January 03, 2 011
DAILY
REPORT
RESEARCH
Last 3,703.51 1,518.91 3,190.04 4,201.14 1,032.76 23,035.45 10,228.92 11,577.51 2,652.87
Previous 3,699.22 1,518.91 3,190.04 4,199.31 1,034.59 22,999.34 10,228.92 11,569.71 2,662.98
%change 0.00 0.00 (0.00) 0.00 0.00 (0.00)
Description Kap. Pasar (Rp tr) Volume Trans. (jt lbr) Nilai Transaksi (Rp ml) Nilai / Lembar (Rp) Net Asing (Rp ml) Partisipasi Asing
Last 3,247.10 2,134.73 3,243.85 1,519.56 221.88 0.30
Previous 3,243.77 2,007.50 2,645.89 1,318.00 131.97 0.28
%change 0.10 6.34 22.60 15.29 (68.13) 7.63
Commodities Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Tins (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)
Last Previous % change 24,300.00 1.82 24,750.00 9,495.00 1.09 9,600.00 26,525.00 1.39 26,900.00 89.84 1.69 91.38 5.37 (16.76) 4.60 122.40 122.40 1,420.78 (0.33) 1,416.05 1,280.00 0.39 1,285.00 3,733.00 1.45 3,788.00
Indices IHSG KLCI STI PCOMP SET HSI NKY DJIA Nasdaq
Bourse Jakarta Kuala Lumpur Singapore Philippines Thailand Hong Kong Tokyo New York New York
(*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle
Bloomberg Code
Stocks Telkom Indosat
TLK US IIT US
Foreign Bourses Last % (US$) change 35.645 0.00 29.12 (0.00)
JCI
Conv. (Rp) 8,000.52 5,228.79
Last (Rp) 7,950 5,400
*) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
Latest Research Report KLBF - Company Update MPPA - Company Update MYOR - Company Update BBNI - Company Update ADRO - Company Update ADHI - Company Update UNTR - Company Update
Period December-10 December-10 December-10 December-10 December-10 December-10 December-10
3,750 11,000 3,600 9,500 3,450 8,000 3,300 6,500
3,150
5,000
3,000
3,500
2,850 2,700
2,000 1Jun
18Jun
5Jul
22Jul
8Aug
25Aug
11S ep
28Sep
Volume (RHS) (Bn Shares)
15Oct
1Nov JCI (LHS)
18Nov
5Dec
22Dec
PASAR HARI INI Indeks masih dapat menguat
BERITA HARI INI Pertumbuhan KLBF. BUY. Analyst:
•
Akhmad Nurcahyadi Produksi Timah Indonesia. HOLD.
•
Analyst: Asti Pohan AKRA : Company Visit. SELL. Analyst:
•
Maxi Liesyaputra
INFO
INDUSTRI / E M I T E N
Kementerian Perdagangan perpanjang peraturan wajin verifikasi importasi...
•
No 1 2 3 4 5
Stock ASII BUMI BBNI MEDC BBRI
IJ IJ IJ IJ IJ
Top Value (IDR) 220,329,017,344 174,417,707,008 163,013,115,904 129,705,369,600 121,230,794,752
No 1 2 3 4 5
Stock LPKR BNBR UNSP ELTY ENRG
IJ IJ IJ IJ IJ
Top Volume (Shares) 143,355,000 142,893,500 116,700,000 83,986,000 82,692,000
No 1 2 3 4 5
Top Gainers BMSR AKKU KONI MFMI PNSE
IJ IJ IJ IJ IJ
% change 32.5 27.72 25 25 24.43
No 1 2 3 4 5
Top Losers IIKP CMPP CKRA INCF PSDN
IJ IJ IJ IJ IJ
% change -25 -12.06 -9.47 -6.11 -5.88
No Leading Movers 1 UNVR IJ 2 ASII IJ 3 AALI IJ 4 ISAT IJ 5 ADRO IJ SIP IJ No Lagging Movers 1 BBCA IJ 2 BMRI IJ 3 BNGA IJ 4 GGRM IJ 5 BBRI IJ
% change 2.72 2.65 1.87 1.61 0.95 % change -2.90 -2.47 -2.07 -1.49 -1.45
Daily Report - January 03, 2011
PASAR
HARI
Indeks masih dapat menguat
INI Bursa beberapa Negara masih banyak yang belum aktif bertransaksi. Pada perdagangan terakhir, DJI ditutup menguat dalam kisaran yang tipis atau hanya 7 poin. Pedagangan bursa future bergerak beragam dimana di Amerika DJ Future bergerak menguat namun di Asia Pacific melemah. Meski bergerak beragam, bursa future global bergerak dalam range yang tipis. Harga komoditas dunia cenderung bergerak menguat pada perdagangan terakhir. Harga komoditas yang menguat tersebut termasuk komoditas energi seperti minyak bumi mentah dan batu bara, harga metal baik emas, timah dan nikel dan juga komoditas pertanian seperti jagung, kedelai, gandum dan minyak kelapa sawit. Penguatan harga komoditas sepertinya merespon dari pergerakan mata uang USD yang melemah terhadap beberapa mata uang penting dunia seperti EUR dan JPY. Perlemahan USD juga terjadi pada IDR dimana pada perdagangan terakhir IDR ditukarkan pada level IDR 9005 per USD. Hari ini Indonesia akan mengumumkan tingkat inflasi sepanjang bulan Desember dan 2010. Diekspektasikan inflasi sepanjang bulan desember 2010 berada di 0.7% dan year on year berada di 6.7%. Tentunya apabila angka faktual berada dibawah konsensus maka kami melihat indeks akan bergerak menguat. Sebaliknya apabila melebihi ekspektasi maka investor akan lebih menjual saham. Kami melihat investor akan memilih saham yang berbasis komoditas. Perlemahan pada saham yang bebasis keuangan hanya mempunyai ruang perlemahan yang sempit sehingga kami melihat indeks dapat ditutup menguat hari ini. Indeks akan bergerak pada range 3700-3775. Analyst: Asti Pohan (
