Jaarverslag Groep Brussel Lambert

Jaarverslag 1999

Groep Brussel Lambert

Inhoud Verslag van de Raad van Bestuur Kerncijfers

2

Boodschap aan de aandeelhouders

4

Markante feiten

5

Informatie voor de aandeelhouder

8

Organigram van GBL

10

Financieel verslag

11

Corporate governance

13

Deelnemingsstructuur

19

Deelnemingen

21

CLT-UFA

22

TotalFina

26

TotalFinaElf

30

Suez Lyonnaise des Eaux

32

Imerys

36

Rhodia

40

Rekeningen per 31 december 1999

45

Economische synthese

46

Geconsolideerde rekening

53

Jaarrekening

83

Aanvullende inlichtingen

91

Besluiten voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering

101

Trefwoordenlijst

102

Voor meer informatie

voorlaatste omslag

Op datum van 3 mei 2000 heeft de Commissie voor het banken financiewezen haar toelating gegeven om onderhavig jaarverslag te gebruiken als referentiedocument voor elk openbaar beroep op het spaarwezen die de Groep Br ussel Lambert N.V. zou verrichten, tot de publicatie van haar volgende jaarverslag, in het kader van titel II van het koninklijk besluit nr. 185 van 9 juli 1935, middels de procedure van gescheiden informatieverstrekking. In het kader van deze procedure moet dit jaarverslag vergezeld zijn van een document over de verrichting die dan samen het prospectus in de zin van artikel 29 van datzelfde koninklijk besluit nr. 185 vormen. Dit prospectus zal ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Commissie voor het banken financiewezen overeenkomstig artikel 29 ter. § 1, al. 1, van het koninklijk besluit nr. 185 van 9 juli 1935.

GBL streeft ernaar om op middellange termijn waarde te scheppen voor haar aandeelhouders. Hiertoe probeer t ze een rijke en uitgebalanceerde portefeuille van industriële participaties samen te stellen en op te bouwen. Die portefeuille is vooral gericht op een beperkt aantal sectorieel gediversifieerde topondernemingen, waarin GBL haar rol als professionele aandeelhouder ten volle kan spelen. GBL voert een dividendbeleid dat het midden wil houden tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van de geraamde waarde van het aandeel.

1200

1000

800

600

400

200

0

Kerncijfers

Imer ys

Over ige

7,4%

5,0%

Suez des E Lyonnais e aux 25,4 %

38,5 %

(7,1% )

1000

800

600

400

200

0

30,8 %

Tota lFina

Audi ofina

Nett o ca sh

Geraamde waarde per 31 december 1999 (342,20 EUR per maatschappelijk aandeel GBL)

6,1 % 3,2 %

10,2 %

Imer ys Over ige Nett o ca sh

Suez des E Lyonnais e aux 36,3 %

27,2 %

17,0 %

Petro Fina

Audi ofina

Geraamde waarde per 31 december 1998 (239,64 EUR per maatschappelijk aandeel GBL)

Beursevolutie van de deelnemingen in 1999 225 225 200 200 175 175 150 150 125 125 100 100

7575

januari

februari

Audiofina

2

GBL Kerncijfers

maart

april

TotalFina

mei

juni

juli

augustus september


oktober november december

Imerys

Totale gegevens (in miljoenen EUR)

Geconsolideerd resultaat (deel van de groep)

1995 165,1 (1,4) 163,7

1996 192,5 226,2 418,7

1997 189,5 597,0 786,5

1998 (1) 155,0 727,1 882,1

113,8

116,6

126,5

126,1

134,4

3.484,0 506,3

3.835,2 871,0

3.657,7 1.813,4

3.531,3 2.538,5

5.547,8 1.634,2

1.874,0 1.452,1 202,2 457,0

2.198,2 1.910,0 319,4 259,8

2.908,3 1.987,3 284,4 267,6

3.599,5 1.108,9 377,8 971,2

4.886,8 1.375,1 499,9 408,3

Beurskapitalisatie per 31 december

2.331,0

2.380,6

3.228,8

4.239,6

4.886,4

Totale geraamde waarde per 31 december

2.889,5

3.401,9

4.598,8

5.854,8

8.360,7

Courant Niet-courant Totaal

Totale uitkering

1999 166,9 1.111,3 1.278,2

Balans Activa Vaste activa Vlottende activa Passiva Eigen vermogen Belangen van derden Schulden op lange termijn Schulden op korte termijn

(1) De gegevens met betrekking tot 1998 werden herwerkt om rekening te houden met de onderverdeling in operationeel en niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast.

Beurskapitalisatie

Beurskoers GBL

(in miljoenen EUR)

(2/1/95=100)

6.000 4.88 6

225

4.24 0

5.000

2.38 1

2.33 1

3.000

175

3.22 9

4.000

200

150

2.000

125

1.000

100

0

75 1995

1996

1997

1998

1999

1995

1996

1997

1998

1999

GBL Kerncijfers

3

Boodschap aan de aandeelhouders

Het voorbije jaar was eens te meer een bron van waarde-

Aan al deze ontwikkelingen hebben we onze medewer-

schepping voor onze groep. Sinds begin 1999 is de

king verleend omdat we ervan overtuigd zijn dat zij het

geraamde waarde van GBL aanzienlijk gestegen (+ 90%

juiste antwoord bieden op het algemene verschijnsel van

op basis van de koersen van 10 maart 2000). Tegelijkertijd

concentratie en de beste garantie betekenen voor het

hebben we ons beleid van genereuze winstverdeling

voortbestaan en de toekomstige voorspoed van die

voortgezet en zullen we aan de Algemene Vergadering

ondernemingen zelf. Uiteraard kadert dit alles in onze

een nieuwe verhoging van het dividend voorstellen.

belangrijkste doelstelling van waardecreatie. We blijven vasthouden aan onze posities van hoofdaandeelhouder, zij

Deze verrijking is het resultaat van enerzijds de strategi-

het met verminderde deelnemingspercentages die wijzen

sche keuzes die we hebben gemaakt en van anderzijds de

op de spectaculaire groei van die diverse entiteiten. Een en

aard van de portefeuille die we hebben samengesteld op

ander sluit echter geenszins uit dat we onze open en op

grond van een beperkt, maar evenwichtig aantal toon-

vertrouwen rustende dialoog met de betreffende

aangevende activa. We hebben beslist resoluut te kiezen

“decision makers” voort zullen zetten om zo waakzaam en

voor een Europa in beweging en nauwlettend de

nauwlettend toe te blijven zien op een doeltreffend

gevolgen van de mondialisering op de voet te volgen en

beheer van onze zaken.

er heden de opportuniteiten die de “Nieuwe Economie” thans biedt, te benutten.

Al die ondernemingen zijn op een of andere wijze betrokken bij de bijzonder spectaculaire hertekening van

TotalFinaElf is ondertussen realiteit geworden. De Frans-

het economische wereldlandschap, een hertekening die

Belgische petroleummaatschappij heeft de vierde plaats op

het gevolg is van de ontwikkeling van de moderne

de wereldranglijst verworven en maakt voortaan deel uit

communicatietechnologieën. Deze zullen een sterke en

van het selecte clubje van de super majors, na Exxon-

duurzame weerslag hebben op het transparantere spel

Mobil, Royal-Dutch-Shell en BP-Amoco. Ook Suez

van vraag en aanbod en zullen de ondernemingen ertoe

Lyonnaise des Eaux heeft in al die tijd niet stilgezeten. Deze

aanzetten hun werkwijze te veranderen om de nieuwe

groep heeft, onder meer, door middel van een ambitieus

handelsopportuniteiten ten volle te benutten en hun

programma van externe groei onverminderd voortgewerkt

productiviteit nog verder te verbeteren. In deze evolutie

aan haar metamorfose tot een industriële, globale en

zal een doorslaggevende rol weggelegd zijn voor de

performante entiteit die haar tot één van de marktleiders

kracht van de merken, de toegang tot de klanten en het

heeft gemaakt in elk van haar kernactiviteiten.

dynamisme van de “managementteams”.

De onlangs aangekondigde fusie van Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV betekent een nieuwe uitzonderlijke faze in

Ons inziens is voor onze deelnemingen, die nog een

de evolutie van onze activiteiten in de mediasector. Dankzij

aanzienlijk groeipotentieel inhouden, in deze nieuwe

die toenadering, bekleden Audiofina/CLT-UFA in het begin

economische en maatschappelijke omgeving een mooie

van de 21ste eeuw een versterkte positie op strategisch,

rol weggelegd. Elk van deze deelnemingen bekleedt in

operationeel en financieel vlak.

onze portefeuille dan ook terecht de plaats die zij verdient.

Imerys heeft zich evenmin onbetuigd gelaten en ook deze

Dit geldt ook voor Rhodia, één van de wereldleiders op

groep koos duidelijk voor groei. Tegelijkertijd herconcen-

het vlak van de gespecialiseerde chemie, waarin we sinds

treerde zij haar inspanningen op de branches waarin zij

dit jaar ook een, weliswaar nog bescheiden, belang

ondertussen een uitmuntende reputatie heeft verworven en is

hebben.

zij er onder meer in geslaagd, door de overname van English China Clays, wereldleider te worden op de kaolienmarkt.

4

GBL Boodschap aan de aandeelhouders

Albert Frère

Markante feiten

Januari - februari 1999 Openbaar aankoopbod van Imerys (ex-Imétal) op English China Clays

Maart 1999 Verkoop door CLT-UFA van nagenoeg haar hele participatie in de betaaltelevisiezender Premiere aan Groupe Kirch

Succesvol vriendschappelijk openbaar aankoopbod van

CLT-UFA verkoopt 45% van Premiere aan Groupe Kirch

Imerys (26%-dochter) op English China Clays (ECC).

voor een bedrag van 800 miljoen EUR en vertolkt aldus

De herziene prijs van het bod ten bedrage van 250 p.

haar intentie zich terug te willen trekken uit de sector

per ECC-aandeel waardeert ECC op 1,1 miljard EUR.

van de betaaltelevisie, om zich te concentreren op com-

Na afloop van dit openbaar aankoopbod heeft Imerys

merciële televisie, radio en audiovisuele rechten.

Tijdens het boekjaar

100% van de ECC-aandelen in handen.

Februari 1999 Verkoop door Cometra Energy (Canada) van gasactiva

Juni 1999 Vriendschappelijk OBO van Lasmo op Monument Oil and Gas Electrafina brengt haar hele participatie van 26,2% in

Cometra Energy (Canada), 100%-dochtermaatschappij

Monument in ter gelegenheid van het vriendschappe-

van Electrafina, verkoopt haar gasvergaar- en verwer-

lijke OBO van Lasmo en draagt aldus bij tot het ruime

kingsactiva aan Duke Energy voor 74 miljoen CAD, met

succes van het bod (97,5% van het kapitaal van

een nettomeerwaarde van 24 miljoen CAD, deel

Monument ingebracht). Realisatie van de omruiling op

Electrafina.

basis van 3 nieuwe Lasmo-aandelen voor 7 Monumentaandelen, wat zich in de rekeningen van Electrafina

Januari - maart 1999 Succesvolle toenadering tussen PetroFina en Total

weerspiegelt in een geconsolideerde nettomeerwaarde van 62 miljoen EUR. Op 31 december 1999 beloopt de deelneming van Electrafina in de nieuwe entiteit 7,3%.

Ingevolge de in december 1998 afgesloten akkoorden, inbreng door Electrafina van haar PetroFina-aandelen. 8,4% in de nieuwe groep TotalFina.

Juli 1999 Verkoop door Imerys van Calgon en Copperweld

Electrafina boekt op deze omruiling een meerwaarde

In juli 1999 verkoopt Imerys haar afdeling gespecia-

van 1.330 miljoen EUR, de uitkering van een

liseerde chemie, ondergebracht bij Calgon (een

dividend door PetroFina voor een totaal bedrag van

dochtermaatschappij van English China Clays

61 miljoen EUR inbegrepen.

(ECC)), aan Degrémont, een dochtermaatschappij

Afwikkeling van het OBO op het saldo van het kapitaal

van Suez Lyonnaise des Eaux, voor een bedrag van

van PetroFina van 6 mei tot 2 juli. Bij de afsluiting van

425 miljoen USD.

de OBO heeft TotalFina 98,8% van het kapitaal van

Overeenkomst met het Amerikaanse staalbedrijf LTV

PetroFina in handen ; het deelnemingspercentage van

Corporation betreffende de overdracht van de metaal-

Electrafina in TotalFina is teruggebracht tot 6,9%.

verwerkingstak van ECC, Copperweld, voor een

Deze inbreng levert Electrafina een belang op van

bedrag van 650 miljoen USD.

GBL Markante feiten

5

September 1999

Overeenkomst tussen GBL en Paribas op grond

OBO van TotalFina op Elf Aquitaine

waarvan GBL geleidelijk de participatie van Paribas in

om de 4de grootste petroleumgroep ter

Audiofina verwerft via over de jaren 2000, 2001 en

wereld te vormen

2002 gespreide aan- en verkoopopties. Deze transactie

Op 13 september 1999 sluiten TotalFina en Elf

vertegenwoordigt een bedrag van 301 miljoen EUR.

Aquitaine een overeenkomst voor een vriendschappelijke toenadering tussen de twee ondernemingen. Realisatie van de omruiling op basis van 19 TotalFinaaandelen, dividendgerechtigd per 1 januari 1999, voor 13 Elf Aquitaine-aandelen. De afsluitingsdatum van het bod ligt op 26 oktober 1999. De nieuwe entiteit wordt hierdoor de 4de grootste petroleumgroep ter wereld en heeft één van de drie

werven GBL en haar dochters bijna 28% van het kapitaal van Audiofina.

November - december 1999 Inkoop en annulatie door Audiofina van haar eigen OTA Audiofina verwerft 3.219.058 eigen OTA. Deze OTA worden met name aangekocht bij Vivendi tegen een

grootste Franse beurskapitalisaties. Electrafina blijft er

gemiddelde prijs van 54 EUR, wat dus een totale

de grootste aandeelhouder van met 3,4% van het

investering van 174 miljoen EUR betekent.

kapitaal op 31 december 1999. Op 8 februari 2000

Vervolgens worden deze OTA door Audiofina geannu-

keurt de Europese Commissie de toenadering tussen

leerd om een verwatering als gevolg van de creatie

beide groepen goed.

van nieuwe aandelen tegen te gaan.

Oktober 1999 GBL neemt een belang van 5,1% in het kapitaal van

Januari - december 1999 Overschrijding van de drempel van 80% in het kapitaal van Electrafina

Rhodia, één van de wereldleiders op het vlak van de

In de loop van het jaar koopt GBL Electrafina-aandelen

gespecialiseerde chemie. Deze investering, goed voor

op de beurs en voert aldus haar belang in haar doch-

Investering in Rhodia

circa 161 miljoen EUR, kadert in de aanbieding tegen open prijs en de globale secundaire plaatsing van Rhodia-aandelen door Rhône-Poulenc (onlangs omgedoopt tot “Aventis”).

November - december 1999 Overeenkomsten om het belang van

6

Rekening houdend met deze beide verrichtingen ver-

teronderneming op van 76,8% tot 80,1% op 31 december 1999. Deze beursaankopen vertegenwoordigen een totale investering van 146 miljoen EUR.

Januari - december 1999 Bijkomende investering in Suez Lyonnaise des Eaux Electrafina koopt op de beurs voor circa 145 miljoen EUR

GBL / Electrafina in Audiofina op te trekken

Suez Lyonnaise des Eaux-aandelen aan.

van 50% tot 78%

Electrafina blijft de belangrijkste aandeelhouder van de

GBL sluit een akkoord met Vivendi betreffende de aan-

groep en heeft op 31 december 1999 8,4% van het

koop door GBL van de volledige participatie van

kapitaal in handen, tegenover 10,7% het jaar voordien

Vivendi in Audiofina. Aan deze participatie, goed voor

aangezien de strategische expansie van Suez Lyonnaise

10.946.018 aandelen, hangt een prijskaartje van

des Eaux in 1999 vooral werd gefinancierd door aan-

591 miljoen EUR.

zienlijke kapitaalverhogingen.

GBL Markante feiten

December 1999 – maart 2000 Versterking door CLT-UFA van haar deelneming in haar dochters Channel 5, RTL Television en Vox

April 2000 Toenadering tussen Audiofina, CLT-UFA en Pearson Television om de eerste geïntegreerde audiovisuele groep van Europa op te richten

CLT-UFA oefent haar voorkooprecht uit met betrek-

Op 7 april 2000 kwamen Bertelsmann AG, GBL en

king tot de verkoop van de deelneming van Warburg

Pearson Plc overeen teneinde een toenadering tot

Pincus in Channel 5. Hierdoor stijgt het belang van

stand te brengen tussen Audiofina, CLT-UFA, de

CLT-UFA in Channel 5 van 29% tot 35,5%.

belangrijkste Europese operator op het vlak van radio

De groep CLT-UFA verwerft de resterende 11% van

en commerciële televisie, en Pearson Television (PTV),

Na balansdatum

RTL Television, de belangrijkste commerciële zender in

de belangrijkste onafhankelijke televisieproductie-

Duitsland, voor een bedrag van 240 miljoen EUR.

maatschappij ter wereld.

De groep CLT-UFA en News Corporation sluiten een

Met een jaaropbrengst van ongeveer 4 miljard EUR zal

overeenkomst waardoor CLT-UFA voor een bedrag

deze nieuwe groep de belangrijkste Europese audiovi-

van 330 miljoen USD de participatie van 50% van

suele maatschappij zijn op het vlak van productie en

News Corporation in de televisieketen Vox verwerft.

geïntegreerde uitzending. Zodra de toenadering een

Hierdoor brengt de groep CLT-UFA haar belang in

feit zal zijn, zal een hoofdnotering op de Beurs van

deze keten op 75%.

Londen worden aangevraagd. Bertelsmann en de groep GBL, de twee controle-

Januari 2000

aandeelhouders van CLT-UFA, zullen hun belang in

Op grond van de in november 1999 gesloten overeen-

Audiofina samenbrengen om zo gezamenlijk meer

komsten oefent Paribas de eerste verkoopsoptie uit op

dan 50% van het kapitaal van deze vennootschap te

1.180.000 Audiofina-aandelen.

controleren. Na deze verrichting zullen Bertelsmann, GBL, Pearson

Januari - maart 2000 Plaatsing op de markt van 5% van het kapitaal van Audiofina om de liquiditeit van het aandeel te verhogen

en het publiek een economisch belang in Audiofina

GBL en haar dochtermaatschappijen verkopen onge-

hoofd staan van de nieuwe groep.

hebben van respectievelijk 37%, 30%, 22% en 11%. Didier Bellens, in maart 2000 benoemd tot Gedelegeerd Bestuurder van CLT-UFA, zal aan het

veer 5% van het kapitaal van Audiofina om de liquiditeit van het Audiofina-aandeel te verhogen. Deze verkopen hebben een aanzienlijke positieve weerslag op de resultaten van de groep in 2000.

GBL Markante feiten

7

Informatie voor de aandeelhouder

Financiële kalender 2000 – 2001 •

•

Bekendmaking van de kwartaalresultaten per

De Raad van Bestuur zal de Jaarvergadering voor-

einde maart 2000:

stellen voor het boekjaar 1999 een brutodividend per

10 mei 2000

maatschappelijk aandeel uit te keren van 5,50 EUR,

Gewone Algemene Vergadering 2000: 30 mei 2000

•

Dividend

(1)

Betaalbaarstelling coupon nr. 39:

tegenover 5,35 EUR over het boekjaar 1998, of: •

4,13 EUR netto per maatschappelijk aandeel ;

•

4,68 EUR netto per maatschappelijk aandeel,

14 juni 2000 •

aangeboden met een VVPR-strip.

Bekendmaking van de halfjaarresultaten 2000: eind september 2000

•

Bekendmaking van de kwartaalresultaten per einde september 2000: Bekendmaking van de jaarresultaten 2000: eind maart 2001

•

voor het boekjaar 1999 134 miljoen EUR storten. Het nettodividend zal vanaf 14 juni 2000 worden betaalbaar gesteld per cheque of per overschrijving voor de

begin november 2000 •

Indien dit voorstel wordt aanvaard, zal GBL in totaal

Gewone Algemene Vergadering 2001: 29 mei 2001

(1) De Gewone Algemene Vergadering vindt plaats om 17 uur op de maatschappelijke zetel van de vennootschap, Marnixlaan 24 te 1000 Brussel.

Aandeelhouderschap per 31 december 1999 (%)

aandeelhouders op naam, of tegen afgifte van coupon nr. 39 aan de loketten van de volgende banken: België •

Bank Brussel Lambert

•

Artesia Bank

Frankrijk •

BBL France

Groothertogdom Luxemburg

Groep Pargesa

•

49,7

Nederland

Eigen aandelen

•

5,1

Banque Internationale à Luxembourg ING

Float 45,2

GBL op de Beurs Het GBL-aandeel wordt op de continue markt van de Brusselse Beurs verhandeld evenals op de Beurs van Luxemburg, Amsterdam en Parijs (de terugtrekking van de Beurs van Parijs werd begin van het jaar 2000 aangevraagd).

Hierna

volgen

de

belangrijkste

gegevens met betrekking tot de liquiditeit op de Beurs van Brussel van de afgelopen vijf jaar: Verhandelde bedragen (in miljarden EUR) Aantal verhandelde aandelen (in duizenden) Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag Op de beurs verhandeld kapitaal (in %)

8

GBL Informatie voor de aandeelhouder

1995 0,3 2.784 11.136 11,8

1996 0,3 3.988 15.952 17,0

1997 0,7 3.752 15.008 15,4

1998 1,1 6.386 25.546 26,1

1999 1,3 7.248 28.763 29,7

Gegevens per maatschappelijk aandeel Informatie voor de aandeelhouders: Marc Desclez • Tel. : 32-2-547.24.28 • Fax: 32-2-547.22.85 • e-mail: [email protected]

1995 1996 1997 1998 (1) 1999 Geconsolideerd resultaat (deel van de groep, in EUR) Courant 7,02 8,18 7,93 6,38 6,83 Totaal 6,97 17,80 32,90 36,30 52,32 Dividenden (in EUR) Brutodividend 4,84 4,96 5,21 5,35 5,50 Nettodividend 3,63 3,72 3,90 4,02 4,13 Nettodividend per VVPR-aandeel 4,12 4,21 4,42 4,55 4,68 Pay-out (in %) Dividend / courant resultaat 69,0 60,6 65,6 83,9 80,5 Dividend / totaal resultaat 69,5 27,9 15,8 14,7 10,5 Beurskoers (in EUR) per 31 december 99,16 101,26 132,87 173,53 200,00 hoogste 103,87 106,59 152,70 215,92 208,00 laagste 79,33 91,22 99,65 126,43 155,60 jaargemiddelde 93,78 99,43 133,29 164,30 173,03 Brutorendement (in %) Dividend / gemiddelde koers 5,2 5,0 3,9 3,3 3,2 Brutojaaropbrengst (in %) 11,3 7,0 36,1 34,5 18,3 Price earning Gemiddelde koers / courant resultaat 13 12 17 26 25 Gemiddelde koers / totaal resultaat 13 6 4 5 3 Geraamde waarde per 31 december (in EUR) 122,93 144,72 178,36 239,64 342,20 Disagio per 31 december (in %) 19,3 30,0 25,5 27,6 41,6 Gewicht in de BEL-20 (in %) 3,3 2,4 2,6 3,6 4,4 Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) 11,8 17,0 15,4 26,1 29,7 Aantal uitstaande maatschappelijke aandelen 23.508.607 23.508.759 24.299.940 24.432.025 24.432.025 Aantal warrants in omloop 2.274.971 2.274.819 1.483.638 0 0 Gewogen gemiddeld aantal maatschappelijke aandelen 23.508.600 23.508.679 23.903.200 24.300.659 24.432.025 (1) De gegevens met betrekking tot 1998 werden herwerkt om rekening te houden met de onderverdeling in operationeel en niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast.

101, 26

50

99,1 6

6,83 5,50

6,38 5,21

4,96

200, 00

178, 36 173, 53

100

132, 87

122, 93

200

144, 72

250

4,84

239, 64

300

150

7,93

7,02

350

8,18

342, 20

400

Courant resultaat en brutodividend (in EUR)

5,35

Beurskoers en geraamde waarde (in EUR)

0 1995

1996 Beurskoers

1997

1998

1999

Geraamde waarde

1995

1996

1997

Courant resultaat

1998

1999

Brutodividend

GBL Informatie voor de aandeelhouder

9

Organigram van GBL

Op 31 december 1998

(% in kapitaal)

22,6% 76,8%

Electrafina

10,7% (1)

48,3%

Pargesa

1,7% (2)

49,0% 4,1%

Audiofina

50,0% (3)

PetroFina Suez Lyonnaise des Eaux CLT-UFA

1,2% 26,1% (4)

Imétal

27,2%

(1) 12,4% van de stemrechten. (2) Rekening houdend met de mogelijke uitoefening van de OTA. (3) Deelneming van 50% in CLT-UFA Holding via dewelke de gezamenlijke controle op CLT-UFA met Bertelsmann wordt uitgeoefend. (4) 29,1% van de stemrechten.

Op 31 december 1999

(% in kapitaal)

3,4% (1) 80,1%

Electrafina

8,4% (2)

50,8%

Pargesa

49,7%

26,9% (3)

Audiofina

50,0% (4)

5,1%

26,0% (5) 26,7%

10

3,4% van de stemrechten. 13,9% van de stemrechten. Rekening houdend met de verwerving van alle Audiofina-aandelen bij Paribas (opties) en Vivendi. Deelneming van 50% in CLT-UFA Holding via dewelke de gezamenlijke controle op CLT-UFA met Bertelsmann wordt uitgeoefend. 30,5% van de stemrechten.

GBL Organigram

Suez Lyonnaise des Eaux CLT-UFA

1,3%

5,1%

(1) (2) (3) (4) (5)

TotalFina

Rhodia

Imerys

Financieel verslag

Resultaten van het boekjaar

Inkoop van eigen aandelen

Het courante resultaat (netto) van het boekjaar

De

bedraagt 167 miljoen EUR, d.i. een stijging met 8%

26 mei 1998 heeft, voor de eerste keer, aan de

ten opzichte van 1998.

