PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2007

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

PENGGUNAAN METODE TREND UNTUK MENILAI KEPUTUSAN PERDAGANGAN VALUTA ASING (VALAS) DENGAN MENGGUNAKAN INDIKATOR PERDAGANGAN TRIPLE CROSS-OVER EXPONENTIAL MOVING AVERAGE Untuk periode 1 Januari 2006 sampai dengan 31 Desember 2006

SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

Oleh: Anggita Vinantia NIM : 03211462

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2007

i


ii


22

iii


“Sebab Aku ini mengetahui rancangan-rancangan apa

yang

demikianlah

ada

pada-Ku

firman

mengenai

TUHAN,

yaitu

kamu,

rancangan

damai sejahtera dan bukan rancangan kecelakaan, untuk

memberikan

kepadamu

hari

depan

yang

penuh harapan.” (Yeremia 29: 11). “… And in This Crazy Life, and Through These Crazy Times It’s You.. It’s You.. You Make Me Sing.. You’re Every Line.. You’re Every Word.. You’re Everything ...” (Michael Buble – Everything)

Mencintai “Che” terasa seperti buih laut yang paling pucat, Seperti angin melintasi Bintang-bintang. Penyelamat, Pembunuh, dan Cinta yang kuciptakan. (Ana Menendez – Mencintai Che. 2005:158)

Kupersembahkan untuk: BAPA-ku yang selalu menemaniku, Chandra Mustofa Eka Putra (Che), dan Adik baru-ku “Endometriosis”.

iv


UNIVERSITAS SANATA DHARMA FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI – PROGRAM STUDI AKUNTANSI

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “Penggunaan Metode Trend Untuk Menilai Keputusan Perdagangan Valuta Asing (VALAS) Dengan Menggunakan Indikator Perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average”, dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 12 Desember 2007 adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang saya aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja ataupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh universitas batal saya terima.

v


KATA PENGANTAR

Puji syukur dan terima kasih ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa, yang telah melimpahkan rahmat dan karunia kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma. Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mendapat bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih kepada: a. Bapak Drs. Alex Kahu Lantum, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma. b. Bapak Drs. Yusef Widya Karsana, M.Si., Akt., selaku Dosen Pembimbing I yang selalu mendampingi, dan memberikan arahan dan petunjuk yang tepat kepada penulis dari awal sampai terselesaikannya skripsi ini. c. Bapak A. Diksa Kuntara, S.E., M.F.A., selaku Dosen Pembimbing II yang banyak memberikan saran dan masukan-masukan sampai terselesaikannya skripsi ini. d. Bapak E Marsaya nto P, S.E., Akt., selaku Dosen Penguji yang banyak memberikan masukan- masukan, kritik dan saran pada saat ujian sarjana.

vi


e. Ibu Lisia Apriani, S.E., M.Si., Akt., selaku dosen pengganti Pembimbing I dalam ujian sarjana. Terima kasih atas masukan- masukan dan saran yang telah diberikan. f. Bapak, Mama, dan Dedeng, keluarga besarku di Jakarta yang selalu berdoa dan memberikan semangat di setiap saat. g. Chandra Mustofa Eka Putra. Terima kasih telah membuatku terbangun dari kesia-siaan dan membuka mata untuk menatap kedepan dengan logika dan dengan sedikit ramalan sebesar 2% (Unpredictable!). h. Dimas Anggoro Prasetyo. Terimakasih untuk perhatian, dukungan dan sayangnya. i.

Teman-temanku di Jakarta, yang menjadi semangat-ku untuk segera menyelesaikan tugas akhir ini sebagai ajang kita berlomba untuk masa depan.

j. Sahabat-sahabatku: Stanis (Piggy), Micelle (Dogie), Satya (Ubie), Ananta (Mongkey), Adit (Cebong) dan Mba Memes (Si ABRI), terima kasih untuk waktu dan kesempatan-kesempatan yang susah. k. Teman-teman di Demangan Baru no: 6B, terima kasih semua nya dari persaudaraan, perhatian, suka dan duka yang selama ini menghiasi hari- hari. Terkhusus untuk Nyoo2 (N.Y), Sebrina berseri, dan Mba Empi yang sudah seperti saudara sendiri. l.

Teman-teman di Circle-K Yogyakarta terkhusus Circle-K Seturan, terima kasih atas kerja sama, friendship dan pengalaman yang sangat berharga.

vii


m. Seluruh warga Akuntansi B angkatan 2003, yang sudah menemaniku untuk menimba ilmu akuntansi di kampus tercinta Universitas Sanata Dharma sampai saat ini. n. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta yang telah membimbing dan memberi ilmu pengetahuan yang sangat berharga untuk masa depan kami. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

viii


DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL

i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING

ii

HALAMAN PENGESAHAN

iii

HALAMAN PERSEMBAHAN

iv

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS

v

HALAMAN KATA PENGANTAR

vi

HALAMAN DAFTAR ISI

ix

HALAMAN DAFTAR TABEL

xii

HALAMAN DAFTAR GAMBAR

xiii

HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN

xiv

ABSTRAK

xvii

BAB I

PENDAHULUAN

1

A. Latar Belakang Masalah

1

B. Rumusan Masalah

5

C. Tujuan penelitian

5

D. Pembatasan Masalah

5

E. Manfaat Penelitian

6

F. Sistematika Penulisan

7

BAB II LANDASAN TEORI

8

A. Pengertian Valuta Asing (Foreign Exchange), Bursa

ix


Valas (Foreign Exchange Market), dan Perdagangan Valuta Asing.

8

1. Pengertian Valuta Asing (Foreign Exchange)

8

2. Pengertian Bursa Valas (Foreign Exchange Market)

13

3. Pengertian Perdagangan Valuta Asing

17

B. Pengertian Analisis Fundamental (Fundamental Analysis), dan Analisis Teknikal (Technical Analysis)

19

1. Analisis Fundamental (Fundamental Analysis

19

2. Analisis Teknikal (Technical Analysis)

21

C. Analisis Trend.

25

BAB III METODE PENELITIAN

29

A. Jenis Penelitian

29

B. Waktu danuTempatuPenelitian

29

C. Subjek dan Objek Penelitian

29

1. Subjek Penelitian

29

2. Objek Penelitian

29

D. Jenis dan Sumber Data

30

1. Jenis Data

30

2. Sumber Data

30

E. Teknik Pengumpulan Data

30

1. Dokumentasi

30

F. Teknik Analisis Data

31

x


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

40

A. Bursa Valuta Asing (Foreign Exchange Market)

40

1. Perkembangan Perdagangan Valuta Asing

40

2. Dasar Hukum Perdagangan Valuta asing di Indonesia

42

B. Rupiah

47

1. Rupiah dan Masa Awal Kemerdekaan

48

2. Rupiah dan Masa Orde Lama

48

3. Rupiah dan Masa Orde Baru

50

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data

53 53

B. Analisis Trend terhadap Pergerakan Kurs USD/IDR pada Tahun 2006

54

C. Indikator Perdagangan: Exponential Moving Average (EMA)

56

D. Peramalan (Forecasting)

63

1. Peramalan Januari 2007

64

2. Peramalan Februari 2007

68

3. Peramalan Maret 2007

71

BAB VI PENUTUP

76

A. Kesimpulan

76

B. Keterbatasan Penelitian

77

C. Saran

78

DAFTAR PUSTAKA

79

LAMPIRAN

93

xi


DAFTAR TABEL

Tabel

Halaman

Tabel 2.1. Beberapa Mata Uang Dunia

9

Tabel 3.1. Contoh perhitungan Exponential Moving Average

33

Tabel 5.1. Tabel kurs USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average selama bulan Januari 2007 65 Tabel 5.2. Tabel kurs USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average selama bulan Februari 2007 69 Tabel 5.3. Tabel kurs USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average selama bulan Maret 2007 72

xii


DAFTAR GAMBAR

Gambar

Halaman

Gambar 4.1. Hubungan antara Para Pelaku Perdagangan Berjangka

43

Gambar 5.1. Kurva pergerakan Dollar terhadap Rupiah (USD/IDR) selama tahun 2006

53

Gambar 5.2. Analisis Trend terhadap pergerakan kurs USD/IDR

54

Gambar 5.3. Kurva pergerakan nilai mata uang USD/IDR tahun 2006 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA)

61

Gambar 5.4. Kurva pergerakan kurs USD/IDR tahun 2006 beserta dengan titik-titik sinyal buy dan sell dibantu dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average.

62

Gambar 5.5. Kurva pergerakan harga pada tahun 2006 beserta dengan analisis trend dan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average

64

Gambar 5.6. Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Januari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average

65

Gambar 5.7. Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Februari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average

70

Gambar 5.8. Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Maret 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average

73

xiii


DAFTAR LAMPIRAN Lampiran

Halaman

Lampiran i

Bar Chart

82

Lampiran ii

Candlestick Chart

83

Lampiran iii Point and Figure Chart

84

Lampiran iv

Moving Average

85

Lampiran v

Relative Strength Index (RSI)

85

Lampiran vi

Stochastics

86

Lampiran vii Nilai kurs Dollar terhadap Rupiah (USD/IDR) selama tahun 2006

87

Lampiran viii Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average

93

Lampiran ix

Lampiran x

Lampiran xi

Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average

99

Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average

105

Hasil Perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average: 4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA

112

Lampiran xii Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average untuk bulan Januari 2007 120

xiv


Lampiran xiii Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average untuk bulan Januari 2007 122 Lampiran xiv Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average untuk bulan Januari 2007 124 Lampiran xv Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Januari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average 126 Lampiran xvi Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average untuk bulan Februari 2007 127 Lampiran xvii Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average untuk bulan Februari 2007 129 Lampiran xviiiPerhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average untuk bulan Februari 2007 131 Lampiran xix Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Februari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average 133 Lampiran xx Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average untuk bulan Maret 2007 134 Lampiran xxi Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average untuk bulan Maret 2007 136

xv


Lampiran xxii Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average untuk bulan Maret 2007 138 Lampiran xxiiiKurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Maret 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average

xvi

140


ABSTRAK

PENGGUNAAN METODE TREND UNTUK MENILAI KEPUTUSAN PERDAGANGAN VALUTA ASING (VALAS) DENGAN MENGGUNAKAN INDIKATOR PERDAGANGAN TRIPLE CROSS-OVER EXPONENTIAL MOVING AVERAGE Untuk Periode 1 Januari 2006 sampai dengan 31 Desember 2006

Anggita Vinantia NIM: 032114062 Universitas Sanata Dharma Yogyakarta 2007

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah penggunaan metode trend dapat membantu para traders untuk menilai pengambilan keputusan dalam perdagangan valuta asing dengan menggunakan indikator perdagangan Triple Crossover Exponential Moving Average. Jenis penelitian adalah studi empiris. Data penelitian diperoleh me lalui website: www.bi.go.id . Teknik analisis yang digunakan adalah dengan menggunakan metode trend terhadap pergerakan kurs mata uang Rupiah terhadap Dollar (USD/IDR) dan mengkaitkannya dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average untuk menilai keputusan perdagangan (membeli atau menjual) valuta asing. Hasil penelitian menunjukkan bahwa metode trend dapat digunakan dalam membantu para traders dalam pengambilan keputusan perdagangan valuta asing, terbukti dengan adanya pembalikan arah dari arah trend setelah diambilnya suatu keputusan perdagangan (membeli/ buy atau menjual/ sell). Setelah diambil keputusan untuk membeli valuta asing, trend akan menunjukkan pembalikan arah dari downtrend menjadi uptrend. Sedangkan setelah diambil keputusan untuk menjual valuta asing, trend akan menunjukkan pembalikan arah dari uptrend menjadi downtrend. Dengan menggunakan trend dapat membantu dalam persiapan pengambilan posisi buy atau sell, dimana keputusan buy atau sell nantinya akan diambil dibantu dengan menggunakan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. Posisi untuk membeli/ buy diambil pada saat kurva EMA ya ng memiliki periode lebih pendek memotong dari bawah ke atas kurva EMA yang lebih panjang periode waktunya, sedangkan posisi untuk menjual/ sell diambil pada saat kurva EMA yang memiliki periode lebih pendek memotong dari atas sampai dengan kebawah kurva EMA yang memiliki periode lebih panjang.

xvii


ABSTRACT

THE UTILIZING OF TREND METHOD TO EVALUATE THE DECISION MAKING OF FOREIGN EXCHANGE (FOREX) TRADING WITH USED TRADING INDICATOR TRIPLE CROSS-OVER EXPONENTIAL MOVING AVERAGE For Time Period of January 1st 2006 until December 31st 2006

Anggita Vinantia NIM: 032114062 Sanata Dharma University Yogyakarta 2007

The aim of this study was to find out whether the trend method could help the traders to evaluate the decision making of foreign exchange trading using the trading indicator of Triple Cross-over Exponential Moving Average (EMA). The research was an empirical study. The data was obtained from website: www.bi.go.id. The analysis method used was the trend method on Rupiah to Dollar (USD/IDR) movement and related it with Triple Cross-over EMA trading indicator to make decision of foreign exchange trading (buy or sell decision). The result of this study indicated that trend method could help the traders to make foreign exchange trading decision. It could be seen from the reversal of trend line direction after a decision making of foreign exchange trading (either buying or selling). When the traders decided to buy the foreign exchange, the trend line indicated a reversal direction from downtrend into uptrend. Whereas, when the traders decided to sell foreign exchange, the trend line would indicate reversal direction from uptrend into downtrend. The use of trend line could help the traders in preparation of buying or selling position. The final decision of buying or selling would be decided by using the trading indicator Triple Cross-over EMA. Buying position was taken when the inclining shorter-period EMA crossed longer-period EMA. Meanwhile, the selling position was taken when the declining shorter-period EMA crossed longer-period EMA.

xviii


BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah Investasi merupakan penundaan konsumsi sekarang untuk digunakan di dalam produksi yang efisien selama periode tertentu (Jogiyanto, 2005:5). Investasi dilakukan dalam rangka untuk mendapatkan tingkat kepuasan yang tinggi di masa yang akan datang. Pilihan-pilihan berinvestasi beragam macamnya, dari yang tidak beresiko (seperti sertifikat Bank Indonesia), resiko yang kecil, dan sampai dengan yang sangat beresiko. Tingkat resiko yang akan terjadi sangat berpengaruh pada return yang akan diterima kelak. Menurut Jogiyanto (2000:137), “Terdapat hubungan positif antara return ekspektasi dengan resiko”. Jadi bila kita ingin mendapatkan return yang tinggi kita juga harus mau berinvestasi dengan tingkat resiko yang besar. Berinvestasi di bursa valas merupakan salah satu pilihan dari berbagai macam pilihan berinvestasi. Berinvestasi di bursa valas menghasilkan return yang sangat besar dan juga memiliki resiko kerugian/ loss yang besar pula. Menurut survey BIS (Bank International for Settlement/ Bank Sentral Dunia, Marketiva.com), yang dilakukan pada akhir tahun 2004 nilai transaksi bursa valas mencapai lebih dari USD$1,4 trilyun per harinya. Dengan demikian investasi di bursa valas merupakan salah satu bentuk investasi yang menarik untuk diamati.

1

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 2

Saat ini berinvestasi di bursa valas telah menjadi alternatif yang sangat populer, karena ROI (return on Investment ) atau tingkat kembalian investasinya dapat melebihi rata-rata perdagangan pada umumnya. Rata-rata ROI (Return on Investment ) lebih dari 5%-10% per bulannya, bahkan bisa mencapai 100% untuk professional traders. Hal ini banyak menarik para investor untuk beralih berinvestasi di bursa valas. Dengan pergerakan yang cepat tersebut terdapat resiko yang tinggi apabila kita tidak mempunyai pengetahuan yang cukup serta pengaturan manajemen keuangan yang baik. Bursa valas merupakan suatu pasar keuangan yang memperdagangkan atau mentransaksikan berbagai valuta asing, dan harga yang terbentuk di bursa valas merupakan pertemuan antara permintaan (demand) dan penawaran (supply) (Hidayat, 2005:2). Perdagangan valas ini melibatkan beberapa bursa-bursa valas utama di dunia selama 24 jam secara berkesinambungan. Pergerakan pasar valas ini berputar dimulai dari pasar New Zealand dan Australia yang berlangsung pada pukul 05.00-14.00 WIB, berlanjut ke pasar Asia, yaitu Jepang, Singapura dan Hongkong yang berlangsung pada pukul 07.00-16.00 WIB, kemudian ke pasar Eropa yaitu Jerman dan Inggris yang berlangsung pada pukul 13.00-22.00 WIB, dan berakhir di pasar Amerika yang berlangsung pukul 20.30-10.30 WIB. Bursa valas ini mentransaksikan berbagai mata uang asing, terutama pada mata uang “the majors” yang merupakan mata uang utama. Mata uang yang tergolong dalam kategori “the majors” pada umumnya merupakan mata uang hard currency. Tingkat kurs harga yang terjadi di bursa valas ini bersifat


fluktuatif dan sangat sulit untuk diprediksi dan sangat erat kaitannya dengan pengaruh-pengaruh fundamental yang terjadi. Dalam perdagangan valuta asing, biasanya para traders bertujuan ingin mendapatkan keuntungan sebesar-besarnya dengan memanfaatkan perbedaan harga kurs pada saat membeli dengan pada saat menjual valuta asing tersebut. Mereka biasanya membeli pada saat harga kurs suatu valuta asing berada di posisi yang rendah, lalu menjualnya kembali pada saat harga kurs mata uang tersebut tinggi. Menjadi seorang traders di bursa valuta asing merupakan tindakan yang tidak mudah. Para traders harus dapat menentukan kebijakan seefektif dan seefisien mungkin mengenai pengambilan keputusan untuk membeli atau menjual valuta asing dengan kurs harga yang berfluktuatif tersebut. Para traders harus dapat menentukan posisi yang tepat untuk membeli valuta asing atau pada saat menjual valuta asing, karena apabila traders salah dalam mengambil keputusan maka akan terjadi tingkat kerugian yang cukup besar. Begitu pula sebaliknya, apabila traders mengambil keputusan yang tepat maka keputusan tersebut akan dapat menghasilkan keuntungan yang besar. Sebelum para traders mengambil keputusan untuk membeli atau menjual valuta asing, biasanya mereka melakukan analisis terhadap pergerakan pasar. Analisis tersebut yaitu analisis fundamental dan analisis teknikal. Indikator yang digunakan dalam melihat faktor fundamental suatu nega ra, yaitu (Hidayat, 2005:22): Gross National Product (GNP), Gross Domestic Product (GDP),


Inflasi, Balance of payment (BOP), dan Interst Rate. Sedangkan alat yang digunakan dalam analisis teknikal, yaitu charting (yang terdiri dari Bar Chart, Candlestick chart, dan Point and Figure Chart.) dan quantitative model (yang terdiri dari Moving Average, Bollinger bands, relative Strength Index, dan Stochastics.). Identifikasi atas trend harga adalah suatu hal yang mutlak untuk meraih sukses di dalam trading. Kita dapat mengambil keputusan untuk menjual atau membeli valuta asing dengan mengikuti trend harga dan dapat keluar dari trade (exit strategy) ketika pergerakan harga mulai tidak berada dalam trend, baik trend dalam posisi naik atau turun. Oleh karena analisis trend merupakan salah satu faktor yang dapat membantu menentukan sukses tidaknya di dalam trading, penulis ingin mencoba menganalisis pergerakan pasar dengan trend yang dibantu dengan menggunakan indikator perdagangan Exponential Moving Average. Dengan menggunakan indikator perdagangan Exponential Moving Average ini di harapkan dapat memberikan informasi secara akurat dalam pengambilan keputusan untuk membeli dan menjual valuta asing. Berdasarkan uraian di atas, maka penulis melakukan penelitian dengan judul “Penggunaan Metode Trend Untuk Menilai Keputusan Perdagangan Valuta Asing (VALAS) Dengan Menggunakan Indikator Perdagangan Triple Crossover Exponential Moving Average”.


B. Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang masalah diatas, maka masalah yang ingin dirumuskan oleh penulis adalah apakah penggunaan metode trend dapat membantu para traders valuta asing dalam menilai pengambilan keputusan dalam perdagangan valuta asing?

C. Tujuan Penelitian Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah penggunaan metode trend dapat membantu dalam menilai pengambilan keputusan dalam perdagangan valuta asing. Dengan penggunaan trend tersebut kita dapat menentukan posisi yang baik untuk membeli atau menjual valuta asing dan melakukan peramalan terhadap kecenderungan pergerakan harga valuta asing di masa yang akan datang.

D. Pembatasan Masalah Dalam penelitian ini penulis hanya melakukan analisis terhadap satu mata uang Dollar Amerika terhadap Rupiah Indonesia (USD/IDR), yang akan dinilai pergerakannya menggunakan suatu trend sehingga dapat menjadi dasar keputusan untuk membeli atau menjual valuta asing, dan dapat dijadikan sebagai dasar peramalan terhadap kecenderungan pergerakan harga di masa yang akan datang. Periode yang digunakan adalah selama satu tahun, yaitu tahun 2006 yang dimulai dari 13 Januari 2006 sampai dengan 29 desember 2006.


Tingkat harga yang digunakan dalam analisis ini merupakan indeks harga penutupan yang terjadi pada tahun 2006.

E. Manfaat Penelitian Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi: 1. Para traders valuta asing (forex) Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan masukan bagi para pedagang (traders) valuta asing untuk menjadi bahan pertimbangan dalam mengambil keputusan manajemen keuangannya untuk membeli atau menjual valuta asing (forex) di bursa valas. 2. Investor Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan masukan bagi para investor maupun calon investor pada saat atau dalam rencana berinvestasi di bursa valas. 3. Universitas Penelitian ini diharapkan dapat menambah referensi bacaan dan dapat memberikan informasi khususnya mengenai berinvestasi di bursa valas. 4. Penulis Penelitian ini merupakan suatu pelajaran yang berharga bagi penulis, karena dapat menerapkan pengetahuan teoritis yang telah diterima selama kuliah, dan membuka pertanyaan keingintahuan penulis mengenai perdagangan valuta asing yang selama ini sedang semarak.


F. Sistematika Penulisan Bab I membahas mengenai latar belakang yaitu mengenai alasan mengapa penulis mengambil topik yang akan dibahas dalam skripsi ini, perumusan masalah yaitu mengenai hal- hal yang akan penulis bahas, tujuan penulisan skripsi, metode yang akan digunakan dalam penulisan skripsi, dan sistematika penulisan. Bab II membahas mengenai landasan teori yang akan digunakan di dalam penulisan skripsi, yang terdiri dari: pengertian valuta asing (Foreign Exchange), pengertian bursa valuta asing (Foreign Exchange Market), perdagangan valuta asing, analisis fundamental (Fundamental Analysis), analisis teknikal (Technical Analysis), dan analisis Trend. Bab III menjabarkan me ngenai jenis penelitian, waktu penelitian, subjek dan objek penelitian, jenis dan sumber data yang digunakan, teknik pengumpulan data, dan teknik analisis data yang digunakan. Bab IV berisi tentang gambaran singkat mengenai bursa valuta asing (Foreign Exchange Market), dan mata uang rupiah sebagai objek penelitian. Bab V menguraikan mengenai deskripsi data dan uraian secara terperinci mengenai analisis dari penelitian yang sudah dilakukan. Bab VI berisi kesimpulan dari penelitian yang juga akan menjelaskan mengenai keterbatasan masalah.


