DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016

ANALISIS PERBEDAAN HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PEMILIHAN UMUM PRESIDEN 2014 (Event Study Pada Sektor Jasa Keuangan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia) Ida Mentayani Rusmanto Ridho Ridhani [email protected] STIE NASIONAL BANJARMASIN Abstract, This research aims to provide empirical evidence about whether there is any difference in the share price and the average share price difference before and after the 2014 presidential elections in the financial services sector listing on the Indonesia Stock Exchange. The population used in this research is the company's financial services sector consists of three sub-sectors, namely banking sub-sector, sub-sector and sub-sector insurance financing totaling 65 companies. Methods of sample selection using purposive sampling techniques that amounted to 30 companies. Method of Paired-Sample T-Test is used to test the hypothesis in order to determine differences in stock prices before and after the 2014 presidential elections in the financial services sector listing on the Indonesia Stock Exchange. The results of the research provides empirical evidence that there are differences in stock prices before and after the 2014 presidential elections in the financial services sector listing on the Indonesia Stock Exchange. Hypothesis testing is done with a statistical test or t test where t values of -2941 with a significance of 0.004 which is less than 5% or 0.05 so that the hypothesis can be accepted. The average share price prior to the presidential election in 2014 of the period of the H-10 to H-1 at 1.6397, while the average stock price the financial services sector after the presidential election in 2014 of the period D + 1 to D + 10 at 1.6644 , So that the average stock price after the 2014 presidential elections is higher than before the 2014 presidential election. Keywords : Share price, before the general election, after the election, the financial services sector.

Abstrak, Penelitian ini bertujuan memberikan bukti empiris mengenai ada atau tidaknya perbedaan harga saham dan rata rata perbedaan harga saham sebelum dan sesudah pemilihan umum presiden 2014 pada sektor jasa keuangan yang listing di Bursa Efek Indonesia. 105

Ida Mentayani, Rusmanto dan Ridho Ridhani. Analisis Perbedaan Harga Saham..

Populasi yang digunakan dalam penelitian adalah perusahaan sektor jasa keuangan yang terdiri dari tiga sub sektor yaitu sub sektor perbankan, sub sektor asuransi dan sub sektor pembiayaan berjumlah 65 perusahaan. Metode pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling yaitu berjumlah 30 perusahaan. Metode Paired-Sample T-Test digunakan untuk menguji hipotesis agar mengetahui perbedaan harga saham sebelum dan sesudah pemilihan umum presiden 2014 pada sektor jasa keuangan yang listing di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian memberikan bukti empiris bahwa terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah pemilihan umum presiden 2014 pada sektor jasa keuangan yang listing di Bursa Efek Indonesia. Pengujian hipotesis dilakukan dengan uji statistik atau uji t dimana nilai t sebesar -2.941 dengan signifikansi sebesar 0.004 yang lebih kecil dari 5% atau 0,05 sehingga hipotesis yang diajukan dapat diterima. Adapun ratarata harga saham sebelum pemilihan umum presiden 2014 dari periode H10 sampai dengan H-1 sebesar 1.6397, sedangkan rata-rata harga saham sektor jasa keuangan sesudah pemilihan umum presiden 2014 dari periode H+1 sampai dengan H+10 sebesar 1.6644. Sehingga rata-rata harga saham sesudah pemilihan umum presiden 2014 lebih tinggi dari pada sebelum pemilihan umum presiden 2014. Kata kunci : Harga saham, sebelum pemilihan umum, sesudah pemilihan umum, sektor jasa keuangan. Kegiatan perdagangan saham

akhirnya pasar bereaksi terhadap

di bursa efek menjadi bagian dari

informasi tersebut untuk mencapai

aktivitas

rentan

keseimbangan baru, sehingga dapat

terhadap pengaruh peristiwa politik.

dikatakan bahwa peristiwa politik

Peristiwa

tidak

secara tidak langsung mempengaruhi

mengintervensi bursa saham secara

aktivitas di bursa efek. Perubahan di

langsung,

ini

dalam lembaga legislatif maupun di

merupakan salah satu informasi yang

dalam lembaga eksekutif sebagai

diserap oleh para pelaku pasar modal

bagian dari peristiwa politik yang

dan digunakan oleh mereka untuk

dapat

memperoleh

ekonomi

ekonomi

politik

yang

memang

namun

peristiwa

keuntungan

yang

mempengaruhi suatu

negara

Indonesia.