Raad van Bestuur toestemming gegeven maximum

Deze evolutie is toe te schrijven aan de aanzienlijk

2.400.000 aandelen te kopen tegen een prijs van

hogere bijdrage van de operationele resultaten van

minstens 3.500 BEF en hoogstens 8.000 BEF, voor een

CLT-UFA en van Imerys, alsook aan de verhoging van

periode van 18 maanden hetzij tot 25 november 1999.

de dividenden van met name Suez Lyonnaise des Eaux

In 1999 heeft de Algemene Vergadering van 25 mei

en TotalFina die het uitblijven van resultaten vanwege PetroFina ruimschoots gecompenseerd hebben. Samen genomen (dividenden van de niet-geconsolideerde deelnemingen en het deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie is toegepast) stijgt de bijdrage van de strategische deelnemingen tot het courante resultaat van GBL van 114 miljoen EUR tot 135 miljoen EUR, d.i. een stijging met meer dan 18% ten opzichte van 1998. Het totale resultaat komt uit op 1.278 miljoen EUR, tegenover 882 miljoen EUR. Deze stijging resulteert

Buitengewone

Algemene

Vergadering

van

deze machtiging aan de Raad vernieuwd voor een periode van 18 maanden, om maximum 2.443.202 GBL-aandelen te kopen tegen een minimumprijs van 74 EUR en tegen een maximumprijs die overeenstemt met de hoogste slotkoers van de 20 laatste noteringen, verhoogd met 10%. Deze toestemmingen werden in beide gevallen verleend om de koers te regulariseren, om de liquiditeit van het aandeel te vergroten of nog om het dividend per aandeel te verhogen door het aantal aandelen te verminderen.

uit het deel van GBL in de meerwaarden die werden gerealiseerd:

Op dit ogenblik bezit GBL 1.249.577 van haar eigen

•

door Electrafina op de inbreng van PetroFina bij

aandelen (het boekhoudkundig pari van een GBL-

Total (977 miljoen EUR) en het vriendschappelijk

aandeel is gelijk aan 25 EUR), zijnde 5,1% van het

OBO van Lasmo op Monument (49 miljoen EUR);

kapitaal. 999.927 aandelen zijn in handen van

• •

door CLT-UFA op de verkoop van 45% van het

Sagerpar, een GBL-dochter, en nog eens 249.650 in

kapitaal van Premiere;

handen van Brussels Securities, een andere GBL-dochter.

door Imerys op de verkoop van Copperweld.

De 249.650 GBL-aandelen die 1,0% van het kapitaal vertegenwoordigen, werden in de loop van het tweede

Evolutie van de geraamde waarde

halfjaar van 1999 op de beurs aangekocht voor een totaal bedrag van 45 miljoen EUR, hetzij een

De geraamde waarde van GBL bedraagt per

gemiddelde prijs van 180,4 EUR. Deze aandelen zijn

31 december 1999 8.361 miljoen EUR, tegenover

voorbehouden voor de dekking van de stock options

5.855 miljoen EUR eind 1998. Dit komt respectievelijk

die GBL in de zomer van 1999 aan haar personeel

neer op 342,20 EUR en 239,64 EUR per maatschap-

heeft toegekend. De overige 999.927 GBL-aandelen in

pelijk aandeel, of een stijging met 42,8%. Het disagio

handen van Sagerpar werden in 1998 teruggekocht

steeg van 27,6% eind 1998 tot 41,6% eind 1999. De

van Axa-UAP en zijn voorbehouden voor de dekking

uitsplitsing van de geraamde waarde wordt uitvoerig

van de mogelijke omzetting van de converteerbare

beschreven op pagina 46 van dit jaarverslag.

obligaties die in juli 1998 werden uitgegeven.

GBL Financieel verslag

11

Aan de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei

Overgang naar het jaar 2000

eerstkomend zal worden voorgesteld de Raad

Door de tenuitvoerlegging, in de loop van 1999,

van Bestuur voor een nieuwe periode van 18

van een passend actieplan dat onder meer voorzag in

maanden toestemming te geven om maximum

de aanpassing van de gebruikte software aan het

2.443.202 aandelen van de vennootschap te kopen

nieuwe millennium, konden GBL en haar 100%-

tegen een minimumprijs die overeenstemt met de

dochtermaatschappijen zonder enig probleem de

laagste beurskoers van de laatste 12 maanden,

overgang naar het jaar 2000 maken.

verminderd met 10%, en tegen een maximumprijs die overeenstemt met de hoogste slotkoers van de

Ook de belangrijkste operationele vennootschappen

laatste 20 noteringen, verhoogd met 10%. Aan de

waarin GBL participeert, hebben een feilloze en

vernieuwing van deze machtiging liggen dezelfde

succesvolle overgang naar het jaar 2000 gemaakt.

beweegredenen ten grondslag als die welke op de Buitengewone Vergaderingen van 26 mei 1998 en 25 mei 1999 zijn uiteengezet.

Aandelenoptieplan De Raad van Bestuur van 15 juni 1999 heeft beslist aan de

Rekening houdend met de 1.249.577 aandelen die onrechtstreeks in handen zijn van GBL en afgezien van eventuele bijkomende inkopen van eigen aandelen vóór de datum van de Vergadering, zou deze machtiging GBL in de mogelijkheid stellen 1.193.625 aandelen van de vennootschap te kopen.

personeelsleden van GBL en van haar dochterondernemingen, alsook aan de Bestuurders die binnen GBL reële en permanente functies uitoefenen, voor te stellen deel te nemen aan een aandelenoptieplan met betrekking tot 250.000 GBL-aandelen en 11.500 Pargesa-aandelen. Deze uitgifte van opties maakt deel uit van het winstdelingsplan van GBL en van haar dochterondernemingen voor de komende tien jaar, dit is de termijn die overeen-

Mecenaat

12

stemt met de levensduur van de opties.

Trouw aan onze filosofie, blijven de acties van het

De uitoefenprijs van de GBL-optie werd vastgelegd op

mecenaat vooral gericht op drie gebieden, namelijk:

163,9 EUR, een bedrag dat overeenstemt met de

•

Liefdadigheid;

laatste sluitingskoers die het bod voorafgaat. Voor de

•

Wetenschappelijk onderzoek;

Pargesa-optie werd de uitoefenprijs vastgelegd op

•

Muziek.

2.338,2 CHF, wat overeenstemt met de gemiddelde

Regelmatig komt een comité bijeen om de aanvragen

koers gedurende de 30 dagen die het bod voorafgaan.

te onderzoeken. De beslissingen worden geval per

De uitgifte gebeurde overeenkomstig de bepalingen

geval genomen op basis van de verdienstelijkheden

van de wet van 26 maart 1999 betreffende het

van elke aanvraag.

Belgisch actieplan voor de werkgelegenheid en

In 1999 werd een bedrag van in totaal 0,5 miljoen EUR

houdende diverse bepalingen.

verdeeld onder 101 werken. Tot de belangrijkste

Dit plan, met als doelstelling de rechtstreekse mede-

begunstigden behoorden onder meer Brussel 2000, de

werkers nauwer te betrekken bij het succes en de

Koning Boudewijnstichting, de Erasmus Stichting, de

groei van GBL, kende een grote bijval. Alle begun-

Vrienden van de Munt en het Psychotherapeutisch

stigden zijn ertoe toegetreden en nagenoeg alle

Dagcentrum.

aangeboden opties werden aanvaard.

GBL Financieel verslag

Corporate governance

GBL brengt haar aandeelhouders op de hoogte van de

Paul Desmarais Jr

werkings- en controleregels die in de onderneming

Voorzitter en co-Chef van de Directie van Power

van kracht zijn, overeenkomstig de aanbevelingen

Corporation du Canada

inzake corporate governance van de Beurs van Brussel

Aimery Langlois-Meurinne

en van de Commissie voor het banken financiewezen.

Bestuurder Directeur-generaal van Pargesa Holding

1. Samenstelling van de Raad van Bestuur 1.1. Type, duur van de mandaten en hoofdfunctie van de Bestuurders Termijn van het mandaat

Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder Baron Frère (1)(2)

1994-2000

Paul Desmarais

1994-2000

(1)

Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada

Gérald Frère

(2)(3)

(1)(2)

Thierry de Rudder

(2)

diensten van Power Corporation du Canada Fahad Al-Rajaan

(5)(6)

1995-2001

Directeur-generaal van The Public Institution for Social Security, Koeweit (1)

1999-2002

Gedelegeerd Bestuurder van de Nationale Portefeuillemaatschappij 1999-2002

Benelux Paribas “Cobepa”

1994-2000

Amaury-Daniel de Sèze

1999-2002

1999-2002

Saint-Gobain 1999-2002

(1)

1996-2002

(1)

Ondervoorzitter van de Raad en Hoofd van de financiële

1999-2002

Voorzitter, Directeur-generaal van de Compagnie de

Victor Delloye

1994-2000

(5)

Lid van het Directiecomité van de Compagnie Financière en de Banque Paribas Sheikh Abdulaziz Abdullah Al-Sulaiman

1997-2000

(4)

Voorzitter van Rolaco Trading & Contracting 1999-2002

Aldo Vastapane (4)

Bestuurder Secretaris-generaal van de Nationale

Voorzitter van Belgian Sky Shops

Portefeuillemaatschappij

Gedelegeerde Erebestuurders

André Desmarais

(1)

1999-2002

Voorzitter van de Raad van Bestuur van de Compagnie

Bestuurders Jean-Louis Beffa (4)

(1)

Pierre Scohier (5)

Gedelegeerde Bestuurders Didier Bellens

Michel Plessis-Bélair

Gilles Samyn

Ondervoorzitter, Bestuurder

1996-2002

(1)

1996-2002

Graaf Jean-Pierre de Launoit

Voorzitter en co-Chef van de Directie van Power

Jacques Moulaert

Corporation du Canada

Emile Quevrin

(7)

(1) Bestuurder die de controleaandeelhouder in feite vertegenwoordigt. (2) Bestuurder belast met het dagelijks bestuur. (3) Ontslag als afgevaardigde voor het dagelijks bestuur op 14 maart 2000. Ontslag als Bestuurder aan het einde van de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei 2000. (4) Onafhankelijk Bestuurder. Hieronder wordt verstaan een Bestuurder die onafhankelijk is van de directie en van de aandeelhouders met een overwegend belang, en die, behoudens zijn bezoldiging en zijn deelneming in het kapitaal van de vennootschap, geen zaken- of andere relaties onderhoudt waardoor de onafhankelijkheid van zijn oordeel zou kunnen worden aangetast. (5) Overige. (6) Tot 31 januari 2000. (7) Ondervoorzitter, Gedelegeerd Erebestuurder.

GBL Corporate governance

13

Gedelegeerde Erebestuurders

1.3. Leeftijdsgrenzen

Léopold Blampain, Jacques de Bruyn,

De leeftijdsgrens is door de Raad van Bestuur vastgelegd

Graaf Baudouin du Chastel de la Howarderie,

op 62 jaar voor de Gedelegeerde Bestuurders en op 70

Charles Despret, Graaf de Fels, G. Peter Fleck,

jaar voor de andere Bestuurders. Deze grenzen gelden

Jacques-Henri Gougenheim, Baron Lambert,

evenwel niet voor de Voorzitter en de Ondervoorzitter

Graaf Jean-Jacques de Launoit,

van de vennootschap. Voorts beschikt de Raad over de

Philippe van der Plancke

mogelijkheid om hiervan, geval per geval, af te wijken. Een dergelijke afwijking is momenteel toegestaan.

1.2. Regels inzake de benoeming en hernieuwing van het mandaat van

1.4. Statutaire benoemingen

Bestuurder

De heer Fahad Al-Rajaan gaf ontslag als Bestuurder met

In de statuten is bepaald dat de Bestuurders, ten

ingang van 31 januari 2000. De heer Didier Bellens, die

minste drie in getal, benoemd worden door de

op 10 maart 2000 benoemd werd tot Gedelegeerd

Algemene Vergadering voor een periode van

Bestuurder van CLT-UFA, nam met ingang van

hoogstens zes jaar.

14 maart 2000 ontslag uit zijn uitvoerende functies en zal

De mandaten zijn hernieuwbaar en worden thans

zijn mandaat van Bestuurder ter beschikking stellen van

toegekend voor een periode van hoogstens drie jaar.

de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei 2000.

De vennootschap wil het aantal mandaten geleidelijk

Het mandaat van Voorzitter van Baron Frère en de

verminderen. Na de Gewone Algemene Vergadering

mandaten van Bestuurder van de heren Paul

van 30 mei 2000 zal de Raad nog maar 15 Bestuurders tellen.

Desmarais, Gérald Frère, Amaury-Daniel de Sèze en van Sheikh Abdulaziz Abdullah al-Sulaiman verstrijken aan het einde van de Gewone Algemene Vergadering.

Wanneer een plaats van Bestuurder openvalt, hebben de overblijvende Bestuurders het recht om in de

Wij stellen voor deze mandaten te hernieuwen voor een periode van drie jaar.

vacature te voorzien tot de eerstvolgende Algemene Vergadering.

2. Werking van de Raad van Bestuur 2.1. Bevoegdheden van de Raad

De Bestuurders waarvan de benoeming wordt voorge-

De Raad legt de strategische streefdoelen van de

dragen aan de Algemene Vergadering worden gekozen

onderneming vast en zorgt voor de nodige structuren

omwille van hun bekwaamheid en naargelang van de

en middelen om deze doelstellingen te verwezen-

behoeften van de onderneming. Hun benoeming

lijken. De Raad organiseert het bestuur en de controle

wordt door de Raad voorgesteld op basis van een

van de onderneming en brengt verslag uit aan de

advies van het Benoemings- en Bezoldigingscomité.

aandeelhouders. Hiertoe benoemt de Raad eveneens de afgevaardigden voor het dagelijkse bestuur.

14

Voor de uitoefening van de functie van Bestuurder van

Hij neemt kennis van de interne controleverslagen

de vennootschap is er geen huishoudelijk reglement

en legt de maatregelen vast die zich eventueel

opgesteld.

opdringen. De Raad stelt de rekeningen op.


2.2. Toezicht op het dagelijkse bestuur

Om zijn werkzaamheden voor te bereiden heeft de

De Raad van Bestuur heeft het dagelijkse bestuur van

Raad verschillende Comités opgericht (zie punt 3.).

de onderneming opgedragen aan vier Gedelegeerde

Daarnaast ontvangen alle Bestuurders vóór elke

Bestuurders (1). Deze brengen aan de Raad en aan de

vergadering informatie en documenten over de

verschillende binnen de Raad opgerichte Comités stel-

agendapunten, tenzij de Raad in spoedvergadering

selmatig verslag uit over de gang van zaken bij GBL en

wordt bijeengeroepen.

meer in het bijzonder over het verloop van de deelnemingen, het toezicht op de dochterondernemingen en het financieel beheer van de groep.

2.3. Organisatie van het opvolgen van de dochterondernemingen De hoofdactiviteit van de onderneming is erop gericht een portefeuille op te bouwen met deelnemingen in een beperkt aantal leidinggevende ondernemingen. Daarom worden deze deelnemingen grondig onderzocht op elke vergadering van de Raad. GBL is voorts vertegenwoordigd in de bestuursorganen van elk van haar deelnemingen.

De besluiten van de Raad worden genomen bij gewone meerderheid van stemmen, waarbij de meerderheid van de leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Elke Bestuurder mag één van zijn collega’s machtiging geven om hem te vertegenwoordigen en in zijn naam te stemmen op een vergadering van de Raad. Geen enkele Bestuurder mag evenwel meer dan vier van zijn collega’s vertegenwoordigen. Indien minstens de helft van de Bestuurders aanwezig is, mag elke Bestuurder zijn advies en stem ook schriftelijk uitbrengen. Bij staking van stemmen beslist de stem van de voorzitter van de vergadering. Voor zover toegestaan door de wet en de statuten mogen de besluiten worden genomen met eenparige

2.4. Regelmaat van de vergaderingen en

toestemming van de Bestuurders, die schriftelijk

besluitvorming

kenbaar wordt gemaakt. In 1999 werd van deze

De Raad komt regelmatig bijeen (onder meer teneinde

mogelijkheid geen gebruik gemaakt.

de rekeningen te onderzoeken, de Jaarvergadering voor te bereiden, het budget goed te keuren of te luisteren

Tot slot let de Raad in het bijzonder op belangencon-

naar de verslagen van de verschillende Comités binnen

flicten met een Bestuurder of een aandeelhouder met

de Raad) en telkens dit in het belang van de onder-

een overwegend belang, en waakt over de naleving

neming noodzakelijk is. De Raad is zeven maal

van de bijzondere procedures vastgelegd in de artikels

bijeengekomen in 1999. Naast de hierboven vermelde

60 en 60bis van de gecoördineerde wetten op de

punten heeft de Raad zich met name uitgesproken over

handelsvennootschappen. In 1999, werden deze

de investering in het kapitaal van Rhodia, over de over-

procedures niet toegepast.

eenkomsten met betrekking tot de verwerving door de

In het reglement van de verschillende door de Raad

groep GBL van de deelnemingen van Vivendi en Paribas

van Bestuur opgerichte Comités wordt bepaald dat de

in Audiofina en over de uitgifte van een aandelenoptie-

leden zich bij de uitoefening van hun opdracht

plan ten gunste van het personeel van de groep.

kunnen laten bijstaan door deskundigen.

(1) Omwille van het ontslag van de heer Didier Bellens wordt dit aantal vanaf 14 maart 2000 beperkt tot drie.


15

Behoudens deze mogelijkheid en de mogelijkheden

3.2. Benoemings- en Bezoldigingscomité

waarin de wet voorziet, heeft de onderneming geen

De Raad van Bestuur van 14 maart 2000 heeft beslist

enkele bijzondere procedure aangenomen die één of

aan het Bezoldiginsgcomité ruimere bevoegdheden toe

meer Bestuurders in de mogelijkheid stelt advies te

te kennen en het in die zin om te vormen tot een

vragen aan een onafhankelijke deskundige. Uiteraard

Benoemings- en Bezoldigingscomité. Dit Comité dient

kan een Bestuurder een dergelijk verzoek wel indienen.

voortaan aan de Raad van Bestuur ook voorstellen te

Dit verzoek zal dan door de Raad worden onderzocht.

formuleren met betrekking tot de benoeming van nietuitvoerende Bestuurders. Het formuleert eveneens

2.5. Bezoldiging

voorstellen met betrekking tot de aan de leden van de

In de statuten is bepaald dat de Algemene Vergadering

Raad, aan de leden van de Comités van de Raad en aan

de Bestuurders emolumenten of presentiegeld mag toekennen die als algemene kosten worden geboekt. Het Benoemings- en Bezoldigingscomité formuleert voorstellen in die zin (zie punt 3.2.). Het bedrag van de voor het boekjaar 1999 aan de Bestuurders toegekende bezoldiging is vermeld op pagina 99, punt C.

de Gedelegeerde Bestuurders toe te kennen bezoldiging. Ten slotte stelt het Comité het bezoldigingsbeleid van de onderneming voor, met inbegrip van de winstverdelingsplannen voor het personeel. Het Comité is in 1999 twee keer bijeengekomen. Samenstelling: Jacques Moulaert, Voorzitter (1) Michel Plessis-Bélair

3. Door de Raad van Bestuur opgerichte Comités 3.1. Uitvoerend Comité Het Uitvoerend Comité is belast met bezinningswerk over de strategie van de groep en formuleert hierover concrete voorstellen aan de Raad van Bestuur. Het Comité is in 1999 vier keer bijeengekomen.

Gilles Samyn Pierre Scohier Aldo Vastapane

3.3. Auditcomité Het Auditcomité heeft tot taak de Raad van Bestuur te steunen in zijn toezichtsfunctie, en meer bepaald bij de analyse van: •

de rekeningen (zowel de geconsolideerde als de niet-geconsolideerde);

Samenstelling: Gérald Frère, Voorzitter

•

het intern controlesysteem;

•

de financiële informatie voor de aandeelhouders

Didier Bellens (tot 14 maart 2000) Paul Desmarais

en voor derden; •

het onderzoek, minstens twee keer per jaar,

Paul Desmarais Jr.

samen met de externe auditors, van de draag-

Baron Frère

wijdte en de resultaten van hun controle.

Thierry de Rudder Gilles Samyn

De opdracht van dit Comité slaat zowel op GBL als op

Pierre Scohier

haar geconsolideerde dochters.

(1) Gedelegeerd Erebestuurder

16


De werking van het Auditcomité is onderworpen aan

De Raden van GBL en Electrafina passen bovendien

een door de Raad vastgelegd reglement. Voor de

reeds enkele jaren het principe van geïntegreerd

uitvoering van zijn opdracht heeft het toegang tot alle

besuur van beide ondernemingen toe om voor

informatie en alle personeel van de onderneming. Het

de hand liggende redenen van kostenbesparing

kan een beroep doen op externe specialisten en deze

en efficiency. Door gebruik te maken van een

gebeurlijk zijn vergaderingen laten bijwonen. Het komt

gemeenschappelijke infrastructuur kunnen beide

minstens twee keer per jaar bijeen en brengt minstens

ondernemingen immers optimaal voordeel halen uit

één keer per jaar van zijn activiteiten verslag uit aan de

kwalitatief hoogstaande middelen, zowel voor de

Raad, die gevraagd wordt dit verslag goed te keuren. Het

Auditcomité

bestaat

uit

niet-uitvoerende

Bestuurders. Het is in 1999 drie maal bijeengekomen, waarvan twee maal in aanwezigheid van de Commissaris-Revisor.

controle van deelnemingen als voor financieel, juridisch, fiscaal en human resources-beheer. Het directieteam is als volgt samengesteld: Financiën

Patrick De Vos

Consolidatie, Budget

Yves Désiront Axelle Henry

Samenstelling: Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn

Boekhouding

André Helbo

Kasmiddelen – Effectenportefeuille

Marc Desclez Pascal Peigneux

Pierre Scohier Juridisch en Fiscaal

4. Dagelijks bestuur en directie

Juridisch

De Raad heeft het dagelijks bestuur van de onderneming

alsook

de

vertegenwoordiging

van

Fiscaal

Ann Opsomer Vincent de Dorlodot

(2)

Pascal Reynaerts

de

onderneming opgedragen aan vier (1) Gedelegeerde Bestuurders.

Deelnemingen en studies

Olivier Pirotte Marie Skiba

Een Intern Comité staat in voor de follow-up van de operationele activiteiten van de onderneming. Dit Comité, dat regelmatig bijeenkomt om de te nemen bestuursmaatregelen te onderzoeken, is als volgt

Esther Jakober

Personeel, Informatica en Algemene Diensten

samengesteld:

Michel Hucklenbroich Fabienne Prozenko

Gérald Frère, Voorzitter Baron Frère Didier Bellens (tot 14 maart 2000) Thierry de Rudder Patrick De Vos Ann Opsomer Olivier Pirotte (vanaf februari 2000) (1) Vanaf 14 maart 2000 wordt dit aantal verminderd tot drie als gevolg van het ontslag van de heer Didier Bellens. (2) Tot 1 april 2000.


17

5. Controle van de rekeningen De Gewone Algemene Vergadering van 26 mei 1998 heeft: DELOITTE & TOUCHE Bedrijfsrevisoren bcv vertegenwoordigd door de heren Claude Pourbaix en Michel Denayer, benoemd voor een periode van drie jaar en heeft hun jaarlijkse emolumenten vastgelegd op 34.705,09 EUR.

6. Beleid inzake resultaatverwerking Het door de Raad van Bestuur voorgestelde beleid inzake resultaatverwerking beoogt het evenwicht tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van de geraaamde waarde van het effect; het globaal uitkeringsniveau wordt ondersteund door een recurrente stroom van het courante resultaat in enge consolidatie.

7. Betrekkingen met de aandeelhouders met een overwegend belang Krachtens een in 1990 gesloten overeenkomst controleren de groepen Power en Frère-Bourgeois/NPM gezamenlijk, via de Nederlandse holdingmaatschappij Parjointco, Pargesa Holding S.A. Per 24 januari 2000 (datum van de laatste transparantieverklaring) controleren deze twee laatste vennootschappen samen 50,7% van het kapitaal van GBL. In september 1996 werd deze overeenkomst met een aanvankelijke duur van 11 jaar, verlengd tot in 2014. Deze overeenkomst voorziet niet in de oprichting van specifieke aandeelhouderscomités.

18


Deelnemingsstructuur

De GBL-holding bezit haar deelnemingen rechtstreeks

In de oliesector heeft Electrafina in juni haar deelne-

of onrechtstreeks via twee genoteerde dochteronder-

ming van 26,2% in Monument Oil and Gas

nemingen: Electrafina en Audiofina.

ingebracht ter gelegenheid van het vriendschappelijke OBO van Lasmo, wat zich in de rekeningen van

Electrafina

Electrafina weerspiegelt in een geconsolideerde nettomeerwaarde van 62 miljoen EUR. Per 31 december 1999 beloopt de deelneming van Electrafina in de nieuwe

GBL 80,1%

Electrafina

entiteit 7,3%. Ingevolgde de in december 1998 afgesloten akkoorden heeft Electrafina haar PetroFina-aandelen ingebracht bij de groep Total. Bij de afsluiting van het

Electrafina bezit de belangen van de groep in de olie,

OBO op het saldo van het kapitaal van PetroFina lag

de audiovisuele en collectieve buurtdienstensector.

het deelnemingspercentage van Electrafina in de nieuwe groep TotalFina op 6,9%.

De beurskapitalisatie van Electrafina per 31 december 1999 bedraagt 4.811 miljoen EUR en haar geraamde

In september 1999 beslisten TotalFina en Elf Aquitaine

waarde komt uit op circa 8.225 miljoen EUR.

tot een vriendschappelijke toenadering tussen beide ondernemingen die in februari 2000 groen licht kreeg

Wat de collectieve buurtdiensten betreft, heeft

van de Europese Commissie. Met een beurskapitali-

Electrafina voor 145 miljoen EUR bijkomende investe-

satie van circa 100 miljard EUR is de nieuwe entiteit

ringen verricht in Suez Lyonnaise des Eaux via diverse

TotalFinaElf de 4de grootste petroleumgroep ter

aankopen van aandelen op de beurs.

wereld waarvan Electrafina, met 3,4% van het

Tegelijkertijd heeft Suez Lyonnaise des Eaux verder gewerkt aan haar ontwikkeling en aan de consolidatie van haar kernactiviteiten door middel van een aantal belangrijke strategische verwervingen, waaronder Nalco, Calgon, Aquazur, UWR, Sita, BFI, Tractebel, Epon en Trigent. Deze verrichtingen werden vooral gefinancierd door aanzienlijke kapitaalverhogingen. Na afloop van deze laatste blijft Electrafina de belangrijkste aandeelhouder van de groep Suez Lyonnaise des

kapitaal, de belangrijkste aandeelhouder is. In 1999 boekte Electrafina een courant resultaat, deel van de groep, van 143 miljoen EUR. Het totale resultaat komt uit op 1.540 miljoen EUR. Electrafina zal aan de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei 2000 voorstellen een brutodividend per aandeel van 3,60 EUR te betalen.

Eaux met 8,4% van het kapitaal per 31 december 1999, tegenover 10,7% het jaar voorheen.

GBL Deelnemingsstructuur

19

Audiofina

Het einde van 1999 werd eveneens gekenmerkt door het afsluiten van een akkoord met Paribas 8,9%-

GBL

aandeelhouder van Audiofina. GBL en Paribas kenden 80,1%

26,9%

elkaar opties toe voor de aan- of verkoop, op initiatief

(1)

van één van beide partijen, van de deelneming van

Electrafina

Paribas in het kapitaal van Audiofina. Er werd daarbij overeengekomen de uitoefening van deze opties te

50,8%

spreiden over de jaren 2000, 2001 en 2002. Deze

Audiofina

operatie betreft een bedrag van 301 miljoen EUR.

