Schroder International Selection Fund. Tájékoztató. (Luxemburgi székhelyű nyíltvégű befektetési alapkezelő társaság) Magyarország

Schroder International Selection Fund

Tájékoztató (Luxemburgi székhelyű nyíltvégű befektetési alapkezelő társaság)

Magyarország

2016. március

Schroder International Selection Fund (Luxemburgi székhelyű nyíltvégű befektetési alapkezelő társaság)

Tájékoztató 2016. március

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. Webhely: www.schroders.lu

Schroder International Selection Fund Tájékoztató

Oldal 5

Fontos információ A tájékoztató másolatát a következő címen szerezheti be, és ide fordulhat a Társaságra vonatkozó kérdéseivel is:

A tájékoztatót (a továbbiakban: „tájékoztató”) a részvényekre irányuló kérelem megtétele előtt teljes terjedelmében el kell olvasni. Ha a tájékoztatóban foglaltakkal kapcsolatban bármilyen kérdése merül fel, forduljon pénzügyi vagy egyéb szakmai tanácsadójához.

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof 1736 Senningerberg Luxemburgi Nagyhercegség Tel.: (+352) 341 342 202 Fax: (+352) 341 342 342

A részvényekre vonatkozó nyilvános jegyzési felhívás a tájékoztatóban és az abban hivatkozott dokumentumokban foglalt információkon alapul. A részvények forgalomba hozatalára, kihelyezésére, jegyzésére, értékesítésére, átváltására vagy visszaváltására vonatkozó hirdetmények közzétételére, információk nyújtására és bármilyen nyilatkozatok megtételére kizárólag a tájékoztatóban megjelölt személyek jogosultak, egyéb hirdetmények, információk és nyilatkozatok nem tekinthetők a Társaság vagy az Alapkezelő Társaság által engedélyezett hirdetményeknek, információknak és nyilatkozatoknak. Sem a tájékoztató átadása, sem pedig a részvények jegyzésére vonatkozó felhívás, a részvények kihelyezése, jegyzése vagy kibocsátása nem jelent semmilyen körülmények között burkolt utalást vagy garanciát arra vonatkozóan, hogy a tájékoztatóban foglalt információk a tájékoztató kiállításának napját követően bármikor pontosnak minősülnek. Az alábbiakban említett igazgatók minden ésszerű intézkedést megtettek annak érdekében, hogy a tájékoztatóban foglalt információk a legjobb tudomásuk és hitük szerint a valóságnak megfeleljenek, valamint, hogy minden lényeges adatot tartalmazzanak. Az igazgatók ezért felelősséget vállalnak. A tájékoztató és a kiegészítő dokumentáció terjesztésére, valamint a részvényekre vonatkozó nyilvános jegyzési felhívásra vonatkozóan egyes országokban korlátozások lehetnek érvényben. A részvényeket jegyezni kívánó befektetők tájékozódjanak a saját országukban a részvényekkel folytatott tranzakciókra vonatkozóan hatályban lévő előírásokról, a vonatkozó devizagazdálkodási szabályokról, valamint a részvényekkel folytatott tranzakciók adókövetkezményeiről. A tájékoztató nem minősül jegyzési felhívásnak olyan országban, ahol az nem törvényes vagy nem engedélyezett, illetve olyan személy esetében, akinek számára ilyen ajánlat vagy felhívás nem tehető. Felhívjuk a befektetők figyelmét arra, hogy az érintett szabályozási rendszer által biztosított nem minden védelem érhető el feltétlenül, továbbá, hogy a szabályozási rendszer – amennyiben ilyen van – nem feltétlenül biztosít kártérítésre vonatkozó jogot. A befektetők személyi adatainak beszerzése és tárolása azért szükséges, hogy az Alapkezelő Társaság a befektetők által igényelt szolgáltatásoknak eleget tehessen, valamint a jogi és szabályozási kötelezettségeknek megfelelhessen. A Társaság részvényeinek jegyzésével a befektetők kifejezetten hozzájárulnak személyes adataik tárolásához, megváltoztatásához, egyéb felhasználásához, illetve a következő esetekben történő közléséhez: (i) a Schroders és olyan más felek számára, amelyek részt vesznek az üzleti kapcsolat folyamatában (pl. külső feldolgozóközpontok, szállítási ügynökök vagy kifizető ügynökök) vagy (ii) ha törvény vagy más jogszabály azt megköveteli. A személyi adatokat a befektető jóváhagyása nélkül az előző bekezdésben említett személyeken kívül más személyek nem használják fel, illetve azokat az előző bekezdésben említett személyeken kívül más személyek számára nem adják át. Minden szükséges és ésszerű intézkedést megtettünk a Schroders vállalaton belül továbbított személyi adatok bizalmas kezelésének a biztosítására. Azonban, mivel az információk továbbítása elektronikusan történik és azok Luxemburgon kívül is rendelkezésre állhatnak, az információk külföldi kezelése során a Luxemburgban jelenleg hatályban lévő adatvédelmi törvénnyel biztosított védelmi és titoktartási szint nem garantálható. A Schroders nem vállal felelősséget azért, ha a személyi adatokhoz illetéktelen harmadik személy hozzáfér, vagy azokról tudomást szerez, kivéve, ha az a Schroders mulasztása miatt következik be. A befektetők személyi adataikhoz hozzáférhetnek, és azokat pontatlanság vagy hiányosság esetén helyesbíthetik. A személyi adatokat csak addig kezeljük, ameddig arra adatfeldolgozás céljából szükség van.

Oldal 6


A tájékoztató terjesztéséhez egyes országokban szükség lehet a tájékoztatónak az érintett ország szabályozó hatósága által előírt nyelvekre történő lefordítására. A tájékoztató angol nyelvű változata és a fordítás közötti bármilyen eltérés esetén az angol nyelvű változat az irányadó. Az Alapkezelő Társaság a telefonbeszélgetéseket rögzítheti. A befektetők hozzájárulásukat adják az Alapkezelő Társasággal folytatott telefonbeszélgetéseik rögzítéséhez, valamint a felvételnek az Alapkezelő Társaság és/vagy a Társaság által a belátásuk szerinti jogi eljárásban vagy egyéb módon történő felhasználásához. A Társaság részvényeinek ára és a belőlük származó jövedelem összege emelkedhet és csökkenhet, és előfordulhat, hogy a befektetők nem kapják vissza a teljes befektetett összeget.


Oldal 7

Tartalomjegyzék Fogalom meghatározások

......................................

9

..................................................

12

..........................................................

13

Igazgatótanács Ügyvitel 1. fejezet

2. fejezet

3. fejezet

I. melléklet

II. melléklet

1. A Társaság

................................

14

1.1. Felépítés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

1.2. Befektetési célok és politikák . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

2. Kereskedés részvényekkel

...............

15

2.1. Részvények jegyzése . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15

2.2. Részvények visszaváltása és átváltása . . . . . . . . . . . .

19

2.3. Korlátozások bizonyos Alapokba vagy osztályokba történő jegyzésekkel és átváltásokkal kapcsolatban . .

22

2.4. Felfüggesztések és halasztások . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25

2.5. Piaci időzítés és gyakori kereskedési irányelvek . . . . .

26

3. Általános információk

28

....................

3.1. Az ügyvitelre vonatkozó adatok, díjak és költségek . .

28

3.2. A Társaság adatai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

32

3.3. Osztalékok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

33

3.4. Adózás . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34

3.5. Közgyűlések és beszámolók . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38

3.6. Részvényekre vonatkozó adatok . . . . . . . . . . . . . . . . .

39

3.7. Eszközcsoportok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

40

3.8. Társas alapkezelés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

41

Befektetési korlátozások

....................

43

1. Befektetés átruházható értékpapírokba és likvid eszközökbe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

43

2. Befektetés egyéb eszközökbe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48

3. Pénzügyi származékos eszközök . . . . . . . . . . . . . . . . . .

48

4. Átruházható értékpapírokkal és pénzpiaci eszközökkel kapcsolatos eljárások és eszközök használata . . . . . . . .

50

5. A biztosítékok kezelése . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51

6. A kockázatkezelés folyamata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

52

7. Vegyes rendelkezések . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

52

A befektetés kockázatai

.....................

54

1. Általános kockázatok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

2. A befektetési cél kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

3. Szabályozási kockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

4. Üzleti, jogi és adóügyi kockázatok . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

5. Iparágakhoz/földrajzi területekhez kapcsolódó kockázati tényezők . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

6. A részvényekkel való kereskedés felfüggesztésének kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

7. Kamatlábkockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54

8. Hitelkockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55

9. Likviditási kockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55

10. Inflációs/deflációs kockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55

11. Pénzügyi származékos eszközök kockázata . . . . . . . .

55

12. Részvényutalványok kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55

13. Hitel-nemteljesítési csereügyletek kockázata . . . . . . . .

56

14. Tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletek és opciók kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

56

Oldal 8


15. Hitelhez kötött kötelezvény kockázata . . . . . . . . . . . . .

III. melléklet

16. Részvényhez kötött kötelezvény kockázata . . . . . . . . .

56

17. Biztosításokhoz kötött értékpapírok kockázata . . . . . .

57

18. A tőzsdén kívüli ügyletekkel járó általános kockázatok

57

19. Partnerkockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

57

20. Tőzsdén kívüli származtatott termék elszámolási kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

58

21. Letétkezelői kockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59

22. Kisebb vállalatok kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59

23. Technológiai vállalatok kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . .

59

24. Alacsonyabb minősítésű, magas hozamú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kockázata . . . . . . . . . . . . . .

59

25. Ingatlanvállalatok értékpapírjainak kockázata . . . . . . . .

60

26. Jelzáloghoz kapcsolódó és egyéb eszközalapú értékpapírok kockázatai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60

27. Első nyilvános kibocsátások kockázata . . . . . . . . . . . .

61

28. Az 1933. évi értékpapírtörvény 144A szabálya szerint kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokhoz kapcsolódó kockázatok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

61

29. Fejlődő és kevésbé fejlett piacok értékpapírjainak kockázata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

61

30. Az értékpapír-kölcsönzéshez és a repóügyletekhez kapcsolódó sajátos kockázatok . . . . . . . . . . . . . . . . . .

62

31. Fő vagy mellék jegyzésgarantálás . . . . . . . . . . . . . . . . .

63

32. Esetleges érdekütközések . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63

33. Befektetési alapok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63

34. Devizaárfolyamok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63

35. Rögzített kamatozású értékpapírok . . . . . . . . . . . . . . . .

63

36. Tulajdoni részesedést megtestesítő értékpapírok . . . . .

63

37. Magántőke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63

38. Árutőzsdei cikkek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63

39. Adóhatékonyság a részvénytulajdonosok tekintetében

64

40. Átváltoztatható értékpapírok kockázata . . . . . . . . . . . .

64

41. Országkockázat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

65

42. RMB fedezett részvényosztályok kockázata . . . . . . . . .

65

43. A Kína piacán történő befektetésekhez kapcsolódó kockázatok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

65

44. Kína – Az RQFII státuszhoz és az RQFII kvótához kapcsolódó kockázatok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

65

45. Kína – Hazautalási és likviditási kockázatok . . . . . . . . .

66

46. Kínai bankközi kötvénypiaci kockázatok . . . . . . . . . . . .

66

47. Shanghai-Hong Kong Stock Connect . . . . . . . . . . . . .

66

Az Alapok részletes bemutatása

............

68

.............................

71

1. Általános részvényosztályok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71

2. Testre szabott részvényosztályok . . . . . . . . . . . . . . . . . .

72

Részvényosztály

IV. melléklet

56

3. A minimális jegyzési összeg, a minimális további jegyzési összeg és a minimális befektetési összeg . . . . . . . . . . . .

75

4. Deviza- és fedezési politika . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

75

Egyéb információk

...........................

204


Oldal 9

Fogalom meghatározások Hozamfelhalmozó részvények

Olyan részvények, amelyeknél a megtermelt nettó hozam halmozódik, így azt a részvények ára tartalmazza.

Alapszabály

A Társaság alapszabályzata a mindenkor érvényes változatban.

Ázsia

Kína, Hongkong, India, Indonézia, Japán, Korea, Malajzia, Fülöp-szigetek, Szingapúr, Tajvan, Thaiföld és az ázsiai földrész más gazdaságai, korlátozás nélkül beleértve Bangladest, Bruneit, Kambodzsát, Pakisztánt, Mongóliát, Mianmart, Nepált, Sri Lankát, Bhutánt, Kelet-Timort, Kazahsztánt, Kirgizisztánt, Tádzsikisztánt, Türkmenisztánt, Üzbegisztánt és Vietnamot.

Ázsiai-csendes-óceáni térség

Kína, Hongkong, India, Indonézia, Japán, Korea, Malajzia, Fülöp-szigetek, Szingapúr, Tajvan, Thaiföld, Ausztrália, Új-Zéland és az ázsiai földrész más gazdaságai, korlátozás nélkül beleértve Bangladest, Bruneit, Kambodzsát, Pakisztánt, Mongóliát, Mianmart, Nepált, Sri Lankát, Bhutánt, Kelet-Timort, Kazahsztánt, Kirgizisztánt, Tádzsikisztánt, Türkmenisztánt, Üzbegisztánt és Vietnamot.

AUD

Ausztrál dollár

Munkanap

Ha az Alap részletes adatai között a III. mellékletben ettől eltérő rendelkezés nem található, munkanap minden hétköznap, kivéve a következő napokat: újév, nagypéntek, húsvét hétfő és a karácsony három napja.

CHF

Svájci frank

China A-Shares

Kínai vállalatoknak kínai tőzsdéken, például a shenzheni vagy a shanghai tőzsdén RMBben jegyzett és forgalmazott részvényei

China B-Shares

Kínai vállalatoknak kínai tőzsdéken, például a shenzheni vagy a shanghai tőzsdén HKDben vagy USD-ben jegyzett és forgalmazott részvényei

China H-Shares

Kínai vállalatoknak a hongkongi tőzsdén vagy egyéb devizákban jegyzett és forgalmazott részvényei

Társaság

Schroder International Selection Fund

Letétkezelő

A J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. mint letétkezelő bank és alapkezelő.

CSSF

Commission de Surveillance du Secteur Financier (Luxemburgi Pénzügyi Szektor Felügyeleti Hatósága)

14/592. számú CSSF-körlevél

A CSSF 14/592. számú, az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA) ETF-ek és más UCITS-ek kibocsátásáról szóló iránymutatásaival kapcsolatos körlevele.

Kereskedési nap

Ha az Alap részletes adatai között a III. mellékletben ettől eltérő rendelkezés nem található, a kereskedési nap olyan munkanap, amely nem esik az adott Alap részvényenkénti nettó eszközértéke számításának felfüggesztési időszakára. Az Alapkezelő Társaság azt is figyelembe veheti, hogy a releváns tőzsdék és/vagy szabályozott piacok zárva tartanak-e kereskedés és elszámolás céljából, és választása szerint ezek zárva tartását nem kereskedési napként kezelheti olyan Alapok esetében, amelyek portfóliójuk jelentős részét ezeken a zárva tartó tőzsdéken és/vagy szabályozott piacokon fektetik be. Az egyes Alapok esetében várhatóan nem kereskedési napnak minősülő napok listája kérésre beszerezhető az Alapkezelő Társaságtól, és a www. schroders.lu webhelyen is elérhető.

Igazgatók vagy igazgatótanács

A Társaság igazgatósága.

Forgalmazó

Az a természetes vagy jogi személy, akit az Alapkezelő Társaság a részvények forgalmazására vagy a részvények forgalmazásának megszervezésére időről időre kijelöl.

Osztalékfizetési időszak

Egy adott naptól kezdődő, egy adott napig tartó időszak, amikor a Társaság osztalékot fizet. Ez lehet éves időszak vagy rövidebb, amennyiben ennél gyakrabban fizetnek osztalékot.

Oldal 10


Hozamfizető részvények

Olyan részvények, amelyek hozamait kifizetik.

EGT

Európai Gazdasági Térség

Elfogadható eszköz

Bármilyen típusú átruházható értékpapír vagy bármely más engedélyezett eszköz az I. melléklet 1.A pontjában részletesebben leírtaknak megfelelően.

Elfogadható állam

Az Európai Unió („EU”) bármely tagállama, a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet („OECD”) bármely tagállama, illetve bármely más olyan állam, amelyet az igazgatók alkalmasnak tartanak.

EMU

Gazdasági és Monetáris Unió

EU

Európai Unió

EUR

Az európai pénzegység (úgy is, mint euró).

Tőzsdén forgalmazott Alap

Tőzsdén jegyzett befektetési alap, amely olyan értékpapírok, árutőzsdei cikkek vagy devizák tömegét jelképezi, amelyek tipikusan egy index teljesítményét követik. A tőzsdén forgalmazott Alapok (Exchange Traded Fund - ETF) forgalmazása a részvényekkel megegyező módon történik. A zártvégű vagy nyíltvégű ETF-ekbe történő befektetés abban az esetben engedélyezett, ha azok (i) ÁÉKBV-nek vagy más KBV-nek vagy (ii) átruházható értékpapíroknak minősülnek.

Pénzügyi indexek

A 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 9. cikkelyének, valamint a CSSF 14/592. számú körlevelének megfelelő bármely indexet jelenti.

Alap

Egy adott eszköz-forrás portfólió a Társaságon belül, amely saját nettó eszközértékkel rendelkezik, és amelyet a részvényeken belül egy külön részvényosztály vagy részvényosztályok képviselnek.

GBP

Brit font

HKD

Hongkongi dollár

Befektetési Alap(ok)

Olyan ÁÉKBV vagy más KBV, amelybe az Alapok befektethetnek az I. mellékletben leírt befektetési szabályokban meghatározottak szerint.

Befektetési tröszt(ök)

Olyan zártvégű befektetési vállalat, amely más vállalatok részvényeibe fektet be. A befektetési tröszt átruházható értékpapírnak tekintendő, ezért szóba jöhető befektetésnek minősül egy ÁÉKBV számára a luxemburgi törvények szerint, ha be van vezetve egy szabályozott piacra. A szabályozott piacra be nem vezetett befektetési trösztökbe történő befektetések jelenleg az Alap nettó eszközértékének 10%-ára vannak korlátozva a luxemburgi törvények szerint (együttesen az I. melléklet 1. A(9) pontjában foglalt befektetési korlátozással összhangban eszközölt minden más befektetéssel együtt).

Befektető

A részvényeket jegyző személy.

JPY

Japán jen

Törvény

A kollektív befektetési vállalkozásokról szóló 2010. december 17-i törvény, annak mindenkori hatályos szövege szerint.

Alapkezelő társaság

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.

Nettó eszközérték

A részvényenkénti nettó eszközérték (az alábbiakban meghatározottak szerint) és a részvények számának szorzata

Részvényenkénti nettó eszközérték

A részvényenkénti nettó eszközérték valamennyi részvényosztályra vonatkozóan, amelynek kiszámítása a 2.4. szakaszban a „Nettó eszközérték számítása” címsor alatt meghatározott szabályok szerint történik.

OTC

Tőzsdén kívüli


Oldal 11

Ingatlanbefektetési alap vagy REIT

Olyan személy, amelynek célja ingatlan tulajdonlása és legtöbb esetben kezelése is. Ez korlátozás nélkül magában foglalhatja a lakásszektor (lakások), a kereskedelmi (bevásárlóközpontok, irodák) és ipari (gyárak, raktárak) szektorok ingatlanjait. Bizonyos REIT-ek ingatlanfinanszírozási ügyletekben és egyéb ingatlanfejlesztési tevékenységekben is részt vehetnek. A REIT jogi struktúrája, befektetési korlátozásai, valamint a rá vonatkozó szabályozási és adózási rendszerek különbözőek lehetnek attól az országtól függően, amelyben alapították. A REIT-ekbe történő befektetések engedélyezettek, ha azok (i) ÁÉKBV-nek vagy más KVB-nek vagy (ii) átruházható értékpapíroknak minősülnek. Egy olyan zártvégű REIT, amelynek befektetési jegyei egy szabályozott piacra be vannak vezetve, szabályozott piacra bevezetett átruházható értékpapírnak minősül, azért szóba jöhető befektetést jelent egy ÁÉKBV számára a luxemburgi törvények szerint.

Referenciadeviza

Az a deviza, amelyben egy adott részvényosztályt a befektetőknek kínálnak.

Szabályozott piac

Az Európai Parlament és a Tanács a pénzügyi eszközök piacairól szóló, 2004. április 21-i 2004/39/EK irányelve meghatározásának megfelelő piac vagy más olyan szabályozott piac, amely rendszeresen működik és nyitva áll a nyilvánosság számára egy elfogadható államban.

Rendeletek

A törvény, illetve valamennyi jelenlegi vagy jövőbeni vonatkozó luxemburgi jogszabály vagy végrehajtási rendelet, körlevél és CSSF-állásfoglalás.

Jelentéstévő Alap

Egy olyan Alap vagy részvényosztály, amely megfelel az Egyesült Királyság adóhatósága (HMRC) offshore alapokra vonatkozó adószabályainak, és így az Egyesült Királyságban adót fizető részvénytulajdonosok számára releváns adóstátusszal rendelkezik.

RMB

Renminbi, a Kínai Népköztársaság hivatalos pénzneme; a megjelölés a kontinentális kínai és az offshore kínai piacokon (elsődlegesen Hongkongban) forgalmazott kínai devizát is jelöli. Az egyértelműség érdekében egy Alap vagy annak referenciadevizája nevében előforduló RMB megjelölést úgy kell értelmezni, hogy az az offshore RMB-re történő hivatkozást jelent.

Schroders

Az Alapkezelő Társaság végső holding társasága, valamint annak leányvállalatai és kapcsolt vállalkozásai világszerte.

SGD

Szingapúri dollár

Részvény

Egy névértékkel nem rendelkező részvény a Társaság tőkéjének bármelyik osztályában.

Részvényosztály

Jellemző díjstruktúrával rendelkező részvényosztály.

Részvénytulajdonos

Részvények tulajdonosa.

ÁÉKBV

Egy „átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozás” a IV. ÁÉKBV irányelv 1 (2) cikkelyének a) és b) pontja értelmében.

KBV

Kollektív befektetési vállalkozás a törvény 2 (2) cikkelye értelmében.

IV. ÁÉKBV irányelv

Az Európai Parlament és a Tanács az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról szóló, 2009. július 13-i 2009/65/EK irányelve, annak mindenkori módosításaival együtt.

UK

Egyesült Királyság

USA vagy US

Az Amerikai Egyesült Államokat (beleértve a szövetségi államokat és Columbia Szövetségi Kerületet) jelenti, továbbá az Amerikai Egyesült Államok területeit, birtokait és a joghatósága alá tartozó minden egyéb területet.

USD

USA dollár Minden itt található hivatkozás egyéb rendelkezés hiányában luxemburgi idő szerint értendő. Ahol a szövegösszefüggés alapján lehetséges, az egyes számban álló szavak többes számot is jelenthetnek, és viszont.

Oldal 12


Igazgatótanács Elnök

–

Massimo TOSATO Alelnök Schroders PLC 31 Gresham Street London EC2V 7QA Egyesült Királyság

Igazgatók

–

Mike CHAMPION Termékfejlesztési igazgató Schroder Investment Management Limited 31 Gresham Street London EC2V 7QA Egyesült Királyság

–

Marie-Jeanne CHEVREMONT-LORENZINI Független igazgató 19 rue de Bitbourg 1273 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség

–

Jacques ELVINGER Ügyvéd Elvinger Hoss Prussen 2, place Winston Churchill 1340 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség

–

Daniel DE FERNANDO GARCIA Független igazgató Serrano 1 28001 Madrid Spanyolország

–

Achim KUESSNER Németország, Ausztria és Közép-Kelet-Európa területi igazgatója Schroder Investment Management GmbH Taunustor 1 60310 Frankfurt Németország

–

Ketil PETERSEN Skandináv országok területi igazgatója Schroders Denmark Filial af Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. Store Strandstraede 21 1255 Copenhagen K Dánia

–

Carlo TRABATTONI Pán-európai közvetítői terjesztési és GFIG igazgató Schroder Investment Management Limited 31 Gresham Street London EC2V 7QA Egyesült Királyság


Ügyvitel Székhely

5, rue Höhenhof 1736 Senningerberg Luxemburgi Nagyhercegség

Alapkezelő Társaság és telepített ügynök

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof 1736 Senningerberg Luxemburgi Nagyhercegség

Befektetéskezelők

–

Schroder Investment Management (Switzerland) AG Central 2 8021 Zürich Svájc

–

Schroder Investment Management Limited 31 Gresham Street London EC2V 7QA Egyesült Királyság

–

Schroder Investment Management Australia Limited Level 20 Angel Place 123 Pitt Street Sydney NSW 2000 Ausztrália

–

Schroder Investment Management North America Inc. 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York New York 10022- 6225 Amerikai Egyesült Államok

–

Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited Level 33, Two Pacific Place 88 Queensway Hongkong

–

Schroder Investment Management (Japan) Limited 21st Floor Marunouchi Trust Tower Main, 1-8-3 Marunouchi, Chiyoda-Ku Tokyo 100-0005 Japán

–

Schroder Investment Management (Singapore) Ltd 138 Market Street #23-01 CapitaGreen Szingapúr 048946

Letétkezelő

J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre 6, route de Trèves 2633 Senningerberg Luxemburgi Nagyhercegség

Független könyvvizsgálók

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator 2182 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség

Jogi főtanácsadó

Elvinger Hoss Prussen 2, place Winston Churchill 1340 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség

Fő kifizető ügynök

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof 1736 Senningerberg Luxemburgi Nagyhercegség

Oldal 13

Oldal 14


1. fejezet 1. A Társaság

1.1. Felépítés A Társaság a Luxemburgi Nagyhercegség törvényei szerint „société anonyme” formában alapított nyíltvégű befektetési társaság, amely Société d'Investissement á Capital Variable („SICAV”) társaságnak minősül. A Társaság különféle Alapokat működtet, amelyek mindegyikét egy vagy több részvényosztály képviseli. Az Alapokat egymástól sajátos befektetési politikájuk és egyéb speciális jellemzők különböztetik meg. A Társaság egyetlen jogi személynek minősül, azonban az egyes Alapok eszközeinek a befektetése kizárólag az adott Alap részvénytulajdonosainak a javára történik, és az egyes Alapok eszközei egyedül az adott Alap forrásaival, kötelezettségeivel és kötelezettségvállalásaival állíthatók szembe. Az igazgatók bármikor határozhatnak úgy, hogy új Alapokat hoznak létre és/vagy egyes alapokon belül egy vagy több részvényosztályt hoznak létre, amelynek megfelelően a jelen tájékoztatót is aktualizálják. Az igazgatók bármikor dönthetnek valamely Alap vagy az Alapon belül egy vagy több részvényosztály jegyzésének beszüntetéséről. Egyes részvényeket a luxemburgi tőzsdén jegyeznek. Az igazgatók dönthetnek úgy, hogy más részvények tőzsdére történő bevezetését, valamint minden ilyen részvény bármely elismert tőzsdére történő bevezetését is kérelmezik. 1.2. Befektetési célok és politikák A Társaság kizárólagos célja a számára rendelkezésre álló Alapoknak átruházható értékpapírokba és bármilyen egyéb engedélyezett eszközbe történő befektetése – a származékos pénzügyi eszközöket is beleértve – a befektetési kockázat megosztása és a részvénytulajdonosok számára portfóliókezelésen keresztül hozamok biztosítása céljából. Az egyes Alapok sajátos befektetési célját és befektetési politikáját a III. sz. melléklet tartalmazza. Az Alapok befektetéseinek az I.sz. mellékletben meghatározott korlátozásoknak mindenkor eleget kell tenniük, és a befektetőknek a befektetést megelőzően a II. sz. mellékletben meghatározott befektetési kockázatokat megfelelően mérlegelniük kell.


Oldal 15

2. fejezet 2. Kereskedés részvényekkel

2.1. Részvények jegyzése A jegyzés módja A részvényeket először jegyző befektetőknek egy kérelmet kell kitölteniük, és azt a megfelelő azonosító dokumentumokkal együtt postán el kell küldeniük az Alapkezelő Társaság számára. A kérelmi űrlapokat faxon vagy az Alapkezelő Társaság által jóváhagyott egyéb módon is be lehet küldeni, azzal a feltétellel, hogy az eredeti példányt azonnal feladják postán. Amennyiben a kitöltött kérelmi űrlapok és az elszámolt pénzeszközök bármely kereskedési napon 13:00 óra előtt megérkeznek az Alapkezelő Társasághoz – hacsak a III. melléklet másképpen nem rendelkezik –, akkor a részvények kibocsátása a „Nettó eszközérték számítása” szakaszban foglaltak szerint a kereskedési napon meghatározott részvényenkénti nettó eszközértéken történik (plusz az esetlegesen fizetendő kezdeti költség). A 13:00 óra után beérkezett kitöltött kérelmek esetében a részvények kibocsátása a közvetlenül következő kereskedési napon érvényes részvényenkénti nettó eszközértéken történik (plusz az esetlegesen fizetendő kezdeti költség).

Minden befektető személyes számlaszámot kap, amelyet a tranzakció számával együtt minden banki átutaláson fel kell tüntetnie. A tranzakció számát és a személyes számlaszámot az Alapkezelő Társasággal és bármely forgalmazóval folytatott levelezésben is fel kell tüntetni. A részvények jegyzése iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési eljárások vonatkozhatnak. A részvények jegyzése iránti kérelmek feldolgozása az adott kereskedési napi részvényenkénti nettó eszközérték meghatározása előtt ismeretlen nettó eszközérték alapján történik.

Az igazgatók azonban, amennyiben azt helyénvalónak tartják, indokolt körülmények között eltérő üzletkötési határidőket is meghatározhatnak, például más időzónában található joghatósági területen lévő befektetők számára történő forgalmazás esetén. Az eltérő üzletkötési határidőket illetően a forgalmazókkal külön meg lehet állapodni, vagy azokat a tájékoztató mellékletében vagy az érintett joghatósági területen használatban lévő más marketingdokumentumban közzé lehet tenni. Ilyen körülmények között a részvénytulajdonosokra vonatkozó üzletkötési határidőnek mindig meg kell előznie az Alapok adott kereskedési napi értékelésének időpontját. Azoknak az Alapoknak az esetében, amelyeknek a kereskedési határideje a III. mellékletnek megfelelően az előző kereskedési nap 13:00 óra, a kitöltött kérelmi űrlapoknak és az elszámolt pénzeszközöknek 13:00 óra előtt meg kell érkezniük annak érdekében, hogy a következő kereskedési napon fel lehessen dolgozni azokat a releváns részvényenkénti nettó eszközértéken, a „Nettó eszközérték számítása” szakaszban foglaltak szerint, a kereskedési napon meghatározva (plusz az esetlegesen fizetendő kezdeti költség). A részvényekre vonatkozóan 13:00 óra után beérkezett kérelmi űrlapokat és elszámolt pénzeszközöket a második következő kereskedési napon dolgozzák fel. A részvények későbbi jegyzéséhez nem kell újabb kérelmi nyomtatványt kitölteni. Azonban a későbbi jegyzések zökkenőmentes feldolgozása érdekében a befektetőknek az Alapkezelő Társasággal kötött megállapodás szerint írásos megbízást kell benyújtaniuk. A megbízásokat levélben, faxon, illetve az Alapkezelő Társaság által jóváhagyott egyéb módon, megfelelő aláírással ellátva lehet benyújtani. Az ügyletek visszaigazolásának megküldésére rendszerint a jegyzésre irányuló utasítások teljesítését követő munkanapon kerül sor. A részvénytulajdonosoknak a visszaigazolások azonnali ellenőrzésével meg kell győződniük arról, hogy azok minden tekintetben pontosak. A befektetőknek azt tanácsoljuk, hogy a kérelmi űrlapon szereplő szerződéses feltételek alapos elolvasásával tájékozódjanak a jegyzésre vonatkozó feltételekről. A fizetés módja A fizetést elektronikus banki átutalással, valamennyi banki díjtól mentesen (azaz a befektető költségére) kell teljesíteni. Az elszámolásra vonatkozóan további információk a kérelmi űrlapon találhatók. A részvények kibocsátása rendszerint a befizetés elszámolása után történik. Amennyiben a kérelmek jóváhagyott pénzügyi közvetítőktől vagy az Alapkezelő Társaság által meghatalmazott más befektetőktől érkeznek, akkor a részvények kibocsátásának előfeltétele, hogy az elszámolás megérkezzen egy előzetesen megállapodott időszak alatt, amely a vonatkozó kereskedési naptól számítva nem haladja meg a három munkanapot, hacsak a III. melléklet másképpen nem rendelkezik. Az elszámolás dátumának kiszámításakor figyelmen kívül kell hagyni az elszámolási időszakba eső azon napokat, amelyek az Alap esetében nem minősülnek kereskedési napnak. Amennyiben az elszámolási napon a bankok az elszámolás devizaneme szerinti országban nem tartanak nyitva, az elszámolás azon a következő munkanapon történik, amelyen az adott bankok nyitva tartanak. A kifizetésnek a megfelelő bankszámlára, az elszámolási utasításokban meghatározottak szerint, az elszámolási napon legkésőbb 17:00 óráig meg kell érkeznie. Az ezt követően megérkező kifizetések úgy tekinthetők, hogy a következő olyan munkanapon lettek rendezve, amelyen a bank nyitva tart. Amennyiben

Oldal 16


az elszámolás nem történik meg időben, a kérelem elévülhet, illetve azt a kérelmező, illetve pénzügyi közvetítőjének a költségére érvényteleníthetik. Amennyiben a befizetés az elszámolási napig nem történik meg megfelelően, a Társaság a mulasztást elkövető befektető, illetve pénzügyi közvetítője ellen eljárást indíthat, illetve a kérelmezőnek a Társaságnál lévő bármely fennálló befektetéséből levonhatja a Társaság vagy az Alapkezelő Társaság részéről felmerült költségeket és veszteségeket. Az Alapkezelő Társaság az átutalás kézhezvételéig minden esetben megőrzi valamennyi tranzakció visszaigazolását és a befektető számára visszatérítendő minden összeget, kamat fizetése nélkül. Fizetés készpénzben nem fogadható el. A harmadik fél általi fizetések csak az Alapkezelő Társaság belátása alapján fogadhatók el. Eltérő elszámolási eljárások vonatkozhatnak a részvények jegyzése iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor.

Pénzváltás szolgáltatás A részvénytulajdonosnak és a részvénytulajdonos által történő fizetéseket általában az adott részvényosztály devizájában kell teljesíteni. Azonban ha a részvénytulajdonos az adott részvényosztály devizájától eltérő devizát választ a Társaság részére vagy részéről történő fizetéshez, ezt a részvénytulajdonos által a Társaság nevében eljáró Alapkezelő Társaság részére adott olyan rendelkezésnek tekintjük, hogy a részvénytulajdonos részére devizaváltási szolgáltatást nyújtsanak ezen kifizetés vonatkozásában. A külföldi devizában történő ügyletekre alkalmazott, az Alapkezelő Társaság által levont díjak részleteiről kérésre a Társaság nevében eljáró Alapkezelő Társaság ad felvilágosítást. A devizaátváltás költségét és az egyéb kapcsolódó költségeket az adott befektető viseli. Árinformációk Egy vagy több részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékét az igazgatók időről időre naponta közzéteszik a meghatározott újságokban és egyéb elektronikus szolgáltatásokban. Ezek az adatok a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. webhelyén (www.schroders.lu) és a Társaság székhelyén is elérhetők. Sem a Társaság, sem pedig a forgalmazók nem vállalnak felelősséget a részvényenkénti nettó eszközérték hibás közléséért, illetve nem közléséért. Részvénytípusok A részvények csak névre szóló formában kerülnek kibocsátásra. A névre szóló részvényekről nem állítanak ki tanúsítványt. A névre szóló részvényekre vonatkozó töredék jogosultságokat két tizedesig kerekítik. A részvényeket a klíringrendszerben vezetett számlákon is lehet tartani, illetve azokon keresztül is át lehet utalni. A Tájékoztató kibocsátásának napján a bemutatóra szóló fizikai részvényutalványokra vonatkozóan megjegyzendő, hogy a bemutatóra szóló fizikai részvényutalványokra vonatkozó cseretanúsítványok kiállítása késhet, továbbá az Alapkezelő Társaság fenntartja a jogot arra, hogy a tanúsítványok nyomtatási és kezelési költségeként átadásonként legfeljebb 100 EUR összegű díjat számoljon fel. A kétségek elkerülése végett, a Társaság nem bocsát ki új bemutatóra szóló részvényeket. Általános rendelkezések Az adott jegyzési megbízások a kereskedés felfüggesztésének vagy elhalasztásának az esetét kivéve visszavonhatatlanok. Az Alapkezelő Társaság és/vagy a Társaság teljes mértékben fenntartja a jogot arra, hogy valamely kérelmet részben vagy egészben elutasítson. A kérelem elutasítása esetén a kézhez vett jegyzési összeg a kérelmező költségére és kockázatára, kamat nélkül visszatérítésre kerül. Javasoljuk, hogy a kérelmet benyújtani kívánó személyek tájékozódjanak az állampolgárságuk, lakó-, illetve tartózkodási helyük szerinti országban hatályos törvényekről, valamint adó- és devizagazdálkodási szabályokról. Az Alapkezelő Társaság egyes forgalmazókkal olyan megállapodást köthet, amelynek értelmében a forgalmazók a részvények rajtuk keresztül történő jegyzésével kapcsolatban névleges tulajdonosként járnak el, vagy a befektetők számára névleges tulajdonost jelölnek ki. E minőségükben a forgalmazók a magánszemély befektetők nevében névadó társaságként részvényeket jegyezhetnek, kérhetik azok más eszközosztályba történő átváltását és visszaváltását, továbbá kérhetik az ilyen tranzakcióknak a részvénytulajdonosokról a Társaságnál vezetett nyilvántartásba történő bejegyzését a névadó társaság nevén. A forgalmazó, illetve névadó társaság saját nyilvántartást vezet, és a befektetők számára részvényállományukra vonatkozóan személyre szabott információkat nyújt. A befektetők közvetlenül a Társaságba is befektethetnek, és nem kell névadó társaság szolgáltatásait igénybe venniük, kivéve, ha a helyi törvények vagy


Oldal 17

szokások ezt a gyakorlatot tiltják. A helyi törvények eltérő rendelkezéseinek hiányában a valamely forgalmazó által vezetett névleges tulajdonosi számlán részvényeket tartó részvénytulajdonos részvényeinek közvetlen tulajdonjogára bármikor igényt formálhat. Az Alapkezelő Társaság azonban felhívja a befektetők figyelmét arra a tényre, hogy a befektető csak akkor gyakorolhatja teljes mértékben részvénytulajdonosi jogait a Társasággal szemben, ha a befektető saját maga és saját nevében van bejegyezve a részvénytulajdonosok nyilvántartásába. Abban az esetben, ha a befektető befektetése a Társaságba egy forgalmazón keresztül, vagy egy saját nevében, de a befektető javára a Társaságban részesedést tartó névleges tulajdonos útján történik, bizonyos részvénytulajdonosi jogok közvetlen gyakorlása a Társasággal szemben nem minden esetben lehetséges a befektető számára. Javasoljuk, hogy a befektetők kérjenek tanácsot jogaikra vonatkozóan. Természetbeni jegyzés Az igazgatótanács időről időre az adott alap által befektetési politikájával és a befektetési korlátozásokkal összhangban megszerezhető értékpapírok és egyéb eszközök ellenében is elfogadhatja a részvények jegyzését. A természetbeni jegyzés a rendelkezésre bocsátott eszközöknek az alábbi 2.4 pontban meghatározott szabályok szerint számított nettó eszközértékén történik; erről a luxemburgi törvények előírásainak megfelelően független könyvvizsgálói jelentést kell készíteni a jegyző személy költségére. Amennyiben a Társaság a rendelkezésre bocsátott eszközök tulajdonjogát nem kapja meg, a Társaság a mulasztást elkövető befektető, illetve pénzügyi közvetítője ellen eljárást indíthat, illetve a kérelmezőnek a Társaságnál lévő bármely fennálló részvényállományából levonhatja a Társaság, illetve az Alapkezelő Társaság részéről felmerült költségeket és veszteségeket. Pénzmosás elleni eljárások A nemzetközi normáknak megfelelően a luxemburgi törvények és rendeletek (korlátozás nélkül beleértve a pénzmosásnak és a terrorizmus finanszírozásának megelőzéséről szóló, 2004. november 12-i törvény mindenkori hatályos változatát) a Társaságra is kötelezettségeket rónak a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megakadályozása érdekében. Ezen rendelkezések eredményeképpen a Társaság megköveteli az Alapkezelő Társaságtól, hogy ellenőrizze a Társaság ügyfeleinek személyazonosságát, és folyamatosan átvilágítsa őket a luxemburgi törvényekkel és rendeletekkel összhangban. Ennek a követelménynek a teljesítése érdekében az Alapkezelő Társaság bármilyen információt és alátámasztó dokumentációt bekérhet, ha szükségesnek tartja, beleértve a haszonhúzó minőségre, a pénzeszközök forrására és a vagyon eredetére vonatkozó információkat. Az Alapkezelő Társaság bármikor további dokumentumokat kérhet be annak érdekében, hogy eleget tegyen az alkalmazandó jogi és szabályozói követelményeknek. Ha az ügyfél késve vagy egyáltalán nem nyújtja be a szükséges dokumentumokat, lehetőség van a jegyzésre vagy adott esetben a visszaváltásra vagy bármely egyéb ügyletre irányuló megbízás teljesítésének visszautasítására. Sem a Társaság, sem az Alapkezelő Társaság nem tehető felelőssé, ha az ügyletek feldolgozása amiatt szenved késedelmet vagy hiúsul meg, hogy az ügyfél nem szolgáltat vagy csak részlegesen szolgáltat információt és/vagy nyújt be dokumentumokat. Nyilatkozat az egyesült királyságbeli Offshore Alapok (adózás) szabályozása 2009 céljára Az Egyesült Királyság 2009. évi Offshore Alapok (adózás) szabályozása (SI 2009/3001) 6. fejezetében lefektetett követelményekkel összhangban az igazgatók ezennel nyilatkoznak a következőkről: Egyenértékűségi feltétel A Társaság megfelel a negyedik ÁÉKBV irányelv követelményeinek. Tulajdonosi kör valódi sokrétűségére vonatkozó feltétel A Társaság részvényei széles körben elérhetők valamennyi olyan befektető számára, és az Alapkezelő Társaság vállalja, hogy azokat széles körben és a szándékolt befektetői kategóriák elérésére alkalmas módon fogják értékesíteni és elérhetővé tenni valamennyi

Oldal 18


olyan befektető számára, akik megfelelnek a bármely adott részvényosztályba történő befektetésre vonatkozó tágan meghatározott követelményeknek, amennyiben nincs arra irányuló szándék, hogy csak bizonyos befektetők vagy befektetők szűk csoportjai számára legyenek hozzáférhetők. A III. melléklet „Részvényosztályok” részének 3. szakasza részletes információt tartalmaz a befektetés olyan minimális szintjeire és/vagy az olyan befektetői kategóriákra vonatkozóan, amelyek bizonyos részvényosztályok megszerzésére jogosítanak. Feltéve, hogy az adott személy megfelel a bármely adott részvényosztályba történő befektetésre vonatkozó tágan meghatározott követelményeknek, ez a személy információt szerezhet a Társaság érintett részvényeiről, illetve megszerezheti azokat a következő bekezdésekben leírt feltételek szerint. Az USA befektetőkre alkalmazandó befektetési korlátozások A Társaság az Egyesült Államok befektetési társaságokról szóló 1940. évi törvényének (a „befektetési társasági törvény”) értelmében nem került és nem kerül bejegyzésre. A Társaság részvényei az Egyesült Államok értékpapírokról szóló 1933. évi módosított törvénye (az „értékpapírtörvény”), illetve az Amerikai Egyesült Államok bármely államának értékpapírokról szóló törvényei értelmében nem kerültek és nem kerülnek bejegyzésre, és e részvényeket csak az 1933. évi értékpapírtörvénynek, valamint az állami és az értékpapírokról szóló egyéb törvényeknek megfelelő módon lehet jegyzésre felkínálni, értékesíteni vagy egyéb módon átruházni. A Társaság részvényei nem kínálhatók fel és nem értékesíthetők az Egyesült Államokon belül, továbbá bármely USA-beli személy számára vagy számlájára. Ezen szabály alkalmazásában USA-beli személynek az minősül, aki megfelel az értékpapírtörvény S szabályzata 902. szabályában található meghatározásnak, vagy az 1986. évi Internal Revenue Code törvénynek a FATCA rendelkezéseit is belefoglaló módosított változatának (az „Adókódex”). Az értékpapírtörvény S. szabályzata 902. szabályának meghatározása szerint USA-beli személynek minősül többek között az Egyesült Államokban devizabelföldinek minősülő természetes személy, a nem magánszemély befektetők tekintetében pedig (i) az USA vagy bármely államának törvényei értelmében alapított vagy bejegyzett társaság vagy társulás; (ii) bármely célvagyon: (a) amellyel kapcsolatban bármely célvagyonkezelő USAbeli személy, kivéve, ha az adott célvagyonkezelő professzionális megbízott vagy célvagyon társkezelője, aki nem USA-beli személy, önálló vagy megosztott befektetési jogosultsággal rendelkezik a célvagyon eszközei tekintetében, és a célvagyonnak nincs olyan kedvezményezettje (és – amennyiben a célvagyon visszavonható – olyan elszámolója), aki USA-beli személy, vagy (b) ahol bíróság elsődleges joghatósággal rendelkezik a célvagyon felett, és egy vagy több USA-beli megbízott jogosult a célvagyont illető legfontosabb döntések ellenőrzésére, és (iii) hagyaték, (a) amelynek a különböző forrásokból világszerte szerzett bevétele után az USA-ban adót kell fizetni; vagy (b) amelynek tekintetében USA-beli személy a végrehajtó, illetve kezelő, kivéve, ha a hagyaték végrehajtója, illetve kezelője, aki nem USA-beli személy, a hagyaték eszközeinek tekintetében önálló vagy megosztott befektetési jogosultsággal rendelkezik, és a hagyatékra külföldi törvények vonatkoznak. Az „USA-beli személy” kifejezés az alapvetően passzív befektetés céljára alapított szervezetet is jelenti (mint pl. árucsoport, befektetési társaság és egyéb hasonló szervezet) amelyet (a) USA-beli személy által árucsoportba történő befektetés előmozdítására alapítottak, amelynek tekintetében az üzemeltető az Egyesült Államok Commodity Futures Trading Commission bizottsága által kihirdetett szabályzat 4. részének egyes követelményei alól annak alapján mentesül, hogy résztvevői nem USAbeli személyek, vagy (b) amelyet USA-beli személyek alapvetően az 1933. évi értékpapírtörvény értelmében nem bejegyzett értékpapírokba történő befektetés céljára alapítottak, kivéve, ha olyan (az 1933. évi értékpapírtörvény 501 (a) szabályában meghatározott) „jogosult befektetők” alapították vagy tartják tulajdonukban, akik nem természetes személyek, vagyontömegek vagy trösztök. Az Adókódex értelmében az USA-beli személy kifejezés a következőket jelenti: (i) az USA állampolgára vagy az USA-ban illetőséggel rendelkező személy, (ii) az USA vagy annak bármely politikai alegysége joga szerint létrejött személyi társaság vagy személyi társaságként tekintett más személy, (iii) olyan társaság vagy más személy, amelyet az USA szövetségi jövedelemadózás szempontjából társaságként tekintenek, és az USA vagy annak bármely politikai alegysége joga szerint jött létre, (iv) olyan vagyontömeg, amelynek jövedelme annak forrásától függetlenül az USA szövetségi jövedelemadó tárgya, vagy (v) a tröszt, ha (a) egy USA-beli bíróság gyakorolhatja a tröszt adminisztrációja felett az elsődleges felügyeletet, és a tröszt valamennyi jelentős


Oldal 19

döntésének ellenőrzésére egy vagy több USA-beli személy rendelkezik jogosultsággal, vagy (b) a tröszt 1996. augusztus 20-án már létezett, és szabályszerű választást tett arra vonatkozóan, hogy USA-beli személyként kezeljék. Ha a státusát illetően bármilyen kétsége van, forduljon pénzügyi vagy egyéb szakmai tanácsadójához. Kanadai befektetőkre vonatkozó befektetési korlátozások A Társaság részvényeit nem bocsátják ki nyilvánosan Kanadában. A részvények Kanadában történő bármilyen kibocsátása kizárólag zártkörű forgalomba hozatal útján történik: (i) bizonyos előírt közzétételeket tartalmazó kanadai kibocsátási memorandumnak megfelelően, (ii) olyan alapon, amely mentesül az alól a feltétel alól, hogy a Társaság tájékoztatót készítsen és benyújtsa azt az illetékes kanadai értékpapírügyi szabályozó hatóságoknak, a releváns kanadai jogrendszerekben alkalmazandó követelményeknek megfelelően, és (iii) olyan személyek vagy entitások részére, amelyek „akkreditált befektetők” („accredited investors” – a fogalomnak a 45106 Nemzeti jogforrás: A tájékoztatóval és a regisztrációval kapcsolatos mentességek című dokumentumban meghatározott értelmében) és ha szükséges, „engedélyezett ügyfelek” („permitted clients” – a fogalomnak a 31-103 Nemzeti jogforrás: Regisztrációs követelmények, mentességek és a regisztráltak folyamatos kötelezettségei című dokumentumban meghatározott értelmében). Az Alapkezelő Társaság semmiféle minőségben nincs regisztrálva Kanada egyik jogrendszerében sem, és a különféle regisztrációs követelmények alóli egy vagy több mentességre támaszkodhat bizonyos kanadai jogrendszerekben. Előfordulhat, hogy az „akkreditált befektető” minősítésen túl egy kanadai illetőségű befektetőnek „engedélyezett ügyfél” minősítéssel is rendelkeznie kell. Ha egy kanadai illetőségű befektetőnek vagy egy olyan befektetőnek, aki a Társaság részvényeinek megvásárlását követően vált kanadai illetőségűvé, „engedélyezett ügyfél” minősítéssel kell rendelkeznie, azonban nem rendelkezik vagy már nem rendelkezik „engedélyezett ügyfél” minősítéssel, a befektető nem vásárolhatja meg a Társaság további részvényeit, és előfordulhat, hogy meglévő részvényeit vissza kell váltania. 2.2. Részvények visszaváltása és átváltása Visszaváltási eljárás Az Alapkezelő Társaság által bármely kereskedési napon 13:00 óra előtt – hacsak a III. melléklet másképpen nem rendelkezik – vagy az igazgatók által saját belátásuk szerint meghatározott más időpontig elfogadott visszaváltási megbízások teljesítése a vonatkozó részvényenkénti nettó eszközértéken történik, a „Nettó eszközérték számítása” szakaszban meghatározottak szerint, a kereskedési napon számítva (mínusz az esetlegesen fizetendő visszaváltási díj). Az Alapkezelő Társaság által 13:00 óra után elfogadott megbízások teljesítése általában a következő kereskedési napon történik. Azoknak az Alapoknak az esetében, amelyeknek a kereskedési határideje a III. mellékletnek megfelelően az előző kereskedési nap 13:00 óra, a visszaváltási kérelmeknek 13:00 óra előtt meg kell érkezniük annak érdekében, hogy a következő kereskedési napon feldolgozhassák azokat a vonatkozó részvényenkénti nettó eszközértéken. A 13:00 óra után megkapott visszaváltási megbízások teljesítése a második következő kereskedési napon történik. A visszaváltási megbízás végrehajtása csak akkor történhet meg, ha a kapcsolódó regisztrált tartási szint lehetővé teszi azt.Azokban az esetekben, amikor a kereskedést felfüggesztették egy olyan Alapban, amelyből visszaváltást kértek, a visszaváltás feldolgozását el kell halasztani a következő olyan kereskedési napig, amikor a kereskedés már nincs felfüggesztve. A részvények visszaváltására vonatkozó megbízásokat közvetlenül az Alapkezelő Társasághoz lehet benyújtani a részvények visszaváltását kérelmező nyomtatvány kitöltésével, levélben, faxon vagy az Alapkezelő Társaság által jóváhagyott egyéb módon, amelyben meg kell adni a számla hivatkozási számát és a visszaváltásra vonatkozó összes adatot. A bejegyzett részvénytulajdonosoknak aláírással kell ellátniuk a megbízásokat, kivéve akkor, ha közös állomány esetében egyetlen aláírót hatalmaznak meg, vagy ha a kitöltött meghatalmazás átvételét követően neveztek ki egy meghatalmazottat.

Oldal 20


A bemutatóra szóló részvények visszaváltására vonatkozó megbízásokkal együtt a megfelelő tanúsítványt és az összes szelvényt is be kell nyújtani, a visszaváltandó részvények számára, valamint az elszámolásra vonatkozó összes adattal együtt. A kétségek elkerülése végett, a Társaság nem bocsát ki új bemutatóra szóló részvényeket. A visszaváltásból származó bevétel Az elszámolási eljárások a részvények visszaváltására vonatkozó megbízások forgalmazókon keresztül történő benyújtása esetén eltérhetnek.

