Luttenbergstraat 2 Postbus 10078 8000 GB Zwolle
PROVINCIALE STATEN VAN OVERIJSSEL
Telefoon 038 499 88 99
Reg.nr.
postbus@>overijssel. nl
Dat. ontv.:
Fax 038 425 48 88 overijssel.nl
^ ^ M T \ H ^ 7 «J 3 M E I 2015
Provinciale Staten van Overijssel
Inlichtingen bij dhr. A.C.G. Offereins telefoon 038 499 8956
[email protected] KvK 51048329 IBAN NL45RABO0397341121
Onderwerp: Vermogensbeheer obligatieportefeuille per 31 maart 2015
Datum
12.05.2015 Kenmerk
2015/0123861
Toezending aan Provinciale Staten met oogmerk: [X] ter informatie [ ] anders, en wel:
Pagina
1
Bijlagen I. II.
Verdeling van de portefeuille naar land en naar rating en in vergelijking met mandaat (te raadplegen via www.overijssel.nl/sis) Samenstelling portefeuille per 31 maart 2015 (te raadplegen via www.overiissel.nl/sis')
In de brief van 20 december 2011 met kenmerk 2011/0322889 hebben wij beschreven op welke wijze wij Provinciale Staten over het vermogensbeheer informeren. Via deze brief informeren wij u over de samenstelling van de obligatieportefeuille per 31 maart 2015. Overzicht portefeuille In de bijlage treft u een overzicht aan van de omvang van de uitzettingen naar land en instelling. U vindt met als peildatum 31 maart 2015 informatie over: - emittent (i.e. obligatie uitgevende instelling) - couponrente; - looptijd (aflossingsdatum); - ratings van de leningen bij aankoop; - ratings van de leningen per 31 maart 2015; - nominale waarde; - kostprijs bij aanschaf; - marktwaarde; - nog te ontvangen rente (i.e. opgebouwde rente vanaf coupondatum); - verdeling naar land; - verdeling naar rating. Wat betreft de vermelde ratings van de obligatieleningen kan het in sommige gevallen zo zijn, dat een lening een hogere rating heeft dan de instelling die de lening heeft uitgegeven. De reden daarvoor is dat deze leningen een relatief grotere mate van zekerheid van de instelling hebben meegekregen (bijvoorbeeld in het geval van een 'covered bond') dan dat de instelling zelf als rating heeft. De obligaties waarin is belegd zijn allemaal 'investment grade'. Dat wil zeggen dat hun creditrating BBB- of hoger is volgens Standard & Poor's*, dan wel Baa3 of hoger is volgens Moody's.
Datum verzending
3 MEI 2Ö15
provincie \ %
verijssel
MM
In het algemeen betekent deze rating van tenminste BBB- of Baa3 voor een obligatie dat volgens de beoordeling van de rating agency het zeer waarschijnlijk is dat aan de betalingsverplichtingen (aflossing en rente) kan worden voldaan. Uiteraard neemt met een hogere rating die waarschijnlijkheid toe. De obligatieportefeuille van de provincie heeft een defensief profiel; 66 % van de waarde heeft de hoogste rating van AAA. Waarde ontwikkeling portefeuille vanaf 1 januari 2015 tot 31 maart 2015 Sinds begin 2015 is samengevat de totale portefeuille als volgt gemuteerd :
Marktwaarde 1 januari 2015 Ongerealiseerde waardegroei Verdiende interest Transactieresultaat aflossingen
Datum
12.05.2015 Kenmerk
(x € miljoen) 1.353 (effect van dalende rente) 7 11 -1
Subtotaal
1.370
Kasontvangsten Marktwaarde 31 maart 2015 *)
-53 1.317
(lossingen en rentes)
2015/0123861 Pagina
2
*) De nominale waarde van de portefeuille was ultimo maart €1.117 miljoen. Het verschil met de marktwaarde van € 200 miljoen betreft het agio (i.e. het verschil tussen marktwaarde en nominale waarde) dat tot aflossingsdatum van de verschillende obligaties (uiterlijk in 2037) geleidelijk zal 'wegsmelten' als gevolg van onze 'buy-and-hold policy'. Liquiditeiten ontwikkeling Het kassaldo van de provincie wordt, naast de structurele en reguliere inkomsten en uitgaven, grotendeels bepaald door de ontvangsten uit de beleggingsportefeuille en de projectuitgaven. De gecombineerde kasstroom van aflossingen en rentecouponnen bereikt een piek in 2017 en loopt daarna geleidelijk terug naar 2022. Nadien worden de jaarlijkse ontvangsten veel beperkter en lopen nog tot het einde van de vervalkalender in 2037. Zie grafiek hierna. Tegenover deze ontwikkeling staat de realisatie van de projecten van het investeringsprogramma Kracht van Overijssel vanuit het Hoofdlijnen akkoord. Dat zal de komende jaren omvangrijke kasmiddelen vergen en uiteraard ons liquiditeitssaldo flink drukken.
