MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2008. JÚNIUS

Összefoglaló Júniusban a globális részvényindexek hat év óta a legrosszabb hónapot zárták, az MSCI World Index 8,4 százalékkal korrigált vissza, míg a legnagyobb vesztes a kínai CSI 300 index lett 22 százalékos értékvesztésével. Idei nyereségét teljesen erodálva a brazil Bovespa is 11 százalékkal zuhant. Az általános trenddel szemben egyedül a kanadai börze tudott 3,8 százalékkal bôvülni idén. A pesszimista hangulatot kedvezôtlen hírek alapozták meg, az amerikai másodlagos jelzálogpiaci összeomlásból eredô banki veszteségek 400 milliárd dollárra híztak, amely felnagyította a gazdasági lassulás miatti aggodalmakat. A profitvárakozások drasztikus csökkenése következtében az amerikai S&P500 index 8,6 százalékkal hanyatlott. A kibontakozó eladási hullámban az energiacégek mutattak kivételt, amelyek a második negyedévben 17 százalékkal meneteltek felfelé, köszönhetôen a 140 dolláros új csúcsra kerülô kôolajáraknak. A legrosszabb formát ugyanakkor a 19 százalékkal hanyatló pénzügyi index mutatta, ahol sorozatos leminôsítések, sôt csôd közeli híresztelések borzolták a kedélyeket. A negyedik legnagyobb amerikai brókercég, a Lehman Brothers részvényeinek árfolyama április óta megfelezôdött. A Dow Jones index csaknem kétéves minimumára esett vissza és mindössze 18 ponttal magasabban fejezte be a hónapot a medve-piac jelzést jelentô, 20 százalékos lejtmenetet követô 11332 ponttól. A dollár gyengült a fôbb valutákkal szemben, tovább rontva az Amerikába exportáló európai és japán cégek profit kilátásait. Az angol FTSE 7,1, a német DAX 9,6 és a francia CAC 11,6 százalékkal zuhantak. A pénzek biztonságba menekítése révén emelkedésnek indult az arany ára és az állampapírok is keresettekké váltak, az amerikai 10 éves államkötvény hozama újra 4 százalék alá került. A kedvezôtlen részvény áralakulást támogatta, hogy a májusban 4,2 százalékra emelkedô amerikai fogyasztói árindex és a 7,2 százalékos termelôi árszínvonal nyomán az amerikai jegybank vezetôi inflációs aggodalmuknak adtak hangot. A Fed ugyanakkor júniusban még nem nyúlt a dollár alapkamat 2 százalékos szintjéhez, mert a kezét megkötötte az emelkedô tengeren túli munkanélküliség és az elmúlt 5 év leggyengébb elsô negyedéves GDP növekedése. A piac csaknem biztos abban, hogy az amerikai jegybank még év vége elôtt 2,25 százalékra emeli az irányadó kamatot. A chicago-i határidôs tôzsdén a 86 százalékos valószínûséggel árazott kamatemelésnek egy hónappal ezelôtt még csak 15 százalékos valószínûséget adtak. Bár az Európai Központi Bank június 5-i ülésén nem változtatott az euró alapkamat 4 százalékos szintjén, a befektetôket meglepte a nem egyhangúlag született döntés és Trichet elnök monetáris szigorítást kilátásba helyezô nyilatkozata. A dilemma itt is hasonló, vajon a gazdaság erôteljes lassulása megkockáztatható-e az infláció védelme jegyében. A várakozásokon felüli, 3,7-rôl 4 százalékra megugró legfrissebb júniusi euró-zónás infláció azonban súlyos érv lehet az európai kamatemelés mellett a következô hónapban. Az MNB júniusban az emelkedô infláció és a vártnál gyorsabb bérkiáramlás ellenére nem nyúlt az irányadó kamat 8,5 százalékos szintjéhez. A kamatemelés elmaradását a nagy léptékkel erôsödô forinttal indokolták a döntéshozók, mindamellett a monetáris szigorítás folytatásáról sem mondtak le, ha

