2010. május 27.
www.cib.hu
CIB REGGELI – FEJLETT PIACOK
FİBB HÍREINK
USA: A hétfıi készház-adatok után az újház-eladások is megugrottak, a házvásárlási adókedvezmény közelgı kifutása miatt. A bizonytalan európai adatokhoz képest kiváló eredménnyel szolgáltak a tartós fogyasztási cikkek megrendelési állományára vonatkozó statisztikák. Az elsı negyedéves GDP-adat második becslését közlik ma, felfelé történı revideálásra számít a piac. A heti segélykérelmi adatokban jelentıs csökkenés várható a korábbi idıszak több, kedvezıtlen meglepetése után. EURÓZÓNA: Az üzleti bizalmi és a fogyasztói kiadási statisztikák sem mutattak jó eredményt a valutaunió második legnagyobb gazdaságának számító Franciaországban. Az elızetes, májusi német HICP-adat továbbra is enyhe inflációs nyomásra utalhat. Az olasz üzleti bizalmi indexben javulást prognosztizál az elemzıi közösség, noha a fiskális megszorítások visszafoghatják az amúgy sem gyors növekedést. A francia fogyasztói bizalom romolhatott májusban a piaci feszültségek miatt. NEMZETKÖZI PIACOK: A részvényindexek Európában pozitív korrekciót mutattak, az USA piacain azonban zárásra kifulladt a kezdeti lendület. Az euró az ázsiai kereskedés során visszanyerte a nap korábbi veszteségeit.
CSÜTÖRTÖK 2010/05/27 Ország FR HU IT US US DE
Idı 8:45 9:00 9:30 14:30 14:30
HU PL CZ
11:30 12:00 12:00
Adat Fogyasztói bizalmi indikátor Munkanélküliségi ráta Üzleti bizalmi index GDP, negyedév/negyedév, évesített, második becslés Új munkanélk üliségi segélykérelmek, ezer db. HICP, év/év, elızetes AUKCIÓK D110601 Switch-aukció 52 hetes kincstárjegy
Elemzés Barta György, elemzı Jobbágy Sándor, elemzı Kovács Nóra, elemzı
Telefon: 423-2887 423-2904 423-2441
Részvényértékesítés Kertai Katalin, brokerage vezetı Tóth Eszter, üzletkötı
Telefon: 489-8341 489-8345
Sütı László, üzletkötı Borók Balázs, üzletkötı
489-8366 489-8365
Idıszak május április május 1. negyedév heti adat május
Elızı -37 11,8% 85,5 3,2% 471 1%
Várakozás -38 11,7%
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 5,01%
Várakozás
KAPCSOLATTARTÓK Kamattermékek Fenyvesi Sándor, üzletkötı Lángi Anita, üzletkötı Verzár Zoltán, üzletkötı Devizapiaci üzletkötık Márványi Katalin, üzletkötı Huszár Zsófia, üzletkötı Juhász Mária, üzletkötı Kelemen Péter, üzletkötı
Tényleges
3,5% 435 1,2% Tényleges
Telefon: 489-8352 489-8327 489-8353 Telefon: 489-8307 489-8342 489-8313 489-8304
1
2010. május 27.
www.cib.hu
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK •
ÉPÍTÉSI ENGEDÉLYEK ÉS ÚJ HÁZAK ELADÁSAI 2010/05-IG
1800 1600 1400
építési engedélyek új házak eladásai
1200 1000 800 600 400
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200
jan.10
szept.09
máj.09
jan.09
szept.08
máj.08
jan.08
szept.07
máj.07
jan.07
•
Az új házak eladásainak száma közel kétéves csúcsra, 504 ezerre emelkedett (ez már a második soron következı emelkedés volt), elsısorban az adókedvezmények közelgı kifutása miatt. A piacon lévı új házak készlete is hétéves minimumra csúszott, a jelenlegi értékesítési dinamikával számolva már csak 5 hónapra elegendı eladatlan ingatlan van. A medián eladási ár azonban tovább csökkent, a folytatódó elárverezések nyomán. A korábban közölt készház-eladási statisztikákhoz hasonlóan tehát az újház-eladások is az ingatlanpiac folytatódó stabilizációját mutatják.
A tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya az elmúlt öt hónap negyedik bıvülését (2,9%-osat) mutatta áprilisban, ezzel is rámutatva a kedvezı – nagyrészt az exportnak és a készletciklusnak köszönhetı – feldolgozóipari dinamikára. Az adatot jelentısen feljebb tolták a volatilis repülıgép-megrendelések. A közlekedési eszközök nélküli mutató esett, de ez a korábbi adatok még feljebb történı revideálásának tudható be. A várható beruházási trendre utaló – egyes közlekedési ás hadászati cikkeket kizáró – szám esett, de ez is a korábbi, kedvezı revideálásoknak tudható be. A rendkívül ingadozó adatok tehát összességében véve azt jelzik, hogy az amerikai talpraállás folytatódik, noha Európa növekedési gyengélkedése idıvel lassíthatja azt.
ELİREJELZÉS •
Az elsı negyedéves GDP-adat második becslését közlik ma, felfelé történı revideálásra számít a piac. A heti segélykérelmi adatokban jelentıs csökkenés várható a korábbi idıszak több, kedvezıtlen meglepetése után.
EURÓZÓNA •
A francia fogyasztói kiadások a vártnál is nagyobb mértékben (1,2%-kal) estek (immáron harmadik alkalommal az idén), elsısorban a gépkocsik és a tartós fogyasztási cikkek esetében látott visszafogottabb vásárlások miatt. Az üzleti bizalmi index nem változott jelentıs mértékben, de a jövıbeni kilátásokra vonatkozó részindexen már érzékelhetı volt a májusi piaci pánik hatása. A bizalmi mutató esetében is fıleg az autógyártók szenvedtek, elsısorban a korábbi roncsprémium kifutása miatt. Összességében véve tehát az eurózóna második legnagyobb gazdaságában is ingatag az eddig látott fellendülés.
A FRANCIA ÜZLETI BIZALMI INDEX 110 100 90 80 70 60 jan.05
jan.07
jan.09
ELİREJELZÉS •
Az elızetes, májusi német HICP-adat továbbra is enyhe inflációs nyomásra utalhat. Az olasz üzleti bizalmi indexben javulást prognosztizál az elemzıi közösség, noha a fiskális megszorítások visszafoghatják az amúgy sem gyors növekedést. A francia fogyasztói bizalom romolhatott májusban a piaci feszültségek miatt. 2
2010. május 27.
www.cib.hu
NEMZETKÖZI PIACOK •
A részvényindexek Európában pozitív korrekciót mutattak, az USA piacain azonban zárásra kifulladt a kezdeti lendület. Az euró az ázsiai kereskedés során visszanyerte a nap korábbi veszteségeit.
•
Az európai részvénypiacokon látott jelentıs napi emelkedések a globális kockázati hangulat pozitív korrekcióját jelezték. Ennek ellenére a tengerentúlon már negatív zárásokat láthattunk a kezdeti pozitív irány után a fıbb amerikai indexek veszteséggel fejezték be a kereskedést (DJIA: -0,69%, S&P: -0,57%, Nasdaq: 0,68%). A piacokat itt továbbra is jelentıs napon belüli ingadozások és profitrealizálási hullámok jellemezték és a kedvezı makroadatok sem bizonyultak elégséges támasznak.
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M 0,3540 0,3963 0,1631 0,0383 0,5663
3M 0,5363 0,6388 0,2456 0,1183 0,7081
6M 0,7591 0,9450 0,4519 0,2300 0,9769
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.)
12M 1,2241 1,2450 0,6725 0,5483 1,4169 0,3370
EURIBOR KAMATOK •
3M 6M 12M Az USA állampapírpiacát mérsékelt 0,697 0,989 1,258 korrekció jellemezte: a hozamok a nemrég látott mélypontokról kissé feljebb emelkedtek, részben az aukciós eredmények, részben profitrealizálás hatására – ez utóbbi az ázsiai kereskedési órákban is folytatódott. A tízéves benchmark hozam újra 3.25% fölé emelkedett.
•
A devizapiacokon az euró a nyitószintekhez képest folyamatos gyengülést mutatott egészen az európai kereskedés végéig: az EUR/USD 1.23 feletti délelıtti szintek után a nap végére megközelítette az 1.22-es szintet. A javuló / korrigáló globális hangulat ellenére visszaesı árfolyamat jelentısen befolyásolta a kínai befektetésekkel kapcsolatos piaci pletyka. Az ezt cáfoló nyilatkozatok (melyek megerısítették Kína elkötelezettségét az euróban denominált állampapírokra vonatkozóan), illetve jelentıs short-pozíciók zárása (ami egy számos országban következı háromnapos hétvégére való készülıdés jegyében is következett) visszasegítette az ázsiai kereskedési órákban már 1.2150 közeli szinteket is megjárt árfolyamot újfent az 1.23 szint közelébe.