A visszaváltásból származó bevétel kifizetése általában banki vagy elektronikus átutalással történik az adott kereskedési naptól számított három munkanapon belül, hacsak a III. melléklet másképpen nem rendelkezik, a részvénytulajdonos számára díjmentesen, amennyiben a Társaság valamennyi szükséges dokumentumot kézhez vett. Az elszámolás dátumának kiszámításakor figyelmen kívül kell hagyni az elszámolási időszakba eső azon napokat, amelyek az Alap esetében nem minősülnek kereskedési napnak. Amennyiben az elszámolási napon a bankok az elszámolás devizaneme szerinti országban nem tartanak nyitva, az elszámolás azon a következő munkanapon történik, amelyen az adott bankok nyitva tartanak. A Társaság vagy az Alapkezelő Társaság nem tehető felelőssé valamely átvevő bank vagy elszámolási rendszer által okozott késedelemért vagy felszámolt költségekért, továbbá nem tehető felelőssé az olyan késedelmes elszámolásért, amelyet egyes országokban vagy bizonyos bankoknál a helyi kifizetés feldolgozás időbeni eltérései eredményezhetnek. A visszaváltásból származó bevétel kifizetése általában az adott részvényosztály devizanemében történik. Azonban a részvénytulajdonos kérésére a Társaság nevében eljáró Alapkezelő Társaság a visszaváltásokhoz devizaváltási szolgáltatást nyújt a részvénytulajdonos részére. A külföldi devizában történő ügyletekre alkalmazott, az Alapkezelő Társaság által levont díjak részleteiről kérésre a Társaság nevében eljáró Alapkezelő Társaság ad felvilágosítást. A devizaátváltás költségét és az egyéb kapcsolódó költségeket az adott befektető viseli. Ha kivételes körülmények között, bármilyen okból kifolyólag a visszaváltásból származó bevétel kifizetésére az érintett kereskedési naptól számított három munkanapon (vagy a III. mellékletben meghatározott más időszakon) belül nem kerülhet sor, például, ha azt az érintett Alap likviditása nem teszi lehetővé, akkor a kifizetés a későbbiekben ésszerű módon a lehető leghamarabb (de legfeljebb harminc munkanapon belül) megtörténik a vonatkozó kereskedési napon számított részvényenkénti nettó eszközértéken. Természetbeni visszaváltás Az igazgatók időről időre a természetben történő visszaváltást is engedélyezhetik. A természetben történő visszaváltás értékének a meghatározása a luxemburgi törvények előírásainak megfelelően történik. A természetben történő visszaváltás esetén a természetben történő visszaváltással összefüggésben felmerülő költségeket (főként a független könyvvizsgálói jelentés elkészítésével kapcsolatban felmerülő költségeket) a részvénytulajdonosnak kell viselnie, kivéve, ha a Társaság szerint a természetben történő visszaváltás a saját érdekeit szolgálja, vagy ha arra a saját érdekeinek védelmében kerül sor. A természetben történő visszaváltásra vonatkozó kérelmek csak akkor fogadhatók el, ha az adott Alapban visszaváltandó részvények nettó eszközértéke az igazgatók időről időre meghatározott egyéb rendelkezéseinek hiányában legalább 10 000 000 EUR vagy ennek megfelelő összeg más devizában. Átváltási eljárás Az átváltási ügylet olyan ügylet, amelynek során egy részvénytulajdonos valamely részvényosztályban (az „eredeti osztály”) fennálló befektetését egy másik részvényosztályba (az „új osztály”) konvertálják át, vagy ugyanazon Alapon belül vagy a Társaságban lévő különböző Alapok között. Az Alapkezelő Társaság az átváltásra vonatkozó megbízást akkor fogadja el, ha rendelkezésre állnak részvények az új osztályban, valamint ha az új osztályhoz fűződő minden jogosultsági követelmény és/vagy más konkrét feltétel (például minimális jegyzési és befektetési összegek) teljesül. Az átváltási eljárás feldolgozása az eredeti osztályból történő visszaváltásként, majd azt követően az új osztályba történő jegyzésként történik. Ha az átváltási eljárásban szereplő eredeti osztályok és új osztályok üzletkötési határideje egyaránt 13:00 óra és kereskedési napjaik is megegyeznek, az Alapkezelő Társaság által 13:00 óra előtt vagy az igazgatók belátása szerinti más időpont előtt elfogadott átváltási megbízások teljesítése rendszerint a megbízás érkezéséhez kapcsolódó kereskedési napon történik meg, és rendszerint a két részvényosztály adott kereskedési napra számított vonatkozó részvényenkénti nettó eszközértékei alapján (az alkalmazandó átváltási díj levonásával).


Oldal 21

Azoknak az Alapoknak az esetében, amelyeknek a kereskedési határideje a III. mellékletnek megfelelően az előző kereskedési nap 13:00 óra, a visszaváltási kérelmeknek 13:00 óra előtt meg kell érkezniük annak érdekében, hogy a következő kereskedési napon feldolgozhassák azokat a vonatkozó részvényenkénti nettó eszközértéken. A 13:00 óra után befogadott átváltási megbízások teljesítése a második következő kereskedési napon történik. Hasonlóképpen, amennyiben az átváltási kérelem a fenti Alapokba történő átváltásra szól, a részvényosztály jegyzésének feldolgozásához a korábbi értesítést veszik figyelembe. Azonban a következő szabályok érvényesülnek, ha az új osztályban az elszámolási időszak rövidebb, mint az eredeti osztályban, és/vagy az eredeti és az új osztályokra eltérő kereskedési napok vagy üzletkötési határidők vonatkoznak, vagy a részvényenkénti nettó eszközérték elérhetőségének napja vagy ideje eltér, vagy ha az eredeti és az új osztályokra eltérő munkaszüneti napok vagy eltérő deviza munkaszüneti napok vonatkoznak az elszámolási ciklus során: (A) a visszaváltás teljesítése az átváltási megbízás megérkezésének napjához kapcsolódó kereskedési napon történik az eredeti osztály adott kereskedési napra számított részvényenkénti nettó eszközértékén, és (B) a jegyzés teljesítése az új osztály következő legközelebbi kereskedési napján történik az új osztály adott kereskedési napra számított részvényenkénti nettó eszközértékén, és (C) a jegyzés teljesítése tovább halasztható egy későbbi kereskedési napra annak érdekében, hogy a jegyzés elszámolási napja a visszaváltás elszámolási napjával megegyezzen vagy kövesse azt (lehetőség szerint a két elszámolási időszak egyeztetésére kerül sor), és (D) amennyiben a visszaváltás elszámolására a jegyzés előtt kerül sor, a visszaváltásból származó bevétel a Társaság beszedési számláján marad, a képződő kamat pedig a Társaságot illeti meg. Amennyiben a kereskedést felfüggesztik egy olyan Alap esetében, amelybe, illetve amelyből átváltásra adtak megbízást, az átváltás feldolgozását elhalasztják a következő olyan kereskedési napig, amikor a kereskedés már nincs felfüggesztve. A fent leírt átváltási eljárások továbbra is alkalmazandók. A részvények átváltására vonatkozó megbízásokat az Alapkezelő Társaság számára az átváltási nyomtatvány kitöltésével vagy levélben, faxon vagy az Alapkezelő Társaság által jóváhagyott egyéb módon lehet leadni, a számlaszám és a megnevezett részvényosztályok és Alapok között átváltandó részvények számának megadásával. A bejegyzett részvénytulajdonosoknak aláírással kell ellátniuk a megbízásokat, kivéve akkor, ha közös állomány esetében egyetlen aláírót hatalmaznak meg, vagy ha a kitöltött meghatalmazás átvételét követően neveztek ki egy meghatalmazottat. A részvények különböző devizákban denominált részvényosztályok között történő átváltására irányuló megbízások elfogadhatók. Az ilyen átváltásokra vonatkozóan a Társaság nevében eljáró Alapkezelő Társaság devizaváltási szolgáltatást nyújt. A külföldi devizában történő ügyletekre alkalmazott, az Alapkezelő Társaság által levont díjak részleteiről kérésre a Társaság nevében eljáró Alapkezelő Társaság ad felvilágosítást. A devizaátváltás költségét és az egyéb kapcsolódó költségeket az adott befektető viseli. A bemutatóra szóló nyomdai részvények átváltására vonatkozó megbízásokkal együtt a megfelelő részvényutalványt és az összes szelvényt is be kell nyújtani, az átváltandó részvények osztályára és a részvények számára, valamint az elszámolásra vonatkozó összes adattal együtt. A kétségek elkerülése végett, a Társaság nem bocsát ki új bemutatóra szóló részvényeket. Az igazgatók saját belátásuk alapján egyes forgalmazóknak engedélyezhetik, hogy a részvények átváltásáért díjat számítsanak fel. A díj nem haladhatja meg az átváltandó részvény értékének 1%-át. Ugyanezek az alapelvek alkalmazandók akkor, ha a befektetők olyan befektetési Alapok között történő átváltásra adnak megbízást, amelyek a Schroder alapkínálatán belül eltérő jogi struktúrákhoz tartoznak. A részvénytulajdonosok helyi adótanácsadójuk segítségével tájékozódjanak e műveletek helyi adóhatásairól.

Oldal 22


Általános rendelkezések Az átváltási és visszaváltási eljárások eltérhetnek, ha a részvények átváltása, illetve visszaváltása iránti kérelem benyújtása forgalmazókon keresztül történik. A részvények átváltására, illetve visszaváltására vonatkozó megbízások teljesítése az adott kereskedési napra vonatkozó részvényenkénti nettó eszközérték meghatározása előtt ismeretlen nettó eszközérték alapján történik. A harmadik fél részére történő kifizetésekre irányuló megbízásokat az Alapkezelő Társaság csak saját belátása alapján fogadja el.

Az átváltást, illetve visszaváltást követően a részvénytulajdonos által valamely részvényosztályban tartott részvények értékének általában meg kell haladnia a III. melléklet „Részvényosztályok” című szakaszában az egyes részvényosztályokra vonatkozóan meghatározott minimális befektetési összeget. Kivéve, ha az Alapkezelő Társaság ettől eltekint, abban az esetben, ha az átváltási, illetve visszaváltási kérelem eredményeképpen a részvénytulajdonos valamely Alap valamely részvényosztályában lévő befektetésének összege az adott részvényosztályra vonatkozóan előírt minimális érték alá kerül, akkor a megbízás a részvénytulajdonos adott részvényosztályban lévő összes részvényének visszaváltására vagy átváltására adott megbízásként kezelendő. Az igazgatók, amennyiben azt helyénvalónak tartják, indokolt körülmények között más üzletkötési határidőket is meghatározhatnak, például eltérő időzónában található joghatósági területen lévő befektetők számára történő forgalmazás esetén. Az eltérő üzletkötési határidőket illetően a forgalmazókkal külön meg lehet állapodni, vagy azokat a tájékoztató mellékletében vagy az érintett joghatósági területen használatban lévő más marketingdokumentumban közzé lehet tenni. Ilyen körülmények között a részvénytulajdonosokra vonatkozó üzletkötési határidőnek mindig meg kell előznie az ebben a tájékoztatóban hivatkozott üzletkötési határidőt. A tranzakcióra vonatkozó visszaigazolást az Alapkezelő Társaság a részvények átváltását, illetve visszaváltását követő munkanapon bocsátja ki. A részvénytulajdonosoknak a visszaigazolások azonnali ellenőrzésével meg kell győződniük arról, hogy azok minden tekintetben pontosak. Az átváltási, illetve visszaváltási megbízásokat az Alapkezelő Társaság kötelező érvényűnek és visszavonhatatlannak tekinti, és az Alapkezelő Társaság belátása szerint teljesítésükre csak akkor kerülhet sor, ha az érintett részvényeket szabályszerűen kibocsátották. 2.3. Korlátozások bizonyos Alapokba vagy osztályokba történő jegyzésekkel és átváltásokkal kapcsolatban Egy Alap vagy részvényosztály lezárható az új jegyzések vagy a befelé irányuló átváltások elől (azonban a visszaváltások vagy a kifelé irányuló átváltások elől nem), ha az Alapkezelő Társaság véleménye szerint a lezárás szükséges a meglévő részvénytulajdonosok érdekeinek védelme, illetve az Alap vagy részvényosztály hatékony kezelése céljából. A lezárást indokolttá tévő körülmények körének korlátozása nélkül ilyen körülménynek minősülhet, ha az Alap vagy egy részvényosztály mérete következtében elérte a piac kapacitását, vagy optimális kezelése bonyolulttá vált, és/vagy a további tőkebeáramlás hátrányos hatással lenne az Alap vagy a részvényosztály teljesítményére. A fentiekre tekintet nélkül azonban az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint engedélyezheti a rendes megtakarítási sémák részéről a jegyzések folytatását azon az alapon, hogy ezen típusú beáramlások nem jelentenek nehézséget a kapacitást illetően. A lezárást követően az Alap vagy részvényosztály ismételt megnyitása csak akkor történik meg, ha az Alapkezelő Társaság véleménye szerint a lezárást megkívánó körülmények már nem állnak fenn. 2.4. Nettó eszközérték számítása A részvényenkénti nettó eszközérték számítása (A) Az egyes részvényosztályok tekintetében a részvényenkénti nettó eszközérték számítása minden kereskedési napon megtörténik az adott részvényosztály devizanemében. A számítás során az egyes részvényosztályokhoz rendelhető nettó eszközértéket – amely megegyezik az eszközök mínusz a források arányos értékével – elosztják az adott részvényosztályban az adott időpontban kibocsátott részvények számával. Az így kapott összeget a legközelebbi két tizedesjegyre kerekítik (2016. május 2-tól a kapott összeget a legközelebbi négy tizedesjegyre kell kerekíteni). (B) Az igazgatók fenntartják a jogot arra, hogy engedélyezzék az egyes részvényosztályok részvényenkénti nettó eszközértékének napi egyszerinél nagyobb gyakorisággal történő kiszámítását, illetve hogy a kereskedésre vonatkozó rendelkezéseket állandó jelleggel vagy ideiglenesen egyéb módon megváltoztassák, például abban az esetben, ha az igazgatók úgy vélik, hogy egy vagy több Alap


Oldal 23

befektetéseinek piaci értékében beálló jelentős változás miatt ez szükséges. Az ilyen állandó jellegű változtatást követően a tájékoztatót módosítják, és arról a részvénytulajdonosokat is tájékoztatják. (C) A teljes eszközérték számításakor az alábbi szabályokat alkalmazzák: (1) A pénztár és a bankbetétek, a váltók és adóslevelek, a követelések, az aktív időbeli elhatárolások, a fentiek szerint megállapított és elhatárolt, de még be nem érkezett készpénzosztalék és kamat képezi a teljes összeget, kivéve, ha azok teljes összege valószínűleg nem kerül kifizetésre, illetve kézhezvételre, amely esetben az érték meghatározása úgy történik, hogy levonásra kerül a Társaság által adott esetben a valódi érték tükrözéséhez helyénvalónak tartott leszámítási érték. (2) Az ilyen értékpapírok, származékos pénzügyi eszközök és eszközök értékét azon a tőzsdén vagy más szabályozott piacon érvényes legutolsó ár alapján határozzák meg, ahol ezekkel az értékpapírokkal vagy eszközökkel kereskednek, illetve ahová ezeket kereskedés céljából bevezették. Ha az értékpapírokkal, illetve egyéb eszközökkel a kereskedés, illetve jegyzésük egy vagy egynél több tőzsdén vagy bármely más szabályozott piacon zajlik, az igazgatók szabályzatot alkotnak azon prioritási sorrend meghatározására, amelynek alapján a tőzsdék, illetve szabályozott piacok az értékpapírok és eszközök árfolyamainak meghatározására használandók. (3) Ha egy értékpapírral semmilyen hivatalos tőzsdén vagy szabályozott piacon nem kereskednek, illetve azokat ott nem jegyzik, vagy abban az esetben, ha a bevezetett, illetve a kereskedésben részt vevő értékpapírok utolsó rendelkezésre álló árfolyama a valódi értéküket nem tükrözi, akkor az Igazgatók az általuk elvárt eladási árfolyam alapján járnak el, amely értéket kellő körültekintéssel és jóhiszeműen határoznak meg. (4) A semmilyen hivatalos tőzsdén nem jegyzett, illetve semmilyen más elismert piacon nem forgalmazott származékos pénzügyi instrumentumok értékelése megbízható és igazolható értékelési módszerrel történik napi rendszerességgel, és ezek bármikor eladhatók vagy lezárhatók ellenirányú ügylettel valós piaci értéken a Társaság kezdeményezésére. A valós piaci értékre történő utalás úgy értendő, mint arra az összegre történő hivatkozás, amelyért az eszköz elcserélhető vagy egy kötelezettség kiegyenlíthető megfelelő információkkal rendelkező, ügyletkötésre hajlandó felek között piaci feltételek alapján létrejövő ügylet során. A megbízható és igazolható értékelési módszer olyan értékelésként értendő, amely nem csupán az ügyleti partner árajánlataira támaszkodik, és amely megfelel a következő kritériumoknak: (I)

Az értékelés alapja vagy az eszköz egy megbízható, a piacon elfogadott értéke, vagy ha ilyen értékre nincs adat, egy olyan árazási modell, amely egy megfelelően elismert módszertant alkalmaz.

(II)

Az értékelés igazolását a következők valamelyikével kell elvégezni: (a) egy megfelelő harmadik fél, aki független a tőzsdén kívüli származékos eszközben érintett partnertől, megfelelő gyakorisággal és olyan módon, amelyet a Társaság ellenőrizni tud; (b) a Társaság egy olyan szervezeti egysége, amely független attól az osztálytól, amelynek a feladata az eszközök kezelése, és amely megfelelő mértékben rendelkezik eszközökkel erre a célra.

(5) Kollektív befektetési vállalkozásban a befektetési jegyek vagy részvények értékelése az adott vállalkozás által bejelentett legutolsó rendelkezésre álló nettó eszközérték alapján történik. (6) A likviditási alapokban lévő likvid eszközök és pénzpiaci eszközök értékelése általában amortizált költség alapon történik. (7) Ha a fentiekben említett értékelési alapelvek egyike sem tükrözi a meghatározott piacokon általánosan használt értékelési módszert, illetve ha egyik értékelési alapelv sem tűnik megfelelőnek a Társaság eszközei értékének meghatározására, akkor az igazgatók jóhiszeműen és az általánosan elfogadott értékelési alapelvekkel és eljárásokkal összhangban eltérő értékelési alapelveket is meghatározhatnak.

Oldal 24


(8) Az Alap devizájától (a III. számú mellékletben szereplő meghatározás szerint) eltérő devizákban fennálló eszközöket vagy forrásokat egy bank vagy más elismert pénzintézet által jegyzett vonatkozó azonnali árfolyam alkalmazásával váltják át. (D)

Ha bármelyik kereskedési napon egy adott Alap részvényeinek összesített tranzakciói révén a részvények olyan nettó összeggel nőnek vagy csökkennek, ami túllépi az adott Alap igazgatói által időről időre meghatározott küszöbértéket (az adott Alap piaci működésének a költségével kapcsolatban), az adott Alap nettó eszközértékét egy olyan összeggel kell korrigálni (amely nem lehet több, mint a nettó eszközérték 2%-a), ami tükrözi mind a becsült pénzügyi díjakat, mind pedig azokat az üzletkötési költségeket, amelyeket az Alapnak meg kell fizetnie, valamint azoknak az eszközöknek a becsült vételi/eladási árrését, amelyekbe az Alap befektet. A korrekció növelés lesz abban az esetben, amikor a mozgások nettó eredményeképpen az Alap összes részvényének az értéke megnő, és csökkentés akkor, amikor ezek csökkenést eredményeznek. További információt az alábbi „Hígítás” és „Hígításos kiigazítás” című szakaszban olvashat.

Hígítás Az Alapoknak egy árfolyamuk van, értékük pedig csökkenhet a mögöttes befektetés adásvételekor felmerülő tranzakciós költségek miatt, illetve a befektetések vételi és eladási árfolyama közötti különbség miatt, amelyek oka az Alapba illetve az Alapból történő jegyzés, átváltás és/vagy visszaváltás. Ez „hígítás” néven ismert. Ennek ellensúlyozása és a részvénytulajdonosok védelme érdekében az Alapkezelő Társaság napi értékelési politikája részeként „ingadozó árfolyam-meghatározást” alkalmazhat. Ez azt jelenti, hogy bizonyos körülmények között az Alapkezelő Társaság a részvényenkénti nettó eszközértéket korrigálni fogja, hogy ellentételezze a kereskedési és egyéb költségek hatásait olyan alkalmakkor, amikor azokat jelentős mértékűnek ítéli meg. Hígításos kiigazítás A szokásos üzletmenet esetén hígításos kiigazításra automatikusan és módszeresen kerül sor. Az egyes kereskedési napokon az Alap által regisztrált jegyzések, átváltások és visszaváltások nettó értékétől függ, hogy szükség van-e hígításos kiigazításra. Az Alapkezelő Társaság ezért fenntartja a hígításos kiigazítás jogát azokban az esetekben, amikor az Alap olyan nettó készpénzmozgást regisztrál, amelynek mértéke túllépi az igazgatók által időről időre megállapított, az előző kereskedési nap nettó eszközértékére vonatkozó küszöbértéket. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint is végezhet hígításos kiigazítást akkor, ha megítélése szerint ezzel a részvénytulajdonosok érdekeit szolgálja. Amikor hígításos kiigazításra kerül sor, ez jellemzően megnöveli a részvényenkénti nettó eszközértéket akkor, ha az Alapba nettó pénzbeáramlás történt, illetve nettó kiáramlás esetén csökkenti a részvényenkénti nettó eszközértéket. Az Alap egyes részvényosztályaiban a részvényenkénti nettó eszközértéket külön számítják ki, azonban százalékban kifejezve minden hígításos kiigazítás egyformán érinti a részvényenkénti nettó eszközértéket. Mivel a hígítás az Alapba történő pénzbeáramláshoz illetve az onnan történő pénzkiáramláshoz kapcsolódik, nem lehet pontosan előre jelezni, hogy egy adott jövőbeni időpontban sor kerül-e hígításra. Következésképpen azt sem lehet pontosan előre jelezni, hogy az Alapkezelő Társaságnak milyen gyakorisággal kell végrehajtania ezeket a hígításos kiigazításokat. Mivel az egyes Alapok hígításos kiigazítását az adott Alap mögött álló befektetések kereskedési költségei alapján számítják ki, beleértve az esetleges kereskedési árréseket is, amelyek a piaci feltételek alapján változhatnak, ez ezt jelenti, hogy a hígításos kiigazítás összege idővel változhat, de nem fogja túllépni a vonatkozó nettó eszközérték 2%-át. Az igazgatók az Alapok eszközeinek és/vagy adott részvényosztály eszközeinek a tekintetében más megfelelő értékelési alapelvet is alkalmazhatnak, ha a fent említett értékelési módszerek alkalmazása rendkívüli körülmények vagy események miatt lehetetlennek vagy helytelennek tűnik.


Oldal 25

2.4. Felfüggesztések és halasztások (A) A Társaság fenntartja a jogot arra, hogy bármely kereskedési napon bármely Alap kibocsátott részvényei teljes értékének 10%-át meghaladó értékben történő átváltására, illetve visszaváltására vonatkozó megbízásokat ne fogadja be. Ilyen körülmények között az igazgatók bejelenthetik, hogy a vissza-, illetve átváltani kért részvények 10%-ot meghaladó mértékű részének át-, illetve visszaváltását a következő kereskedési napig elhalasztják, és értékelésük majd az adott kereskedési napon érvényes részvényenkénti nettó eszközértéken történik. Az ilyen kereskedési napon az elhalasztott megbízások teljesítése a később befogadott megbízások tekintetében elsőbbséget élvez, és a teljesítés az Alapkezelő Társasághoz való beérkezési sorrendben történik. (B) A Társaság fenntartja a jogot arra, hogy a visszaváltásból származó bevétel kifizetésének az időtartamát olyan, harminc naptári napot nem meghaladó időszakra meghosszabbítsa, amelyre a befektetések eladásából származó bevétel átutalásához szükség lehet abban az esetben, ha azokon a piacokon, ahol az Alap eszközeinek a jelentős részét befektették, a devizagazdálkodási szabályok vagy egyéb hasonló korlátozások miatt akadályok merültek fel, illetve, ha az Alap likviditása a visszaváltási megbízás teljesítéséhez nem elegendő. (C) A Társaság bármely Alap bármely részvényosztálya részvényenkénti nettó eszközértékének a számítását, adott Alap bármely részvényeinek kibocsátását vagy visszaváltását, valamint bármely Alap bármely részvényosztályába tartozó részvényeknek ugyanazon vagy más Alap megegyező részvényosztályú részvényeire történő átváltására vonatkozó jogot felfüggessze vagy elhalassza: (1) bármilyen olyan időszak alatt, amikor azon vezető tőzsde vagy más szabályozott piac, amelyen a Társaság adott részvényosztályú befektetéseinek jelentős részét jegyzik, zárva van, illetve amely időszak során a kereskedés korlátozásra vagy felfüggesztésre kerül; vagy (2) minden olyan időszak alatt, amikor a részvényenkénti nettó eszközérték meghatározását és/vagy az adott Alap eszközeinek jelentős részét képező mögöttes befektetési Alapok esetében a visszaváltást felfüggesztik; vagy (3) olyan vészhelyzetnek minősülő helyzetben, amelynek eredményeképpen az adott Alap befektetéseinek az értékesítése vagy értékelése a Társaság számára nem lenne célszerű; vagy (4) a Társaság befektetéseire vonatkozó árafolyamok vagy értékek, illetve a bármely piacon vagy tőzsdén mindenkor érvényes árfolyamok vagy értékek meghatározása során általában használt kommunikációs eszköz leállásának folyamán; vagy (5) bármilyen időszakban, amelynek során a társaság az adott részvények visszaváltása alapján teljesítendő kifizetésekhez szükséges pénzeket nem tudja átutalni, vagy amelynek során a befektetések értékesítésekor vagy megszerzésekor vagy az adott részvények visszaváltása alapján járó kifizetések teljesítésekor az érintett pénzösszegek átutalása az igazgatók véleménye szerint rendes átváltási árfolyamon nem teljesíthető; vagy (6) ha a Társaságot vagy egy Alapot felszámolják vagy felszámolhatják, azon a napon vagy azt követően, amely napon a részvénytulajdonosok azon közgyűlésére vonatkozó meghívó kiküldése történik, amelyen a Társaság vagy az Alap felszámolására vonatkozó határozatra javaslatot tesznek; vagy (7) ha az igazgatók azt állapították meg, hogy a Társaság befektetései jelentős részének az értékelésében az értékelés előkészítése vagy alkalmazása során, illetve későbbi vagy a következő értékelés elvégzésekor valamely részvényosztálynak tulajdoníthatóan jelentős változás következett be; vagy (8) bármilyen egyéb körülmény vagy körülmények során, amikor annak elmulasztása a Társaság vagy a részvénytulajdonosok részéről adófizetési kötelezettséget keletkeztethet, vagy számukra más pénzügyi vagy egyéb hátránnyal járhat. (D) Bármely Alap vagy részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértéke kiszámításának a felfüggesztése nem érinti más Alapok vagy részvényosztályok értékelését, kivéve, ha azok az Alapok vagy részvényosztályok is érintettek.

Oldal 26


(E) A felfüggesztési, illetve halasztási időszak során a részvénytulajdonosok megbízásukat a nem visszaváltott és nem átváltott részvények tekintetében az Alapkezelő Társaság számára az adott időszak vége előtt írásban megküldött értesítéssel visszavonhatják. A részvénytulajdonosok a felfüggesztésről, illetve halasztásról megfelelő tájékoztatást kapnak. 2.5. Piaci időzítés és gyakori kereskedési irányelvek A Társaság tudatosan nem engedélyezi a piaci időzítéshez vagy gyakori kereskedési gyakorlathoz kapcsolódó kereskedési tevékenységet, mivel az ilyen gyakorlat a részvénytulajdonosok érdekeit hátrányosan érintheti. E fejezet alkalmazásában a piaci időzítés a különböző részvényosztályokhoz kapcsolódó olyan jegyzés, átváltás vagy visszaváltás (függetlenül attól, hogy ezt bármely időpontban egyetlen vagy több személy, egyedül vagy együttesen végzi), amely arbitrázson vagy piaci időzítési lehetőségeken keresztül történő nyereségszerzést céloz meg, illetve indokoltan ezt megcélzónak tekinthető. A gyakori kereskedés különböző részvényosztályokhoz kapcsolódó olyan jegyzés, átváltás vagy visszaváltás (függetlenül attól, hogy ezt bármikor egyetlen vagy több személy végzi egyedül vagy együttesen), amely a gyakoriság vagy méret okán az Alap működési költségeinek akkora mértékű növekedéséhez vezethet, amely indokoltan az Alap többi részvénytulajdonosa érdekeire nézve hátrányosnak tekinthető. Ennek megfelelően az igazgatók bármikor, amikor azt megfelelőnek tartják, utasíthatják az Alapkezelő Társaságot az alábbi intézkedések bármelyikének, illetve mindkét intézkedésnek a megtételére: –

Az Alapkezelő Társaság a közös tulajdon vagy ellenőrzés alatt álló részvényeket összevonhatja annak megállapítása céljából, hogy az egyénről, illetve az egyének csoportjáról megállapítható legyen, hogy piaci időzítési gyakorlatot folytat-e. Ennek megfelelően az igazgatók fenntartják a jogot, hogy az Alapkezelő Társaságot arra utasítsák, hogy az általa piaci időzítési vagy gyakori kereskedési gyakorlatot folytatónak minősített befektetők részvényeinek átváltására és/vagy jegyzésére vonatkozó megbízást utasítsa el.

–

Ha az Alap alapvetően olyan piacokon van befektetve, amelyek az Alap értékelésekor zárva vannak, az igazgatók a piaci volatilitás időszakaiban és a fenti rendelkezést figyelmen kívül hagyva, a „Nettó eszközérték számítása” fejezet értelmében, az Alapkezelő Társaságot arra utasíthatják, hogy engedélyezze a részvényenkénti nettó eszközérték olyan jellegű korrigálását, amely az Alap befektetéseinek az értékeléskori piaci értékét pontosabban tükrözi.

A gyakorlatban a nem európai piacokon befektető Alapok értékpapírjait általában a részvényenkénti nettó eszközérték számításakor elérhető utolsó árfolyam alapján értékelik. Azon piacok zárása, ahol az Alap befektet, és az értékelési időpont közötti eltérés jelentős mértékű lehet. Például az USA-ban forgalmazott értékpapírok esetében az utolsó rendelkezésre álló árfolyam akár 17 órával korábbi is lehet. Ezért az ezen értékpapírok értékét befolyásoló olyan eseményeket, amelyek a piacok zárása és az értékelés időpontja között merülnek fel, az adott Alap részvényenkénti nettó eszközértéke általában nem tükrözi. Ennek eredményeképpen, ha az igazgatók úgy vélik, hogy azon piacok zárása, ahol az Alap befektet, és az értékelés időpontja között olyan jelentős esemény történt, amely az adott Alap portfoliójának az értékét lényegesen befolyásolhatja, akkor az Alapkezelő Társaságot felszólíthatják arra, hogy a részvényenkénti nettó eszközértéket akként módosítsa, hogy az a portfólió értékeléskori piaci értékének tartott értéket tükrözze. A módosítás szintje egy választott helyettesítő indexnek az értékelés időpontjáig tartó mozgásán alapul, feltéve, hogy az ilyen mozgás az igazgatók által az adott Alapra vonatkozóan meghatározott küszöbértéket meghaladja. A helyettesítő index általában határidős index formáját ölti, de olyan értékpapír-kosár is lehet, amely az igazgatók véleménye szerint az alap teljesítményéhez szorosan kapcsolódik, illetve azt jelentős mértékben tükrözi. Ha a fentiek szerint korrekcióra kerül sor, azt az azonos Alapban lévő összes részvényosztályra következetesen alkalmazzák.


Oldal 27

A jelen tájékoztató kibocsátásakor feltett szándék, hogy a fent leírt mértéket, amely méltányos piaci érték szerinti árazásként ismert, csak azon Alapokra vonatkozóan alkalmazzák, amelyek az USA és Japán piacain forgalmazott értékpapírokkal szemben jelentős kitettséggel rendelkeznek. Az igazgatók azonban fenntartják a jogot arra, hogy a valós értéken alapuló árképzés alkalmazási körét kiterjesszék más Alapokra is, amikor ezt helyénvalónak tartják.

Oldal 28


3. fejezet 3. Általános információk

3.1. Az ügyvitelre vonatkozó adatok, díjak és költségek Igazgatók Szolgáltatásaiért minden igazgató a Társaság által a közgyűlésen időről időre meghatározott mértékű díjazásra jogosult. Ezenkívül az igazgatók számára a Társaság igazgatótanácsának ülésein vagy közgyűlésein való részvétellel kapcsolatban felmerülő kiadások tekintetében indokolt mértékű költségtérítés fizethető. Azon igazgatók, akik az Alapkezelő Társaság és/vagy bármely Schroder vállalat igazgatói/alkalmazottai is egyben, igazgatói díjazásukról lemondanak. A külső igazgatók is díjazást kapnak szolgáltatásaikért, mindazonáltal Jacques Elvinger semmiféle közvetlen díjazásban nem részesül azért, hogy igazgatóként tevékenykedik. Azonban a nevezett személy a Társaság jogi főtanácsadójának, az Elvinger Hoss Prussen irodának egyik üzlettársa, amely iroda e minőségében díjazást kap. Alapkezelő Társaság Az igazgatók a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. társaságot nevezték ki Alapkezelő Társasággá, hogy az a törvény II. mellékletében meghatározott befektetéskezelési, adminisztrációs és marketing funkcióknak eleget tegyen. A Társaság az Alapkezelő Társaság számára engedélyezte, hogy meghatározott adminisztratív, forgalmazási és kezelési funkciók elvégzésével szakosodott szolgáltatókat bízzon meg. Ezen összefüggésben az Alapkezelő Társaság meghatározott adminisztratív funkciókkal a J.P. Morgan Bank (Luxembourg) S.A. társaságot bízta meg, és egyes marketing funkciókkal a Schroders csoport részét képező vállalkozásokat bízhat meg. Az Alapkezelő Társaság egyes kezelési feladatokkal az alábbiakban részletezett módon befektetéskezelőket bízott meg. Az Alapkezelő Társaság a feladatokkal megbízott harmadik felek tevékenységeit folyamatosan felügyeli. Az Alapkezelő Társaság és az érintett harmadik felek között létrejött megállapodások úgy rendelkeznek, hogy az Alapkezelő Társaság az érintett harmadik felek számára bármikor további utasításokat adhat, és megbízásukat azonnali hatállyal bármikor visszavonhatja, ha az a részvénytulajdonosok érdekeit szolgálja. Az Alapkezelő Társaságnak a Társaság felé fennálló felelősségét nem befolyásolja az, hogy egyes feladatok végrehajtásával harmadik feleket bízott meg. Az Alapkezelő Társaság az adminisztratív ügynöki, koordinátori, telepített ügynöki, globális forgalmazói, fő kifizető ügynöki, valamint regisztrációs és transzfer ügynöki minőségben nyújtott szolgáltatásaiért a szokásos díjakra jogosult. E díjak elhatárolása minden munkanapon történik az adott Alap nettó eszközértéke alapján legfeljebb évi 0,3%-os mértékben, és ezt havonta utólagosan fizetik ki. Mivel ezek a díjak egy alap nettó eszközértékének rögzített százalékát teszik ki, nem változnak, ha a kapcsolódó szolgáltatások nyújtásának költsége változik. Ebből kifolyólag az Alapkezelő Társaságnak a szolgáltatások nyújtásából nyeresége (vesztesége) származhat, amely idővel és alaponként változhat. A díjakat az Alapkezelő Társaság és a Társaság időről időre felülvizsgálja. Az Alapkezelő Társaság számára a feladatainak teljesítése során szabályszerűen felmerült indokolt adminisztratív költségeket megtérítik. A Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. „Société Anonyme” jogi formában került bejegyzésre Luxemburgban 1991., augusztus 23-án, és 12 867 092,98 EUR kibocsátott és teljes egészében befizetett részvénytőkével rendelkezik. A Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. megkapta az engedélyt az alapkezelő társaságként történő működésre a törvény 15. fejezete alapján, és ekként kollektív portfóliókezelési szolgáltatásokat nyújt KBV-k számára. Az Alapkezelő Társaság másik három luxemburgi székhelyű Sociétés d'Investissement à Capital Variable számára is alapkezelő társaságként jár el: Schroder GAIA, Schroder Special Situations Fund és Schroder Alternative Solutions. Az Alapkezelő Társaság igazgatói a következő személyek: –

Markus Ruetimann, műveleti és információtechnológiai csoportvezető, Schroder Investment Management Limited,

–

Noel Fessey, ügyvezető igazgató, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.

–

Nathalie Wolff, műveleti igazgató, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.


Oldal 29

–

Cord Rodewald, megfelelőségi igazgató, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.

–

Finbarr Browne, pénzügyi vezető, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.

–

Paul Duncombe, vezető, több alapkezelős befektetési megoldások, Schroder Investment Management Limited.

–

John Troiano, Globális intézményi üzletág-igazgató, Schroder Investment Management Limited.

Befektetéskezelők A befektetéskezelők szabad belátásuk szerint szerezhetik meg és adhatják el az Alapkezelő Társaságtól és/vagy a Társaságtól időről időre kapott utasításoknak, valamint a meghatározott befektetési céloknak és korlátozásoknak megfelelően azon Alapok értékpapírjait, amelyek befektetési tanácsadójának és befektetéskezelőjének őket kinevezték. A befektetéskezelők szolgáltatásaikért díjazásként alapkezelési díjra jogosultak az alábbiakban részletesebben kifejtettek szerint. A díjak számítása és elhatárolása kereskedési naponként (a European Small & Mid-Cap Value Alap esetén munkanaponként) történik az Alapok nettó eszközértékének alapján, kifizetésükre pedig havonta, utólagosan kerül sor. Feladataik végrehajtása során a befektetéskezelők saját költségükön befektetési tanácsadóktól tanácsadást vehetnek igénybe. Bizonyos országokban a befektetőknek további összegeket számolhatnak fel a helyi kifizető ügynökök, levelező bankok vagy hasonló szervezetek feladataival és szolgáltatásaival összefüggésben. Egyes országokban rendszeres megtakarítási tervek is rendelkezésre állhatnak. Ha a megtakarítási tervet a megállapodott utolsó napot megelőzően megszüntetik, a fizetett kezdeti költség összege a standard jegyzés esetében alkalmazott díjnál nagyobb lehet. További részleteket a helyi forgalmazótól tudhat meg. Visszaváltási díj A Társaság az adott Alap javára az Alap érintett részvényosztályainak részvényenkénti nettó eszközértékén alapuló visszaváltási díjat is bevezethet. E tájékoztató kiadásakor nincsenek olyan Alapok, amelyekre vonatkozóan visszaváltási díjat kellene fizetni. Teljesítménydíjak Az érintett befektetéskezelők által az Alapokkal kapcsolatosan nyújtott szolgáltatások ellenértékeként a befektetéskezelők az alapkezelési díjakon felül teljesítménydíjra is jogosultak. Kérjük, azt is vegye figyelembe, hogy a teljesítménydíj kiszámítása az esetleges hígításos kiigazítás előtt történik. A teljesítménydíj kimagasló teljesítmény esetén jár, azaz, ha a részvényenkénti nettó eszközérték adott teljesítmény-időszak alatti növekedése meghaladja a vonatkozó referenciaindex (lásd a III. mellékletet) ugyanazon időszak alatt bekövetkező növekedését, az „árvízjel” (high water mark) alapelvének megfelelően, azaz bármely korábbi teljesítmény-időszak végén mért részvényenkénti legmagasabb nettó eszközértéket (high water mark). A teljesítmény-időszak általában minden pénzügyi év, kivéve, ha a pénzügyi év végén a részvényenkénti nettó eszközérték alacsonyabb az „árvízjel” referenciaértéknél. Ez esetben a teljesítmény-időszak az „árvízjel” referenciaérték napján kezdődik. Ha a teljesítménydíjat valamely Alapra vonatkozóan pénzügyi év során vezetik be, akkor annak első hozamidőszaka a díj bevezetésének napján kezdődik. A teljesítménydíjat, amennyiben az fizetendő, évente kell fizetni minden pénzügyi év végét közvetlenül követő hónap folyamán. Továbbá, ha a részvénytulajdonos részvényeit a teljesítmény-időszak vége előtt részben vagy egészben visszaváltja vagy átváltja, a részvényekre vonatkozóan a vissza- vagy átváltás időpontjáig elhatárolt teljesítménydíj a vissza- vagy átváltás kereskedési napján a befektetéskezelőnek fizetendő. Az „árvízjel” referenciaértéket nem állítják vissza azokon a kereskedési napokon, amelyeken a részvények vissza- vagy átváltását követően kiszámítják a teljesítménydíjakat. Megjegyzendő, hogy mivel a részvényenkénti nettó eszközérték az egyes részvényosztályok esetében eltérő lehet, ezért az ugyanazon Alapon belül lévő különböző részvényosztályokra vonatkozóan a teljesítménydíj számítása külön-külön történik, ily módon az egyes osztályokra eltérő összegű teljesítményjutalék vonatkozhat.

Oldal 30


A részvényosztályra vonatkozó teljesítménydíj elhatárolása minden munkanapon történik az előző munkanapon érvényes részvényenkénti nettó eszközérték (a teljesítménydíjra vonatkozó valamennyi céltartalék levonása előtt), valamint a részvényenkénti cél nettó eszközérték (azaz az elméleti részvényenkénti nettó eszközérték a referenciaindexen alapuló teljesítményt feltételezve a megelőző munkanapig), illetve az „árvízjel” (High Water Mark) referenciaérték közül a magasabb közötti különbség alapján, megszorozva az elszámolási időszakban forgalomban lévő részvények átlagos számával. Minden munkanapon a közvetlenül megelőző munkanapon képzett számviteli tartalék kiigazításra kerül annak érdekében, hogy a részvények fentiek szerint számított, pozitív vagy negatív teljesítményét tükrözze. Ha a részvényenkénti nettó eszközérték a munkanapon a részvényenkénti cél nettó eszközértéknél vagy az „árvízjel" referenciaértéknél alacsonyabb, akkor az ezen a kereskedési napon képzett tartalék visszakerül az adott Alapon belül az adott részvényosztályba. Az elszámolási tartalék azonban soha nem lehet negatív. Az érintett befektetéskezelő alulteljesítés esetén semmilyen körülmények között nem teljesít befizetést az Alapba vagy kifizetést a részvénytulajdonos számára. Azok az Alapok és részvényosztályok, amelyekkel összefüggésben teljesítménydíj számítható fel, a III. mellékletben találhatók. A kiemelkedő teljesítmény számításához az egyes Alapokra vonatkozó referenciaindexet a III. melléklet tartalmazza. A részvényekhez kapcsolódó marketing tevékenység és a forgalmazókra vonatkozó feltételek Az Alapkezelő Társaság marketing feladatainak úgy tesz eleget, hogy az Alapok részvényei forgalmazásának és azokba történő magán befektetések helye szerinti országokban harmadik fél forgalmazókat nevez ki, illetve a körülményektől függően szüntet meg, koordinál, és számukra díjazást fizet. A harmadik fél forgalmazók a forgalmazási tevékenységért, a részvénytulajdonosok számára nyújtott szolgáltatásaikért, valamint kiadásaikért díjazásban részesülnek. A harmadik fél forgalmazók számára az induló díj, forgalmazási díj, a részvénytulajdonosok számára nyújtott szolgáltatásért járó díj, valamint alapkezelői díj része vagy egésze fizethető. A forgalmazók a Társaság részvényeit csak akkor forgalmazhatják, ha arra az Alapkezelő Társaság engedélyt adott. A forgalmazók kötelesek a tájékoztatóban foglalt valamennyi feltételt betartani, és azokat érvényre juttatni, értelemszerűen beleértve a luxemburgi törvények és rendeletek részvények forgalmazására vonatkozó kötelező érvényű rendelkezéseiben foglalt feltételeket is. A forgalmazók kötelesek továbbá a tevékenységi helyük szerinti országban a rájuk alkalmazandó törvények és jogszabályok rendelkezéseiben foglalt feltételeket is betartani, ideértve különösen az ügyfeleik azonosítására és ismeretére vonatkozó követelményeket. A forgalmazók nem viselkedhetnek olyan módon, ami a Társaság számára kárt vagy terheket okozna, különösen is tiltott az, hogy a Társaságról olyan szabályozói, pénzügyi vagy beszámolási adatokat adjanak ki, amelyeket egyébként nem kellett volna kiadni. A forgalmazók nem léphetnek fel úgy, mintha a Társaság képviselői lennének. Strukturált termékek Az Alapok teljesítményét lemásoló strukturált termék létrehozása céljából megvalósuló részvénybe történő befektetés kizárólag az Alapkezelő Társasággal erre vonatkozóan kötött külön megállapodás hatályba lépése után engedélyezett. Ilyen megállapodás hiányában az Alapkezelő Társaság visszautasíthatja a részvényekbe történő befektetést, ha az strukturált termékkel kapcsolatos, és az Alapkezelő Társaság megítélése szerint más részvénytulajdonos érdekeivel ütközhet. Letétkezelő A Társaság letétkezelőjeként a J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. társaságot bízták meg. A J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. társaságot 1973. május 16-án jegyezték be „Société Anonyme” társaságként határozatlan időre, székhelye az European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, 2633 Senningerberg, Luxemburgi Nagyhercegség


Oldal 31

cím alatt van. A társaság tőketartaléka 2014. december 31-én 1 109 510 148USD összeget tett ki. A J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. fő tevékenysége a letétkezelő és a befektetéskezelési szolgáltatások nyújtása. A Társaság eszközeit képező valamennyi készpénzt, értékpapírt és egyéb eszközöket a Társaság és részvénytulajdonosai nevében a letétkezelő kezeli. A letétkezelő köteles biztosítani, hogy a Társaság részvényeinek kibocsátása és visszaváltása, valamint a Társaság jövedelmének a felhasználása a luxemburgi törvények értelmében és az alapszabálynak megfelelően történjen, továbbá, hogy a Társaság eszközeihez kapcsolódó tranzakciókból származó pénzek kézhezvétele a szokásos határidőn belül megtörténjen. A letétkezelő ezen megbízotti szolgáltatásokkal kapcsolatosan díjazásra tarthat igényt, amelynek mértéke legfeljebb a Társaság nettó eszközértékének az évi 0,005%-a lehet. A letétkezelő a Társaságtól a Luxemburgban szokásos gyakorlatnak megfelelően díjazásban és jutalékban részesül, továbbá a Társaság könyvelését fedező könyvelési díjat kap. A letétkezelési szolgáltatások és ügyletek díjai havonta fizetendők, a számításuk valamint elhatárolásuk pedig minden munkanapon történik. A letétkezelési díj százalékos mértéke és a tranzakciós díjak szintje a tevékenységek szerinti országnak megfelelően legfeljebb évi 0,3%-os mértékben, illetve tranzakciónként 150 USD-vel eltér. Az Alapoknak nyújtott állandó számviteli és értékelési szolgáltatásokhoz kapcsolódó díjak számítása és elhatárolása minden munkanapon, az Alap nettó eszközértéke alapján legfeljebb évi 0,015%-os mértékben történik. Külön díj kérhető az egyes Alapoktól a további szolgáltatásokért, mint a nem szokásos értékelések; kiegészítő könyvelési szolgáltatások, például teljesítménydíj-számítások, valamint az adóbevallási szolgáltatások. Az ügygondnoki, letétkezelői és tranzakciós díjakat, valamint az alap könyvelési és értékelési díjait a letétkezelő és a Társaság időről időre felülvizsgálhatja. A letétkezelő ezenkívül a feladatai teljesítése során szabályszerűen felmerült ésszerű költségeinek a megtérítésére is jogosult. A letétkezelő számára fizetett összegek a Társaság pénzügyi kimutatásaiban feltüntetésre kerülnek. Részvényeinek a luxemburgi tőzsdére való bevezetésével kapcsolatban a Társaság a letétkezelőt bevezetési ügynökké is kinevezte, amely feladatai teljesítéséért a szokásos díjakra jogosult. Letétkezelő bemutatóra szóló részvények tulajdonosai esetén Az Arendt Services S.A. vállalatot nevezték ki a Társaság letétkezelőjévé a Társaság által kibocsátott bemutatóra szóló részvények vonatkozásában. Az Arendt Services S.A. „Société Anonyme” formában került bejegyzésre határozatlan időre 2009. április 1-jén, és székhelye a 19, rue de Bitbourg, 1273 Luxemburg, Luxemburgi Nagyhercegség címen található. Az Arendt Services S.A. a pénzügyi iparág luxemburgi szakértője a pénzügyi iparágra vonatkozó 1993. április 5-i luxemburgi törvényben meghatározottak szerint. Jogosult letelepedési ügynökként, családi irodaként, valamint bejegyzési és vállalatkezelési szolgáltatásokat nyújtó szakértőként eljárni a fent említett törvénnyel összhangban. A bemutatóra szóló részvények és befektetési jegyek kötelező letétbe helyezéséről és immobilizációjáról szóló 2014. július 28-i luxemburgi törvény kötelező rendelkezése szerint azon bemutatóra szóló részvényeket tartó személyek, akik a részvényeiket nem helyezték letétbe az Arendt Services S.A. társaságnál, nem jogosultak a Társaság részvénytulajdonosainak gyűlésein részt venni, nem vehetők figyelembe a részvénytulajdonosok szavazásai során, és nem fizethető ki nekik az ilyen részvényekre járó osztalék, bár az ilyen osztalékot az ilyen részvények rendelkezésére kell tartani azok kibocsátási időtartama alatt. Azok a részvények, amelyeket 2016. február 18-ig nem helyeztek letétbe az Arendt Services S.A. társaságnál, az említett napon bevonásra kerülnek. A Társaság csökkenti tőkéjét az ilyen részvények nettó eszközértékének megfelelő összeggel, és kifizeti ezt az összeget (az előző bekezdésben hivatkozott osztalékkal együtt, ha alkalmazható) a luxemburgi Caisse de Consignation részére, ahonnan az a személy, aki érvényesen igazolni tudja tulajdonjogát, kérheti az adott összeg kiadását a jogi elévülési időszak végéig.

Oldal 32


Egyéb díjak és költségek A Társaság a működése során felmerült minden díjat és költséget visel, korlátozások nélkül beleértve az adókat, a jogi és könyvvizsgálati szolgáltatások költségeit, a brókeri díjakat, az illetékeket és állami terheket, a különböző országokban a felügyeleti hatóságok számára fizetendő tőzsdei bevezetési díjakat és költségeket, beleértve a társaság részvényeinek a különböző országokban való értékesítéséhez szükséges regisztrációk megszerzésével és fenntartásával kapcsolatos költségeket; a részvények kibocsátásával és visszaváltásával, valamint osztalékfizetéssel kapcsolatos kiadásokat, a regisztrációs díj-, biztosítás- és kamatfizetést, a részvények árának kiszámításával és közzétételével kapcsolatban felmerült költségeket, a postaköltségeket, a telefon- és faxköltségeket, valamint az egyéb elektronikus kommunikáció használatát, a meghatalmazások, nyilatkozatok, részvényutalványok, tranzakció visszaigazolások, a részvénytulajdonosok számára készülő jelentések, a tájékoztatók és kiegészítő dokumentáció, a tájékoztató brosúrák és egyéb időszaki tájékoztatás és dokumentáció költségét. A Társaság által megfizetett rendszeres banki és brókeri díjakon túl a Schroders Társaság számára szolgáltatást nyújtó vállalatai e szolgáltatásokért díjazásra jogosultak. A befektetéskezelők csak akkor köthetnek ún. soft („lágy”, nem pénzbeli) jutalékokra vonatkozó megállapodásokat, ha az a befektetéskezelő ügyfelei számára – a Társaságot is beleértve – közvetlen és azonosítható haszonnal jár, és ha a befektetéskezelő meggyőződött arról, hogy a nem pénzbeli jutalékokra vonatkozó megállapodásokat létrehozó tranzakciók jóhiszeműek, a vonatkozó szabályozási előírásoknak szigorúan eleget tesznek, és a Társaság legjobb érdekeit szolgálják. Ilyen megállapodásokat a befektetéskezelő kizárólag a legjobb piaci gyakorlatnak megfelelő feltételekkel köthet. 3.2. A Társaság adatai (A) A Társaság nyíltvégű esernyőalapként működő korlátolt felelősségű befektetési társaság, amelyet „société anonyme” formában hoztak létre, és amely SICAV-nak minősül a törvény I. része értelmében. A társaságot 1968. december 5-én jegyezték be, alapító okiratát pedig 1968. december 16-án tették közzé a „Mémorial” című kiadványban. Az alapító okiratot utoljára 2011. október 11-én módosították. A Társaság a „Registre de Commerce et des Sociétés” cégjegyzékben B-8202 szám alatt szerepel, ahova a Társaság alapszabályát benyújtották, és ahol az megtekinthető. A Társaság meghatározatlan időre jött létre. (B) A luxemburgi törvény előírása szerint a Társaság minimális tőkéje 1 250 000 EUR. A Társaság jegyzett tőkéje teljesen befizetett, névérték nélküli, a mindenkori nettó eszközértéknek megfelelő értékű részvényekből áll. Amennyiben a Társaság tőkéje a minimális tőke kétharmada alá esik, rendkívüli közgyűlést kell összehívni a Társaság felszámolásának megvitatására. A Társaság felszámolására vonatkozó határozatot a közgyűlésen jelen levő, illetve képviselt részvénytulajdonosok többségi szavazatával kell meghozni. Ha a jegyzett tőke a minimum tőke egynegyede alá esik, az igazgatók kötelesek a Társaság rendkívüli közgyűlését a Társaság felszámolásának megvitatása céljából összehívni. A közgyűlésen a Társaság felszámolására vonatkozó határozatot a közgyűlésen jelen levő, illetve képviselt, együttesen a részvények egynegyedével rendelkező részvénytulajdonosok szavazatával lehet meghozni. (C) Az alábbi lényeges, nem a szokásos üzletmenet során kötött szerződések jöttek létre: (1) Befektetési Alapok szolgáltatásnyújtására vonatkozó megállapodás a Társaság és a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. között, amelynek értelmében a Társaság a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. társaságot Alapkezelő Társasággá nevezi ki. (2) Általános letétkezelői megállapodás a Társaság és a J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. között. A fenti lényeges szerződéseket a szerződő felek időről időre, megállapodás alapján módosíthatják.


Oldal 33

A Társaság dokumentumai A Társaság székhelyén az alapszabályról, a tájékoztatóról, a „Kiemelt befektetői információk" című dokumentumokról és a pénzügyi kimutatásokról térítésmentesen lehet másolatot kérni. A fent említett lényeges szerződéseket a rendes munkaidő alatt a Társaság székhelyén meg lehet tekinteni. Az Alapok múltbeli teljesítménye Az egyes, a Társaság egy pénzügyi événél hosszabb ideje működő alapok múltbeli teljesítményére vonatkozó információkat az adott Alapnak a Társaság székhelyén, illetve a www.schroders.lu webcímen beszerezhető „Kiemelt befektetői információk" című dokumentum tartalmazza. A múltbeli teljesítményre vonatkozó információk elérhetők az Alap adatlapjain is, amelyek megtalálhatók a www.schroders.lu webcímen, illetve kérésre beszerezhetők a Társaság székhelyén. Kérdések és panaszok A Társaságra vonatkozóan további információkat igénylők, illetve azok, akik a Társaság működésére vonatkozóan panaszt kívánnak tenni, forduljanak a megfelelés-ellenőrzési vezetőhöz (Compliance Officer) a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Luxemburgi Nagyhercegség címen. 3.3. Osztalékok Osztalékpolitika A Társaság szándéka, hogy a hozamfizető részvények tulajdonosai számára készpénzben, az adott részvényosztály devizanemében osztalékot fizessen. A Társaság különféle típusú hozamfizető részvényosztályokat kínál a lentebb részletesebben kifejtetteknek megfelelően. A hozamfizető részvényosztályok különbözhetnek a hozamfizetésük gyakorisága, valamint az osztalék kiszámításának alapja tekintetében. A hozamfizetés gyakorisága Az osztalékot vagy a részvényesek éves közgyűlése hagyja jóvá éves osztalékként, vagy az Alap ennél gyakrabban is kifizetheti az igazgatók döntésétől függően. Az osztalék kiszámítása Hozamfizető részvényosztályok a „Befektetési bevétel a költségek levonása előtt” számítás alapján Az osztalék kifizethető tőkéből is, ebben az esetben tovább csökkenti az adott Alap nettó eszközértékét. A tőkéből kifizetett osztalék egyes országokban adóköteles bevételnek minősülhet.

