Jaarverslag 2000
Groep Brussel Lambert N.V.
Inhoud Verslag van de Raad van Bestuur Kerncijfers
2
Boodschap aan de aandeelhouders
4
Markante feiten
5
Organigram van GBL
7
Informatie voor de aandeelhouder
8
Financieel verslag
10
Corporate governance
12
Deelnemingsstructuur
17
Deelnemingen op 31 december 2000
19
RTL Group
20
Bertelsmann
24
Total Fina Elf
26
Suez Lyonnaise des Eaux
30
Imerys
34
Rhodia
38
Rekeningen op 31 december 2000
43
Economische synthese
44
Geconsolideerde rekening
51
Jaarrekening
79
Trefwoordenlijst
92
Voor meer informatie
95
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 1
GBL streeft ernaar om op middellange termijn waarde te scheppen voor haar aandeelhouders. Hiertoe probeert ze een rijke en uitgebalanceerde portefeuille van industriële participaties samen te stellen en op te bouwen. Die portefeuille is vooral gericht op een beperkt aantal sectorieel gediversifieerde topondernemingen, waarin GBL haar rol als professionele aandeelhouder ten volle kan spelen. GBL voert een dividendbeleid dat het midden wil houden tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van de geraamde waarde van het aandeel.
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 2
Kerncijfers Geraamde waarde per 31 december 2000
Imer ys
Over ige Netto cah
5,0%
4,7% 0,5%
23,5 %
30,8 %
35,5 %
Total Fina
RTL Grou p
Elf
Suez des E Lyonnais e aux
(409,98 EUR per maatschappelijk aandeel GBL)
Geraamde waarde per 31 december 1999
Imer ys
Over ige 5,0%
25,4 %
7,4%
Suez des E Lyonnais e aux
TotalF ina 30,8 %
38,5 %
(7,1% )
Audio fina
Netto cash
(342,20 EUR per maatschappelijk aandeel GBL)
Beursevolutie van de deelnemingen in 2000
250
225
200
175
150
125
100
75
50 januari
februari
maart
april
RTL Group (ex-Audiofina)
2
GBL Kerncijfers
mei
juni
Total Fina Elf
juli
augustus september oktober november december
Suez Lyonnaise des Eaux
Imerys
Rhodia
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 3
Totale gegevens (in miljoenen EUR)
Geconsolideerd resultaat (deel van de groep)
1996
1997
1998
1999
2000
Courant Niet-courant Totaal
192,5 226,2 418,7
189,5 597,0 786,5
155,0 727,1 882,1
166,9 1.111,3 1.278,2
204,6 310,3 514,9
116,6
126,5
126,1
134,4
141,4
3.835,2 871,0
3.657,7 1.813,4
3.531,3 2.538,5
5.547,8 1.634,2
7.059,8 1.237,0
2.198,2 1.910,0 319,4 259,8
2.908,3 1.987,3 284,4 267,6
3.599,5 1.108,9 377,8 971,2
4.886,8 1.375,1 499,9 408,3
6.231,2 925,3 819,2 313,3
2.380,6 + 2,1
3.228,8 + 35,6
4.239,6 + 31,3
4.886,4 + 15,3
6.181,3 + 26,5
3.401,9 + 17,7
4.598,8 + 35,2
5.854,8 + 27,3
8.360,7 + 42,8
10.016,5 + 19,8
Totale uitkering Balans Activa Vaste activa Vlottende activa Passiva Eigen vermogen Belangen van derden Schulden op lange termijn Schulden op korte termijn
Beurskapitalisatie op 31 december Verschil van jaar tot jaar (%)
Totale geraamde waarde op 31 december Verschil van jaar tot jaar (%)
Beurskoers
(in miljoenen EUR)
(2/1/96 = 100)
6.18 1
Beurskapitalisatie
4.24 0
6.000
3.000
2.000
1996
1997
1998
1999
325 300 275
200
2.38 1
4.000
275
225
3.22 9
5.000
300
250
4.88 6
7.000
2000
250
175
225
150
200
125
175
100
150
75
125 100
1996
1997
1998
1999
2000
75
GBL Kerncijfers
3
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 4
Boodschap aan de aandeelhouders Dames en heren, De audiovisuele sector, in 2000 reeds gehuldigd door de toenadering van Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV, die resulteerde in de oprichting van RTL Group, zal ook in 2001 grondig van aanzicht veranderen nu GBL haar belang van 30% in RTL Group zal integreren in Bertelsmann in ruil voor 25% in deze laatste, één van de belangrijkste multimediagroepen ter wereld. Deze transactie, die bijzonder gunstig is voor RTL Group en dus ook voor zijn aandeelhouders, getuigt eens te meer van de sterke wil van GBL om de lopende sectoriële consolidering in goede banen te leiden en een stevige plaats in te nemen tussen de wereldleiders, gespecialiseerd in specifieke sectoren. GBL heeft het nieuwe jaar ook aangegrepen om verder werk te maken van een grondige vereenvoudiging van haar structuren en stelt in die zin haar fusie met Electrafina voor. Het voorstel daartoe zal worden voorgelegd aan een Buitengewone Algemene Vergadering. Hoe deze fusie zal verlopen, verneemt u in de documenten die in dit verband werden opgesteld. GBL heeft het in het jaar 2000 op de beurs goed gedaan. De koers van het aandeel steeg met circa 30%, hoewel de CAC 40 op nagenoeg hetzelfde peil bleef en de BEL 20 zelfs een tiental procent moest prijsgeven. Deze mooie prestatie is de weergave van de kwaliteit en diversiteit van onze portefeuille die in een bijzonder volatiele omgeving goed wist stand te houden. Zij weerspiegelt tevens de inzinking van het disagio dat in het voorjaar nog 50% bereikte, maar op het einde van het jaar reeds teruggezakt was tot circa 38%, een niveau dat in absolute termen uiteraard wel hoog blijft. De positieve sfeer, toe te schrijven aan de economische groei en aan de daling van de werkloosheid in Europa, werd geleidelijk aangetast door de verwachte economische vertraging in de Verenigde Staten en door de sterke stijging van de petroleumprijzen. Bovendien moest de TMT-euforie plaats ruimen voor een meer sober beeld, waarbij de traditionele economische criteria opnieuw hun vroegere plaats opeisten.
4
GBL Boodschap aan de aandeelhouders
Een en ander leidde tot een grote nervositeit op de markten, die elk teken van zwakheid onmiddellijk en onverbiddelijk afstraften en meer dan ooit de kwaliteit, de omvang en de liquiditeit van de ondernemingen als positieve parameters voor ogen hielden. Al onze deelnemingen ondergingen op één of andere wijze de invloed van dit wisselende marktklimaat, wat zich in de loop van het boekjaar weerspiegelde in aanzienlijke koersverschillen. Dit belette hun beheerders evenwel niet hun consolidatie- en groeibeleid verder te zetten. Deze zomer werd de oprichting van RTL Group, het resultaat van de toenadering tussen Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV, een feit. Total Fina Elf, dat wist te profiteren van een bijzonder gunstige conjunctuur, heeft zich vol energie toegelegd op de verdere integratie van de drie gefuseerde groepen. Suez Lyonnaise des Eaux heeft de herconcentrering op haar kernactiviteiten, die drie jaar geleden werd ingezet naar aanleiding van de fusie met Lyonnaise des Eaux, tot een goed einde gebracht en verder werk gemaakt van de sterke organisatie en hoge efficiëntie van de groep. De acties die we de voorbije jaren hebben gevoerd, waarbij ik in de eerste plaats verwijs naar de concentratie van onze portefeuille op enkele toonaangevende groepen en naar de vereenvoudiging van onze structuren, waren niet alleen sterk waardecreërend, maar resulteerden eveneens in een bijzonder gunstig globaal rendement van het GBLaandeel voor onze trouwe beleggers.
Albert Frère
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 5
Markante feiten Tijdens het boekjaar Januari 2000 Lichting van de eerste optie op de aandelen RTL Group (ex-Audiofina) Op grond van de in november 1999 gesloten overeenkomsten, verwerving van 1,2 miljoen aandelen RTL Group bij BNPParibas. Het saldo van de opties in handen van GBL, goed voor 4,4 miljoen aandelen RTL Group, vervallen in 2001 en 2002, voor een globale uitoefeningsprijs van 238 miljoen EUR. Januari - maart 2000 Verkoop ter beurze van effecten RTL Group Verkoop door GBL en haar dochterondernemingen van circa 3,2 miljoen effecten RTL Group tegen gunstige marktvoorwaarden waardoor een meerwaarde van 147 miljoen EUR kon worden gerealiseerd. April - juli 2000 Oprichting van RTL Group gezamenlijk gecontroleerd door de groepen GBL en Bertelsmann Toenadering van Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV die op 26 juli 2000 resulteerde in de oprichting en de notering te Londen van RTL Group. Deze laatste, die de belangrijkste Europese operator op het vlak van commerciële radio en televisie samenbrengt met de absolute wereldleider op het vlak van onafhankelijke televisieproductie, wordt gezamenlijk gecontroleerd door de vennootschappen BW TV (80% Bertelsmann en 20% WAZ) en GBL/Electrafina met een belang van respectievelijk 37% en 30%. Pearson behoudt 22%. Juli 2000 Overdracht van Gillam Verkoop van onze 46,5% deelneming in Gillam aan de Amerikaanse vennootschap Frequency Electronics Inc. voor een bedrag van 4,5 miljoen USD. Augustus 2000 Verhoging van de participatie in Rhodia Verwerving door GBL van 0,6 miljoen Rhodia aandelen voor een bedrag van 11 miljoen EUR, wat de participatie in deze vennootschap op 5,3% brengt op 31 december 2000.
September - november 2000 Verkoop ter beurze van effecten van Suez Lyonnaise des Eaux en Total Fina Elf Verlichtingen in de marge door Electrafina van deze twee belangrijke lijnen van de portefeuille, zonder effect op de aard van onze betrekkingen met de vennootschappen, met als doel de liquiditeiten van de groep op te voeren en haar meer financiële slagkracht te geven. Deze overdrachten hebben betrekking op 0,1% van Total Fina Elf en 1,0% van Suez Lyonnaise des Eaux. De kasinkomsten en de meerwaarde die uit deze operaties voortvloeiden bedragen respectievelijk 510 miljoen EUR en 98 miljoen EUR in de rekeningen van Electrafina. Oktober 2000 Obligaties omruilbaar in Suez Lyonnaise des Eaux aandelen Private plaatsing door Electrafina van obligaties die omruilbaar zijn in 2,0 miljoen aandelen Suez Lyonnaise des Eaux voor een totaal bedrag van 418 miljoen EUR, met vervaldag ten laatste in augustus 2004, tegen een gemiddelde interestvoet van 1 3/8%. De terugbetaling van die emissies gebeurt, naar keuze van de inschrijver, contant of in aandelen. November - december 2000 Opeenvolgende overname-aanbiedingen van Lasmo In eerste instantie, onherroepelijke verbintenis van Electrafina om, onder voorbehoud van een hoger bod van meer dan 10%, haar deelneming in Lasmo van 7,3% in te brengen in het gemengde openbare bod tot aankoop (gewaardeerd op 180 pence per aandeel) dat op deze laatste werd uitgebracht door de genoteerde Amerikaanse petroleumgroep Amerada Hess. Vervolgens, afstand van het bod van Amerada Hess ten gunste van het tegenbod tot aankoop dat door de genoteerde petroleumgroep ENI werd gelanceerd tegen de prijs van 200 pence per aandeel. December 2000 Overdracht van Cometra Energy (Canada) Verkoop door Electrafina van haar deelneming in Cometra Energy (Canada) aan de genoteerde Amerikaanse groep, Vintage Petroleum Inc., voor een bedrag van 71 miljoen CAD.
GBL Markante feiten
5
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 6
Januari – december 2000 Progressieve versterking van de positie in Electrafina Investering van GBL ten belope van ongeveer 155 miljoen EUR in Electrafina in de loop van het jaar, wat haar deelneming in de dochteronderneming op 82,8% brengt tegenover 80,1% op 31 december 1999. Januari – december 2000 Verwerving van eigen aandelen In toepassing van de machtigingen verleend door de Algemene Vergadering van 30 mei 2000, inkoop door GBL tijdens het boekjaar van 2,6% van haar eigen kapitaal, wat overeenstemt met een investering van 170 miljoen EUR.
Na balansdatum Januari 2001 Overdracht van de deelneming van Electrafina in Lasmo Inbreng door Electrafina van haar 7,3% deelneming in Lasmo in het tegenbod tot aankoop dat in december 2000 door ENI op Lasmo werd uitgebracht tegen de prijs van 200 pence per aandeel. De verkoop van Lasmo effecten heeft, rekening houdend met de wisselgaranties, 313 miljoen EUR aan kasinkomsten opgeleverd en laat toe om in 2001 een totale meerwaarde te realiseren van ongeveer 100 miljoen EUR in de rekeningen van Electrafina. Februari – maart 2001 Ruil van de 30% aandelen RTL Group van GBL/Electrafina tegen 25% van Bertelsmann, één van de belangrijkste mediagroepen ter wereld Akkoord gesloten tussen GBL/Electrafina en de groep Bertelsmann om de deelneming van 30% van GBL/Electrafina in RTL Group te ruilen voor een 25% deelneming in Bertelsmann. GBL heeft het recht de beursgang van Bertelsmann te vragen uiterlijk vanaf eind 2006. In afwachting van die notering zal GBL, tijdens een periode beperkt tot 5 jaar, een bevoorrecht dividend van minimaal 120 miljoen EUR per jaar ontvangen op zijn deelneming van 25%. Voor zover de bevoegde instanties alle noodzakelijke goedkeuringen geven, zou de daadwerkelijke ruiltransactie begin juli 2001 moeten plaatsvinden.
6
GBL Markante feiten
Als wereldwijde multimediagroep stelt Bertelsmann 81.000 personen te werk in 60 landen. De groep neemt sterke posities in de uitgeverij, de muziekwereld, de sector van de verkoopclubs voor boeken en platen, tijdschriften en dagbladen, radio- en televisieketens, dienstverlening in de drukkerij- en mediasector, multimedia ondernemingen en professionele informatie. Maart 2001 Fusie door opslorping van GBL door Electrafina Voorstel door de Raden van Bestuur van GBL en Electrafina om de twee entiteiten te fuseren door opslorping, op basis van een ruilverhouding die, na deling door 3 van het aantal effecten van Electrafina, is vastgesteld op 5 nieuwe Electrafina aandelen tegen 1 maatschappelijk aandeel van GBL. Bijeenroeping van de aandeelhouders van de twee vennootschappen voor de Buitengewone Algemene Vergaderingen van 26 april 2001 om zich uit te spreken over de operatie en haar modaliteiten. Die toenadering, waarop werd aangedrongen door de financiële wereld en de aandeelhouders, zou uitmonden in een nieuwe vereenvoudiging van het organigram van de groep, een doel dat al jaren wordt nagestreefd, en zou haar transparantie verhogen. Na de fusie zou Electrafina haar naam veranderen in Groep Brussel Lambert, afgekort GBL. De modaliteiten van deze operatie staan beschreven in het fusievoorstel dat op 14 maart 2001 werd neergelegd bij de Griffie van de Rechtbank van Koophandel.
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 7
Organigram van GBL Op 31 december 1999 (% in kapitaal) 80,1%
Electrafina
5,1% 1,3%
Audiofina
26,9% (1)
50,8%
50,0%
(2)
CLT-UFA
26,0%
3,4%
Total Fina Elf
Imerys
(30,5%)
5,1%
(3,4%)
Suez Lyonnaise des Eaux
Rhodia
8,4% (13,9%)
( ) % van de stemrechten (1) Rekening houdend met de verwerving van alle Audiofina-aandelen bij Paribas (opties) en Vivendi (2) Deelneming van 50% in CLT-UFA Holding via dewelke de gezamenlijke controle op CLT-UFA met Bertelsmann wordt uitgeoefend
Op 31 december 2000 (% in kapitaal) 82,8%
Electrafina
7,7%
RTL Group
9,3% (1)
26,2%
20,4%
Imerys
Total Fina Elf
5,3%
Rhodia
Suez Lyonnaise des Eaux
3,2% (5,9%) (2)
(34,0%)
7,3% (12,8%)
( ) % van de stemrechten (1) De opties op aandelen van RTL Group (2,8%) bij BNP-Paribas inbegrepen (2) Op 14 januari 2001
GBL Organigram
7
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 8
Informatie voor de aandeelhouder Financiële kalender 2001 – 2002 Het voorstel van fusie van GBL en Electrafina zal worden voorgesteld aan de Buitengewone Algemene Vergaderingen die worden samengeroepen op 26 april 2001. In die context werd het aangewezen geacht om op diezelfde datum reeds vervroegd de jaarlijkse Algemene Vergadering te houden (die statutair is voorzien op 29 mei 2001), ten einde de fusie mogelijk te maken op basis van de goedgekeurde jaarrekeningen. Ter deze gelegenheid zullen de aandeelhouders zich eveneens moeten uitspreken over een wijziging van de statuten met het oog op de vervroeging, in de toekomst, van de jaarlijkse Algemene Vergadering naar de vierde week van april. De Raad van Bestuur voorziet voor het overige geen andere gevolgen voor de financiële kalender die tot dusver geldt zowel bij GBL als bij Electrafina: de publicatie van de kwartaalresultaten is voorzien voor begin mei en begin november en deze van de halfjaarlijkse resultaten voor september. De betaalbaarstelling van het dividend is voorzien voor 19 juni 2001.
Aandeelhouderschap per 31 december 2000 (in %)
54,6% Groep Pargesa Eigen aandelen
37,7%
Float
7,7%
GBL op de beurs Het GBL-aandeel wordt op de continue markt van de Brusselse Beurs verhandeld evenals op de Beurs van Luxemburg, Amsterdam en Parijs (de terugtrekking van de notering op de Beurs van Parijs werd aangevraagd). Hierna volgen de belangrijkste gegevens met betrekking tot de liquiditeit op de Beurs van Brussel voor de afgelopen vijf jaar:
Verhandelde bedragen (in miljarden EUR) Aantal verhandelde aandelen (in duizenden) Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) 8
GBL Informatie voor de aandeelhouder
In toepassing van het beursreglement wordt de vennootschap reeds een aantal jaren opgenomen in de BEL 20-index. Ze werd dit jaar ook opgenomen in de Euronext 100-index, de index van de toekomstige eengemaakte beursmarkt die de beurzen van Parijs, Amsterdam en Brussel groepeert.
