Groep Brussel Lambert 13 september 2005

Groep Brussel Lambert

13 september 2005

Nettoresultaat op 30 juni 2005 EUR 262 miljoen

De Raad van Bestuur van 13 september 2005 heeft de geconsolideerde financiële staten van GBL voor het eerste halfjaar van 2005 vastgesteld. Deze staten zijn opgesteld overeenkomstig de IFRS en werden door de Commissaris aan een beperkte controle onderworpen. De financiële verslaggeving per 30 juni 2005 is in overeenstemming met IAS 34 – Tussentijdse Financiële Verslaggeving. GBL noteert op 30 juni 2005 een nettowinst van EUR 262 miljoen (EUR 1,97 per aandeel), tegen EUR 330 miljoen (EUR 2,50 per aandeel) voor dezelfde periode van 2004. Deze terugval is vooreerst het gevolg van het nieuwe distributiebeleid van Total, met voorschot en saldo, dat het dividend over de twee halfjaren spreidt in plaats van een éénmalige betaling in het eerste halfjaar zoals vroeger. Zonder deze wijziging in het beleid van Total zouden de resultaten van GBL over het eerste halfjaar 2005, toegenomen zijn met EUR 48 miljoen. De daling van het nettoresultaat is ook te wijten aan het feit dat de bijdrage van Bertelsmann lager is dan het vorige boekjaar, waarin de onderneming belangrijke meerwaarden verwezenlijkte. Het GBL- aandeel heeft het de eerste acht maanden van het jaar goed gedaan op de beurs. Het sluit op 1 september af tegen een koers van EUR 78,95 en is sinds het begin van 2005 met meer dan 30 % gestegen, tegenover een toename met respectievelijk 14 % en 16% voor de Euronext 100 en de CAC 40. 1 : Markante feiten •

GBL heeft de gunstige marktvoorwaarden van het begin van het jaar aangegrepen om een financiering van EUR 435 miljoen aan te gaan door uitgifte van een tegen GBL-effecten omruilbare obligatie. De in maart uitgeschreven lening heeft een looptijd van 7 jaar. De uitgegeven obligaties hebben een coupon van 2,95 % per jaar en zijn omwisselbaar tegen 5.000.000 GBL-aandelen die momenteel door de onderneming worden aangehouden. De opbrengst van deze lening werd ten belope van EUR 150 miljoen in een gevarieerde aandelenportefeuille geïnvesteerd en het saldo werd op de geldmarkt belegd. Op 30 juni had deze portefeuille een positief resultaat van EUR 10 miljoen opgeleverd.

•

Begin augustus heeft Suez aangekondigd een bod tot aankoop en omruiling van de aandelen van Electrabel die het nog niet in bezit had uit te brengen. GBL steunde dit initiatief van Suez en besloot aandelen van Suez aan te kopen om de verwatering van haar deelneming die deze verrichting zal teweegbrengen tegen te gaan. GBL heeft aldus door een investering van zowat EUR 250 miljoen haar deelneming in Suez meteen tot 8 % opgetrokken. Voorts wil GBL, voor zijn aandeel (ongeveer EUR 200 miljoen) deelnemen aan de kapitaalverhoging van EUR 2,4 miljard die door Suez is uitgeschreven om haar bod op Electrabel te financieren.

•

Begin 2005 heeft GBL, samen met Parcom Ventures, een dochter van ING, een “Private Equity”-fonds, Ergon Capital Partners, opgericht.

Voor meer informatie: http://www.gbl.be

Page 1 / 22

Dit fonds, met een investeringscapaciteit van EUR 150 miljoen, heeft in juni 2005 zijn eerste investering gedaan, en wel door de verwerving, tegen EUR 16 miljoen, van een belangrijke deelneming in het kapitaal van Stroili & Franco, in Italië een marktleider in de distributie van juwelen. •

Baron Stéphenne, onafhankelijk bestuurder, werd door de Raad van Bestuur tot lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité benoemd. 2 : Geconsolideerd halfjaarresultaat in IFRS In miljoen EUR Cash Mark to earnings market en andere non cash Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Nettodividenden op financiële vaste activa Interestopbrengsten en -kosten

30 juni 2005 Geassocieerde ondernemingen

Eliminatie en Geconmeerwaarden solideerd

30 juni 2004 Geconsolideerd

-

-

103,8

-

103 ,8

142,5

254,5

-

38,7

(145,1)

148,1

202,9

3,7

(0,5)

-

-

3,2

0,4

Andere financiële opbrengsten en kosten

18,1

(6,6)

-

-

11,5

(1,1)

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

(8,9)

(0,4)

-

-

(9,3)

(9,5)

-

-

-

4,5

4,5

(3,6)

Resultaat op overdrachten en waardeverminderingen Belastingen Nettoresultaat Per basisaandeel Per verwaterd aandeel

A.

-

-

-

-

-

(1,8)

267,4

(7,5)

142,5

(140,6)

261,8 1,97 1,96

329,8 2,50 2,48

Cash earnings (EUR 267,4 miljoen tegen EUR 281,8 miljoen) De cash earnings zijn lichtjes gedaald tot EUR 267 miljoen, tegen EUR 282 miljoen in 2004. Ondanks positieve tradingresultaten (EUR + 10 miljoen) kan dit worden verklaard door de lagere uitkering vanwege Total, en dit niettegenstaande het dividend per aandeel van deze onderneming met meer dan 15 % is gestegen. Het eerste halfjaar 2005 immers, heeft GBL nog enkel het saldo van het dividend 2004 van Total (EUR 60 miljoen) geïnd, vermits in november 2004 daarop al een voorschot (EUR 48 miljoen voor GBL) was uitbetaald. Het eerste halfjaar 2004 daarentegen, had GBL nog het volledige dividend 2003 (EUR 94 miljoen) van Total ontvangen. Suez en Imerys hebben hun dividend per aandeel met respectievelijk + 13 % en + 20 % verhoogd, zijnde een stijging met EUR 10 miljoen van hun bijdrage tot de cash earnings van GBL. Het door GBL geïnde dividend van Bertelsmann daarentegen, is ongewijzigd gebleven maar vertegenwoordigt nog altijd bijna de helft van de door GBL geïnde dividendinkomsten.


Page 2 / 22

Nettodividenden In miljoen EUR

30 juni 2005

Bertelsmann Total

Suez Imerys Andere

120,0 59,9 - Dividend 2003 - Voorschot 2004 - Saldo dividend 2004

Totaal

B.

30 juni 2004

59,9

49,3 25,1 0,2

254,5

31 december 2004

120,0 93,8 93,8 -

43,7 20,9 0,6

120,0 141,6 93,8 47,8 -

279,0

43,8 20,9 0,6 326,9

Mark to market en andere non cash (EUR - 7,5 miljoen tegen EUR – 14,8 miljoen) Deze rubriek omvat de eliminatie op geconsolideerde basis van de dividenden op eigen aandelen (EUR 9 miljoen op 30 juni 2005 en 2004). Voor de lopende uitgiften van obligaties bevat hij ook de actuariële afschrijving van het verschil tussen de nominale rente en de gangbare marktrente op de respectieve uitgiftedatum. Voor het eerste halfjaar 2005 betreft dit de in maart 2005 uitgeschreven tegen GBL-effecten omruilbare lening en voor het eerste halfjaar 2004 de tegen Suez-aandelen omruilbare obligaties die in augustus 2004 volledig werden terugbetaald.

