FORTIS B PENSION FUND

JAARVERSLAG 31.12.2003

FORTIS B PENSION FUND PENSIOENSPAARFONDS Gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Belgisch recht

Geen enkele inschrijving kan worden aanvaard op basis van dit financieel verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd op basis van de huidige prospectus, vergezeld van het laatste jaarverslag en het laatste halfjaarverslag als dit recenter is dan het jaarverslag.

FORTIS B PENSION FUND

INHOUDSOPGAVE

1. 2.

ORGANISATIE VAN DE BEHEERSVENNOOTSCHAP BEHEERSVERSLAG 2.1. Lanceringsdatum van het fonds 2.2. Informatie aan de deelnemers 2.3. Algemeen overzicht van de markten 2.4. Krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.5. Intellectueel portefeuillebeheer 2.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.7. Toekomstig beleid 2.8. Risicoklasse 3. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS, ERKENDE REVISOR OP 31.12.03 4. BALANS 5. RESULTATENREKENING 6. SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS 6.1. Samenvatting van de regels 6.2. Wisselkoersen 7. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS VAN FORTIS B PENSION FUND 7.1. Samenstelling van de activa op 31.12.03 7.2. Wijziging in de samenstelling van de activa van het fonds (in EUR) 7.3. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 7.4. Return

2

3 5

5 5 6

8 8 8 8 8 9 10 11 12

12 13 14

14 16 16 16


1.

ORGANISATIE VAN DE BEHEERSVENNOOTSCHAP

Benaming van de beheersvennootschap S.A. INTERSELEX N.V. Maatschappelijke zetel van de beheersvennootschap Warandeberg 3, 1000 Brussel Oprichtingsdatum van het fonds 14 februari 1987 Raad van bestuur van de beheersvennootschap Voorzitter Dhr. Thomas ROSTRON, Managing Director, Fortis Investment Management N.V. Bestuurders Dhr. William DE VIJLDER*, Managing Director, Fortis Investment Management N.V. Dhr. Denis GALLET*, Director Group Risk Management, Fortis Investment Management N.V. Dhr. Paul MESTAG, Director Funds Legal Service, Fortis Investment Management N.V. * Bestuurders die belast zijn met het toezicht op het dagelijks beheer

Commissaris, erkende revisor van de beheersvennootschap PRICEWATERHOUSECOOPERS Bedrijfsrevisoren B.C.V.B.A., Woluwedal 18, 1932 Sint-Stevens-Woluwe vertegenwoordigd door Dhr. Luc DISCRY Bewaarder FORTIS BANK N.V., Warandeberg 3, 1000 Brussel die de uitvoering van haar materiële taken gedelegeerd heeft aan BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A. Intellectueel portefeuillebeheer FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT N.V., Boulevard du Roi Albert II 1, 1210 Bruxelles FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT FRANCE S.A., 23, Rue de l’Amiral d’Estaing – F 75009 Paris Administratief en boekhoudkundig beheer FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT N.V., Koning Albert II-laan 1, 1210 Brussel die de uitvoering van haar taken gedeeltelijk gedelegeerd heeft aan FASTNET BELGIUM N.V. - Brussel Financiële dienst - distributeurs FORTIS BANK N.V. AGF BELGIUM BANK N.V. AXA BANK N.V. BACOB N.V. BANK DEGROOF N.V. BANK NAGELMACKERS 1747 N.V. BELGOLAISE BANK N.V. CITIBANK BELGIUM N.V. EURAL N.V.

3


PETERCAM N.V. REALBANK N.V. OMOB BANK N.V. VDK SPAARBANK N.V.

4


2. 2.1.

BEHEERSVERSLAG Lanceringsdatum van het fonds

Februari 1987

2.2.

Informatie aan de deelnemers

FORTIS B PENSION FUND is een gemeenschappelijk beleggingsfonds waarvan de samenstelling voldoet aan de voorwaarden van het K.B. van 22 december 1986, dat een stelsel van derdeleeftijdssparen of pensioensparen invoert. De oorspronkelijke benaming van het fonds was INTERSELEX PENSION FUND. Het Fonds heeft geen rechtspersoonlijkheid en het vermogen vormt de onverdeelde eigendom van de participanten. De rechten van de deelnemers zijn vertegenwoordigd door rechten van deelneming en duizendsten hiervan, in het onverdeeld vermogen van het Fonds, dat onderscheiden is van het patrimonium van de beheersvennootschap. Deze rechten van deelneming worden onder de vorm van nominatieve inschrijvingen ingeschreven bij de financiële instelling waar de pensioenrekening werd geopend. Het aantal rechten van deelneming is onbeperkt. Het beheer van het Fonds werd opgedragen aan de S.A. INTERSELEX N.V. De rekeningen van het Fonds en die van de beheersvennootschap worden nagezien door een erkende commissaris. De financiële verslagen van het Fonds worden zonder kosten ter beschikking gehouden van de deelnemers op de zetel van de beheersvennootschap en aan de loketten van de instellingen, bevoegd om de intekeningen en terugbetalingen te ontvangen. De netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming in mede-eigendom van het Fonds wordt door de beheersvennootschap op elke bankwerkdag bepaald. De netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming, hun uitgifte- en terugkoopprijs, alsook alle berichten aan de deelnemers zijn elke bankwerkdag verkrijgbaar op de zetel van de beheersvennootschap, alsmede bij de bovenvermelde instellingen. Zij worden bovendien gepubliceerd in twee Belgische dagbladen, met name De Tijd en L’Echo (tot nader bericht). Het boekjaar begint op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. De jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders wordt gehouden op de maatschappelijke zetel van de vennootschap of op elke andere plaats van het Brussels Hoofdstedelijk Gewest vermeld in de oproepingsberichten, de vierde donderdag van maart. Indien deze dag geen bankwerkdag is, zal de jaarlijkse algemene vergadering op de eerstvolgende bankwerkdag plaatsvinden. Stemrecht Rekening houdend met het toenemende belang van de principes van Goed ondernemingsbestuur in de financiële markten, heeft de maatschappij besloten om deel te nemen aan de Algemene Vergaderingen van de voornaamste Europese ondernemingen met als doel het optimaal verdedigen van de belangen van de aandeelhouders door middel van het uitoefenen van de stemrechten verbonden aan de aandelen die worden aangehouden door het Fonds. De interventies in de loop van het jaar 2003 worden opgesomd in de onderstaande tabel : Maatschappij BARCO NEW DELHAIZE GROUP DEUTSCHE BK DEMAT DEXIA ELECTRABEL INTERBREW KBC RESILUX SOLVAY

