Jaarverslag Groep Brussel Lambert

Cover transit pour pdf

21/03/07

15:04

Page 1

Jaarverslag 2006

Groep Brussel Lambert


21/03/07

15:04

Page 2

GBL streeft ernaar om op middellange termijn waarde te scheppen voor haar aandeelhouders. Hiertoe legt GBL zich toe op het in stand houden en het doen groeien van een participatieportefeuille die voornamelijk gericht is op een klein aantal ondernemingen waarin ze de rol van professioneel aandeelhouder kan spelen. Deze portefeuille zou mettertijd moeten evolueren op basis van het leven van die ondernemingen en de marktopportuniteiten. GBL belegt in ondernemingen die waarde kunnen scheppen voor de aandeelhouder en doet de investeringen van de hand waarvan geoordeeld wordt dat ze hun maturiteit hebben bereikt. GBL voert een dividendbeleid dat het midden wil houden tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van het aandeel.

Groep Brussel Lambert

GBL RA 2006 NL part I

21/03/07

15:04

Page 1

Inhoud Verslag van de Raad van Bestuur Verantwoordelijke voor het document en de wettelijke controle belaste accountants

2

Boodschap aan de aandeelhouders

3

Geselecteerde financiële informatie

4

Beursgegevens

4

Portefeuille en aangepast netto-actief

6

Geconsolideerd gegevens IFRS

8

Overzicht van de activiteiten

13

Risicofactoren

13

Total

14

Suez

18

Lafarge

22

Imerys

26

Pernod Ricard

30

Bertelsmann

34

Diverse deelnemingen

35

Rekeningen per 31 december 2006

37

Geconsolideerde financiële staten

38

Verkorte jaarrekening

62

Beleid inzake dividenden

64

Historische gegevens

65

Corporate governance

70

Informatie betreffende de vennootschap

88

Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders

91

Bijlage – Mandaten van de Bestuurders tussen 2002 en 2006

94

Woordenlijst Voor meer inlichtingen

Voor meer inlichtingen over GBL, gelieve u te richten tot: Carine Dumasy – Tel.: +32-2-289.17.17 – Fax: +32-2- 289.17.37 e-mail: [email protected] Website: http://www.gbl.be Ce rapport annuel est aussi disponible en français This annual report is also available in English

107 Voorlaatste omslag


21/03/07

15:04

Page 2

Verantwoordelijke voor het document en de wettelijke controle belaste accountants Verantwoordelijke voor het document Baron Frère, Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en CEO La Peupleraie Allée des Peupliers 17 B-6280 Gerpinnes Gérald Frère, Gedelegeerd Bestuurder La Bierlaire Rue de la Bierlaire 1 B-6280 Gerpinnes Thierry de Rudder, Gedelegeerd Bestuurder Ahornlaan 31 B-1640 Sint-Genesius-Rode

Verklaring “Bij ons weten zijn de gegevens van onderhavig document in overeenstemming met de werkelijkheid. Ze bevatten geen leemten die de draagwijdte ervan zouden kunnen verdraaien.” Thierry de Rudder Gedelegeerd Bestuurder

Gérald Frère Gedelegeerd Bestuurder

Wettelijke controle belaste accountants Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer Louizalaan 240 B-1050 Brussel

GBL Verantwoordelijke voor het document en de wettelijke controle belaste accountants / 2

Baron Frère Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en CEO


21/03/07

15:04

Page 3

Boodschap aan de aandeelhouders Dames en heren, Ook in 2006 is de wereldeconomie tegen een gezwind tempo blijven groeien, andermaal aangetrokken door de Aziatische landen, en vooral China, terwijl in de Verenigde Staten de activiteit tekenen van vertraging vertoonde en de Europese groei enigszins hernam. De inflatie is over het algemeen binnen de perken gebleven, ondanks de druk van de energieprijzen. De hoge prijzen die sommige activa behalen, onder meer in de financiële wereld, de kunst of het vastgoed, kan stellig worden verklaard door het belang van de liquide middelen in het systeem en het "gemakkelijk" krediet. In deze context hebben de centrale banken hun monetair beleid stelselmatig verstrakt, wat tot een hogere prijs voor de huur van het geld leidde. Niettemin is de rente nog altijd historisch laag. De strategie die de laatste twee jaar, en vooral in 2006, werd gevolgd, bevestigt de opdracht van GBL als professioneel belegger, die haar deelnemingen begeleidt tot ze hun volle maturiteit hebben bereikt en stelselmatig haar kapitaal herschikt in nieuwe beleggingen van industriële aard. Zoals geweten heeft GBL vorig jaar haar belang van 25,1% in Bertelsmann tegen EUR 4,5 miljard verkocht. Aldus werd ingegaan op de wensen van de familie Mohn die de onderneming liever als privégroep wou behouden, in plaats van haar op de beurs te introduceren. Deze deelneming was de vrucht van een lange evolutie, die in de jaren zeventig werd ingezet met een investering in Audiofina. Deze deelneming, waarin tal van partners aanwezig zijn geweest, heeft zich stelselmatig ontwikkeld met de oprichting van achtereenvolgens CLT, CLT-UFA, vervolgens RTL Group, om, nu vijf jaar terug, uiteindelijk te worden geconsolideerd in Bertelsmann. De verschillende stappen die hebben geleid tot de oprichting van één van de parels aan het Europese mediasector, hebben overvloedig waarde gegenereerd. Op deze verkoop heeft GBL voor dit boekjaar een meerwaarde van EUR 2.378 miljoen behaald. GBL heeft de afgelopen twee jaar voor een bedrag dat hoger is dan de opbrengst van de verkoop van Bertelsmann geïnvesteerd, en niet alleen om de positie in Suez te consolideren, maar ook om nieuwe partnerships voor de toekomst te sluiten met Lafarge en Pernod Ricard. GBL bezit momenteel 9,6% van Suez (7,1% begin 2005). Door het opgetrokken belang en de hogere beurskoers zal de marktwaarde van deze deelneming van de groep bijna EUR 2 miljard meer bedragen. Aldus consolideert GBL haar positie van eerste aandeelhouder, waarbij een industriële strategie wordt aangehouden die samen met het management en de Raad van Bestuur van de onderneming wordt bepaald. Afgezien van de geplande fusie met Gaz de France, steeds een strategische prioriteit, blijft Suez in alle sectoren sterk uitbreiden en kan de onderneming een uitstekend gezondheidsbulletin voorleggen. Suez heeft nog steeds heel wat potentieel in huis en dankzij de mooie resultaten moet het royale uitkeringsbeleid kunnen worden voortgezet. De investering in Lafarge werd in 2005 aangevat en in 2006 en 2007 voortgezet. Momenteel bezit GBL 16,1% van het kapitaal en 15% van de stemrechten in de eerste cementgroep van de wereld. Onze intrede in het kapitaal viel samen met de aanstelling van de nieuwe Directeur-Generaal, Bruno Lafont, die reeds zijn stempel op het bedrijf heeft gedrukt, eerst door de uitkoop van de minderheidsaandeelhouders van Lafarge North America, en onlangs nog, door de overlating van Lafarge Dakbedekking. Gelet op deze evolutie, de goede resultaten over 2006 en het door het management aangekondigde plan Excellence 2008, ziet de toekomst van deze groep er veelbelovend uit. Het belang van 5% in Pernod Ricard is van recentere datum en werd pas vanaf het tweede halfjaar 2006 opgebouwd. Het betreft een deelneming op vriendschappelijke basis aan de zijde van de familie Ricard, in een bloeiende onderneming die de laatste jaren opvallend presteert en aantrekkelijke perspectieven biedt. Total blijft, één van de vaste waarden van de portefeuille, presenteert voor 2006 andermaal schitterende resultaten die gedragen worden door de hoge prijs van de ruwe olie. Door de intrinsieke kwaliteiten van de groep en van het management ervan moet Total kunnen blijven groeien en haar plaats bij de groten kunnen handhaven, en er tevens in slagen de problemen waarmee de sector wordt geconfronteerd, onder meer wat de hogere kosten en de toegang tot de reserves betreft, te overwinnen. Wat Imerys betreft, ten slotte, getuigen de goede bedrijfsprestaties, eens te meer, van de bekwaamheid van de bestuurders. Dankzij de, zowel conjuncturele als structurele, industriële maatregelen kon in eerste instantie de resultatenrekening al worden verbeterd en kon het rendabel model van de laatste tien jaar worden voortgezet. Naast de deelnemingsportefeuille die wordt aangehouden in grote beursgenoteerde groepen, belegt GBL ook in “private equity”, en wel door middel van twee fondsen waarvan het een belangrijke aandeelhouder is. Daarom heeft GBL zich ertoe verbonden om in te schrijven op Ergon Capital Partners II (ECP II), de opvolger van Ergon Capital Partners (ECP), dat samen met Parcom Ventures (ING groep) rond een jong team van ondernemers in 2005 werd opgericht. ECP II zal over een eigen vermogen van EUR 350 miljoen kunnen beschikken. Voorts zal GBL tot EUR 150 miljoen beleggen in Sagard II, de opvolger van Sagard, eerste fonds dat onder het leadership van de familie Desmarais werd opgericht, en waaraan GBL sinds 2002 deelneemt. Om de investeringsstrategie van GBL voort te zetten, zijn aanzienlijke middelen vereist. Momenteel beschikt de groep over ongeveer EUR 1,5 miljard liquide middelen en over krediet, maar binnen de perken van een zeer behoudende financiële hefboom. De cash earnings van GBL zijn solide. Hierbij wordt opgemerkt dat de inkomsten van de nieuwe deelnemingen in de plaats komen van het door Bertelsmann uitgekeerd contractueel dividend. Dankzij deze cash earnings kan een dividendbeleid worden volgehouden dat ervoor zorgt dat de vergoeding van de aandeelhouders geregeld toeneemt. GBL zal aan de aanstaande Algemene Vergadering voorstellen om het dividend per aandeel met meer dan 10% te verhogen tot EUR 1,90 bruto. Baron Frère 6 maart 2007 GBL Boodschap aan de aandeelhouders / 3


21/03/07

15:04

Page 4

Geselecteerde financiële informatie I. Beursgegevens 1. Het GBL-aandeel op de Beurs

in EUR

2006

2005

2004

2003

2002

Beurskoers Op het eind van het jaar Hoogste Laagste Jaargemiddelde

91,05 93,95 73,75 86,00

82,85 83,55 59,80 73,46

59,90 59,95 44,50 52,49

44,67 45,00 29,32 39,11

39,01 64,85 33,10 50,91

Dividend Brutodividend Nettodividend Nettodividend met VVPR-strip

1,90 1,43 1,62

1,72 1,29 1,46

1,60 1,20 1,36

1,49 1,12 1,27

1,42 1,07 1,21

Beursratio’s (in %) Dividend/gemiddelde koers Brutojaaropbrengst

2,2 12,0

2,3 41,0

3,0 37,4

3,8 18,1

2,8 (31,7)

Aantal aandelen per 31 december Uitgegeven Eigen Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Verschil (in %)

147.167.666 138.300.053 138.300.053 138.300.053 138.300.053 5.647.376 6.313.032 6.134.556 5.382.726 5.272.701 13.399,6 + 16,9

11.458,2 + 38,3

8.284,2 + 34,1

6.177,9 + 14,5

5.395,1 - 33,9

2. Beursinformatie GBL wordt genoteerd op Euronext Brussels en is opgenomen in zowel de BEL 20- als in de Euronext 100-index, representatief voor de ééngemaakte beursmarkt die de beurzen van Parijs, Amsterdam, Brussel en Lissabon groepeert.

Verhandelde bedragen (in miljard EUR) Aantal verhandelde effecten (in duizend EUR) Gemiddeld aantal verhandelde effecten per dag Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) Free float velocity (in %) Gewicht in de BEL 20 (in %) Plaats in de BEL 20 Gewicht in de Euronext 100 (in %) Plaats in de Euronext 100

GBL Geselecteerde financiële informatie / 4

2006

2005

2004

2003

2002

5,3 62.390 244.665 43,3 90,0 4,8 7 0,6 46

3,2 43.200 168.092 31,2 65,6 5,4 7 0,7 45

1,8 35.167 135.780 25,4 53,6 4,3 10 0,6 48

1,2 30.343 118.991 21,9 45,9 4,4 10 0,5 57

1,7 34.412 134.948 24,9 51,7 4,6 8 0,5 56


21/03/07

15:04

Page 5

Beurskoers van GBL (2/1/2002 = 100)

Beurskoers van GBL en niveau van de BEL 20 en van de CAC 40 (2/1/2002 = 100)

180

180

160

160

140

140

120

120

100

100

80

80

60

60

40

40

20

20

0

2002

2003

2004

2005

2006

0

2002

2003

Niveau van de BEL 20

Beurskapitalisatie van GBL (in miljoen EUR)

2004

2005

Niveau van de CAC 40

2006 Beurskoers van GBL

Financiële kalender 2007 - 2008

14.000 13.400 12.000 11.458

24 april 2007

Uitbetaling van coupon nr 8

25 april 2007

Bekendmaking van de resultaten per 31 maart 2007

10.000

8.000

Gewone Algemene Vergadering 2007

Bekendmaking van de halfjaarresultaten

begin augustus 2007

Bekendmaking van de resultaten per 30 september 2007

8.284

8.167

3 mei 2007

6 november 2007

Bekendmaking van de jaarresultaten 2007

maart 2008

Gewone Algemene Vergadering 2008 (voorgesteld aan de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007)

8 april 2008

6.178

6.000 5.395 4.000 2001

2002

2003

2004

2005

2006

3. Informatie voor de aandeelhouder Dividend Er zal aan de Gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van 24 april 2007 worden voorgesteld om de winstverdeling voor het boekjaar 2006 goed te keuren, hetzij een brutodividend van EUR 1,90 per GBL-aandeel, wat neerkomt op een stijging met 10,5% in vergelijking met het bedrag van EUR 1,72 dat werd uitgekeerd voor het voorgaande boekjaar. Het nettodividend bedraagt: • EUR 1,425 per aandeel • EUR 1,615 per aandeel met VVPR-strip. Gelet op het aantal effecten dat recht geeft op het dividend (147.167.666), bedraagt de totale winstuitkering van het boekjaar EUR 280 miljoen. Dit nettodividend zal betaalbaar zijn vanaf 25 april 2007, hetzij door overschrijving voor de aandeelhouders op naam, hetzij tegen afgifte van coupon nr. 8, geknipt van de aandelen (en desgevallend van de VVPR-strips) aan de loketten van de erkende Belgische banken en financiële instellingen. De financiële dienst wordt verzekerd door de bank ING België.



21/03/07

15:04

Page 6

II. Portefeuille en aangepast netto-actief 1. Organigram per 31 december 2006 % in kapitaal / (% van de stemrechten)

3,6% (0,0%)

Total 3,9% / (4,0%)

Suez 8,0% / (11,9%)

Lafarge 15,9% / (14,8%)

Imerys 26,4% / (34,4%)

Pernod Ricard 2,8% / (2,6%)

2. Beursevolutie van de deelnemingen in 2006

160 150 140 130 120 110 100 90 80

januari

februari

maart

Total

april Suez

mei Imerys

juni

juli

augustus

september

october

november

december

Lafarge

3. Waarderingsregels van het aangepast netto-actief en publicatie Het aangepast netto-actief van het GBL-aandeel is een conventionele referentie die overeenstemt met de som van de nettocash van de groep en de deelnemingen die financiële vaste activa zijn en die gewaardeerd worden volgens de volgende principes: • de beurskoers voor de genoteerde ondernemingen; • het deel in het eigen vermogen voor de niet-genoteerde ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast; • de boekhoudkundige waarde voor de niet-genoteerde ondernemingen die niet-geconsolideerd worden en waarop de vermogensmutatiemethode niet wordt toegepast. Het aangepast netto-actief dat de portefeuille uitvoerig toelicht wordt elk kwartaal bekendgemaakt. De waarde per aandeel wordt wekelijks op de website van GBL (http://www.gbl.be) gepubliceerd. Voor de berekening ervan wordt uitgegaan van dezelfde criteria als die toegepast voor de vaststelling van het aangepast netto-actief per kwartaal. Toch is het mogelijk dat er met bepaalde minder belangrijke gebeurtenissen die zich sinds de laatste boekhoudkundige afsluiting hebben voorgedaan, geen rekening wordt gehouden bij de bepaling van de wekelijks meegedeelde waarde. Het gecombineerd effect van al deze elementen zal nooit hoger liggen dan 2% van het aangepast netto-actief.



21/03/07

15:04

Page 7

4. Uitsplitsing van het aangepast netto-actief per 31 december 2005 en 2006 De evolutie van het aangepast netto-actief is net als het resultaat van GBL een belangrijk criterium voor de beoordeling van de prestaties van de groep. Het aangepast netto-actief van GBL bedroeg per 31 december 2006 EUR 16.763 miljoen (EUR 113,91 per aandeel) tegen EUR 11.110 miljoen (EUR 80,33 per aandeel) eind 2005. De hiernavolgende tabel geeft een gedetailleerd overzicht van de samenstellende delen van het aangepast netto-actief van GBL.

Portefeuille Total Suez Bertelsmann Lafarge Imerys Pernod Ricard Andere deelnemingen Portefeuille Nettocash/trading/ eigen aandelen Aangepast netto-actief Aantal aandelen

% in kapitaal 3,9 8,0 15,9 26,4 2,8

31 december 2006 Beurskoers in EUR in miljoen EUR 5.134 54,65 3.990 39,23 3.170 112,70 1.129 67,40 446 145,00 258 14.127 2.636 16.763

Portefeuille % % in kapitaal 3,8 30,6 7,3 23,8 25,1 3,4 18,9 26,2 6,7 2,7 1,6 84,3 15,7 100,0 147.167.666

31 december 2005 Beurskoers in EUR in miljoen EUR 4.984 53,05 2.418 26,30 2.090 450 76,00 1.023 61,10 89 11.054

% 44,9 21,8 18,8 4,1 9,2 0,7 99,5

56 11.110

0,5 100,0 138.300.053

De portefeuille van GBL is in de loop van 2006 met EUR 3.073 miljoen aangegroeid, hetzij een stijging met 27,8% tegen de toestand eind december 2005. In mei 2006 heeft Total de spin-off van Arkema doorgevoerd. Ten gevolge van deze inbreng-splitsing kregen de aandeelhouders van Total één aandeel Arkema per tien aandelen Total toegewezen. De daaruit voortvloeiende deelneming van 3,9% in Arkema vertegenwoordigt EUR 91 miljoen in het aangepast netto-actief per eind 2006 (opgenomen op het niveau van de andere deelnemingen). GBL bezat eind 2006 3,9% van het kapitaal en 4,0% van de stemrechten in Total. Na een interne herstructurering eind 2006 hebben de aandelen in het bezit van GBL immers hun dubbel stemrecht verloren. Deze hoedanigheid zullen ze evenwel na verloop van twee jaar terugkrijgen. Total vertegenwoordigt 31% van het aangepast netto-actief eind 2006 (EUR 5.134 miljoen). De waardering van Total in de portefeuille is lichtjes gestegen tegenover eind 2005. Dat is toe te schrijven aan de positieve evolutie van de beurskoers van het aandeel tussen beide data, en zulks niettegenstaande de spin-off van Arkema. Met de aankoop tijdens het eerste halfjaar van 9,8 miljoen Suez-aandelen tegen EUR 296 miljoen, heeft GBL haar deelneming van 7,3% eind 2005 opgetrokken tot 8,0% eind 2006. Deze investering en de koersstijging van Suez met 49,2% verklaren het toegenomen gewicht van Suez (EUR 3.990 miljoen – 23,8%) in het aangepast netto-actief per 31 december 2006. GBL is begin 2007 met het aankopen van aandelen doorgegaan (EUR 798 miljoen) en kon aldus haar deel in het kapitaal van Suez tot 9,6% (en in de stemrechten tot 13,4%) opdrijven. Bertelsmann werd in de zomer 2006 tegen EUR 4,5 miljard verkocht, wat aanleiding heeft gegeven tot een toename van het aangepast netto-actief met EUR 2.410 miljoen. Hier dient te worden onderstreept dat deze deelneming in het aangepast netto-actief was opgenomen voor het deel van GBL (25,1%) in het eigen vermogen van Bertelsmann (EUR 2.090 miljoen). GBL bezat eind 2005 reeds een deelneming van 3,4% in Lafarge. Het investeringsbeleid werd in 2006 voortgezet met de inleg van nogmaals EUR 2,1 miljard, waardoor de drempel van 15% in het kapitaal van deze groep werd bereikt. Gelet op de gunstige evolutie van de beurskoers (+ 48,3%) die van EUR 76,00 tot EUR 112,70 opklom, is deze deelneming tot een marktwaarde van EUR 3.170 miljoen gestegen. De bijdrage van Imerys tot het aangepast netto-actief van GBL is met EUR 106 miljoen gestegen ten gevolge van de koersstijging met 10,3% van het Imerys-aandeel tijdens het boekjaar. De deelneming in het kapitaal ten belope van 26,4% is ongewijzigd gebleven, maar GBL heeft opnieuw dubbel stemrecht verkregen en beschikt bijgevolg over 34,4% van de stemrechten in Imerys. De portefeuille van GBL eind 2006 bevat eveneens een belang van 2,8% in het kapitaal van Pernod Ricard, dat tijdens het laatste kwartaal voor EUR 428 miljoen werd verworven en op 31 december 2006 EUR 446 miljoen waard was. Dat belang werd in januari 2007 tot 5,1% opgetrokken. De investering in “private equity”-fondsen (opgenomen op het niveau van de andere deelnemingen) bedraagt EUR 165 miljoen eind 2006 tegen EUR 88 miljoen eind 2005. De liquide middelen bedroegen eind 2006 EUR 2,6 miljard. Daarin zijn, behalve de cash earnings en de winstverdeling van GBL, de ontvangsten uit de verkoop van Bertelsmann (EUR 4,5 miljard), de netto-opbrengst van de in april 2006 uitgeschreven kapitaalverhoging (EUR 703 miljoen) en de investeringen van EUR 2,9 miljard op de portefeuille begrepen. GBL Geselecteerde financiële informatie / 7


21/03/07

15:04

Page 8

5. Aangepast netto-actief over 5 jaar

in miljoen EUR

Aangepast netto-actief op het eind van het jaar Portefeuille Nettocash/trading/eigen aandelen waarvan eigen aandelen Verschil van jaar tot jaar (in %)

2006

2005

2004

2003

2002

16.763,2 14.127,1 2.636,1 445,3 + 50,9

11.110,3 11.054,6 55,7 427,9 + 25,0

8.889,2 8.164,0 725,2 337,3 + 18,1

7.528,1 7.051,6 476,5 267,6 + 6,9

7.040,5 6.686,1 354,4 212,5 - 24,9

113,91 91,05

80,33 82,85

64,27 59,90

54,43 44,67

50,91 39,01

In EUR

Aangepast netto-actief per aandeel Beurskoers

III. Geconsolideerd gegevens IFRS GBL noteert op 31 december 2006 een nettoresultaat van EUR 2.883 miljoen (EUR 20,76 per aandeel) tegen EUR 523 miljoen (EUR 3,94 per aandeel) over dezelfde periode van 2005. Deze forse vooruitgang is voornamelijk toe te schrijven aan de meerwaarde die in het eerste halfjaar werd gerealiseerd op de overdracht van de deelneming van 25,1% in Bertelsmann, hetzij EUR 2.378 miljoen. Behalve door het positief effect van de verkoop van Bertelsmann, wordt het resultaat van GBL gekenmerkt door de positieve evolutie van de cash earnings die er 36% op vooruit gingen, hetzij van EUR 324 miljoen in 2005 tot EUR 441 miljoen in 2006. Dat is voornamelijk te wijten aan de hogere dividenden uit onze deelnemingen en aan de toename van de cash inkomsten, waarvan de begin juli 2006 geïnde EUR 4,5 miljard afkomstig zijn van de verkoop van Bertelsmann.

1. Kerncijfers

2006

in miljoen EUR

Geconsolideerd resultaat Cash earnings Mark to market en andere non cash Geassocieerde ondernemingen Eliminaties en meerwaarden Geconsolideerd resultaat over de periode Totale uitkering

440,5 22,2 179,7 2.240,9 2.883,3 279,6

Geconsolideerd balans Activa Niet-courante activa Courante activa Passiva Eigen vermogen Niet-courante passiva Courante passiva Aantal aandelen op het eind van het jaar (1) Basis Verwaterd

Geconsolideerd resultaat per aandeel Geconsolideerde cash earnings per aandeel (1) De berekening van het aantal basis- en verwaterdaandelen wordt gedetaillerd op blz. 58


2004

2003

2002

323,7 (4,9) 342,8 (138,6) 523,0 237,9

327,9 (16,8) 386,3 (103,4) 594,0 221,3

284,4 (29,4) 132,5 (177,1) 210,4 206,1

302,4 (14,5) (362,7) (163,0) (237,8) 196,4

13.496,0 2.737,2

10.533,6 123,6

7.543,1 411,4

6.777,6 594,2

6.646,5 964,6

15.682,0 434,6 116,6

10.159,7 437,6 59,9

7.911,6 22,5 20,4

6.966,4 24,4 381,0

6.772,3 359,9 478,9

138.864.253 139.114.418

Pay-out (in %) Dividend/cash earnings Dividend/geconsolideerd resultaat

2005

132.761.384 132.069.978 132.257.409 132.891.094 133.121.574 133.181.998 135.851.260 138.906.866

63,5 9,2

73,5 43,7

67,5 35,6

72,5 93,7

64,9 (79,3)

20,76 3,17

3,94 2,44

4,50 2,48

1,59 2,15

(1,79) 2,28


21/03/07

15:04

Page 9

2. Economische analyse van het geconsolideerde resultaat De in deze analyse opgenomen tabel beoogt een beter zicht te geven op de diverse bestanddelen van het geconsolideerd resultaat van GBL, opgemaakt volgens de IFRS. De rubrieken van de verschillende kolommen worden in de woordenlijst beschreven.

in miljoen EUR

Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Resultaat van beëindigde activiteiten Nettodividenden van deelnemingen Opbrengsten en kosten van interesten Andere financiële opbrengsten en kosten Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Resultaat op overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa Belastingen Geconsolideerd resultaat over de periode

Cash earnings

Mark to market en andere non cash

406,0 41,7 13,4 (29,8)

(3,5) 15,1 1,2

9,2 440,5

9,4 22,2

2006 Geassocieerde ondernemingen 131,7 48,0 -

179,7

Eliminaties en meerwaarden

Geconsolideerd

2005

2004

Geconsolideerd

Geconsolideerd

(61,0) 2.439,0 (148,8) -

70,7 2.487,0 257,2 38,2 28,5 (28,6)

83,2 259,6 169,3 1,2 21,5 (19,0)

62,5 323,8 186,0 3,7 1,8 (18,6)

11,7 2.240,9

11,7 18,6 2.883,3

6,5 0,7 523,0

37,5 (2,7) 594,0

A. Cash earnings (EUR 441 miljoen in 2006 tegen EUR 324 miljoen in 2005) De groei van de cash earnings met EUR 117 miljoen (+ 36%) is het gevolg van verschillende factoren. Voor wat de deelnemingen betreft, heeft GBL in 2006 voor het eerst EUR 39 miljoen dividenden kunnen innen door de intrede in het kapitaal van Lafarge vanaf oktober 2005 en de versterking van deze positie in 2006. Door de investeringen in Suez in 2005 en de stijging van het ontvangen dividend per aandeel (+ 25%) is de bijdrage van Suez omhooggegaan tot EUR 78 miljoen, hetzij EUR 29 miljoen meer dan in 2005. De deelneming van GBL in Total is in 2006 ongewijzigd gebleven. Het hogere dividend, EUR 139 miljoen, is toe te schrijven aan de stijging met 16% van het door Total uitgekeerde dividend, uitbetaald onder de vorm van een saldo en een voorschot voor een identiek bedrag. De van Bertelsmann en Imerys in 2006 geïnde dividenden totaliseren EUR 148 miljoen, EUR 3 miljoen meer dan in 2005, en zijn te wijten aan het hogere dividend per aandeel van Imerys.

Nettodividenden van deelnemingen in miljoen EUR

2006

2005

2004

Total Bertelsmann Suez Lafarge Imerys Andere Totaal

138,9 120,0 78,2 38,8 27,6 2,5 406,0

119,8 120,0 49,3 25,1 0,2 314,4

141,6 120,0 43,8 20,9 0,6 326,9

Voor wat de opbrengsten en kosten van interesten betreft, heeft GBL in 2006 een positief resultaat van EUR 42 miljoen gerealiseerd. Om haar investeringen in Lafarge en Suez te financieren heeft GBL in het eerste halfjaar ruim gebruik gemaakt van kredietlijnen en van het geld dat werd opgehaald door middel van de kapitaalverhoging van EUR 703 miljoen. De liquide middelen van EUR 4,5 miljard die begin juli werden ontvangen wegens de verkoop van Bertelsmann en gedeeltelijk werden aangewend om de investeringen van GBL in Lafarge en Pernod Ricard voort te zetten, hebben daarentegen positief bijgedragen tot het financieel resultaat over het tweede halfjaar. De daling van de andere financiële opbrengsten en kosten ten opzichte van 2005, is voornamelijk toe te schrijven aan de trading in effecten, deels gecompenseerd door de afgeleide producten en de financiële kosten in verband met de investeringen en de kapitaalverhoging. GBL heeft in 2006 ook een teruggaaf van EUR 9 miljoen roerende voorheffing op buitenlandse dividenden (onder meer van Suez en Total) ontvangen.



21/03/07

15:04

Page 10

B. Mark to market en andere non cash (EUR 22 miljoen in 2006 tegen EUR - 5 miljoen in 2005)

in miljoen EUR

Opbrengsten en kosten van interesten Andere financiële opbrengsten en kosten Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Belastingen Totaal

2006 (3,5) 15,1 1,2 9,4 22,2

2005 (2,2) (2,5) (0,9) 0,7 (4,9)

2004 (2,5) (10,7) (0,9) (2,7) (16,8)

Reële waardeschommelingen van afgeleide producten (renteswaps en calls Total, Arkema en puts Lafarge) dragen voor EUR 15 miljoen bij tot de rubriek “Andere financiële opbrengsten en kosten”. De eliminatie van het dividend op eigen aandelen (EUR - 9 miljoen) compenseert, met toepassing van de IFRS, de uitboeking van de kosten in verband met de kapitaalverhoging van GBL (EUR 6 miljoen) en de verwervingen in portefeuille in 2006 (EUR 3 miljoen). Naast de in 2006 ontvangen belastingteruggaaf van EUR 9 miljoen (in cash earnings) is de schommeling van de rubriek “Belastingen” in mark to market te wijten aan de boeking van een bijkomende vordering (EUR 9 miljoen) op de belastingadministratie die in januari 2007 werd geïnd. C. Imerys – Ergon Capital Partners (ECP) (EUR 71 miljoen in 2006 tegen EUR 83 miljoen in 2005)

Deel in het nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen in miljoen EUR

Imerys ECP Totaal

2006

2005

2004

49,5 21,2 70,7

81,8 1,4 83,2

62,5 62,5

Imerys Op basis van de door Imerys, volgens de IFRS, gepubliceerde informatie bedraagt de omzet 2006 EUR 3.288 miljoen, dat is 8,0% beter dan over dezelfde periode van 2005. Voor het tweede opeenvolgende jaar wordt Imerys geconfronteerd met een sterke inflatie van haar variabele kosten (voornamelijk de energie). Ondanks deze context noteert het courant bedrijfsresultaat EUR 459 miljoen, 5,7% beter dan vorig jaar. Deze groei is voornamelijk toe te schrijven aan de bijdrage van de verwervingen van het boekjaar (min overdrachten) en het negatief effect van de deviezen. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen zou het courant bedrijfsresultaat met EUR 11 miljoen vooruit zijn gegaan, toe te schrijven aan de verbetering van de prijs/productmixverhouding die de inflatie van de externe kosten en het negatief effect van de volumes compenseert. Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 187 miljoen, tegen EUR 309 miljoen in 2005. Dit resultaat omvat een bedrag, na belastingen, van EUR - 121 miljoen van overige opbrengsten en kosten zonder weerslag op de cashflow, en namelijk: • voorzieningen aangelegd voor waardeverminderingen op industriële activa, sanering van industrieterreinen en herstructureringskosten in verband met de aanzienlijke reorganisatie van de kaolienproductie in het Verenigd Koninkrijk, voor een totaalbedrag van EUR - 86 miljoen; • andere kosten ten bedrage van EUR - 46 miljoen in verband met waardeverminderingen van activa en kostenbesparende maatregelen binnen het geheel van de groep; • verkopen van niet-industriële activa voor een bedrag van EUR 11 miljoen. De bijdrage van Imerys tot het resultaat 2006 van GBL, bedraagt EUR 50 miljoen, tegen EUR 82 miljoen in 2005. ECP Gelet op de 43%-deelneming van GBL in ECP, draagt laatstgenoemde voor EUR 21 miljoen bij tot het resultaat van GBL. ECP heeft in 2006 haar investeringsbeleid voortgezet en haar portefeuille nog uitgebreid met drie bijkomende activa namelijk King Benelux, La Gardenia en Seves, voor een totaalbedrag van EUR 99 miljoen. Per 31 december 2006 laat de tegen reële waarde gewaardeerde activaportefeuille voor het deel van GBL een latente meerwaarde van EUR 13 miljoen blijken. Het saldo van de bijdrage van ECP omvat voornamelijk de meerwaarde gerealiseerd op de gedeeltelijke verkoop van Stroili in het derde kwartaal 2006. Het “private equity”-fonds ECP II, de opvolger van ECP I, dat eind december 2006 werd opgericht, heeft nog niet tot het resultaat van GBL bijgedragen. Bertelsmann Merk op dat dit deelneming werd geconsolideerd door vermogensmutatie tot 30 juni 2006. Als geassocieerde onderneming draagt Bertelsmann bij voor EUR 109 miljoen op een totaal van EUR 180 miljoen (Imerys en ECP inbegrepen). Na de verkoop van deze deelneming werden het deel van GBL in het nettoresultaat (EUR 61 miljoen) en het bevoorrechte deel van het geïnde dividend van Bertelsmann (EUR 48 miljoen) afzonderlijk geboekt als “Resultaat van beëindigde activiteiten” op hetzelfde niveau als de meerwaarde van EUR 2.378 miljoen.



21/03/07

15:04

Page 11

D. Resultaat van beëindigde activiteiten – Verkoop van Bertelsmann (EUR 2.487 miljoen in 2006 tegen EUR 260 miljoen in 2005) Eind mei sloten de groepen GBL en Bertelsmann een princiepsakkoord over de overdracht van de 25,1%-deelneming van GBL aan de Duitse groep tegen de prijs van EUR 4,5 miljard. GBL heeft begin juli de opbrengst van de verkoop geïnd en op deze verrichting een nettomeerwaarde verwezenlijkt van EUR 2.378 miljoen. Het deel van GBL in het nettoresultaat van Bertelsmann tot de overdracht ervan bedraagt voor 2006 EUR 61 miljoen. Bovendien heeft Bertelsmann, voor de laatste maal, een dividend uitgekeerd van EUR 120 miljoen, dat is opgenomen onder de cash earnings. In de consolidatie wordt het normale gedeelte van dit dividend geëlimineerd (EUR 72 miljoen) en enkel het bevoorrecht gedeelte (EUR 48 miljoen) in resultaat behouden.

in miljoen EUR

Nettomeerwaarde Deel in het nettoresultaat Nettodividend Totaal

2006

2005

2004

2.378,0 61,0 48,0 2.487,0

220,9 38,7 259,6

259,0 64,8 323,8



GBL / 12

21/03/07

15:04

Page 12


21/03/07

15:04

Page 13

Overzicht van de activiteiten GBL streeft ernaar om op middellange termijn waarde te scheppen voor haar aandeelhouders. Hiertoe legt GBL zich toe op het in stand houden en het doen groeien van een participatieportefeuille die voornamelijk gericht is op een klein aantal ondernemingen waarin ze de rol van professioneel aandeelhouder kan spelen. Thans zijn deze vennootschappen Total, Suez, Lafarge, Imerys en Pernod Ricard, naast diverse andere deelnemingen in “private equity”. Deze portefeuille zou mettertijd moeten evolueren op basis van het leven van die ondernemingen en de marktopportuniteiten. GBL belegt in ondernemingen die waarde kunnen scheppen voor de aandeelhouder en doet de investeringen van de hand waarvan geoordeeld wordt dat ze hun maturiteit hebben bereikt. GBL voert een dividendbeleid dat het midden wil houden tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van het aandeel.

Risicofactoren Elk van de grote deelnemingen in hand van GBL staat bloot aan specifieke risico’s die in detail worden geanalyseerd in hun respectievelijke beheersverslagen of registratiedocumenten overeenkomstig de geldende wetgeving. Het eventueel concreet worden van deze risico’s voor één of meerdere deelnemingen kan een wijziging van de globale waarde van de portefeuille van GBL teweeg brengen. GBL tracht deze risico’s te beperken door haar portefeuille te diversifiëren en de investeringen te analyseren alsook haar deelnemingen op te volgen. De nauwkeurige referentie van de hoofdstukken met betrekking tot het beheer van de risico’s van de voor verkoop beschikbare deelnemingen van GBL worden aangegeven in onderstaande tabel:

Deelnemingen Total Suez Lafarge

Bladzijde 77-93 9-20 8-9

Imerys Pernod Ricard

166-178 159-160

Referentie (link) http://www.total.com/static/fr/medias/topic768/Total_2005_document_reference.pdf http://www.suez.com/fr/finance/rapport-annuel/2005/document-reference/document-de-reference/ http://www.lafarge.fr/lafarge/PUBLICATION/20060406/03272006-publication_financedoc_de_reference_2005-fr.pdf http://files.imerys.com/Imerys_ra2005_fra/index.htm http://www.pernod-ricard.com/medias/resources/static/Rapport%20annuel/RA%202006/RA05-06Partie-financiere.pdf

Er is geen enkele publieke informatie beschikbaar over de risicofactoren voor de “private equity”-fondsen in het bezit van GBL. Deze investeringen vertegenwoordigen minder dan 1% van het aangepast netto-actief.

Deelnemingen per 31 december 2006 Total

14

Suez

18

Lafarge

22

Imerys

26

Pernod Ricard

30

Bertelsmann

34

Diverse deelnemingen

35

Op • • •

de volgende bladzijden vindt u voor elke operationele deelneming de volgende gegevens: een beschrijving van de activiteiten, de markante gebeurtenissen van het jaar en de financiële resultaten; een tabel met kerncijfers waarin de beurs- en geconsolideerde operationele gegevens van elke onderneming zijn opgenomen; de bijdrage tot het resultaat en tot het aangepast netto-actief van GBL.

De woordenlijst met de definities van de trefwoorden vindt u op blz. 107 van het jaarverslag.

GBL Overzicht van de activiteiten / 13


21/03/07

www.total.com Financiële informatie over Total Jérôme Schmitt Tel.: +33-1-47.44.58.53 Fax: +33-1-47.44.58.24

15:04

Page 14


21/03/07

15:04

Page 15

Total, voortgekomen uit de opeenvolgende toenaderingen tussen de groepen Total, PetroFina en Elf Aquitaine, is een petroleum- en gasgroep van wereldformaat en eveneens een belangrijke speler op Chemiesector

Activiteiten

Markante gebeurtenissen van 2006

Total is één van de grootste internationale petroleum- en gasgroepen. Haar activiteiten worden in meer dan 130 landen uitgeoefend en beslaan de volledige keten van de petroleumindustrie, van Stroomopwaarts – exploratie, ontwikkeling en productie van petroleum en gas – tot Stroomafwaarts – raffinage en verdeling van petroleumproducten en internationale handel in ruwe olie en petroleumproducten. Total is ook een geduchte speler op de Chemiesector en heeft zich eveneens gelanceerd in de ontwikkeling van hernieuwbare energie.

Het jaar 2006 werd gekenmerkt door aanhoudende globaal gunstige marktvoorwaarden voor de petroleumindustrie. Door de aanhoudende vraag en een bij voortduur hoog aanwendingspercentage van de productiecapaciteiten, noteerden de prijzen van de ruwe olie, gemiddeld, hoger dan in 2005. Hoewel duidelijk lager dan in 2005, bleven de raffinagemarges, gemiddeld, op een bevredigend niveau.

Stroomopwaarts garanderen de bewezen koolwaterstofreserves van de groep, vastgesteld volgens de SEC-normen, de vennootschap ongeveer 13 jaar productie tegen het huidige productietempo. De groep, die steunt op een portefeuille van gediversifieerde activa, onderscheidt zich door groeiperspectieven voor haar productie die tot de sterkste uit de petroleumindustrie behoren, dankzij de participatie in grote projecten met lage technische kostprijs en in veelbelovende blokken. Total, die ook aanwezig is in de sector van het vloeibaar aardgas, breidt haar activiteiten ook uit naar aanverwante marktsegmenten zoals de gasdistributie en de opwekking van elektriciteit. Stroomafwaarts positioneert de groep zich als marktleider in Europa en Afrika. Ze beschikt over een raffinagecapaciteit van 2,7 miljoen vaten per dag en staat in voor de verkoop van geraffineerde producten van 3,8 miljoen vaten per dag. De groep heeft deelnemingen in 27 raffinaderijen en exploiteert een netwerk van ongeveer 16.500 tankstations, in hoofdzaak onder de merknamen Total, Elf en Elan, voornamelijk in Europa en Afrika. Voor wat de Chemische bedrijfssector betreft, behoort Total tot de Europese of wereldleiders op de meeste markten. Deze omvat zowel petrochemische activiteiten en grote polymeren, die typisch zijn voor de grote geïntegreerde petroleummaatschappijen, als chemische specialiteiten gericht op de technologie voor verwerking van rubber en bekledingsproducten.