a helyzet úgy kívánja. A forint jegyzése nem gyengült be lényegesen a vártnál enyhébb jegybanki magatartás nyomán és havi összesítésben a hazai deviza 2,5 százalékkal került erôsebb pozícióba az euróval szemben. Az márciusban eltörölt intervenciós sáv erôs-szélének, a 240-es szintnek az áttörése stabilnak mutatkozott és a kurzus 5 éves csúcsra, 235-re került június végére. A világ részvénypiacait övezô pesszimizmus, az inflációs és recessziós félelmek az amerikai pénzügyi és ingatlan szektor problémáival karöltve jelentôs fokú bizonytalanságot szültek a hazai piacon is. A meredek forint erôsödés relatíve megdrágítva a forint eszközöket hozzájárult a kereslet szûküléséhez. Tovább apadt a hazai tôzsde forgalma, az elôzô év júniusi idôszaki bázishoz képest a lemorzsolódás meghaladta a 70 százalékot. A hazai bankközi állampapír piacot is alacsony forgalom melletti kereskedés jellemezte. A folyamatos másodpiaci eladások és a csak részben visszaforgatott nagyobb kötvény lejáratok révén a külföldi befektetôk forint állampapír állománya újabb 100 milliárd forinttal apadt. Az érdektelenség a csökkenô árfolyamokban is megmutatkozott. A BUX index 9,7 százalékkal hanyatlott a 13,6 százalékkal zuhanó MOL vezetésével. Nem sokkal maradt el tôle az OTP 10,5 százalékos esése sem. A gyenge dollár – erôs forint a legrosszabb kombinációt jelentette a nagy tengeren túli export kitettséggel rendelkezô Richter-nek, amely árfolyamából 5,1 százalékot adott vissza. Az MTelekom 4,3 százalékot veszített értékébôl. Az illikvid piacon az állampapír piaci referenciahozamok is felpattantak, éven belül 20-30, éven túl 40-45 bázisponttal kerültek magasabb szintekre, mint egy hónappal ezelôtt. Az aukciók fedezettsége többször annyira leesett, hogy a kincstár kénytelen volt csökkenteni a kibocsátásra meghirdetett mennyiségeket. A hónap utolsó elôtti hétfôjén hozott MNB döntés a kamatemelés elhalasztásáról ugyanakkor kedvezô reakciót okozott a hazai állampapír piacon, és a hozamok elindultak lefelé. A hazai részvénypiaci esô trend megfordításához azonban ez sem volt elég. Kockázat:

1

MKB Garantált Likviditási Alap

MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci Befektetési Alap

NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK


31 121 657 498 Ft

12 764 585 090 Ft Portfólió összetétele

Összeg (ezer Ft)

ÁRFOLYAM Folyószámla, készpénz, repo Betét Diszkontkincstárjegyek

100,11%

0

0,00%

0

0,00%

Kötelezettség

0

0,00%

Követelés

0

0,00%

-34 816

-0,11%

BEFEKTETÉSI POLITIKA

Költségek össz.: (ezer Ft)

MKB Garantált Likviditási Alap árfolyam változása*

1,500369 Ft

BEFEKTETÉSI POLITIKA Az Alap tôkéje az átlagosan egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû, a piaci hozamok változásaira kisebb ingadozást mutató állampapírokba és vállalati kötvényekbe kerül befektetésre.

AJÁNLOTT MINIMÁLIS BEFEKTETÉSI IDÔTÁV

1,060

3 hó-1 év

akár 1 naptól - 3 hónapig

1,040

KOCKÁZAT

1,030

1,080

1,050

KOCKÁZAT alacsony

2

Diszkontkincstárjegyek

3 651 391

28,61%

7 158 013

56,08%

Vállalati kötvények

1 464 378

11,47%

Jelzáloglevél

Kötelezettség

622 231

4,87%

-276 230

-2,16%

Követelés Költségek össz.: (ezer Ft)

0

0,00%

-16 581

-0,13%

MKB Prémium Pénzpiaci Befektetési Alap árfolyam változása* 1,55 1,45 1,35 1,25

1,05

2008.06.30.

2007.12.30.

2007.06.30.

2006.06.30.

2007.04.26. 2007.05.11. 2007.05.26. 2007.06.10. 2007.06.25. 2007.07.10. 2007.07.25. 2007.08.09. 2007.08.24. 2007.09.08. 2007.09.23. 2007.10.08. 2007.10.23. 2007.11.07. 2-007.11.22. 2007.12.07. 2007.12.22. 2008.01.06. 2008.01.21. 2008.02.05. 2008.02.20. 2008.03.06. 2008.03.21. 2008.04.05. 2008.04.20. 2008.05.05. 2008.05.20. 2008.06.04. 2008.06.19. 2008.06.30.

2006.12.30.

2005.12.30.

Év

Hozam** Referenciaindex hozama**

Alap hozama** Referenciaindex hozama** 3 hó 1,32% 2,18% 6 hó 2,07% 3,38%

2007 2006 2005

7,14%

8,38%

Évesített hozam**

2004

11,28%

12,16%

2003

7,59%

6,13%

2002

7,99%

9,83%

DÁTUM

2005.06.30.

