Schroder International Selection Fund Doorgelicht Jaarverslag 31 december 2005

Schroder International Selection Fund Doorgelicht Jaarverslag 31 december 2005

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof L-1736 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg Tel. : (+352) 341 342 212 Fax : (+352) 341 342 342

Schroder International Selection Fund Société d’investissement à capital variable (SICAV)

DOORGELICHT JAARVERSLAG 31 DECEMBER 2005

Er kan niet worden ingeschreven op basis van periodieke verslagen. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze gebaseerd zijn op het huidige prospectus vergezeld van het recentste jaarverslag of halfjaarverslag indien dit erna werd gepubliceerd. Dit jaarverslag is gebaseerd op het prospectus van augustus 2005. De jaar- en halfjaarverslagen, het huidige prospectus en de statuten van Schroder International Selection Fund (“de Vennootschap”) zijn gratis verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap, 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Groothertogdom Luxemburg.

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.

http://www.schroders.lu

Pagina 3

Inhoud Schroder International Selection Fund

5

De Raad van Bestuur

7

Administratie

8

Verslag van de Raad van Bestuur

10

Verslag van de Beleggingsbeheerder

11

Toelichting bij de Jaarrekening

12

Resultaten van de Vennootschap

32

Verslag van de Bedrijfsrevisor

37

Staat van het nettovermogen

38

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen

69

Winst-en-verliesrekening

81

Verdeling van de beleggingen per sector

92

Beleggingsportefeuille

102

Mainstream-aandelenfondsen Schroder International Selection Fund EURO Equity Schroder International Selection Fund European (Ex UK) Equity Schroder International Selection Fund European Large Cap Schroder International Selection Fund Global Equity Schroder International Selection Fund Italian Equity Schroder International Selection Fund Japanese Equity Schroder International Selection Fund North American Equity Schroder International Selection Fund Pacific Equity Schroder International Selection Fund Swiss Equity Schroder International Selection Fund UK Equity

102 103 104 105 106 106 107 108 109 109

Gespecialiseerde Aandelenfondsen Schroder International Selection Fund Asian Equity Yield Schroder International Selection Fund Asian Smaller Companies Schroder International Selection Fund BRIC (Brazil, Russia, India, China) Schroder International Selection Fund Emerging Asia Schroder International Selection Fund Emerging Europe Schroder International Selection Fund Emerging Markets Schroder International Selection Fund European Equity Yield Schroder International Selection Fund European Smaller Companies Schroder International Selection Fund Global Equity Yield Schroder International Selection Fund Global Property Securities Schroder International Selection Fund Global Technology Schroder International Selection Fund Greater China Schroder International Selection Fund Hong Kong Equity Schroder International Selection Fund Japanese Smaller Companies Schroder International Selection Fund Korean Equity Schroder International Selection Fund Latin American Schroder International Selection Fund Swiss Equity Active Allocation Schroder International Selection Fund Swiss Small & Mid Cap Equity Schroder International Selection Fund US Small & Mid-Cap Equity Schroder International Selection Fund US Smaller Companies

110 111 111 112 113 114 115 116 118 119 120 121 122 122 123 124 125 125 126 127

Stijl-aandelenfondsen Schroder International Selection Fund EURO Active Value Schroder International Selection Fund EURO Dynamic Growth Schroder International Selection Fund European Dynamic Growth Schroder International Selection Fund Global Quantitative Active Value

128 129 130 131

Alpha-aandelenfondsen Schroder International Selection Fund Asian Equity Alpha Schroder International Selection Fund European Equity Alpha Schroder International Selection Fund Global Equity Alpha Schroder International Selection Fund Japanese Equity Alpha

137 138 139 140

31 december 2005

Schroder International Selection Fund Doorgelicht Jaarverslag

Pagina 4

Inhoud Sigma-aandelenfondsen Schroder International Selection Fund Global Equity Sigma Schroder International Selection Fund North American Equity Sigma

141 147

Absolute Return-fonds Schroder International Selection Fund European Absolute Return

150

Mainstream-obligatiefondsen Schroder International Selection Fund EURO Bond Schroder International Selection Fund EURO Short Term Bond Schroder International Selection Fund European Bond Schroder International Selection Fund Global Bond Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond Schroder International Selection Fund Hong Kong Dollar Bond Schroder International Selection Fund US Dollar Bond

150 153 155 157 161 161 162

Gespecialiseerde Obligatiefondsen Schroder International Selection Fund Asian Bond Schroder International Selection Fund Converging Europe Bond Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond Schroder International Selection Fund Global High Yield Schroder International Selection Fund Strategic Bond Schroder International Selection Fund Strategic Credit

165 167 168 169 172 177 180 183

Defensieve Fondsen Schroder International Selection Fund EURO Equity Secure 2010 Schroder International Selection Fund European Defensive

186 186

Liquiditeitenfondsen Schroder International Selection Fund EURO Liquidity Schroder International Selection Fund US Dollar Liquidity

187 188

Bijlage 1 - Vergelijkende staat 2003 - 2004

191



Pagina 5

Schroder International Selection Fund Schroder International Selection Fund (de “Vennootschap”) is een beleggingsfonds met meerdere compartimenten van het open type, opgericht naar Luxemburgs recht, waardoor beleggers kunnen kiezen uit verschillende Fondsen (specifieke portefeuilles van activa en passiva, binnen de Vennootschap, met een eigen nettovermogenswaarde en vertegenwoordigd door (een) aparte aandelenklasse(n), die verschillende beleggingsdoelstellingen nastreven. De aandelen van elk Fonds zijn genoteerd aan de effectenbeurs in Luxemburg en de prijzen worden gepubliceerd in de Financial Times. Afhankelijk van de individuele landenregistratie worden de koersen ook gepubliceerd in Dagens Industri, Dagens Naeringsliv, De Financieel Economische Tijd, Der Standard, Die Welt, Expansión, Financial Times Deutschland, Frankfurter Allgemeine Zeitung, Gestion de Fortune, Handelsblatt, Het Financiële Dagblad, Hong Kong Economic Journal, Hong Kong Economic Times, Il Sole 24 Ore, Kauppalehti, L’Echo, Les Echos, Neue Zürcher Zeitung, South China Morning Post. De koersen zijn ook beschikbaar bij Bloomberg en Reuters. Dit verslag heeft betrekking op de periode van 1 januari 2005 tot 31 december 2005. De jaarrekening werd volgens de Luxemburgse reglementen voorbereid, die gelden voor collectieve beleggingsvennootschappen. 30 december 2005, de laatste werkdag van het jaar, was de laatste dag waarop de koersen werden berekend. Op de verslagdatum kon worden belegd in 60 Fondsen. Gelieve het huidige prospectus te raadplegen voor de beleggingsdoelstellingen van de Fondsen en voor gedetailleerde informatie over de beleggingsbeperkingen. Het verslag van de Beleggingsbeheerder voor elk Fonds is opgenomen in de driemaandelijkse beleggingsverslagen, die verkrijgbaar zijn op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap en op de website van Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (http://www.schroders.lu). Hierna zal Schroder International Selection Fund “de Vennootschap” worden genoemd en al de Fondsnamen zullen worden voorafgegaan door Schroder ISF, vb. Schroder ISF Global Equity Sigma. Gelieve te willen opmerken dat Schroder Investment Management (Luxembourg) met ingang van 24 februari 2006 werd aangesteld als Beheermaatschappij voor Schroder International Selection Fund. Op 3 juni 2005 werden alle activa en passiva van Schroder WMF samengevoegd in Schroder ISF. De aandelen werden omgeruild op basis van de koers waartegen ieder Fonds op 3 juni 2005 werd verhandeld, behalve voor Schroder WMF Global Equity en Schroder WMF European (Ex UK) Equity, waarvoor de koers werd overgedragen in de nieuwe overeenkomstige Fondsen die op 3 juni 2005 in Schroder ISF werden gelanceerd. Schroder WMF-fonds Global Equity European (Ex UK) Equity US Equity US Smaller Companies UK Equity Japanese Equity Pacific Equity US Dollar Bond EURO Bond

samengevoegd in samengevoegd in samengevoegd in samengevoegd in samengevoegd in samengevoegd in samengevoegd in samengevoegd in samengevoegd in

Schroder ISF-fonds Global Equity European (Ex UK) Equity North American Equity Sigma US Smaller Companies UK Equity Japanese Equity Pacific Equity US Dollar Bond EURO Bond

31 december 2005


Pagina 6

Informatie voor inwoners van de Speciale Administratieve Regio Hongkong (SAR) Registratie van Fondsen Op 31 december 2005 waren alle Fondsen van de Vennootschap, behalve Schroder ISF European (Ex UK) Equity, Schroder ISF Global Equity, Schroder ISF Strategic Credit, Schroder ISF EURO Equity Secure 2010, Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation en Schroder ISF Swiss Small & Mid-Cap Equity geregistreerd voor verkoop in de SAR Hongkong. Voor de 54 in de SAR Hongkong geregistreerde Fondsen, waren alleen A-, A1- en B1-aandelen beschikbaar voor belegging.

Regelingen voor zachte provisies Conform de vereisten van de Hongkong Securities and Futures Commission wordt het volgende verklaard: Er zijn regelingen voor zachte provisies getroffen met betrekking tot de Vennootschap. De diensten die via of door een zachte provisie worden betaald, zijn hoofdzakelijk beperkt tot de volgende domeinen: a) onderzoek, analyse of prijsinformatie inclusief computer– of andere informatiefaciliteiten; b) portefeuillewaarderingen; of c) metingen van het rendement.

Transacties met verbonden personen De Vennootschap heeft met Schroder Investment Management Limited en zijn filialen overeenkomsten en regelingen afgesloten, volgens welke een beheervergoeding en een overdrachtsvergoeding moeten worden betaald. De jaarlijkse beheervergoedingen zijn in detail beschreven op de pagina’s 25 en 26. Meer informatie over de door de Vennootschap te betalen vergoedingen vindt u in het huidige prospectus.



Pagina 7

De Raad van Bestuur Voorzitter

Massimo Tosato Group Managing Director Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street Londen EC2V 7QA Verenigd Koninkrijk

Bestuurders

Jacques Elvinger Partner Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, B.P. 425 L-2014 Luxemburg Groothertogdom Luxemburg Noel Fessey Managing Director Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof L-1736 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg Gary Janaway Director Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof L-1736 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg Gavin Ralston Executive Director Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street Londen EC2V 7QA Verenigd Koninkrijk

Wijzigingen in de samenstelling van de Raad van Bestuur tijdens het jaar: Gavin Ralston werd benoemd tot Bestuurder, ter vervanging van John Troiano, met ingang van 27 januari 2005.

31 december 2005


Pagina 8

Administratie Maatschappelijke Zetel

5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Groothertogdom Luxemburg

Administratief agent, coördinator, domiciliair agent, globaal distributiekantoor, centraal betaalkantoor, registratiekantoor en overdrachtsagent

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Groothertogdom Luxemburg

Depothouder Fondsbeheerder van de Vennootschap en noteringsagent

J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre, 6, Route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Groothertogdom Luxemburg

Belangrijkste juridisch adviseur

Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg

Bedrijfsrevisor

PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d’entreprises 400, route d’Esch, B.P. 1433, L-1014 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg

Beleggingsbeheerders

De Raad van Bestuur heeft Schroder Investment Management Limited en zijn filialen (de Beleggingsbeheerders) aangesteld als beheerder van de Fondsen van de Vennootschap. De Beleggingsbeheerders zijn de volgende: Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street, Londen EC2V 7QA, Verenigd Koninkrijk Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China)(a) Schroder ISF Converging Europe Bond Schroder ISF Emerging Europe Schroder ISF Emerging Markets Schroder ISF Emerging Markets Debt Schroder ISF EURO Active Value Schroder ISF EURO Bond Schroder ISF EURO Corporate Bond Schroder ISF EURO Dynamic Growth Schroder ISF EURO Equity Schroder ISF EURO Equity Secure 2010(b) Schroder ISF EURO Liquidity Schroder ISF EURO Short Term Bond Schroder ISF European Absolute Return Schroder ISF European Bond Schroder ISF European Defensive Schroder ISF European Dynamic Growth(c) Schroder ISF European Equity Alpha Schroder ISF European Equity Yield(d) Schroder ISF European (Ex UK) Equity(e) Schroder ISF European Large Cap(f) Schroder ISF European Smaller Companies Schroder ISF Global Quantitative Active Value(g) Schroder ISF Global Bond Schroder ISF Global Corporate Bond Schroder ISF Global Equity(e) Schroder ISF Global Equity Alpha(h) (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) (h)

Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005. Schroder ISF European Dynamic Growth werd gelanceerd op 31 augustus 2005. De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. Schroder ISF European (Ex UK) Equity en Schroder ISF Global Equity werden gelanceerd op 3 juni 2005. De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. Schroder ISF Global Equity Alpha werd gelanceerd op 29 juli 2005.



Pagina 9

Administratie Beleggingsbeheerders (vervolg)

Schroder ISF Global Equity Sigma Schroder ISF Global Equity Yield(i) Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Schroder ISF Italian Equity Schroder ISF Japanese Equity Schroder ISF Latin American Schroder ISF North American Equity Sigma Schroder ISF Strategic Bond Schroder ISF Strategic Credit(j) Schroder ISF UK Equity Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited 19th Floor, Two Exchange Square, 8, Connaught Place, Central, SAR Hongkong Schroder ISF Asian Equity Alpha(k) Schroder ISF Emerging Asia Schroder ISF Greater China Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond Schroder ISF Hong Kong Equity Schroder Investment Management (Japan) Limited 1-11-1 Marunouchi, Chiyoda-ku, Tokyo 100-6224, Japan Schroder ISF Japanese Equity Alpha Schroder ISF Japanese Smaller Companies Schroder Investment Management North America Inc. 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York 10022-6225, Verenigde Staten van Amerika Schroder ISF Global High Yield Schroder ISF Global Property Securities(l) Schroder ISF Global Technology(m) Schroder ISF North American Equity Schroder ISF US Dollar Bond Schroder ISF US Dollar Liquidity Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity Schroder ISF US Smaller Companies Schroder Investment Management (Singapore) Limited 65, Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore 049513, Singapore Schroder ISF Asian Bond Schroder ISF Asian Equity Yield Schroder ISF Asian Smaller Companies(n) Schroder ISF Korean Equity(o) Schroder ISF Pacific Equity Schroder & Co. Bank AG Central 2, CH-8021 Zürich, Zwitserland Schroder ISF Swiss Equity Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation(p) Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity (i) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. (j) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005. (k) De Beleggingsbeheerder voor Schroder ISF Asian Equity Alpha is met ingang van 16 september 2005 gewijzigd van Schroder Investment Management (Singapore) Limited in Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited. (l) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. (m) De Beleggingsbeheerder voor Schroder ISF Global Technology is met ingang van 14 maart 2005 gewijzigd van Schroder Investment Management Limited in Schroder Investment Management North America Inc. (n) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. (o) De Beleggingsbeheerder voor Schroder ISF Korean Equity is met ingang van 10 januari 2005 gewijzigd van Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited in Schroder Investment Management (Singapore) Limited. (p) Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation werd gelanceerd op 31 augustus 2005.

31 december 2005


Pagina 10

Verslag van de Raad van Bestuur Op 31 december 2005 bedroeg het totale nettovermogen van Schroder International Selection Fund (de Vennootschap) 26.646.498.818 EUR tegen 19.107.393.231EUR op 31 december 2004, wat een toename betekent van 39,46%. Tijdens de verslagperiode zijn er elf nieuwe Fondsen beschikbaar gesteld voor beleggingen in de Vennootschap: Schroder ISF European (Ex UK) Equity (gelanceerd op 3 juni 2005), Schroder ISF Global Equity (gelanceerd op 3 juni 2005), Schroder ISF Global Equity Alpha (gelanceerd op 29 juli 2005), Schroder ISF Global Equity Yield (gelanceerd op 29 juli 2005), Schroder ISF European Dynamic Growth (gelanceerd op 31 augustus 2005), Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation (gelanceerd op 31 augustus 2005), Schroder ISF Asian Smaller Companies (gelanceerd op 16 september 2005), Schroder ISF Strategic Credit (gelanceerd op 30 september 2005), Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 (gelanceerd op 25 oktober 2005), Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) (gelanceerd op 31 oktober 2005) en Schroder ISF Global Property Securities (gelanceerd op 31 oktober 2005). Naast de 72 aandelenklassen die in de nieuwe Fondsen zijn gelanceerd, zijn tijdens het jaar ook de volgende aandelenklassen beschikbaar gesteld voor belegging: 14 januari 2005 4 februari 2005 22 februari 2005 1 april 2005 5 april 2005 15 april 2005 13 mei 2005 3 juni 2005 8 juli 2005 29 juli 2005 31 augustus 2005 16 december 2005

Schroder ISF Strategic Bond C-uitkeringsaandelen Schroder ISF Japanese Smaller Companies I-kapitalisatieaandelen Schroder ISF Converging Europe Bond A1-uitkeringsaandelen Schroder ISF EURO Dynamic Growth I-kapitalisatieaandelen Schroder ISF Emerging Asia I-kapitalisatieaandelen Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity GBP (unhedged) A-uitkeringsaandelen(a) Schroder ISF Strategic Bond A-uitkeringsaandelen Schroder ISF Global High Yield EUR Hedged I-kapitalisatieaandelen Schroder ISF Emerging Markets GBP Hedged I-kapitalisatieaandelen, A- en C-uitkeringsaandelen Schroder ISF North American Equity Sigma Aen C-uitkeringsaandelen Schroder ISF Converging Europe Bond B1-uitkeringsaandelen Schroder ISF Strategic Bond GBP Hedged C-kapitalisatieaandelen Schroder ISF EURO Dynamic Growth C-uitkeringsaandelen Schroder ISF EURO Dynamic Growth A-uitkeringsaandelen Schroder ISF Global Equity Alpha I-uitkeringsaandelen Schroder ISF Global Equity Yield I-uitkeringsaandelen Schroder ISF Strategic Bond GBP Hedged A-uitkeringsaandelen Schroder ISF Japanese Equity EUR Hedged A-, B-, C-, A1 en I-uitkeringsaandelen

Om de belangen van al onze aandeelhouders nog beter te beschermen, werden de noteringen geëgaliseerd vanaf 1 januari 2005. Deze regelingen hebben als doel te verzekeren dat de opbrengsten per aandeel, die zijn uitgedeeld met betrekking tot de uitkeringsperiode, niet worden aangetast door wijzigingen in het aantal aandelen in het geding gedurende die periode. Meer informatie over de werking van dit mechanisme vindt u in het huidige prospectus van de Vennootschap. Wij richten ons op het beantwoorden van de behoeften van onze beleggers en blijven verbeteringen invoeren in de Vennootschap, met het oog op de belangen van onze beleggers. De Raad van Bestuur Schroder International Selection Fund 31 december 2005

(a) Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity GBP (unhedged) A-uitkeringsaandelen werd afgesloten op 14 juli 2005.



Pagina 11

Verslag van de Beleggingsbeheerder Na een aarzelende start bleek 2005 een jaar van uitzonderlijke rendementen op de financiële markten wereldwijd. Behalve een zekere graad van zwakte in bepaalde delen van de obligatiemarkten, hebben bijna alle activaklassen positieve resultaten geboekt tijdens het jaar. Sommige belangrijke markten behaalden zelfs rendementen van meer dan 50%. Hoewel we verwachten dat het nieuwe jaar gematigder zal zijn, blijven de onderliggende factoren die 2005 hebben bepaald sterk aanwezig. Tijdens de eerste maanden van het jaar vreesden beleggers dat de hogere energieprijzen een dubbel negatief effect zouden teweegbrengen, met name dalende bedrijfswinsten en stijgende consumenteninflatie. Aangezien de Federal Reserve ernaar streeft het monetaire beleid te “normaliseren”, werd gevreesd dat de rentevoeten zouden stijgen op het ogenblik dat de groei daalde. De steeds grotere persoonlijke schuldenlast, in combinatie met de dreiging van een daling van het consumentenvertrouwen, verhoogde tevens het voorzichtigheidsgevoel. De sterke groei in China werd getemperd door het vooruitzicht van strengere monetaire voorwaarden die werden ingevoerd om datgene wat gezien werd als te snelle investeringsuitgaven te kalmeren. Naarmate het jaar vorderde, werd het steeds duidelijker dat de voorziene crises er waarschijnlijk niet zouden komen of geringe gevolgen zouden hebben. Beleggers werden steeds optimistischer en meer geneigd om te genieten van de aanzienlijke onverhoopte winsten, afkomstig van de energie-industrie. Bedrijven reageerden op de hogere kosten met een stijgende productiviteit in plaats van hogere prijzen, hoewel de sterke liquiditeit agressieve beleggingsplannen en een zeer levendige markt van fusies en overnames mogelijk maakte. Behoorlijk goede werkgelegenheidsvoorwaarden hielden het consumentenvertrouwen hoog. In Oost-Azië verliep de verstrakking van de monetaire voorwaarden in China rimpelloos, terwijl verkiezingen in Japan, die de weg naar economische hervorming openden, voor een sterke heropleving op die markt zorgden. Energie was veruit de best presterende sector, gevolgd door de materialensector die voordeel haalde uit de kapitaaluitgaven in China. De nutsbedrijven presteerden ook goed dankzij de stijgende energieprijzen. De industriële en de financiële sectoren verbeterden in de loop van het jaar naarmate de beleggers een steeds optimistischer beeld kregen van de economische vooruitzichten. Consumentengebonden sectoren deden het goed in absolute cijfers, hoewel ze de tendens vertoonden de markt in zijn geheel te vertragen, vooral tijdens het eerste halfjaar. Telecommunicatie was de enige zwakke sector wegens een gebrek aan groei en stijgende concurrentie. De markten van de vastrentende effecten presteerden over het algemeen goed, hoewel de beste resultaten opgetekend werden in het begin van het jaar toen de beleggers voorkeur hadden voor de relatieve veiligheid van de obligatiemarkten. Het rendement op kortetermijneffecten was gevoelig voor de onzekerheid rond de rente, terwijl het rendement op lange termijn sterk bleef. De overheidsobligaties hielden stand met de vrees voor een stijgende default rate en hoge deratings in het dalende sentiment in de Verenigde Staten, maar met weinig werkelijke gevolgen. De hogerendementseffecten outperformden, terwijl de obligaties van de opkomende markten bleven voordeel halen uit de beter wordende fiscale voorwaarden. Stijgende rentevoeten en een gestage economische groei, gecombineerd met weinig zichtbare negatieve gevolgen van het huidige tekort op de betalingsbalans, brachten een herstel teweeg van de dollar ten opzichte van andere belangrijke valuta. In 2006 zullen de impact van de gestegen energieprijzen en de hogere Amerikaanse rente wellicht gevoeld worden. Wij verwachten dan ook een vertraging van de algemene groei wereldwijd, waarbij de Amerikaanse economie echter tegen een redelijk tempo zal groeien. Het herstel van Japan zou zich moeten voortzetten. Hoewel het niet zeker is in hoeverre Japan kan heropleven buiten de context van de Amerikaanse en Chinese vraag, is het onwaarschijnlijk dat dit op korte termijn aan bod zal komen. De eurozone zal zich wellicht lichtjes kunnen herstellen, hoewel een te snelle verstrakking van de rente dat zou kunnen verhinderen. Het Verenigd Koninkrijk zal het hoofd moeten bieden aan een zwakkere consumentenvraag en dalende overheidsuitgaven, hoewel gematigde groeivoorspellingen aannemelijk zijn. De obligatiemarkten zouden positiever moeten zijn gezien de beleggers steeds meer verwachten dat hogere goederenprijzen een bron van consumenteninflatie zullen zijn. Bij de aandelen verwachten we dat de sterke prestatie van het afgelopen jaar zal matigen, hoewel ze niet negatief zal worden. Aangezien de Verenigde Staten tot de zwakkere markten behoorden in 2005 en gezien het natuurlijke defensieve karakter ervan zullen ze tot de betere markten behoren in de komende maanden. Intussen zouden de opkomende markten moeten blijven profiteren van de vraag naar grondstoffen met betrekking tot de Aziatische investeringsuitgaven. De Beleggingsbeheerders Schroder International Selection Fund 31 december 2005 De cijfers in dit verslag zijn historisch en bieden daarom geen garantie voor toekomstige rendementen.

31 december 2005


Pagina 12

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 De Vennootschap

De Vennootschap werd op 5 december 1968 in Luxemburg opgericht als een naamloze vennootschap. Ingevolge een buitengewone algemene vergadering van de aandeelhouders op 31 januari 1989 werden de vorm en de naam van de Vennootschap en de duur ervan veranderd in een “Société d’investissement à capital variable” (“sicav”) opgericht voor onbepaalde duur onder de naam SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND. De Vennootschap voldoet aan de definitie van een instelling voor collectieve belegging (ICB) die gereglementeerd wordt volgens de bepalingen van Deel 1 van de Luxemburgse wet van 20 december 2002 inzake de instellingen voor collectieve belegging. De Vennootschap voldoet aan de UCITS III-reglementering sinds 26 april 2005.

Aandelenklassen

Op de datum van dit verslag zijn er binnen de Fondsen zeven aandelenklassen verkrijgbaar: A-, B-, C-, A1-, B1-, I- en P-aandelen. Alle Fondsen bieden A-, B- en Caandelen aan, met uitzondering van Schroder ISF European Defensive, dat alleen A- en B-aandelen aanbiedt en Schroder ISF EURO Equity Secure 2010, dat alleen P-aandelen aanbiedt. Binnen een bepaalde serie van Fondsen worden ook A1-, B1- en I-aandelen aangeboden. Voor A-, B- en C-aandelen kunnen zowel kapitalisatie- als uitkeringsaandelen worden uitgegeven. Wat betreft A1-, B1- en I-aandelen worden normaliter alleen kapitalisatieaandelen uitgegeven. Het is de Bestuurders echter toegestaan om naar eigen goeddunken uitkeringsaandelen uit te geven voor deze aandelen. Zie hieronder voor A1-, B1- en I-uitkeringsaandelen. A1-uitkeringsaandelen Schroder ISF Asian Bond Schroder ISF Asian Equity Yield Schroder ISF Converging Europe Bond Schroder ISF Emerging Markets Debt Schroder ISF Global Equity Yield B1-uitkeringsaandelen Schroder ISF Asian Bond Schroder ISF Converging Europe Bond Schroder ISF Emerging Markets Debt I-uitkeringsaandelen Schroder ISF Converging Europe Bond Schroder ISF European Dynamic Growth Schroder ISF Global Equity Schroder ISF Global Equity Alpha Schroder ISF Global Equity Yield In overeenstemming met de bepalingen van het huidige prospectus kunnen de Bestuurders ook klassen aanbieden die in meerdere valuta’s zijn uitgedrukt. De respectieve Beleggingsbeheerders kunnen de aandelen van deze klassen afdekken met betrekking tot de valuta van het Fonds. Bij dergelijke afdekking kunnen de verantwoordelijke Beleggingsbeheerders uitsluitend voor een dergelijke aandelenklasse valutatermijntransacties, valutafutures, valutaoptietransacties en valutaswaps uitvoeren om de waarde van de referentievaluta tegenover de valuta van het Fonds te behouden. Indien afdekking wordt toegepast, zal het effect daarvan zich weerspiegelen in de nettovermogenswaarde en bijgevolg ook in het rendement van een dergelijke bijkomende aandelenklasse. Alle kosten die voortvloeien uit dergelijke afdekkingstransacties zullen worden gedragen door de klasse waarvoor ze werden aangegaan. De aandelenklassen die voor elk Fonds beschikbaar zijn, worden in detail beschreven in het huidige prospectus.

Instapkosten

A-aandelen De maximale instapkosten voor A-aandelen bedragen 5,26315% van de nettovermogenswaarde per aandeel. A1-aandelen De maximale instapkosten voor A1-aandelen bedragen 4,16667% van de nettovermogenswaarde per aandeel.



Pagina 13

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Instapkosten (vervolg)

B-, B1- en I-aandelen Er zijn geen instapkosten. C- en P-aandelen De maximale instapkosten voor C- en P-aandelen bedragen 3,09278% van de nettovermogenswaarde per aandeel. De Beheermaatschappij en de Distributeurs hebben recht op de instapkosten, waarvan naar vrije keuze van de Bestuurders gedeeltelijk of geheel kan worden afgezien.

Distributiekosten

A-, C-, I- en P-aandelen Geen distributiekosten. A1-aandelen Distributiekosten van 0,50% per jaar van het nettovermogen van de betrokken Fondsen. B1-aandelen* Distributiekosten van 1,25% per jaar van het nettovermogen van de betrokken Fondsen (inclusief een vergoeding van 0,25% per jaar voor diensten aan aandeelhouders). B-aandelen** Aandelenfondsen

Distributiekosten van 0,60% per jaar van het nettovermogen van de betrokken Fondsen.

Absolute Returnfonds

Distributiekosten van 0,60% per jaar van het nettovermogen van de betrokken Fondsen.

Obligatiefondsen

Distributiekosten van 0,60% per jaar van het nettovermogen van de betrokken Fondsen, met uitzondering van 0,10% van het nettovermogen van Schroder ISF EURO Short Term Bond.

Defensieve Fondsen Distributiekosten van 0,55% per jaar van het nettovermogen van de betrokken Fondsen. Liquiditeitenfondsen Distributiekosten van 0,10% per jaar van het nettovermogen van de betrokken Fondsen. *

De distributiekosten met betrekking tot A1- en B1-aandelen worden betaald op de intervallen die van tijd tot tijd kunnen worden overeengekomen tussen de Vennootschap en de Distributeurs die specifiek voor de distributie van dergelijke aandelen zijn aangesteld. ** De distributiekosten met betrekking tot B-aandelen zijn driemaandelijks verschuldigd.

Minimale inleg, Minimale vervolginleg en Minimale deelneming

Overeenkomstig de bepalingen van het huidige prospectus gelden de volgende minimumbedragen voor de inleg, de vervolginleg en de deelneming: A-, A1-, B-, B1- en P-aandelen Het minimum voor de eerste inleg, de vervolginleg en de deelneming bedraagt 1.000 EUR of 1.000 USD of het equivalent daarvan in een andere vrij inwisselbare valuta. Er kan van tijd tot tijd van deze minimale bedragen worden afgezien wanneer de Bestuurders dit opportuun achten. C-aandelen Het minimum voor de eerste inleg en deelneming bedraagt 500.000 EUR of 500.000 USD of het equivalent daarvan in een andere vrij inwisselbare valuta. Het minimumbedrag voor een vervolginleg bedraagt 250.000 EUR of 250.000 USD of het equivalent daarvan in een andere vrij inwisselbare valuta. Er kan van tijd tot tijd van deze minimale bedragen worden afgezien wanneer de Bestuurders dit opportuun achten. I-aandelen Het minimum voor de eerste inleg en deelneming bedraagt 5.000.000 EUR of 5.000.000 USD of het equivalent daarvan in een andere vrij inwisselbare valuta. Het minimum voor een vervolginleg bedraagt 2.500.000 EUR of 2.500.000 USD of het equivalent daarvan in een andere vrij inwisselbare valuta. Er kan van tijd tot tijd van deze minimale bedragen worden afgezien wanneer de Bestuurders dit opportuun achten. I-aandelen worden alleen aangeboden aan beleggers die, op het moment dat de betreffende opdracht tot inschrijving wordt ontvangen, klant zijn bij Schroder, een overeenkomst hebben afgesloten inzake de kostenstructuur met betrekking tot de beleggingen van de klant in dergelijke aandelen en institutionele belegger zijn, zoals van tijd tot tijd gedefinieerd door de richtlijnen of aanbevelingen van de Luxemburgse toezichthoudende instantie. Meer informatie over de specifieke kenmerken van de verschillende aandelenklassen en de voorwaarden waaronder de instapkosten en de distributievergoedingen worden berekend, vindt u in het huidige prospectus.

31 december 2005


Pagina 14

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Nettovermogenswaarde

Berekening van de nettovermogenswaarde per aandeel De nettovermogenswaarde per aandeel van elke klasse wordt op elke verhandelingsdag berekend in de valuta van de betreffende klasse. Ze wordt berekend door de nettovermogenswaarde die aan elke klasse kan worden toegewezen, zijnde de proportionele waarde van de activa minus de passiva van de betreffende klasse, te delen door het aantal op dat ogenblik uitstaande aandelen van die klasse. Het resultaat wordt afgerond tot twee decimalen. Meer informatie over de regels die bij de waardering van de totale activa van toepassing zijn, vindt u in het huidige prospectus.

Waardering van de activa van de Vennootschap De waarde van de effecten en de activa wordt bepaald op basis van de laatst beschikbare koers op de effectenbeurs of op een andere gereguleerde markt waarop deze effecten of activa worden of mogen worden verhandeld. Indien deze effecten of activa op meerdere effectenbeurzen of meerdere gereguleerde markten genoteerd zijn of worden verhandeld, zullen de Bestuurders regels opstellen voor de volgorde van prioriteit waarin effectenbeurzen of andere gereguleerde markten zullen worden gebruikt voor de vermelding van de koersen van de effecten of andere activa. Indien een effect niet wordt verhandeld of niet toegelaten is op een officiële effectenbeurs of een andere gereguleerde markt, of indien bij een dergelijk effect de laatst beschikbare koers niet zijn werkelijke waarde weerspiegelt, dienen de Bestuurders zich te baseren op de verwachte verkoopprijs, die met de nodige voorzichtigheid en te goeder trouw zal worden vastgesteld. Deelbewijzen of aandelen in instellingen voor collectieve belegging worden gewaardeerd op basis van hun laatst beschikbare nettovermogenswaarde. Liquide activa en geldmarktinstrumenten die binnen de liquiditeitsfondsen worden aangehouden, worden gewoonlijk gewaardeerd op basis van de geamortiseerde kostprijs. De waarde van kassaldo’s of deposito’s, wissels en direct opvraagbare schuldpapieren en handelsvorderingen, vooruitbetaalde kosten, contante dividenden en aangegeven of lopende rente zoals voormeld die nog niet werden ontvangen, zal worden beschouwd als het volledige bedrag daarvan, tenzij de betrokken bedragen waarschijnlijk niet volledig zullen worden betaald of ontvangen. In dat laatste geval zal de waarde ervan worden berekend na aftrek van de bedragen die de Vennootschap in dergelijk geval gepast acht om de reële waarde ervan te weerspiegelen. Activa of verplichtingen in een andere valuta dan de basisvaluta van de Fondsen zullen worden geconverteerd aan de hand van de desbetreffende dagkoers die wordt opgegeven door een bank of een andere financiële instelling die daar verantwoordelijk voor is.

Prijsbepaling aan de hand van de reële waarde

Overeenkomstig de bepalingen van het huidige prospectus kan de waardering worden gebaseerd op de reële marktwaarde om de aandeelhouders van de Vennootschap te beschermen tegen Market Timing-praktijken. Dienovereenkomstig kunnen de Bestuurders, als een Fonds voornamelijk is belegd in markten die voor handel gesloten zijn op het moment dat het Fonds wordt gewaardeerd, in perioden van marktvolatiliteit en in afwijking van de hierboven onder “Berekening van de nettovermogenswaarde per aandeel” vermelde bepalingen de Fondsbeheerder opdragen om toe te staan dat de Nettovermogenswaarde per aandeel dusdanig wordt aangepast dat deze de reële waarde van de beleggingen van het Fonds op het moment van waardering nauwkeuriger weerspiegelt. De graad van aanpassing is gebaseerd op de beweging van een gekozen surrogaat tot aan het punt van waardering, op voorwaarde dat die beweging de door de Bestuurders bepaalde drempel voor het betrokken Fonds overschrijdt. Het surrogaat is meestal een futuresindex, maar kan ook een effectenkorf zijn, die volgens de Bestuurders sterk gecorreleerd is met en representatief is voor de prestaties van het Fonds. Indien conform het voorgaande een aanpassing wordt gedaan, wordt die consistent toegepast op alle aandelenklassen in hetzelfde Fonds. Wanneer zij dit aangewezen achten, kunnen de Bestuurders zich echter het recht voorbehouden om de toepassing van de waardering op basis van de reële waarde uit te breiden tot andere Fondsen. Tijdens het verslagjaar werd de prijsberekening aan de hand van de reële waarde toegepast op zes Fondsen, namelijk Schroder ISF Global Equity, Schroder ISF Global Equity Sigma, Schroder ISF Global Quantitative Active Value, Schroder ISF Global Technology, Schroder ISF North American Equity en Schroder ISF North American Equity Sigma.



Pagina 15

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Prijsbepaling aan de hand van de reële waarde (vervolg)

Benchmark

Drempel

Vervangindex

Schroder ISF Global Equity MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR)

0,5%

S&P 500 Futures

Schroder ISF Global Equity Sigma MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR)

0,5%

S&P 500 Futures

Schroder ISF Global Quantitative Active Value No benchmark

0,5%

S&P 500 Futures

Schroder ISF Global Technology MSCI ACWIF IT Gross Index (TR)

0,5%

Nasdaq 100 Futures

Schroder ISF North American Equity S&P 500 Composite Net Index

0,5%

S&P 500 Futures

Schroder ISF North American Equity Sigma S&P 500 Composite Net Index

0,5%

S&P 500 Futures

Belastingen

De Maatschappij is in Luxemburg niet onderworpen aan enige belasting over inkomsten of vermogenswinsten. De enige belasting waaraan de Vennootschap is onderworpen, is de “taxe d’abonnement” van 0,05% per jaar, behalve voor I-aandelen en aandelen van de Fondsen Schroder ISF EURO Liquidity en Schroder ISF US Dollar Liquidity, waarvoor een belasting van 0,01% per jaar wordt geheven. De belasting is aan het einde van elk kwartaal verschuldigd op basis van het nettovermogen van de betreffende Fondsen aan het einde van het betrokken kwartaal.

Wijzigingen in de Fondsen

Een lijst waarin voor elk Fonds de totale aan- en verkopen tijdens de verslagperiode zijn gespecificeerd, kan op verzoek gratis worden verkregen op de statutaire zetel van de Vennootschap.

Transacties voor andere doeleinden dan afdekking

In overeenstemming met de bepalingen van het huidige prospectus kan de Vennootschap, voor een ander doel dan afdekking, futures, opties op elk type financiële instrumenten en “Equity Swaps” kopen en verkopen op voorwaarde dat: a) de totale verbintenissen in het kader van de aankoop en verkoop van futurescontracten, opties op elk type financiële instrumenten en aandelenswaps, plus het bedrag van de verbintenissen die betrekking hebben op het schrijven van call- en putopties op overdraagbare effecten op geen enkel moment groter zijn dan de waarde van de nettoactiva van het desbetreffende Fonds; en b) de totale premies betaald voor het verwerven van uitstaande call- en putopties op overdraagbare effecten samen met het totaal van de premies betaald voor de aankoop van uitstaande call- en putopties voor een ander doel dan afdekking, niet meer bedragen dan 15% van het nettovermogen van het betrokken Fonds; en c) de Vennootschap aandelenswaptransacties alleen afsluit bij financiële instellingen van eerste rang die in dit type transacties gespecialiseerd zijn.

Effectenleningen

In overeenstemming met de bepalingen van het huidige prospectus kunnen effectenleningen worden aangegaan, bij beslissing van de Bestuurders, binnen het kader van een gestandaardiseerd uitleensysteem georganiseerd door een erkende effectenclearinginstelling of door een financiële instelling van eerste rang gespecialiseerd in dit type transacties. Bij besluit van de Bestuurders heeft Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. tijdens de periode recht gehad op een vergoeding van 28% van de bruto-inkomsten die voortvloeien uit de effectenleningsactiviteiten, als tegenprestatie voor de diensten die het leverde in zijn hoedanigheid van coördinator. Op 31 december 2005 bedroeg de waarde van de uitgeleende effecten 1.910.205.414 EUR. Onderstaande tabel geeft de waardering van de uitgeleende effecten per Fonds op 31 december 2005.

31 december 2005


Pagina 16

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Effectenleningen (vervolg)

EUR Schroder ISF EURO Equity Schroder ISF European (Ex UK) Equity Schroder ISF European Large Cap Schroder ISF Global Equity Schroder ISF Italian Equity Schroder ISF Japanese Equity Schroder ISF North American Equity Schroder ISF Swiss Equity Schroder ISF UK Equity Schroder ISF Emerging Europe Schroder ISF Emerging Markets Schroder ISF European Equity Yield Schroder ISF European Smaller Companies Schroder ISF Global Equity Yield Schroder ISF Global Technology Schroder ISF Greater China Schroder ISF Hong Kong Equity Schroder ISF Japanese Smaller Companies Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity Schroder ISF US Smaller Companies Schroder ISF EURO Active Value Schroder ISF EURO Dynamic Growth Schroder ISF European Equity Alpha Schroder ISF Global Equity Alpha Schroder ISF Japanese Equity Alpha Schroder ISF Global Equity Sigma Schroder ISF North American Equity Sigma Schroder ISF European Absolute Return Schroder ISF EURO Bond Schroder ISF EURO Short Term Bond Schroder ISF European Bond Schroder ISF Global Bond Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Schroder ISF US Dollar Bond Schroder ISF EURO Corporate Bond Schroder ISF Global Corporate Bond Schroder ISF Global High Yield Schroder ISF Strategic Bond Schroder ISF Strategic Credit Schroder ISF EURO Liquidity Totaal

Kredietrisicoswaps

312.489.293 7.503.529 11.087.417 4.326.349 9.779.552 131.502.978 2.643.096 6.210.716 50.649.018 18.045.117 11.267.407 3.794.439 34.319.674 44.489 34.503 35.668.515 22.705.077 49.950.365 1.536.181 10.881.184 57.836.994 61.074.968 78.728.392 76.226 19.932.686 22.616.905 3.900.579 27.528.059 65.796.284 753.332.829 11.416.934 4.102.732 20.260.378 1.657.186 48.874.026 1.269.647 903.249 647.595 1.209.474 4.601.372 1.910.205.414

Kredietrisicoswaps kunnen door de Vennootschap worden gebruikt om het specifieke kredietrisico van bepaalde emittenten in haar portefeuilles af te dekken door bescherming te kopen. Voorts mag de Vennootschap, op voorwaarde dat dit in het uitsluitende belang van haar aandeelhouders is, bescherming onder kredietrisicoswaps kopen zonder de onderliggende activa in portefeuille te hebben, op voorwaarde dat de totaal betaalde premies samen met de contante waarde van de totale premies die nog moeten worden betaald in verband met eerdere gekochte kredietrisicoswaps en de totale premies betaald in verband met de aankoop van opties op overdraagbare effecten of op financiële instrumenten die niet als afdekking zijn bedoeld, op geen enkel ogenblik meer bedragen dan 15% van de nettoactiva van het betrokken Fonds. Op voorwaarde dat dit in het uitsluitende belang van haar aandeelhouders is, kan de Vennootschap ook bescherming onder kredietrisicoswaps verkopen om blootstelling aan een specifiek krediet te verwerven. Dergelijk mechanisme is in detail beschreven in het huidige prospectus van de Vennootschap. De totale verbintenissen van alle kredietrisicoswaps mogen in geen geval meer bedragen dan 20% van het nettovermogen van een Fonds, met uitzondering van Schroder ISF Strategic Credit waar de totale verbintenissen van alle kredietrisicoswaps tot 100% van het nettovermogen mag bedragen. De totale verbintenissen die voortvloeien uit het gebruik van kredietrisicoswaps samen met de totale verbintenissen die voortvloeien uit het gebruik van andere afgeleide instrumenten mogen op geen enkel moment groter zijn dan de waarde van de het nettovermogen van het desbetreffende Fonds.



Pagina 17

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Kredietrisicoswaps (vervolg)

De Vennootschap zal alleen kredietrisicoswaps afsluiten bij financiële instellingen van eerste rang gespecialiseerd in dit type transacties, in overeenstemming met de standaardvoorwaarden van de ISDA (International Swaps and Derivatives Association) en met de beleggingsdoelstellingen en het beleid en risicoprofiel van het betrokken Fonds. Kredietrisicoswaps werden op 31 december 2005 getaxeerd tegen hun intrinsieke waarde. De waarderingsmethode impliceert de huidige waarde van de rentereeksen en de huidige waarde van de credit spread die op de markt worden verhandeld op de sluitingsdag. Het resultaat van die herwaarderingen, samen met eventuele te ontvangen/te betalen rente met betrekking tot de kredietrisicoswaps op 31 december 2005, staat vermeld in de Staat van het nettovermogen onder “Kredietrisicoswaps tegen marktwaarde”. Op 31 december 2005 werden voor de volgende Fondsen kredietrisicoswapovereenkomsten afgesloten, zoals hierna vermeld: BescherOmschrijving mingspositie

Schroder ISF EURO Bond Aankoop DSG Retail 6,125% 15/11/2012 Aankoop Pioneer Natural Resources 5,875% 15/07/2016 Aankoop Telia Sonera 5,5% 10/09/2010 Verkoop Chesapeake Energy 6,875% 15/01/2016 Aankoop Newfield Exploration 7,625% 01/03/2011 Aankoop Autozone 5,875% 15/10/2012 Aankoop Azko Nobel 4,25% 14/06/2011 Aankoop Ciba Specialty Chemicals 6,5% 24/04/2013 Verkoop JC Penney 8% 01/03/2010 Aankoop Pearson 6,125% 01/02/2007 Aankoop Securitas AB 6,125% 14/03/2008 Aankoop Svenska Cellulosa Aktiebolaget 5,375% 25/06/2007 Aankoop Tate & Lyle 6,5% 28/06/2012 Aankoop Wolters Kluwer 5,125% 27/01/2014

BescherOmschrijving mingspositie

Schroder ISF EURO Bond (vervolg) Verkoop ITRAXX Europe Series 3 5 year Aankoop ITRAXX Europe Series 3 vers 1 Verkoop ITRAXX Series 3 main Verkoop ITRAXX Europe Series 4 main Verkoop ITRAXX Series 4 main


Schroder ISF EURO Corporate Bond Aankoop DSG Retail 6,125% 15/11/2012 Aankoop Pioneer Natural Resources 5,875% 15/07/2016 Aankoop Telia Sonera 5,5% 10/09/2010 Verkoop Chesapeake Energy 6,875% 15/01/2016 Aankoop Newfield Exploration 7,625% 01/03/2011 Aankoop Autozone 5,875% 15/10/2012 Aankoop Azko Nobel 4,25% 14/06/2011 Aankoop Carnival 6,65% 15/01/2028 Aankoop Ciba Specialty Chemicals 6,5% 24/04/2013 Verkoop JC Penney 8% 01/03/2010 Aankoop Pearson 6,125% 01/02/2007 Verkoop Royal Caribbean Cruises 8,75% 02/02/2011 Aankoop Securitas AB 6,125% 14/03/2008 Aankoop Svenska Cellulosa Aktiebolaget 5,375% 25/06/2007 Aankoop Tate & Lyle 6,5% 28/06/2012 Aankoop Wolters Kluwer 5,125% 27/01/2014

Valuta

Nominaal Betaalde/ bedrag ontvangen rente %

Vervaldatum

Marktwaarde

EUR

1.000.000

0,97

20-jun-10

(23.595)

USD EUR USD USD USD EUR EUR USD EUR EUR

1.000.000 2.250.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000

1,90 0,40 1,16 0,88 1,01 0,24 0,45 1,18 0,365 0,45

20-jun-10 20-jun-10 20-sep-10 20-sep-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

(43.431) 623 4.391 4.431 (11.646) 5.044 1.331 20.821 5.358 6.184

EUR EUR EUR

1.000.000 1.000.000 1.000.000

0,47 20-dec-10 0,33 20-dec-10 0,515 20-dec-10 EUR

(552) (2.335) 10.461 (22.915)

Valuta

EUR EUR EUR EUR EUR

Valuta

Nominaal Betaalde/ bedrag ontvangen premie %

3.700.000 1.500.000 1.500.000 2.000.000 5.000.000

Vervaldatum

Marktwaarde

0,568 20-jun-10 0,343 20-jun-10 0,358 20-jun-10 0,368 20-dec-10 0,37 20-dec-10 EUR

(4.538) (2.140) (4.003) (3.725) 304 (14.102)


Vervaldatum

Marktwaarde

EUR

1.000.000

0,97

20-jun-10

(23.595)

USD EUR USD USD USD EUR USD

1.000.000 1.250.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.000.000

1,90 0,40 1,16 0,88 1,01 0,24 0,28

20-jun-10 20-jun-10 20-sep-10 20-sep-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

(43.431) 346 6.586 6.647 (17.470) 7.566 (176)

EUR USD EUR

1.000.000 1.500.000 1.000.000

0,45 20-dec-10 1,18 20-dec-10 0,365 20-dec-10

1.331 31.232 5.358

USD EUR

1.000.000 1.500.000

1,06 20-dec-10 0,45 20-dec-10

12.953 9.277

EUR EUR EUR

1.000.000 1.000.000 1.000.000

0,47 20-dec-10 0,33 20-dec-10 0,515 20-dec-10 EUR

(552) (2.335) 10.461 4.198

31 december 2005


Pagina 18



Schroder ISF EURO Corporate Bond (vervolg) Verkoop ITRAXX Europe Series 3 5 year Aankoop ITRAXX Europe Series 3 vers 1 Verkoop ITRAXX Series 3 main Verkoop ITRAXX Europe Series 4 main Verkoop ITRAXX Series 4 main


Schroder ISF Global High Yield Verkoop Chesapeake Energy 6,875% 15/01/2016 Aankoop Harrahs Operating 5,375% 15/12/2013 Verkoop MGM Mirage 8,5% 15/09/2010 Aankoop Newfield Exploration 7,625% 01/03/2011 Aankoop Azko Nobel 4,25% 14/06/2011 Aankoop Carnival 6,65% 15/01/2028 Verkoop Royal Caribbean Cruises 8,75% 02/02/2011 Aankoop Securitas AB 6,125% 14/03/2008

Schroder ISF Strategic Bond Aankoop DSG Retail 6,125% 15/11/2012 Verkoop Chesapeake Energy 6,875% 15/01/2016 Aankoop Harrahs Operating 5,375% 15/12/2013 Verkoop MGM Mirage 8,5% 15/09/2010 Aankoop Newfield Exploration 7,625% 01/03/2011 Verkoop ABB International Finance 6,5% 30/11/2011 Aankoop Azko Nobel 4,25% 14/06/2011 Aankoop British Airways 7,25% 23/08/2016 Aankoop Carnival 6,65% 15/01/2028 Verkoop Chesapeake Energy 6,875% 15/01/2016 Aankoop Ciba Specialty Chemicals 6,5% 24/04/2013 Verkoop DJ CDX Verkoop Fiat Finance & Trade 6,75% 25/05/2011 Aankoop Harrahs Operating 5,375% 15/12/2013 Verkoop Koninklijke Ahold 5,875% 09/05/2008 Verkoop MGM Mirage 8,5% 15/09/2010 Aankoop MW Morrison Supermarkets 6,5% 05/08/2014 Aankoop Newfield Exploration 7,625% 01/03/2011 Aankoop Pearson 6,125% 01/02/2007 Verkoop Rhodia 8% 01/06/2010 Verkoop Royal Caribbean Cruises 8,75% 02/02/2011 Verkoop Royal & Sun Alliance Insurance 3,435% 15/10/2019 Verkoop Scandinavian Airlines System 4,76% 20/06/2008 Verkoop Scandinavian Airlines System 6% 20/06/2008 Aankoop Securitas AB 6,125% 14/03/2008 Aankoop Svenska Cellulosa Aktiebolaget 5,375% 25/06/2007 Aankoop Tate & Lyle 6,5% 28/06/2012 Aankoop TUI 6,625% 16/05/2011 Aankoop UPM-Kymmene 6,125% 23/01/12 Aankoop Wolters Kluwer 5,125% 27/01/2014 Verkoop Zurich Insurance Company 5,75% 02/10/2023 Aankoop General Dynamic 4,25% 15/05/2013 Aankoop Lockheed Martin 7,65% 20/03/2011 Aankoop Northrop Grumman 7,125% 15/02/2011 Aankoop Compass 6,375% 29/05/2012

Valuta

EUR EUR EUR EUR EUR

Valuta


3.700.000 3.350.000 3.350.000 3.000.000 5.000.000

Vervaldatum

Marktwaarde

0,568 20-jun-10 0,343 20-jun-10 0,358 20-jun-10 0,368 20-dec-10 0,37 20-dec-10 EUR

(17.170) (4.779) (8.940) (5.587) 304 (36.172)


Vervaldatum

Marktwaarde

USD USD USD USD EUR USD

750.000 700.000 700.000 750.000 250.000 250.000

1,16 0,58 1,60 0,88 0,24 0,28

20-sep-10 20-sep-10 20-sep-10 20-sep-10 20-dec-10 20-dec-10

1.824 3.820 3.920 1.487 (825) (52)

USD EUR

250.000 250.000

1,06 20-dec-10 0,45 20-dec-10 USD

(362) 3.885 13.697

EUR USD USD USD USD

2.500.000 500.000 1.350.000 1.350.000 500.000

0,97 1,16 0,58 1,60 0,88

20-jun-10 20-sep-10 20-sep-10 20-sep-10 20-sep-10

(69.577) 2.590 (1.591) (698) 2.613

EUR EUR EUR USD USD

1.800.000 550.000 750.000 950.000 500.000

0,825 0,24 1,53 0,28 1,20

20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

7.950 3.272 (18.461) (197) 3.721

EUR USD EUR USD EUR USD

1.050.000 5.850.000 750.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000

0,45 0,46 3,53 0,67 1,26 2,00

20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

1.649 16.517 19.587 (5.443) 7.948 20.059

EUR USD EUR EUR

1.000.000 500.000 1.050.000 750.000

0,74 0,85 0,365 3,60

20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

(13.074) 3.923 6.636 18.401

USD

950.000

1,06 20-dec-10

14.514

EUR

1.900.000

0,65 20-dec-10

16.187

EUR

750.000

4,76 20-dec-10

30.760

EUR EUR

750.000 550.000

4,35 20-dec-10 0,45 20-dec-10

(2.450) 4.012

EUR EUR EUR EUR EUR

1.050.000 1.050.000 750.000 1.800.000 1.050.000

EUR USD USD USD EUR

1.900.000 1.950.000 1.950.000 1.950.000 2.600.000

0,47 0,33 1,39 0,44 0,515


(684) (2.892) 6.086 3.306 12.955

0,48 20-dec-10 0,18 20-mrt-11 0,28 20-mrt-11 0,27 20-mrt-11 0,88 20-sep-12 USD

10.137 (820) (609) (143) 96.138 192.322



Pagina 19



Schroder ISF Strategic Bond (vervolg) Verkoop ITRAXX Series 3 Main Aankoop ITRAXX Europe Series 3 Verkoop ITRAXX Europe Series 3 5 year Aankoop ITRAXX Europe Sub Fin Aankoop ITRAXX Europe XOVER Aankoop ITRAXX Europe XOVER Verkoop ITRAXX Series 4 Main Verkoop ITRAXX Series 4 Main


Schroder ISF Strategic Credit Verkoop ABB International Finance 6,5% 30/11/2011 Aankoop Autozone 5,875% 15/10/2012 Aankoop Azko Nobel 4,25% 14/06/2011 Aankoop British Airways 7,25% 23/08/2016 Aankoop Carnival 6,65% 15/01/2028 Verkoop Chesapeake Energy 6,875% 15/01/2016 Aankoop Ciba Specialty Chemicals 6,5% 24/04/2013 Verkoop DJ CDX Verkoop Fiat Finance & Trade 6,75% 25/05/2011 Aankoop Harrahs Operating 5,375% 15/12/2013 Verkoop JC Penney 8% 01/03/2010 Verkoop Koninklijke Ahold 5,875% 09/05/2008 Verkoop MGM Mirage 8,5% 15/09/2010 Aankoop MW Morrison Supermarkets 6,5% 05/08/2014 Aankoop Newfield Exploration 7,625% 01/03/2011 Aankoop Pearson 6,125% 01/02/2007 Verkoop Rhodia 8% 01/06/2010 Verkoop Royal Caribbean Cruises 8,75% 02/02/2011 Verkoop Royal & Sun Alliance Insurance 3,435% 15/10/2019 Verkoop Scandinavian Airlines System 4,76% 20/06/2008 Verkoop Scandinavian Airlines System 6% 20/06/2008 Aankoop Securitas AB 6,125% 14/03/2008 Aankoop Svenska Cellulosa Aktiebolaget 5,375% 25/06/2007 Aankoop Tate & Lyle 6,5% 28/06/2012 Aankoop TUI 6,625% 16/05/2011 Aankoop UPM-Kymmene 6,125% 23/01/12 Aankoop Wolters Kluwer 5,125% 27/01/2014 Verkoop Zurich Insurance Company 5,75% 02/10/2023 Aankoop General Dynamic 4,25% 15/05/2013 Aankoop Lockheed Martin 7,65% 20/03/2011 Aankoop Northrop Grumman 7,125% 15/02/2011


Schroder ISF Strategic Credit (vervolg) Aankoop ITRAXX Europe Sub Fin Aankoop ITRAXX Europe XOVER Aankoop ITRAXX Europe XOVER Verkoop ITRAXX Series 4 Main Verkoop ITRAXX Series 4 Main

Valuta

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Valuta


Vervaldatum

Marktwaarde

0,358 0,343 0,568 0,325 2,91 2,89 0,368 0,37

20-jun-10 20-jun-10 20-jun-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 USD

(2.046) (1.094) (2.025) (8.409) 2.847 3.707 (2.416) 376 (9.060)


Vervaldatum

Marktwaarde

650.000 650.000 1.400.000 3.800.000 750.000 750.000 1.100.000 5.250.000

EUR USD EUR EUR USD USD

500.000 500.000 500.000 150.000 500.000 500.000

0,825 1,01 0,24 1,53 0,28 1,20

20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

1.872 (5.823) 2.522 (3.130) (88) 3.155

EUR USD EUR USD USD EUR USD

400.000 1.950.000 150.000 500.000 500.000 500.000 500.000

0,45 0,46 3,53 0,67 1,18 1,26 2,00

20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

532 4.668 3.321 (2.307) 10.411 3.369 8.503

EUR USD EUR EUR

500.000 500.000 400.000 150.000

0,74 0,85 0,365 3,60

20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10

(5.542) 3.326 2.143 3.120

USD

500.000

1,06 20-dec-10

6.477

EUR

600.000

0,65 20-dec-10

4.334

EUR

150.000

4,76 20-dec-10

5.216

EUR EUR

150.000 500.000

4,35 20-dec-10 0,45 20-dec-10

(415) 3.092

EUR EUR EUR EUR EUR

400.000 400.000 150.000 500.000 400.000

EUR USD USD USD

600.000 650.000 650.000 650.000

Valuta

EUR EUR EUR EUR EUR

0,47 0,33 1,39 0,44 0,515


(221) (934) 1.032 779 4.184

0,48 20-dec-10 0,18 20-mrt-11 0,28 20-mrt-11 0,27 20-mrt-11 EUR

2.714 (232) (172) (41) 55.865


1.200.000 150.000 150.000 1.000.000 2.000.000

0,325 2,91 2,89 0,368 0,37

Vervaldatum

Marktwaarde

20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 20-dec-10 EUR

(2.252) 483 628 (1.862) 122 (2.881)

31 december 2005


Pagina 20

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Renteswaps

Teneinde rentevoetschommelingen af te dekken, kan de Vennootschap renteswaps afsluiten op voorwaarde dat: a) de verbintenissen die eruit voortvloeien niet groter zijn dan de waarde van de af te dekken activa; en b) het totale bedrag van die transacties niet groter is dan het niveau dat nodig is om het risico van schommelingen in de waarde van de betrokken activa te dekken. Dergelijke contracten moeten uitgedrukt zijn in de valuta’s waarin de activa van dat Fonds zijn uitgedrukt, of in valuta’s die waarschijnlijk op dezelfde wijze zullen schommelen, en moeten ofwel genoteerd zijn aan een effectenbeurs ofwel worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Rente swaps werden op 31 december 2005 getaxeerd tegen hun intrinsieke waarde. De waarderingsmethode impliceert de huidige waarde van iedere rente- en kapitaalreeks omgezet in de valuta van het Fonds op de sluitingsdatum. Het resultaat van die herwaarderingen, samen met eventuele te ontvangen/te betalen rente met betrekking tot de renteswaps op 31 december 2005, staat vermeld in de Staat van het nettovermogen, onder “Niet-gerealiseerde meerwaarde/(minderwaarde) op renteswaps”. Op 31 december 2005 had het volgende Fonds renteswaps uitstaan:

Omschrijving

Total Return-swaps

Nietgerealiseerde Vervalmeerwaarde/ datum (minderwaarde)

Nominaal

Valuta

Schroder ISF Strategic Bond Te ontvangen variabele rente NZ$ LIBOR 3 maanden Te betalen vaste rente 7.27% 42.000.000 Te betalen vaste rente 6,81% Te ontvangen variabele rente NZ$ LIBOR 3 maanden 9.500.000

NZD

15-dec-07

80.605

NZD

15-dec-15 USD

(116.561) (35.956)

Op de verslagdatum heeft slechts één Fonds in de Schroder ISF SICAV, met name Schroder ISF EURO Equity Secure 2010, total return-swaps aangegaan. De beleggingsdoelstelling van Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 bestaat erin het belegde kapitaal 100% te beschermen. Het wordt terugbetaald indien het Fonds tot de vervaldatum wordt gehouden (oktober 2010). Ten tweede bestaat de kans op jaarlijkse couponuitkeringen, op voorwaarde dat de jaarlijkse groei van de Dow Jones EURO STOXX 50-index binnen een vastgestelde reeks valt op verschillende observatiedata. Om de beleggingsdoelstelling van het Fonds te bereiken, werd een deel van het aanvankelijke vermogen belegd in door tegenpartijen uitgegeven schuldinstrumenten van goede kwaliteit en spreiding om aan de beleggingsbeperkingen van het Fonds te voldoen. Het Fonds heeft ook swaptransacties aangegaan met European Finance Reinsurance Company Ltd (een dochteronderneming van Swiss Re en tevens door hen gewaarborgd). Samen met de swaps zullen de schuldinstrumenten toereikend zijn om het belegde kapitaal op de vervaldag 100% uit te betalen, vermeerderd met de eventuele jaarlijkse couponuitkeringen gedurende de looptijd van het Fonds (omdat de swaps een aandelencomponent bevatten en correcte cashflows bieden voor kapitaalbescherming). De total return-swaps werden gewaardeerd op 27 december 2005 (de laatste pricing day van het Fonds voor het verslagjaar). De marktwaarde van de swaps is de huidige marktwaarde van de obligatieportfolio plus de resterende swapwaarde. Het resultaat van deze waardering wordt samen met de te ontvangen rente op 31 december 2005 weergegeven in de Staat van het nettovermogen onder “niet-gerealiseerde meerwaarde/ (minderwaarde) op renteswaps”. Valuta

Nominaal Vervalbedrag datum

Tegenpartij

Fonds betaalt

EUR

9.059.000 02-nov-2010

European Finance Reinsurance Company Ltd

Return van portefeuille, ieder kwartaal

USD

19.471.000 02-nov-2010

European Finance Reinsurance Company Ltd

Fonds ontvangt

Nietgerealiseerd (verlies)

Rente (0,0509%) (maandelijkse betaling) en rendement op basis van Dow Jones EURO STOXX 50 (jaarlijkse betaling) (529.494) Return van Rente (0,0584%) portefeuille, (maandelijkse betaling) ieder en rendement op basis kwartaal van Dow Jones EURO STOXX 50 (jaarlijkse betaling) (621.464) USD (1.150.958)



Pagina 21

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Financiële futures

De futures werden op 31 december 2005 gewaardeerd op basis van de laatst beschikbare koers bij de sluiting van de beurs. De niet-gerealiseerde winsten of verliezen zijn weergegeven in de Staat van het nettovermogen. Op 31 december 2005 hadden de volgende Fondsen futures uitstaan: Vervaldatum

Aantal

Contract

Valuta

Schroder ISF EURO Equity Mrt 2006 2.900 DJ Euro Stoxx 50 Future

EUR

Schroder ISF North American Equity Mrt 2006 4 S&P 500 Future

Positie (kort)/ lang

3.588 EUR

1.701.995 1.701.995

USD

1.271.000 1.256,70 USD

(14.300) (14.300)

Schroder ISF North American Equity Sigma Mrt 2006 25 S&P 500 Future

USD

7.968.775 1.256,70 USD

(114.400) (114.400)

Schroder ISF EURO Bond Mrt 2006 (964) Mrt 2006 16 Mrt 2006 17 Mrt 2006 (6) Mrt 2006 (26)

EUR EUR EUR USD USD

(108.962.640) 1.938.400 1.793.840 (1.231.594) (2.759.859)

113,06 122,05 105,31 102,66 106,52 EUR

(27.200) 14.400 (3.655) (238) (8.094) (24.787)

Schroder ISF EURO Short Term Bond Mrt 2006 (1.370) Euro-Schatz Future

EUR

(144.224.420)

105,31 EUR

(43.430) (43.430)

Schroder ISF European Bond Mrt 2006 (248) Euro-BOBL Future Mrt 2006 11 Euro-Schatz Future

EUR EUR

(28.032.800) 1.160.720

113,06 105,31 EUR

(6.080) (2.365) (8.445)

Schroder ISF Global Bond Mrt 2006 (108) Mrt 2006 (36) Mrt 2006 (294) Mrt 2006 4 Mrt 2006 7 Mrt 2006 (101) Mrt 2006 (102) Mrt 2006 173 Mrt 2006 39

EUR EUR EUR GBP JPY USD USD USD USD

(12.210.610) (4.068.760) (31.001.300) 453.200 957.830.000 (20.730.453) (10.825.453) 18.822.641 4.387.313

113,06 113,06 105,31 114,45 137,35 102,66 106,52 109,81 114,91 USD

153 (1.651) 49.103 7.911 30.768 (6.109) (39.141) 174.922 94.031 309.987

Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Mrt 2006 13 Euro-BOBL Future Mrt 2006 67 Euro-Bund Future Mrt 2006 (1.250) Euro-Schatz Future Mrt 2006 69 Long Gilt Future Mrt 2006 (9) Japan 10 Year Bond Future Mrt 2006 (347) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 552 US 10 Year Note (CBT)

EUR 1.470.950 EUR 8.102.980 EUR (131.728.230) GBP 7.845.300 JPY (1.230.550.000) USD (36.833.508) USD 60.090.375

113,06 122,05 105,31 114,45 137,35 106,52 109,81 EUR

(1.170) 74.370 96.980 75.453 (40.353) (108.024) 446.058 543.314

Schroder ISF EURO Corporate Bond Mrt 2006 76 Euro-BOBL Future Mrt 2006 46 Euro-Bund Future Mrt 2006 13 Euro-Schatz Future Mrt 2006 (11) US 2 Year Note (CBT) Mrt 2006 (33) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 (8) US 10 Year Note (CBT)

EUR EUR EUR USD USD USD

8.599.400 5.572.900 1.371.760 (2.257.922) (3.502.898) (870.875)

113,06 122,05 105,31 102,66 106,52 109,81 EUR

(6.840) 41.400 (2.795) (437) (10.273) (6.465) 14.590

Schroder ISF Global Corporate Bond Mrt 2006 (61) Euro-BOBL Future Mrt 2006 2 Euro-Bund Future Mrt 2006 1 Euro-Schatz Future Mrt 2006 (151) Euro-Schatz Future Mrt 2006 28 Long Gilt Future Mrt 2006 2 Japan 10 Year Bond Future Mrt 2006 23 US Long Bond Future (CBT) Mrt 2006 (58) US 2 Year Note (CBT) Mrt 2006 (1) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 (58) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 (18) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 52 US 10 Year Note (CBT)

EUR EUR EUR EUR GBP JPY USD USD USD USD USD USD

(6.896.940) 242.300 105.520 (15.925.010) 3.183.600 273.640.000 2.588.039 (11.905.406) (106.148) (6.156.609) (1.905.188) 5.660.688

113,06 122,05 105,31 105,31 114,45 137,35 114,91 102,66 106,52 106,52 106,52 109,81 USD

330 2.123 (254) 28.255 36.115 9.010 54.805 (2.719) (367) (21.297) (12.094) 49.563 143.470

Euro-BOBL Future Euro-Bund Future Euro-Schatz Future US 2 Year Note (CBT) US 5 Year Note (CBT)

Euro-BOBL Future Euro-BOBL Future Euro-Schatz Future Long Gilt Future Japan 10 Year Bond Future US 2 Year Note (CBT) US 5 Year Note (CBT) US 10 Year Note (CBT) US Long Bond Future (CBT)

102.350.005

Nietgerealiseerde meerwaarde/ Marktprijs (minderwaarde)

31 december 2005


Pagina 22

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Financiële futures (vervolg)

Valutatermijncontracten

Vervaldatum

Aantal

Contract

Valuta

Positie (kort)/ lang

Nietgerealiseerde meerwaarde/ Marktprijs (minderwaarde)

Schroder ISF Global High Yield Mrt 2006 (6) Euro-BOBL Future Mrt 2006 (1) Euro-Bund Future Mrt 2006 3 Euro-Schatz Future Mrt 2006 (2) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 7 US Long Bond Future (CBT)

EUR EUR EUR USD USD

(678.590) (120.670) 316.020 (212.297) 789.250

113,06 122,05 105,31 106,52 114,91 USD

271 (1.628) (124) (734) 15.094 12.879

Schroder ISF Strategic Bond Mrt 2006 (750) Euro-BOBL Future Mrt 2006 1 Euro-BOBL Future Mrt 2006 (3) Euro-Bund Future Mrt 2006 (1.750) Euro-Schatz Future Mrt 2006 3 Euro-Schatz Future Mrt 2006 (21) Japan 10 Year Bond Future Mrt 2006 (540) US 2 Year Note (CBT) Mrt 2006 (540) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 (2) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 1.365 US 10 Year Note (CBT) Mrt 2006 (2) US 10 Year Note (CBT) Mrt 2006 165 US Long Bond Future (CBT) Mrt 2006 60 US Long Bond Future (CBT)

EUR (84.607.560) EUR 113.150 EUR (363.390) EUR (184.516.915) EUR 316.560 JPY (2.867.550.000) USD (110.817.438) USD (57.296.031) USD (212.297) USD 148.608.094 USD (217.719) USD 18.561.445 USD 6.756.000

113,06 113,06 122,05 105,31 105,31 137,35 102,66 106,52 106,52 109,81 109,81 114,91 114,91 USD

(221.086) (106) (3.255) 275.018 (761) (142.790) (51.312) (222.406) (734) 1.285.969 (1.907) 398.086 138.375 1.453.091

Schroder ISF Strategic Credit Mrt 2006 (5) Euro-BOBL Future Mrt 2006 6 Euro-BOBL Future Mrt 2006 (10) Euro-BOBL Future Mrt 2006 (1) Euro-Bund Future Mrt 2006 2 Long Gilt Future Mrt 2006 10 US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 (1) US 5 Year Note (CBT) Mrt 2006 3 US Long Bond Future (CBT)

EUR EUR EUR EUR GBP USD USD USD

113,06 113,06 113,06 122,05 114,45 106,52 106,52 114,91 EUR

400 (540) 550 (920) 2.187 3.246 (311) 5.484 10.096

(565.700) 678.900 (1.131.150) (121.130) 227.400 1.061.328 106.148 338.250

De uitstaande valutatermijncontracten werden op 31 december 2005 gewaardeerd op basis van de termijnkoers die van toepassing is op de vervaldag van het betrokken contract. De niet-gerealiseerde meerwaarden of minderwaarden zijn weergegeven in de Staat van het nettovermogen. Op 31 december 2005 hadden de volgende Fondsen valutatermijncontracten uitstaan:

Aangekochte valuta Schroder ISF Japanese Equity EUR 52.552

Schroder ISF Asian Equity Yield EUR 10.616.495

Verkochte valuta

JPY

USD

Schroder ISF Global Property Securities EUR 670.553 USD

Schroder ISF Global Quantitative Active Value EUR 3.200.000 USD GBP 2.881.396 USD USD 3.756.736 EUR USD 12.165.442 GBP

Schroder ISF Global Equity Sigma EUR 3.450.482 USD

Schroder ISF North American Equity Sigma CAD 373.163 USD USD 1.301.964 CAD

Schroder ISF EURO Bond EUR 5.589.520

USD

7.260.200

12.646.900

798.200

3.827.776 5.085.461 3.200.000 6.950.431

4.057.422

318.670 1.521.736

6.613.799

Vervaldatum

Nietgerealiseerde meerwaarde/ (minderwaarde)

29-mrt-06 JPY

(9.441) (9.441)

USD

(64.915 (64.915)

USD

3.503 (3.503)

USD

(49.985) (130.571) (21.055) 213.383 11.772

USD

16.078 16.078

USD

1.934 (5.440) (3.506)

EUR

(10.227) (10.227)

29-mrt-06

29-mrt-06

19-jan-06 19-jan-06 19-jan-06 19-jan-06

19-jan-06

19-jan-06 19-jan-06

27-jan-06



Pagina 23

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Valutatermijncontracten (vervolg) Aangekochte valuta Schroder ISF Global Bond AUD 558.013 CAD 2.398.738 DKK 2.720.610 EUR 2.456.787 GBP 1.266.977 JPY 1.421.363.326 KRW 2.196.003.400 NOK 734.547 NZD 86.580 SEK 3.286.888 USD 12.081.284

Verkochte valuta

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR

Schroder ISF Global Inflation Linked Bond EUR 670.000 AUD EUR 3.280.000 CAD EUR 58.272.839 GBP EUR 6.471.848 JPY EUR 8.520.000 SEK EUR 122.544.735 USD EUR 1.780.100 USD GBP 3.533.528 EUR USD 4.590.800 EUR USD 13.436.824 EUR

Schroder ISF Asian Bond EUR 20.300.000 EUR 145.000.000 EUR 300.000.000 KRW 22.500.000.000 USD 23.971.661 USD 169.849.136 USD 359.430.000 USD 65.110.368 USD 21.682.397 USD 81.906.451

USD USD USD USD EUR EUR EUR IDR KRW PHP

Schroder ISF Converging Europe Bond CZK 736.457.250 EUR EUR 33.500.000 CZK EUR 44.200.000 HUF EUR 30.000.000 HUF EUR 33.100.000 PLN EUR 33.000.000 PLN EUR 19.200.000 PLN EUR 11.900.000 SKK EUR 12.100.000 USD HUF 304.320.000 EUR PLN 130.609.290 EUR PLN 90.515.489 EUR PLN 77.888.064 EUR RON 37.575.050 EUR USD 9.764.150 EUR

Schroder ISF Emerging Markets Debt CNY 101.549.500 USD CNY 326.975.000 USD CNY 119.085.000 USD CNY 89.012.000 USD CNY 128.518.600 USD CNY 187.836.000 USD CNY 211.936.500 USD CNY 235.705.000 USD CNY 172.568.000 USD CNY 176.582.500 USD CNY 85.942.150 USD CNY 143.839.500 USD CZK 313.068.800 USD CZK 924.525.000 USD EUR 49.469.763 USD EUR 245.239.861 USD GBP 7.412.186 USD MXN 62.641.160 USD MYR 103.413.750 USD MYR 112.905.000 USD PHP 674.163.000 USD

410.000 2.050.000 430.000 2.920.420 2.190.000 11.983.000 2.117.000 110.000 60.000 410.000 10.235.525

1.060.523 4.485.334 39.587.605 919.299.800 80.237.100 144.039.997 2.113.691 5.213.588 3.886.392 11.279.600

24.447.290 173.462.460 361.365.000 22.205.527 20.300.000 145.000.000 300.000.000 640.620.000.000 22.500.000.000 4.400.000.000

25.449.033 986.152.000 11.335.515.200 7.543.200.000 130.609.290 132.851.400 77.888.064 463.921.500 14.620.430 1.200.000 33.083.592 23.200.000 19.994.010 10.400.000 8.198.347

13.000.000 41.000.000 15.000.000 11.200.000 16.400.000 24.000.000 27.000.000 30.000.000 22.000.000 23.000.000 11.300.000 19.000.000 12.745.181 37.759.717 58.917.993 292.140.200 12.821.600 5.800.000 27.500.000 30.000.000 12.300.000

Vervaldatum


27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 USD

(1.767) 11.381 675 (18.735) (11.375) 135.169 60.279 (1.343) (1.117) 3.619 (7.788) 168.998

EUR

13.337 16.809 651.389 (166.073) (29.598) 616.882 (3.402) (70.387) (343) 58.200 1.086.814

USD

(500.751) (2.377.337) (7.236.820) 99.308 25.122 (1.235.987) 5.301.820 193.781 (622.438) (1.000.720) (7.354.022)

EUR

(40.815) (522.837) (554.762) 298.630 (753.089) (1.404.991) (960.889) (339.501) (247.785) 1.513 769.497 241.112 166.879 (174.794) 48.033 (3.473.799)

31-jan-06 31-jan-06 31-jan-06 31-jan-06 31-jan-06 31-jan-06 29-mrt-06 31-jan-06 31-jan-06 29-mrt-06

05-jan-06 09-jan-06 17-jan-06 09-jan-06 05-jan-06 09-jan-06 17-jan-06 17-jan-06 09-jan-06 17-jan-06

24-jan-06 24-jan-06 18-jan-06 14-feb-06 17-jan-06 31-jan-06 09-feb-06 14-feb-06 13-mrt-06 18-jan-06 17-jan-06 31-jan-06 09-feb-06 14-mrt-06 13-mrt-06

06-jan-06 27-feb-06 09-mrt-06 12-apr-06 26-apr-06 01-jun-06 14-jun-06 20-jun-06 13-jul-06 24-nov-06 20-dec-06 26-dec-06 17-jan-06 25-jan-06 13-mrt-06 29-mrt-06 29-mrt-06 27-jan-06 08-feb-06 02-mrt-06 21-feb-06

(410.904) (162.494) (107.440) (19.250) (228.280) (256.907) (166.780) (135.003) (79.363) (288.528) (219.872) (445.187) 3.819 (90.753) (343.144) (1.497.753) (74.709) 54.326 (96.330) (52.727) 366.506

31 december 2005


Pagina 24

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Valutatermijncontracten (vervolg) Aangekochte valuta

Verkochte valuta

Schroder ISF Emerging Markets Debt (vervolg) PHP 689.700.000 USD 12.331.486 PLN 126.253.050 USD 37.821.263 PLN 81.062.500 USD 24.588.908 PLN 110.542.100 USD 34.415.426 RUB 670.457.500 USD 23.300.000 SGD 43.308.355 USD 25.807.970 SGD 80.686.400 USD 48.318.127 SKK 293.293.000 USD 9.339.947 USD 12.631.259 CNY 101.549.500 USD 6.000.000 CNY 48.039.000 USD 12.800.000 CZK 313.068.800 USD 37.500.000 CZK 924.525.000 USD 124.000.000 EUR 103.464.342 USD 34.056 EUR 28.716 USD 24.000.000 KRW 24.852.000.000 USD 27.000.000 KRW 28.193.400.000 USD 31.800.000 KRW 32.976.600.000 USD 13.200.000 KRW 13.409.880.000 USD 57.800.000 MXN 625.793.780 USD 4.300.000 MXN 46.452.900 USD 6.000.000 PHP 325.500.000 USD 12.000.000 PHP 689.700.000 USD 38.500.000 PLN 126.253.050 USD 25.000.000 PLN 81.062.500 USD 33.000.000 PLN 110.542.100 USD 25.700.000 SGD 43.308.355 USD 47.800.000 SGD 80.686.400 USD 9.100.000 SKK 293.293.000

Schroder ISF EURO Corporate Bond EUR 1.433.339 GBP EUR 9.243.802 USD

Schroder ISF Global Corporate Bond AUD 519.388 USD CAD 678.066 USD EUR 387.345 USD EUR 75.616 USD GBP 3.080.599 USD JPY 380.960.000 USD KRW 134.524.000 USD SEK 402.800 USD USD 2.934.000 EUR USD 135.000 JPY

Schroder ISF Global High Yield EUR 101.636 EUR 8.767.009 USD 5.031.541 USD 643.005

Schroder ISF Strategic Bond EUR 3.017.873 EUR 281.978.409 GBP 369.108 GBP 27.647.242 SGD 387.343 USD 101.183.432 USD 3.730.000 USD 18.417.926 USD 13.680.000

Schroder ISF Strategic Credit EUR 467.779 EUR 10.728.668 EUR 167.302

USD USD EUR GBP

USD USD USD USD USD EUR GBP JPY SGD

GBP USD USD

969.847 10.937.729

380.000 580.000 462.418 90.000 5.260.000 3.200.000 130.000 50.000 2.497.972 16.056.360

122.391 10.443.700 4.197.179 363.946

3.609.365 335.894.600 640.000 47.824.200 230.000 88.482.087 2.175.168 2.170.000.000 23.132.880

317.000 12.695.000 200.550

Vervaldatum


02-mrt-06 17-jan-06 25-jan-06 31-jan-06 13-mrt-06 17-jan-06 25-jan-06 17-jan-06 06-jan-06 27-feb-06 17-jan-06 25-jan-06 13-mrt-06 28-jan-06 25-jan-06 31-jan-06 27-feb-06 22-mrt-06 27-jan-06 22-mrt-06 21-feb-06 02-mrt-06 17-jan-06 25-jan-06 31-jan-06 17-jan-06 25-jan-06 17-jan-06 USD

618.094 807.015 211.996 (596.231) (496.188) 233.558 210.676 (202.627) 42.162 174 51.000 (168.964) 1.492.678 138 (639.689) (953.925) (910.545) (105.953) (685.525) (17.956) (115.654) (949.579) (128.278) 199.096 (819.196) (341.528) (728.802) (37.320) (8.282.146)

EUR

21.341 (16.913) 4.428

USD

(24) 2.704 (4.929) (385) 37.232 47.963 3.377 688 (16.329) (1.892) 68.405

USD

(2.021) (53.607) 60.721 17.150 22.243

USD

(44.987) (1.711.999) (5.302) (278.661) 2.981 (321.840) (10.302) (82.921) (234.098) (2.687.129)

EUR

6.260 (19.887) (2.035) (15.662)

27-jan-06 27-jan-06

27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 29-mrt-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06

17-mrt-06 29-mrt-06 17-mrt-06 17-mrt-06

27-jan-06 29-mrt-06 27-jan-06 29-mrt-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06 27-jan-06

27-jan-06 27-jan-06 17-mrt-06



Pagina 25

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Optiecontracten

Optiecontracten worden gewaardeerd op 31 december 2005. De niet-gerealiseerde winst of het verlies worden getoond in de Staat van het nettovermogen. Op 31 december 2005 was het volgende compartiment gebonden door een uitstaand optiecontract. Nominale waarde onderhevig aan Call of Put

Contract

Valuta

Schroder ISF European Defensive 923.106 Call Option on UBS London Uitoefenprijs 0,95 Vervalt op 12-jan-06 EUR

Jaarlijkse beheervergoeding

Markt waarde

Nietgerealiseerde meerwaarde

6.344.900 9.065.747

2.720.847

EUR 9.065.747

EUR 2.720.847

Premie

De Beleggingsbeheerders hebben als tegenprestatie voor hun diensten recht op beheervergoedingen, die dagelijks worden berekend en toenemen op basis van de nettovermogenswaarde van de Fondsen. Deze vergoedingen worden maandelijks betaald. De huidige tarieven voor het verslagjaar, , die verschillen naargelang van het Fonds en de aandelenklasse, zijn in de onderstaande tabel uiteengezet: Aandelenfondsen

Mainstream-aandelenfondsen Schroder ISF EURO Equity(a) Schroder ISF European (Ex UK) Equity(b) Schroder ISF European Large Cap(c) Schroder ISF Global Equity(b) Schroder ISF Italian Equity Schroder ISF Japanese Equity(d) Schroder ISF North American Equity Schroder ISF Pacific Equity Schroder ISF Swiss Equity Schroder ISF UK Equity(d)

A Kap

B Kap

C Kap

A Uitk

B Uitk

C Uitk

B1 Kap

A1 Uitk

B1 Uitk

1,44% 1,44% 0,75% 1,44% 1,44% 0,75%

- 1,50% 1,50%

-

-

1,25% 1,25% 0,75% 1,25%

- 1,50%

-

-

-

- 0,75%

P Uitk

A1 Kap

1,25% 1,25% 1,25% 1,19%

1,25% 1,25% 1,25% 1,19%

0,75% 0,75% 0,75% 0,72%

1,25% 1,25% 0,75% 1,25% - 0,75% 1,25% 1,25% 0,75% 1,19% 1,19% 0,72%

-

1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,43% 1,44%

-

-

1,25% 1,50% 1,25% 1,24%

1,25% 1,50% 1,25% 1,24%

0,75% 0,75% 0,75% 0,75%

1,25% 1,50% 1,25% 1,24%

-

1,50% 1,50% 1,50% 1,49%

-

-

Gespecialiseerde Aandelenfondsen Schroder ISF Asian Equity Yield 1,50% Schroder ISF Asian Smaller 1,50% Companies(e) Schroder ISF BRIC 1,50% (Brazil, Russia, India, China)(f) Schroder ISF Emerging Asia 1,50% Schroder ISF Emerging Europe 1,50% Schroder ISF Emerging Markets(d) 1,49% Schroder ISF European Equity 1,29% Yield(g) Schroder ISF European Smaller Companies 1,50% Schroder ISF Global Equity Yield(h) 1,50% Schroder ISF Global Property 1,50% Securities(i) Schroder ISF Global Technology 1,50% 1,49% Schroder ISF Greater China(d) Schroder ISF Hong Kong Equity 1,50% Schroder ISF Japanese Smaller Companies 1,50% Schroder ISF Korean Equity 1,50% Schroder ISF Latin American 1,50% Schroder ISF Swiss Equity 1,50% Active Allocation(j)

1,25% 1,50% 1,25% 1,24%

0,75% 0,75% 0,75% 0,75%

1,50% 1,50% 1,50% 1,50%

1,50% 1,00% 1,50%

- 1,00%

- 1,50%

- 1,50%

-

1,50% 1,00%

-

- 1,50%

-

-

-

1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,49% 1,49%

-

-

1,50% 1,50% 1,50% 1,49%

-

-

1,00% 1,00% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% 0,99% 1,49% 1,49% 0,99%

-

1,29% 0,78% 1,29% 1,29% 0,78%

- 1,50%

-

-

1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00%

- 1,50% 1,50% - 1,50% - 1,50%

-

1,50% 1,50% 1,49% 1,50%

-

1,00% - 1,00% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% 0,99% 1,49% - 0,99% 1,00% -

-

1,50% 1,50% 1,50% 1,49% 1,49% 1,50% -

-

-

1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00%

- 1,50% 1,50% - 1,50% - 1,50% -

-

-

1,50% 1,00%

- 1,50%

-

-

-

-

-

-

Hetzelfde tarief voor beheervergoedingen is van toepassing op de klassen die luiden in meerdere valuta’s en op de klassen die equivalent zijn aan de basisvaluta. a) Met ingang van 24 maart 2005 werden de beheervergoedingen voor de A- en B-kapitalisatie- en de A- en Buitkeringsaandelenklassen van Schroder ISF EURO Equity gewijzigd van 1,25% naar 1,50%. b) Schroder ISF European (Ex UK) Equity en Schroder ISF Global Equity werden gelanceerd op 3 juni 2005. c) De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. d) De beheervergoedingen voor deze Fondsen zijn na aftrek van beheervergoedingen op de belegging van de Fondsen in andere Fondsen van Schroder. e) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. f) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. g) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. Met ingang van 2 november 2005 werd de beheervergoeding voor de Aen B-kapitalisatie- en de A- en B-uitkeringsaandelenklassen gewijzigd van 1,25% tot 1,50% en voor de C-kapitalisatie- en C-uitkeringsaandelenklassen werd de beheervergoeding gewijzigd van 0,75% tot 1,00%. h) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. i) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. j) Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation werd gelanceerd op 31 augustus 2005.

