verenigde Staten MORGAN STAN 5.5%07-2.10.2017

2 000 000,00

EUR

Uitgegeven door een internationale instelling Luxemburg BEI 4.25% 08-19.5.17 EFSF 2.75% 11-18.07.16

10 000 000,00 1 000 000,00

NOK EUR

Verenigde Staten IADB 2.5%11-08.11.15

10 000 000,00

NOK

Uitgegeven door een privé-onderneming België AGFA GEVAERT NV4.375%05-2.6.15 BEKAERT 4.125% 05-3.3.15 COFINIMMO 2.936% 10-29.9.13 DELHAIZE GRP 3.125%12-27.02.20 EANDIS 2.75% 12-30.11.22 EANDIS 4% 10-23.06.17 ELIA SYS OP 4.5% 09-22.04.13

508 000,00 1 250 000,00 1 000 000,00 400 000,00 200 000,00 439 000,00 1 000 000,00


–56–

97,00 102,60 99,93 102,96 102,93 106,19 98,71

Accent Fund Global


FLUXYS FIN 4.25% 12-03.05.18 ORES 4% 12-02.10.21

Statuut ICB

Hoeveelheid

442 000,00 1 500 000,00

Munt

EUR EUR

Koers in Munt

Waarderingswaarde

106,64 104,87

% % gehouden portefeuille door de ICB 471 370,90 0,28% 1 573 050,00 0,95%

% netto actief 0,26% 0,87%

Totaal België:

6 889 914,11

4,15%

3,80%

104,40 99,97

104 395,00 299 904,00

0,06% 0,18%

0,06% 0,17%

Totaal Frankrijk:

404 299,00

0,24%

0,22%

106,25

1 593 780,00

0,96%

0,88%

Totaal Nederland:

1 593 780,00

0,96%

0,88%


8 887 993,11

5,36%

4,91%

104,06 112,04 109,54 106,56 100,10 110,88 108,90 103,95 116,04

788 676,67 840 337,50 2 190 700,00 799 222,50 2 001 920,00 4 435 000,00 707 830,50 1 247 436,00 870 337,50

0,48% 0,51% 1,32% 0,48% 1,21% 2,67% 0,43% 0,75% 0,52%

0,44% 0,46% 1,21% 0,44% 1,11% 2,45% 0,39% 0,69% 0,48%

Totaal België:

13 881 460,67

8,37%

7,66%

106,92

2 138 300,00

1,29%

1,18%

Totaal Duitsland:

2 138 300,00

1,29%

1,18%

102,58

1 395 930,39

0,84%

0,77%

Totaal Finland:

1 395 930,39

0,84%

0,77%

116,36 107,10

1 745 325,00 4 284 000,00

1,05% 2,58%

0,96% 2,37%

Totaal Frankrijk:

6 029 325,00

3,63%

3,33%

101,84 103,04

661 927,50 669 760,00

0,40% 0,40%

0,37% 0,37%

Totaal Ierland:

1 331 687,50

0,80%

0,74%

106,55 100,58

532 750,00 1 508 775,00

0,32% 0,91%

0,29% 0,83%

Totaal Italië:

2 041 525,00

1,23%

1,13%

Totaal State:

26 818 228,56

16,17%

14,81%


70 471 267,07

42,49%

38,91%

Frankrijk CASINO GP 3.157% 12-6.8.19 VIVENDI 2.5% 12-15.01.20

100 000,00 300 000,00

EUR EUR

Nederland KONINKLIJKE KPN 4% 05-22.6.15

1 500 000,00

EUR

Uitgegeven door een staat België BELGIUM 2.75% 10-5.3.15 BELGIUM 3.5% 11-28.6.2017 OLO BELGIUM 3.75% 05-28.09.15 OLO CFB 3.315% 11-28.02.15 FLEMISH COM 2.625% 09-20.1.13 FLEMISH COM 3.875% 09-20.7.16 FLEMISH COM 3% 12-31.1.18 FLEMISH CTY 3.75% 09-31.03.14 SNCB 4.2% 11-15.4.19

1 000 000,00 750 000,00 2 000 000,00 750 000,00 2 000 000,00 4 000 000,00 650 000,00 1 200 000,00 750 000,00

USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Duitsland GERMANY 2% 11-4.1.22

2 000 000,00

EUR

Finland MUNI FIN 3.75% 11-15.08.14

10 000 000,00

NOK

Frankrijk FRANCE 3.75% 05-25.04.21 OAT FRANCE 4% 03-25.10.14 OAT

1 500 000,00 4 000 000,00

EUR EUR

Ierland IRELAND 4% 09-15.01.14 IRELAND 5% 10-18.10.20

650 000,00 650 000,00

EUR EUR

Italië ITALY 4.75% 12-01.05.17 BTP ITALY 4% 10-01.09.20 /BTP

500 000,00 1 500 000,00

EUR EUR

–57–

Accent Fund Global


Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Geldmarktinstrumenten State België MECHELEN 0% 12-30.01.13 CP PROV DE HAI 0% 12-05.04.13 CP STAD BRUGGE 0% 12-28.01.13 CP STAD LIER 0% 12-24.06.13 CP STAD TIENEN 0% 12-10.01.13 CP WALLONIE 0% 12-10.04.13 CP

500 000,00 250 000,00 250 000,00 750 000,00 331 000,00 500 000,00


99,99 99,93 99,99 99,83 100,00 99,97

499 939,51 249 828,38 249 973,58 748 706,74 330 991,57 499 869,62

0,30% 0,15% 0,15% 0,45% 0,20% 0,30%

0,28% 0,14% 0,14% 0,41% 0,18% 0,28%

Totaal België:

2 579 309,40

1,56%

1,42%


2 579 309,40

1,56%

1,42%


2 579 309,40

1,56%

1,42%

0,95% 0,61%

0,87% 0,56%

1,56%

1,43%

1,23%

1,12%

1,23%

1,12%

0,98%

0,89%

ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Aandelen Frankrijk LYX.ETF CHINA ENT/ C EUR- CAP LYXOR ETF STOXX EUR 600 BANKS

2 2

14 000,00 60 000,00

EUR EUR

112,51 16,89

1 575 140,00 1 013 400,00

0,13% 0,22%

Totaal Frankrijk:

2 588 540,00

31,29

2 033 850,00

Totaal Ierland:

2 033 850,00

142,47

1 619 713,51


1 619 713,51

0,98%

0,89%

Totaal Aandelen:

6 242 103,51

3,76%

3,45%


6 242 103,51

3,76%

3,45%


148 215 346,53

89,36%

81,83%

102,42

716 940,00

0,43%

0,40%

Totaal Frankrijk:

716 940,00

0,43%

0,40%

112,27

1 122 700,00

0,68%

0,62%


1 122 700,00

0,68%

0,62%


1 839 640,00

1,11%

1,02%

102,18

1 021 779,00

0,62%

0,56%

Totaal België:

1 021 779,00

0,62%

0,56%

Ierland ISHARES MSCI EMERGING MKTS

3

65 000,00

EUR

0,04%

Verenigde Staten SPDR S&P500 ETF TRUST S.1

4

15 000,00

USD

0,00%

Andere effecten Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Frankrijk SOCGEN 6.5% 10.1.18/CLN

700 000,00

EUR

Verenigd Koninkrijk ABN FRN 09-20.07.16

1 000 000,00

EUR

PUitgegeven door een privé-onderneming België AQUAFIN 4% 09-29.9.15

1 000 000,00

EUR

–58–

Accent Fund Global


Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Nederland AKZO NOBEL 8% 09-06.04.16 RABOBK 2.125% 10-13.10.15

750 000,00 1 000 000,00

GBP USD

118,23 102,98

1 086 512,04 780 529,03

0,66% 0,47%

0,60% 0,43%

Totaal Nederland:

1 867 041,07

1,13%

1,03%

Totaal Uitgegeven door een privé-onderneming :

2 888 820,07

1,74%

1,59%

95,50

716 250,00

0,43%

0,40%

Totaal Spanje:

716 250,00

0,43%

0,40%


716 250,00

0,43%

0,40%


5 444 710,07

3,28%

3,01%

1,61%

1,48%

Uitgegeven door een staat Spanje GEN VAL 4.75% 09-20.3.14

750 000,00

EUR

Aandelen Luxemburg FRANKLIN T./ASIAN GWTH-A-/CAP.

2

100 000,00

USD

35,28

2 673 942,70

0,02%

Totaal Luxemburg:

2 673 942,70

1,61%

1,48%

Totaal Aandelen:

2 673 942,70

1,61%

1,48%

496,79

1 987 160,00

1,20%

1,10%

Totaal Frankrijk:

1 987 160,00

1,20%

1,10%

112,87 9,93 18,44 268,88

1 693 050,00 1 986 800,00 2 795 209,94 1 075 500,00

1,02% 1,20% 1,69% 0,65%

0,93% 1,10% 1,54% 0,59%

Totaal Luxemburg:

7 550 559,94

4,55%

4,17%


9 537 719,94

5,75%

5,27%


12 211 662,64

7,36%

6,74%


17 656 372,71

10,64%

9,75%


165 871 719,24

100,00%

91,58%

Obligaties en andere schuldinstrumenten Frankrijk ROTHSCHILD EUR CV/-A-CAP(3DEC)

2

4 000,00

EUR

0,24%

Luxemburg BLUEBAY GL CONV BOND -R- EUR FIDELITY /EUR.HIGH YIELD-A-GLO FR TEMP INV FDS ASIAN BD-A-CAP MOOR C OPP 2016 -RE- CAP

II.

2 2 2 3

15 000,00 200 000,00 200 000,00 4 000,00

EUR EUR USD EUR

0,19% 0,09% 0,07% 3,31%


KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V.

USD EUR CHF JPY NOK SEK GBP DKK TRY

–59–

4 183 482,43 4 176 179,37 4 006 538,50 844 494,05 353 535,58 348 040,84 165 616,35 130 876,87 51 804,65

2,31% 2,31% 2,21% 0,47% 0,20% 0,19% 0,09% 0,07% 0,03%

Accent Fund Global


Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief


14 260 568,64

7,87%


14 260 568,64

7,87%

III.


138 986,27

0,08%

IV.

Andere netto-activa

848 289,07

0,47%

V.


181 119 563,22

100,00%

(2) ICB’s ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG. (3) ICB’s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG. (4) ICB’s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die niet voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG.



Banken en kredietinstellingen Openbare non-profitinstellingen Beleggingsfondsen Internet, software en IT-diensten Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Chemie Telecommunicatie Diverse verbruiksartikelen Voeding en frisdranken Elektronica en halfgeleiders Geneesmiddelen, cosmetica & medische producten Supranationale organisaties Energie- en watervoorziening Tabak en alcoholische dranken Olie en aardgas Kleinhandel en warenhuizen Verkeer en vervoer Mijnbouw, kolen- en staalindustrie Verzekeringsmaatschappijen Biotechnologie Non-ferrometalen Diverse diensten Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Fotografie en optiek Computerhardware en networking Grafische industrie, uitgeverij en drukwezen Totaal

–60–

21,58% 18,15% 11,73% 5,50% 4,74% 4,36% 4,08% 3,32% 3,01% 2,94% 2,51% 2,36% 2,23% 2,04% 1,99% 1,91% 1,50% 1,50% 1,02% 0,98% 0,77% 0,62% 0,47% 0,30% 0,21% 0,18% 100,00%

Accent Fund Global

4.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december 2012 (in procenten van de effectenportefeuille)


België Frankrijk Nederland Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Luxemburg Duitsland Spanje Ierland Zwitserland Zuid-Korea Italië Noorwegen Denemarken Japan Jersey Finland Totaal

23,42% 16,85% 12,64% 8,77% 8,36% 7,69% 4,90% 3,41% 2,80% 2,35% 1,82% 1,48% 1,47% 1,12% 1,08% 0,98% 0,84% 100,00%

EUR USD GBP NOK CHF SEK DKK JPY TRY Totaal

66,88% 12,67% 8,50% 4,87% 2,35% 2,13% 1,12% 1,08% 0,40% 100,00%


1ste semester

2e semester

Volledig boekjaar

Aankopen

92 008 007,94

76 826 428,20

168 834 436,14

Verkopen

80 657 341,37

59 184 198,40

139 841 539,77

Totaal 1

172 665 349,31

136 010 626,60

308 675 975,91

Inschrijvingen

10 940 623,54

8 107 665,83

19 048 289,37

Terugbetalingen

10 984 041,49

9 164 522,47

20 148 563,96

Totaal 2

21 924 665,03

17 272 188,30

39 196 853,33

174 821 769,63

1 773 857 415,82

176 103 592,72

Omloopsnelheid

86,23%

66,94%

153,02%


77,51%

62,05%

141,86%



–61–

Accent Fund Global


4.6.3. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Evolutie van het aantal aandelen in omloop 31 december 2012

Periode 31/12/2010

Inschrijvingen Kapitalisatie Uitkering 79 244,32

Terugbetalingen Kapitalisatie Uitkering 113 900,97

Kapitalisatie 785 408,43

Einde periode Uitkering

Totaal 785 408,43

31/12/2011

53 524,12

107 399,65

731 532,90

731 532,90

31/12/2012

78 722,66

83 617,24

726 638,32

726 638,32

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (in de valuta van het compartiment)

Periode


Uitkering


31/12/2010

18 574 801,92

26 339 728,19

31/12/2011

12 620 459,65

25 288 185,87

31/12/2012

19 048 289,37

20 148 563,96

Netto-inventariswaarde einde periode (in de valuta van het compartiment)

Periode

van de ICB


Uitkering

31/12/2010

192 112 341,95

244,60

31/12/2011

169 851 757,57

232,19

31/12/2012

181 119 563,22

249,26



3 jaar 3,57%

5 jaar 0,22%

–62–

10 jaar 3,29%

Sinds start 4,11%

Accent Fund Global


Staafdiagram Klasse C (KAP) Rendements annuels des 10 dernières années au 12/31/12 Global - part de CAP (EUR) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012



Lopende Kosten: BE0131608763 Klasse C KAP

1,35%


–63–

Accent Fund Global


4.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het beheer van de beleggingsportefeuille aan een jaarlijks percentage van 1,20%, maandelijks berekend en betaalbaar - voor de administratie aan een jaarlijks percentage van 0,045% van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (min. 600 EUR per maand, max. 1.250 EUR per maand) - voor de bewaarder: * 2.000 EUR per jaar; * 0,015% per jaar voor de activa genoteerd op Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar; * 0,02% per jaar voor de activa genoteerd op andere markten dan Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar - Voor andere kosten aan een jaarlijks percentage van 0,1% Ze worden maandelijks geheven. - De vergoeding voor de Beheerprovisie is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten Legal Life & Reporting en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 4.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 december 2012: - de vergoeding voor de Beheersprovisie 181 456,88 EUR - de vergoeding van de Administratie, Legal Life & Reporting 1 250,00 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 3 098,15 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder 178,57 EUR - te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 1 085,97 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,...) 161 555,85 EUR Voor een totaal van: 348 625,42 EUR 4.7.3. Vergoeding Commissaris Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW: 5 799 EUR

–64–


5.