[email protected])
2
Daily Report - January 03, 2011
BERITA
HARI
Pertumbuhan KLBF Masih Terjadi Hingga Akhir 2011
INI Sepanjang tahun 2010, KLBF telah mencatat pertumbuhan pendapatan yang signifikan. Didukung oleh kontinuitas inovasi dan produk diversifikasi serta ekspansi usaha yang berkelanjutan KLBF berhasil membukukan pertumbuhan laba bersih yang signifikan. Untuk menjaga revenue share dan kinerja baik yang berkesinambungan, pada tahun depan KLBF berencana untuk mengakuisisi beberapa perusahaan farmasi yang diharapkan akan mendukung kinerja pertumbuhan usaha di masa yang akan datang. Menurut sumber internal, perusahaan yang bergerak dalam bisnis obat resep, obat bebas dan produk konsumen menjadi beberapa pilihan KLBF. Sebagai salah satu pelaku usaha farmasi domestik dengan pangsa pasar yang cukup tinggi didukung oleh produk produk perusahaan yang inovatif dan bervariasi menjadi salah satu penyebab perkembangan KLBF. Kami juga melihat melihat upaya akusisi tersebut akan memberikan dampak yang signifikan bagi pertumbuhan usaha di tahun tahun yang akan datang. Ekspansi usaha melalui pembangunan pabrik baru maupun penambahan kapasitas produksi juga akan menjadi faktor positif penggerak perkembangan usaha perusahaan. Variasi produk serta efisiensi termasuk potensi peningkatan pangsa pasar yang didukung oleh produk yang berkualitas pasca akuisisi tersebut juga akan menjadi beberapa katalis pertumbuhan perusahaan di tahun yang akan datang. Meskipun tingkat persaingan yang semakin ketat serta potensi masuknya pemain baru farmasi kedalam pasar Indonesia berpotensi mempengaruhi posisi KLBF di pasar, namun kami tetap yakin sebagai salah satu perusahaan farmasi terbesar di Asia Tenggara didukung oleh 1juta jaringan outlet di seluruh Indonesia, serta posisi kas internal yang terus mencatat pertumbuhan termasuk penurunan rasio days inventory berpotensi menjadi beberapa katalis penggerak pertumbuhan KLBF di masa yang akan datang. Kami masih konsisten dengan sudut pandang optimis dan memberikan rekomendasi BUY serta kembali menaikan target harga kenjadi Rp 3.950 per lembar saham. Analyst : Akhmad Nurcahyadi (
[email protected]).
3
Daily Report - January 03, 2011
BERITA
HARI
AKR Corporindo (AKRA): Company Visit
INI Pada company visit AKRA belum lama ini, pihak internal perusahaan menyatakan bahwa dana hasil divestasi kepemilikannya di Sorini Agro senilai Rp2,2 trilyun akan digunakan untuk investasi kembali. Beberapa pilihannya adalah di sektor energi seperti batu bara, distribusi dan infrastruktur BBM atau pun industri kimia. Keputusan belum ditetapkan oleh pihak manajemen. Rencana divestasi saham SOBI kepada Cargill masih menunggu keputusan RUPS yang akan diselenggarakan pada tanggal 26 Januari 2011. Cargill merupakan perusahaan penghasil produk pertanian yang memiliki basis kuat di Amerika Utara, namun belum kuat di Asia Pasifik. Sementara SOBI telah memiliki basis kuat di wilayah tersebut. Menurut kami dengan diveetasi kepemilikan di SOBI yang akan dilakukan oleh AKRA akan memberikan ruang gerak yang sangat besar bagi perusahaan untuk melakukan ekspansi. Cargill memberikan harga yang premium atas divestasi SOBI sebesar Rp3.500 per saham. Kami belum mengubah perkiraan kinerja kami terhadap AKRA setelah divestasi SOBI terealisasi. Saat ini kami perkirakan AKRA akan membukukan pendapatan Rp15 trilyun dengan laba bersih Rp472 milyar untuk tahun 2011F. Sebelum divestasi SOBI, target harga AKRA adalah Rp1.500 dengan rekomendasi SELL. Kami akan mereview target harga dan rekomendasi AKRA setelah divestasi (
[email protected]).