31 december 2005


Pagina 26

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Jaarlijkse beheervergoeding (vervolg)

Aandelenfondsen

A Kap

B Kap

C Kap

A Uitk

B Uitk

C Uitk

Gespecialiseerde Aandelenfondsen (vervolg) Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity 1,50% 1,50% 1,00% Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% Schroder ISF US Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% Stijl-aandelenfondsen Schroder ISF EURO Active Value Schroder ISF EURO Dynamic Growth Schroder ISF European Dynamic Growth(k) Schroder ISF Global Quantitative Active Value(l) Alpha-aandelenfondsen Schroder ISF Asian Equity Alpha Schroder ISF European Equity Alpha(d) Schroder ISF Global Equity Alpha(m) Schroder ISF Japanese Equity Alpha

P Uitk

A1 Kap

B1 Kap

A1 Uitk

B1 Uitk

- 1,50%

-

-

-

- 1,50%

-

-

-

- 1,50% 1,50%

-

-

1,50% 1,50% 1,00% 1,50%

- 1,00%

- 1,50% 1,50%

-

-

1,50% 1,50% 1,00% 1,50%

- 1,00%

- 1,50%

-

-

-

1,50% 1,50% 1,00%

-

-

- 1,50%

-

-

-

1,50% 1,50% 1,00% 1,50%

- 1,00%

- 1,50%

-

-

-

1,50% 1,50% 1,00% 1,50%

- 1,00%

- 1,50%

-

-

-

1,49% 1,49% 0,99% 1,49%

- 0,99%

- 1,49%

-

-

-

1,50% 1,50% 1,00%

-

-

-

- 1,50%

-

-

-

1,50% 1,50% 1,00%

-

-

-

- 1,50%

-

-

-

-

Sigma-aandelenfondsen Schroder ISF Global Equity Sigma 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% 1,25% 0,75% Schroder ISF North American Equity Sigma 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% - 0,75%

- 1,50% 1,50%

-

-

- 1,50% 1,50%

-

-

Absolute Return-fonds Schroder ISF European Absolute Return

- 1,50%

-

-

-

0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50%

- 0,75% 0,75%

-

-

0,50% 0,50% 0,20% 0,50% 0,50% 0,20% 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50%

- 0,50% 0,50% - 0,75% - 0,75% 0,75%

-

-

0,75% 0,75% 0,50%

- 0,75%

-

-

-

- 0,75% - 0,75% 0,75%

-

-

Mainstream-obligatiefondsen Schroder ISF EURO Bond Schroder ISF EURO Short Term Bond Schroder ISF European Bond Schroder ISF Global Bond Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond Schroder ISF US Dollar Bond

1,25% 1,25% 0,75%

-

-

-

-

-

-

0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50%

Gespecialiseerde Obligatiefondsen Schroder ISF Asian Bond 1,25% Schroder ISF Converging Europe Bond 1,50% Schroder ISF Emerging Markets Debt 1,50% Schroder ISF EURO Corporate Bond 1,00% Schroder ISF Global Corporate Bond 1,00% Schroder ISF Global High Yield 1,00% Schroder ISF Strategic Bond 1,00% Schroder ISF Strategic Credit(n) 1,50%

1,25% 0,75% 1,25% 1,25% 0,75%

- 1,25% 1,00% 1,25% 1,00%

1,50% 0,90% 1,50% 1,50%

-

- 1,50% 1,00% 1,50% 1,00%

1,50% 0,90% 1,50% 1,50% 0,90%

- 1,50% 1,00% 1,50% 1,00%

1,00% 0,60%

- 1,00% 1,00%

-

-

-

-

-

-

-

-

- 0,50% 0,50% - 0,50% 0,50%

-

-

1,00% 1,00% 1,00% 1,50%

Defensieve Fondsen Schroder ISF EURO Equity Secure 2010(o) Schroder ISF European Defensive 1,25% 1,00%

-

-

-

0,60% 1,00% 1,00% 0,60% 0,60% 1,00% 0,60% 1,00% - 0,60% 1,00% - 1,00%

- 1,25%

Liquiditeitenfondsen Schroder ISF EURO Liquidity 0,50% 0,50% 0,20% Schroder ISF US Dollar Liquidity 0,50% 0,50% 0,20%

-

-

- 0,50% -

-

-

1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,50% -

-

Hetzelfde tarief voor beheervergoedingen is van toepassing op de klassen die luiden in meerdere valuta’s en op de klassen die equivalent zijn aan de basisvaluta. d) De beheervergoedingen voor deze Fondsen zijn na aftrek van beheervergoedingen op de belegging van de Fondsen in andere Fondsen van Schroder. k) Schroder ISF European Dynamic Growth werd gelanceerd op 31 augustus 2005. l) De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. m) Schroder ISF Global Equity Alpha werd gelanceerd op 29 juli 2005. n) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005. o) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005. De beheervergoedingen voor het Fonds zijn 5,5% voor de USD-klasse en 4% voor de EUR-klasse. We hebben al 3% van de USD-klasse en 2% van de EUR-klasse teruggenomen op de lanceringsdatum. De jaarlijkse beheervergoeding bedraagt 0,5% (USD) en 0,4% (EUR).



Pagina 27

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Risicowaarschuwing

De Fondsen met een beleggingsbeleid dat beleggingen in Oost-Europese landen of in opkomende markten toestaat, kunnen tot 5% van hun nettoactiva beleggen in effecten die op de Russische aandelenmarkt genoteerd staan. Beleggingen in effecten genoteerd aan de Russische aandelenmarkt mogen samen met de beleggingen in effecten vermeld in de laatste paragraaf van Deel 1. (A) van Bijlage I van dit prospectus in geen geval meer bedragen dan 10% van het nettovermogen van een Fonds.

Beleggingsbeperking

Om te waarborgen dat ze geschikt zijn voor het Franse Plan d’Epargne en Actions (PEA), zullen de Fondsen Schroder ISF EURO Equity, Schroder ISF EURO Active Value, Schroder ISF EURO Dynamic Growth ten minste 75% van hun nettovermogen beleggen in aandelen die zijn uitgegeven door bedrijven waarvan het hoofdkantoor in de Europese Unie is gevestigd.

Performancevergoedingen

De Beleggingsbeheerder(a) van Schroder ISF Asian Equity Alpha heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar de MSCI AC Far East (Free) Ex Japan-index overtreft. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Er zijn voor de verslagperiode geen performancevergoedingen verschuldigd. De Beleggingsbeheerder van Schroder ISF Asian Smaller Companies heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar de MSCI AC Far East (Free) Ex Japan-index overtreft. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Voor de verslagperiode zijn er performancevergoedingen verschuldigd van 1.126 USD. De Beleggingsbeheerder van Schroder ISF European Absolute Return heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar hoger is dan de toepasselijke 3-maands LIBOR in euro. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Voor de verslagperiode zijn er performancevergoedingen verschuldigd van 2.421.073 EUR. De Beleggingsbeheerder van Schroder ISF European Dynamic Growth heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar de MSCI Europe-index overtreft. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Voor de verslagperiode zijn er performancevergoedingen verschuldigd van 1.360 EUR. De Beleggingsbeheerder van Schroder ISF European Equity Alpha heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar de MSCI Europe-index overtreft. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Voor de verslagperiode zijn er performancevergoedingen verschuldigd van 1.030.047 EUR. De Beleggingsbeheerder van Schroder ISF Global Equity Alpha heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar de MSCI World-index overtreft. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Voor de verslagperiode zijn er performancevergoedingen verschuldigd van 44 USD. De Beleggingsbeheerder van Schroder ISF Japanese Equity Alpha heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar de TOPIX-index overtreft. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Er zijn voor de verslagperiode geen performancevergoedingen verschuldigd.

(a) De Beleggingbeheerder van Schroder ISF Asian Equity Alpha is met ingang van 16 september 2005 veranderd van Schroder Investment Management (Singapore) Limited in Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited.

31 december 2005


Pagina 28

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Performancevergoedingen (vervolg)

De Beleggingsbeheerder van Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation heeft recht op een performancevergoeding van het Fonds, op voorwaarde dat de stijging van de nettovermogenswaarde per aandeel tijdens het kalenderjaar de Swiss Performance-index overtreft. De performancevergoeding bedraagt 15% van de outperformance en is jaarlijks betaalbaar in januari. Er zijn voor de verslagperiode geen performancevergoedingen verschuldigd. Meer informatie over de berekening van de performancevergoedingen is vermeld in het huidige prospectus.

Egalisatie

Met ingang van 1 januari 2005 heeft de Vennootschap egalisatieovereenkomsten toegepast. Egalisatie heeft betrekking op aandelen die tijdens de uitkeringsperiode zijn aangekocht. Het bedrag van de opbrengst dat dagelijks wordt berekend en in de aankoopkoers van alle aandelen van Groep 2 (zie definitie hierna) is begrepen, wordt aan de houders van dergelijke aandelen terugbetaald als kapitaalopbrengst. Aangezien het kapitaal is, is het niet onderworpen aan de inkomstenbelasting, maar moet het afgetrokken worden van de kostprijs van de aandelen ten behoeve van de belastingen op kapitaalopbrengsten. Het doel van egalisatie is de nieuwe beleggers in het Fonds te ontheffen van de belastingverplichting op opbrengsten die al verworven zijn in de door hen aangekochte aandelen. Egalisatie is niet van toepassing op Aandeelhouders die hun aandelen al gedurende de hele uitkeringsperiode in hun bezit hebben. Indien Aandeelhouders hun aandelen verkopen gedurende een uitkeringsperiode, zal de aan hen te verrichten betaling met betrekking tot die verkopen een opbrengstcomponent bevatten (dat het gedeelte van de verworven opbrengst sinds het begin van het boekjaar of de laatste uitkeringsdatum weergeeft) met de balans die de kapitaalwaarde van de aandelen vertegenwoordigt. Dat deel van de verkoopopbrengst waarin de totale inkomsten (“inkomsten op aflossingen”) zijn bevat, is in het Verenigd Koninkrijk onderworpen aan de inkomstenbelasting. Het dagelijkse opbrengstelement van alle A- en C-uitkeringsaandelen zal worden bijgehouden in een database en zal op aanvraag ter beschikking worden gesteld op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap. Er zal advies worden verstrekt om de Aandeelhouders die in het Verenigd Koninkrijk verblijven te helpen bij het berekenen van hun belastingtoestand. (a) Aandeelhouders van Groep 1 – wie belegd heeft in A- of C-uitkeringsaandelen gedurende de hele uitkeringsperiode ontvangt een cash dividend dat volledig als inkomsten belastbaar is. Er is geen verdere informatie vereist. (b) Aandeelhouders van Groep 2 – wie belegd heeft in A- of C-uitkeringsaandelen in de loop van de uitkeringsperiode en zijn aandelen nog in zijn bezit heeft aan het einde van de periode, ontvangt een dividend waarin zowel een deel opbrengst als een deel kapitaal is begrepen. Een dergelijke Aandeelhouder zal de database moeten raadplagen om het opbrengstelement van de koers op de datum van aankoop van de betrokken positie te controleren. Dit element van de uitkering moet worden afgetrokken van de basisprijs van de kapitaalopbrengst van het aandelenbezit. Het overblijvende element van de uitkering is belastbaar als inkomsten. (c) Aflossingsopbrengsten uit A- of C-uitkeringsaandelen gedurende de uitkeringsperiode bevatten een opbrengstelement berekend vanaf het begin van de uitkeringsperiode. Een dergelijke Aandeelhouder zal de database moeten raadplegen om het opbrengstelement van de nettovermogenswaarde op de datum van de aflossing te controleren en dit element als inkomsten te belasten. Het saldo vertegenwoordigt de kapitaalopbrengst voor belastingdoeleinden.



Pagina 29

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Dividenden Record Date

Ex-dividend datum

Uitbetalingsdatum

Valuta

Dividend per aandeel

26-jan-05

27-jan-05

4-feb-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg

USD USD USD USD USD EUR

0,038896 0,038675 0,044000 0,086556 0,100589 0,123403

23-feb-05

24-feb-05

4-mrt-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg

USD USD USD USD USD EUR

0,029150 0,029385 0,033449 0,066103 0,075846 0,091638

30-mrt-05

31-mrt-05

8-apr-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Global High Yield A Dis Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond A Dis

USD USD USD USD USD USD EUR USD HKD

0,035627 0,035542 0,040674 0,236436 0,081388 0,094143 0,119842 0,295525 0,125153

27-apr-05

28-apr-05

9-mei-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Latin American A Dis Schroder ISF Pacific Equity A Dis Schroder ISF Pacific Equity C Dis

USD USD USD EUR USD USD EUR USD USD USD

0,028610 0,028522 0,032731 0,050733 0,063922 0,074196 0,093919 0,007817 0,005385 0,003555

25-mei-05

26-mei-05

3-jun-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg

USD USD USD EUR USD USD EUR

0,028716 0,028625 0,032641 0,037418 0,063937 0,074484 0,092319

29-jun-05

30-jun-05

8-jul-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Asian Equity Yield A Dis Schroder ISF Asian Equity Yield C Dis Schroder ISF Asian Equity Yield A1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Global High Yield A Dis Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond A Dis

USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD EUR USD HKD

0,035904 0,035740 0,040840 0,251542 0,251712 0,256690 0,062986 0,209261 0,079713 0,094291 0,116560 0,270098 0,131773

27-jul-05

28-jul-05

5-aug-05



0,028452 0,028456 0,032366 0,049741 0,063109 0,073230 0,093230

31-aug-05

1-sep-05

9-sep-05



0,035930 0,035682 0,040633 0,064408 0,079178 0,090965 0,115696

Fonds

31 december 2005


Pagina 30

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Dividenden (vervolg) Record Date

Ex-dividend datum

Uitbetalingsdatum

Valuta


28-sep-05

29-sep-05

7-okt-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Global High Yield A Dis Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond A Dis

USD USD USD EUR USD USD USD EUR EUR USD HKD

0,028533 0,028422 0,032590 0,050309 0,205563 0,062564 0,072431 0,089894 0,097164 0,272635 0,119499

26-okt-05

27-okt-05

7-nov-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis EUR Hdg

USD USD USD EUR USD USD EUR EUR

0,028145 0,028102 0,031873 0,050618 0,062958 0,072309 0,091196 0,096256

30-nov-05

1-dec-05

9-dec-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis EUR Hdg

USD USD USD EUR EUR USD USD EUR EUR

0,035164 0,035151 0,039843 0,063170 0,063416 0,078284 0,090315 0,113474 0,121172

21-dec-05

22-dec-05

10-jan-05

Schroder ISF Asian Bond A Dis Schroder ISF Asian Bond B Dis Schroder ISF Asian Bond C Dis Schroder ISF Asian Bond A1 Dis Schroder ISF Asian Bond B1 Dis Schroder ISF Asian Equity Alpha A Dis (GBP) Schroder ISF Asian Equity Alpha C Dis (GBP) Schroder ISF Asian Equity Yield A Dis Schroder ISF Asian Equity Yield C Dis Schroder ISF Asian Equity Yield A1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A Dis Schroder ISF Converging Europe Bond B Dis Schroder ISF Converging Europe Bond I Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets A Dis Schroder ISF Emerging Markets B Dis Schroder ISF Emerging Markets C Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt C Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis EUR Hdg Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis GBP Hdg Schroder ISF Emerging Markets Debt C Dis GBP Hdg Schroder ISF EURO Active Value A Dis (GBP) Schroder ISF EURO Bond A Dis Schroder ISF EURO Bond B Dis Schroder ISF EURO Bond C Dis Schroder ISF EURO Equity A Dis Schroder ISF EURO Equity C Dis Schroder ISF EURO Short Term Bond A Dis Schroder ISF EURO Short Term Bond B Dis Schroder ISF EURO Short Term Bond C Dis Schroder ISF European Bond A Dis Schroder ISF European Bond B Dis Schroder ISF European Bond C Dis Schroder ISF European Large Cap A Dis Schroder ISF European Large Cap B Dis Schroder ISF European Large Cap C Dis Schroder ISF European Equity Alpha A Dis Schroder ISF European Equity Alpha C Dis Schroder ISF European Equity Yield A Dis Schroder ISF European Equity Yield B Dis Schroder ISF European Equity Yield C Dis

USD USD USD USD USD GBP GBP USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,021192 0,270562 0,352659 0,021138 0,024054 0,152748 0,176595 0,247540 0,252092 0,250880 0,285477 0,207928 0,608110 0,037836 0,037989 0,053212 0,012548 0,099793 0,188766 0,235278 0,445893 0,046806 0,052866 0,066637 0,160140 0,387731 0,405970 0,089211 0,289609 0,294323 0,379426 0,095236 0,276058 0,151562 0,140424 0,138480 0,194146 0,160994 0,223401 1,410473 0,547070 1,680744 0,117206 0,539092 0,157105 0,081468 0,249650

Fonds



Pagina 31

Toelichting bij de Jaarrekening per 31 december 2005 (vervolg) Dividenden (vervolg) Record Date

21-dec-05 (vervolg)

Ex-dividend datum

Uitbetalingsdatum

22-dec-05

10-jan-05

Fonds

Schroder ISF European Smaller Companies C Dis Schroder ISF Global Bond A Dis Schroder ISF Global Bond B Dis Schroder ISF Global Bond C Dis Schroder ISF Global Corporate Bond A Dis Schroder ISF Global Corporate Bond B Dis Schroder ISF Global Corporate Bond C Dis Schroder ISF Global Corporate Bond A Dis EUR Hdg Schroder ISF Global Equity Sigma A Dis Schroder ISF Global Equity Sigma C Dis Schroder ISF Global Equity Yield A Dis Schroder ISF Global Equity Yield C Dis Schroder ISF Global High Yield A Dis Schroder ISF Global Quantitative Active Value A Dis Schroder ISF Global Quantitative Active Value C Dis Schroder ISF Greater China A Dis (GBP) Schroder ISF Greater China C Dis (GBP) Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond A Dis Schroder ISF Italian Equity A Dis Schroder ISF Italian Equity B Dis Schroder ISF Italian Equity C Dis Schroder ISF Korean Equity C Dis Schroder ISF Latin American A Dis Schroder ISF Latin American B Dis Schroder ISF Latin American C Dis Schroder ISF North American Equity C Dis Schroder ISF North American Equity Sigma C Dis Schroder ISF Pacific Equity A Dis Schroder ISF Pacific Equity B Dis Schroder ISF Pacific Equity C Dis Schroder ISF Strategic Bond A Dis Schroder ISF Strategic Bond C Dis Schroder ISF Strategic Credit C Dis Schroder ISF UK Equity A Dis Schroder ISF UK Equity B Dis Schroder ISF UK Equity C Dis Schroder ISF US Dollar Bond A Dis Schroder ISF US Dollar Bond B Dis Schroder ISF US Dollar Bond C Dis

Valuta


EUR USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD GBP GBP HKD EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR GBP GBP GBP USD USD USD

0,129346 0,206793 0,145270 0,194123 0,185969 0,155665 0,230386 3,753214 0,038945 0,134788 0,315003 0,718855 0,476643 1,042168 1,975701 0,346337 0,419626 0,120190 0,277659 0,130991 0,513915 0,124696 0,147605 0,145816 0,289457 0,309277 0,216201 0,138394 0,094265 0,206124 2,144674 3,246050 1,200213 0,041355 0,027521 0,058928 0,396883 0,348394 0,445150

31 december 2005


Pagina 32

Resultaten van de Vennootschap per 31 december 2005 Mainstream-aandelenfondsen

Schroder ISF EURO Equity (Lanceringsdatum: 20/11/1998) MSCI EMU Net Index (TR) (a)

Schroder ISF European (Ex UK) Equity (Lanceringsdatum: 03/06/2005) FTSE Euro Ex UK (b)

Schroder ISF European Large Cap (Lanceringsdatum: 04/12/1995) MSCI Europe Net Index (TR) (c)

Valuta

1 jaar

3 jaar

5 jaar

Sinds lancering

EUR

24,39

77,89

8,87

94,42

25,38

68,23

-8,95

37,07

22,62

78,24

7,85

39,03

27,86

73,86

-2,22

10,74

22,69

50,93

-16,66

131,95

26,09

63,02

-4,64

166,09

8,78

58,60

-5,71

97,30

9,49

67,19

11,41

164,04

15,12

69,75

16,28

484,45

13,78

53,15

-11,69

152,09

37,49

70,57

25,18

41,11

45,23

102,43

35,43

9,02

3,69

38,75

-

-9,42

4,52

48,07

-

16,86

24,44

102,52

73,84

50,07

22,19

108,30

85,13

23,92

29,86

78,03

-7,67

199,34

35,61

76,93

2,16

175,33

EUR

EUR

Schroder ISF Global Equity (Lanceringsdatum: 03/06/2005) MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR)

USD

Schroder ISF Italian Equity (Lanceringsdatum: 03/05/1996) MIBTEL Index (Price)

EUR

Schroder ISF Japanese Equity (Lanceringsdatum: 02/08/1993) Japan TSE 1st Section Index (TR)**

JPY

Schroder ISF North American Equity (Lanceringsdatum: 21/03/2001) S&P 500 Composite Net Index

USD

(d)

Schroder ISF Pacific Equity (Lanceringsdatum: 29/10/1993) MSCI AC Pacific ex-Japan Gross Index (TR)

USD

Schroder ISF Swiss Equity (Lanceringsdatum: 18/12/1995) Swiss Performance Index

CHF

Schroder ISF UK Equity (Lanceringsdatum: 13/04/1993) FTSE All Shares Index (TR)**

GBP

20,20

58,67

6,46

168,94

22,04

66,44

11,58

211,08

12,13

108,98

-

107,69

20,04

118,16

-

112,78

-

-

-

9,27

-

-

-

8,22

USD

-

-

-

8,94

-

-

-

11,96

USD

30,68

124,47

116,65

78,25

27,50

121,98

124,52

5,69

Gespecialiseerde Aandelenfondsen Schroder ISF Asian Equity Yield(e) (Lanceringsdatum: 12/12/2002) MSCI All Country Pacific ex Japan Gross (TR)

USD

Schroder ISF Asian Smaller Companies(f) (Lanceringsdatum: 16/09/2005) MSCI AC Far East (ex Japan Index)

USD

Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China)(g) (Lanceringsdatum: 31/10/2005) MSCI BRIC Index* Schroder ISF Emerging Asia(h) (Lanceringsdatum: 12/10/1995) MSCI EM Asia Grs USD (TR)

Alle fondsenresultaten zijn gebaseerd op de biedkoers met herbelegd brutorendement en verwijzen naar A-kapitalisatieaandelen, behalve Schroder ISF EURO Equity Secure 2010, dat betrekking heeft op P-uitkeringsaandelen. Zij komen overeen met de gegevens van 31 december 2005 en zijn uitgedrukt in de valuta van het Fonds. Sinds de lancering worden de prestaties gemeten vanaf de eerste beschikbare datum op Standard & Poor’s. De resultaten zijn na verrekening van administratieve en beleggingsbeheervergoedingen, transferagentkosten, bewaarlonen, boekhoudkundige en statutaire lasten en de Luxemburgse “taxe d’abonnement”. Om Fonds en benchmark van de Amerikaanse en Latijns-Amerikaanse Fondsen op een gelijkwaardige manier met elkaar te kunnen vergelijken, werden de waarderingstijdstippen van de nettovermogenswaarde en benchmark op elkaar afgestemd. Dat betekent dat de nettovermogenswaarde die gebruikt wordt om de performance te berekenen de nettovermogenswaarde is die op de eerste werkdag van de maand wordt berekend en die de slotkoers van de Amerikaanse markt van de vorige dag weergeeft. Bron: Standard & Poor’s tenzij anders vermeld (bv. *Bron: Schroders **Bron: Datastream. ***Bron: Bloomberg. +Bron: MSCI. ++Bron: Lehman Brothers. +++Bron: Barclays). Prestaties uit het verleden vormen geen garantie voor toekomstige prestaties en zullen misschien niet worden herhaald.

(a) Schroder ISF European (Ex UK) Equity Fund werd op 3 juni 2005 gelanceerd ten behoeve van de overdracht van de aandeelhouders van Schroder World Markets Fund European (Ex UK) Equity naar the Schroder ISF SICAV. Voor de periode tot juni 2005 gebruikt het Fonds de track record van Schroder World Markets Fund European (Ex UK) Equity (gelanceerd op 22/11/99). (b) De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. (c) Schroder ISF Global Equity Fund werd op 3 juni 2005 gelanceerd ten behoeve van de overdracht van de aandeelhouders van het Schroder World Markets Fund Global Equity naar de Schroder ISF SICAV. Voor de periode tot 3 juni 2005 gebruikt het Fonds de track record van de Schroder World Markets Fund Global Equity (gelanceerd op 22/11/99). (d) De benchmark van Schroder ISF Pacific Equity werd op 01/12/2005 gewijzigd van MSCI AC FE ex-Japan Gross Index (TR) Index naar MSCI AC Pacific ex-Japan Gross Index (TR). De volledige track record van de vorige benchmark werd bewaard en aan de nieuwe geschakeld. (e) Schroder ISF Asian Equity Yield werd gelanceerd met het oog op de overstap van de aandeelhouders van de Schroder serie van de Hong Kong institutionele pooled fondsen naar de Schroder ISF SICAV. Voor de periode voor 11 juni 2004, datum waarop het Schroder ISF Asian Equity Yield-fonds werd gelanceerd, maakt het Fonds gebruik van de track record van de Schroder institutionele pooled fondsen – Asian Equity Yield Fund (gelanceerd op 12/12/2002) als vervanging voor de record voor het rendement. (f) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. (g) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. (h) Schroder ISF Emerging Asia werd op 9 januari 2004 gelanceerd ten behoeve van de overdracht van de aandeelhouders van het Schroder-assortiment van beleggingsfondsen in Hongkong naar de Schroder ISF SICAV. Voor de periode voor 9 januari 2004 gebruikt het Fonds de track record van de Schroder HK Asia Emerging Markets Unit Trust (gelanceerd op 12/10/1995).



Pagina 33

Resultaten van de Vennootschap per 31 december 2005 (vervolg) Gespecialiseerde Aandelenfondsen (vervolg) Valuta

1 jaar

3 jaar

5 jaar

Sinds lancering

Schroder ISF Emerging Europe (Lanceringsdatum: 31/01/2000) MSCI EM Europe 10/40 Gross (TR) +

EUR

70,10

201,11

173,20

90,00

71,36

207,40

167,11

87,85

Schroder ISF Emerging Markets (Lanceringsdatum: 09/03/1994) MSCI EMF Gross Index (TR)

USD

Schroder ISF European Equity Yield(i) (Lanceringsdatum: 12/09/2005) MSCI Europe Net Index (TR)

EUR

Schroder ISF European Smaller Companies EUR (Lanceringsdatum: 07/10/1994) HSBC European Smaller Index (TR) (j)

Schroder ISF Global Equity Yield (Lanceringsdatum: 29/07/2005) MSCI World Net (TR)

USD

(k)

Schroder ISF Global Property Securities (Lanceringsdatum: 31/10/2005) EPRA/NAREIT Global Index*

USD

Schroder ISF Global Technology (Lanceringsdatum: 06/08/1999) MSCI ACWI IT Index (TR)**

USD

(l)

Schroder ISF Greater China (Lanceringsdatum: 12/05/1997) MSCI Golden Dragon Index

USD

Schroder ISF Hong Kong Equity (Lanceringsdatum: 29/01/1988) FTSE All World HK Composite Index*

HKD

Schroder ISF Japanese Smaller Companies JPY (Lanceringsdatum: 13/10/1993) Russell/Nomura Small Caps***

31,54

146,90

99,69

70,70

34,54

164,83

143,03

89,72

-

-

-

4,10

-

-

-

5,49

31,90

121,27

2,34

303,81

37,28

134,15

48,09

259,14

-

-

-

4,95

-

-

-

6,53

-

-

-

5,27

-

-

-

7,88

3,53

40,42

-53,75

-12,17

7,07

63,56

-32,60

-32,49

18,91

129,35

120,56

13,44

10,27

87,32

34,36

1,16

12,10

130,37

63,94

1130,06

9,70

87,12

23,54

-

50,86

137,40

87,00

6,81

57,67

162,39

116,56

30,34

69,35

152,14

273,09

791,87

57,67

157,91

242,07

217,36

54,41

260,69

167,41

173,62

50,42

264,72

181,73

202,19

Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation CHF (Lanceringsdatum: 31/08/2005) Swiss Performance Index

-

-

-

5,32

-

-

-

15,38

Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity CHF (Lanceringsdatum: 28/06/2002) SPI Extra (TR)***

29,07

118,19

-

64,30

32,33

116,37

-

69,26

Schroder ISF US Small & Mid Cap Equity (Lanceringsdatum: 10/12/2004) Russell 2500 (TR)

USD

12,22

-

-

15,37

8,11

-

-

11,83

Schroder ISF US Smaller Companies (Lanceringsdatum: 20/07/1989) Russell 2000 Index (TR)

USD

Schroder ISF Korean Equity(m) (Lanceringsdatum: 30/04/1987) Korea SE Composite

USD

Schroder ISF Latin American (Lanceringsdatum: 16/07/1998) MSCI EM Latin America Gross Index (TR)*

USD

(n)

5,09

79,92

58,92

1023,40

4,55

82,18

48,46

394,65


(i) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. Het Fonds wijzigde zijn beleggingsdoelstellingen en gaf de track record op vanaf 12/09/05. (j) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. (k) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. (l) Het Schroder ISF Greater China-fonds werd gelanceerd op 28 maart 2002 met het oog op de overstap van de aandeelhouders van de Schroder China Dragon Unit Trust (gelanceerd op 12/05/1997) naar de Schroder SISF SICAV. Voor de periode voor augustus maakt het Schroder ISF Greater China-fonds gebruik van de track record van de Schroder China Dragon Unit Trust vanaf de oorspronkelijke lanceringsdatum in 1997. Daarnaast is de track record van het rendement van het Schroder ISF Greater China-fonds van maart 2002 tot augustus 2002 vervangen door die van de Schroder China Dragon Unit Trust. (m) Het Schroder ISF Korean Equity-fonds werd gelanceerd ten behoeve van de overdracht van de aandeelhouders van het Korea-Europe-beleggingsfonds naar de Schroder ISF SICAV. Voor de periode voor 10 september 2004, datum waarop het Schroder ISF Korean Equity-fonds werd gelanceerd, gebruikt het Fonds de track record van de Korea-Europe (gelanceerd op 30/04/87) als vervangende track record voor het resultaat. (n) Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation werd gelanceerd op 31 augustus 2005.

31 december 2005


Pagina 34

Resultaten van de Vennootschap per 31 december 2005 (vervolg) Stijl-aandelenfondsen Valuta

1 jaar

3 jaar

5 jaar

Sinds lancering

EUR

19,11

87,34

-

76,10

25,38

68,23

-

49,14

28,57

86,70

-

18,58

25,38

68,23

-

15,27

-

-

-

10,33

-

-

-

8,88

USD

9,96

-

-

21,52

Schroder ISF Asian Equity Alpha USD (Lanceringsdatum: 21/05/2004) MSCI All Country FarEast ex Japan Gross (TR)

23,66

-

-

43,20

21,84

-

-

47,38

Schroder ISF European Equity Alpha (Lanceringsdatum: 31/01/2003) MSCI Europe Net Index (Total Return)

23,98

-

-

95,45

26,09

-

-

75,04

USD

-

-

-

7,40

-

-

-

6,53

JPY

42,17

-

-

54,38

45,23

-

-

55,85

8,84

61,37

0,42

108,55

9,49

67,19

11,41

164,04

3,21

40,09

-4,83

-8,10

4,52

48,07

1,05

-3,06

12,16

22,41

-

19,90

2,16 26,09

6,73 63,02

-

6,99 48,93

Schroder ISF EURO Active Value (Lanceringsdatum: 09/08/2002) MSCI EMU Net Index (TR)** (o)

Schroder ISF EURO Dynamic Growth (Lanceringsdatum: 28/02/2002) MSCI EMU Net (TR)**

EUR

(p)

Schroder ISF European Dynamic Growth (Lanceringsdatum: 31/08/2005) MSCI Europe Net Index (Total Return) Schroder ISF Global Quantitative Active Value(q) (Lanceringsdatum: 29/10/2004)

EUR

Alpha-aandelenfondsen

Schroder ISF Global Equity Alpha (Lanceringsdatum: 29/07/2005) MSCI World Net (TR)

(r)

Schroder ISF Japanese Equity Alpha (Lanceringsdatum: 27/02/2004) Japan TSE 1st Section Index (TR)**

EUR

Sigma-aandelenfondsen Schroder ISF Global Equity Sigma (Lanceringsdatum: 03/06/1993) MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR) Schroder ISF North American Equity Sigma(s) (Lanceringsdatum: 30/08/2002*) S&P 500 Index (Composite)

USD

USD

Absolute Return-fonds Schroder ISF European Absolute Return (Lanceringsdatum: 29/11/2002) EURO Libor 3mo*** MSCI Europe Net Index (Total Return)

EUR


(o) Eind april 2005 veranderde de benchmark voor het Schroder ISF EURO Dynamic Growth-fonds van Citi Euro Growth in MSCI EMU Net (TR). De volledige track record van de vorige benchmark werd vervangen door de nieuwe. (p) Schroder ISF European Dynamic Growth werd gelanceerd op 31 augustus 2005. (q) De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. Er is geen referentie-index vermeld voor Schroder ISF Global Quantitative Active Value aangezien dit Fonds ernaar streeft een absolute return te behalen en daarom niet door een specifieke referentie-index wordt beheerd. (r) Schroder ISF Global Equity Alpha werd gelanceerd op 29 juli 2005. (s) De fondsresultaten van Schroder WMF US Equity worden gebruikt als vervangende track record voor de lancering van Schroder ISF North American Equity Sigma. De fondsresultaten die in dit verslag worden weergegeven, zijn gemeten vanaf 25 oktober 2000, datum waarop het beheer van Schroder WMF US Equity is overgegaan op Quantitative Equities Product (QEP), een afdeling binnen Schroder Investment Management Ltd.



Pagina 35

Resultaten van de Vennootschap per 31 december 2005 (vervolg) Mainstream-obligatiefondsen Valuta

1 jaar

3 jaar

5 jaar

Sinds lancering

Schroder ISF EURO Bond (Lanceringsdatum: 19/04/1999) Citi EuroBIG Index (TR)

EUR

4,27

14,83

29,98

30,59

4,96

17,78

36,86

41,97

Schroder ISF EURO Short Term Bond (Lanceringsdatum: 17/03/1998) Citi EMU Gov Bond 1-3 yrs (TR)

EUR

Schroder ISF European Bond (Lanceringsdatum: 13/09/1994) Citi European WGBI (TR)

EUR

1,56

7,14

18,30

27,63

2,06

8,92

22,17

33,79

5,22

14,41

28,38

102,58

6,10

17,31

35,30

139,27

Schroder ISF Global Bond USD (Lanceringsdatum: 03/06/1993) Lehman Brothers Global Aggregate Bond Index++

-3,19

16,74

30,01

58,41

-4,49

17,42

35,69

100,74

Schroder ISF Global Inflation Linked Bond EUR (Lanceringsdatum: 28/11/2003) Barclays Cap Gbl Inflation Linked (E Hedged) +++

3,92

-

-

11,40

4,59

-

-

15,75

-0,80

3,25

19,84

70,60

2,89

4,29

9,85

52,94

2,41

12,41

31,28

51,04

2,43

11,26

33,03

59,33

0,68

26,84

67,98

119,28

2,73

8,99

30,33

44,09

0,85

8,15

34,26

42,00

2,90 2,15

12,83 6,84

30,07 15,47

36,26 19,38

-1,34

18,35

52,33

116,41

7,49

48,89

70,18

121,39

EUR

3,21

16,35

30,73

35,20

4,11

19,00

37,93

44,21

Schroder ISF Global Corporate Bond USD (Lanceringsdatum: 01/07/2002) Lehman Brothers Global Aggregate - Credit Index ++

-2,20

20,00

-

30,33

-3,15

20,24

-

30,52

Schroder ISF Global High Yield USD (Lanceringsdatum: 16/04/2004) Lehman Brothers Global High Yield Corporate 2% Cap Index++

4,29

-

-

14,25

3,84

-

-

13,12

Schroder ISF Strategic Bond (Lanceringsdatum: 30/09/2004) USD Libor 3mo

5,70

-

-

7,01

3,60

-

-

4,20

-

-

-

1,06

(t)

Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond (Lanceringsdatum: 27/07/1995) Hibor 3mo HKD***

HKD

Schroder ISF US Dollar Bond (Lanceringsdatum: 22/01/1998) Lehman US Aggregate Bond Index (TR)++

USD

Gespecialiseerde Obligatiefondsen Schroder ISF Asian Bond (Lanceringsdatum: 16/10/1998) Citi Treasury/Agency Index (TR)

USD

Schroder ISF Converging Europe Bond (Lanceringsdatum: 31/03/2000) Citi EMU Gov Bond 3-5y Index (TR) Citi EMU 3m Eurodeposit Index (TR)

EUR

Schroder ISF Emerging Markets Debt(u) USD (Lanceringsdatum: 29/08/1997) J.P. Morgan Composite Index (50% EMBI+, 50% ELMI+) Schroder ISF EURO Corporate Bond (Lanceringsdatum: 30/06/2000) Lehman EURO Aggregate Credit Index++

(v)

USD

(w)

Schroder ISF Strategic Credit (Lanceringsdatum: 30/09/2005)

EUR


(t) Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond werd gelanceerd met het oog op de overstap van de aandeelhouders van het Schroder-assortiment van beleggingsfondsen in Hongkong naar de Schroder ISF SICAV. Voor de periode voor 9 augustus 2002, datum waarop Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond werd gelanceerd, maakt het Fonds gebruik van de track record van het Schroder Hong Kong Dollar Fixed Income Fund (gelanceerd op 27/07/1995) als vervangende track record voor het rendement. (u) Merk op dat de track record van de in EUR ingedekte aandelenklasse voor de periode voor 01/10/2003 een vervangingswaarde was die berekend was geweest door de rendementen van het Schroder ISF Emerging Markets Debt in US-dollar in te dekken naar de euro, tot de lanceringsdatum van de in EUR ingedekte aandelenklasse. (v) Op 1 augustus 2005 veranderde de index voor Schroder ISF Global High Yield Fund van Lehman Brothers Global High Yield Corporate Index naar Lehman Brothers Global High Yield ex CMBS ex EMG 2% Cap Index. De volledige track record van de vorige index werd bewaard en aan de nieuwe geschakeld. (w) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005.

31 december 2005


Pagina 36

Resultaten van de Vennootschap per 31 december 2005 (vervolg) Defensieve Fondsen Valuta

1 jaar

3 jaar

5 jaar

Sinds lancering

Schroder ISF EURO Equity Secure 2010*(x) USD (Lanceringsdatum: 25/10/2005)

-

-

-

-5,36

12,66

26,28

5,28

9,06

2,15

6,84

15,47

25,40

Schroder ISF EURO Liquidity EUR (Lanceringsdatum: 21/09/2001) Citi EUR 1m Eurodeposit LC Index (Total Return)

1,63

5,00

-

8,42

2,13

6,73

-

11,71

Schroder ISF US Dollar Liquidity USD (Lanceringsdatum: 21/09/2001) Citi USD 1m Eurodeposit LC Index (Total Return)

2,94

4,24

-

5,53

3,33

5,97

-

8,77

Schroder ISF European Defensive(y) (Lanceringsdatum: 13/10/1998) Citi EMU 3m Eurodeposit Index (TR)

EUR

Liquiditeitenfondsen


(x) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005. De koers van het Schroder ISF EURO Equity Secure 2010-fonds wordt tweemaal per maand bepaald, op de maandag die volgt op de 1ste en 3e woensdag van de maand. (y) De koersbepaling van het Schroder ISF European Defensive-fonds veranderde van wekelijks naar dagelijks op 02/11/2005.



Pagina 37

Verslag van de Bedrijfsrevisor Aan de aandeelhouders van Schroder International Selection Fund Wij hebben de jaarrekening die bestaat uit de Staat van het nettovermogen, de staat van de wijzigingen van het nettovermogen, de winst-en-verliesrekening, de beleggingsportefeuille en de toelichting bij de jaarrekening van Schroder International Selection Fund (de “sicav”) en van elk van zijn Fondsen doorgelicht voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005. Deze jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de sicav. Het is onze taak om, op basis van onze doorlichting, een oordeel te vellen over deze jaarrekening. We hebben onze doorlichting uitgevoerd in overeenstemming met de internationale controlenormen. Deze normen vereisen dat wij de doorlichting zo plannen en uitvoeren dat we er redelijk zeker van zijn dat de jaarrekening geen materiële onjuistheden bevat. Een doorlichting houdt in dat de stukken die de bedragen en de informatie in de jaarrekening ondersteunen, steekproefsgewijs worden onderzocht. Het beoordelen van de gebruikte boekhoudkundige principes en de belangrijke ramingen die door de Raad van Bestuur van de sicav werden gemaakt bij de opstelling van de jaarrekening en het evalueren van de algehele weergave van de gegevens in de jaarrekening maken eveneens deel uit van de doorlichting. Wij menen dat onze doorlichting een redelijke basis vormt voor ons oordeel. Wij zijn van mening dat de jaarrekening als bijlage, conform de Luxemburgse wettelijke en reglementaire voorschriften, een getrouw beeld geeft van de financiële positie van Schroder International Selection Fund en van elk van zijn Fondsen op 31 december 2005 en van de resultaten van de transacties en de wijzigingen van het nettovermogen van het jaar dat op die datum werd afgesloten. Alle overige informatie die in het jaarverslag wordt verstrekt, werd in het kader van onze opdracht bekeken, maar niet onderworpen aan een specifieke accountantscontrole conform bovengenoemde normen. Wij geven dan ook geen oordeel over de informatie. Wij hebben geen opmerkingen over deze informatie in het kader van de jaarrekening in haar geheel.

PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d’entreprises Vertegenwoordigd door

Valérie Piastrelli

Luxemburg, 28 maart 2006

31 december 2005


Pagina 38

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Equity EUR

Schroder ISF European (Ex UK) Equity(a) EUR

Schroder ISF European Large Cap(b) EUR

Schroder ISF Global Equity(c) USD

Effecten tegen kostprijs Niet-gerealiseerde meerwaarde/(minderwaarde)

2.938.254.086 921.126.274

53.833.256 7.058.588

107.495.259 18.519.343

94.611.932 6.185.765

319.414.821 174.946.197.341 77.952.643 66.184.441.554

Effecten tegen marktwaarde

3.859.380.360

60.891.844

126.014.602

100.797.697

397.367.464 241.130.638.895

-

-

-

-

-

(9.441)

1.701.995

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3.861.082.355

60.891.844

126.014.602

100.797.697

81.841.800 22.495.114 1.094.052 820.066 -

886.398 90.919 20.281 20.175 -

334.647 361.719 121.742 37.300 -

2.991.503 584.690 1.240.756 155.146 491 -

3.967.333.387

61.909.617

126.870.010

105.770.283

Rekening-courant krediet Schulden voor gekochte effecten Schulden voor aflossingen Te betalen dividenden en rente Verschuldigde beheervergoedingen Te betalen performancevergoedingen Overige schulden en overlopende rekeningen Kredietrisicoswaps tegen marktwaarde

2.295.383 14.262.910 1.952.979 2.012.495 4.168.572 -

105.632 65.347 63.515 -

102.082 98.426 59.415 91.841 -

281.331 16.119 35.969 62.592 -

711.297 1.229.232 150.249 310.629 430.009 -

322.623.836 142.024 93.616.520 144.203.770 -

TOTAAL PASSIVA

24.692.339

234.494

351.764

396.011

2.831.416

560.586.150

3.942.641.048

61.675.123

126.518.246

105.374.272

Schroder ISF Italian Equity EUR

Schroder ISF Japanese Equity JPY

Beleggingen

Niet-gerealiseerde meerwaarde/(minderwaarde) valutatermijncontracten Niet-gerealiseerde meerwaarde/(minderwaarde) financiële futures Niet-gerealiseerde meerwaarde/(minderwaarde) op renteswaps Niet-gerealiseerde meerwaarde/(minderwaarde) op total return-swaps

Liquide middelen bij banken Inbare vordering voor verkochte effecten Inbare vordering voor inschrijvingen Dividenden en te ontvangen rente Opties tegen marktwaarde Diverse inbare vorderingen en vooruitbetalingen Kredietrisicoswaps tegen marktwaarde

TOTAAL VERMOGEN

397.367.464 241.130.629.454

20.768.674 1.969 2.947.433 17.897 -

1.722.209.632 48.247.034 1.375.851.878 69.732.376 -

421.103.437 244.346.670.374

PASSIVA

TOTAAL NETTOVERMOGEN

(a) Schroder ISF European Ex UK Equity werd gelanceerd op 3 juni 2005. (b) De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. (c) Schroder ISF Global Equity werd gelanceerd op 3 juni 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

418.272.021 243.786.084.224



Pagina 39

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF North American Equity USD

Schroder ISF Pacific Equity USD

Schroder ISF Swiss Equity CHF

Schroder ISF UK Equity GBP

Schroder ISF Asian Equity Yield USD

Schroder ISF Asian Smaller Companies(d) USD


169.090.487 10.051.580

728.827.149 214.061.282

614.290.222 179.818.177

153.995.371 18.894.367

909.165.848 83.799.987

10.238.415 1.621.634


179.142.067

942.888.431

794.108.399

172.889.738

992.965.835

11.860.049

-

-

-

-

(64.915)

-

(14.300)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

179.127.767

942.888.431

794.108.399

172.889.738

992.900.920

11.860.049

5.454.862 322.438 267.142 -

19.399.001 10.611.575 289.065 3.620 -

3.148.467 2.007.769 -

150.768 3.170.982 731.724 -

32.588.081 1.261.094 6.535.541 2.278.716 -

988.951 255.999 18.525 219 -

185.172.209

973.191.692

799.264.635

176.943.212

1.035.564.352

13.123.743


128.056 5.178 74.368 108.723 -

966.145 506.869 3.509.105 851.503 658.872 -

1.162.992 2.443 395.588 776.404 -

72.345 1.002.160 68.946 122.896 -

2.291.148 14.191.836 8.121.304 509.609 1.170.495 -

238.413 7.115 214 1.126

TOTAAL PASSIVA

316.325

6.492.494

2.337.427

1.266.347

26.284.392

246.868

184.855.884

966.699.198

796.927.208

175.676.865

1.009.279.960

12.876.875

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(d) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 40

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China)(e) USD

Schroder ISF Emerging Asia USD

Schroder ISF Emerging Europe EUR

Schroder ISF Emerging Markets USD

Schroder ISF European Equity Yield(f) EUR

Schroder ISF European Smaller Companies EUR


29.779.457 1.473.640

257.023.909 36.955.138

373.884.704 79.046.757

260.626.096 67.296.537

86.928.510 3.712.144

341.732.476 142.610.364


31.253.097

293.979.047

452.931.461

327.922.633

90.640.654

484.342.840

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

31.253.097

293.979.047

452.931.461

327.922.633

90.640.654

484.342.840

1.054.744 2.127.676 52.237 8.565 -

747.671 29.033.733 267.378 2.901 -

23.130.041 12.832.939 42.411 10.181 -

5.334.324 297.873 9.659.429 497.110 -

1.017.499 84.334 124.512 48.068 -

38.463.407 5.869.771 288.130 37.945 -

34.496.319

324.030.730

488.947.033

343.711.369

91.915.067

529.002.093


2.179.911 5.051 20.405 25.955 -

2.800.985 11.497.133 1.870.418 21.497 645.415 285.141 -

3.337.899 5.166.517 27.507 317.993 545.405 -

4.946.867 1.186.670 175.971 367.460 304.196 -

269.653 397.462 214.497 64.067 112.030 -

1.583.649 79.007 290.610 491.588 -

TOTAAL PASSIVA

2.231.322

17.120.589

9.395.321

6.981.164

1.057.709

2.444.854

32.264.997

306.910.141

479.551.712

336.730.205

90.857.358

526.557.239

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(e) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. (f) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 41

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Global Equity Yield(g) USD

Schroder ISF Global Property Securities(h) USD

Schroder ISF Global Technology USD

Schroder ISF Greater China USD

Schroder ISF Hong Kong Equity HKD

Schroder ISF Japanese Smaller Companies JPY


5.286.924 4.732

9.443.545 489.666

41.146.959 1.701.799

415.213.171 64.219.297

1.146.035.531 137.616.091

60.137.904.777 18.937.784.903


5.291.656

9.933.211

42.848.758

479.432.468

1.283.651.622

79.075.689.680

-

(3.503)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

5.291.656

9.929.708

42.848.758

479.432.468

1.283.651.622

79.075.689.680

85.097 628.738 9.687 17 -

565.281 806.484 16.074 5.214 -

1.827.698 575.362 11.012 -

3.825.104 3.798.712 4.260.063 198.147 97 -

4.556.644 7.738.825 1.099.647 -

2.883.214.948 178.138.850 1.890.653.796 52.495.477 -

6.015.195

11.322.761

45.262.830

491.514.591

1.297.046.738

84.080.192.751


710.443 16 2.418 12 -

4.354 8.568 -

390.243 30.695 52.215 -

965.551 7.982 259.897 476.429 -

1.652.903 1.606.366 13.715.390 57.103 641.685 1.468.155 -

532.792.750 366.910.171 573.732 34.805.492 67.381.271 -

TOTAAL PASSIVA

712.889

12.922

473.153

1.709.859

19.141.602

1.002.463.416

5.302.306

11.309.839

44.789.677

489.804.732

1.277.905.136

83.077.729.335

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(g) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. (h) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 42

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Korean Equity USD

Schroder ISF Latin American USD

Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation(i) CHF

Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity CHF

Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity USD

Schroder ISF US Smaller Companies USD


31.132.241 6.769.857

417.334.202 119.265.453

31.729.686 558.848

100.336.632 29.421.529

30.936.083 2.716.198

594.401.379 94.922.154


37.902.098

536.599.655

32.288.534

129.758.161

33.652.281

689.323.533

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

37.902.098

536.599.655

32.288.534

129.758.161

33.652.281

689.323.533

729.621 445.902 1.631.986 9.866 85.314 -

1.084.943 3.655.927 8.237.002 3.746.802 -

550.948 52 -

4.323.338 1.884.370 81 436 -

3.919.816 477.223 20.346 34.383 -

62.148.263 898.888 6.518.416 285.280 106 -

40.804.787

553.324.329

32.839.534

135.966.386

38.104.049

759.174.486


1.788.819 24.668 32.542 30.894 36.688 -

9.995 13.493.070 426.058 252.514 492.547 -

17.916 27.449 -

37.173 36.257 65.842 -

1.100.001 19.966 33.005 -

1.643.815 2.558.983 390.278 750.393 -

TOTAAL PASSIVA

1.913.611

14.674.184

45.365

139.272

1.152.972

5.343.469

38.891.176

538.650.145

32.794.169

135.827.114

36.951.077

753.831.017

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(i) Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation werd gelanceerd op 31 augustus 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 43

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Active Value EUR

Schroder ISF EURO Dynamic Growth EUR

Schroder ISF European Dynamic Growth(j) EUR

Schroder ISF Global Quantitative Active Value(k) USD

Schroder ISF Asian Equity Alpha USD

Schroder ISF European Equity Alpha EUR


497.096.967 85.036.105

1.236.907.439 111.414.491

14.196.040 1.236.718

129.598.597 6.837.785

15.527.967 3.128.993

1.454.671.540 341.328.848


582.133.072

1.348.321.930

15.432.758

136.436.382

18.656.960

1.796.000.388

-

-

-

11.772

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

582.133.072

1.348.321.930

15.432.758

136.448.154

18.656.960

1.796.000.388

23.813.480 7.470 4.023.513 192.386 143.353 -

35.990.656 15.131.350 408.993 154.764 -

425.909 12.840 16.311 7.177 -

4.393.131 2.964.200 287.425 89.376 -

609.446 67.905 436.189 6.006 68.459 -

4.138.807 6.285.386 2.651.290 243.491 -

610.313.274

1.400.007.693

15.894.995

144.182.286

19.844.965

1.809.319.362


444.644 4.147.113 1.647 354.629 652.142 -

18.507 3.961.273 632.350 1.438.672 -

3.533 2.607 1.360

128.877 35.810 28.303 -

1.069 9.863 3.885 -

36.388.607 1.151.489 699.567 2.007.911 1.030.047

TOTAAL PASSIVA

5.600.175

6.050.802

7.500

192.990

14.817

41.277.621

604.713.099

1.393.956.891

15.887.495

143.989.296

19.830.148

1.768.041.741

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(j) Schroder ISF European Dynamic Growth werd gelanceerd op 31 augustus 2005. (k) De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 44

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Global Equity Alpha(l) USD

Schroder ISF Japanese Equity Alpha JPY

Schroder ISF Global Equity Sigma USD

Schroder ISF North American Equity Sigma USD

Schroder ISF European Absolute Return EUR


5.111.153 249.646

18.469.690.576 5.709.069.924

364.130.758 41.388.109

133.170.376 7.628.250

157.092.649 16.990.007


5.360.799

24.178.760.500

405.518.867

140.798.626

174.082.656

-

-

16.078

(3.506)

-

-

-

-

(114.400)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

5.360.799

24.178.760.500

405.534.945

140.680.720

174.082.656

138.291 33.153 5.854 2.465 -

1.691.705.450 4.104.090 -

1.690.843 1.682.990 394.944 8.332 -

9.172.317 1.064.589 135.764 11.004 -

71.419.141 4.242.088 2.231.406 1.778 -

5.540.562

25.874.570.040

409.312.054

151.064.394

251.977.069


30.069 3.141 94 44

1.159.269.409 610.220.576 8.016.356 17.611.684 -

87.484 35.604 89.208 102.190 -

12.292 181.903 52.791 93.464 -

359.539 171.101 247.877 2.421.073

TOTAAL PASSIVA

33.348

1.795.118.025

314.486

340.450

3.199.590

5.507.214

24.079.452.015

408.997.568

150.723.944

248.777.479

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(l) Schroder ISF Global Equity Alpha werd gelanceerd op 29 juli 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 45

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Bond EUR

Schroder ISF EURO Short Term Bond EUR

Schroder ISF European Bond EUR

Schroder ISF Global Bond USD

Schroder ISF Global Inflation Linked Bond EUR


646.100.326 4.044.317

2.245.065.345 (30.478.935)

194.357.865 1.418.966

88.381.872 (873.382)

234.090.885 11.239.217


650.144.643

2.214.586.410

195.776.831

87.508.490

245.330.102

(10.227)

-

-

168.998

1.086.814

(24.787)

(43.430)

(8.445)

309.987

543.314

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

650.109.629

2.214.542.980

195.768.386

87.987.475

246.960.230

2.038.940 3.969.849 16.469.626 -

9.890.600 16.890.068 46.127.363 -

2.701.338 1.649.939 4.407.822 37.600 -

2.358.141 44.610 317.112 1.125.605 -

2.603.003 3.140.339 1.865.191 -

672.588.044

2.287.451.011

204.565.085

91.832.943

254.568.763


1.069.156 821.018 160.333 37.017 278.078 -

7.289.900 10.226.669 1.686.128 519.521 884.361 -

714.233 833.007 264.704 70.817 120.027 -

104.057 284.944 20.703 27.019 -

2.676.781 95.078 150.905 -

TOTAAL PASSIVA

2.365.602

20.606.579

2.002.788

436.723

2.922.764

670.222.442

2.266.844.432

202.562.297

91.396.220

251.645.999

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 46

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond HKD

Schroder ISF US Dollar Bond USD

Schroder ISF Asian Bond USD

Schroder ISF Converging Europe Bond EUR

Schroder ISF Emerging Markets Debt USD


246.257.140 (10.284.121)

236.503.172 (982.476)

2.230.373.334 30.458.845

523.659.749 4.639.556

1.063.567.522 (11.595.424) -


235.973.019

235.520.696

2.260.832.179

528.299.305

1.051.972.098 -

-

-

(7.354.022)

(3.473.799)

(8.282.146)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

235.973.019

235.520.696

2.253.478.157

524.825.506

1.043.689.952

239.923 346.001 2.974.563 -

11.546.226 340.551 12.764.619 1.636.861 -

35.610.933 21.537.316 8.861.466 44.217.985 77.645 -

37.575.530 3.960.090 11.675.507 -

80.614.445 5.957.291 14.190.126 2.411 -

239.533.506

261.808.953

2.363.783.502

578.036.633

1.144.454.225


274.961 337.918 89.811 138.237 -

6.072.891 310.153 1.346.334 70.871 124.068 -

12.150.107 15.674.279 1.149.032 1.643.152 -

1.562.738 2.111.305 300.259 453.129 -

6.298.941 2.196.285 568.663 893.995 -

TOTAAL PASSIVA

840.927

7.924.317

30.616.570

4.427.431

9.957.884

238.692.579

253.884.636

2.333.166.932

573.609.202

1.134.496.341

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA





Pagina 47

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Corporate Bond EUR

Schroder ISF Global Corporate Bond USD

Schroder ISF Global High Yield USD

Schroder ISF Strategic Bond USD

Schroder ISF Strategic Credit(m) EUR


389.162.525 4.557.509

47.196.454 (427.723)

42.087.677 (270.581)

444.450.912 (1.991.800)

17.349.311 202.198


393.720.034

46.768.731

41.817.096

442.459.112

17.551.509

4.428

68.405

22.243

(2.687.129)

(15.662)

14.590

143.470

12.879

1.453.091

10.096

-

-

-

(35.956)

-

-

-

-

-

-

393.739.052

46.980.606

41.852.218

441.189.118

17.545.943

1.336.590 2.190.065 9.050.294 -

2.323.756 487.104 728.306 12.097 -

1.149.645 1.659.019 812.313 13.697

19.409.302 376.438 19.091.781 3.603.366 183.262

787.021 13.959 339.654 52.984

406.316.001

50.531.869

45.486.892

483.853.267

18.739.561


57.732 1.872.808 196.068 31.974 322.014 -

127.466 410.821 24.948 34.893 -

41.185 273.112 16.034 21.640 -

13.968.963 213.807 531.517 108.176 178.950 -

3.048 180.032 8.146 16.547 -

TOTAAL PASSIVA

2.480.596

598.128

351.971

15.001.413

207.773

403.835.405

49.933.741

45.134.921

468.851.854

18.531.788

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(m) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 48

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010(n) USD

Schroder ISF European Defensive EUR

Schroder ISF EURO Liquidity(o) EUR

Schroder ISF US Dollar Liquidity(o) USD

Totaal* EUR


23.471.816 24.730

101.295.907 (6.259.658)

285.798.873 27.025

104.003.365 (74.789)

22.474.858.108 3.291.925.773


23.496.546

95.036.249

285.825.898

103.928.576

25.766.783.881

-

-

-

-

(17.760.549)

-

-

-

-

3.711.542

-

-

-

-

(30.484)

(1.150.958)

-

-

-

(975.802)

22.345.588

95.036.249

285.825.898

103.928.576

25.751.728.588

6.299.164 35.416 -

37.163.202 1.682.706 44.962 225 9.065.747 -

4.883.239 1.787.028 284.938 -

3.586.762 45.249 218.098 162.129 -

700.639.583 55.030.659 258.043.082 163.874.872 1.910.221 9.065.747 219.969

28.680.168

142.993.091

292.781.103

107.940.814

26.940.512.721


8.532 13.897 -

238.656 35.485 135.604 -

2.364.131 40.429 98.038 -

326.397 22.211 47.851 -

18.256.732 55.734.025 143.493.143 38.541.273 12.678.840 68.991 21.787.427 3.453.472

TOTAAL PASSIVA

22.429

409.745

2.502.598

396.459

294.013.903

28.657.739

142.583.346

290.278.505

107.544.355

26.646.498.818

Beleggingen



TOTAAL VERMOGEN

PASSIVA


(n) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005 en de gegevens zijn gebaseerd op de laatste beschikbare pricing day, 27 december 2005. (o) Schroder ISF EURO Liquidity en Schroder ISF US Dollar Liquidity: de marktwaarde stelt de geamortiseerde kostprijs voor. * Voor het totaal van de Staat van het nettovermogen, die in euro is weergegeven, zijn de in een andere valuta dan de euro uitgedrukte activa en passiva omgerekend tegen de volgende wisselkoersen geldend per 31 december 2005: 1 euro = 1,1795 US-dollar 1 euro = 1,55476 Zwitserse frank 1 euro = 0,68586 Britse pond 1 euro = 138,77407 Japanse yen 1 euro = 9,14561 Hongkong-dollar De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 49

Staat van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg)

Nettovermogenswaarde per 31 december 2005 Uitstaande aandelen per 31 december 2005

Klasse A Dis Klasse A Dis (EUR)** Klasse A Dis (GBP)* Klasse A Dis (GBP)** Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse C Dis (GBP)* Klasse C Dis (GBP)** Klasse I Dis Klasse P Dis Klasse P Dis (EUR)** Klasse A1 Dis Klasse A1 Dis (EUR)** Klasse B1 Dis Klasse B1 Dis (EUR)** Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)* Klasse A Acc (EUR)** Klasse A Acc (USD)* Klasse A Acc (USD)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)* Klasse B Acc (EUR)** Klasse B Acc (USD)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)* Klasse C Acc (EUR)** Klasse C Acc (GBP)** Klasse C Acc (USD)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse I Acc (GBP)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (EUR)** Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc Klasse B1 Acc (EUR)** Klasse B1 Acc (USD)*

Schroder ISF EURO Equity EUR




3.942.641.048

61.675.123

126.518.246

105.374.272

18.734.675 94.098 616.318 92.106.633 22.661.144 30.670.976 7.465.512 2.269.974 950.223 196.708 -

3.436.987 1.004.162 48.373 5.307 11.427 123 2.697 -

64.357 740 3.873 343.789 117.014 51.711 194.877 33.598 -

248.870 7.035.104 121 5.499 7.859 121 419.783 9.293 -

(a) Schroder ISF European Ex UK Equity werd gelanceerd op 3 juni 2005. (b) De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. (c) Schroder ISF Global Equity werd gelanceerd op 3 juni 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



418.272.021 243.786.084.224

485.628 55.028 20.346 6.473.673 6.343.233 191.721 45 528.846 16.184 -

13.371.415 141.322 7.423.498 76.561.727 100 19.313.605 100 39.559.802 100 67.329.445 100 6.956.211 100 249.389 72.899 83.992

31 december 2005


Pagina 50


Netto vermogenswaarde per aandeel per 31 december 2005 Klasse A Dis Klasse A Dis (EUR)** Klasse A Dis (GBP)* Klasse A Dis (GBP)** Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse C Dis (GBP)* Klasse C Dis (GBP)** Klasse I Dis Klasse P Dis Klasse P Dis (EUR)** Klasse A1 Dis Klasse A1 Dis (EUR)** Klasse B1 Dis Klasse B1 Dis (EUR)** Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)* Klasse A Acc (EUR)** Klasse A Acc (USD)* Klasse A Acc (USD)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)* Klasse B Acc (EUR)** Klasse B Acc (USD)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)* Klasse C Acc (EUR)** Klasse C Acc (GBP)** Klasse C Acc (USD)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse I Acc (GBP)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (EUR)** Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc Klasse B1 Acc (EUR)** Klasse B1 Acc (USD)*







21,81 21,36 22,14 22,29 21,42 23,58 24,49 21,77 25,68 20,74 -

13,60 13,93 13,60 13,55 13,93 14,01 13,55 -

147,65 145,28 106,26 152,86 146,72 164,28 170,72 149,16 -

13,01 13,66 13,73 13,00 12,97 13,66 13,73 12,97 -

28,49 28,34 30,78 30,30 28,93 33,81 35,07 29,52 27,99 -

1.009,17 937,73 1.092,13 1.008,97 103,99 937,64 103,96 1.092,07 104,02 1.132,73 104,06 982,11 103,96 8,35 905,85 7,70

(a) Schroder ISF European Ex UK Equity werd gelanceerd op 3 juni 2005. (b) De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. (c) Schroder ISF Global Equity werd gelanceerd op 3 juni 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 51




Schroder ISF North American Equity USD






184.855.884

966.699.198

796.927.208

175.676.865

1.009.279.960

12.876.875

37.582 4.167 16.741 634.416 348.839 878.796 796.364 21.256 525 -

12.002.634 139.208 8.881.482 25.562.805 5.267.279 51.597.524 12.038.456 8.564.515 2.353.821 376.323 -

7.201.337 39.017 214.934 16.967.564 827.540 378.172 968.597 175.116 82 -

16.468.322 140.103 5.400.943 23.493.827 1.942.262 8.115.960 15.949.467 1.390.046 143.594 -

30.714.090 1.835.862 153 33.662.154 311.463 2.420.883 3.803.746 94.942 2.891.301 -

2.023 30 2.005 107.219 15 -

(d) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 52









63,94 60,02 68,36 63,95 60,05 69,32 71,90 62,44 58,65 -

6,85 6,39 7,18 7,23 6,65 7,96 8,26 7,00 7,13 6,55 -

29,66 28,39 31,52 29,66 28,33 31,52 32,79 28,85 27,42 -

2,14 2,06 2,29 2,38 2,21 2,60 2,70 2,26 2,13 -

12,69 12,96 12,90 13,50 13,38 13,63 13,89 112,91 13,40 -

109,27 114,16 114,44 115,85 114,22 -

(d) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 53




Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China)(e) USD






32.264.997

306.910.141

479.551.712

336.730.205

90.857.358

526.557.239

57.887 75.077 4.123 43.284 16.845 97.668 15 18 892 -

7.051.641 1.174.747 757.223 547.804 11.175.736 834.419 -

307.818 83.714 9.452 11.306.833 5.151.589 744.193 369.820 7.343.190 99.336 -

2.132.489 83.302 607.875 10.222.344 4.408.288 2.099.492 7.486.749 11.911.772 2.786.334 -

1.247.061 98.657 26.692 2.679.199 2.764.261 58.676 110 108.320 -

776.766 107.049 610.817 7.692.766 6.700.323 2.195.539 4.323.812 3.480.811 183.577 -

(e) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. (f) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 54









108,94 92,36 108,86 92,29 109,32 92,69 109,54 92,87 109,34 -

14,31 14,13 14,51 14,64 14,20 14,00 -

18,97 18,36 19,43 19,00 18,34 19,78 20,29 18,88 18,24 -

7,85 7,56 7,92 8,05 7,61 8,46 8,87 7,86 7,50 -

12,94 12,38 13,61 13,47 12,58 14,74 15,29 13,10 -

20,08 18,79 20,57 20,18 18,79 21,50 22,12 19,83 18,39 -

(e) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. (f) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 55




Schroder ISF Global Equity Yield(g) USD






5.302.306

11.309.839

44.789.677

489.804.732

1.277.905.136

83.077.729.335

15 -

-

15 15 15 15 15 15 50.000 15 -

50.341 5.136 6.006 15 114 44.246 100 15 100 15 100 -

284.555 24.795 272.273 2.175.777 1.063.041 587.611 626.242 68.465 -

17.774 124 14.226.355 4.754.084 1.960.842 3.586.862 1.040.704 53.082 -

8.792.372 19.753 1.238.242 1.129.568 -

9.002.146 262.466 20.454.243 220.938.574 61.108.035 178.871.841 115.663.962 163.654.424 38.502 -

(g) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. (h) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 56









104,58 104,54 105,81 104,80 104,95 104,69 105,26 105,79 104,80 -

105,41 105,27 104,87 105,19 104,77 105,41 104,99 105,63 105,20 105,24 104,81 -

8,79 8,49 9,24 8,79 8,49 9,24 8,66 8,36 -

10,62 10,82 18,99 18,72 19,52 19,91 18,85 18,56 -

114,15 111,40 116,89 112,74 -

105,74 98,27 112,84 105,74 98,27 112,83 114,07 104,15 97,48 -

(g) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. (h) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 57




Schroder ISF Korean Equity USD






38.891.176

538.650.145

32.794.169

135.827.114

36.951.077

753.831.017

532 -

1.383.123 86.922 590.382 2.916.588 2.190.022 7.718.900 1.863.920 2.764.092 -

117.358 20 151.010 42.340 20 -

1.349.095 322.125 2.401.731 3.739.151 146.303 -

1.745 1.190 189.519 31.015 37.638 56.151 265 -

1.773.588 65.882 468.653 4.030.502 1.137.509 1.700.685 1.634.730 2.213.490 126.586 -

259.188 308.781 60.849 99.714 255.838 -

(i) Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation werd gelanceerd op 31 augustus 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 58









39,47 39,76 39,51 39,05 39,74 39,19 -

26,05 25,74 26,28 27,24 26,16 28,39 29,24 26,94 -

105,32 105,12 105,56 106,01 105,20 -

16,43 16,08 16,83 17,57 16,22 -

114,63 116,92 115,90 115,19 116,79 118,37 115,58 -

56,51 52,45 60,13 56,50 52,45 60,15 62,89 55,56 51,24 -

(i) Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation werd gelanceerd op 31 augustus 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 59




Schroder ISF EURO Active Value EUR






604.713.099

1.393.956.891

15.887.495

143.989.296

19.830.148

1.768.041.741

11.213 830 9.879.383 2.181.158 1.956.243 1.856.491 1.210.165 58 -

2.769.863 39.767 232.277.857 26.491.168 115.399.282 10.178.348 5.736.958 -

100.000 6.048 15.566 2.515 18.936 15 -

1.524 64.427 134.103 386 22.097 941.065 310 -

1.482 2.177 164.131 25.204 3.690 1.108.447 39.546 -

3.942.017 1.239.864 29.303.378 1.891.553 5.446.611 2.784.330 317.445 -

(j) Schroder ISF European Dynamic Growth werd gelanceerd op 31 augustus 2005. (k) De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 60









19,76 20,41 35,22 34,51 36,07 36,91 34,78 34,22 -

3,51 3,66 3,51 3,39 3,66 3,69 3,46 -

111,21 110,33 110,07 110,58 111,22 110,13 -

120,42 120,52 121,52 120,68 122,51 124,28 121,07 -

8,09 8,20 14,32 14,21 14,52 14,84 14,27 -

39,09 39,29 39,09 38,38 39,77 42,42 38,73 -

(j) Schroder ISF European Dynamic Growth werd gelanceerd op 31 augustus 2005. (k) De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 61




Schroder ISF Global Equity Alpha(l) USD





Schroder ISF EURO Bond EUR

5.507.214

24.079.452.015

408.997.568

150.723.944

248.777.479

670.222.442

15 15 331 15 50.000 369 -

6.556.547 217.985 157 3.648.054 4.921.110 150 -

394.281 31.482 148.376 3.569.156 2.300.197 962.193 19.590.353 181.630 38.161 -

277.217 841.389 168.968 26.880 67.591 242.599 11.333 147 -

5.506.926 4.000.472 254.913 13.775 638.227 -

2.059.922 6.244 579.368 28.890.824 2.557.955 1.520.401 14.452.620 1.617.515 120.164 370.478 -

(l) Schroder ISF Global Equity Alpha werd gelanceerd op 29 juli 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 62









108,58 107,40 107,37 107,78 108,54 107,40 -

1.543,78 13,12 1.522,70 1.560,85 1.610,72 1.538,99 -

13,87 12,93 14,42 13,91 12,93 14,93 15,53 13,57 12,58 -

86,57 93,82 86,58 84,94 94,06 97,06 84,78 82,85 -

23,98 23,70 24,58 36,84 23,71 -

7,86 10,18 10,28 12,93 12,58 13,22 13,54 12,70 14,98 12,19 -

(l) Schroder ISF Global Equity Alpha werd gelanceerd op 29 juli 2005. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 63








Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond HKD


2.266.844.432

202.562.297

91.396.220

251.645.999

238.692.579

253.884.636

10.262.770 688.661 220.473 217.053.246 115.347.035 32.406.227 4.812.946 9.649.942 82.109 -

1.008.976 19.306 293.016 17.326.398 4.006.710 1.323.310 207 2.222.140 -

554.198 44.625 843.551 3.661.489 604.102 583.373 5.093.653 209.673 64.040 -

7.520.484 265.720 2.371.323 240.989 592.192 3.080 485 399.184 -

2.811.525 8.770.704 5.738 3.389.692 1.746 -

2.386.827 12.507 900.627 10.348.774 1.312.864 1.025.607 1.724.429 1.023.353 45.579 -

* Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 64









4,47 4,46 3,30 5,85 5,80 5,98 6,03 5,77 5,54 -

6,23 6,13 6,47 7,86 7,52 8,14 8,34 7,72 -

6,52 5,44 5,56 7,88 7,23 8,42 8,37 7,77 7,05 -

22,28 22,08 22,11 22,16 22,41 22,18 22,71 22,06 -

14,61 16,19 15,92 16,37 15,95 -

10,76 10,80 10,99 14,05 13,52 14,47 14,77 13,74 13,21 -




Pagina 65







Schroder ISF EURO Corporate Bond EUR



2.333.166.932

573.609.202

1.134.496.341

403.835.405

49.933.741

45.134.921

33.111.356 10.047 40.816.043 20.635.074 10.898.971 42.640.030 1.898.934 10.751.330 51.948.799 30.007.699 3.313.668 -

71.749 34.493 3.377.762 743.658 52.790 9.801.333 7.897.236 4.705.149 9.452.383 2.954.663 562.640 -

2.698.686 500 80.910 2.728.253 199.785 3.384.940 559.534 1.542.936 152.564 12.876.295 1.194.707 3.328.876 729.913 3.770.150 4.847.252 10.433.614 3.422.405 162.963 3.908.580 338.834 397.770 6.194 -

17.001.011 7.184.985 906.111 1.293.228 3.536.528 104.847 -

151.696 101 4.548 1.655.716 3.586.609 295 1.013.716 353 487.462 408.443 451.938 293 -

582.190 95.143 208.073 47.686 107.020 75 58.347 762.085 500 48.688 4.450 -


31 december 2005


Pagina 66









7,69 8,10 8,03 7,66 8,70 10,35 9,99 10,83 11,17 10,27 9,87 -

12,82 12,52 14,48 13,68 13,70 14,20 13,80 14,76 15,37 14,15 13,81 -

13,50 19,82 15,13 15,39 19,91 13,48 19,57 15,53 20,71 19,09 21,55 18,32 21,31 20,14 21,94 20,94 22,50 20,46 18,89 21,37 18,18 21,28 -

13,52 13,15 13,90 14,30 13,33 13,01 -

5,20 97,32 5,28 5,68 6,66 101,85 6,37 100,57 6,97 7,13 6,58 6,25 -

21,44 22,85 22,55 22,70 22,35 23,11 22,67 23,38 23,01 22,75 103,39 -




Pagina 67






Schroder ISF EURO Equity Secure 2010(n) USD




468.851.854

18.531.788

28.657.739

142.583.346

290.278.505

107.544.355

194.510 100 36.287 352.611 878.777 8.510 114.575 116.784 587.090 271.421 98.837 1.079.167 6.785 16.053 -

150.000 13.795 19.774 1.031 15 15 -

19.470 9.059 -

6.918.655 4.613.106 1.627.136 -

1.221.373 639.975 523.067 200.397 85.626 20 -

443.833 445.433 42.257 15 89.620 9 -

(m) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005. (n) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005 en de gegevens zijn gebaseerd op de laatste beschikbare pricing day, 27 december 2005. (o) Schroder ISF EURO Liquidity en Schroder ISF US Dollar Liquidity: de marktwaarde stelt de geamortiseerde kostprijs voor. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 68









104,86 100,69 104,38 107,01 105,18 106,38 104,52 107,61 105,83 102,01 108,62 106,81 106,41 104,64 -

100,21 101,06 101,11 101,41 101,74 101,18 -

946,36 953,17 -

10,86 10,86 10,67 -

108,42 107,98 109,91 110,62 106,17 103,00 -

105,52 105,18 107,02 107,91 104,18 103,77 -

(m) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005. (n) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005 en de gegevens zijn gebaseerd op de laatste beschikbare pricing day, 27 december 2005. (o) Schroder ISF EURO Liquidity en Schroder ISF US Dollar Liquidity: de marktwaarde stelt de geamortiseerde kostprijs voor. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. Zie Bijlage I bij dit verslag voor de vergelijkende historische gegevens over Uitstaande Aandelen en de Nettovermogenswaarde per Aandeel. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 69

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Equity EUR





36.946.480

101.688

1.774.647

351.296

5.519.723

466.434.864 -

5.935.463 -

7.741.927 -

2.696.211 -

47.969.339 -

1.214.900 -

-

-

-

-

-

4.921

35.447

(43.392)

-

(1.399)

(3.647)

(38.754)

24.895

(587)

467.648.365

5.936.737

7.738.620

2.677.714

47.968.752

526.387.217

7.058.588

16.490.643

6.185.765

19.655.734

-

-

-

-

-

1.701.995

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

844

(1.873)

-

1.032.684.057

13.097.013

26.004.754

9.212.902

73.144.209

2.732.584.299 (4.120.537.581) -

10.873.512 (109.841.016) 147.697.965

49.148.266 (69.815.213) -

6.889.931 (3.049.861) 92.277.751

357.361.627 (570.203.148) -

(1.952.979) (14.417.449)

(152.351)

(97.689) (192.648)

43.549

(150.249) (2.218.728)

Stijging/(daling) nettoactiva voor het jaar

(371.639.653)

61.675.123

5.047.470

105.374.272

(142.066.289)

Nettoactiva aan het begin van het jaar

4.314.280.701

-

121.470.776

-

560.338.310

NETTOACTIVA AAN HET EINDE VAN HET JAAR

3.942.641.048

61.675.123

126.518.246

105.374.272

418.272.021

NETTOBELEGGINGSINKOMSTEN/(-VERLIES) Gerealiseerde nettowinsten/(-verliezen) op verkochte effecten Gerealiseerde nettowinsten op opties Gerealiseerde nettowinsten/(-verliezen) op financiële termijncontracten Gerealiseerde nettowinsten op swaps Gerealiseerde nettowinsten/(-verliezen) op valutatermijncontracten Gerealiseerde nettowinsten/(-verliezen) op wisselverrichtingen op andere nettoactiva

GEREALISEERDE NETTOWINST/(-VERLIES) Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op beleggingen Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op optiecontracten Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op financiële termijncontracten Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op kredietrisicoswaps Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op renteswaps Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op total return-swaps Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op valutatermijncontracten Nettowijziging in niet-gerealiseerde waardevermeerdering/ (-vermindering) op wisselverrichtingen op overige nettoactiva

NETTOWIJZIGING IN TOTALE NETTOVERMOGEN UIT VERRICHTINGEN Netto-opbrengsten uit aandelenemissies Betaling voor ingetrokken aandelen Inbreng in Gedeclareerde dividenden voor het jaar uit nettobeleggingsinkomsten Netto-egalisatie


31 december 2005


Pagina 70

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Japanese Equity JPY





85.933.081

613.364

25.679.534

(4.367.035)

3.754.832

8.180.309.215 -

9.675.577 -

98.592.022 -

52.422.022 -

6.971.902 -

-

75.207 -

-

1.474.616 -

-

6.953.789

-

(148.056)

-

-

(7.295.175)

-

(566.538)

-

-

8.179.967.829

9.750.784

97.877.428

53.896.638

6.971.902

61.952.799.074

(2.004.965)

74.255.890

152.296.475

17.182.912

-

-

-

-

-

-

(14.300)

-

(367.500)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(9.441)

-

-

-

-

120

-

(37.572)

-

-

70.218.690.663

8.344.883

197.775.280

201.458.578

27.909.646

115.148.977.623 (127.494.613.117) -

143.513.214 (102.784.125) -

273.079.714 (358.940.423) 21.456.498

312.505.890 (473.935.585) -

95.662.803 (76.405.171) 34.237.014

(38.043.940)

(5.178) 43.323

(3.593.400) (363.629)

(123.090)

(1.002.160) 335.815

57.835.011.229

49.112.117

129.414.040

39.905.793

80.737.947


185.951.072.995

135.743.767

837.285.158

757.021.415

94.938.918


243.786.084.224

184.855.884

966.699.198

796.927.208

175.676.865








Pagina 71

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Asian Equity Yield USD





28.419.769

40.270

(26.422)

3.850.524

(2.342.758)

31.846.805 -

46.239 -

54.065 -

17.726.627 -

35.451.433 -

-

-

-

-

-

(278.912)

740

(185)

56.692

106.590

(1.017.301)

(9.084)

(6.897)

(536.210)

(358.102)

30.550.592

37.895

46.983

17.247.109

35.199.921

52.229.130

1.621.634

1.473.640

28.483.874

64.000.804

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(64.915)

-

-

-

-

4.119

(180)

(753)

(15.713)

(12.325)

111.138.695

1.699.619

1.493.448

49.565.794

96.845.642

1.085.632.319 (563.287.362) -

11.176.215 -

31.010.877 (239.328) -

381.945.628 (255.504.931) -

589.397.565 (284.845.931) -

(17.504.065) 865.431

1.041

-

1.099.392

293.946


616.845.018

12.876.875

32.264.997

177.105.883

401.691.222


392.434.942

-

-

129.804.258

77.860.490

1.009.279.960

12.876.875

32.264.997

306.910.141

479.551.712





(d) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. (e) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 72

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Emerging Markets USD





2.247.936

1.086.290

908.984

60.821

8.804

41.606.694 -

11.542.622 -

53.201.570 -

29.272 -

10.436 -

-

160.682 -

-

-

-

(9.013)

42.822

66.664

9.473

(355)

(307.522)

(61.254)

(124.602)

160.973

1.679

41.290.159

11.684.872

53.143.632

199.718

11.760

26.252.483

5.989.980

65.885.614

4.732

489.666

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(3.503)

(18.527)

1.166

3.847

25.051

(38)

69.772.051

18.762.308

119.942.077

290.322

506.689

316.834.734 (245.858.680) -

14.551.840 (35.900.600) -

383.291.740 (351.448.530) -

5.012.000 -

10.803.578 (1.540) -

(175.750) 568.500

(214.497) (203.235)

(79.007) 206.506

(16) -

1.112


141.140.855

(3.004.184)

151.912.786

5.302.306

11.309.839


195.589.350

93.861.542

374.644.453

-

-


336.730.205

90.857.358

526.557.239

5.302.306

11.309.839




(f) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. (g) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. (h) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 73

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Global Technology USD





(499.825)

14.012.340

9.544.894

(166.523.560)

81.462

3.325.780 -

23.502.936 -

59.060.920 -

2.786.904.857 -

3.883.013 -

18.622 -

-

-

-

-

(5.016)

(5.610)

(26.093)

-

-

12.717

(267.447)

(297.722)

24.177

(8.435)

3.352.103

23.229.879

58.737.105

2.786.929.034

3.874.578

(1.436.615)

30.928.443

33.897.509

17.240.663.789

5.290.848

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(45.497)

(2.034)

(872)

(33.152)

(9.928)

1.370.166

68.168.628

102.178.636

19.861.036.111

9.236.960

33.855.605 (33.838.157) -

331.039.068 (187.662.241) -

1.125.762.371 (461.854.624) -

78.528.818.406 (32.297.297.013) -

35.572.525 (16.647.333) -

(15)

(7.982) 2.387.589

7.335.676

48.138.442

(32.320) (33.878)

1.387.599

213.925.062

773.422.059

66.140.695.946

28.095.954


43.402.078

275.879.670

504.483.077

16.937.033.389

10.795.222


44.789.677

489.804.732

1.277.905.136

83.077.729.335

38.891.176






31 december 2005


Pagina 74

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Latin American USD





4.469.301

(158.607)

136.912

(73.294)

(7.548.536)

28.199.572 -

1.942.659 -

9.830.159 -

1.164.479 -

79.861.169 -

-

-

-

-

-

122

-

-

-

-

(601.182)

-

-

-

5.084

27.598.512

1.942.659

9.830.159

1.164.479

79.866.253

88.502.852

558.848

19.328.791

2.460.975

(36.936.108)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

8.560

-

-

-

-

120.579.225

2.342.900

29.295.862

3.552.160

35.381.609

546.047.758 (253.692.365) -

51.656.227 (21.204.958) -

35.898.068 (25.242.338) -

31.829.909 (8.699.213) -

519.520.329 (712.091.018) 21.573.006

(397.374) 2.582.730

-

(3.113)

(27.649)

(85.397)


415.119.974

32.794.169

39.948.479

26.655.207

(135.701.471)


123.530.171

-

95.878.635

10.295.870

889.532.488


538.650.145

32.794.169

135.827.114

36.951.077

753.831.017







Pagina 75

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Active Value EUR





15.575.704

(2.078.555)

27.820

2.809.208

561.328

193.738.315 -

2.825.736 -

10.677 -

4.744.736 -

1.834.232 -

-

-

-

(98.102) -

-

-

266

5.693

414.262

(2.961)

(1.279)

(255)

3.396

(35.828)

(24.117)

193.737.036

2.825.747

19.766

5.025.068

1.807.154

(14.676.755)

110.531.411

1.236.718

4.797.445

1.366.663

-

-

-

-

-

-

-

-

(51.700)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

11.772

-

(1)

-

(86)

2.847

(182)

194.635.984

111.278.603

1.284.218

12.594.640

3.734.963

1.085.301.480 (1.787.249.277) -

1.573.073.529 (306.786.633) -

14.600.493 -

173.138.619 (72.764.162) -

4.728.100 (8.256.040) -

(1.647) (10.724.148)

7.574.834

2.784

(128.877) 856.495

(1.069) 41.335


(518.037.608)

1.385.140.333

15.887.495

113.696.715

247.289


1.122.750.707

8.816.558

-

30.292.581

19.582.859

604.713.099

1.393.956.891

15.887.495

143.989.296

19.830.148






31 december 2005


Pagina 76

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF European Equity Alpha EUR





13.618.954

15.111

(251.537)

5.051.520

450.047

290.440.089 -

176.511 -

2.009.222.582 -

19.286.196 -

2.520.217 -

-

-

-

2.695.225 -

(4.784) -

(534.798)

4.687

-

(487.124)

(86.185)

369.704

(14.661)

15.092.164

496.501

11.180

290.274.995

166.537

2.024.314.746

21.990.798

2.440.428

165.850.495

249.646

5.765.333.140

8.305.370

3.397.838

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(114.400)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

16.078

(3.506)

10.083

(106)

1.055.717

(21.099)

(47)

469.754.527

431.188

7.790.452.066

35.342.667

6.170.360

1.997.823.452 (2.296.768.563)

5.125.514 (49.488)

5.828.888.125 (9.412.296.976)

218.271.459 (125.368.692)

163.520.955 (51.653.054)

(1.132.035) (4.213.943)

-

4.693.001

(35.604) 850.604

(181.903) 451.931

165.463.438

5.507.214

4.211.736.216

129.060.434

118.308.289


1.602.578.303

-

19.867.715.799

279.937.134

32.415.655


1.768.041.741

5.507.214

24.079.452.015

408.997.568

150.723.944








Pagina 77

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF European Absolute Return EUR





(1.679.209)

25.170.397

58.617.437

5.159.081

2.943.605

10.186.381 -

8.925.916 -

(11.192.824) -

2.248.252 -

1.050.690 -

-

(603.165) 83.616

(1.125.605) -

4.407 -

1.070.087 -

24.824

(272.854)

186.480

394.940

(896.932)

(2.166.717)

157.669

(147.260)

(141.618)

110.167

8.044.488

8.291.182

(12.279.209)

2.505.981

1.334.012

10.329.566

(3.253.824)

(26.120.119)

(509.213)

(6.910.585)

-

-

-

-

-

-

13.227

(43.430)

(8.445)

283.645

-

(37.017)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(227.347)

(168.087)

-

333.137

9.458

9.613

1.772

7.794

(94.794)

16.704.303

29.966.231

20.008.364

7.155.198

(2.110.980)

Netto-opbrengsten uit aandelenemissies Betaling voor ingetrokken aandelen Inbreng in Gedeclareerde dividenden voor het jaar uit nettobeleggingsinkomsten Netto-egalisatie

215.159.519 (74.915.304) -

1.086.645.190 (921.079.239) 10.143.886

2.572.747.764 (1.462.811.367) -

226.579.482 (174.990.553) -

49.446.079 (44.641.660) -

41.908

(821.018) (1.781.873)

(1.686.128) 12.698.502

(264.704) 772.998

(284.944) 293.625


156.990.426

203.073.177

1.140.957.135

59.252.421

2.702.120

91.787.053

467.149.265

1.125.887.297

143.309.876

88.694.100

248.777.479

670.222.442

2.266.844.432

202.562.297

91.396.220



NETTOWIJZIGING IN TOTALE NETTOVERMOGEN UIT VERRICHTINGEN




31 december 2005


Pagina 78

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Global Inflation Linked Bond EUR





2.554.313

8.751.867

5.857.218

104.931.066

14.676.126

6.533.610 -

(4.668.981) -

(361.051) -

(7.970.126) -

12.440.104 -

1.033.947 -

-

-

(10.160.673) -

(1.980.798) -

680.792

-

-

(551.135)

(9.371.118)

(14.121.196)

-

-

(826.223)

576.213

(5.872.847)

(4.668.981)

(361.051)

(19.508.157)

1.664.401

12.528.046

(6.745.897)

(1.699.696)

(64.313.997)

(6.044.516)

-

-

-

-

-

543.314

-

-

-

216.630

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(544.395)

-

-

(4.787.311)

(4.711.135)