BAB II LANDASAN TEORI

A. Pengertian Valuta asing (Foreign Exchange), Bursa Valas (Foreign Exchange Market), dan Perdagangan Valuta Asing. 1. Pengertian Valuta Asing (Foreign Exchange) Valuta asing (valas) atau foreign exchange (forex) merupakan salah satu alat ekonomi yang berpengaruh atas pemenuhan kebutuhan pokok kehidupan manusia moderen dan global pada saat ini, baik secara perorangan maupun secara berkelompok. Seperti fungsi uang, valuta asing juga memiliki fungsi sebagai alat pembayaran, tukar- menukar, kesatuan hitung, penyimpana n, dan pengukur kekayaan (Hady, 2001:11). Valuta asing atau foreign exchange atau foreign currency dapat diartikan sebagai mata uang asing dan alat pembayaran lainnya yang digunakan untuk melakukan atau membiayai transaksi ekonomi keuangan internasional dan yang mempunyai catatan kur s resmi pada bank sentral (Hady, 2001:15). Terdapat ratusan mata uang yang digunakan di puluhan negara di dunia dimana mata uang negara-negara tersebut telah ditentukan kodenya oleh suatu badan

internasional

yang

bernama

International

Organisation

for

Standarditation yang disingkat dengan ISO. Kode mata uang negara-negara tersebut dikenal sebagai ISO Codes. Dalam ISO kode mata uang negara hanya diberi kode berupa tiga huruf, misalkan Dollar Amerika diberi kode USD,

8


Rupiah Indonesia diberi kode IDR. Berikut adalah beberapa mata uang di dunia beserta dengan ISO Code-nya (Berlianta, 2006:23): Tabel 2.1. Beberapa Mata Uang Dunia Nama Kode

Negara Asal

Rupiah

IDR

Indonesia

Dollar Amerika

USD

USA

Euro

EUR

Negara- negara Eropa

Swiss Frank

CHF

Swiss

Mark Jerman

DEM

Jerman

Yen

JPY

Jepang

Poundsterling

GBP

Inggris

Dollar Australia

AUD

Australia

Dollar Selandia Baru

NZD

Selindia Baru

Dollar Singapura

SGD

Singapura

Ringgit

MYR

Malaysia

Bath

THB

Thailand

Peso

PHP

Philipina

Won

KRW

Korea

Dollar Hongkong

HKD

Hongkong

Rupee

INR

India

Riyal

SAR

Saudi Arabia


Frank Perancis

FRF

Perancis

Frank Belgia

BEF

Belgia

Guilder

NLG

Belanda

Lira

ITL

Italia

Peseta

ESP

Spanyol

Danish Kroner

DKK

Denmark

Norwegian Kroner

NOK

Norwegia

Dollar Kanada

CAD

Kanada

Mata uang yang sering digunakan sebagai alat pembayaran dan kesatuan hitung dalam transaksi ekonomi dan keuangan internasional disebut sebagai hard currency, yaitu mata uang yang nilainya relatif stabil dan kadang-kadang mengalami apresiasi atau kenaikan nilai dibandingkan dengan mata uang lainnya (merupakan mata uang yang dimiliki oleh negara-negara industri maju, seperti Dollar Amerika (USD), Euro (EUR), Yen Jepang (JPY), Poundsterling Inggris (GBP), Dollar Australia (AUD), dan Franc Swiss (CHF).). Sedangkan soft currency adalah mata uang yang nilainya relatif lemah dan jarang digunakan sebagai alat pembayaran dan kesatuan hitung karena nilainya relatif

tidak stabil dan sering mengalami depresiasi atau

penurunan nilai dibandingkan dengan mata uang lainnya (pada umumnya


merupakan mata uang dari negara-negara berkembang seperti Rupiah (IDR), Bhat Thailand (THB), dan sebagainya.). Berikut ini adalah profil dan karakteristik dari lima mata uang yang paling banyak diperdagangkan di pasar valuta asing, yaitu (Darmawan, 2007:14): a. Dollar Amerika (USD) US Dollar merupakan mata uang utama di dunia sejak pasca Perang Dunia II, hal ini dikarenakan Amerika Serikat merupakan satu-satunya negara besar yang perekonomiannya tetap stabil karena tidak merasakan dampak Perang Dunia I maupun II secara langsung seperti yang dialami negaranegara Eropa. US Dollar smakin kuat sejak digelarnya konferensi mengenai nilai tukar dunia yang diadakan di Bretton Woods, New Hampshire, Amerika Serikat pada tahun 1944 yang merupakan penanda berlakunya system Fixed Exchange Rate dimana nilai tukar suatu mata uang dipatok nilainya secara tetap dan nilai mata uang tersebut harus di back up oleh cadangan emas di masing- masing negara. Pada akhir tahun 60-an dan awal 70-an sistem Fixed Exchange Rate tidak digunakan dan digantikan dengan sistem Free Floating, namun US Dollar tetap menunjukkan dominasinya pada perekonomian saat itu sampai dengan saat ini. b. Japanese Yen (JPY) Jepang saat ini merupakan salah satu raksasa industri dunia yang memiliki posisi sangat kuat di dunia dan merupakan negara industri terbesar dengan


perekonomian paling kuat di Asia. Sebagai negara industri yang tidak memiliki sumber-sumber bahan baku industri di dalam negeri, perekonomian Jepang dan nilai tukar Yen menjadi tergantung pada kepada fluktuasi harga bahan mentah dan minyak bumi di pasar internasional. Nilai tukar Yen juga tergantung pada tingkat ekspor, oleh karena itu nilai tukar Yen selalu dijaga oleh bank central Jepang supaya tidak menguat secara pesat untuk tetap menjaga daya saing produk-produk Jepang di pasar internasional. c. Great Britain Poundsterling (GBP) Poundsterling adalah mata uang utama dunia sebelum Perang Dunia sehingga perdagangan internasional pada saat itu banyak menggunakan mata uang ini, namun setelah kehancuran ekonomi Eropa pasca Perang Dunia, peran mata uang utama diambil alih oleh US Dollar. Nilai tukar Pondsterling sangat dipengaruhi oleh harga minyak mentah, sehingga sering disebut sebagai Petro Currency. d. Euro (EUR) Euro pertama kali diluncurkan pada tahun 1999 sebagai mata uang tunggal Uni Eropa yang pada saat itu menggantikan mata uang 11 negara yaitu, Franc Belgia, Guilder Belanda, Pesetas Spanyol, Franc Perancis, Punch Irlandia, Lira Italia, Franc Luxemburg, Shilling Austria, Mark Jerman, dan Escudo Portugal. Euro saat ini disebut-sebut sebagai pesaing utama US


Dollar

untuk

menjadi

mata

uang

internasional

dalam

transaksi

perdagangan internasional. e. Franc Swiss (CHF) Franc Swiss merupakan mata uang yang relatif stabil, hal ini dikarenakan dampak dari kenetralan negara tersebut dalam konflik yang melanda dunia. Walaupun pangsa pasarnya lebih kecil dibandingkan mata uang kuat dunia lainnya tetapi Franc Swiss cukup banyak diperdagangkan di pasar valuta asing.

2. Pengertian Bursa Valas (Foreign Exchange Market) Bursa valas adalah suatu bursa untuk menjual atau membeli valuta asing, dimana harga yang terbentuk dalam pasar valuta asing merupakan hasil pertemuan antara permintaan (demand) dan penawaran (supply). Bursa atau pasar valuta asing (foreign exchange market) dapat diartikan sebagai tempat atau wadah atau sistem dimana perorangan, perusahaan, dan bank dapat melakukan transaksi keuangan internasional dengan jalan melakukan pembelian atau permintaan (demand) dan penjualan atau penawaran (supply) atas valuta asing (Hady, 2001: 16). Jenis pasar valuta asing dapat dibedakan dari transaksi yang dilakukan di pasar tersebut, jenis pasar dan juga transaksi yang dilakukan di pasar valuta asing tersebut adalah (Hidayat, 2005: 3):


a. Spot Market Spot market merupakan pasar dimana transaksi pembelian dan penjualan valuta asing dilakukan berdasarkan nilai tukar yang terjadi pada saat transaksi (spot rate), perjanjian di dalam spot market penyerahan dilakukan dua hari kemudian (T+2). Misalkan pada tanggal 22 Desember 2005 seorang pengusaha Indonesia memerlukan valuta asing sebanyak USD10,000 untuk keperluan studi anaknya yang berada di luar negri. Untuk mendapatkan USD10,000 tersebut, pengusaha tersebut menghubungi bank devisa atau money changer dan menanyakan selling spot rate dan kurs jual spot USD pada tanggal tersebut, misalnya Rp6000/USD. Maka pengusaha tersebut harus menyerahkan uang sebanyak USD10,000 × Rp 6000 / USD = Rp 60.000.000 , dan bank devisa atau

money changer

tersebut

harus

menyerahkan

valas

sebanyak

USD10,000 selambat- lambatnya pada tanggal 24 Desember 2005. b. Forward Market Pasar forward merupakan pasar dimana transaksi pembelian dan penjualan valuta asing dilakukan berdasarkan kurs forward. Kurs forward yang dimaksudkan merupakan kurs yang ditetapkan pada saat sekarang, namun diberlakukan untuk waktu yang akan datang (antara 2 x 24 jam lebih sampai dengan 1 tahun atau 12 bulan). Forward


market ini terjadi karena adanya ketidakpastian atau fluktuasi dari kurs valuta asing. Misalkan suatu perusahaan di Indonesia memerlukan dana untuk pembelian mesin produksi dari Amerika seharga USD15,000 dalam jangka waktu 120 hari atau 4 bulan. Karena fluktuasi kurs yang tidak menentu maka perusahaan tersebut melakukan forward contract dengan bank dengan kurs forward 120 hari Rp7000/USD (pada saat itu, tanggal 1 Februari 2005 adalah Rp6000/USD). Pada waktu jatuh tempo setelah 4 bulan, maka perusahaan akan mendapat kepastian memperoleh dana sebesar USD15,000 dengan membayar sebesar USD15,000 x Rp7000 = Rp105.000.000. c. Futures Market Pasar futures merupakan bentuk khusus dari pasar forward dimana transaksi pembelian dan penjualan valuta asing dilakukan pada suatu bursa resmi. Transaksi yang dilakukan merupakan transaksi yang telah distandarisasi oleh suatu regulasi atau aturan tertentu. Transaksi perdagangan di pasar futures dilakukan secara face to face di trading floor dimana uang yang ditransaksikan disiapkan oleh International Monetary Market (IMM) melalui broker yang berbeda dengan forward contract yang dinegosiasikan melalui telepon. Terdapat tiga perinsip pokok dalam bursa valuta asing, yaitu: pengertian kurs jual dan beli selalu dilihat dari sisi atau pihak bank


atau money changer atau pedagang valuta asing, kurs jual selalu lebih tinggi dari kurs beli atau sebaliknya kurs beli selalu lebih rendah dari kurs jual, kurs jual atau beli suatu mata uang (valuta asing) adalah sama dengan kurs beli atau jual mata uang lawannya (sebagai contoh kurs jual atau beli USD adalah sama dengan kurs beli atau jual Yen). Menurut Hidayat (2005:4) terdapat enam pelaku di pasar valuta asing, yaitu sebagai berikut: 1). Individu Merupakan individu- individu yang terjun di pasar valuta asing yang termotivasi oleh kebutuhan bisnis atau pribadinya. 2). Institusi Merupakan institusi yang memanfaatkan pasar valuta asing untuk kebutuhan bisnis. 3). Perbankan Perbankan disini berperan sebagai penyedia produk atau jasa yang berkaitan dengan valuta asing, seperti tabungan valas, deposito valas, dan transfer valas. 4). Bank Sentral Tujuan utama bank sentral bermaiin di pasar valuta asing adalah untuk mempengaruhi nilai mata uangnya dan mata uang penting yang lain agar bergerak dengan nilai yang menurut bank sentral sesuai dengan


kepentingan

ekonomi

negaranya,

atau

dengan

tujuan

untuk

menstabilkan posisi nilai tukar mata uang negaranya. 5). Spekulan Tujuan dari para spekulan bermain di pasaar valuta asing adalah untuk mendapatkan keuntungan sebesar-besarnya dengan memanfaatkan selisih dari kurs jual dan kurs beli. Biasanya mereka membeli suatu mata uang pada saat harga rendah, lalu menjualnya kembali pada saat mata uang tersebut tinggi. 6). Pialang Pasar Valuta Asing Pialang pasar valuta asing adalah perantara yang menghubungkan antara pihak yang membutuhkan dan menawarkan valuta asing di pasar valuta asing. Pialang besar valuta asing akan memperoleh fee atau brokeage.

3. Pengertian Perdagangan Valuta Asing Transaksi valuta asing adalah pertukaran satu mata uang dengan mata uang lainnya dengan kurs yang berlaku. Kurs disini menunjukan harga suatu mata uang jika ditukarkan dengan mata uang lainnya. Terdapat dua hal yang perlu diperhatikan dalam membaca kurs (Hidayat, 2005:10), yaitu mata uang yang ditulis pertama merupakan mata uang dasar (base currency) dan nilai base currency adalah sebesar 1 (satu). Sebagai contoh adalah USD sebagai


base currency terhadap mata uang Yen Jepang USD/JPY 120.01 yang berarti satu USD setara dengan 120.01 JPY. Dalam transaksi valuta asing, harga beli dan harga jual dari suatu valuta asing dinyatakan dalam kuotasi bid/ ask atau bid/ offer. Bid disini merupakan tingkat harga dimana pedagang valuta asing bersedia untuk membeli (tingkat harga dimana kita dapat menjual base currency), sedangkan ask atau offer merupakan tingkat harga dimana para pedagang valuta asing bersedia untuk menjual (tingkat harga dimana kita dapat membeli base currency). Kuotasi kurs bid/ ask bersifat resiprokal, yang berarti diikuti dengan penjualan valuta asing yang lain. Setelah melakukan transaksi menjual dan membeli valuta asing, terdapat selisih antara kurs bid dan ask dimana bid selalu lebih rendah dari ask. Selisih antara bid dan ask tersebut disebut dengan spread yang merupakan tingkat keuntungan dengan menjual valuta asing dengan harga yang lebih tinggi saat membeli. Besarnya spread antara bid dan ask dapat ditunjukan dengan satuan pip atau point. Untuk USD/JPY, 1 pip adalah dua angka desimal dibelakang koma (0,01). Sebagai contoh dengan kurs USD/JPY 122.92/95, maka spreadnya adalah 3 pip (0,03).


B. Analisis Fundamental (Fundamental Analysis) dan Analisis Teknikal (Technical Analysis). 1. Analisis Fundamental (Fundamental Analysis) Analisis fundamental (fundamental analysis) merupakan suatu studi yang berkaitan dengan faktor- faktor yang mempengaruhi perekonomian suatu negara. Melalui metoda ini dapat dilakukan prediksi terhadap pergerakan harga dan kecenderungan pasar dengan menganalisa indikator-indikator ekonomi, kebijakan pemerintah, dan faktor- faktor lain yang berpengaruh terhadap fundamental perekonomian. Beberapa indikator yang digunakan untuk melihat fundamental suatu negara, antara lain: a. Gross National Product (GNP) Gross national product atau pendapatan nasional bruto merupakan jumlah total barang dan jasa yang diproduksi oleh penduduk negara tersebut baik yang berdomisili di dalam negeri maupun luar negeri. b. Gross Domestic Product (GDP) Gross domestic product atau pendapatan domestik bruto adalah jumlah total barang atau jasa yang diproduksi oleh suatu negara baik oleh perusahaan dalam negeri maupun perusahaan asing yang beroperasi di negara tersebut.


c. Inflasi Inflasi merupakan peningkatan tingkat harga secara umum dalam suatu perekonomian. Kenaikan inflasi yang melebihi tingkat inflasi negara lain akan dapat menurunkan nilai tukar negara terseut. Inflasi dapat diakibatkan karena adanya kelebihan permintaan (demand-pull inflation) atau karena adanya peningkatan biaya faktor input atau cost-push inflation (Hidayat, 2005:22). d. Balance of Payment (BOP) Balance of payment atau neraca pembayaran internasional adalah catatan

semua

transaksi

ekonomi

internasional

yang

meliputi

perdagangan, keuangan dan moneter antara penduduk suatu negara dengan penduduk luar negri untuk suatu periode. Bagi para trader, posisi yang biasanya dilihat adalah posisi saldo perubahan cadangan devisa (change of forex reserve) yang mencerminkan posisi saldo valuta asing yang dimiliki suatu negara. Tanda positif menunjukan BOP surplus yang akan menimbulkan efek positif berupa relatif stabilnya nilai tukar negara tersebut, dan tanda negatif menunjukan BOP defisit yang dapat menimbulkan efek negatif. e. Interest Rate Interest rate atau tingkat bunga nominal suatu negara yang naik lebih tinggi dari negara lain dimana yang akan membuat pemodal tertarik untuk menginvestasikan dananya pada mata uang tersebut.


2. Analisis Teknikal (Technical Analysis) Menurut Hidayat (2005:29), analisis teknikal merupakan suatu studi dan “seni” yang dipakai untuk mengindera kecenderungan harga yang akan datang menggunakan chart maupun perhitungan matematis. Terdapat dua jenis alat yang dapat dipakai dalam analisis teknikal, yaitu: a. Charting Jika dikaitkan dengan harga yang terbentuk di pasar, chart dapat diartikan sebagai gambaran akibat dari para pelaku pasar dalam melakukan aktivitas jual-beli yang digambarkan dalam bentuk grafik. Beberapa tipe chart yang banyak digunakan, antara lain: 1)

Bar Chart Bar chart adalah chart atau grafik berbentuk balok tegak lurus yang menggambarkan harga tertinggi (the highest price) dan harga terendah (the lowest price). Diantara harga tertinggi dan harga terendah tersebut, terdapat harga pembukaan (opening price) yang terletak di sisi kiri dan harga penutupan (closing price) yang terletak di sisi kanan (lihat lampiran i).

2)

Candlestick Chart Seperti pada bar chart, candlestick chart juga menampilkan harga pembukaan, harga penutupan, harga tertinggi, dan harga terendah hanya saja candlestick lebih menekankan pada hubungan antara harga pembukaan dengan penutupan (lihat lampiran ii).


3)

Point and Figure Chart Point and figure chart terbentuk dari kombinasi “X” dan “O” yang menggambarkan kenaikan (increase) dan penurunan (decline) harga. “X” menunjukan pebelian (kenaikan harga) karena demand melebihi supply, dan “O” menunjukan adanya penjualan (penurunan harga) karena supply melebihi demand (lihat lampiran iii).

b. Quantitative Model Quantitative model merupakan analisis teknikal yang menggunakan hasil dari model dan persamaan matematis untuk kemudian dituangkan dalam bentuk grafik, yang kemudian grafik tersebut digunakan sebagai indikator teknikal untuk memprediksi harga dan pasar. Model- model kuantitatif yang banyak dipakai oleh para analis teknikal, antara lain: 1). Moving Average (MA) Moving averages atau rata-rata bergerak adalah salah satu trend indikator yang dilakukan dalam mengambil sekelompok nilai pengamatan, mencari rata-ratanya kemudian menggunakan rata-rata tersebut sebagai ramalan untuk periode yang akan datang. Metode ini disebut rata-rata bergerak karena setiap kali data observasi baru tersedia, maka angka rata-rata baru dihitung dan digunakan sebagai ramalan (lihat lampiran iv).


Pedoman yang digunakan dalam jual-beli dengan menggunakan moving average, adalah: a) Isyarat beli ditandai apabila kurva MA jangka pendek dan jangka menengah memotong dari bawah sampai ke atas kurva MA jangka panjang. b) Isyarat jual ditandai bila kur va MA jangka pendek dan jangka menengah memotong dari atas sampai ke bawah kurva MA jangka panjang. 2)

Relative Strength Index (RSI) Relative strength index adalah sebuah oscillator (aliran) yang mengukur (memantau)

kekuatan

valuta

asing

perubahan-perubahan

dengan yang

cara

terjadi

memonitor pada

harga

penutupan. RSI mempunyai jarak antara 0 sampai dengan 100. Suatu valuta asing dikatakan overbought (O/B) jika berada pada level sekitar 70 dan menandakan saatnya untuk menjual, sedangkan jika RSI berada pada level 30, valuta asing dikatakan oversold (O/S) dan menandakan saatnya untuk membeli (lihat lampiran v). Pedoman jual-beli dalam menggunakan Relative Strength Index, yaitu: a) Isyarat beli ditandai saat indikator RSI kembali melintas di atas level 30 (ambang bawah).


b) Isyarat jual ditandai saat RSI kembali merosot ke bawah level 70 (ambang atas). 3)

Stochastics Stochastics oscillator didasarkan pada teori bahwa harga cenderung ditutup mendekati batas atau rentang perdagangan selama kencenderunga n meningkat. Stochastic oscillator berjalan dikisaran level 0 sampai dengan 100, dimana tingkat 20 adalah oversold dan tingkat 80 adalah overbought. Oscillator ini bergerak dengan 2 garis, yaitu garis %K yang biasanya ditampilkan dengan garis utuh dan garis %D yang biasanya ditampilkan dengan garis putus-putus (lihat lampiran iv). Cara bertransaksi dengan menggunakan stochastic, yaitu: a) Beli ketika oscillator, garis %K atau %D, turun di bawah tingkat tertentu (missal 20) dan kemudian naik ke atas tingkat tersebut. Jual ketika oscillator naik ke atas tingkat tertentu (misalnya 80) dan kemudian turun di tingkat tersebut. b) Beli ketika %K naik ke atas garis %D, lalu jual ketika %K turun di bawah garis %D.