Kinerja dan Proyeksi keuangan AKRA
Rp milyar Penjualan Laba kotor Laba usaha Laba bersih Marjin kotor Marjin usaha Marjin bersih
SOBI.
AKR CORPORINDO 9M10 9M09 8.537,9 6.306,9 679,8 720,2 320,3 426,5 225,3 191,8 8,0% 11,4% 3,8% 6,8% 2,6% 3,0%
Penjualan (Rp ml) Laba kotor (Rp ml) Laba operasi (Rp ml) Laba bersih (Rp ml) EPS (Rp) Pertumbuhan EPS (%) Ekuitas (Rp ml) Hutang bersih (Rp ml) Total aset (Rp ml)) Dividen/shm (Rp) Yield dividen (%) Nilai buku/shm (Rp) PER (x) PBV (x) PEG (x) Marjin kotor (%) Marjin usaha (%) Marjin laba bersih (%) ROE (%) ROA (%) Hutang bersih/ekuitas (x)
2008 9.473 1.045 620 210 67,1 9,6 1.608 1.672 4.875 21,0 1,2 428,9 25,8 4,0 2,7 11,0 6,5 2,2 13,1 4,3 1,0
Analyst:
Maxi
Liesyaputra
Prbh 35,4% -5,6% -24,9% 17,5%
2009 8.960 954 540 275 88,0 31,1 1.741 927 6.059 25,0 1,4 464,3 19,7 3,7 0,6 10,6 6,0 3,1 15,8 4,5 0,5
2010E 11.421 1.142 679 330 87,7 -0,3 2.410 1.507 6.673 27,2 1,6 642,6 19,7 2,7 -58,9 10,0 5,9 2,9 13,7 4,9 0,6
2011E 14.980 1.498 943 472 125,3 42,8 2.743 1.285 7.038 38,8 2,2 731,4 13,8 2,4 0,3 10,0 6,3 3,1 17,2 6,7 0,5
setelah right issue
4
Daily Report - January 03, 2011
BERITA
HARI
Produksi Timah Indonesia tahun 2011
INI Pemerintah Indonesia mentargetkan untuk dapat menjual komoditas tambang timah sebanyak 90.000 ton di tahun ini dari 79.000 ton di tahun lalu. Sementara PT Timah (TINS), perusahaan nasional timah terbesar di Indonesia, pada tahun ini memperkirakan akan menjual kurang dari 40.000 ton. Penjualan TINS yang lebih rendah daripada tahun lalu dikarenakan tingginya curah hujan sepanjang tahun lalu. Kami sendiri memperkirakan TINS akan memproduksi sebanyak 46.000 ton di tahun 2010. Sementara kami mengasumsikan harga timah secara rata-rata berada di USD 16900. Pergerakan harga timah secara global telah melebihi asumsi kami. Sepanjang 2010 harga rata-rata timah berada di USd 20400 per ton, meski harga timah naik secara signifikan daripada yang kami asumsikan karena penjualan TINS pada laporan keuangan terakhir masih berada di bawah perkiraan kami. Hal tersebut disebabkan, selain faktor turunnya volume penjualan, karena TINS membukukan penjualan dan laporan keuangan dalam mata uang IDR sementara sepanjang tahun ini menguat terhadap USD sehingga kenaikan harga komoditas kurang dinikmati oleh TINS. TINS membukukan penjualan IDR 5.6 triliun yang apabila kita melakukan anualisasi penjualan pada akhir tahun 2010 hanya akan mencapai Rp 7.5 triliun sementara kami memperkirakan penjualan TINS akan mencapai Rp 8.2 triliun. Demikian pada level laba bersih kami memperkirakan net income TINS dapat mencapai Rp 1.4 triliun sementara per 9M10 laba bersih TINS baru mencapai Rp 475 miliar. Perhitungan harga wajar TINS berada di Rp 2700 yang mana tidak terpaut jauh dari harga penutupan pasar terakhir sehingga kami merekomendasikan HOLD untuk TINS. Analyst: Asti Pohan (
[email protected])
Kinerja dan Proyeksi keuangan TINS
Sales (IDR Mn) Gross Profit (IDR Mn) Operating Income (IDR Mn) Net Earning (IDR Mn) EPS (IDR) EPS Growth (%) Equity (DR Mn) Net Debt (IDR Mn) Total Asset (DR Mn) Devidend/Share (IDR) Devidend yield (%) Book Value/Share (IDR) PER (x) PBV (x) PEG (x) Gross Margin (%) Operating Margin (%) Net Margin (%) ROE (%) ROA (%) Net Debt to Equity (x)