48.907

-

-

3.869.948

274.471

9.257.338

(2.663.011)

3.796.471

20.191.549

6.075.977

329.373.561 (202.280.646) -

62.324.519 (141.082.105) -

270.381.037 (106.017.261) 6.663.738

1.786.802.716 (1.789.368.992) -

548.151.277 (396.738.164) -

501.413

(1.643.626) (590.382)

(1.346.334) 3.506.938

(42.473.299) (8.617.671)

(2.292.067) 1.078.201


136.851.666

(83.654.605)

176.984.589

(33.465.697)

156.275.224


114.794.333

322.347.184

76.900.047

2.366.632.629

417.333.978


251.645.999

238.692.579

253.884.636

2.333.166.932

573.609.202







Pagina 79

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Emerging Markets Debt USD





36.062.454

13.790.018

1.734.300

2.261.843

7.490.124

47.566.869 -

615.497 -

(24.511) -

(376.758) -

(5.175.317) -

(1.842.520) -

259.775 138.890

627.716 -

36.971 26.945

3.299.158 280.981

(1.886.424)

(1.188.519)

(52.465)

(1.164.248)

(13.061.306)

(10.286.994)

360.968

(542.858)

27.214

1.260.731

33.550.931

186.611

7.882

(1.449.876)

(13.395.753)

(99.349.269)

(2.102.552)

(3.134.583)

(810.465)

(2.624.076)

-

-

-

-

-

489.770

46.540

146.199

12.879

1.442.043

-

(31.974)

-

13.697

183.262

-

-

-

-

(35.956)

-

-

-

-

-

(18.470.855)

(319.639)

69.578

91.194

(2.252.925)

(1.653.286)

18.340

(44.203)

(4.533)

(29.655)

(49.370.255)

11.587.344

(1.220.827)

114.739

(9.222.936)

901.125.280 (1.087.597.861) -

363.124.301 (300.575.394) -

32.451.872 (25.391.033) -

49.932.115 (20.898.815) -

511.569.847 (74.387.235) -

(7.455.020) (5.438.277)

(395.235)

(410.821) 29.515

(747.425) 633.042

(531.517) 7.309.599


(248.736.133)

73.741.016

5.458.706

29.033.656

434.737.758


1.383.232.474

330.094.389

44.475.035

16.101.265

34.114.096


1.134.496.341

403.835.405

49.933.741

45.134.921

468.851.854





31 december 2005


Pagina 80

Staat van de wijzigingen van het nettovermogen per 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Strategic Credit(m) EUR





Totaal* EUR

234.809

(637.039)

(402.335)

4.302.603

3.512.099

405.118.591

10.426 -

-

5.421.269 4.973.603

(6.070) -

(81.761) -

1.645.098.252 4.973.603

(29.275) 12.775

-

-

-

-

(3.747.957) 496.345

(153.211)

-

-

-

-

(25.348.428)

(55.063)

64.679

-

-

-

(26.646.024)

(214.348)

64.679

10.394.872

(6.070)

(81.761)

1.594.825.791

202.198

24.730

(4.787.905)

31.585

(63.846)

1.798.888.087

-

-

1.679.487

-

-

1.679.487

10.096

-

-

-

-

4.103.781

52.984

-

-

-

-

150.978

-

-

-

-

-

(30.484)

-

(1.150.958)

-

-

-

(975.802)

(15.662)

-

-

-

-

(27.233.689)

1.070

(123)

-

-

-

2.018.837

271.147

(1.698.711)

6.884.119

4.328.118

3.366.492

3.778.545.577

Netto-opbrengsten uit aandelenemissies Betaling voor ingetrokken aandelen Inbreng in Gedeclareerde dividenden voor het jaar uit nettobeleggingsinkomsten Netto-egalisatie

18.641.189 (211.221) -

30.356.450 -

119.467.630 (18.318.523) -

559.704.165 (515.284.872) -

(180.032) 10.705

-

18

487.243

(404.319)

(74.364.497) (3.786.711)


18.531.788

28.657.739

108.033.244

49.234.654

15.285.364

6.655.174.942

-

-

34.550.102

241.043.851

18.531.788

28.657.739

142.583.346

290.278.505



NETTOWIJZIGING IN TOTALE NETTOVERMOGEN UIT VERRICHTINGEN



195.237.772 23.726.607.666 (182.914.581) (21.099.953.045) 328.125.952

92.258.991 19.991.323.876**

107.544.355

26.646.498.818

(m) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005. (n) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005 en de gegevens zijn gebaseerd op de laatste beschikbare pricing day, 27 december 2005. (o) Schroder ISF EURO Liquidity en Schroder ISF US Dollar Liquidity: de marktwaarde stelt de geamortiseerde kostprijs voor. * Voor het totaal van de Staat van het nettovermogen, die in euro is weergegeven, zijn de in een andere valuta dan de euro uitgedrukte activa en passiva omgerekend tegen de volgende wisselkoersen geldend per 31 december 2005: 1 euro = 1,1795 US-dollar 1 euro = 1,55476 Zwitserse frank 1 euro = 0,68586 Britse pond 1 euro = 138,77407 Japanse yen 1 euro = 9,14561 Hongkong-dollar ** Opmerking: het doorgelichte Jaarverslag 2004 van Schroder ISF geeft een bedrag van 19.107.393.231 EUR doordat de wisselkoers geldend op 31 december 2004 is gebruikt. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 81

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 Schroder ISF EURO Equity EUR






Bankinteresten Obligatie-interesten Nettodividend Inkomsten uit effectenleningen

6.755.621 106.961.707 8.261.520

33.371 879.851 125.849

9.952 3.227.677 171.368

18.483 877.350 53.865

311.337 13.997.184 1.803.895

2.310.407.549 36.090.845

Totale inkomsten

121.978.848

1.039.071

3.408.997

949.698

16.112.416

2.346.498.394

Beheervergoedingen Beheers- en advieskosten Performancevergoedingen Bank- en rentekosten Bewaarlonen Taxe d’abonnement Distributievergoedingen Overige

16.636.748 60.047.136 1.130.793 2.414.115 4.032.458 771.118

216.224 649.074 39.695 26.547 55 5.788

367.559 1.045.673 41.120 47.881 111.959 20.158

126.621 418.364 18.256 27.748 219 7.194

2.152.740 6.575.181 183.750 273.628 1.316.020 91.374

511.987.177 1.492.390.148 7.607.654 27.604.694 85.274.353 102.433.460 33.267.827

Totaal Kosten

85.032.368

937.383

1.634.350

598.402

10.592.693

2.260.565.313

Kostensubsidie

-

-

-

-

-

-

36.946.480

101.688

1.774.647

351.296

5.519.723

85.933.081

INKOMSTEN

KOSTEN

NETTOBELEGGINGSINKOMSTEN/(-VERLIES)


31 december 2005


Pagina 82

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF North American Equity USD







107.336 2.111.727 174.746

376.769 36.814.209 -

97.052 7.468.746 1.132.830

115.369 5.336.455 2.643

723.769 44.851.575 -

17.738 45.961 -

Totale inkomsten

2.393.809

37.190.978

8.698.628

5.454.467

45.575.344

63.699


394.844 1.106.601 58.520 60.988 134.806 24.686

2.120.830 7.309.633 730.774 378.301 375.318 596.588

3.062.339 9.188.993 149.492 385.988 151.016 127.835

404.694 1.153.580 18.121 62.222 39.689 21.329

3.439.160 12.412.459 628.177 488.122 64.330 123.327

5.778 538 1.126 15.932 612 5 (562)

Totaal Kosten

1.780.445

11.511.444

13.065.663

1.699.635

17.155.575

23.429

Kostensubsidie

-

-

-

-

-

-

613.364

25.679.534

(4.367.035)

3.754.832

28.419.769

40.270

INKOMSTEN

KOSTEN


(d) Schroder ISF Asian Smaller Companies werd gelanceerd op 16 september 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 83

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China)(e) USD







54.393 -

8.030.273 -

2.260.836 4.456

6.979.382 29.391

2.852.645 132.119

289.937 7.884.558 555.062

Totale inkomsten

54.393

8.030.273

2.265.292

7.008.773

2.984.764

8.729.557


11.815 39.660 11.702 11.328 2.262 3.721 327

532.473 2.332.324 7.301 247.321 93.196 467.582 502.453

718.157 2.841.925 71.178 338.223 118.569 474.321 45.677

707.343 2.801.649 22.239 361.026 110.972 566.671 190.937

390.414 1.190.387 12.853 29.216 46.121 214.017 15.467

1.359.457 5.086.462 179.129 203.240 922.471 69.814

Totaal Kosten

80.815

4.182.650

4.608.050

4.760.837

1.898.474

7.820.573

Kostensubsidie

-

2.901

-

-

-

-

(26.422)

3.850.524

(2.342.758)

2.247.936

1.086.290

908.984

INKOMSTEN

KOSTEN


(e) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) werd gelanceerd op 31 oktober 2005. (f) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 84

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Global Equity Yield(g) USD







2.255 70.952 -

3.332 29.509 -

44.099 326.037 24.937

166.104 20.479.053 170.932

26.802.345 517.194

433.446.353 5.670.806

Totale inkomsten

73.207

32.841

395.073

20.816.089

27.319.539

439.117.159

8.881 61 2.953 259 10 222

5.949 15.334 1.500 1.077 25 152

166.014 585.011 31.134 18.698 87.428 6.613

1.286.360 4.502.163 304.641 177.016 480.023 53.546

3.271.191 12.264.981 140.107 838.326 484.256 656.654 119.130

101.771.442 410.845.818 1.935.425 11.953.629 19.610.234 54.541.741 4.982.430

Totaal Kosten

12.386

24.037

894.898

6.803.749

17.774.645

605.640.719

Kostensubsidie

-

-

-

-

-

-

60.821

8.804

(499.825)

14.012.340

9.544.894

(166.523.560)

INKOMSTEN

KOSTEN Beheervergoedingen Beheers- en advieskosten Performancevergoedingen Bank- en rentekosten Bewaarlonen Taxe d’abonnement Distributievergoedingen Overige


(g) Schroder ISF Global Equity Yield werd gelanceerd op 29 juli 2005. (h) Schroder ISF Global Property Securities werd gelanceerd op 31 oktober 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 85

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Korean Equity USD







7.854 323.816 -

20.937 8.543.878 30.011

2.047 -

8.494 903.680 168.701

66.894 120.720 -

1.265.460 3.677.520 636.609

Totale inkomsten

331.670

8.594.826

2.047

1.080.875

187.614

5.579.589


55.993 169.149 90.993 8.058 9.141 2.188

712.269 2.698.240 240.568 136.751 301.192 36.505

33.737 103.567 14.419 7.304 7 1.620

188.230 637.639 36.347 37.689 26.321 17.737

67.148 171.979 34.888 8.977 9.604 2.695

2.361.163 9.149.381 161.557 366.574 956.247 133.203

Totaal Kosten

335.522

4.125.525

160.654

943.963

295.291

13.128.125

Kostensubsidie

85.314

-

-

-

34.383

-


81.462

4.469.301

(158.607)

136.912

(73.294)

(7.548.536)

INKOMSTEN

KOSTEN


31 december 2005


Pagina 86

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Active Value EUR







1.496.064 33.093.073 2.124.517

186.189 6.327.343 624.995

1.569 40.831 -

119.092 3.162.801 -

16.974 623.602 -

3.836.362 48.054.466 2.295.045

Totale inkomsten

36.713.654

7.138.527

42.400

3.281.893

640.576

54.185.873


3.977.324 15.099.496 397.026 584.510 878.611 200.983

1.735.849 6.649.823 283.834 323.005 172.199 52.372

6.463 3.159 1.360 1.818 698 688 394

102.507 248.677 171.542 20.539 55 12.402

31.449 28.949 79.396 2.884 1.440 3.589

7.831.208 29.504.547 1.030.047 357.991 1.192.232 493.329 157.565

Totaal Kosten

21.137.950

9.217.082

14.580

555.722

147.707

40.566.919

Kostensubsidie

-

-

-

83.037

68.459

-

15.575.704

(2.078.555)

27.820

2.809.208

561.328

13.618.954

INKOMSTEN

KOSTEN





Pagina 87

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Global Equity Alpha(l) USD






1.265 27.130 -

261.308.654 647.348

470.011 6.374.697 295.914

107.084 1.308.558 98.391

849.059 1.248.437 1.745.248 129.462

Totale inkomsten

28.395

261.956.002

7.140.622

1.514.033

3.972.206

8.907 170 44 3.622 269 55 217

54.076.088 191.806.422 262.290 3.341.166 9.406.781 2.050 3.312.742

439.590 1.172.273 149.168 79.946 230.605 17.520

236.165 715.547 57.036 43.851 13.587 8.804

646.952 1.979.285 2.421.073 32.793 89.986 459.074 22.252

Totaal Kosten

13.284

262.207.539

2.089.102

1.074.990

5.651.415

Kostensubsidie

-

-

-

11.004

-

15.111

(251.537)

5.051.520

450.047

(1.679.209)

INKOMSTEN

KOSTEN Beheervergoedingen Beheers- en advieskosten Performancevergoedingen Bank- en rentekosten Bewaarlonen Taxe d’abonnement Distributievergoedingen Overige



31 december 2005


Pagina 88

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Bond EUR






30.218.844 29.180

71.403.443 88.727

6.959.693 3.835

53.961 3.400.538 1.113

334.906 4.355.387 -

Totale inkomsten

30.248.024

71.492.170

6.963.528

3.455.612

4.690.293


574.735 3.634.205 7.804 137.796 304.432 331.465 87.190

1.408.168 8.814.295 394.553 265.918 1.044.510 945.133 2.156

221.023 1.235.841 14.429 54.050 92.381 167.026 19.697

63.464 311.914 61.225 26.081 37.783 11.540

255.122 1.453.329 30.243 116.272 258.273 22.741

Totaal Kosten

5.077.627

12.874.733

1.804.447

512.007

2.135.980

Kostensubsidie

-

-

-

-

-

25.170.397

58.617.437

5.159.081

2.943.605

2.554.313

INKOMSTEN

KOSTEN





Pagina 89

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond HKD






11.520.650 -

92.251 7.227.800 274

1.567.076 143.346.792 -

742.012 24.421.607 -

2.671.693 53.426.969 -

Totale inkomsten

11.520.650

7.320.325

144.913.868

25.163.619

56.098.662


633.067 1.855.882 24.018 92.836 131.106 444 31.430

172.928 1.012.639 47.519 82.490 129.621 17.910

6.437.143 25.361.582 933.470 1.254.828 5.627.632 368.147

1.625.037 6.595.743 901.084 261.128 1.035.216 69.285

3.324.567 13.369.512 1.121.531 539.073 1.510.364 171.161

Totaal Kosten

2.768.783

1.463.107

39.982.802

10.487.493

20.036.208

Kostensubsidie

-

-

-

-

-

8.751.867

5.857.218

104.931.066

14.676.126

36.062.454

INKOMSTEN

KOSTEN



31 december 2005


Pagina 90

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Corporate Bond EUR






19.801.669 27.029

57.219 2.369.504 455

39.240 2.589.714 122

246.560 8.559.623 6.823

3.907 296.949 48

Totale inkomsten

19.828.698

2.427.178

2.629.076

8.813.006

300.904


848.085 3.987.396 13.955 81.281 218.716 811.379 77.868

116.591 432.711 68.838 26.836 52.007 7.992

82.568 218.101 25.725 13.951 22.350 4.538

260.985 832.846 99.933 76.933 30.292 21.893

12.562 44.719 4.727 2.234 1.427 426

Totaal Kosten

6.038.680

704.975

367.233

1.322.882

66.095

Kostensubsidie

-

12.097

-

-

-

13.790.018

1.734.300

2.261.843

7.490.124

234.809

INKOMSTEN

KOSTEN


(m) Schroder ISF Strategic Credit werd gelanceerd op 30 september 2005. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 91

Winst-en-verliesrekening voor het jaar dat afgesloten werd op 31 december 2005 (vervolg) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010(n) USD




Totaal* EUR


55.319 144.799 -

120.259 254.141 -

186.156 5.507.461 3.036

81.068 4.232.046 -

22.515.644 356.738.586 387.868.861 18.874.992

Totale inkomsten

200.118

374.400

5.696.653

4.313.114

785.998.083


6.550 826.153 1.310 2.620 524

43.839 641.060 5.029 33.811 46.678 6.318

176.489 1.047.415 42.078 26.891 101.177 -

87.502 573.414 24.654 13.234 102.192 19

68.962.419 258.136.453 3.453.472 638.340 10.007.993 12.124.497 23.655.606 4.152.679

Totaal Kosten

837.157

776.735

1.394.050

801.015

381.131.459

Kostensubsidie

-

-

-

-

251.967

(637.039)

(402.335)

4.302.603

3.512.099

405.118.591

INKOMSTEN

KOSTEN


(n) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 werd gelanceerd op 25 oktober 2005 en de gegevens zijn gebaseerd op de laatste beschikbare pricing day, 27 december 2005. (o) Schroder ISF EURO Liquidity en Schroder ISF US Dollar Liquidity: de marktwaarde stelt de geamortiseerde kostprijs voor. * Voor het totaal van de Staat van het nettovermogen, die in euro is weergegeven, zijn de in een andere valuta dan de euro uitgedrukte activa en passiva omgerekend tegen de volgende wisselkoersen geldend per 31 december 2005: 1 euro = 1,1795 US-dollar 1 euro = 1,55476 Zwitserse frank 1 euro = 0,68586 Britse pond 1 euro = 138,77407 Japanse yen 1 euro = 9,14561 Hongkong-dollar De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 92

Verdeling van de beleggingen per sector

Schroder ISF EURO Equity %

Schroder ISF European (Ex UK) Equity %

Schroder ISF European Large Cap %

Schroder ISF Global Equity %

Schroder ISF Italian Equity %

Schroder ISF Japanese Equity %

Reclame Reclamediensten Lucht- en ruimtevaart en militaire technologieën Luchthavendiensten Landbouwactiviteiten Apparatuur & Duurzame huishoudproducten Bedieningssoftware Activa en door hypotheken gedekte effecten Automobiel Bankieren Dranken & Tabak Obligaties Televisie & Kabeltelevisie Radio, televisie en uitgeverijen Bouwmaterialen en -onderdelen Openbare diensten Kas en overige nettoactiva Chemicaliën Handelspapieren Commerciële diensten Computersoftware & -diensten Computeropslag- & -randapparatuur Bouw Consumentenelektronica Particuliere financiën Informaticadiensten en -software Warenhuizen Gediversifieerd Metaal & Ontginning Detailhandel geneesmiddelen Elektriciteit en elektronica Elektronische onderdelen en toestellen Energieapparatuur & -diensten Energiebronnen Financiële diensten Voeding en huishoudproducten Voedselkleinhandel Bosproducten & Papier Goudmijnen Gezondheidszorgen en hygiëne Zware Elektrische Apparatuur Hotels Industriële Componenten Verzekeringen Internetsoftware & -diensten Beleggingsfondsen IT-consulting & -diensten Vrije Tijd & Toerisme Machinebouw en engineering Vlees, Gevogelte & Vis Merchandising Metalen - Staal Varia Grondstoffen & Basisproducten Geldmarktinstrumenten - Gelijkgesteld met Cash Motorfietsfabrikanten Multi-industrie Multi-nutsvoorzieningen Kantoormateriaal & Formulieren Olie- & Gasexploratie & -productie Olie- & gasboringen Verpakkingen en containers Farmaceutische producten Fotoapparatuur & -toebehoren Uitgeverijen en drukkerijen Vastgoed Recreatie Restaurants Detailhandel Halfgeleiders Frisdranken Systeemsoftware Telecommunicatie Textiel en kleding Handelsondernemingen en distributeurs Transport - Luchtvaart Transport - wegen en spoorwegen Transport - Scheepvaart Nutsbedrijven - elektriciteit en gas

1,39 19,01 3,01 0,12 0,89 1,29 0,74 1,12 1,54 0,21 2,50 2,28 11,18 2,44 2,14 0,77 3,85 0,66 0,58 5,50 1,51 0,64 2,62 2,29 5,30 0,01 4,24 1,63 1,10 11,45 3,07 0,91 0,63 1,27

0,96 22,03 3,93 4,43 1,02 2,55 1,70 0,37 3,81 5,27 12,19 4,08 5,67 0,89 0,16 5,71 1,12 2,80 7,47 1,39 1,59 7,24 1,17 1,18 -

0,46 0,36 21,72 0,97 0,52 1,31 3,83 0,50 0,47 0,46 0,40 3,33 9,25 1,40 5,56 3,20 0,30 1,92 2,08 5,03 1,82 1,29 0,97 4,50 9,57 0,49 0,28 4,50 9,58 0,19 1,38 1,96

3,94 0,81 2,74 10,95 4,41 2,79 1,61 0,76 2,30 0,05 1,81 0,83 2,06 9,34 6,25 0,93 1,40 6,57 3,92 2,19 1,07 1,10 2,67 5,87 2,41 3,47 0,97 2,94 2,04 5,36 2,10 -

0,75 0,43 1,67 24,02 1,04 3,64 3,78 2,62 3,76 4,02 0,96 15,31 1,54 0,99 1,20 10,03 2,29 2,05 1,23 0,48 1,07 1,37 1,36 2,07 2,84 1,55 2,93

0,74 10,24 9,13 0,79 2,95 3,38 0,63 0,76 4,70 13,41 3,72 1,01 1,10 1,61 3,13 4,85 1,56 2,31 0,36 0,30 6,10 2,83 0,47 0,30 3,41 3,80 0,78 8,03 6,00 0,51

Beleggingsportefeuille als percentage van de nettoactiva

97,89

98,73

99,60

95,66

95,00

98,91

Overige nettoactiva/(passiva) Totaal nettovermogen

2,11

1,27

0,40

4,34

5,00

1,09

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00




Pagina 93

Verdeling van de beleggingen per sector (vervolg) Schroder ISF North American Equity %

Schroder ISF Pacific Equity %

Schroder ISF Swiss Equity %

Schroder ISF UK Equity %

Schroder ISF Asian Equity Yield %

Schroder ISF Asian Smaller Companies %


3,80 0,70 1,66 6,36 4,60 3,68 1,79 0,98 1,41 0,92 1,07 4,82 1,67 2,40 0,76 8,06 7,42 12,94 3,87 0,95 3,47 3,36 3,44 4,79 1,57 1,26 3,84 3,19 2,13

0,85 0,90 5,50 15,92 0,89 2,15 0,48 1,41 2,42 2,99 0,66 9,28 9,22 0,61 5,15 1,24 1,50 4,28 1,93 1,02 1,93 0,34 4,72 1,73 8,66 6,86 1,40 0,65 2,85

14,18 2,79 0,09 3,28 3,17 6,89 1,86 0,56 0,41 1,60 1,19 1,50 9,44 5,67 8,20 0,73 4,75 24,71 0,47 3,23 1,57 1,26 2,10 -

1,86 0,61 15,03 5,48 4,59 0,50 2,14 0,51 0,36 1,10 8,17 0,46 5,70 2,34 6,13 0,74 1,77 1,37 1,68 0,72 7,11 8,34 1,41 2,63 10,44 2,57 4,65

21,41 2,24 1,42 1,60 0,87 1,01 2,07 1,14 1,17 1,08 3,92 2,01 5,21 0,66 1,27 8,10 1,14 3,89 1,14 0,54 0,47 1,07 0,99 1,15 5,16 17,67 4,43 0,81 4,74

1,87 4,57 4,05 1,68 6,06 2,19 1,72 1,92 1,99 3,87 2,01 5,48 3,74 4,06 1,96 2,24 1,92 1,68 1,74 2,15 1,91 5,50 1,84 3,52 1,55 1,86 7,09 2,43 4,02 3,49 1,99 -


96,91

97,54

99,65

98,41

98,38

92,10


3,09

2,46

0,35

1,59

1,62

7,90

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00


31 december 2005


Pagina 94

Verdeling van de beleggingen per sector (vervolg) Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) %

Schroder ISF Emerging Asia %

Schroder ISF Emerging Europe %

Schroder ISF Emerging Markets %

Schroder ISF European Equity Yield %

Schroder ISF European Smaller Companies %


1,30 2,28 10,23 2,07 1,65 1,23 3,20 4,01 1,88 26,97 0,60 2,85 0,49 5,10 2,88 1,14 0,70 2,17 0,11 2,90 1,28 15,41 0,27 0,70 5,44

0,68 1,65 10,76 0,81 0,73 3,66 0,77 2,27 0,57 12,41 12,51 2,28 1,21 4,83 1,08 2,32 1,94 5,44 1,85 1,72 3,06 3,87 9,08 8,08 0,44 0,62 1,15

1,19 24,73 1,18 0,27 0,56 0,74 23,38 1,43 0,44 0,73 1,41 2,46 6,79 0,16 0,46 1,39 17,70 9,43

0,15 4,15 13,64 1,46 1,69 0,88 1,10 1,19 0,78 0,73 0,49 0,52 8,35 6,64 13,05 6,85 1,14 3,79 2,86 1,14 0,66 0,73 0,54 1,80 0,79 0,57 1,69 0,27 3,04 2,68 10,41 0,23 3,37

2,03 22,13 4,02 4,56 3,14 3,19 3,57 1,04 8,05 3,36 1,52 9,21 2,10 1,03 0,38 6,72 4,12 5,54 10,91 3,14

1,02 0,22 2,26 3,54 2,44 1,02 11,35 0,17 2,52 3,91 0,78 0,71 2,14 1,76 1,29 2,22 2,17 1,90 8,69 2,52 0,16 3,93 0,50 0,59 3,33 1,31 0,26 0,23 1,86 3,83 1,01 3,34 0,45 1,24 0,98 2,64 2,18 3,01 1,60 0,21 1,35 0,72 1,39 1,57 1,66


96,86

95,79

94,45

97,38

99,76

91,98


3,14

4,21

5,55

2,62

0,24

8,02

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00




Pagina 95

Verdeling van de beleggingen per sector (vervolg) Schroder ISF Global Equity Yield %

Schroder ISF Global Property Securities %

Schroder ISF Global Technology %

Schroder ISF Greater China %

Schroder ISF Hong Kong Equity %

Schroder ISF Japanese Smaller Companies %


0,90 1,11 23,10 5,38 3,53 3,03 2,89 0,96 1,44 1,01 0,99 1,79 5,34 6,84 4,94 2,33 1,09 1,10 2,18 0,99 1,14 2,90 13,31 0,89 1,32 9,30

2,91 4,83 3,51 76,58 -

9,99 1,14 0,97 1,69 14,33 0,92 25,60 2,12 8,11 1,27 0,25 1,01 0,86 1,44 5,30 6,79 13,88 -

0,10 8,69 1,18 0,14 1,38 2,38 1,16 0,53 1,37 15,84 1,18 4,63 1,97 0,82 4,26 7,11 1,88 0,72 5,52 1,12 9,77 1,10 14,12 9,04 1,55 0,32

0,92 1,49 15,64 5,24 3,72 6,96 1,56 4,04 2,72 8,74 3,32 0,99 10,93 1,64 15,34 0,67 2,27 2,82 6,31 1,91 3,22

0,07 0,72 0,30 5,90 3,08 0,19 1,10 12,20 0,71 0,07 0,38 4,21 0,40 4,08 0,35 2,83 7,14 7,34 2,97 0,43 0,13 1,90 0,68 1,36 0,50 1,77 1,00 8,70 0,63 0,32 1,11 0,02 2,74 4,68 0,45 8,15 0,56 0,76 0,58 0,10 2,48 1,59 0,50


99,80

87,83

95,67

97,88

100,45

95,18


0,20

12,17

4,33

2,12

(0,45)

4,82

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00


31 december 2005


Pagina 96

Verdeling van de beleggingen per sector (vervolg)

Schroder ISF Korean Equity %

Schroder ISF Latin American %

Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation %

Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity %

Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity %

Schroder ISF US Smaller Companies %


1,36 1,86 7,50 5,88 1,82 2,79 2,24 3,60 1,86 0,91 12,58 10,78 1,42 1,81 8,34 1,38 1,43 0,90 2,81 3,72 1,05 3,69 0,98 0,48 2,94 0,93 4,05 2,28 2,45 0,68 0,68 2,26

0,70 14,51 4,92 1,99 4,27 0,41 4,95 12,95 2,35 3,28 0,82 0,77 7,69 0,74 2,26 3,89 0,17 6,19 20,68 1,12 0,87 1,35 2,74

1,99 7,87 6,01 4,01 9,77 3,75 2,00 2,15 1,91 1,96 7,98 1,95 23,98 7,30 1,88 3,97 3,97 4,07 1,94

6,97 1,24 11,07 1,63 4,22 5,47 1,13 2,35 6,04 0,98 1,26 1,58 5,66 0,88 2,67 5,90 13,80 0,75 0,87 5,47 1,80 0,87 3,75 3,40 5,29 0,48

0,51 1,66 1,74 3,45 1,56 1,17 1,63 0,95 3,72 0,74 1,52 0,56 1,24 1,72 4,34 1,90 2,41 0,33 8,15 7,39 3,30 1,76 6,16 3,24 0,56 1,50 4,82 1,50 1,93 5,01 1,12 0,78 0,66 2,76 2,68 4,60 0,75 0,52 0,73

0,32 1,40 4,42 2,82 0,35 2,29 2,72 2,69 0,58 0,78 1,00 0,15 0,82 0,38 1,78 2,11 0,77 3,17 1,96 2,02 0,51 0,98 7,68 0,45 7,17 3,09 1,68 3,61 2,96 3,18 0,66 1,15 0,49 0,65 4,63 5,36 1,40 0,61 0,40 2,58 3,29 1,12 1,27 0,47 2,19 1,33


97,46

99,62

98,46

95,53

91,07

91,44


2,54

0,38

1,54

4,47

8,93

8,56

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00




Pagina 97

Verdeling van de beleggingen per sector (vervolg) Schroder ISF EURO Active Value %

Schroder ISF EURO Dynamic Growth %

Schroder ISF European Dynamic Growth %

Schroder ISF Global Quantitative Active Value %

Schroder ISF Asian Equity Alpha %

Schroder ISF European Equity Alpha %


1,59 1,53 13,56 1,23 0,08 0,14 4,25 0,91 3,19 2,99 14,27 5,75 4,04 2,19 2,02 0,30 2,88 4,37 1,08 5,29 4,30 0,57 0,54 1,35 1,33 3,31 2,31 6,34 1,64 1,81 1,11

1,13 16,09 4,75 4,87 1,09 2,37 0,05 3,11 1,27 0,82 5,42 13,37 4,20 1,98 0,32 1,89 0,14 0,63 5,29 0,91 1,39 4,38 1,36 1,93 1,92 1,89 0,51 1,21 2,16 1,24 0,74 1,72 6,58

1,15 1,51 18,79 1,75 7,93 2,12 1,34 0,11 0,95 1,63 2,69 8,91 4,85 0,90 0,63 6,23 0,68 9,12 0,30 0,75 0,57 0,73 0,60 1,83 2,71 5,34 2,22 0,66 0,62 3,20 0,91 1,82 3,59

0,01 0,21 0,02 0,39 0,68 4,13 6,68 1,27 0,20 3,58 0,70 1,86 1,03 0,17 0,44 0,82 0,16 0,41 0,38 0,89 0,39 0,92 1,95 0,13 4,25 4,26 2,91 0,38 2,74 0,32 1,43 0,03 0,30 9,92 0,20 0,57 0,65 0,89 0,30 0,05 5,04 0,25 1,29 0,68 0,56 3,65 0,43 0,77 0,02 0,36 3,02 0,01 0,06 1,55 0,48 9,09 0,39 0,20 1,14 1,01 2,26 5,87

1,93 0,56 1,43 7,86 0,53 1,88 2,51 15,76 11,09 0,77 3,20 1,84 3,61 0,65 0,84 5,77 2,54 0,88 0,82 6,25 2,61 11,22 6,93 0,82 0,88 0,90

0,74 2,29 21,71 3,56 0,03 2,13 1,34 2,17 0,86 2,23 1,18 0,54 1,41 1,46 0,50 6,01 2,75 0,50 2,13 0,52 4,97 2,07 1,61 2,60 2,01 5,09 5,69 7,74 1,24 0,51 2,24 1,92 4,98 2,62 0,53 0,93 0,77


96,27

96,73

97,14

94,75

94,08

101,58


3,73

3,27

2,86

5,25

5,92

(1,58)

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00


31 december 2005


Pagina 98

Verdeling van de beleggingen per sector (vervolg) Schroder ISF Global Equity Alpha %

Schroder ISF Japanese Equity Alpha %

Schroder ISF Global Equity Sigma %

Schroder ISF North American Equity Sigma %

Schroder ISF European Absolute Return %

Schroder ISF EURO Bond %


2,11 1,65 11,13 1,23 3,86 2,12 4,73 1,87 8,69 4,66 2,14 2,31 8,86 5,51 3,99 1,57 4,22 5,37 4,07 4,26 3,06 2,52 6,28 1,13 -

14,68 4,77 13,01 4,34 2,76 2,50 2,52 2,02 4,43 3,68 3,77 3,12 9,39 1,55 2,02 1,62 10,83 6,58 6,06 0,76 -

0,30 0,13 1,05 0,26 0,32 0,32 2,91 12,35 2,54 1,69 2,83 0,53 1,57 0,39 0,06 0,18 0,39 0,35 2,51 0,09 0,12 2,78 2,85 0,20 7,50 7,08 2,24 0,29 0,50 0,63 6,03 0,15 0,62 5,39 0,73 0,06 0,18 0,49 1,42 0,05 1,14 1,86 0,20 0,12 0,49 0,27 2,40 0,11 0,13 5,52 0,17 0,42 1,11 0,41 0,76 0,65 0,09 1,09 5,90 0,91 0,62 0,36 1,62 0,46 2,26

0,24 2,07 0,31 0,25 0,24 0,55 6,64 3,52 2,65 2,08 0,57 1,19 0,69 0,08 0,23 0,27 4,44 0,11 3,47 2,64 0,23 6,69 8,09 2,18 0,57 0,42 9,95 0,76 4,70 0,61 0,10 0,39 0,91 1,86 0,44 0,24 0,17 0,74 0,33 1,87 0,03 0,24 5,06 0,21 0,40 0,09 0,39 0,26 1,04 0,19 2,44 5,22 0,84 0,15 0,08 1,35 1,93

1,23 1,09 8,25 19,43 2,62 0,72 0,79 1,82 6,29 3,70 1,64 1,21 2,11 2,03 4,87 2,05 1,67 4,16 2,82 0,24 1,24 -

2,66 94,34 -


97,34

100,41

99,15

93,41

69,98

97,00


2,66

(0,41)

0,85

6,59

30,02

3,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00




Pagina 99

Verdeling van de beleggingen per sector (vervolg) Schroder ISF EURO Short Term Bond %

Schroder ISF European Bond %

Schroder ISF Global Bond %

Schroder ISF Global Inflation Linked Bond %

Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond %

Schroder ISF US Dollar Bond %


5,03 91,69 0,97 -

1,21 94,97 0,47 -

23,34 63,39 9,02 -

91,38 6,11 -

94,96 3,90 -

43,20 36,63 12,94 -


97,69

96,65

95,75

97,49

98,86

92,77


2,31

3,35

4,25

2,51

1,14

7,23

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00


31 december 2005


Pagina 100


Schroder ISF Asian Bond %

Schroder ISF Converging Europe Bond %

Schroder ISF Emerging Markets Debt %

Schroder ISF EURO Corporate Bond %

Schroder ISF Global Corporate Bond %

Schroder ISF Global High Yield %


0,72 96,08 0,10 -

92,10 -

71,77 20,96 -

2,53 94,97 -

4,60 89,06 -

0,66 91,99 -


96,90

92,10

92,73

97,50

93,66

92,65


3,10

7,90

7,27

2,50

6,34

7,35

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00




Pagina 101


Schroder ISF Strategic Bond %

Schroder ISF Strategic Credit %

Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 %

Schroder ISF European Defensive %

Schroder ISF EURO Liquidity %

Schroder ISF US Dollar Liquidity %


27,54 54,10 12,68 0,05 -

6,75 87,96 -

40,78 10,33 30,88 -

66,65 -

1,03 33,04 63,88 0,52 -

69,32 10,60 16,72 -


94,37

94,71

81,99

66,65

98,47

96,64


5,63

5,29

18,01

33,35

1,53

3,36

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00


31 december 2005


Pagina 102

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Equity Aantal aandelen of kapitaal

Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

56.248.212 24.010.000 32.238.212

1,43 0,61 0,82

Almancora Comm Va Belgacom Fluxys Groupe Bruxelles Lambert KBC Groep Umicore

211.949.533 27.810.000 26.480.487 13.774.144 68.454.862 31.063.640 44.366.400

5,38 0,71 0,67 0,35 1,74 0,79 1,12

2.237.458 713.154 4.000.000

Elisa Kone Nokia

120.815.387 35.150.465 23.904.922 61.760.000

3,06 0,89 0,61 1,56

1.888.624 508.950 725.000 1.750.000 197.664 511.544 958.744 69.052 1.370.852 1.800.000 1.702.036 550.000 2.244.469 80.125

BNP Paribas Carrefour Christian Dior Crédit Agricole Eiffage Eurazeo Fimalac Fimalac Warrants 31/12/2006 France Telecom Groupe Partouche NRJ Rodriguez Sanofi-Aventis Société Foncière Financière et de Participations Sodexho Alliance Suez Total Vivendi Universal

1.003.049.619 128.520.863 20.103.525 54.628.750 46.760.000 17.918.242 45.041.449 49.615.002 637.005 28.733.058 26.118.000 35.113.003 25.157.000 166.988.494

Oostenrijk 350.000 1.696.748

EVN Telekom Austria

België 300.000 962.227 5.925 828.250 393.709 444.999 Finland

Frankrijk

477.950 2.233.245 810.850 3.636.616 Duitsland

EUR

316.218 226.265 450.104 288.725 729.674 824.165 3.897.124 1.870.000 2.785.710 662.076 1.250.000 741.641 275.000 771.784 1.300.000 734.367 679.805

Griekenland 1.739.211 1.400.000

Allianz Axel Springer BASF Beiersdorf Continental Deutsche Bank Deutsche Telekom Escada Escada 0% 30/09/2013 Fresenius Medical Care Preference IWKA Metro Münchener Rückversicherungs Regd. Rheinmetall Schwarz Pharma Siemens Wincor Nixdorf

Hellenic Telecommunications Organization Public Power

Ierland 2.176.531 6.054.766 3.984.986 12.683.682 3.450.000 6.886.500 3.279.090 2.303.654

Allied Irish Banks Anglo Irish Bank Bank of Ireland C&C DCC Glanbia Iona Technologies ADR Irish Continental

Aantal aandelen of kapitaal


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

420.072.808 46.788.000 20.130.393 43.470.232 18.740.000 97.449.151 6.102.186 26.729.022 0 16.491.002 27.267.500 116.905.322

10,65 1,19 0,51 1,10 0,48 2,47 0,15 0,68 0,00 0,42 0,69 2,96

89.491.449 45.991.449 43.500.000

2,27 1,17 1,10

383.207.974 41.469.810 35.123.851 145.108.496 36.722.000 17.914.854 5.289.387 35.850.048 31.112.408 34.617.120

9,72 1,05 0,89 3,68 0,93 0,45 0,13 0,91 0,79 0,89

449.153.368 50.618.357

11,39 1,28

95.159.830

2,41

33.300.000 27.161.778 36.054.156 15.707.963 63.872.244

0,84 0,69 0,91 0,40 1,62

35.348.796

0,90

375.371 75.671.740 15.883.133

0,01 1,92 0,41

Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs

3.859.380.360

97,89

Totaal beleggingen

3.859.380.360

97,89

83.260.688

2,11

3.942.641.048

100,00

Italië 5.570.000 991.645 53.239.721 2.000.000 4.157.387 106.384 602.005 7.571.884 6.663.031 13.000.000 20.138.729

ACEA Autostrade Beni Stabili Credito Emiliano ENI Italmobiliare Italmobiliare “RNC” Parmalat Finanziaria Telecom Italia Telecom Italia “RNC” UniCredito Italiano

Luxemburg 2.190.069 3.000.000

Arcelor SES Global

25,44 3,26 0,51 1,39 1,19 0,45 1,14 1,26 0,02 0,73 0,66 0,89 0,64 4,24

Nederland 1.880.717 962.561 4.939.023 1.400.000 2.117.595 288.250 1.360.017 538.743 2.024.393

ABN Amro Heijmans ING Groep Philips Electronics Royal KPN Telegraaf Media Groep TNT Unilever Wolters Kluwer

14.342.375 16.675.675 58.779.008 171.656.945 96.261.225

0,36 0,42 1,49 4,35 2,44

3.000.000

717.907.241 40.456.931 24.436.620 29.126.230 30.027.400 54.710.956 67.499.113 54.871.506 50.677.000 4.624.279

18,21 1,03 0,62 0,74 0,76 1,39 1,71 1,39 1,29 0,12

52.204.693 22.812.500 30.258.953

1,32 0,58 0,77

31.454.500 41.105.216 69.719.000 53.168.171 60.754.173

0,80 1,04 1,77 1,35 1,53

57.065.798

1,45

31.305.798 25.760.000

0,79 0,66

350.418.971 39.525.803 77.682.648 53.000.314 67.984.536 62.445.000 16.630.897 8.201.200 24.948.573

8,89 1,00 1,97 1,34 1,72 1,58 0,43 0,21 0,64

Spanje 1.319.905 6.331.326

461.935 1.565.530 570.162 2.578.613 1.934.800 20.557 5.972.513 506.316

Overige nettoactiva Nettoactivawaarde

Altadis Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander Central Hispano Grupo Ferrovial Iberdrola Inditex Repsol YPF Sociedad General de Aguas de Barcelona “A” Sociedad General de Aguas de Barcelona New Telefónica Unión Fenosa



Pagina 103

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European (Ex UK) Equity Aantal aandelen of kapitaal


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

Belgacom Groupe Bruxelles Lambert KBC Groep

3.549.633 809.088 1.190.160 1.550.385

5,76 1,31 1,93 2,52

Carlsberg Jyske Bank TrygVesta

1.392.076 505.117 422.444 464.515

2,26 0,82 0,68 0,76

42.300 28.242

Elisa Nokia

1.100.589 664.533 436.056

1,78 1,08 0,70

28.000 10.500 24.600 9.550 8.560 45.900 6.765 11.770 68.800 14.100 12.733 47.550

BNP Paribas Boiron Carrefour Christian Dior Ciments Français France Telecom Groupe Partouche Sanofi-Aventis Suez Suez (Belgium) Total Vivendi Universal

12.441.555 1.905.400 227.850 971.700 719.592 915.920 962.064 98.160 875.688 1.810.816 141 2.695.576 1.258.648

20,17 3,09 0,37 1,58 1,17 1,49 1,56 0,16 1,42 2,94 0,00 4,36 2,03

16.000 16.425 62.970 25.950 9.200

Bayerische Motoren Werke Deutsche Bank Deutsche Telekom GFK Münchener Rückversicherungs Regd. Siemens Wincor Nixdorf

8.040.468 592.800 1.345.207 886.618 734.385

13,04 0,96 2,18 1,44 1,19

1.052.296 2.379.064 1.050.098

1,71 3,86 1,70

704.700

1,14

704.700

1,14

Anglo Irish Bank Bank of Ireland DCC Irish Life & Permanent

3.409.113 808.290 1.269.485 468.338 863.000

5,53 1,31 2,06 0,76 1,40

ACEA Autostrade ENI Italmobiliare “RNC” UniCredito Italiano

5.994.498 994.980 840.420 1.979.508 602.952 1.576.638

9,72 1,61 1,36 3,21 0,98 2,56

83.981 23.150 27.650 43.100

ING Groep Telegraaf Media Groep TNT Wegener

4.052.019 2.467.362 424.803 728.854 431.000

6,57 4,00 0,69 1,18 0,70

83.200

DnB

750.242 750.242

1,22 1,22

24.000 39.452

3.296.391 920.400

5,34 1,49

39.250 41.750

Altadis Banco Santander Central Hispano Iberdrola Repsol YPF

437.917 903.927 1.034.147

0,71 1,47 1,67

17.400 56.700 100.300

Svenska Cellulosa Svenska Handelsbanken Swedish Match

2.739.277 548.464 1.189.478 1.001.335

4,44 0,89 1,93 1,62

België 29.400 14.400 19.650 Denemarken 11.150 10.250 10.780 Finland

Frankrijk

Duitsland

32.860 11.750 Griekenland 39.150

Hellenic Telecommunications Organization

Ierland 63.000 95.450 25.875 50.000 Italië 118.450 41.400 84.450 13.580 271.600 Nederland

Noorwegen

Spanje

Zweden


Zwitserland 7.960 26.750 770 1.970 10.000 59.850 8.550 2.600 1.755 29.055


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

13.421.283 BKW FMB Energie 447.980 Compagnie Financiere Richemont 981.560 Gurit-Heberlein 627.982 Kuoni Reisen Registered 688.657 Nestlé Registered 2.526.117 Novartis Registered 2.650.363 Roche Holding Genusschein 1.082.802 Schindler 871.261 Sika 1.212.324 UBS Registered 2.332.237

21,76 0,73 1,59 1,02 1,12 4,10 4,29 1,76 1,41 1,97 3,77


60.891.844

98,73

Totaal beleggingen

60.891.844

98,73

783.279

1,27

61.675.123

100,00


31 december 2005


Pagina 104

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European Large Cap Aantal aandelen of kapitaal


België

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

15.197 16.389

Groupe Bruxelles Lambert Umicore

2.890.015 1.256.032 1.633.983

2,28 0,99 1,29

50.542 18.894 22.910

Nokia Tietoenator UPM-Kymmene

1.743.137 780.369 582.691 380.077

1,38 0,62 0,46 0,30

13.288 116.630 20.806 16.588 9.235 11.111 28.367 119.252 11.722 21.642 46.360

Air Liquide France Telecom Groupe Danone L’Oréal Peugeot Sanofi-Aventis Société Générale Suez Technip Total Vivendi Universal

21.240.594 2.161.958 2.444.565 1.836.130 1.036.750 451.776 826.658 2.944.495 3.138.713 590.789 4.581.611 1.227.149

16,79 1,71 1,93 1,45 0,82 0,36 0,65 2,33 2,48 0,47 3,62 0,97

8.892.341 328.737 2.423.994 691.604 704.249

7,03 0,26 1,92 0,55 0,56

725.169 351.885 709.525 2.957.178

0,57 0,28 0,56 2,33 2,21 1,80 0,41

Finland

Frankrijk

Duitsland 12.634 29.597 7.914 17.261 6.340 23.776 13.230 40.845

Commerzbank Deutsche Bank E.ON Metro Münchener Rückversicherungs Regd. Premiere Schwarz Pharma Siemens


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

AstraZeneca BAA Balfour Beatty Barclays BG Burberry Centrica GlaxoSmithKline GUS HBOS Intertek Kingfisher Premier Farnell Prudential Reed Elsevier Reuters Royal Bank of Scotland Sainsbury (J) Signet Smith & Nephew Smiths Tesco Vodafone

38.763.005 1.804.754 579.101 476.891 3.233.548 3.985.860 238.843 1.787.949 2.693.720 1.617.271 1.844.618 360.850 513.146 418.471 2.138.403 621.703 659.909 4.092.468 643.466 1.019.910 679.682 2.147.375 2.695.266 4.509.801

30,64 1,43 0,46 0,38 2,56 3,15 0,19 1,41 2,13 1,28 1,46 0,29 0,41 0,32 1,69 0,49 0,52 3,23 0,51 0,81 0,54 1,70 2,13 3,55


126.014.602

99,60

Totaal beleggingen

126.014.602

99,60

503.644

0,40

126.518.246

100,00

Verenigd Koninkrijk 43.754 63.346 91.876 362.970 475.844 38.118 481.364 125.766 107.482 127.406 35.508 148.343 166.142 266.661 78.095 105.134 159.934 139.992 650.708 87.052 140.802 557.636 2.464.599

Overige nettoactiva Ierland 177.167 29.985

Anglo Irish Bank Irish Life & Permanent

2.790.594 2.273.053 517.541

60.382 75.394 225.898

ACEA Italcementi UniCredito Italiano

3.002.987 507.209 1.184.440 1.311.338

2,37 0,40 0,94 1,03

104.190 190.669 31.963 220.253 66.369

ING Groep Koninklijke Ahold Philips Electronics Royal Dutch Shell TNT

12.553.266 3.061.102 1.210.748 838.389 5.693.540 1.749.487

9,92 2,42 0,96 0,66 4,50 1,38

Norsk Hydro

489.874 489.874

0,39 0,39

Brisa-Auto Estradas de Portugal

266.819 266.819

0,21 0,21

32.113 226.211 208.566

6.385.007 Altadis 1.231.534 Banco Santander Central Hispano 2.510.942 Telefónica 2.642.531

5,04 0,97 1,98 2,09

121.754 142.961 598.915

Atlas Copco Skandinaviska Enskilda Banken Telefonaktiebolaget LM Ericsson

6.539.240 2.301.382 2.496.713 1.741.145

5,17 1,82 1,97 1,38

20.457.723

16,17

2.548.385 2.534.287 620.047 3.988.738 5.092.549 1.693.097 2.679.625 864.184

2,01 2,00 0,49 3,15 4,03 1,34 2,12 0,68

436.811

0,35

Italië

Nederland

Noorwegen 5.628 Portugal 37.422 Spanje

Zweden

Zwitserland 69.450 58.809 10.377 15.790 114.999 13.369 25.575 10.766 2.432

Compagnie Financiere Richemont Credit Suisse Registered Julius Baer Nestlé Registered Novartis Registered Roche Holding Genusschein Syngenta UBS Registered Zürich Financial Services Registered

Nettoactivawaarde




Pagina 105

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Equity Aantal aandelen of kapitaal


Barbados 19.375

Nabors Industries

14.903

Petroleo Brasileiro-Petrobras ADR

Brazilië

Finland

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.459.906 1.459.906

1,39 1,39

1.055.430

1,00

1.055.430

1,00

940.569 940.569

0,89 0,89



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Verenigde Staten van Amerika 48.371.788 38.182 Abbott Laboratories 1.519.644 25.674 Altria 1.928.117 46.067 Bank of America 2.127.835 36.861 Bank of New York 1.178.815 27.728 Baxter International 1.046.177 31.945 BJ Services 1.172.062 6.266 CapitalSource 139.982 13.400 CB Richard Ellis 793.146 3.796 CCE Spinco 50.145 83.505 Cisco Systems 1.438.791 53.895 Citigroup 2.618.219 30.370 Clear Channel Communications 962.122 18.453 Colgate-Palmolive 1.020.451 26.763 Du Pont (E.I.) de Nemours 1.151.344 41.797 Engelhard 1.268.957 40.296 Estee Lauder 1.350.722 12.800 FNMA 614.144 33.727 Genworth Financial 1.171.676 20.124 HCA 1.023.305 49.879 Honeywell International 1.874.952 57.739 Intel 1.447.517 31.040 Mercury Interactive 857.946 17.910 Merrill Lynch & Co 1.216.984 81.938 Microsoft 2.152.511 70.204 News 1.170.301 19.934 Parker Hannifin 1.327.604 25.104 PepsiCo 1.494.692 90.939 Pfizer 2.132.520 31.396 Quicksilver Resources 1.312.039 37.952 St Paul Travelers 1.699.111 228.090 Sun Microsystems 969.382 12.648 Textron 980.599 24.305 United Technologies 1.369.101 30.731 Verizon Communications 930.227 36.222 Viacom 1.171.782 53.485 Warner Music 1.019.959 19.193 Western Gas Resources 908.213 37.946 Wyeth 1.760.694

45,90 1,44 1,83 2,02 1,12 0,99 1,11 0,13 0,75 0,05 1,37 2,49 0,91 0,97 1,09 1,20 1,28 0,58 1,11 0,97 1,79 1,37 0,81 1,15 2,04 1,11 1,26 1,42 2,02 1,25 1,61 0,92 0,93 1,31 0,88 1,11 0,97 0,86 1,68

25.857

Tietoenator

44.052 9.855 15.554 74.154 7.424

France Telecom Lafarge Peugeot Suez Total

7.026.398 1.089.068 884.003 897.484 2.302.069 1.853.774

6,67 1,03 0,84 0,85 2,18 1,77

14.354 8.436

Deutsche Bank Siemens

2.107.010 1.386.611 720.399

2,00 1,32 0,68

Henderson Land Development

884.985 884.985

0,84 0,84

34.918

Telekomunikasi Indonesia ADR

835.937 835.937

0,79 0,79

51.789

Irish Life & Permanent

1.054.329 1.054.329

1,00 1,00

110 1.014 36.000 95.000 37.800 124 17.400 38.200

East Japan Railway Jupiter Telecommunications Kao Mitsubishi Estate Omron Sumitomo Mitsui Financial Takeda Pharmaceutical Toyota Motor

9.636.219 758.234 810.993 966.895 1.978.241 873.877 1.317.411 943.538 1.987.030

9,15 0,72 0,77 0,92 1,88 0,83 1,25 0,90 1,88

98.247 49.125 46.929

Reed Elsevier Royal Dutch Shell TNT

4.330.130 1.373.206 1.497.825 1.459.099

4,11 1,30 1,42 1,39


100.797.697

95,66

2.421.916

2,30

Totaal beleggingen

100.797.697

95,66

42.410

Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Kookmin Bank ADR

1.158.203 1.263.713

1,10 1,20

Overige nettoactiva

4.576.575

4,34

105.374.272

100,00

1.319.496 Banco Santander Central Hispano 1.319.496

1,25 1,25

4.320.318 805.794

4,10 0,76

1.185.492 979.976 1.349.056

1,13 0,93 1,28

938.105 938.105

0,89 0,89

Kasikornbank (Foreign) Land & Houses (Foreign)

1.972.361 1.161.084 811.277

1,87 1,10 0,77

BG Diageo Kingfisher Prudential Rio Tinto Rolls-Royce Royal Bank of Scotland Signet Tesco Vodafone

12.122.800 1.089.562 1.226.456 663.205 1.255.699 1.123.997 903.957 1.779.357 1.253.848 1.472.869 1.353.850

11,51 1,03 1,16 0,63 1,19 1,07 0,86 1,69 1,19 1,40 1,29

Frankrijk

Duitsland

Hongkong SAR 188.000 Indonesië

Ierland

Japan

Nederland

Zuid-Korea

16.872

Nettoactivawaarde Spanje 100.783 Zwitserland 17.441 27.391 3.289 25.828

Adecco Registered Compagnie Financiere Richemont Nestlé Registered Novartis Registered

109.082

Fubon Financial GDR

Taiwan

Thailand 635.500 3.741.900 Verenigd Koninkrijk 110.280 84.648 162.546 132.757 24.617 122.955 58.955 678.221 258.354 627.280

31 december 2005


Pagina 106

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Italian Equity Aantal aandelen of kapitaal


Schroder ISF Japanese Equity Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

397.367.464 15.107.938 769.500 2.986.588 1.530.128 8.865.500 9.644.909 5.898.750 3.817.500 27.939.500 7.920.000 7.812.862 12.753.750 7.875.250 3.187.449 4.842.500

95,00 3,61 0,18 0,71 0,37 2,12 2,31 1,41 0,91 6,68 1,89 1,87 3,05 1,88 0,76 1,16

10.272.000 5.715.500 5.100.000 5.670.000 4.920.000

2,46 1,37 1,22 1,36 1,17

4.465.000 2.138.500 5.622.000 4.364.500 1.888.892 4.131.722 1.271.600 43.364.000 2.020.000 5.165.000 9.568.153 6.495.091 4.710.636 8.544.000 7.269.079 8.580.000 7.176.000 6.452.000 5.004.000 1.784.884 0 4.036.000 11.048.000 20.522.000 1.604.858 3.209.196 10.941.487 8.652.600 1.697.892 8.662.500 3.872.000 30.476.250

1,07 0,51 1,34 1,04 0,45 0,99 0,30 10,37 0,48 1,23 2,29 1,55 1,13 2,04 1,74 2,05 1,72 1,54 1,20 0,43 0,00 0,96 2,64 4,91 0,38 0,77 2,62 2,07 0,41 2,07 0,93 7,28


397.367.464

95,00

Totaal beleggingen

397.367.464

95,00

Overige nettoactiva

20.904.557

5,00

Italië 1.798.564 100.000 1.465.810 109.373 850.000 5.817.195 750.000 1.500.000 950.000 500.000 214.051 2.850.000 850.000 296.783 650.000 600.000 7.000.000 800.000 600.000 2.000.000 2.000.000 1.300.000 600.000 700.000 2.053.144 866.189 440.000 1.850.000 100.000 1.000.000 4.748.463 2.287.004 2.105.312 800.000 163.718 1.000.000 800.000 400.000 600.000 296.100 1.000.000 200.000 800.000 1.550.000 87.363 1.409.087 2.619.147 570.000 358.205 3.500.000 400.000 5.250.000

Nettoactivawaarde

ACEA Acegas-APS AEM Torino Aeroporto di Firenze Alleanza Assicurazioni Amga Arnoldo Mondadori Editore ASM Brescia Assicurazioni Generali Autostrada Torino-Milano Autostrade Meridionali Banca Intesa “RNC” Banca Popolare di Milano Banca Popolare di Spoleto Banca Popolare Italiana Banco Popolare di Verona e Novara Beni Stabili Brembo Bulgari Cassa di Risparmio di Firenze CIR-Compagnie Industriali Riunite Class Editori Credito Emiliano Davide Campari-Milano Ducati Motor Emak EnerTAD ENI ERG Ergo Previdenza Gemina Gruppo Coin Hera Italcementi “RNC” Italmobiliare “RNC” Jolly Hotel Mediaset Mediobanca Mirato Natuzzi ADR Parmalat Finanziaria Saes Getters Saipem San Paolo IMI SAVE Sirti Sol STMicroelectronics Targetti Sankey Telecom Italia Tenaris UniCredito Italiano

418.272.021

100,00


Japan 141.000 740.000 3.175.000 1.519.700 2.203.000 362.900 2.012.000 258.500 742.000 410.000 11.849 304.700 191.300 925.400 2.412.000 986.000 766.100 436.400 450.700 1.634.000 1.867.000 4.022 337.000 175.000 1.532.000 923.900 1.782.500 4.691.000 6.197 6.537.000 2.437.000 373.300 140.000 900.000 251.100 1.730.000 460.000 1.481.000 5.211 12.179 106.490 480.000 550.000 418.200 2.782.000 640.000 2.286.900 15.000 160.850 3.960.000 275.200 1.073.000 235.800 1.910.000 266.900 400.800 386.900 156.000 1.574.000 1.264.000 2.855.000 7.295 1.090.000 653.900 967.000 620.000 1.121.600 624.000 832.200 70.000 2.354.700 481.800


Marktwaarde JPY

% Nettoactiva

229.309.873.000 Acom 1.068.780.000 Aica Kogyo 1.197.320.000 Asahi Glass 4.835.525.000 Astellas Pharma 6.990.620.000 Bridgestone 5.408.365.000 Canon 2.504.010.000 Chiba Bank 1.989.868.000 Circle K Sunkus 775.500.000 Daibiru 1.061.060.000 Daikin 1.414.500.000 East Japan Railway 9.609.539.000 Electric Power Development 1.234.035.000 Funai Electric 2.496.465.000 Glory 1.848.023.800 Gunze 1.891.008.000 Hitachi Transport System 1.193.060.000 Honda Motor 5.155.853.000 Hoya 1.850.336.000 Inaba Denki Sangyo 1.956.038.000 Japan Airport Terminal 1.815.374.000 Kaneka 2.660.475.000 KDDI 2.734.960.000 Kissei Pharmaceutical 714.440.000 Komeri 887.250.000 KUREHA 940.648.000 Marui 2.138.828.500 Mitsubishi 4.652.325.000 Mitsubishi Electric 3.916.985.000 Mitsubishi UFJ Financial 9.915.200.000 Mitsui & Co 9.903.555.000 Mitsui Fudosan 5.836.615.000 Murata Manufacturing 2.822.148.000 Musashino Bank 918.400.000 Nabtesco 1.367.100.000 Nafco 1.333.341.000 Nagase & Co 2.498.120.000 Nichicon 726.800.000 Nippon Konpo Unyu Soko 2.387.372.000 Nippon Paper 2.459.592.000 Nippon Telegraph & Telephone 6.527.944.000 Nippon Television Network 1.930.663.700 Nipro 828.000.000 Nissan Chemical Industries 922.900.000 Nitto Denko 3.843.258.000 Nomura 6.287.320.000 Okamura 731.520.000 Omron 6.220.368.000 Orix 450.750.000 Promise 1.262.672.500 Ricoh 8.177.400.000 Rohm 3.530.816.000 Sanki Engineering 1.114.847.000 Sankyo Gunma 1.610.514.000 Sekisui Chemical 1.524.180.000 Seven & I 1.347.845.000 Shin-Etsu Chemical 2.513.016.000 Skylark 727.372.000 SMC 2.628.600.000 Sompo Japan Insurance 2.510.530.000 Stanley Electric 2.423.088.000 Sumitomo Electric Industries 5.113.305.000 Sumitomo Mitsui Financial 9.118.750.000 Sumitomo Warehouse 1.106.350.000 T&D 5.113.498.000 Takasago Thermal Engineering 937.023.000 Takashimaya 1.168.080.000 Takeda Pharmaceutical 7.155.808.000 THK 1.921.920.000 Toho 2.197.008.000 Tokyo Tomin Bank 322.000.000 Toyota Motor 14.410.764.000 Trusco Nakayama 1.421.310.000

94,06 0,43 0,49 1,98 2,87 2,22 1,03 0,82 0,32 0,44 0,58 3,94 0,51 1,02 0,76 0,78 0,49 2,11 0,76 0,80 0,74 1,09 1,12 0,29 0,36 0,39 0,88 1,91 1,61 4,07 4,06 2,39 1,16 0,38 0,56 0,55 1,02 0,30 0,98 1,01 2,68 0,79 0,34 0,38 1,58 2,58 0,30 2,55 0,18 0,52 3,35 1,45 0,46 0,66 0,63 0,55 1,03 0,30 1,08 1,03 0,99 2,10 3,74 0,45 2,10 0,38 0,48 2,94 0,79 0,90 0,13 5,91 0,58



Pagina 107

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Japanese Equity (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Japan (vervolg) 223.500 420.000 2.940 253.100 1.200.000


Openeindbeleggingsfondsen

Japan 113.395.040

Schroder Institutional Japanese Smaller Companies Fund

Totaal Openeindbeleggingsfondsen

Totaal beleggingen Overige nettoactiva Nettoactivawaarde

Marktwaarde JPY

% Nettoactiva

526.342.500 1.157.100.000 1.446.480.000 1.559.096.000 2.412.000.000

0,22 0,47 0,59 0,64 0,99

229.309.873.000

94,06

Marktwaarde JPY

% Nettoactiva

11.820.765.895

4,85

11.820.765.895

4,85

11.820.765.895

4,85

241.130.638.895

98,91

2.655.445.329

1,09

243.786.084.224

100,00



Barbados Tsubaki Nakashima Ushio West Japan Railway Xebio Yokogawa Electric



Schroder ISF North American Equity Marktwaarde USD

% Nettoactiva

44.030

Nabors Industries

3.317.660 3.317.660

1,79 1,79

76.780 62.671 13.317

Ingersoll-Rand Tyco International XL Capital

5.832.004 3.124.178 1.811.192 896.634

3,16 1,69 0,98 0,49

Verenigde Staten van Amerika 169.992.403 65.057 Abbott Laboratories 2.589.269 66.760 Alberto-Culver 3.082.309 52.501 Altria 3.942.825 19.544 Amgen 1.544.758 13.316 Apple Computer 951.428 87.261 AT&T 2.148.366 114.154 Bank of America 5.272.773 46.736 Baxter International 1.763.349 89.784 BJ Services 3.294.175 22.748 Capital One Financial 1.972.479 8.202 CapitalSource 183.233 100.885 Cendant 1.695.877 217.753 Cisco Systems 3.751.884 124.459 Citigroup 6.046.218 97.546 Clear Channel Communications 3.090.257 57.174 Community Health Systems 2.211.490 21.397 ConocoPhillips 1.234.607 23.996 Constellation Energy 1.381.210 26.116 Electronic Arts 1.369.262 86.050 Engelhard 2.612.478 37.103 Entergy 2.554.913 80.515 Estee Lauder 2.698.863 77.462 Exxon Mobil 4.356.463 46.475 Federated Department Stores 3.088.728 32.348 Freddie Mac 2.109.090 126.212 General Electric 4.441.400 75.990 Genworth Financial 2.639.893 81.225 Home Depot 3.309.106 93.503 Honeywell International 3.514.778 36.731 IBM 3.026.634 60.737 Johnson & Johnson 3.659.404 38.119 Maxim Integrated Products 1.400.111 61.484 Mercury Interactive 1.699.418 44.086 Merrill Lynch & Co 2.995.644 184.151 Microsoft 4.837.647 16.764 Monsanto 1.297.534 76.098 Network Appliance 2.092.695 174.462 News 2.908.281 56.190 Nuveen Investments 2.389.199 74.409 Office Depot 2.332.722 183.590 Oracle 2.256.321 76.530 PepsiCo 4.556.596 272.765 Pfizer 6.396.339 69.585 Procter & Gamble 4.065.156 76.646 Quicksilver Resources 3.203.036 80.734 St Paul Travelers 3.614.461 668.968 Sun Microsystems 2.843.114 52.135 Target 2.879.937 42.342 Textron 3.282.775 57.443 Ultra Petroleum 3.153.621 62.300 United Technologies 3.509.359 114.482 Viacom 3.703.493 71.310 Wachovia 3.777.291 70.287 Wal-Mart Stores 3.337.227 28.809 WellPoint 2.304.720 42.994 Wells Fargo & Co 2.711.202 57.018 Western Gas Resources 2.698.092 52.843 Wyeth 2.451.915 44.413 Yahoo! 1.756.978

91,96 1,40 1,66 2,13 0,84 0,51 1,16 2,85 0,95 1,78 1,07 0,10 0,92 2,03 3,27 1,67 1,20 0,67 0,75 0,74 1,41 1,38 1,46 2,36 1,67 1,14 2,40 1,43 1,79 1,90 1,64 1,98 0,76 0,92 1,62 2,62 0,70 1,13 1,57 1,29 1,26 1,22 2,46 3,46 2,20 1,73 1,96 1,54 1,56 1,78 1,71 1,90 2,00 2,04 1,81 1,25 1,47 1,46 1,33 0,95


179.142.067

96,91

Totaal beleggingen

179.142.067

96,91

5.713.817

3,09

184.855.884

100,00

Bermuda


31 december 2005


Pagina 108

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Pacific Equity Aantal aandelen of kapitaal


China 4.127.800 50.000 20.956.000 9.934.000 7.856.000

Hongkong SAR 1.774.000 1.676.000 7.457.000 5.521.000 3.860.000 1.132.707 573.200 3.539.500 7.014.000 7.188.000 3.171.500 3.651.000

China International Marine Containers China Petroleum & Chemical “H” China Telecom “H” Datang International Power Generation “H” Ping An Insurance Group Co of China “H”

% Nettoactiva

32.845.889

3,40

3.327.240 24.827 7.702.623

0,34 0,00 0,80

7.302.716

0,76

14.488.483

1,50

163.642.604 10.009.608 7.932.781 13.656.452 11.713.025

16,93 1,04 0,82 1,41 1,21

16.004.927 18.187.472 9.859.040 9.380.784 13.523.601 12.005.030 28.468.158 12.901.726

1,66 1,88 1,02 0,97 1,40 1,24 2,94 1,34

Associated Cement Bharti Televentures ICICI Bank ADR Infosys Technologies Larsen & Toubro Oil & Natural Gas Satyam Computer Services Tata Motors

90.566.865 8.105.363 6.690.319 10.312.938 23.429.679 11.333.255 10.764.114 8.722.522 11.208.675

9,37 0,84 0,69 1,07 2,42 1,17 1,11 0,91 1,16

Bank Central Asia Indosat Medco Energi Internasional Perusahaan Gas Negara Telekomunikasi Indonesia United Tractors

53.368.861 7.984.812 8.547.663 7.885.415 11.406.409 10.181.851 7.362.711

5,52 0,83 0,88 0,82 1,18 1,05 0,76

Astro All Asia Networks Commerce Asset Proton SP Setia Tenaga Nasional

38.429.868 8.649.477 16.220.606 3.024.143 1.807.297 8.728.345

3,98 0,89 1,68 0,31 0,19 0,91

City Developments DBS MFS Technology SembCorp Industries SembCorp Logistics Singapore Telecommunications United Overseas Land Venture

79.822.743 16.534.576 20.628.099 6.400.914 6.020.704 6.286.041 6.536.962 6.192.968 11.222.479

8,25 1,71 2,13 0,66 0,62 0,65 0,68 0,64 1,16

257.809.873 8.203.177 4.978.943 12.637.222

26,67 0,85 0,52 1,31

8.767.281 29.282.111 4.205.417 42.462.960 8.067.945 10.610.955 79.103.517

0,91 3,03 0,44 4,39 0,83 1,09 8,18

14.367.883 18.437.505 16.684.957

1,49 1,91 1,72

ASM Pacific Technology China Mobile Hong Kong COSCO Pacific Hang Lung Hong Kong Exchanges & Clearing HSBC (Hong Kong) Jardine Matheson Kerry Properties Li & Fung Shangri-La Asia Swire Pacific Wharf

India 692.000 875.000 349.947 353.000 282.000 406.130 537.000 769.000

Marktwaarde USD



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

182.519.315 7.822.087 10.760.525

18,88 0,81 1,11

4.337.241 15.307.467 29.277.163 17.933.362 12.882.087 16.455.617 9.388.594

0,45 1,58 3,03 1,86 1,33 1,70 0,97

52.948.029 5.407.143

5,48 0,56

43.882.413 4.643.537 19.226.151 14.130.669 5.882.056

4,54 0,48 1,99 1,46 0,61

942.888.431

97,54

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

0

0,00

0

0,00

0

0,00

Totaal beleggingen

942.888.431

97,54

Overige nettoactiva

23.810.767

2,46

Nettoactivawaarde

966.699.198

100,00

Taiwan 5.240.000 16.940.730 3.832.300

4.431.697

AU Optronics E.Sun Financial Far EasTone Telecommunications Fubon Financial HON HAI Precision Industry MediaTek Novatek Microelectronics Siliconware Precision Industries Taiwan Mobile Taiwan Semiconductor Manufacturing Tong Yang Industry

6.461.600 6.862.900 69.468.740 1.068.400

Aromatics Thailand (Foreign) Bangkok Bank Public (Foreign) Land and Houses Public PTT (Foreign)

17.818.000 5.339.016 1.521.092 2.190.956 11.729.764 10.738.000 27.808.305

Thailand



Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt

Thailand Indonesië 23.085.500 15.139.375 22.967.000 16.250.000 16.964.000 19.694.000 Maleisië 6.226.800 10.755.400 1.745.000 2.095.300 3.332.200 Singapore 3.162.000 2.080.000 14.791.000 3.655.820 6.152.000 4.167.000 4.105.000 1.353.000 Zuid-Korea 37.530 281.387 278.350 195.890 303.595 159.790 559.956 577.230 495.839 121.092 29.520 453.100 37.995

Cheil Communications DK UIL Hyundai Development Hyundai Engineering & Construction Hyundai Motor Kia Motors Kookmin Bank Korea Exchange Bank LG.Philips LCD ADR Samsung Electronics Samsung Electronics Preference Shinhan Financial Shinsegae

529.357

True Corp Public Warrants 31/03/2008

Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt



Pagina 109

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Swiss Equity Aantal aandelen of kapitaal


Oostenrijk 191.000 Duitsland CHF 220.000

Austriamicrosystems

Deutsche Bank 0% 26/01/2007

Israël 404.082 Zwitserland 108.786 324.500 21.000 374.300 69.360 100.000 145.520 900.000 373.110 44.963 992.000 36.800 160.000 56.000 49.483 23.255 11.510 15.500 5.320 49.496 20.010 11.280 220.100 191.500 30.100 1.134.300 90.300 13.720 456.524 29.950 28.400 5.000 5.000 7.138 62.500 235.150 3.929.670 194.950 137.400 1.216.415 301.000 430.300 141.600

Oridion Systems

Actelion Adecco Registered Agefi Arpida Basilea Pharmaceutica BB Medtech BKW FMB Energie Clariant Registered Compagnie Financiere Richemont Crealogix Credit Suisse Registered Cytos Biotechnology Registered Deutsche UBS Registered Warrants 20/01/2006 Dufry EMS-Chemie Registered Forbo Geberit Registered Givaudan Registered Jelmoli Komax Registered Kühne & Nagel International Registered Liechtenstein Landesbank Micronas Semiconductor Registered Nestlé Registered Nobel Biocare Novartis Registered Panalpina Welttransport Registered Rieter Roche Holding Genusschein Schindler Registered Schweiter Technologies Swiss National Insurance Company SGS Sika Swiss Prime Site Swiss Reinsurance Registered Swisslog Registered Syngenta Synthes Temenos UBS Registered Zueblin Immobilien Zürich Financial Services Registered

Schroder ISF UK Equity Marktwaarde CHF

% Nettoactiva

12.510.500 12.510.500

1,57 1,57

22.264.000

2,79

22.264.000

2,79

2.384.084 2.384.084

0,30 0,30

756.949.815 11.792.402 19.762.050 682.500 5.726.790 9.634.104 5.850.000 12.733.000 17.415.000

94,99 1,48 2,49 0,09 0,72 1,21 0,73 1,60 2,19

21.285.925 3.268.810 66.464.000 1.803.200

2,67 0,41 8,34 0,23

11.960.000 4.480.000 5.759.821 6.592.792 11.901.340 13.764.000 9.969.680 4.751.616

1,50 0,56 0,72 0,83 1,49 1,73 1,25 0,60

7.343.670 8.967.600

0,92 1,13

9.508.320 75.211.625 8.683.850 78.096.555

1,19 9,44 1,09 9,80

9.327.990 5.292.490 89.889.576 15.514.100 7.398.200

1,17 0,66 11,28 1,95 0,93

3.235.000 5.500.000 7.666.212 3.765.625 22.586.158 4.872.791 31.757.355 20.335.200 14.840.263 37.564.800 4.453.605

0,41 0,69 0,96 0,47 2,83 0,61 3,98 2,55 1,86 4,71 0,56

39.541.800

4,96


794.108.399

99,65

Totaal beleggingen

794.108.399

99,65

2.818.809

0,35

796.927.208

100,00


Marktwaarde GBP

% Nettoactiva

12.488.977 4.284.049 8.204.928

7,11 2,44 4,67

160.400.761 815.295 2.550.604 3.933.232 1.973.494 2.936.502 3.259.773 4.582.500 4.923.465 9.437.893 4.599.400 1.603.210 4.377.706 2.646.515 1.208.900 3.483.451 636.480 2.483.355 1.508.107 1.794.520 2.056.860 1.079.136 11.706.461 8.747.808 1.258.506 873.460 3.627.182 2.747.813 529.848 4.616.710 606.828 1.928.730 1.502.334 3.098.325

91,30 0,47 1,45 2,24 1,12 1,67 1,86 2,61 2,80 5,37 2,62 0,91 2,49 1,51 0,69 1,98 0,36 1,41 0,86 1,02 1,17 0,61 6,66 4,98 0,72 0,50 2,06 1,56 0,30 2,63 0,36 1,10 0,86 1,76

2.536.904 3.513.125 2.317.150 1.605.493 3.756.249 3.135.284 2.957.670 3.430.837 2.916.810 1.891.500 2.964.731 4.856.250 1.306.896 718.029 890.857 1.420.467 4.864.507 10.789.612 1.393.987

1,44 2,00 1,32 0,91 2,14 1,78 1,68 1,95 1,66 1,08 1,69 2,76 0,74 0,41 0,51 0,81 2,77 6,14 0,80


172.889.738

98,41

Totaal beleggingen

172.889.738

98,41

2.787.127

1,59

175.676.865

100,00

Nederland 241.900 441.600 Verenigd Koninkrijk 96.200 256.600 468.800 336.200 103.800 519.900 750.000 857.000 1.524.700 353.800 309.500 1.965.300 2.219.300 220.000 1.367.400 249.600 531.199 621.900 1.547.000 234.400 374.700 796.900 937.600 250.200 73.400 2.973.100 562.500 137.000 914.200 331.600 807.000 776.400 545.000 544.400 511.000 421.300 525.100 2.297.400 728.289 111.400 2.728.300 166.200 600.000 609.400 375.000 182.400 216.600 297.200 247.900 843.800 8.597.300 1.437.100

Overige nettoactiva Nettoactivawaarde Overige nettoactiva Nettoactivawaarde


Royal Dutch Shell “A” Royal Dutch Shell “B”

3i Group Alliance & Leicester Associated British Foods Associated British Ports AstraZeneca BAA Barclays BG BP British American Tobacco British Energy BT Cable & Wireless Cadbury Schweppes Centrica Computacenter De La Rue EMI FKI Gallaher GKN GlaxoSmithKline HSBC IMI Kier Legal & General Lloyds TSB Marconi Marks & Spencer Matalan Morgan Crucible Morrison WM Supermarkets National Grid P&O Steam Navigation (deferred stock) Pearson Prudential Rank Rentokil Initial Reuters Rio Tinto Royal & Sun Alliance Insurance Royal Bank of Scotland Sainsbury (J) Scottish & Newcastle Standard Chartered SVG Capital Tesco Tomkins Trinity Mirror Unilever Vodafone Wellington Underwriting

31 december 2005


Pagina 110

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Asian Equity Yield Aantal aandelen of kapitaal


Australië 1.497.480 4.325.853 2.397.240 6.835.220 4.005.840 1.950.410 1.068.145

Alumina Goodman Fielder Lion Nathan Promina QBE Insurance TABCORP Westpac Banking

China 19.542.000 23.970.000 13.736.000

Anhui Expressway “H” China Telecom “H” Datang International Power Generation “H”

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


149.905.034 8.135.695 6.619.844 13.410.180 24.222.981 57.488.291 22.235.364 17.792.679

14,85 0,81 0,66 1,33 2,40 5,70 2,20 1,75

Taiwan (vervolg) 1.289.300 7.767.900 44.222.000 7.434.780 19.372.756

28.359.281 9.451.172 8.810.454

2,81 0,94 0,87

10.097.655

1,00

Hongkong SAR 2.079.500 16.002.000 3.523.200 1.547.600 2.050.500 2.363.600 276.654 5.195.000 3.254.000

ASM Pacific Technology CNOOC Dah Sing Banking Hang Seng Bank HongKong Electric HSBC (Hong Kong) Jardine Matheson Swire Pacific Wharf

122.627.712 11.733.360 10.834.752 6.452.248 20.198.757 10.154.918 37.951.482 4.758.449 9.044.920 11.498.826

12,15 1,16 1,07 0,64 2,00 1,01 3,76 0,47 0,90 1,14

Indonesië 28.932.000

Telekomunikasi Indonesia

17.365.086 17.365.086

1,72 1,72

55.481.154

5,50

4.793.365 4.362.736 26.151.594 10.225.532 9.947.927

0,47 0,43 2,59 1,01 1,00

74.305.654 12.679.372

7,36 1,26

100.131 8.154.579

0,01 0,81

53.371.572

5,28

146.037.665

14,47

158.637 23.908.400

0,02 2,37

11.401.764 11.524.454 11.817.960 20.823.162 11.420.466 14.372.532

1,13 1,14 1,17 2,06 1,13 1,42

11.522.512 12.336.613 16.751.165

1,14 1,22 1,67

135.070.495 21.038.107 9.734.956 17.007.325 33.082.003 26.348.429

13,38 2,08 0,96 1,69 3,28 2,61

27.859.675

2,76

191.148.046 5.476.771 27.076.297

18,94 0,54 2,68

21.445.142 24.050.541

2,12 2,38

Maleisië 450.100 2.892.800 8.904.500 3.194.000 5.115.400 Nieuw-Zeeland 4.895.000 39.870 3.418.000 13.027.890

British American Tobacco (Malaysia) Guinness Anchor Malayan Banking Malaysian Oxygen Star Publications (Malaysia)

Fisher & Paykel Healthcare Fisher & Paykel Healthcare (Australia) Freightways Telecom Corporation of New Zealand

Singapore 135.350 24.861.000 15.510.000 20.617.000 7.175.960 20.379.139 6.552.000 5.561.000 6.703.000 7.864.000 13.595.000 Zuid-Korea 1.387.140 550.175 834.890 436.250 2.006.060 57.240

Ascendas Real Estate Investment Trust ComfortDelgro Fortune Real Estate Investment Trust GES International SembCorp Industries SembCorp Logistics Singapore Exchange Singapore Press Singapore Technologies Engineering Singapore Telecommunications Starhub

Daegu Bank DK UIL Kangwon Land Kookmin Bank Pusan Bank Samsung Electronics Preference

Taiwan 7.191.000 42.627.312 18.948.500 27.995.000

China Steel E.Sun Financial Far EasTone Telecommunications Fubon Financial

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

15.200.582 10.909.374 38.664.780 11.438.123

1,51 1,08 3,84 1,13

36.886.436

3,66

72.665.708 8.741.561

7,20 0,87

27.559.391 12.117.564 16.142.265 3.226.573 4.878.354

2,73 1,20 1,60 0,32 0,48


992.965.835

98,38

Totaal beleggingen

992.965.835

98,38

Overige nettoactiva

16.314.125

1,62

1.009.279.960

100,00

Thailand 16.847.000 27.593.000 2.201.000 2.510.000 4.044.300 6.114.700

Nettoactivawaarde


MediaTek Quanta Computer Taiwan Mobile Taiwan Secom Taiwan Semiconductor Manufacturing

Bangkok Expressway (Foreign) Fubon Financial Holding (Foreign) PTT (Foreign) Siam Cement Public (Foreign) Siam Panich Leasing Siam Panich Leasing (Foreign)



Pagina 111

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Asian Smaller Companies Aantal aandelen of kapitaal


China 222.000

Hengan International Group

Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China)

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

251.954 251.954

1,96 1,96

1.680.222 245.609 215.946 247.698 223.426 247.621 282.287 217.635

13,05 1,91 1,68 1,92 1,74 1,92 2,19 1,69

Hongkong SAR 552.000 182.000 582.000 284.000 960.000 288.000 750.000

Alco Holdings Cafe de Coral China Insurance International Fong’s Industries Pico Far East Holdings TPV Technology Victory City International

Indonesië 2.545.000

Kalbe Farma

256.312 256.312

1,99 1,99

Bursa Malaysia Genting International

410.801 254.684 156.117

3,19 1,98 1,21

Nederlandse Antillen 558.000 LMA International

249.863 249.863

1,94 1,94

Filipijnen 1.730.000

202.358 202.358

1,57 1,57

GES International Hi-P International Hotel Properties Jaya Holdings Petra Foods Singapore Food Industries The Ascott Group United Overseas Land Yellow Pages Singapore

2.089.718 221.355 235.660 209.617 255.639 214.215 229.091 232.577 251.943 239.621

16,23 1,72 1,83 1,63 1,99 1,66 1,78 1,81 1,96 1,85

Basic House Cheil Communications CJ CGV Daewoo Motor Sales Fursys Halla Climate Control Jinro Distillers LG Micron Lotte Chilsung Beverage Lotte Confectionery MegaStudy Modetour Network Paradise Industry Whanin Pharmaceutical Youlchon Chemical

3.797.351 232.777 240.434 259.516 322.205 236.791 265.801 258.723 228.638 262.560 308.247 216.031 291.138 257.385 199.792 217.313

29,49 1,81 1,87 2,02 2,50 1,84 2,06 2,01 1,78 2,04 2,39 1,68 2,26 2,00 1,55 1,68

357.000 173.000 273.000 237.000 508.000 149.000 531.000

China Metals Products Chipbond Technology Chroma ATE Phoenixtec Power Taiwan Mask Taiwan Secom Uni-President Enterprises

1.805.903 276.791 281.965 270.297 258.480 236.783 229.231 252.356

14,02 2,15 2,19 2,10 2,01 1,84 1,78 1,95

775.000 291.000 504.000 500.000 33.333

Central Pattana (Foreign) Kiatnakin Bank (Foreign) Krungthai Card (Foreign) Minor International (Foreign) Minor International (Foreign) Rights 27/01/2006 Robinson Department Store (Foreign)

1.115.567 271.864 205.579 245.554 78.563

8,66 2,11 1,60 1,91 0,61

487

0,00

313.520

2,43

Maleisië 263.000 702.000

Manila Water

Singapore 396.000 232.000 225.000 343.000 330.000 315.000 545.000 167.000 291.000 Zuid-Korea 15.500 1.100 8.800 13.600 10.500 21.800 15.000 3.500 270 260 3.810 11.000 45.000 14.500 18.500 Taiwan

Thailand

1.650.000


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

11.208.526 Aracruz Celulose ADR 157.365 Banco Bradesco ADR 1.154.814 Bebidas das Americas 69.787 Bebidas das Americas ADR 174.938 Bradespar Preference 395.078 CPFL Energia ADR 212.400 Duratex Preference 224.681 Energetica de Minas Gerais ADR 519.230 Gerdau ADR 227.120 Investimentos Itau Preference 369.284 Lojas Americanas Preference 409.096 Perdigao Preference 325.231 Petroleo Brasileiro ADR 3.175.629 Tam Preference 224.834 Tecidos do Norte de Minas Preference 88.157 Tele Norte Leste Participaçoes ADR 888.706 Tractebel Energia 33.988 Uniao de Bancos Brasileiros ADR 911.088 Vale do Rio Doce ADR 1.647.100

34,73 0,49 3,58 0,22 0,54 1,22 0,66 0,70 1,61 0,70 1,14 1,27 1,01 9,84 0,70

4.045.278 290.064 687.199 248.854 786.582 244.258 151.799 556.888

12,54 0,90 2,13 0,77 2,44 0,76 0,47 1,72

929.506 150.128

2,88 0,47

4.461.859 593.283 963.199 605.787 379.169 382.554 152.908 977.946 402.499 4.514

13,83 1,84 2,99 1,88 1,18 1,19 0,47 3,03 1,24 0,01 16,63 0,95 2,93 4,01 1,31 2,17

10.043 11.382 23.300

5.365.934 Associated Cement GDR 308.078 ICICI Bank ADR 945.987 Infosys Technologies ADR 1.293.152 ITC GDR 421.573 Larsen & Toubro 699.818 Oil & Natural Gas Warrants 09/03/2009 550.468 Reliance Industries GDR 144A 397.000 Satyam Computer Services ADR 417.833 Tata Motors ADR 332.025

11.769 1.478 42.200 25.900 5.832 6.097 4.149 11.192 3.301

5.978.900 AFK Sistema GDR 276.572 Kalina GDR 55.757 Lukoil ADR 2.489.800 Mobile Telesystems ADR 913.234 OAO Gazprom ADR (London) 418.154 OAO Gazprom ADR (United States) 437.155 Surgutneftegaz ADR 227.203 Surgutneftegaz ADR Preference 1.012.876 Vimpel-Communications ADR 148.149

18,53 0,86 0,17 7,72 2,83 1,30 1,35 0,70 3,14 0,46

Brazilië 3.900 39.400 180.800 4.600 15.500 6.000 17.600 13.700 13.600 116.100 13.313.200 9.590 49.357 11.781 958.400 49.400 5.254 14.400 45.500


China 833.000 1.384.000 4.920 2.140.000 6.740 1.858 680.000 504.000 44.600 Hongkong SAR 697.000 203.500 24.807 672.000 565.000 2.247 534.000 1.212.000 2.500 India 24.845 32.100 16.100 135.554 18.914 20.900

Rusland

China Construction Bank “H” China Petroleum & Chemical “H” China Petroleum & Chemical ADR China Telecom “H” China Telecom ADR PetroChina PetroChina “H” Ping An Insurance Group Co of China “H” ZTE “H” China Mengniu Dairy China Mobile Hong Kong China Mobile Hong Kong ADR China Resources Power CNOOC CNOOC ADR COSCO Pacific Denway Motors Parkson Retail

Verenigd Koninkrijk 18 Baskets - Russian Exchange Warrants 22/12/2007

0,27 2,75 0,11 2,82 5,10

1,71 1,23 1,30 1,02

192.600

0,60

192.600

0,60

31.253.097

96,86


11.860.049

92,10


Totaal beleggingen

11.860.049

92,10

Totaal beleggingen

31.253.097

96,86

Overige nettoactiva

1.016.826

7,90

Overige nettoactiva

1.011.900

3,14

Nettoactivawaarde

12.876.875

100,00

Nettoactivawaarde

32.264.997

100,00

31 december 2005


Pagina 112

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Emerging Asia Aantal aandelen of kapitaal