C.

Geassocieerde ondernemingen De bijdrage van de geassocieerde ondernemingen in het nettoresultaat van GBL daalt van EUR 143 miljoen in 2004 tot EUR 104 miljoen op 30 juni 2005. Deze terugval is toe te schrijven aan de lagere bijdrage uit het resultaat van Bertelsmann (EUR 224 miljoen op 30 juni 2005 tegen EUR 446 miljoen voor dezelfde periode 2004), te wijten aan het feit dat Bertelsmann het eerste halfjaar 2005 slechts geringe meerwaarden realiseerde, in vergelijking met de situatie op 30 juni 2004. De bijdrage van Imerys tot het resultaat van GBL daarentegen, bedraagt EUR 17 miljoen meer dan het vorige boekjaar en komt uit op EUR 48 miljoen. In miljoen EUR

juni 2005

juni 2004

Bertelsmann Imerys Ergon Capital Partners

56,2 47,9 (0,3)

111,9 30,6 -

103,8

142,5

Nettoresultaat in geassocieerde ondernemingen

Bertelsmann Ondanks het matig economisch klimaat en het feit dat de economische herleving in Europa minder voelbaar was dan in de Verenigde Staten, heeft Bertelsmann het eerste halfjaar 2005 positief gepresteerd. De omzet van de groep bedraagt EUR 8 miljard, wat neerkomt op een groei met 1,2% ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen. De operationele EBIT, zonder herstructureringskosten, is met 8%


Page 3 / 22

gestegen tot EUR 644 miljoen. Op BMG na delen alle afdelingen in de vooruitgang waarbij RTL Group het uitstekend resultaat van het eerste halfjaar 2004 overdoet. De herstructureringskosten voor het eerste halfjaar 2004 (BMG) bedroegen EUR 40 miljoen, deze voor het eerste halfjaar 2005 EUR 95 miljoen (EUR 71 miljoen voor BMG en EUR 24 miljoen voor Direct Group) De daling voor het nettoresultaat, van EUR 550 miljoen naar EUR 349 miljoen, belang van derden inbegrepen, is voornamelijk te wijten aan het gebrek aan substantiële meerwaarden (nog EUR 287 miljoen voor het eerste halfjaar 2004). Op basis van de door Bertelsmann gepubliceerde informatie boekt de onderneming voor het eerste halfjaar 2005 een nettoresultaat van EUR 224 miljoen, uitgesplitst als volgt :

30 juni 2005

30 juni 2004

In miljoen EUR

Operationele EBIT

644

« Special items »

(80)

247

EBIT

564

843

(128)

(104)

Belastingen

(87)

(189)

Nettoresultaat

349

550

(125)

(104)

224

446

Interestkosten

Belangen van derden Totaal

596

In het halfjaarlijks persbericht maakt Bertelsmann gewag van de verwerking van de minderheidsbelangen in de commanditaire vennootschappen in het licht van de lopende besprekingen over IAS 32. Het eventuele effect van de toepassing van deze norm zal in de jaarrekening worden opgenomen. Bij het deel van GBL in de resultaten van Bertelsmann dient een bedrag van EUR 39 miljoen te worden gevoegd (tegen EUR 65 miljoen in 2004), zijnde het in de consolidatie niet-geëlimineerde deel van het door GBL geïnde bevoorrechte dividend van EUR 120 miljoen. Bij de winstverdeling van Bertelsmann ten belope van EUR 324 miljoen (tegen EUR 220 miljoen in 2004) is het aandeel van het “gewone” dividend waarop GBL recht heeft in 2005 in dezelfde verhouding, namelijk tot EUR 81 miljoen, gestegen, terwijl het “bevoorrechte” gedeelte ten aanzien van 2004 is gedaald. Het globaal door GBL geïnd dividend blijft immers stabiel op EUR 120 miljoen. Imerys Imerys heeft volgens de IFRS een omzet geboekt van EUR 1.486 miljoen, en dat is 3,1 % meer dan het eerste halfjaar 2004. Rekening houdend met de aanzienlijke wijzigingen van de consolidatiekring tijdens de beschouwde periode en het negatief effect van de wisselkoersen, bedraagt de stijging 3,3 %. Het courante bedrijfsresultaat (EUR 219 miljoen) en het courante nettoresultaat (EUR 139 miljoen) zijn respectievelijk met 3,1 % en 11,6 % gestegen. Het macro-economische klimaat van het halfjaar werd gekenmerkt door de zeer sterke inflatie van sommige externe kosten (energie, vervoer, chemische producten, enz.) en door een gemiddeld sterk negatieve evolutie van de deviezen. De bijdrage van Imerys in het halfjaarresultaat 2005 van GBL, bedraagt EUR 48 miljoen, tegen EUR 31 miljoen op 30 juni 2004.


Page 4 / 22

D.

Eliminaties en meerwaarden (EUR -140,6 miljoen tegen EUR -144,5 miljoen) Op geconsolideerde basis elimineert GBL de geïnde nettodividenden van Bertelsmann en van Imerys, hetzij een totaalbedrag van EUR 145 miljoen op 30 juni 2005 (tegen EUR 141 miljoen eind juni 2004). Eind juni 2005 heeft GBL ook een meerwaarde geboekt op de overdrachten gerealiseerd door het Private Equity Fonds PAI Europe III (EUR 4,2 miljoen). Deze post was op 30 juni 2004 negatief wegens het verlies dat op de aandelen Rhodia werd geleden (EUR – 5 miljoen).

3: Aangepast netto-actief 12 september 2005

Total Suez Bertelsmann Imerys Overige deelnemingen Portefeuille Liquide middelen (netto) Aangepast netto-actief Aagepast netto-actief per aandeel (EUR) Beurskoers (EUR)

Beurskoers (EUR) 218,10 24,69 61,05

(in miljoen EUR) 5.122 2.043 1.902 1.022 70 10.159 607 10.766 77,84 80,50

31 december 2004 Beurskoers (EUR) 160,70 19,62 61,75

(in miljoen EUR) 3.774 1.422 1.885 1.034 49 8.164 725 8.889 64,27 59,90

Dankzij de goede beursprestaties van Total, Suez en Imerys, is het aangepast netto-actief met 21 % gestegen en bedraagt het op 12/09/2005 EUR 77,84, waarbij Bertelsmann wordt gewaardeerd op EUR 1.902 miljoen (tegen EUR 1.885 miljoen op 31 december 2004). Het voor Bertelsmann in aanmerking genomen cijfer is gebaseerd op het deel van GBL in het geconsolideerde (IFRS) eigen vermogen van Bertelsmann op 30 juni 2005. Dit cijfer vormt geen raming van de waarde van de deelneming, maar een eenvoudige boekhoudkundige referentie. Het is immers de markt die moet beslissen welke waarde zij aan deze deelneming wenst toe te kennen. 4: Vooruitzichten voor 2005 Het grootste deel van de cash earnings werd in het eerste halfjaar gerealiseerd, met de inning van de dividenden (betreffende het boekjaar 2004) van Suez, Total, Bertelsmann en Imerys. We herinneren eraan dat GBL in het tweede halfjaar 2005 een voorschot op het dividend Total 2005 zou moeten ontvangen. Dat wordt geschat op zowat 50 % van het in 2004 uitbetaalde dividend. Dat zou een weerslag van om en bij de 50 miljoen euro moeten hebben op de cash earnings van GBL voor het tweede halfjaar 2005. De geconsolideerde resultaten per 31 december 2005 zullen afhangen van de resultaten op overdrachten en waardeverminderingen alsook van de evolutie van de resultaten van de geassocieerde ondernemingen : -

Bertelsmann blijft vertrouwen hebben in zijn voorzieningen voor 2005 en verwacht betere resultaten dan het vorige jaar.