Vergadering Datum 14/05 22/05 10/06 14/05 20/06 29/04 24/04 16/05 05/06

Type Gewoon Gewoon Gewoon Gewoon-Buitengewoon Gewoon-Buitengewoon Gewoon Gewoon-Buitengewoon Gewoon Gewoon

5

Ja 8 11 8 8 3 6 11 8 7

Aantal stemmen Nee Onthouding 0 0 0 0 2 1 0 1 0 0 1 4 2 0 0 0 1 1


2.3.

Algemeen overzicht van de markten

Economische context De belangrijkste evenementen die in 2003 de internationale actualiteit beheersten, waren de aanloop tot en de afwikkeling van de oorlog in Irak, het aanhoudende Israelisch-Palestijns conflict en de golf van terrorisme die overal ter wereld slachtoffers maakte. Voorpaginanieuws werd ook gehaald door de SARS-epidemie, die in het begin van het jaar vooral paniek zaaide in China en de rest van Zuid-Oost-Azië. De grondstoffenmarkten werden, zoals steeds, in sterke mate beïnvloed door de politieke situatie. Zo bleef de olieprijs, na een piek van 34 USD per vat voor de oorlog in Irak, op een niveau van 30 dollar. Op beleggingsvlak kan rustig worden gesteld dat wie in 2003 risico nam, daar ook voor werd beloond. De meest rendabele activaklassen waren namelijk technologie-aandelen, aandelen uit groeilanden, grondstoffen en hoogrentende bedrijfsobligaties of junk bonds. Een portefeuille die amper één jaar tevoren elke belegger waarschijnlijk grijze haren had bezorgd. Verenigde Staten 2003 was in de VS ontegensprekelijk het jaar van het economisch herstel, ondanks een enigszins teleurstellende arbeidsmarkt en een blijvende excess capaciteit. Het consumentenvertrouwen, zoals gemeten door het onderzoeksinstituut « Conference Board » daalde in de aanloop tot de Tweede Golfoorlog, maar steeg daarna tot het einde van het jaar, enkele korte inzinkingen tijdens de zomermaanden niet te na gesproken. De index van het producentenvertrouwen, zoals gemeten door de ISM Manufacturers Survey, volgde een gelijkaardige evolutie. Het Amerikaanse BBP ging er in het tweede kwartaal sterk op vooruit, dankzij een scherpe toename van de overheidsinvesteringen en een stijging van de consumptie, die vooral was te danken aan een hoger dan verwachte autoverkoop. Ook de BBP-cijfers voor het derde kwartaal waren hoger dan verwacht. Europa In de Europese Unie was de economische situatie minder rooskleurig dan aan de andere zijde van de Atlantische Oceaan. De fiscale en monetaire stimuli zijn er minder uitgesproken dan in de Verenigde Staten. In het eerste semester daalde het BBP in Duitsland, Frankrijk en Italië. De problemen in Duitsland, waar de vrees voor een deflatie vooral in het begin van het jaar reëel was, wegen nu reeds voor het derde jaar op rij zwaar op de algemene performance van de eurozone. Op het vlak van de voorlopende indicatoren begon het consumentenvertrouwen pas in mei aan een echte stijging terwijl het producentenvertrouwen pas op het einde van de zomer de hoogte in ging. Hoewel de private consumptie in de eurozone in betere doen lijkt dan in de VS en de schuldgraad van de gezinnen er aanzienlijk lager is, knaagt de ongunstige arbeidsmarkt aan het bedrijfs-en consumentenvertrouwen. Japan Voor het eerst sinds lang kende de Japanse economie een opleving. De regering Koizumi slaagde erin om de ondernemingen aan te zetten tot herstructureringen, wat positieve gevolgen had voor de ondernemingswinsten. Hoewel de consumptie op een laag pitje blijft, lijkt de Japanse economie zich voor het eerst sinds lang weer op het groeipad te bevinden. Het BBP groeide alvast 7 kwartalen op een rij. Toch zijn alle problemen nog niet van de baan geruimd. Voornaamste knelpunten blijven de wankele financiële sector en de stijging van de Yen, die de bedrijfswinsten afroomt en weegt op de export. Groeilanden De groeilanden genoten gedurende het hele jaar van de toenemende kapitaalstromen en de algemene verbetering van de fundamentele factoren Azië De snelst groeiende regio ter wereld werd in 2003 gevormd door de Aziatische landen. Daar zat de sterke toename van de uitvoer achter, aangezien deze regio, ondanks de verbetering van de interne vraag, zeer sterk gecorreleerd is met de groei van de wereldeconomie. China kende opnieuw een robuuste groei van het BBP en de epidemie van atypische longziekte had er slechts een marginale invloed in tegenstelling tot wat bijvoorbeeld in Hongkong en Singapore het geval was. Latijns-Amerika De Latijns-Amerikaanse economie kende een beter jaar dan in 2002, hoewel de situatie zeker niet voorspoedig kan worden genoemd. Zowel Argentinië als Uruguay, die zeer nauwe banden hebben met elkaar, hadden nog steeds af te rekenen met zware moeilijkheden. Venezuela kon zich verrassend snel herstellen van een maandenlange staking in de voor de nationale economie cruciale oliesector. Het land blijft echter lijden onder de politieke instabiliteit. Chili en Mexico, die zich al geruime tijd aan gunstigere voorwaarden kunnen financieren op de internationale kapitaalmarkten, bleven daarentegen sterk. Ook Brazilië kon haar externe financieringskosten drukken, dankzij het orthodoxe beleid van president Lula, dat op veel bijval kon rekenen vanwege de internationale financiële markten.