1,3%

Rekening houdend met al deze verrichtingen hebben GBL en haar dochters op termijn 28% van het kapitaal

(1) Rekening houdend met de verwerving van alle Audiofina-aandelen bij Paribas (opties) en Vivendi.

van Audiofina verworven. Audiofina, medecontrolerende aandeelhouder van CLT-UFA, is de enige genoteerde vennootschap die de mogelijkheid biedt te investeren in de eerste radio- en televisiegroep in Europa.

in Groupe Jean-Claude Darmon, de belangrijkste Franse actor op het gebied van sporttelevisierechten en marketing. Eind november 1999 verkocht Vivendi haar deelneming van 18,7% (volledig verwaterd) in Audiofina aan GBL. GBL en haar dochters verwierven aldus 10.946.018 aandelen en 1.525.018 Audiofina-OTA. Deze verrichvertegenwoordigde

een

investering

van

673 miljoen EUR. Het bezit van GBL/Electrafina in Audiofina steeg daarmee tot 68,7%. Eind 1999 kocht Audiofina 3.219.058 eigen OTA in, meer bepaald van Vivendi in november, goed voor een investering van 174 miljoen EUR. Vervolgens werden deze OTA geannuleerd om een verwatering als gevolg van de creatie van nieuwe aandelen (5,2% van het kapitaal) tegen te gaan.

20

GBL Deelnemingsstructuur

resultaat van 274 miljoen EUR. Daarbij wordt rekening gehouden met de rendabiliteit van haar thesaurie en met de toepassing van de vermogensmutatie op de

Audiofina bezit eveneens een deelneming van 28%

ting

In 1999 boekte Audiofina een geconsolideerd

deelnemingen in CLT-UFA (nettowinst, deel van de groep, van 415 miljoen EUR) en Groupe Jean-Claude Darmon (nettowinst van 11 miljoen EUR voor het boekjaar afgesloten op 30 juni 1999). Audiofina zal aan de Gewone Algemene Vergadering van 2 juni 2000 voorstellen een brutodividend van 0,75 EUR te betalen.

Deelnemingen per 31 december 1999

CLT-UFA

22

TotalFina

26

TotalFinaElf

30


32

Imerys

36

Rhodia

40

Op de volgende pagina’s vindt u voor elke operationele deelneming de volgende gegevens: •

een

organigram

van

de

deelnemingsstructuur,

met het deelnemingspercentage in aandelen per 31 december 1999; •

een tabel met kerncijfers waarin de geconsolideerde financiële en operationele gegevens van elke onderneming zijn opgenomen;

•

een grafiek met het verloop van het deelnemingspercentage van GBL in het kapitaal van de vennootschap (niet volledig verwaterd).

Het controlepercentage komt

overeen met de stemrechten. Het belangpercentage wordt bekomen door middel van de transitieve berekening door de verschillende entiteiten. Dit laatste percentage is belangrijk omdat het het deel in het resultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast vaststelt; •

een grafiek met de resultaatontwikkeling van de onderneming. Dit cijfer komt overeen met het geconsolideerde resultaat na belastingen, deel van de groep, zoals gepubliceerd in het jaarverslag van de dochteronderneming.

De trefwoordenlijst met de definities van de sleutelwoorden vindt u op blz. 102 van het jaarverslag.

GBL Deelnemingen per 31 december 1999

21

CLT-UFA

Eerste Europese radio- en televisiegroep

GBL

80,1%

26,9 %* Electrafina

50,8%

Audiofina 50,0%

TotalFina


CLT-UFA

Imerys

Rhodia

* Rekening houdend met de verwerving van alle Audiofina-effecten bij Paribas (opties) en Vivendi.

Activiteiten

Markante gebeurtenissen in 1999

CLT-UFA, de belangrijkste Europese radio- en televisie-

CLT-UFA verkocht 45% van Premiere en gaf daarmee

groep, bezit 22 televisiezenders en 18 radiostations en

te kennen zich uit de betaaltelevisie te willen

participeert eveneens in activiteiten op het gebied van

terugtrekken.

productie en distributie van audiovisuele rechten. In 1999 en in het begin van het boekjaar 2000 heeft In Duitsland, de belangrijkste markt van Europa, is

CLT-UFA verschillende aanschaffingen gedaan in

CLT-UFA in het bezit van RTL Television, de televisie-

bestaande zenders, namelijk:

zender die, naar kijkcijfers gemeten, voor het zevende

•

de kijkers van 14 tot 49 jaar). Daarnaast runt de

volledige verwerving van RTL 7 in Polen (voorheen 50%);

jaar op rij het best scoort bij haar doelgroep (namelijk •

verwer ving van de deelneming van 50% van

groep, alleen of met partners, nog 3 andere televisie-

News Corporation in de televisieketen Vox

zenders en 6 radiostations.

waardoor CLT-UFA nu 75% van het kapitaal van Vox bezit;

In Frankrijk heeft de groep 3 radiostations in handen:

•

42%;

RTL, Fun Radio en RTL2. Al meer dan 16 jaar is RTL koploper in zowel luisterdichtheid als reclamemarkt-

• •

stijging van de deelneming in RTL Television van 89% tot 100%;

stijging in kijkdichtheid gekend. M6 heeft haar positie van tweede Franse privé-zender nog verder

stijging van de deelneming in Channel 5 van 29% tot 35,5%;

aandeel. Wat televisie betreft, heeft M6 in de voorbije jaren van alle nationale televisiezenders de grootste

stijging van de deelneming in M6 met 2% tot

•

akkoord voor de inkoop van de minderheidsbe-

versterkt en dit gemeten naar zowel de kijkdichtheid

langen in HMG waardoor de deelneming van

bij de minder 50-jarigen als naar het verworven

CLT-UFA tot 100% stijgt.

reclamemarktaandeel. In

Nederland

heeft

CLT-UFA

met

haar

drie

complementaire zenders RTL4, RTL5 en Veronica, gegroepeerd binnen de groep HMG, een gecumuleerde kijkdichtheid van meer dan 30% en een reclamemarktaandeel van bijna 50%. In Groot-Brittannië bezit de groep 35% van de televisieketen Channel 5 en 80% van het radiostation Atlantic 252. Daarnaast bekleedt CLT-UFA leidinggevende posities in tal van andere Europese landen, met name in België, Luxemburg, Hongarije en Polen.

GBL CLT-UFA

23

Financieel verslag

•

de lagere verliezen van de meest recente verrich-

Dat CLT-UFA na twee jaar verlies opnieuw een

tingen (Channel 5 in Groot-Brittannië, RTL Klub

winstresultaat kan voorleggen, is hoofdzakelijk te

in Hongarije) en het bereiken van een break-even

danken aan:

situatie door bepaalde zenders (Super RTL in

•

Duitsland);

de stopzetting van de vermogensmutatietoepassing op de verliezen van Premiere door de

•

de beheersing van de structuurkosten.

verkoop van de deelneming van 45%. Door deze

• •

verkoop kon een nettomeerwaarde worden

De uitzonderlijke elementen die in 1999 vrij aanzien-

geboekt van 341 miljoen EUR;

lijk waren, zijn hoofdzakelijk het gevolg van de

een bijzonder goede reclameconjunctuur in de

geboekte meerwaarde bij de verkoop van Premiere en

verschillende landen;

van de volledige afschrijving van de lancering-kosten

de positieve impact van de integratie van de

van Channel 5. Door de hogere rendabiliteit van haar traditionele

viteiten (commerciële televisie in Duitsland,

activiteiten en door de voortzetting van de ontwikke-

Frankrijk en België, radio in Frankrijk en

ling van het familieconcept kon CLT-UFA het boekjaar

Duitsland) die onder meer mogelijk werd

1999 afsluiten met een winst van 415 miljoen EUR.

gemaakt door de implementatie van het op televisiezenders

en

radiostations

toegepaste

familieconcept;

Er zal aan de Vergadering van 16 mei 2000 worden voorgesteld een dividend van 2,83 EUR per aandeel te betalen.

38,5

Deel van Audiofina in de geraamde waarde van GBL (in %)

Audiofina weegt 131,59 EUR in de geraamde waarde van GBL. Het relatieve gewicht van Audiofina in de geraamde waarde steeg van 17,0% tot 38,5%, toe te schrijven aan enerzijds de bijkomende investering van ongeveer 900 miljoen EUR door GBL eind 1999

3.215 miljoen EUR (993 miljoen EUR in 1998)

(waarvan een deel in de vorm van opties) en andereind 1999 75,00 EUR bereikte, tegenover 38,42 EUR per 31 december 1998. Audiofina vormt voortaan het belangrijkste actief van GBL.

Deel van CLT-UFA in het courante resultaat van GBL (in %) 15,4

zijds aan de goede beursresultaten met een koers die

De terugkeer naar een operationeel winstresultaat van CLT-UFA doet de bijdrage tot het courante resultaat stijgen van -4,4% tot 15,4%.

24

GBL CLT-UFA

25,6 miljoen EUR (- 10,0 miljoen EUR in 1998)

1000

800

600

400

200

0

Bijdrage van Audiofina tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL

1200

1000

800

600

400

de hogere rendabiliteit van de traditionele acti-

200

•

0

IP-regies binnen de betreffende exploitaties;

CLT-UFA Financiële berichtgeving over CLT-UFA: Anette Rey Tel. : +352/42/142.52.05 • Fax: +352/42/142.52.09 • e-mail: [email protected] Internet-site: http://www.cltufa.com

Financiële gegevens

1997

1998

1999

476 (71) -

463 (14) -

866 415 55

(in miljoenen EUR)

Eigen vermogen Resultaten Winstuitkering (in EUR)

Resultaat per aandeel Brutodividend per aandeel Aantal uitstaande aandelen Deelneming van de groep (in %)

(3,69) (0,72) 21,48 2,83 19.305.277 19.305.847 19.311.367 49,0 50,0 50,0

Operationele gegevens (in miljoenen EUR)

Omzet Cashflow Investeringen Personeel (in eenheden)

Resultaten

(in %)

(in miljoenen EUR)

50,0

50,0

4500 4000

3000 33,2

2500 2000

300 19,4

1500

(14)

500

(71)

12,5

1000

100 0

3.211 354 637 5.023

3500

400

200

3.063 441 634 4.739

415

Deelnemingspercentage

49,0

500

2.828 291 664 4.150

1997

1998

0

1997 Controle

1998

1999

1999

Belang

GBL CLT-UFA

25

TotalFina

TotalFina, ontstaan uit de toenadering tussen PetroFina en Total in 1999, is een petroleum- en gasgroep van wereldformaat die ook in de chemische sector tot de absolute wereldmarktleiders behoort

GBL

80,1%

Electrafina

Audiofina

3,4%* TotalFina


CLT-UFA

Imerys

Rhodia

*3,4% van de stemrechten.

Activiteiten

Zuid-Oost-Azië, Afrika en het Amerikaanse continent.

TotalFina, dat aanwezig is in meer dan 100 landen, is

TotalFina behoort ook tot de wereldleiders in de sector

een geïntegreerde maatschappij met activiteiten in de

van het vloeibaar aardgas. Haar gasactiviteiten groeien

hele petroleumketen : van “stroomopwaarts” (explo-

vlug in Europa, Latijns-Amerika, het Midden- en het Verre

ratie, ontwikkeling van petroleumvelden, productie)

Oosten en breiden zich uit over nieuwe marktsegmenten,

tot en met “stroomafwaarts” (transport, internationale

waaronder gasdistributie en elektriciteitsopwekking.

handel, raffinage en distributie).

“Stroomafwaarts” beschikt TotalFina over een raffina-

In de sector exploratie-productie onderscheidt TotalFina

gecapaciteit van 1,6 miljoen barrels per dag en

zich door de complementariteit van activa die goed zijn

versterkte posities op de Noord-Europese markten. De

verspreid tussen OESO-landen en opkomende landen,

kwaliteit van de moderne en goed gelokaliseerde

door de omvang van haar reserves (15 jaar aan het hui-

Europese raffinaderijen van TotalFina die stuk voor

dige productietempo) en door de groeivooruitzichten

stuk aanzienlijke inspanningen geleverd hebben om

van haar koolwaterstoffenproductie die in 1999 meer

hun break-even-point sterk te verlagen, heeft ertoe

dan 1,1 miljoen barrels per dag bedroeg, na verkopen.

geleid dat de groep in deze sector thans de 3de plaats

Wat de raffinage en de distributie betreft, steunt TotalFina

op de Europese ranglijst bekleedt.

haar ontwikkeling op 9 rechtstreeks geëxploiteerde raffi-

TotalFina is eveneens de belangrijkste verdeler van

naderijen (7 in Europa en 2 in de Verenigde Staten), een

petroleumproducten in Frankrijk en in de Benelux en

netwerk van meer dan 14.000 servicestations en gespe-

voert daarbij een beleid dat in de eerste plaats op

cialiseerde producten die over de 5 continenten worden

kwaliteit en service gericht is. Buiten Europa gaat de

verspreid. In de chemische sector heeft de toevoeging

prioriteit uit naar de zones met een sterke groei –

van de petrochemie van PetroFina aan de specialiteiten-

Afrika (waar TotalFina de tweede grootste verdeler is),

portefeuille van Total het mogelijk gemaakt een goed

het Middellandse-gebied en Zuid-Oost-Azië – en naar

gedimensioneerde en sterk geïnternationaliseerde che-

de gespecialiseerde producten (met name diverse

miepool op te bouwen waarvan de verdere ontwikkeling

brandstoffen, vloeibare petroleumgassen, kerosine,

(door het combineren van interne groei en gerichte over-

smeermiddelen, was, bitumina en solventen).

names) via autofinanciering wordt uitgevoerd.

Op het vlak van de chemie mag de groep zich op alle

De toenadering tussen TotalFina en Elf Aquitaine,

markten tot de Europese en zelfs wereldleiders reke-

goedgekeurd door de Toenaderingsautoriteiten op

nen: nummer 5 op de wereldranglijst voor de kleef-

8 februari 2000, heeft aanleiding gegeven tot het ont-

middelen met Bostik, de op één na grootste Europese

staan van de 4de grootste petroleumgroep ter wereld.

producent van producten op basis van rubber met Hutchinson, de nummer 2 op de Europese verfmarkt

Markante gebeurtenissen in 1999 “Stroomopwaarts”

bedroegen

de

met SigmaKalon en de op één na grootste producent aardolie-

en

van harsen in Europa (Cray Valley) en in de Verenigde

gasreserves in 1999 van TotalFina meer dan 6 miljard

Staten

barrels aardolie-equivalent. Die reserves zullen meer

Polymers). In de petrochemie beschikt TotalFina over

(Sartomer

en

Cooks

Composites

and

dan in stand kunnen worden gehouden door de deel-

een performante en geografisch geconcentreerde

neming van TotalFina aan grote projecten en aan de

industriële infrastructuur voor de productie van

exploratie van veelbelovende blokken in diepe offsho-

monomeren, polypropyleen, high-densitypolyethy-

regebieden. Momenteel zijn de Noordzee en het

leen en polystyreen. Zowel in Europa als in de

Midden-Oosten elk goed voor ongeveer een derde van

Verenigde Staten behoort de groep tot de belang-

de productie. Het laatste derde is verspreid over

rijkste producenten van polypropyleen.

GBL TotalFina

27

van het OBO op Elf Aquitaine niet inbegrepen) van

Financieel verslag

(2)

De aardoliesector werd in 1999 gekenmerkt door ster-

352 miljoen aandelen, bedraagt 4,96

ke contrasten: een sterke stijging van de ruwe-

stijging met 14% in vergelijking met 1998 (pro forma).

aardolieprijzen (+42% tot 18,0 $/b), lagere marges in

Er zal aan de Algemene Vergadering van de

de raffinage (-43% tot 9,7 $/t) en de petrochemie en

Aandeelhouders van 25 mei 2000 worden voorgesteld

op de koop toe een stijging van de dollar met 4%

een nettodividend van 2,35 EUR per aandeel

tegenover de euro in dezelfde periode.

(+17,5%) uit te keren. Dit dividend, waar volgens de

De omzet van de groep komt uit op 42,2 miljard EUR,

geldende voorwaarden het Franse "avoir fiscal" aan

dit is en stijging met 20% in vergelijking met 1998 (pro

toegevoegd zal worden, zal in juni 2000 in speciën

forma). Het operationeel resultaat van de activiteiten-

betaalbaar worden gesteld.

EUR, of een

sectoren, exclusief niet-recurrente elementen, bedraagt

Wat de vooruitzichten betreft (voor meer details ver-

komt uit op 1,74

(2)

miljard EUR, wat een stijging met

dollar koers ten opzichte van de euro. De raffinage-

marges liggen reeds iets hoger dan het gemiddelde van 1999. In deze context kan worden gesteld dat de

13% betekent ten opzichte van 1998 (pro forma).

activiteit van de sectoren en meer in het bijzonder de

De nettowinst per aandeel, exclusief niet-recurrente

productie van koolwaterstoffen een bevredigende

elementen en berekend op grond van een gemiddeld

ontwikkeling kent.

verwaterd kapitaal (de kapitaalverhoging in het kader

Deel in de geraamde waarde van GBL

1000

800

600

400

Bijdrage van TotalFina tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL

200

0

(1) Niet-recurrente elementen van het operationeel resultaat in 1999 : FAS 121 (- 0,22 miljard EUR). (2) Niet-recurrente elementen van het nettoresultaat in 1999: FAS 121 (- 0,15 miljard EUR), herstructureringskosten in het kader van de toenadering met PetroFina (- 0,15 miljard EUR), intern brugpensioenplan in het kader van de toenadering met PetroFina (- 0,03 miljard EUR) en meerwaarden op verkopen (+ 0,11 miljard EUR).

(in %) 30,8

Per 31 december 1999 vertegenwoordigt de deelneming in TotalFina 30,8% van de geraamde waarde van GBL hetzij 105,49 EUR in waarde per aandeel. Ter vergelijking: per 31 december 1998 vertegenwoordigde de deelneming van PetroFina 27,2% van de

2.577 miljoen EUR (1.590 miljoen EUR in 1998)

geraamde waarde van GBL, met 65,08 EUR per aandeel. Deze groei weerspiegelt de stijging met

Deel in het courante resultaat van GBL

1999 tegenover 1998.

(in %)

Het courante resultaat van GBL omvat het ontvangen

19,5

meer dan 50% van de beurskoers van TotalFina in

nettodividend van de deelneming die eind december 1998 33 miljoen EUR bedraagt. Dit cijfer is niet vergelijkbaar met de bijdrage van PetroFina waarop de vermogensmutatie werd toegepast tot 31 december 1998.

28

GBL TotalFina

32,6 miljoen EUR (PetroFina voor 66,2 miljoen EUR in 1998)

1200

nettoresultaat, exclusief niet-recurrente elementen,

1000

name met 17% ten opzichte van 1998 (pro forma). Het

800

derlijk hoge aardolieprijzen en door de sterkte van de

600

van de groep, bedraagt 1,52 miljard EUR, dit is een toe-

400

eerste maanden van 2000 gekenmerkt door uitzon-

200

opzichte van 1998 (pro forma). Het nettoresultaat, deel

0

3,14 (1) miljard EUR, eveneens een stijging met 20% ten

wijzen we naar het hoofdstuk TotalFinaElf), werden de

TotalFina Financiële berichtgeving over TotalFina: Ladislas Paszkiewicz Tel. : +33/1/47.44.24.63 • Fax: +33/1/47.44.58.24 Internet site: http://www.totalfinaelf.com


1997 1998 Pro forma Pro forma

1999

(in miljoenen EUR)

Eigen vermogen Beurskapitalisatie (1) Netto courant resultaat (exclusief niet-recurrente elementen) Nettoresultaat Winstuitkering (1)

13.764 24.433 1.713 1.713 388

13.930 21.125 1.538 1.295 479

57.179 95.692 1.742 1.520 687

(in EUR)

Netto courant resultaat per aandeel (exclusief niet-recurrente elementen) Nettoresultaat per aandeel Nettodividend per aandeel Beurskoers Aantal uitstaande aandelen Deelneming van de groep (in %) (2)

4,91 4,37 4,96 4,91 3,68 4,32 1,98 2,00 2,35 99,85 86,29 132,50 244.333.176 244.787.638 722.203.679 22,7 22,6 3,4


Omzet Operationele resultaten van de activiteitssectoren (exclusief niet-recurrente elementen) Autofinancieringsmarge (bruto) Bruto-investeringen van de activiteitssectoren Schuldenlast percentage (in %) (1) Koolwaterstoffenreserves (in miljoenen bae/dag) Productie van koolwaterstoffen (in '000 bae/dag) Productie van vloeibare koolwaterstoffen (in '000 b/dag) Productie van gas (in miljoenen kubieke voet per dag) Verkoop van olieproducten (in duizenden b/dag) Personeel (in eenheden) (1)

41.329

34.981

42.178

3.271 3.975 4.379 26,8 5.705 1.046 680 2.060 2.280 54.391

2.629 4.023 4.453 32,7 5.976 1.063 703 2.018 2.200 57.166

3.144 4.316 4.627 47,1 6.256 1.108 718 2.112 2.230 69.852

(1) Total in 1997 en 1998, TotalFina in 1999. (2) In 1997 en 1998 werd de deelneming van de groep gehaald in PetroFina. In 1999 deelnemingspercentage in TotalFinaElf.

100

2000

90 80

1600

1.74 2

(in miljoenen EUR)

1.53 8

Resultaten (exclusief niet-recurrente elementen)

(in %)

1.71 3


70 60

1200 3,4

50 2,7

40 30 20

800 400

10 0

1997 Controle

1998

1999 Belang

0

1997 pro forma

1998 pro forma

1999

In 1997 en 1998, werd de deelneming gehaald in PetroFina.

GBL TotalFina

29

TotalFinaElf

Verloop van de toenadering

haar in ernstige mate concurrentieontwrichtend kon zijn. De Europese Commissie verwees daarbij meer

Op 5 juli 1999 bracht TotalFina een OBO uit op de Elf Aquitaine-aandelen voor TotalFina-aandelen volgens een ruilverhouding van 4 TotalFina-aandelen voor 3 Elf Aquitaine-aandelen. Dit niet-gevraagde OBO leidde tot een tegenbod van Elf Aquitaine in de vorm van een OBO volgens een pariteit van 3 Elf Aquitaineaandelen, plus een opleg van 190 EUR, voor 5 TotalFina-aandelen. Na verschillende procedures bereikten beide ondernemingen midden september een overeenkomst op grond waarvan Elf Aquitaine haar bod introk en TotalFina haar bod verbeterde. Er werd daarbij een ruilverhouding overeengekomen van 19 TotalFinaaandelen voor 13 Elf Aquitaine-aandelen. Na het OBO dat op 15 oktober 1999 afliep, had TotalFina 94,9% van het kapitaal van Elf Aquitaine in handen. Na de inkoop door Elf Aquitaine van een deel van haar eigen aandelen op de markt werd dit bezit nog op meer dan 95% gebracht. Deze toenadering maakt van de nieuwe FransBelgische petroleumgroep de 4de grootste op de wereldmarkt. De (petro-) chemie van de groep, die de naam AtoFina kreeg, bekleedt naar omzet gemeten de 5de plaats op de wereldranglijst. Op 8 februari 2000 gaf de Europese Commissie te kennen dat de bundeling TotalFina / Elf Aquitaine verenigbaar was met de EG, mits verbintenissen tot verkoop door TotalFina van activa of activiteiten op vier Franse markten waarvoor de toenadering volgens

bepaald naar de grootdistributie van brandstoffen en huisbrandolie, in het bijzonder de controleposities van de groep in de logistieke keten (opslagdepots en oliepijpleidingen), naar de verkoop van brandstoffen langs autosnelwegen, naar de bevoorrading van twee Franse luchthavens en naar de LPG-markt. De waarde van al deze af te stane activa zou circa 1 miljard EUR bedragen en vertegenwoordigt ongeveer 1% van de waarde van de nieuwe groep. Op 22 maart 2000 vond de eerste “Gemengde” Algemene Vergadering van de nieuwe groep plaats. Tijdens deze vergadering werd de nieuwe maatschappelijke benaming TOTALFINAELF s.a. goedgekeurd en werd ingestemd met het voorstel de zetel over te brengen naar de oude "Tour Elf" en met de nieuwe definitie van het maatschappelijke doel. Op deze vergadering werd eveneens beraadslaagd over de benoeming van 10 nieuwe Bestuurders afkomstig van de Raad van Bestuur van Elf Aquitaine en over de wijziging van de statuten van de vennootschap opdat deze het verstrijken zouden weerspiegelen van de overeenkomsten die de betrekkingen tussen de vennootschap en de Franse staat regelden. Het jaar 2000 zal in het licht staan van de invoering van de nieuwe structuren van de groep, van de integratie van de teams en van de implementatie van de synergieën.

Oprichting van de 4de grootste petroleumgroep ter wereld Cijfers 1999, begin 2000 door de ondernemingen bekendgemaakt

Exxon-Mobil Royal-Dutch-Shell BP Amoco TotalFinaElf (1) Chevron Texaco (1) Buiten Cepsa. (2) Buiten trading voor Elf. (3) Gegevens 1998.

30

GBL TotalFinaElf

Productie

Reserves

Mbae/dag

Gbae

4,4 3,7 3,1 2,1 1,5 1,2

21,3 20,5 15,0 10,5 6,3 4,8

RaffinageVerkoop capaciteit geraffineerde producten Mb/dag

6,0 3,1 2,5 2,5 1,6 (3) 1,5 (3)

Mb/dag

8,9 5,4 5,0 3,0 (2) 2,2 (3) 3,2 (3)

Strategie van de nieuwe groep, synergieën en vooruitzichten De strategie op middellange termijn van TotaFinaElf ligt in het verlengde van de strategie die de groep Total al jaren aankondigt, met name verder werk maken van groei en productiviteitsverbetering. Deze doelstellingen zullen voortaan op een veel ruimere basis geïmplementeerd kunnen worden. De groep zal daarbij de nadruk leggen op rendabele groei van “stroomopwaartse”, het behoud van een strikte investeringsdiscipline “stroomafwaartse”, hoogrendabele activa van de “chemie” en een geleidelijke terugtrekking uit SanofiSynthélabo. Voor elk van de afzonderlijke sectoren werden de volgende doelstellingen vooropgesteld: • exploratie-productie: sterke verhoging van de productie (2,8 miljoen bae/dag) en tegelijkertijd het behoud van de levensduur van de reserves op 13 jaar, het verlenen van voorrang aan hoogrendabele projecten en in het bijzonder aan de grote velden met lage technische kosten (doelstelling 6,5 $/bae in 2003), maar met behoud van een goede geografische spreiding; • raffinage-distributie: optimaliseren van de bestaande activiteiten met betrekking tot de integratie van de raffinaderijen, logistiek en investeringen om het break-even-point tegen 2003 te reduceren tot 8 $/ton, consolideren van marktaandelen in de Europese distributie en doelgericht opdrijven van marktaandelen in de andere zones; • chemie: stimuleren van selectieve groei, verder werk maken van integratie met de andere sectoren en combineren van interne groei en gerichte overnames door zelffinanciering.