2008A 2009A 2010E 2011E 9,053,082 7,709,856 8,205,889 9,124,592 2,718,630 1,152,981 2,906,050 3,827,641 2,070,204 688,544 2,208,549 3,006,428 1,342,358 313,751 1,394,150 1,912,771 267 136 277.00 380.04 (25) (49) 103 37 3,820,581 3,834,890 4,886,296 6,101,992 Net Cash Net Cash Net Cash Net Cash 5,785,003 5,433,612 6,485,018 7,700,714 134 68 139 190 7.54 3.85 6.60 9.05 759 762 971 1,212 6.6 13.0 7.6 5.5 2.3 2.3 2.2 1.7 (0.7) (0.4) 0.2 0.6 30.0 15.0 35.4 41.9 22.9 8.9 26.9 32.9 14.8 4.1 17.0 21.0 35.1 8.2 28.5 31.3 23.2 5.8 21.5 24.8 0.0 0.0
5
Daily Report - January 03, 2011
INFO INDUSTRI / EMITEN •
Kementerian Perdagangan perpanjang peraturan wajin verifikasi importasi produk baja atau besi merujuk pada pp nomor : 54/M-DAG/PER/12/2010 tentang ketentuan impor besi atau baja.
•
Tahun ini, pemerintah berupaya mengurangi ketergantungan bahan bakar minyak melalui fokus suplai kendaraan BBG.
•
Salah satu jenis / produk kaca (certain clear float glass) Indonesia tidak terbukti melakukan dumping di pasar Australia.
6
Daily Report - January 03, 2011
No
Stocks
Sales (IDR Bn) FY09
FY10F
Net Profit (IDR Bn) FY11F
EPS (IDR) FY09
FY10F
Total Assets (IDR Bn)
FY09
FY10F
FY11F
FY11F
2,181.63 1,054.55 1,315.21 1,385.39
FY09
FY10F
Total Equity (IDR Bn)
FY11F
FY09
FY10F
FY11F
BVPS
P/E (Times)
PBV (Times)
Price (IDR)
FY09 FY10F FY11F FY09 FY10F FY11F Current Target
3,914 21.21 18.40
Upside Cons Potential
29,400 27,401 12.21%
Rec
1
AALI
7,424.28
7,981.54
8,306.33
1,660.65
2,071.11
7,542
9,092
10,675
6,226
7,696
9,256
17.47
6.18
4.95 4.12 26,200
2
ADHI
7,714.61
8,663.91
9,737.90
165.53
238.28
277.84
91.96
132.38
154.35
5,629
6,358
6,837
731
862
1,029
406
10.98
7.63
6.54
2.49
2.11 1.77
910
1,250
1,068 37.36%
3
ADRO
26,938.00 24,452.00
35,835.80
4,367.30
2,939.60
6,522.10
136.54
91.90
203.91
42,465
44,291
48,593
17,445
18,526
22,117
545
15.38 22.85
10.30
3.85
3.63 3.04
2,550
3,400
2,771 33.33%
BUY
4
AKRA
8,959.84 11,420.81
14,979.53
274.72
330.21
471.64
88.00
87.71
125.27
6,059
6,673
7,038
1,741
2,410
2,743
464
17.27 17.33
12.13
3.27
2.37 2.08
1,730
1,500
1,669 -13.29%
SELL
604.31
1,423.41
2,390.33
63.35
149.23
250.60
9,940
11,172
13,036
8,149
9,344
11,208
3,326 38.67 16.42
9.78
0.74
0.64 0.54
2,450
2,550
2,799
HOLD
9,191.00 10,040.00 11,686.96 2,270.50 2,480.24 2,887.10
80,740
88,938
94,189
33,080
39,894
46,600
8,172 15.28 19.15
16.45
4.25
4.82 4.13 54,550
64,500 65,353 18.24%
BUY
4,645
5,419
6,322
3,383
4,101
4,971
4,393
14.32
13.38
1.31
2.82 2.32 13,950
20,300 #N/A N/A 45.52%
BUY
5
ANTM
8,711.37
8,299.52
11,909.31
6
ASII
97,064.00 98,526.00
101,238.88
7
AUTO
5,265.80
5,371.12
5,572.53
768.26
8
BBCA
22,079.92 22,397.65
28,777.69
6,807.24
8,466.56 11,403.60
276.10
343.40
462.53
282,392
334,656
385,322
27,857
40,408
56,891
1,130 22.64 18.20
13.51
5.53
3.81 2.71
6,400
7,800
7,401 21.88%
9
BBNI
19,446.77 21,841.16
24,052.49
2,484.00
4,198.33
4,128.17
163.00
236.22
232.28
227,497
260,385
292,097
19,143
28,472
30,501
1,253 23.77 16.40
16.68
1.55
1.04 0.97
3,875
-
4,425
10
BBRI
35,070.70 38,870.48
