De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013
Indicatoren bedrijfsruimtemarkt (niet-logistiek) medio 2013 vs medio 2012 Opname Aanbod Huurprijzen Beleggingsvol. 1H 2013 735.000 m² 9.751.000 m² € 43 per m² € 36,6 mln. -5% +11%
1H 2012
660.000 m²
-46%
+5%
9.265.000 m²
€ 45 per m²
€ 67,9 mln.
Economie en bedrijfsruimtemarkt Het eerste halfjaar van 2013 stond in het teken van de recessie waarin Nederland verkeerde. Bovendien kondigde het kabinet forse bezuinigingen aan om het begrotingstekort in 2014 onder de 3% te krijgen. In het eerste halfjaar van 2013 kromp de Nederlandse economie met 1,8%. Het CPB gaat uit van een krimp van 1,25% over heel 2013. Dit betekent dat in het tweede halfjaar het economische klimaat zal moeten verbeteren. De investeringen van huishoudens en bedrijven liepen verder terug in het eerste halfjaar. Het huidige sombere economische klimaat, de aangekondigde bezuinigingen en onzekerheid over toekomstige ontwikkelingen zorgen er voor dat zowel huishoudens als bedrijven terughoudend zijn met het doen van grote investeringen. Het aantal faillissementen is sterk gestegen in het eerste halfjaar van 2013. In totaal werden er circa 4.370 faillissementen (exclusief eenmanszaken) uitgesproken. Dit is een stijging van 16,5% ten opzichte van het eerste halfjaar van 2012. Vooral de bouwsector heeft het zwaar. Circa een kwart van de faillissementen was in deze sector, dit betekende een stijging van 25% ten opzichte van het eerste halfjaar van 2012. Ook het MKB wordt hard geraakt door de economische crisis. Veel kleine bedrijven hebben hun reserves al moeten aanspreken in de twee voorgaande recessies (2008/2009 en 2011/2012) om tegenslagen op te vangen, waardoor ze nu sneller in de problemen raken. Het CPB verwacht dat het economisch klimaat licht zal verbeteren in het tweede halfjaar van 2013. Naar verwachting zal dit niet direct leiden tot een sterke stijging van de vraag naar bedrijfsruimte. Vooral ook omdat de
verbetering voor een belangrijk gedeelte zal worden gedragen door de export. De vraag naar niet-logistieke bedrijfsruimte is veel meer afhankelijk van een toename van de binnenlandse bestedingen door zowel huishoudens als bedrijven. En juist deze lijken nog steeds zeer terughoudend in het doen van grote investeringen. Economische indicatoren (in %) Economische groei Werkloosheid Inflatie Producentenvertrouwen Investeringen bedrijven
2009 -3,5 4,8 1,2 -8,1 -18,2
2010 1,7 5,5 1,3 2,6 -1,5
2011 1,0 5,4 2,3 -1,3 10,2
2012 -1,2 6,4 2,5 -5,6 -2,9
2013* -1,25 8,5 2,8 -4,1 -11,3
2014* 0,75 9,25 2,0 nvt 2,0
* Betreft prognoses CPB, overige cijfers CBS
Vooruitzichten 2013/2014 De vooruitzichten voor de Nederlandse economie zijn voor het tweede halfjaar van 2013 en 2014 iets gunstiger. De verwachting is dat Nederland aan het eind van 2013 uit de recessie weet te klimmen en in 2014 een lichte economische groei van 0,75% zal realiseren. Voor de middellange termijn wordt een gemiddelde economische groei van circa 1,5% verwacht. De bouwsector blijft last ondervinden van het stilvallen van de huizenmarkt en ook het teruglopen van het aantal projecten in de commerciële vastgoedmarkt. De verwachting is dan ook dat deze sector pas op zijn vroegst eind 2014 begin 2015 een herstel kan verwachten. Hierdoor zal de vraag naar bedrijfsruimte uit deze sector in 2013/2014 verder afnemen. Ook voor het MKB blijft het moeilijk, waardoor de vraag naar de kleinere bedrijfsruimtes (units) naar verwachting zal afnemen. De beleggingsmarkt zal in 2013 naar verwachting een zelfde beeld laten zien als in 2012. De vraag van beleggers is gericht op moderne (nieuwbouw) objecten. Het aanbod hiervan is echter beperkt, waardoor bruto aanvangsrendementen voor dergelijke objecten relatief stabiel zullen blijven. Voor verouderde objecten zullen de aanvangsrendementen verder
De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013 oplopen. Omdat de focus van beleggers vooral op logistiek is gericht, zal het beleggingsvolume in niet-logistieke bedrijfsruimten beperkt zijn. Vooruitzichten 2013/2014 Aanbod /
Moderne bedrijfsr. Middensegment Verouderde bedrijfsr.
