RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2012

RESEARCH

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2012

Dovolujeme si Vám nabídnout zprávu týkající se stavu na trhu

Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji,

realitních investic v roce 2012 a to na území České republiky.

který nastane s 30% pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90

Veškeré ve zprávě publikované informace jsou výsledkem

%.

sledování trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných zdrojů.

Zdroj: ČNB

Přinášíme Vám tuto zprávu v dobré víře, že Vám poskytne

Graf 2: Prognóza HDP

právě ty informace, které hledáte. % 10 8 6

MAKROEKONOMICKÁ DATA

4 2 0

PŘÍRŮSTEK HDP

-2

Dle prosincových údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ)

-4 IV/10I/11 II

došlo k meziročnímu propadu HDP o 1,3 %. Česká ekonomika

90%

zpomalovala postupně svůj mezikvartální pokles v každém

III

IV I/12 II 70%

50%

III

IV I/13 II

III

IV I/14 II

30% interval spolehlivosti

Zdroj: ČNB

čtvrtletí roku 2012 z 0,6 % na 0,4 % až po 0,3 % ve třetím čtvrtletí 2012.

INFLACE Průměrná meziroční míra inflace se pohybovala v roce 2012

Graf 1: Přírůstek HDP

% 8 6,3

6,8

na úrovni 3,3%, zatímco v roce 2011 jsme mohli zaznamenat

6,1

hodnotu 1,9%.

6 4

Míra inflace v lednu 2012 započala svůj růst na 2,1% a na

2,7

2,5

1,9

2

1,9 0,2

konci roku 2012 dosáhla 3,3%. Podle informací zveřejněných ČNB, růst spotřebitelských cen ve 3. čtvrtletí meziročně

0

posiloval zejména růstem cen potravin, bydlení a služeb s ním

-2

spojených. Růst cen v průmyslu naopak zpomaloval a ve

-1,3

stavebnictví a službách dále pokračovala deflace. -4 -4,1 2014*

2013*

*Prognóza : ČNB Zdroj: CSU

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

Graf 3: Vývoj inflace

%

-6

7,0

6,3

6,0 5,0 4,0

PROGNÓZA VÝVOJE HDP

3,0

Česká národní banka (ČNB) předpokládá mírný růst HDP za

2,0

rok 2013 ve výši 0,2% a pro rok 2014 počítá pak prognóza

1,0

ČNB s růstem ekonomiky až ve výši 1,9%.

0,0

2,5 1,9

1,0

2005

Uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího vývoje sezonně očištěného růstu HDP.

3,3 2,8

2006

Zdroj: CSU Eurostat

2007

2008

2009

1,5

2010

1,9

2011

2012

Česká republika EU

Page 3 / 10 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz

NEZAMĚSTNANOST

VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ

Míra nezaměstnanosti se v České republice pohybovala

V roce 2012 jsme byli svědky pokračujícího propadu výkonu

přibližně na úrovni 8,6%, což oproti roku 2011 představuje

českého

nárůst o 7 bazických bodů. Také v Praze došlo k nárůstu míry

zaznamenán pokles o 7,1%, celkový roční propad pak činil

nezaměstnanosti v roce 2012 a to na 4,43%.

6,5%.

stavebnictví; Podle

v první

dostupných

výraznému oživení

českého

polovině prognóz

roku se

stavebnictví

2012

byl

návrat

k

neočekává

ani

v roce 2013. Graf 4: Míra nezaměstnanosti

% 10

9,02

8,93

9

8,13

8,08

15

8

10,2

6,57

7

10

5,43

6

5,0

5 4

3,4

4,0 2,9

3

2,4

Graf 6: Index výkonu českého stavebnictví

%

8,60

8,53

4,4

4,0

5,3

5

3,0

0,2

0

2,1

2005

2

2006

2007

2008

-5

1 0

-10 2005

2006

2007

2008

2009

Praha

Zdroj: CSU

2010

2011

2010

2011

-15

2012

-2,1 -6,5

-9,2

2012

Česká republika

2009 -1,9

Zdroj: CSU

KURZ CZK / USD, EUR

ÚROKOVÉ SAZBY

Celoroční průměrné kurzy dosáhly hodnoty 25,14 Kč / € a

ČNB již delší dobu udržuje úrokové sazby na velmi nízké

19,58 Kč / USD.

úrovni.

