ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

RESEARCH

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2015/Q1

MAKROEKONOMICKÁ DATA

....................................................................................3 PŘÍRŮSTEK HDP ...................................................................................................3 PROGNÓZA HDP ...................................................................................................3 INFLACE ...............................................................................................................3 NEZAMĚSTNANOST ...............................................................................................4 KURZ CZK/USD, EUR ..............................................................................................4 VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ ............................................................................4 ÚROKOVÉ SAZBY ..................................................................................................4 INVESTIČNÍ TRH ...................................................................................................5 SHRNUTÍ ..............................................................................................................7 ZÁVĚR..................................................................................................................8 DEFINICE ..............................................................................................................8

V této zprávě naleznete přehled informací o investičních

Níže uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího

transakcích v České republice v prvním čtvrtletí roku 2015.

vývoje sezonně očištěného růstu HDP. Nejtmavší pásmo

Informace publikované v této zprávě jsou výsledkem sledování

kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30%

trhu či pocházejí z veřejně dostupných zdrojů.

pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %. Zdroj: ČNB

MAKROEKONOMICKÁ DATA

Graf 2: ČNB - Prognóza HDP 10

PŘÍRŮSTEK HDP

8

V květnu 2015 ČSÚ informoval o růstu HDP v 2015/Q1 – růst

6

byl významný - meziročně dosáhl 3,9 %, mezičtvrtletně pak 2,8 %. S ohledem na rok 2014 došlo v posledním čtvrtletí

4

k meziročnímu nárůstu o 1,4 %; HDP v Q4 také vzrostlo

2

ve srovnání s předchozím čtvrtletím, a to o 0,4 %. Na základě

0

údajů ČSÚ se přírůstek HDP v roce 2014 zvýšil o celé 2 %. Šlo o druhou nejvyšší úroveň růstu HDP dosaženou v posledních 6ti letech; pouze v roce 2010 byl zaznamenán vyšší výkon

-2 Zdroj: ČNB

-4 II/13 III

české ekonomiky s přírůstkem HDP 2,7 %.

IV I/14 II 90%

70%

III

IV I/15 II

50%

III

IV I/16 II

III

IV

30% interval spolehlivosti

Eurostat uveřejnil odhad přírůstku HDP pro 2014/Q4, který se pro oblast Eurozóny mezičtvrtletně pohyboval na 0,3 %

INFLACE

a meziročně na 0,9 %, pro EU 28 mezičtvrtletní údaj stál na

V roce 2014 průměrná meziroční míra inflace dále klesala až

0,4 %, meziroční pak na 1,3 %. (Zdroj: Eurostat).

na pouhých

0,4 %

(inflační

cíl

stanoven

CNB

je

na

úrovni 2 %). V prosinci 2014 se meziroční inflace snížila na Graf 1: Vývoj hrubého domácího produktu

% 8 6,3

6,8

0,1 % z 0,6 % evidovaných v listopadu 2014; cenová hladina pak zůstala nezměněna v následujících dvou měsících

6,1

v lednu a únoru 2015. V březnu byl opět zaznamenán mírný

6 4

2,7

2,5

2

1,9

2

2,6

3,2

nárůst míry inflace na 0,2 %. %

Graf 3: Míra inflace

7

0 -0,9

-2

6,3

6

-0,9

5

-4 -4,1

4

Zdroj: CZSO *Předpověď CNB

PROGNÓZA VÝVOJE HDP Dle prognózy, jež ČNB uveřejnila 7. května 2015, by měl v letech 2015 a 2016 pokračovat další růst výkonu české ekonomiky (2,6 % v roce 2015 a 3,2 % v roce 2016).

3,3

3 2

2,5

2,8

1,9 1,0

1,9 1,5

1

1,4 0,2 0,2 0,2 0,1

0,5 0,6

0,4

0,7 0,7 0,6 0,1 0,1 0,10,2

0,0

0 -1

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Leden 2014 Únor 2014 Březen 2014 Duben 2014 Květen 2014 Červen 2014 Červenec 2014 Srpen 2014 Září 2014 Říjen 2014 Listopad 2014 Prosinec 2015 Leden 2015 Únor 2015 Březen

2016*

2015*

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

-6

Zdroj: CZSO Eurostat

CZ Míra inflace (%)

EU Míra inflace (%)

Page 3 / 8 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz

NEZAMĚSTNANOST

VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ

Na počátku roku 2015 došlo dle MPSV k nárůstu hodnoty

Po šesti letech propadu či nulového růstu vykázalo české

ukazatele

se

stavebnictví v roce 2014 opět pozitivní meziroční výsledek.

v lednu 2015 jednalo o 7,7 %. V únoru pak nezaměstnanost

podílu

nezaměstnaných

osob,

konkrétně

Stavebnictví v České republice v roce 2014 meziročně

začala opět postupně klesat na 7,5 % a v březnu na 7,2 %.

vzrostlo o 4,3 %. Nový rok 2015 také začal optimisticky

V průběhu roku 2014 bylo dosaženo maxima na začátku roku

s meziročním indexem 5,8 % evidovaným v lednu, 6 %

a to v lednu a únoru (8,6 %), říjen a listopad zaznamenal

z

roční minima (7,1 %). (Zdroj: MPSV).

