RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

RESEARCH

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 2013

MAKROEKONOMICKÁ DATA

....................................................................................3 PŘÍRŮSTEK HDP ...................................................................................................3 PROGNÓZA HDP ...................................................................................................3 INFLACE ...............................................................................................................3 NEZAMĚSTNANOST ...............................................................................................4 KURZ CZK/USD, EUR ..............................................................................................4 VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ ............................................................................4 ÚROKOVÉ SAZBY ..................................................................................................4 INVESTIČNÍ TRH 2013 ...........................................................................................5 SHRNUTÍ 2013......................................................................................................7 ZÁVĚR..................................................................................................................8 DEFINICE ..............................................................................................................8

Tato nově publikovaná zpráva za rok 2013 přináší data týkající

1,3 %. Přírůstek hrubého domácího produktu by měl

se stavu realitních investic v České republice. Veškeré ve

přesáhnout 2 % v roce 2014 a 2,5 % v roce 2015.

zprávě publikované informace jsou výsledkem sledování trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných zdrojů.

Níže uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího vývoje sezonně očištěného růstu HDP. Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30% pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně

MAKROEKONOMICKÁ DATA

vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %. Zdroj: ČNB

Graf 2: ČNB - Prognóza HDP

PŘÍRŮSTEK HDP Recese v České republice sice pokračovala i v prvních třech čtvrtletích

roku

2013,

ve

čtvrtém

čtvrtletí

ale

% 10

došlo

8

k meziročnímu růstu HDP a to o 0,8%. Meziroční přírůstky uveřejněné

Českým

statistickým

úřadem

(ČSÚ)

6

jsou

4

následující: -2,3 % v prvním, -1,3 % v druhém, -1,2 % v třetím

2

a +0,8 ve čtvrtém čtvrtletí.

0

Dle prvotních odhadů ČSÚ se česká ekonomika propadla

-2

v roce 2013 o 1,1 %. Po ekonomickém růstu, jež byl

-4 I/12

zaregistrován v roce 2011, padla česká ekonomika v roce

II

III

IV I/13

Zdroj: ČNB

2012 znovu do recese. Hrubý domácí produkt poklesl v roce

90%

II

III 70%

IV I/14 50%

II

III

IV I/15

II

III

30% interval spolehlivosti

2012 meziročně o 0,9 %. INFLACE HDP v EU 28 poklesl v prvním čtvrtletí meziročně o 0,8 %,

Podle dat zveřejněných Českým statistickým úřadem dosáhla

v druhém o 0,2 % a v třetím vzrostl o 0,1% (zdroj: Eurostat).

inflace v březnu 2013 2,8 %, v červnu klesla na 2,3 % a v září dále na 1,8 %. Dle předpovědí ČNB, míra inflace klesala i

8

nadále (listopad 1,5 % a prosinec 1,4 %). Průměrná roční

Graf 1: Vývoj hrubého domácího produktu

% 6,3

6,8

míra inflace v roce 2013 se pohybovala na 1,4 %. 6,1

6

%

4

2,7

2,5

2

2,2

1,9

2,8

Graf 3: Míra inflace

7

6,3

6

0 5 -1,1

4

3,3

2

2,5

2,8

2,8 2,3

1,9

1,9

1,8

1,5

Zdroj: CZSO *Předpověď CNB

1,6

1,5

1,4

Dec 2013

2015*

2014*

2013

2012

2011

3 2010

2008

2007

2006

2005

-6

2009

-4,1

Nov 2013

-4

Oct 13

-0,9

-2

1,0

1

Sept 2013

CZ Míra inflace (%) EU Míra inflace (%)

June 2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

Zdroj: CZSO Eurostat

March 2013

odhaduje pokles hrubého domácího produktu v roce 2013 o

0 2006

Prognóza České národní banky (ČNB) z 6. února 2013

2005

PROGNÓZA VÝVOJE HDP

Page 3 / 10 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/1031, 110 00 Praha 1, T: +420 224 934 680, F: +420 224 934 982, E: [email protected], www.professionals.cz

NEZAMĚSTNANOST V České

republice

VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ jsou

k

dispozici

dva

Rok 2013 byl pátým rokem poklesu českého stavebnictví za

ukazatele

nezaměstnanosti. S platností od 1. ledna 2013 Ministerstvo

sebou s meziročním propadem

práce a sociálních věcí nahradilo dosavadní ukazatel míry

neslibují růst české stavebnictví ani v roce 2014.

nezaměstnanosti

novým

ukazatelem

nazvaným

-8,3%. Současné prognózy

Podíl

nezaměstnaných osob, který v roce 2013 dosáhl 7,7 %. Nový

Údaje

ukazatel

o

stavebnictví v roce 2013 jsou následující: leden -9,5%, únor

zaměstnání ve věku 15 – 64 let ze všech obyvatel ve stejném

0 %, březen -22,3 %, duben -12,4 %, květen -17,3 %, červen -

věku. Registrovaná míra nezaměstnanosti (sledována ČSÚ)