A hozamfizető részvényosztályok általános politikájuk szerint az időszak költségek levonása előtti bevételére alapozott osztalékot fizetnek. Az igazgatók rendszeresen áttekintik ezeket a hozamfizető részvényosztályokat, és fenntartják a jogot módosítások megtételére, ha alacsonyabb osztalék jóváhagyását látják helyesnek. Az igazgatók azt is meghatározhatják, hogy az osztalék magában foglalja-e és milyen mértékben az akár realizált, akár nem realizált tőkenyereségből, valamint a tőkéből származó kifizetéseket, a luxemburgi jog által meghatározott korlátokon belül. A tőkéből teljesített kifizetések tartalmazhatnak egy prémiumot is, ha a devizafedezett részvényosztály kamatlába magasabb, mint az Alap referencia kamatlába. Ebből következően, ha a devizafedezett részvényosztály kamatlába alacsonyabb, mint az Alap referencia kamatlába, az osztalékot csökkenteni is lehet. A prémium vagy a csökkentés mértékét a kamatlábak különbsége határozza meg, ezek nem részei az Alap befektetési célkitűzésének vagy befektetési politikájának. Hozamfizető részvényosztályok a befektetési bevétel a költségek levonása után számítás alapján A Társaság hozamfizető részvényosztályokat is kínálhat, amelyek osztaléka az időszak költségek levonása utáni teljes bevételén alapul. Az igazgatók azt is meghatározhatják, hogy az osztalék magában foglalja-e és milyen mértékben az akár realizált, akár nem realizált tőkenyereséget a luxemburgi jog által meghatározott korlátokon belül.

Oldal 34


Hozamfizető részvényosztályok rögzített összegű osztalékkal Az osztalék kifizethető tőkéből is, ebben az esetben tovább csökkenti az adott Alap nettó eszközértékét. A tőkéből kifizetett osztalék egyes országokban adóköteles bevételnek minősülhet.

A Társaság kínálhat más hozamfizető részvényosztályokat is, amelyek esetében az osztalék rögzített összegen vagy a részvényenkénti nettó eszközérték egy rögzített százalékán alapul. Az igazgatók időszakonként áttekintik a rögzített hozamfizető részvényosztályokat, és fenntartják a jogot módosítások megtételére, például ha a költségek levonása után megmaradó befektetési bevétel magasabb, mint a cél rögzített osztalék, az igazgatók elrendelhetik a magasabb összeg kifizetését. Hasonlóképpen, az igazgatók a cél rögzített osztaléknál alacsonyabb összeg osztalékként való jóváhagyásáról is dönthetnek. Osztaléknaptár Az osztalékfizetési gyakoriságára és az osztalékszámítás alapjára vonatkozó adatokat is tartalmazó osztaléknaptár kérésre valamennyi részvényosztályra vonatkozóan beszerezhető az Alapkezelő Társaságtól, illetve megtalálható a www.schroders.lu internetes oldalon is. Az igazgatótanács dönthet úgy, hogy további részvények vásárlásával az osztalékot automatikusan újra befekteti. Azonban nem fizetnek osztalékot, ha annak összege 50 EUR vagy ennek megfelelő összeg alatt van. Az ilyen összeg automatikusan új részvényekbe lesz újrabefektetve. Az újra befektetendő osztalékot az Alapkezelő Társaságnak fizetik ki, amely ezt az összeget a részvénytulajdonosok nevében az azonos részvényosztály további részvényeibe fekteti be. Az ilyen részvényeket a kifizetés napján bocsátják ki az adott részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékén, tanúsítvány nélküli formában. A névre szóló részvényekre vonatkozó töredék jogosultságokat két tizedesre kerekítik. A hozamfizető részvényosztályokra jövedelemkiegyenlítő megállapodások vonatkoznak. E megállapodások célja annak biztosítása, hogy az osztalékfizetési időszakok tekintetében részvényenként kifizetett jövedelmet az adott időszak alatt forgalomban lévő részvények számának változása ne befolyásolja. A bemutatóra szóló részvények után járó osztalék kifizetése a bemutatóra szóló részvények tulajdonosai által az Alapkezelő Társaság számára adott osztalékfizetési utasításoknak megfelelően a vonatkozó szelvények letétbe helyezése ellenében történik. Bemutatóra szóló részvények esetén az osztalék rögzítésének a napjától számított öt évig fel nem vett osztalékfizetésre és osztalékra való jog elévül, és az osztalék összege az adott Alap értékét növeli. 3.4. Adózás A következőkben leírtak az e dokumentum kibocsátásának napján hatályos törvények és gyakorlat igazgatók általi értelmezésén alapulnak, és azokra a befektetőkre vonatkoznak, akik a Társaságban befektetési céllal részvényeket szereznek. A befektetők előbb azonban konzultáljanak pénzügyi vagy egyéb szakmai tanácsadójukkal arra vonatkozóan, hogy az állampolgárságuk, lakóhelyük, illetve tartózkodási helyük szerinti ország törvényei értelmében a Társaság részvényei megvásárlásának, tulajdonlásának, átadásának, átváltásának, visszaváltásának és a velük kapcsolatos egyéb ügyleteknek milyen esetleges adó- és egyéb következményei lehetnek. Ez az összefoglaló a jövőben változhat. Luxemburgi adózás (A) A Társaság adófizetési kötelezettsége Luxemburgban a Társaság bevétele, jövedelme és nyeresége nem esik adózás alá. A Társaság nem alanya a nettó vagyonadónak. Luxemburgban a Társaság részvényeinek kibocsátásakor nem kell illetéket, tőkeadót vagy más adót fizetni. A Társaság alanya a jegyzési adónak (taxe d'abonnement), amelynek mértéke évi 0,05% a Társaságnak az adott negyedév végén fennálló nettó eszközértéke alapján, és amelyet negyedévente kell kiszámítani és megfizetni. Évi 0,01% mértékű csökkentett jegyzési adó vonatkozik egyes Alapokra vagy egyes részvényosztályokra, feltéve, hogy az ilyen Alap vagy részvényosztály csak egy vagy több intézményi befektetőt foglal magában (a törvény 174. cikke értelmében).


Oldal 35

Továbbá azon Részalapokra, amelyek kizárólag betétekben és pénzpiaci eszközökben fektetnek be a luxemburgi jog szerint, ugyanezen évi 0,01%-os csökkentett adókulcs vonatkozik a nettó eszközeik alapján. A jegyzési adó alóli mentesség a következőkre vonatkozik: (i) olyan luxemburgi KBVbe történő befektetések, amely maga is alanya a jegyzési adónak, (ii) KBV, annak elkülönített részei vagy nyugdíjprogramok számára fenntartott dedikált osztályai, (iii) pénzpiaci KBV-k és (iv) a törvény II. része hatálya alá tartozó ÁÉKBV-k és KBV-k, amelyek tőzsdén forgalmazott alapoknak minősülnek. Forrásadó Előfordulhat, hogy a Társaságnak az általa kapott kamat- és osztalékjövedelem után a származási országokban nem visszaigényelhető forrásadót kell fizetnie. Továbbá előfordulhat, hogy a Társaság eszközeinek realizált vagy nem realizált tőkenyeresége adózás alá esik a származási országban, és ilyen tekintetben előírásokat ismernek el egyes országokban. A Társaság által történő osztalékfizetésekre nem vonatkozik forrásadó Luxemburgban. (B) A részvénytulajdonosok által fizetendő adó Nem luxemburgi illetőségű részvénytulajdonosok Az illetőséggel nem bíró magánszemélyek vagy kollektív jogi személyek, akik nem rendelkeznek olyan adójogi telephellyel Luxemburgban, amelynek a részvények betudhatóak, nem tartoznak a luxemburgi adózás hatálya alá a részvények elidegenítésekor realizált tőkenyereség vonatkozásában, sem a Társaságtól kapott osztalék vonatkozásában, továbbá a részvények nem tartoznak a nettó vagyonadó hatálya alá. Automatikus információcsere Európai megtakarítási irányelv 2003. június 3-án az Európai Unió („EU”) Tanácsa elfogadta a megtakarításokból származó kamatjövedelem megadóztatásáról szóló 2003/48/EK tanácsi irányelvet (a „megtakarítási irányelv”). A megtakarítási irányelv alapján az EU tagállamai (a „tagállamok”) kötelesek voltak tájékoztatni a másik tagállam adóhatóságait az adott másik tagállamban illetőséggel bíró (a megtakarítási irányelv értelmében vett) természetes személy haszonhúzónak, illetve itt letelepedett (a megtakarítási irányelv értelmében vett) bizonyos egyéb jogi személyeknek (a megtakarítási irányelv értelmében) történő kamatkifizetésekről és más hasonló jövedelmekről. A megtakarítási irányelvet megvalósító 2005. június 21-i luxemburgi törvény (a „2005. évi törvény”) alapján – amelyet a 2014. november 25-i törvény, valamint a Luxemburg és az EU bizonyos függő vagy kapcsolódó területei („területek”) között kötött számos megállapodás módosított - a Luxemburgban letelepedett kifizető ügynök köteles 2016. március 20-ig jelenteni a luxemburgi adóhatóságok részére az általa a más tagállamban vagy a területeken illetőséggel bíró természetes személy vagy bizonyos egyéb jogi személyek részére (vagy bizonyos körülmények között ezek javára) a 2015-ös naptári év során kifizetett kamatot és más hasonló jövedelmet, illetve a haszonhúzó bizonyos személyes adatait. Az ilyen adatokat a luxemburgi adóhatóság továbbítani fogja (a megtakarítási irányelv értelmében vett) haszonhúzó adójogi illetősége szerinti állam illetékes külföldi adóhatóságainak. A jelenlegi jogszabályok alapján a Társaság által történő osztalékfizetések akkor tartoznak a megtakarítási irányelv hatálya alá, ha a Társaság eszközeinek 15%-át vagy annál többet befekteti (a megtakarítási irányelv értelmében vett) követelésekbe. A Társaságban tartott részvények értékesítéséből, visszatérítéséből vagy visszaváltásából származó jövedelmek kifizetése akkor tartozik a 2005. évi törvény hatálya alá, ha a Társaság eszközeinek 25%-át vagy annál többet befekteti közvetlenül vagy közvetetten (a 2005. évi törvény értelmében vett) követelésekbe. A megtakarításokból származó kamatjövedelem adóztatásáról szóló irányelvet az EU Tanácsa 2015. november 10-én hatályon kívül helyezte (2016. január 1-i hatállyal), és ebből kifolyólag a Társaság a megtakarításokból származó kamatjövedelem adóztatásáról szóló irányelvben foglalt jelentési kötelezettségét már csak a 2015-ös naptári év vonatkozásában teljesíti.

Oldal 36


Az Egyesült Államok külföldi számlák adómegfeleléséről szóló 2010. évi törvénye (Foreign Account Tax Compliance Act – FATCA) és az OECD 2016. évi közös jelentéstételi szabályrendszere (Common Reporting Standard – „CRS”) A FATCA törvényt (Foreign Account Tax Compliance Act – FATCA) 2010. március 18. napján fogadták el a foglalkoztatottság növekedését célzó, a munkaerő felvételt ösztönző törvény (Hiring Incentive to Restore Employment Act ) részeként. Olyan rendelkezéseket tartalmaz, amelyek alapján a Társaság mint külföldi pénzügyi intézmény (Foreign Financial institution – „FFI”) köteles lehet közvetlenül az amerikai adóhatóság (Internal Revenue Service – „IRS”) számára jelenteni bizonyos információkat az USA-beli adóköteles személynek minősülő személyek, illetve a FATCA hatálya alá tartozó más külföldi személyek által tartott részvényekről, valamint további azonosító adatokat gyűjteni ebből a célból. Azokat a pénzügyi intézményeket, amelyek nem kötnek megállapodást az IRS-szel, és nem felelnek meg a FATCA rezsimnek, 30% forrásadó-kötelezettség terhelheti a Társaságnak juttatott, USA forrású jövedelemből történő bármely kifizetés után, valamint USA-beli jövedelmet termelő értékpapírok értékesítéséből származó bruttó bevétel után. A CRS a Tanácsnak a 2014. december 9-én elfogadott, az adózás területére vonatkozó kötelező automatikus információcseréről szóló 2014/107/EU irányelvével jött létre. A CRS az Európai Unió legtöbb tagállamában 2016. január 1-i hatállyal lép életbe. A CRS előírásai szerint a Társaság köteles lehet jelenteni a luxemburgi adóhatóságoknak bizonyos, azon befektetők részvényeivel kapcsolatos információkat, akik a CRS valamelyik részt vevő országában adóalanyok, és ebből a célból köteles további azonosító adatokat beszerezni. A FATCA és a CRS által előírt kötelezettségei teljesítése érdekében a Társaság köteles lehet bizonyos adatokat kérni befektetőitől az adóstátuszuk megállapítása érdekében. A FATCA előírásai szerint, ha a befektető egy meghatározott egyesült államokbeli személy, egyesült államokbeli személy tulajdonban lévő nem egyesült államokbeli jogi személy, nem részt vevő FFI vagy nem bocsátja rendelkezésre a kért dokumentációt, a Társaság köteles ezen befektetők adatait a vonatkozó törvények és rendeletek szerint jelenteni a luxemburgi adóhatóságnak, amely ezt követően jelenti ezt az IRS részére. A CRS előírásai szerint, ha a befektető a CRS-ben részt vevő valamelyik ország adóalanya, és nem bocsátja rendelkezésre a kért dokumentációt, a Társaság köteles ezen befektetők adatait a vonatkozó törvények és rendeletek szerint jelenteni a luxemburgi adóhatóságnak. Amennyiben a Társaság ezen rendelkezéseknek megfelelően jár el, nem terheli forrásadó-kötelezettség a FATCA alapján. A részvénytulajdonosok és a közvetítők figyelmét felhívjuk arra, hogy a Társaság jelenlegi politikája szerint olyan egyesült államokbeli személyek vagy befektetők számára nem bocsátunk ki és nem értékesítünk részvényeket, akik nem szolgáltattak megfelelő adatokat a CRS előírásai szerint. Ezt követően is tilos a részvények átruházása egyesült államokbeli személyek számára. Ha valamely részvények tényleges tulajdonosa egyesült államokbeli személy vagy olyan személy, aki nem szolgáltatott megfelelő adatokat a CRS előírásai szerint, a Társaság saját belátása szerint kötelezően visszaválthatja az adott részvényeket. A részvénytulajdonosok figyelmét felhívjuk továbbá arra is, hogy az USA-beli személyeknek a FATCA által használt meghatározása a befektetők tágabb körét foglalhatja magában, mint az USA-beli személyek jelenlegi meghatározása. Egyesült királyságbeli adózás (A) A Társaság Az igazgatók a Társaság ügyeit szándékuk szerint úgy irányítják, hogy biztosítsák, hogy a Társaság ne szerezzen illetőséget az Egyesült Királyságban. Ennek megfelelően, feltéve, hogy a Társaság nem végez üzleti tevékenységet az Egyesült Királyságban egy ott található fióktelep vagy ügynökség útján, a Társaság nem lesz alanya az Egyesült Királyságban társasági adónak vagy jövedelemadónak. (B) Részvénytulajdonosok Offshore Alapokra vonatkozó törvényi szabályozás A 2010-es adózási (nemzetközi és egyéb rendelkezések) törvény 8. része, valamint a 2009/3001. rendelet (az „offshore alapokra vonatkozó szabályok”) úgy rendelkezik, hogy ha az Egyesült Királyságban adózási szempontból illetőséggel vagy szokásos illetőséggel rendelkező befektető elidegenít egy olyan offshore személyben fennálló részesedést, amely „offshore alapnak” minősül, és az adott offshore alap nem


Oldal 37

minősül jelentéstévő Alapnak azon időszak alatt, amíg a befektető a szóban forgó részesedést tartja, akkor a részesedés értékesítésekor, visszaváltásakor vagy egyéb elidegenítésekor (beleértve a halál esetén vélelmezett elidegenítést is) a befektető számára keletkező nyereség az ilyen értékesítés, visszaváltás vagy egyéb elidegenítés időpontjában jövedelemként („offshore income gains”) és nem pedig tőkenyereségként lesz megadóztatva. A Társaság az említett rendelkezések szempontjából „offshore alapnak” minősül. A Társaságban lévő minden részvényosztály kezelése – az R osztályú részvények kivételével (lásd lentebb) – jelenleg azzal a szándékkal történik, hogy adózási szempontból jelentéstévő Alapnak minősüljenek, és ennek megfelelően a Társaságban lévő részvények elidegenítése során keletkező tőkenyereséget ne minősítsék át az Egyesült Királyság offshore alapokra vonatkozó szabályai szerinti jövedelemmé. A jelentéstevő minősítésű részvényosztályok teljes listája kérésre beszerezhető az Alapkezelő Társaságtól. A jelentéstévő Alapok listája és igazolásuk dátumai az HMRC honlapján, a címen vannak közzétéve. Az offshore alapokra vonatkozó szabályok alapján a jelentéstévő Alapokba fektető befektetőknél adóköteles a jelentéstévő Alap jövedelmének rájuk eső része egy számviteli időszakban, függetlenül attól, hogy a jövedelmet kifizetik-e részükre vagy sem. A hozamfelhalmozó részvényosztályokat tartó, az Egyesült Királyságban illetőséggel bíró személyeknek figyelemmel kell lenniük arra, hogy éves alapon adóbevallásukban számot kell adniuk és adót kell fizetniük azon jövedelmük után, amelyet az általuk tartott papírok vonatkozásában részükre jelentettek, még akkor is, ha az ilyen jövedelmet nem fizették ki részükre. A kétségek kizárása érdekében a fenti 3.3 ponttal összhangban a befektetéskezelő által további részvényekbe újrabefektetett osztalékot az Egyesült Királyságbeli adózás szempontjából olyan összegként kell tekinteni, amelyet kifizettek a részvénytulajdonosok számára, majd ők ezt újra befektették, és ennek megfelelően részét képezik a részvénytulajdonos adóköteles jövedelmének abban az időszakban, amelyben az osztalék megszerzettnek tekintendő. Az offshore Alapokra vonatkozó szabályozással összhangban az Alapokban tartott minden egyes részvénynek betudható jelentésköteles jövedelmet a jelentési időszak végétől számított legfeljebb 10 hónapon belül teszik közzé a Schroders következő webhelyén: http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fundadministration/income-tables/. A befektető felelős a saját vonatkozó teljes bevallandó jövedelmének kiszámításáért és a HMRC részére történő bevallásáért a bevallási időszak végén tartott részvények száma alapján. Az egyes Alap részvényeknek betudható jelentésköteles jövedelmen felül a jelentés információkat tartalmaz a részvényenként kifizetett összegekről, valamint a kifizetések dátumairól a jelentési időszak tekintetében. A különleges igényekkel rendelkező részvénytulajdonosok kérhetik jelentéseiknek papíralapon történő rendelkezésre bocsátását, azonban fenntartjuk a jogot, hogy ezért a szolgáltatásért díjat számítsunk fel. A 2009-es társasági adó törvény 6. részének 3. fejezete úgy rendelkezik, hogy ha egy számviteli időszakban bármely időpontban az Egyesült Királyság társasági adójának hatálya alá tartozó személy érdekeltséggel rendelkezik egy offshore alapban az adójogszabályok releváns rendelkezésének értelmében, és van olyan időpont az adott időszakban, amikor ez az alap nem felel meg a „minősített befektetés tesztnek”, akkor az ilyen személy által tartott érdekeltség az adott számviteli időszakban úgy minősül, mintha hitelezői jogviszony szerinti jog lenne a kölcsönviszonyokra vonatkozó szabályozás értelmében. Egy offshore alap bármely időpontban akkor nem felel meg a „minősített befektetés tesztnek”, ha piaci érték szerint tekintve eszközei több mint 60%-a kormányzati vagy vállalati hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból, vagy betétben tartott pénzeszközökből, vagy bizonyos származékos szerződésekből, vagy olyan egyéb kollektív befektetési sémákban tartott érdekeltségből áll, amelyek a releváns számviteli időszakban bármely időpontban saját maguk nem felelnek meg a „minősített befektetés tesztnek”. A részvények offshore alapban tartott érdekeltségnek minősülnek, és a Társaság befektetési politikái alapján előfordulhat, hogy a Társaság nem felel meg a „minősített befektetés tesztnek”. Az R osztályú részvények nem minősülnek jelentéstévő Alapnak adózási szempontból, és ennek megfelelően az R osztályú részvények elidegenítése során keletkező bármely tőkenyereséget átminősítik az Egyesült Királyság offshore alapokra vonatkozó szabályai szerinti jövedelemmé, és az ennek megfelelően adózik.

Oldal 38


Illetékek A részvények átruházása után az Egyesült Királyságban nem kell illetéket fizetni, kivéve, ha az átruházási okiratot az Egyesült Királyságban írják alá, amikor is az átruházás után 0,5% értékalapú illeték alkalmazandó a fizetett ellenérték legközelebbi 5 GBP-re kerekített összegére. Az Egyesült Királyságban nem kell illeték tartalékadót fizetni a részvények átruházása vagy a részvények átruházására irányuló megállapodások után. Kifizetések Az egy számviteli időszak alatt bármely időpontban eszközeit 60%-ot meghaladó arányban kamatot fizető, vagy gazdaságilag hasonló formájú eszközökben tartó Alapok által teljesített kifizetések az Egyesült Királyságban illetőséggel bíró egyéni befektetők esetében éves kamatfizetésnek minősülnek. A kifizetés a kamatra alkalmazandó adókulcsokkal adóköteles (jelenleg 10%, 20%, 40% és 45%). Az olyan Alapok által teljesített kifizetések, amelyek nem tartják eszközeiket 60%-ot meghaladóan kamatozó formában egy számviteli időszakban minden időpontban, külföldi osztaléknak minősülnek, és meg nem fizetendő osztalékadó-kedvezményt viselnek az Egyesült Királyságban illetőséggel rendelkező magánszemély befektetők számára. Az osztalék az osztalékra alkalmazandó adókulcsokkal adóköteles (jelenleg 10%, 32,5% és 37,5%), az adókedvezmény pedig vagy részben, vagy egészben kielégíti a befektető Egyesült Királyságbeli adókötelezettségét. Az alap jövedelemadó-kulccsal adóköteles befektetőknek további adófizetési kötelezettségük nincs. A magasabb és további adósávba tartozó adófizetőknek további jövedelemadó-összeget kell fizetniük. Az adófizetésre nem kötelezett személyek az osztalékfizetésre vonatkozó adókedvezményt nem igényelhetik vissza. Kiegyenlítés A Társaság teljes körű kiegyenlítési rendszert működtet. A kiegyenlítés az osztalékfizetési időszak során vásárolt részvényekre vonatkozik. A jövedelem összegét, amelyet naponta számítanak és belefoglalnak az osztalékfizetési időszak közben vásárolt minden részvény vételárába, visszatérítik az ezen részvényeket tartók számára az első kifizetés alkalmával mint tőke-visszatérítést. Tőkeként ez nem jövedelemadó-köteles, és nem kell figyelembe venni az egyesült királyságbeli részvénytulajdonos adóbevallásába belefoglalt bevallás alá eső jövedelem számításánál. Minden részvény napi jövedelemeleme egy adatbázisban van nyilvántartva, és kérésre elérhető a Társaság székhelyén vagy online a www. schroders.com/equalisation címen. A kiegyenlítés működtetésének indoka, hogy mentesítse a Társaság új befektetőit az általuk megszerzett részvényekben már felhalmozódott jövedelemre eső adókötelezettség alól. A kiegyenlítés nem érinti azokat a részvénytulajdonosokat, akiknek egy osztalékfizetési időszak teljes időtartama alatt a tulajdonukban vannak a részvényeik.

3.5. Közgyűlések és beszámolók Közgyűlések A Társaság éves közgyűlésére elvileg minden év májusának utolsó keddjén – vagy ha az a nap nem Munkanap, akkor a következő Munkanapon – 11:00 órakor kerül sor Luxemburgban. A részvénytulajdonosok közgyűlésére szóló valamennyi meghívót postai úton küldik ki a regisztrált részvénytulajdonosok számára a közgyűlés időpontját legalább 8 nappal megelőzően. Az értesítést a Társaság a „Mémorial”-ban és egy (vagy több) luxemburgi újságban (ha azt a törvény előírja), valamint az igazgatók által meghatározott egyéb újságokban teszi közzé. Az értesítés tartalmazza a napirendet és a közgyűlés helyét. A közgyűlésre, valamint az Alap és a részvényosztályok üléseire vonatkozó értesítésre, határozatképességre és szavazásra érvényes törvényi előírásokat az alapszabály tartalmazza. Az egyes Alapokkal vagy részvényosztályokkal kapcsolatban megtartott közgyűlésen határozatot csak az adott Alap, illetve részvényosztály tekintetében hoznak. A részvénytulajdonosok bármely közgyűléséről szóló értesítés úgy rendelkezhet, hogy az adott közgyűlésen a határozatképesség és a szavazattöbbség meghatározása a közgyűlést megelőzően egy bizonyos napon és időpontban (a „rögzített dátum”) kibocsátott és forgalomban lévő részvények alapján történik. A részvénytulajdonosnak a


Oldal 39

részvénytulajdonosok közgyűlésén való részvételi jogát és a részvényeihez fűződő szavazati jogának gyakorlását az adott részvénytulajdonos által a rögzített dátum időpontjában tartott részvényekre hivatkozva kell meghatározni. Beszámolók A társaság pénzügyi éve minden év december 31-én ér véget. A részvénytulajdonosok kérésre az évi közgyűlést megelőzően megkaphatják a Társaság auditált éves beszámolójának rövidített változatát. A rövidített változat tartalmazza az igazgatók jelentését, az Alapok nettó eszközeinek a kimutatását, valamint statisztikai adatokat, eredménykimutatást, és az Alap nettó eszközeinek változására vonatkozó kimutatást, a kiegészítő mellékletet, továbbá a független könyvvizsgálói jelentést. Az auditálatlan féléves beszámoló és az auditált éves beszámoló teljes változata is elkészül. Ezek a jelentések a tájékoztató szerves részét képezik. Az éves és féléves pénzügyi jelentések másolatait le lehet tölteni a www.schroders.lu internetes portálról, illetve térítésmentesen beszerezhetők a Társaság székhelyén. 3.6. Részvényekre vonatkozó adatok A részvénytulajdonos jogai A Társaság által kibocsátott részvények szabadon átruházhatók, egyenlő részvételre jogosítanak a nyereségből, továbbá hozamfizető részvények esetében azoknak a részvényosztályoknak az osztalékából, amelyekhez tartoznak, valamint az illető részvényosztály nettó eszközeiből felszámolás esetén. A részvények nem képviselnek elsőbbségi és elővásárlási jogokat. Szavazás A közgyűléseken minden részvénytulajdonos egy szavazatra jogosult a birtokában levő minden egyes, egész számú részvény után. Bármely Alap vagy részvényosztály részvénytulajdonosa az illető Alap vagy részvényosztály minden egyes, a birtokában levő egész számú részvénye után egy szavazatra jogosult az illető Alap vagy részvényosztály részvénytulajdonosainak bármely külön gyűlésén. Közös tulajdon esetén csak az elsőként megnevezett részvénytulajdonos szavazhat. Kötelező visszaváltás Az igazgatók korlátozásokat vezethetnek be vagy enyhíthetnek bármely részvényre vonatkozóan, és szükség esetén a részvények visszaváltását írhatják elő annak érdekében, hogy a részvényeket ne szerezhesse meg vagy ne birtokolhassa senki törvényellenesen vagy bármely ország vagy kormány vagy szabályozó hatóság előírásaival ellentétesen, illetve olyan előírások értelmében, amelyeknek kedvezőtlen adózási vagy más pénzügyi következményei lehetnek a Társaságra nézve, beleértve azt a követelményt, hogy a Társaság jegyeztesse be magát bármely ország vagy hatóság törvényei és szabályozása szerint. Az igazgatók ebben az összefüggésben előírhatják valamely részvénytulajdonos számára, hogy ilyen információkat szolgáltasson, mivel szükségesnek ítélhetik annak megállapítását, hogy a részvénytulajdonos a haszonélvező tulajdonosa-e a birtokában levő részvényeknek. Ha bármely időpontban az igazgatók tudomására jut, hogy bármely részvény haszonhúzója USA-beli személy, vagy a FATCA szempontjából USA-beli személy, a Társaságnak jogában áll elrendelni az ilyen részvények kötelező visszaváltását. Részvények átruházása A névre szóló részvények átruházása úgy történhet, hogy egy előírásszerűen aláírt részvény-átruházási formanyomtatványt benyújtanak az Alapkezelő Társaságnak, illetve ha részvényutalványt bocsátottak ki, akkor ezzel egyidejűleg a megfelelő utalványt is érvényteleníteni kell. A bemutatóra szóló részvények átruházása a megfelelő részvényutalvány benyújtásával történik. A kétségek elkerülése végett a Társaság nem bocsát ki új bemutatóra szóló részvényeket.

Oldal 40


Felszámolással kapcsolatos jogok A Társaságot korlátlan időre hozták létre. Azonban a Társaság felszámolására bármikor sor kerülhet a részvénytulajdonosok rendkívüli közgyűlésének határozatával, amely közgyűlésen egy vagy több felszámolóbiztost jelölnek ki, és meghatározzák azok hatáskörét. A felszámolásra a luxemburgi törvények rendelkezései szerint kerül sor. Az egyes Alapok felszámolásából származó nettó bevételt a felszámolóbiztosok az illető Alap részvénytulajdonosai részére részvényállományuk értékének arányában osztják ki. Ha egy Alap összes részvényosztálya nettó eszközeinek értéke nem éri el az 50 000 000 eurót vagy ennek megfelelő összeget más devizában, vagy ha bármely gazdasági vagy politikai helyzet erre kényszerítő okot jelentene, vagy ha az illető Alap részvénytulajdonosainak érdeke így kívánná, az igazgatók döntést hozhatnak az adott Alap összes részvényének visszaváltásáról. Ilyen esetben a részvénytulajdonosokat visszaváltási értesítő útján értesítjük, amelyet az igazgatók által a vonatkozó luxemburgi törvényeknek és jogszabályoknak megfelelően teszünk közzé (vagy értesítésben küldünk ki) a kötelező visszaváltás előtt, és részükre kifizetjük a visszaváltás napján a birtokukban levő megfelelő részvényosztály nettó eszközértékét. A fent leírtakkal azonos körülmények esetén az igazgatók dönthetnek bármely Alap átszervezéséről annak két vagy több önálló Alappá történő szétválasztása révén. Egy ilyen döntés nyilvánosságra hozatalára vagy közlésére a fent leírtakhoz hasonlóan kerül sor, továbbá a bejelentés vagy közlés tájékoztatást tartalmaz az átszervezés eredményeként létrejövő két vagy több önálló Alappal kapcsolatban is. A bejelentésre vagy közlésre legalább egy hónappal az átszervezés hatályba lépését megelőzően kerül sor annak érdekében, hogy a részvénytulajdonosok az átszervezés hatályba lépése előtt kérhessék részvényeik visszaváltását vagy átváltását. Egy Alap bármilyen egyesüléséről a Társaság egy másik Alapjával vagy egy másik ÁÉKBV-vel (függetlenül attól, hogy az a luxemburgi jog hatálya alá tartozik-e vagy sem) az igazgatótanács dönt, kivéve, ha az igazgatótanács úgy határoz, hogy az egyesülésről való döntést az érintett Alap részvénytulajdonosainak közgyűlése elé utalja. Az utóbbi esetben ezen a közgyűlésen határozatképesség nem szükséges, és az egyesülésről történő határozathozatal a leadott szavazatok egyszerű többségével történik. Ilyen egyesülés végrehajtására a törvény rendelkezéseivel összhangban kerül sor. Bármely felszámolásból származó bevételt, amelyért a részvénytulajdonosok az Alap felszámolásának lezárulásakor nem jelentkeznek, elkülönített alszámlán helyezünk el a „Caisse de Consignations”-ban. Az elkülönített alszámláról a törvény által meghatározott időszakon belül nem igényelt összegekre annak tulajdonosa a luxemburgi törvények rendelkezései szerint elveszítheti a jogát. Információ a bemutatóra szóló részvényekkel rendelkező részvénytulajdonosoknak A bemutatóra szóló részvényekkel rendelkező részvénytulajdonosoknak szánt bármely releváns értesítés (a 3.5 „Közgyűlés és beszámolók” szakaszban hivatkozott összehívó értesítések kivételével) a Schroder weblapján kerül közzétételre: www.schroders.lu. 3.7. Eszközcsoportok A hatékony vagyonkezelés céljából és az alapszabály rendelkezéseinek, valamint a hatályos törvényeknek és jogszabályoknak megfelelően, az Alapkezelő Társaság eszközcsoportként fektetheti be és kezelheti két vagy több Alap eszközportfóliójának egy részét vagy egészét (a továbbiakban „részt vevő Alapok”). Bármely ilyen eszközcsoport létrehozására úgy kerül sor, hogy minden egyes részt vevő Alapból készpénzt vagy más eszközöket viszünk át az eszközcsoportba (az ilyen eszközöknek meg kell felelniük az illető eszközcsoport befektetési politikájának). Ezután az Alapkezelő Társaság időről időre további eszközöket vihet át az egyes eszközcsoportokba. Eszközöket valamely részt vevő Alapba az érintett részvényosztály részvételének összegéig vissza is lehet helyezni. Egy részt vevő Alapnak egy eszközcsoporton belüli részesedését egyenlő értékű feltételezett egységekkel mérjük. Egy eszközcsoport létrehozásakor az Alapkezelő Társaság belátása szerint meghatározza a feltételezett egységek kezdő értékét (amelyet az Alapkezelő Társaság által megfelelőnek tartott devizában fejeznek ki) és minden egyes részt vevő Alap részére annyi egységet jelöl ki, amelyek összértéke egyenlő az eszközcsoportba beadott készpénzösszeggel (vagy más beadott eszközök értékével). A későbbiekben a feltételezett egység értékét úgy határozzák meg, hogy az eszközcsoport nettó eszközértékét elosztják a meglevő feltételezett egységek számával.


Oldal 41

Amikor további készpénz vagy eszközök hozzáadására vagy kivételére kerül sor egy eszközcsoportból, az illető részt vevő Alap számára kijelölt egységek száma növekedni vagy csökkenni fog, a hozzáadott vagy kivett készpénz vagy eszközök értékének megfelelő számú egységgel, az egység aktuális értéke alapján. Ha az eszközcsoportba készpénzt visznek be, az összeget ezen számítás céljaira csökkentik egy olyan összeggel, amely az Alapkezelő Társaság megítélése szerint megfelelően tükrözi a pénzügyi díjakat és a kereskedési és vásárlási költségeket, amelyek az érintett készpénz befektetésekor felmerülhetnek; készpénzkivétel esetén pedig egy megfelelő összeg hozzáadására kerül sor, amely tükrözi az eszközcsoport értékpapírjainak vagy más eszközeinek értékesítésekor felmerülő költségeket. Egy eszközcsoportban elhelyezett eszközökhöz kapcsolódó osztalékokat, kamatot és más jövedelem jellegű kifizetéseket azonnal jóváírunk a részt vevő Alapok javára, az illető részt vevő Alap aktuális részesedésének arányában. A Társaság feloszlatásakor egy eszközcsoportban levő eszközöket a részt vevő Alapok részére kiosztjuk az eszközcsoportban való részesedésüknek megfelelő arányban. 3.8. Társas alapkezelés A működési és adminisztratív költségek csökkentése és a befektetések szélesebb körű diverzifikálása érdekében az Alapkezelő Társaság dönthet úgy, hogy egy vagy több Alap eszközeinek egy részét vagy egészét társas alapkezelés alá helyezi más luxemburgi kollektív befektetési tervekhez tartozó eszközökkel. Az alábbi bekezdésekben a „társas módon alapkezelt egységek” kifejezés általánosan az Alapokra, illetve minden olyan egységre utal, amelyekkel és amelyek között társas alapkezelési megállapodás áll fenn, a „társas módon alapkezelt eszközök” kifejezés pedig az ilyen, azonos társas alapkezelési megállapodás hatálya alá tartozó, társas módon alapkezelt egységek teljes eszközállományára utal. A társas alapkezelési megállapodás értelmében a befektetéskezelő, amennyiben kinevezik és a napi vagyonkezelési feladatokkal megbízzák, jogosult lesz az illető társas módon vagyonkezelt egységekre együttesen vonatkozó befektetési, befektetéseket megszüntető és portfólió átalakítási döntések meghozatalára, amelyek befolyásolják az illető Alap portfóliójának összetételét. Minden egyes társas módon alapkezelt egység nettó eszközértékének a társas módon alapkezelt eszközök összértékéhez viszonyított arányában birtokolja a társas módon alapkezelt eszközök egy részét. Ez az arányos tulajdonrész alkalmazandó minden egyes, a társas alapkezelés alatt birtokolt vagy szerzett befektetési típusra. Befektetési és/vagy befektetéseket megszüntető döntések esetén ezek az arányok nem változnak, és a további befektetések ugyanilyen arányban adódnak hozzá a társas módon alapkezelt egységekhez, az értékesített eszközök pedig arányosan terhelődnek rá az egyes társas módon alapkezelt egységekhez tartozó társas módon alapkezelt eszközökre. Ha az egyik társas módon alapkezelt egységben új jegyzésekre kerül sor, a jegyzések bevétele a jegyzések által érintett társas módon alapkezelt egység nettó eszközértéknövekedésének eredményeként adódó módosított arányok szerint adódik hozzá a társas módon alapkezelt egységekhez, és minden befektetés típust módosítani kell eszközök átvitelével az egyik társas módon alapkezelt egységből a másikba annak érdekében, hogy az egységek igazodjanak a módosított arányokhoz. Hasonlóképpen a társas módon alapkezelt egységek egyikében bekövetkező visszaváltások esetén a szükséges készpénz a társas módon alapkezelt egységek készpénzéből vonható le a visszaváltások által érintett társas módon alapkezelt egység nettó eszközérték-csökkenéséből adódó módosított arányoknak megfelelően, és ilyen esetben minden befektetési típust a módosított arányokhoz kell igazítani. A részvénytulajdonosok legyenek tisztában azzal, hogy – az Alapkezelő Társaság vagy az Alapkezelő Társaság bármely megbízott ügynöke konkrét intézkedésének hiányában – a társas alapkezelési megegyezés eredményezheti azt, hogy az illető Alap eszközösszetételét más társas módon alapkezelt egységeknek tulajdonítható események, például jegyzések vagy visszaváltások, befolyásolhatják. Tehát minden egyéb tényező változatlansága mellett egy olyan egységben bekövetkezett jegyzések, amellyel az Alap társas alapkezelés alatt áll, az Alap készpénztartalékának növekedéséhez vezetnek. Ezzel szemben egy olyan egységben bekövetkezett visszaváltások, amellyel egy Alap társas alapkezelés alatt áll, az Alap készpénztartalékának csökkenését eredményezik. A jegyzések és visszaváltások ugyanakkor tarthatók olyan speciális számlán, amelyet az egyes társas alapkezelés alatt álló egységek számára nyitnak a társas alapkezelési megállapodáson kívül, és amelyen keresztül a jegyzéseket és visszaváltásokat végre kell hajtani. Az a lehetőség, hogy jelentős jegyzések és visszaváltások utalhatók ki ezeken a speciális számlákon, illetve az, hogy az Alapkezelő Társaság vagy az Alapkezelő

Oldal 42


Társaság bármely megbízott ügynöke bármikor úgy dönthet, hogy megszünteti részvételét a társas alapkezelési megállapodásban, lehetővé teszi az illető Alap számára, hogy elkerülje portfóliója átalakításait, amennyiben ezek az átalakítások feltehetően érintenék részvénytulajdonosainak érdekeit. Ha az illető Alap portfóliója összetételének olyan módosítása, amely egy másik társas módon vagyonkezelt egységnek (tehát nem az Alapnak) tulajdonítható visszaváltásokból, díj- vagy költségkifizetésekből ered, várhatóan az illető Alapra vonatkozó befektetési korlátozások megsértéséhez vezet, az illető eszközöket a módosítás végrehajtása előtt kizárjuk a társas alapkezelési megállapodásból, hogy azokat ne befolyásolják a módosításból eredő változások. Az Alapok társas módon vagyonkezelt eszközei csak olyan eszközökkel kerülhetnek társas vagyonkezelés alá, amelyeket a társas módon vagyonkezelt eszközökre vonatkozó befektetési célokkal azonos célok szerint szándékoztak befektetni, annak érdekében, hogy a befektetési döntések teljes mértékben összeegyeztethetőek legyenek az illető Alap befektetési politikájával. A társas módon alapkezelt eszközök csak olyan eszközökkel kerülhetnek társas alapkezelés alá, amelyekre vonatkozóan letéteményesként szintén a letétkezelő jár el annak biztosítása érdekében, hogy a letétkezelő a Társaság és Alapjai tekintetében teljes mértékben képes legyen a szabályzat szerinti feladatait és kötelezettségeit ellátni. A letétkezelő mindenkor köteles a Társaság eszközeit egyéb társas módon alapkezelt egységek eszközeitől elkülönítve tartani, és ezért mindig képesnek kell lennie arra, hogy a Társaság és az egyes Alapok eszközeit azonosítsa. Minthogy a társas módon alapkezelt egységeknek lehetnek olyan befektetési politikáik, amelyek nem teljesen azonosak az illető Alapok befektetési politikájával, ennek következtében a megvalósított közös politika korlátozóbb lehet, mint az érintett Alapok politikája. Az Alapkezelő Társaság, a letétkezelő és a befektetéskezelők társas alapkezelési megállapodást kötnek azért, hogy mindegyik fél jogait és kötelességeit meghatározzák. Az igazgatók bármikor és előzetes értesítés nélkül dönthetnek a társas alapkezelési megállapodás megszüntetéséről. A részvénytulajdonosok bármikor kérhetnek tájékoztatást a Társaság székhelyétől arról, hogy az eszközök mekkora hányada áll társas alapkezelés alatt, és az adott időpontban milyen egységekkel áll fenn társas alapkezelési megállapodás. Az auditált éves és féléves beszámolókban fel kell tüntetni a társas módon alapkezelt eszközök összetételére és százalékos arányára vonatkozó információt.


Oldal 43

I. melléklet Befektetési korlátozások

Az igazgatók a következő korlátozásokat fogadták el a Társaság eszközeinek befektetésével és tevékenységével kapcsolatban. Ezeket a korlátozásokat és politikákat az igazgatók időről időre módosíthatják, ha és ahogy az megítélésük szerint a leginkább szolgálja a Társaság érdekeit. Ilyen esetben a jelen tájékoztatót aktualizálják. Minden Alapnak be kell tartania a luxemburgi törvények által megszabott befektetési korlátozásokat. Az alábbi 1. (D) pontban szereplő korlátozások a Társaság egészére vonatkoznak.

1. Befektetés átruházható értékpapírokba és likvid eszközökbe

(A) A Társaság befektet: (1) szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe; és/vagy (2) egy EU-tagállamban található, szabályozott, rendszeresen működő, elismert és a nyilvánosság számára nyitva álló más piacon forgalmazott átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe; és/vagy (3) egy nem EU-tagállamban található, szabályozott, rendszeresen működő, elismert és a nyilvánosság számára nyitva álló tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe; és/vagy (4) a közelmúltban kibocsátott átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, feltéve, hogy (I)

a kibocsátási feltételek között szerepel olyan vállalás, hogy kérelmezni fogják egy tőzsdére vagy más olyan szabályozott piacra történő hivatalos bevezetést, amely rendszeresen működő, elismert és a nyilvánosság számára nyitva áll, és

(II)

az ilyen bevezetés a kibocsátástól számított egy éven belül megtörténik és/ vagy

(5) ÁÉKBV és/vagy más KBV befektetési jegyeibe, függetlenül attól, hogy ezek EUtagállamban találhatók-e vagy nem, feltéve, hogy (I)

az ilyen más UCI-ket olyan törvények alapján engedélyezték, amelyek szerint olyan felügyelet alá esnek, amelyet a CSSF az EU jogrendszere által megszabottal egyenértékűnek tekint, és a hatóságok közötti együttműködés megfelelő mértékben biztosított,

(II)

a részvénytulajdonosok számára az ilyen más KBV-kben biztosított védelem szintje egyenértékű valamely ÁÉKBV-ben a részvénytulajdonosok számára biztosított védelemmel, és különösen az eszközök elkülönítéséről, átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök kölcsönvételéről, kölcsönadásáról és fedezetlen adásvételéről szóló szabályok egyenértékűek a IV. ÁÉKBV irányelv előírásaival,

(III) az ilyen más KBV-k féléves és éves jelentésekben számolnak be gazdálkodásukról, hogy lehetővé tegyék eszközeik, kötelezettségeik, jövedelmük és tevékenységük értékelését a beszámolási időszak folyamán, (IV) a megvásárolni szándékozott ÁÉKBV vagy más KBV-k eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethető be alapító okirataik szerint más ÁÉKBV vagy más KBV-k részvényeibe; és/vagy (6) hitelintézeteknél elhelyezett betétekbe, amelyek kérésre visszafizetendőek vagy visszavonhatóak, és lejáratuk nem haladja meg a 12 hónapot, feltéve, hogy a hitelintézet bejegyzett irodája EU-tagállamban található, vagy ha a hitelintézet bejegyzett irodája nem EU-tagállamban található, akkor olyan biztonsági szabályok hatálya alá esik, amelyeket a CSSF az EU jogrendszere által megszabottakkal egyenértékűnek tekint; és/vagy (7) olyan származékos pénzügyi eszközökbe, beleértve az ezekkel egyenértékű készpénzes elszámolású eszközöket is, amelyekkel valamely szabályozott piacon kereskednek, és/vagy olyan származékos pénzügyi eszközökbe, amelyekkel tőzsdén kívül kereskednek, feltéve, hogy

Oldal 44


(I)

a mögöttes eszközök az (1)(A) bekezdésben szereplő értékpapírok, olyan pénzügyi indexek, kamatlábak, devizaárfolyamok vagy devizák, amelyekbe az Alapok befektetési céljuk szerint befektethetnek;

(II)

a tőzsdén kívüli származékos ügyletekben résztvevő ügyletek biztonsági felügyelet alá eső intézmények, és a CSSF által jóváhagyott kategóriák valamelyikébe tartoznak;

(III) a tőzsdén kívüli származékos ügyletek naponta megbízható és ellenőrizhető értékelés alá esnek és bármikor a Társaság kezdeményezésére méltányos értékükön értékesíthetőek, felszámolhatóak vagy kiegyenlítő ügylettel lezárhatóak. és/vagy (8) olyan pénzpiaci eszközökbe, amelyekkel nem egy szabályozott piacon kereskednek, amennyiben a kibocsátás vagy az ilyen eszközök kibocsátója olyan szabályozás alá esik, amely biztosítja a befektetők és megtakarításaik védelmét, és feltéve, hogy az ilyen eszközöket: (I)

egy EU-tagállam központi, regionális vagy helyi hatósága vagy központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Beruházási Bank bocsátja ki vagy garantálja, vagy egy nem EU-tagállam vagy – szövetségi állam esetén – a szövetséget alkotó tagállamok egyike vagy egy nemzetközi szervezet, amelyhez egy vagy több EU-tagállam tartozik, vagy

(II)

olyan vállalkozás bocsátja ki, amelynek bármely értékpapírjával szabályozott piacokon kereskednek, vagy

(III) biztonsági felügyelet alá eső intézmény bocsátja ki vagy garantálja az EU jogrendszere által megszabott kritériumoknak megfelelően, vagy (IV) egyéb, a CSSF által jóváhagyott kategóriák valamelyikébe tartozó szervezetek bocsátják ki, feltéve, hogy az ilyen eszközökben elhelyezett befektetésekre az első, a második vagy a harmadik albekezdésben meghatározottakkal egyenértékű befektetővédelem vonatkozik, és feltéve, hogy a kibocsátó olyan vállalat, amelynek tőkéje és tartalékai legalább 10 000 000 eurót tesznek ki, és amely éves beszámolóit a negyedik 78/660/ EGK irányelv szerint nyújtja be és hozza nyilvánosságra, olyan jogi személy, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett vállalatot magába foglaló vállalatcsoport tagjaként a csoport finanszírozására hivatott, illetve olyan jogi személy, amely banki likviditási limitet használó értékpapírosítási eszközök finanszírozására hivatott. (9) Ezenkívül a Társaság bármely Alap nettó eszközértékének legfeljebb 10%-át fektetheti be a fenti A(1)–A(4) és A(8) pontban leírtaktól eltérő átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe. (10) A törvényben meghatározott feltételekkel és korlátok között a Társaság a luxemburgi törvények és rendeletek által megengedett legnagyobb mértékben (i) létrehozhat olyan Alapot, amely vagy feeder ÁÉKBV-nek („feeder ÁÉKBV”) vagy master ÁÉKBV-nek („master ÁÉKBV”) minősül, (ii) bármely meglévő Alapot feeder ÁÉKBV-vé alakíthat át, vagy (iii) megváltoztathatja bármely feeder ÁÉKBV-jének master ÁÉKBV-jét. Egy feeder ÁÉKBV-nek eszközei legalább 85%-át másik master ÁÉKBV befektetési jegyeibe kell befektetnie. Egy feeder ÁÉKBV eszközeinek legfeljebb 15%-át a következők közül egy vagy több elemben tarthatja: –

kiegészítő likvid eszközökben a lenti B bekezdéssel összhangban;

–

származékos pénzügyi eszközökben, amelyek csak fedezeti célból használhatók fel;

A lenti 3. szakasznak való megfelelés érdekében a feeder ÁÉKBV a pénzügyi származékos ügyletekkel kapcsolatos globális kitettségének kiszámítása során a saját közvetlen, fenti (b) bekezdés szerint kitettségét kombinálja a következők egyikével:


Oldal 45

–

a master ÁÉKBV pénzügyi származékos ügyletekkel kapcsolatos tényleges kitettsége a feeder ÁÉKBV-nek a master ÁÉKBV-ben fennálló befektetése arányában; vagy

–

a master ÁÉKBV pénzügyi származékos ügyletekkel kapcsolatos lehetséges maximális globális kitettsége a master ÁÉKBV kezelési szabályzatában vagy alapító okirataiban meghatározottak szerint, a feeder ÁÉKBV-nek a master ÁÉKBV-ben fennálló befektetése arányában.

(B) Minden Alap birtokolhat kiegészítő likvid eszközöket. A pénzügyi származékos eszközökből származó kitettség fedezésére szolgáló likvid eszközök nem minősülnek kiegészítő likvid eszköznek. (C) (1) Minden Alap nettó eszközértékének legfeljebb 10%-át fektetheti be ugyanazon kibocsátó szervezet által kibocsátott átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe (és származékos eszközöket magukban foglaló strukturált pénzügyi eszközök esetében a strukturált pénzügyi eszközök kibocsátója és a mögöttes értékpapírok kibocsátója is). Minden Alap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti be ugyanannál a szervezetnél elhelyezett betétekbe. Tőzsdén kívüli származékos ügylet esetén egy Alapnak az ügyleti partnerhez kapcsolódó kockázati kitettsége nem haladhatja meg nettó eszközeinek 10%-át, ha a másik fél a fenti (1)(A) (6) bekezdésben hivatkozott hitelintézet, illetve nettó eszközeinek 5%-át egyéb esetekben. (2) Továbbá olyan esetekben, amikor egy Alap befektetésekkel rendelkezik bármely kibocsátó szervezet átruházható értékpapírjaiban és pénzpiaci eszközeiben, amelyek egyenként meghaladják az ilyen Alap nettó eszközértékének 5%-át, az ilyen befektetések összértéke nem haladhatja meg az ilyen Alap nettó eszközértékének 40%-át. Ez a korlátozás nem vonatkozik a biztonsági felügyelet alá eső pénzintézeteknél elhelyezett betétekre és ilyenekkel kötött tőzsdén kívüli származékos ügyletekre. A (C)(1) bekezdésben meghatározott egyedi korlátok mellett, egy Alap sem fektetheti be egyszerre nettó eszközeinek több mint 20%-át egy és ugyanazon szervezet által: –

egy és ugyanazon szervezet által kibocsátott átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe,

–

egy és ugyanazon szervezetnél elhelyezett betétekbe,

–

ilyennél elhelyezett betétekbe, és/vagy

ilyennel kötött tőzsdén kívüli származékos ügyletekből eredő kitettségekbe. (3) A fenti (C)(1) bekezdésben megszabott 10%-os korlát 35%-ra emelkedik olyan átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök esetén, amelyek kibocsátója vagy garantálója EU-tagállam, annak helyhatóságai vagy egy elfogadható állam vagy olyan nemzetközi szervezet, amelynek tagjai között egy vagy több EUtagállam szerepel. (4) A fenti (C)(1) bekezdésben megszabott 10%-os korlát 25%-ra emelkedik olyan hitelt megtestesítő értékpapírok esetén, amelyeket olyan jó hitelminősítésű hitelintézetek bocsátottak ki, amelyek székhelye egy EU-tagállamban található, és amelyek törvényi előírás alapján sajátos nyilvános felügyelet alá esnek az ilyen hitelt megtestesítő értékpapírok tulajdonosainak védelme érdekében, feltéve, hogy az ilyen hitelt megtestesítő értékpapírok kibocsátásából származó összeget a hatályos törvények rendelkezéseinek megfelelően olyan eszközökbe fektetik be, amelyek elegendőek az ilyen hitelt megtestesítő értékpapírokból eredő kötelezettségek fedezésére azok érvényességének teljes időszaka alatt, és amelyek egy ilyen kibocsátó nemfizetése esetén a befektetett tőke és a felhalmozott kamat kedvezményes visszafizetésére jogosítanak. Ha egy Alap eszközeinek több mint 5%-át a fenti albekezdésben említett és egy kibocsátó által kibocsátott hitelt megtestesítő értékpapírokba fekteti, az ilyen befektetések összértéke nem haladhatja meg az ilyen Alap eszközértékének 80%-át. (5) A (C)(3) és (C)(4) bekezdésekben hivatkozott átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem számítanak bele a (C)(2) bekezdésben szereplő 40%os korlát kiszámításába.