44,395.60
7,308.30
7,888.49 10,588.02
609.50
640.31
859.42
314,746
338,387
386,039
27,257
29,538
37,479
2,212 14.69 12.57
9.37
3.87
3.36 2.65 10,500
11
BBTN
5,729.94
6,528.65
7,966.09
490.45
823.29
966.38
76.00
94.48
110.90
58,516
66,113
76,654
5,462
6,064
6,656
627
20.66 16.62
14.16
2.50
2.26 2.06
1,640
2,000
2,055 21.95%
HOLD
12
BDMN
17,666.11 20,051.25
20,961.52
1,532.53
2,367.37
2,374.04
186.36
282.15
282.95
98,598
105,915
114,417
7,742
9,343
10,533
923
30.59 20.20
20.15
5.69
4.71 4.18
5,700
6,100
6,764
7.02%
HOLD
13
BISI
997.43
1,256.52
1,516.93
230.89
252.24
312.37
76.96
84.08
104.12
1,859
2,111
2,424
1,172
1,424
1,737
293
23.00 21.05
17.00
6.04
4.97 4.08
1,870
1,900
1,255
1.60%
SELL
14
BLTA
6,423.96
7,231.23
7,432.29 (2,969.95)
895.23
1,127.12
(561.43)
169.23
213.07
23,680
24,567
25,672
5,861
5,912
6,192
1,108
4.14
3.29
0.63
0.63 0.60
330
350
660
6.06%
SELL
15
BMRI
32,598.96 31,548.58
8,012.74 11,249.29
355.12
343.43
482.15
394,617
443,466
480,213
35,109
50,623
58,412
1,505 16.75 17.33
12.34
3.95 2.74 2.38
6,500
7,000
7,914
7.69%
HOLD
16
BTEL
43.40 37.92
27.80
0.85
0.83 0.80
235
150
208 -36.17%
SELL
0.076 21.76 13.93
9.75
2.82
2.55 1.88
3,025
4,000
3,209 32.23%
BUY
10,000 10,533 -44.44%
SELL
37,932.69
7,446.90
806.67
863.14
997.74 1,047.63 1,120.96
3,435.56
4,046.55
4,351.79
98.44
112.65
153.69
3.46
3.96
5.40
11,436
12,683
13,437
5,037
5,145
5,331
17 BUMI (USD mn)
3,219.30
4,185.10
5,649.90
190.50
355.70
514.10
0.01
0.02
0.03
7,411
8,370
10,622
1,471
1,946
2,667
18
BYAN
7,752.90 10,233.80
12,268.60
136.30
214.90
306.70
40.89
64.47
92.01
7,181
8,085
9,447
2,415
3,121
3,497
177
5.76
(1.25)
725 325.26 206.30 144.55 18.36 14.20 12.68 18,000
4.08%
BUY BUY
-
13,100 13,148 24.76%
19
CMNP
631.54
779.45
934.54
69.10
515.06
405.02
34.55
257.53
202.51
2,794
2,720
2,965
1,485
1,845
2,129
742
39.65
5.32
6.77
1.85
1.49 1.29
1,360
1,450
CTRA
1,332.37
1,535.95
1,725.82
136.33
215.82
239.77
8.99
14.23
15.81
8,554
8,810
9,410
4,647
4,863
5,103
306
48.41 30.58
27.52
1.42
1.36 1.29
86
525
21
ELSA
3,662.30
4,761.00
5,808.40
466.20
642.70
807.40
63.88
88.06
110.63
4,210
5,298
6,476
1,910
2,754
3,381
262
5.56
4.03
3.21
1.36
0.94 0.77
325
600 #N/A N/A 84.62%
BUY
22
ELTY
1,087.00
1,429.64
1,787.05
132.26
152.06
212.51
3.31
3.81
5.33
11,593
15,570
16,171
4,643
7,836
8,049
116
57.32 49.86
35.67
1.63
0.97 0.94
157
320
213 103.82%
BUY
1,155.50
43
(3.00) (43.11) 33.30
HOLD
23
ENRG
1,444.40
(120.50)
156.00
(42.62)
(2.97)
3.84
10,252
11,893
11,440
1,741
1,433
1,295
EXCL
13,879.51 15,883.47
18,944.07
1,709.47
2,451.00
2,912.71
200.92
288.08
342.35
27,380
29,554
31,385
8,803
10,511
12,445
1,035 27.37 19.09
25
GGRM
32,973.08 35,086.12
37,891.27
3,455.70
3,781.16
4,123.21 1,796.10 1,965.26 2,143.04
27,231
29,571
32,309
18,302
19,191
20,167
9,512
26 INCO (USD mn)
760.95
1,040.00 (1,729.50)
6.37
5.83
484 510.47%
HOLD BUY
2.98
3.63 4.01
124
140
142 12.90%
16.07
5.32
4.45 3.76
5,300
6,150
6,830 16.04%
BUY
5.34
1.20
1.15 1.09 40,000
39,500 53,813 -1.25%
SELL
1,143.02
1,371.62
170.42
340.28
431.89
0.02
0.03
0.04
2,038
2,150
2,398
1,581
1,693
1,942
0.17
3.60
7.19
9.13
2.87
2.68 2.59
4,875
6,300