11,6 %, červenec -0,6 %, srpen -9,4 %, září -8,9 %, říjen -1,0

je pak poměr nezaměstnaných osob k celkovému počtu

%, listopad -9,3 % a prosinec +1,4 %.

vyjadřuje

podíl

dosažitelných

uchazečů

ČSÚ

týkající

se

meziročního

výkonu

českého

nezaměstnaných a zaměstnaných osob. % 15

Graf 4: Podíl nezaměstnaných osob v České republice

% 8,4

Graf 6: Index výkonu stavebnictví 10,4

8,2

8,2

9,3

10

8,8

8

6

5,2

7,8

5

7,1

3

7,6 0 0

7,2

-0,9

-5

-3,6 -7,4

-7,6

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

Zdroj: MPSV, CSU, Eurostat

2003

-10

-8,3

2013

Zdroj: CSU

2001

Prosinec

Listopad

Říjen

Září

Srpen

Červenec

Červen

Květen

Duben

Březen

Únor

Leden

6,8

2002

7

2012

7,4

KURZ CZK / USD, EUR

ÚROKOVÉ SAZBY

Průměrné kurzy roku 2013 se pohybovaly na hodnotách

V roce 2013 nedošlo ke změně 2T repo sazby, která byla

25,97 Kč / € a 19,57 Kč / USD. Průměrné hodnoty v roce

držena ČNB na 0,05 % od listopadu 2012. Diskontní sazba

2012 pak byly na úrovni 25,14 Kč/ € a 19,58 Kč /USD.

zůstává stále na 0,05 % a Lombardní na 0,25 %.

CZK

Graf 5: Směnný kurz (€ a $)

Graf 7: 2T Repo, PRIBOR 6M, EURIBOR 6M

%

30

6

28

5 25,97

26

4

24 3 22

Zdroj: CNB

Směnný kurz €

Směnný kurz $

Zdroj: CNB

PRIBOR 6M

EURIBOR 6M

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2013

2012

2011

2010

2009

2008

0

2007

16 2006

1

2005

18

2001

2

2000

19,57

20

2T REPO


INVESTIČNÍ TRH 2013 Po investičním útlumu v roce 2012 tlačil vzestup investiční

Český trh komerčních nemovitostí zaznamenal v první

aktivity v 2013 celkový objem investic zpět přes hranici

polovině roku jen mírnou investiční aktivitu. Nicméně, druhá

1 miliardy €. Investice do komerčních nemovitostí se v roce

polovina 2013 vykázala oživení realitních investic, kdy se

2013 pohybovaly na přibližně 1,3 miliardy €; ve srovnání

investice

s rokem 2012 se více než zdvojnásobily. Kancelářské

zdvojnásobily.

ve

srovnání

s prvním

pololetím

více

než

prostory zůstaly i nadále v centru pozornosti investorů, celkově

bylo

v kancelářském

sektoru

Prodej kancelářského komplexu The Park v Praze 4 zůstal

proinvestováno

největším obchodem roku 2013 představující téměř polovinu

610 milionů €.

hodnoty všech kancelářských transakcí v daném roce. The Park,

Graf 8: Objem invetic (milion €)

million €

který

se

skládá

z 12

kancelářských

budov

2

s pronajímatelnou plochou 120 000 m , získala americká

3000

společnost Starwood Capital od německého fondu Degi ve 2559

třetím čtvrtletí 2013. Mezi další významné transakce lze

2500

zařadit akvizici PointPark Properties společností TPG a

2200

Ivanhoe 2000

Cambridge

či

akvizici

Endurance

Portfolia

realizovanou společností CPI Group. Prodej 90 % podílu v Intercontinental Hotel společnosti Best Hotel Properties je

1500

1344

1379

1300

1233 1067

pak významnou transakcí v sektoru hotelnictví. Zajímavé jsou také akvizice pěti-hvězdičkového Hotelu Palace či

1000

Hotelu Kempinski nacházejících se pražském CBD.

670

612

600

450

500

Nejvyšší

172

dosahované

investiční

výnosy

na

trhu

kancelářských prostor mírně klesly o 25 bb na 6.25%. Český investiční trh v 2014 by měl být stejně aktivní jako v 2013.

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

0

Graf 9: Nejvyšší dosahované investiční výnosy na trhu kancelářských prostor

%

Graf 10: Objem investic v roce 2013 (milion €)) dle sektoru

12

10

8

6

47% 53%

4

2

Investice do kancelářských prostor Ostatní investice

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

0


Tab. 1: Vybrané investiční transakce 2013

Čtvrtletí

Projekt

Lokalita

Typ

Cena (€ milion)

Nakupující

Země

Prodávající

nakupujícího

Q1

Anděl Park B

P5

Office

NA

GLL Real Estate

GER

SEB ImmoInvest

Q1

Trianon

P4

Office

53.8

Realitní Fond České Spořitelny

CZE

Union Investment Real Estate

Q1

Stará Celnice

P1

Office

38

Invesco Real Estate

GER

Bank Austria Credit Anstalt

Q2

Palác Zlatý Kříž

P1

Office

16

Anero

CZE

CEE Property Development Portfolio 2 B.V.