-

Ondanks de toenemende volatiliteit van het klimaat, hoopt Imerys dat het courante nettoresultaat over het hele jaar 2005 met ongeveer 10 % zal groeien.


Page 5 / 22

5: Organigram van GBL op 12 september 2005

Pargesa 48,1 % (50,0 %)

GBL 25,1 % (25,0 %)

Bertelsmann

3,8 % (6,9 %)

Total

4,0 % (0,0 %)

26,9 % (42,5 %)

8,0 % (13,0 %)

Suez

26,3% (20,8 %)

Imerys

( ) % in stemrechten

6: Verslag van de Commissaris over de halfjaarinformatie Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd van de bijgevoegde geconsolideerde balans, winst- en verliesrekening, kasstroomtabel, mutatieoverzicht van het eigen vermogen en toelichtingen A tot I (gezamenlijk de “tussentijdse financiële informatie”) van Groep Brussel Lambert N.V. voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2005. Deze tussentijdse financiële informatie is opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur. Het tussentijds geconsolideerd financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de IFRS ((International Financial Reporting Standards) en de International Accounting Standard IAS 34, “Tussentijdse financiële verslaggeving”. Ons beperkt nazicht werd verricht overeenkomstig de controleaanbevelingen van het Belgisch Instituut der Bedrijfsrevisoren i.v.m. het beperkt nazicht. Een beperkt nazicht bestaat voornamelijk in de ontleding, analytisch onderzoek en de bespreking van de financiële informatie met het management. Een beperkt nazicht is dan ook minder diepgaand dan een volkomen controle van de geconsolideerde jaarrekening in overeenstemming met de algemeen aanvaarde controlenormen van het Belgische Instituut der Bedrijfsrevisoren i.v.m. de geconsolideerde jaarrekening. Dienovereenkomstig verstrekken wij geen controleverslag. Op basis van ons beperkt nazicht kwamen er geen elementen of feiten aan onze aandacht welke ons doen geloven dat de tussentijdse financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2005 niet is opgesteld overeenkomstig de wettelijke en bestuursrechterlijke voorschriften en de IFRS. De Commissaris, Deloitte & Touche Bedrijfsrevisoren cv o.d.v.v. cvba Vertegenwoordigd door Michel Denayer.


Page 6 / 22

Participations 1: Total Total, voortgekomen uit de opeenvolgende fusies tussen de groepen Total, PetroFina en Elf Aquitaine, is een aardolie- en aardgasgroep van wereldformaat en eveneens een belangrijke speler op de chemiemarkt. In het algemeen konden de activiteiten van de groep zich in het eerste halfjaar 2005 in een globaal gunstig klimaat ontvouwen. Door de aanhoudende stijgende vraag naar petroleum en de hoge aanwendingsgraad van de productie- en behandelingscapaciteiten lagen de prijs van de ruwe olie en de raffinagemarges merkelijk hoger dan tijdens het eerste halfjaar 2004. Door het samenspel van de prijsstijging van de brent (+ 47% tot 49,6 $/vat), de verhoging van de raffinagemarges (+ 37 % tot 38,4 $/ton) en de bevestiging van bevredigende marktvoorwaarden in de Chemie kon de waardevermindering van de dollar met 4 % tegenover de euro (EUR/$ 1,28) ruimschoots compenseren en bereikten de resultaten van de petroleummaatschappijen, en vooral deze van Total, een nieuw record. Naast het bijzonder gunstig effect van het economisch klimaat, profiteerden de resultaten van Total voor het eerste halfjaar 2005 ook van de voortzetting van de productiviteitsprogramma’s en van de inkoop van aandelen, waardoor de winst per aandeel kon worden opgesmukt. De halfjaaromzet bedraagt EUR 64,8 miljard en dit is een stijging met 16 % tegen het eerste halfjaar van 2004. Het aangepast bedrijfsresultaat van de activiteitssectoren steeg met 44 % tot EUR 11,0 miljard, tegen EUR 7,6 miljard voor het eerste halfjaar van 2004. Deze stijging met EUR 3,4 miljard is voor EUR 3,2 miljard toe te schrijven aan het globaal positief effect van het klimaat en onder meer voor EUR 0,2 miljard aan de winst die voorkomt uit de interne groeien productiviteitsprogramma’s. In het bijzonder :

•

Opwaarts bedraagt het bedrijfsresultaat EUR 8,2 miljard, 37 % meer dan het eerste halfjaar van 2004. Deze stijging is hoofdzakelijk het gevolg van de prijsstijging van de koolwaterstoffen. Niettemin werd dit effect afgezwakt door een productiedaling met 3 %, hoofdzakelijk te wijten aan de terugslag van de sterke prijsstijgingen van de ruwe olie op de volumes afkomstig van prijsgevoelige contracten en van de aanhoudende gevolgen van de orkaan Yvan op de productie in de Golf van Mexico. Afgezien van deze elementen, is de productie van koolwaterstoffen over het algemeen stabiel.

•

Neerwaarts konden, ondanks de spanningen op de benzinemarkt in het Atlantisch bekken en de aanzienlijke verschillen in aankoopprijs tussen ruw, zwaar en licht, de hoge raffinagemarges in Europa het negatief effect van de daling van de geraffineerde volumes (- 3 %), te wijten aan de hoge graad van geprogrammeerde stopzettingen van raffinaderijen en aan de stakingen die de activiteit in Frankrijk verstoorden, counteren. Het aanwendingspercentage van de raffinaderijen bedroeg 82 %. Het bedrijfsresultaat van deze tak bedroeg op 30 juni 2005 EUR 1,8 miljard, een stijging met 44 % tegen het eerste halfjaar 2004.

•

In de chemiesector ligt het bedrijfsresultaat van EUR 0,9 miljard per 30 juni 2005 2,7 maal hoger dan dat van het eerste halfjaar 2004. Deze stijging is toe te schrijven aan de verbetering van de marges en de volumes van de drie afdelingen (Petrochemie, Specialiteiten en Arkema).