Nejnižší hodnota výkonu stavebnictví byla v posledních

února 2015 a vyšším indexem 8,4 % z března 2015.

14 letech evidována v roce 2012 (-7,6 %). (Zdroj: ČSÚ). Graf 6: Index výkonu stavebnictví

%

Graf 4: Podíl nezaměstnaných osob v České republice

%

12

8,8

10,4 9,3

10

8,6

8,8

8

8,4

7,1 6

6

8,2

5,2

4

8

4,3

3

2

7,8

0 -2

0

-0,9

-4

Zdroj: CSU

-8

-7,4

-7,6

-6,7

2014

2013

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

-10 2003

Březen

Listopad

Září

Červenec

Květen

Březen

2015 Leden

Zdroj: MPSV, CSU, Eurostat

2014 Leden

Listopad

Září

Červenec

Květen

Březen

2013 Leden

7

-3,6

-6

2002

7,2

2001

7,2

2012

7,4

2011

7,6

KURZ CZK / USD, EUR

ÚROKOVÉ SAZBY

V 2015/Q1 průměrný kurz Eura setrval na 27,62 CZK / €.

Podobně jako v minulých obdobích zůstaly sazby na svých

Nicméně, průměrný kurz USD opět výrazně vzrostl a to až

dlouhodobých úrovních - 2T repo sazba setrvala na 0,05 %,

na úroveň 24.55 CZK / USD.

diskontní sazba na 0,05 % a Lombardní sazba na 0,25 %.

Graf 5: Směnný kurz (€ a $)

CZK

Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M

%

31

6 27,62

26 24,55

5 4 3

21

2 1

EURIBOR 6M

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2004

2003

2005

PRIBOR 6M

2T REPO

2015/Q1

Zdroj: CNB

2002

2001

0 2000

2015/Q1

2014/Q4

2014/Q3

2014/Q2

2013

2012

2011

2010

2009

2008

Směnný kurz € Směnný kurz $

2014/Q1

Zdroj: CNB

2007

2006

2005

16


INVESTIČNÍ TRH 2015/Q1 největší

transakcí

byla

akvizice

zaznamenaná

Vynikající výsledek zaznamenaný na investičním trhu v prvním

Druhou

čtvrtletí roku byl dosažen zejména díky významné transakci,

v segmentu průmyslových nemovitostí, kdy společnost AEW

ve které Union Investment Real Estate získala nákupní

Europe koupila Panattoni logistický park R6 v Dobrovízi za

centrum Palladium od Hannover Leasing za 570 milionů €.

ca. 150 milionů €. V prvním čtvrtletí také změnilo majitele portfolio

Celkově byla v prvním čtvrtletí na českém trhu komerčních realit

proinvestována

velmi

vysoká

částka,

maloobchodních

nemovitostí

-

celkem

72 maloobchodních budov po celé České republice prodala společnost Atrium European Real Estate za ca. 68,5 milionů €.

přibližně

920 miliónů €. Dosažená suma představovala nejvyšší objem akvizic uskutečněných v prvním čtvrtletí roku vůbec a téměř

Prodej komerční nemovitosti se silně zvyšoval již v roce 2014

polovinu celkových investic uzavřených v celém roce 2014.

(objem transakcí v minulém roce dosáhl téměř 2 mld. €);

Investoři v maloobchodním sektoru přispěli bezesporu nejvíce

pozitivní

k celkovému objemu transakcí v 2015/Q1 – byli následovaní

i v roce 2015 – objem investic by mohl i převýšit hodnoty

kupujícími, kteří se v prvním čtvrtletí rozhodli investovat do

z roku 2014.

trend

by

měl

podle

předpokladů

pokračovat

průmyslových projektů.