Informasi

kondisi ekonomi suatu negara akan

mempengaruhi

peristiwa

politik

pengambilan

dipengaruhi

keputusan para investor dan pada

ini

termasuk

diharapkan di masa akan datang. dari

Hal

kondisi

oleh

dikarenakan

kebijakan-

kebijakan yang ditentukan baik oleh

106


lembaga legislatif maupun lembaga

pemungutan suara dilakukan, proses

eksekutif. Perubahan dalam kedua

penghitungan dimulai.

lembaga tersebut

terjadi melalui

Tahun 2014 bangsa Indonesia

Pemilihan Umum (Pemilu).

telah

Pemilihan Umum (Pemilu) adalah

proses

dihadapkan

peristiwa

politik

oleh

sebuah

yang

akan

pemilihan

menentukan nasib bangsa Indonesia

(orang-orang) untuk mengisi jabatan-

di masa akan datang. Peristiwa

jabatan politik tertentu. Jabatan-

politik yang berupa pemilihan umum

jabatan

presiden

tersebut

beraneka-ragam,

tahun

2014

telah

mulai dari presiden, wakil rakyat di

dilaksanakan pada tanggal 9 Juli

berbagai

2014. Peristiwa yang terjadi lima

tingkat

pemerintahan,

sampai kepala desa. Pada konteks

tahun

yang lebih luas, pemilu dapat juga

menentukan masa depan Indonesia di

berarti

segala

proses

mengisi

jabatan-

sekali

bidang

tersebut

akan

termasuk

bidang

jabatan seperti ketua OSIS atau ketua

ekonomi pada umumnya dan pasar

kelas, walaupun untuk ini kata

finansial termasuk juga bursa saham

'pemilihan' lebih sering digunakan.

khususnya. Oleh karena itu peristiwa

Menurut

(Ramlan,

1992:181)

”

politik

berupa

pemilu

menjadi

Pemilu diartikan sebagai mekanisme

perhatian pelaku pasar modal yang

penyeleksian dan pendelegasian atau

ada di Bursa Efek Indonesia, yang

penyerahan kedaulatan kepada orang

tercermin

atau partai yang dipercayai.” Dalam

sebelum

pemilu, para pemilih dalam pemilu

pemilihan umum presiden 2014.

juga disebut konstituen, dan kepada merekalah

para

peserta

dalam dan

harga

sesudah

saham

terjadinya

Salah satu sektor mengalami

pemilu

tren yang sangat positif menjelang

menawarkan janji-janji dan program-

pemilihan

programnya pada masa kampanye.

adalah sektor jasa keuangan pada

Kampanye dilakukan selama waktu

Bursa Efek Indonesia yang terdiri

yang telah ditentukan, menjelang

dari sub sektor perbankan, sub sektor

hari

asuransi dan sub sektor pembiayaan.

pemungutan

suara.

Setelah

umum

presiden

2014

Dari beberapa sub sektor tersebut sub

107


sektor perbankanlah yang mengalami

Menurut Jogiyanto (2013,8)’’

peningkatan yang cukup signifikan.

Harga saham adalah yang terjadi

Perdagangan saham di Bursa Efek

dipasar bursa pada saat tertentu yang

Indonesia per tanggal 8 Juli 2014

ditentukan oleh pelaku pasar dan

sebelum pemilihan umum presiden

ditentukan

tahun

penawaran saham yang bersangkutan

2014

dilaksanakan

atau

tepatnya satu hari sebelum pemilihan

dipasar

umum pergerakan saham IHSG di

terbentuk

Bursa

ditentukan

Efek

penutupan

Indonesia

perdagangan

disaat

oleh

modal”. di

permintaan Harga

pasar

oleh

dan

saham

modal

beberapa

dan faktor

tercatat

seperti laba per lembar saham atau

melonjak 35,68 poin atau 0,72% ke

earning per share, rasio laba terhadap

level 5.024,71. Sepanjang hari itu

harga per lembar saham atau price

indeks

kisaran

earning ratio, tingkat bunga bebas

5.008,15 hingga 5.050,56, dari 498

resiko yang diukur dari tingkat bunga

saham

deposito

bergarak

yang

pada

diperdagangkan,

pemerintah dan tingkat

sebanyak 110 saham menguat, 190

kepastian operasi perusahaan. Dari

saham melemah dan 198 saham

pengertian di atas dapat disimpulkan

stagnan.

yang

bahwa harga saham akan terbentuk

tergabung IHSG, enam diantaranya

dari adanya transaksi yang terjadi di

menguat

sisanya

pasar modal yang ditentukan oleh

melemah. Kenaikan yang paling

permintaan dan penawaran saham

tinggi terjadi pada saham sektor

yang

keuangan, yakni 2,09%. Dari sektor

dipengaruhi oleh beberapa faktor.