Page 7 / 22

Tezelfdertijd is het aangepast nettoresultaat van EUR 5,8 miljard per 30 juni 2005 met 41 % toegenomen. De stijging per aandeel is hoger en bedraagt 45 %. Dat is het gevolg van de door de groep doorgevoerde inkopen van eigen aandelen (11,7 miljoen effecten in het eerste halfjaar voor een bedrag van EUR 2,1 miljard). De aangepaste nettowinst per aandeel bedraagt EUR 9,81 tegen EUR 6,75 voor dezelfde periode van 2004 en het gewogen gemiddeld aantal aandelen per 30 juni 2005 bedraagt 593,6 miljoen. Het nettoresultaat, deel van de groep, sloot af op EUR 6,3 miljard tegen EUR 4,4 miljard voor het eerste halfjaar 2004. Deze halfjaarwinst omvat niet-recurrente bestanddelen voor een negatief nettobedrag van EUR 0,2 miljard, in dezelfde orde van grootte als per 30 juni 2004. In het algemeen bedroeg de rendabiliteit van de door de groep aangewende kapitalen, berekend op jaargemiddelde, meer dan 26 %, tegen 20 % voor het eerste halfjaar 2004. De rendabiliteit van het eigen vermogen, berekend over dezelfde periode, bedraagt 34 %. De bruto-investeringen van het eerste halfjaar 2005 bedragen in totaal EUR 4,0 miljard (tegen EUR 3,6 miljard op 30 juni 2004), waarvan 74 % voor de opwaartse sector. Ze zijn in overeenstemming met het jaarprogramma ( $ 11 miljard), het effect van de hangende acquisitie van de Canadese onderneming Deer Creek Energy Limited buiten beschouwing gelaten. De desinvesteringen over de beschouwde periode bedragen EUR 0,6 miljard. De netto cashflow van de groep voor het eerste halfjaar 2005 bedraagt EUR 3,3 miljard (tegen EUR 3,5 miljard voor dezelfde periode van 2004). De nettoschuldratio van de groep bedroeg op 30 juni 2005 30,3 %, tegen 33,6 % een jaar eerder. Bij het begin van het derde kwartaal 2005 blijft de vraag naar aardolieproducten stijgen en dat houdt de onzekerheid over de bevoorrading van de markten onzeker, terwijl de prijs van de ruwe olie en de raffinagemarges hoog blijven. Door het gunstige verloop van de verrichtingen in de opwaartse sector kon het groeiobjectief van gemiddeld 3 à 4 % per jaar in de koolwaterstoffenproductie over de periode 2004-2010 worden bevestigd. Dankzij dat gunstig klimaat kan Total zijn lonende groeipolitiek, gecombineerd met een sterke return naar de aandeelhouder toe voortzetten. Tevens wil de groep zijn beleid inzake de inkoop van eigen aandelen voortzetten. In juli 2005 werden 1,6 miljoen effecten ingekocht, waardoor de fractie van het sinds het begin van het boekjaar ingekochte kapitaal 2,0 % bedraagt. Voorts zal Total, in overeenstemming met het nieuwe dividendbeleid, in het vierde kwartaal een voorschot op het dividend uitbetalen, dat ten minste de helft van het dividend van het vorige boekjaar (namelijk EUR 5,40 netto per aandeel) zou moeten bedragen.


Page 8 / 22

2: Suez Suez is een internationale industriële en dienstverlenende groep, bedrijvig in de Energie (elektriciteit en gas) en in het Milieu (water, reinheid), die ten dienste staat van ondernemingen, collectiviteiten en particulieren. Resultaten van het eerste halfjaar 2005 (voor de eerste maal opgesteld overeenkomstig de IFRS) Suez heeft het eerste halfjaar 2005 een fraaie prestatie neergezet, gekenmerkt door de organieke groei van haar twee segmenten (Energie en Milieu). Voorts worden de vruchten geplukt van de nieuwe realisaties van het “Optimax”-plan, dat voornamelijk de verbetering van de rendabiliteit en de versterking van de financiële structuur beoogt door: Kostenverminderingen, met als doelstelling, gelet op de in dit stadium verwezenlijkte besparingen, deze te brengen, op EUR 0,6 miljard tegen eind 2006, ten opzichte van een kostenbasis 2004; het aangewende kapitaal te optimaliseren. Daartoe werden acties ondernomen op het gebied van de investeringen die op 30 juni 2005 in overeenstemming waren met het realisatieprogramma (EUR 10,5 miljard over de periode 2004-2006), alsook in verband met de behoefte aan bedrijfskapitaal, dat eind juni 2005 EUR 0,4 miljard beterschap vertoonde. Globaal genomen heeft Suez beter gepresteerd, wat tot uiting komt in een grotere groei van de bedrijfsresultaten dan van de omzet, en door de verdere afbouw van de nettoschuldenlast. De halfjaaromzet gaat er met 8,0 % op vooruit tot EUR 20,2 miljard tegen EUR 18,7 miljard voor het eerste halfjaar 2004. De onderliggende organieke groei, gerekend zonder het effect van de consolidatiekring, de wisselkoersen en de gasprijsschommelingen, bedraagt 6,0 % en ligt in de vork van de voor 2004-2006 vastgestelde doelstellingen (gemiddeld 4 tot 7 % per jaar). De volledige omzet van Suez wordt door de segmenten Energie en Milieu gegenereerd. 89 % van de inkomsten zijn in Europa en Noord-Amerika gerealiseerd, waarvan 79 % op het Europees continent. Het brutobedrijfsresultaat (EBITDA) van de groep bedraagt EUR 3,4 miljard, hetgeen een stijging met 6,1 % betekent in vergelijking met het niveau op 30 juni 2004 (+ 6,4 % zonder wissel- en consolidatiekringeffecten). Voor deze prestatie zijn onder meer de 4 afdelingen verantwoordelijk: Suez Energie Europe (SEE) draagt hierin bij voor 47 %, voor een bedrag van EUR 1,6 miljard. De brutogroei met 7,4 % in vergelijking met 30 juni 2004 (5,2 % op vergelijkbare basis) is toe te schrijven aan de gunstige gas- en elektriciteitsprijzen en de optimalisering van de contractenportefeuille en het productiepark; Suez Energie International (SEI) draagt voor EUR 0,7 miljard bij (tegen EUR 0,6 miljard op 30 juni 2004). De organieke groei van 8,0 % komt op rekening van de effecten van een dynamisch beleid gericht op de ontwikkeling van de commerciële activiteiten in Noord-Amerika, Brazilië en Thaïland van de LNG-activiteiten. Suez Energie Services (SES) verwezenlijkte een EBITDA van EUR 0,3 miljard, 6,7 % meer dan op 30 juni 2004. Deze entiteit profiteert onder meer van het resultaat van de rationaliseringen bij Fabricom en Elyo, en van het commercieel succes in de dienstensector. Suez Environnement (SE) verleent een bijdrage die van halfjaar tot halfjaar, stabiel blijft op EUR 0,9 miljard; terwijl de EBITDA neemt op vergelijkbare basis met 4,0 % toe. Deze prestatie drukt vooral de organieke groei uit, die wordt gedragen door de afdeling Water in Europa, voornamelijk Agbar en in Frankrijk, alsook door de positieve effecten van de nieuwe onderhandelingen over tarieven en contracten (Chili, Australië, China, enz.) op internationale schaal. Het brutobedrijfsresultaat, na afschrijvingen en voorzieningen, (EBIT) bedraagt EUR 2,1 miljard, een stijging met 7,7 % tegenover 30 juni 2004 (EUR 1,9 miljard). De organieke groei van de EBIT (+9,1%) is hoger dan die van de EBITDA, en dit wegens het feit dat sommige verlieslatende contractbeëindigingen gunstiger afliepen dan verwacht.


