ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

RESEARCH

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2013/Q3

Tato zpráva za třetí čtvrtletí roku 2013 přináší nové informace

v roce 2012. Kladné hodnoty předpověď očekává až pro rok

týkající se trhu investic do komerčních nemovitostí v ČR.

2014 (1,5 %) a 2015 (3,0 %). Níže uvedený vějířový graf

Veškeré ve zprávě publikované informace jsou výsledkem

zachycuje nejistotu budoucího vývoje sezonně očištěného

sledování trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných zdrojů.

růstu HDP. Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30% pravděpodobností. Rozšiřující

se

pásma

zobrazují

postupně

vývoj

s

pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %.

MAKROEKONOMICKÁ DATA

Zdroj: ČNB

Graf 2: ČNB - Prognóza HDP %

PŘÍRŮSTEK HDP

10

V říjnu 2013 byl Českým statistickým úřadem (ČSÚ) upraven přírůstek hrubého domácího produktu za rok 2012 na hodnotu -0,9 % a to z předchozích -1,2 %, které byly publikovány CSÚ dříve.

8 6 4 2

Dle posledních údajů zveřejněných ČSÚ došlo v prvním

0

čtvrtletí 2013 k poklesu HDP o 2,4 %. Meziroční pokles HDP

-2

v druhém čtvrtletí nebyl tak citelný, zastavil se na -1,3 %. Mezi-

-4 IV/11 I/12 II

čtvrtletně pak HDP v druhém kvartálu vzrostl o 0,6 %. V třetím čtvrtletí byl zaznamenán znovu meziroční pokles a to -1,6%. Přírůstek HDP v EU 27 poklesl v první čtvrtletí 2013 meziročně o 0,7 % a v druhém čtvrtletí pak o 0,2 %.

8 6,3

6,8

IV I/13 II 90%

III

70%

IV I/14 II 50%

III

IV I/15 II

30% interval spolehlivosti

INFLACE Český statistický úřad zaznamenal míru inflace v březnu tohoto roku na úrovni 2,8 %, v červnu pak poklesla na 2,3 %. Dle predikce České národní banky, která předpovídala další

Graf 1: Vývoj hrubého domácího produktu

%

III

Zdroj: ČNB

pokles míry inflace, se cenová hladina skutečně ustálila na 6,1

nižší hodnotě a to 1,8 % v září tohoto roku. V roce 2012 se

6

průměrná meziroční míra inflace pohybovala na úrovni 3,3 %, 4

3,0

2,7

2,5

1,9

2

v roce 2011 byla pak zaznamenána průměrná hodnota 1,9 %.

1,5

%

0

Graf 3: Míra inflace

7 -0,9

-2

-0,9

6,3

6 5

-4 -4,1

4 2015*

2014*

2013*

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

-6

Zdroj: CZSO *Předpověď CNB

PROGNÓZA VÝVOJE HDP Prognóza České národní banky (ČNB) ze 7. listopadu 2013 předpokládá pokles hrubého domácího produktu v roce 2013 o 0,9 %; jedná se tedy o stejný pokles, jaký byl zaznamenán

3,3

3 2

2,5

2,8

2,8 2,3

1,9

1,9

1,8

1,5 1,0

1 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 March June Sept 2013 2013 2013 CZ Míra inflace (%) Zdroj: CZSO Eurostat EU Míra inflace (%)

Page 2 / 8 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz

NEZAMĚSTNANOST V současnosti

jsou

VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ v České

republice

k dispozici

dva

České stavebnictví je v propadu již pátým rokem za sebou a

ukazatele nezaměstnanosti. S platností od 1. ledna 2013

poslední údaje ČSÚ jen dále potvrzují přetrvávající propad

Ministerstvo práce a sociálních věcí nahradilo dosavadní

v tomto odvětví.

ukazatel míry nezaměstnanosti novým ukazatelem nazvaným Podíl nezaměstnaných osob. Nový ukazatel vyjadřuje podíl

Nejnovější údaje týkající se meziročního výkonu českého

dosažitelných uchazečů o zaměstnání ve věku 15 – 64 let ze

stavebnictví v roce 2013 jsou následující: březen -22,3 %,

všech

míra

duben -12,4 %, květen -17,3 %, červen -11,6 %, červenec

poměr

+0,2 %, srpen 8,1 % a září -9,5 %. Rok 2012 byl rokem

nezaměstnaných osob k celkovému počtu nezaměstnaných a

poklesu stavebnictví v České republice, index za tento rok

zaměstnaných osob.

dosáhl -6,5 %.

obyvatel

ve

nezaměstnanosti

%

stejném

(sledována

věku.