5.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Accent Fund Yield Opportunities werd gelanceerd op 29 januari 2003. De initiële inschrijvingsperiode liep van 14 januari t.e.m. 29 januari 2003 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250,00 EUR. 5.1.2. Beursnotering Niet van toepassing.

5.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het compartiment Accent Fund Yield Opportunities heeft als doelstelling om, via het evenwichtig en actief beleggen in internationaal gediversifieerde obligaties, het beheer van zijn roerend vermogen te optimaliseren. Er wordt geïnvesteerd in diverse beleggingsmunten met nadruk op bedrijfs- en converteerbare obligaties. Het compartiment kan dus voor meer dan 40% van haar vermogen investeren in schuldvorderingen geviseerd in art 19bis van het WIB92. Daar de bevek niet over een Europees paspoort beschikt, valt de bevek voorlopig buiten het toepassingsgebied van de programmawet van 27/12/2005 en zal de belegger (natuurlijke persoon) geen roerende voorheffing verschuldigd zijn op de meerwaarden die hij ontvangt bij de inkoop van de kapitalisatieaandelen van het compartiment. In de programmawet is evenwel voorzien dat een KB het toepassingsgebied van deze belasting kan uitbreiden. In de toekomst kan de belasting gebeurlijk dan ook geheven worden op het compartiment. In geval van twijfel over het toepasselijk fiscaal regime, dient de belegger zich persoonlijk te informeren bij professionelen of deskundige raadgevers. Beleggingsbeleid van het compartiment Accent Fund Yield Opportunities streeft een hoger rendement na dan een klassieke portefeuille met kwaliteitsobligaties. Daarom wordt er belegd in leningen uitgegeven door emmittenten met een gemiddeld lagere kredietwaardigheid of worden er leningen gekocht in andere munten. Er kan in gestructureerde instrumenten geïnvesteerd worden al of niet met kapitaalgarantie. Ook kan er belegd worden in reversed convertibles en obligaties (of andere vastrentende waarden) die gelinkt zijn aan een bepaald aandeel, aandelenindex of vreemde munt. Indien de positie van een gestructureerd instrument leidt tot de verwerving van aandelen, ligt het in de bedoeling om deze aandelenpositie binnen een periode van 12 maanden terug te verkopen. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Accent Fund Yield Opportunities heeft de mogelijkheid zich via termijntransacties in te dekken tegen wisselrisico’s. Effecten van bedrijven of overheden die duidelijk inbreuken plegen op sociale, ethische en milieureglementeringen worden niet gekocht. 5.1.4. Index en benchmark Niet van toepassing. 5.1.5. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2012 werd ingezet in een sfeer van onzekerheid, zowel op economisch als op financieel vlak. Door de economische vertraging en de risico’s rond de Euro-zone waren de risicopremies en dus creditspreads sterk opgelopen. De ECB voorkwam met haar kredietoperaties in Europa een kredietschaarste waardoor de banksector een eerste opluchting kende. De besmetting van de wereldeconomie en het dominoeffect door de falende overheidsfinanciering van Spanje en Italië dreigde deze korte herleving te doorprikken en de markt mee te sleuren naar nieuwe dieptepunten. De duidelijke signalen van de ECB om de Euro te redden en de daaraan gekoppelde plannen waren de bron van een sentimentskentering in het voorbije jaar. De risicopremies in al zijn vormen daalde vanaf de zomer en ontketenden een risicorally. In Yield Opportunities werd het gewicht in Europese overheidsleningen verhoogd in de maanden mei en juni. Italië werd hierbij het belangrijkste land bij de periferie. Ook Spanje en Ierland waren aanwezig, hetzij via rechtstreekse staatsleningen hetzij onrechtstreeks via staatsbedrijven. Ook perifere bedrijfsobligaties werden bijgekocht. Door het hogere rendement in dit soort obligaties en de afwezigheid ervan bij staatsleningen uit kernlanden steeg de inflow in Yield Opportunities sterk vanaf de zomer. De vele liquiditeiten werden hierbij vooral in bedrijfsobligaties belegd. Vanaf september en oktober werd gedeeltelijk winst genomen op de posities in de perifere overheid. Overschrijdingen van de reglementaire limieten van de beleggingspolitiek: Betrokken compartiment Accent Fund Yield Opportunities Accent Fund Yield Opportunities Accent Fund Yield Opportunities

Datum NIW 22/02/2012 29/02/2012 07/03/2012

Rechtvaardiging Investment in open-ended fondsen gelimiteerd tot 10 % Investment in open-ended fondsen gelimiteerd tot 10 % Investment in open-ended fondsen gelimiteerd tot 10 %

Alle overschrijdingen hadden betrekking op een wettelijke limiet hadden onvrijwillig plaats d.w.z. als gevolg van markteffecten. Zij werden aan de beheerder gemeld door de depothoudende bank. Alle overschrijdingen werden opgelost. Meer details kunt u verkrijgen bij de promotoren van de bevek, SG Private Banking, Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent en VDK Spaarbank, Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent.

–65–

Accent Fund Yield Opportunities 5.



5.1.6. Toekomstig beleid Het renteconvergentiethema in Europa kan nog enige tijd doorlopen in 2013 waardoor we de resterende Zuideuropese staatsleningen aanhouden. Extra rendement zoeken we in bedrijfsobligaties uit deze landen als Spanje en Italië daar dit bedrijven zijn met een wereldwijde activiteit waardoor hun risico niet geconcentreerd is op hun thuisland. We verwachten niettemin nieuwe volatiliteit in de rentemarkt gedurende 2013 zij het veel minder uitgesproken dan in de voorbije twee jaar. Deze volatiliteit kan aangewend worden om nieuwe posities en thema’s binnen te nemen. De eerste signalen van een mondiaal hernemende economie kunnen ook nieuwe keuzes creëren inzake muntaccenten en regio’s. Ook zien we potentieel in high yield obligaties met korte looptijd. 5.1.7. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3.

–66–


5.2. Balans


31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

37 255 613,41

24 460 012,85

Vaste activa

0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00


34 302 634,58

22 329 633,88


28 789 315,03

20 269 746,09

Obligaties

28 156 687,29

19 116 182,37

Obligaties

28 156 687,29

0,00


632 627,74

1 153 563,72


632 627,74

1 153 563,72

1 749 681,57

0,00 0,00

II. A. a.

a.1. b.

b.1. B.


C.


0,00

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.


3 763 637,98

2 059 887,79

F.


0,00

0,00

III.


0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

0,00

0,00

8 329,95

10 227,72

13 235,17

10 227,72

IV.

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A.

Vorderingen a.


4 874,53

0,00

b.

Fiscale tegoeden

8 360,64

10 227,72

(4 905,22)

0,00

B.

Schulden a.


(4 905,22)

0,00


2 382 136,14

1 628 533,01

A.


2 382 136,14

1 628 533,01

B.


0,00

0,00

C.

Andere

V.

VI.

Overlopende rekeningen

0,00

0,00

562 512,74

491 618,24

0,00

0,00

A.


B.


635 870,14

537 351,67

C.


(73 357,40)

(45 733,43)

D.


0,00

0,00


37 255 613,41

24 460 012,85

A.

Kapitaal

27 105 502,69

17 489 207,44

B.


C. D.

531 211,27

(1 573,40)


6 970 805,41

7 281 428,76


2 648 094,04

(309 049,95)

–67–



I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

II.

III.

IV.

V.


0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.


0,00

0,00

VI.


0,00

0,00

VII.


0,00

0,00

VIII.


0,00

0,00

IX.


0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–68–



I. A.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


1 832 281,43

(1 190 130,03)


1 567 623,98

(1 135 800,65)

a.

Obligaties

1 403 295,52

(916 258,88)

b.


164 328,46

(219 541,77)


164 328,46

(219 541,77)

b.1. B.


57,37

0,00

C.


0,00

(3 990,36)

a.

Aandelen

0,00

0,00

b.


0,00

(3 990,36)

D.

Andere effecten

E.


F.


G.


H.


II.

Andere wisselposities en –verrichtingen Opbrengsten en kosten van de beleggingen

0,00

0,00

231 372,20

(80 642,55)

0,00

0,00

0,00

0,00

33 227,88

30 303,53

33 227,88

30 303,53

1 209 179,40

1 193 123,50

A.

Dividenden

15 318,00

32 073,51

B.

Interesten (+/-)

1 193 975,99

1 161 370,91

a.


1 189 509,34

1 129 019,61

b.


4 466,65

32 351,30

C.


(450,55)

0,00

D.


E. b. F.

0,00

0,00


335,96

(320,92)


335,96

(320,92)


0,00

0,00

Andere opbrengsten

0,02

3 873,80

A.


0,00

0,00

B.

Andere

III.

IV.

Exploitatiekosten

0,02

3 873,80

(393 366,81)

(315 917,22)

(3 851,24)

(17 171,02)

A.


B.


0,00

(60,50)

C.


(17 578,50)

(8 555,83)

D.


(326 086,21)

(257 963,52)

a.

Financieel beheer

(311 519,32)

(246 012,17)

b.


(14 566,89)

(11 951,35)

E.


(1 301,12)

(5 638,77)

F.


(3 356,77)

0,00

G.


H.


I.


J.

Taksen

K.

Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

–69–

(178,57)

0,00

(5 588,42)

(5 538,47)

0,00

0,00

(26 737,50)

(18 376,50)

(8 688,48)

(2 612,61)

815 812,61

881 080,08

Yield Opportunities

5.4. Resultatenrekening (vervolg) V.


VI.


VII.


–70–

2 648 094,04

(309 049,95)

0,00

0,00

2 648 094,04

(309 049,95)




I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

10 150 110,72

6.970.805,41

a.

Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar

6 970 805,41

7.281.428,76

b.

Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar

2 648 094,04

(309.049,95)

531 211,27

(1.573,40)

-

(6.970.805,41)

(9 472 946,64)

-

(677 164,08)

-

c.

Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat

II.

Onttrekking (Toevoeging) aan het Kapitaal

III.


IV.

(Dividenduitkering)

–71–




I.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Nederlandse Antillen

SGA FRN 08-15.1.2013

160 000,00

EUR

44,63

71 408,00

0,21%

0,19%

Totaal Nederlandse Antillen:

71 408,00

0,21%

0,19%

103,84

519 175,00

1,51%

1,39%

Totaal Oostenrijk:

519 175,00

1,51%

1,39%

103,25 103,68 103,25 92,81

24 780,00 144 122,15 258 125,00 278 418,00

0,07% 0,42% 0,75% 0,81%

0,07% 0,39% 0,69% 0,75%

Totaal België:

705 445,15

2,06%

1,89%

108,53

195 352,20

0,57%

0,52%

Totaal Bermuda-eilanden:

195 352,20

0,57%

0,52%

104,67 106,37

222 219,87 159 559,50

0,65% 0,47%

0,60% 0,43%

Totaal Duitsland:

381 779,37

1,11%

1,02%

104,65 101,66 101,11 102,83

313 956,00 508 275,00 252 772,50 205 662,00

0,92% 1,48% 0,74% 0,60%

0,84% 1,36% 0,68% 0,55%

Totaal Spanje:

1 280 665,50

3,73%

3,44%

100,72 106,31 104,90

540 893,25 265 772,50 1 049 000,00

1,58% 0,77% 3,06%

1,45% 0,71% 2,82%

Totaal Frankrijk:

1 855 665,75

5,41%

4,98%

98,92

346 220,00

1,01%

0,93%


346 220,00

1,01%

0,93%

101,84 102,00

305 520,00 624 898,89

0,89% 1,82%

0,82% 1,68%

Oostenrijk RAIFF INTL 2.875% 6.3.15

500 000,00

EUR

België ATENOR GROUP 5.375%12-26.10.17 ATENOR GROUP 6% 10-18.1.15 CIE DU BOIS 5.875% 07-20.11.14 FORTIS BQUE FRN 07-5.12.17

24 000,00 139 000,00 250 000,00 300 000,00

EUR EUR EUR EUR

Bermuda-eilanden BACARDI 7.75% 09-9.4.14

180 000,00

EUR

Duitsland KFW 7.625% 10-4.11.14 VW FIN 6.875% 09-15.01.14

500 000,00 150 000,00

TRY EUR

Spanje IBERDROLA 3.5% 10-13.10.16 ICO 4.375% 11-31.01.14 SANT ID 3.5% 10-12.08.2014 SANT ID 4% 12-27.3.17

300 000,00 500 000,00 250 000,00 200 000,00

EUR EUR EUR EUR

Frankrijk CCCMC FRN 12-09.08.13 RCI BQ 4% 11-16.3.16 SOCGEN FRN 11-10.10.16

537 000,00 250 000,00 1 000 000,00

EUR EUR EUR

Verenigd Koninkrijk BARCLAYS 0% 10-23.7.13 /CURR

350 000,00

EUR

Ierland EBS BUILD 4% 10-25.2.15 GECC 2.25% 12-8.9.2015 EMTN

300 000,00 500 000,00

EUR GBP

–72–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Totaal Ierland:

930 418,89

2,71%

2,50%

105,24 107,07

473 557,50 172 387,53

1,38% 0,50%

1,27% 0,46%

Totaal Italië:

645 945,03

1,88%

1,73%

106,22 101,28 109,18 112,22

318 648,00 253 200,00 327 528,00 336 666,00

0,93% 0,74% 0,95% 0,98%

0,86% 0,68% 0,88% 0,90%

Totaal Luxemburg:

1 236 042,00

3,60%

3,32%

101,38 102,99 100,57 102,46 102,47 102,93 99,65 100,97 100,35 103,05 105,11 108,74

413 465,52 420 481,55 173 750,83 153 694,50 307 404,00 514 635,00 149 475,00 70 681,80 526 202,94 218 774,15 312 418,59 90 255,86

1,21% 1,23% 0,51% 0,45% 0,90% 1,50% 0,44% 0,21% 1,53% 0,64% 0,91% 0,26%

1,11% 1,13% 0,47% 0,41% 0,83% 1,38% 0,40% 0,19% 1,41% 0,59% 0,84% 0,24%

Totaal Nederland:

3 351 239,74

9,77%

9,00%

101,70

415 215,02

1,21%

1,11%

Totaal Noorwegen:

415 215,02

1,21%

1,11%

100,18 23,51 102,13

200 362,00 94 028,00 204 260,00

0,58% 0,27% 0,60%

0,54% 0,25% 0,55%


498 650,00

1,45%

1,34%


12 433 221,65

36,25%

33,37%

106,98

582 334,19

1,70%

1,56%

Totaal Luxemburg:

582 334,19

1,70%

1,56%


582 334,19

1,70%

1,56%

194 000,00 213 550,00 284 230,00 153 904,50 249 815,00 212 770,00

0,57% 0,62% 0,83% 0,45% 0,73% 0,62%

0,52% 0,57% 0,76% 0,41% 0,67% 0,57%

Italië UNICREDIT 4.375% 12-11.09.15 UNICREDIT 4.875% 12-7.3.17

450 000,00 161 000,00

EUR EUR

Luxemburg FIAT FIN 7.625% 09-15.9.14 FORTIS LUX.FI.5.125% 03-13EMTN GAZ CAPITAL 5.875%05-1.6.15REG GLENCORE FIN 5.25% 10-22.3.17

300 000,00 250 000,00 300 000,00 300 000,00

EUR EUR EUR EUR

Nederland BNG 2.25% 10-28.07.14 BNG 3.25% 11-20.9.16 DAIMLER INT 1.75% 12-21.05.14 DIAGEO CAP 5.5% 08-01.07.13 EDP FINANCE 4.625% 06-13.6.16 KBC IFIMA 3.625%12-7.3.14 EMTN KBC IFIMA 4% 11-01.03.13 PORTUGAL TEL 6% 09-30.04.13 RABOBK 2.25% 10-29.07.13 RABOBK 7% 12-17.08.15 RABOBK 8% 10-06.10.15 RWE FIN 5% 09-10.02.15

3 500 000,00 3 000 000,00 141 000,00 150 000,00 300 000,00 500 000,00 150 000,00 70 000,00 4 500 000,00 500 000,00 700 000,00 83 000,00

SEK NOK GBP EUR EUR EUR EUR EUR SEK TRY TRY EUR

Noorwegen KOMMUNALBK2.875%12-16.5.17EMTN

3 000 000,00

NOK

Verenigde Staten GS 3.75% 06-04.02.13 LEHMAN 4.75% 04-16.01.14 DEFLT MER LY 6.75% 08-21.05.13

200 000,00 400 000,00 200 000,00

EUR EUR EUR

Uitgegeven door een internationale instelling Luxemburg BEI 4.25% 08-19.5.17

4 000 000,00

NOK

Uitgegeven door een privé-onderneming België AGFA GEVAERT NV4.375%05-2.6.15 ANHE BUSCH INBEV6.57%9-27.2.14 BARRY CALL.SVCS 6% 07-13.7.17 BEKAERT 4.125% 05-3.3.15 COFINIMMO 2.936% 10-29.9.13 DELHAIZE 5.625%07-27.6.14

200 000,00 200 000,00 250 000,00 150 000,00 250 000,00 200 000,00


–73–

97,00 106,78 113,69 102,60 99,93 106,38



DELHAIZE GRP 3.125%12-27.02.20 EURONAV 6.5% 09-31.1.15 CV FLUXYS FIN 4.25% 12-03.05.18 ORES 4% 12-02.10.21 RECTICEL 5% 07-23.7.17 CONV.

Statuut ICB

Hoeveelheid

300 000,00 200 000,00 141 000,00 500 000,00 150 000,00

Munt

Koers in Munt

102,96 85,82 106,64 104,87 92,45

308 874,00 130 081,86 150 369,45 524 350,00 138 675,00

% % gehouden portefeuille door de ICB 0,90% 0,38% 0,44% 1,53% 0,40%

Totaal België:

2 560 619,81

7,46%

6,87%

112,95 103,82

282 380,00 24 916,08

0,82% 0,07%

0,76% 0,07%

Totaal Duitsland:

307 296,08

0,90%

0,82%

104,68 104,05

104 684,00 52 023,50

0,31% 0,15%

0,28% 0,14%

Totaal Spanje:

156 707,50

0,46%

0,42%

101,05 102,01 102,38 112,24 105,34 106,28 104,32 109,34 104,64 111,77 24,87 100,71 101,82 108,70 107,83 107,41 111,12 99,97 107,07

50 523,50 153 018,00 204 752,00 280 607,50 316 005,00 106 280,00 312 945,00 80 907,90 261 587,50 55 885,50 37 300,19 302 136,00 153 745,18 217 396,00 215 662,00 107 410,00 293 343,60 199 936,00 160 599,00

0,15% 0,45% 0,60% 0,82% 0,92% 0,31% 0,91% 0,24% 0,76% 0,16% 0,11% 0,88% 0,45% 0,63% 0,63% 0,31% 0,86% 0,58% 0,47%

0,14% 0,41% 0,55% 0,75% 0,85% 0,29% 0,84% 0,22% 0,70% 0,15% 0,10% 0,81% 0,41% 0,58% 0,58% 0,29% 0,79% 0,54% 0,43%

Totaal Frankrijk:

3 510 039,87

10,23%

9,42%

105,57 105,79

388 062,73 158 685,00

1,13% 0,46%

1,04% 0,43%


546 747,73

1,59%

1,47%

103,55 104,60

207 102,00 313 806,00

0,60% 0,91%

0,56% 0,84%

Totaal Italië:

520 908,00

1,52%

1,40%

22,12 101,97 103,56

217 368,69 53 026,48 155 340,00

0,63% 0,15% 0,45%

0,58% 0,14% 0,42%

Totaal Luxemburg:

425 735,17

1,24%

1,14%

EUR USD EUR EUR EUR

Waarderingswaarde

% netto actief 0,83% 0,35% 0,40% 1,41% 0,37%

Duitsland METRO 7.625% 09-05.03.15 THYSSENKP 4.375% 12-28.2.17

250 000,00 24 000,00

EUR EUR

Spanje MAPFRE 5.125%12-16.11.15 TELEFONICA 5.431% 09-03.02.14

100 000,00 50 000,00

EUR EUR

Frankrijk ACCOR 6.5% 09-06.05.13 AIR FRANCE 4.75% 06-22.1.14 ALCATEL 6.375% 04-7.4.14 EMTN ARRFP 7.5% 09-12.01.15 CARREFOUR 6.625% 08-02.12.13 DANONE FI 6.375% 08-4.2.14 LAFARGE 4.25% 05-23.03.16 LAFARGE ST-UP 09-27.05.14 LAGARDERE 4.875% 6.10.14 PERNOD-RICARD 7% 09-15.1.15 PEUGEOT4.45%-1.1.16CV(EUR25.1) PEUGEOT 4% 10-28.10.13 PEUGEOT 5.625% 12-11.07.17 PPR 7.75% 09-03.06.14 SEB 4.5% 11-3.6.16 SG OPTION EUR FRN 08-1.2.13 ST GOBAIN 8.25% 09-28.7.14 VIVENDI 2.5% 12-15.01.20 VIVENDI 7.75% 09-23.01.14

50 000,00 150 000,00 200 000,00 250 000,00 300 000,00 100 000,00 300 000,00 74 000,00 250 000,00 50 000,00 1 500,00 300 000,00 151 000,00 200 000,00 200 000,00 100 000,00 264 000,00 200 000,00 150 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Verenigd Koninkrijk VODAFONE 4.625%05-8.9.14 EMTN VODAFONE 6.875% 08-04.12.13

300 000,00 150 000,00

GBP EUR

Italië ATLIM 3.375% 10-18.09.17 SNAM 3.5% 12-13.02.20 EMTN

200 000,00 300 000,00

EUR EUR

Luxemburg ARCELOR 7.25% 1.4.14 CV(20.25) ARCELORMIT 8.25% 09-03.06.13 COFINIMMO LUX 5.25% 04-15.7.14

10 000,00 52 000,00 150 000,00

EUR EUR EUR

–74–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Nederland AKZO NOBEL 7.25%9-27.3.15 HEINEKEN NV 7.125% 09-07.04.14 KONINKLIJKE KPN 4% 05-22.6.15 TNT POST 5.375% 07-14.11.17

200 000,00 135 000,00 300 000,00 300 000,00

EUR EUR EUR EUR

113,82 107,89 106,25 113,46

227 644,00 145 647,45 318 756,00 340 368,00

0,66% 0,42% 0,93% 0,99%

0,61% 0,39% 0,86% 0,91%

Totaal Nederland:

1 032 415,45

3,01%

2,77%


9 060 469,61

26,41%

24,32%

104,06 108,90

315 470,67 163 345,50

0,92% 0,48%

0,85% 0,44%

Totaal België:

478 816,17

1,40%

1,29%

101,84 103,04

203 670,00 206 080,00

0,59% 0,60%

0,55% 0,55%

Totaal Ierland:

409 750,00

1,19%

1,10%

106,55 100,58

532 750,00 1 005 850,00

1,55% 2,93%

1,43% 2,70%

Totaal Italië:

1 538 600,00

4,49%

4,13%

105,97

270 233,70

0,79%

0,73%

Totaal Polen:

270 233,70

0,79%

0,73%


2 697 399,87

7,86%

7,24%


24 773 425,32

72,22%

66,50%

99,98

1 749 681,57

5,10%

4,70%

Totaal België:

1 749 681,57

5,10%

4,70%


1 749 681,57

5,10%

4,70%


1 749 681,57

5,10%

4,70%


26 523 106,89

77,32%

71,19%

100,19

200 376,00

0,58%

0,54%

Totaal Spanje:

200 376,00

0,58%

0,54%

106,32 102,42

265 800,00 307 260,00

0,77% 0,90%

0,71% 0,82%

Uitgegeven door een staat België BELGIUM 2.75% 10-5.3.15 FLEMISH COM 3% 12-31.1.18

400 000,00 150 000,00

USD EUR

Ierland IRELAND 4% 09-15.01.14 IRELAND 5% 10-18.10.20

200 000,00 200 000,00

EUR EUR


500 000,00 1 000 000,00

EUR EUR

Polen POLAND 5.875% 09-3.2.14

255 000,00

EUR

Geldmarktinstrumenten Uitgegeven door een staat België STAD BRUGGE 0% 12-11.02.13 CP

1 750 000,00

EUR

Andere effecten Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Spanje BBVA 3.5% 12-05.12.17

200 000,00

EUR

Frankrijk CACIB FRN 12-31.07.2018 SOCGEN 6.5% 10.1.18/CLN

250 000,00 300 000,00

EUR EUR

–75–



Statuut ICB

SOCGEN 7.4$ 10.7.15 EMTN/INDX

Hoeveelheid

300 000,00

Munt

Koers in Munt

EUR

Waarderingswaarde

107,72

% % gehouden portefeuille door de ICB 323 160,00 0,94%

% netto actief 0,87%

Totaal Frankrijk:

896 220,00

2,61%

2,41%

23,38

93 520,00

0,27%

0,25%


93 520,00

0,27%

0,25%

Uitgegeven door een privé-onderneming Totaal Uitgegeven door een kredietinstelling: Uitgegeven door een privé-onderneming

1 190 116,00

3,47%

3,19%

104,17 109,20

520 835,00 109 202,00

1,52% 0,32%

1,40% 0,29%

Totaal België:

630 037,00

1,84%

1,69%

103,13

309 384,00

0,90%

0,83%

Totaal Finland:

309 384,00

0,90%

0,83%

109,50 114,48

273 742,50 286 205,00

0,80% 0,83%

0,73% 0,77%

Totaal Frankrijk:

559 947,50

1,63%

1,50%

118,14

649 742,50

1,89%

1,74%

Totaal Italië:

649 742,50

1,89%

1,74%

102,98

234 158,71

0,68%

0,63%

Totaal Nederland:

234 158,71

0,68%

0,63%


2 383 269,71

6,95%

6,40%

95,50

238 750,00

0,70%

0,64%

Totaal Spanje:

238 750,00

0,70%

0,64%

101,88

203 754,00

0,59%

0,55%

TotaalSlovakije:

203 754,00

0,59%

0,55%


442 504,00

1,29%

1,19%


4 015 889,71

11,71%

10,78%

2,17%

2,00%

2,17%

2,00%

1,05%

0,96%

Verenigde Staten LEHMAN BR 4% 05-9.3.15/DEFLT

400 000,00

EUR

België BEKAERT CORP 6.75% 09-16.04.14 NYRSTAR 7% 09-10.7.14 CV

500 000,00 100 000,00

EUR EUR

Finland NOKIA OYJ 5.5% 09-04.02.14

300 000,00

EUR

Frankrijk ALSTOM 4.125% 10-01.02.17 RALLYE 7.625% 09-4.11.16

250 000,00 250 000,00

EUR EUR

Italië TELECOM IT SPA 8.25%09-21.3.16

550 000,00

EUR


300 000,00

USD

Uitgegeven door een staat Spanje GEN VAL 4.75% 09-20.3.14

250 000,00

EUR

Slovakije SLOVAKIA 3.375% 12-15.11.24

200 000,00

EUR

Obligaties en andere schuldinstrumenten Frankrijk ROTHSCHILD EUR CV/-A-CAP(3DEC)

2

1 500,00

EUR

496,79

745 185,00

Totaal Frankrijk:

745 185,00

179,46

358 920,00

0,09%

Luxemburg BLUEBAY EM CORP BD FD /-R- EUR

2

2 000,00

EUR

–76–

0,01%



BLUEBAY GL CONV BOND -R- EUR FIDELITY /EUR.HIGH YIELD-A-GLO FR TEMP INV FDS ASIAN BD-A-CAP JB.MBOND/LOC.EMG.BD-A(EUR)/D MOOR C OPP 2016 -RE- CAP

II.