Dividend Er zal aan de Buitengewone Algemene Vergadering van de aandeelhouders, die samengeroepen wordt op 26 april 2001, worden voorgesteld om, voorafgaand aan de fusie van GBL en Electrafina, de winstuitkering voor het boekjaar 2000 goed te keuren, zijnde een bruto dividend van 6,00 EUR per maatschappelijk aandeel GBL, een stijging met 9% in vergelijking met het bedrag van 5,50 EUR dat werd uitgekeerd in het voorgaande boekjaar, hetzij: • 4,50 EUR netto per maatschappelijk aandeel • 5,10 EUR netto per maatschappelijk aandeel dat wordt aangeboden met een VVPR- strip. Globaal genomen bedraagt de winstuitkering van het boekjaar op die basis 141,4 miljoen EUR, gelet op het feit dat de door de Raad van Bestuur voorgestelde winstverdeling betrekking heeft op 23.560.006 maatschappelijke aandelen en aldus vooruitloopt op de annulering, ingevolge de fusie, van 872.019 effecten die rechtstreeks in bezit zijn van GBL. De modaliteiten tot uitbetaling van het dividend zijn in detail uiteengezet in de documenten betreffende het fusievoorstel. Globaal genomen zal de gefuseerde vennootschap zich belasten met de betaling van deze dividenden die, na toepassing van de ruilverhouding (1 maatschappelijk aandeel GBL voor 5 nieuwe aandelen Electrafina), proportioneel 1,20 EUR bruto per aandeel zullen bedragen, overeenstemmend met 0,90 EUR netto per aandeel en 1,02 EUR netto per aandeel dat wordt aangeboden met een VVPR-strip. Dit netto dividend zal betaalbaar zijn vanaf 19 juni 2001, hetzij per cheque of door overschrijving voor de aandeelhouders op naam, hetzij tegen afgifte van coupon nr. 1 geknipt van de nieuwe aandelen van de gefuseerde vennootschap aan de loketten van de volgende banken: • in België: Bank Brussel Lambert • in Frankrijk: ING Bank (France) • in het Groot-Hertogdom Luxemburg: Crédit Européen Luxembourg • in Nederland: ING
1996
1997
1998
1999
2000
0,3 3.988 15.952 17,0
0,7 3.752 15.008 15,4
1,1 6.386 25.546 26,1
1,3 7.248 28.763 29,7
2,0 8.044 32.048 32,9
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 9
Gegevens per maatschappelijk aandeel Informatie voor de aandeelhouders: Marc Desclez • Tel.: 32-2-547.24.28 • Fax: 32-2-547.22.85 • e-mail:
[email protected]
1996 Geconsolideerd resultaat (deel van de groep, in EUR) Courant 8,18 Totaal 17,80 Dividenden (in EUR) Brutodividend 4,96 Nettodividend 3,72 Nettodividend per VVPR-aandeel 4,21 Pay-out (in %) Dividend / courant resultaat 60,6 Dividend / totaal resultaat 27,9 Beurskoers (in EUR) per 31 december 101,26 hoogste 106,59 laagste 91,22 jaargemiddelde 99,43 Brutorendement (in %) Dividend / gemiddelde koers 5,0 Brutojaaropbrengst (in %) 7,0 Geraamde waarde per 31 december (in EUR) 144,72 Disagio per 31 december (in %) 30,0 Gewicht in de BEL 20 (in %) 2,4 Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) 17,0 Aantal uitstaande maatschappelijke aandelen 23.508.759 Aantal warrants in omloop 2.274.819 Gewogen gemiddeld aantal maatschappelijke aandelen 23.508.679
7,93 32,90
6,38 36,30
6,83 52,32
8,37 21,07
5,21 3,90 4,42
5,35 4,02 4,55
5,50 4,13 4,68
6,00 4,50 5,10
65,6 15,8
83,9 14,7
80,5 10,5
71,7 28,5
132,87 152,70 99,65 133,29
173,53 215,92 126,43 164,30
200,00 208,00 155,60 173,03
253,00 310,00 183,00 256,25
3,9 36,1 178,36 25,5 2,6 15,4 24.299.940 1.483.638
3,3 34,5 239,64 27,6 3,6 26,1 24.432.025 0
3,2 18,3 342,20 41,6 4,4 29,7 24.432.025 0
2,3 29,3 409,98 38,3 6,0 32,9 24.432.025 0
23.903.200
24.300.659
24.432.025
24.432.025
Geraamde waarde
8,37 6,00
1998
6,83
1997
5,50
7,93
6,3 5,35 8
1999
253 ,00
4,96
239 ,64
1998
5,21
1997
200 ,00
132, 87
101, 26
1996
173, 53
178, 36
144, 72
150 100
8,18
342 ,20
409 ,98
(in EUR)
300
0
2000
Courant resultaat en brutodividend
350
50
1999
Beurskoers en geraamde waarde
400
200
1998
(in EUR)
450
250
1997
2000
Beurskoers
1996
Courant resultaat
1999
2000
Brutodividend
GBL Informatie voor de aandeelhouder
9
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 10
Financieel verslag Resultaten van het boekjaar Voor een goed inzicht in de resultaten van 2000, houdt men wel voor ogen dat, naar aanleiding van de oprichting van RTL Group, de globale integratie van Audiofina en haar dochterondernemingen vanaf 1 juli 2000 werd vervangen door de vermogensmutatie op de resultaten van RTL Group voor het tweede semester. Het netto courante geconsolideerde resultaat bedraagt 205 miljoen EUR (8,37 EUR per maatschappelijk aandeel), dit is een stijging van 23% ten opzichte van het vorige boekjaar. De bijdrage van de operationele resultaten van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, stijgt met 44% tot 88 miljoen EUR, hoofdzakelijk omwille van: • de toename van de operationele resultaten van Imerys en van RTL Group; • de stijging van onze deelneming in Audiofina vóór de oprichting van RTL Group. De dividenden, die een stijging van 66% vertonen tot 122 miljoen EUR, vertegenwoordigen hoofdzakelijk het deel van GBL in de uitkering door Suez Lyonnaise des Eaux en Total Fina Elf. Het netto geconsolideerde resultaat per 31 december 2000 bedraagt 515 miljoen EUR (21,07 EUR per maatschappelijk aandeel) tegen 1.278 miljoen EUR (52,32 EUR per maatschappelijk aandeel) vorig jaar, waarin de uitzonderlijke meerwaarde was begrepen die werd verwezenlijkt bij de toenadering tussen PetroFina en Total (977 miljoen EUR). De in 2000 behaalde nettomeerwaarden ten bedrage van 322 miljoen EUR zijn afkomstig van portefeuilleverrichtingen, waaronder voornamelijk: verkoop van aandelen RTL Group (147 miljoen EUR), realisatie op de beurs van effecten Suez Lyonnaise des Eaux en Total Fina Elf (74 miljoen EUR), verkoop van warrants en van call-opties ING (56 miljoen EUR) en terugneming van de waardevermindering op Lasmo (22 miljoen EUR).
Evolutie van de geraamde waarde De geraamde waarde van GBL bedraagt per 31 december 2000 10.017 miljoen EUR (410 EUR per maatschappelijk aandeel) tegen 8.361 miljoen EUR (342 EUR per maatschappelijk aandeel) eind 1999. Dit is een stijging van 20% op één jaar tijd. 10
GBL Financieel verslag
Tevens liet de beurskoers een stijging van 27% optekenen, hetgeen een lichte daling van het disagio veroorzaakte dat op 38,3% uitkwam eind 2000, tegen 41,6% eind 1999. De uitsplitsing van de geraamde waarde is uitvoerig beschreven op blz. 44 van dit jaarverslag.
Inkoop van eigen aandelen De Buitengewone Algemene Vergadering van 26 mei 1998 heeft voor het eerst de Raad van Bestuur gemachtigd om maximum 2.400.000 maatschappelijke aandelen GBL in te kopen tegen een prijs gelegen tussen 3.500 BEF (86,76 EUR) en 8.000 BEF (198,32 EUR) en dit voor een periode van achttien maanden. In 1999 en 2000 hebben de Algemene Vergaderingen van de vennootschap van respectievelijk 25 mei en 30 mei deze machtiging verleend aan de Raad telkens vernieuwd voor een periode van achttien maanden en wel om maximaal 2.443.202 maatschappelijke aandelen GBL in te kopen: • in 1999: tegen een minimumprijs van 74 EUR en een maximumprijs die overeenstemt met de hoogste slotkoers van de laatste 20 noteringen verhoogd met 10%; • in 2000: tegen een minimumprijs die overeenstemt met de laagste beurskoers van de laatste 12 maanden verminderd met 10% en een maximumprijs die overeenstemt met de slotkoers van de laatste 20 noteringen verhoogd met 10%. Deze machtigingen en de vernieuwingen ervan werden verleend om de koers te regulariseren, de liquiditeit van het aandeel te verhogen of nog om het resultaat of de geraamde waarde per maatschappelijk aandeel te doen toenemen, via een vermindering van het aantal aandelen. Op 31 december 1999 bezaten Brussels Securities en Sagerpar, dochterondernemingen van GBL, respectievelijk 249.650 en 999.927 maatschappelijke aandelen van GBL, hetzij 5,1% van het kapitaal. Tijdens het boekjaar 2000 heeft Brussels Securities op de beurs 622.369 bijkomende maatschappelijke aandelen GBL verworven, namelijk 2,6% van het kapitaal ter waarde van 170,4 miljoen EUR, hetzij tegen een gemiddelde prijs per maatschappelijk aandeel van 273,83 EUR. Daarenboven heeft Brussels Securities, sinds de afsluiting van de jaarrekening op 31 december 2000, nogmaals 10.559 maatschappelijke aandelen GBL verworven voor een totaalbedrag van 2,7 miljoen EUR. Dit is een gemiddelde prijs van 256,62 EUR per maatschappelijk aandeel.
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 11
In maart 2001 heeft GBL 872.019 maatschappelijke aandelen van haar dochterondernemingen ingekocht tegen de slotkoers van 13 maart 2001, hetzij 305 EUR, voor een totale waarde van 266,0 miljoen EUR. Bij deze inkoop werd een bedrag gelijk aan de totale waarde van de inkoop, van de beschikbare reserves naar de onbeschikbare reserves voor eigen aandelen overgeboekt.
In 2000 werd een totaalbedrag van 0,6 miljoen EUR toegekend aan 89 werken. Als belangrijke begunstigden vermelden we onder meer de Koning Boudewijnstichting en Brussel 2000.
Per 22 maart 2001, bezit GBL 1.882.505 van haar eigen maatschappelijke aandelen (het boekhoudig pari van een maatschappelijk aandeel bedraagt 25 EUR), hetzij 7,7% van haar kapitaal, waarvan : • 872.019 maatschappelijke aandelen rechtstreeks worden gehouden; • 999.927 van deze effecten bestemd zijn voor de dekking van de mogelijke omzetting van de converteerbare obligaties die in juli 1998 werden uitgegeven. Uit kracht van de voorgestelde fusie tussen GBL en Electrafina, zullen de 872.019 maatschappelijke aandelen die GBL rechtstreeks bezit worden vernietigd, terwijl de 1.010.486 maatschappelijke aandelen in handen van Sagerpar en Brussels Securities zullen worden omgeruild ter gelegenheid van de fusie tegen 5.052.430 aandelen van de gefuseerde vennootschap. Er zal worden voorgesteld aan de Algemene Vergadering van de gefuseerde vennootschap, die zal volgen op de Algemene Vergaderingen van GBL en Electrafina, om de machtiging van de Raad van Bestuur tot inkoop van haar eigen aandelen te hernieuwen (zie punt 6 van de agenda van deze vergadering).
Mecenaat Onze filosofie achter het mecenaat blijft zichzelf gestand en blijft derhalve drie voorname sectoren steunen, met name: • de liefdadigheid • het wetenschappelijk onderzoek • de muziek. Een gemeenschappelijk comité van GBL en Electrafina dat regelmatig bijeenkomt, onderzoekt de talrijke aanvragen en de beslissingen worden, geval per geval, genomen op grond van de verdienstelijkheden van elke aanvraag.
GBL Financieel verslag
11
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 12
Corporate governance Dit hoofdstuk behandelt de werkings- en controleregels die van toepassing zijn binnen de vennootschap, in overeenstemming met de aanbevelingen inzake Corporate governance van de Beurs van Brussel en van de Commissie voor het bank- en financiewezen. Ter herinnering: aan de Buitengewone Algemene Vergaderingen, bijeengeroepen op 26 april 2001, zal voorgesteld worden om zich uit te spreken over de fusie van GBL en Electrafina. De principes op het vlak van corporate governance, die in aanmerking zullen worden genomen voor de gefuseerde vennootschap, worden toegelicht in de documenten betreffende het fusievoorstel. Zij zijn sterk geïnspireerd op de regels die thans van kracht zijn.
1. Samenstelling van de Raad van Bestuur 1.1. Type en duur van de mandaten en hoofdfunctie van de Bestuurders Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder Baron Frère (1) (2)
2000-2003
Ondervoorzitter, Bestuurder 2000-2003 Paul Desmarais (1) Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation of Canada Gedelegeerde Bestuurders Gérald Frère (1) (2)
2000-2003
Thierry de Rudder (2)
1999-2002
Bestuurders 1999-2002 Jean-Louis Beffa (3) Voorzitter, Directeur-generaal van Compagnie de Saint-Gobain Victor Delloye (1) Bestuurder, Secretaris-generaal van de Nationale Portefeuillemaatschappij
1999-2002
1996-2002 André Desmarais (1) Voorzitter en co-Chef van de Directie van Power Corporation of Canada
1996-2002 Paul Desmarais Jr (1) Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation of Canada 1999-2002 Aimery Langlois-Meurinne (1) Bestuurder Directeur-generaal van Pargesa Holding 1996-2002 Michel Plessis-Bélair (1) Ondervoorzitter van de Raad en Hoofd van de financiële diensten van Power Corporation of Canada Gilles Samyn (1) Gedelegeerd Bestuurder van de Nationale Portefeuillemaatschappij
1999-2002
Amaury-Daniel de Sèze (4) Voorzitter van PAI Management
2000-2003
Sheikh Abdulaziz Abdullah Al-Sulaiman (3) Voorzitter van Rolaco Trading & Contracting
2000-2003
Aldo Vastapane (3) Voorzitter van Belgian Sky Shops
1999-2002
Gedelegeerde Erebestuurders Graaf Jean-Pierre de Launoit (5) Jacques Moulaert Emile Quevrin Erebestuurders Léopold Blampain, Jacques de Bruyn, Graaf Baudouin du Chastel de la Howarderie, Charles Despret, Graaf de Fels, G. Peter Fleck, Jacques-Henri Gougenheim, Baron Lambert, Graaf Jean-Jacques de Launoit, Philippe van der Plancke 1.2. Regels betreffende de benoeming en de hernieuwing van het mandaat van Bestuurder De statuten voorzien dat de Bestuurders, ten minste drie in getal, voor een termijn van maximum zes jaar worden benoemd door de Algemene Vergadering. De mandaten, die hernieuwbaar zijn, worden momenteel toegekend voor een termijn die niet langer is dan 3 jaar.
(1) Bestuurder die de controleaandeelhouder in feite vertegenwoordigt (2) Bestuurder belast met het dagelijks bestuur (3) Onafhankelijk Bestuurder. Hieronder wordt verstaan een Bestuurder die onafhankelijk is van de directie en van de aandeelhouders met een overwegend belang, en die, behoudens zijn bezoldigingen en zijn deelneming in het kapitaal van de vennootschap, geen zaken- of andere relaties onderhoudt waardoor de onafhankelijkheid van zijn oordeel zou kunnen worden aangetast (4) Overige (5) Ondervoorzitter, Gedelegeerd Erebestuurder 12
GBL Corporate Governance
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 13
De vennootschap streeft naar een progressieve vermindering van het aantal mandaten. Tijdens het boekjaar 2000 hebben drie leden hun ontslag aangeboden, waardoor de Raad voortaan nog slechts 14 bestuurders telt.
Hij organiseert het bestuur en de controle van de vennootschap en brengt verslag uit aan de aandeelhouders. Daartoe wijst de Raad ook de gedelegeerden voor het dagelijks bestuur aan.
Bij een vacature van de plaats van een bestuurder, hebben de resterende bestuurders het recht om deze op te vullen tot bij de volgende Algemene Vergadering.
Hij neemt kennis van de interne controleverslagen en bepaalt de eventuele maatregelen die zich opdringen. Hij sluit ook de rekeningen af.
De Bestuurders waarvan de benoeming is voorgesteld aan de Algemene Vergadering worden uitgekozen omwille van hun bekwaamheid en in functie van de behoeften van de vennootschap. Hun benoeming wordt voorgesteld door de Raad op basis van een advies van het Benoemings- en Bezoldigingscomité.
2.2. Toezicht op het dagelijks bestuur
De uitoefening van de functie van Bestuurder van de vennootschap is niet onderworpen aan een intern reglement.
De Raad van Bestuur heeft het dagelijks bestuur toevertrouwd aan drie Gedelegeerde Bestuurders (1). Deze geven aan de Raad en aan de verschillende Comités die in zijn schoot werden opgericht systematisch rekenschap van de gang van zaken bij GBL, meer bepaald van de evolutie van de deelnemingen, het toezicht op de dochterondernemingen en het financieel bestuur van de groep.
1.3. Leeftijdsgrens
2.3. Organisatie van het toezicht op de deelnemingen
De leeftijdsgrens wordt door de Raad van Bestuur bepaald op 62 jaar voor de Gedelegeerde Bestuurders en op 70 jaar voor de andere Bestuurders. Deze grenzen zijn echter niet van toepassing op de Voorzitter en de Ondervoorzitter van de vennootschap. Bovendien heeft de Raad de mogelijkheid om in welbepaalde gevallen van deze algemene regel af te wijken. Dergelijke afwijking werd momenteel toegestaan.
Aangezien de hoofdactiviteit van de vennootschap bestaat in het beheer van een portefeuille van deelnemingen in een beperkt aantal leidinggevende ondernemingen, worden deze deelnemingen bij iedere vergadering van de Raad onderzocht.
1.4. Statutaire benoemingen
2.4. Frequentie van de vergaderingen en besluitvorming
De heren Fahad Al-Rajaan, Didier Bellens en Pierre Scohier hebben hun ontslag als Bestuurder aangeboden met ingang vanaf respectievelijk 31 januari 2000, 30 mei 2000 en 20 november 2000.
De Raad vergadert regelmatig (onder meer met het oog op het nazicht van de rekeningen, de voorbereiding van de jaarlijkse Algemene Vergadering, de goedkeuring van het budget of voor de kennisneming van de verslagen van de diverse Comités van de Raad) en telkens het belang van de vennootschap het vereist. De Raad is in 2000 zes keer samengekomen. Naast de bovenvermelde onderwerpen, heeft de Raad zich met name uitgesproken over de toenadering tussen Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV.
Geen enkel mandaat bereikt zijn einddatum op de Gewone Algemene Vergadering van 2001.
2. Werking van de Raad van Bestuur 2.1. Bevoegdheden van de Raad De Raad legt de strategische streefdoelen van de vennootschap vast en zorgt voor de nodige structuren en middelen om de doelstellingen te verwezenlijken.
GBL is bovendien vertegenwoordigd in de bestuursorganen van elk van haar deelnemingen.
Om zijn werkzaamheden voor te bereiden heeft de Raad verschillende Comités opgericht. (zie 3. Infra) Behalve in geval van hoogdringendheid, ontvangen alle Bestuurders vóór iedere vergadering de informatie en documenten met betrekking tot de onderwerpen die op de agenda werden geplaatst.