C. Analisis Trend Suatu deret berkala (time series) merupakan serangkaian pengamatan atau observasi yang dilakukan pada waktu-waktu tertentu, biasanya dengan interva linterval yang sama (R. Spiegel, 1994:301). Grafik dari deret berkala dapat digambarkan sebagai titik yang bergerak menurut berlalunya waktu, dan dalam banyak hal dapat diibaratkan seagai suatu partikel fisik yang bergerak karena pengaruh kekuatan-kekuatan fisik. Akan tetapi sebagai ganti dari kekuatan fisik tersebut mungkin disebabkan oleh suatu kombinasi kekuatan-kekuatan ekonomi, sosiologi, psikologi, dan kekuatan-kekuatan lainnya. Gerakan- gerakan khas dari deret berkala dapat digolongkan ke dalam empat kelompok utama, yang sering disebut komponen-komponen deret berkala, yaitu (R. Spiegel, 1994:302): 1. Gerakan jangka panjang atau sekuler yang merujuk kepada arah umum dari grafik deret berkala yang meliputi jangka yang panjang. 2. Gerakan siklis (cyclical movements) atau variasi siklis yang merujuk kepada gerakan naik-turun dalam jangka panjang dari suatu garis atau kurva trend. 3. Gerakan musim (seasonal movements) atau variasi musim merujuk kepada pola-pola yang identik atau hampir identik, yang cenderung diikuti suatu deret berkala selama bulan-bulan yang bersangkutan dari tahun ke tahun. 4. Gerakan tidak teratur atau acak (irregular or random movements) merujuk kepada gerakan-gerakan sporadic dari deret berkala yang disebabkan karena


peristiwa-peristiwa kebetulan seperti banjir, pemogokan, pemilihan umum, dan sebagainya. Trend merupakan gerakan jangka panjang, lamban dan berkecenderungan menuju ke satu arah, arah menaik atau menurun. Dengan kata lain trend merupakan rata-rata perubahan dalam jangka panjang (Subagyo dan Djarwanto, dalam Irniyusnita, 2006:10). Trend secara mendasar merupakan petunjuk dari pergerakan harga suatu sekuritas. Trend harga dapat dikatakan naik (Uptrend) jika arah pergerakan harga telah melewati batas tertinggi pada waktu sebelumnya, atau telah bergerak naik melewati batas terendah dari harga pada waktu sebelumnya, dimana jika pasar menunjukkan dalam kondisi uptrend sebaiknya investor melakukan posisi beli karena keuntungan yang akan didapatkan relatif lebih besar. Sedangkan trend dikatakan menurun (Downtrend) jika pergerakan harga telah bergerak turun melewati harga tertinggi sebelumnya atau bergerak turun melewati harga terendah sebelumnya, jika pasar dalam kondisi downtrend sebaiknya investor melakukan posisi jual atau tidak mengambil posisi beli sehingga dapat terhindar dari kerugian. Jika pergerakan harga tidak menunjukan serangkaian pergerakan searah, baik itu turun atau naik, maka bisa dikatakan bahwa pergerakan harga tidak menunjukan trend (Hendarto, 2005:63). Menurut Hendarto, (2005:89), trend sebagai indikator menyajikan tiga fungsi dasar, yaitu:


1. Trend dapat berfungsi sebagai semacam “alarm” atas pergerakan harga sehingga kita dapat melakukan tindakan dini untuk menyikapi perubahan harga yang terjadi. 2. Trend dapat memberikan informasi atas analisis teknikal yang digunakan untuk melakukan indikasi dan konfirmasi akhir atas perubahan

pergerakan

harga. 3. Trend dapat berfungsi sebagai alat prediksi dari pergerakan harga yang akan terjadi dimasa yang akan datang. Moving average merupakan seperangkat analisis teknikal yang memberikan nilai rata-rata atas perubahan harga sekuritas sehingga dapat memberikan informasi yang lebih mudah ditangkap untuk analisis dan mengantisipasi trend (Hendarto, 2005:91). Moving average dapat dibedakan menjadi dua tipe, yaitu Simple Moving Average (SMA) dan Exponential Moving Average (EMA). Simple moving average (SMA) dihitung dengan cara mengambil nilai rata-rata dari harga suatu sekuritas pada rentang waktu tertentu. SMA baik digunakan ketika harga bergerak di dalam trend, ketika harga tidak bergerak di dalam trend maka indikator SMA dapat memberikan signal yang salah untuk kebutuhan forecast pergerakan harga sekuritas. Sedangkan Exponential moving average (EMA) menggunakan formulasi perhitungan yang memberikan bobot pada harga sekarang secara relatif terhadap harga awal dari perhitungan EMA pada rentang waktu tertentu. Semakin pendek rentang waktu, maka semakin berbobot penerapan penggunaan EMA untuk memberikan nilai rata-rata terkini dari suatu


sekuritas. Berdasarkan rentang waktu yang digunakan, kurva Moving average dikelompokan menjadi 3 macam yaitu kurva jangka pendek (Short Term), kurva jangka mene ngah (Mid Term), dan Kurva jangka panjang (Long Term). Jadi, trend dapat diartikan sebagai kecenderungan terhadap suatu gejala. Kecenderungan ini muncul karena adanya perubahan harga dan faktor- faktor lain yang selalu berubah. Trend yang terjadi di dalam pasar valuta asing sangat berpengaruh pada keputusan untuk membeli atau menjual valuta asing, karena dengan adanya trend tersebut kita dapat memprediksi naik atau turunnya harga yang akan terjadi berdasarkan pada kecenderungan harga yang terjadi sebelumnya.


BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian Dalam penelitian ini jenis penelitian yang akan digunakan adalah statistik deskriptif yaitu statistik yang berfungsi untuk mendeskripsikan atau memberi gambaran terhadap obyek yang diteliti melalui data sampel/ populasi sebagaimana adanya.

B. Waktu Penelitian Penelitian akan dilaksanakan pada bulan Januari 2007.

C. Subjek dan Objek Penelitian 1. Subjek Penelitian Subjek penelitian adalah daftar harga kurs uang kertas asing mata uang USD yang dikeluarkan oleh Bank Indone sia melalui Websitenya: www.bi.go.id 2. Objek Penelitian Objek penelitian adalah nilai atau harga penutupan kurs beli mata uang Rupiah Indonesia terhadap Dollar Amerika di tahun 2006.

29


D. Jenis dan Sumber Data 1. Jenis Data Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif, yaitu data harga kurs mata uang Rupiah Indonesia terhadap Dollar amerika (USD/IDR). Adapun data yang dicari adalah daftar nilai harga penutupan kurs beli USD/IDR selama tahun 2006. 2. Sumber Data Data dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu data yang diperoleh dari subjek penelitian yang telah menjadi suatu informasi. Dalam penelitian ini data diperoleh dari dokumentasi Bank Indonesia yang diambil melalui browsing internet www.bi.go.id

E. Teknik Pengumpulan Data 1. Dokumentasi Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan cara mengumpulkan, mencatat, dan mendokumentasikan data-data yang telah diperoleh.


F. Teknik Analisis Data Langkah- langkah yang digunakan untuk menjawab rumusan masalah mengenai apakah metode trend dapat digunakan untuk membantu para traders dalam mengambil keputusan untuk membeli atau menjual valuta asing adalah dengan langkah- langkah sebagai berikut: 1. Mendeskripsikan data-data

yang

digunakan

dalam

penelitian

untuk

pengambilan keputusan tepat atau tidak dalam perdagangan valuta asing. a. Membuat tabulasi data kurs harga beli dan jual mata uang Dollar terhadap Rupiah (USD/IDR) selama tahun 2006. b. Membuat grafik kurs pergerakan harga mata uang USD/IDR pada tahun 2006. 2. Analisis trend terhadap pergerakan kurs USD/IDR pada tahun 2006. a. Mengambarkan garis trend yang terjadi terhadap kurva pergerakan kurs USD/IDR pada tahun 2006. b. Mengidentifikasi dan membaca trend yang terjadi terhadap pergerakan harga kurs USD/IDR pada tahun 2006. Uptrend (bullish market) ditandai dengan trend kurs pergerakan harga bergerak naik yang memberikan sinyal kepada para traders untuk bersiap-siap melakukan open position dengan membeli (buy) dan kemudian menutup posisi dengan jual (sell). Downtrend (Bearish market) yang ditandai dengan trend kurva pergerakan harga bergerak turun memberikan sinyal kepada para traders untuk


bersiap-siap untuk mengambil posisi dengan jual terlebih dahulu (short selling) dan kemudian menutup posisi dengan posisi beli (buy). 3. Membuat indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average yang berfungsi sebagai pemberi petunjuk atas sinyal buy dan sell yang tepat untuk diambil. Analisis menggunakan analisis deret berkala dengan metode rata-rata bergerak (Moving Average) dengan tipe Exponential Moving Average (EMA). Rumus Yang digunakan: Perhitungan EMA pada hari pertama: EMAs = ( Ps × ESF ) + ( MAs −1 × (1 − ESF )) ESF =

2 ( n + 1)

Perhitungan EMA pada hari kedua dan seterusnya: EMAs = EMAs −1 + ( ESF × ( Ps − EMAs−1 )) Dimana: EMA s = EMA sekarang atau saat ini Ps

= Harga kurs sekarang atau saat ini

ESF

= Exponential Moving Average

MAs−1 = Moving Average sebelumnya n

= Jumlah hari yang diperhitungkan dalam MA

EMA s−1 = EMA sebelumnya


Contoh perhitungan Exponential Moving Average kurs mata uang Yen Jepang terhadap Dollar Amerika selama tahun 2006, yang dimulai dari bulan Januari sampai dengan bulan Desember. Tabel 3.1. Contoh Perhitungan Exponential Moving Average EMA Period (n)=5 ESF=0,3333 Bulan Kurs Previous (1) USD/JPY Period’s (2) EMA ( EMA s−1 ) Januari 107.96 Februari 109.45 Maret 108.55 April 109.21 Mei 110.02 Juni 113.14 109.04 Juli 110.05 110.39 Agustus 115.25 110.28 September 119.03 111.92 Oktober 119.89 114.27 November 121.16 116.12 Desember 122.92 117.78 Maka: Menentukan nilai moving average (MA) Nilai MA untuk tahun 2006 adalah: MA =

107.96 + 109.45 + 108.55 + 109.21 + 110.02 = 109.04 5

Menentukan besar nilai ESF Diketahui: n=5 Maka: ESF =

2 2 = = 0,33 ( n + 1) ( 5 + 1)

5-Day EMA ( EMAs )

109.04 110.39 110.28 111.92 114.27 116.12 117.78 119.48


Menentukan nilai EMA hari pertama Diketahui

: PS=113.14; ESF=0,33; MAs −1 = 109.04

Maka : EMAs = ( Ps × ESF ) + ( MAS−1 × (1 − ESF )) EMAs = (113.14 × 0,33) + (109.04 × (1 − 0,33)) EMAs = 110.39 Menentukan nilai EMA pada hari kedua dan seterusnya Diketahui

: PS = 110.05; EMA s−1 = 110.39; ESF = 0,33

Maka : EMAs = EMAs −1 + ( ESF × ( PS − EMA s−1 )) EMAs = 110.39 + (0,33 × (110.05 − 110.39)) EMAs = 110.28 Penelitian ini menggunakan Triple Cross-over Exponential Moving Average yaitu melihat indikator perdagangan (sinyal membeli dan menjual) dengan menggunakan tiga periode waktu, yaitu periode waktu 4 untuk kurva moving average jangka pendek, periode waktu 9 untuk kurva moving average jangka menengah, dan periode waktu 18 untuk kurva moving average jangka panjang. Setelah melihat kecenderungan ketiga kurva moving average yang terjadi dapat ditentukan titik-titik dimana terdapat sinyal untuk membeli dan menjual yang sebaiknya diambil. Adapun sinyal transaksi yang digunakan dalam kombinasi tiga kurva Moving Average ini adalah (Hidayat, 2005:37):


a. Sinyal beli ditandai dengan adanya perpotongan kurva Moving Average (MA) yang memiliki periode waktu yang lebih pendek memotong dari bawah sampai ke atas kurva MA yang memiliki periode waktu yang lebih panjang. b. Sinyal jual ditandai dengan adanya perpotongan antara kurva MA yang memiliki periode waktu yang lebih pendek memotong dari atas sampai ke bawah kurva MA yang lebih panjang. Penggunaan tiga kurva Moving Average (Triple Cross-over Exponential Moving Average) memberikan informasi tambahan untuk mengkonfirmasi apakah suatu trend benar-benar naik atau turun. Langkah- langkah yang dilakukan: a. Membuat indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average

dengan

menggunakan

rumus-rumus

diatas

dan

dengan

menggunakan data kurs harga penutupan kurs beli USD/IDR pada tahun 2006. Perhitungan-perhitungan diatas dibagi menjadi tiga bagian sesuai dengan periode yang digunakan sebagai indikator. 1) Membuat perhitungan indikator perdagangan

4-Day Exponential

Moving Average. 2) Membuat perhitungan indikator perdagangan 9-day Expoential Moving Average. 3) Membuat Perhitungan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average.


Perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA) dibantu dengan menggunakan program Microsoft Office Excel 2003. b. Membuat tabulasi data hasil perhitungan Triple Cross-over Exponential Moving Average (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 19-Day EMA). c. Membuat grafik pergerakan harga kurs USD/IDR tahun 2006 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average untuk tahun 2006. d. Membuat grafik pergerakan kurs USD/IDR tahun 2006 beserta dengan titik-titik sinyal buy dan sell yang dibantu pengambilan keputusannya berdasarkan pada indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. e. Melakukan evaluasi terhadap tepat atau tidaknya dalam pengambilan keputusan perdagangan valuta asing (keputusan untuk membeli dan menjual). Tepat atau tidaknya keputusan yang diambil tersebut dapat dilihat pada pergerakan harga yang terjadi pada hari berikutnya, yaitu: 1) Keputusan yang diambil dianggap tepat apabila keputusan membeli dilakukan pada saat harga rend ah dengan asumsi setelah pengambilan keputusan harga akan menunjukkan pembalikan arah yaitu mengalami kenaikan (sesuai dengan hukum ekonomi, yaitu apabila permintaan bertambah maka harga-harga akan naik) sehingga trend akan menunjukkan titik pembalikan dari arah Downtrend menjadi Uptrend.


Begitu juga sebaliknya pada keputusan menjual valuta asing pada harga tinggi, keputusan dianggap tepat apabila setelah pengambilan keputusan harga menunjukkan penurunan (sesuai dengan hukum ekonomi, yaitu apabila penawaran meningkat maka harga-harga akan turun) sehingga trend akan menunjukkan pembalikan dari Uptrend menjadi Downtrend. 2) Keputusan dianggap tidak tepat apabila trend memberikan informasi yang salah atau tidak tepat. Sebagai contoh apabila pada saat membeli atau menjual trend seharusnya menunjukkan pembalikan arah tetapi trend menunjukkan harga yang semakin tinggi atau rendah. Pengidentifikasian sudah tepat atau belum keputusan yang diambil dalam perdagangan (membeli dan menjual) valuta asing dapat dilihat melalui spread atau tingkat keuntungan (selisih) yang diperoleh dari membeli dan menjual valuta asing. 1) Keputusan dianggap tepat apabila spread yang diperoleh memiliki selisih positif yang ditandai dengan nilai kurs USD/IDR pada saat menjual lebih besar dari nilai kurs USD/IDR pada saat membeli. Dengan adanya selisih yang positif ini menunjukkan adanya keuntungan dari perdagangan valas, sehingga dengan adanya keuntungan tersebut menandakan bahwa keputusan yang telah diambil tepat.


2) Keputusan dianggap tidak tepat apabila spread yang diperoleh memiliki selisih negatif yang ditandai dengan nilai kurs USD/IDR pada saat membeli lebih besar dari nilai kurs USD/IDR pada saat menjual. Dengan adanya selisih yang negatif ini menunjukkan adanya kerugian dari perdagangan valas, sehingga dengan adanya kerugian tersebut menandakan bahwa keputusan yang telah diambil tidak tepat. 4. Peramalan (Forecasting) Peramalan terhadap pergerakan harga di masa yang akan datang dilakukan dengan menggunakan data masa lalu, yaitu dengan menggunakan kurva pergerakan harga diakhir tahun sebelumnya (akhir tahun 2006). Pada penelitian ini akan dilakukan peramalan terhadap pergerakan kurs USD/IDR untuk bulan Januari, Ferbruari, dan Maret 2007. a. Menampilkan dan menjelaskan kurva pergerakan harga pada tahun 2006 beserta dengan analisis trend dan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. b. Peramalan di tiap-tiap bulan (Januari, Februari, dan Maret 2007) 1) Melakukan analisis trend terhadap pergerakan harga kurs USD/IDR pada akhir bulan berjalan sebagai pemberi informasi untuk bersiapsiap mengambil posisi perdagangan pada bulan berjalan. 2) Melakukan perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average untuk bulan berjalan dan membuat tabulasi data hasil perhitungan.


3) Membuat grafik kurva pergerakan harga kurs USD/IDR sampai dengan bulan berjalan beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. 4) Menentukan pengambilan keputusan atas perdagangan pada bulan berjalan, berdasarkan pada kurva pergerakan harga dan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. 5) Mengevaluasi kembali keputusan tepat atau tidaknya pengambilan keputusan perdagangan pada bulan berjalan.


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

A. Bursa Valuta Asing (Foreign Exchange Market) 1. Perkembangan Perdagangan Valuta Asing Perdagangan dunia pada dasarnya tidak dapat dipisahkan dari perdagangan valuta asing. Setiap negara mempunyai kebutuhan akan uang asing sebagai alat untuk bertransaksi pada perdagangan internasional antar negara, antara lain untuk kegiatan ekspor-impor dan untuk pembayaran hutang luar negeri. Dengan adanya perdagangan tersebut menimbulkan terjadinya penawaran dan permintaan pada suatu mata ua ng tertentu. Perdagangan valuta asing pada dasarnya sudah ada sejak jaman dahulu, bahkan lebih dahulu sebelum adanya pasar uang lainnya seperti bursa saham, bursa berjangka, opsi dan obligasi. Dahulu jika terdapat dua negara melakukan perdagangan pembayaran dilakukan dengan menggunakan emas (Gold System), namun karena dinilai tidak efektif maka gold system tersebut diganti dengan menggunakan mata uang. Di setiap negara memiliki mata uang yang berbeda-beda maka muncullah sistem pertukaran mata uang untuk memudahkan transaksi, hal inilah yang menjadi cikal bakal perdagangan valuta asing. Perdagangan valuta asing berkembang pesat pada era ’70-an, tepatnya pada tahun 1973 yaitu sejak terjadinya perubahan sistem moneter

40


internasional. Perubahan terjadi ketika sebagaian besar negara di dunia mengubah sistem nilai tukarnya yang semula adalah sistem nilai tukar tetap (Fixed Rate) menjadi sistem nilai tukar yang lebih fleksibel (Free Floating Rate), yang berakibat pada berfluktuasinya nilai tukar suatu mata uang sua tu negara apabila dibandingkan dengan mata uang negara lain. Sistem free floating berarti bahwa nilai tukar suatu mata uang bergerak bebas naik-turun atau berfluktuasi mengikuti pergerakan pasar yang dipengaruhi oleh banyak faktor, antara lain faktor ekonomi dan faktor politik atau yang sering disebut sebagai faktor fundamental, dan juga ditentukan oleh kekuatan penawaran dan permintaan pasar. Perdagangan valuta asing berlangsung 24 jam terus- menerus, berputar dari satu wilayah ke wilayah lainnya di dunia. Perdagangan valuta asing dimulai dari hari senin jam 5 WIB (Waktu Indonesia bagian Barat) sampai dengan sabtu 4.30 WIB. Pasar Asia berlangsung antara jam 6.55 sampai dengan 15.00 WIB, pasar Eropa pada jam 13.00-24.00 WIB, dan pasar Amerika pada jam 20.30-04.30 WIB. Terdapat

beberapa

faktor

yang

menyebabkan

berkembangnya

perdagangan valuta asing, yaitu diantaranya aktifitas perdagangan antar negara, adanya motivasi untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan nilai tukar, dan adanya perkembangan teknologi informasi yang sangat pesat. Perdagangan antar negara dilakukan oleh pemerintah negara- negara di dunia untuk menstabilkan posisi nilai tukar mata uang negaranya, dan oleh


perusahaan-perusahaan atau korporasi multinasional yang beroperasi di berbagai negara yang berusaha memperluas jaringan usahanya dan untuk mendapatkan bahan baku industri dari seluruh penjuru dunia. Adanya motivasi untuk mendapatkan keuntungan pribadi dari pergerakan nilai tukar dilakukan oleh para investor untuk keperluan mencari keuntungan dan bukan karena

kebutuhan

akan

valuta

asing.

Sedangkan

dengan

adanya

perkembangan teknologi informasi yang sangat pesat memudahkan seseorang untuk mendapatkan informasi pasar yang beriringan dengan perkembangan teknologi informasi, sehingga menarik untuk para investor atau calon investor untuk ikut bermain di pasar valuta asing. Pada akhir tahun 1970-an, nilai transaksi valuta asing tercatat mencapai volume terbesar USD5 milyar per harinya yang dikuti dengan peningkatan dari tahun-tahun berikutnya sehingga mencapai USD600 milyar pada tahun 1987 dan USD1 trilyun pada bulan September 1992. Dengan meningkatnya volume perdagangan valuta asing dari tahun-tahun berikutnya menunjukkan bahwa pasar valuta asing merupakan pasar komoditas yang paling likuid atau yang paling banyak mencatat volume transaksi.

2. Dasar Hukum Perdagangan Valuta Asing di Indonesia Perdagangan

valuta

asing

di

Indonesia termasuk

ke

dalam

perdagangan berjangka di bawah pengawasan Departemen perdagangan dan diatur dalam bentuk undang-undang, yaitu UU No. 32 Tahun 1997.


Gambar 4.1. Hubungan antara Para Pelaku Perdagangan Berjangka (Widoatmodjo, Sawidji., Lie Ricky Ferlianto, & Joni Rizal. 2007: 52). Bappebti

BBJ

Pialang Berjangka

KBI

Investor Beli

Pialang Berjangka

Investor Jual

Pengawasan Proses Perdagangan

Di dalam UU No. 32 Tahun 1997 Pemerintah Indonesia menetapkan badan pengawas perdagangan berjangka merupakan unit kerja yang berada di bawah dan bertanggung jawab kepada Menteri Perdagangan yang bernama Badan Pengawas Perdagangan Berjangka komoditi (Bappebti). Bappebti memiliki kewenangan untuk menjamin terwujudnya integritas pasar, integritas keuangan dan perlindungan bagi investor nasabah. Bursa berjangka adalah suatu organisasi berdasarkan keanggotaan dan berfungsi menyediakan fasilitas bagi terselenggaranya serta terawasinya kegiatan perdagangan kontrak berjangka agar sesuai dengan undang- undang


dan peraturan-peraturan perdagangan berjangka yang berlaku. Bursa berjangka harus berbadan hukum perseroan terbatas (PT) dengan pemegang saham para perusahaan pialang berjangka. Meskipun berbadan hukum PT, bursa berjangka berbeda dengan PT pada umumnya karena membawa misi khusus, yaitu mengelola perdagangan berjangka yang mengutamakan pelayanan terbaik dan memberikan kemudahan anggotanya dalam melakukan transaksi. Di Indonesia badan usaha pertama yang menjadi penyelenggara kegiatan perdagangan berjangka adalah BBJ atau Jakarta Futures Exchange (JFX). Lembaga kliring berjangka atau biasa disebut dengan lembaga kliring merupakan lembaga pelengkap dari bursa berjangka yang harus ada dalam sistem perdagangan berjangka. Lembaga kliring berfungsi menyelesaikan dan menjamin kinerja semua transaksi yang dilakukan di bursa berjangka dan telah didaftarkan. Lembaga kliring akan bertindak sebagai penjual terhadap investor yang memiliki posisi beli yang masih terbuka, dan bertindak sebagai pembeli terhadap investor yang memiliki posisi jual yang masih terbuka. Lembaga kliring pertama di Indonesia yang sekarang menjalankan tugasnya sebagai pendamping BBJ adalah PT Kliring Berjangka Indonesia (KBI). Pialang berjangka merupakan unsur utama dan berada pada garis terdepan dalam kegiatan perdagangan berjangka. Kegiatan utama pialang berjangka adalah sebagai perantara antara investor jual dan investor beli yang melakukan transaksi di perdagangan berjangka untuk dan atas dasar perintah


atau amanat dari pihak investor. Pialang berjangka adalah satu-satunya badan usaha yang boleh menerima amanat dari nasabah dan meneruskannya untuk ditransaksikan di bursa. Supaya legal, pialang berjangka harus berbadan hukum perseroan terbatas (PT), harus menjadi anggota bursa, dan mendapatkan izin usaha dari Bappebti sebelum beroperasi. Terdapat dua lapis peraturan di dalam perdagangan berjangka. Lapis pertama dilakukan oleh Bursa Berjangka (Bursa Berjangka Jakarta/ BBJ) dan Lembaga Kliring berjangka (Kliring berjangka Indonesia/ KBI) melalui self regulation. Lapis kedua dilakukan oleh Badan Pengawas Perdagangan berjangka Komoditi (Bappebti) yang merupakan perwakilan dari pemerintah (Departemen Perdagangan). Perdagangan valuta asing diatur dalam

UU No. 32 tahun 1997,

khususnya pada bab VII. Undang-undang ini mencakup ketentuan mengenai hal- hal yang bersifat umum, kelembagaan, perizinan, mekanisme perdaangan, pembukuan atau pelaporan, dan penerapan hukum. Bab VII dari UU No. 32 tahun 1997 mengatur mengenai pelaksanaan perdagangan berjangka yang antara lain membahas mengenai pedoman perilaku pialang berjangka, yaitu perusahaan yang diberi hak melaksanakan perdagangan (membeli dan menjual valuta asing) dari nasabah atau investor. Pasal 51 dari undang-undang perdagangan berjangka ini menjelaskan bahwa pialang berjangka sebelum melaksankan transaksi kontrak berjangka untuk nasabah berkewajiban menarik margin dari nasabah untuk jaminan transaksi,


dimana margin tersebut dapat berupa uang atau surat berharga tertentu. Untuk memperjelas dan mempertegas UU No. 23 Tahun 1997, pada tanggal 28 November 2002 BBJ mengeluarkan Surat Keputusan No. 037/DIR BBJ/11/02 yang mengatur mengenai perdagangan valas dengan sistem margin dimana inti dari SK tersebut adalah, untuk setiap produk perdagangan valas dengan sistem margin baik yang melalui bursa ataupun bersifat tidak melalui bursa (OTC/ Over The Counter) harus didaftarkan di BBJ, dan semua margin harus masuk terlebih dahulu ke KBI dalam bentuk rekening terpisah (dana milik nasabah wajib disimpan dalam rekening terpisah dari rekening pialang berjangka). Bila terdapat produk perdagangan valas yang dimana margin- nya tidak masuk dalam KBI dalam rekening terpisah, maka dapat dikatakan bahwa produk perdagangan valas tersebut ilegal dan perusahaan pialangnya menjadi perusahaan pialang yang ilegal. Dalam UU No. 32 tahun 1997 tentang perdagangan Berjangka Komoditi, margin didefenisikan sebagai sejumlah uang atau surat berharga yang harus ditempatkan nasabah kepada pialang berjangka, pialang berjangka kepada anggota kliring berjangka, atau anggota kliring berjangka kepada lembaga kliring berjangka, untuk menjamin pelaksanaan transaksi kontrak berjangka (Widoatmodjo, Sawidji., Lie Ricky Ferlianto, & Joni Rizal. 2007:33).