5,311 29.23%
BUY
37,140.83 38,265.66
40,573.43
2,075.86
2,319.37
2,646.34
236.42
264.15
301.39
40,383
44,266
46,860
10,155
11,543
13,178
1,157
8.90
15.14
14.93
1.82
3.04 3.00
4,875
5,600
5,833 14.87%
HOLD
909.40
1,132.60
139.37
174.64
217.51
11,684
12,010
14,773
5,332
5,433
6,683
1,024 24.04 19.18
15.40
3.27
3.21 2.61
4,725
4,500
4,604 -4.76%
BUY
3,219.46
3,611.69
746.12
874.56
981.11
13,277
15,490
18,434
10,681
13,265
16,130
2,902 24.33 20.75
18.50
6.25
5.04 4.14 15,950
17,700 19,575 10.97%
HOLD
27
INDF
28
INDY
2,486.60
2,859.60
3,517.30
725.70
29
INTP
10,576.45 14,135.64
16,962.77
2,746.65
30
ISAT
18,393.02 19,443.51
20,792.29
1,498.25
1,539.45
1,622.89
275.77
283.35
298.71
54,711
56,776
54,647
17,958
18,053
19,161
3,305 17.13 17.65
16.74
1.43
1.50 1.67
31 ITMG (USD mn)
1,508.40
1,997.70
2,557.10
335.60
390.20
549.80
0.30
0.35
0.49
1,199
1,443
1,918
788
955
1,235
0.70
17.20 14.64
10.50
7.33
5.98 4.67 50,750
32
3,692.00
4,310.98
4,310.98
992.69
1,284.32
1,595.64
145.98
188.87
234.65
16,174
18,647
20,048
7,183
8,080
9,197
1,056 25.86 19.99
16.09
3.57
3.18 2.79
392.57
JSMR
6.62%
BUY
20
24
1,475
BUY NOT RATED
5,400 3,425
5,500
6,239
1.85%
62,000 54,997 22.17% 3,400
SELL BUY
4,242 -0.73%
SELL
33
KIJA
763.05
814.50
16.37
72.30
90.46
1.19
5.25
6.56
3,194
3,350
3,306
1,606
1,711
1,802
117 112.80
25.54
20.41
1.15
1.08 1.02
120
310
233 158.33%
BUY
34
KLBF
9,087.35 10,300.24
11,624.02
929.01
1,076.69
1,322.53
91.44
105.97
130.17
6,482
7,933
9,192
4,310
5,537
6,462
424
22.15 19.11
15.56
4.77
3.72 3.18
3,250
3,950
3,236 21.54%
BUY
35
LPKR
2,565.10
3,705.90
4,156.50
388.05
531.00
641.40
22.43
30.69
37.08
12,128
12,700
13,390
4,887
5,418
6,060
282
30.32 22.15
18.34
2.41
2.17
680
800
807 17.65%
BUY
36
LSIP
3,199.69
4,040.76
4,725.31
707.49
1,020.30
1,169.51
525.00
747.71
857.06
4,852
5,140
5,841
3,813
4,551
5,252
385
16.10 11.30
12,150 13,947 -5.45%
HOLD
37
MAPI
4,112.21
4,559.42
5,079.78
164.00
202.80
225.30
98.79
122.17
135.72
3,379
3,771
4,218
1,288
1,453
1,634
805
3.51
4.89
4.62
0.45
0.68 0.64
2,675
2,250
2,931 -15.89%
667.80
801.40
921.60
19.20
58.70
78.40
0.01
0.02
0.02
2,041
2,404
1,581
709
858
982
0.2
76.29 24.68
18.68
2.07
1.69 1.49
3,375
5,500
3,680 62.96%
BUY
13,786.65 14,050.76
15,302.84
300.04
370.12
421.17
29.98
78.57
89.40
10,560
11,434
12,807
3,467
3,438
3,791
736
29.35 15.91
13.98
1.20
1.71 1.55
1,490
1,250
2,850 -16.11%
SELL
38 MEDC (USD mn)
-
9.86 21.94 18.38 15.93 12,850
39
MPPA
40
MYOR
4,777.18
5,135.94
5,655.70
372.16
409.83
472.81
485.84
535.03
617.24
3,246
3,642
4,069
1,582
1,742
1,953
2,065
12.15
10.53
2.18
2.86 2.55 10,750
41
PGAS
18,024.28 22,378.07
24,946.80
6,229.00
6,321.07
7,285.30
262.00
260.77
300.55
28,670
31,625
35,237
11,732
15,842
20,499
484
15.36 15.44
13.39
8.32
6.16 4.76
42
PTBA
8,947.85
8,959.09
11,510.21
2,727.73
2,405.56
3,497.54 1,183.84 1,044.02 1,517.94
8,079
9,552
12,512
5,701
6,743
9,038
576
14.19 16.09
11.07 29.17 24.67 18.40 22,950
43
PTPP
4,203.30
5,699.11
6,903.23
163.30
205.92
266.12
4,126
4,935
5,249
548
1,274
1,460
43.00
42.54
54.98
9.26
2,740 20.93 21.15
16.37
0.33
3.42 2.98
4,425 800
14,500 13,492 34.88% 5,600
5,005 26.55%