De middelen van de groep zullen prioritair “stroomopwaartse” worden ingezet, onder permanente toepassing van een strikte financiële discipline. De overwogen verdeling van het in 2005 ingezette kapitaal is voor 50% voor de “stroomopwaartse” en het saldo wordt evenredig verdeeld tussen de “stroomafwaartse” en de “chemie”, te vergelijken met respectievelijk (pro forma) 43%, 30% en 27% eind 1999. TotalFina en Elf Aquitaine bieden bovendien een zeer sterke industriële complementariteit. Op dit ogenblik zijn de geïdentificeerde en becijferde synergieën aanzienlijk. De oprichting van de nieuwe entiteit zal vanaf 2003 synergieën mogelijk maken ten belope van 2 miljard EUR per jaar voor belastingen, de naar aanleiding van de toenadering met PetroFina aangekondigde besparingen ten belope van 600 miljoen EUR niet meegerekend. Per sector zouden die besparingen voor meer dan 40% gehaald worden uit de “stroomafwaartse”, voor 30% uit de “stroomopwaartse”, voor 15% uit de “chemie” en eveneens voor 15% uit de “centrale zetels”. Zij kunnen worden bereikt door het nog doeltreffender maken van de organisatie (700 miljoen EUR), door sterkere operationele complementariteiten (900 miljoen EUR), door de aankoopprogramma’s (400 miljoen EUR) en door een evenwichtige verdeling van de competenties (350 miljoen EUR). Rekening houdend met de concurrentievoordelen van de nieuwe groep en met haar potentieel haar prestaties nog te verbeteren (synergieën, groei, productiviteit) stelt het management een verdubbeling voorop in 4 jaar tijd van het pro forma nettoresultaat 1999 van 3,35 miljard EUR. Door het aangekondigde buy-backprogramma wordt over dezelfde periode uitgegaan van meer dan een verdubbeling van deze winst per aandeel.

Kerncijfers (pro forma) Nettoresultaat per aandeel (excl. niet-recurrente elementen) (in EUR) Gewogen aantal aandelen (verwaterd) (in miljoenen) Nettoresultaat (excl. niet-recurrente elementen) (in miljarden EUR) Operationeel resultaat van de sectoren (1) (excl. niet-recurrente elementen) (in miljarden EUR) Cashflow (in miljarden EUR) Investeringen (in miljarden EUR) Schuldenratio (2) (in %)

1997 4,58 697 3,19 6,90 8,85 8,18 34,5

1998 3,86 700 2,70 4,70 8,50 8,80 39,4

1999 4,77 702 3,35 6,35 10,28 8,50 49,7

(1) Buiten gezondheid (Sanofi-Synthélabo). (2) Financiële schulden - cash - roerende belegginswaarden / eigen middelen na verdeling.

GBL TotalFinaElf

31


Industriële wereldgroep met activiteiten in meer dan 120 landen en in hoofdzaak in vier sectoren: Energie, Water, Reinheid en Communicatie

80,1%

Electrafina

GBL

Audiofina 8,4%*

TotalFina


CLT-UFA

Imerys

Rhodia

* 13,9% van de stemrechten

Activiteiten Suez Lyonnaise des Eaux bekleedt een belangrijke wereldpositie op het vlak van de energie, de hoofdactiviteit van deze groep. Door haar knowhow die de hele energieketen bestrijkt dankzij de groep Tractebel en Elyo, staat de groep in voor productie, transport en distributie van elektriciteit, trading, engineering, transport en distributie van gas, beheer en onderhoud van installaties, warmtenetten, warmtekoppeling en energiewinning uit afval. Ook in de watersector vervult Suez Lyonnaise des Eaux een toonaangevende wereldrol. De groep is immers wereldleider op het vlak van waterbeheer, waterbehandeling en sleutelklare engineering voor waterzuivering. De groep voorziet meer dan 92 miljoen consumenten van drinkwater en staat in voor de waterzuivering van 62 miljoen personen. Daarnaast telt de groep nog eens 60.000 industriële cliënten. Dat de groep de hele watercyclus bestrijkt, is in de eerste plaats te danken aan de technologische knowhow van haar dochterondernemingen Lyonnaise des Eaux, Degrémont en Nalco. De groep is ook marktleider geworden voor afvalbeheer in Europa, Latijns-Amerika en Azië door de overname van de niet-Noord-Amerikaanse activa van Browning Ferris Industries. De groep is actief in alle reinheidsaspecten via haar dochters Sita en Tractebel (Watco). Suez Lyonnaise des Eaux biedt voor het afvalbeheer de volledige waaier van diensten aan: van inzameling tot behandeling, biologische en energetische revalorisatie en opslag van huishoudelijk commercieel en industrieel afval. Daarnaast bekleedt de groep sterke posities in de Franse en Belgische communicatiesector. De groep is één van de weinige Europese ondernemingen met de ambitie een volledig gamma digitale diensten via de kabel te kunnen aanbieden: televisie, internet en vaste telefonie. Communicatie is immers een veelbelovende sector binnen dewelke de groep een Frans-Belgische strategie uitbouwt die binnen heel Europa zal worden geïmplementeerd. Haar belangrijkste troeven daarbij zijn Coficem/Sagem, M6, TPS (satelliettelevisie), de kabel (Lyonnaise Câble) en Coditel (Electrabel).

Markante gebeurtenissen in 1999 Het voorbije boekjaar werd gekenmerkt door zowel de doorgedreven voorgenomen vereenvoudiging van de structuren als door de versnelde implementatie van de ambitieuze ontwikkelingsstrategie van de groep onder

meer door externe groei en door de internationale versterking van de concurrentiële posities van de kernactiviteiten. In het begin van de 21ste eeuw staat Suez Lyonnaise des Eaux klaar de grote uitdagingen die zich thans aftekenen, vol zelfvertrouwen aan te gaan en zich op te werken tot een absolute wereldleider op het vlak van de buurtdiensten.

Energie In 1999 werd in Brussel een unieke energiepool van wereldformaat opgebouwd rond Tractebel, dat na het succesrijke OBO voor 99,5% in handen van de groep kwam en bestaat uit Electrabel, Distrigaz en Elyo. 1999 en begin 2000 werden ook gekenmerkt door het OBA van Elyo op de minderheidsbelangen van haar Amerikaanse dochteronderneming Trigen, door de overname van 80% van Epon - de belangrijkste Nederlandse elektriciteitsproducent - door Electrabel en door het binnenhalen en uitvoeren van een aantal belangrijke contracten binnen elk van de subsectoren van de pool.

Water De verwerving via vriendschappelijke OBA van Nalco en Calgon, respectievelijk de nummer 1 en de nummer 3 op de wereldranglijst van de waterbehandelaars, geeft vaste vorm aan de ambities die Suez Lyonnaise des Eaux zich in deze sector heeft vooropgesteld door haar ervaring en knowhow ter beschikking te stellen van de industriële cliënten. Overigens heeft de groep, samen met haar Spaanse partner Agbar, de waterconcessie voor onbepaalde duur van Santiago de Chili binnengehaald en tal van successen geboekt in onder meer Jordanië, Italië, China of de Verenigde Staten.

Reinheid Na een jaar 1998 dat gekenmerkt werd door grote verwervingen, betekende 1999 voor SITA het jaar van de internationalisering en van grote handelscontracten met als hoogtepunten de overname van alle aandelen van haar Duitse cofiliaal OED, de inzameling van het stedelijk afval van Barcelona en Lille (Rijsel), het totale afvalbeheer van het Engelse graafschap Surrey, de bouw en de exploitatie van het opslagcentrum van Salvador (Brazilië) en de belangrijke industriële contracten die werden gesloten met onder meer Bombardier en Aérospatiale.

GBL Suez Lyonnaise des Eaux

33

Financieel verslag

2.126 miljoen EUR (2.125 miljoen EUR in 1998)

Deel in het courante resultaat van GBL (in %)


1200

(in %)

1000

800

Deel in de geraamde waarde van GBL

31,9 miljoen EUR (18,0 miljoen EUR in 1998)

34

1000

800

400

600

400

200

600

200

Per 31 december 1999 vertegenwoordigt Suez Lyonnaise des Eaux 25,4% van de geraamde waarde van GBL tegenover 36,3% eind december 1998. De geraamde waarde per GBL-aandeel komt hierdoor uit op 87,01 EUR tegenover 86,98 EUR eind 1998. De bijdrage tot het courante resultaat van GBL, dat overeenstemd met het door de groep geïnde dividend, die 32 miljoen EUR bedraagt tegenover 15 miljoen EUR in 1998. Deze toename is toe te schrijven aan de stijging van het door Suez Lyonnaise des Eaux uitbetaalde nettodividend per aandeel, aan de stijging van ons aandeel en aan een terugwinning van verheffening op vorige uitoefeningen.

0

Bijdrage van Suez Lyonnaise des Eaux tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL

0

De geconsolideerde omzet van de groep bereikt 32 miljard EUR. Het deel van de kernactiviteiten kent een stijging met 11% en bedraagt 24 miljard EUR, goed voor 75% van de totale verkopen. Het internationale deel (Frankrijk en België niet inbegrepen) van de omzet van de kernactiviteiten steeg met 27% tot 10 miljard EUR. Alle kernactiviteiten gaan vooruit (+ 3%), behalve de sector energie die stabiel blijft ondanks de aangekondigde verlaging van de elektriciteit- en gastarieven in België die evenwel geen weerslag heeft op de resultaten. Het nettoresultaat, deel van de groep, komt uit op 1.452 miljoen EUR, d.i. een stijging met 45% ten opzichte van 1998. Dit resultaat kende in twee jaar tijd

een vermenigvuldiging met 2,4. Het courant resultaat (netto), deel van de groep, bedraagt 984 miljoen EUR, d.i. een stijging met 29% ten opzichte van het vorig jaar en met 61% in een tijdsspanne van twee jaar. De bijdrage van de kernactiviteiten ligt op 593 miljoen EUR, d.i. een stijging met 34%. De nettoschuldenlast van de groep komt uit op 17 miljard EUR. De schuldenratio ligt op 97% en het brutobedrijfsresultaat dekt acht maal de netto financiële kosten. Aan de Algemene Vergadering van de Aandeelhouders van 5 mei 2000 zal worden voorgesteld een nettodividend uit te keren van 3,00 EUR per aandeel (+11%). Dit vertegenwoordigt een globaal inkomen per aandeel van 4,50 EUR, inclusief het Franse “avoir fiscal”, dat op 9 mei aanstaande betaalbaar zal worden gesteld. De goede prestaties van 1999 die de prognoses overtreffen, weerspiegelen de pertinentie van de wegen die Suez Lyonnaise des Eaux had uitgestippeld. Voor 2000 gaat de groep uit van een omzetstijging van haar kernactiviteiten en van haar brutobedrijfsresultaat met respectievelijk 11% en 12%. Zij verwacht eveneens een sterke vooruitgang van haar resultaten. De doelstelling, met name een verdubbeling van de courante winst (netto) per aandeel tot 8,5 EUR in 2002, zou overtroffen moeten worden. Op middellange termijn gaat de groep uit van een groei van haar omzet met twee cijfers en van haar courante winst (netto) per aandeel, waarbij de return op bedrijfskapitaal (na belastingen) meer dan 3% hoger zou moeten zijn dan de gewogen gemiddelde kostprijs van het kapitaal.

25,4

Wat de communicatie betreft, werd 1999 gekenmerkt door de versnelde tenuitvoerlegging van de strategie door de sterke prestaties van M6, de bevestiging van het commercieel succes van TPS en de revelatie van de originele troeven van de groep op het vlak van de digitale diensten via de kabel. Door de netwerkenovereenkomst met France Telecom is Lyonnaise Câble uitgegroeid tot de belangrijkste multimediaverdeler op de Franse markt en tot de eerste hoge-bits-internetoperator. De groep is voornemens dit gamma nog verder uit te breiden door zich kandidaat te stellen voor de licenties op het vlak van lokale radio’s en UMTS (Universal Mobile Telecommunications System).

19,1

Communicatie

Suez Lyonnaise des Eaux Financiële berichtgeving over Suez Lyonnaise des Eaux: Valérie Bernis Tel.: +33/1/40.06.67.72 • Fax: +33/1/42.66.20.47 • e-mail: [email protected] Internet-site: http://www.suez-lyonnaise.com


1997

1998

1999

7.516 12.817 612 289

8.931 25.860 1.005 399

11.271 31.550 1.452 595

(in miljoenen EUR)

Eigen vermogen Beurskapitalisatie Resultaten Winstuitkering (in EUR)

Resultaat per aandeel Dividend per aandeel Beurskoers Aantal uitstaande aandelen Deelneming van de groep (in %)

4,92 7,41 9,46 2,29 2,70 3,00 101,53 175,01 159,10 126.235.772 147.767.737 198.429.306 11,2 10,7 8,4


Omzet Brutobedrijfsresultaat (EBITDA) Bedrijfsresultaat Netto courant resultaat Geconsolideerde nettoschuldenlast Financiële en fysieke investeringen Schuldenratio (in %) Rentabiliteit van de groep (EBIT/bedrijfskapitaal) Personeel (in eenheden)

29.027 6.251 2.291 609 9.200 4.467 53 n.b. 174.458

(in %)

31.360 6.121 2.799 763 10.700 10.813 59 9,3 201.129

(1)

31.462 6.131 2.932 984 17.100 19.440 97 10,1 217.000

(1) NOPAT / bedrijfskapitaal : ROCE na belastingen.

1.45 2

(in miljoenen EUR)

13,9

Resultaten

(in %)

1500

12,4

12,9

140


1.00 5

120 1000

8,2 5,7

60

6,7

80

612

100

500

40 20 0

1997 Controle

1998

1999

0

1997

1998

1999

Belang


35

Imerys

Een wereldleider op het vlak van de valorisatie van mineralen

GBL

Electrafina

TotalFina

26,0%

Audiofina


CLT-UFA

Imerys

Rhodia

Per activiteitssector werd de volgende evolutie

Activiteiten In 1999, na de verwerving van English China Clays en de verkoop, begin november 1999, van haar afdeling Metaalverwerking aan het Amerikaanse staalbedrijf LTV Corporation, groeide de groep uit tot één van de wereldleiders op het vlak van de valorisatie van mineralen. Deze belangrijke strategische ontwikkelingen gingen gepaard met een naamswijziging waarbij Imétal omgedoopt werd tot Imerys.

vastgesteld:

Pigmenten en Additieven De omzet van de Pigmenten en Additieven bedroeg in 1999 879 miljoen EUR, een stijging met 277% in vergelijking met 1998. Deze stijging is vooral toe te schrijven aan de verwerving van English China Clays en aan het betreden van de kring van de Braziliaanse activiteiten (RCC), twee vennootschappen die sinds

Imerys bekleedt toonaangevende posities in elk van de vier branches waarin zij actief is (pigmenten en additieven, bouwmaterialen, vuurvaste materialen, keramiek & specialiteiten) en implementeert een waardecreërende groeistrategie. Binnen elk van de activiteiten waarin zij actief is, is Imerys prominent aanwezig op sterk gediversifieerde eindmarkten wat er samen met de geografische spreiding van haar afzet toe bijdraagt dat zij zich sterker weet te wapenen tegen

mei 1999 werden geconsolideerd.

Bouwmaterialen De omzet van de Bouwmaterialen bedroeg in 1999 502 miljoen EUR, een stijging met 13,3% in vergelijking met 1998. In de loop van het jaar werd het netwerk voor de distributie van de dakbedekkingproducten aanzienlijk uitgebreid door de overname van nieuwe agentschappen. Bij constante kring en wisselkoersen zou de omzetstijging van deze activiteit

conjunctuurschommelingen.

uitgekomen zijn op 10,1%, wat over het hele jaar genomen op een goede conjunctuur van de woning-

Markante gebeurtenissen van 1999

bouw in Frankrijk wijst.

Het boekjaar 1999 werd gekenmerkt door een aanzienlijke versnelling van de externe groei van de groep die

Vuurvaste materialen

zich aftekende in een contrasterend economisch

De omzet van de Vuurvaste materialen bedroeg

klimaat met een moeilijke jaarstart op bepaalde

390 miljoen EUR, een stijging met 14,2% ten opzichte

markten, maar met een aanzienlijke conjunctuurverbe-

van 1998. In de loop van het jaar wist deze afdeling

tering in de tweede jaarhelft.

haar gamma vuurvaste grondstoffen verder uit te breiden door enkele overnames in de Verenigde

De

omzet

van

de

groep

bedroeg

in

1999

Staten en in Zuid-Afrika. Bij constante kring en wissel-

2.615 miljoen EUR, tegenover 1.869 miljoen EUR

koersen zou de omzetstijging van deze activiteit

in 1998. Dit is dus een stijging met 39,9%

stabiel gebleven zijn, wat aantoont dat de groep goed

(2,2% bij constante kring en wisselkoersen).

standhoudt in een economische omgeving die in het begin van het jaar en met name op de metaalverwer-

De totale omzet van de mineralenvalorisatie-activiteiten,

kingsmarkt niet bepaald rooskleurig was.

die de nieuwe industriële kring van de groep vormen, bedroeg in 1999 2.033 miljoen EUR, tegenover

Keramiek en Specialiteiten

1.227 miljoen EUR in 1998. Dit betekent een stijging

De omzet van de Keramiek en Specialiteiten bedroeg in

met 65,7% (2,3% bij constante kring en wisselkoersen).

1999 273 miljoen EUR, een stijging met 28,3%. Door

GBL Imerys

37

de integratie van de overeenstemmende activiteiten

Als gevolg van diverse verkopen in de loop van het

van English China Clays kon deze afdeling nieuwe

boekjaar,

markten aanboren (met name op het vlak van sanitair)

Metaalverwerking en van bepaalde niet-strategische

en zich in Azië ontwikkelen. Deze evolutie weerspiegelt

activa van English China Clays (Calgon), heeft Imerys

de moeilijke grafietactiviteit in het eerste halfjaar.

twee derden van de kostprijs van het openbaar

met

als

belangrijkste

die

van

de

aankoopbod op English China Clays geherfinancierd.

Financieel verslag Het bedrijfsresultaat steeg met 39,7% tot 287 miljoen EUR, tegenover 205 miljoen EUR in 1998. Het netto courant resultaat bedroeg in 1999 143 miljoen EUR, tegenover 113 miljoen EUR in 1998. Deze stijging weerspiegelt de verbetering van

voorgesteld voor het boekjaar 1999 een nettodividend van 3,20 EUR per aandeel uit te keren, tegenover 2,82 EUR voor het boekjaar 1998. Voor het boekjaar 1999 betekent dit een totale uitkering van 51,5 miljoen EUR.

van de groep, in 1999 227 miljoen EUR, tegenover 106 miljoen EUR in 1998.

1000

800

600

400

200

0 Bijdrage van Imerys tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL

Deel in de geraamde waarde van GBL (in %) 7,4

Per 31 december 1999 bedraagt het deel van Imerys in de geraamde waarde per GBL-aandeel 25,36 EUR, of een relatief gewicht van 7,4% tegenover 6,1% eind 1998.

620 miljoenen EUR (357 miljoenen EUR in 1998)

De bijdrage van Imerys tot het courante resultaat van GBL bereikte 34 miljoen EUR tegenover de gunstige evolutie van de operationele resultaten van de onderneming en de hogere integratie van de resultaten ten opzichte van het vorige boekjaar.

Deel in het courante resultaat van GBL (in %) 20,4

26 miljoen EUR in 1998. Deze toename weerspiegelt

34,1 miljoenen EUR (25,6 miljoenen EUR in 1998)

38

GBL Imerys

1200

12,5 miljoen EUR, bedroeg het nettoresultaat, deel

Aan de volgende Algemene Vergadering zal worden

1000

een afschrijving van de verwervingsverschillen van

lingsstrategie.

800

nettoresultaat van 96 miljoen EUR en met anderzijds

middelen voor de voortzetting van haar ontwikke-

600

Rekening houdend met enerzijds een uitzonderlijk

cashflow beschikt de groep over de noodzakelijke

400

China Clays.

door haar activiteiten gegenereerde aanzienlijke vrije

200

en de positieve weerslag van de integratie van English

van haar eigen middelen vertegenwoordigt, en de

0

de economische conjunctuur in het tweede halfjaar

Met een nettoschuld van 933 miljoen EUR, die 64%

Imerys Financiële berichtgeving over Imerys: Michel Chambaud Tel.: +33/1/45.38.43.03 • Fax: +33/1/45.38.70.43 Internet-site: http://www.imerys.com


1997

1998

1999

1.002 1.702 95 40

1.177 1.368 106 45

1.452 2.384 227 51

(in miljoenen EUR)

Eigen vermogen Beurskapitalisatie Resultaat Winstuitkering (in EUR)

Resultaat per aandeel Dividend per aandeel (1) Beurskoers Aantal uitstaande aandelen Deelneming van de groep (in %)

6,75 7,30 8,91 2,67 2,82 3,20 114,03 85,37 148,00 14.928.496 16.019.581 16.109.881 54,4 26,1 26,0


Omzet Cashflow Investeringen Personeel (in eenheden)

1.685 189 119 9.933

1.869 208 146 9.867

2.615 302 160 11.948

(1) Frans “avoir fiscal” uitgezonderd

Resultaten

(in %)

(in miljoenen EUR)

1997 Controle

1998

1999

227

1997

106

240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

95

26,0 26,0

26,1 26,1

550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

22,1

54,4


1998

1999

Belang

GBL Imerys

39

Rhodia

Rhodia, aanwezig in 190 landen, is met een omzet in 1999 van 6 miljard EUR één van de wereldleiders op het vlak van de gespecialiseerde chemie

GBL

Electrafina

TotalFina


5,1%

Audiofina

CLT-UFA

Imerys

Activiteiten

Rhodia

Ten einde de rendabiliteit van de groep snel te verbe-

Rhodia, dat een bijdrage wil leveren tot een verbete-

teren, werden in 1999 een aantal grote programma’s

ring van de levenskwaliteit op het gebied van

opgestart waarvan de eerste resultaten nu reeds

schoonheid, kleding, voeding, gezondheid, leefmilieu,

zichtbaar zijn:

automobiel en industrie, ontwikkelt en levert

•

door het “Bingo”- programma ter optimalisering

producten, systemen, diensten en vaak exclusieve

van de aankopen kon reeds 100 miljoen EUR

oplossingen met hoge toegevoegde waarde.

worden bespaard, een bedrag dat tegen 2001 nog verdubbeld moet worden,

De chemische specialiteiten van Rhodia zijn de vrucht van technologische en industriële knowhow en van

•

door het “Jump”- programma konden de vaste

een marketingvisie die resoluut op innovatie of

kosten worden gereduceerd met als gevolg een

vernieuwing zijn afgestemd.

winst van 96 miljoen EUR in 1999 en een winstdoelstelling van 270 miljoen EUR tegen 2001,

Rhodia haalt 2/3 van haar omzet uit producten waarvoor zij op de wereldranglijst een eerste, tweede

•

de eerste resultaten van de programma’s ter

of derde plaats bekleedt, waaronder aspirine,

verbetering van de industriële prestaties “WCM”

vanilline,

en van de efficiëntie van de Onderzoek &

voedingsfosfaten,

polyamide

(nylon),

Ontwikkeling zullen in 2000 zichtbaar zijn.

zeldzame aarden, guar, voedingsgiststoffen, silicium met hoge dispersie. Rhodia wordt genoteerd op de beurzen van Parijs en

In oktober 1999 verkocht Rhône-Poulenc de rest van

New York.

haar deelneming in Rhodia, goed voor 67,3% van het kapitaal, door een tweevoudige marktverrichting:

Markante gebeurtenissen in 1999

enerzijds een plaatsing van aandelen en anderzijds een uitgifte van in Rhodia-aandelen terugbetaalbare

In maart 1999 betuigde Rhodia haar steun aan ISPG in

obligaties (OTA). De 28,2% die Rhône-Poulenc,

het kader van het openbaar bod tot aankoop dat deze

ondertussen omgedoopt tot Aventis, nog in het bezit

laatste had uitgebracht op de Britse groep Albright &

heeft, dienen voor de omzetting van deze obligaties.

Wilson, de wereldmarktleider op het gebied van gespecialiseerde fosfaten. In ruil voor deze steun bezit

Rhodia heeft drie doelstellingen op middellange

Rhodia een aankoopoptie op Albright & Wilson dat zij

termijn vooropgesteld die een sterke stijging weer-

zal uitoefenen zodra de Amerikaanse overheden,

spiegelen ten opzichte van de resultaten van 1999:

bevoegd voor het concurrentiebeleid, daartoe

•

toestemming zal hebben verleend. Rhodia zal dan

verdubbeling van het nettoresultaat van 1999, of circa 450 miljoen EUR;

de wereldmarktleider zijn op het gebied van de

•

rendabiliteit van het bedrijfskapitaal van 14%;

gespecialiseerde fosfaten.

•

brutobedrijfsexcedent op omzet van 18%;

•

omzetgroei: 2% boven het BBP.

GBL Rhodia

41

Financieel verslag Ondanks een moeilijke economische conjunctuur tijdens het eerste hafjaar is de omzet stabiel gebleven. Deze bedraagt 6 miljard EUR en toont duidelijk aan dat de groep de concurrentiedruk en de prijsschommelingen van zowel de grondstoffen als van de verkopen goed weet op te vangen. Het brutobedrijfsoverschot bedraagt 832 miljoen EUR, dit is een stijging met 10,6 %. De brutobedrijfsmarge komt uit op 15,1 % tegenover 13,6 % in 1998. Daarmee wordt de naar aanleiding van de beursintroductie aangekondigde doelstelling voor 2000 reeds vanaf 1999

Ook de begin 1999 aangekondigde verbintenis tot verhoging van nettoresultaat met 75% werd ruimschoots overschreden: de nettowinst, deel van de groep, is nagenoeg verdubbeld (+96%) door van 116 miljoen EUR in 1998 te stijgen tot 227 miljoen EUR in 1999. De nettowinst per aandeel bedraagt 1,30 EUR, tegenover 0,67 EUR in 1998. Het door de Algemene Vergadering van 18 april 2000 goedgekeurde dividend bedraagt 0,40 EUR per aandeel, wat het dubbele is van 1998. Daar dient nog het Frans “avoir fiscal” aan toegevoegd te worden.

ruimschoots overschreden. Deze sterke prestatie is hoofdzakelijk toe te schrijven aan het beter beheer van de kosten in het kader van de concurrentieprogramma’s en vertaalt zich in een aanzienlijke verbetering van de rendabiliteit op het bedrijfskapitaal die in 1999 9,1 % bereikt,

andere afdelingen wordt verwacht dat ook zij in 2000 deze doelstelling zullen bereiken.

Bijdrage van Rhodia tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL

Deel in de geraamde waarde van GBL (in %) 2,4

De geraamde waarde van Rhodia in de portefeuille van GBL bedraagt op 31 december 1999 201 miljoen EUR. Het deel van 5,1% in het kapitaal van Rhodia werd gekocht in oktober 1999; geen dividend werd verkregen door GBL in 1999.

42

GBL Rhodia

201 miljoenen EUR

1200

1000

800

600

400

liteiten) nu reeds waardescheppend, terwijl van de drie

200

de vijf afdelingen (polyamiden en diensten & specia-

0

tegenover 7,4 % in 1998. In deze context zijn twee van

Rhodia Berichtgeving over Rhodia: Angelina Palus Tel.: +33/1/55.38.42.99 • Fax: +33/1/55.38.44.71 • e-mail: [email protected] Internet-site: http://www.rhodia.com


1997 Pro forma (1)

1998

1999

2.130 2.253 116 869

2.390 3.921 227 436

(in miljoenen EUR)

Eigen vermogen Beurskapitalisatie Nettoresultaten Winstuitkering

(232) n.b. (1.117) n.b.