6


Europese Groeilanden In de toekomstige lidstaten van de Europese Unie klaarde de economische hemel op. Deze economieën zijn echter sterk afhankelijk van de uitvoer naar de Europese Unie. Rusland was de koploper, dankzij de hoge olieprijs. De Yoekos-affaire, waarbij de topman van deze petroleummaatschappij in de gevangenis werd gegooid voor belastingfraude, bleek al bij al een relatief beperkte invloed te hebben. Amper vijf jaar na de default-crisis kreeg het land gedurende de verslagperiode een “investment grade”-rating, wat als een – meer dan welkome- verrassing kwam. Monetair beleid Gedurende de verslagperiode verlaagde de Amerikaanse Centrale Bank de richttarieven op 25 juni naar 1%. Die daling werd gerechtvaardigd door het feit dat ondanks de groei van de productiviteit en de stabilisatie van de consumptie, de arbeidsmarkt en de industrie, de economische groei nog niet als voldoende duurzaam werd beschouwd. Nadien was het FOMC van mening dat de soepele monetaire politiek en de robuuste productiviteit de economie voldoende steunden en dat vanuit de inflatiehoek geen gevaar loerde. De Europese Centrale Bank verlaagde het tarief voor de basis-herfinancieringsacties naar 2% in juni en hield nadien de tarieven op dat historisch lage niveau. De bank was van mening dat de monetaire omgeving voldoende garanties bood voor de prijsstabiliteit op middellange termijn, terwijl de economische opleving uit de startblokken was geschoten. In Groot-Brittannië verlaagde de Bank of England de richttarieven tweemaal in het begin van het jaar, telkens met 25 basispunten. Op 6 november werd dan weer overgegaan tot een rentestijging toen de economie stevig op de sporen leek te zitten. In Japan hield de centrale bank gedurende de hele jaar vast aan haar nulrentebeleid. De wisselmarkten Het belangrijkste fenomeen op de internationale wisselmarkten was de sterke stijging van de euro tegenover de Amerikaanse dollar. De euro beëindigde het jaar op 1,26 USD, een flink stuk boven het niveau dat werd bereikt tijdens de euforie van de introductie. Ook tegenover de yen steeg de eenheidsmunt. De obligatiemarkten Het rendement van de Amerikaanse en Europese referentie-obligaties steeg slechts lichtjes over het hele jaar. Opmerkelijk was dan weer de zeer sterke stiiging van de tienjaarsobligatie in Japan. Zowel in de VS als in de eurozone verkrapten de spreads van de bedrijfsobligaties en de hoogrentende bedrijfsobligaties aanzienlijk. Dat was te danken aan de aanzienlijke verbetering van de solvabiliteitsratio’s van de meeste ondernemingen, ondermeer in de telecomsector, en de toename van de bedrijfswinsten. De obligaties van groeilanden kenden eveneens een sterke daling van de spreads. In een obligatiesector met lage interestvoeten en lage nominale returns van staatsobligaties storten zowel de particuliere als de institutionele beleggers zich gretig op deze categorieën. De ondernemingen maakten van hun kant gretig gebruik van deze goedkopere financieringsmogelijkheid. De defaults van ondermeer het Nederlandse Ahold en het Italiaanse Parmalat konden het enthousiasme niet temperen. Ook de markt van de converteerbare obligaties, die een uitstekende mogelijkheid bieden om in te spelen op de stijgende aandelenmarkten, kende een groot succes. De aandelenmarkten De MSCI-world index steeg gedurende het jaar met 18,5%. De brede Standard & Poor’s 500 index steeg met 26,38 %. Positief was dat maar liefst 459 aandelen uit de index de hoogte ingingen. Een gelijkaardige evolutie kan worden vastgesteld in de eurozone, waar de DJ Stoxx 50 met 10,5 % steeg. Op internationaal vlak, en telkens uitgedrukt in lokale munt, behoorden Argentinië – waar de Merval-index 104% steeg, Brazilië en Venezuela tot de best presterende markten, terwijl Nederland met een luttele 4% winst, het Verenigd Koninkrijk en China aan het staartje bengelden. Een apart woord dient te worden besteed aan Japan, dat een uitstekend jaar kende. De Nikkei 225 steeg er met 24,45 %. Vooral de banken deden het voortreffelijk, met bijvoorbeeld UFJ Holdings dat 354 % steeg in dollartermen. Dat had alles te maken met het feit dat de Japanse overheid de Resona-bank in mei te hulp schoot, waardoor de beleggers erop konden vertrouwen dat de overheid de in zware moeilijkheden verkerende sector niet zou laten vallen. Op sectorvlak vielen in de defensieve sectoren, zoals voeding, persoonlijke verzorgingproducten en dranken de hardste klappen; terwijl de cyclische sectoren, zoals bijvoorbeeld de staalsector, het uitstekend deden, onder meer dankzij de sterke vraag vanuit China. Ook de IT-aandelen deden het uitstekend.

7


2.4.

Krachtlijnen van het beleggingsbeleid

Het Fonds belegt voornamelijk in aandelen van Belgische bedrijven en in Belgische obligaties. Het doel van het Fonds bestaat erin een evenwichtige belegging in risicowaarden en rendementswaarden te realiseren door middel van een optimale diversifiëring. Voor de aandelen wordt rekening gehouden met het economische belang, met de marktkapitalisatie van de verschillende sectoren en met de vooruitzichten en specifieke situaties van de individuele waarden. Voor de obligaties wordt rekening gehouden met de rentevooruitzichten, die leiden tot het verkorten of verlengen van de resterende looptijd van de obligaties in de portefeuille. Enkel obligaties van emittenten met een aanvaardbaar kredietrisico worden opgenomen in de portefeuille.