Registrovaná

ČSÚ)

je

pak

Graf 6: Index výkonu stavebnictví

%

Graf 4: Nezaměstnanost v České republice

15

8,2

11,5

8 7,8

10,2

9,7

10

8,1

7,6

5,3

5

7,4

5

7,53

3,4 0,2

7,2 7

0

7

6,8

-1,9

-5

-2,1

6,6 -6,5

6,4

-10

-9,2

6,2 Leden

Únor

Březen

Duben

Květen

Červen Červenec Srpen

Zdroj: CSU

-15

Podíl nezaměstnaných osob (%) 2013 Registrovaná míra nezaměstnanosti (%) 2013

Zdroj: MPSV, CSU

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ÚROKOVÉ SAZBY

KURZ CZK / USD, EUR dosáhly

Od listopadu 2012 byla 2T repo sazba držena ČNB na

hodnoty 25,85 Kč / € a 19,52 Kč / USD. Průměrné hodnoty

0,05 %; diskontní sazba na 0,05 % a Lombardní na 0,25 %.

v roce 2012 pak byly na úrovni 25,14 Kč/ € a 19,58 Kč /USD.

V roce 2012 se 2T repo sazba pohybovala na 0,5%.

V třetím

čtvrtletí

CZK

roku

2013

průměrné

kurzy

%

Graf 5: Směnný kurz (€ a $)

Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M

6

29

5

25,85

24

4 3 2

19

19,52 1,2 0,8 0,5

1 14

Směnný kurz $

Zdroj: CNB

PRIBOR 6M

EURIBOR 6M

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

2013/Q3

2012

2011

2010

2009

2008

2007

Směnný kurz €

2013/H1

Zdroj: CNB

2006

2005

0

2T Repo


ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2013/Q3 Po mírném propadu v druhém čtvrtletí, kdy objem investic

Celkově objem investic v období 2013/Q1 – Q3 dosáhl více

přesáhl pouze 100 milionů EUR, bylo třetí čtvrtletí roku 2013

než 900 milionů EUR, tedy o € 300 milionů EUR více než byl

velmi aktivní s přibližně 550 miliony EUR investovaných do

celkový objem investic uzavřených v průběhu celého roku

českých komerčních nemovitostí. V třetím čtvrtletí tak byla

2012.

velikost investic více než 5 krát vyšší než ve 2. čtvrtletí a zhruba dvakrát vyšší než v čtvrtletí prvním. V souladu s

Prognózy investičního vývoje jsou obecně optimistické a

předchozím obdobím zůstává trend investičních aktivit na

předpokládají

vzestupu.

přesahujících 1,1 mld. EUR za rok 2013.

Nejvýznamnější

transakcí prodej

jednoznačně kancelářských

sledovaného

The

Park,

budov

období

komplex

zahrnující

byl milion €

dvanácti

více

celkový

objem

investičních

transakcí

Graf 8: Objem investic a nejvyšší dosahované investiční výnosy na trhu kancelářských prostor

%

3000

než

10 9

2

120 000 m pronajímatelné plochy. The Park byl získán

2500

americkou Starwood Capital od německého fondu Degi za přibližně

300

milionů

EUR.

Druhá

transakce byl prodej Endurance

největší

investiční

8 7

2000

portfolia sestávajícího

6

z budov jako Luxembourg Plaza (Praha 3), Arkáda galerie a

1500

5

Retail Park (Prostějov), nebo Besnet centrum (Praha 4).

4

Hodnota této investice dosáhla cirka 165 milionů EUR;

1000

3

kupujícím byla CPI a prodávajícím pak Endurance Fund.

2

500

1

V třetím čtvrtletí byla zaznamenána jedna akvizice hotelu 2013/Q3

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

Objem investic (milion €)

2013/H1

který se nachází v Praze1.

2005

Hotel Management AG. Šlo o pětihvězdičkový Hotel Palace,

2004

2002

0 2003

0

českým investorem, prodejcem byla Vienna International

Nejvyšší dosahované investiční výnosy z kancelářských prostor

Tab.1: Vybrané investiční transakce v 2013/Q3

Čtvrtletí

Projekt

Cena

Nakupující

Země

Prodávající

Lokalita

Typ

Praha 4

Office

300

Starwood Capital

USA

DEGI Endurance Fund

(€ milion)

nakupujícího

Q3

The Park

Q3

Endurance Portfolio Mixed

Mixed

165

CPI

CZE

Q3

Airport Logistics Park

Praha-Západ

Industrial

N/A

CTP

CZE/NL

Pramerica

Q3

Pařížská 26

Praha 1

Retail/Office

20

Česká Pojišťovna

CZE/IT

FIM Group

Q3

Tulipán Park Ostrava

Ostrava

Industrial

N/A

IAD

SK

Q3

Hotel Palace

Praha 1

Hotel

N/A

N/A

CZE

Vienna International Hotel Management AG

Q3

Karlovarská Business Park

Praha 6

Industrial

8.6

N/A

CZE

Portland Trust

Segro


SHRNUTÍ 2013/Q3

MAKROEKONOMICKÁ DATA 2013/Q3 ∆ 20112012

2012

2013/Q3

INVESTIČNÍ TRH 2013/Q3 Výhled 2013

PŘÍRŮSTEK HDP (%)