China 5.484.000 11.724.000 15.176.000 630.000 Hongkong SAR 4.988.000 244.500 2.168.000 2.041.000 448.000 19.388.000 1.286.000 2.612.000 7.140.000 1.112.000 376.400 185.200 6.618.000 1.508.000 2.334.000 1.786.500 1.155.000 3.834.000 2.258.000

China Life Insurance “H” China Telecom “H” Semiconductor Manufacturing International ZTE “H”

AAC Acoustic Technology ASM Pacific Technology Chen Hsong China Mengniu Dairy China Mobile Hong Kong China Ting COSCO Pacific Fubon Bank (Hong Kong) GZI Real Estate Investment Trust Hopewell HSBC (Hong Kong) Jardine Matheson Kingway Brewery Lerado Lung Kee (Bermuda) Parkson Retail Ports Design Tingyi (Cayman Islands) TPV Technology

India 257.830 71.530 104.090 143.250 661.690 255.290 Indonesië 2.961.500 4.360.400

9.720 8.700 137.180

4,34 1,58 1,40

2.055.096 2.120.638

0,67 0,69

46.159.214 3.055.663 1.379.566 1.300.162 1.737.290 2.120.457 5.063.414 2.355.129 909.541

15,04 1,00 0,45 0,42 0,57 0,69 1,65 0,77 0,29

3.176.894 2.789.394 6.043.721 3.185.440 2.475.199 90.436 1.806.082 3.225.644 1.340.633 1.891.337 2.213.212

1,53 1,00 0,53

Genting Hong Leong Bank Malayan Banking Public Bank (Foreign) Tenaga Nasional

13.127.535 3.302.717 1.826.797 2.969.790 1.513.004 3.515.227

4,28 1,08 0,60 0,97 0,49 1,14

Keppel MobileOne SembCorp Logistics Singapore Press

9.428.484 4.033.058 1.244.923 1.909.722 2.240.781

3,07 1,31 0,41 0,62 0,73

84.285.101 2.076.477 1.679.365 4.382.672 8.495.534 1.795.206 4.137.552 2.626.823 3.047.621 5.237.192 1.322.113 4.158.941 2.201.328 3.660.171 2.030.759 26.481.505

27,47 0,68 0,55 1,43 2,77 0,58 1,35 0,86 0,99 1,71 0,43 1,36 0,72 1,19 0,66 8,63

2.389.215 4.268.398 1.560.964 2.733.265

0,78 1,39 0,51 0,88

Cheil Communications DK UIL Hyundai Department Store Kookmin Bank Korea Exchange Bank Korean Reinsurance KT LG Card LG.Philips LG.Philips LCD ADR POSCO Pusan Bank S-Oil S-Oil Preference Samsung Electronics Samsung Fire & Marine Insurance Shinsegae SK Telecom Woori Finance



Taiwan 4.303.000

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

93.049.492

30,32

3.945.782 1.755.483 4.008.745 4.424.067 3.449.459 3.564.494 3.773.258

1,29 0,57 1,31 1,44 1,12 1,16 1,23

1.607.719 6.744.437

0,52 2,20

3.414.775

1,11

1.341.391 3.340.442 6.027.414 2.979.826 2.576.075 1.177.883 2.261.152 1.817.968 4.695.328 3.211.589 4.208.168

0,44 1,09 1,96 0,97 0,84 0,38 0,74 0,59 1,53 1,05 1,37

1.127.000 2.240.702 2.240.000 1.747.772 1.881.000

Advanced Semiconductor Engineering Advantech AU Optronics Catcher Technology Cathay Financial Chipbond Technology Compeq Manufacturing Elite Semiconductor Memory Technology HON HAI Precision Industry Hung Poo Real Estate Development International Semiconductor Technology LITE-ON IT MediaTek Nan Ya Plastics Novatek Microelectronics Powertech Technology Radiant Opto-Electronics Silicon Integrated Systems Siliconware Precision Industries Taiwan Green Point Enterprise Taiwan Mobile Taiwan Semiconductor Manufacturing Transcend Information Unimicron Technology Wintek Yuanta Core Pacific Securities Zyxel Communications

8.928.507 2.211.083 3.167.359 3.630.404 1.216.652 3.570.032

2,91 0,72 1,03 1,18 0,40 1,17

512.100 2.186.800

Advanced Info Service (Foreign) Kasikornbank (Foreign)

5.342.675 1.347.303 3.995.372

1,74 0,44 1,30


293.979.047

95,79

Totaal beleggingen

293.979.047

95,79

Overige nettoactiva

12.931.094

4,21

Nettoactivawaarde

306.910.141

100,00

619.610 2.685.450 548.000 1.903.000 2.187.000 6.536.000 1.301.440 1.229.923 5.095.000 1.087.189 2.550.000 511.240 2.164.000 438.133 358.000 927.779 2.676.000 3.346.887 1.258.000 4.813.000 4.689.252

1,04 0,91 1,97 1,04 0,80 0,03 0,59 1,05 0,44 0,62 0,71

4.703.130 3.072.970 1.630.160

Astra International United Tractors

Zuid-Korea 9.500 94.910 51.650 112.030 128.440 393.770 64.870 60.880 123.010 61.781 20.770 167.600 52.300 34.900 40.538 18.830

13.329.801 4.844.773 4.309.294

8,00 1,07 1,55 1,36 0,65 1,72 1,65

Singapore 610.000 977.000 1.869.000 867.000

% Nettoactiva

24.553.615 3.287.175 4.747.663 4.183.257 1.994.870 5.286.464 5.054.186

ICICI Bank Infosys Technologies Larsen & Toubro Maruti Udyog Ranbaxy Laboratories Reliance Industries

Maleisië 583.300 1.353.800 1.011.200 893.500 1.342.000

Marktwaarde USD

Thailand



Pagina 113

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Emerging Europe Aantal aandelen of kapitaal


Tsjechië 849.959 115.398 422.600 90.900

Ceske Energeticke Zavody Central European Media Enterprises Unipetrol Zentiva

Egypte 84.000

Orascom Construction Industries

Hongarije 8.600 1.708.300 256.642 455.226

Egis Matav Telekom MOL Magyar Olaj-es Gazipari GDR OTP Bank GDR

Israël 95.600

Teva Pharmaceutical Industries ADR

Polen 122.800 337.250 84.500 2.330.852 584.261 14.400 2.701.644 177.817

Agora Bank Pekao Globe Trade Centre Polish Oil & Gas Polski Koncern Naftowy Orlen GDR Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (London) Telekomunikacja Polska GDR Telekomunikacja Polska GDR (London)

Rusland 456.165 40.083 899.212 739.808 9.035

28.700 222.024 1.200 15.200 223.280 466.960 231.000 415.500 22.400 884.734

AFK Sistema GDR Kalina GDR Lukoil ADR Mobile Telesystems ADR MSCI Daily TR Net Emerging Markets Russia Warrants 04/07/2006 OAO Gazprom ADR (London) OAO Gazprom ADR (United States) Rostelecom ADR Sberbank Surgutneftegaz ADR Surgutneftegaz ADR Preference Unified Energy System GDR Vimpel-Communications ADR Vismpo-Avisma VolgaTelecom ADR

Turkije 2.720.774 943.241 1.819.157 1.582.500 766.025 496.500 590.473 1.573.700 4.763.205 2.766.088 1.541.145

Akbank Arcelik Haci Omer Sabanci Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi KOC Tupras Turkiye Petrol Rafine Turk Demir Dokum Fabrikalari Turkcell Iletisim Hizmet Turkiye Garanti Bankasi Turkiye Is Bankasi Turkiye Vakiflar Bankasi

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

34.229.180 21.607.440

7,14 4,51

5.652.995 3.403.723 3.565.022

1,18 0,71 0,74

2.693.644

0,56

2.693.644

0,56

52.985.462 763.264 6.450.962

11,05 0,16 1,35

20.453.029 25.318.207

4,26 5,28

3.507.900

0,73

3.507.900

0,73

60.673.860 2.223.552 15.310.291 3.792.244 2.098.155

12,65 0,46 3,19 0,79 0,44

19.318.507

4,03

476.134 16.377.070

0,10 3,42

1.077.907

0,22

192.671.295 9.088.493 1.282.010 44.979.659 22.115.837

40,18 1,90 0,27 9,38 4,61

3.902.974 1.744.629

0,81 0,36

13.496.499 13.735 16.881.730 10.366.268 35.828.639 8.356.246 15.809.784 3.029.080 5.775.712

2,81 0,00 3,52 2,16 7,47 1,75 3,30 0,63 1,21

101.140.612 18.792.001 5.685.672 8.738.150 2.921.319 3.054.250 7.731.412 3.726.095 8.201.398 14.654.912 20.668.113 6.967.290

21,09 3,92 1,19 1,82 0,61 0,64 1,61 0,78 1,71 3,06 4,31 1,44



Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

5.029.508

1,05

2.939.211 2.090.297

0,61 0,44


452.931.461

94,45

Totaal beleggingen

452.931.461

94,45

Overige nettoactiva

26.620.251

5,55

Nettoactivawaarde

479.551.712

100,00

Verenigd Koninkrijk 324 Baskets - Russian Exchange Warrants 22/12/2007 117.405 Kazakhgold GDR

31 december 2005


Pagina 114

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Emerging Markets Aantal aandelen of kapitaal


Bermuda 20.052

Credicorp

Brazilië 131.200 361.898 33.516 39.000 693.564 29.431.000 194.956 130.100 1 265.800 190.965 China 3.810.000 7.488.000 8.960.000 3.422.000 2.081.000 190.000

Banco Bradesco ADR Brasil Telecom Preference CPFL Energia ADR Gerdau ADR Investimentos Itau Preference Lojas Americanas Preference Petroleo Brasileiro ADR Tele Norte Leste Participaçoes ADR Telefónica Data Brasil Preference Unibanco - Uniao de Bancos Brasileiros Vale do Rio Doce ADR

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

472.024 472.024

0,14 0,14

33.945.327 3.845.472 1.563 1.186.466 651.300 2.206.049 904.372 12.543.469

10,08 1,14 0,00 0,35 0,19 0,66 0,27 3,73

2.340.499

0,70 0,00

3.353.204 6.912.933

1,00 2,04

15.617.993 China Construction Bank “H” 1.326.704 China Petroleum & Chemical “H” 3.718.022 China Telecom “H” 3.293.353 PetroChina “H” 2.802.458 Ping An Insurance Group Co of China “H” 3.837.899 ZTE “H” 639.557

4,64 0,39 1,10 0,98 0,83

Ceske Energeticke Zavody

2.902.543 2.902.543

0,86 0,86

69.377 43.300

2.346.679 Commercial International Bank 708.932 Orascom Construction Industries 1.637.747

0,70 0,21 0,49

16.104.049 2.151.822 5.464.437 1.228.914 1.895.506 4.003.353 1.303.142 56.875

4,78 0,64 1,62 0,36 0,56 1,19 0,39 0,02

7.720.951 1.652.688 1.750.976 1.808.498

2,29 0,49 0,52 0,54

2.508.789

0,74

4.682.420 1.255.544 1.020.912 2.405.964

1,39 0,37 0,30 0,72

14.608.430 2.098.503 1.891.981 1.885.103 1.323.307

4,34 0,62 0,56 0,56 0,39

Egypte

Hongkong SAR 2.528.000 1.154.500 2.178.000 2.799.500 2.186.000 3.924.000 31.500

China Mengniu Dairy China Mobile Hong Kong China Resources Power CNOOC COSCO Pacific Denway Motors Parkson Retail

India 24.900 21.800 45.000 10.045

Indonesië 1.210.000 2.973.500 4.008.580

Infosys Technologies Infosys Technologies ADR Larsen & Toubro MSCI Daily TR Net Emerging Markets India Warrants 23/03/2006

Astra International Medco Energi Internasional Telekomunikasi Indonesia

Israël 453.068 492.300 1.470.700 229.423 171.200

Bank Hapoalim Bank Leumi Le-Israel Bezeq Israeli Telecommunication Makhteshim-Agan Industries Teva Pharmaceutical Industries ADR

Luxemburg 16.694

Tenaris ADR

71.076 147.423 481.116 356.634 587.924

7.409.536

2,21

1.916.972 1.916.972

0,57 0,57

2.271

Filipijnen 4.889.000 19.668

Rusland 58.775 192.100 128.140 17.700 39.900 1.580 65.618

2.053.700 2.435.600 435.100 979.700 989.670 674.100

Astro All Asia Networks Commerce Asset Genting Malayan Banking Plus Expressways Tenaga Nasional

14.433.823 2.852.739 3.673.216 2.463.590 2.877.277 801.267 1.765.734

4,29 0,85 1,09 0,73 0,85 0,24 0,53

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

10.351.422 396.392 4.357.824 1.670.341 735.076 3.191.789

3,07 0,12 1,29 0,50 0,22 0,94

1.139.724

0,34

MSCI Daily TR Net Emerging Markets Pakistan Warrants 25/01/2006

1.139.724

0,34

Minas Buenaventura ADR

3.465.912 3.465.912

1,03 1,03

1.594.036 913.142

0,47 0,27

680.894

0,20

29.371.478 AFK Sistema GDR 1.381.213 Lukoil ADR 11.333.900 Mobile Telesystems ADR 4.518.216 OAO Gazprom ADR (London) 1.269.090 OAO Gazprom ADR (United States) 2.860.830 Sberbank 2.069.800 Surgutneftegaz ADR Preference 5.938.429

8,73 0,42 3,37 1,34 0,38 0,85 0,61 1,76

Peru

Ayala Land Philippine Long Distance Telephone

Zuid-Afrika 165.763 56.850 417.200 282.700 692.500 20.400 119.500 124.490 159.400 115.800 136.399

ABSA AngloGold Ashanti Aspen Pharmacare Edgars Consolidated Stores FirstRand Impala Platinum Imperial MTN Naspers Sasol Standard Bank

26.773.228 2.648.872 2.824.308 2.204.666 1.572.630 2.021.474 3.008.140 2.658.308 1.224.130 2.824.861 4.149.815 1.636.024

7,95 0,79 0,84 0,65 0,47 0,60 0,89 0,79 0,36 0,84 1,23 0,49

Zuid-Korea 122.050 12.990 65.130 21.840 39.940 146.020 146.297 36.270 68.500 38.890 9.780 171.940 22.000 41.213 105.500 10.260

Hankook Tire Hite Brewery Hyundai Development Hyundai Mobis Hyundai Motor Kia Motors Kookmin Bank Korea Electric Power KT&G LG.Philips POSCO Pusan Bank S-Oil Samsung Electronics Shinhan Financial Shinsegae

74.876.091 1.724.041 1.854.243 2.956.933 2.000.412 3.852.262 3.843.013 11.094.093 1.359.046 3.059.006 1.655.755 1.958.327 2.258.332 1.539.651 26.922.449 4.292.997 4.505.531

22,23 0,51 0,55 0,88 0,59 1,14 1,14 3,29 0,40 0,91 0,49 0,58 0,67 0,46 8,00 1,27 1,35

47.190.084 1.774.410 220.391 97.934

14,01 0,53 0,07 0,03

519.699

0,15

2.410.895

0,72

2.003.214

0,59

1.123.877

0,33

1.993.350 2.047.238

0,59 0,61

Taiwan 706.000 17.918 123.641 515.063 3.585.000

Maleisië

Alfa America Movil ADR Grupo Bimbo Grupo Financiero Banorte Wal-Mart de Mexico

Pakistan

1,14 0,20

96.800


Mexico

119.473 0

Tsjechië


1.770.000 65.300 1.219.000 2.383.000

Acer Acer GDR Chinatrust Financial Chinatrust Financial Warrants 02/02/2007 E. Sun Financial Warrants 22/01/2010 Far EasTone Telecommunications Far EasTone Telecommunications GDR Formosa Chemicals & Fibre Warrants 18/04/2008 Fubon Financial



Pagina 115

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Emerging Markets (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Taiwan (vervolg) 233.500 325.033 684.900


Schroder ISF European Equity Yield

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

2.008.100 1.782.359

0,60 0,53

6.308.614 2.438.130 1.634.692 1.915.748 469.985

1,87 0,72 0,49 0,57 0,14

958.636 1.801.127

0,28 0,53

4.715.986

1,40

662.945 429.054

306.900 407.500 815.400 582.200 278.800

Advanced Info Service (Foreign) Airports of Thailand (Foreign) Bangkok Bank Public (Foreign) Kasikornbank (Foreign) PTT (Foreign)

6.211.541 807.435 521.163 2.284.312 1.063.703 1.534.928

1,84 0,24 0,15 0,68 0,32 0,45

Haci Omer Sabanci Tupras Turkiye Petrol Rafine Turkcell Iletisim Hizmet ADR Turkiye Garanti Bankasi

6.840.311 1.907.625 1.243.444 1.175.376 2.513.866

2,03 0,57 0,37 0,35 0,74

1.198.400

0,36

1.198.400

0,36

2.060.000 2.476.836 367.569 2.273.074


Oostenrijk Fubon Financial GDR HON HAI Precision Industry HON HAI Precision Industry Warrants 09/01/2006 MediaTek Mediatek Warrants 28/02/2008 Novatek Microelectronics Quanta Computer GDR Quanta Computer Warrants 11/07/2006 Taiwan Mobile Taiwan Semiconductor Manufacturing Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR Taiwan Semiconductor Manufacturing Warrants 17/01/2006 United Microelectronics United Microelectronics ADR

206.800 124.000 325.826 66.195 785.000


Thailand

1,08

5.590.398 375.652 1.364.392

1,66 0,11 0,41

Wienerberger

1.449.412 1.449.412

1,60 1,60

66.633 43.365

Belgacom Fortis

3.002.427 1.833.740 1.168.687

3,30 2,02 1,28

88.513 30.562 83.131 37.681

Fortum Tietoenator UPM-Kymmene Wartsila

4.665.255 1.403.816 942.532 1.379.143 939.764

5,13 1,55 1,04 1,51 1,03

13.807.896 1.284.376 2.329.138 1.854.573 1.642.901 2.270.729 2.259.282 1.819.985 346.912

15,20 1,41 2,56 2,04 1,81 2,50 2,49 2,00 0,39

BASF Douglas E.ON

3.968.428 1.062.279 1.407.673 1.498.476

4,37 1,17 1,55 1,65

102.112 138.427 56.332 140.326

Allied Irish Banks Bank of Ireland Fyffes Irish Life & Permanent

6.237.766 1.854.354 1.842.463 128.745 2.412.204

6,87 2,04 2,03 0,14 2,66

290.795 79.613

6.879.074 2.287.103

7,57 2,52

77.946 131.268

Arnoldo Mondadori Editore Banco Popolare di Verona e Novara ENI Italcementi “RNC”

1.362.975 1.827.054 1.401.942

1,50 2,01 1,54

98.278 46.508 27.235 108.940 23.766 81.464

Aegon ING Groep Rodamco Europe Royal KPN Unilever Wolters Kluwer

8.315.865 1.357.219 1.366.405 1.905.088 921.632 1.372.487 1.393.034

9,15 1,49 1,50 2,10 1,01 1,51 1,54

263.011

Brisa-Auto Estradas de Portugal

1.875.268 1.875.268

2,06 2,06

153.117 257.494

5.545.275 2.301.349

6,10 2,53

110.112

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Telefonica Publicidad e Informacion Telefónica

1.848.807 1.395.119

2,03 1,54

221.290 67.594

Eniro Svenska Handelsbanken

3.768.634 2.350.617 1.418.017

4,15 2,59 1,56

Nestlé Registered Novartis Registered UBS Registered

4.957.418 1.551.794 1.864.686 1.540.938

5,46 1,71 2,05 1,70

26.167.936 1.228.936 1.375.338 1.870.152 1.840.278 2.260.530 1.024.080 6 2.291.456

28,80 1,35 1,51 2,06 2,03 2,49 1,13 0,00 2,52

Finland

Frankrijk 18.874 111.123 79.357 22.082 21.876 85.839 8.597 592

BNP Paribas France Telecom M6-Metropole Television Sanofi-Aventis Société Générale Suez Total Total Gabon

Duitsland 16.416 43.313 17.147 Ierland

Turkije 336.702 67.700 75.200 692.724

Italië Verenigd Koninkrijk 112 Baskets - Russian Exchange Warrants 22/12/2007 Verenigde Staten van Amerika 47.103 iShares MSCI Emerging Markets Index Fund Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs

4.159.195

1,24

4.159.195

1,24

327.922.633

97,38

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Nederland

Portugal Aantal aandelen of kapitaal


Thailand 448.037

True Corp Public Warrants 31/03/2008



0

0,00

0

0,00

Spanje

Zweden

Zwitserland 0

0,00

327.922.633

97,38

8.807.572

2,62

336.730.205

100,00

% Nettoactiva

42.882 België

3.635.257

Marktwaarde EUR

6.143 42.108 19.197 Verenigd Koninkrijk 29.794 133.799 209.927 105.356 256.264 315.318 1 186.541

AstraZeneca Aviva Barclays BOC Boots BT Burberry Diageo

31 december 2005


Pagina 116

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European Equity Yield (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigd Koninkrijk (vervolg) 106.281 Gallaher 63.848 GlaxoSmithKline 127.349 HBOS 394.502 Kingfisher 1.044.318 Legal & General 163.830 National Grid 575.416 Rentokil Initial 52.871 Royal Bank of Scotland 1.312.240 Vodafone Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs

Schroder ISF European Smaller Companies

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

1.359.785 1.367.529 1.843.793 1.364.655 1.857.633 1.357.973 1.371.725 1.352.889 2.401.178

1,50 1,51 2,03 1,50 2,04 1,49 1,51 1,49 2,64



Oostenrijk

90.640.654

Overige nettoactiva

3.526.471 3.526.471

0,67 0,67

Austriamicrosystems

1.160 30.000 18.000 41.000

Fluxys Gimv Nationale A Portefeuille Sofina

11.277.010 2.696.710 1.344.000 4.370.400 2.865.900

2,14 0,51 0,26 0,83 0,54

Jyske Bank Topdanmark TrygVesta

13.171.549 5.311.421 5.078.681 2.781.447

2,50 1,01 0,96 0,53

660.000 139.540 300.000

OKO Bank Tietoenator YIT-Yhtyma

22.979.614 7.801.200 4.303.414 10.875.000

4,36 1,48 0,82 2,06

168.169 55.000 103.875 213.469 69.724 87.000 45.840 94.617 297.142 100.000 139.823 31.059

Carrere Eiffage Groupe Bourbon Groupe Partouche Kaufman & Broad Nexity Norbert Dentressangle Rodriguez Saft Sporever Sword Wendel Investissement

47.279.978 3.097.673 4.985.750 7.603.650 3.097.435 4.671.508 3.714.900 2.263.121 4.327.782 5.705.126 1.585.000 3.600.442 2.627.591

8,98 0,59 0,95 1,44 0,59 0,89 0,71 0,43 0,82 1,08 0,30 0,68 0,50

90.859 131.399 127.151 275.616 249.726 390.575 190.607 189.278 123.690 128.512 150.000 195.000 271.449

Aareal Bank CENTROTEC Sustainable Grenkeleasing HCI Capital Hochtief IDS Scheer MTU Aero Engines Premiere Rheinmetall Schwarz Pharma Techem Vivacon Wavelight Laser Technologie

69.072.272 2.913.848 3.330.965 6.141.393 4.655.154 9.447.135 5.956.269 5.009.152 2.801.314 6.587.729 6.892.099 5.685.000 5.575.050 4.077.164

13,12 0,55 0,63 1,17 0,88 1,79 1,13 0,95 0,53 1,26 1,31 1,08 1,06 0,78

24.469.979

4,65

6.104.957 4.658.502 4.906.000 6.771.000 2.029.520

1,16 0,88 0,93 1,29 0,39

13.311.759 7.052.399 495.904 5.763.456

2,53 1,34 0,09 1,10

47.147.361 3.554.258 4.204.094 6.882.152 4.605.690 3.864.000

8,95 0,67 0,80 1,31 0,87 0,73

5.154.425 4.132.000 1.845.271 2.497.411 5.001.706 3.475.944 1.930.410

0,98 0,78 0,35 0,47 0,95 0,66 0,38

België

Denemarken 128.874 68.770 64.549

99,76

90.640.654

99,76

216.704

0,24

90.857.358

100,00

Frankrijk Nettoactivawaarde

% Nettoactiva

83.707

Finland Totaal beleggingen

Marktwaarde EUR

Duitsland

Griekenland 441.748 327.142 550.000 370.000 110.300

Babis Vovos International Construction Germanos Hellenic Exchanges Mytilineos Public Power

Ierland 1.315.746 27.398 318.423

C&C DCC DCC (London)

423.126 265.410 1.038.032 5.640.772 1.200.000 2.308.813

ACEA Autostrada Torino-Milano Azimut Beni Stabili Buongiorno Vitaminic CIR-Compagnie Industriali Riunite Ergo Previdenza Italmobiliare Italmobiliare “RNC” Saipem Socotherm Sol

Italië

800.000 32.170 56.248 362.180 377.820 462.097



Pagina 117

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European Smaller Companies (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Nederland 242.000 80.980 281.984 58.933 164.107 64.715 Noorwegen 287.378

Fugro Grolsch Innoconcepts SBM Offshore Stork Ten Cate

Funcom

Spanje

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

26.497.405 6.548.520 1.769.413 2.616.812 4.045.751 5.899.647 5.617.262

5,03 1,24 0,34 0,50 0,77 1,12 1,06

518.276 518.276

0,10 0,10

4.505.012 4.505.012

0,86 0,86

173.070

Red Electrica de Espana

280.990 357.210 208.883 379.210 405.627 982.461

D. Carnegie Elekta Oriflame Cosmetics Saab Swedish Match Transcom WorldWide

30.916.020 3.471.011 4.431.561 5.193.943 6.864.926 4.049.536 6.905.043

5,87 0,66 0,84 0,99 1,30 0,77 1,31

Bank Sarasin & Cie Registered BKW FMB Energie Comet Registered Geberit Registered Helvetia Patria Registered Jelmoli Kuoni Reisen Registered Lindt & Sprüngli “PC” Lindt & Sprüngli Registered Mobilezone PubliGroupe Registered Schindler Sika

50.861.236 2.633.040 3.151.391 3.748.494 4.245.048 4.590.425 4.957.532 5.460.316 1.679.150 2.117.693 3.709.101 5.347.739 4.969.539 4.251.768

9,66 0,50 0,60 0,71 0,81 0,87 0,94 1,04 0,32 0,40 0,70 1,02 0,94 0,81

118.808.898 1.190.000 2.185.059 1.569.208 1.093.152 2.699.184 4.349.191 2.076.239 3.292.239 1.860.422 2.672.720 2.539.894 2.265.783 1.262.093 4.461.581 3.774.119 1.867.740 4.912.988 2.510.858 3.747.145 685.664 2.331.176 1.182.762 5.295.212 2.340.143 1.297.358 924.613 2.376.594 2.825.085 1.246.947 4.281.113 2.826.907 4.272.983 596.044 3.948.467 1.527.312 2.492.956 1.845.323 1.155.856

22,56 0,22 0,41 0,30 0,21 0,51 0,83 0,39 0,63 0,35 0,51 0,48 0,43 0,24 0,85 0,72 0,35 0,93 0,48 0,71 0,13 0,44 0,22 1,01 0,44 0,25 0,18 0,45 0,54 0,24 0,81 0,54 0,81 0,11 0,75 0,29 0,47 0,35 0,22

Zweden

Zwitserland 1.539 55.996 31.000 6.383 26.000 4.113 15.620 1.191 150 1.058.120 23.160 14.830 6.155 Verenigd Koninkrijk 1.000.000 1.332.120 500.000 555.366 250.000 1.285.740 400.000 200.000 1.144.377 230.000 400.000 300.000 258.392 1.000.000 1.550.000 700.000 360.000 489.229 1.000.000 345.784 280.500 2.731.325 730.000 100.000 240.000 2.311.046 100.000 160.000 307.635 3.901.960 85.000 210.384 2.800.000 815.686 206.407 398.789 375.000 350.000

Accsys Technologies AEA Technology Alexon Amino Technologies Atkins (WS) Babcock International Balfour Beatty Bellway Bluehealth Bovis Homes BPP British Energy Business Post Carillion Chrysalis Clapham House CSR Dart Domino Printing Sciences Emblaze Systems Expro International Felix Findel Forth Ports Games Workshop Getmobile Europe Go-Ahead Homeserve I-Mate Imagination Technologies Inchcape Intermediate Capital Jacques Vert John Laing John Menzies Keller Lawrence Mowlem



Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

Verenigd Koninkrijk (vervolg) 498.275 Nestor Healthcare 18.604 NeuTec Pharma 2.000.000 Osmetech 624.930 P&O Steam Navigation (deferred stock) 200.000 Premier Oil 171.567 Rensburg Sheppards 400.000 Resolution 45.703 SCI Entertainment 300.000 SIG 400.000 Solana Resources 1.584.006 Stagecoach 275.734 Victrex 255.666 Wetherspoon (J.D.)

879.067 121.386 790.254

0,17 0,02 0,15

4.246.046 2.373.678 1.857.366 3.735.481 409.814 3.193.092 839.827 2.667.511 2.677.515 1.235.731

0,81 0,45 0,35 0,71 0,08 0,61 0,16 0,51 0,51 0,23


484.342.840

91,98

Totaal beleggingen

484.342.840

91,98

Overige nettoactiva

42.214.399

8,02

Nettoactivawaarde

526.557.239

100,00

31 december 2005


Pagina 118

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Equity Yield Aantal aandelen of kapitaal


Australië 4.173 3.319 10.595 4.960 3.198

Australian Gas Light Commonwealth Bank of Australia Insurance Australia Lend Lease Suncorp-Metway

Brazilië 1.392.460

Energetica de Minas Gerais Preference

Chili 400 3.700

Banco de Chile ADR Compania Cervecerías Unidas ADR

Finland 1.444

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

297.997 52.524 103.890 42.047 52.587 46.949

5,62 0,99 1,96 0,79 0,99 0,89

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Singapore Press Singapore Telecommunications

105.581 49.106 56.475

1,99 0,93 1,06

3.325 9.918 4.455 5.248 2.601

Barloworld Edgars Consolidated Stores J D Group Liberty Telkom

285.488 58.147 55.173 54.027 62.689 55.452

5,39 1,10 1,04 1,02 1,18 1,05

2.300

KT ADR

49.588 49.588

0,94 0,94

47.696

0,90

5.632

Telefonica Publicidad e Informacion

47.696

0,90

Skanska Svenska Handelsbanken

114.664 57.753 56.911

2,16 1,09 1,07

E.Sun Financial Formosa Chemicals & Fibre Fubon Financial GDR Quanta Computer GDR

261.122 50.815 46.824 86.980 76.503

4,92 0,96 0,88 1,64 1,44

Advanced Info Service (Foreign) Krung Thai Bank (Foreign) Siam Cement Public (Foreign)

221.783 54.197 57.613 109.973

4,18 1,02 1,09 2,07

Arcelik Tupras Turkiye Petrol Rafine

120.891 59.068 61.823

2,28 1,11 1,17

Aviva Barclays BOC Centrica Diageo HBOS Kelda Kingfisher Legal & General National Grid Provident Financial Rentokil Initial Tomkins

687.273 51.928 52.339 54.638 52.538 79.457 54.749 52.658 44.322 53.193 45.746 40.986 50.989 53.730

12,96 0,98 0,99 1,03 0,99 1,50 1,03 0,99 0,84 1,00 0,86 0,77 0,96 1,02

964.624 53.179 50.809 51.168 53.438 78.991 52.011 41.316 45.892 48.554 114.120 40.016 48.208 87.783 100.643 48.048 50.448

18,20 1,00 0,96 0,97 1,01 1,49 0,98 0,78 0,87 0,92 2,15 0,75 0,91 1,66 1,90 0,91 0,94


5.291.656

99,80

Totaal beleggingen

5.291.656

99,80

10.650

0,20

5.302.306

100,00

19.000 36.000 Zuid-Afrika

56.860

1,07 1,07

107.963 16.240

2,04 0,31

Zuid-Korea

91.723

1,73

Spanje

0,99 0,99

187.673 78.666 55.094 53.913

3,54 1,48 1,04 1,02

57.739

1,09

Cosmote Mobile Telecommunications

57.739

1,09

Cathay Pacific Airways HongKong Electric

99.183 47.183 52.000

1,87 0,89 0,98

Bank Rakyat Indonesia

47.391 47.391

0,89 0,89


Singapore

56.860

52.527 52.527

Tietoenator


Zweden Frankrijk 3.182 450 78

France Telecom Société Générale Total Gabon

Griekenland 2.571 Hongkong SAR 27.000 10.500 Indonesië 154.000 Ierland 3.669 4.997 3.955

Allied Irish Banks Bank of Ireland Irish Life & Permanent

Israël

237.079 78.113 78.449 80.517

4,47 1,47 1,48 1,52

67.374 67.374

1,27 1,27

14.546

Bank Hapoalim

9.557 10.587 9.786 2.408 3.526 18.123

ACEA Arnoldo Mondadori Editore Banca Fideuram Banche Populari Unite ENI Telecom Italia “RNC”

440.716 94.689 98.213 52.778 52.715 97.485 44.836

8,31 1,79 1,85 1,00 0,99 1,84 0,84

Chubu Electric Power Kyushu Electric Power Mitsui OSK Lines Nintendo Showa Shell Sekiyu KK

282.189 47.767 50.045 69.967 60.558 53.852

5,32 0,90 0,94 1,32 1,14 1,02

Italië

Japan 2.000 2.300 8.000 500 4.500 Maleisië 16.300

Malayan Banking

47.871 47.871

0,90 0,90

49.800

Telefonos de Mexico

61.942 61.942

1,17 1,17

4.990

Maroc Telecom

53.148 53.148

1,00 1,00

1.510 975 5.239 460

ING Groep Rodamco Europe Royal KPN Wereldhave

228.291 52.327 80.443 52.278 43.243

4,31 0,99 1,52 0,99 0,81

Fletcher Building

50.507 50.507

0,95 0,95

Credicorp

56.496 56.496

1,07 1,07

Mexico Marokko Nederland

Nieuw-Zeeland 9.814 Peru 2.400

3.800 2.300 Taiwan 80.000 29.000 10.114 10.775 Thailand 20.600 215.000 17.100 Turkije 8.308 3.366 Verenigd Koninkrijk 4.283 4.981 2.652 11.992 5.484 3.206 3.956 10.863 25.353 4.679 4.353 18.134 10.423

Verenigde Staten van Amerika 2.160 AT&T 1.100 Bank of America 1.600 Bank of New York 1.100 Citigroup 1.369 ConocoPhillips 1.209 Du Pont (E.I.) de Nemours 600 Entergy 1.100 FPL 1.100 Progress Energy 1.200 Reynolds American 1.312 Tribune 1.600 US Bancorp 2.900 Verizon Communications 1.900 Wachovia 1.100 Washington Mutual 800 Wells Fargo & Co




Pagina 119

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Property Securities Aantal aandelen of kapitaal


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Westfield

497.299 497.299

4,40 4,40

Fairmont Hotels & Resorts Four Seasons Hotels

117.240 42.600 74.640

1,04 0,38 0,66

Accor Klepierre Unibail

499.615 159.364 165.651 174.600

4,42 1,41 1,46 1,55

1.124.363 196.626 200.960 223.800 210.862 292.115

9,94 1,74 1,78 1,98 1,86 2,58

Australië 37.400 Canada 1.000 1.500 Frankrijk 2.910 1.780 1.330 Hongkong SAR 126.000 64.000 134.000 173.934 30.000

Hang Lung Properties Hongkong Land Shangri-La Asia Sino Land Sun Hung Kai Properties

Italië 21.760 56.320

Aedes Risanamento

383.750 136.799 246.951

3,39 1,21 2,18

3.600 21.000 23.000

Aeon Mall Daiwa House Industry Mitsui Fudosan

973.261 175.938 329.132 468.191

8,61 1,56 2,91 4,14

1.065.256 191.435 405.253 468.568

9,41 1,69 3,58 4,14

748.600 238.102 187.020 118.777 204.701

6,62 2,11 1,65 1,05 1,81

1.209.028 197.991 201.520 214.203 293.517 200.196

10,69 1,75 1,78 1,89 2,60 1,77

101.601

0,90

3.314.799 189.585 76.194 205.620 87.358 32.081 131.076 123.525 115.077 53.325 118.800 148.019 148.717 177.228 133.080 257.950 135.964 110.694 68.772 188.601 90.540 79.855

29,31 1,68 0,67 1,82 0,77 0,28 1,16 1,09 1,02 0,47 1,05 1,31 1,31 1,57 1,18 2,28 1,20 0,98 0,61 1,67 0,80 0,71

118.863 69.700 141.561 142.562

1,05 0,62 1,25 1,26

Japan

Singapore 245.000 196.000 213.000

Allgreen Properties CapitaLand Keppel Land

7.264 3.388 6.612 16.419

Fadesa Inmobiliaria Inmobiliaria Colonial Inmobiliaria Urbis Sol Melia

Spanje

Verenigd Koninkrijk 10.800 13.500 29.000 16.700 7.000 9.400

British Land Capital & Regional Great Portland Estates Hammerson Land Securities Quintain Estates & Development

Verenigde Staten van Amerika 4.500 Archstone-Smith Trust 1.700 Arden Realty 2.300 AvalonBay Communities 3.100 Brandywine Realty Trust 700 BRE Properties 4.400 Brookfield Properties 2.500 Centerpoint Properties 2.450 Developers Diversified Realty 580 Essex Property Trust 4.950 Hilton Hotels 7.840 Host Marriott 2.370 Kilroy Realty 5.470 Kimco Realty 2.000 Pan Pacific Retail Properties 5.500 Prologis 3.800 Reckson Associates Realty 1.900 Regency Centers 1.200 Shurgard Storage Centers 2.450 Simon Property 1.200 SL Green Realty 6.950 Spirit Finance 1.850 Starwood Hotels & Resorts Worldwide 2.000 Taubman Centers 2.100 The Macerich 3.400 The Mills



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

72.850 97.202

0,64 0,86


9.933.211

87,83

Totaal beleggingen

9.933.211

87,83

Overige nettoactiva

1.376.628

12,17

Nettoactivawaarde

11.309.839

100,00

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 3.100 United Dominion Realty Trust 3.076 Ventas

31 december 2005


Pagina 120

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Technology Aantal aandelen of kapitaal


Frankrijk

Marktwaarde USD

% Nettoactiva



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.077.979 822.952 466.109 902.433 452.819 645.581 1.345.000 522.580

2,41 1,84 1,04 2,01 1,01 1,44 3,00 1,17

42.848.644

95,67

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Verenigde Staten van Amerika 11.415 National Health Scan

114 114

0,00 0,00


114

0,00

7.542

Business Objects ADR

309.825 309.825

0,69 0,69

8.592

SAP ADR

391.280 391.280

0,87 0,87

1.773.444 457.805

3,96 1,02

985.774 329.865

2,20 0,74

6.000.181 383.695 432.578 508.670 951.001 757.664 368.450 419.549 1.263.695 436.225 478.654

13,40 0,86 0,97 1,14 2,12 1,69 0,82 0,94 2,82 0,97 1,07

712.154 624.710

1,59 1,39

87.444

0,20

1.443.539 Samsung Electronics GDR 144A 1.443.539

3,22 3,22

542.235

1,21

Totaal beleggingen

42.848.758

95,67

542.235

1,21

Overige nettoactiva

1.940.919

4,33

1.869.840 911.762 197.082

4,17 2,04 0,43

Nettoactivawaarde

44.789.677

100,00

760.996

1,70

698.383 587.750 110.633

1,56 1,31 0,25

Verenigde Staten van Amerika 29.107.763 23.340 Advanced Micro Devices 712.570 54.258 Applied Materials 979.899 46.249 Arris 445.840 15.776 Broadcom 739.894 120.027 Chordiant Software 309.670 143.735 Cisco Systems 2.476.554 17.884 Cogent 413.120 11.214 Cognizant Technology Solutions 568.774 36.458 Corning 725.514 16.558 Dell 501.211 18.030 Electronic Arts 945.313 18.163 Flir Systems 405.761 1.778 Google 747.027 26.470 Hutchinson Technology 759.160 28.082 IBM 2.313.957 50.315 Intel 1.261.397 154.719 JDS Uniphase 372.873 15.502 Juniper Networks 345.385 45.825 Mattson Technology 468.332 19.355 Maxim Integrated Products 710.909 24.860 Mercury Interactive 687.130 65.732 Microsoft 1.726.780 16.465 Motorola 375.402 32.212 Network Appliance 885.830 76.693 Oracle 942.557 7.364 Qualcomm 320.629 19.478 Red Hat 543.241 18.697 SafeNet 609.709 19.034 Sirf Technology 577.872

65,00 1,59 2,19 1,00 1,65 0,69 5,53 0,92 1,27 1,62 1,12 2,11 0,91 1,67 1,69 5,17 2,82 0,83 0,77 1,05 1,59 1,53 3,86 0,84 1,98 2,10 0,72 1,21 1,36 1,29

Duitsland

India 20.230 26.853 31.090

Patni Computer Systems ADR Satyam Computer Services ADR Sify ADR

Japan 6.500 3.900 636 134.000 9.700 3.000 1.900 72.000 14.100 7.600

Canon ADR Funai Electric Jupiter Telecommunications Mitsubishi Electric Nitto Denko Nomura Research Institute Obic Ricoh TIS Tokyo Electron

Nederland 23.425 3.326

Zuid-Korea 4.381

Tele Atlas Tele Atlas (United States of America)

Zweden 15.804

Telefonaktiebolaget LM Ericsson ADR

Taiwan 166.270 140.330 76.946

HON HAI Precision Industry Quanta Computer Taiwan Semiconductor Manufacturing

Verenigd Koninkrijk 94.040 ARM 18.728 Sportingbet

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 253.642 Sun Microsystems 56.328 Teradyne 19.527 THQ 41.207 VeriSign 30.804 Wind River Systems 23.323 XM Satellite Radio 33.999 Yahoo! 12.170 Zebra Technologies Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs





Pagina 121

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Greater China Aantal aandelen of kapitaal


Marktwaarde USD

% Nettoactiva


51.361.145

10,48

5.508.348 13.538.684 7.609.263 1.553.842 5.785.086

1,12 2,76 1,55 0,32 1,18

4.588.079

0,94

4.741.636 8.036.207

0,97 1,64

Taiwan (vervolg) 1.396.000 2.488.000 1.192.658 1.842.000 1.290.343 1.765.250 1.468.042 4.607.000 11.452.481 1.658.000 8.537.000 16.985.079

228.913.812 AAC Acoustic Technology 8.055.727 ASM Pacific Technology 4.719.863 Chen Hsong 4.489.399 Cheung Kong 18.169.549 China Insurance International 1.206.144 China Mengniu Dairy 3.960.613 China Mobile Hong Kong 17.382.541 China Ting 5.249.362 COSCO Pacific 8.633.032 Dah Sing Banking 366.272 Dah Sing Financial 2.460.806 Denway Motors 500.800 Fubon Bank (Hong Kong) 3.013.464 Glorious Sun Enterprises 2.033.584 GZI Real Estate Investment Trust 651.842 Hang Lung 6.564.046 Hong Kong Exchanges & Clearing 7.629.291 Hopewell 7.768.662 Hopewell Highway Infrastructure 3.042.324 HSBC (Hong Kong) 16.968.661 Hutchison Whampoa 4.314.536 IT 1.779.587 Jardine Matheson 9.649.716 JCG 3.460.213 Kerry Properties 7.220.779 Kingway Brewery 5.794.913 Liu Chong Hing Bank 1.979.726 Lung Kee (Bermuda) 3.515.051 Parkson Retail 3.588.563 Ports Design 5.580.747 SCMP 664.448 Shangri-La Asia 4.028.399 Standard Chartered 7.175.574 Swire Pacific “A” 15.129.459 Swire Pacific “B” 3.081.715 Tingyi (Cayman Islands) 5.707.556 TPV Technology 5.686.915 Wharf 12.170.239 Wing Hang Bank 5.519.694

46,74 1,64 0,96 0,92 3,71 0,25 0,81 3,55 1,07 1,76 0,07 0,50 0,10 0,62 0,42 0,13 1,34

2.332.547

0,48

2.332.547

0,48

193.609.090

40,11

7.950.251 2.593.681 8.329.254 2.427.302 8.387.966 6.108.606 3.452.277 3.165.882

1,62 0,53 1,70 0,50 1,71 1,25 0,70 0,65

2.724.268 2.664.646 4.890.005 14.911.255

0,56 0,54 1,00 3,04

5.148.637

1,05

China 6.833.700 15.325.000 20.702.000 3.837.000 7.064.000 33.881.000 5.949.355 2.387.400 Hongkong SAR 13.150.000 836.500 7.486.000 1.771.000 2.834.000 4.653.000 3.672.500 20.100.000 4.714.000 200.000 354.000 1.508.000 8.654.000 4.672.000 1.465.000 3.094.000 1.840.000 3.097.000 4.580.500 1.056.800 453.000 13.528.000 561.030 3.292.000 2.724.500 15.494.000 1.248.000 4.542.500 1.987.500 4.808.000 1.792.000 2.412.000 321.050 1.685.500 1.770.000 11.570.000 5.802.000 3.444.000 767.000 Singapore 3.173.000

China International Marine Containers China Life Insurance “H” China Telecom “H” Guangdong Electric Power PetroChina “H” Semiconductor Manufacturing International Shanghai Zhenhua Port Machinery ZTE “H”

Fortune Real Estate Investment Trust

Taiwan 8.670.000 915.458 5.579.750 4.402.000 1.039.000 3.370.000 5.980.000 1.544.132 2.205.280 3.722.000 5.692.000 2.719.233 7.682.000

Advanced Semiconductor Engineering Advantech AU Optronics Bank of Kaohsiung Catcher Technology Cathay Financial Compeq Manufacturing Delta Electronics Elite Semiconductor Memory Technology First Financial Fubon Financial HON HAI Precision Industry Hung Poo Real Estate Development

1,56 1,59 0,62 3,46 0,88 0,36 1,97 0,71 1,47 1,18 0,41 0,72 0,73 1,14 0,14 0,82 1,46 3,09 0,63 1,17 1,16 2,48 1,14

2.408.366 3.044.000 5.190.485 1.986.000


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Kinko Optical 3.751.019 LITE-ON IT 3.259.223 MediaTek 14.061.193 Nan Ya Plastics 2.536.433 Novatek Microelectronics 7.586.784 Powertech Technology 5.807.982 Radiant Opto-Electronics 3.577.863 Silicon Integrated Systems 3.129.813 Siliconware Precision Industries 16.066.618 Taiwan Green Point Enterprise 4.232.762 Taiwan Mobile 7.464.186 Taiwan Semiconductor Manufacturing 32.340.211 Transcend Information 4.725.020 Wintek 4.933.459 Yuanta Core Pacific Securities 3.613.178 Zyxel Communications 3.769.316

0,77 0,67 2,87 0,52 1,55 1,19 0,73 0,64 3,28 0,86 1,52




Taiwan

476.216.594

Marktwaarde USD

6,60 0,96 1,01 0,74 0,76

97,22

% Nettoactiva

3.215.874 3.215.874

0,66 0,66

3.215.874

0,66

Totaal beleggingen

479.432.468

97,88

Overige nettoactiva

10.372.264

2,12

Nettoactivawaarde

489.804.732

100,00

234.436

Schroder Taiwan Fund


31 december 2005


Pagina 122

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Hong Kong Equity Aantal aandelen of kapitaal

Schroder ISF Japanese Smaller Companies


China 3.361.690

China International Marine Containers China Life Insurance “H” Datang International Power Generation “H” Shanghai Zhenhua Port Machinery ZTE “H”

Marktwaarde HKD

% Nettoactiva

106.040.315

8,30

21.010.563 20.570.550

1,64 1,61

12.608.400

0,99

22.895.462 28.955.340

1,79 2,27

1.106.983.981 ASM Pacific Technology 47.556.250 Chen Hsong 19.520.700 Cheung Kong 49.718.750 China Insurance International 14.157.000 China Mengniu Dairy 19.918.800 China Ting 16.293.150 Clear Media 11.793.600 COSCO Pacific 59.640.000 Dah Sing Banking 30.927.600 Denway Motors 19.080.750 Hang Lung 46.898.950 Hong Kong Exchanges & Clearing 41.795.000 HongKong Electric 28.569.600 Hopewell 24.448.650 HSBC (Hong Kong) 115.046.840 IT 8.580.240 Jardine Matheson 76.660.809 Jardine Strategic 23.645.213 JCG 21.353.000 Kerry Properties 38.356.575 Li & Fung 49.992.800 Linmark 7.288.750 Lung Kee (Bermuda) 12.714.000 Mandarin Oriental International 16.015.939 Pacific Basin Shipping 24.386.400 Ports Design 18.054.000 Shangri-La Asia 35.664.300 Standard Chartered 19.244.965 Swire Pacific “A” 67.999.200 Swire Pacific “B” 22.403.250 Wharf 43.675.600 Wheelock 23.073.600 Wing Hang Bank 34.540.200 Yue Yuen Industrial 17.969.500

86,62 3,72 1,53 3,89 1,11 1,56 1,27 0,92 4,67 2,42 1,49 3,67

70.627.326

5,53

36.528.450 30.676.386 3.422.490

2,86 2,40 0,27


1.283.651.622

100,45

Totaal beleggingen

1.283.651.622

100,45

(5.746.486)

(0,45)

1.277.905.136

100,00

3.003.000 2.212.000 3.704.900 1.109.400 Hongkong SAR 1.087.000 4.198.000 625.000 4.290.000 3.018.000 8.046.000 1.872.000 4.200.000 2.178.000 7.410.000 2.851.000 1.300.000 744.000 1.257.000 924.071 8.412.000 574.818 285.000 2.620.000 1.866.500 3.344.000 3.430.000 2.119.000 2.459.000 6.774.000 2.006.000 2.754.000 111.050 977.000 1.659.500 1.594.000 1.824.000 619.000 830.000 Singapore 6.408.500 593.000 426.960


Fortune Real Estate Investment Trust Jardine Cycle & Carriage MCL Land

3,27 2,24 1,91 9,00 0,67 6,00 1,85 1,67 3,00 3,91 0,57 0,99 1,25 1,91 1,41 2,79 1,51 5,32 1,75 3,42 1,81 2,70 1,42



Japan 130.000 87.000 1.500.000 110.000 800.000 400.000 110.000 100.000 761.400 130.000 76.400 210.000 34.600 323 60.000 55.000 550.000 2.170.000 50.000 5.000 500 110.000 600.000 80.000 110.000 660.000 42.200 50.000 1.200 150.000 380.000 450.000 295.600 230.000 150.000 120.000 12 130.000 90.000 200.000 200.000 519.960 950.000 430.000 400.000 145.200 390.000 100.000 245.000 100.000 350.000 100.000 270.000 120.000 220.000 350.000 30.000 370.000 140.000 320.000 3.600 900.000 57.300 190.000 225.000 1.000 101.000 100.000 500.000 440.000 350.000 634.000 500.000

Able Ahresty Aica Kogyo Aiphone Airport Facilities Aisan Industry Alpha Arcs Arisawa Manufacturing Arrk As One Aucnet Bank of Okinawa Chip One Stop Create SD Cross Plus Daido Steel Dowa Mining DTS eAccess Ebara-Udylite Endo Lighting Enplas Exedy Fujicco Fujikura Kasei Fujitsu Frontech Furukawa-Sky Aluminum Future System Consulting Geomatec Hakuto Hard Off HIS HS Securities Icom Inaba Denki Sangyo J-Com Japan Medical Dynamic Marketing Jastec JCR Pharmaceuticals Jeco Katokichi Kissei Pharmaceutical KOA Koito Manufacturing Kyoden Lintec Maxvalu Tokai Minato Bank Mirai Mitsui Home Miura Musashi Seimitsu Industry Musashino Bank Nabtesco Nafco Nagaileben Nagase & Co NEC Leasing NEC System Integration & Construction NET One Systems Nichicon Nidec Copal Nifco Nihon Parkerizing Ninety-Nine Plus Nippon Cable System Nippon Kodoshi Nippon Konpo Unyu Soko Nipro Nishio Rent All Nissan Chemical Industries Nisshin Fudosan

Marktwaarde JPY

% Nettoactiva

79.075.689.680 522.600.000 235.770.000 2.427.000.000 249.150.000 598.400.000 500.000.000 479.600.000 186.500.000 1.846.395.000 1.131.000.000 236.840.000 467.250.000 207.600.000 98.192.000 292.800.000 152.900.000 619.850.000 2.773.260.000 227.500.000 417.500.000 5.000.000 160.600.000 1.968.000.000 264.000.000 179.520.000 947.100.000 54.649.000 33.750.000 572.400.000 256.950.000 752.780.000 524.700.000 829.158.000 853.300.000 562.500.000 520.800.000 19.440.000

95,18 0,63 0,28 2,92 0,30 0,72 0,60 0,58 0,22 2,22 1,36 0,29 0,57 0,25 0,12 0,35 0,18 0,75 3,34 0,27 0,50 0,01 0,19 2,37 0,32 0,22 1,14 0,07 0,04 0,69 0,31 0,91 0,63 1,00 1,03 0,68 0,63 0,02

143.000.000 244.350.000 153.000.000 95.800.000 417.527.880 2.014.000.000 522.880.000 724.800.000 135.762.000 1.056.900.000 357.000.000 113.435.000 137.000.000 316.750.000 288.000.000 891.000.000 787.200.000 334.180.000 1.858.500.000 86.400.000 534.280.000 370.300.000

0,17 0,29 0,18 0,12 0,50 2,42 0,63 0,87 0,16 1,27 0,43 0,14 0,16 0,38 0,35 1,07 0,95 0,40 2,24 0,10 0,64 0,45

504.000.000 1.026.000.000 1.422.000.000 91.680.000 423.700.000 417.825.000 435.000.000 185.840.000 106.500.000 806.000.000 759.000.000 913.500.000 1.063.852.000 866.500.000

0,61 1,23 1,71 0,11 0,51 0,50 0,52 0,22 0,13 0,97 0,91 1,10 1,28 1,04



Pagina 123

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Japanese Smaller Companies

Schroder ISF Korean Equity

(vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Japan (vervolg) 161.300


Marktwaarde JPY

% Nettoactiva


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

37.902.098 516.852 528.955 535.552 536.727

97,46 1,33 1,36 1,38 1,38

556.297 546.800

1,43 1,41

379.331 355.670 517.989 188.305 264.671 717.410 408.010

0,98 0,91 1,33 0,48 0,68 1,84 1,05

368.061 403.580 388.522 330.391 708.010 1.156.488 745.022

0,95 1,04 1,00 0,85 1,82 2,97 1,92

357.154 339.982 776.717 1.255.409 348.112 439.638 122.819 336.349 1.938.738 877.441 265.578 369.235 380.998 1.696.948 871.227 712.801 944.747 557.216 348.042 344.555 886.873 1.006.344 3.620.972 362.183

0,92 0,87 2,00 3,23 0,90 1,13 0,32 0,86 4,99 2,26 0,68 0,95 0,98 4,36 2,24 1,83 2,43 1,43 0,89 0,89 2,28 2,59 9,31 0,93

723.109 761.476 878.335 702.617 172.561 705.478 608.776 350.139 367.668 724.531 941.039 347.638 550.318 361.671 394.021

1,86 1,96 2,26 1,81 0,44 1,81 1,57 0,90 0,95 1,86 2,42 0,89 1,42 0,93 1,00


37.902.098

97,46

Totaal beleggingen

37.902.098

97,46

989.078

2,54

38.891.176

100,00

Zuid-Korea Nissin Healthcare Food Service Nissin Kogyo Nitta Obic Obic Business Consultants Osaka Securities Exchange Osaka Securities Finance Paris Miki Park24 Piolax Q.P. Rex Rex W/I Ricoh Elemex Ricoh Leasing Ryosan Ryoyo Electro Saison Information Systems Sakata INX Sanki Engineering Santen Pharmaceutical Sanyo Chemical Industries Sato Senshukai Shiga Bank Shizuoka Gas Sumida Sumisho Lease Sumitomo Bakelite Sumitomo Warehouse T&K Toka Tachihi Enterprise Taiyo Ink Manufacturing Takachiho Koheki Tamura Taiko Thine Electronics TOC Tokyo Leasing Tokyo Ohka Kogyo Tokyo Tomin Bank Toppan Forms Tow Toyo Tire & Rubber Traders Securities Trancom Tsubaki Nakashima Tsuruha Holdings UMC Japan Union Tool Watabe Wedding Xebio Yamato International Zuken

290.501.300 838.500.000 540.960.000 2.078.400.000 389.400.000 592.000.000 278.610.000 521.375.000 156.140.000 347.750.000 1.576.500.000 191.394.000 183.505.000 258.970.000 537.600.000 1.471.100.000 238.203.000 251.485.500 97.695.000 789.640.000 260.800.000 248.000.000 852.192.000 600.400.000 304.140.000 407.500.000 1.429.700.000 2.363.760.000 197.722.000 609.000.000 166.950.000 123.400.000 371.800.000 236.250.000 229.360.000 468.930.000 2.379.160.000 750.750.000 2.344.300.000 1.150.000.000 339.800.000 60.990.000 247.600.000 349.500.000 507.600.000 1.494.012.000 596.200.000 87.500.000 2.760.342.000 197.687.000 2.156.000.000 210.000.000 166.400.000

0,35 1,01 0,65 2,50 0,47 0,71 0,34 0,63 0,19 0,42 1,90 0,23 0,22 0,31 0,65 1,77 0,29 0,30 0,12 0,95 0,31 0,30 1,03 0,72 0,37 0,49 1,72 2,85 0,24 0,73 0,20 0,15 0,45 0,28 0,28 0,56 2,86 0,90 2,82 1,38 0,41 0,07 0,30 0,42 0,61 1,80 0,72 0,11 3,32 0,24 2,60 0,25 0,21


79.075.689.680

95,18

Totaal beleggingen

79.075.689.680

95,18

Overige nettoactiva

4.002.039.655

4,82

Nettoactivawaarde

83.077.729.335

100,00

130.000 280.000 80.000 60.000 800 370.000 215.000 37.000 130.000 1.500.000 343 343 190.000 160.000 470.000 133.000 167.100 167.000 760.000 80.000 250.000 295.900 400.000 370.000 500.000 580.000 392.000 203.000 600.000 70.000 20.000 65.000 125.000 235.000 770 2.930.000 350.000 689.500 250.000 200.000 95.000 400.000 750 180.000 634.400 110.000 2.500 493.800 91.100 350.000 200.000 130.000


1.650 2.420 5.170 18.200 41.880 23.080 13.890 9.200 28.870 8.350 4.450 15.665 8.575 15.800 2.929 39.590 34.290 4.960 33.050 16.410 7.980 4.460 8.480 13.016 20.010 13.180 590 12.780 25.566 23.417 3.370 35.140 6.743 19.170 37.640 28.310 22.190 470 13.150 7.130 48.492 3.760 5.543 12.820 5.699 12.370 21.585 1.600 5.120 13.660 3.393 17.400 28.531 31.641 87.900 25.230 23.180 33.320 2.184


Amorepacific Cheil Communications CJ CJ CGV Daewoo Engineering & Construction Daewoo Motor Sales Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Daewoong Pharmaceutical Doosan Infracore Fursys Glovis Hana Financial Hana Tour Service Hanjin Heavy Industries & Construction Hanmi Pharm Hansung Elcomtec Havit Information Hite Brewery Hynix Semiconductor Hyundai Development Hyundai Engineering & Construction Hyundai Heavy Industries Hyundai Mobis Hyundai Motor Industrial Bank Of Korea Infraware KCC Kia Motors Kookmin Bank Korea Electric Power Korea Express Korean Reinsurance LG Chem LG Electronics LG International LG Investment & Securities LG.Philips Lotte Confectionery Modetour Network Neowiz NEPES NHN Samsung Electronics Samsung Engineering Samsung Fire & Marine Insurance Samsung Securities Shinhan Financial Shinsegae Shinyoung Securities SK SK Telecom SODIFF Advanced Materials Techno Semichem Telcoware UBprecision Whanin Pharmaceutical Woongjin Coway Woongjin Thinkbig Yuhan

31 december 2005


Pagina 124

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Latin American Aantal aandelen of kapitaal


Bermuda

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


Mexico (vervolg) 925.641 4.844.817

250.574

Credicorp

5.898.512 5.898.512

1,10 1,10

335.680

Telecom Argentina ADR

4.326.915 4.326.915

0,80 0,80

Argentinië

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Teléfonos de Mexico ADR Wal-Mart de Mexico

22.946.640 26.302.096

4,27 4,89

Minas Buenaventura ADR

11.921.718 11.921.718

2,21 2,21


536.599.655

99,62

Totaal beleggingen

536.599.655

99,62

2.050.490

0,38

538.650.145

100,00

Peru 410.952

Brazilië 102.700 1.036.504 213.075 282.798 442.200 134.300

31.319 177.889 446.511 95.100 319.472 95 540.200 3.826.296 229.098.600 205.400 832.227 224.400 379.100 65.594.038 66.153 561.600 261.745 2.161.268.145 144.886 1.647.497 1.144.874

Aracruz Celulose ADR Banco Bradesco ADR Banco Itau Holding Financeira ADR Bebidas das Americas ADR Bradespar Preference Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar ADR Companhia de Bebidas das Americas CPFL Energia ADR Duratex Preference Empresa Brasileira de Aeronautica ADR Energetica de Minas Gerais ADR Energetica de Minas Gerais Preference Gerdau ADR Investimentos Itau Preference Lojas Americanas Preference Perdigao Preference Petroleo Brasileiro ADR Submarino Tam Preference Tecidos do Norte de Minas Preference Tele Norte Leste Participaçoes Tele Norte Leste Participaçoes ADR Telemar Norte Leste Preference Tim Participaçoes Tractebel Energia Unibanco - Uniao de Bancos Brasileiros Vale do Rio Doce ADR

Chili 191.150

288.673.164 4.143.945 30.379.932

53,59 0,77 5,64

5.160.676 10.754.808 11.271.206

0,96 2,00 2,09

4.442.644

0,82

1.026.950 6.297.271 5.700.140

0,19 1,17 1,06

3.759.303

0,70

12.107.989

2,25

4 9.021.340 12.170.467 7.039.871 6.965.854 53.545.485 4.002.837 7.234.919

0,00 1,67 2,26 1,31 1,29 9,94 0,74 1,34

6.033.580 1.515.562

1,12 0,28

10.103.184 7.144.125 5.685.348 937.259

1,88 1,33 1,06 0,17

20.784.026 41.444.439

3,86 7,69

39.703.867

7,37

8.573.077 5.859.768

1,59 1,09

2.607.670

0,48


6.895.715 3.684.513 9.084.901

1,28 0,68 1,69

539.136

Banco Santander Santiago Chile ADR Companhia Cervecerias Unidas Empresa Nacional de Electricidad ADR Empresa Nacional de Telecomunicaciones Empresas COPEC Enersis Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR Vina Concha y Toro

2.204.177 794.046

0,41 0,15

256.035

BanColombia ADR

7.373.808 7.373.808

1,37 1,37

14.910.624 2.410.345 12.500.279

2,77 0,45 2,32

163.791.047 52.794.367 17.308.199

30,41 9,80 3,21

4.699.403

0,87

5.681.536 10.678.833 12.673.395 10.706.578

1,05 1,98 2,35 1,99

1.180.300 84.500 708.400 424.453 41.674.699 20.315

Colombia

Luxemburg 70.976 108.859

Quilmes Industrial ADR Tenaris ADR

Mexico 1.786.007 2.892.508 3.123.800 78.312 3.075.873 6.148.700 132.327

America Movil ADR Cemex Controladora Comercial Mexicana Fomento Economico Mexicano ADR Grupo Bimbo Grupo Financiero Banorte Grupo Televisa ADR




Pagina 125

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation Aantal aandelen of kapitaal


Oostenrijk 19.900 Liechtenstein 3.020

Austriamicrosystems

Verwaltungs- und Privat-Bank

Zwitserland 17.330 21.600 1.880 1.512 3.700 7.496 26.040 6.543 67.263 19.050 7.700 4.656 2.310 1.273 1.880 694 16.300 107 12.944 11.030 1.850 5.046 4.990 1.654 8.360 13.420 100.700 35.200 829

Actelion Adecco Registered AFG Arbonia-Forster Barry Callebaut Basilea Pharmaceutica BKW FMB Energie Bobst Registered Bucher Industries Registered Clariant Registered Credit Suisse Registered Dufry EMS-Chemie Registered Forbo Geberit Registered Generali (Switzerland) Registered Jelmoli Micronas Semiconductor Registered Motor Columbus Panalpina Welttransport Registered Phonak Registered Raetia Energie Rieter Schweiter Technologies St. Galler Kantonalbank Syngenta Synthes Temenos Winterthur Technologie Zehnder



Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity

Marktwaarde CHF

% Nettoactiva


1.303.450 1.303.450

3,97 3,97

Oostenrijk

Marktwaarde CHF

% Nettoactiva

5.094.852 5.094.852

3,75 3,75

659.870 659.870

2,01 2,01

Israël

836.762 836.762

0,62 0,62

30.325.214 1.878.572 1.315.440 654.240 641.844 513.930 655.900 1.350.174 670.658 1.301.539 1.276.350 616.000 541.958 654.885 1.316.282

92,48 5,73 4,01 1,99 1,96 1,57 2,00 4,12 2,05 3,97 3,89 1,88 1,65 2,00 4,01

3.120.617 3.120.617

2,30 2,30

120.705.930 4.249.280

88,86 3,13

1.680.000 1.156.735 889.114 2.286.155 8.014.500 3.187.800 1.877.177 2.113.550 1.179.922 861.568 672.000 1.176.000 2.215.790 2.663.482 3.976.622 8.189.280

1,24 0,85 0,65 1,68 5,90 2,35 1,38 1,56 0,87 0,63 0,49 0,87 1,63 1,96 2,93 6,03

638.260 1.300.556

1,95 3,97

704.160 635.045

2,15 1,94

1.337.115 630.916 627.150 1.946.494 1.299.895 644.647 1.361.844 1.986.160 1.228.540 1.320.000 1.276.660

4,08 1,92 1,91 5,93 3,96 1,97 4,15 6,06 3,75 4,03 3,88

1.602.440 497.482 1.200.084 4.615.662

1,18 0,37 0,88 3,40

3.881.392 2.472.450

2,86 1,82

7.434.370

5,47

2.757.629 652.850

2,03 0,48

3.305.600 2.877.160 1.328.880 4.694.577 2.011.875 3.438.600 1.647.750 3.736.351 2.018.640 4.188.600 2.990.942 2.449.162 1.025.039 1.469.927 1.711.973 5.736.782 876.838 1.845.900 1.848.000

2,43 2,12 0,98 3,46 1,48 2,53 1,21 2,75 1,49 3,08 2,20 1,80 0,75 1,08 1,26 4,22 0,66 1,36 1,36


129.758.161

95,53

Totaal beleggingen

129.758.161

95,53

6.068.953

4,47

135.827.114

100,00

77.784

141.824 Liechtenstein 14.282

39.200 14.000 10.214 58.112 16.459 137.000 36.432 36.204 20.620 13.265 11.851 30.000 14.700 19.036 9.395 16.929 7.920 4.720 502 4.124 2.463 10.576 3.110 120.200 63.834

98,46

32.288.534

98,46

505.635

1,54

32.794.169

100,00

Austriamicrosystems

Oridion Systems

Verwaltungs- und Privat-Bank

Zwitserland

110 32.000 32.288.534


50.300 3.920 12.170 10.875 6.600 5.070 14.343 3.120 3.900 7.674 40.650 26.659 1.185.425 11.654 470.228 7.572 49.224 1.200


Actelion Advanced Digital Broadcast Registered Agie Charmilles Registered Arpida Basilea Pharmaceutica BB Medtech BKW FMB Energie Bobst Registered Bucher Industries Registered Cicor Technologies Crealogix Day Interactive Dufry EMS-Chemie Registered Forbo Galenica Registered Geberit Registered Generali (Switzerland) Registered Hiestand Registered Interroll Registered Jelmoli Kühne & Nagel International Registered Liechtenstein Landesbank Logitech International Registered Micronas Semiconductor Registered Motor Columbus Panalpina Welttransport Registered Phonak Registered Raetia Energie Rieter Schaffner Registered Schindler Schulthess Registered Schweiter Technologies Schweiz Natl-Vers-Ges Sika St. Galler Kantonalbank Swiss Prime Site Swiss Steel Registered Swisslog Registered Swissquote Temenos Valiant Registered Winterthur Technologie Zehnder

31 december 2005


Pagina 126

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity Aantal aandelen of kapitaal


Bermuda

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

28.700

Max Re Capital

750.792 750.792

2,03 2,03

1.700 20.300 9.400

Cognos Goldcorp Ritchie Bros Auctioneers

920.581 59.432 458.171 402.978

2,49 0,16 1,24 1,09

31.618.128 991.182 641.280 386.216 319.872 439.040 517.452 308.994 511.674 207.518 630.224 502.740 541.680 613.316 277.340 576.534 630.513 334.875 709.365 931.470 269.984 166.698 877.200 150.609 358.239 477.972 200.280 893.357

85,57 2,68 1,74 1,05 0,87 1,19 1,40 0,84 1,38 0,56 1,71 1,36 1,47 1,66 0,75 1,56 1,71 0,91 1,92 2,52 0,73 0,45 2,37 0,41 0,97 1,29 0,54 2,42

192.752 252.478 561.600 852.508 460.252 422.080 72.428 597.550 727.610 425.817 413.720 431.361 189.830 647.200 346.419 321.930 554.185 148.925 712.400 651.420 245.442 208.710 146.325 563.450 761.760 584.392

0,52 0,68 1,52 2,31 1,25 1,14 0,20 1,62 1,97 1,15 1,12 1,17 0,51 1,75 0,94 0,87 1,50 0,40 1,93 1,76 0,66 0,56 0,40 1,52 2,06 1,58

218.040 413.089 472.626 140.550 213.210 196.719 662.904

0,59 1,12 1,28 0,38 0,58 0,53 1,79

288.540 435.897 349.720 589.110

0,78 1,18 0,95 1,59

Canada

Verenigde Staten van Amerika 70.900 Activision 15.050 Advance Auto Parts 9.200 Advanced Medical Optics 19.200 AGCO 9.800 Amphenol 15.600 Argonaut 4.900 Barr Pharmaceuticals 10.700 Boyd Gaming 4.300 Brink’s 13.600 CheckFree 13.300 Cheesecake Factory 12.200 ChoicePoint 21.200 Citrix Systems 4.900 CNF 22.200 Constellation Brands 15.300 Cooper Cameron 12.500 Crown Castle International 13.100 Cullen/Frost Bankers 18.300 DaVita 11.800 Denbury Resources 34.300 Diversa 21.500 Dover 6.100 DreamWorks Animation SKG 14.700 Dresser-Rand 7.100 Dun & Bradstreet 6.000 Education Management 29.300 Endo Pharmaceuticals 2.800 Expeditors International Washington 4.100 Fisher Scientific International 7.200 Fluor 26.800 GTECH 10.600 Harris 32.000 Integrated Device Technology 7.600 International Coal 18.500 International Rectifier 29.000 Intersil 6.300 Invitrogen 4.000 ITT Industries 6.300 Jacobs Engineering 4.100 Lamar Advertising 20.000 Medicis Pharmaceutical 6.100 Mercantile Bankshares 7.300 NII 7.900 Noble 3.700 Noble Energy 32.500 Pactiv 46.200 Perot Systems 11.400 Petco Animal Supplies 4.500 Portfolio Recovery Associates 2.500 Psychiatric Solutions 11.800 Reinsurance Group of America 27.600 Scientific Games 13.600 Scientific-Atlanta 4.600 Silicon Valley Bancshares Financial 5.475 SL Green Realty 20.035 Southern Union 3.000 SPX 6.900 SRA International 6.900 Tektronix 21.600 Thermo Electron 9.000 United Surgical Partners International 6.930 UnitedHealth 14.000 Valspar 26.900 VeriSign



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

899.682 354.816 532.675 268.509 286.825 122.348 214.700

2,43 0,96 1,44 0,73 0,78 0,33 0,58

33.289.501

90,09

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Verenigde Staten van Amerika 74.800 Healthsouth

362.780 362.780

0,98 0,98

Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

362.780

0,98

Totaal beleggingen

33.652.281

91,07

Overige nettoactiva

3.298.796

8,93

Nettoactivawaarde

36.951.077

100,00

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 18.600 W.R. Berkley 12.600 Watson Wyatt Worldwide 14.900 Weatherford International 12.300 Westar Energy 17.500 Westwood One 14.600 Xerium Technologies 5.000 Zebra Technologies Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs


Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt



Pagina 127

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Smaller Companies Aantal aandelen of kapitaal


Bermuda

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

558.100 132.700 124.807

Max Re Capital Orient-Express Hotels Platinum Underwriters

22.718.727 14.599.896 4.219.860 3.898.971

3,01 1,94 0,56 0,51

373.600 352.037 225.293 206.340 39.611 81.400

Agnico-Eagle Mines Angiotech Pharmaceuticals Birchcliff Energy Goldcorp Intrawest Ritchie Bros Auctioneers

22.653.404 7.386.072 4.664.490 1.342.665 4.657.094 1.113.465 3.489.618

3,00 0,98 0,62 0,18 0,62 0,15 0,45

209.700

Sina

5.171.202 5.171.202

0,69 0,69

Willbros

5.777.136 5.777.136

0,77 0,77

Verenigde Staten van Amerika 633.003.064 256.300 1-800-FLOWERS.COM Class A 1.655.698 285.300 ABM Industries 5.608.998 154.500 Actuant 8.690.625 69.400 Adams Respiratory Therapeutics 2.840.542 131.000 Advanced Medical Optics 5.499.380 315.500 AGCO 5.256.230 153.200 Airgas 5.075.516 177.300 Albany International Class A 6.528.186 183.058 Apollo Investment 3.295.044 132.100 Argonaut 4.381.757 241.800 Array Biopharma 1.651.494 87.700 Avocent 2.382.809 69.200 Bank of Hawaii 3.601.860 105.800 Boston Private Financial 3.257.582 106.800 Brandywine Realty Trust 3.009.624 112.600 Brown Shoe 4.860.942 33.700 CCC Information Services 884.962 256.600 Centennial Communications 3.959.338 325.700 Claire’s Stores 9.585.351 23.700 Clean Harbors 708.867 119.600 Clear Channel Outdoor Class A 2.402.764 342.600 Concur Technologies 4.402.410 732.300 Conseco 17.091.882 151.000 Crown Castle International 4.045.290 264.400 CSG Systems International 5.991.304 333.700 Csk Auto 5.038.870 163.277 Cullen/Frost Bankers 8.841.449 56.600 Cytec Industries 2.691.330 274.850 DaVita 13.989.865 67.600 Del Monte Foods 702.364 174.226 Denbury Resources 3.986.291 91.100 Digene 2.670.141 122.750 Diodes 3.943.958 898.624 Diversa 4.367.313 119.900 DJ Orthopedics 3.335.618 219.000 Dresser-Rand 5.337.030 139.500 DRS Technologies 7.227.495 313.200 Educate 3.673.836 54.800 Education Management 1.829.224 399.000 Encore Capital 6.798.960 244.900 Endo Pharmaceuticals 7.467.001 92.600 F5 Networks 5.375.430 242.200 Filenet 6.430.410 218.900 First Horizon Pharmaceutical 3.835.128 153.600 First Niagara Financial 2.236.416 122.100 Flowers Foods 3.368.739 110.900 FMC 5.968.638 126.200 FMC Technologies 5.371.072 92.100 Forest Oil 4.184.103 206.200 Foundation Coal 7.918.080 40.100 Gabelli Asset Management 1.744.751 555.300 Gartner 7.202.241 226.900 Gevity HR 5.917.552 391.500 Hanover Compressor 5.563.215

83,97

Canada

China

Panama 401.190

0,22 0,74 1,15 0,38 0,73 0,70 0,67 0,87 0,44 0,58 0,22 0,32 0,48 0,42 0,40 0,64 0,12 0,53 1,27 0,09 0,32 0,58 2,27 0,54 0,79 0,67 1,17 0,36 1,86 0,09 0,53 0,35 0,52 0,58 0,43 0,71 0,96 0,49 0,24 0,90 0,99 0,71 0,85 0,51 0,30 0,45 0,79 0,71 0,56 1,05 0,23 0,96 0,78 0,74



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 96.366 Health Care REIT 364.100 Hecla Mining 83.700 HUB 28.600 Hudson Highland Group 55.400 Human Genome Sciences 126.900 IDEX 415.096 II-VI 256.100 Immucor 544.700 Informatica 204.600 Inspire Pharmaceuticals 765.400 Integrated Device Technology 148.600 International Coal 59.000 International Rectifier 109.300 iShares Russell 2000 Index Fund 43.700 ITC 223.500 Kanbay International 307.000 Kansas City Southern 279.400 KCS Energy 72.300 Kennametal 257.000 Laidlaw International 431.400 Lexicon Genetics 32.900 LKQ 229.300 Maidenform Brands 63.200 Manitowoc 249.000 Mapinfo 254.300 Medicis Pharmaceutical 925.300 MIPS Technologies 122.900 MTC Technologies 489.100 Navigant Consulting 216.100 Nuvelo 339.700 Olin 143.300 Ormat Technologies 106.200 Perini 561.100 Perot Systems 230.700 Petco Animal Supplies 59.300 PF Chang’s China Bistro 119.800 Pinnacle Entertainment 217.900 PNM Resources 100.600 PolyMedica 382.400 Power-One 40.300 Psychiatric Solutions 204.700 Rackable Systems 139.900 Ralcorp 151.200 Rare Hospitality International 89.700 Regis 294.600 Reinsurance Group of America 36.000 Renal Care 235.700 Republic Airways 261.000 RightNow Technologies 131.300 Rofin-Sinar Technologies 1.005.200 RSA Security 162.300 Salix Pharmaceuticals 22.700 SBA Communications 161.600 Schnitzer Steel Industries 548.900 Scientific Games 284.000 Senomyx 203.600 Serologicals 199.000 Southern Union 124.900 St. Mary Land & Exploration 165.700 Standard Parking 245.300 Stroud Energy 168.400 Superior Energy Services 160.600 Sybron Dental Specialties 208.197 Symbion 639.600 TAC Acquisition 133.011 Technology Investment Capital 263.800 THQ 550.600 Ultratech 182.000 United Dominion Realty Trust 174.335 United Surgical Partners International 469.200 Valueclick 63.500 Vocus 541.400 Volterra Semiconductor

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

3.266.807 1.558.348 3.021.570 499.356 460.928 5.253.660 7.666.823 6.061.887 6.628.999 1.031.184 10.095.626 1.416.158 1.905.700

0,43 0,21 0,40 0,07 0,06 0,70 1,02 0,80 0,88 0,14 1,34 0,19 0,25

7.339.495 1.224.911 3.591.645 7.582.900 6.814.566 3.737.910 5.990.670 1.574.610 1.144.262 2.980.900 3.224.464 3.179.730 8.229.148 5.366.740 3.334.277 10.916.712 1.772.020 6.773.618 3.611.160 2.624.202 7.911.510 4.966.971 2.989.313 2.956.664 5.314.581 3.379.154 2.412.944 2.358.759 5.854.420 5.633.773 4.564.728 3.480.360 14.067.150 1.701.720 3.533.143 4.791.960 5.766.696 11.388.916 2.877.579 407.919 4.985.360 15.149.640 3.385.280 4.057.748 4.694.410 4.596.320 3.226.179 3.924.800 3.536.400 6.432.030 4.798.941 3.984.708 2.027.088 6.296.906 8.864.660 4.277.000

0,97 0,16 0,48 1,01 0,90 0,50 0,78 0,21 0,15 0,40 0,43 0,42 1,09 0,71 0,44 1,45 0,24 0,90 0,48 0,35 1,05 0,66 0,40 0,39 0,71 0,45 0,32 0,31 0,78 0,74 0,61 0,46 1,87 0,23 0,47 0,64 0,76 1,51 0,38 0,05 0,66 2,01 0,45 0,54 0,62 0,61 0,43 0,52 0,47 0,85 0,64 0,53 0,27 0,84 1,18 0,57

5.589.180 8.783.424 680.720 8.153.484

0,74 1,17 0,09 1,08

31 december 2005


Pagina 128

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Smaller Companies

Schroder ISF EURO Active Value



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 142.700 Waste Connections 131.600 Watson Wyatt Worldwide 75.700 WebEx Communications 143.900 WellCare Health Plans 104.600 Westamerica Bancorporation 460.800 Xerium Technologies Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

4.904.599 3.705.856 1.626.036 5.971.850 5.564.720 3.861.504

0,65 0,49 0,22 0,79 0,74 0,50

689.323.533

91,44



Oostenrijk

Totaal beleggingen

689.323.533

91,44

Overige nettoactiva

64.507.484

8,56

Nettoactivawaarde

753.831.017

100,00

% Nettoactiva

387.141 500.000

Semperit Telekom Austria

17.598.990 8.098.990 9.500.000

2,91 1,34 1,57

300.000 100.000 3.776 125.000

Belgacom Colruyt Fluxys Groupe Bruxelles Lambert

39.025.506 8.256.000 11.660.000 8.778.256 10.331.250

6,45 1,37 1,93 1,45 1,70

500.000 13.150

Elisa YIT-Yhtyma

8.331.687 7.855.000 476.687

1,38 1,30 0,08

350.000 132.726 55.984 123.703 130.000 165.000 94.860 800.000 130.000 130.000 120.000 30.000 350.000 180.000

BNP Paribas Gaz de France Groupe Bourbon Groupe Partouche Schneider Electric Société Générale ST Dupont FRN 01/04/2009 Suez Suez (Belgium) Suez (Belgium) - STRIP VVPR Total Vallourec Vivendi Universal Zodiac

142.937.589 23.817.500 3.288.950 4.098.029 1.794.930 9.821.500 17.127.000 470.980 21.056.000 3.422.900 1.300 25.404.000 13.740.000 9.264.500 9.630.000

23,64 3,94 0,54 0,68 0,30 1,62 2,83 0,08 3,48 0,57 0,00 4,20 2,27 1,53 1,60

250.000 45.049 325.000 200.000 755 225.000 299.300 250.000

Bayerische Motoren Werke Fielmann Heidelberger Druckmaschinen IWKA KSB Metro Rhoen-Klinikum Siemens

63.003.788 9.262.500 2.572.298 10.504.000 3.650.000 112.495 9.180.000 9.622.495 18.100.000

10,42 1,53 0,43 1,74 0,60 0,02 1,52 1,59 2,99

België

Finland

Frankrijk

EUR

Marktwaarde EUR

Duitsland

Griekenland 700.000

23.973.705

3,96

Greek Organization of Football Prognostics Kleeman Hellas Liberis Publications

20.034.000 3.073.568 866.137

3,31 0,51 0,14

300.000 1.400.000 1.000.000 350.000 150.000 200.000 605.000

Allied Irish Banks Anglo Irish Bank Bank of Ireland CRH CRH (London) DCC Iaws

60.090.250 5.448.000 17.948.000 13.300.000 8.697.500 3.726.000 3.620.000 7.350.750

9,94 0,90 2,97 2,20 1,44 0,62 0,60 1,21

1.200.000 850.000 3.000.000 700.000 120.000 759.741 182.738 175.000 2.250.000

ACEA ENI Hera Italcementi “RNC” Italmobiliare “RNC” Jolly Hotel Lottomatica Pirelli & C Real Estate UniCredito Italiano

82.667.188 10.080.000 19.924.000 6.712.500 7.476.000 5.328.000 6.518.578 5.516.860 8.050.000 13.061.250

13,67 1,67 3,29 1,11 1,24 0,88 1,08 0,91 1,33 2,16

Aalberts Industries Heineken ING Groep Koninklijke BAM Groep Macintosh Retail SBM Offshore Schuitema Telegraaf Media Groep TNT

97.667.165 453.810 7.452.000 26.442.000 8.502.000 6.600.000 8.924.500 4.043.400 3.670.000 9.885.000

16,15 0,08 1,23 4,37 1,41 1,09 1,48 0,67 0,61 1,63

560.870 931.330 Ierland

Italië

Nederland 10.141 300.000 900.000 120.000 150.000 130.000 168.475 200.000 375.000



Pagina 129

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Active Value (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

Unilever Van Lanschot Vopak Wegener

8.662.500 6.520.000 2.011.955 4.500.000

1,43 1,08 0,33 0,74

1.506.833

Cofina

4.565.704 4.565.704

0,76 0,76

900.000 400.000 450.000 1.000.000

Banco Popular Espanol Iberdrola Repsol YPF Telefónica

42.271.500 9.243.000 9.212.000 11.146.500 12.670.000

6,99 1,53 1,52 1,84 2,10


582.133.072

96,27

Totaal beleggingen

582.133.072

96,27

Overige nettoactiva

22.580.027

3,73

Nettoactivawaarde

604.713.099

100,00

Nederland (vervolg) 150.000 100.000 78.500 450.000


Schroder ISF EURO Dynamic Growth Aantal aandelen of kapitaal


Oostenrijk

Portugal

Spanje

115.000

EVN

Finland 600.000 548.186 555.918 1.572.205 575.456

Cargotec Kone OKO Bank Sampo Tietoenator

Frankrijk 600.000 400.000 300.000 244.103 601.113 300.200 400.000 290.000 102.414 277.265 214.253 360.000 585.000 102.461 1.700.000 15.102 370.000 1.600.000

BNP Paribas Christian Dior Crédit Agricole Groupe Bourbon Groupe Partouche L’Oréal Lagardère M6-Metropole Television Maximiles Rodriguez Sanofi-Aventis Société Générale Société Télévision Française 1 (TF1) Sporever Suez Tessi Total Vivendi Universal

Duitsland 304.520 630.000 27.560 300.000 114.057 1.167.564 654.175 900.000 600.000 940.000 139.263 193.236 113.950 850.000 650.000 101.467 Griekenland 1.300.000 885.007 500.000 663.345 318.953 700.000

Bayer Bilfinger Berger cash.life Deutsche Bank Grenkeleasing HCI Capital Hochtief IDS Scheer MTU Aero Engines Premiere Rheinmetall Schering Schwarz Pharma Siemens Vivacon Wavelight Laser Technologie

Babis Vovos International Construction Cosmote Mobile Telecommunications Germanos Hellenic Exchanges Marfin Financial Public Power

Ierland

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

7.889.000 7.889.000

0,57 0,57

82.971.680 17.340.000 18.375.195 6.570.951 22.938.471 17.747.063

5,95 1,24 1,32 0,47 1,65 1,27

405.552.855 40.830.000 30.140.000 8.016.000 17.868.340 8.722.150 18.762.500 26.100.000 6.777.300 947.330 12.682.101 15.940.423 37.368.000

29,10 2,93 2,16 0,58 1,28 0,63 1,35 1,87 0,49 0,07 0,91 1,14 2,68

13.712.400 1.624.007 44.744.000 637.304 78.329.000 42.352.000

0,98 0,12 3,21 0,05 5,61 3,04

260.999.277 10.746.511 25.389.000 799.240 24.570.000 5.508.953 19.720.156 24.747.440 13.725.000 15.768.000 13.912.000 7.417.147 10.937.158 6.111.138 61.540.000 18.583.500 1.524.034

18,72 0,77 1,82 0,06 1,76 0,40 1,41 1,78 0,98 1,13 1,00 0,53 0,78 0,44 4,41 1,33 0,12

67.099.872

4,81

17.966.000

1,29

16.850.533 7.120.000 5.917.037 6.366.302 12.880.000

1,21 0,51 0,42 0,46 0,92

1.100.000 2.200.000 1.500.000 200.000 1.100.000 1.000.000 368.238

Allied Irish Banks Anglo Irish Bank Bank of Ireland CRH CRH (London) DCC Iaws

123.056.916 19.976.000 28.226.000 19.950.000 4.970.000 27.324.000 18.100.000 4.510.916

8,83 1,43 2,02 1,43 0,36 1,96 1,30 0,33

1.368.036 3.167.183 9.933.836 3.872.754 2.700.000 691.060 2.000.000 483.918

ACEA Azimut Beni Stabili Buongiorno Vitaminic ENI Italcementi Mediaset Socotherm

149.607.769 11.491.502 20.998.423 8.110.977 12.470.268 63.288.000 10.856.553 17.940.000 4.452.046