2.5.

Intellectueel portefeuillebeheer

FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT N.V., Koning Albert II-laan 1, 1210 Brussel FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT FRANCE S.A., 23 rue de l’Amiral d’Estaing, F-75009 Paris

2.6.

Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Gedurende het eerste kwartaal oversteeg de weging van de aandelen zelden de kaap van 50%. De permanente dreiging van een gewapend conflict in Irak zorgde voor een zeer grote volatiliteit op de financiële markten. De beleggers schonken bovendien geen aandacht aan bepaalde parameters, zoals de aantrekkelijke waarderingen van de aandelen. Toen de oorlog in Irak uitbrak, werd besloten om de aandelenpositie van een lichte onderweging naar een lichte overweging te brengen. In het tweede kwartaal klaarden de vooruitzichten voor de aandelenmarkten op. Zonder dat er sprake was van een substantiële verbetering van de economische vooruitzichten, werden de beleggers namelijk optimistischer. Hun reactie was uiteraard gebaseerd op de afloop van de oorlog in Irak en de hervonden risicobereidheid. De verlaging van de richttarieven door zowel de Amerikaanse als de Europese centrale bank, speelden eveneens een positieve rol. Om voordeel te halen uit deze evolutie hebben we het aandelenpercentage geleidelijk verhoogd tot ongeveer 58%, met een evenredige daling van het percentage obligaties en cash tot gevolg. Het beleggingsbeleid inzake obligaties is voorzichtig gebleven. Rekening houdend met de interestvoeten die op een zeer laag niveau zijn gebleven, was dat een nadelige beslissing voor de performance van het fonds. De verhoging van het aandelengedeelte was daarom een positieve factor.

2.7.

Toekomstig beleid

De recente stijging van de aandelenmarkten doet ons vermoeden dat het soepele monetaire beleid en de fiscale stimuleringsmaatregelen voldoende zullen zijn om een impuls te geven aan de economische opleving, hoewel hun doeltreffendheid tot nu toe niet is bewezen. De stijging van de bedrijfswinsten zal waarschijnlijk een cruciaal element vormen in de komende maanden.

2.8.

Risicoklasse

De risicoklasse geeft een indicatie van het risico verbonden aan een belegging in een ICB of een compartiment. Er werden zeven risicoklassen gedefinieerd. Klasse 0 vertegenwoordigt het kleinste risico en klasse 6 het grootste risico. Klasse 3.

8


3.

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS, ERKENDE REVISOR OP 31.12.03

VERSLAG VAN DE ERKENDE COMMISSARIS OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2003 GERICHT TOT DE ALGEMENE VERGADERING VAN HOUDERS VAN DEELBEWIJZEN VAN FORTIS B PENSION FUND (GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS NAAR BELGISCH RECHT)

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij U verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd. Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van het gemeenschappelijk beleggingsfonds, Fortis B Pension Fund, opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de Beheersmaatschappij Interselex N.V. over het boekjaar afgesloten op 31 december 2003, met een netto-actief van EUR 2.037.384.452,37en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van EUR 212.722.711,62. Wij hebben eveneens de bijkomende specifieke controles uitgevoerd die door de wet zijn vereist. Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud Onze controles werden verricht overeenkomstig de Belgische controlenormen, uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat, rekening houdend met de Belgische wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften met betrekking tot de jaarrekening. Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het gemeenschappelijk beleggingsfonds, alsook met de procedures van interne controle. De verantwoordelijken van het gemeenschappelijk beleggingsfonds hebben onze vragen naar opheldering of inlichtingen duidelijk beantwoord. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de jaarrekening. Wij hebben de waarderingsregels, de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen die het gemeenschappelijk beleggingsfonds maakte en de voorstelling van de jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, rekening houdend met de toepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften in België, geeft de jaarrekening afgesloten op 31 december 2003 een getrouw beeld van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van het fonds en wordt een passende verantwoording gegeven in de toelichting. Bijkomende verklaringen Wij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de jaarrekening te wijzigen: -

het jaarverslag bevat de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de jaarrekening; onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, wordt de boekhouding gevoerd en is de jaarrekening opgesteld overeenkomstig de in België toepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften; wij dienen U geen enkele verrichting of beslissing mede te delen die in overtreding met het reglement zou zijn gedaan of genomen. De resultaatsverwerking die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen.

Brussel, 11 maart 2004 De commissaris, PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door

Luc Discry Bedrijfsrevisor

9


4.

BALANS Op 31.12.03 (in EUR)

I

BALANSSCHEMA Vaste Activa A Oprichtings- en organisatiekosten B Immateriële vaste activa C Materiële vaste activa

II

A B C D E

Effecten, waardepapieren en andere financiële instrumenten Obligaties Converteerbare obligaties Aandelen Andere effecten en waardepapieren Andere Financiële instrumenten 1. Optiecontracten a. Gekochte optiecontracten b. Geschreven optiecontracten (-) 2. Termijnverrichtingen a. Gekochte termijnverrichtingen b. Verkochte termijnverrichtingen (-) 3. Andere a. Verrichtingen à la hausse b. Verrichtingen à la baisse (-)

III

Vorderingen en schulden op meer dan één jaar Vorderingen Schulden (-)

IV

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Andere Schulden (-) a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Andere (-)

V

a. b. c. d.