(1) Dit aantal werd tot drie herleid, ingevolge het ontslag van Didier Bellens uit zijn uitvoerende functies op 14 maart 2000 GBL Corporate Governance
13
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 14
De beslissingen van de Raad worden genomen met een eenvoudige meerderheid van stemmen, op voorwaarde dat de meerderheid van de leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Iedere Bestuurder kan volmacht geven aan één van zijn collega's om hem op een vergadering van de Raad te vertegenwoordigen en te stemmen in zijn naam. Een Bestuurder mag evenwel niet meer dan vier collega's vertegenwoordigen. Voorzover de helft van de Bestuurders aanwezig is, kan iedere Bestuurder ook schriftelijk zijn standpunt laten kennen en zijn stem uitbrengen. Ingeval van staking van stemmen, is de stem van diegene die de vergadering voorzit doorslaggevend. Als de wet en de statuten het toelaten, kunnen de beslissingen genomen worden met unaniem akkoord van de Bestuurders dat schriftelijk kenbaar wordt gemaakt. Van die mogelijkheid werd in de loop van het jaar 2000 geen gebruik gemaakt. De Raad kijkt streng toe op het bestaan van eventuele belangenconflicten met een Bestuurder of een aandeelhouder met een overwegend belang en op de toepassing van de bijzondere procedures voorzien in de artikelen 523 en 524 van het Wetboek van Vennootschappen. In 2000 hoefden deze werden procedures niet te worden toegepast. Het reglement van de Comités die door de Raad van Bestuur werden opgericht, voorziet dat de leden zich voor de uitvoering van hun taak kunnen laten bijstaan door deskundigen. Buiten deze hypothese en deze voorzien door de wet, heeft de vennootschap geen andere bijzondere procedures ingevoerd om aan één of meer Bestuurders de mogelijkheid te bieden het advies te vragen van een onafhankelijk deskundige. Een Bestuurder kan echter wel dergelijke vraag formuleren, die dan door de Raad zal worden onderzocht. 2.5. Bezoldiging De statuten bepalen dat de Algemene Vergadering aan de Bestuurders bezoldigingen of presentiepenningen kan toekennen die dienen te worden geboekt bij de algemene kosten. Het Benoemings- en Bezoldigingscomité formuleert voorstellen daaromtrent (zie 3.2. infra). Het bedrag van de vergoedingen die in het boekjaar 2000 aan de Bestuurders werden betaald wordt toegelicht op bladzijde 74.
(1) Gedelegeerd Erebestuurder 14
GBL Corporate Governance
3. Door de Raad van Bestuur opgerichte comités 3.1. Uitvoerend Comité Het Uitvoerend Comité is belast met het nadenken over de strategie van de groep en doet in die context concrete voorstellen aan de Raad van Bestuur. Het is vier keer samengekomen in 2000. Samenstelling: Gérald Frère, Voorzitter Didier Bellens (tot 14 maart 2000) Paul Desmarais Paul Desmarais Jr Baron Frère Thierry de Rudder Gilles Samyn Pierre Scohier (tot 20 november 2000) Amaury-Daniel de Sèze (vanaf 20 november 2000) 3.2. Benoemings- en Bezoldigingscomité Het Benoemings- en Bezoldigingscomité is belast met het verstrekken van advies aan de Raad van Bestuur over de benoeming van niet uitvoerende Bestuurders. Het doet ook voorstellen betreffende de vergoeding die moet worden toegekend aan de leden van de Raad en de Comités van de Raad, alsook aan de Gedelegeerde Bestuurders. Het formuleert ook voorstellen inzake het bezoldigingsbeleid van de vennootschap, met inbegrip van het winstdelingsplan voor het personeel. Het Comité is één maal samengekomen in 2000. Samenstelling: Jacques Moulaert, Voorzitter (1) Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Pierre Scohier (tot 20 november 2000) Aldo Vastapane
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 15
3.3. Auditcomité
Dit Comité is samengesteld als volgt:
Het Auditcomité heeft als opdracht de Raad van Bestuur advies te verstrekken bij zijn toezichtfunctie en meer in het bijzonder bij de analyse: • van de rekeningen (zowel de niet-geconsolideerde als de geconsolideerde); • van het systeem van interne controle; • het onderzoek, samen met de externe auditors, van de draagwijdte en de resultaten van hun controles; • van de financiële informatie bestemd voor de aandeelhouders en derden.
Gérald Frère, Voorzitter Baron Frère Thierry de Rudder Patrick De Vos Esther Jakober Ann Opsomer Olivier Pirotte
De opdracht van dit Comité betreft zowel GBL als haar geconsolideerde dochterondernemingen. Zijn werking verloopt volgens een reglement dat door de Raad werd uitgewerkt. Voor het vervullen van zijn opdracht heeft het Auditcomité toegang tot alle informatie en tot het personeel van de vennootschap. Het kan een beroep doen op externe specialisten en zich, in voorkomend geval, door hen laten bijstaan tijdens de vergaderingen. Het komt minstens twee maal per jaar samen en stelt minstens éénmaal per jaar een verslag van zijn activiteiten op voor de Raad, die wordt verzocht om dit verslag goed te keuren. Het Auditcomité is samengesteld uit niet uitvoerende Bestuurders. Het is in 2000 drie maal bijeengekomen in aanwezigheid van de Commissaris. Samenstelling:
Bovendien hebben de Raden van GBL en Electrafina reeds enkele jaren om voor de hand liggende redenen van kostenbesparing en efficiency het principe toegepast van het geïntegreerd bestuur van beide vennootschappen. Het gebruik van een gezamenlijke infrastructuur geeft beide vennootschappen immers in de beste voorwaarden toegang tot hulpmiddelen van de hoogste kwaliteit, zowel voor de controle van de deelnemingen als voor het financieel, juridisch, fiscaal en human resources-beheer. Het directieteam is als volgt samengesteld: Financiën Consolidatie, Budget Boekhouding Kasmiddelen – Effectenportefeuille
Juridisch en Fiscaal Juridisch
Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Pierre Scohier (tot 20 november 2000)
Fiscaal
4. Dagelijks bestuur en directie
Personeel, Informatica en Algemene Diensten
Deelnemingen en studies
Het dagelijks bestuur van de vennootschap, evenals de vertegenwoordiging van de vennootschap, werd door de Raad toevertrouwd aan drie (1) Gedelegeerde Bestuurders.
Patrick De Vos Yves Désiront Axelle Henry André Helbo Marc Desclez Pascal Peigneux Ann Opsomer Vincent de Dorlodot (tot 1 april 2000) Pascal Reynaerts Esther Jakober Olivier Pirotte Marie Skiba Michel Hucklenbroich Fabienne Prozenko
De opvolging van de operationele activiteiten van de vennootschap wordt verzekerd door een Intern Comité dat regelmatig bijeenkomt om de te nemen bestuursmaatregelen te onderzoeken.
(1) Dit aantal werd tot drie verminderd ingevolge het ontslag van Didier Bellens uit zijn uitvoerende functies op 14 maart 2000 GBL Corporate Governance
15
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 16
5. Controle van de rekeningen De Gewone Algemene Vergadering van 26 mei 1998 benoemde voor een termijn van drie jaar DELOITTE & TOUCHE Bedrijfsrevisoren scc Vertegenwoordigd door de heren Claude Pourbaix en Michel Denayer en heeft hun jaarlijkse bezoldiging vastgelegd op 34.705,09 EUR. De heer Claude Pourbaix is officieel met pensioen gegaan op 1 december 2000. Daaruit volgt dat Deloitte & Touche, Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA voortaan alleen wordt vertegenwoordigd door de heer Michel Denayer. Het mandaat van Commissaris van Deloitte & Touche, Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, loopt ten einde op het einde van de jaarlijkse Algemene Vergadering. Het voorstel tot vernieuwing van het mandaat van de vennootschap Deloitte & Touche, Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, zal aan bod komen op de Buitengewone Algemene Vergaderingen van de aandeelhouders die zich moeten uitspreken over het fusievoorstel van GBL en Electrafina. Dit voorstel is opgenomen in de documenten betreffende het fusievoorstel.
6. Beleid inzake resultaatverwerking Het beleid inzake resultaatverwerking dat de Raad van Bestuur voorstelt, is gericht op een evenwicht tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een weergave van de geraamde waarde van het effect, waarbij het algemeen niveau van de uitkering wordt ondersteund door een recurrente stroom van het courante resultaat in enge consolidatie.
7. Betrekkingen met de aandeelhouders met een overwegend belang Krachtens een akkoord van 1990 controleren de groepen Power en Frère-Bourgeois/NPM, via de Nederlandse holding Parjointco, gezamenlijk de Pargesa Holding S.A. en controleert deze laatste 54,6% van het kapitaal van GBL op 31 december 2000. In september 1996 werd dit akkoord, waarvan de oorspronkelijke duur op 11 jaar was bepaald, verlengd tot 2014. Dit akkoord voorziet niet de oprichting van specifieke aandeelhouderscomités. 16
GBL Corporate Governance
8. Winstdelingsplannen ten behoeve van het personeel In 1999 werd een stock option plan met betrekking tot 249.650 maatschappelijke aandelen van GBL en 11.500 aandelen van Pargesa onderschreven door de personeelsleden van GBL en haar Belgische dochterondernemingen, alsook door de Bestuurders die reële en permanente functies vervullen binnen GBL. Deze uitgifte van opties maak deel uit van het winstdelingsplan van GBL en haar dochterondernemingen voor de tien komende jaren, een termijn die overeenstemt met de levensduur van de opties. De uitoefenprijs van de GBL-optie werd bepaald op 163,9 EUR, overeenstemmend met de laatste sluitingskoers die het aanbod voorafging; de uitoefenprijs van de Pargesa-optie werd bepaald op 2.338,2 CHF, overeenstemmend met de gemiddelde koers gedurende de 30 dagen die het aanbod voorafgingen. De uitgifte werd gerealiseerd in overeenstemming met de bepalingen van de wet van 26 mars 1999 betreffende het Belgische actieplan voor de tewerkstelling 1998, welke diverse bepalingen omvat.
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 17
Deelnemingsstructuur Ingevolge de oprichting van RTL Group (ex-Audiofina) zijn sedert april 2000 de participaties hetzij rechtstreeks in bezit van GBL hetzij via haar beursgenoteerde dochtervennootschap Electrafina.
Electrafina GBL 82,8%
Electrafina
Electrafina heeft grote belangen in de petroleumsector met Total Fina Elf, in de sector van de industriële en publieke nutsvoorzieningen met Suez Lyonnaise des Eaux en ten slotte in de audiovisuele sector met RTL Group. Haar beurskapitalisatie bedraagt 6.157 miljoen EUR per 31 december 2000 en haar geraamde waarde circa 9.995 miljoen EUR, bepaald aan de hand van waarderingsregels die vergelijkbaar zijn met deze van haar moedervennootschap. Benevens de belangrijke operaties die samen met GBL werden doorgevoerd in de audiovisuele sector, werd het boekjaar 2000 van Electrafina gekenmerkt door de voortzetting van de afstoting van haar niet-strategische deelnemingen in de petroleumsector. Aldus heeft Electrafina Cometra Energy (Canada), haar Canadese petroleumdochter, overgelaten aan de beursgenoteerde Amerikaanse groep Vintage Petroleum Inc. voor een bedrag van 71 miljoen CAD. Vooral vermeldenswaardig is dat Electrafina in januari 2001 haar deelneming van 7,3% in Lasmo heeft ingebracht bij het tegenbod tot aankoop dat in december 2000 door ENI op de petroleumgroep werd gedaan. Bij deze laatste operatie werd het deel van Electrafina in Lasmo op ongeveer 313 miljoen EUR gewaardeerd. Bovendien heeft Electrafina in 2000 geprofiteerd van opportuniteiten op de markt om een beperkt aantal effecten van haar portefeuille over te dragen, respectievelijk ongeveer 0,5 miljoen effecten RTL Group (overeenstemmend met 0,3% van het kapitaal), 0,8 miljoen effecten Total Fina Elf (0,1% van het kapitaal) en 2,0 miljoen aandelen Suez Lyonnaise des Eaux (1,0% van het kapitaal).
Deze verlichtingen in de marge zijn bedoeld om de liquiditeiten van de vennootschap te verhogen en haar financiële slagkracht te vergroten. Zij hebben geen gevolgen op de aard van de relaties met deze vennootschappen. Electrafina blijft de eerste aandeelhouder van de groep Suez Lyonnaise des Eaux met 7,3% van het kapitaal en 12,8% van de stemrechten tegen respectievelijk 8,4% et 13,9% het jaar voordien. Hetzelfde geldt voor Total Fina Elf, waarin Electrafina een belang behoudt van 3,2% (tegen 3,4% eind 1999) en voortaan dubbele stemrechten heeft ten belope van 5,9%. In dezelfde geest heeft Electrafina geprofiteerd van opportuniteiten op de markt door in het 3de kwartaal van 2000 een privé uitgifte te doen van obligaties die converteerbaar zijn in aandelen Suez Lyonnaise des Eaux voor een bedrag van 418 miljoen EUR, die ten laatste in augustus 2004 op vervaldag komen en interest dragen van een gemiddelde rentevoet van 1 3/8%. Deze operaties hadden een invloed op de resultaten van het boekjaar 2000 van Electrafina, dat werd afgesloten met een geconsolideerde winst, deel van de groep, van 340 miljoen EUR, te vergelijken met 1.540 miljoen EUR in 1999. Het courante resultaat, deel van de groep, bedraagt 182 miljoen EUR, tegen 143 miljoen EUR het voorgaande jaar. Op 13 maart 2001 kondigden GBL en Electrafina hun voorstel tot fusie door opslorping aan. De aandeelhouders van beide vennootschappen zullen op 26 april 2001 tot de Buitengewone Algemene Vergaderingen worden samengeroepen en uitgenodigd worden om zich over dit fusievoorstel uit te spreken. Deze samensmelting, die door het financiële milieu en de aandeelhouders werd aangemoedigd, houdt de bekrachtiging in van de vereenvoudiging van het organigram van de groep, die reeds enkele jaren geleden werd ingezet en zal de begrijpelijkheid en transparantie van haar structuren nog vergroten. Hoewel het onderscheid tussen de geconsolideerde vermogens van de moeder en de dochter in de loop van de tijd reeds sterk was vervaagd (Electrafina vertegenwoordigt meer dan 80% van de geraamde waarde van GBL), zal de samenvoeging van alle activa in de schoot van één enkele entiteit een efficiënter bestuur toelaten, dankzij een optimalisering van de flux en de financiële draagkracht, terwijl bovendien het belang van de aandeelhouders van de twee vennootschappen volledig wordt gediend.
GBL Deelnemingsstructuur
17
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 18
De gefuseerde vennootschap zal een beurskapitalisatie hebben die hoger is dan deze van de twee vennootschappen afzonderlijk en zal een grotere beursomzet hebben. Deze twee elementen zullen de liquiditeit van het aandeel ten goede komen, alsook de opname ervan in de verschillende indexen en als gevolg daarvan ook de notering zelf. In toepassing van het beursreglement zal de gefuseerde vennootschap haar plaats behouden in de beursindexen BEL 20 en Euronext 100. Meer gedetailleerde informatie over de ruilvoet, het dividend en de nieuwe vennootschap is te vinden in de brochure die bij dit jaarverslag is gevoegd.
Audiofina Op 7 april 2000 hebben Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV zich verenigd tot de grootste geïntegreerde Europese audiovisuele groep. De nieuwe entiteit die aldus tot stand kwam, krijgt de benaming RTL Group en is sedert 26 juli 2000 genoteerd op de Londense beurs. RTL Group is mede gecontroleerd door BW TV (80% Bertelsmann en 20% WAZ) en GBL/Electrafina waarvan de economische belangen respectievelijk 37% en 30% bedragen; Pearson en het publiek bezitten respectievelijk 22% en 11%.
18
GBL Deelnemingsstructuur
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 19
Deelnemingen op 31 december 2000
RTL Group
20
Bertelsmann
24
TotalFinaElf
26
Suez Lyonnaise des Eaux
30
Imerys
34
Rhodia
38
Op de volgende pagina’s vindt u voor elke operationele deelneming de volgende gegevens: • een beschrijving van de activiteiten, de markante gebeurtenissen van het jaar en de financiële resultaten; • een organigram van de deelnemingsstructuur, met de deelnemingspercentages in aandelen per 31 december 2000; • een tabel met kerncijfers waarin de geconsolideerde financiële en operationele gegevens van elke onderneming of een raming ervan zijn opgenomen; • een grafiek met het verloop van het deelnemingspercentage van GBL in het kapitaal van de vennootschap (niet volledig verwaterd). Het controlepercentage komt overeen met de stemrechten. Het belangpercentage wordt bekomen door middel van de transitieve berekening door de verschillende entiteiten. Dit percentage is belangrijk omdat het het deel in het resultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast vaststelt; • een grafiek met de resultaatontwikkeling van de onderneming. Dit cijfer komt overeen met het geconsolideerde resultaat na belastingen, deel van de groep, zoals gepubliceerd in het jaarverslag van de vennootschap. De trefwoordenlijst met de definities van de sleutelwoorden vindt u op blz. 92 van het jaarverslag.
GBL Deelnemingen per 31 december 2000
19
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 20
RTL Group Belangrijkste Europese groep voor de productie en verdeling van radio- en televisieprogramma's, ontstaan uit de toenadering in april 2000 van Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV
82,8%
Electrafina
9,3%*
20,4%
Total FinaElf
Suez Lyonnaise des Eaux
GBL
RTL Group
* Na lichting van de 2,8% RTL Group-opties bij BNP-Paribas in 2001 en 2002
Imerys
Rhodia
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 21
Ontstaan van de RTL Group In 2000 ontstond de RTL Group, de belangrijkste Europese groep voor de productie en verdeling van radio- en televisieprogramma's. Na de vervanging van de tweeledige structuur van CLT-UFA door één bestuur, geleid door de CEO Didier Bellens, werd op 7 april 2000 de toenadering van CLT-UFA, Pearson TV en Audiofina aangekondigd. Deze operatie werd voltooid na goedkeuring door de Europese Commissie en de beursautoriteiten in Londen (30 juni), waardoor Audiofina werd herdoopt tot RTL Group. Op 31 december 2000 bezat GBL een participatie van 30% in RTL Group naast andere aandeelhouders: Bertelsmann/WAZ (37%), Pearson plc (22%) en het grote publiek (11%). RTL Group is genoteerd op de beurs van Londen sedert 26 juli, en reeds eerder op de beurzen van Brussel en Luxemburg. Deze toenadering is de vrucht van een coherente strategie. Na de overdracht in 1999 van een aandeel van 45% in de Duitse keten voor betaaltelevisie Premiere (en vervolgens de resterende 5% op het einde van 2000), heeft Audiofina (CLT-UFA) gemikt op de uitbreiding van haar actieterrein door een verhoging van haar participatie in bestaande niet betalende televisiezenders, door zich toe te leggen op de ontwikkeling van de activiteiten van “inhoud” en door toegang te verwerven tot nieuwe landen. De vier pijlers van de groep werden verstevigd: televisie, “inhoud”, radio en de nieuwe media. Pearson TV vervolledigt deze strategie en heeft meerwaarde aan de groep toegevoegd: • door haar een meerderheidsparticipatie in Channel 5 te bezorgen, • door haar positie te versterken in de sector van de "inhoud" met de samenvoeging van televisieproductiemaatschappijen op wereldschaal, • door het doordringen tot het Mediterrane Europa via de verwerving van een participatie in de Spaanse zender Antena 3.