10,73 0,82 1,51 0,58 0,89 4,54 0,78 1,29 0,32

Italië

31 december 2005


Pagina 130

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Dynamic Growth

Schroder ISF European Dynamic Growth



Nederland 700.000 1.700.000 210.882 535.185 350.000 331.191 6.313 389.276 168.945

Fugro ING Groep Innoconcepts Philips Electronics SBM Offshore Stork Ten Cate TNT Unilever

Spanje 1.400.000 2.200.000 1.500.000 900.000 1.000.000

Banco Popular Espanol Banco Santander Central Hispano Enagas Gas Natural SDG Red Electrica de Espana


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

141.382.561 18.942.000 49.946.000 1.956.985 14.037.903 24.027.500 11.906.316 547.968 10.261.315 9.756.574

10,15 1,36 3,58 0,14 1,01 1,72 0,85 0,04 0,75 0,70

109.762.000 14.378.000

7,87 1,03

24.420.000 23.685.000 21.249.000 26.030.000

1,75 1,70 1,52 1,87

1.348.321.930

96,73



Oostenrijk


1.348.321.930

96,73

45.634.961

3,27

1.393.956.891

100,00

% Nettoactiva

99.171 99.171

0,62 0,62

2.354

Austriamicrosystems

2.099 2.052 3.184 596

Jyske Bank Novozymes Topdanmark TrygVesta

441.939 86.508 94.610 235.139 25.682

2,78 0,54 0,60 1,48 0,16

3.300 13.318 1.417

Kone Sampo YIT-Yhtyma

356.292 110.616 194.310 51.366

2,24 0,70 1,22 0,32

4.857 3.000 3.082 3.277 2.676 11.000

BNP Paribas L’Oréal Lagardère Société Générale Total Vivendi Universal

1.916.952 330.519 187.500 201.101 340.153 566.509 291.170

12,07 2,08 1,18 1,27 2,14 3,57 1,83

6.053 2.461 13.983 8.531 4.600 1.563 3.500 5.282 6.414

Bayer Deutsche Bank Deutsche Telekom HCI Capital Hochtief SAP Schwarz Pharma Siemens Vivacon

1.923.041 213.610 201.556 196.881 144.089 174.018 239.389 187.705 382.417 183.376

12,10 1,34 1,27 1,24 0,91 1,10 1,51 1,18 2,41 1,14

Denemarken

Finland

Frankrijk

Duitsland Totaal beleggingen

Marktwaarde EUR

Griekenland

325.368

2,05

19.400

Cosmote Mobile Telecommunications Hellenic Exchanges

152.320 173.048

0,96 1,09

11.147 1.109 17.629 1.753 15.148 1.506 7.590 1.655

Allied Irish Banks Allied Irish Banks (London) Anglo Irish Bank Anglo Irish Bank (London) Bank of Ireland Bank of Ireland (London) CRH CRH (London)

921.208 201.203 20.139 226.004 22.491 201.620 20.030 188.611 41.110

5,80 1,27 0,13 1,42 0,14 1,27 0,13 1,18 0,26

9.472 18.439 8.547

ACEA ENI Mediaset

588.442 79.565 432.210 76.667

3,70 0,50 2,72 0,48

10.115

Oriflame Cosmetics

251.513 251.513

1,58 1,58

9.219 11.033 2.124

ING Groep Royal Dutch Shell “A” SBM Offshore

701.558 270.854 284.891 145.813

4,42 1,70 1,79 0,93

10.000 4.441

Funcom Statoil

103.967 18.035 85.932

0,65 0,11 0,54

704.289

4,43

26.140 12.062 8.593

Banco Santander Central Hispano Enagas Red Electrica de Espana

290.154 190.459 223.676

1,83 1,20 1,40

8.588 6.273 14.000 15.027

Assa Abloy Atlas Copco Elekta Skandinaviska Enskilda Banken

669.923 115.231 118.572 173.684 262.436

4,22 0,73 0,75 1,09 1,65

8.000

Ierland

Italië

Luxemburg

Nederland

Noorwegen

Spanje

Zweden



Pagina 131

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European Dynamic Growth

Schroder ISF Global Quantitative Active Value



Zwitserland 360 166 137 13.259 136 340 5.859 5.065 1.506

Verenigd Koninkrijk 25.401 11.487 11.693 9.501 16.032 36.733 22.987 12.436 12.224 16.978 15.043 44.246 3.159 8.808 5.401 35.670 6.958 88.732 18.911 21.133 12.256 19.394 29.137 717.799 8.163 11.895 12.676 86.665

Geberit Registered Givaudan Registered Kuoni Reisen Registered Novartis Registered Schindler Sika UBS Registered Xstrata Zürich Financial Services Registered

Abbot Group Alliance & Leicester Associated British Foods Atkins (WS) Aviva BP Burberry Findel GlaxoSmithKline Hanson HBOS I-Mate Inchcape Intercontinental Hotels Group Investec John Laing Land Securities Legal & General National Grid P&O Steam Navigation (deferred stock) Premier Oil Prudential Rolls-Royce Rolls-Royce “B” Standard Chartered Vedanta Resources Victrex Vodafone


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

2.090.943 239.420 94.811 47.891 587.154 45.574 234.866 470.300 100.435

13,16 1,51 0,60 0,30 3,70 0,29 1,48 2,96 0,63

270.492

1,69

4.338.152 94.626 166.479 143.039 102.580 164.795 331.524 144.034 90.207 261.820 158.181 217.797 179.344 105.061 107.811 201.202 172.667 168.711 157.836 156.752

27,32 0,60 1,05 0,90 0,65 1,04 2,09 0,91 0,57 1,65 1,00 1,37 1,13 0,66 0,68 1,27 1,09 1,06 0,99 0,99

143.587 145.459 155.524 181.614 1.073 154.130 150.627 123.090 158.582

0,90 0,92 0,98 1,13 0,01 0,97 0,95 0,76 1,00



Australië 26.854 19.343 125.333 16.668 37.241 43.708 12.131 202.387 14 23.294 194.928 8.768 106.416 276.545 38.326 22.184 41.105 48.622 197.072 25.191 46.608 130.043 308.900 139.575 23.807 37.333 17.079 26.797 128.380 28.542 34.204 75.481 12.402 34.007 5.299 60.179 2.491 30.899 30.534

Amcor Atlas Australand Property Australia and New Zealand Banking AWB BlueScope Steel Boral CFS Gandel Retail Trust CFS Gandel Retail Trust New City Pacific Commonwealth Property Office Fund Crane CSR DB RREEF Trust GPT Independence Group NL ING Office Fund Insurance Australia Investa Property Leighton Macquarie Airports Macquarie CountryWide Trust Macquarie Office Trust Macquarie ProLogis Trust McGuigan Simeon Wines Mirvac National Australia Bank OneSteel Pacific Brands Pacifica PaperlinX Qantas Airways QBE Insurance Sims St George Bank Stockland Stockland New Wattyl Westpac Banking

Oostenrijk 15.432.758

Nettoactivawaarde

6.830.217 146.879 16.358 189.962

4,74 0,10 0,01 0,13

292.293 167.697 223.061 71.947 296.376 20 66.347

0,20 0,12 0,15 0,05 0,21 0,00 0,05

181.976 62.915 271.154 281.456 115.055 28.019 39.879 192.958 286.428 329.794 108.181 188.531 299.684 119.570 50.551 112.621 405.170 65.730 250.040 37.304 96.170 223.279 177.983 437.243 115.079 286.410 11.910 75.565 508.622

0,13 0,04 0,19 0,20 0,08 0,02 0,03 0,13 0,20 0,23 0,08 0,13 0,21 0,08 0,04 0,08 0,28 0,05 0,17 0,03 0,07 0,16 0,12 0,29 0,08 0,20 0,01 0,05 0,34

Voestalpine

383.459 383.459

0,27 0,27

3.300

Teekay Shipping

132.363 132.363

0,09 0,09

3.300

Everest Re

334.950 334.950

0,23 0,23

97,14

15.432.758

97,14

454.737

2,86

15.887.495

100,00

Barbados Overige nettoactiva

% Nettoactiva

3.818 Bahama’s

Totaal beleggingen

Marktwaarde USD

België 2.788 8.030 1.193 1.148 1.444 16.180 12.953 13.623 2.131 3.031

Bekaert Belgacom Cofinimmo D’ieteren Delhaize Dexia Euronav Fortis Tessenderlo Chemie Umicore

2.720.950 258.143 260.653 189.542 311.029 93.931 372.526 376.604 433.042 69.046 356.434

1,89 0,18 0,18 0,13 0,22 0,07 0,26 0,26 0,30 0,05 0,24

6.968 23.554 8.900 8.627 36.305 10.500 4.000 7.500 7.918 6.900 12.000 6.432

ACE Alea Group Holdings Bermuda Arch Capital Axis Capital Catlin Endurance Specialty Knightsbridge Tankers Max Re Capital Montpelier Re PartnerRe Platinum Underwriters XL Capital

3.564.039 375.436 42.127 488.165 269.939 303.437 378.000 97.360 196.200 150.442 454.986 374.880 433.067

2,48 0,26 0,03 0,34 0,19 0,21 0,26 0,07 0,14 0,10 0,32 0,26 0,30

Bermuda

31 december 2005


Pagina 132

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Quantitative Active Value (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Brazilië 22.200 3.432 10.100 1.200 11.300 7.100

Aracruz Celulose Preference Arcelor Brasil Petroleo Brasileiro Preference Petroleo Brasileiro-Petrobras ADR Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo ADR Usinas Sider de Minas Gerais Preference

Canada 10.200 2.400 2.800 200 3.000 24.000 10.100 6.900 6.600 12.500 15.400 27.700 7.000 7.468 9.080 3.200 7.100 19.300 15.100 6.800 6.900 23.600 21.400 10.700 Caymaneilanden 4.100 9.606

Agrium Aliant AltaGas Income Trust AltaGas Utility Atco AUR Resources BCE Canadian Imperial Bank of Commerce Canadian Real Estate Investment Trust Canadian Utilities Canfor Coolbrands International Emera GAZ Metro Laurentian Bank of Canada Magna International Manitoba Telecom Services Methanex Norbord Onex Power Corp of Canada Quebecor World Sherritt International Summit Real Estate Investment Trust Fresh Del Monte Produce O2Micro International ADR

Chili 2.800 17.000

Banco Santander Santiago Chile ADR Telecomunicaciones de Chile ADR

China 254.000 266.000 138.000 272.000 63.500 524.000 468.000 209.000 628.000 96.000 268.000 104.000 288.000 508.000 2.100 240.000 68.000

Air China “H” Aluminum Corp of China “H” Angang New Steel “H” Beijing North Star “H” Byd “H” China Eastern Airlines “H” China Petroleum & Chemical “H” China Shipping Container Lines “H” China Telecom “H” Chongqing Iron & Steel “H” Datang International Power Generation “H” Huaneng Power International “H” Maanshan Iron & Steel “H” PetroChina “H” Sina Sinopec Shanghai Petrochemical “H” Sinopec Zhenhai Refining & Chemical “H”

Denemarken 80 2.100 7.000 3.900

D/S Norden D/S Torm Danske Bank TDC

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

734.283 88.743 41.305 161.539

0,51 0,06 0,03 0,11

84.984

0,06

188.032

0,13

169.680

0,12

4.794.034 226.511 62.818 67.806 1.563 103.203 241.134 242.678

3,33 0,16 0,04 0,05 0,00 0,07 0,17 0,17

455.240

0,32

128.146 464.255 177.870 73.264 125.814 126.786 266.123 228.520 247.845 362.465 158.197 111.416 185.284 323.246 187.445

0,09 0,32 0,12 0,05 0,09 0,09 0,18 0,16 0,17 0,25 0,11 0,08 0,13 0,22 0,13

226.405

0,16

194.809 96.924 97.885

0,14 0,07 0,07

276.540

0,19

125.580

0,09

150.960

0,10

2.170.741 81.076 202.404 74.306 68.054 97.865 83.123 232.376

1,51 0,06 0,14 0,05 0,05 0,07 0,06 0,16

72.777 230.829 24.019

0,05 0,16 0,02

197.013 68.405 89.143 416.028 51.786

0,13 0,05 0,06 0,29 0,04

92.084

0,06

89.453

0,06

616.440 37.878 101.255 244.562 232.745

0,43 0,03 0,07 0,17 0,16



Finland 3.650 7.700 19.850 8.000 17.500 5.500 11.800 14.350 2.300 13.800

Aspocomp Elcoteq Network Elisa Fortum Kemira GrowHow Kesko Outokumpu Perlos PKC Rautaruukki

10.979 2.582 10.198 5.598 7.749 3.987 503

Air France - KLM Assurances Générales de France Axa BNP Paribas Bouygues Casino Guichard Perrachon Casino Guichard Perrachon Preference CFF Recycling CNP Assurances Compagnie Plastic-Omnium Euler Hermes Faurecia France Telecom Geodis Michelin (C.G.D.E.) Montupet Nexans Peugeot PPR Rallye Renault SEB Total Total Gabon Valeo

Frankrijk

2.392 2.757 1.028 2.539 2.891 11.638 613 3.960 839 3.327 3.291 1.386 4.021 4.391 281 1.111 345 4.483 Duitsland 2.296 2.726 3.347 4.486 3.184 32.037 7.972 15.607 5.122 2.202 1.143 2.621 11.806 2.190 1.934 3.422 6.401 7.874 21.421 5.073 4.006 Griekenland 11.310 17.100 23.180 4.460 3.463 9.120 3.900 12.510 Hongkong SAR 86.000 93.360 18.672

Allianz AMB Generali BASF Bayerische Motoren Werke DaimlerChrysler Deutsche Lufthansa Deutsche Post Deutsche Telekom Douglas E.ON Fielmann Fresenius IKB Deutsche Industriebank Indus Münchener Rückversicherungs Regd. RWE Salzgitter Suedzucker ThyssenKrupp TUI Volkswagen Attica Blue Star Maritime Hellenic Technodomiki Tev Heracles General Cement J&P-Avax Michaniki Motor Oil Hellas Corinth Refineries Public Power Cathay Pacific Airways Champion Technology Champion Technology Warrants 16/02/2006

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.687.854 16.101 183.278 367.819 149.655 123.641 154.526 176.064 152.163 29.624 334.983

1,17 0,01 0,13 0,26 0,10 0,09 0,11 0,12 0,11 0,02 0,22

5.007.728 234.131 255.210 329.101 449.323 377.480 263.820

3,48 0,16 0,18 0,23 0,31 0,26 0,18

29.012 69.998 215.600 34.678 228.649 174.589 287.718 76.425 221.630 15.121 158.145 189.894 155.305 173.111 356.328 30.443 277.417 238.460 166.140

0,02 0,05 0,15 0,02 0,16 0,12 0,20 0,05 0,15 0,01 0,11 0,13 0,11 0,12 0,25 0,02 0,19 0,17 0,13

5.208.806 346.478 270.730 255.461 196.040 162.014 472.723 192.573 259.191 196.346 226.974 76.980 327.696 348.129 76.072

3,62 0,24 0,19 0,18 0,14 0,11 0,32 0,13 0,18 0,14 0,16 0,05 0,23 0,24 0,05

260.918 252.467 344.355 184.169 445.188 103.516 210.786

0,18 0,18 0,24 0,13 0,31 0,07 0,15

687.745 50.959 35.498 148.187 52.711 16.093 21.622 91.173 271.502

0,48 0,04 0,02 0,10 0,04 0,01 0,02 0,06 0,19

3.130.603 150.288 14.449

2,17 0,10 0,01

120

0,00



Pagina 133



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

398.975 82.520 234.001 51.168 342.413 221.311 346.669 222.940 10.524 223.726 172.986 93.322 61.209 22.028 151.148 330.806

0,28 0,06 0,16 0,04 0,24 0,15 0,24 0,15 0,01 0,16 0,12 0,06 0,04 0,02 0,10 0,23

Antenna Hungaria Matav Telekom

116.518 21.281 95.237

0,08 0,01 0,07

200.000 490.000 46.500

Astra Agro Lestari Bank Mandiri Persero International Nickel Indonesia

243.650 99.695 81.750 62.205

0,17 0,07 0,06 0,04

5.976 137.421

Bank of Ireland Eircom

414.682 93.748 320.934

0,29 0,07 0,22

931.930 138.786 152.146

0,65 0,10 0,11

98.160 20.115 86.473 139.931 66.381 114.673 115.265

0,06 0,01 0,06 0,10 0,05 0,08 0,08

3.297.988 108.081 465.003 21.229 76.025 266.088 285.626 46.434 254.327 73.661 47.455 65.462 85.515 284.404 253.301 97.246 94.744 299.846 270.047 142.514 60.980

2,29 0,08 0,32 0,01 0,05 0,18 0,20 0,03 0,18 0,05 0,02 0,05 0,06 0,20 0,18 0,07 0,07 0,21 0,19 0,10 0,04

21.885.156 94.420 26.066 36.208 32.068 615.528 33.743 116.272 347.389 160.104 174.349 47.393

15,20 0,07 0,02 0,03 0,02 0,43 0,02 0,08 0,24 0,11 0,12 0,03

Hongkong SAR (vervolg) 246.500 China Netcom Hong Kong 344.000 China Travel International 288.000 China Unicom 138.000 Citic International Financial 59.000 CLP 20.000 Guoco 70.000 HongKong Electric 71.000 Hongkong Land 80.000 Ngai LIK Industrial 290.800 Noble 51.000 Orient Overseas International 201.000 Pacific Basin Shipping 452.000 Shanghai Real Estate 122.000 Sinopec Kantons 129.500 SmarTone Telecommunications 190.000 Swire Pacific Hongarije 880 21.382 Indonesië

Ierland

Israël 29.964 39.589 4.800 3.845 604 5.695 2.938 3.945 311

Bank Hapoalim Bank Leumi Le-Israel Check Point Software Technologies Clal Industries and Investments Delek Discount Investment IDB IDB Development The Israel

Italië 9.585 9.088 1.951 13.591 33.975 10.331 7.622 7.773 7.121 2.561 1.250 18.080 26.881 37.676 48.785 23.132 102.713 109.154 50.502 27.068

Benetton Cattolica di Assicurazioni CDC Point Danieli & Co “RNC” Enel ENI Ergo Previdenza Fondiaria-Sai Indesit Italcementi Italmobiliare “RNC” Marzotto Mediaset Milano Assicurazioni Premuda Snam Rete Gas Telecom Italia Telecom Italia “RNC” Unipol Unipol Preference

Japan 23.000 4.100 4.000 11.000 34.000 2.000 24.000 52.000 9.100 7.300 17.000

Aichi Machine Industry Airport Facilities Aloka Ando AOC BML Bosch Automotive Systems Calsonic Kansei Century Leasing System Chubu Electric Power Chuetsu Pulp & Paper


Japan (vervolg) 8.600 26.800 123.000 32.000 8.000 4.600 4.100 12.500 1.900 26.000 25.300 3.200 1.800 9.800 72.000 85.000 8.600 5.000 5.000 10.000 8.300 69.000 47.000 7.600 8.000 36.000 10.000 7.000 127 7.000 8.100 15.300 15.000 3.900 11.600 16.400 4.500 2.200 6.000 17.000 27.100 10.000 104.000 10.600 5.100 20.000 41.000 81.000 77.000 151 111 95.000 7.000 20.700 100.000 322 35.000 105.000 12.000 1.200 7.000 7.800 44.000 5.000 21.400 60.000 8.000 11.000 28.600 13.500 7.100 5.000 8.570 40.000 7.700 2.100


Chugoku Electric Power Citizen Watch Cosmo Oil Daio Paper Daiwabo Information System Diamond Lease Electric Power Development Eneserve Fuji/Ehime Fuji Heavy Industries Fuji Oil FuKoKu Geomatec Glory Hanwa Hitachi Hitachi Capital Hitachi Medical Hitachi Powdered Metals Hokkai Can Hokkaido Electric Power Hokuetsu Bank Hokuetsu Paper Mills Hokuriku Electronic Power Ishizuka Glass Isuzu Motors Iwaki & Co Jidosha Buhin Kogyo JSAT Kamei Kansai Electric Power Kanto Auto Works Kawasaki Kisen Kaisha Kinki Coca-Cola Bottling Kirin Beverage Kojima Komatsu Electronic Metals Kyushu Electric Power Mikuni Mitsui OSK Lines Mitsumi Electric Mory Industries NEC NEC Electronics NEC Leasing New Japan Radio Nippon Meat Packers Nippon Mining Nippon Oil Nippon Paper Nippon Telegraph & Telephone Nippon Yusen KK Nipro Nissan Motor Nisshin Steel NTT DoCoMo Oenon OJI Paper Osaka Steel Riso Kagaku Ryoden Trading Ryoshoku Sankyo-Tateyama Sanshin Electronics Seiko Epson Shikibo Shikoku Electric Power Shindengen Electric Manufacturing Showa Shell Sekiyu KK Sony STB Leasing Sumisho Lease Takefuji Toho Gas Tohoku Electric Power Tohoku Pioneer

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

167.022 223.229 616.803 273.342 156.729 210.735 141.133 288.449 30.731 141.430 235.679 39.628 26.207 166.339 296.188 574.349 171.773 58.221 34.040 35.528 169.309 214.058 243.679 150.508 27.266 137.691 35.528 47.240 251.507 75.500 174.523 223.541 94.344 41.600 236.131 179.674 81.658 47.869 37.227 148.680 307.266 33.488 648.812 348.663 114.653 137.691 431.414 577.613 598.827 605.771 505.682 652.416 102.631 210.246 323.828 492.627 131.189 622.031 214.186 24.121 57.414 213.472 108.827 56.989 539.297 136.671 163.529 56.564 342.262 553.058 144.830 256.258 583.449 160.809 157.069 34.805

0,12 0,16 0,43 0,19 0,11 0,15 0,10 0,20 0,02 0,10 0,16 0,03 0,02 0,12 0,21 0,40 0,12 0,04 0,02 0,02 0,12 0,15 0,17 0,10 0,02 0,10 0,02 0,03 0,17 0,05 0,12 0,16 0,07 0,03 0,16 0,12 0,06 0,03 0,03 0,10 0,21 0,02 0,45 0,24 0,08 0,10 0,30 0,40 0,42 0,42 0,35 0,45 0,07 0,15 0,22 0,34 0,09 0,43 0,15 0,02 0,04 0,15 0,08 0,04 0,37 0,09 0,11 0,04 0,24 0,38 0,10 0,18 0,41 0,11 0,11 0,02

31 december 2005


Pagina 134


Japan (vervolg) 10.000 6.900 21.500 11.000 27.000 16.000 6.400 11.600 5.000 43.000 2.900 83 13.000 58.000 2.800 10.000


Arcelor

Maleisië 8.500 77.500 34.400 27.122 56.600 52.700 101.700 92.600 42.800 36.100 63.500 54.000 625.892

British American Tobacco (Malaysia) Golden Hope Plantations Highlands & Lowlands Island & Peninsular Johor Port Malayan Banking Malaysian Industrial Development Finance PPB Proton Shell Refining (Malaysia) Southern Bank YTL YTL Power International

Mexico 51.500 179.100 20.800 56.477 47.800 17.900 74.344 14.900 201.588

Carso Global Telecom Cintra Gruma Grupo Carso Grupo Continental Grupo Imsa Grupo Mexico Kimberly-Clark de Mexico Telefonos de Mexico

13.286 15.046 5.802 13.831 2.328 3.966 5.795 7.928 4.888

ABN Amro Aegon Akzo Nobel AM Athlon CSM Heineken ING Groep Nieuwe Steen Investments Funds Oce Royal Dutch Shell “A” Royal Dutch Shell “B” Royal KPN Vastned

Nederland

10.408 13.532 15.587 41.341 1.735

% Nettoactiva

63.661 168.021 312.481 53.478 316.230 86.626 43.517 226.765 29.875 680.150 50.899 347.083 218.886 345.570 35.983 68.845

0,04 0,12 0,22 0,04 0,22 0,06 0,03 0,16 0,02 0,47 0,04 0,24 0,15 0,24 0,02 0,05



Noorwegen Tokyo Buhin Kogyo Tokyo Electric Power Tokyo Steel Manufacturing Tomoe Toppan Printing Toshiba TEC Towa Toyota Auto Body Unidux Uny USC West Japan Railway Yamato Kogyo Yodogawa Steel Works Yorozu Yuraku Real Estate

Luxemburg 10.655

Marktwaarde USD

263.919 263.919

0,18 0,18

1.223.297

0,85

90.521 81.611 38.045 10.405 35.941 154.774

0,06 0,06 0,03 0,01 0,02 0,11

27.177 101.922 74.174 93.127 68.213 76.439 370.948

0,02 0,07 0,05 0,06 0,05 0,05 0,26

1.020.713 130.913 68.828 68.480 135.571 79.526 58.555 175.045 53.057 250.738

0,71 0,09 0,05 0,05 0,09 0,06 0,04 0,12 0,04 0,17

3.337.267 345.542 245.083 268.811 164.605 60.409 107.124 169.786 274.735

2,32 0,24 0,17 0,19 0,11 0,04 0,07 0,12 0,19

118.075 149.525 412.592 498.051 412.524 110.405

0,08 0,10 0,29 0,35 0,29 0,08

591.568 63.081 153.503

0,41 0,04 0,11

20.310 22.488 102.094

0,01 0,02 0,07

230.092

0,16

20.000 3.320 5.600 12.000 15.800 24.400 2.800

ABG Sundal Collier Norsk Hydro Norske Skogindustrier Statoil Storebrand Telenor Wilh Wilhelmsen

Filipijnen

7.172 31.935 56.165

Fisher & Paykel Appliances Fletcher Building Macquarie Goodman Property Trust Nuplex Industries Sky City Entertainment Telecom Corporation of New Zealand

% Nettoactiva

1.208.641 26.590 340.852 88.721 273.875 136.539 239.693 102.371

0,84 0,02 0,24 0,06 0,19 0,09 0,17 0,07

First Philippine Globe Telecom Petron Philippine Long Distance Telephone

198.395 23.943 19.621 42.664

0,14 0,02 0,01 0,03

112.167

0,08

Ciech Debica Grupa Lotos KGHM Polska Miedz Netia Polski Koncern Naftowy Orlen

868.840 78.219 10.736 250.562 162.035 82.043 285.245

0,60 0,05 0,01 0,17 0,11 0,06 0,20

Electricidade de Portugal Jeronimo Martins Portugal Telecom Sonae Sonae Industria

903.796 132.852 229.715 285.418 187.933 67.878

0,63 0,09 0,16 0,20 0,13 0,05

9.400 6.200 5.100

Doral Financial Oriental Financial Group R&G Financial

244.700 98.606 76.632 69.462

0,17 0,07 0,05 0,05

2.800 5.000 1.000

Lukoil ADR Rostelecom ADR Tatneft ADR

298.400 165.200 67.500 65.700

0,20 0,11 0,05 0,04

Beyonics Technology Elec & Eltek International Flextronics International Hong Leong Asia MobileOne Neptune Orient Lines Singapore Airlines Singapore Petroleum WBL

1.364.212 24.523 37.440 124.254 76.123 304.541 171.660 156.514 354.765 114.392

0,95 0,02 0,03 0,09 0,05 0,21 0,12 0,11 0,25 0,07

82.723 20.960 17.064 42.740 22.917 32.171 20.820 41.339 4.495 41.779 9.799

Alexander Forbes ApexHi Properties Barloworld Grindrod Metropolitan Mittal Steel South Africa Mvelaphanda Nampak Santam Sycom Property Fund Telkom

1.493.205 189.778 48.052 298.410 86.218 42.966 311.762 26.682 110.142 57.250 113.033 208.912

1,04 0,12 0,03 0,21 0,06 0,03 0,22 0,02 0,08 0,04 0,08 0,15

4.040 16.935 14.329 9.732 1.400 23.107

Hanshin Construction Korea Electric Power ADR KT ADR POSCO ADR Shinhan Financial ADR SK Telecom ADR

1.768.746 66.679 327.354 308.933 485.724 114.450 465.606

1,23 0,05 0,23 0,21 0,34 0,08 0,32

11.752 13.777

Corporacion Mapfre Endesa

1.289.631 193.229 360.912

0,90 0,13 0,25

25.900 1.415 502.532 3.240

Polen 7.367 544 18.485 8.569 46.632 14.892 Portugal 43.155 15.311 28.302 133.893 9.077 Porto Rico

Rusland

Singapore 102.000 15.600 11.800 85.000 239.000 85.000 21.000 124.000 39.000 Zuid-Afrika

Zuid-Korea Nieuw-Zeeland 26.669 29.827 23.836

Marktwaarde USD

Spanje



Pagina 135


Spanje (vervolg) 31.564 13.414 17.311


Iberia Lineas Aereas de Espana Repsol YPF Telefónica

Zweden 3.200 10.920 6.500 7.500 3.800 13.200 4.400 8.200 7.800 7.700 20.400 57.500 15.000 11.500

Axfood Billerud Concordia Maritime Electrolux Holmen NCC Saab Scania Ssab Svenskt Stal Svenska Cellulosa Tele2 TeliaSonera Trelleborg Volvo

Zwitserland 2.853 412 809 3.480 854 46

Baloise Registered Huber & Suhner Registered Rieter Swiss Reinsurance Registered Swisscom Registered Vetropack

Taiwan 119.900 79.950 232.000 99.000 141.400 140.550 143.000 11.400 413.000 301.320 265.000 90.000 113.360 130.810 215.000 79.000 242.986 140.967 280.000 342.000 44.000 51.000 183.000 46.690 208.000

AU Optronics Benq Cathay Financial China Bills Finance China Motor China Steel Chunghwa Picture Tubes Chunghwa Telecom ADR CMC Magnetics Far Eastern Textile Far EasTone Telecommunications Formosa Chemicals & Fibre Formosa Plastics Inventec Kinpo Electronics Nan Ya Plastics Powerchip Semiconductor ProMos Technologies Taiwan Mobile TSRC U-Ming Marine Transport Vanguard International Semiconductor Yang Ming Marine Transport Yulon Motor Zenitron

Thailand 42.300 727.600 58.800 16.400 27.300

Electricity Generating (Foreign) Land & Houses (Foreign) National Finance (Foreign) Siam Cement Public (Foreign) Siam Commercial Bank (Foreign)

Turkije 36.336 29.935 5.995 9.911 10.774 14.028

Aygaz Eregli Demir ve Celik Fabrikalari Ford Otomotiv Sanayi Haci Omer Sabanci Tupras Turkiye Petrol Rafine Turk Sise ve Cam Fabrikalari

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

84.884 391.906 258.700

0,06 0,27 0,19

3.145.220 88.426 141.961 35.106 196.885 126.006 238.749 93.952 295.598 284.607 286.278 219.079 310.557 298.625 529.391

2,18 0,06 0,10 0,02 0,14 0,08 0,17 0,06 0,21 0,20 0,20 0,15 0,22 0,21 0,36

986.422 166.442 30.943 236.750 253.578 268.383 30.326

0,69 0,12 0,02 0,16 0,18 0,19 0,02

3.517.310 178.982 77.332 420.533 31.366 143.662 107.045 44.218 208.050 147.837 202.410

2,44 0,12 0,06 0,29 0,02 0,10 0,07 0,03 0,14 0,10 0,14

299.916 145.316 174.400 88.269 91.371 108.783 160.263 54.111 244.813 187.540 46.915

0,21 0,10 0,13 0,06 0,06 0,08 0,11 0,04 0,17 0,13 0,03

38.842 119.027 50.566 145.743

0,03 0,08 0,04 0,10

404.918 87.588 157.750 19.194 105.471

0,27 0,06 0,11 0,01 0,07

34.915

0,02

715.824 162.809 197.313 52.835 56.152 197.886 48.829

0,50 0,11 0,14 0,04 0,04 0,14 0,03


Verenigd Koninkrijk 4.020 26.699 29.433 80.605 17.595 8.161 2.730 18.996 27.092 15.176 18.892 38.599 25.302 69.655 16.940 3.689 10.964 25.306 9.071 29.184 311.655 109.550 1.577 25.893 34.141 49.334 206.136 18.004 56.587 33.393 19.341 230.107 30.068 51.473 13.643 10.533 73.433 24.004 12.328 26.466 38.364 24.749 98.158 20.279 15.071 9.435 30.866 46.908 29.259 27.519 4.802 10.384 39.422 31.415 13.745 22.963 116.935 14.519 26.433 115.816 19.934 28.275 2.419 16.899 96.760 13.640 48.368 19.959 74.553 29.127 138.663 14.501 31.471 43.755 6.175


Alexon Alliance & Leicester Amec Amlin Amstrad Anglo American Anglo-Eastern Plantations Arriva Aviva AWG BAA Barclays Barratt Developments Beazley Bellway Ben Bailey BOC Boots Bovis Homes BP Brit Insurance BT Burberry Cattles Center Parcs UK Centrica Chaucer CI Traders Clinton Cards Compass Computacenter Corus Dairy Crest David S. Smith Davis Service De La Rue Dixons Fayrewood First Technology Firstgroup GKN HBOS Highway Insurance JJB Sports Kelda Kensington Kesa Electricals Kingfisher Lloyds TSB London Scottish Bank Lookers Luminar Mccarthy & Stone Mice National Express National Grid Northern Foods Northern Rock Northumbrian Water Old Mutual Paragon Pendragon Pennon Persimmon Pilkington Provident Financial Rank Redrow Rentokil Initial Rexam Royal & Sun Alliance Insurance Royal Bank of Scotland Scottish Power Senior Engineering Severn Trent

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

17.557.555 14.881 456.401 173.871 344.472 46.448 277.750 11.503 190.293 328.470 285.783 203.709 405.586 429.039 113.201 328.907 28.866 225.887 263.296 124.331 310.671 477.012 419.658 11.655 146.613 40.806 216.135 213.588 22.370 64.472 126.628 84.817 233.479 282.851 146.944 113.676 84.684 206.794 48.422 60.423 182.856 190.012 422.642 111.835 61.292 200.608 150.089 138.013 191.390 245.804 43.066 37.947 86.611 439.996 14.047 203.405 224.504 304.665 235.458 110.691 328.140 222.487 248.965 49.380 365.601 247.940 128.429 254.326 183.636 209.628 254.463 299.871 437.664 294.154 44.772 115.115

12,19 0,01 0,32 0,12 0,24 0,03 0,19 0,01 0,13 0,23 0,20 0,14 0,28 0,30 0,08 0,23 0,02 0,16 0,18 0,09 0,22 0,33 0,29 0,01 0,10 0,03 0,15 0,15 0,02 0,04 0,09 0,06 0,16 0,20 0,10 0,08 0,06 0,14 0,03 0,04 0,13 0,13 0,29 0,08 0,04 0,14 0,10 0,10 0,13 0,17 0,03 0,03 0,06 0,31 0,01 0,14 0,16 0,21 0,16 0,08 0,23 0,15 0,17 0,03 0,25 0,17 0,09 0,18 0,13 0,15 0,18 0,21 0,30 0,20 0,03 0,08

31 december 2005


Pagina 136



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

211.652 115.346 274.248 428.131 29.940 257.985 187.661 43.831 133.039 236.006 76.302 90.172 446.810 182.538

0,15 0,08 0,19 0,30 0,02 0,18 0,13 0,03 0,09 0,16 0,05 0,06 0,31 0,13

Verenigde Staten van Amerika 28.519.050 7.000 Advance America Cash Advance Centers 87.220 13.939 Albertson’s 298.155 2.100 Alliance Capital Management 118.314 1.700 Alliant Energy 47.634 900 Amerada Hess 113.121 16.338 American Axle & Manufacturing 304.540 10.400 American Financial 401.440 4.100 American Home Mortgage Investment 133.537 700 American Mortgage Acceptance 10.290 400 American National Insurance 46.772 6.200 Annaly Mortgage Management 68.262 14.807 Anworth Mortgage Asset 107.351 19.300 Apria Healthcare 468.025 6.788 AT&T 167.121 5.600 Atmos Energy 146.384 8.300 Avnet 200.611 3.160 Baldwin & Lyons 76.409 7.000 Bank of America 323.330 16.900 Bell Microproducts 131.482 7.500 BellSouth 204.600 4.476 Carmike Cinemas 113.690 7.500 Cedar Fair 213.150 15.500 Cendant 260.555 4.500 CenturyTel 150.840 10.800 CharterMac 230.904 7.600 Chesapeake 129.048 5.200 Chevron 293.644 5.000 Chubb 490.200 6.900 Cimarex Energy 294.906 5.322 Citigroup 258.543 26.900 Citizens Communications 328.987 1.400 Community Trust Bancorp 44.590 5.800 ConocoPhillips 334.660 2.000 Consolidated Edison 93.120 6.291 Countrywide Financial 214.271 7.500 Cousins Properties 214.875 14.800 Dana 104.932 5.100 Deere & Co 350.217 5.800 Deluxe 174.638 2.500 DreamWorks Animation SKG 61.725 10.600 Duquesne Light 175.324 3.900 Eastman Chemical 203.346 5.500 Energy East 125.345 7.000 Fidelity National Financial 258.160 7.005 Fifth Third Bancorp 265.700 7.539 First Horizon National 292.136 2.000 First Industrial Realty Trust 77.560 18.900 Ford Motor 147.609 3.670 Freddie Mac 239.284 11.388 Fremont General 269.098 7.600 Friedman Billings Ramsey 76.912 14.300 Furniture Brands International 327.899 12.300 General Maritime 458.544 6.000 General Motors 114.060 6.244 Great Plains Energy 173.958 16.800 Handleman 213.360 4.900 Hanger Orthopedic 27.244

19,80

Verenigd Koninkrijk (vervolg) 79.401 Shanks 22.736 ST Ives 28.325 Tate & Lyle 65.427 Taylor Woodrow 7.480 TDG 50.046 Tomkins 52.843 Topps Tiles 17.338 TT electronics 11.529 United Utilities 109.349 Vodafone 45.740 Wellington Underwriting 9.422 Westbury 17.918 Wilson Bowden 22.113 Wimpey George

0,06 0,21 0,08 0,03 0,08 0,22 0,29 0,09 0,01 0,03 0,05 0,07 0,34 0,12 0,10 0,14 0,05 0,22 0,09 0,14 0,08 0,15 0,18 0,10 0,16 0,09 0,21 0,35 0,20 0,18 0,23 0,03 0,23 0,06 0,15 0,15 0,07 0,24 0,12 0,04 0,12 0,14 0,09 0,18 0,18 0,20 0,05 0,10 0,17 0,19 0,05 0,23 0,32 0,08 0,12 0,15 0,02



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 8.900 HCA 4.979 Houston Exploration 14.300 Huntington Bancshares 10.925 IMPAC Mortgage 7.100 Ingles Markets 3.000 J.P. Morgan Chase & Co 3.800 Kellwood 14.300 KeySpan 4.600 Kimball International 3.100 Kinder Morgan Energy Partners 16.700 Kindred Healthcare 2.844 LandAmerica Financial 8.700 Lear 5.300 Lenox 10.175 LL&E Royalty Trust 6.300 Loews - Carolina 9.500 Louisiana-Pacific 14.861 Luminent Mortgage Capital 3.900 Marathon Oil 15.100 MCG Capital 8.100 MCI 15.692 Meridian Resource 8.100 Mesa Air 4.600 Metal Management 8.100 Metlife 17.736 MFA Mortgage Investments 3.200 Molson Coors Brewing 8.900 Multimedia Games 8.300 National City 5.600 National Fuel Gas 7.600 Nationwide Financial Services 2.800 New Century Financial 11.300 New York Community Bancorp 3.500 Nicor 6.200 NiSource 8.452 NL Industries 1.800 OGE Energy 6.100 Olympic Steel 4.700 OMI 2.700 Overseas Shipholding 3.100 Penn Virginia Resource Partners LP 16.600 Peoples Bank/Bridgeport 3.700 Peoples Energy 6.700 Pepco 4.100 PG&E 1.000 Pinnacle West Capital 9.400 Plains All American Pipeline 159.800 Primus Telecommunications 2.600 Procentury 4.839 Progress Energy 1.800 Rent-A-Center 4.077 Roanoke Electric Steel 3.200 Ryder System 23.300 Sara Lee 5.100 Saxon Capital 9.300 Schweitzer-Mauduit International 7.500 Selective Insurance 2.700 Sempra Energy 12.500 Sensient Technologies 4.300 Shopko Stores 5.661 Southwest Gas 5.700 Startek 4.200 Steel Dynamics 10.400 Steel Technologies 4.100 Stewart Information Services 4.300 Stone Energy 44.100 SunCom Wireless 14.200 Take-Two Interactive Software 9.800 Talk America 5.600 Telephone & Data Systems 6.500 Tesoro 4.700 Thornburg Mortgage 8.100 Triad Hospitals

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

452.565 260.252 341.341 103.569 110.405 119.580 89.984 507.364 49.128 147.870 431.862 176.755 246.036 70.119 28.999 275.751 263.340 111.458 236.730 222.574 159.975 66.220 85.131 107.548 397.467 102.514 214.464 82.325 280.374 174.552 333.032 102.340 188.032 137.760 129.208 123.568 48.420 152.500 86.480 138.294

0,31 0,18 0,24 0,07 0,08 0,08 0,06 0,35 0,03 0,10 0,30 0,12 0,17 0,05 0,02 0,19 0,18 0,08 0,16 0,15 0,11 0,05 0,06 0,07 0,28 0,07 0,15 0,06 0,19 0,12 0,23 0,07 0,13 0,10 0,09 0,09 0,03 0,11 0,06 0,10

172.112 513.106 130.721 149.812 152.725 41.710 366.506 119.866 27.950 213.593 33.534 97.155 133.344 442.001 58.038

0,12 0,36 0,09 0,10 0,11 0,03 0,25 0,08 0,02 0,15 0,02 0,07 0,09 0,31 0,04

236.220 405.975 120.825 223.500 124.743 149.790 102.657 151.956 290.680 203.934 195.220 118.629 251.482 86.338 204.904 396.500 123.939 320.274

0,16 0,28 0,08 0,16 0,09 0,10 0,07 0,11 0,20 0,14 0,14 0,08 0,17 0,06 0,14 0,28 0,09 0,22



Pagina 137

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Quantitative Active Value

Schroder ISF Asian Equity Alpha



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 21.400 Unisys 9.000 United Online 3.000 United States Steel 9.600 Universal 5.000 USG 3.100 UST 7.046 Verizon Communications 7.900 W&T Offshore 7.032 Washington Mutual 10.400 Waste Management 5.000 Weyerhaeuser 4.900 WGL 3.300 Whirlpool 2.200 William Lyon Homes 8.500 Worthington Industries 3.000 Xcel Energy

126.474 132.030 146.190 415.200 325.150 126.914 213.282 230.917 307.158 316.368 335.700 147.882 277.893 225.610 163.285 55.740

0,09 0,09 0,10 0,30 0,23 0,09 0,15 0,16 0,21 0,22 0,23 0,10 0,19 0,16 0,11 0,04

117.096

0,08

117.096

0,08

136.404.210

94,73

Compania Anonima Nacional Teléfonos de Venezuela ADR


% Nettoactiva



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

880.402

4,44

174.672 167.183 117.620

0,88 0,85 0,59

123.365 297.562

0,62 1,50

4.676.853 213.186 340.788 208.407 373.597 422.187

23,58 1,08 1,72 1,05 1,88 2,13

356.586 265.895 378.937 304.950 322.013 272.640 364.092 403.931 310.970 138.674

1,80 1,34 1,91 1,54 1,62 1,37 1,84 2,04 1,57 0,69

ICICI Bank ADR

168.008 168.008

0,85 0,85

Astra Agro Lestari Astra International Bank Central Asia United Tractors

404.134 110.412 70.559 95.117 128.046

2,04 0,56 0,36 0,48 0,64

Shell Refining (Malaysia) Star Publications (Malaysia) Tenaga Nasional

498.253 157.878 161.994 178.381

2,51 0,80 0,82 0,89

DBS Keppel SembCorp Industries SembCorp Logistics SMRT United Overseas Land

1.104.797 238.017 145.455 153.259 163.486 175.267 229.313

5,57 1,20 0,73 0,77 0,82 0,88 1,17

1.750 6.570 2.330 4.620 15.370 19.295 4.930 2.530 6.840 560

Cheil Communications GS Engineering & Construction Hyundai Mobis Kookmin Bank Korea Exchange Bank LG.Philips LCD ADR S-Oil Samsung Electronics Shinhan Financial Shinsegae

4.441.179 382.509 345.172 213.414 350.347 214.827 412.913 345.022 1.652.726 278.333 245.916

22,39 1,93 1,74 1,08 1,77 1,08 2,08 1,74 8,33 1,40 1,24

262.000 43.000 807.000 134.003 107.520

AU Optronics Catcher Technology Compeq Manufacturing Delta Electronics Elite Semiconductor Memory Technology HON HAI Precision Industry LITE-ON IT MediaTek Novatek Microelectronics Powertech Technology Silicon Integrated Systems Siliconware Precision Industries Taiwan Mobile

5.863.321 391.104 347.144 465.884 274.742

29,57 1,97 1,75 2,35 1,39

132.824 374.104 365.484 294.745 317.761 431.013 329.490 482.955 371.329

0,67 1,89 1,84 1,49 1,60 2,17 1,66 2,44 1,87

China

Venezuela 8.400

Marktwaarde USD

216.700 596.000 320.000 911.000 88.400 Hongkong SAR 348.000 72.000 798.000 204.000 199.000 86.000 106.000 23.600 28.500 121.500 151.000 218.000 45.000 88.000 85.000

China International Marine Containers China Metal International China Telecom “H” Semiconductor Manufacturing International ZTE “H”

AAC Acoustic Technology China Mobile Hong Kong China Ting COSCO Pacific Hang Lung Hong Kong Exchanges & Clearing Hopewell HSBC (Hong Kong) Jardine Strategic Kerry Properties Parkson Retail Shangri-La Asia Swire Pacific Wharf Wheelock

India 5.701 Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika 5.600 Sun Gro Horticulture Income Fund

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

32.172 32.172

0,02 0,02

Indonesië 221.500 68.000 275.000 342.500 Maleisië



32.172

0,02

136.436.382

94,75

7.552.914

5,25

143.989.296

100,00

61.200 83.300 68.100 Singapore 24.000 22.000 93.060 160.000 270.000 152.000 Zuid-Korea

Taiwan

68.222 279.000 25.000 54.044 131.000 485.000 344.256 424.700

31 december 2005


Pagina 138

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Asian Equity Alpha (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Taiwan (vervolg) 424.692 126.000 161.940


Marktwaarde USD

Schroder ISF European Equity Alpha % Nettoactiva



Oostenrijk Taiwan Semiconductor Manufacturing Transcend Information Unimicron Technology

808.629 247.202 228.911

4,08 1,25 1,15

620.013 105.783 113.739 153.603

3,13 0,53 0,57 0,77

147.200 40.600 27.900 76.200

Aromatics Thailand (Foreign) Bangkok Bank Public (Foreign) PTT (Foreign) Total Access Communication (Foreign)

246.888

1,26

Austriamicrosystems EVN Telekom Austria

57.307.182 33.895.903 13.698.460 9.712.819

3,24 1,92 0,77 0,55

160.421 208.390 151.867

Almancora Comm Va Groupe Bruxelles Lambert Omega Pharma

38.776.609 14.871.027 17.223.434 6.682.148

2,19 0,84 0,97 0,38

Jyske Bank

13.452.848 13.452.848

0,76 0,76

BNP Paribas Bull Eiffage Eurazeo Fimalac Fimalac Warrants 31/12/2006 France Telecom Sanofi-Aventis Suez Total Vivendi Universal

272.654.749 45.923.815 20.934.471 9.417.991 9.981.876 8.159.940 4.262 23.932.212 57.921.367 16.695.302 48.663.691 31.019.822

15,42 2,60 1,18 0,53 0,56 0,46 0,00 1,35 3,28 0,94 2,76 1,76

Axel Springer BASF Continental Deutsche Bank Escada Escada 0% 30/09/2013 IWKA Metro Rheinmetall Schwarz Pharma Singulus Technologies TUI Wincor Nixdorf

237.632.271 3.794.796 22.759.154 40.498.872 41.224.774 6.053.056 498.000 9.125.000 8.753.232 26.687.468 28.477.530 9.293.499 10.498.090 29.968.800

13,44 0,21 1,29 2,29 2,33 0,34 0,03 0,52 0,50 1,51 1,61 0,53 0,59 1,69

2.464.485 1.257.817 4.902.621 1.300.000 503.254

Anglo Irish Bank Bank of Ireland C&C DCC Depfa Bank

104.442.000 31.619.343 16.728.966 26.278.049 23.530.000 6.285.642

5,91 1,79 0,95 1,49 1,33 0,35

2.102.194 968.704 909.253 254.900 7.000.000

ACEA ENI Italcementi Parmalat Finanziaria UniCredito Italiano

95.284.217 17.658.430 22.706.422 14.284.365 0 40.635.000

5,39 1,00 1,28 0,81 0,00 2,30

Arcelor

35.507.199 35.507.199

2,01 2,01

147.641.345 9.484.000 43.504.376 43.975.839 31.135.696 10.099.546 9.441.888

8,35 0,54 2,46 2,49 1,76 0,57 0,53

ProSafe Tandberg

42.159.869 25.449.920 16.709.949

2,38 1,44 0,94

Altadis Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Inditex Repsol YPF

71.013.498 15.175.440 19.611.535 17.985.053 18.241.470

4,02 0,86 1,11 1,02 1,03

Denemarken 326.414 Frankrijk


18.656.960

94,08

Totaal beleggingen

18.656.960

94,08

Overige nettoactiva

1.173.188

5,92

Nettoactivawaarde

19.830.148

100,00

% Nettoactiva

804.579 199.686 511.201 België

Thailand

Marktwaarde EUR

674.854 2.187.510 103.894 113.366 157.680 462 1.141.804 778.513 634.320 229.871 1.171.886 Duitsland 35.137 351.710 540.129 503.355 223.360 300.000 500.000 214.540 501.079 531.000 640.931 606.826 335.334

EUR

Ierland

Italië

Luxemburg 1.690.819 Nederland 400.000 1.480.748 1.701.193 1.149.332 550.384 358.190 Noorwegen 720.596 3.222.770

Exact ING Groep Royal Dutch Shell “A” Royal Dutch Shell “B” Telegraaf Media Groep TNT

Spanje 395.709 1.304.826 652.815 736.434



Pagina 139

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European Equity Alpha

Schroder ISF Global Equity Alpha



Zwitserland 58.800 144.833 359.541 9.010 20.721 861.820 26.251 15.000 451.379 149.381 1.200.000 608.525 5.000 216.661

AFG Arbonia-Forster BKW FMB Energie Compagnie Financiere Richemont Jelmoli Liechtenstein Landesbank Novartis Registered Schindler Schindler Registered Swatch Registered Syngenta Temenos UBS Registered Zehnder Zürich Financial Services Registered

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

237.182.148 13.161.149 8.151.036

13,41 0,74 0,46

13.192.931 10.860.044 10.595.344 38.164.338 8.796.721 4.997.563 11.482.199 15.651.417 9.416.257 48.846.138 4.952.539

0,75 0,61 0,60 2,16 0,50 0,28 0,65 0,89 0,53 2,76 0,28



Barbados

2,20

442.946.453 9.267.576 33.859.210 5.476.669 4.775.752 12.464.870 9.328.860 27.330.491 26.784.067 7.985.577 10.851.411 10.140.804 47.730.678 11.308.125 9.227.624 16.515.060 5.942.201 4.546.081 11.974.096 5.644.848 61.058.540 9.014.601 12.328.600 26.639.357 24.983.765 37.767.590

25,06 0,52 1,92 0,31 0,27 0,71 0,53 1,55 1,51 0,45 0,61 0,57 2,70 0,64 0,52 0,93 0,34 0,26 0,68 0,32 3,45 0,51 0,70 1,51 1,41 2,14

Alliance Unichem AstraZeneca Atrium Underwriting Boots Brown (N) Cape Charter Chrysalis Emap Future Gallaher HSBC Imperial Tobacco Inchcape James Fisher & Sons Management Consulting New Star Asset Management Provident Financial Rank Royal Bank of Scotland Sportech Stanley Leisure SVG Capital Vedanta Resources Vodafone


1.796.000.388

101,58

Totaal beleggingen

1.796.000.388

101,58

(27.958.647)

(1,58)

1.768.041.741

100,00


121.389 121.389

2,20 2,20

Nabors Industries

111.896

2,03

1.580

Petroleo Brasileiro-Petrobras ADR

111.896

2,03

4.411 5.220

France Telecom Suez

271.102 109.050 162.052

4,92 1,98 2,94

1.168

Deutsche Bank

112.830 112.830

2,05 2,05

5.351

Telekomunikasi Indonesia ADR

128.103 128.103

2,33 2,33

9 120 4.000 7.000 12

East Japan Railway Jupiter Telecommunications Kao Mitsubishi Estate Sumitomo Mitsui Financial

538.701 62.037 95.975 107.433 145.765 127.491

9,79 1,13 1,74 1,95 2,65 2,32

7.976 2.755

Reed Elsevier Royal Dutch Shell

195.481 111.481 84.000

3,55 2,02 1,53

202.892

3,68

3.170

Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Kookmin Bank ADR

86.572 116.320

1,57 2,11

Nestlé Registered

117.692 117.692

2,14 2,14

92.149 92.149

1,67 1,67

Kasikornbank (Foreign) Land & Houses (Foreign)

245.301 128.441 116.860

4,45 2,33 2,12

Kingfisher Prudential Royal Bank of Scotland Signet Tesco

512.193 60.728 88.325 127.789 108.060 127.291

9,30 1,10 1,60 2,32 1,96 2,32

2.711.070 90.744 67.815 88.785 108.566 164.492 105.015 121.359 139.140 112.996 95.987 71.953 116.153 90.908 138.784 112.589 95.305 155.896 148.355 118.999 102.722 124.436 116.848

49,23 1,65 1,23 1,61 1,97 2,99 1,91 2,20 2,53 2,05 1,74 1,31 2,11 1,65 2,52 2,04 1,73 2,83 2,69 2,16 1,87 2,26 2,12

Frankrijk

Duitsland

Indonesië

Japan Verenigd Koninkrijk 794.031 820.874 1.931.210 541.401 4.830.000 5.612.500 3.347.280 11.000.000 634.641 13.000.000 792.607 3.508.719 446.502 277.458 2.980.775 7.762.840 1.065.057 1.500.000 1.266.247 2.386.173 49.069.157 1.201.085 2.550.000 1.972.971 20.639.928

% Nettoactiva

1.611 Brazilië

38.914.472

Marktwaarde USD

Nederland

Zuid-Korea

1.553 Zwitserland 395 Taiwan 10.715

Fubon Financial GDR

Thailand 70.300 539.000 Verenigd Koninkrijk 14.884 9.338 4.234 58.451 22.328

Verenigde Staten van Amerika 2.280 Abbott Laboratories 903 Altria 1.500 CB Richard Ellis 6.301 Cisco Systems 3.386 Citigroup 1.899 Colgate-Palmolive 2.821 Du Pont (E.I.) de Nemours 4.583 Engelhard 3.371 Estee Lauder 2.763 Genworth Financial 1.415 HCA 3.090 Honeywell International 3.289 Mercury Interactive 5.283 Microsoft 6.754 News 1.431 Parker Hannifin 6.648 Pfizer 3.550 Quicksilver Ressources 2.658 St Paul Travelers 24.170 Sun Microsystems 1.605 Textron 3.612 Viacom

31 december 2005


Pagina 140

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Equity Alpha (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Schroder ISF Japanese Equity Alpha

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

83.141 140.082

1,51 2,55


5.360.799

97,34

Totaal beleggingen

5.360.799

97,34

146.415

2,66

5.507.214

100,00

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 1.757 Western Gas Resources 3.019 Wyeth




Marktwaarde JPY

% Nettoactiva

24.178.760.500 645.915.000 781.185.000 674.560.000 802.816.000 614.034.000 485.740.000 608.475.000 1.001.244.200 885.492.000 634.953.000 1.047.769.000 1.148.800.000 830.220.000 915.530.000 514.674.000 183.768.000 799.665.000 908.888.000 45.937.500 606.969.900 999.096.000 493.848.000 1.112.100.000 1.067.193.900 950.940.000 485.847.000 751.893.000 664.029.000 601.620.000 388.948.000 773.228.000 628.368.000 372.638.000 752.376.000

100,41 2,68 3,24 2,80 3,33 2,55 2,02 2,53 4,16 3,68 2,64 4,35 4,77 3,45 3,80 2,14 0,76 3,32 3,77 0,19 2,52 4,15 2,05 4,62 4,43 3,95 2,02 3,12 2,76 2,50 1,62 3,21 2,61 1,55 3,12


24.178.760.500

100,41

Totaal beleggingen

24.178.760.500

100,41

(99.308.485)

(0,41)

24.079.452.015

100,00

Japan 126.650 274.100 1.054.000 1.024.000 822.000 65.200 427.000 858.700 182.200 234.300 452.600 718 548.000 1.189.000 486.000 114.000 599.000 1.304.000 73.500 338.900 1.252.000 722.000 66.000 556.700 1.174.000 333.000 96.150 82.900 74.000 479.000 1.411.000 197.600 602.000 100.050


Belluna Chiyoda Fuji Heavy Industries Gunze Hino Motors Japan Petroleum Exploration Kaneka Kyokuto Kaihatsu Kogyo Lawson Lintec Marui Mitsubishi UFJ Financial Mitsui & Co Mitsukoshi Namura Shipbuilding Nippon Konpo Unyu Soko Nippon Shokubai OJI Paper Oriental Construction Ryoyo Electro Sekisui Chemical Shinmaywa Industries SMC Stanley Electric Sumitomo Chemical Sumitomo Metal Mining T&D Takefuji TDK TOC Tokai Carbon Tomen Electronics Toyo Tire & Rubber USS



Pagina 141

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Equity Sigma Aantal aandelen of kapitaal


Australië 37.425 29.903 43.623 23.044 20.811 40.589 20.814 129.863 4.162 26.138 89.861 61.206 81.855 105.571 7.908 44.224 42.367 100.252 2.939 86.533 24.807 23.589 10.053 62.296 2.069 109.419 52.666

Amcor APN News & Media Australia and New Zealand Banking AWB BHP Billiton BlueScope Steel Boral CFS Gandel Retail Trust CFS Gandel Retail Trust New Commonwealth Bank of Australia GPT ING Industrial Fund Insurance Australia Investa Property Macquarie Bank Mirvac National Australia Bank OneSteel Perpetual Trustees Australia Promina QBE Insurance Sims St George Bank Stockland Stockland New Telstra Westpac Banking

Oostenrijk

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


8.326.266 204.697 105.096

2,04 0,05 0,03

764.981 103.768 346.660 207.143 123.444 190.171 6.019

0,19 0,03 0,08 0,05 0,03 0,05 0,00

818.160 269.765 99.938 324.844 153.439 394.605 133.409 1.005.084 245.905 146.332 306.660 356.008 303.294 218.322 296.485 9.892 314.858 877.287

0,20 0,07 0,02 0,08 0,04 0,10 0,03 0,25 0,06 0,04 0,07 0,09 0,07 0,05 0,07 0,00 0,08 0,21

Canada (vervolg) 11.026 20.748 11.700 5.900 13.200 9.600 5.900 9.100 7.500 23.100 4.200 3.900 3.900 4.700 Caymaneilanden 8.600 9.700

8.644

OMV

504.682 504.682

0,12 0,12

2.700 7.900

Everest Re Nabors Industries

869.315 274.050 595.265

0,21 0,07 0,14

Barbados

België 1.400 5.940 27.224 39.202 324 2.067

Bekaert Belgacom Dexia Fortis Nationale A Portefeuille Umicore

2.531.233 129.627 192.811 626.801 1.246.135 92.788 243.071

0,62 0,03 0,05 0,15 0,31 0,02 0,06

22.200 19.200 6.000 14.348 7.800 1.300 16.636 5.553

Accenture ACE Axis Capital Catlin Marvell Technology PartnerRe Tyco International XL Capital

3.363.759 639.582 1.034.496 187.740 119.920 441.636 85.722 480.780 373.883

0,82 0,16 0,24 0,05 0,03 0,11 0,02 0,12 0,09

6.100 12.938 18.883

Alimentation Couche Tard BCE Canadian Imperial Bank of Commerce Canadian National Railway CGI CI Financial Cinram International Enbridge EnCana Ensign Resource Service Falconbridge First Quantum Minerals Imperial Oil Inco IPSCO Loblaw Magna International Manulife Financial

13.113.618 122.786 310.868

3,20 0,03 0,08

1.245.840 849.287 255.973 326.449 94.006 390.688 883.751 166.629 923.006 111.687 595.054 693.448 182.877 268.081 564.160 592.643

0,29 0,20 0,06 0,08 0,02 0,10 0,22 0,04 0,23 0,03 0,15 0,17 0,04 0,07 0,14 0,14

Bermuda

Canada

10.500 32.400 15.206 4.100 12.400 19.700 4.200 31.200 3.500 6.000 16.000 2.200 5.500 7.900 10.100


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Nexen Petro-Canada Power Financial Rothmans Shaw Communications Sherritt International Sierra Wireless Teck Cominco Telus Thomson TransCanada Transcontinental TSX Weston (George)

524.457 824.575 334.271 122.509 290.978 84.088 64.345 490.947 305.281 786.531 132.222 63.398 157.407 355.376

0,13 0,20 0,08 0,03 0,07 0,02 0,02 0,12 0,07 0,19 0,03 0,02 0,04 0,09

Garmin Seagate Technology

749.102 557.624 191.478

0,18 0,13 0,05

China Telecom “H”

343.303 343.303

0,08 0,08

China 934.000 Denemarken 9 40 28.900 2.600

AP Moller - Maersk “A” AP Moller - Maersk “B” Danske Bank Novozymes

1.654.990 90.347 413.558 1.009.691 141.394

0,40 0,02 0,10 0,25 0,03

40.000 8.264 59.762 6.800 3.700

Fortum Kesko Nokia Rautaruukki YIT-Yhtyma

2.392.076 748.275 232.183 1.088.354 165.064 158.200

0,58 0,18 0,06 0,26 0,04 0,04

6.390 184 6.190 21.082 16.212 5.285 1.330 8.039 10.629 2.181 711 7.739 19.688 1.897 587 8.829 2.895 10.015 7.516 7.397 11.401 6.783 12.451 31.032 9.253 748 27.272

Air Liquide Areva Axa BNP Paribas Bouygues Christian Dior Ciments Français CNP Assurances Compagnie de Saint-Gobain Eiffage Eramet Essilor International France Telecom Groupe Bourbon Kaufman & Broad Michelin (C.G.D.E.) Neopost PagesJaunes Publicis Renault Sanofi-Aventis Schneider Electric Société Générale Suez Total Vallourec Vivendi Universal

17.072.256 1.226.271 87.679 199.758 1.692.146 789.741 469.706 167.855 628.657 628.099 233.196 66.503 624.365 486.733 163.786 46.389 494.135 288.026 258.698 261.521 600.264 1.000.492 604.441 1.524.402 963.371 2.310.475 404.078 851.469

4,17 0,30 0,02 0,05 0,42 0,19 0,11 0,04 0,15 0,15 0,06 0,02 0,15 0,12 0,04 0,01 0,12 0,07 0,06 0,06 0,15 0,24 0,15 0,37 0,24 0,57 0,10 0,21

9.094 6.698 9.290 3.556 3.394 19.379 10.412 6.417 5.677 27.775

Allianz Altana BASF Bayerische Motoren Werke Celesio Commerzbank Continental DaimlerChrysler Deutsche Bank Deutsche Post

12.312.793 1.372.332 363.413 709.063 155.399 290.874 594.753 920.826 326.520 548.404 670.937

3,01 0,33 0,09 0,17 0,04 0,07 0,15 0,23 0,08 0,13 0,16

Finland

Frankrijk

Duitsland

31 december 2005


Pagina 142

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Equity Sigma (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

535.244 417.393 1.503.474 79.245 70.416 198.825 73.534 273.569 828.496

0,13 0,10 0,37 0,02 0,02 0,05 0,02 0,07 0,20

538.026 277.061 726.041 544.227 294.721

0,13 0,07 0,18 0,13 0,07

655.655

0,16

560.544 95.111

0,14 0,02

China Netcom Hong Kong China Unicom CLP HongKong Electric Jardine Strategic Orient Overseas International PCCW Swire Pacific “A” Swire Pacific “B”

2.189.917 298.625 328.252 475.896 430.860 70.278 130.588 109.001 228.894 117.523

0,54 0,07 0,08 0,11 0,11 0,02 0,03 0,03 0,06 0,03

96.806 1.921 68.923 11.029 48.573

Eircom FBD Independent News & Media Kerry Ryanair

1.230.518 226.082 83.065 203.237 242.612 475.522

0,30 0,06 0,02 0,05 0,06 0,11

278.488

0,07

13.618

Check Point Software Technologies

278.488

0,07

6.027.345 359.605 384.525 704.272 82.685 675.609 889.779 128.147 85.332 110.384 146.739 218.252 512.744 670.350 83.786 446.033 69.791 345.455 113.857

1,47 0,09 0,09 0,17 0,02 0,16 0,22 0,03 0,02 0,03 0,04 0,05 0,13 0,16 0,02 0,11 0,02 0,08 0,03

45.608.321 479.327 146.360 294.420 38.732 132.948 153.610 123.106 440.117 664.689 545.408 122.800 129.659

11,15 0,12 0,04 0,07 0,01 0,03 0,04 0,03 0,11 0,16 0,13 0,03 0,03

Duitsland (vervolg) 9.261 25.133 14.586 586 2.388 3.302 2.315 5.145 17.216 3.988 387 4.019 6.373 14.181 Griekenland 24.960 2.340 Hongkong SAR 184.500 404.000 82.000 87.000 6.568 38.500 177.000 25.500 67.500


Deutsche Postbank Deutsche Telekom E.ON Fresenius Preference IKB Deutsche Industriebank K+S Leoni MAN Metro Münchener Rückversicherungs Regd. Porsche Preference SAP Siemens ThyssenKrupp

Cosmote Mobile Telecommunications Titan Cement

Ierland

Israël

Italië 29.231 77.806 32.171 1.616 86.264 32.183 13.380 2.608 20.995 7.919 8.675 48.463 163.667 28.701 180.288 10.193 122.417 50.539

Alleanza Assicurazioni Banca Intesa “RNC” Banche Populari Unite Cattolica di Assicurazioni Enel ENI Fineco Fondiaria-Sai Gruppo Editoriale L’Espresso Italcementi Luxottica Mediaset Snam Rete Gas Telecom Italia Telecom Italia “RNC” UniCredito Italiano Unipol Unipol Preference

Japan 7.440 21.000 8.000 7.000 9.900 11.000 6.800 34.000 98.000 9.300 5.600 9.000

Acom Aioi Insurance Aisin Seiki Akita Bank Alpine Electronics Alps Electric AOC Asahi Glass Asahi Kasei Canon Chiba Kogyo Bank Chugoku Bank


Japan (vervolg) 59.000 34.000 65.000 327 150 61.000 41.000 16.000 18.700 51.000 8.400 13.500 33.000 23.000 166.000 11.600 22.000 27.200 5.000 7.000 43 18 14.300 39.000 14.400 22.600 24.000 40.000 77 123.000 15.800 13.300 60.000 7.600 58.000 12.000 85.000 34.000 112.000 112 57.000 31.000 67.000 185 26.000 76.000 10.800 24.100 23.000 33.500 62.000 21.000 42.000 57 222.000 164 48.000 47.700 47.000 37.000 4.600 81.000 507 51.000 12.000 105.000 23 46 22.300 7.600 125 37.000 3.800 17.000 20.000


Dainippon Screen Manufacturing Daiwa House Industry Daiwa Securities Dynacity East Japan Railway Fuji Electric Fuji Fire & Marine Insurance Fuji Heavy Industries Fuji Photo Film Fujitsu Futaba Industrial Glory Hankyu Department Stores Hino Motors Hitachi Hitachi Capital Hokuetsu Paper Mills Honda Motor Hosiden Ichiyoshi Securities Japan Prime Realty Investment Japan Real Estate Investment JFE Joyo Bank JS Kansai Electric Power Kawasaki Kisen Kaisha Kayaba Industry KDDI Kobe Steel Kyushu Electric Power Leopalace21 Marubeni Maruichi Steel Tube Mazda Motor Mito Securities Mitsubishi Electric Mitsubishi Estate Mitsubishi Heavy Industries Mitsubishi UFJ Financial Mitsui & Co Mitsui OSK Lines Mitsui Sumitomo Insurance Mizuho Financial Mori Seiki NEC NEC Electronics Nichicon Nichirei Nikko Cordial Nippon Express Nippon Meat Packers Nippon Mining Nippon Paper Nippon Steel Nippon Telegraph & Telephone Nippon Yusen KK Nissan Motor Nisshin Steel Nomura Noritz NSK NTT DoCoMo OJI Paper Okasan Osaka Gas Pacific Management Pacific Management W/I Pioneer Promise Resona Ricoh Ryoyo Electro Sanden Sanwa Shutter

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

494.947 532.880 738.643 86.020 1.033.955 324.041 157.163 87.034 619.863 389.257 202.048 229.140 288.895 146.029 1.121.669 231.694 114.062 1.555.871 61.408 125.537 120.972 148.706 481.306 232.697 288.844 486.941 150.950 136.671 445.030 399.354 343.785 483.821 322.808 165.365 266.202 96.689 603.247 708.002 495.007 1.523.097 733.968 271.123 821.733 1.471.761 391.144 474.132 355.242 323.641 96.179 531.877 378.887 220.968 299.503 228.669 792.487 747.134 329.642 484.480 152.199 710.722 76.279 554.894 775.658 302.129 104.135 363.223 79.759 156.389 310.083 507.076 504.653 649.399 57.845 79.036 123.752

0,12 0,13 0,18 0,02 0,25 0,08 0,04 0,02 0,15 0,10 0,05 0,06 0,07 0,04 0,27 0,06 0,03 0,38 0,02 0,03 0,03 0,04 0,12 0,06 0,07 0,12 0,04 0,03 0,11 0,10 0,08 0,12 0,08 0,04 0,07 0,02 0,15 0,17 0,12 0,36 0,18 0,07 0,20 0,36 0,10 0,12 0,09 0,08 0,02 0,13 0,09 0,05 0,07 0,06 0,19 0,18 0,08 0,12 0,04 0,17 0,02 0,14 0,19 0,07 0,03 0,09 0,02 0,04 0,08 0,12 0,12 0,16 0,01 0,02 0,03



Pagina 143


Japan (vervolg) 3.100 15.000 27.000 17.000 11.600 5.700 8.500 32.000 38.000 40 55.000 59 12.000 8.000 20.300 8.890 37.000 5.400 28.000 167.000 7.400 45.600 23.000 11.000 73 10.000 18.000 8.000 41.000


Sanyo Electric Credit Seino Transportation Sekisui Chemical Sekisui House Seven & I Shimachu Showa Shell Sekiyu KK Sumitomo Sumitomo Bakelite Sumitomo Mitsui Financial Sumitomo Trust & Banking Suncity Suzuken Taisho Pharmaceutical Takeda Pharmaceutical Takefuji TonenGeneral Sekiyu KK Toppan Forms Toppan Printing Toshiba Toyoda Gosei Toyota Motor UNY Wacoal West Japan Railway Yamaguchi Bank Yamaha Yamato Kogyo Yokohama Rubber

Luxemburg 15.108

Arcelor

15.100

British American Tobacco (Malaysia) Malaysia International Shipping (Foreign)

Maleisië

56.800

Nederland 39.135 50.232 10.225 21.447 4.537 37.612 2.513 6.229 50.807 80.628 65.435 3.341 9.460 Nieuw-Zeeland 61.239

ABN Amro Aegon Akzo Nobel ASML CSM ING Groep Nutreco Philips Electronics Royal Dutch Shell “A” Royal Dutch Shell “B” Royal KPN Unilever VNU

Fletcher Building

Noorwegen

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

63.367 163.826 183.129 214.424 497.896 173.439 101.721 414.772 314.581 424.971 563.299 122.859 384.514 150.270 1.100.795 605.235 398.759 77.979 327.942 999.261 144.660 2.371.952 363.801 149.403 305.265 144.065 300.013 134.699 240.797

0,02 0,04 0,04 0,05 0,12 0,04 0,02 0,10 0,08 0,10 0,14 0,03 0,09 0,04 0,26 0,15 0,10 0,02 0,08 0,24 0,04 0,58 0,09 0,04 0,07 0,04 0,07 0,03 0,06

374.218 374.218

0,09 0,09

309.590

0,08

160.808

0,04

148.782

0,04

9.785.615 1.017.822 818.224 473.732 427.768 122.547 1.303.395 110.827 192.715 1.549.109 2.576.303 652.948 227.576 312.649

2,39 0,24 0,20 0,12 0,10 0,03 0,32 0,03 0,05 0,38 0,62 0,16 0,06 0,08

315.164 315.164

0,08 0,08

27.500 4.320 9.800 20.309 11.100 32.667

Acta Aker Kvaerner Petroleum Geo-Services Statoil Tandberg Yara International

1.641.775 73.122 264.197 298.944 463.511 67.884 474.117

0,40 0,02 0,06 0,07 0,11 0,02 0,12

103.746 7.295 20.057 263.876 17.889

Electricidade de Portugal Jeronimo Martins Portugal Telecom Sonae Sonae Industria

1.135.252 319.382 109.449 202.269 370.378 133.774

0,28 0,08 0,03 0,05 0,09 0,03

151.000 86.870

ComfortDelgro MobileOne

1.068.023 145.214 110.692

0,26 0,04 0,03

Portugal

Singapore


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Neptune Orient Lines SembCorp Industries Singapore Airlines Singapore Petroleum

284.754 174.570 163.967 188.826

0,06 0,04 0,04 0,05

6.500 646 6.160 1.422

POSCO ADR Samsung Electronics Shinhan Financial SK Telecom

1.252.214 324.415 422.000 250.662 255.137

0,31 0,08 0,11 0,06 0,06

5.514.412

1,35

8.544

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander Central Hispano Fadesa Inmobiliaria Fomento de Construcciones y Contratas Inditex Repsol YPF Sacyr Vallehermoso Telefonica Publicidad e Informacion Telefónica

151.467

0,04

2.043.980 189.983

0,50 0,05

146.492 686.722 796.083 111.433

0,04 0,17 0,19 0,03

226.829 1.161.423

0,06 0,27

5.106.427 579.665 328.608 482.321 675.953 84.595 65.113 467.550 101.928

1,25 0,14 0,08 0,12 0,17 0,02 0,02 0,11 0,02

996.039 429.638 895.017

0,24 0,11 0,22

14.790.525 565.505 285.560 73.376

3,62 0,14 0,07 0,02

650.244 1.818.197 37.957 49.956 2.602.045 248.633 2.703.909 250.948 184.659 2.445.136 465.653 525.446 1.704.869 178.432

0,16 0,44 0,01 0,01 0,64 0,06 0,66 0,06 0,05 0,60 0,11 0,13 0,42 0,04

CMC Magnetics Formosa Plastics Inventec Waterland Financial

501.549 94.501 176.923 112.596 117.529

0,12 0,02 0,04 0,03 0,03

Siam Cement Public (Foreign)

399.376 399.376

0,10 0,10

39.033.488 188.675 255.245 781.757 333.446 191.474

9,55 0,05 0,06 0,19 0,08 0,05

Singapore (vervolg) 141.000 106.000 22.000 66.000


Zuid-Korea

Spanje

156.119 5.796 2.588 21.133 27.248 4.564 26.784 77.717 Zweden 26.000 7.200 60.000 24.800 1.500 3.600 9.900 3.000 290.475 79.548 18.901

Atlas Copco Autoliv Boliden ForeningsSparbanken Lindex NCC Sandvik Ssab Svenskt Stal Telefonaktiebolaget LM Ericsson TeliaSonera Volvo

Zwitserland 58.236 2.200 975 15.024 35.771 213 3 8.733 1.136 51.767 5.783 631 16.369 558 7.211 18.007 7.629

ABB Alcon Charles Voegele Compagnie Financiere Richemont Credit Suisse Registered Galenica Registered Lindt & Sprüngli Registered Nestlé Registered Nobel Biocare Novartis Registered Phonak Registered Rieter Roche Holding Genusschein SGS Swiss Reinsurance Registered UBS Registered Xstrata

Taiwan 264.000 115.000 166.860 346.000 Thailand 62.100 Verenigd Koninkrijk 89.927 54.717 45.732 78.025 5.626

Aegis Aggreko Alliance & Leicester Amlin Anglo American

31 december 2005


Pagina 144



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.881.460 336.759 319.053 91.694 1.619.716 126.141 179.540 954.921 4.864.976 123.810 281.001 731.848 944.830 50.955 132.829 192.663 184.820 1.351.104 144.094 307.453 506.236 3.320.510 1.862.874 2.048.323 694.316 376.958 135.868 361.726 1.006.656 606.525 170.174 125.487 332.465 360.641 189.930 122.176 388.403 82.403 156.394 181.107 96.912 191.465 1.431.512 460.942 1.669.345 402.143 144.592 204.839 689.750 391.052 92.942 53.688 729.142 465.435 2.053.340 93.996 111.092 151.865

0,46 0,08 0,08 0,02 0,40 0,03 0,04 0,23 1,19 0,03 0,07 0,18 0,23 0,01 0,03 0,05 0,05 0,33 0,04 0,08 0,12 0,81 0,46 0,50 0,17 0,09 0,03 0,09 0,25 0,15 0,04 0,03 0,08 0,09 0,05 0,03 0,09 0,02 0,04 0,04 0,02 0,05 0,35 0,11 0,41 0,10 0,04 0,05 0,17 0,10 0,02 0,01 0,18 0,11 0,50 0,02 0,03 0,04

Verenigde Staten van Amerika 199.733.254 23.517 3M 1.841.146 42.549 Abbott Laboratories 1.693.450 2.000 Accredited Home Lenders 99.700 7.333 Activision 102.515 9.500 Adtran 289.750 2.000 Affymetrix 95.200 6.295 Alltel 398.222 25.400 Altera 475.996 7.100 Altiris 117.931 30.184 Altria 2.266.818 4.000 Amedisys 169.920 4.100 Amerada Hess 515.329 7.900 American Axle & Manufacturing 147.256 23.220 American Express 1.186.774 6.700 American Financial 258.620

48,84 0,45 0,41 0,02 0,03 0,07 0,02 0,10 0,12 0,03 0,55 0,04 0,13 0,04 0,29 0,06

Verenigd Koninkrijk (vervolg) 38.672 AstraZeneca 17.883 AWG 29.589 BAA 22.982 Babcock International 154.146 Barclays 7.439 Barratt Developments 9.247 Bellway 58.480 BHP Billiton 457.009 BP 80.891 Brit Insurance 48.921 British Airways 32.735 British American Tobacco 246.644 BT 49.177 Chaucer 8.511 Close Brothers 11.969 CSR 19.647 Dairy Crest 93.251 Diageo 22.166 easyJet 71.511 First Choice Holidays 33.546 Gallaher 131.437 GlaxoSmithKline 109.086 HBOS 127.659 HSBC 23.243 Imperial Tobacco 8.579 Investec 8.541 Kensington 12.648 Land Securities 119.826 Lloyds TSB 69.838 Marks & Spencer 15.247 Mccarthy & Stone 20.157 Meggitt 79.393 Northumbrian Water 127.287 Old Mutual 17.017 Paragon 20.972 Peacock 17.953 Persimmon 38.956 Photo-Me International 16.610 Provident Financial 12.404 Punch Taverns 13.090 Reuters 21.916 Rexam 31.352 Rio Tinto 213.144 Royal & Sun Alliance Insurance 55.310 Royal Bank of Scotland 90.635 Sage 8.450 Savills 24.483 Scottish & Newcastle 73.795 Scottish Power 30.563 Shire 8.531 Spectris 3.147 Ultra Electronics 73.544 Unilever 40.334 United Utilities 951.375 Vodafone 56.347 Wellington Underwriting 4.455 Wilson Bowden 227.887 Woolworths



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 41.011 American International 5.900 Americredit 3.200 Ameristar Casinos 4.300 Ameritrade 22.994 Amgen 2.606 Amphenol 8.944 Anadarko Petroleum 19.800 Anheuser-Busch 8.666 Apple Computer 8.400 Applera-Applied Biosystems 58.338 Applied Materials 2.500 Arbitron 38.500 Archer-Daniels-Midland 46.897 AT&T 88.064 Bank of America 17.665 Bank of New York 25.600 Baxter International 23.500 BB&T 36.600 BEA Systems 5.201 Bear Stearns 11.700 Becton Dickinson & Co 9.582 BellSouth 16.600 BJ Services 1.885 Boeing 4.900 Boston Properties 16.500 Boston Scientific 17.619 Bristol-Myers Squibb 6.900 Broadcom 9.300 Capital One Financial 3.600 Captiva Software 17.700 Cardinal Health 16.900 Caremark Rx 19.792 Caterpillar 2.975 CCE Spinco 1.700 Cedar Fair 3.300 Celgene 6.184 Cendant 3.400 Centex 19.000 CenturyTel 39.616 Chevron 11.100 Chico’s FAS 4.100 Chiquita Brands International 10.500 Chubb 78.206 Cisco Systems 109.570 Citigroup 23.800 Clear Channel Communications 10.354 Clorox 20.400 Coach 51.982 Coca-Cola 13.300 Coca-Cola Enterprises 9.500 Cognizant Technology Solutions 14.700 Colgate-Palmolive 2.100 Commerce 13.600 Computer Sciences 9.020 ConocoPhillips 8.400 Constellation Energy 13.400 Corning 21.800 Costco Wholesale 15.798 Countrywide Financial 9.450 Coventry Health Care 5.800 Cummins 13.499 D.R. Horton 13.700 Darden Restaurants 13.000 Dean Foods 12.900 Deere & Co 12.448 Dell 12.308 Devon Energy 6.200 Ditech Communications 3.000 DJ Orthopedics 16.200 Dollar Tree Stores 21.086 Dow Chemical 3.500 DST Systems 7.103 Du Pont (E.I.) de Nemours 40.345 Duke Energy 6.100 Earthlink

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

2.833.860 150.686 72.864 103.200 1.817.446 116.749 837.606 857.538 619.186 225.036 1.053.584 96.200 969.045 1.154.604 4.067.676 564.927 965.888 992.640 345.138 604.356 705.744 261.397 609.054 134.174 362.355 408.210 407.527 323.610 806.403 79.992 1.221.654 877.617 1.150.707 39.300 48.314 214.005 103.953 244.358 636.880 2.237.115 493.728 82.615 1.029.420 1.347.489 5.322.911 753.984 593.802 684.828 2.110.469 256.424 481.840 812.910 120.477 686.800 520.454 483.504 266.660 1.089.346 538.080 537.516 531.164 488.799 536.218 494.260 885.843 376.801 768.142 51.522 83.460 391.554 931.369 210.875 305.571 1.109.891 69.113

0,69 0,04 0,02 0,03 0,44 0,03 0,20 0,21 0,15 0,06 0,26 0,02 0,24 0,28 0,99 0,14 0,24 0,24 0,08 0,15 0,17 0,06 0,15 0,03 0,09 0,10 0,10 0,08 0,20 0,02 0,30 0,21 0,28 0,01 0,01 0,05 0,03 0,06 0,16 0,55 0,12 0,02 0,25 0,33 1,30 0,18 0,15 0,17 0,52 0,06 0,12 0,20 0,03 0,17 0,13 0,12 0,07 0,27 0,13 0,13 0,13 0,12 0,13 0,12 0,22 0,09 0,19 0,01 0,02 0,10 0,23 0,05 0,07 0,27 0,02



Pagina 145



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 24.644 eBay 27.610 Eli Lilly & Co 13.545 EMC 8.600 EOG Resources 8.500 Express Scripts 104.222 Exxon Mobil 6.200 Fair Isaac 10.800 Family Dollar Stores 8.000 FedEx 8.500 Fidelity National Financial 26.100 First Data 8.300 First Niagara Financial 6.300 FMC Technologies 17.144 FNMA 31.570 Ford Motor 2.800 Forest City Enterprises 8.600 Foundry Networks 3.900 Franklin Electric 17.841 Freddie Mac 9.800 Gannett 3.291 GATX 12.059 Genentech 4.400 General Cable 8.665 General Dynamics 214.368 General Electric 2.300 General Maritime 15.200 General Mills 5.700 Genzyme 2.100 Getty Images 3.200 Gevity HR 14.041 Gilead Sciences 6.600 Global Payments 9.900 Goldman Sachs 3.900 Google 9.600 GTECH 9.500 H&R Block 6.000 Halliburton 9.375 Harley-Davidson 10.700 Harrah’s Entertainment 10.400 Harris 15.900 HCA 8.700 Health Management Associates 31.616 Hewlett-Packard 5.800 Hilb Rogal & Hobbs 54.728 Home Depot 9.224 Hospira 20.600 Huntington Bancshares 35.541 IBM 5.300 Idexx Laboratories 6.600 IndyMac Bancorp 121.277 Intel 5.000 Internet Security Systems 1.900 ITT Industries 17.200 J.B. Hunt Transport Services 35.364 Johnson & Johnson 6.109 Johnson Controls 46.866 J.P. Morgan Chase & Co 7.439 Kellogg 25.600 KeySpan 4.300 Komag 6.900 L-3 Communications 5.500 Lam Research 5.200 Legg Mason 8.000 Lehman Brothers 3.800 Lennar 3.800 Lifecell 7.300 Linear Technology 9.600 Liz Claiborne 17.100 Lockheed Martin 23.994 Lowe’s 3.500 M/I Homes 5.500 Magellan Health Services 14.244 Marathon Oil 23.400 Masco 3.500 Maverick Tube

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.078.175 1.586.471 185.973 630.982 717.655 5.861.445 275.962 269.028 829.840 313.480 1.124.910 120.848 268.128 822.569 246.562 105.812 118.680 155.883 1.163.233 598.290 120.846 1.110.152 87.164 992.142 7.543.610 85.744 758.632 406.410 188.811 83.456 741.926 310.332 1.267.398 1.638.585 305.376 231.800 368.640 489.094 768.153 451.568 808.515 192.531 908.644 225.214 2.229.619 397.370 491.722 2.928.578 379.533 259.644 3.040.414 107.200 196.517 392.332 2.130.681 447.484 1.868.079 323.448 908.288 151.403 517.224 200.695 629.044 1.023.680 233.510 71.630 264.844 344.160 1.086.192 1.611.197 141.680 173.525 864.611 701.532 138.985

0,26 0,39 0,05 0,15 0,18 1,43 0,07 0,07 0,20 0,08 0,28 0,03 0,07 0,20 0,06 0,03 0,03 0,04 0,28 0,15 0,03 0,27 0,02 0,24 1,84 0,02 0,19 0,10 0,05 0,02 0,18 0,08 0,31 0,40 0,07 0,06 0,09 0,12 0,19 0,11 0,20 0,05 0,22 0,06 0,55 0,10 0,12 0,72 0,09 0,06 0,74 0,03 0,05 0,10 0,52 0,11 0,46 0,08 0,22 0,04 0,13 0,05 0,15 0,25 0,06 0,02 0,06 0,08 0,27 0,39 0,03 0,04 0,21 0,17 0,03



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 7.658 Maxim Integrated Products 47.659 MBNA 14.048 McGraw-Hill 3.700 MDC 11.700 Mediacom Communications 22.624 Medtronic 6.500 Mentor 23.827 Merck & Co 8.000 Meridian Bioscience 2.733 Merrill Lynch & Co 6.900 Mesa Air 32.328 Metlife 9.600 MGIC Investment 14.100 Microchip Technology 148.251 Microsoft 1.600 MicroStrategy 20.617 Morgan Stanley 67.447 Motorola 10.100 National Semiconductor 11.800 Navarre 4.400 NetFlix 8.811 Newell Rubbermaid 56.700 News 10.500 NII 6.200 Nike 12.183 NiSource 6.400 Noble Energy 15.400 Nordstrom 2.900 NS 7.700 Nucor 6.800 Occidental Petroleum 7.148 Omnicom 15.900 Oneok 6.800 Online Resources 27.127 Oracle 6.100 Owens-Illinois 11.800 Paccar 7.600 Pacific Sunwear Of California 11.500 Paychex 13.200 Pepsi Bottling 18.595 PepsiCo 102.382 Pfizer 16.800 PG&E 3.100 Phelps Dodge 7.900 Pioneer Natural Resources 8.300 Plantronics 18.200 Plum Creek Timber 8.800 PMI 18.096 PNC Financial Services 7.200 Pogo Producing 3.500 Potlatch 10.300 Praxair 42.230 Procter & Gamble 4.800 Progessive 8.273 Progress Energy 3.500 ProQuest 3.600 Public Storage 15.808 Qualcomm 7.640 Quest Diagnostics 8.600 Quest Software 19.400 Regions Financial 3.700 Reinsurance Group of America 5.900 Respironics 9.100 Rockwell Automation 12.800 Rohm & Haas 8.700 Royal Caribbean Cruises 27.000 Sara Lee 4.400 Schlumberger 3.500 Scientific Games 65 Seaboard 6.100 Silicon Image 4.800 Silicon Laboratories 7.800 Skywest 14.900 Smith International 15.600 South Financial