: £150.S00.!O)^C ■•■■
8Renieb3te»
In het kader van SKB hebben wij een speciale RABO-SKB rekening vanwaar op dagbasis de afroming door het Agentschap plaatsvindt. Ultimo maart stond op onze rekening-courant bij het Ministerie van Financiën een creditsaldo van € 330 miljoen. De stijging in het eerste kwartaal (€ 89 miljoen) was vooral het gevolg van de hiervoor gemelde € 53 miljoen van aflossingen en couponnen uit de portefeuille en de overdracht van € 60 miljoen aan middelen van Regio Twente naar de Provincie (m.b.t. de BDU Verkeer en Vervoer). Rentebaten De verplichting tot afstorting van onze creditgelden naar het Agentschap betekent dat wij over het daar beheerde rekening-courant saldo een rentevergoeding ontvangen. Echter de tarieven in de geld- en kapitaalmarkt zijn al enige tijd zeer laag, maar de tarieven van het Ministerie van Financiën liggen nog daaronder. Eind maart was de rentevergoeding van het Agentschap op ons rekening-courantsaldo nihil (0,00%). Vastleggen voor een langere vaste periode via een deposito is mogelijk en geeft (afhankelijk van de looptijd) normaliter een hogere creditrente. Doch ook hier was het effect van de historisch lage geldmarkttarieven (zijnde de Eonia en Euribor tarieven) op de kapitaalmarktrente zichtbaar. Ten opzichte van voorgaand kwartaal zijn de al lage tarieven nog verder gedaald en meer dan gehalveerd. Ter informatie geven wij de volgende depositotarieven van het Agentschap : Datum
12.05.2015 Kenmerk
2015/0123861 Pagina
Peildatum
1-
jaars
5- jaars
10 - jaars
20 - jaars
31-12-2014
0,00 %
0,15 %
0,72 %
1,24 %
31-03 -2015
0,00 %
0,00 %
0,35 %
0,56 %
3
Een alternatief binnen SKB kan zijn het uitlenen van gelden aan andere decentrale overheden rekening houdend met onze liquiditeitsprognose en de Uitvoeringsregeling Treasury. Vanwege de zeer lage depositotarieven (banken hanteren nu zelfs een negatieve rente) zijn geen bedragen voor langere termijn uitgeleend. Gedeputeerde Staten van Overijssel,
voorzitter,
secretaris,
provincie \
verijssel
Bijlage I - bij informerende brief (kenmerk 2015/0123227)
Inzake vermogensbeheer obligatieportefeuille per 31 maart 2015 Onderstaand zijn opgenomen de verdeling van de obligatieportefeuille naar land van debiteur / uitgevende instelling en naar rating. Zowel gemeten per 31 maart 2015 als per peildatum 31 december 2014. Verdeling naar land per 31 maart 2015 respectievelijk 31 december 2014 Per 31-3-2015 Land van uitgifte
Per 31-12-2014
Totaal* Percentage
Totaal*
Percentage
54.471.067 13.154.180
4,14% 1,00%
54.422.995 13.372.409
4,02% 0,99%
40.635.896 265.595.248 53.735.396 7.373.832
3,09% 20,16% 4,08% 0,56%
39.652.336 264.077.393 53.659.000 7.664.152
2,93% 19,51% 3,96% 0,57%
ITALY NETHERLANDS SLOVENIA SPAIN
16.795.335 450.184.027 23.184.119 48.709.613
1,28% 34,18% 1,76% 3,70%
16.114.658 473.788.103 23.467.134 48.815.775
1,19% 35,00% 1,73% 3,61%
SUPRANATIONAL UNITED KINGDOM LUXEMBOURG SWEDEN
128.067.305 182.724.876 28.151.926 4.425.707
9,72% 13,87% 2,14% 0,34%
137.059.069 188.928.792 28.119.101 4.410.816
10,13% 13,96% 2,08% 0,33%
1.317.208.527
100,00%
1.353.551.732
100,00%
AUSTRIA BELGIUM FINLAND FRANCE GERMANY IRELAND
Eindtotaal *
Marktwaarde in € inclusief opgelopen rente.
