Oan Provinsjale Steaten
Gearkomste
: 18 febrewaris 2015
Wurklistnûmer
: 09
Ûnderwerp
: Verstrekken van Hybride Kapitaal aan de Nederlandse Waterschapsbank Beliedsprogramma : Algemene dekkingsmiddelen, programma 10 Registraasjenûmer : 01177208 Behanneljend amtner
: M. Post, (058) 292 56 28, Finânsjes, Planning en Control
Oanlieding
: De Nederlandse Waterschapsbank (NWB) heeft vier provincies verzocht om Hybride Kapitaal te verstrekken vanwege de nieuwe regelgeving voor banken (Basel III). Provincie Fryslân is aandeelhouder van de NWB, zij het voor een heel beperkt percentage. Het Hybride Kapitaal dient ter versterking van de vermogenspositie van de bank (Tier-1 kapitaal). Hierdoor kan de NWB de toekomstige kredietverlening aan (o.a. Friese) decentrale overheden en semi-publieke instellingen borgen. De voorgenomen kapitaalverstrekking zal in gezamenlijk verband plaatsvinden, samen met de provincies Limburg, Noord-Brabant en Groningen. De kapitaalverstrekking past niet binnen de Financiele Verordening of de Uitvoeringsregeling Treasury van provincie Fryslân en dient te worden gedaan vanuit de publieke taak. Het voorstel tot het verstrekken Hybride Kapitaal aan de NWB is afgestemd met de ministeries Binnenlandse Zaken en Financiën en wordt goedgekeurd door DNB. Het voorstel wordt voor wensen en bedenkingen voorgelegd aan Provinciale Staten.
Europeesje kontekst
: N.f.t.
Koarte gearfetting
: GS heeft op 9 december 2014 een voorgenomen besluit genomen om € 50 mln. Hybride Kapitaal te verstrekken aan de Nederlandse Waterschapsbank. De provinciewet schrijft voor dat GS bij het aangaan van een deelneming in de vorm van eigen vermogen voor de beharteging van een openbaar belang, een ontwerp besluit dient voor te leggen aan PS. Het Hybride Kapitaal wordt gerekend tot het eigen vermogen van de NWB. Hierbij willen wij u de gelegenheid geven uw wensen en bedenkingen ten aanzien van het voorgenomen besluit kenbaar te maken. -1/6-
01177208
Beslútpunten
: Geen wensen en bedenkingen te hebben tegen het voorgenomen besluit van GS om € 50 mln. Hybride Kapitaal te verstrekken aan de Nederlandsche Waterschapsbank tegen een percentage van 3,1%.
Taheakke
: De termsheet van de NWB, waarin de technische details van de Hybride Kapitaal verstrekking is vastgelegd, bevat concurrentie gevoelige informatie. De termsheet is daarom vertrouwelijk. Vanwege het vele jargon is ook de Nederlandse versie van het PSstik bijgevoegd.
Taljochting
: De verstrekking van Hybride Kapitaal aan de NWB past niet binnen de Financiele Verordening of de Uitvoeringsregeling Treasury van provincie Fryslân. GS dienen een besluit tot het verstrekken van Hybride Kapitaal te motiveren vanuit het publieke belang. De provinciewet schrijft voor dat GS bij het aangaan van een deelneming in een andere organisatie voor de beharteging van het publieke belang, een ontwerp besluit dient voor te leggen aan PS. Het aangaan van een deelneming kan door het inbrengen van eigen vermogen of aandelenkapitaal, zoals het verstrekken van aandelenkapitaal aan Vitens in 2013. Het Hybride Kapitaal heeft hetzelfde risicodragende karakter als aandelenvermogen en wordt gerekend tot het eigen vermogen van de NWB. Vanuit deze essentie is de Duale Voorhangprocedure, als bedoeld in art. 158 en 167 van de Provinciewet, van toepassing. Hiermee wordt u als Provinciale Staten in de gelegenheid gesteld uw wensen en bedenkingen kenbaar te maken, welke door Gedeputeerde Staten mee worden genomen in de definitieve besluitvorming inzake het verstrekken van € 50 mln. Hybride Kapitaal aan de Nederlandse Waterschapsbank tegen een percentage van 3,1%.