(in EUR)

Resultaat per aandeel Dividend per aandeel Beurskoers Aantal uitstaande aandelen (2) Deelneming van de groep (in %)

(6,42) 0,67 1,30 n.b. 0,20 0,40 n.b. 12,96 22,44 73.846.848 173.847.799 174.741.041 5,1


Omzet Brutobedrijfsresultaat (EBITDA) Bedrijfsresultaat Netto geconsolideerde schuldenlast Financiële en fysieke investeringen (exclusief financiële sector) Schuldenratio (in %) Rentabiliteit van de groep (in %) Personeel (in eenheden)

5.703 473 (651) 3.403 144 -

5,9 25.700

5.537 752 334 1.136 770 53,3 7,4 23.500

5.525 832 409 1.553 369 65,0 9,1 24.800

(1) Oprichting van Rhodia op 1 januari 1998 door de samenvoeging van twee activiteitssectoren van Rhône-Poulenc, namelijk enerzijds de Chemie en anderzijds de Vezels en Polymeren. (2) Beursintroductie op 25 juni 1998.

Deelnemingspercentage (in %)

Resultaten 1400

(in miljoenen EUR)

1200 1000 800

200 0

1997 Controle

1998

1999 Belang

1997 pro forma

1998

227

400 116

550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

(1.11 7)

5,1 5,1

600

1999

De onderneming werd in 1998 opgericht. De participatie in Rhodia werd in oktober 1999 verworven.

GBL Rhodia

43

Rekeningen per 31 december 1999


46

Geraamde waarde

46

Analyse van het resultaat

48


53

Jaarrekening

83

GBL Rekeningen per 31 december 1999

45


De analyse van de geraamde waarde en van het resultaat zijn twee sleutelelementen die het mogelijk maken een duidelijk zicht te krijgen op de prestaties van GBL.

1.

Geraamde waarde Voor een holding zoals GBL vormt de geraamde waarde één van de referentiecriteria voor de beoordeling van de prestaties van GBL en de verrijking van de aandeelhouder.

De geraamde waarde van het maatschappelijk aandeel GBL geeft, als een momentopname, een beeld op de toestand van de vennootschap op een bepaalde dag. Methodologisch wordt deze waarde bekomen door de geconsolideerde activa, met andere woorden hoofdzakelijk de deelnemingen, te waarderen tegen hun marktwaarde en er de nettothesaurie van de groep aan toe te voegen. De marktwaarde van de deelnemingen komt overeen: •

met de beurskoers voor de genoteerde ondernemingen;

•

met het deel in het eigen vermogen voor de niet-genoteerde en geconsolideerde ondernemingen;

•

met de boekhoudkundige waarde voor de niet-genoteerde en niet-geconsolideerde ondernemingen.

Het disagio komt overeen met het procentuele verschil tussen de beurskoers van een maatschappelijk aandeel GBL en de geraamde waarde per GBL-aandeel op een vaste datum.

A. Uitsplitsing van de totale geraamde waarde per 31 december 1999 De geraamde waarde van GBL is in het boekjaar 1999 aanzienlijk toegenomen (stijging met 42,8%) en bedraagt per 31 december 1999 8.361 miljoen EUR, dit is 342,20 EUR per maatschappelijk aandeel. Ter vergelijking: op het einde van het vorige boekjaar bedroeg de geraamde waarde 5.855 miljoen EUR of 239,64 EUR per aandeel.

Deze evolutie weerspiegelt hoofdzakelijk: •

De versteviging van het financieel en kapitaalbelang in de groep Audiofina en de grote voorliefde van de markten voor de TMT-waarden (technologie, media en telecommunicatie) waaronder Audiofina waardoor deze dochter uitgroeide tot het belangrijkste actief van GBL en nu goed is voor bijna 40% van de geraamde waarde.

•

De opvallende stijging van het TotalFina-aandeel in de loop van 1999 (+ 54%), toe te schrijven aan de ontwikkelings- en synergievoor uitzichten in het kader van de externe groei met PetroFina en Elf Aquitaine.

De hierna volgende tabel geeft een gedetailleerd overzicht van de totale geraamde waarde van GBL met enerzijds de portefeuille van de deelnemingen van de groep GBL en anderzijds haar nettothesaurie.

46

GBL Economische synthese

31 december 1999 Beurskoers 3.215

(%) 38,5

1.138 2.577 2.126 620 201 216 8.955 (594)

30,8 25,4 7,4 2,4 2,6 107,1 (7,1)

(819) 8.361

100,0

(EUR) (in miljioenen EUR)

Audiofina waarvan aankoopopties op Audiofina-aandelen TotalFina (1) Suez Lyonnaise des Eaux Imerys Rhodia Overige deelnemingen Totaal van de portefeuille Liquide middelen (netto) waarvan aankoopopties op Audiofina-aandelen Totale geraamde waarde

75,00

132,50 159,10 148,00 22,44

31 december 1998 Beurskoers 993

(%) 17,0

1.590 2.125 357 187 5.252 603

27,2 36,3 6,1 3,2 89,8 10,2

5.855

100,0

(EUR) (in miljioenen EUR)

38,42

86,76 175,01 85,37 -

(1) Per 31 december 1998, koers van PetroFina rekening houdend met de omruilvoorwaarden van het OBO van Total op PetroFina.

Per 31 december 1999 worden de overige deelnemingen hoofdzakelijk gevormd door aardolieactiva van Electrafina (189 miljoen EUR), met name de deelnemingen in Lasmo en in de groep Cometra. Eind 1998 vertegenwoordigden deze aardolieactiva 146 miljoen EUR.

B. Evolutie sinds 1991 van de geraamde waarde per GBL-aandeel (EUR) De onderstaande tabel geeft een overzicht sinds 1991 van de evolutie van de geraamde waarde per GBL-aandeel en weerspiegelt de schommelingen in de GBL-portefeuille en de wijzigingen van het bezitspercentage in de vennootschappen.

Audiofina (1) TotalFina Suez Lyonnaise des Eaux Imerys Rhodia Overige deelnemingen PetroFina BBL Royale Belge Tractebel Portefeuille Liquide middelen Geraamde waarde Beurskoers Disagio

1999 131,59 105,49

1998 40,66 -

1997 24,22 -

1996 25,81 -

1995 27,96 -

1994 28,38 -

1993 28,06 -

1992 10,61 -

1991 10,49 -

87,04 86,98 25,36 14,63 8,22 8,83 7,63 65,08 366,53 214,98 (24,33) 24,66 342,20 239,64 200,00 173,53 41,6% 27,6%

27,00 14,65 22,09 33,71 23,25 21,00 165,92 12,44 178,36 132,87 25,5%

6,87 15,82 24,96 27,27 17,65 14,20 132,58 12,14 144,72 101,26 30,0%

7,91 19,51 23,05 13,11 12,94 16,83 121,31 1,62 122,93 99,16 19,3%

6,54 22,88 23,82 10,78 10,81 12,72 115,93 0,70 116,63 93,46 19,9%

6,40 22,86 22,98 11,16 13,49 13,91 118,86 8,09 126,95 99,53 21,6%

3,32 20,08 17,10 7,34 9,02 10,09 77,56 11,31 88,87 68,91 22,5%

2,11 20,58 23,08 6,35 8,48 10,21 81,30 13,07 94,37 81,56 13,6%

(1) Inclusief de aankoopopties die met Paribas werden overeengekomen betreffende de Audiofina-aandelen.


47

C. Evolutie sinds 1991 van de beurskoers van de deelnemingen in portefeuille De evolutie van de beurskoers van de activa van de GBL-portefeuille wordt in onderstaande tabel geanalyseerd over een periode van 9 jaar.

(in EUR)

Groei 1991/1999

GBL - Beurskoers - Geraamde waarde Audiofina TotalFina Suez Lyonnaise des Eaux Imerys Rhodia PetroFina

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

145,2% 262,6% 289,4% 52,7%

200,00 173,53 132,87 101,26 99,16 93,46 99,53 342,20 239,64 178,36 144,72 122,93 116,63 126,95 75,00 38,42 37,43 37,18 39,17 39,66 35,89 132,50 86,76 (1) -

68,91 88,87 18,34 -

81,56 94,37 19,26 -

130,9% 307,9% -

159,10 175,01 101,53 68,91 148,00 85,37 114,03 116,78 89,18 78,66 84,15 53,36 36,28 22,44 - 390,43 338,99 250,37 224,84 234,01 244,67 185,67 270,20

(1) Per 31 december 1998, koers van PetroFina rekening houdend met de omruilvoorwaarden van het OBO van Total op PetroFina.

D. Opinie van de Commissaris-Revisor over de geraamde waarde De methode voor de berekening van de geraamde waarde werd door de Commissaris-Revisor bevestigd. De toepassing van deze methode heeft geleid tot een bedrag van 342,20 EUR per maatschappelijk aandeel GBL op 31 december 1999.

E. Wekelijkse publicatie van de geraamde waarde De geraamde waarde wordt wekelijks gepubliceer d op de internet-site van GBL (http://www.gbl.be). Deze waarde wordt berekend op basis van de regels beschreven op pagina 102 waarbij rekening wordt gehouden met een aantal vereenvoudigde hypotheses, waarvan het gecombineerde ef fect niet hoger is dan 1% van de geraamde waarde.

2.

Analyse van het resultaat De geconsolideerde resultaten worden voor gesteld volgens vier verschillende methodes. Deze zijn werktuigen die het financieel en economisch inzicht van de rekeningen van GBL en de interpretatie daarvan verfijnen. •

Geconsolideerde boekhoudkundige resultaten: de voor de consolidatie van de deelnemingen toegepaste criteria worden over eenkomstig de Belgische boekhoudwetgeving vastgelegd. Zo dragen CLT-UFA en Imerys bij tot de resultaten ten belope van het deelnemingspercentage van GBL (met toepassing van de vermogensmutatie), terwijl Suez Lyonnaise des Eaux, TotalFina en Rhodia slechts bijdragen ten belope van het geïnde dividend. Het resultaat combineert dus elementen die niet vergelijkbaar zijn.

48


•

Eng geconsolideerde resultaten: uitgaande van de geconsolideerde boekhoudkundige resultaten wordt het deel in het resultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast, vervangen door het deel van GBL in de geïnde dividenden. Bedoeling van deze voorstelling is de bijdrage te verduidelijken van de deelnemingen tot het dividenden autofinancieringsvermogen van GBL.

•

Courante economische bijdrage: in tegenstelling tot de voorgaande voorstelling, dragen alle strategische deelnemingen hier hun operationele resultaten bij ten belope van het GBL-deel. In feite gaat het hier om een veralgemeende vermogensmutatietoepassing van de GBL-portefeuille. Onze operationele dochters keren immers een deel van hun resultaat uit en wijzen het saldo toe aan de overgedragen winst in hun eigen vermogen. De niet-uitgekeerde winst vor mt aldus een latente rijkdom die binnen de dochter wordt opgestapeld. Bedoeling van deze voorstelling is de waardeschepping op het niveau van elke deelneming duidelijk te maken.

•

De laatste tabel verstrekt de kerngegevens met betr ekking tot de geconsolideerde resultaten, gegevens die overeenkomstig circulair e D2/F/99/5 van 23 december 1999 van de Commissie voor het banken financiewezen vereist worden.

De commentaren en analyses slaan enkel op het deel van GBL. Dit deel wordt verkregen door van elke post van de resultatenrekening het deel van derden van Electrafina en van Audiofina af te trekken.

A. Vergelijkende analyse Deel van de groep

Boekhoudkundig geconsolideerd

Eng geconsolideerd

(in miljoenen EUR)

1999

1998

1999

1998

Courante economische bijdrage 1999 1998

Dividenden en resultaat van de deelnemingen PetroFina CLT-UFA Imerys Suez Lyonnaise des Eaux TotalFina Rhodia Overige deelnemingen Overige courante resultaten Courant resultaat Per aandeel

134,8 25,6 34,1 35,2 37,5 2,4 32,1 166,9 6,83

114,1 66,2 (10,0) 25,6 18,0 14,3 40,9 155,0 6,38

85,9 11,8 35,2 37,5 1,4 32,1 118,0 4,83

72,1 30,5 8,8 18,0 14,8 40,9 113,0 4,65

234,5 25,6 34,1 76,1 95,7 0,7 2,3 32,1 266,6 10,91

151,7 66,2 (10,0) 25,6 55,7 14,2 40,9 192,6 7,93

Deze cijfers houden enkel rekening met de operationele resultaten van de deelnemingen, exclusief de afschrijving van de eventuele consolidatieverschillen die GBL er op boekt.


49

Wat het eng geconsolideerde resultaat betreft, wor dt de stijging met 19,1% van de bijdrage van de deelnemingen verklaard door de hogere uitgekeerde dividenden en door de toename van het bezit van GBL in Electrafina.

Wat de courante economische bijdrage betreft, is de toename met 54,6% van het deel van GBL in het resultaat van de deelnemingen toe te schrijven aan de aanzienlijke verbetering van hun operationele rendabiliteit en van de stijging van het bezitspercentage.

B. Geconsolideerde boekhoudkundige resultaten Totaal 1999 Deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast 123,1 Dividenden 92,5 Financiële opbrengsten (netto) 84,2 Courante kosten (netto) (13,1) Belastingen (5,5) Courant resultaat 281,2 Deel in het niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast 158,6 Afschrijving van consolidatieverschillen (7,1) Meerwaarden 1.362,5 Uitzonderlijke resultaten (78,8) Deel van derden in het resultaat (438,2) Totaal resultaat (groep) 1.278,2 (in miljoenen EUR)

1998

Deel van de groep 1999 1998

114,8 41,9 89,9 (15,9) (9,0) 221,7

61,2 73,6 47,0 (11,0) (3,9) 166,9

89,7 24,4 58,1 (12,9) (4,3) 155,0

23,5 (22,5) 797,5 (33,3) (104,8) 882,1

92,6 (5,2) 1.036,7 (12,8) 1.278,2

13,4 (15,3) 762,1 (33,1) 882,1

De hierna volgende commentaren slaan enkel op het deel van de groep in het resultaat dat tijdens het boekjaar geëvolueerd is. De Electrafina-effecten die in de loop van het jaar werden verworven, worden immers enkel op grond van de verwervingsdatum in aanmerking genomen voor de bijdrage tot het resultaat. Met het oog op een praktische voorstelling worden de verwervingen volgens kwartaal verdeeld. Bovendien worden de in december 1999 terugbetaalde OTA Electrafina en Audiofina niet meegeteld voor de berekening van ons deel in het resultaat aangezien zij voor het boekjaar 1999 niet dividendgerechtigd zijn. Het deel van GBL in het resultaat wordt dus als volgt uitgesplitst:

Electrafina Audiofina

1ste kwartaal 76,8% 39,6%

2de kwartaal 79,4% 40,9%

2de halfjaar 80,1% 41,3%

Het courante resultaat bedraagt 167 miljoen EUR tegenover 155 miljoen EUR op 31 december 1998.

50


Deze stijging van het courante resultaat is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de evolutie van het deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wor dt toegepast, van de dividenden en van de financiële opbrengsten. Zij houdt rekening met een wijziging van de voorstelling van de bijdrage van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wor dt toegepast waarbij voortaan een opsplitsing gebeurt in operationeel (zie beschrijving blz. 103) en niet-operationeel resultaat. Zonder deze wijziging zou het courante resultaat per 31 december 1999 uitgekomen zijn op 259 miljoen EUR tegenover 171 miljoen EUR het jaar voordien.

1. Deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast

(in miljoenen EUR)

CLT-UFA Imerys PetroFina Overige Totaal

Operationeel resultaat van de vennootschap 1999 1998 121,6 130,5 -

(51,7) 105,6 466,3

Deel van de groep in het operationeel resultaat 1999 1998 25,6 34,1 1,5 61,2

(10,0) 25,5 66,2 8,0 89,7

% van GBL in het resultaat 1999 20 26 -

(1)

1998 1ste halfj.

2de halfj.

13 22 11 -

19 26 17 -

(1) Bij de berekening van het percentage van het resultaat werd rekening gehouden met de bewegingen van het jaar. Dit getal komt dus niet noodzakelijk overeen met het percentage dat GBL op 31 december bezat.

Het deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, bedraagt 61 miljoen EUR. De afwezigheid van de PetroFina-bijdrage (in 1998 nog goed voor een bijdrage van 66 miljoen EUR) dat door de inbreng bij Total uit de consolidatiekring werd verwijderd, werd gedeeltelijk gecompenseerd door de groei van de bijdrage van de resultaten van Imerys en door de terugkeer van CLT-UFA naar een winstsituatie.

2. Dividenden De dividenden omvatten hoofdzakelijk de dividenden van Suez Lyonnaise des Eaux en van TotalFina.

3. Netto financiële opbrengsten De financiële opbrengsten wer den beïnvloed door de lagere thesauriepositie van GBL als gevolg van de aanzienlijke investeringen waartoe in 1998 en in 1999 werd beslist.


51

4. Deel in het niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Het deel in het niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, bedraagt 93 miljoen EUR. De bijdrage van CLT-UFA (59 miljoen EUR) omvat de nettomeerwaarde die werd geboekt op de verkoop van 45% van Premiere aan Groupe Kir ch. Het deel van GBL in de niet-operationele resultaten van Imerys bedraagt 22 miljoen EUR en is hoofdzakelijk afkomstig van de uitzonderlijke resultaten op de verkoop van Copperweld en de eerste consolidatie van English China Clays. Ook Cometra Energy (Canada) levert met de verkoop van gasactiva een bijdrage van 11 miljoen EUR.

5. Meerwaarden De nettomeerwaarden worden gevor md door de volgende elementen: •

De positieve afwikkeling van de toenadering tussen PetroFina en Total waar door GBL een resultaat van 977 miljoen EUR kon boeken.

•

De inbreng van de Monument Oil and Gas-aandelen in het OBO van Lasmo die op haar beurt een nettomeerwaarde van 49 miljoen EUR opleverde.

C. Door de Commissie voor het banken financiewezen vereiste gegevens Overeenkomstig de door de Commissie voor het banken financiewezen opgestelde circulaire D2/F/99/5 van 23 december 1999 deelt GBL de volgende vereiste gegevens mee:

Globale gegevens Recurrente financiële resultaten Andere recurrente resultaten Kapitaalresultaat Resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Uitzonderlijk resultaat Resultaat voor belastingen Belastingen Nettoresultaat Deel van derden in het resultaat Nettoresultaat, deel van de groep

52


1999

1998

132,6 (13,1) 1.399,5 281,7 (78,8) 1.721,9 (5,5) 1.716,4 (438,2) 1.278,2

78,1 (15,9) 824,5 142,5 (33,3) 995,9 (9,0) 986,9 (104,8) 882,1


Inleiding tot de geconsolideerde rekening

55

Geconsolideerde balans

56

Geconsolideerde resultatenrekening

58

Noten

60

Geconsolideerde financieringstabel

66

Toelichting bij de geconsolideerde rekening

67

Verslag van de Commissaris-Revisor

78

Geconsolideerde cijfers van de laatste 10 jaar

80

De financiële staten van de boekjaren 1998 en 1997 werden omgezet in EUR op basis van de omrekeningskoers per 31 december 1998, zijnde 40,3399 BEF per EUR.

GBL Geconsolideerde rekening

53

54


Inleiding tot de geconsolideerde rekening

Wijziging van de consolidatiekring Door de inbreng van de PetroFina-aandelen bij Total op 14 januari 1999 werd deze deelneming per 1 januari 1999 uit de consolidatiekring verwijderd. De TotalFina-aandelen ontvangen ter vergoeding voor de inbreng werden ten belope van hun aanschaffingswaarde bij de activa opgenomen.

De deelneming in Monument Oil and Gas draagt tot 30 juni 1999 bij in de resultaten van de groep. Als gevolg van het vriendschappelijk OBO van Lasmo werd de deelneming per 1 juli 1999 uit de consolidatiekring verwijderd.

Toewijzing van de consolidatieverschillen Het consolidatieverschil dat is ontstaan door de overgang van 76,8% naar 80,1% in Electrafina tijdens het hele boekjaar 1999, werd toegewezen aan de financiële vaste activa van Electrafina: Suez Lyonnaise des Eaux, TotalFina en Audiofina. Deze vertegenwoordigen immers meer dan 90% van de geraamde waarde van Electrafina.

Voor een totale investering in 1999 van rondom en nabij 146 miljoen EUR werd het aanschaffingsverschil van - 22 miljoen EUR voor - 9 miljoen EUR toegewezen aan Suez Lyonnaise des Eaux, voor - 9 miljoen EUR aan TotalFina en voor - 4 miljoen EUR aan Audiofina.


55

Geconsolideerde balans per 31 december (in miljoenen EUR)

Activa

1999

1998

1997

Vaste activa

nota

5.547,8

3.531,3

3.657,7

Consolidatieverschillen 1 Deel van de groep Deel van derden Materiële vaste activa Financiële vaste activa Ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast Deelnemingen 2 Schuldvorderingen Overige ondernemingen Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen 3 Vorderingen

118,4 83,4 35,0 1,1 5.428,3

364,0 285,9 78,1 1,1 3.166,2

267,5 153,8 113,7 1,3 3.388,9

980,7 852,9 127,8 4.447,6 4.446,8 0,8

1.722,4 1.594,6 127,8 1.443,8 1.442,8 1,0

1.890,8 1.890,8 0,0 1.498,1 1.483,0 15,1

Vlottende activa

1.634,2

2.538,5

1.813,4

Vorderingen op meer dan één jaar Vorderingen op ten hoogste één jaar Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen

1,0 55,4 0,2 55,2 1.512,8 38,2 26,8

6,1 224,6 0,3 224,3 2.254,9 4,0 48,9

72,4 130,9 0,9 130,0 1.581,3 8,5 20,3

7.182,0

6.069,8

5.471,1

Totaal

56


4

Passiva

nota 5

1999

1998

1997

4.886,8

3.599,5

2.908,3

Kapitaal Uitgiftepremies Geconsolideerde reserves Consolidatieverschillen Omrekeningsverschillen

5

610,8 705,6 3.543,0 0,8 26,6

605,7 710,7 2.399,2 0,8 (116,9)

602,4 699,6 1.643,3 5,4 (42,4)

Belangen van derden

6

1.375,1

1.108,9

1.987,3

Voorzieningen, uitgestelde belastingen en belastinglatenties

7

11,9

12,4

23,5

Schulden

908,2

1.349,0

552,0

Schulden op meer dan één jaar 8 Financiële schulden Schulden op ten hoogste één jaar Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Financiële schulden Handelsschulden Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden 9 Voorgestelde dividenduitkering Overlopende rekeningen

499,9 499,9 392,8

8 377,8 377,8 949,9

284,4 284,4 254,5

0,0 21,4 0,6

71,4 21,5 0,4

16,4 92,4 0,7

7,9 228,5 134,4 15,5

8,2 722,2 126,2 21,3

4,2 14,3 126,5 13,1

7.182,0

6.069,8

5.471,1

Eigen vermogen

Totaal


57

Geconsolideerde resultatenrekening (in miljoenen EUR)

Kosten

58

nota Kosten van schulden Andere financiële kosten Afschrijvingen van positieve consolidatieverschillen 10 Deel van de groep Deel van derden Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Diverse courante kosten Afschrijvingen Waardeverminderingen op financiële vaste activa 11 op vlottende activa Voorzieningen voor risico’s en kosten Minderwaarden bij realisatie van financiële vaste activa 11 van vlottende activa Uitzonderlijke kosten 12 Belastingen Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Verlies 13-16 Winst van het boekjaar deel van de groep deel van derden Totaal


1999

1998

1997

32,3 15,2

31,8 31,4

29,0 64,1

7,1 5,2 1,9 12,8 4,7 0,3 0,4 41,8 28,1 13,7 0,3 0,6 0,2 0,4 80,7 11,7

22,5 15,3 7,2 12,6 4,7 0,3 0,4 37,2 28,2 9,0 2,2 114,9 47,8 67,1 33,6 9,0

25,1 15,4 9,7 7,8 5,6 0,5 0,6 20,7 17,1 3,6 0,6 1,9 0,1 1,8 3,1 8,9

1,8 1.716,4 1.278,2 438,2

11,4 986,9 882,1 104,8

35,3 976,9 786,5 190,4

1.926,1

1.298,9

1.180,1

Opbrengsten

nota Opbrengsten uit financiële vaste activa Dividenden 14 Interesten Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Opbrengsten uit dienstverleningen Andere courante opbrengsten Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 11 op vlottende activa Terugneming van voorzieningen voor risico’s en kosten Meerwaarden bij realisatie van immateriële en materiële vaste activa van financiële vaste activa 11 van vlottende activa Uitzonderlijke opbrengsten Regularisering van belastingen en terugnemingen van voorzieningen voor belastingen Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Winst 15-16

Totaal

Resultaatverwerking Winst van het boekjaar deel van de groep deel van derden Belangen van derden Toevoeging aan de reserves Vergoeding van het kapitaal

1999

1998

1997

100,1 92,5 7,6 65,6 21,5 1,9 1,6 16,7 5,1 11,6

45,6 41,9 3,7 68,7 49,5 1,7 2,7 16,2 15,2 1,0

51,1 44,9 6,2 50,3 73,6 1,8 2,0 5,0 3,8 1,2

1,9 1.425,2 0,0 1.385,8 39,4 1,9

0,0 960,3 0,0 916,5 43,8 0,3

0,3 560,8 0,1 550,0 10,7 3,7

6,2

0,0

0,0

283,5

153,9

431,5

1.926,1

1.298,9

1.180,1

1999

1998

1997

1.716,4 1.278,2 438,2 (438,2) 1.143,8 (134,4)

986,9 882,1 104,8 (104,8) (756,0) (126,1)

976,9 786,5 190,4 (190,4) (660,0) (126,5)


59

Noten (in miljoenen EUR)

De geconsolideerde rekening wer d opgesteld aan de hand van de balans na winstverdeling van Groep Brussel Lambert N.V., moeder maatschappij, en van de balansen vóór winstverdeling van haar dochtermaatschappijen. De beschouwde boekhoudkundige periode omvat 12 maanden en heeft betrekking op de rekeningen afgesloten per 31 december 1999. De balansrekeningen van de dochtermaatschappijen, opgesteld in vreemde munten, werden omgerekend tegen de slotkoers van het boekjaar; de resultatenrekeningen werden gewaardeerd op basis van de gemiddelde koers van het jaar.

Dollar US Pond Sterling Canadese dollar

1.

1999 1,00 0,62 1,46

Slotkoers 1998 1,17 0,71 1,81

1997 1,09 0,66 1,57

Gemiddelde koers 1999 1998 1,11 1,07 0,67 0,66 1,65 1,58

1997 1,13 0,69 1,56

Consolidatieverschillen - Deel van de groep: 83,4 (285,9) Imerys Audiofina / CLT-UFA Groupe J-C Darmon PetroFina Monument Oil and Gas Royale Belge Totaal

1999 31,5 30,0 21,9 83,4

1998 33,0 33,2 20,6 178,1 21,0 285,9

1997 12,4 84,0 12,7 44,7 153,8

1998 31,4 40,3 6,4 78,1

1997 100,2 13,5 113,7

Consolidatieverschillen - Deel van de derden: 35,0 (78,1) Groupe J-C Darmon Audiofina / CLT-UFA PetroFina Monument Oil and Gas Totaal

2.