Nem évesített hozam**

RMAX

2004.12.30.

0,95

2008. június 30.

Nem évesített hozam** Alap hozama**

2008. június 30.

Az MKB Garantált Likviditási Alap portfóliójában csak fix kamatozású instrumentum volt félév végén.

1,26% 101,03%

Magyar államkötvények

2004.06.30.

REFERENCIA INDEX (BENCHMARK)

1,000

Az Alap nem rendelkezik referenciaindexszel (benchmark).

PIACI KÖRNYEZET

161 383 12 896 013

1,15

1,020 1,010

DÁTUM

A nettó eszközérték arányában (%)

1,090

1,070


Folyószámla, készpénz, betét, repo Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok


alacsony

Összeg (ezer Ft)

2003.12.30.

Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek magasabb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (3 hónapon belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson.

31 156 474

Portfólió összetétele

ÁRFOLYAM

2003.06.30.

1,082383 Ft


3 hó 6 hó 1 év

1,79% 3,46% 6,85%

Indulástól***

6,86%

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Prémium Befektetési Alap a referencia hozamnál valamivel magasabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett a félév végén.

Alap hozama** Referenciaindex hozama** 1 év 3 év 5 év

5,13% 5,68% 7,25%

6,94% 6,97% 8,32%

6,57% 5,53%

7,67% 6,62%

3

MKB Nyíltvégû Állampapír Befektetési Alap

MKB Alapok Alapja Nyíltvégû Befektetési Alap NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK


571 912 103 Ft

7 761 083 001 Ft Portfólió összetétele

Összeg (ezer Ft)


ÁRFOLYAM Folyószámla, készpénz, betét, repo


6 629 611

85,42%


1 014 583

13,07%

0

0,00%

102 633

1,32%


-10 352

-0,13%

0,998685 Ft

BEFEKTETÉSI POLITIKA Az Alapkezelô a rendelkezésre álló befektetési alapok között – a hazai és nemzetközi pénz és tôkepiaci folyamatok változékonyságát kihasználva, ahhoz alkalmazkodva – folyamatosan elônyös szelekciók kiválasztására törekedik.

MKB Nyíltvégû Állampapír Befektetési Alap árfolyam változása*


4,1 4,0 3,9 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3,0 2,9 2,8

28,36%

303 826

53,12%

Külföldi nyíltvégû alap bef. jegye

106 624

18,64%

Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok Kötelezettség

0

0,00%

-115

-0,02%

382

0,07%

0

0,00%

-983

-0,17%

Követelés Fedezeti ügylet eredménye


MKB Alapok Alapja Befektetési Alap árfolyam változása* 1,10

KOCKÁZAT

1,07

1,08

1,05

Év

Alap hozama** Referenciaindex hozama** 1 év 3 év

-1,97% 2,89%

-0,94% 3,69%

5 év

5,29%

6,31%

2007 2006 2005 2004 2003 2002

Hozam** Referenciaindex hozama** 5,12% 5,07% 8,89% 13,30% -0,60% 6,35%

6,11% 6,96% 8,89% 14,32% -0,68% 10,24%

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Alapok Alapja portfóliója MKB Hozamvadász, MKB Állampapír Alap, short olaj ETF, valamint FTSE Xinhua 25 indexkövetô tôzsdei alapot tartalmazott június végén.

1,02 1,01 1,00

Évesített hozam** 1 év Indulástól***

Alap hozama** -7,25% 0,08%

Év 2007 2006

2008.06.30.

2008.03.23.

2008.01.28.

2007.12.04.

2007.10.10.

2007.08.16.

2007.06.22.

2007.04.28.

2007.03.04.

2007.01.08.

2006.11.14.

2006.09.20.

2006.07.27.

2006.06.02.

2006.04.08.

0,99 2006.02.12.

2008. június 30.

1,03

2005.12.19.

2008.06.30.

2007.12.30.

2007.06.30.


DÁTUM Évesített hozam**

4

162 178

Hazai nyíltvégû alap bef. jegye

1,04

2008. június 30.

Az MKB Állampapír Alap a referencia indexnél magasabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett félév végén.

Folyószámla, készpénz, betét, repo

1,09


DÁTUM

PIACI KÖRNYEZET


1,06

2006.12.30.

MAX

Összeg (ezer Ft)

1-3 év

közepes

2006.06.30.


Magyar államkötvények

2005.12.30.

közepes

0,00%

2005.06.30.

KOCKÁZAT

0

2004.12.30.

1-3 év


Követelés

2003.12.30.


0,32% 98,49%

Kötelezettség

2003.06.30.