26,500 23,097 15.47% 1,200
970 50.00%
SELL
BUY BUY BUY BUY
44
RALS
5,458.75
5,877.72
6,061.95
334.76
486.44
519.88
47.39
68.86
73.60
3,209
3,855
4,345
2,473
3,136
3,603
350
13.08 13.07
12.23
1.77
2.03 1.76
850
1,050
1,081 23.53%
BUY
45
SGRO
1,815.56
2,656.30
2,700.37
286.22
471.31
452.40
149.08
246.66
236.47
2,262
2,976
3,677
1,766
2,229
2,681
973
17.61 10.64
11.10
2.70
2.14 1.78
3,175
3,600
3,525 13.39%
HOLD
433
20.73 20.17
13.72
5.60
4.38 3.32
2,250
2,050
2,693 -8.89%
SELL
1,720 16.87 13.64
9.11
5.55
4.61 3.68
9,450
42.31 26.66
21.34
2.06
1.86 1.65
1,090
1,400
736 15.92 22.65
46
SMCB
5,943.88
6,939.75
8,515.16
895.75
921.37
1,354.20
117.00
120.24
176.72
7,265
7,555
8,089
3,315
4,240
5,595
47
SMGR
14,387.85 18,913.22
27,915.91
3,326.49
4,154.03
6,218.25
566.00
700.33 1,048.34
12,951
14,852
18,147
10,198
12,272
15,381
48
SMRA
1,197.69
1,794.74
167.34
265.59
331.74
26.00
41.27
51.54
4,460
4,956
5,318
1,718
1,904
2,136
1,542.70
535
49
SOBI
1,470.96
1,980.08
2,188.50
157.55
111.96
180.96
174.32
122.50
197.99
1,263
1,591
1,636
673
751
878
50
TINS
7,709.86
8,205.89
9,124.59
313.75
1,394.15
1,912.77
136.20
277.00
380.04
5,434
6,485
7,701
3,835
4,886
6,102
51
TLKM
64,596.63 66,672.86
69,516.37 11,332.14 11,805.06 12,492.54
562.11
585.57
619.67
97,560
105,799
113,310
38,990
43,244
48,086
52
TOTL
1,730.57
1,443.82
1,588.20
52.03
71.09
87.36
18.92
25.85
31.77
1,290
1,335
1,445
492
541
611
179 12.69
53
TRUB
2,727.51
2,960.08
3,255.76
216.40
48.24
58.06
13.92
3.10
3.73
6,601
6,507
6,322
1,958
314
372
126
54
TSPC
4,497.93
4,655.36
4,888.13
359.96
369.68
382.62
79.99
82.15
85.03
3,180
3,647
4,183
2,407
2,738
3,115
771.90
66.73
89.54
1,391 28.44%
BUY BUY
14.02
3.77
3.38 2.89
3,350
2,700 10,950 -19.40%
SELL
7.58
5.53
2.32
2.16 1.73
2,750
2,700
2,725 -1.82%
HOLD
1,934 12.63 12.12
762
13.00
11.46
3.67
3.31 2.98
7,950
9,950
9,192 25.16%
BUY
9.28
7.55
1.34
1.22 1.08
255
360
425 41.18%
BUY
6.47
29.00
24.10
0.71
4.46 3.76
79
106
-
535
9.13
10.96
10.58
1.36
1.48 1.30
1,710
202
7.73
18.93
8.58
2.48
0.81 0.74
390
4,161 16.17 15.13
13.81
4.46
3.16 2.47 23,800
27,800 25,447 16.81%
BUY
23.41 24.82 25.46 23.02 16,500
15,500 16,912 -6.06%
SELL
55
UNSP
2,325.28
3,212.57
3,653.96
252.78
349.76
197.62
5,072
13,835
14,607
2,670
8,217
8,988
56
UNTR
29,241.88 32,458.07
35,816.14
3,817.54
4,079.10
4,468.29 1,147.44 1,226.06 1,343.04
24,405
32,378
36,672
13,844
19,540
24,942
57
UNVR
18,246.87 21,920.65
24,142.03
3,044.00
3,500.00
4,073.61
398.95
458.72
533.89
7,385
8,499
9,419
3,397
3,747
4,143
445
27.70 27.25
58
WIKA
6,590.86
9,712.04
189.22
359.86
470.92
32.35
61.51
80.50
5,701
6,681
7,224
1,533
1,785
2,114
262
21.33 11.22
8,863.32
12,000 11,002 26.98%
8.57
2.63
2.26 1.91
680
34.18%
BUY
2,000
2,050 16.96%
BUY
725
408 85.90%
BUY
600
780 -11.76%
SELL
Note 1 Expresses in billions of Rupiah (IDR Bn), unless otherwise stated. 2 JCI members figures in USD$ are only represented for sales, net proft, eps, total assets, total equity and bvps. 3 Banks sales and net profit are correspond to interest income and net earnings.
7
Daily Report - January 03, 2011
RESEARCH TEAM Research Dept.
: +62 21 25543946
Fax No
: +62 21 57935831
