Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum. Jaarrapport 2012

Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum Jaarrapport 2012

Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum

Jaarrapport 2012

Inhoudsopgave

Pagina

Verslag van het bestuur

2

Jaarrekening

5

Balans per 31 december 2012

6

Winst-en-verliesrekening over 2012

7

Grondslagen voor de waardering en de resultaatbepaling

8

Toelichting op de balans per 31 december 2012

9

Toelichting op de winst-en-verliesrekening over 2012

Bijlagen

11

12

1. Overzicht obligaties per 31 december 2012

13

2. Overzicht aandelen per 31 december 2012

14

1


Jaarrapport 2012

Verslag van het bestuur

Doelstelling van de Stichting Door het toenmalig geheten Ministerie van Welzijn, Volksgezondheid en Cultuur (WVC) werd in 1988 een afkoopsom verstrekt aan de Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum in verband met de beeindiging van de jaarlijkse subsidiëring van het Nederlands Spoorwegmuseum. De Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum heeft ten doel het beleggingsbeleid en het beleggingsbeheer ten aanzien van deze afkoopsom vast te stellen en uit te voeren, alsmede ten aanzien van alle andere fondsen die aan het Spoorwegmuseum ten deel zouden vallen. De gerealiseerde beleggingsopbrengsten dienen uitsluitend gebruikt te worden voor uitkeringen aan het Spoorwegmuseum voor het in stand houden en het optimaal doen functioneren van het museum.

Economie en financiële markten De wereldeconomie werd gekenmerkt door een lage en afnemende economische groei. Europa verkeert in een recessie en de opkomende landen kregen te maken met een groeivertraging. De groei in de Verenigde Staten was redelijk goed. De Europese schuldencrisis zorgde ook dit jaar voor onrust en onzekerheid op de financiële markten. Het jaar begon positief als gevolg van de liquiditeitssteun aan de Europese banken gegeven door de Europese Centrale Bank (ECB). In het tweede kwartaal verslechterde het sentiment op de financiële markten toch weer als gevolg van de weer oplaaiende zorg over de houdbaarheid van de schulden van de Zuid-Europese landen. Aanleiding hiertoe waren de Griekse verkiezingen en de onzekere sanering van de Spaanse bankensector. In het derde kwartaal heeft de ECB opnieuw maatregelen genomen ter bestrijding van de Europese schuldencrisis. Zo maakte de ECB in de eerste week van september een conditioneel opkoopprogramma van staatsleningen van zwakke eurolanden met een looptijd van één tot drie jaar bekend. De bank wilde hiermee speculaties over een mogelijk einde van de eurozone tegengaan. Het gevolg is dat hiermee de financieringslasten van deze landen worden verminderd. Wel is de visie van de ECB dat alleen via hervormingen en bezuinigingen structureel lagere financieringslasten zijn te bereiken. Om in aanmerking te komen voor dit programma dienen landen daarom steun aan te vragen bij het Europese noodfonds (ESM). Landen worden op die manier gedwongen om te bezuinigen en structurele hervormingen door te voeren. Deze ontwikkelingen zorgden voor opluchting op de Europese aandelenbeurzen. Ondanks de zwakke economie en de onrust op de financiële markten hebben de wereldwijde aandelenmarkten per saldo toch een aanzienlijke toename laten zien. Ook op de rentemarkt waren de uitslagen groot. De Duitse rente belandde dit jaar zelfs even op een historisch dieptepunt van 1,17%. Per saldo is de rente in 2012 afgenomen van 1,90% tot 1,32%.

Beleggingsbeleid Portefeuille De portefeuille rendeerde 11,9%. Met de portefeuille wordt bedoeld alle beleggingen exclusief voor het Spoorwegmuseum bestemde vermogen (tot maart 2012) en een deposito die werd aangehouden voor betalingen aan het Spoorwegmuseum in het tweede kwartaal van 2012. De aandelenportefeuille kende voor geheel 2012 een rendement van 19,7%. Het rendement van de obligatieportefeuille bedroeg 8,2%.