Sembilan

sektor

sedangkan

bersangkutan

dengan

keuangan, sub sektor perbankan yang

Menurut Alwi (2008,87) ada

mengalami peningkatan yang paling

beberapa faktor yang mempengaruhi

tinggi. Tercatat pada saham Bank

pergerakan harga saham atau indeks

Rakyat

harga saham, antara lain:

Indonesia

(Persero)

Tbk

mengalami peningkatan +5.69% dan saham Bank Mandiri (Persero) Tbk +2,02%

dalam

menghadapi

pelaksanaan pemilu presiden 2014.

108


1. Faktor eksternal (Lingkungan

saham di bursa efek suatu

makro)

negara.

Diantaranya adalah : a. Pengumuman

e. Berbagai isu baik dari dalam pemerintah

seperti

perubahan

suku

bunga

tabungan

dan

negeri dan luar negeri. 2. Faktor

serta

berbagai

regulasi

dan

deregulasi

a. Pengumuman

pemerintah.

pengiklanan,

rincian

produk

baru,

laporan produksi, laporan

tuntutan karyawan terhadap

keamanan

perusahaan atau terhadap

produk,

dan

laporan penjualan.

tuntutan

b. Pengumuman

perusahaan terhadap para

pendanaan

(financing announcements),

manajernya.

seperti pengumuman yang

c. Pengumuman dari industri sekuritas

berhubungan dengan ekuitas

(securities

announcements),

dan hutang.

seperti

c. Pengumuman badan direksi

laporan pertemuan tahunan,

manajemen

insider trading, volume atau

board

harga saham perdagangan,

(managementof

director

announcements)

pembatasan/penundaaan

seperti

perubahan dan pergantian

trading.

direktur, manajemen, dan

d. Gejolak politik dalam negeri

struktur organisasi.

dan fluktuasi nilai tukar juga merupakan

seperti

penarikan

seperti

dan

penjualan

kontrak, perubahan harga,

b. Pengumuman hukum (legal

manajernya

tentang

pemasaran, produksi, serta

ekonomi yang dikeluarkan

announcements),

(Lingkungan

mikro)

deposito, kurs valuta asing, inflasi

Internal

faktor

d. Pengumuman

yang

pengambil

alihan diversifikasi, seperti

berpengaruh signifikan pada

laporan merger, investasi

terjadinya pergerakan harga

109


ekuitas, laporan take over

legislatif

oleh

dan

property dan real estate yang listing

diakuisisi, laporan divestasi

di BEI. Hasil penelitian tersebut

dan lainnya.

menunjukan adanya pengaruh yang

pengakuisisian

e. Pengumuman

investasi

2009

signifikan

terhadap

antara

saham

(investment announcement)

sebelum

seperti melakukan ekspansi

legislatif 2009. Atau dengan kata lain

pabrik, pengembangan riset

ada perbedaan yang signifikan antara

dan,

harga saham sektor properti dan real

penutupan

usaha

lainnya.

dan

harga

sektor

sesudah

pemilu

estate sebelum pemilu legeslatif 2009

f. Pengumuman

ketenaga

dengan harga saham sesudah pemilu

labour

legeslatif 2009. Sebelum pelaksanaan

seperti

pemilu legislatif 2009 rata-rata harga

negoisasi baru, kontrak baru,

saham sektor property dan real estate

pemogokan dan lainnya.

sebesar 1.5858, sedangkan rata-rata

kerjaan

atau

announcements

g. Pengumuman

laporan

harga saham sesudah pemilu sebesar

keuangan perusahaan, seperti

1.9493, sehingga rata-rata harga

peramalan laba sebelum akhir

saham sesudah pemilu legislatif 2009

tahun fiskal dan setelah akhir

lebih tinggi dari pada sebelum

tahun

pemilu legislatif 2009.

fiskal,

earning

per

share (EPS) dan dividen per

Dalam

yang

share (DPS), price earning

dilakukan

ratio, net profit margin, return

(2007)

on assets (ROA), dan lain-

pengaruh Agresi Militer Israel ke

lain.