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

281.278 1.296.801 736.958 230.584 64.350 1.307.667 303.420 770.803 160.720 185.707 72.519 1.586.335 634.176 458.391 3.894.554 134.160 1.177.849 1.537.792 264.418 64.782 119.900 211.200 888.489 463.050 541.880 253.894 257.600 577.038 122.409 520.828 542.368 610.368 424.371 76.840 333.391 128.283 825.646 188.708 446.315 380.028 1.107.146 2.400.858 625.800 451.143 402.979 234.890 664.118 364.144 1.127.019 354.528 180.775 551.771 2.467.077 569.376 365.170 98.000 246.384 688.280 396.210 126.850 666.002 176.675 219.480 544.271 623.872 392.631 512.190 426.360 96.600 100.750 56.364 179.760 215.826 549.810 431.028

0,07 0,32 0,18 0,06 0,02 0,32 0,07 0,19 0,04 0,05 0,02 0,39 0,16 0,11 0,95 0,03 0,29 0,38 0,06 0,02 0,03 0,05 0,22 0,11 0,13 0,06 0,06 0,14 0,03 0,13 0,13 0,15 0,10 0,02 0,08 0,03 0,20 0,05 0,11 0,09 0,27 0,59 0,15 0,11 0,10 0,06 0,16 0,09 0,28 0,09 0,04 0,13 0,60 0,14 0,09 0,02 0,06 0,17 0,10 0,03 0,16 0,04 0,05 0,13 0,15 0,10 0,13 0,10 0,02 0,02 0,01 0,04 0,05 0,13 0,11

31 december 2005


Pagina 146



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

997.038 57.312 619.271 552.848 702.889 1.244.060 251.320 560.986 208.945 120.428 1.319.352 80.385 98.208 362.409 214.968 118.157 103.638 1.912.819 80.220 436.150 92.064 85.086 1.663.913 219.285 1.133.134 2.338.622 1.072.990 149.569 1.001.040 1.009.444 114.681 328.419 90.613 83.640 2.175.439 805.590 626.769 75.180 180.495 2.443.827 450.684 149.450 283.976 383.974 91.080 724.206 439.682 344.756 228.650 350.658 1.926.435 336.298 426.219 689.040 246.382

0,24 0,01 0,15 0,14 0,17 0,30 0,06 0,14 0,05 0,03 0,32 0,02 0,02 0,09 0,05 0,03 0,03 0,47 0,02 0,11 0,02 0,02 0,41 0,05 0,28 0,57 0,26 0,04 0,24 0,25 0,03 0,08 0,02 0,02 0,53 0,20 0,15 0,02 0,04 0,60 0,11 0,04 0,07 0,09 0,02 0,18 0,11 0,08 0,06 0,09 0,47 0,08 0,10 0,16 0,06

400.184.519

97,84

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Verenigde Staten van Amerika 5.000 Wachovia

20 20

0,00 0,00


20

0,00

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 28.700 Southern 4.800 Spectralink 26.207 Sprint 10.900 St Jude Medical 15.700 St Paul Travelers 17.000 SunTrust Banks 12.200 Swift Transportation 17.900 Sysco 2.900 T Rowe Price 6.800 Take-Two Interactive Software 23.884 Target 2.300 Telephone & Data Systems 17.600 Terra Industries 11.182 Texas Instruments 5.300 Thor Industries 4.950 THQ 13.800 TIBCO Software 109.429 Time Warner 1.500 Tractor Supply 14.300 Tribune 2.400 United Auto 5.800 United Online 21.934 United Parcel Service 4.500 United States Steel 20.116 United Technologies 37.180 UnitedHealth 35.612 US Bancorp 2.300 USG 19.400 Valero Energy 33.348 Verizon Communications 3.545 Viacom 3.900 Vornado Realty Trust 3.100 W&T Offshore 1.579 Wachovia 45.818 Wal-Mart Stores 18.443 Washington Mutual 17.532 Weatherford International 3.500 WebEx Communications 2.700 Websense 38.754 Wells Fargo & Co 8.100 Wendy’s International 3.500 WESCO International 15.400 Western Digital 5.719 Weyerhaeuser 1.200 WFS Financial 8.600 Whirlpool 19.100 Williams 7.900 Williams-Sonoma 3.400 WM Wrigley Jr. 6.300 WPS Resources 41.518 Wyeth 18.100 Xcel Energy 10.774 Yahoo! 14.500 Yum! Brands 5.250 Zenith National Insurance Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs





Canada 9.412 17.300

Precision Drilling Trust Yellow Pages Income Fund

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

550.474 308.022 242.452

0,14 0,08 0,06

Verenigd Koninkrijk 5.563.430 Schroder Unit Trusts Global Quantitative

4.783.854

1,17

4.783.854

1,17


5.334.328

1,31

405.518.867

99,15

3.478.701

0,85

408.997.568

100,00




Pagina 147

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF North American Equity Sigma Aantal aandelen of kapitaal


Barbados 2.600 3.400

Everest Re Nabors Industries

6.400 5.442 3.600 1.500 1.700 18.266 4.913

Accenture ACE Axis Capital Marvell Technology PartnerRe Tyco International XL Capital

Bermuda

Canada 1.200 1.100 2.500 2.600 2.000 1.900 4.300 7.357 3.119 Caymaneilanden 3.000 5.400

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

520.090 263.900 256.190

0,35 0,18 0,17

1.645.950 184.384 293.215 112.644 84.930 112.098 527.887 330.792

1,09 0,12 0,19 0,07 0,06 0,07 0,35 0,23

1.029.921

0,68

Canadian Imperial Bank of Commerce Canadian Utilities Cinram International Inco MacDonald Dettwiler & Associates Rothmans Teck Cominco Western Oil Sands Weston (George)

79.172 40.854 57.321 112.685

0,05 0,03 0,04 0,07

64.440 39.452 231.986 168.178 235.833

0,04 0,03 0,15 0,11 0,16

Garmin Seagate Technology

301.116 194.520 106.596

0,20 0,13 0,07

Israël

111.984

0,07

Check Point Software Technologies

111.984

0,07

2.300

Autoliv

104.972 104.972

0,07 0,07

2.000

Alcon

259.600 259.600

0,17 0,17

136.824.945 1.105.768 992.652 150.305 16.466 70.823 103.700 38.112 124.397 53.552 478.456 53.375 93.450 301.054 256.738 1.923.837 130.620 933.626 2.592.356 97.730 91.256 1.437.421 58.240 370.011 30.932 224.346 88.478 693.351 482.906 100.048 470.679 102.304 826.863 116.856 61.732 383.642

90,78 0,74 0,66 0,10 0,01 0,05 0,07 0,03 0,08 0,04 0,32 0,04 0,06 0,20 0,17 1,29 0,09 0,62 1,72 0,06 0,06 0,95 0,04 0,25 0,02 0,15 0,06 0,46 0,32 0,07 0,31 0,07 0,56 0,08 0,04 0,25

5.476

Zweden

Zwitserland

Verenigde Staten van Amerika 14.124 3M 24.941 Abbott Laboratories 2.300 Abercrombie & Fitch 679 ACCO Brands 5.066 Activision 3.400 Adtran 2.400 AES 1.300 Aetna 1.600 Agilent Technologies 4.400 Allergan 700 Alliant Techsystems 1.721 Allstate 4.759 Alltel 13.700 Altera 25.617 Altria 3.500 American Electric Power 18.267 American Express 37.516 American International 2.393 Ameriprise Financial 2.200 AmerisourceBergen 18.186 Amgen 1.300 Amphenol 3.951 Anadarko Petroleum 854 Analog Devices 5.180 Anheuser-Busch 1.300 Apache 9.704 Apple Computer 26.739 Applied Materials 2.600 Arbitron 18.700 Archer-Daniels-Midland 2.300 Arkansas Best 33.585 AT&T 10.800 Avaya 1.100 Avery Dennison 13.400 Avon Products



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 57.418 Bank of America 14.366 Bank of New York 3.100 Barnes & Noble 2.100 Barr Pharmaceuticals 12.880 Baxter International 13.472 BB&T 14.500 BEA Systems 4.115 Bear Stearns 7.584 Becton Dickinson & Co 12.330 BellSouth 11.900 Bemis 8.749 Best Buy 1.300 Biogen Idec 2.700 BioMed Realty Trust 11.934 BJ Services 6.154 Boeing 1.000 Boston Properties 11.846 Boston Scientific 2.200 Brinker International 23.802 Bristol-Myers Squibb 4.900 Broadcom 1.405 Brookfield Homes 1.700 Burlington Resources 4.628 Capital One Financial 2.347 Cardinal Health 10.227 Caremark Rx 10.092 Caterpillar 2.900 CB Richard Ellis 3.500 CBRL 1.012 CCE Spinco 1.300 CDW 3.400 Cedar Fair 1.400 Celgene 22.354 Cendant 3.301 Centex 7.800 CenturyTel 3.300 Charming Shoppes 29.154 Chevron 2.800 Chico’s FAS 4.800 Chubb 5.600 Cimarex Energy 6.340 Cincinnati Financial 67.213 Cisco Systems 7.200 CIT 70.214 Citigroup 8.098 Clear Channel Communications 6.100 Clorox 11.300 Coach 34.295 Coca-Cola 3.000 Cognizant Technology Solutions 9.877 Colgate-Palmolive 14.980 Comcast 3.300 Computer Associates International 6.134 Computer Sciences 20.220 ConocoPhillips 1.578 Consolidated Edison 6.800 Constellation Energy 13.400 Corning 4.443 Costco Wholesale 6.033 Countrywide Financial 5.550 Coventry Health Care 3.000 Cummins 7.589 D.R. Horton 3.700 Dean Foods 6.180 Deere & Co 23.619 Dell 7.936 Devon Energy 5.300 Ditech Communications 1.800 DJ Orthopedics 7.000 Dollar General 5.000 Dollar Tree Stores 10.747 Dow Chemical 17.848 Du Pont (E.I.) de Nemours 17.979 Duke Energy

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

2.652.137 459.425 131.502 132.426 485.962 569.057 136.735 478.163 457.467 336.362 332.843 384.431 58.058 66.042 437.858 438.042 73.950 293.070 86.020 550.540 229.810 70.053 146.115 401.294 161.990 531.088 586.749 171.651 124.215 13.368 74.841 96.628 90.790 375.771 237.243 261.456 44.649 1.646.326 124.544 470.592 239.344 284.159 1.158.080 371.880 3.410.996 256.545 349.835 379.341 1.392.377 152.160 546.198 390.978

1,76 0,30 0,09 0,09 0,32 0,38 0,09 0,32 0,30 0,22 0,22 0,26 0,04 0,04 0,29 0,29 0,05 0,19 0,06 0,37 0,15 0,05 0,10 0,27 0,11 0,35 0,40 0,11 0,08 0,01 0,05 0,06 0,06 0,25 0,16 0,17 0,03 1,09 0,08 0,31 0,16 0,19 0,77 0,25 2,26 0,17 0,23 0,25 0,92 0,10 0,36 0,26

93.423 309.767 1.166.694 73.472 391.408 266.660 222.017 205.484 315.684 274.740 274.798 140.674 424.381 714.947 495.286 44.043 50.076 134.610 120.850 474.695 767.821 494.602

0,06 0,21 0,77 0,05 0,26 0,18 0,15 0,14 0,21 0,18 0,18 0,09 0,28 0,47 0,33 0,03 0,03 0,09 0,08 0,31 0,51 0,33

31 december 2005


Pagina 148

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF North American Equity Sigma (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 11.600 Earthlink 11.994 eBay 4.800 EchoStar Communications 3.637 Edison International 413 Electronic Arts 18.537 Eli Lilly & Co 21.525 EMC 2.362 Emerson Electric 5.400 EOG Resources 1.900 EPIQ Systems 9.042 Exelon 4.400 Express Scripts 82.593 Exxon Mobil 4.500 Fair Isaac 4.600 Family Dollar Stores 594 Federated Department Stores 5.869 FedEx 11.866 First Data 3.600 First Niagara Financial 1.700 FMC Technologies 14.634 FNMA 33.091 Ford Motor 4.400 Foundry Networks 2.000 Franklin Electric 10.008 Freddie Mac 7.294 Gannett 1.400 General Cable 3.956 General Dynamics 115.641 General Electric 10.000 General Mills 6.444 General Motors 600 Genlyte 2.900 Genworth Financial 3.500 Genzyme 2.100 Gevity HR 9.584 Gilead Sciences 7.504 Goldman Sachs 4.000 Gray Television 3.900 Great Plains Energy 1.100 GTECH 11.800 H&R Block 4.000 Halliburton 6.799 Harley-Davidson 4.500 Harrah’s Entertainment 4.000 Harris 9.529 HCA 6.900 Health Management Associates 29.238 Hewlett-Packard 3.600 Hilb Rogal & Hobbs 900 Hillenbrand Industries 31.111 Home Depot 3.401 Honeywell International 4.304 Hospira 22.474 IBM 84.151 Intel 1.200 Investors Financial Services 6.900 Isis Pharmaceuticals 2.497 ITT Industries 6.500 J.B. Hunt Transport Services 3.700 Jefferson-Pilot 3.200 John H Harland 29.835 Johnson & Johnson 4.800 Johnson Controls 36.688 J.P. Morgan Chase & Co 3.200 KCS Energy 6.713 Kellogg 9.400 KeySpan 2.325 Kimberly-Clark 600 Kohl’s 7.400 Kroger 4.300 L-3 Communications 3.900 Lam Research 1.886 Legg Mason 5.149 Lehman Brothers 2.700 Lennar

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

131.428 524.737 130.368 159.737 21.654 1.065.136 295.538 178.166 396.198 35.777 482.300 371.492 4.645.030 200.295 114.586 39.477 608.791 511.425 52.416 72.352 702.139 258.441 60.720 79.940 652.522 445.299 27.734 452.962 4.069.407 499.100 122.500 32.808 100.746 249.550 54.768 506.418 960.662 38.320 108.654 34.991 287.920 245.760 354.704 323.055 173.680 484.550 152.697 840.300 139.788 44.496 1.267.462 127.844 185.416 1.851.858 2.109.665 44.928 35.880 258.265 148.265 211.381 122.432 1.797.559 351.600 1.462.384 78.048 291.881 333.512 139.477 29.286 140.008 322.328 142.311 228.149 658.866 165.915

0,09 0,35 0,09 0,11 0,01 0,71 0,20 0,12 0,26 0,02 0,32 0,25 3,08 0,13 0,08 0,03 0,40 0,34 0,03 0,05 0,47 0,17 0,04 0,05 0,43 0,30 0,02 0,30 2,70 0,33 0,08 0,02 0,07 0,17 0,04 0,34 0,64 0,03 0,07 0,02 0,19 0,16 0,24 0,21 0,12 0,32 0,10 0,56 0,09 0,03 0,84 0,08 0,12 1,23 1,40 0,03 0,02 0,17 0,10 0,14 0,08 1,19 0,23 0,97 0,05 0,19 0,22 0,09 0,02 0,09 0,21 0,09 0,15 0,44 0,11



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 3.100 Lexmark International 1.600 Lincare 1.800 Linear Technology 6.718 Lockheed Martin 6.500 Louisiana-Pacific 9.224 Lowe’s 32.900 Lucent Technologies 600 M/I Homes 2.200 Macrovision 9.000 Marathon Oil 13.806 Masco 8.200 Mattel 4.300 Maverick Tube 7.581 Maxim Integrated Products 24.497 MBNA 2.400 McAfee 17.227 McDonald’s 7.900 McGraw-Hill 6.700 Mediacom Communications 20.785 Medtronic 2.500 Mellon Financial 31.747 Merck & Co 8.627 Merrill Lynch & Co 3.400 Mesa Air 15.952 Metlife 3.400 MGIC Investment 4.600 Microchip Technology 119.713 Microsoft 600 MicroStrategy 16.506 Morgan Stanley 38.622 Motorola 2.000 MRO Software 5.200 National Fuel Gas 6.400 National Semiconductor 3.000 Navarre 2.100 NetFlix 4.400 Netgear 1.300 Network Appliance 794 Newmont Mining 20.610 News 2.400 Nextel Partners 5.045 Nike 7.826 Nordstrom 3.131 Northrop Grumman 5.100 Nucor 1.509 Occidental Petroleum 1.400 Offshore Logistics 4.283 Omnicom 4.800 Oneok 27.145 Oracle 2.600 Orbital Sciences 1.900 Oregon Steel Mills 4.500 Paccar 1.200 Pacer International 6.500 Paychex 9.700 Pepsi Bottling 23.907 PepsiCo 107.120 Pfizer 10.600 PG&E 2.500 Phelps Dodge 4.700 Pioneer Natural Resources 3.819 Pitney Bowes 3.200 Plains All American Pipeline 3.300 Plantronics 6.800 Plum Creek Timber 2.800 PMI 7.385 PNC Financial Services 2.300 Pogo Producing 11.200 PPL 5.607 Praxair 38.868 Procter & Gamble 5.000 Progessive 5.700 Progress Energy 1.685 Public Storage 17.825 Qualcomm

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

140.244 68.032 65.304 426.727 180.180 619.392 88.830 24.288 36.850 546.300 413.904 130.380 170.753 278.450 666.563 65.400 588.130 414.434 36.850 1.201.373 86.425 1.027.015 586.205 35.734 782.765 224.604 149.546 3.144.861 50.310 942.988 880.582 28.320 162.084 167.552 16.470 57.225 85.448 35.750 42.630 322.959 66.888 440.933 293.240 187.453 344.964 120.358 40.838 365.725 128.112 333.612 33.800 56.506 314.865 31.728 252.265 279.263 1.423.423 2.511.964 394.850 363.825 239.747 161.964 124.768 93.390 248.132 115.864 459.938 113.252 330.736 300.367 2.270.669 593.100 251.598 115.321 776.101

0,09 0,05 0,04 0,28 0,12 0,41 0,06 0,02 0,02 0,36 0,27 0,09 0,11 0,18 0,44 0,04 0,39 0,27 0,02 0,80 0,06 0,68 0,39 0,02 0,52 0,15 0,10 2,09 0,03 0,63 0,58 0,02 0,11 0,11 0,01 0,04 0,06 0,02 0,03 0,21 0,04 0,29 0,19 0,12 0,23 0,08 0,03 0,24 0,08 0,22 0,02 0,04 0,21 0,02 0,17 0,19 0,94 1,67 0,26 0,24 0,16 0,11 0,08 0,06 0,16 0,08 0,31 0,08 0,22 0,20 1,51 0,39 0,17 0,08 0,51



Pagina 149

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF North American Equity Sigma (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 5.100 Quest Diagnostics 3.200 Quest Software 4.200 Regions Financial 2.300 Reliance Steel & Aluminum 1.800 Respironics 3.136 Reynolds American 4.800 Rockwell Automation 4.400 Rohm & Haas 2.000 Royal Caribbean Cruises 2.200 RSA Security 18.878 Sara Lee 4.392 Schlumberger 29 Seaboard 800 Sears 2.900 SEI Investments 9.400 Sempra Energy 600 Sierra Health Services 1.000 Silgan 3.200 Skywest 4.800 Smith International 4.300 South Financial 10.800 Southern 2.600 Spectrum Brands 32.295 Sprint 600 St Paul Travelers 4.500 Staples 714 Stryker 6.400 Sun Microsystems 8.054 SunTrust Banks 5.000 Swift Transportation 19.791 Symantec 17.600 Sysco 3.200 T Rowe Price 2.100 Take-Two Interactive Software 10.165 Target 6.700 Telephone & Data Systems 1.900 Tesoro 24.699 Texas Instruments 6.000 THQ 6.700 TIBCO Software 70.098 Time Warner 800 Transocean 8.254 Tribune 1.800 TXU 900 United Auto 2.200 United Online 12.331 United Parcel Service 19.258 United Technologies 20.584 UnitedHealth 27.369 US Bancorp 1.000 USG 6.400 Valero Energy 40.825 Verizon Communications 12.015 Viacom 2.100 Vornado Realty Trust 3.400 W.R. Berkley 17.224 Wachovia 37.176 Wal-Mart Stores 14.907 Walt Disney 17.680 Washington Mutual 9.044 Waste Management 9.000 Weatherford International 1.000 Websense 4.000 WellPoint 25.529 Wells Fargo & Co 5.000 Werner Enterprises 5.400 Western Digital 1.500 Westlake Chemical 6.494 Weyerhaeuser 3.900 Whirlpool 1.000 Whole Foods Market 2.500 Williams 2.000 Williams-Sonoma 22.668 Wyeth 9.181 Xerox

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

264.486 47.200 144.186 142.623 66.960 298.234 287.088 214.456 90.260 24.926 358.116 425.585 44.950 93.440 109.098 420.650 48.642 36.110 88.544 177.120 118.809 375.192 52.260 763.131 26.862 103.455 32.066 27.200 589.392 103.000 342.186 551.584 230.560 37.191 561.515 245.153 115.900 800.495 143.220 50.317 1.225.313 55.600 251.747 90.846 34.524 32.274 935.430 1.084.803 1.294.734 824.628 65.030 330.240 1.235.773 388.685 176.841 164.458 912.355 1.765.116 360.302 772.262 275.118 321.750 66.850 320.000 1.609.859 100.150 99.576 43.725 436.007 328.419 78.240 57.550 87.280 1.051.795 135.236

0,18 0,03 0,10 0,09 0,04 0,20 0,19 0,14 0,06 0,02 0,24 0,28 0,03 0,06 0,07 0,28 0,03 0,02 0,06 0,12 0,08 0,25 0,03 0,51 0,02 0,07 0,02 0,02 0,39 0,07 0,23 0,37 0,15 0,02 0,37 0,16 0,08 0,53 0,10 0,03 0,81 0,04 0,17 0,06 0,02 0,02 0,62 0,72 0,86 0,55 0,04 0,22 0,82 0,26 0,12 0,11 0,61 1,17 0,24 0,51 0,18 0,21 0,04 0,21 1,07 0,07 0,07 0,03 0,29 0,22 0,05 0,04 0,06 0,70 0,09



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

531.212 379.067 168.948

0,35 0,25 0,11

140.798.578

93,41

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Verenigde Staten van Amerika 12.120 Wachovia

48 48

0,00 0,00


48

0,00

140.798.626

93,41

9.925.318

6,59

150.723.944

100,00

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) 13.428 Yahoo! 7.977 Yum! Brands 3.600 Zenith National Insurance Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs




31 december 2005


Pagina 150

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European Absolute Return Aantal aandelen of kapitaal


Frankrijk 92.069 30.047 65.211 97.449 185.285 29.135 190.640

Bouygues Eiffage L’Oréal Nexity Suez Total Vivendi Universal

Duitsland

EUR

62.708 73.000 201.155 47.788.999 61.303 106.758 62.420

DaimlerChrysler Deutsche Postbank Deutsche Telekom Germany (Bund) 6,25% 26/04/2006 Linde Metro Siemens

Italië

Schroder ISF EURO Bond

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


30.853.793 3.802.450 2.723.761 4.075.688 4.161.072 4.876.701 6.167.880 5.046.241

12,40 1,53 1,09 1,64 1,67 1,96 2,48 2,03

Oostenrijk EUR 1.075.000

70.357.500 2.705.223 3.577.000 2.832.262

28,29 1,09 1,44 1,14

48.336.183 4.031.898 4.355.726 4.519.208

19,43 1,62 1,75 1,82

België EUR

Canada USD

530.000

330.000

Caymaneilanden EUR 1.265.000 EUR 990.000 EUR

935.000

EUR

2.330.000

EUR

606.000


Energie AG Oberoesterreich 4,5% 04/03/2025

Barry callebaut Services 9,25% 15/03/2010

Sino Forest 144A 9,125% 17/08/2011

BCP Finance variable perpetual CAM International variable 03/04/2012 Hutchison Whampoa Finance CI 5,875% 08/07/2013 MBNA America European Structured Offerings 5,45% 19/04/2011 Sabadell International Capital variable 05/12/2012

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

1.101.553

0,16

1.101.553

0,16

593.600

0,09

593.600

0,09

300.996

0,04

300.996

0,04

6.628.772 1.375.515

0,99 0,21

1.022.314

0,15

1.052.296

0,16

2.553.510

0,38

625.137

0,09

254.391 368.070 333.589

Capitalia Cementir Saipem

7.638.601 1.240.156 1.791.581 4.606.864

3,07 0,50 0,72 1,85

116.688

TNT

3.075.896 3.075.896

1,24 1,24

Denemarken EUR 1.373.000

Dong variable perpetual

1.411.719 1.411.719

0,21 0,21

1.972.200

0,79

Estland EUR 1.350.000

Eesti Energia 4,5% 18/11/2020

1.384.628 1.384.628

0,21 0,21

8.753.704 1.172.255 1.069.049

1,31 0,17 0,16

6.512.400

0,98

11.349.653 571.818

1,71 0,09

583.766

0,09

3.855.867

0,58

526.456

0,08

600.704 895.960 1.071.535 980.055

0,09 0,13 0,16 0,15

537.417

0,08

543.917

0,08

1.182.158

0,18

29.446.368 Bayerische Hypo-und Vereinsbank 6,625% 12/10/2010 1.162.335 Depfa Deutsche Pfandbriefbank 3,25% 08/09/2009 6.023.781 Deutsche Hypothekenbank 5% 06/09/2007 10.979.806 Deutsche Hypothekenbank 5,25% 11/02/2008 10.014.679 Henkel variable perpetual 1.193.031 PERI 5,625% 15/12/2011 72.736

4,39

1.584.360

0,24

338.847

0,05

1.245.513

0,19

Nederland

Spanje 47.500

Compania de Distribución Integral Logista

1.972.200

0,79

Telefonaktiebolaget LM Ericsson

4.171.792 4.171.792

1,68 1,68

20.575.489 2.728.036 5.929.018 4.168.221 4.728.995

8,27 1,10 2,38 1,68 1,90

Frankrijk EUR 503.000 EUR 564.000

3.021.219

1,21

EUR

3.178.000

35.437.385 3.067.169 3.216.541 1.883.199 606.520 4.106.841 4.349.820 5.097.952 2.406.085 4.861.329 1.205.664 4.636.265

14,24 1,23 1,29 0,76 0,24 1,65 1,75 2,05 0,97 1,95 0,48 1,87

EUR

494.000

EUR

510.000

EUR EUR EUR EUR

900.000 1.025.000 900.000 530.000

EUR

515.000

EUR

1.100.000

Zweden 1.435.003 Zwitserland 63.305 99.227 94.126 37.341 16.821

Verenigd Koninkrijk 1.724.291 77.981 213.488 96.797 272.936 590.762 640.377 94.030 1.057.627 93.701 245.545

Credit Suisse Registered Julius Baer Novartis Registered Roche Holding Genusschein Zürich Financial Services Registered

Aegis AstraZeneca Boots Burberry GUS Marks & Spencer Reed Elsevier Royal Bank of Scotland Sainsbury (J) Spirax-Sarco Engineering Standard Chartered

Finland EUR 1.115.000 EUR 975.000 EUR 6.700.000


174.082.656

69,98

Duitsland EUR 1.020.000

Totaal beleggingen

174.082.656

69,98

EUR

5.990.000

Overige nettoactiva

74.694.823

30,02

EUR

10.625.000

Nettoactivawaarde

248.777.479

100,00

EUR

9.575.000

EUR EUR

1.170.000 69.000

Guernsey EUR 300.000 EUR

1.072.000

Fortum 4,625% 19/11/2010 Sampo Bank variable perpetual Sampo Housing Loan Bank 2,5% 23/09/2010

Alcatel 6,375% 07/04/2014 Credit Lyonnais variable 15/11/2012 France Telecom 7,25% 28/01/2013 GIE Suez Alliance 5,5% 20/02/2009 GIE Suez Alliance 5,75% 24/06/2023 Groupama variable perpetual Klepierre 4,625% 15/07/2011 Renault 6,125% 26/06/2009 Societe Generale variable perpetual TPSA Eurofinance France 4,625% 05/07/2011 Veolia Environnement 4,875% 28/05/2013

ABB International Finance 6,5% 30/11/2011 Credit Suisse Group Capital Guernsey V variable perpetual

0,17 0,90 1,64 1,49 0,18 0,01



Pagina 151

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

IJsland EUR

970.000

Ierland EUR 1.076.000 EUR

3.000.000

EUR

6.200.000

EUR

6.600.000

EUR

705.000


Kaupthing Bank variable perpetual

Allied Irish Banks variable perpetual Bank of Ireland Mortgage Bank 3,5% 22/09/2009 Depfa Bank RegS 3,25% 15/04/2008 German Postal Pensions Securitisation 2,75% 18/01/2011 Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013

Italië EUR

1.025.000

ACEA 4,875% 23/07/2014

Japan EUR

1.845.000

Resona Bank variable 15/04/2015

Luxemburg EUR 462.000 EUR

1.100.000

EUR

1.000.000

EUR

1.350.000

EUR EUR

335.000 1.163.000

Maleisië EUR

585.000

Nederland EUR 1.775.000 EUR

11.885.000

EUR EUR

845.000 680.000

EUR

828.000

EUR EUR USD EUR

530.000 303.000 1.290.000 378.000

Zuid-Afrika EUR 600.000

Zuid-Korea EUR 1.445.000 EUR

300.000

Spanje EUR 1.446.000 EUR

1.650.000

EUR

630.000

EUR

1.170.000

Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 Gaz Capital for Gazprom 4,56% 09/12/2012 Holcim Finance Luxembourg 4,375% 23/06/2010 J.P. Morgan Bank Luxembourg for Swiss Life variable perpetual SES Global 4,5% 19/11/2008 Sogerim 7,25% 20/04/2011

Petronas Capital 6,375% 22/05/2009

Allianz Finance variable perpetual Bank Nederlandse Gemeenten 4,625% 17/08/2007 CEZ Finance 4,625% 08/06/2011 Deutsche Telekom International Finance 6,375% 11/07/2006 Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 First Investment Finance 7,5% 01/02/2008 Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 TPSA Eurofinance 6,625% 01/03/2006

Cell C Pty RegS 8,625% 01/07/2012

Korea Development Bank 4,375% 11/09/2008 Korea Electric Power 3,125% 26/07/2010

Bancaja Emisiones SA Unipersonal variable perpetual Caja Galicia Preferentes variable perpetual Pastor Participaciones Preferentes variable perpetual Santander Perpetual variable perpetual

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


1.057.785

0,16

Supranationaal EUR 631.000

1.057.785

0,16

17.783.480

2,65

1.269.805

0,19

Zweden EUR EUR

3.042.621

0,45

EUR

700.000

6.232.318

0,93

EUR

721.000

6.472.930

0,97

765.806

0,11

1.108.384 1.108.384

0,17 0,17

1.853.545

0,28

1.853.545

0,28

5.661.467

0,84

466.297

0,07

1.101.909

0,16

1.036.041

0,15

1.359.315 344.464 1.353.441

0,21 0,05 0,20

642.372

0,10

642.372

0,10

19.010.047

2,83

1.776.361

0,27

12.204.944 894.342

1,82 0,13

690.523

0,10

1.034.058

0,15

553.850

0,08

318.908 1.156.825

0,05 0,17

380.236

0,06

639.000

0,10

639.000

0,10

1.774.913

0,26

1.479.140

0,22

295.773

0,04

4.994.004

0,74

1.492.403

0,22

1.661.187

0,25

633.087

0,09

1.207.327

0,18

850.000 555.000


Corp Andina de Fomento 6,375% 18/06/2009

Aktiebolaget 3% 28/06/2010 ForeningsSparbanken variable 02/10/2012 If P&C Insurance variable 30/03/2021 Skandinaviska Enskilda Banken variable 06/06/2012

Verenigd Koninkrijk EUR 800.000 Aviva variable perpetual EUR 953.000 Bank of Ireland UK Holdings variable perpetual EUR 11.550.000 Bradford & Bingley 3,75% 26/05/2009 EUR 205.000 Brake Bros Finance 11,5% 15/12/2011 EUR 5.580.000 Chester Asset Receivables Dealings N° 11 6,125% 15/10/2010 EUR 770.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 EUR 1.660.000 Granite Mortgages variable 20/04/2007 EUR 1.095.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 EUR 535.000 HSBC Capital Funding/ Jersey Channel Islands variable perpetual EUR 10.050.000 HBOS Treasury Services 3,75% 26/07/2010 EUR 4.550.000 HBOS Treasury Services 4,5% 23/10/2013 EUR 1.802.000 HBOS variable perpetual EUR 922.000 Lehman Brothers 6,125% 23/03/2007 EUR 611.000 National Grid 4,125% 18/09/2008 EUR 510.000 National Grid Transco 5% 02/07/2018 EUR 567.000 Nationwide Building Society variable 17/08/2015 EUR 11.800.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 EUR 1.215.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 EUR 2.480.000 Permanent Financing 3,962% 10/03/2011 EUR 100.000 Permanent Financing 5,1% 11/06/2007 EUR 488.000 Reuters Finance 4,625% 19/11/2010 EUR 540.000 Rexam 6,625% 27/03/2007 EUR 1.250.000 Royal & Sun Alliance Insurance variable 15/10/2019 EUR 1.230.000 SL MACS variable perpetual EUR 665.000 TVN Finance RegS 9,5% 15/12/2013 EUR 1.442.000 United Utilities Water 6,625% 08/11/2007 Verenigde Staten van Amerika EUR 960.000 Ahold Finance USA 5,875% 14/03/2012 EUR 600.000 Central European Distribution 8% 25/07/2012 EUR 3.172.000 Chase Credit Card Master Trust 1998-4 5% 15/08/2008 EUR 1.560.000 Dresdner Funding Trust II 5,79% 30/06/2011 EUR 795.000 Goldman Sachs 4,125% 06/02/2008 EUR 670.000 IntesaBci Capital Trust variable perpetual EUR 938.000 KBC Bank Funding Trust I RegS variable perpetual

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

692.081

0,10

692.081

0,10

2.967.846 834.959

0,43 0,12

568.881

0,08

817.324

0,12

746.682

0,11

66.435.806 897.408

9,90 0,13

1.121.534

0,17

11.785.273

1,76

230.113

0,03

6.309.240 807.851

0,94 0,12

1.704.113 1.170.080

0,25 0,17

585.016

0,09

10.304.567

1,54

4.918.202 1.922.410

0,73 0,29

956.353

0,14

625.711

0,09

550.331

0,08

565.708

0,08

11.949.388 1.257.464

1,78 0,19

2.601.520

0,39

103.467

0,02

512.707 562.205

0,08 0,08

1.382.800 1.306.869

0,21 0,19

773.063

0,12

1.532.413

0,23

22.165.019

3,31

1.042.363

0,16

652.500

0,10

3.315.939

0,48

1.671.227

0,25

812.107

0,12

778.005

0,12

1.093.989

0,16

31 december 2005


Pagina 152

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) EUR 5.368.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,15% 19/04/2010 EUR 795.000 Morgan Stanley 5,75% 01/04/2009 USD 445.000 Park Place Securities NIM Trust 7,384% 25/09/2034 EUR 935.000 Pemex Project Funding Master Trust RegS 6,375% 05/08/2016 EUR 1.100.000 PLD International Finance 4,375% 13/04/2011 EUR 983.000 RBS Capital Trust A variable perpetual EUR 1.201.000 Standard Chartered Capital Trust I variable perpetual EUR 1.149.000 Zurich Finance USA variable 02/10/2023 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs


Oostenrijk EUR 15.675.000 EUR

47.200.000

Bulgarije EUR 827.000

Frankrijk EUR 18.065.000 EUR

37.279.000

EUR

1.630.000

Duitsland EUR 34.855.000 EUR

25.477.000

EUR

9.030.000

EUR

393.000

Hongarije EUR 1.800.000 Luxemburg EUR 622.000

Mexico EUR 1.555.000

Nederland EUR 900.000 EUR 22.059.894 EUR

44.875.000

EUR

15.045.000


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


Roemenië EUR 1.793.000 5.552.793

0,83

854.665

0,13

377.279


0,06 EUR

1.061.985

0,16

1.132.207

0,17

1.134.115

0,17

1.412.810

0,21

1.273.035

0,19

209.341.102

Marktwaarde EUR

31,22

% Nettoactiva

605.000

Zuid-Korea EUR 1.900.000 USD 410.000


17.850.000

EUR

18.707.000

EUR

18.919.000


Romanian Government 8,5% 08/05/2012

Republic of South Africa 5,25% 16/05/2013 Republic of South Africa 6,75% 19/05/2006

Woori Bank FRN 08/12/2010 Hanarotelecom 144A 7% 01/02/2012

Spanish Government 4,2% 30/07/2013 Spanish Government 4,2% 31/01/2037 Spanish Government 5,5% 30/07/2017 Spanish Government 5,75% 30/07/2032

Verenigd Koninkrijk EUR 534.000 FCE Bank FRN 28/06/2006 EUR 2.090.000 Holmes Financing 4 2A FRN 15/07/2008 EUR 4.030.000 Southern Gas Networks FRN 21/10/2010

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

2.275.406

0,34

2.275.406

0,34

1.569.484

0,23

955.820

0,14

613.664

0,09

2.241.336 1.898.670

0,34 0,29

342.666

0,05

108.696.826

16,22

40.386.768

6,03

19.889.853

2,97

22.527.624

3,36

25.892.581

3,86

6.647.820 521.184

1,00 0,08

2.114.771

0,32

4.011.865

0,60

11.256.325 1.292.825

1,67 0,19

763.088

0,11

9.200.412

1,37

437.403.565

65,27

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

3.399.976

0,51

1.812.120

0,27

597.257

0,09

990.599

0,15

3.399.976

0,51

65.846.750

9,83

16.467.786

2,46

49.378.964

7,37

1.027.899

0,15

1.027.899

0,15

62.682.834

9,34

21.821.734

3,26

39.221.646

5,84

1.639.454

0,24

78.727.462

11,75

38.408.798

5,74

28.034.611

4,18

11.885.354 398.699

1,77 0,06

1.799.946 1.799.946

0,27 0,27

644.205

0,10

644.205

0,10

1.696.893

0,25

1.696.893

0,25 Totaal beleggingen

650.144.643

97,00

92.290.379 BTM Curacao FRN 16/06/2015 909.225 Netherlands Government 3% 15/01/2010 22.058.802 Netherlands Government 3,75% 15/07/2014 46.591.065 Netherlands Government 7,5% 15/01/2023 22.731.287

13,78 0,14

Overige nettoactiva

20.077.799

3,00

3,29

Nettoactivawaarde

670.222.442

100,00

Republic of Austria 3,9% 15/07/2020 Republic of Austria 5,5% 20/10/2007

Republic of Bulgaria 7,5% 15/01/2013

France (OAT) 4,75% 25/04/2035 France (OAT) 5,25% 25/04/2008 Vivendi Universal FRN 12/07/2007

Germany (Bund) 5% 04/01/2012 Germany (Bund) 5,25% 04/01/2011 Germany (Bund) 5,5% 04/01/2031 PERI FRN 15/12/2009

OTP Bank FRN 04/03/2015

Tyco International 6,125% 04/04/2007

United Mexican States 5,5% 17/02/2020

6,96 3,39

Verenigde Staten van Amerika EUR 1.290.000 Bear Stearns FRN 20/10/2009 EUR 765.000 Ford Motor Credit FRN 06/01/2006 EUR 9.000.000 SLM Student Loan Trust 3,8% 17/06/2010 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt



Verenigde Staten van Amerika USD 2.135.000 Metris Master Trust 2001-2C FRN 20/11/2009 EUR 590.000 RBS Capital Trust C variable perpetual USD 1.165.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt



Pagina 153

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Short Term Bond Aantal aandelen of kapitaal

Caymaneilanden EUR 3.000.000 EUR

3.500.000

EUR

3.000.000

EUR

2.500.000

EUR

2.000.000

EUR

3.000.000

EUR

3.500.000

Denemarken EUR 2.000.000

Finland EUR 2.500.000 EUR 2.000.000


BBVA Capital Funding variable 04/07/2011 BCP Finance variable 14/10/2009 CAM International variable 03/04/2012 Hutchison Whampoa Finance 5,5% 16/03/2006 New York Life Funding 5,125% 18/05/2006 Sabadell International Capital variable 27/07/2011 Santander Central Hispano Issuances variable 10/04/2012

Danske Bank variable 26/03/2011

Fortum 6,475% 03/11/2006 Nordea Bank Finland variable 26/03/2014

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

20.822.928

0,91

3.040.890

0,13

3.503.150

0,15

3.097.920

0,14

2.498.624

0,11

2.015.990

0,09

3.047.490

0,13

3.618.864

0,16

2.109.641

0,09

2.109.641

0,09

4.726.390 2.576.000

0,20 0,11

2.150.390


Spanje EUR 3.000.000

Supranationaal EUR 3.500.000

Zweden EUR 2.493.000

0,09

EUR EUR

2.000.000 2.000.000

EUR EUR

2.000.000 3.000.000

EUR EUR

3.500.000 4.000.000

Duitsland EUR 12.200.000 EUR EUR

234.550.000 131.125.000

EUR

60.130.000

EUR

5.000.000

EUR

23.000.000

EUR

23.000.000

EUR EUR

2.950.000 23.800.000

Ierland EUR 21.750.000

Italië EUR

2.500.000

Luxemburg EUR 2.000.000 Maleisië EUR 3.000.000

Nederland EUR 3.000.000 EUR 2.500.000 EUR

3.000.000

20.422.476 1.260.584

0,90 0,06

2.043.000 2.027.504

0,09 0,09

2.070.092 2.099.720

0,09 0,09

3.197.100 3.674.476 4.050.000

0,14 0,16 0,18

525.451.052

23,17

12.798.410

0,56

238.230.793

10,51

134.804.039

5,95

59.476.958

2,62

5.090.000

0,22

23.768.051

1,05

24.056.149 3.056.348

1,06 0,13

24.170.304

1,07

21.863.372

0,96

21.863.372

0,96

2.702.334

0,12

Banca Intesa variable 08/05/2014

2.702.334

0,12

Sogerim 6,125% 20/04/2006

2.020.830 2.020.830

0,09 0,09

3.294.215

0,15

3.294.215

0,15

41.173.560 3.097.671

1,84 0,14

2.607.025

0,12

3.076.022

0,14

Aventis 5% 18/04/2006 Banque Psa Finance 4,875% 30/01/2007 Carrefour 5,125% 02/08/2006 Credit Lyonnais variable 15/11/2012 France Telecom 6% 28/09/2007 GIE Suez Alliance 5,5% 20/02/2009 Lafarge 6,375% 26/07/2007 Renault 5,125% 21/07/2006

Bayerische Hypo-und Vereinsbank 5,5% 15/01/2008 Bundesobligation 3,5% 10/10/2008 Bundesobligation 4,25% 15/02/2008 Bundesschatzanweisungen 2% 15/06/2007 Deutsche Bank variable 16/01/2014 Deutsche Hypothekenbank 5% 06/09/2007 Deutsche Hypothekenbank 5,25% 11/02/2008 Dresdner Bank 6% 26/03/2007 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 3,5% 17/04/2009

Depfa Bank RegS 3,25% 15/04/2008


Aegon 4,625% 16/04/2008 Allianz Finance 5,75% 30/07/2007 Altadis Finance 4,25% 02/10/2008

Marktwaarde EUR

Nederland (vervolg) EUR 19.100.000 Bank Nederlandse Gemeenten 4,625% 17/08/2007 19.614.172 EUR 2.500.000 Deutsche Telekom International Finance 7,5% 29/05/2007 2.650.063 EUR 2.800.000 Honeywell 5,25% 20/12/2006 2.861.740 EUR 2.500.000 Portugal Telecom International Finance 5,75% 21/02/2006 2.510.500 EUR 2.000.000 TPSA Eurofinance 6,625% 01/03/2006 2.011.830 EUR 2.717.000 Unilever 5,125% 07/06/2006 2.744.537

EUR Frankrijk EUR 1.254.000 EUR 2.000.000


3.000.000

Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid variable 31/07/2011


ForeningsSparbanken variable 02/10/2012 Skandinaviska Enskilda Banken variable 06/06/2012

Verenigd Koninkrijk EUR 10.000.000 Bradford & Bingley 3,75% 26/05/2009 EUR 1.500.000 Cadbury Schweppes Investments 4,25% 30/06/2009 EUR 2.725.000 Gallaher 5,75% 02/10/2006 EUR 6.000.000 Granite Mortgages variable 20/04/2007 EUR 5.000.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 EUR 2.000.000 Lehman Brothers 6,125% 23/03/2007 EUR 2.000.000 Lloyds TSB Bank variable perpetual EUR 2.000.000 MBNA Europe Funding 3% 07/02/2008 EUR 2.000.000 MBNA Europe Funding 6,5% 27/03/2007 EUR 4.631.000 mmO2 6,375% 25/01/2007 EUR 1.700.000 National Grid 3,75% 22/07/2008 EUR 2.000.000 Nationwide Building Society variable 17/08/2015 EUR 17.400.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 EUR 4.500.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 EUR 7.000.000 Permanent Financing 5,1% 11/06/2007 EUR 2.000.000 Rexam 6,625% 27/03/2007 EUR 3.000.000 Standard Chartered Bank 5,375% 06/05/2009 EUR 2.300.000 Transco 5,25% 23/05/2006 EUR 5.410.000 United Utilities Water 6,625% 08/11/2007 Verenigde Staten van Amerika EUR 2.500.000 American Express Credit 3,625% 13/10/2009 EUR 3.000.000 Bank of America 5,25% 27/06/2006 EUR 13.490.000 Chase Credit Card Master Trust 1998-4 5% 15/08/2008 EUR 2.500.000 Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 EUR 2.000.000 Goldman Sachs Group 4,25% 04/08/2010 EUR 2.000.000 KBC Bank Funding Trust I RegS variable perpetual EUR 3.000.000 Lehman Brothers 5,625% 23/01/2006 EUR 14.035.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,15% 19/04/2010

% Nettoactiva

0,87 0,12 0,13 0,11 0,09 0,12

3.042.360

0,13

3.042.360

0,13

3.838.800

0,17

3.838.800

0,17

5.662.209

0,25

2.555.349

0,11

3.106.860

0,14

85.719.852

3,79

10.203.700

0,45

1.543.718 2.781.678

0,07 0,12

6.159.443 5.342.830

0,27 0,24

2.074.519

0,09

2.149.010

0,09

1.996.245

0,09

2.083.300 4.793.757 1.722.353

0,09 0,21 0,08

1.995.441

0,09

17.620.284 4.657.275

0,79 0,21

7.242.687 2.082.241

0,32 0,09

3.200.314 2.321.850

0,14 0,10

5.749.207

0,25

51.236.619

2,24

2.535.250

0,11

3.036.739

0,13

14.102.149

0,62

2.499.065

0,11

2.079.068

0,09

2.332.600

0,10

3.006.000

0,13

14.518.153

0,64

31 december 2005


Pagina 154

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Short Term Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) EUR 2.000.000 Morgan Stanley 4,375% 01/03/2010 EUR 3.000.000 Morgan Stanley 5,25% 16/03/2006 EUR 2.000.000 SES Global Americas 4,25% 17/12/2007 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs


Australië EUR 3.000.000 EUR

2.500.000

EUR

2.500.000

EUR

4.000.000

EUR

3.000.000

EUR

2.500.000

Oostenrijk EUR 76.700.000

Bermuda EUR 4.700.000 Caymaneilanden EUR 4.000.000 EUR

2.500.000

Denemarken EUR 2.000.000 EUR 5.000.000

Finland EUR 3.000.000 Frankrijk EUR 4.000.000 EUR 3.000.000 EUR 1.500.000 EUR

2.000.000

EUR EUR EUR EUR

140.850.000 2.000.000 2.000.000 3.760.000

Duitsland EUR 8.000.000 EUR 7.000.000 EUR EUR EUR EUR

217.900.000 108.125.000 150.935.000 2.000.000


BMW Australia Finance FRN 21/03/2007 BOS International Australia FRN 24/03/2006 Commonwealth Bank of Australia FRN 20/01/2006 National Australia Bank FRN 23/09/2014 Saint George Bank FRN 16/06/2010 St George Bank FRN 10/08/2009

Republic of Austria 5,5% 20/10/2007

Kellogg Europe FRN 28/05/2007

BCP Finance Bank FRN 06/02/2009 BES Finance FRN 20/09/2006

Danske Bank FRN 16/03/2010 Nykredit Realkredit FRN 20/09/2013

Sampo Bank FRN 10/03/2008

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


Hongarije EUR 3.250.000 2.079.000

0,09

3.014.565

0,13

IJsland EUR 3.000.000

2.034.030

0,09

EUR

794.086.638

Marktwaarde EUR

35,01

% Nettoactiva

17.515.525

0,77

2.998.500

0,13

2.500.200

4.000.000


2.470.000

EUR

1.100.000

EUR

4.000.000

EUR EUR

5.000.000 3.000.000

Italië EUR

5.000.000

EUR

1.600.000

0,11

2.499.850

0,11

4.011.800

0,18

3.002.025

0,13

2.503.150

0,11

80.240.817

3,54

80.240.817

3,54

Luxemburg EUR 1.500.000 Mexico EUR 3.000.000


4.000.000

4.708.813 4.708.813

0,21 0,21

EUR

126.250.000

6.504.909

0,30

EUR

42.600.000

4.002.000 2.502.909

0,19 0,11

EUR

3.000.000

EUR

3.000.000

6.987.970 1.998.720

0,31 0,09

EUR

3.000.000

4.989.250

0,22

EUR

12.000.000

3.000.450 3.000.450

0,14 0,14

166.482.109 BNP Paribas FRN 18/02/2015 4.000.000 Credit Agricole FRN 20/04/2007 3.000.900 France Telecom FRN 07/06/2006 1.500.375 France Telecom FRN 30/11/2007 2.002.800 France (OAT) 5,25% 25/04/2008 148.189.834 RCI Banque FRN 19/06/2006 2.002.600 RCI Banque FRN 20/09/2007 2.003.792 Vivendi Universal FRN 12/07/2007 3.781.808 512.410.689 7.998.400

Driver Two FRN 21/08/2014 Germany (Bund) 3,75% 04/01/2009 7.163.153 Germany (Bund) 4,125% 04/07/2008 224.279.567 Germany (Bund) 5,25% 04/01/2008 113.081.828 Germany (Bund) 6% 04/07/2007 157.890.311 Metro FRN 07/10/2009 1.997.430

7,35 0,18 0,13

Noorwegen EUR 1.600.000 EUR 2.500.000 Zuid-Afrika EUR 2.300.000

0,07 0,09 6,53 0,09 0,09 0,17

Zuid-Korea EUR 5.260.000 Spanje EUR 5.000.000 EUR 6.000.000

22,61 0,35

EUR

3.000.000

0,32

EUR

181.325.000



Kaupthing Bank FRN 30/6/2014 Landsbank Islands FRN 23/03/2015

Allied Irish Banks FRN 12/06/2013 Anglo Irish Bank FRN 25/06/2014 Bank of Ireland FRN 03/02/2006 Cars Alliance 2005-1 A FRN 20/01/2012 Depfa Bank FRN 15/12/2015 GE Capital European Funding FRN 21/10/2009

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

3.249.903 3.249.903

0,14 0,14

6.995.860

0,31

3.011.820

0,13

3.984.040

0,18

18.595.416

0,82

3.030.450

0,13

2.477.904

0,11

1.099.835

0,05

3.998.400 4.985.500

0,18 0,22

3.003.327

0,13

6.608.148

0,29

Location Securitation Vehicle 2004-2 A FRN 12/12/2024 Telecom Italia FRN 06/12/2012

5.007.500 1.600.648

0,22 0,07

Sogerim FRN 03/01/2006

1.500.038 1.500.038

0,07 0,07

3.448.811

0,15

3.448.811

0,15

197.994.087 Delphinus 2004-II A FRN 25/11/2090 5.002.500 Fortis Bank Nederland FRN 20/06/2008 3.999.800 Netherlands Government 2,5% 15/01/2008 125.383.546 Netherlands Government 3% 15/01/2010 42.597.891 Popular Capital Europe FRN 22/08/2013 3.010.350 Rodamco Europe Finance FRN 01/10/2007 3.001.815 Telefonica Europe FRN 11/12/2006 2.996.985 Vesteda Residential Funding FRN 20/07/2017 12.001.200

8,71

4.103.996 1.602.608 2.501.388

0,18 0,07 0,11


DnB NORBank FRN 03/06/2009 DnB NORBank FRN 16/01/2007

0,22 0,18 5,52 1,87 0,13 0,13 0,13 0,53

2.332.939

0,10

Republic of South Africa 6,75% 19/05/2006

2.332.939

0,10

Woori Bank FRN 08/12/2010

5.256.318 5.256.318

0,23 0,23

195.884.132 Banco Pastor FRN 21/01/2010 5.006.775 Bilbao Bizkaia Kuixa FRN 28/09/2015 6.004.500 Caja de Ahorros de Valencia Castellon y Alicante FRN 25/02/2010 3.000.075 Spanish Government 3% 30/07/2007 181.872.782

8,65 0,22

14.279.634

0,63

4.005.944 4.754.750

0,18 0,21

0,27

0,13 8,03

9,89 4,99 6,97 0,09

Zweden EUR 4.000.000 EUR

4.750.000

Framtiden Public Housing Finance N° 5 FRN 21/09/2017 SKF FRN 27/06/2008



Pagina 155

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Short Term Bond

Schroder ISF European Bond


Zweden (vervolg) EUR 3.500.000 EUR

2.000.000


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

Caymaneilanden EUR 300.000

Svenska Handelsbanken FRN 16/03/2015 Svenska Handelsbanken FRN 17/09/2012

3.501.750

0,15 EUR

Verenigd Koninkrijk EUR 3.000.000 Abbey National FRN 28/06/2012 EUR 2.500.000 Alliance & Leicester FRN 27/01/2006 EUR 2.500.000 Bradford & Bingley FRN 16/01/2008 EUR 4.000.000 Britannia Building Society FRN 20/01/2010 EUR 3.843.000 Cadbury Schweppes Investments FRN 29/06/2007 EUR 10.000.000 Chester Asset Receivables Dealings 2002-A A FRN 15/07/2011 EUR 10.000.000 Chester Asset Receivables Dealings 2003-C A FRN 17/09/2012 EUR 3.500.000 Credit Agricole FRN 23/06/2008 EUR 2.500.000 Granite Mortgages 2004-1 2A2 FRN 20/03/2044 EUR 12.000.000 Granite Mortgages 2004-3 2A2 FRN 20/09/2044 EUR 2.500.000 HBOS Treasury Services FRN 01/02/2007 EUR 3.000.000 HBOS Treasury Services FRN 23/06/2009 EUR 2.500.000 HFC Bank FRN 02/05/2006 EUR 8.000.000 Holmes Financing 4 2A FRN 15/07/2008 EUR 2.000.000 Holmes Financing 8 3A FRN 15/04/2020 EUR 2.000.000 HSBC Holdings FRN 22/09/2014 EUR 12.800.000 Metrix Funding FRN 10/02/2019 EUR 6.415.000 Mound Finance FRN 08/11/2032 EUR 1.000.000 Nationwide Building Society FRN 27/09/2006 EUR 5.000.000 Network Rail MTN Finance FRN 27/02/2007 EUR 2.500.000 Northern Rock FRN 05/03/2007 EUR 10.500.000 Permanent Financing FRN 10/03/2034 EUR 6.500.000 Sherwood Castle Funding 2002-2 A FRN 15/11/2009 EUR 19.800.000 Southern Gas Networks FRN 21/10/2010 EUR 2.450.000 UBS Jersey Branch FRN 17/11/2015

2.017.190

0,09

141.020.568

6,21

3.018.900

0,13

2.499.588

0,11

2.502.250

0,11

4.004.800

0,18

3.851.205

10.028.550

0,44 EUR

1.620.000 1.550.000

10.052.250 3.497.900

0,44 0,15

EUR

2.503.920

0,11

Ierland EUR

12.021.396 2.499.973

EUR

1.450.000

EUR

1.450.000

0,11

2.004.320

0,09

2.008.310

0,09

12.800.000

0,56

6.413.076

0,28

1.000.880

0,04

5.003.850 2.502.500

0,22 0,11

10.528.319

0,46

6.522.900

0,29

19.710.900

0,88

2.446.595

0,11

Verenigde Staten van Amerika 21.378.640 EUR 4.000.000 Bear Stearns FRN 17/09/2006 4.016.206 EUR 4.000.000 Citigroup FRN 10/11/2008 4.001.160 EUR 4.500.000 Citigroup FRN 30/07/2009 4.505.850 EUR 2.650.000 Countrywide Home Loans FRN 24/11/2008 2.661.342 EUR 2.200.000 HSBC Finance FRN 14/09/2010 2.197.822 EUR 4.000.000 Merril Lynch & Co FRN 08/02/2010 3.996.260

0,96 0,18 0,18 0,20

1.420.499.772

700.000

0,53

0,36

Nettoactivawaarde

3.455.000


8.094.816

Overige nettoactiva

Frankrijk EUR 3.350.000


BBVA Capital Funding variable 04/07/2011 CAM International variable 03/04/2012

Fortum 4,625% 19/11/2010 Sampo Housing Loan Bank 2,5% 23/09/2010

Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale 3,125% 12/07/2010 ERAP 3,75% 25/04/2010

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

613.881

0,30

304.089

0,15

309.792

0,15

2.065.005 315.405

1,02 0,16

1.749.600

0,86

6.907.751

3,41

3.356.844 3.550.907

1,66 1,75

4.879.154

2,41

1.583.882

0,78

1.674.097

0,83

1.621.175

0,80

3.589.586

1,77

709.945

0,35

1.457.558

0,72

1.422.083

0,70

3.435.047

1,70

3.435.047

1,70

286.615

0,14

286.615

0,14

304.236

0,15

304.236

0,15

284.796

0,14

284.796

0,14

8.924.007

4,40

2.142.777

1,06

689.720

0,34

872.588

0,43

1.948.128 2.177.219

0,96 1,07

254.375

0,13

839.200

0,41

2.487.861

1,23

1.500.117

0,74

620.655

0,31

367.089

0,18

33.777.939

16,67

0,17

0,13 0,11

Totaal beleggingen

300.000

Finland EUR 300.000 EUR 1.800.000

EUR

2.999.895 2.503.475



0,12 0,10

Nederland EUR 3.345.000

Zuid-Korea EUR 280.000

Spanje EUR

Zweden EUR

300.000

275.000

Depfa Deutsche Pfandbriefbank 3,25% 08/09/2009 Deutsche Hypothekenbank 5% 06/09/2007 Deutsche Hypothekenbank 5,25% 11/02/2008

Bank of Ireland Mortgage Bank 3,5% 22/09/2009 Depfa Bank RegS 3,25% 15/04/2008 German Postal Pensions Securitisation 2,75% 18/01/2011

Bank Nederlandse Gemeenten 4,625% 17/08/2007

Korea Development Bank 4,375% 11/09/2008

Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid variable 31/07/2011

Skandinaviska Enskilda Banken variable 06/06/2012

Verenigd Koninkrijk EUR 2.100.000 Bradford & Bingley 3,75% 26/05/2009 EUR 610.000 Chester Asset Receivables Dealings N° 11 6,125% 15/10/2010 EUR 850.000 Granite Mortgages variable 20/04/2007 EUR 1.900.000 HBOS Treasury Services 3,75% 26/07/2010 EUR 2.150.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 EUR 250.000 Northern Rock 3,875% 28/03/2008 EUR 800.000 Permanent Financing 3,962% 10/03/2011

0,18

62,68

2.214.586.410

97,69

52.258.022

2,31

2.266.844.432

100,00

Verenigde Staten van Amerika EUR 1.435.000 Chase Credit Card Master Trust 1998-4 5% 15/08/2008 EUR 600.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,15% 19/04/2010 EUR 340.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,5% 17/01/2014 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs

31 december 2005


Pagina 156

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF European Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


10.530.000

Bulgarije EUR 450.000

Tsjechië EUR

625.000

Denemarken DKK 19.500.000

Frankrijk EUR 4.405.000 EUR

10.350.000


3.100.000

Hongarije EUR 750.000

Nederland EUR 950.000 EUR

9.369.000

EUR

12.235.000

EUR

4.175.000

Polen EUR PLN

720.000 10.417.000

Roemenië EUR 793.000


6.685.000

EUR

5.350.000

EUR

6.809.000

Zweden SEK 25.200.000

Zwitserland CHF 4.140.000




Czech Republic 4,125% 18/03/2020

Kingdom of Denmark 6% 15/11/2011

France (OAT) 4,75% 25/04/2035 France (OAT) 5,25% 25/04/2008

Germany (Bund) 5,25% 04/01/2011 Germany (Bund) 5,5% 04/01/2031

Republic of Hungary 5,625% 27/06/2011

Dutch Treasury Certificate 0% 28/02/2006 Netherlands Government 3% 15/01/2010 Netherlands Government 3,75% 15/07/2014 Netherlands Government 7,5% 15/01/2023

Poland Government 5,5% 14/02/2011 Poland Government 6% 24/05/2009



Kingdom of Sweden 5,5% 08/10/2012

Switzerland Government Bond 4,25% 06/01/2014

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

15.139.625

7,47

4.123.513

2,04

11.016.112

5,43

559.316

0,28

559.316

0,28

658.156

0,32

658.156

0,32

3.021.423

1,49

3.021.423

1,49

16.210.397



Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

Verenigd Koninkrijk 24.775.507 EUR 330.000 Holmes Financing 4 2A FRN 15/07/2008 333.912 EUR 1.500.000 Southern Gas Networks FRN 21/10/2010 1.493.250 GBP 5.620.000 UK Treasury 4,25% 07/06/2032 8.527.820 GBP 2.100.000 UK Treasury 4,75% 07/09/2015 3.219.519 GBP 7.220.000 UK Treasury 5% 07/09/2014 11.201.006

12,24

Verenigde Staten van Amerika EUR 1.750.000 SLM Student Loan Trust 3,8% 17/06/2010

0,16 0,74 4,21 1,59 5,54

1.788.969

0,88

1.788.969

0,88


161.998.892

79,98

8,01

Totaal beleggingen

195.776.831

96,65

5.321.048

2,63

Overige nettoactiva

6.785.466

3,35

10.889.349

5,38

Nettoactivawaarde

202.562.297

100,00

15.419.752

7,61

11.339.509

5,60

4.080.243

2,01

835.509

0,41

835.509

0,41

29.326.055

14,48

946.689

0,47

9.368.536

4,63

12.702.879

6,27

6.307.951

3,11

3.591.575

1,77

794.678

0,39

2.796.897

1,38

1.006.357

0,50

1.006.357

0,50

43.514.803

21,48

20.304.389

10,02

7.448.945

3,68

6.442.658

3,18

9.318.811

4,60

3.047.962

1,51

3.047.962

1,51

3.103.486

1,53

3.103.486

1,53



Pagina 157

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Bond Aantal aandelen of kapitaal

Caymaneilanden EUR 55.000 EUR 59.000 EUR EUR

EUR

37.000 160.000

67.000

Denemarken EUR 47.000


BCP Finance variable perpetual CAM International variable 03/04/2012 Hutchison Whampoa Finance CI 5,875% 08/07/2013 MBNA America European Structured Offerings 5,45% 19/04/2011 Sabadell International Capital variable 05/12/2012

EUR EUR EUR

50.000 30.000 55.000

Duitsland JPY 72.000.000 EUR

165.000

EUR

450.000

EUR

370.000

EUR EUR

35.000 8.000

Guernsey EUR

20.000

EUR

61.000

IJsland EUR

Ierland EUR

30.000

27.000

EUR

150.000

EUR

300.000

EUR EUR

200.000 27.000

Japan JPY 107.000.000 EUR

60.000

71.862

0,08

EUR

50.000

49.116

0,05

EUR

30.000

EUR

50.000

EUR EUR USD

19.000 56.000 215.000

206.823

0,23

60.488 60.488

0,07 0,07

406.819 62.003 58.197

0,45 0,07 0,06

Mexico USD

286.619

0,32

Nederland EUR 50.000 EUR 750.000

Fortum 4,625% 19/11/2010 Sampo Bank variable perpetual Sampo Housing Loan Bank 2,5% 23/09/2010

54.000

Luxemburg EUR 16.000

0,06 0,06

50.000 45.000 250.000

EUR

0,53 0,08

57.000 57.000

Finland EUR EUR EUR

117.000

479.863 70.540

Dong variable perpetual


EUR


0,09

50.000

16.000 64.000

% Nettoactiva

81.522

Estland EUR

Frankrijk EUR EUR

Marktwaarde USD

Alcatel 6,375% 07/04/2014 Credit Lyonnais variable 15/11/2012 France Telecom 7,25% 28/01/2013 GIE Suez Alliance 5,5% 20/02/2009 Groupama variable perpetual Renault 6,125% 26/06/2009 Veolia Environnement 4,875% 28/05/2013

Bayerische Landesbank 1% 20/09/2010 Depfa Deutsche Pfandbriefbank 3,25% 08/09/2009 Deutsche Hypothekenbank 5% 06/09/2007 Deutsche Hypothekenbank 5,25% 11/02/2008 Henkel variable perpetual PERI 5,625% 15/12/2011



Allied Irish Banks variable perpetual Bank of Ireland Mortgage Bank 3,5% 22/09/2009 Depfa Bank RegS 3,25% 15/04/2008 German Postal Pensions Securitisation 2,75% 18/01/2011 Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013

Development Bank of Japan 1,7% 20/09/2022 Resona Bank variable 15/04/2015

501.864 21.454 78.134 167.437 67.878 58.710 38.533 69.718

0,54 0,02

35.000

EUR

50.000

EUR

59.000

EUR

27.000

USD

100.000

EUR

29.000

EUR

42.000

0,18 0,07 0,06 0,04 0,08 2,05

617.925

0,68

195.715

0,21

548.499

0,60 0,50 0,05 0,01

110.240

0,12

26.645

0,03

83.595

100.000

0,09

1.870.636

456.455 42.095 9.947

Maleisië EUR


Zuid-Korea EUR 67.000 EUR

50.000

USD

280.000

Spanje EUR

40.000

EUR

50.000

0,09

38.587

0,04

38.587

0,04

838.667

0,92

37.583

0,04

Supranationaal EUR 65.000

179.439

0,20

Zweden EUR EUR

355.694

0,39

EUR

231.358

0,25

34.593

0,04

960.686

1,05

889.588

0,97

71.098

0,08

50.000 57.000 73.000


Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 Gaz Capital for Gazprom 4,56% 09/12/2012 Holcim Finance Luxembourg 4,375% 23/06/2010 J.P. Morgan Bank Luxembourg for Swiss Life variable perpetual SES Global 4,5% 19/11/2008 Sogerim 7,25% 20/04/2011 Telecom Italia Capital 4,95% 30/09/2014


America Movil 6,375% 01/03/2035

Allianz Finance variable perpetual Bank Nederlandse Gemeenten 4,625% 17/08/2007 CEZ Finance 4,625% 08/06/2011 Deutsche Telekom International Finance 6,375% 11/07/2006 Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 Deutsche Telekom International Finance 8,25% 15/06/2030 Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 TPSA Eurofinance 6,625% 01/03/2006

Cell C Pty RegS 8,625% 01/07/2012

Korea Development Bank 4,375% 11/09/2008 Korea Electric Power 3,125% 26/07/2010 Shinhan Bank variable 02/03/2035

Bancaja Emisiones SA Unipersonal variable perpetual Caja Galicia Preferentes variable perpetual


Aktiebolaget 3% 28/06/2010 ForeningsSparbanken variable 02/10/2012 Skandinaviska Enskilda Banken variable 06/06/2012

Verenigd Koninkrijk EUR 30.000 Aviva variable perpetual EUR 57.000 Bank of Ireland UK Holdings variable perpetual EUR 450.000 Bradford & Bingley 3,75% 26/05/2009 EUR 270.000 Chester Asset Receivables Dealings N° 11 6,125% 15/10/2010

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

480.686

0,53

19.048

0,02

59.077

0,06

36.660

0,04

59.382 23.044 76.868

0,07 0,03 0,08

206.607

0,23

129.518

0,14

129.518

0,14

34.199

0,04

34.199

0,04

1.354.537 59.020

1,47 0,06

908.439

0,99

62.419

0,07

70.667

0,08

39.772

0,04

128.387

0,14

36.001

0,04

49.832

0,05

25.123

0,03

25.123

0,03

411.026

0,45

80.894

0,09

58.144

0,06

271.988

0,30

108.069

0,11

48.694

0,05

59.375

0,06

84.089

0,09

84.089

0,09

216.015 57.931

0,24 0,06

68.913

0,08

89.171

0,10

3.068.823 39.693

3,35 0,04

79.121

0,09

541.587

0,59

360.085

0,39

31 december 2005


Pagina 158

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigd Koninkrijk (vervolg) EUR 45.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 EUR 110.000 Granite Mortgages variable 20/04/2007 EUR 60.000 HSBC Capital Funding/ Jersey Channel Islands variable perpetual EUR 300.000 HBOS Treasury Services 3,75% 26/07/2010 EUR 150.000 HBOS Treasury Services 4,5% 23/10/2013 EUR 48.000 HBOS variable perpetual USD 110.000 HBOS variable perpetual EUR 71.000 Lehman Brothers 6,125% 23/03/2007 EUR 67.000 National Grid 4,125% 18/09/2008 EUR 58.000 Nationwide Building Society variable 17/08/2015 EUR 450.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 EUR 45.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 EUR 25.000 Reuters Finance 4,625% 19/11/2010 EUR 32.000 Rexam 6,625% 27/03/2007 EUR 30.000 Royal & Sun Alliance Insurance variable 15/10/2019 EUR 40.000 SL MACS variable perpetual EUR 57.000 United Utilities Water 6,625% 08/11/2007

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

55.687

0,06

133.193

0,15

77.386

0,08

362.813

0,40

191.242 60.399 108.144

0,21 0,07 0,12

86.865

0,10

80.929

0,09

68.255

0,07

537.495 54.933

0,59 0,06

30.980 39.296

0,03 0,04

39.144 50.129

0,04 0,05

71.447

0,08

Verenigde Staten van Amerika 17.602.386 EUR 30.000 Ahold Finance USA 5,875% 14/03/2012 38.421 USD 1.000.000 American Express 0% 06/01/2006 999.172 USD 1.000.000 American General Finance 0% 06/01/2006 999.205 USD 845.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2004-PWR3 A4 4,715 11/02/2041 822.726 EUR 228.000 Chase Credit Card Master Trust 1998-4 5% 15/08/2008 281.129 USD 1.900.000 Citigroup 0% 06/01/2006 1.898.491 USD 288.547 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-1 WA2 6,5% 25/10/2033 292.514 USD 310.295 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-UP3 A2 7% 25/09/2033 313.484 USD 259.425 Citigroup Mortgage Loan Trust 2005-1 3A1 6,5% 25/04/2035 263.480 USD 1.422.706 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-65CB 1A7 5,5% 25/01/2036 1.424.484 EUR 70.000 Dresdner Funding Trust II 5,79% 30/06/2011 88.452 USD 81.242 FHLMC (Gold) Pool N° 535126 6% 01/12/2028 82.118 USD 1.344.623 FHLMC (Gold) Pool N° B13067 4,5% 01/03/2019 1.310.377 USD 3.614.950 FHLMC (Gold) Pool N° C01598 5% 01/08/2033 3.507.067 USD 358.131 FHLMC (Gold) Pool N° G01740 5,5% 01/12/2034 355.501 USD 105.954 FHLMC (Gold) Pool Nº G01433 6,5% 01/07/2032 108.620 USD 521.587 FNCL Pool N° 790353 5,5% 01/07/2034 517.431 USD 40.661 GNMA Pool N° 532738 8,5% 15/09/2030 43.963 USD 1.614.499 GNMA Pool Nº 604946 5,5% 15/01/2034 1.626.860 USD 107.615 GNMA Pool Nº 464695 7% 15/07/2028 112.828 EUR 60.000 IntesaBci Capital Trust variable perpetual 82.178

19,26 0,04


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) EUR 35.000 KBC Bank Funding Trust I RegS variable perpetual EUR 243.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,15% 19/04/2010 USD 1.365.000 Morgan Stanley Capital I 2004 - T15 A4 variable 13/06/2041 USD 415.000 PCCW HKT Capital 5,25% 20/07/2015 EUR 20.000 Pemex Project Funding Master Trust RegS 6,375% 05/08/2016 EUR 50.000 PLD International Finance 4,375% 13/04/2011 EUR 55.000 RBS Capital Trust A variable perpetual EUR 62.000 Standard Chartered Capital Trust I variable perpetual EUR 51.000 Zurich Finance USA variable 02/10/2023 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs


Oostenrijk EUR 700.000

1,09 EUR

1.420.000

1,09

0,90 0,31 2,09

Bermuda USD 145.000

Bulgarije EUR

30.000

0,32 0,34


Canada USD

80.000



Montpelier Re 6,125% 15/08/2013

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

48.148

0,05

296.485

0,32

1.373.654

1,50

400.583

0,44

26.794

0,03

60.702

0,07

74.845

0,08

86.026

0,09

66.648

0,07

28.839.321

31,54

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

2.619.618

2,87

867.408

0,95

1.752.210

1,92

141.422

0,15

141.422

0,15

43.981

0,05


43.981

0,05

Methanex 6% 15/08/2015

77.996 77.996

0,09 0,09

2.658.696

2,92

180.070

0,20

876.243

0,96

1.554.929

1,71

47.454

0,05

2.966.560 64.988

3,24 0,07

2.401.131

2,62

465.740 34.701

0,51 0,04

58.973 58.973

0,06 0,06

2.310.540

2,53

1.855.510

2,03

455.030

0,50

0,29 Frankrijk USD 185.000 1,56 EUR

615.000

EUR

1.253.000

EUR

40.000

0,10 0,09 1,43

BNP Paribas 144A variable perpetual France (OAT) 4,75% 25/04/2035 France (OAT) 5,25% 25/04/2008 Vivendi Universal FRN 12/07/2007

0,39

Duitsland EUR 50.000 EUR 1.850.000

0,12

EUR

300.000

0,57

EUR

29.000

Germany (Bund) 5% 04/01/2012 Germany (Bund) 5,25% 04/01/2011 Germany (Bund) 5,5% 04/01/2031 PERI FRN 15/12/2009

0,05

Hongarije EUR

50.000


3,84

1,78 0,12

Japan JPY 209.200.000

0,09

JPY

71.050.000

Japan Government Ten Year Bond 1,8% 21/09/2009 Japan Government Thirty Year Bond 1,1% 20/03/2033



Pagina 159


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

96.603

0,11

96.603

0,11

152.110

0,16

65.376

0,07

86.734

0,09

83.663

0,09

83.663

0,09

7.192.346

7,87

2.967.858

3,25

164.847 91.524

0,18 0,10

1.159.981

1,27

2.095.300

2,29

712.836

0,78

95.798

0,10

95.798

0,10

201.399

0,22

201.399

0,22

52.641

0,06

52.641

0,06

131.797

0,14

49.290 82.507

0,05 0,09

10.129.950

11,08

2.287.514

2,50

972.575

1,06

1.186.030

1,30

5.683.831

6,22

Verenigd Koninkrijk EUR 30.000 FCE Bank FRN 28/06/2006 EUR 120.000 Holmes Financing 4 2A FRN 15/07/2008 EUR 150.000 Southern Gas Networks FRN 21/10/2010 GBP 750.000 UK Treasury 4,25% 07/03/2036 GBP 630.000 UK Treasury 4,75% 07/09/2015

2.844.164 34.536

3,12 0,04

143.218

0,16

176.129 1.351.054 1.139.227

0,19 1,48 1,25

Verenigde Staten van Amerika USD 90.000 Ahold Finance USA 8,25% 15/07/2010 USD 80.000 AirGate FRN 15/10/2011 USD 200.000 American International Group 144A 5,05% 01/10/2015 USD 120.000 AON Capital Trust A 8,205% 01/01/2027 USD 215.000 Appalachian Power FRN 29/06/2007 USD 95.000 Assured Guaranty US Holdings 7% 01/06/2034

22.100.031

24,18

97.674 83.000

0,11 0,09

197.242

0,22

142.154

0,16

215.770

0,24

105.292

0,12

Liberia USD

90.000

Luxemburg USD 65.000 EUR

Mexico EUR

71.000

65.000


140.000

USD EUR

90.000 983.500

EUR EUR

1.711.000 400.000


Singapore USD 200.000


Zuid-Korea USD 50.000 EUR

70.000


740.000

EUR

835.000

EUR

3.521.000


Royal Caribbean Cruises 7,5% 15/10/2027

Telecom Italia Capital FRN 01/02/2011 Tyco International 6,125% 04/04/2007


Dutch Treasury Certificate 0% 28/02/2006 Dutch Treasury Certificate 0% 31/01/2006 ING Groep variable perpetual Netherlands Government 3% 15/01/2010 Netherlands Government 3,75% 15/07/2014 Netherlands Government 7,5% 15/01/2023


ICICI Bank/Singapore 144A 5,75% 16/11/2010

Republic of South Africa 6,75% 19/05/2006

Hanarotelecom 144A 7% 01/02/2012 Woori Bank FRN 08/12/2010




Marktwaarde USD

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 80.000 Cadbury Schweppes US Finance 144A 5,125% 01/10/2013 79.679 USD 205.000 Cadbury Schweppes US Finance 5,125% 01/10/2013 203.966 USD 100.000 CitiSteel USA 144A FRN 01/09/2010 100.000 USD 175.000 Comcast Cable Communications 8,875% 01/05/2017 215.848 USD 120.000 COX Communications 7,125% 01/10/2012 129.174 USD 70.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 82.536 USD 145.000 Dime Capital Trust I 9,33% 06/05/2027 158.833 USD 140.000 Duke Capital 5,5% 01/03/2014 140.204 USD 70.000 Exelon 4,9% 15/06/2015 67.199 USD 595.682 FNMA 2004-35 AJ 4,5% 25/01/2020 591.501 USD 495.391 FNMA Pool N° 555783 4,5% 01/10/2033 467.758 USD 146.962 FNMA Pool N° 303884 7% 01/05/2026 153.300 USD 154.043 FNMA Pool N° 486203 6% 01/02/2029 155.607 USD 166.667 FNMA Pool N° 535126 6% 01/12/2028 168.360 USD 80.795 FNMA Pool N° 545259 7,5% 01/12/2029 84.608 USD 2.727.487 FNMA Pool N° 555592 5,5% 01/07/2033 2.705.753 USD 2.250.398 FNMA Pool N° 831124 5% 01/11/2020 2.228.246 USD 150.000 GATX Financial 5,125% 15/04/2010 149.277 USD 140.000 GATX Financial 6% 19/11/2008 143.010 USD 250.000 Genentech 4,75% 15/07/2015 244.101 USD 90.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 118.824 USD 70.000 Home Equity Asset Trust 2003-1 B2 FRN 25/06/2033 70.787 USD 40.000 Huntsman FRN 15/07/2011 42.600 USD 115.000 ICI Wilmington 5,625% 01/12/2013 114.798 USD 140.000 ILFC E-Capital Trust II 144A variable perpetual 142.582 USD 205.000 JetBlue Airways FRN 15/03/2014 203.713 USD 145.000 JPM Capital Trust I 7,54% 15/01/2027 153.266 USD 210.000 Lennar FRN 20/08/2007 210.299 USD 110.000 Magellan Midstream Partners 5,65% 15/10/2016 111.274 USD 85.000 Medical Services 144A FRN 15/10/2011 65.875 USD 95.000 News America 6,2% 15/12/2034 94.924 USD 195.000 Nextel Communications 7,375% 01/08/2015 205.444 USD 40.000 Odyssey Re Holdings 7,65% 01/11/2013 42.129 USD 125.000 Ohio Power 6,6% 15/02/2033 138.481 USD 23.369 Option One Mortgage Loan Trust 2002-3 M2 FRN 25/08/2032 23.443 USD 105.000 Pacific Gas & Electric 6,05% 01/03/2034 109.398 USD 70.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 72.625 USD 115.000 Plains All American Pipeline LP/PAA Finance 7,75% 15/10/2012 130.699 USD 135.000 Plum Creek Timberlands 5,875% 15/11/2015 137.211 USD 265.000 PPL Energy Supply 5,7% 15/10/2015 264.954 USD 100.000 Progress Energy 7,75% 01/03/2031 120.043

% Nettoactiva

0,09 0,21 0,11 0,24 0,14 0,09 0,17 0,15 0,07 0,65 0,51 0,17 0,17 0,18 0,09 2,96 2,44 0,16 0,16 0,27 0,13 0,08 0,05 0,13 0,16 0,22 0,17 0,23 0,12 0,07 0,10 0,22 0,05 0,15 0,03 0,12 0,08

0,14 0,15 0,29 0,13

31 december 2005


Pagina 160



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 120.000 Quest Diagnostics 144A 5,45% 01/11/2015 USD 240.000 Residential Capital FRN 21/11/2008 USD 12.234 Salomon Brothers Mortgage Securities VII 2001-CPB1 A FRN 25/12/2030 EUR 430.000 SLM Student Loan Trust 3,8% 17/06/2010 USD 90.000 Sprint Capital 8,75% 15/03/2032 USD 300.000 Stingray Pass-Through Trust 144A 5,902% 12/01/2015 USD 165.000 Transatlantic 5,75% 14/12/2015 USD 110.000 Ultrapetrol Bahamas 9% 24/11/2014 USD 5.500.000 US Treasury 0% 26/01/2006 USD 60.000 US Treasury 4,5% 15/11/2010 USD 700.000 US Treasury 4,5% 15/11/2015 USD 280.000 US Treasury 5,375% 15/02/2031 USD 1.560.000 US Treasury 6,125% 15/08/2029 USD 60.000 Valero Energy 6,875% 15/04/2012 USD 100.000 Verizon Global Funding 5,85% 15/09/2035 USD 35.000 Whiting Petroleum 7,25% 01/05/2012 USD 150.000 ZFS Finance USA Trust 144A variable 15/12/2065 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt


Bermuda USD

750

Caymaneilanden USD 130.000

Hongkong SAR USD 140.000


Axis Capital variable perpetual

Mastr Asset Backed Securities Trust CI-CW1 6,75% 25/12/2035

Chinatrust Commercial Bank/ Hong Kong RegS variable perpetual

Verenigde Staten van Amerika USD 90.000 Asset Backed Funding Certificates 2004-OPT5 M2 FRN 25/12/2033 USD 405.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2005-T18 A4 variable 13/02/2042 USD 135.000 Comcast 6,5% 15/11/2035 USD 180.000 DaimlerChrysler NA Holding 6,5% 15/11/2013 USD 126.717 Fremont NIM Trust 2005-B Note 5,5% 25/04/2035 USD 1.000.000 General Electric 0% 01/08/2006 USD 106.701 GSAMP Trust 2005-SD1 A1 FRN 25/12/2034 USD 70.500 Homer City Funding 8,137% 01/10/2019

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

121.326

0,13

240.504

0,26

12.244

0,01

518.479 120.021

0,57 0,13

298.138

0,33

167.374

0,18

103.538 5.485.463 60.459 708.750

0,11 6,00 0,07 0,77

315.875

0,35

1.913.438

2,09

65.745

0,07

97.069

0,11

35.544

0,04

152.603

0,17

54.113.845

59,21

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

78.070 78.070

0,09 0,09

129.817

0,14

129.817

0,14

137.768

0,15

137.768

0,15

4.209.669

4,62

91.749

0,10

398.743 138.779

0,44 0,15

188.698

0,21

126.147

0,14

997.248

1,09

106.996

0,12

77.903

0,09



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

32.685

0,04

143.227

0,16

691.671

0,76

314.092

0,34

137.777

0,15

85.850

0,09

156.457

0,17

101.075

0,11

199.558

0,22

221.014

0,24

4.555.324

5,00

Totaal beleggingen

87.508.490

95,75

Overige nettoactiva

3.887.730

4,25

Nettoactivawaarde

91.396.220

100,00

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 32.688 Mastr Asset Backed Securities NIM Trust 2004-HE1A Note 5,191% 26/09/2034 USD 143.119 Merrill Lynch Mortgage Investors 2005-SL1 A FRN 25/06/2035 USD 700.000 Morgan Stanley Capital I 2003T11 A3 4,85% 13/06/2041 USD 300.000 Morgan Stanley Dean Witter Capital I 2002-TOP7 A2 5,98% 15/01/2039 USD 140.000 Rabobank Capital Funding Trust 144A variable perpetual USD 85.000 SB Finance Trust 2004-OPT1 N8 7,87 25/10/2034 USD 156.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 USD 100.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2004-1 M4 FRN 25/02/2034 USD 200.000 Twin Reefs Pass-Through Trust 144A variable perpetual USD 220.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 2002-WHL L FRN 15/03/2015 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt



Pagina 161

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Aantal aandelen of kapitaal

Australië AUD 114.000 AUD

715.000

Canada CAD 2.623.000

Frankrijk EUR 7.568.000 EUR 16.732.000 EUR 10.204.750


Japan JPY 930.400.000

Zweden SEK 41.165.000 SEK

14.935.000

SEK

2.970.000

Verenigd Koninkrijk GBP 1.635.000 GBP 2.883.000 GBP 4.033.000 GBP 5.103.000 GBP 2.065.000


Australian Government 4% 20/08/2010 Australian Government 4% 20/08/2015

Canadian Government 4,25% 01/12/2026

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


800.096

0,32

Australië HKD 4.000.000

105.842

0,04

694.254

0,28

3.534.320

1,40

3.534.320

1,40

43.628.425 France (OAT) 1,6% 25/07/2015 8.066.504 France (OAT) 3% 25/07/2012 20.346.866 France (OAT) 3,15% 25/07/2032 15.215.055

17,34 3,21 8,08

15.373.129

6,11

15.373.129

6,11

6.655.514

2,64

6.655.514

2,64

8.498.862

3,38

Dutch Treasury Certificate 0% 31/01/2006

Japan Government 0,8% 10/12/2015

Swedish Government 3,5% 01/12/2015 Swedish Government 3,5% 01/12/2028 Swedish Government 4% 01/12/2020

UK Treasury 2,5% 26/07/2016 UK Treasury 2% 26/01/2035 UK Treasury 2,5% 16/04/2020 UK Treasury 2,5% 16/08/2013 UK Treasury 4,125% 22/07/2030

Verenigde Staten van Amerika USD 10.030.000 US Treasury Bill 0% 26/01/2006 USD 9.470.000 US Treasury 1,625% 15/01/2015 USD 14.962.000 US Treasury 1,875% 15/07/2013 USD 4.300.000 US Treasury 1,875% 15/07/2015 USD 4.640.000 US Treasury 3% 15/07/2012 USD 9.923.000 US Treasury 3,375% 15/01/2012 USD 20.369.000 US Treasury 3,375% 15/04/2032 USD 16.810.000 US Treasury 3,625% 15/01/2008 USD 4.070.000 US Treasury 3,875% 15/04/2029 USD 20.425.000 US Treasury 4,25% 15/10/2010

6,05

5.667.832

2,25

2.352.950

0,94

478.080

0,19

51.812.056 6.206.323 5.774.571 15.671.741 17.132.877

20,59 2,47 2,29 6,23 6,81

7.026.544 115.027.700 8.480.596

% Nettoactiva

4.003.948

1,68

4.003.948

1,68

9.270.459

3,88

9.270.459

3,88

18.819.095

7,88

18.819.095

7,88

32.093.502

13,44

Marktwaarde HKD

% Nettoactiva

9.298.350

3,89

9.298.350

3,89

4.999.000

2,09

4.999.000

2,09

112.467.740

47,13

9.894.777

4,15

4.860.157

2,04

4.860.157

2,04

9.932.170

4,16

38.255.161

16,03

44.665.318

18,71

Verenigd Koninkrijk 10.977.620 HKD 11.000.000 HBOS Treasury Services 2,73% 21/02/2006 10.977.620

