PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2016

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

ANALISIS HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH EX-DIVIDEND DATE (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2014)

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

Oleh: Fristina Wahyu Dwi Purnawi NIM: 122114135

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2016



SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi


PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2016 i


SKRIPSI



Telah Disetujui Oleh:

Dosen Pembimbing

Fr. Ninik Yudianti., Dr.M.Acc., QIA.

Tanggal: 30 Agustus 2016

ii


SKRIPSI


Dipersiapkan dan ditulis oleh: Fristina Wahyu Dwi Purnawi NIM: 12114135 Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji Pada Tanggal 9 September 2016 dan dinyatakan memenuhi syarat Susunan Dewan Penguji

Nama Lengkap

Tanda Tangan

Ketua

: Fr. Reni Retno Anggraini., Dr., M.Si., Ak., C.A.

………………

Sekretaris

: Lisia Apriani, S.E., M.Si., Akt., QIA., C.A.

………………

Anggota

: Fr. Ninik Yudianti., Dr.M.Acc., QIA.

………………

Anggota

: M. Trisnawati R., S.E., M.Si., Akt., QIA

………………

Anggota : Fr. Reni Retno Anggraini., Dr., M.Si., Ak., C.A. ………………

iii


MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Sebab Allah memberikan kepada kita bukan roh ketakutan, melainkan roh yang membangkitkan kekuatan, kasih dan ketertiban. (2 Timotius 1:7)

if you can not do great things, do small things in great way. (Napoleon Hill )

Skripsi ini kupersembahkan untuk: Tuhan Yesus Kristus Bapakku Pariyo dan ibukku Subarti Kakak dan adikku, yang terkasih Serta sahabat-sahabatku

iv


UNIVERSITAS SANATA DHARMA FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI – PROGRAM STUDI AKUNTANSI PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya menyatakan bahwa Skripsi dengan judul: ANALISIS HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH EX-DIVIDEND DATE (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2014) dan diajukan untuk diuji pada tanggal 9 September 2016 adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau symbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang saya aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh universitas batal saya terima.

Yogyakarta, 30 September 2016 Yang membuat pernyataan,

Fristina Wahyu D.P

v


LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Yang bertabda tangan di bawah ini, saya mahasiswi Universitas Sanata Dharma: Nama

: Fristina Wahyu Dwi Purnawi

Nomor Induk Mahasiswa (NIM)

: 122114135

Demi pengembangan ilmu pengetahuan saya memberikan kepada Perustakaan Universitas Sanata Dharma karya ilmiah saya yang berjudul: ANALISIS HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH EX-DIVIDEND DATE (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2014) Beserta perangkat yang diperlukan (bila ada). Dengan demikian, saya memberikan kepada Perpustakaan Universitas Sanata Dharma hak untuk menyimpan, mengalihkan, dalam bentuk media lain untuk kepentingan akademisi tanpa perlu meminta izin dari saya maupun royalti kepada saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan seharusnya.

Dibuat di Yogyakarta Pada tanggal 30 September 2016 Yang menyatakan,

Fristina Wahyu D. P

vi


KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yesus Kristus, atas segala berkat dan rahmat-Nya yang terus mengalir, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta. Penulis menyadari bahwa dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini tidak lepas dari dukungan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada : 1. Johanes Eka Priyatma, M.Sc., Ph.D. selaku Rektor Universitas Sanata Dharma Yogyakarta yang telah memberikan kesempatan untuk belajar dan mengembangkan kepribadian kepada penulis. 2. Albertus Yudi Yuniarto, S.E., M.B.A. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta. 3. Drs. YP. Supardiyono, M.Si., Akt., QIA., C.A. selaku Kepala Program Studi Akuntansi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta. 4. Fr. Ninik Yudianti., Dr.M.Acc., QIA. selaku Dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan motivasi kepada penulis sejak usulan penulisan sampai selesainya skripsi ini. 5. Seluruh Dosen dan Staff Prodi Akuntansi untuk bantuan yang telah diberikan selama ini.

vii


6. Kedua orang tua tercinta, Bapak Yohanes Pariyo Paryanto dan Ibu Subarti yang selalu memberikan cinta, kasih sayang, doa serta semangat yang tiada henti-hentinya kepada penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan. 7. Kakakku terkasih Wiji, atas dukungan, kebersamaan dan nasehat yang selalu mengarahkan penulis untuk tetap jadi yang terbaik di keluarga. 8.

Adikku terkasih Adi yang selalu memberikan semangat dan dukungan kepada penulis.

9. Teman-teman seperjuangan Akuntansi Kelas C angkatan 2012, atas kebersamaan dan persahabatan selama kita menuntut ilmu di Universitas Sanata Dharma, tetap semangat Elvita, Siska, Rere, Eno, Junita, Sandra, Dita, Lasma, Putri, dan teman- teman lain yang tidak dapat disebutkan satu per satu. 10. Semua pihak yang telah memberikan dukungan baik secara langsung maupun tidak langsung, hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun dari para pembaca. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca. Yogyakarta, 30 September 2016

Fristian Wahyu D.P

viii


DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ iv HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS ................................v HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................ vi KATA PENGANTAR ......................................................................................... vii DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xii ABSTRAK .......................................................................................................... xiii ABSTRACT .......................................................................................................... xiv BAB I PENDAHULUAN .....................................................................................1 A. Latar Belakang ......................................................................................1 B. Rumusan Masalah .................................................................................4 C. Tujuan Penelitian...................................................................................4 D. Manfaat Penelitian ................................................................................4 E. Sistematika Penulisan ............................................................................5 BAB II LANDASAN TEORI ................................................................................7 A. Saham ....................................................................................................7 1. Jenis Saham ....................................................................................7 2. Harga Saham ..................................................................................9 3. Return ...........................................................................................10 B. Corporate Action ................................................................................11 C. Abnormal Return ................................................................................11 D. Dividen ...............................................................................................12 1. Macam – Macam Dividen ......................................................12 2. Kebijakan Dividen .................................................................13 3. Pengertian Ex-dividend Date ..................................................16 4. Dampak Ex-dividend Date ......................................................18 5. Efisiensi Pasar .........................................................................19 E. Kerangka Pemikiran ...........................................................................19 F. Perumusan Hipotesis ..........................................................................21 BAB III METODE PENELITIAN ........................................................................22 A. Jenis Penelitian....................................................................................22 B. Populasi dan Sampel ...........................................................................22 C. Teknik Pengambilan Sampel ..............................................................22 D. Teknik Pengumpulan Data .................................................................23 E. Pengukuran Variabel Penelitian .........................................................24 F. Teknik Analisis Data ..........................................................................27

ix


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ...............................................29 BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ...........................................30 A. Analisis Data .....................................................................................30 1. Mengolah Data ............................................................................30 2. Deskripsi Data .............................................................................42 3. Pengujian Hipotesis .....................................................................46 B. Pembahasan ......................................................................................47 BAB VI PENUTUP .............................................................................................51 A. Kesimpulan ......................................................................................51 B. Keterbatasan Penelitian ....................................................................51 C. Saran .................................................................................................52 DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................53 LAMPIRAN ..........................................................................................................55

x


DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 Kriteria Sampel ...................................................................................29 Tabel 5.1 Data Untuk Menghitung Return Aktual ..............................................31 Tabel 5.2 Data Untuk Menghitung Retrun Ekspektasi .......................................34 Tabel 5.3 Data Untuk Menghitung Abnormal Return .........................................36 Tabel 5.4 Data Untuk Menghitung Rata-Rata Abnormal Return ........................40 Tabel 5.5 Jumlah Perusahaan yang Memiliki Data Ex-dividend Date ................42 Tabel 5.6 Statistik Deskriptif Rata-Rata Abnormal Return .................................43 Tabel 5.7 Hasil Uji Beda Rata-rata Abnormal Return ........................................46

xi


DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .........................................................................20 Gambar 5.1 Histogram Rata-Rata Abnormal Return Sebelum Ex-Dividen Date .44 Gambar 5.2 Histogram Rata-Rata Abnormal Return Sesudah Ex-Dividen Date ..45 Gambar 5.3 Grafik Rata-rata Abnormal Return ....................................................46

xii


ABSTRAK ANALISIS HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH EX-DIVIDEND DATE (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2014)

Fristina Wahyu Dwi Purnawi NIM: 122114135 Universitas Sanata Dharma Yogyakarta 2016 Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi bagi investor untuk mengambil keputusan investasi. Jenis penelitian ini adalah studi empiris pada 207 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Januari 2009 sampai Desember 2014. Data diperoleh dari pojok BEI Universitas Duta Wacana, idx.co.id, dan yahoo.finance.com. Teknik analisis data yang digunakan untuk mengetahui perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date adalah uji Wilcoxon. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. Tidak terdapat perbedaan harga saham dapat dilihat dari variasi naik turunnya rata-rata abnormal return sebelum dan variasi naik turunnya rata-rata abnormal return sesudah ex-dividend date tidak memiliki perbedaan yang signifikan. Oleh karena itu, kemungkinan reaksi investor dipengaruhi faktor selain pembagian dividen.

Kata kunci: Ex-dividend date, harga saham, rata-rata abnormal return

xiii


ABSTRACT ANALYSIS OF STOCK PRICE BEFORE AND AFTER EX-DIVIDEND DATE (Empirical Study on The Listed Manufacturing Companies Indonesia stock exchange in the period 2009-2014)

Fristina Wahyu Dwi Purnawi NIM: 122114135 Universitas Sanata Dharma Yogyakarta 2016 This research aims to determine the difference of stock price before and after exdividend date. This research is expected to provide an information for investors in investment decisions. This type of the research is an empirical study based on 207 manufacturing companies listed at Indonesia Stock Exchange from January 2009 until December 2014. The data was collected from BEI Duta Wacana University, idx.co.id, and yahoo.finance.com. Analysis technique that used is Wilcoxon test. The result showed that there was no difference of stock price before and after exdividend date. It was proved that there was no difference of the average abnormal return before and after ex-dividend date. Investor reaction was probably influenced by other factors.

Keywords: Ex-dividend date, stock price, average abnormal return

xiv


BAB 1 PENDAHULUAN A. Latar Belakang Beberapa orang yang memiliki kelebihan dana (investor) akan menggunakan dana tersebut untuk diinvestasikan dalam bentuk saham ke perusahaan yang memiliki kinerja yang bagus dengan harapan mendapatkan return. Hal ini membuat perusahaan bersaing untuk menarik minat investor dengan

meningkatkan

laba.

Adanya

laba

yang

meningkat,

akan

mempengaruhi keputusan investor untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut. Sebagian dari laba yang telah diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen tunai. Adanya pembagian dividen menimbulkan reaksi berbeda antar investor. Menurut Azka (2013) investor yang tidak menyukai dividen karena pajak yang harus dibayar besar akan bereaksi biasa saja terhadap pembagian dividen, tetapi investor yang mengharapkan dividen akan berekasi terhadap pembagian dividen. Reaksi investor ditunjukkan dengan membeli saham dan mempertahankan saham yang dimiliki oleh investor sampai pada tanggal tertentu. Tanggal tertentu yang harus diperhatikan oleh investor agar mendapatkan dividen disebut ex-dividend date. Ex-dividend date merupakan tanggal hilangnya hak atas dividen. Investor yang ingin mendapatkan dividen dapat membeli saham perusahaan yang membagikan dividen sampai pada

1


2

sebelum ex-dividend date. Jika investor membeli saham pada ex-dividend date atau setelahnya, maka tidak mendapat hak atas dividen. PSAK no 49 tentang Akuntansi Reksadana menyatakan bahwa harga saham akan cenderung turun pada waktu ex-dividend date. Penurunan harga disebabkan pada waktu ex-dividen date saham sudah tidak mengandung hak dividen, sehingga minat investor untuk membeli saham berkurang. Reaksi investor ditunjukkan dengan berkurangnya minat investor untuk membeli saham. Reaksi investor merupakan suatu sinyal yang ditunjukan atas informasi yang diterima akibat dari suatu peristiwa pembagian dividen. Reaksi investor tersebut ditunjukan dengan perubahan harga saham di seputar exdividend date yang dapat diukur dengan rata-rata abnormal retun. Menurut Hartono (2014), apabila suatu pengumuman dikatakan memiliki kandungan informasi, maka akan memberikan abnormal return kepada pasar. Tetapi peristiwa yang tidak mengandung informasi maka tidak memberikan abnormal return. Penelitian Siaputra dan Atmadja (2006), Azka (2013) dan Nasir dan Sari (2012) menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. Penelitian yang dilakukan Anindhita (2010) menunjukkan bahwa terdapat reaksi investor yang dilihat dari adanya perbedaan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah ex-dividend date. Kemudian penelitian ynag dilakukan oleh Sularso (2003),


3

menyatakan bahwa terdapat perbedaan return sebelum dan sesudah exdividend date, hal ini dilihat dengan adanya rata-rata abnormal return positif di sekitar tanggal ex-dividend date yang menandakan bahwa harga saham bereaksi positif terhadap informasi ex-dividend date, sehingga informasi tersebut merupakan good news. Namun hasil penelitian yang dilakukan oleh Suparno (2013) menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah ex-dividend date, karena pembayaran dividen tidak akan mempengaruhi kemakmuran pemegang saham dan informasi pembayaran dividen yang terdapat pada laporan keuangan tidak relevan untuk digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan. Berdasarkan

penelitian

terdahulu,

masih

menunjukkan

ketidakonsistenan hasil. Oleh sebab itu peneliti menganggap masih harus dilakukan pengujian ulang agar mengetahui dengan pasti apakah fenomena ex dividend date yang terjadi karena adanya pembayaran dividen mengakibatkan perbedaan harga saham. Penelitian tentang harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date diharapkan dapat melengkapi penelitian yang sudah ada dan dapat membantu investor dalam mengambil keputusan berinvestasi. Hal yang membedakan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah pada penelitian ini perusahaan yang akan diteliti adalah perusahaan maufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Januari 2009 sampai Desember 2014. Perusahaan manufaktur dipilih karena perusahaan


4

manufaktur dianggap dapat mewakili perusahaan yang terdapat di BEI dan memiliki sub sektor yang beragam. Perbedaan lain terletak pada alat ukur yang digunakan untuk mengukur salah satu komponen perhitungan abnormal return yaitu menggunakan market model. Market model digunakan untuk menghitung return ekspektasi yang dianggap lebih akurat dibanding dengan model perhitungan yang lainnya. B. Rumusan Masalah Berdasarkan uraian yang telah dijelaskan sebelumnya, maka permasalahan yang akan dibahas dalam penelitian ini adalah apakah terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date dengan adanya pengumuman dividen tunai di Bursa Efek Indonesia? C. Tujuan Penelitian Berdasarkan rumusan masalah yang telah disebutkan, tujuan yang akan dicapai oleh peneliti adalah mengetahui perbedaan harga saham yang ditimbulkan oleh pengumuman dividen tunai sebelum dan sesudah exdividend date. D. Manfaat Penelitian Dari hasil penelitian yang dilakukan, diharapkan dapat bermanfaat bagi: 1. Investor dan calon investor Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi dalam pengembangan teori pasar efisien dengan melihat pengaruh yang ditimbulkan oleh ex-dividend date terhadap perbedaan harga saham.


5

Selain itu akan membantu investor dan calon investor mendapatkan tambahan pengetahuan dan informasi dalam pengambilan keputusan investasi dalam memperhitungkan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga saham agar mendapat keuntungan seperti yang diharapkan di pasar modal. 2.

Bagi Pembaca Penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan atau sebagai acuan bagi pembaca yang akan melakukan penelitian selanjutnya.

3. Bagi Universitas Bagi universitas, diharapkan pemelitian ini mempunyai kontribusi untuk menambah pengetahuan dan koleksi bagi universitas mengenai saham dan investasi. 4. Bagi Penulis Dengan adanya penelitian ini diharapkan penulis dapat menerapkan ilmu yang telah di dapat selama mengikuti proses perkuliahan sehingga penulis lebih menguasai dan memahami topik yang sudah dipilih. E. Sistematika Penulisan Sistematika penulisan penelitian ini adalah sebagai berikut: BAB I

: PENDAHULUAN Bab ini berisi tentang latar belakang masalah, rumusan masalah,

batasan

masalah,

tujuan

penelitian dan sistematika penulisan.

penelitian,

manfaat


6

BAB II

: LANDASAN TEORI Bab ini berisi uraian mengenai teori yang menunjang penelitian dan sebagai dasar dalam penelitian untuk mengolah dan menganalisis data.

BAB III

: METODE PENELITIAN Bab ini menjelaskan tentang jenis penelitian, populasi dan sampel yang akan diambil, jenis dan sumber data penelitian, metode pengumpulan data, dan teknik analisis data.

BAB IV

: GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN Bab ini berisi perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2009-2014 dan memiliki kriteria yang telah ditentukan.

BAB V

: ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN Bab ini berisi tentang analisis data, dan pembahasan dari data yang telah dianalisis.

BAB VI

: PENUTUP Bab ini disampaikan mengenai kesimpulan dari hasil penelitian, keterbatasan penelitian dan saran untuk penelitian selanjutnya


BAB II LANDASAN TEORI

A. Saham Menurut Sunariyah (2011) saham yang dimiliki investor merupakan surat berharga sebagai bukti kepemilikan perusahaan yang diterbikan oleh perusahaan. Berikut merupakan penjelasan mengenai jenis saham dan harga saham. 1. Jenis saham Sunariyah (2011) menyatakan bahwa terdapat dua macam jenis saham, yaitu: a. Saham Biasa Saham biasa merupakan saham yang menempatkan pemiliknya paling akhir dalam hal pembagian dividen, apabila perusahaan dilikuidasi. Hak pemegang saham biasa: 1) Mempunyai hak suara pada Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dan Rapat Umum Luar Biasa (RULB). 2) Mempunyai wewenang untuk memilih direktur perusahaan, memilih manajemen seperti komisaris dan direksi perusahaan. 3) Memiliki kesempatan terlebih dahulu untuk membeli saham perusahaan tersebut, sebelum di tawarkan pada investor baru.

7


8

4) Pemegang saham mendapatkan hak atas laba bersih perusahaan sebagai hasil dana yang telah di investasikan. 5) Pada saat likuidasi pemegang saham dapat bertanggungjawab sebesar jumlah saham yang dimilki atas kewajiban-kewajiban perusahaan. b. Saham preferen Saham preferen merupakan jenis saham lain sebagai alternatif saham biasa yang mempunyai hak istimewa di atas pemegang saham biasa, untuk hal-hal tertentu yang diperjanjikan saat emisi saham. Hak pemegang saham preferen: 1) Masing-masing

pemegang saham

preferensi

mempunyai

dividen yang ditentukan dan disetujui oleh kedua belah pihak yaitu pemegang saham dan manajemen. 2) Saat pembagian dividen, pemegang saham preferen mempunyai hak untuk menerima dividen terlebih dahulu sebelum pemegang saham biasa. 3) Apabila terdapat kasus likuidasi pada perusahaan, pemegang saham preferen mempunyai hak hak terlebih dahulu sebelum pemegang saham biasa.


9

2. Harga saham Sunariyah (2011) mengemukakan bahwa terdapat empat nilai yang berhubungan dengan saham, yaitu nilai nominal, nilai buku, nilai dasar, dan nilai pasar. a. Nilai Nominal (Par Value) Nilai nominal merupakan harga saham pertama yang tercantum pada sertifikat badan usaha. Harga tersebut merupakan harga yang telah diotorisasi oleh rapat umum pemegang saham dan tidak akan berubah dari yang telah ditetapkan oleh pemegang saham. Terdapat beberapa kasus yang dijumpai bahwa par value lebih kecil dari nilai buku. Apabila suatu saham dijual di pasar modal, kemudian saham tersebut nilai nominal (par value) lebih besar dari nilai pasar, maka kelebihan dari nilai nominal tersebut dilaporkan sebagai agio dalam laporan posisi keuangan. b. Nilai Buku (Book Value) Nilai saham akan berubah pada tiap tahunnya, nilai saham tersebut berubah karena adanya kenaikan atau penurunan harga saham dan adanya laba ditahan. Nilai buku (book value) merupakan Jumlah laba ditahan, par value saham, dan modal selain par value. Nilai buku untuk setiap lembar saham dihitung dengan cara membagi jumlah nilai buku dengan jumlah lembar saham.


10

c. Nilai Dasar (Base Price) Nilai dasar suatu saham akan berkaitan dengan harga pasar saham yang bersangkutan setelah dilakukan penyesuaian. Nilai dasar merupakan harga perdana saham yang diterbitkan. Nilai dasar digunakan sebagai perhitungan indeks harga saham, sehingga akan berubah jika perusahaan melakukan stock split, right issue dan lainlain. d. Nilai Pasar (Market Price) Nilai pasar (Market Price) merupakan harga saham pada suatu pasar yang sedang berlangsung di bursa efek. Harga saham terbentuk karena adanya interaksi para penjual dan pembeli saham yang dilatar belakangi oleh harapan mereka terhadap laba perusahaan. Jika bursa efek telah tutup, maka harga saham adalah harga penutupan (closing price). 3. Return Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi, Hartono (2014). Berikut merupakan macam-macam return menurut Hartono (2014): a. Return Aktual Return aktual adalah return yang telah terjadi dan dihitung menggunakan data historis. Return aktual penting karena digunakan sebagai salah satu pengukur kinerja perusahaan. Return aktual juga


11

digunakan sebagai dasar perhitungan return ekspektasi dan risiko dimasa yang akan datang. b. Retun Ekspektasi Retun Ekspektasi merupakan return yang diharapkan oleh investor dari investasi yang akan dilakukan dan return yang digunakan untuk pengambilan keputusan investasi. B. Corporate Action Menurut Dharmadji dan Fakhruddin (2011), corporate action merupakan aktivitas emiten yang berpengaruh terhadap harga saham di pasar. Jenis dari corporate action adalah pemecahan saham (stock split), saham bonus, pembagian dividen, penawaran perdana (Initial public offerin-IPO), dan konversi saham, baik waran, right, obligasi. C. Abnormal return Menurut Halim (2015), abnormal return adalah return tak wajar yang terjadi karena peristiwa tertentu yang akan mengubah nilai perusahaan dalam bentuk kenaikan atau penurunan harga saham. Abnormal return merupakan selisih antara return sesungguhnya (aktual) yang terjadi dengan return ekspektasi. Return aktual adalah return yang terjadi pada waktu ke –t yang merupakan selisih harga saat ini dengan harga sebelumnya. Return ekspektasi adalah return yang diestimasi. Menurut Brown dan Warner (1985) dalam Hartono (2014), return ekspektasi dapat dihitung menggunakan tiga model estimasi, yaitu:


12

a.

Mean adjusted model Return ekspektasi pada model ini dianggap bernilai konstan sama dengan rata-rata return aktual selama periode estimasi.

b.

Market model Perhitungan return ekspektasi pada model ini menggunakan dua tahap. Tahap pertama dengan membentuk model ekspektasi menggunakan data realisasi selama periode estimasi. Tahap kedua, dengan menggunakan model ekspektasi digunakan untuk mengestimasi return ekspektasi.

c.

Market adjusted model Model ini menganggap bahwa indikator terbaik untuk mengestimasi return merupakan harga pasar pada saat itu. Apabila menggunakan model ini, maka tidak perlu menggunakan periode estimasi untuk membentuk model estimasi, karena return sekuritas yang diestimasi dianggap sama dengan return index pasar.

D. Dividen 1. Macam-Macam Dividen Dividen adalah pembagian sebagian dari laba yang diberikan perusahaan penerbit saham kepada pemegang saham, (Halim, 2015). Menurut Basir dan Frakhruddin (2005) dividen dapat dibedakan menjadi: 1) Dividen Tunai Dividen tunai dibayarkan kepada pemegang saham pada tanggal pembayaran. Besarnya nilai dividen yang dibayarkan berbeda-


13

beda tergantung dengan batasan-batasan seperti yang tercantum di anggaran dasar atau di dokumen yang diberikan kepada kreditur. Oleh sebab itu dividen yang dibayarkan terkadang lebih besar dari laba yang diperoleh perusahaan pada periode ini. Apabila dividen yang dibayarkan lebih besar dari laba perusahaan saat ini, maka perusahaan akan mempertimbangkan untuk melakukan pembayaran secara bertahap. 2) Dividen Saham Apabila perusahaan tidak memiliki cukup dana untuk membagikan dividen tunai, maka dividen saham bisa menjadi alternatif terbaik. Dividen saham merupakan dividen yang dibayarkan dalam bentuk saham dengan proporsi tertentu. Tujuan dilakukan pembayaran dividen dalam bentuk saham karena perusahaan akan memperoleh manfaat berupa saving kas, sehingga kas tersebut dapat digunakan untuk kepentingan yang lain. 2.

Kebijakan dividen Sartono (2010) berpendapat bahwa kebijakan dividen merupakan keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen atau akan ditahan sebagai laba ditahan yang nantinya akan digunakan sebagai pembiayaan investasi pada masa yang akan datang. Apabila perusahaan akan membagikan laba perusahaan dalam bentuk dividen, maka akan mengurangi laba ditahan dan akan


14

berdampak terhadap pengurangan total sumber dana intern. Jika perusahaan akan menahan laba yang diproleh, maka dana intern perusahaan semakin besar. Perusahaan yang mengakui biaya agensi yang lebih tinggi dapat membayar dividen dengan tingkat yang lebih tinggi, Yarram dan Dollery (2015). Pembayaran dividen yang lebih tinggi akan meningkatkan harga saham, yang berarti nilai perusahaan juga meningkat. Tetapi, pembayaran dividen yang tinggi secara tidak langsung akan mengurangi kemampuan perusahaan

untuk

investasi,

sehingga

akan

menurunkan

tingkat

pertumbuhan perusahaan dan dapat menurunkan harga saham. Terdapat teori kebijakan dan pembayaran dividen menurut Modigliani-Miler dan Gordon-Lintner (1963) dalam Sartono (2010), teori tersebut antara lain: a. Teori tidak relevan Teori ini menganggap bahwa kebijakan dividen tidak membawa dampak apapun bagi perusahaan, baik harga saham maupun biaya modal. Keputusan apakah laba akan dibayarkan dalam bentuk dividen atau akan ditahan tidak akan mempengaruhi nilai perusahaan. Karena pada teori ini menyebutkan bahwa nilai perusahaan ditentukan oleh earning power dari asset perusahaan. Penelitian yang sesui dengan teori ini adalah penelitian yang dilakukan oleh Suparno (2013). Pada penelitian tersebut menyatakan


15

bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah ex-dividend date, karena pembayaran dividen tidak akan mempengaruhi kemakmuran pemegang saham dan informasi pembayaran dividen yang terdapat pada laporan keuangan tidak relevan untuk digunakan sebagai pengambilan keputusan. b. Bird-in-the hand theory Teori ini berpendapat bahwa investor menyukai dividen, karena kas di tangan lebih bernilai daripada kekayaan dalam bentuk lain. Konsekuensinya, harga saham perusahaan akan sangat ditentukan oleh besarnya dividen yang dibagikan. Dengan demikian, semakin tinggi dividen yang dibagikan, semakin tinggi pula harga saham. Teori ini sesui dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Sularso (2003) yang menyatakan bahwa terdapat perbedaan return sebelum dan sesudah ex-dividend date, hal ini dilihat dengan adanya rata-rata abnormal return positif di sekitar tanggal ex-dividend date yang menandakan bahwa harga saham bereaksi positif terhadap informasi ex-dividend date, sehingga informasi tersebut merupakan good news. c. Information content hypothesis Teori ini mengemukakan bahwa pembayaran dividen selalu diikuti dengan kenaikan harga saham, harga saham yang tinggi dapat dilihat dari tanggal pengumuman sampai pada tanggal sebelum ex-


16

dividend date. Pada teori ini, perusahaan enggan untuk menurunkan tingkat dividen yang akan dibagikan, sehingga perusahaan akan meningkatkan dividen apabila laba perusahaan di tahun yang akan datang meningkat atau stabil. 3.

Pengertian Ex-Dividend Date Sebelum menerima dividen, terlebih dahulu harus diperhatikan jadwal dividen. Berkaitan dengan jadwal dividen tersebut, harus diperhatikan mengenai istilah yang ada dalam pembagian dividen. Menurut Basir dan Fakhrudin (2005) beberapa istilah yang harus diketahui adalah: 1) Tanggal pengumuman (declaration date) Tanggal pengumuman merupakan tanggal pada saat direksi perusahaan mengumumkan rencana pembagian dividen kepada publik di media massa. 2) Tanggal cum dividen (cum dividend date) Merupakan tanggal terakhir perdagangan saham yang masih mengandung hak untuk mendapatkan dividen, baik dividen tunai maupun dividen saham. 3) Tanggal ex-dividend (ex-dividend date) Merupakan tanggal di saat perdagangan saham sudah tidak mengandung hak untuk mendapatkan dividen. Apabila investor ingin membeli pada tanggal ini atau sesudahnya, maka saham


17

tersebut sudah tidak lagi memberikan dividen. Tetapi jika investor ingin menjual saham dan masih ingin mendapatkan hak dividen, maka investor tersebut harus menjual sahamnya pada tanggal ex dividend atau sesudah tanggal ex dividend. 4) Tanggal pencatatan (recording date) Merupakan hari terakhir untuk mendaftarkan diri sebagai pemegang saham agar berhak menerima dividen yang akan dibagikan perusahaan. 5) Tanggal pembayaran dividen (dividend payment) Merupakan tanggal pada saat perusahaan benar-benar mentransfer uang kepada pemegang saham yang berhak atas dividen tersebut. Menurut signaling theory dalam Hartono (2015) menyatakan bahwa pembagian dividen merupakan sinyal yang positif, karena dapat menentukan

prospek

perusahaan

pada

masa

depan.

Dividen

merupakan bentuk pengembalian (return) yang diharapkan oleh investor selain capital gain. Apabila investor ingin mendapatkan hak atas dividen pada periode tersebut, maka harus memiliki saham sampai sebelum ex-dividend date. Pembagian dividen tersebut mengakibatkan adanya perbedaan respon investor dalam bertransaksi di pasar modal. Menurut Anindhita (2010) respon investor dapat diindikasikan dengan bervariasinya harga saham dari declaration date sampai setelah ex-dividend date.


18

4. Dampak ex-dividen date Menurut PSAK 49 tentang akuntansi reksadana, pada exdividend date harga pasar dari saham yang tercatat di bursa cenderung untuk terpengaruh turun karena tidak lagi memiliki hak atas dividen yang diumumkan perusahaan. Pada umumnya saham yang sudah tidak mengandung dividen akan memiliki harga pasar yang relatif rendah daripada saham yang masih memiliki kandungan dividen. Untuk melihat perbedaan harga tidak hanya dapat dilihat pada saat exdividend date saja, melainkan sekitar ex-dividend date juga dapat menentukan perubahan harga saham. Husnan (1998) dalam Wibowo dan Adorini (2006) berpendapat bahwa investor pada ex-dividend date secara otomatis akan berpikir bahwa pembagian dividen akan memberikan dampak pada harga saham karena telah kehilangan hak atas return dari dividen. Pemikiran pertama, investor yang berkeinginan mendapat keuntungan selain dari pembagian dividen, lebih memilih untuk tidak membeli saham. Dengan demikian harga saham tersebut akan mengalami penurunan sebanding dengan nilai dari return yang telah hilang. Pemikiran

kedua,

investor

melihat

apabila

perusahaan

mengeluarkan sejumlah uang untuk membayar dividen kepada pemegang saham, maka akan mempengaruhi keuangan perusahaan yang nantinya dapat mengganggu operasi perusahaan. Apabila dana


19

yang dikeluarkan dapat mengganggu jalannya operasi perusahaan, maka dapat juga menyebabkan perusahaan mengalami kesulitan keuangan. Kondisi seperti ini mengakibatkan harga saham di pasar mengalami penurunan. 5. Efisensi Pasar Abnormal return terjadi pada pasar modal yang tidak efisien. Pasar modal dikatakan tidak efisien apabila abnormal return dapat dinikmati oleh satu atau lebih pelaku pasar dengan jangka waktu yang lama (Halim, 2015). Menurut Hartono (2015) pasar modal dikatakan efisien

apabila

harga

semua

sekuritas

yang

diperdagangkan

mencerminkan semua informasi yang tersedia. Menurut Hartono (2014), apabila semua pelaku pasar dapat mengakses informasi dengan mudah, maka harga yang akan terbentuk adalah harga keseimbangan, sehingga tidak ada investor yang memperoleh abnormal return dengan memanfaatkan informasi yang dimiliki. Hartono (2014), mengungkapkan bahwa bentuk efisiensi pasar tidak hanya dapat dilihat dari ketersediaan informasi, tetapi dapat dilihat dari kecanggihan investor dalam mengambil keputusan berdasarkan analisis dari informasi yang tersedia. E. Kerangka Pemikiran Pembagian dividen menimbulkan reaksi yang berbeda antar investor. Pada penelitian ini reaksi investor atas pembagian dividen ditunjukan dengan


20

perubahan harga saham yang selama periode penelitian Anindhita (2010). Dimana periode penelitian yang dimaksud adalah 20 hari yaitu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. Perubahan harga saham akan diukur menggunakan rata-rata abnormal return, dimana data yang akan digunakan untuk menghitung rata-rata abnormal return adalah return aktual dan return ekspektasi. Menghitung return aktual akan menggunakan data closing price 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. Menghitung return ekspektasi akan menggunakan data IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) selama 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date serta persamaan market model selama periode estimasi yaitu 30 hari. Berdasarkan uraian tersebut, maka konsep berfikir dalam penelitian ini dapat digambarkan sebagai berikut:

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran


21

F. Perumusan Hipotesis Pengumuman dividen adalah peristiwa yang ditunggu sebagian besar investor, karena investor berhak atas pengembalian berupa dividen yang akan dibayarkan

oleh

perusahaan.

Adanya

pengumuman

dividen

akan

mempengaruhi harga saham suatu perusahaan yang mengumumkan dividen tersebut. Menurut Anindhita (2010) perubahan harga saham dapat dilihat dari sebelum dan sesudah ex-dividend date. Penelitian yang dilakukan Azka (2013) menemukan bahwa terdapat perubahan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. hal ini terjadi karena harga saham perusahaan yang membagikan dividen akan naik sampai sebelum ex-dividend date dan akan turun setelah ex-dividend date. Penelitian yang dilakukan Azka (2013) sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Sularso (2003) bahwa terdapat perubahan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. Hal ini dapat dilihat dari rata-rata abnormal return sesudah ex-dividend date lebih besar dari rata-rata abnormal return sebelum exdividend date. Berdasarkan penelitian tersebut dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H1: terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date.


BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian Jenis penelitian yang digunakan pada penelitian ini adalah studi empiris dengan pendekatan studi peristiwa. Menurut Hartono (2015), studi peristiwa (event study) merupakan studi yang mempelajari pergerakan saham pada suatu peristiwa (event) yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. Penelitian ini menggunakan pengujian hipotesis yang akan digunakan untuk menjelaskan perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. B. Populasi dan Sampel Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan listing yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Januari 2009 sampai Desember 2014. C. Teknik Pengambilan Sampel Pengambilan

sampel

Purposive sampling

menggunakan

metode

purposive

sampling.

itu sendiri memiliki arti pengambilan sampel

menggunakan kriteria tertentu (Jogiyanto, 2010). Kriteria sampel yang digunakan adalah: 1. Perusahaan yang konsisten terdaftar dalam perusahaan manufaktur periode Januari 2009 sampai Desember 2014.