Op grond van deze omgeving hebben de resultaten van Total nieuwe records genoteerd, en dit ondanks de druk op de prijzen van de petroleum verleende diensten, de hogere belastingdruk en de daling van de productie. In deze context blijft de groep profiteren van de voortzetting van de productiviteitsprogramma’s en van de inkoop van aandelen, waardoor de winst per aandeel kon worden opgesmukt en een rentabiliteit van het gemiddeld aangewende kapitaal van 26% kon worden behaald, die behoort tot de beste van de industrie.

Stroomopwaarts In 2006 bedroeg de koolwaterstofproductie van Total 2,36 miljoen voe/d (vaten olie-equivalent per dag) tegen 2,49 miljoen voe/d in 2005, dat is 5,3% minder. Verbeterd voor het effect prijs/consolidatiekring en zonder de weerslag van de productiestopzettingen wegens de onrust in Nigeria, is de koolwaterstofproductie van Total in 2006 stabiel gebleven; door de bijdragen van de nieuwe velden konden de productieverminderingen of -stopzettingen in de Noordzee ongedaan worden gemaakt. Voor wat de exploratie betreft hebben de verschillende vondsten en verdere schattingen op verschillende concessies het peil van de bewezen reserves van koolwaterstoffen, vastgesteld volgens de SEC-normen, in 2006 op 11,12 miljard voe gehandhaafd. Volgens dezelfde principes bedraagt de vernieuwingsvoet van de bewezen reserves van de groep in 2006 102% en voor de periode 2004-2006 110% (berekend op basis van een stabiele prijs van de brent van 40$/vat). Voorts kan het peil van de bewezen en waarschijnlijke reserves van de maatschappij eind 2006 op 20,5 miljard voe worden geschat, wat tegen het huidige productieritme goed is voor bijna 23 jaar levensduur.

GBL Total / 15


21/03/07

15:04

Page 16

Stroomafwaarts In de raffinage heeft de groep verder geïnvesteerd om haar industriële uitrusting in overeenstemming te brengen met de evolutie op de markten, inzonderheid de verwerking van ruwe olie met een hoog zwavelgehalte. Op marketinggebied heeft Total op haar coremarkten de optimalisatie van haar netwerken van tankstations voortgezet. Tevens werden selectieve ontwikkelingsprojecten in China, Pakistan, Cambodja en de Filippijnen gerealiseerd. Over het hele jaar 2006 genomen zijn de geraffineerde volumes met 2% gestegen tot 2,5 miljoen vaten per dag. Het aanwendingspercentage van de productiecapaciteiten bedroeg 88% op het zelfde niveau dan in 2005. In dezelfde periode bleef de verkoop van geraffineerde producten onveranderd op 3,8 miljoen vaten per dag.

Chemie De reorganisatie van de afdeling Chemie werd in 2006 voortgezet met de inbreng-splitsing (spin-off) van Arkema, een beursgenoteerde entiteit met een omzet van ongeveer EUR 5,6 miljard, waarin de activa van de chloorchemie, de performante polymeren en de tussenproducten van Total zijn ondergebracht. In de Petrochemische sector heeft Total onder meer profijt getrokken uit de snelle ontwikkeling van haar petrochemisch platform in ZuidKorea, een 50% joint venture met Samsung. In de Chemische Specialiteiten, dat de activiteiten harsen, kleefmiddelen, Hutchinson en Atotech groepeert, kon de groep, door gerichte interne en externe groei haar posities en prestaties consolideren. Voor de periode 2007 zou, volgens het management, de hele groep moeten profiteren van de verwachte bijdrage van de ontwikkeling en de ingebruikneming van grote Stroomopwaartsprojecten, en van de toename in sterkte van de hydrokraakinstallatie in de raffinaderij van Normandië. Tussen 2006 en 2010 bedraagt het groeiobjectief in de koolwaterstoffenproductie gemiddeld meer dan 5% per jaar (gesteld dat de prijs van de brent 60 $/vat in 2007 en vervolgens 40 $/vat bedraagt) met een groei van 6% vanaf 2007 (buiten het consolidatiekringeffect) rekeninghoudend met een impact van de OPEP quotas dat op - 1% wordt geraamd. Daartoe zal de groep de volgende jaren steunen op een stabiel jaarlijks investeringsprogramma dat voor 2007 op EUR 12,8 miljard wordt begroot (zonder verwervingen en op basis van een pariteit van 1,25$/EUR), en dat voor het merendeel (75%) voor de Stroomopwaarts is bestemd. Total bevestigt het voornemen om een schuldratio van om en bij de 25 à 30% te behouden en een dynamisch uitkeringsbeleid voort te zetten, dat kan worden aangevuld door inkopen van eigen aandelen. De deelneming in Sanofi-Aventis werd eind 2006 gewaardeerd op EUR 12 miljard.

Financieel verslag In een algemeen gunstige petroleummarkt bedroeg de geconsolideerde omzet in 2006 EUR 154 miljard, dit is een stijging met 12% tegenover 2005. Het aangepast nettobedrijfsresultaat van de activiteitssectoren over 2006 is met 4% gestegen tot EUR 12,4 miljard, tegen EUR 11,9 miljard in 2005. In het bijzonder, • bedraagt op Stroomopwaartsniveau het aangepast nettobedrijfsresultaat EUR 8,7 miljard, 8% meer dan in 2005 (EUR 8,0 miljard). Deze stijging is hoofdzakelijk het positief gevolg van de stijging van de gemiddelde verkoopprijs van de koolwaterstoffen (+ 21% tot 61,8 $/vat), die ongeveer overeenkomt met de prijsstijging van de brent (+ 19% tot 65,1$/vat). Dit effect werd evenwel getemperd door een lagere productie (- 5,3%) dan vorig jaar, een stijging van de technische kosten die in 2006 9,9 $/voe beliepen (8,5 $/voe in 2005) en een verhoging van de belastingdruk; • op Stroomafwaartsniveau konden de productiviteitsmaatregelen de daling van de Europese raffinagemarges (- 31% tot 28,9 $/t) ruimschoots opvangen. Het aangepast nettobedrijfsresultaat van deze tak bedraagt EUR 2,8 miljard, 5% minder dan in 2005; • in de Chemie bedraagt het aangepast nettobedrijfsresultaat EUR 0,9 miljard tegen EUR 1,0 miljard in 2005. Het werd beïnvloed door de niet-recurrente elementen in verband met Arkema. Het aangepast nettoresultaat, deel van de groep, vertoont in 2006 een stijging van 5% en klimt op tot EUR 12,6 miljard. Rekening gehouden met de door de groep in 2006 ingekochte aandelen (75,9 miljoen effecten voor een bedrag van EUR 4,0 miljard hetzij bijna 3% van het maatschappelijk kapitaal) bedraagt de aangepaste nettowinst per aandeel van het jaar 2006 EUR 5,44 en vertoont een stijging van 7%. Het nettoresultaat, deel van de groep, komt uit op EUR 11,8 miljard, 4% minder dan in 2005. Daarin zijn voor een globaal bedrag van EUR - 0,8 miljard aanpassingen verwerkt (EUR 0,3 miljard in 2005). De bruto-investeringen van de groep zijn in 2006 met 6% toegenomen tot EUR 11,9 miljard (EUR 11,2 miljard in 2005). Ze zijn als volgt verdeeld: ongeveer 76% Stroomopwaarts, 16% Stroomafwaarts en 8% in de Chemie. De desinvesteringen, berekend tegen verkoopprijs, bedragen EUR 2,3 miljard. De nettocashflow van de groep bedraagt EUR 6,5 miljard tegen EUR 4,6 miljard in 2005. De ratio nettoschulden/eigen vermogen bedraagt eind 2006 34%, zo goed als gelijk aan de toestand op 31 december 2005 (32%). Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 11 mei 2007 zal worden voorgesteld om voor het boekjaar 2006 een nettodividend van EUR 1,87 per aandeel uit te keren, wat een toename van 15% betekent in vergelijking met vorig jaar (EUR 1,62). Gelet op de betaling van het voorschot van EUR 0,87 per aandeel op 17 november 2006, zal het saldo van het dividend, hetzij EUR 1,00 per aandeel, in geld betaalbaar worden gesteld op 18 mei 2007.

GBL Total / 16


21/03/07

15:04

Page 17

Gegevens opgemaakt op grond van de IFRS

Beursgegevens

(1)

Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) (2) Beurskoers Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Aangepast nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep) Nettodividend per aandeel (3)

Operationele gegevens

2006

2005

2004

2.425.767.953 3,9 4,0 54,65 132.568

2.460.465.184 3,8 7,0 53,05 130.528

2.540.060.432 3,7 6,9 40,17 102.047

5,44 1,87

5,08 1,62

3,76 1,35

(4)

in miljoen EUR

Omzet Aangepaste bedrijfsresultaten van de sectoren Aangepast nettoresultaat Nettoresultaat (deel van de groep) Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %) Reserves aan koolwaterstoffen (in miljoen voe) Productie van koolwaterstoffen (in '000 voe/d) - vloeibaar (in ‘000 v/d) - gas (in miljoen kubieke voet per dag) Verkoop van petroleumproducten (in ‘000 v/d) Personeel (in eenheden)

2006

2005

2004

153.802 25.166 12.585 11.768 11.852 40.321 13.220 34,0 11.120 2.356 1.506 4.674 3.786 95.070

137.607 23.408 12.003 12.273 11.195 40.645 12.617 32,0 11.106 2.489 1.621 4.780 3.792 112.877

116.842 17.039 9.131 10.868 8.904 31.608 9.393 30,7 11.148 2.585 1.695 4.894 3.761 111.401

(1) Met terugwerkende kracht aangepast om rekening te houden met de deling door 4 van het nominaal bedrag op 18 mei 2006 (2) Op basis van het door de vennootschap gepubliceerd aantal stemrechten per 31 december (3) Toegekend voor het vermelde boekjaar (4) De historische gegevens van de resultatenrekening, met uitzondering van het nettoresultaat, werden met toepassing van de IFRS herberekend, om de bijdrage van Arkema uit te sluiten

Bijdrage van Total tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL

Deel in het aangepast netto-actief van GBL

30,6%

EUR 5.134 miljoen (EUR 4.984 miljoen in 2005)

Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2006: 2

Eind 2006 bedroeg de beurswaardering van de deelneming van 3,9% van GBL in Total EUR 5.134 miljoen, tegen EUR 4.984 miljoen een jaar eerder. Deze verhoging met EUR 150 miljoen is toe te schrijven aan de stijging van de beurskoers van Total met 3% tegenover het vorige boekjaar. Eind 2006 sloot het aandeel af op EUR 54,65 tegen EUR 53,05 eind 2005. Het deel van Total in het aangepast netto-actief van GBL bedraagt 31%. Deze toestand houdt evenwel geen rekening met de waardering (EUR 91 miljoen) van de deelneming van GBL van 3,9% in Arkema, die “geërfd” werd door de inbreng-splitsing van deze entiteit door Total in 2006. De bijdrage van Total tot het nettoresultaat van GBL is gelijk aan het door GBL geïnd nettodividend vanwege de petroleummaatschappij Total, hetzij EUR 139 miljoen in 2006, tegen EUR 120 miljoen in 2005. Het door GBL in 2006 geïnde bedrag omvat, ingevolge het door Total toegepaste uitkeringsbeleid, het saldo van het dividend 2005 en het voorschot op het dividend van het lopend boekjaar. In beide gevallen bedraagt het EUR 69,4 miljoen, te vergelijken met EUR 60 miljoen voor beide perioden van 2005. Deze stijging met 16% is toe te schrijven aan het hogere dividend dat Total van het ene op het andere boekjaar betaalbaar heeft gesteld. GBL Total / 17


21/03/07

www.suez.com Financiële informatie over Suez Arnaud Erbin Tel.: +33-1-40.06.64.89 Groen nr. Frankrijk: 0800-177-177 België: 0800-25-125

15:04

Page 18


21/03/07

15:04

Page 19

Suez is een internationale industriële en dienstverlenende groep, bedrijvig in de Energie (elektriciteit-gas) en in het Milieu (water-afvalbeheer) die ten dienste staat van ondernemingen, collectiviteiten en particulieren

Activiteiten


De organisatie van Suez is opgebouwd rond vier operationele afdelingen in de twee activiteitssectoren Energie en Milieu: Suez Energie Europe (SEE), Suez Energie International (SEI), Suez Energie Services (SES) en Suez Environnement (SE).

Tegen een gunstige achtergrond heeft Suez in 2006 fraaie prestaties neergezet, dankzij de organieke groei van haar twee activiteiten en de optimalisatie van haar posities. Dat kwam vooral tot uiting, • in de tak Energie: door de verbetering en de uitbreiding van het productieapparaat, de toename van de verkopen binnen en buiten Europa, de verdere rationalisatie van het risicoprofiel van de portefeuille, de herschikking van de activiteiten in België, de voortgezette ontwikkeling van de LNG-activiteiten en de diversificatie van de toelevering en de dynamiek van de commerciële activiteit in de installaties, de engineering en de diensten; • in de tak Milieu: door de evolutie van de portefeuille naar meer technologisch gerichte activiteiten en het behalen van een verbeterde rendabiliteit en goede commerciële prestaties.

Binnen de tak Energie is Suez hoofdzakelijk actief in de productie van elektriciteit en warmte, de handel, het transport en de distributie van elektriciteit en aardgas en vloeibare gassen, alsook in energievoorzieningen en industriële dienstverlening: engineering, installatie, onderhoud en exploitatie van onder meer industriële en tertiaire eenheden of warmtenetwerken. De strategie van Suez in de Energiesector is gericht op de versterking van haar posities in Europa vanuit haar thuisbasis (Frankrijk en Benelux) en op de selectieve ontwikkeling op het internationale vlak van de bestaande posities en in de gassector (LNG). Binnen de tak Milieu integreert Suez haar activiteiten rond de sectoren van Water en Afvalbeheer. Op het vlak van Water is de groep actief in het ontwerpen en beheren van systemen voor de productie en de distributie van drinkwater en de zuivering van afvalwater, in activiteiten van engineering en in het verstrekken van een heel gamma diensten aan de industrie. Op het valk van Afvalbeheer is Suez actief in het beheer (inzameling, selectie, recyclage, behandeling, verwerking en opslag) van gewoon en bijzonder industrieel en huishoudelijk afval. Bij de Milieu gebonden activiteiten geeft Suez de voorrang aan een organieke groei die toegespitst wordt op de ontwikkelde landen en in het bijzonder Europa. Buiten Europa wordt de nadruk gelegd op de meestbelovende markten en activiteiten, met een doorgedreven selectiviteit bij het bepalen van de opportuniteiten rondom sterke basissen (China, Verenigde Staten, Australië, Midden-Oosten en Noord-Afrika).

Op grond van deze verwezenlijkingen heeft de groep de uitvoering voortgezet van haar kostenverminderingsbeleid dat zij was begonnen in het kader van “Optimax”-plan. Dit heeft besparingen opgeleverd voor een bedrag van EUR 591 miljoen wat meer is dan de doelstelling van EUR 550 miljoen die werd voorgesteld eind 2006 ten opzichte van de kostenbasis 2004. Overigens werden de financiële discipline en de optimalisatie van het aangewende kapitaal gehandhaafd. Daartoe werden acties ondernomen op het gebied van de investeringen die eind 2006 in overeenstemming waren met het realisatieprogramma (EUR 10,5 miljard over de periode 2004-2006), alsook in verband met de behoefte aan bedrijfskapitaal dat EUR 0,3 miljard gedaald is tegenover 2004. Daardoor bedroeg de rendabiliteit van het aangewende kapitaal (ROCE) eind 2006 13,0% tegen 10,7% eind 2005; alle afdelingen hebben aan deze verbetering bijgedragen. Daarnaast kon 2006 profiteren van de integratie van Electrabel in Suez, na het gemengd openbaar aanbod op deze dochteronderneming dat op 6 december 2005 succesvol werd afgesloten. Deze verrichting heeft in 2006 een relutief effect van 5% veroorzaakt, een jaar eerder dan het oorspronkelijke doel. Inmiddels heeft Suez, dat nu 98,6% van Electrabel bezit, aangekondigd een openbaar inkoopbod te willen uitbrengen op alle aandelen van Electrabel die Suez nog niet in handen heeft. Met de volledige integratie van Electrabel zouden operationele en financiële synergieën, globaal geraamd op EUR 440 miljoen, kunnen worden gerealiseerd.

GBL Suez / 19


21/03/07

15:04

Page 20

Voor 2007 handhaaft Suez haar strategie op basis van de ontwikkeling van haar activiteiten in de sectoren Energie en Milieu waarvoor een groei van het brutobedrijfsresultaat en van het courant bedrijfsresultaat wordt verwacht van meer dan, respectievelijk, 10% en 15%. Om dat te bereiken opteert de groep voor de voortzetting van de inspanningen met het oog op de verhoging van haar bedrijfsrendabiliteit en het genereren van cashflow in alle sectoren en worden de investeringen over de periode 2007–2009 tot EUR 15 miljard opgetrokken. De vooruitzichten van de groep op middellange termijn zouden nog positief kunnen worden bijgesteld door het ontwerp van fusie met Gaz de France, aan de voorbereiding waarvan beide teams blijven werken. Deze verrichting zou moeten leiden tot de vorming van een Europese marktleider in de energie. De portefeuille van de fusieonderneming moet voordeel kunnen halen uit de convergentie gas-elektriciteit en van de geografische complementariteit. In dat opzicht houdt de geplande vriendschappelijke fusie tussen de twee ondernemingen aanzienlijke synergieën in.

Financieel verslag Suez kan in 2006 dynamischere prestaties voorleggen, gekenmerkt door de organieke groei van haar twee segmenten (Energie en Milieu), waarbij in het algemeen opvalt dat de groei van de bedrijfsresultaten hoger is dan deze van de omzet. De omzet van de groep is er in 2006 met 6,7% op vooruit gegaan tot EUR 44,3 miljard, tegen EUR 41,5 miljard in 2005. De onderliggende organieke groei, berekend buiten het effect van de consolidatiekring, de wisselkoersen en de gasprijsschommelingen, bedraagt 8,2% en is hoger dan de voor 2004-2006 vastgestelde doelstellingenvork (gemiddeld 4 tot 7% per jaar). De volledige omzet van Suez wordt door de segmenten Energie en Milieu gegenereerd; 89% van de inkomsten zijn in Europa en Noord-Amerika gerealiseerd, waarvan 80% op het Europese continent. Het brutobedrijfsresultaat (EBITDA) van de groep bedraagt EUR 7,1 miljard, 8,8% meer ten opzichte van het niveau van 2005 (+ 11,2% zonder wissel- en consolidatiekringeffecten). Deze vooruitgang is toe te schrijven aan betere prestaties van de vier afdelingen en een gedeelte ervan komt voort van de aangehouden inspanningen met het oog op kostenbesparingen: • Suez Energie Europe (SEE) draagt hierin bij voor 43%, voor een bedrag van EUR 3,1 miljard. De brutotoename van 7,2% tegenover 2005 (9,2% op vergelijkbare basis) is toe te schrijven aan de gunstige dynamiek van de gas- en elektriciteitsprijzen, behoorlijke bedrijfsprestaties en de stelselmatig toenemende capaciteit van de groeinetten buiten de Belux (Nederland, Frankrijk, Italië en Duitsland) ondanks de niet-recurrente reglementaire lasten in België. • Suez Energie International (SEI) draagt voor EUR 1,6 miljard bij (EUR 1,3 miljard eind 2005). Deze vooruitgang met 17,3% (17,1% organieke groei) komt vooral voort uit de forse groei van de LNG-activiteiten, de vooruitgang van de “merchant”-activiteit en de commerciële successen bij tertiaire en industriële klanten in de Verenigde Staten, de betere verkopen in Thailand en de nieuwe projecten in het Midden-Oosten.

GBL Suez / 20

•

•

Suez Energie Services (SES) verwezenlijkt een EBITDA van EUR 0,6 miljard, een stijging met 5,1 % ten opzichte van 2005. Deze entiteit profiteert onder meer van het resultaat van de herstructureringen en van het commercieel succes in de installaties, de engineering en de diensten. Suez Environnement (SE) verleent een bijdrage die van jaar tot jaar, op vergelijkbare basis, 3,6% vooruit gaat tot EUR 2,0 miljard; op vergelijkbare basis, neemt de EBITDA met 7,8% toe. Deze prestatie drukt vooral de organieke groei uit, die wordt gedragen door de Afvalbeheersector in Europa en door het Water in Frankrijk, alsook door de positieve effecten van de selectieve ontwikkelingen in de richting van minder kapitaalintensieve activiteiten in Europa (Frankrijk, Verenigd Koninkrijk) en de rest van de wereld (Midden-Oosten, China, Noord-Afrika, enz.).

Het courant bedrijfsresultaat (ROC) bedraagt EUR 4,5 miljard, een opmerkelijke stijging, zowel bruto (+ 15,2%) als organiek (+ 15,9%). Deze parameter noteert een hogere groei dan deze van het brutobedrijfsresultaat, en vertoont de effecten van het kostenverminderingsprogramma “Optimax”, dat de over 2005 en 2006 gecumuleerde doelstelling van EUR 550 miljoen heeft overschreden. Het nettoresultaat, deel van de groep, werd eind 2006 afgesloten met een winst van EUR 3,6 miljard, en dat is 43,5% meer dan eind 2005. Dat resultaat omvat voor EUR 1,1 miljard meerwaarden op overdrachten tegen EUR 1,5 miljard in 2005 en haalt zijn voordeel bij de evolutie van de schommeling van de reële waarde van de financiële instrumenten op grondstoffen, de waardevermindering van activa en de herstructureringskosten. Voorts omvat dat resultaat een lager deel van de minderheidsaandeelhouders, aangezien Electrabel over het volledige jaar 2006 voor 98,6% in handen was van Suez. De bruto-autofinancieringsmarge van de groep, opgemaakt vóór financiële kosten en belastingen, bedraagt eind 2006 EUR 6,4 miljard, 11% meer dan over 2005. De investeringen van 2006 bedragen EUR 3,8 miljard, tegen EUR 3,5 miljard in 2005 (zonder de inkoop van de minderheidsaandeelhouders van Electrabel). De afdelingen onderhoud en ontwikkeling zijn in totaal goed voor respectievelijk EUR 1,4 miljard en EUR 2,4 miljard. De overdrachten vertegenwoordigen in 2006, zoals in 2005, bijna EUR 3,3 miljard en betreffen voornamelijk de overdrachten van aandelen in intercommunales en van de resterende deelnemingen in M6 en Neuf Cegetel. In deze context bedraagt het netto-overschot aan liquide middelen (na aankopen, verkopen en dividenden) EUR 2,7 miljard. De financiële nettoschuldenlast per eind 2006 van de groep bedraagt EUR 10,4 miljard, tegen EUR 13,8 miljard eind 2005, en vertegenwoordigt 46% van het eigen vermogen (72% eind 2005). Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 4 mei 2007 zal worden voorgesteld om een nettodividend per aandeel van EUR 1,20 uit te keren, 20% meer dan vorig jaar. Dat dividend zal op 7 mei 2007 betaalbaar worden gesteld.


21/03/07

15:04

Page 21


Beursgegevens 2006 Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) Beurskoers Beurskapitalisatie (in EUR miljoen) Nettoresultaat per aandeel Nettodividend per aandeel

1.277.444.403 8,0 (1) 11,9 (1) 39,23 50.114 2,86 1,20

2005

2004

1.270.756.255 7,3 11,5 26,30 33.421 2,39 1,00

1.020.465.386 7,1 12,3 19,62 20.022 1,70 0,80

Operationele gegevens in miljoen EUR

Omzet (buiten de handelsactiviteit) Brutobedrijfsresultaat (EBITDA) Courant bedrijfsresultaat Resultaat uit de bedrijfsactiviteiten (RAO) Nettoresultaat (deel van de groep) Autofinancieringscapaciteit Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldenratio (in %) Personeel (in eenheden)

2006

2005

2004

44.289 7.083 4.497 5.368 3.606 6.383 3.826 19.504 10.449 46 140.000

41.489 6.508 3.902 4.522 2.513 5.751 3.543 16.511 13.809 72 157.650

38.058 5.932 3.737 3.540 1.696 5.681 2.927 8.030 11.696 91 160.700

(1) Respectivelijk 9,6% en 13,4% op datum van dit verslag

Bijdrage van Suez tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL


De beurswaardering van de deelneming van 8,0% van GBL in Suez bedroeg eind 2006 EUR 3.990 miljoen tegen EUR 2.418 miljoen een jaar eerder. De aankoop op de beurs van 9,8 miljoen Suez-aandelen in 2006 en de koersstijging daarvan (+ 49,2%), verklaren het toegenomen gewicht van Suez in het aangepast netto-actief van GBL (een stijging met EUR 1.572 miljoen). Het deel van Suez in het aangepast netto-actief van GBL is opgelopen van 21,8% tot 23,8%.

23,8%

De bijdrage van Suez tot het nettoresultaat van GBL over 2006 is gelijk aan het door Suez uitgekeerde nettodividend. De aldus geïnde som bedraagt EUR 78 miljoen en is het gevolg van de uitkering door Suez van een dividend van EUR 1,00, 25% meer dan het jaar voordien.


Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2006: 3 GBL Suez / 21


21/03/07

www.lafarge.com Financiële informatie over Lafarge Stéphanie Tessier Tel.: +33-1-44.34.92.32 Fax: +33-1-44.34.12.23 e-mail: [email protected]

15:04

Page 22


21/03/07

15:04

Page 23

Met haar aanwezigheid in meer dan 70 landen is Lafarge wereldmarktleider in bouwmaterialen: Cement, Aggregaten & Beton en Gips

Activiteiten

Cement

Lafarge neemt in alle sectoren een toppositie in: eerste wereldproducent van Cement, tweede wereldproducent van Aggregaten & Beton en derde wereldproducent van Gips.

De activiteiten van de afdeling Cement speelden zich af tegen een achtergrond van een forse stijging van de energie-, de vervoers- en de grondstoffenkosten, ruimschoots gecompenseerd door prijsstijgingen op de meeste markten.

Markante gebeurtenissen van 2006 2006 was voor Lafarge een jaar van hervormingen, met de uitkoop van de minderheidsbelangen van Lafarge North America, de overlating van de afdeling Dakbedekking en het opstarten van het strategisch plan Excellence 2008. Het was ook een jaar van forse resultatengroei, met een gunstige marktconjunctuur, een forse organieke groei en kostenbeheersing. De gunstige tendens heeft zich tijdens het laatste kwartaal doorgezet en de resultatengroei zou in 2007 moeten aanhouden.

De verkochte volumes, van 123 miljoen ton naar 132 miljoen ton, gingen er vooral op vooruit in de opkomende landen. De bijdrage daarvan aan het courant bedrijfsresultaat bedraagt voortaan 49% tegen 47% in 2005. De omzet van de afdeling Cement ging er met 16,0% op vooruit tot EUR 9.641 miljoen, tegen EUR 8.314 miljoen in 2005. Daarin is het positief effect begrepen van de wisselkoersen ten belope van 0,9% en van de uitbreiding van de consolidatiekring ten belope van 1,2%, dat laatste voornamelijk door het opzetten van de joint venture LafargeShui On in China en de verwerving door de joint venture van operaties in Yunnan. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen zou de omzet met 13,9% zijn gestegen. Aan de oorsprong van deze evolutie ligt steeds het effect van de prijsstijging en van de verbetering van de productmix (+ 8,6%). De verhoging van de volumes heeft zich versneld, 5,3% tegen 2,2% in 2005, vooral in Europa en in de opkomende landen, terwijl Noord-Amerika vertraagde.

Aggregaten & Beton Ook de omzet van de afdeling Aggregaten & Beton werd zwaar beïnvloed door de kostenstijgingen. De vooruitgang is voornamelijk te wijten aan de forse prijsverbetering over het geheel van het productenaanbod, gecombineerd met een goede sturing van de volumes naar bepaalde markten, onder meer in West- en Centraal-Europa. Ook de investeringen op de groeimarkten hebben tot de omzetverhoging bijgedragen. De omzet van de afdeling Aggregaten & Beton bedraagt EUR 6.449 miljoen, hetzij 19,6% meer dan in 2005. Wisselkoersverschillen leverden een positieve bijdrage van 1,5%. De uitbreiding van de consolidatiekring heeft voor 3,9% bijgedragen, voornamelijk door verwervingen in Centraal-Europa en in Noord-Amerika. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen zou de omzet 14,2% hoger zijn geweest dan in 2005, hetzij een stijging van 12,4% in de zuivere aggregaten (2,9% in volume en 9,5% in prijs en productmix) en van 16,4% in het gebruiksklaar beton (7,3% in volume en 9,1% in prijs en productmix).

GBL Lafarge / 23


21/03/07

15:04

Page 24

Gips De omzetverhoging is in hoge mate toe te schrijven aan de gunstige prijsevolutie tot eind juli in Noord-Amerika en aan het goede marktklimaat in West-Europa. Het jaar 2006 werd ook gekenmerkt door de ingebruikneming van nieuwe productielijnen in Vietnam en in Marokko. De omzet van de afdeling Gips is met 10,3% gestegen tot EUR 1.632 miljoen tegen EUR 1.479 miljoen in 2005, gunstig beïnvloed door wisselkoersverschillen ten belope van 0,2% en negatief beïnvloed door een verenging van de consolidatiekring ten belope van - 1,4%. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen zou de omzet met 11,5% zijn gestegen. Daarin is voor 2,5% een toename van de volumes vervat en een gunstige evolutie van de prijs en productmix, vooral in Noord-Amerika.

Dakbedekking (activiteit in overdracht) De afdeling Dakbedekking, waarvan de verkopen in het eerste kwartaal 2007 moet worden voltooid, wordt in de resultatenrekening van de groep onder de “activiteit in overdracht” opgenomen. De omzet ervan is in 2006 met 7,3% gestegen tot EUR 1.624 miljoen, tegen EUR 1.514 miljoen in 2005, voornamelijk ten gevolge van de globaal positieve sturing van de markt in West-Europa.

Financieel verslag De omzet van Lafarge bedraagt EUR 16.909 miljoen, 16,7% beter dan in 2005. Deze evolutie is toe te schrijven aan de organieke groei, bevorderd door de sterke positie van de groep op haar verschillende markten. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen zou de omzet met 13,9% zijn gestegen, onder de positieve invloed van over het algemeen gunstige marktvoorwaarden en een actief verkoopprijsbeleid dat erop gericht was de aanzienlijke kostenstijgingen die zich op de meeste markten voordeden te compenseren. Het courant bedrijfsresultaat bedraagt EUR 2.772 miljoen, een stijging met 23,4% en met 23,1% met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen. Alle afdelingen vertoonden een forse groei: • in de afdeling Cement ging het courant bedrijfsresultaat er met 18,8% op vooruit om uit te komen op EUR 2.103 miljoen. Deze verbetering van de marge van 21,3% tot 21,8% is zowel toe te schrijven aan de toegenomen volumes, de hogere prijzen ten gevolge van de kostenstijgingen als aan de aanvullende aankopen van cement en van klinkers; • in de afdeling Aggregaten & Beton ging het courant bedrijfsresultaat er met 41,7% op vooruit om uit te komen op EUR 564 miljoen, met exploitatiemarges die van 7,4% tot 8,7% opklommen. Deze evolutie is het gevolg van prijsstijgingen gekoppeld aan een goede kostenbeheersing en de vooruitgang geboekt door de producten met toegevoegde waarde; • in de afdeling Gips is het courant bedrijfsresultaat er met 31,1% gestegen tot EUR 198 miljoen. Deze verbetering van de marges van 10,2% tot 12,1% is voornamelijk te wijten aan de prijsstijgingen in Noord-Amerika en de energieke volumes en prijzen in West-Europa.

GBL Lafarge / 24

Het nettoresultaat van de voortgezette activiteiten bedraagt EUR 1.593 miljoen (+ 20,0%). Deze vooruitgang houdt onder meer rekening met de herstructureringsvoorziening van EUR 99 miljoen in verband met het plan Excellence 2008, een financieel resultaat toe te schrijven aan de stijging van de financiële kosten in verband met de uitkoop van de minderheidsaandeelhouders van Lafarge North America en de verhoging van de werkelijke belastingvoet tot 28,3% in 2006 tegen 26,2% in 2005. Het nettoresultaat uit de activiteiten in overdracht sluit af met een verlies van EUR 4 miljoen, tegen een winst van EUR 97 miljoen in 2005. Dat verlies is, spijts de stijging van het bedrijfsresultaat, toe te schrijven aan de annulatie in 2006 van een in 2005 geboekte uitgestelde belasting. Het nettoresultaat, deel van de groep, stijgt met 25,2% tot EUR 1.372 miljoen, tegen EUR 1.096 miljoen in 2005. De minderheidsbelangen zijn met 33,8% gedaald, en dit door de verwerving van de minderheidsaandeelhouders van Lafarge North America. Het autofinancieringscapaciteit bedraagt EUR 2.639 miljoen, terwijl de investeringen EUR 4.814 miljoen bedragen, tegen EUR 1.715 miljoen in 2005. De investeringen tot instandhouding zijn gestegen met 13,2% tot EUR 978 miljoen, de interne ontwikkeling investeringen zijn eveneens met 61,4% gestegen tot EUR 549 miljoen. Ze betreffen voornamelijk de bouw van nieuwe cementproductieeenheden in de groeilanden. De verwervingen beliepen EUR 3.287 miljoen. Ze omvatten de inkoop van de minderheidsaandeelhouders in Lafarge North America voor EUR 2.884 miljoen. De overdracht van activa bedraagt EUR 180 miljoen. De geconsolideerde financiële nettoschuld per 31 december 2006 is met 36,3% gestegen tot EUR 9.845 miljoen, tegen EUR 7.221 miljoen eind 2005. Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 3 mei 2007 zal worden voorgesteld om een nettodividend per aandeel van EUR 3,00 uit te keren (17,6% meer dan in 2005), dat op 25 mei 2007 betaalbaar zal worden gesteld. De onderneming heeft aangekondigd dat ze voornemens is om in 2007 gebruik te maken van haar machtiging tot inkoop van eigen aandelen ten belope van EUR 500 miljoen.


21/03/07

15:04

Page 25


Beursgegevens 2006 Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) Beurskoers Beurskapitalisatie (in EUR miljoen) Nettoresultaat per aandeel (deel van de groep) Nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep) Nettodividend per aandeel

176.625.142 15,9 14,8 112,70 19.834 7,86 7,75 3,00

2005 (1) 175.985.303 3,4 3,3 76,00 13.344 6,39 6,34 2,55

2004 (1) 170.919.078 71,00 12.135 6,26 6,13 2,40


Omzet Courant bedrijfsresultaat Nettoresultaat (deel van de groep) Autofinancieringscapaciteit (2) Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %) Personeel (in eenheden)

2006

2005

2004

16.909 2.772 1.372 2.639 1.639 10.403 9.845 83 71.000

14.490 2.246 1.096 2.085 1.313 9.758 7.221 59 80.146

12.976 2.039 1.046 1.922 1.008 7.782 8.358 84 77.075

(1) Aangepast overeenkomstig de bepalingen van de IFRS 5, na het voorstel tot overdracht van de afdeling Dakbedekking (2) Courant bedrijfsresultaat plus nettotoevoegingen aan afschrijvingen en voorzieningen (EBITDA) min belastingen op het courant bedrijfsresultaat, zonder autofinancieringsmarge in verband met de afdeling Dakbedekking


Bijdrage van Lafarge tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De deelneming van GBL in het kapitaal van Lafarge bedroeg eind 2005, 3,4% en werd opgetrokken tot 15,9% per eind 2006. De beurswaardering ervan bedraagt EUR 3.170 miljoen, tegen EUR 450 miljoen eind 2005. Deze stijging met EUR 2.720 miljoen is te wijten aan de uitbreiding van de deelneming en aan de stijging van de beurskoers (+ 48,3%). Het deel van Lafarge in het aangepast netto-actief van GBL bedraagt 18,9%.

18,9%

De bijdrage van Lafarge tot het nettoresultaat van GBL over 2006 is gelijk aan het nettodividend dat de cementgroep voor het eerste jaar aan GBL heeft uitgekeerd, hetzij EUR 39 miljoen op basis van een dividend van Lafarge van EUR 2,55.

EUR 3.170 miljoen (EUR 450 miljoen in 2005)

Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2006: 0 GBL Lafarge / 25


21/03/07

www.imerys.com Financiële informatie over Imerys Isabelle Biarnès Tel.: +33-1-49.55.63.91 Fax: +33-1-49.55.63.98 e-mail: [email protected]

15:05

Page 26


21/03/07

15:05

Page 27

Imerys is met meer dan 250 vestigingen in 45 landen aanwezig en is wereldleider op het vlak van de valorisatie van mineralen

Activiteiten Imerys bekleedt een toonaangevende positie in elk van de vier sectoren waarin het actief is: Gespecialiseerde Mineralen, Papierpigmenten, Materiaal & Vuurvaste Steen, Vuurvaste Materialen, Slijpmiddelen & Filtering. Deze mineralen vinden in het dagelijks leven algemene toepassing, bijvoorbeeld in de bouw, hygiëneproducten, papier, verf, plastic, keramiek, telecommunicatie en filtering.

Markante gebeurtenissen van 2006 Imerys bewoog zich het hele boekjaar op wisselvallige en met herstructureringen geconfronteerde markten, vooral in de papier- en keramiekindustrie. Het boekjaar werd ook gekenmerkt door kostenstijgingen, die vooral heftig waren in het eerste halfjaar, en door een vertraging van de bouwmarkten in de Verenigde Staten tijdens het vierde kwartaal. Ondanks deze context slaagde Imerys erin te blijven groeien. De omzet stijgt met 8,0%, de operationele marge blijft hoog en voor het vijftiende jaar op rij gaat het courant nettoresultaat erop vooruit, met 7,2%. Nadat Imerys in 2005 bijzonder actief was op het stuk van de externe groei, was het bedrijf in 2006 actief bezig met de integratie van de overgenomen ondernemingen. De groep heeft ook een aanvang gemaakt met een belangrijke herstructurering in het kaolien voor de papierindustrie, waardoor een platform van competitief blijvende kosten zal kunnen worden opgericht. Ook de industriële investeringen bleven op een hoog peil.

Gespecialiseerde Mineralen De markten waarop deze afdeling opereert waren in 2006 doorgaans wisselvallig: • de markten van de performante mineralen (verf, pastic, adhesieven, enz.) gingen in Europa de goede kant op, onder meer dankzij het behoorlijk standhouden van de bouwnijverheid. In Noord-Amerika werd de gunstige conjunctuur van het eerste halfjaar getemperd door een vertraging tijdens het vierde kwartaal; • de markten van het fijn keramiek, van hun kant, werden gekenmerkt door capaciteitsverminderingen in West-Europa en Noord-Amerika en door de delocatie van de productie naar Oost-Europa en Latijns-Amerika; • de grafietmarkten waren dynamisch, terwijl deze van de bakplaten door de toegenomen concurrentie afbrokkelden. In dergelijke context, gekenmerkt door de futloosheid van bepaalde markten en de inflatie van de energiekosten, werden de herstructureringsinspanningen in alle afdelingen opgedreven en werden de industriële investeringen, ten bedrage van EUR 61,3 miljoen, voornamelijk toegespitst op de verbetering van de productiviteit en op selectieve capaciteitsverhogingen. De omzet van de afdeling Gespecialiseerde Mineralen bedraagt EUR 891,9 miljoen, 10,2% meer dan in 2005. Deze omzetstijging is voor 8,9% te wijten aan de uitbreiding van de consolidatiekring, met name wegens de verwervingen van eind vorig boekjaar. Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen, kon de verbetering van de verhouding prijs/productmix de terugval van de verkoopvolumes tijdens de tweede halfjaar, vooral in de Verenigde Staten, compenseren.

Papierpigmenten 2006 werd gekenmerkt door een wereldwijde productietoename van het druk- en schrijfpapier, geraamd op 2,4%. Ondanks het over het algemeen gunstige klimaat, moesten wegens de productieovercapaciteit op bepaalde marktsegmenten, vooral in Europa, een aantal productie-eenheden worden gesloten. Dit programma loopt uit op een betere aanwending van de Europese papierproductiecapaciteiten.

GBL Imerys / 27


21/03/07

15:05

Page 28

De industriële investeringen bedragen EUR 60,9 miljoen en werden voornamelijk besteed aan de voortzetting van de ontwikkelingsstrategie van de groep in de calciumcarbonaten. Voorts heeft Imerys een investeringsprogramma voor een bedrag van EUR 100 miljoen aangekondigd voor de reorganisatie van de kaolienproductie voor papier, onder meer om de onderhevigheid aan de energiekosten in Groot-Brittannië te beperken. De omzet van de afdeling Papierpigmenten bedraagt EUR 762,7 miljoen, 1,0% beter dan in 2005. Zonder het effect van de consolidatiekring en wisselkoersen zou de stijging 1,4% bedragen. Deze evolutie is te wijten aan de verbetering van de verhouding prijs/productmix, gecompenseerd evenwel door lagere verkoopvolumes ten gevolge van de sluiting van fabrieken door een aantal grote Europese klanten uit de papiersector en de industriële beroering in Noord-Amerika.