Relatie tot schatkistbankieren De NWB heeft gesprekken gevoerd met het ministerie van Financiën en de Nederlandsche bank (DNB). De aandeelhouders van de NWB wordt toegestaan, als uitzondering op het verplichte schatkistbankieren, uit hoofde van de publieke taak kapitaal te verstrekken aan de sectorbanken (BNG en NWB). DNB heeft de ‘termsheet’ voor de kapitaalverstrekking ter versterking van de vermogenspositie van de NWB goedgekeurd. Het ministerie van Binnenlandse Zaken heeft ook kennis genomen van het voornemen en dit tevens afgestemd met het Ministerie van Financiën. Het ministerie stelt dat: “kapitaalverstrekking aan sectorbanken vanuit de publieke taak is toegestaan en de voorliggende vorm en de ons ter beschikking gestelde -2/6-
01177208
informatie geen contra-indicaties dat dit niet zou passen binnen de regels en doelstelling van de wet Fido en de regeling uitzettingen en derivaten decentrale overheden.” De provincie Fryslân verstrekt het Hybride Kapitaal vanuit de publieke taak en levert zo haar bijdrage aan het financierbaar houden van de publieke sector (gemeenten, waterschappen, woningbouwcorporaties, zorginstellingen, waterleidingbedrijven en gemeenschappelijke regelingen). PS worden gevraagd om wensen en bedenkingen ten aanzien van dit voorgenomen besluit te maken.
Kontekst
: De NWB is een belangrijke partij in de markt voor financieringen aan decentrale overheden (gemeenten, waterschappen en gemeenschappelijke regelingen) en de semi overheidsinstanties. Met een marktaandeel van 30% levert de bank een belangrijke bijdrage aan de financierbaarheid van (Friese) decentrale- en semi-overheden. De NWB doet geen commerciële financieringen en heeft in haar zestigjarige bestaan nog nooit een krediet hoeven afboeken. De NWB is in 1954 opgericht en de aandeelhouders zijn de Waterschappen (81%), de Nederlandse staat (17%) en de provincies (2%). De NWB wil op termijn zonder Hybride Kapitaal. Door dividenden in te houden en toe te voegen aan het eigen vermogen zal het Tier-1 kapitaal groeien. Dat betekent dat de Hybride Kapitaal financiering door de NWB in principe zo kort mogelijk wordt aangehouden.
Probleemstelling
: Recentelijk is de provincie Fryslân benaderd door de Nederlandse Waterschapsbank (NWB) voor het verstrekken van Hybride Kapitaal. Vanwege de strengere wet- en regelgeving en de richtlijnen vanuit Brussel dient de NWB het eigen vermogen van de bank te versterken. De nieuwe regels (Basel III) maken geen onderscheid tussen sectorbanken (NWB en BNG) en private banken. Met de invoering van Basel III wordt er geen onderscheid meer gemaakt in het soort financiering, waardoor de ‘solvabiliteitsvrije leningen’ aan de decentrale overheden en semi-overheden onder de nieuwe regelgeving gaan meewegen voor de solvabiliteitsberekening en de minimale omvang van het Tier-1 kapitaal. De NWB wil haar vermogenspositie versterken door het aantrekken van Hybride Kapitaal. De NWB wil het extra vermogen binnen de publieke sector ophalen en heeft vier provincies benaderd. Provincie Fryslân is aandeelhouder van de NWB, zij het voor een heel beperkt percentage. De provincies Noord-Brabant, Limburg en Groningen waren al in een eerder stadium benaderd. De provincies hebben gezamenlijk externe expertise ingehuurd (Zanders) voor de beoordeling van de specifieke voorwaarden en karakteristieken van het Hybride Kapitaal. Er is nu overeenstemming bereikt over de voorwaarden en condities. -3/6-
01177208
De provincies hebben aangegeven dat ze alleen in gezamenlijk verband het Hybride Kapitaal willen verstrekken en volgen hetzelfde bestuurlijke traject. De kapitaalverstrekking wordt gedaan vanuit de publieke taak en is afgestemd met de ministeries Binnenlandse Zaken en Financiën en wordt goedgekeurd door DNB.
Probleemanalyze
: Een Hybride kapitaallening is achtergesteld t.o.v. reguliere leningen en obligaties. De looptijd is in principe oneindig en de lening is slechts verhandelbaar onder bepaalde voorwaarden. De NWB heeft het recht om de lening onder voorwaarden al na 5 jaar in stappen af te lossen. De NWB heeft in een kapitaalbehoefte van € 200 mln. en de provincies Noord-Brabant, Limburg, Groningen en Fryslân willen in beginsel ieder voor € 50 mln. aan Hybride Kapitaal verstrekken.
Doelstelling / beëage effekten:
: De NWB € 50 mln. Hybride Kapitaal te verstrekken tegen een percentage van 3,1%.