Markante gebeurtenissen in 2000 2000 was een excellent jaar voor de groep. Dankzij een groei van de reclame-inkomsten hebben de gevestigde televisieketens hun rentabiliteit verbeterd en hebben de nieuwe ketens de rentabiliteitsdrempel bereikt. De ontwikkeling van het “familieconcept” op iedere markt bevordert, door middel van gekruiste publiciteit, de verticale integratie tussen de “inhoud”, de radio- en televisie-uitzendingen en het Internet. Deze benadering kende een groot succes in Duitsland,
Frankrijk, België en Nederland. Op de zeer gefragmenteerde Duitse markt heeft de toepassing van het familieconcept bijgedragen tot de voortzetting van de groei. In 2000 is door de verwerving van de 49,9% die Canal + bezat in Vox de participatie van de groep opgetrokken tot 99,7%. Dit heeft het mogelijk gemaakt om de familie van vier televisiezenders te verruimen onder de leiding van RTL Televisie en de unieke regie IP, het publicitaire verkoopsagentschap van de groep. Via de strategie van de uitkoop van de minderheidsaandeelhouders, heeft de groep ook de participatie van 11% verworven die Bertelsmann bezat in RTL Televisie, waardoor deze op 100% werd gebracht. Door haar strategie van controleverwerving verder te zetten, binnen de perken die opgelegd worden door de plaatselijke reglementering, heeft RTL Group tevens haar positie in Frankrijk verstevigd met de verwerving van een bijkomende participatie van 1,99% in M6, wat haar een totale participatie van 42,3% oplevert in de tweede televisieketen van Frankrijk. Op de Nederlandse markt heeft RTL Group de resterende aandelen (35%) in HMG (Holland Media Groep) verworven, waardoor zij de enige aandeelhouder is geworden en zo het familieconcept effectief kan toepassen in de televisiezenders RTL 4, RTL 5, Nieuws & Weer en Veronica. Op deze zeer concurrentie-gevoelige markt is de groep er in geslaagd om de trend van dalende rentabiliteit om te buigen in die mate dat, ook dankzij een wijziging op het directieniveau, de eerste resultaten zeer bemoedigend zijn. Momenteel is HMG opnieuw rendabel. Deze positieve tendens zou in 2001 nog moeten worden doorgezet, dankzij een joint venture tussen Pearson TV en HMG die zal leiden tot de oprichting van een televisieproductiehuis in Nederland. In Groot-Brittannië, waar de toenadering met Pearson TV de participatie in Channel 5 op 65% bracht, heeft de keten zijn kijkcijfers kunnen verbeteren evenals zijn technische reikwijdte. In Hongarije heeft RTL Klub zowel zijn kijkcijfers als zijn publicitair marktaandeel kunnen verbeteren, zodat de keten in 2000 voor het eerst rendabel is geworden. De situatie van RTL 7 in Polen blijft echter nog moeilijk. RTL Group heeft vooruitgang geboekt in zijn ontwikkeling in Zuid-Europa, dankzij de succesvolle tv-zender Antena 3: naast een participatie van 16,23%, die tot stand kwam door de toenadering met Pearson TV, heeft de groep nog bijkomend 1% verworven en heeft daardoor momenteel een totale participatie van 17%. Pearson TV, dat momenteel de afdeling “inhoud” van RTL Group herbergt, produceert meer dan 160 uitzendingen en leidt productiebedrijven in 35 landen.
GBL RTL Group
21
16:32
Page 22
De bibliotheek met formats van de onderneming bevat onder meer Family Feud, Greed, en The Price is Right. De nieuwe media, de vierde pijler van de groep, hebben eveneens voordeel gehaald uit de toenadering, door op de diverse markten de complementariteit te benutten tussen het internet, de televisie en de radio. De 75 internetsites, die het merk van de onderneming dragen, leveren ongeveer 250 miljoen bladzijden per maand en trekken 3,9 miljoen verschillende bezoekers aan, wat van RTL Group één van de belangrijkste online-informatieverstrekkers in Europa maakt. De creatie van het eerste pan-Europese online-agentschap voor advertentieverkoop op het internet, IP Web.net, versterkt de positie van de groep in een sector die heel wat inkomsten genereert, met name de e-commerce en de publiciteit op het internet. Met een investering van 60 miljoen EUR in 2000 komt RTL Group op de tweede plaats in de Europese net-economie, achter Vivendi. Er kan worden besloten dat de sterke positie van RTL Group in haar basisactiviteiten berust op haar reële pan-Europese structuur, een spreiding van haar activiteiten die de risico's beperkt, haar sterkte op de sleutelmarkten, een hoog potentieel en een vooruitgang op nieuwe markten en in nieuwe landen, evenals de solide en duurzame merken van de exploitatiebedrijven.
Financieel verslag (pro forma resultaten rekening houdend met het samengaan van Audiofina – CLT-UFA en Pearson TV op 1 januari 1999)
3.552 miljoen EUR (Audiofina voor 3.215 miljoen EUR in 1999)
Deel in het courante resultaat van GBL
GBL RTL Group
120
Deel in de geraamde waarde van GBL
71,3 miljoen EUR (25,6 miljoen EUR in 1999) 22
100
80
60
Eind december 2000 vertegenwoordigde de waardering van de economische deelneming van GBL in RTL Group 35% van haar geraamde waarde. Zij bedroeg 3.552 miljoen EUR, een stijging met 10% in vergelijking met 31 december 1999 (3.215 miljoen EUR). Deze toename van het ene jaar tot het andere weerspiegelt de combinatie van de tegengestelde effecten van de koersstijging (+ 17%) van RTL Group in het boekjaar 2000, van de versterking in de loop van het jaar van de deelname van GBL in het kapitaal van haar dochteronderneming Electrafina en, in tegenovergestelde zin, de overdracht door GBL en haar dochterondernemingen van circa 3,2 miljoen aandelen RTL Group in 2000. De bijdrage van RTL Group tot het courant resultaat van GBL bedraagt zowat 35% voor het boekjaar 2000, tegen 15% in 1999. Dit resultaat weerspiegelt in hoofdzaak de stijging van de operationele resultaten van CLT-UFA/RTL Group van het ene boekjaar tot het andere.
40
Bijdrage van RTL Group tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL
20
0
In 2000 is het omzetcijfer gestegen met 14,3% tot 4.044 miljoen EUR. Zonder het effect van de bijkomende acquisities van dit jaar (Vox, Talkback, M6 en Channel 5), zou deze stijging 6,7% bedragen. De operationele marge (EBITA/verkopen) is gestegen van 11,4% tot 14,4% tussen 1999 en 2000, dankzij de verhoogde rentabiliteit van de meest gevestigde televisiezenders van de groep, namelijk RTL Television en RTL II in Duitsland, M6 in Frankrijk, RTL Tvi in België en HMG in Nederland. De rentabiliteit werd eveneens positief beïnvloed door het feit dat RTL Klub in Hongarije het break-even heeft bereikt en door een vermindering van de verliezen van Vox in Duitsland en Channel 5 in Groot-Brittannië. RTL 7 in Polen is de enige televisie-activiteit waarvan het negatieve resultaat niet verbetert. De kapitaalswinsten voortkomend uit verkopen van participaties zijn aanzienlijk gedaald, aangezien in 1999 vooral de verkoop van 45% van Premiere zich heeft laten voelen. De acquisities in 2000 hebben een negatief effect gehad op de netto financiële resultaten, waardoor de groep naar een toestand van netto schuld is geëvolueerd. De netto winst van het boekjaar is verminderd van 170 miljoen EUR in 1999 tot 67 miljoen EUR in 2000, waarbij de daling van het uitzonderlijk resultaat gedeeltelijk werd gecompenseerd door de stijging van het operationele resultaat. Er zal aan de Gewone Algemene Vergadering van 18 april 2001 worden voorgesteld om een dividend van 0,85 EUR per aandeel uit te keren.
35,5 %
23/04/01
34,9 %
gbl 2000 NL
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 23
RTL Group Financiële informatie over RTL Group: Bruno Chauvat Tel.: +352-42-142.40.70 - Fax: +352-42-142.40.88 - e-mail:
[email protected] Internetsite: http://www.rtlgroup.com
Financiële gegevens (pro forma)
1999
2000
7.224 429 170
7.268 555 67
(in miljoenen EUR)
Eigen vermogen EBITA (earnings before interest, taxes and amortisation) Resultaten (in EUR)
Resultaat per aandeel Brutodividend per aandeel Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep (in %)
1,08 0,75 154.787.554 50,0(1)
0,42 0,85 154.787.554 26,9 (2)
Operationele gegevens (pro forma) (in miljoenen EUR)
Omzet Nettothesauriepositie Personeel (in eenheden)
3.539 393 4.937
4.044 (791) 6.930
(1) Deelname van de groep in CLT-UFA (2) Behalve de 2,8% verbonden aan de RTL Group-opties in handen van BNP-Paribas
Resultaten
(in %)
(in miljoenen EUR)
1998 Controle
67
26,9 23,4
19,4
33,2
170
50,0
50,0
Deelnemingspercentage
1999
2000
1998 pro forma
1999 pro forma
2000
Belang
GBL RTL Group
23
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 24
Bertelsmann
Bij het ter perse gaan van dit jaarverslag is de daadwerkelijke realisatie van de deelnemingsomwisseling RTL Group/ Bertelsmann nog onderworpen aan het verkrijgen van de nodige machtigingen vanwege de betrokken officiële instanties.
Begin 2001 werd Bertelsmann gereorganiseerd. Momenteel is de activiteit toegespitst op drie business units: Inhoud, Mediadiensten en de "Direct to customer"-groep.
Bertelsmann is een wereldwijd vertakt mediaconcern dat zowat 81.000 personen in 60 landen tewerkstelt en ondernemingen omvat in het domein van de uitgeverij en de muziek, boeken- en platenclubs, tijdschriften en dagbladen, radio- en televisiekanalen, toeleveringsbedrijven in het drukkerijbedrijf en de media, multimediabedrijven en gespecialiseerde vakpers.
Inhoud
In het boekjaar afgesloten op 30 juni 2000 heeft de groep een omzet verwezenlijkt van 16,5 miljard EUR, een EBITA van 1,8 miljard EUR en een nettowinst van 672 miljoen EUR (belangen van derden inbegrepen).
• Random House (uitgeverij van boeken) • BMG (muziek) • Gruner & Jahr (tijdschriften, magazines) • RTL Group • Bertelsmann Springer (professionele uitgaven)
Mediadiensten
Direct Group
• Drukkerij
• Boeken- en platenclubs
Uitsplitsing van de omzet per 30 juni 2000
• Diensten
Per aktiviteit
• IT
RTL Group 10% Arvato 13%
BMG 28% Per regio USA 33%
Bertelsmann Springer 4% Multimedia 3% Boeken 25%
Gruner & Jahr 17% Andere 7%
Duitsland 31% Rest van Europa 29%
24
GBL Bertelsmann
• e-commerce, internet
1. Inhoud Random House Random House groepeert de wereldwijde activiteiten in het boekenuitgeversbedrijf. Deze onderneming omvat de grootste uitgeverij ter wereld van Engelse populaire boeken, The Random House Group, waarvan 145 titels in de bestsellerslijst van de New York Times zijn opgenomen (onder meer de bekende Michael Crichton). De onderneming staat ook sterk op de Duitstalige en de Spaanstalige markt. BMG De activiteit BMG Entertainment van BMG (opname en uitgave van platen en video’s, verdeling, direct marketing) is in de afdeling “Inhoud” opgenomen en is veruit de belangrijkste activiteit van BMG. De onderneming is met een marktaandeel van 12% één van de vijf hoofdrolspelers op de wereldmarkt van de platenindustrie en de grootste verdeler van singles in de USA.
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 25
BMG bezit meer dan 200 labels (waaronder Arista, RCA, Ariola, BMG, enz.) en werkt met tal van internationale vedetten zoals Santana, Puff Daddy, Toni Braxton, Whitney Houston, Annie Lenox, enz. BMG heeft meer dan 30 internetsites ontwikkeld om de groei van haar merken te stimuleren. Gruner & Jahr Gruner & Jahr (G & J) voor 74,9% in handen van Bertelsmann en voor 25,1% van de familie Jahr, is de grootste uitgever van Europese magazines. De onderneming geeft meer dan 100 tijdschriften en dagbladen uit in 14 landen. Als bestverkopende titels vermelden we TV Today, Stern, Gala, Brigitte, Geo, enz. De groep lanceert geregeld nieuwe titels waaronder de Europese National Geographic in 1999 en de Financial Times Deutschland in joint venture met Pearson in 2000, die voltreffers bleken te zijn. G & J is in Duitsland marktleider in de populaire tijdschriften. In Frankrijk bekleedt de plaatselijke dochteronderneming van G & J, Prisma Presse, de tweede plaats op een zeer competitieve markt. In Duitsland wordt 42% van de markt via abonnementen bediend. Zulks is financieel gunstig en verschaft G & J een gegevensbank die op prijs gesteld wordt door de adverteerders en de ontwikkelaars van de e-commerce. Bertelsmann was één van de eersten die zijn titels op het internet plaatste. RTL Group Na de op 7 april 2000 aangekondigde toenadering tussen CLT-UFA en Pearson TV en vóór de inbreng van GBL in Bertelsmann, is RTL Group voor 37% in handen van BW TV (80%-dochteronderneming van Bertelsmann en 20% van WAZ), voor 22% in handen van Pearson plc en voor 30% in handen van GBL. RTL Group is de eerste Europees geïntegreerde radio-, televisie en mediagroep van Europa. Bertelsmann Springer Bertelsmann Springer publiceert zowat 700 professionele magazines en tijdschriften, dagbladen en technische boeken en CD-rom’s, biedt on-line diensten en databanken aan en organiseert seminaries, industriële beurzen en conferenties in de STM-sector (wetenschappen, technologie, geneeskunde). De onderneming biedt ook business-to-business-diensten in de bouw- en transportsector aan.
2. Mediadiensten Arvato Arvato is een internationale leverancier van mediadiensten aan doelmarkten. Arvato omvat drukkerijactiviteiten, IT-diensten, multimedia en specifieke publicaties. De groep bezit de meest geavanceerde offsetpersen ter wereld. In de mediadiensten zijn daarenboven alle andere drukkerijactiviteiten en IT-diensten ondergebracht, evenals Storage Media/Sonopress (afdeling van BMG die de speciale uitgave van CD’s en DVD’s en de digitale samenstelling en distributie bevat, enz.).
3. Direct Group Deze afdeling werd in 2000 opgericht naar aanleiding van de herstructurering van de activiteiten. De nieuwe structuur zal in de lente van 2001 volledig operationeel zijn. In deze nieuwe afdeling zullen alle vroegere activiteiten van de Multimedia en e-commercesector worden ondergebracht, evenals de clubactiviteiten (boeken- en platenclubs). Bertelsmann is de uitvinder van het concept “boeken- en platenclub” en telt vandaag 40 miljoen leden. Eén van de doelstellingen van deze afdeling is alle clubleden tot on-line gebruikers om te vormen. In februari 1999 heeft Bertelsmann “BOL” gelanceerd. BOL is vandaag één van de belangrijkste sites voor de elektronische handel in boeken en cd’s, in 15 landen toegankelijk in verschillende talen en met meer dan twee miljoen geregistreerde klanten. Bertelsmann heeft in 1998 ook 36,2% van Barnes & Nobles.com en in 2000 100% van CD Now (on-line cd-verkoper met 4,8 miljoen klanten in de USA) verworven. Bovendien werd een joint venture aangegaan met Lycos (inmiddels Terra-Lycos geworden) met de bedoeling Lycos Europe op te richten, waarvan Bertelsmann onrechtstreeks 19,3% in handen heeft en dat meer dan 6 miljoen gebruikers heeft in Europa. Bertelsmann bezit ook 58% van Pixelpark, dat in 1999 tot de Neuer Markt toetrad en strategisch internetadvies aanbiedt. Al deze e-commerce-activiteiten en strategische allianties hebben een potentiële toegang tot 200 miljoen gebruikers.
Voor nadere inlichtingen, en inzonderheid voor het jaarverslag van Bertelsmann, kunt u eventueel hun website raadplegen http://www.bertelsmann.com GBL Bertelsmann
25
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 26
Total Fina Elf Total Fina Elf, ontstaan uit opeenvolgende toenaderingen tussen de groepen Total, PetroFina en Elf Aquitaine, is een petroleum- en gasgroep van wereldformaat die ook in de chemische sector tot de absolute wereldmarktleiders behoort
Electrafina
82,8%
GBL
3,2%*
TotalFinaElf
Suez Lyonnaise des Eaux
* 5,9% van de stemrechten op 14 januari 2001
RTL Group
Imerys
Rhodia
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 27
Activiteiten Total Fina Elf, aanwezig in meer dan 100 landen, is een petroleum- en gasgroep van wereldformaat die ook in de chemische sector tot de absolute wereldmarktleiders behoort. Total Fina Elf is actief in de hele petroleumketen, stroomopwaarts (exploratie, ontwikkeling van petroleumvelden, productie) tot stroomafwaarts (transport, internationale handel, raffinage en distributie). Stroomopwaarts bedraagt de koolwaterstoffenproductie van Total Fina Elf, met een groei die tot de snelste binnen de industrie behoort, iets meer dan 2,1 miljoen barrels aardolieequivalent per dag. Deze productie wordt geschraagd op bewezen reserves van meer dan 10 miljard barrels aardolieequivalent en een sterk gediversifieerde activaportefeuille. Op het vlak van raffinage en distributie bekleedt de groep, met een raffinagecapaciteit van 2,5 Mb/d en een verkoop van meer dan 3 Mb/d geraffineerde producten, een toonaangevende plaats op de Europese ranglijst. Met een wereldnetwerk van circa 20.000 servicestations, werkend onder de merknamen Total, Fina en Elf, haalt deze groep een marktaandeel van ongeveer 12% in Europa en van meer dan 20% in Afrika. Door de bundeling van de chemische afdelingen van TotalFina en van Elf Aquitaine kon een kwalitatieve chemiepool worden gevormd die de naam Atofina meekreeg en actief is op de volgende domeinen: petrochemie, het brede gamma van bulktot hoge performantie polymeren en specialiteiten.
Markante gebeurtenissen in 2000 Op 9 februari 2000 stemde de Europese Commissie definitief in met de toenadering tussen TotalFina en Elf Aquitaine. Hierdoor ontstond Total Fina Elf, één van de belangrijkste internationale petroleummaatschappijen. In enkele maanden tijd werden de organisaties van de sectoren geïnstalleerd en in de meeste sites werden de teams op één zelfde plaats samengevoegd. De eerste verwezenlijkingen bevestigen het sterke synergiepotentieel als gevolg van de toenadering tussen de beide ondernemingen. Stroomopwaarts Stroomopwaarts bedraagt de productie van koolwaterstoffen 2,12 Mbae/d, dit is een stijging met 3%. De prijs-, kring- en quotagevolgen buiten beschouwing gelaten, ligt de groei op 6%. De koolwaterstoffenproductie in 2000 is het resultaat van de sterkere producties in het veld van Peciko in Indonesië, van de eenheid voor het vloeibaar maken van aardgas Bonny LNG en van het Obite-veld in Nigeria, van het TFT-veld in Algerije, van Ekofisk II in Noorwegen en van Kuito in Angola.