Materiaal & Vuurvaste Steen De afdeling Materiaal & Vuurvaste Steen heeft de goede oriëntatie van haar markten in 2006 ten volle benut: • de vooruitgang van de Franse markt van de bouwmaterialen heeft zich doorgezet. De afdeling dakbedekking is er met 3% op vooruit gegaan, dankzij een lichte vooruitgang in de oprichting van nieuwe individuele woningen en de dynamische renovatiemarkt. Voor wat de gevelbaksteen betreft, gingen de terracottaproducten er andermaal op vooruit (+ 13%) door een verhoging van hun marktaandeel; • de markt van de vuurvaste steen kon profiteren van een goed activiteitsniveau, vooral in de staalnijverheid. De plannen tot industriële en commerciële investering, rationalisatie en optimalisering werden in 2006 voortgezet en vertegenwoordigen het leeuwenaandeel van de tijdens het boekjaar gedane investeringen van EUR 45,7 miljoen. De omzet van de afdeling Materiaal & Vuurvaste Steen bedraagt EUR 893,0 miljoen, 3,2% minder dan in 2005. Deze daling is het gevolg van de verkoop van het gespecialiseerd distributienet van Larivière. Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen gaan de verkopen 6,4% vooruit, toe te schrijven aan de verbetering van de prijs/productmixverhouding en de hogere verkoopvolumes.

Vuurvaste Materialen, Slijpmiddelen & Filtering Het marktklimaat was voor deze afdeling over het algemeen gunstig tijdens het boekjaar: de staalproductie ging erop vooruit en de bouwen luchtvaartsector toonden zich dynamisch. Ook de industriële investeringen kenden een stijging tot EUR 55,7 miljoen. Deze vooruitgang is toe te schrijven aan de programma’s tot modernisering en verbetering van de bedrijfsefficiëntie teneinde de weerslag van de stijging van de energiekosten en van de verhoging van de capaciteiten te verminderen. De omzet bedraagt EUR 787,8 miljoen, 30,5% meer dan in 2005. Deze groei is het gevolg van de integratie van World Minerals en van AGS respectievelijk vanaf juli 2005 en maart 2006, minus de overdracht van American Minerals in maart 2005. Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen gaan de verkopen 3,6% vooruit, toe te schrijven aan de verbetering van de prijs/productmixverhouding.

Herschikking van de bedrijfsstructuren Per 1 januari 2007 heeft de groep besloten om de bedrijfsorganisatie rond drie afdelingen te herschikken, zulks om de groei te versnellen en de synergie van kosten, middelen en procedures onder de verschillende afdelingen te optimaliseren. De drie activiteitstakken zijn: Performante Mineralen & Pigmenten, Materiaal & Vuurvaste Steen en Keramiek, Vuurvaste Materialen, Slijpmiddelen & Filtering. GBL Imerys / 28

Financieel verslag De omzet van Imerys bedraagt EUR 3.288,1 miljoen, 8,0% hoger dan in 2005. Deze evolutie omvat een belangrijk effect van de consolidatiekring (+ 5,3%). Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen gaat de omzet 3,2% vooruit, toe te schrijven aan een verbetering van de prijs/productmixverhouding en een lichte daling van de verkoopvolumes. Het courant bedrijfsresultaat bedraagt EUR 458,8 miljoen (+ 5,7%). De groep werd voor het tweede jaar op rij geconfronteerd met inflaterende variabele kosten, voornamelijk in verband met de energie. Onder dergelijke omstandigheden is de groei van het courant bedrijfsresultaat toe te schrijven aan: • de bijdrage van de verwervingen, waarvan de weerslag, onder aftrek van de overlatingen, EUR 20,9 miljoen bedraagt; • de verbetering van de prijs/productmixverhouding met EUR 122,5 miljoen, die de inflatie van de externe kosten compenseert; • het negatief effect van de volumes van EUR - 17,8 miljoen; • de strikte beheersing van de vaste kosten die ten opzichte van vorig boekjaar ongeveer stabiel zijn gebleven (EUR - 1,7 miljoen). Over het volledig boekjaar werd de mindere prestatie van Gespecialiseerde Mineralen meer dan gecompenseerd door de vooruitgang van de drie andere afdelingen. De operationele marge van de groep blijft over het algemeen hoog (14,0% in 2006 tegen 14,3% in 2005) en de rendabiliteit van de belegde kapitalen bedraagt 14,5% in 2006 tegen 14,9% in 2005. Het courant nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 308,3 miljoen (+ 7,2%). Deze stijging houdt rekening met een stabiel financieel resultaat, onder meer dankzij wisselkoerswinsten. De werkelijke belastingvoet bleef quasi ongewijzigd, namelijk 25,8% in 2006 tegen 26,1% in 2005. Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 187,4 miljoen, tegen EUR 309,4 miljoen het vorige boekjaar. Het nettoresultaat 2005 omvatte een bedrag van EUR 21,8 miljoen overige opbrengsten en kosten, waaronder de nettomeerwaarde op de verkoop van Larivière. Dat van 2006 omvat een bedrag van EUR - 120,9 miljoen, na belastingen, overige opbrengsten en kosten uit hoofde van voorzieningen voor waardeverminderingen op industriële activa, voor herstructureringskosten en voor kostenbesparende maatregelen. Ook de industriële investeringen bleven in het boekjaar op een hoog peil, namelijk EUR 217,0 miljoen tegen EUR 251,0 miljoen in 2005. Verrichtingen met het oog op externe groei hebben voor EUR - 31,1 miljoen de liquide middelen beïnvloed (EUR - 439,6 miljoen in 2005) terwijl de overdracht van activa EUR 17,9 miljoen (EUR 183,9 miljoen in 2005) bedroeg. Imerys beschikt nog steeds over een behoorlijke financiële flexibiliteit. De courante vrije cashflow bedraagt nog steeds EUR 199,0 miljoen tegen EUR 195,1 miljoen in 2005 en de geconsolideerde financiële nettoschuld is gedaald van EUR 1.140,0 miljoen op 31 december 2005 tot EUR 1.086,1 miljoen eind 2006. Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 2 mei 2007 zal worden voorgesteld om een nettodividend per aandeel van EUR 1,80 uit te keren (9,1% meer dan in 2005), dat op 15 mei 2007 betaalbaar zal worden gesteld.


21/03/07

15:05

Page 29


Beursgegevens Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) Beurskoers Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Courant nettoresultaat per aandeel (deel van de groep) Nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep) Nettodividend per aandeel

2006

2005

2004

63.334.620 26,4 34,4 67,40 4.269 4,86 2,96 1,80

63.971.865 26,2 20,7 61,10 3.909 4,53 4,83 1,65

63.450.020 26,4 20,7 61,75 3.918 4,12 3,76 1,50

2006

2005

2004

3.288 459 308 187 522 217 1.630 1.086 66 15.776

3.045 434 288 309 480 251 1.672 1.140 68 15.934

2.871 422 261 240 445 194 1.354 890 65 14.088


Omzet Courant bedrijfsresultaat Courant nettoresultaat (deel van de groep) Nettoresultaat (deel van de groep) Autofinancieringscapaciteit (1) Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %) Personeel (in eenheden)

(1) Courant bedrijfsresultaat plus nettotoevoegingen aan afschrijvingen en voorzieningen (EBITDA) min belastingen op het courant bedrijfsresultaat


Bijdrage van Imerys tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De beurswaardering van de deelneming van 26,4% van GBL in Imerys bedroeg eind 2006 EUR 1.129 miljoen en is ten gevolge van de koersstijging met 10% van Imerys over deze periode met EUR 106 miljoen gestegen ten opzichte van het vorige boekjaar. Het deel van Imerys in het aangepast netto-actief van GBL bedraagt 6,7%.

6,7%

De bijdrage van Imerys tot het nettoresultaat van GBL over 2006, bekomen door vermogensmutatie, totaliseert EUR 50 miljoen, EUR 32 miljoen minder dan in 2005. Deze achteruitgang houdt rekening met de gedane herstructureringskosten in de kaoliensector terwijl het courant nettoresultaat stijgt met 7,2%.


Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2006: 2 GBL Imerys / 29


21/03/07

15:05

Page 30

www.pernod-ricard.com Directeur van de communicatie Francisco de la Vega Tel.: +33-1-41.00.40.96 e-mail: [email protected]

Directeur, Financiële Communicatie & Relaties Investeerders Denis Fiévet Tel.: +33-1-41.00.41.71 e-mail: [email protected]


21/03/07

15:05

Page 31

Pernod Ricard is op wereldschaal de tweede speler op het gebied van wijnen en gedistilleerde dranken en neemt op alle continenten een toppositie in

Activiteiten


Sinds de oprichting in 1975 slaagde Pernod Ricard erin, dankzij een sterke interne groei en talrijke verwervingen – onder meer deze van Seagram in 2001 en deze van Allied Domecq in 2005 – wereldwijd de tweede speler op het gebied van wijnen en gedistilleerde dranken te worden.

2006 werd gekenmerkt door de integratie van Allied Domecq, dat in 2005 samen met Fortune Brands, tegen EUR 10,7 miljard werd verworven. In januari 2006 zoals overeengekomen heeft Pernod Ricard verscheidene merken van Allied Domecq (waaronder Canadian Club, Courvoisier, Sauza en Maker’s Mark) alsook een aantal eigen merken, zoals Larios Gin, voor een totale waarde van EUR 4,3 miljard, aan Fortune Brands overgedragen.

De groep is op alle continenten actief met een sterke aanwezigheid in de opkomendelanden van Azië en Zuid-Amerika. Ze produceert en verdeelt een gamma van wijnen en gedistilleerde dranken bestaande uit 15 strategische merken, 30 lokale merken die leider zijn op hun plaatselijke markt en een groot aantal regionale merken. De voornaamste merken van de groep zijn: • Gedistilleerde dranken: Ricard, Ballantine’s, Chivas Regal, Malibu, Stolichnaya, Havana Club, Beefeater, Kahlua, Jameson, Martell en The Glenlivet; • Wijnen: Jacob’s Creek, Montana en de champagnes Mumm en Perrier Jouët.

Bovendien slaagde Pernod Ricard er op 30 juni 2006 in om de schuldenlast met EUR 3,6 miljard te verlagen, dankzij de cashflow uit de bedrijvigheid en de verkopen van niet-strategische of concurrentiegevoelige activa en met name: Dunkin’ Brands Inc. (tegen USD 2,4 miljard verkocht aan een consortium van financiële beleggers), Britvic, Bushmills, Glen Grant, … Het totaal van deze verkopen bedroeg bijna EUR 2,6 miljard vóór belastingen en de nettoschuldenlast op 30 juni 2006 bedroeg EUR 6,4 miljard. Voorts heeft Pernod Ricard de van Allied Domecq overgenomen merken in de eigen organisatie geïntegreerd, terwijl de vennootschap haar gedecentraliseerd model wist te behouden dat voorziet in een afzonderlijkbeleid per merk en per distributie-filiaal. Door de snelle integratie van Allied Domecq konden vanaf het boekjaar 2005-2006 meer dan 60% synergieën worden gerealiseerd (de totaliteit van de EUR 270 miljoen synergieën zullen in 2006-2007 tot uiting komen), terwijl de tussen EUR 350 en 400 miljoen begrepen integratiekosten lager zijn uitgevallen dan was voorzien (EUR 450 miljoen). Daardoor konden de posities van de groep worden versterkt door: • een reorganisatie van de portefeuille naar krachtige groeiproducten (likeuren, witte alcoholen, wijnen uit de nieuwe wereld) en een versterking van de marktpositie van het Premiumgamma van Pernod Ricard (whiskies, cognac, champagne); • een concerntratie van inspanningen voor de 15 nieuwe strategische merken; • een uitbreiding van het distributienet tot landen waar het marktaandeel van Pernod Ricard geringer is (Mexico, Zuid-Korea, Canada, Nieuw-Zeeland en Centraal-Europa) en een structuurversteviging in de landen met een forse groei (Verenigde Staten, China, Rusland).

GBL Pernod Ricard / 31


21/03/07

15:05

Page 32

Financieel verslag De voorgestelde cijfers hebben betrekking op 30 juni 2006, datum van afsluiting van het boekjaar 2005-2006. De omzet van het nieuwe geheel noteerde op 30 juni 2006 EUR 6.066 miljoen, een stijging met 68%. De omzet van de historische portefeuille van Pernod Ricard bedroeg EUR 3.676 miljoen, hetzij een organieke groei van 4,4%. Het effect van de consolidatiekring ten gevolge van de inbreng van de merken van Allied Domecq (omzet van EUR 2.390 miljoen) was goed voor + 61% en het effect van de wisselkoersen voor + 3,1%. Geografisch gespreid was de groei krachtiger in beide Amerika’s en in Azië/Rest van de Wereld dan in Europa: • Azië is de meest dynamische zone en stuwende kracht van de groei van de groep (+ 9,6%), boekte een spectaculaire vooruitgang in China (volumes + 50%), maar ook in Zuid-Korea en in India, terwijl Thailand leed onder het instabiel politiekeconomisch klimaat. • De zone der beide Amerika’s (+ 6,7%) heeft het meest voordeel getrokken uit de verwerving van Allied Domecq. Pernod Ricard wist haar positie op de Noord-Amerikaanse markten te verstevigen en de nr. 1 te worden in Latijns-Amerika, een markt in constante groei. • Europa zonder Frankrijk (- 1,6%), de eerste regio van de groep met meer dan 30% van de volumes, noteerde omwille van de weinig gunstige conjunctuur dit jaar wisselvallige resultaten. • De Franse markt bleef lijden onder de vertraging van de consumptie. Niettegenstaande de activiteit over het volledige boekjaar 1% achteruitging, werd het einde van het boekjaar gekenmerkt door een terugkeer van de interne groei. De historische portefeuille van de groep ging er fors op vooruit, zeker voor de Premiummerken, met groeicijfers boven de tien op het stuk van de volumes voor Chivas Regal (+ 11%), Martell (+ 11%), Jameson (+ 12%), Havana Club (+ 13%) of The Glenlivet (+ 10%). Deze internationale merken blijven de stuwende kracht achter de organieke groei van de groep die evenwel ook door lokale successen wordt geschraagd (Royal Stag in India, Ruavieja in Spanje, Montilla in Brazilië). De van de portefeuille van Allied Domecq overgenomen merken, zoals Ballantine’s en Beefeater hadden in de loop van het boekjaar op bepaalde markten met abnormaal hoge voorraden te kampen met een niet-recurrent fenomeen van “destoking”. Het courant bedrijfsresultaat bedraagt EUR 1.255 miljoen (+ 72%), dankzij de acquisitie van Allied Domecq, het opzetten van synergieën en de daling van de ratio van structuurkosten/omzet. Het financieel resultaat bedraagt EUR - 410 miljoen (tegen EUR - 88 miljoen in 2004-2005), en dat is te wijten aan de verhoging van de financiële schuldenlast.

GBL Pernod Ricard / 32

Het courant nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 711 miljoen, een stijging met 49,4%. Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 639 miljoen (+ 32.1%). Daarin is een bedrag begrepen van EUR 126 miljoen van overige opbrengsten en kosten na belastingen inclusief de nettomeerwaarden op de realisatie van effecten voor een bedrag van EUR 326 miljoen en herstructureringskosten voor EUR 333 miljoen, alsook verwervingskosten voor EUR 54 miljoen. De Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 7 november 2006 heeft de uitkering van een nettodividend per aandeel van EUR 2,52 goedgekeurd (17% meer dan in 2005). Per 5 juli 2006 werd een voorschot van EUR 1,12 uitbetaald en het saldo van EUR 1,40 werd betaald op 15 november 2006. De Raad van Bestuur heeft besloten om op 16 januari 2007 het kapitaal van de vennootschap te verhogen door omzetting van reserves en de uitreiking van gratise aandelen ten belope van één nieuw aandeel voor vijf oude aandelen. Deze nieuwe aandelen zullen recht geven op de dividenduitkering van het boekjaar 2006-2007. Per 31 december 2006 (eerste halfjaar van het boekjaar 2006-2007) is de omzet met 7,3% gestegen tot EUR 3.507 miljoen. Deze groei wordt verklaard door een interne groei van 9,7%, een ongunstig effect van de wisselkoersen van 2,7% en een consolidatiekringeffect van 0,7%. De gedistilleerde dranken noteren een interne groei van 12,5%, vooral door de goede prestaties van Azië/Rest van de Wereld en beide Amerika’s. De omzet van het segment wijnen gaat 1,1% achteruit, door de terugval van de Australische wijnmerken.


21/03/07

15:05

Page 33


Beursgegevens

(vóór toekenning van gratise aandelen) (1) 30 juni 2006

Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) Beurskoers Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep) (3) Nettodividend per aandeel

94.061.439 155,00 14.580 7,29 2,52

30 juni 2005 (2) 70.484.081 132,00 9.304 6,81 2,15

31 december 2003 70.484.081 88,15 6.213 6,25 1,96


Omzet Courant bedrijfsresultaat Courant nettoresultaat (deel van de groep) Nettoresultaat (deel van de groep) Autofinancieringscapaciteit Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %) Personeel (in eenheden)

30 juni 2006 6.066 1.255 711 639 988 338 5.700 6.351 108 17.602

30 juni 2005 (2) 3.611 729 476 484 791 154 2.530 2.145 84 12.304

31 december 2003 3.534 739 464 464 473 116 2.731 2.109 77 12.254

(1) De Raad van Bestuur heeft besloten om op 16 januari 2007 het kapitaal van de vennootschap te verhogen door omzetting van reserves en kosteloze toekenning van aandelen. Het bezit van vijf oude aandelen gaf recht op één nieuw aandeel. Deze nieuwe aandelen zullen delen in de dividenduitkering van het boekjaar 2006-2007. De beursgegevens worden voorgesteld op basis van het aantal aandelen vóór deze uitkering van aandelen (2) De resultaten per 30 juni 2005 en 30 juni 2006 zijn in overeenstemming met de IFRS, terwijl de cijfers per 31 december 2003 nog de Franse normen volgen. De 2005 voorgestelde resultaten betreffen twaalfmaandelijkse periode (3) Op basis van het gemiddeld aantal uitgegeven effecten in omloop, zonder eigen aandelen, verwaterd


Bijdrage van Pernod Ricard tot het aangepast netto-actief van GBL GBL heeft in de loop van het vierde kwartaal 2006 stelselmatig aandelen van de onderneming Pernod Ricard op de beurs verworven en in 2007 de opbouw van deze deelneming voortgezet.

2,7%

Per 31 december 2006, bezat GBL 2,8% van het kapitaal van Pernod Ricard. Op dezelfde datum bedroeg de beurswaardering van deze deelneming EUR 446 miljoen, hetzij 2,7% van het aangepast nettoactief van de groep. Pernod Ricard draagt niet bij tot het resultaat van GBL over het boekjaar 2006, aangezien GBL tijdens het betrokken jaar geen dividend van deze deelneming heeft geïnd. Per 26 januari 2007 kondigde GBL aan 5,1% van het kapitaal van Pernod Ricard in handen te hebben.

EUR 446 miljoen

Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2006: 0 GBL Pernod Ricard / 33


21/03/07

15:05

Page 34

Bertelsmann Bertelsmann, een internationale private groep, waarvan GBL tot het einde van het eerste halfjaar 2006, naast de familie Mohn, co-controleaandeelhouder was (25,1%), is een toonaangevende en gediversifieerde actor in de mediaindustrie. De posities van Bertelsmann zijn opgebouwd rond zes autonome afdelingen die elk internationaal een vooraanstaande positie innemen in de productie, de verhandeling en de verdeling van mediaprogramma’s en -diensten: • RTL Group is de Europese marktleider van radio en televisie en van tv-producties; haar activiteiten omvatten een netwerk van 34 commerciële tv-zenders en evenveel radiozenders, verdeeld over 11 landen en voornamelijk opgebouwd rond de netten RTL Television in Duitsland, M6 en RTL Radio in Frankrijk, Five in het Verenigd Koninkrijk, RTL in de Benelux en Antena 3 in Spanje. • Random House bezit een portefeuille van een honderdtal onafhankelijke uitgeverijen en is, voor de afdeling fictie, de belangrijkste uitgever ter wereld van hardcovers en pockets voor volwassenen en kinderen. • Gruner + Jahr is de Europese marktleider van de tijdschriften en magazines. • Bertelsmann Music Group (BMG) omvat de 50/50 joint venture Sony BMG Music Entertainment, de op één na grootste platenmaatschappij, en BMG Music Publishing die de muziekuitgeverijen groepeert. • Arvato is één van de belangrijkste internationale leveranciers van mediadiensten. De activiteiten omvatten zowel drukkerijen, opslag, beheer en verwerking van gegevens als logistieke taken en administratieve functies, … • In Direct Group Bertelsmann bevinden zich een aantal activiteiten op wereldschaal inzake rechtstreekse verkoop (boeken-, muziek-, dvd-clubs, boekenwinkels, enz.).

De geconsolideerde inkomsten van de groep bedroegen op 30 juni 2006 EUR 9,1 miljard, 14,5% hoger dan over het eerste halfjaar 2005 (EUR 8,0 miljard). De omzetstijging is voornamelijk toe te schrijven aan de bijdrage van de in de loop van 2005 gedane investeringen, terwijl de organieke groei van de activiteiten 4,0% bereikt (1,2% half 2005), en vooral bij RTL Group opmerkelijk is. De operationele EBIT over het eerste halfjaar 2006 noteert EUR 701 miljoen, en ging er, vergeleken met juni 2005 (EUR 644 miljoen), met 8,9% op vooruit. De operationele rendabiliteit beloopt 7,7 %, een lichte achteruitgang tegen het cijfer van vorig jaar (8,0%). Het nettoresultaat, deel van de groep, komt uit op EUR 243 miljoen, 8,5% meer dan in 2005; het deel van GBL daarin bedraagt EUR 61 miljoen.

Over het eerste halfjaar van 2006, dat over het algemeen gunstig was voor de mediaindustrie, kon Bertelsmann eind juni fraaie prestaties voorleggen, dankzij de groei van alle afdelingen en door de differentiatie van de bedrijfsrendabiliteit naargelang de activiteiten.

in miljoen EUR

RTL Group Random House Gruner + Jahr BMG Arvato Direct Group Totaal van de afdelingen Corporate en consolidatie Totaal groep

GBL Bertelsmann / 34

Omzet 30 juni 2006 30 juni 2005 2.854 859 1.374 888 2.202 1.264 9.441 (297) 9.144

2.397 799 1.188 952 1.874 1.016 8.226 (238) 7.988

Operationele EBIT 30 juni 2006 30 juni 2005 471 48 111 2 96 13 741 (40) 701

371 48 126 48 100 (11) 682 (38) 644


21/03/07

15:05

Page 35

Diverse deelnemingen PAI Europe III (PAI) Van de in 2001 aangegane verbintenis om op PAI (EUR 1.816 miljoen) in te schrijven voor EUR 40 miljoen, heeft GBL per 31 december 2006 EUR 38 miljoen volstort en voor een totaalbedrag van EUR 26 miljoen uitkeringen geïnd. PAI heeft in 2006 herfinancieringsverrichtingen doorgevoerd in verband met FTE Automotive, Compagnie Européenne de Prévoyance, Chr Hansen en Saur. Daarnaast werd in de zomer 2006 overgegaan tot de herkapitalisatie van Vivarte en Saeco, waardoor, zoals voor de herfinancieringen, aan de beleggers een terugbetaling kon worden gedaan. Bij de beursgang van Neuf Cegetel, eind oktober 2006, heeft het fonds 50% van zijn deelneming op de beurs verkocht, terwijl het saldo gedurende zes maanden aan een lock-up werd onderworpen. Tijdens dezelfde periode werd United Biscuits, dat sedert 2000 en 2001 in handen was van de fondsen PAI LBO Fund en PAI, per opbod aan de groep Blackstone en aan het fonds PAI Europe IV verkocht. Eind december 2006 heeft PAI, in verband met de verkoop van Vivarte, de grootste speler op de Franse markt in de distributie van kleding en schoeisel, de exclusiviteit aan Charterhouse toegestaan. De closing van deze transactie is gepland tegen maart 2007. GBL heeft op het geheel van deze transacties die in 2006 werden gerealiseerd voor EUR 1,9 miljoen meerwaarden geboekt. De op PAI toegepaste herwaarderingen tegen reële waarde bedroegen eind december 2006 EUR 24 miljoen op cumulatieve basis. In januari 2007 heeft PAI van het fonds Permira een bod ontvangen om Provimi over te dragen tegen een beurskoers van EUR 30 per aandeel. Deze transactie moet nog de zegen krijgen van de bevoegde mededingingsautoriteiten.

Sagard Private Equity Partners (Sagard) In 2002 heeft GBL zich ertoe verbonden om voor een bedrag van EUR 50 miljoen op een totaal van EUR 536 miljoen in te schrijven, op het eerste fonds van Sagard (Sagard I FCPR). In de loop van het boekjaar 2006 heeft GBL daarenboven, voor een bedrag van EUR 150 miljoen, op een totaal van EUR 1.010 miljoen, ingeschreven op de opvolger van het eerste fonds Sagard, met name Sagard II.

Verslaggeving van het eerste fonds Sagard Per 31 december 2006 heeft GBL in totaal EUR 44 miljoen stortingen gedaan en voor een totaalbedrag van EUR 14 miljoen definitieve uitkeringen geïnd op cumulatieve basis. Sagard heeft in het boekjaar 2006 zijn investeringsbeleid voortgezet en deelnemingen genomen in: • Souriau, een industriële onderneming die high-end verbindingstechnieken voor veeleisende sectoren produceert; • Régie Linge, de nummer drie op de Franse markt in de verhuur en het onderhoud van horecatextiel, werkkledij en hygiëneartikelen; • Dépolabo, de eerste Franse farmaceutische merkenhouder; • Olympia, één van de onafhankelijke marktleiders in Europa in de sector van het alternatief beheer.

Na deze laatste aankopen heeft het eerste fonds Sagard op 31 juli 2006 zijn investeringsperiode afgesloten. Na de verkopen van AFE en Le Moniteur, bezat de groep op 31 december 2006 nog 10 deelnemingen.

Verslaggeving van het fonds Sagard II Per 31 december 2006 heeft GBL een gecumuleerd bedrag van EUR 1 miljoen in dit fonds gestort. In januari 2007 werd een eerste transactie afgrond: Aliplast, één van de Europese marktleiders op het gebied van de afsluitsystemen en aluminium profielen voor ramen, deuren, veranda’s en gordijngevels. Deze onderneming bedient, vanuit haar verschillende productiecentra in België, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Polen en China, vooral fabrikanten en installateurs van vensters.

Ergon Capital Partners (ECP) ECP is een “private equity”-fonds, dat in februari 2005, door GBL samen met Parcom Ventures, een ING-dochteronderneming werd opgericht. Na de oprichting van een tweede fonds in december 2006, heeft ECP een totale beleggingscapaciteit van EUR 500 miljoen. Het doel van de vennootschap is beleggen in ondernemingen met leiderposities in nichemarkten die uitzicht bieden op groei en voornamelijk gevestigd zijn in België, Italië, Spanje en Frankrijk. In februari 2006 heeft ECP EUR 24,3 miljoen uitgetrokken voor de verwerving van 80% van het kapitaal van King Benelux, belangrijkste groothandel en distributiebedrijf van courante consumptieprodukten voor allerhande sectoren zoals ziekenhuizen, openbare instellingen, bedrijfsrestaurants en schoonmaakbedrijven. In november 2006 heeft ECP zijn belegging in King Benelux nog met EUR 2,6 miljoen verhoogd, ter gelegenheid van de overname door King van Variapack, de Belgische marktleider van verpakkingsproducten voor de voeding. In april 2006 heeft ECP, voor een bedrag van EUR 27,3 miljoen, een co-controledeelneming verworven in La Gardenia, de eerste distributieketen van parfums in Toscane en de vierde distributieketen van parfums in Italië, en ten belope van EUR 45,3 miljoen in Seves, wereldwijd de nummer één in de fabricatie van elektrische isolatoren van glas die verwerkt worden in hoogspanningslijnen en van glazen blokken bestemd voor de bouwnijverheid. De deelneming in Stroili & Franco werd in juli 2006 gedeeltelijk verkocht. Eind 2006 werden twee akkoorden ondertekend met het oog op de overname van Belgische ondernemingen, het eerste betreffende een deelneming in Aliplast, één van de belangrijkste spelers in de fabricatie van aluminiumprofielen voor ramen, deuren en veranda's, het tweede met het oog op de verwerving van een meerderheid van het kapitaal van Joris Ide Group, de eerste onafhankelijke fabrikant van stalen profielen en platen voor dak- en wandbekleding in de Benelux. Aliplast werd in januari 2007 overgenomen voor een bedrag van EUR 35,8 miljoen.

GBL Diverse deelnemingen / 35


GBL / 36

21/03/07

15:05

Page 36

GBL RA 2006 NL part II

21/03/07

15:05

Page 37

Rekeningen per 31 december 2006 Geconsolideerde financiële staten Geconsolideerde resultatenrekening

38

Geconsolideerde balans

39

Geconsolideerde kasstroomtabel

40

Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen

41

Boekhoudkundige principes

42

Noten

46

Verslag van de Commissaris

61

Verkorte jaarrekening

62

Beleid inzake dividenden

64

Historische gegevens

65

Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2004

65

Geconsolideerde cijfers over 10 jaar

68

GBL Jaarrekening per 31 december / 37


21/03/07

15:05

Page 38

Geconsolideerde resultatenrekening per 31 december Noten

2006

2005

2004

Deel in het nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen

1

70,7

83,2

62,5

Resultaat van beëindigde activiteiten Deel in het nettoresultaat Nettodividend Nettomeerwaarde

2

2.487,0 61,0 48,0 2.378,0

259,6 220,9 38,7 -

323,8 259,0 64,8 -

Nettodividenden op deelnemingen Brutodividenden Bronbelastingen

3

257,2 302,3 (45,1)

169,3 199,2 (29,9)

186,0 218,9 (32,9)

Opbrengsten en kosten van interesten Niet-courante activa Courante activa Financiële schulden

4

38,2 2,0 59,5 (23,3)

1,2 2,8 10,0 (11,6)

3,7 1,7 6,9 (4,9)

in miljoen EUR

Andere financiële opbrengsten en kosten Resultaten op beleggingsactiva en afgeleide producten Andere

5

28,5 29,6 (1,1)

21,5 23,3 (1,8)

1,8 2,5 (0,7)

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

6

(28,6)

(19,0)

(18,6)

Resultaten op overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa

7

11,7

6,5

37,5

Belastingen

8

18,6

0,7

(2,7)

Geconsolideerde resultaat over de periode Minderheidsbelangen

2.883,3 0,0

523,0 0,0

594,0 0,0

Groepsaandeel in het geconsolideerde resultaat

2.883,3

523,0

594,0

20,76 20,73

3,94 3,93

4,50 4,46

Basis resultaat per aandeel Verwaterde resultaat per aandeel

12 12

In toepassing van IFRS 5, werd de invloed van de verkoop van Bertelsmann afzonderlijk geïdentificeerd in de rubriek genoemd “Resultaat van beëindigde activiteiten”. Daarnaast werd de voorstelling van de resultaten 2005 en 2004 aangepast om de financiële informatie beter te kunnen vergelijken en begrijpen ten opzichte van deze op 31 december 2006. Deze wijziging in de presentatie heeft geen invloed op de nettoresultaten die werden gepubliceerd tijdens de voorafgaande jaren.

GBL Geconsolideerde rekening / 38


21/03/07

15:05

Page 39

Geconsolideerde balans per 31 december in miljoen EUR

Niet-courante activa Materiële vaste activa Deelnemingen Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen Voor verkoop beschikbare deelnemingen Andere niet-courante activa Uitgestelde belastingvorderingen Courante activa Beleggingsactiva Liquide middelen en gelijkgestelde Andere courante activa

Noten

2006

2005

2004

8

13.496,0 17,0 13.471,6 536,6 12.935,0 6,9 0,5

10.533,6 16,6 10.515,1 2.582,7 7.932,4 1,4 0,5

7.543,1 15,4 7.524,5 2.279,4 5.245,1 0,0 3,2

5 4 13

2.737,2 43,4 2.648,2 45,6

123,6 34,8 82,5 6,3

411,4 57,3 315,8 38,3

16.233,2

10.657,2

7.954,5

15.682,0 595,7 2.690,7 12.395,6 0,0

10.159,7 559,8 2.023,3 7.576,6 0,0

7.911,6 559,8 2.023,3 5.328,5 0,0

434,6 412,7 15,2 5,8 0,9

437,6 409,0 20,0 6,7 1,9

22,5 0,0 17,3 2,9 2,3

116,6 4,3 3,4 35,4 73,5

59,9 1,4 1,9 11,0 45,6

20,4 1,4 1,7 7,1 10,2

16.233,2

10.657,2

7.954,5

9 1 3

Totaal activa

Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Minderheidsbelangen Niet-courante passiva Omruilbare leningen Andere financiële schulden Uitgestelde belastingverplichtingen Voorzieningen Courante passiva Financiële schulden Fiscale schulden Afgeleide producten Andere schulden Totaal passiva en eigen vermogen

11 11

4 4 8

5 13



21/03/07

15:05

Page 40

Geconsolideerde kasstroomtabel in miljoen EUR

2006

2005

2004

Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten

421,8

401,3

268,6

2.826,5

521,1

593,0

(131,7) (2.378,0) 100,8 (12,9) (11,7) 1,2 9,2 9,3

(304,1) 106,4 (2,4) (6,5) 1,0 12,1 -

(321,5) 76,1 0,8 (37,5) 1,0 1,4 -

Resultaat vóór interesten en belastingen Aanpassing voor: Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Resultaat van beëindigde activiteiten Dividenden van de geassocieerde ondernemingen Herwaarderingen tegen reële waarde Resultaten op overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa Andere Opbrengsten en kosten van geïnde (betaalde) interesten Terugbetaalde belastingen Wijziging van beleggingseffecten en afgeleide producten Wijziging van de behoeften aan werkkapitaal Kasstromen uit investeringsactiviteiten

(8,6) 17,7

22,5 51,2

(26,7) (18,0)

1.668,5

(874,9)

52,6

(2.897,7) (3,2) (37,7)

(900,0) (0,3) (186,8)

(0,4) (31,5)

0,1 4.607,0 4.500,0

0,2 212,0 -

0,1 84,4 -

Kasstromen uit financieringsactiviteiten

475,4

240,3

(520,3)

Kapitaalverhoging (netto) Uitgekeerde dividenden Ontvangsten uit financiële schulden Terugbetalingen van financiële schulden Nettobewegingen op eigen aandelen

703,3 (228,8) (2,7) 3,6

(212,4) 428,0 24,7

(196,8) 2,5 (334,0) 8,0

Verwervingen van: Deelnemingen Materiële vaste activa Andere financiële activa Inkomsten uit de overdracht van materiële vaste activa Overdracht van deelnemingen en andere financiële activa waarvan verkoop van Bertelsmann

Nettotoename (afname) van liquide middelen en gelijkgestelde

2.565,7

(233,3)

(199,1)

Liquide middelen en gelijkgestelde bij het begin van de periode Liquide middelen en gelijkgestelde bij de afsluiting van de periode

82,5 2.648,2

315,8 82,5

514,9 315,8



21/03/07

15:05

Page 41

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Geplaatst kapitaal

Uitgiftepremies

Herwaarderingsreserves

Omrekeningsverschillen

11

11

3

1

Per 31 december 2003 Verschil Imerys (IFRS 1)

559,8 -

2.023,3 -

1.142,0 -

(13,5) 39,5

(220,4) -

0,0 -

3.475,2 (75,8)

6.966,4 (36,3)

Per 1 januari 2004 Reële waarde van de deelnemingen Wijziging van de omrekeningsverschillen Andere Opbrengsten en kosten opgenomen in het eigen vermogen Resultaat van de periode Totaal opbrengsten en kosten van de periode Dividenden Bewegingen op eigen aandelen Totaal der bewegingen

559,8 -

2.023,3 -

1.142,0 598,2

26,0 -

(220,4) -

0,0 -

3.399,4 -

6.930,1 598,2

-

-

-

(115,8) -

-

-

94,8

0,0 -

0,0 -

598,2 -

(115,8) -

0,0 -

0,0 -

94,8 594,0

577,2 594,0

0,0 0,0

0,0 0,0

598,2 598,2

(115,8) (115,8)

0,0 6,2 6,2

0,0 0,0

688,8 (196,8) 0,9 492,9

1.171,2 (196,8) 7,1 981,5

Per 31 december 2004 Reële waarde van de deelnemingen Wijziging van de omrekeningsverschillen Optie gerelateerd aan de omruilbare obligatie 2005-2012 Andere Opbrengsten en kosten opgenomen in het eigen vermogen Resultaat van de periode Totaal opbrengsten en kosten van de periode Dividenden Bewegingen op eigen aandelen Totaal der bewegingen

559,8 -

2.023,3 -

1.740,2 1.800,0

(89,8) -

-

-

-

93,9

-

-

-

0,0 -

0,0 -

0,0 0,0

Per 31 december 2005 Reële waarde van de deelnemingen Wijziging van de omrekeningsverschillen Kapitaalverhoging (netto) Andere Opbrengsten en kosten opgenomen in het eigen vermogen Resultaat van de periode Totaal opbrengsten en kosten van de periode Dividenden Bewegingen op eigen aandelen Totaal der bewegingen Per 31 december 2006

in miljoen EUR

Noten

Omruilbare Eigen obligatie Ingehouden aandelen 2005-2012 winsten 11

4

Totaal

11

(115,8) 94,8

0,0 -

3.892,3 -

7.911,6 1.800,0

-

-

-

93,9

-

-

17,6 -

1,3

17,6 1,3

1.800,0 -

93,9 -

0,0 -

17,6 -

1,3 523,0

1.912,8 523,0

0,0 0,0

1.800,0 1.800,0

93,9 93,9

0,0 26,3 26,3

17,6 17,6

524,3 (212,4) (1,6) 310,3

2.435,8 (212,4) 24,7 2.248,1

559,8 -

2.023,3 -

3.540,2 2.176,6

4,1 -

35,9 -

667,4 -

-

(11,4) -

-

-

(4,3)

35,9 -

667,4 -

2.176,6 -

(11,4) -

0,0 -

0,0 -

(4,3) 2.883,3

2.864,2 2.883,3

35,9 35,9

667,4 667,4

2.176,6 2.176,6

(11,4) (11,4)

0,0 3,8 3,8

0,0 0,0

2.879,0 (228,8) (0,2) 2.650,0

5.747,5 (228,8) 3,6 5.522,3

595,7

2.690,7

5.716,8

(7,3)

(214,2) -

(187,9) -

(184,1)

17,6 -

17,6

4.202,6 -

6.852,6

10.159,7 2.176,6 (11,4) 703,3 (4,3)

15.682,0



21/03/07

15:05

Page 42

Boekhoudkundige principes Het boekjaar telt 12 maanden en heeft betrekking op de geconsolideerde financiële staten die door de Raad van Bestuur tijdens haar vergadering van 6 maart 2007 werden afgesloten per 31 december 2006.

Algemene beginselen en boekhoudkundige normen De geconsolideerde financiële staten zijn opgesteld overeenkomstig de IFRS (International Financial Reporting Standards), die gelden binnen de Europese Unie. In het licht van de internationalisering van de financiële markten, de harmonisering van de Europese boekhoudkundige normen en de groeiende belangstelling van buitenlandse investeerders, heeft GBL gekozen om vanaf het boekjaar 2001 geconsolideerde financiële staten opgesteld in overeenkoming met de IFRS te publiceren. De rekeningen werden opgesteld op basis van het principe van de historische kostprijs, met uitzondering van bepaalde financiële instrumenten die werden gewaardeerd tegen hun reële waarde. GBL heeft de normen en interpretaties die na 31 december 2006 van kracht werden, niet toegepast, aangezien deze werden gepubliceerd vóór de datum van goedkeuring tot publicatie van de geconsolideerde financiële staten. De toepassing van IFRS 7 – Financiële instrumenten: informatieverschaffing –, die van kracht wordt vanaf 1 januari 2007, brengt een wijziging teweeg in de informatie die verschaft wordt in de noten betreffende de financiële instrumenten. Ook zal IFRS 8 – Operating segments –, die vanaf het boekjaar 2009 in werking treedt, GBL opleggen om bepaalde informatie te verstrekken betreffende de oorsprong van de opbrengsten en activa. De vennootschap heeft besloten om de actuariële verschillen niet rechtstreeks op te nemen in het eigen vermogen als gevolg van de wijziging van IAS 19 – Personeelsbeloningen – die van kracht werd in 2006. De toepassing van deze nieuwe normen en interpretaties voor de komende boekjaren heeft geen significante invloed op de geconsolideerde financiële staten. De dochterondernemingen en de belangrijke geassocieerde ondernemingen sluiten hun rekeningen af op 31 december.