Risiko's
: De NWB is een zeer solide en bank en behoort met haar kenkapitaal ratio van 69% tot de meest veilige banken van Europa. Het Hybride Kapitaal is risicodragend vermogen en indien de bank langdurig verlies leidt zal het Hybride Kapitaal gedeeltelijk worden afgeschreven. De ondergrens van het Tier-1 ratio waarbij dit gaat gebeuren is 5,125% en het huidige Tier-1 ratio van de NWB (69%) ligt daar heel ver boven. Het is zeer onwaarschijnlijk dat de Tier-1 ratio van de NWB onder de grens van 5,125% komt. De bank heeft in de kredietportefeuille enkel solvabiliteitsvrije leningen, verstrekt aan decentrale- en semi-overheden. De NWB heeft nog nooit een krediet hoeven afschrijven. Het risico dat de bank verlies zal leiden en het Hybride kapitaal gedeeltelijk moet afboeken is dan ook zeer gering. De rentebetaling is discretionair. Indien er in een jaar onvoldoende winst wordt gemaakt, zal de uitbetaling van de rente niet plaatsvinden. De aandeelhouders ontvangen dan ook geen dividend. De niet uitbetaalde rentevergoedingen worden op een later tijdstip niet alsnog uitbetaald.
Probleemoplossing
: Het verstrekken van Hybride Kapitaal aan de NWB door de provincie Fryslân. Een alternatief voor de NWB zou het aantrekken van Hybride -4/6-
01177208
Kapitaal uit de internationale kapitaalmarkt kunnen zijn. Een alternatief voor de NWB om aan de nieuwe regels te voldoen zou het beperken van de kredietverstrekking kunnen zijn, maar dat is uitdrukkelijk niet de bedoeling. De kredietverstrekking aan de publieke sector is de kerndoelstelling van de bank. Een alternatief, het vergroten van het aandelenkapitaal, is door NWB onderzocht maar dat behoort niet tot de mogelijkheden. Foarkaroplossing/ Yntegrale ôfwaging
: De NWB levert een belangrijke bijdrage aan de financierbaarheid van (Friese) decentrale- en semi-overheden en de kapitaalverstrekking wordt gedaan vanuit de publieke taak. Met het verstrekken van het Hybride kapitaal wordt het eigen vermogen van de bank versterkt conform de nieuwe regels (Basel III). De rente voor Hybride kapitaal is 2% hoger dan de rente van de Nederlandse staat en rendeert daarmee veel beter dan het schatkistbankieren. De rentevergoeding zal circa 3,1% bedragen voor 10 jaar rentevast. Bij een omvang van € 50 mln. wordt jaarlijks een bedrag van € 1,55 mln. ontvangen. Dat betekent jaarlijks € 1 mln. extra rendement boven Nederlandse staat, hetgeen de komende jaren extra begrotingsruimte geeft.
Útfiering
: Beleggen van niet direct benodigde geldmiddelen/treasury. In 2014 zijn de rentetarieven van de Nederlandse staat zo ver gedaald dat hierdoor beleggingen binnen de schatkist zijn uitgesteld. Er worden meer middelen liquide gehouden dan gepland. Het Hybride Kapitaal van de NWB is een goed beleggingsalternatief.
Monitoaring/evaluaasje
: Provinciale Staten zullen in de paragraaf financiering en beleggingen in de reguliere P&C documenten worden geïnformeerd.
Stjoering
: N.f.t.
Ferfolchproseduere
: De wensen en bedenkingen van Provinciale Staten worden door Gedeputeerde Staten mee worden genomen in de definitieve besluitvorming inzake het verstrekken van € 50 mln. Hybride Kapitaal aan de Nederlandse Waterschapsbank tegen een percentage van 3,1%.
Oare punten
: N.f.t.
-5/6-
01177208
UTSTEL
Underwerp
:
Verstrekken van Hybride Kapitaal aan de Nederlandse Waterschapsbank
Provinsjale Steaten fan Fryslân
Nei it lêzen fan it útstel fan Deputearre Steaten fan Fryslân fan , nr. B4, oangeande het verstrekken van Hybride Kapitaal aan de Nederlandse Waterschapsbank. Mei it each op Oerwagende dat
:
GS een voorgenomen besluit heeft genomen om € 50 mln. Hybride Kapitaal te verstrekken aan de Nederlandsche Waterschapsbank tegen een percentage van 3,1%. Het voorgenomen GS besluit in de auditcommissie van 28 januari 2015 nader is toegelicht.
Beslute
:
Geen wensen en bedenkingen te hebben tegen het voorgenomen besluit van GS om € 50 mln. Hybride Kapitaal te verstrekken aan de Nederlandsche Waterschapsbank tegen een percentage van 3,1%.
Sa feststeld troch Provinsjale Steaten fan Fryslân yn harren iepenbiere gearkomste fan 18 febrewaris 2015,
, foarsitter
, griffier
-6/6-
01177208