4,60 4,60

Zweden HKD 8.000.000

7.818.374 7.818.374

3,27 3,27

3.620.134

1,52

3.620.134

1,52

149.181.218

62,50

Hongkong SAR HKD 9.000.000

Nederland HKD 19.000.000


Canada HKD 9.000.000

Caymaneilanden HKD 5.000.000

Hongkong SAR HKD 10.000.000 HKD

5.000.000

HKD

5.000.000

HKD

10.000.000

HKD

38.200.000

HKD

44.500.000

3,37

8.089.599

3,21

13.601.529

5,41

3.681.121 4.617.167

1,46 1,83

10.162.184

4,04

25.406.272

10,10

5.678.514

2,26

17.262.545

6,86


245.330.102

97,49

Totaal beleggingen

245.330.102

97,49

6.315.897

2,51

251.645.999

100,00


National Australia Bank 6,04% 01/02/2006

Cheung Kong Finance Cayman 7,88% 22/12/2006

Rabobank Nederland 2,185% 12/06/2006


45,71

7,17

Nettoactivawaarde

Marktwaarde HKD

2,79

18.048.173

Overige nettoactiva

Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond

Supranationaal HKD 3.500.000


Bank of Nova 6,04% 18/07/2006

Triumph Assets FRN 28/06/2010

Bank of East Asia FRN 14/04/2008 Hang Seng Bank FRN 23/06/2015 Hang Seng Bank FRN 23/06/2015 Hong Kong Government 3,57% 17/12/2007 Hong Kong Mortgage 5,68% 15/02/2006 Hong Kong Mortgage 5,68% 20/04/2006

Spintab 1,945% 08/12/2006

Nordic Investment Bank 7,78% 26/01/2007


31 december 2005


Pagina 162

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond

Schroder ISF US Dollar Bond


Australië HKD 15.000.000 HKD HKD

13.000.000 19.000.000

Canada HKD 3.000.000

Noorwegen HKD 5.000.000


Australia & New Zealand Banking 5,73% 13/03/2006 Commonwealth Bank of Australia 2,925% 01/04/2006 Westpac Banking 3,425% 17/10/2006

Royal Bank of Canada 2,8% 28/04/2006

Eksportfinans 1,95% 18/01/2007



Marktwaarde HKD

% Nettoactiva


46.823.299

19,62


15.031.545

6,30

12.955.616

5,43

18.836.138

7,89

2.997.000

1,26

2.997.000

1,26

4.878.000

2,04

4.878.000

2,04

Luxemburg USD 1.170.000

Mexico USD

130.000

Nederland USD 310.000

Zuid-Korea USD 775.000

54.698.299

22,92

235.973.019

98,86

2.719.560

1,14

238.692.579

100,00


Panva Gas 8,25% 23/09/2011

Telecom Italia Capital 4,95% 30/09/2014

America Movil 6,375% 01/03/2035

Deutsche Telekom International Finance 8,25% 15/06/2030

Shinhan Bank variable 02/03/2035

Verenigde Staten van Amerika USD 64.000 American Commercial Lines/ ACL Finance 9,5% 15/02/2015 USD 12.000.000 American Express 0% 06/01/2006 USD 2.995.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2004PWR3 A4 4,715 11/02/2041 USD 11.000.000 Citigroup 0% 06/01/2006 USD 684.962 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-1 WA2 6,5% 25/10/2033 USD 3.239.176 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-UP3 A2 7% 25/09/2033 USD 3.774.099 Citigroup Mortgage Loan Trust 2005-1 3A1 6,5% 25/04/2035 USD 8.299.117 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-65CB 1A7 5,5% 25/01/2036 USD 6.573.713 FHLMC (Gold) Pool N° B13067 4,5% 01/03/2019 USD 14.490.084 FHLMC (Gold) Pool N° C01598 5% 01/08/2033 USD 10.079.404 FHLMC (Gold) Pool N° G01740 5,5% 01/12/2034 USD 1.990.789 FNCL Pool N° 790353 5,5% 01/07/2034 USD 206.396 GNMA I Pool N° 351158 7% 15/08/2023 USD 86.875 GNMA I Pool N° 434817 8,5% 15/07/2030 USD 2.235.062 GNMA I Pool N° 604949 5,5% 15/01/2034 USD 171.449 GNMA I Pool N° 604964 5,5% 15/01/2034 USD 17.485 GNMA Pool N° 532738 8,5% 15/09/2030 USD 167.388 GNMA Pool Nº 352079 7% 15/09/2023 USD 421.580 GNMA Pool Nº 637386 5,5% 15/01/2035 USD 200.000 Graham Packaging 9,875% 15/10/2014 USD 8.325.000 Morgan Stanley Capital I 2004T15 A4 variable 13/06/2041 USD 200.000 NationsRent 9,5% 01/05/2015 USD 2.045.000 PCCW HKT Capital 5,25% 20/07/2015 USD 4.000.000 Toyota Motor 0% 09/01/2006 USD 240.000 Waste Services 9,5% 15/04/2014 Joegoslavië USD 424.824

Republic of Serbia step coupon RegS 3,75% 01/11/2024


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

209.250 209.250

0,08 0,08

1.124.329

0,43

1.124.329

0,43

127.026

0,05

127.026

0,05

397.999

0,16

397.999

0,16

752.823

0,30

752.823

0,30

92.869.265

36,58

69.280

0,03

11.990.059

4,73

2.916.051 10.991.264

1,14 4,33

694.380

0,27

3.272.464

1,29

3.833.088

1,51

8.309.491

3,26

6.406.289

2,52

14.057.646

5,54

10.005.383

3,93

1.974.925

0,78

216.393

0,09

93.930

0,04

2.252.174

0,89

172.761

0,07

18.905

0,01

175.496

0,07

424.808

0,17

195.240

0,08

8.377.781 211.000

3,30 0,08

1.973.957 3.995.300

0,78 1,57

241.200

0,10

378.624

0,15

378.624

0,15

95.859.316

37,75



Pagina 163

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Dollar Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Bermuda USD 430.000 USD

880.000


Intelsat Bermuda 144A FRN 15/01/2012 Montpelier Re 6,125% 15/08/2013

Canada USD

365.000

USD

325.000

USD

200.000

USD USD

410.000 830.000

CHC Helicopter 7,375% 01/05/2014 Fraser Papers 144A 8,75% 15/03/2015 Gerdau Ameristeel/Gusap Partners 10,375% 15/07/2011 Methanex 6% 15/08/2015 Petro-Canada 4% 15/07/2013

Chili USD

320.000

AES Gener 7,5% 25/03/2014

Frankrijk USD 905.000

Japan USD

Liberia USD

350.000

290.000

Luxemburg USD 400.000 USD

345.000

Nederland USD 675.000 USD USD

840.000 500.000

USD

80.000

Qatar USD USD

1.130.000 400.000

Singapore USD 1.085.000


BNP Paribas 144A variable perpetual

Chuo Mitsui Trust & Banking variable perpetual


Evraz Group 144A 8,25% 10/11/2015 Telecom Italia Capital FRN 01/02/2011

Adara Finance 144A 8,5% 08/12/2010 ING Groep variable perpetual Kazkommerts International 144A 8% 03/11/2015 New Skies Satellites FRN 01/11/2011

Ras Laffan Liquefied Natural Gas 144A 5,298% 30/09/2020 Ras Laffan Liquefied Natural Gas II 144A 5,298% 30/09/2020


Industrial Bank of Korea 144A variable 19/05/2014

Verenigde Staten van Amerika USD 175.000 Ahold Finance USA 8,25% 15/07/2010 USD 175.000 AirGate FRN 15/10/2011 USD 690.000 AON Capital Trust 8,205% 01/01/2027 USD 455.000 Appalachian Power FRN 29/06/2007 USD 135.000 Aquila 7,625% 15/11/2009 USD 400.000 Builders FirstSource FRN 15/02/2012 USD 415.000 Cadbury Schweppes US Finance 5,125% 01/10/2013 USD 250.000 Chiquita Brands International 144A 8,875% 01/12/2015 USD 300.000 CitiSteel USA 144A FRN 01/09/2010

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.297.426

0,51

439.138

0,17

858.288

0,34

2.048.325

0,81

370.475

0,15

284.375

0,11

222.329 399.729 771.417

0,09 0,16 0,30

326.775 326.775

0,13 0,13

880.884

0,35

880.884

0,35

340.244

0,13

340.244

0,13

311.275

0,12

311.275

0,12

744.500

0,30

397.500

0,16

347.000

0,14

2.157.415

0,85

688.500 854.225

0,27 0,34

531.090

0,21

83.600

0,03

1.519.731

0,60

1.121.672

0,44

398.059

0,16

1.092.592

0,43

1.092.592

0,43

384.306

0,15

384.306

0,15

107.592.086

42,37

189.921 181.563

0,07 0,07

817.386

0,32

456.629 138.757

0,18 0,05

409.000

0,16

412.906

0,16

233.750

0,09

300.000

0,12



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 865.000 Comcast Cable Communications 8,875% 01/05/2017 USD 420.000 COX Communications 7,125% 01/10/2012 USD 270.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 USD 270.000 Dime Capital Trust I 9,33% 06/05/2027 USD 810.000 Duke Capital 5,5% 01/03/2014 USD 245.000 Exelon 4,9% 15/06/2015 USD 95.157 FNMA 1992-31 M 7,75% 25/03/2022 USD 1.551.679 FNMA 2004-35 AJ 4,5% 25/01/2020 USD 1.040.322 FNMA Pool N° 555783 4,5% 01/10/2033 USD 785.422 FNMA Pool N° 535126 6% 01/12/2028 USD 229.050 FNMA Pool N° 545259 7,5% 01/12/2029 USD 17.040.251 FNMA Pool N° 555592 5,5% 01/07/2033 USD 16.753.400 FNMA Pool N° 831124 5% 01/11/2020 USD 4.091.539 FNMA Pool N° 831128 5% 01/10/2020 USD 550.000 Galaxy Entertainment Finance 144A 9,875% 15/12/2012 USD 515.000 GATX Financial 5,125% 15/04/2010 USD 285.000 GATX Financial 6% 19/11/2008 USD 1.090.000 Genentech 4,75% 15/07/2015 USD 600.000 Greenbrier Cos 144A 8,375% 15/05/2015 USD 330.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 USD 100.000 Herbst Gaming 7% 15/11/2014 USD 145.000 Home Equity Asset Trust 2003-1 B2 FRN 25/06/2033 USD 150.000 Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 USD 155.000 Huntsman FRN 15/07/2011 USD 600.000 ICI Wilmington 5,625% 01/12/2013 USD 810.000 ILFC E-Capital Trust II 144A variable perpetual USD 250.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 USD 795.000 JC Penney 8% 01/03/2010 USD 490.000 JetBlue Airways FRN 15/03/2014 USD 360.000 JPM Capital Trust I 7,54% 15/01/2027 USD 500.000 Knowledge Learning 144A 7,75% 01/02/2015 USD 455.000 Lennar FRN 20/08/2007 USD 655.000 Magellan Midstream Partners 5,65% 15/10/2016 USD 490.000 Medical Services 144A FRN 15/10/2011 USD 215.000 Meritage Homes 6,25% 15/03/2015 USD 200.000 Mission Energy 13,5% 15/07/2008 USD 95.000 Mohegan Tribal Gaming Authority 7,125% 15/08/2014 USD 300.000 News America 6,2% 15/12/2034 USD 945.000 Nextel Communications 7,375% 01/08/2015 USD 310.000 Odyssey Re Holdings 7,65% 01/11/2013 USD 665.000 Ohio Power 6,6% 15/02/2033 USD 50.632 Option One Mortgage Loan Trust 2002-3 M2 FRN 25/08/2032 USD 440.000 Pacific Gas & Electric 6,05% 01/03/2034

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.066.906

0,42

452.108

0,18

318.352

0,13

295.759 811.178 235.198

0,12 0,32 0,09

100.098

0,04

1.540.787

0,61

982.291

0,39

793.399

0,31

239.859

0,09

16.904.462

6,66

16.588.483

6,53

4.049.174

1,59

561.000

0,22

512.519 291.127 1.064.278

0,20 0,11 0,43

600.000 435.688 100.000

0,24 0,17 0,04

146.631

0,06

160.534 165.075

0,06 0,07

598.946

0,24

824.938 260.625 868.286

0,32 0,10 0,34

486.924

0,19

380.522

0,15

477.500 455.648

0,19 0,18

662.584

0,26

379.750

0,15

196.725

0,08

232.522

0,09

97.731

0,04

299.761

0,12

995.615

0,39

326.500 736.717

0,13 0,29

50.793

0,02

458.431

0,18

31 december 2005


Pagina 164

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Dollar Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 357.117 People’s Choice Home Loan Securities Trust 2005-1 A1 FRN 25/10/2026 USD 210.000 Phillips-Van Heusen 7,75% 15/11/2023 USD 200.000 Pierre Foods 9,875% 15/07/2012 USD 660.000 Plains All American Pipeline LP/PAA Finance 7,75% 15/10/2012 USD 1.300.000 PPL Energy Supply 5,7% 15/10/2015 USD 225.000 PQ 144A 7,5% 15/02/2013 USD 320.000 Progress Energy 7,75% 01/03/2031 USD 1.460.000 Residential Capital FRN 21/11/2008 USD 150.000 Rockwood Specialities Group 7,5% 15/11/2014 USD 44.109 Salomon Brothers Mortgage Securities VII 2001-CPB1 A FRN 25/12/2030 USD 440.000 Sprint Capital 8,75% 15/03/2032 USD 500.000 Stingray Pass-Through Trust 144A 5,902% 12/01/2015 USD 500.000 Sunstate Equipment 144A 10,5% 01/04/2013 USD 995.000 Transatlantic 5,75% 14/12/2015 USD 350.000 Ultrapetrol Bahamas 9% 24/11/2014 USD 22.120.000 US Treasury 4,5% 15/11/2015 USD 7.300.000 US Treasury 5,375% 15/02/2031 USD 5.465.000 US Treasury 6,125% 15/08/2029 USD 265.000 Valero Energy 6,875% 15/04/2012 USD 325.000 Verizon Global Funding 5,85% 15/09/2035 USD 170.000 Whiting Petroleum 7,25% 01/05/2012 USD 175.000 Williams 7,5% 15/01/2031 USD 925.000 ZFS Finance USA Trust 144A variable 15/12/2065 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt


Bermuda USD 4.550 USD 200.000


Duitsland USD 235.000


Axis Capital variable perpetual Noble Group 144A 6,625% 17/03/2015


Kabel Deutschland 144A 10,625% 01/07/2014

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


Hongkong SAR USD 880.000 357.399

0,14

218.400

0,09

204.000

0,08

750.098

0,30

1.299.775 210.635

0,51 0,08

384.139

0,15

1.463.069

0,58

150.188

0,06

44.143

0,02

586.769

0,23

496.896

0,20

506.523

0,20

1.009.314

0,40

329.438 22.396.500

0,13 8,82

8.235.313

3,24

6.703.164

2,64

290.372

0,11

315.476

0,12

172.643 181.443

0,07 0,07

941.053

0,37

118.695.559

Marktwaarde USD

46,75

% Nettoactiva



Verenigde Staten van Amerika USD 240.000 Asset Backed Funding Certificates 2004-OPT5 M2 FRN 25/12/2033 USD 3.505.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2005-T18 A4 variable 13/02/2042 USD 452.188 Chase Commercial Mortgage Securities 2000-2 A1 7,543% 15/07/2032 USD 720.000 Comcast 6,5% 15/11/2035 USD 1.015.000 DaimlerChrysler NA Holding 6,5% 15/11/2013 USD 437.174 Fremont NIM Trust 2005-B Note 5,5% 25/04/2035 USD 5.200.000 General Electric 0% 01/08/2006 USD 275.000 Gregg Appliances 9% 01/02/2013 USD 224.634 GSAMP Trust 2005-SD1 A1 FRN 25/12/2034 USD 300.800 Homer City Funding 8,137% 01/10/2019 USD 75.000 IDI Acquisition 144A 10,75% 15/12/2011 USD 145.000 Lone Star Technologies 9% 01/06/2011 USD 85.867 Mastr Asset Backed Securities NIM Trust 2004-HE1A Note 5,191% 26/09/2034 USD 445.040 Merrill Lynch Mortgage Investors 2005-SL1 A FRN 25/06/2035 USD 100.000 Metris Master Trust 2001-2C FRN 20/11/2009 USD 2.970.000 Morgan Stanley Capital I 2003T11 A3 4,85% 13/06/2041 USD 135.000 National Mentor 9,625% 01/12/2012 USD 200.000 SB Finance Trust 2004-OPT1 N8 7,87 25/10/2034 USD 336.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 USD 200.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2004-1 M4 FRN 25/02/2034 USD 590.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 2002-WHL L FRN 15/03/2015 USD 825.000 ZFS Finance USA Trust I 144A FRN perpetual Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

865.968

0,34

865.968

0,34

18.494.177

7,29

244.663

0,10

3.450.848

1,36

474.100 740.153

0,19 0,29

1.064.048

0,42

435.207

0,17

5.182.229

2,04

250.250

0,10

225.256

0,09

332.384

0,13

74.625

0,03

152.975

0,06

85.859

0,03

445.378

0,18

100.112

0,04

2.934.662

1,16

141.750

0,06

202.000

0,08

336.984

0,13

202.150

0,08

592.719

0,23

825.825

0,32

20.965.821

8,27

658.147 473.627

0,26 0,19

184.520

0,07

Totaal beleggingen

235.520.696

92,77

699.016

0,28

Overige nettoactiva

18.363.940

7,23

Nettoactivawaarde

253.884.636

100,00

699.016

0,28

248.513

0,10

248.513

0,10



Pagina 165

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Asian Bond Aantal aandelen of kapitaal

Bermuda USD 17.000.000 USD

25.770.000


Hopson Development Holdings RegS 8,125% 09/11/2012 Titan Petrochemicals 8,5% 18/03/2012

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


42.405.088

1,82

Nederland USD 13.300.000

17.552.500 24.852.588

0,75 USD

8.000.000

USD

14.740.139

1,07

Canada USD 30.000.000

32.274.000 Sino Forest 9,125% 17/08/2011 32.274.000

1,38 1,38

USD

20.410.000

Caymaneilanden EUR 6.000.000

105.863.905

4,54

USD

15.000.000

7.080.539

0,30

USD

42.500.000

USD

15.570.037

USD

14.000.000

USD

19.080.000

China USD 20.000.000

Hongkong SAR USD 18.000.000 USD India USD USD USD

17.904.000

4.560.000 5.550.000 4.500.000

Indonesië IDR 14.040.000.000 USD USD

15.000.000 5.100.000

IDR 215.000.000.000 IDR 145.000.000.000 IDR 41.000.000.000 USD 16.150.000 Kazachstan USD 10.000.000 USD 15.000.000 USD

USD

9.000.000

15.000.000

Maleisië USD 10.300.000 USD

5.000.000

USD

12.000.000

USD

15.000.000

Hutchison Whampoa Finance 4,125% 28/06/2015 Hutchison Whampoa International RegS 7,45% 24/11/2033 Indocoal Exports Cayman 7,134% 06/07/2012 MGTI Finance/Cayman 8,375% 15/09/2010 Xinao Gas Holdings 7,375% 05/08/2012

Brilliance China Automotive Finance 0% 28/11/2008

Filipijnen USD 14.234.500 49.295.750 15.531.112 14.613.200

Reliance Industries RegS 10,375% 24/06/2016 Reliance Industries RegS 10,5% 06/08/2046 Reliance Industries RegS 9,375% 24/06/2026

Astra Sedaya Finance 13,5% 20/05/2007 Bank Internasional Indonesia variable 28/04/2015 Excelcomindo Finance RegS 8% 27/01/2009 Indonesia Recapitalization Bond 13,15% 15/03/2010 Indonesia Recapitalization Bond 14% 15/06/2009 Indosat 12,5% 22/10/2008 Indosat 7,125% 22/06/2012

ATF Bank 8,125% 28/10/2010 ATF Bank RegS 9,25% 12/04/2012 Halyk Savings Bank Kazakhstan RegS 8,125% 07/10/2009 TuranAlem Finance RegS 7,875% 02/06/2010

Petroliam Nasional RegS 7,625% 15/10/2026 Petronas Capital RegS 7,875% 22/05/2022 Rashid Hussain Step Coupon 30/06/2007 SBB Capital RegS variable perpetual

11.100.000

USD

2.000.000

USD

12.960.000

0,63 0,83

18.376.000

0,79

18.376.000

USD 0,67

19.343.304

35.562.955 Mandra Forestry Finance RegS 12% 15/05/2013 Panva Gas 8,25% 23/09/2011

2,11


0,79 EUR

16.000.000

USD

5.150.000

1,52


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

62.017.093

2,66

13.433.000

0,58

7.680.000

0,33

3.685.035

0,16

21.508.058

0,92

15.711.000

0,67

44.907.432 CE Casecnan Water & Energy 11,95% 15/11/2010 15.400.306 Metropolitan Bank & Trust variable 07/12/2013 11.349.750 Philippine Long Distance Telephone 10,5% 15/04/2009 2.273.600 Philippine Long Distance Telephone 11,375% 15/05/2012 15.883.776

1,93

64.659.922

2,76

27.361.600

1,17

22.351.744

0,96

5.175.750

0,22

4.081.140

0,17

5.689.688

0,24

15.286.752

0,66

15.286.752

0,66

9.850.000

0,42

9.850.000

0,42

18.979.120

0,81

9.766.000 9.213.120

0,42 0,39

57.460.555

2,47

14.184.000

0,61

19.964.560

0,86

0

0,00

23.311.995

1,00

1.556.730

0,07

1.556.730

0,07

706.523.781

30,28

Adaro Finance RegS 8,5% 08/12/2010 GT 2005 BONDS 10,25% 21/07/2010 Indah Kiat Finanve 144A 2% 28/04/2024 Kazkommerts International RegS 8% 03/11/2015 TuranAlem Finance RegS 8% 24/03/2014

Asia Aluminum RegS 8% 23/12/2011 Oversea-Chinese Banking 7,25% 06/09/2011 PGN Euro Finance 2003 7,5% 10/09/2013 STATS ChipPAC 6,75% 15/11/2011 STATS ChipPAC 7,5% 19/07/2010

16.830.000 18.732.955

0,72 0,80

USD

4.200.000

19.662.822

0,84

USD

5.620.000

6.077.112

0,25

7.593.510

0,33

5.992.200

0,26

78.605.517

3,37

1.372.935

0,06

14.896.500

0,63

Thailand USD 10.000.000

5.297.880

0,23

USD

21.825.343

0,93

15.056.841 3.894.583 16.261.435

0,65 0,17 0,70

51.578.900 10.103.000

2,21 0,43

Verenigde Staten van Amerika USD 15.000.000 CNOOC Finance 2002 RegS 5,5% 21/05/2033 USD 19.600.000 Galaxy Entertainment Finance RegS 9,875% 15/12/2012 USD 18.000 Mandra Forestry Finance Warrants 15/05/2013 USD 24.150.000 PCCW HKT Capital 5,25% 20/07/2015

16.012.500

0,69

Zuid-Korea USD 14.040.000

Sri Lanka USD 10.000.000

9.600.000

Vietnam USD 2.100.000 9.671.400

0,41

15.792.000

0,68

47.476.990

2,03

12.857.490

0,54

6.259.000

0,27

12.960.000

0,56

15.400.500

0,66

Hynix Semiconductor 9,875% 01/07/2012

Sri Lanka Telecom 6,875% 30/11/2009

Aromatics Thailand 5,5% 20/07/2012 G Steel 10,5% 04/10/2010

Socialist Republic of Vietnam Step Coupon 12/03/2028


0,66 0,49 0,10 0,68

31 december 2005


Pagina 166

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Asian Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Caymaneilanden CHF 23.800.000 EUR 33.200.000 China EUR 81.500.000


138.400.000

Hongkong SAR USD 34.950.000

Indonesië IDR 344.000.000.000 USD

USD USD

11.400.000

18.000.000 1.605.707

Maleisië USD 4.574.616

Nederland USD 8.027.941 USD

22.849.815

Pakistan USD 25.000.000

Filipijnen USD 14.646.000 PHP 1.075.000.000 PHP

233.000.000

PHP 2.100.000.000 PHP

300.000.000

PHP

425.000.000

USD

43.250.000

USD

26.250.000

EUR

20.200.000

USD

16.801.725

Singapore SGD 113.500.000 SGD

111.500.000

Zuid-Korea USD 24.520.000 USD

7.700.000


NK Debt 0% 12/03/2010 NK Debt 0% 12/03/2010

People’s Republic of China 4,25% 28/10/2014

Germany (Bund) 4% 04/01/2037 Germany (Bund) 4,75% 04/07/2034

Bangkok Bank RegS 9,025% 15/03/2029

Indonesia Government 9,5% 15/06/2015 Indonesia Government International RegS 8,5% 12/10/2035 Paiton Energy Funding RegS 9,34% 15/02/2014 Pelabuhan Indonesia II FRN 13/08/2006

Leader Universal FRN 05/05/2007

Indah Kiat Finance 144A FRN 28/04/2015 Indah Kiat Finance 144A FRN 28/04/2018

Pakistan International Sukuk FRN 27/01/2010

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

7.760.746 3.656.260 4.104.486

0,34 0,16 0,18

100.844.390

4,32

100.844.390

4,32

477.444.805

20,46

280.508.691 196.936.114


Thailand USD 4.340.000 THB

630.000.000

THB

897.000.000

8,44 1,90

44.236.215

1,90

60.471.021

2,59

27.523.499

1,18

12.465.900

0,53

18.900.000

0,81

1.581.622

0,07

4.391.632

0,19

4.391.632

0,19

23.961.111

1,03

6.823.750

0,29

17.137.361

0,74

25.346.000

1,09

25.346.000

1,09

Vietnam USD 5.542.174


Filipijnen USD 1.000.000

Thailand USD 7.584.969

16.025.653

0,69

20.707.661

0,89

4.614.069

0,20

41.329.212

1,76

Totaal beleggingen

6.099.494

0,26

Overige nettoactiva

8.894.692

0,38

Nettoactivawaarde

45.879.600

1,97

30.828.000

1,32

27.012.614

1,16

16.297.673

0,70

135.284.963 Singapore Government 3,25% 01/09/2020 66.605.654 Singapore Government 3,625% 01/07/2014 68.679.309

5,81

328.660.986

14,08

24.135.036

1,03

8.383.760

0,36

Hanarotelecom RegS 7% 01/02/2012 Hynix Semiconductor FRN 01/07/2012

2,95

29.537.723

1,27

247.609.959

10,61

18.994.508

0,81

41.434.592

1,77

4.774.000

0,20

15.095.445

0,65

21.565.147

0,92

74.454.600

3,19

74.454.600

3,19

5.244.559

0,22

5.244.559

0,22

1.547.224.288

66,32

Advance Agro Capital step coupon 15/11/2007 Thailand Government 5% 03/12/2014 Thailand Government 5,5% 13/08/2019

Socialist Republic of Vietnam FRN 12/03/2016


9,33

2,86

% Nettoactiva

Verenigde Staten van Amerika USD 66.000.000 US Treasury 5,375% 15/02/2031

217.688.668 Globe Telecom 144A 9,75% 15/04/2012 Philippine Government 11,5% 27/01/2010 Philippine Government 12% 13/01/2009 Philippine Government 12,375% 24/02/2015 Philippine Government 12,375% 28/10/2009 Philippine Government 13,75% 11/11/2024 Philippine Government 8,25% 15/01/2014 Philippine Government 9,5% 02/02/2030 Philippine Government RegS 9,125% 22/02/2010 Quezon Power Philippines 8,86% 15/06/2017

Marktwaarde USD

Zuid-Korea (vervolg) KRW 30.000.000.000 Korea Treasury Bond 4,25% 10/09/2008 KRW 270.200.000.000 Korea Treasury Bond 4,25% 10/09/2014 EUR 16.100.000 Republic of Korea 3,625% 02/11/2015

12,02

44.236.215



Benpres RegS 7,875% 19/12/2049

Jasmine Submarine Telecom 144A 8,483% 30/05/2011


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

580.000

0,02

580.000

0,02

6.504.110

0,28

6.504.110

0,28

7.084.110

0,30

2.260.832.179

96,90

72.334.753

3,10

2.333.166.932

100,00



Pagina 167

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Converging Europe Bond Aantal aandelen of kapitaal

Duitsland PLN 1.700.000

Slowakije EUR 650.000


Tsjechië CZK 1.372.000.000 CZK 1.466.100.000 CZK

285.000.000

Kroatië USD 1.376.806 USD 4.227.355 Frankrijk EUR 40.000.000 EUR

8.000.000

EUR

50.000.000

Hongarije HUF 2.200.000.000 EUR

33.000.000

HUF 2.300.000.000 HUF 11.540.000.000 HUF

341.000.000

HUF 1.600.000.000 HUF

Polen PLN

82.590.000

98.500.000

PLN

164.400.000

PLN

144.000.000

Roemenië EUR 43.000.000

Slowakije SKK 1.362.500.000 SKK

430.000.000

% Nettoactiva

639.125

0,11

639.125

0,11

692.575

0,12

692.575

0,12

1.331.700,00

0,23

Landesbank Hessen-Thueringen 11% 11/07/2016

Zeleznice Slovenskej Republiky 8% 30/05/2007



Marktwaarde EUR


Czech Republic 5,7% 26/10/2006 Czech Republic 3% 20/01/2006 Czech Republic 6,3% 17/03/2007

Croatia FRN 31/07/2006 Croatia FRN 31/07/2010

France Treasury Bill BTF 0% 16/03/2006 France Treasury Bill BTF 0% 19/01/2006 France Treasury Bill BTF 0% 08/06/2006

Hungary Government 8,25% 12/10/2009 Hungary Government FRN 02/11/2012 Hungary Government 6,25% 12/06/2008 Hungary Government 6,5% 24/08/2006 Hungary Government 8,5% 12/05/2006 Hungary Government 9% 12/04/2007 Hungary Government 9,5% 12/02/2009

Poland Government 8,5% 12/02/2006 Poland Government 8,5% 12/05/2006 Poland Government 8,5% 12/11/2006

Romania 10,625% 27/06/2008

Slovakia Government 0% 14/01/2007 Slovakia Government 7,8% 16/01/2007

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

109.582.836

19,10

48.673.912

8,48

50.624.087

8,83

10.284.837

1,79

4.771.597 1.169.654 3.601.943

0,83 0,20 0,63

97.371.784

16,98

39.831.363

6,95

7.991.006

1,39

49.549.415

8,64

104.586.052

18,23

9.065.879

1,58

32.775.600

5,71

8.970.029

1,56

45.574.895

7,95

1.359.360

0,24

6.489.514

1,13

350.775

0,06

107.535.550

18,75

25.660.877

4,47

43.278.849

7,55

38.595.824

6,73

50.271.300

8,76

50.271.300

8,76

52.848.486

9,22

34.858.081

6,08

11.911.870

2,08



Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

6.078.535

1,06


526.967.605

91,87

Totaal beleggingen

528.299.305

92,10

Overige nettoactiva

45.309.897

7,90

Nettoactivawaarde

573.609.202

100,00

Slowakije (vervolg) SKK 229.700.000 Slovakia Government FRN 21/01/2009

31 december 2005


Pagina 168

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Emerging Markets Debt Aantal aandelen of kapitaal


Verenigd Koninkrijk USD 56.000.000 Deutsche Bank 0% 30/10/2017 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs


Argentinië USD 22.350.000 USD USD USD USD USD USD USD USD

17.800.000 60.040.219 71.571.200 48.549.757 3.900.000 19.653.000 30.520.000 45.228.000


Republic of Argentina FRN 07/04/2009 Republic of Argentina FRN 15/06/2015 Republic of Argentina FRN 19/06/2018 Republic of Argentina FRN 19/06/2031 Republic of Argentina FRN 19/12/2008 Republic of Argentina FRN 21/02/2012 Republic of Argentina FRN 30/01/2017 Republic of Argentina FRN perpetual Republic of Argentina FRN perpetual

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


14.840.000 14.840.000

1,31 1,31

Filipijnen PHP 121.000.000

14.840.000

Marktwaarde USD

1,31

% Nettoactiva

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

92.336.881

8,14

2.161.906

0,19

3.993.347

0,35

15.745.115

1,39

6.384.264

0,56

7.125.097

0,63

21.673.534

1,92

13.291.546

1,17

5.675.590

0,50

1.345.995

0,12

1.745.085

0,15

537.635

0,05

2.372.335

0,21

5.715.276

0,50

4.570.156

0,40

146.409.706

12,91

34.722.554

3,06

37.665.469

3,32

54.421.169

4,80

19.600.514

1,73

115.078.996

10,15

30.011.270

2,65

85.067.726

7,50

9.114.204

0,80

9.114.204

0,80

99.006.759

8,72

9.865.731

0,87

29.758.822

2,62

19.679.976

1,73

29.779.847

2,63

9.922.383

0,87

237.757.487 99.943.380 79.784.931 58.029.176

20,96 8,82 7,03 5,11


1.037.132.098

91,42

1.051.972.098

92,73

82.524.243

7,27

1.134.496.341

100,00

PHP

200.000.000

PHP

831.000.000

PHP

345.000.000

PHP

362.037.000

PHP 1.066.000.000 PHP

662.500.000

88.163.486

7,77

PHP

279.800.000

6.174.188

0,54

PHP

64.750.000

4.939.500

0,44

PHP

80.900.000

16.511.060

1,46

PHP

25.000.000

20.487.256

1,80

PHP

111.850.000

13.593.932

1,20

PHP

246.840.000

1.072.500

0,09

PHP

200.000.000

5.306.310

0,47

8.545.600

0,75

Polen PLN 113.000.000

11.533.140

1,02

PLN

121.303.000

EUR

46.100.000

PLN

62.000.000

Caymaneilanden CHF 12.000.000 EUR 15.000.000

NK Debt 0% 12/03/2010 NK Debt 0% 12/03/2010

3.697.929 1.843.493 1.854.436

0,33 0,17 0,16

Tsjechië CZK 200.000.000 CZK 565.000.000 CZK 300.000.000

44.149.609 Czech Republic 5,7% 26/10/2006 8.368.933 Czech Republic 3% 20/01/2006 23.011.239 Czech Republic 6,3% 17/03/2007 12.769.437

3,89 0,74 2,02 1,13

Singapore SGD 50.000.000 SGD

Indonesië IDR 198.000.000.000 IDR

52.000.000.000

IDR

48.000.000.000

IDR

80.000.000.000

IDR 209.000.000.000 IDR

35.000.000.000

IDR

75.950.000.000

IDR 148.500.000.000 IDR 140.000.000.000

Maleisië MYR 15.700.000 MYR MYR MYR

69.000.000 67.000.000 7.100.000

Mexico MXN 670.500.000

Indonesia Recapitalization Bond 13,15% 15/03/2010 Indonesia Recapitalization Bond 14,275% 15/12/2013 Indonesia Recapitalization Bond 15,425% 15/09/2010 Indonesia Treasury Bond 10% 15/07/2017 Indonesia Treasury Bond 10,75% 15/05/2016 Indonesia Treasury Bond 11% 15/10/2014 Indonesia Treasury Bond 11% 15/12/2012 Indonesia Treasury Bond 12% 15/09/2011 Indonesia Treasury Bond 14,5% 15/12/2010

Malaysia Government 3,135% 17/12/2007 Malaysia Government 6,697% 16/08/2006 Malaysia Government 6,812% 29/11/2006 Malaysia Government 8,6% 01/12/2007

Mexican Government MI5 9% 27/12/2007

94.008.271

8,28

20.099.618

1,77

5.500.574

0,48

5.233.196

0,46

6.349.786

142.500.000

Slowakije SKK 292.000.000

Zuid-Korea KRW 10.000.000.000

0,56 KRW 30.000.000.000

17.734.809

1,56 KRW 20.000.000.000

3.088.474

0,27 KRW 30.000.000.000

6.882.778

0,61 KRW 10.000.000.000

14.282.739

1,26

14.836.297

1,31

43.179.335

3,81

4.135.117

0,36

18.645.920

1,65

18.341.656

1,62

2.056.642

0,18

Totaal beleggingen

64.229.435

5,66

Overige nettoactiva

64.229.435

5,66

Nettoactivawaarde


Philippine Government 11% 09/10/2013 Philippine Government 11,875% 08/05/2010 Philippine Government 11,875% 29/05/2023 Philippine Government 12% 15/04/2011 Philippine Government 12,375% 24/02/2015 Philippine Government 12,375% 28/10/2009 Philippine Government 12,75% 27/03/2013 Philippine Government 13% 25/04/2012 Philippine Government 13,875% 27/04/2010 Philippine Government 14,25% 25/05/2010 Philippine Government 14,625% 01/09/2010 Philippine Government 14,75% 03/02/2010 Philippine Government 15% 14/03/2022 Philippine Government 16,5% 11/10/2011

Poland Government 8,5% 12/02/2006 Poland Government 8,5% 12/05/2006 Poland Government FRN 18/09/2006 Poland Government 8,5% 12/11/2006

Singapore Government 1% 01/02/2006 Singapore Government 1,375% 01/08/2006

Slovakia Government FRN 21/01/2009

Korea Monetary Stabilization Bond 4,13% 09/03/2007 Korea Monetary Stabilization Bond 4,23% 03/06/2006 Korea Monetary Stabilization Bond 4,46% 14/09/2007 Korea Monetary Stabilization Bond 4,47% 16/04/2006 Korea Monetary Stabilization Bond 4,92% 05/02/2006

Verenigde Staten van Amerika USD 100.000.000 US Treasury 0% 05/01/2006 USD 80.000.000 US Treasury 0% 26/01/2006 USD 59.000.000 US Treasury 0% 25/05/2006



Pagina 169

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Corporate Bond Aantal aandelen of kapitaal

Australië EUR 1.450.000


685.000

EUR

784.000

België EUR EUR Canada USD

760.000 2.200.000

725.000

Caymaneilanden EUR 2.000.000 EUR EUR

2.000.000 1.884.000

EUR

1.150.000

EUR

2.590.000

EUR EUR

2.060.000 1.835.000

Denemarken EUR 2.848.000 EUR 1.500.000

Estland EUR 3.350.000 Finland EUR 1.755.000 EUR 500.000 EUR 1.474.000 EUR

1.380.000

Frankrijk EUR 860.000 EUR 2.150.000 EUR 2.220.000 EUR EUR

2.200.000 7.388.000

EUR

1.438.000

EUR EUR EUR EUR

3.500.000 2.875.000 1.100.000 820.000

EUR EUR EUR

2.010.000 2.250.000 500.000

EUR EUR EUR

2.927.000 700.000 1.000.000


WT Finance Aust Pty/Westfield Europe Finance/WEA Finance 3,625% 27/06/2012

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


1.444.501

0,36


1.444.501 3.334.106

Energie AG Oberoesterreich 4,5% 04/03/2025 HTM Sport-und Freizeitgeraete RegS 8,5% 01/02/2014 Telekom Finanzmanagement 5% 22/07/2013

Barry callebaut Services 9,25% 15/03/2010 Fortis Banque variable perpetual

Sino Forest 9,125% 17/08/2011

BBVA Capital Funding variable 04/07/2011 BCP Finance variable perpetual CAM International variable 03/04/2012 Hutchison Whampoa Finance 4,125% 28/06/2015 Hutchison Whampoa Finance CI 5,875% 08/07/2013 Sabadell International Capital variable 05/12/2012 Santander Central Hispano Issuances variable 21/09/2011

Dong variable perpetual Nykredit Realkredit variable perpetual


Fortum 4,625% 19/11/2010 Fortum 6,475% 03/11/2006 Nordea Bank Finland variable 26/03/2014 Sampo Bank variable perpetual

Alcatel 6,375% 07/04/2014 Carrefour 3,625% 06/05/2013 Credit Lyonnais variable 15/11/2012 Dexia Credit Local variable perpetual France Telecom 7,25% 28/01/2013 GIE Suez Alliance 5,5% 20/02/2009 Groupama variable perpetual Klepierre 4,625% 15/07/2011 Lafarge 5% 16/07/2014 Remy Cointreau 5,2% 15/01/2012 Renault 6,125% 26/06/2009 SFR 3,375% 18/07/2012 TPSA Eurofinance France 4,625% 05/07/2011 Veolia Environnement 4,875% 28/05/2013 Veolia Environnement 6,125% 25/11/2033 Vivendi Universal 3,625% 06/04/2010

0,36 EUR

1.250.000

EUR EUR EUR

850.000 2.530.000 341.000

0,83

1.854.707

0,46

650.750

0,16

828.649

0,21

Guernsey EUR 600.000

3.363.586

0,83

EUR

851.200 2.512.386

0,21 0,62

2.217.000


661.280 661.280

0,16 0,16

14.204.314

3,52

2.027.260 2.174.728

0,50 0,54

EUR

1.945.493

0,48

1.860.000 1.900.000 1.394.000


1.150.575

0,28

Italië EUR EUR

2.914.916

0,73

EUR

2.125.055

0,53

1.866.287

0,46

4.523.582 2.928.314

1,12 0,72

1.595.268

0,40

3.435.928 3.435.928

0,85 0,85

5.458.271 1.845.119 515.200

1,35 0,46 0,13

1.584.837 1.513.115

0,39 0,37

953.000

Japan EUR

1.150.000

EUR

3.215.000

EUR

1.500.000

Jersey EUR

1.265.000

Luxemburg EUR 470.000 EUR

1.300.000

EUR

700.000

36.638.677 977.661 2.161.890

9,07 0,24 0,54

EUR

2.815.000

2.297.802

0,57

EUR

3.350.000

2.238.610

0,55

EUR

1.375.000

8.963.860

2,23

USD

1.175.000

1.532.477 3.484.289 3.005.525 1.181.180

0,38 0,86 0,74 0,29

846.650 2.188.790 2.227.021

0,21 0,54 0,55

EUR EUR EUR EUR

2.380.000 5.385.000 2.965.000 1.500.000

528.075

0,13

3.145.616

0,78

857.566

0,21

1.001.665

0,25

Maleisië EUR 2.825.000



Bayerische Hypo-und Vereinsbank 6,625% 12/10/2010 Commerzbank 6,25% 05/11/2009 EWE 4,875% 14/10/2009 Henkel variable perpetual PERI 5,625% 15/12/2011



Allied Irish Banks variable perpetual Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013

ACEA 4,875% 23/07/2014 Sanpaolo IMI variable 09/06/2015 UniCredito Italiano 6,1% 28/02/2012

Bank of Tokyo-Mitsubishi variable 16/12/2015 Resona Bank variable 15/04/2015 Sumitomo Mitsui Banking variable 27/10/2014

UBS/Jersey Branch variable 16/09/2019

Editis Financing 8,375% 15/10/2014 Gaz Capital for Gazprom 4,56% 09/12/2012 Hellas Telecommunications Luxembourg III RegS 8,5% 15/10/2013 Holcim Finance Luxembourg 4,375% 23/06/2010 J.P. Morgan Bank Luxembourg for Swiss Life variable perpetual Olivetti Finance 5,875% 24/01/2008 Or-ICB for Industry & Construction Bank St Petersburg variable 29/09/2015 SES Global 4,5% 19/11/2008 Sogerim 6,875% 24/01/2013 Sogerim 7,25% 20/04/2011 Syngenta Luxembourg Finance #2 4,125% 22/04/2015


Allianz Finance variable perpetual

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

7.519.829

1,86

2.279.089

0,56

1.376.881 924.591 2.579.803 359.465

0,34 0,23 0,64 0,09

3.253.535

0,81

677.694

0,17

2.575.841

0,64

3.816.750

0,95

3.816.750

0,95

3.525.241

0,88

2.490.045

0,62

1.035.196

0,26

5.523.753 2.011.311

1,37 0,50

1.929.925

0,48

1.582.517

0,39

5.924.918

1,46

1.147.792

0,28

3.229.890

0,80

1.547.236

0,38

1.356.213

0,34

1.356.213

0,34

25.118.483

6,22

534.625

0,13

1.302.256

0,32

750.750

0,19

2.916.454

0,72

3.373.115

0,83

1.445.031

0,36

995.737 2.447.235 6.366.686 3.450.519

0,25 0,61 1,58 0,85

1.536.075

0,38

3.102.052

0,77

3.102.052

0,77

22.497.837

5,58

3.777.895

0,94

31 december 2005


Pagina 170

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Corporate Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Nederland (vervolg) EUR 2.995.000 CEZ Finance 4,625% 08/06/2011 EUR 3.548.000 Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 EUR 400.000 First Investment Finance 7,5% 01/02/2008 EUR 624.000 Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 EUR 1.000.000 Honeywell 5,25% 20/12/2006 EUR 1.251.000 Koninklijke Philips Electronics 5,75% 16/05/2008 EUR 1.500.000 Portugal Telecom International Finance 5,75% 21/02/2006 EUR 850.000 RWE Finance 5,125% 23/07/2018 EUR 1.200.000 Sealed Air Finance II 5,625% 19/07/2006 USD 1.600.000 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 EUR 1.950.000 TPSA Eurofinance 6,625% 01/03/2006 USD 700.000 Yell Finance step coupon 01/08/2011 Noorwegen EUR 2.130.000

Singapore EUR 1.250.000

Zuid-Afrika EUR 1.100.000

Zuid-Korea EUR 2.100.000 EUR

3.350.000


1.400.000

EUR

3.400.000

EUR

2.135.000

EUR

1.325.000

Supranationaal EUR 4.000.000

Zweden EUR 3.640.000 EUR 3.655.000 EUR

2.200.000

EUR

2.188.000

EUR

965.000

EUR

2.400.000

DnB NORBank variable perpetual

Oversea-Chinese Banking 7,25% 06/09/2011

Cell C Pty RegS 8,625% 01/07/2012

Korea Development Bank 4,375% 11/09/2008 Korea Electric Power 3,125% 26/07/2010

Bancaja Emisiones SA Unipersonal variable perpetual Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid variable 31/07/2011 Caja Galicia Preferentes variable perpetual Pastor Participaciones Preferentes variable perpetual Santander Perpetual variable perpetual


Aktiebolaget 3% 28/06/2010 ForeningsSparbanken variable 02/10/2012 If P&C Insurance variable 30/03/2021 Skandinaviska Enskilda Banken variable 06/06/2012 Telefonaktiebolaget LM Ericsson 6,75% 28/11/2010 Vattenfall Treasury variable perpetual

Verenigd Koninkrijk EUR 1.225.000 Abbey National variable perpetual EUR 1.650.000 Anglian Water Services Financing 4,625% 07/10/2013 EUR 2.030.000 Aviva variable perpetual

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

3.169.887

0,78

4.430.965

1,10

418.000

0,10

656.760 1.022.050

0,16 0,25

1.322.682

0,33

1.506.300

0,37

951.830

0,24

1.233.600 1.434.821

0,31 0,36

1.961.534

0,49

611.513

0,15

2.548.119

0,63

2.548.119

0,63

1.480.483

0,37

1.480.483

0,37

1.171.500

0,29

1.171.500

0,29

5.452.415

1,35

2.149.616

0,53

3.302.799

0,82

11.787.254

2,92

3.431.700

0,85

1.419.768

0,35

3.423.052

0,85

2.145.462

0,53

1.367.272

0,34

4.387.200

1,09

4.387.200

1,09

15.690.244 3.575.590

3,89 0,89

3.746.412

0,93

2.568.731

0,64

2.265.936

0,56

1.059.811

0,26

2.473.764

0,61

69.273.824

17,16

1.418.532

0,35

1.764.568 2.277.173

0,44 0,56



Verenigd Koninkrijk (vervolg) EUR 1.347.000 Bank of Ireland UK Holdings variable perpetual EUR 2.940.000 Barclays Bank variable perpetual EUR 1.950.000 Bradford & Bingley 3,75% 26/05/2009 EUR 365.000 Brake Bros Finance 11,5% 15/12/2011 EUR 3.500.000 Chester Asset Receivables Dealings N° 11 6,125% 15/10/2010 EUR 2.375.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 EUR 2.500.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 EUR 2.185.000 HSBC Capital Funding/ Jersey Channel Islands variable perpetual EUR 2.104.000 HBOS variable perpetual EUR 1.950.000 Legal & General 4% 08/06/2025 EUR 750.000 Lloyds TSB Group 5,875% 08/07/2014 EUR 1.900.000 MBNA Europe Funding 4,5% 23/01/2009 EUR 3.250.000 mmO2 6,375% 25/01/2007 EUR 1.250.000 National Grid 4,125% 18/09/2008 EUR 1.500.000 National Grid Transco 5% 02/07/2018 EUR 1.530.000 Nationwide Building Society variable 17/08/2015 EUR 800.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 EUR 1.600.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 EUR 1.714.000 Old Mutual variable perpetual EUR 920.000 Ono Finance RegS 10,5% 15/05/2014 EUR 4.784.000 Permanent Financing 5,1% 11/06/2007 EUR 2.000.000 Prudential variable 19/12/2021 EUR 1.705.000 Reuters Finance 4,625% 19/11/2010 EUR 1.300.000 Rexam 6,625% 27/03/2007 GBP 973.000 RL Finance Bonds variable perpetual EUR 2.520.000 Rolls-Royce 4,5% 16/03/2011 EUR 3.300.000 Royal & Sun Alliance Insurance variable 15/10/2019 EUR 2.210.000 SL MACS variable perpetual EUR 780.000 TVN Finance RegS 9,5% 15/12/2013 EUR 2.428.000 United Utilities Water 6,625% 08/11/2007 EUR 906.000 Vodafone 5,75% 27/10/2006 Verenigde Staten van Amerika EUR 1.300.000 Ahold Finance USA 5,875% 14/03/2012 EUR 2.000.000 American Express Credit 3,625% 13/10/2009 EUR 985.000 Central European Distribution 8% 25/07/2012 EUR 2.660.000 Chase Credit Card Master Trust 1998-4 5% 15/08/2008 EUR 4.745.000 Citibank Credit Card Issuance Trust 5,375% 11/04/2011 EUR 3.400.000 Dresdner Funding Trust II 5,79% 30/06/2011 EUR 1.400.000 Goldman Sachs 4,125% 06/02/2008 EUR 1.261.000 HSBC Finance 4,5% 12/11/2010 EUR 3.247.000 IntesaBci Capital Trust variable perpetual EUR 3.500.000 KBC Bank Funding Trust I RegS variable perpetual

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

1.585.212

0,39

3.463.960

0,86

1.989.721

0,49

409.713

0,10

3.957.409 2.491.747

0,98 0,62

2.671.415

0,66

2.389.274 2.244.589

0,59 0,56

1.965.688

0,49

881.847

0,22

1.969.540 3.364.221

0,49 0,83

1.280.097

0,32

1.618.620

0,40

1.526.512

0,38

810.128 1.655.920 1.731.450

0,20 0,41 0,43

984.400

0,24

4.949.859 2.228.771

1,23 0,55

1.791.324 1.353.457

0,44 0,34

1.439.166 2.646.523

0,36 0,66

3.650.592 2.348.114

0,90 0,58

906.750

0,22

2.580.236 927.296

0,64 0,23

49.934.004

12,35

1.411.534

0,35

2.028.200

0,50

1.071.188

0,27

2.780.705

0,68

5.199.604

1,28

3.642.418

0,90

1.430.127

0,35

1.322.285

0,33

3.770.419

0,93

4.082.050

1,01



Pagina 171

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Corporate Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) EUR 2.855.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,15% 19/04/2010 EUR 1.600.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,5% 17/01/2014 EUR 411.000 Morgan Stanley 4,375% 01/03/2010 EUR 2.000.000 Morgan Stanley 5,75% 01/04/2009 USD 555.000 Park Place Securities NIM Trust 7,384% 25/09/2034 EUR 1.490.000 Pemex Project Funding Master Trust RegS 6,375% 05/08/2016 EUR 1.420.000 Pemex Project Funding Master Trust RegS 6,625% 04/04/2010 EUR 2.050.000 PLD International Finance 4,375% 13/04/2011 EUR 1.864.000 RBS Capital Trust A variable perpetual EUR 1.600.000 SG Capital Trust III variable perpetual EUR 3.288.000 Standard Chartered Capital Trust I variable perpetual EUR 2.080.000 Zurich Finance USA variable 02/10/2023 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs


Bulgarije EUR 2.050.000


Duitsland USD 500.000 EUR EUR

695.000 1.500.000

Hongarije EUR 3.700.000 EUR 2.575.000

Ierland EUR EUR

900.000 2.000.000

Luxemburg EUR 2.145.000

Mexico EUR 2.325.000 EUR

1.000.000

Nederland EUR 2.250.000 EUR 3.500.000



Vivendi Universal FRN 12/07/2007

Kabel Deutschland RegS 10,625% 01/07/2014 PERI FRN 15/12/2009 VW Financial Services FRN 19/01/2007

OTP Bank FRN 04/03/2015 Republic of Hungary 5,625% 27/06/2011

Anglo Irish Bank FRN 25/06/2014 Depfa Bank FRN 15/12/2015

Tyco International 6,125% 04/04/2007

United Mexican States 5,5% 17/02/2020 United Mexican States 4,25% 16/06/2015

BTM Curacao FRN 16/06/2015 Rodamco Europe Finance FRN 01/10/2007

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


Polen EUR 2.953.283

0,73

1.727.479

0,43

427.235

0,11

2.150.100

0,53

470.538

Roemenië EUR 3.511.000

Zuid-Afrika EUR 2.840.000

0,12 EUR

1.692.361

0,42

1.579.277

0,39

2.110.022

0,52

2.150.550

0,53

1.762.218

0,44

3.867.875

0,96

2.304.536

0,57

Marktwaarde EUR

996.000


316.427.899

1.100.000

78,38

% Nettoactiva

2.160.000



Poland Government 5,5% 14/02/2011



Hanarotelecom 144A 7% 01/02/2012 Woori Bank FRN 08/12/2010

Spanish Government 5,75% 30/07/2032

Verenigd Koninkrijk EUR 3.200.000 Cadbury Schweppes Investments FRN 29/06/2007 EUR 2.475.000 FCE Bank FRN 28/06/2006 EUR 1.425.000 National Grid Transco FRN 16/01/2006 EUR 1.500.000 Sherwood Castle Funding 2002-2 A FRN 15/11/2009 EUR 1.680.000 Southern Gas Networks FRN 21/10/2010 Verenigde Staten van Amerika EUR 2.200.000 ANZ Capital Trust III FRN perpetual EUR 3.005.000 CIT Group FRN 13/05/2009 EUR 3.000.000 Countrywide Home Loans FRN 24/11/2008

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

1.214.092

0,30

1.214.092

0,30

4.455.635

1,10

4.455.635

1,10

4.094.957

1,01

3.084.693

0,76

1.010.264

0,25

2.893.967

0,71

735.479 2.158.488

0,18 0,53

13.159.108

3,26

13.159.108

3,26

10.225.169

2,52

3.206.832 2.415.600

0,79 0,60

1.425.012

0,35

1.505.285

0,37

1.672.440

0,41

8.236.422

2,05

2.205.720 3.017.862

0,55 0,75

3.012.840

0,75

73.058.952

18,07

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

4.233.183

1,05

1.417.220

0,35

1.275.449

0,32

1.540.514

0,38

4.233.183

1,05

2.547.996

0,63

2.547.996

0,63

2.569.819

0,64

2.569.819

0,64

2.656.324

0,66

448.261 705.078

0,11 0,17

1.502.985

0,38

6.568.469 3.699.889

1,63 0,92

2.868.580

0,71

2.897.080

0,71

902.880 1.994.200

0,22 0,49

2.221.577

0,55

2.221.577

0,55

3.543.156

0,88

2.537.156

0,63

Totaal beleggingen

393.720.034

97,50

1.006.000

0,25

Overige nettoactiva

10.115.371

2,50

5.775.181 2.273.063

1,42 0,56

Nettoactivawaarde

403.835.405

100,00

3.502.118

0,86




Verenigde Staten van Amerika EUR 1.400.000 RBS Capital Trust C variable perpetual USD 1.500.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 USD 1.815.000 Metris Master Trust 2001-2C FRN 20/11/2009 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt

31 december 2005


Pagina 172

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Corporate Bond Aantal aandelen of kapitaal

Australië EUR

50.000

Oostenrijk EUR 55.000 EUR EUR

België EUR EUR Canada USD

EUR EUR USD

0,12

58.751 139.383

Energie AG Oberoesterreich 4,5% 04/03/2025 HTM Sport-und Freizeitgeraete RegS 8,5% 01/02/2014 Telekom Finanzmanagement 5% 22/07/2013

Duitsland EUR

50.000

EUR

28.000

EUR EUR

25.000 75.000

EUR EUR

65.000 12.000

Guernsey EUR

20.000 83.000

0,12 0,28

0,03

56.100

0,12

161.119

0,32

26.421 134.698

0,05 0,27

EUR

100.000

Barry callebaut Services 9,25% 15/03/2010 Fortis Banque variable perpetual

20.000

Sino Forest 9,125% 17/08/2011

21.517 21.517

0,04 0,04


879.648

1,76

IJsland EUR

45.000

20.000

90.000 85.000 50.000 75.000 210.000

EUR

70.000

Denemarken EUR 82.000 EUR 45.000

100.000

Finland EUR EUR

70.000 60.000

EUR

50.000

EUR

58.751


16.808

80.000

Frankrijk EUR EUR EUR

% Nettoactiva

0,13

EUR

Estland EUR

WT Finance Aust Pty/Westfield Europe Finance/WEA Finance 3,625% 27/06/2012

Marktwaarde USD

66.475

15.000

Caymaneilanden EUR 85.000 EUR EUR


25.000 50.000 80.000 50.000

EUR

236.000

EUR

26.000

EUR EUR EUR EUR

100.000 75.000 40.000 10.000

EUR EUR EUR

57.000 50.000 14.000

EUR

101.000

EUR

20.000

EUR

30.000

BBVA Capital Funding variable 04/07/2011 BCP Finance variable perpetual CAM International variable 03/04/2012 Hutchison Whampoa Finance 4,125% 28/06/2015 Hutchison Whampoa Finance CI 5,875% 08/07/2013 MGTI Finance/Cayman 8,375% 15/09/2010 Sabadell International Capital variable 05/12/2012 Santander Central Hispano Issuances variable 21/09/2011

Dong variable perpetual Nykredit Realkredit variable perpetual


Fortum 4,625% 19/11/2010 Nordea Bank Finland variable 26/03/2014 Sampo Bank variable perpetual

Alcatel 6,375% 07/04/2014 Carrefour 3,625% 06/05/2013 Credit Lyonnais variable 15/11/2012 Dexia Credit Local variable perpetual France Telecom 7,25% 28/01/2013 GIE PSA Tresorerie 5,875% 27/09/2011 Groupama variable perpetual Klepierre 4,625% 15/07/2011 Lafarge 5% 16/07/2014 Remy Cointreau 5,2% 15/01/2012 Renault 6,125% 26/06/2009 SFR 3,375% 18/07/2012 TPSA Eurofinance France 4,625% 05/07/2011 Veolia Environnement 4,875% 28/05/2013 Veolia Environnement 6,125% 25/11/2033 Vivendi Universal 3,625% 06/04/2010

90.000

101.624 115.429

0,20 0,23

103.530

0,21

Ierland EUR

75.000

59.004

0,12

EUR

27.000

99.560

0,20

219.188

0,44

97.340

0,19

Italië EUR EUR

80.000 52.000

EUR

50.000

83.973

0,17

155.895 99.446

0,31 0,20

Japan JPY 12.000.000

56.449

0,11

JPY

21.000.000

120.975 120.975

0,24 0,24

EUR

50.000

227.561 86.805

0,46 0,18

EUR

50.000

76.092 64.664

0,15 0,13


1.236.815 33.522 59.301

2,48 0,07 0,12

EUR

80.000

EUR

100.000

97.667

0,20

EUR

30.000

60.010

0,12

337.737

0,67

EUR EUR EUR

65.000 147.000 45.000

34.442 117.421 92.479 50.662

0,07 0,24 0,19 0,10

USD

210.000

12.178 73.212 58.373

0,02 0,15 0,12

17.440

0,03

128.027

0,25

28.900

0,06

35.444

0,07

Maleisië EUR

Mexico USD

100.000

50.000

Nederland EUR 73.000


Bayerische Hypo-und Vereinsbank 6,625% 12/10/2010 Commerzbank 6,25% 05/11/2009 EWE 4,875% 14/10/2009 Germany (Bund) 5% 04/01/2012 Henkel variable perpetual PERI 5,625% 15/12/2011

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

326.237

0,65

67.205

0,13

36.378 32.075

0,07 0,06

97.482 78.177 14.920

0,20 0,16 0,03

140.389

0,28


26.645

0,05

113.744

0,23

Panva Gas 8,25% 23/09/2011

73.238 73.238

0,15 0,15

115.762

0,23

115.762

0,23

138.989

0,28

104.396

0,21

34.593

0,07

231.286 102.036

0,46 0,21

62.300

0,12

66.950

0,13

403.317

0,81

99.767

0,20

183.470

0,37

59.248

0,12

60.832

0,12

852.774

1,71

59.077

0,12

97.761

0,20

118.764

0,24

37.187 78.833 204.995

0,07 0,16 0,41

54.354

0,11

201.803

0,40

129.518

0,26

129.518

0,26

48.856

0,10

48.856

0,10

872.501

1,76

86.170

0,17


Allied Irish Banks variable perpetual Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013

ACEA 4,875% 23/07/2014 Sanpaolo IMI variable 09/06/2015 UniCredito Italiano 6,1% 28/02/2012

Development Bank of Japan 1,7% 20/09/2022 Japan Finance Corp for Municipal Enterprises 1,55% 21/02/2012 Resona Bank variable 15/04/2015 Sumitomo Mitsui Banking variable 27/10/2014

Gaz Capital for Gazprom 4,56% 09/12/2012 Holcim Finance Luxembourg 4,375% 23/06/2010 J.P. Morgan Bank Luxembourg for Swiss Life variable perpetual Olivetti Finance 5,875% 24/01/2008 SES Global 4,5% 19/11/2008 Sogerim 6,875% 24/01/2013 Syngenta Luxembourg Finance #2 4,125% 22/04/2015 Telecom Italia Capital 4,95% 30/09/2014


America Movil 6,375% 01/03/2035

Allianz Finance variable perpetual



Pagina 173

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global Corporate Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Nederland (vervolg) EUR 95.000 CEZ Finance 4,625% 08/06/2011 EUR 107.000 Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 USD 135.000 Deutsche Telekom International Finance 8,25% 15/06/2030 EUR 24.000 Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 EUR 61.000 Koninklijke Philips Electronics 5,75% 16/05/2008 EUR 42.000 Portugal Telecom International Finance 5,75% 21/02/2006 EUR 25.000 RWE Finance 5,125% 23/07/2018 EUR 40.000 Sealed Air Finance II 5,625% 19/07/2006 EUR 84.000 TPSA Eurofinance 6,625% 01/03/2006 Noorwegen EUR 81.000

Filipijnen USD

83.000

Singapore EUR 55.000



80.000

EUR

100.000

USD

100.000

Spanje EUR EUR

91.000 100.000

EUR

100.000

EUR

58.000

Supranationaal EUR 109.000 USD

75.000

USD USD

1.000.000 540.000

Zweden EUR EUR

120.000 79.000

EUR

50.000

EUR

91.000

EUR

40.000

EUR

70.000

DnB NORBank variable perpetual

CE Casecnan Water & Energy 11,95% 15/11/2010

Oversea-Chinese Banking 7,25% 06/09/2011

Cell C Pty RegS 8,625% 01/07/2012

Korea Development Bank 3,875% 02/03/2009 Korea Development Bank 4,375% 11/09/2008 Korea Electric Power 3,125% 26/07/2010 Shinhan Bank variable 02/03/2035

Bancaja Emisiones SA Unipersonal variable perpetual Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid variable 31/07/2011 Caja Galicia Preferentes variable perpetual Pastor Participaciones Preferentes variable perpetual

Corp Andina de Fomento 6,375% 18/06/2009 Corp Andina de Fomento 5,2% 21/05/2013 EIB 4,625% 15/05/2014 Inter-American Development Bank 4,25% 14/09/2015

Aktiebolaget 3% 28/06/2010 ForeningsSparbanken variable 02/10/2012 If P&C Insurance variable 30/03/2021 Skandinaviska Enskilda Banken variable 06/06/2012 Telefonaktiebolaget LM Ericsson 6,75% 28/11/2010 Vattenfall Treasury variable perpetual

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

95.971 95.971

0,19 0,19

Verenigd Koninkrijk EUR 50.000 Abbey National variable perpetual EUR 41.000 Anglian Water Services Financing 4,625% 07/10/2013 EUR 70.000 Aviva variable perpetual EUR 51.000 Bank of Ireland UK Holdings variable perpetual EUR 60.000 Barclays Bank variable perpetual EUR 50.000 Bradford & Bingley 3,75% 26/05/2009 EUR 170.000 Chester Asset Receivables Dealings N° 11 6,125% 15/10/2010 EUR 106.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 EUR 100.000 Granite Mortgages variable 20/04/2007 EUR 68.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 EUR 56.000 HSBC Capital Funding/ Jersey Channel Islands variable perpetual USD 70.000 HBOS variable perpetual EUR 67.000 HBOS variable perpetual EUR 50.000 Legal & General 4% 08/06/2025 EUR 21.000 Lloyds TSB Group 5,875% 08/07/2014 EUR 70.000 MBNA Europe Funding 4,5% 23/01/2009 EUR 90.000 mmO2 6,375% 25/01/2007 EUR 51.000 National Grid 4,125% 18/09/2008 EUR 45.000 National Grid Transco 5% 02/07/2018 EUR 60.000 Nationwide Building Society variable 17/08/2015 EUR 80.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 EUR 50.000 Old Mutual variable perpetual EUR 20.000 Ono Finance RegS 10,5% 15/05/2014 EUR 190.000 Permanent Financing 5,1% 11/06/2007 EUR 55.000 Prudential variable 19/12/2021 EUR 85.000 Reuters Finance 4,625% 19/11/2010 EUR 60.000 Rolls-Royce 4,5% 16/03/2011 EUR 80.000 Royal & Sun Alliance Insurance variable 15/10/2019 EUR 60.000 SL MACS variable perpetual EUR 67.000 United Utilities Water 6,625% 08/11/2007 EUR 25.000 Vodafone 5% 04/06/2018 EUR 21.000 Vodafone 5,75% 27/10/2006

2.677.861

5,36

68.292

0,14

51.717 92.618

0,10 0,19

70.793

0,14

83.382

0,17

60.176

0,12

226.720 131.173

0,46 0,27

121.084 85.705

0,24 0,17

72.227 68.819 84.307 59.449

0,14 0,14 0,17 0,12

29.124

0,06

85.587 109.886

0,17 0,22

61.603

0,12

57.275

0,11

70.609 97.658 59.575

0,14 0,20 0,12

25.241

0,05

231.875 72.293

0,46 0,14

105.334 74.323

0,21 0,15

104.385 75.193

0,21 0,15

83.981 32.105 25.352

0,17 0,06 0,05

Verenigde Staten van Amerika EUR 35.000 Ahold Finance USA 5,875% 14/03/2012 EUR 60.000 American Express Credit 3,625% 13/10/2009 USD 510.000 BAC Capital Trust V 5,625% 08/03/2035 EUR 39.000 Chase Credit Card Master Trust 1998-4 5% 15/08/2008 EUR 50.000 Citibank Credit Card Issuance Trust 5,375% 11/04/2011 EUR 75.000 Dresdner Funding Trust II 5,79% 30/06/2011 EUR 50.000 Goldman Sachs 4,125% 06/02/2008 USD 140.000 Hawk 8,75% 01/11/2014 EUR 50.000 HSBC Finance 4,5% 12/11/2010 EUR 60.000 IntesaBci Capital Trust variable perpetual

2.576.932

5,16

44.824

0,09

71.768

0,14

505.008

1,01

48.088

0,10

64.625

0,13

94.770

0,19

60.244 142.100

0,12 0,28

61.841

0,12

82.178

0,16

Thailand USD 118.596

0,24

157.615

0,32

173.322

0,35

29.794

0,06

76.072

0,15

49.747

0,10

33.020

0,07

48.501

0,10

99.664

0,20

114.294

0,23

114.294

0,23

89.796

0,18

89.796

0,18

76.834

0,15

76.834

0,15

31.404

0,06

31.404

0,06

488.729

0,98

178.714

0,37

96.589

0,19

116.288

0,23

97.138

0,19

417.890

0,84

110.779

0,22

119.615

0,24

118.750

0,24

68.746

0,14

1.738.729

3,48

141.011

0,28

74.923 1.000.400

0,15 2,00

522.395

1,05

551.482 139.035

1,10 0,28

95.511

0,19

68.860

0,14

111.158

0,22

51.815

0,10

85.103

0,17

100.000


G Steel 10,5% 04/10/2010

31 december 2005


Pagina 174



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) EUR 68.000 KBC Bank Funding Trust I RegS variable perpetual JPY 44.000.000 KFW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 2,05% 21/09/2009 EUR 10.000 MBNA Credit Card Master Note Trust 4,15% 19/04/2010 EUR 15.000 Morgan Stanley 4,375% 01/03/2010 USD 320.000 PCCW HKT Capital 5,25% 20/07/2015 EUR 40.000 Pemex Project Funding Master Trust RegS 6,375% 05/08/2016 EUR 40.000 Pemex Project Funding Master Trust RegS 6,625% 04/04/2010 EUR 100.000 PLD International Finance 4,375% 13/04/2011 EUR 70.000 RBS Capital Trust A variable perpetual EUR 75.000 SG Capital Trust III variable perpetual EUR 60.000 Standard Chartered Capital Trust I variable perpetual EUR 54.000 Zurich Finance USA variable 02/10/2023 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs


Australië EUR

50.000

Bermuda USD 200.000 USD USD

Bulgarije EUR

Canada USD USD USD USD USD

Chili USD USD

35.000 320.000

56.000

75.000 60.000 70.000 105.000 135.000

65.000 250.000

Frankrijk USD 225.000 EUR

70.000


Saint George Bank FRN 16/06/2010

Intelsat Bermuda 144A FRN 15/01/2012 Intelsat Bermuda 8,25% 15/01/2013 Montpelier Re 6,125% 15/08/2013


CHC Helicopter 7,375% 01/05/2014 Fraser Papers 144A 8,75% 15/03/2015 Methanex 6% 15/08/2015 Petro-Canada 4% 15/07/2013 Sino-Forest 144A 9,125% 17/08/2011

AES Gener 7,5% 25/03/2014 Corp Nacional del Cobre de Chile - CODELCO 144A 4,75% 15/10/2014

BNP Paribas 144A variable perpetual Vivendi Universal FRN 12/07/2007

Marktwaarde USD

93.544

394.495

% Nettoactiva

0,19

0,79


Duitsland EUR EUR

18.000 41.000

Hongarije EUR 100.000 EUR 70.000

12.201

0,02

18.391

0,04

308.883

0,62

53.588

0,11

52.472

0,11

121.403

0,24

95.258

0,19

97.431

0,20

83.251

0,17

Luxemburg USD 100.000

70.569

0,14

USD

350.000

EUR

65.000

15.194.453

Marktwaarde USD

Ierland EUR

Japan USD

Liberia USD

24.000

200.000

60.000


PERI FRN 15/12/2009 VW Financial Services FRN 19/01/2007

OTP Bank FRN 04/03/2015 Republic of Hungary 5,625% 27/06/2011

Anglo Irish Bank FRN 25/06/2014

Chuo Mitsui Trust & Banking variable perpetual


Evraz Group 144A 8,25% 10/11/2015 Telecom Italia Capital FRN 01/02/2011 Tyco International 6,125% 04/04/2007

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

69.995 21.539

0,14 0,04

48.456

0,10

209.924 117.946

0,42 0,24

91.978

0,18

28.399

0,06

28.399

0,06

194.425

0,39

194.425

0,39

64.402

0,13

64.402

0,13

530.809

1,06

99.375

0,20

352.029

0,70

79.405

0,16

149.428

0,30

90.099

0,18

59.329

0,12

768.903 59.579 325.419

1,54 0,12 0,65

106.218

0,21

102.867

0,21

62.700

0,13

112.120

0,22

65.092

0,13

65.092

0,13

626.943

1,26

626.943

1,26

143.697

0,29

143.697

0,29

523.638

1,05

523.638

1,05

149.922

0,30

96.084

0,19

53.838

0,11

490.105

0,98

246.448

0,49

172.937 70.720

0,35 0,14

30,43

% Nettoactiva

Mexico EUR

70.000

EUR

50.000

59.015

0,12

Nederland EUR 50.000 USD 320.000 USD 100.000

59.015

0,12

EUR

84.000

551.784

1,11

USD

60.000

204.250

0,41

EUR

95.000

35.429

0,07

312.105

0,63

82.098

0,16

82.098

0,16

439.369

0,88

76.125

0,15

52.500 68.246 97.589

0,11 0,14 0,19

144.909

0,29

309.434 66.376

0,62 0,13

Polen EUR

Qatar USD

50.000

630.000



Zuid-Afrika EUR 75.000 EUR

45.000

243.058

0,49

302.048

0,60


219.004

0,43

USD

180.000

83.044

0,17

EUR

60.000

United Mexican States 5,5% 17/02/2020 United Mexican States 4,25% 16/06/2015

BTM Curacao FRN 16/06/2015 ING Groep variable perpetual Kazkommerts International 144A 8% 03/11/2015 Netherlands Government 3,75% 15/07/2014 New Skies Satellites FRN 01/11/2011 Rodamco Europe Finance FRN 01/10/2007

Poland Government 5,5% 14/02/2011

Ras Laffan Liquefied Natural Gas II 144A 5,298% 30/09/2020




Hanarotelecom 144A 7% 01/02/2012 Industrial Bank of Korea 144A variable 19/05/2014 Woori Bank FRN 08/12/2010



Pagina 175


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

2.883.079

5,77

2.883.079

5,77

257.343 257.343

0,51 0,51

304.774

0,61

106.382 69.072

0,21 0,14

35.385

0,07

93.935

0,19

Verenigde Staten van Amerika 17.719.215 USD 100.000 Activant Solutions 144A FRN 01/04/2010 103.625 USD 100.000 Ahern Rentals 144A 9,25% 15/08/2013 105.750 USD 110.000 Ahold Finance USA 8,25% 15/07/2010 119.379 USD 45.000 AirGate FRN 15/10/2011 46.688 USD 700.000 American International Group 144A 5,05% 01/10/2015 690.347 EUR 50.000 ANZ Capital Trust III FRN perpetual 59.128 USD 125.000 AON Capital Trust 8,205% 01/01/2027 148.077 USD 140.000 Appalachian Power FRN 29/06/2007 140.501 USD 40.000 Aquila 7,625% 15/11/2009 41.113 USD 275.000 Assured Guaranty US Holdings 7% 01/06/2034 304.794 USD 230.000 Cadbury Schweppes US Finance 144A 5,125% 01/10/2013 229.077 USD 90.000 Cadbury Schweppes US Finance 5,125% 01/10/2013 89.546 USD 40.000 CBD Media Holdings LLC/CBD Holdings Finance 9,25% 15/07/2012 40.150 USD 60.000 CCO Holdings/CCO Holdings Capital FRN 15/12/2010 58.950 EUR 82.000 CIT Group FRN 13/05/2009 97.133 USD 500.000 Citigroup 5% 15/09/2014 493.612 USD 200.000 CitiSteel USA 144A FRN 01/09/2010 200.000 USD 140.000 Comcast Cable Communications 8,875% 01/05/2017 172.678 EUR 100.000 Countrywide Home Loans FRN 24/11/2008 118.455 USD 195.000 COX Communications 7,125% 01/10/2012 209.907 USD 50.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 58.954 USD 90.000 Denny’s Corp/Denny’s Holdings 10% 01/10/2012 90.632 USD 260.000 Dime Capital Trust I 9,33% 06/05/2027 284.805 USD 145.000 Duke Capital 5,5% 01/03/2014 145.211 USD 595.000 Exelon 4,9% 15/06/2015 571.195 USD 35.000 Fisher Communications 8,625% 15/09/2014 37.100 USD 125.000 FTI Consulting 144A 7,625% 15/06/2013 129.240 USD 125.000 Galaxy Entertainment Finance 144A FRN 15/12/2010 127.500 USD 225.000 GATX Financial 5,125% 15/04/2010 223.916 265.589 USD 260.000 GATX Financial 6% 19/11/2008 USD 195.000 Genentech 4,75% 15/07/2015 190.398 USD 500.000 General Electric Capital 4,875% 21/10/2010 500.799

35,49


Thailand USD

250.000



PTT 5,75% 01/08/2014

Verenigd Koninkrijk EUR 90.000 Cadbury Schweppes Investments FRN 29/06/2007 EUR 60.000 FCE Bank FRN 28/06/2006 EUR 30.000 National Grid Transco FRN 16/01/2006 EUR 80.000 Southern Gas Networks FRN 21/10/2010

0,21 0,21 0,24 0,09 1,39 0,12 0,30 0,28 0,08 0,61

0,46 0,18

0,08 0,12 0,19 0,99 0,40 0,35 0,24 0,42 0,12 0,18 0,57 0,29 1,14 0,07 0,26 0,26 0,45 0,53 0,38 1,00



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 95.000 Goldman Sachs 5% 01/10/2014 USD 135.000 Goldman Sachs 5,25% 15/10/2013 USD 250.000 Greenbrier Cos 144A 8,375% 15/05/2015 USD 100.000 GSC Holdings 144A FRN 01/10/2011 USD 140.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 USD 30.000 Herbst Gaming 7% 15/11/2014 USD 60.000 Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 USD 125.000 Huntsman FRN 15/07/2011 USD 610.000 ICI Wilmington 5,625% 01/12/2013 USD 460.000 ILFC E-Capital Trust II 144A variable perpetual USD 130.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 USD 150.000 JPM Capital Trust I 7,54% 15/01/2027 USD 150.000 Knowledge Learning 144A 7,75% 01/02/2015 USD 135.000 Lennar FRN 20/08/2007 USD 95.000 Magellan Midstream Partners 5,65% 15/10/2016 USD 250.000 Massey Energy 144A 6,875% 15/12/2013 USD 135.000 Medical Services 144A FRN 15/10/2011 USD 30.000 Meritage Homes 6,25% 15/03/2015 USD 50.000 Mohegan Tribal Gaming Authority 7,125% 15/08/2014 USD 350.000 News America 6,2% 15/12/2034 USD 155.000 Nextel Communications 7,375% 01/08/2015 USD 80.000 Northern Telecom Capital 7,875% 15/06/2026 USD 435.000 Odyssey Re Holdings 7,65% 01/11/2013 USD 500.000 Ohio Power 6,6% 15/02/2033 USD 280.000 Pacific Gas & Electric 6,05% 01/03/2034 USD 40.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 USD 310.000 Plains All American Pipeline LP/PAA Finance 7,75% 15/10/2012 USD 515.000 Plum Creek Timberlands 5,875% 15/11/2015 USD 1.000.000 PPL Energy Supply 5,7% 15/10/2015 USD 50.000 PQ 144A 7,5% 15/02/2013 USD 300.000 Progress Energy 7,75% 01/03/2031 USD 350.000 Quest Diagnostics 144A 5,45% 01/11/2015 USD 210.000 Residential Capital FRN 21/11/2008 USD 25.000 Riddell Bell 8,375% 01/10/2012 USD 500.000 Sprint Capital 8,375% 15/03/2012 USD 600.000 Stingray Pass-Through Trust 144A 5,902% 12/01/2015 USD 100.000 Sunstate Equipment 144A 10,5% 01/04/2013 USD 250.000 The Restaurant 144A 10% 01/10/2013 USD 65.000 Ultrapetrol Bahamas 9% 24/11/2014 USD 1.045.000 US Treasury 4,5% 15/11/2015

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

93.482

0,19

135.369

0,27

250.000

0,50

99.500 184.837

0,20 0,37

30.000

0,06

64.214 133.125

0,13 0,27

608.928

1,22

468.483

0,94

135.525

0,27

158.551

0,32

143.250 135.192

0,29 0,27

96.100

0,19

253.438

0,51

104.625

0,21

27.450

0,05

51.438

0,10

349.722

0,70

163.302

0,33

77.705

0,16

458.154 553.923

0,92 1,11

291.729

0,58

41.500

0,08

352.319

0,71

523.433

1,05

999.827 46.808

2,00 0,09

360.130

0,72

353.869

0,71

210.441

0,42

23.313

0,05

580.878

1,16

596.275

1,19

101.305

0,20

231.250

0,46

61.181 1.058.063

0,12 2,12

31 december 2005


Pagina 176



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 100.000 Valero Energy 6,875% 15/04/2012 USD 370.000 Verizon Global Funding 5,85% 15/09/2035 USD 100.000 Vitamin Shoppe Industries 144A FRN 15/11/2012 USD 20.000 Whiting Petroleum 7,25% 01/05/2012 USD 420.000 ZFS Finance USA Trust 144A variable 15/12/2065 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt


Bermuda USD

700





Axis Capital variable perpetual



Temasek Financial I 144A 4,5% 21/09/2015

Verenigde Staten van Amerika USD 60.000 Asset Backed Funding Certificates 2004-OPT5 M2 FRN 25/12/2033 USD 470.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2005T18 A4 variable 13/02/2042 USD 250.000 Comcast 6,5% 15/11/2035 USD 360.800 Countrywide Asset-Backed Certificates 2005-9N N 5,5% 25/10/2036 USD 180.000 DaimlerChrysler NA Holding 6,5% 15/11/2013 USD 82.366 Fremont NIM Trust 2005-B Note 5,5% 25/04/2035 USD 40.000 Gregg Appliances 9% 01/02/2013 USD 32.900 Homer City Funding 8,137% 01/10/2019 USD 45.000 Lone Star Technologies 9% 01/06/2011 USD 100.000 Metris Master Trust 2001-2C FRN 20/11/2009 USD 650.000 Morgan Stanley Capital I 2003T11 A3 4,85% 13/06/2041 USD 95.000 Morgan Stanley Dean Witter Capital I 2002-TOP7 A2 5,98% 15/01/2039 USD 430.164 Quest Trust 2005-X2 M6 6% 25/12/2035 EUR 50.000 RBS Capital Trust C variable perpetual USD 55.000 SB Finance Trust 2004-OPT1 N8 7,87 25/10/2034

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

109.574

0,22

359.158

0,72

100.000

0,20

20.311

0,04

427.289

0,86

26.923.841

53,92

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

72.866 72.866

0,15 0,15

299.578

0,60

299.578

0,60

108.246

0,21

108.246

0,21

1.144.543

2,29

1.144.543

2,29

3.025.204

6,06

61.166

0,12

462.739 256.998

0,93 0,51

358.118

0,72

188.698

0,38

81.995

0,16

36.400

0,07

36.355

0,07

47.475

0,10

100.112

0,20

642.266

1,29

99.462

0,20

338.098

0,68

59.700

0,12

55.550

0,11



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

100.293

0,20

99.779

0,20

4.650.437

9,31

Totaal beleggingen

46.768.731

93,66

Overige nettoactiva

3.165.010

6,34

Nettoactivawaarde

49.933.741

100,00

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 100.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 USD 100.000 Twin Reefs Pass-Through Trust 144A variable perpetual Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt



Pagina 177

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global High Yield Aantal aandelen of kapitaal

Oostenrijk EUR 200.000

België EUR EUR

Bermuda EUR

50.000 30.000

50.000


Denemarken EUR 200.000 Frankrijk EUR 50.000 EUR 120.000 EUR 50.000 EUR Duitsland EUR EUR

140.000

90.000 50.000

Griekenland EUR 50.000


Hongkong SAR USD 300.000 Luxemburg EUR 50.000 EUR EUR

50.000 160.000

EUR

150.000

EUR

150.000

EUR

250.000

EUR

50.000

USD

500.000

EUR

160.000

EUR

50.000

Nederland EUR 50.000 EUR

32.500


HTM Sport-und Freizeitgeraete RegS 8,5% 01/02/2014

Barry callebaut Services 9,25% 15/03/2010 Telenet Communication RegS 9% 15/12/2013

Central European Media Enterprises RegS 8,25% 15/05/2012

MGTI Finance/Cayman 8,375% 15/09/2010

ISS Global 4,75% 18/09/2010

Alcatel 4,375% 17/02/2009 Alcatel 6,375% 07/04/2014 Remy Cointreau 6,5% 01/07/2010 Rhodia 8% 01/06/2010

Tele Columbus & Co RegS 9,375% 15/04/2012 Unity Media RegS 8,75% 15/02/2015

Antenna TV RegS 7,25% 15/02/2015

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

224.105

0,50

224.105

0,50

105.506

0,23

66.052

0,14

39.454

0,09

65.314

0,14

65.314

0,14

198.313

0,44

198.313

0,44

217.323 217.323

0,48 0,48

457.841 60.225 160.905

1,01 0,13 0,36

63.324 173.387

0,14 0,38

168.860

0,37

110.401

0,24

58.459

0,13

57.943

0,13

57.943

0,13

133.223

0,30

ABB International Finance 6,5% 30/11/2011

133.223

0,30

Panva Gas 8,25% 23/09/2011

313.875 313.875

0,70 0,70

1.862.935

4,13

62.071

0,14

63.103

0,14

214.669

0,48

184.090

0,41

177.232

0,39

316.253

0,70

62.956

0,14

Cirsa Finance Luxembourg RegS 8,75% 15/05/2014 Codere Finance Luxembourg RegS 8,25% 15/06/2015 Editis Financing 8,375% 15/10/2014 Fiat Finance & Trade 6,75% 25/05/2011 Gaz Capital for Gazprom 4,56% 09/12/2012 Hellas Telecommunications Luxembourg III RegS 8,5% 15/10/2013 Lighthouse International 8% 30/04/2014 Or-ICB for Industry & Construction Bank St Petersburg variable 29/09/2015 Piaggio Finance 10% 30/04/2012 SGL Carbon Luxembourg RegS 8,5% 01/02/2012

Culligan Finance 8% 01/10/2014 HeidelbergCement Finance 7,375% 15/07/2010

499.775

1,11

218.208

0,48

64.578

0,14

616.886

1,37

63.619

0,14

41.887

0,09



Marktwaarde USD

% Nettoactiva

214.750 185.103

0,49 0,41

60.007

0,13

51.520

0,11

89.796

0,20

89.796

0,20

253.100

0,56

253.100

0,56

169.688

0,38

169.688

0,38

60.626

0,13

60.626

0,13

311.905 311.905

0,69 0,69

Verenigd Koninkrijk EUR 100.000 Allied Domecq Financial Services 5,875% 12/06/2009 GBP 50.000 British Airways 8,75% 23/08/2016 GBP 164.154 British Energy Holdings RegS 7% 31/03/2022 GBP 100.000 Corus Finance 6,75% 20/05/2008 EUR 50.000 Corus RegS 7,5% 01/10/2011 EUR 50.000 Eco-Bat Finance RegS 10,125% 31/01/2013 EUR 90.000 Invensys 9,875% 15/03/2011 EUR 50.000 NTL Cable 8,75% 15/04/2014 EUR 150.000 Ono Finance RegS 10,5% 15/05/2014 EUR 250.000 TVN Finance RegS 9,5% 15/12/2013

1.528.175

3,39

126.307

0,28

95.575

0,21

297.140

0,66

174.675 62.643

0,39 0,14

68.116 108.809 62.808

0,15 0,24 0,14

189.310

0,42

342.792

0,76

Verenigde Staten van Amerika EUR 90.000 Ahold Finance USA 5,875% 14/03/2012 USD 87.000 American Commercial Lines/ ACL Finance 9,5% 15/02/2015 USD 150.000 Aquila 9,95% 01/02/2011 EUR 250.000 Central European Distribution 8% 25/07/2012 USD 375.000 CMS Energy 6,875% 15/12/2015 USD 250.000 Ford Motor Credit 7,875% 15/06/2010 EUR 100.000 Fresenius Medical Care Capital Trust 7,375% 15/06/2011 USD 240.000 Graham Packaging 9,875% 15/10/2014 USD 185.000 Hawk 8,75% 01/11/2014 USD 200.000 NationsRent 9,5% 01/05/2015 USD 200.000 Waste Services 9,5% 15/04/2014

2.268.291

5,04

115.263

0,26

94.178 166.125

0,21 0,37

320.677

0,71

379.649

0,84

226.527

0,50

131.809

0,29

234.288 187.775 211.000

0,52 0,42 0,47

201.000

0,45

9.103.705

20,19

Nederland (vervolg) USD 200.000 New Skies Satellites 9,125% 01/11/2012 USD 175.000 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 EUR 50.000 Victoria Acquisition III 7,875% 01/10/2014 USD 50.000 Yell Finance step coupon 01/08/2011 Filipijnen USD