Deelnemingen in de ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast: 852,9 (1.594,6) CLT-UFA Imerys Groep Cometra Groupe J-C Darmon PetroFina Monument Oil and Gas Royale Belge Bernheim-Comofi Overige Totaal

60

1999 31,5 3,5 35,0


1999 425,9 377,6 37,0 12,4 852,9

1998 223,8 307,5 58,4 9,2 900,3 95,4 1.594,6

1997 233,6 232,1 125,7 875,8 61,1 267,6 35,8 59,1 1.890,8

3.

Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen: 4.446,8 (1.442,8) TotalFina Suez Lyonnaise des Eaux Lasmo Rhodia Pargesa Holding Pioneer Havas Fibelpar Paribas Axa-UAP Overige Totaal

4.

1998 22,6 1.388,3 12,1 19,8 1.442,8

1997 1.077,4 172,9 88,6 71,3 44,7 28,1 1.483,0

1999 1.109,0 197,0 160,8 46,0 1.512,8

1998 1.933,4 156,1 144,4 8,1 12,9 2.254,9

1997 380,6 745,1 439,1 16,5 1.581,3

Geldbeleggingen: 1.512,8 (2.254,9) Vastrentende effecten Eigen aandelen Aandelen Deposito’s bij banken Overige Totaal

5.

1999 2.519,6 1.524,2 186,2 161,1 16,8 12,1 26,8 4.446,8

Eigen vermogen van de groep: 4.886,8 (3.599,5) Toestand per 31.12.1998 Mutaties van het boekjaar: Omrekeningsverschillen Resultaat van het boekjaar Voorgestelde winstverdeling Toestand per 31.12.1999

3.599,5 143,5 1.278,2 (134,4) 4.886,8

De omrekeningsverschillen bedragen 26,6 op 31 december 1999 ten opzichte van (116,9) op 31 december 1998. Zij worden als volgt uitgesplitst: Imerys Noord-Amerikaanse deelnemingen van Electrafina CLT-UFA Monument Oil and Gas PetroFina Royale Belge Overige Totaal

1999 26,3 1,1 (2,3) 1,5 26,6

1998 0,7 (4,6) 0,3 (3,3) (111,3) 1,3 (116,9)

1997 12,5 0,9 1,7 (58,4) (1,2) 2,1 (42,4)


61

6.

Belangen van derden: 1.375,1 (1.108,9) Electrafina Audiofina Totaal

7.

1997 1.677,3 310,0 1.987,3

1999 0,3 11,6 11,9

1998 3,6 8,8 12,4

1997 5,9 17,6 23,5

Schulden op meer dan één jaar: 499,9 (377,8) De vervaldag van de schulden wordt als volgt uitgesplitst: 2001 2002 Niet-achtergestelde obligatieleningen 123,9 Niet-achtergestelde converteerbare obligatieleningen Kredietinstellingen Totaal 123,9 -

9.

1998 736,9 372,0 1.108,9

Voorzieningen: 11,9 (12,4) Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen Overige risico’s en kosten Totaal

8.

1999 938,9 436,2 1.375,1

2003 -

2004 -

2005 -

Later -

Totaal 123,9

252,0 252,0

124,0 124,0

-

-

252,0 124,0 499,9

Overige schulden: 228,5 (722,2) Vivendi Overige Totaal

1999 155,3 73,2 228,5

1998 718,9 3,3 722,2

1997 14,3 14,3

1999 1,7 1,6 1,1 0,8 5,2

1998 2,2 0,9 10,6 1,6 15,3

1997 2,0 7,2 4,6 1,6 15,4

1999 1,7 0,2 1,9

1998 6,2 1,0 7,2

1997 8,7 1,0 9,7

10. Afschrijvingen van de consolidativerschillen: Deel van de groep: 5,2 (15,3) Imerys Audiofina / CLT-UFA Groupe J-C Darmon PetroFina Royale Belge Overige Totaal Deel van derden: 1,9 (7,2) Groupe J-C Darmon PetroFina Overige Totaal

62


11. Waardeverminderingen op financiële vaste activa: Minderwaarden op financiële vaste activa: Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa: Meerwaarden op financiële vaste activa:

PetroFina Monument Oil and Gas Gillam / RCF Royale Belge / Royale-Vendôme ING Bernheim-Comofi Havas Axa-UAP (bij Parfinance) Paribas Fibelpar Dewaay Groep Jean Dupuis, Transcor, Distripar Artesia bank Pioneer Axa-UAP (bij GBL) BBL CLT-UFA GIB OTA Audiofina Overige Totaal

- 28,1 - 0,2

(- 28,2) (- 47,8)

5,1 1.385,8 1.362,6

(15,2) (916,5) (855,7)

1999 1.285,4 62,2 5,1 9,9 1.362,6

1998 439,8 218,6 57,0 37,5 32,6 27,5 24,3 23,3 20,2 19,7 (23,6) (30,8) 9,6 855,7

1997 1,7 343,3 170,9 19,9 10,9 (10,1) 536,6

1999 79,2 1,5 80,7

1998 8,7 24,6 0,3 33,6

1997 0,9 2,2 3,1

12. Uitzonderlijke kosten: 80,7 (33,6) Kosten van kapitaalverhoging en aanverwante verrichtingen Parfinance Overige Totaal

13. Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast - Verlies: 1,8 (11,4) Monument Oil and Gas CLT-UFA Noord-Amerikaanse deelnemingen van Electrafina Totaal

1999 1,8 1,8

1998 9,9 1,5 11,4

1997 35,3 35,3


63

14. Dividenden : 92,5 (41,9) TotalFina Suez Lyonnaise des Eaux ING Havas Fibelpar Artesia bank Axa-UAP Overige Totaal

1999 47,3 44,3 0,9 92,5

1998 35,9 5,5 0,5 41,9

1997 26,7 5,9 5,1 2,7 1,0 3,5 44,9

15. Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast - Winst: 283,5 (153,9) CLT-UFA Imerys Noord-Amerikaanse deelnemingen van Electrafina Groupe J-C Darmon PetroFina Monument Oil and Gas Royale Belge BBL Bernheim-Comofi Overige Totaal

64


1999 206,6 56,5 16,7 3,7 283,5

1998 25,6 105,5 2,9 19,9 153,9

1997 20,5 159,6 123,9 7,3 68,2 36,2 3,3 12,5 431,5

16. Samenvatting van de balansen en resultatenrekeningen van de operationele dochtermaatschappijen waarop vermogensmutatie wordt toegepast (1) (geconsolideerde gegevens in miljoenen munteenheden)

CLT-UFA (EUR) Vaste activa

1999 1.198,4

1998 1.128,7

1997 1.089,4

Vlottende activa Totaal activa

2.026,2 3.224,6

1.876,1 3.004,8

1.661,4 2.750,8

Eigen vermogen (vóór winstverdeling) Belangen van derden Voorzieningen Schulden Totaal passiva

865,9 56,6 273,8 2.028,3 3.224,6

462,8 55,7 206,2 2.280,1 3.004,8

475,6 81,0 204,6 1.989,6 2.750,8

Bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Financiële resultaten en overige Belastingen op courante activiteiten Uitzonderlijke nettoresultaten Resultaat van het boekjaar Deel van de groep Deel van derden

3.496,7 (3.130,7) 366,0 (114,8) (155,0) 337,8 434,0 414,8 19,2

3.330,9 (3.075,6) 255,3 (135,3) (131,3) 23,8 12,5 (14,0) 26,5

3.014,2 (2.875,3) 138,9 (129,4) (66,8) (2,4) (59,7) (71,4) 11,7

1999 61,4 6,3 67,7

1998 102,0 8,6 110,6

1997 97,2 12,6 109,8

Eigen vermogen Langlopende schulden Kortlopende schulden Totaal passiva

53,8 13,9 67,7

67,8 31,9 10,9 110,6

66,7 17,0 26,1 109,8

Bedrijfsresultaat Financiële resultaten Uitzonderlijke resultaten Belastingen Resultaat van het boekjaar

0,3 0,2 26,4 (0,9) 26,0

1,5 (1,3) 0,5 0,3 1,0

(0,1) (4,5) (12,7) 1,9 (15,4)

COMETRA ENERGY (Canada) (CAD) Vaste activa Vlottende activa Totaal activa

(1) De volledige jaarr ekeningen van de operationele dochtermaatschappijen kunnen op verzoek verkregen worden op de maatschappelijke zetel van GBL.


65

Geconsolideerde financieringstabel op basis van de kasstromen (in miljoenen EUR)

In de economische synthese en in de toelichting bij de geconsolideerde rekening vindt u de commentaren bij de belangrijkste schommelingen.

Exploitatieverrichtingen

1999 1.278,2 438,2

1998 882,1 104,8

1997 786,5 190,5

(281,7)

(142,5)

(396,3)

13,0 (1.385,6) 32,2

60,4 (743,9) 43,5

139,3 (550,0) 40,7

(0,5) 93,8

(11,1) 193,3

4,7 215,4

Schommelingen van de vlottende activa Schommelingen van de vlottende passiva Schommelingen van de behoefte aan bedrijfskapitaal

(191,3) (562,8) 371,5

122,3 774,5 (652,2)

54,9 24,1 30,8

Stijging (nettodaling) van de exploitatiethesaurie

(277,7)

845,5

184,6

Netto-aanschaffingen van materiële vaste activa Netto-aanschaffingen van financiële vaste activa Nettoschommelingen van de vorderingen op meer dan één jaar

0,4 387,8

0,2 (916,6)

0,5 (927,9)

(5,1)

(66,3)

(5,3)

Stijging (daling) van de thesaurie

(383,1)

982,7

932,7

143,5 (172,0) 122,1 (0,1) (134,4)

14,5 (79,1) (983,3) 93,4 (70,9) (126,2)

86,3 (18,3) (113,1) (35,0) (16,3) (126,5)

(40,9)

(1.151,7)

(223,0)

(701,7)

676,7

894,3

1.566,3

2.268,0

1.591,3

2.268,0 (701,7)

1.591,3 676,7

697,0 894,3

Nettowinst groep Nettowinst derden Resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Dividenden van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Nettomeerwaarden op financiële vaste activa Afschrijvingen en waardeverminderingen (netto) Schommelingen van de voorzieningen voor risico’s en kosten (toevoegingen en terugnemingen) Autofinancieringsmarge

Investeringsverrichtingen

Financieringsverrichtingen Stijging (daling) van het kapitaal en de uitgiftepremies Overige schommelingen van het eigen vermogen Schommelingen van minderheidsbelangen van derden Schommelingen van de schulden op meer dan één jaar Schommelingen van de financiële schulden Voorgestelde uitkering Stijging (daling) van de financieringsthesaurie Nettostijging van de cash en met cash gelijkgestelde posities Cash en met cash gelijkgestelde posities bij het afsluiten van het boekjaar Cash en met cash gelijkgestelde posities bij het openen van het boekjaar Schommelingen van de nettothesaurie

66


Toelichting bij de geconsolideerde rekening (in miljoenen EUR)

I.

Consolidatiekring en -methodes De integrale consolidatie wordt toegepast op de dochtermaatschappijen van de groep, met andere woorden op de ondernemingen waarover de groep in feite of in rechte de controle heeft. De methode bestaat erin alle activa- en passivagegevens evenals alle opbrengsten en kosten van de dochtermaatschappij in de rekeningen van de moedermaatschappij te verwerken. De evenredige consolidatie wordt toegepast op de dochtermaatschappijen waarop de groep gezamenlijk met een andere groep de contr ole uitoefent. Ze bestaat in de verwerking van het deel van de groep in elke post van de balans en van de resultatenrekening van de geconsolideerde onderneming. Op die manier komt geen enkel belang van derden tot uitdrukking. De toepassing van vermogensmutatie komt in aanmerking voor de ondernemingen waarop de groep een aanzienlijke invloed uitoefent. Op de werkmaatschappijen wordt de vermogensmutatie toegepast zodat de geconsolideerde rekening een beter inzicht geeft in de activiteit van de groep als financiële holding en in de evenwichten en de resultatenstromen die eigen zijn aan zijn beroep. Een passende informatie over de geconsolideerde rekening van de niet-geïntegreerde dochtermaatschappijen wordt als bijlage verstrekt. Indien de opneming van een bepaalde dochtermaatschappij zonder enig belang is voor de beoordeling van het vermogen, de financiële positie en de geconsolideerde resultaten, wordt deze uit de consolidatiekring geweerd. In die zin worden die dochtermaatschappijen buiten beschouwing gelaten waarvan het deel in het eigen vermogen geen 5 miljoen EUR bedraagt, voor zover die dochters samen geen 5% van de portefeuille en van het geconsolideerde resultaat vertegenwoordigt.

II.

Waarderingsregels Oprichtingskosten Deze kosten worden in principe afgeschreven in het boekjaar waarin ze werden gemaakt.

Consolidatieverschillen De positieve verschillen bij een integraal of evenredig geconsolideerde onderneming worden toegewezen aan de activa- of passivabestanddelen van de dochteronderneming die een lagere boekwaarde hebben dan de verkoopwaarde. De verdeling gebeurt evenredig met het relatieve belang van elk bestanddeel dat wordt beschouwd ten opzichte van hun totale marktwaarde. De resultaten op verkopen van aandelen tussen een onderneming waarop de integrale consolidatie wordt toegepast en een onderneming waarop de vermogensmutatie wordt toegepast, worden geëlimineerd in verhouding tot het bezitspercentage in deze laatste onderneming en toegewezen aan het consolidatieverschil dat ontstaan is op de onderneming waarop de vermogensmutatie wordt toegepast. De afschrijving van de verschillen bij ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast, geschiedt over een periode die bepaald wordt afhankelijk van de aard en de duur van de investering. De periode van 20 jaar die in aanmerking werd genomen, stemt overeen met de gebruiken in België voor dat soort van investering. Indien evenwel voor een bepaalde deelneming het bedrag van het verschil weinig betekenisvol is, mag dit in één enkel boekjaar worden afgeschreven. Positieve en negatieve verschillen (deel van de groep) bij eenzelfde dochtermaatschappij heffen elkaar op.


67

Financiële vaste activa 1.

Deelnemingen Deelnemingen worden aan hun aanschaffingsprijs geboekt rekening houdend met mogelijke waardecorrecties, maar exclusief de bijkomende kosten die ten laste van de resultatenrekening vallen. Aan het eind van elk boekjaar wordt elke deelneming en elk effect in de portefeuille afzonderlijk gewaardeerd opdat die waardering een zo bevredigend mogelijke weerspiegeling zou zijn van de positie, de rendabiliteit en de vooruitzichten van de onderneming waarin deelnemingen of effecten worden gehouden. Voor de niet-genoteerde onder nemingen gaat die waardering in principe uit van de vermogenswaarde, met andere woorden het boekhoudkundige nettovermogen, gecorrigeerd met de latente meer- of minderwaarden die zo objectief en voorzichtig mogelijk worden geraamd. Voor de genoteerde ondernemingen wordt die waardering berekend op gr ond van de laatste notering van het boekjaar. De Raad van Bestuur mag evenwel de voorkeur geven aan hetzij een ander meer gebruikelijk criterium, hetzij aan het gemiddelde van verschillende criteria waaronder de vermogenswaarde. Bij duurzame minderwaarden worden waardever minderingen geboekt. Indien achteraf de geraamde waarde boven de verlaagde boekwaarde uitstijgt en die latente meerwaarde van duurzame aard is, wordt een terugneming van waardeverminderingen geboekt. In de rekeningen wor dt geen enkele latente meerwaarde opgenomen. De waarderingsmethode die in aanmerking komt voor een gegeven effect, wordt systematisch zonder enige wijziging van jaar tot jaar gebruikt, tenzij het verloop van omstandigheden haar verdere aanwending uitsluit.

2.

Vorderingen De waardering van de vorderingen geschiedt tegen hun nominale waarde of hun aanschaffingsprijs. Er wordt een waardever mindering geboekt in de mate waarin de inning van de vordering als twijfelachtig wordt beschouwd.

Geldbeleggingen Deze activa worden tegen hun aanschaffingsprijs of beurskoers gewaardeerd; alleen de laagste van beide wordt in aanmerking genomen.

Voorzieningen voor risico’s en kosten Elk jaar wijdt de Raad van Bestuur een volledig onderzoek aan de voorheen aangelegde of de nog aan te leggen voorzieningen om de risico’s en kosten te dekken waaraan de onderneming is blootgesteld. Er worden voorzieningen aangelegd om het hoofd te kunnen bieden aan alle risico’s en kosten van de groep.

68


Activa, passiva, kosten en opbrengsten uitgedrukt in deviezen De activa en passiva, uitgedrukt in deviezen, worden in euro omger ekend tegen de wisselkoers van kracht op de laatste dag van het boekjaar. Een niet-gerealiseerd koersverschil dat bij toepassing van dit principe wordt vastgesteld, wordt als opbrengst of kost van het boekjaar geboekt. Niet-gerealiseerde koersverschillen op het eigen vermogen van de geconsolideerde ondernemingen worden evenwel niet in de resultatenrekening van het boekjaar opgenomen, maar overgeboekt naar de rekening “Omrekeningsverschillen”. De opbrengsten- en kostenr ubrieken in deviezen worden in euro omger ekend tegen de gemiddelde koers van het boekjaar. De koersverschillen voortvloeiend uit het verschil tussen de gemiddelde koers en de laatste koers van het boekjaar worden in het eigen vermogen opgenomen in de rubriek “Omrekeningsverschillen”.

Dividenden De dividenden waarop een definitieve inhouding aan de bron wordt toegepast, worden voor het brutobedrag opgenomen in inkomsten van de financiële vaste activa of opbrengsten van de vlottende activa. De inhouding aan de bron is opgenomen in de rubriek “Belastingen”.

III.

Geconsolideerde ondernemingen of ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast (niet-verwaterde percentages per 31 december 1999)

80,1%

0,3%

ELECTRAFINA

AUDIOFINA 50,8% 26,0%

50,0%

CLT-UFA HOLDING

IMERYS (1)

46,1%

SFPG

98,4% 100%

COMETRA

CLT-UFA

MONUMENT

GROUPE JEANCLAUDE DARMON

26,2% (2)

28,0%

Integraal geconsolideerd (100%-dochtermaatschappijen inbegrepen) Toepassing van vermogensmutatie Evenredig geconsolideerd (1) Nieuwe naam van Imétal sinds 22 september 1999. (2) Tot 30 juni 1999.


69

IV.

Integraal geconsolideerde dochters

Naam en zetel GBL Belgian Securities BV, Amsterdam Brussels Securities, Brussel GBL Coordination Center, Brussel GBL Finance, Luxemburg GBL Overseas Finance NV, Curaçao Natural Resources Consultants in vereffening, Brussel Sagerpar, Brussel Electrafina groep Cometra Oil & Gas BV, Amsterdam Electrafina Holding BV, Amsterdam Finance et Participations in vereffening, Brussel Interenergy Investment Corporation, Luxemburg Audiofina groep Fratel A, Luxemburg Audiomedia, Luxemburg Audiomedia Investments, Brussel

Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999 1998 1997 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 80,1 100,0 (1)

100,0 51,1 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 76,8 100,0 100,0 100,0 51,5 (2)

100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 48,4 100,0 100,0 100,0 100,0 51,8 100,0 100,0 -

(1) Opgeslorpt door Belgian Securities BV op 11 augustus 1999. (2) Opgeslorpt door Audiomedia op 1 augustus 1998.

Evenredig geconsolideerde dochters

Naam en zetel Royale-Vendôme, Brussel Parfinance, Parijs CLT-UFA Holding, Luxemburg SFPG, Parijs (1) Gefuseerd met Imer ys op 1 juli 1998.

70


Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999 1998 1997 25,1 (1) 40,7 50,0 50,0 50,0 46,1 46,1 -

Dochters uit de totale consolidatie geweerd wegens hun te verwaarlozen belang

Naam en zetel Electrafina Investments NV, Brussel GBL Participations NV, Brussel GBL Overseas Finance NV, Curaçao Natural Resources Consultants in vereffening, Brussel Finance et Participations in vereffening, Brussel Gillam, Luik LBFC in vereffening, Delaware American Cometra Inc., Fort Worth

V.

Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999 1998 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 46,5 46,5 57,0 57,0 100,0 -

1997 100,0 100,0 46,5 57,0 -

Ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast

Naam en zetel GBL Bank Brussel Lambert, Brussel Distripar / Belgian Sky Shops, Brussel Bernheim-Comofi, Brussel Financière Groupe Dewaay, Luxemburg Groep Jean Dupuis, Charleroi Imerys, Parijs Royale Belge, Brussel Transcor, Brussel Electrafina groep American Cometra of Delaware in vereffening, Fort Worth Cometra Energy (Canada), Calgary Cometra Resources in vereffening, Fort Worth Monument Oil and Gas, Londen PetroFina, Brussel Audiofina groep CLT-UFA, Luxemburg Groupe Jean-Claude Darmon, Marseille

Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999 1998 26,0 80,1 100,0 (3) (4)

51,1 49,2 28,0

1997

-

(1)

(2)

76,8

38,0 40,5 49,0 50,0 22,1 12,9 47,6 48,4

100,0 100,0 26,2 22,6 51,5 49,0 25,0

100,0 100,0 100,0 25,6 22,7 51,8 49,0 -

(2)

26,1 (2)

(1) Verkocht in december 1997. (2) Verkocht in oktober 1998. (3) Per 1 juli 1999 uit de consolidatiekring verwijderd. (4) Per 1 januari 1999 uit de consolidatiekring verwijderd.


71

VI.

Belangrijkste (1) andere ondernemingen waarin de geconsolideerde ondernemingen tenminste 10% bezitten Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999 1998 14,0 14,0 -

Naam en zetel Artemis, Luxemburg Belfin, Brussel Deceuninck, Roeselare Fibelpar, Loverval

1997 11,7 15,7 11,3 19,3

(1) De lijst van de overige ondernemingen waarin de geconsolideerde ondernemingen een belang van ten minste 10% bezitten, is beschikbaar op de zetel van de vennootschap en zal tegelijk met de jaarrekening bij de Nationale Bank van België worden neergelegd.

VII. Staat van de materiële vaste activa

a. Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Overdrachten en buitengebruikstellingen Subtotaal van de mutaties Per einde van het boekjaar b. Afschrijvingen en waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Geboekt Overdrachten en buitengebruikstellingen Subtotaal van de mutaties Per einde van het boekjaar c. Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar (a - b)

72


Terreinen en gebouwen

Meubilair en rollend materieel

Overige materiële vaste activa

Totaal

0,2

3,0

0,0

3,2

0,2

(0,2) (0,2) 2,8

0,0

(0,2) (0,2) 3,0

0,1

1,9

0,0

2,0

-

0,1

-

0,1

0,1

(0,2) (0,1) 1,8

0,0

(0,2) (0,1) 1,9

0,1

1,0

0,0

1,1

VIII. Staat van de financiële vaste activa 1.

Ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast Deelnemingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Aanschaffingen - kapitaalverhogingen Overdrachten – terugbetalingen van kapitaal Resultaat van het boekjaar Geïnde dividenden Omrekeningsverschillen Andere bewegingen Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar

Vorderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Aanschaffingen Terugbetalingen Omrekeningsverschillen Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar

2.

1.594,6 2,5 (1.045,7) 281,7 (13,0) 32,5 0,3 (741,7) 852,9

127,8 127,8

Overige ondernemingen Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen a. Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Aanschaffingen Verkopen Toewijzing van de consolidatieverschillen Overdrachten Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar

1.481,1 3.048,4 (5,4) (17,8) 53,6 3.078,8 4.559,9


73

b. Waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Toevoegingen Terugnemingen Annuleringen Overdrachten Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar

38,3 28,1 (5,1) (1,8) 53,6 74,8 113,1

c. Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar (a - b)

4.446,8

Vorderingen a. Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Afschrijvingen Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar

IX.

1,0 (0,2) (0,2) 0,8

b. Waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Toevoegingen Wijzigingen in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar

0,0 0,0

c. Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar (a - b)

0,8

Wijzigingen in het eigen vermogen Kapitaal Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Maatschappelijke reserves Omrekeningsverschillen Winst van het boekjaar Winstverdeling Waarde per einde van het boekjaar

74

0,0


605,7

Uitgifte premies 710,7

5,1 610,8

(5,1) 705,6

Reserves Consolidatie Omrekenings verschillen verschillen 2.399,2 0,8 (116,9) 1.278,2 (134,4) 3.543,0

0,8

143,5 26,6

Totaal 3.599,5 0,0 143,5 1.278,2 (134,4) 4.886,8

X.

Staat van de consolidatieverschillen Positieve verschillen

Negatieve verschillen

524,4 (160,4) 364,0

0,8

6,3 (7,1) (244,8) (245,6)

-

126,3 (7,9) 118,4

0,8

Boekwaarde per einde van het vorige boekjaar Bruto Afschrijvingen Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Verhoging van het bezitspercentage Afschrijvingen Wijzigingen in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Boekwaarde per einde van het boekjaar Bruto Afschrijvingen Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar

XI.

Staat van de schulden oorspronkelijk op meer dan één jaar

Niet-achtergestelde obligatieleningen Niet-achtergestelde converteerbare obligatieleningen Kredietinstellingen Totaal

Vervallend Op meer binnen dan één jaar het jaar maar minder dan 5 jaar 123,9 -

252,0 124,0 499,9

Met nog meer dan 5 jaar te lopen -

Totaal schulden op meer dan 1 jaar 123,9

Algemeen Totaal

-

252,0 124,0 499,9

252,0 124,0 499,9

123,9

XII. Gemiddeld personeelsbestand van de integraal geconsolideerde ondernemingen: 42


75

XIII. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Garanties van derden gesteld voor rekening van de groep Garanties gesteld voor rekening van derden Leningen uitgeschreven door Belgian Securities Overige Ontvangen garanties Garanties voor de uitgifte van certificaten aan toonder Verbintenissen tot aankoop en verkoop Aankoopverbintenissen Verkoopverbintenissen Op termijn verkochte effecten Uitgeschreven put- en call-opties Lopende swaptions Afgesloten interest-swaps Uitgeschreven caps, floors, collars Interest assets swaps Overige

1999 0,3 26,1 26,0 0,1 25,9 5,9 828,9 823,2 5,7 69,3 317,7 123,9 163,4 11,2

1998 0,3 20,4 20,3 0,1 22,1 13,9 33,0 27,3 5,7 148,8 450,3 21,1 556,5 123,9 137,2 0,0

Gebruikte financiële instrumenten Binnen strikte grenzen maakt de GBL-groep gebruik van afgeleide financiële instrumenten om de rendabiliteit van haar kasmiddelen te verbeteren. Die verrichtingen wor den voor hun notionele waarde in de verbintenissenrekeningen geboekt. Die waarde weerspiegelt geenszins het risico van de lopende verrichtingen. Dat risico stemt overeen met een klein percentage van het notionele bedrag. De gezamenlijke verrichtingen die in de loop van het boekjaar 1999 hun vervaltermijn bereikten, leidden tot een ruim positief resultaat. Daardoor was het mogelijk de rendabiliteit van de kasmiddelen aanzienlijk te verbeteren.