A B C D

1.614.834.130,30 610.431.279,20 1.061.958,00 920.926.830,60 82.414.062,50

9.079.727,95

17.277.209,41

11.634.995,21 268.666,70

16.659.926,30 968.328,20

-2.822.396,46

-351.045,09

63.314.242,52 63.314.242,52

159.394.552,13 159.394.552,13

12.032.652,25

11.082.135,27

13.428.150,28 -1.395.498,03

14.907.693,55 -3.825.558,28

TOTAAL NETTO-ACTIEF

2.037.384.452,37

1.802.588.027,11

EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar

2.037.384.452,37 1.820.814.560,91 3.847.179,84

1.802.588.027,11 2.097.297.066,64 -7.162.290,23

212.722.711,62

-287.546.749,30

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

2.037.384.452,37

1.802.588.027,11

Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-)

POSTEN BUITEN-BALANSTELLING Activa bezwaard met zakelijke zekerheden

II

Nominale bedragen van optiecontracten A Gekochte optiecontracten B Geschreven optiecontracten

III

Niet-opgevraagde bedragen op aandelen

IV

Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

V

Verbintenissen tot inkoop wegens cessie-retrocessie

VI

Uitgeleende effecten

VII

Andere financiële instrumenten: Swap

VIII

1.952.957.829,65 671.427.613,30 40.764,00 1.099.640.435,86 181.849.016,49

-1.537,50

Liquide middelen en geldbeleggingen a. Banktegoeden op zicht b. Banktegoeden op termijn

VI

I

Op 31.12.02 (in EUR)

Zakelijke zekerheden ontvangen/gegeven (-) A Collateral B Effecten in bewaring

10


5.

RESULTATENREKENING Op 31.12.03 (in EUR)

I

A B C D E

F G

RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties Converteerbare obligaties Aandelen Andere effecten en waardepapier Andere financiële instrumenten 1. Optiecontracten 2. Termijnverrichtingen 3. Andere Vorderingen, liquide middelen, geldbeleggingen en schulden Wisselposities en -verrichtingen

160.253.840,33 -402.087,15 231.960,30 135.718.216,07 31.958.303,88

SUBTOTAAL I II

Opbrengsten en kosten van beleggingen A Dividenden B Intresten 1. Vastrentende effecten en waardepapier 2. Liquide middelen en geldbeleggingen 3. Andere C Intresten ingevolge ontleningen (-) D Andere opbrengsten van beleggingen

III

Andere opbrengsten A Vergoeding ter dekking van verhandelings- en leveringskosten B Andere

IV

Bedrijfskosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Andere kosten (-)

A B C D E F G H I J

Op 31.12.02 (in EUR) -340.324.836,88 24.077.369,84 -310.370,70 -303.014.005,44 -53.088.541,60

-7.252.552,77

-7.989.288,98

160.253.840,33

-340.324.836,88

64.963.488,02 34.996.781,32

66.318.405,62 31.843.262,74

28.080.360,85 1.886.345,85

31.617.475,91 2.857.666,97

8.187,45

129.005,03

8.187,45

129.005,03

-12.502.804,18 -179.255,14 -60,40

-13.669.323,07 -274.056,33 -35,49

-12.221.347,97

-13.311.318,01

-102.140,67

-83.913,24

52.468.871,29

52.778.087,58

Opbrengsten en kosten van het boekjaar

212.722.711,62

-287.546.749,30

V

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting op het resultaat

212.722.711,62

-287.546.749,30

VI

Belasting op het resultaat

VII

Resultaat van het boekjaar

212.722.711,62

-287.546.749,30

216.569.891,46

-294.709.039,53

212.722.711,62 3.847.179,84

-287.546.749,30 -7.162.290,23

-216.569.891,46

294.709.039,53

SUBTOTAAL II+III+IV

A

RESULTAATVERWERKING Te bestemmen winst (te verwerken verlies) Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat)

B

(Toevoeging aan) Onttrekking aan het kapitaal

C

(Over te dragen winst) Over te dragen verlies

D

(Dividenduitkering)

11


6.

SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS

6.1. Samenvatting van de regels Algemeen De dag waarop aandelen worden uitgegeven of teruggekocht, wordt een permanente inventaris van het geheel van tegoeden, rechten, lopende verrichtingen, verplichtingen en schulden opgemaakt en wordt de vermogenswaarde in kapitaal en in resultaat bepaald. Ieder vermogensbestanddeel maakt het voorwerp uit van een afzonderlijke waardering. Oprichtingskosten De oprichtingskosten worden lineair afgeschreven over een periode van 5 jaar. Effecten en verhandelbare waarden De effecten in portefeuille worden gewaardeerd tegen de slotkoers op de laatste werkdag van de betrokken beurs of georganiseerde markt in 2003 De niet gerealiseerde min- en meerwaarden worden in de resultaten opgenomen. De niet genoteerde waarden worden gewaardeerd tegen een geschatte beurskoers, in voorkomend geval verminderd met de pro rata intresten, ermee rekening houdend dat deze reeds in de schatting zijn inbegrepen. Voor vastrentende effecten worden de nominale intrestopbrengsten pro rata temporis in resultaat genomen naarmate het boekjaar vordert en worden de gelopen intresten apart op een activa rekening geboekt. Voor compartimenten in dewelke vastrentende effecten een belangrijk onderdeel uitmaken van het netto-actief, wordt het verschil tussen het nominale rendement en het actuariële rendement, berekend bij aankoop met inachtneming van de terugbetalingswaarde op vervaldag, in de resultatenrekening verwerkt als een intrestopbrengst en niet als een element van de waardeverminderingen of de niet-gerealiseerde meerwaarden op die effecten. Andere financiële instrumenten Contracten inzake aandelenopties, aandelenindexen en rente-instrumenten alsook de rente-termijnverrichtingen die betrekking hebben op een onderliggend rente-instrument worden tegen hun marktwaarde gewaardeerd. Boeking van aan- en verkopen Aanschaffingen van effecten en andere financiële instrumenten worden in de boekhouding opgenomen tegen aankoopprijs. De bijkomende kosten worden onmiddellijk ten laste gebracht van de resultatenrekening. Vervreemdingen van effecten en van andere financiële instrumenten worden geboekt tegen hun verkoopprijs. De bijkomende kosten worden onmiddellijk ten laste gebracht van de resultatenrekening. Liquiditeiten en geldbeleggingen De tegoeden op zicht bij kredietinstellingen en de verbintenissen in rekening-courant tegenover kredietinstellingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Rekening houdend met de tijdsduur van de geldbeleggingen op termijn worden zij tegen hun nominale waarde gewaardeerd (= 1 jaar) of aan marktwaarde gewaardeerd (> 1 jaar). De gelopen intresten worden apart op een activa rekening geboekt Verrichtingen in deviezen De in buitenlandse valuta uitgedrukte vermogensbestanddelen worden omgezet in de munt van het compartiment en het saldo van de positieve en negatieve verschillen die resulteren uit de omzetting van de vermogensbestanddelen, wordt per munt in de resultatenrekening opgenomen. Boeking van de futures De aankoop van futures zijn hernomen tegen de waarde van de oorspronkelijke verbintenis (nominaal bedrag x hoeveelheid x prijs) buiten balans in de rubriek « Activa bezwaard met zakelijke zekerheden ». Ze zijn eveneens tegen diezelfde waarde hernomen en gedetailleerd in de rubriek « Bedragen van de verbintenissen van het compartiment ». De latente +/- waarden voor de futures werden hernomen in de balans onder de rubriek « Andere financiële instrumenten » in de post « Verrichtingen à la hausse » in geval van een meerwaarde en in « Verrichtingen à la baisse » in geval van een minwaarde. Zij zijn eveneens tegen diezelfde waarde hernomen en gedetailleerd in de rubriek « Samenstelling van de effectenportefeuille ».

