BELFIUS PENSION FUND HIGH EQUITIES

BELFIUS PENSION FUND HIGH EQUITIES FCP GBF Rapport semi-annuel au 30 juin 2015 Halfjaarverslag op 30 juni 2015

Fonds commun de placement belge agréé dans le cadre des dispositions légales en matière d’épargne du troisième âge ou Epargne-Pension

Catégorie instruments financiers et liquidités

Belgisch gemeenschappelijk beleggingsfonds erkend in het kader van de wettelijke bepalingen inzake derdeleeftijds of pensioensparen Categorie financiële instrumenten en liquide middelen

Belfius Pension Fund High Equities

Aucune souscription ne peut être acceptée sur la base du présent rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont effectuées après la remise à titre gratuit du document d’informations clés pour l’investisseur. — Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het document met essentiële beleggersinformatie.

Belfius Pension Fund High Equities INFORMATIONS GENERALES SUR LA SOCIETE D’INVESTISSEMENT 1. ORGANISATION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF 1.1. Date de constitution du Fond Commun de Placement 3 novembre 1989 1.2. Type de gestion

ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOSCHAP 1. ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING 1.1. Oprichtingsdatum van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds 3 november 1989 1.2. Beheertype

Fonds Commun de placement 1.3. Société de gestion

Gemeenschappelijk beleggingsfonds. 1.3. Beheervennootschap

Candriam Belgium Avenue des Arts 58 1000 Bruxelles Forme Juridique : société anonyme

Candriam Belgium Kunstlaan 58 1000 Brussel Rechtsvorm : naamloze vennootschap

Conseil d’administration de la société de gestion

Raad van Bestuur van de Beheervennootschap

Président

Voorzitter

Yie-Hsin HUNG Senior Vice Président New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Co-President of New York Life Investment Management

Yie-Hsin HUNG Senior Vice President New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Co-President of New York Life Investment Management

Administrateurs passifs

Passieve bestuurders

Naïm ABOU-JAOUDE Président du Comité Exécutif de Candriam Vice President, New York Life Investment Management

Naïm ABOU-JAOUDE Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Candriam Vice President, New York Life Investment Management

John M. GRADY Senior Managing Director, New York Life Investment Management

John M. GRADY Senior Managing Director, New York Life Investment Management

John T. FLEURANT Executive Vice President and Chief Financial Officer of New York Life Insurance Company

John T. FLEURANT Executive Vice President and Chief Financial Officer of New York Life Insurance Company

John YONG KIM Vice Chairman, President, Investments Group Chief Investment Officer, New York Life Insurance Company Chairman, New York Life Investment Management

John YONG KIM Vice Chairman, President, Investments Group Chief Investment Officer, New York Life Insurance Company Chairman, New York Life Investment Management

David BEDARD Senior vice-Président, New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Chief Financial Officer, New York Life Investment Management

David BEDARD Senior vice-Président, New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Chief Financial Officer, New York Life Investment Management

Jeffrey PHLEGAR Senior Vice President, New York Life Insurance Company Chairman and Chief Executive Officer of MacKay Shields LLC Chief Executive Officer, MacKay Shields UK LLP

Jeffrey PHLEGAR Senior Vice President, New York Life Insurance Company Chairman and Chief Executive Officer of MacKay Shields LLC Chief Executive Officer, MacKay Shields UK LLP

Daniel GILLET Administrateur indépendant

Daniel GILLET Onafhankelijke bestuurder

–3–


1.

ORGANISATION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

1.

ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

Administrateurs actifs

Actieve bestuurders

Tanguy DE VILLENFAGNE Membre du Comité Exécutif Candriam Il exerce également les activités suivantes : Président du Comité de Direction Candriam Belgium

Tanguy DE VILLENFAGNE Lid van het Executief Comité Candriam Hij oefent tevens volgende functies uit: Voorzitter van het Directiecomité Candriam Belgium

Vincent HAMELINK Membre du Comité Exécutif Candriam Il exerce également les activités suivantes : Membre du Comité de Direction Candriam Belgium Mandats d’administrateur dans différents OPC

Vincent HAMELINK Lid van het Executief Comité Candriam Hij oefent tevens volgende functies uit: Lid van het Directiecomité Candriam Belgium Bestuursmandaten in diverse ICB’s

Myriam VANNESTE Global Head of Distribution Candriam Belgium Elle exerce également les activités suivantes : Membre du Comité de Direction Candriam Belgium Mandats d’administrateur dans différents OPC

Myriam VANNESTE Global Head of Distribution Candriam Belgium Ze oefent tevens volgende functies uit: Lid van het Directiecomité Candriam Belgium Bestuursmandaten in diverse ICB’s

Commissaire de la société de gestion

Commissaris van de beheervenootschap

PricewaterhouseCoopers Réviseurs d’Entreprises/ Bedrijfsrevisoren, Dont le permanent est Monsieur Roland JEANQUART Woluwedal 18 — 1932 Woluwe-Saint-Etienne

PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren/ Réviseurs d’Entreprises, Vast vertegenwoordigd door de heer Roland JEANQUART Woluwedal 18 — 1932 Sint-Stevens-Woluwe

1.4. Commissaire

1.4. Commissaris

S.C. s.f.d. S.C.R.L. Deloitte Réviseurs d’entreprises/ Bedrijfsrevisoren dont le représentant permanent est Monsieur Maurice Vrolix Berkenlaan 8b — 1831 Diegem

1.5. Promoteurs

B.V. o.v.v.e. C.V.B.A. Deloitte Bedrijfsrevisoren / Réviseurs d’entreprises vast vertegenwoordigd door de heer Maurice Vrolix Berkenlaan 8b — 1831 Diegem

1.5. Promotors

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel

Candriam Belgium Boulevard des Arts 58 — 1000 Bruxelles

Candriam Belgium Kunstlaan 58 — 1000 Brussel

1.6. Dépositaire

1.6. Bewaarder

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles 1.7. Gestion financière du portefeuille

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel 1.7. Financieel portefeuillebeheer

Candriam Belgium Avenue des Arts 58 — 1000 Bruxelles 1.8. Gestion administrative et comptable

Candriam Belgium Kunstlaan 58 — 1000 Brussel 1.8. Administratief- en boekhoudkundig beheer

RBC Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 — 1210 Bruxelles

RBC Investor Services Belgium N.V. Rogierplein 11 — 1210 Brussel

–4–


1.

ORGANISATION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

1.

ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

Pour certaines fonctions de l’administration liées à l’activité d’Agent de Transfert :

Voor bepaalde functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Transfertagent :



Les fonctions de l’administration liées à l’activité de Montage sont assurées par la Société de Gestion.

De functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Montage worden door de Beheervennootschap verzekerd.

1.9. Service financier

1.9. Financiële dienst

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles 1.10. Distributeur(s)

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel 1.10. Distributeur(s)



–5–


2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF

2.

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING

Mesdames, Messieurs,

Dames, Heren,

Nous avons le plaisir de vous présenter les comptes semi-annuels arrêtés au 30 juin 2015 du Fonds Commun de Placement Belfius Pension Fund High Equities.

Wij hebben het genoegen het halfjaarverslag per 30 juni 2015 van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds Belfius Pension Fund High Equities aan de aandeelhouders voor te leggen.

2.1. Date de lancement du compartiment et prix de souscription des parts Le Fonds Commun de Placement a été lancé le 31 octobre 1989. La période de souscription initiale a été fixée du 2 octobre 1989 jusqu’au 31 octobre 1989 et le prix initial de souscription à EUR 24,79.

2.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds werd gelanceerd op 31 oktober 1989. De initiële inschrijvingsperiode liep van oktober 1989 tot en met 31 oktober 1989 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 24,79 EUR.

2.2. Cotation en bourse Non applicable.

2.2. Beursnotering Niet van toepassing

2.3. Information aux actionnaires Belfius Pension Fund High Equities est un Fonds Commun de Placement belge ouvert et à composition variable, créé en novembre 1989, il a été agréé par le Ministre des Finances dans le cadre des dispositions légales en matière d’épargne du troisième âge et d’épargne pension. Il s’agit d’un patrimoine collectif en indivision, sans personnalité juridique, permettant de grouper les capitaux d’un grand nombre de participants qui souhaitent se constituer une pension plus confortable tout en bénéficiant d’avantages fiscaux appréciables. Le nombre de participants et les avoirs du Fonds sont illimités. Ce Fonds est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières et liquidités soumis aux dispositions de l’article 7 paragraphe 1, 2° de la loi du 3 août 2012 relative aux opérations financières et aux marchés financiers.

2.3. Informatie aan de aandeelhouders Belfius Pension Fund High Equities is een open Belgisch Gemeenschappelijk pensioenfonds met een wisselende samenstelling dat in november 1989 is opgericht en erkend door het Ministerie van Financiën in het kader van de wettelijke bepalingen inzake derdeleeftijds- en pensioensparen. Het betreft een collectief vermogen in onverdeeldheid zonder rechtspersoonlijkheid dat toelaat het kapitaal van de deelnemers, die een beter pensioen willen vergaren, samen te brengen en daarbij interessante fiscale voordelen genieten. Het aantal deelnemers en het vermogen van het Fonds is onbegrensd. Dit Fonds is een instelling voor collectieve belegging in roerende waarden en liquiditeiten en is onderworpen aan de bepalingen van artikel 7 paragraaf 1, 2° van de wet van 03 augustus 2012 betreffende de financiële verrichtingen en financiële markten.

2.4. Vue d’ensemble des marchés Aux Etats-Unis, les taux à long terme sont poussés à la baisse sous l’effet de la baisse du prix du pétrole de 80 à moins de 50 dollars le baril en janvier, d’autant que l’inquiétude pour l’économie russe croît avec l’effondrement du rouble passant de 50 à presque 80 roubles pour un dollar. Début février 2015, le prix du pétrole remonte vers 55 dollars le baril pour ensuite osciller autour de ce niveau jusqu’à fin mars. Cette baisse du prix de l’énergie, d’une part, pousse l’inflation en territoire négatif et ,d’autre part, suscite de l’inquiétude pour les investissements dans le secteur de l’énergie. En février, les conditions météorologiques se dégradent fortement. Mi-mars, la Réserve fédérale retire le mot « patient » de son communiqué, préparant ainsi le marché un peu plus à une première hausse de taux en 2015. Mais, en même temps, pour éviter toute remontée excessive des taux à long terme, elle revoit à la baisse ses prévisions de croissance pour 2015 et 2016. Au total, au premier trimestre 2015, l’indice ISM manufacturier baisse à 51,5 en mars, la grève des ports de la côte ouest et l’appréciation du dollar effectif (+17,7 % sur un an) pèsent sur les exportations et les importations alors que l’indice des services, lui, demeure quasiment inchangé à 56,5. Le marché du travail crée environ 195 000 emplois par mois et le taux de chômage est à 5,5 %. Sur le trimestre, la Bourse croît de 0,4 % et le taux à dix ans baisse de 24 points de base à 1,93 %. La publication, fin avril, de la première estimation du PIB à 0,2 % confirme la faiblesse de l’activité au premier trimestre 2015. Toutefois, ce ralentissement n’est que passager. En effet, l’indice ISM manufacturier accélère vers 53,5 en juin aidé par la fin de la grève des dockers de la côte ouest alors que celui des services continue d’osciller autour de 56. Les créations d’emplois accélèrent à un rythme de 221 000. L’inflation

2.4. Algemeen overzicht van de markten In de Verenigde Staten is de langetermijnrente enerzijds gedaald doordat in januari de olieprijs daalde van 80 tot minder dan 50 dollar per vat en anderzijds doordat de onzekerheid over de economie van Rusland toenam na de instorting van de roebel van 50 tot bijna 80 roebel per dollar. In februari 2015 steeg de olieprijs weer tot 55 dollar per vat om vervolgens rond dat niveau te blijven schommelen tot eind maart. Deze daling van de energieprijs duwde de inflatie enerzijds onder nul, en deed anderzijds de bezorgdheid toenemen over de investeringen in de energiesector. In februari gingen de weersomstandigheden er sterk op achteruit. De Fed schrapte midden maart het woord ’geduldig’ uit zijn persbericht en stoomde de markt zo nog een beetje meer klaar voor een eerste renteverhoging in 2015. Maar tegelijk stelde de bank zijn groeiverwachtingen voor 2015 en 2016 naar beneden bij om te grote stijgingen van de langetermijnrentes te vermijden. De daling van de index van de verwerkende nijverheid tot 51,5 in maart, de staking in de havens aan de westkust en het effectieve herstel van de dollar (+17,7 % op een jaar) wogen al met al in het eerste kwartaal van 2015 op de in- en uitvoer, terwijl de index van de dienstensector nagenoeg ongewijzigd bleef op 56,5. Op de arbeidsmarkt kwamen er elke maand ongeveer 195.000 nieuwe banen bij en het werkloosheidscijfer bedroeg 5,5 %. In dit kwartaal steeg de beurs met 0,4 % en daalde de rente op tien jaar met 24 basispunten tot 1,93 %. De publicatie, eind april, van de eerste schatting van het bbp van 0,2 % bevestigde de zwakke activiteit in het eerste kwartaal van 2015. Deze vertraging was evenwel van voorbijgaande aard. In juni steeg de index van de verwerkende nijverheid namelijk naar 53,5, mede doordat de havenwerkers hun staking in de havens aan de westkust hadden beëindigd, terwijl de

–6–


2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

2.

repasse en zone positive... le prix du pétrole ayant augmenté de près de 10 dollars en moyenne sur le trimestre. En réponse à ce nouvel environnement et aux développements sur le marché obligataire européen, les taux à long terme remontent au-delà de 2,3 %. En revanche, la Bourse baisse de 0,2 % sur le trimestre. Cette mauvaise performance s’est produite sur les dix derniers jours de juin en réponse à une situation en Grèce devenant de plus en plus tendue. Dans la zone euro, début janvier, les craintes de déflation et de ralentissement de la croissance ne cessent d’enfler d’autant que la baisse du prix de l’essence pousse l’inflation en territoire encore plus négatif. La BCE annonce lors de sa réunion de janvier (confirmé en février) la mise en place d’un plan d’achats d’actifs incluant l’achat d’obligations souveraines – qui débutera début mars – de l’ordre de 1000 milliards d’euros. Dès l’annonce de ce plan, par anticipation, les taux à dix ans européens recommencent à baisser. Le 9 mars, la BCE commence ses achats ce qui fait à nouveau baisser les taux à long terme. Le taux d’intérêt à 10 ans allemand termine le trimestre à 0,18 % ! La Bourse, elle, profite pleinement de ce nouveau plan de la BCE (+18,5 % sur le premier trimestre) d’autant que la baisse de l’euro en termes effectif (-14,7 % sur un an en mars) et la baisse du prix de l’essence (équivalent potentiellement à un supplément de pouvoir d’achat de 0,6 % de PIB) font remonter les perspectives de croissance pour 2015. Pendant une grande partie du mois d’avril, la tendance se poursuit tant sur les marchés obligataires que pour les actions. Toutefois, à partir de mi-mars, la croissance mensuelle des prix devient positive poussant à partir d’avril l’inflation à nouveau en territoire positif. Cette inflation positive provient de la hausse du prix du pétrole et de la dépréciation de l’euro qui soutient l’activité (les PMI sont en hausse sur le second trimestre tant dans le secteur manufacturier (52,2) que des services(54,1)) ce qui conduit à une réappréciation du risque de déflation. En réponse à ces développements mais aussi à des problèmes de liquidité sur le marché obligataire, le taux à 10 ans allemand augmente de près de 100 points de base passant de 0,08 % à 0,99 % entre fin avril et mi-juin. Et, alors qu’elle croissait de plus de 3 % mi-avril, la Bourse n’a cessé de fléchir pour perdre 2,3 % fin mai et 6,3 % fin juin. Cette accélération du repli de la Bourse est à mettre en relation avec l’évolution des pourparlers entre la Grèce et les Institutions et avec la date butoir du 30 juin... date à laquelle les autorités grecques doivent rembourser plus d’un milliard au FMI. Elles annoncent le 30 juin qu’elles ne peuvent pas rembourser et commence alors une période de trente jours avant que la Grèce ne soit considérée comme étant en défaut de paiement...

–7–

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG) index van de dienstensector rond 56 bleef schommelen. Het aantal banen nam met 221.000 toe. De inflatie kwam weer boven nul nadat de olieprijs in het kwartaal gemiddeld met bijna 10 dollar was gestegen. Als reactie op dit nieuwe klimaat en op de ontwikkelingen op de Europese obligatiemarkt kwam de langetermijnrente boven de 2,3 %. De beurs daarentegen daalde gedurende het kwartaal met 0,2 %. Dit slechte resultaat in de laatste tien dagen van juni was een reactie op de situatie in Griekenland die steeds nijpender wordt. In de eurozone bleef begin januari de vrees voor deflatie en groeivertraging almaar toenemen, temeer omdat de inflatie door de daling van de brandstofprijzen nog negatiever werd. Op de vergadering in januari kondigde de ECB zijn intentie aan (bevestigd in februari) om begin maart van start te gaan met een activa-aankoopprogramma, met onder meer de aankoop van staatsobligaties, van ongeveer 1000 miljard euro. Na deze bekendmaking begon de Europese rentevoet op 10 jaar opnieuw te dalen. Op 9 maart begon de ECB met zijn aankopen, waarna de langetermijnrente opnieuw daalde. De Duitse rente op 10 jaar sloot het kwartaal af op 0,18 %! De beurs profiteerde ten volle van het nieuwe plan van de ECB (+18,5 % over het eerste kwartaal), temeer omdat de daling van de euro in effectieve termen (-14,7 % op één jaar in maart) en de daling van de brandstofprijzen (potentieel gelijk aan een toename van de koopkracht van 0,6 % van het bbp) de groeiverwachtingen voor 2015 deden toenemen. Gedurende een groot deel van april zette deze tendens zich voort, zowel op de obligatiemarkt als op de beurs. Vanaf half maart werd de maandelijkse prijsstijging echter positief, waardoor vanaf april ook de inflatie weer positief werd. Deze positieve inflatie was te danken aan de stijging van de olieprijs en de daling van de euro die de activiteit ondersteunde (de PMI-cijfers stegen in het tweede kwartaal zowel in de verwerkende nijverheid (52,2) als in de dienstverlenende sector (54,1)), waardoor de meningen over het deflatierisico veranderden. Als reactie op deze ontwikkelingen, maar ook op liquiditeitsproblemen op de obligatiemarkt, steeg de Duitse rente op 10 jaar tussen eind april en half juni met bijna 100 basispunten van 0,08 % tot 0,99 %. De beurs verloor, na meer dan 3 % te zijn gestegen halverwege april, eind mei 2,3 % en eind juni 6,3 %. Deze snellere terugval van de beurs hing samen met de ontwikkelingen in de gesprekken tussen Griekenland en de instellingen en met de deadline van 30 juni; op die datum moest de Griekse overheid meer dan een miljard terugbetalen aan het IMF. Toen de overheid op 30 juni aankondigde dat ze niet kon terugbetalen, had Griekenland nog dertig dagen voordat het werd aangemerkt als wanbetaler...


2.


2.

2.5. Objectif et lignes de force de la politique de placement

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

2.5. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid

2.5.1. Objectif du compartiment

2.5.1. Doel van het compartiment

L’objectif du fonds est de faire bénéficier l’investisseur de l’évolution des marchés financiers au travers d’un portefeuille mixte d’actions et d’obligations de différents pays et secteurs économiques, sélectionnées par le gestionnaire sur base de leur rentabilité attendue et ce, tout en répondant aux conditions fixées par la loi du 17 mai 2004 adaptant, en matière d’épargne-pension, le Code des impôts sur les revenus 1992. Ce fonds est donc un fonds d’épargne-pension au sens de la loi précitée. Le fonds met l’accent sur les investissements en actions et valeurs assimilables.

Het fonds heeft als doel de belegger te laten profiteren van de evolutie van de financiële markten via een gemengde portefeuille van aandelen en obligaties uit verschillende landen en economische sectoren. Die effecten worden door de beheerder geselecteerd op basis van hun verwachte rentabiliteit en dit binnen de wettelijke voorwaarden vastgesteld door de wet van 17 mei 2004 tot aanpassing van het Wetboek van de Inkomstenbelastingen 1992 op het vlak van pensioensparen. Dit fonds is dus een pensioenspaarfonds in de zin van de voormelde wet. Het fonds zal de nadruk leggen op beleggingen in aandelen en in daarmee gelijk te stellen waarden

2.5.2. Politique de placement du compartiment

2.5.2. Beleggingsbeleid van het compartiment

Catégories d’actifs autorisés:

Categorieën van toegelaten activa:

Le fonds met l’accent sur les investissements en actions et valeurs assimilables. Toutefois, leur proportion pourrait être minoritaire ou être réduite fortement en fonction des attentes du gestionnaire quant à l’évolution des marchés financiers et afin de réduire le risque pour l’investisseur. Conformément à la législation relative aux fonds d’épargne-pension, les actifs du fonds seront affectés en investissements visés et dans les limites fixées aux 1° à 4° ci-après : 1° 20 p.c. au plus des investissements détenus tels que définis aux 2° à 4° ci-après peuvent être libellés dans une monnaie autre que l’euro;

Het fonds zal de nadruk leggen op beleggingen in aandelen en in daarmee gelijk te stellen waarden. Hun gewicht kan echter een minderheid vertegenwoordigen of aanzienlijk verminderd worden volgens de verwachtingen van de beheerder betreffende de evolutie van de financiële markten en om het risico voor de belegger te verkleinen. Overeenkomstig de wetgeving betreffende de pensioenspaarfondsen worden de activa van het fonds belegd in de categorieën voorzien in en binnen de grenzen vastgesteld in de punten 1° tot 4° hierna: 1° ten hoogste 20 pct. van de in bezit zijnde investeringen die hierna zijn omschreven in 2° tot 4°, mogen in een andere munt dan de euro uitgedrukt zijn; 2° ten hoogste 75 pct. van de in bezit zijnde activa mogen rechtstreeks worden geïnvesteerd in aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden binnen de volgende grenzen en overeenkomstig de volgende modaliteiten: – maximum 70 pct. van het totaal van die aandelen en waarden mag rechtstreeks bestaan uit aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden van vennootschappen naar het recht van een Lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) waarvan de beurskapitalisatie meer bedraagt dan 1.000.000.000 EUR of de tegenwaarde daarvan uitgedrukt in de munt van een Lidstaat van de EER en die genoteerd zijn op een gereglementeerde markt ; – maximum 30 pct. van het totaal van die aandelen en waarden mag rechtstreeks bestaan uit aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden van vennootschappen naar het recht van een Lidstaat van de EER en waarvan de beurskapitalisatie minder bedraagt dan 1.000.000.000 EUR of de tegenwaarde daarvan uitgedrukt in de munt van een Lidstaat van de EER en die genoteerd zijn op een gereglementeerde markt; – maximum 20 pct. van het totaal van die aandelen en waarden mag rechtstreeks bestaan uit aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waarden van vennootschappen naar het recht van een Staat die geen lid is van de EER, die niet in euro of in een munt van een Lidstaat van de EER zijn uitgedrukt, en die genoteerd zijn op een regelmatig werkende markt, waarop wordt toegezien door overheden die erkend zijn door de publieke overheid van een Lidstaat van de OESO; 3° ten hoogste 75 pct. van de in bezit zijnde activa mogen worden geïnvesteerd in obligaties en andere schuldinstrumenten die op de kapitaalmarkt verhandelbaar zijn, in hypothecaire leningen en in gelddeposito’s binnen de volgende grenzen en overeenkomstig de volgende modaliteiten:

2° 75 p.c. au plus des actifs détenus peuvent être investis directement en actions et autres valeurs assimilables à des actions dans les limites et selon les modalités suivantes - maximum 70 p.c. du total de ces actions et valeurs peuvent consister directement en actions et autres valeurs assimilables à des actions de sociétés du droit d’un Etat membre de l’ Espace économique européen (EEE) dont la capitalisation boursière est supérieure à 1.000.000.000 EUR ou sa contre-valeur exprimée dans la monnaie d’un Etat membre de l’EEE et qui sont cotées sur un marché réglementé; - maximum 30 p.c. du total de ces actions et valeurs peuvent consister directement en actions et autres valeurs assimilables à des actions de sociétés du droit d’un Etat membre de l’EEE, dont la capitalisation boursière est inférieure à 1.000.000.000 EUR ou sa contre-valeur exprimée dans la monnaie d’un Etat membre de l’EEE, et qui sont cotées sur un marché réglementé; - maximum 20 p.c. du total de ces actions et valeurs peuvent consister directement en actions et autres valeurs assimilables à des actions de sociétés du droit d’un Etat non membre de l’EEE, non libellées en euro ou dans une monnaie d’un Etat membre de l’EEE, et cotées sur un marché de fonctionnement régulier, surveillé par les autorités reconnues des pouvoirs publics d’un Etat membre de l’Organisation de coopération et de développement économique; 3° 75 p.c. au plus des actifs détenus peuvent être investis en obligations et autres titres de créances négociables sur le marché des capitaux, en prêts hypothécaires et en dépôts d’argent dans les limites et selon les modalités suivantes :

–8–


2.