Page 9 / 22

Het resultaat van de gewone activiteiten (RAO) bedraagt EUR 2,6 miljard, 28,7 % meer dan op 30 juni 2004. Deze positieve kentering wordt onder meer verklaard door de meerwaarden op de verkoop van het resterend gedeelte van Nothumbrian (EUR 0,3 miljard) en de beursgang van 36,6 % van Elia (EUR 0,6 miljard), terwijl de uitzonderlijke meerwaarde van EUR 0,7 miljard, gerealiseerd op de verkoop van M6, op 30 juni 2004 geboekt werd, in toepassing van de IFRS op het niveau van het nettoresultaat van Suez. Het nettoresultaat, deel van de groep, vertoont eind juni 2005 een winst van EUR 1,5 miljard. Daarin zijn de vermindering van de financiële kosten, de belastingen en de hogere bijdragen van de geassocieerde ondernemingen zoals Elia en CNR opgenomen. De bruto-autofinancieringsmarge van de groep, opgemaakt vóór financiële kosten en belastingen, bedraagt op 30 juni 2005 EUR 3,1 miljard, een stijging met 2,8 % in vergelijking met 30 juni 2004. Het netto-overschot aan liquide middelen (na aankopen, verkopen en dividenden) bedraagt EUR 1,2 miljard. De schuldenlast van de groep op 30 juni 2005 bedraagt EUR 11,0 miljard, tegen EUR 11,7 miljard eind 2004. Het eigen vermogen op 30 juni 2005 bedraagt EUR 15,1 miljard, tegen EUR 13,0 miljard eind 2004. Voor 2005 verwacht de groep dat de organieke groei van de omzet aanhoudt, en een meer uitgesproken verbetering van de financiële parameters zoals het brutobedrijfsresultaat en het courante nettoresultaat, deel van de groep, teweegbrengt. Ook zouden de financiële structuur en de vorming van cash flow gunstiger moeten evolueren, zodat de groep voor het boekjaar 2005 een verhoging van 10% van het dividend per aandeel zou kunnen voorstellen. Gemengd bod van Suez op Electrabel Op 9 augustus 2005 heeft de Raad van Bestuur van Suez het uitbrengen van een openbaar aanbod tot aankoop en omruiling op de nog niet in bezit zijnde 49,9 % van dochteronderneming Electrabel goedgekeurd. Dit bod is een belangrijke stap op de weg naar de vorming van een in al zijn segmenten geïntegreerde leidende groep. Het bod van Suez aan de aandeelhouders van Electrabel is vastgesteld op EUR 323,56 in geld en 4 Suez-aandelen (dividendgerechtigd vanaf 1 januari 2005) voor ieder ingebracht Electrabel-aandeel. Op basis van de slotkoers van het Suez-aandeel daags voor de aankondiging van de verrichting, bedraagt de tegenwaarde van het bod EUR 410 per Electrabel-aandeel. Dit gemengd bod voor een totaalbedrag van EUR 11,2 miljard werd door de Raad van Bestuur van Electrabel gunstig onthaald en zal een maand gelden vanaf de goedkeuring van het prospectus door de Belgische Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen. Daarnaast heeft Suez op 8 september 2005 een kapitaalverhoging aangekondigd, voor een bedrag van EUR 2,4 miljard, met behoud van het voorkeurrecht van de aandeelhouders. Deze uitgifte past in het kader van de financiering van het gemengd bod op Electrabel en beoogt Suez in staat te stellen om zijn financiële flexibiliteit te behouden. Deze kapitaalverhoging zal worden verwezenlijkt op basis van een pariteit van 9 voorkeurrechten voor 1 nieuw Suez-aandeel, mits een intekenprijs van EUR 20,60 per nieuw aandeel, dividendgerechtigd vanaf 1 januari 2005. De belangrijkste referentieaandeelhouders van Suez hebben zich ertoe verbonden om voor hun aandeel in te schrijven, terwijl een bankensyndicaat zich borg heeft gesteld voor het saldo.


Page 10 / 22

3: Bertelsmann Bertelsmann, een internationale mediamaatschappij, bekleedt op het merendeel van de doelmarkten een eersteklaspositie. Het eerste halfjaar 2005 vertoonden alle afdelingen een gunstige ontwikkeling. RTL Group heeft, ondanks het ongunstig klimaat, goed stand gehouden. Niettegenstaande de omzet, door een wijziging van de consolidatiekring lichtjes gedaald is, blijft het bedrijfsresultaat stabiel. De goede prestaties in Frankrijk, Engeland en Spanje konden de zwakke Duitse markt compenseren. Daarnaast gaat RTL Group door met de penetratie op groeimarkten en de vorming van families van zenders, onder meer door de aankoop van REN TV in Rusland en van de nog niet in bezit zijnde aandelen van Five, welke acquisities na de halfjaarafsluiting werden gedaan. In juli 2005 heeft Bertelsmann de participatie van WAZ in RTL Group, met een economisch belang van 7,5 %, overgenomen. Dat brengt de participatie van Bertelsmann op 90,4 %. De omzetdaling van Random House is uitsluitend te wijten aan de zwakte van de Amerikaanse dollar. Het bedrijfsresultaat is daarentegen aanzienlijk toegenomen, voornamelijk door de goede prestaties in Noord-Amerika (succes van de laatste boeken van Mireille Guiliano en John Grisham en van de “The Da Vinci Code” van Dan Brown). De verkoop van een aantal titels in Duitsland en in de Verenigde Staten (TV Today, Young Miss) heeft op de omzet van Grüner + Jahr een negatief effect gehad. Het bedrijfsresultaat werd gunstig beïnvloed door een efficiënte kostencontrole en het succesvol uitbrengen van nieuwe tv-magazines in Frankrijk. Door de verwerving van de meerderheid van de aandelen van Motorpresse Stuttgart kon Grûner+Jahr zijn internationale positie versterken. BMG: Het integratieproces van de opnameactiviteiten, na de fusie Sony BMG, loopt op de plannen vooruit en zou tegen eind 2005 moeten voltooid zijn. De afdeling heeft met Jennifer Lopez, Shakira, System of a Down, enz. enige successen geboekt. De uitgeverijactiviteit heeft met artiesten als Coldplay en Backstreet Boys een goede prestatie neergezet. De inkomstendaling is voornamelijk toe te schrijven aan de gewijzigde boekmethode van de distributieactiviteiten. De scherpe daling van het bedrijfsresultaat, daarentegen, is te wijten aan de toepassing van de IFRS op de afschrijving van de bij de fusie geherwaardeerde rechten en aan de verschuiving naar het tweede halfjaar van het uitbrengen op de markt van een aantal nieuwe cd’s hetgeen ook effect heeft gehad op de omzet. Bij Arvato zijn zowel de inkomsten als de resultaten aanzienlijk gestegen, en alle afdelingen hebben aan deze uitstekende prestatie bijgedragen. De nieuwe drukkerij in Italië is operationeel en de oprichting van de joint venture Infoscore, gespecialiseerd in het beheer van gegevens, informatie en schuldvorderingen werd door de mededingingsautoriteiten goedgekeurd. Deze joint venture is sinds 1 juli 2005 actief. Direct Group blijft vooruitgaan. De inkomstendaling Amerikaanse dollar en het verlies van het eerste herstructurering van de Duitse en Engelse clubs. toekomstige groei, bijvoorbeeld door de acquisitie gespecialiseerd in de detailhandel van DVD’s.