Prognóza ČNB pro příští roky předpokládá poměrně stabilní

V září 2012 ČNB snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt

vývoj kurzu CZK / €, a to CZK 25,1 / € v roce 2013 a CZK 25,2 /

procentního bodu na 0,25% a v listopadu 2012 pak byla

€ pro rok 2014.

úroveň 2T repo sazby dále snížena o 20 bazických bodů na rekordních 0,05%.

CZK

Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M

%

Graf 5: Kurz CZK/USD, EUR

6

35 30

5

25

4

20

3

15 2

10

1

5 0

0 2005 Zdroj: CNB

2006

2007

2008

2009

2010 EUR

2011

2012 USD

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Zdroj: CNB

PRIBOR 6M

EURIBOR 6M

2T Repo


ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC Po zaznamenání vysoké úrovně investic v roce 2011 (2,1 mld.

Čeští investoři opět potvrdili své vedoucí postavení na trhu,

€), došlo v roce 2012 k výraznému zpomalení - objem investic

přičemž se podíleli na přibližně 50% celkového objemu

činil pouhých 600 mil. €. Celkový objem investic se tak v roce

investic.

2012 snížil o 71% ve srovnání s předchozím rokem. Mezi klíčové investice uzavřené v roce 2012 lze zařadit prodej Výrazný pokles byl pravděpodobně způsoben především

budovy Rádia Svobodná Evropa (74 mil. €), prodej nejvyšší

zvýšenou ostražitostí investorů, vyšší opatrností bank při

kancelářské budovy v Praze City Tower, u níž prodejní cena

poskytování investičního financování či nejistotou eurozóny.

nebyla zveřejněna, či prodej City Green Court zakoupený německým fondem Deka Immobilien (54 mil. €).

Z hlediska počtu transakcí v druhé polovině roku 2012 byl zaznamenán stejný počet transakcí jak ve třetím, tak ve čtvrtém čtvrtletí (tři transakce).

kancelářském sektoru. Objem investic do maloobchodu byl nejvyšším,

následovaný

se

týče

vývoje

dosahovaných

výnosů

z investic

v kancelářském sektoru, v roce 2009 byl zaznamenán nárůst a

Většina investičních operací (přibližně 62%) byla realizována v druhým

Co

sektorem

průmyslu.

Zaznamenali jsme také jednu transakci v hotelovém odvětví a to akvizici hotelu Ibis v Praze.

poté pokles na 6,75% v roce 2010. Od té doby nebylo dosaženo výrazných změn v úrovni investičních výnosů. V roce 2011 se míra výnosnosti pohybovala mezi 6,25 - 6,50% a tato úroveň zůstala stabilní po celou dobu roku 2012. V roce 2013 očekáváme, že se investoři budou i nadále zaměřovat především na kancelářské budovy. Dá se také předpokládat, že rok 2013 přinese podobná či mírně vyšší data v oblasti objemu investic, než které jsme viděli v roce 2012.

€million 3000

Graf 8: Objem investic v jednotlivých letech

% 12

2500

10

2000

8

1500

6

1000

4

500

2

0

Graf 9: Dosahované investiční výnosy na trhu kancelářských prostor

0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012


Tab. 1: Vybrané investiční transakce realizované v roce 2012

Čtvrtletí

Budova

Cena

Země

Nakupujicí

Lokace

Typ

P10

Kanceláře

20

Daramis Group

CZE

Orco Property Group

(mil. €)

Prodejce

nakupujícího

1.

4 D Center

2.

City Center Ceské Budějovice

České Budějovice

Kanceláře

33

N/A

CZE

Hannover L

2.

Radio Free Europe

P10

Kanceláře

73

L88

USA

Orco Property Group

2.

City Green Court

P4

Kanceláře

54

Deka Immobilien

GER

Skanska Property

2.

Hotel IBIS

P8

Hotel

N/A

Pentahotels

GER

Quinn Group Hotel

2.

City Tower

P4

Kanceláře

N/A

Proxy-Finance holding

CZE-SVK

Marpona

2.

Euro Center–Hradec Kralove, Interspar Znojmo

Hradec Králové, Znojmo

Maloobchod

N/A

Bluehouse

N/A

Carpathian

3.

Waltrovka Jinonice

P5

Maloobchod, Kanceláře

N/A

Penta Investment

CZE

Red Group

3.

Olomouc City

Olomouc

Maloobchod

14,9

Mint Investment

CZE

AIM Czech Republic

3.

Honeywell Production Facility

Brno

Průmysl

16

CTPInvest

CZE

Honeywell

4.

