ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

RESEARCH

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2014 / Q3

MAKROEKONOMICKÁ DATA

....................................................................................3 PŘÍRŮSTEK HDP ...................................................................................................3 PROGNÓZA HDP ...................................................................................................3 INFLACE ...............................................................................................................3 NEZAMĚSTNANOST ...............................................................................................4 KURZ CZK/USD, EUR ..............................................................................................4 VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ ............................................................................4 ÚROKOVÉ SAZBY ..................................................................................................4 INVESTIČNÍ TRH 2014/Q3 ......................................................................................5 SHRNUTÍ 2014/Q3 ................................................................................................6 ZÁVĚR..................................................................................................................7 DEFINICE ..............................................................................................................7

V následující zprávě naleznete informace, jež se týkají vývoje

Níže uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího

trhu investic v České republice ve třetím čtvrtletí 2014.

vývoje sezonně očištěného růstu HDP. Nejtmavší pásmo

Informace publikované v této zprávě jsou výsledkem sledování

kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30%

trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných zdrojů.

pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %. Zdroj: ČNB

MAKROEKONOMICKÁ DATA

Graf 2: ČNB - Prognóza HDP % 10

PŘÍRŮSTEK HDP

8

ČSÚ nově publikoval data týkající se vývoje meziroční změny HDP v České republice za druhé čtvrtletí. Bylo dosaženo 2,5%

6

meziročního přírůstku, mezičtvrtletně HDP vzrostlo o 0,3%.

4

V prvním čtvrtletí bylo dosaženo vyššího ekonomického růstu

2

2,9 % (mezičtvrtletně 0,8 %) - jednalo se o shodnou úroveň meziroční změny, kterou ČNB předpovídá pro celý rok 2014.

0

Přestože v Q2 došlo k mírnému snížení HDP, ekonomický

-2

vývoj v H1 lze označit za pozitivní. V obou letech 2012 a 2013

-4

došlo k poklesu HDP na shodné úrovni -0,9 %.

IV/12I/13 II

meziročně o 0,7 %, v EU 28 pak o 1,2 % (zdroj: Eurostat).

IV I/14 II

90%

Zdroj: ČNB

Ekonomická aktivita v Euro zóně vzrostla v druhém čtvrtletí

III

70%

III 50%

IV I/15 II

III

IV I/16 II

30% interval spolehlivosti

INFLACE Meziroční míra inflace (CPI) dosáhla v červenci 0,5 %, v srpnu 0,6 % a v září dále vzrostla na 0,7 %. Ceny na trzích

Graf 1: Vývoj hrubého domácího produktu

% 8 6,3

6,8

se tak v průběhu třetího kvartálu postupně zvyšovaly, což koresponduje s předpovědí ČNB, jejíž inflační cíl je stanoven

6,1

6

na 2 %. Průměrná roční inflace v roce 2013 se pak

4

2,7

2,5

2,5

1,9

2

2,5

pohybovala na úrovni 1,4 %.

2,8

Graf 3: Míra inflace

% 7

0 -0,9

-2

-0,9

6,3

6

-4

5 -4,1 3,3

3 2

2,5

2,8

1,9

1,9 1,5

1,4

1,0

1

2014 Červen

CZ Míra inflace (%) EU Míra inflace (%)

2014 Září

2014 Únor

2014 Květen

Zdroj: CZSO Eurostat

2014 Březen

2013

úrovni 2,5 %, v roce 2015 2,5 % a v roce 2016 2,8 %.

2014 Leden

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

0 2005

české ekonomiky – v roce 2014 by mělo jít o růst HDP na

0,0

2014 Duben

PROGNÓZA VÝVOJE HDP České národní banka (ČNB) predikuje následující vývoj růstu

0,7 0,5 0,6

0,4 0,2 0,2 0,2 0,1

2014 Srpen

Zdroj: CZSO *Předpověď CNB

4

2014 Červenec

2016*

2015*

2014*

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

-6

Page 3 / 8 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz

NEZAMĚSTNANOST

VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ

Ve třetím čtvrtletí se nezaměstnanost v České republice

S

téměř nezměnila, v červnu, červenci i v srpnu dosáhla

zaznamenány kladné

shodných 7,4 %, v září pak ještě klesla na 7,3 %. (Zdroj:

stavebnictví. Vývoj indexu byl z počátku roku pozitivní

MPSV). Klesající trend nezaměstnanosti byl charakteristický

s nejvyšší hodnotou v březnu (+11,9 %). V Q2 index poklesl

především pro první a druhé čtvrtletí roku, maxima bylo

z +6,8 % (duben) na -0,8 % (květen) - tyto hodnoty byly ČSÚ

dosaženo v lednu a únoru (8,6 %). Podíl nezaměstnaných

mírně upraveny. Červen vykázal opět kladnou hodnotu indexu

osob vyjadřuje podíl dosažitelných uchazečů o zaměstnání ve

+6 %, nicméně červenec a srpen spadly opět do mínusových

věku 15 – 64 let ze všech obyvatel ve stejném věku (MPSV).

hodnot -3,7 a -0,9 %. V září činil meziroční přírůstek +9,5 %.