Verdeling naar rating van de obligatie per 31 maart 2015 respectievelijk 31 december 2014 Per 31-3-2015 Rating
Per 31-12-2014
Totaal*
Percentage
Totaal*
Percentage
875.093.203 222.349.337 76.093.894
66,44% 16,88% 5,78%
963.540.220 168.584.748 76.258.933
71,19% 12,45% 5,63%
AAA+ A A-
54.983.026
4,17%
56.770.265
4,19%
BBB+ BBB BBB-
59.219.608 23.540.447 5.929.011
4,50% 1,79% 0,45%
58.380.653 24.018.187 5.998.726
4,31% 1,77% 0,44%
1.317.208.527
100,00%
1.353.551.732
100,00%
AAA AA+ AA
Eindtotaal *
Marktwaarde in € inclusief opgelopen rente.
Gedurende het eerste kwartaal van 2015 ontvingen wij aan cash € 53 miljoen uit de beleggingsportefeuilles, als gevolg van aflossingen en ontvangen rentecouponnen. Conform de Wet Schatkistbankieren mogen deze gelden niet herbelegd worden, noch blijven staan bij de depotbank (custodian). Derhalve zijn de ontvangsten direct overgemaakt naar het Agentschap van het Ministerie van Financiën. Rekening houdend met deze kasontvangsten van € 53 miljoen is de portefeuillewaarde ten opzichte van ultimo 2014 dus gestegen met € 17 miljoen als gevolg van koersstijgingen (vanwege de gedaalde kapitaalmarktrente) en opgebouwde interest.
De obligaties met een rating lager dan AA Minus betreffen obligaties uit Spanje, Italië en Slovenië. Bij aankoop hadden deze obligaties allemaal een rating van AA Minus of hoger en voldeden daarmee aan de vereisten van FIDO en RUDDO. Als gevolg van “downgrades” van deze landen hebben deze obligaties op dit moment een rating lager dan AA Minus. Voor de totale portefeuille is deze categorie per 31 maart 2015 6,74% en deze obligaties maken deel uit van de BNG portefeuille. Ultimo december 2013 was dat percentage nog 6,52% van de marktwaarde. De nominale waarde van deze posities is totaal € 68 miljoen, gelijk aan de limiet van de < AA Minus categorie, zoals vastgelegd in het mandaat van de vermogensbeheerders. Deze positie is daarmee ‘bevroren’. Immers deze posities met een lange looptijd gaan procentueel steeds zwaarder wegen in de langzaam krimpende portefeuille als gevolg van aflossingen. Deze posities met een lagere rating hebben wel een wat hogere coupon en dus renteopbrengst. Vanwege ontwikkelingen in de Eurozone en de kapitaalmarkt is bovendien de marktwaarde van deze posities relatief sterker gestegen dan onze posities in de Euro kernlanden. Ratings De mandaten waarmee de vermogensbeheerders werken, leggen de vermogensbeheerders een aantal restricties op. Onderstaande tabel vergelijkt de portefeuille met de restricties uit de mandaten.