2.


4° 10 p.c. au plus des liquidités peuvent être investis sur un compte en euro ou dans une monnaie d’un Etat membre de l’EEE, auprès d’un établissement de crédit agréé et contrôlé par une autorité de contrôle d’un Etat membre de l’EEE. " Le fonds a obtenu une dérogation l’autorisant à placer jusqu’à 75 % de ses actifs dans différentes émissions de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat membre de l’Espace économique européen, par ses collectivités publiques territoriales, par une Etat non membre de l’Espace économique européen ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’Espace économique européen. Le cas échéant, compte tenu de l’évolution de l’indice de référence, le fonds pourra être amené à faire usage de cette dérogation. Le fonds pourra placer plus de 35 % de ses actifs dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire émis ou garantis par tous les Etats de la zone Euro.

– in obligaties en andere schuldinstrumenten in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER, uitgegeven of onvoorwaardelijk gewaarborgd, in hoofdsom en in interest, door een Lidstaat van de EER, door een van zijn politieke onderafdelingen, door andere openbare lichamen of instellingen van een Lidstaat van de EER of door een supranationale organisatie waarvan een of meer leden van de EER deel uitmaken of in hypothecaire leningen in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER; – maximum 40 pct. van het totaal van die obligaties en andere schuldinstrumenten die op de kapitaalmarkt verhandelbaar zijn, van die hypothecaire leningen en van die gelddeposito’s mag bestaan uit activa, in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER, uitgegeven door publiek- of privaatrechtelijke vennootschappen uit een Lidstaat van de EER, of uit gelddeposito’s, in euro of in de munt van een Lidstaat van de EER, met een looptijd van meer dan één jaar bij een kredietinstelling die is erkend en wordt gecontroleerd door een toezichthoudende overheid van deze Lidstaat; – maximum 40 pct. van het totaal van die obligaties en andere schuldinstrumenten die op de kapitaalmarkt verhandelbaar zijn, van die hypothecaire leningen en van die gelddeposito’s mag bestaan uit activa, in de munt van een Staat die geen lid is van de EER, uitgegeven of onvoorwaardelijk gewaarborgd, in hoofdsom en in interest, door een Staat die geen lid is van de EER, door andere openbare lichamen of instellingen van een Staat die geen lid is van de EER, of door een supranationale organisatie waarvan geen enkel lid van de EER deel uitmaakt, of uit activa in de munt van een Staat die geen lid is van de EER, met een looptijd van meer dan één jaar, uitgegeven door publiek- of privaatrechtelijke vennootschappen uit diezelfde Staat, of uit gelddeposito’s, in de munt van een Staat die geen lid is van de EER, met een looptijd van meer dan één jaar bij een kredietinstelling die is erkend en wordt gecontroleerd door een toezichthoudende overheid van deze Staat; 4° ten hoogste 10 pct. van de tegoeden mogen worden geïnvesteerd in contanten op een rekening in euro of in een munt van een Lidstaat van de EER, bij een kredietinstelling die is erkend en wordt gecontroleerd door een toezichthoudende overheid van een Lidstaat van de EER. Het fonds heeft een afwijking gekregen om tot 75 % van zijn activa te beleggen in verschillende uitgiften van effecten en/of geldmarktinstrumenten die worden uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Economische Ruimte, haar plaatselijke besturen, een staat die geen lidstaat is van de Europese Economische Ruimte of internationale publiekrechtelijk instellingen waarin één of meer lidstaten van de Europese Economische Ruimte deelnemen. Eventueel en afhankelijk van de verwachte ontwikkelingen op de financiële markten kan het fonds van deze uitzondering gebruikmaken. Het fonds kan meer dan 35 % van zijn activa beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door alle lidstaten van de Euro-zone.

Opérations sur instruments financiers dérivés autorisées:

Toegelaten derivatentransacties:

Le fonds pourra également avoir recours, dans le respect des règles légales en vigueur, à l’utilisation de produits dérivés, comme par exemple des options, des futures et des opérations de change et ce, tant dans un but d’investissement que dans un but de couverture. L’investisseur doit être conscient du fait que ces types de produits dérivés sont plus volatils que les instruments sous-jacents. La politique d’investissement veille à assurer une diversification des risques du portefeuille. L’évolution de la valeur nette d’inventaire est toutefois incertaine car elle est soumise aux différents types de risque évoqués ci-dessous. Il peut en résulter une volatilité relativement importante de son cours. Description de la stratégie générale visant à couvrir le risque de change : Le fonds n’a pas l’intention de couvrir

Met inachtneming van de van kracht zijnde wettelijke bepalingen mag het fonds ook gebruikmaken van afgeleide producten (derivaten), zoals bijvoorbeeld opties, futures en valutatermijntransacties (forward exchange deals), zowel om het beleggingsdoel te verwezenlijken als voor risicodekkingsdoeleinden (hedging). De belegger moet erop bedacht zijn dat de volatiliteit (koersbeweeglijkheid) van dergelijke afgeleide producten (derivaten) groter is dan die van de onderliggende instrumenten. Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico’s van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan de verschillende soorten risico’s die hierna worden beschreven. Dit kan leiden tot een relatief hoge volatiliteit van de

- en obligations et autres titres de créances libellés en euro ou dans la monnaie d’un Etat membre de l’EEE, émis ou garantis inconditionnellement, en principal et en intérêts, par un Etat membre de l’EEE, par l’une de ses subdivisions politiques, par d’autres organismes ou établissements publics d’un Etat membre de l’EEE ou par un organisation supranationale dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’EEE ou en prêts hypothécaires libellés en euro ou dans la monnaie d’un Etat membre de l’EEE; - maximum 40 p.c. du total de ces obligations et autres titres de créances négociables sur le marché des capitaux, de ces prêts hypothécaires et de ces dépôts d’argent peuvent consister en actifs libellés en euro ou dans la monnaie d’un Etat membre de l’EEE émis par des sociétés de droit public ou privé d’un Etat membre de l’EEE ou en dépôts d’argent effectués en euro ou dans la monnaie d’un Etat membre de l’EEE pour une durée supérieure à un an auprès d’un établissement de crédit agréé et contrôlé par une autorité de contrôle de cet Etat membre ; - maximum 40 p.c. du total de ces obligations et autres titres de créances négociables sur le marché des capitaux, de ces prêts hypothécaires et de ces dépôts d’argent peuvent consister en actifs libellés dans la monnaie d’un Etat non membre de l’EEE, émis ou garantis inconditionnellement, en principal et en intérêts, par un Etat non membre de l’EEE, par d’autres organismes ou établissements publics d’un Etat non membre de l’EEE ou par une organisation supranationale dont aucun Etat membre de l’EEE ne fait partie, ou en actifs libellés dans la monnaie d’un Etat non membre de l’EEE, d’une durée supérieure à un an, émis par des sociétés de droit public ou privé issues de ce même Etat, ou en dépôts d’argent effectués dans la monnaie d’un Etat non membre de l’EEE pour une durée supérieure à un an auprès d’un établissement de crédit agréé et contrôlé par une autorité de contrôle de cet Etat;

–9–


2.


2.


systématiquement l’exposition au risque de change.

koers. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico : Het fonds heeft niet de intentie om systematisch de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken.

Aspects sociaux, éthiques et environnementaux :

Sociale, ethische en milieuaspecten :

La politique d’investissement du fonds n’est pas particulièrement basée sur des critères sociaux, éthiques ou environnementaux. Néanmoins le fonds n’investira pas dans des titres d’une société dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation, la détention de mines antipersonnel et/ou d’armes à l’uranium appauvri.

Het beleggingsbeleid van het fonds is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het fonds niet beleggen in effecten van een onderneming waarvan de activiteit de vervaardiging, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen en/of wapens met verarmd uranium inhoudt.

2.6. Indice(s) et benchmark(s)

2.6. Index en benchmark

Non applicable.

Niet van toepassing

2.7. Politique suivie pendant l’exercice

2.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Au cours du premier trimestre de 2015, les marchés boursiers ont enregistré de très bonnes performances. Après un début difficile, en raison de l'incertitude concernant la Russie et la Grèce, les investisseurs se sont réveillés au début du programme d'assouplissement de la BCE visant à stimuler la croissance économique ainsi que l'inflation. Le marché boursier européen en a profité le plus avec un rendement de plus de 15 % durant les trois premiers mois de l'année. L'indice japonais Nikkei a affiché de bonnes performances, alors que le marché boursier américain a connu un peu plus de difficultés, en dépit de la communication prudente de la banque centrale américaine sur la normalisation de sa politique de taux d'intérêt. Pendant ce temps, les marchés obligataires ont encore affiché des prestations appréciables. Le début officiel des achats d'actifs par la BCE le 9 mars a poussé les taux périphériques et les taux des principaux pays européens à la baisse. Le taux allemand à 10 ans a clôturé le premier trimestre à seulement 0,18 %.

In het eerste kwartaal van 2015 zetten de aandelenmarkten een heel sterke prestatie neer. Na een moeilijkere start, wegens onzekerheid met betrekking tot Rusland en Griekenland, trokken beleggers zich op aan de start van het versoepelingsprogramma van de ECB om zowel de economische groei en de inflatie aan te wakkeren. De Europese aandelenmarkt profiteerde het sterkst met een rendement van meer dan 15 % in de eerste drie maanden van het jaar. Ook de Japanse Nikkei zette een goede prestatie neer, terwijl de Amerikaanse aandelenmarkt het iets moeilijker had, ondanks de voorzichtige communicatie van de Amerikaanse centrale bank over de normalisatie van haar rentebeleid. Intussen zetten ook de obligatiemarkten alsnog een degelijke prestatie neer. De officiële start van de activaaankopen van de ECB op 9 maart duwde zowel de perifere rentes als de rentes van de kernlanden naar beneden. De Duitse 10-jaarsrente sloot het eerste kwartaal zo af op slechts 0,18 %.

Dans ce contexte, nous étions bien positionnés grâce à une surpondération en actions et dans la zone euro. Au sein de la zone euro, nous étions fortement exposés à l'Allemagne car ce pays profite le plus de la dépréciation de l'euro. En dehors de la zone euro, nous avons favorisé le Japon et les pays émergents tout en sous-pondérant le marché américain, plus cher. Dans la partie obligataire, nous avions une faible sensibilité aux taux et avons partiellement pris des bénéfices sur notre exposition en dollars américains et couronnes norvégiennes, après une nette hausse au cours des trois premiers mois de l'année.

In die context waren we goed gepositioneerd dankzij onze overweging in aandelen, alsook onze regionale overweging in de Eurozone. Binnen de Eurozone hadden we een grotere blootstelling aan Duitsland, aangezien het land het meest voordeel haalt uit de depreciatie van de euro. Buiten de Eurozone hadden we een voorkeur voor Japan en de groeilanden en hadden we een onderweging in de duurdere Amerikaanse markt. Binnen het obligatiegedeelte hadden we een lage rentegevoeligheid en namen we deels winst op onze blootstelling aan de Amerikaanse dollar en Noorse Kroon na de sterke stijging in de eerste drie maanden van het jaar.

Le deuxième trimestre a été un peu plus difficile pour les marchés boursiers. Après un bon début, grâce à la communication prudente de la banque centrale américaine et à une augmentation du nombre de fusions et acquisitions, les marchés boursiers ont dû céder un peu de terrain dans la seconde moitié de l'année. Le marché boursier américain a été plombé par des chiffres de croissance décevants, tandis que le marché européen a dû faire face à de nouvelles incertitudes sur la Grèce et à une reprise soudaine de l'euro. Les marchés obligataires ont clôturé le trimestre de manière négative. Une offre moins favorable, une inflation allemande plus élevée que prévu et l'anticipation d'une hausse du taux directeur américain plus tard cette année ont poussé les taux d'intérêt à la hausse. Le taux allemand a dès lors fortement grimpé à la fin du mois jusqu'à 0,70 %, un mouvement qui s'est également produit dans d'autres pays comme la France, l'Italie, l'Espagne et la Belgique. Dans ce contexte, les obligations d'État européennes ont dû céder beaucoup de terrain.

Het tweede kwartaal was iets moeilijker voor de aandelenmarkten. Na een goede start, dankzij de soepele communicatie van de Amerikaanse centrale bank en een toename van het aantal fusies- en overnames, moesten de aandelenmarkten wat terrein prijsgeven in de tweede helft van het jaar. De Amerikaanse aandelenmarkt ging gebukt onder teleurstellende groeicijfers, terwijl de Europese markt moest afrekenen met nieuwe onzekerheid over Griekenland en een plots herstel van de euro. De obligatiemarkten sloten het kwartaal negatief af. Een minder gunstig aanbod, een hoger dan verwachte Duitse inflatie en anticipatie op een verhoging van de Amerikaanse basisrente later dit jaar duwde de rente naar boven. De Duitse rente klom zo naar het einde van de maand toe fors hoger tot meer dan 0,70 %, een beweging die ook voordeed in andere landen zoals Frankrijk, Italië, Spanje en België. In die context moesten Europese overheidsobligaties aanzienlijk wat terrein prijsgeven.

–10–


2.


2.


Notre positionnement global est resté quasi inchangé au second trimestre, avec une surpondération en actions, même si elle était plus faible qu'au premier trimestre et une préférence régionale pour la zone euro et le Japon. Dans la partie obligataire, nous avons pu limiter l'impact des taux d'intérêt avec une duration courte et une bonne diversification.

Onze globaal positionering bleef quasi ongewijzigd over het tweede kwartaal met overweging in aandelen, weliswaar beperkter dan in het eerste kwartaal, en een regionale voorkeur voor de Eurozone en Japan. In het obligatiegedeelte konden we de rente-impact beperken dankzij een korte duratie en een sterke diversificatie.

Dépassements de limites réglementaires en matière de politique d’investissement:

Overschrijdingenvan de reglementaire limieten van de beleggingspolitiek:

13.01.2015, 12.02.2015, 05.03.2015, 13.03.2015, 27.04.2015, 30.04.2015, 05.05.2015, 08.05.2015, 27.05.2015, 28.05.2015, 29.06.2015 : Le compartiment peut investir 100 % dans des actions de l’EEE et > 70 % dont la valeur de marché > 1 billion euro et quotées sur le marché reglementé.

13.01.2015, 12.02.2015, 05.03.2015, 13.03.2015, 27.04.2015, 30.04.2015, 05.05.2015, 08.05.2015, 27.05.2015, 28.05.2015, 29.06.2015 : Het compartiment mag 100 % beleggen in aandelen uit de EER en >70 % met een marktwaarde van > 1 billioen euro en genoteerd op een gereglementeerde markt.

Tous les dépassements ont concerné une limite légale et se sont produits involontairement c’est-à-dire en raison d’effets de marché. Ils ont été signalés au gestionnaire par la banque dépositaire. Ils ont tous été résolus. Plus de détails peuvent être obtenus auprès du promoteur de la sicav, Belfius Banque, Boulevard Pachéco, 44, 1000 Bruxelles.

Alle overschrijdingen hadden betrekking op een wettelijke limiet en hadden onvrijwillig plaats. Zij werden aan de beheerder gemeld door de depothoudende bank. Alle overschrijdingen werden opgelost. Meer details kunt u verkrijgen bij de promotoren van de Gemeenschappelijk beleggingsfonds, Belfius Bank N.V, Pachecolaan, 44, B-1000 Brussel.

2.8. Politique future

2.8. Toekomstig beleid

À la suite de la crise grecque, nous avons partiellement réduit notre surpondération en actions. Notre stratégie à moyen terme reste néanmoins positive par rapport aux actifs à risque, et plus particulièrement les actions. • Les marchés des actions restent soutenus par de solides fondamentaux. Ainsi, les indices PMI, indicateurs de la croissance économique, dans les principales régions, restent supérieurs à 50, le seuil qui sépare la croissance de la récession. - Le premier trimestre a été décevant aux États-Unis à cause de facteurs imprévus tels que l'hiver rigoureux et la grève dans les ports de la Côte Ouest. En revanche, les indicateurs économiques récents montrent une reprise de la croissance économique au second trimestre. • En Europe, les surprises économiques (sur la base de l'indice de surprise économique qui mesure si les indicateurs publiés quotidiennement font ou non mieux que prévu) sont à nouveau positives. • La croissance des bénéfices des entreprises se poursuit et apporte un soutien aux marchés boursiers : - Malgré la croissance attendue des bénéfices plutôt limitée, voire négative, aux États-Unis et au Royaume-Uni, le rythme de croissance prévu dans les autres régions économiques est important, surtout dans la zone euro. - La saison des résultats écoulée dans la zone euro montre de solides surprises positives en termes de chiffre d'affaires et de bénéfice. La tendance qui avait débuté au second semestre de 2014 se poursuit. • La Banque centrale japonaise et la Banque centrale européenne continuent d'approvisionner les marchés en liquidités pour réveiller la croissance économique et faire face à la faible inflation. Les liquidités constituent un appui supplémentaire pour les marchés boursiers. • La valorisation des marchés boursiers reste relativement attractive, surtout par rapport aux marchés obligataires sur lesquels les taux sont historiquement bas. Malgré la forte reprise des marchés boursiers depuis le début de l'année, les actions demeurent assez attrayantes, en particulier dans la zone euro.

In het licht van de Griekse crisis hebben we onze overweging in aandelen gedeeltelijk afgebouwd. Onze strategie op middellange termijn blijft echter positief ten aanzien van risicovolle activa, met in het bijzonder aandelen. • De aandelenmarkten worden nog altijd ondersteund door stevige fundamentals. Zo blijven de zogenaamde PMI indices, voorlopende indicatoren van economische groei, in de voornaamste regio’s boven 50, het niveau dat groei van inkrimping onderscheidt. - Het eerste kwartaal in de Verenigde Staten was teleurstellend wegens onvoorziene factoren, zoals de strenge winter en de staking in de havens aan de westkust. Recente economische indicatoren wijzen echter al op een herstel van de economische groei in het tweede kwartaal. • In Europa zijn de economische verrassingen (op basis van de economic surpsise index die meet of de indicatoren die dagelijks worden gepubliceerde al dan niet beter zijn dan verwacht) opnieuw positief. • De groei van de bedrijfswinsten zet zich door en is een steun voor de aandelenmarkten: - Ondanks dat de verwachte winstgroei in de VS en het VK eerder beperkt of zelfs negatief zal zijn, is het verwachte groeiritme in andere economische regio’s substantieel, vooral in de Eurozone. - Het afgelopen resultatenseizoen in de Eurozone toont sterk positieve verrassingen op omzet niveau en winstniveau. De trend die in de tweede jaarhelft van 2014 startte, zet zich door.

Conclusion : Les investisseurs se sont habitués les dernières années à la faible volatilité découlant du soutien massif des

Conclusie: De belegger is de afgelopen jaren gewend geraakt aan de lage volatiliteit dankzij de massieve steun van de

–11–

• De Japanse centrale bank en de Europese Centrale Bank blijven de markten voorzien van liquiditeit om de economische groei aan te wakkere en de lage inflatie aan te pakken. Die liquiditeit is een extra steun voor de aandelenmarkten. • De waardering van de aandelenmarkten is nog altijd relatief aantrekkelijk, vooral in vergelijking met de obligatiemarkten, waar de rente historisch laag is. Ondanks de sterke rally van de aandelenmarkten sinds het begin van het jaar, blijven aandelen relatief aantrekkelijk, vooral in de Eurozone.


2.


2.

versoepelingsprogramma’s van de verschillende centrale banken. Sinds enkele maanden is het echter duidelijk dat spanningen op alle activaklassen een impact kunnen hebben, zelfs op overheidsobligaties. Die markcontext bevestigt het belang dat we hechten aan een gediversifieerde strategie. De schommelingen op korte termijn hebben tot nog toe geen impact op ons positief scenario op middellange termijn van een verbeterende groei en financiële condities, en een geleidelijke stijging van de rente.

programmes d'assouplissement monétaire des différentes banques centrales. Toutefois, depuis quelques mois, il est clair que les tensions sur toutes les catégories d'actifs sont susceptibles d'avoir un impact, même sur les obligations souveraines. Ce contexte de marché renforce l'importance que nous accordons à une stratégie diversifiée. Les variations à court terme n'ont jusqu'à présent pas affecté notre scénario positif à moyen terme d'une amélioration de la croissance et des conditions financières, ainsi que de la hausse progressive des taux.

2.9. Classe de risque


2.9. Risicoklasse

L’indicateur synthétique de risque et de rendement est calculé, conformément aux dispositions du Règlement 583/2010 et reflète la volatilité de l’historique du fonds, éventuellement complétée de celle de son cadre de référence. La volatilité indique dans quelle ampleur la valeur du fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Cet indicateur est disponible, dans sa version la plus récente, dans les informations clés pour l’investisseur. Il classe le fonds sur une échelle allant de 1 à 7. Plus le fonds est situé haut sur l’échelle, plus le rendement possible est élevé, mais plus le risque de perte est important également. Le chiffre le plus bas ne signifie pas que le fonds ne présente aucun risque, mais que comparé à des chiffres plus élevés, ce produit offre en principe un rendement plus faible mais aussi plus prévisible.

De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 en geeft de historische volatiliteit van het fonds weer, zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid.

Les principales limites de l’indicateur sont les suivantes : l’indicateur de risque est calculé à partir des données passées, qui ne préjugent en rien de l’évolution future. En conséquence, le degré de risque pourra évoluer dans le temps. Même si le fonds se situe dans la catégorie de risque la plus basse, l’investisseur peut subir des pertes car aucune catégorie n’est totalement exempte de risque.

De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos.

Ce compartiment se situe en classe 5.

Het compartiment is ondergebracht in klasse 5.

2.10. Vote par procuration

2.10. Stemmen bij volmacht

Le Conseil d’Administration de la Société qui s’est tenu le 28 janvier 2004 a décidé de déléguer à Candriam Belgium, gestionnaire de la SICAV, la faculté d’exercice du droit de vote attaché aux sous-jacents détenus par la SICAV.

Op zijn vergadering van 28 januari 2004 besloot de Raad van Bestuur van de vennootschap zijn bevoegdheid om het aan de onderliggende activa van de beleggingsfonds verbonden stemrecht uit te oefenen, te delegeren aan Candriam Belgium, beheerder van het beleggingsfonds.

Candriam Belgium a formulé et mis en œuvre une politique de vote reposant sur quatre principes de gouvernement d’entreprise. Les décisions de vote sont prises en fonction de ces principes :

Candriam Belgium heeft een stembeleid geformuleerd en toegepast dat op vier principes van Corporate Governance is gebaseerd. De beslissingen om de stemmen uit te brengen zullen op basis van de volgende principes worden genomen:

1. Protection de tous les droits des actionnaires selon la règle : « une action — un vote — un dividende ». 2. Garantie d’égalité de traitement des actionnaires, y compris les actionnaires minoritaires et étrangers. 3. Communication d’informations financières correctes et transparence. 4. Responsabilité et indépendance du Conseil d’Administration, et des auditeurs externes.