B. Rupiah Identitas suatu negara dapat dilihat dari mata uang yang digunakan dalam negara tersebut. Rupiah yang merupakan mata uang yang berlaku di Indonesia merupakan identitas negara kita. Rupiah yang merupakan mata uang di Indonesia memiliki beberapa fungsi, yaitu sebagai alat untuk mempermudah pertukaran (Mean of Exchange), sebagai satuan hitung (Unit of Account), sebagai alat untuk menyimpan kekayaan (Store of Wealth), sebagai alat pembayaran (Mean of Payment), sebagai alat ukur untuk pembayaran yang tertunda (Standard of Deffered Payment), dan sebagai pendorong kegiatan ekonomi. Oeang Republik Indonesia (ORI) merupakan mata uang identitas negara kita yang pertama kali diberlakukan, yaitu sejak 23 Oktober 1946 untuk menggantikan Rupiah Jepang yang berlaku sebagai mata uang pada awal kemerdekaan RI. Dari tahun ke tahun dimulai pada masa awal kemerdekaan republik Indonesia, Rupiah mengalami devaluasi terus menerus sebagai dampak dari adanya resesi dunia yang diakibatkan merosotnya harga minyak dunia. Oleh karena itu pemerintah kita tidak lagi mengandalkan dan menggantungkan perekonomian Indonesia pada ekspor migas, tetapi lebih mengandalkan pada penerimaan nonmigas dan pajak. Pada dasarnya terdapat variabel- variabel yang dapat mempengaruhi fluktuasi nilai tukar Rupiah, yaitu diantaranya kondisi politik, dan kesehatan presiden serta tokoh-tokoh penting lainnya yang dinilai bersahabat dengan pasar (yang biasa disebut dengan istilah Runing by Figure). Saat ini nilai Rupiah sudah tidak


menganut sistem Runing by Figure tetapi sudah mengarah kepada Runing by sistem mekanisme pasar, dimana otoritas moneter tidak dapat menentukan kurs yang paling menguntungkan untuk memproteksi perekonomian nasional dengan mematok kurs tukar yang paling menguntungkan. Dengan mengikuti mekanisme pergerakan pasar Rupiah mengalami pendewasaan dan para pelaku usaha nasional juga semakin mandiri dalam menghadapi ekonomi yang semakin mengglobal. 1. Rupiah dan Masa Awal kemerdekaan Pada masa awal kemerdekaan terjadi pergantian beberapa mata uang. Pada tanggal 6 Maret 1946 uang NICA digantikan dengan uang Jepang dimana nilai Rp1 Jepang sama dengan 3 Sen uang NICA. Pada tanggal 23 Oktober 1946 mulai diberlakukannya Oeang Republik Indonesia (ORI) yang sudah mulai berlaku hampir diseluruh wilayah Indonesia. Nilai 1 ORI sama dengan Rp100 uang Jepang berlaku untuk di luar Jawa dan Madura, sedangkan nilai Rp1 ORI sama dengan Rp50 uang Jepang berlaku untuk di Jawa dan Madura. 2. Rupiah dan Masa Orde Lama Pada masa orde lama nilai tukar Rupiah sudah dikaitkan dengan Dollar Amerika (USD), dan pada jaman inilah berlakulah kebijakan sanering dan obligasi yang merupakan jalur yang harus ditempuh. Sanering merupakan kebijaksanaan moneter untuk menyesuaikan daya beli mata uang dengan pemotongan uang dalam pengertian nilai nominalnya maupun juga fisiknya.


Terdapat tiga penyebab mengapa kebijakan sanering dan obligasi harus ditempuh, yaitu dikarenakan pada awal kemerdekaan jumlah devisa Indonesia masih sangat minim dan kegiatan ekspor- import belum berjalan sebagaimana mestinya, adanya kebijakan pengendalian devisa pada tanggal 11 Maret 1950 oleh pemerintah melalui lembaga alat-alat pembayaran luar negeri (LAAPLN), dan karena faktor ketidakharmonisan hubungan Indonesia dengan negara-negara blok barat, yang ditandai dengan keluarnya Indone sia dari keanggotaan PBB (Perserikatan Bangsa Bangsa). Pada tanggal 19 Maret 1950 terjadi kebijakan sanering yang pertama (yang lebih dikenal dengan gunting Syarirudin), yang ditujukkan untuk menutup defisit anggaran belanja negara. Pada saat inilah terjadi pengguntingan semua uang kertas JavascheBank dan uang NICA pecahan Rp5 sampai dengan keatas yang digunting menjadi dua bagian. Bagian kiri berlaku sebagai alat pembayaran yang sah dengan nilai setengah dari nilai semula (berlaku sampai dengan tanggal 9 Agustus 1950, pukul 18.00). Sedangkan bagian kanan dan sejumlah simpanan di bank, ditukarkan dengan obligasi negara Obligasi Pinjaman Darurat 1950, yang akan dibayarkan 40 tahun kemudian dengan bunga sebesar 3 persen. Sanering yang kedua terjadi pada tanggal 25 Agustus 1959. Tujuan dari ditetapkannya kebijakan sanering ini adalah untuk membendung tingginya inflasi, dimana harga-harga turus- menerus meningkat dan terjadi


penurunan mata uang Rupiah (uang pecahan Rp1000 turun menjadi Rp100, Rp500 menjadi Rp50, dan 1USD=Rp11,4 menjadi 1USD=Rp45). Pada tanggal 13 Desember 1965 terjadi sanering ketiga yang bertujuan untuk mengatasi makin tingginya inflasi, dimana uang pecahan Rp1000 turun nilainya menjadi Rp1. 3. Rupiah dan Masa Orde Baru Memasuki orde baru pemerintah mulai mengadakan pembenahanpembenahan disegala bidang, termasuk di bidang ekonomi dan moneter. Salah satu bukti pembenahan di bidang ekonomi dan moneter yaitu dengan dikeluarkannya undang- undang yang berkaitan dengan ekonomi dan moneter, yaitu salah satunya adalah undang-undang pokok Bank Indonesia tahun 1953 yang digantikan dengan undang-undang Bank Sentral no.13 tahun 1968 mengenai sistem moneter Indonesia yang diatur oleh Bank Indonesia yang dinamakan dengan dewan moneter. Pada undang-undang no.13 tahun 1968 ini menetapkan Bank Indonesia sebagai bank sentral mempunyai tugas sebagai berikut: a. Memiliki hak tunggal mengeluarkan dan mengedarkan uang kertas dan uang logam. b. Membantu pemerintah dalam penjualan obligasi-obligasi pemerintah dan memberikan pinjaman jangka pendek kepada pemerintah. c. Menyusun suatu anggaran untuk periode 1 tahun dan menyerahkan kepada pemerintah melalui dewan moneter.


Berkaitan dengan tugas bank sentral sebagai penyusun anggaran, bank sentral mengambil sikap untuk secara tegas dalam menetapkan sistem kurs mata uang dengan pertimbangan agar perekonomian dapat lebih stabil dan tidak mudah tergoncang karena adanya fluktuasi dari nilai tukar mata uang. Berikut ini adalah perkembangan dan sistem kurs Rupiah yang dipakai pada masa orde baru, yaitu: a. Sampai dengan 22 Agustus 1971 nilai mata uang Rupiah dikaitkan dengan Dollar Amerika (USD), dimana nilai 1US D=Rp378. Sistem moneter yang dianut adalah Fixed Rate Crawling Peg, dimana bank sentral mengaitkan nilai tukar mata uang dengan nilai mata uang negara tertentu. b. 23 Agustus 1971 Devaluasi I, dimana Rupiah di devaluasi 10%, 1USD=Rp378 menjadi 1USD=Rp415. Sistem moneter yang dianut adalah Fixed Rate Crawling Peg. c. 15 November 1978 Devaluasi II, yang lebih dikenal sebagai Knop 78. Rupiah di devaluasi sebasar 50%, 1 USD=Rp415 menjadi 1USD=Rp625. Sistem moneter yang dianut adalah Fixed Rate Managed Floating Rate dimana nilai tukar mata uang dikaitkan dengan nilai mata uang negara tertentu dimana nilai tukarnya selain ditentukan oleh pasar juga ditentukan oleh bank sentral melalui kurs intervensi. d. 30 Maret 1983 Devaluasi III. Terjadi resesi dunia dimana harga minyak dunia perbarel merosot turun, sehingga Indonesia yang mengandalkan eksport migas nilai Rupiahnya kembali di devaluasi 1USD=Rp625


menjadi 1USD=Rp970. Sistem moneter yang dianut adalah Fixed managed Floating Rate. e. 12 September 1986 Devaluasi IV. Akibat dari resesi dunia yang berkepanjangan dan Indonesia masih mengandalkan eksport migas, Rupiah kembali di devaluasi 45% 1USD=Rp970 menjadi 1USD=Rp1644. Sistem kurs yang dianut Fixed managed Floating Rate. f. September 1992 BI tetapkan kurs intervensi Rp10 g. 3 Januari 1994 BI tetapkan kurs intervensi Rp20 h. 5 September 1994 BI tetapkan kurs intervensi Rp30 i.

30 Juni 1995 BI tetapkan kurs intervensi Rp44

j. 2 Januari 1996 BI tetapkan kurs intervensi Rp66 k. 13 Juni 1996 BI tetapkan kurs intervensi Rp118 l.

11 Juli 1997 BI tetapkan kurs Intervensi Rp304

m. 14 Agustus 1997 sampai dengan sekarang sistem moneter yang dianut adalah Floating Rate Flexible Rate, dimana nilai tukar mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lain ditentukan oleh kekuatan pasar. Melihat frekuensi intervensi yang semakin meningkat dan dinilai sudah tidak efektif lagi mengendalikan nilai tukar Rupiahnya, akhirnya BI melepaskan kurs intervens i. Dan nilai tukar Rupiah terhadap USD dibiarkan fleksibel ditentukan sendiri oleh kekuatan pasar.


BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Data Pada penelitian ini yang menjadi objek penelitian adalah kurs mata uang Dollar Amerika terhadap Rupiah Indonesia (USD/IDR) selama tahun 2006. Berikut ini merupakan tabel dan kurva pergerakan nilai kurs mata uang Rupiah terhadap Dollar selama tahun 2006. Gambar 5.1. Kurva pergerakan Dollar terhadap Rupiah (USD/IDR) selama tahun 2006. 10500

10000

9500 Kurs Jual USD/IDR Kurs Beli USD/IDR 9000

8500

01/11/06

01/09/06

01/07/06

01/05/06

01/03/06

01/01/06

8000

Tabulasi data kurs harga beli dan harga jual mata uang Dollar terhadap Rupiah (USD/IDR) selama tahun 2006 disajikan dala m lampiran vii.

53


B. Analisis Trend terhadap Pergerakan Kurs USD/IDR pada Tahun 2006 Rupiah tergolong dalam mata uang soft currency yang merupakan mata uang yang nilainya relatif lemah dan jarang digunakan sebagai alat pembayaran dan kesatuan hitung. Rupiah jarang digunakan didalam perdagangan valuta asing karena nilainya relatif tidak stabil dan sering mengalami depresiasi atau penurunan nilai dibandingkan dengan mata uang lainnya. Gambar 5.2. Analisis Trend terhadap pergerakan kurs USD/IDR

Dengan melihat kurva pergerakan mata uang Rupiah (USD/IDR) di awal tahun 2006, Rupiah melemah (bearish) sampai pada tingkat Rp9295 (untuk kurs beli) dan Rp10295 (untuk kurs jual). Trend menunjukkan downtrend yang dimulai pada awal Januari sampai dengan pertengahan Mei yang menandakan


bahwa Rupiah menguat sampai dengan tingkat Rp8220 (untuk kurs jual) dan Rp9220 (untuk kurs beli). Downtrend juga ditunjukkan pada saat Rupiah mencapai tingkat Rp8950 pada tanggal 26 Juni 2006 yang menguat menjadi Rp8530 pada tanggal 11 Juli 2006. Pada kurva pergerakan nilai mata uang Dollar terhadap Rupiah (USD/IDR) diatas dapat dilihat pada saat Rupiah berada di tingkat Rp8220 (kurs beli) dan Rp9220 (kurs jual) pada tanggal 12 Mei 2006. Nilai mata uang Rupiah melemah menjadi Rp9020 (kurs beli) dan Rp10020 (kurs jual) pada tanggal 14 Juni 2006. Uptrend yang panjang tetapi pergerakannya tidak terlalu curam terjadi pada sekitar tanggal 12 Juli 2006 sampai dengan akhir tahun 2006, dimana nilai Rupiah secara berfluktuasi terus-menerus melemah sampai dengan akhir tahun. Titik A, B, C, dan D menunjukan titik pembalikan dimana trend telah memotong kurva pergerakan nilai mata uang USD/IDR. Pada titik-titik inilah dapat memberikan informasi bahwa telah terjadi pembalikan arah dari pergerakan kurva nilai mata uang USD/IDR. Titik A memberikan informasi bahwa kurva harga sudah menunjukkan pembalikan arah yang berawal dari nilai Rupiah menguat bergerak menjadi melemah. Pada titik B inilah terjadi perpotongan antara uptrend dengan kurva pergerakan harga. Dengan adanya perpotongan garis inilah memberikan pertanda bahwa kurva pergerakan harga telah terjadi pembalikan arah dari nilai Rupiah melemah menjadi menguat kembali.


Pada perpotongan antara trend dengan kurva pergerakan harga di titik D, terlihat uptrend telah memotong kurva pergerakan harga di akhir tahun yang menandakan telah terjadi pembalikan arah, sehingga dapat diramalkan pada akhir tahun sampai dengan awal tahun 2007 akan terjadi downtrend. Dengan adanya downtrend inilah kita dapat melakukan forecasting terhadap pergerakan harga sebagai dasar pengambilan keputusan perdagangan valuta asing di awal tahun 2007.

C. Indikator Perdagangan: Exponential Moving Average (EMA) Dengan menggunakan data penutupan kurs beli USD/IDR langkah selanjutnya adalah mengolah data-data tersebut menjadi sebuah indikator yang berguna sebagai penentuan titik yang membantu para traders dalam mengambil keputusan untuk membeli atau menjual valuta asing. Berikut ini merupakan rumus yang digunakan: Perhitungan EMA pada hari pertama: EMAs = ( Ps × ESF ) + ( MAs −1 × (1 − ESF )) ESF =

2 ( n + 1)

Perhitungan EMA pada hari ke dua dan seterusnya: EMAs = EMAs −1 + ( ESF × ( PS − EMA s−1 )) Penelitian yang digunakan adalah Triple Cross-over Exponential Moving Average, yaitu menggunakan tiga kurva Moving Average sebagai indikator


perdagangan valuta asing yang dibedakan berdasarkan periode waktunya, yaitu kurva moving average (MA) jangka pendek yang menggunakan periode waktu 4 (short term), kurva MA jangka menengah menggunakan periode waktu 9 (mid term), dan periode waktu 18 untuk kurva MA jangka panjang (long term). 1. 4-Day Exponential Moving Average (4-Day EMA) Pada kurva exponential moving average (EMA) jangka pendek ini menggunakan periode waktu 4. Berikut ini merupakan langkah- langkah yang digunakan untuk membuat indikator perdagangan 4-Day EMA, yaitu: a. Menentukan nilai moving average (MA) Nilai MA untuk tahun 2006 adalah: MA =

8560 + 9295 + 9275 + 9170 = 9075 4

b. Menentukan besar nilai ESF Diketahui : n = 4 Maka

: ESF =

2 2 = = 0, 4 ( n + 1) ( 4 + 1)

c. Menentukan nilai EMA hari pertama Diketahui : PS=9150; ESF=0,4; MAs −1 = 9075 Maka

: EMAs = ( Ps × ESF ) + ( MAS−1 × (1 − ESF )) EMAs = ( 9150 × 0,4) + (9075 × (1 − 0,4)) EMAs = 9105


d. Menentukan nilai EMA pada hari kedua dan seterusnya Diketahui : PS = 9095; EMA s − 1 = 9105; ESF = 0,4 Maka

: EMAs = EMAs −1 + ( ESF × ( PS − EMA s−1 )) EMAs = 9105 + (0,4 × (9095 − 9105)) EMAs = 9101

Perhitungan 4-Day EMA selanjutnya dihitung menggunakan program Microsoft Office Excel 2003 yang dapat dilihat hasilnya pada lampiran viii. 2. 9-Day Exponential Moving Average (9-Day EMA) Pada kurva exponential moving average (EMA) jangka menengah ini menggunakan periode waktu 9. Berikut ini merupakan langkah- langkah yang digunakan untuk membuat indikator perdagangan 9-Day EMA, yaitu: a. Menentukan nilai moving average (MA) Nilai MA untuk tahun 2006 adalah: 8560 + 9295 + 9275 + 9170 + 9150 + 9095 + 8960 + 9000 + 8885 9 MA = 9043,33 MA =

b. Menentukan besar nilai ESF Diketahui : n=9 Maka

: ESF =

2 2 = = 0,2 ( n + 1) (9 + 1)


c. Menentukan nilai EMA hari pertama Diketahui : PS=8890; ESF=0,2; MAs −1 = 9043,33 Maka

: EMAs = ( Ps × ESF ) + ( MAS−1 × (1 − ESF )) EMAs = (8890 × 0,2) + (9043,33 × (1 − 0,2)) EMAs = 9012,67

d. Menentukan nilai EMA pada hari kedua dan seterusnya Diketahui : PS = 8870; EMAs−1 = 9012,67; ESF = 0,2 Maka

: EMAs = EMAs −1 + ( ESF × ( PS − EMA s−1 )) EMAs = 9012,67 + ( 0, 2 × (8870 − 9012,67)) EMAs = 8984,13

Perhitungan 9-Day EMA selanjutnya dihitung menggunakan program Microsoft Office Excel 2003 yang dapat dilihat hasilnya pada lampiran ix. 3. 18-Day Exponential Moving Average (18-Day EMA) Pada kurva exponential moving average (EMA) jangka panjang ini menggunakan periode waktu 18. Berikut ini merupakan langkah- langkah yang digunakan untuk membuat indikator perdagangan 18-Day EMA, yaitu: a. Menentukan nilai moving average (MA) Nilai MA untuk tahun 2006 adalah:

MA =

PS1 + ... + PS18 = 8988,89 18


b. Menentukan besar nilai ESF Diketahui : n=18 Maka

: ESF =

2 2 = = 0,105 ( n + 1) (18 + 1)

c. Menentukan nilai EMA hari pertama Diketahui : PS=8855; ESF=0,105; MAs −1 = 8988,89 Maka

: EMAs = ( Ps × ESF ) + ( MAS−1 × (1 − ESF )) EMAs = (8855 × 0,105) + (8988,89 × (1 − 0,105)) EMAs = 8974,83

d. Menentukan nilai EMA pada hari kedua dan seterusnya Diketahui : PS = 8870; EMAs−1 = 8974,83; ESF = 0,105 Maka

: EMAs = EMAs −1 + ( ESF × ( PS − EMA s−1 )) EMAs = 8974,83 + (0,105 × (8870 − 8974,83)) EMAs = 8963,82

Perhitungan 18-Day EMA selanjutnya dihitung menggunakan program Microsoft Office Excel 2003 yang dapat dilihat hasilnya pada lampiran x. Hasil dari perhitungan ke tiga indikator perdagangan Exponential Moving Average: 4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA dapat dilihat pada lampiran xi.


Berikut ini merupakan kurva pergerakan nilai mata uang USD/IDR tahun 2006 beserta dengan ketiga indikator perdagangan Exponential Moving Average (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA): Gambar 5.3. Kurva pergerakan nilai mata uang USD/IDR tahun 2006 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA).

Kurs Beli USD/IDR 4-Day EMA 9-Day EMA 18-Day EMA

01 /0 01 1/0 / 6 01 02/0 /0 6 01 3/0 /0 6 01 4/0 /0 6 01 5/0 /0 6 01 6/0 /0 6 01 7/0 /0 6 01 8/0 /0 6 01 9/0 /1 6 01 0/0 /1 6 01 1/0 /1 6 2/ 06

9500 9400 9300 9200 9100 9000 8900 8800 8700 8600 8500 8400 8300 8200 8100 8000

Bila dilihat dengan menggunakan data masa lalu, berikut ini merupakan titik-titik dimana pengambilan keputusan untuk membeli dan menjual yang tepat diambil oleh para traders.


Gambar 5.4. Kurva pergerakan kurs USD/IDR tahun 2006 beserta dengan titik-titik sinyal buy dan sell dibantu dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average.

Pada titik-titik tersebut, pengambilan keputusan dianggap tepat diambil karena setelah pengambilan keputusan dapat terlihat bahwa harga menunjukkan pembalikan harga. Dimana pada saat diputuskan untuk menjual pada harga tinggi, harga menunjukkan pembalikan arah yaitu mengalami penurunan (sesuai dengan hukum ekonomi, yaitu apabila penawaran bertambah maka harga- harga akan turun). Sedangkan keputusan pada saat membeli pada harga rendah, keputusan dianggap tepat karena membeli pada saat rendah dan setelah melakukan transaksi terlihat harga bergerak naik (sesuai dengan hukum ekonomi, yaitu apabila permintaan bertambah maka harga-harga akan naik).


D. Peramalan (Forecasting) Setelah ditentukan arah trend yang terjadi (downtrend atau uptrend) dan melihat indikator perdagangan Exponential Moving Average langkah selanjutnya adalah menentukan peramalan atau forecasting terhadap pergerakan harga dimasa yang akan datang. Tindakan peramalan atau forcasting ini disebut juga sebagai tindakan spekulasi atas pergerakan harga di masa yang akan datang yang dilakukan oleh para traders di pasar valuta asing (Foreign Exchange Market). Peramalan terhadap pergerakan harga di masa yang akan datang dilakukan dengan menggunakan data masa lalu dengan menggunakan kurva pergerakan harga di akhir tahun sebelumnya. Diasumsikan akan dilakukan peramalan terhadap pergerakan kurs mata uang USD/IDR pada bulan Januari, Februari, dan Maret 2007. Karena akan dilakukan peramalan di bulan Januari, Februari, dan Maret pada tahun 2007 maka digunakan kurva pergerakan harga tahun 2006 sebagai dasar peramalan. Berikut ini merupakan gambar kurva pergerakan harga pada tahun 2006 beserta dengan anlisis trend dan indikator Triple Cross-over Exponential Moving average:


Gambar 5.5. Kurva pergerakan harga pada tahun 2006 beserta dengan analisis trend dan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average.