2


Jaarrapport 2012

Mandaat De benchmarkweging van aandelen bedraagt 30% en die van obligaties 70% – onderverdeeld naar 50% staatsobligaties en 20% obligaties van financiële instellingen. Hierbij gelden bandbreedtes van 0% tot 35% voor aandelen en 65% tot 100% voor vastrentende waarden. De beleggingen in aandelen vinden plaats in Europese aandelen die deel uit maken van de Dow Jones Euro Stoxx 50. In specifieke gevallen kan hiervan na overleg met het bestuur worden afgeweken. Maximaal 10% van de portefeuille mag worden belegd in de hoog dividend aandelenportefeuille. Vastrentende waarden worden belegd in staatsobligaties genoteerd in euro’s en uitgegeven door landen die deelnemen aan de Europese Monetaire Unie. Er mag niet belegd worden in staatsobligaties van de zogenaamde GIIPS-landen: Griekenland, Ierland, Italië, Portugal en Spanje. Tot staatsobligaties worden ook gerekend obligaties uitgegeven door supranationale instellingen met een AA rating. Daarnaast wordt belegd in obligaties uitgegeven door Nederlandse financiële instellingen die onder toezicht vallen van DNB, onder de voorwaarde dat de minimumomvang van een lening € 500 miljoen is en de rating minimaal A- bedraagt. In de categorie financiële instellingen NL kan ook belegd worden in obligaties, die gegarandeerd zijn door de Nederlandse overheid. Gezien de impact van transactiekosten op het portefeuilleresultaat wordt het beleid gekenmerkt door een ‘buy & hold strategie.’ Gelet op de omvang van de portefeuille weegt een met actief beleid te behalen outperformance niet op tegen de transactiekosten. Voor de liquiditeitspositie geldt een maximum van 5% van de portefeuille.

Mandaatskenmerken SF Spoorwegmuseum Aandelen Hoog dividend aandelen Vastrentende waarden Staatsobligaties Obligaties Financiële instellingen NL Liquiditeiten

Streefpercentage 30% 70% 50% 20% 0%

Bandbreedte 0 – 35% Max 10% 65 - 100% 30 - 100% 0 - 35% 0 - 5%

Stortingen en onttrekkingen Stortingen De NS Groep NV heeft in 2012 een storting gedaan van € 1,8 miljoen. ProRail heeft in 2012 € 750.000 overgemaakt naar Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum. Deze stortingen worden gedaan ter dekking van de verwachte toekomstige exploitatietekorten van het Spoorwegmuseum.

Onttrekkingen In 2012 is in totaal € 2.005.000 overgemaakt van Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum naar het Spoorwegmuseum. Dit betrof de reguliere financiering van de exploitatiekosten. Daarnaast is in het tweede kwartaal € 805.500 overgemaakt naar het Spoorwegmuseum voor de financiering van wereld vijf. In het derde kwartaal is € 800.000 overgemaakt voor de afkoop van de huurverplichting van het depot Blerick.

3


Jaarrapport 2012

Voor het Spoorwegmuseum was vermogen belegd in een obligatie van de Rabobank, de aflossing van deze obligatie was in maart 2012. De obligatie had een nominale waarde van € 900.000. In totaal is in 2010, 2011 en 2012 € 94.500 aan rente ontvangen op deze obligatie. De aflossing en de totaal ontvangen rente (€ 994.500) zijn eind maart 2012 aan het Spoorwegmuseum overgemaakt.

Utrecht, 28 mei 2013 Het bestuur,

drs. A.J. Bussink

drs. R.P. Klein Wassink

drs. H.P.M.G. Steeghs

4


Jaarrapport 2012

Jaarrekening

5


Jaarrapport 2012

Balans per 31 december 2012 (bedragen in euro's)

31-12-2012

31-12-2011

Activa *) Beleggingen Beleggingen voor eigen rekening Beleggingen voor derden

(1) (2)

7.934.085 0

8.229.365 928.911

Liquide middelen

(3)

174.135

41.766

8.108.220

9.200.042

Totaal activa

Passiva Eigen vermogen

(4)

6.586.958

7.002.972

Kortlopende schulden

(5)

1.521.262

2.197.070

8.108.220

9.200.042

Totaal passiva *) De cijfers verwijzen naar de toelichting

6


Jaarrapport 2012

Winst-en-verliesrekening over 2012

(bedragen in euro's)