1. Bescherming van alle rechten van de aandeelhouders volgens de regel: « een aandeel - een stem - een dividend ». 2. Garantie van gelijke behandeling voor alle aandeelhouders, ook de minderheidsaandeelhouders en de buitenlandse aandeelhouders. 3. Mededeling van correcte financiële inlichtingen en transparantie. 4. Verantwoordelijkheid en onafhankelijkheid van de Raad van Bestuur en van de externe accountants.

Dans le cadre de ses décisions de vote, Candriam Belgium

In het kader van haar stembeslissingen zal Candriam Belgium

–12–


2.


2.


s’assure d’avoir obtenu toutes les informations nécessaires pour la prise de décision. Les analystes financiers de Candriam Belgium étudient les résolutions présentées aux actionnaires, prenant en compte les recommandations de vote données par des conseillers de gouvernement d’entreprise extérieurs. Candriam Belgium garde néanmoins une indépendance complète pour ses votes.

zich ervan vergewissen dat zij alle informatie heeft gekregen die zij nodig heeft om haar beslissing te nemen. De financieel analisten van Candriam Belgium bestuderen de resoluties die aan de aandeelhouders worden voorgelegd. Hierbij houden zij rekening met de stemaanbevelingen van de externe adviseurs voor Corporate Governance. Candriam Belgium blijft echter volledig onafhankelijk om haar stemgedrag te bepalen.

Candriam Belgium a décidé d’exercer activement les droits de vote liés aux actions d’entreprises européennes de premier plan. Cette décision témoigne de la volonté de Candriam Belgium de prendre ses responsabilités dans le cadre du gouvernement d’entreprise, et d’exercer pleinement les droits de vote dans les sociétés dans lesquelles elle investit pour le compte de ses clients.

Candriam Belgium heeft besloten de stemrechten die verbonden zijn aan de aandelen van Europese eersterangsbedrijven, actief uit te oefenen. Deze beslissing getuigt van de wil van Candriam Belgium om zijn verantwoordelijkheid inzake corporate governance op te nemen en de stemrechten in de bedrijven waarin het voor rekening van zijn cliënten belegt, ten volle uit te oefenen.

Dans ce contexte, le gestionnaire de Belfius Pension Fund High Equities s’est présenté aux Assemblées Générales des sociétés suivantes :

Daarom heeft de beheerder van Belfius Pension Fund High Equities zich aangeboden op de Algemene Vergaderingen van de volgende ondernemingen:

Nom de société Naam onderneming Adidas AG Akzo Nobel NV Allianz SE Amadeus IT Holdings SA Andritz AG ASML Holding NV AstraZeneca plc Axa Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. Banco Santander S.A. BASF SE Bayer AG Beiersdorf AG BMW Group Bayerische Motoren Werke AG BNP Paribas SA BP plc BT Group plc BMW Group Bayerische Motoren Werke AG Compagnie de Saint Gobain Continental AG Daimler AG Danone Dassault Systemes Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG Deutsche Wohnen AG E.ON SE Eni S.p.A. Essilor International Exova Group Plc Fresenius SE & Co KGaA GDF Suez GEA Group AG Glanbia plc GlaxoSmithKline plc Grifols SA Hexagon AB HSBC Holdings plc ING Groep NV Intesa SanPaolo SPA Kerry Group plc KONE Corporation Koninklijke Philips N.V. L Air Liquide

Pays Landen DE NL DE ES AT NL UK FR ES ES DE DE DE DE FR UK UK UK FR DE DE FR FR DE DE DE DE IT FR UK DE FR DE IRL UK ES SE UK NL IT IRL FI NL FR

–13–

AGM 2015 AGM 2015 07/05/2015 22/04/2015 06/05/2015 24/06/2015 26/03/2015 22/04/2015 24/04/2015 30/04/2015 12/03/2015 26/03/2015 30/04/2015 27/05/2015 31/03/2015 13/05/2015 13/05/2015 16/04/2015 30/04/2015 30/04/2015 04/06/2015 30/04/2015 01/04/2015 29/04/2015 28/04/2015 27/05/2015 21/05/2015 12/06/2015 07/05/2015 13/05/2015 05/05/2015 14/05/2015 20/05/2015 28/04/2015 16/04/2015 12/05/2015 07/05/2015 28/05/2015 06/05/2015 24/04/2015 11/05/2015 27/05/2015 30/04/2015 23/02/2015 07/05/2015 06/05/2015


2.


Lafarge Linde AG Lloyds Banking Group plc LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Nokia Corp. Rio Tinto plc Sanofi SAP SE Schneider Electric SA Siemens AG Societe Generale Sodexo St. James's Place plc Total SA Unibail Rodamco SE Unilever NV Vinci VISCOFAN S.A. Vivendi Yoox S.p.A.

2.


FR DE UK FR FI UK FR DE FR DE FR FR UK FR FR NL FR ES FR IT

07/05/2015 12/05/2015 14/05/2015 16/04/2015 05/05/2015 16/04/2015 04/05/2015 20/05/2015 21/05/2015 27/01/2015 19/05/2015 19/01/2015 14/05/2015 29/05/2015 16/04/2015 29/04/2015 14/04/2015 06/05/2015 16/04/2015 30/04/2015

En outre, un Comité Proxy Voting a été mis sur pied au sein de Candriam Belgium. Son rôle est d’évaluer, et de faire évoluer la politique de vote si cela s’avère opportun.

Bovendien is binnen Candriam Belgium een Proxy Voting-commissie opgericht, met als taak het stembeleid te evalueren en eventueel te veranderen indien dit gepast lijkt.

Ce Comité est composé de représentants de Candriam Belgium et de personnes externes à la Société. Les membres en sont les suivants :

Deze commissie bestaat uit vertegenwoordigers van Candriam Belgium en uit personen van buiten de Vennootschap. Dit zijn de leden van deze commissie:

- Myriam Vanneste (Présidente) - Wim Moesen (Membre externe) - Jean-Louis Duplat (Membre externe) - Tanguy De Villenfagne (Membre) - Lucia Meloni (Membre) - Patrick Haustant (Membre) - David Drappier (Membre)

- Myriam Vanneste (Voorzitter) - Wim Moesen (Externe lid) - Jean-Louis Duplat (Externe lid) - Tanguy De Villenfagne (Lid) - Lucia Meloni (Lid) - Patrick Haustant(Lid) - David Drappier (Lid)

2.11. Prêt de titres

2.11. Effectenleningen

Compartiment

Compartiment



Période sous revue

Betrokken periode

01/01/2015 – 30/06/2015

01/01/2015 – 30/06/2015

Type de prêts

Type van de effectenleningen

Prêts réalisés par l’intermédiaire d’un système de prêt de titres organisé et standardisé géré par un ou plusieurs principal (principaux).

De leningen worden afgesloten door middel van een georganiseerd en gestandaardiseerd effectenleningssysteem beheerd door één of meer « principals ».

–14–


2.


2.

Identité des contreparties


Identiteit van de tegenpartijen ABN AMRO Bank Barclays ,Capital BNP Paribas Arbitrage BNP Paribas Securities Services Credit Agricole Corporate and Investment Bank Merryll Lynch International Morgan Stanley and Co International plc Natixis Nomura International plc Société Générale Securities Services UBS Limited

Défaut d’une contrepartie

In gebreke gestelde tegen partijen

Aucune contrepartie n’a fait défaut

Geen enkele tegenpartij is in gebreke gebleven

Nature des titres prêtés

Aard van de uitgeleende effecten

Actions et autres valeurs assimilables à des actions

Aandelen en andere waardepapieren

Volume moyen

Gemiddeld volume

31/01/2015 167 215 475,04

28/02/2015 175 516 725,68

31/03/2015 178 393 928,29

30/04/2015 168 031 772,29

met

aandelen

31/05/2015 207 138 455,25

Valeur réelle des titres prêtés

Reële waarde van de verrichtingen

118 906 625,12 EUR

118 906 625,12 EUR

Code Isin

Dénomination

Quantité

Prix

Devise

Isin code

Benaming

Hoeveelheid

Prijs

Munt

FR0011790542 IT0001398541 BE0974258874 FR0000071946 BE0003741551 BE0003820371 DE0007314007 FR0000039620 BE0003876936 FR0000053142 BE0974266950 DE0007757007 BE0003735496 BE0003846632 BE0003678894

GENTICEL SA GRUPPO EDITORIALE L’ESPRESSO BEKAERT NV ALTEN ROULARTA MEDIA GROUP NV EVS BROADCAST EQUIPMENT S.A. HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN MERSEN (EX CARBON LORRAINE) NYRSTAR NV FAIVELEY TRANSPORT ECONOCOM GROUP H&R AG MOBISTAR SA THROMBOGENICS NV BEFIMMO

41 740,00 111 787,00 67 711,00 7 362,00 295,00 24 219,00 374 883,00 17 638,00 621 434,00 4 460,00 141 004,00 9 959,00 107 303,00 145 477,00 5 363,00

–15–

7,40 0,93 25,31 41,66 14,20 26,00 1,99 21,96 3,21 67,60 7,38 7,57 16,98 5,02 54,85

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

gelijk

te

stellen

30/06/2015 144 435 745,96

Evaluation dans Valeur d’évaluation la devise du titre dans la devise du compartiment Waarderings waarde in de Waarderings-waard valuta van het e in de valuta van effect het compartiment 308 876,00 308 876,00 103 626,55 103 626,55 1 713 765,41 1 713 765,41 306 737,73 306 737,73 4 189,00 4 189,00 629 694,00 629 694,00 745 267,40 745 267,40 387 330,48 387 330,48 1 997 288,88 1 997 288,88 301 496,00 301 496,00 1 039 904,50 1 039 904,50 75 359,75 75 359,75 1 822 004,94 1 822 004,94 731 021,92 731 021,92 294 160,55 294 160,55


2.


BE0003815322 BE0003817344 BE0003008019 BE0003766806 BE0003717312 FR0000034639 FR0010242511 ES0180850416 GB00B019KW72 FR0000121691 IT0003540470 IT0001351383 AT0000730007 FI0009013403 CA7800871021 IE0001827041 FR0000060402 BE0003877942 DE0006632003 BE0003884047 FI0009007132 NL0000335578 FI0009000681 IT0003073266 AT0000946652 BE0974274061 BE0003874915 FI0009007066 BE0003555639 DE0005545503 BE0003816338 NL0010776944 BE0003808251 IT0000072618 ES0132945017 NL0000009538 LU0323134006 ES0109067019 FR0000125007 ES0171996012 LU1068091351 GB0031192486 IT0003128367 IT0003242622 ES0116870314 ES0173093115 ES0130960018 DE000BASF111 DE000A0LD6E6 BE0003818359 DE0005176903 ES0144580Y14 IE00B1YZSC51 FR0000039109 FR0000120628 DE000A1EWWW0 DE0007100000 DE0007037129 GB00B07KD360 FR0000045072 NL0000009132 FR0000038259 FR0000120073 DE000KSAG888 LU0156801721 US00206R1023 PTGAL0AM0009 BE0974281132

2.

BHF KLEINWORT BENSON GROUP CMB CIE MARITIME BELGE BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE ION BEAM APPLICATIONS SOFINA ALTRAN TECHNOLOGIES SA EDF TUBOS REUNIDOS SA SAINSBURY (J) PLC NRJ GROUP YOOX SPA TREVI FINANZIARIA INDUSTRIAL ANDRITZ AG KONE OYJ-B ROYAL BANK OF CANADA CRH PLC ALBIOMA SA ABLYNX NV MORPHOSYS AG UMICORE FORTUM OYJ BINCKBANK NV NOKIA OYJ PIAGGIO & C. S.P.A. SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD KINEPOLIS FAGRON RAMIRENT OYJ TESSENDERLO CHEMIE DRILLISCH AG EURONAV SA BRUNEL INTERNATIONAL EXMAR NV INTESA SANPAOLO TUBACEX SA KONINKLIJKE PHILIPS NV ARCELORMITTAL AMADEUS IT HOLDING SA-A SHS COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN GRIFOLS SA BREDERODE LONMIN PLC ENEL SPA TERNA SPA GAS NATURAL SDG SA RED ELECTRICA CORPORACION SA ENAGAS SA BASF SE GERRESHEIMER AG GALAPAGOS NV SURTECO SE IBERDROLA SA ISHARES MSCI EUROPE UCITS E SECHE ENVIRONNEMENT AXA SA ADIDAS AG DAIMLER AG-REGISTERED SHARES RWE AG COBHAM PLC CREDIT AGRICOLE SA AKZO NOBEL EUROFINS SCIENTIFIC AIR LIQUIDE SA K+S AG-REG TENARIS SA AT&T INC GALP ENERGIA SGPS SA BIOCARTIS NV

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG) 189 412,00 22 179,00 3,00 92 150,00 1 605,00 114 933,00 33 349,00 488 056,00 297 668,00 9 132,00 66 850,00 195 103,00 4 339,00 76 762,00 16 933,00 3 902,00 753,00 312 911,00 46 983,00 76 563,00 188 508,00 7 339,00 393 524,00 205 107,00 22 914,00 2 501,00 2 522,00 18 836,00 2 817,00 134 161,00 159 999,00 3 941,00 1 845,00 2 993 436,00 333 661,00 81 089,00 171 651,00 69 063,00 50 376,00 19 483,00 3,00 4 239,00 837 498,00 563 524,00 23 266,00 7 978,00 20 578,00 98 594,00 13 246,00 29 941,00 60 928,00 814 364,00 13 699,00 4 593,00 114 642,00 22 961,00 54 988,00 77 276,00 302 514,00 21 052,00 16 951,00 19 785,00 28 070,00 60 203,00 84 811,00 40 670,00 101 302,00 509,00

–16–

4,39 12,84 3 077,00 24,42 100,10 9,63 20,00 1,42 265,30 7,21 29,02 1,96 49,65 36,40 76,36 25,32 13,62 11,02 64,38 42,53 15,94 8,55 6,09 3,01 54,23 35,13 37,05 6,55 34,46 40,00 13,18 17,80 8,92 3,25 2,56 22,82 8,73 35,76 40,27 36,13 38,00 111,90 4,06 3,96 20,34 71,88 24,40 78,82 55,91 45,80 22,18 6,04 24,10 30,70 22,63 68,65 81,64 19,28 263,00 13,34 65,27 273,10 113,45 37,78 12,08 35,52 10,52 12,50

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBp EUR EUR EUR EUR EUR CAD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBp EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBp EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR

831 518,68 284 778,36 9 231,00 2 250 303,00 160 660,50 1 107 264,52 666 980,00 695 479,80 78 971 320,40 65 841,72 1 939 987,00 382 401,88 215 431,35 2 794 136,80 1 293 003,88 98 798,64 10 255,86 3 449 843,78 3 024 765,54 3 256 224,39 3 004 817,52 62 748,45 2 396 561,16 617 372,07 1 242 626,22 87 860,13 93 440,10 123 375,80 97 087,91 5 365 769,19 2 108 786,82 70 130,10 16 462,94 9 734 653,87 854 172,16 1 850 450,98 1 499 028,18 2 469 347,56 2 028 641,52 703 920,79 114,00 474 344,10 3 403 591,87 2 233 809,14 473 230,44 573 458,64 502 000,31 7 771 179,08 740 583,86 1 371 148,10 1 351 078,40 4 920 387,29 330 214,40 141 005,10 2 594 348,46 1 576 272,65 4 489 220,32 1 490 267,66 79 561 182,00 280 833,68 1 106 391,77 5 403 283,50 3 184 541,50 2 274 770,36 1 024 516,88 1 444 598,40 1 065 697,04 6 362,50

831 518,68 284 778,36 9 231,00 2 250 303,00 160 660,50 1 107 264,52 666 980,00 695 479,80 1 113 542,50 65 841,72 1 939 987,00 382 401,88 215 431,35 2 794 136,80 928 395,22 98 798,64 10 255,86 3 449 843,78 3 024 765,54 3 256 224,39 3 004 817,52 62 748,45 2 396 561,16 617 372,07 1 242 626,22 87 860,13 93 440,10 123 375,80 97 087,91 5 365 769,19 2 108 786,82 70 130,10 16 462,94 9 734 653,87 854 172,16 1 850 450,98 1 499 028,18 2 469 347,56 2 028 641,52 703 920,79 114,00 6 688,53 3 403 591,87 2 233 809,14 473 230,44 573 458,64 502 000,31 7 771 179,08 740 583,86 1 371 148,10 1 351 078,40 4 920 387,29 330 214,40 141 005,10 2 594 348,46 1 576 272,65 4 489 220,32 1 490 267,66 1 121 859,90 280 833,68 1 106 391,77 5 403 283,50 3 184 541,50 2 274 770,36 1 024 516,88 1 295 952,63 1 065 697,04 6 362,50


2.


2.


Nature des garanties financières obtenues

Aard van de verkregen financiële zekerheden

208 703 171,46 EUR

208 703 171,46 EUR

Obligations gouvernementales émises par les pays suivants : Belgique, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Suède, Canada, Japon, Suisse, Etats-Unis et Royaume-Uni.

Overheidobligaties uitgeven door volgende landen : België, Frankrijk, Duitsland, Italië, Nederland, Zweden, Canada, Japan, Zwitserland, Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.

Code Isin

Dénomination

Quantité

Prix

Devise

Isin code

Benaming

Hoeveelheid

Prijs

Munt

BE0000304130 BE0000324336 BE0000327362 US912828VB32 FR0000571150 FR0010466938 FR0011523257 AT0000A0GLY4 BE0000327362 CH0029298426 DE0001135374 FR0010216481 FR0010415331 FR0010466938 NL0010418810 BE0000291972 DE0001135143 DE0001135176 DE0001141612 DE000A11QTD2 ES00000123U9 FR0011486067 FR0120473253 US05565QBY35 BE0000318270 DE0001135325 DE0001137495 GB0033280339 JP1023521F50 JP1051141D95 JP1051151DA9 CH0015633453 DE0001102374 DK0009287393 ES00000123U9 ES00000127D6 FR0000571085 IT0005028003 IT0005086886 US500769GN80 BE0000304130 BE0000326356 DE0001135465 FI4000079041 FR0010192997 FR0011008705 FR0120473253 GB00B8KP6M44 US912828RE27 US912828SF82 FR0012557957 IT0001444378

BELGIUM GOVERNMENT 5.0 28MAR35 144A BELGIUM GOVERNMENT 4.5 28MAR26 144A BELGIUM GOVERNMENT BOND 3.0 28SEP19 UNITED STATES TREAS NT 1.75 15MAY23 FRANCE GOVERNMENT BOND 6.0 25OCT25 FRANCE GOVERNMENT BOND 4.25 25OCT23 FRANCE GOVERNMENT BOND 1.0 25NOV18 AUSTRIA GOVERNMENT 3.2 20FEB17 144A BELGIUM GOVERNMENT BOND 3.0 28SEP19 PFANDBRIEFZENTRALE DER 2.75 28FEB17 BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 3.75 04JAN19 FRANCE GOVERNMENT BOND 3.0 25OCT15 FRANCE GOVERNMENT BOND 3.75 25APR17 FRANCE GOVERNMENT BOND 4.25 25OCT23 NETHERLANDS GOVER 1.75 15JUL23 144A BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28 BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 6.25 04JAN30 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHL 5.5 04JAN31 BUNDESOBLIGATION 1.25 14OCT16 KFW 0.625 15JAN25 SPAIN GOVERNMENT B 5.4 31JAN23 144A FRANCE GOVERNMENT BOND 1.75 25MAY23 FRENCH TREASURY NOTE B 1.75 25FEB17 BP CAP MKTS P L C 1.846 05MAY17 BELGIUM GOVERNMEN 3.75 28SEP20 144A BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL39 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0.0 10MAR17 UNITED KINGDOM GILT 4.75 07SEP15 JAPAN GOVERNMENT TWO YE 0.1 15MAY17 JAPAN GOVERNMENT FIVE Y 0.3 20SEP18 JAPAN GOVERNMENT FIVE Y 0.2 20SEP18 SWITZERLAND GOVERNMENT 2.5 12MAR16 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHL 0.5 15FEB25 REALKREDIT DANMARK A/S 2.0 01JAN16 SPAIN GOVERNMENT B 5.4 31JAN23 144A SPAIN GOVERNMENT BOND 0.25 30APR18 FRANCE GOVERNMENT BOND 8.5 25APR23 ITALY BUONI POLIENNALI 2.15 15DEC21 ITALY BUONI POLIENNALI 1.35 15APR22 KREDITANSTALT FUR WIEDE 0.5 15SEP16 BELGIUM GOVERNMENT 5.0 28MAR35 144A BELGIUM GOVERNMENT BOND 4.0 28MAR32 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHL 2.0 04JAN22 FINLAND GOVERNMENT 2.0 15APR24 144A FRANCE GOVERNMENT BOND 3.75 25APR21 FRANCE GOVERNMENT B 1.85 25JUL27 IL FRENCH TREASURY NOTE B 1.75 25FEB17 UNITED KINGDOM GILT 1.25 22JUL18 UNITED STATES TREAS NTS 1.5 31AUG18 UNITED STATES TREAS NTS 2.0 15FEB22 FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25MAY20 ITALY BUONI POLIENNALI 6.0 01MAY31

941 790,00 193 460,00 1 361 400,00 1 787 000,00 123 750,00 1 437 040,00 1 530 414,00 675 000,00 101,00 940 000,00 2 906 600,00 1 035,00 3 109 900,00 1 538 130,00 1 600,00 2 609 400,00 10,24 61,44 102,40 1 419 000,00 3 723 000,00 4 405 900,00 1 180,00 121 000,00 3 304 600,00 6,40 2 633 135,00 0,49 247 600 000,00 539 000 000,00 8 100 000,00 1 000,00 350,00 8 838 184,96 257 000,00 4 160 000,00 2,00 2 094 000,00 4 220 000,00 1 348 000,00 100,00 448 800,00 534 000,00 138 000,00 4,00 446 868,00 100,00 418 344,96 3 900,00 657 400,00 1 024,00 7 951 000,00

–17–

150,97 131,95 111,87 96,73 146,24 126,55 103,14 105,51 111,87 105,49 113,51 101,01 107,13 126,55 107,52 145,43 167,59 159,73 101,94 97,31 124,26 106,77 103,17 101,25 117,63 154,59 100,39 100,81 100,19 100,93 100,60 102,34 97,76 101,26 124,26 98,96 158,48 102,56 97,30 99,99 150,97 131,93 110,81 109,06 118,73 123,21 103,17 100,62 101,34 100,00 98,39 138,29

EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR GBP JPY JPY JPY CHF EUR DKK EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP USD USD EUR EUR

Evaluation dans Valeur d’évaluation la devise du titre dans la devise du compartiment Waarderings waarde in de Waarderings-waard valuta van het e in de valuta van effect het compartiment 1 433 854,35 1 433 854,35 257 495,26 257 495,26 1 553 856,58 1 553 856,58 1 732 545,64 1 553 781,58 186 025,13 186 025,13 1 860 138,51 1 860 138,51 1 587 608,97 1 587 608,97 719 992,50 719 992,50 115,28 115,28 1 000 366,28 965 402,44 3 352 569,33 3 352 569,33 1 066,58 1 066,58 3 352 692,48 3 352 692,48 1 990 991,79 1 990 991,79 1 747,15 1 747,15 3 831 526,99 3 831 526,99 17,47 17,47 99,79 99,79 105,30 105,30 1 384 893,74 1 384 893,74 4 709 408,86 4 709 408,86 4 711 675,58 4 711 675,58 1 224,58 1 224,58 122 854,96 110 178,79 3 980 831,32 3 980 831,32 10,16 10,16 2 643 404,23 2 643 404,23 0,50 0,71 248 101 645,81 1 813 903,86 544 464 577,22 3 980 652,34 8 153 127,18 59 608,59 1 030,90 994,87 342,82 342,82 9 037 613,70 1 211 327,39 325 092,15 325 092,15 4 118 469,33 4 118 469,33 3,20 3,20 2 149 482,28 2 149 482,28 4 117 928,75 4 117 928,75 1 349 871,47 1 210 591,73 152,25 152,25 596 689,57 596 689,57 596 946,73 596 946,73 151 077,80 151 077,80 4,78 4,78 597 530,30 597 530,30 103,78 103,78 423 229,60 597 582,93 3 972,24 3 562,39 662 330,50 593 991,24 1 007,51 1 007,51 11 073 622,73 11 073 622,73


2.