Omschrijving AAA Rating Minimaal Maximaal < AAA Rating Minimaal Maximaal < AA minus Rating Maximaal ** Duration (in jaren) Minimaal Maximaal
Norm / mandaat
BNG
Lombard
53,9%
86,0%
46,1%
14,0%
50% 100% 0% 50% <€ 68 miljoen nominaal
€ 68 mln nominaal 3,82
€0 nominaal 4,47
4 6
De gewogen gemiddelde resterende looptijd van de portefeuille (de zgn. modified duration) dient volgens het mandaat te liggen tussen 4 en 6 jaar. Ultimo maart 2015 was dat 3,82 bij BNG en 4,47 voor de Lombard portefeuille. Deze duration wordt langzaam korter met het verstrijken van de tijd en de verplichte overdracht van vrijvallende gelden aan de Staat. De ondergrens zal daarom moeten worden aangepast of vervallen. Verkorting van de duration betekent in principe minder rentegevoeligheid (wijziging van de marktwaarde als gevolg van de gewijzigde kapitaalmarktrente). Nominale portefeuillewaarde ontwikkeling Zoals hierboven aangegeven was de marktwaarde van de obligatieportefeuille € 1.317.208.527 ultimo maart 2015. De nominale waarde van deze obligaties bedroeg € 1.153.330.000. Het verschil van afgerond € 200 miljoen betreft agio. Dat representeert de ook in 2015 verder gestegen beurskoersen als gevolg van de gedaalde kapitaalmarktrente. In het volgende overzicht zijn de aankopen, verkopen en aflossingen (3 leningen) samengevat in de periode tussen 31 december 2014 en 31 maart 2015. De beleggingen zijn hier weergegeven in nominale waarde en in euro. Nominale waarde portefeuille per 31/12/14 Totaal per 31/12/14 Aankopen 1 januari t/m 31 maart Verkopen 1 januari t/m 31 maart Aflossingen 1 januari t/m 31 maart
Nominale waarde portefeuille per 31/03/15 Totaal per 31/03/15
1.153.330.000 1.153.330.000 0 0 -36.800.000 -36.800.000 1.116.530.000 1.116.530.000
Grafisch weergegeven verdeling van de obligatieport obligatieportefeuille
Bijlage 2 - Obligatieportefeuille per 31 maart 2015
Behorend bij brief met kenmerk 2015/0026007
Land
Emittent / Uitgevende instelling
AUSTRIA
AUSTRIA GOVERNMENT BOND 144A AUSTRIA GOVERNMENT BOND 144A OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AUSTRIA GOVERNMENT BOND 144A
4,650 3,500 3,875 1,750
BELGIUM GOVERNMENT BOND 144A FLEMISH COMMUNITY
4,000 3/28/2017 3,875 7/20/2016
FINLAND GOVERNMENT BOND 144A FINLAND GOVERNMENT BOND 144A
4,375 7/4/2019 4,000 7/4/2025
CIE DE FINANCEMENT FONCIER SA FRANCE GOVERNMENT BOND OAT FRANCE GOVERNMENT BOND OAT CAISSE FRANCAISE DE FINANCEMEN CAISSE DE REFINANCEMENT DE L'H CIF EUROMORTGAGE SA CIF EUROMORTGAGE SA CIE DE FINANCEMENT FONCIER SA FRANCE GOVERNMENT BOND OAT CAISSE FRANCAISE DE FINANCEMEN CIE DE FINANCEMENT FONCIER SA CIE DE FINANCEMENT FONCIER SA CAISSE FRANCAISE DE FINANCEMEN FRANCE GOVERNMENT BOND OAT CIF EUROMORTGAGE SA BANQUES POPULAIRES COVERED BON CIF EUROMORTGAGE SA REGS CIE DE FINANCEMENT FONCIER SA CREDIT AGRICOLE HOME LOAN REGS CIE DE FINANCEMENT FONCIER SA CREDIT AGRICOLE HOME LOAN REGS AXA BANK EUROPE SCF REGS AXA BANK EUROPE SCF REGS BPCE SFH SA