22


23

2. Perusahaan yang membayarkan dividen tunai baik berturut turut maupun tidak beturut turut selama periode Januari 2009 sampai Desember 2014 3. Perusahaan yang memiliki data ex-dividend date 4. Perusahaan yang tidak menggunakan mata uang asing dalam membayar dividen. 5. Perusahaan yang tidak melakukan aksi korporasi (corporate action) selain pembagian dividen selama 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. D. Teknik Pengumpulan Data Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder yaitu data yang diperoleh oleh peneliti secara tidak langsung melalui perantara, diperoleh dan dicatat oleh pihak lain (Jogiyanto, 2010). Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah

dokumentasi, yaitu dengan cara mencatat,

mengumpulkan, mempelajari, dan menganalisis data sekunder yang bersumber dari yahoo.finance.com, idx.co.id dan pojok BEI Universitas Kristen Duta Wacana. Data-data yang digunakan dalam penelitian ini adalah: 1) Daftar nama perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria sampel. 2) Data ex-dividend date


24

3) Data harga saham perusahaan yang memenuhi kriteria sampel. Harga saham yang dimaksud adalah harga penutupan selama 20 hari periode penelitian yaitu 10 hari sebelum dan 10 hari setelah ex-dividend date. Menurut Hartono (2014) penentuan periode peristiwa, dipilih dengan alasan sebagai berikut: a) Periode 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date cukup untuk melihat perbedaan harga saham. b) Apabila menggunakan periode kurang dari 10 hari ada kemungkinan beberapa investor lambat menyerap informasi yang ada. c) Apabila menggunakan periode lebih dari 10 hari dikhawatirkan akan terjadi bias pada kesimpulan yang diambil. 4) Data mengenai abnormal return yang terjadi selama periode pengamatan. E. Pengukuran Variabel Penelitian 1.

Ex-dividend Date Ex-dividend date merupakan event date dalam penelitian ini. Variabel ini merupakan acuan pengukuran variabel harga saham. Exdividend date diukur dengan cara melihat daftar nama perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria sampel. Dari daftar nama perusahaan akan dicari data ex-dividend date masing-masing perusahaan per tahun selama periode 2009 sampai 2014.


25

2.

Harga Saham Harga saham akan diukur menggunakan rata-rata abnormal return. Sebelum menghitung rata-rata abnormal retrun langkah yang harus dilakukan terlebih dahulu adalah menghitung retrun aktual dan return ekspektasi dan abnormal return. a. Return Aktual Untuk menghitung return aktual menggunakan rumus (Hartono, 2014:648) sebagai berikut:

Keterangan : A (Ri,t)

Pi,t

Pi, t-1

= Return aktual sekuritas i pada waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. = Harga saham penutupan sekuritas i pada waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah exdividend date. = Harga saham penutupan sekuritas i pada waktu ke t-1

b. Return Ekspektasi Return ekspektasi akan dhitung menggunakan rumus market model dengan periode estimasi 30 hari sebelum periode pengamatan. Model ini dirumuskan sebagai berikut (Hartono, 2014:653) : Ri,j

= αi + 𝜷i * Rmj +

Keterangan: E(Ri,j)

= Return ekspektasi sekuritas i = intercept saham i


26

𝜷i Rmj

= Variabel slope yang merupakan beta saham i = return pasar pada waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date, yang dapat dihitung dengan rumus:

= kesalaan residu saham i pada waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. c. Abnormal Return Setelah menghitung return aktual dan return ekpektasi maka dapat dihitung abnormal return harian tiap-tiap saham selama periode pengamatan. Abnormal return

akan dihitung menggunakan rumus

(Hartono, 2014) sebagai berikut: ARTNi,j = A(Ri,t) – E(Ri,j) Keterangan: ARTNi,j = Abnormal return sekuritas i pada waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. A(Ri,t) = Return aktual sekuritas i pada waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. E(Ri,j) = Return ekspektasi sekuritas i pada waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date.

d. Rata-rata abnormal return Pengujian adanya abnormal return tidak dilakukan tiap-tiap sekuritas, tetapi dilakukan secara serentak dengan menguji rata-rata abnormal return seluruh sekuritas secara cross-section untuk tiap-tiap hari di periode peristiwa. Rata-rata abnormal return dihitung dengan rumus (Hartono, 2104:660) sebagai berikut:


27

Ketrangan:

ARTNi,t K

= Rata-rata abnormal return pada 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. = Abnormal return tahun i pada 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. = Jumlah sekuritas

F. Teknik Analisis Data Langkah-langkah teknik analisis adalah sebagai berikut: 1. Mengolah Data Data return aktual, return ekspektasi, abnormal return, dan rata-rata abnormal return akan dihitung sesuai dengan rumus yang telah ditentukan, sedangkan data ex-dividend date akan di daftar sesuai tahun pengumuman dividen. 2. Deskripsi data Data ex-dividend date dan rata-rata abnormal return akan dideskripsikan menggunakan statistik deskriptif dengan melihat nilai minimum dan nilai maksimum dari setiap variabel. Statistik deskriptif adalah statistik yang digunakan untuk mendeskripsikan atau memberi gambaran terhadap obyek yang diteliti melalui data sampel atau populasi sebagaimana adanya, tanpa membuat kesimpulan yang berlaku untuk umum, Sugiyono (2008:29).


28

3. Pengujian Hipotesis Penelitian ini menggunakan uji non parametrik dengan pengujian wilcoxon dengan tingkat kepercayaan 95% (α=5%), digunakan untuk mengetahui perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date secara keseluruhan selama 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. 4. Pengambilan keputusan H01 : µ1 = 0, berarti tidak terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. HA1 : µ1 ≠ 0, berarti terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date. Dasar pengambilan keputusan untuk uji hipotesis Santoso (2012), adalah: 1) Apabila nilai probabilitas signifikansi dari rata-rata abnormal return ≤ level of significant (0,05), maka H0 ditolak. H0 ditolak berarti terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah exdividend date. 2) Apabila nilai probabilitas signifikansi dari rata-rata abnormal return ≥ level of significant (0,05), maka H0 diterima. H0 diterima berarti tidak terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date.


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan listing yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Januari 2009 sampai Desember 2014. Sampel pada penelitian ini memiliki beberapa kriteria, kriteria tersebut akan disajikan dalam bentuk tabel berikut: Table 4.1 Kriteria Sampel Nomor Kriteria sampel Jumlah 1 Perusahaan yang konsisten terdaftar dalam 798 perusahaan manufaktur periode Januari 2009 sampai Desember 2014. 2 Perusahaan yang tidak membayarkan dividen (551) tunai baik berturt turut maupun tidak berturut turut selama peride Januari 2009 sampai Desember 2014. 3 Perusahaan yang menggunakan mata uang (5) asing untuk membayarkan dividen 4 Perusahaan yang melakukan aksi korporasi (28) selain pembagian dividen selama 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date. Jumlah sampel 207 Berdasarkan pemilihan kriteria sampel, terdapat 207 perusahaan yang memenuhi kriteria yaitu 28 perusahaan di tahun 2009, 28 perusahaan di tahun 2010, 32 perusahaan di tahun 2011, 41 perusahaan di tahun 2012, 39 perusahaan di tahun 2013, dan 39 perusahaan di tahun 2014. Kode dan nama perusahaan yang memenuhi kriteria pemilihan sampel dapat dilihat pada lampiran 1.

29


BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Analisis Data 1. Mengolah Data a. Ex-dividend date Ex-dividend date diukur dengan cara melihat daftar nama perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria sampel. Dari daftar nama perusahaan akan dicari data ex-dividend date masing-masing perusahaan per tahun selama periode 2009 sampai 2014. Data ex-dividend date terdiri dari daftar tanggal tiap perusahaan dari tahun 2009 sampai tahun 2014 yang dapat dilihat pada lampiran 2. b. Harga Saham Harga saham yang akan diukur menggunakan rata-rata abnormal return. Untuk menghitung rata-rata abnormal retun dilakukan berberapa tahap perhitungan sebagai berikut: 1) Return aktual Data ex-dividend date yang telah didaftar akan digunakan untuk mencari closing price masing-masing sekuritas yang dapat dilihat pada lampiran 3, kemudian akan digunakan

untuk

menghitung

perhitungan return aktual saham

30

return

aktual.

Contoh

PT. Gudang Garam Tbk

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 31

(GGRM) tahun 2009 10 hari sebelum ex-dividend date adalah sebagai berikut:

Hari Periode Jendela H H-1 H-2 H-3 H-4 H-5 H-6 H-7 H-8 H-9 H-10

Tabel 5.1 Data Untuk Menghitung Return Aktual Tanggal Jendela Closing Price 1 Closing Price Hari Sebelum Pada Saat Jendela (Rp) Jendela (Rp) 14 Juli 2009 12.000 13 Juli 2009 12.450 12.500 10 Juli 2009 12.050 12.450 9 Juli 2009 12.050 12.050 8 Juli 2009 12.050 12.050 7 Juli 2009 12.250 12.050 6 Juli 2009 12.250 12.250 3 Juli 2009 12.350 12.250 2 Juli 2009 12.550 12.350 1 Juli 2009 12.450 12.550 30 Juni 2009 11.650 12.450 Cara menghitung: H-1:

H-2:



Keterangan: A = Return aktual Data lengkap return aktual semua sampel selama selama 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex dividend date dapat dilihat di lampiran 4. 2)

Return Ekspektasi Return ekspektasi dapat dihitung dengan menggunakan market model, berikut adalah contoh perhitungan return ekspektasi untuk saham PT. Gudang Garam Tbk (GGRM) tahun 2009 10 hari sebelum ex-dividend date:


Periode Jendela

H H-1 H-2 H-3 H-4 H-5 H-6 H-7 H-8 H-9 H-10

Tabel 5.2 Data Untuk Menghitung Retrun Ekspektasi Tanggal Persamaan Return Kesalahan Jendela market model IHSG residu GGRM tahun 2009 14 Juli 2009 -0,003+ -0,033 0 13 Juli 2009 -0,003+ -0,033 -0,0177 0 10 Juli 2009 -0,003+ -0,033 0,0213 0 9 Juli 2009 -0,003+ -0,033 0,0101 0 8 Juli 2009 -0,003+ -0,033 -0,0004 0 7 Juli 2009 -0,003+ -0,033 -0,0232 0 6 Juli 2009 -0,003+ -0,033 0,0198 0 3 Juli 2009 -0,003+ -0,033 -0,0046 0 2 Juli 2009 -0,003+ -0,033 -0,0028 0 1 Juli 2009 -0,003+ -0,033 -0,0161 0 30 Juni 2009 -0,003+ -0,033 0,0034 0

Cara menghitung: H-1: RGGRM,1

H-2: RGGRM,2

H-3: RGGRM,3

= α GGRM + 𝜷GGRM * Rm1 + ,1 = -0,003 + -0,033*- 0,0177 + 0 = -0,0024 = α GGRM + 𝜷GGRM * Rm2 + = -0,003 + -0,033* 0,0213 + 0 = -0,0037 = α GGRM + 𝜷GGRM * Rm3 + ,3 = -0,003 + -0,033* 0,0101 + 0 = -0,0033


H-4: RGGRM,4

H-5: RGGRM,5

H-6: RGGRM,6

H-7: RGGRM,7

H-8: RGGRM,8

H-9: RGGRM,9

H-10: RGGRM,10

= α GGRM + 𝜷GGRM * Rm4 + ,4 = -0,003 + -0,033* -0,0004 + 0 = -0,0030 = α GGRM + 𝜷GGRM * Rm5 + ,5 = -0,003 + -0,033* -0,0232 + 0 = -0,0022 = α GGRM + 𝜷GGRM * Rm6 + ,6 = -0,003 + -0,033* 0,0198 + 0 = -0,0037 = α GGRM + 𝜷GGRM * R7 + ,7 = -0,003 + -0,033* -0,0046 + 0 = -0,0028 = α GGRM + 𝜷GGRM * Rm8 + ,8 = -0,003 + -0,033* -0,0028 + 0 = -0,0029 = α GGRM + 𝜷GGRM * Rm9 + ,9 = -0,003 + -0,033* -0,0161 + 0 = -0,0025 = α GGRM + 𝜷GGRM * Rm10 + = -0,003 + -0,033* 0,0034 + 0 = -0,0031

Keterangan: R= Return Ekspektasi

,10


Data persamaan market model dapat dilihat pada lampiran 5 dan hasil perhitungan return ekspektasi secara lengkap dapat dilihat pada lampiran 6. 3) Abnormal return Analisis terhadap adanya abnormal return pada kelompok sebelum ex-dividen date dan sesudah ex-dividen date, dilakukan dengan cara menghitung selisih antara retrun aktual dengan return ekspektasi. Berikut merupakan contoh perhitungan abnormal return untuk saham GGRM tahun 2009, 10 hari sebelum ex-dividend date :

Periode Jendela H-1 H-2 H-3 H-4 H-5 H-6 H-7 H-8 H-9 H-10

Tabel 5.3 Data Untuk Menghitung Abnormal Return Tanggal Return Return Jendela Aktual Ekspektasi 13 Juli 2009 0,0040 -0,0024 10 Juli 2009 0,0332 -0,0037 9 Juli 2009 0,0000 -0,0033 8 Juli 2009 0,0000 -0,0030 7 Juli 2009 -0,0163 -0,0022 6 Juli 2009 0,0000 -0,0037 3 Juli 2009 -0,0081 -0,0028 2 Juli 2009 -0,0159 -0,0029 1 Juli 2009 0,0080 -0,0025 30 Juni 2009 0,0687 -0,0031

Cara menghitung: H-1: ARTN GGRM,1 = A(RGGRM,1) – E(RGGRM,1) = 0,0040 - ( -0,0024) = 0,0064


H-2: ARTN GGRM,2 = A(RGGRM,2) – E(RGGRM,2) = 0,0332 - ( -0,0037) = 0,0369



H-5: ARTN GGRM,5 = A(RGGRM,5) – E(RGGRM,5) = -0,0163 - ( -0,0022) = -0,0141







Keterangan : ARTN = abnormal return

Hasil lengkap data abnormal return semua perusahaan 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date dapat dilihat pada lampiran 7.

4) Rata-Rata Abnormal return Berikut adalah contoh perhitungan rata-rata abnormal return tahun 2009 10 hari sebelum ex-dividend date:


Tabel 5.4 Data Untuk Menghitung Rata-Rata Abnormal Return

Cara menghitung rata-rata abnormal return:



Keterangan: RARTN = rata-rata abnormal return


Hasil perhitungan rata-rata abnormal return secara lengkap selama 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date dapat dilihat pada lampiran 8. 2.

Deskipsi Data a.

Ex-dividend Date Berikut ini merupkan tabel statistik deskriptif untuk ex-dividend date: Tabel 5.5 Jumlah Perusahaan yang Memiliki Data Ex-dividend Date Tahun Jumlah Persentase penelitian Perusahaan 2009 28 14% 2010 28 14% 2011 32 15% 2012 41 20% 2013 39 19% 2014 39 19% Total

207

100%

Dari tabel 5.5 dapat diketahui bahwa angka sebesar 41 atau sebesar 20% dari 207 sampel yang diteliti adalah jumlah perusahaan yang mempunyai kelengkapan data ex-dividend date yaitu pada tahun 2012. Sementara itu perusahaan yang mempunyai kelengkapan data ex-dividend date terendah terdapat pada tahun 2009 dan 2010 yaitu sebesar 28 perusahaan dari 207 sampel atau sebesar 14%.


b.

Harga Saham Hasil analisis deskriptif rata-rata abnormal return adalah sebagai berikut: Tabel 5.6 Statistik Deskriptif Rata-Rata Abnormal Return

Keterangan: SB = Sebelum ex-dividend date SS = Sesudah ex-dividend date N = jumlah hari periode penelitian Berdasarkan tabel 5.6 diketahui nilai rata-rata abnormal return tertinggi dan terendah pada kelompok sebelum dan sesudah ex-dividen date terdapat pada tahun 2009 yaitu pada kelompok sebelum exdividen date nilai tertinggi sebesar 0,0484 dan terendah sebesar 0,0847. Pada kelompok sesudah ex-dividend date nilai terbesar yaitu 0,692 dan terkecil sebesar -0.0531. Selain dari tabel 5.6, data mengenai rata-rata abnormal return dapat dilihat melalui histogram berikut ini.


Gambar 5.1 Histogram Rata-Rata Abnormal Return Sebelum Ex-Dividen Date

Berdasarkan gambar 5.1 rata-rata abnormal return sebelum ex-dividen date cenderung berada di bawah 0 artinya beberapa investor memperoleh rata-rata pendapatan lebih kecil dari rata-rata pendapatan yang diharapkan. Pada kelas ini terdapat 37 data dari 60 data atau sebesar 62 % berada di bawah 0 dan terdapat 23 data dari 60 data atau sebesar 38 % berada di atas 0.


Gambar 5.2 Histogram Rata-Rata Abnormal Return Sesudah Ex-Dividen Date

Berdasarkan gambar 5.2 rata-rata abnormal return sesudah ex-dividend date cenderung berada di atas 0 artinya kemungkinan beberapa investor memanfatkan informasi yang didapat untuk mendapatkan pendapatan lebih besar dari yang diharapkan. Pada kelas ini terdapat 34 data dari 60 data atau sebesar 57 % berada di atas 0 dan terdapat 26 data dari 60 data atau sebesar 43 % berada di bawah 0.


3. Pengujian Hipotesis Berikut merupakan hasil pengujian rata-rata abnormal return 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date: Tabel 5.7 Hasil Uji Beda Rata-rata Abnormal Return

Berdasarkan tabel 5.7 dapat dilihat secara keseluruhan antara 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date menghasilkan sig (2tailed) sebesar 0,694. Nilai 0,694 > 0,05

menandakan hipotesis nol

diterima. Hal ini berarti tidak terdapat perbedaan harga saham yang signifikan sebelum dan sesudah ex-dividend date. a. Grafik Rata-rata Abnormal Return Gambar 5.3 Grafik Rata-rata Abnormal Return


Pada gambar 5.3 dapat dilihat pergerakan rata-rata abnormal return seluruh perusahaan diperoleh hasil yang bervariasi. Selama 10 hari periode pengamatan sebelum exdividend date, terdapat 6 hari rata-rata abnormal return bernilai positif dan 4 hari bernilai negatif. Pada hari ke-6 sebelum exdividend date terjadi kenaikan rata-rata abnormal return yang signifikan yaitu sebesar 0,008, dari yang semula -0,0029 menjadi 0,0109. Pada penelitian sesudah ex-dividend date terdapat 5 hari rata-rata abnormal return bernilai positif dan 5 hari bernilai negatif. Terdapat kenaikan rata-rata abnormal return yang signifikan pada hari ke-5 setelah ex-dividend date yaitu sebesar 0,0052, hal ini dapat dilihat dari rata-rata abnormal return yang semula -0,0063 menjadi 0,0115. B. Pembahasan Pada penelitian ini harga saham diukur dengan rata-rata abnormal return. Informasi mengenai ex-dividend date merupakan bagian dari informasi pengumuman dividen yang dipublikasikan oleh suatu emiten yang membagikan dividen. Berdasarkan gambar 5.3, terdapat kecenderungan ratarata abnormal return sebelum dan sesudah ex-dividend date bernilai positif. Munculnya rata-rata abnormal return positif karena beberapa investor memanfaatkan momen ex-dividend date sebagai even untuk mendapatkan


keuntungan yang lebih dari yang telah diestimasi. Terdapat 4

hari yang

mengandung rata-rata abnormal return negatif karena investor beranggapan bahwa pembagian dividen bukan merupakan satu-satunya informasi yang akan memberikan keuntungan pada saham yang telah diinvestasikan pada suatu perusahaan, sehingga investor tidak mempertahankan saham yang dimilikinya sampai sebelum ex-dividend date. Adanya rata-rata abnormal return positif sebanyak 5 hari sesudah exdividend date menunjukkan terdapat beberapa investor yang memanfaatkan pengumuman pembagian dividen di seputar ex-dividend date untuk menjual dengan harga yang lebih tinggi. Adanya 5 hari rata-rata abnormal return negatif sesudah ex-dividend date merupakan dampak dari adanya ex-dividend date, dimana jika membeli saham setelah ex-dividend date tidak lagi berhak atas dividen yang akan dibagikan pada saat pembayaran dividen. Berdasarkan gambar 5.3 apabila dilihat secara keseluruhan yaitu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah ex-dividend date, terdapat rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah ex-dividend date mengalami penurunan dan kenaikan yang tidak jauh berbeda. Hal tersebut menandakan bahwa variasi naik turunnya rata-rata abnormal return sebelum ex-dividend date dan variasi naik turunnya rata-rata abnormal return sesudah ex-dividend date tidak memiliki perbedaan yang signifikan.


Menurut information content hypothesis (Sartono, 2010) pembayaran dividen selalu diikuti dengan kenaikan harga saham, harga saham yang tinggi dapat dilihat dari tanggal pengumuman sampai pada tanggal sebelum exdividend date. Kemudian, PSAK no 49 tentang Akuntansi Reksadana mengungkapkan bahwa harga saham akan cenderung turun pada waktu exdividend date karena saham sudah tidak mengandung hak dividen. Oleh sebab itu pembagian hak tidak dicatat pada cum dividend date. Adanya teori information content hypothesis (Sartono, 2010) dan PSAK no 49 tentang Akuntansi Reksadana memunculkan pemikiran bahwa pembagian dividen akan membuat harga saham dipasar mengalami kenaikan harga saham sebelum ex-dividend data, penurunan harga saham pada saat dan sesudah ex-dividend date. Namun, dari hasil pengujian statistik keseluruhan rata-rata abnormal return untuk melihat perbedaan harga saham yang telah dilakukan terhadap 207 sampel perusahaan yang mengumumkan ex-dividend date yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia, memperoleh hasil yang didapat seperti pada Tabel 5.7 adalah nilai sig (2-tailed) sebesar 0,694. Nilai sig (2-tailed) sebesar 0,694 lebih besar daripada nilai level of significant 0,05, yang berarti tidak terdapat perbedaan harga yang signifikan sebelum dan sesudah ex-dividend date. Hasil yang menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date, sesuai teori tidak relevan yang dikemukakan oleh Modigliani-Miler (1963) dalam Sartono (2010). Teori ini


menganggap bahwa kebijakan dividen tidak membawa dampak apapun bagi perusahaan, baik harga saham maupun biaya modal. Keputusan apakah laba akan dibayarkan dalam bentuk dividen atau akan ditahan tidak akan mempengaruhi nilai perusahaan, sehingga apabila terdapat perusahaan yang membagikan dividen maupun perusahaan yang tidak membagikan dividen tidak akan direaksi oleh investor terutama pada sekitar ex-dividend date, karena menurut teori tidak relevan dividen tidak akan mempengaruhi reaksi investor dan diduga

bahwa reaksi investor dipengaruhi faktor selain

pembagian dividen. Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Suparno (2013) yang menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan terhadap rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah exdividend date, karena

pembayaran dividen tidak akan mempengaruhi

kemakmuran pemegang saham.


BAB VI PENUTUP

A. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan didapat hasil uji beda ratarata abnormal return sebesar 0,694 > 0,05, sehingga menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara harga saham sebelum dan sesudah ex-dividend date pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Januari 2009 samapai Desember 2014. Pengumuman pembagian dividen tidak mengakibatkan perbedaan yang signifikan terhadap harga saham yang diukur dengan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah ex-dividend date artinya investor tidak tertarik dengan adanya pembagian dividen. Investor beranggapan bahwa pembagian dividen bukan merupakan satu-satunya informasi yang akan memberikan keuntungan pada saham yang telah diinvestasikan pada suatu perusahaan, sehingga investor tidak mempertahankan saham yang dimilikinya sampai sebelum ex-dividend date. B. Keterbatasan Penelitian Hal-hal yang menjadi keterbatasan penelitian adalah: 1. Penelitian ini tidak melihat sektor setiap perusahaan dan tidak melihat proporsi kepemilikan saham perusahaan, sehingga tidak dapat dilihat

51


perbedaan yang terjadi apabila terdapat perbedaan sektor maupun proporsi kepemilikan. 2. Data yang diperoleh dalam penelitian ini tidak dapat dikelompokkan menjadi dividen naik, turun dan tetap, karena menggunakan sampel pada perusahaan yang tidak membagikan dividen secara konsisten selama periode penelitian. C. Saran Berdasarkan keterbatasan yang ada, maka bagi penelitian yang akan datang disarankan untuk: 1. Diharapkan dapat melakukan pengelompokan proporsi kepemilikan perusahaan dan dapat mengelompokkan berdasarkan sektor, sehingga dapat melihat sektor mana yang paling dominan. 2. Diharapkan menggunakan sampel perusahaan yang berturut-turut menbagikan dividen, sehingga sampel dapat dibedakan menjadi dividen turun maupun dividen tetap.


DAFTAR PUSTAKA

Anindhita, Galih. 2010. Analisis Reaksi Pasar Atas Pengumuman Dividen Sebelum dan Sesudah Ex–dividend Date. Skripsi S1. Universitas Diponegoro. Azka, 2013. Analisis Pengaruh Pengumuman Dividen Dan Ex-Deviden Date Terhadap Pbrubahan Return Dan Volume Perdagangan Saham Di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Universitas Gadjah Mada Yogyakarta. Basir, Saleh, dan Hendry M. Fakhruddin. 2005. Aksi korporasi. Salemba empat. Jakarta. Dramadji, Tjiptono, dan Hendry M. Fakhruddin. 2011. Pasar Modal Di Indonsia. Salemba empat. Jakarta. Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi Dan Aplikasinya.Salemba empat, Jakarta. Hartono, Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Sembilan. BPFE, Yogyakarta. Hartono, Jogiyanto. 2015. Studi Peristiwa: Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu Peristiwa. Edisi pertama. BPFE, Yogyakarta. Jogiyanto, H.M. 2010. Metode Penelitian Bisnis: salah kaprah dan penalamanpenalaman. BPFE, Yogyakarta. Nasir, Nana Lestary dan Raina Linda Sari. 2012. “ Pengaruh Pengumuman Deviden Terhadap Perubahan Harga Saham Sebelum Dan Sesudah Ex-dividend Date Di Bursa Efek Jakarta (BEJ)”. Jurnal Ekonomi dan Keuangan. Vol. 2 No.4

PSAK 49, 1999. “Akuntansi Reksadana”.Ikatan Akuntan Indonesia Santoso, Singgih. 2012. Aplikasi SPSS pada Statistik Non Parametrik.Kompas Gramedia. Jakarta Sartono, R. Agus. 2010. Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. BPFE, Yogyakarta. Siaputra, Lani dan Adwin Surja Atmadja. 2006. “Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perbedaan Harga Saham Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date”. Jurnal Akuntansi Keuangan. Volume 8, No 1. Hal: 73-77.

53


Sugiyono.2008. Statistika Untuk Penelitian. ALFABETA, Bandung. Sularso, R. Andi. 2003. “Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perbedaan Harga Saham (return) Sebelum Dan Sesudah Ex –dividend date”. Jurnal Akuntansi & Keuangan. Vol. 5, No. 1. Hal: 1 - 17 Sunariyah. 2011. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. STIM YKPN. Yogyakarta. Suparno. 2013. “Dividend Policy Analysis to Manufacturing Company Stock Price Changes Before and After Ex-Dividend Date in Indonesia Stock Exchange (BEI) Period 2008-2012”. International Journal of Science and Research, 2 (6). Hal: 455-461. Wibowo dan Melati Adorini. 2006. “Analisis Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perbedaan Harga Saham (Return) Sebelum Dan Sesudah ExDividend Date”. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi dan Keuangan Publik. Vol. 1, No. 2. Hal: 73-90. Yarram, Subba Reddy dan Brian Dollery. 2015. “Corporate governance and financial policies: Influence of board characteristics on the dividend policy of Australian firms”. www.emeraldinsight.com www.yahoo.finance.com www.idx.co.id


LAMPIRAN

55


Lampiran 1 Daftar Kode Dan Nama Perusahaan Tahun 2009 NO

KODE EMITEN

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

AUTO BRAM BUDI DLTA EKAD GDYR GGRM HMSP IGAR IKBI INCI INDF INDS KAEF LION LMSH MERK MRAT MYOR SMGR SMSM TCID TKIM TRST TSPC UNIC UNVR YPAS

NAMA PERUSAHAAN PT. Astra Otoparts Tbk PT. Indo Kordsa Tbk PT. Budi Acid Jaya Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Goodyear Indonesia Tbk PT. Gudang Garam Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Kageo Igar Jaya Tbk PT. Sumi Indo Kabel Tbk PT. Intanwijaya Internasional Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indospring Tbk PT. Kimia Farma Tbk PT.Â Lion Metal Works Tbk PT. Lionmesh Prima Tbk PT. MERCK Tbk PT. Mustika Ratu Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk PT. Yanaprima Hastapersada Tbk


Lanjutan Lampiran 1 Daftar Kode Dan Nama Perusahaan Tahun 2010 KODE NO NAMA PERUSAHAAN EMITEN 1 PT. Asahimas Flat Glass Tbk AMFG 2 PT. Astra Otoparts Tbk AUTO 3 PT. Indo Kordsa Tbk BRAM 4 PT. Budi Acid Jaya Tbk BUDI 5 PT. Delta Djakarta Tbk DLTA 6 PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk DPNS 7 PT. Ekadharma International Tbk EKAD 8 PT. Fajar Surya Wisesa Tbk FASW 9 PT. Goodyear Indonesia Tbk GDYR 10 PT. Gudang Garam Tbk GGRM 11 PT. Gajah Tunggal Tbk GJTL 12 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 13 PT. Indospring Tbk INDS 14 PT.Â Indocement Tunggal Prakasa Tbk INTP 15 PT. Jembo Cable Company Tbk JECC 16 PT.Â Lion Metal Works Tbk LION 17 PT. Lionmesh Prima Tbk LMSH 18 PT. Multistrada Arah Sarana Tbk MASA 19 PT. Mustika Ratu Tbk MRAT 20 PT. Semen Gresik (Persero) Tbk SMGR 21 PT. Selamat Sempurna Tbk SMSM 22 PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk SOBI PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia 23 SQBI (PS) Tbk 24 PT. Tembaga Mulia Semanan Tbk TBMS 25 PT. Mandom Indonesia Tbk TCID 26 PT. Trias Sentosa Tbk TRST 27 PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk UNIC 28 PT. Unilever Indonesia Tbk UNVR


Lanjutan Lampiran 1 Daftar Kode Dan Nama Perusahaan Tahun 2011 NO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

KODE EMITEN AMFG APLI AUTO BUDI DLTA ESTI FASW GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IGAR INDF INTP IPOL KAEF LMSH MASA MBTO MERK MRAT MYOR RMBA SMCB SMGR SMSM SQBI TBMS TCID TSPC UNVR

NAMA PERUSAHAAN PT. Asahimas Flat Glass Tbk PT. Asiaplast Industries Tbk PT. Astra Otoparts Tbk PT. Budi Acid Jaya Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Ever Shine Textile Industry Tbk PT. Fajar Surya Wisesa Tbk PT. Goodyear Indonesia Tbk PT. Gudang Garam Tbk PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT. Kageo Igar Jaya Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT.Â Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Indopoly Swakarsa Industry Tbk PT. Kimia Farma Tbk PT. Lionmesh Prima Tbk PT. Multistrada Arah Sarana Tbk PT. Martina Berto Tbk PT. MERCK Tbk PT. Mustika Ratu Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Bentoel International Investama Tbk PT. Holcim Indonesia Tbk PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia (PS) Tbk PT. Tembaga Mulia Semanan Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk


Lanjutan Lampiran 1 Daftar Kode Dan Nama Perusahaan Tahun 2012 NO

KODE EMITEN

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

AISA AMFG AUTO BRAM BTON DLTA EKAD ESTI GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INDF INDS INTP IPOL JECC KAEF KBLM LION LMSH MBTO MRAT MYOR RICY SCCO SMCB SMSM SPMA SQBI TBMS TCID TRST TSPC ULTJ UNIC UNVR VOKS

NAMA PERUSAHAAN

PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk PT. Asahimas Flat Glass Tbk PT. Astra Otoparts Tbk PT. Indo Kordsa Tbk PT.Â Betonjaya Manunggal Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Ever Shine Textile Industry Tbk PT. Goodyear Indonesia Tbk PT. Gudang Garam Tbk PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT. Kageo Igar Jaya Tbk PT. Sumi Indo Kabel Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indospring Tbk PT.Â Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Indopoly Swakarsa Industry Tbk PT. Jembo Cable Company Tbk PT. Kimia Farma Tbk PT. Kabelindo Murni Tbk PT.Â Lion Metal Works Tbk PT. Lionmesh Prima Tbk PT. Martina Berto Tbk PT. Mustika Ratu Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Ricky Putra Globalindo Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk

PT. Holcim Indonesia Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk PT. Suparma Tbk PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia (PS) Tbk

PT. Tembaga Mulia Semanan Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk PT. Voksel Electric Tbk



KODE EMITEN

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39

AMFG BAJA BRAM DPNS EKAD GDYR GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INAF INDF INDS INTP IPOL KAEF KBLI KBLM KIAS LION LMSH MERK MRAT MYOR PTSN SCCO SMCB SMGR SMSM TCID TKIM TRIS TRST TSPC UNIC UNVR VOKS WIIM

NAMA PERUSAHAAN

PT. Asahimas Flat Glass Tbk PT. SARANA CENTRAL BAJATAMA Tbk PT. Indo Kordsa Tbk PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Goodyear Indonesia Tbk PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT. Kageo Igar Jaya Tbk PT. Sumi Indo Kabel Tbk PT. Indofarma Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indospring Tbk PT.Â Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Indopoly Swakarsa Industry Tbk PT. Kimia Farma Tbk PT. KMI Wire and Cable Tbk PT. Kabelindo Murni Tbk PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk PT.Â Lion Metal Works Tbk PT. Lionmesh Prima Tbk PT. MERCK Tbk PT. Mustika Ratu Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Sat Nusapersada Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk

PT. Holcim Indonesia Tbk PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Trisula International Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk PT. Voksel Electric Tbk PT. Wismilak Inti Makmur Tbk



KODE EMITEN

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39

AKPI ALDO AMFG AUTO DLTA DPNS EKAD GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI INDF INKP INTP IPOL KBLI KIAS LION LMSH MASA MERK MYOR NIKL RICY SCCO SKBM SKLT SMCB SMGR SMSM TCID TKIM TRIS TRST ULTJ UNIC UNVR

NAMA PERUSAHAAN

PT. Argha Karya Prima Industry Tbk PT. Alkindo Naratama Tbk PT. Asahimas Flat Glass Tbk PT. Astra Otoparts Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Goodyear Indonesia Tbk PT. Gudang Garam Tbk PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT. Sumi Indo Kabel Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT.Â Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Indopoly Swakarsa Industry Tbk PT. KMI Wire and Cable Tbk PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk PT.Â Lion Metal Works Tbk PT. Lionmesh Prima Tbk PT. Multistrada Arah Sarana Tbk PT. MERCK Tbk PT. Mayora Indah Tbk Pelat Timah Nusantara Tbk PT. Ricky Putra Globalindo Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk

PT. Sekar Bumi Tbk PT. Sekar Laut Tbk PT. Holcim Indonesia Tbk PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Trisula International Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk

Sumber: pojok BEI UKDW


Lampiran 2 Ex-Dividend Date

KODE EMITEN AISA AKPI ALDO AMFG APLI AUTO BAJA BRAM BTON BUDI DLTA DPNS EKAD ESTI FASW GDYR GGRM

NAMA PERUSAHAAN PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk PT. Argha Karya Prima Industry Tbk PT. Alkindo Naratama Tbk PT. Asahimas Flat Glass Tbk PT. Asiaplast Industries Tbk PT. Astra Otoparts Tbk PT. SARANA CENTRAL BAJATAMA Tbk PT. Indo Kordsa Tbk PT.Â Betonjaya Manunggal Tbk PT. Budi Acid Jaya Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Ever Shine Textile Industry Tbk PT. Fajar Surya Wisesa Tbk PT. Goodyear Indonesia Tbk PT. Gudang Garam Tbk

2009

EX-DIVIDEND DATE 2011 2012

2010

-

-

-

-

-

19-Jul-10

04-Jun-09

-

15-Jun-10 -

18-Jun-09 04-Sep-09 27-May-09 25-Sep-09 -

18-Jun-09 14-Jul-09

2014

29-Aug-12 -

-

19-Jul-11 16-Jul-12 27-Jun-13 22-Jul-11 24-May-11 10-May-12 -

07-Jul-14 18-Jul-14 14-Jul-14 22-May-14

27-Dec-13 09-Jul-10 11-Jul-12 02-Jul-13 24-Jul-12 16-Jun-10 14-Jun-11 02-Jun-10 30-May-11 06-Jun-12 06-Jun-14 16-Jul-10 30-Jul-13 5-Agu-14 14-Jun-10 13-Jul-12 24-Jun-13 17-Jun-14 -

-

2013

-

04-Aug-11 31-May10 21-May10 14-Jul-10

24-Jul-12 -

-

-

-

07-Jun-11 15-Jul-11 22-Mar-11

21-Jun-12 31-Jul-12

05-Jul-13 23-Jul-13

11-Jun-14 7-Agu-14

62


Lanjutan Lampiran 2 Ex-Dividend Date

KODE EMITEN GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INAF INCI INDF INDS INKP INTP IPOL JECC KAEF KBLI

NAMA PERUSAHAAN

PT. Kimia Farma Tbk PT. KMI Wire and Cable Tbk

2013 08-Jul-13

2014 01-Jul-14

-

13-Sep-11

23-May-12

11-Jun-13

04-Jun-14

-

22-Jun-11 17-Jun-11 -

16-Jul-12 16-Apr-12 01 Okt 12 -

-

-

-

2009

PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk 06-Mar-09 PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT. Kageo Igar Jaya Tbk 04-Jun-09 PT. Sumi Indo Kabel Tbk 22-Jun-09 PT. Indofarma Tbk PT. Intanwijaya Internasional Tbk 05-Agu-09 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 02-Jul-09 PT. Indospring Tbk 21-Agu-09 PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT.Â Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Indopoly Swakarsa Industry Tbk PT. Jembo Cable Company Tbk

EX-DIVIDEND DATE 2011 2012 13-Jun-11 20-Jun-12

2010 21-Jun-10

15-Jul-13 11-Jul-14 23-May-13 19-Agu-14 03-May-13 -

20-Jul-10 27-Jul-11 18-Jul-12 16-Agu-10 19-Jun-12 -

18-Jul-13 01-Jul-13

16-Jul-14 20-Okt-14

20-Jun-11

19-Jun-12

21-Jun-13

27-Jul-11

17-Jul-12

26-Jul-13 18-Agu-14

10-Agu-10 28-Jun-12 25-Jun-09 02-Feb-11 15-Jun-12 -

09-Jul-13 02-May-13 30-Jul-13 11-Jul-14

-

22-Jun-10

-

-

20-Jun-14

63



KODE EMITEN KBLM KIAS LION LMSH MASA MBTO MERK MRAT MYOR RICY

NAMA PERUSAHAAN PT. Kabelindo Murni Tbk PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk PT.Â Lion Metal Works Tbk PT. Lionmesh Prima Tbk PT. Multistrada Arah Sarana Tbk PT. Martina Berto Tbk PT. MERCK Tbk

RMBA

PT. Mustika Ratu Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Ricky Putra Globalindo Tbk PT. Bentoel International Investama Tbk

SCCO SKBM SKLT SMCB

PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk PT. Sekar Bumi Tbk PT. Sekar Laut Tbk PT. Holcim Indonesia Tbk

SMGR SMSM

PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Selamat Sempurna Tbk

2009 -

2010 -

EX-DIVIDEND DATE 2011 2012 28-Jun-12

2013 05-Jul-13 -

2014

-

12-Jul-13 13-Agu-14 17-Jun-09 17-Jun-10 13-Jul-12 09-Jul-13 07-Agu-14 17-Jun-09 17-Jun-10 07-Jul-11 13-Jul-12 09-Jul-13 07-Agu-14 22-Jul-10 14-Jul-11 04-Agu-14 06-Jul-11 28-Jun-12 24-Apr-09 09-May-11 15-Apr-13 14-Aprl-14 09-Jul-09 02-Jul-10 04-Jul-11 13-Jul-12 11-Jul-13 21-Jul-09 14-Jul-11 11-Jul-12 12-Jul-13 08-Jul-14 18-Jul-12 23-Sep-14 -

-

-

21-Jul-09 09-Jun-09

20-Jul-10 16-Jun-10

04-Jul-11 -

02-Jul-12

-

12-May-11 28-Jul-11 21-Jul-11

03-Jul-13

08-May-12

02-Jul-12

25-Apr-13

27-Jun-14 03-Sep-14 01-Jul-14 17-Sep-14

30-May-13 29-Aprl-14 01-Oct-13 27/06/2014

64



KODE EMITEN SOBI SPMA SQBI TBMS TCID TKIM TRIS TRST TSPC ULTJ UNIC UNVR VOKS WIIM YPAS

NAMA PERUSAHAAN PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk PT. Suparma Tbk PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia (PS) Tbk PT. Tembaga Mulia Semanan Tbk PT. Mandom Indonesia Tbk Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Trisula International Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk PT. Voksel Electric Tbk PT. Wismilak Inti Makmur Tbk PT. Yanaprima Hastapersada Tbk

2009

EX-DIVIDEND DATE 2011 2012

2010

-

26-May-10 -

-

21-Jun-10

-

29-Jun-10 14-May-10

13-May-09 01-Sep-09 -

15-Jun-09 22-Jun-09

-

-

05-Jul-11

2013

21-Jun-12 -

-

19-Jul-12 -

-

28-Jun-11 28-Jun-12 12-May-11 14-May-12 15-May-13 16/05/2014 07-Nov-13 20-Okt-14 -

27-May-10

2014

04-May-12 04-Aug-11 13-Jul-12

-

-

12-Jun-09 -

-

02-May-13 30-Aprl-14 30-May-13 10/07/2014 08-Jul-13 25/07/2014

20-Jul-12 21-Jul-14 30-Jun-09 28-Jun-10 11-Jul-12 02-Jul-13 25/06/2014 26-Jun-09 29-Jun-10 28-Jun-11 28-Jun-12 01-Jul-13 02-Des-14 13-Jun-12 18-Jun-13 19-Jun-13 -

-

-

Sumber :Idx.co.id

65


Lampian 3 Daftar Harga Saham TAHUN

-10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

AUTO

3261

3261

3308

3165

3117

3237

3261

3308

3284

3237

3284

3261

3213

3117

3165

3141

3141

3117

3117

3117

3069

BRAM

1700

1700

1650

1750

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1750

1650

1700

1800

1900

BUDI

215

220

250

245

235

240

250

245

235

230

230

235

230

235

230

225

225

235

240

245

245

DLTA

40000

40000

40000

44000

46000

46000

46000

45000

45000

44500

45000

44000

44000

44000

44000

35200

36000

38500

36800

39000

42000

EKAD

114

125

123

122

119

119

120

121

125

124

122

122

120

121

118

122

122

120

116

120

121

GDYR

5800

5850

5900

7000

7000

7200

8000

7700

7600

7650

7300

7300

7450

6000

6500

7500

7000

7000

6550

6600

6400

GGRM

12450

12550

12350

12250

12250

12050

12050

12050

12450

12500

12000

12700

13500

14000

14050

13700

13300

13650

13850

13800

13400

HMSP

9703

9703

9421

9327

9327

9609

8950

8950

9609

9703

9703

9703

8856

9892

9892

9892

9892

9562

9374

9279

9327

80

83

83

85

86

94

90

94

97

95

96

97

98

97

101

102

103

110

106

107

108

1450

1450

1500

1400

1300

1540

1300

1400

1400

1400

1540

1450

1100

1090

1090

1250

1450

1090

1090

1090

1090

IGAR IKBI

2009

HARGA SAHAM

KODE EMITEN

INCI

270

275

280

280

280

280

280

270

280

275

275

270

275

275

265

260

265

260

260

265

255

INDF

1770

1770

1730

1630

1800

1870

1930

1890

1890

1890

1870

1860

1800

1830

1830

1840

1780

1760

1800

1920

1920

INDS

365

332

338

336

301

290

290

300

290

290

290

265

270

270

282

282

292

292

270

274

274

KAEF

151

153

152

152

151

152

152

150

146

148

149

149

147

149

148

149

148

146

146

147

150

LION

2600

2600

2600

2600

2550

2550

2550

2550

2550

2600

2525

2500

2650

2500

2600

2850

3000

2750

3000

3000

3000

LMSH

2000

2000

2000

2000

2400

2400

2400

2400

2400

2400

2100

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2400

MERK

41200

44000

42700

44000

42500

41500

46500

44000

47500

47500

47500

46500

42000

42000

44100

44000

44000

44000

44000

44000

44000

MRAT

320

335

355

350

370

365

375

370

370

370

370

360

370

375

380

375

380

380

380

370

475

MYOR

1570

1550

1550

1550

1550

1570

1620

1630

1630

1640

1640

1640

1680

1670

1730

1760

1830

2000

2150

2175

2075

SMGR

5250

5100

5250

5150

5150

5200

5250

5400

5600

5500

5550

5300

5300

5550

5550

5800

5900

5900

5950

6000

6050

SMSM

610

700

670

680

610

700

630

620

590

630

580

580

530

450

455

510

550

490

560

510

470

TCID

5200

5350

5350

5350

5750

5700

5350

5350

5550

5750

5800

5100

4800

4700

5200

5250

5250

5250

5800

5500

5000

TKIM

1414

1376

1460

1422

1453

1430

1430

1399

1376

1376

1369

1330

1376

1338

1376

1369

1376

1384

1376

1376

1361

TRST

180

176

190

190

192

192

191

191

193

193

191

188

189

184

180

180

165

169

174

181

183

TSPC

640

660

670

660

660

660

640

660

650

650

640

620

640

640

640

640

650

640

630

640

630

UNIC

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

2025

UNVR YPAS

8400 345

8600 345

8500 350

8600 350

8300 345

8300 350

8700 345

8650 390

8700 365

8750 380

8850 400

9150 400

9000 390

9250 390

9700 390

10000 400

9900 400

10000 400

10050 410

10350 420

10250 430

66


Lanjutan Lampian 3 Daftar Harga Saham TAHUN

2010

KODE EMITEN AMFG AUTO BRAM BUDI DLTA DPNS EKAD FASW GDYR GGRM GJTL INDF INDS INTP JECC LION LMSH MASA MRAT SMGR SMSM SOBI SQBI TBMS TCID TRST UNIC UNVR

HARGA SAHAM -10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2650

2675

2700

2725

2850

2850

2825

2775

2725

2775

2725

2750

2775

2750

2800

2775

2800

2775

2800

3100

3200

12150

12050

13200

13350

12850

12900

12950

13350

13850

13900

13400

13150

13400

13550

13700

13650

13350

13350

13300

13300

13050

1400

1430

1430

1430

1430

1430

1430

1430

1430

1430

1450

1450

1450

1450

1450

1500

1500

1500

1500

1500

1500

205

205

210

215

215

220

205

210

220

210

205

215

210

210

210

210

210

200

205

200

205

93000

93000

93000

93000

93000

93000

90000

90000

94500

94500

94500

94500

81000

81000

81000

81000

81000

81000

81000

81000

81000

350

350

325

325

325

320

330

330

325

335

335

335

345

345

345

330

335

325

380

335

380

152

150

150

154

156

150

156

160

163

163

161

163

165

166

166

162

164

163

163

162

165

1590

1590

1620

1620

1630

1570

1570

1570

1570

1570

1570

1570

1570

1570

1640

1600

1660

1710

1710

1740

1780

13800

14400

13900

14000

14000

14350

13900

14200

14150

13800

13300

13300

12000

13500

13300

13300

13000

12650

12650

12650

12650

34200

33950

34000

34100

34950

35000

34900

34900

34850

34800

34100

33200

34050

34050

34050

35300

35400

35400

35250

35550

34850

810

820

840

830

840

930

880

910

930

980

980

990

1000

960

960

1000

960

970

930

950

950

4450

4400

4350

4325

4350

4325

4300

4325

4350

4375

4425

4450

4450

4425

4450

4500

4500

4725

4625

4600

4325

3000

3250

3600

3500

4200

4200

4200

4200

4200

4000

4100

4100

3875

3750

3750

3775

3775

3775

4100

4200

4500

15200

15250

15100

15350

15550

15600

15900

15900

16050

16600

16250

16250

15900

15950

15850

15450

15800

15900

16250

16150

16250

600

590

630

610

590

600

610

600

600

610

620

590

570

590

590

590

590

590

570

570

560

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

2050

235

250

250

250

250

240

240

250

250

250

245

250

240

235

255

265

265

260

260

255

265

425

425

425

420

420

420

420

420

420

435

420

420

415

420

415

420

415

415

415

415

415

9100

9100

9150

9100

9150

9100

9050

9500

9400

9300

9100

9100

9050

9200

9050

9050

9250

9250

9250

9100

8750 1000

980

1040

1110

1060

1040

1100

1260

1260

1220

1180

1160

1170

1180

1180

1140

1120

1070

1020

1030

1000

1570

1580

1570

1570

1560

1550

1530

1530

1500

1530

1500

1560

1590

1650

1660

1640

1680

1680

1610

1620

1650

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

1E+05

4750

5400

6450

7500

7500

7500

7500

7500

7500

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

8250

8250

8250

8250

8250

7800

7800

7800

8150

8150

8150

8150

7800

7800

7800

7800

7350

7350

7350

7350

7350

235

235

235

235

230

225

225

220

205

220

198

198

193

195

189

197

194

190

198

205

198

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

2325

15600

15850

16450

16800

16950

17400

17800

17800

18450

18050

17500

17000

17000

17000

17000

17050

17050

16950

17100

16900

16650

67



2011


-10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

7600

7800

8250

8850

8600

8300

8600

8700

8650

HARGA SAHAM -1 0 8400

8400

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

8700

9100

8950

8850

8900

9000

9250

9000

9050

8900

197

199

197

197

200

198

198

205

200

205

200

178

174

173

168

162

158

159

159

157

156

15823

15919

15823

15727

15775

15871

15871

15871

15919

16159

15871

15440

15200

15344

15296

15248

15440

15583

15583

15440

15440

245

250

255

250

240

250

240

245

245

235

240

265

255

245

230

245

255

250

250

250

245

129500

129500

129500

128000

126500

126500

126500

126500

126000

126000

126000

116500

115000

115000

117000

117000

117000

118500

120000

123000

123000

99

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

3025

3050

3025

3050

3050

3075

3050

3050

3000

3000

3025

3075

3100

3075

3075

3075

3075

3050

3050

3075

3075

10500

10500

10950

10500

10500

10500

10500

10500

10500

11200

11000

11000

10200

10600

10600

10600

10200

10200

10200

10250

10250

37750

39700

40500

40950

39750

41700

41550

40050

39700

41750

42000

41900

42650

42400

42550

41650

42700

41850

40950

40950

40750

2925

2950

2975

2875

2875

2850

2950

3050

2975

2875

2800

2875

2800

2800

2775

2725

2950

2925

3000

3050

3025

29110

29157

29157

29205

29676

29770

30147

30900

30947

30382

30382

30147

29864

30052

29864

29864

29864

26849

28027

27273

28357

5100

5050

5100

5050

5150

5000

5000

4925

5100

5200

5300

5400

5400

5300

5300

5400

5600

5600

5550

5750

5700

465

455

455

445

440

440

445

450

445

440

405

405

425

415

415

415

410

405

415

420

435

5800

5950

5950

6000

5900

5950

5900

6000

6050

6150

6100

6300

6350

6400

6300

6450

6500

6400

6200

6100

6350

17550

17450

16900

16800

16550

16500

16750

16800

16750

16900

16550

16800

16850

16800

16850

16650

16850

17050

17300

16750

16550

215

210

215

210

210

210

215

215

215

220

220

230

225

220

215

210

193

186

172

169

169

154

149

146

147

148

151

148

147

146

147

144

145

144

141

138

135

136

136

133

149

141

5800

5800

5800

5800

5800

5800

5800

5800

5250

5250

5250

5250

5250

5250

5250

5250

5400

5400

5500

5350

5500

556

556

546

536

566

586

576

566

556

566

576

566

556

556

527

536

556

556

546

546

546

495

500

500

500

500

510

530

530

510

510

495

510

510

495

500

520

520

520

520

520

520

99500

99500

99500

99500

100500

100500

100500

100500

100500

100500

100000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

530

540

530

540

540

540

540

530

540

540

540

540

530

520

540

540

550

620

600

590

570

13000

13000

12950

12950

13750

13950

14000

14000

13750

14050

14500

14600

14900

14750

14750

14800

15750

16250

16350

16100

17300

840

850

840

840

840

840

830

840

840

830

840

820

820

840

840

850

840

860

840

840

840

2300

2275

2250

2225

2225

2200

2200

2175

2150

2150

2175

2125

2100

2025

2125

2150

2175

2050

2100

2100

2125

9950

9950

9800

9800

9800

9850

9900

9800

9950

10000

9650

9450

9400

9450

9250

9150

8900

9150

8700

8850

8800

1240

1260

1250

1220

1230

1230

1230

1240

1270

1300

1260

1250

1270

1270

1390

1350

1310

1330

1340

1340

1360

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

122000

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8400

8700

8700

8700

8700

7900

7900

7900

8000

8100

8100

8000

8050

8050

8200

8200

7900

8200

8500

8500

8500

8500

8500

8100

8500

8500

2700

2700

2675

2650

2650

2700

2750

2825

2750

2775

2775

3000

3000

2900

2900

2850

2875

2925

3000

3050

3000

14800

14850

14800

14800

14750

14850

15000

15000

15200

15150

14900

14900

14950

14800

14850

14750

15000

15100

14800

14750

14850

68



2012

KODE EMITEN AISA AMFG AUTO BRAM BTON DLTA EKAD ESTI GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INDF INDS INTP IPOL JECC KAEF KBLM LION LMSH MBTO MRAT MYOR RICY SCCO SMCB SMSM SPMA SQBI TBMS TCID TRST TSPC ULTJ UNIC UNVR VOKS

-10 710 5600 3404 2050 750 190000 310 160 11500 59100 2425 52285 5800 700 1600 5000 4122 17050 111 2050 490 152 9600 3956 385 560 25500 179 4925 2675 1880 250 149750 6550 8600 420 2850 1080 1960 22450 1230

-9 710 5650 3428 2300 750 190000 315 160 11500 59500 2350 52474 5800 700 1600 5200 4269 17400 113 2150 465 152 10250 3992 390 550 25300 181 4925 2675 1880 250 152000 6550 8600 425 2875 1100 1960 23800 1220

-8 710 5600 3428 2300 730 190000 330 160 11500 58350 2325 52521 5750 700 1600 5250 4085 17000 114 2200 425 152 10000 4050 390 570 25300 179 5150 2650 1900 250 182000 5550 8600 425 2875 1090 1960 23850 1150

-7 710 5550 3428 2300 750 190000 325 160 11000 58350 2325 51814 5850 690 1600 5200 4048 16950 113 2225 435 151 9800 4076 390 570 24950 176 5150 2625 1910 250 192000 5550 8600 415 2875 1120 1960 24000 1190

-6 710 5500 3476 2300 760 190000 330 160 11000 57800 2300 51343 5900 690 1600 5400 3974 16850 114 2250 500 151 9800 4070 390 580 24250 180 5150 2575 1910 250 227000 5550 8600 420 2875 1090 2000 23700 1150

-5 710 5550 3452 2300 800 190000 330 160 11000 57500 2300 50872 5900 720 1600 5600 4048 16800 120 2200 500 151 10000 4055 380 570 22700 180 5100 2575 1910 250 272000 5550 8600 415 2875 1110 2000 23050 1150

-4 720 5600 3404 2300 850 190000 325 160 11000 57900 2225 50872 6300 740 1600 5500 4122 17050 124 2200 480 151 10000 3985 370 560 22800 178 5100 2650 1910 250 272000 5550 8600 415 2850 1130 2000 22750 1130

-3 710 5600 3380 2150 880 189500 335 160 11000 56650 2275 50872 6550 730 1600 5550 4048 16850 124 2225 500 151 10000 4010 380 560 22900 179 4900 2650 2050 250 272000 5550 8600 410 2800 1140 1990 22650 1130

-2 710 5550 3452 2150 860 189500 325 160 11000 58150 2250 50872 6500 730 1600 5500 4048 17000 121 2250 485 151 10000 4019 390 570 22800 180 4900 2675 2000 250 255000 5550 8600 415 2825 1130 1990 23200 1150

HARGA SAHAM -1 0 1 710 670 640 5550 5550 5500 3404 3356 3428 2150 2150 2150 850 820 820 183000 183000 183000 320 325 320 160 160 160 11000 11000 11000 58400 56350 52200 2250 2375 2325 50637 49648 50024 6750 6600 6600 710 630 610 1600 1600 1600 5400 5300 5400 4195 3073 3018 17200 17050 17150 119 118 119 2175 2025 2125 485 460 470 151 150 131 10000 10000 10000 3984 4020 4047 395 380 375 560 560 550 22800 22800 22300 180 175 175 4900 4900 5000 2600 2675 2675 2025 2000 2050 250 250 250 233000 233000 233000 5550 5550 5550 9000 8600 8600 420 390 385 2800 2800 2775 1120 1120 1070 1990 1990 1990 23150 22900 23600 1150 1130 1130

2 660 5450 3380 2000 810 189000 335 160 11000 50850 2350 49930 6400 590 1600 5400 2944 16850 118 2075 475 155 10000 4081 375 550 22900 177 5000 2775 2050 250 233000 5550 8600 380 2775 1090 1990 24750 1130

3 660 5550 3332 2100 820 189000 340 160 11000 51000 2375 50024 6450 610 1600 5400 2815 16850 119 2075 470 155 10200 4082 375 560 23750 176 4800 2700 1990 235 233000 5550 8600 380 2775 1080 1990 24050 1200

4 650 5550 3165 2100 830 189000 330 160 11000 51400 2375 50024 6550 590 1600 5400 2778 16700 114 2075 500 155 10000 4096 380 550 23400 188 4500 2675 1970 255 233000 5550 8600 370 2850 1080 1990 24100 1200

5 630 5550 3165 2100 840 189000 325 160 11000 50650 2350 49930 6450 580 1600 5400 2815 16950 120 2050 500 155 10000 4081 375 550 23100 179 5050 2650 1940 255 233000 5550 8600 370 2825 1110 1990 24200 1250

6 640 5550 3165 2100 880 189000 310 160 11000 50650 2275 49742 6350 580 1600 5400 2962 17300 118 2050 500 150 10100 4010 380 560 22800 182 4875 2525 2000 255 233000 5550 8600 360 2725 1100 1990 23650 1200

7 640 5750 3093 2100 860 189000 320 160 11000 51250 2275 49695 6550 580 1590 5400 2981 17000 122 2225 495 150 10000 3992 375 550 22050 177 4900 2525 2000 255 233000 5600 9000 350 2750 1160 1990 23350 1200

8 650 5800 3189 2100 820 189000 315 160 11000 51200 2325 47104 6550 590 1570 5400 2999 17350 123 2175 510 150 10050 4001 375 550 21350 176 4600 2525 1960 255 233000 5600 9000 345 2775 1150 1990 23450 1200

9 650 5800 3165 2100 830 189000 325 160 11000 51450 2350 46586 6450 580 1570 5400 2999 18150 124 2125 520 150 10500 4005 385 550 21200 180 4600 2525 1970 255 233000 5600 9000 345 2750 1130 1990 23000 1190

10 690 5700 3165 2100 800 189500 325 160 11000 51350 2375 47952 6450 580 1570 5400 2926 18650 119 2075 500 150 10500 4084 385 550 21200 178 5100 2650 1970 245 233000 5600 9000 345 2750 1130 1990 23900 1180

69



2013

KODE EMITEN AMFG BAJA BRAM DPNS EKAD GDYR GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INAF INDF INDS INTP IPOL KAEF KBLI KBLM KIAS LION LMSH MERK MRAT MYOR PTSN SCCO SMCB SMGR SMSM TCID TKIM TRIS TRST TSPC UNIC UNVR VOKS WIIM

HARGA SAHAM -1 0 1 8000 8300 8350 1120 1110 1110 2700 2700 2700 460 450 440 395 380 380 20000 20000 19000 3125 3075 3025 80265 78098 77722 11000 11150 11000 500 450 450 1400 1400 1400 280 275 265 7250 7200 7300 3225 3200 3000 22400 21450 21600 114 113 114 970 940 930 225 220 220 190 189 190 180 180 181 13900 13900 13900 10000 10000 10000 152000 152000 152000 510 500 500 30000 30000 30000 107 103 106 5750 5700 5700 3575 3600 3650 18250 18000 17700 2900 2925 2975 11500 11500 11500 1468 1468 1468

-10 7150 1090 2675 440 420 24500 3100 82432 12150 510 1580 300 7050 3257 22200 113 1020 240 191 178 14500 10000 152000 520 30350 108 5700 3650 18550 3025 13000 1499

-9 7400 1090 2675 440 395 24500 3250 82432 11750 540 1580 300 7050 3257 20600 107 1000 250 181 184 13000 10000 152000 520 30750 116 5700 3650 18700 3225 12500 1499

-8 7500 1120 2675 445 400 24500 3325 82432 11500 510 1400 300 6600 3183 21800 110 1000 245 190 183 13000 10000 152000 520 30650 117 5600 3650 18850 3125 12500 1491

-7 7550 1110 2675 440 395 23000 3200 82432 10900 500 1400 295 6550 3294 22800 112 1010 235 185 182 14500 10000 152000 530 30600 117 5600 3750 18800 3150 11500 1506

-6 7700 1130 2750 440 400 22800 3200 82432 11100 520 1400 285 6850 3422 23700 113 1010 235 191 184 14000 10000 152000 510 30200 117 5650 3725 18500 3000 11500 1483

-5 7700 1110 2750 435 400 22800 3200 82432 10400 500 1400 290 7000 3441 23900 113 1010 235 191 180 14500 10000 152000 510 30000 117 5650 3725 18200 3050 11500 1499

-4 7450 1110 2700 445 410 22800 3125 81961 10450 500 1400 290 7050 3680 23700 117 990 235 192 179 14500 10000 152000 500 28500 117 5700 3725 18000 3025 11500 1468

-3 7450 1120 2700 450 410 21100 3125 81961 10800 500 1400 295 7150 3400 23300 113 990 230 192 180 14500 10000 152000 500 29600 111 6000 3725 18400 3025 11500 1468

-2 7550 1120 2700 450 405 20000 3125 81019 10950 510 1400 295 7100 3175 22650 113 1000 230 190 180 14500 10000 152000 500 29950 110 5950 3600 18500 3000 11500 1468

465

465

465

485

485

485

495

485

485

475

470

350

345

355

350

340

350

355

350

350

350

330

3750

3975

3900

4150

4000

4000

4075

3850

3875

3850

3700

2 8300 1110 2700 440 390 18000 3000 77156 11250 445 1400 275 7100 2900 23700 113 970 220 190 177 13900 10000 152000 495 30150 105 5700 3650 17550 3000 11500 1460

3 7950 1110 2700 460 385 18000 3050 77722 11250 435 1400 275 7100 2800 23000 115 950 220 190 177 14000 10000 152000 500 32600 106 5600 3725 17450 2900 11500 1453

4 7900 1100 2700 460 395 18000 3125 78004 11000 430 1400 275 6700 2800 24450 115 950 220 190 178 14000 10000 152000 500 33000 106 5600 3650 17450 2950 11500 1437

5 7900 1090 2700 460 390 19250 3275 77722 11100 425 1200 270 6700 2875 23600 115 940 220 190 178 14000 10000 152000 520 33500 109 5500 3450 16100 2950 11500 1445

6 7950 1095 2700 460 395 19500 3500 77722 11400 430 1200 290 6700 3000 22500 115 930 220 190 177 14000 10000 152000 500 33500 106 5500 3425 16300 3100 11500 1476

7 7850 1100 2700 460 385 19500 3425 75837 11450 425 1200 310 6700 3050 22200 115 940 220 190 176 14000 10000 152000 520 33000 99 5350 3450 15300 3200 11500 1453

8 7950 1125 2700 460 390 19500 3400 76780 11350 415 1200 310 6850 2975 22550 115 940 220 190 176 14000 10000 152000 510 32800 98 5500 3550 16550 3200 11500 1437

9 8000 1155 2700 460 390 23000 3475 76780 11300 420 1200 305 6500 2975 22550 115 950 235 190 175 14000 10000 152000 520 32900 101 5400 3550 16700 3200 11500 1460

10 8100 1155 2700 450 385 23000 3550 77251 11150 420 1200 340 6750 2975 21050 115 1020 240 190 173 14000 10000 152000 510 32200 98 5350 3350 17600 3100 11500 1430

475

475

470

470

470

470

460

460

460

470

335

340

335

335

325

340

310

325

340

335

3625

3625

4050

4050

3950

3950

3975

3975

3975

4000

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

1900

29500

29000

27550

27250

26400

26000

28000

29400

30750

29550

29950

28300

28200

29300

28000

27850

29400

31650

31000

31750

31750

1560

1560

1530

1540

1590

1580

1670

1680

1680

1690

1680

1650

1630

1600

1550

1630

1690

1730

1740

1720

1690

950

930

910

860

870

860

880

850

880

870

840

810

780

790

820

820

830

820

800

780

810

70



2014

KODE EMITEN AKPI ALDO AMFG AUTO DLTA DPNS EKAD GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI INDF INKP INTP IPOL KBLI KIAS LION LMSH MASA MERK MYOR NIKL RICY SCCO SKBM SKLT SMCB SMGR SMSM TCID TKIM TRIS TRST ULTJ UNIC UNVR

-10 790 685 7150 3980 360000 409 421 18000 53150 1845 70500 9900 950 6825 1045 23600 96 135 150 11000 7675 297 199950 29325 175 183 4250 1200 325 2915 16425 4405 14500 910 388 327 4035 1985 31600

-9 790 695 7150 3950 360000 411 422 18000 54200 1815 69000 10000 950 6825 1055 23150 96 138 150 11000 7700 290 199950 29325 178 183 4250 1195 325 2835 16250 4400 14300 930 389 305 3965 1985 31100

Sumber:

-8 790 695 7150 3950 360000 410 422 18000 54200 1815 68500 10075 950 6800 1035 23650 96 136 150 11000 7700 297 199950 29325 178 183 4250 1195 325 2885 16375 4285 14500 915 389 310 3965 2040 31400

-7 790 695 7350 3970 360000 415 422 18000 54200 1815 68750 10225 950 6900 1060 23825 95 136 150 11000 7700 297 199950 29625 174 185 4250 1195 325 2850 16300 4110 14500 945 388 310 3965 2005 31450

-6 690 695 7100 3950 360000 415 422 18000 54200 1815 68750 10150 950 6900 1055 24425 95 137 149 11000 7700 300 199950 29400 176 181 4255 1195 350 2800 15925 4150 14200 945 388 310 3950 1975 31500

-5 690 685 7350 3950 360000 415 420 18000 54200 1815 68500 10075 950 6900 1040 24850 96 137 146 11000 7700 300 199950 29400 175 182 4255 1100 350 2760 15825 4075 14450 935 387 314 3945 1975 31700

-4 690 685 7500 3940 360000 415 420 18575 54200 1815 68500 10225 950 7075 1045 24525 96 138 147 11000 7700 300 199950 29400 177 186 4250 1175 350 2735 15700 4075 14475 945 388 315 3950 1940 31600

-3 790 690 7500 3865 360000 415 413 18575 54400 1750 68900 10225 950 7100 1045 24950 96 137 146 11000 7700 300 199950 29750 177 183 4245 1175 350 2735 15775 4100 14500 925 387 315 3995 1940 32000

-2 790 705 7400 3685 360000 415 412 18575 54600 1790 68500 10225 950 7050 1040 24200 96 137 146 11000 7500 300 199950 29425 174 184 4240 1175 350 2745 16175 4345 14800 910 386 315 3950 1940 31800

HARGA SAHAM -1 0 1 790 790 790 705 705 705 7400 7300 7125 3705 3730 3750 360000 360000 360000 413 400 391 416 413 410 18575 18575 18575 54300 53300 52950 1785 1780 1785 68400 68400 68200 10350 10075 10025 950 950 950 7050 7075 6975 1055 1055 1055 24250 23350 23100 96 96 96 138 136 135 146 150 145 10950 10950 10950 7500 7500 7500 300 295 294 199950 199950 199950 29550 29550 29550 175 173 173 181 177 179 4200 4200 4190 1175 1175 1175 350 350 350 2735 2745 2695 16175 16375 16425 4480 4440 4445 14800 15000 15000 915 915 925 387 386 386 315 318 320 3950 3945 3930 1930 1825 1825 31375 31275 31275

2 790 700 7400 3755 360000 400 403 18575 53975 1785 67900 9975 950 7075 1085 22900 95 135 145 10950 7500 294 199950 29575 165 182 4190 1100 350 2740 16325 4425 15000 925 386 320 3980 1785 31575

3 790 700 7350 3755 360000 418 410 18575 54400 1770 67200 10500 950 7050 1100 22575 96 134 148 10950 7500 300 199950 29550 164 181 4200 1100 350 2720 16275 4575 15000 925 386 320 3950 1760 31675

4 790 705 7300 3800 360000 401 406 18575 55050 1775 66950 10500 950 7000 1130 22600 95 133 148 10950 7500 300 199950 29625 165 179 4200 1100 350 2680 16125 4590 15700 930 384 320 3980 1760 31150

5 790 710 7300 3800 360000 401 405 18575 55000 1765 66950 10475 950 7050 1140 22500 96 132 149 10950 7500 300 199950 29600 168 181 4200 1100 350 2700 15975 4695 15700 915 387 325 3980 1750 31025

6 790 710 7000 3775 360000 398 401 18575 54400 1770 68000 10500 950 7075 1150 22550 95 132 150 10950 7500 294 199950 29550 166 180 4200 1100 350 2695 15950 4590 15700 915 385 320 3980 1950 31100

7 790 710 7400 3785 360000 412 404 18575 54500 1785 67650 10450 950 7075 1180 23000 95 135 150 10950 7500 299 199950 29575 162 180 4190 1100 350 2630 15125 4595 15700 920 387 330 3980 1900 30900

8 790 710 7700 3785 360000 412 407 18575 54500 1810 67900 10525 950 7075 1160 23150 94 133 150 10950 7500 299 199950 29575 164 178 4190 1100 350 2605 15250 4595 15400 915 388 320 3980 1900 30975

9 790 710 7750 3800 360000 405 406 18575 55000 1795 67900 10475 950 7075 1150 23075 94 134 150 10950 7500 295 199950 29750 171 177 4190 1100 350 2600 15425 4800 15400 915 387 333 3980 1900 31225