Libanon

Penelitian

terdahulu

oleh

penelitian

yang

Luluk

Roihanah

berjudul

"Analisis

terhadap

reaksi

Harga

Saham. (studi pada Indeks LQ-45 di

mengenai perbedaan harga saham

Bursa

yang dilakukan oleh Laila Munirotul

diketahui bahwa terdapat pengaruh

Husna

(2010)

sebelum

analisis

perbedaan

sebelum

dan

meneliti harga

sesudah

tentang

Efek

dan

Jakarta

sesudah

(BEJ))",

adanya

saham

peristiwa terhadap variabel CAAR.

pemilu

Dalam Uji paired sampel t-test tidak

110


terdapat

pengaruh

dan

tinggi dari sektor-sektor lainnya yang

sesudah adanya peristiwa terhadap

ada di Bursa Efek Indonesia. Tujuan

variabel return dan AAR serta tidak

dari penelitian ini sebagai berikut :

ada pengaruh signifikan terhadap

1. Memberikan

bukti

pasar modal Indoesia khususnya

mengenai

perbedaan

terhadap

Syahib

saham sebelum dan sesudah

melakukan

pemilihan umum presiden 2014

penelitian mengenai Penilaian IHSG

pada sektor jasa keuangan yang

Bursa Efek Indonesia Pra dan Pasca

listing di Bursa Efek Indonesia.

indeks

Natarsyah

sebelum

LQ-45.

(2015)

PILPRES pada tanggal 09 Juli tahun

2. Memberikan

bukti

empiris harga

empiris

2014 menyimpulkan bahwa pada

mengenai rata-rata perbedaan

pemilu

harga

Presiden/Wakil

Presiden

saham

sebelum

yang dilaksanakan pada tanggal 09

sesudah

Juli 2014 yang berlangsung lancar,

presiden 2014 pada sektor jasa

aman, tertib dan terkendali secara

keuangan yang listing di Bursa

statistik

Efek Indonesia.

terbukti

signifikan

meningkatkan kinerja IHSG pada

pemilihan

dan umum

Berdasarkan hasil penelitian

Bursa Efek Indonesia.

terdahulu dan rasionalisasi yang

Penelitian ini akan membahas

diajukan maka hipotesis penelitian

mengenai perbedaan harga saham

sebagai berikut :

sebelum

Ha : Terdapat perbedaan harga

umum

dan sesudah pemilihan presiden

2014

pada

saham

sebelum

dan

sesudah

perusahaan sektor jasa keuangan

pemilihan umum presiden 2014 pada

yang listing di Bursa Efek Indonesia.

sektor jasa keuangan yang listing di

Peneliti

Bursa Efek Indonesia.

memilih

menggunakan

perusahaan jasa keuangan sebagai METODE

objek penelitian karena perusahaan

Penelitian ini dilaksanakan

jasa keuangan pada saat sehari

secara online (cyber) via internet

sebelum pemilihan umum presiden 2014

dilaksanakan

pada

mengalami

http://www.etrading.co.id,

http://www.sahamok.com.

pelonjakan harga saham yang paling

111


Variabel

yang

digunakan

Total populasi dalam penelitian ini

pada penelitian ini adalah : a. Harga

saham

keuangan umum

berjumlah 65 perusahaan. Dalam

sektor

sebelum

presiden

jasa

penelitian ini yang menjadi populasi

pemilihan

2014

adalah

yaitu

perusahaan

sektor

keuangan yang listing di Bursa Efek

Harga saham penutupan H-10

Indonesia,

sedangkan

sampai dengan H-1.

sampelnya

menggunakan

b. Harga

saham

keuangan umum

sektor

sesudah

presiden

jasa

penentuan teknik

purposive sampling dengan kriteria

pemilihan 2014

jasa

sebagai berikut:

yaitu

a. Saham

perusahaan

yang

Harga saham penutupan H+1

diperdagangkan adalah saham

sampai dengan H+10

yang

Populasi dalam

yang

penelitian

digunakan ini

aktif

di

Bursa

Efek

Indonesia.

adalah

b. Data yang disajikan lengkap.

perusahaan sektor jasa keuangan

Berdasarkan kriteria di atas,

yang terdiri tiga sub sektor yaitu :

maka terdapat 30 perusahaan yang

sub sektor perbankan, sub sektor

menjadi sampel penelitian antara

asuransi dan sub sektor pembiayaan.

lain:

Tabel 1. Jumlah Sampel Perusahaan Pada Sektor Keuangan No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Kode AGRO BBCA BBKP BBNI BBRI BBTN BDMN BMRI MEGA BNGA MAYA BTPN NISP NAGA PNBN