Statuut ICB

112,87 9,93 18,44 104,32 268,88

677 220,00 397 360,00 838 562,98 208 640,00 537 750,00

% % gehouden portefeuille door de ICB 0,08% 1,97% 0,02% 1,16% 0,02% 2,44% 0,00% 0,61% 1,66% 1,57%

Totaal Luxemburg:

3 018 452,98

8,80%

8,10%


3 763 637,98

10,97%

10,10%


3 763 637,98

10,97%

10,10%


7 779 527,69

22,68%

20,88%


34 302 634,58

100,00%

92,07%

2 2 2 2 3

Hoeveelheid

Munt

6 000,00 40 000,00 60 000,00 2 000,00 2 000,00

Koers in Munt

EUR EUR USD EUR EUR

Waarderingswaarde

% netto actief 1,82% 1,07% 2,25% 0,56% 1,44%


KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V.

III.


IV.

Andere netto-activa

V.


EUR GBP NOK SEK TRY USD NZD

1 562 397,60 752 834,50 39 473,27 21 048,40 4 884,36 1 477,15 20,86

4,19% 2,02% 0,11% 0,06% 0,01% 0,00% 0,00%


2 382 136,14

6,39%


2 382 136,14

6,39%

8 329,95

0,02%

562 512,74

1,51%

37 255 613,41

100,00%

(2) ICB’s ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG. (3) ICB’s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG.



Banken en kredietinstellingen Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Openbare non-profitinstellingen Beleggingsfondsen Kleinhandel en warenhuizen Telecommunicatie Verkeer en vervoer Energie- en watervoorziening Non-ferrometalen Bouwmaterialen en bouwindustrie Computerhardware en networking Grafische industrie, uitgeverij en drukwezen Supranationale organisaties Voertuigen Hypotheek- en financieringsmaatschappijen (MBS, ABS)

–77–

23,50% 15,00% 14,25% 11,70% 4,73% 4,17% 3,24% 2,88% 2,29% 2,00% 1,89% 1,81% 1,70% 1,44% 1,21%





Tabak en alcoholische dranken Voeding en frisdranken Chemie Mijnbouw, kolen- en staalindustrie Elektrische toestellen en onderdelen Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Diverse verbruiksartikelen Fotografie en optiek Vastgoed Diverse diensten Verzekeringsmaatschappijen Logies, catering, ontspanningsfaciliteiten Totaal

1,21% 1,14% 1,07% 0,86% 0,80% 0,68% 0,63% 0,57% 0,45% 0,31% 0,31% 0,15% 100,00%

Frankrijk België Luxemburg Nederland Italië Spanje Ierland Verenigd Koninkrijk Duitsland Verenigde Staten Oostenrijk Noorwegen Finland Polen Slowakije Bermuda-eilanden Nederlandse Antillen Totaal

22,06% 17,85% 15,34% 13,46% 9,78% 5,47% 3,91% 2,60% 2,01% 1,73% 1,51% 1,21% 0,90% 0,79% 0,59% 0,57% 0,21% 100,00%

EUR USD NOK GBP SEK TRY Totaal

83,04% 4,43% 4,13% 3,46% 2,74% 2,20% 100,00%


1ste semester

2e semester

Volledig boekjaar

Aankopen

10 789 599,37

7 700 565,86

18 490 165,23

Verkopen

2 806 840,40

2 074 822,92

4 881 663,32

13 596 439,77

9 775 388,78

23 371 828,55

Inschrijvingen

8 152 525,41

6 579 014,52

14 731 539,93

Terugbetalingen

2 097 259,26

2 486 774,16

4 584 033,42

Totaal 2

10 249 784,67

9 065 788,68

19 315 573,35


27 634 083,35

34 097 826,85

30 865 955,10

12,11%

2,08%

13,14%

Totaal 1

Omloopsnelheid

–78–



13,71%


3,86%

16,67%





Kapitalisatie 137 423,05 127 266,84 174 110,93


Totaal 172 445,91 165 188,71 230 777,39


Periode


31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012


Uitkering

2 220 201,23 1 229 561,32 11 428 715,80

1 313 437,67 589 193,45 3 302 824,14

29 794 213,18 2 814 847,36 3 883 308,97

893 489,20 208 890,88 700 724,45


Periode

van de ICB


31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

26 142 108,07 24 460 012,85 37 255 613,41

Uitkering 155,99 154,04 168,41

134,36 128,06 140,01



3 jaar 4,10%

5 jaar 3,55%

–79–

10 jaar -

Sinds start 3,05%



Staafdiagram Klasse C (KAP)

Rendements annuels des 10 dernières années au 12/31/12 Yield Opportunities - part de CAP (EUR) 17,5% 15% 12,5% 10% 7,5% 5% 2,5% 0% -2,5% -5% -7,5% -10% 31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012



Lopende kosten : BE0948839825 Klasse C DIS BE0940078513 Klasse C KAP

1,27%


–80–



5.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het beheer van de beleggingsportefeuille aan een jaarlijks percentage van 1%, maandelijks berekend en betaalbaar - voor de administratie aan een jaarlijks percentage van 0,045% van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (min. 600 EUR per maand, max. 1 250 EUR per maand) - voor de bewaarder: * 2 500 EUR per jaar; * 0,015% per jaar voor de activa genoteerd op Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar; * 0,02% per jaar voor de activa genoteerd op andere markten dan Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar - Voor andere kosten aan een jaarlijks percentage van 0,1% Ze worden maandelijks geheven. - De vergoeding voor de Beheerprovisie is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten Legal Life & Reporting en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 5.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 december 2012: - de vergoeding voor de Beheersprovisie 31 099,52 EUR - de vergoeding van de Administratie, Legal Life & Reporting 1 250,00 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 672,52 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder 178,57 EUR - te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 450,55 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,...) 39 706,24 EUR Voor een totaal van: 73 357,40 EUR 5.7.3. Vergoeding Commissaris Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW: 3 919 EUR

–81–

Accent Fund SG Private Portfolio Bonds

6.



6.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Accent Fnd SG Private Portfolio Bonds werd gelanceerd op 29 april 2009. De initiële inschrijvingsperiode liep van 07 april t.e.m. 29 april 2009 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250,00 EUR. 6.1.2. Beursnotering Niet van toepassing.

6.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het compartiment SG Private Portfolio Bonds heeft als doelstelling om via het evenwichtig beleggen in obligaties het beheer van zijn roerend vermogen te optimaliseren. Er kan geïnvesteerd worden in staatsleningen, maar ook in bedrijfsobligaties, financiële leningen en convertibles. Het compartiment bevat enkel leningen van investment grade kwaliteit, dit betekent dat de kredietrating van de emittenten BBB- of hoger is. Het compartiment kan dus voor meer dan 40% van haar vermogen investeren in schuldvorderingen geviseerd in art 19bis van het WIB92. Daar de bevek niet over een Europees paspoort beschikt, valt de bevek voorlopig buiten het toepassingsgebied van de programmawet van 27/12/2005 en zal de belegger (natuurlijke persoon) geen roerende voorheffing verschuldigd zijn op de meerwaarden die hij ontvangt bij de inkoop van de kapitalisatieaandelen van het compartiment. In de programmawet is evenwel voorzien dat een KB het toepassingsgebied van deze belasting kan uitbreiden. In de toekomst kan de belasting gebeurlijk dan ook geheven worden op het compartiment. In geval van twijfel over het toepasselijk fiscaal regime, dient de belegger zich persoonlijk te informeren bij professionelen of deskundige raadgevers. Beleggingsbeleid van het compartiment SG Private Portfolio Bonds streeft een dynamisch beheer na van een obligatieportefeuille. Het kredietrisico wordt echter beperkt gehouden door enkel in investment grade obligaties te beleggen. Ook wordt minimum 50% van de portefeuille in EUR belegd. Er kan eveneens in gestructureerde instrumenten belegd worden voor zover deze de hoofdkenmerken hebben van een obligatie en aan de minimum kredietkwaliteit voldoen. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: SG Private Portfolio Bonds heeft de mogelijkheid zich via termijntransacties in te dekken tegen wisselrisico’s. Effecten van bedrijven of overheden die duidelijk inbreuken plegen op sociale, ethische en milieureglementeringen worden niet gekocht. 6.1.4. Index en benchmark Niet van toepassing. 6.1.5. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2012 werd ingezet in een sfeer van onzekerheid, zowel op economisch als op financieel vlak. Door de economische vertraging en de risico’s rond de Euro-zone waren de risicopremies en dus creditspreads sterk opgelopen. De ECB voorkwam met haar kredietoperaties in Europa een kredietschaarste waardoor de banksector een eerste opluchting kende. De besmetting van de wereldeconomie en het dominoeffect door de falende overheidsfinanciering van Spanje en Italië dreigde deze korte herleving te doorprikken en de markt mee te sleuren naar nieuwe dieptepunten. De duidelijke signalen van de ECB om de Euro te redden en de daaraan gekoppelde plannen waren de bron van een sentimentskentering in het voorbije jaar. De risicopremies in al zijn vormen daalde vanaf de zomer en ontketenden een risicorally. 2012 werd afgesloten met de volgende activaverdeling: 50% bedrijfs-, 31% overheids en 4% converteerbare obligaties. Daarnaast is er ook een positie van ca. 6% in de Aziatische obligatiemarkt. De overheidsrentes van de middengroep (Frankrijk, België,...) vielen scherp terug. De positie in Belgische obligaties (ca. 18%) werd behouden en droeg significant bij tot het rendement. Het Italiaans staatspapier, die in het begin van 2012 afwezig was in de portefeuille, werd in de eerste jaarhelft stelselmatig opgebouwd tot ca. 7% van de activa, deels ten nadele van Amerikaanse, Ierse en Spaanse staatsobligaties. In de tweede jaarhelft werd op deze positie gedeeltelijk winstgenomen. Ook de positie in Zuid-Europese obligaties van bedrijven met internationale activiteiten werd verhoogd. Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Accent Fund SG Private Portfolio Bonds.

–82–

Accent Fund SG Private Portfolio Bonds 6.



6.1.6. Toekomstig beleid Het grootste gedeelte van het fonds blijft belegd in bedrijfsobligaties. Binnen deze bedrijfsleningen gaat onze voorkeur naar het kwaliteitsvolle segment (bij voorkeur minimum A-rating). Het renteconvergentiethema in Europa kan nog enige tijd doorlopen in 2013 waardoor we de resterende Zuideuropese staatsleningen aanhouden. Zuid-Europees bedrijfs- en overheidspapier kan nog verder worden verhoogd, maar dit op selectieve basis en op zwakte. Intussen kijken we ook uit naar mogelijke arbitrages van laag of niet-renderende staatsleningen naar bedrijfsobligaties met de nodige kredietwaardigheid en hoger resterend rendement. Het fonds beschikt over voldoende liquiditeiten (ca. 8,6%) om in te spelen op opportuniteiten indien er nieuwe stressmomenten zich zouden voordoen in de obligatiemarkt 6.1.7. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3.

–83–


6.2. Balans


31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

98 729 599,07

52 064 822,09

Vaste activa

0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00


88 676 936,50

48 985 434,62


78 856 545,62

42 248 887,89

Obligaties

78 856 545,62

42 248 887,89

Obligaties

78 856 545,62

0,00

II. A. a.

a.1. B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.


9 820 390,88

6 736 546,73

F.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

0,00

0,00


0,00

(29 202,62)

Vorderingen

0,00

1 013 045,89


0,00

1 013 045,89

Schulden

0,00

(1 042 248,51)


0,00

(1 042 248,51)


8 556 823,45

2 265 113,79

A.


8 556 823,45

2 265 113,79

B.


0,00

0,00

C.

Andere

0,00

0,00

1 495 839,12

843 476,30

0,00

0,00

III.

IV. A. a.

B. a.

V.

VI.



B.


1 604 174,23

893 635,59

C.


(108 335,11)

(50 159,29)

D.


0,00

0,00


98 729 599,07

52 064 822,09

A.

Kapitaal

90 856 680,77

51 136 604,61

B.


1 675 236,53

24 037,87

C.


0,00

0,00

D.


6 197 681,77

904 179,61

–84–



I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

II.

III.

IV.

V.


0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.


0,00

0,00

VI.


0,00

0,00

VII.


0,00

0,00

VIII.


0,00

0,00

IX.


0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–85–



I. A.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


4 676 159,18

(155 307,76)


3 829 391,52

202 193,12

a.

Obligaties

3 697 914,92

202 193,12

b.


131 476,60

0,00


131 476,60

0,00

b.1. B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00

Aandelen

0,00

0,00

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.


799 469,20

(348 898,67)

F.


0,00

0,00

G.


0,00

0,00


47 298,46

(8 602,21)


47 298,46

(8 602,21)

1 781 390,50

1 228 940,27

0,00

0,00

a.

H. b. II.


Dividenden

B.

Interesten (+/-)

1 782 401,16

1 228 940,27

a.


1 767 930,97

1 212 018,28

b.


14 470,19

16 921,99

C.


(1 010,66)

0,00

D.


0,00

0,00

E.


0,00

0,00

F.


0,00

0,00 4 555,98

Andere opbrengsten

0,00

III. A.


0,00

0,00

B.