%

května

%

Graf 4: Podíl nezaměstnaných osob v České republice

9

výjimkou

byly

v 2014/H1

ve

hodnoty indexu

stavebnictví

výkonu

českého

Graf 6: Index výkonu stavebnictví

15 11,9

10,4 9,3

10

8,5

9,5

8,8 7,1

6,6

6

8

7,3

7,5

5,2

3

5

6,8

6

5,2

0 Zdroj: CSU

-5

6,5

-10

-0,8

-0,9

-0,9

-3,6 -7,4

-3,7

-7,6 -8,3

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Leden 2014 Únor 2014 Březen 2014 Duben 2014 Květen 2014 Červen 2014 Červenec 2014 Srpen 2014 Září

2013 Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec 2014 Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září

7

0

Zdroj: MPSV, CSU, Eurostat

KURZ CZK / USD, EUR

ÚROKOVÉ SAZBY

Jak průměrný kurz CZK/EUR, tak CZK/USD v Q3 rostly.

Základní sazby ČNB se po delší dobu drží na stejných

Průměrný kurz Eura byl na hodnotě 27,62 CZK / €, průměrný

úrovních. 2T repo sazba zůstává na 0,05 % (již téměř dva

kurz USD vzrostl o 0,83 CZK a dosáhl 20,85 CZK / USD.

roky), diskontní sazba na 0,05 % a Lombardní na 0,25 %.

Graf 5: Směnný kurz (€ a $)

CZK

%

Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M

6 29

27,62

5 4

24 20,85

3 2

19

1

2013

2012

2T REPO

2014/Q3

EURIBOR 6M

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2003

2004

PRIBOR 6M

2014/Q2

Zdroj: CNB

2002

2001

0 2000

2014/Q3

Směnný kurz $

2014/Q2

2013

2012

2011

2010

2009

2008

Směnný kurz €

2014/Q1

Zdroj: CNB

2007

2006

2005

14


INVESTIČNÍ TRH 2014/Q3 Česká republika evidovala ve třetím čtvrtletí vysoké objemy

Investice do kancelářských nemovitostí v třetím čtvrtletí

investic 831 mil. € zejména díky vysoké investiční aktivitě

výrazně mezičtvrtletně poklesly na pouhých ca. 70 mil. €, šlo

zaznamenané na trhu průmyslových nemovitostí. Celková

o více než 78% mezičtvrtletní propad. Pro investory Praha i

investiční aktivita se mezičtvrtletně zdvojnásobila a více než

nadále zůstala v oblasti investic do kanceláří jedničkou.

ztrojnásobila ve srovnání s prvním čtvrtletím 2014. Meziroční

Situace se zhoršila v hotelovém sektoru, v Q3 nebyla

nárůst činil 51 %.

zaznamenána žádná významná hotelová transakce. průmyslové

Obecně v prvních třech čtvrtletích roku 2014 zůstal zájem

nemovitosti se pro investory staly nejzajímavějším sektorem

investorů o české reality silný, v Q1 – Q3 bylo celkem

v daném období. Na mimořádném nárůstu průmyslových

proinvestováno přibližně 1,5 mld. €.

Srovnáme-li

jednotlivé

investiční

trhy,

investic se významně podílela 523 mil. € akvizice společnosti Očekává se, že i ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku zůstane

PointPark Properties. Tento významná transakce zahrnovala množství logistických zón (přes 620 000 m ploch)

včetně

největšího

logistického

2

Česká republika pro investory atraktivní lokalitou, což povede

logistických

parku

k mimořádným výsledkům evidovaných

v České

na konci roku

přibližujícím se 2 mld. € i vyšším hodnotám.

republice v Praze 9, Horní Počernice. Graf 8: Objem investic v 2014/Q3 v milionech € dle sektorů

Graf 9: Objem investic a nejvyšší dosahovaný výnos v sektoru kanceláří

milion €

%

3000

10 9

10%

2500

8

9%

7

2000

6 1500

5 4

1000 81%

3 2

500

1

Objem investic (milion €) Nejvyšší dosahované investiční výnosy z kancelářských prostor

Tab. 1: Vybrané investiční transakce 2014/Q3 Cena cca Čtvrtletí

Projekt

Lokalita

Typ

Země

2014/Q1-Q3

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2002

0 2003

0

Investice do průmyslových prostor Investice do kancelářských prostor Ostatní investice