1. Peramalan Januari 2007 Dengan melihat kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR pada tahun 2006 diatas, kita dapat menggunakan arah pergerakan trend pada akhir tahun 2006 sebagai dasar pengambilan keputusan perdagangan pada bulan Januari 2007. Berdasarkan pada kurva harga diatas terlihat pada akhir tahun yaitu pada garis trend E merupakan downtrend yang menunjukkan bahwa nilai Rupiah menguat dan USD melemah. Pada saat inilah merupakan saat yang tepat bagi para trader untuk mengambil tindakan berspekulasi, yaitu dengan membeli USD pada saat harga rendah dan nanti menjual kembali pada


saat nilai USD kembali tinggi. Berikut ini merupakan tabel kurs harga USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA) selama bulan Januari 2007: Tabel 5.1. Tabel kurs USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average selama bulan Januari 2007 Date 31/01/2007 30/01/2007 29/01/2007 26/01/2007 25/01/2007 24/01/2007 23/01/2007 22/01/2007 19/01/2007 18/01/2007 17/01/2007 16/01/2007 15/01/2007 12/01/2007 11/01/2007 10/01/2007 09/01/2007 08/01/2007 05/01/2007 04/01/2007 03/01/2007 02/01/2007 01/01/2007

Kurs Beli USD/IDR 8590 8615 8630 8615 8585 8580 8605 8570 8585 8595 8580 8605 8610 8635 8558 8560 8515 8530 8505 8480 8465 8450 8600

4-Day EMA 8603.39 8612.32 8610.54 8597.56 8585.93 8586.56 8590.93 8581.55 8589.25 8592.08 8590.13 8596.88 8591.47 8579.11 8541.85 8531.08 8511.80 8509.67 8496.11 8490.19 8496.98 8518.30 8563.83

9-Day EMA

18-Day EMA

8598.82 8601.03 8597.54 8589.42 8583.02 8582.53 8583.16 8577.7 8579.63 8578.29 8574.11 8572.64 8564.55 8553.18 8532.73 8526.41 8518.02 8518.77 8515.96 8518.7 8528.38 8544.22 8567.78

8588.44 8588.26 8585.12 8579.86 8575.74 8574.65 8574.02 8570.39 8570.43 8568.72 8565.64 8563.95 8559.14 8553.17 8543.57 8541.88 8539.75 8542.66 8544.14 8548.73 8556.8 8567.57 8581.36

Untuk perhitungan perincian dari 4-Day EMA (Lampiran xii), 9-Day EMA (Lampiran xiii), dan 18-Day EMA (Lampiran xiv).


Gambar 5.6. Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Januari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. 9500 9400 9300 9200 9100 9000 8900 8800 8700 8600 8500 8400 8300 8200 8100 8000

Kurs USD/IDR 4-Day EMA 9-Day EMA

01/01/07

01/12/06

01/11/06

01/10/06

01/09/06

01/08/06

01/07/06

01/06/06

01/05/06

01/04/06

01/03/06

01/02/06

01/01/06

18-Day EMA

merupakan titk yang tepat sebagai titik pengambilan keputusan untuk membeli USD

Pada kurva diatas tanda yang diberi oleh tanda panah (pada tanggal 10 Januari 2007, kurs USD/IDR=Rp8560) merupakan titik dimana posisi yang tepat sebaiknya para traders mengambil keputusan untuk membeli USD pada saat harga rendah. Pada titik itulah merupakan titik pertemuan antara garis EMA sesuai dengan teknik analisis, yaitu signal beli ditandai apabila kurva Exponential Moving Average (EMA) yang memiliki periode waktu yang lebih pendek memotong dari bawah sampai ke atas kurva EMA yang memiliki periode waktu lebih panjang (Untuk lebih jelasnya dapat dilihat lampiran xv).

pada


Setelah menentukan keputusan untuk membeli USD pada titik yang telah ditentukan, langkah selanjutnya adalah menilai apakah untuk membeli USD sudah tepat atau belum. Berdasarkan pada uraian teknik analisis pada Bab III, keputusan tepat diambil apabila keputusan untuk membeli dilakukan pada saat harga rendah dan setelah pengambilan keputusan tersebut terlihat adanya pembalikan arah sehingga garis trend berubah menjadi uptrend dari sebelumnya adalah downtrend, yang ditandai dengan adanya perpotongan antara garis downtrend dengan kurva pergerakan harga. Dengan pembalikan arah tersebut dapat dilihat kurs USD kembali menguat terhadap Rupiah (sesuai dengan hukum ekonomi, yaitu apabila permintaan bertambah maka harga-harga akan naik). Menguatnya kembali nilai USD memberikan signal kembali untuk menjual USD pada saat harga USD sedang menguat terhadap Rupiah sehingga keputusan yang diambil tersebut dapat menguntungkan para traders. Pada akhir Januari telah terlihat kembali bahwa uptrend telah memotong kembali kurva harga sehingga memberikan informasi bahwa harga telah terjadi pembalikan arah yang memberikan signal kepada para traders untuk bertindak cepat untuk menjual kembali USD pada saat harga sedang tinggi. Dengan menggunakan analisis trend dan indikator perdagangan triple crossover exponential moving average dapat diambil keputusan untuk menjual USD yaitu pada tanggal 1 Februari 2007 pada saat kurs 1USD=Rp8580 dimana kurva EMA jangka pendek (berwarna merah) memotong dari atas


sampai ke bawah kurva EMA yang lebih panjang, sehingga didapat keuntungan (spread) dari perdagangan bulan Januari sebesar Rp20/USD. Spread = Kurs USD/IDR 1 Februari – Kurs USD/IDR 10 Januari = 8580 – 8560 = 20 (selisih Positif, yang menandakan adanya keuntungan) Hasil perhitungan spread diatas memiliki selisih positif yang menunjukkan adanya keuntungan dari perdagangan valuta asing ditandai dengan nilai kurs USD/IDR pada saat menjual (pada harga saat tinggi) lebih besar dari nilai kurs USD/IDR pada saat membeli (pada saat harga rendah). Dengan adanya keuntungan perdagangan valuta asing tersebut menandakan bahwa keputusan yang telah diambil tepat. 2. Peramalan Februari 2007 Berdasarkan pada kurva pergerakan harga di bulan Januari dapat dilihat bahwa pada akhir bulan Januari garis trend telah memotong kurva pergerakan harga sehingga memberikan signal adanya pembalikan arah dari uptrend menjadi downtrend. Oleh karena itu dapat dikatakan bahwa pada bulan Februari USD bergerak kembali melemah terhadap Rupiah sehingga dengan adanya pembalikan arah trend dan nilai USD yang melemah memberikan signal kepada para traders untuk bersiap-siap mengambil posisi untuk membeli USD pada saat harga sedang rendah. Berikut ini merupakan harga kurs USD/IDR beserta dengan kurva pergerakan harga pada bulan Februari:


Tabel 5.2. Tabel kurs USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average selama bulan Februari 2007 Date 28/02/07 27/02/07 26/02/07 23/02/07 22/02/07 21/02/07 20/02/07 19/02/07 16/02/07 15/02/07 14/02/07 13/02/07 12/02/07 09/02/07 08/02/07 07/02/07 06/02/07 05/02/07 02/02/07 01/02/07

Kurs USD/IDR 8660 8570 8565 8585 8575 8567 8564 8555 8545 8550 8563 8565 8550 8552 8555 8545 8555 8585 8570 8580

4-Day EMA 8606.15 8570.26 8570.43 8574.05 8566.74 8561.24 8557.39 8552.99 8551.65 8556.08 8560.14 8558.23 8553.72 8556.20 8559.01 8561.68 8572.79 8584.65 8584.42 8594.04

9-Day EMA

18-Day EMA

8586.12 8567.65 8567.06 8567.57 8563.22 8560.27 8558.59 8557.23 8557.79 8560.99 8563.74 8563.92 8563.65 8567.06 8570.83 8574.78 8582.23 8589.04 8590.05 8595.06

8577.29 8567.58 8567.3 8567.57 8565.53 8564.41 8564.11 8564.12 8565.19 8567.56 8569.62 8570.4 8571.03 8573.5 8576.03 8578.49 8582.42 8585.64 8585.71 8587.56

Untuk perhitungan perincian dari 4-Day EMA (Lampiran xvi), 9-Day EMA (Lampiran xvii), dan 18-Day EMA (Lampiran xviii).


Gambar 5.7. Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Februari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. 9500 9400 9300 9200 9100 9000 8900 8800

Kurs USD/IDR 4-Day EMA 9-Day EMA

8700 8600 8500 8400

18-Day EMA merupakan posisi yang tepat untuk membeli USD karena kurva EMA jangka pendek telah memotong dari bawah sampai keatas kurva EMA yang memiliki periode lebih panjang.

8300 8200 8100 01/02/07

01/01/07

01/12/06

01/11/06

01/10/06

01/09/06

01/08/06

01/07/06

01/06/06

01/05/06

01/04/06

01/03/06

01/02/06

01/01/06

8000

Pada kurva yang diberi tanda panah (Pada tanggal 21 Februari 2007, kurs USD/IDR=Rp8567) merupakan posisi yang baik bagi para traders untuk membeli USD yang ditandai melalui indikator triple cross-over exponential moving average dimana kurva EMA yang memiliki periode waktu yang lebih pendek telah memo tong dari atas ke bawah kurva EMA yang memiliki periode waktu lebih panjang (Untuk lebih jelasnya dapat dilihat pada lampiran xix).


Setelah menentukan keputusan untuk membeli USD pada titik yang telah ditentukan, langkah selanjutnya adalah menilai apakah keputusan untuk membeli USD pada tanggal 21 Februari 2007 sudah tepat atau belum. Berdasarkan pada uraian teknik analisis pada Bab III, keputusan yang diatas tepat diambil karena keputusan untuk membeli dilakukan pada saat harga rendah dan setelah pengambilan keputusan tersebut terlihat adanya pembalikan arah dimana ditandai dengan adanya perpotongan antara garis downtrend dengan kurva pergerakan harga, sehingga USD kembali menguat terhadap Rupiah (sesuai dengan hukum ekonomi, yaitu apabila permintaan bertambah maka harga- harga akan naik). Menguatnya kembali nilai USD dapat memberikan signal kembali untuk menjual USD pada saat harga USD sedang menguat terhadap Rupiah sehingga keputusan yang diambil tersebut dapat menguntungkan para traders. 3. Peramalan Maret 2007 Dengan melihat kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR pada bulan Februari, kita dapat menggunakan arah pergerakan trend pada akhir bulan Februari sebagai dasar pengambilan keputusan perdagangan untuk bulan Maret. Berdasarkan pada kurva pergerakan harga di bulan Februari dapat dilihat pada akhir bulan Februari garis trend telah memotong kurva pergerakan harga, sehingga terdapat pembalikan arah pergerakan harga yang diikuti dengan pembalikan arah garis trend dimana downtrend berbalik arah menjadi uptrend. Dengan adanya pembalikan arah menjadi uptrend


memberikan signal kepada para traders untuk bersiap-siap mengambil posisi untuk menjual USD pada saat harga saat tinggi. Berikut ini merupakan tabel kurs harga USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA) selama bulan Maret 2007: Tabel 5.3. Tabel kurs USD/IDR beserta dengan hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average selama bulan Maret 2007 Date 30/03/07 29/03/07 28/03/07 27/03/07 26/03/07 23/03/07 22/03/07 21/03/07 20/03/07 16/03/07 15/03/07 14/03/07 13/03/07 12/03/07 09/03/07 08/03/07 07/03/07 06/03/07 05/03/07 02/03/07 01/03/07

Kurs USD/IDR 8618 8645 8635 8610 8605 8615 8600 8630 8685 8720 8710 8725 8690 8670 8675 8710 8695 8705 8700 8670 8630

4-Day EMA 8626.65 8632.42 8624.03 8616.72 8621.20 8632.00 8643.33 8672.21 8700.35 8710.59 8704.32 8700.53 8684.21 8680.35 8687.25 8695.41 8685.68 8679.47 8662.45 8637.42 8615.69

9-Day EMA

18-Day EMA

8634.49 8638.61 8637.01 8637.52 8644.4 8654.25 8664.06 8680.07 8692.59 8694.49 8688.11 8682.64 8672.05 8667.56 8666.95 8664.94 8653.68 8643.35 8627.93 8609.91 8594.89

8640.41 8643.04 8642.81 8643.72 8647.68 8652.69 8657.11 8663.81 8667.77 8665.75 8659.39 8653.45 8645.05 8639.78 8636.24 8631.69 8622.5 8614 8603.32 8591.98 8582.82

Untuk perhitungan perincian dari 4-Day EMA (Lampiran xx), 9-Day EMA (Lampiran xxi), dan 18-Day EMA (Lampiran xxii).


Berikut ini merupakan kurva perge rakan mata uang USD/IDR beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving average dan garis trend untuk bulan Maret 2007: Gambar 5.8. Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Maret 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average. 9500 9400 9300 9200 9100 9000 8900 8800 8700 8600 8500 8400 8300 8200 8100 8000

merupakan posisi yang tepat untuk menjual USD karena kurva EMA jangka pendek telah memotong dari atas sampai kebawah kurva EMA yang memiliki periode lebih panjang.

01/03/07

01/02/07

01/01/07

01/12/06

01/11/06

01/10/06

01/09/06

01/08/06

01/07/06

01/06/06

01/05/06

01/04/06

01/03/06

01/02/06

01/01/06

Kurs USD/IDR 4-Day EMA 9-Day EMA 18-Day EMA

Pada kurva diatas tanda yang diberi oleh tanda panah (pada tanggal 21 Maret 2007, kurs USD/IDR=Rp8630) merupakan titik dimana posisi yang tepat sebaiknya para traders mengambil keputusan untuk menjual USD pada saat harga tinggi. Pada titik itulah merupakan titik pertemuan antara garis EMA sesuai dengan teknik analisis, yaitu signal jual ditandai apabila kurva Exponential Moving Average (EMA) yang memiliki periode waktu yang lebih


pendek memotong dari atas sampai ke bawah kurva EMA yang memiliki periode waktu lebih panjang (Untuk lebih jelasnya dapat dilihat pada lampiran xxiii). Setelah menentukan keputusan untuk menjual USD pada titik yang telah ditentukan, langkah selanjutnya adalah menilai apakah keputusan untuk menjual USD sudah tepat atau belum. Berdasarkan pada uraian teknik analisis pada Bab III, keputusan tepat diambil karena keputusan untuk menjual dilakukan pada saat harga tinggi, dan setelah pengambilan keputusan tersebut terlihat adanya pembalikan arah sehingga garis trend berubah dari uptrend menjadi downtrend. Adanya pembalikan arah tersebut dapat dilihat kurs USD kembali melemah terhadap Rupiah (sesuai dengan hukum ekonomi, yaitu apabila penawaran bertambah maka harga- harga akan turun). Setelah membeli USD pada tanggal 22 Februari 2007 dan menjual kembali USD pada saat harga sedang tinggi pada 21 Maret 2007, maka keuntungan yang dapat diperoleh para traders adalah: Spread = Kurs USD/IDR 21 Maret – Kurs USD/IDR 22 Februari Spread = 8630 – 8575 = 55 (selisih positif, yang menandakan adanya keuntungan) Hasil perhitungan spread diatas memiliki selisih positif yang menunjukkan adanya keuntungan dari perdagangan valuta asing ditandai dengan nilai kurs USD/IDR pada saat menjual (pada harga saat tinggi) lebih besar dari nilai kurs USD/IDR pada saat membeli (pada saat harga rendah).


Dengan adanya keuntungan perdagangan valuta asing tersebut menandakan bahwa keputusan yang telah diambil tepat.


BAB VI PENUTUP

A. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis untuk menjawab rumusan masalah yang telah dikemukakan pada bab I maka dapat diambil kesimpulan bahwa metode trend dapat digunakan untuk menilai pengambilan keputusan dalam perdagangan valuta asing. Trend dapat digunakan sebagai signal bagi para traders untuk bersiap-siap mengambil posisi membeli (buy) atau menjual (sell) dalam perdagangan valuta asing, dan dibantu dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average (menggunakan tiga kurva Exponential Moving Average: 4-Day EMA, 9-Day EMA dan 18-Day EMA) membantu para traders untuk menentukan posisi yang tepat untuk membeli dan menjual valuta asing. Metode trend dan penggunaan Triple Cross-over Exponential Moving Average sebagai indikator perdagangan dapat dikatakan tepat digunakan dalam pengambilan keputusan dalam perdagangan valuta asing terlihat dari adanya pembalikan arah trend setelah diambil suatu keputusan terhadap pergerakan kurs mata uang, yaitu pada saat pengambilan keputusan membeli valuta asing pada saat harga rendah, trend akan menunjukan pembalikan arah (downtrend menjadi uptrend) karena kurva pergerakan harga kurs USD/IDR mengalami kenaikan, dan pada saat pengambilan keputusan untuk menjual valuta asing pada saat harga

76


tinggi, trend harga akan menunjukan pembalikan arah (uptrend menjadi downtrend) karena kurva pergerakan harga kurs USD/IDR mengalami penurunan. Perhitungan spread atau tingkat keuntungan yang diperoleh dari perdagangan (membeli pada saat harga rendah dan menjual pada saat harga tinggi) valuta asing dapat digunakan untuk mengevaluasi kembali mengenai keputusan perdagangan yang telah diambil sudah tepat atau tidak. Dengan adanya selisih positif pada perhitungan forecasting pada bulan Januari, Februari, dan Maret menunjukkan adanya keuntungan yang menandakan bahwa keputusan yang telah diambil sudah tepat.

B. Keterbatasan Penelitian Keterbatasan-keterbatasan dalam penelitian ini antara lain: 1. Penelitian ini hanya menggunakan data harga penutupan (closing price) kurs mata uang USD terhadap Rupiah (USD/IDR), dimana dalam trading sesungguhnya data-data yang tersaji tidak hanya menggunakan data-data harga penutupan kurs saja, tetapi juga menyajikan data-data kurs harga pembuka (opening price), kurs harga tertinggi hari ini (the highest price for the day), dan kurs harga terendah hari ini (the lowest price of the day). 2. Pada penelitian ini periode waktu yang digunakan adalah harian, sedangkan pada perdagangan valas sesungguhnya biasanya periode waktu yang lebih sempit (periode waktu yang biasa digunakan adalah jam, menit, atau detik).


3. Terdapat faktor-faktor fundamental yang dapat mempengaruhi pergerakan kurs valuta asing, sedangkan dalam penelitian ini hanya memperhatikan faktor- faktor secara teknikal.

C. Saran Berdasarkan pada hasil analisis dan kesimpulan, terdapat saran-saran yang diajukan oleh penulis antara lain: 1. Perlu dilakukan penelitian lebih lanjut dengan menggunakan data kurs pembuka (opening price), kurs harga tertinggi hari ini (the highest price for the day), dan kurs harga terendah hari ini (the lowest price of the day). 2. Pada penelitian lebih lanjut sebaiknya juga mempertimbangkan faktor- faktor fundamental (Fundamental Analysis). 3. Penggunaan metode trend ini juga dapat digunakan pada perdagangan sekuritas lainnya.


DAFTAR PUSTAKA

Bank Indonesia. 2007. (on line). Available at http: // www.bi.go.id Berlianta, Heli Charisma. (2006). Mengenal Valuta Asing. Cetakan Ketiga. Yogyakarta: Gajah Mada University Press. Budiyuwono, Nugroho. (2001). Pengantar Statistik Ekonomi dan Bisnis. Jilid satu, Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE. Darmawan, Daud. (2007). Mengenal Bisnis Valuta Asing. Cetakan Satu. Yogyakarta: Pinus Book Publisher. FOREX. 2007. (online). Available at http: // www.marketiva.com

Hady, Hamdy. (2001). Valas Untuk Manajer. Cetakan keempat. Jakarta: Ghalia Indonesia. Hendarto, Kusumarsono. (2005). Belajar Trading. Yogyakarta: Andi Offset.

Hidayat, taufik. (2005). Learn to Earn: Trading Valas Via Internet. Yogyakarta: Andi Offset. Hubbard, R. Glenn. (2000). Money, The Financial System, and The Economy. Third Edition. United States of America: Pearson Education. Irniyusnita, Agnes. (2006). Analisis Trend Perkembangan Sekolah Swasta di DIY Pada Tahun 2006-2003. Skripsi, Program studi Pendidikan Ekonomi koperasi. Universitas Sanata Dharma. Yogyakarta. Jogiyanto. H. M. (2000). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Cetakan Pertama, Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE. Palmquist, Steve. 2007. Trading With The Market. Available at http: // www.trade10.com

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 80 Permana, Budi. (2000). Microsoft Excel 97. Cetakan Keempat. Jakarta: Elex media Komputindo. R. Spiegel, Murray. (1994). Teori dan Soal-soal Statistika. Edisi Kedua. Jakarta: Erlangga. Santosa, Purbayu Budi & Ashari. (2005). Analisis statistik dengan Microsoft Excel dan SPSS. Yogyakarta: Andi Offset. Sembel, Roy. (2004). Rahasia pohon Duit dan Mesin Uang. Kumpulan Artikel Kiat keuanga n. Jakarta: Elex Media Komputindo. Sitanggang, Lucius M. & Yulika Indrawati. (2006). Panduan Trading Forex. Yogyakarta: Andi Offset. Sulistiawan, Dedhy & Liliana. (2007). Analisis Teknikal modern pada Perdagangan Sekuritas. Yogyakarta: Andi Offset. Susanto, Ivan. (2007). Forex Trading. Yogyakarta: Andi Offset.

Widoatmodjo, Sawidji., Lie Ricky Ferlianto, dan Joni Rizal. (2007). Cara Gampang Cari Duit Dari Rumah FOREX ONLINE TRADING Tren Investasi Masa Kini. Jakarta: Elex Media Komputindo.