2012 Inkomsten uit beleggingen Interest Dividenden

(6) (7)

252.193 123.647

2011

182.670 84.048 375.840

Waarderingsverschillen Waarderingsverschillen obligaties Waarderingsverschillen aandelen

243.598 347.678

266.718

225.243 -148.274 591.276

Lasten Kosten inzake effecten Overige kosten

(8)

-6.405 -125

Resultaat

7

76.969

-5.611 -27 -6.530

-5.638

960.586

338.049


Jaarrapport 2012

Grondslagen voor de waardering en de resultaatbepaling Beleggingen Aandelen Aandelen worden gewaardeerd op actuele waarde, zijnde de beurskoers per balansdatum.

Obligaties Obligaties worden gewaardeerd op actuele waarde, waarbij de opgelopen rente onderdeel uitmaakt van de waardering.

Overige activa en passiva De overige activa en passiva worden gewaardeerd op nominale waarde.

Inkomsten uit beleggingen De inkomsten uit beleggingen betreffen de aan het verslagjaar toe te rekenen opbrengsten van de beleggingen. Ten aanzien van dividenden wordt uitsluitend het in het verslagjaar ter beschikking gestelde dividend als opbrengst verantwoord.

Waarderingsverschillen op beleggingen Verschillen tussen de beurswaarde aan het begin van het boekjaar respectievelijk de aankoopwaarde in het verslagjaar en beurswaarde aan het eind van het verslagjaar respectievelijk de verkoopwaarde worden verantwoord onder waarderingsverschillen op beleggingen.

Overige baten en lasten De overige baten en lasten worden opgenomen voor de aan het verslagjaar toe te rekenen bedragen.

8


Jaarrapport 2012

Toelichting op de balans per 31 december 2012 (bedragen in euro’s )

(1) Beleggingen voor eigen rekening Beleggingen De beleggingen bestaan uit: Obligaties Aandelen

31-12-2012

31-12-2011

5.522.437 2.411.648 7.934.085

5.646.887 2.582.478 8.229.365

De nominale waarde van de obligaties bedraagt per 31 december 2012 € 4.597.899 en per 31 december 2011 € 4.927.899. De mutaties in de beleggingen zijn als volgt:

2012

2011

Obligaties Balans per 1 januari Aankopen Verkopen/aflossingen Waarderingsverschillen en mutatie opgelopen rente Stand per 31 december

5.646.887 1.603.984 -1.972.032 243.598 5.522.437

5.051.554 1.919.853 -1.549.763 225.243 5.646.887

Aandelen Balans per 1 januari Aankopen Verkopen Waarderingsverschillen Stand per 31 december

2.582.478 799.911 -1.318.419 347.678 2.411.648

2.239.037 756.103 -264.388 -148.274 2.582.478

(2) Beleggingen voor derden Conform een afzonderlijke overeenkomst met het Spoorwegmuseum is in 2007 € 850.000 ontvangen en gedurende 2 jaar op deposito uitgezet. Na deze periode is dit bedrag inclusief rente herbelegd in Rabobank-obligaties. De aflossing van de belegging in de Rabobank-obligatie heeft in maart 2012 plaatsgevonden.

9


Jaarrapport 2012

De mutaties in de beleggingen voor derden zijn als volgt:

Balans per 1 januari obligaties Waardemutatie en opgelopen rente Aflossing obligatie Stand per 31 december

2012

2011

928.911 -28.911 -900.000 0

949.901 -20.990 0 928.911

31-12-2012

31-12-2011

174.135

41.766

2012

2011

7.002.972 2.550.000 -3.926.600 960.586 6.586.958

6.269.923 2.550.000 -2.155.000 338.049 7.002.972

31-12-2012

31-12-2011

1.521.100 0 162 1.521.262

1.205.000 991.911 159 2.197.070

2012

2011

991.911 31.500 -28.911 -994.500 0

981.401 31.500 -20.990 0 991.911

(3) Liquide middelen

Rekening-courant

(4) Eigen vermogen Het eigen vermogen muteerde als volgt: Balans per 1 januari Stortingen Onttrekkingen Resultaat boekjaar Balans per 31 december