4,500 8,500 3,500 3,125 3,500 4,000 4,000 4,375 4,250 4,875 4,625 4,875 4,875 3,750 3,750 3,875 3,250 4,375 3,500 4,250 2,125 2,250 1,875 1,750
5/16/2018 4/25/2023 4/25/2015 9/15/2015 4/25/2017 10/25/2016 10/25/2016 4/25/2019 10/25/2023 7/3/2017 9/23/2017 5/25/2021 6/2/2021 10/25/2019 10/23/2019 1/31/2018 2/3/2016 4/15/2021 6/14/2018 1/19/2022 7/10/2017 4/19/2017 9/20/2019 11/29/2019
BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND KFW FMS WERTMANAGEMENT AOER KFW REGS FMS WERTMANAGEMENT AOER
5,500 3,875 3,000 2,625 2,750
1/4/2031 1/21/2019 9/8/2021 8/16/2019 6/3/2016
GERMAN POSTAL PENSIONS SECURIT
4,250 1/18/2017
ITALY BUONI POLIENNALI DEL TES
9,000 11/1/2023
EUROPEAN FINANCIAL STABIL REGS EUROPEAN FINANCIAL STABIL REGS EUROPEAN FINANCIAL STABIL REGS
3,500 2/4/2022 2,625 5/2/2019 1,625 9/15/2017
NETHERLANDS GOVERNMENT BO 144A NETHERLANDS GOVERNMENT BO 144A NETHERLANDS GOVERNMENT BO 144A NETHERLANDS GOVERNMENT BO 144A NETHERLANDS GOVERNMENT BO 144A NETHERLANDS GOVERNMENT BOND NETHERLANDS GOVERNMENT BO 144A NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV ABN AMRO BANK NV COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS NEDERLANDSE WATERSCHAPSBA REGS ING BANK NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS NEDERLANDSE WATERSCHAPSBA REGS BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV ING BANK NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTE REGS ING BANK NV REGS ING BANK NV REGS ABN AMRO BANK NV ABN AMRO BANK NV NEDERLANDSE WATERSCHAPSBA REGS
4,000 4,000 4,000 3,500 2,500 0,750 2,250 3,875 4,125 4,250 4,750 4,750 4,375 5,250 3,875 4,125 4,125 3,375 3,750 4,000 2,500 3,375 3,250 4,250 4,250 3,000
Totaal AUSTRIA BELGIUM Totaal BELGIUM FINLAND Totaal FINLAND FRANCE
Totaal FRANCE GERMANY
Totaal GERMANY IRELAND Totaal IRELAND ITALY Totaal ITALY LUXEMBOURG
Totaal LUXEMBOURG NETHERLANDS
Coupon rente Afloopdatum Nominale waarde 1/15/2018 9/15/2021 9/15/2016 10/20/2023
1/15/2037 7/15/2018 7/15/2018 7/15/2020 1/15/2017 4/15/2015 7/15/2022 2/17/2020 1/23/2017 3/1/2017 1/15/2018 1/15/2018 1/22/2018 6/5/2018 11/4/2019 1/14/2020 1/14/2020 2/1/2017 1/14/2020 1/17/2020 11/15/2017 1/11/2018 3/3/2016 4/6/2021 4/6/2021 7/12/2016
12.500.000 25.000.000 2.100.000 6.100.000 45.700.000 6.175.000 6.000.000 12.175.000 16.300.000 14.800.000 31.100.000 4.800.000 4.840.000 15.000.000 17.850.000 15.500.000 2.000.000 12.200.000 6.000.000 6.450.000 18.000.000 10.000.000 16.400.000 10.200.000 8.350.000 13.000.000 4.500.000 4.000.000 11.000.000 9.000.000 2.000.000 3.000.000 7.500.000 9.000.000 18.000.000 228.590.000 5.350.000 17.500.000 5.000.000 11.000.000 5.100.000 43.950.000 6.800.000 6.800.000 10.000.000 10.000.000 13.900.000 5.000.000 5.000.000 23.900.000 8.100.000 30.000.000 7.000.000 15.000.000 26.000.000 12.500.000 20.000.000 10.000.000 11.500.000 5.000.000 10.000.000 5.650.000 1.012.000 25.000.000 11.600.000 19.000.000 8.950.000 4.000.000 11.200.000 18.000.000 14.000.000 1.100.000 15.000.000 10.000.000 15.000.000 15.000.000