Az Alap tôkéje a hosszabb futamidejû, a piaci hozamok változásakor nagyobb árfolyam ingadozást mutató állampapírokba, valamint vállalati kötvényekbe kerül befektetésbe.

24 609 7 644 194

Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok

2004.06.30.

3,954868 Ft


ÁRFOLYAM

Hozam** 3,07% 5,18%

5

MKB Ingatlan Alapok Alapja Befektetési Alap

MKB Bonus Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap



1 473 402 255 Ft

1 419 539 315 Ft

0


Hosszú távon az Alap tôkéjének min. 50%-a hazai kibocsátású részvényekbe, a maradék hányad pedig hazai kibocsátású kötvényekbe kerül befektetésre.

0,00%

-1 668

-0,11%


MKB Ingatlan Alapok Alapja Befektetési Alap árfolyam változása* 1,100 1,090 1,080 1,070 1,060 1,050 1,040 1,030 1,020 1,010 1,000

3 év

KOCKÁZAT magas

REFERENCIA INDEX (BENCHMARK) 2008.06.30.

DÁTUM

RAX

2008. június 30.

DÁTUM

PIACI KÖRNYEZET

2008. június 30.

Az MKB Ingatlan Alapok Alapja portfóliója MMKB Prémium, MKB Garantált Likviditási, MAG, Erste, Európa, Biggeorge’s NV4 és OTP ingatlan befektetési alapokat valamint európai ingatlanpiaci részvények tôzsdén kereskedett befektetési alapjait, illetve DWS ázsiai ingatlan alapot tartalmazott félév végén. 6

Nem évesített hozam** 1 év Indulástól***

Alap hozama** 2,95% 3,60%

6,75%

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Bonus Részvény Befektetési Alap részvénykitettsége június végén 85 százalékon állt.


0

0,00%

1 213 708

85,50%

Kötelezettség

-4 156

-0,29%

Követelés

10 800

0,76%


-2 192

-0,15%

Hazai részvények

MKB Bonus Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap árfolyam változása* 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9

Év

Évesített hozam** Alap hozama** Referenciaindex hozama** 1 év

-21,86%

-28,30%

3 év 5 év

2,01% 12,88%

6,04% 18,09%

2008.06.30.

Fedezeti ügylet eredménye

95 851



2007.12.30.

0,00%

6,75%

2006.12.30.

0

7,43%

95 851

2006.06.30.

Követelés

105 527


2005.12.30.

0,00%



2005.06.30.

0

Összeg (ezer Ft)

2004.12.30.

Kötelezettség

1,847292 Ft

2008.04.15.


2,03%

2008.02.20.


17,01%

29 960

2007.12.27.

mérsékelt

250 635


2007.11.02.

KOCKÁZAT

Külföldi ingatlan bef.

2007.09.08.

3 év

79,50%

2007.07.15.


1,57%

1 171 303

2007.05.21.

Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az diverzifikált módon lehetôvé tegye, a hazai és nemzetközi ingatlanpiacon tevékenykedô alapok teljesítményébôl történô részesedést biztosítsa a befektetôk részére.

23 172

Hazai nyíltvégû alap bef. jegye

2007.03.27.



2007.01.31.

1,052654 Ft


ÁRFOLYAM

2004.06.30.

ÁRFOLYAM

2007.06.30.


2003.12.30.

Összeg (ezer Ft)

2003.06.30.



2007 2006

7,23% 13,91%

13,33% 24,99%

2005

28,69%

42,03%

2004

33,35%

41,31%

2003

9,17%

8,58%

2002

0,59%

3,88%

7

MKB Hozamvadász Nyíltvégû Befektetési Alap

MKB Európai Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap


NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 2 657 520 489 Ft

0

0,00%

46 196

6,75%

449 231

65,65%

3 363

0,49%

Hazai részvények Kötelezettség

0

Követelés


0,00%



Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét – lehetôség szerint – az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek európai tôzsdékre bevezetett részvényekbe fekteti be.

0,00%

0

0,00%

-1 250

-0,18%

6,61%

199 733

7,52%



0,00%

0

175 542

Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok Államkötvények

3 év

0

0,00%

2 285 775

86,01%

Kötelezettség

-193

-0,01%

Követelés

1 285

0,05%

0

0,00%

-4 622

-0,17%


MKB Nyíltvégû Európai Részvény Befektetési Alap árfolyam változása* 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40

3 év

8

2008.06.30.

2008.02.11.

2007.11.11.

2007.08.11.

2007.05.11.

2007.02.11.

2006.11.11.

DÁTUM 2008. június 30.