De reserves van de groep blijven groeien en bedragen thans 10,76 miljard barrels aardolie-equivalent. Gebaseerd op het gemiddelde 1998/2000 ligt, voor de geconsolideerde filialen, de vernieuwingsvoet van de reserves op 189% en de vernieuwingskostprijs van de reserves op 3,7 $/bae. Wat stroomafwaarts het gas betreft, zal het project voor de verwerving van de activa voor elektriciteitsopwekking van Gener in Argentinië Total Fina Elf in de mogelijkheid stellen een plaats te verwerven in de gasketen in de Zuidelijke Kegel. Stroomafwaarts Stroomafwaarts werd het jaar 2000 gekenmerkt door de snelle implementatie van de toenaderingen waardoor de groep kon uitgroeien tot de Europese en Afrikaanse leider op het vlak van raffinage-marketing. In Europa, waar 13 raffinaderijen operationeel zijn, versnelt de groep haar optimaliseringsprogramma rond de samenstelling van “hubs” die moeten leiden tot het geïntegreerde beheer van naburige sites en die snel aanzienlijke synergieën mogelijk moeten maken. Total Fina Elf is vandaag marketingleider op het terrein dat gevormd wordt door de zes belangrijkste Europese markten (Duitsland, Frankrijk, Verenigd Koninkrijk, Italië, Spanje en de Benelux). Daarnaast heeft Total Fina Elf in 2000 blijk gegeven van een dynamisch beheer met betrekking tot haar downstreamactiva, door de verkoop, in augustus, van de Big Spring raffinaderij in Texas en het bijbehorende netwerk. De groep is ook haar verbintenissen nagekomen met betrekking tot de verkoop van activa, verbintenissen die de groep had aangegaan in het kader van het akkoord van de Europese Commissie rond de toenadering met Elf Aquitaine. Chemie In de sector van de chemie werd het jaar 2000 gekenmerkt door de integratie van de teams en van de activiteiten, met name op het vlak van de petrochemie en kleefstoffen, door de invoering van een performante mondiale organisatie, door een herziening van de activaportefeuille, die op het einde van het jaar geleid heeft tot de verkoop van bepaalde activiteiten en door het nastreven van een krachtige interne groei en doelgerichte verwervingen. De strategie op middellange termijn van Total Fina Elf blijft in lijn met de aangekondigde, met name een gelijktijdige politiek van groei en produktiviteitswinst. Zo geeft de groep voorrang aan de groei van de stroomopwaartse sector, het behoud van een strikte investeringsdiscipline in de stoomafwaartse sector en een selectieve groei in de chemie.
GBL Total Fina Elf
27
16:32
Page 28
Financieel verslag De geconsolideerde omzet bedraagt 115 miljard EUR, dit is een stijging met 53% in vergelijking met 1999 (pro forma). Het nettoresultaat, deel van de groep en exclusief niet-recurrente elementen, van het jaar 2000 bedraagt 7,6 miljard EUR, tegenover 3,4 miljard EUR in 1999 (pro forma) of een stijging met 128%. Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt 6,9 miljard EUR, tegenover 3,5 miljard EUR in 1999 (pro forma) of een stijging met 97%. Het operationeel resultaat van de sectoren van Total Fina Elf, exclusief niet-recurrente elementen, bedraagt voor het jaar 2000 14,9 miljard EUR, tegenover 6,4 miljard EUR in 1999 (pro forma), of een stijging met 134%. Door de groei en de synergie- en productiviteitsprogramma’s kon het operationeel resultaat van de sectoren in 2000 worden verhoogd met 1,2 miljard EUR. Dit ligt volledig in de lijn van het aangekondigde programma voor de verbetering van het operationeel resultaat over de periode 1999/2003, waarbij tegen 2003 een verhoging met 4,4 miljard EUR per jaar werd vooropgesteld. Het operationeel resultaat, exclusief niet-recurrente elementen, van de stroomopwaartse sector steeg met 146% tot 10,1 miljard EUR. De stroomafwaartse sector heeft in 2000 ten volle kunnen
profiteren van de sterke stijging van de raffinagemarges en van de dollar. Het operationeel resultaat van de stroomafwaarste sector, exclusief niet-recurrente elementen, werd met 3 vermenigvuldigd tot 3,1 miljard EUR, tegenover 1,0 miljard EUR in 1999 (pro forma). De omzet, buiten groep, van de sector chemie bereikte in 2000 20,8 miljard EUR, tegenover 17,3 miljard EUR in 1999 (pro forma) of een stijging met 21%. Het operationeel resultaat, exclusief niet-recurrente elementen, steeg met 37% tot 1,6 miljard EUR. In 2000 bedroegen de investeringen 8,3 miljard EUR, waarvan 70% in de stroomopwaartse, 13% in de stroomafwaartse en 17% in de chemie. De desinvesteringen, berekend op grond van de verkoopprijs, vertegenwoordigden in 2000 2,6 miljard EUR. De bedrijfsthesauriestroom bedroeg 13,4 miljard EUR, tegenover 7,0 miljard EUR in 1999 (pro forma). Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 17 mei 2001 zal worden voorgesteld om een netto-dividend van 3,30 EUR per aandeel uit te keren, wat een toename van 40% vertegenwoordigt in vergelijking met het vorige boekjaar. Dit dividend zal betaalbaar worden gesteld in geld op 29 mei 2001, waarbij het fiscaal tegoed zal worden toegevoegd volgens de geldende voorwaarden.
Deel in de geraamde waarde van GBL
3.080 miljoen EUR (TotalFina voor 2.577 miljoen EUR in 1999)
Deel in het courante resultaat van GBL
39,5 miljoen EUR (TotalFina voor 32,6 miljoen EUR in 1999)
120
100
80
GBL Total Fina Elf
60
28
40
Eind december 2000 vertegenwoordigde de waardering van de economische deelneming van GBL in Total Fina Elf iets minder dan een derde van haar geraamde waarde. Zij bedroeg 3.080 miljoen EUR, een stijging van bijna 20% in vergelijking met 31 december 1999 (2.577 miljoen). Deze stijging weerspiegelt de beursevolutie van het aandeel Total Fina Elf over het boekjaar 2000, waarvan de beurskoers in de betrokken periode in dezelfde mate groeide (+ 50% in 1999). Bovendien werd het effect van de afstoting in de marge van circa 0,8 miljoen aandelen Total Fina Elf door de groep GBL in 2000 gecompenseerd door de versterking van de deelneming door GBL in het kapitaal van Electrafina. De bijdrage van Total Fina Elf tot het courant resultaat van GBL stemt overeen met haar aandeel in het netto dividend dat geïnd wordt van de petroleumgroep en dat in 2000 zowat 46 miljoen EUR bedroeg, tegen 33 miljoen EUR in 1999. Deze stijging vloeit in hoofdzaak voort uit de stijging van het netto dividend per aandeel dat werd uitgekeerd door Total Fina Elf evenals de toename van het aandeel van GBL daarin.
20
0 Bijdrage van Total Fina Elf tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL
30,8 %
23/04/01
18,1 %
gbl 2000 NL
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 29
TotalFinaElf Financiële informatie over Total Fina Elf: Ladislas Paszkiewicz Tel.: +33-1-47.44.58.53 – Fax: +33-1-47.44.58.24 Internetsite: http://www.totalfinaelf.com
Financiële gegevens
1998 pro forma
1999 pro forma
2000
25.279 21.125 2.703 1.810
27.669 95.692 3.349 3.496
32.401 117.162 7.637 6.904
Netto courant resultaat per aandeel (exclusief niet recurrente elementen) 3,86 Nettoresultaat per aandeel 2,58 Nettodividend per aandeel 2,00 Beurskoers 86,76 Aantal uitgegeven aandelen 244.787.638 Deelneming van de groep (in %) N.B.
4,77 4,98 2,35 132,50 722.203.679 3,4
10,80 9,76 3,30 158,40 739.661.987 3,2
(in miljoenen EUR)
Eigen middelen Beurskapitalisatie (1) Netto courant resultaat (exclusief niet recurrente elementen) Nettoresultaat (in EUR)
Operationele gegevens (in miljoenen EUR)
Omzet Operationeel resultaat van de activiteitssectoren
61.810
75.035
114.557
(exclusief niet recurrente elementen)
4.696 7.716 8.802 N.B. N.B. N.B. N.B. N.B. N.B. 57.166
6.354 7.012 8.495 49,7 10.455 2.065 1.468 3.322 3.830 69.852
14.884 13.389 8.339 32,9 10.762 2.124 1.433 3.758 3.695 127.252
Flux van de exploitatiethesaurie Bruto investeringen van de activiteitssectoren Schuldenlast (in %) (1) Reserves van koolwaterstoffen (in miljoenen bae/dag) Productie van koolwaterstoffen (in '000 bae/dag) Productie van vloeibare koolwaterstoffen (in '000 bae/dag) Productie van gas (in miljoenen kubieke voet per dag) Verkoop van petroleumproducten (in duizenden b/dag) Personeel (1) (in eenheden)
(2)
(1) Alleen Total in 1998, Total Fina in 1999, Total Fina Elf in 2000 (2) Gegeven van 1999
Resultaten
(in %)
(in miljoenen EUR)
3.49 6 1.81 0
2,6
2,7
3,4
5,9
6.90 4
Deelnemingspercentage
1998 Controle
1999 Belang
2000
1998 pro forma
1999 pro forma
2000
GBL Total Fina Elf
29
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 30
Suez Lyonnaise des Eaux Industriële wereldgroep met activiteiten in meer dan 100 landen en in hoofdzaak in vier sectoren: Energie, Water, Reinheid en Communicatie
Electrafina
82,8%
GBL
7,3%*
TotalFinaElf
Suez Lyonnaise des Eaux
* 12,8% van de stemrechten
RTL Group
Imerys
Rhodia
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 31
Activiteiten Suez Lyonnaise des Eaux is een industriële groep die haar diensten hoofdzakelijk in de volgende sectoren aanbiedt: Energie, Water, Reinheid en Communicatie. Wat de energiesector betreft, staat deze groep niet alleen in voor de productie (de cogeneratie inbegrepen), het transport en de distributie van gas en elektriciteit, maar ook voor de volledige dienstverlening (engineering, installatie en onderhoud) en de warmtenetten. In de watersector is Suez Lyonnaise des Eaux wereldleider op het vlak van waterbeheer, behandeling en engineering. In de reinheidssector is de groep actief in het beheer van industrieel en huishoudelijk afval, zowel het gewone afval als het afval dat een speciale verwerking vergt. In de communicatiesector tenslotte implementeert de groep een op de breedband gerichte strategie met bijzondere aandacht voor een ruim aanbod in hoge-bits-uitzending (de numerieke kabel met Noos, gericht op de particulieren en de BLR (Boucle Locale Radio), een technologie die in de eerste plaats op een klantenbestand van ondernemingen gericht is).
Markante gebeurtenissen in 2000 Het jaar 2000 werd gekenmerkt door de voltooiing van de concentratie van de groep op haar kernactiviteiten, de voortzetting van de structurering van de polen (Water en Energie) en de versnelling van de internationale ontwikkeling, nu bijna goed voor 50% van de omzet en dit dankzij het groeibeleid en de commerciële successen. Energie De energiepool, opgebouwd rond Tractebel, heeft haar structurering voortgezet ten einde aan de industriële actoren een volledige waaier van diensten te kunnen aanbieden, aangepast aan hun specifieke behoeften. Er werden daartoe vijf operationele units opgericht. Twee daarvan zijn actief op het vlak van de energie (Electricité et Gaz Europe (EGE) en Electricité et Gaz International (EGI)) en drie op het vlak van energie- en industriële diensten (Elyo, Groupe Fabricom en Tractebel Engineering). De hercentralisering op de kernactiviteiten werd eveneens gekenmerkt door de verwerving, door Tractebel, van de vier door Suez Lyonnaise des Eaux van Vinci overgenomen dienstenbedrijven van GTM, de herpositionering van de activiteiten van Tractebel in de afvalsector en de verkoop van de communicatieactiviteiten van Tractebel aan Suez Lyonnaise des Eaux.
De ontwikkeling van de pool werd verder gekenmerkt door talrijke verwervingen en deelnemingen (Epon, Polaniec, Sircas, Cabot LNG, Trigen, enz.) en door grote commerciële successen (Portugal, Mexico, Afrika, Nieuw-Caledonië, enz.). Water In 2000 heeft de waterpool haar reorganisatie in de filialen voortgezet en haar researchactiviteiten, haar aankopen, het kennisbeheer en de communicatie op het niveau van de pool afgestemd. De ontwikkeling van deze pool werd gekenmerkt door het binnenhalen van belangrijke concessies in China, India en Korea met de ondertekening van het eerste BOT-contract met buitenlanders, in Brazilië en in Marokko met een contract dat voorziet in een derde van de waterbehoeften van de agglomeratie Casablanca gedurende dertig jaar, en in Zuid-Afrika. Reinheid Ter versterking van haar internationale posities heeft deze pool een aantal verwervingen gerealiseerd in Denemarken (Renoflex), Groot-Brittannië (City Waste), Zweden (Waste Management International), Nederland (ARA Holding N.V.), Argentinië (Cliba) en Australië (PWM). Er werden een aantal belangrijke contracten binnengehaald, met als belangrijkste die van Salvador de Bahia en van RenWu. De pool heeft verder werk gemaakt van haar strategie om industriële klanten binnen te halen, klanten die goed zijn voor 44% van haar omzet. Deze strategie gaat gepaard met de ontwikkeling van de behandelingsactiviteiten. Communicatie Op 3 mei 2000 is Lyonnaise Câble van start gegaan met Noos®, het nieuwe merk van haar aanbod op het vlak van numerieke kabeldiensten. Het is met deze dienst dat zij het grootste bekabelingscontract dat ooit door één enkele operator werd afgesloten, heeft binnengehaald. Het betreft hier meer bepaald de bekabeling in 8 gemeenten van de Parijse regio (Sippérec 3). Via het consortium Firstmark France verwierf de pool in juli eveneens één van de twee nationale BLR-licenties (Boucle Locale Radio). De strategie ter verrijking van het inhoudelijke aanbod resulteerde in enkele allianties en nieuwe initiatieven: portalen van Paris Première en M6; oprichting van Bayard Web, met Bayard Presse; verruiming van het TPS-aanbod; toetreding voor 30% in Europ@web, de participaties door Suez Net Invest niet meegerekend.
GBL Suez Lyonnaise des Eaux
31
23/04/01
16:32
Page 32
Financieel verslag
100
120
100
120
80
60
23,5 %
80
60
40
20
GBL Suez Lyonnaise des Eaux
0
32
40
Deel in de geraamde waarde van GBL
Bijdrage van Suez Lyonnaise des Eaux tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL Eind december 2000 vertegenwoordigde de waardering van de economische deelneming van GBL in Suez Lyonnaise des Eaux iets meer dan een vierde van haar geraamde waarde. Zij bedraagt 2.355 miljoen EUR, wat een stijging betekent van bijna 11% in vergelijking met 31 december 1999 (2.126 miljoen EUR). Deze toename van het ene jaar tot het andere weerspiegelt de combinatie van de tegengestelde effecten van de koersstijging van het aandeel (+ 22%) in het boekjaar 2000, van de versterking in de loop van het jaar van de deelname van GBL in het kapitaal van haar dochteronderneming Electrafina en, in tegenovergestelde zin, de afstoting in de marge door de groep GBL van circa 2,0 miljoen aandelen Suez Lyonnaise des Eaux in 2000. De bijdrage van Suez Lyonnaise des Eaux tot het courant resultaat van GBL stemt overeen met het aandeel in het netto dividend dat van die Franse groep wordt geïnd en in 2000 zowat 67 miljoen EUR bedroeg, tegen 32 miljoen EUR in 1999. Deze toename is in hoofdzaak afkomstig van de inning in 2000 van bepaalde bedragen als recuperatie van voorheffing en van de verhoging van het dividend per aandeel dat werd uitgekeerd door Suez Lyonnaise des Eaux.
20
0
De geconsolideerde omzet van de groep bedraagt 34,6 miljard EUR, een stijging van 36% in vergelijking met 1999. Zonder de consolidatiekring- en wisseleffecten, bedraagt de organische groei van de activiteiten 12,3%. Alle activiteiten dragen bij tot dit resultaat. De omzet van de activiteiten die werd gerealiseerd buiten Frankrijk en België stijgt met 61% en vertegenwoordigt 49% van het totaal (tegen 41% in 1999). Het bruto exploitatieresultaat (EBITDA) bedraagt in totaal 7.415 miljoen EUR, hetzij een stijging met 29% in vergelijking met 1999. De kernactiviteiten van de groep zijn goed voor 94% van dit totaal. Het netto courante resultaat, deel van de groep, haalt 1.409 miljoen EUR; het is gestegen met 43% en is vermenigvuldigd met een factor 2,7 in 4 jaar. Met 729 miljoen EUR levert de energie-activiteit de belangrijkste bijdrage en gaat daarmee vooraf aan respectievelijk de wateractiviteit die 217 miljoen EUR opbrengt en de zuiveringsactiviteit die 80 miljoen EUR oplevert. Het netto resultaat, deel van de groep (gestegen met 32%) bedraagt 1.919 miljoenen EUR en werd vermenigvuldigd met de factor 6,4 in 4 jaar. De netto schuldenlast van de groep bereikt 22,5 miljard EUR. De schuldenratio is 111%, waarbij de ratio van de dekking der netto financiële kosten door het bruto exploitatieresultaat in 2000 hoger blijft dan 6,5. Op 31 december 2000 vertegenwoordigen de over te dragen activa, met inbegrip van de activa waarvan de overdrachtswaarde werd gedekt, een marktwaarde van 11,5 miljard EUR.
Aan de Algemene Vergadering der Aandeelhouders van 4 mei 2001 zal worden voorgesteld een netto dividend per aandeel uit te keren van 3,30 EUR (+ 10%), wat een globaal inkomen per aandeel vertegenwoordigt van 4,95 EUR, dat betaalbaar wordt gesteld op 9 mei 2001. De groep Suez Lyonnaise des Eaux heeft in 2000 opnieuw een jaar van rendabele groei beleefd, wat haar toelaat om reeds vooruit te lopen op haar doelstelling om tegen 2002 een verdubbeling van haar netto courant resultaat per aandeel te realiseren (8,50 EUR per aandeel). De rentabiliteit van het bedrijfskapitaal (RBK) bedraagt 10%. Dat is hoger dan de doelstelling op halflange termijn, zijnde de gemiddelde gewogen kost van het kapitaal verhoogd met 3%. De groep, voortaan Suez genoemd, koestert voor de periode 2001-2004 grootse ambities voor de groei van haar activiteiten en resultaten, door zich te steunen op de omvang en de recurrente aard van haar cash-flows. Zodoende wordt uitgegaan van een gemiddelde jaarlijkse groei met twee cijfers van de omzet, van het bruto bedrijfsresultaat (EBITDA) en van het netto courant resultaat per aandeel voor het geheel van de drie activiteiten samen, alsook van het netto resultaat per aandeel voor de hele groep. In die context bevestigde Suez drie grote strategische oriëntaties: de verdere ontwikkeling van haar internationaal leiderschap in de sectoren energie, water en zuivering, de versteviging van haar positie van wereldspeler in de sector van de industriële dienstverlening en de toevoeging van meerwaarde in de sector communicatie.