Aankoopwaarde 14.926.875 28.678.000 2.246.780 6.522.669 52.374.324 6.248.378 6.265.021 12.513.399 18.678.645 14.921.512 33.600.157 5.531.174 7.141.865 16.019.850 17.845.561 16.118.450 2.182.240 12.663.931 6.172.200 6.708.263 20.740.824 11.462.000 17.521.222 10.897.073 8.511.014 14.573.620 4.487.850 4.226.960 11.035.670 9.981.890 2.333.800 3.096.510 7.852.650 8.982.450 18.067.020 244.154.086 6.530.371 18.027.352 5.478.650 10.920.794 5.360.508 46.317.674 7.479.524 7.479.524 14.722.270 14.722.270 13.772.628 5.354.850 5.031.150 24.158.628 7.921.344 34.200.350 7.947.100 15.846.000 27.044.150 12.543.250 20.512.500 10.885.000 12.557.713 5.674.400 10.727.286 6.029.710 1.141.425 27.759.940 12.146.640 18.920.090 8.903.820 4.140.526 11.177.728 19.429.320 14.278.972 1.188.000 14.902.800 10.293.650 17.350.000 14.991.750
Marktwaarde 30/09/2014 14.268.088 30.334.450 2.237.407 6.719.760 6.731.368 6.347.136 19.445.900 19.559.236 5.494.282 7.968.644 15.159.960 18.225.635 16.712.705 2.140.074 13.054.451 7.064.604 8.449.242 20.128.500 11.221.780 20.962.677 13.029.929 9.787.269 15.120.768 5.005.179 4.134.572 13.702.722 10.022.832 2.514.288 3.149.622 7.864.830 9.656.136 19.258.614 8.882.070 20.185.393 5.860.065 12.262.646 5.298.135 7.388.798 15.963.000 16.811.522 5.537.325 5.217.290 12.335.004 34.236.000 7.988.400 17.759.655 27.333.800 12.525.800 22.721.820 11.834.220 12.470.336 5.451.440 11.314.810 6.392.868 1.145.728 29.341.900 13.607.183 22.313.980 10.511.059 4.279.156 13.124.754 21.355.920 14.973.546 1.208.151 15.550.665 12.378.300 18.567.450 15.681.360
Marktwaarde 31/03/2015 14.174.375 30.515.000 2.219.807 6.874.383 53.783.565 6.688.760 6.300.288 12.989.048 19.382.004 20.284.880 39.666.884 5.469.696 8.036.539 15.031.350 18.099.900 16.618.852 2.123.124 12.951.056 7.047.444 8.602.533 19.972.440 11.138.680 21.046.481 13.086.763 9.787.670 15.128.789 4.989.164 4.104.944 13.747.800 10.008.918 2.533.312 3.144.006 7.845.285 9.699.084 19.378.350 259.592.179 9.492.505 20.154.855 5.934.535 12.304.567 5.268.086 53.154.548 7.315.229 7.315.229 16.419.920 16.419.920 17.156.117 5.546.500 5.210.490 27.913.107 13.806.936 34.083.840 7.952.896 17.797.515 27.257.074 12.503.025 23.080.800 11.876.840 12.374.253 5.408.600 11.227.000 6.343.255 1.138.400 29.172.900 13.647.435 22.153.563 10.435.494 4.252.832 13.186.477 21.360.114 14.942.606 1.203.532 15.443.100 12.428.330 18.642.495 15.584.625
Toename / afname
Opgebouwde rente vanaf -93.713 180.550 -17.600 154.623 -42.608 -46.848 -63.896 725.644
-24.586 67.896 -128.610 -125.735 -93.853 -16.950 -103.395 -17.160 153.291 -156.060 -83.100 83.804 56.834 401 8.021 -16.016 -29.628 45.078 -13.914 19.024 -5.616 -19.545 42.948 119.736 610.435 -30.538 74.470 41.921 -30.049 -73.569 456.920 344.595 9.175 -6.800 1.471.932 -152.160 -35.504 37.860 -76.726 -22.775 358.980 42.620 -96.083 -42.840 -87.810 -49.613 -7.328 -169.000 40.252 -160.417 -75.565 -26.324 61.723 4.194 -30.940 -4.619 -107.565 50.030 75.045 -96.735