12


De liquide middelen die bij de brokers worden aangehouden, worden in de balans in de post « Liquide middelen en geldbeleggingen » geboekt. De initial margins of waarborgdepots worden eveneens buiten-balans in de post « Activa bezwaard met zakelijke zekerheden » geboekt. Overlopende rekeningen Het betreft hier de inkomsten of delen van inkomsten en kosten die in het volgend boekjaar zullen ontvangen of betaald worden, maar die aan het lopende boekjaar moeten worden toegewezen. De inkomsten uit de vastrentende effecten worden gewaardeerd op basis van hun nominale rentevoet. De intresten van deze effecten en de kosten worden pro rata berekend tot en met de datum van de gebruikte beurskoersen + vier werkdagen.

6.2. Wisselkoersen

1 EUR =

31.12.03 137,1790 JPY 1,2613 USD

31.12.02 124,5330 1,0494

13

JPY USD


7. 7.1.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS VAN FORTIS B PENSION FUND Samenstelling van de activa op 31.12.03 Benaming

Hoeveelheid of Nominale Waarde op 31.12.03

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% % Portefeuille Netto-Actief

ROERENDE WAARDEN TOEGELATEN TOT DE OFFICIELE NOTERING AAN EEN EFFECTENBEURS REAL SOFTWARE CONV. 5.00 98-05 23/07A

EUR

948

40.764,00 40.764,00

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

CONVERTEERBARE OBLIGATIES

40.764,00

0,00%

0,00%

EUR

42.016.600,00 44.428.120,00 26.470.000,00 15.265.600,00 96.324.800,00 70.768.418,00 143.897.211,00 47.096.640,00 77.608.051,50 40.099.625,00 603.975.065,50

2,15% 2,27% 1,36% 0,78% 4,93% 3,62% 7,37% 2,41% 3,97% 2,05% 30,93%

2,06% 2,18% 1,30% 0,75% 4,73% 3,47% 7,06% 2,31% 3,81% 1,97% 29,64%

OBLIGATIES

603.975.065,50

30,93%

29,64%

8.678.817,00 29.967.600,00 965.022,00 4.804.465,50 10.282.355,50 842.940,00 287.820,00 2.442.432,00 23.456.328,00 7.639.110,60 7.460.375,84 41.520.401,68 113.321.078,78 319.200,00 100.663,15 826.424,40 76.636.476,00 1.285.711,47 13.321.106,15 155.733.800,00 60.603.789,00 6.617.299,04 167.045,00 81.059.728,00 539.814,56 82.098.217,44 517.500,00 28.874.492,50 20.912.325,00 117.230.912,00 8.172.360,00 1.137,60 166.586,40 6.488.448,00 3.930.584,00 1.067.080,00 13.442.278,00 57.289.581,25 5.469.676,62 82.824,00 4.887.769,50 13.348.305,10 35.670,00 46.961.673,50 28.884.687,30

0,44% 1,53% 0,05% 0,25% 0,53% 0,04% 0,01% 0,13% 1,20% 0,39% 0,38% 2,13% 5,80% 0,02% 0,01% 0,04% 3,92% 0,07% 0,68% 7,97% 3,10% 0,34% 0,01% 4,15% 0,03% 4,20% 0,03% 1,48% 1,07% 6,00% 0,42% 0,00% 0,01% 0,33% 0,20% 0,05% 0,69% 2,93% 0,28% 0,00% 0,25% 0,68% 0,00% 2,40% 1,48%

0,43% 1,47% 0,05% 0,24% 0,50% 0,04% 0,01% 0,12% 1,15% 0,37% 0,37% 2,04% 5,56% 0,02% 0,00% 0,04% 3,76% 0,06% 0,65% 7,64% 2,97% 0,32% 0,01% 3,98% 0,03% 4,03% 0,03% 1,42% 1,03% 5,75% 0,40% 0,00% 0,01% 0,32% 0,19% 0,05% 0,66% 2,81% 0,27% 0,00% 0,24% 0,66% 0,00% 2,30% 1,42%

BELGIQUE 5.75 00-10 28/09A BELGIQUE -405.50 02-17 28/09A BELGIQUE -365.00 01-11 28/09A BELGIQUE OLO 5.75 97-08 28/03A BELGIQUE OLO 6.25 96-07 28/03A BELGIQUE OLO -38- 5.00 02-12 28/09A BELGIQUE OLO -42- 3.00 03-08 28/09A BELGIUM -41-LINEAIRE 4.25 03-13 28/09A BELGIUM OLO 3.75 99-09 28/03A BELGIUM OLO 5.50 98-28 28/03A