10 790 710 7750 3745 360000 409 406 18575 55600 1795 67900 10450 950 7075 1150 23375 95 134 154 10450 7500 300 199950 29850 171 177 4200 1100 350 2585 15150 4780 15700 905 385 320 3935 1900 31200

yahoo.finance.com

71


Lampiran 4 Daftar Return Aktual TAHUN

2009

KODE EMITEN

-10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

AUTO

0.0303

0.0000

0.0147

-0.0435

-0.0152

0.0385

0.0074

0.0147

-0.0072

BRAM

0.0000

0.0000

-0.0294

0.0606

0.0857

0.0000

0.0000

0.0000

BUDI

0.0238

0.0233

0.1364

-0.0200

-0.0408

0.0213

0.0417

-0.0200

DLTA

-0.0476

0.0000

0.0000

0.1000

0.0455

0.0000

0.0000

-0.0217

EKAD

0.0364

0.0965

-0.0160

-0.0081

-0.0246

0.0000

0.0084

GDYR

0.0450

0.0086

0.0085

0.1864

0.0000

0.0286

GGRM

0.0687

0.0080

-0.0159

-0.0081

0.0000

HMSP

0.0842

0.0000

-0.0291

-0.0100

0.0000

IGAR

0.0000

0.0375

0.0000

0.0241

IKBI

0.0357

0.0000

0.0345

INCI

0.0189

0.0185

INDF

-0.0221

INDS

0.0581

KAEF

-0.0131

LION

RETURN AKTUAL -1 0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

-0.0146

0.0148

-0.0073

-0.0147

-0.0299

0.0154

-0.0076

0.0000

-0.0076

0.0000

0.0000

-0.0154

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0789

-0.0571

0.0303

0.0588

0.0556

-0.0408

-0.0213

0.0000

0.0217

-0.0213

0.0217

-0.0213

-0.0217

0.0000

0.0444

0.0213

0.0208

0.0000

0.0000

-0.0111

0.0112

-0.0222

0.0000

0.0000

0.0000

-0.2000

0.0227

0.0694

-0.0442

0.0598

0.0769

0.0083

0.0331

-0.0080

-0.0161

0.0000

-0.0164

0.0083

-0.0248

0.0339

0.0000

-0.0164

-0.0333

0.0345

0.0083

0.1111

-0.0375

-0.0130

0.0066

-0.0458

0.0000

0.0205

-0.1946

0.0833

0.1538

-0.0667

0.0000

-0.0643

0.0076

-0.0303

-0.0163

0.0000

0.0000

0.0332

0.0040

-0.0400

0.0583

0.0630

0.0370

0.0036

-0.0249

-0.0292

0.0263

0.0147

-0.0036

-0.0290

0.0303

-0.0686

0.0000

0.0737

0.0098

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0118

0.0930

-0.0426

0.0444

0.0319

-0.0206

0.0105

0.0104

0.0103

-0.0102

0.0412

0.0099

0.0098

0.0680

-0.0364

0.0094

0.0093

-0.0667

-0.0714

0.1846

-0.1558

0.0769

0.0000

0.0000

0.1000

-0.0584

-0.2414

-0.0091

0.0000

0.1468

0.1600

-0.2483

0.0000

0.0000

0.0000

0.0182

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0357

0.0370

-0.0179

0.0000

-0.0182

0.0185

0.0000

-0.0364

-0.0189

0.0192

-0.0189

0.0000

0.0192

-0.0377

0.0000

-0.0226

-0.0578

0.1043

0.0389

0.0321

-0.0207

0.0000

0.0000

-0.0106

-0.0053

-0.0323

0.0167

0.0000

0.0055

-0.0326

-0.0112

0.0227

0.0667

0.0000

-0.0909

0.0188

-0.0061

-0.1049

-0.0345

0.0000

0.0331

-0.0321

0.0000

0.0000

-0.0874

0.0175

0.0000

0.0462

0.0000

0.0368

0.0000

-0.0780

0.0154

0.0000

0.0132

-0.0065

0.0000

-0.0066

0.0066

0.0000

-0.0132

-0.0267

0.0137

0.0068

0.0000

-0.0134

0.0136

-0.0067

0.0068

-0.0067

-0.0135

0.0000

0.0068

0.0204

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0192

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0196

-0.0288

-0.0099

0.0600

-0.0566

0.0400

0.0962

0.0526

-0.0833

0.0909

0.0000

0.0000

LMSH

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.2000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.1250

0.1905

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0400

MERK

0.0000

0.0680

-0.0295

0.0304

-0.0341

-0.0235

0.1205

-0.0538

0.0795

0.0000

0.0000

-0.0211

-0.0968

0.0000

0.0500

-0.0023

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

MRAT

0.0000

0.0469

0.0597

-0.0141

0.0571

-0.0135

0.0274

-0.0133

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0270

0.0278

0.0135

0.0133

-0.0132

0.0133

0.0000

0.0000

-0.0263

0.2838

MYOR

-0.0188

-0.0127

0.0000

0.0000

0.0000

0.0129

0.0318

0.0062

0.0000

0.0061

0.0000

0.0000

0.0244

-0.0060

0.0359

0.0173

0.0398

0.0929

0.0750

0.0116

-0.0460

SMGR

0.0396

-0.0286

0.0294

-0.0190

0.0000

0.0097

0.0096

0.0286

0.0370

-0.0179

0.0091

-0.0450

0.0000

0.0472

0.0000

0.0450

0.0172

0.0000

0.0085

0.0084

0.0083

SMSM

0.0167

0.1475

-0.0429

0.0149

-0.1029

0.1475

-0.1000

-0.0159

-0.0484

0.0678

-0.0794

0.0000

-0.0862

-0.1509

0.0111

0.1209

0.0784

-0.1091

0.1429

-0.0893

-0.0784

TCID

0.0947

0.0288

0.0000

0.0000

0.0748

-0.0087

-0.0614

0.0000

0.0374

0.0360

0.0087

-0.1207

-0.0588

-0.0208

0.1064

0.0096

0.0000

0.0000

0.1048

-0.0517

-0.0909

TKIM

-0.0314

-0.0270

0.0611

-0.0262

0.0215

-0.0158

0.0000

-0.0214

-0.0164

0.0000

-0.0056

-0.0279

0.0345

-0.0278

0.0286

-0.0056

0.0056

0.0056

-0.0055

0.0000

-0.0111

TRST

0.0286

-0.0222

0.0795

0.0000

0.0105

0.0000

-0.0052

0.0000

0.0105

0.0000

-0.0104

-0.0157

0.0053

-0.0265

-0.0217

0.0000

-0.0833

0.0242

0.0296

0.0402

0.0110

TSPC

-0.0154

0.0313

0.0152

-0.0149

0.0000

0.0000

-0.0303

0.0313

-0.0152

0.0000

-0.0154

-0.0313

0.0323

0.0000

0.0000

0.0000

0.0156

-0.0154

-0.0156

0.0159

-0.0156

UNIC

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

UNVR

0.0500

0.0238

-0.0116

0.0118

-0.0349

0.0000

0.0482

-0.0057

0.0058

0.0057

0.0114

0.0339

-0.0164

0.0278

0.0486

0.0309

-0.0100

0.0101

0.0050

0.0299

-0.0097

YPAS

0.0000

0.0000

0.0145

0.0000

-0.0143

0.0145

-0.0143

0.1304

-0.0641

0.0411

0.0526

0.0000

-0.0250

0.0000

0.0000

0.0256

0.0000

0.0000

0.0250

0.0244

0.0238

Lanjutan Lampiran 4 Daftar Return Aktual

72


TAHUN

2010

KODE EMITEN

-10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

RETURN AKTUAL -1 0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

AMFG

-0.0093

0.0094

0.0093

0.0093

0.0459

0.0000

-0.0088

-0.0177

-0.0180

0.0183

-0.0180

0.0092

0.0091

-0.0090

0.0182

-0.0089

0.0090

-0.0089

0.0090

0.1071

0.0323

AUTO

-0.0041

-0.0082

0.0954

0.0114

-0.0375

0.0039

0.0039

0.0309

0.0375

0.0036

-0.0360

-0.0187

0.0190

0.0112

0.0111

-0.0036

-0.0220

0.0000

-0.0037

0.0000

-0.0188

BRAM

0.0000

0.0214

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0140

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0345

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

BUDI

0.0000

0.0000

0.0244

0.0238

0.0000

0.0233

-0.0682

0.0244

0.0476

-0.0455

-0.0238

0.0488

-0.0233

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0476

0.0250

-0.0244

0.0250

DLTA

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0323

0.0000

0.0500

0.0000

0.0000

0.0000

-0.1429

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

DPNS

0.0000

0.0000

-0.0714

0.0000

0.0000

-0.0154

0.0313

0.0000

-0.0152

0.0308

0.0000

0.0000

0.0299

0.0000

0.0000

-0.0435

0.0152

-0.0299

0.1692

-0.1184

0.1343

EKAD

0.0201

-0.0132

0.0000

0.0267

0.0130

-0.0385

0.0400

0.0256

0.0188

0.0000

-0.0123

0.0124

0.0123

0.0061

0.0000

-0.0241

0.0123

-0.0061

0.0000

-0.0061

0.0185

FASW

0.0000

0.0000

0.0189

0.0000

0.0062

-0.0368

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0446

-0.0244

0.0375

0.0301

0.0000

0.0175

0.0230

GDYR

0.0073

0.0435

-0.0347

0.0072

0.0000

0.0250

-0.0314

0.0216

-0.0035

-0.0247

-0.0362

0.0000

-0.0977

0.1250

-0.0148

0.0000

-0.0226

-0.0269

0.0000

0.0000

0.0000

GGRM

0.0015

-0.0073

0.0015

0.0029

0.0249

0.0014

-0.0029

0.0000

-0.0014

-0.0014

-0.0201

-0.0264

0.0256

0.0000

0.0000

0.0367

0.0028

0.0000

-0.0042

0.0085

-0.0197

GJTL

-0.0357

0.0123

0.0244

-0.0119

0.0120

0.1071

-0.0538

0.0341

0.0220

0.0538

0.0000

0.0102

0.0101

-0.0400

0.0000

0.0417

-0.0400

0.0104

-0.0412

0.0215

0.0000

INDF

0.0056

-0.0112

-0.0114

-0.0057

0.0058

-0.0057

-0.0058

0.0058

0.0058

0.0057

0.0114

0.0056

0.0000

-0.0056

0.0056

0.0112

0.0000

0.0500

-0.0212

-0.0054

-0.0598

INDS

0.0345

0.0833

0.1077

-0.0278

0.2000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0476

0.0250

0.0000

-0.0549

-0.0323

0.0000

0.0067

0.0000

0.0000

0.0861

0.0244

0.0714

INTP

0.0066

0.0033

-0.0098

0.0166

0.0130

0.0032

0.0192

0.0000

0.0094

0.0343

-0.0211

0.0000

-0.0215

0.0031

-0.0063

-0.0252

0.0227

0.0063

0.0220

-0.0062

0.0062

JECC

-0.0323

-0.0167

0.0678

-0.0317

-0.0328

0.0169

0.0167

-0.0164

0.0000

0.0167

0.0164

-0.0484

-0.0339

0.0351

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0339

0.0000

-0.0175

LION

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

LMSH

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

MASA

0.0000

0.0638

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0400

0.0000

0.0417

0.0000

0.0000

-0.0200

0.0204

-0.0400

-0.0208

0.0851

0.0392

0.0000

-0.0189

0.0000

-0.0192

0.0392

MRAT

-0.0116

0.0000

0.0000

-0.0118

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0357

-0.0345

0.0000

-0.0119

0.0120

-0.0119

0.0120

-0.0119

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

SMGR

0.0111

0.0000

0.0055

-0.0055

0.0055

-0.0055

-0.0055

0.0497

-0.0105

-0.0106

-0.0215

0.0000

-0.0055

0.0166

-0.0163

0.0000

0.0221

0.0000

0.0000

-0.0162

-0.0385

SMSM

0.0316

0.0612

0.0673

-0.0450

-0.0189

0.0577

0.1455

0.0000

-0.0317

-0.0328

-0.0169

0.0086

0.0085

0.0000

-0.0339

-0.0175

-0.0446

-0.0467

0.0098

-0.0291

0.0000

SOBI

0.0195

0.0064

-0.0063

0.0000

-0.0064

-0.0064

-0.0129

0.0000

-0.0196

0.0200

-0.0196

0.0400

0.0192

0.0377

0.0061

-0.0120

0.0244

0.0000

-0.0417

0.0062

0.0185

SQBI

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

TBMS

0.0920

0.1368

0.1944

0.1628

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.2000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

TCID

-0.0237

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0545

0.0000

0.0000

0.0449

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0429

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0577

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

TRST

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0213

-0.0217

0.0000

-0.0222

-0.0682

0.0732

-0.1000

0.0000

-0.0253

0.0104

-0.0308

0.0423

-0.0152

-0.0206

0.0421

0.0354

-0.0341

UNIC

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

UNVR

-0.0127

0.0160

0.0379

0.0213

0.0089

0.0265

0.0230

0.0000

0.0365

-0.0217

-0.0305

-0.0286

0.0000

0.0000

0.0000

0.0029

0.0000

-0.0059

0.0088

-0.0117

-0.0148

73


Lanjutan Lampiran 4 Daftar Return Aktual TAHUN

KODE EMITEN AMFG APLI

2011

RETURN AKTUAL -1 0

-10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0.0133

0.0263

0.0577

0.0727

-0.0282

-0.0349

0.0361

0.0116

-0.0057

-0.0289

0.0000

0.0357

0.0460

-0.0165

-0.0112

0.0056

0.0112

0.0278

-0.0270

0.0056

-0.0166 -0.0064

0.0000

0.0102

-0.0101

0.0000

0.0152

-0.0100

0.0000

0.0354

-0.0244

0.0250

-0.0244

-0.1100

-0.0225

-0.0057

-0.0289

-0.0357

-0.0247

0.0063

0.0000

-0.0126

AUTO

-0.0060

0.0061

-0.0060

-0.0061

0.0030

0.0061

0.0000

0.0000

0.0030

0.0151

-0.0178

-0.0272

-0.0155

0.0095

-0.0031

-0.0031

0.0126

0.0093

0.0000

-0.0092

0.0000

BUDI DLTA

-0.0200 0.0000

0.0204 0.0000

0.0200 0.0000

-0.0196 -0.0116

-0.0400 -0.0117

0.0417 0.0000

-0.0400 0.0000

0.0208 0.0000

0.0000 -0.0040

-0.0408 0.0000

0.0213 0.0000

0.1042 -0.0754

-0.0377 -0.0129

-0.0392 0.0000

-0.0612 0.0174

0.0652 0.0000

0.0408 0.0000

-0.0196 0.0128

0.0000 0.0127

0.0000 0.0250

-0.0200 0.0000

ESTI FASW

0.0000 0.0000

0.1616 0.0083

0.0000 -0.0082

0.0000 0.0083

0.0000 0.0000

0.0000 0.0082

0.0000 -0.0081

0.0000 0.0000

0.0000 -0.0164

0.0000 0.0000

0.0000 0.0083

0.0000 0.0165

0.0000 0.0081

0.0000 -0.0081

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 -0.0081

0.0000 0.0000

0.0000 0.0082

0.0000 0.0000

GDYR

0.0000

0.0000

0.0429

-0.0411

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0667

-0.0179

0.0000

-0.0727

0.0392

0.0000

0.0000

-0.0377

0.0000

0.0000

0.0049

0.0000

GGRM

0.0443

0.0517

0.0202

0.0111

-0.0293

0.0491

-0.0036

-0.0361

-0.0087

0.0516

0.0060

-0.0024

0.0179

-0.0059

0.0035

-0.0212

0.0252

-0.0199

-0.0215

0.0000

-0.0049

GJTL

0.0000

0.0085

0.0085

-0.0336

0.0000

-0.0087

0.0351

0.0339

-0.0246

-0.0336

-0.0261

0.0268

-0.0261

0.0000

-0.0089

-0.0180

0.0826

-0.0085

0.0256

0.0167

-0.0082

HMSP

-0.0064

0.0016

0.0000

0.0016

0.0161

0.0032

0.0127

0.0250

0.0015

-0.0183

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

ICBP

0.0000

-0.0098

0.0099

-0.0098

0.0198

-0.0291

0.0000

-0.0150

0.0355

0.0196

0.0192

0.0189

0.0000

-0.0185

0.0000

0.0189

0.0370

0.0000

-0.0089

0.0360

-0.0087

IGAR

-0.0211

-0.0215

0.0000

-0.0220

-0.0112

0.0000

0.0114

0.0112

-0.0111

-0.0112

-0.0795

0.0000

0.0494

-0.0235

0.0000

0.0000

-0.0120

-0.0122

0.0247

0.0120

0.0357

INDF

-0.0085

0.0259

0.0000

0.0084

-0.0167

0.0085

-0.0084

0.0169

0.0083

0.0165

-0.0081

0.0328

0.0079

0.0079

-0.0156

0.0238

0.0078

-0.0154

-0.0313

-0.0161

0.0410

INTP

0.0203

-0.0057

-0.0315

-0.0059

-0.0149

-0.0030

0.0152

0.0030

-0.0030

0.0090

-0.0207

0.0151

0.0030

-0.0030

0.0030

-0.0119

0.0120

0.0119

0.0147

-0.0318

-0.0119

IPOL

0.0000

-0.0233

0.0238

-0.0233

0.0000

0.0000

0.0238

0.0000

0.0000

0.0233

0.0000

0.0455

-0.0217

-0.0222

-0.0227

-0.0233

-0.0810

-0.0363

-0.0753

-0.0174

0.0000

KAEF

0.0000

-0.0325

-0.0201

0.0068

0.0068

0.0203

-0.0199

-0.0068

-0.0068

0.0068

-0.0204

0.0069

-0.0069

-0.0208

-0.0213

-0.0217

0.0074

0.0000

-0.0221

0.1203

-0.0537

LMSH

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0948

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0286

0.0000

0.0185

-0.0273

0.0280

MASA

0.0370

0.0000

-0.0179

-0.0182

0.0556

0.0351

-0.0169

-0.0172

-0.0175

0.0179

0.0175

-0.0172

-0.0175

0.0000

-0.0536

0.0189

0.0370

0.0000

-0.0179

0.0000

0.0000

MBTO

-0.0100

0.0101

0.0000

0.0000

0.0000

0.0200

0.0392

0.0000

-0.0377

0.0000

-0.0294

0.0303

0.0000

-0.0294

0.0101

0.0400

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

MERK

0.0102

0.0000

0.0000

0.0000

0.0101

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0050

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

MRAT

0.0000

0.0189

-0.0185

0.0189

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0185

0.0189

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0185

-0.0189

0.0385

0.0000

0.0185

0.1273

-0.0323

-0.0167

-0.0339

MYOR RMBA SMCB

0.0039 -0.0118 0.0222

0.0000 0.0119 -0.0109

-0.0038 -0.0118 -0.0110

0.0000 0.0000 -0.0111

0.0618 0.0000 0.0000

0.0145 0.0000 -0.0112

0.0036 -0.0119 0.0000

0.0000 0.0120 -0.0114

-0.0179 0.0000 -0.0115

0.0218 -0.0119 0.0000

0.0320 0.0120 0.0116

0.0069 -0.0238 -0.0230

0.0205 0.0000 -0.0118

-0.0101 0.0244 -0.0357

0.0000 0.0000 0.0494

0.0034 0.0119 0.0118

0.0642 -0.0118 0.0116

0.0317 0.0238 -0.0575

0.0062 -0.0233 0.0244

-0.0153 0.0000 0.0000

0.0745 0.0000 0.0119

SMGR

0.0051

0.0000

-0.0151

0.0000

0.0000

0.0051

0.0051

-0.0101

0.0153

0.0050

-0.0350

-0.0207

-0.0053

0.0053

-0.0212

-0.0108

-0.0273

0.0281

-0.0492

0.0172

-0.0056

SMSM

0.0081

0.0161

-0.0079

-0.0240

0.0082

0.0000

0.0000

0.0081

0.0242

0.0236

-0.0308

-0.0079

0.0160

0.0000

0.0945

-0.0288

-0.0296

0.0153

0.0075

0.0000

0.0149

SQBI

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

TBMS TCID

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0127

0.0000 0.0125

0.0000 0.0000

0.0000 -0.0123

0.0000 0.0063

0.0000 0.0000

0.0000 0.0186

0.0000 0.0000

0.0000 -0.0366

0.0000 0.0380

0.0000 0.0366

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0357 0.0000

0.0000 -0.0471

0.0000 0.0494

0.0000 0.0000

TSPC UNVR

0.0385 0.0137

0.0000 0.0034

-0.0093 -0.0034

-0.0093 0.0000

0.0000 -0.0034

0.0189 0.0068

0.0185 0.0101

0.0273 0.0000

-0.0265 0.0133

0.0091 -0.0033

0.0000 -0.0165

0.0811 0.0000

0.0000 0.0034

-0.0333 -0.0100

0.0000 0.0034

-0.0172 -0.0067

0.0088 0.0169

0.0174 0.0067

0.0256 -0.0199

0.0167 -0.0034

-0.0164 0.0068

74



2012

KODE EMITEN AISA AMFG AUTO BRAM BTON DLTA EKAD ESTI GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INDF INDS INTP IPOL JECC KAEF KBLM LION LMSH MBTO MRAT MYOR RICY SCCO SMCB SMSM SPMA SQBI TBMS TCID TRST

-10 -0.0139 -0.0345 -0.0070 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0051 0.0319 0.0000 0.0087 0.0448 0.0000 0.0152 0.0370 0.0525 0.0472 -0.1087 -0.0577 0.0000 0.0000 -0.0090 -0.0128 0.0370 0.0079 0.0113 0.0051 0.0190 0.0000 0.0204 0.0000 0.0000 0.0000 0.0120

-9 0.0000 0.0089 0.0070 0.1220 0.0000 0.0000 0.0161 0.0000 0.0000 0.0068 -0.0309 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0400 0.0357 0.0205 0.0180 0.0488 -0.0510 0.0000 0.0677 -0.0144 0.0130 -0.0179 -0.0078 0.0112 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0150 0.0000 0.0000 0.0119

-8 0.0000 -0.0088 0.0000 0.0000 -0.0267 0.0000 0.0476 0.0000 0.0000 -0.0193 -0.0106 0.0000 -0.0086 0.0000 0.0000 0.0096 -0.0431 -0.0230 0.0088 0.0233 -0.0860 0.0000 -0.0244 -0.0064 0.0000 0.0364 0.0000 -0.0110 0.0457 -0.0093 0.0106 0.0000 0.1974 -0.1527 0.0000 0.0000

-7 0.0000 -0.0089 0.0000 0.0000 0.0274 0.0000 -0.0152 0.0000 -0.0435 0.0000 0.0000 0.0000 0.0174 -0.0143 0.0000 -0.0095 -0.0090 -0.0029 -0.0088 0.0114 0.0235 -0.0066 -0.0200 0.0015 0.0000 0.0000 -0.0138 -0.0168 0.0000 -0.0094 0.0053 0.0000 0.0549 0.0000 0.0000 -0.0235

TSPC

0.0088

ULTJ

-0.0092

0.0088

0.0000

0.0185

-0.0091

UNIC

0.0051

0.0000

UNVR VOKS

-0.0110 0.0885

0.0601 -0.0081

-2 0.0000 -0.0089 0.0213 0.0000 -0.0227 0.0000 -0.0299 0.0000 0.0000 0.0265 -0.0110 0.0000 -0.0076 0.0000 0.0000 -0.0090 0.0000 0.0089 -0.0242 0.0112 -0.0300 0.0000 0.0000 0.0088 0.0263 0.0179 -0.0044 0.0056 0.0000 0.0094 -0.0244 0.0000 -0.0625 0.0000 0.0000 0.0122

RETURN AKTUAL -1 0 1 0.0000 -0.0563 -0.0448 0.0000 0.0000 -0.0090 -0.0139 -0.0141 0.0214 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0116 -0.0353 0.0000 -0.0343 0.0000 0.0000 -0.0154 0.0156 -0.0154 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0043 -0.0351 -0.0736 0.0000 0.0556 -0.0211 0.0000 0.0000 0.0000 0.0385 -0.0222 0.0000 -0.0274 -0.1127 -0.0317 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0182 -0.0185 0.0189 0.0364 -0.2675 -0.0180 0.0118 -0.0087 0.0059 -0.0165 -0.0084 0.0085 -0.0333 -0.0690 0.0494 0.0000 -0.0515 0.0217 0.0000 -0.0066 -0.1267 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0087 0.0089 0.0069 0.0128 -0.0380 -0.0132 -0.0175 0.0000 -0.0179 0.0000 0.0000 -0.0219 0.0000 -0.0278 0.0000 0.0000 0.0000 0.0204 -0.0280 0.0288 0.0000 0.0125 -0.0123 0.0250 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0863 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0465 -0.0444 0.0000 0.0120 -0.0714 -0.0128

-6 0.0000 -0.0090 0.0140 0.0000 0.0133 0.0000 0.0154 0.0000 0.0000 -0.0094 -0.0108 0.0000 0.0085 0.0000 0.0000 0.0385 -0.0182 -0.0059 0.0088 0.0112 0.1494 0.0000 0.0000 0.0036 0.0000 0.0175 -0.0281 0.0227 0.0000 -0.0190 0.0000 0.0000 0.1823 0.0000 0.0000 0.0120

-5 0.0000 0.0091 -0.0069 0.0000 0.0526 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0052 0.0000 0.0000 0.0000 0.0435 0.0000 0.0370 0.0185 -0.0030 0.0526 -0.0222 0.0000 0.0000 0.0204 0.0176 -0.0256 -0.0172 -0.0639 0.0000 -0.0097 0.0000 0.0000 0.0000 0.1982 0.0000 0.0000 -0.0119

-4 0.0141 0.0090 -0.0139 0.0000 0.0625 0.0000 -0.0152 0.0000 0.0000 0.0070 -0.0326 0.0000 0.0678 0.0278 0.0000 -0.0179 0.0182 0.0149 0.0333 0.0000 -0.0400 0.0000 0.0000 -0.0061 -0.0263 -0.0175 0.0044 -0.0111 0.0000 0.0291 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

-3 -0.0139 0.0000 -0.0070 -0.0652 0.0353 -0.0026 0.0308 0.0000 0.0000 -0.0216 0.0225 0.0000 0.0397 -0.0135 0.0000 0.0091 -0.0179 -0.0117 0.0000 0.0114 0.0417 0.0000 0.0000 -0.0024 0.0270 0.0000 0.0044 0.0056 -0.0392 0.0000 0.0733 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0120

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0087

-0.0175

0.0089

-0.0088

0.0000

-0.0089

0.0275

-0.0268

0.0183

0.0180

0.0088

-0.0088

-0.0088

0.0000

-0.0446

0.0000

0.0000

0.0204

0.0000

0.0000

-0.0050

0.0000

0.0000

0.0000

0.0021 -0.0574

0.0063 0.0348

-0.0125 -0.0336

-0.0274 0.0000

-0.0130 -0.0174

-0.0044 0.0000

0.0243 0.0177

-0.0022 0.0000

-0.0108 -0.0174

2 0.0313 -0.0091 -0.0140 -0.0698 -0.0122 0.0328 0.0469 0.0000 0.0000 -0.0259 0.0108 0.0000 -0.0303 -0.0328 0.0000 0.0000 -0.0244 -0.0175 -0.0084 -0.0235 0.0106 0.1832 0.0000 0.0082 0.0000 0.0000 0.0269 0.0114 0.0000 0.0374 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0130

3 0.0000 0.0183 -0.0142 0.0500 0.0123 0.0000 0.0149 0.0000 0.0000 0.0029 0.0106 0.0000 0.0078 0.0339 0.0000 0.0000 -0.0438 0.0000 0.0085 0.0000 -0.0105 0.0000 0.0200 0.0002 0.0000 0.0182 0.0371 -0.0056 -0.0400 -0.0270 -0.0293 -0.0600 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

4 -0.0152 0.0000 -0.0504 0.0000 0.0122 0.0000 -0.0294 0.0000 0.0000 0.0078 0.0000 0.0000 0.0155 -0.0328 0.0000 0.0000 -0.0131 -0.0089 -0.0420 0.0000 0.0638 0.0000 -0.0196 0.0036 0.0133 -0.0179 -0.0147 0.0682 -0.0625 -0.0093 -0.0101 0.0851 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0263

5 -0.0308 0.0000 0.0000 0.0000 0.0120 0.0000 -0.0152 0.0000 0.0000 -0.0146 -0.0105 0.0000 -0.0153 -0.0169 0.0000 0.0000 0.0132 0.0150 0.0526 -0.0120 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0037 -0.0132 0.0000 -0.0128 -0.0479 0.1222 -0.0093 -0.0152 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

6 0.0159 0.0000 0.0000 0.0000 0.0476 0.0000 -0.0462 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0319 0.0000 -0.0155 0.0000 0.0000 0.0000 0.0523 0.0206 -0.0167 0.0000 0.0000 -0.0323 0.0100 -0.0175 0.0133 0.0182 -0.0130 0.0168 -0.0347 -0.0472 0.0309 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0270

7 0.0000 0.0360 -0.0227 0.0000 -0.0227 0.0000 0.0323 0.0000 0.0000 0.0118 0.0000 0.0000 0.0315 0.0000 -0.0063 0.0000 0.0062 -0.0173 0.0339 0.0854 -0.0100 0.0000 -0.0099 -0.0044 -0.0132 -0.0179 -0.0329 -0.0275 0.0051 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0090 0.0465 -0.0278

8 0.0156 0.0087 0.0310 0.0000 -0.0465 0.0000 -0.0156 0.0000 0.0000 -0.0010 0.0220 0.0000 0.0000 0.0172 -0.0126 0.0000 0.0062 0.0206 0.0082 -0.0225 0.0303 0.0000 0.0050 0.0022 0.0000 0.0000 -0.0317 -0.0056 -0.0612 0.0000 -0.0200 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0143

9 0.0000 0.0000 -0.0075 0.0000 0.0122 0.0000 0.0317 0.0000 0.0000 0.0049 0.0108 0.0000 -0.0153 -0.0169 0.0000 0.0000 0.0000 0.0461 0.0081 -0.0230 0.0196 0.0000 0.0448 0.0010 0.0267 0.0000 -0.0070 0.0227 0.0000 0.0000 0.0051 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

10 0.0615 -0.0172 0.0000 0.0000 -0.0361 0.0026 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0019 0.0106 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0245 0.0275 -0.0403 -0.0235 -0.0385 0.0000 0.0000 0.0198 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0111 0.1087 0.0495 0.0000 -0.0392 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

0.0000

0.0000

0.0270

-0.0088

-0.0354

0.0187

-0.0092

0.0000

0.0278

-0.0090

0.0092

0.0091

-0.0090

0.0000

0.0545

-0.0086

-0.0174

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0306 0.0000

0.0487 0.0000

-0.0283 0.0619

0.0021 0.0000

0.0041 0.0417

0.0000

-0.0227 -0.0400

-0.0127 0.0000

0.0043 0.0000

-0.0192 -0.0083

0.0391 -0.0084

75



2013

KODE EMITEN AMFG BAJA BRAM DPNS EKAD GDYR GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INAF INDF INDS INTP IPOL KAEF KBLI KBLM KIAS LION LMSH

RETURN AKTUAL -1 0 1 0.0596 0.0375 0.0060 0.0000 -0.0089 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0222 -0.0217 -0.0222 -0.0247 -0.0380 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0500 0.0000 -0.0160 -0.0163 -0.0093 0.0000 0.0000 0.0046 0.0136 -0.0135 -0.0196 -0.1000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0508 -0.0179 -0.0364 0.0211 -0.0069 0.0139 0.0157 -0.0078 -0.0625 -0.0110 -0.0424 0.0070 0.0088 -0.0088 0.0088 -0.0300 -0.0309 -0.0106 -0.0217 -0.0222 0.0000 0.0000 -0.0053 0.0053 0.0000 0.0000 0.0056 -0.0414 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

-10 0.0070 -0.0091 0.0000 -0.1020 0.0000 0.0000 -0.0462 0.0052 -0.0041 0.0000 0.0000 0.0169 -0.0208 0.0057 -0.0045 0.0089 0.0303 0.0213 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

-9 0.0350 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0595 0.0000 0.0484 0.0000 -0.0329 0.0588 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0721 -0.0531 -0.0196 0.0417 -0.0524 0.0337 -0.1034 0.0000

-8 0.0135 0.0275 0.0000 0.0114 0.0127 0.0000 0.0231 0.0000 -0.0213 -0.0556 -0.1139 0.0000 -0.0638 -0.0226 0.0583 0.0280 0.0000 -0.0200 0.0497 -0.0054 0.0000 0.0000

-7 0.0067 -0.0089 0.0000 -0.0112 -0.0125 -0.0612 -0.0376 0.0000 -0.0522 -0.0196 0.0000 -0.0167 -0.0076 0.0347 0.0459 0.0182 0.0100 -0.0408 -0.0263 -0.0055 0.1154 0.0000

-6 0.0199 0.0180 0.0280 0.0000 0.0127 -0.0087 0.0000 0.0000 0.0183 0.0400 0.0000 -0.0339 0.0458 0.0391 0.0395 0.0089 0.0000 0.0000 0.0324 0.0110 -0.0345 0.0000

-5 0.0000 -0.0177 0.0000 -0.0114 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0631 -0.0385 0.0000 0.0175 0.0219 0.0054 0.0084 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0217 0.0357 0.0000

-4 -0.0325 0.0000 -0.0182 0.0230 0.0250 0.0000 -0.0234 -0.0057 0.0048 0.0000 0.0000 0.0000 0.0071 0.0695 -0.0084 0.0354 -0.0198 0.0000 0.0052 -0.0056 0.0000 0.0000

-3 0.0000 0.0090 0.0000 0.0112 0.0000 -0.0746 0.0000 0.0000 0.0335 0.0000 0.0000 0.0172 0.0142 -0.0761 -0.0169 -0.0342 0.0000 -0.0213 0.0000 0.0056 0.0000 0.0000

-2 0.0134 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0122 -0.0521 0.0000 -0.0115 0.0139 0.0200 0.0000 0.0000 -0.0070 -0.0662 -0.0279 0.0000 0.0101 0.0000 -0.0104 0.0000 0.0000 0.0000

2 -0.0060 0.0000 0.0000 0.0000 0.0263 -0.0526 -0.0083 0.0000 0.0227 -0.0111 0.0000 0.0377 -0.0274 -0.0333 0.0972 -0.0088 0.0430 0.0000 0.0000 -0.0221 0.0000 0.0000

3 -0.0422 0.0000 0.0000 0.0455 -0.0128 0.0000 0.0167 0.0000 0.0000 -0.0225 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0345 -0.0295 0.0177 -0.0206 0.0000 0.0000 0.0000 0.0072 0.0000

4 -0.0063 -0.0090 0.0000 0.0000 0.0260 0.0000 0.0246 0.0000 -0.0222 -0.0115 0.0000 0.0000 -0.0563 0.0000 0.0630 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0056 0.0000 0.0000

5 0.0000 -0.0091 0.0000 0.0000 -0.0127 0.0694 0.0480 0.0000 0.0091 -0.0116 -0.1429 -0.0182 0.0000 0.0268 -0.0348 0.0000 -0.0105 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

6 0.0063 0.0046 0.0000 0.0000 0.0128 0.0130 0.0687 0.0000 0.0270 0.0118 0.0000 0.0741 0.0000 0.0435 -0.0466 0.0000 -0.0106 0.0000 0.0000 -0.0056 0.0000 0.0000