Samenvatting van de waarderingsregels voor afgeleide producten De termijncontracten in deviezen worden, voor zover ze niet bestemd zijn voor een specifieke dekking, gewaardeerd aan de hand van de overeenstemmende koers op de afsluitdatum van de rekeningen. Ten belope van het vastgestelde latente verlies wordt een voorziening voor risico’s en kosten aangelegd. Voor de op termijn aangekochte obligaties wordt een voorziening voor risico’s en kosten aangelegd ten belope van het negatieve verschil tussen enerzijds de koers van de obligaties op termijn op de afsluitdatum van het boekjaar en anderzijds hun aankoopprijs op termijn. Voor de obligaties verkocht op termijn en niet door identieke obligaties gedekt, wordt eveneens een voorziening aangelegd ten belope van het negatieve verschil tussen hun verkoopprijs op termijn en hun beurskoers op de afsluitdatum van het boekjaar.

76


De aangekochte put- en call-opties worden geherwaardeerd aan de hand van hun koers op de afsluitdatum van het boekjaar. Ten belope van het negatieve verschil tussen de slotkoers en hun aankoopprijs wordt een waardevermindering geboekt. De uitgeschreven put- en call-opties maken het voorwerp van een zelfde analyse uit. Komt er een negatief verschil tussen hun verkoop- en inkoopprijs aan het licht, dan wordt voor het overeenstemmende bedrag een voorziening voor risico’s en kosten aangelegd. De berekening van de marktwaarde van de aangegane swapcontracten kan wijzen op het bestaan van latente verliezen op sommige contracten. In het geval dat het gaat om contracten die niet bestemd zijn voor het dekken van specifieke verrichtingen, maken de latente verliezen het voorwerp uit van een voorziening voor risico’s en kosten.

XIV. Betrekkingen met verbonden ondernemingen en met ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat

Financiële vaste activa deelnemingen vorderingen Financiële resultaten opbrengsten uit financiële vaste activa opbrengsten uit vlottende activa kosten van schulden

Verbonden ondernemingen

Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat

25,7 127,8

1.529,3

7,7

44,3

XV. Totaal bedrag van de bezoldigingen en pensioenen toegekend aan de bestuurders Totaal nettobedrag van de bezoldigingen in het boekjaar aan de Bestuurders van de consoliderende vennootschap toegekend uit hoofde van hun functie in deze laatste, in de dochterondernemingen en in de verbonden ondernemingen: Uitzonderlijke voorziening voor pensioenen:


4,1 0,1

77

Verslag van de Commissaris-Revisor

Verslag van de Commissaris-Revisor aan de Gewone Algemene Vergadering van de aandeelhouders over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 1999 Aan de aandeelhouders, Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij U verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd. Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening, opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de vennootschap, over het boekjaar afgesloten op 31 december 1999, met een balanstotaal van 7.182,0 miljoen EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een geconsolideerde winst van het boekjaar, deel van de groep, van 1.278,2 miljoen EUR. Wij hebben eveneens de controle van het jaarverslag uitgevoerd.

Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud Onze controles werden verricht overeenkomstig de nor men van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoer d dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat, rekening houdend met de Belgische wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de vennootschap, alsook met de procedures van interne controle. De verantwoordelijken van de vennootschap hebben onze vragen naar opheldering of inlichtingen duidelijk beantwoord. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onder zocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de waarderingsregels, de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen die de onderneming maakte en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 1999 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de geconsolideerde resultaten, rekening houdend met de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften en wordt een passende verantwoording gegeven in de toelichting.

Bijkomende verklaring Wij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: - Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening bevat de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Brussel, 2 mei 2000 De Commissaris-Revisor DELOITTE & TOUCHE Bedrijfsrevisoren bcv Vertegenwoordigd door de heer Claude Pourbaix en de heer Michel Denayer

78



79

Geconsolideerde cijfers van de laatste 10 jaar (in miljoenen EUR)

Balans

1999 5.547,8 1.634,2 7.182,0 4.886,8 1.375,1 11,9 499,9 408,3 7.182,0

1998 3.531,3 2.538,5 6.069,8 3.599,5 1.108,9 12,4 377,8 971,2 6.069,8

1997 3.657,7 1.813,4 5.471,1 2.908,3 1.987,3 23,5 284,4 267,6 5.471,1

1996 3.835,2 871,0 4.706,2 2.198,2 1.910,0 18,8 319,4 259,8 4.706,2

281,7 190,7 1.443,8 1,9 6,2 1.924,3 47,5 18,2

142,5 168,2 976,5 0,3 0,0 1.287,5 63,2 18,0

396,2 178,8 566,1 3,7 0,0 1.144,8 93,1 14,5

321,5 83,8 512,6 5,8 0,0 923,7 47,7 13,7

42,7 80,7 11,7

154,3 33,6 9,0

23,2 3,1 8,9

17,5 23,1 0,9

7,1

22,5

25,1

38,3

1.278,2 438,2 1.924,3

882,1 104,8 1.287,5

786,5 190,4 1.144,8

418,7 363,8 923,7

52,32 6,83

36,30 6,38

32,90 7,93

17,80 8,18

5,50

5,35

5,21

4,96

39

38

37

36

342,20

239,64

178,36

144,72

Aantal uitgegeven maatschappelijke aandelen

24.432.025

24.432.025

24.299.940

23.508.759

Aantal uitgegeven warrants

0

0

1.483.638

2.274.819

Gewogen gemiddeld aantal maatschappelijke aandelen

24.432.025

24.300.659

23.903.200

23.508.679

Vaste activa Vlottende activa Totaal activa Eigen vermogen Belangen van derden Voorzieningen voor risico's en kosten Schulden op lange termijn Schulden op korte termijn Totaal passiva

Resultatenrekening Resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Financiële opbrengsten Terugnemingen en meerwaarden Uitzonderlijke opbrengsten Regularisering van belastingen Totaal opbrengsten Financiële kosten Lopende kosten Waardeverminderingen, voorzieningen en minderwaarden Uitzonderlijke kosten Belastingen Afschrijvingen op de positieve consolidatieverschillen Winst van het boekjaar deel van de groep deel van derden Totaal kosten

Winst per maatschappelijk aandeel Totaal Courant

Brutodividend Maatschappelijk aandeel

Nummer van de ter betaling gestelde coupon Geraamde waarde per maatschappelijk aandeel

80


1995 3.484,0 506,3 3.990,3 1.874,0 1.452,1 5,0 202,2 457,0 3.990,3

1994 3.200,0 453,3 3.653,3 1.839,0 1.230,2 7,1 295,7 281,3 3.653,3

1993 2.912,0 405,3 3.317,3 1.769,2 1.093,5 11,1 194,9 248,6 3.317,3

1992 2.712,0 696,6 3.408,6 1.694,0 1.033,2 11,2 221,0 449,2 3.408,6

1991 2.530,4 832,2 3.362,6 1.600,7 1.058,4 12,9 496,2 194,4 3.362,6

1990 2.883,8 355,9 3.239,7 1.393,3 979,7 5,3 535,0 326,4 3.239,7

287,0 58,7 27,9 1,6 0,3 375,5 36,4 10,4

237,6 55,6 70,9 2,3 0,0 366,4 30,7 11,7

207,7 67,5 37,3 2,6 2,6 317,7 35,8 12,3

160,3 96,6 50,9 0,0 0,1 307,9 45,6 14,0

180,3 96,5 120,0 3,0 0,0 399,8 46,8 19,7

254,1 84,3 134,5 1,0 0,1 474,0 69,0 17,9

7,7 1,5 2,6

4,1 11,9 1,9

0,0 4,6 2,4

8,7 0,5 2,4

34,4 17,1 3,4

48,5 77,7 2,3

24,1

26,0

21,7

21,7

21,0

21,8

163,7 129,1 375,5

164,4 115,7 366,4

158,2 82,7 317,7

157,0 58,0 307,9

174,1 83,3 399,8

141,0 95,8 474,0

6,97 7,02

6,99 6,57

6,97 6,42

6,89 5,50

7,98 5,38

6,79 n.b.

4,84

4,84

4,84

4,71

4,71

4,63

35

33

32

30

29

28

122,93

116,63

126,95

88,87

94,37

86,61

23.508.607

23.508.600

22.750.218

22.749.564

22.748.963

20.758.091

2.274.971

2.274.978

0

2.696.155

2.696.756

4.795.533

23.508.600

23.508.580

22.749.992

22.749.214

21.809.946

20.757.139


81

Jaarrekening

Uiteenzetting van het belang van de geconsolideerde rekening ten opzichte van de jaarrekening

84

Noot in verband met de jaarrekening

85

Waarderingsregels

85

Balans

86

Resultatenrekening

88

Resultaatverwerking

90

Winstverdeling

90

De jaarrekening van Groep Brussel Lambert N.V. wordt hierna in een verkorte vorm weergegeven. Overeenkomstig de wettelijke bepalingen werden de jaarrekening, het beheersverslag van de Raad van Bestuur en het verslag van de Commissaris-Revisor bij de Nationale Bank van België neergelegd.

Deze documenten kunnen op verzoek verkregen worden bij: GROEP BRUSSEL LAMBERT N.V. Administratief secretariaat Marnixlaan 24 B - 1000 Brussel (België)

De Commissaris-Revisor heeft over de jaarrekening een attest zonder voorbehoud afgeleverd.

De financiële staten van de boekjaren 1998 en 1997 werden omgezet in euro op basis van de officiële omzettingskoers die op 31 december 1998 door de Europese politieke overheden werd vastgelegd, namelijk 40,3399 BEF per EUR.

GBL Jaarrekening

83

Uiteenzetting van het belang van de geconsolideerde rekening ten opzichte van de jaarrekening

In de jaarrekening van GBL vermeldt de balans alle tegoeden en schulden op 31 december, terwijl de nietgeconsolideerde resultatenrekening de gevolgen van de verschillende verrichtingen van GBL gedurende het boekjaar weerspiegelt.

In de niet-geconsolideerde activa vinden we de deelnemingen van GBL in: •

de werkmaatschappijen die rechtstreeks in handen zijn van GBL, waaronder Imerys en Rhodia;

•

de portefeuillemaatschappijen: Electrafina en Audiofina;

•

dochters waarvan rechtstreeks 100% wordt aangehouden, waaronder Brussels Securities, GBL Coordination Center, Sagerpar en GBL Finance die samen de eng consolidatie vormen.

De overige belangrijke werkmaatschappijen van de groep zijn in handen van Electrafina en Audiofina: •

CLT-UFA en Groupe Jean-Claude Dar mon via Electrafina en Audiofina;

•

Suez Lyonnaise des Eaux, TotalFina, Lasmo en Cometra Energy (Canada) via Electrafina.

De niet-geconsolideerde resultatenrekening van GBL vermeldt dus de opbrengsten en kosten die voortvloeien uit de financiële verrichtingen die de vennootschap verwezenlijkt heeft in verband met haar rechtstreekse participaties. Zo bestaan de portefeuille-inkomsten onder meer uit de dividenden uitgekeerd door de hiervoor aangehaalde rechtstreekse deelnemingen. De dividenden van ondernemingen van de onrechtstreekse belangen van GBL zoals TotalFina en Suez Lyonnaise des Eaux worden met een zeker tijdsverschil in de niet-geconsolideerde resultatenrekening van GBL opgenomen aangezien zij worden geïnd in de vorm van door de tussenmaatschappijen uitgekeerde dividenden. Dat verschil in tijd bestaat evenwel niet in de geconsolideerde rekening, waar men via de tussendeelnemingsstructuur aanbelandt bij de werkmaatschappijen waarvan GBL het resultaat of het dividend voor de deelnemingen waarop de vermogensmutatie niet toegepast wordt, in het jaar van de verwezenlijking zelf boekt. In de geconsolideerde rekening wor dt het begrip “GBL vennootschap” verruimd tot het begrip groep. Via de consolidatie worden eveneens de rekeningen van Electrafina, Audiofina en van de 100%-dochters in de geconsolideerde rekening van GBL verwerkt. De geconsolideerde rekening her neemt dus alle verrichtingen met derden verwezenlijkt door alle ondernemingen die de groep samenstellen. Het gaat hier hoofdzakelijk om de intragroepdividenden en de resultaten verwezenlijkt naar aanleiding van transacties onder ondernemingen van de groep. De verwerking van de dividenden kan als voorbeeld dienen om het voorgaande te verduidelijken: de dividenden in de jaarrekening van GBL bedragen 120 miljoen EUR en in de geconsolideerde rekening 93 miljoen EUR; de dividenden die GBL van Electrafina (106 miljoen EUR) en van Imerys (12 miljoen EUR) heeft geïnd, werden weggewerkt. De geconsolideerde rekening weerspiegelt dus enkel de dividenden geïnd door Electrafina en hoofdzakelijk die met betrekking tot Suez Lyonnaise des Eaux en TotalFina. Tot besluit, de niet-geconsolideerde balans en resultatenrekening kunnen niet worden geanalyseerd zonder vooraf te verwijzen naar de geconsolideerde balans en resultatenrekening. In deze laatste rekeningen worden de verrichtingen van de hele groep tijdens het afgelopen jaar geanalyseerd en gedetailleerd.

84

GBL Jaarrekening

Noot in verband met de jaarrekening

Het balanstotaal van Groep Brussel Lambert N.V. komt uit op 3.880 miljoen EUR, tegen 4.423 miljoen EUR het jaar voordien. Dit is een daling met 543 miljoen EUR.

Langs actiefzijde stijgen de financiële vaste activa met 737 miljoen EUR in hoofdzaak vanwege de hierna beschreven verrichtingen:

•

Nettoverwerving van Electrafina-effecten ten belope van 346 miljoen EUR, waardoor ons rechtstreeks belang in deze deelneming stijgt tot 80,1%.

•

Inschrijving op de kapitaalverhoging van een 100%-filiaal ten belope van 195 miljoen EUR.

•

Verwerving van Rhodia-effecten ten belope van 161 miljoen EUR, goed voor een belang van 5,1% in deze vennootschap.

De vlottende activa bedragen 105 miljoen EUR, dit is een daling met 1.280 miljoen EUR ten opzichte van 1998. Deze daling is het gevolg van de voornoemde investeringen en van de daling van de schulden op ten hoogste één jaar met 539 miljoen EUR.

De maatschappelijke winst komt uit op 124 miljoen EUR, tegenover 951 miljoen EUR in 1998. Deze winst bestaat hoofdzakelijk uit dividenden ten belope van 120 miljoen EUR (waarvan 106 miljoen EUR vanwege Electrafina), terugnemingen van waardever minderingen ten belope van 24 miljoen EUR, opbrengsten uit vlottende activa ten belope van 20 miljoen EUR, interestkosten ten belope van 32 miljoen EUR en uitzonderlijke kosten ten belope van 9 miljoen EUR.

Waarderingsregels

De waarderingsregels zijn dezelfde als deze van de geconsolideerde rekening, met uitzondering van:

•

de opbrengsten en kosten die voortvloeien uit verrichtingen in deviezen van buiten de eurozone die worden omgerekend in euro aan de koers van de dag van de verrichting;

•

de bepalingen die enkel van toepassing zijn op de geconsolideerde rekening, zoals voorzien door de koninklijke besluiten van 6 maart 1990 en 25 november 1991.

GBL Jaarrekening

85

Balans (in duizenden EUR)

Activa Vaste activa III. Materiële vaste activa C. Meubilair en rollend materieel IV. Financiële vaste activa A. Verbonden ondernemingen 1. Deelnemingen 2. Vorderingen B. Overige ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 1. Deelnemingen C. Overige financiële vaste activa 1. Aandelen en deelbewijzen 2. Vorderingen en borgtochten in contanten Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar B. Overige vorderingen VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen

Totaal

86

GBL Jaarrekening

1999 3.774.995 935 935 3.774.060 3.603.357 3.603.357 -

1998 3.038.156 961 961 3.037.195 3.028.207 3.028.207 -

1997 2.723.692 988 988 2.722.704 2.161.495 2.086.660 74.835

868 868 169.835 169.834

868 868 8.120 8.119

868 868 560.341 557.016

1 105.130 671 671 3.110 162 2.948 99.908 1.441 -

1 1.385.160 671 671 1.361.712 225 1.361.487 7.022 1.243 14.512

3.325 77.853 28.067 933 27.134 49.308 478 -

3.880.125

4.423.316

2.801.545

Passiva

1999 3.185.304 610.801 610.801 705.554 159.119 61.080 24.891 24.891 68.190 4.958 1.709.830

1998 3.196.088 605.654 605.654 710.701 158.604 60.565 24.891 24.891 68.190 4.958 1.721.129

1997 2.356.702 602.380 602.380 699.568 158.277 60.238 24.891 24.891 68.190 4.958 896.477

Voorzieningen en uitgestelde belastingen VII. Voorzieningen voor risico’s en kosten A. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen D. Overige risico’s en kosten

11.789 11.789 263 11.526

3.580 3.580 1.526 2.054

6.446 6.446 5.006 1.440

Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden 2. Niet-achtergestelde obligatieleningen (1) 5. Overige leningen (1) IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen (1) B. Financiële schulden 2. Overige leningen C. Handelsschulden 1. Leveranciers D. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen

683.032 381.147 381.147 257.078 124.069 292.497

1.223.648 381.147 381.147 257.078 124.069 831.981

438.397 138.943 138.943 138.943 292.146

52.000 52.000 85 85

14.874 142 142

162.668 162.668 184 184

745 661 84 239.667 9.388

1.250 1.118 132 815.715 10.520

654 534 120 128.640 7.308

3.880.125

4.423.316

2.801.545

Staat van schulden oorspronkelijk op meer dan één jaar (niet-gewaarborgde schulden) Niet-achtergestelde obligatieleningen 257.078 Overige leningen 124.069

257.078 138.943

138.943

Eigen vermogen I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal II. Uitgiftepremies IV. Reserves A. Wettelijke reserve B. Onbeschikbare reserves 2. Andere C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst

Totaal

(1)

-

GBL Jaarrekening

87

Resultatenrekening (in duizenden EUR)

Kosten A. B. C. D. E. F.

G.

H. I.

J. M.

Kosten van schulden Andere financiële kosten Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Diverse lopende kosten Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen 1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa Voorzieningen voor risico’s en kosten Minderwaarden bij realisatie 2. van financiële vaste activa 3. van vlottende activa Uitzonderlijke kosten Winst van het boekjaar

Totaal

O.

88

GBL Jaarrekening

Te bestemmen winst van het boekjaar

1999 32.260 1.534 8.073 600 55

1998 23.915 21.897 7.386 872 81

1997 17.245 4.029 5.191 719 166

31 1.297 1.297 246 9 8 1 9.123 123.592

42 26.490 26.388 102 665 103.527 37.794 65.733 7.699 951.138

205 1.867 1.867 (17) 852 852 2.660 513.870

176.820

1.143.712

546.787

123.592

951.138

513.870

Opbrengsten A.

B. C. D. E. G.

H. I.

J. L.

Totaal

Opbrengsten uit financiële vaste activa 1. dividenden 2. interesten Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Opbrengsten uit geleverde diensten Andere lopende opbrengsten Terugnemingen van waardeverminderingen 1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa Terugnemingen van voorzieningen voor risico’s en kosten Meerwaarden bij realisatie 1. van immateriële en materiële vaste activa 2. van financiële vaste activa 3. van vlottende activa Uitzonderlijke opbrengsten Regularisering van belastingen en terugnemingen van voorzieningen voor belastingen

1999 120.203 120.203 20.389 3 1.846 1.888 24.243 19.971 4.272

1998 168.569 168.199 370 20.965 7.207 1.481 3.214 220 220

1997 130.572 125.824 4.748 859 3.670 1.634 2.610 3.087 2.726 361

1.239 6.303 7 28 6.268 706

8 942.045 3 880.832 61.210 2

403.251 13 398.100 5.138 1.104

-

1

-

176.820

1.143.712

546.787

GBL Jaarrekening

89

Resultaatverwerking (in duizenden EUR)

Te bestemmen winst Te bestemmen winst van het boekjaar Overgedragen winst van het vorige boekjaar Toewijzing aan het eigen vermogen Aan de wettelijke reserve Over te dragen resultaat Over te dragen winst Uit te keren winst Vergoeding van het kapitaal

1999

1998

1997

1.844.721 123.592 1.721.129

1.847.616 951.138 896.478

1.024.926 513.870 511.056

(515) 515

(327) 327

(1.961) 1.961

(1.709.830) 1.709.830

(1.721.129) 1.721.129

(896.477) 896.477

(134.376) 134.376

(126.160) 126.160

(126.488) 126.488

Winstverdeling

Rekening houdend met de overgedragen winst van 1.721.129.056,67 EUR, bedraagt de te verdelen winst 1.844.720.996,87 EUR. De Raad van Bestuur zal de volgende winstverdeling voorstellen aan de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei 2000: Vergoeding van het kapitaal aan de 24.432.025 maatschappelijke aandelen Toevoeging aan de wettelijke reserve Over te dragen

Dividend per maatschappelijk aandeel (EUR) Maatschappelijk aandeel Maatschappelijk aandeel + VVPR-strip

90

GBL Jaarrekening

1999 Coupon nr 39 Bruto Netto 5,500 4,125 5,500 4,675


134.376.137,50 514.654,56 1.709.830.204,81


Aanvullende inlichtingen

I.

Algemene informatie

6.

Overeenkomstig artikel 3 van de statuten heeft

A. Identificatie 1.

Doel de Vennootschap als doel de financiële en onroe-

Naam

rende verrichtingen, de vervoerverrichtingen,

Groep Brussel Lambert N.V.

onder meer per spoor, de commerciële verrich-

Groupe Bruxelles Lambert S.A.

tingen op goederen en materieel, onder meer de

De Nederlandse en Franse namen mogen samen

verhuring van transport- en industrieel materieel

of afzonderlijk worden gebruikt.

in het algemeen, evenals de studie en de adviesverstrekking op die goederen en op ieder ander

2.

Zetel van de vennootschap

financieel en economisch vlak.

Marnixlaan 24 - 1000 Brussel De Raad van Bestuur mag bij gewone beslissing

De Vennootschap mag voor eigen rekening of

de zetel van de Vennootschap naar gelijk welke

voor rekening van derden optreden.

plaats in België overbrengen. Ze mag deelnemen aan alle ondernemingen en 3.

verrichtingen die rechtstreeks of onrechtstreeks

Rechtsvorm, oprichting, wettelijke publicaties

met haar doel verband houden of het tot stand

De Vennootschap werd in de vorm van een

komen ervan kunnen bevorderen.

naamloze vennootschap naar Belgisch recht opgericht op 6 juli 1953 bij akte voor Meester

Ze mag onder meer en voor zover zulks haar doel

Albert Raucq, notaris te Brussel, en René Van

bevordert alle roerende en onroerende goederen

Beneden, notaris te Schaarbeek, bekendgemaakt

kopen, verkopen, huren en beheren door middel

in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van

van inbreng, afstand, participatie, fusie of op

27 en 28 juli 1953 onder het nummer 19-416.

iedere andere manier in alle consortiums en

De huidige naam werd op 1 augustus 1977

vennootschappen een belang nemen.

aangenomen. De statuten werden meermaals gewijzigd en voor de laatste keer op datum van

7.

Plaatsen waar de voor het publiek

25 mei 1999 bekendgemaakt in de Bijlagen tot

toegankelijke documenten ter inzage liggen

het Belgisch Staatsblad van 18 juni 1999 onder

De gecoördineerde statuten van de Vennootschap

het nummer 990618-607 en 608.

kunnen worden geraadpleegd op de Griffie van de Rechtbank van Koophandel van Brussel, op de

4.

Handelregister

zetel van de Vennootschap en op de website van de Vennootschap (http://www.gbl.be).

De Vennootschap is ingeschreven in het Handelsregister van Brussel onder het nummer 246.108.

De jaarrekening wordt neergelegd bij de Nationale Bank van België. De beslissingen inzake benoeming en ontslag van de leden van de organen van de

5.

Duur

Vennootschap worden in de Bijlagen tot het

De duur van de Vennootschap is onbeperkt.

Belgisch Staatsblad bekendgemaakt.

GBL Aanvullende inlichtingen

91

De financiële berichten met betrekking tot de

GBL heeft geen enkele andere categorie maat-

Vennootschap worden in de financiële pers en in

schappelijke aandelen, zoals niet-stemgerechtigde

dagbladen gepubliceerd. De overige voor het

of bevoorrechte maatschappelijke aandelen,

publiek toegankelijke documenten die in het

uitgegeven.

prospectus zijn opgenomen, liggen ter inzage op de zetel van de Vennootschap.

2.

Toegestaan kapitaal De Buitengewone Algemene Vergadering van

De jaarverslagen van de Vennootschap worden ieder

25 mei 1999 heeft de Raad van Bestuur gemachtigd

jaar aan de aandeelhouders op naam toegestuurd,

om:

evenals aan de personen die om toezending ervan

• het kapitaal in één of meerdere keren te

hebben gevraagd; ze zijn eveneens zonder kosten

verhogen ten belope van 250.000.000 EUR;

verkrijgbaar op de zetel van de Vennootschap.

• te beslissen tot de uitgifte, in één of meerdere

De jaarverslagen over de drie afgelopen boekjaren

keren, van converteerbare obligaties of van

kunnen

inschrijvingsrechten ten belope van een

eveneens

op

de

website

van

de

Vennootschap worden geraadpleegd.

zodanig maximumbedrag dat het bedrag van de kapitaalverhogingen die kunnen voort-

B. Maatschappelijk kapitaal

vloeien uit de uitoefening van de aan deze

1.

Geplaatst kapitaal

obligaties verbonden conversie- of inschrijvings-

Per 31 december 1999 bedroeg het volgestorte

rechten, de grenzen van het nog resterende

maatschappelijk kapitaal 610.800.625 EUR, verte-

toegestane kapitaal niet te boven gaat.

genwoordigd door 24.432.025 maatschappelijke aandelen zonder vermelding van nominale waarde.

Zowel in het ene als in het andere geval mag de

Het wordt uitgedrukt en omgezet in euro op

Raad van Bestuur het voorkeurrecht van de

grond van een beslissing van de Buitengewone

aandeelhouders in het belang van de Vennoot-

Algemene Vergadering van 25 mei 1999.

schap beperken of opheffen, met inachtneming van de voorwaarden in de wet gesteld.

Vertegenwoordiging van het kapitaal: Aantal maatschappelijke aandelen op naam of

Deze machtiging, die hem voor de eerste maal

aan toonder

werd verleend op 26 mei 1992, werd meerdere

• op naam

13.203.082

malen hernieuwd. De laatste hernieuwing dateert

• aan toonder

11.228.943

van 25 mei 1999 en geldt voor een periode van

Alle maatschappelijke aandelen die het kapitaal van

de

Vennootschap

hebben dezelfde rechten.

Het huidige toegestane kapitaal bedraagt nog

Overeenkomstig artikel 28 van de statuten geeft

steeds 250.000.000 EUR.

elk maatschappelijk aandeel recht op één stem.