38.000.000 40.700.000 25.000.000 14.000.000 88.000.000 67.060.000 147.330.000 47.400.000 77.245.000 37.250.000

ACKERMANS V HAAREN AGFA-GEVAERT ALMANCORA BARCO BEKAERT BNB-NBB BREDERODE CMB (CIE MARITIME BELGE) COLRUYT D'IETEREN DECEUNINCK DELHAIZE GROUP DEXIA DISTRIGAZ -DDOLMEN COMPUTER APPLICATIONS ECONOCOM GROUP ELECTRABEL EXMAR FINANCIERE D'OBOURG FORTIS GBL GIMV HAMON AND CIE INTERBREW ION BEAM APPLICATIONS KBC LAUNDRY SYSTEMS GROUP MOBISTAR NAT PORTEFEUILLE NIJVERHEIDSKREDIET ALMANIJ OMEGA PHARMA REAL SOFTWARE RECTICEL PART.SOC. RESILUX ROULARTA MEDIA SIOEN INDUSTRIES SOFINA SOLVAY SOLVUS SYSTEMAT TELINDUS GROUP TESSENDERLO UBIZEN UCB UMICORE

500.220 1.326.000 28.383 69.129 203.611 280 18.450 38.163 307.020 46.981 288.268 1.018.156 8.295.833 280 11.123 162.044 307.530 38.163 272.137 9.770.000 1.356.700 249.898 33.409 3.830.800 131.984 2.217.672 90.000 648.865 199.165 2.910.400 324.300 1.896 23.137 93.696 106.232 129.500 351.800 833.303 476.038 20.300 618.705 477.578 41.000 1.571.150 519.042

14

EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

43,00

110,57% 109,16% 105,88% 109,04% 109,46% 105,53% 97,67% 99,36% 100,47% 107,65%

17,35 22,60 34,00 69,50 50,50 3.010,50 15,60 64,00 76,40 162,60 25,88 40,78 13,66 1.140,00 9,05 5,10 249,20 33,69 48,95 15,94 44,67 26,48 5,00 21,16 4,09 37,02 5,75 44,50 105,00 40,28 25,20 0,60 7,20 69,25 37,00 8,24 38,21 68,75 11,49 4,08 7,90 27,95 0,87 29,89 55,65

FORTIS B PENSION FUND Benaming

VPK PACKAGING GROUP WERELDHAVE BELGIUM

Hoeveelheid of Valuta Nominale Waarde op 31.12.03 27.500 EUR 17.000 EUR

Koers in valuta

215.135 282.172

EUR EUR

701.250,00 974.100,00 1.090.417.261,88

0,04% 0,05% 55,83%

0,03% 0,05% 53,52%

18,62 18,49

4.005.813,70 5.217.360,28 9.223.173,98

0,21% 0,27% 0,47%

0,20% 0,26% 0,45%

1.099.640.435,86

56,31%

53,97%

Nederland AANDELEN ACKERMANS V HAAREN STRIP VVPR BEKAERT STRIP VVPR BREDERODE SA STRIP VVPR CIE NATIONALE PORTEFEUILLE STRIP VVPR D'IETEREN STRIP VVPR ELECTRABEL STRIP VVPR GLAVERBEL STRIP VVPR GROUPE BRUXELLES LAMBERT STRIP VVPR HAMON AND CIE / STRIP VVPR HEIDELBERGERCEMENT STRIP VVPR ING BELG STRIP VVPR ION BEAM APPLICATIONS STRIP VVPR KBC BANCASSURANCE HOLDINGS STRIP VVPR NEUHAUS STRIP VVPR NIJVERHEIDSKR.ALMANIJ STRIP VVPR REAL SOFTWARE STRIP VVPR SAPEC STRIP VVPR SOLVUS STRIP VVPR SPECTOR PHOTO GROUP STRIP VVPR SUEZ STRIP VVPR TESSENDERLO CHEMIE STRIP VVPR TOTAL SA STRIP VVPR UMICORE STRIP VVPR ZENITEL NV STRIP VVPR

% % Portefeuille Netto-Actief

25,50 57,30

België ING GROEP (CVA SOGES FIDUCEM) ING GROEP NV CERT OF SHS

Evaluatie (in EUR)

150.000 67.800 250 11.080 144 64.490 11.493 189.600 12.000 141.593 33.158 270.882 47.290 7.233 26.457 12.394 185 164.796 4.866 2.579.850 81.570 274.536 25.183 266

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,43 0,79 0,14 0,74 0,18 1,93 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,22 0,02 0,95 0,01 0,72 0,01 0,01 0,01 0,28 0,01 0,18 0,16

64.500,00 53.562,00 35,00 8.199,20 25,92 124.465,70 114,93 1.896,00 120,00 1.415,93 331,58 2.708,82 10.403,80 144,66 25.134,15 123,94 133,20 1.647,96 48,66 25.798,50 22.839,60 2.745,36 4.532,94 42,56 350.970,41

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,02%

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,02%

40.000.000 20.000.000 4.000.000 4.000.000

EUR EUR EUR EUR

99,21% 99,19% 99,08% 99,14%

EUR

39.685.572,40 19.838.177,20 3.963.328,76 3.965.469,44 67.452.547,80

2,03% 1,02% 0,20% 0,20% 3,45%

1,95% 0,97% 0,19% 0,19% 3,31%

OBLIGATIES

67.452.547,80

3,45%

3,31%

RECHTEN

ROERENDE WAARDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE GEREGLEMENTEERDE MARKT BELGIAN TREASURY BILLS BELGIAN TREASURY BILLS BELGIAN TREASURY BILLS BELGIAN TREASURY BILLS