Keterangan Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk Bank Central Asia Tbk Bank Bukopin Tbk Bank Negara Indonesia(persero) Tbk Bank Rakyat Indonesia(persero) Tbk Bank Tabungan Negara(persero) Tbk Bank Danamon Indonesia Tbk Bank Mandiri (persero) Tbk Bank Mega Tbk Bank CIMB Niaga TBK Bank Mayapada International Tbk Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk Bank NISP OCBC Tbk Bank Mitraniaga Tbk Bank Pan Indonesia Tbk

112


16 BJBR Bank Jabar Banten Tbk 17 BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk 18 BMAS Bank Maspion Indonesia Tbk 19 BNBA Bank Bumi Arta Tbk 20 BNII Bank Internasional Indonesia Tbk 21 BNLI Bank Permata Tbk 22 BSIM Bank Sinar Mas Tbk 23 BVIC Bank Victoria International Tbk 24 INPC Bank Artha Graha International Tbk 25 BABP Bank ICB Bumi Putra Tbk 26 BACA Bank Capital Indonesia Tbk 27 BAEK Bank Ekonomi Raharja Tbk 28 BCIC Bank Mutiara Tbk 29 BEKS Bank Pundi Indonesia Tbk 30 BINA Bank Ina Perdana Tbk Sumber : www.idx.co.id Teknik yang digunakan untuk

berpasangan (t-test) untuk menguji

memperoleh data dalam penelitian

hipotesis yang diajukan yaitu apakah

dilakukan

terdapat

perbedaan harga saham

berikut :

antara

sebelum

1. Observasi / Pengamatan, yaitu


dengan melakukan pengamatan

Adapun metode analisis data yang

langsung di media televisi yang

digunakan untuk menguji hipotesis

menyiarkan

dalam

dengan

cara

liputan

sebagai

khusus

ini

tentang kabar pasar domestic

dengan

dan luar negeri termaksut kabar

berikut :

tentang harga saham di bursa

a. Merumuskan Hipotesis

efek Indonesia(BEI) 2. Dokumentasi,

yaitu

sesudah

dilakukan

tahapan-tahapan

sebagai

Ha : Terdapat perbedaan harga dengan

saham sebelum dan sesudah

melakukan pencatatan data yang


diperoleh dari situs-situs seperti:


idx, saham ok, dan lain-lain.

listing di Bursa Efek Indonesia.

Analisis data yang digunakan

b. Menghitung

dalam penelitian ini adalah metode uji

penelitian

dan

beda

rata-rata

dua

saham

sampel

113

dari

rata-rata

harga

masing-masing


perusahaan sebelum dan sesudah

HASIL DAN PEMBAHASAN


Penelitian

ini

dilakukan

c. Menentukan derajat kepercayaan

dengan melihat data dari variabel

dalam penelitian ini 95% dengan

harga saham sebelum dan sesudah

tingkat signifikansi 5%.


d. Melakukan Pengujian Hipotesis

dengan periode H-10 sampai dengan

Pengujian hipotesis dilakukan

H-1 sebelum pemilu dan periode

dengan menggunakan alat analisis

H+1 sampai dengan H+10 sesudah

statistik

Paired-Sample

T-Test

pemilu. Sampel data penelitian ini

dengan

menggunakan

bantuan

adalah perusahaan jasa keuangan

program SPSS untuk menguji ada

yang

tidaknya perbedaan mean untuk dua

Indonesia

sampel bebas (independen) yang

perusahaan jasa keuangan. Obyek

berpasangan atau dengan kata lain

pengamatan yang menjadi variaabel

ada atau tidak adanya perbedaan

adalah harga saham sebelum dan

harga saham antara sebelum dan

sesudah pemilihan umum presiden


2014 dengan periode H-10 sampai

2014.

T-Test,

dengan H-1 sebelum pemilu dan

prinsipnya ingin mengetahui apakah

periode H+1 sampai dengan H+10

ada perbedaan harga saham antara

sesudah pemilu. Metode analisis

sebelum

pemilihan

data yang digunakan adalah Paired

dengan

Sample T Test dengan bantuan

umum

Paired-Sample

dan

sesudah

presiden

2014,

membandingkan dua mean sampelnya.

Pengambilan

terdaftar

di

Bursa

Efek

(BEI) sebanyak 30

program SPSS 16.0

keputusan

Sebelum

dilakukan

berdasarkan :

pengujian hipotesis, terlebih dahulu

1. Jika p-value > 0,05 maka Ha

akan

ditolak. 2. Jika p-value < 0,05 maka Ha diterima

dilakukan

analisis

secara

deskriptif.