(€

Nakupující

Prodávající

PointPark Properties

USA

Tristan Capital Partners/VGP

nakupujícího

Q3

VGP Park Portfolio

ČR

Průmysl

milion) 523

Q3

Business Park Rudná

ČR

Průmysl

N/A

Prologis

USA

Heitman

Q3

Diamant

Praha 1

Mix-Obchod, Kanceláře

N/A

GLL

GER

Mustela

Q3

River Garden I

Praha 8

Kanceláře

50

IAD Investments

SK

HB Reavis


SHRNUTÍ 2014/Q3

MAKROEKONOMICKÁ DATA 2014/Q3 ∆ 2011-

∆ 2012-

2012

2013

▼

▼

PŘÍRŮSTEK HDP (%)

PODÍL NEZAMĚSTNÝCH

2014/Q3

Výhled

∆2011-

∆2012-

2014

2012

2013

-71%▼

+117%▲

831

▲

0bb►

25bb▼

6 – 6,25%

▼

2,5

▲

190bb▼

10bb▲

90bb▲

INFLACE (%)

INVESTIČNÍ TRH 2014/Q3

Q2 0,7 Září 7,3 Září

OSOB (%)

2,5▲

(mil. €) ▲

2,23%▲

3,3%▲

27,62

►

CZK / USD

10,6%▲

-0,1▼

20,85

►

400bb▼

70bb▼

9,5

►

Září

(%)

-70bb ▼

2T REPO SAZBA (%)

0bb►

0,05

Výhled 2014

DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS –

►

CZK / EUR

INDEX STAV. VYKONU

OBJEM INVESTIC

2014/Q3

KANCELÁŘE (%)

►

V první polovině roku 2014 se meziroční přírůstek HDP

Zatímco se indikátor podílu nezaměstnaných osob v první

přibližoval 3% hranici, v prvním čtvrtletí se ustálil na 2,9 % a

polovině roku razantně propadal (z 8,6 % v lednu na 7,4 %

v druhém o 40 bazických bodů níže na 2,5 %. Tento vývoj lze

registrovaných v červnu 2014), třetí čtvrtletí bylo v oblasti

po dvou letech recese považovat za velmi dobrý start vývoje

nezaměstnanosti stabilní s podílem na úrovni 7,4 % jak

české ekonomiky, jenž slibuje více pozitivní výsledky na konci

v červenci i srpnu a 7,3 % v září 2014. Zdroj: MFCR

roku 2014. Dle informací získaných ČSÚ k růstu HDP v 2014/Q2 přispěly tvorba kapitálu (1,0 p. b.), výdaje na

Pozitivní vývoj českého stavebnictví byl ČSÚ zaznamenán

konečnou spotřebu (0,7 p. b.) a saldo zahraničního obchodu

pouze v Q1 – Q4 2014. Maxima bylo dosaženo v březnu

uveřejněná

2014, kdy index českého stavebnictví dosáhl až na 11,9 %.

6. listopadu 2014 predikuje pozitivní vývoj české ekonomiky

Květen, červenec a srpen registroval negativní hodnoty

s přírůstky HDP 2,5 % v roce 2014, 2,5 % v roce 2015 a 2,8 %

indexu, -0,8 %, -3,7 % a -0,9 %, září naopak kladných 9,5 %.

pro rok 2016.

Na základě informací ČSÚ v srpnu 2014 průměrný evidenční

(0,8

p.

b.).

Aktuální

prognóza

ČNB

počet zaměstnanců v podnicích s 50 a více zaměstnanci ve ČSÚ uvedl informace týkající se míry inflace (CPI), jež se

stavebnictví meziročně poklesl o 3,4 %.

v druhém čtvrtletí mírně zvyšovala, nicméně nepřesáhla ani hranici 1

%

(meziroční

míra

inflace

vzrostla

evidovaných v červenci na 0,7 % v září 2014).

z 0,5

%

Dle údajů Eurostatu a ČSÚ se stavební produkce (po očištění od vlivu počtu pracovních dnů) v červenci 2014 v EU28 meziročně zvýšila o 0,6 %.


ZÁVĚR

DEFINICE

Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v

OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly

případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,

dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.

připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho

DOSAHOVANÝ

výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám

KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní

může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu

podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších

nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu

kancelářských prostor.

komerčních realit.

ČSÚ - Český statistický úřad

INVESTIČNÍ

VÝNOS

NA

TRHU

ČNB - Česká národní banka V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte

MFČR - Ministerstvo financí České republiky

kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme.

P1…P10 – Praha 1 až Praha 10

JMÉNO

Veronika Beránková

JMÉNO

Ondřej Kadlec

POZICE

Analyst

POZICE

Head of Research and Support Services

ODDĚLENÍ

Research Department

+420 224 934 680 [email protected]

ODDĚLENÍ

Research Department

+420 224 934 680 [email protected]

Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.


PROFESSIONALS s.r.o. V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1 CZECH REPUBLIC T: +420 224 934 680, E: [email protected]

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

Recommend Documents