Opname
Huur /
Beleggingen /
BAR /
Opname De opname van niet-logistieke bedrijfsruimte kwam in het eerste halfjaar van 2013 uit op circa 735.000 m². Dit is een stijging van 11% ten opzichte van dezelfde periode in 2012 (660.000 m²). De stijging is gezien het economisch klimaat verrassend. Echter, de stijging wordt vooral veroorzaakt door een zeer zwak eerste kwartaal in 2012 met 222.000 m² ten opzichte van 422.000 in 2013. Daarentegen lag de opname in het tweede kwartaal van 2013 circa 28% onder het niveau van het tweede kwartaal in 2012. Opname niet-logistieke bedrijfsruimte per kwartaal (x 1.000 m²)
Het aantal transacties lag, met 334 in het eerste halfjaar van 2013, circa 14% lager in vergelijking met een dezelfde periode in 2012 (388). Het gemiddelde metrage per transactie lag fors hoger in het eerste halfjaar van 2013 en kwam uit op ruim 2.200 m² (1H 2012: 1.700 m²). Voor bijna alle grootteklassen geldt dat het aantal transacties lager uitviel dan in 2012. Uitzonderingen hierop zijn de grootteklasse 2.500 – 5.000 m² en de klasse 5.000 – 10.000 m². Deze lieten bijna een verdubbeling van het aantal transacties zien. Circa 38% van de niet-logistieke opname kwam voor rekening van de sector Bouw en industrie. Overigens was het aandeel van de bouwsector hierin zeer beperkt, circa 17% van de opname binnen deze sector kwam voor rekening van de bouw. De sector Handel en transport overig (i.e. geen logistieke bedrijven) was goed voor circa 32% van de opname, gevolgd door de sector Diensten (15%). Veel transacties betreffen verplaatsing van verouderde panden op minder goede locaties naar modernere panden op betere locaties. Het gemiddelde bouwjaar van niet-logistieke transacties is omhoog gegaan van 1990 in het eerste halfjaar van 2012, naar 1993 in het eerste halfjaar van 2013. Opname naar sector eerste halfjaar 2013
700
15%
600
32%
500
Bouw en industrie
15%
400
Handel en transport overig
Diensten
300
Overig/onbekend
200 100 0
38% I 2010
II
III
IV
I 2011
II
III
IV
I 2012
II
III
IV
I 2013
II
Waar de opname landelijk een gemiddelde stijging liet zien van 11%, liet de opname regionaal een wisselend beeld zien. Zo daalde de opname in de regio Noord met 56%. In de regio’s West en Zuid steeg de opname in lijn met de landelijke gemiddelde groei. In de regio’s Oost (+21%) en Midden
De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013 (+35%) steeg de opname fors. In absolute cijfers zijn de regio’s West en Zuid met een opname van respectievelijk 258.200 m² en 195.500 m² goed voor bijna tweederde (62%) van de totale opname van niet-logistieke bedrijfsruimte. Binnen de regio’s zijn er meer lokaal ook grote verschillen. Zo was er in de regio Midden sprake van een forse daling in de regio Utrecht (-15%), terwijl in Flevoland (+65%) de opname juist sterk steeg. Ook in de regio Oost was sprake van een wisselend beeld. In de deelregio Veluwe daalde de opname met 65%, terwijl in de overige delen juist sprake was van een stijging van de opname. Uitschieters waren de Achterhoek en Rivierenland waar de opname meer dan verdubbelde. In de regio West waren de negatieve uitschieters de regio Amsterdam (daling van 31%) en Groot-Rijnmond met een daling van 16% van de opname. In de regio Haaglanden steeg de opname met 50% en in de regio Leiden-Bollenstreek/Oost-Zuid-Holland verviervoudigde de opname. In de regio Zuid was het beeld zeer wisselend. In de regio’s Tilburg (-37%), Den Bosch (-28%) en West-Brabant (-11%) nam het aanbod af. In Zuid-Limburg (+88%) en Noord- en Midden-Limburg (+254%) was juist sprake van een forse stijging van de opname. In Noord tenslotte was het beeld eenduidig met een sterke afname van de opname in alle delen van de regio: Drenthe (-43%), Friesland (-22%) en Groningen (79%). Opname per regio Regio