Andere

0,00

4 555,98

(259 867,91)

(174 008,88)

(9 336,20)

(35 659,90)

IV.

Exploitatiekosten A.


B.


C. D.

0,00

0,00


(45 632,42)

(14 160,98)


(100 049,98)

(70 231,10)

a.

Financieel beheer

(82 908,93)

(53 383,15)

b.


(17 141,05)

(16 847,95) (6 556,67) 0,00

E.


(1 518,58)

F.


(4 234,91)

G.


H.


I.


J.

Taksen

K.

Andere kosten (-)

(178,57)

0,00

(6 048,22)

(5 998,27)

0,00

0,00

(66 526,30)

(35 435,28)

(26 342,73)

(5 966,68)


1 521 522,59

1 059 487,37

V.


6 197 681,77

904 179,61

VI.


0,00

0,00

–86–

SG Private Portfolio Bonds

6.4. Resultatenrekening (vervolg) VII.


6 197 681,77

–87–

904 179,61




I. a. b. c.

31/12/2012 EUR 7 872 918,30

31/12/2011 EUR 928.217,48

6 197 681,77 1 675 236,53 (7 872 918,30)

904.179,61 24.037,87 (928.217,48)

II.


III.


-

-

IV.

(Dividenduitkering)

-

-

–88–




I.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling België

BELFIUS BK 1.25% 12-27.11.17

1 000 000,00

EUR

101,19

1 011 940,00

1,14%

1,02%

Totaal België:

1 011 940,00

1,14%

1,02%

101,66

1 219 860,00

1,38%

1,24%

Totaal Spanje:

1 219 860,00

1,38%

1,24%

107,38 101,92 92,66

2 147 620,00 1 019 230,00 648 627,00

2,42% 1,15% 0,73%

2,18% 1,03% 0,66%

Totaal Frankrijk:

3 815 477,00

4,30%

3,86%

98,92 107,11

989 200,00 1 285 296,00

1,12% 1,45%

1,00% 1,30%


2 274 496,00

2,56%

2,30%

101,84 106,16 102,00

1 527 600,00 1 910 826,00 1 624 737,13

1,72% 2,15% 1,83%

1,55% 1,94% 1,65%

Totaal Ierland:

5 063 163,13

5,71%

5,13%

105,24

1 578 525,00

1,78%

1,60%

Totaal Italië:

1 578 525,00

1,78%

1,60%

101,38 109,48 103,62 100,57 102,73 100,39 105,02 108,66 100,20 100,60 105,11 99,38

1 417 596,06 1 642 200,00 1 259 265,75 1 194 074,88 1 027 340,00 1 505 850,00 1 050 250,00 1 927 628,40 762 708,46 807 725,44 1 115 780,67 1 457 933,94

1,60% 1,85% 1,42% 1,35% 1,16% 1,70% 1,18% 2,17% 0,86% 0,91% 1,26% 1,64%

1,44% 1,66% 1,28% 1,21% 1,04% 1,53% 1,06% 1,95% 0,77% 0,82% 1,13% 1,48%

Totaal Nederland:

15 168 353,60

17,11%

15,36%

Spanje ICO 4.375% 11-31.01.14

1 200 000,00

EUR

Frankrijk BNPP 3.5% 11-07.03.16 DEXIA CLF 2.625% 10-21.1.14 PSA FIN 3.625% 10-17.9.13

2 000 000,00 1 000 000,00 700 000,00

EUR EUR EUR

Verenigd Koninkrijk BARCLAYS 0% 10-23.7.13 /CURR LLOYDS 3.75% 10-7.09.15

1 000 000,00 1 200 000,00

EUR EUR

Ierland EBS BUILD 4% 10-25.2.15 GE CAP EUR 4.75% 09-30.07.14 GECC 2.25% 12-8.9.2015 EMTN

1 500 000,00 1 800 000,00 1 300 000,00

EUR EUR GBP

Italië UNICREDIT 4.375% 12-11.09.15

1 500 000,00

EUR

Nederland BNG 2.25% 10-28.07.14 BNG 3% 10-30.03.17 BNG 5.5% 10-5.12.14 DAIMLER INT 1.75% 12-21.05.14 EDP FIN BV 4.75% 09-26.09.16 LANDSCHOT BK 3.5% 10-02.04.13 NED WATBK 2.375% 10-4.6.15 NWB 3.375% 06-19.01.16 RABOBK 2.125% 12-10.02.14 RABOBK 4% 09-29.5.13 RABOBK 8% 10-06.10.15 SIEMENS FIN 1.5% 12-10.03.20

12 000 000,00 1 500 000,00 1 950 000,00 969 000,00 1 000 000,00 1 500 000,00 1 000 000,00 1 774 000,00 1 000 000,00 5 900 000,00 2 500 000,00 1 467 000,00

SEK EUR NZD GBP EUR EUR EUR EUR CAD NOK TRY EUR

–89–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde



% netto actief

30 131 814,73

33,98%

30,52%

106,98 102,60

1 892 586,14 1 256 680,28

2,13% 1,42%

1,92% 1,27%

Totaal Luxemburg:

3 149 266,42

3,55%

3,19%

Totaal Uitgegeven door een internationale instelling

3 149 266,42

3,55%

3,19%

99,93 98,71

349 741,00 789 664,00

0,39% 0,89%

0,35% 0,80%

Totaal België:

1 139 405,00

1,28%

1,15%

112,95

1 694 280,00

1,91%

1,72%

Totaal Duitsland:

1 694 280,00

1,91%

1,72%

107,90 103,44

1 942 110,00 1 267 503,95

2,19% 1,43%

1,97% 1,28%

Totaal Spanje:

3 209 613,95

3,62%

3,25%

110,10 107,30

1 651 575,00 1 072 990,00

1,86% 1,21%

1,67% 1,09%

Totaal Frankrijk:

2 724 565,00

3,07%

2,76%

104,52 116,02

1 254 252,00 1 740 330,00

1,41% 1,96%

1,27% 1,76%

Totaal Italië:

2 994 582,00

3,38%

3,03%

108,06

1 080 630,00

1,22%

1,09%


1 080 630,00

1,22%

1,09%


12 843 075,95

14,48%

13,01%

104,06 110,16 102,99 104,73 115,80 121,84 137,09 106,56 110,88 108,90

1 498 485,67 2 203 100,00 1 189 534,50 1 361 490,00 2 663 285,00 3 411 380,00 891 085,00 532 815,00 3 880 625,00 544 485,00

1,69% 2,48% 1,34% 1,54% 3,00% 3,85% 1,00% 0,60% 4,38% 0,61%

1,52% 2,23% 1,20% 1,38% 2,70% 3,46% 0,90% 0,54% 3,93% 0,55%

Totaal België:

18 176 285,17

20,50%

18,41%

I Uitgegeven door een internationale instelling Luxemburg BEI 4.25% 08-19.5.17 EIB 3%11-16.09.16

13 000 000,00 9 000 000,00

NOK NOK

Uitgegeven door een privé-onderneming België COFINIMMO 2.936% 10-29.9.13 ELIA SYS OP 4.5% 09-22.04.13

350 000,00 800 000,00

EUR EUR

Duitsland METRO 7.625% 09-05.03.15

1 500 000,00

EUR

Spanje TELEFONICA 4.967% 11-03.02.16 TELEFONICA 5.888% 06-31.1.14

1 800 000,00 1 000 000,00

EUR GBP

Frankrijk CARREFOUR 5.375% 08-12.06.15 FRANCE TELEC.3.625%05-14.10.15

1 500 000,00 1 000 000,00

EUR EUR

Italië TELECOM IT.4.75%06-19.5.14 TELECOM IT 7% 11-20.01.17

1 200 000,00 1 500 000,00

EUR EUR

Verenigde Staten PFIZER 4.75% 07-15.12.14

1 000 000,00

EUR

Uitgegeven door een staat België BELGIUM 2.75% 10-5.3.15 BELGIUM 3.25% 06-28.09.16 OLO BELGIUM 4.25% 03-13 S41 OLO BELGIUM 4% 08-28.03.14 OLO BELGIUM 4% 08-28.3.18 OLO BELGIUM 5.5% 02-28.9.17 OLO BELGIUM 5.5% 98-28.03.28 OLO CFB 3.315% 11-28.02.15 FLEMISH COM 3.875% 09-20.7.16 FLEMISH COM 3% 12-31.1.18

1 900 000,00 2 000 000,00 1 155 000,00 1 300 000,00 2 300 000,00 2 800 000,00 650 000,00 500 000,00 3 500 000,00 500 000,00

USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

–90–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Frankrijk FRANCE 4% 03-25.10.14 OAT

1 000 000,00

EUR

107,10

1 071 000,00

1,21%

1,08%

Totaal Frankrijk:

1 071 000,00

1,21%

1,08%

102,24

1 252 848,88

1,41%

1,27%


1 252 848,88

1,41%

1,27%

103,04

154 560,00

0,17%

0,16%

Totaal Ierland:

154 560,00

0,17%

0,16%

106,55 100,58

1 065 500,00 1 508 775,00

1,20% 1,70%

1,08% 1,53%

Totaal Italië:

2 574 275,00

2,90%

2,61%

105,44

1 581 600,00

1,78%

1,60%

Totaal Nederland:

1 581 600,00

1,78%

1,60%


24 810 569,05

27,98%

25,13%


70 934 726,15

79,99%

71,85%


70 934 726,15

79,99%

71,85%

104,28

1 032 372,00

1,16%

1,05%

Totaal Frankrijk:

1 032 372,00

1,16%

1,05%


1 032 372,00

1,16%

1,05%

102,18

653 938,56

0,74%

0,66%

Totaal België:

653 938,56

0,74%

0,66%

109,50 108,89 109,65

1 642 455,00 1 387 245,86 1 644 750,00

1,85% 1,56% 1,85%

1,66% 1,41% 1,67%

Totaal Frankrijk:

4 674 450,86

5,27%

4,73%

102,98

1 561 058,05

1,76%

1,58%

Totaal Nederland:

1 561 058,05

1,76%

1,58%


6 889 447,47

7,77%

6,98%


7 921 819,47

8,93%

8,02%

Verenigd Koninkrijk UK 2.25% 09-07.03.14

1 000 000,00

GBP

Ierland IRELAND 5% 10-18.10.20

150 000,00

EUR


1 000 000,00 1 500 000,00

EUR EUR

Nederland NETHERLANDS 2.75% 09-15.1.15

1 500 000,00

EUR

Andere effecten Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Frankrijk SFEF 3.125% 09-30.06.14

990 000,00

EUR

Uitgegeven door een privé-onderneming België AQUAFIN 4% 09-29.9.15

640 000,00

EUR

Frankrijk ALSTOM 4.125% 10-01.02.17 GDF SUEZ 5% 09-23.02.15 VIVENDI 4.25% 1.12.16

1 500 000,00 1 274 000,00 1 500 000,00

EUR EUR EUR


2 000 000,00

USD

–91–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Obligaties en andere schuldinstrumenten Luxemburg BLUEBAY GL CONV BOND -R- EUR FR TEMP INV FDS ASIAN BD-A-CAP

II.

2 2

35 000,00 420 000,00

EUR USD

112,87 18,44

3 950 450,00 5 869 940,88

Totaal Luxemburg:

0,45% 0,14%

4,45% 6,62%

4,00% 5,95%

9 820 390,88

11,07%

9,95%


9 820 390,88

11,07%

9,95%


9 820 390,88

11,07%

9,95%


17 742 210,35

20,01%

17,97%


88 676 936,50

100,00%

89,82%


KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V.

III.


IV.

Andere netto-activa

V.


EUR USD TRY NZD SEK CAD NOK GBP

7 603 386,36 389 161,88 199 462,06 116 979,90 75 609,53 74 696,16 55 439,19 42 088,37

7,70% 0,39% 0,20% 0,12% 0,08% 0,08% 0,06% 0,04%


8 556 823,45

8,67%


8 556 823,45

8,67%

0,00

0,00%

1 495 839,12

1,52%

98 729 599,07

100,00%

(2) ICB’s ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG.