(5) Kortlopende schulden

Te betalen onttrekkingen Terug te betalen inzake belegging voor het Spoorwegmuseum Nog te betalen kosten effectentransacties

De schuld inzake de belegging voor het Spoorwegmuseum muteerde als volgt: Balans per 1 januari Bij: interest obligaties Waardeontwikkeling Af: Uitkering aan Spoorwegmuseum Balans per 31 december

10


Jaarrapport 2012

Toelichting op de winst-en-verliesrekening over 2012 (bedragen in euro’s)

(6) Interest De post interest betreft: Obligaties Deposito’s Rekening-courant

2012

2011

251.150 893 150 252.193

176.993 4.560 1.117 182.670

(7) Dividenden De dividenden betreffen in het verslagjaar ontvangen bedragen.

(8) Kosten inzake effecten De kosten effecten betreffen bewaarloon en bankkosten in verband met de effecten.

Utrecht, 28 mei 2013 Het bestuur,

drs. A.J. Bussink

drs. R.P. Klein Wassink

drs. H.P.M.G. Steeghs

11


Jaarrapport 2012

Bijlagen

12


Jaarrapport 2012

1. Overzicht obligaties per 31 december 2012 Beleggingen voor eigen rekening Nominale waarde

Koers

AUSTRIA REPUBLIC INTL 6.250000 02/28/2024

167.899

144,790

8.832

251.933

BELGIUM KINGDOM 4.000000 03/28/2022

350.000

117,540

10.663

422.053

BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4.250000 07/04/2018

300.000

120,745

6.288

368.523

EUROPEAN INVESTMENT BANK 4.750000 10/15/2017

400.000

119,416

4.008

481.672

FINNISH GOVERNMENT 4.250000 07/04/2015

300.000

110,553

6.288

337.947

FRANCE (GOVT OF) 3.750000 04/25/2017

500.000

113,670

12.842

581.192

FRANCE (GOVT OF) 4.000000 10/25/2014

400.000

107,128

2.937

431.449

NEDER WATERSCHAPSBANK 3.875000 02/17/2020

525.000

116,806

17.676

630.908

NEDER WATERSCHAPSBANK 4.000000 03/12/2013

130.000

100,727

4.188

135.134

NETHERLANDS GOVERNMENT 2.750000 01/15/2015

250.000

105,470

6.593

270.268


170.000

117,096

2.755

201.819


100.000

102,230

1.968

104.198


435.000

145,490

22.944

655.827

RABOBANK NEDERLAND 4.250000 01/16/2017

120.000

112,249

4.877

139.576

RABOBANK NEDERLAND 4.750000 01/15/2018

250.000

116,458

11.388

302.533

REPUBLIC OF AUSTRIA 3.800000 10/20/2013

200.000

102,953

1.499

207.405

125.746

5.522.437

Instrument

4.597.899

13

Opgelopen Marktwaarde rente


Jaarrapport 2012

2. Overzicht aandelen per 31 december 2012 Instrument naam Air Liquide (EN Paris) Anheus (NYSE) ASML Holding (EN Amsterdam) Banco Santander SA (Continuous) Bayer AG (Xetra) BNP Paribas (EN Paris) Danone (EN Paris) Essilor Intel (EN Paris) LVMH Moet Hennessy Louis Vuitt (EN Paris) Munich (NYSE) Royal Dutch Shell PLC (EN Amsterdam) SAP AG (Xetra) Unilever NV (EN Amsterdam) Vinci (EN Paris)

Aantal 2.044 1.956 2.475 30.567 3.026 1.430 4.125 2.060 1.063 1.603 8.034 2.338 7.241 6.054

Marktprijs Marktwaarde 95,050 194.282 65,740 128.588 48,000 118.800 6,100 186.459 71,890 217.539 42,585 60.897 49,905 205.858 76,020 156.601 138,800 147.544 136,000 218.008 25,975 208.683 60,690 141.893 28,835 208.794 35,960 217.702 2.411.648

14

Stichting Fondsenbeheer Spoorwegmuseum. Jaarrapport 2012

Recommend Documents