Consolidatiemethoden en consolidatiekring De geconsolideerde financiële staten, opgesteld vóór winstverdeling, omvatten deze van GBL en haar dochterondernemingen (“de Groep”), alsook de belangen van de Groep in joint ventures en in de geassocieerde ondernemingen die worden opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Gecontroleerde ondernemingen Gecontroleerde ondernemingen worden integraal geconsolideerd. Onder controle wordt verstaan dat de Groep rechtstreeks of onrechtstreeks meer dan 50% van de stemrechten in een entiteit bezit. De vermogensmutatiemethode wordt toegepast op ondernemingen die samen met partners van de groep worden gecontroleerd (joint ventures). Intragroepsaldi en -transacties, met inbegrip van de latente resultaten ervan, worden geëlimineerd. Nieuw verworven ondernemingen worden geconsolideerd vanaf de overnamedatum. Geassocieerde ondernemingen Als de Groep een invloed van betekenis heeft in een onderneming, wordt haar deelneming als een geassocieerde deelneming beschouwd. Er wordt verondersteld dat de Groep een invloed van betekenis heeft als zij direct of indirect, via dochterondernemingen, meer dan 20% van de stemrechten van de deelneming in handen heeft. Geassocieerde ondernemingen worden in de geconsolideerde financiële staten opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode.

Bedrijfscombinaties en goodwill Als de Groep een entiteit verwerft, worden de activa, passiva en identificieerbare voorwaardelijke passiva van de verworven entiteit tegen reële waarde geboekt. Het verschil tussen de kostprijs en de reële waarde van het identificieerbare verworven nettoactief wordt als goodwill op het actief van de balans opgenomen. De goodwill werd onderworpen aan een jaarlijkse impairment test (waardetest), met name door de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheden waaraan de goodwill werd toegerekend; te vergelijken met hun boekwaarde (de goodwill inclusief). Indien deze laatste hoger is, moet een waardeverminderingverlies in resultaat worden opgenomen. De negatieve goodwill wordt onmidellijk als opbrengst in de resultatenrekening opgenomen.

Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden opgenomen tegen de kostprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en de eventuele waardeverminderingen. Materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de geschatte gebruiksduur.



21/03/07

15:05

Page 43

Voor verkoop beschikbare deelnemingen Voor verkoop beschikbare deelnemingen omvatten de deelnemingen in ondernemingen waarin de Groep geen invloed van betekenis uitoefent. Er wordt vermoed dat er geen invloed van betekenis is als de Groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, niet meer dan 20% van de stemrechten bezit. Dergelijke deelnemingen worden opgenomen tegen de reële waarde op basis van de beurskoers voor genoteerde deelnemingen. De schommelingen van de reële waarde van deze deelnemingen tussen twee afsluitdata worden opgenomen in het eigen vermogen. Bij de overdracht van een deelneming wordt het verschil tussen de netto-opbrengst van de verkoop en de boekwaarde (balanswaarde op datum van overdracht, gecorrigeerd met het gecumuleerd bedrag dat als periodieke herwaardering tegen de reële waarde van de deelneming in het eigen vermogen is opgenomen), naargelang het geval in debet of credit van de resultatenrekening opgenomen.

Tot einde looptijd aangehouden beleggingen, leningen en vorderingen Obligaties, beschouwd als beleggingen die tot op hun vervaldag worden aangehouden (als de Groep de uitdrukkelijke intentie heeft en in staat is ze tot op hun vervaldag aan te houden), en door de Groep uitgeschreven leningen en vorderingen, worden gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs, zijnde het bedrag van hun initiële opname vermeerderd, of verminderd, met de gecumuleerde afschrijving van elk verschil tussen dat initieel bedrag en het bedrag op de vervaldag, en verminderd met elke waardevermindering wegens waardevermindering of oninbaarheid.

Courante financiële activa De tradingseffecten omvatten afgeleide instrumenten alsook andere instrumenten die aangehouden worden met de bedoeling ze te verhandelen en die op elke balansdatum gewaardeerd worden aan de reële waarde. De schommeling van de reële waarde tussen twee afsluitingen wordt in resultaat genomen. Obligaties, beschouwd als beleggingen die tot op hun vervaldag worden aangehouden (tenminste als de Groep de uitdrukkelijke intentie heeft en in staat is ze tot op hun vervaldag aan te houden), en door de Groep uitgeschreven leningen en vorderingen, worden gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs, zijnde het bedrag van hun initiële opname vermeerderd, of verminderd, met de gecumuleerde afschrijving van elk verschil tussen dat initieel bedrag en het bedrag op de vervaldag, en verminderd met elke waardevermindering wegens bijzondere waardevermindering of oninbaarheid. Liquide middelen omvatten direct opvraagbare deposito’s. Gelijkgestelde posities omvatten ook bankdeposito’s en vaste-termijnbeleggingen waarvan de vervaldatum gelijk is aan of kleiner is dan 3 maanden na de verwervingsdatum.

Waardeverminderingen van activa Met uitzondering van goodwill (die zou optreden bij een bedrijfscombinatie) die minstens jaarlijks onderworpen worden aan een onderzoek op bijzondere waardevermindering, worden de materiële vaste activa en de immateriële vaste activa slechts onderworpen aan een onderzoek op waardevermindering indien er een aanwijzing bestaat dat zij een waardevermindering hebben ondergaan. Indien dit het geval blijkt te zijn, zal een inschatting worden gemaakt van de realiseerbare waarde van het actief, d.w.z. de reële waarde verminderd met de verkoopkosten of de bedrijfswaarde gelijk aan de geactualiseerde waarde van de verwachte toekomstige kasstromen indien deze hoger is. Indien de boekwaarde van het actief hoger ligt dan de realiseerbare waarde zal het verschil als waardevermindering in kosten worden opgenomen. Een eerder opgenomen waardevermindering van activa wordt teruggeboekt, indien de ramingen die werden gebruikt voor de inschatting van de realiseerbare waarde, gewijzigd zijn. De boekwaarde van het actief, na terugboeking van de eerder opgenomen waardevermindering, kan echter niet hoger liggen dan de nettoboekwaarde die van toepassing zou zijn, indien geen bijzondere waardevermindering zou vastgesteld zijn geweest gedurende de vorige verslagperioden. Waardeverminderingverliezen op goodwill mogen niet worden teruggeboekt. Voor wat de financiële activa betreft, zal de Groep, bij elke afsluiting, een inschatting maken of er een objectieve indicatie bestaat tot waardevermindering. Indien dit het geval is, zal het verschil tussen de boekwaarde en deze verminderde waarde in resultaat worden geboekt.

Belastingen De belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten de verschuldigde en verrekenbare belastingen en uitgestelde belastingen. Ze worden in resultaat genomen behalve wanneer het geboekte bestanddelen betreft die rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen werden. In dit geval worden ze eveneens opgenomen in het eigen vermogen. Onder verschuldigde en verrekenbare belastingen worden de belastingen verstaan die betaald moeten worden op de belastbare winst van het boekjaar, berekend tegen de aanslagvoeten die van kracht of quasi van kracht zijn op de afsluitdatum van de balans, evenals de aanpassingen betreffende vorige boekjaren. De uitgestelde belastingen worden berekend volgens de balansmethode toegepast op de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de in de balans opgenomen activa en verplichtingen en hun fiscale basis. Met de volgende verschillen wordt geen rekening gehouden: fiscaal niet-aftrekbare goodwill en initiële opname van activa en verplichtingen die geen invloed hebben op het boekhoudkundig of fiscaal resultaat. De uitgestelde belastingen worden berekend op grond van de verwachting met betrekking tot de realisatie of de betaling van de actief- en passiefbestanddelen, op basis van de aanslagvoeten die van kracht zijn of quasi van kracht zijn op de afsluitdatum van de balans.



21/03/07

15:05

Page 44

Daarenboven worden uitgestelde belastingverplichtingen met betrekking tot deelnemingen in dochterondernemingen niet opgenomen wanneer de Groep het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt afgewikkeld het waarschijnlijk is dat het tijdelijk verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld. Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel geboekt voor zover belastbare winst zou kunnen verwezenlijkt worden waarmee de fiscale verliezen en de fiscaal verrekenbare tegoeden zouden kunnen worden verrekend. Uitgestelde belastingvorderingen worden niet geboekt wanneer het onwaarschijnlijk wordt dat belastbare winst zal worden gerealiseerd waarmee de uitgestelde belastingvorderingen kunnen worden verrekend.

Eigen aandelen Bij de inkoop (of verkoop) van eigen aandelen wordt het eigen vermogen verminderd (verhoogd) met het betaalde (of ontvangen) bedrag. De schommelingen betreffende deze effecten worden verantwoord in het mutatie-overzicht van het eigen vermogen. Op deze bewegingen worden nooit resultaten opgenomen.

Winstdelingsplan Opties op GBL-aandelen De opties op GBL-aandelen worden niet gewaardeerd in de geconsolideerde financiële staten, daar de aandelen voor 7 november 2002 werden toegekend. IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen –, die voor de eerste keer werd toegepast in 2005, vereist enkel om toekenningen na deze datum te herwerken. Gezien er geen enkele toekenning plaatsvond na deze datum werd er ook geen enkele last opgenomen in de resultatenrekening. Opties op Pargesa-aandelen De Pargesa-aandelen die moeten dienen om de toegekende opties te dekken, worden door GBL aangehouden en werden geboekt als beleggingseffecten. De opties zijn opgenomen op het passief van de balans. De wijzigingen in de reële waarde van de opties en aandelen worden geboekt via de resultatenrekening.

Verplichtingen in verband met pensioenregelingen en soortgelijke voordelen De waardering van het bedrag van de verplichtingen in verband met pensioenregelingen en soortgelijke voordelen van het type toegezegdpensioenregelingen geschiedt op basis van de “Projected Unit Credit”-methode, overeenkomstig de principes van IAS 19. Als de gecumuleerde actuariële winsten en verliezen hoger zijn dan het hoogste van de volgende twee bedragen: • 10% van de huidige waarde van de verplichtingen in verband met de pensioenregelingen; • 10% van de reële waarde van de tot dekking van deze verplichtingen gehouden activa; moet het surplus worden afgeschreven over het gemiddeld aantal nog te presteren dienstjaren van de werknemers waarop het pensioenplan betrekking heeft. Deze methode voor de verwerking van actuariële winsten en verliezen is toepasbaar sinds 2004.

Winstverdeling De dividenden betaald door GBL aan haar aandeelhouders worden tegen hun brutobedrag, namelijk vóór bronbelasting, in mindering van het eigen vermogen opgenomen. De financiële staten worden opgemaakt vóór winstverdeling.

Voorzieningen Voorzieningen worden op de balansdatum opgenomen indien een onderneming van de Groep een huidige verplichting heeft die voortvloeit uit een gebeurtenis uit het verleden, als het waarschijnlijk is dat de afwikkeling van deze verplichting zal gepaard gaan met een uitgave en als het bedrag van deze verplichting op betrouwbare wijze kan worden bepaald. Het bedrag van de voorziening is gelijk aan de meest nauwkeurige schatting van de uitgave die noodzakelijk zal zijn om aan de op de balansdatum bestaande verplichting te voldoen. De voorzieningen voor herstructurering worden enkel opgenomen als de Groep een formeel en gedetailleerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en als de geplande herstructurering reeds een aanvang heeft genomen of openbaar werd aangekondigd. De lasten die betrekking hebben op de normale Groepsactiviteiten worden niet in aanmerking genomen.

Schulden op lange termijn en op korte termijn Schulden op lange termijn (bankleningen en obligaties) en de schulden op korte termijn (bankvoorschotten en obligaties) worden initieel opgenomen tegen reële waarde, na aftrek, in het geval van een financiële verplichting waarvan de waardeveranderingen niet die via de resultatenrekening worden verwerkt, van de transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan de verwerving of de uitgifte van de financiële verplichting. Na hun initiële opname worden ze gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs (initieel bedrag verminderd met de terugbetalingen in hoofdsom en vermeerderd, of verminderd, met de gecumuleerde afschrijving van elk verschil tussen het initieel bedrag en de waarde op de vervaldag).



21/03/07

15:05

Page 45

Omruilbare leningen Omruilbare leningen uitgegeven door de Groep worden beschouwd als hybride instrumenten. Op de uitgiftedatum wordt de reële waarde van de obligatiecomponent gewaardeerd op basis van de marktintrestvoet voor gelijkaardige niet-omruilbare obligaties. Het verschil tussen de opbrengsten verkregen uit de uitgifte van de omruilbare obligatie en de reële waarde toegewezen aan de obligatiecomponent die de waarde van de optie om de obligatie in aandelen te converteren weergeeft, wordt in het eigen vermogen opgenomen. De interestlast op de obligatiecomponent wordt berekend door op dit instrument de gangbare marktintrestvoet toe te passen.

Afgeleide producten De afgeleide financiële instrumenten worden opgenomen tegen hun reële waarde bij elke afsluiting. De schommelingen van de reële waarde van deze financiële instrumenten tussen twee afsluitingsdata worden in resultaat opgenomen.

Elementen in vreemde deviezen In de rekeningen van de ondernemingen van de Groep worden de monetaire activa en verplichtingen in vreemde deviezen omgerekend in euro tegen de wisselkoers van de laatste dag van het boekjaar. Als door de toepassing van dit principe een niet-gerealiseerd wisselkoersverschil ontstaat, wordt dit als kost of opbrengst van het boekjaar geboekt. De niet-monetaire activa en verplichtingen worden geboekt tegen de wisselkoers van de transactiedatum. In de geconsolideerde financiële staten worden de omrekeningsverschillen op het eigen vermogen van de geconsolideerde ondernemingen of de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast niet in de resultatenrekening van het boekjaar, maar onder de rubriek “Omrekeningsverschillen” van het eigen vermogen opgenomen. De rubrieken van de opbrengsten en kosten in vreemde deviezen worden in euro omgezet tegen de gemiddelde wisselkoers van de verslagperiode. De omrekeningsverschillen ten gevolge van het verschil tussen de gemiddelde koers en de koers van de laatste dag van het boekjaar, worden opgenomen in het eigen vermogen onder de rubriek “Omrekeningsverschillen”.

Interesten Interestopbrengsten en -kosten omvatten de interesten verschuldigd op leningen en de interesten te ontvangen op beleggingen. De interestopbrengsten worden prorata temporis in resultaat genomen, rekening houdend met de effectieve rentevoet van de belegging.

Dividenden Dividenden van voor verkoop beschikbare deelnemingen of tradingseffecten worden opgenomen op datum van de beslissing tot uitkering ervan. Het bedrag van de bronbelasting wordt opgenomen in mindering van de brutodividenden.

Gesegmenteerde informatie Gelet op de holdingactiviteiten van de onderneming is er geen informatie over bedrijfssegmenten of geografische segmenten. De lezer van de financiële staten kan deze informatie met betrekking tot de ondernemingen waarin de Groep een deelneming heeft, terugvinden in het hoofdstuk betreffende de deelnemingen alsook in de financiële staten van die ondernemingen.

Toegepaste wisselkoersen

US Dollar Zwitserse frank

2006

Slotkoers 2005

2004

1,32 1,57

1,18 1,56

1,36 1,52

Gemiddelde koers 2006 2005 2004 1,25 -

1,24 -

1,24 -



21/03/07

15:05

Page 46

Noten Met het oog op een betere samenhang werden de noten bij de financiële staten geordend per aard en niet volgens het voorkomen in de boekhoudkundige rubrieken van de resultatenrekening en de balans. Deze ordening laat toe om het geheel van de invloeden op de financiële staten van activa en passiva van eenzelfde aard te analyseren.

1. Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen A. Lijst van de geassocieerde ondernemingen Overeenkomstig de IFRS en in het bijzonder de IFRS 5, werd de verkoop van Bertelsmann opgenomen in het eerste halfjaar van 2006, en de invloed van deze verkoop op het resultaat van GBL werd opgenomen in de rubriek “Resultaat van beëindigde activiteiten” (zie noot 2.). Daarnaast werd de voorstelling van de resultaten van 2005 en 2004 aangepast om de financiële informatie beter te kunnen vergelijken en begrijpen ten opzichte van deze op 31 december 2006. Deze wijziging in de presentatie heeft geen invloed op de nettoresultaten die in de voorafgaande jaren werden gepubliceerd. Eind december 2006, richtte GBL samen met Parcom Ventures, dochteronderneming van ING, de beleggingsvennootschap, Ergon Capital Partners II (ECP II), op. Het bezitspercentage van GBL bedraagt 41,5%. In de verdere noten worden ECP I en ECP II als één geheel vernoemd onder de naam ECP. Naam Bertelsmann AG Imerys Ergon Capital Partners I Ergon Capital Partners II

Zetel

Deelnemingspercentage (%) 2006 2005 2004

2006

Stemrechten (%) 2005 2004

Hoofdactiviteit

Gütersloh Parijs

26,4

25,1 26,4

25,1 26,4

34,4

25,0 20,7

25,0 20,7

Brussel Brussel

43,0 41,5

43,0 -

-

43,0 41,5

43,0 -

-

Media Valorisatie van mineralen Private equity Private equity

2006

2005

2004

49,5 21,2 70,7

81,8 1,4 83,2

62,5 62,5

B. Deel in het nettoresultaat in miljoen EUR

Imerys ECP Totaal

De evolutie van de resultaten van de geassocieerde ondernemingen wordt in detail weergegeven in de economische analyse van het geconsolideerde resultaat (blz. 8), alsook in het gedeelte van het jaarverslag gewijd aan de deelnemingen. Opmerkelijke niet-recurrente gegevens van 2006: • In 2006 omvat het nettoresultaat (deel van de groep) van Imerys een bedrag, na belastingen, van EUR - 121 miljoen, afkomstig van: - de voorzieningen voor afschrijvingen van industriële activa, renovatie van sites en herstructureringskosten die voortvloeien uit de belangrijk herstructurering programme van de kaolinproductie in Groot-Brittannië, voor een totaalbedrag van EUR - 85,9 miljoen; - de andere kosten die oplopen tot EUR - 45,9 miljoen vloeien voort uit de afschrijvingen van de industriële activa en uit de kostenverminderingen die door het geheel van de groep werden bewerkstelligd; - de verkoop van niet-industriële activa voor een bedrag van EUR 10,9 miljoen. • Het geconsolideerde resultaat van ECP per 31 december 2006 (EUR 49 miljoen) omvat EUR 31 miljoen niet-gerealiseerde meerwaarden op de deelnemingenportefeuille en EUR 18 miljoen gerealiseerde meerwaarden tijdens het boekjaar. Opmerkelijke niet-recurrente gegevens van 2005: • In 2005, omvat het nettoresultaat (deel van de groep) van Imerys EUR 22 miljoen aan nettomeerwaarden uit verkoop ten bedrage van EUR 96 miljoen die voortvloeien uit de verkoop van Larivière en EUR - 74 miljoen herstructureringskosten en aanpassingen in de waarde van de activa. • Het geconsolideerde resultaat per 31 december 2005 van ECP omvat EUR 5 miljoen aan niet-gerealiseerde meerwaarden op de deelnemingenportefeuille.



21/03/07

15:05

Page 47

Opmerkelijke niet-recurrente gegevens van 2004: • Het voor 2004 in IFRS opgenomen deel van Imerys verschilt van de door Imerys in French GAAP gepubliceerde resultaten, hetgeen voornamelijk te wijten is aan het feit dat de acquisitieverschillen niet meer worden afgeschreven. • De vervroegde toepassing van IFRS 3 – Bedrijfscombinaties –, diedat stipuleert dat de lineaire afschrijving van acquisitieverschillen vervangen moet worden door een jaarlijkse “impairment test”, beïnvloedt de bijdrage van de geassocieerde ondernemingen. Per 31 december 2004, hebben Bertelsmann en Imerys, waardeverminderingen van respectievelijk EUR 26 miljoen en EUR 4 miljoen vastgesteld. • Tijdens de officiële overgang naar de IFRS, heeft Imerys IFRS 1 – Eerste toepassing van International Financial Reporting Standards – toegepast, die een reeks van opties biedt waarbij de omzetting van de rekeningen in IFRS vergemakkelijkt worden en die verschillen hebben teweeg gebracht die het eigen vermogen van Imerys beïnvloedt. Aangezien GBL sinds 2001 geconsolideerde IFRS financiële staten publiceert, kan IFRS 1 niet worden toegepast. Niettemin werden alle verschillen opgenomen in het eigen vermogen van GBL om aldus de gelijkvormigheid en samenhang in de IFRS-cijfers van Imerys en GBL te waarborgen. Deze verschillen (EUR - 36 miljoen opgenomen voor het deel van GBL per 1 januari 2004) hebben hoofdzakelijk betrekking op de pensioenvoorzieningen: het verschil tussen de actuele waarde van de activa van de pensioenfondsen en de actuele waarde van de pensioenverplichtingen wordt volledig opgenomen in het eigen vermogen per 1 januari 2004. C. Dividenden De dividenden ontvangen op het niveau van de cash earnings van de ondernemingen waarop de vermogensmuatie wordt toegepast, worden geëlimineerd en in het resultaat vervangen door het deel van GBL. D. Vermogensmutatiewaarde in miljoen EUR

Per 31 december 2003 Verschil Imerys (IFRS 1) Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves Andere Per 31 december 2004 Wijziging van de consolidatiekring Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves Andere Per 31 december 2005 Verlaten van de consolidatiekring Investeringen Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves Andere Per 31 december 2006

Bertelsmann

Imerys

ECP

Totaal

1.673,1

402,1

0,0

2.075,2

259,0 (55,2) (100,4) 13,3 95,2 1.885,0 220,9 (81,3) 59,5 1,5 4,7 2.090,3 (2.079,3) 61,0 (72,0) 0,0

(36,3) 62,5 (20,9) (15,5) 2,2 0,3

-

(36,3) 321,5 (76,1) (115,9) 15,5 95,5

394,4

0,0

81,8 (25,1) 34,5 (2,5) -

7,9 1,4 -

483,1

9,3

2.582,7

49,5 (27,6) (29,1) 0,6 (4,5)

35,4 21,2 (1,3) -

(2.079,3) 35,4 131,7 (100,9) (29,1) 0,6 (4,5)

472,0

64,6

2.279,4 7,9 304,1 (106,4) 94,0 (1,0) 4,7

536,6

De kolom betreffende Imerys bevat een goodwill van EUR 41 miljoen net zoals in 2005 (EUR 42 miljoen in 2004).



21/03/07

15:05

Page 48

E. Omrekeningsverschillen in miljoen EUR

Bertelsmann

Imerys

Andere

Totaal

Per 31 december 2004

(77,1)

(15,0)

2,3

(89,8)

Mutatie van de periode

59,5

34,5

(0,1)

93,9


(17,6)

19,5

2,2

4,1

Mutatie van de periode

17,6

(29,1)

0,1

(11,4)


0,0

(9,6)

2,3

(7,3)

F. Aanvullende inlichtingen Risicofactoren Van de deelnemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast op afsluitingsdatum, bericht alleen Imerys over het risicomanagement. De desbetreffende informatie wordt beschreven op blz. 13. De goedgekeurde financiële informatie betreffende de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast in miljoen EUR 2006 2005 Totaal van de activa 4.225,7 27.112,6 Totaal van het eigen vermogen 1.783,1 10.035,2 Totaal van de omzetten 12.493,5 20.935,2 Totaal van de resultaten 479,6 1.192,6

2004 24.384,4 8.873,0 19.886,5 1.272,0

Marktwaarde De reële waarde van Imerys op de afsluitingsdatum van het boekjaar bedraagt EUR 1.129 miljoen. De andere ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast zijn niet genoteerd.

2. Resultaat van beëindigde activiteiten – Verkoop van Bertelsmann GBL, Bertelsmann en Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft mbH in handen van de familie Mohn, hebben op 25 mei 2006 een princiepsakkoord gesloten met betrekking tot de verkoop aan de Duitse groep van de 25,1% in handen van GBL voor de som van EUR 4,5 miljard. Dit akkoord werd eind mei goedgekeurd door de Raad van GBL en leidde tot de ondertekening van een verkoopovereenkomst tussen de GBL-groep en Bertelsmann op 28 juni 2006. De verkoopopbrengst ten bedrag van EUR 4,5 miljard werd geïnd bij de aanvang van het derde kwartaal. in miljoen EUR

Deel in het nettoresultaat Nettodividend Nettomeerwaarde Totaal bijdrage

2006

2005

2004

61,0 48,0 2.378,0 2.487,0

220,9 38,7 259,6

259,0 64,8 323,8

De totale bijdrage van Bertelsmann in 2006 (net zoals in juni) bedraagt EUR 2.487 miljoen tegenover EUR 260 miljoen in 2005. Deze bestaat hoofdzakelijk uit de nettomeerwaarde van de transactiekosten die voortvloeit uit de verkoop (EUR 2.378 miljoen). Bertelsmann werd geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode tot 30 juni 2006 en heeft haar deel in het nettoresultaat ten belope van EUR 61 miljoen vastgesteld. Voor het overige heeft GBL in de loop van de 3 jaren die worden vergeleken, een dividend ontvangen (EUR 120 miljoen) dat hoger is dan haar deel in het eigen vermogen. Op geconsolideerde basis wordt enkel het “gewone” deel van het dividend (EUR 72 miljoen in 2006 en EUR 81 miljoen in 2005) geëlimineerd en een bedrag van EUR 48 miljoen (EUR 39 miljoen in 2005) wordt opgenomen in het resultaat. Niet-recurrente elementen in 2006, 2005 en 2004 betreffende Bertelsmann: • Per 30 juni 2006, omvatten de herstructurerings- en integratiekosten, die in vergelijking met het eerste halfjaar 2005 lager liggen, EUR 31 miljoen met betrekking tot Sony BMG en EUR 7 miljoen met betrekking tot Direct Group. • Per 31 december 2005 heeft Bertelsmann EUR 246 miljoen vastgesteld aan meerwaarden uit verkoop en aan gerealiseerde waardeverminderingen die hoofdzakelijk gerealiseerd werden door de verkoop van de US magazines van Gruner + Jahr en op de oprichting van de joint ventures, Infoscore en Prinovis. Bovendien heeft Bertelsmann EUR 185 miljoen aan herstructurerings- en integratiekosten bij BMG/Sony en Direct Group geboekt.



•

21/03/07

15:05

Page 49

Per 31 december 2004 bedroeg het resultaat op overdrachten en waardeverminderingen geregistreerd door Bertelsmann, EUR 325 miljoen. Deze komen grotendeels voort uit de fusie tussen Sony Music en BMG, alsook de verkoop van een gebouw.

3. Total, Suez, Lafarge, Pernod Ricard en andere deelnemingen A. Dividenden in miljoen EUR

Bruto

2006 Netto

Bruto

2005 Netto

Bruto

2004 Netto

Total Eerste halfjaar Tweede halfjaar Suez Lafarge Andere Totaal

163,4 81,7 81,7 91,9 45,6 1,4 302,3

139,0 69,5 69,5 78,2 38,8 1,2 257,2

141,0 70,5 70,5 58,0 0,2 199,2

119,8 59,9 59,9 49,3 0,2 169,3

166,6 110,4 56,2 51,5 0,8 218,9

141,6 93,8 47,8 43,8 0,6 186,0

De dividenden die in 2006 geïnd werden, zijn niet representatief van de eindejaarsportefeuille, aangezien GBL effecten heeft verworven na betaling van coupon. B. Reële waarde en schommelingen Deelnemingen in beursgenoteerde ondernemingen worden gewaardeerd tegen hun beurskoers op de afsluitingsdatum van het boekjaar. De deelnemingen in de belegginsfondsen waarvan PAI, Sagard en Sagard II deel uitmaken, worden geherwaardeerd tegen reële waarde naargelang van de investeringsportefeuille. Het verschil tussen de kostprijs en de reële waarde van de deelnemingen op afsluitingsdatum wordt opgenomen in de herwaarderingsreserves (noot 3. C.).

in miljoen EUR

Per 31 december 2003 Resultaat van de beleggingsfondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Waardeverminderingen Wijziging van de herwaarderingsreserves Per 31 december 2004

Total

Suez

Lafarge

Pernod Ricard

Beleggingsfondsen

Andere

Totale reële waarde

3.461,6

1.154,3

0,0

0,0

18,1

44,4

4.678,4

-

-

-

-

4,0 26,4 (5,0) -

(41,3) -

312,3

267,3

-

-

3,0

-

582,6

3.773,9

1.421,6

0,0

0,0

46,5

3,1

5.245,1

(1,1) -

4,0 26,4 (46,3) 0,0

Resultaat van de beleggingsfondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Waardeverminderingen Wijziging van de herwaarderingsreserves

-

439,8 -

424,4 -

-

6,0 27,9 (13,0) -

1.209,5

556,8

25,6

-

11,4

-

1.803,3


4.983,4

2.418,2

450,0

0,0

78,8

2,0

7.932,4

295,8 -

2.130,9 -

428,5 -

11,8 7,1 (21,7) -

(0,4) 64,6 -

11,8 2.862,3 (22,1) 0,0 0,0

215,0

1.276,2

589,5

17,6

25,6

26,7

2.150,6

5.133,8

3.990,2

3.170,4

446,1

101,6

92,9

12.935,0

Resultaat van de beleggingsfondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Overdracht Waardeverminderingen Wijziging van de herwaarderingsreserves Per 31 december 2006

(64,6) -

6,0 892,1 (14,1) 0,0



21/03/07

15:05

Page 50

C. Herwaarderingsreserves Total

Suez

Lafarge

Pernod Ricard

Beleggingsfondsen


1.620,3

139,3

0,0

0,0

3,0

(22,4)

1.740,2

Wijziging van de reële waarde

1.209,5

556,8

25,6

-

11,4

(3,3)

1.800,0


2.829,8

696,1

25,6

0,0

14,4

(25,7)

3.540,2

1.276,2 -

589,5 -

17,6 -

25,6 -

52,7 36,2

2.176,6 0,0

1.972,3

615,1

17,6

40,0

63,2

5.716,8

in miljoen EUR

Wijziging van de reële waarde Andere wijziging (overdracht) Per 31 december 2006

215,0 (36,2) 3.008,6

Andere

Totaal

Het deel van GBL in de schommelingen van de herwaarderingsreserves van de geassocieerde ondernemingen is opgenomen in de rubriek “Andere”. D. Risicofactoren De risicofactoren verbonden aan de deelnemingen die beschikbaar zijn voor verkoop worden beschreven op blz. 13.

4. Liquide middelen A. Liquide middelen en gelijkgestelde 2006

2005

2004

2.645,6 129,1 2.516,5 2,6 2.648,2

74,3 60,7 13,6 8,2 82,5

311,1 311,1 4,7 315,8

Omruilbare leningen

Bankschulden

Totaal

0,0

17,3

17,3

Toevoeging van de periode Geamortiseerde kostprijs Omrekeningsverschil

406,6 2,4 -

2,7

406,6 2,4 2,7


409,0

20,0

429,0

Verschil van de periode Geamortiseerde kostprijs Omrekeningsverschil

3,7 -


412,7

in miljoen EUR

Deposito’s Termijn < 1 maand Termijn < 3 maanden Bankdeposito’s Totale reële waarden B. Niet-courante financiële passiva in miljoen EUR


(2,7) (2,1) 15,2

(2,7) 3,7 (2,1) 427,9

Omruilbare leningen (Bloomberg: GLBB 2.95 04/12 Corp.; Reuters: BE021670693=) Per 27 april 2005 heeft Sagerpar, een 100%-dochteronderneming van GBL, een bedrag van EUR 435 miljoen uitgegeven aan obligaties die omruilbaar zijn in 5.000.000 GBL-aandelen. Dit financiële instrument, genoteerd op de Beurs van Luxemburg, biedt een coupon (nominale interest) van 2,95% en zal a pari terugbetaald worden op 27 april 2012 (7 jaar), indien de obligaties ondertussen nog niet werden omgeruild. De conversieprijs bedraagt EUR 87, hetgeen overeenstemt met een premie van 25,5% in vergelijking met de GBL-beurskoers op dat ogenblik. De obligaties zijn vervroegd terugbetaalbaar naar keuze van de uitgever vanaf 11 mei 2008 met een ontkoppelingsdrempel van 130%.



21/03/07

15:05

Page 51

In de geconsolideerde financiële staten bedragen deze financiële schuld, uitgegeven voor een waarde van EUR 435 miljoen, bij uitgifte EUR 407 miljoen. Het verschil van EUR 28 miljoen stemt overeen met de waarde van de optie verkocht aan de obligatiehouders en met de voortgebrachte transactiekosten. Op de vervaldatum zal de waarde van de schuld convergeren naar de nominale waarde indien de obligaties niet werden omgeruild in aandelen. Deze wedersamenstelling van de schuld wordt jaarlijks opgenomen in de resultatenrekening. De effectieve gemiddelde jaarlijkse interestvoet bedraagt 3,64%. De notering van dit instrument per 31 december 2006 bedroeg 119% tegen 114% eind 2005. Bankschulden Over de bankschuld, uitgedrukt in USD, is opniew onderhandeld in 2006 en verspreid over een periode van 15 maanden, wat een interest van 5,34% oplevert. C. Opbrengsten en kosten van interesten in miljoen EUR

2006

2005

Niet-courante activa opbrengsten Courante activa opbrengsten Interesten op omruilbare lening Nominal interest (cash earnings) Geamortiseerde kostprijs (discount) Interesten op andere financiële schulden Totaal

2,0 59,5 (16,5) (12,8) (3,7) (6,8) 38,2

2,8 10,0 (10,9) (8,7) (2,2) (0,7) 1,2

2004 1,7 6,9 (4,6) (2,1) (2,5) (0,3) 3,7

De netto-interestkosten en -opbrengsten bedragen EUR 38 miljoen eind 2006. In de loop van het eerste halfjaar, heeft GBL inderdaad ruimschoots gebruik gemaakt van haar kredietlijnen, alsook van de fondsen verworven naar aanleiding van de kapitaalverhoging van GBL ten belope van EUR 703 miljoen met het oog op de financiering van haar investeringen in Lafarge en Suez. De liquide middelen van EUR 4,5 miljard daarentegen, die werden geïnd begin juli uit de verkoop van Bertelsmann en deels opgebruikt met het oog op de verderzetting van het investeringsbeleid van GBL, heeft op positieve wijze bijgedragen tot het financieel resultaat dat gerealiseerd werd in de loop van het tweede halfjaar. Per 31 december 2006 omvatten de interesten op omruilbare leningen een actuariële afschrijving van EUR 4 miljoen (EUR 2 miljoen in 2005) als gevolg van het verschil tussen de nominale rente van de lening en de marktrente op de uitgiftedatum van de omruilbare obligatie 2005-2012. Dat bedrag wordt aan de nominale interest van EUR 13 miljoen (EUR 9 miljoen in 2005) toegevoegd.

5. Beleggingsactiva en afgeleide producten A. Beleggingsactiva in miljoen EUR

Aandelen Interestswap (IRS) Andere Totale reële waarde

2006

2005

2004

26,0 17,4 43,4

34,7 0,1 34,8

51,2 6,1 57,3

De rubriek “Aandelen” bevat de beleggingsportefeuille van de Groep, alsook de Pargesa-aandelen aangehouden met het oog op de uitoefening van opties, zoals beschreven in de noot 6. D. en 15. Deze effecten worden gewaardeerd op basis van de beursnoteringen geregistreerd op de afsluitingsdatum. In het kader van haar algemene financiële beleid, heeft GBL eind 2005 een interestswap afgesloten waarvan de nominale waarde EUR 500 miljoen bedroeg. De waardering van dit financiële instrument tegen reële waarde bedraagt EUR 17 miljoen en werd opgenomen in de resultatenrekening (zie noot 5. C. Realisatieverliezen en -winsten/herwaarderingsverliezen en -winsten). B. Lopende afgeleide financiële instrumenten (passiva) In de loop van 2006, heeft GBL opties verkocht. De hoofdkenmerken van deze opties die nog steeds lopende zijn op afsluitingsdatum, zijn de volgende: Total Arkema Lafarge Notioneel bedrag (in miljoen EUR) 507,2 47,4 104,8 Vervaldag 2009 2008 2007 Type Call Call Put Per 31 december 2006, bevonden zich niet alle opties “in the money”. In de loop van februari zijn de opties Lafarge vervallen zonder dat ze werden uitgeoefend. GBL Geconsolideerde rekening / 51


21/03/07

15:05

Page 52

Waardering op afsluitingsdatum in miljoen EUR

Opties op beleggingsactiva Pargesa Andere opties Total Arkema Lafarge Andere Totaal

2006

2005

2004

12,2 12,2 23,2 17,4 4,7 1,1 0,0 35,4

8,9 8,9 0,0 2,1 11,0

6,7 6,7 0,3 0,3 0,1 7,1

2006

2005

2004

0,3 29,3 29,6

5,5 17,8 23,3

0,4 2,1 2,5

Door toepassing van de IAS 39, worden de opties gewaardeerd tegen reële waarde via de resultatenrekening. C. Resultaten op beleggingsactiva en afgeleide producten in miljoen EUR

Dividenden Realisatieverliezen en -winsten/herwaarderingsverliezen en -winsten Totaal

In 2006 omvatten de verliezen en de winsten de waardering tegen reële waarde van de IRS (EUR 17 miljoen) en de optionele instrumenten (EUR 4 miljoen), zoals hierboven omschreven. Het saldo stemt overeen met een gerealiseerde winst op de beleggingsactiviteiten (EUR 3 miljoen) en op de afgeleide producten (EUR 5 miljoen). In 2005, droegen de beleggingsactiviteiten bij ten belope van EUR 16 miljoen en lieten toe om dividenden te innen voor een som van EUR 5 miljoen.

6. Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten A. Detail van andere bedrijfsopbrengsten en -kosten in miljoen EUR

2006

2005

2004

Andere bedrijfsopbrengsten Diensten en diverse goederen Personeelskosten Afschrijvingen Andere Andere bedrijfskosten

0,9 (21,5) (6,7) (1,2) (0,1) (29,5)

0,9 (13,2) (5,4) (1,2) (0,1) (19,9)

0,8 (13,4) (4,7) (1,2) (0,1) (19,4)

2006

2005

2004

12 33

13 34

13 35

2006

2005

2004

B. Evolutie van het gemiddelde personeelsbestand GBL GBL en haar dochterondernemingen C. Kosten met betrekking tot het personeel en de bestuursorganen in miljoen EUR

Wedden en lonen Sociale zekerheid Bijdrage aan pensioenstelsel Andere Totaal

(3,7) (1,1) (1,6) (0,3) (6,7)

(3,3) (1,0) (0,9) (0,2) (5,4)

De vergoedingen van de Bestuurders worden vermeld in “Diensten en diverse goederen” en uitgelegd in het jaarverslag op blz. 78.