IT0003535157 IT0004286966 JP1023531F66 JP1102901830 BE0000320292 FR0120746609 JP1102991930 JP1200931739 JP1201121975 DE0001134468 DE0001135044 DE0001135358 DE0001135457 DE0001141687 FI0001006066 FR0010371401 FR0011486067 NL0000102275 US912828B253 US912828C657 US912828MV96 US912828WG10 BE0000332412 BE0312731038 DE0001135424 DE0001141596 DE0001141604 DE0001141653 DE0001141687 FR0010371401 FR0011237643 FR0011337880 FR0011461037 FR0011962398 FR0011993179 FR0122410964 FR0122411004 FR0122775424 FR0122775432 FR0122945845 FR0122945910 GB00B52WS153 JP1102881792 JP1102901830 NL0000102242 NL0010418810 NL0010733424 NL0011214036 US912796GB96 US912828C657 US912828K338 US912828LJ77 US912828ND89

ITALY BUONI POLIENNALI 5.0 01AUG34 ITALY BUONI POLIENNALI 5.0 01AUG39 JAPAN GOVERNMENT TWO YE 0.1 15JUN17 JAPAN GOVERNMENT TEN YE 1.4 20MAR18 BELGIUM GOVERNMEN 4.25 28MAR41 144A FRENCH TREASURY NOTE BT 1.0 25JUL17 JAPAN GOVERNMENT TEN YE 1.3 20MAR19 JAPAN GOVERNMENT TWENTY 2.0 20MAR27 JAPAN GOVERNMENT TWENTY 2.1 20JUN29 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHL 6.0 20JUN16 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHL 6.5 04JUL27 BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18 BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 2.25 04SEP21 BUNDESOBLIGATION 1.0 22FEB19 FINLAND GOVERNME 3.875 15SEP17 144A FRANCE GOVERNMENT BOND 4.0 25OCT38 FRANCE GOVERNMENT BOND 1.75 25MAY23 NETHERLANDS GOVERNMENT 3.75 15JAN23 UNITED STATES TREA 0.625 15JAN24 IL UNITED STATES TREAS N 1.625 31MAR19 UNITED STATES TREAS NT 3.25 31MAR17 UNITED STATES TREAS NT 2.25 30APR21 BELGIUM GOVERNMENT 2.6 22JUN24 144A BELGIUM TREASURY BILL 0.0 16JUN16 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHL 2.5 04JAN21 BUNDESOBLIGATION 2.0 26FEB16 BUNDESOBLIGATION 2.75 08APR16 BUNDESOBLIGATION 0.5 23FEB18 BUNDESOBLIGATION 1.0 22FEB19 FRANCE GOVERNMENT BOND 4.0 25OCT38 FRANCE GOVERNMENT B 0.25 25JUL18 IL FRANCE GOVERNMENT BOND 2.25 25OCT22 FRANCE GOVERNMENT BOND 3.25 25MAY45 FRANCE GOVERNMENT BOND 1.75 25NOV24 FRANCE GOVERNMENT BOND 0.5 25NOV19 FRANCE TREASURY BILL BT 0.0 23JUL15 FRANCE TREASURY BILL BT 0.0 20AUG15 FRANCE TREASURY BILL BT 0.0 08JUL15 FRANCE TREASURY BILL BT 0.0 05AUG15 FRANCE TREASURY BILL BT 0.0 15JUL15 FRANCE TREASURY BILL BT 0.0 28OCT15 UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34 JAPAN GOVERNMENT TEN YE 1.7 20SEP17 JAPAN GOVERNMENT TEN YE 1.4 20MAR18 NETHERLANDS GOVER 3.25 15JUL15 144A NETHERLANDS GOVER 1.75 15JUL23 144A NETHERLANDS GOVERNMENT 2.0 15JUL24 DUTCH TREASURY CERTIFIC 0.0 31AUG15 UNITED STATES TREAS B 0.0 27AUG15 UNITED STATES TREAS N 1.625 31MAR19 UNITED STATES TREA 0.125 15APR20 IL UNITED STATES TREAS N 3.625 15AUG19 UNITED STATES TREAS NTS 3.5 15MAY20

2.

4 988 000,00 18 785 000,00 1 563 950 000,00 3 196 600 000,00 1 538 328,00 37 945,00 50 000,00 295 600 000,00 58 400 000,00 10,00 6 131 080,00 13,00 1,00 2 425 000,00 1 850 000,00 1 848 456,00 3 617 650,00 948 450,00 448 000,00 3 650 000,00 4 000 000,00 2 000 000,00 43 000,00 385 748,00 138 890,00 8,00 35 584,00 1 270 975,00 2,00 1 307 225,00 65 145,00 1 356 965,00 150 179,00 55 800,00 1 600,00 3 585,00 354,00 12 416,00 527 670,00 509 888,00 3 567 900,00 162 916,00 264 850 000,00 13 550 000,00 128,00 1 001 170,00 24,00 6 311 073,00 200,00 74 300,00 100,00 12 100,00 11 657 000,00

Volume moyen 31/01/2015 109 520 529,95

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG) 126,50 127,53 100,20 103,78 144,25 102,37 104,70 116,40 118,26 106,06 162,13 113,30 112,18 103,90 108,97 136,08 106,77 122,54 101,69 101,24 104,72 102,12 113,03 100,16 112,74 101,49 102,33 101,81 103,90 136,08 103,87 110,51 123,11 105,61 101,15 100,01 100,03 100,00 100,02 100,01 100,06 128,42 103,78 103,78 100,12 107,52 109,38 100,04 100,00 101,24 100,74 108,91 108,77

EUR EUR JPY JPY EUR EUR JPY JPY JPY EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP JPY JPY EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD

6 413 043,89 24 345 255,63 1 567 142 180,12 3 329 937 648,05 2 235 746,09 39 197,40 52 531,65 345 730 522,63 69 097 440,40 10,62 10 334 412,19 15,28 1,14 2 528 197,22 2 072 697,61 2 565 698,01 3 868 719,93 1 178 532,11 463 164,22 3 710 161,12 4 221 260,00 2 050 000,00 48 627,74 386 357,48 158 282,13 8,17 36 636,00 1 296 221,51 2,09 1 814 457,35 70 673,17 1 520 360,55 185 359,89 59 513,57 1 623,18 3 585,43 354,10 12 416,50 527 775,53 509 928,79 3 569 969,38 211 516,29 276 119 550,61 14 115 202,13 132,14 1 093 248,44 26,71 6 313 660,54 200,00 75 524,65 101,79 13 343,08 12 730 667,99

6 413 043,89 24 345 255,63 11 457 583,18 24 345 613,36 2 235 746,09 39 197,40 384,07 2 527 681,45 505 180,50 10,62 10 334 412,19 15,28 1,14 2 528 197,22 2 072 697,61 2 565 698,01 3 868 719,93 1 178 532,11 415 374,94 3 327 346,70 3 785 710,39 1 838 481,00 48 627,74 386 357,48 158 282,13 8,17 36 636,00 1 296 221,51 2,09 1 814 457,35 70 673,17 1 520 360,55 185 359,89 59 513,57 1 623,18 3 585,43 354,10 12 416,50 527 775,53 509 928,79 3 569 969,38 298 652,36 2 018 746,45 103 198,10 132,14 1 093 248,44 26,71 6 313 660,54 179,37 67 732,02 91,29 11 966,34 11 417 117,66

Gemiddeld volume 28/02/2015 58 212 218,43

31/03/2015 73 269 797,83

30/04/2015 72 474 077,61

–18–

31/05/2015 72 413 812,45

30/06/2015 71 226 811,55


2.


2.


Valeur réelle des titres prêtés

Reële waarde van de verrichtingen

69 826 330,61 EUR

69 826 330,61 EUR

Code Isin

Dénomination

Quantité

Prix

Devise

Isin code

Benaming

Hoeveelheid

Prijs

Munt

XS0342289575 US912810RA88 FR0011427848 DE0001135465 DE0001135465 XS1040272459 XS1098036939 IT0004634132 XS1027633434 US912828A263 BE0000328378 DE0001135465 XS1040531904 XS1040531904 BE0000291972 XS1067081692 DE0001030542 DE0001135366 XS0761797868 XS1169537492

BARCLAYS BANK PLC 6 23/01/2018 TSY INFL IX N/B 0,625 15/02/2043 FRANCE (GOVT OF) 0,25 25/07/2024 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 2 4/01/2022 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 2 4/01/2022 POHJOLA BANK PLC 0,337 3/03/2017 ABBEY NATL TREASURY SERV 0,691 13/08/2019 BUONI POLIENNALI DEL TES 3,75 1/03/2021 CEZ MH BV 0 4/08/2017 US TREASURY N/B 0,25 30/11/2015 BELGIUM KINGDOM 2,25 22/06/2023 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 2 4/01/2022 SOLIDIUM OY 0 4/09/2018 SOLIDIUM OY 0 4/09/2018 BELGIUM KINGDOM 5,5 28/03/2028 AB INDUSTRIVARDEN 0 15/05/2019 DEUTSCHLAND I/L BOND 0,1 15/04/2023 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4,75 4/07/2040 SOLIDIUM OY 0,5 29/09/2015 BNP PARIBAS 0,202 19/01/2017

Evaluation dans Valeur d’évaluation la devise du titre dans la devise du Waarderings compartiment waarde in de Waarderings-waard valuta van het e in de valuta van effect het compartiment 823 851,77 843 022,31 1 571 649,59 1 267 234,16 10 552 631,25 10 575 773,37 441 727,03 445 590,63

738 106,00 1 783 116,00 9 937 500,00 398 365,00

111,62 88,14 106,19 110,88

EUR USD EUR EUR

19 170,53 4 156,09 23 142,12 3 863,59

2 627 865,00

110,88

EUR

25 486,69

2 913 908,11

2 939 394,80

2 832 332,00 2 898 796,00

100,28 100,64

EUR EUR

715,87 2 670,76

2 840 234,21 2 917 493,23

2 840 950,08 2 920 163,99

14 700 000,00

112,49

EUR

181 253,94

16 536 030,00

16 717 283,94

66 667,00 9 429 070,00 1 592 562,00 10 028 072,00

104,49 100,06 110,41 110,88

EUR USD EUR EUR

0,00 1 932,19 783,23 97 258,56

69 658,35 9 434 963,17 1 758 347,70 11 119 627,64

69 658,35 7 588 978,97 1 759 130,93 11 216 886,20

187 500,00 250 000,00 1 700 000,00 2 000 000,00 3 323 718,00 1 900 000,00

108,34 108,34 146,30 111,99 106,69 167,17

EUR EUR EUR SEK EUR EUR

0,00 0,00 24 013,66 0,00 690,17 89 260,96

203 146,88 270 862,50 2 487 185,00 2 239 740,00 3 546 074,73 3 176 230,00

203 146,88 270 862,50 2 511 198,66 238 234,73 3 546 764,91 3 265 490,96

123 077,00 482 797,00

99,84 100,05

EUR EUR

461,96 192,34

122 876,38 483 033,57

123 338,34 483 225,91

–19–


2.


2.


Nature des garanties financières obtenues

Aard van de verkregen financiële zekerheden

EUR

EUR

Obligations gouvernementales émises par les pays suivants : Belgique, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Suède, Canada, Japon, Suisse, Etats-Unis et Royaume-Uni.

Overheidobligaties uitgeven door volgende landen : België, Frankrijk, Duitsland, Italië, Nederland, Zweden, Canada, Japan, Zwitserland, Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.

Produits nets réalisés par l’OPC

Netto-gerealiseerde opbrengst voor de ICB

403 371,27 EUR

403 371,27 EUR

Rémunération provenant des prêts de titres après déduction de la rémunération du gestionnaire du système et du conservateur de la garantie financière, qui revient à la Société de Gestion

Vergoeding voortvloeiend uit de effectenleningen, na aftrek van de vergoeding van de beheerder van het effectenleningssysteem en van de houder van de financiële zekerheid, die toekomt aan de Beheersvennootschap 187 567,66 EUR

187 567,66 EUR Coûts et frais opérationnels

Operationele kosten

Les revenus liés à l’activité de prêts de titres reviennent intégralement au(x) fonds concerné(s), après déduction des coûts et frais opérationnels directs et indirects.

De inkomsten die voortkomen uit het uitlenen van effecten komen volledig toe aan het/de betreffende fonds(en), na aftrek van de rechtstreekse en onrechtstreekse operationele kosten en lasten. De betaalde kosten en lasten aan Candriam France (dat in het kader van het uitlenen van effecten de functie van agent bekleedt) en Candriam Belgium (beheersmaatschappij) bedragen samen 28 % van deze inkomsten en hebben betrekking op - de analyse van de markt en het sluiten van effectenuitleenoperaties, - de administratieve opvolgeng van de leningen : hoofdzakelijk de reconciliatie van de operaties, de berekening van de blootstelling van de uitgeleende effecten en de goedkeuringen met de tegenpartijen en de berekening van de te factureren bedragen, - de opvolging door het Risk Management van de activiteit van de effectentuitleenactiviteit : hoofdzakelijk de definitie van de criteria voor financiële zekerheden, de controle van de toereikendheid en van de kwalificatievereisten van de financiële zekerheden, de opvolging van de kredietwaardigheid van de tegenpartijen en van de financiële zekerheden, de controle van de vastgelegde interne regels voor de activiteit, - de juridische en fiscale opvolging van de activiteit (in het bijzonder de toepassing van wettelijke contracten voor de activiteit), - de IT-kosten die voortkomen uit de opstart en het behoud van de activiteit, - de operationele risico’s die voortkomen uit de activiteit. De aan de bewaarder betaalde kosten en lasten, bovenop de tegen werkelijke kost aangerekende omzetprovisies (mutatieprovisies) bedragen 12 % van deze inkomsten en hebben betrekking op - de vereffening van effectentuitleenoperaties, - de inzameling en opvolging van de dividenden en coupons met een impact op de uitgeleende effecten, - het beheer van de operaties op effecten met een impact op de uitgeleende effecten, - de fiscale opvolging van de activiteit, - de uitgevoerde controles op de activiteit.

Les coûts et frais payés à Candriam France (exerçant le rôle d’agent dans le cadre du prêt de titres) et Candriam Belgium (société de gestion) s’élèvent ensemble à 28 % de ces revenus et sont relatifs - à l’analyse du marché et à la conclusion des opérations de prêts, - au suivi administratif des prêts : principalement la réconciliation des opérations, le calcul de l’exposition sur les titres prêtés et son agrément avec les contreparties et le calcul des montants à facturer, - au suivi effectué par le Risk Management sur l’activité de prêts de titres : principalement la définition des critères de collateral, le contrôle de la suffisance et de l’éligibilité du collateral, le suivi de la qualité crédit des contreparties et du collateral, le contrôle des règles internes fixées sur l’activité,

- au suivi juridique et fiscal de l’activité (notamment la mise en place des contrats légaux encadrant l’activité), - aux coûts informatiques découlant de la mise en place et de la maintenance de l’activité. - aux risques opérationnels découlant de l’activité. Les coûts et frais payés au dépositaire, outre les commissions de mouvement facturées au coût réel, s’élèvent à 12 % de ces revenus et sont relatifs - à la liquidation des opérations de prêts, - à la collecte et au suivi des dividendes et coupons affectant les titres prêtés, - à la gestion des opérations sur titres affectant les prêts, - au suivi fiscal de l’activité, - aux contrôles effectués sur l’activité.

–20–


2.


2.12. Information complémentaire

2.


2.12. Bijkomende informatie

Conformément à la loi du 19 avril 2014 - article 183 alinéa 1, 1° relative aux organismes de placement collectif alternatifs et à leurs gestionnaires, il y a une distinction à faire entre le résultat réalisé et non réalisé dans le compte de résultats pour les chiffres du 30.06.2015, par conséquent les chiffres au 30.06.2014 sont à zéro car ce n’était pas encore d’application.

Overeenkomstig de wet van 19 april 2014, artikel 183 alinea 1, 1° betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders, wordt er voor de cijfers op 30.06.2015 in de resultatenrekening een onderscheid gemaakt tussen gerealiseerd en niet gerealiseerd resultaat, in tegenstelling tot de cijfers van 30.06.2014 waar dit nog niet van toepassing was.

LE CONSEIL D’ADMINISTRATION

DE RAAD VAN BESTUUR

–21–

Belfius Pension Fund High Equities 3.

BILAN

BALANS

3.

TOTAL ACTIF NET I.

Actifs immobilisés

TOTAAL NETTO ACTIEF I.

30/06/2015 EUR

30/06/2014 EUR

1 381 307 817,81

1 235 878 219,09

Vaste activa

0,00

0,00

A.

Frais d’établissement et d’organisation

A.

Oprichtings- en organisatiekosten

0,00

0,00

B.

Immobilisations incorporelles

B.

Immateriële vaste activa

0,00

0,00

C.

Immobilisations corporelles

C.

Materiële vaste activa

0,00

0,00

1 330 534 659,52

1 166 070 779,45

Obligaties en andere schuldinstrumenten

403 409 219,00

339 506 092,92

II.

Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A.

II.

Obligations et autres titres de créance

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten A.

Obligaties

351 331 128,75

287 549 960,00

a.1. Obligations

Obligations

a.1. Obligaties

281 504 798,18

236 006 337,36

a.2. Dont les obligations prêtées

a.2. Waarvan uitgeleende obligaties

69 826 330,57

51 543 622,64

a.3. Collateral Equities Lending

a.3. Collateral Equities Lending

0,00

0,00

52 078 090,25

51 956 132,92

52 078 090,25

51 648 632,92

0,00

307 500,00

a.

a.

Autres titres de créance

b.

Andere schuldinstrumenten

b.

b.1. Avec instruments financiers dérivés « embedded »

b.1. Met « embedded » financiële derivaten

b.2. Sans instruments financiers dérivés « embedded »

b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten

B.

Instruments du marché monétaire

B.

Geldmarktinstrumenten

C.


C.

Actions

a.

0,00

Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren

748 564 497,42

Aandelen

815 048 536,76

738 416 564,50

a.1. Aandelen

696 141 911,65

738 416 564,50

a.2. Waarvan uitgeleende aandelen

118 906 625,11

0,00

11 005 385,56

10 147 932,92

394 313,36

102 983,74

100 727 225,75

77 897 205,37

a.

a.1. Actions a.2. Dont les actions prêtées OPC à nombre fixe de parts

b.

0,00 826 053 922,32

ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming

b.

D.

Autres valeurs mobilières

D.

Andere effecten

E.

OPC à nombre variable de parts

E.

ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

F.

Instruments financiers dérivés

F.

Financiële derivaten

(50 020,91)

0,00

Op deviezen

(50 020,91)

0,00

Termijncontracten (+/-)

Sur devises

j.

ii. III.

Contrats à terme (+/-) Créances et dettes à plus d’un an

A.

Créances

B.

Dettes

IV.

Créances et dettes à un an au plus A.

ii.

(50 020,91)

0,00

Vorderingen en schulden op méér dan één jaar

0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

III.

IV.

Créances

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A.

Vorderingen

a.

Montants à recevoir

a.

Te ontvangen bedragen

b.

Avoirs fiscaux

b.

Fiscale tegoeden

c.

Collatéral

c.

Collateral

d.

Autres

d.

Andere

B.

V.

j.

Dettes

B.

Schulden

a.

Montants à payer (-)

a.

Te betalen bedragen (-)

c.

Emprunts (-)

c.

Ontleningen (-)

d.

Collatéral (-)

d.

Collateral (-)

Dépôts et liquidités

V.

955 484,70

61 535 722,79

902 536,07

135 823,82

52 948,63

208 703 171,51

0,00

0,00

0,00

(234 116 236,59)

(155 695,44)

(18 610 725,21)

(155 695,44)

(6 802 339,87)

0,00 0,00

12 559 565,47

67 710 060,04

12 559 565,47

67 710 060,04

0,00

0,00

A.

Banktegoeden op zicht

B.

Avoirs bancaires à terme

B.

Banktegoeden op termijn

C.

Autres

C.

Andere

VI.

270 374 718,12

(208 703 171,51)

Avoirs bancaires à vue

Comptes de régularisation

0,00 799 789,26

Deposito’s en liquide middelen

A.

VI.

0,00 36 258 481,53

Overlopende rekeningen

A.

Charges à reporter

A.

Over te dragen kosten

B.

Produits acquis

B.

Verkregen opbrengsten

–22–

0,00

0,00

1 955 111,29

1 297 590,34

0,00

0,00

4 000 643,64

3 124 937,96


3.

BILAN (SUITE)

3.

BALANS (VERVOLG)

C.

Charges à imputer (-)

C.

Toe te rekenen kosten (-)

D.

Produits à reporter (-)

D.

Over te dragen opbrengsten (-)

0,00

0,00

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

1 381 307 817,81

1 235 878 219,09

1 251 724 562,16

1 168 661 291,10

(1 263 897,55)

158 478,21

TOTAL CAPITAUX PROPRES A.

Capital

A.

Kapitaal

B.

Participations au résultat

B.

Deelneming in het resultaat

C.

Résultat reporté

C.

Overdragen resultaat

D.

Résultat de l’exercice (du semestre)

D.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

–23–

(2 045 532,35)

(1 827 347,62)

0,00

0,00

130 847 153,20

67 058 449,78


POSTES HORS BILAN

I.

Sûretés réelles (+/-) A.

B.

I.

Collateral (+/-) a.

II.

4.

A.

valeurs mobilières/instruments du marché monétaire

a.

Autres sûretés réelles Valeurs sous-jacentes des contrats d’option et des warrants (+)

B. II.

POSTEN BUITEN-BALANSTELLING 30/06/2015 EUR

30/06/2014 EUR

Zakelijke zekerheden (+/-)

208 703 171,51

0,00

Collateral (+/-)

208 703 171,51

0,00

Effecten/geldmarktinstrumenten

208 703 171,51

0,00

Andere zakelijke zekerheden (+/-)

0,00

0,00

Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+)

11 280,00

11 280,00

11 280,00

11 280,00

0,00

0,00

Notionele bedragen van de termijncontracten (+)

75 340 123,44

0,00

A.

Contrats d’option et warrants achetés

A.

Gekochte optiecontracten en warrants

B.

Contrats d’option et warrants vendus

B.

Verkochten optiecontracten en warrants

III.

Montants notionnels des contrats à terme (+)

III.

A.

Contrats à terme achetés

A.

Gekochte termijncontracten

37 644 916,12

0,00

B.

Contrats à terme vendus

B.

Verkochten termijncontracten

37 695 207,32

0,00

Notionele bedragen van de swapcontracten (+)

0,00

0,00

IV.

Montants notionnels des contrats de swap (+)

IV.

A.

Contrats de swap achetés

A.

Gekochte swapcontracten

0,00

0,00

B.

Contrats de swap vendus

B.

Verkochte swapcontracten

0,00

0,00

Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+)

0,00

0,00

V.

Montants notionnels d’autres instruments financiers dérivés (+)

V.

A.

Contrats achetés

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.

Contrats vendus

B.

Verkochte contracten

0,00

0,00 0,00

VI.

Montants non appelés sur actions

VI.

Niet-opgevraagde bedragen op aandelen

0,00

VII.

Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions

VII.

Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

VIII.

Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions

VIII.

Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

IX.

Instruments financiers prêtés

IX.

Uitgeleende financiële instrumenten

188 732 955,53

51 543 622,63 0,00 51 543 622,63

A.

Actions

A.

Aandelen

118 906 625,07

B.

Obligations

B.

Obligaties

69 826 330,46

–24–


5.

COMPTE DE RESULTATS

I.

Réductions de valeur, moins-values et plus-values A.

5.

I.

Obligations et autres titres de créance a.

30/06/2015 EUR

30/06/2014 EUR

122 080 306,14

58 136 296,04

Obligaties en andere schuldinstrumenten

(3 933 961,19)

12 215 504,28

Obligaties

(4 807 889,12)

10 064 939,01

1 060 280,97

0,00

Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A.