Analisis

statistik

deskriptif

merupakan

pengujian

statistik

secara

umum

yang

bertujuan untuk melihat distribusi data dari variabel yang digunakan

114


dalam penelitian ini. Jumlah nilai

umum presiden 2014. Tabel berikut

(N)

menyajikan

pada penelitian sebesar 210,

data

tersebut

diambil

data

perhitungan

dari

statistik

rata-rata harga saham

perdagangan harga saham dari hari

sebelum

dan

senin sampai dengan hari jum’at

Presiden 2014 :

sesudah

pemilu

sebelum dan sesudah pemilihan Tabel 2. Hasil Perhitungan Statistik Rata-Rata Saham Sektor Jasa Keuangan Sebelum dan Sesudah Pemilihan Umum Presiden 2014 Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Pair 1 HSSM 1.6397E2 210 237.17842 HSSH 1.6644E2 210 242.48485 Sumber : Output Statistik SPSS

Std. Error Mean 16.36687 16.73304

Berdasarkan tabel di atas

umum presiden 2014 lebih tinggi

dapat dilihat bahwa rata-rata harga

dari pada sebelum pemilihan umum

saham sektor jasa keuangan pada

presiden 2014. Dari hasil statistik di

saat

atas menunjukan bahwa dengan

sebelum

pemilihan

umum

presiden 2014 dari periode H-10

adanya

sampai dengan H-1 sebesar 1.6397,


sedangkan rata-rata harga saham

yang terjadi aktivitas perdagangan

sektor

saham

jasa

keuangan

sesudah

peristiwa

politik

meningkat.

yaitu

Berikut

pemilihan umum presiden 2014 dari

merupakan data perhitungan statistik

periode H+1 sampai dengan H+10

paired sample correlation dalam

sebesar 1.6644, sehingga rata-rata

penelitian ini :

harga saham sesudah pemilihan Tabel 3. Hasil Perhitungan Paired Sample Correlation Saham Sektor Jasa Keuangan Sebelum dan Sesudah Pemilihan Umum Presiden 2014. N Correlation Sig. 210 .999 .000 Pair 1 HSSM&HSSH Sumber : Output Statistik SPSS

115


Berdasarkan

hasil

antara harga saham sebelum dan

samples


correlation, menghasilkan korelasi

2014. Kriteria pengujian dengan

sebesar

nilai

nilai signifikansi 5% (0,05) yaitu

yaitu

jika signifikansi < 0,05 maka Ha

sebesar 0.000. Hal ini berarti ada

diterima, sedangkan jika signifikansi

hubungan yang erat antar sampel

> 0,05 maka Ha ditolak. Hipotesis

atau korelasi signifikansi secara

yang diajukan dalam penelitian ini

statistik, yaitu terdapat hubungan

adalah

antara pemilihan umum presiden

Terdapat perbedaan harga saham

2014 dengan harga saham sektor

sebelum dan sesudah pemilihan

jasa keuangan yang listing di Bursa

umum presiden

Efek Indonesia.


perhitungan

paired

0.999

dengan

signifikansi dibawah 0,05

Uji

hipotesis

dalam

Efek

sebagai

berikut

:

Ha:

2014 pada sektor

Indonesia.

Tabel

merupakan

berikut

penelitian ini dilakukan dengan uji

menyajikan

data

statistik yaitu Paired Sample T-Test

perhitungan statistik Uji t dalam

digunakan untuk melihat apakah

penelitian ini :

terdapat perbedaan yang signifikan Tabel 4. Hasil Perhitungan Statistik Paired Sample T- Test harga saham sektor jasa keuangan sebelum dan sesudah pemilihan umum presiden 2014. Paired Differences 95 % Confidence Interval Of the Difference

Pair 1 HSSMHSSH

Mean

Std.Dev

-2.47058

12.17438

Std.Error Mean .84011

Lower

Upper

-4.12676

-.81440

t -2.941

df

Sig.(2tailed)

209

.004

Sumber : Output Statistik SPSS Berdasarkan

hasil

sebesar 0.004 yang lebih kecil dari

perhitungan uji statistik atau uji t

5%

menunjukkan besarnya nilai t hitung

disimpulkan hipotesis Ha, yang

untuk pengujian hipotesis sebesar -

menyatakan

2.941

perbedaan yang signifikan antara

dengan

nilai

signifikansi

116

atau

0,05

sehingga

bahwa

dapat

terdapat


harga saham sebelum dan sesudah

2014 dengan harga saham sektor




Efek Indonesia.