(2,8) (0,9) (0,8) (0,2) (4,7)


21/03/07

15:05

Page 53

D. Winstdelingsplannen ten behoeve van het personeel Beschrijving en modaliteiten van het plan In 1999 werd door de bij GBL en haar Belgische dochterondernemingen tewerkgestelde personeelsleden en door de respectievelijk Gedelegeerde Bestuurders een aandelenoptieplan onderschreven dat betrekking heeft op de GBL-aandelen en de Pargesa-aandelen. De periode van 10 jaar die initieel werd voorzien voor dit plan, werd verlengd met 3 jaar met als gevolg dat de einddatum op 30 juni 2012 valt. De uitoefenprijs van de GBL-optie (EUR 32,78 per aandeel) stemde overeen met de laatste slotkoers voorafgaand aan het bod. Het plan had betrekking op 1.248.250 GBL-aandelen waarvan 250.165 werden niet uitgeoefend op 31 december 2006. De vennootschap heeft de keuze in geval van uitoefening tussen toekenning van de bestaande aandelen of uitgifte van nieuwe aandelen. De uitoefenprijs van de Pargesa-optie (CHF 46,76 per aandeel) stemde overeen met de gemiddelde koers gedurende 30 dagen voorafgaand aan het bod. Het plan had betrekking tot 575.000 aandelen, waarvan 225.000 werden niet uitgeoefend op 31 december 2006. Winstdelingsplan op GBL-aandelen 2006

2005

2004

Verkregen rechten in het begin van de periode Uitgeoefend gedurende de periode

360.190 (110.025)

1.112.020 (751.830)

727.465 (98.070)

Verkregen rechten op het einde van de periode Rechten verkregen vanaf 2005

250.165 -

360.190 -

629.395 482.625

De uitgeoefende opties in 2006 werden vergoed middels toekenning van de bestaande aandelen en hebben de geconsolideerde resultatenrekening van GBL niet beïnvloed. De toegekende aandelen werden opgenomen in de autocontrole per 31 december 2005. Winstdelingsplan op Pargesa-aandelen 2006

2005

2004

Verkregen rechten in het begin van de periode Uitgeoefend gedurende de periode

225.000 -

525.000 (300.000)

412.500 (50.000)

Verkregen rechten op het einde van de periode Rechten verkregen vanaf 2005

225.000 -

225.000 -

362.500 162.500

E. Pensioenverplichtingen en gelijkgestelde voordelen De waardering van de pensioenverplichtingen en de jaarlijkse voordelen wordt verricht door een actuaris. De Gedelegeerde Bestuurders, alsook de meerderheid van de personeelsleden van de GBL-groep genieten, via een door GBL gefinancierd pensioenfonds, van een pensioenstelsel van vaste prestatie. De pensioenverplichtingen die GBL op 31 december 2006 heeft aangegaan zijn gedekt en worden hierna beschreven. in miljoen EUR

2006

Reële waarde van de activa van het stelsel Kosten van de toegekende prestaties Surplus Nog niet geboekte actuariële verschillen Nog niet geboekte kosten van verleende prestaties Effect van het niet-activeren In de balans opgenomen bedrag

68,5 52,4 16,1 (16,1) 0,0

2005 66,6 57,6 9,0 (9,0) 0,0

2004 57,7 45,1 12,6 (12,6) 0,0

Reële waarde van de activa van het stelsel in miljoen EUR

Saldo per 1 januari Effective rendement van de activa Bijdragen van de werkgever Betaalde bijdragen Saldo per 31 december

2006 66,6 4,5 2,8 (5,4) 68,5

2005 57,7 8,5 1,7 (1,3) 66,6

2004 54,1 3,9 1,7 (2,0) 57,7



21/03/07

17:54

Page 54

Samenstelling van de activa van de stelsel Aandelen Obligaties Vastgoed Andere Totaal

2006

2005

2004

43% 39% 8% 10% 100%

47% 36% 8% 9% 100%

42% 41% 6% 11% 100%

2006

2005

2004

Verplichtingen in verband met de pensioenstelsel in miljoen EUR

Saldo per 1 januari Kosten van de verleende prestaties van de periode Financiële kosten Actuariële verliezen/winsten Betaalde bijdragen Saldo per 31 december

57,6 1,5 2,3 (3,6) (5,4) 52,4

45,1 1,1 2,2 10,5 (1,3) 57,6

41,7 1,0 2,3 2,1 (2,0) 45,1

Kosten met betrekking tot het stelsel opgenomen in het resultaat in miljoen EUR

Kosten van de toegekende prestaties van de periode Kosten van interesten Verwacht rendement van de dekkingsactiva Geboekte actuariële verschillen Geboekte kosten van verleende prestaties Effect van het niet-activeren Nettokosten

2006 1,5 2,3 (4,6) (3,4) 7,0 2,8

2005 1,1 2,2 (4,1) 6,1 (3,6) 1,7

2004 1,0 2,3 (3,8) 1,9 0,3 1,7

Deze nettokosten verschijnen in de rubriek “Personeelskosten” en “Diverse diensten en goederen” (noot 6. A.). De wijzigingen van de in de balans opgenomen bedragen worden toegelicht in de onderstaande tabel: in miljoen EUR 2006 Per 1 januari opgenomen bedrag 0,0 Nettokosten 2,8 Betaalde bijdragen (2,8) Per 31 december opgenomen bedrag 0,0

2005 0,0 1,7 (1,7) 0,0

2004 0,0 1,7 (1,7) 0,0

De belangrijkste actuariële hypothesen zijn de volgende: Actualisatievoet Verwacht rendement Gemiddelde stijging van de bezoldigingen Inflatievoet

2006

2005

2004

4,40% 7,00% 5,00% 2,00%

4,00% 7,00% 5,00% 2,00%

4,75% 7,00% 5,00% 2,00%

De hypothese van het verwachte rendement geeft het gemiddeld rendement weer van de activa van het pensioenfonds over de laatste vijftien jaar. Vanaf 2005 worden de tabellen MR/FR-5 als mortaliteitstabellen toegepast. Historiek over 5 jaar van de pensioenverplichtingen, reële waarde van de activa van het stelsel en ervaringswinsten en -verlies in miljoen EUR 2006 2005 2004 2003 Reële waarde van de activa van het stelsel 68,5 66,6 57,7 54,1 Kosten van de toegekende prestaties 52,4 57,6 45,1 41,7 Surplus 16,1 9,0 12,6 12,4 Ervaringswinsten -verlies - op verbintenissen (0,3) (1,1) 0,3 - op activa 0,1 (4,4) (0,2) -


2002 49,7 36,6 13,1 -


21/03/07

17:54

Page 55

7. Resultaten op overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa in miljoen EUR

Beleggingsfondsen Andere Totaal

2006

2005

2004

11,3 0,4 11,7

4,6 1,9 6,5

4,3 33,2 37,5

Wat de beleggingsfondsen betreft, draagt Sagard bij voor EUR 9 miljoen in 2006 en PAI voor EUR 2 miljoen (EUR 4 miljoen in 2005 en 2004). In 2004 werd in de rubriek “Andere” EUR 41 miljoen opgenomen met betrekking tot de verkoop van BIAC en EUR - 5 miljoen met betrekking tot Rhodia.

8. Belastingen In de loop van het boekjaar 2006, boekte GBL EUR 17,7 miljoen teruggekregen roerende voorheffing op buitenlandse dividenden (met name Suez en Total). A. Belastingen in miljoen EUR

Teruggekregen roerende voorheffing Uitgestelde belastingen Totaal in miljoen EUR

Resultaat vóór belasting Belastingen tegen Belgische aanslagvoet (33,99%) Resultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast en beëindigde activiteiten Permanente verschillen Niet-opgebruikte fiscale verliezen Belastingen op een andere basis dan het resultaat Effect van aanslagvoeten van toepassing in andere rechtsgebieden Effective kost van het boekjaar Werkelijke aanslagvoet

2006

2005

17,7 0,9 18,6

0,7 0,7

2004 (2,7) (2,7)

2006

2005

2004

2.864,7 973,7

522,3 177,5

596,7 202,9

(853,0) (135,3) 14,7 (18,6) (0,1)

(103,4) (72,2) 0,2 (0,7) (2,1)

(109,3) (91,1) 1,2 (0,2) (0,8)

(18,6) N/A

(0,7) N/A

2,7 0,45%

B. Uitgestelde belastingen De uitgestelde belastingen zijn het resultaat van een theoretische berekening en resulteren niet uit de kasstromen. Actief

Netto


(2,9)

3,2

0,3

In resultaat van de periode opgenomen Uitgestelde belastingen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012

3,4 (7,2)

(2,7) -

0,7 (7,2)


(6,7)

0,5

(6,2)

in miljoen EUR

Uitgestelde belastingen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012 Per 31 december 2006

Passief

0,9 (5,8)

0,5

0,9 (5,3)

Per 31 december 2006 bedroegen de overgedragen fiscale verliezen van de Groep EUR 76 miljoen (EUR 62 miljoen in 2005). De uitgestelde belastingen op deze fiscale verliezen werden opgenomen in de dochterondernemingen waar belastbare winsten worden verwacht waarmee deze fiscale verliezen zullen kunnen worden verrekend.



21/03/07

15:05

Page 56

9. Materiële vaste activa Terreinen en gebouwen

in miljoen EUR

Meubilair en rollend materieel

Andere materiële vaste activa

Totaal

a. Aanschaffingswaarde Per 31 december 2004 Verwervingen Verkopen Omrekeningsverschillen

0,2 -

2,6 0,3 (0,2) -

17,3 2,6

20,1 0,3 (0,2) 2,6

Per 31 december 2005 Verwervingen Verkopen Omrekeningsverschillen

0,2 -

2,7 0,3 (0,1) -

19,9 2,9 (2,1)

22,8 3,2 (0,1) (2,1)


0,2

2,9

20,7

23,8

Per 31 december 2004 Mutatie van de periode Uitboeking Omrekeningsverschillen

0,0 -

1,8 0,3 (0,2) -

2,9 0,9 0,5

4,7 1,2 (0,2) 0,5

Per 31 december 2005 Mutatie van de periode Uitboeking Omrekeningsverschillen

0,0 -

1,9 0,3 (0,1) -

4,3 0,9 (0,5)

6,2 1,2 (0,1) (0,5)


0,0

2,1

4,7

6,8

c. Netto boekwaarde per einde van de periode (a - b)

0,2

0,8

16,0 (1)

b. Gecumuleerde afschrijvingen

17,0

(1) Het saldo van de “Andere materiële vaste activa” stemt grotendeels overeen met de netto-inventariswaarde van het Falcon 2000 die eigendom is van de vennootschap, en waarvan de afschrijvingen berekend worden over een periode van 20 jaar. De “Verwervingen” in 2006 houden een voorschot in van EUR 3 miljoen met het oog op de aankoop van een nieuw vliegtuig dat het huidige toestel in 2008 zal vervangen

10. Dochterondernemingen Naam Belgian Securities B.V. Brussels Securities RPR - Brussel - 0403.212.964 G.B.L. Coordination Center RPR - Brussel - 0430.169.660 GBL Finance S.A. Holding GBL Overseas Finance N.V. GBL Participations RPR - Brussel - 0453.689.388 GBL Verwaltung GmbH GBL Verwaltung Sàrl Immobilière rue de Namur Sagerpar RPR - Brussel - 0403.205.640

Zetel

Deelnemingspercentage (%) 2006 2005 2004

Stemrechten (%) 2006 2005 2004

Hoofdactiviteit

Amsterdam Brussel

100,0 100,0

100,0 100,0

100,0 100,0

100,0 100,0

100,0 100,0

100,0 100,0

Holding Holding

Brussel

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

Luxemburg Curaçao Brussel

100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0

Coördinatiecentrum Holding Holding Holding

Gütersloh Luxemburg Luxemburg Brussel

100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0

Holding Holding Vastgoed Holding

Per 5 januari 2007 werd de naam van de dochteronderneming, G.B.L. Coordination Center, wiens erkenning als coördinatiecentrum was verlopen eind 2006, vervangen door GBL Treasury Center. Het maatschappelijk doel bestaat er nog steeds in om de rol van financieel centrum te vervullen binnen de Groep.



21/03/07

15:05

Page 57

11. Kapitaal en dividenden A. Staat van het kapitaal

Per 31 december 2004 en 2005 Kapitaalverhoging (in contanten) Per 31 december 2006

Kapitaal

Uitgiftepremies

in miljoen EUR 559,8

in miljoen EUR 2.023,3

Aantal aandelen 138.300.053

35,9

667,4

8.867.613

595,7

2.690,7

147.167.666

In april 2006 ging GBL over tot een kapitaalverhoging in contanten met preferentiële rechten voor de bestaande aandeelhouders ten belope van 1 nieuw aandeel voor 15 oude aandelen. De preferentiële rechten verbonden aan de eigen aandelen aangehouden door de dochteronderneming, Sagerpar, werden niet uitgeoefend, noch verkocht, omdat Sagerpar niet had deelgenomen aan de kapitaalverhoging. De inschrijvingsprijs bedroeg EUR 80 per aandeel en had betrekking tot 8.867.613 nieuwe aandelen met dividendgereichtigdheid op 1 januari 2006. Deze uitgifte die bijzonder welkom was, kende een deelnemingspercentage van 95,2% van de oude aandeelhouders, aangezien het saldo onderschreven werd door nieuwe beleggers door middel van scripts. Dankzij deze transactie kon GBL een nettokasresultaat boeken van EUR 703,3 miljoen. B. Eigen aandelen Per 31 december 2006, had de Groep 5.272.701 eigen aandelen, hetzij 3,6% van het uitstaande kapitaal, waarvan de aanschaffingsprijs inbegrepen was in het eigen vermogen. Van deze eigen aandelen waren 5.000.000 aandelen bestemd om de omruilbare obligatie te dekken die in april 2005 werd uitgegeven (zie noot 4. B.). Aantal eigen aandelen 6.134.556 Per 31 december 2004 Verkopen van de periode Per 31 december 2005 Verkopen van de periode Per 31 december 2006

(751.830) 5.382.726 (110.025) 5.272.701

Tijdens het jaar heeft GBL eigen aandelen verkocht voor een totaalbedrag van EUR 3,6 miljoen (hetzij EUR 32,78 per aandeel) in het kader van de uitoefening door het personeel van het aandelenoptieplan van 1999. De verkoopprijs komt overeen met de uitoefenprijs van deze opties die werd vastgesteld in 1999 voor de gehele duur van het plan overeenkomstig de bepalingen van de wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgische actieplan voor de werkgelegenheid 1998 houdende diverse bepalingen. De prijscriteria waartoe de Algemene Vergadering op 25 april 2006 had besloten voor de inkoop van de aandelen door de vennootschap van haar eigen aandelen is dus niet van toepassing op deze verkopen. C. Dividenden Per 26 april 2006 werd een dividend van EUR 1,72 per aandeel (EUR 1,60 in 2005 en EUR 1,49 in 2004) uitbetaald aan de aandeelhouders. De Raad van Bestuur zal, bij wijze van verdeling betreffende het boekjaar 2006, een brutodividend van EUR 1,90 per aandeel voorstellen dat uitbetaald zal worden op 25 april 2007. De financiële staten die vóór winstverdeling worden voorgesteld, zullen dit dividend, dat het voorwerp uitmaakt van de goedkeuring van de aandeelhouders in hun Algemene Vergadering op 24 april 2007, niet weerspiegelen. Het totale bedrag van uit te betalen dividenden bedraagt EUR 279,6 miljoen, aangezien de voorgestelde verdeling door de Raad van Bestuur betrekking heeft op 147.167.666 aandelen.



21/03/07

15:05

Page 58

12. Resultaat per aandeel A. Geconsolideerd resultaat in miljoen EUR

Basis en verwaterde Niet-beëindigde activiteiten Beëindigde activiteiten

2006

2005

2004

2.883,3 396,3 2.487,0

523,0 263,4 259,6

594,0 270,2 323,8

B. Aantal aandelen 2006

2005

2004

Uitgegeven aandelen bij begin van de periode Eigen aandelen bij begin van de periode Gewogen variatie van de periode

138.300.053 (5.382.726) 5.946.926

138.300.053 (6.134.556) 595.887

138.300.053 (6.313.032) 82.957

Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor de basisresultaat per aandeel

138.864.253

132.761.384

132.069.978

250.165

360.190

1.112.020

139.114.418

133.121.574

133.181.998

in EUR

2006

2005

2004

Basis Niet-beëindigde activiteiten Beëindigde activiteiten

20,76 2,85 17,91

3,94 1,98 1,96

4,50 2,05 2,45

Verwaterde Niet-beëindigde activiteiten Beëindigde activiteiten

20,73 2,85 17,88

3,93 1,98 1,95

4,46 2,03 2,43

2006

2005

2004

13,7 30,5 1,4 45,6

5,2 1,1 6,3

36,5 1,8 38,3

2006

2005

2004

43,0 16,8 8,8 4,9 73,5

22,3 12,3 9,3 1,7 45,6

8,0 0,2 2,0 10,2

Invloed van financiële instrumenten met verwaterend effect: Aandelenopties (noot 6. D.) Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het verwaterde resultaat per aandeel C. Synthese van het resultaat per aandeel

13. Andere courante activa en schulden A. Andere courante activa in miljoen EUR

Fiscale schulden Niet-vervallen verschuldigde interesten Andere Totaal B. Andere courante schulden in miljoen EUR

Schulden op deelnemingsaanschaffing Te betalen coupons Niet-betaalde verschuldige interesten Andere schulden Totaal

De “Schulden op deelnemingsaanschaffing” stemmen overeen met de verschuldigde bedragen aan de financiële tussenpersonen voor de investeringen in Lafarge en Pernod Ricard, die werden veworven tijdens de drie laatste beursdagen eind 2006 en waarvoor de betaling werd vereffend begin 2007. De “Te betalen coupons” vertegenwoordigen hoofdzakelijk de coupons van de laatste drie jaren van GBL, die niet werden voorgelegd ter betaling. De “Niet-betaalde verschuldigde interesten” bevatten EUR 9 miljoen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012. De betaling van de interesten zal vereffend worden op 27 april 2007.



21/03/07

15:05

Page 59

14. Rechten, verplichtingen, eventuele activa en passiva Kredietlijnen en IRS In het kader van haar financieringsbeleid, heeft GBL begin 2006 haar ongewijzigd kredietlijnen sinds 2004 uitgebreid van EUR 300 miljoen tot EUR 950 miljoen. De vennootschap heeft echter eind 2005 een interestswap afgesloten voor het notionele bedrag van EUR 500 miljoen (zie noot 5. A.). Afgeleide financiële instrumenten Met het oog op het vergroten van de rentabiliteit van de liquide middelen, verricht de Groep transacties met afgeleide producten. Deze financiële instrumenten die gewaardeerd worden tegen hun reële waarde, worden in detail beschreven in noot 5. B. Het risico dat de Groep loopt, vertegenwoordigt slechts een klein percentage van de notionele bedragen met betrekking tot elke transactie. Aankoopverplichtingen/inschrijvingen Als gevolg van de inschrijvingsverplichtingen van GBL in de beleggingsfondsen (PAI Europe III, Sagard en Sagard II), bedragen de nietopgevraagde onderschreven bedragen EUR 157,6 miljoen (respectievelijk EUR 14,7 miljoen en EUR 42,5 miljoen eind 2005 en 2004). Deze sterke stijging wordt verklaard door de recente inschrijving van GBL op Sagard II ten belope van EUR 150 miljoen, die slechts werd opgevraagd voor een bedrag van EUR 1 miljoen op 31 december 2006. De verplichtingen op de vaste activa bedragen eveneens EUR 13 miljoen (EUR 9 miljoen in 2004 en 2005). Deze stijging vloeit voort uit de verplichtingen met betrekking tot de aankoop van een nieuw bedrijfsvliegtuig (zie noot 9.). Buitenlandse dividenden/dubbele internationale taxatie De Groep heeft een aantal maatregelen getroffen om haar belangen veilig te stellen inzake de dubbele taxatie op buitenlandse dividenden. Geschil RTL Group GBL, Bertelsmann, RTL Group en de Bestuurders van laatstgenoemde, die GBL en Bertelsmann vertegenwoordigen, werden in 2001 voor de Luxemburgse rechtbanken gedaagd door een aantal minderheidsaandeelhouders van RTL Group die de vernietiging van de inbreng door de GBL-groep van de RTL Group-aandelen in Bertelsmann eisten, en in ondergeschikte orde, de vergoeding van hun vermeende schade. Per 8 juli 2003 heeft de Rechtbank van het Arrondissement Luxemburg de eis van de minderheidsaandeelhouders onontvankelijk verklaard. Per 8 oktober 2003, hebben de minderheidsaandeelhouders beroep aangetekend tegen deze uitspraak. Per 12 juli 2006, heeft het Hof van Beroep van Luxemburg het beroep ongegrond verklaard en heeft de eis van de minderheidsaandeelhouders afgewezen. Eind november 2006, zijn de appellanten in beroep gegaan bij het Hof van Cassatie. Deze procedure is nog steeds aan de gang. Geschil Rhodia Begin 2004 werd GBL samen met twee van haar Bestuurders, door de minderheidsaandeelhouders van Rhodia voor de Rechtbank van Koophandel van Parijs gedaagd, waar hun aansprakelijkheid als Bestuurders van Rhodia in vraag werd gesteld. Terzelfdertijd werd een strafrechterlijke procedure tegen X opgestart. Per 27 januari 2006 heeft de Rechtbank van Koophandel van Parijs beslist om de burgerlijke procedure op te schorten tot er in de strafrechterlijke procedure een beslissing is gevallen.

15. Verrichtingen met verbonden partijen in miljoen EUR

Activa Beleggingsactiva Passiva Uitgeschreven afgeleide producten Resultatenrekening

2006 Pargesa ECP

2005 Pargesa ECP

19,4

-

16,2

-

12,2 0,3

0,4

8,9 0,3

-

De bedragen voor Pargesa hebben betrekking op het optieplan dat beschreven wordt in noot 6. D. De vergoedingen van de Bestuurders worden op blz. 78 van het jaarverslag vermeld.



21/03/07

15:05

Page 60

16. Gebeurtenissen na balansdatum Begin januari 2007 heeft GBL EUR 798 miljoen betaald voor de verwerving op de markt van 20,3 miljoen Suez-effecten, wat haar deelneming in het kapitaal op 9,6% brengt (13,4% van de stemrechten). In de loop van diezelfde maand, heeft GBL haar positie bij Pernod Ricard versterkt (die eind 2006 reeds 2,8% vertegenwoordigde) en heeft op 26 januari 2007 aangekondigd dat zij overgaat tot een deelneming van 5% in het kapitaal van Pernod Ricard, wat goed is voor 5.525.547 effecten van de vennootschap. Deze investering heeft een vriendschappelijk en stabiel karakter en wordt gemotiveerd door de fundamentele kwaliteiten van de onderneming en haar groeiperspectieven. Deze deelneming kwam tot stand in volledige transparantie tussen haar voorzitter, Patrick Ricard, en de families Frère/Desmarais, die vanouds uitstekende relaties onderhouden.

17. Controle van de financiële staten m.b.t. de jaren 2004, 2005, 2006 De geconsolideerde en statutaire financiële staten van GBL per 31 december 2004, 2005 en 2006 werden gecontroleeerd en zonder voorbehoud goedgekeurd door Deloitte, Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, Louizalaan 240, 1050 Brussel, België, vertegenwoordigd door de heer Michel Denayer. De geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten per 30 juni 2004, 2005 en 2006 maakten het voorwerp uit van een beperkte controle zonder voorbehoud uitgevoerd door de Commissaris van GBL. Alle verslagen van de Commissaris betreffende de controles van de bovenvermelde financiële staten zijn opgenomen in de jaarverslagen en de halfjaarlijkse verslagen. Overeenkomstig artikel 134 van het Wetboek Vennootschappen, worden de honoraria van de Commissaris hieronder weergegeven per categorie van prestaties. in EUR

Auditopdracht waarvan GBL Andere attest-opdrachten Fiscale advies Andere opdrachten buiten de auditopdracht Totaal


2006 (91.884) (70.000) (5.630) (40.889) (138.403)

2005 (91.723) (70.000) (7.850) (43.475) (143.048)

2004 (92.671) (70.000) (2.800) (3.510) (24.810) (123.791)


21/03/07

15:05

Page 61

Verslag van de Commissaris Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten per 31 december 2006 gericht tot de Algemene Vergadering van aandeelhouders Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van Commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermelding. Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van Groep Brussel Lambert N.V. (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de groep”), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften voor beursgenoteerde vennootschappen. Deze geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans op 31 december 2006, de geconsolideerde winsten verliesrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt EUR 16.233.200 (000) en de geconsolideerde winst van het boekjaar bedraagt EUR 2.883.300 (000). Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de Raad van Bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep per 31 december 2006, en van haar resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften voor beursgenoteerde vennootschappen. Bijkomende verklaring Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: - Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Diegem, 6 maart 2007 De Commissaris

DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer GBL Geconsolideerde rekening / 61


21/03/07

15:05

Page 62

Verkorte jaarrekening per 31 december Overeenkomstig artikel 105 van het Wetboek Vennootschappen gaat hierna een verkorte versie van de (niet-geconsolideerde) jaarrekening. Deze verkorte versie gaat niet vergezeld van de volledige, wettelijk vereiste toelichting, noch van het verslag van de Commissaris. De volledige versie van de niet-geconsolideerde jaarrekening, zoals ze bij de Nationale Bank van België zal worden neergelegd, kan op eenvoudig verzoek op de maatschappelijke zetel van de vennootschap worden verkregen; ze is eveneens beschikbaar op de website (http://www.gbl.be). De staat van het kapitaal (zoals vermeld in bijlage van deze rekeningen) is in detail vermeld op blz. 89-90, informatie betreffende de vennootschap. De Commissaris heeft over de jaarrekening een attest zonder voorbehoud afgeleverd.

Verkorte balans (na verdeling) Activa 2006

2005

2004

Vaste activa Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Vlottende activa Vorderingen op meer dan één jaar Vorderingen op ten hoogste één jaar Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen

14.753,6 0,9 14.752,7 55,3 6,5 11,7 34,3 2,0 0,8

8.885,1 0,9 8.884,2 28,5 1,4 3,1 16,8 7,1 0,1

7.486,3 0,9 7.485,4 584,9 546,4 34,2 3,8 0,5

Totaal activa

14.808,9

8.913,6

8.071,2

in miljoen EUR

Passiva 2006

2005

2004

Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Overgedragen winst (overgedragen verlies) Voorzieningen en uitgestelde belastingen Voorzieningen voor risico’s en kosten Schulden Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar Overlopende rekening

11.261,7 595,7 2.385,0 2.184,5 6.096,5 18,1 18,1 3.529,1 0,1 3.504,1 24,9

7.758,0 559,8 1.711,5 2.180,9 3.305,8 20,5 20,5 1.135,1 0,1 1.132,7 2,3

7.719,7 559,8 1.711,5 2.180,9 3.267,5 32,4 32,4 319,1 0,1 318,4 0,6

Totaal passiva

14.808,9

8.913,6

8.071,2

in miljoen EUR

GBL Jaarrekening / 62


21/03/07

15:05

Page 63

Resultatenrekening in miljoen EUR

Bedrijfsopbrengsten Omzet Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen Voorzieningen voor risico’s en kosten Andere bedrijfskosten

2006

2005

2004

0,8 0,1 0,7 26,0 22,8 2,9

1,0 0,1 0,9 16,0 14,4 1,9

0,9 0,9 16,8 15,1 1,8

0,3

0,2

0,2

(0,5) (0,1) 0,1

(0,2) (0,1) -

-

Bedrijfsverlies

(25,2)

(15,0)

(15,9)

Financiële opbrengsten Opbrengsten uit financiële vaste activa Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Financiële kosten Kosten van schulden Waardeverminderingen op vlottende activa Andere financiële kosten

484,1 456,4 1,5 26,2 113,5 49,4 45,0 19,1

345,1 322,0 5,9 17,2 71,9 7,5 (0,4) 64,8

372,2 366,9 1,9 3,4 55,0 16,5 1,1 37,4

Courante winst vóór belastingen

345,4

258,2

301,3

Uitzonderlijke opbrengsten Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa Uitzonderlijke kosten Waardeverminderingen op financiële vaste activa Voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa Andere uitzonderlijke kosten

2.713,1 0,5 3,4 2.709,2 2,4 0,2 2,2

18,5 0,1 12,1 6,3 0,6 0,6 -

935,4 0,3 935,1 20,8 15,8 5,0 -

Winst van het boekjaar vóór belastingen

3.056,1

276,1

1.215,9

17,8

-

-

17,8

-

-

3.073,9

276,1

1.215,9

Belastingen op het resultaat Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen Winst van het boekjaar

GBL Jaarrekening / 63


21/03/07

15:05

Page 64

Beleid inzake dividenden Het beleid inzake resultaatverwerking dat de Raad van Bestuur voorstelt, is gericht op het evenwicht tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardestijging van het aandeel, waarbij het algemeen niveau van de uitkering wordt ondersteund door cash earnings.

Resultaatverwerking van Groep Brussel Lambert (jaarrekening) in miljoen EUR

Te bestemmen winst Te bestemmen winst van het boekjaar Overgedragen winst van het vorige boekjaar Toevoeging aan het eigen vermogen Aan de wettelijke reserve

2006

2005

2004

6.379,7 3.073,9 3.305,8

3.543,6 276,1 3.267,5

3.488,8 1.215,9 2.272,9

0,0 0,0

0,0 0,0

(3,6) 3,6

Over te dragen resultaat Over te dragen winst Uit te keren winst Vergoeding van het kapitaal

(6.096,5) 6.096,5

(3.305,8) 3.305,8

(3.267,5) 3.267,5

(279,6) 279,6

(237,8) 237,8

(221,3) 221,3

Winstverdeling Gelet op de overgedragen winst van EUR 3.305.774.691,01 bedraagt de te verdelen winst EUR 6.379.676.401,57. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 24 april 2007 de volgende winstverdeling voorstellen: in EUR

Vergoeding van het kapitaal aan de 147.167.666 aandelen Dotatie aan de wettelijke reserve Over te dragen

279.618.565,40 3.589.378,97 6.096.468.457,20

Dividend per aandeel in EUR

2006 Bruto Netto

2005 Bruto Netto

2004 Bruto Netto

Aandeel Aandeel met VVPR-strip

1,900 1,900

1,720 1,720

1,600 1,600

GBL Beleid inzake dividenden / 64

1,425 1,615

1,290 1,462

1,200 1,360


21/03/07

15:05

Page 65

Historische gegevens Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2004 Jaar 2006 GBL - Financieringsbeleid GBL heeft bij het begin van het boekjaar 2006, haar bevestigde en over een periode van 7 jaar opneembare bankkredietlijnen uitgebreid. Deze zijn van EUR 300 miljoen per 31 december 2005 verhoogd tot EUR 950 miljoen. GBL beschikt over de mogelijkheid om de effecten in portefeuille in pand te geven ter vrijwaring van de toekenning van de kredieten met het oog op het verkrijgen van gunstigere financiële voorwaarden. GBL heeft een deel van deze kredietlijnen gebruikt om de verwerving van de Lafarge-aandelen in het begin van het jaar te financieren. GBL - Kapitaalverhoging GBL had eind maart 2006 een kapitaalverhoging aangekondigd die in april werd gelanceerd en waarop de aandeelhouders konden inschrijven met preferentieel recht volgens de verhouding van 1 nieuw aandeel voor 15 bestaande aandelen tegen een prijs van EUR 80. Deze uitgifte is bijzonder goed onthaald met een deelnemingspercentage van 95,2% van de oude aandeelhouders, terwijl het saldo onderschreven werd via scripts door nieuwe beleggers. De transactie vertaalde zich in de uitgifte van 8,8 miljoen aandelen ten belope van een bedrag van EUR 709,4 miljoen. Overdracht van Bertelsmann Per 27 januari 2006 is de Raad van Bestuur van GBL overgegaan tot publicatie van haar besluit om vanaf eind mei een aanvraag tot beursgang in te dienen voor Bertelsmann overeenkomstig de aandeelhoudersovereenkomst afgesloten met de familie Mohn. GBL, Bertelsmann en Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft mbH in handen van de familie Mohn, hebben op 25 mei 2006 een princiepsakkoord gesloten met betrekking tot de verkoop aan de Duitse groep van de 25,1% in handen van GBL voor de som van EUR 4,5 miljard. Dit akkoord werd eind mei goedgekeurd door de Raad van GBL en leidde tot de ondertekening van een verkoopovereenkomst tussen de GBL-groep en Bertelsmann op 28 juni 2006. GBL heeft de verkoopprijs ten bedrage van EUR 4,5 miljard geïnd op 4 juli 2006 en heeft op deze verrichting een meerwaarde van EUR 2,4 miljard geboekt. Verwerving van Suez-aandelen Met de verwerving in het eerste halfjaar van 9,8 miljoen Suez-aandelen voor de som van EUR 296 miljoen, heeft GBL haar deelneming verhoogd van 7,3% eind 2005 naar 8,0% eind 2006. Positieversterking in het kapitaal van Lafarge GBL was reeds voor 3,4% aandeelhouder van Lafarge eind 2005. Zij heeft haar investeringsbeleid in 2006 verdergezet en EUR 2,1 miljard geïnvesteerd om aldus de drempel van 15% in het kapitaal van deze groep te verwerven. De verwerving van deze deelneming is van vriendschappelijke en stabiele aard. Pernod Ricard Op het einde van het jaar heeft GBL besloten om een positie te verwerven in Pernod Ricard omwille van de fundamentele kwaliteiten van de onderneming en haar groeiperspectieven. Per 31 december 2006 bezat GBL 2,8% van het kapitaal van Pernod Ricard, hetzij een marktwaarde van EUR 446 miljoen eind 2006. Ergon Capital Partners II (ECP II) en Sagard II Aangezien GBL haar “private equity”-portefeuille wenst uit te breiden, is zij overgegaan tot inschrijving in ECP II, een nieuw fonds, dat de opvolger is van het eerste fonds, Ergon Capital Partners. ECP II heeft een beleggingscapaciteit van EUR 350 miljoen. Darenboven heeft GBL ingeschreven voor een bedrag van EUR 150 miljoen in het fonds Sagard II, de opvolger van het fonds Sagard in het welke GBL deel nam sinds 2002. Aanvullende storting in Ergon Capital Partners, PAI Europe III en Sagard Private Equity Partners PAI Europe III Per 31 december 2006 heeft GBL op een totale verbintenis ter waarde van EUR 40 miljoen, EUR 38 miljoen gestort in het fonds PAI Europe III en gecumuleerde uitkeringen van meer dan EUR 26 miljoen geïnd. De transacties die hoofdzakelijk gerealiseerd werden met betrekking tot United Biscuits, Neuf Cegetel en de herfinanciering van de “Compagnie Européenne de Prévoyance”, hebben voor GBL meerwaarden opgeleverd van ongeveer EUR 2 miljoen. Sagard Private Equity Partners (Sagard) Per 31 december 2006 heeft GBL een gecumuleerde som van EUR 44 miljoen gestort en heeft, als resultaat van de overdrachten van AFE en Le Moniteur, uitkeringen voor een totaalbedrag van EUR 14 miljoen ontvangen van Sagard. Ergon Capital Partners (ECP) Eind december 2006 heeft GBL een gecumuleerde som van EUR 41 miljoen geïnvesteerd in ECP die in de loop van 2006 investeringen heeft gedaan in King Benelux, La Gardenia, Seves en Stroili & Franco. GBL Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2004 / 65


21/03/07

15:05

Page 66

Jaar 2005 Oprichting van Ergon Capital Partners (ECP) ECP werd in februari 2005 opgericht door twee belangrijke partners, met name GBL en Parcom Ventures, een dochteronderneming van ING. De beleggingscapaciteit van dit “private equity”-fonds bedraagt EUR 150 miljoen. Dit fonds werd opgericht om te beleggen in ondernemingen met sterke posities in nichemarkten die uitzicht bieden op groei en voornamelijk gevestigd zijn in België, Italië en Frankrijk. In juni 2005 heeft ECP EUR 16 miljoen belegd in een belangrijke deelneming in Stroili & Franco, de grootste verdeler van juwelen in Italië. Positieversterking in het kapitaal van Suez Begin augustus 2005 werd aangekondigd dat Suez een bod zou uitbrengen tot aankoop en omruiling van de aandelen van Electrabel die het nog niet in bezit had. GBL steunde dit initiatief van Suez en besloot Suez-aandelen aan te kopen om de verwatering van haar deelneming die uit deze verrichting zou voortvloeien tegen te gaan. Aldus heeft GBL door een investering van om en nabij EUR 250 miljoen zijn deelneming in Suez meteen tot 8% opgetrokken. Voorts heeft GBL, voor haar deel (EUR 190 miljoen), deelgenomen aan de kapitaalverhoging van EUR 2,4 miljard die door Suez werd uitgeschreven om haar bod op Electrabel te financieren. Uitgifte van omruilbare obligaties GBL ten belope van EUR 435 miljoen GBL heeft in maart 2005 met succes een emissie van omruilbare obligaties die in 2012 vervallen uitgeschreven. De obligaties werden door de 100%-dochteronderneming Sagerpar uitgegeven en volledig door GBL gewaarborgd. Het nominaal bedrag van de obligaties beloopt EUR 435 miljoen. Deze zijn omruilbaar tegen 5.000.000 GBL-aandelen die GBL in eigen bezit aanhoudt. De couponrente bedraagt 2,95% per jaar en de obligaties zijn tegen pari terugbetaalbaar per 27 april 2012 (7 jaar), als ze niet voorheen werden omgeruild. De conversieprijs is vastgesteld op EUR 87, wat overeenstemd een premie van 25,5% ten opzichte van de gemiddelde dagkoers. De obligaties zijn naar keuze van de emittent vervroegd terugbetaalbaar vanaf 11 mei 2008, wanneer de drempel van 130% van de conversieprijs wordt overschreden. Deze lening is sinds 27 april 2005 op de Beurs van Luxemburg genoteerd. Aanvullende storting in PAI Europe III en Sagard Private Equity Partners PAI Europe III Per 31 december 2005 heeft GBL, dat zich voor EUR 40 miljoen heeft verbonden, EUR 38 miljoen in het fonds PAI Europe III gestort en gecumuleerde uitkeringen geïnd voor ongeveer EUR 15 miljoen. De transacties in verband met Mivisa (Spaanse onderneming gespecialiseerd in metalen verpakkingen), Panzani (tweede Europese producent van deegwaren, rijst, couscous en sauzen) en Vivarte (belangrijke Franse distributeur van kleding en schoeisel) hebben GBL meerwaarden opgeleverd van meer dan EUR 4 miljoen. Sagard Private Equity Partners (Sagard) Per 31 december 2005 had GBL in totaal EUR 38 miljoen gestort en van Sagard een uitkering van meer dan EUR 3 miljoen ontvangen, en dit ten gevolge van de herkapitalisatie van Vivarte, waarin Sagard samen met PAI Europe III een deelneming heeft.

Jaar 2004 Terugtrekking uit Rhodia GBL heeft tijdens de eerste vier maanden van 2004 het saldo van de deelneming in Rhodia op de beurs verkocht. Deze verrichting heeft tot een minderwaarde van EUR - 4,9 miljoen geleid. Verkoop van de deelneming van de groep in BIAC Door de verkoop van BIAC eind december 2004 kon een nettomeerwaarde worden behaald van EUR 40,9 miljoen. GBL had in 1988 een deelneming genomen in ex-BATC, dat in 1998 met de Regie der Luchtwegen fuseerde om BIAC te vormen, de onderneming voor de exploitatie van de luchthaven van Zaventem. In de jaren 1990 heeft GBL deze deelneming stelselmatig opgebouwd tot ze uiteindelijk 4,7% in het kapitaal van BIAC bedroeg, zijnde een belegging van EUR 7,4 miljoen. In september 2003 ging de Staat, de hoofdaandeelhouder van BIAC, samen met de andere aandeelhouders, op zoek naar een privépartner. Eind december 2004 sloten de aandeelhouders een overeenkomst met de Australische groep Macquarie, waardoor deze onderneming 70% in het kapitaal van BIAC, gewaardeerd op EUR 735 miljoen verkreeg, en de Staat het saldo van 30% in het kapitaal behield.

GBL Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2004 / 66


21/03/07

15:05

Page 67

Aanvullende storting in PAI Europe III en Sagard Private Equity Partners PAI Europe III Per 31 december 2004 heeft GBL EUR 20,7 miljoen in het fonds PAI Europe III belegd. De niet-opgevraagde verbintenis bedraagt EUR 14,0 miljoen. In het eerste kwartaal 2004 heeft PAI Europe III Antargaz, een Franse verdeler van LPG, onder zeer gunstige marktvoorwaarden verkocht aan UGI, een Amerikaanse beursgenoteerde onderneming, waardoor een meerwaarde van, op het niveau van GBL betreft, EUR 4,2 miljoen werd behaald. Sagard Private Equity Partners (Sagard) Per 31 december 2004 heeft GBL een totaalbedrag van EUR 21,5 miljoen gestort dat op het niveau van het fonds werd belegd in vier deelnemingen: • Vivarte • Faiveley Transport • Groupe Moniteur • AFE.

GBL Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2004 / 67


21/03/07

15:05

Page 68

Geconsolideerde cijfers over 10 jaar in miljoen EUR

Balans Niet-courante activa Courante activa Totaal activa Eigen vermogen Minderheidsbelangen Niet-courante passiva Courante passiva Totaal passiva en eigen vermogen

Resultatenrekening Deel in het nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Resultaat van beeïndigde activiteiten (2) Nettodividenden op deelnemingen Opbrengsten en kosten van interesten Andere financiële opbrengsten en kosten Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Belastingen Resultaten op overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa Minderheidsbelangen Geconsolideerd resultaat over de periode Brutodividend (3) Nummer van de ter betaling gestelde coupon (4) Aangepast netto-actief per aandeel (3) Beurskoers (3) Aantal uitgegeven aandelen (3) Aantal warrants in omloop (3) Aantal eigen aandelen (3)

2006 IFRS

2005 IFRS

2004 IFRS

13.496,0 2.737,2 16.233,2 15.682,0 0,0 434,6 116,6 16.233,2

10.533,6 123,6 10.657,2 10.159,7 0,0 437,6 59,9 10.657,2

7.543,1 411,4 7.954,5 7.911,6 0,0 22,5 20,4 7.954,5

IFRS

IFRS

IFRS

83,2 259,6 169,3 1,2 21,5 (19,0) 0,7 6,5 0,0 523,0

62,5 323,8 186,0 3,7 1,8 (18,6) (2,7) 37,5 0,0 594,0

1,90

1,72

1,60

8

7

5

113,91 91,05

80,33 82,85

64,27 59,90

147.167.666 0 5.272.701

138.300.053 0 5.382.726

138.300.053 0 6.134.556

70,7 2.487,0 257,2 38,2 28,5 (28,6) 18,6 11,7 0,0 2.883,3

(1) Cijfers opgemaakt op grond van het Belgisch boekhoudrecht (2) In toepassing van IFRS 5, werd de invloed van de verkoop van Bertelsmann afzonderlijk geïdentificeerd in dit rubriek. Daarnaast werd de voorstelling van de resultaten van 2005 en 2004 aangepast om de financiële informatie beter te kunnen vergelijken en begrijpen ten opzichte van deze op 31 december 2006 (3) De gegevens werden aangepast om rekening te houden met de vermenigvuldiging van het aantal aandelen met 5 ingevolge de fusie van 26 april 2001 (4) De tussen 1997 en 1999 betaalbaar gestelde coupons betreffen Groep Brussel Lambert N.V. (vóór de fusie van 26 april 2001)

GBL Geconsolideerde cijfers over 10 jaar / 68


21/03/07

15:05

Page 69

2003 IFRS

2002 IFRS

2001 IFRS

2000 IFRS

6.777,6 594,2 7.371,8 6.966,4 0,0 24,4 381,0 7.371,8

6.646,5 964,6 7.611,1 6.772,3 0,0 359,9 478,9 7.611,1

9.105,7 920,0 10.025,7 9.142,4 0,0 789,6 93,7 10.025,7

6.126,7 878,5 7.005,2 5.112,0 902,3 766,6 224,3 7.005,2

IFRS

IFRS

IFRS

IFRS

71,5 206,9 (9,4) (0,9) (18,7) 0,1 (39,1) 0,0 210,4

(425,5) 203,1 (6,9) 31,3 (16,0) (11,3) (12,5) 0,0 (237,8)

(74,0) 140,5 (0,6) 59,8 (14,0) (8,5) 514,9 0,0 618,1

93,7 127,9 (4,3) 34,3 (15,8) (6,8) 354,5 (106,6) 476,9

1999 (1)

1998 (1)

1997 (1)

5.547,8 1.634,2 7.182,0 4.886,8 1.375,1 511,8 408,3 7.182,0

3.531,3 2.538,5 6.069,8 3.599,5 1.108,9 390,2 971,2 6.069,8

3.657,7 1.813,4 5.471,1 2.908,3 1.987,3 307,9 267,6 5.471,1

1.278,2

882,1

786,5

1,49

1,42

1,32

1,20

1,10

1,07

1,04

4

3

2

1

39

38

37

54,43 44,67

50,91 39,01

67,77 59,05

82,00 50,60

68,44 40,00

47,93 34,71

35,67 26,57

138.300.053 0 6.313.032

138.300.053 0 5.647.376

138.300.053 0 5.310.143

122.160.125 0 9.359.730

122.160.125 0 6.247.885

122.160.125 0 4.999.635

121.499.700 7.418.190 0

GBL Geconsolideerde cijfers over 10 jaar / 69

GBL RA 2006 NL part III

21/03/07

15:06

Page 70

Corporate governance Groep Brussel Lambert (hierna “GBL” of “de Vennootschap”) houdt zich aan de bepalingen van de Belgische Corporate Governance Code (hierna “de Code”). Met inachtneming van de beste corporate governancepraktijken heeft de Raad van Bestuur eind 2005 een Corporate Governance Charter (hierna “het Charter”) goedgekeurd. Daarin zijn de gedragsregels van de leden en de werking van de Raad en van de gespecialiseerde Comités ervan gebundeld. Het Charter werd op 8 november 2006 gewijzigd ingevolge een aanpassing van het Reglement van het Auditcomité en op 6 maart 2007 teneinde de criteria aan te vullen waaraan een Bestuurder van de Vennootschap moet voldoen om als onafhankelijk te worden beschouwd. De aangepaste tekst kan worden geraadpleegd op de website van de Vennootschap (http://www.gbl.be), afdeling “Juridische Zaken, Corporate Governance”. Dit hoofdstuk beschrijft de praktische toepassing van de door het Charter vastgestelde governanceregels tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december 2006 en de periode daaropvolgend tot de Gewone Algemene Vergadering van 24 april 2007. Daarnaast licht het de afwijkingen van sommige bepalingen van de Code toe.