2.355 miljoen EUR (2.126 miljoen EUR in 1999)
Deel in het courante resultaat van GBL
28,1 %
gbl 2000 NL
61,2 miljoen EUR (31,9 miljoen EUR in 1999)
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 33
Suez Lyonnaise des Eaux Financiële informatie over Suez Lyonnaise des Eaux: Frédéric Michelland Tel. : +33-1-40.06.66.46 – Groen nummer Frankrijk: 0800-177.177 - België: 0800-25.125 Internetsite: http://www.suez.fr
Financiële gegevens
1998
1999
2000
8.931 25.860 1.005
11.271 31.550 1.452
13.134 39.534 1.919
(in miljoenen EUR)
Eigen middelen Beurskapitalisatie Resultaten (in EUR)
Resultaat per aandeel Dividend per aandeel Beurskoers Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep (in %)
7,41 2,70 175,01 147.767.737 10,7
9,46 10,03 3,00 3,30 159,10 194,50 198.429.306 203.261.927 8,4 7,3
Operationele gegevens (in miljoenen EUR)
Omzet Bruto exploitatieresultaat (EBITDA) Exploitatieresultaat Netto courant resultaat Geconsolideerde netto schuldenlast Financiële en fysieke investeringen Schuldenratio (in %) Rentabiliteit van de groep (EBIT/bedrijfskapitaal) (in %) Personeel (in eenheden)
31.360 6.121 2.799 763 10.700 10.813 59 9,3 (1) 201.129
25.442 5.750 2.766 984 17.100 19.440 97 10,1 217.000
34.617 7.415 3.778 1.409 22.500 12.200 111 10,0 173.000
(1) NOPAT/bedrijfskapitaal: ROCE na belastingen De operationele gegevens 1999 werden herwerkt
(in miljoenen EUR)
1998 Controle
2000
1.00 5
1.45 2
12,8
1999
6,1
6,7
8,2
12,4
1.91 9
Resultaten
(in %)
13,9
Deelnemingspercentage
1998
1999
2000
Belang
GBL Suez Lyonnaise des Eaux
33
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 34
Imerys Wereldleider op het vlak van de valorisatie van mineralen
GBL
Electrafina
26,2%*
TotalFinaElf
Suez Lyonnaise des Eaux
* 34,0% van de stemrechten
RTL Group
Imerys
Rhodia
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 35
Activiteiten Imerys behoort tot de wereldleiders op het vlak van de valorisatie van materialen en bekleedt een toonaangevende positie in elk van de vier sectoren waarin zij actief is: Pigmenten & Additieven; Bouwmaterialen; Vuurvaste materialen & Slijpmiddelen; Keramiek & Specialiteiten. Imerys zet onverminderd een strategie van waardecreërende groei voort: aan de hand van aanzienlijke minerale reserves en gesofisticeerde transformatieprocédés levert de groep technische producten die van essentieel belang zijn voor de goede prestaties van een gediversifieerd klantenbestand.
Markante gebeurtenissen in 2000 In een algemeen gunstige economische omgeving, ondanks een vertraging die op het einde van het jaar in de Verenigde Staten kon worden vastgesteld, heeft de groep haar beleid van krachtige groei voortgezet door strategische verwervingen in elk van de sectoren waarin zij actief is en door te investeren in het lanceren van nieuwe producten en de selectieve verhoging van productiecapaciteiten. In 2000 bedroeg de totale omzet van Imerys 2,8 miljard EUR, tegenover 2,6 miljard EUR in 1999. Dit betekent dus een stijging met 7%. Alleen al in het grensgebied van de activiteiten op het vlak van Valorisatie van Mineralen, nieuwe kring van de groep, nam de verkoop met 38% toe, waarvan 24% externe groei, 6% interne groei (bij vergelijkbare kring en wisselkoersen) en 8% wisselkoersverschillen. Bij vergelijkbare kring en wisselkoersen stijgt de omzet van de groep met 6%. De kringschommelingen over de periode zijn hoofdzakelijk toe te schrijven aan de consolidering van English China Clays (ECC) en kaolienactiviteiten in Brazilië (RCC) over het volledige jaar (tegenover 8 maanden in 1999) en aan het verdwijnen van de bijdrage van de activiteiten op het vlak van de Verwerking van Metalen die begin november 1999 werden verkocht. Zij houden eveneens rekening met de impact van de strategische verwervingen die sinds het begin van het boekjaar 2000 werden verwezenlijkt in elk van de activiteitstakken van de groep. De opwaardering van de Amerikaanse dollar en van het Britse pond hebben op de omzet van de groep een positieve impact van 8% gehad. Pigmenten & Additieven De activiteiten op het vlak van de Pigmenten & Additieven waren goed voor een verkoop van 1,27 miljard EUR, dit is een stijging met 46% ten opzichte van 1999.
Deze ontwikkeling weerspiegelt de impact van de verwerving van ECC en van RCC en de gevolgen van de verrichtingen met het oog op externe groei in de loop van het boekjaar 2000: consolidering van Quimbarra (belangrijkste Zuid-Amerikaanse producent van calciumcarbonaten), carbonaatactiviteiten van AGS-BMP en bijdrage van Honaik (calciumcarbonaten voor specialiteiten in Zuid-Oost-Azië). In het begin van het jaar was de activiteit goed georiënteerd op alle bediende markten en geografische zones, maar in het 4de kwartaal deed zich een aanzienlijke ombuiging voor in de Verenigde Staten, en dit zowel op de papiermarkt als op de markt van de pigmenten voor specialiteiten. Bij vergelijkbare kring en wisselkoersen steeg de omzet in totaal met 1%. Bouwmaterialen De afdeling Bouwmaterialen realiseerde een omzet van 0,6 miljard EUR, dit is een stijging met 20% in vergelijking met 1999. In deze stijging is sinds het begin van het boekjaar 2000 de bijdrage begrepen van Campos, één van de belangrijkste Portugese producenten van pannen en bakstenen in gebakken aarde, alsook de bijdrage van nieuwe handelsfondsen die het distributienetwerk van dakbedekkingsproducten in Frankrijk kwamen aanvullen. Na een uitzonderlijk sterk eerste halfjaar, toe te schrijven aan de storm van eind 1999, bleef de activiteit ook in het tweede halfjaar aanhouden. Bij vergelijkbare kring en wisselkoers steeg de omzet met 16%. Vuurvaste materialen & Slijpmiddelen De afdeling Vuurvaste materialen & Slijpmiddelen leverde een bijdrage van 0,6 miljard EUR. Deze stijging met circa 52% ten opzichte van 1999 is grotendeels te verklaren door de verwerving van Treibacher Schleifmittel, de belangrijkste wereldproducent van korunden voor slijpmiddelen, die sinds 1 juli 2000 geïntegreerd is in de consolidatiekring van de groep. Bij vergelijkbare kring en wisselkoersen steeg de omzet met 8%, een weerspiegeling van een vraag die duidelijk afgestemd is op de belangrijkste markten uit de sector, zij het met een ombuiging op de Amerikaanse staalmarkt op het einde van het jaar. Keramiek & Specialiteiten De omzet van de afdeling Keramiek & Specialiteiten steeg met 25% tot 0,3 miljard EUR als gevolg van de integratie over het volledige jaar van de keramiekactiviteiten van ECC en van de sterkere posities in Azië na de verwerving van New Zealand China Clays, gespecialiseerd in de productie van bijzonder zuivere kaolien. Bij vergelijkbare kring en wisselkoersen stijgt de omzet met 9%, de weergave van een aanhoudende activiteit over het hele boekjaar in de keramische speciën voor vaatwerk, de grondstoffen voor betegeling en sanitair en de grafiet.
GBL Imerys
35
23/04/01
16:32
Page 36
Financieel verslag Het bedrijfsresultaat steeg met 21% tot 347 miljoen EUR, tegenover 287 miljoen EUR in 1999. Het bedrijfsresultaat van de Valorisatie van Mineralen steeg met 43%. Dit resultaat weerspiegelt de goede economische conjunctuur in de meeste activiteiten van de groep alsook de gevolgen van externe groei, met name in de afdeling Pigmenten & Additieven en in de afdeling Vuurvaste materialen & Slijpmiddelen. Het netto courant resultaat steeg met 17 % tot 167 miljoen EUR, tegenover 143 miljoen EUR in 1999. Het houdt rekening met een financieel resultaat van 91 miljoen EUR, tegenover 65 miljoen EUR in 1999, en een courante belastingslast van 87 miljoen EUR.
Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt 140 miljoen EUR, tegenover 227 miljoen EUR in 1999 toen een uitzonderlijke meerwaarde ten belope van 96 miljoen EUR werd opgenomen in het kader van de verkoop van de activiteiten op het vlak van de Metaalverwerking van de groep. In 2000 houdt het nettoresultaat rekening met een afschrijving van verwervingsverschillen van 20 miljoen EUR, tegenover 13 miljoen EUR in 1999, alsook met een uitzonderlijk negatief nettoresultaat van 6 miljoen EUR. De diverse strategische verwervingen in de loop van het boekjaar 2000 hebben de netto schuldenlast van de groep op het einde van het jaar op 1.327 miljoen EUR gebracht; dit is 86% van haar eigen vermogen. Aan de volgende Algemene Vergadering zal worden voorgesteld voor het boekjaar 2000 een nettodividend van 3,60 EUR per aandeel uit te keren, tegenover 3,20 EUR voor het boekjaar 1999. Dit betekent een totale uitkering van 57,5 miljoen EUR.
Bijdrage van Imerys tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL
Deel in de geraamde waarde van GBL
De bijdrage van Imerys tot het courante resultaat van GBL bereikte 39 miljoen EUR, tegen 34 miljoen EUR in 1999, wat een weergave is van de gunstige evolutie van het operationeel resultaat van de onderneming.
5,0%
Het aandeel van Imerys in de geraamde waarde van GBL bedroeg 507 miljoen EUR eind 2000, hetzij een relatief aandeel van 5,0% tegen 7,4% eind 1999.
507 miljoen EUR (620 miljoen EUR in 1999)
Deel in het courante resultaat van GBL
18,8 %
gbl 2000 NL
38,5 miljoen EUR (34,1 miljoen EUR in 1999)
36
GBL Imerys
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 37
Imerys Financiële informatie over Imerys: Isabelle Biarnès Tel.: +33-1-45.38.37.76 – Fax: +33-1-45.38.70.43 – e-mail:
[email protected] Internetsite: http://www.imerys.com
Financiële gegevens
1998
1999
2000
1.181 1.368 113 106
1.457 2.384 143 227
1.534 1.932 167 140
7,30 2,82 85,37 16.019.581 26,1
8,91 3,20 148,00 16.109.881 26,0
10,42 3,60 121,00 15.965.109 26,2
1.869 205 208 242 21 146 9.867
2.615 287 302 933 64 161 11.948
2.805 347 306 1.327 86 187 14.583
(in miljoenen EUR)
Eigen middelen Beurskapitalisatie Netto courant resultaat Nettoresultaat (in EUR)
Netto courant resultaat per aandeel Dividend per aandeel (1) Beurskoers Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep (in %)
Operationele gegevens (in miljoenen EUR)
Omzet Exploitatieresultaat Bruto autofinancieringsmarge Nettoschuldenlast Schuldenpercentage (in %) Investeringen Personeel (in eenheden) (1) Exclusief fiscaal tegoed
(in miljoenen EUR)
227 106
140
26,2
26,0
30,0
34,0
Resultaten
(in %)
29,1 26,1
Deelnemingspercentage
1998 Controle
1999
2000
1998
1999
2000
Belang
GBL Imerys
37
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 38
Rhodia Rhodia is één van de wereldleiders op het vlak van de gespecialiseerde chemie
GBL
Electrafina
5,3%
TotalFinaElf
Suez Lyonnaise des Eaux
RTL Group
Imerys
Rhodia
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 39
Activiteiten
De nieuwe onderneming, die de naam Rhodia Chirex meekreeg, zal in haar verdere groei gesteund worden door de knowhow en expertise van de ChiRex-teams én door de activa die de groep tot dan voor de farmacie heeft uitgetrokken.
Rhodia, dat aanwezig is in 150 landen en circa 30.000 werknemers telt, behoort tot de grote wereldgroepen op het vlak van de gespecialiseerde chemie. Haar producten en diensten worden afgezet op de markten van de automobiel, de gezondheid, de parfums, de kleding, de elektronica, de schoonheid en het milieu. De specialiteiten van Rhodia zijn de vrucht van technische en industriële knowhow en van een marketingvisie die resoluut op innovatie zijn afgestemd. Rhodia haalt 2/3 van haar omzet uit producten waarvoor zij op de wereldranglijst een toonaangevende plaats bekleedt, waaronder aspirine, vanilline, voedingsfosfaten, polyamide (nylon), zeldzame aarden, guar, voedingsgiststoffen en silicium met hoge dispersie. Na het succesvolle vriendschappelijke OBA op ChiRex in 2000, bekleedt de groep nu ook een toonaangevende plaats in de sector van de hoog technologische diensten aan de farmaceutische industrie.
Markante gebeurtenissen in 2000 Met uitsluiting van de onregelmatige evolutie van de milieu- en conjunctuurparameters werd het voorbije boekjaar gekenmerkt door enerzijds de versnelling van de ambitieuze ontwikkelingsstrategie van de groep met het oog op zowel organische als externe groei en door anderzijds de voortzetting van de tenuitvoerlegging van de in 1999 gestarte programma’s ter verbetering van haar concurrentiepositie. In de loop van 2000 is de groep er met name in geslaagd twee belangrijke verwervingen te realiseren, waardoor zij haar positie aanzienlijk wist te versterken in sterk geavanceerde sectoren met een hoog groeipotentieel.
De maatregelen in het kader van de veranderingsprogramma’s beogen met name het reduceren van de vaste kosten (“Jump”), de optimalisering van de aankopen (“Bingo”) en de verbetering van de industriële prestaties (“WCM”). Het WCM-programma beoogt in het bijzonder de verbetering van de klantentevredenheid, de optimalisering van de industriële activa en de reductie van de bedrijfskapitaalbehoeften. Met de aangekondigde doelstellingen voor ogen konden in het boekjaar 2000 aanzienlijke kostenbesparingen worden gerealiseerd, waarvan de tastbare resultaten vanaf 2001 worden verwacht. Parallel met deze krachtige opgang verwacht de groep een aanzienlijke verbetering van de prestaties en dit enerzijds door de marktintroductie, in 2000, van nieuwe producten, waaronder Technylstar (technische kunststof met een vloeibaarheid die deze van het water benadert en die afgietsels met een extreme precisie mogelijk maakt) of de bacteriestatische draad en anderzijds door de sterke commerciële ontwikkeling van eerdere innovaties, waaronder Eolys (een katalysator die de door dieselmotoren uitgestoten deeltjes met 98% vermindert). Al deze factoren moeten Rhodia helpen bij de verwezenlijking van de groei- en rendabiliteitsdoelstellingen die de groep in 1999 tegen 2003 had vastgelegd, namelijk: • • • •
een omzetgroei, 2% boven het BNP, een brutobedrijfsexcedent op omzet van 18%, een rendabiliteit van het bedrijfskapitaal van 14%, de verdubbeling van het nettoresultaat van 1999, of circa 450 miljoen EUR.
• Door de verwerving van Albright & Wilson, in maart 2000, kon Rhodia, met een omzet van 1,2 miljard EUR, uitgroeien tot de wereldmarktleider op het gebied van gespecialiseerde fosfaten. • Door het succes van het vriendschappelijke OBA dat in de zomer werd uitgebracht op ChiRex, een Amerikaanse op de Nasdaq genoteerde vennootschap, kon Rhodia een toonaangevende plaats verwerven in de sector van de hoog technologische diensten aan de farmaceutische industrie.
GBL Rhodia
39
23/04/01
16:32
Page 40
Financieel verslag Ondanks een economische conjunctuur die bijzonder zwaar verstoord werd door de aanhoudende stijging van de grondstofprijzen kon het nettoresultaat op ongeveer hetzelfde peil als dat van 1999 worden behouden. Deze stijging leidde in 2000 tot een meerkost van 425 miljoen EUR, een bedrag dat hoger ligt dan het bedrijfsresultaat van de groep in 1999. Toch slaagde de groep er in het hoofd te bieden aan deze ongunstige exogene gebeurtenissen en dit dankzij een aanhoudende groei en een goed reactievermogen in het courante beheer van de activiteiten. In 2000 bedroeg de omzet 7,4 miljard EUR, of een stijging met 34% ten opzichte van 1999. Bij constante wisselkoersen en kring stijgt de omzet met 6,1% (waarvan 3% volume-effect en 3,1% prijseffect). Over het hele jaar 2000 boekte de groep een brutobedrijfsexcedent van 1,0 miljard EUR, of een stijging met bijna 23%.
De meerwaarden op de verkoop van activa bedroegen in 2000 13 miljoen EUR, een daling met 52 miljoen EUR in vergelijking met 1999. Overeenkomstig de in september 2000 uitgegeven waarschuwing ligt het nettoresultaat, deel van de groep, met 216 miljoen EUR 5% lager dan in 1999. In dezelfde zin ligt ook de nettowinst per aandeel 5% lager dan in 1999, namelijk 1,23 EUR tegenover 1,30 EUR het jaar voordien. Toch blijft deze stabiel, voor afschrijving van de meerwaarden. Het dividend, dat ter goedkeuring zal worden voorgelegd aan de Algemene vergadering van 23 april 2001, zal behouden blijven op 0,40 EUR per aandeel. De uitkering stijgt aldus van 30% tot 32%.