Obligations

a.

a.1. Résultat réalisé

a.1. Gerealiseerd resultaat

a.2. Résultat non-réalisé

a.2. Niet gerealiseerd resultaat

b.

Autres titres de créance

b.

Andere schuldinstrumenten

(5 868 170,09)

0,00

873 927,93

2 150 565,27

b.1. Avec instruments financiers dérivés « embedded »

b.1. Met « embedded » financiële derivaten

872 220,93

2 155 611,27

b.1.1. Résultat réalisé

b.1.1. Gerealiseerd resultaat

214 345,75

0,00

b.1.2. Résultat non-réalisé

b.1.2. Niet-gerealiseerd resultaat

657 875,18

0,00

b.2. Sans instruments financiers dérivés « embedded »

b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten

1 707,00

(5 046,00)

b.2.1. Résultat réalisé

b.2.1. Gerealiseerd resultaat

(6 546,00)

0,00

b.2.2. Résultat non-réalisé

b.2.2. Niet-gerealiseerd resultaat

8 253,00

0,00

0,00

(611,64)

B.

Instruments du marché monétaire

B.

Geldmarktinstrumenten

C.


C.

Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren

109 488 824,33

42 307 952,09

Aandelen

a.

Actions

a.

a.1. Résultat réalisé a.2. Résultat non-réalisé b.

OPC à nombre fixe de parts

109 368 044,43

41 761 726,86

a.1. Gerealiseerd resultaat

31 986 306,96

0,00

a.2. Niet gerealiseerd resultaat

77 381 737,47

0,00

120 779,90

546 225,23

b.

ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming

b.1. Résultat réalisé

b.1. Gerealiseerd resultaat

1 040 780,38

0,00

b.2. Résultat non-réalisé

b.2. Niet-gerealiseerd resultaat

(920 000,48)

0,00

D.

Andere effecten

486 597,40

570 613,54

a.

Autres valeurs mobilières Résultat réalisé

a.

Gerealiseerd resultaat

283 506,70

0,00

b.

Résultat non-réalisé

b.

Niet gerealiseerd resultaat

203 090,70

0,00

ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

13 852 092,94

2 790 020,26

12 468 724,89

0,00

1 383 368,05

0,00

E.

D.

OPC à nombre variable de parts

E.

a.

Résultat réalisé

a.


b.


b.

Niet gerealiseerd resultaat

F.

Instruments financiers dérivés

F.

Financiële derivaten

0,00

0,00

G.

Créances, dépôts, liquidités et dettes

G.

Vorderingen, deposito’s, liquide middelen en schulden

0,00

0,00

Positions et opérations de change

H.

Wisselposities en -verrichtingen

2 186 752,66

252 817,51

Andere wisselposities en -verrichtingen

2 186 752,66

252 817,51

2 236 773,57

0,00

(50 020,91)

0,00

H. b.

II.

Autres positions et opérations de change

b.

b.1

Résultat réalisé

b.1


b.2


b.2

Niet gerealiseerd resultaat Opbrengsten en kosten van de beleggingen

17 986 205,28

16 945 749,47

A.

Produits et charges des placements Dividendes

A.

Dividenden

16 779 154,10

15 100 675,39

B.

Intérêts (+/-)

B.

Interesten (+/-)

3 535 980,59

3 892 685,05

3 519 185,99

3 880 965,60

16 794,60

11 719,45

(46,20)

II.

(83,27)

a.

Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire

a.

Effecten en geldmarktinstrumenten

b.

Dépôts et liquidités

b.

Deposito’s en liquide middelen

C.

Intérêts d’emprunts (-)

C.

Interesten in gevolge ontleningen (-)

D.

Contrats de swap (+/-)

D.

Swapcontracten (+/-)

E.

Précomptes mobiliers (-)

E.

Roerende voorheffingen (-)

F. III.

RESULTATENREKENING

a.

D’origine belge

a.

Van Belgische oorsprong

b.

D’origine étrangère

b.

Van buitenlandse oorsprong

Autres produits provenant des placements Autres produits

F. III.

Andere opbrengsten van beleggingen Andere opbrengsten

–25–

0,00

0,00

(2 328 883,21)

(2 047 527,70)

(56 766,66)

0,00

(2 272 116,55)

(2 047 527,70)

0,00

0,00

684 549,02

282 011,10


COMPTE DE RESULTATS(SUITE)

5.

A.

Indemnité destinée à couvrir les frais d’acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison

B.

Autres

IV.

Coûts d’exploitation

5.

RESULTATENREKENING (VERVOLG)

A.

Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

B.

Andere

IV.

Exploitatiekosten

0,00

0,00

684 549,02

282 011,10

(9 903 907,24)

(8 305 606,83)

(396 966,78)

(303 474,11)

A.

Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-)

A.

Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-)

B.

Charges financières (-)

B.

Financiële kosten (-)

(18 065,53)

(17 076,43)

C.

Rémunération due au dépositaire (-)

C.

Vergoeding van de bewaarder (-)

(1 057 597,11)

(662 460,62)

D.

Rémunération due au gestionnaire (-)

D.

Vergoeding van de beheerder (-)

(7 749 519,42)

(6 680 079,77)

(7 400 362,66)

(6 367 421,23)

(349 156,76)

(312 658,54)

a.

Gestion financière

a.

Financieel beheer

b.

Gestion administrative et comptable

b.

Administratief- en boekhoudkundig beheer

E.

Frais administratifs (-)

E.

Administratie kosten

(8 516,35)

(7 913,31)

F.

Frais d’établissement et d’organisation (-)

F.

Oprichtings- en organisatiekosten (-)

(3 656,56)

(8 686,58)

G.

Rémunérations, charges sociales et pensions (-)

G.

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-)

H.

Services et biens divers (-)

H.

Diensten en diverse goederen (-)

I.

Amortissements et provisions pour risques et charges (-)

I.

Afschrijvingen en voorzieningen voor risico’s en kosten (-)

J.

Taxes

J.

Taksen

K.

Autres charges (-)

K.

Andere kosten (-)

Produits et charges de l’exercice (du semestre) Sous-total II+III+IV

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

V.

Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat

V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI.

Impôts sur le résultat

VI.

Belastingen op het resultaat

VII.

Résultat de l’exercice (du semestre)

VII.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

–26–

0,00

0,00

(4 750,90)

(6 563,40)

0,00

0,00

(616 906,69)

(556 264,05)

(47 927,90)

(63 088,56)

8 766 847,06

8 922 153,74

130 847 153,20

67 058 449,78

0,00

0,00

130 847 153,20

67 058 449,78


6.

RESUME DES REGLES DE COMPTABILISATION ET D’EVALUATION

6.

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS

6.1. Résumé des règles L’évaluation des avoirs de la SICAV est déterminée de la manière suivante, conformément aux règles établies par l’arrêté royal du 10 novembre 2006 relatif à la comptabilité, aux comptes annuels et aux rapports périodiques de certains organismes de placement collectif publics à nombre variable de part :

6.1. Samenvatting van de regels De waardering van de tegoeden van de bevek wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming:

1. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés :

1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten

Les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés détenus par la SICAV sont évalués à leur juste valeur. Afin de déterminer la juste valeur, la hiérarchie suivante doit être respectée :

De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in de bevek worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen:

a) S’il s’agit d’éléments du patrimoine pour lesquels il existe un marché actif fonctionnant à l’intervention d’établissements financiers tiers, ce sont le cours acheteur et le cours vendeur actuels formés sur ce marché qui sont retenus. S’il s’agit d’éléments du patrimoine négociés sur un marché actif en dehors de toute intervention d’établissements financiers tiers, c’est le cours de clôture qui est retenu.

a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen. Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen. b) Als de in punt a) bedoeld koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen. c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar is die markt niet actief en zijn de koersen die er gevormd worden niet representatief voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen waarvoor er wel een actieve markt bestaat. d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun rechtsgeldigheid.

b) Si les cours visés au point a) ne sont pas disponibles, c’est le prix de la transaction la plus récente qui est retenu. c) Si, pour un élément du patrimoine déterminé, il existe un marché organisé ou un marché de gré à gré, mais que ce marché n’est pas actif et que les cours qui s’y forment ne sont pas représentatifs de la juste valeur, ou si, pour un élément du patrimoine déterminé, il n’existe pas de marché organisé ni de marché de gré à gré, l’évaluation à la juste valeur est opérée sur la base de la juste valeur actuelle d’éléments du patrimoine similaires pour lesquels il existe un marché actif.

d) Si, pour un élément du patrimoine déterminé, la juste valeur d’éléments du patrimoine similaires telle que visée au point c) est inexistante, la juste valeur de l’élément concerné est déterminée en recourant à d’autres techniques de valorisation, en respectant certaines conditions, notamment leur validité doit être régulièrement testée. Si, dans des cas exceptionnels, il n’existe pas, pour des actions, de marché organisé ou de marché de gré à gré et que la juste valeur de ces actions ne peut être déterminée de façon fiable conformément à la hiérarchie décrite ci-dessus, les actions en question sont évaluées au coût.

Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch verkeer van die aandelen kan niet op betrouwbare wijze worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs.

C’est en fonction de l’instrument sous-jacent que les instruments financiers dérivés (contrat de swap, contrat à terme et contrat d’option) évalués à leur juste valeur sont portés dans les sous-postes au bilan et/ou hors bilan.

De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst, termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het onderliggende instrument.

Les valeurs sous-jacentes des contrats d’option et des warrants sont portées dans les postes hors bilan sous la rubrique « II. Valeurs sous-jacentes des contrats d’option et des warrants ».

De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek « II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants ».

Les montants notionnels des contrats à terme et des contrats de swap sont portés dans les postes hors bilan respectivement sous les rubriques « III. Montants notionnels des contrats à terme » et « IV. Montants notionnels des contrats de swap ».

De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten geboekt onder de rubrieken « III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten » en « IV. Notionele bedragen van de swapovereenkomsten ».

–27–


6.

RESUME DES REGLES DE COMPTABILISATION ET D’EVALUATION (SUITE)

6.

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS (VERVOLG)

2. Parts d’organismes de placement collectif

2. Rechten van deelneming collectieve belegging

Les parts d’organisme de placement collectif à nombre variable de parts qui sont détenues par la SICAV sont évaluées à leur juste valeur conformément à la hiérarchie définie au point 1.

De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie.

Les parts d’organisme de placement collectif à nombre variable de parts pour lesquelles il n’existe pas de marché organisé ni de marché de gré à gré détenues par la SICAV sont évaluées sur la base de la valeur nette d’inventaire de ces parts.

De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming waarvoor er geen de georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op base van de netto inventariswaarde van die rechten van deelneming.

3. Charges et produits

3. Kosten en opbrengsten

La SICAV provisionne les charges et produits connus ou susceptibles de faire l’objet d’une évaluation suffisamment précise et ce, chaque jour où a lieu une émission ou un rachat de parts. Les charges et les produits à caractère récurrent sont exprimés prorata temporis dans la valeur des parts.

Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt de bevek voorzieningen aan voor de kosten en opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming.

4. Créances et dettes

4. Schuldvorderingen en schulden

Les créances à terme qui ne sont pas représentées par des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire négociables sont évaluées à leur juste valeur, conformément à la hiérarchie décrite au point 1.

De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door effecten verhandelbare of geldmarktinstrumenten, worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie.

Les avoirs à vue sur des établissements de crédit, les engagements en compte courant envers des établissements de crédit, les montants à recevoir et à payer à court terme autres que ceux concernant des établissements de crédit, les avoirs fiscaux et dettes fiscales ainsi que les autres dettes seront évalués à leur valeur nominale.

De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan die welke betrekking hebben op kredietinstellingen, de belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.

Lorsque la politique d’investissement n’est pas principalement axée sur le placement de ses moyens dans des dépôts, des liquidités ou des instruments du marché monétaire, le conseil d’administration peut toutefois, tenant compte de l’importance relativement faible des créances à terme, opter pour l’évaluation de celles-ci à leur valeur nominale.

Als het beleggingsbeleid van de bevek niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito’s, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen op termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde.

5. Valeurs exprimées en autre devise

5. Effecten uitgedrukt in een andere munt

Les valeurs exprimées en une autre devise que la monnaie d’expression du compartiment concerné seront converties dans la monnaie dudit compartiment sur base du cours moyen au comptant entre les cours acheteur et vendeur représentatifs. Les écarts tant positifs que négatifs qui résultent de la conversion sont imputés au compte de résultat.

De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende compartiment, zullen in de munt van genoemd compartiment worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers. De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening.

–28–

van

instellingen

voor


6.

RESUME DES REGLES DE COMPTABILISATION ET D’EVALUATION (SUITE)

6.

6.2. Cours de change

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS (VERVOLG)

6.2. Wisselkoersen

Les valeurs exprimées dans une autre devise que l’euro sont converties en euro au dernier cours connu. Les cours de change utilisés au 30 juin 2015 sont (comparaison avec les cours au 30 juin 2014):

De waarden die luiden in een andere munt dan de euro, worden omgezet in euro tegen de laatst bekende koers. De wisselkoersen die gehanteerd worden op 30 juni 2015 zijn (vergelijking met de koersen van 30 juni 2014):

30/06/2015

1 EUR

=

1,449649 1,391023 1,041275 7,459879 0,708463 8,637879 136,339108 8,765981 1,647494 9,245092 1,500271 1,114200

–29–

30/06/2014

1,450601 1,458350 1,214162 7,455295 0,800742 10,611427 138,701756 8,401497 1,563760 9,153235 1,706850 1,369150

AUD CAD CHF DKK GBP HKD JPY NOK NZD SEK SGD USD


COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES

7.

7.1. Composition des actifs au 30 juin 2015 (exprimé en EUR) Dénomination

Statut OPC

Benaming

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

7.1. Samenstelling van de activa op 30 juni 2015 (uitgedrukt in EUR) Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation

% détenu Waarderingswaard par e l’OPC % gehoude n door de ICB’s

I.

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés — Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs — Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Actions et autres valeurs assimilables à des actions — Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Autriche — Oostenrijk

ANDRITZ AG GRAZ ERSTE GROUP BANK AG SCHOELLER-BLECKMANN OIL ***

4 501,00 47 008,00 28 653,00

EUR EUR EUR

49,65 25,48 54,23

223 474,65 1 197 528,80 1 553 852,19

0,02 % 0,09 % 0,12 %

0,02 % 0,09 % 0,11 %

Total Autriche – Totaal Oostenrijk :

2 974 855,64

0,22 %

0,22 %

3 496 137,75 8 696 411,55 7 003 123,63 7 941 455,00 4 532 421,00 2 805 138,70 1 721 889,92 1 533 137,26 680 000,00 327 420,00 559 675,50 6 990 144,00 7 998 480,00 1 370 053,75 2 109 459,00 1 170 000,00 3 771 546,87 4 568 783,70 5 225 667,45 2 717 557,50 6 107 002,44 1 018 487,00 13 729 077,18 3 335 277,33 1 252 435,59 396 413,60 2 275 320,00 1 998 304,50 7 210 414,32 3 363 937,89 1 936 850,52 485 228,20 967 654,55 1 377 072,00 3 722 418,70 985 916,75

0,26 % 0,65 % 0,53 % 0,60 % 0,34 % 0,21 % 0,13 % 0,12 % 0,05 % 0,03 % 0,04 % 0,53 % 0,60 % 0,10 % 0,16 % 0,09 % 0,28 % 0,34 % 0,39 % 0,20 % 0,46 % 0,08 % 1,03 % 0,25 % 0,09 % 0,03 % 0,17 % 0,15 % 0,54 % 0,25 % 0,15 % 0,04 % 0,07 % 0,10 % 0,28 % 0,07 %

0,25 % 0,63 % 0,51 % 0,58 % 0,33 % 0,20 % 0,13 % 0,11 % 0,05 % 0,02 % 0,04 % 0,51 % 0,58 % 0,10 % 0,15 % 0,09 % 0,27 % 0,33 % 0,38 % 0,20 % 0,44 % 0,07 % 0,99 % 0,24 % 0,09 % 0,03 % 0,17 % 0,15 % 0,52 % 0,24 % 0,14 % 0,04 % 0,07 % 0,10 % 0,27 % 0,07 %

Belgique — België ABLYNX NV ACKERMANS & VAN HAAREN SA AGEAS NV ANHEUSER-BUSH INBEV SA BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE BEFIMMO SCA SICAFI BEKAERT BHF KLEINW BEN GRP SA BIOCARTIS GROUP NV CMB NEW (AFT SPLIT & DEMERGER) COMPAGNIE DU BOIS SAUVAGE SA COMPAGNIE ENTREPR CFE SA DELHAIZE GROUP ECONOCOM GROUP SA/NV EURONAV NV ANVERS EVS BROADCASTING EQUIPMENT EXMAR SA FAGRON ACT GALAPAGOS GENOMICS NV IMMOB.DE BELGIQUE ION BEAM APPLICATIONS SA IBA KBC ANCORA CVA KBC GROUPE SA KINEPOLIS GROUP SA MDXHEALTH SA MIKO MOBISTAR NYRSTAR NV ONTEX GROUP N.V. RECTICEL SA RETAIL ESTATES ROULARTA MEDIA GROEP RMG SIOEN INDUSTRIES SIPEF SA SOFINA TER BEKE NV

317 110,00 68 127,00 202 666,00 73 874,00 1 473,00 51 142,00 68 032,00 349 234,00 54 400,00 25 500,00 2 370,00 62 720,00 108 000,00 185 770,00 160 050,00 45 000,00 422 677,00 123 314,00 114 110,00 55 500,00 250 082,00 28 135,00 229 047,00 94 941,00 283 999,00 4 708,00 134 000,00 621 750,00 267 846,00 690 747,00 27 973,00 34 171,00 64 618,00 28 800,00 37 187,00 13 325,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

–30–

11,02 127,65 34,56 107,50 3 077,00 54,85 25,31 4,39 12,50 12,84 236,15 111,45 74,06 7,38 13,18 26,00 8,92 37,05 45,80 48,96 24,42 36,20 59,94 35,13 4,41 84,20 16,98 3,21 26,92 4,87 69,24 14,20 14,98 47,82 100,10 73,99


7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


TESSENDERLO CHEMIE THROMBOGENICS NV UMICORE SA ZETES INDUSTRIES SA

161 086,00 148 490,00 77 778,00 61 669,00

EUR EUR EUR EUR

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

34,46 5,02 42,53 29,19

5 551 828,99 746 162,25 3 307 898,34 1 800 118,11

0,42 % 0,06 % 0,25 % 0,14 %

0,40 % 0,05 % 0,24 % 0,13 %

Total Belgique – Totaal België :

136 786 320,84

10,28 %

9,90 %

33,90 20,27 23,21 31,94 76,38 34,40 53,04 222,15

718 955,49 684 782,24 1 005 087,89 1 047 251,59 1 014 337,90 746 375,95 941 358,37 295 083,47

0,05 % 0,05 % 0,08 % 0,08 % 0,08 % 0,06 % 0,07 % 0,02 %

0,05 % 0,05 % 0,07 % 0,08 % 0,07 % 0,05 % 0,07 % 0,02 %

Total Canada – Totaal Canada :

6 453 232,90

0,49 %

0,47 %

86,19

1 118 799,11

0,08 %

0,08 %

Total Curacao – Totaal Curacao :

1 118 799,11

0,08 %

0,08 %

Canada — Canada CANADIAN NAT. RESOURCES GOLDCORP INC MANULIFE FINANCIAL CORP POWER CORP.CANADA ROYAL BANK OF CANADA SUNCOR ENERGY TORONTO DOMINION BK VALEANT PHARMACEUTICALS INTL

29 501,00 46 993,00 60 237,00 45 609,00 18 473,00 30 181,00 24 688,00 1 480,00

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD USD

Curacao — Curacao SCHLUMBERGER LTD

14 463,00

USD

Allemagne (République fédérale) — Duitsland ADIDAS AG ALLIANZ SE/NAM.VINKULIERT BASF NAMEN-AKT. BAYER BEIERSDORF A.G. BMW-BAYER.MOTORENWERKE BRENNTAG*** CONTINENTAL AG DAIMLER AG / NAMEN-AKT. DEUTSCHE BANK AG /NAM. DEUTSCHE BOERSE AG /NAM. DEUTSCHE POST AG DEUTSCHE TELEKOM /NAM. DEUTSCHE WOHNEN AG DRILLISCH AG E.ON SE ELMOS SEMICONDUCTOR AG FRESENIUS SE & CO KGAA GEA GROUP AG GERRESHEIMER AG H&R AG HEIDELBERGCEMENT AG HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG HENKEL / VORZUG JUNGHEINRICH AG /VORZ.O.ST K+S AKTIENGESELLSCHAFT LINDE A.G. MORPHOSYS

22 804,00 56 601,00 103 234,00 68 781,00 83 086,00 78 674,00 28 140,00 11 408,00 116 879,00 335 410,00 21 349,00 90 790,00 230 833,00 46 171,00 135 000,00 147 664,00 129 966,00 201 569,00 118 100,00 21 200,00 71 032,00 20 554,00 375 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

68,65 139,70 78,82 125,55 75,14 98,18 51,43 212,25 81,64 26,95 74,25 26,20 15,45 20,56 40,00 11,95 18,60 57,55 40,01 55,91 7,57 71,13 1,99

1 565 494,60 7 907 159,70 8 136 903,88 8 635 454,55 6 243 082,04 7 724 213,32 1 447 240,20 2 421 348,00 9 542 001,56 9 039 299,50 1 585 163,25 2 379 151,95 3 566 369,85 949 044,91 5 399 325,00 1 764 584,80 2 417 367,60 11 600 295,95 4 725 181,00 1 185 292,00 537 499,14 1 462 006,02 745 500,00

0,12 % 0,59 % 0,61 % 0,65 % 0,47 % 0,58 % 0,11 % 0,18 % 0,72 % 0,68 % 0,12 % 0,18 % 0,27 % 0,07 % 0,41 % 0,13 % 0,18 % 0,87 % 0,36 % 0,09 % 0,04 % 0,11 % 0,06 %

0,11 % 0,57 % 0,59 % 0,63 % 0,45 % 0,56 % 0,11 % 0,18 % 0,69 % 0,65 % 0,12 % 0,17 % 0,26 % 0,07 % 0,39 % 0,13 % 0,18 % 0,84 % 0,34 % 0,09 % 0,04 % 0,11 % 0,05 %

31 062,00 91 610,00 61 630,00 29 902,00 63 414,00

EUR EUR EUR EUR EUR

100,60 60,79 37,78 169,90 64,38

3 124 837,20 5 568 971,90 2 328 689,55 5 080 349,80 4 082 593,32

0,24 % 0,42 % 0,18 % 0,38 % 0,31 %

0,23 % 0,40 % 0,17 % 0,37 % 0,30 %

–31–


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


MUEHLHAN AG MUENCHENER RUECKVERS/NAMENSAKT NORMA GROUP PORSCHE A HLDG/PREF PROSIEBEN SAT.1 MEDIA RWE SAP SE SIEMENS AG /NAM. SURTECO SE THYSSENKRUPP AG DUESSELDORF VOLKSWAGEN AG /VORZUG.