Openbare non-profitinstellingen Banken en kredietinstellingen Beleggingsfondsen Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Telecommunicatie Kleinhandel en warenhuizen Supranationale organisaties Energie- en watervoorziening Grafische industrie, uitgeverij en drukwezen Elektrische toestellen en onderdelen Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Computerhardware en networking Geneesmiddelen, cosmetica & medische producten

–92–

27,98% 25,11% 11,47% 10,03% 6,79% 3,77% 3,55% 2,45% 1,85% 1,85% 1,76% 1,41% 1,22%





Diverse diensten Totaal

0,74% 100,00%

België Nederland Frankrijk Luxemburg Italië Ierland Spanje Verenigd Koninkrijk Duitsland Verenigde Staten Totaal

23,66% 20,65% 15,02% 14,63% 8,06% 5,88% 5,00% 3,98% 1,91% 1,22% 100,00%

EUR USD GBP NOK SEK NZD TRY CAD Totaal

74,31% 10,07% 6,02% 4,46% 1,60% 1,42% 1,26% 0,86% 100,00%


1ste semester

2e semester

Volledig boekjaar

Aankopen

31 236 778,26

19 852 152,43

51 088 930,69

Verkopen

6 081 143,18

7 086 060,81

13 167 203,99

Totaal 1

37 317 921,44

26 938 213,24

64 256 134,68

Inschrijvingen

32 547 428,69

14 790 043,31

47 337 472,00

2 887 641,00

3 982 735,79

6 870 376,79

Totaal 2

35 435 069,69

18 772 779,10

54 207 848,79


70 342 174,76

92 252 099,17

81 297 136,97

Omloopsnelheid

2,68%

8,85%

12,36%


7,38%

9,81%

17,20%

Terugbetalingen


–93–




Periode 31/12/2010

Inschrijvingen Klasse C Klasse P

31/12/2011

Klasse C Klasse P

31/12/2012

Klasse C Klasse P

Kapitalisatie Kapitalisatie Totaal Kapitalisatie Kapitalisatie Totaal Kapitalisatie Kapitalisatie Totaal

Terugbetalingen

70 384,00

15 554,00

16 700,00

34 773,00

159 757,00

22 954,00

Einde periode 201 684,00 201 684,00 183 611,00 183 611,00 320 414,00 320 414,00


Periode 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

Inschrijvingen Klasse C Klasse P Klasse C Klasse P Klasse C Klasse P

Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie

Terugbetalingen

19 499 765,72 4 644 389,77 47 337 472,00

4 338 676,71 9 653 682,40 6 870 376,79


Periode

Per aandeel

31/12/2010

56 169 935,11

31/12/2011

52 064 822,09

31/12/2012

98 729 599,07

Klasse C Klasse P Klasse C Klasse P Klasse C

Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie Kapitalisatie

278,50 283,56 -

Klasse P

Kapitalisatie

308,13


Klasse C P

KAP / DIS KAP KAP

1 jaar 8,66%

3 jaar 4,98%

–94–

5 jaar -

10 jaar -

Sinds start 5,85%



Staafdiagram

Klasse P (KAP) Rendements annuels des 10 dernières années au 12/31/12 SG Private Portfolio Bonds - part de CAP (EUR) 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012



Lopende kosten : BE0948631685 Klasse P KAP BE0948684247 Klasse C KAP

0,31% -


–95–



6.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het beheer van de beleggingsportefeuille aan een jaarlijks percentage van * Klasse C: 1%, maandelijks berekend en betaalbaar * Klasse P: 0,1% maandelijks berekend en betaalbaar - voor de administratie aan een jaarlijks percentage van 0,045% van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (min. 600 EUR per maand, max. 1 250 EUR per maand) - voor de bewaarder: * 2 000 EUR per jaar; * 0,015% per jaar voor de activa genoteerd op Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar; * 0,02% per jaar voor de activa genoteerd op andere markten dan Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar - Voor andere kosten aan een jaarlijks percentage van 0,1% Ze worden maandelijks geheven. - De vergoeding voor de Beheerprovisie is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten Legal Life & Reporting en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 6.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 december 2012: - de vergoeding voor de Beheersprovisie 8 225,09 EUR - de vergoeding van de Administratie, Legal Life & Reporting 1 250,00 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 1 710,12 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder 178,57 EUR - te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 1 010,66 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,...) 95 960,67 EUR Voor een totaal van: 108 335,11 EUR 6.7.3. Vergoeding Commissaris Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW: 4 299 EUR

–96–

Accent Fund SG Private Portfolio Equities

7.



7.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Accent Fnd SG Private Portfolio Bonds werd gelanceerd op 29 april 2009. De initiële inschrijvingsperiode liep van 07 april t.e.m. 29 april 2009 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250,00 EUR. 7.1.2. Beursnotering Niet van toepassing.

7.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het compartiment SG Private Portfolio Equities heeft als doelstelling, ongeacht de marktomstandigheden, zoveel mogelijk belegd te zijn in aandelen. Daarom zal het fonds altijd voor minimum 85% van het totale fondsenvermogen in aandelen belegd zijn. Beleggingsbeleid van het compartiment * Bepaalde strategie: De beleggingspolitiek is internationaal georiënteerd en gebaseerd op fundamentele en technische factoren. De doelstelling van het fonds is een langetermijnbeleggingspolitiek aan te houden en zich minder te bekommeren om de eventuele marktschommelingen op korte termijn. De keuze van de aandelen zal dus eerder gestoeld zijn op criteria als winstgroei, boekwaarde, balansgegevens en de marktposities van de respectievelijke bedrijven. De beleggingspolitiek is niet index gelinkt, maar houdt toch rekening met de economische realiteit van het wereldgebeuren. Daarom zal het fonds nooit meer dan 20% van zijn vermogen beleggen in één economische activiteitensector. Vermits het fonds vooral bestemd is voor de Europese belegger belegt het fonds voor minstens 40% in de Europese aandelenmarkten (Centraal- en Oost-Europa niet meegerekend). * Toegelaten derivatentransacties: het gebruik van derivaten is mogelijk ter risicodekking. * De volatiliteit van de netto-inventariswaarde kan hoog zijn als gevolg van de samenstelling van de portefeuille. * Effecten van bedrijven of overheden die duidelijk inbreuken plegen op sociale, ethische en milieureglementeringen worden niet gekocht. 7.1.4. Index en benchmark Niet van toepassing. 7.1.5. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Het voorbije jaar 2012 kondigde zich uitdagend aan voor de aandelenmarkten. In Europa waren er grote zorgen rond de schuldencrisis, terwijl in de Verenigde Staten en de groeilanden ernstige twijfels rezen over de haalbaarheid van de vooropgestelde groeicijfers. De aandelenmarkten konden deze zorgen in de loop van het jaar geleidelijk van zich afgooien. Door beleidsmatige ingrepen werden een aantal van deze risico’s in de kiem gesmoord. In Europa profiteerde vooral de financiële sector van de actieve aanpak van de schuldencrisis, zowel banken als verzekeraars presteerden in de tweede jaarhelft sterk. Binnen SG Private Portfolio Equities werd het gewicht van deze aandelen in de loop van 2012 opgebouwd. Doordat in China het risico op een harde landing van de economie afgewend werd, kenden de groeilanden een sterk 2e semester. Enerzijds kozen we voor een rechtstreekse belegging in de groeilanden, anderzijds opteerden we bij de Westerse bedrijven vooral voor multinationals met een sterke aanwezigheid in deze groeilanden. Ondernemingen die vooral hun avtiviteiten op de Europese thuismarkt ontplooien, lieten we grotendeel links liggen. Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Accent Fund SG Private Portfolio Equities. 7.1.6. Toekomstig beleid Verdere stappen in de afwikkeling van de Europese schuldencrisis kunnen net als in 2012 voor een gunstige stemming op de aandelenmarkten zorgen. Niettemin zijn er nog enkele politieke factoren (verkiezingen in Italië en Duitsland) die tijdelijke volatiliteit op de markten kunnen zorgen. De financiële sector kan opnieuw de voornaamste winnaar worden van de aanpak van de crisis. We zien eveneens herstelpotentieel in de cyclische sectoren wanneer de economische conjunctuur verbetert. De energiesector kan omwille van de lage waardering opwaarts potentieel bieden in dit scenario. Eenzelfde redenering gaat op voor de grondstoffensector en dan vooral voor de aandelen van mijnbouwers. We blijven nog altijd grotendeels afzijdig van de nutsbedrijven en telecomoperatoren, zeker nu de gulle dividenden die deze ondernemingen in het verleden betaalden niet langer realistisch zijn. 7.1.7. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van de

–97–

Accent Fund SG Private Portfolio Equities 7.


7.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 6.

–98–


7.2. Balans


31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

107 553 952,81

86 775 099,07

Vaste activa

0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00

II.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten A. a.

a.1.

100 362 118,52

79 788 026,11


3 264 606,82

3 949 200,00

Obligaties

3 264 606,82

3 949 200,00

Obligaties

3 264 606,82

0,00

B.


0,00

0,00

C.


92 523 051,24

72 096 334,51

Aandelen

92 523 051,24

72 096 334,51

Aandelen

92 523 051,24

0,00

a.

a.1. D.

Andere effecten

E.


F. III.

0,00

0,00

4 574 460,46

3 742 491,60


0,00

0,00


0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

0,00

0,00


148 144,75

80 791,83

Vorderingen

148 144,75

80 791,83

9 682,25

52 513,23

138 462,50

28 278,60

0,00

0,00

IV. A.

B. V.

a.


b.

Fiscale tegoeden Schulden Deposito’s en liquide middelen

7 159 781,53

6 991 781,31

A.


7 159 781,53

6 991 781,31

B.


0,00

0,00

C.

Andere

0,00

0,00

(116 091,99)

(85 500,18)

VI.



B.


C.


D.


0,00

0,00


107 553 952,81

86 775 099,07

98 525 548,30

94 624 484,84

1 412 202,77

850 348,40

A.

Kapitaal

B.


C.


D.


–99–

0,00

0,00

1 945,26

150,94

(118 037,25)

(85 651,12)

0,00

0,00

7 616 201,74

(8 699 734,17)



I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

II.

III.

IV.

V.


0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.


0,00

0,00

VI.


0,00

0,00

VII.


0,00

0,00

VIII.


0,00

0,00

IX.


0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–100–



I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

8 136 293,43

(8 463 095,55)


407 023,06

201 200,00

Obligaties

407 023,06

201 200,00

Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. a. B.


C. a.

0,00

0,00


8 148 190,61

(6 028 069,81)

Aandelen

8 148 190,61

(6 028 069,81)

D.

Andere effecten

E.


F.


G.


0,00

0,00

H.


(407 013,09)

10 576,36


(407 013,09)

10 576,36

b. II.

0,00

0,00

(11 907,15)

(2 646 802,10)

0,00

0,00


2 360 603,44

2 136 525,49

A.

Dividenden

2 671 936,73

2 459 396,00

B.

Interesten (+/-)

17 069,52

26 439,71


17 069,52

26 439,71

(576,23)

(13,90)

b. C.


D.


E. b. F.

0,00

0,00


(327 826,58)

(349 296,32)


(327 826,58)

(349 296,32)


0,00

0,00

Andere opbrengsten

0,00

153 216,30

A.


0,00

0,00

B.

Andere

III.

0,00

153 216,30

Exploitatiekosten

(2 880 695,13)

(2 526 380,41)

A.


(2 609 788,88)

(2 298 226,59)

B.


0,00

(242,00)

C.


(36 802,34)

(23 317,81)

D.


(118 901,69)

(115 542,26)

a.

Financieel beheer

(101 149,66)

(97 138,07)

b.


IV.

(17 752,03)

(18 404,19)

E.


(1 735,37)

(8 557,85)

F.


(5 177,92)

0,00

G.


(178,57)

0,00

H.


(7 204,92)

(7 155,00)

I.


J.

Taksen

K.

Andere kosten (-)

0,00

0,00

(78 902,02)

(65 142,49)

(22 003,42)

(8 196,41)


(520 091,69)

(236 638,62)

V.


7 616 201,74

(8 699 734,17)

VI.


VII.


–101–

0,00

0,00

7 616 201,74

(8 699 734,17)




I. a. b. c.

31/12/2012 EUR 9 028 404,51

31/12/2011 EUR (7.849.385,77)

7 616 201,74 1 412 202,77 (9 028 404,51)

(8.699.734,17) 850.348,40 7.849.385,77

II.


III.


-

-

IV.

(Dividenduitkering)

-

-

–102–




I.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief


AGEAS NV *OPR* BELGACOM SA KBC GROUPE SA SOLVAY SA TELENET GROUP HOLDING UCB

138 000,00 105 000,00 67 000,00 33 500,00 28 000,00 65 000,00


22,22 22,20 26,15 109,35 35,65 43,22

3 065 670,00 2 331 525,00 1 752 050,00 3 663 225,00 998 200,00 2 809 300,00

3,05% 2,32% 1,75% 3,65% 0,99% 2,80%

2,85% 2,17% 1,63% 3,41% 0,93% 2,61%

Totaal België:

14 619 970,00

14,57%

13,59%

71,40 366,60

2 188 369,09 2 429 422,69

2,18% 2,42%

2,03% 2,26%

Totaal Zwitserland:

4 617 791,78

4,60%

4,29%

69,29

2 520 782,17

2,51%

2,34%

Totaal Curaçao:

2 520 782,17

2,51%

2,34%

71,89 61,88 14,09 52,31 60,69

3 235 050,00 3 094 000,00 1 690 800,00 2 092 400,00 3 034 500,00

3,22% 3,08% 1,68% 2,08% 3,02%

3,01% 2,88% 1,57% 1,95% 2,82%

Totaal Duitsland:

13 146 750,00

13,10%

12,22%

42,58 0,00 71,39 39,01

2 640 270,00 4,69 2 498 650,00 2 613 670,00

2,63% 0,00% 2,49% 2,60%

2,45% 0,00% 2,32% 2,43%

Totaal Frankrijk:

7 752 594,69

7,72%

7,21%

31,21 6,47 8,66 25,98

2 715 243,16 2 912 579,78 2 687 302,66 2 583 785,20

2,71% 2,90% 2,68% 2,57%

2,52% 2,71% 2,50% 2,40%


10 898 910,80

10,86%

10,13%

18,87 8,88

2 474 071,74 2 720 254,80

2,47% 2,71%

2,30% 2,53%

Totaal Jersey:

5 194 326,54

5,18%

4,83%

Zwitserland CIE FINANCIERE RICHEMONT SA SYNGENTA AG /NAM.

37 000,00 8 000,00

CHF CHF

Curaçao SCHLUMBERGER LTD

48 000,00

USD

Duitsland BAYER BEIERSDORF A.G. E.ON SE FRESENIUS MEDICAL CARE AG SAP AG

45 000,00 50 000,00 120 000,00 40 000,00 50 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

Frankrijk BNP PARIBAS GDF SUEZ /STRIP VVPR *** SANOFI TOTAL SA

62 000,00 4 689,00 35 000,00 67 000,00

EUR EUR EUR EUR

Verenigd Koninkrijk BRITISH AMERICAN TOBACCO (25P) HSBC HOLDINGS PLC PRUDENTIAL PLC ROYAL DUTCH SHELL PLC-A-

71 000,00 367 438,00 253 392,00 99 472,00

GBP GBP GBP EUR

Jersey SHIRE PLC WPP PLC ***

107 000,00 250 000,00

GBP GBP

–103–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Japan MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP NITTO DENKO CORP

600 000,00 77 000,00

JPY JPY

461,00 4 220,00

2 434 643,93 2 860 134,49

2,43% 2,85%

2,26% 2,66%

Totaal Japan:

5 294 778,42

5,28%

4,92%

710,50

3 127 621,65

3,12%

2,91%

Totaal Zuid-Korea:

3 127 621,65

3,12%

2,91%

10,52 28,84 24,76

1 629 825,00 2 899 820,61 2 476 000,00

1,62% 2,89% 2,47%

1,52% 2,70% 2,30%

Totaal Nederland:

7 005 645,61

6,98%

6,51%

251,14 27,39 709,37 88,21 26,73 53,62 49,79

2 759 989,39 2 449 613,46 2 957 052,45 2 440 249,36 2 494 455,59 2 600 939,82 2 641 579,51

2,75% 2,44% 2,95% 2,43% 2,49% 2,59% 2,63%

2,57% 2,28% 2,75% 2,27% 2,32% 2,42% 2,46%


18 343 879,58

18,28%

17,06%

Totaal Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren: ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

92 523 051,24

92,19%

86,02%

1,93%

1,80%

1,93%

1,80%

2,63%

2,45%


5 808,00

USD

Nederland SBM OFFSHORE NV UNILEVER CERT.OF SHS ZIGGO

155 000,00 100 566,00 100 000,00

EUR EUR EUR

Verenigde Staten AMAZON COM INC ARCHER-DANIELS MIDLAND CO GOOGLE INC A MCDONALD S CORP. MICROSOFT CORP STARBUCKS CORP. WALT DISNEY /DISNEY SER.