Deel in de geraamde waarde van GBL
1,8%
De geraamde waarde van Rhodia in de portefeuille van GBL bedroeg op het einde van het jaar 181 miljoen EUR. Het dividend dat GBL heeft ontvangen van Rhodia bedroeg circa 4 miljoen EUR, hetzij een bijdrage van 2% tot het courante resultaat van GBL. 181 miljoen EUR (201 miljoen EUR in 1999)
Deel in het courante resultaat van GBL
3,5 miljoen EUR
40
GBL Rhodia
120
100
80
60
40
20
0 Bijdrage van Rhodia tot de geraamde waarde en het resultaat van GBL
1,6%
gbl 2000 NL
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 41
Rhodia Informatie over Rhodia: Angelina Palus en Sylvie Marchal Tel.: +33-1-55.38.42.99 of +33-1-55.38.41.79 – Fax: +33-1-55.38.41.44 e-mail:
[email protected] of
[email protected] Internetsite: http://www.rhodia.com
Financiële gegevens
1998
1999
2000
2.130 2.253 116
2.390 3.921 227
2.593 2.959 216
(in miljoenen EUR)
Eigen middelen Beurskapitalisatie Netto resultaten (in EUR)
Resultaat per aandeel Dividend per aandeel Beurskoers Aantal uitgegeven aandelen (1) Deelneming van de groep (in %)
0,67 0,20 12,96 173.847.799 -
1,30 1,23 0,40 0,40 22,44 16,50 174.741.041 179.309.188 5,1 5,3
Operationele gegevens (in miljonen EUR)
Omzet Bruto exploitatieresultaat (EBITDA) Exploitatieresultaat Geconsolideerde netto schuldenlast Financiële en fysieke investeringen (exclusief financiële sector) Ratio van schulden op eigen middelen (in %) Return op bedrijfskapitaal (in %) Personeel (in eenheden)
5.537 752 334 1.136
5.525 832 409 1.553
7.419 1.020 496 3.066
770 51,7 7,4 23.500
369 63,2 9,1 24.800
2.049 114,0 8,6 29.500
2000
1999
2000
116
1999
216
(in miljoenen EUR)
5,3 5,3
Resultaten
(in %)
5,1 5,1
Deelnemingspercentage
227
(1) Beursintroductie op 25 juni 1998
1998 Controle
1998
Belang
GBL Rhodia
41
gbl 2000 NL
23/04/01
16:32
Page 42
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 43
Rekeningen op 31 december 2000
Economische synthese
44
Geraamde waarde
44
Analyse van het resultaat
46
Geconsolideerde rekening
51
Jaarrekening
79
GBL Rekeningen op 31 december 2000
43
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 44
Economische synthese De analyse van de geraamde waarde en van het resultaat zijn twee sleutelelementen die het mogelijk maken een duidelijk zicht te krijgen op de prestaties van GBL.
1. Geraamde waarde Voor een portefeuillevennootschap zoals GBL, vormt de geraamde waarde één van de referentiecriteria voor de beoordeling van de prestaties en de verrijking van de aandeelhouder. De geraamde waarde van het maatschappelijk aandeel GBL geeft een beeld van de vennootschap op een bepaald tijdstip. Methodologisch wordt deze waarde bekomen door de geconsolideerde activa, met andere woorden hoofdzakelijk de deelnemingen, te waarderen tegen hun marktwaarde en er de nettothesaurie van de groep aan toe te voegen. De marktwaarde van de deelnemingen stemt overeen met: • de beurskoers voor de genoteerde ondernemingen; • de hoogste waarde tussen de aanschaffingswaarde en het deel in het eigen vermogen voor de nietgenoteerde en geconsolideerde ondernemingen of deze opgenomen volgens de versmogensmutatiemethode; • de boekhoudkundige waarde voor de niet-beursgenoteerde en niet-geconsolideerde ondernemingen, en niet opgenomen volgens de vermogensmutatie. Het disagio komt overeen met het procentuele verschil tussen de beurskoers van een maatschappelijk aandeel GBL en de geraamde waarde per maatschappelijk aandeel GBL op een vaste datum. A. Uitsplitsing van de totale geraamde waarde op 31 december 2000 De geraamde waarde van GBL is met 19,8% gestegen in het boekjaar 2000. Op 31 december 2000 bedroeg zij 10.017 miljoen EUR hetzij 409,98 EUR per maatschappelijk aandeel, te vergelijken met respectievelijk 8.361 miljoen EUR en 342,20 EUR op het einde van het vorige boekjaar. Deze evolutie weerspiegelt vooral: • De versterking van de deelneming van GBL in Electrafina van 80,1% naar 82,8%, waarvan de geraamde waarde werd gekenmerkt door de algemene groei van de beurskoers van drie belangrijke activa van Electrafina met ongeveer 20%; • De verkoop van 3,2 miljoen RTL Group effecten tegen gunstige marktvoorwaarden waardoor kasinkomsten van ongeveer 415 miljoen EUR werden gerealiseerd. De hierna volgende tabel geeft een gedetailleerd overzicht van de totale geraamde waarde van GBL met enerzijds de portefeuille van deelnemingen van de groep GBL en anderzijds haar nettothesaurie.
44
GBL Economische synthese
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 45
31 december 2000 Beurskoers RTL Group waarvan aankoopopties op effecten RTL Group TotalFinaElf Suez Lyonnaise des Eaux Imerys Rhodia Overige deelnemingen Portefeuille Liquide middelen (netto) waarvan aankoopopties op effecten RTL Group Totale geraamde waarde
31 december 1999 Beurskoers
(in EUR)
(in miljoen EUR)
(%)
(in EUR)
(in miljoen EUR)
87,50
3.552
35,5
75,00
3.215
38,5
384 3.080 2.355 507 181 296 9.971 46
30,8 23,5 5,0 1,8 2,9 99,5 0,5
132,50 159,10 148,00 22,44
1.138 2.577 2.126 620 201 216 8.955 (594)
30,8 25,4 7,4 2,4 2,6 107,1 (7,1)
(238) 10.017
100,0
(819) 8.361
100,0
158,40 194,50 121,00 16,50
(%)
Op 31 december 2000 bestonden de overige deelnemingen hoofdzakelijk uit de investering in Lasmo (267 miljoen EUR). B. Evolutie sedert 1992 van de geraamde waarde per GBL-aandeel Onderstaande tabel geeft een overzicht sedert 1992 van de geraamde waarde per GBL-aandeel en weerspiegelt de schommelingen in de GBL-portefeuille en de wijzigingen van het bezitspercentage in de vennootschappen. 2000
(in EUR)
RTL Group TotalFinaElf Suez Lyonnaise des Eaux Imerys Rhodia Overige deelnemingen PetroFina BBL Royale Belge Tractebel Portefeuille Liquide middelen Geraamde waarde Beurskoers Disagio (1)
145,37 126,07 96,38 20,73 7,40 12,14 408,09 1,89 409,98 253,00 38,3%
1999
131,59 105,49 87,04 25,36 8,22 8,83 366,53 (24,33) 342,20 200,00 41,6%
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
40,66 24,22 25,81 27,96 28,38 28,06 86,98 27,00 6,87 14,63 14,65 15,82 7,91 6,54 6,40 7,63 22,09 24,96 19,51 22,88 22,86 65,08 33,71 27,27 23,05 23,82 22,98 - 23,25 17,65 13,11 10,78 11,16 - 21,00 14,20 12,94 10,81 13,49 - 16,83 12,72 13,91 214,98 165,92 132,58 121,31 115,93 118,86 24,66 12,44 12,14 1,62 0,70 8,09 239,64 178,36 144,72 122,93 116,63 126,95 173,53 132,87 101,26 99,16 93,46 99,53 27,6% 25,5% 30,0% 19,3% 19,9% 21,6%
10,61 3,32 20,08 17,10 7,34 9,02 10,09 77,56 11,31 88,87 68,91 22,5%
(1) Inbegrepen de aankoopopties afgesloten met Paribas op de RTL Group effecten
GBL Economische synthese
45
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 46
C. Evolutie sedert 1992 van de beurskoers van de deelnemingen in portefeuille De evolutie van de beurskoers van de activa in de portefeuille van GBL wordt in de onderstaande tabel over een periode van 9 jaar voorgesteld.
(in EUR)
Jaarlijkse interne opbrengst
GBL - Beurskoers - Geraamde waarde RTL Group Total Fina Elf Suez Lyonnaise des Eaux Imerys Rhodia PetroFina
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
25,9% 32,9% 31,4% 43,3%
253,00 200,00 173,53 132,87 101,26 99,16 93,46 99,53 68,91 409,98 342,20 239,64 178,36 144,72 122,93 116,63 126,95 88,87 87,50 75,00 38,42 37,43 37,18 39,17 39,66 35,89 18,34 158,40 132,50 86,76 -
51,3% 20,5% - 26,4% -
194,50 159,10 175,01 101,53 68,91 121,00 148,00 85,37 114,03 116,78 89,18 78,66 84,15 53,36 16,50 22,44 - 390,43 338,99 250,37 224,84 234,01 244,67 185,67
D. Opinie van de Commissaris over de geraamde waarde De methode voor de berekening van de geraamde waarde werd door de Commissaris bevestigd. De toepassing van deze methode heeft geleid tot een bedrag van 409,98 EUR per maatschappelijk aandeel GBL op 31 december 2000. E. Wekelijkse publicatie van de geraamde waarde De geraamde waarde wordt wekelijks gepubliceerd op de internetsite van GBL (http://www.gbl.be). Deze waarde wordt berekend aan de hand van de regels die beschreven zijn op pagina 92 rekening houdend met bepaalde vereenvoudigende hypothesen waarvan het gecombineerde effect niet hoger is dan 1% van de geraamde waarde.
2.
Analyse van het resultaat De geconsolideerde resultaten worden voorgesteld volgens vier verschillende benaderingen. Deze zijn werktuigen die het financieel en economisch inzicht in de rekeningen van GBL en de interpretatie daarvan verfijnen. • Geconsolideerde boekhoudkundige resultaten: de toegepaste criteria voor de consolidatie van de deelnemingen zijn vastgesteld in overeenstemming met de Belgische boekhoudwetgeving. Voor de vennootschappen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast (RTL Group en Imerys) omvat het resultaat het deel van de groep in hun resultaten, terwijl voor de andere deelnemingen (Suez Lyonnaise des Eaux, Total Fina Elf en Rhodia) slechts de bijdrage ten belope van de geïnde dividenden werd opgenomen. Het resultaat combineert dus niet vergelijkbare elementen. • Eng geconsolideerde resultaten: uitgaande van de geconsolideerde boekhoudkundige resultaten wordt het deel in het resultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast vervangen door het deel van GBL in de geïnde dividenden. Het doel van deze voorstelling is het tot uiting brengen van de bijdrage van de participaties in het vermogen tot dividenduitkering en autofinanciering van GBL.
46
GBL Economische synthese
GBL fin 2000 NL
23/04/01
•
•
16:34
Page 47
Courante economische bijdrage: in tegenstelling tot de voorgaande voorstelling, dragen alle strategische deelnemingen hier hun operationele resultaten bij ten belope van het deel van GBL. In feite gaat het hier om een veralgemeende vermogensmutatietoepassing van de portefeuille van GBL. Onze operationele deelnemingen keren inderdaad een deel van hun resultaten uit en bestemmen het saldo als overgedragen winst in hun eigen vermogen. De niet-uitgekeerde winst vormt een latente rijkdom die binnen de onderneming wordt opgestapeld. Bedoeling van deze voorstelling is de waardeschepping op het niveau van elke deelneming duidelijk te maken. Een laatste tabel verstrekt de basisgegevens met betrekking tot de geconsolideerde resultaten, die overeenkomstig circulaire D2/F/99/5 van 23 december 1999 van de Commissie voor het bank- en financiewezen vereist worden.
De commentaren en analyses hebben enkel betrekking op het deel van GBL. Dit deel wordt verkregen door van elke post van de resultatenrekening het deel van derden in Electrafina en Audiofina af te trekken. A. Vergelijkende analyse Deel van de groep
(in miljoenen EUR)
Dividenden en resultaat van de deelnemingen RTL Group/CLT-UFA Imerys Suez Lyonnaise des Eaux TotalFinaElf Rhodia Overige deelnemingen Overige courante resultaten Courant resultaat Per maatschappelijk aandeel
Boekhoudkundig geconsolideerd
Eng geconsolideerd
2000
1999
2000
1999
210,0 49,0 38,5 67,3 46,4 3,7 5,1 (5,4) 204,6 8,37
134,8 25,6 34,1 35,2 37,5 2,4 32,1 166,9 6,83
151,7 16,2 13,4 67,3 46,4 3,7 4,7 (5,4) 146,3 5,99
85,9 11,8 35,2 37,5 1,4 32,1 118,0 4,83
Courante economische bijdrage 2000 1999
398,0 49,0 38,5 91,0 203,2 11,2 5,1 (5,4) 392,6 16,07
234,5 25,6 34,1 76,1 95,7 0,7 2,3 32,1 266,6 10,91
Deze cijfers houden enkel rekening met de operationele resultaten van de deelnemingen, exclusief de afschrijvingen van de eventuele consolidatieverschillen die GBL erop boekt. De stijging met 24% van het courante resultaat in enge consolidatie is het gevolg van het gebundeld effect van de sterke stijging van de geïnde dividenden uit de deelnemingen (stijging met 77%) en een aanzienlijke daling van de netto thesauriepositie van de groep ingevolge de verwerving van aandelen RTL Group, Electrafina en GBL. Het effect op de andere courante resultaten van de op het einde van het boekjaar gerealiseerde overdrachten en van de uitgifte door Electrafina van obligaties converteerbaar in aandelen Suez Lyonnaise des Eaux zal zich maar laten voelen in 2001. De toename van 47%, in de courante economische bijdrage, van het deel van GBL in het resultaat van zijn deelnemingen komt voort uit de belangrijke verbetering van hun operationele rendabiliteit alsook uit een stijging van het bezitspercentage.
GBL Economische synthese
47
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 48
B. Geconsolideerde boekhoudkundige resultaten Totaal (in miljoenen EUR)
Deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Dividenden Financiële opbrengsten (netto) Courante kosten (netto) Belastingen Courant resultaat Deel in het niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Afschrijving van consolidatieverschillen Meerwaarden Uitzonderlijke resultaten Deel van derden in het resultaat Totaal resultaat (groep)
2000
1999
Deel van de groep 2000 1999
115,1 148,8 43,8 (14,8) (21,4) 271,5
123,1 92,5 84,2 (13,1) (5,5) 281,2
87,9 122,1 25,1 (13,0) (17,5) 204,6
61,2 73,6 47,0 (11,0) (3,9) 166,9
24,8 (28,5) 352,8 0,1 (105,8) 514,9
158,6 (7,1) 1.362,5 (78,8) (438,2) 1.278,2
15,3 (26,9) 321,9 514,9
92,6 (5,2) 1.036,7 (12,8) 1.278,2
De hierna volgende commentaren slaan enkel op het deel van de groep in het resultaat, zoals het geëvolueerd is in de loop van het boekjaar. De Electrafina-effecten die in de loop van het boekjaar werden verworven, worden slechts in aanmerking genomen voor de bijdrage tot het resultaat in functie van de verwervingsdatum. Met het oog op een praktische voorstelling worden de verwervingen per kwartaal verdeeld. Het deel van GBL in het resultaat van Electrafina en Audiofina is dus als volgt samengesteld:
Electrafina Audiofina
1ste kwartaal
2de kwartaal
3de kwartaal
4de kwartaal
80,8% 56,1%
81,4% 56,4%
82,1% -
82,8% -
De oprichting van RTL Group heeft op 1 juli 2000 de deconsolidatie van Audiofina en van haar dochterondernemingen tot gevolg gehad. Op diezelfde datum is de deelneming in RTL Group opgenomen volgens de methode van de vermogensmutatie. Het courante resultaat bedraagt 205 miljoen EUR tegen 167 miljoen EUR op 31 december 1999, hetzij een stijging met 23%. Deze toename van het courante resultaat komt hoofdzakelijk voort uit de positieve evolutie van het deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast en van de stijging van de geïnde dividenden.
48
GBL Economische synthese
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 49
1. Deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Deel van GBL (in miljoenen EUR)
2000
1999
RTL Group (2) CLT-UFA (2) Imerys Overige Totale bijdrage van de participaties
17,7 29,9 38,5 1,8 87,9
25,6 34,1 1,5 61,2
% van GBL in het resultaat (1) 2000 1999
23 28 26 -
N.B. 20 26 -
(1) De berekening van het percentage van het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, houdt rekening met de bewegingen in de loop van het jaar en stemt niet noodzakelijk overeen met het deelnemingspercentage op 31 december (2) In het boekjaar 2000 is op CLT-UFA de vermogensmutatie toegepast gedurende het 1ste semester. Voor het tweede deel van het jaar wordt de bijdrage ervan teruggevonden in de vermogensmutatie toegepast op de RTL Group
Het deel van GBL in de operationele resultaten van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast is moeilijk te vergelijken van het ene jaar tot het andere, wegens de toepassing van de vermogensmutatie op RTL Group vanaf 1 juli 2000. Bovendien stelt deze laatste vanaf die datum haar geconsolideerde jaarrekeningen op volgens de IAS-normen. Het deel van GBL in het operationeel resultaat van RTL Group omvat een opname van de badwill geboekt op de inbreng van Pearson TV (20 miljoen EUR). Deze opname wordt uitgevoerd parallel aan de afschrijving door RTL Group van de goodwill die wordt gegenereerd door de integratie van Pearson TV in de geconsolideerde rekeningen. (Meer details over de technische behandeling van de oprichting van RTL Group, vindt u in de inleiding tot de geconsolideerde rekening). 2. Dividenden De dividenden worden opgenomen voor hun bruto waarden, aangezien de bronheffing in Frankrijk wordt geboekt onder “Belastingen”. In 2000 omvatten de dividenden, ten bedrage van122 miljoen EUR, hoofdzakelijk de dividenden van Suez Lyonnaise des Eaux (67 miljoen EUR tegen 35 miljoen EUR) en van Total Fina Elf (46 miljoen EUR tegen 38 miljoen EUR). De dividenden geïnd bij Suez Lyonnaise des Eaux omvatten een bruto bedrag van 27 miljoen EUR aan recuperatie van voorheffing. 3. Netto financiële opbrengsten De netto financiële opbrengsten werden beïnvloed door de vermindering van de thesauriepositie als gevolg van de aanzienlijke investeringen in effecten RTL Group, Electrafina en GBL alsook de verwijdering uit de consolidatiekring van Audiofina op 1 juli 2000. 4. Meerwaarden De netto meerwaarden van 322 miljoen EUR zijn hoofdzakelijk samengesteld uit volgende elementen: • De overdracht in de loop van het eerste kwartaal van 2000 door GBL en haar dochterondernemingen van circa 3,2 miljoen effecten RTL Group die een meerwaarde meebracht van 147 miljoen EUR. • De overdracht van 1,0% van het kapitaal van Suez Lyonnaise des Eaux en van 0,1% van het kapitaal van Total Fina Elf waarop een meerwaarde van respectievelijk 31 miljoen EUR en 43 miljoen EUR werden ingeschreven. • De verkoop van warrants en calls ING met een resultaat van 56 miljoen EUR. • De afstoting van de Noord-Amerikaanse petroleumactiviteiten die een meerwaarde van 12 miljoen EUR heeft opgeleverd. GBL Economische synthese
49
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
•
Page 50
De opname van de waardevermindering die werd geboekt op 31 december 1999 en waarvan het deel van GBL 22 miljoen EUR bedraagt.
C. Basisgegevens vereist door de Commissie voor het bank- en financiewezen Overeenkomstig de door de Commissie voor het bank- en financiewezen opgestelde circulaire D2/F/99/5 van 23 december 1999 deelt GBL de volgende vereiste gegevens mee: Globale gegevens
Recurrente financiële resultaten Andere recurrente resultaten Kapitaalresultaat Resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Uitzonderlijk resultaat Resultaat vóór belastingen Belastingen Nettoresultaat Deel van derden in het resultaat Nettoresultaat, deel van de groep
50
GBL Economische synthese
2000
1999
130,5 (14,9) 386,5
132,6 (13,1) 1.399,5
139,9 0,1 642,1 (21,4) 620,7 (105,8) 514,9
281,7 (78,8) 1.721,9 (5,5) 1.716,4 (438,2) 1.278,2
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 51
Geconsolideerde rekening
Inleiding tot de geconsolideerde rekening
53
Geconsolideerde balans
54
Geconsolideerde resultatenrekening
56
Noten
58
Geconsolideerde financieringstabel
64
Toelichting bij de geconsolideerde rekening
65
Verslag van de Commissaris
75
Geconsolideerde cijfers van de laatste 10 jaar
76
De financiële staten van het boekjaar 1998 werden in EUR omgezet op basis van de omrekeningskoers per 31 december 1998, zijnde 40,3399 BEF per EUR.