PIACI KÖRNYEZET

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Hozamvadász Befektetési Alap deviza kitettsége nem volt fedezve a félév végén. Az alap 65 százaléknyi részvénykitettséggel rendelkezett június végén.

2003.06.30.

DowStoxx50

2006.08.11.

2008. június 30.


2006.05.11.

DÁTUM

magas

2006.02.11.


KOCKÁZAT

2005.11.11.


1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 1,02 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 0,88 0,86 0,84 0,82 0,80 2005.08.11.

magas

MKB Hozamvadász Befektetési Alap árfolyam változása*

2005.05.11.

KOCKÁZAT

Évesített hozam** 1 év 3 év Indulástól***

Alap hozama** -20,53% -4,35% -4,06%

Év 2007 2006

Hozam** -2,80% 2,28%

0,00% 7,52%


Külföldi részvények



0 199 733

2008.06.30.

Külföldi részvények

0,00%

0


2007.12.30.


Külföldi befektetési jegy

0


2006.12.30.

Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét – lehetôség szerint – az OECD tagállamokban kibocsátott értékpapírokba fekteti.

Vállalati kötvény

0,732679 Ft

2006.06.30.

Hazai értékpapírok


27,29%

2005.12.30.

186 764

2005.06.30.


Összeg (ezer Ft)

ÁRFOLYAM

2004.12.30.

ÁRFOLYAM 0,877887 Ft



2004.06.30.

Összeg (ezer Ft)

2003.12.30.


2007.06.30.

684 304 086 Ft

Az MKB Európai Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap deviza kitettsége nem volt fedezve az év végén.

Év

Évesített hozam** 1 év 3 év 5 év

Alap hozama** Referenciaindex hozama** -18,73% -25,26% 2,45% 1,76-% 6,74%

6,44%


2007

2,08%

6,91%

2006 2005 2004 2003 2002

15,86% 19,47% 4,58% 19,21% -28,36%

15,12% 21,27% 7,31% 16,28% -37,41% 9

A múltbeli hozamok alakulása nem jelent garanciát az alapok jövôbeli teljesítményére. Az alapok hírlevelében az Alapkezelô saját véleménye is megtalálható, amely újabb információk megjelenése esetén természetesen változhat. A hírlevélben szereplô információk hitelesnek tartott információkon alapulnak, de azok valódiságáért az Alapkezelô nem vállal felelôsséget. Az Alapkezelô nem vállal felelôsséget a hírlevelek alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A befektetési Alapokkal kapcsolatban felmerülô költségekrôl (forgalmazással kapcsolatos díjak, alapkezelési-, felügyeleti-, letétkezelési-, stb. díjak), a kockázatokról és a befektetési politikákról, az alapok tájékoztatójában, kezelési szabályzatában valamint a forgalmazási helyeken tájékozódjon. A nettó hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli.

EUR PERFORMANCE INDEX OECD tagországok által kibocsátott kötvényekbôl összeállított értékpapírportfólióindex.

DOWSTOXX50 Az európai OECD piacok részvényeibôl összeállított portfólió-index, amely kizárólag részvényeket tartalmaz.

RAX A hazai részvényekbe fektetô „elméleti” befektetési alap törvényi korlátok figyelembe vételével kialakított portfóliójának teljesítményét mutató index.

MAX Az egy év feletti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények találhatók. Az index a kosarában található egy évnél hosszabb futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg.

RMAX A rövid futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait jelzi, kosarában a MAX index kosarából kikerülô három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû államkötvények, valamint diszkontkincstárjegyek találhatók. * Alap árfolyama = egy jegyre jutó nettó eszközérték ** Forgalmazási költségek levonása elôtti egy jegyre jutó nettó eszközértékbôl számított nettó hozamok, továbbá ezen hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. Az éven belüli hozamok nem évesített adatok. *** MKB Hozamvadász Nyíltvégû Befektetési Alap indulása: 2005.05.12.; MKB Alapok Alapja Nyíltvégû Befektetési Alap indulása 2005.12.19.; MKB Ingatlan Alapok Alapja Nyíltvégû Befektetési Alap indulása 2007.01.31.; MKB Garantált Likviditási Alap indulása 2007.04.26.

ALAPKEZELÔ: MKB Alapkezelô zRt. 1056 Budapest, Váci utca 38. Tel.: 268-7834, 268-8492, 268-8284, 268-8184 Fax: 268-7509, 268-8331 E-mail: [email protected] LETÉTKEZELÔ: MKB Bank Zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. INFORMÁCIÓ: MKB TeleBANKár: 06 40 333 666 www.mkb.hu www.mkbalapkezelo.hu

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés

Recommend Documents