Graf 8: Podíl naobjemu celkových investic v jednotlivých čtvrtletích 2014 Q1 - 2015 Q1

milion €

Graf 9: Celkové investice a nejvyšší dosahovaný investiční výnos na trhu kancelářských prostor

%

3000

10 9

9%

2500

32%

8 7

2000

14%

6 1500

5 4

1000

16%

2

500

2014 Q1

29%

3

1

2014 Q2

2015 Q1 Objem investic (milion €)

2015/Q1

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

0 2002

2014 Q4

2003

0

2014 Q3

Nejvyšší dosahované investiční výnosy z kancelářských prostor

Tab. 1: Vybrané investiční transakce 2015/Q1

Čtvrtletí

Projekt

Lokalita

Cena cca

Typ

(€ milion)

Q1

Palladium

P1

Smíšený

570

Q1

Panattoni logistic park R6 72 maloobchodních nemovitostí Atrium Campus Square

Dobrovíz

Průmysl

150

ČR

Maloobchod

68,5

Brno

Maloobchod

NA

Q1 Q1

Nakupující

Země nakupujícího

Prodávající

Union Investment Real Estate AEW Europe

GER

Hannover Leasing

EU

Panattoni

Peakside Capital Advisors CBRE Global Investors

EU

Atrium European Real Estate AIG/Lincoln


SHRNUTÍ 2015/Q1 INVESTIČNÍ TRH 2015/Q1

MAKROEKONOMICKÁ DATA 2015/Q1

PŘÍRŮSTEK HDP (%) INFLACE (%) PODÍL NEZAMĚSTNÝCH

∆ 2012-

∆ 2013-

2013

2014

▼

▲

190bb▼

100bb▼ ►

90bb▲

2015/Q1

Výhled 2015

3,9

2,6▲

0,2

▼

Březen 7,2

CZK / EUR

3,3%▲

6%▲

27,62

►

CZK / USD

-0,1▼

6%▲

24,55

►

70bb▼

▲

8,4

▲

INDEX STAV. VYKONU (%) 2T REPO SAZBA (%)

0bb►

0bb►

Březen 0,05

(mil. €)

∆2013-

2013

2014

+117%▲

+53%▲

920

▲

25bb▼

25bb▼

6%

▼

2015/Q1

Výhled 2015

DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS –

►

Březen

OSOB (%)

OBJEM INVESTIC

∆2012-

KANCELÁŘE (%)

►

Ve srovnání s předchozími dvěma lety, kdy se pohybovala

Podíl nezaměstnaných osob v České republice klesal od ledna

meziroční změna českého HDP v záporných hodnotách (v obou

2015 (ukazatel v lednu činil meziročně o 7,7 %). Únor i březen

letech na -0,9 %), byl hospodářských růst zaznamenaný ČSÚ

již vykazovaly nižší hodnoty indikátoru 7,5 % a 7,2 %. Podíl

na úrovni 2 % v roce 2014 významný. Podle ČSÚ, se výdaje na

nezaměstnaných osob v roce 2014 dosáhl průměrně 7,7 %;

konečnou

nejvyšší hodnota byla dosažena na začátku roku 2014 (8,6 %),

spotřebu

domácností

v 2014/Q4

ve

srovnání

s 2013/Q4 zvýšily o 2 %; tvorba hrubého fixního kapitálu

minimum pak v říjnu a listopadu (7,1 %). (Zdroj: MPSV)

se zvýšila o 4,3%. (Zdroj: ČSÚ). Počátek roku 2015 byl charakterizován velmi nízkou cenovou

Index stavební produkce byl mezi lety 2009 a 2013

hladinou s meziroční mírou inflace 0,1% jak v lednu a tak únoru.

v záporných hodnotách, teprve rok 2014 znovu vykázal

Mírného zvýšení bylo dosaženo v březnu (0,2%). (Zdroj: ČSÚ).

plusové hodnoty (4,3 %). Růst stavební produkce se očekává

ČNB předpokládá, že míra inflace by měla v druhém čtvrtletí

také v roce 2015. Zdroj: ČSÚ)

roku 2016 dosáhnout 1,5% (Zdroj: ČNB)


ZÁVĚR

DEFINICE

Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v

OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly

případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,

dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.

připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho

DOSAHOVANÝ

výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám

KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní

může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu

podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších

nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu

kancelářských prostor.

komerčních realit.

ČSÚ - Český statistický úřad

INVESTIČNÍ

VÝNOS

NA

TRHU

ČNB - Česká národní banka V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte

MFČR - Ministerstvo financí České republiky

kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme.

Q1….Q4 – 1. čtvrtletí až 4. čtvrtletí P1…P10 – Praha 1 až Praha 10

Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.


PROFESSIONALS s.r.o. V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1 CZECH REPUBLIC T: +420 224 934 680, E: [email protected]

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

Recommend Documents