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

365 250,00 14 119,00

EUR EUR

2,12 159,00

775 060,50 2 244 921,00

0,06 % 0,17 %

0,06 % 0,16 %

22 400,00 18 735,00 29 095,00 82 369,00 84 624,00 113 152,00 62 500,00 161 564,00 15 656,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

45,34 75,57 44,30 19,28 62,60 90,35 22,18 23,34 208,00

1 015 728,00 1 415 803,95 1 288 908,50 1 588 486,17 5 297 462,40 10 223 283,20 1 385 937,50 3 770 095,94 3 256 448,00

0,08 % 0,11 % 0,10 % 0,12 % 0,40 % 0,77 % 0,10 % 0,28 % 0,25 %

0,07 % 0,10 % 0,09 % 0,12 % 0,38 % 0,74 % 0,10 % 0,27 % 0,24 %

Total Allemagne (République fédérale) – Totaal Duitsland :

153 426 555,75

11,53 %

11,11 %

14,71 93,74 35,76 6,26 8,79 15,18 3,65 24,40 20,34 36,13 6,04 29,16 71,88 15,75 12,75 2,56 1,42 54,25

4 507 041,03 6 407 129,00 7 481 769,51 8 395 989,98 8 223 825,79 1 113 040,73 549 690,00 636 343,58 600 538,50 3 493 771,00 5 806 259,29 5 681 726,40 721 100,16 2 417 199,75 5 608 533,75 1 081 269,76 989 235,00 3 721 550,00

0,34 % 0,48 % 0,56 % 0,63 % 0,62 % 0,08 % 0,04 % 0,05 % 0,05 % 0,26 % 0,44 % 0,43 % 0,05 % 0,18 % 0,42 % 0,08 % 0,07 % 0,28 %

0,33 % 0,46 % 0,54 % 0,61 % 0,60 % 0,08 % 0,04 % 0,05 % 0,04 % 0,25 % 0,42 % 0,41 % 0,05 % 0,18 % 0,41 % 0,08 % 0,07 % 0,27 %

Total Espagne – Totaal Spanje :

67 436 013,23

5,07 %

4,88 %

15,94 36,40 6,09 6,55

2 964 234,28 2 627 461,20 2 406 646,20 327 500,00

0,22 % 0,20 % 0,18 % 0,03 %

0,22 % 0,19 % 0,17 % 0,02 %

Total Finlande – Totaal Finland :

8 325 841,68

0,63 %

0,60 %

3 523 870,45 774 691,98 1 453 770,00 1 542 646,63 1 543 366,80 2 640 558,92 4 233 122,10 1 876 160,00

0,27 % 0,06 % 0,11 % 0,12 % 0,12 % 0,20 % 0,32 % 0,14 %

0,26 % 0,06 % 0,11 % 0,11 % 0,11 % 0,19 % 0,31 % 0,14 %

Espagne — Spanje ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA AENA S.A AMADEUS IT HOLDING SR. A BANCO SANTANDER --- REG.SHS BCO BILBAO VIZ.ARGENTARIA/NAM. CELLNEX TELECOM S.A. DURO FELGUERA SA ENAGAS GAS NATURAL SDG /SPLIT ISSUE GRIFOLS SA -AIBERDROLA SA INDITEX RED ELE CORP --- SHS REPSOL SA TELEFONICA SA TUBACEX TUBOS REUNIDOS SA VISCOFAN --- SHS

306 393,00 68 350,00 209 251,00 1 340 356,00 935 376,00 73 347,00 150 600,00 26 085,00 29 525,00 96 700,00 960 983,00 194 880,00 10 032,00 153 473,00 439 885,00 422 371,00 694 200,00 68 600,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Finlande — Finland FORTUM CORPORATION KONE OYJ -BNOKIA OY RAMIRENT OYJ

185 962,00 72 183,00 395 180,00 50 000,00

EUR EUR EUR EUR

France — Frankrijk AIR LIQUIDE ALBIOMA ACT. ALTAMIR ACT. ALTEN ALTRAN TECHNOLOGIES SA AXA BNP PARIBAS BOIRON SA

31 061,00 56 879,00 139 250,00 37 025,00 160 200,00 116 684,00 78 174,00 21 320,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

–32–

113,45 13,62 10,44 41,66 9,63 22,63 54,15 88,00


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


BONDUELLE CAP GEMINI SA CARREFOUR S.A. CREDIT AGRICOLE SA. PARIS DANONE DASSAULT SYSTEMES SA EDF ELIS SA ESSILOR INTERNATIONAL EUTELSAT COMMUNICATIONS PARIS FAIVELEY TRANSPORT GDF SUEZ GENTICEL SA GROUPE EUROTUNNEL REGROUPEMT GROUPE FLO SA GROUPE NORBERT DENTRESSANGLE HERMES INTERNATIONAL KORIAN-MEDICA --- ACT. LAFARGE SA LVMH ACT. MERSEN MICHELIN B /NOM. NRJ GROUP ORANGE PERNOD-RICARD SAFRAN SA SAFT GROUPE SA SAINT-GOBAIN SANOFI SCHNEIDER ELECTRIC SE SECHE ENVIRONNEMENT SA SODEXO SOPRA STERIA ACT. SPIE SA STE GEN.PARIS -ATOTAL SA UNIBAIL-RODAMCO SE UNION FIN.FRANCE BANQUE VINCI VIVENDI

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

56 168,00 31 908,00 63 551,00 294 707,00 119 059,00 21 021,00 35 258,00 310 275,00 27 877,00 149 474,00 20 064,00 169 697,00 42 350,00 131 314,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

22,80 79,37 28,72 13,34 57,99 65,22 20,00 17,62 107,00 28,95 67,60 16,64 7,40 12,99

1 280 630,40 2 532 537,96 1 825 184,72 3 931 391,38 6 904 231,41 1 370 989,62 705 160,00 5 467 045,50 2 982 839,00 4 327 272,30 1 356 326,40 2 823 758,08 313 390,00 1 705 768,86

0,10 % 0,19 % 0,14 % 0,30 % 0,52 % 0,10 % 0,05 % 0,41 % 0,22 % 0,33 % 0,10 % 0,21 % 0,02 % 0,13 %

0,09 % 0,18 % 0,13 % 0,29 % 0,50 % 0,10 % 0,05 % 0,40 % 0,22 % 0,31 % 0,10 % 0,20 % 0,02 % 0,12 %

261 325,00 19 554,00

EUR EUR

2,37 217,55

619 340,25 4 253 972,70

0,05 % 0,32 %

0,05 % 0,31 %

956,00 533,00 28 734,00 20 818,00 37 965,00 15 771,00 176 981,00 120 476,00 26 462,00 33 574,00 83 101,00 55 484,00 131 047,00 40 076,00 20 400,00 48 395,00 23 123,00 112 800,00 53 767,00 230 557,00 12 747,00 15 640,00 60 206,00 107 123,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

334,60 29,81 59,24 157,15 21,96 93,99 7,21 13,81 103,60 60,79 35,00 40,27 88,24 61,93 30,70 85,18 80,65 17,85 41,87 43,57 226,70 25,38 51,88 22,62

319 877,60 15 888,73 1 702 202,16 3 271 548,70 833 711,40 1 482 316,29 1 276 033,01 1 663 773,56 2 741 463,20 2 040 963,46 2 908 535,00 2 234 340,68 11 563 587,28 2 481 906,68 626 280,00 4 122 286,10 1 864 869,95 2 013 480,00 2 251 224,29 10 045 368,49 2 889 744,90 396 943,20 3 123 487,28 2 423 657,88

0,02 % 0,00 % 0,13 % 0,25 % 0,06 % 0,11 % 0,10 % 0,13 % 0,21 % 0,15 % 0,22 % 0,17 % 0,87 % 0,19 % 0,05 % 0,31 % 0,14 % 0,15 % 0,17 % 0,76 % 0,22 % 0,03 % 0,24 % 0,18 %

0,02 % 0,00 % 0,12 % 0,24 % 0,06 % 0,11 % 0,09 % 0,12 % 0,20 % 0,15 % 0,21 % 0,16 % 0,84 % 0,18 % 0,05 % 0,30 % 0,14 % 0,15 % 0,16 % 0,73 % 0,21 % 0,03 % 0,23 % 0,18 %

Total France – Totaal Frankrijk :

124 281 515,30

9,34 %

9,00 %

GBP GBP GBP GBP GBP GBP

1 292 986,65 1 522 534,23 784 776,38 1 279 851,39 1 875 739,65 1 369 543,39

0,10 % 0,11 % 0,06 % 0,10 % 0,14 % 0,10 %

0,09 % 0,11 % 0,06 % 0,09 % 0,14 % 0,10 %

Royaume-Uni — Verenigd Koninkrijk 3I GROUP PLC ASTRAZENECA PLC AUTO TRADER GROUP PLC BARCLAYS PLC BP PLC BT GROUP PLC

177 354,00 26 839,00 182 350,00 348 072,00 316 290,00 215 520,00

–33–

5,16 40,19 3,05 2,60 4,20 4,50


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


BURBERRY GROUP PLC COBHAM PLC DFS FURNITURE PLC EXOVA GROUP LIMITED GKN PLC GLAXOSMITHKLINE PLC HALMA PLC HELLERMANNTYTON 144A REG-S HOWDEN JOINERY GROUP PLC HSBC HOLDINGS PLC INCHCAPE ITV PLC KINGFISHER PLC LIBERTY GLOBAL PLC -ALIBERTY GLOBAL PLC -CLLOYDS BANKING GROUP PLC LONMIN OPTIMAL PAYMENTS PLC RIO TINTO PLC /REG. ROYAL DUTCH SHELL PLC-ASEGRO PLC /REIT SOPHOS GROUP PLC SPIRAX-SARCO ENGINEERING PLC ST JAMES PLACE PLC UNITE GROUP PLC

85 496,00 353 975,00 460 250,00 971 415,00 387 575,00 102 580,00 294 000,00 207 000,00 163 800,00 407 286,00 100 200,00 470 445,00 310 129,00 19 450,00 1,00 4 765 302,00 4 455,00 541 600,00 124 225,00 163 427,00 330 663,00 546 000,00 21 793,00 62 419,00 141 400,00

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP USD USD GBP GBP GBP GBP EUR GBP GBP GBP GBP GBP

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

15,71 2,63 2,73 1,74 3,34 13,22 7,62 3,44 5,18 5,70 8,11 2,63 3,47 54,07 50,63 0,85 1,12 2,34 26,14 25,37 4,06 2,34 33,93 9,06 5,72

1 895 853,22 1 314 047,51 1 773 532,59 2 382 387,20 1 829 930,55 1 914 877,98 3 162 168,66 1 004 520,83 1 196 484,23 3 277 428,70 1 147 020,83 1 748 406,64 1 520 302,09 943 871,39 45,44 5 733 457,51 7 036,57 1 790 774,84 4 583 500,86 4 146 142,99 1 894 001,73 1 803 396,53 1 043 719,04 798 229,42 1 140 639,41

0,14 % 0,10 % 0,13 % 0,18 % 0,14 % 0,14 % 0,24 % 0,08 % 0,09 % 0,25 % 0,09 % 0,13 % 0,11 % 0,07 % 0,00 % 0,43 % 0,00 % 0,14 % 0,35 % 0,31 % 0,14 % 0,14 % 0,08 % 0,06 % 0,09 %

0,14 % 0,10 % 0,13 % 0,17 % 0,13 % 0,14 % 0,23 % 0,07 % 0,09 % 0,24 % 0,08 % 0,13 % 0,11 % 0,07 % 0,00 % 0,42 % 0,00 % 0,13 % 0,33 % 0,30 % 0,14 % 0,13 % 0,08 % 0,06 % 0,08 %

Total Royaume-Uni – Totaal Verenigd Koninkrijk :

56 177 208,45

4,22 %

4,07 %

24,20 7,79 5,79

2 250 600,00 713 953,50 1 930 241,25

0,17 % 0,05 % 0,15 %

0,16 % 0,05 % 0,14 %

Total Grèce – Totaal Griekenland :

4 894 794,75

0,37 %

0,35 %

25,32 17,63 7,76 3,14 66,49 117,72 74,10 11,82 24,71 1,21 4,89

2 003 369,04 1 128 320,00 3 915 799,95 3 861 270,65 2 485 595,67 488 122,78 1 736 581,58 1 286 819,76 2 974 935,74 2 366 003,36 4 036 015,71

0,15 % 0,09 % 0,29 % 0,29 % 0,19 % 0,04 % 0,13 % 0,10 % 0,22 % 0,18 % 0,30 %

0,15 % 0,08 % 0,28 % 0,28 % 0,18 % 0,04 % 0,13 % 0,09 % 0,22 % 0,17 % 0,29 %

Total Irlande – Totaal Ierland :

26 282 834,24

1,98 %

1,90 %

2 695 811,20 6 451 994,80 6 741 794,60

0,20 % 0,49 % 0,51 %

0,20 % 0,47 % 0,49 %

Grèce — Griekenland FOLLI FOLLIE GR SHS METKA SA MYTILINEOS HOLDINGS /REG

93 000,00 91 650,00 333 375,00

EUR EUR EUR

Irlande — Ierland CRH PLC GLANBIA PLC /-AGRAFTON GROUP PLC / UNITS GREENCORE GROUP PLC KERRY GROUP A MALLINCKRODT PLC MEDTRONIC HOLDINGS LIMITED RYANAIR HOLDINGS PLC SMURFIT KAPPA GROUP PLC TOTAL PRODUCE PLC / UNITED DRUG PLC

79 122,00 64 000,00 357 500,00 871 200,00 37 383,00 4 620,00 26 112,00 108 868,00 120 394,00 1 953 760,00 584 260,00

EUR EUR GBP GBP EUR USD USD EUR EUR EUR GBP

Italie — Italië ASSICURAZIONI GENERALI SPA ATLANTIA SPA BREMBO SPA

166 820,00 291 155,00 176 210,00

EUR EUR EUR

–34–

16,16 22,16 38,26


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


ENEL ENI SPA ROMA GR.EDITOR.L ESPRESSO SPA INTESA SANPAOLO SPA LUXOTTICA GROUP PIAGGIO AND C SPA SAFWOOD SPA SNAM AZ TELECOM ITALIA SPA TERNA- RETE ELETTRICA NAZIONAL TREVI-FINANZIARIA INDUSTR.SPA UNICREDIT AZ YOOX S.P.A

744 470,00 494 973,00 460 250,00 2 916 331,00 36 831,00 207 700,00 210 000,00 140 173,00 1 519 860,00 615 360,00 204 200,00 562 494,00 137 585,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

4,06 15,92 0,93 3,25 59,65 3,01 0,05 4,27 1,14 3,96 1,96 6,02 29,02

3 025 526,08 7 879 970,16 426 651,75 9 483 908,41 2 196 969,15 625 177,00 10 500,00 598 258,36 1 729 600,68 2 439 287,04 400 232,00 3 389 026,35 3 992 716,70

0,23 % 0,59 % 0,03 % 0,71 % 0,17 % 0,05 % 0,00 % 0,05 % 0,13 % 0,18 % 0,03 % 0,26 % 0,30 %

0,22 % 0,57 % 0,03 % 0,69 % 0,16 % 0,05 % 0,00 % 0,04 % 0,13 % 0,18 % 0,03 % 0,25 % 0,29 %

Total Italie – Totaal Italië :

52 087 424,28

3,92 %

3,77 %

2,55 42,85

1 392 486,17 9 314 386,94

0,11 % 0,70 %

0,10 % 0,67 %

Total Jersey – Totaal Jersey :

10 706 873,11

0,81 %

0,78 %

8,73 24,50 38,00 273,10 15,58 81,06 38,24 12,08

1 761 515,96 2 392 547,50 1 938,00 5 561 954,60 1 061 358,38 4 874 137,80 580 367,88 1 443 028,48

0,13 % 0,18 % 0,00 % 0,42 % 0,08 % 0,37 % 0,04 % 0,11 %

0,13 % 0,17 % 0,00 % 0,40 % 0,08 % 0,35 % 0,04 % 0,11 %

Total Luxembourg (Grand-Duché) – Totaal Luxemburg (Groot-Hertogdom) :

17 676 848,60

1,33 %

1,28 %

Jersey — Jersey GLENCORE RANDGOLD RESOURCES LTD

386 418,00 154 000,00

GBP GBP

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg (Groot-Hertogdom) ARCELORMITTAL SA REG SHS BRAAS MON BREDERODE S.A. EUROFINS SCIENTIFIC SA GRAND CITY PROPERTIES RTL GROUP SA STABILUS SA TENARIS SA

201 708,00 97 655,00 51,00 20 366,00 68 145,00 60 130,00 15 175,00 119 456,00


Pays-Bas — Nederland AEGON NV AIRBUS GROUP SE AKZO NOBEL NV (EUR 2) AMG ADVANCED METALLURGICAL NV ASML HOLDING NV BINCKBANK NV BRUNEL INTERNATIONAL N.V. ING GROEP NV/CERT.OF SHS ROY.PHILIPS /EUR 0.2 TKH GROUP CERT UNILEVER CERT.OF SHS

2 856,00 43 428,00 32 850,00 102 185,00

EUR EUR EUR EUR

6,59 58,20 65,27 7,80

18 826,75 2 527 509,60 2 144 119,50 796 634,26

0,00 % 0,19 % 0,16 % 0,06 %

0,00 % 0,18 % 0,16 % 0,06 %

37 236,00 95 986,00 140 000,00 755 982,00 102 630,00 125 842,00 174 980,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

92,70 8,55 17,80 14,81 22,82 37,58 37,36

3 451 777,20 820 680,30 2 491 300,00 11 196 093,42 2 342 016,60 4 728 513,15 6 536 377,90

0,26 % 0,06 % 0,19 % 0,84 % 0,18 % 0,36 % 0,49 %

0,25 % 0,06 % 0,18 % 0,81 % 0,17 % 0,34 % 0,47 %

Total Pays-Bas – Totaal Nederland :

37 053 848,68

2,79 %

2,68 %

2 107 320,88 1 174 063,56 1 322 593,65

0,16 % 0,09 % 0,10 %

0,15 % 0,09 % 0,10 %

Portugal — Portugal CTT-CORREIOS DE PORTUGAL S.A. GALP ENERGIA SGPS SA -B- SHRS SOC.DE INVESTIMENTO E GESTAO

227 720,00 111 603,00 109 215,00

EUR EUR EUR

–35–

9,25 10,52 12,11


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


Total Portugal – Totaal Portugal :

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

4 603 978,09

0,35 %

0,33 %

37,50 300,40

637 838,43 2 891 869,54

0,05 % 0,22 %

0,05 % 0,21 %

Total Suède – Totaal Zweden :

3 529 707,97

0,27 %

0,26 %

132,93

153 426,66

0,01 %

0,01 %

Total Singapour – Totaal Singapore :

153 426,66

0,01 %

0,01 %

967 996,14 1 822 324,27 753 775,77 1 031 911,04 1 392 812,56 1 076 514,77 1 047 854,60 677 542,86 535 852,45 4 446 159,78 1 332 175,34 1 473 043,54 910 467,65 1 172 974,53 715 650,30 144 366,61 1 290 835,54 699 885,67 24 123,14 1 001 061,75 325 614,41 767 411,76 1 051 455,47 1 330 363,31 1 455 367,26 1 195 614,58 1 270 204,16 1 552 834,02 1 149 935,67 762 140,98 1 563 033,93 962 763,90 1 153 230,90 904 032,53 711 099,42 951 891,60 1 079 860,28 1 995 246,81 1 222 971,03

0,07 % 0,14 % 0,06 % 0,08 % 0,11 % 0,08 % 0,08 % 0,05 % 0,04 % 0,33 % 0,10 % 0,11 % 0,07 % 0,09 % 0,05 % 0,01 % 0,10 % 0,05 % 0,00 % 0,08 % 0,03 % 0,06 % 0,08 % 0,10 % 0,11 % 0,09 % 0,10 % 0,12 % 0,09 % 0,06 % 0,12 % 0,07 % 0,09 % 0,07 % 0,05 % 0,07 % 0,08 % 0,15 % 0,09 %

0,07 % 0,13 % 0,06 % 0,08 % 0,10 % 0,08 % 0,08 % 0,05 % 0,04 % 0,31 % 0,10 % 0,11 % 0,07 % 0,09 % 0,05 % 0,01 % 0,09 % 0,05 % 0,00 % 0,07 % 0,02 % 0,06 % 0,08 % 0,10 % 0,11 % 0,09 % 0,09 % 0,11 % 0,08 % 0,06 % 0,11 % 0,07 % 0,08 % 0,07 % 0,05 % 0,07 % 0,08 % 0,14 % 0,09 %

Suède — Zweden COOR HEXAGON AB B

157 250,00 89 000,00

SEK SEK

Singapour — Singapore AVAGO TECH

1 286,00

USD

États-Unis d’Amérique — Verenigde Staten van Amerika 21ST CENTURY -SHS A3M CO ABBOTT LABORATORIES INC ABBVIE INC AMAZON COM INC AMERICAN EXPRESS CO. AMGEN INC ANADARKO PETROL.CORP. APACHE CORP. APPLE INC AT & T AUTOMATIC DATA PROCES. BANK OF AMERICA CORP BERKSHIRE HATHAWAY - B BIOGEN INC BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC BOEING CO C.H.ROBINSON WORLDWIDE INC CALIFORNIA RESOURCES CORP CATERPILLAR INC. CDK GLOBAL INC CELGENE CORP. CHEVRON CORPORATION CISCO SYSTEMS INC. CITIGROUP INC CMS ENERGY CORP. COCA-COLA CO. COMCAST CORP/-ACONAGRA FOODS INC CONOCOPHILLIPS CVS HEALTH CORP DISCOVER FIN SVC DOW CHEMICAL CO. EBAY INC EMC CORP EMERSON ELECTRIC CO. EXPRESS SCRIPTS HLD EXXON MOBIL CORP FACEBOOK INC -A-

33 140,00 13 159,00 17 112,00 17 112,00 3 575,00 15 433,00 7 605,00 9 671,00 10 360,00 39 497,00 41 788,00 20 457,00 59 603,00 9 602,00 1 974,00 1 176,00 10 368,00 12 499,00 4 450,00 13 150,00 6 721,00 7 388,00 12 144,00 53 980,00 29 355,00 41 839,00 36 076,00 28 769,00 29 306,00 13 828,00 16 605,00 18 617,00 25 111,00 16 721,00 30 023,00 19 134,00 13 528,00 26 720,00 15 888,00

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

–36–

32,54 154,30 49,08 67,19 434,09 77,72 153,52 78,06 57,63 125,42 35,52 80,23 17,02 136,11 403,94 136,78 138,72 62,39 6,04 84,82 53,98 115,74 96,47 27,46 55,24 31,84 39,23 60,14 43,72 61,41 104,88 57,62 51,17 60,24 26,39 55,43 88,94 83,20 85,76


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


FORD MOTOR CO GENERAL ELECTRIC CO GILEAD SCIENCES INC. GOLDMAN SACHS GROUP INC. GOOGLE INC A GOOGLE INC SHS -CHALYARD HEALTH INC HOME DEPOT INC. HONEYWELL INTERNATIONAL INC. IBM INCYTE CORPORATION INTEL CORP. JOHNSON & JOHNSON JONES LANG LASALLE JPMORGAN CHASE & CO KEYCORP KIMBERLY CLARK CORP KRAFT FOODS GROUP INC LEGGETT + PLATT INC. LINKEDIN CORP MCDONALD S CORP. MERCK METLIFE INC MGM RESORTS INTERNATIONAL MICROSOFT CORP NATIONAL OILWELL VARCO INC NETFLIX INC NOW INC OCCIDENTAL PETROLEUM CORP ORACLE CORP PFIZER INC. PHILIP MORRIS INT. PHILLIPS 66 PROCTER & GAMBLE CO. QUALCOMM INC. REYNOLDS AMERICAN INC SBA COMMUNICATIONS CORP. SKYWORKS SOLUTIONS INC *OPA* STARBUCKS CORP. TARGET CORP TEXAS INSTRUMENTS INC TIME INC/UNITED STATES TIME WARNER TJX COMPANIES INC UNION PACIFIC CORP. UNITEDHEALTH GROUP INC UNITED RENTALS INC. UNITED TECHNOLOGIES CORP VERIZON COMMUNICATIONS INC VISA INC -A *** WAL-MART STORES INC

73 384,00 87 498,00 12 221,00 8 167,00 2 191,00 3 866,00 953,00 16 705,00 18 769,00 7 350,00 1 402,00 45 797,00 24 274,00 1 629,00 31 150,00 91 057,00 8 148,00 1 925,00 31 698,00 700,00 13 057,00 25 876,00 21 345,00 31 639,00 59 484,00 12 606,00 315,00 15 064,00 9 261,00 33 691,00 56 214,00 15 216,00 10 242,00 17 979,00 18 916,00 16 069,00 10 213,00 1 954,00 29 899,00 13 097,00 28 573,00 2 595,00 11 267,00 16 115,00 14 162,00 11 679,00 6 771,00 15 683,00 35 013,00 22 800,00 10 992,00