1. Raad van Bestuur 1.1. Samenstelling per 31 december 2006

Lopend mandaat

Betrokkenheid bij de Comités van de Raad en het Uitvoerend Management

Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder Baron Frère

2005-2008

Lid van het Vast Comité Voorzitter van het Uitvoerend Management (CEO)

Ondervoorzitter, Bestuurder Paul Desmarais

2005-2008

Lid van het Vast Comité

Gedelegeerde Bestuurders Gérald Frère

2005-2008

Thierry de Rudder

2006-2009

Voorzitter van het Vast Comité Lid van het Uitvoerend Management Lid van het Vast Comité Lid van het Uitvoerend Management

Bestuurders Victor Delloye Paul Desmarais Jr Aimery Langlois-Meurinne Michel Plessis-Bélair

2004-2007 2005-2008 2004-2007 2004-2007

Gilles Samyn

2005-2008

Amaury de Seze

2004-2007

Arnaud Vial

2004-2007

Lid van het Vast Comité Lid van het Vast Comité, van het Auditcomité en van het Benoemings- en Bezoldigingscomité Lid van het Vast Comité, van het Auditcomité en van het Benoemings- en Bezoldigingscomités Lid van het Vast Comité en van het Benoemings- en Bezoldigingscomité -

Onafhankelijke Bestuurders Jean-Louis Beffa Graaf Maurice Lippens Baron Stéphenne

2004-2007 2004-2007 2004-2007

Voorzitter van het Auditcomité Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité

Secretaris-Generaal en Compliance Officer Ann Opsomer

Ere-Gedelegeerde Bestuurders Graaf Jean-Pierre de Launoit (1), Jacques Moulaert, Emile Quevrin Ere-Bestuurders Jacques de Bruyn, Graaf Baudouin du Chastel de la Howarderie, Jacques-Henri Gougenheim, Baron Lambert, Graaf Jean-Jacques de Launoit, Philippe van der Plancke, Aldo Vastapane (1) Ondervoorzitter, Ere-Gedelegeerd Bestuurder

GBL Corporate governance / 70


21/03/07

15:06

Page 71

De samenstelling van de Raad van Bestuur van GBL weerspiegelt het controleaandeelhouderschap van de Vennootschap. GBL wordt immers gecontroleerd door Pargesa Holding S.A. (via haar 100%-dochteronderneming, Pargesa Netherlands B.V.). Pargesa Holding S.A. is een vennootschap naar Zwitsers recht, die zelf wordt gecontroleerd door Parjointco N.V., vennootschap naar Nederlands recht, waarvan het kapitaal, volgens de bepalingen van een in 1990 tussen de twee groepen gesloten overeenkomst, elk voor de helft, in handen is van de groep Frère-Bourgeois/NPM en de groep Power Corporation du Canada. Dit contract beoogt de pariteit tussen de deelnemingen van de groep Power Corporation du Canada en van de groep Frère-Bourgeois/NPM in Pargesa Holding S.A., GBL en hun respectievelijke dochterondernemingen vast te leggen en in stand te houden. De overeenkomst werd in 1996 verlengd en verstrijkt in 2014, als ze niet opnieuw wordt verlengd. In toepassing van deze overeenkomst zijn negen van de veertien leden van de Raad van Bestuur van GBL vertegenwoordigers van de controleaandeelhouders, waarvan vier voorgedragen door de groep Frère-Bourgeois/NPM (Albert Frère, Gérald Frère, Victor Delloye en Gilles Samyn), vier door de groep Power Corporation du Canada (Paul Desmarais, Paul Desmarais Jr, Michel Plessis-Bélair en Arnaud Vial) en één door Pargesa Holding S.A. (Aimery Langlois-Meurinne). Deze structuur van het aandeelhouderschap verklaart waarom de samenstelling van de Raad van Bestuur afwijkt van de Code die voorschrijft dat de Raad zo moet zijn samengesteld dat geen enkel individuele Bestuurder noch een groep van Bestuurders de besluitvorming kunnen domineren. Deze controle verklaart ook de aanwezigheid van vertegenwoordigers van de controleaandeelhouder in het Auditcomité (twee leden van de drie), het Vast Comité (zes leden van de acht) en het Benoemings- en Bezoldigingscomité (twee leden van de vijf). Voorts draagt de Vennootschap zorg voor de behoorlijke toepassing van de aanbevelingen op het stuk van de Corporate Governance en let ze erop de belangen van de Vennootschap en van alle aandeelhouders te respecteren. Om deze reden telt de Raad van Bestuur te allen tijde ten minste drie onafhankelijke Bestuurders. Statutaire benoemingen • Het mandaat van Bestuurder van Jean-Louis Beffa, Victor Delloye, Aimery Langlois-Meurinne, Maurice Lippens, Michel Plessis-Bélair, Amaury de Seze, Jean Stéphenne en Arnaud Vial verstrijkt na afloop van de Gewone Algemene Vergadering van 24 april 2007. De Algemene Vergadering wordt voorgesteld dit mandaat te hernieuwen voor een periode van drie jaar, met name tot na afloop van de Algemene Vergadering die in 2010 zal worden bijeengeroepen om te beslissen over de rekeningen van het boekjaar 2009. •

Daarnaast stelt de Raad van Bestuur voor om Gunter Thielen, voor dezelfde statutaire duur van drie jaar, tot Bestuurder te benoemen. Gunter Thielen geboren op 4 augustus 1942 in Quierschied (Saarland), Duitsland, bezit de Duitse nationaliteit. Hij is doctor- ingenieur machinebouw economische wetenschappen van de Technische Universiteit van Aken. Gunter Thielen start zijn loopbaan in 1970, in de groep BASF, waar hij verschillende directiefuncties bekleedt. In 1976 wordt hij technisch directeur van de raffinaderij van Wintershall in Kassel. In 1980 wordt hij tot Voorzitter van het directiecomité van Maul-Belser in Nuremberg benoemd. In 1985 treedt hij in dienst van Bertelsmann AG als lid van het Directiecomité. Sinds 2002 is hij er Voorzitter van.

•

De Algemene Vergadering wordt verzocht de hoedanigheid van onafhankelijk Bestuurder toe te kennen aan Jean-Louis Beffa, Maurice Lippens, Jean Stéphenne en Gunter Thielen, op voorwaarde evenwel dat hun benoeming wordt goedgekeurd. Zoals vorig jaar aangekondigd, werden de in het Charter vermelde onafhankelijkheidscriteria aangevuld met de criteria waarin de Code voorziet. De Raad van Bestuur is van oordeel dat, gelet op deze nieuwe criteria, Jean-Louis Beffa, Maurice Lippens, Jean Stéphenne en Gunter Thielen wel degelijk voldoen aan het statuut van onafhankelijk Bestuurder. Met het oog op transparantie wensen de betrokken Bestuurders volgende opmerkingen te formuleren en hun besluit als volgt te motiveren: Gunter Thielen In zijn brief van 12 februari 2007, meldt Gunter Thielen dat hij, als CEO van Bertelsmann, belangrijke zakenrelaties heeft onderhouden met GBL, aandeelhouder van Bertelsmann ten belope van 25,1%. Deze relaties werden beëindigd toen GBL uit het kapitaal van Bertelsmann is getreden, met name op 4 juli 2006, dus ongeveer tien maanden vóór de Algemene Vergadering van GBL van 24 april 2007 (en minder dan het door het Charter voorziene jaar). De Raad meent dat deze ietwat te korte termijn de onafhankelijkheid van Gunter Thielen niet in het gedrang brengt. Jean-Louis Beffa, Maurice Lippens en Jean Stéphenne Deze Bestuurders hebben de aandacht van de Raad van Bestuur gevestigd op de niet-uitvoerende mandaten die ze vervullen in banken of in ondernemingen verbonden met deze banken, met dewelke GBL zakenrelaties onderhoudt: - Jean-Louis Beffa: Ondervoorzitter van BNP Paribas - Maurice Lippens: Voorzitter van Fortis N.V. en van Fortis S.A./N.V. - Jean Stéphenne: onafhankelijk Bestuurder van Fortis Bank N.V. Het door Jean Stéphenne uitgeoefend mandaat doet geen moeilijkheden rijzen ten aanzien van de door het Charter voorgeschreven onafhankelijkheidscriteria, gelet op de autonomie van de bankfunctie waartoe de grote Belgische banken zich hebben verbonden. Dat argument geldt des te meer voor Maurice Lippens die in de bank geen mandaat uitoefent, maar niet-uitvoerend Bestuurder is in de twee holdings van Fortis Bank N.V.



21/03/07

15:06

Page 72

De Raad van Bestuur noteert ten slotte dat Jean-Louis Beffa geen deel uitmaakt van het Uitvoerende Comité van BNP Paribas, het bestuursorgaan van deze bank, en in deze laatste geen uitvoerende functie bekleedt. De Raad meent bijgevolg dat zijn mandaat van Ondervoorzitter van BNP Paribas, zijn hoedanigheid van onafhankelijk Bestuurder van GBL niet in het gedrang brengt. De vier voormelde personen hebben aan de hand van hun brieven van respectievelijk 12, 14 en 27 februari 2007, op deze zelfde grondslag, hun onafhankelijkheid bevestigd.

1.2. Informatie en inlichtingen over de Bestuurders (1) 1.2.1. Hoofdactiviteit en andere mandaten uitgeoefend door de leden van de Raad van Bestuur De hoofdactiviteit en de opgave van de andere mandaten uitgeoefend door de leden van de Raad van Bestuur vindt u op blz. 94 van dit jaarverslag. Albert Frère Voorzitter van de Raad van Bestuur, Gedelegeerd Bestuurder en CEO Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 4 februari 1926, in Fontaine-l’Evêque, België, van Belgische nationaliteit Na zich te hebben toegelegd op het bestuur van staalbedrijven in het bekken van Charleroi en op de verhandeling van hun producten, heeft Albert Frère in 1981, in Genève, samen met andere zakenlieden, de vennootschap Pargesa Holding S.A. opgericht, die in 1982 werd opgenomen in het kapitaal van Groep Brussel Lambert. Sedertdien bekleedt hij er de functie van Gedelegeerd Bestuurder en CEO en sedert 1987 zit hij de Raad van Bestuur voor. Paul Desmarais Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur Professioneel adres: Power Corporation du Canada 751, Square Victoria – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 4 januari 1927 in Sudbury, Ontario, Canada, van Canadese nationaliteit Met het diploma “baccalauréat en commerce” van de Universiteit van Ottawa (Canada), verwerft Paul Desmarais in 1951 de controle van een autobusmaatschappij in Sudbury (Ontario). In 1959 creëert hij de Transportation Management Corporation Limited, verwerft Provincial Transport Limited in 1960 en neemt vervolgens de effectieve controle over de Entreprises Gelco Limitée in 1962. In 1968 verkrijgt hij de controle over Power Corporation du Canada, een internationale beheersen holdingmaatschappij. Hij is er de Voorzitter en Hoofd van de Directie van 1968 tot 1996. Momenteel is hij de Voorzitter van het Uitvoerend Comité van de vennootschap. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1982 en is momenteel Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur. Gérald Frère Gedelegeerd Bestuurder Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 17 mei 1951 in Charleroi, België, van Belgische nationaliteit Na studies in Zwitserland treedt Gérald Frère toe tot de familieonderneming, de groep Frère-Bourgeois (België), waar hij de functie bekleedt van Gedelegeerd Bestuurder. Hij neemt ook het mandaat waar van Voorzitter van de Raad van Bestuur van de Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (NPM). Hij is tevens Regent van de Nationale Bank van België. Hij zetelt sedert 1982 in de Raad van Bestuur van Groep Brussel Lambert. In 1993 wordt hij tot Gedelegeerd Bestuurder benoemd en hij zit sedertdien het Vast Comité voor. Thierry de Rudder Gedelegeerd Bestuurder Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan 24 – 1000 Brussel (België)

(1) Zoals individueel aan de Vennootschap medegedeeld door alle leden van de Raad van Bestuur



21/03/07

15:06

Page 73

Curriculum Vitae: Geboren op 3 september 1949, in Parijs, Frankrijk, met de dubbele Belgische en Franse nationaliteit Thierry de Rudder heeft een diploma wiskunde van de Universiteit van Genève en van de Université Libre de Bruxelles, alsook een MBA van de Wharton School in Philadelphia. Hij startte zijn carrière in de Verenigde Staten en trad in 1975 toe tot de Citibank waar hij diverse functies bekleedde in New York en vervolgens in Europa. In 1986 wordt hij opgenomen in Groep Brussel Lambert waarvan hij sinds 1993 Gedelegeerd Bestuurder is. Jean-Louis Beffa Bestuurder Professioneel adres: Saint-Gobain “Les Miroirs”, 18 avenue d’Alsace – 92096 La Défense (Frankrijk) Curriculum Vitae: Geboren op 11 augustus 1941, in Nice, Frankrijk, van Franse nationaliteit Jean-Louis Beffa is oud-leerling van de Ecole polytechnique, is Ingénieur en Chef des Mines en bezit een diploma van de Ecole Nationale Supérieure du Pétrole en van het Institut d’Etudes Politiques de Paris. Hij startte zijn carrière als Ingenieur op de Direction des Carburants van het Ministère de l’Industrie en werd vervolgens Chef du service raffinage en Adjunct van de Directeur. In 1974, treedt hij toe tot de Compagnie de Saint-Gobain waar hij de functie bekleedt van Président-Directeur Général sinds 1986. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1999. Victor Delloye Bestuurder Professioneel adres: Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Rue de la Blanche Borne, 12 – 6280 Loverval (België) Curriculum Vitae: Geboren op 27 september 1953, van Belgische nationaliteit Victor Delloye behaalde het diploma van licentiaat in de rechten aan de Université Catholique de Louvain en bezit een diploma van de Ecole Supérieure des Sciences Fiscales (ICHEC). Sedert het academiejaar 1989-1990 is hij belast met seminaries in het Mastère en Gestion Fiscale van de Ecole de Commerce Solvay (ULB). Hij treedt in 1987 toe tot de groep Frère-Bourgeois en is sedert 1994 Bestuurder SecretarisGeneraal van NPM. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1999. Paul Desmarais Jr Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada 751, Square Victoria – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 3 juli 1954 in Sudbury, Ontario, Canada, van Canadese nationaliteit Paul Desmarais Jr heeft een diploma in de handelswetenschappen van de Université McGill in Montréal en behaalde een MBA aan de INSEAD in Fontainebleau. Hij startte zijn carrière in Engeland bij S.G. Warburg & Co. Ltd. en stapte daarna over naar Standard Brands Incorporated in New York. In 1981 treedt hij toe tot Power Corporation du Canada waar hij momenteel Voorzitter is van de Raad en co-Chef van de Directie. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1990. Aimery Langlois-Meurinne Bestuurder Professioneel adres: Pargesa Holding S.A. 11, Grand-Rue – 1204 Genève (Zwitserland) Curriculum Vitae: Geboren op 27 mei 1943, van Franse nationaliteit Aimery Langlois-Meurinne bezit het diploma van de Ecole Nationale d’Administration. Hij vatte zijn loopbaan aan bij Paribas (Frankrijk) en werkte enkele jaren in New York (AG Becker Paribas en Merrill Lynch Capital Markets). Hij is Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1993.



21/03/07

15:06

Page 74

Maurice Lippens Bestuurder Professioneel adres: Fortis Koningsstraat 20 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 9 mei 1943, van Belgische nationaliteit Maurice Lippens behaalde het diploma van doctor in de rechten aan de Université Libre de Bruxelles en een MBA aan de Harvard Business School. Hij startte in de herstructurering van kmo’s en van het Risicokapitaal. Hij wordt achtereenvolgens Bestuurder, Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter-Gedelegeerd Bestuurder van de groep AG, die in 1990 omgevormd wordt tot Fortis en waarvan hij tot 2000 Uitvoerend Voorzitter en sindsdien niet-uitvoerend Voorzitter is. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2001. Michel Plessis-Bélair Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada 751, Square Victoria – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 26 maart 1942, in Montréal, Canada, van Canadese nationaliteit Michel Plessis-Bélair is houder van een “maîtrise en commerce” van de Ecole des Hautes Etudes Commerciales in Montréal en van een MBA van de Columbia University van New York. Hij is eveneens Fellow van de Orde van de erkende accountants van Quebec. Hij begon zijn carrière bij Samson, Bélair en stapte in 1975 over naar de Société Générale de Financement du Québec waar hij diverse hogere directiefuncties bekleedde en waar hij eveneens Bestuurder werd. In 1986 stapt hij over naar Power Corporation du Canada en Corporation Financière Power, waarvan hij momenteel respectievelijk Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur en Hoofd van de financiële diensten en Uitvoerend Ondervoorzitter en Hoofd van de financiële diensten is. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1990. Gilles Samyn Bestuurder Professioneel adres: Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Rue de la Blanche Borne 12 – 6280 Loverval (België) Curriculum Vitae: Geboren op 2 januari 1950, in Cannes, Frankrijk, met de dubbele Belgische en Franse nationaliteit Gilles Samyn is handelsingenieur met een diploma van Ecole de Commerce Solvay (ULB) waar hij wetenschappelijke of academische functies bekleedt sedert 1970. Hij startte zijn professioneel leven in de Belgische Coöperatieve Beweging in 1972 en trad toe tot Groep Brussel Lambert eind 1974. Na een jaar zelfstandige te zijn geweest, wordt hij in 1983 opgenomen in de groep Frère-Bourgeois waarvan hij momenteel Gedelegeerd Bestuurder is. Hij is eveneens Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van NPM. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1987. Amaury de Seze Bestuurder Professioneel adres: PAI Partners 43, avenue de l’Opéra – 75002 Parijs (Frankrijk) Curriculum Vitae: Geboren op 7 mei 1946, van Franse nationaliteit. Amaury de Seze bezit het diploma van het Centre de Perfectionnement dans l’Administration des Affaires en van de Stanford Graduate School of Business. Zijn beroepscarrière brengt hem eerst bij Bull General Electric. Tussen 1978 en 1993 werkte hij voor de Volvo groep waar hij Voorzitter was van Volvo Europe en lid van het Uitvoerend Comité van de groep. In 1993 stapt hij over naar de groep Paribas waar hij, als lid van het Directiecomité, belast is met industriële aangelegenheden. Momenteel is hij Voorzitter van de Raad van Toezicht van PAI Partners. Hij is Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en zetelt sinds 1994 in van de Raad van Groep Brussel Lambert.



21/03/07

15:06

Page 75

Jean Stéphenne Bestuurder Professioneel adres: GlaxoSmithKline Rue de l’Institut, 89 – 1330 Rixensart (België) Curriculum Vitae: Geboren op 1 september 1949, te Furfooz, bij Dinant, België, van Belgische nationaliteit Jean Stéphenne bezit een diploma van ingenieur in de scheikunde en de landbouwwetenschappen van de Faculteit voor landbouwwetenschappen van Gembloux, alsook een licentie management van de Université Catholique de Louvain. Hij begon zijn carrière bij SmithKline-Rit, waar hij alle echelons doorliep om uiteindelijk Voorzitter-Algemeen Directeur te worden. Hij was Voorzitter van de UWE (Union Wallonne des Entreprises) van 1997 tot 2000 en is sinds 2003 Bestuurder van Groep Brussel Lambert. Arnaud Vial Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada 751, Square Victoria – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 3 januari 1953 in Parijs, Frankrijk, bezit zowel de Franse als de Canadese nationaliteit Na zijn studies aan de Ecole supérieure d’Electricité begon Arnaud Vial in 1977 zijn loopbaan bij de Bank Paribas (Parijs). In 1988 stapte hij over naar de groep Pargesa. Sinds 1997 is hij Eerste Ondervoorzitter, Financiën van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power. Hij werd tot Bestuurder van Groep Brussel Lambert benoemd door de Gewone Algemene Vergadering van 27 april 2004. 1.2.2. Mandaten door de Bestuurders uitgeoefend in beursgenoteerde ondernemingen Onderstaande tabel vermeldt het aantal mandaten dat per 31 december 2006 door de Bestuurders werd uitgeoefend in beursgenoteerde vennootschappen in België en in het buitenland. Voor wat het aantal mandaten betreft, worden twee cijfers vermeld. Vooreerst het totaal aantal uitgeoefende mandaten en vervolgens een kleiner getal, verkregen door alle mandaten, binnen een zelfde groep uitgeoefend als vertegenwoordiging van deze groep in haar verschillende deelnemingen samen te nemen. Een holding heeft als kenmerkende activiteit het aanhouden van deelnemingen waarvan de opvolging door de managers van de vennootschap moet worden verzekerd. In deze context kunnen de Bestuurders legitiem meer dan vijf mandaten bekleden, dewelke hun voornaamste beroepswerkzaamheden uitmaken. Dat verklaart waarom het Charter met betrekking tot deze bepaling van de Code afwijkt.

Aantal mandaten

Naam van de beursgenoteerde vennootschap

Albert Frère

5/2

Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B) Métropole Télévision (F) Suez (F) L.V.M.H. (F)

Paul Desmarais

4/1

Power Corporation du Canada (CDN) Corporation Financière Power (CDN) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B)

Gérald Frère

5/3

Nationale Bank van België (B) Corporation Financière Power (CDN) Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B)

Thierry de Rudder

5/2

Groep Brussel Lambert (B) Imerys (F) Suez (F) Total S.A. (F) Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (1) (B)

(1) Persoonlijk uitgeoefend mandaat



21/03/07

15:06

Page 76

Aantal mandaten

Naam van de beursgenoteerde vennootschap

Jean-Louis Beffa

4/4

BNP Paribas (F) Compagnie de Saint-Gobain (F) Gaz de France (F) Groep Brussel Lambert (B)

Victor Delloye

3/1

Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B)

Paul Desmarais Jr

10 / 1

Power Corporation du Canada (CDN) Corporation Financière Power (CDN) Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA) Great-West Lifeco Inc. (CDN) IGM Financial Inc. (CDN) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B) Imerys (F) Suez (F) Total S.A. (F)

Aimery Langlois-Meurinne

5/3

Club Méditerranée (F) Eiffage (F) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B) Imerys (F)

Maurice Lippens

5/5

Belgacom (B) Fortis S.A./N.V.(B) Fortis N.V. (NL) Groep Brussel Lambert (B) Total S.A. (F)

Michel Plessis-Bélair

6/1

Power Corporation du Canada (CDN) Corporation Financière Power (CDN) Great-West Lifeco Inc. (CDN) Société Financière IGM (CDN) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B)

Gilles Samyn

5/3

Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B) Eiffage (F) Groupe Flo (F)

Amaury de Seze

6/5

Carrefour (F) Eiffage (F) Power Corporation du Canada (CDN) Pargesa Holding S.A. (CH) Groep Brussel Lambert (B) Publicis Groupe (F)

Jean Stéphenne

4/4

Fortis Bank N.V. (B) Groep Brussel Lambert (B) IBA (B) Besix (B)

Arnaud Vial

1/1

Groep Brussel Lambert (B)



21/03/07

15:06

Page 77

1.2.3. Familiebanden tussen de leden van de Raad van Bestuur Albert Frère is de vader van Gérald Frère. Gérald Frère is de zwager van Thierry de Rudder. Paul Desmarais is de vader van Paul Desmarais Jr. 1.2.4. Bestuursbekwaamheid en -ervaring van de leden van de Raad van Bestuur Als criterium voor de selectie van de Bestuurders worden onder meer hun bekwaamheid en hun ervaring in beheersen financiële aangelegenheden in aanmerking genomen. De door de Bestuurders uitgeoefende activiteiten en opdrachten (zie bijlage blz. 94) getuigen van de bekwaamheid en de ervaring van de betrokken personen. 1.2.5. Afwezigheid van veroordeling wegens fraude en beschuldiging en/of openbare sanctie Geen van de Bestuurders werd de laatste vijf jaar veroordeeld wegens een fraudedelict. Tegen geen van de Bestuurders werd ooit een officieel openbare inbeschuldigingstelling en/of sanctie uitgesproken door statutaire of reglementaire overheden. Evenmin werd een Bestuurder ooit door een rechtbank ervan weerhouden te handelen als lid van een bestuursorgaan of tussen te komen bij het beheer of de leiding van de zaken van een emittent. 1.2.6. Betrokkenheid bij een faillissement, sekwester of vereffening van vennootschappen van een Bestuurder als bedrijfleider tijdens de laatste vijf jaar Geen van de Bestuurders was ooit betrokken bij een faillissement, sekwester of vereffening, behoudens Victor Delloye en Gilles Samyn die, als Lid van de Raad van Bestuur van Loverfin S.A., verklaren betrokken te zijn geweest bij de ontbinding en de invereffeningstelling van deze vennootschap op 19 december 2003, met algemene instemming van de aandeelhouders (met uitkering van bonussen), in het kader van een werknemersparticipatieplan van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. 1.2.7. Mogelijke belangenconflicten tussen de leden van de Raad van Bestuur De mogelijke belangenconflicten tussen de opdrachten van de Bestuurders ten opzichte van de Vennootschap en hun privébelangen en/of alle andere opdrachten zijn de volgende: •

Albert Frère, Gérald Frère, Victor Delloye en Gilles Samyn zijn Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleden tevens verschillende bestuursmandaten in de groep Frère-Bourgeois/NPM.

•

Paul Desmarais, Paul Desmarais Jr en Michel Plessis-Bélair zijn Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleden tevens verschillende bestuursmandaten in de groep Power Corporation du Canada.

•

Thierry de Rudder is Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V.

•

Amaury de Seze is Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en is tevens Bestuurder in een vennootschap van de groep Power Corporation du Canada en in een vennootschap van de groep Frère-Bourgeois/NPM.

•

Aimery Langlois-Meurinne is Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A.

•

Arnaud Vial is Eerste Ondervoorzitter, Financiën van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power.

1.2.8. Schikkingen of afspraken met de hoofdaandeelhouders Tussen de Vennootschap en de voornaamste aandeelhouders werden geen schikkingen getroffen noch afspraken gemaakt op grond waarvan de Bestuurders als lid van de Raad van Bestuur werden verkozen. 1.2.9. Deelneming in het maatschappelijk kapitaal van GBL (aandelen en opties) De Bestuurders Albert Frère, Gérald Frère, Thierry de Rudder, Jean-Louis Beffa, Victor Delloye, Paul Desmarais Jr, Aimery Langlois-Meurinne, Maurice Lippens, Michel Plessis-Bélair, Gilles Samyn, Amaury de Seze en Arnaud Vial houden geen deelneming aan in het maatschappelijk kapitaal van GBL. Paul Desmarais bezit 500 GBL-aandelen. Jean Stéphenne bezit 86 GBL-aandelen. Op 2 maart 2007 bezit Gérald Frère 36.000 opties die betrekking hebben op 180.000 GBL-aandelen en bezit Thierry de Rudder 4.000 opties die betrekking hebben op 20.000 GBL-aandelen. 1.2.10. Beperking betreffende de overdracht van de deelneming in het maatschappelijk kapitaal van GBL Bij weten van de Vennootschap gelden er geen beperkingen op de overdracht, binnen een bepaalde termijn, van de deelneming van een Bestuurder in het maatschappelijk kapitaal van GBL, met uitzondering van hetgeen werd bepaald voor de gesloten perioden.



21/03/07

15:06

Page 78

1.3. Uitvoerend Management en Chief Executive Officer (CEO) De Raad van Bestuur heeft het dagelijks bestuur van de Vennootschap toevertrouwd aan drie Gedelegeerde Bestuurders: Albert Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder. Ingevolge het besluit van de Raad van Bestuur van 17 maart 2005 vormen laatstgenoemden het Uitvoerend Management. Het voorzitterschap van het Uitvoerend Management wordt waargenomen door Albert Frère, in zijn hoedanigheid van CEO. De Code doet de aanbeveling de verantwoordelijkheden van de Voorzitter van de Raad van Bestuur en van de CEO te scheiden. Bij GBL worden de functies van Voorzitter en van CEO uitgeoefend door dezelfde persoon. Deze situatie is historisch gegroeid: Albert Frère is sinds 1982 CEO van de Vennootschap en heeft in 1987 het voorzitterschap van de Raad aanvaard. Het is momenteel niet gepland om de functies van Voorzitter van de Raad en van CEO te scheiden.

1.4. Bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur 1.4.1. Bezoldigingsbeleid De bezoldiging van de Gedelegeerde Bestuurders omvat een recurrente vaste vergoeding en een participatie op middellange termijn in de resultaten van de Vennootschap onder de vorm van een jaarlijks aandelenoptieplan. De vaste bezoldiging wordt om de vier jaar herzien op basis van de prestatie van de Vennootschap ten opzichte van de markt. De basisreferentie is de marktmediaan, waarbij de bovenste vork slechts in aanmerking wordt genomen indien de prestatie van GBL over de tien laatste verstreken jaren in het hoogste kwartiel van de ondernemingen van de BEL 20 en de CAC 40 ligt. De Gedelegeerde Bestuurders genieten, via een door GBL gefinancieerd pensioenfonds, van een pensioenstelsel van vaste prestaties. Bij een niet door een dringende reden verantwoorde neerlegging van een mandaat of functies vóór de leeftijd van 62 jaar, kunnen de Gedelegeerde Bestuurders aanspraak maken op een vergoeding gelijk aan de vaste bezoldiging van één tot drie jaar in de volgende mate: • een jaar als de anciënniteit niet meer bedraagt dan 5 jaar; • twee jaar als ze begrepen is tussen 5 en 15 jaar; en • drie jaar daarboven. Uiteengaan met onderlinge toestemming wordt gelijkgesteld met een neerlegging van een mandaat of functies. Er bestaat geen dienstencontract tussen de leden van de Raad van Bestuur en de Vennootschap of enige dochteronderneming daarvan dat voorziet in de toekenning van voordelen bij het verstrijken van dit contract. De Gedelegeerde Bestuurders kunnen privégebruik maken van het vliegtuig binnen de perken voorzien door het intern reglement. De CEO is er daarentegen door de Raad van Bestuur toe verplicht het voor al zijn verplaatsingen te gebruiken. Dit gebruik door de Gedelegeerde Bestuurders geeft aanleiding tot een voordeel in natura waarvan het bedrag in de bezoldiging wordt opgenomen. De Vennootschap publiceert in dit jaarverslag op individuele basis de bezoldigingen van de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur en van het Uitvoerend Management, waaronder de CEO. De in beschouwing genomen bezoldigingen zijn deze die, rechtstreeks of onrechtstreeks, persoonlijk toegekend worden aan de Bestuurders in het geheel van de geconsolideerde en geassocieerde ondernemingen. 1.4.2. Openbaarmaking van de brutobezoldigingen 2005-2006 1.4.2.1. Bezoldigingen van de niet-uitvoerende Bestuurders

in EUR

Lid van de Raad

Lid van de Comités van de Raad

(1)

Jean-Louis Beffa Victor Delloye Paul Desmarais (3) Paul Desmarais Jr Aimery Langlois-Meurinne Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne Arnaud Vial Totaal

37.500 37.500 62.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 437.500

25.000 25.000 25.000 25.000 50.000 50.000 37.500 12.500 250.000

Bijzondere opdrachten

Overige

(2)

(2)

1.000.000 1.000.000

126.500 154.911 281.411

Totaal 2006

Totaal 2005

62.500 37.500 87.500 189.000 37.500 62.500 87.500 1.242.411 75.000 50.000 37.500 1.968.911

62.500 37.500 87.500 181.000 37.500 62.500 87.500 254.000 75.000 41.667 37.500 964.167

(1) Bedragen vastgesteld door de Gewone Algemene Vergadering van 26 april 2001 (2) Bezoldigingen i.v.m. mandaten in vennootschappen waarin ze GBL vertegenwoordigen (3) Ondervoorzitter van de Raad

Een uitzonderlijke vergoeding, in verband met de verkoop van Bertelsmann, werd toegekend aan Gilles Samyn; zij wordt vermeld onder de titel “Bijzondere opdrachten”. GBL Corporate governance / 78


21/03/07

15:06

Page 79

1.4.2.2. Bezoldiging van het Uitvoerend Management

Vast

Niet-recurrent

2.496.200

3.000.000

in EUR

Albert Frère

Totaal 2006

Totaal 2005

22.207 20.236 1.971

5.518.407

2.031.938

169.245 Pensioendotaties 162.332 4.683 Voordelen in natura (1) Verzekeringen 2.230

1.612.750

1.574.571

271.583 269.612 1.971

2.349.025

1.699.715

463.035

9.480.182

5.306.224

Andere voordelen

Voordelen in natura (1) Verzekeringen

Gérald Frère

1.443.505

-

Thierry de Rudder

1.535.442

542.000 Pensioendotaties Verzekeringen

Totaal

5.475.147

3.542.000

(1) Voornamelijk in verband met het privégebruik van het vliegtuig De bedragen van de rechtstreekse of onrechtstreekse bezoldigingen van de leden van het Uitvoerend Management omvatten de vergoedingen i.v.m. de mandaten in vennootschappen waarin ze GBL vertegenwoordigen. De leden van het Uitvoerend Management ontvangen geen bezoldiging voor hun bestuursfunctie alsdanig.

De vaste vergoeding van het Uitvoerend Management werd naar boven toe herzien voor de periode 2006-2009 op basis van een studie van Towers Perrin/Boyden en met verwijzing naar een test groep van vennootschappen van de BEL 20 en de CAC 40 en zal ongewijzigd blijven tijdens een periode van drie jaar. Een uitzonderlijke vergoeding, in verband met de verkoop van Bertelsmann, werd toegekend aan Albert Frère en Thierry de Rudder; zij is opgenomen onder de titel “Niet-recurrent”.

1.5. Bijeenkomsten van de Raad in 2006 en deelneming van de Bestuurders In 2006 is de Raad van Bestuur zeven maal bijeen geweest: aan vier vergaderingen hebben sommige leden telefonisch deelgenomen en één bijeenkomst werd per videoconferentie gehouden. Voorts heeft de Raad van Bestuur tot drie maal toe schriftelijk een besluit aangenomen. Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten was het volgende:

Bestuurders Albert Frère Paul Desmarais (1) Gérald Frère Thierry de Rudder Jean-Louis Beffa Victor Delloye Paul Desmarais Jr Aimery-Langlois Meurinne Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne Arnaud Vial Algemeen totaal

Aanwezigheidspercentage 100% 30% 100% 100% 80% 100% 90% 70% 80% 70% 100% 100% 90% 100% 86,43%

(1) De afwezigheid van Paul Desmarais valt samen met herstelperiodes

De voornaamste onderwerpen die het afgelopen boekjaar door de Raad van Bestuur werden behandeld en de voornaamste besluiten die werden getroffen kunnen als volgt worden samengevat: •

13 januari 2006 De Raad heeft de heronderhandeling van kredietlijnen van de Vennootschap, wegens spoedeisendheid, schriftelijk goedgekeurd.



21/03/07

15:06

Page 80

•

26 januari 2006 De Raad heeft zich uitgesproken voor het opstarten van de in de aandeelhoudersovereenkomst voorziene IPO-procedure van Bertelsmann. Dezelfde Raad heeft het principe goedgekeurd om het belang van GBL in Lafarge te verhogen.

•

28 maart 2006 Naast de traditionele werkzaamheden in verband met de opstelling van de geconsolideerde rekening en de jaarrekening per 31 december 2005 en de opvolging van de deelnemingen van de groep, besloot de Raad, met inachtneming van het voorkeurrecht, over te gaan tot een kapitaalverhoging van om en bij EUR 703 miljoen. De Raad heeft eveneens de “Underwriting Agreement” en het prospectus in verband met deze verrichting goedgekeurd. Ten slotte heeft de Raad zich gebogen over een eventuele deelneming, voor een bedrag van EUR 150 miljoen, aan het “private equity”-fonds Sagard II dat vóór de zomer van 2006 door Power Corporation du Canada zou worden opgericht. Daar het een transactie met een met GBL verbonden onderneming betrof, besliste de Raad, met toepassing van de procedure voorgeschreven door artikel 524 van het Wetboek Vennootschappen, om het investeringsproject te onderwerpen aan een comité van onafhankelijke Bestuurders, waarvan de leden door de Raad werden aangesteld. Op basis van de werkzaamheden van dit comité en het advies van de onafhankelijke deskundige Degroof Corporate Finance heeft de Raad deze investering unaniem goedgekeurd. Dit besluit werd schriftelijk genomen op 14 juni 2006.

•

3 mei 2006 GBL heeft besloten de verhoging van haar deelneming in Lafarge voort te zetten.

•

30 mei 2006 De Raad heeft ingestemd met het principe van de onderhandse verkoop van de deelneming van 25,1% in Bertelsmann en met de modaliteiten van deze transactie die op 4 juli 2006 werd uitgevoerd.

•

14 juni 2006 De Raad heeft de consolidatie van de positie van GBL in Suez, wegens hoogdringendheid, schriftelijk goedgekeurd.

•

12 september 2006 De Raad van Bestuur heeft de halfjaarrekening van 2006 vastgesteld en de investering van EUR 175 miljoen goedgekeurd in het nieuwe fonds “Ergon Capital Partners II”, dat te samen met Parcom Ventures, een 100%-dochteronderneming van ING, wordt aangehouden. Daarnaast heeft de Raad het andermaal geschikt geacht om de deelneming van GBL in het kapitaal van Lafarge op te drijven.

•

8 november 2006 De Raad heeft zich gebogen over de evolutie van de geplande fusie tussen Suez en Gaz de France. Daarenboven heeft de Raad een optie genomen op een nieuw vliegtuig dat in 2008 zou moeten worden geleverd, om in de vervanging te voorzien van het huidige vliegtuig van de groep.

•

22 december 2006 De Raad van Bestuur heeft de toestand van Pernod Ricard onderzocht. Hij heeft tot dusver gedane investeringen goedgekeurd en toelating gegeven om deze deelneming verder op te trekken. Dezelfde Raad heeft besluiten getroffen betreffende het bezoldigingsbeleid van de Vennootschap en de recurrente en niet-recurrente vergoedingen van bepaalde Bestuurders. Aangezien laatstgenoemden een belang van vermogensrechtelijke aard hadden dat tegensteld is met dat van de Vennootschap, werd toepassing gemaakt van de procedure van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen.

1.6. Efficiëntie en evaluatie van de Raad Het intern reglement van de Raad van Bestuur dat eind 2005 in werking is getreden, bepaalt dat de Raad geregeld, en ten minste om de drie jaar, zijn prestaties moet evalueren. Een eerste evaluatie is gepland voor 2007, over de activiteiten van de Raad van Bestuur van 2006. Deze zal worden gebaseerd op een vragenlijst die aan alle leden van de Raad van Bestuur zal worden bezorgd. Dit document zal in het bijzonder betrekking hebben op de de interactie tussen de niet-uitvoerende Bestuurders en het Uitvoerend Management. Het Charter voorziet immers niet in een jaarlijkse bijeenkomst van de nietuitvoerende Bestuurders zonder dat de Uitvoerende Bestuurders daarbij aanwezig zijn.