1H 2012
1H 2013
Δ%
Noord
46.000
20.100
-56%
150.000
181.500
+21%
59.100
79.800
+35%
West
232.000
258.200
+11%
Zuid
173.000
195.500
+13%
Totaal
660.100
735.100
+11%
Oost Midden
De lokale cijfers kunnen echter in sterke mate worden vertekend door incidentele, grootschalige transacties. De grootste transactie werd gerealiseerd in Noord- en Midden-Limburg en betrof de aanhuur van 39.000
m² op Smakterheide in Venray door HP. In Oost-Nederland werd in Twente in Enschede 18.000 m² aangehuurd door Van Merksteijn Plastics. Top 10 niet-logistieke gebruikerstransacties eerste halfjaar 2013 Plaats
Locatie
Huurder/koper
Venray
Smakterheide
HP
39.000
m²
Enschede
Groote Plooy
Van Merksteijn Plastics
18.000
Warmond
Greenib Businessp.
SIM Industries
13.500
s-Gravenhage
Forepark
Hikzia van Kralingen
12.000
Enschede
Euregio
Esschert Design
11.700
Doetinchem
Wijnbergen
Rensa Groep
11.200
Varsseveld
Hofskamp
Ten Brinke
10.800
Rotterdam
Waalhaven
Cargotec
8.800
Zwijndrecht
De Geer
EBLO Seating
8.700
Born
Holtum-Noord
Ekompany Agro
8.600
Aanbod Het aanbod van niet-logistieke bedrijfsruimte is, ten opzichte van medio 2012, met 5,2% gestegen. In totaal werd medio 2013 ruim 9,7 miljoen m² te koop of te huur aangeboden. Sinds 2008 is het aanbod met meer dan 50% toegenomen en een groot deel daarvan is structureel van aard. De forse toename van het aanbod op de bedrijfsruimtemarkt is vooral te wijten aan de sterk verminderde economische activiteit, evenals de matige kwaliteit van een deel van de voorraad. Daarnaast speelt mee dat een belangrijk deel van de vraag bestaat uit vervangingsvraag, waarbij verouderde bedrijfsruimte wordt ingeruild voor (meer) moderne ruimte. Sinds begin 2011 loopt het aanbod minder sterk op dan in de jaren hiervoor. De stijging van het aanbod heeft zich de afgelopen jaren vooral voorgedaan in de kleinere bedrijfsruimten. Hierbij speelt onder andere het feit dat het MKB, de grootste afnemers van de kleinere bedrijfsruimten, het de laatste jaren erg moeilijk heeft.
De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013 Rivierenland verdubbelde de opname, maar nam het aanbod ook toe met ruim 28%. In Flevoland steeg de opname met 65% en het aanbod met 21%. Deze tegenstrijdigheid kan worden verklaard doordat bedrijven verouderde grotere ruimten inruilen voor kleinere moderne ruimten, het toenemend aantal faillissementen en bedrijfsverplaatsingen naar buiten de regio.
Aanbod en opname niet-logistieke bedrijfsruimte (x 1.000 m²)
12.000 10.000 8.000
6.000
Het aantal aanbiedingen van niet-logistieke bedrijfsruimte is sinds medio 2012 toegenomen met circa 3,8%. Het aanbod is verdeeld over 4.879 objecten. Het gemiddelde aanbodmetrage per object komt hiermee uit op circa 1.999 m². Dit is circa 1,5% hoger dan het gemiddelde aanbodmetrage medio 2012 (1.970 m²). Alle grootteklassen lieten een stijging zien van het aantal aanbiedingen, met uitzondering van de objecten met een metrage van boven de 10.000 m² (medio 2012: 92). De stijging was het grootste in de klassen 5.000 tot 10.0000 m² (+17,8%) en 1.000 tot 2.500 m² (+5%).