Oldal 46


A fenti (C)(1), (C)(2), (C)(3) és (C)(4) bekezdésekben megszabott korlátok nem összesíthetők, és, ennek megfelelően, az ugyanazon szervezet által kibocsátott átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, ugyanazon szervezetnél elhelyezett betétekbe vagy ilyennel kötött pénzügyi származékos ügyletekbe eszközölt, a (C)(1), (C)(2), (C)(3) és (C)(4) bekezdések szerint megvalósított befektetések értéke semmilyen esetben nem haladhatja meg az egyes Alapok nettó eszközértékének összesen 35%-át. Az olyan társaságokat, amelyek konszolidált számlák céljaira ugyanahhoz a cégcsoporthoz tartoznak a 83/349/EGK irányelvben meghatározottak szerint vagy elismert nemzetközi számviteli szabályoknak megfelelően, a (C) bekezdésben szereplő korlátozások kiszámítása céljából egyetlen szervezetnek számítanak. Egy Alap összesítve nettó eszközeinek akár 20%-át befektetheti ugyanazon cégcsoport átruházható értékpapírjaiba és pénzpiaci eszközeibe. (6) A (D) bekezdésben megszabott korlátozások fenntartásával a (C) bekezdésben meghatározott korlátozások 20%-ra emelkednek olyan részvényekbe és/vagy kötvényekbe eszközölt befektetések esetén, amelyeket ugyanazon szervezet bocsátott ki, ha az Alap befektetési politikájának célja egy bizonyos, a CSSF által elismert részvény- vagy kötvényindex összetételének lemásolása, feltéve, hogy –

az index összetétele kellőképpen diverzifikált,

–

az index megfelelő referenciát jelent arra a piacra nézve, amelyet képvisel,

–

az indexet megfelelő módon publikálják.

A fenti albekezdésben szereplő korlátozás 35%-ra emelkedik olyan esetekben, amikor ezt kivételes piaci viszonyok igazolják, különösen olyan szabályozott piacokon, ahol bizonyos átruházható értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök erősen domináns szerepet töltenek be, feltéve, hogy a 35%-os szintig terjedő befektetést csak egyetlen kibocsátóra nézve engedélyezik. (7) Olyan esetben, amikor bármelyik Alap a kockázatmegosztás elvének megfelelően fektetett be egy EU-tagállam, annak helyhatóságai vagy egy elfogadható állam vagy olyan nemzetközi szervezet által kibocsátott vagy garantált átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe, amelynek tagjai között egy vagy több EU-tagállam szerepel, a Társaság bármely Alap nettó eszközértékének 100%-át befektetheti ilyen értékpapírokba, feltéve, hogy az ilyen Alap legalább hat különböző kibocsátásból származó értékpapírokat birtokol és ezek közül bármely kibocsátásból származó értékpapírok értéke nem haladhatja meg az Alap nettó eszközértékének 30%-át. Annak fenntartásával, hogy a kockázatmegosztás elvét kellőképpen figyelembe kell vennie, egy Alapnak sem kell teljesítenie a (C) bekezdésben megszabott korlátozást a bevezetésétől számított 6 hónapos időszakban. (D) (1) A Társaság általában nem szerezhet olyan szavazati jogokat megtestesítő részvényeket, amelyek lehetővé tennék, hogy a Társaság jelentős befolyást gyakoroljon a kibocsátó szervezet vezetése felett. (2) Minden egyes Alap legfeljebb (a) egyazon kibocsátó szervezet szavazati jogot nem biztosító részvényeinek 10%-át, (b) egyazon kibocsátó szervezet hitelt megtestesítő értékpapírjai értékének 10%-át, (c) egyazon kibocsátó szervezet pénzpiaci eszközeinek 10%-át, és/vagy (d) ugyanazon KBV befektetési jegyeinek 25%-át szerezheti meg. Mindazonáltal, a fenti (b), (c) és (d) bekezdésben megszabott korlátozások figyelmen kívül hagyhatók a vásárlás időpontjában, ha ekkor a hitelt megtestesítő értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök bruttó összege vagy a kibocsátásban szereplő értékpapírok nettó összege nem számítható ki. A fenti (D)(1) és (2) bekezdésben megszabott korlátozások nem vonatkoznak: (1) EU-tagállam vagy helyhatóságai által kibocsátott vagy garantált átruházható értékpapírokra vagy pénzpiaci eszközökre; (2) bármely más elfogadható állam által kibocsátott vagy garantált átruházható értékpapírokra vagy pénzpiaci eszközökre;


Oldal 47

(3) olyan nemzetközi szervezetek által kibocsátott átruházható értékpapírokra vagy pénzpiaci eszközökre, amelyek tagjai között szerepel egy vagy több EUtagállam; vagy (4) olyan, nem EU-tagállamban bejegyzett vállalat tőkéjét alkotó részvényekre, amely elsősorban olyan kibocsátó szervezetek értékpapírjaiba fekteti be eszközeit, amelyek székhelye abban az államban található, ahol az illető állam törvényei szerint az ilyen befektetés az egyetlen módját jelenti annak, hogy az ilyen Alap eszközeit azon állam kibocsátó szervezeteinek értékpapírjaiba fektethesse, feltéve azonban, hogy az ilyen vállalat befektetési politikája teljesíti a törvény 43., 46. és 48. cikkének (1) és (2) bekezdésében megszabott korlátozásokat. (E) Egyik Alap sem fektethet nettó eszközei 10%-át meghaladó mértékben ÁÉKBV vagy más KBV-k befektetési jegyeibe, kivéve az Asian Diversified Growth, Global Diversified Growth, Japan DGF, Strategic Beta 10, Wealth Preservation EUR 1Alapokat, a többalapkezelős Alapokat, valamint a feeder ÁÉKBV-ként azonosított Alapokat, a III. mellékletben található befektetési célkitűzésben és politikában meghatározottak szerint. Emellett az alábbi korlátozások is érvényesek az Alapokra (a feeder ÁÉKBV-ként azonosított Alapok kivételével): (1) Ha egy Alap befektetheti nettó eszközeinek több mint 10%-át ÁÉKBV vagy KBV-k befektetési jegyeibe, az Alap nem fektetheti be nettó eszközeinek több mint 20%-át ugyanazon ÁÉKBV vagy más KBV befektetési jegyeibe. Az ÁÉKBV-nek nem minősülő KBV-k befektetési jegyeibe történő befektetések összességükben nem haladhatják meg egy Részalap nettó eszközeinek 30%át. (2) Ha egy Alap olyan más ÁÉKBV és/vagy más KBV-k befektetési jegyeibe fektet be, amelyek a Társasághoz közös vezetéssel vagy irányítással, illetve a tőke vagy a szavazati jogok több mint 10%-ának közvetlen vagy közvetett tulajdonával kapcsolódnak, vagy amelyeket a befektetéskezelőhöz kapcsolódó alapkezelő társaság kezel, a Társaságnak nem számítható fel jegyzési vagy visszaváltási díj az ilyen más ÁÉKBV és/vagy KBV-k befektetési jegyeibe történő befektetés kapcsán. Egy Alapnak az előző bekezdésben leírtak szerint a Társasághoz kötődő ÁÉKBV-kbe és más KBV-kbe történő befektetéseivel kapcsolatban nem kerül sor alapkezelési díj felszámítására az illető Alap eszközeinek vonatkozó hányadára. A Társaság éves jelentésében jelezni fogja mind az illető Alapra, mind pedig azokra az ÁÉKBV-re és más KBV-kre felszámított teljes alapkezelési díjat, amelyekbe az ilyen Alap az adott időszakban befektetett. (3) Az olyan ÁÉKBV vagy más KBV-k által birtokolt mögöttes befektetéseket, amelyekbe az Alapok befektetnek, a fenti 1(C) pont alatti befektetési korlátozások céljaira nem kell számításba venni. (F) Az Alap (a „befektető Alap”) jegyezhet, megszerezhet és/vagy tarthat egy vagy több Alap (mindegyik egy „célalap”) által kibocsátandó vagy kibocsátott értékpapírokat anélkül, hogy a Társaság alanyává válna a kereskedelmi társaságokról szóló módosított 1915. augusztus 10-i törvénynek a társaságok által saját részvényeik jegyzésére, megszerzésére és/vagy tartására vonatkozó követelményeinek, azonban azzal a feltétellel, hogy (1) a célalap(ok) nem fektet(nek) be a benne/bennük befektetéseket tartó befektető Alapba; és (2) a megszerezni kívánt célalap(ok) eszközeinek legfeljebb 10%-a lehet más célalapok befektetési jegyeibe befektetve; és (3) a célalap(ok) részvényeihez esetlegesen kapcsolódó szavazati jogok fel vannak függesztve, amíg azokat az érintett befektető Alap tartja, tekintet nélkül a könyvekben való megfelelő feldolgozásra és az időszakos jelentésekre; és (4) minden esetben, ameddig ezeket az értékpapírokat a befektető Alap tartja, az értéküket nem veszik figyelembe a Társaság nettó eszközértékének a törvényben előírt minimális nettó eszközérték-küszöb igazolása céljából történő kiszámításakor; és

1

A Wealth Preservation EUR Alap neve Wealth Preservation névre változik 2015. november 2-i hatállyal.

Oldal 48


(5) nincs kettőződés az alapkezelési/jegyzési vagy visszaváltási díjakban a célalap (ok)ba befektetést eszközlő befektető Alap szintje és ezen célalap(ok) szintje között.

2. Befektetés egyéb eszközökbe

(A) A Társaság nem fektet be nemesfémekbe, tőzsdecikkekbe vagy ilyeneket megtestesítő okiratokba. A fentieken túlmenően a Társaság nem lép be a nemesfémek, illetve tőzsdecikkek pénzügyi származékos eszközeinek kereskedelmébe. Ez nem zárja ki, hogy a Társaság nemesfémekkel vagy tőzsdecikkekkel szemben kitettségre tegyen szert azáltal, hogy nemesfémekkel vagy tőzsdecikkekkel fedezett pénzügyi eszközökbe vagy olyan más pénzügyi eszközbe fektet be, amelynek teljesítménye a nemesfémekhez vagy tőzsdecikkekhez van kötve. (B) A Társaság nem vásárol vagy ad el ingatlant vagy bármilyen ingatlanra vonatkozó opciót, jogot vagy érdekeltséget, ugyanakkor a Társaság befektethet ingatlanfedezetű értékpapírokba, ilyenekhez kapcsolódó érdekeltségekbe vagy olyan értékpapírokba, amelyeket ingatlanba vagy ingatlanhoz kapcsolódó érdekeltségekbe befektető vállalatok bocsátottak ki. (C) A Társaság nem hajthat végre fedezetlen értékesítést az 1(A)(5), (7) és (8) pontokban hivatkozott átruházható értékpapírok, pénzpiaci eszközök vagy más pénzügyi eszközök vonatkozásában. (D) A Társaság nem vehet fel kölcsönt egy Alap számlájára, legfeljebb olyan összegeket, amelyek összesítve nem haladják meg az Alap nettó eszközértékének 10%-át, és ezt is csak átmeneti intézkedésként. Ezen korlátozás céljaira viszonossági kölcsönök nem számítanak kölcsönfelvételnek. (E) A Társaság nem jelzálogosítja, nem zálogosítja el vagy egyéb módon nem terheli meg adósság biztosítékaként valamely Alap számláján tartott értékpapírokat, kivéve, ha az a fenti (D) bekezdésben említett kölcsönfelvétellel kapcsolatban szükséges, és ilyenkor a jelzálogosítás vagy zálogosítás nem haladhatja meg az egyes Alapok nettó eszközértékének 10%-át. Swap ügyletekkel, opciós valamint tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekkel összefüggésben értékpapírok vagy más eszközök külön számlán történő letétbe helyezése ilyen célokra nem tekintendő jelzálogosításnak vagy elzálogosításnak. (F) A Társaság fő vagy mellék jegyzésgarantálóként olyan értékpapírokat szerezhet, melyekbe a befektetési célkitűzés és politika elérése érdekében befektethet. (G) A Társaság ezen kívül Alapról Alapra teljesíti a szabályozó hatóságok által előírt esetleges további korlátozásokat bármely olyan országban, ahol a részvényeket forgalmazzák.

3. Pénzügyi származékos eszközök

A fenti 1(A)(7) pontban foglaltaknak megfelelően a Társaság minden Alap vonatkozásában befektethet származékos pénzügyi eszközökbe. A Társaság biztosítja, hogy az egyes Alapok származékos pénzügyi eszközökkel kapcsolatos általános kitettsége ne haladja meg az illető Alap teljes nettó eszközeit. Az Alap teljes kockázati kitettsége következésképp nem haladja meg teljes nettó eszközeinek 200%-át. Ez a teljes kockázati kitettség további, legfeljebb 10%-kal növelhető átmeneti hitelfelvétel útján (lásd a fenti 2(D) bekezdésben), tehát semmilyen körülmények között nem haladhatja meg bármely Alap teljes nettó eszközeinek 210%-át. A származékos pénzügyi eszközökhöz kapcsolódó általános kitettség kiszámításakor figyelembe kell venni a mögöttes eszközök aktuális értékét, az ügyleti partner kockázatát, az előrelátható piaci mozgásokat és a pozíciók felszámolására rendelkezésre álló időt. Ez a következő albekezdésekre is vonatkozik. Befektetési politikájának részeként és az 1(A)(7) pontban, valamint az 1(C)(5) pontban megszabott határokon belül minden Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe, feltéve, hogy az alapul szolgáló eszközökhöz kapcsolódó kitettség összesítve nem haladja meg az 1(C)(1) szakasztól a (7) szakaszig terjedően megszabott befektetési limiteket. Amikor egy Alap az 1(C)(1)-től (7)-ig terjedő pontokban meghatározottak szerint indexalapú származékos pénzügyi eszközökbe fektet be, ezeket a befektetéseket nem kell összevonni az 1(C) pontban meghatározott limitekkel. Az ilyen származékos pénzügyi eszközök mögötti index összetétele felülvizsgálatának és újra kiegyensúlyozásának


Oldal 49

gyakorisága indexenként változik; ez megtörténhet naponta, hetente, havonta, negyedévenként vagy évenként. Az újra kiegyensúlyozás gyakorisága nincs hatással a költségekre az érintett Alap befektetés céljának teljesülésével összefüggésben. Amikor egy átruházható értékpapír vagy pénzpiaci eszköz pénzügyi származékos eszközt foglal magában, az utóbbit kell figyelembe venni e korlátozások követelményeinek teljesítéséhez. A más eszközökön alapuló átruházható értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket nem tekintik úgy, hogy azok származékos pénzügyi eszközt ágyaznak magukba. Az Alapok a szabályzatban meghatározott korlátozásokon belül a pénzügyi származékos eszközöket befektetési és fedezési célra is használhatják. Ezen eszközök és technikák használata semmilyen körülmények között nem eredményezheti azt, hogy az Alap befektetési céljától vagy politikájától eltérjen. Azon kockázatok, amelyekkel szemben az Alapokat fedezni lehet, például a piaci kockázat, devizakockázat, kamatlábkockázat, hitelkockázat, volatilitási vagy inflációs kockázatok. Megállapodások tőzsdén kívüli származékos eszközökről Az Alapok megállapodásokat köthetnek tőzsdén kívüli származékos eszközökről. A tőzsdén kívüli származékos pénzügyi ügyletekben (pl. teljes hozam csereügyletekben vagy hasonló jellegű származékos pénzügyi eszközökben) részt vevő partnereket az engedélyezett partnereknek az Alapkezelő Társaság által létrehozott listájából kell kiválasztani. A partnerek első osztályú pénzintézetek lehetnek, amelyek vagy hitelintézetek, vagy olyan befektetési vállalkozások, amelyek biztonsági felügyelet alá esnek. Az engedélyezett partnerek listája az Alapkezelő Társaság jóváhagyásával módosítható. A partnerek azonosságát fel kell fedni a Társaság éves jelentésében. Mivel azok a szerződő felek, akikkel az Alap teljes hozam csereügyleteket köt, nem szereznek rendelkezési jogot az Alap befektetései fölött (beleértve az esetleges referenciaeszközöket is), a szerződő felek hozzájárulása nem szükséges az Alap befektetéseire vonatkozó tranzakciókhoz.A III. sz. melléklet eltérő rendelkezései hiányában a pénzügyi származékos eszközökhöz kapcsolódó általános kitettség kiszámítása elkötelezettségi megközelítés alapján történik. Azok az Alapok, amelyek a Value-at-Risk (VaR) (kockáztatott érték) módszert alkalmazzák általános kitettségük kiszámítására, ezt a III. sz. mellékletben jelzik. Globális kitettség Az Alapok globális kitettsége a portfóliójuk teljes nettó értékére van korlátozva. Elkötelezettségi megközelítés Az elkötelezettségi megközelítés szerint a pénzügyi származékos pozíciókat át kell alakítani a mögöttes eszközök egyenértékű pozícióivá, a piaci ár vagy a jövőbeli ár / elvi érték használatával, ha az utóbbi konzervatívabb. VaR megközelítés A VaR (Value-at-Risk, kockáztatott érték) jelentéseket napi rendszerességgel készítik és figyelik a következő szempontok alapján: –

1 hónapos tartási időszak;

–

99%-os egyoldalú konfidencia intervallum;

–

legalább egy éves tényleges múltbeli megfigyelési időszak (250 nap), kivéve, ha a piaci viszonyok rövidebb megfigyelési időszakot tesznek szükségessé; és

–

a modellben használt paramétereket legalább negyedévente felülvizsgálják.

Stressz-tesztelésre is sor kerül, legalább havonta egyszer. A VaR korlátok meghatározása abszolút vagy relatív megközelítés alkalmazásával történik. Abszolút VaR megközelítés Az abszolút VaR megközelítés általában megfelelő egy azonosítható referenciaportfólió vagy referenciaérték hiányában, például abszolút hozamú alapok esetében. Az abszolút VaR megközelítés alapján egy korlátot állapítanak meg az Alap nettó eszközértéke egy

Oldal 50


bizonyos százalékában. Az Alap abszolút VaR korlátját a nettó eszközérték 20%-ában vagy az alatt kell meghatározni. Ez a korlát 1 hónapos tartási időszakon és 99%-os egyoldalú megbízhatósági intervallumon alapszik. Relatív VaR megközelítés A relatív VaR megközelítés azon Alapok esetében használatos, ahol az Alap által követett befektetési stratégiát tükröző VaR referenciaérték van meghatározva. A relatív VaR megközelítés alapján egy korlátot állapítanak meg egy referenciaérték vagy referenciaportfólió VaR értékének valamely többszörösében. Egy alap relatív VaR korlátját az Alap VaR referenciaértéke VaR értékének kétszeresében vagy az alatt kell meghatározni. A használt specifikus VaR referenciaértékről további információ lentebb, a III. számú mellékletben található.

4. Átruházható értékpapírokkal és pénzpiaci eszközökkel kapcsolatos eljárások és eszközök használata

Minden Alap használhat átruházható értékpapírokhoz és pénzpiaci eszközökhöz kapcsolódó technikákat és eszközöket (korlátozás nélkül beleértve az értékpapírkölcsönzést, vagy a repó- és inverz repómegállapodásokat) a hatékony portfóliókezelés céljára, amennyiben az megfelelően szolgálja az Alap érdekeit, valamint összhangban van a befektetési célkitűzésével és befektetői profiljával. A szabályzat által engedélyezett mértékig és az ott meghatározott korlátozásokon belül, a tőke vagy a jövedelem növelése, illetve a költségek és kockázatok csökkentése céljából minden Alap vevőként és eladóként egyaránt köthet opciós vagy nem opciós repó- és inverz repóügyleteket, és részt vehetnek értékpapír-kölcsönzési ügyletekben. A Társaság jelenleg nem köt repó- és inverz repóügyleteket, és nem vesz részt értékpapír-kölcsönzési ügyletekben. Amennyiben a jövőben a Társaság az ilyen technikák és eszközök használata mellett dönt, a Társaság ennek megfelelően aktualizálja a jelen tájékoztatót, összhangban a szabályzattal, különösen a CSSF 14/592. számú körlevelében foglaltakkal. Értékpapír-kölcsönzés Amennyiben a Társaság részt vesz az értékpapír-kölcsönzésben, minden Alap kizárólag olyan első osztályú pénzintézetekkel köt értékpapír-kölcsönzési ügyleteket, amelyek kifejezetten az ilyen ügyletekre szakosodtak, és amelyek olyan biztonsági felügyelet alatt állnak, amelyet a CSSF az EU jogrendszer által megszabottakkal egyenértékűnek tekint. Minden Alapnak képesnek kell lennie arra, hogy bármikor visszahívjon bármely kölcsönadott értékpapírt, vagy felbontson bármely általa megkötött értékpapírkölcsönzési megállapodást. Az értékpapír-kölcsönzés tekintetében az Alap biztosítja, hogy az ügyleti partner leszállítsa, és napi szinten fenntartsa – legalább a kölcsönadott értékpapírok piaci értékének megfelelő értékben – a biztosítékokat. A biztosíték készpénz vagy a szabályzat előírásainak megfelelő értékpapír formájában nyújtandó. Az ilyen biztosítéknak meg kell felelnie az alábbi 5. „A biztosítékok kezelése" szakaszában meghatározott feltételeknek. Inverz repó- és repómegállapodások Amennyiben a Társaság részt vesz inverz repó- és repómegállapodásokban, minden Alap kizárólag olyan partnerekkel köt inverz repó- és repómegállapodásokat, amelyek olyan biztonsági felügyelet alatt állnak, amelyet a CSSF az EU jogrendszer által megszabottakkal egyenértékűnek tekint. Az inverz repómegállapodást kötő Alapnak képesnek kell lennie arra, hogy bármikor visszahívja a pénzeszközök teljes összegét, vagy felbontsa az inverz repómegállapodást. A repómegállapodást kötő Alapnak képesnek kell lennie arra, hogy bármikor visszahívja a repómegállapodás tárgyát képező bármely értékpapírt, vagy felbontsa az általa megkötött repómegállapodást. A hét napot nem meghaladó rögzített határidejű repó és inverz repómegállapodásokat olyan megállapodásoknak kell tekinteni, amelyek feltételei lehetővé teszik azt, hogy az Alap bármikor visszahívhassa az eszközöket. Minden Alapnak biztosítania kell azt, hogy a repó- és inverz repómegállapodásokra vonatkozó kitettségük szintje olyan legyen, hogy képesek legyenek bármikor megfelelni a visszaváltási kötelezettségeiknek.


5. A biztosítékok kezelése

Oldal 51

A tőzsdén kívüli származékos pénzügyi ügyletekben és a hatékony portfóliókezelési technikákban részt vevő partnerek miatti kockázati kitettségeket össze kell vonni a fenti 1 (C) pontban megadott partnerkockázati korlátok kiszámításánál. Ha valamely Alap tőzsdén kívüli származékos pénzügyi ügyleteket és hatékony portfóliókezelési technikákat alkalmaz, a partnerkockázati kitettség csökkentésére használt összes biztosítéknak mindenkor ki kell elégítenie a következő kritériumokat: (A) Minden elfogadott nem készpénz biztosítéknak nagyon likvidnek kell lennie, és valamely szabályozott piacon vagy áttekinthető árazású multilaterális kereskedelmi intézmény keretei között forgalmazottnak kell lennie annak érdekében, hogy gyorsan és az értékesítés előtti értékeléshez közeli áron el lehessen adni. Az elfogadott biztosítéknak ki kell elégítenie a fenti 1(D) pont előírásait is. (B) Az elfogadott biztosítékot legalább napi rendszerességgel értékelni kell. A nagyon ingadozó árú eszközöket nem lehet biztosítékként elfogadni, kivéve azt az esetet, ha megfelelően konzervatív módon csökkentett értékkel (haircut) történik a befogadás. (C) Az elfogadott biztosítéknak kiváló minőségűnek kell lennie. (D) Csak olyan biztosítékot lehet elfogadni, amelyet a partnertől független entitás bocsátott ki, és amely várhatóan nem fog magas korrelációt mutatni a partner teljesítményével. (E) A biztosítéknak kellőképpen diverzifikáltnak kell lennie az ország, a piacok és a kibocsátók szempontjából. A kibocsátó szempontjából megfelelő diverzifikáltság feltétele teljesítettnek tekintendő abban az esetben, ha valamely Alap a hatékony portfóliókezelési technikákban és a tőzsdén kívüli származékos pénzügyi ügyletekben részt vevő partnertől a biztosítékok olyan kosarát fogadja el, ahol az egyes kibocsátókra vonatkozó kitettség nem haladja meg a kosár nettó eszközértékének 20%-át. Ha valamely Alap több partnerrel szemben rendelkezik kitettséggel, a biztosítékok különböző kosarait összesíteni kell az egyes kibocsátókra vonatkozó kitettség 20%-os korlátjának kiszámításához. Ellenkező esetben egy Alapot teljesen biztosítékokkal lehet fedezni különféle átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök útján, amelyeket egy tagállam, annak egy vagy több helyi hatósága, jogosult állama vagy egy olyan nemzetközi közjogi testület bocsát ki vagy garantál, amelyhez egy vagy több helyi tagállam tartozik. Ebben az esetben az Alapnak legalább hat különböző kibocsátásból kell értékpapírokat kapnia, azonban egyetlen kibocsátásból származó értékpapír sem haladhatja meg az Alap nettó eszközértékének 30%-át. (F) Amennyiben jogosultság átruházása történik, az elfogadott biztosítékot a letétkezelőnek kell tartania. A biztosítékról szóló egyéb típusú megállapodásoknál a biztosítékot biztonsági felügyelet alatt álló olyan harmadik fél letétkezelőnek kell tartania, amely nem áll kapcsolatban a biztosítékot nyújtó féllel. (G) Csak olyan biztosítékot lehet elfogadni, amelyet az Alap bármikor kikényszeríthet a partner tájékoztatása vagy beleegyezése nélkül. (H) Az elfogadott nem készpénz biztosítékot nem lehet eladni, újra befektetni vagy biztosítékba adni. (I)

A nem devizafedezett részvényosztályokkal kapcsolatban elfogadott készpénz biztosítékot csak a következőkre lehet felhasználni: (1) letétbe helyezés a fenti 1(A)(6) pontban előírt entitásoknál; (2) befektetés kiváló minőségű államkötvényekbe; (3) felhasználás inverz repóügyletek céljaira, feltéve hogy az ügyletek biztonsági felügyelet alatt álló hitelintézetekkel történnek, és hogy az Alap képes arra, hogy bármikor visszahívja a pénzeszközök teljes összegét, esedékességi alapon; (4) befektetés az „ESMA Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds” (Az ESMA iránymutatása az európai pénzpiaci alapok közös definiálásáról) című dokumentumban meghatározott rövid futamidejű pénzpiaci alapokba.

Az újra befektetett készpénz biztosítékot a nem készpénz biztosíték diverzifikálására vonatkozó előírások szerint kell diverzifikálni.

Oldal 52


Biztosítékokra vonatkozó politika Az Alap által elfogadott biztosítékokat túlnyomórészt készpénzre és államkötvényekre kell korlátozni. „Haircut” politika Az Alapkezelő Társaság a következő csökkentett értékeket (haircut) alkalmazza a tőzsdén kívüli ügyletekre vonatkozó biztosítékok esetén (az Alapkezelő Társaság fenntartja a jogot ezen politika tetszőleges időpontban történő megváltoztatására, amely esetben jelen tájékoztató megfelelő aktualizálása is megtörténik):

6. A kockázatkezelés folyamata

Elfogadható biztosíték

Hátralévő futamidő

Értékelési százalékarány

Készpénz

Nem alkalmazható

100%

Államkötvények

Legfeljebb egy év

98%

Egynél több, de legfeljebb öt év

97%

Ötnél több, de legfeljebb tíz év

95%

Tíznél több, de legfeljebb harminc év

93%

Harmincnál több, de legfeljebb negyven év

90%

Negyvennél több, de legfeljebb ötven év

87%

A Társaság kockázatkezelési folyamatot alkalmaz, amely lehetővé teszi, hogy a befektetéskezelő mindenkor figyelemmel kísérhesse és mérhesse a pozíciók kockázatát, a hatékony portfóliókezelési technikák használatát, a biztosítékok kezelését, valamint mindezek hozzájárulását az egyes Alapok összesített kockázati profiljához. A Társaság vagy a befektetéskezelő a tőzsdén kívüli származékos eszközök értékének pontos és független értékelésére is alkalmaz egy folyamatot, amennyiben vannak ilyen befektetései. Befektetői kérésre az Alapkezelő Társaság kiegészítő tájékoztatást nyújt az egyes Alapok kockázatkezelésére vonatkozó mennyiségi limitekről, az erre a célra választott módszerekről és a főbb eszköz-kategóriák kockázatainak és hozamainak közelmúltbeli alakulásáról. A kiegészítő tájékoztatás a megállapított VaR szinteket is tartalmazza az ilyen kockázatmérést használó Alap esetén. A kockázatkezelési keretrendszer a Társaság bejegyzett székhelyén kérésre beszerezhető.

7. Vegyes rendelkezések

(A) A Társaság nem nyújthat hitelt más személyeknek vagy léphet fel garancianyújtóként harmadik személyek javára, feltéve, hogy e korlátozás céljaira a bankbetétek elhelyezése és az 1.(A) (1), (2), (3) és (4) bekezdésekben említett értékpapírok vagy kiegészítő likvid eszközök vásárlása nem számít hitelnyújtásnak és a Társaság megvásárolhat ilyen fenti, teljesen ki nem fizetett értékpapírokat. (B) A Társaságnak nem kell betartania a befektetési limiteket olyan értékpapírokkal kapcsolatos jegyzési jogok gyakorlásakor, amelyek eszközei részét képezik. (C) Az Alapkezelő Társaság, a befektetéskezelők, a forgalmazók, a letétkezelő és bármely felhatalmazott ügynökük vagy partnerük kereskedhet a Társaság eszközeivel, feltéve, hogy bármely ilyen tranzakciót szokásos tisztességes üzleti feltételek mellett kötnek meg és hajtanak végre, és feltéve, hogy minden ilyen tranzakció megfelel a következő feltételeknek: (1) az ilyen tranzakcióról az igazgatók által függetlennek és hozzáértőnek elismert személy hiteles értékelést nyújt; (2) a tranzakciót a legjobb feltételek mellett, egy szervezett befektetési tőzsde szabályai szerint hajtották végre; vagy ha sem az (1) sem a (2) pont nem alkalmazható; (3) az igazgatók meg vannak győződve arról, hogy a tranzakciót szokásos tisztességes üzleti feltételek mellett hajtották végre.


Oldal 53

(D) A Tajvanon bejegyzett Alapok esetében korlátozás van érvényben arra vonatkozóan, hogy az Alap mekkora százaléka fektethető be a Kínai Népköztársaság értékpapírpiacain forgalmazott értékpapírokba. Ezeket a limiteket a Tajvani Pénzügyi Felügyelet időről időre megváltoztathatja.

Oldal 54


II. melléklet A befektetés kockázatai 1. Általános kockázatok

A múltbéli teljesítmény nem jelzi előre a jövőbeni teljesítményt, és a likviditási Alapok részvényei kivételével a részvények közép-, illetve hosszú távú befektetésnek tekintendők. A befektetések értéke és a befektetések által termelt jövedelem csökkenhet és növekedhet is, és előfordulhat, hogy a részvénytulajdonosok nem kapják vissza az eredetileg befektetett teljes összeget. Ha az Alap devizája eltér a befektető saját országának devizájától, vagy ha az Alap devizája eltér azoknak a piacoknak a devizáitól, ahol az Alap befektet, a befektető számára további veszteségre van lehetőség (vagy további nyereségre van kilátás), amely nagyobb lehet, mint a szokásos befektetési kockázatok.

2. A befektetési cél kockázata

A befektetési célok a kívánt eredményt fejezik ki, de nincs garancia arra, hogy ezeket az eredményeket el is fogják érni. A piaci feltételektől és a makrogazdasági környezettől függően a befektetési célok elérése nehezebbé, vagy akár lehetetlenné is válhat. Semmilyen kifejezett vagy hallgatólagos biztosíték nincs annak a valószínűségére nézve, hogy az Alap eléri befektetési céljait.

3. Szabályozási kockázat

A Társaság luxemburgi székhelyű, ezért a befektetők vegyék figyelembe, hogy előfordulhat, hogy a saját helyi szabályozó hatóságaik által biztosított szabályozási védelem nem érvényesül teljes mértékben. Ezenkívül az Alapok nem EU-országokban történő regisztrációjára is sor kerül. E bejegyzések következtében az Alapokra, az érintett Alapok részvénytulajdonosainak értesítése nélkül, korlátozóbb szabályozó rendszerek vonatkozhatnak. Ilyen esetekben az Alapok ezeket a korlátozóbb követelményeket fogjak betartani. Ennek következtében előfordulhat, hogy az Alapok nem használják ki teljes mértékben a befektetési korlátokat.

4. Üzleti, jogi és adóügyi kockázatok

Egyes országokban a törvények és rendeletek értelmezése és végrehajtása, valamint a részvényesek jogainak kikényszerítése ezen törvények és rendeletek alapján jelentős bizonytalansággal járhat. Ezenkívül a számviteli és könyvvizsgálatra vonatkozó standardok, a beszámolók készítésére vonatkozó gyakorlat és a közzétételi kötelezettségek is eltérhetnek a nemzetközileg általánosan elfogadottaktól. Egyes Alapokat forrásadó- vagy más adókötelezettség terhelheti. Az országok adótörvényeit és -rendeleteit gyakran felülvizsgálják, és bármikor módosíthatják, bizonyos esetekben visszamenőleges hatállyal. Az adótörvények és -rendeletek adóhatóságok általi értelmezése és alkalmazása egyes országokban nem következetes és átlátható, országonként, sőt régiónként eltérő lehet. Az adójogszabályok változása hatással lehet az Alap által tartott befektetések értékére és az Alap teljesítményére.

5. Iparágakhoz/földrajzi területekhez kapcsolódó kockázati tényezők

Egy meghatározott iparágra vagy földrajzi területre koncentráló Alapok ki vannak téve azoknak a kockázati és piaci tényezőknek, amelyek erre az adott iparágra vagy földrajzi területre hatással vannak, ideértve a jogszabályok változását, az általános gazdasági körülmények változását és az erősödő versenyt. Ez az adott Alap részvényei nettó eszközértékének nagyobb volatilitását eredményezheti. További kockázatok lehetnek a nagyobb társadalmi és politikai bizonytalanság és instabilitás, valamint a természeti katasztrófák.

6. A részvényekkel való kereskedés felfüggesztésének kockázata

Szeretnénk emlékeztetni a befektetőket arra, hogy bizonyos körülmények között felfüggeszthetjük azon jogukat, hogy részvényeiket visszaváltsák vagy átváltsák (lásd 2.5. rész, „Felfüggesztések vagy halasztások”).

7. Kamatlábkockázat

A kötvények és egyéb adósságpapírok értéke a kamatlábak változása alapján rendszerint emelkedik vagy csökken. A csökkenő kamatlábak általában a meglévő adósságpapírok értékének növekedését eredményezik, míg a növekvő kamatlábak általában a meglévő adósságpapírok értékének csökkenéséhez vezetnek. A kamatlábkockázat általában nagyobb a hosszú futamidejű befektetések esetében. Bizonyos befektetések a kibocsátó számára lehetőséget biztosítanak a befektetés lejárat előtti felmondására vagy visszaváltására. Ha valamely kibocsátó egy befektetést csökkenő kamatlábak idején mondja fel vagy váltja vissza, előfordulhat, hogy az Alapnak az ebből származó bevételeit egy alacsonyabb hozamot ígérő befektetésbe kell fektetnie, és ezért a csökkenő kamatok által előidézett értéknövekedésből nem fog profitálni.


8. Hitelkockázat

Oldal 55

Valamely adósságpapír kibocsátójának észlelt vagy tényleges képessége, hogy az értékpapírok után járó kamatokat és tőkét időben megfizesse, befolyásolni fogja az értékpapír értékét. Előfordulhat, hogy a kibocsátó kötelezettségeinek teljesítésére vonatkozó képessége jelentős mértékben csökkenni fog azon időszak alatt, amikor adott kibocsátó papírjai az Alap tulajdonában vannak, vagy hogy kötelezettségeit nem fogja teljesíteni. A kibocsátó kötelezettségei teljesítésére vonatkozó képességének tényleges vagy észlelt romlása valószínűleg kedvezőtlen hatást fog gyakorolni a kibocsátó értékpapírjainak értékére. Ha egy értékpapírt egynél több nemzetileg elismert statisztikai minősítő szervezet minősíti, az Alap befektetéskezelője a legmagasabb minősítést veheti figyelembe annak meghatározására, hogy az értékpapír befektetési minősítésű-e. Az Alap nem feltétlenül fogja értékesíteni az általa tartott értékpapírt, ha annak minősítése a befektetési minősítésnél alacsonyabb, azonban a befektetéskezelő mérlegelni fogja, hogy adott értékpapír az Alap számára továbbra is megfelelő befektetést jelent-e. Az Alap befektetéskezelője csak az értékpapír vásárlásakor veszi figyelembe, hogy az befektetési minősítésű-e. Egyes Alapok olyan értékpapírokba fektetnek be, amelyeket nemzetileg elismert statisztikai minősítő szervezetek nem értékelnek, azonban azok hitelminőségét a befektetéskezelő meghatározza. A hitelkockázat általában nagyobb az olyan befektetések esetében, amelyeket névértékük alatt bocsátanak ki, és kamatfizetésre csak lejáratkor kötelezettek, nem pedig bizonyos időközönként a befektetés teljes futamideje alatt. A hitelminősítő ügynökségek minősítésüket nagymértékben a kibocsátó korábbi pénzügyi helyzetére és a minősítő ügynökségek minősítéskori befektetési elemzéseire alapozzák. Egy adott befektetésre adott minősítés nem feltétlenül tükrözi a kibocsátó aktuális pénzügyi helyzetét, és nem jelent a befektetés volatilitására és likviditására vonatkozó értékelést. Annak ellenére, hogy a befektetési minősítésű befektetések általában alacsonyabb kockázatúak, mint a befektetési minősítésnél alacsonyabb minősítésű befektetések, azok bizonyos szempontokból azonos kockázatokkal járhatnak, mint az alacsonyabb minősítésű befektetések, ideértve annak lehetőségét, hogy a kibocsátó nem biztos, hogy képes lesz a kamatokat és tőkét időben kifizetni, vagy esetleg egyáltalán nem fog fizetést teljesíteni.

9. Likviditási kockázat

A likviditási kockázat akkor áll fenn, ha bizonyos befektetéseket nehéz megvásárolni vagy eladni. Az Alap illikvid értékpapírokba történő befektetései csökkenthetik az Alap hozamait, mert előfordulhat, hogy az illikvid értékpapírokat nem fogja tudni előnyös időben vagy előnyös áron értékesíteni. A külföldi értékpapírokba, származékos eszközökbe vagy jelentős piaci és/vagy hitelkockázattal járó értékpapírokba történő befektetések a lehető legnagyobb kitettséget jelentik a likviditási kockázat szempontjából. Az illikvid értékpapírok nagyon volatilis és nehezen értékelhető papírok lehetnek.

10. Inflációs/deflációs kockázat

Az infláció annak kockázata, hogy egy Alap eszközei vagy egy Alap befektetéseiből származó jövedelem a jövőben kevesebbet érhet, mivel az infláció hatására csökken a pénz értéke. Az infláció növekedésével az Alap portfóliójának tényleges értéke csökkenhet. A deflációs kockázat annak kockázata, hogy az árak az egész gazdaságban idővel csökkennek. A defláció a kibocsátók hitelképességére kedvezőtlen hatást gyakorolhat, és nagyobb a kibocsátó nem-teljesítésének valószínűsége, ami az Alap portfóliójának értékcsökkenéséhez vezethet.

11. Pénzügyi származékos eszközök kockázata

Speciális befektetési céljai eléréséhez a pénzügyi származékos eszközöket használó Alap számára nincs garancia arra, hogy a pénzügyi származékos eszközök teljesítménye az Alap és részvénytulajdonosai számára kedvező eredménnyel jár.

12. Részvényutalványok kockázata

Amikor az Alap részvényutalványokba fektet be, ezek ára, teljesítménye és likviditása jellemzően a mögöttes részvényhez kötött. Azonban az ilyen részvényutalványok ára, teljesítménye és likviditása a részvényutalványok piacának nagyobb volatilitása miatt a mögöttes részvények áránál rendszerint nagyobb mértékben ingadozhat. A részvényutalványok volatilitásához kapcsolódó piaci kockázaton túl a szintetikus részvényutalványokba befektető Alap, ha a szintetikus részvényutalványok kibocsátója nem azonos a mögöttes részvény kibocsátójával, kitett azon kockázatnak, hogy a szintetikus részvényutalványok kibocsátója nem teljesíti a tranzakciókból eredő kötelezettségeit, melynek eredményeként az Alap és végső soron a részvénytulajdonos veszteséget fog elszenvedni.

Oldal 56


13. Hitel-nemteljesítési csereügyletek kockázata

A hitel-nemteljesítési csereügylet a nemteljesítési kockázat átruházását teszi lehetővé. Ez lehetővé teszi, hogy az Alap ténylegesen biztosítást vásároljon egy általa tartott referencia-kötelezettségre (a befektetés fedezése), vagy hogy védelmet vásároljon egy olyan referencia-kötelezettségre, amelynek fizikailag nem tulajdonosa, annak reményében, hogy a hitel minősége romlani fog. Az egyik fél, a fedezeti vevő, a fedezet eladója számára díjfizetéseket teljesít, és valamely kifizetés a vevő felé akkor válik esedékessé, ha hitelesemény következik be (a hitel minőségének romlása, amely a felek közötti megállapodásban előre meghatározott). Ha a hitelesemény nem következik be, akkor a vevő minden előírt biztosítási díjat kifizet, és a csereügylet további fizetések teljesítése nélkül lejáratkor megszűnik. Ezért a vevő kockázata a fizetett biztosítási díjakra korlátozott. Továbbá, ha hitelesemény következik be és a mögöttes referenciakötelezettség nincs az Alap tulajdonában, piaci kockázat állhat elő, mivel az Alapnak időre lehet szüksége a referencia-kötelezettség megszerzésére és ügyleti partner számára történő leszállításra. Emellett, ha az ügyleti partner fizetésképtelenné válik, előfordulhat, hogy az Alap számára az ügyleti partner nem fizeti meg a neki járó teljes összeget. A hitel-nemteljesítési csereügyletek piaca néha még inkább illikvid, mint a kötvénypiacok. A Társaság úgy enyhíti ezt a kockázatot, hogy megfelelőképpen figyelemmel kíséri ennek az ügylettípusnak a használatát.

14. Tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletek és opciók kockázata

Az Alapok használhatnak értékpapírokra, indexekre, volatilitásra, inflációra és kamatlábakra vonatkozó opciós, tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős kötéseket fedezési és befektetési célokra. A határidős tranzakciók magas kockázatot hordozhatnak. Az értékpapír ára és az annak alapján nyújtott hitel közötti különbözet, az induló marzs a határidős kontraktus értékéhez képest alacsony, így a tranzakciók „tőkeáttételesek”. Viszonylag kis piaci változás arányosan nagyobb hatást gyakorol, amely az Alap érdekében vagy azzal szemben hathat. Előfordulhat, hogy bizonyos megbízások, amelyek a veszteségek bizonyos összegekre történő korlátozását célozzák, nem érik el a kívánt hatást, mert a piaci viszonyok nem teszik lehetővé ilyen megbízások végrehajtását. Az opciók szintén magas kockázatot hordozhatnak. Egy opció eladása („kiírása” vagy „nyújtása”) általában jóval nagyobb kockázattal jár, mint egy opció vásárlása. Bár az Alap által kapott opciós díj rögzített, az Alap ezt az összeget jóval meghaladó veszteséget is elszenvedhet. Az Alap továbbá az opciós jogot gyakorló vevő kockázatának is ki van téve, és az Alapnak kötelező lesz vagy készpénzben elszámolnia az opciót vagy megvásárolnia vagy leszállítania a mögöttes befektetést. Ha az opciót az Alap azzal „fedezi”, hogy tart egy ennek megfelelő pozíciót a mögöttes befektetésben vagy egy határidős pozíciót egy másik opcióra, a kockázat csökkenthető. A határidős ügyletek és az opciók vásárlása, különösen a tőzsdén kívüliek, melyeket nem központi szerződő felen keresztül számolnak el, fokozott kockázatot jelentenek az ügyletben részt vevő másik féllel kapcsolatban. Ha az ügyleti partner fizetésképtelenné válik, előfordulhat, hogy az Alap nem kapja meg az elvárt kifizetést vagy eszközöket. Ennek következményeként a még nem realizált nyereség elveszhet.

15. Hitelhez kötött kötelezvény kockázata

A hitelhez kötött kötelezvény olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amely feltételezi egyrészt az illető referenciaegység (vagy -egységek) hitelkockázatát, másrészt a hitelhez kötött kötelezvény kibocsátójának hitelkockázatát. A kuponszelvény kifizetésével kapcsolatban is létezik egy kockázat, ha a hitelhez kötött kötelezvény kosarában szereplő egyik referenciaegység hiteleseményt szenved el, a szelvényt visszaárazzák, és a csökkentett névértéken fizetik ki. Mind a maradék tőke, mind a kuponszelvény további hiteleseményeknek van kitéve. Szélsőséges esetekben a teljes tőke elveszhet. Fennáll annak a kockázata is, hogy a kötelezvény kibocsátója nem fizet.

16. Részvényhez kötött kötelezvény kockázata

A részvényhez kötött kötelezvény megtérülési összetevője egy értékpapír, egy értékpapírkosár vagy egy részvényindex teljesítményén alapul. Az ilyen eszközökbe történő befektetés tőkeveszteséget okozhat, ha a mögöttes értékpapír értéke csökken. Szélsőséges esetekben a teljes tőke elveszhet. Ezek a kockázatok a közvetlen részvénybefektetéseknél is fennállnak. A részvényhez kötött kötelezvény után fizetendő megtérülést egy meghatározott időben az értékelési napon állapítják meg, függetlenül a mögöttes részvény árának ingadozásától. Nincs garancia arra, hogy a befektetés megtérül vagy hozamot fizet. Fennáll annak a kockázata is, hogy a kötelezvény kibocsátója nem fizet. Az Alap részvényekhez kötött kötelezvényeket bizonyos piacokra, például fejlődő és kevésbé fejlett piacokra történő bejutás céljából használhat, amelyeken a közvetlen befektetés nem lehetséges. Ez a megközelítés a következő további kockázatokkal járhat:


Oldal 57

az ilyen eszközök másodlagos piacának hiánya, a mögöttes értékpapírok likviditásának hiánya, és ezen eszközök nehéz értékesíthetősége akkor, amikor a mögöttes piacok zárva tartanak.

17. Biztosításokhoz kötött értékpapírok kockázata

A biztosításokhoz kötött értékpapírok komoly vagy teljes veszteséget szenvedhetnek el biztosítási események, például természeti, ember által okozott vagy egyéb katasztrófák eredményeképpen. Katasztrófákat különféle események okozhatnak, ideértve többek között a hurrikánokat, földrengéseket, tájfunokat, jégveréseket, árvizeket, cunamikat, tornádókat, szélviharokat, a szélsőséges időjárást, repülőgép-baleseteket, tüzeket, robbanásokat és tengeri baleseteket. Az ilyen katasztrófák bekövetkezése és súlyossága a természetükből fogva megjósolhatatlan, és az Alap ilyen katasztrófák által okozott vesztesége jelentős lehet. Azok az időjárási vagy más események, amelyek eredményeképpen megnőhet az ilyen események valószínűsége és/vagy súlyossága (például egyre gyakoribb és erősebb hurrikánokhoz vezető globális felmelegedés), jelentős negatív hatással lehet az Alapra nézve. Habár az Alap kitettsége ezekkel az eseményekkel szemben a befektetési célnak megfelelően diverzifikált, egyetlen katasztrófaesemény egyszerre több földrajzi területet és üzletágat érinthet, vagy a katasztrófaesemények gyakorisága és súlyossága meghaladhatja a várakozásokat, és ezek bármelyike jelentős negatív hatással lehet az Alap nettó eszközértékére.

18. A tőzsdén kívüli ügyletekkel járó általános kockázatok

A tőzsdén kívüli piacokon forgalmazott eszközök forgalma kisebb lehet, és áraik is változékonyabbak lehetnek az alapvetően tőzsdén forgalmazott eszközökhöz képest. Előfordulhat, hogy az ilyen eszközök kevésbé likvidek, mint a széles körben forgalmazott értékpapírok. Továbbá ezen eszközök árai burkolt kereskedői felárat tartalmazhatnak, amelyet az Alap a vételár részeként fizet meg. A 2012. augusztus 16. óta hatályos, a tőzsdén kívüli származtatott ügyletekről, a központi szerződő felekről és a kereskedési adattárakról szóló 648/2012/EU rendelet (más néven az európai piaci infrastruktúra-rendelet, vagy „EMIR”) egyedi követelményeket határoz meg a tőzsdén kívüli származtatott ügyletekkel végzett tranzakciókkal kapcsolatban azáltal, hogy bizonyos „alkalmas” tőzsdén kívüli származtatott ügyletekkel végzett tranzakciók esetén előírja a szabályozott központi szerződő felek általi elszámolást és kötelezővé teszi a származtatott ügyletekkel végzett tranzakciók bizonyos adatainak jelentését a kereskedési adattárak felé. Az EMIR ezenkívül a kötelező elszámolás hatálya alá nem eső tőzsdén kívüli származtatott termékeket érintő szerződésekkel kapcsolatos operációs és partnerkockázat méréséhez, felügyeletéhez és enyhítéséhez szükséges megfelelő eljárásokra és intézkedésekre vonatkozó követelményeket támaszt. A követelmények elvárják a biztosítékcserét és, amennyiben a kezdeti biztosíték cseréje megtörtént, annak felek által történő elkülönítését, ideértve a Társaságot is. Habár az EMIR által előírt kötelezettségekből több már hatályos, a jelen prospektus megírásának napján sem a bizonyos tőzsdén kívüli származtatott ügyletek központi szerződő felek (CCP-k) számára történő átadásának kötelezettsége, sem az elszámolás nélküli tőzsdén kívüli származtatott ügyletek biztosítékaira vonatkozó követelmények nem hatályosak, mindkettő bevezetése fokozatosan történik. Még nem egyértelmű, hogy a tőzsdén kívüli származtatott termékek piaca hogyan alkalmazkodik az új szabályozási rendszerhez. Ennek megfelelően az EMIR-nek a Társaságra gyakorolt teljes hatását is nehéz megjósolni, előfordulhat például, hogy nő a tőzsdén kívüli származtatott termékekre vonatkozó szerződések megkötésének és fenntartásának költsége. A leendő befektetőknek és részvényeseknek tudniuk kell, hogy az EMIR-ből és ahhoz hasonló rendeletekből, például a Dodd-Frank Wall Street Reformból és a fogyasztóvédelmi törvényből következő szabályozási változások hamarosan negatív hatással lehetnek egy alap azon képességére, hogy tartsa magát befektetési politikájához és elérje befektetési céljait.

19. Partnerkockázat

A Társaság tranzakciókat brókerekkel, elszámoló házakkal, piaci üzletfelekkel és egyéb ügynökökkel vagy ezeken keresztül bonyolít. A Társaság ki van téve annak a kockázatnak, hogy valamely ügyleti partner nem teljesíti a tranzakcióval kapcsolatos kötelezettségeit fizetésképtelenség, csőd vagy más okok miatt. Az Alapok olyan eszközökbe fektethetnek be, mint a kötelezvények, kötvények vagy részvényutalványok, amelyek teljesítménye olyan piachoz vagy befektetéshez kötött, amellyel szemben az Alap kitettséget szándékozik létrehozni. Ilyen eszközöket egy sor ügyleti partner bocsát ki, és az Alap befektetései révén az általa megteremteni kívánt befektetési kitettség mellett a kibocsátó partnerkockázatának is ki lesz téve.

Oldal 58


Az Alapok tőzsdén kívüli származékos ügyleteket, köztük csereügyleteket kizárólag olyan első osztályú pénzintézetekkel kötnek, amelyek biztonsági felügyelet alá esnek, és amelyek kifejezetten az ilyen ügyletekre szakosodtak. Elvben a partnerkockázat az ilyen, első osztályú pénzintézetekkel kötött származékos ügyletek során nem haladhatja meg az adott Alap nettó eszközértékének a 10%-át akkor, ha az ügyleti partner hitelintézet, egyéb esetekben pedig az 5%-át. Azonban az ügyleti partner nemteljesítése esetén a tényleges veszteségek ezeket a határértékeket meghaladhatják.