7 -0.0126 0.0046 0.0000 0.0000 -0.0253 0.0000 -0.0214 0.0000 0.0044 -0.0116 0.0000 0.0690 0.0000 0.0167 -0.0133 0.0000 0.0108 0.0000 0.0000 -0.0056 0.0000 0.0000

8 0.0127 0.0227 0.0000 0.0000 0.0130 0.0000 -0.0073 0.0000 -0.0087 -0.0235 0.0000 0.0000 0.0224 -0.0246 0.0158 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

9 0.0063 0.0267 0.0000 0.0000 0.0000 0.1795 0.0221 0.0000 -0.0044 0.0120 0.0000 -0.0161 -0.0511 0.0000 0.0000 0.0000 0.0106 0.0682 0.0000 -0.0057 0.0000 0.0000

10 0.0125 0.0000 0.0000 -0.0217 -0.0128 0.0000 0.0216 0.0000 -0.0133 0.0000 0.0000 0.1148 0.0385 0.0000 -0.0665 0.0000 0.0737 0.0213 0.0000 -0.0114 0.0000 0.0000

MERK MRAT

0.0000 0.0196

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0192

0.0000 -0.0377

0.0000 0.0000

0.0000 -0.0196

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0200

0.0000 -0.0196

0.0000 0.0000

0.0000 -0.0100

0.0000 0.0101

0.0000 0.0000

0.0000 0.0400

0.0000 -0.0385

0.0000 0.0400

0.0000 -0.0192

0.0000 0.0196

0.0000 -0.0192

MYOR PTSN

0.0066 -0.0924

0.0132 0.0741

-0.0033 0.0086

-0.0016 0.0000

-0.0131 0.0000

-0.0066 0.0000

-0.0500 0.0000

0.0386 -0.0513

0.0118 -0.0090

0.0017 -0.0273

0.0000 -0.0374

0.0000 0.0291

0.0050 -0.0094

0.0813 0.0095

0.0123 0.0000

0.0152 0.0283

0.0000 -0.0275

-0.0149 -0.0660

-0.0061 -0.0101

0.0030 0.0306

-0.0213 -0.0297

SCCO SMCB

-0.0256 -0.0135

0.0000 0.0000

-0.0175 0.0000

0.0000 0.0274

0.0089 -0.0067

0.0000 0.0000

0.0088 0.0000

0.0526 0.0000

-0.0083 -0.0336

-0.0336 -0.0069

-0.0087 0.0070

0.0000 0.0139

0.0000 0.0000

-0.0175 0.0205

0.0000 -0.0201

-0.0179 -0.0548

0.0000 -0.0072

-0.0273 0.0073

0.0280 0.0290

-0.0182 0.0000

-0.0093 -0.0563

SMGR

0.0000

0.0081

0.0080

-0.0027

-0.0160

-0.0162

-0.0110

0.0222

SMSM TCID

0.0168 0.0000

0.0661 -0.0385

-0.0310 0.0000

0.0080 -0.0800

-0.0476 0.0000

0.0167 0.0000

-0.0082 0.0000

0.0000 0.0000

0.0054

-0.0135

-0.0137

-0.0167

-0.0085

-0.0057

0.0000

-0.0774

0.0124

-0.0613

0.0817

0.0091

0.0539

-0.0083 0.0000

-0.0333 0.0000

0.0086 0.0000

0.0171 0.0000

0.0084 0.0000

-0.0333 0.0000

0.0172 0.0000

0.0000 0.0000

0.0508 0.0000

0.0323 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

-0.0313 0.0000

TKIM

0.0000

0.0000

-0.0051

0.0103

-0.0152

0.0103

-0.0204

0.0000

0.0000

TRIS

0.0220

0.0000

0.0000

0.0430

0.0000

0.0000

0.0206

-0.0202

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0052

-0.0052

-0.0105

0.0053

0.0212

-0.0155

-0.0105

0.0160

-0.0209

-0.0206

-0.0105

0.0106

0.0000

-0.0105

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0213

0.0000

0.0000

TRST TSPC

-0.0278 0.0000

-0.0143 0.0600

0.0290 -0.0189

-0.0141 0.0641

-0.0286 -0.0361

0.0294 0.0000

0.0143 0.0188

-0.0141 -0.0552

0.0000 0.0065

0.0217

0.0000 -0.0065

-0.0571 -0.0390

0.0152 -0.0203

0.0149 0.0000

-0.0147 0.1172

0.0000 0.0000

-0.0299 -0.0247

0.0462 0.0000

-0.0882 0.0063

0.0484 0.0000

0.0462 0.0000

-0.0147 0.0063

UNIC

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

UNVR

0.0208

-0.0169

-0.0500

-0.0109

-0.0312

-0.0152

0.0769

0.0500

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0459

-0.0390

0.0135

-0.0551

-0.0035

0.0390

-0.0444

-0.0054

0.0557

0.0765

-0.0205

0.0242

VOKS WIIM

0.0065 0.0000

0.0000 -0.0211

-0.0192 -0.0215

0.0065 -0.0549

0.0325 0.0116

-0.0063 -0.0115

0.0570 0.0233

0.0060 -0.0341

0.0000

0.0000 0.0353

0.0060 -0.0114

-0.0059 -0.0345

-0.0179 -0.0357

-0.0121 -0.0370

-0.0184 0.0128

-0.0313 0.0380

0.0516 0.0000

0.0368 0.0122

0.0237 -0.0120

0.0058 -0.0244

-0.0115 -0.0250

-0.0174 0.0385

76



2014

KODE EMITEN AKPI ALDO AMFG AUTO DLTA DPNS EKAD

RETURN AKTUAL -1 0 1 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0135 -0.0240 0.0054 0.0067 0.0054 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0048 -0.0315 -0.0225 0.0097 -0.0072 -0.0073

-10 0.0000 0.0074 0.0476 0.0013 0.0000 -0.0024 -0.0047

-9 0.0000 0.0146 0.0000 -0.0075 0.0000 0.0049 0.0024

-8 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0024 0.0000

-7 0.0000 0.0000 0.0280 0.0051 0.0000 0.0122 0.0000

-6 -0.1266 0.0000 -0.0340 -0.0050 0.0000 0.0000 0.0000

-5 0.0000 -0.0144 0.0352 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0047

-4 0.0000 0.0000 0.0204 -0.0025 0.0000 0.0000 0.0000

-3 0.1449 0.0073 0.0000 -0.0190 0.0000 0.0000 -0.0167

-2 0.0000 0.0217 -0.0133 -0.0466 0.0000 0.0000 -0.0024

GDYR

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0319

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

GGRM

-0.0065

0.0198

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0037

0.0037

-0.0055

-0.0184

GJTL HMSP ICBP

0.0165 0.0000 -0.0100

-0.0163 -0.0213 0.0101

0.0000 -0.0072 0.0075

0.0000 0.0036 0.0149

0.0000 0.0000 -0.0073

0.0000 -0.0036 -0.0074

0.0000 0.0000 0.0149

-0.0358 0.0058 0.0000

0.0229 -0.0058 0.0000

-0.0028 -0.0015 0.0122

-0.0028 0.0000 -0.0266

IKBI INDF

0.0000 0.0111

0.0000 0.0000

0.0000 -0.0037

0.0000 0.0147

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0254

0.0000 0.0035

0.0000 -0.0070

0.0000 0.0000

0.0000 0.0035

INKP

0.0146

0.0096

-0.0190

0.0242

-0.0047

-0.0142

0.0048

0.0000

-0.0048

0.0144

0.0000

0.0000

0.0216 0.0000 -0.0074 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0009 -0.0113 -0.0161 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0092 -0.0189 0.0000 0.0055 -0.0051 -0.0091 0.0100 0.0000 0.0177

-0.0191 0.0000 0.0222 0.0000 0.0000 0.0033 -0.0236 0.0000 0.0000 0.0171 0.0000 0.0000 -0.0042 0.0000 -0.0274 -0.0107 -0.0011 -0.0138 0.0220 0.0026 -0.0673 -0.0173 0.0000 -0.0158

0.0216 0.0000 -0.0145 0.0000 0.0000 0.0000 0.0241 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0176 0.0077 -0.0261 0.0140 -0.0161 0.0000 0.0164 0.0000 0.0277 0.0096

0.0074 -0.0104 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0102 -0.0225 0.0109 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0121 -0.0046 -0.0408 0.0000 0.0328 -0.0026 0.0000 0.0000 -0.0172 0.0016

0.0252 0.0000 0.0074 -0.0067 0.0000 0.0000 0.0101 0.0000 -0.0076 0.0115 -0.0216 0.0012 0.0000 0.0769 -0.0175 -0.0230 0.0097 -0.0207 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0038 -0.0150 0.0016

0.0174 0.0105 0.0000 -0.0201 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0057 0.0055 0.0000 -0.0795 0.0000 -0.0143 -0.0063 -0.0181 0.0176 -0.0106 -0.0026 0.0129 -0.0013 0.0000 0.0063

-0.0131 0.0000 0.0073 0.0068 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0114 0.0220 -0.0012 0.0682 0.0000 -0.0091 -0.0079 0.0000 0.0017 0.0107 0.0026 0.0032 0.0013 -0.0177 -0.0032

0.0173 0.0000 -0.0072 -0.0068 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0119 0.0000 -0.0161 -0.0012 0.0000 0.0000 0.0000 0.0048 0.0061 0.0017 -0.0212 -0.0026 0.0000 0.0114 0.0000 0.0127

-0.0301 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0260 0.0000 0.0000 -0.0109 -0.0169 0.0055 -0.0012 0.0000 0.0000 0.0037 0.0254 0.0598 0.0207 -0.0162 -0.0026 0.0000 -0.0113 0.0000 -0.0063

0.0021 0.0000 0.0073 0.0000 -0.0045 0.0000 0.0000 0.0000 0.0042 0.0057 -0.0163 -0.0094 0.0000 0.0000 -0.0036 0.0000 0.0311 0.0000 0.0055 0.0026 0.0000 0.0000 -0.0052 -0.0134

-0.0371 0.0000 -0.0145 0.0274 0.0000 0.0000 -0.0167 0.0000 0.0000 -0.0114 -0.0221 0.0000 0.0000 0.0000 0.0037 0.0124 -0.0089 0.0135 0.0000 -0.0026 0.0095 -0.0013 -0.0544 -0.0032

-0.0107 0.0000 -0.0074 -0.0333 0.0000 0.0000 -0.0034 0.0000 0.0000 0.0000 0.0113 -0.0024 0.0000 0.0000 -0.0182 0.0031 0.0011 0.0000 0.0109 0.0000 0.0063 -0.0038 0.0000 0.0000

INTP IPOL KBLI KIAS LION LMSH MASA MERK MYOR NIKL RICY SCCO SKBM SKLT SMCB SMGR SMSM TCID TKIM TRIS TRST ULTJ UNIC UNVR

2 0.0000 -0.0071 0.0386 0.0013 0.0000 0.0230 -0.0171

3 0.0000 0.0000 -0.0068 0.0000 0.0000 0.0450 0.0174

4 0.0000 0.0071 -0.0068 0.0120 0.0000 -0.0407 -0.0098

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0066

0.0194

0.0079

0.0119

0.0028 0.0000 -0.0050

0.0000 0.0000 -0.0050

-0.0084 0.0000 0.0526

0.0028 0.0000 0.0000

0.0000 -0.0141

0.0000 0.0143

0.0000 -0.0035

0.0000 -0.0071

0.0284

0.0138

-0.0087 -0.0104 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0008 -0.0462 0.0168 0.0000 -0.0638 0.0000 0.0167 -0.0061 -0.0045 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0127 -0.0219 0.0096

-0.0142 0.0105 -0.0074 0.0207 0.0000 0.0000 0.0204 0.0000 -0.0008 -0.0061 -0.0055 0.0024 0.0000 0.0000 -0.0073 -0.0031 0.0339 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0075 -0.0140 0.0032

5 0.0000 0.0071 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0025

6 0.0000 0.0000 -0.0411 -0.0066 0.0000 -0.0075 -0.0099

7 0.0000 0.0000 0.0571 0.0026 0.0000 0.0352 0.0075

8 0.0000 0.0000 0.0405 0.0000 0.0000 0.0000 0.0074

9 0.0000 0.0000 0.0065 0.0040 0.0000 -0.0170 -0.0025

10 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0145 0.0000 0.0099 0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

-0.0009

-0.0109

0.0018

0.0000

0.0092

0.0109

-0.0056 0.0000 -0.0024

0.0028 0.0000 0.0024

0.0085 0.0000 -0.0048

0.0140 0.0000 0.0072

-0.0083 0.0000 -0.0048

0.0000 0.0000 -0.0024

0.0000 0.0071

0.0000 0.0035

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0000 0.0000

0.0273

0.0088

0.0088

0.0261

-0.0169

-0.0086

0.0000

0.0011 -0.0104 -0.0075 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0025 0.0061 -0.0110 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0147 -0.0092 0.0033 0.0467 0.0054 -0.0052 0.0000 0.0076 0.0000 -0.0166

-0.0044 0.0105 -0.0075 0.0068 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0008 0.0182 0.0112 0.0000 0.0000 0.0000 0.0075 -0.0093 0.0229 0.0000 -0.0161 0.0078 0.0156 0.0000 -0.0057 -0.0040

0.0022 -0.0104 0.0000 0.0067 0.0000 0.0000 -0.0200 0.0000 -0.0017 -0.0119 -0.0055 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0019 -0.0016 -0.0224 0.0000 0.0000 -0.0052 -0.0154 0.0000 0.1143 0.0024

0.0200 0.0000 0.0227 0.0000 0.0000 0.0000 0.0170 0.0000 0.0008 -0.0241 0.0000 -0.0024 0.0000 0.0000 -0.0241 -0.0517 0.0011 0.0000 0.0055 0.0052 0.0313 0.0000 -0.0256 -0.0064

0.0065 -0.0105 -0.0148 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0123 -0.0111 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0095 0.0083 0.0000 -0.0191 -0.0054 0.0026 -0.0303 0.0000 0.0000 0.0024

-0.0032 0.0000 0.0075 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0134 0.0000 0.0059 0.0427 -0.0056 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0019 0.0115 0.0446 0.0000 0.0000 -0.0026 0.0406 0.0000 0.0000 0.0081

0.0130 0.0106 0.0000 0.0267 -0.0457 0.0000 0.0169 0.0000 0.0034 0.0000 0.0000 0.0024 0.0000 0.0000 -0.0058 -0.0178 -0.0042 0.0195 -0.0109 -0.0052 -0.0390 -0.0113 0.0000 -0.0008

Sumber:data diolah

77


Lampiran 5 persamaan market model KODE EMITEN AISA AKPI ALDO AMFG APLI AUTO BAJA BRAM BTON BUDI DLTA DPNS EKAD ESTI FASW GDYR GGRM

NAMA PERUSAHAAN PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk PT. Argha Karya Prima Industry Tbk PT. Alkindo Naratama Tbk PT. Asahimas Flat Glass Tbk PT. Asiaplast Industries Tbk PT. Astra Otoparts Tbk PT. Sarana Central Bajatama Tbk PT. Indo Kordsa Tbk PT.Â Betonjaya Manunggal Tbk PT. Budi Acid Jaya Tbk PT. Delta Djakarta Tbk PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk PT. Ekadharma International Tbk PT. Ever Shine Textile Industry Tbk PT. Fajar Surya Wisesa Tbk PT. Goodyear Indonesia Tbk PT. Gudang Garam Tbk

2009

PERSAMAAN MARKET MODEL 2011 2012

2010

2013

2014

-

-

-

0+0,156

-0,008 + (-0,02)

-0,003+0,385 0,001+(-0,059)

-0,001+0,087 -0,001+(-0,021) -0,002+0,035

-0,001+0,144 -0,001+(-0,022)

-0,009+0,039

0+0,090

-

0+0,064

0,001 + (-0,052)

-0,005+(-0,110) -0,006+(-0,015) -

0,002+(-0,054) 0,003+0,046 -0,003+0,013

-0,001+0,083 -0,002+(-0,025) -

-0,002+0,266 0,002+(-0,008) -

-

-0,001+(-0,113)

0,003+0,436

-0,006+0,0242 -0,003+(-0,033)

0,001+(-0,018) 0,001+0,211 -0,001+0,152

0+(-0,036) -0,003+0,021 -0,001+0,065 -0,001+0,054 0+0.207

-

-

- (-0,001) + 1,9162 - 0,001 + (-0,022) 0,001 + 0,03 0,001 + 0,123 0 + 0,032 -

0,003 + 0,059

(-0,001) + 0,25

0,003 + (-0,05) (-0,001) + (-0,138) 0,002 + (-0,046)

(-0,001) + 0,875

-0,001+3,784 0,003+0,037 0,004 + (-0,205) -0,002+0,287 -

0 + 0,129 (-0,001) + 0,0177

78


Lanjutan Lampiran 5 persamaan market model KODE EMITEN NAMA PERUSAHAAN GJTL PT. Gajah Tunggal Tbk PT. Hanjaya Mandala HMSP Sampoerna Tbk PT. Indofood CBP Sukses ICBP Makmur Tbk IGAR PT. Kageo Igar Jaya Tbk IKBI PT. Sumi Indo Kabel Tbk INAF INCI INDF INDS INKP INTP IPOL JECC KAEF KBLI

PT. Indofarma Tbk PT. Intanwijaya Internasional Tbk PT. Indofood Sukses Makmur Tbk PT. Indospring Tbk PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT.Â Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Indopoly Swakarsa Industry Tbk PT. Jembo Cable Company Tbk PT. Kimia Farma Tbk PT. KMI Wire and Cable Tbk

PERSAMAAN MARKET MODEL 2009 -

2010 -0,001+0,305

2011 -0,001+0,009

2012 0,003+0,01

2013 0,005 + (-0,085)

2014 0 + 0,05

0,03+0,035

-

0,003+0,952

(-0,001)+(-0,638)

(-0,001) + (-0,086)

0 + 0,193

-0,006+0,047

-

0+0,041 -0,001+0,043

0+0,704

0,003 + 0,150 (-0,001) + (-0,116)

-0,009+(-0,010)

-

0,001 + 0,157 (-0,002) + 0,045

-

-

-

-

(-0,001) + 0,074

-

-0,002+0,128

-

-

-

-

-

-0,002+0,196

-0,003+0,194

-0,001+0,27

0+0,71

0,003 + 0,094

0 + (-0,024)

-0,001+0

-

0,003+(-0,029)

0,002 + 0,116

-

-

-

-

0 +(-0,146)

- 0,002+(-0,148)

-0,001+0,197

0,003+(-0,135)

0 + 0,319

0 + 0,043

-0,001+0,037 0,003+0,15 -

(-0,002)+0,363 0,003+(-0,015) 0,004+0,046 -

0,004 + 0,563 (-0,002) + 0,007 0 + 0,3339

(-0,002) + (-0,178) 0,001 + (-0,069)

-0,006+(-0,020)

-

-0,007+0,308 -

-0,002+0,058 -

(-0,001)+(-0,034) (-0,001)+(-0,026)

79


Lanjutan Lampiran 5 persamaan market model KODE EMITEN KBLM KIAS LION

NAMA PERUSAHAAN PT. Kabelindo Murni Tbk PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk PT.Â Lion Metal Works Tbk

2009 -

PERSAMAAN MARKET MODEL 2010 2011 2012 0,003+0,175

2013 0,005 + 0,071

2014 (-0,001) + 0,049 (-0,001) + 0,065 (-0,001) + (0,023)

-0,007+0,019

0,002+0,182

-

0,002+(-0,02)

0,003 + 0,008 0,005 + 0,145

PT. Lionmesh Prima Tbk PT. Multistrada Arah Sarana Tbk PT. Martina Berto Tbk PT. MERCK Tbk

-0,007+(-0,005)

0,002+(-0,071)

0+0.016

0+1

0,004 + 0,056

-0,006+0,081

-0,002+0,188 -

-0,001+0,019 -0,001+0,15 -0,002+(-0,061)

0,003+0,026 -

(-0,002) + (-0,294)

(-0,001) + 0,237 (-0,002) + 0,006

-0,004+(-0,029) -0,002+(-0,088) -0,003+0,104 -

0+0,036 0+0,103 -

0+0,089 0+(-0,042) (-0,002) + 0,174

0,002 + 0,337 0,003 + 0,121 -

0,001 + 0,159 0 + (-0,081)

0+0,089

-

-

-

SCCO

PT. Mustika Ratu Tbk PT. Mayora Indah Tbk PT. Ricky Putra Globalindo Tbk PT. Bentoel International Investama Tbk PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk

0,001 + (-0,047)

0,003 + (-0,05)

SKBM

-

-

0 + (-0,151) (-0,001) + (0,015)

SKLT SMCB

(-0,001) + 0,03

0 + 0,018 0 + (-0,209)

LMSH MASA MBTO MERK MRAT MYOR RICY RMBA

-

-

-

-

PT. Sekar Bumi Tbk

-

-

PT. Sekar Laut Tbk PT. Holcim Indonesia Tbk

-

-

-0,003+(-0,049)

(-0,001) + 0,019

80


Lanjutan Lampiran 5 persamaan market model KODE EMITEN NAMA PERUSAHAAN 2009 SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk -0,002+0,343 SMSM PT. Selamat Sempurna Tbk -0,006+(-0,017) PT. Sorini Agro Asia SOBI Corporindo Tbk SPMA PT. Suparma Tbk PT. Taisho Pharmaceutical SQBI Indonesia (PS) Tbk PT. Tembaga Mulia Semanan TBMS Tbk TCID TKIM TRIS TRST TSPC ULTJ UNIC UNVR VOKS WIIM YPAS

PT. Mandom Indonesia Tbk Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Trisula International Tbk PT. Trias Sentosa Tbk PT. Tempo Scan Pacific Tbk PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk PT. Voksel Electric Tbk PT. Wismilak Inti Makmur Tbk PT. Yanaprima Hastapersada Tbk

PERSAMAAN MARKET MODEL 2010 2011 2012 -0,003+0,381 -0,002+0,043 -0,001+0,266 -0,001+0,171 0,002 + (-0,018) -0,002+0,288 0,003+0,555

-

0,003 + (-0,023)

0+0,129 (-0,001) + (-0,098)

2013

2014

(-0,001) + 0,038

(-0,002) + (-0,01)

0,002 + 0,059

0 + 0,034

-

-

-

-

0,001+0,530

0,001+0,025

0,003+0,009

-

-

-0,011+(-0,180) -0,003+(-0,106) -0,003+0,454 -0,006+0,048 0+0,040 -0,008+0,215

-0,003+(-0,154) -

0,001 + (-0,036)

(-0,001) + 0,05

(-0,002) + (-0,095)

0,001 + 0,203

(-0,001) + (-0,037)

(-0,002) + (-0,093)

(-0,001) + 0,019

0,001 + 0,103

-0,002+0,056

0,002+0,032 (-0,001) + 0,005 0 + (-0,34)

0,005 + 0,084

-

-

(-0,002) + 0,341

0,001 + (0,079) 0,002 + 0,161 0 + 0,208 0 + 0,089

(-0,001) + 0,099

-

-

-

-

-0,04+0,000 -0,006+0,028 -

0,001+0,011 0,001+0,067 -

0+0,717 -

0,001 + 0,294 0,003 + 0,055 0,003 + 0,024 -

0,004+0,029

-

-

-

0 + 0,096 0 + 0,0295 -

Sumber : data diolah

81


Lampiran 6 Return Ekspektasi TAHUN

2009

KODE EMITEN AUTO BRAM BUDI DLTA EKAD GDYR GGRM HMSP IGAR IKBI INCI INDF INDS KAEF LION LMSH MERK MRAT MYOR SMGR SMSM TCID TKIM TRST TSPC UNIC UNVR YPAS

RETURN EKSPEKTASI -10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

-0.008 0.4149 0.2258 -0.0066 0.0005 -0.0034 -0.0031 0.0037 -0.0062 -0.0089 -0.0041 -0.0059 -0.0057 -0.0072 -0.0074 -0.0069 -0.0075 -0.0033 -0.0054 -0.0099 -0.0059 -0.0028 -0.0129 -0.0063 -0.0096 -0.0040 -0.0057 0.004

-0.0079 0.6918 1.9385 -0.063 -0.0004 -0.0102 -0.0025 0.0026 -0.0052 -0.0091 -0.0035 -0.0005 -0.0059 -0.0039 -0.0068 -0.0071 -0.0072 -0.0041 -0.003 -0.0021 -0.0059 -0.0103 -0.004 -0.0065 -0.006 -0.0040 -0.0055 0.0038

-0.0084 0.296 0.2097 -0.0056 -0.0003 -0.0078 -0.0029 0.0034 -0.0069 -0.009 -0.0034 0.0042 -0.0064 -0.001 -0.0073 -0.0069 -0.0076 -0.0041 -0.0019 0.0015 -0.0053 -0.0051 -0.011 -0.0071 -0.0081 -0.0040 -0.0059 0.0037

-0.0076 0.3499 -0.0251 -0.0053 -0.0008 -0.0038 -0.0028 0.0029 -0.0062 -0.0091 -0.0036 -0.01 -0.0056 -0.0062 -0.0071 -0.007 -0.0065 -0.0041 -0.0008 0.0053 -0.006 -0.0126 -0.0039 -0.0055 -0.0058 -0.0040 -0.0049 0.0034

-0.0079 0.0343 -1.1266 -0.006 -0.0026 -0.0062 -0.0037 0.0033 -0.0063 -0.0092 -0.0014 -0.0067 -0.0061 0.0047 -0.0068 -0.007 -0.0073 -0.0035 -0.0048 -0.0081 -0.0059 -0.0084 -0.0029 -0.0068 -0.0038 -0.0040 -0.0066 0.0043

-0.0079 0.388 0.9752 -0.006 -0.0007 -0.0035 -0.0022 0.0031 -0.0079 -0.009 -0.006 -0.0016 -0.0064 -0.0131 -0.007 -0.007 -0.0044 -0.0039 -0.0063 -0.0128 -0.0058 -0.008 0.0016 -0.0064 -0.0074 -0.0040 -0.0058 0.0035

-0.0072 0.7499 1.6826 -0.0059 -0.0001 -0.0013 -0.003 0.0038 -0.006 -0.0094 -0.0034 -0.0014 -0.0065 -0.0046 -0.0068 -0.0071 -0.0053 -0.0039 -0.0027 -0.0001 -0.0056 -0.0077 -0.007 -0.0056 0.0002 -0.0040 -0.0051 0.0038

-0.008 0.095 -0.6963 -0.0063 -0.0002 -0.0054 -0.0033 0.0028 -0.0063 -0.0088 -0.0029 -0.0013 -0.0056 0.0028 -0.0066 -0.0071 -0.0049 -0.0046 -0.0024 -0.0001 -0.0062 -0.0141 0.0039 -0.006 -0.0123 -0.0040 -0.0071 0.0043

-0.0079 1.4698 -1.9774 -0.0057 -0.0005 0.0032 -0.0037 0.0023 -0.0065 -0.0091 -0.0032 -0.0051 -0.006 -0.0195 -0.0069 -0.007 -0.0059 -0.0033 -0.0049 -0.0084 -0.0057 -0.0099 -0.0001 -0.0055 -0.0063 -0.0040 -0.0067 0.004

-0.0078 -0.7826 1.7155 -0.0059 -0.0021 -0.0108 -0.0024 0.003 -0.007 -0.0093 0.0004 -0.0026 -0.0056 -0.0143 -0.0063 -0.0072 -0.0052 -0.004 -0.002 0.0014 -0.0059 -0.0101 0.0051 -0.0051 -0.0012 -0.0040 -0.0059 0.0043

-0.0082 0.7803 -1.7528 -0.0061 0.0001 -0.0011 -0.0036 0.003 -0.0049 -0.0087 -0.0043 -0.0014 -0.0064 0.0005 -0.0077 -0.0068 -0.0068 -0.004 -0.004 -0.0053 -0.0061 -0.0119 -0.011 -0.0069 -0.0146 -0.004 -0.0061 0.0037

-0.0085 -0.3116 -0.0282 -0.0061 0.0012 -0.0079 -0.0041 0.003 -0.0065 -0.0094 0.0004 -0.0011 -0.006 -0.0076 -0.0066 -0.0071 -0.005 -0.0037 -0.0013 0.0037 -0.0058 -0.0046 0.0042 -0.0061 0.0011 -0.0040 -0.0061 0.0034

0.0078 -1.2065 -0.8412 -0.0066 -0.0032 -0.0134 -0.0029 0.0034 -0.0052 -0.0092 -0.0026 -0.0058 -0.006 -0.008 -0.0071 -0.007 -0.0036 -0.0034 -0.0018 0.002 -0.006 -0.0076 -0.0029 -0.0078 -0.0028 -0.0040 -0.0061 0.0039

-0.0084 1.647 -1.4578 -0.006 -0.0021 0.0043 -0.0028 0.0034 -0.0057 -0.009 0.0002 0.0026 -0.0058 -0.0081 -0.0076 -0.0068 -0.0021 -0.0045 -0.0019 0.0017 -0.0058 -0.0164 0.0005 -0.005 -0.0084 -0.0040 -0.0055 0.0029

-0.0081 0.9387 0.5633 -0.0061 -0.0015 -0.0001 -0.0036 0.0029 -0.0064 -0.009 -0.0015 -0.0019 -0.0062 -0.002 -0.0062 -0.0072 -0.0057 -0.0049 -0.0017 0.0023 -0.0057 -0.0192 0.003 -0.0064 -0.0087 -0.0040 -0.0059 0.0046

-0.0078 -0.0849 -1.3215 -0.0062 -0.0011 -0.0065 -0.0027 0.0035 -0.006 -0.009 -0.0048 -0.004 -0.0057 -0.0061 -0.0065 -0.0071 -0.0033 -0.0039 -0.0035 -0.0037 -0.006 -0.011 -0.0007 -0.0075 -0.0087 -0.0040 -0.0059 0.0038

-0.0080 -0.1328 -0.1912 -0.0063 -0.001 -0.0068 -0.0035 0.0029 -0.0065 -0.0092 0.0007 -0.0061 -0.0059 -0.0056 -0.007 -0.007 -0.0067 -0.0038 -0.0004 0.0091 -0.0054 -0.0106 0.0024 -0.004 -0.0045 -0.0040 -0.0065 0.0031

-0.0078 -0.142 1.5086 -0.0058 -0.0032 -0.0068 -0.0034 0.0027 -0.0069 -0.009 -0.0025 0.0015 -0.0056 -0.013 -0.0071 -0.007 -0.0048 -0.0046 -0.0019 0.0017 -0.0063 -0.0119 -0.0022 -0.0048 -0.0074 -0.0040 -0.0053 0.0052

-0.0076 0.628 -1.7319 -0.0063 -0.0003 -0.002 -0.0034 0.0033 -0.0061 -0.009 -0.0047 0.0044 -0.0063 -0.0003 0.0071 -0.007 -0.0046 -0.0037 -0.0023 0.0003 -0.0059 -0.0078 -0.0092 -0.0061 -0.007 -0.0040 -0.006 0.0047

-0.0079 0.1021 -0.8799 -0.0061 -0.0003 -0.0053 -0.0034 0.0035 -0.0077 -0.0088 -0.0052 -0.0025 -0.006 -0.0069 -0.0067 -0.0071 -0.0045 -0.0045 -0.0021 0.0011 -0.0055 -0.0144 0.0041 -0.0062 -0.0122 -0.0040 -0.0063 0.0039

-0.0073 0.1713 0.8 -0.0059 -0.0005 -0.0049 -0.0028 0.0035 -0.005 -0.0092 0.0009 -0.0031 -0.0062 -0.0101 -0.0067 -0.007 -0.0074 -0.0043 -0.0049 -0.0083 -0.0067 -0.012 0.0006 -0.0062 -0.0029 -0.0040 -0.0066 0.0039

82


Lanjutan Lampiran 6 Return Ekspektasi TAHUN

2010

KODE EMITEN AMFG AUTO BRAM BUDI DLTA DPNS EKAD FASW GDYR GGRM GJTL INDF INDS INTP JECC LION LMSH MASA MRAT SMGR SMSM SOBI SQBI TBMS TCID TRST UNIC UNVR


-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

-0.0019 0.0026 0.0019 0.0035 0.0036 -0.0031 0.0016 0.0011 0.0065 -0.0009 -0.0016 -0.0039 -0.001 0.0012 -0.0023 0.0068 0.0001 -0.0029 -0.0022 -0.0048 -0.0022 -0.0055 0.0018 -0.0049 -0.0034 -0.0002 0.0009 0.0002

-0.0048 0.0013 -0.0006 0.0022 0.0042 -0.003 -0.009 0.0003 -0.0072 -0.0013 0.0007 -0.0048 -0.001 0.0036 -0.0027 0.0001 0.0028 -0.0022 -0.0023 -0.0066 -0.0061 -0.0031 0.006 -0.006 -0.0031 0.0006 0.0009 0.0001

-0.0067 -0.0006 0.0012 0.0006 0.0032 -0.0031 0.0011 0.0008 0.0038 -0.0027 -0.0044 -0.004 -0.001 0.0033 -0.0015 0.0016 0.0021 -0.0032 -0.0023 -0.0049 -0.0038 0.002 -0.0032 -0.0012 -0.0072 -0.0002 0.0009 0.0007

-0.0049 0.0016 0.0001 0.0026 0.0047 -0.003 0.0146 0.0005 -0.0016 -0.0005 -0.0037 -0.0032 -0.001 0.0022 -0.0018 0.003 0.0016 -0.002 -0.001 -0.0034 -0.0016 -0.0035 -0.0019 0.0023 -0.0043 0.0015 0.0001 0.0012

-0.0034 0.0011 -0.0002 0.0021 -0.0001 -0.0031 -0.0017 0.0009 0.0002 -0.0017 -0.0014 -0.0043 -0.001 0.0035 -0.0003 0 0.0028 -0.0027 -0.0017 -0.0055 0.0004 0.009 0.0023 0.0028 -0.0058 0.0005 0.0001 0.0012

-0.0055 0.0007 -0.001 0.0017 0.0027 -0.003 0.0021 0.0003 0.0039 -0.0024 -0.004 -0.003 -0.001 0.0037 -0.0022 0.0004 0.0026 -0.0009 -0.0039 -0.0029 -0.004 0.0018 -0.0025 0.0029 0.0011 0.0011 0.0001 0.0012

-0.0029 0.0017 0.0003 0.0026 0.0016 -0.0031 0.0054 0.0022 -0.0001 -0.0018 -0.0044 -0.0038 -0.001 0.0039 -0.0032 0.0018 0.0021 -0.0032 -0.0014 -0.0045 -0.0033 0.0058 -0.0032 -0.0049 -0.0044 0.0002 0.0001 0.0003

-0.0045 0.0015 -0.0004 0.0025 0.0042 -0.003 -0.0018 0.0011 0.0091 -0.0011 -0.005 -0.0019 -0.001 0.0026 -0.0023 0.0002 0.0027 -0.0031 -0.0032 -0.0008 -0.0013 -0.0005 -0.0043 -0.0006 -0.0017 0.0015 0.0009 0.0008

-0.0008 0.0011 -0.0009 0.0021 0.0028 -0.0031 -0.0008 0.0015 0.0038 -0.002 -0.0023 -0.0043 -0.001 0.0016 -0.0024 0 0.0028 -0.0018 -0.0021 -0.0055 -0.0037 0.0089 0.0007 0.0124 -0.0026 -0.0027 0.001 0.0024

-0.0056 0.0016 -0.0005 0.0025 0.0017 -0.0029 0.0025 0.0005 0.0067 -0.001 -0.0002 -0.0042 -0.001 0.0015 -0.0015 -0.0004 0.0029 -0.004 -0.0018 -0.0053 -0.004 -0.0215 0.0044 0.0027 -0.0045 -0.0003 0.0012 0.0005