LAMPIRAN


82


83


84


85


86


Lampiran (vii): Nilai kurs Dollar terhadap Rupiah (USD/IDR) selama tahun 2006 Tanggal 29 Dec 2006 28 Dec 2006 27 Dec 2006 26 Dec 2006 22 Dec 2006 21 Dec 2006 20 Dec 2006 19 Dec 2006 18 Dec 2006 15 Dec 2006 14 Dec 2006 13 Dec 2006 12 Dec 2006 11 Dec 2006 8 Dec 2006 7 Dec 2006 6 Dec 2006 5 Dec 2006 4 Dec 2006 1 Dec 2006 30/11/06 29/11/06 28/11/06 27/11/06 24/11/06 23/11/06 22/11/06 21/11/06 20/11/06 17/11/06 16/11/06 15/11/06 14/11/06 13/11/06 10/11/06 09/11/06 08/11/06 07/11/06 06/11/06 03/11/06 02/11/06 01/11/06 31 Oct 2006

Kurs Beli 8,520.00 8,525.00 8,555.00 8,573.00 8,579.00 8,595.00 8,610.00 8,600.00 8,575.00 8,574.00 8,575.00 8,565.00 8,575.00 8,595.00 8,565.00 8,600.00 8,605.00 8,645.00 8,665.00 8,640.00 8,665.00 8,655.00 8,670.00 8,633.00 8,635.00 8,625.00 8,643.00 8,645.00 8,650.00 8,665.00 8,675.00 8,625.00 8,628.00 8,620.00 8,615.00 8,620.00 8,610.00 8,630.00 8,625.00 8,612.00 8,610.00 8,605.00 8,610.00

Kurs Jual 9,520.00 9,525.00 9,555.00 9,573.00 9,579.00 9,595.00 9,610.00 9,600.00 9,575.00 9,574.00 9,575.00 9,565.00 9,575.00 9,595.00 9,565.00 9,600.00 9,605.00 9,645.00 9,665.00 9,640.00 9,665.00 9,655.00 9,670.00 9,633.00 9,635.00 9,625.00 9,643.00 9,645.00 9,650.00 9,665.00 9,675.00 9,625.00 9,628.00 9,620.00 9,615.00 9,620.00 9,610.00 9,630.00 9,625.00 9,612.00 9,610.00 9,605.00 9,610.00


Tanggal 30 Oct 2006 20 Oct 2006 19 Oct 2006 18 Oct 2006 17 Oct 2006 16 Oct 2006 13 Oct 2006 12 Oct 2006 11 Oct 2006 10 Oct 2006 9 Oct 2006 6 Oct 2006 5 Oct 2006 4 Oct 2006 3 Oct 2006 2 Oct 2006 29/09/06 28/09/06 27/09/06 26/09/06 25/09/06 22/09/06 21/09/06 20/09/06 19/09/06 18/09/06 15/09/06 14/09/06 13/09/06 12/09/06 11/09/06 08/09/06 07/09/06 06/09/06 05/09/06 04/09/06 01/09/06 31 Aug 2006 30 Aug 2006 29 Aug 2006 28 Aug 2006 25 Aug 2006 24 Aug 2006 23 Aug 2006 22 Aug 2006

Kurs Beli 8,595.00 8,660.00 8,650.00 8,664.00 8,655.00 8,705.00 8,705.00 8,720.00 8,720.00 8,725.00 8,720.00 8,705.00 8,710.00 8,715.00 8,695.00 8,728.00 8,735.00 8,705.00 8,695.00 8,735.00 8,685.00 8,675.00 8,640.00 8,680.00 8,645.00 8,625.00 8,630.00 8,610.00 8,655.00 8,640.00 8,635.00 8,600.00 8,595.00 8,590.00 8,570.00 8,575.00 8,590.00 8,600.00 8,580.00 8,610.00 8,640.00 8,620.00 8,625.00 8,580.00 8,575.00

Kurs Jual 9,595.00 9,660.00 9,650.00 9,664.00 9,655.00 9,705.00 9,705.00 9,720.00 9,720.00 9,725.00 9,720.00 9,705.00 9,710.00 9,715.00 9,695.00 9,728.00 9,735.00 9,705.00 9,695.00 9,735.00 9,685.00 9,675.00 9,640.00 9,680.00 9,645.00 9,625.00 9,630.00 9,610.00 9,655.00 9,640.00 9,635.00 9,600.00 9,595.00 9,590.00 9,570.00 9,575.00 9,590.00 9,600.00 9,580.00 9,610.00 9,640.00 9,620.00 9,625.00 9,580.00 9,575.00


Tanggal 16 Aug 2006 15 Aug 2006 14 Aug 2006 11 Aug 2006 10 Aug 2006 9 Aug 2006 8 Aug 2006 7 Aug 2006 4 Aug 2006 3 Aug 2006 2 Aug 2006 1 Aug 2006 31/07/06 28/07/06 27/07/06 26/07/06 25/07/06 24/07/06 21/07/06 20/07/06 19/07/06 18/07/06 17/07/06 14/07/06 13/07/06 12/07/06 11/07/06 10/07/06 07/07/06 06/07/06 05/07/06 04/07/06 03/07/06 30/06/06 29/06/06 28/06/06 27/06/06 26/06/06 23/06/06 22/06/06 21/06/06 20/06/06 19/06/06 16/06/06 15/06/06

Kurs Beli 8,595.00 8,600.00 8,590.00 8,555.00 8,575.00 8,595.00 8,580.00 8,560.00 8,590.00 8,630.00 8,600.00 8,585.00 8,570.00 8,595.00 8,575.00 8,630.00 8,660.00 8,670.00 8,645.00 8,660.00 8,735.00 8,745.00 8,710.00 8,710.00 8,590.00 8,535.00 8,530.00 8,535.00 8,570.00 8,650.00 8,575.00 8,580.00 8,665.00 8,800.00 8,835.00 8,855.00 8,880.00 8,905.00 8,905.00 8,825.00 8,845.00 8,910.00 8,845.00 8,820.00 8,910.00

Kurs Jual 9,595.00 9,600.00 9,590.00 9,555.00 9,575.00 9,595.00 9,580.00 9,560.00 9,590.00 9,630.00 9,600.00 9,585.00 9,570.00 9,595.00 9,575.00 9,630.00 9,660.00 9,670.00 9,645.00 9,660.00 9,735.00 9,745.00 9,710.00 9,710.00 9,590.00 9,535.00 9,530.00 9,535.00 9,570.00 9,650.00 9,575.00 9,580.00 9,665.00 9,800.00 9,835.00 9,855.00 9,880.00 9,905.00 9,905.00 9,825.00 9,845.00 9,910.00 9,845.00 9,820.00 9,910.00


Tanggal 14/06/06 13/06/06 12/06/06 09/06/06 08/06/06 07/06/06 06/06/06 05/06/06 02/06/06 01/06/06 31 May 2006 30 May 2006 29 May 2006 24 May 2006 23 May 2006 22 May 2006 19 May 2006 18 May 2006 17 May 2006 16 May 2006 15 May 2006 12 May 2006 11 May 2006 10 May 2006 9 May 2006 8 May 2006 5 May 2006 4 May 2006 3 May 2006 2 May 2006 1 May 2006 28/04/06 27/04/06 26/04/06 25/04/06 24/04/06 21/04/06 20/04/06 19/04/06 18/04/06 17/04/06 13/04/06 12/04/06 11/04/06 07/04/06

Kurs Beli 9,020.00 8,940.00 8,910.00 8,945.00 8,895.00 8,855.00 8,800.00 8,740.00 8,780.00 8,760.00 8,720.00 8,725.00 8,760.00 8,810.00 8,820.00 8,775.00 8,650.00 8,730.00 8,560.00 8,675.00 8,395.00 8,220.00 8,240.00 8,225.00 8,260.00 8,235.00 8,285.00 8,275.00 8,267.00 8,270.00 8,285.00 8,275.00 8,310.00 8,335.00 8,305.00 8,345.00 8,400.00 8,410.00 8,470.00 8,480.00 8,485.00 8,510.00 8,495.00 8,490.00 8,505.00

Kurs Jual 10,020.00 9,940.00 9,910.00 9,945.00 9,895.00 9,855.00 9,800.00 9,740.00 9,780.00 9,760.00 9,720.00 9,725.00 9,760.00 9,810.00 9,820.00 9,775.00 9,650.00 9,730.00 9,560.00 9,675.00 9,395.00 9,220.00 9,240.00 9,225.00 9,260.00 9,235.00 9,285.00 9,275.00 9,267.00 9,270.00 9,285.00 9,275.00 9,310.00 9,335.00 9,305.00 9,345.00 9,400.00 9,410.00 9,470.00 9,480.00 9,485.00 9,510.00 9,495.00 9,490.00 9,505.00


Tanggal 06/04/06 05/04/06 04/04/06 03/04/06 29/03/06 28/03/06 27/03/06 24/03/06 23/03/06 22/03/06 21/03/06 20/03/06 17/03/06 16/03/06 15/03/06 14/03/06 13/03/06 10/03/06 09/03/06 08/03/06 07/03/06 06/03/06 03/03/06 02/03/06 01/03/06 28/02/06 27/02/06 24/02/06 23/02/06 22/02/06 21/02/06 20/02/06 17/02/06 16/02/06 15/02/06 14/02/06 13/02/06 10/02/06 09/02/06 08/02/06 07/02/06 06/02/06 03/02/06 02/02/06 01/02/06

Kurs Beli 8,500.00 8,495.00 8,510.00 8,545.00 8,575.00 8,530.00 8,595.00 8,610.00 8,590.00 8,620.00 8,630.00 8,630.00 8,670.00 8,643.00 8,643.00 8,710.00 8,745.00 8,805.00 8,870.00 8,780.00 8,695.00 8,697.00 8,695.00 8,700.00 8,670.00 8,730.00 8,770.00 8,750.00 8,835.00 8,765.00 8,740.00 8,730.00 8,725.00 8,720.00 8,715.00 8,733.00 8,730.00 8,700.00 8,725.00 8,730.00 8,720.00 8,780.00 8,810.00 8,835.00 8,820.00

Kurs Jual 9,500.00 9,495.00 9,510.00 9,545.00 9,575.00 9,530.00 9,595.00 9,610.00 9,590.00 9,620.00 9,630.00 9,630.00 9,670.00 9,643.00 9,643.00 9,710.00 9,745.00 9,805.00 9,870.00 9,780.00 9,695.00 9,697.00 9,695.00 9,700.00 9,670.00 9,730.00 9,770.00 9,750.00 9,835.00 9,765.00 9,740.00 9,730.00 9,725.00 9,720.00 9,715.00 9,733.00 9,730.00 9,700.00 9,725.00 9,730.00 9,720.00 9,780.00 9,810.00 9,835.00 9,820.00


Tanggal 30/01/06 27/01/06 26/01/06 25/01/06 24/01/06 23/01/06 20/01/06 19/01/06 18/01/06 17/01/06 16/01/06 13/01/06 12/01/06 11/01/06 09/01/06 06/01/06 05/01/06 04/01/06 03/01/06 02/01/06 01/01/06

Kurs Beli 8,895.00 8,870.00 8,855.00 8,965.00 8,940.00 8,915.00 8,885.00 8,980.00 8,995.00 8,970.00 8,870.00 8,890.00 8,885.00 9,000.00 8,960.00 9,095.00 9,150.00 9,170.00 9,275.00 9,295.00 8,560.00

Kurs Jual 9,895.00 9,870.00 9,855.00 9,965.00 9,940.00 9,915.00 9,885.00 9,980.00 9,995.00 9,970.00 9,870.00 9,890.00 9,885.00 10,000.00 9,960.00 10,095.00 10,150.00 10,170.00 10,275.00 10,295.00 9,560.00

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 93 Lampiran (viii): Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average Date 29/12/2006 28/12/2006 27/12/2006 26/12/2006 22/12/2006 21/12/2006 20/12/2006 19/12/2006 18/12/2006 15/12/2006 14/12/2006 13/12/2006 12/12/2006 11/12/2006 08/12/2006 07/12/2006 06/12/2006 05/12/2006 04/12/2006 01/12/2006 30/11/2006 29/11/2006 28/11/2006 27/11/2006 24/11/2006 23/11/2006 22/11/2006 21/11/2006 20/11/2006 17/11/2006 16/11/2006 15/11/2006 14/11/2006 13/11/2006 10/11/2006 09/11/2006 08/11/2006 07/11/2006 06/11/2006 03/11/2006 02/11/2006 01/11/2006 31/10/2006

Kurs USD/IDR 8520 8525 8555 8573 8579 8595 8610 8600 8575 8574 8575 8565 8575 8595 8565 8600 8605 8645 8665 8640 8665 8655 8670 8633 8635 8625 8643 8645 8650 8665 8675 8625 8628 8620 8615 8620 8610 8630 8625 8612 8610 8605 8610

Previous Period's EMA 8552.87 8571.44 8582.41 8588.68 8595.13 8595.21 8585.35 8575.59 8575.98 8577.29 8578.82 8588.04 8596.73 8597.88 8619.79 8632.99 8651.65 8656.08 8650.14 8656.89 8651.49 8649.15 8635.25 8636.75 8637.91 8646.52 8648.86 8651.44 8652.39 8643.99 8623.31 8622.18 8618.31 8617.18 8618.63 8617.72 8622.87 8618.11 8613.52 8614.53 8617.56 8625.93 8636.54

4-Day EMA 8539.72 8552.87 8571.44 8582.41 8588.68 8595.13 8595.21 8585.35 8575.59 8575.98 8577.29 8578.82 8588.04 8596.73 8597.88 8619.79 8632.99 8651.65 8656.08 8650.14 8656.89 8651.49 8649.15 8635.25 8636.75 8637.91 8646.52 8648.86 8651.44 8652.39 8643.99 8623.31 8622.18 8618.31 8617.18 8618.63 8617.72 8622.87 8618.11 8613.52 8614.53 8617.56 8625.93

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 94 Date 30/10/2006 20/10/2006 19/10/2006 18/10/2006 17/10/2006 16/10/2006 13/10/2006 12/10/2006 11/10/2006 10/10/2006 09/10/2006 06/10/2006 05/10/2006 04/10/2006 03/10/2006 02/10/2006 29/09/2006 28/09/2006 27/09/2006 26/09/2006 25/09/2006 22/09/2006 21/09/2006 20/09/2006 19/09/2006 18/09/2006 15/09/2006 14/09/2006 13/09/2006 12/09/2006 11/09/2006 08/09/2006 07/09/2006 06/09/2006 05/09/2006 04/09/2006 01/09/2006 31/08/2006 30/08/2006 29/08/2006 28/08/2006 25/08/2006 24/08/2006 23/08/2006 22/08/2006 16/08/2006 15/08/2006 14/08/2006 11/08/2006

Kurs USD/IDR 8595 8660 8650 8664 8655 8705 8705 8720 8720 8725 8720 8705 8710 8715 8695 8728 8735 8705 8695 8735 8685 8675 8640 8680 8645 8625 8630 8610 8655 8640 8635 8600 8595 8590 8570 8575 8590 8600 8580 8610 8640 8620 8625 8580 8575 8595 8600 8590 8555

Previous Period's EMA 8664.24 8667.07 8678.45 8688.08 8710.13 8713.55 8719.25 8718.74 8717.91 8713.18 8708.63 8711.05 8711.75 8709.58 8719.30 8713.49 8699.15 8695.26 8695.43 8669.05 8658.41 8647.35 8652.25 8633.74 8626.24 8627.06 8625.10 8635.17 8621.96 8609.93 8593.21 8588.69 8584.48 8580.80 8587.99 8596.66 8601.10 8601.83 8616.38 8620.63 8607.72 8599.53 8582.55 8584.25 8590.42 8587.37 8578.94 8571.57 8582.62

4-Day EMA 8636.54 8664.24 8667.07 8678.45 8688.08 8710.13 8713.55 8719.25 8718.74 8717.91 8713.18 8708.63 8711.05 8711.75 8709.58 8719.30 8713.49 8699.15 8695.26 8695.43 8669.05 8658.41 8647.35 8652.25 8633.74 8626.24 8627.06 8625.10 8635.17 8621.96 8609.93 8593.21 8588.69 8584.48 8580.80 8587.99 8596.66 8601.10 8601.83 8616.38 8620.63 8607.72 8599.53 8582.55 8584.25 8590.42 8587.37 8578.94 8571.57


Kurs USD/IDR 8575 8595 8580 8560 8590 8630 8600 8585 8570 8595 8575 8630 8660 8670 8645 8660 8735 8745 8710 8710 8590 8535 8530 8535 8570 8650 8575 8580 8665 8800 8835 8855 8880 8905 8905 8825 8845 8910 8845 8820 8910 9020 8940 8910 8945 8895 8855 8800 8740


4-Day EMA 8582.62 8587.70 8582.83 8584.71 8601.18 8608.64 8594.40 8590.66 8594.44 8610.73 8621.21 8652.02 8666.70 8671.17 8671.94 8689.91 8709.84 8693.07 8658.45 8624.09 8566.81 8551.35 8562.26 8583.76 8616.27 8647.11 8645.19 8691.98 8766.63 8834.38 8857.30 8872.16 8883.60 8886.00 8873.34 8852.23 8870.38 8887.30 8872.17 8890.29 8937.15 8955.25 8912.09 8893.48 8882.47 8840.78 8804.63 8771.05 8751.75


Kurs USD/IDR 8780 8760 8720 8725 8760 8810 8820 8775 8650 8730 8560 8675 8395 8220 8240 8225 8260 8235 8285 8275 8267 8270 8285 8275 8310 8335 8305 8345 8400 8410 8470 8480 8485 8510 8495 8490 8505 8500 8495 8510 8545 8575 8530 8595 8610 8590 8620 8630 8630


4-Day EMA 8759.59 8745.98 8736.63 8747.72 8762.87 8764.78 8734.63 8677.72 8612.87 8588.12 8493.53 8449.21 8298.68 8234.47 8244.12 8246.87 8261.45 8262.41 8280.69 8277.82 8279.70 8288.16 8300.27 8310.46 8334.10 8350.16 8360.27 8397.11 8431.85 8453.09 8481.82 8489.70 8496.16 8503.60 8499.33 8502.21 8510.36 8513.93 8523.22 8542.03 8563.38 8575.63 8576.05 8606.75 8614.59 8617.64 8636.07 8646.79 8657.98


Kurs USD/IDR 8670 8643 8643 8710 8745 8805 8870 8780 8695 8697 8695 8700 8670 8730 8770 8750 8835 8765 8740 8730 8725 8720 8715 8733 8730 8700 8725 8730 8720 8780 8810 8835 8820 8895 8870 8855 8965 8940 8915 8885 8980 8995 8970 8870 8890 8885 9000 8960 9095

Previous Period's EMA 8681.05 8706.41 8748.69 8774.48 8794.14 8786.90 8731.50 8699.16 8701.94 8705.23 8712.06 8720.10 8753.49 8769.16 8768.59 8780.99 8744.98 8731.64 8726.07 8723.45 8722.41 8724.02 8730.03 8728.04 8726.74 8744.57 8757.61 8776.02 8813.36 8835.60 8852.67 8864.45 8894.08 8893.46 8909.11 8945.18 8931.96 8926.60 8934.33 8967.22 8958.70 8934.49 8910.82 8938.03 8970.06 9026.76 9044.60 9101 9105

4-Day EMA 8676.63 8681.05 8706.41 8748.69 8774.48 8794.14 8786.90 8731.50 8699.16 8701.94 8705.23 8712.06 8720.10 8753.49 8769.16 8768.59 8780.99 8744.98 8731.64 8726.07 8723.45 8722.41 8724.02 8730.03 8728.04 8726.74 8744.57 8757.61 8776.02 8813.36 8835.60 8852.67 8864.45 8894.08 8893.46 8909.11 8945.18 8931.96 8926.60 8934.33 8967.22 8958.70 8934.49 8910.82 8938.03 8970.06 9026.76 9044.60 9101.00

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 98 Date

Kurs USD/IDR

05/01/2006 04/01/2006 03/01/2006 02/01/2006 01/01/2006

Previous Period's EMA 9075

9150 9170 9275 9295 8560

4-Day EMA 9105.00 9075.00

Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator 4-Day Exponential Moving Average:

9400 9200 9000

Kurs USD/IDR Previous Period's EMA 4-Day EMA

8800 8600 8400 8200 01/12/06

01/11/06

01/10/06

01/09/06

01/08/06

01/07/06

01/06/06

01/05/06

01/04/06

01/02/06 01/03/06

01/01/06

8000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 99 Lampiran (ix): Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average Date 29/12/2006 28/12/2006 27/12/2006 26/12/2006 22/12/2006 21/12/2006 20/12/2006 19/12/2006 18/12/2006 15/12/2006 14/12/2006 13/12/2006 12/12/2006 11/12/2006 08/12/2006 07/12/2006 06/12/2006 05/12/2006 04/12/2006 01/12/2006 30/11/2006 29/11/2006 28/11/2006 27/11/2006 24/11/2006 23/11/2006 22/11/2006 21/11/2006 20/11/2006 17/11/2006 16/11/2006 15/11/2006 14/11/2006 13/11/2006 10/11/2006 09/11/2006 08/11/2006 07/11/2006 06/11/2006 03/11/2006 02/11/2006 01/11/2006 31/10/2006

Kurs USD/IDR 8520 8525 8555 8573 8579 8595 8610 8600 8575 8574 8575 8565 8575 8595 8565 8600 8605 8645 8665 8640 8665 8655 8670 8633 8635 8625 8643 8645 8650 8665 8675 8625 8628 8620 8615 8620 8610 8630 8625 8612 8610 8605 8610


9-Day EMA 8559.73 8569.66 8580.82 8587.28 8590.84 8593.81 8593.51 8589.38 8586.73 8589.66 8593.58 8598.22 8606.53 8614.41 8619.26 8632.83 8641.04 8650.05 8651.31 8647.89 8649.86 8646.07 8643.84 8637.30 8638.38 8639.22 8642.77 8642.72 8642.15 8640.18 8633.98 8623.72 8623.41 8622.26 8622.82 8624.78 8625.97 8629.96 8629.95 8631.19 8635.99 8642.49 8651.86


Kurs USD/IDR 8595 8660 8650 8664 8655 8705 8705 8720 8720 8725 8720 8705 8710 8715 8695 8728 8735 8705 8695 8735 8685 8675 8640 8680 8645 8625 8630 8610 8655 8640 8635 8600 8595 8590 8570 8575 8590 8600 8580 8610 8640 8620 8625 8580 8575 8595 8600 8590 8555


9-Day EMA 8662.33 8679.16 8683.95 8692.43 8699.54 8710.68 8712.10 8713.87 8712.34 8710.42 8706.77 8703.47 8703.09 8701.36 8697.95 8698.68 8691.35 8680.44 8674.30 8669.13 8652.66 8644.58 8636.97 8636.21 8625.27 8620.33 8619.17 8616.46 8618.08 8608.84 8601.05 8592.57 8590.71 8589.64 8589.55 8594.43 8599.29 8601.62 8602.02 8607.53 8606.91 8598.64 8593.29 8585.37 8586.71 8589.64 8588.30 8585.37 8584.21


Kurs USD/IDR 8575 8595 8580 8560 8590 8630 8600 8585 8570 8595 8575 8630 8660 8670 8645 8660 8735 8745 8710 8710 8590 8535 8530 8535 8570 8650 8575 8580 8665 8800 8835 8855 8880 8905 8905 8825 8845 8910 8845 8820 8910 9020 8940 8910 8945 8895 8855 8800 8740


9-Day EMA 8591.52 8595.65 8595.81 8599.76 8609.70 8614.62 8610.78 8613.47 8620.59 8633.24 8642.80 8659.75 8667.19 8668.98 8668.73 8674.66 8678.32 8664.15 8643.94 8627.43 8606.79 8610.98 8629.98 8654.97 8684.97 8713.71 8729.64 8768.30 8815.37 8852.96 8866.20 8874.00 8878.76 8878.44 8871.80 8863.51 8873.13 8880.17 8872.71 8879.63 8894.54 8890.68 8858.35 8837.93 8819.92 8788.65 8762.06 8738.82 8723.53


Kurs USD/IDR 8780 8760 8720 8725 8760 8810 8820 8775 8650 8730 8560 8675 8395 8220 8240 8225 8260 8235 8285 8275 8267 8270 8285 8275 8310 8335 8305 8345 8400 8410 8470 8480 8485 8510 8495 8490 8505 8500 8495 8510 8545 8575 8530 8595 8610 8590 8620 8630 8630


9-Day EMA 8719.41 8704.26 8690.33 8682.91 8672.38 8650.48 8610.60 8558.25 8504.06 8467.58 8401.97 8362.47 8284.33 8256.67 8265.83 8272.29 8284.11 8290.14 8303.93 8308.66 8317.08 8329.60 8344.50 8359.37 8380.46 8398.08 8413.85 8441.06 8465.07 8481.34 8499.18 8506.47 8513.09 8520.12 8522.65 8529.56 8539.45 8548.06 8560.07 8576.34 8592.93 8604.91 8612.38 8632.98 8642.47 8650.59 8665.74 8677.18 8688.97


Date 17/03/2006 16/03/2006 15/03/2006 14/03/2006 13/03/2006 10/03/2006 09/03/2006 08/03/2006 07/03/2006 06/03/2006 03/03/2006 02/03/2006 01/03/2006 28/02/2006 27/02/2006 24/02/2006 23/02/2006 22/02/2006 21/02/2006 20/02/2006 17/02/2006 16/02/2006 15/02/2006 14/02/2006 13/02/2006 10/02/2006 09/02/2006 08/02/2006 07/02/2006 06/02/2006 03/02/2006 02/02/2006 01/02/2006 30/01/2006 27/01/2006 26/01/2006 25/01/2006 24/01/2006 23/01/2006 20/01/2006 19/01/2006 18/01/2006 17/01/2006 16/01/2006 13/01/2006 12/01/2006 11/01/2006 09/01/2006 06/01/2006