14 500,00 118 000,00 5 500,00 36 500,00 123 127,00 64 000,00 70 000,00

USD USD USD USD USD USD USD

Aandelen Ierland GLG JP CORAL EQ/-D H- EUR

2

22 000,00

EUR

87,99

1 935 780,00

0,00%

Totaal Ierland:

1 935 780,00

44,35

2 638 680,46


2 638 680,46

2,63%

2,45%

Totaal Aandelen:

4 574 460,46

4,56%

4,25%


4 574 460,46

4,56%

4,25%


97 097 511,70

96,75%

90,28%

74,98

1 499 600,00

1,49%

1,39%

Totaal Curaçao:

1 499 600,00

1,49%

1,39%


1 499 600,00

1,49%

1,39%

1 765 006,82

1,76%

1,64%

Verenigde Staten ISHARES/MSCI EMERG.MKT INDX

4

78 500,00

USD

0,01%

Andere effecten Obligaties en andere schuldinstrumenten Uitgegeven door een kredietinstelling Curaçao SOCGEN AC 0% 11-28.1.13

2 000 000,00

EUR

Uitgegeven door een privé-onderneming Curaçao SGA CW 0% 12-17.04.14

2 500 000,00

USD

–104–

93,15



II.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

Totaal Curaçao:

1 765 006,82

1,76%

1,64%


1 765 006,82

1,76%

1,64%


3 264 606,82

3,25%

3,04%


3 264 606,82

3,25%

3,04%


100 362 118,52

100,00%

93,31%


KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V.

USD CHF HKD GBP JPY EUR

2 280 366,83 2 190 087,80 1 118 578,04 602 005,00 523 331,07 445 412,79

2,12% 2,04% 1,04% 0,56% 0,49% 0,41%


7 159 781,53

6,66%


7 159 781,53

6,66%

III.


148 144,75

0,14%

IV.

Andere netto-activa

-116 091,99

-0,11%

V.


107 553 952,81

100,00%

(2) ICB’s ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG. (4) ICB’s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die niet voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG.



Chemie Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Geneesmiddelen, cosmetica & medische producten Banken en kredietinstellingen Internet, software en IT-diensten Olie en aardgas Voeding en frisdranken Logies, catering, ontspanningsfaciliteiten Beleggingsfondsen Telecommunicatie Elektronica en halfgeleiders Kleinhandel en warenhuizen Tabak en alcoholische dranken Diverse diensten Verzekeringsmaatschappijen Biotechnologie Diverse verbruiksartikelen Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Energie- en watervoorziening Totaal

–105–

12,14% 11,34% 10,46% 10,33% 8,46% 6,71% 5,33% 5,02% 4,56% 3,32% 3,12% 2,75% 2,71% 2,71% 2,68% 2,47% 2,47% 1,76% 1,68% 100,00%





Verenigde Staten België Duitsland Verenigd Koninkrijk Frankrijk Nederland Curaçao Japan Jersey Zwitserland Zuid-Korea Ierland Totaal

20,91% 14,57% 13,10% 10,86% 7,72% 6,98% 5,76% 5,28% 5,18% 4,60% 3,12% 1,93% 100,00%

EUR USD GBP JPY CHF Totaal

48,37% 28,29% 13,46% 5,28% 4,60% 100,00%


1ste semester

2e semter

Volledig boekjaar

Aankopen

69 797 194,76

66 934 233,60

136 731 428,36

Verkopen

67 804 321,46

57 740 718,61

125 545 040,07

Totaal 1

137 601 516,22

124 674 952,21

262 276 468,43

Inschrijvingen

23 707 795,42

11 130 586,79

34 838 382,21

Terugbetalingen

15 870 917,69

5 804 812,52

21 675 730,21

Totaal 2

39 578 713,11

16 935 399,31

56 514 112,42


98 065 185,27

103 240 167,13

100 652 676,20

Omloopsnelheid

99,96%

104,36%

204,43%


91,67%

98,40%

194,26%


–106–




Periode 31/12/2010

Inschrijvingen Klasse C Klasse P

31/12/2011

Klasse C Klasse P

31/12/2012

Klasse C Klasse P

Kapitalisatie Kapitalisatie Totaal Kapitalisatie Kapitalisatie Totaal Kapitalisatie Kapitalisatie Totaal

Terugbetalingen

57 670,00

53 920,00

13 604,00

69 108,00

111 694,00

71 893,00

Einde periode 349 432,00 349 432,00 293 928,00 293 928,00 333 729,00 333 729,00


Periode 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

Inschrijvingen Klasse C Klasse P Klasse C Klasse P Klasse C Klasse P


Terugbetalingen

18 096 252,43 4 205 420,32 34 838 382,21

16 815 827,83 21 223 474,64 21 675 730,21


Periode

Per aandeel

31/12/2010

112 492 887,55

31/12/2011

86 775 099,07

31/12/2012

107 553 952,81

Klasse C Klasse P Klasse C Klasse P Klasse C Klasse P


321,93 295,23 322,28


Klasse C P

KAP / DIS KAP KAP

1 jaar 9,16%

3 jaar 1,22%

Staafdiagram

Klasse P (KAP)

–107–

5 jaar -

10 jaar -

Sinds start 7,15%


7.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Rendements annuels des 10 dernières années au 12/31/12 SG Private Portfolio Equities - part de CAP (EUR) 10% 7,5% 5% 2,5% 0% -2,5% -5% -7,5% 31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012



Lopende kosten : BE0948630679 Klasse P KAP BE0948685251 Klasse C KAP

0,27% -


–108–



7.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het beheer van de beleggingsportefeuille aan een jaarlijks percentage van * Klasse C: 1,5%, maandelijks berekend en betaalbaar * Klasse P: 0,1% maandelijks berekend en betaalbaar - voor de administratie aan een jaarlijks percentage van 0,05% van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (min 600 EUR per maand, max 1 250 EUR per maand) - voor de bewaarder: * 2 000 EUR per jaar; * 0,015% per jaar voor de activa genoteerd op Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar; * 0,02% per jaar voor de activa genoteerd op andere markten dan Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar - Voor andere kosten aan een jaarlijks percentage van 0,1% Ze worden maandelijks geheven - De vergoeding voor de Beheerprovisie is opgenomen in de rubriek IV D a van de resultatenrekening - De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV C van de resultatenrekening - De vergoeding voor de agent belast met de diensten Legal Life & Reporting en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV D b van de resultatenrekening 7.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 december 2012: - de vergoeding voor de Beheersprovisie 8 968,36 EUR - de vergoeding van de Administratie, Legal Life & Reporting 1 250,00 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 1 893,37 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder 178,57 EUR - te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 576,23 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,...) 105 170,72 EUR Voor een totaal van: 118 037,25 EUR 7.7.3. Vergoeding Commissaris Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl BTW: 5 255 EUR

–109–

Accent Fund Equity World

8.



8.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Accent Fund Equity World werd gelanceerd op 06 mei 1998. De initiële inschrijvingsperiode liep van 20 april t.e.m. 6 mei 1998 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 247,98 EUR 8.1.2. Beursnotering Niet van toepassing.

8.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het compartiment Accent Fund Equity World heeft als doelstelling, ongeacht de marktomstandigheden, zoveel mogelijk belegd te zijn in aandelen. Daarom zal het fonds altijd voor minimum 85% van het totale fondsenvermogen in aandelen belegd zijn. Beleggingsbeleid van het compartiment * Bepaalde strategie: de beleggingspolitiek is internationaal georiënteerd en gebaseerd op fundamentele en technische factoren. De doelstelling van het fonds is een langetermijnbeleggingspolitiek aan te houden en zich minder te bekommeren om de eventuele marktschommelingen op korte termijn. De keuze van de aandelen zal dus eerder gestoeld zijn op criteria als winstgroei, boekwaarde, balansgegevens en de marktposities van de respectievelijke bedrijven. De beleggingspolitiek is niet index gelinkt zijn, maar houdt toch rekening met de economische realiteit van het wereldgebeuren. Daarom zal het fonds nooit meer dan 20% van zijn vermogen beleggen in één economische activiteitensector. Vermits het fonds vooral bestemd is voor de Europese belegger belegt het fonds voor minstens 50% in de Europese aandelenmarkten (Centraal- en Oost-Europa niet meegerekend). Beleggingen in de nieuwe groeilanden mogen nooit meer bedragen dan 25% van het totale fondsenvermogen. Beleggingen in die nieuwe groeilanden mogen ook gebeuren via beleggingsfondsen voor zover deze fondsen zelf voor 100% belegd zijn in aandelen van deze specifiek economische regio’s. * Toegelaten derivatentransacties: het gebruik van derivaten is mogelijk ter risicodekking. * De volatiliteit van de netto-inventariswaarde kan hoog zijn als gevolg van de samenstelling van de portefeuille * Effecten van bedrijven of overheden die duidelijk inbreuken plegen op sociale, ethische en milieureglementeringen worden niet gekocht. 8.1.4. Index en benchmark Niet van toepassing. 8.1.5. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Op aandelenvlak bracht 2012 meer dan de omgevingsfactoren deden vermoeden. Accent Fund Equity World steeg met 7.93%.We stapten het jaar in met enkele belangrijke risicofactoren: de zorgen rond de euro en de Europese schuldencrisis, de twijfel over de economische groei in de Verenigde Staten en de onzekerheid over het groeitempo van de opkomende groeilanden. Door een actief politiek, budgettair en monetair beleid konden de scherpste risico’s afgewend worden, wat de aandelenmarkten de nodige ademruimte gaf. In Europa profiteerden vooral de financiële aandelen van de aanpak van de schuldencrisis. In Accent Fund Equity World werd het gewicht van deze sector opgebouwd doorheen het jaar, met als belangrijkste namen Ageas en HSBC. Op cyclisch vlak hadden we vooral aandacht voor de chemiesector. Voor de defensieve kant van de portefeuille kozen we met de niet-cylische consumptiegoederen en farmasector voor sectoren met internationaal actieve multinationals. Omwille van het lokale karakter konden telecomoperatoren en nutsbedrijven ons veel minder bekoren. In de Verenigde Staten trokken we vooral de kaart van de technologie, met een voorkeur voor software en IT-diensten. In de groeilanden kozen we enerzijds voor een tracker om de algemene marktbeweging te volgen en anderzijds voor enkele individuele bedrijven met veelbelovende vooruitzichten, zoals het Zuid-Koreaanse Samsung Electronics. Overschrijdingen van de reglementaire limieten van de beleggingspolitiek: Betrokken compartiment Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World Accent Fund Equity World

Datum NIW 18/01/2012 25/01/2012 01/02/2012 08/02/2012 15/02/2012 22/02/2012 29/02/2012 07/03/2012 14/03/2012

Rechtvaardiging Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen Test op min. beleggingen in European aandelen

–110–

Accent Fund Equity World 8.


8.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) Alle overschrijdingen hadden betrekking op een wettelijke limiet hadden onvrijwillig plaats d.w.z. als gevolg van markteffecten. Zij werden aan de beheerder gemeld door de depothoudende bank. Alle overschrijdingen werden opgelost. Meer details kunt u verkrijgen bij de promotoren van de bevek, SG Private Banking, Kortrijksesteenweg 302, 9000 Gent en VDK Spaarbank, Sint-Michielsplein 16, 9000 Gent. 8.1.6. Toekomstig beleid In 2013 zal de erfenis van de financiële crisis net als in 2012 een belangrijke rol blijven spelen op de aandelenmarkten. Een verdere afname van de risico’s gecombineerd met een economisch herstel tegen het jaareinde, kunnen de cyclische sectoren stimuleren. De mijnbouwers en de energiesector kunnen, na een minder 2012, een inhaalbeweging maken. Een verhoging van het gewicht van de cyclische component van het fonds kan dus een belangrijk thema zijn in 2013. De politiek om te focussen op internationaal actieve multinationals blijft intact. Ondanks de zwaar teruggevallen waarderingen, blijven we terughoudend tegenover Europese sectoren met hoofdzakelijk lokale Europese activiteiten. We starten het jaar met een belangrijke plaats in het fonds voor de financiële sector. De verdere afwikkeling van de schuldencrisis en terugbetaling van de ontvangen overheidssteun zijn twee belangrijke positieve catalysatoren voor deze sector. 8.1.7. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 6.

–111–


8.2. Balans


31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

26 234 264,32

27 374 749,73

Vaste activa

0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


0,00

0,00

II.


24 567 293,05

25 589 628,84

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

C.


23 505 389,92

24 686 148,71

Aandelen

23 505 389,92

24 577 175,84

Aandelen

23 505 389,92

0,00

0,00

108 972,87

a.

a.1. b.


D.

Andere effecten

E.


F.

0,00

0,00

1 061 903,13

903 480,13


0,00

0,00


0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

0,00

0,00


52 233,51

216 336,66

Vorderingen

52 233,51

216 336,66

9 979,76

192 716,66

42 253,75

23 620,00

III.

IV. A.

B. V.

a.


b.

Fiscale tegoeden Schulden

0,00

0,00 1 626 264,74


1 670 042,62

A.


1 670 042,62

1 626 264,74

B.