21/03/07

15:06

Page 81

2. Comités van de Raad De Raad van Bestuur wordt bijgestaan door het Vast Comité, het Benoemings- en Bezoldigingscomité en het Auditcomité die hun activiteiten uitvoeren onder de verantwoordelijkheid van de Raad.

2.1. Vast Comité 2.1.1. Samenstelling Het Vast Comité telt acht leden, namelijk:

Lid van het Vast Comité

Lopend mandaat

Gérald Frère, Voorzitter Paul Desmarais Paul Desmarais Jr Albert Frère Michel Plessis-Bélair Thierry de Rudder Gilles Samyn Amaury de Seze

2005-2008 2005-2008 2005-2008 2005-2008 2004-2007 2006-2009 2005-2008 2004-2007

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Daar het mandaat van Bestuurder van Michel Plessis-Bélair en Amaury de Seze na afloop van de Algemene Vergadering verstrijkt, besluit de Raad van Bestuur van 6 maart 2007 om hun mandaat als Lid van het Vast Comité te verlengen, onder voorbehoud evenwel van hun herverkiezing als Lid van de Raad van Bestuur door de Algemene Vergadering van 24 april 2007. 2.1.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Vast Comité is in 2006 vier keer bijeen geweest. Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten was het volgende:

Bestuurders Gérald Frère Albert Frère Thierry de Rudder Paul Desmarais (1) Paul Desmarais Jr Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Algemeen totaal

Aanwezigheidspercentage 100% 100% 100% 0% 100% 50% 100% 100% 81,25%

(1) De afwezigheid van Paul Desmarais valt samen met herstelperiodes

Het vast Comité van maart 2006 heeft de analyse gemaakt en aan de Raad van Bestuur voorgesteld om, met inachtneming van het voorkeurrecht, over te gaan tot een kapitaalverhoging van om en bij EUR 703 miljoen. Op de bijeenkomsten van mei, september en november 2006, heeft het Vast Comité verscheidene investeringsprojecten geanalyseerd en de Raad geadviseerd betreffende, in het bijzonder, de deelnemingen in Lafarge, Suez en Pernod Ricard.



21/03/07

15:06

Page 82

2.2. Benoemings- en Bezoldigingscomité 2.2.1. Samenstelling Momenteel telt het Comité vijf leden:

Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité Maurice Lippens, Voorzitter Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne

Lopend mandaat 2004-2007 2004-2007 2005-2008 2004-2007 2004-2007

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Daar het mandaat van Bestuurder van Maurice Lippens, Michel Plessis-Bélair, Amaury de Seze en Jean Stéphenne na afloop van de Algemene Vergadering verstrijkt, besluit de Raad van Bestuur van 6 maart 2007 om hun mandaat als Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité te verlengen, onder voorbehoud evenwel van hun herverkiezing als Lid van de Raad van Bestuur door de Algemene Vergadering van 24 april 2007. Alle leden van het Benoemings- en Bezoldigingscomité zijn niet-uitvoerende Bestuurders, waarvan twee onafhankelijke. Volgens de Code moet de meerderheid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité uit onafhankelijke Bestuurders bestaan. GBL is echter van oordeel dat deze bepaling niet verenigbaar is met de structuur van het controleaandeelhouderschap en streeft daarom ernaar dat ten minste de helft van de leden van het Comité onafhankelijke Bestuurders zijn. 2.2.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Comité is in 2006 tweemaal bijeen geweest en heeft één resolutie schriftelijk goedgekeurd. Het aanwezigheidspercentage van de leden op deze bijeenkomsten bedroeg 100%. Het Comité van maart 2006 heeft voorgesteld om Thierry de Rudder als Bestuurder te herverkiezen en tevens zijn mandaat als Lid van het Vast Comité en zijn delegatie voor het dagelijks bestuur te verlengen. Het Comité heeft ook het gebruik door de groep van het vliegtuig van de Vennootschap in 2005 onderzocht en een aantal wijzigingen aan het intern reglement in verband daarmede voorgesteld. Dat reglement stelt zowel de voorwaarden voor het professioneel gebruik als de regels en beperkingen voor het privégebruik door de Gedelegeerde Bestuurders ervan vast. Het Comité heeft de Raad van Bestuur een voorstel gedaan betreffende de bezoldiging van de CEO over 2005 en heeft de informatie over de bezoldigingen van de Uitvoerende en niet-uitvoerende Bestuurders die in het jaarverslag van GBL moet worden gepubliceerd nagekeken. Het Comité heeft beslist om, bijgestaan door een extern consulent, over te gaan tot een nieuwe studie betreffende de bezoldigingen en andere voordelen van de leidinggevenden en de kaderleden van GBL, aangezien de laatste al van 2002 dateert. Op het gebied van de aanvullende pensioenen heeft het Comité nieuwe mortaliteitstabellen goedgekeurd die een hogere levensverwachting weerspiegelen. In juni 2006 heeft het Comité schriftelijk beslist om aan de Raad van Bestuur de benoeming van Gunter Thielen tot onafhankelijk Bestuurder voor te stellen. In december 2006, ten slotte, heeft het Comité de Raad van Bestuur voorgesteld om het bezoldigingsbeleid van de groep aan te passen aan de resultaten van het door de externe consulenten uitgevoerde onderzoek en, overeenkomstig dit beleid, verschillende voorstellen geformuleerd in verband met de bezoldigingen van de Uitvoerende en niet-uitvoerende Bestuurders. Tevens werd besloten om de procedure inzake de evaluatie van de werking van de Raad van Bestuur en de interactie tussen de niet-uitvoerende Bestuurders en het Uitvoerend Management door middel van een vragenlijst uit te voeren.

2.3. Auditcomité 2.3.1. Samenstelling Momenteel telt het Auditcomité drie leden:

Lid van het Auditcomité Jean-Louis Beffa, Voorzitter Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder.


Lopend mandaat 2004-2007 2004-2007 2005-2008


21/03/07

15:06

Page 83

Daar het mandaat van Bestuurder van Jean-Louis Beffa en Michel Plessis-Bélair na afloop van de Algemene Vergadering verstrijkt, besluit de Raad van Bestuur van 6 maart 2007 om hun mandaat als Lid van het Auditcomité te verlengen, onder voorbehoud evenwel van hun herverkiezing als Lid van de Raad van Bestuur door de Algemene Vergadering van 24 april 2007. De drie leden van het Comité zijn niet-uitvoerende Bestuurders en de Voorzitter, Jean-Louis Beffa, is een onafhankelijk Bestuurder. Volgens de bepalingen van het Charter moeten ten minste de helft van de Leden van het Auditcomité onafhankelijke Bestuurders zijn. Om zich met dit voorschrift in regel te stellen, heeft de Raad van Bestuur van 6 maart 2007 besloten om Gunter Thielen als nieuw lid van het Auditcomité te benoemen, op voorwaarde dat hij door de Gewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 tot onafhankelijk Bestuurder wordt benoemd. Ter herinnering: de Code bepaalt dat de meerderheid van het Comité moet bestaan uit onafhankelijke Bestuurders. Aangezien deze bepaling niet verenigbaar is met de structuur van het controleaandeelhouderschap van GBL, wijkt het Charter van de Vennootschap af van deze bepaling. 2.3.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Auditcomité is in 2006 vier maal bijeen geweest. De leden van het Comité hebben in persoon of telefonisch aan de vergaderingen deelgenomen. Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten was het volgende:

Bestuurders Jean-Louis Beffa Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Algemeen totaal

Aanwezigheidspercentage 75% 100% 100% 91,67%

Eén van de Gedelegeerde Bestuurders, de Financiële Directeur van de Vennootschap en de vaste vertegenwoordiger van de Commissaris, Michel Denayer, waren op alle bijeenkomsten van het Comité uitgenodigd. Het Comité heeft op deze bijeenkomsten in eerste instantie de geconsolideerde rekening van de Vennootschap, zowel met betrekking tot de jaarlijkse als de halfjaarlijkse situatie, alsook de geconsolideerde kwartaalresultaten onderzocht. Met betrekking tot de jaarrekening werd een overzicht gegeven van de hangende geschillen en werd stilgestaan bij de boekingsmethode van de deelnemingen in de “private equity”-fondsen. Voorts besprak het Comité de kapitaalverhoging. Het nam ook de voorgelegde voorzieningen en begrotingen, alsook de persberichten door, alvorens deze aan de Raad van Bestuur te onderwerpen. Ten slotte, in november 2006, legde het Auditcomité de Raad van Bestuur een voorstel tot aanpassing van zijn intern reglement voor dat ertoe strekt dat de Voorzitter, bij verhindering, een lid van het Comité kan aanwijzen om tijdens zijn afwezigheid de bijeenkomst voor te zitten. 2.3.3. Evaluatie Het Comité kan, naargelang de evolutie en de efficiëntie van zijn werkzaamheden, te allen tijde de vereiste wijzigingen aan zijn intern reglement voorstellen. Het Charter voorziet daarom niet in een jaarlijkse procedure voor de herziening van het intern reglement en de evaluatie van het Comité, die trouwens zwaar en moeilijk uitvoerbaar zou zijn.

3. Interne controle De Vennootschap beschikt over een aan haar werking aangepast intern controlesysteem. Elke transactie is aan het voorafgaand akkoord van ten minste twee personen onderworpen. In 2006 heeft het Uitvoerend Management, bijgestaan door de Commissaris, de voornaamste risico’s waaraan de activiteit van de onderneming onderhevig is geïdentificeerd en naar belangrijkheid gerangschikt. Tevens heeft het Uitvoerend Management de Commissaris gemachtigd om de algemene context van de interne controle en de interne controleactiviteiten die speciaal werden ingevoerd om de geïdentificeerde risico’s te beheersen te evalueren. Er bestaat geen interne auditfunctie binnen de groep. Gelet op de structuur van de interne controle en de aard van de activiteiten, beschouwd de Vennootschap dat deze toestand aanvaardbaar is. Sinds maart 2006, ten slotte, omvat de interne controle bovendien een procedure voor het melden van functiestoornissen. De toepassing daarvan wordt, door bemiddeling van de Compliance Officer, door het Auditcomité bewaakt.



21/03/07

15:06

Page 84

4. Beleid inzake belangenconflicten Op de zitting van de Raad van Bestuur van 22 december 2006 heeft zich een situatie voorgedaan die aanleiding geeft tot een belangenconflict zoals beoogd door artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen. Deze situatie werd behandeld volgens de door vermeld artikel 523 voorgeschreven procedure. De Commissaris werd van deze situatie op de hoogte gebracht en de notulen betreffende het besluit dat erop betrekking heeft worden hieronder volledig overgenomen: «…Vóór de behandeling van dit punt verklaren Albert Frère, Gérald Frère, Thierry de Rudder en Gilles Samyn dat ze in een belangenconflict bedoeld bij artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen zijn verwikkeld, aangezien de Raad van Bestuur werd verzocht om te beslissen over door het Benoemings- en Bezoldigingscomité van 13 december laatstleden geformuleerde voorstellen betreffende het bezoldigingsbeleid en de bezoldigingen. De Commissaris van de Vennootschap werd op de hoogte gebracht. Na deze verklaring verlaten de betrokken personen de vergadering. De Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité licht de verschillende aanbevelingen van het Comité van 13 december 2006 toe betreffende: - het bezoldigingsbeleid; - de voorgestelde bezoldiging 2006-2009 van het Uitvoerend Management; - de uitzonderlijke bonussen van Albert Frère en Thierry de Rudder; en - de uitzonderlijke bezoldiging van Gilles Samyn. Hij merkt op dat de bezoldigingen in het jaarverslag bruto zullen worden opgenomen, waarbij de door de groep gedragen kosten op geconsolideerde basis tot uiting worden gebracht en de recurrente en niet-recurrente gedeelten worden gedetailleerd. Hij verzoekt de leden van de Raad die dat wensen om het verslag van het Comité te raadplegen dat ter inzage ligt. Na -

beraadslaging wordt door de Raad van Bestuur goedgekeurd: het door het Benoemings- en Bezoldigingscomité voorgesteld bezoldigingsbeleid; de voorgestelde verhoging van de bezoldigingen van de Uitvoerende Bestuurders, zoals door het Benoemings- en Bezoldigingscomité aanbevolen; de toekenning van de niet-recurrente vergoedingen aan Albert Frère, Thierry de Rudder en Gilles Samyn, zoals hiervoor uiteengezet.

Het totaalbedrag van deze besluiten vertegenwoordigt een uitgave van EUR 4,7 miljoen (waarvan EUR 4,0 miljoen niet-recurrente kosten uitmaken), hetgeen, vergeleken met het behaalde resultaat, bescheiden blijft.» Buiten de toepassing van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen, werd de Vennootschap nog geconfronteerd met twee situaties waarvoor een Bestuurder verklaarde dat hij, om redenen van beroepsethische aard en wegens een functioneel conflict, niet bij de beraadslaging van de Raad wenste aanwezig te zijn. In de loop van boekjaar 2006 heeft de Vennootschap toepassing gemaakt van de procedure ingesteld bij artikel 524 van het Wetboek Vennootschappen, en met name met betrekking tot het voornemen tot belegging in het door Power Corporation du Canada, een met GBL verbonden vennootschap, opgerichte “private equity”-fonds Sagard II-B. Het besluit tot deze investering werd genomen op basis van een verslag opgesteld door een Comité van drie daartoe aangestelde onafhankelijke Bestuurders dat besliste: «Op basis van deze werkzaamheden en van het advies van de onafhankelijke deskundige, Degroof Corporate Finance, zijn de onafhankelijke Bestuurders van oordeel dat de overwogen verbintenis om voor EUR 150 miljoen in te schrijven op Sagard II-B, geen nadeel inhoudt dat kennelijk onrechtmatig is in het licht van het door GBL gevoerde beleid, noch enig nadeel inhoudt voor GBL.» De Commissaris neemt, in zijn verslag over de jaarrekening, de commentaren en conclusies van het verslag van de onafhankelijke Bestuurders over, zonder daar enige opmerking aan toe te voegen. De Raad van Bestuur heeft, op basis van deze conclusies, de belegging van EUR 150 miljoen in Sagard II-B goedgekeurd. Dit besluit, dat per briefwisseling werd genomen, is gedagtekend op 14 juni 2006, datum van de laatste handtekening die op één der exemplaren van het document dat de instemming van de Bestuurders inhoudt, werd aangebracht.

5. Beleid inzake de transacties met GBL-aandelen Het intern beleid van de Vennootschap betreffende de voorkoming van marktmisbruik is vastgesteld in het intern reglement betreffende de transacties met GBL-aandelen, dat als bijlage aan het Charter van de Vennootschap is opgenomen. De Raad van Bestuur van 6 maart 2007 heeft dit reglement gewijzigd om het in overeenstemming te brengen met de wettelijke bepalingen ter zake (koninklijke besluiten van 24 augustus 2005 en 5 maart 2006 betreffende marktmisbruik). Vanaf 10 mei 2006 moeten de Bestuurders van GBL en de personen die er nauw mee verbonden zijn, de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen in kennis stellen van transacties voor eigen rekening in GBL-aandelen, terwijl het Charter deze meldingsplicht vroeger aan de Vennootschap oplegde. Een exemplaar van het gewijzigd reglement werd aan alle leden van de Raad van Bestuur en van het personeel ter informatie toegezonden.



21/03/07

15:06

Page 85

Tevens werd aan alle personen die over voorkennis beschikken of geacht worden te beschikken een bericht verzonden om hun in kennis te stellen van het begin van de verbodsperiode waarin niet tot deze transacties mag worden overgegaan. Begin 2007 werd aan de Bestuurders en de personeelsleden tevens een kalender bezorgd met vermelding van de data van de gesloten perioden, zoals gedefinieerd in het Charter. Ten slotte ziet de Compliance Officer erop toe dat alle wettelijke bepalingen op het stuk van marktmisbruik en de door het Charter voorgeschreven maatregelen worden toegepast. Voor alle inlichtingen in verband hiermede, dienen de leden van de Raad van Bestuur en van het personeel zich tot de Compliance Officer te wenden.

6. Personeel en organisatie Uitvoerend Management Albert Frère (Voorzitter) Gérald Frère Thierry de Rudder Secretariaat-Generaal en Juridisch Ann Opsomer Beheer van de deelnemingen Michel Chambaud Olivier Pirotte Bruno Bayet Laurent Raets (vanaf 1 december 2006) Financiën Patrick De Vos Axelle Henry Boekhouding André Helbo Philippe Debelle Philippe Lorette Consolidatie Laurent Berckmans Fiscaliteit Pascal Reynaerts Thesaurie Bruno Bayet Marc Desclez (tot 30 juni 2006) Personeel en Informatica Michel Hucklenbroich Fabien Vanoverberghe (vanaf 1 februari 2006) Fabienne Prozenko (tot 30 juni 2006) Studie en Documentatie Marie Skiba Laurence Flamme Luxemburg Laurence Mathieu Nederland Gerard Bollweg Sophia Harms De verantwoordelijken van de verschillende afdelingen van de Vennootschap komen geregeld met de Gedelegeerde Bestuurders bijeen om de operationele activiteiten van de groep op te volgen en de te nemen beleidsmaatregelen te onderzoeken.

7. Winstdelingsplannen ten behoeve van het personeel Per 15 juni 1999 heeft de Raad van Bestuur van Groep Brussel Lambert een aandelenoptieplan ingevoerd voor het personeel van de groep en voor de Gedelegeerde Bestuurders. Voor nadere details, zie noot 6. D. betreffende de geconsolideerde financiële staten, blz. 53. De Raad van Bestuur van 6 maart 2007 heeft besloten om een nieuw aandelenoptieplan in te voeren, waarvan de envelop aan de Gewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 zal worden onderworpen. GBL Corporate governance / 85


21/03/07

15:06

Page 86

8. Aandeelhouders 8.1. Naleving van de bepalingen van de Code betreffende de aandeelhouders De Vennootschap leeft de bepalingen van de Code betreffende de aandeelhouders na, met uitzondering van het bepaalde betreffende het recht van de aandeelhouders om voorstellen in te dienen voor de Algemene Vergadering. Volgens de Code mag het vereiste percentage aandelen dat een aandeelhouder moet bezitten om voorstellen te kunnen indienen voor de Algemene Vergadering, niet meer dan 5% van het kapitaal bedragen, terwijl GBL daartoe verwijst naar het Wetboek Vennootschappen en dit recht aan iedere aandeelhouder toekent die een vijfde van het kapitaal, hetzij 20%, vertegenwoordigt. De Vennootschap meent tegemoet te komen aan het door de Belgische Corporate Governance Code nagestreefde doel door de aandeelhouders de mogelijkheid te bieden op de Algemene Vergadering alle vragen te stellen over de jaarrekening en de strategie van de Vennootschap. Ze beschouwt de Algemene Vergadering als de bevoorrechte gelegenheid om te communiceren met de aandeelhouders die, gelet op het geringe aantal aanwezigen, ruim de gelegenheid hebben om in discussie te treden met het management van de Vennootschap.

8.2. Betrekkingen met de aandeelhouders met een overwegend belang Het aandeelhouderschap van de Vennootschap wordt gekenmerkt door de aanwezigheid van een controleaandeelhouder, Pargesa Holding S.A. (via haar 100%-dochteronderneming Pargesa Netherlands B.V.). Pargesa Holding S.A. is een vennootschap naar Zwitsers recht, die zelf wordt gecontroleerd door Parjointco N.V., vennootschap naar Nederlands recht, waarvan het kapitaal, volgens de bepalingen van een in 1990 tussen de twee groepen ondertekende overeenkomst, elk voor de helft, in handen is van de groep Frère-Bourgeois/NPM en van de groep Power Corporation du Canada. Deze overeenkomst beoogt de pariteit tussen de deelnemingen van de groepen Power Corporation du Canada en van de groep Frère-Bourgeois/NPM in Pargesa Holding S.A., GBL en hun respectievelijke dochterondernemingen vast te leggen en in stand te houden. Elke groep heeft zich ertoe verbonden, rechtstreeks noch onrechtstreeks, belangen in deze vennootschappen te verwerven, te behouden of te verkopen en heeft aan de andere groep een aan bepaalde beperkingen onderworpen recht van voorkoop verleend op de aandelen van Pargesa Holding S.A. en GBL in geval van verkoop van deze effecten binnen een periode van vijf jaar na het einde van de overeenkomst. De overeenkomst werd in 1996 verlengd en verstrijkt in 2014, als ze niet opnieuw wordt verlengd.

8.3. Informatie over de structuur van het aandeelhouderschap Overeenkomstig artikel 514 van het Wetboek Vennootschappen moeten de aandeelhouders elke overschrijding van 5%, 10%, 15%, ... (en alle andere veelvouden van 5%) van het totaal van de stemrechten bekend maken. GBL heeft geen gebruik gemaakt van de door de wet geboden mogelijkheid om voor een striktere drempel te kiezen. De laatste kennisgeving van transparantie gedaan overeenkomstig de bepalingen van de wet van 2 maart 1989 met betrekking tot de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen zal zo snel mogelijk op de website worden geplaatst en wordt jaarlijks opgenomen in het jaarverslag, waarin ook de structuur van het controleaandeelhouderschap per 31 december van het boekjaar waarop het jaarverslag betrekking heeft wordt weergegeven. 8.3.1. Staat van het kapitaal per 30 april 2001 De structuur van het aandeelhouderschap volgens de laatste kennisgeving gedaan per 30 april 2001 is de volgende:

Aandeelhouders Pargesa Netherlands B.V. Herengracht 483, NL-1017 BT Amsterdam Sagerpar Marnixlaan 24, 1000 Brussel Brussels Securities Marnixlaan 24, 1000 Brussel Pensioenfonds GBL Marnixlaan 24, 1000 Brussel Totaal Pargesa en verbonden ondernemingen


Aantal effecten in bezit

%

66.700.695

48,23

3.751.385

2,71

1.327.169

0,96

7.500

0,01

71.786.749

51,91


21/03/07

15:06

Page 87

8.3.2. Controleorganigram van GBL per 31 december 2006

GROEP FRERE-BOURGEOIS/ NPM

50%

POWER CORPORATION DU CANADA

50%

PARJOINTCO N.V. 54,1% 62,9% (1)

PARGESA HOLDING S.A. 100%

PARGESA NETHERLANDS B.V. 48,3% 50,1% (1)

GBL 100%

Brussels Securities

3,6%

100%

Sagerpar

(1) Stemrechten

9. Mecenaat Onze filosofie achter ons mecenaat blijft zichzelf gestand en blijft derhalve drie belangrijke sectoren steunen, met name: • de liefdadigheid • het wetenschappelijke onderzoek • de cultuur. De Gedelegeerde Bestuurders komen regelmatig bijeen om de talrijke aanvragen bij de Vennootschap te onderzoeken. De beslissingen worden geval per geval genomen op grond van de verdienstelijkheid van elke aanvraag. In 2006 werd een totaalbedrag van EUR 1,1 miljoen toegekend aan 68 werken. Tot de belangrijkste begunstigden behoorden onder meer Fonds Charles-Albert Frère, Koning Boudewijnstichting, Fondation Louvain, Fondation St. Luc, Cliniques Universitaires St. Luc en Fondation de l’Université de Laval.



21/03/07

15:06

Page 88

Informatie betreffende de vennootschap Historiek en evolutie van GBL De vennootschap is het gevolg van de fusie in april 2001 tussen GBL N.V. en Electrafina, voor meer dan 80% in handen van GBL N.V. Electrafina was historisch gegroeid tot de “energietak” van GBL en bezat de deelnemingen van de groep in de petroleum- en elektriciteitssector. Later investeerde zij tevens in de media. GBL van haar kant bezat rechtstreekse deelnemingen in onder meer de sector financiële diensten, de vastgoedsector en de handel. De verschillen tussen de vermogens van de moeder en die van de dochter vervaagden na verloop van tijd en al deze activa werden dan ook samengevoegd in een enkele entiteit. Deze samenvoeging kaderde tevens in de strategie van de groep om, binnen een context van concentratie en toenemende concurrentie, de internationale positionering van de activa te behouden wat er trouwens toe geleid heeft de financiële diensten af te stoten en de marginaal geworden deelnemingen te verkopen. De portefeuille van de groep is sindsdien hoofdzakelijk toegespitst op een klein aantal vennootschappen waarin GBL haar belang meer en meer heeft geconsolideerd en voor wie zij de rol van professioneel aandeelhouder op zich neemt. Bovendien ging de vennootschap over tot nieuwe investeringen zoals in Lafarge en Pernod Ricard, door in te spelen op de marktopportuniteiten.

Naam Groep Brussel Lambert Groupe Bruxelles Lambert afgekort “GBL” De Nederlandse of Franse naam mogen afzonderlijk of samen worden gebruikt.

Maatschappelijke zetel

(Artikel 1 van de statuten)

Marnixlaan 24 – 1000 Brussel De maatschappelijke zetel mag bij gewone beslissing van de Raad van Bestuur naar iedere andere plaats in België worden overgebracht.

Rechtsvorm, oprichting, wettelijke bekendmakingen De vennootschap werd opgericht op 4 januari 1902 in de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht krachtens akte verleden voor Meester Edouard Van Halteren, Notaris te Brussel, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 10 januari 1902 onder nummer 176. De statuten werden herhaaldelijk gewijzigd en voor het laatst bij akte van 5 mei 2006, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 1 juni 2006 onder nummer 0090391 en 0090392.

Wetgeving toepasselijk op haar activiteiten De onderneming valt onder de geldende en toekomstige wettelijke en reglementaire bepalingen die van toepassing zijn op de naamloze vennootschappen en onder de toepassing van de statuten.

Rechtspersonenregister De vennootschap is ingeschreven in het Rechtspersonenregister (RPR) onder het ondernemingsnummer 0407.040.209. Dit nummer vervangt het handelsregisternummer (3.902), het BTW-nummer en het RSZ-nummer.

Duur


De vennootschap bestaat voor onbepaalde duur

GBL Informatie betreffende de vennootschap / 88


21/03/07

Maatschappelijke doel

15:06

Page 89


De vennootschap heeft tot doel: • voor zichzelf of voor rekening van derden alle onroerende en financiële verrichtingen en portefeuillebeheer; te dien einde mag ze ondernemingen of instellingen oprichten; daarin participaties nemen, alle financierings-, consignatie- lening-, pandgevings- of depositoverrichtingen uitvoeren; • alle studies uitvoeren en technische, juridische, boekhoudkundige, financiële, commerciële, administratieve bijstand of beheersbijstand verlenen voor rekening van vennootschappen of instellingen waarin zij rechtstreeks of onrechtstreeks een deelneming bezit, of voor rekening van derden; • voor zichzelf of voor rekening van derden alle vervoer- en transito-ondernemingen verzekeren. Zij mag door inbreng of fusie een belang nemen in alle bestaande of op te richten vennootschappen of instellingen waarvan het doel gelijkaardig, vergelijkbaar of verwant is aan het hare of van aard is haar gelijk welk voordeel te bezorgen vanuit het standpunt van de verwezenlijking van haar eigen doel.

Kapitaal Uitstaand kapitaal Per 31 december 2006 bedroeg het volstort maatschappelijk kapitaal EUR 595.696.415,39. Het wordt vertegenwoordigd door 147.167.666 aandelen zonder nominale waarde. Alle aandelen die het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen, hebben dezelfde rechten. Overeenkomstig artikel 28 van de statuten geeft ieder aandeel recht op één stem. GBL heeft geen andere categorieën van aandelen uitgegeven, zoals aandelen zonder stemrecht of bevoorrechte aandelen.

Vertegenwoordiging van het kapitaal Op naam Aan toonder

Aantal aandelen 76.289.659 70.878.007

Overeenkomstig de wet van 14 december 2005 houdende de afschaffing van de effecten aan toonder, kunnen de aandelen van de vennootschap, vanaf 1 januari 2008, enkel nog worden uitgegeven in de vorm van effecten op naam of gedematerialiseerde effecten. Derhalve zal aan de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 worden voorgesteld om de statuten van de vennootschap met de bepalingen van deze wet in overeenstemming te brengen.

Toegestaan kapitaal Bij beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van 27 april 2004 werd de aan de Raad van Bestuur verleende machtiging met 5 jaar verlengd om: • het kapitaal te verhogen, in één of meerdere keren, ten belope van EUR 125 miljoen; • te beslissen tot de uitgifte, in één of meerdere keren, van in aandelen converteerbare obligaties of van inschrijvingsrechten of andere titels die op termijn recht kunnen geven op aandelen van de vennootschap ten belope van een zodanig maximumbedrag dat het bedrag van de kapitaalverhogingen die kunnen voortvloeien uit de uitoefening van de conversie- of inschrijvingsrechten, al dan niet aan deze obligaties rechten of waarden gehecht, de grenzen van het nog resterende toegestane kapitaal niet te boven gaat. Zowel in het ene als in het andere geval mag de Raad van Bestuur het voorkeurrecht bij de inschrijving van de aandeelhouders, in het belang van de vennootschap, beperken of opheffen, met inachtneming van de voorwaarden in de wet gesteld. Deze machtiging, die voor het eerst werd verleend in 1987, werd vernieuwd op 25 mei 1993, 28 mei 1996, 25 mei 1999 en 27 april 2004, en is geldig voor een periode van vijf jaar te rekenen vanaf 27 mei 2004, met name tot in mei 2009. Na de kapitaalverhoging doorgevoerd in het kader van het toegestaan kapitaal, is dat kapitaal verminderd tot EUR 89.106.210,15. Op basis van dat laatste bedrag kunnen ten hoogste nog 22.013.818 nieuwe aandelen worden uitgegeven op 31 december 2006. Deze bevoegheid slechts vervalt in 2009, stelt de vennootschap voor deze bevoegheid nu reeds ter hernieuwen voor een periode van vijf jaar ter gelegenheid van de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 bijeengeroepen met het oog op de afschaffing van de effecten aan toonder. De Raad van Bestuur werd eveneens gemachtigd het kapitaal te verhogen door inbrengen in natura of inbrengen in geld, met beperking of intrekking van het voorkeurrecht van de aandeelhouders in geval van een openbaar aankoopbod. De krachtens deze machtiging doorgevoerde kapitaalverhogingen zullen aangerekend worden op het resterende toegestaan kapitaal. Het is niet voorgesteld aan de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 om deze machtiging, die verstrijkt in april 2007, te verlengen.



21/03/07

15:06

Page 90

Winstdelingsplannen ten behoeve van het personeel De details betreffende het aandelenoptieplan 1999 zijn vermeld op blz. 53 van dit jaarverslag.

Eigen aandelen De Gewone Algemene Vergadering van 25 april 2006 heeft de aan de Raad van Bestuur van de vennootschap verleende machtiging verlengd om voor een periode van 18 maanden op de beurs een maximum aantal van 14.716.766 eigen aandelen van de vennootschap, zijnde 10% van het aantal aandelen die het kapitaal vertegenwoordigen, te verkrijgen. Deze verwervingen mogen slechts geschieden tegen een tegenwaarde die niet lager mag zijn dan meer dan 10% van de laagste koers van de 12 laatste maanden die de verrichting voorafgaan en die niet hoger mag zijn dan meer dan 10% van de hoogste koers van de 20 laatste noteringen. Deze machtiging slaat eveneens op de verwervingen door de dochterondernemingen van GBL. Aan de Algemene Vergadering van GBL van 24 april 2007 zal voorgesteld worden om de aan de Raad van Bestuur verleende machtiging om voor een periode van 18 maanden eigen aandelen in te kopen, te hernieuwen, en zulks tegen dezelfde prijsvoorwaarden als hierboven vermeld. Naast de door de Gewone Algemene Vergadering verleende machtiging waarvan hiervoor sprake, voorzien de statuten van GBL, in de mogelijkheid dat de Raad van Bestuur, tot 27 april 2007, kan overgaan tot de aankoop of de verkoop van aandelen van de vennootschap, wanneer deze verrichtingen nodig zijn om de vennootschap voor ernstige en dreigende schade te behoeden. Voor dat welomschreven doel mag de Raad van Bestuur op de markt actief zijn, zonder daarbij gebonden te zijn door voorgedefinieerde beperkingen vanwege de Vergadering. In 2006 werden met toepassing van deze door de Algemene Vergadering van 27 april 2004 aan de Raad verleende machtiging geen aankopen noch verkopen verricht. Aan de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 wordt niet voorgesteld om deze machtiging voor een termijn van 3 jaar te verlengen. De aankopen en verkopen van eigen aandelen in de loop van 2005 en 2006 worden op blz. 57 van dit jaarverslag nader toegelicht.

Omruilbare lening GBL heeft in 2005 een in GBL-aandelen omruilbare lening uitgegeven. Nadere toelichting omtrent deze lening is opgenomen op blz. 50 van dit jaarverslag.

Ter inzage beschikbare documenten Toegang tot de informatie voor de aandeelhouders en website Om de toegang tot de informatie voor de aandeelhouders te vergemakkelijken heeft GBL een website gecreëerd (http://www.gbl.be). Deze website, die de inlichtingen bevat voorgeschreven door het koninklijk besluit van 31 maart 2003 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een Belgische gereglementeerde markt, meermaals gewijzigd en voor het laatst op 4 oktober 2006, wordt geregeld bijgewerkt. De website bevat de jaarrekeningen en jaarverslagen, alle door de onderneming gepubliceerde persberichten en alle nuttige en nodige informatie betreffende de Algemene Vergaderingen en de deelneming door de aandeelhouders daaraan, in het bijzonder de voorwaarden, opgelegd door de artikelen 27 en 29 van de statuten, die de wijze regelen waarop de (Gewone en Buitengewone) Algemene Vergaderingen worden bijeengeroepen.

Plaatsen waar de voor het publiek toegankelijke documenten kunnen worden geraadpleegd De gecoördineerde statuten van de vennootschap kunnen worden geraadpleegd op de Griffie van de Rechtbank van Koophandel te Brussel, op de maatschappelijke zetel en op de website (http://www.gbl.be). De jaarrekening wordt neergelegd bij de Nationale Bank van België. De besluiten met betrekking tot de benoeming en het ontslag van de leden van de organen van de vennootschap worden bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgische Staatsblad. De financiële berichten betreffende de vennootschap worden gepubliceerd in de financiële pers en in de dagbladen. De andere voor het publiek toegankelijke documenten kunnen worden geraadpleegd op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. Het jaarverslag van de vennootschap wordt jaarlijks toegestuurd aan de aandeelhouders op naam en aan iedereen die de wens heeft uitgedrukt dit te ontvangen ; het is kosteloos verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel. De jaarverslagen van de drie laatste boekjaren en alle andere in deze paragraaf vermelde documenten kunnen eveneens op de website worden geraadpleegd.



21/03/07

15:06

Page 91

Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders Agenda van de Gewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 1. Jaarverslag van de Raad van Bestuur en verslagen van de Commissaris over het boekjaar 2006 2. Jaarrekening per 31 december 2006 Voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2006. Voorstel tot goedkeuring van de jaarrekening (niet-geconsolideerd) per 31 december 2006, inclusief de bestemming van het resultaat.

3. Kwijting aan de Bestuurders Voorstel tot verlening van kwijting aan de Bestuurders voor de uitoefening van hun mandaat tijdens het boekjaar afgesloten per 31 december 2006.

4. Kwijting aan de Commissaris Voorstel tot verlening van kwijting aan de Commissaris voor de uitoefening van zijn mandaat tijdens het boekjaar afgesloten per 31 december 2006.

5. Statutaire benoemingen Hernieuwing van mandaten van Bestuurder Voorstel tot herverkiezing als Bestuurder voor een termijn van drie jaar van Jean-Louis Beffa, Victor Delloye, Aimery Langlois-Meurinne, Maurice Lippens, Michel Plessis-Bélair, Amaury de Seze, Jean Stéphenne en Arnaud Vial, wiens mandaten na afloop van deze Algemene Vergadering verstrijken. Benoeming van een Bestuurder Voorstel tot benoeming als Bestuurder voor een termijn van drie jaar van Gunter Thielen. Vaststelling van de onafhankelijkheid van Bestuurders Voorstel tot vaststelling van de onafhankelijkheid van de volgende Bestuurders overeenkomstig artikel 524 § 4 van het Wetboek Vennootschappen en de Belgische Corporate Governance Code: • Jean-Louis Beffa • Maurice Lippens • Jean Stéphenne • Gunter Thielen onder voorbehoud van hun benoeming tot Bestuurder zoals bedoeld onder het vorige punt. Deze personen voldoen aan de verschillende criteria opgesomd in artikel 524 § 4, lid 2, 1° tot 4° van het Wetboek Vennootschappen en in de Belgische Corporate Governance Code. Hernieuwing van het mandaat van Commissaris Voorstel tot hernieuwing van het mandaat van Commissaris voor een termijn van drie jaar van Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e CVBA, vertegenwoordigd door Michel Denayer en Eric Nys, die beiden de vennootschap individueel kunnen vertegenwoordigen, en tot vaststelling van de vergoeding op EUR 70.000 per jaar, BTW exclusief, welke bedrag niet kan worden geïndexeerd.

6. Machtiging van de Raad van Bestuur tot inkoop van eigen aandelen Voorstel om de Raad van Bestuur toe te staan om, gedurende een periode van achttien (18) maanden te rekenen vanaf de datum van de Algemene Vergadering die zal beslissen over de toekenning van deze bevoegdheid, ter beurze de effecten van de vennootschap te verkrijgen, ten belope van een maximaal aantal van veertien miljoen zevenhonderd zestienduizend zevenhonderd zesenzestig (14.716.766) van haar eigen aandelen, tegen een tegenwaarde die niet lager mag zijn dan tien procent (10%) van de laagste koers van de laatste twaalf (12) maanden die de verrichting voorafgaan, en niet hoger mag zijn dan tien procent (10%) van de hoogste koers van de twintig (20) laatste noteringen die de verrichting voorafgaan, en de dochterondernemingen van onderhavige vennootschap in de zin van artikel 627 van het Wetboek Vennootschappen toe te staan de aandelen van de vennootschap tegen dezelfde voorwaarden te verkrijgen. Indien de Algemene Vergadering dit voorstel goedkeurt, zal deze machtiging de door de Gewone Algemene Vergadering van 25 april 2006 verleende toelating vervangen.

7. Aandelenoptieplan Voorstel tot goedkeuring van het principe om jaarlijks ten gunste van het Uitvoerend Management en van het personeel van GBL en haar dochters opties op bestaande GBL-aandelen uit te geven. Deze uitgiftes zullen plaatshebben in overeenstemming met de bepalingen van de wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan voor de werkgelegenheid 1998 houdende diverse bepalingen zoals gewijzigd door de programmawet van 24 december 2002. Deze opties zullen definitief verkregen zijn door de begunstigden volgens een door de Raad van Bestuur vastgestelde kalender. Voorstel tot goedkeuring van het recht voor de begunstigden om af te wijken van deze kalender, overeenkomstig artikel 556 van het Wetboek Vennootschappen, in geval van controlewijziging van de vennootschap. Voorstel tot goedkeuring van het vaststellen op EUR 11 miljoen van de maximumwaarde van de aandelen met betrekking tot de in 2007 uit te geven opties.