Kurs USD/IDR 8670 8643 8643 8710 8745 8805 8870 8780 8695 8697 8695 8700 8670 8730 8770 8750 8835 8765 8740 8730 8725 8720 8715 8733 8730 8700 8725 8730 8720 8780 8810 8835 8820 8895 8870 8855 8965 8940 8915 8885 8980 8995 8970 8870 8890 8885 9000 8960 9095

Previous Period's EMA 8712.14 8729.43 8751.03 8761.29 8765.36 8755.45 8726.82 8713.52 8718.15 8723.44 8730.55 8738.19 8755.24 8761.55 8759.43 8761.79 8743.49 8738.11 8737.64 8739.55 8743.19 8748.99 8757.48 8763.60 8772.00 8790.01 8806.26 8825.32 8851.65 8869.56 8884.46 8896.82 8916.03 8921.28 8934.10 8953.88 8951.10 8953.87 8963.59 8983.24 8984.05 8981.31 8984.13 9012.67 9043.33

9-Day EMA 8703.71 8712.14 8729.43 8751.03 8761.29 8765.36 8755.45 8726.82 8713.52 8718.15 8723.44 8730.55 8738.19 8755.24 8761.55 8759.43 8761.79 8743.49 8738.11 8737.64 8739.55 8743.19 8748.99 8757.48 8763.60 8772.00 8790.01 8806.26 8825.32 8851.65 8869.56 8884.46 8896.82 8916.03 8921.28 8934.10 8953.88 8951.10 8953.87 8963.59 8983.24 8984.05 8981.31 8984.13 9012.67 9043.33


Kurs USD/IDR

05/01/2006 04/01/2006 03/01/2006 02/01/2006 01/01/2006

Previous Period's EMA

9-Day EMA

9150 9170 9275 9295 8560


9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800


8600

9-Day EMA

8400 8200

01/12/06

01/11/06

01/10/06

01/09/06

01/08/06

01/07/06

01/06/06

01/05/06

01/04/06

01/03/06

01/02/06

01/01/06

8000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 105 Lampiran (x): Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average Date 29/12/2006 28/12/2006 27/12/2006 26/12/2006 22/12/2006 21/12/2006 20/12/2006 19/12/2006 18/12/2006 15/12/2006 14/12/2006 13/12/2006 12/12/2006 11/12/2006 08/12/2006 07/12/2006 06/12/2006 05/12/2006 04/12/2006 01/12/2006 30/11/2006 29/11/2006 28/11/2006 27/11/2006 24/11/2006 23/11/2006 22/11/2006 21/11/2006 20/11/2006 17/11/2006 16/11/2006 15/11/2006 14/11/2006 13/11/2006 10/11/2006 09/11/2006 08/11/2006 07/11/2006 06/11/2006 03/11/2006 02/11/2006 01/11/2006 31/10/2006

Kurs USD/IDR 8520 8525 8555 8573 8579 8595 8610 8600 8575 8574 8575 8565 8575 8595 8565 8600 8605 8645 8665 8640 8665 8655 8670 8633 8635 8625 8643 8645 8650 8665 8675 8625 8628 8620 8615 8620 8610 8630 8625 8612 8610 8605 8610


18-Day EMA 8579.17 8586.12 8593.29 8597.78 8600.68 8603.23 8604.19 8603.51 8603.93 8607.32 8611.23 8615.48 8621.40 8626.84 8630.58 8638.27 8642.76 8647.19 8647.45 8645.39 8646.02 8643.80 8642.48 8639.25 8639.99 8640.57 8642.40 8642.33 8642.02 8641.08 8638.27 8633.97 8635.02 8635.84 8637.70 8640.36 8642.75 8646.59 8648.54 8651.30 8655.91 8661.30 8667.90


Kurs USD/IDR 8595 8660 8650 8664 8655 8705 8705 8720 8720 8725 8720 8705 8710 8715 8695 8728 8735 8705 8695 8735 8685 8675 8640 8680 8645 8625 8630 8610 8655 8640 8635 8600 8595 8590 8570 8575 8590 8600 8580 8610 8640 8620 8625 8580 8575 8595 8600 8590 8555


18-Day EMA 8674.70 8684.05 8686.87 8691.19 8694.38 8699.00 8698.30 8697.52 8694.88 8691.93 8688.05 8684.30 8681.87 8678.57 8674.30 8671.87 8665.29 8657.11 8651.49 8646.39 8635.99 8630.24 8624.99 8623.23 8616.57 8613.23 8611.85 8609.72 8609.69 8604.38 8600.20 8596.11 8595.66 8595.73 8596.41 8599.50 8602.38 8603.83 8604.28 8607.13 8606.79 8602.90 8600.89 8598.06 8600.18 8603.13 8604.09 8604.57 8606.28


Kurs USD/IDR 8575 8595 8580 8560 8590 8630 8600 8585 8570 8595 8575 8630 8660 8670 8645 8660 8735 8745 8710 8710 8590 8535 8530 8535 8570 8650 8575 8580 8665 8800 8835 8855 8880 8905 8905 8825 8845 8910 8845 8820 8910 9020 8940 8910 8945 8895 8855 8800 8740


18-Day EMA 8612.29 8616.67 8619.21 8623.81 8631.30 8636.14 8636.86 8641.19 8647.78 8656.91 8664.17 8674.63 8679.87 8682.20 8683.63 8688.16 8691.46 8686.36 8679.48 8675.89 8671.89 8681.50 8698.69 8718.48 8740.00 8759.95 8772.85 8796.06 8821.40 8839.75 8844.42 8845.52 8844.41 8840.24 8832.64 8824.15 8824.05 8821.59 8811.22 8807.25 8805.76 8793.53 8766.96 8746.66 8727.50 8701.98 8679.33 8658.73 8642.15


Date 02/06/2006 01/06/2006 31/05/2006 30/05/2006 29/05/2006 24/05/2006 23/05/2006 22/05/2006 19/05/2006 18/05/2006 17/05/2006 16/05/2006 15/05/2006 12/05/2006 11/05/2006 10/05/2006 09/05/2006 08/05/2006 05/05/2006 04/05/2006 03/05/2006 02/05/2006 01/05/2006 28/04/2006 27/04/2006 26/04/2006 25/04/2006 24/04/2006 21/04/2006 20/04/2006 19/04/2006 18/04/2006 17/04/2006 13/04/2006 12/04/2006 11/04/2006 07/04/2006 06/04/2006 05/04/2006 04/04/2006 03/04/2006 29/03/2006 28/03/2006 27/03/2006 24/03/2006 23/03/2006 22/03/2006 21/03/2006 20/03/2006

Kurs USD/IDR 8780 8760 8720 8725 8760 8810 8820 8775 8650 8730 8560 8675 8395 8220 8240 8225 8260 8235 8285 8275 8267 8270 8285 8275 8310 8335 8305 8345 8400 8410 8470 8480 8485 8510 8495 8490 8505 8500 8495 8510 8545 8575 8530 8595 8610 8590 8620 8630 8630


18-Day EMA 8630.67 8613.15 8595.92 8581.37 8564.52 8541.58 8510.09 8473.74 8438.39 8413.57 8376.44 8354.91 8317.36 8308.25 8318.60 8327.82 8339.88 8349.26 8362.66 8371.77 8383.12 8396.75 8411.62 8426.47 8444.24 8459.99 8474.65 8494.56 8512.10 8525.26 8538.78 8546.85 8554.69 8562.86 8569.07 8577.76 8588.05 8597.79 8609.27 8622.67 8635.89 8646.56 8654.95 8669.61 8678.36 8686.38 8697.69 8706.80 8715.82


Kurs USD/IDR 8670 8643 8643 8710 8745 8805 8870 8780 8695 8697 8695 8700 8670 8730 8770 8750 8835 8765 8740 8730 8725 8720 8715 8733 8730 8700 8725 8730 8720 8780 8810 8835 8820 8895 8870 8855 8965 8940 8915 8885 8980 8995 8970 8870 8890 8885 9000 8960 9095

Previous Period's EMA 8732.44 8742.93 8754.66 8759.89 8761.64 8756.56 8743.25 8738.93 8744.09 8749.61 8756.02 8762.59 8773.45 8778.55 8779.56 8783.02 8776.93 8778.32 8782.82 8789.02 8796.53 8805.51 8816.12 8825.88 8837.12 8853.21 8868.25 8884.47 8903.77 8918.29 8930.99 8942.25 8956.60 8963.82 8974.83 8988.89

18-Day EMA 8725.88 8732.44 8742.93 8754.66 8759.89 8761.64 8756.56 8743.25 8738.93 8744.09 8749.61 8756.02 8762.59 8773.45 8778.55 8779.56 8783.02 8776.93 8778.32 8782.82 8789.02 8796.53 8805.51 8816.12 8825.88 8837.12 8853.21 8868.25 8884.47 8903.77 8918.29 8930.99 8942.25 8956.60 8,963.82 8,974.83 8,988.89


Kurs USD/IDR

05/01/2006 04/01/2006 03/01/2006 02/01/2006 01/01/2006


18-Day EMA

9150 9170 9275 9295 8560


9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800


8600

18-Day EMA

8400 8200

01/12/06

01/11/06

01/10/06

01/09/06

01/08/06

01/07/06

01/06/06

01/05/06

01/04/06

01/03/06

01/02/06

01/01/06

8000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 111 Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential moving Average (4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 19-Day EMA):

9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200

01 /0 01 1/06 /0 01 2/06 /03 01 /06 /0 01 4/06 /05 01 /06 /0 01 6/06 /0 01 7/06 /08 01 /06 /0 01 9/06 /10 01 /06 /1 01 1/06 /12 /06

8000

Kurs Beli USD/IDR 4-Day EMA 9-Day EMA 18-Day EMA


Lampiran (xi): Hasil perhitungan indikator perdagangan Triple Cross-over Exponential Moving Average: 4-Day EMA, 9-Day EMA, dan 18-Day EMA. Date 30/04/2007 27/04/2007 26/04/2007 25/04/2007 24/04/2007 23/04/2007 20/04/2007 19/04/2007 18/04/2007 17/04/2007 16/04/2007 13/04/2007 12/04/2007 11/04/2007 10/04/2007 09/04/2007 05/04/2007 04/04/2007 03/04/2007 02/04/2007 30/03/2007 29/03/2007 28/03/2007 27/03/2007 26/03/2007 23/03/2007 22/03/2007 21/03/2007 20/03/2007 16/03/2007 15/03/2007 14/03/2007 13/03/2007 12/03/2007 09/03/2007 08/03/2007 07/03/2007 06/03/2007 05/03/2007 02/03/2007 01/03/2007 28/02/2007 27/02/2007

Kurs Beli USD/IDR 8583 8590 8580 8590 8594 8596 8597 8590 8585 8591 8598 8610 8600 8610 8597 8595 8610 8605 8620 8610 8618 8645 8635 8610 8605 8615 8600 8630 8685 8720 8710 8725 8690 8670 8675 8710 8695 8705 8700 8670 8630 8660 8570

4-Day EMA 8586.33 8588.55 8587.59 8592.65 8594.41 8594.69 8593.82 8591.69 8592.82 8598.04 8602.73 8605.89 8603.14 8605.24 8602.06 8605.44 8612.40 8614.00 8619.99 8619.99 8626.65 8632.42 8624.03 8616.72 8621.20 8632.00 8643.33 8672.21 8700.35 8710.59 8704.32 8700.53 8684.21 8680.35 8687.25 8695.41 8685.68 8679.47 8662.45 8637.42 8615.69 8606.15 8570.26

9-Day EMA 8590.1 8591.87 8592.34 8595.42 8596.78 8597.47 8597.84 8598.05 8600.06 8603.82 8607.03 8609.28 8609.11 8611.38 8611.73 8615.41 8620.51 8623.14 8627.67 8629.59 8634.49 8638.61 8637.01 8637.52 8644.4 8654.25 8664.06 8680.07 8692.59 8694.49 8688.11 8682.64 8672.05 8667.56 8666.95 8664.94 8653.68 8643.35 8627.93 8609.91 8594.89 8586.12 8567.65

18-Day EMA 8597.94 8599.69 8600.83 8603.28 8604.83 8606.1 8607.29 8608.5 8610.67 8613.68 8616.34 8618.49 8619.48 8621.77 8623.15 8626.22 8629.88 8632.21 8635.41 8637.21 8640.41 8643.04 8642.81 8643.72 8647.68 8652.69 8657.11 8663.81 8667.77 8665.75 8659.39 8653.45 8645.05 8639.78 8636.24 8631.69 8622.5 8614 8603.32 8591.98 8582.82 8577.29 8567.58


Date

Kurs Beli USD/IDR

26/02/2007 23/02/2007 22/02/2007 21/02/2007 20/02/2007 19/02/2007 16/02/2007 15/02/2007 14/02/2007 13/02/2007 12/02/2007 09/02/2007 08/02/2007 07/02/2007 06/02/2007 05/02/2007 02/02/2007 01/02/2007 31/01/2007 30/01/2007 29/01/2007 26/01/2007 25/01/2007 24/01/2007 23/01/2007 22/01/2007 19/01/2007 18/01/2007 17/01/2007 16/01/2007 15/01/2007 12/01/2007 11/01/2007 10/01/2007 09/01/2007 08/01/2007 05/01/2007 04/01/2007 03/01/2007 02/01/2007 01/01/2007

8565 8585 8575 8567 8564 8555 8545 8550 8563 8565 8550 8552 8555 8545 8555 8585 8570 8580 8590 8615 8630 8615 8585 8580 8605 8570 8585 8595 8580 8605 8610 8635 8558 8560 8515 8530 8505 8480 8465 8450 8600

29/12/2006 28/12/2006 27/12/2006 26/12/2006

8520 8525 8555 8573

4-Day EMA 8570.43 8574.05 8566.74 8561.24 8557.39 8552.99 8551.65 8556.08 8560.14 8558.23 8553.72 8556.20 8559.01 8561.68 8572.79 8584.65 8584.42 8594.04 8603.39 8612.32 8610.54 8597.56 8585.93 8586.56 8590.93 8581.55 8589.25 8592.08 8590.13 8596.88 8591.47 8579.11 8541.85 8531.08 8511.80 8509.67 8496.11 8490.19 8496.98 8518.30 8563.83 8539.72 8552.87 8571.44 8582.41

9-Day EMA 8567.06 8567.57 8563.22 8560.27 8558.59 8557.23 8557.79 8560.99 8563.74 8563.92 8563.65 8567.06 8570.83 8574.78 8582.23 8589.04 8590.05 8595.06 8598.82 8601.03 8597.54 8589.42 8583.02 8582.53 8583.16 8577.7 8579.63 8578.29 8574.11 8572.64 8564.55 8553.18 8532.73 8526.41 8518.02 8518.77 8515.96 8518.7 8528.38 8544.22 8567.78 8559.73 8569.66 8580.82 8587.28

18-Day EMA 8567.3 8567.57 8565.53 8564.41 8564.11 8564.12 8565.19 8567.56 8569.62 8570.4 8571.03 8573.5 8576.03 8578.49 8582.42 8585.64 8585.71 8587.56 8588.44 8588.26 8585.12 8579.86 8575.74 8574.65 8574.02 8570.39 8570.43 8568.72 8565.64 8563.95 8559.14 8553.17 8543.57 8541.88 8539.75 8542.66 8544.14 8548.73 8556.8 8567.57 8581.36 8579.17 8586.12 8593.29 8597.78


Date 22/12/2006 21/12/2006 20/12/2006 19/12/2006 18/12/2006 15/12/2006 14/12/2006 13/12/2006 12/12/2006 11/12/2006 08/12/2006 07/12/2006 06/12/2006 05/12/2006 04/12/2006 01/12/2006 30/11/2006 29/11/2006 28/11/2006 27/11/2006 24/11/2006 23/11/2006 22/11/2006 21/11/2006 20/11/2006 17/11/2006 16/11/2006 15/11/2006 14/11/2006 13/11/2006 10/11/2006 09/11/2006 08/11/2006 07/11/2006 06/11/2006 03/11/2006 02/11/2006 01/11/2006 31/10/2006 30/10/2006 20/10/2006 19/10/2006 18/10/2006 17/10/2006 16/10/2006

Kurs Beli USD/IDR 8579 8595 8610 8600 8575 8574 8575 8565 8575 8595 8565 8600 8605 8645 8665 8640 8665 8655 8670 8633 8635 8625 8643 8645 8650 8665 8675 8625 8628 8620 8615 8620 8610 8630 8625 8612 8610 8605 8610 8595 8660 8650 8664 8655 8705

4-Day EMA 8588.68 8595.13 8595.21 8585.35 8575.59 8575.98 8577.29 8578.82 8588.04 8596.73 8597.88 8619.79 8632.99 8651.65 8656.08 8650.14 8656.89 8651.49 8649.15 8635.25 8636.75 8637.91 8646.52 8648.86 8651.44 8652.39 8643.99 8623.31 8622.18 8618.31 8617.18 8618.63 8617.72 8622.87 8618.11 8613.52 8614.53 8617.56 8625.93 8636.54 8664.24 8667.07 8678.45 8688.08 8710.13

9-Day EMA 8590.84 8593.81 8593.51 8589.38 8586.73 8589.66 8593.58 8598.22 8606.53 8614.41 8619.26 8632.83 8641.04 8650.05 8651.31 8647.89 8649.86 8646.07 8643.84 8637.3 8638.38 8639.22 8642.77 8642.72 8642.15 8640.18 8633.98 8623.72 8623.41 8622.26 8622.82 8624.78 8625.97 8629.96 8629.95 8631.19 8635.99 8642.49 8651.86 8662.33 8679.16 8683.95 8692.43 8699.54 8710.68

18-Day EMA 8600.68 8603.23 8604.19 8603.51 8603.93 8607.32 8611.23 8615.48 8621.4 8626.84 8630.58 8638.27 8642.76 8647.19 8647.45 8645.39 8646.02 8643.8 8642.48 8639.25 8639.99 8640.57 8642.4 8642.33 8642.02 8641.08 8638.27 8633.97 8635.02 8635.84 8637.7 8640.36 8642.75 8646.59 8648.54 8651.3 8655.91 8661.3 8667.9 8674.7 8684.05 8686.87 8691.19 8694.38 8699


Date 13/10/2006 12/10/2006 11/10/2006 10/10/2006 09/10/2006 06/10/2006 05/10/2006 04/10/2006 03/10/2006 02/10/2006 29/09/2006 28/09/2006 27/09/2006 26/09/2006 25/09/2006 22/09/2006 21/09/2006 20/09/2006 19/09/2006 18/09/2006 15/09/2006 14/09/2006 13/09/2006 12/09/2006 11/09/2006 08/09/2006 07/09/2006 06/09/2006 05/09/2006 04/09/2006 01/09/2006 31/08/2006 30/08/2006 29/08/2006 28/08/2006 25/08/2006 24/08/2006 23/08/2006 22/08/2006 16/08/2006 15/08/2006 14/08/2006 11/08/2006 10/08/2006 09/08/2006

Kurs Beli USD/IDR 8705 8720 8720 8725 8720 8705 8710 8715 8695 8728 8735 8705 8695 8735 8685 8675 8640 8680 8645 8625 8630 8610 8655 8640 8635 8600 8595 8590 8570 8575 8590 8600 8580 8610 8640 8620 8625 8580 8575 8595 8600 8590 8555 8575 8595

4-Day EMA 8713.55 8719.25 8718.74 8717.91 8713.18 8708.63 8711.05 8711.75 8709.58 8719.30 8713.49 8699.15 8695.26 8695.43 8669.05 8658.41 8647.35 8652.25 8633.74 8626.24 8627.06 8625.10 8635.17 8621.96 8609.93 8593.21 8588.69 8584.48 8580.80 8587.99 8596.66 8601.10 8601.83 8616.38 8620.63 8607.72 8599.53 8582.55 8584.25 8590.42 8587.37 8578.94 8571.57 8582.62 8587.70

9-Day EMA 8712.1 8713.87 8712.34 8710.42 8706.77 8703.47 8703.09 8701.36 8697.95 8698.68 8691.35 8680.44 8674.3 8669.13 8652.66 8644.58 8636.97 8636.21 8625.27 8620.33 8619.17 8616.46 8618.08 8608.84 8601.05 8592.57 8590.71 8589.64 8589.55 8594.43 8599.29 8601.62 8602.02 8607.53 8606.91 8598.64 8593.29 8585.37 8586.71 8589.64 8588.3 8585.37 8584.21 8591.52 8595.65

18-Day EMA 8698.3 8697.52 8694.88 8691.93 8688.05 8684.3 8681.87 8678.57 8674.3 8671.87 8665.29 8657.11 8651.49 8646.39 8635.99 8630.24 8624.99 8623.23 8616.57 8613.23 8611.85 8609.72 8609.69 8604.38 8600.2 8596.11 8595.66 8595.73 8596.41 8599.5 8602.38 8603.83 8604.28 8607.13 8606.79 8602.9 8600.89 8598.06 8600.18 8603.13 8604.09 8604.57 8606.28 8612.29 8616.67


Date 08/08/2006 07/08/2006 04/08/2006 03/08/2006 02/08/2006 01/08/2006 31/07/2006 28/07/2006 27/07/2006 26/07/2006 25/07/2006 24/07/2006 21/07/2006 20/07/2006 19/07/2006 18/07/2006 17/07/2006 14/07/2006 13/07/2006 12/07/2006 11/07/2006 10/07/2006 07/07/2006 06/07/2006 05/07/2006 04/07/2006 03/07/2006 30/06/2006 29/06/2006 28/06/2006 27/06/2006 26/06/2006 23/06/2006 22/06/2006 21/06/2006 20/06/2006 19/06/2006 16/06/2006 15/06/2006 14/06/2006 13/06/2006 12/06/2006 09/06/2006 08/06/2006 07/06/2006

Kurs Beli USD/IDR 8580 8560 8590 8630 8600 8585 8570 8595 8575 8630 8660 8670 8645 8660 8735 8745 8710 8710 8590 8535 8530 8535 8570 8650 8575 8580 8665 8800 8835 8855 8880 8905 8905 8825 8845 8910 8845 8820 8910 9020 8940 8910 8945 8895 8855

4-Day EMA 8582.83 8584.71 8601.18 8608.64 8594.40 8590.66 8594.44 8610.73 8621.21 8652.02 8666.70 8671.17 8671.94 8689.91 8709.84 8693.07 8658.45 8624.09 8566.81 8551.35 8562.26 8583.76 8616.27 8647.11 8645.19 8691.98 8766.63 8834.38 8857.30 8872.16 8883.60 8886.00 8873.34 8852.23 8870.38 8887.30 8872.17 8890.29 8937.15 8955.25 8912.09 8893.48 8882.47 8840.78 8804.63

9-Day EMA 8595.81 8599.76 8609.7 8614.62 8610.78 8613.47 8620.59 8633.24 8642.8 8659.75 8667.19 8668.98 8668.73 8674.66 8678.32 8664.15 8643.94 8627.43 8606.79 8610.98 8629.98 8654.97 8684.97 8713.71 8729.64 8768.3 8815.37 8852.96 8866.2 8874 8878.76 8878.44 8871.8 8863.51 8873.13 8880.17 8872.71 8879.63 8894.54 8890.68 8858.35 8837.93 8819.92 8788.65 8762.06