20. Tőzsdén kívüli származtatott termék elszámolási kockázata

Egy Alap tőzsdén kívüli származtatott termékeinek elszámolása az árazásból és más lehetséges hasznokból származó előnyök kihasználása érdekében megtörténhet az EMIR által a kötelező elszámolásra előírt dátum előtt is. A tőzsdén kívüli származtatott ügyletek elszámolása történhet az „ügynöki” modell vagy a „megbízók közötti” modell alapján. A megbízók közötti modell esetén általában egy tranzakció történik az Alap és az elszámoló bróker között, és egy másik azt követő tranzakció az elszámoló bróker és a központi szerződő fél között („CCP”), míg az ügynöki modellben egyetlen tranzakció az Alap és a CCP között. Egy Alap tőzsdén kívüli származtatott ügyletei többségének elszámolása várhatóan a „megbízók közötti” modell alapján történik. A következő kockázatok azonban egyéb rendelkezés hiányában mindkét modellre igazak. A CCP biztosítékot követel meg az elszámoló brókertől, amely cserébe biztosítékot követel meg az Alaptól. Az Alap biztosítékként adott eszközei az elszámoló bróker által a CCP-nél fenntartott számlán kerülnek nyilvántartásra. Ez a számla az elszámoló bróker más ügyfeleinek eszközeit is tartalmazhatja („gyűjtőszámla”), és ebben az esetben visszaesés esetén az Alap biztosítékként átadott eszközei felhasználhatók az elszámoló bróker említett más ügyfelei veszteségeinek fedezésére az elszámoló bróker vagy a CCP nemteljesítése esetén. Az Alap által az elszámoló bróker számára nyújtott biztosíték meghaladhatja az elszámoló brókernek a CCP számára nyújtandó biztosíték mennyiségét, különösen gyűjtőszámla használata esetén. Az Alapnak kitettsége lesz az elszámoló brókerrel szemben azoknak a biztosítékként átadott eszközöknek a tekintetében, amelyeket az elszámoló bróker nem adott át biztosítékként, és amelyek nincsenek nyilvántartva a CCP-nél vezetett számlán. Az elszámoló bróker fizetésképtelensége vagy csődje esetén előfordulhat, hogy az Alap biztosítékként átadott eszközei nem annyira védettek, mintha nyilván lennének tartva a CCP-nél vezetett számlán. Az Alap ki van téve annak a kockázatnak, hogy a biztosíték nincs az Alap tulajdonában lévőként azonosítva, amíg az Alap számlájáról átkerül az elszámoló bróker számlájára, illetve az elszámoló bróker számlájáról a CCP-hez. Az ilyen biztosíték az elszámolása előtt felhasználható az elszámoló bróker egy másik ügyfele pozíciójának kiegyenlítésére az elszámoló bróker vagy a CCP nemteljesítése esetén. Egy CCP azon képessége, hogy egy gyűjtőszámlán azonosítani tudja egy adott ügyfélhez tartozó eszközöket, attól függ, hogy az elszámoló bróker helyesen jelenti-e az adott ügyfél pozícióit és biztosítékait a CCP felé. Az Alap ezért ki van téve annak az operációs kockázatnak, hogy az elszámoló bróker nem jelenti helyesen ezeket a pozíciókat és biztosítékokat a CCP felé. Ebben az esetben az Alap által adott, gyűjtőszámlán elhelyezett biztosíték az elszámolása előtt felhasználható az elszámoló bróker egy másik, azonos gyűjtőszámlán vezetett ügyfele pozícióinak kiegyenlítésére az elszámoló bróker vagy a CCP nemteljesítése esetén. Amennyiben az elszámoló bróker fizetésképtelenné válik, az Alap másik elszámoló brókerhez viheti át a pozícióit. A pozíciók átvitele nem mindig kivitelezhető. Különösen a megbízók közötti modell esetén, ahol az Alap pozíciói egy gyűjtőszámlán találhatók, az Alap azon képessége, hogy pozícióit másik brókerhez átvigye, attól függ, hogy az adott gyűjtőszámlán pozícióval rendelkező többi fél ehhez időben hozzájárulását adja-e, így előfordulhat, hogy a pozíciók átvitele nem kivitelezhető. Amikor a pozíciók átvitele nem kivitelezhető, előfordulhat, hogy az Alap pozíciói likvidálásra kerülnek, és az ilyen pozíciók CCP által meghatározott ára alacsonyabb lehet, mint az alap által az adott eszközökhöz rendelt teljes ár. Ezenkívül az Alappal szemben fennálló nettó tartozás megtérítése jelentősen késhet, amíg az elszámoló brókerrel szemben a fizetésképtelenségéhez kapcsolódó eljárás folyamatban van. Ha egy CCP felszámolás vagy azzal egyenértékű eljárás miatt fizetésképtelenné válik, vagy más módon nem teljesít, nem valószínű, hogy az Alap közvetlen igénnyel léphet fel a CCP-vel szemben, ehelyett követeléssel az elszámoló bróker léphet fel. Az elszámoló bróker CCP-vel szembeni jogai annak az országnak a törvényeitől függenek, amelyben a CCP székhellyel vagy telephellyel rendelkezik, illetve a CCP által felkínált kiegészítő biztosítékoktól, például harmadik fél letétkezelő alkalmazása az Alap biztosítékainak


Oldal 59

őrzéséhez. A CCP csődje esetén valószínűtlen vagy lehetetlen lesz a pozíciók átvitele másik CCP-hez, ezért az ügyleteket valószínűleg le kell zárni. Ilyen körülmények között az elszámoló bróker az ilyen ügyletek értékének valószínűleg csak egy bizonyos százalékát tudja visszaszerezni, következésképpen az Alap által az elszámoló brókertől visszaszerzett összeg is hasonló mértékben korlátozott lesz. A folyamat lépései, időbeli kifutása és a hozzá kapcsolódó ellenőrzési szint és kockázatok a CCP-től, annak szabályaitól és a fizetésképtelenséggel kapcsolatos jogszabályoktól függenek majd. Az azonban valószínű, hogy jelentős késés és bizonytalanság lesz azzal kapcsolatban, hogy az elszámoló bróker mikor és mennyi eszközt vagy készpénzt kap vissza a CCP-től, ha egyáltalán visszakap, és következésképpen azzal kapcsolatban, hogy mekkora összeget kap vissza az Alap az elszámoló brókertől.

21. Letétkezelői kockázat

A Társaság eszközeit a letétkezelő őrzi, és a befektetők ki vannak téve azon kockázatnak, hogy a letétkezelő nem lesz képes azon kötelezettségének teljes mértékben eleget tenni, hogy a letétkezelő csődje esetén a Társaság valamennyi eszközét rövid határidőn belül visszatérítse. A Társaság eszközeit a letétkezelő könyveiben mint a Társaság tulajdonát tünteti fel. A letétkezelő által tartott értékpapírokat a letétkezelő egyéb eszközeitől elkülönítve tartja, amely mérsékli, de nem zárja ki a csőd esetén a vissza nem térítés kockázatát. Mindazonáltal a készpénzre ez az elkülönítés nem vonatkozik, ami csőd esetén növeli a vissza nem térítés kockázatát. A letétkezelő nem saját maga őrzi a Társaság valamennyi eszközét, hanem alletétkezelői hálózatot használ, amelyek tagjai nem tartoznak a letétkezelővel azonos vállalatcsoporthoz. A befektetők azonos mértékben kitettek az al-letétkezelők csődkockázatának, mint a letétkezelő csődkockázatának. Az Alap olyan piacokon is befektethet, ahol a letétkezelői és/vagy elszámoló rendszerek nem teljes mértékben fejlettek. Az Alap olyan eszközei, amelyekkel ilyen piacokon kereskednek, és amelyeket ilyen al-letétkezelőkre bíztak olyan körülmények között lehetnek kockázatnak kitéve, amelyben a letétkezelő nem vállal felelősséget.

22. Kisebb vállalatok kockázata

A kisebb vállalatokba befektető Alap értéke jobban ingadozhat, mint más Alapoké. A kisebb vállatok nagyobb lehetőséget kínálnak a tőke értéknövekedésére, mint a nagyobb vállalatok, azonban bizonyos sajátos kockázatokkal is járhatnak. A nagyobb vállalatoknál nagyobb valószínűséggel rendelkeznek korlátozottabb termékkínálattal vagy szűkebb piacokkal, korlátozott pénzügyi forrásokkal, illetve nagyobb valószínűséggel függnek kis, kevésbé tapasztalt vezetői csoporttól. A kisebb vállalatok értékpapírjainak likviditása csökkenhet, különösen a piacok gyengülése idején, és rövid távú áringadozás és a kereskedési árak közötti szélesebb különbségeket produkálhat. Ezekkel a papírokkal a tőzsdén kívüli piacokon vagy regionális tőzsdén is kereskedhetnek, vagy likviditásuk más oknál fogva lehet korlátozott. Következésképpen, a kisebb vállalatokba eszközölt befektetések a kedvezőtlen fejleményekkel szemben sebezhetőbbek lehetnek, mint a nagyobb vállalatokba történő befektetések, és az Alap számára nehézséget jelenthet a kisebb vállalatokban lévő értékpapír pozícióinak kialakítása vagy lezárása az érvényes piaci árokon. Emellett előfordulhat, hogy a kisebb vállalatokra vonatkozóan kevesebb a nyilvánosan elérhető információ vagy értékpapírjaik iránt kisebb a piaci érdeklődés, és hosszabb időt vehet igénybe az, hogy az értékpapírok árai a kibocsátó jövedelmezőségének vagy eszközeinek valós értékét tükrözzék.

23. Technológiai vállalatok kockázata

A technológiai szektorba történő befektetés nagyobb kockázattal és magasabb volatilitással járhat, mint a több gazdasági szektort lefedő, szélesebb körű értékpapírokba való befektetések. Azoknak a technológiai vállalatoknak a részvényeit, amelybe az Alap befektethet, valószínűleg befolyásolják nemzetközi szintű tudományos vagy technológiai fejlesztések, és termékeik vagy szolgáltatásaik hamar feledésbe merülhetnek. Továbbá az ilyen vállalatok egy része olyan termékeket vagy szolgáltatásokat kínál, amelyek kormányzati szabályozás alá esnek és ezért a kormányzati politika változásai kedvezőtlenül befolyásolhatják őket. Ennek eredményeképp az ilyen Alap befektetéseinek értéke kedvezőtlen piaci, kutatási vagy szabályozói fordulatok hatására meredeken csökkenhet.

24. Alacsonyabb minősítésű, magas hozamú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kockázata

Az Alap befektethet alacsonyabb minősítésű, magasabb hozamú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, amelyek a magasabb minősítésű értékpapíroknál nagyobb piaci és hitelkockázatoknak vannak kitéve. Általában véve az alacsonyabb minősítésű értékpapírok magasabb hozamokat fizetnek, mint a magasabb minősítésűek, hogy kárpótolják a befektetőket a magasabb kockázatért. Az ilyen értékpapírok alacsonyabb minősítése azt tükrözi, hogy nagyobb a lehetősége annak, hogy a kibocsátó pénzügyi helyzetének kedvezőtlen változása vagy az emelkedő kamatlábak miatt a kibocsátó

Oldal 60


esetleg nem lesz képes fizetni az értékpapírok birtokosainak. Ennek megfelelően az ilyen Alapba történő befektetés magasabb hitelkockázattal jár, mint a magasabb minősítésű, alacsonyabb hozamú értékpapírokba történő befektetések.

25. Ingatlanvállalatok értékpapírjainak kockázata

Az elsősorban az ingatlanszektorban működő cégek értékpapírjaiba történő befektetés a következő kockázatokkal járhat: az ingatlanok értékének ciklikus jellege; az általános és helyi gazdasági viszonyokkal kapcsolatos kockázatok; túlzott mértékű építkezés és fokozott verseny; az ingatlanadók és a működési költségek növekedése; a demográfiai trendek és a bérbeadásból származó jövedelmek változásai; a besorolási övezetekre vonatkozó törvények változásai; szerencsétlenségek okozta vagy elkobzási veszteségek; környezetvédelmi kockázatok; a bérleti díjak mértékének rendeleti korlátozása; a környék értékének változása, kapcsolt vállalkozásokkal kapcsolatos kockázatok; az ingatlanok vonzerejének változása a bérlők szemében; a kamatlábak emelkedése és más ingatlantőkepiaci hatások. Általában véve a kamatlábak emelkedése növeli a finanszírozáshoz jutás költségeit, ami közvetve vagy közvetlenül csökkentheti az Alap befektetéseinek értékét. Bizonyos időszakokban az ingatlanpiac nem úgy teljesített, mint a részvény- és kötvénypiacok. Mivel az ingatlanpiac gyakran pozitívan, illetve negatívan teljesítő, ami nincs összefüggésben a részvény-, illetve kötvénypiacok teljesítményével, ezek a befektetések pozitív és negatív hatással egyaránt lehetnek az adott Alap teljesítményére.

26. Jelzáloghoz kapcsolódó és egyéb eszközalapú értékpapírok kockázatai

A jelzálogalapú értékpapírok, ideértve a biztosítékokkal fedezett értékpapírokat és egyes szelvény nélküli jelzálogalapú értékpapírokat, jelzáloghitelben való vagy azzal fedezett részesedést jelentenek. Az eszközalapú értékpapírok felépítése hasonlít a jelzálogalapú értékpapírokéhoz, azonban jelzáloghitelek vagy jelzáloghitelekben való érdekeltség helyett a mögöttes eszközök körébe olyan tételek tartozhatnak, mint a gépjárművek, eladás részletfizetésre vagy törlesztéses hitelszerződések, különböző ingatlan és ingó lízingek valamint hitelkártya-megállapodásokból származó követelések. A hagyományos hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a lejáratig rögzített kamatot fizetnek, lejáratkor pedig a teljes tőkeösszeg esedékessé válik. Ezzel szemben a jelzálogalapú és számos eszközalapú befektetések jellemzően kamatot is és részlegesen tőkét is fizetnek. A tőkét önkéntesen vagy refinanszírozás vagy ingatlanárverés eredményeképpen elő is lehet törleszteni. Előfordulhat, hogy az Alapnak az előtörlesztett befektetésekből származó befektetéseket kevésbé vonzó feltételeket és hozamokat kínáló befektetésekbe kell fektetnie. Ennek eredményeképpen ezeknek az értékpapíroknak egyéb összehasonlítható lejáratú értékpapírokhoz viszonyítva kevesebb lehetőségük van a tőkefelértékelődésre, noha azok emelkedő kamatlábak idején a piaci értékcsökkenés hasonló kockázatát hordozzák. Mivel az előtörlesztés aránya a kamatlábak növekedésével általában csökken, a kamatlábak emelkedése valószínűleg megnöveli a jelzálogalapú és eszközalapú értékpapírok futamidejét és ezért a volatilitását is. Továbbá a (fent ismertetett) kamatlábkockázat mellett a másodlagos jelzálogot tartalmazó jelzálogalapú értékpapírokba történő befektetések (a fent ismertetettek szerinti) magasabb fokú hitelkockázatnak, értékelési kockázatnak és likviditási kockázatnak lehetnek kitéve. A futamidő a rögzített kamatozású értékpapír várható élettartamának mérőszáma, amelyet az értékpapír ára kamatláb érzékenységének meghatározására használunk. A rögzített kamatozású értékpapírok lejáratával ellentétben, amely pusztán a végső kifizetés esedékességéig hátralevő időt méri, a futamidő azt az időt is figyelembe veszi, amikor egy értékpapírral kapcsolatban várhatóan valamennyi kamat-, és tőkefizetés megtörténik, beleértve azt is, hogy ezeket a kifizetéseket hogyan befolyásolják az előtörlesztések és a kamatlábak változásai. Az eszközalapú értékpapírok kibocsátóinak azon képessége, hogy az értékpapír kamatát a mögöttes eszközben érvényesítsék, korlátozott lehet. Bizonyos jelzálogalapú és eszközalapú befektetésekre csak a mögöttes eszközök kifizetéseinek kamat- vagy tőke részét fizetik. Ezen befektetések hozamai és értékei rendkívül érzékenyek a kamatláb és a mögöttes eszközre teljesített tőkefizetés arányának változásaira. A kamatrészek értéke csökkenő kamatlábak esetén csökken és a mögöttes jelzálogra vagy eszközre teljesített visszafizetési arány (beleértve az előtörlesztést is) növekszik. Előfordulhat, hogy a kamatlábak csökkenése miatt az Alap egy kamatrészbe teljesített befektetésének teljes összegét elveszíti. Ezzel szemben a kamatlábak emelkedésével és a visszafizetési arány csökkenésével a tőkerészek értéke csökken. Továbbá a kamatrészek és tőkerészek piaca volatilis és korlátozott lehet, ami az Alap számára megnehezítheti azok vételét vagy eladását.


Oldal 61

Az Alap befektetése kitettségét teremtheti meg a jelzálogalapú és eszközalapú befektetésekkel szemben, ha pénzintézetekkel a befektetések jövőbeni időpontban, rögzített áron történő vételére köt megállapodást. Az Alap az ilyen megállapodás lejáratakor leszállíthatja vagy akár nem szállíthatja le a befektetéseket, azonban ennek ellenére a megállapodás futamideje alatt kitett lesz a mögöttes befektetések értékváltozásainak.

27. Első nyilvános kibocsátások kockázata

Az Alap befektethet első nyilvános kibocsátásokba, amelyek gyakran kisebb vállalatokba történő befektetést jelentenek. Ilyen értékpapíroknál nem áll rendelkezésre korábbi kereskedési adat, és előfordulhat, hogy az ilyen vállalatokról csak korlátozott időszakokra áll rendelkezésre információ. Az első nyilvános tőzsdei bevezetésekben szereplő értékpapírok ára nagyobb áringadozást mutathat, mint a már korábban bevezetett értékpapíroké.

28. Az 1933. évi értékpapírtörvény 144A szabálya szerint kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokhoz kapcsolódó kockázatok

A SEC 144A szabály mentességet nyújt az 1933-as értékpapírtörvény regisztrációs követelményei alól korlátozott értékpapírok minősített intézményi vásárlók részére történő eladása esetén. A befektetők szempontjából ez alacsonyabb adminisztrációs költségeket, következésképp magasabb megtérülést jelenthet. A 144A szabály hatálya alá eső értékpapírokkal kapcsolatos ügyletek másodlagos piaci terjesztése azonban korlátozott, és csak minősített intézményi vásárlóknak áll rendelkezésére. Ez növelheti az értékpapírárak volatilitását és szélsőséges körülmények között csökkentheti a 144A szabály szerinti értékpapír likviditását.

29. Fejlődő és kevésbé fejlett piacok értékpapírjainak kockázata

A fejlődő és kevésbé fejlett piacok értékpapírjaiba történő befektetés a fejlett piacok értékpapírjaiba történő kockázatoktól eltérő és/vagy nagyobb kockázatokkal járhat. Ezek a kockázatok a következők lehetnek: az értékpapír piacok kisebb piaci kapitalizációja, amelyet a viszonylagos likviditáshiány időszakai sújthatnak; jelentős áringadozás; külföldi befektetésekre vonatkozó korlátozások; és a befektetésből származó jövedelem és tőke lehetséges visszahonosítása. Továbbá a külföldi befektetők számára előírhatják, hogy az eladásból származó bevételeket regisztrálják, és a jövőbeni gazdasági vagy politikai válságok eredménye árellenőrzés, kényszerített fúziók, kisajátítás vagy elkobzás formájában alkalmazott adófizetési kötelezettség, lefoglalás, államosítás vagy állami monopóliumok létrehozása lehet. Az infláció és az inflációs ráták heves ingadozásai egyes fejlődő és kevésbé fejlett országok gazdaságaira és értékpapírpiacaira negatív hatást gyakoroltak, illetve gyakorolnak. Noha a fejlődő és kevésbé fejlett piacok értékpapírjai közül – amelyekbe az Alap befektethet – sokat forgalmaznak tőzsdéken, kereskedésük volumene korlátozott lehet, és elszámolásuk a fejlett piacok elszámoló rendszereihez képest kevésbé jól szervezett rendszerekben történhet. Előfordulhat, hogy felügyelő hatóságok nem tudnak a fejlett piacokon érvényes szabványokkal összehasonlítható normákat alkalmazni. Ezért fennállhat annak a kockázata, hogy az elszámolás késedelmes lesz, és a rendszerek hibái és hiányosságai vagy az ügyleti partner adminisztratív műveleteinek hiányosságai az illető Alaphoz tartozó készpénz vagy értékpapírok veszélyben lehetnek. Az ilyen ügyleti partnerek lehet, hogy nem rendelkeznek olyan mértékű vagyonnal vagy pénzügyi forrásokkal, mint a hasonló ügyleti partnerek a fejlett piacokon. Fennállhat annak a veszélye is, hogy az Alap által birtokolt vagy az Alapra átruházandó értékpapírok tekintetében konkurens követelések keletkeznek és kompenzációs rendszerek nem léteznek vagy korlátozottak, illetve nem alkalmasak arra, hogy ilyen esetekben kielégítsék az Alap igényeit. A fejlődő piacok értékpapírjaival járó további kockázatok: nagyobb társadalmi, gazdaság és politikai bizonytalanság és instabilitás; lényegesen nagyobb kormányzati beavatkozás a gazdaságba; kisebb mértékű állami felügyelet és szabályozás; nincsenek devizafedezési technikák; újonnan szervezett és kisméretű vállalkozások; eltérő könyvvizsgálati és pénzügyi beszámolási normák, amelyek eredményeképp előfordulhat, hogy nem érhetők el a kibocsátókra vonatkozó lényeges információk; és kevésbé fejlett jogrendszerek. Emellett a helyi illetőséggel nem rendelkezők által kapott kamatok és tőkenyereség adózása is eltérő a fejlődő és kevésbé fejlett piacokon, és egyes esetekben aránylag magas adókulccsal történhet. Az is előfordulhat, hogy az adótörvények és eljárások kevésbé jól meghatározottak, és az ilyen törvények visszamenőleges hatályú adózást is megengedhetnek, így az Alap a jövőben helyi adófizetésre lehet kötelezett, amelyet befektetési tevékenysége végzése és eszközeinek értékelése során nem vett figyelembe. Különösen a kínai részvényeket tartó külföldi befektetők helyzete volt történelmileg bizonytalan. A Kínai Népköztársaságban (PRC) illetőséggel bíró vállalatok A és B osztályú részvényeinek átruházását technikailag 10% tőkenyereség-forrásadó kötelezettség

Oldal 62


terheli, habár ezt az adót a múltban nem szedték be, bizonytalanságok állnak fennaz időzítést, a visszamenőleges hatályt és a számítási módszert illetően. Ezt követően a Kínai Népköztársaság hatóságai 2014 novemberében bejelentették, hogy a külföldi befektetők által Kínában részvényekbe és egyéb tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírokba eszközölt befektetések „ideiglenes" mentességet kapnak a tőkenyereséget terhelő forrásadó alól. Az ideiglenes mentesség időtartamáról nem szóltak. Mivel a bejelentés azt is kifejezetten megerősítette, hogy a bejelentést megelőzően realizált nyereségekre továbbra is vonatkozik ez az adó, az igazgatók azt az óvatos nézőpontot alakították ki, hogy a Kínai Népköztársaságban alkalmazandó, tőkenyereséget terhelő forrásadóra képzett céltartalékokat meg kell tartani a Kínai Népköztársaságban illetőséggel bíró vállalatok „A” és „B” részvényein 2008. január 1. és 2014. november 17. között realizált nyereség tekintetében, azonban további elhatárolások megtételére nem kerül sor a 2014. november 17. után realizált nyereségek után. A helyzetet figyelemmel kísérjük, hogy mutatkozik-e jele bármilyen változásnak a piaci gyakorlatban, vagy kerül-e sor további útmutatás kiadására a Kínai Népköztársaság hatóságai részéről, és a Kínai Népköztársaságban realizált tőkenyereségek forrásadójára az elhatárolások értesítés nélkül újrakezdődhetnek ilyen útmutatás kiadásakor, ha az igazgatók és tanácsadóik megítélése szerint ez célszerű. A Kínai Népköztársaságbeli társasági jövedelemadó, személyi jövedelemadó és üzleti adó alól 2014. november 17-i hatállyal ideiglenesen mentességet kap a külföldi befektetők (beleértve az Alapokat) által a kínai „A” részvényekkel a Shanghai-Hong Kong Stock Connect útján történő kereskedésen realizált nyereség. Azonban a külföldi befektetők kötelesek 10% adókulccsal adót fizetni az osztalékra és/vagy bónusz-részvényekre, amely adót a tőzsdén jegyzett vállalatok kötelesek forrásadóként levonni és kifizetni az illetékes Kínai Népköztársaságbeli adóhatóságok részére. Ha a befektető olyan országban rendelkezik adóügyi illetőséggel, amely adóegyezményt kötött a Kínai Népköztársasággal, az ilyen befektető kérheti a túlfizetett Kínai Népköztársaságbeli forrásadó visszatérítését, ha az alkalmazandó adóegyezmény alacsonyabb Kínai Népköztársaságbeli forrásadókulcsot ír elő az osztalékokra az alacsonyabb osztalékadókulcs érdekében – az ilyen befektetők kérhetik az adóhatóságtól a különbözetek visszatérítését.

30. Az értékpapír-kölcsönzéshez és a repóügyletekhez kapcsolódó sajátos kockázatok

Az értékpapír-kölcsönzés, illetve repóügyletek bizonyos kockázatokkal járnak. Nincs biztosíték arra, hogy az Alap eléri azt a célkitűzést, amelynek érdekében a tranzakciót elindították. A repóügyletek az Alapot olyan kockázatoknak tehetik ki, amelyek hasonlóak az opciós vagy határidős származékos pénzügyi eszközök jelentette kockázatokhoz, amelyek kockázatait a jelen tájékoztató más fejezeteiben már ismertettünk. Ha az ügyleti partner fizetésképtelenné válik, vagy működési nehézségek adódnak, az értékpapírkölcsönök visszafizetése késedelmesen vagy csak részben történik meg, ami korlátozhatja az Alapnak azt a lehetőségét, hogy lezárja az értékpapírok eladását, vagy hogy eleget tegyen a visszaváltásra vonatkozó kéréseknek. Az Alap ügyleti partnerrel szembeni kitettségét csökkenti az, hogy a partner elveszti a biztosítékát akkor, ha nem teljesíti az ügyletből fakadó kötelezettségeit. Amennyiben a biztosíték értékpapírok formájában van lekötve, fennáll a kockázata annak, hogy ezek eladása nem hoz elegendő készpénzt ahhoz, hogy az ügyleti partner adósságát az Alap felé rendezni lehessen, vagy hogy az ügyleti partnernek kölcsönzött értékpapírok helyett más értékpapírokat lehessen vásárolni. Ez utóbbi esetben az Alap harmadik fél hitelező ügynöke megtéríti az Alap számára a pótlásként vásárlandó értékpapírok megvételéhez hiányzó összeget, de fennáll annak a kockázata, hogy a kártérítés nem lesz elegendő, vagy más módon megbízhatatlanná válik. Amennyiben az Alap a készpénzbiztosítékot egy vagy több engedélyezett típusú, az I. melléklet „Befektetési korlátozások” 5. szakaszában lévő „A biztosítékok kezelése” című részben, ismertetett befektetésbe újra befekteti, fennáll annak a kockázata, hogy a befektetés kevesebb hozamot termel, mint az a kamat, amelyet az ügyleti partner részére kell megfizetni az adott készpénzes összegre vonatkozóan, és hogy kevesebb hozamot fog termelni, mint a befektetett készpénzes összeg. Fennáll annak a kockázata is, hogy a befektetés likviditása megszűnik, ami korlátozza azt, hogy az Alap visszaszerezhesse a kölcsönadott értékpapírjait, ami pedig korlátozhatja, hogy lezárja az értékpapírok eladását, vagy hogy eleget tegyen a visszaváltásra vonatkozó kéréseknek.


Oldal 63

31. Fő vagy mellék jegyzésgarantálás

Egy Alap fő vagy mellék jegyzésgarantálóként olyan értékpapírokat szerezhet, melyekbe a befektetési célkitűzés és politika elérése érdekében befektethet. Fennáll a kockázata annak, hogy az Alap veszteséget szenved el, ha a garantált részvények piaci ára az alá az előre rögzített ár alá csökken, amelyen az Alap kötelezettséget vállalt azok lejegyzésére.

32. Esetleges érdekütközések

A befektetéskezelők és a Schroders végrehajthatnak olyan ügyleteket, amelyekben a befektetéskezelők vagy a Schroders közvetve vagy közvetlenül érdekelt, ami ütközhet a befektetéskezelőknek a Társasággal szemben fennálló kötelességével. Sem a befektetéskezelők, sem a Schroders nem vállalja a felelősséget a Társasággal szemben az ilyen vagy bármilyen kapcsolódó ügyletekből származó nyereségért, jutalékért vagy díjazásért, és eltérő rendelkezés hiányában, a befektetéskezelők díjazása sem fog csökkenni. A befektetéskezelők biztosítják, hogy ilyen ügyletek végrehajtására olyan feltételek között kerüljön sor, amelyek nem kevésbé kedvezőek a Társaságra nézve, mintha azokat az esetleges érdekütközés fennállása nélkül hajtották volna végre. Ilyen esetleges érdekütközés előfordulhat annak következtében, hogy a befektetéskezelők vagy a Schroders közvetve vagy közvetlenül befektettek a Társaságba. A teljesítménydíj lehetősége miatt a befektetéskezelők az egyébként szokásosnál kockázatosabb befektetéseket eszközölhetnek.

33. Befektetési alapok

Egyes Alapok minden, vagy lényegében minden eszközüket befektetési Alapokba fektethetik ellenkező értelmű rendelkezés hiányában, a jelen mellékletben azonosított befektetési kockázatok attól függetlenül érvényesek, hogy egy Alap közvetlenül vagy befektetési Alapok útján közvetetten fektet be a szóban forgó eszközökbe. Az Alapok befektetési Alapokba történő befektetései a teljes működési, adminisztrációs, letétkezelői és alapkezelési díjak/költségek megnövekedését eredményezhetik. A befektetéskezelők azonban arra fognak törekedni, hogy az alapkezelési díjak csökkenését érjék el, és az ilyen csökkenés kizárólag az adott Alap előnyére szól.

34. Devizaárfolyamok

Az egyes Alapok referenciadevizája nem szükségszerűen az adott Alap befektetési devizája. A befektetési alapok befektetései olyan devizában történnek, amelyek a befektetéskezelők megítélése szerint a legelőnyösebbek az Alapok teljesítménye szempontjából. Azoknak a befektetőknek, akik az általuk használt devizától eltérő referenciadevizával rendelkező Alapba fektetnek be, tudatában kell lenniük, hogy a devizaárfolyamok változása csökkentheti vagy növelheti a befektetésük értékét.

35. Rögzített kamatozású értékpapírok

Az Alapok által tartott rögzített kamatozású eszközök értéke általában a kamatlábak változásával együtt változik, és ezek a változások hatással lehetnek a rögzített kamatozású eszközökbe fektető Alapok részvényeinek árára.

36. Tulajdoni részesedést megtestesítő értékpapírok

Ha egy Alap tulajdoni részesedést megtestesítő vagy ahhoz kapcsolódó befektetésekbe fektet be, a tulajdoni részesedést megtestesítő értékpapírok értéke az általános, egy adott vállalathoz nem kifejezetten kötődő piaci körülmények, így például valós vagy feltételezett rossz gazdasági körülmények, a vállalatok nyereségességére vonatkozó általános várakozások, a kamatlábak vagy devizaárfolyamok változása vagy rossz befektetői hangulat miatt is csökkenhet Ezenkívül csökkenhet egy adott iparágra vagy szektorra ható tényezők, így az adott iparágban előforduló munkaerőhiány, növekvő termelési költségek és erősödő verseny miatt is. A tulajdoni részesedést megtestesítő értékpapírok árának volatilitása általában nagyobb, mint a rögzített kamatozású értékpapíroké.

37. Magántőke

Azok a befektetések, amelyek miatt magántőkével szembeni kitettség jön létre, további kockázatokat jelentenek a hagyományos befektetésekből eredő kockázatokhoz képest. A magántőke-befektetések kevésbé érett és kevésbé likvid vállalkozásokkal szembeni kitettséget jelenthetnek. A magántőkével szembeni kitettséget eredményező pénzügyi eszközök értéke hasonló módon érintett, mint a közvetlen magántőke-befektetéseké.

38. Árutőzsdei cikkek

Azok a befektetések, amelyek miatt árutőzsdei cikkekkel szembeni kitettség jön létre, további kockázatokat jelentenek a hagyományos befektetésekből eredő kockázatokhoz képest. Ezek a következők:

Oldal 64


–

politikai, katonai és természeti események befolyásolhatják az árutőzsdei cikkek termelését és kereskedelmét, és ennek következményeképpen negatív hatással lehetnek az árutőzsdei cikkekkel szembeni kitettséget eredményező pénzügyi eszközökre;

–

terrorizmus és más bűncselekmények befolyásolhatják az árutőzsdei cikkek rendelkezésre állását, és ezáltal szintén negatív hatással lehetnek az árutőzsdei cikkekkel szembeni kitettséget eredményező pénzügyi eszközökre.

Az árutőzsdei cikkek, a nemesfémek és az árutőzsdei cikkekre kiírt határidős termékek teljesítménye függ az adott árucikk általános kínálatától és keresletétől, a várt termelési, aratási, gyártási mennyiségtől és a várható kereslettől is, és ezért nagyon volatilis lehet.

39. Adóhatékonyság a részvénytulajdonosok tekintetében

A részvénytulajdonosoknak járó adózás utáni hozamok a részvénytulajdonos adóügyi illetősége szerinti ország helyi adószabályaitól függenek (az adózásról szóló általános megjegyzések a 3.4 „Adózás” című szakaszban találhatók). Bizonyos országokban, mint például Németország, Ausztria és az Egyesült Királyság, olyan adószabályok vannak hatályban, amelyek a részvénytulajdonosoknál lévő alapok alapjaiból származó befektetési hozam nagyobb részét magasabb adókulccsal adóztatják, mint az egyszerű stratégiájú alapok esetében. Ezek az adószabályok alkalmazandóvá válhatnak, ha az alapok alapjai számára a befektetéskezelő által kiválasztott befektetések nem teljesítenek bizonyos feltételeket, amelyeket a részvénytulajdonosok illetősége szerinti ország adóhatóságai határoztak meg. Ha az alapok alapja olyan befektetéseket szerez meg, amelyek a német befektetési adó szempontjából nem minősülnek „jelentéstevő alapoknak”, az alapok alapja németországi adóilletőséggel bíró részvénytulajdonosai a kedvezőtlen „átalányadó” alanyai lesznek, az ilyen „nem jelentéstevő alapokból” származó jövedelemmel arányosan. Az Egyesült Királyságban a „nem jelentéstevő alapoknak” minősülő befektetésekből származó hozamok teljes egészében jövedelemként kezelhetők, ezért az alapok alapja által jövedelemként kell jelenteni azokat. Így az alapok alapjából a részvénytulajdonosokat megillető hozam nagyobb arányban minősülne jövedelemnek tőke helyett, és adózna ennek megfelelően olyan adókulcsokkal, amelyek jelenleg magasabbak a tőkenyereséget terhelő adókulcsoknál. Az alapok alapja befektetéskezelője arra törekszik, hogy „jelentéstevő alapoknak” minősülő befektetéseket válasszon annak érdekében, hogy minimalizálja ezen helyi adószabályok hatását a részvénytulajdonosokra. Azonban lehetséges, hogy az ilyen befektetések nem alkalmasak arra, hogy elérjék a befektetéskezelő bizonyos stratégiai céljait, és ebben az esetben előfordulhat, hogy „nem jelentéstevő alapokat” kell megszerezni. A befektetéskezelő vállal minden szükséges jelentési kötelezettséget, ami a helyi adószabályok alapján ahhoz szükséges, hogy a részvénytulajdonosok a szabályokkal összhangban számíthassák ki adókötelezettségüket.

40. Átváltoztatható értékpapírok kockázata

Az átváltoztatható értékpapírok tipikusan kötvények vagy elsőbbségi részvények, amelyeket egy adott számú részvényre lehet átváltani a kibocsátó vállalat részvényeiből egy megadott átváltási áron. Az átváltoztatható értékpapírok a részvények és a kötvények befektetési jellemzőit és kockázatát ötvözik. A mögöttes részvény értékétől függően az átváltoztatható értékpapír inkább részvényként vagy inkább kötvényként fog viselkedni. Amikor a mögöttes részvények ára meghaladja az átváltási árat, az átváltoztatható értékpapír általában inkább részvényként viselkedik, és érzékenyebb lesz a részvények terén bekövetkező változásokra. Amikor a mögöttes részvények ára alacsonyabb, mint az átváltási ár, az átváltoztatható értékpapír általában inkább kötvényként viselkedik, és érzékenyebb lesz a kamatlábak és a hitelfelárak változására. Tekintettel a lehetséges átváltásból származó előnyre, az átváltoztatható értékpapírok általában alacsonyabb hozamokat kínálnak, mint a hasonló minőségű nem átváltoztatható értékpapírok.


Oldal 65

Ezek rosszabb hitelminőségűek lehetnek, és általában kevésbé likvidek, mint a hagyományos nem átváltoztatható értékpapírok. Az alacsonyabb hitelminőségű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok általában nagyobb piaci, hitel- és nemfizetési kockázatnak vannak kitéve, mint a magasabb minősítésű értékpapírok.

41. Országkockázat

Fennáll a kockázata annak, hogy a kormányok vagy azok ügynökségei nem vagy nem teljes egészében teljesítik a vállalt kötelezettségeiket. Államadósságot megtestesítő értékpapírok esetében ráadásul nincs csődeljárás, amely alapján az államadósságot megtestesítő értékpapírok utáni fizetési kötelezettség részben vagy egészben begyűjthető lenne. Ennek következményeképpen az államadósságot megtestesítő értékpapírok tulajdonosainak felajánlhatják az értékpapírok átütemezésében való részvételt vagy további kölcsönök nyújtását az államadósságot megtestesítő értékpapírok kibocsátóinak.

42. RMB fedezett részvényosztályok kockázata

2005 óta az RMB árfolyama már nincs az USD-hez rögzítve. Az RMB jelenleg a piaci kínálat és kereslet alapján álló, felügyelt lebegő árfolyammal rendelkezik, egy külföldi devizákból álló kosárra hivatkozással. Az RMB napi kereskedelmi árfolyama a bankközi devizapiac egyéb fő devizáihoz képest egy keskeny sávban ingadozhat a Kínai Népköztársaság által közzétett központi paritás körül. Az RMB átválthatósága offshore RMB-ből (CNH) onshore RMB-re (CNY) egy menedzselt devizafolyamat, amelyre a kínai kormányzatnak a Hongkongi Monetáris Hatósággal (HKMA) egyeztetve bevezetett devizakorlátozási politikái és hazautalási korlátozásai vonatkoznak. A CNH értéke – akár jelentős mértékben is – különbözhet a CNY értékétől egy sor tényező következtében, korlátozás nélkül beleértve a devizakorlátozási politikákat és a hazautalási korlátozásokat is. 2005 óta a kínai kormányzat által követett devizakorlátozási politikák az RMB (mind a CNH, mind a CNY) általános felértékelődését eredményezték. Ez a felértékelődés nem biztos, hogy folytatódik, és nincs biztosíték arra, hogy az RMB nem kerül leértékelésre valamely időpontban. Az RMB fedezett részvényosztályok részesülnek az offshore RMB (CNH) piac teljesítményében, amely lehetővé teszi, hogy a befektetők szabadon végezzenek CNHügyleteket a kontinentális Kínán kívül a hongkongi piac jóváhagyott bankjaival (HKMA által jóváhagyott bankok). Az RMB fedezett részvényosztályok nem kötelesek visszaváltani a CNH-t onshore RMB-be (CNY).

43. A Kína piacán történő befektetésekhez kapcsolódó kockázatok

A befektetők a kínai piac specifikus kockázatainak is ki lehetnek téve. A kontinentális Kína politikai, társadalmi vagy gazdasági politikáinak bármely jelentős változása negatív hatással lehet a kínai piacon lévő befektetésekre. Lehetséges, hogy a kontinentális Kína tőkepiacainak szabályozási és jogi keretrendszere nem annyira fejlett, mint a fejlett országoké. A kínai számviteli standardok és gyakorlat jelentősen eltérhetnek a nemzetközi számviteli standardoktól. Lehetséges, hogy a kínai értékpapírpiacok elszámolási- és klíringrendszerei nincsenek megfelelően tesztelve, és a hibák vagy hatékonytalanságok megnövelt kockázatának vannak kitéve. A befektetőknek annak is tudatában kell lenniük, hogy a kontinentális Kína adójogszabályainak változása befolyásolhatja a realizálható jövedelmet, valamint az Alapban lévő befektetésekből visszanyerhető tőkét.

44. Kína – Az RQFII státuszhoz és az RQFII kvótához kapcsolódó kockázatok

Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy a befektetéskezelő RQFII státuszát felfüggeszthetik vagy visszavonhatják, és ez hátrányosan befolyásolhatja a Társaság teljesítményét azáltal, hogy a Társaság köteles elidegeníteni értékpapír-befektetéseit. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy nincs biztosíték arra, hogy a befektetéskezelők továbbra is fenntartják RQFII státuszukat, vagy elérhetővé teszik RQFII kvótájukat. Felhívjuk a befektetők figyelmét arra is, hogy előfordulhat, hogy a befektetéskezelők nem allokálnak a Társaság számára elegendő részt az RQFII kvótából ahhoz, hogy eleget lehessen tenni a Társaságba történő valamennyi jegyzési kérelemnek, valamint hogy a visszaváltási kérelmeket nem lehet időben feldolgozni a vonatkozó jogszabályokban vagy szabályozásokban bekövetkező kedvezőtlen változások miatt. Előfordulhat, hogy a Társaság nem kizárólagosan használja a teljes RQFII kvótát, amelyet a külföldi devizák állami hatósága (State Administration of Foreign Exchange, SAFE) biztosít a befektetéskezelők részére, mivel a befektetéskezelők belátásuk szerint más termékekre allokálhatják az RQFII kvótát, amely egyébként a Társaság rendelkezésére állt volna. Az ilyen korlátozások a jegyzési kérelmek elutasítását és a Társaság ügyleteinek felfüggesztését eredményezhetik. Szélsőséges körülmények között a Társaság jelentős veszteségeket szenvedhet el az RQFII kvóta elégtelensége miatt, korlátozott befektetési képessége, befektetési célkitűzése vagy stratégiája teljes megvalósítására vagy

Oldal 66


követésére való képtelensége miatt, RQFII befektetési korlátozások miatt, a kínai belföldi értékpapírpiac likviditáshiánya miatt, és/vagy az ügyletek végrehajtásának vagy az ügyletek elszámolásának késedelme vagy félbeszakadása miatt. Az RQFII kvótákat általában RQFII-k (mint például a befektetéskezelők) számára nyújtják. Az RQFII szabályok és korlátozások általában egységesen a befektetéskezelőkre (azok RQFII minőségében) vonatkoznak, és nem egyszerűen a Társaság által eszközölt befektetésekre. A SAFE felhatalmazással rendelkezik szabályozói szankciók alkalmazására, ha az RQFII vagy az RQFII letétkezelő (azaz a Társaság esetében a kínai letétkezelő) megszegi a SAFE által kibocsátott alkalmazandó szabályokat és rendelkezéseket (“„SAFE szabályok”). Bármely szabálysértés az RQFII kvótájának visszavonását vagy más szabályozói szankciókat vonhat maga után, és hátrányosan befolyásolhatja a befektetéskezelők által befektetések céljára a Társaság rendelkezésére bocsátott RQFII kvótát.

45. Kína – Hazautalási és likviditási kockázatok

Jelenleg nincsenek korlátozások a hozam Kínából történő hazautalására nézve a kontinentális értékpapírokba fektető Alapok részére. Azonban nincs biztosíték arra, hogy a hazautalásra nem vonatkoznak majd szigorúbb szabályok és korlátozások, a jelenlegi szabályozások megváltozása folytán. Ez befolyásolhatja az Alap likviditását, valamint képességét a visszaváltási kérelmek igény szerinti teljesítésére.

46. Kínai bankközi kötvénypiaci kockázatok

A kontinentális kínai kötvénypiac főként a bankközi kötvénypiacból és a tőzsdén jegyzett kötvények piacából áll. A kínai bankközi kötvénypiac egy 1997-ben létrehozott OTC piac. Jelenleg a CNY kötvénykereskedelmi tevékenység több mint 90%-a a kínai bankközi kötvénypiacon megy végbe, és az ezen a piacon forgalmazott fő termékek között szerepelnek államkötvények, vállalati kötvények, politikai bankkötvények és közepes futamidejű váltók. A kínai bankközi kötvénypiac a fejlődés és nemzetköziesedés szakaszában van. A piaci változékonyság és az alacsony kereskedési volumen miatti potenciális likviditáshiány azt eredményezheti, hogy az ilyen piacon forgalmazott bizonyos hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok árai jelentősen ingadoznak. Az ilyen piacon befektető alapok ezért likviditási és volatilitási kockázatnak vannak kitéve, és veszteségeket szenvedhetnek el a kontinentális kínai kötvényekkel való kereskedés során. Így különösen a kontinentális kínai kötvények áain a vételi és eladási árrések nagyok lehetnek, ezért a releváns Alapok jelentős kereskedési és realizálási költségeket szenvedhetnek el az ilyen befektetések eladásakor. Amennyiben egy Alap a kínai bankközi kötvénypiacon köt ügyleteket a kontinentális Kínában, az Alap az elszámolási eljárásokkal és a partnerek fizetési késedelmével kapcsolatos kockázatoknak is ki van téve. Az Alappal ügyletet kötő partner késlekedhet az ügylet megvalósításával kapcsolatos kötelezettsége teljesítésével az adott értékpapír rendelkezésre bocsátása vagy az ellenérték kifizetése tekintetében. A kínai bankközi kötvénypiac szabályozói kockázatoknak is ki van téve.

47. Shanghai-Hong Kong Stock Connect

Minden Alap, amely befektethet Kínában, befektethet kínai „A” részvényekbe a ShanghaiHong Kong Stock Connect programon keresztül, az esetleg alkalmazandó szabályozói korlátok között. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect program egy értékpapírkereskedelmi és -elszámolási kapcsolt program, amelyet a Hong Kong Exchanges and Clearing Limited („HKEx”), a Hong Kong Securities Clearing Company Limited („HKSCC”), a Shanghai Stock Exchange („SSE”) és a China Securities Depository and Clearing Corporation Limited („ChinaClear”) fejlesztett ki azzal a céllal, hogy kölcsönös hozzáférést teremtsen a részvénypiachoz a kontinentális Kína és Hongkong között. Ez a program lehetővé fogja tenni a külföldi befektetők számára, hogy bizonyos SSE-n jegyzett kínai „A” részvényekkel kereskedjenek a Hongkongban található brókereiken keresztül. A Kínai Népköztársaság belföldi értékpapírpiacain befektetni kívánó Alapok használhatják a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programot is a QFII és a RQFII sémák mellett, így a következő további kockázat vonatkozik rájuk: Általános kockázat: A vonatkozó szabályok nem teszteltek, és bármikor megváltozhatnak. Ezek alkalmazásával kapcsolatban nincs bizonyosság, ami hátrányosan érintheti az Alapokat. A program új információ-technológiai rendszerek használatát igényli, ami működési kockázatot keletkeztethet határon átnyúló jellegének következtében. Ha a szükséges rendszerek nem működnek megfelelően, a programon keresztül történő kereskedés mind a hongkongi, mind a sanghaji piacokon félbeszakadhat.


Oldal 67

Klíring- és elszámolási kockázat: A HKSCC és a ChinaClear létrehozták a klíringkapcsolatokat, és mindegyik az összes többi résztvevőjévé válik a határon átnyúló ügyletek klíringjének és elszámolásának elősegítése érdekében. Az egyik piacon kezdeményezett határon átnyúló ügyeletek esetén az adott piac klíringháza egyrészről elvégzi a klíringet és az elszámolást a saját klíring résztvevőivel, másrészről pedig vállalja saját klíring résztvevői klíring és elszámolási kötelezettségeinek teljesítését a szerződő fél másik klíringházzal. Jogi/haszonhúzói tulajdon: Ha az értékpapírokat határon átnyúló jelleggel letétben tartják, specifikus jogi/haszonhúzói tulajdonnal kapcsolatos kockázatok állnak fenn a helyi központi értékpapír letéti őrzők - a HKSCC és a ChinaClear – kötelező feltételeivel kapcsolatban. Mint más fejlődő és kevésbé fejlett piacokon is megfigyelhető, a jogi keretrendszeren belül még csak most van kialakulóban a jogi/formális tulajdon és az értékpapírokkal kapcsolatos haszonhúzói tulajdon vagy érdekeltség fogalma. Ezen kívül a HKSCC mint névleges tartó nem garantálja a rajta keresztül tartott Shanghai-Hong Kong Stock Connect értékpapírokhoz fűződő tulajdonosi jogcímet, és nem köteles a tulajdonhoz kapcsolódó tulajdonosi jogcím vagy más jogok érvényesítésére a haszonhúzó tulajdonosok nevében. Következésképpen a bíróságok arra az álláspontra helyezkedhetnek, hogy bármely névleges tulajdonos vagy letétkezelő mint a ShanghaiHong Kong Stock Connect értékpapírok bejegyzett tartója azok teljes tulajdonjogával rendelkezik, és hogy az adott Shanghai-Hong Kong Stock Connect értékpapírok ezen jogi személy olyan vagyonának részét képezik, amelyre a jogi személy hitelezői igényt tarthatnak, és/vagy a haszonhúzó tulajdonos nem rendelkezik semmiféle joggal azok tekintetében. Következésképpen az Alapok és a letétkezelő nem tudja biztosítani, hogy az Alapok tulajdonjoga ezen értékpapírokra vonatkozóan, vagy a hozzájuk fűződő tulajdonjog biztosított. Amennyiben a HKSCC úgy tekinthető, hogy értékőrző funkciókat lát el a rajta keresztül tartott eszközök vonatkozásában, ki kell emelni, hogy a letétkezelő és az Alapok nem állnak jogviszonyban a HKSCC-vel, és nincs közvetlen visszkereseti joga a HKSCC-vel szemben abban az esetben, ha az Alapokat kár éri a HKSCC teljesítéséből vagy fizetésképtelenségéből eredően. A ChinaClear szerződésszegése esetén a HKSCC kötelezettsége a klíring résztvevőkkel kötött piaci szerződései alapján a klíring résztvevőknek az igényekkel kapcsolatos segítségnyújtásra korlátozódik. A HKSCC jóhiszeműen eljár a hátralékos részvényeknek és pénzösszegeknek a ChinaCleartól történő beszedése érdekében a rendelkezésre álló jogi eszközök vagy a ChinaClear felszámolása útján. Ebben az esetben előfordulhat, hogy az Alapok kára nem teljes mértékben térül meg, illetve az általa tartott Shanghai-Hong Kong Stock Connect értékpapírokat nem teljes mértékben tudja visszaszerezni, és a megtérülési eljárás is elhúzódhat. Működési kockázat: A HKSCC klíring, elszámolási és névleges tulajdonos funkciókat lát el, valamint más kapcsolódó szolgáltatásokat nyújt a hongkongi piaci szereplők által végrehajtott ügyletek vonatkozásában. A Kínai Népköztársaságbeli szabályozások, amelyek a vételre és eladásra vonatkozóan bizonyos korlátozásokat tartalmaznak, minden piaci szereplőre vonatkoznak. Eladás esetén a részvényeket előzetesen le kell szállítani a brókerhez, növelve a partnerkockázatot. Az ilyen előírások miatt előfordulhat, hogy az Alapok nem tudnak megfelelő időben kínai „A” részvényeket vásárolni és/vagy eladni. Kvótakorlátozások: A programra kvótakorlátozások vonatkoznak, ami korlátozhatja az Alapokat abban, hogy megfelelő időben kínai „A” részvényekbe fektessenek a programon keresztül. Befektetők kompenzációja: Az Alapok nem részesülnek a helyi befektetőkompenzációs programok előnyeiből. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect csak azokon a napokon működik, amelyeken mind a Kínai Népköztársaságbeli, mind a hongkongi piacok nyitva tartanak kereskedés céljából, és amelyeken a bankok mindkét piacon nyitva tartanak a hozzátartozó elszámolási napokon. Előfordulhatnak olyan alkalmak, amikor a Kínai Népköztársaságbeli piacon szokásos kereskedelmi napnak számító napon az Alapok ennek ellenére nem tudnak ügyletet kötni kínai „A” részvényekre. Ennek eredményeképpen az Alapok ki vannak téve a kínai „A” részvények árfluktuációinak azon idő alatt, amikor a Shanghai-Hong Kong Stock Connect nem kereskedik.

Oldal 68


III. melléklet Az Alapok részletes bemutatása

Azok az Alapok, amelyek nevét csillaggal (*) jelöltük meg, a jelen tájékoztató kibocsátásának idején nem jegyezhetők. Az ilyen Alapok kibocsátására az igazgatók belátása szerint kerül sor, amely esetben a tájékoztató is ennek megfelelően frissítésre kerül. A Társaság biztosítja a befektetők számára annak lehetőségét, hogy különböző befektetési célú és kockázati szintű befektetési portfóliók között választhassanak. Az alábbiakban leírt befektetési célkitűzések és politikák kötelező érvényűek az egyes Alapok befektetéskezelőire nézve, bár a befektetési célkitűzés elérése nem garantálható. (A) Az egyes Alapok sajátos befektetési célkitűzései és politikái a következőképpen értendők: Az Alap nevének megfelelően, illetőleg ha a befektetési politika az „elsősorban” kifejezést használja, teljes eszközállományának legalább kétharmad részét (ide nem értve a származékos pénzügyi eszközök fedezetéül nem szolgáló likvid eszközöket) közvetlenül vagy származékos pénzügyi eszközök útján ilyen devizának, értékpapírnak, országnak, térségnek vagy ágazatnak megfelelő befektetésekben helyezi el. Ha a pénzeszközök, betétek és legfeljebb 397 napos lejáratú pénzpiaci eszközök nem részei a fő befektetési célkitűzésnek és politikának, likvid eszközökként lesznek meghatározva. Az Alap teljes eszközállományának fennmaradó egyharmada (ide nem értve a származékos pénzügyi eszközök fedezetéül nem szolgáló likvid eszközöket) közvetlenül vagy származékos pénzügyi eszközök útján befektethető más devizákba, értékpapírokba, országokba, térségekbe vagy iparágakba. Ha egy Alap befektetési politikájának leírása egy adott ország vagy térség vállalataiba eszközölt befektetésekre vonatkozik, ez a hivatkozás (további részletes meghatározás hiányában) az ilyen országban vagy térségben bejegyzett, ottani székhelyű, ott nyilvántartott vagy fő üzleti tevékenységüket ott folytató vállalatokba eszközölt befektetéseket jelent. (B) A befektetéskezelők közvetlenül befektethetnek a Moszkvai Tőzsdén forgalmazott orosz részvényekbe. Az ezen piacokon történő kereskedéssel járó kockázatra vonatkozó részletes információk a II. mellékletben találhatók. Az orosz piaccal kapcsolatos további kitettség elérhető amerikai letéti jegyekbe (ADR-ekbe) és globális letéti jegyekbe (GDR-ekbe) történő befektetéssel is. (C) Egy Alap befektethet a kínai bankközi kötvénypiacon vagy bármely más kínai szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírokba annak érdekében, hogy kitettséget szerezzen a befektetési célkitűzésében és befektetési politikájában szereplő eszközök tekintetében. (D) A tőkeáttétel várható szintje A teljes kockázati kitettségük mérésére a kockáztatott érték (VaR) megközelítést alkalmazó Alapok közzéteszik tőkeáttételük várható szintjét. A tőkeáttétel várható szintje csak egy mutatószám, nem pedig szabályozói korlát. Az Alap tőkeáttételének szintjei a várható szintnél magasabbak is lehetnek, ha egyébként az Alap tartja magát kockázati profiljához, és megfelel a rá vonatkozó VaR korlátnak. Az éves jelentés megadja az elmúlt időszakra vonatkozóan a tőkeáttétel tényleges szintjét, valamint további magyarázatokat fűz ehhez a számhoz. A tőkeáttétel szintje a következők mértéke: (i) a származékos pénzügyi eszközök használata és (ii) a biztosítékok újrabefektetése a hatékony portfóliókezelési ügyletekkel kapcsolatosan. Nem veszi figyelembe az adott Alapok portfóliójában közvetlenül tartott egyéb fizikai eszközöket. Szintén nem utal az Alap által elszenvedhető lehetséges tőkeveszteség szintjére. A tőkeáttétel szintjének mérése a következőképpen történik: (i) az Alap által kötött valamennyi származékos pénzügyi szerződés névleges értékeinek összege az Alap nettó eszközértékének százalékaként kifejezve, és (ii) a hatékony portfóliókezelési ügyletekkel kapcsolatosan biztosítékként átvett pénzeszközök újrabefektetése által létrehozott bármely további tőkeáttétel. Ez a módszer


Oldal 69

–

nem tesz különbséget a befektetési, illetve fedezeti célokra használt származékos pénzügyi eszközök között. Ennek eredményeképpen a kockázat csökkentését célzó stratégiák hozzájárulnak az Alap tőkeáttétele szintjének megnövekedéséhez.