-0.0004 0.0004 0.0005 0.0015 0.0043 -0.0031 0.0035 0.0015 -0.0046 -0.001 -0.0018 -0.0018 -0.001 0.0025 -0.0025 0.0044 0.0011 0 -0.0022 -0.0007 0.002 0.0189 0.0016 0.0047 -0.0016 0.0003 0.0008 0.0015

-0.0007 0.0003 0.0001 0.0014 0.0032 -0.0029 0.0074 0.0009 -0.0001 -0.0004 -0.002 -0.0032 -0.001 0.0025 -0.0024 0.0028 0.0017 -0.0031 -0.003 -0.0034 0.0025 -0.0002 0.0011 -0.0062 -0.0036 0.0012 0.0011 0.0001

-0.0034 0.0002 0.0006 0.0013 0.0018 -0.0029 0.0079 0.0005 -0.0067 -0.0019 -0.0021 -0.0009 -0.001 0.0003 -0.0022 0.0015 0.0022 -0.0009 -0.0017 0.0011 0.0001 0.0068 0.001 0.0005 0.0009 -0.001 0.0009 0.0009

0.0011 0.0008 0 0.0018 0.0035 -0.003 0.0088 0.0009 0.0163 0 0.0024 -0.0042 -0.001 0.0016 -0.0015 0.0014 0.0022 -0.001 -0.0024 -0.0053 -0.0017 -0.0094 0.0093 0.0021 -0.0016 0.0001 0.001 0.0011

-0.0053 0.0011 0.0004 0.0021 0.0031 -0.0029 0.0048 0.0015 0.0023 -0.0001 -0.0001 -0.0018 -0.001 0.0051 -0.002 0.0013 0.0023 0.0004 -0.0028 -0.0007 -0.0019 -0.001 0.0046 0.0071 -0.0002 0.0011 0.001 0.0018

-0.0007 0.0012 -0.0005 0.0022 0.0028 -0.0031 0.0019 0.0008 0.0075 -0.0012 -0.0074 -0.002 -0.001 0.001 -0.0016 0.0041 0.0012 -0.0037 -0.0024 -0.001 -0.002 0.0061 -0.0087 -0.0006 -0.0025 0.0002 0.0011 0.0008

-0.001 0.0012 0.0006 0.0022 0.0035 -0.0029 0.0015 0.001 -0.0045 0.0006 0.0011 -0.0005 -0.001 0.004 -0.0014 0.0025 0.0018 -0.0026 -0.0021 0.0019 -0.002 -0.0007 0.0069 0.0035 0.0009 -0.001 0.001 0.0013

0.002 0.0003 -0.0005 0.0014 0.0034 -0.0029 0.0014 0.0011 0.0017 -0.0019 -0.0051 -0.0047 -0.001 0.0021 -0.0018 -0.0018 0.0035 -0.0072 -0.0026 -0.0064 -0.002 -0.0094 -0.0045 0.0061 -0.0107 0.0004 0.001 0.0016

-0.0064 0.0008 -0.0001 0.0018 0.0031 -0.0028 0.0079 0.0008 0.007 -0.0001 -0.0013 -0.0037 -0.001 0.0017 -0.0018 0.0033 0.0015 -0.0014 -0.002 -0.0043 -0.0066 0.0011 0.0025 0.0037 -0.0037 0.0001 0.001 0.0013

-0.0043 0.0022 0.001 0.0031 0.0035 -0.0031 0.0043 0.0008 0.0019 -0.0002 -0.0004 -0.0084 -0.001 0.0003 -0.0023 -0.0005 0.003 0.0019 -0.023 -0.0136 0.0009 -0.0014 0.0041 0.0015 -0.0062 -0.0002 0.0011 0.0011

-0.0137 0.0006 -0.0005 0.0016 0.0035 -0.003 -0.0062 0.001 -0.0045 0.001 0.0025 -0.0024 -0.001 0.0024 -0.0016 0.0018 0.0021 -0.001 -0.0015 -0.0018 -0.0046 -0.0036 0.0094 0.0045 -0.0003 0.0004 0.001 0.0014

83



2011



-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

-0.0017 -0.001 -0.0021 -0.001 -0.0022 -0.0032 -0.0009 -0.0006 0.0006 -0.001 0.0037 0.0005 -0.0008 -0.0027 0 -0.0012 0.0063 -0.0001 -0.0011 -0.0011 -0.0015 -0.0006 -0.0007 -0.0015 -0.0029 -0.0021 -0.0007 -0.0009 0.0009 -0.0018 -0.0017 0.0037

-0.0024 -0.0013 -0.0023 -0.0011 -0.0017 -0.0029 -0.0016 -0.0008 0.0027 -0.001 0.003 -0.0002 -0.0008 -0.0017 0 -0.0011 0.0045 0.0001 -0.0009 -0.002 -0.0019 -0.0003 0.0008 -0.0006 -0.0026 -0.0019 0.0015 -0.0001 0.0006 -0.0044 -0.0026 -0.0015

-0.0008 -0.0008 -0.0017 -0.0008 -0.0019 -0.0032 -0.0013 -0.0014 -0.0016 -0.001 -0.003 -0.0001 -0.0008 -0.0004 0.001 -0.0009 -0.0008 -0.0001 -0.0009 0.0004 -0.0018 0 0.0004 0 -0.0035 -0.0023 -0.0028 -0.0008 0.0008 -0.003 -0.0026 -0.0124

-0.0003 -0.0009 -0.0022 -0.0012 -0.0019 -0.0032 -0.0009 -0.0019 0.0027 -0.001 -0.0028 0.0007 -0.0006 -0.0028 -0.0023 -0.0012 0.0001 -0.0002 -0.0011 -0.0017 -0.0015 -0.0002 -0.0008 -0.0006 -0.003 -0.0022 -0.0017 0.0012 0.001 -0.0029 -0.0016 -0.005

-0.0019 -0.0009 -0.0017 -0.0006 -0.0026 -0.0029 -0.0012 -0.0009 -0.0004 -0.001 -0.0235 0.0003 -0.0013 -0.0022 -0.0021 -0.0012 0.0024 -0.0002 -0.0013 -0.0032 -0.0026 0.0003 -0.0017 0.0008 -0.003 -0.0024 -0.0021 -0.0006 0.0008 -0.0037 -0.0018 -0.0003

-0.0014 -0.0009 -0.0024 -0.0006 -0.002 -0.0029 -0.001 -0.0002 0.0028 -0.001 0.0021 0 -0.0012 -0.0035 0.0018 -0.0013 0.0042 -0.0001 -0.001 -0.0025 -0.002 -0.0002 0.0002 -0.0004 -0.0032 -0.0018 -0.0014 -0.0019 0.0012 -0.0035 -0.0028 -0.0046

-0.0016 -0.001 -0.0022 -0.0006 -0.002 -0.0033 -0.0011 -0.0016 -0.0006 -0.001 0.0046 -0.0006 -0.0004 0.0003 0 -0.0008 0.0065 0.0001 -0.0007 -0.002 -0.002 -0.0005 0.0015 -0.0013 -0.0032 -0.0025 -0.0006 -0.0013 0.0009 -0.0024 -0.0018 0.0066

-0.0012 -0.0009 -0.0021 -0.0001 -0.0018 -0.0029 -0.0008 -0.0012 -0.0014 -0.001 0.028 -0.0002 -0.0008 -0.004 -0.0014 -0.0014 0.0015 0.0001 -0.0012 0.0001 -0.0023 -0.0004 -0.0011 -0.0009 -0.0028 -0.0024 -0.0021 -0.0009 0.0006 -0.0015 -0.0014 -0.0032

-0.0008 -0.0009 -0.0011 -0.0015 -0.0019 -0.0028 -0.0011 -0.0013 0.0001 -0.0009 0.0082 0.0001 -0.0011 -0.0037 -0.0044 -0.0014 0.0013 -0.0001 -0.0011 -0.0004 -0.0022 -0.0002 -0.0004 -0.0006 -0.0025 -0.0017 -0.0017 0.001 0.0008 -0.0042 -0.0018 -0.0107

-0.0016 -0.0008 -0.0021 -0.0015 -0.002 -0.0029 -0.0007 -0.0011 -0.0022 -0.0011 0.022 -0.0002 -0.0017 0.0008 -0.0024 -0.0007 0.0023 -0.0003 -0.0011 -0.0022 -0.0018 0.0003 -0.0007 0.0007 -0.0034 -0.0018 -0.0026 0.0005 0.0008 -0.0021 0.0009 -0.007

-0.0004 -0.0012 -0.0019 -0.0005 -0.002 -0.0031 -0.0013 -0.0009 0.0023 -0.0009 -0.0156 0.0004 -0.0002 -0.0028 0.0004 -0.0013 0.0037 0.0003 -0.0009 0.0002 -0.0022 -0.0003 0.0007 -0.0007 -0.0026 -0.0022 0.0006 -0.0005 0.0012 -0.0039 -0.0047 0.0071

-0.0006 -0.0009 -0.0021 -0.0022 -0.0021 -0.004 -0.0013 -0.0011 0.0032 -0.0009 -0.0032 -0.0003 -0.0007 -0.002 -0.0009 -0.0011 0.0026 0 -0.001 0.0014 -0.0026 -0.0001 0.0003 -0.0003 -0.0033 -0.0013 -0.0018 0.001 0.0008 -0.0017 -0.003 0.0048

-0.0002 -0.0012 -0.0017 -0.0014 -0.002 -0.0034 -0.0013 -0.0006 -0.0003 -0.0011 0.0183 0.0003 -0.001 0.0031 0.0003 -0.0004 0.0018 -0.0002 -0.001 -0.0013 -0.0015 0.0003 -0.0002 0.0007 -0.0026 -0.0022 0.0009 0.0021 0.0009 -0.0047 -0.0037 -0.0053

-0.0014 -0.0012 -0.0018 -0.0008 -0.002 -0.0036 -0.0017 -0.0008 -0.0002 -0.001 -0.0169 0.0007 -0.0007 -0.002 -0.0028 -0.0011 0.0012 0.0002 -0.0009 -0.0032 -0.0024 0.0006 0.0007 0.0015 -0.0035 -0.0024 0.0007 -0.0003 0.0012 -0.0038 -0.0001 -0.0028

0 -0.0009 -0.0021 0.0005 -0.0019 -0.0023 -0.0006 -0.0005 -0.0006 -0.001 0.0023 0.0005 -0.0014 -0.0037 -0.0001 -0.0014 0.0011 0.0001 -0.0009 0.0006 -0.0015 -0.0001 0.0004 -0.0002 -0.0033 -0.0021 -0.0022 -0.0019 0.0014 -0.0035 -0.0019 0.0056

-0.0001 -0.0009 -0.0019 -0.0004 -0.0021 -0.003 -0.0006 -0.0013 0.0029 -0.0008 -0.0109 0.0004 -0.0008 -0.0019 0.002 -0.0011 0.0038 0.0001 -0.0008 -0.0004 -0.0027 -0.0005 0.001 -0.0013 -0.0032 -0.0041 -0.0016 0.0014 0.0009 0.0008 -0.0017 0.0117

-0.0016 -0.0013 -0.002 -0.001 -0.0019 -0.0029 -0.0019 -0.0004 0.0022 -0.0009 -0.0815 -0.0002 -0.0003 -0.0141 0.001 -0.0028 0.0041 0 -0.0011 0 -0.0023 0.0004 -0.0005 0.001 -0.0018 -0.0028 0.0016 0.0005 0.0006 -0.0033 -0.001 -0.0014

-0.0013 -0.0009 -0.0019 -0.0005 -0.0019 -0.0026 -0.0013 -0.0005 0.0016 -0.001 0.0192 -0.0001 -0.0006 -0.0059 0.0003 -0.0017 0.003 0 -0.0008 -0.0006 -0.0022 0.0002 0.0012 0.0004 -0.0031 -0.0033 -0.0016 0.0008 0.0013 -0.0028 -0.0021 -0.0103

-0.0003 -0.0008 -0.0021 -0.0018 -0.0019 -0.003 -0.0009 -0.0014 -0.0004 -0.0009 -0.0276 0.0004 -0.0007 -0.0091 -0.0025 -0.0021 0.0038 0.0001 -0.0008 -0.0014 -0.0005 0.0002 0.001 0.0006 -0.0029 -0.0005 -0.0027 0.0003 0.0011 -0.0044 -0.001 0.0078

-0.0013 -0.0009 -0.0019 -0.0006 -0.0017 -0.0026 -0.0001 -0.0012 -0.0008 -0.0011 0.0483 0.0008 -0.0013 0.0083 -0.0018 0.0003 0.0059 0.0000 -0.0011 0 -0.0021 0.0001 -0.0007 0.0002 -0.0034 -0.0019 -0.0016 -0.0003 0.0012 -0.0037 -0.0045 0.003

-0.0019 0 -0.0022 -0.0003 -0.0022 -0.0039 -0.0005 -0.0002 0.0024 -0.001 0.0138 0 -0.0012 -0.0006 0.0005 -0.0009 0.0028 0.0002 -0.0011 -0.0004 -0.0019 -0.0001 -0.0004 -0.0002 -0.0032 -0.0018 -0.0093 0.0009 0.0011 -0.0027 -0.002 0.0046

84



2012

KODE EMITEN AISA AMFG AUTO BRAM BTON DLTA EKAD ESTI GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INDF INDS INTP IPOL JECC KAEF KBLM LION LMSH MBTO MRAT MYOR RICY SCCO SMCB SMSM SPMA SQBI TBMS TCID TRST TSPC ULTJ UNIC UNVR VOKS


-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

-0.0004 -0.0031 -0.001 0.0008 -0.0026 0.0018 0.0005 -0.0099 0.0026 -0.003 0.003 -0.009 -0.0045 -0.0006 -0.0009 0.0026 0.003 0.003 -0.0015 0.0032 0.0058 0.0011 0.0021 -0.0144 0.0027 -0.0013 0.0007 -0.0014 0.0018 -0.0011 0.0023 0.0032 -0.0027 0.0029 0.0019 -0.001 0.0049 -0.0041 -0.0041 0.0027 0.0032

0.0015 -0.0019 -0.0009 -0.0011 0.0003 0.002 0.0002 0.0323 0.0031 -0.0009 0.0029 -0.0003 0.0011 -0.0017 -0.0012 0.0125 0.0029 0.0025 -0.0007 0.0031 0.0032 0.0021 0.0023 -0.0064 0.0029 -0.0006 0.0004 0.0011 0.0005 -0.001 0.0018 0.0029 -0.0004 0.003 0.0019 -0.001 0.0022 -0.0028 -0.0016 0.0021 0.004

-0.0007 -0.0008 -0.0011 -0.0006 -0.0044 0.002 -0.0001 -0.0345 0.0029 0.0031 0.003 -0.004 0.0025 -0.0007 -0.0008 -0.0044 0.0033 0.0044 0.0044 0.0032 0.0025 0.0002 0.0018 0.0015 0.0026 0.0001 0.0006 -0.0031 0.0009 -0.0011 0.0019 0.003 -0.0008 0.0029 0.0018 -0.001 -0.0005 0.001 -0.0032 0.0036 0.0026

-0.0008 -0.0005 -0.0009 -0.0009 -0.0038 0.002 -0.0001 -0.027 0.0037 -0.0007 0.003 -0.0106 0.0124 -0.0011 -0.0013 -0.0017 0.0029 0.0025 -0.0042 0.0028 0.004 0.0049 0.0023 0.0036 0.0033 0.0003 0.0003 -0.0024 0.0006 -0.0009 0.0019 0.0026 -0.0019 0.0031 0.002 -0.001 -0.0012 -0.005 -0.0009 0.0032 0.0022

-0.0007 0.0015 -0.0009 -0.0004 -0.0042 0.0018 -0.0006 -0.0318 0.0027 -0.0026 0.0032 -0.0022 -0.0043 -0.001 -0.0008 0.0062 0.0031 0.0033 -0.0029 0.003 0.0042 0.0036 0.0022 0.0176 0.0031 0.0016 -0.0001 -0.0005 0.0013 -0.0011 0.0021 0.0032 -0.0001 0.003 0.0021 -0.001 -0.006 -0.0043 0.0014 0.0035 0.003

-0.0001 -0.0019 -0.0009 0.0001 -0.0021 0.0019 0.0002 -0.0019 0.0026 -0.0023 0.0029 -0.0114 -0.0017 -0.0012 -0.0013 -0.0063 0.0025 0.0005 0.0012 0.0029 0.0035 0.0044 0.0023 -0.0061 0.0032 -0.0005 -0.0001 -0.0035 0.0016 -0.0011 0.0022 0.0033 -0.0003 0.0031 0.0024 -0.001 0.0021 -0.0048 0.0021 0.0027 0.0031

0.0006 -0.0013 -0.001 0.0002 -0.0029 0.0017 0.0001 -0.0145 0.0028 -0.0076 0.0029 -0.0075 0.0062 -0.0009 -0.0007 -0.0049 0.0032 0.0039 -0.0052 0.0031 0.0042 0.0019 0.0021 -0.0024 0.0028 -0.0002 -0.0007 -0.0032 0.0004 -0.0011 0.0018 0.0031 -0.0002 0.0029 0.0018 -0.001 0.0008 -0.0021 0.0062 0.0023 0.0027

0 0.0003 -0.001 0.0011 -0.001 0.0021 -0.0003 0.0129 0.0024 -0.003 0.0029 0.0119 -0.0062 -0.0008 -0.0008 -0.0058 0.0033 0.0045 -0.0045 0.0032 0.0039 0.006 0.002 0.0088 0.0026 0.0008 0.0003 -0.0034 0.0018 -0.001 0.0023 0.0034 -0.001 0.0029 0.0024 -0.001 -0.003 -0.0032 -0.0008 0.0037 0.0031

0.0001 -0.0023 -0.0013 -0.0004 0.0027 0.0023 0.0003 0.0664 0.0034 -0.005 0.0028 -0.0073 -0.0048 -0.0011 -0.0012 -0.0002 0.0032 0.0037 -0.005 0.0028 0.0048 0.0051 0.0019 -0.0088 0.0033 -0.0008 0.0001 -0.002 0.0014 -0.001 0.0022 0.0028 -0.0007 0.0031 0.002 -0.0009 0.003 -0.0007 0.0003 0.0021 0.003

0.0019 -0.002 -0.0009 -0.0002 -0.0008 0.002 0.0002 0.0158 0.0031 -0.0012 0.0031 -0.0005 -0.0057 -0.0009 -0.0009 -0.0025 0.0035 0.0052 -0.0021 0.0033 0.0037 0 0.0016 -0.0069 0.0026 -0.0006 -0.0004 -0.0026 0.0017 -0.0007 0.0023 0.0029 -0.0014 0.0028 0.0022 -0.001 0.0023 0.0041 0.0036 0.0025 0.0034

-0.0019 0 -0.0011 0.0002 -0.0032 0.002 -0.0002 -0.0177 0.0029 -0.0028 0.0029 -0.0015 0.0058 -0.0011 -0.0011 0.0025 0.0025 0.0008 -0.0019 0.0027 0.0043 0.0061 0.0023 0.0069 0.0035 0.0006 0.0004 -0.0014 0.0003 -0.0013 0.0017 0.0031 -0.0006 0.0032 0.0018 -0.001 -0.0024 -0.008 -0.0016 0.0035 0.0026

-0.0026 0.0002 -0.0007 -0.0006 -0.0014 0.002 -0.0003 0.0073 0.0027 -0.0046 0.003 0.0122 0.0002 -0.0011 -0.001 -0.0026 0.0033 0.0044 -0.0007 0.0029 0.0045 0.0046 0.0019 0.0082 0.0032 0.0007 -0.0004 -0.0026 0.0007 -0.0009 0.0019 0.0032 0.0007 0.0031 0.0015 -0.0011 -0.0028 -0.0035 0.0036 0.0038 0.0032

0.0013 -0.001 -0.001 0.0006 -0.0017 0.0019 0 0.0027 0.0032 -0.0015 0.0029 -0.0036 0.0025 -0.001 -0.0011 -0.0124 0.0031 0.0034 -0.0033 0.0028 0.0042 0.0056 0.002 0.0002 0.0034 0 -0.0003 -0.005 0.0011 -0.0012 0.002 0.0029 -0.0006 0.0031 0.0019 -0.001 -0.001 -0.0013 0.003 0.0034 0.0033

0.0022 -0.0005 -0.0009 0.0004 0.0033 0.002 -0.0001 0.0741 0.0035 -0.0016 0.0031 -0.0011 -0.0026 -0.0011 -0.0012 -0.0031 0.0032 0.0041 0.0084 0.0029 0.0047 0.0041 0.0022 0.0036 0.0032 0.0003 -0.0003 -0.0028 0.0012 -0.001 0.0021 0.0027 -0.0012 0.0031 0.0015 -0.001 -0.0012 -0.0017 0.0034 0.0029 0.0031

-0.0005 -0.0015 -0.0007 0.0005 -0.001 0.002 0.0001 0.0128 0.0026 -0.0034 0.0031 -0.0008 -0.0123 -0.0008 -0.0007 0.0016 0.0028 0.0022 -0.0036 0.003 0.0035 0.0027 0.0018 -0.0037 0.003 -0.0003 0 -0.0016 0.0018 -0.001 0.0023 0.0033 -0.0011 0.003 0.0017 -0.0011 -0.0012 0.0048 0.0011 0.0028 0.0034

-0.0011 -0.0035 -0.001 0 0.0008 0.0021 0.0006 0.0389 0.0036 -0.0016 0.0029 0.0129 -0.0031 -0.0011 -0.0011 0.0007 0.0026 0.0011 -0.0012 0.0031 0.0039 0.0024 0.0019 -0.0175 0.0029 -0.0016 -0.0001 -0.0018 0.0007 -0.0013 0.0019 0.0026 -0.0029 0.003 0.0027 -0.001 0.0059 -0.0008 0.002 0.002 0.0027

0.0011 -0.0016 -0.0006 0.0002 -0.0028 0.0019 0.0002 -0.0118 0.0033 0.0008 0.0032 0.0045 0.0015 -0.0009 -0.001 0.0141 0.0033 0.0046 -0.0016 0.0033 0.0036 0 0.0018 -0.0044 0.0026 -0.0004 0.0002 0.0015 0.0009 -0.001 0.002 0.0028 -0.0014 0.0028 0.0017 -0.0011 0.0015 0.0016 -0.0001 0.0033 0.0029

0.0016 -0.0007 -0.0008 -0.0002 -0.0044 0.0019 -0.0001 -0.0352 0.0035 -0.0013 0.0031 0.0234 0.0007 -0.0011 -0.001 0.0026 0.0025 0.0006 0.0052 0.0029 0.0043 0.0041 0.002 0.0022 0.0032 0.0002 0.0007 -0.0014 0.0014 -0.0013 0.0022 0.0027 -0.002 0.0031 0.002 -0.0011 -0.0007 -0.003 -0.0041 0.0031 0.0028

0.0006 -0.0009 -0.0015 -0.0011 -0.0016 0.002 0 0.0052 0.0032 -0.0047 0.0031 -0.012 0.014 -0.0009 -0.0012 0.0075 0.0027 0.0018 -0.0007 0.003 0.0046 0.0034 0.0019 0.001 0.0031 0.0001 0.0002 -0.0002 0.0006 -0.0012 0.0018 0.0029 -0.0007 0.003 0.0013 -0.009 -0.0003 -0.0051 -0.0003 0.0025 0.0031

-0.0002 0.0019 -0.0008 -0.0003 -0.0016 0.0019 -0.0007 0.0042 0.0029 -0.0007 0.0031 -0.0222 0.0026 -0.0011 -0.001 -0.002 0.0026 0.001 0.0018 0.0031 0.0034 0.0015 0.0021 0.0198 0.0028 0.0018 -0.0001 -0.0025 0.0007 -0.0006 0.0019 0.003 -0.0001 0.0029 0.0021 -0.001 -0.0067 -0.0014 0.0016 0.0035 0.0033

0.0007 -0.0005 -0.001 0.0001 -0.0033 0.0021 -0.0001 -0.0194 0.0029 -0.0006 0.003 -0.0009 0.0074 -0.0011 -0.0011 -0.0064 0.0028 0.0021 -0.003 0.0029 0.0048 0.0046 0.0023 0.0037 0.0032 0.0003 0 -0.0036 0.0006 -0.0012 0.0019 0.0031 -0.0012 0.0031 0.002 -0.001 -0.0012 -0.0015 0.0013 0.0034 0.0027

85



2013



-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0.0016 0.0017 0.0022 0.0038 0.0003 -0.0012 0.0034 0.0005 0.0043 0.0001 0.002 -0.0008 0.0029 0.0064 0.0116 0.0078 -0.002 -0.0111 0.0064 0.0031 -0.0003 0.0019 -0.0008 -0.008 0.004 -0.001 0.0011 -0.0013 -0.0015 0.0021 0.0005 -0.0023 -0.0011 -0.0012 0.0052 0.0004 -0.0002 0.0009 0.0025

0 0.001 0.0034 0.0047 0.0029 0 0.0048 -0.0006 0.0045 -0.0006 0.002 -0.001 0.0026 0.0049 -0.006 -0.0054 -0.002 -0.0002 0.0052 0.0031 0.0023 0.0029 -0.0006 0.0049 0.0042 -0.001 0.0017 -0.0011 -0.0015 0.0027 0.0005 -0.0018 -0.001 -0.0013 0.0019 -0.002 0.0031 0.0058 0.0016

0.0009 0.0003 0.0053 0.003 0.0011 0.0035 0.0081 -0.0022 0.008 -0.0022 0.002 -0.0007 0.0066 0.0042 0.0062 -0.0148 -0.002 -0.0006 0.0024 0.0033 0.0007 0.0023 -0.0055 0.0055 0.007 -0.0009 0.002 -0.0007 -0.0008 -0.0006 0.0015 -0.0026 -0.0012 -0.0009 0.0034 -0.001 0.0081 0.0038 0.0032

0.0006 0.0005 0.0045 0.0031 0.0035 0.0115 0.0066 -0.002 0.0028 -0.0004 0.002 -0.0015 0.0036 0.0023 -0.0103 0.0037 -0.0021 -0.0025 0.0037 0.003 0.0063 0.0045 -0.0018 0.0132 0.0029 -0.001 0.0029 -0.0016 -0.0011 0.0031 0.0014 -0.0017 -0.0007 -0.0011 0.0025 -0.0005 0.0061 0.0076 -0.0017

0.0012 0.0004 0.0041 0.0034 0.0021 0.0079 0.0075 -0.0027 0.0023 -0.0008 0.002 -0.0007 0.0014 -0.0023 -0.0009 0.003 -0.002 -0.0029 0.0029 0.003 0.0065 0.0046 -0.0037 0.0016 0.0025 -0.001 0.0048 -0.0011 -0.0004 0.0023 0.0013 -0.0034 -0.0011 -0.0007 0.0057 0.0008 0.0051 -0.0039 0.0017

0.0021 0.0017 0.0031 0.0034 0.0026 0.0101 0.0043 -0.0001 0.0087 -0.0013 0.002 -0.0008 -0.0001 -0.0002 -0.0043 -0.0002 -0.002 -0.0003 0.0056 0.0033 0.0098 0.0059 -0.0019 0.0005 0.0076 -0.0009 0.0039 -0.0009 -0.0012 0.0034 0.0011 -0.0037 -0.0011 -0.0011 0.0059 0.0039 0.0024 0.0041 -0.0029

0.0018 0.0012 0.0008 0.003 0.0017 0.0022 0.0041 -0.0014 0.004 0.0005 0.002 -0.0013 0.0029 -0.0014 0.0022 -0.0009 -0.002 0.0032 0.0057 0.0031 0.0048 0.0039 -0.0033 0.0149 0.0038 -0.0009 0.0045 -0.001 -0.0005 0.0027 0.0006 -0.0022 -0.0008 -0.0007 0.0078 0.0025 -0.0039 -0.0067 -0.0003

0.0016 0.0014 0.0019 0.0025 0.0002 0.0019 0.0022 -0.0034 0.0005 0.0005 0.002 -0.0015 0.0028 0.003 0.0122 0.0035 -0.002 -0.0062 0.0074 0.0029 0.0043 0.0037 0.0008 0.0043 0.001 -0.0009 0.0026 -0.0009 -0.0017 0.002 0.0012 -0.0014 -0.0007 -0.0013 0.0049 0.0033 -0.001 -0.0006 -0.0012

0.0011 0.0005 0.0012 0.0039 0.0008 -0.0028 0.0051 -0.0026 -0.002 -0.0016 0.002 -0.0014 0.0023 0.0032 0.0081 0.0095 -0.002 0.0035 0.0049 0.0027 0.0105 0.0061 -0.0012 -0.0036 -0.001 -0.0011 0.0025 -0.0012 -0.0012 0.0018 0.0011 -0.0012 -0.0008 -0.0011 0.0046 0.0003 -0.0028 -0.0028 0.0006

-0.0001 0.0009 0.0035 0.0025 0.0011 0.0042 0.0054 -0.0041 0.0029 -0.0006 0.002 0 0.0022 0.0058 0.0062 -0.0064 -0.0019 0.0031 0.0047 0.003 0.006 0.0044 -0.0046 -0.0092 0.0029 -0.0009 0.0013 -0.0009 -0.0005 0.0035 0.0009 -0.0022 -0.0015 -0.0007 0.0082 0.0002 0.0034 0.0015 0.0034

0.0021 0.0011 0.0025 0.0035 0.0029 0.0038 0.0046 0.002 0.0031 -0.0014 0.002 -0.002 0.0038 -0.0017 -0.0061 0.0146 -0.0021 -0.0031 0.0053 0.003 0.004 0.0036 0.0005 0.0136 0.0031 -0.0011 0.0046 -0.0011 -0.0015 0.0006 0.0011 -0.0018 -0.0005 -0.0013 0.0019 0.0018 0.0006 -0.0014 -0.0033

0.0016 0.0008 0.0024 0.0035 0.0021 0.0031 0.0081 -0.0026 0.0033 0.0009 0.002 -0.002 0.0031 0.0021 -0.0008 -0.0018 -0.0021 -0.0011 0.0024 0.003 0.0075 0.005 -0.0083 0.0022 0.0032 -0.0009 0.0029 -0.0011 -0.0015 0.0024 0.0005 -0.0013 -0.0005 -0.0012 0.0044 0.0035 0.0004 -0.0076 -0.0022

0.0019 0.0009 0.0011 0.0032 0.0002 0.0115 0.0056 0.0007 0.0041 -0.0018 0.002 0 0.0021 0.0025 0.0122 -0.0012 -0.0019 -0.0056 0.0045 0.0031 0.01 0.0059 -0.0028 0.0026 0.0039 -0.001 0.0028 -0.0009 -0.0017 0.0026 0.0005 -0.0007 -0.0015 -0.0014 0.0064 0.0009 -0.0032 -0.0051 -0.0017

0.0007 0.0002 0.0031 0.0038 0.0011 0.0054 0.0036 -0.0039 0.0043 0.0006 0.002 -0.0002 0.0048 -0.0023 0.0061 0.0022 -0.0019 0.002 0.0062 0.0031 0.0051 0.004 -0.0012 0.0045 0.0041 -0.001 0.0048 -0.0008 -0.0006 0.0024 0.0012 -0.0003 -0.0014 -0.0008 0.0079 0.0006 0.0022 -0.004 -0.0002

0.0007 0.0004 0.0033 0.0027 0.0006 0.0005 0.0021 -0.0012 0.0031 -0.0031 0.0019 -0.0003 0.002 0.0012 0.0098 -0.0055 -0.0019 0.0001 0.0074 0.003 0.0053 0.0041 -0.0019 0.005 0.0031 -0.001 0.0033 -0.0008 -0.0012 0.0016 0.0009 -0.0034 -0.0013 -0.0011 0.005 0.0039 0.0027 -0.0005 0.0034

0 0.0018 0.0008 0.003 0.0024 -0.0031 0.005 -0.0022 0.0016 -0.0015 0.002 -0.0008 0.0021 0.004 -0.0027 0.0074 -0.002 0.001 0.005 0.0029 0.0061 0.0044 -0.0007 0.0023 0.0018 -0.0011 0.0022 -0.0014 -0.002 0.0018 0.0016 -0.0013 -0.0011 -0.0015 0.0052 0.0015 -0.0039 0.008 0.0017

0.001 0.0017 0.0026 0.0028 0.0025 0.0039 0.0048 -0.0004 0.0058 0.0006 0.002 -0.0017 0.0027 0.006 -0.0033 0.0042 -0.0021 0.0012 0.0051 0.0032 0.0063 0.0045 -0.0041 -0.0012 0.0053 -0.0011 0.0013 -0.0014 -0.0017 0.0028 0.0008 -0.0033 -0.0006 -0.0013 0.0056 -0.0003 0.0009 0.004 0.0027

0.0011 0.0013 0.004 0.0028 0.0035 0.0036 0.0044 0.0022 0.0015 0.0004 0.002 -0.0006 0.0014 0.0021 -0.0102 0.0057 -0.002 0.0056 0.0055 0.0029 0.0051 0.004 -0.001 0.0084 0.0018 -0.0011 0.003 -0.0006 -0.0023 0.0023 0.0015 -0.0021 -0.0012 -0.0017 0.0057 -0.0017 0.0047 0.0064 -0.0008

-0.0001 0.0007 0.005 0.0022 0.002 0.0025 0.0042 0.0011 0.0016 0.0012 0.002 -0.0009 0.0036 0.0022 0.0003 0.006 -0.002 -0.0085 0.0056 0.0029 0.0036 0.0035 -0.0011 -0.0015 0.0019 -0.001 0.0029 -0.0007 -0.0003 0.0024 0.0004 -0.001 -0.0011 -0.0006 0.0051 0.001 0.0076 -0.0018 -0.0009

0.0008 0.001 0.003 0.0043 0.0018 0.0022 0.0049 0.0006 0.0025 -0.0022 0.002 -0.0012 0.003 0.0029 0.0015 0.0134 -0.002 0.004 0.0051 0.003 0.0077 0.0051 -0.0033 -0.0011 0.0026 -0.0009 0.0026 -0.0007 -0.0017 0.0024 0.0008 0.0015 -0.0009 -0.0014 0.0042 0.0009 0.0021 -0.0021 -0.0029

0.0015 0.0003 0.0031 0.0024 0.0037 0.0038 0.0058 -0.0008 0.0005 -0.0005 0.002 0 0.0033 0.003 -0.0117 -0.0104 -0.0019 0.0034 0.0043 0.0029 0.0035 0.0034 -0.004 0.0009 0.001 -0.0009 0.0026 -0.0009 0.0003 0.0016 0.0015 -0.0018 -0.0015 -0.0004 0.0066 0.0004 0.0023 -0.0067 0.0001

86



2014

KODE EMITEN AKPI ALDO AMFG AUTO DLTA DPNS EKAD GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI INDF INKP INTP IPOL KBLI KIAS LION LMSH MASA MERK MYOR NIKL RICY SCCO SKBM SKLT SMCB SMGR SMSM TCID TKIM TRIS TRST ULTJ UNIC UNVR


-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

-0.0091 0.0009 0.0015 -0.0002 -0.0012 -0.0022 -0.0015 0.0024 -0.0024 0.0002 -0.0006 0.0019 -0.0021 0.0001 0.0022 0.0005 -0.0038 0.0015 -0.0009 -0.0015 -0.0008 -0.003 -0.0021 0.0018 -0.002 -0.0002 -0.0013 -0.001 0.0001 0.0005 -0.002 0.0001 -0.0012 0.004 -0.0019 0.0016 -0.0011 0.0007 0.002