is hoofdzakelijk te wijten aan de zwakte van de halfjaar kon gevoelig worden beperkt door de Direct Group verschaft zich de middelen voor van Columbia House in de Verenigde Staten,

De oprichting van Prinovis, een joint venture waarin de bestaande Duitse drukkerijen van Arvato, Gruner+Jahr en Axel Springer worden samengebracht, werd tijdens het eerste halfjaar 2005 door de mededingingsactiviteiten goedgekeurd.


Page 11 / 22

Resultaten van de afdelingen (in miljoen EUR)

RTL Group

Random House

Verkopen Operationele EBIT voor “special items” en meerwaarden EBIT

BMG

Arvato

Direct Group

373 354

799

818

48 48

31 32


1.188

1.223

126 126

96 106


952

1.194

48 (23)

74 34


1.874

1.695

100 100

80 80

Verkopen

1.016

1.052

(11) (35)

(16) (17)

8.226

8.439

Verkopen

Operationele EBIT voor “special items” en meerwaarden EBIT Totaal van de afdelingen

Corporate

Consolidatie

Total groep

1 januari 2004 tot 30 juni 2004 2.457

371 371

Operationele EBIT voor “special items” en meerwaarden EBIT Grüner + Jahr

1 januari 2005 tot 30 juni 2005 2.397

Verkopen Operationele EBIT voor “special items” en meerwaarden EBIT Verkopen Operationele EBIT voor “special items” en meerwaarden

682 587 7

638 589 7

(32)

(32)

EBIT

(17)

264

(245)

(310)

(6) (6)

(10) (10)

7.988

8.136

644

596

564

843

Verkopen Operationele EBIT voor “special items” en meerwaarden EBIT Verkopen Operationele EBIT voor items” en meerwaarden EBIT


“special

Page 12 / 22

4: Imerys Imerys, wereldleider op het gebied van de valorisatie van metalen, heeft in het eerste halfjaar 2005 3,1 % meer omzet gerealiseerd dan in het eerste halfjaar 2004. Het courante bedrijfsresultaat (EUR 219 miljoen) en het courante nettoresultaat (EUR 139,4 miljoen) gingen er respectievelijk met 3,1 % en 11,6 % op vooruit. Het macro-economisch klimaat van het halfjaar werd gekenmerkt door de zeer sterke inflatie van sommige externe kosten (energie, vervoer, chemische producten, enz.) en door een gemiddeld sterk negatieve evolutie van de deviezen. De omzet voor het eerste halfjaar 2005 bedraagt EUR 1.486,3 miljoen, dat is een stijging met 3,1 %. Zonder de aanzienlijke wijzigingen die de consolidatiekring dit eerste halfjaar onderging en zonder het negatief effect van de deviezen; zou de stijging tot 3,3 % zijn opgelopen. De tak Gespecialiseerde Mineralen bewoog zich op slappe markten, wat zowel zou kunnen worden verklaard door de futloze economische conjunctuur in Europa als door afwaartse voorraadverminderingen. De herstructureringsinspanningen die twee jaar geleden werden ingezet, werden voortgezet, onder meer door talrijke investeringen op het stuk van de productiviteit. De omzet bedraagt EUR 401,1 miljoen, een lichte daling tegenover het eerste halfjaar 2004, met een wisselkoerseffect van – 1,5 % en een consolidatiekringeffect van + 0,8 %. Op de papiermarkt is de mondiale vraag lichtjes gestegen. De productie van druk- en schrijfpapier is over het algemeen stabiel gebleven tegenover het eerste halfjaar 2004. De omzet bereikt EUR 366,8 miljoen (2,5 % lager dan het eerste halfjaar 2004). Zonder de steeds aanzienlijke wisselkoerseffecten en een consolidatiekringeffect van – 4,0 % zou de omzet een stijging van 4,0 % hebben vertoond over het eerste semester. In Frankrijk heeft de groei van de tak Bouwmaterialen zich ook in het eerste halfjaar 2005 doorgezet. Tijdens dat halfjaar zijn de individuele nieuwbouw met 5 % en de renovatie van daken met 1 % gestegen. Op het Iberische schiereiland behield de activiteit in Spanje haar dynamiek, maar bleef ze in Portugal teruglopen. De omzet bedraagt EUR 326,0 miljoen (- 10,7 % vergeleken met het eerste halfjaar 2004). Met vergelijkbare consolidatiekring zouden de verkopen van het halfjaar met 4,0 % zijn gestegen. Het marktklimaat van de afdeling Vuurvaste Materialen en Slijpmiddelen bleef door de band positief. De markt van de Vuurvaste Materialen liet zowel in Noord-Amerika als in Europa een lichte groei noteren, waarbij het effect van de aangekondigde productiedalingen in de West-Europese staalnijverheid zich slechts marginaal lieten voelen. Ook de Slijpmiddelenmarkt boekte vooruitgang. De omzet bedraagt EUR 408,6 miljoen (+ 32 % vergeleken met het eerste halfjaar 2004). Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen zijn de verkopen van de periode met 7,3 % gestegen. Dat is het gevolg van de merkelijk positieve evolutie van de verhouding prijs / productmix en van het behoorlijk standhouden van de verkoopvolumes in alle activiteiten van de tak. Ondanks de toenemende volatiliteit van het klimaat, hoopt Imerys dat het courante nettoresultaat over het hele jaar 2005 met ongeveer 10 % zal groeien.