▼

-1,2

-

-0,9►

INFLACE (%)

▲

3,3

1,8 Září

►

PODÍL NEZAMĚSTNANÝCH

OBJEM INVESTIC (mil. €)

-

7,5 Srp

►

CZK / EUR

2,23%▲

25,14

25,85

►

CZK / USD

10,6%▲

19,58

19,52

►

INDEX STAV. VYKONU (%)

▼

-6.5

-5,8

►

2T REPO SAZBA 12/12 (%)

-70bb ▼

0,05

0,05

►

Výhled

2012

2013/Q3

-71% ▼

600

550

▲

0bb▼

6,5%

6,25%

►

2012

2013

DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS –

-

OSOB (%)

∆ 2011-

KANCELÁŘE (%)

Český statistický úřad upravil velikost meziročního propadu

Na základě dat zveřejněných Českým statistickým úřadem,

HDP v České republice pro rok 2012 a to na -0,9%. Tento nový

došlo v druhém čtvrtletí 2013 k nárůstu zaměstnanosti a to o

výsledek vykazuje menší pokles ekonomiky než původně

64 900 osob ve srovnání s druhým čtvrtletím 2012. V srpnu

uveřejněná hodnota -1,2 %. Navzdory poměrně slabému

2013 se ustálil podíl nezaměstnaných osob a registrovaná

výkonu české ekonomiky v prvním čtvrtletí (přírůstek HDP -

míra nezaměstnanosti na 7,53 %, respektive na 7 %.

2,3 %), se v druhém čtvrtletí situace v České republice postupně zlepšila (přírůstek HDP -1,3 %) a ekonomika dokonce

České stavebnictví je v propadu již pátým rokem v řadě;

mezi-čtvrtletně rostla o 0,6 %. Bohužel, v třetím čtvrtletí došlo

aktuální údaje zveřejněné Českým statistickým úřadem za

opět k propadu a to jak meziročnímu (-1,6 %), tak mezi-

srpen 2013 vykazují pokles o 8,1 % a za září o 9,5 %. Výkon

čtvrtletnímu (-0,5 %).

českého stavebnictví výrazně přispěl k celkovému růstu naposledy před krizí v roce 2007.

Česká národní banka nyní předpokládá, že česká ekonomika bude vykazovat stejnou míru poklesu v roce 2013, jako v roce

Makroekonomická situace v ČR v prvních třech čtvrtletích

2012 a to -0,9 %. Stejná predikce ČNB předpokládá oživení

vykázala celkově slabší výkon, než byl očekáván na začátku

ekonomiky v letech 2014 a 2015, kdy by přírůstek HDP měl

roku. Předpověď pro následující roky je však vesměs

dosáhnout 1,5 % a 3,0 %.

optimistická a předpokládá ekonomický růst.

Dle předpovědi ČNB týkající se vývoje cenové hladiny v třetím čtvrtletí docházelo k dalšímu poklesu míry inflace; v září 2013 byla míra inflace na 1,8 %. Předpověď ČNB je následující listopad 1,1 %, prosinec 1,2 %. .


ZÁVĚR

DEFINICE

Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v

OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly

případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,

dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.

připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho

DOSAHOVANÝ

výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám

KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní

může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu

podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších

nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu

kancelářských prostor.

komerčních realit.

ČSÚ - Český statistický úřad

INVESTIČNÍ

VÝNOS

NA

TRHU

ČNB - Česká národní banka V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte

MFČR - Ministerstvo financí České republiky

kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme

P1…P10 – Praha 1 až Praha 10

JMÉNO

Veronika Beránková

JMÉNO

Ondřej Kadlec

POZICE

Analyst

POZICE

Head of Research and Support Services

ODDĚLENÍ

Research Department

+420 224 934 680 [email protected]

ODDĚLENÍ

Research Department

+420 224 934 680 [email protected]

Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.



PROFESSIONALS s.r.o. V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1 CZECH REPUBLIC T: +420 224 934 680, E: [email protected]

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

Recommend Documents