0.0084 0.0011 0.0006 0 -0.0005 -0.0006 -0.0013 -0.0005 0.0005 0.0002 -0.0023 -0.0001 -0.0019 0.0004 -0.001 -0.0005 -0.0017 0.0011 -0.0013 -0.0004 -0.0012 0.001 -0.002 -0.0001 -0.0024 0.0002 0.0007 -0.001 0.0001 0.0012 -0.002 0.0003 -0.001 -0.0004 -0.0015 0.0003 -0.0015 0.0002 -0.0011

-0.0145 0.0014 -0.0011 -0.0002 -0.0021 0.0001 0.0083 -0.0008 -0.0013 0.0002 -0.0001 0.0008 -0.0025 0.0002 0.0009 -0.0002 -0.0025 0.0013 -0.0009 -0.0011 -0.001 -0.0017 -0.002 0.0019 -0.0019 0 -0.0007 -0.0011 0.0001 -0.002 -0.002 -0.0002 -0.001 0.0023 -0.0021 0.0009 -0.0006 0.0008 -0.0017

0.01 0.0012 0.0001 -0.0001 0.0037 -0.0022 -0.0118 0.0003 -0.0012 0.0001 0.0004 0.0002 -0.0022 0.0003 0.0015 0.0003 0.0001 0.0007 -0.0005 -0.0011 -0.001 -0.0029 -0.002 -0.0001 -0.0021 -0.0002 -0.0007 -0.0009 0 -0.0022 -0.002 0.0002 -0.0009 0.0031 -0.0019 0.0005 -0.0013 -0.0005 0.0013

-0.0145 0.0013 -0.0008 -0.0001 -0.0019 -0.0007 -0.0056 -0.0001 -0.0007 -0.0002 -0.0008 0.0016 -0.0023 -0.0003 -0.0003 0.0001 -0.0013 0.0012 -0.0011 -0.0009 -0.001 0.001 -0.0021 0.0008 -0.0019 0.0009 -0.0005 -0.0009 -0.0001 -0.0004 -0.002 0.0002 -0.0013 0.0006 -0.0021 0.0014 -0.0027 0.0004 -0.0008

-0.0035 0.0007 0.0026 -0.0005 -0.0025 -0.0009 0.0057 0 -0.0021 0.0002 0.0036 0.0005 -0.0019 -0.0001 -0.0012 0.0004 -0.0008 0.0022 -0.0009 -0.0014 -0.0009 -0.0015 -0.002 0.0002 -0.002 0.0003 -0.0002 -0.0011 0.0001 0.0004 -0.002 0.0001 -0.001 -0.0007 -0.002 0.0006 -0.0017 0.0005 -0.0007

-0.0104 0.0009 0.0013 -0.0003 -0.0005 -0.0013 0.0004 0.0014 -0.0006 -0.0003 -0.0007 -0.0016 -0.0019 0.0002 0.0003 -0.0002 -0.0024 0.0015 -0.0016 -0.0009 -0.001 -0.0013 -0.002 0.0016 -0.0021 0.0003 0.0006 -0.0009 -0.0001 0 -0.002 0 -0.0014 0.0015 -0.0019 -0.0007 -0.0024 0.0003 -0.0003

0.0068 0.0012 -0.0002 0.0001 -0.0012 -0.0002 0.0064 -0.0016 0.0008 0.0003 -0.0012 -0.0001 -0.0021 0.0002 -0.0023 0.0002 -0.0022 0.002 -0.0012 -0.0003 -0.0012 -0.0005 -0.0018 0.0004 -0.0006 -0.0001 -0.0007 -0.0009 0.0001 -0.0006 -0.002 -0.0001 -0.0012 -0.0021 -0.0035 0.0003 0.0003 0.0001 -0.0008

-0.0078 0.0012 0 0.0008 -0.0011 -0.0013 -0.0053 -0.0007 -0.0013 -0.0003 0.0004 -0.0013 -0.0021 -0.0002 -0.0003 0.0002 -0.0017 0.0001 -0.0013 -0.0011 -0.001 -0.0024 -0.0021 -0.0017 -0.002 -0.0005 0.001 -0.0009 -0.0001 0.0023 -0.0022 0.0002 -0.0011 0.0005 -0.002 -0.0005 -0.0008 -0.0004 -0.0007

-0.0337 0.0008 0.002 -0.0001 0.0017 -0.0024 0.0029 0.001 -0.0005 -0.0001 -0.0001 0.003 -0.0022 0.0001 0.0003 0.0001 -0.0017 0.0008 -0.0009 -0.0008 -0.0011 -0.0005 -0.0021 -0.0001 -0.0024 -0.0002 -0.0009 -0.0011 0 0.0008 -0.002 -0.0002 -0.0017 0.0015 -0.0016 0.0023 -0.002 0.0005 0.0006

0.0323 0.0012 0 0.0001 -0.0036 0.0004 -0.0049 -0.001 -0.0015 0.0001 0.0001 -0.001 -0.0018 -0.0001 -0.0003 -0.0001 -0.0023 0.0012 -0.0011 -0.0012 -0.0009 -0.0015 -0.0019 0.0021 -0.0016 0.0002 0.0008 -0.0009 0 -0.0008 -0.002 0.0002 -0.0003 0.0005 -0.0024 -0.0003 0 -0.0005 -0.0006

0.013 0.0009 0.0014 0.0004 0.0021 -0.0012 -0.0052 -0.0002 0.0011 0.0002 0.0001 0.0006 -0.0019 -0.0002 0.0013 0 -0.0029 0.0003 -0.0011 -0.0002 -0.0013 -0.0034 -0.002 0.0033 -0.002 -0.0004 -0.001 -0.001 0.0001 -0.0008 -0.002 -0.0002 -0.0006 0.0028 -0.002 0.0008 -0.0002 0.0007 0.0006

0.0276 0.0008 0.002 0 0.0003 -0.0006 -0.004 -0.0011 -0.0003 -0.0002 -0.002 0.0026 -0.0021 0.0002 0.0008 0.0002 -0.0025 0.0004 -0.0009 -0.0008 -0.0011 -0.0006 -0.002 -0.001 -0.0019 0.0011 -0.0002 -0.0011 -0.0001 0.0003 -0.002 0.0002 -0.0012 0.0022 -0.0021 0.002 -0.0018 -0.0005 0.0006

-0.0262 0.0012 0 -0.0001 -0.0029 -0.0026 -0.002 0.0006 0.0002 0.0002 0.0024 0.0023 -0.0021 0 -0.0009 -0.0002 -0.0018 0.0016 -0.0009 -0.0005 -0.0012 -0.0016 -0.002 0.0006 -0.0021 -0.0001 -0.0007 -0.0009 0.0001 0.0013 -0.002 0 -0.0022 -0.0002 -0.0018 0.0019 -0.0007 0.0007 -0.0025

-0.0055 0.001 0.0012 0.0001 -0.0014 -0.0015 0.0026 -0.0006 -0.0014 0.0008 0.001 -0.0003 -0.0023 0 -0.0014 0.0003 -0.0015 0.0008 -0.0008 -0.0012 -0.0009 0.0018 -0.002 0.0026 -0.0015 0.0001 0.0006 -0.0008 0.0003 0.0006 -0.002 0.0002 -0.0009 -0.001 -0.0025 0.0001 -0.0002 0.0001 -0.0012

0.0184 0.001 0.0011 -0.0006 -0.0031 -0.002 -0.0052 -0.0006 -0.0012 0.0004 -0.0015 0.0015 -0.0018 0.0001 -0.0007 -0.0002 0.0007 0.0005 -0.0008 -0.0011 -0.001 -0.0001 -0.002 0.0024 0.002 -0.0001 -0.0005 -0.001 0.0001 -0.0011 -0.0021 -0.0001 -0.0004 0.0001 -0.002 0.0013 -0.0002 0.0005 0.0025

0.0157 0.001 0.0008 0.0001 0.0002 -0.0007 0.005 -0.0004 -0.0007 0.0007 -0.0003 0.0022 -0.0018 -0.0001 0.0021 0.0003 -0.0026 0.0016 -0.0011 -0.0009 -0.001 0.0007 -0.002 -0.0003 -0.0013 0.0022 -0.0026 -0.001 0.0003 0.0028 -0.002 0.0001 -0.001 0.004 -0.0027 0.0018 -0.0008 -0.0004 -0.0007

-0.0174 0.0009 0.0017 0.0002 -0.0021 -0.0008 -0.0059 -0.0001 -0.0007 -0.0006 -0.0016 -0.0003 -0.0024 0.0001 -0.0004 0.0001 -0.0027 0.0009 -0.0011 -0.0009 -0.001 -0.0016 -0.002 0.0015 -0.0017 0.0008 -0.0011 -0.001 -0.0002 -0.0004 -0.0021 0.0006 -0.0011 0.0004 -0.0023 0.0001 -0.0009 0.0003 0.0004

0.0051 0.001 0.0008 -0.0001 -0.0022 -0.0012 0.005 0.0005 -0.0001 -0.0001 0.001 0.0013 -0.0016 0.0002 0.0009 0.0002 -0.0004 0.0009 -0.0014 -0.0007 -0.0011 -0.0013 -0.002 0.0023 -0.0019 -0.0008 -0.0022 -0.001 0 0.0002 -0.002 0.0002 -0.0008 0.0022 -0.0022 0.0012 -0.0012 0.00016 -0.003

0.0145 0.0012 -0.0002 0 -0.0019 -0.0012 0.0001 -0.0006 -0.0005 0.0005 -0.0009 0.0012 -0.0018 0 -0.0001 -0.0002 -0.0034 0.0011 -0.0008 -0.0008 -0.0011 -0.0006 -0.0021 -0.0004 0.0008 -0.0005 0.0019 -0.0012 0.0002 -0.0001 -0.002 0.0005 -0.0019 0.0008 -0.0033 0.0011 -0.0004 0.0007 -0.0048

-0.0177 0.001 0.0012 0 -0.0013 -0.0017 0.0032 0.0009 -0.0012 0.0004 -0.0009 0.0007 -0.0018 0.0001 -0.0004 0.0002 -0.0028 0.0006 -0.0008 -0.0011 -0.001 -0.0006 -0.002 0.0013 0.0013 0.0012 0.0003 -0.0011 0.0002 0.0057 -0.0021 -0.0004 -0.0008 0.0004 -0.0027 0.0008 -0.0012 0.0014 0.0006

Sumber:data diolah

87


Lampiran 7 Abnormal return TAHUN

2009

KODE EMITEN

ABNORMAL RETURN -10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

AUTO

0.0383

0.0079

0.0231

-0.0359

-0.0073

0.0464

0.0146

0.0227

0.0007

-0.0068

0.023

0.0012

-0.0225

-0.0215

0.0235

0.0002

0.008

0.0002

0.0076

0.0079

-0.0081

BRAM

-0.4149

-0.6918

-0.3254

-0.2893

0.0514

-0.388

-0.7499

-0.095

-1.4698

0.7826

-0.7803

0.3116

1.2065

-1.647

-0.9387

0.0849

0.0539

0.0849

-0.5977

-0.0433

-0.1157

BUDI

-0.202

-1.9152

-0.0733

0.0051

1.0858

-0.9539

-1.6409

0.6763

1.9366

-1.7368

1.7528

0.0499

0.8199

1.4795

-0.5846

1.2998

0.1912

-1.4642

1.7532

0.9007

-0.8

DLTA

-0.041

0.063

0.0056

0.1053

0.0515

0.006

0.0059

-0.0154

0.0057

-0.0052

0.0173

-0.0161

0.0066

0.006

0.0061

-0.1938

0.029

0.0752

-0.0379

0.0659

0.0828

EKAD

0.0359

0.0969

-0.0157

-0.0073

-0.022

0.0007

0.0085

0.0085

0.0336

-0.0059

-0.0162

-0.0012

-0.0132

0.0104

-0.0233

0.035

0.001

-0.0132

-0.033

0.0348

0.0088

GDYR

0.0484

0.0188

0.0163

0.1902

0.0062

0.0321

0.1124

-0.0321

-0.0162

0.0174

-0.0447

0.0079

0.0339

-0.1989

0.0834

0.1603

-0.0599

0.0068

-0.0623

0.0129

-0.0254

GGRM

0.0718

0.0105

-0.013

-0.0053

0.0037

-0.0141

0.003

0.0033

0.0369

0.0064

-0.0364

0.0624

0.0659

0.0398

0.0072

-0.0222

-0.0257

0.0297

0.0181

-0.0002

-0.0262

HMSP

0.0805

-0.0026

-0.0325

-0.0129

-0.0033

0.0272

-0.0724

-0.0028

0.0714

0.0068

-0.003

-0.003

-0.0034

-0.0034

-0.0029

-0.0035

-0.0029

-0.0027

-0.0033

-0.0035

-0.0035

IGAR

0.0062

0.0427

0.0069

0.0303

0.0181

0.1009

-0.0366

0.0507

0.0384

-0.0136

0.0154

0.0169

0.0155

-0.0045

0.0476

0.0159

0.0163

0.0749

-0.0303

0.0171

0.0143

IKBI

0.0446

0.0091

0.0435

-0.0576

-0.0622

0.1936

-0.1464

0.0857

0.0091

0.0093

0.1087

-0.049

-0.2322

-0.0001

0.009

0.1558

0.1692

-0.2393

0.009

0.0088

0.0092

INCI

0.023

0.022

0.0216

0.0036

0.0014

0.006

0.0034

-0.0328

0.0402

-0.0183

0.0043

-0.0186

0.0211

-0.0002

-0.0349

-0.0141

0.0185

-0.0164

0.0047

0.0244

-0.0386

INDF

-0.0162

0.0005

-0.0268

-0.0478

0.111

0.0405

0.0335

-0.0194

0.0051

0.0026

-0.0092

-0.0042

-0.0265

0.0141

0.0019

0.0095

-0.0265

-0.0127

0.0183

0.0692

0.0031

INDS

0.0638

-0.085

0.0252

-0.0005

-0.0988

-0.0281

0.0065

0.0387

-0.0261

0.0056

0.0064

-0.0814

0.0235

0.0058

0.0524

0.0057

0.0427

0.0056

-0.0717

0.0214

0.0062

KAEF

-0.0059

0.0171

-0.0055

0.0062

-0.0113

0.0197

0.0046

-0.016

-0.0072

0.028

0.0063

0.0076

-0.0054

0.0217

-0.0047

0.0129

-0.0011

-0.0005

0.0003

0.0137

0.0305

LION

0.0074

0.0068

0.0073

0.0071

-0.0124

0.007

0.0068

0.0066

0.0069

0.0259

-0.0211

-0.0033

0.0671

-0.049

0.0462

0.1027

0.0596

-0.0762

0.0838

0.0067

0.0067

LMSH

0.0069

0.0071

0.0069

0.007

0.207

0.007

0.0071

0.0071

0.007

0.0072

-0.1182

0.1976

0.007

0.0068

0.0072

0.0071

0.007

0.007

0.007

0.0071

-0.033

MERK

0.0075

0.0752

-0.0219

0.0369

-0.0268

-0.0191

0.1258

-0.0489

0.0854

0.0052

0.0068

-0.0161

-0.0932

0.0021

0.0557

0.001

0.0067

0.0048

0.0046

0.0045

0.0074

MRAT

0.0033

0.051

0.0638

-0.01

0.0606

-0.0096

0.0313

-0.0087

0.0033

0.004

0.004

-0.0233

0.0312

0.018

0.0182

-0.0093

0.0171

0.0046

0.0037

-0.0218

0.2881

MYOR

-0.0134

-0.0097

0.0019

0.0008

0.0048

0.0192

0.0345

0.0086

0.0049

0.0081

0.004

0.0013

0.0262

-0.0041

0.0376

0.0208

0.0402

0.0948

0.0773

0.0137

-0.0411

SMGR

0.0495

-0.0265

0.0279

-0.0243

0.0081

0.0225

0.0097

0.0287

0.0454

-0.0193

0.0144

-0.0487

-0.002

0.0455

-0.0023

0.0487

0.0081

-0.0017

0.0082

0.0073

0.0166

SMSM

0.0226

0.1534

-0.0376

0.0209

-0.097

0.1533

-0.0944

-0.0097

-0.0427

0.0737

-0.0733

0.0058

-0.0802

-0.1451

0.0168

0.1269

0.0838

-0.1028

0.1488

-0.0838

-0.0717

TCID

0.0975

0.0391

0.0051

0.0126

0.0832

-0.0007

-0.0537

0.0141

0.0473

0.0461

0.0206

-0.1161

-0.0512

-0.0044

0.1256

0.0206

0.0106

0.0119

0.1126

-0.0373

-0.0789

TKIM

-0.0185

-0.023

0.0721

-0.0223

0.0244

-0.0174

0.007

-0.0253

-0.0163

-0.0051

0.0054

-0.0321

0.0374

-0.0283

0.0256

-0.0049

0.0032

0.0078

0.0037

-0.0041

-0.0117

TRST

0.0349

-0.0157

0.0866

0.0055

0.0173

0.0064

0.0004

0.006

0.016

0.0051

-0.0035

-0.0096

0.0131

-0.0215

-0.0153

0.0075

-0.0793

0.029

0.0357

0.0464

0.0172

TSPC

-0.0058

0.0373

0.0233

-0.0091

0.0038

0.0074

-0.0305

0.0436

-0.0089

0.0012

-0.0008

-0.0324

0.0351

0.0084

0.0087

0.0087

0.0201

-0.008

-0.0086

0.0281

-0.0127

UNIC UNVR YPAS

0.004 0.0557 -0.004

0.004 0.0293 -0.0038

0.004 -0.0057 0.0108

0.004 0.0167 -0.0034

0.004 -0.0283 -0.0186

0.004 0.0058 0.011

0.004 0.0533 -0.0181

0.004 0.0014 0.1261

0.004 0.0125 -0.0681

0.004 0.0116 0.0368

0.004 0.0175 0.0489

0.004 0.04 -0.0034

0.004 -0.0103 -0.0289

0.004 0.0333 -0.0029

0.004 0.0545 -0.0046

0.004 0.0368 0.0218

0.004 -0.0035 -0.0031

0.004 0.0154 -0.0052

0.004 0.011 0.0203

0.004 0.0362 0.0205

0.004 -0.0031 0.0199

88


Lanjutan Lampiran 7 Abnormal Return TAHUN

2010

KODE EMITEN

ABNORMAL RETURN -10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

AMFG

-0.0074

0.0142

0.016

0.0142

0.0493

0.0055

-0.0059

-0.0132

-0.0172

0.0239

-0.0176

0.0099

0.0125

-0.0101

0.0235

-0.0082

0.01

-0.0109

0.0154

0.1114

0.046

AUTO

-0.0067

-0.0095

0.096

0.0098

-0.0386

0.0032

0.0022

0.0294

0.0364

0.002

-0.0364

-0.019

0.0188

0.0104

0.01

-0.0048

-0.0232

-0.0003

-0.0045

-0.0022

-0.0194

BRAM

-0.0019

0.022

-0.0012

-0.0001

0.0002

0.001

-0.0003

0.0004

0.0009

0.0005

0.0135

-0.0001

-0.0006

0

-0.0004

0.035

-0.0006

0.0005

0.0001

-0.001

0.0005

BUDI

-0.0035

-0.0022

0.0238

0.0212

-0.0021

0.0216

-0.0708

0.0219

0.0455

-0.048

-0.0253

0.0474

-0.0246

-0.0018

-0.0021

-0.0022

-0.0022

-0.049

0.0232

-0.0275

0.0234

DLTA

-0.0036

-0.0042

-0.0032

-0.0047

0.0001

-0.0027

-0.0339

-0.0042

0.0472

-0.0017

-0.0043

-0.0032

-0.1447

-0.0035

-0.0031

-0.0028

-0.0035

-0.0034

-0.0031

-0.0035

-0.0035

DPNS

0.0031

0.003

-0.0683

0.003

0.0031

-0.0124

0.0344

0.003

-0.0121

0.0337

0.0031

0.0029

0.0328

0.003

0.0029

-0.0404

0.0181

-0.027

0.172

-0.1153

0.1373

EKAD

0.0185

-0.0042

-0.0011

0.0121

0.0147

-0.0406

0.0346

0.0274

0.0196

-0.0025

-0.0158

0.005

0.0044

-0.0027

-0.0048

-0.026

0.0108

-0.0075

-0.0079

-0.0104

0.0247

FASW

-0.0011

-0.0003

0.0181

-0.0005

0.0053

-0.0371

-0.0022

-0.0011

-0.0015

-0.0005

-0.0015

-0.0009

-0.0005

-0.0009

0.0431

-0.0252

0.0365

0.029

-0.0008

0.0167

0.022

GDYR

0.0008

0.0507

-0.0385

0.0088

-0.0002

0.0211

-0.0313

0.0125

-0.0073

-0.0314

-0.0316

0.0001

-0.091

0.1087

-0.0171

-0.0075

-0.0181

-0.0286

-0.007

-0.0019

0.0045

GGRM

0.0024

-0.006

0.0042

0.0034

0.0266

0.0038

-0.0011

0.0011

0.0006

-0.0004

-0.0191

-0.026

0.0275

0

0.0001

0.0379

0.0022

0.0019

-0.0041

0.0087

-0.0207

GJTL

-0.0341

0.0116

0.0288

-0.0082

0.0134

0.1111

-0.0494

0.0391

0.0243

0.054

0.0018

0.0122

0.0122

-0.0424

0.0001

0.0491

-0.0411

0.0155

-0.0399

0.0219

-0.0025

INDF

0.0095

-0.0064

-0.0074

-0.0025

0.0101

-0.0027

-0.002

0.0077

0.0101

0.0099

0.0132

0.0088

0.0009

-0.0014

0.0074

0.0132

0.0005

0.0547

-0.0175

0.003

-0.0574

INDS

0.0355

0.0843

0.1087

-0.0268

0.201

0.001

0.001

0.001

0.001

-0.0466

0.026

0.001

-0.0539

-0.0313

0.001

0.0077

0.001

0.001

0.0871

0.0254

0.0724

INTP

0.0054

-0.0003

-0.0131

0.0144

0.0095

-0.0005

0.0153

-0.0026

0.0078

0.0328

-0.0236

-0.0025

-0.0218

0.0015

-0.0114

-0.0262

0.0187

0.0042

0.0203

-0.0065

0.0038

JECC

-0.03

-0.014

0.0693

-0.0299

-0.0325

0.0191

0.0199

-0.0141

0.0024

0.0182

0.0189

-0.046

-0.0317

0.0366

0.002

0.0016

0.0014

0.0018

-0.0321

0.0023

-0.0159

LION

-0.0068

-0.0001

-0.0016

-0.003

0

-0.0004

-0.0018

-0.0002

0

0.0004

-0.0044

-0.0028

-0.0015

-0.0014

-0.0013

-0.0041

-0.0025

0.0018

-0.0033

0.0005

-0.0018

LMSH

-0.0001

-0.0028

-0.0021

-0.0016

-0.0028

-0.0026

-0.0021

-0.0027

-0.0028

-0.0029

-0.0011

-0.0017

-0.0022

-0.0022

-0.0023

-0.0012

-0.0018

-0.0035

-0.0015

-0.003

-0.0021

MASA

0.0029

0.066

0.0032

0.002

0.0027

-0.0391

0.0032

0.0448

0.0018

0.004

-0.02

0.0235

-0.0391

-0.0198

0.0847

0.0429

0.0026

-0.0117

0.0014

-0.0211

0.0402

MRAT

-0.0094

0.0023

0.0023

-0.0108

0.0017

0.0039

0.0014

0.0032

0.0021

0.0375

-0.0323

0.003

-0.0102

0.0144

-0.0091

0.0144

-0.0098

0.0026

0.002

0.023

0.0015

SMGR

0.0159

0.0066

0.0104

-0.0021

0.011

-0.0026

-0.001

0.0505

-0.005

-0.0053

-0.0208

0.0034

-0.0066

0.0219

-0.0156

0.001

0.0202

0.0064

0.0043

-0.0026

-0.0367

SMSM

0.0046

0.0338

0.0673

0.0711

-0.0434

-0.0193

0.0617

0.1488

0.0013

-0.028

-0.0288

-0.0189

0.0061

0.0084

0.0017

-0.032

-0.0155

-0.0426

-0.0447

0.0164

-0.03

SOBI

0.025

0.0095

-0.0083

0.0035

-0.0154

-0.0082

-0.0187

0.0005

-0.0285

0.0415

-0.0385

0.0402

0.0124

0.0471

0.0071

-0.0181

0.0251

0.0094

-0.0428

0.0076

0.0221

SQBI

-0.0018

-0.006

0.0032

0.0019

-0.0023

0.0025

0.0032

0.0043

-0.0007

-0.0044

-0.0016

-0.0011

-0.001

-0.0093

-0.0046

0.0087

-0.0069

0.0045

-0.0025

-0.0041

-0.0094

TBMS

0.0969

0.1428

0.1956

0.1605

-0.0028

-0.0029

0.0049

0.0006

-0.0124

0.1973

-0.0047

0.0062

-0.0005

-0.0021

-0.0071

0.0006

-0.0035

-0.0061

-0.0037

-0.0015

-0.0045

TCID

-0.0203

0.0031

0.0072

0.0043

0.0058

-0.0556

0.0044

0.0017

0.0475

0.0045

0.0016

0.0036

-0.0438

0.0016

0.0002

0.0025

-0.0586

0.0107

0.0037

0.0062

0.0003

TRST UNIC UNVR

0.0002 -0.0009 -0.0129

-0.0006 -0.0009 0.0159

0.0002 -0.0009 0.0372

-0.0015 -0.0001 0.0201

-0.0218 -0.0001 0.0077

-0.0228 -0.0001 0.0253

-0.0002 -0.0001 0.0227

-0.0237 -0.0009 -0.0008

-0.0655 -0.001 0.0341

0.0735 -0.0012 -0.0222

-0.1003 -0.0008 -0.032

-0.0012 -0.0011 -0.0287

-0.0243 -0.0009 -0.0009

0.0103 -0.001 -0.0011

-0.0319 -0.001 -0.0018

0.0421 -0.0011 0.0021

-0.0142 -0.001 -0.0013

-0.021 -0.001 -0.0075

0.042 -0.001 0.0075

0.0356 -0.0011 -0.0128

-0.0345 -0.001 -0.0162

89



KODE EMITEN AMFG APLI

-10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0.015

0.0287

0.0585

0.073

-0.0263

-0.0335

0.0377

0.0128

-0.0049

-0.0273

0.0004

0.0363

0.0462

-0.0151

-0.0112

0.0057

0.0128

0.0291

-0.0267

0.0069

-0.0147 -0.0064

0.001

0.0115

-0.0093

0.0009

0.0161

-0.0091

0.001

0.0363

-0.0235

0.0258

-0.0232

-0.1091

-0.0213

-0.0045

-0.028

-0.0348

-0.0234

0.0072

0.0008

-0.0117

AUTO

-0.0039

0.0084

-0.0043

-0.0039

0.0047

0.0085

0.0022

0.0021

0.0041

0.0172

-0.0159

-0.0251

-0.0138

0.0113

-0.001

-0.0012

0.0146

0.0112

0.0021

-0.0073

0.0022

BUDI

-0.019

0.0215

0.0208

-0.0184

-0.0394

0.0423

-0.0394

0.0209

0.0015

-0.0393

0.0218

0.1064

-0.0363

-0.0384

-0.0617

0.0656

0.0418

-0.0191

0.0018

0.0006

-0.0197

DLTA

0.0022

0.0017

0.0019

-0.0097

-0.0091

0.002

0.002

0.0018

-0.0021

0.002

0.002

-0.0733

-0.0109

0.002

0.0193

0.0021

0.0019

0.0147

0.0146

0.0267

0.0022

ESTI

0.0032

0.1645

0.0032

0.0032

0.0029

0.0029

0.0033

0.0029

0.0028

0.0029

0.0031

0.004

0.0034

0.0036

0.0023

0.003

0.0029

0.0026

0.003

0.0026

0.0039

FASW

0.0009

0.0099

-0.0069

0.0092

0.0012

0.0092

-0.007

0.0008

-0.0153

0.0007

0.0096

0.0178

0.0094

-0.0064

0.0006

0.0006

0.0019

-0.0068

0.0009

0.0083

0.0005

GDYR

0.0006

0.0008

0.0443

-0.0392

0.0009

0.0002

0.0016

0.0012

0.0013

0.0678

-0.017

0.0011

-0.0721

0.04

0.0005

0.0013

-0.0373

0.0005

0.0014

0.0061

0.0002

GGRM

0.0437

0.049

0.0218

0.0084

-0.0289

0.0463

-0.003

-0.0347

-0.0088

0.0538

0.0037

-0.0056

0.0182

-0.0057

0.0041

-0.0241

0.023

-0.0215

-0.0211

0.0008

-0.0073

GJTL

2011

ABNORMAL RETURN

0.001

0.0095

0.0095

-0.0326

0.001

-0.0077

0.0361

0.0349

-0.0237

-0.0325

-0.0252

0.0277

-0.025

0.001

-0.0079

-0.0172

0.0835

-0.0075

0.0265

0.0178

-0.0072

HMSP

-0.0101

-0.0014

0.003

0.0044

0.0396

0.0011

0.0081

-0.003

-0.0067

-0.0403

0.0156

0.0032

-0.0183

0.0169

-0.0023

0.0109

0.0815

-0.0192

0.0276

-0.0483

-0.0138

ICBP

-0.0005

-0.0096

0.01

-0.0105

0.0195

-0.0291

0.0006

-0.0148

0.0354

0.0198

0.0188

0.0192

-0.0003

-0.0192

-0.0005

0.0185

0.0372

0.0001

-0.0093

0.0352

-0.0087

IGAR

-0.0203

-0.0207

0.0008

-0.0214

-0.0099

0.0012

0.0118

0.012

-0.01

-0.0095

-0.0793

0.0007

0.0504

-0.0228

0.0014

0.0008

-0.0117

-0.0116

0.0254

0.0133

0.0369

INDF

-0.0058

0.0276

0.0004

0.0112

-0.0145

0.012

-0.0087

0.0209

0.012

0.0157

-0.0053

0.0348

0.0048

0.0099

-0.0119

0.0257

0.0219

-0.0095

-0.0222

-0.0244

0.0416

INTP IPOL KAEF LMSH MASA MBTO MERK MRAT MYOR RMBA SMCB SMGR SMSM SQBI TBMS TCID TSPC UNVR

0.0203 0.0012 -0.0063 0.0001 0.0381 -0.0089 0.0117 0.0006 0.0046 -0.0103 0.0251 0.0072 0.0088 0.0009 -0.0009 0.0018 0.0402 0.01

-0.0057 -0.0222 -0.037 -0.0001 0.0009 0.0121 0.0019 0.0192 -0.0008 0.0125 -0.0083 0.0019 0.0146 0.0001 -0.0006 0.0044 0.0026 0.0049

-0.0325 0.0247 -0.0193 0.0001 -0.017 -0.0004 0.0018 -0.0185 -0.0042 -0.0118 -0.0075 -0.0128 -0.0051 0.0008 -0.0008 0.003 -0.0067 0.009

-0.0036 -0.0221 0.0067 0.0002 -0.0171 0.0017 0.0015 0.0191 0.0008 0.0006 -0.0081 0.0022 -0.0223 -0.0012 -0.001 0.0156 -0.0077 0.005

-0.0128 0.0012 0.0044 0.0002 0.0569 0.0032 0.0127 -0.0003 0.0635 -0.0008 0.003 0.0024 0.0103 0.0006 -0.0008 0.0162 0.0018 -0.0031

-0.0048 0.0013 0.0161 0.0001 0.0361 0.0225 0.002 0.0002 0.0143 0.0004 -0.008 0.0069 0.0014 0.0019 -0.0012 0.0035 0.0217 0.0114

0.0152 0.0246 -0.0264 -0.0001 -0.0162 0.0412 0.002 0.0005 0.0021 -0.0106 0.0032 0.0076 0.0006 0.0013 -0.0009 -0.0099 0.0203 0.0035

0.0044 0.0014 -0.0083 -0.0001 -0.016 -0.0001 0.0023 -0.0181 0.0011 0.0129 -0.0086 -0.0077 0.0102 0.0009 -0.0006 0.0078 0.0287 0.0032

0.0014 0.0014 -0.0081 -0.0947 -0.0164 -0.0373 0.0022 0.0191 -0.0175 0.0006 -0.009 0.017 0.0259 -0.001 -0.0008 0.0042 -0.0247 0.024

0.0114 0.024 0.0045 0.0003 0.019 0.0022 0.0018 -0.0003 0.0225 -0.0126 0.0034 0.0068 0.0262 -0.0005 -0.0008 0.0207 0.0082 0.0037

-0.0211 0.0013 -0.0241 -0.0003 0.0184 -0.0296 -0.0028 0.0003 0.0313 0.0127 0.0142 -0.0328 -0.0314 0.0005 -0.0012 0.0039 0.0047 -0.0236

0.016 0.0466 0.0043 0 -0.0162 0.0289 0.0026 0.0001 0.0066 -0.0235 -0.0197 -0.0194 -0.0061 -0.001 -0.0008 -0.0349 0.0841 -0.0048

0.0027 -0.0213 -0.0087 0.0002 -0.0165 0.0013 0.0015 -0.0188 0.0207 -0.0007 -0.0092 -0.0031 0.0151 -0.0021 -0.0009 0.0427 0.0037 0.0087

-0.0002 -0.0211 -0.022 -0.0002 0.0009 -0.0262 0.0024 -0.0195 -0.0108 0.0229 -0.0322 0.0077 -0.0007 0.0003 -0.0012 0.0404 -0.0332 -0.0072

0.0031 -0.0213 -0.0224 -0.0001 -0.0527 0.0095 0.0015 0.0386 -0.0004 0.0002 0.0527 -0.0191 0.0967 0.0019 -0.0014 0.0035 0.0019 -0.0022

-0.0139 -0.0222 -0.0255 -0.0001 0.0197 0.0404 0.0027 0.0005 0.0024 0.0132 0.015 -0.0067 -0.0272 -0.0014 -0.0009 -0.0008 -0.0155 -0.0184

0.011 -0.0782 0.0033 0.0286 0.0381 0 0.0023 0.0181 0.0647 -0.0128 0.0134 -0.0245 -0.0312 -0.0005 -0.0006 0.0033 0.0098 0.0183

0.0116 -0.0346 -0.003 0 0.0008 0.0006 0.0022 0.1271 0.0305 0.0234 -0.0544 0.0314 0.0169 -0.0008 0.0344 0.0028 0.0195 0.017

0.0172 -0.0732 -0.0259 0.0184 -0.0171 0.0014 0.0005 -0.0325 0.0052 -0.0239 0.0273 -0.0487 0.0102 -0.0003 -0.0011 -0.0427 0.0266 -0.0277

-0.03 -0.0177 0.1144 -0.0273 0.0011 0 0.0021 -0.0168 -0.0146 -0.0002 0.0034 0.0191 0.0016 0.0003 -0.0012 0.0531 0.0212 -0.0064

-0.0124 0.0009 -0.0565 0.0278 0.0011 0.0004 0.0019 -0.0338 0.0749 0.0002 0.0151 -0.0038 0.0242 -0.0009 -0.0011 0.0027 -0.0144 0.0022

90


Lanjutan Lampiran 7 abnormal return TAHUN

2012

KODE EMITEN AISA AMFG AUTO BRAM BTON DLTA EKAD ESTI GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IGAR IKBI INDF INDS INTP IPOL JECC KAEF KBLM LION LMSH