0,00

0,00

C.

Andere

0,00

0,00

(55 304,86)

(57 480,51)

VI.



B.


C.


D.


0,00

0,00


26 234 264,32

27 374 749,73

A.

Kapitaal

24 306 228,49

30 205 640,49

B.


(125 414,98)

202 274,91

C.


D.


–112–

0,00

0,00

456,99

16,97

(55 761,85)

(57 497,48)

0,00

0,00

2 053 450,81

(3 033 165,67)



I.

31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR


0,00

0,00

A.

Collateral (+/-)

0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00


0,00

0,00

A.


0,00

0,00

B.


0,00

0,00

II.

III.

IV.

V.


0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.


0,00

0,00

VI.


0,00

0,00

VII.


0,00

0,00

VIII.


0,00

0,00

IX.


0,00

0,00

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligaties

0,00

0,00

–113–



I.


31/12/2012

31/12/2011

EUR

EUR

2 193 757,25

(2 912 713,65) 0,00

A.


0,00

B.


0,00

0,00

C.


2 351 479,35

(2 183 030,57)

a.

Aandelen

2 343 599,36

(2 046 324,74)

b.


7 879,99

(136 705,83)

D.

Andere effecten

E.


F.


G.


0,00

0,00

H.


(102 240,05)

(50 625,24)


(102 240,05)

(50 625,24)

b. II.

0,00

0,00

(55 482,05)

(679 057,84)

0,00

0,00


723 584,09

741 946,32

A.

Dividenden

813 997,55

853 996,27

B.

Interesten (+/-)

3 969,68

10 439,32


3 969,68

10 439,32

(58,75)

(4,55)

b. C.


D.


E. b. F.

0,00

0,00


(94 324,39)

(122 484,72)


(94 324,39)

(122 484,72)


0,00

0,00

Andere opbrengsten

0,00

46 779,16

A.


0,00

0,00

B.

Andere

III.

0,00

46 779,16

Exploitatiekosten

(863 890,53)

(909 177,50)

A.


(466 114,32)

(473 328,81)

B.


(90,01)

(242,00)

C.


(19 480,54)

(8 696,45)

D.


(350 150,03)

(391 798,19)

a.

Financieel beheer

(335 772,43)

(376 283,96)

b.


IV.

(14 377,60)

(15 514,23)

E.


(1 086,26)

(4 322,74)

F.


(2 112,76)

0,00

G.


(178,57)

0,00

H.


(5 975,63)

(5 925,63)

I.


J.

Taksen

K.

Andere kosten (-)

0,00

0,00

(15 570,44)

(21 943,17)

(3 131,97)

(2 920,51)


(140 306,44)

(120 452,02)

V.


2 053 450,81

(3 033 165,67)

VI.


VII.


–114–

0,00

0,00

2 053 450,81

(3 033 165,67)




I. a. b. c.

31/12/2012 EUR 1 928 035,83

31/12/2011 EUR (2.830.890,76)

2 053 450,81 (125 414,98) (1 928 035,83)

(3.033.165,67) 202.274,91 2.830.890,76

II.


III.


-

-

IV.

(Dividenduitkering)

-

-

–115–




I.

Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief


AGEAS NV *OPR* BELGACOM SA KBC GROUPE SA SOLVAY SA TELENET GROUP HOLDING UCB

34 000,00 23 500,00 16 000,00 8 500,00 7 400,00 16 000,00


22,22 22,20 26,15 109,35 35,65 43,22

755 310,00 521 817,50 418 400,00 929 475,00 263 810,00 691 520,00

3,07% 2,12% 1,70% 3,78% 1,07% 2,81%

2,88% 1,99% 1,59% 3,54% 1,01% 2,64%

Totaal België:

3 580 332,50

14,57%

13,65%

71,40 366,60

532 305,99 607 355,67

2,17% 2,47%

2,03% 2,32%

Totaal Zwitserland:

1 139 661,66

4,64%

4,34%

69,29

551 421,10

2,24%

2,10%

Totaal Curaçao:

551 421,10

2,24%

2,10%

71,89 61,88 14,09 52,31 60,69

754 845,00 742 560,00 281 800,00 523 100,00 697 935,00

3,07% 3,02% 1,15% 2,13% 2,84%

2,88% 2,83% 1,07% 1,99% 2,66%

Totaal Duitsland:

3 000 240,00

12,21%

11,44%

42,58 15,58 0,00 71,39 39,01 0,00

638 775,00 386 664,95 2,83 535 425,00 604 655,00 1,80

2,60% 1,57% 0,00% 2,18% 2,46% 0,00%

2,43% 1,47% 0,00% 2,04% 2,30% 0,00%

Totaal Frankrijk:

2 165 524,58

8,81%

8,25%

31,21 13,35 6,47 16,23 8,66 25,98

611 885,78 564 589,99 789 073,71 397 745,36 708 636,73 380 170,10

2,49% 2,30% 3,21% 1,62% 2,88% 1,55%

2,33% 2,15% 3,01% 1,52% 2,70% 1,45%


3 452 101,67

14,05%

13,16%

18,87

601 176,31

2,45%

2,29%

Zwitserland CIE FINANCIERE RICHEMONT SA SYNGENTA AG /NAM.

9 000,00 2 000,00

CHF CHF

Curaçao SCHLUMBERGER LTD

10 500,00

USD

Duitsland BAYER BEIERSDORF A.G. E.ON SE FRESENIUS MEDICAL CARE AG SAP AG

10 500,00 12 000,00 20 000,00 10 000,00 11 500,00

EUR EUR EUR EUR EUR

Frankrijk BNP PARIBAS GDF SUEZ GDF SUEZ /STRIP VVPR *** SANOFI TOTAL SA TOTAL SA/STRIP VVPR

15 000,00 24 826,00 2 826,00 7 500,00 15 500,00 1 800,00


Verenigd Koninkrijk BRITISH AMERICAN TOBACCO (25P) GLAXOSMITHKLINE PLC HSBC HOLDINGS PLC PETROFAC LTD PRUDENTIAL PLC ROYAL DUTCH SHELL PLC-A-

16 000,00 34 514,00 99 546,00 20 000,00 66 819,00 14 636,00

GBP GBP GBP GBP GBP EUR

Jersey SHIRE PLC

26 000,00

GBP

–116–



Statuut ICB

WPP PLC ***

Hoeveelheid

Munt

55 000,00

Koers in Munt

GBP

Waarderingswaarde

8,88

% % gehouden portefeuille door de ICB 598 456,06 2,44%

% netto actief 2,28%

Totaal Jersey:

1 199 632,37

4,88%

4,57%

461,00 4 220,00

669 527,08 705 747,47

2,73% 2,87%

2,55% 2,69%

Totaal Japan:

1 375 274,55

5,60%

5,24%

710,50

848 141,20

3,45%

3,23%

Totaal Zuid-Korea:

848 141,20

3,45%

3,23%

10,52 28,84 24,76

399 570,00 699 681,28 619 000,00

1,63% 2,85% 2,52%

1,52% 2,67% 2,36%

Totaal Nederland:

1 718 251,28

6,99%

6,55%

251,14 27,39 709,37 88,21 26,73 53,62 49,79

666 204,34 622 783,08 752 704,26 601 705,32 577 387,45 650 234,96 603 789,60

2,71% 2,54% 3,06% 2,45% 2,35% 2,65% 2,46%

2,54% 2,37% 2,87% 2,29% 2,20% 2,48% 2,30%


4 474 809,01

18,21%

17,06%

Totaal Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren: ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

23 505 389,92

95,68%

89,60%

2,67% 1,65%

2,50% 1,55%

Japan MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP NITTO DENKO CORP

165 000,00 19 000,00

JPY JPY


1 575,00

USD

Nederland SBM OFFSHORE NV UNILEVER CERT.OF SHS ZIGGO

38 000,00 24 265,00 25 000,00

EUR EUR EUR

Verenigde Staten AMAZON COM INC ARCHER-DANIELS MIDLAND CO GOOGLE INC A MCDONALD S CORP. MICROSOFT CORP STARBUCKS CORP. WALT DISNEY /DISNEY SER.

3 500,00 30 000,00 1 400,00 9 000,00 28 500,00 16 000,00 16 000,00

USD USD USD USD USD USD USD

Aandelen Verenigde Staten ISHARES/MSCI EMERG.MKT INDX ISHARES /MSCI JAPAN INDEX FD

II.

4 4

19 500,00 55 000,00

USD USD

44,35 9,75

655 468,39 406 434,74

0,00% 0,01%


1 061 903,13

4,32%

4,05%

Totaal Aandelen:

1 061 903,13

4,32%

4,05%


1 061 903,13

4,32%

4,05%


24 567 293,05

100,00%

93,65%


24 567 293,05

100,00%

93,65%


KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V. KBC SECURITIES N.V.

USD HKD EUR

1 205 832,61 299 293,39 164 916,62

4,60% 1,14% 0,63%


1 670 042,62

6,37%


1 670 042,62

6,37%

–117–



Statuut ICB

Hoeveelheid

Munt

Koers in Munt

Waarderingswaarde


% netto actief

III.


52 233,51

0,20%

IV.

Andere netto-activa

-55 304,86

-0,21%

V.


26 234 264,32

100,00%

(3) ICB’s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die niet voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG.




Geneesmiddelen, cosmetica & medische producten Chemie Banken en kredietinstellingen Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Internet, software en IT-diensten Olie en aardgas Voeding en frisdranken Logies, catering, ontspanningsfaciliteiten Beleggingsfondsen Elektronica en halfgeleiders Telecommunicatie Verzekeringsmaatschappijen Energie- en watervoorziening Kleinhandel en warenhuizen Diverse verbruiksartikelen Tabak en alcoholische dranken Biotechnologie Diverse diensten Mijnbouw, kolen- en staalindustrie Totaal

8,25% 5,42% 5,38% 5,10% 4,32% 3,45% 3,20% 2,88% 2,72% 2,71% 2,52% 2,49% 2,45% 2,44% 1,62% 100,00%

Verenigde Staten België Verenigd Koninkrijk Duitsland Frankrijk Nederland Japan Jersey Zwitserland Zuid-Korea Curaçao Totaal

22,54% 14,57% 14,05% 12,21% 8,81% 6,99% 5,60% 4,88% 4,64% 3,45% 2,24% 100,00%

–118–

12,44% 12,20% 10,59% 9,81%


8.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 31 december 2012 (in procenten van de effectenportefeuille)

EUR USD GBP JPY CHF Totaal

44,14% 28,23% 17,39% 5,60% 4,64% 100,00%


1ste semester

2e semester

Volledig boekjaar

Aankopen

15 091 436,25

15 830 132,03

30 921 568,28

Verkopen

17 751 757,10

16 776 229,88

34 527 986,98

Totaal 1

32 843 193,35

32 606 361,91

65 449 555,26

Inschrijvingen

1 895 828,79

1 015 514,81

2 911 343,60

Terugbetalingen

3 156 562,37

2 948 717,46

6 105 279,83

Totaal 2

5 052 391,16

3 964 232,27

9 016 623,43

27 767 521,36

26 307 433,14

27 037 477,25

100,08%

108,87%

208,72%

90,44%

102,85%

197,44%

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen Omloopsnelheid Gecorrigeerde omloopsnelheid


8.6.3. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Evolutie van het aantal aandelen in omloop 31 december 2012 Periode 31/12/2010

Inschrijvingen Kapitalisatie Uitkering 17 619,45

Terugbetalingen Kapitalisatie Uitkering 37 873,89

Kapitalisatie 151 175,29

Einde periode Uitkering

Totaal 151 175,29

31/12/2011

10 362,21

24 814,02

136 723,48

136 723,48

31/12/2012

13 765,73

29 091,48

121 397,74

121 397,74



Uitkering


31/12/2010

3 715 079,59

8 035 588,14

31/12/2011

2 158 369,63

5 148 787,49

31/12/2012

2 911 343,61

6 105 279,83

–119–




van de ICB


Uitkering

31/12/2010

33 398 333,26

220,92

31/12/2011

27 374 749,73

200,22

31/12/2012

26 234 264,32

216,10



3 jaar 0,98%

5 jaar -3,53%

10 jaar 4,32%

Sinds start -0,93%

Staafdiagram Klasse C (KAP) Rendements annuels des 10 dernières années au 12/31/12 Equity World - part de CAP (EUR)

20% 10% 0% -10% -20% -30%

31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012


8.6.5. Kosten (uitgedrukt in % ) Lopende kosten : BE0167678623 Klasse C KAP

1,48%

De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europee Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna « Verordening 583/2010 »), zijn opgenomen in de essentiële

–120–


8.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) beleggersinformatie. De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door reglementering, de statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen rechtstreeks door de belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv. margin calls). Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de gemiddelde netto activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een maximumbedrag of gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van een schatting.

–121–



8.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het beheer van de beleggingsportefeuille aan een jaarlijks percentage van 1,25%, maandelijks berekend en betaalbaar - voor de administratie aan een jaarlijks percentage van 0,05% van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (min. 600 EUR per maand, max. 1 250 EUR per maand) - voor de bewaarder: * 2 000 EUR per jaar; * 0,015% per jaar voor de activa genoteerd op Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar; * 0,02% per jaar voor de activa genoteerd op andere markten dan Euronext, maandelijks berekend en betaalbaar - Voor andere kosten aan een jaarlijks percentage van 0,1% Ze worden maandelijks geheven. - De vergoeding voor de Beheerprovisie is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten Legal Life & Reporting en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 8.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 december 2012: - de vergoeding voor de Beheersprovisie 27 381,46 EUR - de vergoeding van de Administratie, Legal Life & Reporting 1 094,76 EUR - de vergoeding van de Depothoudende Bank 463,37 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurder 178,57 EUR - te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 58,75 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controle-autoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten,...) 26 584,94 EUR Voor een totaal van: 55 761,85 EUR 8.7.3. Vergoeding Commissaris Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW: 4 239 EUR

–122–

Accent Fund BEVEK. Gereviseerd jaarverslag op 31 december 2012

Recommend Documents