4.000 2.000
0
2008
2009
2010 Aanbod
2011
2012
1H 2013
Opname
In het eerste halfjaar van 2013 nam het aanbod van niet-logistieke bedrijfsruimte bovengemiddeld toe in Midden (+10,5%) en Oost Nederland (+10,8%). Ook in West en Zuid Nederland was sprake van een stijging van het aanbod. In de regio Noord was juist sprake van een daling van het aanbod. Aanbod per regio Regio
Medio 2012
Medio 2013
Δ
Noord Oost
911.300 1.994.300
886.200 2.209.600
-2,7% +10,8%
893.500
987.700
+10,5%
West
2.786.400
2.868.500
+2,9%
Zuid
2.679.900
2.799.300
+4,5%
Totaal
9.265.400
9.751.400
+5,2%
Midden
De regio’s waar het aanbod procentueel het meeste is toegenomen zijn Rivierenland (+28,2%), Flevoland (+21,3%) en Tilburg (+20,4%). In de regio’s Drenthe (-7,9%), Amsterdam (-4,8%), en Haaglanden (-3,8%) was sprake van de grootste procentuele daling van het aanbod niet-logistieke bedrijfsruimte. Opvallend is dat in enkele regio’s waar de opname sterk steeg het aanbod eveneens sterk is toegenomen. Bijvoorbeeld in
Aanbod niet-logistieke bedrijfsruimte medio 2013 naar grootteklasse Metrageklasse 500 tot 1.000 1.000 tot 2.500 2.500 tot 5.000 5.000 tot 10.000 10.000 en meer Totaal
Aantal 1.813 2.033 692 251 90 4.879
Metrage in m² 1.299.200 3.132.200 2.356.400 1.687.800 1.275.800 9.751.400
Huurprijzen De voortdurende economische onzekerheid en het oplopende aanbod heeft een drukkend effect op de huurprijzen. De gemiddelde gerealiseerde huurprijs in de eerste helft van 2013 kwam uit op circa € 43,-- per m². Dit is een daling van 5% ten opzichte van de gemiddelde gerealiseerde huurprijs in 2012 (circa € 45,-- per m²).
De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013 Gemiddelde gerealiseerde huurprijzen niet-logistieke bedrijfsruimte (in € / m²) Regio Noord West Midden Oost Zuid Landelijk
2011 39 50 51 42 44 47
2012 39 50 49 39 43 45
1H 2013 38 49 47 37 41 43
Huurprijzen variëren daarnaast afhankelijk van het soort object. Zo kunnen huurprijzen voor moderne bedrijfsunits oplopen tot ruim boven de € 80,-- per m². Terwijl voor sterk verouderde simpele hallen de huurprijs vaak niet eens boven de € 20,-- per m² uitkomt. Gemiddeld liggen de meeste huurprijzen voor niet-logistieke objecten tussen de € 30,-- en € 45,-- per m². In ZuidHolland worden gemiddeld de hoogste huurprijzen gerealiseerd. Dit heeft onder andere te maken met het tekort aan bedrijventerreinen, waardoor de grondprijzen in deze provincie relatief hoog zijn.