Page 13 / 22

Geconsolideerde halfjaarrekening IFRS 1: Geconsolideerde resultatenrekening In miljoen EUR

Noten

30 juni 2005

30 juni 2004

Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen

C1

103,8

142,5

Nettodividenden op financiële vaste activa Brutodividenden Bronbelastingen

C2

148,1 167,5 (19,4)

202,9 227,3 (24,4)

Interest- en kostenopbrengsten Financiële vaste activa Courante activa Schulden

E

3,2 1,3 5,0 (3,1)

0,4 0,8 4,2 (4,6)

Andere financiële opbrengsten en kosten Resultaten op aandelen en afgeleide producten Overige

F

11,5 12,4 (0,9)

(1,1) 0,2 (1,3)

(9,3)

(9,5)

4,5

(3,6)

0,0

(1,8)

261,8

329,8

-

-

261,8

329,8

1,97 1,96

2,50 2,48

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Resultaat op overdrachten van en waardeverminderingen op financiële vaste activa Belastingen op het resultaat Resultaat uit gewone activiteiten Belangen van derden Nettoresultaat van het boekjaar Resultaat per basisaandeel Resultaat per verwaterd aandeel


G

Page 14 / 22

2: Geconsolideerde balans In miljoen EUR Niet-courante activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen Andere deelnemingen Vorderingen op lange termijn Latente belastingen Courante activa Voorschotten op korte termijn Beleggingseffecten Liquide middelen en gelijkgestelde Andere courante activa

30 juni 2005

31 december 2004

8.627,8 16,7 8.608,0

7.543,1 15,4 7.524,5

2.352,3 6.254,3 1,4

3,1

2.279,4 5.245,1 0,0

3,2

896,8 0,1 111,3 778,8 6,6

411,4 0,4 57,3 315,8 37,9

Totaal activa

9.524,6

7.954,5

Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremie Consolidatiereserves

9.053,5 559,8 2.023,3 6.470,4

7.911,6 559,8 2.023,3 5.328,5

-

-

438,5 407,2 19,5 10,0 1,8

22,5 17,3 2,9 2,3

32,6 1,4 1,7 6,5 23,0

20,4 1,4 1,7 7,1 10,2

9.524,6

7.954,5

Belangen van de derden Niet-courante passiva Converteerbare en omruilbare leningen Financiële schulden op lange termijn Latente belastingen Voorzieningen Courante passiva Financiële schulden Fiscale schulden Afgeleide producten Andere schulden Totaal passiva


Page 15 / 22

3: Kasstromentabel In miljoen EUR

30 juni 2005

30 juni 2004

329,0

258,2

258,6

331,1

(103,8) 106,4 (1,9)

(142,5) 76,1 (0,4)

(4,5) (4,7) 2,4

3,6 (1,2)

Opbrengsten en kosten van geïnde (betaalde) interesten Werkelijk betaalde belastingen

20,4

0,3

Wijziging van financiële instrument voor trading Wijziging van de behoeften aan bedrijfskapitaal

26,7 29,4

(11,8) 3,0

(102,5)

8,7

(7,9) (171,7)

(0,3) (22,4)

11,8

31,4

65,3

-

236,5

(400,6)

(212,4) 428,0 20,9

(196,8) 2,6 (208,0) 1,6

463,0

(133,7)

Liquide middelen en gelijkgestelde bij het begin van het boekjaar

315,8

515,1

Liquide middelen en gelijkgestelde bij de afsluiting van het boekjaar

778,8

381,4

Kasstromen uit gewone activiteiten Resultaat vóór interesten en belastingen Aanpassing voor: Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Geïnde dividenden van de geassocieerde ondernemingen Herwaardering tegen marktwaarde Resultaat op overdrachten van en waardeverminderingen op financiële vaste activa Andere

Kasstromen uit investeringsactiviteiten Verwervingen van: Geassocieerde ondernemingen, deelnemingen en belangen van derden Andere materiële en immateriële vaste activa Andere beleggingen en financiële activa Overdrachten van financiële vaste activa Inkomsten uit de overdracht van andere beleggingen en financiële activa Kasstromen uit financieringsactiviteiten Uitgekeerde dividenden Ontvangsten uit leningen Terugbetaling van leningen Nettobewegingen op eigen aandelen Nettotoename (afname) van liquide middelen en gelijksgestelde


Page 16 / 22

4: Tabel van de wijziging van het eigen vermogen In miljoen EUR Saldo op 31 december 2003

Geplaatst kapitaal

Uitgiftepremies

Herwaarderingsreserves

Omrekeningsverschillen

Eigen aandelen

Consolidatie reserves

Totaal

559,8

2.023,3

1.142,0

(13,5)

(220,4)

3.475,2

6.966,4

Verschil Imerys

-

-

-

39,5

-

(74,1)

(34,6)

Dividenden

-

-

-

-

-

(196,8)

(196,8)

Eigen aandelen

-

-

-

-

2,4

0,8

3,2

Marktwaarde

-

-

326,0

-

-

-

326,0


-

-

-

22,1

-

-

22,1

Andere schommelingen

-

-

-

-

-

0,3

0,3

Nettoresultaat van de periode

-

-

-

-

-

329,8

329,8

559,8

2.023,3

1.468,0

48,1

(218,0)

3.535,2

7.416,4

Verschil Imerys

-

-

-

-

-

(1,7)

(1,7)

Eigen aandelen

-

-

-

-

3,8

0,1

3,9

Marktwaarde

-

-

272,2

-

-

-

272,2


-

-

-

(47,5)

-

-

(47,5)


-

-

-

-

-

4,1

4,1


-

-

-

-

-

264,2

264,2

559,8

2.023,3

1.740,2

0,6

(214,2)

3.801,9

7.911,6

Dividenden

-

-

-

-

-

(212,4)

(212,4)

Eigen aandelen

-

-

-

-

22,3

(1,4)

20,9

Marktwaarde

-

-

993,9

-

-

-

993,9


-

-

-

69,9

-

-

69,9

Converteerbare obligatie 2005-2012

-

-

-

-

13,8

-

13,8


-

-

-

-

-

(6,0)

(6,0)


-

-

-

-

-

261,8

261,8

559,8

2.023,3

2.734,1

70,5

(178,1)

3.843,9

9.053,5

Saldo op 30 juni 2004

Saldo op 31 december 2004



Page 17 / 22

5: Toelichting A. •

Boekhoudkundige principes 1 – Continuïteit van de principes De geconsolideerde rekening is in overeenstemming met de internationale boekhoudkundige normen (IFRS), gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en met de interpretaties van de IFRS gepubliceerd door het International Financial Reporting Interpretations Committee van de IASB (IFRIC). De voor de opmaak van de tussentijdse financiële staten toegepaste boekhoudkundige methoden en berekeningsmodaliteiten zijn identiek aan deze die voor de jaarrekening over het boekjaar 2004 werden gebruikt.

•

2 – Consolidatiekring Eind februari 2005 werd in partnership met Parcom Ventures, dochter van ING, de onderneming Ergon Capital Partners opgericht. In overeenstemming met de boekhoudkundige beginselen van de groep werd op deze vennootschap vermogensmutatie toegepast.

B.

Seizoensgebonden karakter van de resultaten Omwille van de seizoensgebondenheid van de cash earnings (de meeste nettodividenden van de deelnemingen worden in het eerste halfjaar geïnd, behalve het voorschot van Total dat in het tweede halfjaar wordt uitbetaald) en van de resultaten van de geassocieerde ondernemingen, alsook omwille van de volatiliteit van de impact van de raming tegen marktwaarde van de financiële instrumenten, maken de resultaten van het eerste halfjaar geen extrapolatie mogelijk naar de resultaten van de rest van het jaar.