E-mail
:
[email protected]
Norico Gaman
ext. 3934
[email protected]
Head of Research Investment Strategy, Oil & Gas, Coal Mining, Manufacturing, Strategic Industries.
Akhmad Nurcahyadi
ext. 3986
[email protected]
Analyst
Consumer Good, Cigarette, Retail, Pharmacy, Automotive, Telecommunication, Heavy Equipment, Shipping
Maxi Liesyaputra
ext. 3968
[email protected]
Analyst
Property, Infrastructure, Cement, Transportation, Small Caps.
Asti Pohan
ext. 3987
[email protected]
Analyst
Banking, Multifinance, Insurance, Securities, Agribusiness, Metal Mining.
Deo Rawendra
ext. 2050
[email protected]
Debt Analyst
Government and Corporate Bond
Andri Zakarias
ext. 2054
[email protected]
Technical Analyst
Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks
Desna Wira Sola
ext. 2098
[email protected]
Technical Analyst
Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks
Nadya Isnaeni
ext. 2073
[email protected]
Data Adm
Research Database
Dian Kurniati.S
ext. 2051
[email protected]
Research Adm.
EQUITIES TEAM ECM
: +62 21 25543946
Fax No
: +62 21 57935831
Ronny Hari
ext. 3929
[email protected]
Equity Division Head
Bustami R.H.
ext. 3920
[email protected]
Branch Supervision Division Head
Noer Syamsuddin
ext. 3914 / 3953
[email protected]
Channel Development Division Head
Meitawati
ext. 3947 / 3943
[email protected]
Institutional Sales
Fachruly Fiater
ext. 3969 / 3951
[email protected]
Intitutional Sales
Arif Irwanto
ext. 3919 / 3960
[email protected]
Retail Sales
Achmadsyah
ext. 3965 / 3966
[email protected]
Retail Sales
8
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail:
[email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua
MALANG
Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7
Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62-341) 356876 e-mail:
[email protected]
Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62-21) 62203890 (Hunting) Fax: (62-21) 6123806 e-mail:
[email protected] JAKARTA - Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: 021- 2515266 Fax.021-5749837 e-mail:
[email protected] JAKARTA - Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail:
[email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4213376 e-mail:
[email protected] YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62-274) 581001 Fax: (62-274) 584023 e-mail:
[email protected] SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62-271) 729667 Fax: (62-271) 729668 e-mail:
[email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail:
[email protected]
DENPASAR Komplek Ruko Agung Raya No. 15 Jl. Teuku Umar Kav. 200 Phone: (62-361) 254985 e-mail:
[email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail:
[email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62-711) 3619662 Fax: (62-711) 3619663 e-mail:
[email protected] PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail:
[email protected] SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62-24) 3566414-5, 64126413-7 Fax: (62-24) 3581713 e-mail:
[email protected] ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107
Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.