121.028 474.657 44.144 47.673 687.502 2.699 162.432 165.132 529.472 439.540 969.012 189.370 384.348 490.481 302.594 506.828 34.630 211.244 245.240 118.663 653.918 240.753 681.218 412.786 135.545 213.699 28.664 20.301 462.790 251.136 16.767 46.285 160.429 89.230 106.150 6.003.069 70.136 130.052 84.247 180.371 116.044 580.849 58.603 58.603 375.415 375.415 74.641 120.103 44.075 238.819 67.463 854.794 199.451 373.974 135.342 90.154 320.549 45.651 88.377 17.999 98.904 55.881 8.370 1.078.767 182.263 165.339 77.883 21.822 88.602 145.972 131.369 8.137 38.627 419.177 628.769 324.247
Rating bij Rating aankoop 31/03/2015 AAA AAA AAA AAA
AAA AAA AA+ AAA
AA+ AA
AA AA
AAA AAA
AAA AAA
AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AA+ AA+ AAA AAA AA+ AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA
AAA AA+ AA+ AA+ AAA AA AA AAA AA+ AA+ AAA AAA AA+ AA+ AA AAA AA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA
AAA AAA AAA AAA AAA
AAA AAA AAA AAA AAA
AAA
AAA
AA-
BBB+
AAA AAA AAA
AA AA AA
AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA
AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAAAAAA AAA AAA AAAAAAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA
ING BANK NV REGS BANK NEDERLANDSE GEMEENTE REGS BANK NEDERLANDSE GEMEENTE REGS NEDERLANDSE WATERSCHAPSBA REGS ABN AMRO BANK NV REGS
3,375 2,250 2,250 2,250 3,500
1/10/2022 1/12/2017 1/12/2017 1/17/2017 1/18/2022
Totaal NETHERLANDS SLOVENIA Totaal SLOVENIA SPAIN
Totaal SPAIN SUPRANATIONAL
Totaal SUPRANATIONAL SWEDEN Totaal SWEDEN UNITED KINGDOM
Totaal UNITED KINGDOM Eindtotaal
SLOVENIA GOVERNMENT BOND REGS
4,375 2/6/2019
SLOVENIA GOVERNMENT BOND REGS
4,125 1/26/2020
SPAIN GOVERNMENT BOND 144A AUTONOMOUS COMMUNITY OF ANDALU BANKIA SA BANKIA SA INSTITUTO DE CREDITO OFIC REGS
4,800 4,850 4,500 5,000 6,000
1/31/2024 3/17/2020 4/26/2022 6/28/2019 3/8/2021
EUROPEAN UNION EUROPEAN INVESTMENT BANK EUROPEAN INVESTMENT BANK EUROPEAN INVESTMENT BANK EUROPEAN INVESTMENT BANK EUROPEAN INVESTMENT BANK INTERNATIONAL BANK FOR RECONST COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT EUROPEAN INVESTMENT BANK COUNCIL OF EUROPE DEVELOP REGS
3,500 4,625 4,000 3,875 4,250 3,500 3,875 3,000 3,000 2,875
6/4/2021 4/15/2020 10/15/2037 10/15/2016 4/15/2019 4/15/2016 5/20/2019 7/13/2020 9/28/2022 8/31/2021
NORDEA BANK AB REGS
4,000 7/11/2019
10.000.000 2.500.000 10.000.000 19.000.000 18.000.000 389.112.000
9.924.200 2.622.895 10.022.700 19.030.002 18.004.570 408.117.830
12.014.000 2.613.018 10.452.070 19.866.875 21.777.840
12.106.850 2.602.975 10.411.900 19.791.958 21.950.082 444.167.702
92.850 -10.043 -40.170 -74.917 172.242
74.897 12.175 48.699 86.671 126.000 6.016.325
15.000.000
15.528.850
17.024.085
17.221.200
197.115
97.089
5.000.000 20.000.000 5.000.000 5.000.000 10.000.000 5.000.000 13.000.000 38.000.000 5.000.000 7.500.000 6.150.000 10.000.000 10.500.000 6.400.000 17.100.000 12.000.000 15.000.000 15.000.000 104.650.000 3.750.000 3.750.000