Δ2012 -3% -1% -4% -6% -6% -5%
Regionaal zijn er grote verschillen in de ontwikkeling van de gemiddelde gerealiseerde huurprijs. Zo daalde de gemiddelde gerealiseerde huurprijs in Oost en Zuid Nederland met 6%, terwijl in West Nederland slechts sprake was van een lichte daling van 1%. Hierbij dient te worden opgemerkt, dat de huurprijzen sterk afhankelijk zijn van de locatie en de staat van het pand. De samenstelling hiervan kan per jaar verschillen, wat effect heeft op de gerealiseerde huurprijs. Vooral in de noordelijke bedrijfsruimtemarkt, die veel meer gekenmerkt wordt als een eigenaar/gebruikersmarkt, speelt dit een grote rol in de huurprijsontwikkeling. Immers het aantal huurtransacties is relatief beperkt, waardoor hoge of lage huurprijzen een relatief grote invloed kunnen hebben. Verdeling huurprijzen eerste halfjaar 2013
Nieuwbouw De planvoorraad voor nieuwe niet-logistieke bedrijfsruimte bedroeg medio 2013 circa 815.000 m². Ten opzichte van de planvoorraad medio 2012 is deze met ruim 11% afgenomen. Medio 2012 bedroeg de planvoorraad nog ruim 920.000 m². Bijna 40% van de planvoorraad is bestemd voor de bouw van bedrijfsunits. De overige 60% betreft bedrijfspanden, niet zijnde units en logistiek. Het grootste deel van de nog te realiseren bedrijfsruimte staat gepland in de provincies Noord-Brabant (156.300 m²), Gelderland (152.900 m²), en Zuid-Holland (150.300 m²). In Noord-Brabant zijn de meeste projecten te vinden in de regio’s Eindhoven (57.900 m²), Tilburg en West-Brabant (beide rond de 40.000 m²). In Gelderland bevinden de meeste nieuwbouwprojecten zich in de regio Arnhem/Nijmegen (84.000 m²) en in Zuid-Holland in de regio’s Haaglanden (69.200 m²) en Groot-Rijnmond (49.000 m²).
20%
Beleggingsmarkt 15% 10%
Reeks1
5% 0%
< 20 20-25 25-30 30-35 35-40 40-45 45-50 50-55 55-60 60-65 65-70 70-75 75-80 > 90
Het beleggingsvolume voor niet-logistieke bedrijfsruimte kwam in de eerste helft van 2013 uit op ruim € 36,6 miljoen. Dit is een forse daling ten opzichte van het volume in het eerste halfjaar van 2012, toen ruim € 67,9 miljoen door beleggers werd geïnvesteerd. Het 5-jarig gemiddelde beleggingsvolume per halfjaar ligt op € 145,7 miljoen. Dit onderstreept nogmaals de stevige terugloop in niet-logistieke bedrijfsruimte beleggingen in de afgelopen jaren. Het beleggingsvolume per halfjaar ligt op circa een tiende ten opzichte van het piekjaar in 2008.
De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013 Beleggingsvolume niet-logistieke bedrijfsruimte per half jaar (in € miljoen)
passen. Wel dient opgemerkt te worden dat er sprake blijft van aanhoudende opwaartse druk op de aanvangsrendementen van nietlogistieke bedrijfsruimten.
500 400
Ontwikkeling bruto aanvangsrendementen (k.k.)
300 200 100 0
Beste locaties Overige locaties I 2007
II
I 2008
II
I 2009
Beleggingsvolume
II
I 2010
II
I 2011
II
I 2012
II
I 2013
1-jaar voortschrijdend gemiddelde
De grootste transactie betrof de aankoop van een datacenter in Amsterdam Zuidoost. De Britse belegger Evans Randall kocht het object met een oppervlakte van 13.750 m² voor circa € 18,8 miljoen. Niet meegenomen in het beleggingsvolume, vanwege het ontbreken van een uitsplitsing van de koopsom, is de verkoop van een portefeuille van Wereldhave aan een particulier belegger voor € 33 miljoen. Het betreft een gemengde portefeuille met circa 39.500 m² bedrijfsruimte, 19.300 m² kantoor en 4.650 m² GDV/PDV. Top 5 niet-logistieke beleggingstransacties eerste halfjaar 2013 Plaats Amsterdam Zuidoost* Den Haag Sassenheim Utrecht Schiedam * Betreft een datacenter
Koper Evans Randall Particulier belegger Particulier belegger Square One Robema
Metrage 13.750 5.540 7.265 6.000 2.500
Koopsom (€ mln) 18,8 3,4 2,2 1,7 1,6
Gezien het geringe aantal transacties is het lastig een goed beeld te vormen van de ontwikkeling van de bruto aanvangsrendementen. Derhalve zien wij geen aanleiding om de bandbreedte zoals vastgesteld voor 2012 aan te
Bandbreedte 2012 van tot 8,2% 9,75% 9,25% 12,5%
Bandbreedte 1H 2013 van tot 8,2% 9,75% 9,25% 12,5%
De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013
Onderzoeksverantwoording
Definities
Troostwijk Research voert permanent onderzoek uit naar de ontwikkelingen op de diverse vastgoedmarkten in Nederland. Diverse gegevens zoals huurtransacties, beleggingen, projecten, aanbod, prijsontwikkeling en uitgifte bedrijventerrein worden op basis van zowel interne als externe bronnen verzameld en verwerkt in onze researchdatabase. De marktrapportages, referenties en andere onderzoeken en analyses van Troostwijk zijn gebaseerd op gegevens uit deze researchdatabase, eventueel aangevuld met gegevens van derden, in combinatie met eigen marktkennis van Troostwijk Taxaties en Troostwijk Real Estate.