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

–37–

15,01 26,57 117,08 208,79 540,04 520,51 40,50 111,13 101,97 162,66 104,21 30,42 97,46 171,00 67,76 15,02 105,97 85,14 48,68 206,63 95,07 56,93 55,99 18,25 44,15 48,28 656,94 19,91 77,77 40,30 33,53 80,17 80,56 78,24 62,63 74,66 114,97 104,10 53,62 81,63 51,51 23,01 87,41 66,17 95,37 122,00 87,62 110,93 46,61 67,15 70,93

988 596,16 2 086 539,10 1 284 181,19 1 530 414,58 1 061 952,65 1 806 041,70 34 640,55 1 666 152,08 1 717 712,20 1 073 012,92 131 127,64 1 250 148,77 2 123 266,95 250 008,08 1 894 385,21 1 227 496,09 774 944,86 147 096,12 1 384 902,75 129 816,01 1 114 098,90 1 322 133,08 1 072 614,03 518 229,90 2 357 044,16 546 237,37 185 726,17 269 183,49 646 408,16 1 218 584,90 1 691 667,04 1 094 836,40 740 527,30 1 262 499,52 1 063 282,25 1 076 747,03 1 053 840,07 182 562,74 1 438 731,73 959 529,81 1 320 943,48 53 590,87 883 906,36 957 036,03 1 212 197,04 1 278 799,14 532 467,26 1 561 402,97 1 464 688,50 1 374 098,01 699 751,00

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

0,07 % 0,16 % 0,10 % 0,12 % 0,08 % 0,14 % 0,00 % 0,13 % 0,13 % 0,08 % 0,01 % 0,09 % 0,16 % 0,02 % 0,14 % 0,09 % 0,06 % 0,01 % 0,10 % 0,01 % 0,08 % 0,10 % 0,08 % 0,04 % 0,18 % 0,04 % 0,01 % 0,02 % 0,05 % 0,09 % 0,13 % 0,08 % 0,06 % 0,10 % 0,08 % 0,08 % 0,08 % 0,01 % 0,11 % 0,07 % 0,10 % 0,00 % 0,07 % 0,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,12 % 0,11 % 0,10 % 0,05 %

0,07 % 0,15 % 0,09 % 0,11 % 0,08 % 0,13 % 0,00 % 0,12 % 0,12 % 0,08 % 0,01 % 0,09 % 0,15 % 0,02 % 0,14 % 0,09 % 0,06 % 0,01 % 0,10 % 0,01 % 0,08 % 0,10 % 0,08 % 0,04 % 0,17 % 0,04 % 0,01 % 0,02 % 0,05 % 0,09 % 0,12 % 0,08 % 0,05 % 0,09 % 0,08 % 0,08 % 0,08 % 0,01 % 0,10 % 0,07 % 0,10 % 0,00 % 0,06 % 0,07 % 0,09 % 0,09 % 0,04 % 0,11 % 0,11 % 0,10 % 0,05 %


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


WALT DISNEY /DISNEY SER WELLS FARGO & CO

19 804,00 40 421,00

USD USD

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

114,14 56,24

2 028 745,79 2 040 277,36

0,15 % 0,15 %

0,15 % 0,15 %

Total États-Unis d’Amérique – Totaal Verenigde Staten van Amerika : Îles vierges britanniques — Britse Maagdeneilanden

101 707 223,80

7,64 %

7,36 %

2,71

61 195,25

0,01 %

0,00 %

Total Îles vierges britanniques – Totaal Britse Maagdeneilanden:

61 195,25

0,01 %

0,00 %

Total Actions et autres valeurs assimilables à des actions – Totaal Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren: Autres valeurs mobilières — Andere effecten

815 738 498,33

61,31 %

59,06 %

0,74 0,46

226 730,82 46 957,56

0,02 % 0,00 %

0,02 % 0,00 %


273 688,38

0,02 %

0,02 %

0,32 0,62

18 201,28 40 383,70

0,00 % 0,00 %

0,00 % 0,00 %


58 584,98

0,00 %

0,00 %

110,00

62 040,00

0,01 %

0,01 %


62 040,00

0,01 %

0,01 %

Total Autres valeurs mobilières – Totaal Andere effecten: Obligations et autres titres de créance — Obligaties en andere schuldinstrumenten

394 313,36

0,03 %

0,03 %

112,14

5 158 670,00

0,39 %

0,37 %

Total Autriche – Totaal Oostenrijk :

5 158 670,00

0,39 %

0,37 %

110,41 132,32 146,30 151,50 107,13 107,38

1 810 724,00 2 646 400,00 3 452 798,00 757 475,00 1 339 162,50 1 932 768,00

0,14 % 0,20 % 0,26 % 0,06 % 0,10 % 0,15 %

0,13 % 0,19 % 0,25 % 0,06 % 0,10 % 0,14 %


11 939 327,50

0,90 %

0,86 %

9 934 650,00 3 764 614,26 1 365 770,00 6 380 660,00 14 725 528,00 3 276 532,00

0,75 % 0,28 % 0,10 % 0,48 % 1,11 % 0,25 %

0,72 % 0,27 % 0,10 % 0,46 % 1,07 % 0,24 %

SAFECH INT

15 998,00

GBP

Espagne — Spanje RIGHT ABERTIS 29.06.15 *** RIGHT REPSOL S.A 03.07.15

306 393,00 100 984,00

EUR EUR

France — Frankrijk RIGHT ALBIOMA 22.06.15 RIGHT ST GOBAIN 24.06.15

56 879,00 65 135,00

EUR EUR

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg (Groot-Hertogdom) EUROFINS 29.06.17 CW /ERF

564,00

EUR

Emis(es) par un état - Uitgegeven door een staat Autriche — Oostenrijk AUSTRIA 4.65 % 03-15.01.18

4 600 000,00

EUR

Belgique — België BELGIUM 2.25 % 13-22.06.2023 BELGIUM 4.5 % 11-28.3.26 OLO64 BELGIUM 5.5 % 98-28.03.28 OLO BELGIUM 5 % 04-28.03.35 OLO CFB 3.875 % 11-16.6.17 FLEMISH COM 3 % 12-31.1.18

1 640 000,00 2 000 000,00 2 360 000,00 500 000,00 1 250 000,00 1 800 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Allemagne (République fédérale) — Duitsland ABWICKLUNGS FRN 12-15.08.16 GERMANY 0.1 % 12-15.4.23/INFL GERMANY 0.5 % 15-15.02.25 GERMANY 2.5 % 14-15.08.46 GERMANY 2 % 11-4.1.22 GERMANY 4.75 % 08-04.07.40

9 900 000,00 3 400 000,00 1 400 000,00 5 200 000,00 13 280 000,00 1 960 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

–38–

100,35 106,69 97,56 122,70 110,88 167,17


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


HESSEN 3.75 % 11-12.04.21

1 100 000,00

EUR

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

118,49

1 303 390,00

0,10 %

0,09 %


40 751 144,26

3,06 %

2,95 %

105,38 109,94 110,44 125,46

3 161 250,00 3 298 200,00 14 798 960,00 3 575 610,00

0,24 % 0,25 % 1,11 % 0,27 %

0,23 % 0,24 % 1,07 % 0,26 %


24 834 020,00

1,87 %

1,80 %

106,19

11 352 433,09

0,85 %

0,82 %


11 352 433,09

0,85 %

0,82 %

100,38 103,20 102,38 112,49 111,90 107,86 121,90 111,82 102,32

15 558 900,00 5 688 762,81 5 548 787,45 17 717 175,00 1 745 562,00 6 363 445,00 7 862 227,50 6 261 640,00 14 019 321,09

1,17 % 0,43 % 0,42 % 1,33 % 0,13 % 0,48 % 0,59 % 0,47 % 1,05 %

1,13 % 0,41 % 0,40 % 1,28 % 0,13 % 0,46 % 0,57 % 0,45 % 1,02 %


80 765 820,85

6,07 %

5,85 %

115,88

4 889 925,00

0,37 %

0,35 %


4 889 925,00

0,37 %

0,35 %

102,56

9 875 091,13

0,74 %

0,72 %

Total Norvège – Totaal Noorwegen :

9 875 091,13

0,74 %

0,72 %

100,06 99,88 88,14

8 980 658,77 1 255 034,45 1 677 555,94

0,68 % 0,09 % 0,13 %

0,65 % 0,09 % 0,12 %

Total États-Unis d’Amérique – Totaal Verenigde Staten van Amerika :

11 913 249,16

0,90 %

0,86 %

Total Emis(es) par un état – Totaal Uitgegeven door een staat: Emis(es) par un établissement de crédit - Uitgegeven door een kredietinstelling

201 479 680,99

15,14 %

14,59 %

113,74 106,40 101,04

1 251 151,00 1 702 400,00 1 818 720,00

0,09 % 0,13 % 0,14 %

0,09 % 0,12 % 0,13 %


4 772 271,00

0,36 %

0,35 %

Espagne — Spanje SPAIN 4.25 % 11-31.10.16 SPAIN 4.5 % 12-31.01.18 SPAIN 5.5 % 02-30.07.17 SPAIN 5.85 % 11-31.1.22

3 000 000,00 3 000 000,00 13 400 000,00 2 850 000,00

EUR EUR EUR EUR

France — Frankrijk FRANCE 0.25 % 25.7.24 OAT/INF

10 500 000,00

EUR

Italie — Italië ITALY 0.75 % 14-15.01.18 /BTP ITALY 2.15 % 13-12.11.17/INFL ITALY 2.25 % 13-22.04.17 BTP/INFL ITALY 3.75 % 10-1.3.21 BTP ITALY 3.75 % 14-01.09.24 /BTP ITALY 4.75 % 12-01.05.17 BTP ITALY 4.75 % 13-01.09.28 ITALY 4 % 05-1.2.37 BTP ITALY FRN 12-22.10.16 /INFL

15 500 000,00 5 500 000,00 5 400 000,00 15 750 000,00 1 560 000,00 5 900 000,00 6 450 000,00 5 600 000,00 13 650 000,00


Pays-Bas — Nederland NETHERLANDS 4 % 09-15.07.19

4 220 000,00

EUR

Norvège — Noorwegen NORWAY 2 % 12-24.05.23

84 400 000,00

NOK

États-Unis d’Amérique — Verenigde Staten van Amerika USA 0.25 % 13-30.11.15 /TBO USA 0.5 % 15-31.03.17 /TBO USA 0.625 % 13-15.02.43/INFL

10 000 000,00 1 400 000,00 2 060 000,00

USD USD USD

Belgique — België APETRA 3.125 % 13-25.09.23 APETRA NV 2.125 % 12-17.12.20 BELFIUS BK 1.125 % 14-22.05.17

1 100 000,00 1 600 000,00 1 800 000,00

EUR EUR EUR

–39–


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

Allemagne (République fédérale) — Duitsland HANIEL FINA 0 % 15-12.05.20 /CV

600 000,00

EUR

103,06

618 336,00

0,05 %

0,05 %


618 336,00

0,05 %

0,05 %

100,02 102,56 104,43 99,99 123,74 104,29 105,76 100,61 106,78

2 100 420,00 820 520,00 2 715 102,00 2 529 645,80 1 856 100,00 1 042 890,00 740 285,00 2 615 938,00 3 096 707,00

0,16 % 0,06 % 0,20 % 0,19 % 0,14 % 0,08 % 0,06 % 0,20 % 0,23 %

0,15 % 0,06 % 0,20 % 0,18 % 0,13 % 0,08 % 0,05 % 0,19 % 0,22 %


17 517 607,80

1,32 %

1,27 %

100,28 99,84 108,34

3 409 486,00 1 597 392,00 541 725,00

0,26 % 0,12 % 0,04 %

0,25 % 0,12 % 0,04 %

Total Finlande – Totaal Finland :

5 548 603,00

0,42 %

0,40 %

100,07 100,02 100,05 91,38 121,33 103,23 96,17 99,90 102,71 107,38 101,25 99,90

2 701 836,00 3 500 840,00 2 085 021,16 639 653,00 363 981,00 1 806 577,50 1 827 211,00 1 298 700,00 718 956,00 1 589 238,80 506 240,00 1 098 889,00

0,20 % 0,26 % 0,16 % 0,05 % 0,03 % 0,14 % 0,14 % 0,10 % 0,05 % 0,12 % 0,04 % 0,08 %

0,20 % 0,25 % 0,15 % 0,05 % 0,03 % 0,13 % 0,13 % 0,09 % 0,05 % 0,12 % 0,04 % 0,08 %


18 137 143,46

1,36 %

1,31 %

6 038 700,00 1 329 068,00 892 936,00 1 501 755,00 1 596 736,00 1 068 920,00 1 372 098,00 746 459,00 2 418 648,00 2 101 953,00 1 717 683,00 7 316 133,00

0,45 % 0,10 % 0,07 % 0,11 % 0,12 % 0,08 % 0,10 % 0,06 % 0,18 % 0,16 % 0,13 % 0,55 %

0,44 % 0,10 % 0,07 % 0,11 % 0,12 % 0,08 % 0,10 % 0,05 % 0,18 % 0,15 % 0,12 % 0,53 %

Espagne — Spanje BANCO CAM 4.5 % 12-9.3.17 BANKINTER 2.75 % 13-26.7.16 BBVASM 2.375 % 14-22.01.19 ICO 0.375 % 14-31.10.16 ICO 6 % 11-08.03.21 KUTXABANK 3 % 13-01.02.17 RED ELEC FI 2.375 % 13-31.05.19 SANTAN CONS 1.45 % 14-29.01.16 SANTANDER 2.875 % 13-30.01.18

2 100 000,00 800 000,00 2 600 000,00 2 530 000,00 1 500 000,00 1 000 000,00 700 000,00 2 600 000,00 2 900 000,00


Finlande — Finland POHJA BANK PLC FRN 14-03.03.17 SOLIDIUM 0.5 % 12-29.09.15 CV SOLIDIUM 0 % 14-04.09.18 CONV

3 400 000,00 1 600 000,00 500 000,00

EUR EUR EUR

France — Frankrijk BNPP FRN 13-13.11.15 BNPP FRN 14-03.12.15 BNPP FRN 15-19.01.17 CR AGR 2.625 % 15-17.03.27 CRH 4 % 11-10.1.22 DEXIA MUN AG 3.75 % 11-18.05.16 NOVALIS SAS 3 % 15-30.04.22 RCI BQ FRN 15-16.07.18 SOLVAY FIN 4.199 %/FRN 13-PERP SOLVAY FIN 5.425 %/FRN 13-PERP WENDEL 2.75 % 14-02.10.24 WPP FINANCE 2.25 % 14-22.09.26

2 700 000,00 3 500 000,00 2 084 000,00 700 000,00 300 000,00 1 750 000,00 1 900 000,00 1 300 000,00 700 000,00 1 480 000,00 500 000,00 1 100 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Royaume-Uni — Verenigd Koninkrijk ABBEY NATL FRN 14-13.08.19 ANGLO AMER 2.5 % 13-29.4.21 BARCLAYS 6 % 08-23.01.18 CA LN FRN 14-28.01.16 FCE BK FRN 15-10.02.18 LLOYDS 4.625 % 12-02.02.17 NGG FINANCE 4.25 % 13-18.06.76 RBS 4.875 % 10-20.1.17 RBS GRP 1.5 % 13-28.11.16 SMITHKLINE 0.625 % 14-02.12.19 STD CHART 3.625 % 12-23.11.22 STD CHART FRN 14-13.06.17

6 000 000,00 1 300 000,00 800 000,00 1 500 000,00 1 600 000,00 1 000 000,00 1 300 000,00 700 000,00 2 400 000,00 2 100 000,00 1 650 000,00 7 300 000,00


–40–

100,64 102,24 111,62 100,12 99,80 106,89 105,55 106,64 100,78 100,09 104,10 100,22


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


WSTP 3.5 % 11-16.6.16

1 700 000,00

EUR

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

103,26

1 755 335,00

0,13 %

0,13 %


29 856 424,00

2,24 %

2,16 %

103,93 110,29 107,41 100,07 100,12

727 538,00 970 578,40 2 363 020,00 5 203 432,00 3 904 836,00

0,06 % 0,07 % 0,18 % 0,39 % 0,29 %

0,05 % 0,07 % 0,17 % 0,38 % 0,28 %


13 169 404,40

0,99 %

0,95 %

129,38

646 900,00

0,05 %

0,05 %


646 900,00

0,05 %

0,05 %

121,16 101,07 99,88 93,99 104,49 104,08 92,74 100,52 106,28 101,90 100,10 97,04

1 029 894,00 808 528,00 699 160,00 2 349 775,00 208 974,00 1 144 902,00 370 972,00 975 034,30 1 700 432,00 305 694,00 1 701 632,00 3 105 376,00

0,08 % 0,06 % 0,05 % 0,18 % 0,02 % 0,09 % 0,03 % 0,07 % 0,13 % 0,02 % 0,13 % 0,23 %

0,08 % 0,06 % 0,05 % 0,17 % 0,02 % 0,08 % 0,03 % 0,07 % 0,12 % 0,02 % 0,12 % 0,23 %


14 400 373,30

1,08 %

1,04 %

99,30

2 879 816,00

0,22 %

0,21 %


2 879 816,00

0,22 %

0,21 %

111,99

242 262,60

0,02 %

0,02 %


242 262,60

0,02 %

0,02 %

99,40 99,46

4 970 000,00 1 690 820,00

0,37 % 0,13 %

0,36 % 0,12 %


6 660 820,00

0,50 %

0,48 %

Total Emis(es) par un établissement de crédit – Totaal Uitgegeven door een kredietinstelling: Emis(es) par un Organisme international - Uitgegeven door een Internationale organisatie

114 449 961,56

8,60 %

8,29 %

1 180 950,00 8 282 587,50 1 093 800,00 8 006 880,00

0,09 % 0,62 % 0,08 % 0,60 %

0,09 % 0,60 % 0,08 % 0,58 %

Italie — Italië INTESA SAN 4.125 % 12-19.09.16 UNICREDIT 2.75 % 13-31.01.20 UNICREDIT 3.625 % 13-24.01.19 UNICREDIT FRN 13-24.07.15 UNICREDIT FRN 14-10.04.17

700 000,00 880 000,00 2 200 000,00 5 200 000,00 3 900 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg (Groot-Hertogdom) TELEC IT FIN 7.75 % 03-24.01.33

500 000,00

EUR

Pays-Bas — Nederland ABN AMRO 4.25 % 11-6.4.21 AIRBUS GR 2.125 % 14-29.10.29 AMADEUS FIN 0.625 % 14-02.12.17 ATRADIUS FI 5.25 % 14-23.09.44 CEZ FINANCE BV 0 % 4.8.17/CV COCA COLA FI 2.375 % 13-18.6.20 GAS NAT FEN 1.375 % 15-21.01.25 ING NV 3.5 % 05-16.09.20 SABIC 2.75 % 13-20.11.20 SCHAEFF FIN 4.25 % 13-15.05.18 VW INTL FIN FRN 15-16.07.18 ZIGGO FIN 3.75 % 15-15.01.25

850 000,00 800 000,00 700 000,00 2 500 000,00 200 000,00 1 100 000,00 400 000,00 970 000,00 1 600 000,00 300 000,00 1 700 000,00 3 200 000,00


Norvège — Noorwegen SANTANDER C 0.625 % 15-20.04.18

2 900 000,00

EUR

Suède — Zweden AB INDUS 0 % 14-15.05.19 /CV

2 000 000,00

SEK

États-Unis d’Amérique — Verenigde Staten van Amerika CITIGP FRN 07-31.05.17 ZF NA CAP 2.25 % 15-26.04.19

5 000 000,00 1 700 000,00

EUR EUR

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg (Groot-Hertogdom) EEC 3.5 % 11-4.6.21 EFSF 0.5 % 13-07.03.16 EFSF 2.625 % 12-02.05.19 EIB FRN 11-27.07.16

1 000 000,00 8 250 000,00 1 000 000,00 8 000 000,00

EUR EUR EUR EUR

–41–

118,10 100,40 109,38 100,09


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


EIB FRN 12-27.07.17

7 000 000,00

EUR

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

101,14

7 079 660,00

0,53 %

0,51 %


25 643 877,50

1,93 %

1,86 %

Total Emis(es) par un Organisme international – Totaal Uitgegeven door een Internationale organisatie: Emis(es) par une entreprise privée — Uitgegeven door een privé-onderneming

25 643 877,50

1,93 %

1,86 %

109,52 99,88 102,27 109,14 111,05 113,72 98,87 102,52 118,16 123,86 111,72

876 192,00 1 198 500,00 1 124 970,00 1 309 620,00 1 443 702,00 1 592 108,00 2 175 118,00 1 742 772,00 2 363 280,00 3 096 450,00 3 128 132,00

0,07 % 0,09 % 0,09 % 0,10 % 0,11 % 0,12 % 0,16 % 0,13 % 0,18 % 0,23 % 0,24 %

0,06 % 0,09 % 0,08 % 0,10 % 0,11 % 0,12 % 0,16 % 0,13 % 0,17 % 0,22 % 0,23 %


20 050 844,00

1,51 %

1,45 %

114,35 97,87 99,84 114,03 115,59

686 118,00 978 690,00 798 752,00 798 224,00 809 102,00

0,05 % 0,07 % 0,06 % 0,06 % 0,06 %

0,05 % 0,07 % 0,06 % 0,06 % 0,06 %


4 070 886,00

0,31 %

0,30 %

4,17

25 002,00

0,00 %

0,00 %


25 002,00

0,00 %

0,00 %

105,38 95,14 99,14 105,66 114,42 108,42 101,96 107,60 95,68 106,20 169,17 99,81 100,71 96,70 92,85 344,61

1 580 760,00 761 088,00 1 288 859,00 633 954,00 915 328,00 325 245,00 1 223 568,00 1 291 140,00 956 800,00 531 020,00 321 419,20 499 065,00 503 560,00 1 547 120,00 557 082,00 354 606,78

0,12 % 0,06 % 0,10 % 0,05 % 0,07 % 0,02 % 0,09 % 0,10 % 0,07 % 0,04 % 0,02 % 0,04 % 0,04 % 0,12 % 0,04 % 0,03 %

0,11 % 0,06 % 0,09 % 0,05 % 0,07 % 0,02 % 0,09 % 0,09 % 0,07 % 0,04 % 0,02 % 0,04 % 0,04 % 0,11 % 0,04 % 0,03 %


13 290 614,98

1,00 %

0,96 %

Belgique — België ABLYNX 3.25 % 15-27.05.20 /CV BEFIMMO FRN 15-21.04.22 COFINIMMO 2.78 % 13-23.10.17 DELHAIZE GRP 3.125 %12-27.02.20 EANDIS 2.875 % 13-09.10.23 ELIA SYS OP 3.25 % 4.4.28 REGS FLUXYS 2.75 % 14-27.11.29 INFRAX 2.625 % 14-29.10.29 TMVW 4.7 % 13-11.12.28 TMVW 5 % 13-12.12.33 UCB 4.125 % 13-04.01.21

800 000,00 1 200 000,00 1 100 000,00 1 200 000,00 1 300 000,00 1 400 000,00 2 200 000,00 1 700 000,00 2 000 000,00 2 500 000,00 2 800 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Allemagne (République fédérale) — Duitsland EUROGRID 3.875 % 10-22.10.20 INFINEON TE 1.5 % 15-10.03.22 INFINEON TE 1 % 15-10.09.18 RAG STIFTUN 0 % 14-31.12.18 /CV RAG STIFTUN 0 % 15-18.02.21 /CV

600 000,00 1 000 000,00 800 000,00 700 000,00 700 000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

Espagne — Spanje PESC 8.75 % 10.2.19CV/PVA(DFLT)