listing di Bursa Efek Indonesia

Berdasarkan hasil penelitian

dapat diterima. Dengan perkataan

dengan pengujian data yang telah

lain harga saham sesudah pemilihan

dilakukan


mengindikasikan adanya peristiwa

dari harga saham sebelum pemilihan

politik

umum presiden 2014.

presiden 2014 sangat berpengaruh

oleh

yaitu

peneliti

pemilihan

umum

Dari hasil uji menggunakan

pada aktivitas perdagangan saham

metode paired sample t-test telah

yang ada di Bursa Efek Indonesia.

diketahui bahwa rata-rata harga

Baik

saham sebelum pemilihan umum

pelaksanaan

presiden 2014

sebesar 1.6397,

presiden 2014 maupun pada hari-


hari sesudah pelaksanaan pemilihan

sektor

umum presiden 2014. Pada saat

jasa

keuangan

sesudah

pada

hari-hari

menjelang

pemilihan


sebelum

sebesar 1.6644, sehingga rata-rata

dilakukan pergerakan

harga saham sesudah pemilihan

Bursa Efek Indonesia mengalami


tren yang sangat positif, itu dapat

dari pada sebelum pemilihan umum

dilihat dari pergerakan IHSG pada

presiden 2014. Sedangkan hasil

saat penutupan per tanggal 8 juli

perhitungan

sample

2014 perdagangan tercatat melonjak

correlations menghasilkan korelasi

35,68 poin atau 0,72% ke level

sebesar

nilai

5.024,71. Dari semua sektor yang

yaitu

ada di Bursa Efek Indonesia, sektor

sebesar 0.000. Hal ini berarti ada

jasa keuangan lah yang mengalami

hubungan yang erat antar sampel

peningkatan paling tinggi sebesar

atau korelasi signifikansi secara

2,095. Tren tersebut terus berlanjut

statistik, yaitu terdapat hubungan

sampai pemilihan umum selesai

antara pemilihan umum presiden

dilaksanakan, hal tersebut terjadi

0.999

paired

dengan

signifikansi dibawah 0,05

117

pelaksanaan

umum

pemilu saham

di


karena proses pelaksanaan pemilu

bagus kalau situasi politik dan

berjalan dengan baik dan lancar.

keamanan

Peristiwa politik

tidak

nyaman

buat

memang

investor maka mereka tidak akan

tidak mengintervensi bursa saham

melakukan investasi, bahkan akan

secara langsung, namun peristiwa

menghindarinya.

ini merupakan salah satu informasi

pemilu

yang diserap oleh para pelaku pasar

ketidakstabilan

modal dan digunakan oleh mereka

investor bukannya masuk kembali

untuk memperoleh keuntungan yang

ke pasar tetapi menguras investasi

diharapkan di masa akan datang.

mereka

Informasi

memindahkannya ke bursa negara

dari

peristiwa

mempengaruhi

politik

pengambilan

lain,

Namun,

berkelanjutan

dengan

maka tentu saja

dari

maka

jika

bursa

kita

kemungkinan

terjadi

akhirnya pasar bereaksi terhadap

mengalami

informasi tersebut untuk mencapai

yang berkepanjangan dan bursa

keseimbangan baru, sehingga dapat

saham semakin sepi. Maka dari itu,

dikatakan bahwa peristiwa politik

ketika berinvestasi pada saat-saat

secara

langsung

terjadi peristiwa seperti peristiwa

mempengaruhi aktivitas di bursa

politik para investor tetap harus

efek.

berhati-hati terhadap risiko yang Bursa saham memang tidak

hanya laporan

sekedar

akan

hitung-hitungan

keungan

dan

harga

yang

keputusan para investor dan pada

tidak

adalah

dan

penurunan

dihadapi.

saham (bearish)

Apalagi

saham

dikenal dengan karakteristik high

teknikal

risk-high return yang artinya saham

analisis yang bisa diprediksi dengan

merupakan surat

melihat gerak grafik yang terjadi.

memberikan peluang keuntungan

Bursa saham lebih dari itu, termasuk

tinggi namun juga berpotensi resiko

situasi

politik

akan

sangat

tinggi.