8. Allerlei GBL Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders / 91


21/03/07

15:06

Page 92

Agenda van de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 Deze vergadering heeft, overeenkomstig artikel 533, lid 4 van het Wetboek Vennootschappen als agenda:

1. Voorstel tot vernieuwing van de bevoegdheid in verband met het toegestane kapitaal a) Bijzonder verslag, overeenkomstig artikel 604, lid 2 van het Wetboek Vennootschappen opgesteld door de Raad van Bestuur, waarin de bijzondere omstandigheden waarin van het toegestane kapitaal kan gebruikgemaakt worden en de hierbij nagestreefde doeleinden worden uiteengezet. b) Voorstel tot hernieuwing van de aan de Raad van Bestuur toegekende bevoegdheid gedurende vijf (5) jaar, te rekenen van de datum van bekendmaking in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de bevoegdheid die door de Buitengewone Algemene Vergadering van vierentwintig april tweeduizend en zeven moet worden gegeven, om, onder de door de wettelijke bepalingen voorziene voorwaarden, overeenkomstig de door de Raad vast te stellen modaliteiten, het kapitaal in één of meer malen met een bedrag van EUR 125 miljoen te verhogen. Deze kapitaalverhogingen kunnen worden doorgevoerd door inbreng in geld, door inbreng in natura binnen de wettelijke grenzen, door omzetting van beschikbare of onbeschikbare reserves of uitgiftepremies, met of zonder uitgifte van nieuwe, al dan niet bevoorrechte aandelen, met of zonder stemrecht, met of zonder warrants. Bijgevolg, voorstel tot intrekking op de datum van bekendmaking van de voormelde bevoegdheid, van de bevoegdheid toegekend door de Buitengewone Algemene Vergadering van zevenentwintig april tweeduizend en vier. c) Voorstel om de Raad van Bestuur de bevoegdheid te verlenen om, in het kader van voormelde bevoegdheid en bij de uitgifte van nieuwe aandelen waarop in geld moet worden ingeschreven, in het belang van de vennootschap en met inachtneming van de door de wettelijke bepalingen gestelde voorwaarden, het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders te beperken of uit te sluiten, en zelfs ten gunste van één of meer bepaalde personen, andere dan personeelsleden van de vennootschap of van haar dochtervennootschappen. d) Voorstel om de Raad van Bestuur, wanneer deze gebruik maakt van de hiervoor vermelde bevoegdheid, de bevoegdheid te verlenen om de tekst van de statuten aan te passen, ten einde het bedrag van het maatschappelijk kapitaal en het aantal aandelen te wijzigen, de historiek van het kapitaal aan te vullen en aan te geven in welke mate de Raad gebruik heeft gemaakt van zijn bevoegdheid om het kapitaal te verhogen. Bijgevolg, voorstel tot intrekking van de bevoegdheid toegekend door de Buitengewone Algemene Vergadering van zevenentwintig april tweeduizend en vier. e) Voorstel om, wanneer de kapitaalverhoging een uitgiftepremie omvat, de Raad van Bestuur de bevoegdheid te verlenen deze aan een onbeschikbare rekening toe te wijzen die op dezelfde wijze als het kapitaal de waarborg van derden vormt. f)

Bijgevolg, voorstel om de huidige tekst van artikel 13 van de statuten te behouden, onder voorbehoud van volgende wijzigingen: - punt 2: eerste gedachtestreep: de woorden “zevenentwintig april tweeduizend en vier” vervangen door “vierentwintig april tweeduizend en zeven”.

g) - Voorstel tot vernieuwing van de aan de Raad van Bestuur toegekende bevoegdheid gedurende vijf (5) jaar, te rekenen van de datum van bekendmaking in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van de bevoegdheid die door de Buitengewone Algemene Vergadering van vierentwintig april tweeduizend en zeven moet worden gegeven, om, overeenkomstig de wettelijke bepalingen, in één of meer malen, over te gaan tot uitgifte van converteerbare of in aandelen terugbetaalbare obligaties, al dan niet achtergesteld, warrants of andere financiële instrumenten, al dan niet gehecht aan obligaties of andere effecten, die op termijn aanleiding kunnen geven tot kapitaalverhogingen ten belope van een maximumbedrag dat, zoals het bedrag van de kapitaalverhogingen ten gevolge van de uitoefening van het omzettings- of inschrijvingsrecht, al dan niet gehecht aan dergelijke effecten, de limiet van het resterende toegestane kapitaal van artikel 13 van de statuten niet overschrijdt. - Bijgevolg, voorstel tot intrekking, op de datum van inwerkingtreding van voormelde bevoegdheid, van de bevoegdheid toegekend door de Buitengewone Algemene Vergadering van zevenentwintig april tweeduizend en vier. - Voorstel om, bij de uitgifte van converteerbare of in aandelen terugbetaalbare obligaties, aan de Raad van Bestuur de bevoegdheid toe te kennen om het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders te beperken, en zelfs ten gunste van één of meer bepaalde personen, andere dan personeelsleden van de vennootschap of van haar dochtervennootschappen. h) Voorstel om de Raad van Bestuur de bevoegdheid te verlenen om de tekst van de statuten, na elke kapitaalverhoging, aan te passen. i)

Voorstel om de Raad van Bestuur de bevoegdheid te verlenen om de uitgiftepremies aan een onbeschikbare rekening toe te wijzen die op dezelfde wijze als het kapitaal de waarborg van derden vormt.

j)

Bijgevolg, voorstel om de huidige tekst van artikel 14 van de statuten te behouden, onder voorbehoud van volgende wijzigingen: - punt 3, lid 3: de woorden “zevenentwintig april tweeduizend en vier” vervangen door “vierentwintig april tweeduizend en zeven”.

k) Voorstel om op het bedrag van het toegestane kapitaal van honderd vijfentwintig miljoen euro (EUR 125.000.000,00) waarvan sprake sub b), een schijf van één miljoen negenduizend vijfhonderd zevenenzestig euro en twee cent (EUR 1.009.567,02) te reserveren; deze schijf stemt overeen met de kapitaalverhoging ten gevolge van de eventuele uitoefening van negenenveertigduizend achthonderd drieëntachtig (49.883) op vijftien juni negentienhonderd negenennegentig uitgegeven en op datum van zes maart tweeduizend en zeven nog niet uitgeoefende aandelenopties. Deze aandelenopties werden uitgegeven binnen de beperkingen van het kapitaal dat op achtentwintig mei negentienhonderd zesennegentig werd toegestaan door de naamloze vennootschap “Groep Brussel Lambert N.V.”, die op zesentwintig april tweeduizend en één door deze vennootschap werd overgenomen. GBL Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders / 92


21/03/07

15:06

Page 93

2. Voorstel om de statuten aan te passen aan de bepalingen van de wet van veertien december tweeduizend en vijf houdende afschaffing van de effecten aan toonder door wijziging van de artikelen 6, 11, 14 en 29 van de statuten -

-

-

Artikel 6: vervangen door volgende tekst: “De volgestorte aandelen zijn aan toonder, in gedematerialiseerde vorm of op naam, binnen de door de wet gestelde grenzen naar keuze van de aandeelhouder. Zij luiden op naam tot hun volstorting.” Artikel 11: het eerste lid vervangen door volgende tekst: “De vennootschap zal gedematerialiseerde effecten kunnen uitgeven zodra de door de wet aangewezen bevoegde instanties de voor de inschrijving in gedematerialiseerde vorm op rekening van effecten vereiste procedures en software in gebruik hebben genomen en de Raad van Bestuur een besluit daarover heeft genomen en dat volgens de door de wet bepaalde modaliteiten heeft medegedeeld.” Artikel 14 punt 1: de woorden “; zij zijn op naam of in gedematerialiseerde vorm. Elke obligatiehouder kan te allen tijde de omzetting van zijn effecten in een andere vorm aanvragen” toevoegen. Artikel 29: tussen het tweede en derde lid de volgende tekst invoegen: “De eigenaars van gedematerialiseerde aandelen moeten, binnen dezelfde termijn, een attest, opgemaakt door de erkende rekeninghouder of de door de vennootschap aangewezen vereffeningsinstelling, hebben gedeponeerd waaruit de onbeschikbaarheid van de effecten blijkt; deze deponering geschiedt op de in het oproepingsbericht aangewezen plaats.”

Overgangsbepalingen 1. Vanaf één januari tweeduizend en acht kunnen de aandelen van de vennootschap, overeenkomstig de wet van veertien december tweeduizend en vijf (bekendgemaakt in het Belgisch Staatsblad van drieëntwintig december tweeduizend en vijf) houdende afschaffing van de effecten aan toonder, enkel nog uitgegeven en ingeschreven worden in de vorm van effecten op naam of gedematerialiseerde effecten (hierna Wet over de dematerialisatie). 2. Tot éénendertig december tweeduizend en zeven: - blijft de uitgifte van aandelen aan toonder mogelijk; deze aandelen aan toonder kunnen, in een door de Raad van Bestuur te bepalen vorm, worden uitgegeven in de vorm van een individueel effect of van verzameleffecten die verschillende aandelen vertegenwoordigen; - kan iedere houder van individuele aandelen aan toonder die, op zijn kosten, omwisselen tegen één of meer verzameleffecten aan toonder die deze individuele aandelen vertegenwoordigen; - kan ieder houder van een verzameleffect dat, op zijn kosten, omwisselen tegen het aantal individuele aandelen dat het verzameleffect vertegenwoordigt. 3. Vanaf één januari tweeduizend en acht worden de aandelen aan toonder die zijn ingeschreven op een effectenrekening, van rechtswege en zonder kosten, omgezet in gedematerialiseerde aandelen. 4. De houder van aandelen aan toonder kan vanaf één januari tweeduizend en acht: - te allen tijde verzoeken om zijn aandelen aan toonder, op zijn kosten, om te zetten in aandelen op naam; - zijn niet op rekening ingeschreven aandelen aan toonder, naarmate zij op een effectenrekening worden ingeschreven, in gedematerialiseerde aandelen omzetten, zulks derwijze dat bij de overhandiging ervan door de houder aan een erkende rekeninghouder of vereffeningsinstelling, alle aandelen op naam door laatstgenoemde op een effectenrekening worden ingeschreven en automatisch in gedematerialiseerde aandelen worden omgezet. 5. De Raad van Bestuur is bevoegd om, binnen de door de wet gestelde grenzen, de modaliteiten vast te stellen voor de omwisseling van de oude effecten aan toonder in gedematerialiseerde effecten (en/of in effecten op naam). 6. - Uiterlijk op éénendertig december tweeduizend dertien, of op iedere andere door de wet vastgestelde datum, vragen de rechthebbenden van effecten aan toonder de omzetting aan van hun effecten aan toonder in effecten op naam of in gedematerialiseerde effecten, overeenkomstig de paragrafen 2 en 3 van artikel 8 van de Wet over de dematerialisatie. - De Raad van Bestuur is evenwel, vóór éénendertig december tweeduizend dertien, of op iedere andere door de wet vastgestelde datum, gemachtigd een datum vast te stellen vanaf dewelke de uitoefening van de rechten in verband met de effecten aan toonder zal worden geschorst tot deze effecten in gedematerialiseerde effecten of effecten op naam zijn omgezet. 7. Voorstel om, overeenkomstig artikel 463, lid 2 van het Wetboek Vennootschappen, zoals gewijzigd door de wet van 14 december 2005 houdende afschaffing van de effecten aan toonder: - het register van de nominatieve aandeelhouders aan te houden in elektronische vorm overeenkomstig bovengenoemd artikel 463, lid 2 van het Wetboek Vennootschappen en zijn uitvoeringsmaatregelen; en - alle bevoegdheden toe te kennen aan twee Gedelegeerde Bestuurders, samen handelend, die alle bevoegdheden zullen hebben om het register van de nominatieve aandeelhouders in elektronische vorm aan te passen aan de voorwaarden en modaliteiten te bepalen door de Koning in de vorm van een Koninklijk Besluit.

3. Voorstel tot wijziging van de datum van de Gewone Algemene Vergadering Voorstel om de datum van de Gewone Algemene Vergadering te wijzigen en deze te bepalen op de tweede dinsdag van de maand april van het jaar om vijftien uur. Overgangsbepaling De Gewone Algemene Vergadering van tweeduizend en acht die wordt bijeengeroepen om de rekeningen van het boekjaar tweeduizend en zeven goed te keuren, zal worden gehouden op de tweede dinsdag van april om vijftien uur.

4. Voorstel tot het verlenen van alle bevoegdheden Voorstel tot het verlenen van alle bevoegdheden aan de Raad van Bestuur om de besluiten uit te voeren die moeten worden genomen in verband met bovenstaande onderwerpen.

GBL Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders / 93


21/03/07

15:06

Page 94

Bijlage – Mandaten van de Bestuurders tussen 2002 en 2006 Hoofdactiviteit en lijst van de andere mandaten die door de leden van de Raad van Bestuur tussen 2002 en 2006 worden uitgeoefend Albert Frère Voorzitter van de Raad van Bestuur, CEO en Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre (B) en Erbe N.V. (B). • Voorzitter van Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL). • Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Toezicht van M6, Métropole Télévision (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). • Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). • Ere-Regent van de Nationale Bank van België (B). • Bestuurder van LVMH S.A. (F), Château Cheval Blanc (F), Gruppo Banca Leonardo (I), Fondation FRESERTH (B) en Centre TSIRA V.Z.W. (B). • Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali S.p.A. (I). • Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). • Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre (B) en Erbe N.V. (B). • Voorzitter van Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL). • Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Toezicht van M6, Métropole Télévision (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). • Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). • Ere-Regent van de Nationale Bank van België (B). • Bestuurder van LVMH S.A. (F), Château Cheval Blanc (F), Fondation FRESERTH (B) en Centre TSIRA V.Z.W. (B). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Power Corporation du Canada (CDN). • Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali S.p.A. (I). • Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). • Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). Boekjaar 2004 • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre (B) en Erbe N.V. (B). • Voorzitter van Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL). • Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Toezicht van M6, Métropole Télévision (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). • Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). • Ere-Regent van de Nationale Bank van België (B). • Bestuurder van LVMH S.A. (F), Château Cheval Blanc (F), Fondation FRESERTH (B) en Centre TSIRA V.Z.W. (B). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Power Corporation du Canada (CDN). • Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali S.p.A. (I). • Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). • Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B).

GBL Bijlage – Mandaten van de Bestuurders tussen 2002 en 2006 / 94


21/03/07

15:06

Page 95

Boekjaar 2003 • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre (B), Erbe N.V. (B) en PetroFina N.V. (B). • Voorzitter van Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL). • Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Toezicht van M6, Métropole Télévision (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). • Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). • Ere-Regent van de Nationale Bank van België (B). • Bestuurder van LVMH S.A. (F), Château Cheval Blanc (F), Fondation FRESERTH (B) en Centre TSIRA V.Z.W. (B). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Power Corporation du Canada (CDN). • Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali S.p.A. (I). • Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). • Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). • Commissaris van Parjointco N.V. (NL), Agesca Nederland N.V. (NL) en Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL). Boekjaar 2002 • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre (B), Erbe N.V. (B) en PetroFina N.V. (B). • Voorzitter van Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL). • Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Toezicht van M6, Métropole Télévision (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). • Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). • Ere-Regent van de Nationale Bank van België (B). • Bestuurder van Coparex International S.A. (F), LVMH S.A. (F), Château Cheval Blanc (F), Fondation FRESERTH (B) en Centre TSIRA V.Z.W. (B). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Power Corporation du Canada (CDN). • Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali S.p.A. (I). • Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). • Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). • Commissaris van Parjointco N.V. (NL), Agesca Nederland N.V. (NL) en Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL). Paul Desmarais Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN) en Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK). • Bestuurder, Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH) en Power Asia Capital Limited (BM). • Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN) en Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK). • Bestuurder, Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH) en Power Asia Capital Limited (BM). • Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). Boekjaar 2004 • Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), London Life Insurance Company (CDN) en The Great-West Life Assurance Company (CDN). • Bestuurder, Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH) en Power Asia Capital Limited (BM). • Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). • Lid van het Canadees Raadgevend Comité van The Carlyle Group (CDN). • Lid van de Raadgevende Raad van Telegraph Group Limited (GB).



21/03/07

15:06

Page 96

Boekjaar 2003 • Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), London Life Insurance Company (CDN) en The Great-West Life Assurance Company (CDN). • Bestuurder, Voorzitter van de Raad van P.C. Limited (CDN), Pargesa Holding S.A. (CH) en Power Asia Capital Limited (BM). • Voorzitter van de Raad en Hoofd van de Directie van Power Corporation International (CDN). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). • Lid van het Canadees Raadgevend Comité van The Carlyle Group (CDN). • Lid van de Raadgevende Raad van Telegraph Group Limited (GB). Boekjaar 2002 • Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), London Life Insurance Company (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN) en Total S.A. (F). • Bestuurder, Voorzitter van de Raad van P.C. Limited (CDN), Pargesa Holding S.A. (CH) en Power Asia Capital Limited (BM). • Voorzitter van de Raad en Hoofd van de Directie van Power Corporation International (CDN). • Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). • Lid van het Canadees Raadgevend Comité van The Carlyle Group (CDN). • Lid van de Raadgevende Raad van Telegraph Group Limited (GB). Gérald Frère Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Voozitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratie Kantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). • Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre N.V. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance (L), RTL Group (L) (tot 30 juni 2006), Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL) en Suez-Tractebel N.V. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Regent en Lid van de Commissie voor de Begroting en de Directieremuneraties van de Nationale Bank van België (B). • Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). • Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN). • Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). • Lid van de Board of Trustees van de Belgian Governance Institute (B). • Ere-Consul van Frankrijk. • Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). • Procuratiehouder van Bureaux du Centre N.V. in vereffening (B). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Voozitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratie Kantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). • Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre N.V. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance (L), RTL Group (L), Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL) en Suez-Tractebel N.V. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL), N.F. Associated B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Regent en Lid van de Commissie voor de Begroting en de Directieremuneraties van de Nationale Bank van België (B). • Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). • Lid van het Bezoldiginscomité, Lid van het Strategisch Comité en Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Taittinger S.A. (F). • Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). • Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). • Ere-Consul van Frankrijk.



21/03/07

15:06

Page 97

Boekjaar 2004 • Voozitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratie Kantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre N.V. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). • Bestuurder van Cobepa N.V. (B), Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance (L), RTL Group (L), Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL) en Suez-Tractebel N.V. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL), N.F. Associated B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Regent en Lid van de Commissie voor de Begroting en de Directieremuneraties van de Nationale Bank van België (B). • Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). • Lid van het Bezoldiginscomité, Lid van het Strategisch Comité en Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Taittinger S.A. (F). • Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). • Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). • Ere-Consul van Frankrijk. Boekjaar 2003 • Voozitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Loverfin S.A. (B), Stichting Administratie Kantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre N.V. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). • Bestuurder van Cobepa N.V. (B), Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fomento de Construcciones y Contratas S.A. (ES), Fondation Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance (L), PetroFina N.V. (B), RTL Group (L), Generale Maatschappij van België (B) en Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL), N.F. Associated B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Regent van de Nationale Bank van België (B). • Lid van het Bezoldiginscomité, Lid van het Strategisch Comité en Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Taittinger S.A. (F). • Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). • Ere-Consul van Frankrijk. Boekjaar 2002 • Voozitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Loverfin S.A. (B), Stichting Administratie Kantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre N.V. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). • Bestuurder van Cobepa N.V. (B), Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fomento de Construcciones y Contratas S.A. (ES), Fondation Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance (L), GIB N.V. (B), PetroFina N.V. (B), RTL Group (L), Generale Maatschappij van België (B) en Stichting Administratie Kantoor Frère-Bourgeois (NL). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL), N.F. Associated B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Regent van de Nationale Bank van België (B). • Lid van het Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). • Ere-Consul van Frankrijk. Thierry de Rudder Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschapij N.V. (B), Imerys (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschapij N.V. (B), Imerys (F), SI Finance (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Boekjaar 2004 • Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschapij N.V. (B), Imerys (F), SI Finance (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Boekjaar 2003 • Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschapij N.V. (B), Imerys (F), PetroFina N.V. (B), SI Finance (F), Generale Maatschappij van België (B), Total S.A. (F) en Tractebel N.V. (B). Boekjaar 2002 • Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschapij N.V. (B), Imerys (F), PetroFina N.V. (B), Rhodia (F), SI Finance (F), Generale Maatschappij van België (B), Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). GBL Bijlage – Mandaten van de Bestuurders tussen 2002 en 2006 / 97


21/03/07

15:06

Page 98

Jean-Louis Beffa Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). • Bestuurder van Gaz de France (F), Saint-Gobain Cristaleria S.A. (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). • Voorzitter van de Raad van Toezicht van Agence de l’Innovation Industrielle (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). • Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites. (F). • Permanent verantwoordelijke van Saint-Gobain PAM (F). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). • Bestuurder van Gaz de France (F), Saint-Gobain Cristaleria S.A. (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). • Voorzitter van de Raad van Toezicht van Agence de l’Innovation Industrielle (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). • Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites. (F). • Permanent verantwoordelijke van Saint-Gobain PAM (F). Boekjaar 2004 • Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites. (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). • Bestuurder van Saint-Gobain Cristaleria S.A. (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). • Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). • Permanent verantwoordelijke van Saint-Gobain PAM (F). Boekjaar 2003 • Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). • Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). • Permanent verantwoordelijke van Saint-Gobain PAM (F). • Bestuurder van Saint-Gobain Cristaleria S.A. (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). Boekjaar 2002 • Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). • Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). • Permanent verantwoordelijke van Saint-Gobain PAM (F). • Bestuurder van Saint-Gobain Cristaleria S.A. (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). Victor Delloye Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). • Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre N.V. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Re (Immo) (L). • Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent verantwoordelijke van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. • Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL).



21/03/07

15:06

Page 99

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B) en SLP N.V. (B). • Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre N.V. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Re (Immo) (L). • Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent verantwoordelijke van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. • Bestuurder van Saboma N.V. (B) als permanent verantwoordelijke van GIB Corporate Services N.V. • Lid van de Raad van Toezicht en van het Auditcomité van Groupe Taittinger S.A. (F). • Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Boekjaar 2004 • Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B) en SLP N.V. (B). • Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre N.V. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Re (Immo) (L). • Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent verantwoordelijke van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. • Bestuurder van Saboma N.V. (B) als permanent verantwoordelijke van GIB Corporate Services N.V. • Lid van de Raad van Toezicht en van het Auditcomité van Groupe Taittinger S.A. (F). • Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Boekjaar 2003 • Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B) en SLP N.V. (B). • Bestuurder van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L), Loverfin S.A. (B), Saboma N.V. (B) en Safe Re (Immo) (L). • Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent verantwoordelijke van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. • Lid van de Raad van Toezicht en van het Auditcomité van Groupe Taittinger S.A. (F). • Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Boekjaar 2002 • Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B) en SLP N.V. (B). • Bestuurder van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Loverfin S.A. (B), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B) en GIB Group International S.A. (L). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Paul Desmarais Jr Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). • Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). • Bestuurder, Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). • Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder van The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), Financière IGM Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (UK), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). • Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (UK) en Makenzie Inc. (CDN). • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation International (CDN). • Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F). • Lid van het Raadgevend Comité van Groupe La Poste (F).



21/03/07

15:06

Page 100

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). • Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). • Bestuurder, Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). • Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder van The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), Financière IGM Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (UK), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). • Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (UK) en Makenzie Inc. (CDN). • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation International (CDN). • Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F). Boekjaar 2004 • Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder, Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). • Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder van The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), Financière IGM Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (UK), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). • Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (UK) en Makenzie Inc. (CDN). • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation International (CDN). • Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F). Boekjaar 2003 • Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder, Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). • Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder van The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Gesca Ltd. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), Financière IGM Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (UK), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). • Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (UK) en Makenzie Inc. (CDN). • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation International (CDN). • Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F). Boekjaar 2002 • Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). • Bestuurder, Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). • Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder van Gesca Ltd. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), Financière IGM Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (UK), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F), Total S.A. (F) en Tractebel N.V. (B). • Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (UK) en Makenzie Inc. (CDN). • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation International (CDN). • Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F).



21/03/07

15:06

Page 101

Aimery Langlois-Meurinne Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L), Pargesa Netherlands B.V. (NL) en Imerys (F). • Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van Sagard Private Equity Partners (F). • Bestuurder van Eiffage (F), P.A.I. Management (F), Club Méditerranée (F) en Pascal Investment Advisers S.A. (CH). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L), Pargesa Netherlands B.V. (NL) en Imerys (F). • Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van Sagard Private Equity Partners (F). • Bestuurder van Eiffage (F), P.A.I. Management (F) en Pascal Investment Advisers S.A. (CH). Boekjaar 2004 • Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L) en Pargesa Netherlands B.V. (NL). • Voorzitter van de Raad van Toezicht en Bestuurder van Imerys (F). • Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van Sagard Private Equity Partners (F). • Bestuurder van Axis Capital Management (GB), Eiffage (F) en Pascal Investment Advisers S.A. (CH). Boekjaar 2003 • Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L) en Pargesa Netherlands B.V. (NL). • Voorzitter van de Raad van Toezicht en Bestuurder van Imerys (F). • Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van Sagard Private Equity Partners (F). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Axis Capital Management (GB), Eiffage (F) en Club Français du Livre (F). Boekjaar 2002 • Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). • Voorzitter van de Raad van Toezicht en Bestuurder van Imerys (F). • Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van PEP Management S.A.S. (F). • Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Axis Capital Management (GB), Eiffage (F) en Club Français du Livre (F). Maurice Lippens Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL), Fortis Foundation Belgium (B), Compagnie Het Zoute (B), Belgian Governance Institute (B) en Commissie Corporate Governance (B). • Bestuurder van Belgacom (B), Total S.A. (F), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) en Iscal Sugar (B). • Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). • Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL) en Compagnie Het Zoute (B). • Bestuurder van Belgacom (B), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B), Iscal Sugar (B), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). • Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). • Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). Boekjaar 2004 • Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL) en Compagnie Het Zoute (B). • Bestuurder van Belgacom (B), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B), Iscal Sugar (B), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). • Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). • Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). Boekjaar 2003 • Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL), Compagnie Het Zoute (B) en Compagnie Immobilière d’Hardelot S.A. (F). • Ondervoorzitter van Generale Maatschappij van België (B). • Bestuurder van Belgacom (B), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B), Iscal Sugar (B), Suez-Tractebel N.V. (B), Total S.A. (F) en CDC United Network (B). • Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). • Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). GBL Bijlage – Mandaten van de Bestuurders tussen 2002 en 2006 / 101


21/03/07

15:06

Page 102

Boekjaar 2002 • Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL), Compagnie Het Zoute (B) en Compagnie Immobilière d’Hardelot S.A. (F). • Ondervoorzitter van Generale Maatschappij van België (B). • Bestuurder van Belgacom (B), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B), Iscal Sugar (B), Suez-Tractebel N.V. (B) en CDC United Network (B). • Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). • Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). Michel Plessis-Belair Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 329531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). • Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Inc. (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canada-vie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). • Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F), Corporation Internationale Power (CDN) en 4400003 Canada Inc. (CDN). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 329531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). • Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canadavie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). • Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F) en Corporation Internationale Power (CDN). Boekjaar 2004 • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 329531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). • Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canadavie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). • Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F) en Corporation Internationale Power (CDN). Boekjaar 2003 • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 329531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). • Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canadavie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Bell Canada International (CDN). • Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F) en Corporation Internationale Power (CDN).



21/03/07

15:06

Page 103

Boekjaar 2002 • Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 329531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). • Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltd. (CDN), La Presse Ltd. (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Bell Canada International (CDN). • Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F) en Corporation Internationale Power (CDN). Gilles Samyn Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F), Finimpress N.V. (B), Groupe Flo S.A. (F), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Business School Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). • Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B). • Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo S.p.A. (I), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Distripar N.V. (B), Eiffage (F), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Mesa S.A. (B), Société Civile Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), The Polaris Center V.Z.W. (B) en Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F). • Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group (L). • Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldingingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Lid van de Raad van Toezicht, Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Cargefin N.V. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Editions Dupuis S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), FEM (Finance et Management) N.V. (B), Finimpress N.V. (B), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Business School Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L) en Transcor N.V. (B). • Bestuurder van AOT Holding S.A. (CH), Acide Carbonique Pur N.V. (B), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Distripar N.V. (B), Filux S.A. (L), Free V.Z.W. (B), Gesecalux S.A. (L), Mesa S.A. (B), Société Civile Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), Quick N.V. (B), Taittinger (F) en The Polaris Center V.Z.W. (B). • Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group (L). • Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldingingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Bestuurder, Lid van het Strategisch Comité, Lid van het Auditcomité en van het Bezoldigingscomité van Société du Louvre S.A. (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Entremont S.A.S. (F) en Imerys (F). • Lid van de Raad van Toezicht, Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D). • Lid van het Directiecomité van Groupe Taittinger S.A. (F). • Co-Chairman van Project Sloane Ltd. (Groupe Joseph) (GB). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B). Boekjaar 2004 • Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Cargefin N.V. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Editions Dupuis S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), FEM (Finance et Management) N.V. (B), Finimpress N.V. (B), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Swilux S.A. (L) en Transcor N.V. (B). • Bestuurder van Acide Carbonique Pur S.A. (B), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Distripar N.V. (B), Filux S.A. (L), Free V.Z.W. (B), Gesecalux S.A. (L), GIB N.V. (B), Mesa S.A. (B), Société Civile Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), Quick N.V. (B) en Taittinger (F).



• • • • • • • • • • •

21/03/07

15:06

Page 104

Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group (L). Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldingingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder, Lid van het Strategisch Comité, Lid van het Auditcomité en van het Bezoldigingscomité van Société du Louvre S.A. (F). Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Entremont S.A.S. (F) en Imerys (F). Lid van de Raad van Toezicht, Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D). Lid van het Directiecomité van Groupe Taittinger S.A. (F). Lid van het Raadgevend Comité van Viventures S.A. (F) Co-Chairman van Project Sloane Ltd. (Groupe Joseph) (GB). Ondervoorzitter van Hôpitaux Saint-Joseph – Sainte-Thérèse en IMTR A.S.B.L. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B).

Boekjaar 2003 • Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Cargefin N.V. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Editions Dupuis S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), FEM (Finance et Management) N.V. (B), Finimpress N.V. (B), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Swilux S.A. (L) en Transcor N.V. (B). • Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Distripar N.V. (B), FEM (Finance et Management) N.V. (B), Filux S.A. (L), Fomento de Construcciones y Contratas (ES), Free V.Z.W. (B), Gesecalux S.A. (L), GIB N.V. (B), Loverfin S.A. (B), Mesa S.A. (B), PetroFina N.V. (B), Société Civile Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), Swilux S.A. (B), Quick N.V. (B) en Taittinger (F). • Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group (L). • Bestuurder, Lid van het Strategisch Comité, Lid van het Auditcomité en van het Bezoldigingscomité van Société du Louvre S.A. (F). • Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldingingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Entremont S.A.S. (F) en Imerys (F). • Lid van de Raad van Toezicht, Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D). • Lid van het Directiecomité van Groupe Taittinger S.A. (F). • Lid van het Raadgevend Comité van Viventures S.A. (F) • Lid van de Raad van Bestuur van de zone Hainaut-Brabant Wallon bij Fortis Bank N.V. (B). • Co-Chairman van Project Sloane Ltd. (Groupe Joseph) (GB). • Ondervoorzitter van Hôpitaux Saint-Joseph – Sainte-Thérèse en IMTR A.S.B.L. (B). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). • Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B). Boekjaar 2002 • Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). • Gedelegeerd Bestuurder van Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Cargefin N.V. (B), Carsport N.V. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Editions Dupuis S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), FEM (Finance et Management) N.V. (B), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A., Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Car S.A. (B), Helio Charleroi S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Interwaffles N.V. (B), Kermadec S.A. (L), Orilux S.A. (B), Palais du Vin S.A. (B), Swilux S.A. (L), Transcor N.V. (B) en Transcor Energy N.V. (B). • Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), Belgian Sky Shops N.V. (B), B.S.S. Investments N.V. (B), Carsport N.V. (B), Château Rieussec S.A. (F), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Clos du Renard N.V. (B), Distripar N.V. (B), FEM (Finance et Management) N.V. (B), Filux S.A. (L), Fomento de Construcciones y Contratas (ES), Free V.Z.W. (B), Gesecalux S.A. (L), GIB N.V. (B), Loverfin S.A. (B), Mesa S.A. (B), PetroFina N.V. (B), Quick N.V. (B), Raspail Investissements S.A. (F), Société Civile Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), Swilux S.A. (B), Taittinger (F) en Vanparys Chocolatier N.V. (B). • Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group (L). • Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldingingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). • Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Entremont S.A.S. (F) en Imerys (F). • Lid van de Raad van Toezicht, Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D). • Lid van het Raadgevend Comité van Viventures S.A. (F) • Lid van de Raad van Bestuur van de zone Hainaut-Brabant Wallon bij Fortis Bank N.V. (B). • Co-Chairman van Project Sloane Ltd. (Groupe Joseph) (GB). • Ondervoorzitter van Hôpitaux Saint-Joseph – Sainte-Thérèse en IMTR A.S.B.L. (B). • Directeur van AOT N.V. (NL). • Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL).



21/03/07

15:06

Page 105

Amaury de Seze Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Voorzitter van Financière P.A.I. (F), Financière PAI partners (F), PAI partners (F) en PAI partners UK (GB). • Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A. (F), Novalis S.A.S. (F), Novasaur S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner Ltd. (GG), PAI Europe IV General Partner NC (GG), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN), Saeco (I) en Vivarte S.A. (F). • Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Carrefour S.A. (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis S.A. (F). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Voorzitter van Financière P.A.I. (F), Financière PAI partners (F), PAI partners (F) en PAI partners UK (GB). • Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A. (F), Novalis S.A.S. (F), Novasaur S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner Ltd. (GG), PAI Europe IV General Partner NC (GG), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN), Saeco (I) en Vivarte S.A. (F). • Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F), Publicis S.A. (F) en Carrefour S.A. (F). Boekjaar 2004 • Voorzitter van Cobepa N.V. (B), Financière P.A.I. (F), Financière PAI partners (F), PAI partners (F) en PAI partners UK (GB). • Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A. (F), Novalis S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner Ltd. (GG), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN) en Saeco (I). • Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis S.A. (F). • Vertegenwoordiger van NHG S.A.S. (F). Boekjaar 2003 • Voorzitter van Cobepa N.V. (B), P.A.I. management (F), Financière P.A.I. (F), PAI partners (F) en PAI management UK (GB). • Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A. (F), NHG S.A.S. (F), Novalis S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner Ltd. (GG), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN), Sagal S.A.S. (F), UGC S.A. (F) en United Biscuits Ltd. (UK). • Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis S.A. (F). Boekjaar 2002 • Voorzitter van Cobepa N.V. (B), P.A.I. management (F) en Financière P.A.I. (F), • Bestuurder van Coparex International S.A. (F), Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), GIB N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A. (F), IMS S.A. (F), NHG S.A.S. (F), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN), Sagal (F), UGC S.A. (F) en United Biscuits Ltd. (UK). • Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis S.A. (F). Jean Stéphenne Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Besix N.V. (B). • Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Henogen N.V. (B). • Bestuurder van IBA (B), Fortis Bank N.V. (B), Nanocyl N.V. (B), Aseptic Technologies (B) en GlaxoSmithKline Biologicals (B). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Bestuurder van Asceptic Technologies (B), Fortis Bank N.V. (B), IBA (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B) en Nanocyl N.V. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Besix N.V. (B) en Henogen N.V. (B). Boekjaar 2004 • Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B) en Nanocyl N.V. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Besix N.V. (B) en Henogen N.V. (B). Boekjaar 2003 • Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B), Belgische Betonmaatschappij (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B) en Nanocyl N.V. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Henogen N.V. (B). Boekjaar 2002 • Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B), Belgische Betonmaatschappij (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B) en Nanocyl N.V. (B). • Voorzitter van de Raad van Bestuur van Henogen N.V. (B).



21/03/07

15:06

Page 106

Arnaud Vial Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2006 worden uitgeoefend • Eerste Ondervoorzitter, Financiën van Power Corporation du Canada (CDN) en Power Financial Corporation (CDN). • Ondervoorzitter van 152245 Canada Inc. (CDN), Gelprim Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en 4400003 Canada Inc. (CDN). • Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en Power Pacific Equities Limited (CDN). • Voorzitter van 3121011 Canada Inc. (CDN). Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2002 en 2005 worden uitgeoefend Boekjaar 2005 • Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Power Financial Corporation of Canada (CDN). • Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van Power Financial Capital Corporation (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN) en 3411893 Canada Inc. (CDN). • Bestuurder, Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). • Bestuurder, Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3439453 Canada Inc. (CDN), Power Pacific Equities Limited, 3249531 Canada Inc. (CDN) en 4190297 Canada Inc. (CDN). • Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en 3411893 Canada Inc. (CDN). Boekjaar 2004 • Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Power Financial Corporation (CDN). • Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van Power Financial Capital Corporation (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN) en 3411893 Canada Inc. (CDN). • Bestuurder, Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). • Bestuurder, Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN) en Power Pacific Equities Limited (CDN). • Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en 3411893 Canada Inc. (CDN). Boekjaar 2003 • Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Power Financial Corporation (CDN). • Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van Power Financial Capital Corporation (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). • Bestuurder, Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). • Bestuurder, Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN) en Power Pacific Equities Limited (CDN). • Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en 3411893 Canada Inc. (CDN). • Bedrijfsleider (Voorzitter en Secretaris) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Boekjaar 2002 • Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Power Financial Corporation (CDN). • Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van Power Financial Capital Corporation (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). • Bestuurder, Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN) en Power Pacific Equities Limited (CDN). • Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en 3411893 Canada Inc. (CDN).



21/03/07

15:06

Page 107

Woordenlijst De woordenlijst verklaart enkel de niet door de IFRS gedefinieerde termen die specifiek zijn voor de financiële gegevens van GBL. Voor de termen betreffende de financiële gegevens van de deelnemingen, vermeld van blz. 14 tot blz. 35, wordt de lezer van het jaarverslag van GBL verwezen naar de definities die eigen zijn aan elke onderneming en die opgenomen zijn in hun jaarverslag en op hun website. Aangepast netto-actief

het Aangepast netto-actief van het GBL-aandeel is een conventionele referentie die overeenstemt met de som van de nettocash van de groep en de deelnemingen die financiële vaste activa zijn en die gewaardeerd worden volgens de volgende principes: • de beurskoers voor de genoteerde ondernemingen; • het deel in het eigen vermogen voor de niet-genoteerde ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast; • de boekhoudkundige waarde voor de niet-genoteerde ondernemingen die niet-geconsolideerd worden en waarop de vermogensmutatiemethode niet wordt toegepast. Het aangepast netto-actief houdt rekening met de uitoefening van warrants en opties wanneer deze “in the money” zijn, met name wanneer de beurskoers hoger is dan de uitoefenprijs. Wanneer echter de realisatiewaarde van de deelneming bekend is en lager dan de referentiewaarde, wordt de deelneming, in toepassing van het voorzichtigheidsbeginsel, op basis van deze realisatiewaarde gewaardeerd. Het aangepast netto-actief houdt geen rekening met een eventueel waarderingsverschil ingevolge het uitoefenen van controle door GBL over haar deelnemingen.

Economische analyse van het resultaat

de in deze analyse opgenomen tabellen beogen een beter zicht te geven op de diverse bestanddelen van de geconsolideerde resultaten van GBL, opgemaakt volgens de IFRS: • De cash earnings zijn de cashontvangsten afkomstig van dividenden uit deelnemingen en van het beheer van de liquide middelen (netto), na aftrek van de algemene kosten en de belastingen. • De mark to market en andere non cash elementen geven de wijzigingen van de reële waarden van de actieve en passieve financiële instrumenten van GBL weer (andere dan de verhandelbare deelnemingen die via het eigen vermogen worden geherwaardeerd). Deze wijzigingen zijn niet verwezenlijkt en hebben dus geen invloed op de positie van de liquide middelen van de groep. • De kolom met betrekking tot de geassocieerde ondernemingen omvat het deel van GBL in hun resultaat en alle bevoorrechte dividenden. • De eliminaties en meerwaarden omvatten de wegwerkingen van de vanwege de geassocieerde ondernemingen ontvangen dividenden, alsook de door de geconsolideerde ondernemingen vastgestelde resultaten op de overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa.

Beurskapitalisatie (beurswaarde)

is de waarde van een onderneming berekend op basis van de beurskoers van haar aandeel, die wordt bekomen door de beurskoers te vermenigvuldigen met het aantal bestaande aandelen en tegen obligaties terugbetaalbaar in aandelen.

Nettocash

de in het Aangepast netto-actief opgenomen Nettocash omvat alle courante activa en courante en nietcourante passiva van GBL, vermeerderd met de eigen aandelen. De bestanddelen van de Nettocash worden gewaardeerd tegen reële waarde. De eigen aandelen worden gewaardeerd tegen de beurskoers of tegen de uitoefenprijs van de financiële instrumenten die ze dekken (bijvoorbeeld stock options), als deze laatste “in the money” zijn.

Gemiddelde jaarkoers

is gelijk aan het rekenkundig gemiddelde van de dagelijkse slotkoersen van het referentiejaar.

Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (basisberekening)

is gelijk aan het aantal gewone aandelen in omloop bij het begin van de periode, verminderd met de eigen aandelen, aangepast voor het aantal gewone aandelen die tijdens de periode werden terugbetaald of uitgegeven, vermenigvuldigd met een wegingsfactor op basis van de tijd.

Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (verwaterde berekening)

wordt bekomen door aan het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen de potentiële aandelen toe te voegen. In dit geval stemmen de potentiële aandelen overeen met de door de groep toegekende aankoopopties.

Deelneming van de groep in kapitaal (%)

is het percentage dat rechtstreeks of onrechtstreeks via de geconsolideerde tussenmaatschappijen aangehouden wordt, berekend op basis van het aantal per 31 december uitstaande aandelen.

Resultaat

dit is zonder belangen van derden en vóór toevoeging of onttrekking aan de belastingvrije reserves.

GBL Woordenlijst / 107


Brutojaarreturn

21/03/07

15:06

Page 108

wordt berekend op basis van de beurskoers, rekening gehouden met het ontvangen brutodividend Ontvangen brutodividend + schommeling van de beurskoers van 1 januari tot 31 december en is gelijk aan Beurskoers op 1 januari

VVPR-strip

aangeboden met de ermee overeenstemmende coupon, geeft recht op het verlaagd tarief van de roerende voorheffing (15% in de plaats van 25%).

Free float velocity (%)

is de verhouding tussen het aantal tijdens een boekjaar op de beurs verhandelde aandelen en het aantal vrij verhandelbare aandelen per 1 januari van dat boekjaar.

GBL Woordenlijst / 108


21/03/07

15:04

Page 3

Voor meer inlichtingen Groep Brussel Lambert Marnixlaan 24 – B-1000 Brussel RPR: Brussel BTW: BE 0407 040 209 ING: 310-0065552-66 Website: http://www.gbl.be

Voor meer inlichtingen over GBL, gelieve u te richten tot: Carine Dumasy – Tel.: +32-2-289.17.17 – Fax: +32-2-289.17.37 e-mail: [email protected]

Ce rapport annuel est également disponible en français This annual report is also available in English Design en realisatie: Landmarks, Brussel Fotografie: Avignon station - Christophe Grilhé, © Raf Beckers/Electrabel - Site van Lanaken (België), Dominique Lecuivre/Imerys - Kaolienfabriek voor papier in Ploemeur (Bretagne - Frankrijk), Total/JD. Lamy, Fotostudio van Pernod Ricard (M-A Desanges) In België gedrukt door Dereume


21/03/07

www.gbl.be

15:04

Page 4

Jaarverslag Groep Brussel Lambert

Recommend Documents