C. •

•

Vermogensmutatie van Bertelsmann, Imerys en Ergon Capital Partners 1 - Deel in het nettoresultaat In miljoen EUR

juni 2005

juni 2004

Bertelsmann Imerys Ergon Capital Partners

56,2 47,9 (0,3)

111,9 30,6 -

Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen

103,8

142,5

2 - Dividenden De dividenden ontvangen van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, worden geëlimineerd en vervangen door het deel van GBL in hun resultaat. In het geval van Bertelsmann, ontvangt GBL een dividend dat hoger ligt dan haar deel in het eigen vermogen. Bijgevolg wordt in de geconsolideerde resultaten enkel het “gewone” deel van dat dividend (EUR 81 miljoen) geëlimineerd en wordt een bedrag van EUR 39 miljoen onder brutodividenden behouden.


Page 18 / 22

•

3 - Vermogensmutatiewaarde In miljoen EUR

Vermogensmutatiewaarde

Goodwill

Totaal

2.237,7

41,7

2.279,4

7,9 103,8 (106,5) 70,1 3,6 (6,0)

-

7,9 103,8 (106,5) 70,1 3,6 (6,0)

2.310,6

41,7

2.352,3

Saldo op 31 december 2004 Wijziging van consolidatiekring (Ergon) Resultaat van het boekjaar Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves Andere Saldo op 30 juni 2005 D. •

Suez, Total en andere deelnemingen 1 - Brutodividenden

In miljoen EUR

30 juni 2005

Total Suez Bertelsmann Andere Totaal

•

30 juni 2004

70,5 58,0 38,7 0,3 167,5

110,4 51,4 64,8 0,7 227,3

2 - Marktwaarde en wijzigingen

In miljoen EUR

31 december 2004

Verwering

Resultaten beleggingsfondsen

Overdrachten / Terugbetalingen

Schommeling van de marktwaarde

30 juni 2005

Total Suez PAI Europe III Sagard Overige

3.773,9 1.421,6 28,4 18,1 3,1

9,4 12,3 -

4,7 0,1 -

(6,0) (0,1) (1,6)

789,1 203,6 (2,7) 0,4

4.563,0 1.625,2 33,8 30,4 1,9

Totale marktwaarde

5.245,1

21,7

4,8

(7,7)

990,4

6.254,3

Deelnemingen in beursgenoteerde ondernemingen worden gewaardeerd tegen hun beurskoers bij de afsluiting van het boekjaar. •

3 - Herwaarderingsreserves op deelnemingen In miljoen EUR

Suez

Total

Andere

Totaal

Saldo op 31 december 2004 :

139,3

1.620,3

(19,4)

1.740,2

Schommeling van de marktwaarde

203,6

789,1

1,2

993,9

342,9

2.409,4

(18,2)

2.734,1



Page 19 / 22

E. •

Converteerbare en omruilbare leningen en interestlasten op schulden 1 – Converteerbare en omruilbare leningen

In miljoen EUR

30 juni 2005 31 december 2004

Converteerbare en omruilbare leningen Totaal

407,2

-

407,2

-

Overeenkomstig de IFRS werd de omruilbare obligatie met een nominale waarde van EUR 435 miljoen, na aftrek van de transactiekosten, gesplitst in drie afzonderlijke bestanddelen, namelijk de in het eigen vermogen geboekte aankoopoptie van de obligatiehouders, de op het passief van de geconsolideerde balans geboekte uitgestelde belastingen en het obligatiebestanddeel van EUR 407 miljoen. Dat laatste bestanddeel zal tijdens de looptijd van de obligatie naar de nominale waarde van EUR 435 miljoen toelopen. •

2 – Interestlasten op schulden 30 juni 2005

30 juni 2004

In miljoen EUR Interesten op omruilbare leningen Omruilbare in GBL-aandelen Omruilbare in Suez-aandelen Interesten op schulden op korte termijn Totaal

(2,8) (2,8) -

(0,3) (3,1)

(4,3) (4,3)

(0,3) (4,6)

De interesten op omruilbare leningen omvatten een bedrag van EUR - 3 miljoen, zijnde de interestlast op de omruilbare GBL-obligatie Deze post omvat de kost van de jaarlijkse coupon van de obligatie (2,95 %) en de kosten voor de wedersamenstelling van de nominale waarde van de omruilbare obligatie (verschil tussen de contractuele rente van 2,95 % en de theoretische marktrente van een converteerbare lening met dezelfde kenmerken bij uitgifte).

F.

Overige financiële opbrengsten en kosten

In miljoen EUR

30 juni 2005

30 juni 2004

Resultaat op aandelen en afgeleide producten Andere

12,4 (0,9)

0,2 (1,3)

Totaal

11,5

(1,1)

De resultaten op aandelen en afgeleide producten omvatten de verwezenlijkte en latente meerwaarden en de dividenden geïnd op de tradingportefeuille.


Page 20 / 22

G.

Resultaat op overdrachten van en waardeverminderingen op financiële vaste activa

In miljoen EUR

30 juni 2005

30 juni 2004

Rhodia PAI Europe III Viventures2 Overige

4,2 0,3

(4,9) 4,3 (3,4) 0,4

Totaal

4,5

(3,6)

H.

Transacties met verbonden partijen In miljoen

Verbonden ondernemingen

Beleggingseffecten Uitgeschreven afgeleide producten Nettodividenden op financiële vaste activa

13,6 6,5 0,3

De bedragen vermeld in “Beleggingseffecten” en “Uitgeschreven afgeleide producten” hebben betrekking op de opties op Pargesa-aandelen, evenals op de aandelen die worden aangehouden om af te leveren in geval van uitoefening van deze opties.

I. •

Kapitaal 1 – Dividend van GBL Op 9 mei 2005 werd aan de aandeelhouders van GBL een dividend van EUR 1,60 (tegen EUR 1,49 in 2004) per aandeel uitgekeerd.

•

2 – Bepaling van het resultaat per aandeel

Het resultaat per basisaandeel en verwaterd aandeel vloeit voort uit de volgende berekeningen:

Nettoresultaat weerhouden voor het resultaat per basisaandeel Invloed van financiële instrumenten met verwaterend effect: Interesten op converteerbare lening (na belastingen) Nettoresultaat weerhouden voor het resultaat per verwaterd aandeel


30 juni 2005

30 juni 2004

261,8

329,8

2,7

-

264,5

329,8

Page 21 / 22

Aantal aandelen

30 juni 2005

30 juni 2004

Uitgegeven aandelen Eigen aandelen bij de opening gewogen bewegingen van het boekjaar Gewone gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het resultaat per basisaandeel Invloed van de financiële instrumenten met verwaterend effect : Omruilbare lening Opties op aandelen

138.300.053 (6.134.556) 494.093

138.300.053 (6.313.032) 76.272

132.659.590

132.063.293

1.777.778 474.890

1.188.990

134.912.258

133.252.283

Gewone gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het resultaat per verwaterd aandeel •

3 – Eigen aandelen Deze post omvat de aanschaffingsprijs van de door de ondernemingen van de groep aangehouden GBLaandelen. Op 30 juni 2005 bezat de groep 5.497.426 eigen aandelen. Per 31 december 2004 aangehouden aandelen

Verkopen ten gevolge van de uitoefening van stock options GBL

Per 30 juni 2005 aangehouden aandelen


6.134.556

(637.130)

5.497.426

Page 22 / 22

Groep Brussel Lambert 13 september 2005

Recommend Documents