Q2

Delta House

P2

Office

5.0

CIB Group

CZE

NA

Q3

The Park

P4

Office

NA

Starwood Capital

USA

DEGI

Q3

Pařížská 26

P1

Retail/Office

20

Ceska Pojistovna

CZE/IT

Q4

90% Stake Intercontinental Hotel

P1

Hotel

115

Best Hotel Properties

Q4

City West B1

P5

Office

NA

Cimex Invest

CZE

Finep

Q4

Dancing House

P2

Office

NA

Pražská správa nemovitostí

CZE

CBRE Global Investors

SK

FIM Group Westmont Hospitality


SHRNUTÍ 2013 INVESTIČNÍ TRH 2013

MAKROEKONOMICKÁ DATA 2013 Výhled

∆2011-

∆2012-

2014

2012

2013

-71%▼

+117%▲

1 300

►

0bb►

25bb▼

6,25%

►

∆ 2011-

∆ 2012-

2012

2013

PŘÍRŮSTEK HDP (%)

▼

▼

-1,1

2,2▲

INFLACE (%)

▲

190bb▼

1,4

▲

10bb▲

90bb▲

7,7

►

CZK / EUR

2,23%▲

3,3%▲

25,97

►

CZK / USD

10,6%▲

-0,1▼

19,57

►

INDEX STAV. VYKONU (%)

400bb▼

70bb▼

-8,3

►

2T REPO SAZBA (%)

-70bb ▼

0bb►

0,05

►

PODÍL NEZAMĚSTNÝCH

2013

OBJEM INVESTIC (mil. €)

Výhled 2014

DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS –

OSOB (%)

2013

KANCELÁŘE (%)

I přes optimistický odhad HDP uveřejněný Českou národní

Podíl nezaměstnaných osob měl klesající trend od února až

bankou v minulém roce (byl predikován 0,2% meziroční růst),

do června 2013 (v únoru dosáhl 8,09%, v červnu pak 7,34%).

došlo

Ukazatel byl nejvyšší v prosinci 2013 (8,2%).

v prvních

třech

čtvrtletích

k

meziročnímu poklesu

ekonomické aktivity větší než -1,0 %. Nicméně, poslední čtvrtletí roku 2013 přinesl kýžený růst HDP a to o 0,8 %

Výkon českého stavebnictví byl v propadu či stagnoval

meziročně a o 1,6% v mezičtvrtletním srovnání. První odhad

v průběhu prvních třech čtvrtletí a mírně rostl pouze v prosinci a

meziroční změny HDP uveřejněný českým statistickým úřadem

to o 1,4%. K nejhlubšímu meziročnímu propadu došlo březnu

pro rok 2013 činil -1,1%. Česká národní banka zůstává

2013 (-22,3%). Rok 2013 byl již pátým rokem v řadě, kdy byl

optimistická ve svých předpovědích HDP i v následujících

výkon českého stavebnictví negativní.

letech, její odhady HDP jsou následující: 2,2% v roce 2014 a 2,8% v roce 2015.

Celkově lze říci, že česká ekonomika nebyla v roce 2013 v dobré kondici, nicméně předpovědi očekávají její brzké

V průběhu roku 2013 docházelo k poklesu míry inflace až na

oživení.

1,4% dosažených v prosinci 2013. Průměrná roční míra inflace se ustálila na 1,4%, ve srovnání s rokem 2012 šlo o pokles o 190 bazických bodů (inflace roku 2012 byla 3,3%). ČNB předpokládá v prvním čtvrtletí roku 2015 inflaci na úrovni 2,8%.


ZÁVĚR

DEFINICE

Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v

OBJEM INVESTIC – Součet pořizovacích cen, které byly

případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb,

dojednány u zaznamenaných investičních transakcí.

připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho

DOSAHOVANÝ

výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám

KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR – Je vyjádřen jako procentní

může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu

podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších

nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu

kancelářských prostor.

komerčních realit.

ČSÚ - Český statistický úřad

INVESTIČNÍ

VÝNOS

NA

TRHU

ČNB - Česká národní banka V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte

MFČR - Ministerstvo financí České republiky

kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme

P1…P10 – Praha 1 až Praha 10

JMÉNO

Veronika Beránková

JMÉNO

Ondřej Kadlec

POZICE

Analyst

POZICE

Head of Research and Support Services

ODDĚLENÍ

Research Department

+420 224 934 680 [email protected]

ODDĚLENÍ

Research Department

+420 224 934 680 [email protected]

Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o.



PROFESSIONALS s.r.o. V CELNICI 4/1031, 110 00 PRAGUE 1 CZECH REPUBLIC T: +420 224 934 680, E: [email protected]

RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

Recommend Documents