investor

dalam

mendapatkan

keputusan

untuk

keuntungan (capital gain) tinggi

membeli atau menjual saham di

dalam waktu singkat dan juga dapat

bursa. Sekalipun kinerja perusahaan

mengalami kerugian besar dalam

mempengaruhi mengambil

118

Para

berharga yang

investor

bisa

return

atau


waktu yang singkat pula. Oleh

2. Dari hasil penelitian diketahui

karena itu para investor diperlukan

rata-rata harga saham sebelum

mengetahui risiko-risiko yang harus


dihadapi, antara lain yaitu: Capital

dari

Loss,

deviden,

dengan H-1 sebesar 1.6397,

perusahaan bangkrut, dan saham di


delist dari bursa (Delisting).

sektor jasa keuangan sesudah

tidak

mendapat

periode

H-10

sampai

pemilihan umum presiden 2014 SIMPULAN DAN SARAN

dari periode H+1 sampai dengan

Simpulan

H+10 sebesar 1.6644. Sehingga

1. Berdasarkan memberikan bahwa

hasil

penelitian

bukti

terdapat

rata-rata harga saham sesudah

empiris


perbedaan

lebih tinggi dari pada sebelum

antara harga saham sebelum dan sesudah

pemilihan


umum

3. Adanya peristiwa politik yaitu

presiden 2014 pada sektor jasa


keuangan yang listing di Bursa

sangat

Efek Indonesia. Untuk pengujian hipotesis dilakukan

dengan

menggunakan

analisis

alat

Bursa Efek Indonesia. Hal ini disebabkan dapat

dimana nilai t sebesar -2.941. signifikansi

sebesar

kondisi

bursa saham khususnya. Oleh karena

yang diajukan bahwa terdapat

itu

peristiwa

politik

menjadi perhatian pelaku pasar

perbedaan antara harga saham

modal yang ada di Bursa Efek

sebelum dan sesudah pemilihan 2014

mempengaruhi

pasar finansial termasuk juga

atau 0,05 sehingga hipotesis

presiden

peristiwa politik

ekonomi pada umumnya dan

0.004 yang lebih kecil dari 5%

umum

pada

aktivitas perdagangan saham di

statistik Paired-Sample T-Test,

dengan

berpengaruh

dapat

diterima.

Indonesia

dalam

mengambil

keputusan

untuk

berinvestasi

sehingga pasar modal tersebut

119


bereaksi atas peristiwa politik

DAFTAR PUSTAKA

tersebut.

Alwi, Iskandar Z, 2008. Pasar Modal Teori dan Aplikasi, Jakarta, Yayasan Pancur Siwah.

Saran 1. Para pelaku pasar modal yang

Husna,

ada di Bursa Efek Indonesia hendaknya

melihat

perkembangan

politik

yang

terjadi, karena setiap kebijakan yang diambil oleh para lembaga eksekutif

sangat

Jogiyanto, Hartono, 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Ke7, Yogyakarta. BPFE.

berpengaruh

terhadap kondisi ekonomi suatu negara

termasuk

Sehingga

para

Indonesia.

pelaku

Roihanah, Luluk. 2007. Analisis Agresi Militer Israel ke Lebanon Terhadap Harga Saham Pada Indeks LQ-45 di Bursa Efek Jakarta (BEJ), Skripsi, Malang, UIN Maulana Malik Ibrahim.

pasar

modal dapat menyerap informasi dari peristiwa politik tersebut agar

dapat

mencapai

keseimbangan

baru

suatu dan

keuntungan dimasa akan datang.

Natarsyah, Syahib, 2015. Penilaian Indeks Harga Saham Gabungan Bursa Efek Indonesia Pra & Pasca PILPRES Pada Tanggal 09 Juli Tahun 2014 Dengan Metode Paired Sample Test, Jurnal Dinamika Ekonomi Vol 8 No1, STIE Nasional Banjarmasin.

2. Bagi pihak lain penelitian ini dapat dijadikan sebagai bahan acuan

untuk

penelitian

berikutnya

yang

membahas

berkaitan

dengan

perbedaan

harga saham dengan peristiwaperistiwa istimewa lainnya yang dapat

Laila. 2010. Analisis Perbedaan Harga Saham Sebelum dan Sesudah Pemilu Legislatif 2009 di Bursa Efek Indonesia (BEI), Skripsi, Malang, UIN Maulana Malik Ibrahim.

berpengaruh

terhadap

harga saham.

120

http://www.sahamok.com Oktober 2014)

(diakses

http://www.idx.com Oktober 2014)

(diakses

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016

Recommend Documents