–

nem engedi a származékos pozíciók nettósítását. Ennek eredményeképpen a származékos újrabefektetések, illetve a hosszú és rövid pozíciók kombinációján alapuló stratégiák hozzájárulhatnak a tőkeáttétel szintjének jelentős megnövekedéséhez, ha nem növelik, vagy csak mérsékelten növelik az Alap teljes kockázatát.

–

nem veszi figyelembe az alapul szolgáló eszközök volatilitását, illetve nem tesz különbséget a rövid futamidejű és a hosszú futamidejű eszközök között. Ennek eredményeképpen egy magas tőkeáttételi szintet mutató Alap nem feltétlenül kockázatosabb, mint egy alacsony tőkeáttételi szintet mutató Alap.

(E) Egy Alap árutőzsdei cikkekben, ideértve a nemesfémeket is, kitettséget szerezhet közvetett módon (i) átruházható értékpapírok, (ii) zárt végű befektetési alapok befektetési jegyei, (iii) ezen eszközosztály teljesítményéhez kötött vagy azon alapuló pénzügyi eszközök, (iv) a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelettel összhangban lévő ÁÉKBV vagy más KBV-k, és/vagy (v) a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 9. cikkének és a CSSF 14/592. számú körlevelének megfelelő pénzügyi indexek és (vi) az (i)–(v) pontokban leírt elfogadható eszközökre vonatkozó származékos pénzügyi eszközök útján. (F) A származékos pénzügyi eszközökkel való kereskedésnek szabályozott piacon vagy OTC módon kell történnie. Az átruházható értékpapírokkal, pénzpiaci eszközökkel, zárt végű befektetési vállalatok befektetési jegyeivel, más eszközök teljesítményéhez kötött vagy azon alapuló pénzügyi eszközökkel való kereskedésnek szabályozott piacon kell történnie. Amennyiben nem, akkor a befektetés bármely Alap nettó eszközértékének 10%-ára van korlátozva az I. melléklet 1. A(9) pontjában foglalt befektetési korlátozással összhangban eszközölt bármely más befektetéssel együttesen. (G) Származékos pénzügyi eszközök használata A származékos pénzügyi eszközök befektetési célból történő használata növelheti a részvényár volatilitását, ami a befektetőnek nagyobb veszteségeket okozhat. Az ezen Alapokba történő befektetéshez kapcsolódó kockázatok részletes leírását a II. melléklet „A befektetés kockázatai” című része tartalmazza. Részvényalapok (Mainstream részvényalapok, specialista részvényalapok, Alpha részvényalapok, kvantitatív részvényalapok) Mindegyik részvényalap használhat származékos pénzügyi eszközöket mind fedezeti, mind befektetési céllal, az alább közzétett kockázati profiljával összhangban. A származékos pénzügyi eszközöket például piaci kitettség megteremtésére lehet felhasználni részvényhez, devizához, volatilitáshoz vagy indexhez kapcsolódó származékos pénzügyi eszközökön keresztül, és ezek többek között tőzsdén kívül és/vagy tőzsdén forgalmazott opciók, tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletek, különbözeti kontraktusok, részvényutalványok, csereügyletek, határidős kontraktusok és/vagy ezek kombinációja lehetnek. Eszközallokációs Alapok Minden egyes eszközallokációs Alap használhat származékos pénzügyi eszközöket mind fedezési, mind befektetési céllal, az alább ismertetett kockázati profiljának megfelelően. A származékos pénzügyi eszközök például hosszú és fedezett rövid pozíciókon keresztül olyan eszközosztályokkal szembeni további kitettség létrehozására is felhasználhatók, mint korlátozás nélkül beleértve például a részvények, fix kamatozású értékpapírok, hitelek, devizák, valamint ingatlanok és árutőzsdei indexek. További jövedelem termelésére használhatók inflációhoz vagy volatilitáshoz kötött származékos pénzügyi eszközök révén. A származékos pénzügyi eszközök szintetikus eszközök létrehozására is használhatók. A származékos pénzügyi eszközök lehetnek többek között tőzsdén kívül és/vagy tőzsdén forgalmazott opciók, tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletek, részvényutalványok, csereügyletek, határidős kontraktusok és/vagy ezek kombinációi.

Oldal 70


Többeszközös Alapok Minden többeszközös Alap fedezeti és befektetési célból származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet. Ezek a származékos pénzügyi eszközök használhatók eszközosztályok széles körére vonatkozó kitettség szerzésére, korlátozás nélkül beleértve a devizákat, ingatlanokat, infrastruktúrát és árutőzsdei cikkeket. Az ilyen származékos pénzügyi eszközök lehetnek többek között tőzsdén kívül és/vagy tőzsdén forgalmazott opciók, tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletek, részvényutalványok, csereügyletek, határidős kontraktusok és/vagy ezek kombinációi. Többalapkezelős Alapok Minden többalapkezelős Alap származékos pénzügyi eszközöket vehet igénybe eszközosztályok széles körének való kitettség szerzése érdekében, beleértve az alternatív eszközosztályokat. Abszolút hozamú alapok és kötvényalapok (Mainstream kötvényalapok és specialista kötvényalapok) Mindegyik abszolút hozamú Alap használhat származékos pénzügyi eszközöket mind fedezési, mind befektetési céllal, az alább ismertetett kockázati profiljának megfelelően. A származékos pénzügyi eszközök használhatók például további jövedelem termelésére hitelkockázati kitettségből a hitelbedőlési kockázat fedezésére kötött csereügyletek segítségével történő védelem vásárlásával vagy értékesítésével, az Alap futamidejének igazítására a származékos pénzügyi eszközökhöz kapcsolódó kamat taktikai alkalmazása révén, további jövedelem termelésére inflációhoz vagy volatilitáshoz kapcsolódó származékos pénzügyi eszközökkel vagy a devizakitettség növelésére devizához kapcsolódó származékos pénzügyi eszközökkel. A származékos pénzügyi eszközök szintetikus eszközök létrehozására is használhatók. A származékos pénzügyi eszközök lehetnek többek között tőzsdén kívül és/vagy tőzsdén forgalmazott opciók, tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletek, részvényutalványok, csereügyletek, határidős kontraktusok és/ vagy ezek kombinációi. Likviditási Alapok A likviditási Alapok használhatnak származékos pénzügyi eszközöket, de kizárólag fedezési célra. (H) Ha egy Alap befektetési politikája „alternatív eszközosztályokra” hivatkozik, az a következőt foglalhatja magában: ingatlan, infrastruktúra, magántőke-befektetés, árutőzsdei cikkek, nemesfémek és alternatív befektetési alapok. Ingatlan, infrastruktúra, magántőke-befektetés Az ilyen eszközosztályokba történő befektetés főként közvetetten fog történni kapcsolódó (i) átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök útján, (ii) zárt végű befektetési alapok befektetési jegyei útján és (iii) ÁÉKBV vagy más KBV-k útján a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelettel összhangban. Árutőzsdei cikkek, ideértve a nemesfémeket is Az ilyen eszközosztályokba történő befektetés főként közvetetten fog történni kapcsolódó (i) átruházható értékpapírok útján, (ii) zártvégű befektetési alapok befektetési jegyei útján, (iii) ezen eszközosztály teljesítményéhez kötött vagy azon alapuló pénzügyi eszközök útján, (iv) ÁÉKBV vagy más KBV-k útján a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelettel összhangban, és (v) a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 9. cikkének és a CSSF 14/592. számú körlevelének megfelelő pénzügyi indexek és (vi) az (i)–(v) pontokban leírt elfogadható eszközökre vonatkozó származékos pénzügyi eszközök útján. Alternatív befektetési Alapok Az alternatív befektetési Alapok a „fedezeti alapok” stratégiákra utalnak, mint például a hosszú/rövid, eseményvezérelt, taktikai kereskedés és relatív érték stratégiák. A kitettség elérése főként közvetetten fog történni kapcsolódó (i) zárt végű befektetési alapok befektetési jegyei útján, (ii) ezen stratégiákhoz kötött vagy azon alapuló pénzügyi eszközök útján, (iii) ÁÉKBV vagy más KBV-k útján a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelettel összhangban és (iv) pénzügyi indexek útján a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 9. cikkelyével, valamint a CSSF 14/592. számú körlevelével összhangban. Az átruházható értékpapírokkal (beleértve a zártvégű befektetési alapok befektetési jegyeit, a más eszközök teljesítményéhez kötött vagy azon alapuló pénzügyi eszközöket) és pénzpiaci eszközökkel való kereskedésnek szabályozott piacon kell


Oldal 71

történnie. Amennyiben nem, akkor a befektetés bármely Alap nettó eszközértékének 10%-ára van korlátozva az I. melléklet 1. A(9) pontjában foglalt befektetési korlátozással összhangban eszközölt bármely más befektetéssel együttesen. Ha egy átruházható értékpapír származékos pénzügyi eszközt ágyaz magába, az I. melléklet „3. Származékos pénzügyi eszközök” szakaszában foglalt szabályok alkalmazandók.

Részvényosztály

Mindegyik Alap tartalmazhat A, AX, A1, B, C, D, E, F, I, IZ, J, R, S, X, X1, X2, X3, Y és Z részvényosztályokat. Bizonyos részvényosztályok teljesítménydíjat számolhatnak fel az egyes Alapok részletes információit tartalmazó részben feltüntetettek szerint. Az igazgatók határozhatnak úgy, hogy az egyes Alapokon belül különböző részvényosztályokat hoznak létre, és azok eszközeit az adott Alap befektetési politikájának megfelelően, azonos módon fektetik be, azonban az egyes részvényosztályokra külön díjstruktúra vonatkozhat, azok eltérő devizában meghatározottak lehetnek, vagy egyéb speciális tulajdonsággal is rendelkezhetnek. E változó tényezők miatt az egyes részvényosztályokra vonatkozóan a részvényenkénti nettó eszközérték számítása külön történik. Kérjük, vegye figyelembe, hogy nem minden forgalmazónál jegyezhető az összes részvényosztály. A részvények kibocsátása általában hozamfelhalmozó részvény formájában történik. Bármely Alapon belül hozamfizető részvények kibocsátására kizárólag az igazgatók belátása szerint kerül sor. A befektetők az Alapkezelő Társaságnál vagy forgalmazójuknál érdeklődhetnek az iránt, hogy az egyes Alapokon és részvényosztályokon belül elérhetőek-e hozamfizető részvények. Az egyes részvényosztályokra vonatkozó sajátos jellemzők a következők:

1. Általános részvényosztályok

A és B osztályú részvények Az A és a B osztályú részvények minden befektető számára elérhetők lesznek. Az A és a B osztályú részvények díjait külön, az Alapok részletes információit tartalmazó részben tesszük közzé. AX és az A1 osztályú részvények Az AX és A1 osztályú részvények csak olyan befektetők számára érhetők el, akik a vonatkozó jegyzési megbízás kézhezvételekor már a kifejezetten az AX és A1 osztályú részvények forgalmazására kijelölt forgalmazók ügyfelei, és csak azon Alapok tekintetében, amelyekre az adott forgalmazók forgalmazási megállapodást kötöttek. Az AX és az A1 osztályú részvények díjait külön, az Alapok részletes információit tartalmazó részben tesszük közzé. C osztályú részvények A C osztályú részvények elérhetők intézményi ügyfelek számára, bizonyos forgalmazók számára, akik külön díjmegállapodással rendelkeznek ügyfeleikkel, és akik megfelelnek a minimális befektetési feltételeknek, valamint egyéb befektetők számára az Alapkezelő Társaság belátása szerint. A C osztályú részvények díjait külön, az Alap részletes információit tartalmazó részben tesszük közzé. D osztályú részvények A D osztályú részvények csak olyan befektetők számára állnak rendelkezésre, akik a vonatkozó jegyzési megbízás kézhezvételekor a kifejezetten a D osztályú részvények forgalmazására kijelölt forgalmazók ügyfelei, és csak azon Alapok tekintetében, amelyekre az adott forgalmazók forgalmazási megállapodást kötöttek. A befektetőknek egyik Alap D osztályú részvényeinek megszerzésekor sem kell kezdeti költséget fizetniük. A forgalmazó azonban a visszaváltásból származó bevételből a részvénytulajdonos és a forgalmazó között létrejött külön megállapodás alapján például visszaváltási vagy adminisztrációs díjat vonhat le. A részvénytulajdonosok a megállapodásra vonatkozóan további információkat az adott forgalmazóktól kaphatnak. A D osztályú részvények befektetői részvényeiket más osztályú részvényekre nem válthatják át, és ezeket a részvényeket egyik forgalmazótól egy másik forgalmazóhoz sem vihetik át.

Oldal 72


A D osztályú részvények díjait külön, az Alap részletes információit tartalmazó részben tesszük közzé. E osztályú részvények Az E osztályú részvények csak az Alapkezelő Társaság előzetes hozzájárulásával lesznek elérhetők. Az E osztályú részvények csak addig lesznek elérhetők, amíg egy Alapon belül az összes elérhető részvényosztály teljes nettó eszközértéke eléri vagy meghaladja az 50 000 000 EUR vagy 50 000 000 USD összeget vagy az ennek megfelelő összeget más devizában, vagy az Alapkezelő Társaság által kifejezetten meghatározott bármely más összeget. Általában, ha egy Alapon belül elérhető részvényosztályok teljes nettó eszközértéke eléri vagy meghaladja az 50 000 000 EUR vagy 50 000 000 USD összeget vagy az ennek megfelelő összeget más devizában, vagy az Alapkezelő Társaság által kifejezetten meghatározott bármely más összeget, az adott Alapban lévő E részvényosztályokra a befektetőktől további jegyzéseket már nem fogadunk el. A E osztályú részvények díjait külön, az Alap részletes információit tartalmazó részben tesszük közzé. IZ osztályú részvények Az IZ osztályú részvényeket kizárólag a törvény 174. cikkelye szerinti és a CSSF által időről időre kiadott irányelvekben vagy ajánlásokban meghatározott intézményi befektetők vásárolhatják, az Alapkezelő Társaság előzetes hozzájárulásával. A Társaság IZ osztályú részvényeket kizárólag intézményi befektetők számára bocsát ki, illetve vált át. Az igazgatók az intézményi befektetőkre korlátozott IZ osztályú részvények jegyzésének elfogadását saját a belátásuk szerint mindaddig késleltethetik, ameddig az Alapkezelő Társaság a befektető intézményi befektetői minőségét tanúsító kielégítő bizonyítékot megkapja. Amennyiben bármikor felmerül annak gyanúja, hogy az IZ osztályú részvények tulajdonosa nem intézményi befektető, az igazgatók az Alapkezelő Társaságot utasítják arra, hogy az érintett tulajdonos számára javasolja részvényeinek az adott Alapban lévő olyan részvényosztályba történő átváltását, amelyek tartása nem korlátozódik intézményi befektetőkre (azzal a feltétellel, hogy létezik hasonló jellemzőkkel rendelkező másik részvényosztály). Amennyiben a részvénytulajdonos az átváltást megtagadja, az igazgatók az Alapkezelő Társaságot saját belátásuk szerint arra utasítják, hogy az érintett részvényeket a „Részvények visszaváltása és átváltása” részben foglalt rendelkezések szerint váltsa vissza. Az IZ osztályú részvények díjait külön, az Alap részletes információit tartalmazó részben tesszük közzé. Z osztályú részvények Az Alapkezelő Társaság előzetes hozzájárulásával a Z osztályú részvényeket bizonyos korlátozott körülmények között fel lehet kínálni (i) forgalmazásra meghatározott országokban és meghatározott forgalmazókon keresztül, akik külön díjmegállapodással rendelkeznek ügyfeleikkel és/vagy (ii) professzionális befektetők számára. A Z osztályú részvények díjait külön, az Alap részletes információit tartalmazó részben tesszük közzé.

2. Testre szabott részvényosztályok

F osztályú részvények Az F osztályú részvények csak azon befektetők részére érhetők el, akik a vonatkozó jegyzési megbízás megérkezésekor olyan szingapúri befektetők, akik a Central Provident Fund („CPF") alapot használják a Társaság részvényeibe történő befektetésre. Ez a részvényosztály olyan szingapúri alapok alapjai és befektetéshez kötött befektetési termék részalapok számára is elérhető lehet, amelyek szerepelnek Szingapúr CPF befektetési programjában. Az illetékes CPF adminisztrátorok adminisztratív díjakat vonhatnak le. A részvénytulajdonosok a megállapodásra vonatkozóan további információkat CPF adminisztrátoraiktól kaphatnak. Az F osztályú részvényekbe befektető személyek az ilyen részvényeiket más részvényosztályokba nem válthatják át, illetve más Alapok részvényeibe sem válthatják át.


Oldal 73

A befektetőknek nem kell forgalmazási díjat fizetniük akkor, ha valamely Alap F osztályú részvényeit szerzik meg. Az F osztályú részvények kezdeti költsége legfeljebb a teljes jegyzési ár 3%-a (megegyezik a részvényenkénti nettó eszközérték 3,09278%-ával). Az F osztályú részvények alapkezelési díja legfeljebb évi 1,5%. I osztályú részvények Az I osztályú részvényeket csak olyan befektetőknek ajánlják jegyzésre, akik: (A) a vonatkozó jegyzési megbízás kézhezvételekor a Schroders ügyfelei, az adott részvényekbe történő befektetésre vonatkozó díjazási struktúrát magában foglaló megállapodással; és (B) akik a törvény 174. cikkelye értelmében és a CSSF által időről időre kibocsátott irányelvekben vagy ajánlásokban meghatározott intézményi befektetők. A Társaság I osztályú részvényeket kizárólag intézményi befektetők számára bocsát ki, illetve vált át. Az igazgatók az intézményi befektetőkre korlátozott I osztályú részvények jegyzésének elfogadását saját belátásuk szerint mindaddig késleltethetik, ameddig az Alapkezelő Társaság a befektető intézményi befektetői minőségét tanúsító kielégítő bizonyítékot megkapja. Amennyiben bármikor felmerül annak gyanúja, hogy az I osztályú részvények tulajdonosa nem intézményi befektető, az igazgatók az Alapkezelő Társaságot utasítják arra, hogy az érintett tulajdonos számára javasolja részvényeinek az adott Alapban lévő olyan részvényosztályba történő átváltását, amelyek tartása nem korlátozódik intézményi befektetőkre (azzal a feltétellel, hogy létezik hasonló jellemzőkkel rendelkező másik részvényosztály). Amennyiben a részvénytulajdonos az átváltást megtagadja, az igazgatók az Alapkezelő Társaságot saját belátásuk szerint arra utasítják, hogy az érintett részvényeket a „Részvények visszaváltása és átváltása” részben foglalt rendelkezések szerint váltsa vissza. Mivel az I osztályú részvényekre többek között olyan alternatív díjazási struktúra vonatkozik, amelyben a befektető a Schroders ügyfele és számára közvetlenül a Schroders számít fel alapkezelési díjat, ezért az I osztályú részvények tekintetében az adott Alap nettó eszközeiből kezelési díjat nem kell fizetnie. Az I osztályú részvények után a letétkezelő és az Alapkezelő Társaság számára fizetendő díjakból, valamint az egyéb díjakból és kiadásokból arányos részt kell fizetni. A befektetőknek nem kell kezdeti költséget és forgalmazási díjat fizetniük akkor, ha valamely Alap I osztályú részvényeit szerzik meg. J osztályú részvények J osztályú részvényeket csak a törvény 174. cikkelye szerinti és a CSSF által időről időre kibocsátott irányelvekben vagy ajánlásokban meghatározott intézményi befektetőnek minősülő Japán Alapok Alapja jegyezhet és szerezhet meg. A „Japán Alapok Alapja” olyan befektetési tröszt vagy befektetési társaság, amelyet a befektetési trösztökről és befektetési társaságokról szóló japán törvény (1951. évi 198. sz. módosított törvény) értelmében alapítottak („befektetési tröszt”), és amelynek célja, hogy eszközeit kizárólag a Japán kivételével bármely ország joga értelmében létrehozott más befektetési trösztökben lévő érdekeltségekbe, illetve befektetési társaságok vagy hasonló kollektív befektetési rendszerek részvényeibe fektesse. A Társaság J osztályú részvényeket csak Japán Alapok Alapjának minősülő befektetők számára bocsát ki, és a J osztályú részvényeknek a Társaság más osztályú részvényére (részvényeire) történő átváltását nem engedélyezi. Az igazgatók saját belátásuk szerint mindaddig megtagadhatják a J osztályú részvényekre vonatkozó bármely jegyzési kérelem elfogadását, amíg az Alapkezelő Társaság arról nem tájékoztatja az igazgatókat, hogy meggyőződött arról, hogy a jegyzési kérelmet Japán Alapok Alapja nyújtotta be. Mivel a J osztályú részvényekre többek között olyan alternatív díjazási struktúra vonatkozik, amelyben a befektető a Schroders ügyfele és számára közvetlenül a Schroders számít fel alapkezelési díjat, ezért a J osztályú részvények tekintetében az adott Alap nettó eszközeiből kezelési díjat nem kell fizetnie. A J osztályú részvények után a letétkezelő és az Alapkezelő Társaság számára fizetendő díjakból, valamint az egyéb díjakból és kiadásokból arányos részt kell fizetni. A befektetőknek nem kell kezdeti költséget és forgalmazási díjat fizetniük akkor, ha valamely Alap J osztályú részvényeit szerzik meg.

Oldal 74


R osztályú részvények Az R osztályú részvények adózási szempontból nem minősülnek jelentéstévő Alapoknak az Egyesült Királyság offshore alap szabályai szerint (lásd 3.4 szakasz). Az R osztályú részvények csak az Alapkezelő Társaság döntése alapján érhetők el olyan befektetők számára, akik részére részvényeket bocsátottak ki egy másik alappal történő egyesülés vagy hasonló tevékenység nyomán, és ahol a befektető ilyen alapban tartott részesedése nem minősül jelentéstévő Alapnak az Egyesült Királyság offshore alap szabályai szempontjából. Ilyen körülmények között R részvények csak az egyesülés vagy más tevékenység részeként bocsáthatók ki az Alapkezelő Társaság által. Az R osztályú részvényeket tartók nem jogosultak kibővíteni R osztályú részvényekben lévő befektetéseiket, és nem válthatják át R osztályú részvényeiket más részvényosztályokba. Az R osztályú részvények nem érhetők el az (új vagy meglévő) befektetők számára a fentiektől eltérő körülmények között. A befektetőknek nem kell kezdeti költséget és forgalmazási díjat fizetniük akkor, ha valamely Alap R osztályú részvényeit szerzik meg. Az R osztályú részvények alapkezelési díja legfeljebb évi 1,5%. S osztályú részvények Az S osztályú részvények csak az Alapkezelő Társaság döntése szerint érhetők el a Schroder csoport vagyonkezelési üzletágának bizonyos ügyfelei részére. Az Alapkezelő Társaság csak azt követően tudja elfogadni az S osztályú részvényekre irányuló jegyzést, miután jogi megállapodás jött létre a befektető és a Schroder csoport vagyonkezelési üzletága között, amely az S osztályú részvényekbe történő befektetés specifikus feltételeit tartalmazza. Abban az esetben, ha egy S osztályú részvényeket tartó részvénytulajdonos megszűnik a Schroder csoport vagyonkezelési üzletágának ügyfele lenni, azzal megszűnik a részvénytulajdonos S osztályú részvények tartására vonatkozó jogosultsága is, és az Alapkezelő Társaság kötelező módon átváltja a részvénytulajdonos részvényeit ugyanazon Alap legmegfelelőbb részvényosztályába. Ez azt jelenti, hogy az S osztályú részvények átváltása automatikusan megtörténik anélkül, hogy a részvénytulajdonosnak átváltási kérelmet kellene benyújtania az Alapkezelő Társasághoz. Ezért az S osztályú részvények jegyzésével a részvénytulajdonosok visszavonhatatlanul engedélyezik az Alapkezelő Társaság részére az S osztályú részvények átváltását arra az esetre, ha az S osztályú részvényekbe történő befektetési jogosultságuk megszűnik. A befektetőknek nem kell kezdeti költséget és forgalmazási díjat fizetniük akkor, ha valamely Alap S osztályú részvényeit szerzik meg. Az S osztályú részvények alapkezelési díja legfeljebb évi 1,5%. Az S osztályú részvényekre irányuló jegyzési kérelmeket az Alapkezelő Társaság saját belátása alapján fogadja el. X, X1, X2, X3 osztályú részvények Az X, X1, X2, X3 osztályú részvényeket kizárólag a törvény 174. cikkelye szerinti és a CSSF által időről időre kiadott irányelvekben vagy ajánlásokban meghatározott intézményi befektetők vásárolhatják, az Alapkezelő Társaság előzetes hozzájárulásával. A Társaság X, X1, X2, X3 osztályú részvényeket intézményi befektetőnek nem minősülő befektető számára nem bocsát ki, illetve nem vált át. A Társaság igazgatói az intézményi befektetőkre korlátozott X, X1, X2, X3 osztályú részvények jegyzésének elfogadását saját belátásuk szerint mindaddig késleltethetik, amíg az Alapkezelő Társaság a befektető intézményi befektetői minőségét tanúsító kielégítő bizonyítékot megkapja. Amennyiben bármikor felmerül annak gyanúja, hogy az X, X1, X2, X3 osztályú részvények tulajdonosa nem intézményi befektető, az igazgatók az Alapkezelő Társaságot utasítják arra, hogy az érintett tulajdonos számára javasolja részvényeinek az adott Alapban lévő olyan részvényosztályba történő átváltását, amelynek tartása nem korlátozódik intézményi befektetőkre (azzal a feltétellel, hogy létezik hasonló jellemzőkkel rendelkező másik részvényosztály). Amennyiben a részvénytulajdonos az átváltást megtagadja, az igazgatók az Alapkezelő Társaságot saját belátásuk szerint arra utasítják, hogy az érintett részvényeket a „Részvények visszaváltása és átváltása” részben foglalt rendelkezések szerint váltsa vissza. A befektetőknek nem kell kezdeti költséget és forgalmazási díjat fizetniük akkor, ha valamely Alap X, X1, X2, X3 osztályú részvényeit szerzik meg. Az X, X1, X2, X3 osztályú részvények alapkezelési díja sorrendben legfeljebb évi 1%, 1,3%, 1,4% és 1,5% évente.


Oldal 75

Y osztályú részvények Az Y osztályú részvények az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint csak a Schroders bizonyos ügyfelei számára érhetők el. Az Alapkezelő Társaság csak azt követően tudja elfogadni az Y osztályú részvényekre irányuló jegyzést, miután jogi megállapodás jött létre a befektető és a Schroders között, amely az Y osztályú részvényekbe történő befektetés specifikus feltételeit tartalmazza. Az Y osztályú részvényekbe befektető személyek az ilyen részvényeiket más részvényosztályokba nem válthatják át, illetve más Alapok részvényeibe sem válthatják át. A befektetőknek nem kell kezdeti költséget és forgalmazási díjat fizetniük akkor, ha valamely Alap Y osztályú részvényeit szerzik meg. Az Y osztályú részvények alapkezelési díja legfeljebb évi 1%. Az Y osztályú részvényekre irányuló jegyzési kérelmeket az Alapkezelő Társaság saját belátása alapján fogadja el.

3. A minimális jegyzési összeg, a minimális további jegyzési összeg és a minimális befektetési összeg

A részvényosztályonkénti minimális jegyzési összeg, minimális további jegyzési összeg és minimális befektetési összeg az alábbi listában látható USD, EUR vagy ennek megfelelő összeg bármely más, szabadon átváltható devizában.

Részvé- Minimális jegyzési összeg nyosztály

Minimális további jegyzési összeg

Minimális befektetési összeg

USD

EUR

USD

EUR

USD

EUR

A

1000

1000

1000

1000

1000

1000

AX

1000

1000

1000

1000

1000

1000

A1

1000

1000

1000

1000

1000

1000

B

1000

1000

1000

1000

1000

1000

C

500 000

500 000

250 000

250 000

500 000

500 000

D

1000

1000

1000

1000

1000

1000

E

500 000

500 000

250 000

250 000

500 000

500 000

F

1000

1000

1000

1000

1000

1000

5 000 000

5 000 000

2 500 000

2 500 000

5 000 000

5 000 000

IZ

100 000 000

100 000 000

20 000 000

20 000 000

100 000 000

100 000 000

J

5 000 000

-

2 500 000

-

5 000 000

-

I

R

Nincs minimális kezdeti jegyzési, további jegyzési vagy befektetési összeg

S

Nincs minimális kezdeti jegyzési, további jegyzési vagy befektetési összeg

X

-

25 000 000

-

12 500 000

-

25 000 000

X1

-

22 500 000

-

12 500 000

-

22 500 000

X2

-

20 000 000

-

12 500 000

-

20 000 000

X3

-

17 500 000

-

12 500 000

-

17 500 000

Y

1000

1000

1000

1000

1000

1000

Z

100 000 000

100 000 000

20 000 000

20 000 000

100 000 000

100 000 000

Ezektől a minimum értékektől az igazgatók saját belátásuk szerint időről időre eltérhetnek.

4. Deviza- és fedezési politika

A fenti részvényosztályok, ahol elérhetők, az igazgatók belátása szerint különféle devizanemekben is jegyezhetők (mindegyik „referenciadeviza”). Amennyiben egy részvényosztály az Alap devizájától eltérő devizában jegyezhető, azt jelezni fogjuk. Az Alapkezelő Társaságtól beszerezhető azon Alapokra és devizanemekre vonatkozó igazolás, amelyben a részvényosztályok jegyezhetők és fedezhetők.

Oldal 76


Az ilyen további részvényosztályok vonatkozásában az Alapkezelő Társaság teljes mértékben fedezheti az ilyen részvényosztályokba tartozó részvényeket az Alap devizája tekintetében. Ebben az esetben az Alap portfólióján belül a devizakitettségek vagy devizafedezeti ügyletek figyelmen kívül maradnak. A fedezett részvényosztályok teljesítménye a szándékok szerint hasonló lesz az Alap devizanemében denominált egyenértékű részvényosztályok teljesítményéhez. Azonban nincs arra garancia, hogy az alkalmazott fedezeti stratégiák ténylegesen olyan teljesítménykülönbséget érnek el, amely csak a díjakkal módosított kamatlábkülönbségeket tükrözi. Amennyiben erre sor kerül, az ilyen fedezeti ügyletek hatásai tükröződni fognak a nettó eszközértékben és következésképp az ilyen további részvényosztály teljesítményében is. Hasonlóképpen, az ilyen fedezeti ügyletekből eredő bármely költség azt a részvényosztályt fogja terhelni, amellyel kapcsolatban az felmerült. A devizafedezeti ügyletekkel (és különösen a tőzsdén kívüli határidős devizaügyletekkel) kapcsolatban a devizafedezett részvényosztályok nevében kapott biztosíték újrabefektethető, az Alapok alkalmazandó befektetési politikájával és korlátozásaival összhangban. Megjegyzendő, hogy ilyen fedezeti ügyletekre sor kerülhet, akár csökken, akár nő a referenciadeviza értéke az adott Alap devizájához képest, ezért ha ilyen fedezeti ügyletre kerül sor, az jelentős mértékű védelmet nyújthat a befektetők számára az Alap devizájának a referenciadevizához viszonyított értékcsökkenésével szemben, ugyanakkor megakadályozhatja, hogy a befektetők az Alap devizájának értéknövekményéből részesüljenek. Ezenkívül a befektetéskezelő fedezeti ügyleteket köthet az Alap devizájára azon devizákkal szemben, amelyekben az Alap mögöttes eszközeit jegyzik, vagy amelyekben valamely célalap mögött álló fedezetlen eszközöket jegyzik. Nincs biztosíték arra, hogy az alkalmazott devizafedezeti ügylet teljesen kiküszöböli a referenciadevizával szembeni devizakitettséget. Az igazgatók időről időre elhatározhatják egyes vagy valamennyi kötvényalap esetében futamidő-fedezett részvényosztályok kibocsátását. A futamidő-fedezett részvényosztályok olyan fedezeti stratégiákat alkalmaznak, amelyeknek célja, hogy csökkentse a részvényosztály érzékenységét a kamatlábak mozgásainak változásaira. Nincs garancia arra, hogy ezek a fedezeti stratégiák sikeresek lesznek. Ha ilyen fedezeti ügyleteket bonyolítanak, azok hatásai tükröződnek a nettó eszközértékben, így a részvényosztály teljesítményében is. Hasonlóképpen, az ilyen fedezeti ügyletekből eredő bármely költséget a futamidő-fedezett részvényosztály viseli. A futamidő-fedezett részvényosztályok teljesítménye ezért volatilisebb lehet a nem fedezett részvényosztályok teljesítményénél, és elmaradhat a kötvényalapokban lévő egyéb részvényosztályok teljesítményétől, a kamatlábak mozgásaitól függően. Futamidő-fedezett részvényosztályok a kötvényalapok bármilyen típusú elérhető részvényosztályaival kapcsolatosan kibocsáthatók. Az elérhető részvényosztályok felsorolását tartalmazó lista kérés esetén térítésmentesen beszerezhető a Társaság székhelyén. A különböző Alapok sajátos befektetési célkitűzései és politikái a következők:


Oldal 77

Schroder International Selection Fund Asia Pacific ex-Japan Equity * Befektetési célkitűzés

Az általános részvényosztály jellemzői

Tőkenövekedés elérése.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj

A osztályú részvények

Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

AX osztályú részvények

Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

A1 osztályú részvények

Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%

B osztályú részvények

Nincs

0,60%

1,50%

C osztályú részvények

Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%

D osztályú részvények

Nincs

1,00%

1,50%

E osztályú részvények

Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%

IZ osztályú részvények

Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

Z osztályú részvények

Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

Befektetési politika Az Alap elsősorban ázsiai-csendes-óceáni (Japán kivételével) vállalatok részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fog befektetni, beleértve Ausztrálázsiát. Az Alap a nagy tőkeellátottságú vállalatokat fogja előnyben részesíteni, de kisebb és közepes méretű vállalatokba is befektet. Kisebb és közepes méretű ázsiai-csendes-óceáni vállalatok alatt olyan vállalatok értendők, amelyek a vásárlás időpontjában méret alapján az ázsiai-csendes-óceáni piac alsó 40%-ában találhatók.

További információk Az Alap kategóriája „specialista részvényalap”.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a lehetséges rövid távú veszteségek minimalizálása helyett a hosszú távú hozamok maximalizálására törekednek.

A forgalmazási díj és a kezelési díj százalékos értékét az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel éves díjként.

Az Alap jellemzői

A listában szereplő részvényosztályok közül nem mindegyik jegyezhető a jelen tájékoztató kibocsátásának idején. Az Alapok az igazgatók belátása szerint a III. mellékletben leírt testre szabott részvényosztályokat is kibocsáthatnak.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő

Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited

Kereskedési határidő

A kereskedési napon 13:00 óra luxemburgi idő szerint

Kereskedés gyakorisága Naponta a kereskedési napon A jegyzés és a visszaváltásból származó bevétel elszámolási időszaka 1

A vonatkozó kereskedési naptól számított 3 munkanap

Teljesítménydíj

Nincs

Visszaváltási díj

Nincs

PEA-megfelelés

Nem

* 1 2

3

Ez az Alap a jelen tájékoztató kibocsátásának időpontjában nem jegyezhető. Kibocsátására az igazgatók belátása szerint kerül sor, amely esetben a tájékoztató is ennek megfelelően frissítésre kerül. A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.

Oldal 78


Schroder International Selection Fund Asia Pacific Property Securities Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés és jövedelem biztosítására törekszik az ázsiai-csendes-óceáni térség ingatlanvállalatainak részvényeibe történő befektetéssel, Japánt és Ausztrálázsiát is beleértve.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő

Schroder Investment Management Limited



Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) az ázsiai-csendes-óceáni térség ingatlanvállalatai részvényeinek koncentrált körébe kerül befektetésre, Japánt és Ausztrálázsiát is beleértve. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.

Kereskedés gyakorisága Naponta a kereskedési napon

Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba – a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.

A jegyzés és a visszaváltásból származó bevétel elszámolási időszaka 1


Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


További információk

Részvényosztály

Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj

Az Alap kategóriája „specialista részvényalap”.


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

Kockázati megfontolások


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Konkrét kockázati megfontolások A Shanghai-Hong Kong Stock Connect egy értékpapírkereskedelmi és -elszámolási kapcsolt program, amelyet a The Stock Exchange of Hong Kong Limited, a Shanghai Stock Exchange, a Hong Kong Securities Clearing Company Limited és a China Securities Depository and Clearing Corporation Limited fejlesztett ki azzal a céllal, hogy kölcsönös hozzáférést teremtsen a részvénypiachoz a Kínai Népköztársaság (Hongkong, Makaó és Tajvan nélkül tekintve) és Hongkong között. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect program részletes leírása, valamint az ahhoz kapcsolódó kockázatok a jelen tájékoztató II. mellékletében található.


1 1

2

A forgalmazási díj és a kezelési díj százalékos értékét az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel éves díjként. A listában szereplő részvényosztályok közül nem mindegyik jegyezhető a jelen tájékoztató kibocsátásának idején. Az Alapok az igazgatók belátása szerint a III. mellékletben leírt testre szabott részvényosztályokat is kibocsáthatnak.

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 79

Schroder International Selection Fund Asian Bond Absolute Return Befektetési célkitűzés

A tipikus befektető profilja

Tőkenövekedésből és jövedelemből származó abszolút hozam elérése elsősorban ázsiai (Japán kivételével) kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból, valamint származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba történő befektetéssel. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Elsődleges célkitűzése részeként az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „abszolút hozamú alapok” eszközök révén.

Az Alap olyan befektetők számára lehet alkalmas, akik pozitív abszolút hozamot kívánnak elérni közép- és hosszú távon (legalább 5 év alatt) aktívan kezelt portfólióba való befektetéssel. A befektetőnek képesnek kell lennie átmeneti tőkeveszteségek elfogadására a tartott eszközök potenciálisan volatilis természetére tekintettel.

További információk Ez az Alap az „abszolút hozamú alap” kategóriába tartozik, így kezelésénél a cél a pozitív (azaz nullánál nagyobb) hozam elérése egy 12 hónapot meg nem haladó görgetett időszak során. A befektetéskezelő gyengülő piacokon (vagy a piacok esésére számítva) is igyekezni fog pozitív hozamot elérni vagy a különböző hozamforrások fedezet nélküli eladása (fedezett alapon) és/vagy a vagyon készpénzbe vagy készpénzzel egyenértékű eszközökbe való átmozgatása útján. Nincs garancia ennek a célkitűzésnek az elérésére.

Az Alap jellemzői Alap devizája

USD

Befektetéskezelő

Schroder Investment Management (Singapore) Ltd





Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Kockázati megfontolások A kockázatkezelés módszere

Az általános részvényosztály jellemzői Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj

Várható tőkeáttétel


Legfeljebb 3%

Nincs

1,25%

Az összes nettó eszköz 250%-a.


Legfeljebb 3%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,25%


Nincs

0,50%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Abszolút kockáztatott érték (VaR)

A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor a volatilitás fenntarthatóan csökken, amikor a kamatlábak változása várható, illetve amikor a kamatfelárak szélesedése vagy szűkülése várható.

Konkrét kockázati megfontolások A kötvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget. Az Alap befektethet a kontinentális Kínában RQFII sémákon vagy szabályozott piacokon keresztül. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az RQFII státuszt felfüggeszthetik vagy visszavonhatják, és ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap teljesítményét azáltal, hogy az Alap köteles elidegeníteni értékpapír-befektetéseit. Kérjük, olvassa el a II. mellékletet további információkért az RQFII státusszal és az RQFII kvótával kapcsolatos kockázatokról.


1 2

3



Oldal 80

Schroder International Selection Fund Asian Convertible Bond Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből származó hozam és jövedelem elérése elsősorban vállalati kibocsátók által Ázsiában (kivéve Japánt) kibocsátott átváltható értékpapírokból és olyan egyéb hasonló átruházható értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel, mint például az átváltható elsőbbségi értékpapírok, átváltható kötvények vagy átváltható, közepes futamidejű váltók. A portfólió korlátozott mértékben fix és változó kamatozású értékpapírokkal, részvényekkel és részvényhez kapcsolódó váltókkal szembeni kitettségre is törekedhet.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,25%


Nincs

0,50%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%



Nincs

1,00%

1,25%

Az Alap kategóriája „specialista kötvényalap”.


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a hitelpiacok viszonylagos stabilitását kihasználva tőkenövekedést és jövedelmet kívánnak elérni hosszú távon.



USD

Befektetéskezelő

Schroder Investment Management (Switzerland) AG






Teljesítménydíj

A Thomson Reuters Convertible Bond Asia ex Japan 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 15%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3

4

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A kétségek elkerülése végett a fent említett referenciaindexek kizárólag a teljesítmény díj kiszámítására szolgálnak, ezért semmilyen körülmények között nem utalnak semmilyen befektetési stílusra. A devizafedezett részvényosztályok vonatkozásában a fenti referenciaindexek devizafedezett változatait (beleértve a devizának megfelelő pénzeszköz referenciaindexeket) használják fel a teljesítménydíj kiszámításához. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 3%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 3,092 78%-ával egyenlő; a legfeljebb 2%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 2,04081%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 81

Schroder International Selection Fund Asian Dividend Maximiser Befektetési célkitűzés


Az Alap jövedelem és tőkenövekedés biztosítására törekszik az ázsiai-csendes-óceáni térség vállalatainak (kivéve Japán) részvényeibe és részvénnyel kapcsolatos értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Konkrét kockázati megfontolások

Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) az ázsiai-csendes-óceáni térség vállalatainak (kivéve Japán) részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül. Az Alap további jövedelem generálása céljából, az alábbiakban részletesebben leírtak szerint, szelektív módon opciós szerződéseket is köthet. Az Alap hozamának növelése érdekében a befektetéskezelő szelektíven elad rövid lejáratú vételi opciókat az Alap birtokában levő egyes értékpapírokra, plusz jövedelem elérése céljából úgy, hogy megegyeznek abban a kötési célárban, amelyek felett a potenciálisan növekedő értékpapírokat majd eladják.

Az Alap befektetési célkitűzésének megvalósításához szükséges mértékben származékos pénzügyi eszközöket is felhasznál. A stratégia teljesítménye várhatóan elmarad majd a hasonló, de származékos ügyletekkel nem rendelkező portfólióétól azokban az időszakokban, amikor a mögöttes részvények ára nő, és túlteljesíti azt, amikor a mögöttes részvények ára csökken. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect egy értékpapírkereskedelmi és -elszámolási kapcsolt program, amelyet a The Stock Exchange of Hong Kong Limited, a Shanghai Stock Exchange, a Hong Kong Securities Clearing Company Limited és a China Securities Depository and Clearing Corporation Limited fejlesztett ki azzal a céllal, hogy kölcsönös hozzáférést teremtsen a részvénypiachoz a Kínai Népköztársaság (Hongkong, Makaó és Tajvan nélkül tekintve) és Hongkong között. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect program részletes leírása, valamint az ahhoz kapcsolódó kockázatok a jelen tájékoztató II. mellékletében található.


2016. június 1. napjával a befektetési célkitűzés és politika a következőre változik:

Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a lehetséges rövid távú veszteségek minimalizálása helyett a hosszú távú hozamok maximalizálására törekednek.

Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap ázsiai-csendes-óceáni (Japán kivételével) vállalatok részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektetve kíván jövedelmet biztosítani.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő


Befektetési politika



Az Alap az eszközeinek (a készpénz kivételével) legalább a kétharmadát a jövedelem- és tőkenövekedési potenciáljuk miatt kiválasztott ázsiai-csendes-óceáni (Japán kivételével) vállalatok részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fekteti. Az Alap hozamának növelése érdekében a befektetéskezelő szelektíven rövid lejáratú vételi opciókat ad el az Alap birtokában levő egyes értékpapírokra, mellyel plusz jövedelmet ér el úgy, hogy megegyeznek abban a kötési árban, amely feletti potenciális tőkenövekedést eladják.


Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap a hatékony portfóliókezelés érdekében pénzügyi származékos eszközökbe is befektethet. Az Alap pénzeszközöket is tarthat betétekben.


1

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak.


Oldal 82


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


1

2

A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 83

Schroder International Selection Fund Asian Equity Yield Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap jövedelem és tőkenövekedés biztosítására törekszik az ázsiai-csendes-óceáni térség vállalatainak (kivéve Japán) részvényeibe és részvénnyel kapcsolatos értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) az ázsiai-csendes-óceáni térség vállalatainak (kivéve Japán) részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül. Az Alap hosszú távú hozamok elérésére törekszik jövedelem és tőkenövekedés kombinációja révén. Az Alap az ázsiai-csendesóceáni térség (kivéve Japán) olyan vállalatainak részvényeibe fektet be, amelyek most osztalékot fizetnek, azonban elegendő pénzeszközt tartanak meg ahhoz, hogy a jövőbeni növekedés érdekében újra befektessék a vállalatba.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



A Shanghai-Hong Kong Stock Connect egy értékpapírkereskedelmi és -elszámolási kapcsolt program, amelyet a The Stock Exchange of Hong Kong Limited, a Shanghai Stock Exchange, a Hong Kong Securities Clearing Company Limited és a China Securities Depository and Clearing Corporation Limited fejlesztett ki azzal a céllal, hogy kölcsönös hozzáférést teremtsen a részvénypiachoz a Kínai Népköztársaság (Hongkong, Makaó és Tajvan nélkül tekintve) és Hongkong között. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect program részletes leírása, valamint az ahhoz kapcsolódó kockázatok a jelen tájékoztató II. mellékletében található.



1 2

3


Oldal 84


Schroder International Selection Fund Asian Local Currency Bond Befektetési célkitűzés Tőkenövekedésből származó hosszú távú hozam és jövedelem elérése befektetési lehetőségek felkutatásával ázsiai helyi fix kamatozású értékpapírok piacain és devizapiacokon. Elsődleges célkitűzése részeként az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „specialista kötvényalapok” eszközök révén.

értékpapír-befektetéseit. Kérjük, olvassa el a II. mellékletet további információkért az RQFII státusszal és az RQFII kvótával kapcsolatos kockázatokról.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a hitelpiacok viszonylagos stabilitását kihasználva tőkenövekedést és jövedelmet kívánnak elérni hosszú távon.

Az Alap jellemzői

Befektetési politika A befektetés elsősorban kormányzati, kormányzat-jellegű és vállalati kibocsátók által kibocsátott, helyi devizában denominált kötvényekbe fektet be Ázsiában (Japánt kivéve), valamint származékos pénzügyi eszközökbe (beleértve a teljes hozam csereügyletet). Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése és politikája szerint.

További információk Az Alap kategóriája „specialista kötvényalap”.


Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Relatív kockáztatott érték (VaR)

VaR referenciaérték HSBC Asian Local Bond Index. Ez az index egy helyi devizában denominált, jó minőségű és likvid ázsiai (kivéve Japán) kötvényekből álló kötvényportfólió teljes hozam teljesítményét követi. Az ALBI a következő országokból/térségekből tartalmaz kötvényeket: Korea, Hongkong Különleges Közigazgatási Terület, India, Szingapúr, Tajvan, Malajzia, Thaiföld, Fülöp-szigetek, Indonézia és Kína.

Várható tőkeáttétel Az összes nettó eszköz 150%-a. A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor a volatilitás fenntarthatóan csökken, amikor a kamatlábak változása várható, illetve amikor a kamatfelárak szélesedése vagy szűkülése várható.

Konkrét kockázati megfontolások A kötvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget. Az Alap befektethet a kontinentális Kínában RQFII sémákon vagy szabályozott piacokon keresztül. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az RQFII státuszt felfüggeszthetik vagy visszavonhatják, és ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap teljesítményét azáltal, hogy az Alap köteles elidegeníteni

1



Oldal 85


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


1

2


Oldal 86


Schroder International Selection Fund Asian Opportunities Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés elérésére törekszik elsősorban ázsiai (Japán kivételével) vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) ázsiai vállalatok (Japán kivételével) részvényeibe kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba – a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

További információk Az Alap kategóriája „Mainstream részvényalap”.



Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a részvényekbe történő befektetés által kínált növekedési potenciált kívánják kiaknázni hosszú távon.


1 2

3



Oldal 87

Schroder International Selection Fund Asian Smaller Companies Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés elérésére törekszik elsősorban kisebb méretű ázsiai (Japán kivételével) vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) kisebb méretű ázsiai vállalatok (Japán kivételével) részvényeibe kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül. Kisebb méretű vállalatok alatt olyan vállalatok értendők, amelyek a vásárlás idején piaci tőkeellátottság alapján az ázsiai (Japán kivételével) piac alsó 30%-át alkotják. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba – a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások A Shanghai-Hong Kong Stock Connect egy értékpapírkereskedelmi és -elszámolási kapcsolt program, amelyet a The Stock Exchange of Hong Kong Limited, a Shanghai Stock Exchange, a Hong Kong Securities Clearing Company Limited és a China Securities Depository and Clearing Corporation Limited fejlesztett ki azzal a céllal, hogy kölcsönös hozzáférést teremtsen a részvénypiachoz a Kínai Népköztársaság (Hongkong, Makaó és Tajvan nélkül tekintve) és Hongkong között. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect program részletes leírása, valamint az ahhoz kapcsolódó kockázatok a jelen tájékoztató II. mellékletében található.


1 2

3



Oldal 88


Schroder International Selection Fund Asian Total Return Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés és jövedelem biztosítására törekszik az ázsiai-csendes-óceáni térség vállalatainak részvényeibe és részvénnyel kapcsolatos értékpapírjaiba történő befektetéssel. Az Alap célja továbbá a befektetett tőkeösszeg bizonyos fokú megőrzése a származékos pénzügyi eszközök alkalmazásával.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) ázsiai-csendes-óceáni részvényekbe kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba – befektetési célokból és a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap vásárolhat vagy eladhat részvényindex tőzsdei határidős ügyleteket és vásárolhat vagy eladhat indexekre vagy egyes részvényekre vonatkozó index opciókat. Részvényindexekre vagy egyes részvényekre vonatkozó kitettség kialakítása érdekében az Alap köthet különbözeti kontraktusokra vonatkozó ügyleteket is, ilyenkor a mögöttes eszközök leszállítására nem kerül sor, és az elszámolás készpénzben történik. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




A származékos pénzügyi eszközökbe történő befektetés kockázatait a II. melléklet ismerteti.


1 2

3



Oldal 89

Schroder International Selection Fund BRIC (Brazil, Russia, India, China) Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban brazil, orosz, indiai és kínai vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 90


Schroder International Selection Fund China Opportunities Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés biztosítására törekszik kínai vállalatok részvényeibe és részvénnyel kapcsolatos értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) kínai vállalatok részvényeibe kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.




Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



1 2

3




Oldal 91

Schroder International Selection Fund Emerging Asia Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés biztosítására törekszik Ázsia fejlődő piacain működő vállalatok részvényeibe és részvénnyel kapcsolatos értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) Ázsia fejlődő piacain működő vállalatok részvényeibe kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.




Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



1 2

3




Oldal 92

Schroder International Selection Fund Emerging Europe Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsődlegesen közép- és kelet-európai vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel, beleértve a korábbi Szovjetunió piacait és a földközi-tengeri térség fejlődő piacait. A portfólió korlátozott mértékben törekedhet kitettségre észak-afrikai és közel-keleti piacokon is.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 93

Schroder International Selection Fund Emerging Market Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből és jövedelemből származó hozam elérése.

Alap devizája

USD


Befektetéskezelő

Schroder Investment Management North America Inc.

A befektetési célkitűzés elérése érdekében az Alap elsősorban különféle devizákban denominált és fejlődő piacokon működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból (korlátozás nélkül beleértve az eszközalapú értékpapírokat és a jelzálogalapú értékpapírokat), illetve származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba fektet be. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az eszközalapú és a jelzálogalapú értékpapírok nem haladják meg az Alap nettó eszközeinek 20%-át.






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem



Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások A kötvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget. Az Alap befektethet a kontinentális Kínában RQFII sémákon vagy szabályozott piacokon keresztül. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az RQFII státuszt felfüggeszthetik vagy visszavonhatják, és ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap teljesítményét azáltal, hogy az Alap köteles elidegeníteni értékpapír-befektetéseit. Kérjük, olvassa el a II. mellékletet további információkért az RQFII státusszal és az RQFII kvótával kapcsolatos kockázatokról.


Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


1 2

3


Oldal 94


Schroder International Selection Fund Emerging Market Corporate Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői


Alap devizája

USD


Befektetéskezelő


A befektetési célkitűzés elérése érdekében az Alap elsősorban különféle devizákban denominált és fejlődő piacokon működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból (korlátozás nélkül beleértve az eszközalapú értékpapírokat és a jelzálogalapú értékpapírokat), illetve származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba fektet be. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az eszközalapú és a jelzálogalapú értékpapírok nem haladják meg az Alap nettó eszközeinek 20%-át. Az Alap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át kormányzatok által kibocsátott értékpapírokban tartja.








Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


1 2

3



Oldal 95

Schroder International Selection Fund Emerging Market Local Currency Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői


Alap devizája

USD


Befektetéskezelő


A befektetési célkitűzés elérése érdekében az Alap elsősorban különféle devizákban denominált és fejlődő piacokon működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból (korlátozás nélkül beleértve az eszközalapú értékpapírokat és a jelzálogalapú értékpapírokat), illetve származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba fektet be. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az eszközalapú és a jelzálogalapú értékpapírok nem haladják meg az Alap nettó eszközeinek 20%-át.






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem





Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


1 2

3



Oldal 96

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban fejlődő piaci vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 97

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből származó abszolút hozam és jövedelem elérése elsősorban a fejlődő piacokon működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 2%

0,50%

1,50%


Nincs

0,50%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,90%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,45%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,90%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,90%

Az Alap az „abszolút hozamú alap” kategóriába tartozik, így kezelésénél a cél a pozitív (azaz nullánál nagyobb) hozam elérése egy 12 hónapot meg nem haladó görgetett időszak során. A befektetéskezelő gyengülő piacokon (vagy a piacok esésére számítva) is igyekezni fog pozitív hozamot elérni vagy a különböző hozamforrások fedezet nélküli eladása (fedezett alapon) és/vagy a vagyon készpénzbe vagy készpénzzel egyenértékű eszközökbe való átmozgatása útján. Nincs garancia ennek a célkitűzésnek az elérésére.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet alkalmas, akik pozitív abszolút hozamot kívánnak elérni közép- és hosszú távon (legalább 5 év alatt) aktívan kezelt portfólióba való befektetéssel. A befektetőnek képesnek kell lennie átmeneti tőkeveszteségek elfogadására a tartott eszközök potenciálisan volatilis természetére tekintettel.


USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3


Oldal 98


Schroder International Selection Fund Emerging Multi-Asset Income Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Jövedelem és tőkenövekedés elérése közép és hosszabb távon elsősorban legalább kétharmados mértékben a globális fejlődő piaci országok részvényeibe, kötvényeibe és alternatív eszközeibe közvetlenül, illetve nyílt végű befektetési Alapok vagy származékos pénzügyi eszközök (korlátozás nélkül beleértve a tőzsdei határidős ügyleteket, opciókat és hitel-nemteljesítési csereügyleteket) használata útján közvetve történő befektetés útján.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) a következők között lesz aktívan allokálva: –

vállalatok részvényei és részvényekhez kapcsolódó értékpapírjai;

–

kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvények, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírok; és

–

alternatív eszközosztályok (a jelen tájékoztató III. mellékletében leírtak szerint) közvetetten tőzsdén forgalmazott alapokon, és ingatlan-befektetési trösztökön és/vagy és jogosult származékos ügyleteken keresztül,

amelyek globális fejlődő piaci országokból származnak, vagy olyan vállalatoktól, amelyek bevételük vagy nyereségük jelentős részét globális fejlődő piaci országokban szerzik. Az Alap befektethet pénzeszközökbe is (amelyet külön eszközosztályként kezelnek, és szükség esetén alkalmaznak kedvezőtlen piaci körülmények között az alsóági kockázat korlátozására). Az Alap nem fektet be nettó eszközei 10%-ánál többet nyílt végű befektetési alapokba. Az Alap eszközei 50%-át meghaladóan befektethet nem befektetési minősítésű és minősítéssel nem rendelkező értékpapírokba.




Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,25%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Az Alap kategóriája „többeszközös alap”.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik számos eszközosztályba történő befektetés által kínált fenntartható jövedelemszintet szeretnének elérni bizonyos szintű tőkenövekedéssel.

1 2

3




Oldal 99

Schroder International Selection Fund EURO Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből és jövedelemből származó hozam elérése elsősorban euróban denominált és a világ minden részén működő kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből és egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból, valamint származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba történő befektetéssel. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „Mainstream kötvényalapok” eszközök révén.

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap kategóriája „Mainstream kötvényalap”.



Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%

VaR referenciaérték


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%


Nincs

0,50%

0,75%

A kockázatkezelés módszere

Barclays Capital EURO Aggregate index. Ez az index fix kamatozású, befektetésre ajánlott besorolású, euróban denominált értékpapírokat követ.


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%



Nincs

1,00%

0,75%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

Konkrét kockázati megfontolások A kötvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.


1 2

3



Oldal 100


Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből származó hozam és jövedelem elérése elsősorban kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott, euróban jegyzett kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel. Az Alap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át kormányzatok által kibocsátott értékpapírokban tartja.

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem





VaR referenciaérték Bank of America Merrill Lynch EMU Corporate index. Ez az index az EUR-ban denominált, az Eurobond piacon vagy az euró tagállamok hazai piacain nyilvánosan kibocsátott, befektetésre ajánlott besorolással rendelkező vállalati adósság teljesítményét követi.



Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%


Nincs

0,50%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,45%


Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,225%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,45%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,45%

Az összes nettó eszköz 150%-a. A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor a volatilitás fenntarthatóan csökken, amikor a kamatlábak változása várható, illetve amikor a kamatfelárak szélesedése vagy szűkülése várható.



1 2

3



Oldal 101

Schroder International Selection Fund EURO Credit Absolute Return Befektetési célkitűzés


Az Alap tőkenövekedésből és jövedelemből származó abszolút hozam biztosítására törekszik euróban denominált kötvénypiacokba történő befektetéssel.

A feltételhez kötött átváltoztatható kötvény olyan kötvény, amely átváltoztatható a kibocsátó tőkéjévé, illetve részben vagy egészben leírható, ha egy előre meghatározott kiváltó esemény megtörténik. A kötvény feltételei meghatározzák a specifikus kiváltó eseményeket és az átváltási arányokat. A kiváltó események lehetnek a kibocsátó ellenőrzésén kívül eső dolgok. Gyakori kiváltó esemény a kibocsátó tőkearányának egy bizonyos küszöbérték alá csökkenése. Az átváltás következtében a befektetés értéke jelentősen és visszafordíthatatlanul csökkenhet, egyes esetekben akár nullára is.

Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) hosszú távon (közvetlenül vagy közvetetten származékos pénzügyi eszközök útján) vagy rövid távon (származékos pénzügyi eszközök használata útján) euróban denominált fix és változó kamatozású értékpapírok felé fog kitettséggel rendelkezni, amelyeket kormányzatok, kormányzati ügynökségek, nemzetek fölötti és vállalati kibocsátók bocsátottak ki világszerte. Az Alap eszközeinek legfeljebb 20%-át kormányzatok és kormányzati ügynökségek által kibocsátott kötvényekben tartja. Az Alap eszközeinek legfeljebb 20%-át eszközalapú és jelzálogalapú értékpapírokba is befektetheti. Az Alap származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet korlátozás nélkül ideértve a hitelekre és kamatlábakra vonatkozó tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyleteket, csereügyleteket és opciókat, hogy hosszú vagy rövid pozíciókat hozzon létre ezen származékos pénzügyi eszközök mögöttes eszközei irányába. Az Alap használhat származékos pénzügyi eszközöket befektetési célokból és a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap nyílt végű befektetési alapokba, részvényigazolásokba és pénzpiaci eszközökbe is befektethet, illetve pénzeszközöket betétbe is helyezhet. Az Alap kitettséget vállalhat átváltoztatható kötvények irányába (beleértve a feltételhez kötött átváltoztatható kötvényeket is), és nem fektethet be az Alap eszközeinek 10%-át meghaladóan feltételhez kötött átváltoztatható kötvényekbe.

További információk Az Alap az „abszolút hozamú alap” kategóriába tartozik, így kezelésénél a cél a pozitív (azaz nullánál nagyobb) hozam elérése egy 12 hónapot meg nem haladó görgetett időszak során. A befektetéskezelő gyengülő piacokon (vagy a piacok esésére számítva) is igyekezni fog pozitív hozamot elérni vagy a különböző hozamforrások fedezet nélküli eladása (fedezett alapon) és/vagy a vagyon készpénzbe vagy készpénzzel egyenértékű eszközökbe való átmozgatása útján. Nincs garancia ennek a célkitűzésnek az elérésére.

Kockázati megfontolások A kockázatkezelés módszere Abszolút kockáztatott érték (VaR)

Várható tőkeáttétel Az összes nettó eszköz 300%-a. A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor szokatlanul magas vagy alacsony volatilitás tapasztalható.

A kuponos kifizetések bizonyos feltételhez kötött átváltoztatható kötvények esetében teljes mértékben önkényesek lehetnek, és a kibocsátó bármikor megszüntetheti őket, bármilyen okból és bármilyen hosszú időre. A tipikus tőkerangsortól eltérően a feltételhez kötött átváltoztatható kötvényeket tartó befektetők tőkeveszteséget szenvedhetnek el még a részvényeket tartó személyek előtt. A legtöbb feltételhez kötött átváltoztatható kötvényt örökös instrumentumként bocsátják ki, amelyek előre meghatározott napokon lehívhatók. Előfordulhat, hogy az örökös feltételhez kötött átváltoztatható kötvényeket nem lehet lehívni az előre meghatározott lehívási napon, és a befektetők nem kapják vissza a tőkeösszeget a lehívási napon, vagy egyáltalán. Nincsenek széles körben elfogadott standardok a feltételhez kötött átváltoztatható kötvények értékelésére. A kötvények eladási ára ezért magasabb vagy alacsonyabb is lehet annál az árnál, amelyen közvetlenül az eladásukat megelőzően értékelve voltak. Bizonyos körülmények között nehéz lehet vevőt találni a feltételhez kötött átváltoztatható kötvényekre, és az eladó jelentős árengedmény elfogadására kényszerülhet a kötvény várt értékéhez képest annak érdekében, hogy el tudja adni.



Oldal 102


EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,20%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,20%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,20%


Nincs

0,50%

1,20%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,20%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


1 2

3



Oldal 103

Schroder International Selection Fund EURO Credit Conviction Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői


Alap devizája

EUR


Befektetéskezelő




Az Alap elsősorban a világ minden részén működő vállalati kibocsátók, kormányok, kormányzati szervek és nemzetek feletti kibocsátók által kibocsátott, euróban jegyzett kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba fog befektetni. Az Alap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át kormányzatok és kormányzati ügynökségek által kibocsátott értékpapírokban tartja. Az Alap származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet, korlátozás nélkül ideértve a tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyleteket, a csereügyleteket és az opciókat, és hosszú vagy rövid kitettséget hozhat létre ezen származékos eszközök mögöttes eszközei irányába. Származékos eszközök használatára kerül sor fedezeti és aktív kockázatszerzési célokból.





Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


VaR referenciaérték iBoxx Euro Corporate Bond BBB index. Ez az index az EUR-ban denominált, az Eurobond piacon vagy az euró tagállamok hazai piacain nyilvánosan kibocsátott, befektetésre ajánlott besorolással rendelkező vállalati adósság teljesítményét követi.



1 2

3




Oldal 104

Schroder International Selection Fund EURO Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban az Európai Monetáris Unió tagországaiban működő vállalatok részvényeibe történő befektetésen keresztül.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

Az Alap kategóriája „Mainstream részvényalap”.


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés 2

Igen

1 2

3

4


A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A francia Plan d’Epargne en Actions (PEA) sémának történő megfelelés érdekében az Alap eszközeiknek legalább 75%-át olyan vállalatok által kibocsátott, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírokba fekteti, amelyek székhelye az Európai Unióban található, vagy olyan EGT országban, amely a csalás és az adóelkerülés elleni küzdelemre vonatkozó rendelkezést tartalmazó adóegyezményt írt alá Franciaországgal. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 105

Schroder International Selection Fund EURO Government Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből és jövedelemből származó hozam elérése elsősorban az eurózónában működő kormányzatok által kibocsátott kötvényekből és más fix és változó kamatozású értékpapírokból, valamint származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba történő befektetéssel. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „Mainstream kötvényalapok” eszközök révén.

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs



Nincs


PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,40%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,40%

Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index. Ez az index az EUR-ban denominált, az euró tagállamok által akár az Eurobond piacon, akár a kibocsátó saját hazai piacán nyilvánosan kibocsátott államadósság teljesítményét követi.


Legfeljebb 2%

0,50%

0,40%


Nincs

0,50%

0,40%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,20%



Nincs

1,00%

0,40%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,10%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%





1 2

3




Oldal 106

Schroder International Selection Fund EURO High Yield Befektetési célkitűzés


Az Alap tőkenövekedésből és jövedelemből származó hozam elérésére törekszik.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%

Az Alap elsősorban a világ minden részén működő vállalati kibocsátók, kormányok, kormányzati szervek és nemzetek feletti kibocsátók által kibocsátott, euróban jegyzett kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba fog befektetni. Az Alap nettó eszközeinek legalább 70%-át (a Standard & Poor's vagy más hitelminősítő ezzel egyenértékű minősítése alapján) befektetési minősítés alatti hitelminősítésű értékpapírokba fektetik be.




EUR

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 107

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity Befektetési célkitűzés


Likviditás és folyó jövedelem biztosítása, a befektetett tőke megőrzésével megegyező mértékig, euróban jegyzett, kiváló minőségű rövid lejáratú fix kamatozású értékpapírokba történő befektetéssel, azzal a kikötéssel, hogy (i) a megszerzés idején a portfólióban tartott értékpapírok átlagos induló vagy hátralevő futamideje nem haladja meg a 12 hónapot, figyelembe véve bármely kapcsolódó pénzügyi eszközt vagy (ii) az ezekre az értékpapírokra vonatkozó feltételek az alkalmazandó kamatláb legalább évenkénti módosítását írják elő a piaci viszonyok alapján.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Nincs

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

0,50%


Nincs

0,10%

0,50%


Nincs

0,10%

0,50%


Nincs

Nincs

0,20%



Nincs

1,00%

0,50%

Az Alap kategóriája „likviditási alap”.


Legfeljebb 1%

Nincs

0,10%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%

Az Alap alacsony kockázatú eszköz, amelynek célja a befektetett tőkeösszeg megőrzése a saját alapdevizájában. Olyan konzervatív befektetők számára lehet megfelelő, akik kockázatkerülők, és elsődleges céljuk, hogy hosszú távon jövedelmet érjenek el és megőrizzék befektetett tőkéjüket. A befektetőknek azonban tudniuk kell azt, hogy a tőke megőrzése nem garantált. Az Alapba történő befektetéshez kapcsolódó kockázatok részletes leírását a II. melléklet „A befektetés kockázatai” című része tartalmazza. Az Alap nem működik pénzpiaci alapként vagy rövid futamidejű pénzpiaci alapként a 10-049. számú CESR- (az új ESMA-) iránymutatás értelmében.



EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,010 1%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.

Oldal 108


Schroder International Selection Fund EURO Short Term Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből származó hozam és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott, euróban jegyzett rövid lejáratú kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel. A portfólióban tartott értékpapírok átlagos lejárata nem haladhatja meg a három évet, illetve bármely ilyen értékpapír lejáratig hátralevő futamideje nem haladhatja meg az öt évet. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „Mainstream kötvényalapok” eszközök révén.

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs



Nincs


PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,50%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,50%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,50%


Nincs

0,10%

0,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,20%


Nincs

1,00%

0,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,10%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%


VaR referenciaérték Citigroup 1-3yr EURO Government Bond Index TR. Ez az index fix kamatozású eurózónabeli kormányzati kötvényekből áll, amelyek hátralévő futamideje 1 és 3 év között van.




1 2

3



Oldal 109

Schroder International Selection Fund European Alpha Absolute Return Befektetési célkitűzés


Abszolút hozam elérése.



A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor a volatilitás fenntarthatóan csökken, vagy amikor hanyatló piacokra lehet számítani.

Az Alap elsősorban Európában bejegyzett vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektet be közvetlenül vagy közvetve, vagy olyan vállalatokéba, amelyek bevételük vagy nyereségük jelentős részét ebből a földrajzi térségből szerzik, vagy amelyek túlnyomó részben itt működnek. A befektetéskezelő olyan válogatott részvényekből álló portfólió tekintetében szerez kitettséget, amely véleménye szerint a legjobb jövőbeni hozamok lehetőségét kínálja. Az „Alpha” alapok olyan vállalatokba fektetnek be, amelyek esetében - a befektetéskezelő szilárd meggyőződése szerint - a jelenlegi részvényár nem tükrözi az adott vállalat jövőbeni kilátásait. Az Alap normális esetben koncentrált lesz, és nem részesít előnyben egy adott iparágat sem. Az Alap fedezeti és befektetési célból származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet. Az Alap szintetikus hosszú és rövid pozíciókkal is rendelkezhet, és nettó módon hosszú és rövid is lehet, amikor a hosszú és rövid pozíciókat kombinálják. Az Alap befektetési stratégiája, valamint a származékos pénzügyi eszközök használata olyan helyzetekhez vezethet, amikor megfelelőnek minősülhet az elővigyázatosságnak megfelelő mértékben pénzeszközök vagy pénzeszközökkel egyenértékű likviditás fenntartása, amely lehet jelentős, vagy (kivételesen) akár az Alap eszközeinek 100%-át is kiteheti.




EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

A 3 hónapos EUR London Interbank Offer Rate Act 360 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 20%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, R, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap nevében az „Alpha” szó szerepel, ami arra utal, hogy a befektetéskezelő aktív alapkezelési stratégiát követ, agresszíven pozícionálva a portfóliót az uralkodó piaci viszonyoknak megfelelően. Ez történhet valamely konkrét ágazatok, témák vagy jellegek alapján, illetve bizonyos számú kiválasztott részvény alapján, amelyek a befektetéskezelő véleménye szerint rendelkeznek azzal a potenciállal, hogy a piacra jellemzőnél magasabb hozamot produkáljanak.


1 2

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A kétségek elkerülése végett a fent említett referenciaindexek kizárólag a teljesítmény díj kiszámítására szolgálnak, ezért semmilyen körülmények között nem utalnak semmilyen befektetési stílusra. A devizafedezett részvényosztályok vonatkozásában a fenti referenciaindexek devizafedezett változatait (beleértve a devizának megfelelő pénzeszköz referenciaindexeket) használják fel a teljesítménydíj kiszámításához.


Oldal 110


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

2,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

2,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

2,00%


Nincs

0,50%

2,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

2,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


1

2



Oldal 111

Schroder International Selection Fund European Dividend Maximiser Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés és jövedelem elérése elsősorban európai vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel. Az Alap további jövedelem generálása céljából, az alábbiakban részletesebben leírtak szerint, szelektív módon opciós szerződéseket is köthet.


Az Alap hozamának növelése érdekében a befektetéskezelő szelektíven elad rövid lejáratú vételi opciókat az Alap birtokában levő egyes értékpapírokra, plusz jövedelem elérése céljából úgy, hogy megegyeznek abban a kötési célárban, amelyen ezeket az értékpapírokat majd eladják. A befektetéskezelő a jövőben megvásárolandó értékpapírokra vonatkozó eladási opciókat is értékesíthet az aktuális piaci szint alatt előre meghatározott célárakon.


EUR

Befektetéskezelő









Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés 2

Igen

Az Alap európai vállalatok részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektetve kíván jövedelmet biztosítani.

Befektetési politika Az Alap az eszközeinek (a készpénz kivételével) legalább a kétharmadát a jövedelem- és tőkenövekedési potenciáljuk miatt kiválasztott európai vállalatok részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fekteti. Az Alap hozamának növelése érdekében a befektetéskezelő szelektíven rövid lejáratú vételi opciókat ad el az Alap birtokában levő egyes értékpapírokra, mellyel plusz jövedelmet ér el úgy, hogy ténylegesen megegyeznek abban a kötési árban, amely feletti potenciális tőkenövekedést eladják. Az Alap a hatékony portfóliókezelés érdekében származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet. Az Alap pénzeszközöket is tarthat betétekben.


Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások Az Alap befektetési célkitűzésének megvalósításához szükséges mértékben származékos pénzügyi eszközöket is felhasznál. A stratégia teljesítménye várhatóan elmarad majd a hasonló, de származékos ügyletekkel nem rendelkező portfólióétól azokban az időszakokban, amikor a mögöttes részvények ára nő, és túlteljesíti azt, amikor a mögöttes részvények ára csökken.

1 2

3

4


Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




Oldal 112

Schroder International Selection Fund European Equity (Ex UK) Befektetési célkitűzés


Hosszú távú tőkenövekedés biztosítása.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

Az Alap elsősorban Európában (kivéve az Egyesült Királyságot) bejegyzett nagy vagy közepes méretű vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektet be.


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%





EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 113

Schroder International Selection Fund European Equity Absolute Return Befektetési célkitűzés


Abszolút hozam elérése.

Az Alap olyan befektetők számára lehet alkalmas, akik pozitív abszolút hozamot kívánnak elérni közép- és hosszú távon (legalább 5 év alatt) aktívan kezelt portfólióba való befektetéssel. A befektetőnek képesnek kell lennie átmeneti tőkeveszteségek elfogadására a tartott eszközök potenciálisan volatilis természetére tekintettel.

Befektetési politika Az Alap elsősorban Európában bejegyzett vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektet be közvetlenül vagy közvetve, vagy olyan vállalatokéba, amelyek bevételük vagy nyereségük jelentős részét ebből a földrajzi térségből szerzik, vagy amelyek túlnyomó részben itt működnek. Az Alap a gazdasági tevékenységnek az európai piacon tapasztalható fluktuációi által előidézett befektetési lehetőségek kihasználására törekszik. A befektetések megtétele az egyes vállalatok érdemei alapján történik, az egészében vett piac mozgásaitól független alaphozamok elérésének céljával. Az Alap fedezeti és befektetési célból származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet. Az Alap szintetikus hosszú és rövid pozíciókkal is rendelkezhet, és nettó módon hosszú és rövid is lehet, amikor a hosszú és rövid pozíciókat kombinálják. Az Alap befektetési stratégiája, valamint a származékos pénzügyi eszközök használata olyan helyzetekhez vezethet, amikor megfelelőnek minősülhet az elővigyázatosságnak megfelelő mértékben pénzeszközök vagy pénzeszközökkel egyenértékű likviditás fenntartása, amely lehet jelentős, vagy (kivételesen) akár az Alap eszközeinek 100%-át is kiteheti.


EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

A 3 hónapos EUR London Interbank Offer Rate Act 360 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 20%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, R, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem



Várható tőkeáttétel Az összes nettó eszköz 150%-a. A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor a volatilitás fenntarthatóan csökken, vagy amikor hanyatló piacokra lehet számítani.

1 2



Oldal 114


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,50%


Nincs

0,50%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


1

2



Oldal 115

Schroder International Selection Fund European Equity Alpha Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban európai vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. A célkitűzés elérése érdekében a befektetéskezelő olyan válogatott értékpapírokból álló portfólióba fektet be, amely véleménye szerint a legjobb jövőbeni növekedési lehetőséget kínálja.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap kategóriája „Alpha részvényalap”. Az Alap nevében az „Alpha” szó szerepel, ami arra utal, hogy a befektetéskezelő aktív alapkezelési stratégiát követ, agresszíven pozícionálva a portfóliót az uralkodó piaci viszonyoknak megfelelően. Ez történhet valamely konkrét ágazatok, témák vagy jellegek alapján, illetve bizonyos számú kiválasztott részvény alapján, amelyek a befektetéskezelő véleménye szerint rendelkeznek azzal a potenciállal, hogy a piacra jellemzőnél magasabb hozamot produkáljanak.



EUR

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Az MSCI Europe Net TR 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 15%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3

4



Oldal 116

Schroder International Selection Fund European Equity Focus Befektetési célkitűzés



Részvényosztály

Kezdeti költség 4

Forgalmazás díj 5

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

Az Alap európai részvényekbe és részvényhez kapcsolódó értékpapírokba fektet be. A portfólió általános esetben koncentrált lesz, és legfeljebb 35 értékpapírt tartalmaz. Ezek körét nem korlátozzák méret vagy szektor alapján.


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások Az Alap befektetési célkitűzésének megvalósításához szükséges mértékben származékos pénzügyi eszközöket is felhasznál. Ez a részvények árainak nagyobb volatilitásához vezethet.




EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj



Nincs

PEA-megfelelés 3

Igen

1 2

3

4

5

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A kétségek elkerülése végett a fent említett referenciaindexek kizárólag a teljesítmény díj kiszámítására szolgálnak, ezért semmilyen körülmények között nem utalnak semmilyen befektetési stílusra. A devizafedezett részvényosztályok vonatkozásában a fenti referenciaindexek devizafedezett változatait (beleértve a devizának megfelelő pénzeszköz referenciaindexeket) használják fel a teljesítménydíj kiszámításához. A francia Plan d’Epargne en Actions (PEA) sémának történő megfelelés érdekében az Alap eszközeiknek legalább 75%-át olyan vállalatok által kibocsátott, tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírokba fekteti, amelyek székhelye az Európai Unióban található, vagy olyan EGT országban, amely a csalás és az adóelkerülés elleni küzdelemre vonatkozó rendelkezést tartalmazó adóegyezményt írt alá Franciaországgal. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 117

Schroder International Selection Fund European Equity Yield Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése elsősorban vonzó hozamokat és fenntartható osztalékfizetést kínáló európai vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 118

Schroder International Selection Fund European Large Cap Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban magas kapitalizációjú európai vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. A magas tőkeellátottságú vállalatok olyan vállalatok, amelyek a vásárlás idején piaci tőkeellátottság alapján az európai piac felső 80%-át alkotják.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a részvényekbe történő befektetés által kínált növekedési potenciált kívánják kiaknázni hosszú távon.


EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés 2

Igen

1 2

3

4




Oldal 119

Schroder International Selection Fund European Opportunities Befektetési célkitűzés


Hosszú távú tőkenövekedés biztosítása.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

Az Alap elsősorban Európában bejegyzett nagy vagy közepes méretű vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektet be.


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%





EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 120

Schroder International Selection Fund European Smaller Companies Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban kisebb európai vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. Kisebb méretű európai vállalatok alatt olyan vállalkozások értendők, amelyek a vásárlás idején a piaci kapitalizáció alapján az egyes európai piacok alsó 30%-át alkotják.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 121

Schroder International Selection Fund European Special Situations Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése európai vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. Ennek érdekében a befektetéskezelő olyan különleges helyzetű értékpapírokból álló válogatott portfólióba fektet be, amelyekkel kapcsolatban a befektetéskezelő megítélése szerint az illető vállalat értékelése nem tükrözi teljes mértékben annak jövőbeni kilátásait.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj



Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3

4




Oldal 122

Schroder International Selection Fund European Total Return Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből és jövedelemből származó teljes hozam elérése. Az Alap célja továbbá a tőke bizonyos fokú megőrzése a származékos pénzügyi eszközök és likvid eszközök taktikai alkalmazása révén.

Részvényosztály

Kezdeti költség2

Forgalmazás díj1

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Befektetési politika Az Alap elsősorban európai vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fog befektetni. Azonban egyes időszakokban védelmi célokból az Alap eszközeinek 100%-át likvid eszközökben tarthatja. Az Alap közvetett hosszú és rövid kitettségek létrehozása érdekében felhasználhat származékos pénzügyi eszközöket, korlátozás nélkül beleértve a tőzsdei határidős ügyleteket, opciókat és különbözetre vonatkozó megállapodásokat indexek vagy egyes vállalatok tekintetében.


Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások


A származékos pénzügyi eszközökbe történő befektetés kockázatait a II. melléklet ismerteti. Továbbá a származékos pénzügyi eszközök használatának általános célkitűzése az Alap volatilitásának csökkentése, azonban nem garantálható, hogy ezt a célt az Alap eléri.



EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1



Oldal 123

Schroder International Selection Fund Frontier Markets Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban a határpiacok cégeinek részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%

A határpiacok az MSCI Frontier Markets Indexben vagy bármely más, határpiacokra vonatkozó elismert pénzügyi indexben szereplő országok, vagy olyan további országok, amelyeket a befektetéskezelő határpiaci országoknak tekint.


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap jellemzői


Alap devizája

USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Az MSCI Frontier Markets Net TR 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 15%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3

4


Oldal 124


Schroder International Selection Fund Global Bond Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből és jövedelemből származó hozam elérése elsősorban különféle devizákban denominált és a világ minden részén működő kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból (korlátozás nélkül beleértve az eszközalapú értékpapírokat és a jelzálogalapú értékpapírokat) és származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket ) álló portfólióba történő befektetéssel. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „Mainstream kötvényalapok” eszközök révén. Az Alap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-a befektetésre ajánlott minősítés alatti minősítésű értékpapírokba fektethető be (a Standard & Poor's vagy más hitelminősítő ügynökség ezzel egyenértékű minősítése alapján).




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap kategóriája „Mainstream kötvényalap”. Az Alap befektetéskezelője a fedezett részvényosztályok részvényeinek fedezését az Alap referenciaindexén belül jelen lévő vonatkozó alapul szolgáló devizakockázatok figyelembevételével végzi. Ezen fedezett részvényosztályok teljesítménye ezért jelentősen eltérhet az Alap devizájában denominált egyenértékű részvényosztályokétól.


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%



Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%



Nincs

0,50%

0,75%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

VaR referenciaérték Barclays Capital Global Aggregate Bond Index. Ez az USD nem fedezett index a befektetésre ajánlott fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok globális piacának széles körű mérését biztosítja.




A kötvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.

1 2

3



Oldal 125

Schroder International Selection Fund Global Climate Change Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban olyan nemzetközi kibocsátók részvényeibe történő befektetéssel, amelyek a globális éghajlatváltozás hatásának enyhítésére vagy korlátozására tett erőfeszítésekből profitálnak.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 126


Schroder International Selection Fund Global Conservative 2016. június 1. napjával ezt az Alapot Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset Conservative névre nevezik át.

eszközosztályokba – mint például ingatlanba (beleértve a REITeket), infrastruktúrába és árukkal kapcsolatos átruházható értékpapírokba – fektetjük be.


Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei határidős ügyletekbe, opciókba és teljes hozam csereügyletekbe – befektetési célokból és a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap tőzsdei határidős ügyleteket és opciókat vehet és adhat el. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint.

Az Alap célja, hogy a 3 hónapos EURIBOR +1,5%-os (mínusz díjak) teljes éves hozamot biztosítson egy piaci ciklus, jellemzően öt év alatt azáltal, hogy közvetlenül fektet a világ minden részén forgalmazott részvényekbe és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, vagy közvetve, származékos pénzügyi eszközökön keresztül.

Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmadát (a pénzeszközök kivételével) a világ minden részén működő vállalatok részvényeibe és részvényekkel kapcsolatos értékpapírjaiba, kötvényekbe – többek között államkötvényekbe, vállalati kötvényekbe, fejlődő piaci kötvényekbe, magas hozamú kötvényekbe, átváltoztatható kötvényekbe, inflációhoz kötött kötvényekbe – és (a jelen tájékoztató III. mellékletében meghatározott) alternatív eszközosztályokba – mint például ingatlanba (beleértve a REITeket), infrastruktúrába és árukkal kapcsolatos átruházható értékpapírokba – fektetjük be. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei határidős ügyletekbe, opciókba és teljes hozam csereügyletekbe – befektetési célokból és a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap tőzsdei határidős ügyleteket és opciókat vehet és adhat el. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az Alap pénzeszközöket is tarthat betétekben. Az Alap nem fektet be nettó eszközei 10%-ánál többet nyílt végű befektetési alapokba.


Az Alap 100% mértékben tarthat pénzeszközöket és pénzpiaci eszközöket. Az Alap nem fektet be nettó eszközei 10%-ánál többet nyílt végű befektetési alapokba.

További információk Az Alap kategóriája „többeszközös alap”.

Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások Az index, kötvény és részvény teljes hozam csereügyleteken keresztül felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik óvatos portfóliót szeretnének, a számos globális eszközosztályba történő rugalmas befektetés kínálta növekedési lehetőségeknek való korlátozott kitettséggel.


EUR


Befektetéskezelő


Az Alap célja, hogy teljes éves hozamot biztosítson egy piaci ciklus, jellemzően öt év alatt azáltal, hogy közvetlenül fektet a világ minden részén forgalmazott részvényekbe és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, vagy közvetve, származékos pénzügyi eszközökön keresztül.



Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmadát (a pénzeszközök kivételével) a világ minden részén működő vállalatok részvényeibe és részvényekkel kapcsolatos értékpapírjaiba, kötvényekbe – többek között államkötvényekbe, vállalati kötvényekbe, fejlődő piaci kötvényekbe, magas hozamú kötvényekbe, átváltoztatható kötvényekbe, inflációhoz kötött kötvényekbe – és (a jelen tájékoztató III. mellékletében meghatározott) alternatív

1



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem



Oldal 127


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

0,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0.25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


1

2



Oldal 128

Schroder International Selection Fund Global Conservative Convertible Bond Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből származó hozam elérése.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,20%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,20%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,20%


Nincs

0,50%

1,20%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,20%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%

Befektetési politika Az Alap elsősorban a világ minden részén működő vállalati kibocsátók által kibocsátott átváltoztatható értékpapírokból és más hasonló átruházható értékpapírokból álló portfólióba fog befektetni, mint például az átváltoztatható elsőbbségi értékpapírok, átváltoztatható kötvények és átváltoztatható, közepes futamidejű váltók. Az Alap korlátozott mértékben fix és változó kamatozású értékpapírokkal, részvényekkel és részvényhez kapcsolódó váltókkal szembeni kitettségre is törekedhet. Az Alap arra törekszik, hogy a befektetési fokozattal egyenértékű átlagos hitelminőséget érjen el.




USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 3%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 3,092 78%-ával egyenlő; a legfeljebb 2%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 2,04081%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek.


Oldal 129

Schroder International Selection Fund Global Convertible Bond Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből származó hozam és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén működő vállalati kibocsátók által kibocsátott átváltható értékpapírokból és olyan egyéb hasonló átruházható értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel, mint például az átváltható elsőbbségi értékpapírok, átváltható kötvények és átváltható, közepes futamidejű váltók. A portfólió korlátozott mértékben fix és változó kamatozású értékpapírokkal, részvényekkel és részvényhez kapcsolódó váltókkal szembeni kitettségre is törekedhet.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,25%


Nincs

0,50%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%



Nincs

1,00%

1,25%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%




USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3


Oldal 130


Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből származó hozam és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott, különböző devizákban jegyzett kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel. Az Alap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át kormányzatok által kibocsátott értékpapírokban tartja.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő








Teljesítménydíj

Nincs



Nincs


PEA-megfelelés

Nem





Barclays Capital Global Aggregate Credit Component USD hedged Index. Ez az USD-fedezett index a befektetésre ajánlott fix kamatozású értékpapírok globális piacának széles körű mérését biztosítja. Az index nem tartalmazza az állampapírokat és az értékpapírosított értékpapírokat.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%



Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%



Nincs

0,50%

0,75%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,45%


Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,225%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,45%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,45%



1 2

3



Oldal 131

Schroder International Selection Fund Global Credit Duration Hedged Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése elsősorban hitel- és hitelhez kapcsolódó eszközökbe és más fix és változó kamatozású értékpapírokba, készpénz- és származékos pénzügyi eszközökbe történő befektetéssel, amelyek együtt kitettséget biztosítanak a globális hitelpiacok irányába.


Az Alap bármely időpontban rendelkezhet kitettséggel befektetési minősítésű és annál alacsonyabb minősítésű adóssággal kapcsolatban. Miközben a tartott eszközök nagy részét vállalatok vagy állami kibocsátók által kibocsátott hitel- és hitelhez kapcsolódó eszközök teszik majd ki, időről időre kormányok, kormányzati szervek és nemzetek feletti kibocsátók által kibocsátott értékpapírok is tarthatók.


EUR

Befektetéskezelő





Befektetési politika Az Alap származékos pénzügyi eszközei közé tartoznak, többek között, a hitelbedőlési kockázat fedezésére kötött csereügyletek (CDS). Ebben az összefüggésben az Alap defenzív vevőként fedezi azokat a speciális hitelkockázatokat, amelyeket egyes, a portfóliójában tartott kibocsátók jelentenek. Az Alap azonban értékesíthet is fedezeti eszközöket meghatározott hitelkitettség szerzése érdekében, és/vagy fedezeti eszközöket vásárolhat a mögöttes eszközök tartása nélkül. A kamat- és hitelkockázatok és a nem bázisdevizának való kitettség kezelése érdekében az Alap alkalmazhat tőzsdei határidős kamatlábügyleteket és -opciókat, továbbá tőzsdén kívüli határidős deviza- és csereügylet-kontraktusokat.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%



Nincs

0,50%

0,75%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%




Konkrét kockázati megfontolások Az Alap származékos hiteleszközöket használ, hogy kitettséget keressen a globális hitelpiacok irányába. Ez a részvények árainak nagyobb volatilitásához vezethet, és megnövekedett partnerkockázatot vonhat maga után.

1 2

3




Oldal 132

Schroder International Selection Fund Global Demographic Opportunities Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban olyan nemzetközi kibocsátók részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel, amelyek a demográfiai trendek, például az idősödő népesség vagy az új fogyasztói és ipari trendek globális gazdaságra és globális vállalatokra gyakorolt pozitív hatásának előnyeit élvezik.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 133

Schroder International Selection Fund Global Diversified Growth Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Hosszú távú tőkenövekedés és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén forgalmazott részvényekbe, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba és likvid eszközökbe befektető befektetési Alapokba, tőzsdén forgalmazott Alapokba és a Társaság Alapjaiba történő befektetéssel, valamint ezen eszköztípusokba történő közvetlen befektetéssel és/vagy származékos pénzügyi eszközök útján (beleértve a teljes hozam csereügyletet); az Alap piaci kitettségének fedezése vagy növelése céljával, nettó hosszú vagy nettó rövid származékos pénzügyi pozíciók felvételével. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint.

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő



Az előző kereskedési napon 13:00 óra luxemburgi idő szerint



Teljesítménydíj

Nincs



Nincs


PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Az index és részvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget. Az Alap ingatlanoknak, magántőkének és árutőzsdei cikkeknek való kitettséget is szerezhet átruházható értékpapírokba, befektetési trösztökbe és ingatlan-befektetési trösztökbe, pénzügyi indexekre vonatkozó származékos pénzügyi eszközökbe, valamint ilyen eszközosztályokba befektető befektetési Alapokba és tőzsdén forgalmazott Alapokba történő befektetéssel. Az árucikkeknek való kitettség megszerzése elfogadható eszközök útján történik, a jelen tájékoztató III. mellékletében, az „Alternatív eszközosztályok” meghatározása alatt leírtak szerint.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a lehetséges rövid távú veszteségek minimalizálása helyett inkább a hosszú távú hozamok maximalizálására törekednek.


1 2

3


Oldal 134


Schroder International Selection Fund Global Dividend Maximiser Befektetési célkitűzés Tőkenövekedés és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén működő vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel. Az Alap további jövedelem generálása céljából, az alábbiakban részletesebben leírtak szerint, szelektív módon opciós szerződéseket is köthet. Az Alap hozamának növelése érdekében a befektetéskezelő szelektíven elad rövid lejáratú vételi opciókat az Alap birtokában levő egyes értékpapírokra, plusz jövedelem elérése céljából úgy, hogy megegyeznek abban a kötési célárban, amelyen ezeket az értékpapírokat majd eladják. A befektetéskezelő a jövőben megvásárolandó értékpapírokra vonatkozó eladási opciókat is értékesíthet az aktuális piaci szint alatt előre meghatározott célárakon.


Befektetési célkitűzés Az Alap nemzetközi vállalatok részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektetve kíván jövedelmet biztosítani.




USD

Befektetéskezelő






Az Alap az eszközeinek (a készpénz kivételével) legalább a kétharmadát a jövedelem- és tőkenövekedési potenciáljuk miatt kiválasztott nemzetközi vállalatok részvényeibe vagy részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fekteti. Az Alap hozamának növelése érdekében a befektetéskezelő szelektíven rövid lejáratú vételi opciókat ad el az Alap birtokában levő egyes értékpapírokra, mellyel plusz jövedelmet ér el úgy, hogy megegyeznek abban a kötési árban, amely feletti potenciális tőkenövekedést eladják. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap a hatékony portfóliókezelés érdekében származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet. Az Alap pénzeszközöket is tarthat betétekben.


Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások Az Alap befektetési célkitűzésének megvalósításához szükséges mértékben származékos pénzügyi eszközöket is felhasznál. A stratégia teljesítménye várhatóan elmarad majd a hasonló, de származékos ügyletekkel nem rendelkező portfólióétól azokban az időszakokban, amikor a mögöttes részvények ára nő, és túlteljesíti azt, amikor a mögöttes részvények ára csökken.

1

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak .


Oldal 135


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


1

2


Oldal 136


Schroder International Selection Fund Global Dynamic Balanced 2016. június 1. napjával ezt az Alapot Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset Balanced névre nevezik át.


EUR


Befektetéskezelő



Az előző kereskedési napon 13:00 óra luxemburgi idő szerint 1

Teljes hozam elérése euróban tekintve, a világ minden részén forgalmazott részvényekbe és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, továbbá likvid eszközökbe történő közvetlen, valamint származékos pénzügyi eszközök (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) és befektetési Alapok, tőzsdén forgalmazott Alapok és a Társaság Alapjai útján történő közvetett befektetéssel. Az Alap kitettséget szerezhet devizák és alternatív eszközosztályok tekintetében is (például ingatlanok és árutőzsdei cikkek) jogosult származékos ügyletek (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) vagy olyan befektetési eszközök útján, mint az ingatlan-befektetési trösztök és a tőzsdén forgalmazott Alapok. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az eszközosztályok kombinációja időről időre változik majd a változó piaci körülményekre válaszul. A befektetéskezelő pozíciókat vehet fel számos lehetőség tekintetében, beleértve az eszközosztályokat, aleszközosztályokat, szektorokat és régiókat. Az Alap nem fektet be eszközei 10%-ánál többet befektetési alapokba.


A vonatkozó kereskedési naptól számított 4 munkanap 3

Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 4

Forgalmazás díj 5

Kezelési díj


Legfeljebb 4%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

Nincs

1,25%



Legfeljebb 3%

0,50%

1,25%



Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Konkrét kockázati megfontolások Az index, kötvény és részvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.

A tipikus befektető profilja Az Alap egy közepes kockázatú befektetési eszköz, amely olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a számos eszközosztálynak való kitettséget kínáló diverzifikált portfólióba történő befektetés kínálta hosszú távú növekedési potenciált kívánják kiaknázni.


1 2 3 4

5

Az Alap kereskedési határideje 2016. június 1-től a kereskedési napon 13:00 órára változik luxemburgi idő szerint. A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. Az Alap elszámolása 2016. június 1-től három munkanapra csökken. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,166 67%-ával egyenlő; a legfeljebb 3%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 3,09278%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 137

Schroder International Selection Fund Global Emerging Market Opportunities Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Befektetési politika Az Alap befektethet a világ minden részén található fejlődő piaci országok részvényeibe és részvénnyel kapcsolatos értékpapírjaiba. Az Alap befektethet a világ minden részén kibocsátott fix kamatozású értékpapírokba és likvid eszközökbe is védelmi célokból.




USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 138

Schroder International Selection Fund Global Emerging Markets Smaller Companies Befektetési célkitűzés



Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Befektetési politika Az Alap elsősorban a világ minden részén található fejlődő országok kisebb vállalatainak részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fog befektetni. Befektethet olyan nem ezen országokban működő kisebb vállalatokba is, amelyek jelentős globális fejlődő piaci üzleti kitettséggel rendelkeznek. Az Alap olyan válogatott részvényekből álló portfólióba fektet be, amely a befektetéskezelő véleménye szerint a legjobb jövőbeni jövedelmi lehetőséget kínálja. A kisebb vállalatok olyan vállalatok, amelyek a vásárlás idején piaci tőkeellátottság alapján a globális fejlődő piac alsó 30%-át alkotják.




USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Az MSCI Emerging Markets Small Cap Net TR 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 15%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3

4



Oldal 139

Schroder International Selection Fund Global Energy Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban az energia szektorban aktív vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 140

Schroder International Selection Fund Global Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban a világ minden részén működő vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Befektetési célkitűzés Tőkenövekedés elérése elsősorban a világ minden részén működő vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel. A célkitűzés elérése érdekében a befektetéskezelő olyan válogatott értékpapírokból álló portfólióba fektet be, amely véleménye szerint a legjobb jövőbeni növekedési lehetőséget kínálja.

További információk Az Alap kategóriája „Alpha részvényalap”. Az Alap nevében az „Alpha” szó szerepel, ami arra utal, hogy a befektetéskezelő aktív alapkezelési stratégiát követ, agresszíven pozícionálva a portfóliót az uralkodó piaci viszonyoknak megfelelően. Ez történhet valamely konkrét ágazatok, témák vagy jellegek alapján, illetve bizonyos számú kiválasztott részvény alapján, amelyek a befektetéskezelő véleménye szerint rendelkeznek azzal a potenciállal, hogy a piacra jellemzőnél magasabb hozamot produkáljanak.


1 2

3

A jegyzés és a visszaváltásból származó bevétel elszámolási időszaka. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 141


USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1.50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


1 2

3


Oldal 142


Schroder International Selection Fund Global Equity Yield Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése elsősorban vonzó hozamokat és fenntartható osztalékfizetést kínáló vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel világszerte.



Az Alap jellemzői

Befektetési célkitűzés Az Alap nemzetközi vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektetve kíván jövedelmet és tőkenövekedést biztosítani.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő





Befektetési politika Az Alap az eszközeinek (a készpénz kivételével) legalább a kétharmadát nemzetközi vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fekteti. Az Alap olyan részvényekből és részvényhez kapcsolódó értékpapírokból álló, diverzifikált portfólióba fektet, amelyek összesített osztalékhozama nagyobb, mint a piaci átlag. A portfólióba átlag alatti osztalékhozammal rendelkező részvények is bekerülhetnek, amikor a befektetéskezelő úgy gondolja, hogy lehetőség van arra, hogy ezek a jövőben átlag feletti hozamot fizetnek. Az Alap kezelésének nem az osztalékhozam lesz az egyetlen célpontja: a teljes hozam (osztalékhozam és tőkenövekedés) ugyanilyen fontos lesz.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

Az Alap származékos pénzügyi eszközökbe, többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba fektethet befektetési céllal és a hatékony portfóliókezelés céljából. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1.00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.



1 2

3




Oldal 143

Schroder International Selection Fund Global Gold * Befektetési célkitűzés


Az Alap tőkenövekedés biztosítására törekszik aranyhoz kapcsolódó vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Az Alap az eszközeinek (a készpénz kivételével) legalább a kétharmadát az aranyiparban érdekelt globális vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fekteti. Elfogadható eszközök útján (a jelen tájékoztató III. mellékletében, az „Alternatív eszközosztályok” meghatározása alatt leírtak szerint) aranyba és más nemesfémekbe, valamint az aranyhoz és más nemesfémekhez kapcsolódó elfogadható, átruházható értékpapírokba is fektet. Az Alap legfeljebb 40% mértékben pénzeszközöket, betéteket és pénzpiaci eszközöket is tarthat. Az Alap nem lesz közvetlenül kitéve fizikai árucikkeknek, és nem köt szerződéseket fizikai árucikkekre vonatkozóan.




USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

* 1 2

Ez az Alap a jelen tájékoztató kibocsátásának időpontjában nem jegyezhető. Kibocsátására az igazgatók belátása szerint kerül sor, amely esetben a tájékoztató is ennek megfelelően frissítésre kerül. A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek.


Oldal 144

Schroder International Selection Fund Global High Income Bond Befektetési célkitűzés


Magas jövedelemből származó hozam elérése elsősorban a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott, különböző devizákban denominált kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%

Befektetési politika Az Alap a rendelkezésre álló értékpapírok teljes spektrumába befektethet, beleértve az eszközalapú és a jelzálogalapú értékpapírokat, valamint a befektetésre nem ajánlott besorolású értékpapírokat is. Az eszközalapú és a jelzálogalapú értékpapírok nem haladják meg az Alap nettó eszközeinek 20%-át. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „specialista kötvényalapok” eszközök révén.





USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 145

Schroder International Selection Fund Global High Yield Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből származó hozam és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott, különböző devizákban jegyzett kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel. Az Alap nettó eszközeinek legalább 70%-át (a Standard & Poor's vagy más hitelminősítő ezzel egyenértékű minősítése alapján) befektetési minősítés alatti hitelminősítésű értékpapírokba fektetik be.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs



Nincs


PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Barclays Capital Global High Yield ex CMBS ex EMG 2% Cap Index USD hedged. Ez az USD-fedezett index a befektetésre nem ajánlott besorolású hitelek globális piacának széles körű mérését biztosítja, 2%-nál korlátozza a kibocsátókat, és nem tartalmazza a fejlődő piacokat, valamint a kereskedelmi jelzálogalapú értékpapírokat (CMBS).




1 2

3


Oldal 146


Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedés és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén működő kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott, inflációhoz kötött, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból, valamint származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba történő befektetéssel. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „Mainstream kötvényalapok” eszközök révén.

Alap devizája

EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs



Nincs


PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%


Nincs

0,50%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


VaR referenciaérték Bank of America Merrill Lynch Global Inflation-Linked Government EUR hedged Index. Ez az EUR fedezett index a kibocsátó saját hazai piacán nyilvánosan kibocsátott és saját devizájában denominált, befektetésre ajánlott minősítésű, inflációhoz kötött államadósság teljesítményét követi.




1 2

3


A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 3%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 3,092 78%-ával egyenlő; a legfeljebb 2%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 2,04081%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 147

Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset Allocation 2016. június 1. napjával ezt az Alapot Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset Flexible névre nevezik át.

Befektetési célkitűzés Teljes hozam elérése közép- és hosszabb távon.


USD

Befektetéskezelő






Az Alap elsősorban globális részvényekbe és globális fix kamatozású értékpapírokba fog befektetni közvetlenül vagy közvetve befektetési Alapok (beleértve a Társaság Alapjait) vagy származékos pénzügyi eszközök (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) használata útján. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az Alap kitettséget szerezhet alternatív eszközosztályok tekintetében is.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap nem fektet be nettó eszközei 10%-ánál többet nyílt végű befektetési alapokba.



Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 4%

Nincs

1,25%



Legfeljebb 4%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 3%

0,50%

1,25%



Nincs

0,60%

1,25%

Az index, kötvény és részvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%

Az Alap egy közepes kockázatú befektetési eszköz, amely olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a számos eszközosztálynak való kitettséget kínáló diverzifikált portfólióba történő befektetés kínálta hosszú távú növekedési potenciált kívánják kiaknázni.


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


1 2

3


Oldal 148


Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset Income Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Jövedelem és tőkenövekedés elérése közép és hosszabb távon elsősorban globális részvényekbe és globális fix kamatozású értékpapírokba közvetlenül, illetve befektetési Alapok vagy származékos pénzügyi eszközök (korlátozás nélkül beleértve a tőzsdei határidős ügyleteket, opciókat és hitel-nemteljesítési csereügyleteket) használata útján közvetve történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő





Befektetési politika Az Alap befektetési célkitűzését oly módon próbálja elérni, hogy közvetett módon, tőzsdén forgalmazott Alapok, befektetési trösztök és/vagy jogosult származékos ügyletek útján aktív allokációt végez a következő eszközök között: vonzó hozamokat és fenntartható osztalékkifizetéseket kínáló globális vállalati részvények; vonzó hozamokat kínáló globális kötvények és egyéb fix vagy változó kamatozású értékpapírok (korlátozás nélkül beleértve az eszközalapú és a jelzálogalapú értékpapírokat), amelyeket kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti vagy vállalati kibocsátók bocsátottak ki; pénzeszközök (amelyet külön eszközosztályként kezelnek, és szükség esetén alkalmaznak a kedvezőtlen piaci körülmények között fellépő alsóági kockázat korlátozása érdekében); valamint alternatív eszközosztályok. Az eszközalapú és a jelzálogalapú értékpapírok nem haladják meg az Alap nettó eszközeinek 20%-át. Az Alap nem fektet be 10%-nál nagyobb mértékben nyílt végű befektetési Alapokba. Elsődleges célkitűzése részeként az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „többeszközös alapok” eszközök révén. Az Alap jelentős mértékben befektethet nem befektetési minősítésű és minősítéssel nem rendelkező értékpapírokba.




Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,25%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik számos eszközosztályba történő befektetés által kínált fenntartható jövedelemszintet szeretnének elérni bizonyos szintű tőkenövekedéssel.


1 2

3



Oldal 149

Schroder International Selection Fund Global Multi Credit * Befektetési célkitűzés Az Alap kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek és nemzetközi vállalatok (többek között fejlődő piaccal rendelkező országokból is) által kibocsátott, rögzített és lebegő kamatozású értékpapírokba fektetve törekszik jövedelem és tőkenövekedés együtteséből álló teljes hozam elérésére.

Befektetési politika Az Alap az eszközeinek legalább a kétharmadát rögzített és lebegő kamatozású, befektetési minősítésű és magas hozamú, kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek és nemzetközi vállalatok (többek között fejlődő piaccal rendelkező országokból is) által kibocsátott értékpapírokba fekteti. Az Alap készpénzt, készpénzzel egyenértékű eszközöket és betéteket is tarthat. Az Alap az eszközeinek legfeljebb 20%-át befektetheti eszközalapú és jelzálogalapú értékpapírokba is. Az Alap ezenkívül az eszközeinek legfeljebb 30%-át befektetheti átváltható kötvényekbe, ezen belül az eszközeinek legfeljebb 10%át feltételhez kötött átváltható kötvényekbe (CoCo). Az Alap nem fektet be eszközei 10%-ánál többet nyílt végű befektetési alapokba.

kiváltó eseményeket és az átváltási arányokat. A kiváltó események lehetnek a kibocsátó ellenőrzésén kívül eső dolgok. Gyakori kiváltó esemény a kibocsátó tőkearányának egy bizonyos küszöbérték alá csökkenése. Az átváltás következtében a befektetés értéke jelentősen és visszafordíthatatlanul csökkenhet, egyes esetekben akár nullára is. A kuponos kifizetések bizonyos feltételhez kötött átváltoztatható kötvények esetében teljes mértékben önkényesek lehetnek, és a kibocsátó bármikor megszüntetheti őket, bármilyen okból és bármilyen hosszú időre. A tipikus tőkerangsortól eltérően a feltételhez kötött átváltoztatható kötvényeket tartó befektetők tőkeveszteséget szenvedhetnek el még a részvényeket tartó személyek előtt. A legtöbb feltételhez kötött átváltoztatható kötvényt örökös instrumentumként bocsátják ki, amelyek előre meghatározott napokon lehívhatók. Előfordulhat, hogy az örökös feltételhez kötött átváltoztatható kötvényeket nem lehet lehívni az előre meghatározott lehívási napon, és a befektetők nem kapják vissza a tőkeösszeget a lehívási napon, vagy egyáltalán. Nincsenek széles körben elfogadott standardok a feltételhez kötött átváltoztatható kötvények értékelésére. A kötvények eladási ára ezért magasabb vagy alacsonyabb is lehet annál az árnál, amelyen közvetlenül az eladásukat megelőzően értékelve voltak.

Az Alap származékos pénzügyi eszközökbe fektethet, korlátozás nélkül ideértve a tőzsdei határidős ügyleteket, a hitel- és kamatcsereügyleteket, a tőzsdén kívüli határidős devizaügyleteket és az opciókat, és hosszú vagy rövid pozíciókat hozhat létre a származékos pénzügyi eszközök mögöttes eszközein. Az Alap befektetési céllal és a hatékony portfóliókezelés céljából származékos pénzügyi eszközöket használhat. További információ

Bizonyos körülmények között nehéz lehet vevőt találni a feltételhez kötött átváltoztatható kötvényekre, és az eladó jelentős árengedmény elfogadására kényszerülhet a kötvény várt értékéhez képest annak érdekében, hogy el tudja adni.







USD

Befektetéskezelő




Az összes nettó eszköz 500%-a. A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor szokatlanul magas vagy alacsony volatilitás tapasztalható.

Konkrét kockázati megfontolások Az Alap származékos hiteleszközöket használ, hogy kitettséget keressen a globális hitelpiacok irányába. Ez a részvények árainak nagyobb volatilitásához vezethet, és megnövekedett partnerkockázatot vonhat maga után. A feltételhez kötött átváltoztatható kötvény olyan kötvény, amely átváltoztatható a kibocsátó tőkéjévé, illetve részben vagy egészben leírható, ha egy előre meghatározott kiváltó esemény megtörténik. A kötvény feltételei meghatározzák a specifikus * 1



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Ez az Alap a jelen tájékoztató kibocsátásának időpontjában nem jegyezhető. Kibocsátására az igazgatók belátása szerint kerül sor, amely esetben a tájékoztató is ennek megfelelően frissítésre kerül. A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak.