-10 -0.0135 -0.0314 -0.006 -0.0008 0.0026 -0.0018 -0.0005 0.0099 -0.0026 -0.0021 0.0289 0.009 0.0132 0.0454 0.0009 0.0126 0.034 0.0495 0.0487 -0.1119 -0.0635 -0.0011 -0.0021 0.0054

MBTO MRAT

-3 -0.0139 -0.0003 -0.006 -0.0663 0.0363 -0.0047 0.0311 -0.0129 -0.0024 -0.0186 0.0196 -0.0119 0.0459 -0.0127 0.0008 0.0149 -0.0212 -0.0162 0.0045 0.0082 0.0378 -0.006 -0.002 -0.0112

-2 -0.0001 -0.0066 0.0226 0.0004 -0.0254 -0.0023 -0.0302 -0.0664 -0.0034 0.0315 -0.0138 0.0073 -0.0028 0.0011 0.0012 -0.0088 -0.0032 0.0052 -0.0192 0.0084 -0.0348 -0.0051 -0.0019 0.0176

ABNORMAL RETURN -1 0 1 -0.0019 -0.0544 -0.0422 0.002 0 -0.0092 -0.013 -0.013 0.0221 0.0002 -0.0002 0.0006 -0.0108 -0.0321 0.0014 -0.0363 -0.002 -0.002 -0.0156 0.0158 -0.0151 -0.0158 0.0177 -0.0073 -0.0031 -0.0029 -0.0027 0.0055 -0.0323 -0.069 -0.0031 0.0527 -0.0241 0.0005 0.0015 -0.0122 0.0442 -0.028 -0.0002 -0.0265 -0.1116 -0.0306 0.0009 0.0011 0.001 -0.0157 -0.021 0.0215 0.0329 -0.27 -0.0213 0.0066 -0.0095 0.0015 -0.0144 -0.0065 0.0092 -0.0366 -0.0717 0.0465 -0.0037 -0.0558 0.0172 0 -0.0127 -0.1313 -0.0016 -0.0023 -0.0019 -0.0018 0.002 -0.0013

-9 -0.0015 0.0108 0.0079 0.1231 -0.0003 -0.002 0.0159 -0.0323 -0.0031 0.0077 -0.0338 0.0003 -0.0011 0.0017 0.0012 0.0275 0.0328 0.018 0.0187 0.0457 -0.0542 -0.0021 0.0654 -0.008

-8 0.0007 -0.008 0.0011 0.0006 -0.0223 -0.002 0.0477 0.0345 -0.0029 -0.0224 -0.0136 0.004 -0.0111 0.0007 0.0008 0.014 -0.0464 -0.0274 0.0044 0.0201 -0.0885 -0.0002 -0.0262 -0.0079

-7 0.0008 -0.0084 0.0009 0.0009 0.0312 -0.002 -0.0151 0.027 -0.0472 0.0007 -0.003 0.0106 0.005 -0.0132 0.0013 -0.0078 -0.0119 -0.0054 -0.0046 0.0086 0.0195 -0.0115 -0.0223 -0.0021

-6 0.0007 -0.0105 0.0149 0.0004 0.0175 -0.0018 0.016 0.0318 -0.0027 -0.0068 -0.014 0.0022 0.0128 0.001 0.0008 0.0323 -0.0213 -0.0092 0.0117 0.0082 0.1452 -0.0036 -0.0022 -0.014

-5 0.0001 0.011 -0.006 -0.0001 0.0547 -0.0019 -0.0002 0.0019 -0.0026 -0.0029 -0.0029 0.0114 0.0017 0.0447 0.0013 0.0433 0.016 -0.0035 0.0514 -0.0251 -0.0035 -0.0044 0.0181 0.0237

-4 0.0135 0.0103 -0.0129 -0.0002 0.0654 -0.0017 -0.0153 0.0145 -0.0028 0.0146 -0.0355 0.0075 0.0616 0.0287 0.0007 -0.013 0.015 0.011 0.0385 -0.0031 -0.0442 -0.0019 -0.0021 -0.0037

2 0.03 -0.0081 -0.013 -0.0704 -0.0105 0.0309 0.0469 -0.0027 -0.0032 -0.0244 0.0079 0.0036 -0.0328 -0.0318 0.0011 0.0124 -0.0275 -0.0209 -0.0051 -0.0263 0.0064 0.1776 -0.002 0.008

3 -0.0022 0.0188 -0.0133 0.0496 0.009 -0.002 0.015 -0.0741 -0.0035 0.0045 0.0075 0.0011 0.0104 0.035 0.0012 0.0031 -0.047 -0.0041 0.0001 -0.0029 -0.0152 -0.0041 0.0178 -0.0034

-0.0155

0.0101

-0.0026

-0.0033

-0.0031

-0.0288

-0.0291

0.0244

0.023

0.0102

-0.0415

0.0383

-0.0173

0.0363

-0.0003

0.0159

-0.0167

-0.0173

-0.0008

0.0187

-0.0169

-0.0006

MYOR

0.0072

-0.0082

-0.0006

-0.0141

-0.028

-0.0638

0.0051

0.0041

-0.0045

0.0004

RICY SCCO SMCB SMSM SPMA SQBI TBMS TCID TRST TSPC ULTJ UNIC UNVR VOKS

0.0127 0.0033 0.0201 -0.0023 0.0172 0.0027 -0.0029 -0.0019 0.013 0.0039 -0.0051 0.0092 -0.0137 0.0853

0.0101 -0.0005 0.001 -0.0018 -0.0029 0.0154 -0.003 -0.0019 0.0129 0.0066 0.0213 0.0016 0.058 -0.0121

-0.0079 0.0448 -0.0082 0.0087 -0.003 0.1982 -0.1556 -0.0018 0.001 0.0005 -0.0101 0.0032 -0.0015 -0.06

-0.0144 -0.0006 -0.0085 0.0034 -0.0026 0.0568 -0.0031 -0.002 -0.0225 0.0012 0.0325 0.0009 0.0031 0.0326

0.0232 -0.0013 -0.0179 -0.0021 -0.0032 0.1824 -0.003 -0.0021 0.013 0.006 -0.0225 0.019 -0.016 -0.0366

0.0035 -0.0113 0.0011 -0.0022 -0.0033 0.1985 -0.0031 -0.0024 -0.0109 -0.0021 0.0231 -0.0021 -0.0301 -0.0031

-0.0079 -0.0004 0.0302 -0.0018 -0.0031 0.0002 -0.0029 -0.0018 0.001 -0.0095 0.0201 -0.0062 -0.0153 -0.0201

0.009 -0.041 0.001 0.071 -0.0034 0.001 -0.0029 -0.0024 -0.011 -0.0145 0.012 -0.0042 -0.0081 -0.0031

0.0076 -0.0014 0.0104 -0.0266 -0.0028 -0.0618 -0.0031 -0.002 0.0131 0.0059 -0.0081 -0.0003 0.0222 0.0147

0.0026 -0.0017 -0.0273 0.0102 -0.0029 -0.0849 -0.0028 0.0443 0.013 -0.0111 -0.0129 -0.0036 -0.0047 -0.0034

4 -0.0147 0.0015 -0.0497 -0.0005 0.0132 -0.002 -0.0295 -0.0128 -0.0026 0.0112 -0.0031 0.0008 0.0278 -0.032 0.0007 -0.0016 -0.0159 -0.0111 -0.0384 -0.003 0.0603 -0.0027 -0.0214 0.0073

5 -0.0297 0.0035 0.001 0 0.0112 -0.0021 -0.0158 -0.0389 -0.0036 -0.013 -0.0134 -0.0129 -0.0122 -0.0158 0.0011 -0.0007 0.0106 0.0139 0.0538 -0.0151 -0.0039 -0.0024 -0.0019 0.0138

6 0.0148 0.0016 0.0006 -0.0002 0.0504 -0.0019 -0.0464 0.0118 -0.0033 -0.0008 -0.0351 -0.0045 -0.017 0.0009 0.001 -0.0141 0.049 0.016 -0.0151 -0.0033 -0.0036 -0.0323 0.0082 -0.0131

7 -0.0016 0.0367 -0.0219 0.0002 -0.0183 -0.0019 0.0324 0.0352 -0.0035 0.0131 -0.0031 -0.0234 0.0308 0.0011 -0.0053 -0.0026 0.0037 -0.0179 0.0287 0.0825 -0.0143 -0.0041 -0.0119 -0.0066

8 0.015 0.0096 0.0325 0.0011 -0.0449 -0.002 -0.0156 -0.0052 -0.0032 0.0037 0.0189 0.012 -0.014 0.0181 -0.0114 -0.0075 0.0035 0.0188 0.0089 -0.0255 0.0257 -0.0034 0.0031 0.0012

-0.0164

-0.0034

-0.0186

0

-0.0004

-0.0215

-0.0264 -0.0003 0.0301 -0.014 -0.0031 0.0006 -0.0032 -0.0462 -0.0704 0.0024 0.008 0.0016 -0.0143 -0.02

0.0026 0.0197 0.0009 0.0231 -0.0032 -0.0007 -0.0031 -0.0015 -0.0117 -0.0061 -0.0411 -0.0036 0.0268 -0.0032

9 0.0002 -0.0019 -0.0067 0.0003 0.0138 -0.0019 0.0324 -0.0042 -0.0029 0.0056 0.0077 0.0222 -0.0179 -0.0158 0.001 0.002 -0.0026 0.0451 0.0063 -0.0261 0.0162 -0.0015 0.0427 -0.0188

10 0.0608 -0.0167 0.001 -0.0001 -0.0328 0.0005 0.0001 0.0194 -0.0029 -0.0013 0.0076 0.0009 -0.0074 0.0011 0.0011 0.0064 -0.0273 0.0254 -0.0373 -0.0264 -0.0433 -0.0046 -0.0023 0.0161

-0.0032

0.0103

-0.0161

0.0107

-0.0164

0.0179

-0.0176

0.0016

0.0186

-0.0181

-0.0031

0.0239

-0.0032

-0.0001

-0.0018

-0.0003

0.0272

0.0374

-0.0147

-0.0127

-0.0132

0.0164 -0.0011 0.0386 -0.002 -0.0029 0.0006 -0.0031 -0.0019 -0.012 0.001 0.02 -0.003 0.0453 -0.0033

-0.0028 -0.0412 -0.026 -0.0314 -0.0627 0.0012 -0.0031 -0.0015 0.001 0.0012 -0.0075 -0.0034 -0.0312 0.0588

0.0698 -0.0643 -0.0083 -0.0124 0.0818 0.0011 -0.003 -0.0017 -0.0252 0.0282 -0.0048 -0.0011 -0.0007 -0.0034

-0.0461 0.1215 -0.008 -0.0171 -0.0026 0.0029 -0.003 -0.0027 0.001 -0.0147 0.0286 -0.002 0.0021 0.039

0.0153 -0.0356 -0.0462 0.0289 -0.0028 0.0014 -0.0028 -0.0017 -0.0259 -0.0369 -0.0106 0.0001 -0.026 -0.0429

-0.0336

-0.0319

-0.0069

0

-0.0261 0.0037 0.0013 -0.0022 -0.0027 0.002 0.0059 0.0445 -0.0267 0.0099 0.0575 0.0041 -0.0158 -0.0028

-0.0054 -0.0618 0.0012 -0.0218 -0.0029 0.0007 -0.003 -0.0013 -0.0053 0.0094 -0.0035 0.0003 0.0018 -0.0031

0.0252 -0.0007 0.0006 0.0032 -0.003 0.0001 -0.0029 -0.0021 0.001 -0.0023 -0.016 -0.0016 -0.0227 -0.0116

-0.0075 0.1081 0.0507 -0.0019 -0.0423 0.0012 -0.0031 -0.002 0.001 0.0012 0.0015 -0.0013 0.0357 -0.0111

91



2013


ABNORMAL RETURN -10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0.0054 -0.0108 -0.0022 -0.1058 -0.0003 0.0012 -0.0496 0.0047 -0.0084 -0.0001 -0.002 0.0177 -0.0237 -0.0007 -0.0161 0.0011 0.0323 0.0324 -0.0064 -0.0031 0.0003 -0.0019 0.0008 0.0276 0.0026 -0.0914 -0.0267 -0.0122 0.0015 0.0147 -0.0005 0.0023 0.0231 -0.0266 -0.0052 -0.0004 0.021 0.0056 -0.0025

0.035 -0.001 -0.0034 -0.0047 -0.0624 0 0.0436 0.0006 -0.0374 0.0594 -0.002 0.001 -0.0026 -0.0049 -0.0661 -0.0477 -0.0176 0.0419 -0.0576 0.0306 -0.1057 -0.0029 0.0006 -0.0049 0.009 0.0751 -0.0017 0.0011 0.0096 0.0634 -0.039 0.0018 0.001 -0.013 0.0581 0.002 -0.02 -0.0058 -0.0227

0.0126 0.0272 -0.0053 0.0084 0.0116 -0.0035 0.015 0.0022 -0.0293 -0.0534 -0.1159 0.0007 -0.0704 -0.0268 0.0521 0.0428 0.002 -0.0194 0.0473 -0.0087 -0.0007 -0.0023 0.0055 -0.0055 -0.0103 0.0095 -0.0195 0.0007 0.0088 -0.0304 -0.0015 -0.0025 0.0012 0.0299 -0.0223 0.001 -0.0581 -0.023 -0.0247

0.0061 -0.0094 -0.0045 -0.0143 -0.016 -0.0727 -0.0442 0.002 -0.055 -0.0192 -0.002 -0.0152 -0.0112 0.0324 0.0562 0.0145 0.0121 -0.0383 -0.03 -0.0085 0.1091 -0.0045 0.0018 0.006 -0.0045 0.001 -0.0029 0.029 -0.0016 0.0049 -0.0814 0.012 0.0437 -0.013 0.0616 0.0005 -0.017 -0.0011 -0.0532

0.0187 0.0176 0.0239 -0.0034 0.0106 -0.0166 -0.0075 0.0027 0.016 0.0408 -0.002 -0.0332 0.0444 0.0414 0.0404 0.0059 0.002 0.0029 0.0295 0.008 -0.041 -0.0046 0.0037 -0.0393 -0.0156 0.001 0.0041 -0.0056 -0.0156 -0.0499 -0.0013 -0.0118 0.0011 -0.0279 -0.0418 -0.0008 -0.0363 0.0364 0.0099

-0.0021 -0.0194 -0.0031 -0.0148 -0.0026 -0.0101 -0.0043 0.0001 -0.0718 -0.0372 -0.002 0.0183 0.022 0.0056 0.0127 0.0002 0.002 0.0003 -0.0056 -0.025 0.0259 -0.0059 0.0019 -0.0005 -0.0142 0.0009 -0.0039 0.0009 -0.015 0.0133 -0.0011 0.014 0.0011 0.0305 -0.0059 -0.0039 -0.0176 -0.0104 -0.0086

-0.0343 -0.0012 -0.019 0.02 0.0233 -0.0022 -0.0275 -0.0043 0.0008 -0.0005 -0.002 0.0013 0.0042 0.0709 -0.0106 0.0363 -0.0178 -0.0032 -0.0005 -0.0087 -0.0048 -0.0039 0.0033 -0.0345 -0.0538 0.0009 0.0043 0.001 -0.0105 -0.0109 -0.0006 -0.0182 0.0214 0.015 0.011 -0.0025 0.0808 0.0637 0.0236

-0.0016 0.0076 -0.0019 0.0087 -0.0002 -0.0765 -0.0022 0.0034 0.033 -0.0005 -0.002 0.0187 0.0114 -0.0791 -0.0291 -0.0377 0.002 -0.0151 -0.0074 0.0027 -0.0043 -0.0037 -0.0008 -0.0043 0.0376 -0.0504 0.05 0.0009 0.0239 -0.002 -0.0012 0.0014 -0.0195 -0.0128 -0.0601 -0.0033 0.051 0.0066 -0.0329

0.0123 -0.0005 -0.0012 -0.0039 -0.013 -0.0493 -0.0051 -0.0089 0.0159 0.0216 -0.002 0.0014 -0.0093 -0.0694 -0.036 -0.0095 0.0121 -0.0035 -0.0153 -0.0027 -0.0105 -0.0061 0.0012 0.0036 0.0128 -0.0079 -0.0108 -0.0324 0.0066 -0.0101 -0.0011 0.0012 0.0008 0.0011 0.0019 -0.0003 0.0487 0.0028 0.0347

0.0597 -0.0009 -0.0035 0.0197 -0.0258 -0.0042 -0.0054 -0.0052 0.0017 -0.019 -0.002 -0.0508 0.0189 0.0099 -0.0172 0.0152 -0.0281 -0.0248 -0.0047 -0.003 -0.0474 -0.0044 0.0046 0.0292 -0.0012 -0.0264 -0.0349 -0.006 -0.013 -0.0368 -0.0009 0.0022 -0.0191 0.0007 -0.0147 -0.0002 -0.0424 0.0045 -0.0148

0.0354 -0.01 -0.0025 -0.0252 -0.0409 -0.0038 -0.0206 -0.002 0.0105 -0.0986 -0.002 -0.0159 -0.0107 -0.0061 -0.0363 -0.0234 -0.0288 -0.0191 -0.0106 -0.003 -0.004 -0.0036 -0.0005 -0.0332 -0.0031 -0.0363 -0.0133 0.0081 -0.0122 0.008 -0.0011 0.0018 -0.01 -0.0558 -0.0409 -0.0018 0.0129 -0.0045 -0.0312

0.0044 -0.0008 -0.0024 -0.0257 -0.0021 -0.0531 -0.0244 0.0026 -0.0168 -0.0009 -0.002 -0.0344 0.0108 -0.0646 0.0078 0.0106 -0.0085 0.0011 0.0029 0.0026 -0.0075 -0.005 0.0083 -0.0022 -0.0032 0.03 -0.0029 0.015 -0.0152 0.0147 -0.0005 0.0013 0.0111 0.0164 -0.0247 -0.0035 -0.0555 -0.0103 -0.0335

-0.0079 -0.0009 -0.0011 -0.0032 0.0261 -0.0641 -0.0139 -0.0007 0.0186 -0.0093 -0.002 0.0377 -0.0295 -0.0358 0.085 -0.0076 0.0449 0.0056 -0.0045 -0.0252 -0.01 -0.0059 0.0028 -0.0126 0.0011 -0.0084 -0.0028 0.0009 -0.0068 0.0058 -0.0005 -0.0045 0.0015 0.0163 -0.0064 -0.0009 -0.0003 -0.007 -0.0353

-0.0429 -0.0002 -0.0031 0.0417 -0.0139 -0.0054 0.0131 0.0039 -0.0043 -0.0231 -0.002 0.0002 -0.0048 -0.0322 -0.0356 0.0155 -0.0187 -0.002 -0.0062 -0.0031 0.0021 -0.004 0.0012 0.0056 0.0772 0.0105 -0.0223 0.0213 -0.0051 -0.0357 -0.0012 -0.0049 -0.0091 -0.0139 0.1093 -0.0006 0.0368 -0.0144 0.013

-0.007 -0.0094 -0.0033 -0.0027 0.0254 -0.0005 0.0225 0.0012 -0.0253 -0.0084 -0.0019 0.0003 -0.0583 -0.0012 0.0532 0.0055 0.0019 -0.0001 -0.0074 0.0026 -0.0053 -0.0041 0.0019 -0.005 0.0092 0.001 -0.0033 -0.0193 0.0012 0.0156 -0.0009 -0.0071 0.0013 0.0011 -0.005 -0.0039 -0.0471 -0.0308 0.0346

0 -0.0109 -0.0008 -0.003 -0.0151 0.0725 0.043 0.0022 0.0075 -0.0101 -0.1449 -0.0174 -0.0021 0.0228 -0.0321 -0.0074 -0.0085 -0.001 -0.005 -0.0029 -0.0061 -0.0044 0.0007 0.0377 0.0134 0.0294 -0.0201 -0.0534 -0.0754 -0.0018 -0.0016 0.0066 0.0011 -0.0284 -0.0299 -0.0015 -0.0015 0.0436 -0.0017

0.0053 0.0029 -0.0026 -0.0028 0.0103 0.0091 0.0639 0.0004 0.0212 0.0112 -0.002 0.0758 -0.0027 0.0375 -0.0433 -0.0042 -0.0085 -0.0012 -0.0051 -0.0088 -0.0063 -0.0045 0.0041 -0.0373 -0.0053 -0.0264 -0.0013 -0.0058 0.0141 0.048 -0.0008 0.0245 0.0006 0.0475 -0.0056 0.0003 0.0548 0.0328 0.0095

-0.0137 0.0033 -0.004 -0.0028 -0.0288 -0.0036 -0.0258 -0.0022 0.0029 -0.012 -0.002 0.0696 -0.0014 0.0146 -0.0031 -0.0057 0.0128 -0.0056 -0.0055 -0.0085 -0.0051 -0.004 0.001 0.0316 -0.0167 -0.0649 -0.0303 0.0079 -0.059 0.03 -0.0015 -0.0134 -0.0201 -0.0865 0.0006 0.0017 0.0718 0.0173 -0.0112

0.0128 0.022 -0.005 -0.0022 0.011 -0.0025 -0.0115 -0.0011 -0.0103 -0.0247 -0.002 0.0009 0.0188 -0.0268 0.0155 -0.006 0.002 0.0085 -0.0056 -0.0029 -0.0036 -0.0035 0.0011 -0.0177 -0.008 -0.0091 0.0251 0.0297 0.082 -0.0024 -0.0004 -0.0095 0.0011 0.049 -0.0051 -0.001 -0.0281 0.0076 -0.0235

0.0055 0.0257 -0.003 -0.0043 -0.0018 0.1773 0.0172 -0.0006 -0.0069 0.0142 -0.002 -0.0149 -0.0541 -0.0029 -0.0015 -0.0134 0.0126 0.0642 -0.0051 -0.0087 -0.0077 -0.0051 0.0033 0.0207 0.0004 0.0315 -0.0208 0.0007 0.0108 -0.0024 -0.0008 0.0145 0.0009 0.0476 -0.0042 -0.0009 0.0221 -0.0094 -0.0221

0.011 -0.0003 -0.0031 -0.0241 -0.0165 -0.0038 0.0158 0.0008 -0.0138 0.0005 -0.002 0.1148 0.0352 -0.003 -0.0548 0.0104 0.0756 0.0179 -0.0043 -0.0143 -0.0035 -0.0034 0.004 -0.0201 -0.0223 -0.0288 -0.0119 -0.0554 0.0536 -0.0329 -0.0015 -0.0191 0.0232 -0.0143 -0.0003 -0.0004 -0.0023 -0.0107 0.0384

92



2014

KODE EMITEN AKPI ALDO AMFG AUTO DLTA DPNS EKAD GDYR GGRM GJTL HMSP ICBP IKBI INDF INKP INTP IPOL KBLI KIAS LION

-10 0.0091 0.0065 0.0461 0.0015 0.0012 -0.0002 -0.0032 -0.0024 -0.0041 0.0163 0.0006 -0.0119 0.0021 0.011 0.0124 0.0211 0.0038 -0.0089 0.0009 0.0015

-9 -0.0084 0.0135 -0.0006 -0.0075 0.0005 0.0055 0.0037 0.0005 0.0193 -0.0165 -0.019 0.0102 0.0019 -0.0004 0.0106 -0.0186 0.0017 0.0211 0.0013 0.0004

-8 0.0145 -0.0014 0.0011 0.0002 0.0021 -0.0025 -0.0083 0.0008 0.0013 -0.0002 -0.0071 0.0067 0.0025 -0.0039 -0.0199 0.0218 0.0025 -0.0158 0.0009 0.0011

-7 -0.01 -0.0012 0.0279 0.0052 -0.0037 0.0144 0.0118 -0.0003 0.0012 -0.0001 0.0032 0.0147 0.0022 0.0144 0.0227 0.0071 -0.0105 -0.0007 0.0005 0.0011

-6 -0.1121 -0.0013 -0.0332 -0.0049 0.0019 0.0007 0.0056 0.0001 0.0007 0.0002 0.0008 -0.0089 0.0023 0.0003 -0.0044 0.0251 0.0013 0.0062 -0.0056 0.0009

-5 0.0035 -0.0151 0.0326 0.0005 0.0025 0.0009 -0.0104 0 0.0021 -0.0002 -0.0072 -0.0079 0.0019 0.0001 -0.013 0.017 0.0113 -0.0022 -0.0192 0.0014

-4 0.0104 -0.0009 0.0191 -0.0022 0.0005 0.0013 -0.0004 0.0305 0.0006 0.0003 0.0007 0.0165 0.0019 0.0252 0.0045 -0.0129 0.0024 0.0058 0.0084 0.0009

-3 0.1381 0.0061 0.0002 -0.0191 0.0012 0.0002 -0.0231 0.0016 0.0029 -0.0361 0.007 0.0001 0.0021 0.0033 0.0023 0.0171 0.0022 -0.0092 -0.0056 0.0003

-2 0.0078 0.0205 -0.0133 -0.0474 0.0011 0.0013 0.0029 0.0007 0.005 0.0232 -0.0062 0.0013 0.0021 -0.0068 -0.0045 -0.0303 0.0017 -0.0001 0.0013 0.0011

ABNORMAL RETURN -1 0 1 0.0337 -0.0323 -0.013 -0.0008 -0.0012 -0.0009 -0.002 -0.0135 -0.0254 0.0055 0.0066 0.005 -0.0017 0.0036 -0.0021 -0.0024 -0.0319 -0.0213 0.0068 -0.0023 -0.0021 -0.001 0.001 0.0002 -0.005 -0.0169 -0.0077 -0.0027 -0.0029 0.0026 -0.0014 -0.0001 -0.0001 0.0092 -0.0256 -0.0056 0.0022 0.0018 0.0019 -0.0001 0.0036 -0.0139 0.0141 0.0003 -0.0013 0.002 -0.037 -0.0107 0.0017 0.0023 0.0029 0.0065 -0.0157 -0.0077 0.0009 0.0285 -0.0322 -0.0037 0.0012 0.0002

2 -0.0276 -0.0079 0.0366 0.0013 -0.0003 0.0236 -0.0131 0.0011 0.0197 0.0002 0.002 -0.0076 0.0021 0.0141 0.0276 -0.0089 -0.0079 -0.0004 0.0009 0.0008

3 0.0262 -0.0012 -0.0068 0.0001 0.0029 0.0476 0.0194 -0.0006 0.0077 -0.0086 -0.0024 0.0503 0.0021 -0.0035 0.0147 -0.014 0.0123 -0.009 0.0216 0.0005

4 0.0055 0.0061 -0.008 0.0119 0.0014 -0.0392 -0.0124 0.0006 0.0133 0.002 -0.001 0.0003 0.0023 -0.0071 0.0287 0.0008 -0.0089 -0.0083 0.0008 0.0012

5 -0.0184 0.0061 -0.0011 0.0006 0.0031 0.002 0.0027 0.0006 0.0003 -0.006 0.0015 -0.0039 0.0018 0.007 0.0095 -0.0042 0.0098 -0.008 0.0076 0.0011

6 -0.0157 -0.001 -0.0419 -0.0067 -0.0002 -0.0068 -0.0149 0.0004 -0.0102 0.0021 0.0003 0.0002 0.0018 0.0036 0.0067 0.0019 -0.0078 -0.0016 0.0078 0.0009

7 0.0174 -0.0009 0.0554 0.0024 0.0021 0.036 0.0134 0.0001 0.0025 0.0091 0.0016 -0.0045 0.0024 -0.0001 0.0265 0.0199 0.0027 0.0218 0.0011 0.0009

8 -0.0051 -0.001 0.0397 0.0001 0.0022 0.0012 0.0024 -0.0005 0.0001 0.0141 -0.001 0.0059 0.0016 -0.0002 -0.0178 0.0063 -0.0101 -0.0157 0.0014 0.0007

9 -0.0145 -0.0012 0.0067 0.004 0.0019 -0.0158 -0.0026 0.0006 0.0097 -0.0088 0.0009 -0.006 0.0018 0 -0.0085 -0.003 0.0034 0.0064 0.0008 0.0008

10 0.0177 -0.001 -0.0012 -0.0145 0.0013 0.0116 -0.0032 -0.0009 0.0121 -0.0004 0.0009 -0.0031 0.0018 -0.0001 0.0004 0.0128 0.0134 -0.0006 0.0275 -0.0446

LMSH

0.0008

0.0045

0.001

0.001

0.001

0.0009

0.001

0.0012

-0.025

0.0011

0.0009

0.0013

0.0011

0.0012

0.0009

0.001

0.001

0.001

0.0011

0.0011

0.001

MASA MERK MYOR NIKL RICY SCCO SKBM SKLT SMCB SMGR SMSM TCID TKIM TRIS TRST ULTJ UNIC UNVR

0.003 0.0021 -0.0009 -0.0093 -0.0159 0.0013 0.001 -0.0001 -0.0005 0.0112 -0.019 0.0012 0.0015 -0.0032 -0.0107 0.0111 -0.0007 0.0157

-0.0246 0.002 0.0001 0.0195 -0.0002 -0.0007 -0.0032 -0.0001 -0.0286 -0.0087 -0.0014 -0.0128 0.0224 0.0041 -0.0676 -0.0158 -0.0002 -0.0147

0.0258 0.002 -0.0019 0.0019 0 0.0007 0.0011 -0.0001 0.0196 0.0097 -0.0259 0.015 -0.0184 0.0021 0.0155 0.0006 0.0269 0.0113

0.0029 0.002 0.0103 -0.0204 0.0111 0.0007 0.0009 0 -0.0099 -0.0026 -0.041 0.0009 0.0297 -0.0007 -0.0005 0.0013 -0.0167 0.0003

0.0091 0.0021 -0.0084 0.0134 -0.0225 0.0017 0.0009 0.077 -0.0171 -0.021 0.0095 -0.0194 -0.0006 0.0021 -0.0014 -0.0011 -0.0154 0.0024

0.0015 0.002 -0.0002 -0.0037 0.0052 0.0002 -0.0784 -0.0001 -0.0147 -0.0043 -0.0182 0.0186 -0.0099 -0.0006 0.0123 0.0004 -0.0005 0.007

0.0013 0.002 -0.0016 0.0135 0.0217 -0.0018 0.0691 0.0001 -0.0091 -0.0059 0 0.0031 0.0092 0.0045 0.0039 0.0037 -0.018 -0.0029

0.0005 0.0018 0.0115 0.0006 -0.016 -0.0005 0.0009 -0.0001 0.0006 0.0068 0.0062 0.0029 -0.0191 0.0009 -0.0003 0.0111 -0.0001 0.0135

0.0024 0.0021 -0.0092 -0.0149 0.006 -0.0022 0.0009 0.0001 0.0014 0.0276 0.0596 0.0218 -0.0167 -0.0006 0.0005 -0.0105 0.0004 -0.0056

0.0005 0.0021 0.0043 0.0081 -0.0161 -0.0085 0.0011 0 -0.0044 0.002 0.0313 0.0017 0.004 0.0042 -0.0023 0.002 -0.0057 -0.014

-0.0152 0.0019 -0.0021 -0.0098 -0.0223 -0.0008 0.0009 0 0.0045 0.0144 -0.0091 0.0138 -0.0005 -0.0002 0.0098 -0.0013 -0.0539 -0.0026

0 0.002 -0.0033 0.002 0.0117 -0.0014 0.001 -0.0001 -0.0174 0.0051 0.0013 0.0006 0.0081 0.002 0.0055 -0.0036 -0.0007 -0.0006

0.0006 0.002 0.0018 -0.0443 0.0157 0.0002 -0.0627 0.0001 0.0164 -0.0041 -0.0047 0.0012 -0.0022 0.0021 -0.002 0.0145 -0.0214 0.009

0.022 0.002 -0.0014 -0.004 -0.0054 0.0031 0.0009 -0.0001 -0.0086 -0.0011 0.0339 0.0022 0.0002 0.0018 -0.0019 -0.0068 -0.0147 0.0057

-0.0018 0.002 -0.0001 0.0076 -0.0111 -0.0006 0.0008 -0.0003 -0.0153 -0.0072 0.0031 0.0476 0.0064 -0.0027 -0.0001 0.0078 -0.0001 -0.0154

0.0001 0.002 -0.0032 0.0162 0.0113 0.0005 0.001 -0.0001 0.0086 -0.0072 0.023 0.0004 -0.0162 0.0098 0.0143 0.0002 -0.0062 -0.0065

-0.0207 0.002 -0.0014 -0.0106 -0.0077 0.0026 0.001 -0.0003 -0.0047 0.0004 -0.0225 0.001 -0.004 -0.0025 -0.0172 0.0008 0.1147 0.0031

0.0186 0.002 -0.0007 -0.0224 -0.0008 -0.0013 0.001 0.0002 -0.0237 -0.0496 0.0005 0.0011 0.0051 0.0075 0.0312 0.0009 -0.0259 -0.0068

0.0013 0.002 -0.0023 0.0142 -0.0103 0.0022 0.001 0 -0.0097 0.0103 -0.0002 -0.0183 -0.0076 0.0048 -0.0315 0.0012 -0.0002 0.0054

-0.0128 0.0021 0.0063 0.0419 -0.0051 -0.0019 0.0012 -0.0002 -0.0018 0.0135 0.0441 0.0019 -0.0008 0.0007 0.0395 0.0004 -0.0007 0.0129

0.0175 0.002 0.0021 -0.0013 -0.0012 0.0021 0.0011 -0.0002 -0.0115 -0.0157 -0.0038 0.0203 -0.0113 -0.0025 -0.0398 -0.0101 -0.0014 -0.0014

Sumber: data diolah

93


Lampiran 8 Rata-rata Abnormal Return Rata-rata Abnormal Return

Hari 2009

2010

2011

2012

2013

2014

-10

-0.0007

0.0039

0.0048

0.0047

-0.0052

0.0024

-9

-0.0743

0.0158

0.0094

0.008

-0.0023

-0.0027

-8

-0.0038

0.0196

0.0018

-0.0027

-0.0065

0.0021

-7

-0.0026

0.0051

-0.0017

0.0003

-0.0033

0.0018

-6

0.0484

0.008

0.0036

0.0081

0.0002

-0.0029

-5

-0.0255

0.0018

0.0054

0.0066

-0.0035

-0.0022

-4

-0.0847

0.0027

0.0033

0.0021

0.0028

0.0053

-3

0.0295

0.0067

0.0034

0.0006

-0.0049

0.0029

-2

0.027

0.0035

-0.0047

-0.003

-0.0033

0

-1

-0.0258

0.0121

0.0062

-0.0048

-0.0074

0.0019

0

0.034

-0.0133

-0.0053

-0.0203

-0.0137

-0.0052

1

0.0088

0.0014

0.0032

-0.0075

-0.0067

-0.003

2

0.0659

-0.0132

-0.0016

0.004

-0.0016

-0.0005

3

-0.0156

0.0045

-0.004

-0.0023

0.0011

0.0048

4

-0.035

0.0013

-0.0002

-0.0021

-0.002

0.0003

5

0.0692

0.0027

0.0006

0

-0.0053

0.0016

6

0.021

-0.003

0.0098

-0.005

0.0077

-0.0012

7

-0.0531

-0.0028

0.0061

0.0027

-0.0044

0.0038

8

0.0531

0.008

-0.005

-0.0022

0.0019

-0.0003

9

0.0413

0.0006

0.004

0.0019

0.0071

0.003

10

-0.027

0.0063

0.0012

0.0016

0.0009

-0.0006

Sumber: data diolah

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2016

Recommend Documents