18-Day EMA 8619.21 8623.81 8631.3 8636.14 8636.86 8641.19 8647.78 8656.91 8664.17 8674.63 8679.87 8682.2 8683.63 8688.16 8691.46 8686.36 8679.48 8675.89 8671.89 8681.5 8698.69 8718.48 8740 8759.95 8772.85 8796.06 8821.4 8839.75 8844.42 8845.52 8844.41 8840.24 8832.64 8824.15 8824.05 8821.59 8811.22 8807.25 8805.76 8793.53 8766.96 8746.66 8727.5 8701.98 8679.33


Date 06/06/2006 05/06/2006 02/06/2006 01/06/2006 31/05/2006 30/05/2006 29/05/2006 24/05/2006 23/05/2006 22/05/2006 19/05/2006 18/05/2006 17/05/2006 16/05/2006 15/05/2006 12/05/2006 11/05/2006 10/05/2006 09/05/2006 08/05/2006 05/05/2006 04/05/2006 03/05/2006 02/05/2006 01/05/2006 28/04/2006 27/04/2006 26/04/2006 25/04/2006 24/04/2006 21/04/2006 20/04/2006 19/04/2006 18/04/2006 17/04/2006 13/04/2006 12/04/2006 11/04/2006 07/04/2006 06/04/2006 05/04/2006 04/04/2006 03/04/2006 29/03/2006 28/03/2006

Kurs Beli USD/IDR 8800 8740 8780 8760 8720 8725 8760 8810 8820 8775 8650 8730 8560 8675 8395 8220 8240 8225 8260 8235 8285 8275 8267 8270 8285 8275 8310 8335 8305 8345 8400 8410 8470 8480 8485 8510 8495 8490 8505 8500 8495 8510 8545 8575 8530

4-Day EMA 8771.05 8751.75 8759.59 8745.98 8736.63 8747.72 8762.87 8764.78 8734.63 8677.72 8612.87 8588.12 8493.53 8449.21 8298.68 8234.47 8244.12 8246.87 8261.45 8262.41 8280.69 8277.82 8279.70 8288.16 8300.27 8310.46 8334.10 8350.16 8360.27 8397.11 8431.85 8453.09 8481.82 8489.70 8496.16 8503.60 8499.33 8502.21 8510.36 8513.93 8523.22 8542.03 8563.38 8575.63 8576.05

9-Day EMA 8738.82 8723.53 8719.41 8704.26 8690.33 8682.91 8672.38 8650.48 8610.6 8558.25 8504.06 8467.58 8401.97 8362.47 8284.33 8256.67 8265.83 8272.29 8284.11 8290.14 8303.93 8308.66 8317.08 8329.6 8344.5 8359.37 8380.46 8398.08 8413.85 8441.06 8465.07 8481.34 8499.18 8506.47 8513.09 8520.12 8522.65 8529.56 8539.45 8548.06 8560.07 8576.34 8592.93 8604.91 8612.38

18-Day EMA 8658.73 8642.15 8630.67 8613.15 8595.92 8581.37 8564.52 8541.58 8510.09 8473.74 8438.39 8413.57 8376.44 8354.91 8317.36 8308.25 8318.6 8327.82 8339.88 8349.26 8362.66 8371.77 8383.12 8396.75 8411.62 8426.47 8444.24 8459.99 8474.65 8494.56 8512.1 8525.26 8538.78 8546.85 8554.69 8562.86 8569.07 8577.76 8588.05 8597.79 8609.27 8622.67 8635.89 8646.56 8654.95


Date 27/03/2006 24/03/2006 23/03/2006 22/03/2006 21/03/2006 20/03/2006 17/03/2006 16/03/2006 15/03/2006 14/03/2006 13/03/2006 10/03/2006 09/03/2006 08/03/2006 07/03/2006 06/03/2006 03/03/2006 02/03/2006 01/03/2006 28/02/2006 27/02/2006 24/02/2006 23/02/2006 22/02/2006 21/02/2006 20/02/2006 17/02/2006 16/02/2006 15/02/2006 14/02/2006 13/02/2006 10/02/2006 09/02/2006 08/02/2006 07/02/2006 06/02/2006 03/02/2006 02/02/2006 01/02/2006 30/01/2006 27/01/2006 26/01/2006 25/01/2006 24/01/2006 23/01/2006

Kurs Beli USD/IDR 8595 8610 8590 8620 8630 8630 8670 8643 8643 8710 8745 8805 8870 8780 8695 8697 8695 8700 8670 8730 8770 8750 8835 8765 8740 8730 8725 8720 8715 8733 8730 8700 8725 8730 8720 8780 8810 8835 8820 8895 8870 8855 8965 8940 8915

4-Day EMA 8606.75 8614.59 8617.64 8636.07 8646.79 8657.98 8676.63 8681.05 8706.41 8748.69 8774.48 8794.14 8786.90 8731.50 8699.16 8701.94 8705.23 8712.06 8720.10 8753.49 8769.16 8768.59 8780.99 8744.98 8731.64 8726.07 8723.45 8722.41 8724.02 8730.03 8728.04 8726.74 8744.57 8757.61 8776.02 8813.36 8835.60 8852.67 8864.45 8894.08 8893.46 8909.11 8945.18 8931.96 8926.60

9-Day EMA 8632.98 8642.47 8650.59 8665.74 8677.18 8688.97 8703.71 8712.14 8729.43 8751.03 8761.29 8765.36 8755.45 8726.82 8713.52 8718.15 8723.44 8730.55 8738.19 8755.24 8761.55 8759.43 8761.79 8743.49 8738.11 8737.64 8739.55 8743.19 8748.99 8757.48 8763.6 8772 8790.01 8806.26 8825.32 8851.65 8869.56 8884.46 8896.82 8916.03 8921.28 8934.1 8953.88 8951.1 8953.87

18-Day EMA 8669.61 8678.36 8686.38 8697.69 8706.8 8715.82 8725.88 8732.44 8742.93 8754.66 8759.89 8761.64 8756.56 8743.25 8738.93 8744.09 8749.61 8756.02 8762.59 8773.45 8778.55 8779.56 8783.02 8776.93 8778.32 8782.82 8789.02 8796.53 8805.51 8816.12 8825.88 8837.12 8853.21 8868.25 8884.47 8903.77 8918.29 8930.99 8942.25 8956.6 8963.82 8974.83 8988.89


Date 20/01/2006 19/01/2006 18/01/2006 17/01/2006 16/01/2006 13/01/2006 12/01/2006 11/01/2006 09/01/2006 06/01/2006 05/01/2006 04/01/2006 03/01/2006 02/01/2006 01/01/2006

Kurs Beli USD/IDR 8885 8980 8995 8970 8870 8890 8885 9000 8960 9095 9150 9170 9275 9295 8560

4-Day EM A 8934.33 8967.22 8958.70 8934.49 8910.82 8938.03 8970.06 9026.76 9044.60 9101.00 9105.00 9075.00

9-Day EMA 8963.59 8983.24 8984.05 8981.31 8984.13 9012.67 9043.33

18-Day EMA


Lampiran (xii): Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average untuk bulan Januari 2007 Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average Januari 2007 Date

Kurs USD/IDR


4-Day EMA

31/01/2007 30/01/2007 29/01/2007 26/01/2007 25/01/2007 24/01/2007 23/01/2007 22/01/2007 19/01/2007 18/01/2007 17/01/2007 16/01/2007 15/01/2007 12/01/2007 11/01/2007 10/01/2007 09/01/2007 08/01/2007 05/01/2007 04/01/2007 03/01/2007 02/01/2007 01/01/2007

8590 8615 8630 8615 8585 8580 8605 8570 8585 8595 8580 8605 8610 8635 8558 8560 8515 8530 8505 8480 8465 8450 8600

8612.32 8610.54 8597.56 8585.93 8586.56 8590.93 8581.55 8589.25 8592.08 8590.13 8596.88 8591.47 8579.11 8541.85 8531.08 8511.80 8509.67 8496.11 8490.19 8496.98 8518.30 8563.83 8539.72

8603.39 8612.32 8610.54 8597.56 8585.93 8586.56 8590.93 8581.55 8589.25 8592.08 8590.13 8596.88 8591.47 8579.11 8541.85 8531.08 8511.80 8509.67 8496.11 8490.19 8496.98 8518.30 8563.83


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator 4Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Januari 2007:

9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200

01 /0 01 1/0 / 6 01 02/0 / 6 01 03/0 / 6 01 04/0 /0 6 01 5/06 / 01 06/0 /0 6 01 7/0 /0 6 01 8/0 / 6 01 09/0 /1 6 01 0/0 / 6 01 11/0 / 6 01 12/0 /01 6 /07

8000



Lampiran (xiii): Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average untuk bulan Januari 2007 Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average Januari 2007 Date 31/01/07 30/01/07 29/01/07 26/01/07 25/01/07 24/01/07 23/01/07 22/01/07 19/01/07 18/01/07 17/01/07 16/01/07 15/01/07 12/01/07 11/01/07 10/01/07 09/01/07 08/01/07 05/01/07 04/01/07 03/01/07 02/01/07 01/01/07

Kurs USD/IDR 8590 8615 8630 8615 8585 8580 8605 8570 8585 8595 8580 8605 8610 8635 8558 8560 8515 8530 8505 8480 8465 8450 8600

Previous Period's EMA 8601.03 8597.54 8589.42 8583.02 8582.53 8583.16 8577.70 8579.63 8578.29 8574.11 8572.64 8564.55 8553.18 8532.73 8526.41 8518.02 8518.77 8515.96 8518.70 8528.38 8544.22 8567.78 8559.73

9-Day EMA 8598.82 8601.03 8597.54 8589.42 8583.02 8582.53 8583.16 8577.70 8579.63 8578.29 8574.11 8572.64 8564.55 8553.18 8532.73 8526.41 8518.02 8518.77 8515.96 8518.70 8528.38 8544.22 8567.78


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator 9Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Januari 2007:

9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800


8600

9-Day EMA

8400 8200

01 /0 01 1/0 / 6 01 02/0 /0 6 01 3/0 /0 6 01 4/0 /0 6 01 5/0 / 6 01 06/0 /0 6 01 7/0 /0 6 01 8/0 / 6 01 09/0 /1 6 01 0/0 / 6 01 11/0 /1 6 01 2/0 /01 6 /07

8000


Lampiran (xiv): Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average untuk bulan Januari 2007: Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average Januari 2007 Date 31/01/07 30/01/07 29/01/07 26/01/07 25/01/07 24/01/07 23/01/07 22/01/07 19/01/07 18/01/07 17/01/07 16/01/07 15/01/07 12/01/07 11/01/07 10/01/07 09/01/07 08/01/07 05/01/07 04/01/07 03/01/07 02/01/07 01/01/07

Kurs USD/IDR 8590 8615 8630 8615 8585 8580 8605 8570 8585 8595 8580 8605 8610 8635 8558 8560 8515 8530 8505 8480 8465 8450 8600

Previous Period's EMA 8588.26 8585.12 8579.86 8575.74 8574.65 8574.02 8570.39 8570.43 8568.72 8565.64 8563.95 8559.14 8553.17 8543.57 8541.88 8539.75 8542.66 8544.14 8548.73 8556.80 8567.57 8581.36 8579.17

18-Day EMA 8588.44 8588.26 8585.12 8579.86 8575.74 8574.65 8574.02 8570.39 8570.43 8568.72 8565.64 8563.95 8559.14 8553.17 8543.57 8541.88 8539.75 8542.66 8544.14 8548.73 8556.80 8567.57 8581.36


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator18Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Januari 2007:

9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800


8600

18-Day EMA

8400 8200

01 /0 01 1/0 / 6 01 02/0 /0 6 01 3/0 / 6 01 04/0 /0 6 01 5/0 /0 6 01 6/0 /0 6 01 7/0 /0 6 01 8/0 / 6 01 09/0 /1 6 01 0/0 / 6 01 11/0 /1 6 01 2/0 /01 6 /07

8000


. 8700 8650 8600


8550 8500 8450

01 03/12/2 05/12/2006 07/12/2006 09/12/2006 / 11 12/2006 13/12/2006 15/12/2006 17/12/2006 / 19 12/2006 21/12/2006 23/12/2006 25/12/2006 27/12/2006 / 29 12/2006 31/12/2006 02/12/2006 04/01/2006 / 06 01/2007 08/01/ 007 2 10/01/ 007 2 / 12 01/ 007 / 2 14 01/2007 16/01/ 007 2 18/01/ 007 2 20/01/ 007 2 / 22 01/ 007 / 2 24 01/2007 26/01/ 007 2 28/01/ 007 2 30/01/ 007 /01 20 /2007 07

8400

Pada tanggal 10 Januari 2007 merupakan titik pengambilan keputusan yang tepat untuk membeli USD, karena kurva EMA jangka pendek telah memotong dari bawah ke atas kurva EMA yang memiliki periode waktu lebih panjang.

Lampiran (xv): Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Januari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Moving Average.


Lampiran (xvi): Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average untuk bulan Februari 2007 Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average Februari 2007 Date 28/02/07 27/02/07 26/02/07 23/02/07 22/02/07 21/02/07 20/02/07 19/02/07 16/02/07 15/02/07 14/02/07 13/02/07 12/02/07 09/02/07 08/02/07 07/02/07 06/02/07 05/02/07 02/02/07 01/02/07

Kurs USD/IDR 8660 8570 8565 8585 8575 8567 8564 8555 8545 8550 8563 8565 8550 8552 8555 8545 8555 8585 8570 8580

Previous Period's EMA 8570.26 8570.43 8574.05 8566.74 8561.24 8557.39 8552.99 8551.65 8556.08 8560.14 8558.23 8553.72 8556.20 8559.01 8561.68 8572.79 8584.65 8584.42 8594.04 8603.39

4-Day EMA 8606.15 8570.26 8570.43 8574.05 8566.74 8561.24 8557.39 8552.99 8551.65 8556.08 8560.14 8558.23 8553.72 8556.20 8559.01 8561.68 8572.79 8584.65 8584.42 8594.04


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator 4Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Februari 2007:

9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200

01 / 01 01/0 6 01/02/0 /03 6 01 /0 / 6 01 04/0 / 6 01 05/0 / 6 01 06/0 / 6 01 07/0 / 6 01 08/0 / 6 01 09/0 / 6 01 10/0 / 6 01 11/0 / 6 01 12/0 / 6 01 01/0 /02 7 /07

8000



Lampiran (xvii): Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average untuk bulan Februari 2007 Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average Februari 2007 Date 28/02/07 27/02/07 26/02/07 23/02/07 22/02/07 21/02/07 20/02/07 19/02/07 16/02/07 15/02/07 14/02/07 13/02/07 12/02/07 09/02/07 08/02/07 07/02/07 06/02/07 05/02/07 02/02/07 01/02/07

Kurs USD/IDR 8660 8570 8565 8585 8575 8567 8564 8555 8545 8550 8563 8565 8550 8552 8555 8545 8555 8585 8570 8580


9-Day EMA 8586.12 8567.65 8567.06 8567.57 8563.22 8560.27 8558.59 8557.23 8557.79 8560.99 8563.74 8563.92 8563.65 8567.06 8570.83 8574.78 8582.23 8589.04 8590.05 8595.06


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator 9Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Februari 2007:

9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200

01 /0 01 1/06 /0 01 2/0 /0 6 01 3/06 /0 01 4/0 /0 6 01 5/06 /0 01 6/0 /0 6 01 7/06 /0 01 8/06 /0 01 9/06 /1 01 0/06 /1 01 1/0 /1 6 01 2/06 /0 01 1/07 /02 /07

8000



Lampiran (xviii): Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average untuk bulan Februari 2007: Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average Februari 2007 Date 28/02/07 27/02/07 26/02/07 23/02/07 22/02/07 21/02/07 20/02/07 19/02/07 16/02/07 15/02/07 14/02/07 13/02/07 12/02/07 09/02/07 08/02/07 07/02/07 06/02/07 05/02/07 02/02/07 01/02/07

Kurs USD/IDR 8660 8570 8565 8585 8575 8567 8564 8555 8545 8550 8563 8565 8550 8552 8555 8545 8555 8585 8570 8580


18-Day EMA 8577.29 8567.58 8567.30 8567.57 8565.53 8564.41 8564.11 8564.12 8565.19 8567.56 8569.62 8570.40 8571.03 8573.50 8576.03 8578.49 8582.42 8585.64 8585.71 8587.56


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator18Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Februari 2007:

9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800


8600

18-Day EMA

8400 8200

01 /0 01 1/0 / 6 01 02/0 / 6 01 03/0 / 6 01 04/0 /0 6 01 5/0 / 6 01 06/0 / 6 01 07/0 /0 6 01 8/0 / 6 01 09/0 / 6 01 10/0 / 6 01 11/0 / 6 01 12/0 /01 6 01 /0 /02 7 /07

8000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 133 Lampiran (xxiii): Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Februari 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Moving Average.

8700 8650 8600 8550 8500 8450

01 03/01/2 05/01/2007 07/01/2007 09/01/2007 11/01/2007 13/01/2007 / 15 01/2007 17/01/ 007 2 19/01/2007 / 21 01/2007 23/01/ 007 / 2 25 01/2007 27/01/2007 29/01/ 007 / 2 31 01/2007 02/01/2007 04/02/2007 06/02/2007 08/02/2007 / 10 02/2007 12/02/2007 14/02/2007 / 16 02/2007 18/02/ 007 / 2 20 02/2007 22/02/2007 24/02/ 007 / 2 26 02/2007 28/02/2007 /02 00 /20 7 07

8400

Pada tanggal 1Februari 2007 merupakan titik pengambilan keputusan yang tepat untuk menjual USD, karena kurva EMA jangka pendek telah memotong dari atas ke bawah kurva EMA yang memiliki periode waktu lebih panjang.

Kurs USD/IDR 4-Day EMA 9-Day EMA 18-Day EMA Pada tanggal 21Februari 2007 merupakan titik pengambilan keputusan yang tepat untuk membeli USD, karena kurva EMA jangka pendek telah memotong dari bawah ke atas kurva EMA yang memiliki periode waktu lebih panjang.


Lampiran (xx): Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 4-Day Exponential Moving Average untuk bulan Maret 2007 Perhitungan 4-Day Exponential Moving Average Maret 2007 Date 30/03/07 29/03/07 28/03/07 27/03/07 26/03/07 23/03/07 22/03/07 21/03/07 20/03/07 16/03/07 15/03/07 14/03/07 13/03/07 12/03/07 09/03/07 08/03/07 07/03/07 06/03/07 05/03/07 02/03/07 01/03/07

Kurs USD/IDR 8618 8645 8635 8610 8605 8615 8600 8630 8685 8720 8710 8725 8690 8670 8675 8710 8695 8705 8700 8670 8630

Previous Period's EMA 8632.42 8624.03 8616.72 8621.20 8632.00 8643.33 8672.21 8700.35 8710.59 8704.32 8700.53 8684.21 8680.35 8687.25 8695.41 8685.68 8679.47 8662.45 8637.42 8615.69 8606.15

4-Day EMA 8626.65 8632.42 8624.03 8616.72 8621.20 8632.00 8643.33 8672.21 8700.35 8710.59 8704.32 8700.53 8684.21 8680.35 8687.25 8695.41 8685.68 8679.47 8662.45 8637.42 8615.69


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator 4Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Maret 2007:

9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800


8600

4-Day EMA

8400 8200

01 / 01 01/0 01/02/ 6 / 0 01 03/06 / 6 01 04/0 / 6 01 05/0 / 6 01 06/0 / 6 01 07/0 / 6 01 08/0 / 6 01 09/0 / 6 01 10/0 / 6 01 11/0 / 6 01 12/0 / 6 01 01/0 01/02/ 7 /03 07 /07

8000


Lampiran (xxi): Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 9-Day Exponential Moving Average untuk bulan Maret 2007 Perhitungan 9-Day Exponential Moving Average Maret 2007 Date 30/03/07 29/03/07 28/03/07 27/03/07 26/03/07 23/03/07 22/03/07 21/03/07 20/03/07 16/03/07 15/03/07 14/03/07 13/03/07 12/03/07 09/03/07 08/03/07 07/03/07 06/03/07 05/03/07 02/03/07 01/03/07

Kurs USD/IDR 8618 8645 8635 8610 8605 8615 8600 8630 8685 8720 8710 8725 8690 8670 8675 8710 8695 8705 8700 8670 8630


9-Day EMA 8634.49 8638.61 8637.01 8637.52 8644.40 8654.25 8664.06 8680.07 8692.59 8694.49 8688.11 8682.64 8672.05 8667.56 8666.95 8664.94 8653.68 8643.35 8627.93 8609.91 8594.89


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator 9Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Maret 2007:

9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800

Previous Period's EMA 9-Day EMA

8600 8400 8200

01 /0 01 1/0 6 01/02/0 /03 6 01 /0 / 6 01 04/0 / 6 01 05/0 /0 6 01 6/0 /0 6 01 7/0 / 6 01 08/0 / 6 01 09/0 /1 6 01 0/0 / 6 01 11/0 /1 6 01 2/0 /0 6 01 1/0 7 01/02/0 /03 7 /07

8000


Lampiran (xxii): Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average dan kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator perdagangan 18-Day Exponential Moving Average untuk bulan Maret 2007: Perhitungan 18-Day Exponential Moving Average Maret 2007 Date 30/03/07 29/03/07 28/03/07 27/03/07 26/03/07 23/03/07 22/03/07 21/03/07 20/03/07 16/03/07 15/03/07 14/03/07 13/03/07 12/03/07 09/03/07 08/03/07 07/03/07 06/03/07 05/03/07 02/03/07 01/03/07

Kurs USD/IDR 8618 8645 8635 8610 8605 8615 8600 8630 8685 8720 8710 8725 8690 8670 8675 8710 8695 8705 8700 8670 8630


18-Day EMA 8640.41 8643.04 8642.81 8643.72 8647.68 8652.69 8657.11 8663.81 8667.77 8665.75 8659.39 8653.45 8645.05 8639.78 8636.24 8631.69 8622.50 8614.00 8603.32 8591.98 8582.82


Berikut ini adalah kurva pergerakan harga mata uang USD/IDR dengan indikator18Day Exponential Moving Average sampai dengan bulan Maret 2007:

9400 9200 9000

Kurs USD/IDR

8800


8600

18-Day EMA

8400 8200

01 /0 01 1/0 / 6 01 02/0 /03 6 01 /0 / 6 01 04/0 /0 6 01 5/0 / 6 01 06/0 / 6 01 07/0 /0 6 01 8/0 / 6 01 09/0 /1 6 01 0/0 / 6 01 11/0 / 6 01 12/0 /01 6 01 /0 / 7 01 02/0 /03 7 /07

8000


Lampiran (xix): Kurva pergerakan kurs USD/IDR sampai dengan bulan Maret 2007 beserta dengan indikator perdagangan Triple Cross-over Moving Average.

8750 8700 8650

Pada tanggal 21Maret 2007 merupakan titik pengambilan keputusan yang tepat untuk menjual USD, karena kurva EMA jangka pendek telah memotong dari atas ke bawah kurva EMA yang memiliki periode waktu lebih panjang.

8600 8550

01 / 03 02/2 / 05 02/2007 / 0 07 02/2 07 / 0 09 02/2 07 / 0 11 02/2 07 / 0 13 02/2 07 / 0 15 02/2 07 / 17 02/2007 /02 00 19 /2 7 / 0 21 02/2 07 / 0 23 02/2 07 / 0 25 02/2 07 / 0 27 02/2 07 / 0 01 02/2 07 / 03 03/2007 /0 0 05 3/2 07 / 0 07 03/2 07 / 0 09 03/2 07 / 0 11 03/2 07 / 0 13 03/2 07 / 15 03/2007 /0 0 17 3/2 07 / 0 19 03/2 07 / 0 21 03/2 07 / 0 23 03/2 07 / 0 25 03/2 07 / 27 03/2007 /03 00 29 /2 7 /03 00 /20 7 07

8500


PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2007

Recommend Documents