600 000,00

EUR

France — Frankrijk ACCOR 2.625 % 14-05.02.21 ARKEMA 1.5 % 15-20.01.25 ARRFP 1.875 % 14-15.01.25 ARRFP 2.25 % 14-16.01.20 AXA 5.125 % 13-04.07.43 AXA SA FRN 07-PERP CASINO GP 4.87 % 13-PERP EDF 5.375 % 13-PERP FAURECIA 3.125 % 15-15.06.22 FONC LYON 3.5 % 12-28.11.17 INGENICO 0 % 15-26.06.22 /CV LVMH 1 % 14-24.09.21 NUMERICABLE GP 5.625 %15.05.24 TOTAL SA 2.25 % 15-PERP TOTAL SA 2.625 % 15-29.12.49 UNIBAIL ROD 0 % 15-01.01.22 /CV

1 500 000,00 800 000,00 1 300 000,00 600 000,00 800 000,00 300 000,00 1 200 000,00 1 200 000,00 1 000 000,00 500 000,00 1 900,00 500 000,00 500 000,00 1 600 000,00 600 000,00 1 029,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

–42–


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

Royaume-Uni — Verenigd Koninkrijk AVIVA 5.7 %(TV) 03-... ROYAL MAIL 2.375 % 14-29.07.24

400 000,00 400 000,00

EUR EUR

100,83 102,50

403 312,00 409 996,00

0,03 % 0,03 %

0,03 % 0,03 %


813 308,00

0,06 %

0,06 %

109,52 106,30 108,77 99,90 106,17 111,29 106,00 106,80

438 072,00 425 220,00 1 588 100,40 299 709,00 1 061 740,00 1 224 146,00 424 012,00 1 174 855,00

0,03 % 0,03 % 0,12 % 0,02 % 0,08 % 0,09 % 0,03 % 0,09 %

0,03 % 0,03 % 0,12 % 0,02 % 0,08 % 0,09 % 0,03 % 0,09 %


6 635 854,40

0,50 %

0,48 %

99,00

838 443,03

0,06 %

0,06 %

Total Jersey – Totaal Jersey :

838 443,03

0,06 %

0,06 %

97,34

1 752 210,00

0,13 %

0,13 %


1 752 210,00

0,13 %

0,13 %

102,39

1 433 488,00

0,11 %

0,10 %

Total Mexique – Totaal Mexico :

1 433 488,00

0,11 %

0,10 %

106,98 103,58 105,29

1 337 250,00 414 320,00 2 158 445,00

0,10 % 0,03 % 0,16 %

0,10 % 0,03 % 0,16 %


3 910 015,00

0,29 %

0,28 %

108,26 100,06

1 353 262,50 1 100 605,00

0,10 % 0,08 %

0,10 % 0,08 %


2 453 867,50

0,18 %

0,18 %

100,04

3 001 080,00

0,23 %

0,22 %


3 001 080,00

0,23 %

0,22 %

95,23 102,57

1 166 555,25 2 393 530,78

0,09 % 0,18 %

0,09 % 0,17 %


3 560 086,03

0,27 %

0,26 %

Total Emis(es) par une entreprise privée – Totaal Uitgegeven door een privé-onderneming:

61 835 698,94

4,65 %

4,48 %

Italie — Italië AEROPORTI R 3.25 % 13-20.02.21 ASSGEN 2.875 % 14-14.01.20 ENEL 6.5 %(FRN) 13-10.1.74 ENI 0.25 % 12-30.11.15 /CV ENI 0.625 % 13-18.01.16 CV FERROVIE STATO 4 % 13-22.7.20 POSTE ITAL 3.25 % 13-18.6.18 TELECOM IT 4 % 12-21.01.20

400 000,00 400 000,00 1 460 000,00 300 000,00 1 000 000,00 1 100 000,00 400 000,00 1 100 000,00


Jersey — Jersey BRITISH LD 0 % 15-09.06.20 /CV

600 000,00

GBP

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg (Groot-Hertogdom) EUROFINS 2.25 % 15-27.01.22

1 800 000,00

EUR

Mexique — Mexico AMER MOVIL 0 % 15-28.05.20 /CV

1 400 000,00

EUR

Pays-Bas — Nederland ALLIANDER 2.25 % 12-14.11.22 ALLIANZ FIN. FRN 05-PERP BAT HLDG 2.375 % 12-19.01.23

1 250 000,00 400 000,00 2 050 000,00

EUR EUR EUR

Norvège — Noorwegen STATKRAFT 2.5 % 12-28.11.22 STATOIL FRN 15-17.08.19

1 250 000,00 1 100 000,00

EUR EUR

Suède — Zweden SCANIA FRN 14-26.11.15

3 000 000,00

EUR

États-Unis d’Amérique — Verenigde Staten van Amerika 3M CO 1.75 % 15-15.05.30 HPQ 3.3 % 11-9.12.16

1 225 000,00 2 600 000,00

EUR USD

–43–


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


Total Obligations et autres titres de créance – Totaal Obligaties en andere schuldinstrumenten: OPC à nombre fixe de parts — ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming

% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

403 409 218,99

30,32 %

29,21 %

50,30 92,71 21,38 25,04 54,99

1 439 837,50 2 104 517,00 3 838 329,50 1 909 926,00 1 022 814,00

0,11 % 0,16 % 0,29 % 0,14 % 0,08 %

0,10 % 0,15 % 0,28 % 0,14 % 0,07 %


10 315 424,00

0,78 %

0,75 %

Total Immobilier – Totaal Vastgoed

10 315 424,00

0,78 %

0,75 %

Total OPC à nombre fixe de parts – Totaal ICB’s met een vast aantal rechten van deelneming: OPC à nombre variable de parts — ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

10 315 424,00

0,78 %

0,75 %

2,12 % 1,86 % 0,02 % 1,81 %

2,04 % 1,79 % 0,02 % 1,74 %

5,80 %

5,59 %

1,36 % 0,41 %

1,31 % 0,40 %

Immobilier - Vastgoed Belgique — België AEDIFICA SICAFI /DIST COFINIMMO SICAFI INTERVEST OFFICES & WAREHO S.A. QRF VAST RET BELG - ACT

2 2 2 2 2

28 625,00 22 700,00 179 487,00 76 275,00 18 600,00

EUR EUR EUR EUR EUR

Actions - Andelen Irlande — Ierland ISHARES MSCI JA USD ETF ISHS EURSTX SMALL UCI EUR DIS ISHS MSCI EUROP EUR ETF SSGA SPDR EU EUR-AC ETF

2 3 2 3

2 431 796,00 807 400,00 12 100,00 133 130,00

GBP EUR EUR EUR

8,21 30,60 24,10 180,64

28 178 721,53 24 706 440,00 291 670,50 24 048 603,20

Total Irlande – Totaal Ierland :

77 225 435,23

1,67 % 4,82 % 0,01 % 3,36 %

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg (Groot-Hertogdom) DBXT DAX SHS-1C- CAP DBXT S&P/ASX200 - SHS-1C- CAP

2 3

166 800,00 170 321,00

EUR EUR

108,10 32,12

18 031 080,00 5 470 710,52

0,36 % 4,27 %


23 501 790,52

1,77 %

1,70 %

Total Actions – Totaal Andelen:

100 727 225,75

7,57 %

7,29 %

Total OPC à nombre variable de parts – Totaal ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming:

100 727 225,75

7,57 %

7,29 %

Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs – Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs: Instruments financiers dérivés – Financiële derivaten

1 330 584 680,43

100,00 %

96,33 %

-50 020,91

0,00 %

0,00 %

Total changes à terme –Totaal termijnwissels

-50 020,91

0,00 %

0,00 %

Total instruments financiers dérivés

-50 020,91

0,00 %

0,00 %

1 330 534 659,52

100,00 %

96,32 %

Changes à terme – Termijnwissels Achat - Aankoop Vente - Verkoop

26/06/2015 1/07/2015

37 644 916,12 42 000 000,00

EUR USD

/ Totaal financiële derivaten Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten

II.

Dépôts et liquidités - Dépôts et liquidités

–44–


7.


Dénomination

Statut OPC

Benaming

7.


Quantité

Devise

Cours en devise

Hoeveelheid

Munt

Koers in valuta

Status ICB

Evaluation


% portefeuille

% actif net

% portefeuille

% netto activa

Avoirs bancaires à vue - Banktegoeden op zicht BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK

CHF GBP DKK SGD JPY USD CAD SEK AUD HKD NZD NOK

33 814,13 833 405,28 14,27 3,74 8 992,97 11 173 476,76 74 995,08 5 727,49 32 588,16 10,68 485,43 396 051,48

0,00 % 0,06 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,81 % 0,01 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,03 %

Total Avoirs bancaires à vue – Totaal banktegoeden op zicht:

12 559 565,47

0,91 %

Total Dépôts et liquidités – Totaal deposito’s en liquide middelen:

12 559 565,47

0,91 %

36 258 481,53

2,62 %

1 955 111,29

0,14 %

1 381 307 817,81

100,00 %

III.

Créances et dettes diverses – Overige vorderingen en schulden

IV.

Autres actifs nets - Andere netto-activa

V.

Total de l’actif net - Totaal van het netto-actief

(2) OPC inscrit auprès de l’Autorité des Services et Marchés Financiers répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE –ICB’s ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG. (3) OPC non inscrit auprès de l’Autorité des Services et Marchés Financiers répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE – ICB’s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG. Les changements dans la composition du portefeuille-titres sont disponibles, sans frais, auprès de Belfius Banque S.A. ayant son siège Boulevard Pachéco 44 -- 1000 Bruxelles qui assure le service financier..

De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking bij Belfius Bank N.V. met zetel te Pachecolaan 44 -1000 Brussel die instaat voor de financiële dienst..

–45–


7.


7.


Institutions publiques, sans but lucratif - Openbare non-profitinstellingen Banques & autres établissements de crédit - Banken en kredietinstellingen Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30/06/2015 Trusts / fonds d’investissement - Beleggingsfondsen / Trusts (in procenten van de effectenportefeuille) Sociétés financières, d’investissement & autres sociétés diversifiées - Financiële vennootschappen, beleggings- en diverse andere venn. Produits cosmétiques pharmaceutiques & produits médicaux - Geneesmiddelen, cosmetica & medische producten Pétrole et gaz naturel - Olie en aardgas Chimie - Chemische producten Télécommunications - Telecommunicatie Circulation & transports - Verkeer en vervoer Véhicules - Voertuigen Approvisionnement en énergie & en eau - Energie- en watervoorziening Internet, logiciels & services IT - Internet, software en IT-diensten Commerce de détail & grandes surfaces - Kleinhandel en warenhuizen Matériaux de construction & industrie de la construction Bouwmaterialen en bouwindustrie Organisations supranationales - Supranationale organisaties Alimentation & boissons non alcoolisées - Voeding en frisdranken Mécanique & équipements industriels - Machinebouw en industriële uitrusting Entreprises d’assurances - Verzekeringsmaatschappijen Appareils électroniques & semi-conducteurs - Elektronica en halfgeleiders Immoblier - Vastgoed Biotechnologie - Biotechnologie Biens d’équipement divers - Diverse kapitaalgoederen Tabac & boissons alcoolisées - Tabak en alcoholische dranken Biens de consommation divers - Diverse verbruiksartikelen Métaux non ferreux - Non-ferrometalen Textiles, vêtements & articles en cuir - Textiel, kleding en lederwaren Industrie minière, charbon & acier - Mijnbouw, kolen- en staalindustrie Services divers - Diverse diensten Industrie aéronautique & astronautique - Luchtvaartkunde en luchtvaartindustrie Matériel informatique & réseautage - Computerhardware en networking Métaux précieux & pierres précieuses - Edelmaten en edelstenen Appareils & composants électriques - Elektrische toestellen en onderdelen Secteur de la restauration et de l’hébergement, infrastructures de loisirs - Logies, catering, ontspanningsfaciliteiten Graphisme, publication & imprimerie - Grafische industrie, uitgeverij en drukwezen Services environnementaux & recyclage - Milieudiensten en recyclage Soins de santé & services sociaux - Gezondheidszorg en sociale diensten Sociétés commerciales diverses - Diverse handelsvennootschappen Caoutchouc & pneus - Rubber en banden Foresterie, papier & produits forestiers - Bosbouw, papier en bosbouwproducten Institutions non classifiables / non classifiées - Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Photographie & optique - Fotografie en optiek Agriculture & pêche - Landbouw en visserij

Répartition économique du portefeuille-titres au 30/06/2015 (en pourcentage du portefeuille)

–46–

15,09 % 14,03 % 8,15 % 7,37 %

5,61 %

3,47 % 3,27 % 3,02 % 2,96 % 2,63 % 2,59 % 2,50 % 2,33 % 2,02 % 1,93 % 1,93 % 1,83 % 1,57 % 1,42 % 1,40 % 1,28 % 1,16 % 1,13 % 1,05 % 0,95 % 0,94 % 0,89 % 0,87 % 0,79 % 0,75 % 0,75 % 0,70 % 0,65 %

0,61 % 0,46 % 0,44 % 0,33 % 0,29 % 0,28 % 0,21 % 0,17 % 0,11 %


7.


7.


Etablissements de crédit hypothécaire & institutions de financement (MBS, ABS) - Hypotheek- en financieringsmaatschappijen (MBS, ABS) Total changes à terme - Totaal termijnwissel Total - Totaal

Allemagne (République fédérale) - Duitsland Belgique - België France - Frankrijk Italie - Italië Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 30/06/2015 États-Unis d’Amérique - Verenigde Staten van Amerika Espagne - Spanje (in procenten van de effectenportefeuille) Irlande - Ierland Royaume-Uni - Verenigd Koninkrijk Luxembourg (Grand-Duché) - Luxemburg (Groot-Hertogdom) Pays-Bas - Nederland Norvège - Noorwegen Finlande - Finland Jersey - Jersey Autriche - Oostenrijk Suède - Zweden Canada - Canada Grèce - Griekenland Portugal - Portugal Mexique - Mexico Curacao - Curacao Îles vierges britanniques - Britse Maagdeneilanden Singapour - Singapore Total changes à terme - Totaal termijnwissels Total - Totaal

Répartition géographique du portefeuille-titres au 30/06/2015 (en pourcentage du portefeuille)

Répartition par devise du portefeuille-titres au 30/06/2015 (en pourcentage du portefeuille) Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 30/06/2015 (in procenten van de effectenportefeuille)

EUR USD GBP NOK CAD SEK Total - Totaal

7.2. Changements dans la composition des avoirs du compartiment (exprimé en EUR)

0,07 %

0,00 % 100,00 %

14,93 % 13,82 % 12,56 % 11,47 % 9,31 % 8,27 % 7,78 % 6,53 % 5,21 % 4,53 % 1,14 % 1,04 % 0,87 % 0,61 % 0,51 % 0,49 % 0,37 % 0,35 % 0,11 % 0,08 % 0,01 % 0,01 % 0,00 % 100,00 % 81,73 % 9,07 % 7,72 % 0,74 % 0,46 % 0,28 % 100,00 %

7.2. Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment (uitgedrukt in EUR) 1er semestre 1ste semester

Achats — Aankopen

337 484 409,04

Ventes — Verkopen

339 713 207,71

Total 1 — Totaal 1

677 197 616,75

Souscriptions — Inschrijvingen

43 472 468,52

Remboursements — Terugbetalingen

57 914 714,28

Total 2 —Totaal 2

101 387 182,80

Moyenne de référence de l’actif net total — Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

1 384 364 271,69

Taux de rotation — Omloopsnelheid

41,59 %

Taux de rotation corrigé — Gecorrigeerde omloopsnelheid

40,33 %

–47–


7.


7.


Un chiffre proche de 0 % montre que les transactions portant, selon le cas, sur les valeurs mobilières ou sur les actifs, à l’exception des dépôts et liquidités, ont été réalisées, durant une période déterminée, en fonction uniquement des souscriptions et remboursements. Un pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n’ont donné lieu qu’à un nombre limité de transactions ou, le cas échéant, à aucune transaction dans le portefeuille. La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l’exercice peut être consultée sans frais auprès de Belfius Banque S.A. ayant son siège à Boulevard Pacheco 44, B-1000 Bruxelles, qui assure le service financier. Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito’s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Belfius Bank N.V. met zetel te Pachecolaan 44, B-1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

7.3. Tableau des engagements relatifs aux positions sur instruments financiers derives au 30/06/2015 (exprimé en EUR) En titres In effecten

7.3. Tabel van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities per 30/06/2015 (uitgedrukt in EUR) Devises En devises En EUR Munt In devies In EUR

Warrants - Warranten EUROFINS 29.06.17 CW /ERF Dénomination

EUR Quantité / Valeur nominale

Benaming

Hoeveelheid / Nominale waarde

Date de valeur

11 280,00

Date d'échéance

Valutadatum

Vervaldag

Lot-size

11 280,00

0,5

Devise

Engagement dans la devise de l'instrument

Engagement dans la devise du compartiment

Munt

Bedrag van de verplichting in de valuta van het effect

Bedrag van de verplichting in de valuta van het compartiment

EUR USD

37.644.916,12 42.000.000,00

37.644.916,12 37.695.207,32

Changes à terme Termijnwissels

Achat - Aankoop Vente - Verkoop

37.644.916,12 42.000.000,00

26/06/2015 26/06/2015

01/07/2015 01/07/2015

1.1. Evolution des souscriptions et des remboursements ainsi que de la valeur nette d’inventaire

7.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde

1.1.1. Evolution du nombre de parts en circulation au 30/06/2015 Période Periode

31/12/2013

Souscriptions Inschrijvingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 953 273,06

7.4.1. Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop 30/06/2015

Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 883 877,68

Capitalisation Kapitalisatie 11 101 799,67

Fin de période Einde periode Distribution Uitkering

Total Totaal 11 101 799,67

31/12/2014

802 567,39

702 309,92

11 202 057,14

11 202 057,14

30/06/2015

353 464,89

470 170,06

11 085 351,96

11 085 351,96

–48–


7.


7.

1.1.2. Montants payés et recus par l’OPC (dans la devise du compartiment) Période Periode

31/12/2013


7.4.2. Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (in de valuta van het compartiment)

Souscriptions Inschrijvingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 92 747 562,59

Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 85 279 359,97

31/12/2014

87 812 174,17

76 531 079,96

30/06/2015

43 472 468,52

57 914 714,28

1.1.3. Valeur nette d’inventaire en fin de période (dans la devise du compartiment) Période Periode

7.4.3. Netto-inventariswaarde einde periode (in de valuta van het compartiment)

du compartiment van het compartiment

par action Per aandeel Capitalisation Kapitalisatie

Distribution Uitkering

31/12/2013

1 166 403 629,94

105,06

31/12/2014

1 264 902 910,37

112,92

30/06/2015

1 381 307 817,81

124,61

–49–


7.


7.

1.2. Performances (exprimé en %)


7.5. Rendementen (uitgedrukt in %)

Classe C (CAP) / Klasse C (KAP) 1 an / 1 jaar 3 ans / 3 jaar 12,15 %

14,56 %

5 ans / 5 jaar

10 ans / 10 jaar

8,17 %

4,03 %

1.3. Diagramme en bâtons

Depuis le lancement / Sinds start 6,50 %

7.6. Staafdiagram

Classe C (CAP) / Klasse C (KAP) Année de création : 1989

Jaar van oprichting : 1989

Il s’agit de chiffres de rendement basés sur des données historiques, qui ne peuvent donner aucune garantie quant au rendement futur et qui ne tiennent pas compte d’éventuelles restructurations. Performances nettes annualisées, hors frais d’entrées, sorties et ou conversion. Het gaat om rendementscijfers die gebaseerd zijn op historische gegevens die geen enkele waarborg kunnen geven met betrekking tot het toekomstige rendement en die geen rekening houden met mogelijke herstructureringen. Netto geannualiseerd rendement, zonder toetredings / uittredingskosten en/of conversiekosten

1.4. Frais (exprimé en %)

7.7. Kosten (uitgedrukt in %)

Frais courant - Lopende Kosten : BE0159537696

Classe / Klasse : C CAP

1,34 %

Les frais courants, calculés conformément aux dispositions du Règlement 583/2010 de la Commission du 1er juillet 2010 mettant en œuvre la Directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les informations clés pour l’investisseur et les conditions à remplir lors de la fourniture des informations clés pour l’investisseur ou du prospectus sur un support durable autre que le papier ou au moyen d’un site web (ci-après le « Règlement 583/2010 »), sont repris dans les informations clés pour l’investisseur. La notion de « frais courants » consiste en tous paiements déduits de l’actif du fonds lorsqu’une telle déduction est imposée ou autorisée par la règlementation, les statuts ou le prospectus. Ils n’incluent cependant pas les commissions de performance, les frais d’entrée et de sortie payés directement par l’investisseur, les frais de transaction, à l’exception de ceux qui seraient facturés par la banque dépositaire, la société de gestion, l’agent administratif, les administrateurs de la sicav ou n’importe quel conseiller en placement. Les frais liés à la souscription et au remboursement de parts d’OPC sous-jacents font également partie des frais courants. En outre, ils ne comprennent pas les intérêts sur les emprunts et les frais liés à la détention de produits dérivés (par exemple les appels de marge). Ils sont fondés sur les frais de l’exercice comptable précédent et sont exprimés en pourcentage de l’actif net moyen de la période concernée. Dans certains cas, ils peuvent être exprimés sous forme d’un montant maximum à facturer ou être établis sur la base d’une autre période passée d’un an, voire faire l’objet d’une estimation.

–50–


7.


7.


De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europee Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna « Verordening 583/2010 »), zijn opgenomen in de essentiële beleggersinformatie. De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door reglementering, de statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen rechtstreeks door de belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv. margin calls). Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de gemiddelde netto activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een maximumbedrag of gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van een schatting.

–51–


2.

NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 30 JUIN 2015

8.

2.1. Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment

TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 30 JUNI 2015

8.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment

Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le Fonds Commun de Placement

Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds

Les rémunérations :

De vergoedingen:

- de Gestion au taux annuel de 1,05 % - de l’Administration au taux annuel maximum de 0,11 % du Dépositaire au taux annuel maximum de 0,065 % - des autres frais (estimation) y compris la rémunération du commissaire, des administrateurs et des personnes physiques chargées de la direction effective au taux annuel de 0,10 %

- voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,05 % - voor de Administratie aan een jaarlijks percentage van maximum 0,11 % - voor de Bewaarder aan een jaarlijks percentage van 0,065 % - voor andere kosten (schatting) met inbegrip van de vergoeding van de commissaris, van de bestuurders en van de natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd aan een jaarlijks percentage van 0,10 %

Elles sont calculées mensuellement sur la valeur nette d’inventaire moyenne (hors rémunérations, commissions et frais courus non-échus) des avoirs du Fonds Commun de Placement arrêtée à la fin du mois considéré compte tenu qu’aucune rémunération ou commission au profit du dépositaire ne sera imputée sur les actifs du fonds placés dans des parts d’un autre organisme de placement collectif dont le dépositaire est identique à celui du fonds.

Ze worden berekend op basis van de gemiddelde netto-inventariswaarde (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten) van de tegoeden van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds zoals vastgesteld op het einde van iedere maand. Niettemin, geen enkele vergoeding of provisie ten gunste van de bewaarder zal worden aangerekend voor de activa van het fonds die in rechten van deelneming van een andere beleggingsinstelling zijn geïnvesteerd waarvan de bewaarder dezelfde is als deze van het fonds.

2.2. Charges à imputer (Bilan VI.C.)

8.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.)

Au 30 juin 2015, ce montant comprend :

Dit bedrag omvat per 30 Juni 2015:

- la commission de Gestion 1 207 975,74 EUR - la rémunération de l’Administration 58 346,93 EUR - la rémunération du Dépositaire 74 779,45 EUR - une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération autorité de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication...) 704 430,23 EUR

- de vergoeding voor het Beheer 1 207 975,74 EUR - de vergoeding voor de Administratie 58 346,93 EUR - de vergoeding voor de Bewaarder 74 779,45 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten...) 704 430,23 EUR

Pour un total de : 2 045 532,35 EUR

Voor een totaal van : 2 045 532,35 EUR

–52–

BELFIUS PENSION FUND HIGH EQUITIES

Recommend Documents