Aanbod De hoeveelheid bedrijfsruimte vanaf 500 m² die voor verhuur of verkoop beschikbaar is. Het aanbod betreft uitsluitend reeds opgeleverde of nog in aanbouw zijnde complexen. Plannen worden niet in de cijfers meegenomen. Bedrijfsruimte Vastgoed dat is gebouwd voor bedrijfsactiviteiten, niet zijnde een kantoor of een winkel. Tot bedrijfspanden kunnen worden gerekend distributiecentra, bedrijfsverzamelgebouwen, fabrieksgebouwen en opslagruimten. Bedrijfscomplexen bestaan veelal uit een combinatie van verschillende componenten, zoals opslagruimte, productieruimte, logistieke ruimte, showroomruimte en kantoorruimte. Indien de kantoorruimte 50% of meer van het totale metrage beslaat, wordt het totale object niet meegenomen in het onderzoek. Beleggingstransactie Kooptransacties van bedrijfsruimte vanaf € 2 miljoen door een belegger. Ook sale-and-leaseback transacties worden hierin meegenomen. Koop ten behoeve van herontwikkeling wordt alleen tot de beleggingstransacties gerekend indien het bestaande object nog minimaal vijf jaar wordt verhuurd. Bruto aanvangsrendement De bruto huuropbrengsten als percentage van de koopsom Huurprijzen bedrijfsruimte Prijzen per vierkante meter vloeroppervlak. Incentives, BTW en servicekosten worden niet meegenomen. Niet-logistieke bedrijfsruimte Bedrijfsruimte die niet specifiek bestemd is voor logistieke doeleinden. Indien er wel logistieke ruimte in het pand aanwezig is dan betreft het minder dan 5.000 m² en minder dan 5 loading docks.. De logistieke ruimte is voornamelijk bestemd voor opslag-, overslag-, sorteer- en vervoerfuncties van in het pand geproduceerde goederen. Nieuwbouw Bedrijfsruimte niet ouder dan twee jaar. Nieuwbouw onverhuurd Betreft nieuwbouw die na oplevering nooit verhuurd is geweest. Opname Bedrijfsruimte vanaf 500 m² die op de vrije markt is verhuurd of verkocht, met uitzondering van sale-andleaseback transacties en nieuwbouw ten behoeve van eigenaar-gebruikers (eigenbouw). Huurverlengingen en koop door huurder worden eveneens buiten beschouwing gelaten. Transacties worden geregistreerd op het moment van wilsovereenstemming tussen betrokken partijen. Planvoorraad Bouwplannen voor nog te realiseren bedrijfsruimte. Voorraad Bestaande of in aanbouw zijnde bedrijfsruimte met een vloeroppervlak van 500 m² of meer.
De Nederlandse bedrijfsruimtemarkt niet-logistiek | medio 2013
Colofon De Nederlandse Bedrijfsruimtemarkt | medio 2013 is een uitgave van Troostwijk.
Research & samenstelling: Sybe Nijboer
[email protected] Korné Loef
[email protected]
Contactgegevens: Troostwijk, afdeling Research Anderlechtlaan 181 Postbus 9924 1006 AP Amsterdam 020 - 666 66 66
[email protected] www.troostwijk.nl
Overname van teksten en cijfermateriaal is alleen toegestaan onder volledige bronvermelding. Alle gegevens zijn met zorg samengesteld, doch m.b.t. de juistheid van deze gegevens kunnen wij geen aansprakelijkheid aanvaarden. © Troostwijk 2013