WDP Warehouse Portfolio

Mladá Boleslav, Praha

Maloobchod, Průmysl

25

CTP Invest

CZE

WDP

4.

BB Centrum/C / HP

P4

Kanceláře

N/A

Vienna Insurance Group

AT

Immofinanz

4.

Branik Brewery

P4

Kanceláře

N/A

N/A

CZE

ING Real Estate Development

Graf 10: Počet investičních transakcí dle sektorů

Graf 11: Počet investičních transakcí dle země původu nakupujícího

8%

8%

8%

8%

CZE

Kanceláře

USA

Maloobchod

22%

62%

Průmysl

16%

GER

60%

AT

Ostatní

Ostatní

8%


2012 SHRNUTÍ

INVESTIČNÍ TRH 2012

MAKROEKONOMICKÁ DATA 2012 Meziroční ∆ 2012

Výhled

Meziroční

2013

∆

PŘÍRŮSTEK HDP (%)

▼

-1,3

0,2▲

INFLACE (%)

▲

3,3

▼

7bb ▲

8,6

►

CZK / EUR

2,23%▲

25,14

25,1 ►

CZK / USD

10,6%▲

19,58

►

INDEX VÝKONU STAVEB. (%)

▼

-6,5

▼

2T REPO SAZBA (%) 12/2012

-70bb ▼

0,05

►

OBJEM INVESTIC (mil. €)

Výhled 2013

-71% ▼

600

▲

0bb►

6.5%

►

DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS (TRH KANCELÁŘSKÝCH

NEZAMĚSTNANOST (%)

2012

PROSTOR V %)

Podle původního předpokladu Ministerstva financí České

Zatímco

město

Praha

zůstává

regionem

s

nejnižší

republiky (MF ČR), jsme byli svědky zvolnění ekonomické

nezaměstnaností, v roce 2012 celková míra nezaměstnanosti

aktivity v roce 2012. HDP se ve skutečnosti snížilo o cca.

v České republice zaznamenala mírné zvýšení a podobný

1,3%. Tato hodnota je mnohem markantnější ve srovnání s

trend se rovněž očekává v roce 2013.

předběžným odhadem MFČR, který předpokládal růst 1,0%. Spotřebitelské

ceny vzrostly

v roce

2012 o

3,3%. V

V celku si česká ekonomika v roce 2012 vedla hůře než se

následujících letech by průměrná míra inflace měla dosáhnout

očekávalo. Predikce pro rok 2013 ale není tak negativní,

přibližně hodnot

neboť se se očekává, že HDP poroste o 0,2%. Výraznější

ohledem na prognózy MF ČR by se měly očekávané míry

oživení lze očekávat až v roce 2014.

inflace v příštích dvou letech držet v blízkosti inflačního cíle

2,1% (2013), respektive 1,8% (2014). S

ČNB. Ve stavebnictví došlo v minulých letech k poklesu. Výkon českého stavebnictví výrazně přispěl k celkovému růstu

Do budoucna se očekává, že pokud jde o růst HDP a vývoj

naposledy před krizí a to v roce 2007. Bohužel opakování

inflace, 2013 bude lepším rokem než byl rok 2012. Existují

tohoto pozitivního vývoje z roku 2007 je v roce 2013

zde ale významná rizika, mezi které můžeme zahrnout

nepravděpodobné.

obtížně

předvídatelný

vývoj

v

českém

podnikatelském

prostředí, velmi nízkou úroveň důvěry v další vývoj české ekonomiky či pokračující nejistota v eurozóně.


ZÁVĚR

DEFINICE

Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v

OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly

případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,

dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.

připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho

DOSAHOVANÝ

výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám

KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní

může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu

podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších

nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu

kancelářských prostor.

komerčních realit.

ČSÚ - Český statistický úřad

INVESTIČNÍ

VÝNOS

NA

TRHU

ČNB - Česká národní banka V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte

MFČR - Ministerstvo financí České republiky

kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme

JMÉNO POZICE

Veronika Beránková

JMENO

Ondřej Kadlec

Analyst

POZICE

Head of Research and

Research Department

ODDELENI

Support Services ODDĚLENÍ

+420 224 934 680 [email protected]

Research Department

+420 224 934 680 [email protected]

Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.



PROFESSIONALS s.r.o. V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1 CZECH REPUBLIC T: +420 224 934 680, E: [email protected]

RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2012

Recommend Documents