-04 13/05U -04 13/05U -04 13/05U -04 15/04U

ANDERE EFFECTEN FIM INSTITUTIONAL FD - EQUITY EUROPE FIM INSTITUTIONAL FD EQUITY -CFIM INSTITUTIONAL FD EQUITY USA CAP. FORTIS B FUND EQUITY ASIA CAPITALISATION FORTIS B FUND EQUITY BLUE CHIPS EUROPE CAP. FORTIS B FUND EQUITY EASTERN EUROPE CAP. FORTIS B FUND EQUITY JAPAN CAP FORTIS B FUND EQUITY JAPAN DIST FORTIS B FUND EQUITY USA CAPITALISATION PAM EQUITIES WORLD CAP

23.000 32.500 24.000 25.000 195.500 27.000 76.040 20.000 210.000 78.000

EUR EUR USD USD EUR EUR JPY JPY USD EUR

2.688,09 1.049,50 654,26 329,12 207,28 204,55 11.188,00 10.723,00 45,60 65,04

61.826.070,00 34.108.750,00 12.448.757,86 6.523.169,92 40.523.240,00 5.522.850,00 6.293.401,08 1.586.489,30 7.591.866,21 5.073.120,00 181.497.714,37

3,17% 1,75% 0,64% 0,33% 2,07% 0,28% 0,32% 0,08% 0,39% 0,26% 9,29%

3,03% 1,67% 0,61% 0,32% 1,99% 0,27% 0,31% 0,08% 0,37% 0,25% 8,91%

33.171

EUR

0,01

331,71 331,71

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

INSTELLINGEN VOOR COLLECTIEVE BELEGGINGEN TELINDUS GROUP SA STRIP VVPR

RECHTEN TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

1.952.957.829,65 100,00%

BGL

EUR

95,86%

Totaal banktegoeden op zicht

63.314.242,52 63.314.242,52

3,11% 3,11%

LIQUIDE MIDDELEN

63.314.242,52

0,00%

9.079.727,95

0,45%

12.032.652,25

0,59%

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE TOTAAL NETTO-ACTIEF

2.037.384.452,37

15

100,00%


7.2.

Wijziging in de samenstelling van de activa van het fonds (in EUR) 01.03

02.03

03.03

04.03

05.03

06.03

1ste halfjaar

Aankopen Verkopen

132.609.967,65 95.037.631,69

43.374.054,57 55.040.064,40

166.182.020,27 159.989.878,65

94.997.562,66 49.588.307,83

210.439.856,06 188.458.270,67

143.957.674,89 107.197.867,48

791.561.136,10 655.312.020,72

Totaal 1

227.647.599,34

98.414.118,97

326.171.898,92

144.585.870,49

398.898.126,73

251.155.542,37

1.446.873.156,82

Inschrijvingen Terugbetalingen

9.075.864,08 15.020.717,23

5.250.475,72 11.740.608,17

5.296.095,66 7.079.585,57

5.431.615,20 3.919.639,55

4.975.592,09 4.895.824,72

5.698.135,11 5.469.749,90

35.727.777,86 48.126.125,14

Totaal 2

24.096.581,31

16.991.083,89

12.375.681,23

9.351.254,75

9.871.416,81

11.167.885,01

83.853.903,00

1.771.231.972,42

1.685.323.048,36

1.627.904.185,40

1.716.963.479,07

1.777.017.290,78

1.847.786.773,26

1.737.704.458,22

11,49%

4,83%

19,28%

7,88%

21,89%

12,99%

78,44%

Maandelijks gemiddelde van de totale activa Rotatie

07.03

08.03

09.03

10.03

11.03

12.03

2de halfjaar

Aankopen Verkopen

177.725.475,18 190.838.638,16

80.514.589,00 80.244.102,58

76.858.598,06 72.071.240,49

175.156.378,67 145.738.466,89

47.016.654,83 88.751.780,23

159.642.054,18 99.818.751,40

716.913.749,92 677.462.979,75

Totaal 1

368.564.113,34

160.758.691,58

148.929.838,55

320.894.845,56

135.768.435,06

259.460.805,58

1.394.376.729,67

5.480.599,58 4.796.087,72

4.680.008,84 4.704.432,66

4.969.402,63 5.710.011,11

5.779.478,92 6.827.678,14

9.069.540,17 6.472.353,68

41.299.922,83 8.296.328,74

71.278.952,97 36.806.892,05

10.276.687,30

9.384.441,50

10.679.413,74

12.607.157,06

15.541.893,85

49.596.251,57

108.085.845,02

1.848.583.873,32

1.897.264.727,89

1.921.091.681,43

1.924.934.944,49

1.957.262.881,34

1.983.665.397,06

1.922.133.917,59

19,38%

7,98%

7,20%

16,02%

6,14%

10,58%

66,92%

Inschrijvingen Terugbetalingen Totaal 2

Maandelijks gemiddelde van de totale activa Rotatie

De tabel hierboven toont het maandelijkse, halfjaarlijkse en jaarlijkse kapitaalvolume van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Dit volume (verbeterd voor de som van de inschrijvingen en de terugbetalingen) wordt ook vergeleken met het maandelijks gemiddelde netto-actief (rotatie). Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties is gratis beschikbaar bij FORTIS BANK N.V., Warandeberg 3, 1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

7.3.

Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Periode

Jaar 2001 2002 2003

7.4.

Evolutie van het aantal deelbewijzen in omloop

Inschrijvingen Kap. 13.661.229 1.493.851 1.470.384

Terugbetalingen Kap. 972.377 1.367.805 1.211.359

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR)

Einde periode Kap.

Inschrijvingen Kap.

25.807.316 25.933.361 26.192.386

1.089.557.718,05 108.938.646,97 107.006.730,83

Terugbetalingen Kap. 77.682.743,96 105.890.777,69 84.933.017,19

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

van het fonds 2.087.086.907,13 1.802.588.027,11 2.037.384.452,37

per deelbewijs Kap. 80,87 69,51 77,79

Return

1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar

11,91% -1,92% -2,99% 6,38%

Het betreft de evolutie van de netto-inventariswaarde op jaarbasis en zonder kosten (van inschrijving en terugbetaling). Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst en houden geen rekening met eventuele fusies.

16

FORTIS B PENSION FUND

Recommend Documents