Oldal 150


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,20%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,20%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,20%


Nincs

0,50%

1,20%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,20%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


1

2



Oldal 151

Schroder International Selection Fund Global Property Securities Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése elsődlegesen a világ minden részén működő ingatlanvállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 152


Schroder International Selection Fund Global Recovery Befektetési célkitűzés Tőkenövekedés elérése.

Befektetési politika Az Alap elsősorban a világ minden részén működő olyan vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fog befektetni, amelyek részvényára vagy jövedelmezősége ugyan jelentősen romlott, de hosszú távú kilátásaik jónak mondhatók. A befektetéskezelő értékpapírok válogatott portfóliójába fektet be, ezek körét nem korlátozzák méret vagy szektor alapján.

2016. június 1. napjával a befektetési politika a következőre változik:

Befektetési politika Az Alap az eszközeinek (a készpénz kivételével) legalább a kétharmadát olyan nemzetközi vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fogja befektetni, amelyek részvényára vagy jövedelmezősége ugyan jelentősen romlott, de hosszú távú kilátásaik jónak mondhatók. A befektetéskezelő értékpapírok válogatott portfóliójába fektet be, ezek körét nem korlátozzák méret vagy szektor alapján. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.

részvénypiachoz a Kínai Népköztársaság (Hongkong, Makaó és Tajvan nélkül tekintve) és Hongkong között. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect program részletes leírása, valamint az ahhoz kapcsolódó kockázatok a jelen tájékoztató II. mellékletében található.



USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap származékos pénzügyi eszközökbe, többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba fektethet befektetési céllal és a hatékony portfóliókezelés céljából. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.


Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások A portfólióra erősen ellentmondásos befektetési stílus lesz jellemző, és maximális előnyt próbál majd elérni a globális befektetési piacok viselkedési aszimmetriáiból; valószínűleg a globális részvénypiaci indexeknél nagyobb befektetési volatilitás lesz rá jellemző. Valószínű azonban az, hogy a talpra állasra alapozott stílus az átlagosnál kisebb befektetési kockázatot jelent a portfólióban található részvények támogató értékelésének következtében. A Shanghai-Hong Kong Stock Connect egy értékpapírkereskedelmi és -elszámolási kapcsolt program, amelyet a The Stock Exchange of Hong Kong Limited, a Shanghai Stock Exchange, a Hong Kong Securities Clearing Company Limited és a China Securities Depository and Clearing Corporation Limited fejlesztett ki azzal a céllal, hogy kölcsönös hozzáférést teremtsen a

1



Oldal 153


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


1

2


Oldal 154


Schroder International Selection Fund Global Smaller Companies Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés elérésére törekszik világszerte kisebb méretű vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) világszerte kisebb méretű vállalatok részvényeibe kerül befektetésre. Kisméretű vállalatok alatt olyan vállalatok értendők, amelyek a vásárlás idején az egyes piacok alsó 30%-át alkotják piaci kapitalizáció alapján. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül.



Teljesítménydíj

Az S&P Developed Small Cap TR 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 15%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei határidős ügyletekbe – a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.





Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




1 2

3

4



Oldal 155

Schroder International Selection Fund Global Tactical Asset Allocation Befektetési célkitűzés A piaci ciklus alatt termelődő készpénz feletti pozitív hozam elérése diverzifikált eszközökbe és piacokba történő aktív befektetés révén a világ minden részén.

Befektetési politika A célkitűzés elérése érdekében az Alap globális taktikai eszközkezelési stratégiát fog alkalmazni, amely a relatív értékkel kapcsolatos lehetőségek megragadására szolgál az összes eszközosztály között és azokon belül, beleértve a részvényeket, államkötvényeket, vállalati kötvényeket, devizákat és volatilitást. Ezek a stratégiák magukban foglalhatnak szintetikus hosszú és rövid pozíciókat. Az ilyen típusú stratégiák célja, hogy hasznot húzzanak azon értékelési rendellenességekből, amelyek a hosszú és a rövid eszközök között jelentkeznek a releváns stratégiában. A stratégiák korlátozás nélkül különösen a következőket foglalják magukban:

értékpapírokba (mint például részvények vagy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok), származékos pénzügyi eszközökbe (beleértve a teljes hozam csereügyleteket), befektetési alapokba, betétekbe és pénzpiaci eszközökbe. Az árucikkeknek való kitettség megszerzése elfogadható eszközök útján történik, a jelen tájékoztató III. mellékletében, az „Alternatív eszközosztályok” meghatározása alatt leírtak szerint. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése és politikája szerint.

További információk Az Alap kategóriája „eszközallokációs alap”.


–

érték- kontra növekedési részvények

–

alacsony tőkésítettségű kontra magas tőkésítettségű részvények

–

különböző térségekből származó részvények, például japán kontra európai

–

különböző ágazatokból származó részvények, például pénzügyi kontra közművek

–

hosszú futamidejű kötvények kontra rövid futamidejű kötvények

–

vállalati kötvények kontra államkötvények

–

különböző térségekből származó kötvények, például ausztrál kontra egyesült királyságbeli

–

relatív érték stratégiák a különféle devizák között

–

relatív érték stratégiák a különféle áruk között

Az Alap befektethet csak hosszú és csak rövid pozíciókba is, ahol egy adott részvény, kötvény, árupiac vagy ágazat alulértékeltnek vagy felülértékeltnek tűnik abszolút alapon. A befektetési folyamat úgy van kialakítva, hogy azonosítsa ezeket a rendellenességeket, és olyan kutatáson alapul, amely értékelési, hangulati és makroökonómiai tényezőket elemez. A portfólió felépítésének folyamata egy saját kockázati rendszert használ, amelyet annak biztosítására fejlesztettek ki, hogy az Alap ezen stratégiák jól diverzifikált keveréke irányába szerezzen kitettséget, és az Alap befektetési célkitűzésével összhangban álló, a várakozásoknak megfelelő kockázati szinttel rendelkezzen. Az Alap kezelése arra törekszik majd, hogy kiegyensúlyozott kitettséget tartson fenn a hosszú és rövid pozíciók között. Az Alap által tartott eszközök megfelelően likvidek lesznek ahhoz, hogy az Alap származékos hosszú és rövid pozícióiból eredő kötelezettségeit minden időpontban fedezni tudják. Az Alap befektetési stratégiája, valamint a származékos pénzügyi eszközök használata olyan helyzetekhez vezethet, amikor megfelelőnek minősülhet az elővigyázatosságnak megfelelő mértékben pénzeszközök vagy pénzeszközökkel egyenértékű likviditás fenntartása, amely lehet jelentős, vagy (kivételesen) akár az Alap eszközeinek 100%-át is kiteheti. Az Alap befektethet átruházható

Várható tőkeáttétel Az összes nettó eszköz 800%-a. A hatékonyan diverzifikált többféle stratégia megvalósítása és az Alap kockázati profiljával összhangban levő kockázati cél elérése érdekében az Alap erősen támaszkodni fog magas szintű tőkeáttételt okozó származékos pénzügyi eszközökre. Az Alap befektetési céllal származékos ügyleteket használ (pl. kamatlábra és részvényre vonatkozó tőzsdei határidős ügyleteket, külföldi devizára vonatkozó tőzsdén kívüli határidős ügyleteket, teljes hozam csereügyleteket és opciókat), ami növelheti az Alap kockázati szintjét. Ezen származékos pénzügyi eszközök használatosak olyan stratégiákba való befektetésre is, amelyek javíthatják az Alap diverzifikációs jellemzőit, és kezelhetik kockázatát. Ez hozzájárulhat az Alap hozamának növeléséhez, miközben annak kockázatát a céltartományban próbálja tartani. Az ugyanazon eszközosztályban hosszú és rövid pozíciót is tartalmazó stratégiák volatilitása várhatóan alacsonyabb lesz, mint egy csak hosszú pozícióé ugyanabban az eszközosztályban. Ennek eredményeként egyes stratégiák jelentős szintű bruttó tőkeáttételt okozhatnak, azonban várhatóan javítják a portfólió diverzifikációs jellemzőit.

Konkrét kockázati megfontolások Az index, árucikk és részvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik eszközök és piacok diverzifikált portfóliójába történő befektetés által kínált növekedési potenciált kívánják hosszú távon kiaknázni.


Oldal 156


USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

A 3 hónapos BBA Libor USD Act 360 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 10%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség3

Forgalmazás díj1

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


1 2



Oldal 157

Schroder International Selection Fund Global Unconstrained Bond Befektetési célkitűzés



A kötvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.

Befektetési politika Az Alap többféle stratégiát fog megvalósítani (pl. futamidő, ország, hozamgörbe, hitel és deviza stratégiák) származékos pénzügyi eszközök (beleértve a teljes hozam csereügyleteket), hitelviszonyt megtestesítő eszközök, egyéb fix és változó kamatozású értékpapírok, valamint pénzeszközök, betétek, pénzpiaci eszközök, átváltható eszközök és az ilyen eszközökbe befektető befektetési Alapok használatával. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Az Alap aktívan fog származékos pénzügyi eszközöket használni a következőkre vonatkozó hosszú vagy rövid kitettségek létrehozására: hitelpiacok, kamatlábak, külföldi devizák és volatilitási kontraktusok, valamint ezen piacok különböző szektorai. A hiteleszközök és egyéb fix és változó kamatozású értékpapírok különféle devizákban lehetnek denominálva, kibocsátóik lehetnek a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti kibocsátók vagy vállalati kibocsátók, és szerepelhetnek köztük nem befektetési minősítésű eszközök. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „specialista kötvényalapok” eszközök révén.



USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Az Alap eszközeinek többségét befektetheti eszközalapú és jelzálogalapú értékpapírokba is. Az Alap egyes időszakokban védelmi célokból eszközeinek 100%át likvid eszközökben tarthatja.




1



Oldal 158


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0.60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0.60%


1

2



Oldal 159

Schroder International Selection Fund Greater China Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés biztosítására törekszik a Kínai Népköztársaság, Hongkong Különleges Közigazgatási Terület és Tajvan vállalatainak részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) a Kínai Népköztársaság, Hongkong Különleges Közigazgatási Terület és Tajvan vállalatainak részvényeibe kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba – a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.




Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




1 2

3




Oldal 160

Schroder International Selection Fund Hong Kong Dollar Bond Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből származó hozam és jövedelem elérése elsősorban a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott, HKD-ben jegyzett kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból álló portfólióba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%



Nincs

0,50%

0,75%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%



Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

Konkrét kockázati megfontolások Az Alap befektethet a kontinentális Kínában RQFII sémákon vagy szabályozott piacokon keresztül. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az RQFII státuszt felfüggeszthetik vagy visszavonhatják, és ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap teljesítményét azáltal, hogy az Alap köteles elidegeníteni értékpapír-befektetéseit. Kérjük, olvassa el a II. mellékletet további információkért az RQFII státusszal és az RQFII kvótával kapcsolatos kockázatokról.




HKD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 161

Schroder International Selection Fund Hong Kong Equity Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Az Alap tőkenövekedés elérésére törekszik Hongkong Különleges Közigazgatási Terület vállalatainak részvényeibe történő befektetéssel.

Alap devizája

HKD

Befektetéskezelő




Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) Hongkong Különleges Közigazgatási Terület vállalatainak részvényeibe kerül befektetésre. Az Alap befektethet közvetlenül kínai B osztályú részvényekbe és kínai H osztályú részvényekbe, és eszközeinek legfeljebb 10%-át kínai A osztályú részvényekbe fektetheti be a Shanghai-Hong Kong Stock Connect programon keresztül. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba – a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap pénzeszközöket is tarthat.




1 2

3



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




Oldal 162

Schroder International Selection Fund Indian Bond * Befektetési célkitűzés


Az Alap tőkenövekedés és jövedelem elérésére törekszik indiai kötvényekbe és egyéb, kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek és nemzetközi vállalatok által kibocsátott, rögzített és lebegő kamatozású indiai értékpapírokba fektetve.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj2 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%



Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

Az Alap az eszközeinek (a készpénz kivételével) legalább a kétharmadát kormányzatok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek és nemzetközi vállalatok által kibocsátott kötvényekbe, kamatcsereügyletekbe, devizacsere-ügyletekbe és egyéb, rögzített és lebegő kamatozású értékpapírokba fekteti. Ezek a pénzügyi eszközök indiai rúpiában és más, indiai rúpiára visszafedezett devizában lesznek denominálva. Az Alap az indiai kormányzat, indiai kormányzati szervek és indiai vállalatok által kibocsátott, amerikai dollárban denominált kötvényekbe is fektethet. Az Alap az eszközeinek 100%-át fektetheti indiai államkötvényekbe. Az Alap származékos pénzügyi eszközökbe, többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe, részvényutalványokba, csereügyletekbe és opciókba fektethet befektetési céllal és a hatékony portfóliókezelés céljából. Az Alap nyílt végű befektetési alapokba is fektethet és készpénzt is tarthat.





USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

* 1 2

3

Ez az Alap a jelen tájékoztató kibocsátásának időpontjában nem jegyezhető. Kibocsátására az igazgatók belátása szerint kerül sor, amely esetben a tájékoztató is ennek megfelelően frissítésre kerül. A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 3%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 3,092 78%-ával egyenlő; a legfeljebb 2%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 2,04081%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 163

Schroder International Selection Fund Indian Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban indiai vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 164

Schroder International Selection Fund Indian Opportunities Befektetési célkitűzés



Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Befektetési politika Az Alap elsősorban indiai vállalatok vagy India viszonylatában jelentős üzleti kitettséggel rendelkező vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fog befektetni. Az Alap olyan válogatott részvényekből álló portfólióba fektet be, amely a befektetéskezelő véleménye szerint a legjobb jövőbeni növekedési lehetőséget kínálja. A tartható értékpapírokra vonatkozóan nincsenek piaci tőkeellátottsággal kapcsolatos korlátozások.



USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 165

Schroder International Selection Fund Italian Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban olasz vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%




EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 166


Schroder International Selection Fund Japan DGF 1 Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Teljes hozam elérése elsősorban részvényekbe és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba és likvid eszközökbe befektető befektetési Alapokba, tőzsdén forgalmazott Alapokba és a Társaság Alapjaiba történő befektetéssel, valamint ezen eszköztípusokba történő közvetlen befektetéssel és/vagy pénzügyi származékos eszközök útján (beleértve a teljes hozam csereügyleteket). Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint.

Alap devizája

JPY

Befektetéskezelő




Ezenkívül az Alap ingatlanoknak és árutőzsdei cikkeknek való kitettséget is vállalhat, az ingatlannal és árutőzsdei cikkekkel kapcsolatos átruházható értékpapírokba (beleértve az ingatlanbefektetési trösztöket is), pénzügyi indexekre (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) vonatkozó származékos pénzügyi eszközökbe, valamint ilyen eszközosztályokba befektető befektetési Alapokba, tőzsdén forgalmazott Alapokba és befektetési trösztökbe történő befektetéssel.



A jegyzési eljárás esetén a vonatkozó kereskedési naptól számított 2 munkanap A visszaváltási eljárás esetén a vonatkozó kereskedési naptól számított 4 munkanap

Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható



Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a lehetséges rövid távú veszteségek minimalizálása helyett inkább a hosszú távú hozamok maximalizálására törekednek.


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások Az index, kötvény és részvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.


1 2 3

4

A DGF jelentése diverzifikált növekedési Alap (Diversified Growth Fund). A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 167

Schroder International Selection Fund Japanese Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban japán vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%




JPY

Befektetéskezelő

Schroder Investment Management (Japan) Limited





Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 168

Schroder International Selection Fund Japanese Equity Alpha Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban japán vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. A célkitűzés elérése érdekében a befektetéskezelő olyan válogatott értékpapírokból álló portfólióba fektet be, amely véleménye szerint a legjobb jövőbeni növekedési lehetőséget kínálja.

Részvényosztály

Kezdeti költség3

Forgalmazás díj1

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap kategóriája „Alpha részvényalap”. Az Alap nevében az „Alpha” szó szerepel, ami arra utal, hogy a befektetéskezelő aktív alapkezelési stratégiát követ, agresszíven pozícionálva a portfóliót az uralkodó piaci viszonyoknak megfelelően. Ez történhet valamely konkrét ágazatok, témák vagy jellegek alapján, illetve bizonyos számú kiválasztott részvény alapján, amelyek a befektetéskezelő véleménye szerint rendelkeznek azzal a potenciállal, hogy a piacra jellemzőnél magasabb hozamot produkáljanak.



JPY

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

A TOPIX TR 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 15%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2



Oldal 169

Schroder International Selection Fund Japanese Opportunities Befektetési célkitűzés



Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Befektetési politika Az Alap elsősorban japán vállalatok részvényeibe fektet be. Az Alap a jelentősen alulértékelt részvények azonosítására törekszik, illetve ezekbe fektet be, és ehhez a részvények valós értékét közép- és hosszú távú nyereség-kilátások és minőségi tényezők (átlagon felüli nyereségnövekedés fenntarthatósága, nyereség minősége, vezetői rátermettség, valamint a részvénytulajdonosokra irányuló figyelem foka) alapján becsüli meg. A pozíciót hosszú távon megtartja, amíg a piac nem tükrözi a részvény értékét. Az Alap hosszú távon alacsonyabb kapitalizációjú aszimmetriával bír.




JPY

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 170

Schroder International Selection Fund Japanese Smaller Companies Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban kisebb japán vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. Kisebb méretű japán vállatok alatt olyan vállalatok értendők, amelyek a vásárlás idején piaci tőkeellátottság alapján a japán piac alsó 30%-át alkotják.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



JPY

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 171

Schroder International Selection Fund Korean Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés biztosítása elsősorban koreai vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 172

Schroder International Selection Fund Latin American Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban latin-amerikai vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 173

Schroder International Selection Fund Middle East Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban közel-keleti vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel, beleértve a földközi-tengeri fejlődő piacokat is. A portfólió továbbá korlátozott mértékben törekedhet kitettségre észak-afrikai piacokon is.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 174

Schroder International Selection Fund Multi-Manager Diversity Befektetési célkitűzés


Az Alap tőkenövekedés és jövedelem elérésére törekszik az inflációt meghaladó mértékben – a UK Consumer Price Index alapján mérve – egy piaci ciklus alatt, ami tipikusan 5-7 év, nyílt végű befektetési alapokba és tőzsdén forgalmazott alapokba történő befektetés útján.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 4%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 4%

Nincs

1,00%



Legfeljebb 4%

0,60%

1,00%


Nincs

0,60%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) nyílt végű befektetési alapokba és tőzsdén forgalmazott alapokba kerül befektetésre, globális részvényekbe, kötvényekbe és/vagy alternatív eszközosztályokba eszközölt mögöttes befektetésekkel. Az alternatív eszközosztályokba történő befektetéseket olyan nyílt végű befektetési alapokon keresztül érik el, amelyek alternatív eszközosztályokba – többek között ingatlanokba és árukba – fektetnek be. Az Alap zárt végű alapokba, egyedi részvényekbe, kötvényekbe, pénzpiaci eszközökbe, pénzeszközökbe is befektethet, illetve pénzeszközöket betétbe is helyezhet. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – többek között tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletekbe és opciókba – a hatékony portfóliókezelés érdekében.

További információk Az Alap kategóriája „többalapkezelős alap”.


A tipikus befektető profilja Az Alap egy alacsony-közepes kockázatú befektetési eszköz, amely olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik visszaeső piacokon szeretnék megőrizni a tőkéjüket, miközben szeretnének az előnyökből részesedni, amikor a piacok növekednek.


GBP

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 175

Schroder International Selection Fund QEP Global Absolute Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből származó abszolút hozam elérése.



A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, ha a piacok volatilitása nő, ami befolyással van az Alap által tartott származékos pozíciók értékére.

Az Alap közvetlenül vagy származékos pénzügyi eszközök használatával közvetve nemzetközi vállalatok részvényeibe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektet be. Az Alap hosszú és rövid pozíciókból álló, erőteljesen diverzifikált portfólióba fektet be. Hosszú pozíciókat vesznek fel olyan vállalatokban, amelyeket alulértékeltnek ítélnek, míg rövid pozíciókat olyan vállalatokban, amelyeket felülértékeltnek ítélnek. Egy vállalat felül- vagy alulértékelt mivoltát úgy határozzák meg, hogy megvizsgálják az árát például nyereségessége, stabilitása és pénzügyi ereje viszonylatában. A hozam maximalizálása érdekében az Alap szintetikus hosszú és rövid pozíciókat kereshet származékos pénzügyi eszközök használatán keresztül. Hosszú pozíciói az Alap nettó eszközértékének legfeljebb 200%-áig terjedhetnek (ami elérhető közvetlenül vagy származékos pénzügyi eszközök, tipikusan részvényportfólió-cserék útján), rövid pozíciói az Alap nettó eszközértékének legfeljebb 200%-áig terjedhetnek (amit teljes mértékben származékos pénzügyi eszközök, tipikusan részvényportfólió-cserék útján érnek el). Ha az Alap teljes részvényhozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése és politikája szerint. Az Alap befektetési stratégiája, valamint a származékos pénzügyi eszközök használata olyan helyzetekhez vezethet, amikor a pénzeszközök és a pénzeszköz-egyenértékesek szintje jelentős lehet, vagy akár az Alap eszközeinek 100%-át is kiteheti. Az Alap befektethet tőzsdén forgalmazott alapokba, tőzsdén forgalmazott részvényindexekre vonatkozó tőzsdei határidős ügyletekbe és tőzsdén kívüli határidős devizaügyletekbe is.

Konkrét kockázati megfontolások A teljes részvényhozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.



USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

A 3 hónapos BBA Libor USD Act 360 2 teljesítményét meghaladó hozamrész 10%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem



1 2



Oldal 176


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,50%


Nincs

0,50%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


1

2



Oldal 177

Schroder International Selection Fund QEP Global Active Value Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése aktív befektetéssel elsősorban nemzetközi cégek részvényeiből és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiból álló diverzifikált értékkereső portfólióba.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%

Az Alap kategóriája „kvantitatív részvényalap”, kezelése alulról felfelé építkező megközelítéssel történik. Az egy adott országra, ágazatra vagy részvényre vonatkozóan felülsúlyozott vagy alulsúlyozott pozíciókat az ilyen országokkal, ágazatokkal és részvényekkel kapcsolatban alkalmazott elemzési eljárások segítségével határozzák meg. A QEP a kvantitatív részvénytermékek (Quantitative Equity Products) rövidítése.


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%

Az Alap befektetéskezelője a fedezett részvényosztályok részvényeinek fedezését az Alap vonatkozó alapul szolgáló devizakockázatainak arányos figyelembevételével végzi. Ezen fedezett részvényosztályok teljesítménye ezért jelentősen eltérhet az Alap devizájában denominált egyenértékű részvényosztályokétól.


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%





USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 178

Schroder International Selection Fund QEP Global Blend Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban a világ minden részén működő vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Befektetési politika A célkitűzés elérése érdekében a befektetéskezelő erőteljesen diverzifikált portfólióba fektet be, amelybe az értékpapírok kiválasztása az értékkereső és a minőségkereső vállalatok közötti optimális allokáció elérését célzó elemzési technikák alkalmazásával történik.

További információk Az Alap kategóriája „kvantitatív részvényalap”, kezelése alulról felfelé építkező megközelítéssel történik. Az egy adott országra, ágazatra vagy részvényre vonatkozóan felülsúlyozott vagy alulsúlyozott pozíciókat az ilyen országokkal, ágazatokkal és részvényekkel kapcsolatban alkalmazott elemzési eljárások segítségével határozzák meg. A QEP a kvantitatív részvénytermékek (Quantitative Equity Products) rövidítése.




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 179

Schroder International Selection Fund QEP Global Core Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban a világ minden részén működő vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. A kitűzött cél eléréséhez a befektetéskezelő analitikus technikák alkalmazásával kiválasztott értékpapírokból álló, erőteljesen diverzifikált portfólióba fektet be.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Legfeljebb 1%

Nincs

0,275%


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható





Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,275%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,275%

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 180

Schroder International Selection Fund QEP Global Emerging Markets Befektetési célkitűzés



Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%

Az Alap elsődlegesen fejlődő piaci országok vállalatainak részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektethet be.


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%

A befektetéskezelő erőteljesen diverzifikált portfólióba fektet be, amelybe az értékpapírok kiválasztása az értékkereső és a minőségkereső vállalatok közötti optimális allokáció elérését célzó elemzési technikák alkalmazásával történik.


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%






USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 181

Schroder International Selection Fund QEP Global ESG 1 Befektetési célkitűzés


Az Alap tőkenövekedés biztosítására törekszik világszerte működő vállalatok részvényeibe és részvénnyel kapcsolatos értékpapírjaiba történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,30%


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Legfeljebb 1%

Nincs

0,65%


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nem alkalmazható

Nem alkalmazható

Nem alkalmazható


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,65%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,65%

Befektetési politika Az Alap eszközeinek legalább kétharmada (a pénzeszközök kivételével) részvények és részvénnyel kapcsolatos értékpapírok széles körben diverzifikált portfóliójába kerül befektetésre. Olyan vállalatokba történnek befektetések, amelyek megítélésünk szerint befektetési potenciált kínálnak jelenlegi értékelésük vagy üzleti minőségük révén. A vállalatok értékelése környezeti és társadalmi hatásuk alapján, valamint felelős vállalatirányítási rendszerük hatékonysága alapján is megtörténik. Az Alap befektethet származékos pénzügyi eszközökbe – nevezetesen tőzsdén forgalmazott részvényindex tőzsdei határidős ügyletekbe, valamint tőzsdén kívüli deviza határidős ügyletekbe – befektetési célokból és a hatékony portfóliókezelés érdekében. Az Alap befektethet tőzsdén forgalmazott alapokba, és pénzeszközöket is tarthat.





USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2 3

4

Az ESG jelentése: környezeti, társadalmi és felelős vállalatirányítási (Environmental, Social and Governance) A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 182

Schroder International Selection Fund QEP Global Quality Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése elsősorban a világ minden részén működő, kiváló minőségű pénzügyi jellemzőkkel rendelkező vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel. A kitűzött cél elérése érdekében a befektetéskezelő minőségi szűrést – beleértve az olyan tényezőket, mint az alacsony tőkeáttétel és a stabil nyereségesség – alkalmazó analitikus technikák felhasználásával kiválasztott értékpapírokból álló, erőteljesen diverzifikált portfólióba fektet be.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 183

Schroder International Selection Fund QEP Global Value Plus Befektetési célkitűzés


Teljes hozam elérése elsősorban közvetlen vagy közvetett aktív befektetéssel a világ minden részén működő cégek részvényeiből és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiból álló diverzifikált értékkereső portfólióba.


Befektetési politika A cél elérése érdekében az Alap közvetlenül vagy közvetett módon, származékos pénzügyi eszközök és befektetési Alapok használatával végez befektetéseket a világ minden részén működő cégek fundamentális és elemzési technikák alkalmazásával kiválasztott részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba.

A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, ha a piacok volatilitása nő, ami befolyással van az Alap által tartott származékos pozíciók értékére.


Az Alap jellemzői

Az Alap rugalmassága lehetővé teszi azt, hogy a hosszú pozíciók 150%-ig növekedhessenek (bármilyen, származékos pénzügyi eszközök, tipikusan részvényportfólió-csereügyletek által elért további kitettség révén), míg a rövid pozíciók 50%-ig növekedhetnek (ezt kizárólag származékos pénzügyi eszközök, tipikusan részvényportfólió-csereügyletek révén lehet elérni). A befektetéskezelő rugalmasan járhat el abban a vonatkozásban is, hogy olyan aszimmetrikus hosszú/rövid pozíciókat tarthat, amelyek révén a kombinált nettó kitettség megnőhet 100%-nál nagyobb vagy kisebb értékre, de nem haladhatja meg a 150%-ot, és nem lehet kisebb 50%-nál. Az Alap hosszú pozícióinak jelentős része kellően likvid lesz ahhoz, hogy mindenkor eleget tudjon tenni az Alap származékos pozícióiból eredő kötelezettségeinek.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő




A származékos pénzügyi eszközök lehetnek, de nem kizárólagosan opciók, tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyletek, különbözetre vonatkozó megállapodások és részvényportfóliócsereügyletek.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kockázati megfontolások A kockázatkezelés módszere Relatív kockáztatott érték (VaR)

VaR referenciaérték MSCI All Country World Net Dividends Reinvested Index. Az MSCI All Country World Index olyan, a szabadon elérhető piaci tőkeellátottsággal súlyozott index, amely a fejlett és fejlődő piacok részvénypiacai teljesítményének mérésére szolgál 44 országindex alapján.

1



Oldal 184



Részvényosztály

Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,75%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,75%

Az Alap jellemzői


Legfeljebb 4%

0,50%

1,75%

Alap devizája

USD


Nincs

0,60%

1,75%

Befektetéskezelő



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,75%



Legfeljebb 1%

Nincs

050%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Schroder International Selection Fund QEP Global Yield * Befektetési célkitűzés Jövedelem és tőkenövekedés elérése.

Befektetési politika Az Alap elsősorban közvetlenül vagy származékos pénzügyi eszközök használatával közvetve a világ minden részén működő vállalatok olyan részvényeiből és részvényekhez kapcsolódó értékpapírjaiból álló, erőteljesen diverzifikált portfólióba fektet be, amelyek vonzó hozamokat és fenntartható osztalékkifizetéseket kínálnak.


1

2

*

4 5

6



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 5

Forgalmazás díj 6

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,25%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő. Ez az Alap a jelen tájékoztató kibocsátásának időpontjában nem jegyezhető. Kibocsátására az igazgatók belátása szerint kerül sor, amely esetben a tájékoztató is ennek megfelelően frissítésre kerül. A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 5%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 5,263 15%-ával egyenlő; a legfeljebb 4%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 4,16667%-ával egyenlő; a legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,0101%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek. Az A1 és D osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj a Társaság és az adott részvények forgalmazásával kifejezetten megbízott forgalmazók között időről időre megállapodott időközönként fizetendő. A B osztályú részvények tekintetében a forgalmazási díj negyedévente fizetendő.


Oldal 185

Schroder International Selection Fund RMB Fixed Income Befektetési célkitűzés Tőkenövekedésből és jövedelemből származó hosszú távú hozam elérése RMB-ben számítva.

Befektetési politika Az Alap elsősorban onshore vagy offshore RMB-ben denominált vagy erre visszafedezett kötvényekből, fix és változó kamatozású értékpapírokból, átváltoztatható kötvényekből, pénzpiaci eszközökből és betétekből álló portfólióba fektet be. Ezen értékpapírok kibocsátói lehetnek a kontinentális Kínán kívüli vagy belüli kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók függetlenül attól, hogy székhellyel rendelkeznek-e vagy bejegyezték-e ezeket a kontinentális Kínában. Az Alap befektethet a hongkongi RMB-kötvénypiacon forgalmazott eszközökbe, valamint RMB-ben denominált, egyéb szabályozott piacokon forgalmazott eszközökbe. A kontinentális Kína szabályozott piacain és a bankközi kötvénypiacokon eszközölt befektetések közvetett módon váltókon, igazolásokon vagy egyéb eszközökön (amelyek átruházható értékpapíroknak minősülnek, és nem foglalnak magukban származékos elemet), befektetési Alapokon és jogosult származékos ügyleteken keresztül történhetnek. Az Alap közvetlenül befektethet a kontinentális Kínában (i) a Kínai Értékpapír-szabályozási Bizottság által felügyelt RQFII konstrukciókon vagy QFII-vel kapcsolatos konstrukciókon keresztül, feltéve hogy az I. melléklet 1. (A) (5) (I) pontjában foglalt befektetési korlátozás teljesül, és/vagy azok befektetési Alapoknak minősülnek; illetve (ii) szabályozott piacokon keresztül. Az Alap befektethet RMB-től eltérő devizákban denominált eszközökbe, valamint befektetési minősítésű, annál alacsonyabb minősítésű és nem minősített eszközökbe is.


Kínai Népköztársaság kormányának a határokon keresztül megvalósuló RMB-pénzmozgásokra vonatkozó korlátozásai eredményeként az offshore RMB hozzáférhetősége korlátozott lehet. 2005 óta az RMB árfolyama már nincs az amerikai dollárhoz rögzítve. Az RMB jelenleg a piaci kínálat és kereslet alapján álló kezelt lebegő árfolyammal rendelkezik külföldi devizák egy kosarára hivatkozással. Mivel a devizaárfolyamok elsődlegesen piaci erőkön alapulnak, az RMB más devizákkal, például az amerikai dollárral és a hongkongi dollárral szembeni átváltási árfolyamai érzékenyek a külső tényezőkön alapuló mozgásokra. Annak lehetősége, hogy az RMB felértékelődése felgyorsul, nem zárható ki. Másrészről nem garantálható, hogy az RMB nem fog leértékelődni. Az RMB bármely leértékelődése hátrányosan befolyásolhatja a befektetőknek az Alapban fennálló befektetéseit. Azon befektetőket, akiknek bázisdevizája nem az RMB, hátrányosan érinthetik az RMB árfolyamaiban bekövetkező változások. Továbbá a kínai kormány által az RMB Kínából történő kivitelére bevezetett korlátozások korlátozhatják az RMB piac mélységét Hongkongban, és csökkenthetik az Alap likviditását. Továbbá a kínai kormány által az RMB Kínából történő kivitelére bevezetett korlátozások korlátozhatják az RMB piac mélységét Hongkongban, és csökkenthetik az Alap likviditását. A kínai kormány deviza-ellenőrzési és a hazautalást korlátozó politikája változhat, ami hátrányosan érintheti az Alap helyzetét.



RMB

Befektetéskezelő





Kockázati megfontolások Konkrét kockázati megfontolások Az Alap befektethet a kontinentális Kínában RQFII sémákon vagy szabályozott piacokon keresztül. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az RQFII státuszt felfüggeszthetik vagy visszavonhatják, és ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap teljesítményét azáltal, hogy az Alap köteles elidegeníteni értékpapír-befektetéseit. Kérjük, olvassa el a II. mellékletet további információkért az RQFII státusszal és az RQFII kvótával kapcsolatos kockázatokról.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

Felhívjuk a figyelmet, hogy az RMB nem szabadon átváltható deviza, mivel a Kínai Népköztársaság kormányának devizakorlátozásokat tartalmazó politikája hatálya alá tartozik. A

1



Oldal 186


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%


Nincs

0,50%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,1875%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,375%


1

2



Oldal 187

Schroder International Selection Fund Strategic Beta 10 Befektetési célkitűzés Az Alap célja tőkenövekedés és jövedelem biztosítása eszközosztályok székes körébe történő befektetéssel.

Befektetési politika Az Alap célja, hogy költséghatékony hozzáférést biztosítson a pénzügyi piacok széles köréhez olyan portfólió kialakítása érdekében, amely pozitív és stabil hozamot szeretne elérni 5 éves görgetett időszakok alatt. Az Alap az átlagos éves volatilitás 10%os célértéken belül tartására törekszik.

használhat. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése és befektetési politikája szerint.



Az Alap közvetlenül és közvetett módon (befektetési alapokon és származékos eszközökön keresztül) fektet nemzetközi részvényekbe és fix kamatozású értékpapírokba. Az Alap devizán, volatilitáson és árutőzsdei cikkeken alapuló stratégiákba is fektethet. Az Alap négy kockázati kategóriába sorolja a kockázatait: növekedési, inflációs, futamidő és stratégiai. Az említett stratégiák megvalósításához az Alap származékos eszközöket használhat. A pénzpiaci kockázatok különböző forrásaira vonatkozó kitettség változik az időben, a piaci viszonyok várható változásaira reagálva. (i) A növekedési kategória azokat a kockázatokat tartalmazza, amelyek többnyire pozitív gazdasági körülmények között érnek el hozamot. Ide tartoznak az egyesült államokbeli, egyesült királyságbeli, európai, japán, a csendes-óceáni térség és a fejlődő piacok nagy vállalatainak részvényei, valamint a nemzetközi vállalatok által kibocsátott kötvények hitelkockázatából származó hozam. (ii) Az inflációs kategória azokat a kockázatokat tartalmazza, amelyek többnyire inflációs vagy stagflációs időszakokban érnek el hozamot. Ide tartozik a négy főbb árupiaci szektor (energia, mezőgazdaság, ipari fémek és arany), valamint az infláció ellen védett értékpapírok. (iii) A futamidő kategória azokat a kockázatokat tartalmazza, amelyek a kamatlábak esésekor érnek el hozamot. Ide tartoznak a főbb államkötvénypiacok (például az Egyesült Államok, az Egyesült Királyság, a kontinentális Európa, Japán, Kanada és Ausztrália) és a fejlődő piacok kötvényei. (iv) A stratégiai kategória azokat a kockázatokat tartalmazza, amelyeket más szisztematikus kockázati tényezők vezérelnek, ideértve a viselkedési tényezőket is, például a trendek követését és más tényezőket, például a nagy piaci kapitalizációval rendelkező részvények helyett a kis piaci kapitalizációval rendelkező részvényekbe, az alacsony kamatláb helyett a magas kamatlábba, a devizákba és a volatilitásba fektetéssel járó többletkockázatot a pénzügyi piacokon. Az árucikkeknek való kitettség megszerzése elfogadható eszközök útján történik, a jelen tájékoztató III. mellékletében, az „Alternatív eszközosztályok” meghatározása alatt leírtak szerint. Az Alap pénzeszközöket tarthat betétekben. Az Alap származékos eszközöket (ideértve a teljes hozam csereügyleteket, valamint a hosszú és rövid pozíciók felvételét) befektetési céllal, a kockázat csökkentése vagy az Alap hatékonyabb kezelése érdekében

Várható tőkeáttétel Az összes nettó eszköz 1500%-a. A hatékonyan diverzifikált többféle stratégia megvalósítása és az Alap kockázati profiljával összhangban levő kockázati cél elérése érdekében az Alap erősen támaszkodni fog magas szintű tőkeáttételt okozó származékos pénzügyi eszközökre. Az Alap befektetési céllal származékos ügyleteket használ (pl. kamatlábra és részvényre vonatkozó tőzsdei határidős ügyleteket, külföldi devizára vonatkozó tőzsdén kívüli határidős ügyleteket, teljes hozam csereügyleteket és opciókat), ami növelheti az Alap kockázati szintjét. Ezek a származékos ügyletek diverzifikáló stratégiákba történő befektetésre és a nagy árfolyamváltozások kockázatának kezelésére is használhatók, ami csökkentheti az Alap kockázati szintjét. Egyes stratégiák jelentős szintű bruttó tőkeáttételt (de alacsonyabb szintű nettó tőkeáttételt) okozhatnak, ami várhatóan javítja a portfólió diverzifikációs jellemzőit. Az Alap például használhat olyan stratégiákat, amelyek alacsony volatilitási jellemzőkkel bírnak, ezért nagyobb tőkebefektetést igényelnek ahhoz, hogy elérhető legyen a kívánt hozzájárulásuk az Alap kockázatához. A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor a piac volatilitása fenntarthatóan csökken.

Konkrét kockázati megfontolások Az index, árucikk, kötvény és részvény teljes hozam csereügyletek útján felvett hosszú és rövid pozíciók növelhetik a hitellel kapcsolatos kockázatoknak való kitettséget.

A tipikus befektető profilja Az Alap olyan befektetők számára lehet megfelelő, akik a lehetséges rövid távú veszteségek minimalizálása helyett inkább a hosszú távú hozamok maximalizálására törekednek.


Oldal 188


USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,60%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


1 2

3



Oldal 189

Schroder International Selection Fund Strategic Bond Befektetési célkitűzés Teljes hozam elérése elsősorban különféle devizákban denominált és a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, valamint egyéb fix és változó kamatozású értékpapírokból (korlátozás nélkül beleértve az eszközalapú értékpapírokat és a jelzálogalapú értékpapírokat), illetve származékos pénzügyi eszközökből (beleértve a teljes hozam csereügyleteket) álló portfólióba történő befektetéssel. Ha az Alap teljes hozam csereügyleteket használ, a mögöttes eszközöket olyan eszközök alkotják, amelyekbe az Alap befektethet befektetési célkitűzése szerint. Elsődleges célkitűzése részeként az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „specialista kötvényalap” eszközök révén. A rendelkezésre álló értékpapírok teljes spektruma – nem befektetési minősítésűeket is beleértve – felhasználható.







USD

Befektetéskezelő




Kereskedés gyakorisága Naponta a kereskedési napon A vonatkozó kereskedési naptól számított 3 munkanap




Teljesítménydíj

Nincs



Nincs

PEA-megfelelés

Nem


A hatékonyan diverzifikált többféle stratégia (pl. ország, hozamgörbe, hitel és deviza stratégiák) megvalósítása és az Alap kockázati profiljával összhangban levő kockázati cél elérése érdekében az Alap származékos pénzügyi eszközöket fog használni, ami magasabb szintű tőkeáttételt okozhat. Noha az Alap származékos eszközöket használ befektetési célokra, ami növelheti az Alap kockázati szintjét, használja ugyanakkor a származékos eszközöket egy olyan portfóliófelépítési eljáráshoz is, amely diverzifikáló stratégiákra és a kockázatok korrelációjának kezelésére összpontosít, ami hozzájárulhat az Alap kockázati szintjének csökkentéséhez. Az Alap általában a származékos eszközöket egyenlő mértékben használja befektetési célokra és a kockázatok korrelációjának kezelésére. Egyes stratégiák olyan eszközökre támaszkodnak, amelyek jelentős szintű bruttó tőkeáttételt igényelnek a korlátozott szintű kockázat eléréséhez; ilyenek pl. a rövid futamidejű kamatlábkontraktusok. A hosszú és rövid stratégiákon belül használt származékos eszközök is létrehozhatnak magas szintű bruttó tőkeáttételt, azonban csökkentett szintű nettó tőkeáttétel mellett.

1



Oldal 190


Kezdeti költség 1

Forgalmazás díj 2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%


Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


1

2



Oldal 191

Schroder International Selection Fund Strategic Credit Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői


Alap devizája

GBP


Befektetéskezelő




Az Alap elsősorban európai vállalatok által kibocsátott hitel- és hitelhez kapcsolódó eszközökbe és más fix és változó kamatozású értékpapírokba fog befektetni. Az Alap kitettséget szerezhet a globális hitelpiacok irányába is, továbbá befektethet pénzeszközökbe és származékos pénzügyi eszközökbe is. Az Alap legfeljebb nettó eszközértéke 100%-át nem befektetési minősítésű eszközökben tarthatja. Miközben a tartott eszközök nagy részét vállalati és pénzügyi kibocsátók által kibocsátott hitelés hitelhez kapcsolódó eszközök teszik majd ki, időről időre kormányzatok, kormányzati szervek és nemzetek feletti kibocsátók által kibocsátott értékpapírok is tarthatók. Az Alap származékos pénzügyi eszközei közé tartoznak, többek között, a hitelbedőlési kockázat fedezésére kötött csereügyletek (CDS). Az Alap értékesíthet fedezeti eszközöket meghatározott hitelkitettség szerzése érdekében, és/vagy fedezeti eszközöket vásárolhat a mögöttes eszközök tartása nélkül.



Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem


Kezdeti költség1

Forgalmazás díj2

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 3%

Nincs

1,00%


Legfeljebb 2%

0,50%

1,00%


Nincs

0,50%

1,00%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,60%



Nincs

1,00%

1,00%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,30%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,60%

A kamat- és hitelkockázatok és a nem bázisdevizának való kitettség kezelése érdekében az Alap alkalmazhat tőzsdei határidős kamatlábügyleteket és -opciókat, továbbá tőzsdén kívüli határidős devizaügyleteket, a hitelbedőlési kockázat fedezésére kötött csereügyleteket és más csereügyleteket.


Várható tőkeáttétel Az összes nettó eszköz 150%-a. A tőkeáttétel várható szintje magasabb lehet, amikor szokatlanul magas vagy alacsony volatilitás tapasztalható.



Az Alap származékos hiteleszközöket használ, hogy kitettséget keressen a globális hitelpiacok irányába. Ez a részvények árainak nagyobb volatilitásához vezethet, és megnövekedett partnerkockázatot vonhat maga után.


1



Oldal 192

Schroder International Selection Fund Swiss Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban svájci vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%




CHF

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 193

Schroder International Selection Fund Swiss Equity Opportunities Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban svájci vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba történő befektetéssel. A kitűzött cél elérése érdekében a befektetéskezelő olyan válogatott részvényekből álló portfólióba fektet be, amely véleménye szerint a legjobb jövőbeni növekedési lehetőséget kínálja.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%



Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



CHF

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

A svájci tőzsde Swiss Performance2 Indexének teljesítményét meghaladó hozamrész 15%-a, a halmozott többlethozam új maximumának függvényében a 3.1. pontban leírt módszertan szerint. Teljesítménydíjat az A, AX, A1, B, C, D, E, F, IZ, S, X, X1, X2, X3 és Z osztályú részvényekre számítunk fel.


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3



Oldal 194

Schroder International Selection Fund Swiss Small & Mid Cap Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban kisebb és közepes méretű svájci vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. Kisebb és közepes méretű svájci vállalatok alatt olyan vállalatok értendők, amelyek a vásárlás idején piaci tőkeellátottság alapján a svájci piac alsó 30%-át alkotják.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



Alap devizája

CHF

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 195

Schroder International Selection Fund Taiwanese Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban tajvani vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%




USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 196

Schroder International Selection Fund UK Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban az egyesült királyságbeli vállalatok részvényeibe történő befektetéssel.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%


Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%




GBP

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs

Visszaváltási díj PEA-megfelelés

1 2

3

4


Nincs 2

Igen



Oldal 197

Schroder International Selection Fund UK Opportunities Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedésből és jövedelemből származó teljes hozam elérése.

Részvényosztály

Kezdeti költség 3

Forgalmazás díj 4

Kezelési díj



Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Az Alap elsősorban az Egyesült Királyságban bejegyzett nagy vagy közepes méretű vállalatok részvényeibe és részvényhez kapcsolódó értékpapírjaiba fektet be.



GBP

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés 2

Igen

1 2

3

4


Oldal 198


Schroder International Selection Fund US Dollar Bond Befektetési célkitűzés

Az Alap jellemzői

Tőkenövekedésből és jövedelemből származó hozam elérése elsősorban USD-ban denominált és a világ minden részén működő kormányok, kormányzati szervek, nemzetek feletti és vállalati kibocsátók által kibocsátott kötvényekből, valamint fix és változó kamatozású értékpapírokból (korlátozás nélkül beleértve az eszközalapú értékpapírokat és a jelzálogalapú értékpapírokat) álló portfólióba történő befektetéssel. Az Alap rendelkezik a megfelelő rugalmassággal ahhoz, hogy hosszú és rövid aktív devizapozíciókat valósítson meg tőzsdén kívüli határidős devizaügyletek vagy a III. melléklet (G) pontjában felsorolt „Mainstream kötvényalapok” eszközök révén.

Alap devizája

USD

Befektetéskezelő







Teljesítménydíj

Nincs



Nincs


PEA-megfelelés

Nem




Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 3%

Nincs

0,75%


Legfeljebb 2%

0,50%

0,75%


Nincs

0,50%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

1,00%

0,75%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,25%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,50%

VaR referenciaérték Barclays Capital US Aggregate Bond Index. Ez az index a befektetésre ajánlott besorolású, USA dollárban denominált, fix kamatozású adóköteles kötvények piacát méri, beleértve a kincstárjegyeket, kormányzathoz kötődő és vállalati értékpapírokat, jelzálogalapú értékpapírokat (MBS) (kormányügynökségek által garantált fix kamatozású és hibrid változtatható kamatozású (ARM) átfolyásos), eszközalapú értékpapírokat (ABS) és kereskedelmi jelzálogalapú értékpapírokat (CMBS).



1 2

3




Oldal 199

Schroder International Selection Fund US Dollar Liquidity Befektetési célkitűzés


Likviditás és folyó jövedelem biztosítása, a befektetett tőke megőrzésével megegyező mértékig, USA dollárban jegyzett, kiváló minőségű rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéssel, azzal a kikötéssel, hogy (i) a megszerzés idején a portfólióban tartott értékpapírok átlagos induló vagy hátralevő futamideje nem haladja meg a 12 hónapot, figyelembe véve bármely kapcsolódó pénzügyi eszközt, illetve (ii) az ezekre az értékpapírokra vonatkozó feltételek az alkalmazandó kamatláb legalább évenkénti módosítását írják elő a piaci viszonyok alapján.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj3

Kezelési díj


Nincs

Nincs

0,20%


Nincs

Nincs

0,20%


Nincs

Nincs

0,20%


Nincs

Nincs

0,20%


Nincs

Nincs

0,20%



Nincs

1,00%

0,20%

Az Alap kategóriája „likviditási alap”.


Legfeljebb 1%

Nincs

0,10%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,20%

Az Alap alacsony kockázatú eszköz, amelynek célja a befektetett tőkeösszeg megőrzése a saját alapdevizájában. Olyan konzervatív befektetők számára lehet megfelelő, akik kockázatkerülők, és elsődleges céljuk, hogy hosszú távon jövedelmet érjenek el és megőrizzék befektetett tőkéjüket. A befektetőknek azonban tudniuk kell azt, hogy a tőke megőrzése nem garantált. Az Alapba történő befektetéshez kapcsolódó kockázatok részletes leírását a II. melléklet „A befektetés kockázatai” című része tartalmazza. Az Alap nem működik pénzpiaci alapként vagy rövid futamidejű pénzpiaci alapként a 10-049. számú CESR- (az új ESMA-) iránymutatás értelmében.



USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

A jegyzés iránti kérelem forgalmazókon keresztül történő benyújtásakor eltérő jegyzési és visszaváltási eljárások vonatkozhatnak. A százalékokat az Alap nettó eszközértékére vagy a részvényenkénti nettó eszközértékre vonatkoztatva tüntettük fel. A legfeljebb 1%-os kezdeti költség a részvényenkénti nettó eszközérték 1,010 1%-ával egyenlő. Az Alapkezelő Társaság és a forgalmazók kezdeti költséget számíthatnak fel, amelytől az igazgatók belátásuk szerint részben vagy egészében eltekinthetnek.


Oldal 200

Schroder International Selection Fund US Large Cap Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban magas kapitalizációjú amerikai vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. A magas kapitalizációjú vállalatok olyan cégek, amelyek a vásárlás idején az amerikai piac felső 85%-át alkotják piaci kapitalizáció alapján.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,25%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,25%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%



Nincs

1,00%

1,25%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

További információk Az Alap kategóriája „Mainstream részvényalap”.


USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 201

Schroder International Selection Fund US Small & Mid Cap Equity Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban kisebb és közepes méretű USA-beli vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. Kisebb és közepes méretű USA-beli vállalatok alatt olyan vállalatok értendők, amelyek a vásárlás idején piaci tőkeellátottság alapján az USA piac alsó 40%-át alkotják.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%



Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%


Nincs

1,00%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

0,50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%

Az Alap jellemzői


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



Alap devizája

USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 202

Schroder International Selection Fund US Smaller Companies Befektetési célkitűzés


Tőkenövekedés elérése elsősorban kisebb USA-beli vállalatok részvényeibe történő befektetéssel. Kisebb amerikai vállalatok alatt olyan vállalkozások értendők, amelyek a vásárlás idején a piaci tőkeellátottság alapján az amerikai piac alsó 30%-át alkotják.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 5%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

0,50%

1,50%


Nincs

0,60%

1,50%



Legfeljebb 1%

Nincs

1,00%



Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0.50%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 1%



USD

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3




Oldal 203

Schroder International Selection Fund Wealth Preservation Befektetési célkitűzés


A valós érték megőrzése és növelése euróban mérve az inflációval történő kiigazítást követően 3–5 éves időtávon.

Részvényosztály

Kezdeti költség 2

Forgalmazás díj 3

Kezelési díj



Legfeljebb 4%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 4%

Nincs

1,50%


Legfeljebb 3%

0,50%

1,50%


Nincs

0,50%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,75%

Az Alap származékos pénzügyi eszközökbe is befektethet, beleértve a tőzsdei és tőzsdén kívüli határidős ügyleteket. Az Alap időnként jelentős mértékű befektetést tarthat pénzeszközökben és pénzpiaci eszközökben, ha ez a tőke megőrzése érdekében szükséges.


Nincs

1,00%

1,50%


Legfeljebb 1%

Nincs

0,375%


Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%



Nincs

Nincs

Legfeljebb 0,75%

Az Alap befektethet globálisan részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba, fix kamatozású eszközök, befektetési alapok, befektetési trösztök, tőzsdén forgalmazott Alapok, pénzpiaci eszközök, pénzeszközök, betétek és alternatív eszközosztályok széles körébe bármely devizanemben.




Az Alap olyan befektetők számára lesz megfelelő, akik eszközosztályok széles körébe történő befektetés által kínált valós értéket (pozitív hozamrátát az inflációval történő kiigazítást követően) keresnek.



EUR

Befektetéskezelő






Teljesítménydíj

Nincs


Nincs

PEA-megfelelés

Nem

1 2

3


Oldal 204


IV. melléklet Egyéb információk

(A) A valamennyi Alap és részvényosztály felsorolását tartalmazó lista kérés esetén térítésmentesen beszerezhető a társaság székhelyén. (B) MSCI jognyilatkozat (forrás: MSCI): Az MSCI-től és egyéb adatszolgáltatóktól beszerzett, az ebben a tájékoztatóban szereplő információk csak az Ön belső céljaira használhatók fel, semmilyen formában nem másolhatók és nem terjeszthetők tovább, illetve nem használhatók fel pénzügyi eszközök vagy termékek vagy indexek létrehozására. Az MSCI és az egyéb adatszolgáltatók „adott állapotában” nyújtják az információkat, és az információ felhasználója viseli az információk bármilyen felhasználásának teljes kockázatát. Az MSCI, minden kapcsolt vállalkozása és minden más személy, aki részt vett bármely MSCI információ összegyűjtésében vagy létrehozásában (együttesen: az „MSCI felek”), továbbá az egyéb adatszolgáltatók kifejezetten kizárnak minden szavatosságot (korlátozás nélkül beleértve az eredetiségre, pontosságra, teljességre, időbeliségre, nem jogsértő természetre, értékesíthetőségre és meghatározott célra való alkalmasságra vonatkozó bármiféle szavatosságot) ezekre az információkra vonatkozóan. Az előbbiekben leírtak bármiféle korlátozása nélkül, az MSCI felek vagy más adatszolgáltatók semmi esetre sem tehetők felelőssé bármely közvetlen, közvetett, különleges, esetleges, büntető jellegű, következményi (korlátozás nélkül beleértve az elmaradt nyereséget) vagy bármely más kárért.

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof 1736 Senningerberg Luxemburgi Nagyhercegség Tel.: (+352) 341 342 212 Fax: (+352) 341 342 342 SISF Tájékoztató HUHU 2016. március

Schroder International Selection Fund. Tájékoztató. (Luxemburgi székhelyű nyíltvégű befektetési alapkezelő társaság) Magyarország

Recommend Documents