4.994.400 20.523.250 5.155.250 4.996.100 9.784.400 5.224.500 12.954.440 38.114.690 5.672.000 8.134.200 5.976.570 10.513.750 11.628.425 6.569.792 17.547.102 13.054.407 15.433.950 14.914.670 109.444.866 4.338.975 4.338.975
5.659.400
169.700
4.339.309 4.339.309
5.829.100 23.050.300 6.549.500 5.921.060 12.644.820 5.997.170 16.904.030 48.016.580 6.089.910 9.274.028 10.546.475 10.613.820 12.345.102 6.639.168 19.888.788 13.919.508 18.281.760 17.742.915 125.341.473 4.317.214 4.317.214
36.730 133.819 35.770 7.951 412.275 185.890 51.148 693.033 144.314 333.569 113.227 178.356 429.133 215.409 573.670 258.411 228.083 251.662 2.725.832 108.493 108.493
6.398.860 5.806.055 12.409.800 5.952.760 16.760.094 6.008.285 9.241.800 9.185.911 10.691.580 12.355.455 6.686.144 19.904.639 13.766.580 17.861.910 17.385.585
150.640 115.005 235.020 44.410 143.936 81.625 32.228 1.360.565 -77.760 -10.353 -46.976 -15.852 152.928 419.850 357.330 -22.095 -22.095
BANK OF SCOTLAND PLC
3,875 2/7/2020
11.000.000
10.317.780
12.919.324
12.938.684
19.360
61.894
ABBEY NATIONAL TREASURY SERVIC
3,375 6/8/2015
2.500.000
2.540.075
2.533.843
2.515.160
-18.683
68.655
NRAM PLC ABBEY NATIONAL TREASURY S REGS BRADFORD & BINGLEY PLC NATIONWIDE BUILDING SOCIETY NRAM PLC BANK OF SCOTLAND PLC BRADFORD & BINGLEY PLC BARCLAYS BANK PLC NATIONWIDE BUILDING SOCIETY ABBEY NATIONAL TREASURY S REGS ROYAL BANK OF SCOTLAND PL REGS ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC/THE
3,875 4,250 4,250 4,375 4,125 4,750 4,875 4,000 2,875 3,625 4,000 3,000
13.000.000 12.500.000 28.900.000 14.300.000 25.000.000 10.000.000 8.100.000 5.950.000 5.000.000 6.053.000 11.500.000 5.000.000 158.803.000 1.116.530.000
13.686.028 12.156.930 29.232.531 13.985.800 23.674.400 10.043.000 8.433.252 5.940.626 4.979.150 6.654.850 11.969.200 4.983.300 158.596.922 1.174.456.595
15.473.679 15.344.200 30.428.174 18.056.796 27.146.825 12.985.180 9.016.005 6.975.239 5.094.915 6.617.884 12.025.481 5.095.435
15.589.574 15.440.850 30.211.887 18.207.890 27.006.250 13.110.730 8.961.484 6.978.005 5.063.810 6.594.199 11.930.514 5.064.280 179.613.316 1.295.341.065
115.895 96.650 -216.288 151.094 -140.575 125.550 -54.521 2.767 -31.105 -23.685 -94.967 -31.155
187.699 515.240 1.117.203 54.849 14.088 386.507 299.672 114.761 78.374 107.005 21.366 84.247 3.111.560 21.867.462
11/16/2020 4/12/2021 5/4/2016 2/28/2022 3/27/2017 6/8/2022 6/28/2017 10/7/2019 9/14/2015 10/5/2017 3/15/2016 9/8/2015
Marktwaarde incl. opgelopen rente, exclusief cash
1.317.208.527
AAA AAA AAA AAA AAA
AAA AAA AAA AAA AAA
AA AA
BBB+
AAA AA AAA AAA
BBB BBBBBB+ BBB+ BBB
AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA
AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AA+ AAA AA+
AA-
AA-
AAA AAA AAA
AAA
AAA
AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA
BBB+
AAA AAA AAA AA+ AAA AAA AAA AA+ AAA AAA AAA AAA AAA