•
1M 0,426
3
2010. május 27.
www.cib.hu
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EG Y HÉTBEN 1,29
1,65 1,60
1,28
1,55
1,27
1,50
1,26
1,45 1,40
1,25
1,35
1,24
1,30
1,23
1,25 1,22
1,20 1,15 1.20
3.31
6.9
8.18 10.27
1.5
3.16
5.25
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
1,21 5.17
5.18
5.19
5.20
5.21
5.24
5.25
AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 150
123 122 121 120 119 118 117 116 115 114 113 112 111 110
140
130
120
1.20
3.31
6.9
8.18 10.27
1.5
3.16
110 5.25
5.17
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY ÉVBEN
5.18
5.19
5.20
5.21
5.24
5.25
AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 110 105
95 94
100
93
95 90
92
85
91
80 90
75
1.20
3.31
6.9
8.18 10.27
1.5
3.16
70 5.25
89 5.17
5.18
5.19
5.20
5.21
5.24
5.25
4
2010. május 27.
www.cib.hu 21. hét HÉTFİ 2010/05/24
Ország
Idı
Adat Idıszak Elızı Piaci szünnap több európai piacon, többek között Magyarors zágon, Svájc ban és a bécsi tızsdén Kész házak eladásai, millió db. április 5,36 AUKCIÓK Mennyiség Elızı 48 hetes kincstárjegy 0,9 - 1,4 mrd PLN
US
16:00
PL
12:00
Ország HU IT EZ PL US
Idı 9:00 9:30 11:00 14:00 16:00
HU
11:30
Ország FR FR PL PL US US
Idı 8:45 8:45 10:00 10:00 14:30 16:00
CZ
12:00
US
2:30
Ország FR HU IT US US DE
Idı 8:45 9:00 9:30 14:30 14:30
HU PL CZ
11:30 12:00 12:00
D110601 Switch-aukció 52 hetes kincstárjegy
Ország US US US US US
Idı 14:30 14:30 14:30 15:45 15:55
Adat Személyes jövedelmek, hó/hó Személyes kiadások, hó/hó Mag-PCE, hó/hó Chicago PMI Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges
Várakozás
Tényleges
5,6
5,77
Várakozás
Tényleges 3,83%
május
Elızı -4,3% 107,9 1,9% 3,5% 57,7
Várakozás -3,6% 107,8 2,5% 3,5% 59
Tényleges -4% 105,4 5,2% 3,5% 63,3
Mennyiség 45 mrd HUF
Elızı 4,96%
Várakozás
Tényleges 5,04%
Idıszak május április április április április április
Elızı 96 1,6% 12,9% 8,7% 0,0% 439
Várakozás 97 -0,4% 12,5% 4,2% 1,3% 420
Tényleges 97 -1,2% 12,3% -1,6% 2,9% 504
Mennyiség 6,57 mrd CZK
Elızı 4,03%
Várakozás
Tényleges 4,04%
Tényleges
KEDD 2010/05/25 Adat Kiskeresk edelmi forgalom, év/év Fogyasztói bizalmi index, szezonálisan kiigazított Új ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított NBP-kamatdöntés Fogyasztói bizalmi index AUKCIÓK
Idıszak március május március
D100901
SZERDA 2010/05/26 Adat Üzleti bizalmi indikátor Fogyasztói kiadások, hó/hó Munkanélküliségi ráta Kiskeresk edelmi forgalom, év/év Tartós fogyasztási cikk ek megrendelési állománya, hó/hó Új házak eladásai, ezer db. AUKCIÓK CZ1002471
ESEMÉNYEK Bernanke Fed-elnök beszédet tart és kérdésekre válas zol egy rendezvényen
CSÜTÖRTÖK 2010/05/27 Adat Fogyasztói bizalmi indikátor Munkanélküliségi ráta Üzleti bizalmi index GDP, negyedév/negyedév, évesített, második becslés Új munkanélk üliségi segélykérelmek, ezer db. HICP, év/év, elızetes AUKCIÓK
Idıszak május április május 1. negyedév heti adat május
Elızı -37 11,8% 85,5 3,2% 471 1%
Várakozás -38 11,7%
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 5,01%
Várakozás
Tényleges
Idıszak április április április május május
Elızı 0,3% 0,6% 0,1% 63,8 73,3
Várakozás 0,5% 0,3% 0,1% 62 73,5
Tényleges
3,5% 435 1,2%
PÉNTEK 2010/05/28
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
5