83.000



Zweden EUR

Thailand USD

50.000

325.000


STATS ChipPAC 7,5% 19/07/2010

Foodcorp RegS 8,875% 15/06/2012

Scandinavian Airlines System 6% 20/06/2008

G Steel 10,5% 04/10/2010


31 december 2005


Pagina 178

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global High Yield (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


400.000

USD

150.000

Canada USD

285.000

USD

125.000

USD USD

Chili USD Frankrijk EUR

275.000 500.000

200.000

50.000


250.000

Mexico USD

200.000

USD

300.000

Nederland USD 350.000 USD

300.000

USD

100.000

Indonesië USD 250.000

Filipijnen USD 150.000

Zuid-Afrika USD 250.000



Intelsat Bermuda 144A FRN 15/01/2012 Intelsat Bermuda 8,25% 15/01/2013 Titan Petrochemicals 144A 8,5% 18/03/2012

CHC Helicopter 7,375% 01/05/2014 Fraser Papers 144A 8,75% 15/03/2015 Gerdau Ameristeel/Gusap Partners 10,375% 15/07/2011 Sino-Forest 144A 9,125% 17/08/2011

AES Gener 7,5% 25/03/2014

Ray Acquisition RegS 9,375% 16/03/2015

Evraz Group 144A 8,25% 10/11/2015 MagnaChip Semiconductor/ MagnaChip Semiconductor Finance 8% 15/12/2014

Cablemas 144A 9,375% 15/11/2015 Grupo Transportacion Ferroviaria Mexicana 144A 9,375% 01/05/2012

Adaro Finance 144A 8,5% 08/12/2010 Kazkommerts International 144A 8% 03/11/2015 New Skies Satellites FRN 01/11/2011

Paiton Energy Funding RegS 9,34% 15/02/2014

Globe Telecom 9,75% 15/04/2012

Cell C Pty RegS 11% 01/07/2015

Hanarotelecom 144A 7% 01/02/2012

Verenigd Koninkrijk USD 175.000 Ashtead Holdings 144A 8,625% 01/08/2015 GBP 30.000 WRG Acquisitions RegS FRN 15/12/2011 Verenigde Staten van Amerika USD 375.000 ACCO Brands 7,625% 15/08/2015 USD 190.000 Accuride 8,5% 01/02/2015 USD 350.000 Activant Solutions 144A FRN 01/04/2010 USD 300.000 Ahern Rentals 144A 9,25% 15/08/2013

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

662.163

1,47

112.338

0,25

404.906

0,90

144.919

0,32

1.241.053

2,75

289.275

0,64

109.375

0,24

305.702

0,68

536.701

1,19

204.234 204.234

0,45 0,45

61.997

0,14

61.997

0,14

438.750

0,97

198.750

0,44

240.000

0,53

536.000

1,19

206.000

0,46

330.000

0,73

780.154

1,73

357.000

0,79

318.654

0,71

104.500

0,23

262.500

0,58

262.500

0,58

165.087

0,37

165.087

0,37

256.497

0,57

256.497

0,57

492.896

1,09

492.896

1,09

235.529

0,52

182.776

0,40

52.753

0,12

23.035.524

51,03

355.313 187.745

0,80 0,42

362.688

0,81

317.250

0,70



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 200.000 Ahold Finance USA 8,25% 15/07/2010 USD 145.000 AirGate FRN 15/10/2011 USD 200.000 AMC Entertainment 9,5% 01/02/2011 USD 350.000 AmeriQual Group LLC and AmeriQual Finance 144A 9% 01/04/2012 USD 185.000 Aquila 7,625% 15/11/2009 USD 175.000 Atlas Pipeline Partners 144A 8,125% 15/12/2015 USD 285.000 Builders FirstSource FRN 15/02/2012 USD 175.000 Carriage Services 7,875% 15/01/2015 USD 240.000 CBD Media Holdings LLC/ CBD Holdings Finance 9,25% 15/07/2012 USD 650.000 CCO Holdings/CCO Holdings Capital FRN 15/12/2010 USD 275.000 Centennial Communications 144A FRN 01/01/2013 USD 300.000 Chaparral Energy 144A 8,5% 01/12/2015 USD 325.000 Chaparral Steel 10% 15/07/2013 USD 375.000 Chiquita Brands International 144A 8,875% 01/12/2015 USD 200.000 Chukchansi Economic Development Authority 144A 8% 15/11/2013 USD 390.000 Cincinnati Bell 8,375% 15/01/2014 USD 300.000 CitiSteel USA 144A FRN 01/09/2010 USD 250.000 Clayton Williams Energy 7,75% 01/08/2013 USD 235.000 Delta Petroleum 7% 01/04/2015 USD 260.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 USD 175.000 Denny’s Corp/Denny’s Holdings 10% 01/10/2012 USD 150.000 Edison Mission Energy 10% 15/08/2008 USD 160.000 Encore Medical 9,75% 01/10/2012 USD 240.000 Fisher Communications 8,625% 15/09/2014 USD 235.000 Forest Oil 8% 15/12/2011 USD 325.000 FTI Consulting 144A 7,625% 15/06/2013 USD 375.000 Galaxy Entertainment Finance 144A FRN 15/12/2010 USD 125.000 Galaxy Entertainment Finance 144A 9,875% 15/12/2012 USD 300.000 Gibraltar Industries 144A 8% 01/12/2015 USD 75.000 Greenbrier Cos 144A 8,375% 15/05/2015 USD 250.000 Greenbrier Cos 8,375% 15/05/2015 USD 350.000 GSC Holdings 144A FRN 01/10/2011 USD 350.000 Hanover Compressor 9% 01/06/2014 USD 235.000 Herbst Gaming 7% 15/11/2014 USD 125.000 Hertz 144A 8,875% 01/01/2014 USD 85.000 Horizon PCS 11,375% 15/07/2012 USD 200.000 Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 USD 350.000 Huntsman FRN 15/07/2011 USD 190.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 USD 170.000 JB Poindexter & Co 8,75% 15/03/2014 USD 200.000 Knowledge Learning 144A 7,75% 01/02/2015

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

217.053 150.438

0,48 0,33

197.750

0,44

364.875 190.149

0,81 0,42

177.406

0,39

291.413

0,64

178.938

0,40

240.900

0,53

638.625

1,41

277.063

0,61

312.000 351.813

0,69 0,78

350.625

0,78

205.745

0,46

384.085

0,85

300.000

0,66

241.250

0,53

217.963 306.561

0,48 0,68

176.229

0,39

164.358

0,36

156.800

0,35

254.400 257.389

0,57 0,57

336.023

0,74

382.500

0,85

127.500

0,28

301.500

0,67

75.000

0,17

257.355

0,57

348.250

0,77

383.250 235.000 125.884

0,85 0,52 0,28

97.963

0,22

214.046 372.750 198.075

0,47 0,83 0,44

143.863

0,32

191.000

0,42



Pagina 179

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Global High Yield (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 265.000 Levi Strauss & Co FRN 01/04/2012 USD 350.000 Massey Energy 144A 6,875% 15/12/2013 USD 350.000 Medical Services 144A FRN 15/10/2011 USD 245.000 Meritage Homes 6,25% 15/03/2015 USD 175.000 Mission Energy 13,5% 15/07/2008 USD 290.000 Mohegan Tribal Gaming Authority 7,125% 15/08/2014 USD 330.000 NBTY 144A 7,125% 01/10/2015 USD 200.000 Neff Rental/Neff Finance 144A 11,25% 15/06/2012 USD 200.000 Neiman-Marcus Group 144A 10,375% 15/10/2015 USD 125.000 Nevada Power 5,875% 15/01/2015 USD 300.000 Nexstar Finance 7% 15/01/2014 USD 95.000 Northern Telecom Capital 7,875% 15/06/2026 USD 350.000 Omnicare 6,75% 15/12/2013 USD 150.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 USD 140.000 Phillips-Van Heusen 7,75% 15/11/2023 USD 140.000 Pierre Foods 9,875% 15/07/2012 USD 275.000 PolyOne 8,875% 01/05/2012 USD 180.000 PQ 144A 7,5% 15/02/2013 USD 275.000 Premcor Refining 7,5% 15/06/2015 USD 275.000 Quiksilver 144A 6,875% 15/04/2015 USD 160.000 Qwest 144A FRN 15/06/2013 USD 190.000 Qwest 144A 7,625% 15/06/2015 USD 175.000 Rainbow National Services 144A 10,375% 01/09/2014 USD 225.000 Resolution Performance Products 13,5% 15/11/2010 USD 300.000 Riddell Bell 8,375% 01/10/2012 USD 200.000 Rockwood Specialities Group 7,5% 15/11/2014 EUR 50.000 Rockwood Specialities Group 7,625% 15/11/2014 USD 200.000 Rural Cellular 144A FRN 01/11/2012 USD 385.000 San Pasqual Casino 144A 8% 15/09/2013 USD 170.000 Service Corp International/US 144A 7% 15/06/2017 USD 400.000 Sierra Pacific Resources 144A 6,75% 15/08/2017 USD 375.000 Stater Brothers Holdings 8,125% 15/06/2012 USD 300.000 Stewart Enterprises 144A 7,25% 15/02/2013 USD 220.000 Sunstate Equipment 144A 10,5% 01/04/2013 USD 200.000 Syniverse Technologies 7,75% 15/08/2013 USD 225.000 Team Health 144A 11,25% 01/12/2013 USD 350.000 The Restaurant 144A 10% 01/10/2013 USD 300.000 Tronox Worldwide/Tronox Finance 144A 9,5% 01/12/2012 USD 200.000 Ultrapetrol Bahamas 9% 24/11/2014 USD 320.000 United Rentals North America 7,75% 15/11/2013 USD 100.000 US LEC FRN 01/10/2009 USD 200.000 Vitamin Shoppe Industries 144A FRN 15/11/2012 USD 175.000 Whiting Petroleum 144A 7% 01/02/2014 USD 90.000 Whiting Petroleum 7,25% 01/05/2012

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

267.650

0,59

354.813

0,79

271.250

0,60

224.175

0,50

203.457

0,45

298.338 316.054

0,66 0,70

211.000

0,47

205.000

0,45

124.553 275.799

0,28 0,61

92.275 356.782 155.625

0,20 0,79 0,34

145.600 142.800 269.500 168.508

0,32 0,32 0,60 0,37

292.249

0,65

264.000 173.400 203.436

0,58 0,38 0,45

197.232

0,44

238.413 279.750

0,53 0,62

200.250

0,44

61.039

0,14

202.500

0,45

392.700

0,87

169.575

0,38

401.108

0,89

372.855

0,83

289.500

0,64

222.870

0,49

202.500

0,45

230.625

0,51

323.750

0,72

307.164

0,68

188.250

0,42

312.767 108.000

0,69 0,24

200.000

0,44

176.232

0,39

91.399

0,20



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 250.000 Williams Cos 7,5% 15/01/2031 USD 400.000 Williams Cos 144A 6,375% 01/10/2010 USD 275.000 Wornick 10,875% 15/07/2011 USD 300.000 Wynn Las Vegas Capital 6,625% 01/12/2014 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt


Bermuda USD 310.000


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

259.204

0,57

398.566 283.250

0,88 0,63

292.978

0,65

28.372.384

62,86

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

286.006

0,63

Noble Group 144A 6,625% 17/03/2015

286.006

0,63

Novelis 7,25% 15/02/2015

164.063 164.063

0,36 0,36

299.578

0,66

299.578

0,66

296.100

0,66

296.100

0,66

Verenigde Staten van Amerika 3.295.260 USD 175.000 Aleris International 9% 15/11/2014 180.250 USD 285.000 CCM Merger 144A 8% 01/08/2013 275.025 USD 150.000 Dobson Communications 144A FRN 15/10/2012 150.000 USD 199.580 Fremont NIM Trust 2005-B Note 5,5% 25/04/2035 198.681 USD 500.000 General Motors Acceptance 6,875% 15/09/2011 457.265 USD 240.000 Gregg Appliances 9% 01/02/2013 218.400 USD 250.000 Hilcorp Energy/Hilcorp Finance 144A 7,75% 01/11/2015 255.625 USD 200.000 Huntsman International 144A 7,375% 01/01/2015 194.462 USD 300.000 IDI Acquisition 144A 10,75% 15/12/2011 298.500 USD 130.000 Lone Star Technologies 9% 01/06/2011 137.150 USD 100.000 Metris Master Trust 2001-2C FRN 20/11/2009 100.112 USD 100.000 National Mentor 9,625% 01/12/2012 105.000 USD 200.000 Pacific Energy Partners / Pacific Energy Finance 144A 6,25% 15/09/2015 198.000 355.250 USD 350.000 Plastipak 144A 8,5% 15/12/2015 USD 169.429 Tenaska Alabama Partners 144A 7% 30/06/2021 171.540

7,29 0,40

Canada USD

175.000






0,61 0,33 0,44 1,01 0,48 0,57 0,43 0,66 0,30 0,22 0,23

0,44 0,79 0,38

4.341.007

9,60

Totaal beleggingen

41.817.096

92,65

Overige nettoactiva

3.317.825

7,35

Nettoactivawaarde

45.134.921

100,00

31 december 2005


Pagina 180

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Strategic Bond Aantal aandelen of kapitaal

België EUR

30.000


Frankrijk EUR 60.000 EUR 416.000

Guernsey EUR

69.000

Hongkong SAR USD 300.000 Kazachstan USD 125.000


USD

100.000


300.000

USD USD

175.000 125.000




Thailand USD

500.000


Barry callebaut Services 9,25% 15/03/2010

MGTI Finance/Cayman 8,375% 15/09/2010

Alcatel 6,375% 07/04/2014 France Telecom 7,25% 28/01/2013


Panva Gas 8,25% 23/09/2011

Halyk Savings Bank Kazakhstan RegS 8,125% 07/10/2009

Hellas Telecommunications Luxembourg III RegS 8,5% 15/10/2013 Or-ICB for Industry & Construction Bank St Petersburg variable 29/09/2015

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

39.631

0,01

39.631

0,01

626.250

0,13

626.250

0,13

675.784 80.452

0,15 0,02

595.332

0,13

91.924

0,02

91.924

0,02

313.875 313.875

0,06 0,06

134.663

0,03

134.663

0,03

226.456

0,05

126.501

0,03


0,02

769.876

0,17

131.720

0,03

322.125 185.103

0,07 0,04

130.928

0,03

314.285

0,07

314.285

0,07

364.464

0,08

364.464

0,08

Bermuda USD 515.000

116.566

0,02

USD

485.000

Shinhan Bank variable 02/03/2035

116.566

0,02

USD

740.000

G Steel 10,5% 04/10/2010

479.855 479.855

0,10 0,10


STATS ChipPAC 7,5% 19/07/2010

Verenigd Koninkrijk GBP 1.700.000 Compass Group 6,375% 29/05/2012

3.017.752 3.017.752

Verenigde Staten van Amerika 82.755.445 EUR 55.000 Ahold Finance USA 5,875% 14/03/2012 70.438 USD 23.000 American Commercial Lines/ ACL Finance 9,5% 15/02/2015 24.898 USD 300.000 Aquila 9,95% 01/02/2011 332.250 USD 960.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2004PWR3 A4 4,715 11/02/2041 934.694 USD 2.000.000 Citigroup 0% 06/01/2006 1.998.093 USD 4.064.106 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-UP3 A2 7% 25/09/2033 4.105.872 USD 4.012.201 Citigroup Mortgage Loan Trust 2005-1 3A1 6,5% 25/04/2035 4.074.912 USD 225.000 CMS Energy 6,875% 15/12/2015 227.790



Canada USD

155.000

USD

110.000

USD USD

80.000 1.100.000

0,64 0,64 17,67

Marktwaarde USD

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 10.176.298 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-65CB 1A7 5,5% 25/01/2036 10.189.018 USD 7.979.630 FHLMC (Gold) Pool N° B13067 4,5% 01/03/2019 7.776.399 USD 16.140.470 FHLMC (Gold) Pool N° C01598 5% 01/08/2033 15.658.778 USD 28.614.682 FHLMC (Gold) Pool N° G01740 5,5% 01/12/2034 28.404.543 USD 200.000 Ford Motor Credit 7,875% 15/06/2010 181.222 USD 600.000 General Motors Acceptance 6,875% 15/09/2011 548.718 USD 937.495 GNMA I Pool N° 604964 5,5% 15/01/2034 944.673 USD 799.789 GNMA II Pool N° 3610 5,5% 20/09/2034 803.663 USD 400.000 Graham Packaging 9,875% 15/10/2014 390.479 USD 40.000 Hawk 8,75% 01/11/2014 40.600 EUR 22.000 Morgan Stanley 5,75% 01/04/2009 27.896 USD 560.000 NationsRent 9,5% 01/05/2015 590.800 USD 250.000 Omnicare 6,875% 15/12/2015 255.251 USD 640.000 PCCW HKT Capital 5,25% 20/07/2015 617.767 USD 75.475 Prime Mortgage Trust 2004CL1 1A1 6% 25/02/2034 75.475 USD 4.082.418 Residential Accredit Loans 2005-QS12 A3 5,5% 25/08/2035 4.079.216 USD 400.000 Waste Services 9,5% 15/04/2014 402.000

99.955

Kazkommerts International RegS 8% 03/11/2015 New Skies Satellites 9,125% 01/11/2012 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 TuranAlem Finance RegS 8% 24/03/2014


Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt Intelsat Bermuda 144A FRN 15/01/2012 Intelsat Bermuda 8,25% 15/01/2013 Titan Petrochemicals 144A 8,5% 18/03/2012

CHC Helicopter 7,375% 01/05/2014 Gerdau Ameristeel/Gusap Partners 10,375% 15/07/2011 Methanex 6% 15/08/2015 Sino-Forest 144A 9,125% 17/08/2011

% Nettoactiva

2,17 1,66 3,34 6,06 0,04 0,12 0,20 0,17 0,08 0,01 0,01 0,13 0,05 0,13 0,02

0,87 0,09

89.926.826

19,20

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

1.731.829

0,37

525.944

0,11

490.949

0,10

714.936

0,16

1.538.344

0,33

157.325

0,03

122.281 77.996

0,03 0,02

1.180.742

0,25

155.736

0,03

155.736

0,03

44.274 44.274

0,01 0,01

1.102.500

0,24

1.102.500

0,24

0,02 0,01 0,07

0,20 0,43 0,87 0,87 0,05

Frankrijk USD 160.000

Duitsland EUR

37.000

Indonesië USD 1.050.000

BNP Paribas 144A variable perpetual

PERI FRN 15/12/2009




Pagina 181

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Strategic Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal

Japan JPY 2.184.000.000


900.000

Mexico USD

500.000

USD

125.000

Nederland USD 400.000 EUR

46.000.000

EUR

653.000

USD EUR USD

Qatar USD

250.000 1.405.000 10.000

585.000


Japan Government 0,8% 10/12/2015


Cablemas 144A 9,375% 15/11/2015 Grupo Transportacion Ferroviaria Mexicana 144A 9,375% 01/05/2012

Adaro Finance 144A 8,5% 08/12/2010 Dutch Treasury Certificate 0% 28/02/2006 Dutch Treasury Certificate 0% 31/01/2006 Kazkommerts International 144A 8% 03/11/2015 Netherlands Government 3,75% 15/07/2014 New Skies Satellites FRN 01/11/2011

Ras Laffan Liquefied Natural Gas II 144A 5,298% 30/09/2020

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

18.427.332

3,93

18.427.332

3,93

1.261.500

0,26

397.500

0,08

864.000

0,18

652.500

0,14

515.000

0,11

137.500

0,03

57.241.348

12,21

408.000

0,09

54.067.914

11,54

768.869

0,16

265.545

0,06

1.720.570

0,36

10.450

0,00

582.162

0,12

582.162

0,12

13.477.159

2,87

13.477.159

2,87

946.362

0,21

946.362

0,21

44.093.677

9,40

44.093.677

9,40

332.901

0,08

313.331 19.570

0,07 0,01

Verenigde Staten van Amerika 197.745.149 USD 60.000 Aames Mortgage Trust 2002-2 B step coupon 25/03/2033 60.033 USD 950.000 ACCO Brands 7,625% 15/08/2015 900.125 USD 210.000 Accuride 8,5% 01/02/2015 207.507 USD 1.300.000 Activant Solutions 144A FRN 01/04/2010 1.347.125 USD 800.000 Ahern Rentals 144A 9,25% 15/08/2013 846.000 USD 50.000 Ahold Finance USA 8,25% 15/07/2010 54.263 USD 35.000 AirGate FRN 15/10/2011 36.313 USD 1.000.000 AMC Entertainment 9,5% 01/02/2011 988.750 USD 1.005.000 AmeriQual Group LLC and AmeriQual Finance 144A 9% 01/04/2012 1.047.713 USD 570.000 Aquila 7,625% 15/11/2009 585.865 USD 790.000 Builders FirstSource FRN 15/02/2012 807.775 USD 60.000 Cadbury Schweppes US Finance 144A 5,125% 01/10/2013 59.759

42,15

Singapore SGD 21.880.000



Singapore Government 3,625% 01/07/2014



Verenigd Koninkrijk USD 300.000 Ashtead Holdings 144A 8,625% 01/08/2015 EUR 17.000 FCE Bank FRN 28/06/2006

0,01 0,19 0,04 0,29 0,18 0,01 0,01 0,21

0,22 0,12 0,17

0,01



Marktwaarde USD

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 570.000 CBD Media Holdings LLC/CBD Holdings Finance 9,25% 15/07/2012 572.138 USD 1.175.000 CCO Holdings/CCO Holdings Capital FRN 15/12/2010 1.154.438 USD 775.000 Centennial Communications 144A FRN 01/01/2013 780.813 USD 300.000 Chaparral Energy 144A 8,5% 01/12/2015 312.000 USD 1.200.000 Chaparral Steel 10% 15/07/2013 1.299.000 USD 730.000 Chiquita Brands International 144A 8,875% 01/12/2015 682.550 USD 400.000 Chukchansi Economic Development Authority 144A FRN 15/11/2012 410.000 USD 1.300.000 CitiSteel USA 144A FRN 01/09/2010 1.300.000 USD 825.000 Clayton Williams Energy 7,75% 01/08/2013 796.125 USD 2.382.300 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-51 3A2A FRN 20/11/2035 2.406.123 USD 40.000 COX Communications 7,125% 01/10/2012 43.058 USD 160.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 188.653 USD 190.000 Delta Petroleum 7% 01/04/2015 176.225 USD 355.000 Denny’s Corp/Denny’s Holdings 10% 01/10/2012 357.493 USD 250.000 Encore Medical 9,75% 01/10/2012 245.000 USD 100.000 Fisher Communications 8,625% 15/09/2014 106.000 USD 107.335 FNMA Pool N° 555783 4,5% 01/10/2033 101.348 USD 21.191.686 FNMA Pool N° 555592 5,5% 01/07/2033 21.022.814 USD 814.980 FNMA Pool N° 725314 5% 01/04/2034 791.167 USD 969.129 FNMA Pool N° 796280 6% 01/12/2034 978.972 USD 8.901.786 FNMA Pool N° 831128 5% 01/10/2020 8.809.616 USD 13.880.000 FNMA Pool N° 847918 5% 01/11/2020 13.743.369 USD 475.000 FTI Consulting 144A 7,625% 15/06/2013 491.111 USD 1.250.000 Galaxy Entertainment Finance 144A 9,875% 15/12/2012 1.275.000 USD 45.000 GATX Financial 5,125% 15/04/2010 44.783 USD 195.000 Genentech 4,75% 15/07/2015 190.398 USD 300.000 Gibraltar Industries 144A 8% 01/12/2015 301.500 USD 300.000 Greenbrier Cos 144A 8,375% 15/05/2015 300.000 USD 450.000 Greenbrier Cos 8,375% 15/05/2015 463.238 USD 775.000 GSC Holdings 144A FRN 01/10/2011 771.125 USD 25.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 33.007 35.000 USD 35.000 Herbst Gaming 7% 15/11/2014 151.061 USD 150.000 Hertz 144A 8,875% 01/01/2014 USD 20.000 Home Equity Asset Trust 2003-1 B2 FRN 25/06/2033 20.225 USD 25.000 Horizon PCS 11,375% 15/07/2012 28.813 USD 365.000 Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 390.633 USD 285.000 Huntsman FRN 15/07/2011 303.525 USD 25.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 26.063 USD 145.000 JB Poindexter & Co 8,75% 15/03/2014 122.706 USD 775.000 Knowledge Learning 144A 7,75% 01/02/2015 740.125

% Nettoactiva

0,12 0,25 0,17 0,07 0,28 0,15

0,09 0,28 0,17

0,51 0,01 0,04 0,04 0,08 0,05 0,02 0,02 4,47 0,17 0,21 1,88 2,93 0,10 0,27 0,01 0,04 0,06 0,06 0,10 0,16 0,01 0,01 0,03 0,00 0,01 0,08 0,06 0,01 0,03 0,16

31 december 2005


Pagina 182

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Strategic Bond (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Marktwaarde USD

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 500.000 Levi Strauss & Co FRN 01/04/2012 505.000 USD 260.000 Medical Services 144A FRN 15/10/2011 201.500 USD 75.000 Mission Energy 13,5% 15/07/2008 87.196 USD 355.000 NBTY 144A 7,125% 01/10/2015 339.997 USD 1.000.000 Neff Rental/Neff Finance 144A 11,25% 15/06/2012 1.055.000 USD 500.000 Neiman-Marcus Group 144A 10,375% 15/10/2015 512.500 USD 210.000 Nevada Power 5,875% 15/01/2015 209.249 USD 710.000 Nexstar Finance 7% 15/01/2014 652.723 USD 145.000 Nextel Communications 7,375% 01/08/2015 152.766 USD 30.000 Northern Telecom Capital 7,875% 15/06/2026 29.140 USD 115.000 Odyssey Re Holdings 7,65% 01/11/2013 121.121 USD 12.983 Option One Mortgage Loan Trust 2002-3 M2 FRN 25/08/2032 13.024 USD 130.000 Pacific Gas & Electric 6,05% 01/03/2034 135.446 USD 40.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 41.500 USD 40.000 Pierre Foods 9,875% 15/07/2012 40.800 USD 645.000 PolyOne 8,875% 01/05/2012 632.100 USD 425.000 PPL Energy Supply 5,7% 15/10/2015 424.926 USD 215.000 PQ 144A 7,5% 15/02/2013 201.273 USD 350.000 Premcor Refining 7,5% 15/06/2015 371.954 USD 825.000 Quiksilver 144A 6,875% 15/04/2015 792.000 USD 75.000 Qwest 144A FRN 15/06/2013 81.281 USD 290.000 Rainbow National Services 144A 10,375% 01/09/2014 326.842 USD 80.000 Resolution Performance Products 13,5% 15/11/2010 84.769 USD 615.000 Riddell Bell 8,375% 01/10/2012 573.488 USD 100.000 Rockwood Specialities Group 7,5% 15/11/2014 100.125 USD 1.150.000 Rural Cellular 144A FRN 01/11/2012 1.164.375 USD 715.000 San Pasqual Casino 144A 8% 15/09/2013 729.300 USD 80.000 Service Corp International/US 144A 7% 15/06/2017 79.800 USD 105.000 Sprint Capital 8,75% 15/03/2032 140.024 USD 1.050.000 Stater Brothers Holdings 8,125% 15/06/2012 1.043.995 USD 625.000 Stewart Enterprises 144A 7,25% 15/02/2013 603.125 USD 1.580.000 Sunstate Equipment 144A 10,5% 01/04/2013 1.600.613 USD 275.000 Team Health 144A 11,25% 01/12/2013 281.875 USD 1.000.000 The Restaurant 144A 10% 01/10/2013 925.000 USD 295.000 Tronox Worldwide/Tronox Finance 144A 9,5% 01/12/2012 302.044 USD 45.000 Ultrapetrol Bahamas 9% 24/11/2014 42.356 USD 400.000 United Rentals North America 7,75% 15/11/2013 390.959 USD 300.000 US LEC FRN 01/10/2009 324.000 USD 41.430.000 US Treasury 0% 26/01/2006 41.329.107 USD 50.475.000 US Treasury 4,25% 15/10/2010 50.317.266 USD 16.320.000 US Treasury 4,5% 15/11/2015 16.524.000

% Nettoactiva

0,11 0,04 0,02 0,07 0,23 0,11 0,04 0,14 0,03



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 3.110.000 US Treasury 5,375% 15/02/2031 USD 450.000 Vitamin Shoppe Industries 144A FRN 15/11/2012 USD 275.000 Whiting Petroleum 144A 7% 01/02/2014 USD 60.000 Whiting Petroleum 7,25% 01/05/2012 USD 30.000 Williams Cos 7,5% 15/01/2031 USD 500.000 Williams Cos 144A 6,375% 01/10/2010 USD 40.000 Wornick 10,875% 15/07/2011 USD 500.000 Wynn Las Vegas Capital 6,625% 01/12/2014 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

3.508.469

0,75

450.000

0,10

276.935

0,06

60.933 31.105

0,01 0,01

498.208 41.200

0,11 0,01

488.297

0,10

339.332.773

72,35

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

0,01 0,03 Aantal aandelen of kapitaal 0,00


0,03 0,01 0,01 0,13

Bermuda USD 430.000

0,09 0,04

Canada USD

0,08

Caymaneilanden USD 2.600.000

150.000

0,17 0,02 0,07


0,02 0,12 0,02 0,25 0,16 0,02 0,03 0,22 0,13 0,34 0,06 0,20 0,06 0,01 0,08 0,07 8,81 10,73 3,52


396.718

0,08

Noble Group 144A 6,625% 17/03/2015

396.718

0,08

Novelis 7,25% 15/02/2015

140.625 140.625

0,03 0,03

2.596.344

0,56

2.596.344

0,56

803.700

0,17

803.700

0,17

123.007

0,03

123.007

0,03

9.139.119

1,95

25.750

0,01

250.993

0,05

66.535

0,01

831.945

0,18

231.600

0,05

447.647

0,10

148.500

0,03

100.000

0,02

381.594

0,08

27.300

0,01

45.074

0,01




Verenigde Staten van Amerika USD 25.000 Aleris International 9% 15/11/2014 USD 251.229 American Home Mortgage Investment Trust 2005-1 1A1 FRN 25/06/2045 USD 831.687 Bayview 2005-1A IO step coupon 25/04/2035 USD 845.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2005-T18 A4 variable 13/02/2042 USD 240.000 CCM Merger 144A 8% 01/08/2013 USD 451.000 Countrywide Asset-Backed Certificates 2005-9N N 5,5% 25/10/2036 USD 150.000 Commercial Vehicle Group 144A 8%/2013 USD 100.000 Dobson Communications 144A FRN 15/10/2012 USD 383.319 Fremont NIM Trust 2005-B Note 5,5% 25/04/2035 USD 30.000 Gregg Appliances 9% 01/02/2013 USD 45.164 Hedged Mutual Fund Fee Trust 2003-1A 2 5,22% 30/11/2010



Pagina 183

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Strategic Bond

Schroder ISF Strategic Credit



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 56.358 Hedged Mutual Fund Fee Trust 2003-2 2 4,84% 02/03/2011 USD 450.000 Hilcorp Energy/Hilcorp Finance 144A 7,75% 01/11/2015 USD 500.000 Huntsman International 144A 7,375% 01/01/2015 USD 40.000 IDI Acquisition 144A 10,75% 15/12/2011 USD 43.841.644 Lehman Brothers 2005-1A AIO 0,85% 25/02/2030 USD 280.000 Lone Star Technologies 9% 01/06/2011 USD 448.739 Long Beach Asset 2005-2 N1 4,15% 25/04/2035 USD 5.272 Mastr Asset Backed Securities NIM Trust 2004-HE1A Note 5,191% 26/09/2034 USD 100.000 Metris Master Trust 2001-2C FRN 20/11/2009 USD 375.000 Morgan Stanley Capital I 2003T11 A3 4,85% 13/06/2041 USD 140.000 National Mentor 9,625% 01/12/2012 USD 1.275.000 Plastipak 144A 8,5% 15/12/2015 USD 1.025.703 Quest Trust 2005-X2 M6 6% 25/12/2035 USD 100.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2004-1 M4 FRN 25/02/2034 USD 99.664 Tenaska Alabama Partners 144A 7% 30/06/2021 USD 100.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 2002-WHL L FRN 15/03/2015 USD 500.000 ZFS Finance USA Trust I 144A FRN perpetual Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt

Marktwaarde USD

% Nettoactiva


Oostenrijk EUR 200.000 55.626

0,01

460.125

0,10

486.154

0,10

39.800

0,01

1.270.531

0,27

295.400

0,06

448.381

0,10

5.272

0,00

100.112

0,02

370.538

0,08

147.000

0,03

1.294.125

0,28

806.175

0,17

101.075

0,02

100.906

0,02

100.461 500.500

0,02

Bermuda EUR 150.000

Caymaneilanden EUR 100.000

Denemarken EUR 150.000 EUR 200.000 Frankrijk EUR 200.000 EUR 100.000 EUR EUR

200.000 100.000

Duitsland EUR 200.000 EUR 188.000 EUR 150.000


Japan EUR

100.000

0,11 Kazachstan USD 125.000

13.199.513

2,82

Totaal beleggingen

442.459.112

94,37

Overige nettoactiva

26.392.742

5,63

EUR

200.000

Nettoactivawaarde

468.851.854

100,00

EUR

350.000

EUR

150.000

EUR

100.000

EUR

150.000

EUR

100.000

EUR

150.000


Nederland EUR 100.000 USD

125.000

USD

125.000



HTM Sport-und Freizeitgeraete RegS 8,5% 01/02/2014

Central European Media Enterprises RegS 8,25% 15/05/2012

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

190.000

1,03

190.000

1,03

166.125

0,90

166.125

0,90

112.545

0,61

Hutchison Whampoa Finance CI 5,875% 08/07/2013

112.545

0,61

Dong variable perpetual ISS Global 4,75% 18/09/2010

338.480 154.230 184.250

1,82 0,83 0,99

658.859 227.363

3,55 1,23

121.330 210.000

0,65 1,13

100.166

0,54

558.117 203.937 198.180

3,01 1,10 1,07

156.000

0,84

225.898

1,22

225.898

1,22

100.463

0,54

100.463

0,54

114.169

0,62

114.169

0,62

1.423.377

7,69

170.625

0,92

208.100

1,12

350.607

1,89

160.875

0,87

103.604

0,56

151.035

0,82

105.093

0,57

173.438

0,94

322.755

1,74

100.077

0,54

111.675

0,60

111.003

0,60

152.260

0,82

152.260

0,82

Alcatel 6,375% 07/04/2014 France Telecom 7,25% 28/01/2013 Rhodia 8% 01/06/2010 Vivendi Universal 3,625% 06/04/2010

Henkel variable perpetual PERI 5,625% 15/12/2011 Tele Columbus & Co RegS 9,375% 15/04/2012


Resona Bank variable 15/04/2015

Halyk Savings Bank Kazakhstan RegS 8,125% 07/10/2009

Editis Financing 8,375% 15/10/2014 Fiat Finance & Trade 6,75% 25/05/2011 Gaz Capital for Gazprom 4,56% 09/12/2012 Hellas Telecommunications Luxembourg III RegS 8,5% 15/10/2013 Holcim Finance Luxembourg 4,375% 23/06/2010 J.P. Morgan Bank Luxembourg for Swiss Life variable perpetual Olivetti Finance 5,875% 24/01/2008 Piaggio Finance 10% 30/04/2012

Allianz Finance variable perpetual Kazkommerts International RegS 8% 03/11/2015 TuranAlem Finance RegS 8% 24/03/2014


31 december 2005


Pagina 184

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Strategic Credit (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Spanje EUR

100.000


Foodcorp RegS 8,875% 15/06/2012

Pastor Participaciones Preferentes variable perpetual

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


165.997

0,90

Indonesië USD 200.000

165.997

0,90

100.490

0,54

100.490

Luxemburg USD 100.000

0,54 USD

Zweden EUR

116.761

0,63

If P&C Insurance variable 30/03/2021

116.761

0,63

G Steel 10,5% 04/10/2010

162.731 162.731

0,88 0,88

Verenigd Koninkrijk EUR 200.000 Allied Domecq Financial Services 5,875% 12/06/2009 EUR 100.000 Aviva variable perpetual GBP 150.000 Friends Provident variable perpetual EUR 150.000 Invensys 9,875% 15/03/2011 EUR 112.000 Old Mutual variable perpetual EUR 200.000 Ono Finance RegS 10,5% 15/05/2014 GBP 150.000 RL Finance Bonds variable perpetual EUR 100.000 Royal & Sun Alliance Insurance variable 15/10/2019 EUR 100.000 SL MACS variable perpetual EUR 250.000 TVN Finance RegS 9,5% 15/12/2013

1.784.399

9,63

Verenigde Staten van Amerika EUR 250.000 Central European Distribution 8% 25/07/2012 USD 75.000 CMS Energy 6,875% 15/12/2015 EUR 150.000 Fresenius Medical Care Capital Trust 7,375% 15/06/2011 USD 100.000 General Motors Acceptance 6,875% 15/09/2011 USD 50.000 Graham Packaging 9,875% 15/10/2014 USD 200.000 NationsRent 9,5% 01/05/2015 EUR 100.000 Pemex Project Funding Master Trust RegS 6,625% 04/04/2010 EUR 100.000 Standard Chartered Capital Trust I variable perpetual USD 150.000 Waste Services 9,5% 15/04/2014 EUR 100.000 Zurich Finance USA variable 02/10/2023

Thailand USD

100.000

200.000




Canada USD

200.000

200.000

Overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere

Intelsat Bermuda 144A FRN 15/01/2012 Titan Petrochemicals 144A 8,5% 18/03/2012

Sino-Forest 144A 9,125% 17/08/2011

214.170 112.176

1,15 0,61

247.799 153.750 113.140

1,34 0,83 0,61

214.000

1,15

221.865

1,20

110.624 106.250

0,60 0,57

290.625

1,57

1.269.137

6,84

271.875

1,46

64.375

0,35

167.625

0,90

77.535

0,42

41.382 178.889

0,22 0,97

111.217

0,60

117.636

0,63

127.808

0,69

110.795

0,60

7.962.563

42,97

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

250.403

1,35

86.583

0,47

163.820

0,88

182.010

0,98

182.010

0,98

Mexico USD

200.000

200.000


200.000

Zuid-Afrika USD 190.000





Cablemas 144A 9,375% 15/11/2015

Adaro Finance 144A 8,5% 08/12/2010 Kazkommerts International 144A 8% 03/11/2015

Cell C Pty RegS 11% 01/07/2015


Verenigd Koninkrijk USD 200.000 Ashtead Holdings 144A 8,625% 01/08/2015 Verenigde Staten van Amerika USD 200.000 ACCO Brands 7,625% 15/08/2015 USD 200.000 Accuride 8,5% 01/02/2015 USD 50.000 Activant Solutions 144A FRN 01/04/2010 USD 200.000 Ahern Rentals 144A 9,25% 15/08/2013 USD 50.000 AMC Entertainment 9,5% 01/02/2011 USD 200.000 AmeriQual Group LLC and AmeriQual Finance 144A 9% 01/04/2012 USD 85.000 Aquila 7,625% 15/11/2009 USD 75.000 Atlas Pipeline Partners 144A 8,125% 15/12/2015 USD 150.000 Builders FirstSource FRN 15/02/2012 USD 100.000 CBD Media Holdings LLC/ CBD Holdings Finance 9,25% 15/07/2012 USD 200.000 CCO Holdings/CCO Holdings Capital FRN 15/12/2010 USD 100.000 Centennial Communications 144A FRN 01/01/2013 USD 100.000 Chaparral Energy 144A 8,5% 01/12/2015 USD 200.000 Chaparral Steel 10% 15/07/2013 USD 200.000 Chiquita Brands International 144A 8,875% 01/12/2015 USD 100.000 Chukchansi Economic Development Authority 144A FRN 15/11/2012 USD 250.000 CitiSteel USA 144A FRN 01/09/2010 USD 200.000 Clayton Williams Energy 7,75% 01/08/2013 USD 994.434 FNMA Pool N° 735502 6% 01/04/2035 USD 100.000 Galaxy Entertainment Finance 144A FRN 15/12/2010 USD 100.000 Gibraltar Industries 144A 8% 01/12/2015

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

178.042

0,96

178.042

0,96

247.032

1,33

84.252

0,45

162.780

0,88

174.650

0,94

174.650

0,94

266.584

1,44

86.477

0,47

180.107

0,97

165.271

0,89

165.271

0,89

167.155

0,90

167.155

0,90

177.098

0,96

177.098

0,96

6.294.526

33,96

160.661 167.551

0,87 0,90

43.928

0,24

179.313

0,96

41.914

0,23

176.770 74.070

0,95 0,40

64.461

0,35

130.034

0,70

85.100

0,46

166.596

0,90

85.418

0,46

88.173

0,48

183.552

0,99

158.542

0,86

86.901

0,47

211.954

1,14

163.629

0,88

851.660

4,59

86.477

0,47

85.206

0,46



Pagina 185

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF Strategic Credit (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 100.000 Greenbrier Cos 144A 8,375% 15/05/2015 USD 100.000 Greenbrier Cos 8,375% 15/05/2015 USD 200.000 GSC Holdings 144A FRN 01/10/2011 USD 70.000 Hanover Compressor 9% 01/06/2014 USD 75.000 Hertz 144A 8,875% 01/01/2014 USD 75.000 Huntsman FRN 15/07/2011 USD 100.000 Levi Strauss & Co FRN 01/04/2012 USD 75.000 Massey Energy 144A 6,875% 15/12/2013 USD 200.000 Neff Rental/Neff Finance 144A 11,25% 15/06/2012 USD 100.000 Neiman-Marcus Group 144A 10,375% 15/10/2015 USD 100.000 Nexstar Finance 7% 15/01/2014 USD 50.000 Omnicare 6,75% 15/12/2013 USD 125.000 Pierre Foods 9,875% 15/07/2012 USD 100.000 PQ 144A 7,5% 15/02/2013 USD 200.000 Quiksilver 144A 6,875% 15/04/2015 USD 100.000 Rainbow National Services 144A 10,375% 01/09/2014 USD 100.000 Rural Cellular 144A FRN 01/11/2012 USD 200.000 San Pasqual Casino 144A 8% 15/09/2013 USD 200.000 Stewart Enterprises 144A 7,25% 15/02/2013 USD 300.000 Sunstate Equipment 144A 10,5% 01/04/2013 USD 50.000 Team Health 144A 11,25% 01/12/2013 USD 250.000 The Restaurant 144A 10% 01/10/2013 USD 100.000 Tronox Worldwide/Tronox Finance 144A 9,5% 01/12/2012 USD 150.000 US LEC FRN 01/10/2009 USD 200.000 Vitamin Shoppe Industries 144A FRN 15/11/2012 USD 200.000 Williams Cos 144A 6,375% 01/10/2010 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt





Verenigde Staten van Amerika USD 474.629 Countrywide Asset-Backed Certificates 2005-9N N 5,5% 25/10/2036 USD 200.000 Hilcorp Energy/Hilcorp Finance 144A 7,75% 01/11/2015

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

84.782

0,46

87.276

0,47

168.716

0,91

64.985

0,35

64.036 67.719

0,35 0,37

85.630

0,46

64.461

0,35

178.889

0,97

86.901

0,47

77.942 43.212

0,42 0,23

108.097 79.369

0,58 0,43

162.781

0,88

95.552

0,52

85.841

0,46

172.955

0,93

163.629

0,88

257.663

1,39

43.451

0,23

196.058

1,06

86.806 137.346

0,47 0,74

169.563

0,91

168.956

0,91

8.102.771

43,71

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

380.981

2,05

380.981

2,05

1.105.194

5,98

399.407

2,16

173.379

0,94



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 90.000 Plastipak 144A 8,5% 15/12/2015 USD 682.753 Quest Trust 2005-X2 M6 6% 25/12/2035 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt


Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

77.448

0,42

454.960

2,46

1.486.175

8,03

17.551.509

94,71

980.279

5,29

18.531.788

100,00

31 december 2005


Pagina 186

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 Aantal aandelen of kapitaal


Schroder ISF European Defensive

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

Verenigde Staten van Amerika 11.686.969 USD 2.850.000 SLM Student Loan Trust FRN 16/12/2030 2.918.104 USD 1.480.000 First Franklin Mortgage Loan Asset Backed Certificates 2004-FF3 M1 FRN 25/05/2034 1.486.127 USD 1.480.000 Mastr Asset Backed Securities Trust 2005-NC2 A2 FRN 25/11/2035 1.480.462 USD 2.900.000 Morgan Stanley ABS Capital I 2005-HE5 A2B FRN 25/09/2035 2.902.520 USD 2.900.000 Superior Wholesale Inventory Financing Trust 2004-A9 A FRN 15/05/2009 2.899.756

40,78



11.686.969

10,18

5,18

5,17

10,13

10,12

40,78


Marktwaarde USD

Verenigde Staten van Amerika USD 1.480.000 Atlantic 0% 06/02/2006 USD 1.480.000 Brahms 0% 24/01/2006 USD 1.485.000 Cafco 0% 29/12/2005 USD 1.480.000 Chesham 0% 23/01/2006 USD 1.485.000 Eureka Securitisation 20/01/2006 USD 1.485.000 Kllo Funding 27/01/2006 USD 1.480.000 MICA 0% 19/01/2006 USD 1.480.000 Park Granada 0% 27/03/2006

11.809.577 1.472.880 1.475.160 1.484.846 1.475.340

41,21 5,14 5,15 5,18 5,15

1.481.310 1.480.147 1.476.066 1.463.828

5,17 5,16 5,15 5,11


11.809.577

41,21

Totaal beleggingen

23.496.546

81,99

Overige nettoactiva

5.161.193

18,01

Nettoactivawaarde

28.657.739

100,00

% Nettoactiva



Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

95.036.249 5.009.564 4.018.104

66,65 3,51 2,82

9.991.294

7,01

5.023.009

3,52

5.009.506 9.992.564

3,51 7,01

12.988.682

9,11

9.991.294 5.022.693 5.009.563

7,01 3,52 3,51

12.988.682

9,11

9.991.294

7,01


95.036.249

66,65

Totaal beleggingen

95.036.249

66,65

Overige nettoactiva

47.547.097

33,35

Nettoactivawaarde

142.583.346

100,00

Depositocertificaat 5.000.000 Calyon 2,32% 11/01/2006 4.000.000 Calyon CD 2,32 11/01/2006 10.000.000 Depfa Bank 2,25% 12/01/2006 5.000.000 Dresdner Bank CD 2,14% 11/01/2006 5.000.000 Dresdner Bank CD 2,33% 11/01/2006 10.000.000 EAG 2,19% 11/01/2006 13.000.000 Hypo Real 2,195% 11/01/2006 10.000.000 Hypo Real CD 2,26% 12/01/2006 5.000.000 UBS 2,115 11/01/2006 5.000.000 UBS 2,33% 11/01/2006 13.000.000 Wurttembourg 2,18% 11/01/2006 10.000.000 Wurttembourg CD 2,30% 12/01/2006



Pagina 187

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF EURO Liquidity Aantal aandelen of kapitaal

België EUR 10.000.000


Daimler Chrysler 0% 03/02/2006

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva


9.979.208

3,44


9.979.208

3,44 EUR

Cyprus EUR 9.000.000

Frankrijk EUR 10.000.000 Duitsland EUR 10.000.000 EUR 10.000.000


10.000.000


19.000.000

EUR

10.000.000

Zweden EUR 10.000.000 Zwitserland EUR 10.000.000 Verenigd Koninkrijk EUR 5.100.000 EUR 10.000.000 EUR 10.000.000 EUR 10.000.000 EUR EUR

10.000.000 10.000.000

8.987.925

3,10

Kommunalkredit 0% 20/01/2006

8.987.925

3,10


RCI Banque 0% 27/03/2006

9.946.873 9.946.873

3,43 3,43


19.962.459 9.969.817

6,88 3,43

EUR

9.992.642

3,45

19.915.146

6,86

9.980.991

3,44

9.934.155

3,42

38.975.078

13,42

9.988.683

3,44

EuroHypo 0% 20/02/2006 Volkswagen Leasing 0% 12/01/2006

Anglo Irish Bank 0% 31/01/2006 Bank of Ireland 0% 18/04/2006

International Endesa 0% 19/01/2006 Standard Life Funding 0% 06/01/2006 Standard Life Funding 0% 09/01/2006

Australië EUR 3.000.000

Caymaneilanden EUR 500.000 EUR

3.000.000

9.994.013

Elsevier Finance 0% 20/01/2006

9.987.846 9.987.846

3,44 3,44

54.996.646 5.096.893 9.947.767 9.971.928

18,95 1,76 3,43 3,44

9.989.995

3,44

9.990.038

3,44

10.000.025

3,44

9.997.569 9.997.569

3,44 3,44

13.991.581

4,82

13.991.581

4,82

206.721.407

71,22

Corp Andina De Fomento 0% 09/01/2006


BMW Australia Finance FRN 21/03/2007


Italië EUR

Marktwaarde EUR

% Nettoactiva

2.998.500

1,03

2.998.500

1,03

% Nettoactiva

7.017.200

2,42

4.001.000 3.016.200

1,38 1,04

2.601.950 Dresdner Bank FRN 21/07/2006 2.601.950

0,90 0,90

4.493.097

1,55

2.994.180 1.498.917

1,03 0,52

1.501.448

0,52

1.501.448

0,52

France Telecom FRN 07/06/2006 RCI Banque FRN 26/05/2009

Kaupthing Bank FRN 21/05/2009 Landsbanki FRN 15/03/2007

Allied Irish Banks FRN 29/09/2008

2.999.355

1,03

2.999.355

1,03

Sogerim FRN 03/01/2006

3.000.075 3.000.075

1,03 1,03

7.889.786

2,72

5.689.110

1,96

999.950

0,34

1.200.726

0,42

3.000.030

1,03

3.000.030

1,03

Verenigd Koninkrijk EUR 3.000.000 Alliance & Leicester FRN 12/07/2007 EUR 3.000.000 Bradford & Bingley FRN 28/01/2009 EUR 2.000.000 Cadbury Schweppes Investments FRN 29/06/2007 EUR 1.000.000 Credit Agricole FRN 23/06/2008 EUR 1.250.000 HBOS Treasury Services FRN 01/02/2007 EUR 3.000.000 National Grid Transco FRN 16/01/2006 EUR 2.000.000 Nationwide Building Society FRN 03/11/2008 EUR 1.500.000 Northern Rock FRN 13/07/2009 EUR 1.500.000 OTE FRN 13/11/2006

18.267.230

6,29

3.001.500

1,04

3.003.600

1,03

2.004.270

0,69

999.400

0,34

1.249.987

0,43

3.000.026

1,03

2.003.242

0,69

1.501.455 1.503.750

0,52 0,52

Verenigde Staten van Amerika EUR 3.000.000 Bear Stearns FRN 17/09/2006 EUR 5.000.000 Citigroup FRN 10/11/2008 EUR 2.500.000 Goldman Sachs FRN 21/10/2008 EUR 3.000.000 Merril Lynch & Co FRN 08/02/2010 EUR 7.000.000 Morgan Stanley FRN 15/01/2010

20.535.840 3.012.155 5.001.450

7,07 1,03 1,72

2.514.750

0,87

2.997.195

1,03

7.010.290

2,42

79.104.491

27,25

285.825.898

98,47

4.452.607

1,53

290.278.505

100,00

Luxemburg EUR 3.000.000 Nederland EUR 5.700.000 EUR

1.000.000

EUR

1.200.000


Dutch Treasury Certificate 0% 31/01/2006 Fortis Bank Nederland FRN 20/06/2008 Rodamco Europe Finance FRN 01/10/2007

Santander International Debt FRN 20/12/2007


3.499.785

1,21

Totaal beleggingen

BCP Finance Bank FRN 06/02/2009 BES Finance FRN 30/04/2007

500.250 2.999.535

0,17 1,04

Overige nettoactiva

Sampo Bank FRN 10/03/2008

1.300.195 1.300.195

0,45 0,45

Nettoactivawaarde Finland EUR 1.300.000

Marktwaarde EUR

Unicredito Italiano FRN 20/09/2007

3.000.000

3,44 3,44 3,44

3I Group 09/01/2006 Barclays Bank 0% 29/03/2006 BCP Finance 0% 16/02/2006 Bradford & Bingley 0% 16/01/2006 Northern Rock Building 0% 16/01/2006 Standard Chartered Bank 2,23% 09/01/2006

1.500.000

6,54

9.981.076 9.981.076



18.992.382

Nordea Bank 0% 31/01/2006

Verenigde Staten van Amerika EUR 10.000.000 General Mills 0% 04/01/2006 Venezuela EUR 14.000.000

3.000.000


31 december 2005


Pagina 188

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Dollar Liquidity Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika USD 5.000.000 American General Finance 0% 06/01/2006 USD 10.000.000 Citigroup 0% 06/01/2006 USD 1.530.935 FHLMC Pool N° 1519G 6,75% 15/05/2008 USD 253.180 Fremont Home Loan Trust 2005-B 2A1 25/4/2035 USD 3.000.000 General Electric 0% 01/08/2006 USD 358.255 Indymac Home Equity Loan Asset-Backed Trust 2003-A AF3 4,298% 25/10/2030 USD 1.070.215 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust 2004-U A1 variable 25/10/2034 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten toegelaten tot officiële notering op een effectenbeurs



Verenigde Staten van Amerika USD 3.235.000 Aegis Asset Backed Securities Trust 2005-1 A2 FRN 25/03/2035 USD 901.296 Aegis Asset Backed Securities Trust 2005-2 1A1 FRN 25/06/2035 USD 927.804 Ameriquest Mortgage Securities 2002-1 M2 FRN 25/05/2032 USD 250.000 Ameriquest Mortgage Securities 2003-AR1 M3 FRN 25/01/2033 USD 395.000 Amortizing Residential Collateral Trust 2002-BC10 M2 FRN 25/01/2033 USD 365.690 Bayview Financial Acquisition Trust 2003-F A FRN 28/09/2043 USD 779.182 Bear Stearns Alt-A Trust 2004-3 A1 FRN 25/04/2034 USD 745.000 Bear Stearns Asset Backed Securities 2004-HE11 1A2 FRN 25/04/2033 USD 197.301 Carrington Mortgage Loan Trust 2005-OPT2 A1A FRN 25/05/2035 USD 1.469.573 Centex Home Equity 1999-4 A7 FRN 25/02/2031 USD 401.928 Centex Home Equity 2002-B BV FRN 25/04/2032 USD 235.982 Centex Home Equity 2004-C AV3 FRN 25/11/2028 USD 215.000 Chase Funding Loan Acquisition Trust 2003-C1 2M1 FRN 25/11/2032 USD 952.952 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-14 2A1 FRN 25/05/2035 USD 3.104.964 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-51 3A2A FRN 20/11/2035 USD 3.620.502 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-56 2A3 FRN 25/11/2035 USD 205.660 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-J4 1A1 FRN 25/07/2035

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

21.205.407

19,72

4.996.441 9.992.883

4,65 9,29

1.540.906

1,43

253.375

0,24

2.991.784

2,78

357.157

0,33

1.072.861

1,00

21.205.407

19,72

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

67.683.327

62,93

3.236.650

3,02

902.025

0,84

929.544

0,86

251.697

0,23

397.301

0,37

366.490

0,34

780.349

0,73

746.593

0,69

197.317

0,18

1.473.070

1,37

400.560

0,37

236.128

0,22

216.069

0,20

952.685

0,89

3.136.013

2,92

3.656.707

3,40

205.989

0,19



Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 667.424 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-J4 1A4 FRN 25/07/2035 USD 590.885 Countrywide Asset-Backed Certificates 2003-3 3A FRN 25/11/2033 USD 1.534.162 Countrywide Asset-Backed Certificates 2004-11 A2 FRN 25/03/2033 USD 784.614 Countrywide Home Equity Loan Trust 2003-C A FRN 15/05/2029 USD 1.868.917 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust 2005-11 4A1 FRN 25/04/2035 USD 600.000 Credit-Based Asset Servicing and Securitization 2004-CB7 AV2B FRN 25/10/2034 USD 517.718 CS First Boston Mortgage Securities 2005-AGE1 A1 FRN 25/02/2032 USD 900.000 Equifirst Mortgage Loan Trust 2004-3 A2 FRN 25/12/2034 USD 1.075.000 Fieldstone Mortgage Investment 2004-5 2A2 FRN 25/02/2035 USD 935.096 Fieldstone Mortgage Investment 2005-1 1A2 FRN 25/03/2035 USD 319.163 Fieldstone Mortgage Investment 2005-1 2A1 FRN 25/03/2035 USD 225.841 Finance America Mortgage Loan Trust 2004-3 2A1 FRN 25/11/2034 USD 249.581 FNMA Grantor Trust 2004T5 AB2 FRN 28/05/2035 USD 496.747 FNMA Grantor Trust 2004T5 AB5 FRN 28/05/2035 USD 2.509.402 FNMA Pool N° 836591 FRN 01/10/2035 USD 1.936.579 FNMA Pool N° 844213 FRN 01/11/2035 USD 806.285 Fremont Home Loan Trust 2004-D 3A2 FRN 25/11/2034 USD 2.813.105 Greenpoint Home Mortgage Funding Trust 2005-AR5 4A1 FRN 25/11/2045 USD 715.000 GSAMP Trust 2004-OPT A3 FRN 25/11/2034 USD 174.943 GSAMP Trust 2005-S2 A FRN 25/11/2034 USD 1.007.529 Harborview Mortgage Loan Trust 2005-12 2A11 FRN 19/10/2035 USD 250.000 Home Equity Asset Trust 2003-1 B2 FRN 25/06/2033 USD 170.000 Home Equity Asset Trust 2003-1 M3 FRN 25/06/2033 USD 294.458 Impac CMB Trust 2004-1 A1 FRN 25/3/2034 USD 189.309 Impac CMB Trust 2004-9 M1 FRN 25/01/2035 USD 560.897 Impac CMB Trust 2004-10 1A2 FRN 25/03/2035 USD 2.857.785 Impac CMB Trust 2005-1 1A1 FRN 25/04/2035 USD 430.000 Impac CMB Trust 2005-2 A1M FRN 25/03/2036 USD 3.172.467 Impac CMB Trust 2005-3 A1 FRN 25/08/2035 USD 575.277 Impac CMB Trust 2005-4 1A2 FRN 25/05/2035 USD 631.310 Mastr Adjustable Rate Mortgages Trust 2004-9 2A1 FRN 25/11/2034

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

668.991

0,62

591.361

0,55

1.538.963

1,43

786.410

0,73

1.895.624

1,77

601.267

0,56

518.113

0,48

901.969

0,84

1.079.979

1,00

935.902

0,87

319.413

0,30

226.679

0,21

249.677

0,23

496.727

0,46

2.562.834

2,38

1.978.007

1,84

808.563

0,75

2.813.105

2,62

716.030

0,67

175.085

0,16

1.030.356

0,96

252.811

0,24

172.213

0,16

295.887

0,28

189.606

0,18

561.580

0,52

2.860.971

2,66

430.000

0,40

3.180.624

2,96

576.997

0,54

633.532

0,59



Pagina 189

Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Dollar Liquidity (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 110.000 Mastr Asset Backed Securities Trust 2004-HE1 M4 FRN 25/09/2034 USD 40.000 Mastr Asset Backed Securities Trust 2004-HE1 M5 FRN 25/09/2034 USD 189.767 Mastr Asset Backed Securities Trust 2005-HE1 A1 FRN 25/05/2035 USD 300.000 Merrill Lynch Mortgage Investors 2002-HE1M2 FRN 25/03/2032 USD 433.434 Morgan Stanley Dean Witter Capital I 2001-NC2 M2 FRN 25/01/2032 USD 118.921 Option One Mortgage Loan Trust 2002-3 M2 FRN 25/08/2032 USD 81.406 Option One Mortgage Loan Trust 2002-3 M3 FRN 25/08/2032 USD 725.000 Option One Mortgage Loan Trust 2003-1 M2 FRN 25/02/2033 USD 180.000 Option One Mortgage Loan Trust 2003-3 M2 FRN 25/06/2033 USD 288.737 People’s Choice Home Loan Securities Trust 2005-2 A1 FRN 25/05/2035 USD 860.750 People’s Choice Home Loan Securities Trust 2004-2 A5 FRN 25/10/2034 USD 389.460 Provident Bank Home Equity Loan Trust 1999-3 A3 FRN 25/01/2031 USD 875.000 Renaissance Home Equity Loan Trust 2004-4 AV2 FRN 25/02/2035 USD 1.505.786 Residential Accredit Loans 2005-QO1 A2 FRN 25/08/2035 USD 272.513 Residential Asset Mortgage Products 2005-RS4 A1 FRN 25/04/2035 USD 183.803 Residential Asset Securities 2002-KS2 MII3 FRN 25/04/2032 USD 310.000 Residential Asset Securities 2003-KS8 MII2 FRN 25/10/2033 USD 565.000 Residential Capital FRN 21/11/2008 USD 1.032.657 SACO I 2005-3 A FRN 25/07/2035 USD 577.351 Soundview Home Equity Loan Trust 2004-1 A1 FRN 25/07/2034 USD 390.000 Specialty Underwriting & Residential Finance 2004BC4 M1 FRN 25/10/2035 USD 215.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC2 M1 FRN 25/04/2033 USD 185.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC5 M2A FRN 25/06/2033 USD 215.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC7 M1 FRN 25/07/2033 USD 197.500 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC8 M2 FRN 25/08/2033 USD 3.752.516 Structured Asset Mortgage Investments 2005-AR7 5A1 FRN 25/03/2046 USD 1.265.984 Structured Asset Securities 1998-8 A3 FRN 25/08/2028

Marktwaarde USD

110.464

% Nettoactiva

0,10

40.173

0,04

189.917

0,18

302.845

0,28

433.971

0,40

119.297

0,11

81.720

0,08

733.404

0,68


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

430.684

0,40

624.766

0,58

2.649.043

2,46

496.460

0,46

67.683.327

62,93

Marktwaarde USD

% Nettoactiva

664.720

0,62

620.416

0,58

44.304

0,04

Verenigde Staten van Amerika 14.375.122 USD 190.000 Asset Backed Funding Certificates 2004-OPT5 M2 FRN 25/12/2033 193.692 USD 645.000 American Home Mortgage Investment Trust 2005-SD1 2A1 FRN 26/12/2035 645.000 USD 1.767.117 American Home Mortgage Investment Trust 2005-1 1A1 FRN 25/06/2045 1.765.455 USD 93.531 Amortizing Residential Collateral Trust 2002-BC4 M3 FRN 25/07/2032 93.484 USD 440.000 Banc of America Large Loan 2003-BBA2 A3 FRN 15/11/2015 440.651 USD 140.000 Circuit City Credit Card Master Trust 2003-2 CTFS FRN 15/04/2011 141.240 USD 644.930 Countrywide Asset-Backed Certificates 2005-9N N 5,5% 25/10/2036 640.136 USD 107.764 FEP Receivables Trust FRN 18/11/2012 107.259 USD 2.412.501 Financial Asset Securities Trust 2005 2-A1 FRN 27/02/2035 2.414.950 USD 36.027 First Franklin NIM Trust 2004FF7A A 5% 27/09/2034 35.880 USD 1.072.627 GSAMP Trust 2005-SD1 A1 FRN 25/12/2034 1.075.596 USD 374.863 Hedged Mutual Fund Fee Trust 2003-1A 2 5,22% 30/11/2010 374.113 USD 405.780 Hedged Mutual Fund Fee Trust 2003-2 2 4,84% 02/03/2011 400.505 USD 41.336 Homestar NIM Trust 2004-6 A1 5,5% 25/01/2035 41.382 USD 260.475 Long Beach Asset 2005-2 N1 4,15% 25/04/2035 260.267 USD 115.000 Metris Master Trust 2004-2 C FRN 20/10/2010 115.827 USD 660.000 Metris Master Trust 2005-2 C FRN 20/09/2011 661.238 USD 41.242 MMCA Automobile Trust 2001-3 B FRN 17/11/2008 41.270 USD 132.930 Novastar NIM Trust 2004-N3 Note 3,967% 25/03/2035 132.412 USD 72.956 Park Place Securities NIM Trust 2004-WHQ2 A 4% 25/02/2035 72.820

13,37

Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 430.420 Structured Asset Securities 2005-GEL2 A FRN 25/04/2035 USD 624.325 Structured Asset Securities 2005-S2 A1 FRN 25/06/2035 USD 2.622.815 Washington Mutual 2005AR13 A1A2 FRN 25/10/2045 USD 496.056 Wells Fargo Home Equity Trust 2004-2 AI1A FRN 25/02/2018 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten verhandeld op een andere gereglementeerde markt


Caymaneilanden USD 619.642 USD

182.185

0,17

288.952

0,27

863.634

0,80

390.063

0,36

875.769

0,81

1.520.843

1,41

272.744

0,25

184.397

0,17

311.949

0,29

566.188

0,53

1.033.798

0,96

577.706

0,54

391.353

0,36

216.237

0,20

187.269

0,17

216.190

0,20

200.024

0,19

3.790.042

3,52

1.266.777

1,18


44.485


Aspen Funding I 2002-1A A1L FRN 10/07/2037 Sail Net Interest Margin Notes 2004-8A A 5% 27/09/2034

0,18

0,60

1,64

0,09

0,41

0,13

0,60 0,10 2,25 0,03 1,00 0,35 0,37 0,04 0,24 0,11 0,61 0,04 0,12 0,07

31 december 2005


Beleggingsportefeuille per 31 december 2005 Schroder ISF US Dollar Liquidity (vervolg) Aantal aandelen of kapitaal


Verenigde Staten van Amerika (vervolg) USD 36.612 Park Place Securities NIM Trust 2004-WWF1 A 3,84% 25/01/2035 USD 475.509 RAAC 2005-RP1 A FRN 25/07/2037 USD 578.036 RAAC 2005-RP3 A1 FRN 25/05/2039 USD 1.773.282 SACO I 2005-2 A FRN 25/04/2035 USD 371.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 USD 440.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2004-1 M4 FRN 25/02/2034 USD 555.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 2002-WHL L FRN 15/03/2015 USD 483.282 Wachovia Loan Trust 2005SD1 A FRN 25/05/2035 Totaal overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten niet verhandeld op een effectenbeurs of op een gereglementeerde markt


Marktwaarde USD

% Nettoactiva

36.498

0,03

475.802

0,44

578.036

0,54

1.773.622

1,65

372.086

0,35

444.730

0,41

557.558

0,52

483.613

0,45

15.039.842

13,99

103.928.576

96,64

3.615.779

3,36

107.544.355

100,00

Pagina 190



Pagina 191

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 Schroder ISF EURO Equity EUR

Schroder ISF European Large Cap(a) EUR




4.314.280.701 2.152.872.601

121.470.776 118.313.889

560.338.310 320.933.926

185.951.072.995 128.190.917.036

135.743.767 126.881.907

Klasse A Dis Klasse A Dis (EUR)** Klasse A Dis (GBP)* Klasse A Dis (USD)** Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse C Dis (GBP)* Klasse I Dis Klasse A1 Dis Klasse A1 Dis (EUR)** Klasse B1 Dis Klasse B1 Dis (EUR)** Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)** Klasse A Acc (USD)* Klasse A Acc (USD)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)** Klasse B Acc (USD)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)** Klasse C Acc (USD)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (EUR)** Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc Klasse B1 Acc (EUR)** Klasse B1 Acc (USD)*

23.358.331 122.589 793.707 139.549.985 30.191.542 35.867.442 6.971.232 2.185.116 803.675 56.185 -

56.067 1.409 5.553 505.867 126.645 31.666 226.364 4.541 -

1.495.013 66.445 38.072 10.406.899 7.826.431 320.856 920.930 451.044 1.658 -

10.767.419 170.400 8.965.305 94.369.166 18.522.644 30.523.715 74.384.137 6.056.938 199.548 323 8.572

54.985 4.212 8.989 626.535 499.751 248.831 678.116 19.386 33 -

Klasse A Dis Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse A1 Dis Klasse B1 Dis Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc

18.883.208 94.170 1.381.811 78.365.662 23.870.342 18.619.536 3.128.813 615.169 99 59.125

58.726 3.520 179.944 487.891 244.949 80.209 13 1.100 -

635.289 84.399 45.779 6.182.623 6.789.076 519.905 840.318 136.937 49

8.138.156 136.558 13.077.172 58.837.864 12.544.796 28.471.676 62.595.111 377.069 209.245 323

64.307 5.209 14.840 722.363 497.575 402.456 479.907 16.035 933

Netto vermogenswaarde per 31 december 2004 per 31 december 2003 Uitstaande aandelen per 31 december 2004

per 31 december 2003

(a) De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 192

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg)

Netto vermogenswaarde per aandeel per 31 december 2004 Klasse A Dis Klasse A Dis (EUR)** Klasse A Dis (GBP)* Klasse A Dis (USD)** Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse C Dis (GBP)* Klasse I Dis Klasse A1 Dis Klasse A1 Dis (EUR)** Klasse B1 Dis Klasse B1 Dis (EUR)** Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)** Klasse A Acc (USD)* Klasse A Acc (USD)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)** Klasse B Acc (USD)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)** Klasse C Acc (USD)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (EUR)** Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc Klasse B1 Acc (EUR)** Klasse B1 Acc (USD)* per 31 december 2003



Schroder ISF European Large Cap(a) EUR




17,61 17,28 17,87 17,92 17,33 18,80 19,33 17,58 23,98 16,88 -

121,49 119,55 87,36 124,59 120,30 132,96 136,86 122,35 -

24,98 24,87 26,98 26,32 25,28 29,16 29,95 25,80 24,65 -

734,02 686,14 788,95 733,87 686,09 788,98 810,78 718,81 7,01 667,61 6,51

61,58 58,15 65,67 61,59 58,18 66,30 68,11 60,51 57,26 -

14,64 14,40 14,88 14,84 14,43 15,46 15,75 14,61 18,46 14,17

110,05 108,62 113,15 112,21 109,00 118,93 121,19 110,88 -

20,19 20,24 21,91 21,22 20,51 23,35 23,76 20,93 20,15

668,12 628,30 713,28 667,99 628,26 713,31 726,26 658,10 6,15 618,16

56,41 53,59 59,96 56,41 53,61 60,30 61,37 55,73 53,08

(a) De naam van Schroder ISF European Equity werd op 22 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Large Cap. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 193

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg) Schroder ISF Pacific Equity USD





837.285.158 613.697.945

757.021.415 758.082.515

94.938.918 64.206.927

392.434.942 -

129.804.258 -


10.407.998 208.181 9.500.504 32.432.114 5.313.330 40.156.920 26.084.346 5.427.949 6.931.627 1.125.810 -

12.562.588 135.901 393.076 17.499.435 836.308 515.030 977.240 134.726 82 -

3.326.532 175.044 1.792.846 19.480.653 2.282.912 6.121.725 12.866.704 221.399 538 -

15.101.651 987.480 150 9.978.046 1.099 1.199.503 5.571.280 5.450 -

4.066.612 11.622 2.955.720 4.587.840 231.968 -


10.584.470 305.447 11.669.430 28.556.621 5.234.152 24.110.991 19.290.683 3.612.801 11.436.943 1.915.216

14.181.418 44.762 307.214 18.422.092 970.915 581.667 106 13.009 82

7.682.446 222.650 2.100.782 13.722.586 3.411.787 2.287.371 6.083.373 125.801 538

-

-



* Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 194









5,62 5,24 5,88 5,81 5,37 6,33 6,51 4,77 5,75 5,32 -

22,84 21,99 24,10 22,84 21,95 24,10 24,83 22,35 21,40 -

1,82 1,76 1,95 1,98 1,85 2,16 2,22 1,90 1,81 -

11,79 11,96 12,02 12,04 12,00 12,08 12,16 12,01 -

10,95 10,88 11,03 10,91 10,83 -

5,00 4,68 5,22 5,10 4,75 5,50 5,60 4,44 5,06 4,72

21,95 21,27 23,01 21,95 21,23 23,01 23,48 21,63 20,85

1,70 1,62 1,79 1,79 1,69 1,94 1,98 1,73 1,66

-

-




Pagina 195

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg) Schroder ISF Emerging Europe EUR





77.860.490 78.355.776

195.589.350 172.548.046

374.644.453 235.417.149

43.402.078 165.720.703

275.879.670 136.881.936


387.351 39.954 10.990 3.029.821 2.517.745 768.645 46.718 217.593 135 -

2.278.494 101.397 600.064 10.703.444 3.981.717 1.374.487 1.254.412 10.527.778 1.542.112 -

650.310 135.932 724.917 8.095.848 6.184.260 2.774.037 3.648.823 2.200.355 66.553 -

340.384 28.382 103.677 2.641.132 1.395.362 159.552 453.205 22.829 -

3.723 123 10.219.942 3.459.069 406.134 2.703.044 426.959 6.504 -


68.843 41.572 31.489 2.476.537 1.744.975 1.829.359 2.325.465 70.875 -

3.502.544 142.914 948.779 12.077.074 4.398.375 1.383.653 1.044.958 8.253.514 1.852.811

820.051 133.545 1.165.092 6.647.338 5.890.283 2.059.208 3.026.663 178.825 53.957

601.555 44.981 393.522 15.490.279 1.963.200 284.284 315.554 36.509

7.050.602 2.368.348 437.913 195.620 -




31 december 2005


Pagina 196









11,15 10,86 11,34 11,17 10,84 11,54 11,70 11,13 10,82 -

6,01 5,79 6,05 6,12 5,82 6,39 6,61 5,99 5,76 -

15,23 14,33 15,58 15,30 14,33 16,18 16,45 15,09 14,10 -

8,50 8,25 8,86 8,49 8,25 8,87 8,40 8,17 -

8,23 8,37 15,97 15,83 16,30 16,42 15,90 15,78 -

9,09 8,89 9,18 9,09 8,89 9,35 9,35 9,09 -

5,13 4,94 5,16 5,19 4,97 5,38 5,51 5,10 4,94

11,80 11,14 12,11 11,82 11,14 12,42 12,47 11,70 11,02

8,67 8,47 8,98 8,67 8,47 8,99 8,60 8,44

13,62 13,58 13,80 13,60 -




Pagina 197

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg) Schroder ISF Hong Kong Equity HKD




Schroder ISF Medical Discovery(b) USD

504.483.077 218.319.020

16.937.033.389 9.453.407.045

10.795.222 -

123.530.171 90.332.304

3.857.197


4.155.492 45.935 43.128 715.878 -

2.129.754 148.908 36.615.650 39.700.813 32.924.047 72.101.706 54.307.162 2.322 -

75 436.758 24.710 75 75 75 -

877.988 4.240 680.624 672.782 997.330 1.235.691 1.847.285 664.899 -

-


2.494.787 245 140.264 64.330 -

1.823.477 131.960 45.325.031 15.699.957 16.456.311 79.881.373 8.502.636 -

-

83.135 16.270 1.701.816 443.199 471.718 510.840 3.675.767 233.359 -

372.423 83.492 73.841 4.266 -



(b) Schroder ISF Medical Discovery werd op 12 november 2004 vereffend. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 198








Schroder ISF Medical Discovery(b) USD

101,83 99,91 103,56 100,94 -

70,10 65,52 74,27 70,09 65,53 74,27 69,30 65,33 -

23,35 23,38 23,33 23,28 23,38 23,30 -

16,90 16,80 17,02 17,57 16,98 18,19 18,52 17,44 -

-

80,84 79,83 81,63 80,42 -

54,55 51,30 57,40 54,55 51,30 57,39 54,13 -

-

12,01 12,15 12,35 12,47 12,12 12,81 12,90 12,42 -

7,22 7,14 7,32 7,22 -

(b) Schroder ISF Medical Discovery werd op 12 november 2004 vereffend. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 199

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg) Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity CHF





95.878.635 27.572.840

10.295.870 -

889.532.488 516.589.383

1.122.750.707 55.280.527

8.816.558 3.366.275


986.680 180.617 2.114.925 3.992.024 27.977 -

15 15 15 15 15 100.000 15 -

2.086.819 71.286 758.668 5.513.408 1.376.101 2.993.579 1.887.006 1.603.138 67.282 -

2.639 144.689 22.697.082 3.056.754 9.885.120 1.194.603 858.592 58 -

1.554.784 1.545.176 115.654 54.165 -


685.998 67.311 496.062 1.171.572 8.146 -

-

1.037.484 78.049 650.030 4.436.455 828.254 2.083.167 285.999 2.360.969 136.098

1.938.030 93.774 286.357 12.558 -

398.690 932.266 129.249 1.849 -




31 december 2005


Pagina 200









12,73 12,53 12,95 13,35 12,62 -

102,75 102,80 102,76 102,72 102,80 102,87 102,73 -

53,52 49,97 56,55 53,51 49,97 56,57 58,44 52,82 49,08 -

17,23 17,54 29,57 29,15 30,07 30,42 29,31 29,05 -

2,73 2,65 2,82 2,70 -

11,17 11,07 11,29 11,50 11,12 -

-

43,18 40,55 45,30 43,18 40,55 45,30 46,25 42,78 40,05

23,70 23,50 23,94 23,58 -

2,33 2,28 2,38 2,33 -




Pagina 201




Klasse A Dis Klasse A Dis (EUR)** Klasse A Dis (GBP)* Klasse A Dis (USD)** Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse C Dis (GBP)* Klasse I Dis Klasse A1 Dis Klasse A1 Dis (EUR)** Klasse B1 Dis Klasse B1 Dis (EUR)** Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)** Klasse A Acc (USD)* Klasse A Acc (USD)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)** Klasse B Acc (USD)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)** Klasse C Acc (USD)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (EUR)** Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc Klasse B1 Acc (EUR)** Klasse B1 Acc (USD)* Klasse A Dis Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse A1 Dis Klasse B1 Dis Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc

Schroder ISF Global Quantitative Active Value(c) USD




Schroder ISF European Equity Yield(d) EUR

30.292.581 -

19.582.859 -

1.602.578.303 272.774.937

19.867.715.799 -

93.861.542 128.758.811

15 39.772 15 15 198 233.299 15 -

1.471 177 64.931 2.520 2.055 1.594.640 1.000 -

3.644.419 775.413 35.230.117 1.139.537 8.032.707 1.653.158 156.420 -

8.602.809 373.324 157 4.786.134 4.402.721 150 -

1.722.201 212.610 144.517 3.351.005 3.133.685 104.828 63.146 33.672 -

-

-

6.274.673 215.925 3.800.546 31.000 35.687 -

-

2.173.183 252.180 478.435 3.887.617 3.634.962 232.815 2.356.151 9.426 -

(c) De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. (d) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.

31 december 2005


Pagina 202




Schroder ISF Global Quantitative Active Value(c) USD




Schroder ISF European Equity Yield(d) EUR

110,49 110,60 110,51 110,40 110,64 110,87 110,44 -

5,94 6,00 11,58 11,56 11,66 11,76 11,60 -

31,63 31,92 31,53 31,15 31,86 33,56 31,30 -

1.085,88 10,59 1.080,86 1.091,84 1.111,73 1.086,56 -

10,69 10,24 11,24 11,00 10,33 11,96 12,27 10,77 -

-

-

26,29 26,11 26,42 27,04 26,17 -

-

9,70 9,28 10,16 9,88 9,34 10,66 10,84 9,73 -

(c) De naam van Schroder ISF Global Active Value werd op 16 augustus 2005 gewijzigd in Schroder ISF Global Quantitative Active Value. (d) De naam van Schroder ISF European Equity Sigma werd op 12 september 2005 gewijzigd in Schroder ISF European Equity Yield. * Unhedged multivalutaklassen. ** Hedged multivalutaklassen. De voetnoten van pagina 12 tot 31 maken integraal deel uit van deze jaarrekeningen.



Pagina 203

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg) Schroder ISF Global Equity Sigma USD





279.937.134 247.494.933

32.415.655 20.760.797

91.787.053 74.137.535

467.149.265 327.531.217

1.125.887.297 625.989.114


633.013 46.009 147.848 4.760.738 4.081.709 648.501 10.551.193 178.475 35.310 -

45.837 33.694 79.968 198.548 3.326 23 -

1.343.665 2.270.573 358.815 53 329.111 -

320.931 6.131 257.511 20.141.710 3.024.906 985.671 11.903.037 600.279 87.606 112.143 -

1.679.145 532.783 15.981 96.712.746 70.723.484 19.388.026 3.272.553 3.634.693 29.367 -


680.883 66.692 170.700 8.684.648 3.146.152 714.456 7.981.709 44.638 17.851

14.962 25.293 151.599 62.469 272 23

1.171.865 1.391.775 755.196 53 292.394 -

188.358 4.481 475.369 11.411.451 1.955.347 1.067.814 12.009.961 368.394 345.495 107.261

4.680.866 295.315 318.125 52.368.672 49.232.888 3.991.465 1.051.252 723.553 39.582




31 december 2005


Pagina 204









12,78 11,96 13,28 12,78 11,96 13,64 14,04 12,56 11,73 -

83,65 82,55 90,23 92,21 82,43 81,18 -

21,38 21,25 21,77 31,77 21,26 -

7,82 10,11 10,19 12,40 12,12 12,65 12,87 12,25 16,71 11,84 -

4,55 4,54 3,38 5,76 5,72 5,87 5,91 5,71 5,52 -

11,25 10,59 11,68 11,25 10,59 11,92 12,14 11,12 10,47

76,83 76,28 82,18 83,25 76,28 75,53

20,56 20,44 20,68 29,80 20,44 -

7,54 9,72 9,93 11,65 11,45 11,84 11,98 11,57 14,62 11,27

4,84 4,56 3,80 5,60 5,57 5,70 5,72 5,58 5,44




Pagina 205

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg) Schroder ISF European Bond EUR





143.309.876 101.509.273

88.694.100 81.270.661

114.794.333 8.543.694

322.347.184 552.305.048

76.900.047 72.521.958


807.792 24.627 412.280 12.429.050 3.091.310 2.437.951 207 246.986 -

330.205 49.207 717.641 3.724.473 734.356 79.518 5.222.671 72.243 9.962 -

3.524.316 75.550 641.008 99.513 803.088 28.218 195.085 43.920 -

4.580.327 12.376.016 738 3.081.104 1.469 -

324.542 7.996 447.048 2.195.790 1.104.796 146.092 1.263.095 175.876 86.015 -


772.171 42.399 449.881 9.207.872 3.199.996 983.024 207 102.593 -

346.757 55.138 759.329 4.890.808 864.040 2.332.672 1.664.504 78.270 1.988

75 2.288 75 425.000 75 -

6.938.765 24.466.950 738 3.109.517 738 -

277.136 6.885 431.063 1.754.112 1.257.985 691.762 562.296 466.206 243.378




31 december 2005


Pagina 206









6,10 6,01 6,34 7,47 7,18 7,71 7,85 7,38 -

6,94 5,79 5,92 8,14 7,50 8,66 8,56 8,06 7,37 -

21,44 21,01 21,30 21,19 21,50 21,06 21,65 21,32 -

15,22 16,32 16,12 16,44 16,14 -

10,88 10,93 11,12 13,70 13,25 14,07 14,28 13,47 13,05 -

5,90 5,89 6,13 7,00 6,77 7,20 7,30 6,96 -

6,59 5,49 5,61 7,51 6,96 7,74 7,83 7,48 6,89

19,97 19,96 19,97 19,98 19,96 -

15,46 16,13 16,02 16,20 16,03 -

10,69 10,73 10,91 13,06 12,69 13,36 13,49 12,92 12,59




Pagina 207

Bijlage 1 Vergelijkende staat 2003 - 2004 (vervolg) Schroder ISF Asian Bond USD





2.366.632.629 1.051.142.098

417.333.978 237.918.195

1.383.232.474 1.617.543.150

330.094.389 200.805.039

44.475.035 29.886.984


30.037.593 33.470 24.144.997 21.187.214 8.341.639 79.136.763 3.128.586 9.612.749 22.557.888 43.194.694 4.536.942 -

101.442 27.082 3.538.749 8.967.538 10.610.320 3.025.805 2.029.636 1.242.343 115 -

1.810.132 96.986 3.112.544 2.029.793 22.201 681.293 500 25.109.617 1.402.445 3.300.197 562.524 9.217.404 1.376.691 13.259.912 2.494.420 3.387.734 97.998 417.473 500

15.202.437 6.839.572 549.842 655.858 2.082.464 122 -

176.837 100 6.503 1.602.861 2.952.355 1.051 1.172.758 100 422.894 86.610 331.156 293 -


17.929.206 32.857 16.268.911 6.338.158 2.054.920 46.642.310 2.064.104 3.307.613 3.640.267 17.976.795 3.980.527

21.708 45.806 3.752.098 11.163.497 1.480.473 1.564.486 120.009 -

2.466.225 66.715 4.052.242 2.862.793 384.868 52.406.657 2.437.864 3.324.716 151.106 4.793.288 374.059 11.313.570 1.393.535 4.286.507 856.079

9.842.914 5.200.952 571.078 492.421 324.008 -

244.955 10.075 1.133.024 1.966.920 1.077.559 224.331 100.000 193.107 293




31 december 2005


Pagina 208









8,02 8,35 8,27 8,00 9,16 10,28 9,97 10,69 10,92 10,22 9,88 -

13,00 12,68 14,66 14,08 13,75 14,51 14,94 14,04 13,75 -

14,54 15,65 15,92 14,53 21,38 16,84 21,91 19,35 22,13 18,66 21,99 20,25 22,36 20,82 22,68 19,19 22,00 18,50 21,95 -

13,10 12,81 13,40 13,69 12,98 12,75 -

5,50 105,07 5,59 6,01 6,81 105,77 6,55 105,04 7,09 7,21 6,75 6,47 -

7,63 7,80 7,66 9,31 9,08 9,62 9,28 9,02 8,80 9,72 7,63

12,33 12,24 13,19 12,95 13,49 13,72 13,18 -

14,18 14,43 14,71 14,05 16,37 17,57 20,18 17,03 20,16 18,25 20,23 18,55 20,28 17,46 16,88

12,27 12,06 12,50 12,68 12,21 -

5,23 5,31 5,68 6,25 6,04 6,48 6,51 6,23 6,00




Pagina 209




Klasse A Dis Klasse A Dis (EUR)** Klasse A Dis (GBP)* Klasse A Dis (USD)** Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse C Dis (GBP)* Klasse I Dis Klasse A1 Dis Klasse A1 Dis (EUR)** Klasse B1 Dis Klasse B1 Dis (EUR)** Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)** Klasse A Acc (USD)* Klasse A Acc (USD)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)** Klasse B Acc (USD)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)** Klasse C Acc (USD)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (EUR)** Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc Klasse B1 Acc (EUR)** Klasse B1 Acc (USD)* Klasse A Dis Klasse B Dis Klasse C Dis Klasse A1 Dis Klasse B1 Dis Klasse A Acc Klasse A Acc (EUR)** Klasse B Acc Klasse B Acc (EUR)** Klasse C Acc Klasse C Acc (EUR)** Klasse I Acc Klasse I Acc (EUR)* Klasse I Acc (EUR)** Klasse A1 Acc Klasse A1 Acc (USD)* Klasse B1 Acc




Schroder ISF EURO Liquidity EUR

Schroder ISF US Dollar Liquidity USD

16.101.265 -

34.114.096 -

34.550.102 24.442.555

241.043.851 282.294.944

92.258.991 34.081.206

4.810 34.041 558 2.369 10.018 75 60.023 500.000 64.100 75 596 -

15 61.928 15 100 17.862 36.372 36.912 108.700 15 100 -

18.919 2.991.507 580.099 -

930.167 495.346 548.102 220.623 58.516 20 -

233.342 532.013 50.437 15 85.528 9 -

-

-

18.120 2.035.381 570.562 -

1.736.820 421.145 348.223 168.969 7.927 20

102.867 212.831 17.254 15 2.555 9


31 december 2005


Pagina 210







Schroder ISF EURO Liquidity EUR

Schroder ISF US Dollar Liquidity USD

21,85 21,91 21,89 21,88 21,81 22,04 21,93 22,16 22,04 21,91 100,80 -

101,24 100,87 101,10 100,74 101,34 100,99 101,53 101,18 101,10 100,76 -

9,65 9,65 9,50 -

106,68 106,36 107,80 108,31 104,99 102,58 -

102,50 102,28 103,63 104,22 101,71 101,84 -

-

-

9,34 9,34 9,23 -

105,08 104,87 105,85 106,15 103,94 102,26

101,61 101,50 102,41 102,72 100,90 100,59


12_2005 SISF Annual Report DU

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof L-1736 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg Tel. : (+352) 341 342 212 Fax : (+352) 341 342 342

Schroder International Selection Fund Doorgelicht Jaarverslag 31 december 2005

Recommend Documents