92

vijf jaar, dit is tot in juni 2004.

vertegenwoordigen,


3.

Evolutie van het kapitaal sedert 1 januari 1997

Datum

Voorwaarden van de verrichting

Kapitaal in EUR

1/1/97 17/1/97 24/6/97 29/12/97 30/6/98 29/12/98 25/5/99

Stand op die datum Uitoefening van 8 warrants Uitoefening van 788.881 warrants Uitoefening van 2.300 warrants Uitoefening van 586.355 warrants (1) Uitoefening van 870.641 warrants (2) Kapitaalsverhoging door opname van uitgiftepremies (3)

582.766.714,84 198,32 19.555.849,17 57.015,51 35.647,09 3.238.654,53

Aantal maatschappelijke aandelen 23.508.751 8 788.881 2.300 1.438 130.647

5.146.545,54 610.800.625,00

24.432.025

Totaal

(1) In juni 1998 hebben 584.917 warranthouders gekozen voor de toewijzing van bestaande maatschappelijke aandelen en hebben 1.438 houders gevraagd hun warrants om te zetten in nieuwe maatschappelijke aandelen. (2) In december 1998 hebben 739.994 warranthouders bestaande maatschappelijke aandelen gekregen, terwijl 130.647 houders gevraagd hebben hun warrants om te zetten in nieuwe maatschappelijke aandelen. (3) Op de Buitengewone Algemene Vergadering van 25 mei 1999 werd beslist het maatschappelijk kapitaal om te zetten in euro en het te verhogen door de opname van uitgiftepremies ten einde het boekhoudkundig pari van een maatschappelijk aandeel te kunnen afronden op 25 EUR.

C. Staat van het kapitaal Structuur van het aandeelhouderschap zoals blijkt

met betrekking tot de publicatie van belangrijke deel-

uit de aangiften gedaan tot 24 januari 2000 bij

nemingen.

toepassing van artikel 1 van de wet van 2 maart 1989 Aandeelhouders Aantal aandelen in bezit Parjointco N.V. Veerkade 5 NL - 3016 DE Rotterdam 179.469 Pargesa Netherlands B.V. Rodenrijselaan 23b NL-3037 XB Rotterdam 12.216.748 Sagerpar N.V. Marnixlaan 24, 1000 Brussel 999.927 Brussels Securities N.V. Marnixlaan 24, 1000 Brussel 249.650 Pensioenfonds GBL Marnixlaan 24, 1000 Brussel 2.000 Totaal Parjointco en verbonden ondernemingen 13.647.794

%

Datum van de aangifte

0,73

24/1/2000

50,00

24/1/2000

4,09

24/1/2000

1,02

24/1/2000

0,01 55,86

24/1/2000


93

D. Controle-organigram van GBL per 31 december 1999

II. Inlichtingen over de activiteit van GBL A. Activiteiten GBL is een holding die, rechtstreeks of onrechtstreeks

Groep Frère Bourgeois NPM

Power Financial Corporation

via tussenmaatschappijen (Electrafina en Audiofina),

50%

50%

steunt. GBL is hoofdaandeelhouder van Suez Lyonnaise

een beperkt aantal deelnemingen bezit in vooraanstaande ondernemingen waarvan zij de ontwikkeling des Eaux, TotalFina en Imerys en bezit samen met de

Parjointco

groep Bertelsmann, elk voor eenzelfde deel, een 99%-belang in CLT-UFA. In 1999 verwierf GBL een deelneming van 5,1% in Rhodia. Zij bezit eveneens, via

54,4%

Electrafina, een deelneming van 7,3% in Lasmo. Pargesa Holding

0,4%

B. Evolutie van het gemiddeld personeelsbestand (maatschappelijk balans)

49,3%

31 december GBL

1,0%

100%

1999

1998

1997

9

11

12

Gemiddeld personeelsbestand 100%

4,1%

C. Investeringen over de afgelopen drie jaar De afgelopen drie jaar heeft GBL, rechtstreeks of via

Brussels Securities

Electrafina en Audiofina, geïnvesteerd in vijf indus-

Sagerpar

triële eersterangsparticipaties: Suez Lyonnaise des Eaux, TotalFina, CLT-UFA, Imerys en, sinds 1999,

E. Beursgegevens (koers met aanpassing van de uitersten)

Rhodia. Electrafina

Jaar

Koers in EUR Maatschappelijk aandeel

(terugbetalingen van OTA).

Hoogste

Laagste

• 1998: GBL neemt in juni het volledige belang

1997

152,70

99,65

van Vivendi in Electrafina (24,4%) over,

1998

215,92

126,43

waardoor haar participatie 75% bedraagt. Eind

1999

208,00

155,60

1998, na verschillende effectenaankopen op de

249,90

183,00

beurs, controleert GBL 76,8% van het kapitaal

2000

(1)

(1) Koers van 1 januari 2000 tot 31 maart 2000.

94

• 1997: kapitaalverhoging van 25 miljoen EUR


van Electrafina.

• 1998: kapitaalverhoging van 159 miljoen EUR

Na afloop van deze verrichtingen die een

ingevolge de vervroegde terugbetaling van

bedrag van ongeveer 900 miljoen EUR verte-

2.138.692 OTA.

genwoordigen,

• 1999: GBL investeert circa 146 miljoen EUR en drijft zo haar participatie in het kapitaal van

zullen

GBL

en

haar

dochtermaatschappijen bijna 28% van het kapitaal van Audiofina bezitten.

Electrafina op tot 80,1%. Suez Lyonnaise des Eaux Audiofina

• 1997: Electrafina verstevigt haar participatie in

• 1997: Audiofina verkoopt 16,7% van CLT-UFA

de nieuwe gefuseerde maatschappij Suez

aan Bertelsmann voor een bedrag van

Lyonnaise des Eaux voor een bedrag van circa

793 miljoen EUR. Tengevolge van de ontbin-

759 miljoen EUR.

ding

van

CLMM

heeft

Electrafina

een

• 1998: investering van circa 248 miljoen EUR.

rechtstreeks belang van 48,5% in Audiofina.

Electrafina is hoofdaandeelhouder van Suez

• 1997: Audiofina neemt het 1,4%-belang in

Lyonnaise des Eaux en bezit eind 1998 10,7%

Canal+ over van Electrafina. • 1997: kapitaalverhoging van Audiofina ten

van het kapitaal en 12,4% van de stemrechten. • 1999: bijkomende

investering

van

circa

belope van 25 miljoen EUR (terugbetaling van

145 miljoen EUR. Electrafina blijft de hoofd-

OTA).

aandeelhouder van de groep en bezit per

• 1998: Audiofina verwerft voor 62 miljoen EUR 25% van Groupe Jean-Claude Darmon.

31 december 1999 8,4% van het kapitaal (13,9% van de stemrechten). De strategische

• 1998: geleidelijke terugtrekking uit Havas door

uitbreiding van Suez Lyonnaise des Eaux in

de verkoop van aandelen die sinds 1994 waren

1999 wordt hoofdzakelijk gefinancierd door

aangekocht.

aanzienlijke kapitaalverhogingen.

• 1999: verwer ving van nog eens 3% van Groupe Jean-Claude Darmon.

PetroFina

• 1999: inkoop door Audiofina van 3.219.058

• 1999: Electrafina keurt het principe van een

OTA, hoofdzakelijk bij Vivendi, voor een bedrag

toenadering tussen PetroFina en Total goed

van 174 miljoen EUR die vervolgens door

waardoor TotalFina het licht ziet. Met het oog

Audiofina worden geannuleerd.

hierop verbindt Electrafina, dat zich met de

• 1999: GBL verwerft de volledige participatie

andere belangrijkste aandeelhouders van

van Vivendi in Audiofina (dit is 17% van het

PetroFina heeft geassocieerd, zich ertoe haar

kapitaal van Audiofina per 31 december 1999)

deelneming bij Total in te brengen ruil voor

en sluit een overeenkomst met Paribas op

nieuwe aandelen van deze onderneming, in

grond waarvan GBL de deelneming van

een verhouding van 2 PetroFina-aandelen voor

Paribas in Audiofina kan verwerven via over de

9 Total-aandelen.

jaren 2000, 2001 en 2002 gespreide aan- en verkoopopties.


95

TotalFina

Imerys

• 1999: concretisering van de inbreng van

• 1997: per jaareinde is het belang van de groep

PetroFina aan Total. Na het OBO van Total op

van circa 54,4% in Imétal in handen van

de nog bij het publiek uitstaande aandelen

Parfinance, dat voor 40,7% gecontroleerd

bezit Electrafina een deelneming van 6,9%.

wordt door GBL.

• 1999: OBO van TotalFina op Elf Aquitaine

• 1998: einde juni fusie door opslorping van

waardoor de 4de grootste petroleumgroep ter

Parfinance door Imétal; na deze verrichting

wereld gevormd wordt. Ten gevolg van deze

krijgt GBL 23,4% van het kapitaal van Imétal

operatie werd het bezitspercentage van

rechtstreeks in handen. In het tweede semester

Electrafina verwaterd en bedraagt 3,4% op

1998 trekt GBL haar belang in Imétal op tot

31 december 1999 tegenover 8,4% (vervol-

26,1% door aandelen op de beurs te

gens de inbreng door Electrafina van haar PetroFina-aandelen aan Total in januari 1999).

verwerven. • 1999: OBA van Imerys op English China Clays. • 1999: verkoop van Calgon en Copperweld.

CLT-UFA • 1997: CLT groepeert haar activiteiten met die

• 1999: GBL verwerft een deelneming van 5,1%

Bertelsmann; hierdoor ontstaat de nieuwe

voor een totaal bedrag van 161 miljoen EUR.

onderneming CLT-UFA waarvan Audiofina, samen met Bertelsmann, elk voor een gelijk deel, bijna volledig het kapitaal bezit. • 1998: Audiofina staat aan CLT-UFA een lening op lange termijn toe ten belope van 128 miljoen EUR. • 1999: verkoop van nagenoeg de volledige deelneming van CLT-UFA in de betaaltelevisieketen Premiere aan Groupe Kirch. • 1999: aankoop van de 50% van Vox gehouden door News Corporation voor 330 miljoen EUR.

96

Rhodia

van UFA, de audiovisuele dochter van


D. Ontwikkeling van de geconsolideerde balans over de afgelopen drie jaar 1999 5.547,8 1.634,2 7.182,0 4.886,8 1.375,1 11,9 499,9 408,3 7.182,0

(in miljoenen EUR)

Vaste activa Vlottende activa Totaal activa Eigen vermogen (deel van de groep) Belangen van derden Voorzieningen voor risico’s en kosten Schulden op meer dan één jaar Overige schulden Totaal passiva

1998 3.531,3 2.538,5 6.069,8 3.599,5 1.108,9 12,4 377,8 971,2 6.069,8

1997 3.657,7 1.813,4 5.471,1 2.908,3 1.987,3 23,5 284,4 267,6 5.471,1

Mutaties in de financiële activa over de afgelopen

Lyonnaise des Eaux. Per 31 december 1997

drie jaar

heeft GBL 11,2% van het kapitaal van deze

1997

groep in handen.

• januari: Audiofina en Bertelsmann richten samen

• december: terugbetaling van OTA Audiofina

CLT-UFA op, de grootste Europese audiovisuele

door Electrafina (25 miljoen EUR) en van OTA

groep. Om hun belang in deze nieuwe onderne-

Electrafina door GBL (25 miljoen EUR).

ming gelijk te verdelen verkoopt Audiofina 16,7% van CLT-UFA aan Bertelsmann voor een bedrag

1998

van 793 miljoen EUR.

• maart: Audiofina verkoopt haar belang in

• februari - december: American Cometra, een

Havas voor 211 miljoen EUR.

100%-dochteronderneming van Electrafina,

• mei: GBL verkoopt haar 25,1%-belang in

maakt gebruik van de bijzonder gunstige

Royale-Vendôme, via dewelke ze de gezamen-

marktvoorwaarden om al haar olieactiviteiten in de Verenigde Staten van de hand te doen. • maart-april: GBL verkoopt haar 1,8%-belang in GIB. • juni-december: het eigen vermogen stijgt met 87 miljoen EUR tengevolge van de uitoefening

lijke controle over Royale Belge uitoefende. • januari - juni: Electrafina trekt haar belang in Suez Lyonnaise des Eaux op met 248 miljoen EUR door aandelen op de beurs te kopen en aandelen van de Generale Maatschappij van België in te brengen in het openbaar bod tot omruiling.

van 791.181 warrants GBL tegen 109,07 EUR.

• juni: uitgifte van een converteerbare euro-

• december: GBL ruilt haar belang in BBL om

obligatie van maximaal 999.927 bestaande

tegen aandelen ING tijdens het openbaar

GBL-maatschappelijke aandelen voor een bedrag

bod tot omruiling dat door deze laatste is uitgebracht.

van 258 miljoen EUR aan 2,5% voor 5 jaar. • juni: inkoop van 9,8% eigen aandelen voor

• januari - december: in de loop van het jaar

een bedrag van 374 miljoen EUR; een deel van

versterkt GBL meermaals, via Electrafina, haar

deze aandelen is toegewezen bij de uitoefening

belang in Suez Lyonnaise des Eaux. Deze indus-

van warrants in juni en december. Per

triële groep van wereldformaat voor collectieve

31 december 1998 heeft GBL nog 4,1% eigen

buurtdiensten is ontstaan uit de fusie door

aandelen in handen, die bestemd zijn om de

opslorping van Compagnie de Suez door

converteerbare lening te dekken.


97

• juni: de deelneming in Electrafina wordt

• oktober: GBL verwerft een deelneming van

opgeschroefd, hoofdzakelijk door het 24,4%-

5,1% in Rhodia voor een totaal bedrag van

belang van Vivendi over te nemen voor een

161 miljoen EUR. • november:

bedrag van 1.078 miljoen EUR. • juni: verkoop van het belang in Bernheim-

door

Audiofina

van

een bedrag van 174 miljoen EUR die vervol-

Comofi voor 188 miljoen EUR. • juni: fusie-opslorping van Parfinance door Imétal;

gens door Audiofina worden geannuleerd.

GBL bezit dan rechtstreeks 23,4% van Imétal; na

• januari - december: GBL investeert circa

aankopen op de beurs in het tweede semester

146 miljoen EUR in Electrafina en drijft zo haar

komt het belang van GBL eind 1998 uit op 26,1%.

participatie in het kapitaal van Electrafina op

• november: Transcor, Groep Jean Dupuis en Distripar worden voor 84 miljoen EUR aan

tot 80,1%. • januari - december: bijkomende investering van circa 145 miljoen EUR in Suez Lyonnaise des

NPM verkocht. • januari - december: verkoop van aandelen ING en Axa-UAP: de aandelen ING werden hoofdzakelijk tijdens het eerste semester verkocht; in het tweede semester doet GBL haar volledige belang in ING en in Axa-UAP van de hand.

Eaux. Electrafina blijft de hoofdaandeelhouder van de groep en bezit per 31 december 1999 8,4% van het kapitaal (13,9% van de stemrechten) tegenover 10,7% (12,4% van de stemrechten) het jaar voordien, waarbij de strategische uitbreiding van Suez Lyonnaise des Eaux in 1999 hoofdzakelijk gefinancierd wordt

1999 • januari - februari: OBA van Imerys op English China Clays. • januari - maart: concretisering van de inbreng van PetroFina aan Total. Na het OBO van Total op de nog bij het publiek uitstaande aandelen bezit Electrafina een deelneming van 6,9%. • maart: verkoop van nagenoeg de volledige

door aanzienlijke kapitaalverhogingen. • januari - december: verwerving van nog eens 3% van Groupe Jean-Claude Darmon. • november - december: GBL verwerft de volledige participatie van Vivendi in Audiofina (dit is 17% van het kapitaal van Audiofina per 31 december 1999) en sluit een overeenkomst tussen GBL en Paribas op grond waarvan GBL de

deelneming van CLT-UFA in de betaaltelevisie-

deelneming van Paribas in Audiofina kan

keten Premiere aan Groupe Kirch.

verwerven over de jaren 2000, 2001 en 2002

• juli: verkoop door Imerys van Calgon en Copperweld.

gespreide aan- en verkoopopties. Na verloop van deze verrichtingen die een bedrag van

• september: OBO van TotalFina op Elf Aquitaine

ongeveer 900 miljoen EUR vertegenwoordigen,

waardoor de 4de grootste petroleumgroep ter

zullen GBL en haar dochterondernemingen bijna

wereld gevormd wordt. Ten gevolg van deze operatie

98

inkoop

3.219.058 OTA, hoofdzakelijk bij Vivendi, voor

werd

het

bezitspercentage

28% van het kapitaal van Audiofina bezitten.

van

• december: akkoord tussen de groep CLT-UFA

Electrafina verwaterd en bedraagt 3,4% op

en News Corporation voor de aankoop van

31 december 1999 tegenover 8,4% (vervolgens

haar 50%-deelneming in Vox.

de inbreng door Electrafina van haar PetroFina-

Genoteerde aandelen werden doorgaans tegen

aandelen aan Total in januari 1999).

beurskoers gekocht en verkocht.


III. Inlichtingen over het bestuur, de directie en de controle van de vennootschap A.

•

van de resultatenrekening toegekend voor zover die vermelding niet uitsluitend of

Vertegenwoordigd door de heren

hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand

Claude POURBAIX en Michel DENAYER

van één enkele identificeerbare persoon:

Berkenlaan 6 1831 Diegem Commissaris-Revisor

In de geconsolideerde rekening (in miljoenen EUR) : Totaal nettobedrag van de bezoldigingen de consoliderende vennootschap toegekend uit hoofde van hun functie in deze laatste, in de dochterondernemingen 4,1

Uitzonderlijke voorziening voor pensioenen:

0,1

Bezoldiging van de leden van Intern-Comité Totaal nettobedrag van de bezoldigingen

-

uitzonderlijke voorziening (1,2)

D. Bezoldiging over het boekjaar 1999 toegekend aan de controleorganen De emolumenten toegekend aan de Commissaris-

E. Aantal maatschappelijke aandelen van de emittent in het bezit van de leden van haar bestuurs-, directie-, of controleorganen De leden van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Comité bezitten samen 100 maatschappelijke aandelen GBL op naam.

De Raad van Bestuur van 15 juni 1999 besliste ten

voor het boekjaar aan de leden van het

gunste van het personeel van GBL en van haar

Intern-Comité van de consoliderende

Belgische dochterondernemingen, alsmede van de

vennootschap, in de dochterondernemingen en in de verbonden ondernemingen:

2,9

F. Winstdelingsplannen ten behoeve van het personneel

(in miljoenen EUR) :

•

aan de Bestuurders

Revisor bedroegen 34.705,09 EUR.

voor het boekjaar aan de Bestuurders van

en in de verbonden ondernemingen:

-

voor pensioenen

C. Bezolding van de leden van de bestuursen directieorganen over het boekjaar 1999

•

Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en pensioenen ten laste

Controle

Deloitte & Touche, Bedrijfsrevisoren bcv

•

(in miljoenen EUR) :

Financiële betrekkingen met de Bestuurders en Zaakvoerders

Bestuur en directie

(zie pagina 13 et 17 van het jaarverslag)

B.

In de niet-geconsolideerde jaarrekening

4,4

uitvoerende Bestuurders van GBL een winstdelingsplan op te zetten voor de volgende tien jaar. (voor meer details, zie pagina 12 van het jaarverslag).


99

Besluiten voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering

1.

Jaarverslag en verslagen van de Commissaris-

6.

Revisor over het boekjaar 1999

Tijdelijke toelating aan de vennootschap om haar eigen maatschappelijke aandelen te verkrijgen

2.

Jaarrekening per 31 december 1999

De Raad stelt aan de Algemene Vergadering voor


de vennootschap toe te laten om op de beurs,

de jaarrekening, inclusief de bestemming van het

gedurende een periode van achttien (18)

resultaat, goed te keuren.

maanden, een maximum aantal van twee miljoen vierhonderd drieënveertigduizend tweehonderd

3.

Kwijting aan de Bestuurders

en twee (2.443.202) te verkrijgen van haar eigen


maatschappelijke aandelen, tegen een prijs per

hen kwijting te verlenen.

aandeel die niet lager mag zijn dan meer dan tien procent (10 %) ten opzichte van de laagste sluit-

4.

Kwijting aan de Commissaris-Revisor

koers van de laatste 12 maanden die de


verrichting voorafgaan noch hoger mag zijn dan

hem kwijting te verlenen.

meer dan tien procent (10%) ten opzichte van de hoogste koers bereikt gedurende de twintig

5.

Statutaire benoemingen

laatste beursnoteringen die de verrichting voorafgaan, en de dochtermaatschappijen van de

•

Ontslag van Bestuurders

•

Hernieuwing van mandaten van

de handelsvennootschappen toe te laten om de

Bestuurders

maatschappelijke aandelen van de vennootschap

De Raad stelt aan de Algemene Vergadering

te verkrijgen tegen dezelfde voorwaarden.

voor Baron Frère, de heren Paul Desmarais,

Het maximum aantal van de maatschappelijke

Gérald Frère, Amaury-Daniel de Sèze en

aandelen die mogen verkregen worden krachtens

Sheik Abdulaziz Al-Sulaiman opnieuw te

huidige toelating, kan echter niet de beperking

verkiezen voor een termijn van drie jaar.

voorzien door artikel 52bis § 1, 2° van de gecoör-

vennootschap in de zin van artikel 52 quinquies, tweede alinea van de gecoördineerde wetten op

dineerde wetten op de handelsvennootschappen •

Vaststelling van de emolumenten van de

overtref fen, rekening houdende met de maat-

Bestuurders

schappelijke aandelen die nog in het bezit zijn

De Raad stelt aan de Algemene Vergadering

van de vennootschappen "Sagerpar" en "Brussels

voor vanaf het boekjaar 2000 de jaarlijkse

Securities" dochtermaatschappijen in de zin van

emolumenten van de Bestuurders op

het gezegd artikel 52 quinquies §1 alinea 2.

25.000 EUR vast te stellen. 7.

Allerlei.

GBL Besluiten voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering 101

Trefwoordenlijst

Eigen vermogen

is het bedrag na winstverdeling en toevoeging aan of terugneming van de belastingvrije reserves. Het omvat het kapitaal, de uitgiftepremies, de herwaarderingsmeerwaarden, de reserves en het overgedragen resultaat zonder belangen van derden.

Beurskapitalisatie

waarde van een onderneming die wordt berekend door de beurskoers van haar aandeel te vermenigvuldigen met het aantal bestaande aandelen en OTA.

Resultaten

zijn de resultaten zonder belangen van derden en vóór toevoeging of onttrekking aan de belastingvrije reserves.

Winstuitkering

omvat het dividend en de tantièmes.

Resultaat per aandeel

resultaat van het boekjaar, gedeeld door het gewogen gemiddeld aantal aandelen.

Brutodividend per aandeel

dividend vóór aftrek van de roerende voorheffing.

Beurskoers

beurskoers per 31 december.

Aantal geplaatste aandelen

aantal aandelen dat het kapitaal op 31 december vertegenwoordigt.

Deelneming van de groep (%)

percentage dat rechtstreeks of onrechtstreeks, via de tussenmaatschappijen, gehouden wordt.

Gewogen gemiddeld

wordt bekomen door de aandelen uit eventuele kapitaalverhogingen die in de

aantal aandelen

loop van het jaar werden doorgevoerd, op een “prorata temporis” basis op te tellen bij het aantal uitgegeven aandelen op 31 december van het vorige jaar.

Fully diluted

rekening houdend met de uitoefening van warrants, opties en de terugbetalingen

(volledig verwaterd)

van OTA.

Geraamde waarde

deze waarde wordt bekomen door de geconsolideerde activa, met andere woorden voornamelijk de deelnemingen, te waarderen tegen hun marktwaarde, en er de nettothesaurie van de groep bij te voegen. De marktwaarde van de deelnemingen komt overeen: •

met de beurskoers voor genoteerde ondernemingen;

•

met het aandeel in het eigen vermogen voor de niet-genoteerde en geconsolideerde ondernemingen;

•

met de boekhoudkundige waarde voor niet-genoteerde en niet-geconsolideerde ondernemingen.

De geraamde waarde houdt rekening met de uitoefening van warrants en opties wanneer deze “in the money” zijn, dit wil zeggen wanneer de beurskoers hoger is dan de uitoefeningsprijs.

102 GBL Trefwoordenlijst

Wanneer de verkoopwaarde evenwel gekend is, en deze onder de marktwaarde ligt, wordt de deelneming voorzichtigheidshalve op basis van de verkoopwaarde gewaardeerd.

De portefeuille van GBL bestaat voor het grootste deel uit belangrijke deelnemingen in het kapitaal van de dochterondernemingen. Dit kan leiden tot een waardering die boven de beurskoers ligt. De geraamde waarde houdt evenwel geen rekening met dit waarderingsverschil. Geraamde waarde per aandeel

wordt bekomen door de geraamde waarde te delen door het aantal aandelen en OTA op 31 december.

Disagio

komt overeen met het procentuele verschil tussen de geraamde waarde per aandeel en de beurskoers van het aandeel.

Operationeel resultaat

het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, komt overeen met het operationeel resultaat dat door deze ondernemingen zelf gedefinieerd wordt op grond van de normen en praktijken die binnen hun eigen sector van toepassing zijn. Er zij op gewezen dat het operationeel resultaat de afschrijving omvat op de verwervingsverschillen die door de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, op hun participaties worden geboekt.

VVPR-strip

wanneer de VVPR-strip samen met de overeenkomstige coupon van het aandeel wordt aangeboden, geeft hij recht op een verlaagde voorheffing van 15% in plaats van de normale roerende voorheffing van 25%.

Gemiddelde jaarkoers

is gelijk aan het rekenkundige gemiddelde van de dagelijkse slotkoersen van het referentiejaar.

Brutojaarreturn

wordt berekend op basis van de beurskoers, rekening houdend met het ontvangen brutodividend. Is gelijk aan Ontvangen brutodividend + verschil van de beurskoers van 1 januari tot 31 december Beurskoers op 1 januari

OTA

obligatie terugbetaalbaar in aandelen.

GBL Trefwoordenlijst 103

Voor meer informatie Groep Brussel Lambert N.V. Marnixlaan 24 - B-1000 Brussel BTW: BE 403.228.010 - HRB 246 108 Internet-site: http://www.gbl.be

Voor het aanvragen van een jaarverslag of bij adresverandering, kan u zich wenden tot: Carine Dumasy • tel.: 32/2/547.23.52 • fax: 32/2/547.22.85 e-mail: [email protected]

Bij diefstal, verlies of voor inlichtingen over het GBL-aandeel, gelieve u te wenden tot: Marc Desclez • tel.: 32/2/547.24.28 • fax: 32/2/547.22.85 e-mail: [email protected]

Ce rapport annuel est également disponible en français This annual report is also available in English Verantwoordelijke uitgever: Thierry de Rudder Snippenlaan 6 - B-1640 Sint-Genesius-Rode Design en realisatie: Landmarks, Brussel Fotografie: Fotoarchief Imerys, Benelux Press In België gedrukt door Vanmelle

Jaarverslag Groep Brussel Lambert

Recommend Documents