GBL Geconsolideerde rekening
51
GBL fin 2000 NL
52
23/04/01
16:34
GBL Geconsolideerde rekening
Page 52
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 53
Inleiding tot de geconsolideerde rekening Toewijzing van de consolidatieverschillen op Electrafina Het consolidatieverschil dat ontstaan is door de verhoging (van 80,1% naar 82,8%) van de deelneming in Electrafina tijdens het hele boekjaar 2000, werd toegewezen aan de financiële vaste activa van Electrafina: Suez Lyonnaise des Eaux, Total Fina Elf en RTL Group. Deze vertegenwoordigen immers meer dan 90% van de geraamde waarde van Electrafina. Voor een totale investering van om en nabij 155 miljoen EUR in 2000, werd het aanschaffingsverschil van 15 miljoen EUR als volgt toegewezen: 4 miljoen EUR aan Suez Lyonnaise des Eaux, 6 miljoen EUR aan Total Fina Elf en 5 miljoen EUR aan RTL Group. Oprichting van RTL Group Vóór de herstructurering was CLT-UFA nagenoeg voor 100% in handen van CLT-UFA Holding, dat zelf voor 50% gecontroleerd werd door Audiofina en voor 50% door BW TV (vennootschap voor 80% gecontroleerd door Bertelsmann). De twee toenaderingsfasen worden in de geconsolideerde rekening van GBL/Electrafina afzonderlijk behandeld: •
De inbreng door BW TV van 50% van CLT-UFA Holding is in feite niet meer dan een interne herstructurering ten einde de co-controle over CLT-UFA op het niveau van Audiofina te plaatsen. In het kader van deze transactie behaalden GBL/Electrafina een netto-goodwill van 212 miljoen EUR op de transitieve verwerving van 1,6% van CLT-UFA.
•
De inbreng van Pearson TV is een verwerving voor RTL Group die in haar rekeningen een aanzienlijke, over 20 jaar af te schrijven, goodwill (positief aanschaffingsverschil) deed ontstaan. Daarentegen doen de, tot vergoeding van deze inbreng tegen 138,62 EUR uitgegeven aandelen, in de rekeningen van GBL/Electrafina een badwill (negatief consolidatieverschil in het eigen vermogen geboekt) van 968 miljoen EUR, deel van GBL, ontstaan. Deze badwill wordt, op het niveau van het deel van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, in resultaat genomen tegen hetzelfde ritme als de afschrijving door RTL Group toegepast op de goodwill op de verwerving van Pearson TV.
De oprichting van RTL Group werd geconcretiseerd door de Algemene Vergaderingen van 24 en 25 juli 2000. Deze Vergaderingen hebben de inbreng van 50% van CLT-UFA Holding en van 100% van Pearson TV goedgekeurd. Aangezien door de oprichting van RTL Group, dat samen gecontroleerd wordt door GBL/Electrafina en BW TV, de holding Audiofina omgevormd werd tot een operationele onderneming, werd de integrale consolidatie van Audiofina op 1 juli 2000 vervangen door de vermogensmutatie van de deelneming in RTL Group.
GBL Geconsolideerde rekening
53
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 54
Geconsolideerde balans per 31 december (in miljoenen EUR)
Activa
noten
2000
1999
1998
7.059,8
5.547,8
3.531,3
606,4 579,8 26,6 1,0 6.452,4
118,4 83,4 35,0 1,1 5.428,3
364,0 285,9 78,1 1,1 3.166,2
2.337,1 2.337,1 4.115,3 4.066,1 49,2
980,7 852,9 127,8 4.447,6 4.446,8 0,8
1.722,4 1.594,6 127,8 1.443,8 1.442,8 1,0
Vlottende activa
1.237,0
1.634,2
2.538,5
Vorderingen op meer dan één jaar Vorderingen op ten hoogste één jaar Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen
0,1 29,7 0,2 29,5 1.173,6 24,5 9,1
1,0 55,4 0,2 55,2 1.512,8 38,2 26,8
6,1 224,6 0,3 224,3 2.254,9 4,0 48,9
8.296,8
7.182,0
6.069,8
Vaste activa Consolidatieverschillen Deel van de groep Deel van derden Materiële vaste activa Financiële vaste activa Ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast Deelnemingen Vorderingen Overige ondernemingen Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen Vorderingen
Totaal
54
GBL Geconsolideerde rekening
1
2
3
4
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 55
Passiva
noten
2000
1999
1998
5
6.231,2
4.886,8
3.599,5
Kapitaal Uitgiftepremies Geconsolideerde reserves Consolidatieverschillen Omrekeningsverschillen
5
610,8 705,6 3.934,3 947,7 32,8
610,8 705,6 3.543,0 0,8 26,6
605,7 710,7 2.399,2 0,8 (116,9)
Belangen van derden
6
925,3
1.375,1
1.108,9
Voorzieningen, uitgestelde belastingen en belastinglatenties
7
7,8
11,9
12,4
1.132,5
908,2
1.349,0
819,2 819,2 293,4
499,9 499,9 392,8
377,8 377,8 949,9
123,9 15,7 0,1
0,0 21,4 0,6
71,4 21,5 0,4
2,1 10,2 141,4 19,9
7,9 228,5 134,4 15,5
8,2 722,2 126,2 21,3
8.296,8
7.182,0
6.069,8
Eigen vermogen
Schulden Schulden op meer dan één jaar Financiële schulden Schulden op ten hoogste één jaar Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Financiële schulden Handelsschulden Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden Voorgestelde dividenduitkering Overlopende rekeningen Totaal
8
9
GBL Geconsolideerde rekening
55
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 56
Geconsolideerde resultatenrekening (in miljoenen EUR)
Kosten
noten
Kosten van schulden Andere financiële kosten Afschrijvingen van positieve consolidatieverschillen Deel van de groep Deel van derden Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Diverse courante kosten Afschrijvingen Waardeverminderingen op financiële vaste activa op vlottende activa Voorzieningen voor risico’s en kosten Minderwaarden bij realisatie van financiële vaste activa van vlottende activa Uitzonderlijke kosten Belastingen Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast – Verlies Winst van het boekjaar deel van de groep deel van derden Totaal
56
GBL Geconsolideerde rekening
10
11
11 12
13-16
2000
1999
1998
29,5 15,4
32,3 15,2
31,8 31,4
28,5 26,9 1,6 13,4 4,5 0,3 0,4 2,2 0,4 1,8 0,0 2,6 0,2 2,4 0,0 21,6
7,1 5,2 1,9 12,8 4,7 0,3 0,4 41,8 28,1 13,7 0,3 0,6 0,2 0,4 80,7 11,7
22,5 15,3 7,2 12,6 4,7 0,3 0,4 37,2 28,2 9,0 2,2 114,9 47,8 67,1 33,6 9,0
0,0 620,7 514,9 105,8
1,8 1.716,4 1.278,2 438,2
11,4 986,9 882,1 104,8
739,1
1.926,1
1.298,9
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 57
Opbrengsten
noten
2000
1999
1998
Opbrengsten van financiële vaste activa Dividenden 14 Interesten Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Opbrengsten uit dienstverleningen Andere courante opbrengsten Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 11 op vlottende activa Terugneming van voorzieningen voor risico’s en kosten Meerwaarden bij realisatie van financiële vaste activa 11 van vlottende activa Uitzonderlijke opbrengsten Regularisering van belastingen en terugnemingen van voorzieningen voor belastingen Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast - Winst 15-16
153,3 148,8 4,5 35,1 15,5 2,1 1,4 42,8 39,6 3,2
100,1 92,5 7,6 65,6 21,5 1,9 1,6 16,7 5,1 11,6
45,6 41,9 3,7 68,7 49,5 1,7 2,7 16,2 15,2 1,0
0,2 348,5 313,9 34,6 0,1
1,9 1.425,2 1.385,8 39,4 1,9
0,0 960,3 916,5 43,8 0,3
0,2
6,2
0,0
139,9
283,5
153,9
739,1
1.926,1
1.298,9
2000
1999
1998
Totaal
Resultaatverwerking
Winst van het boekjaar deel van de groep deel van derden Belangen van derden Toevoeging aan de reserves Vergoeding van het kapitaal
620,7 514,9 105,8 (105,8) (373,5) (141,4)
1.716,4 1.278,2 438,2 (438,2) (1.143,8) (134,4)
986,9 882,1 104,8 (104,8) (756,0) (126,1)
GBL Geconsolideerde rekening
57
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 58
Noten (in miljoenen EUR)
De geconsolideerde rekening werd opgesteld op basis van de balans na winstverdeling van Groep Brussel Lambert NV, moedermaatschappij, en de balansen vóór winstverdeling van haar dochterondernemingen. De beschouwde boekhoudkundige periode omvat 12 maanden en heeft betrekking op de rekeningen afgesloten op 31 december 2000. De balansrekeningen van de dochterondernemingen, opgesteld in vreemde munten, werden omgerekend tegen de slotkoers van het boekjaar; de resultatenrekeningen werden gewaardeerd op basis van de gemiddelde koers van het jaar.
2000
Dollar US Pond sterling Canadese Dollar
1.
N.B. N.B. 1,40
Slotkoers 1999
1,00 0,62 1,46
1998
2000
1,17 0,71 1,81
N.B. N.B. 1,37
Gemiddelde koers 1999 1998
1,07 0,66 1,58
1,11 0,67 1,65
Consolidatieverschillen - Deel van de groep: 579,8 (83,4) RTL Group / CLT-UFA Imerys Groupe J-C Darmon PetroFina Monument Oil and Gas Totaal
2000
1999
1998
540,1 39,7 579,8
30,0 31,5 21,9 83,4
33,2 33,0 20,6 178,1 21,0 285,9
2000
1999
1998
26,6 26,6
3,5 31,5 35,0
31,4 40,3 6,4 78,1
Consolidatieverschillen - Deel van derden: 26,6 (35,0) RTL Group / CLT-UFA Groupe J-C Darmon PetroFina Monument Oil and Gas Totaal
2.
Deelnemingen in de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast: 2.337,1 (852,9) RTL Group Imerys CLT-UFA Groep Cometra Groupe J-C Darmon PetroFina Monument Oil and Gas Totaal
58
GBL Geconsolideerde rekening
2000
1999
1998
1.941,7 395,4 2.337,1
377,6 425,9 37,0 12,4 852,9
307,5 223,8 58,4 9,2 900,3 95,4 1.594,6
GBL fin 2000 NL
23/04/01
3.
16:34
Page 59
Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen: 4.066,1 (4.446,8) TotalFinaElf Suez Lyonnaise des Eaux Lasmo Rhodia Pargesa Holding Pioneer Overige Totaal
4.
1999
1998
2.519,6 1.524,2 186,2 161,1 16,8 12,1 26,8 4.446,8
22,6 1.388,3 12,1 19,8 1.442,8
Geldbeleggingen: 1.173,6 (1.512,8) Vastrentende effecten Eigen aandelen Deposito’s bij banken Aandelen Overige Totaal
5.
2000
2.444,8 1.191,4 212,7 171,9 17,7 4,7 22,9 4.066,1
2000
1999
1998
652,6 367,4 131,0 21,1 1,5 1.173,6
1.109,0 197,0 46,0 160,8 1.512,8
1.933,4 156,1 8,1 144,4 12,9 2.254,9
Eigen vermogen van de groep: 6.231,2 (4.886,8) Toestand per 31.12.1999 Mutaties van het boekjaar: Wijzigingen in de geconsolideerde reserves Mutaties van de consolidatieverschillen Omrekeningsverschillen Resultaat van het boekjaar Voorgestelde winstverdeling Toestand per 31.12.2000
4.886,8 17,8 946,9 6,2 514,9 (141,4) 6.231,2
De wijziging in de geconsolideerde reserves weerspiegelt de aanpassing op 1 juli 2000 van de rekeningen van RTL Group volgens de IAS-normen. De oprichting van RTL Group heeft in het eigen vermogen aanleiding gegeven tot de vaststelling van een badwill van 967 waarvan in 2000 20 in resultaat werd opgenomen. De omrekeningsverschillen bedragen op 31 december 2000 32,8 tegen 26,6 op 31 december 1999. Ze worden als volgt uitgesplitst:
Imerys RTL Group / CLT-UFA Noord-Amerikaanse deelnemingen van Electrafina Monument Oil and Gas PetroFina Overige Totaal
2000
1999
1998
31,3 (0,4) 1,9 32,8
26,3 (2,3) 1,1 1,5 26,6
0,7 0,3 (4,6) (3,3) (111,3) 1,3 (116,9)
GBL Geconsolideerde rekening
59
GBL fin 2000 NL
23/04/01
6.
16:34
Page 60
Belangen van derden: 925,3 (1.375,1) Electrafina Audiofina Totaal
7.
1999
1998
938,9 436,2 1.375,1
736,9 372,0 1.108,9
2000
1999
1998
0,2 7,6 7,8
0,3 11,6 11,9
3,6 8,8 12,4
Voorzieningen: 7,8 (11,9) Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen Overige risico’s en kosten Totaal
8.
2000
925,3 925,3
Schulden op meer dan één jaar: 819,2 (499,9) De vervaldag van de schulden wordt als volgt uitgesplitst: Niet-achtergestelde converteerbare obligatieleningen Kredietinstellingen Totaal
9.
2003
2004
460,0 460,0
210,0 124,0 334,0
Meer dan 5 jaar
25,2 25,2
Totaal
670,0 149,2 819,2
Overige schulden: 10,2 (228,5) Vivendi Overige Totaal
2000
1999
1998
10,2 10,2
155,3 73,2 228,5
718,9 3,3 722,2
2000
1999
1998
24,0 2,1 0,8 26,9
1,6 1,7 1,1 0,8 5,2
0,9 2,2 10,6 1,6 15,3
2000
1999
1998
1,0 0,6 1,6
1,7 0,2 1,9
6,2 1,0 7,2
10. Afschrijvingen van de consolidatieverschillen: Deel van de groep: 26,9 (5,2) RTL Group / CLT-UFA Imerys Groupe J-C Darmon PetroFina Overige Totaal Deel van derden: 1,6 (1,9) RTL Group / CLT-UFA Groupe J-C Darmon PetroFina Overige Totaal
60
GBL Geconsolideerde rekening
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 61
11. Waardeverminderingen op financiële vaste activa: Minderwaarden op financiële vaste activa: Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa: Meerwaarden op financiële vaste activa:
Audiofina ING Total Fina Elf Suez Lyonnaise des Eaux Monument Oil and Gas / Lasmo Cometra Energy (Canada) Pioneer Gillam / RCF PetroFina Royale Belge / Royale-Vendôme Bernheim-Comofi Havas Axa-UAP (bij Parfinance) Paribas Fibelpar Dewaay Groep Jean Dupuis, Transcor, Distripar Artesia Bank Axa-UAP (bij GBL) Overige Totaal
- 0,4 (- 28,1) - 0,2 (- 0,2) 39,6 (5,1) 313,9 (1.385,8) 352,9 (1.362,6)
2000
1999
152,3 55,7 52,3 39,1 26,5 14,0 9,0 2,0 2,0 352,9
62,2 5,1 1.285,4 9,9 1.362,6
1998
2000
1999
1998
-
79,2 1,5 80,7
8,7 24,6 0,3 33,6
218,6 (23,6) 439,8 57,0 37,5 32,6 27,5 24,3 23,3 20,2 19,7 (30,8) 9,6 855,7
12. Uitzonderlijke kosten: 0,0 (80,7) Kosten van kapitaalverhoging en gelijkgestelde Parfinance Overige Totaal
13. Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast – Verlies: 0,0 (1,8) Monument Oil and Gas CLT-UFA Noord-Amerikaanse deelnemingen van Electrafina Totaal
2000
1999
1998
-
1,8 1,8
9,9 1,5 11,4
GBL Geconsolideerde rekening
61
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 62
14. Dividenden: 148,8 (92,5) Suez Lyonnaise des Eaux Total Fina Elf ING Overige Totaal
2000
1999
1998
82,9 57,0 8,9 148,8
44,3 47,3 0,9 92,5
35,9 5,5 0,5 41,9
15. Deel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast – Winst: 139,9 (283,5) CLT-UFA Imerys RTL Group Groupe J-C Darmon Noord-Amerikaanse deelnemingen van Electrafina PetroFina Monument Oil and Gas Overige Totaal
62
GBL Geconsolideerde rekening
2000
1999
1998
73,0 36,4 27,5 2,5 0,5 139,9
206,6 56,5 3,7 16,7 283,5
25,6 105,5 2,9 19,9 153,9
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 63
16. Samenvatting van de balansen en resultatenrekeningen van de operationele dochterondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast (1) (geconsolideerde gegevens in miljoenen munteenheden)
RTL Group (EUR) (2)
2000
1999
Vaste activa Vlottende activa Totaal activa
7.751 2.783 10.534
1.305 2.046 3.351
Eigen vermogen (vóór winstverdeling) Belangen van derden Voorzieningen Schulden Totaal passiva
7.254 14 249 3.017 10.534
1.901 39 112 1.299 3.351
2.854 (2.513) (172)
1.383 (1.218) (69)
57 226
157 253
17 243 (5) (142) (19) 77
(8) 245 56 (183) (8) 110
Omzet Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Afschrijving van de goodwill Resultaat op de overdracht van dochterondernemingen en financiële vaste activa Bedrijfsresultaat Resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast EBIT Netto financiële resultaten Belastingen Belangen van derden Nettoresultaat deel van de groep
(1) De volledige jaarrekeningen van de operationele dochterondernemingen kunnen op verzoek verkregen worden op de maatschappelijke zetel van GBL (2) Geconsolideerde rekeningen opgemaakt overeenkomstig de IAS-normen
GBL Geconsolideerde rekening
63
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 64
Geconsolideerde financieringstabel op basis van de kasstromen (in miljoenen EUR)
De commentaren bij de belangrijkste schommelingen vindt u in de economische synthese en in de toelichting bij de geconsolideerde rekening.
Exploitatieverrichtingen
2000
1999
1998
514,9 105,8
1.278,2 438,2
882,1 104,8
(139,9)
(281,7)
(142,5)
32,3 (313,7) (12,1)
13,0 (1.385,6) 32,2
60,4 (743,9) 43,5
(4,1) 183,2
(0,5) 93,8
(11,1) 193,3
Schommelingen van de vlottende activa Schommelingen van de vlottende passiva Schommelingen van de behoefte aan bedrijfskapitaal (BEF)
(43,5) (89,3) 45,8
(191,3) (562,8) 371,5
122,3 774,5 (652,2)
Stijging (nettodaling) van de exploitatiethesaurie
137,4
(277,7)
845,5
Netto-aanschaffingen van materiële vaste activas Netto-aanschaffingen van financiële vaste activa Nettoschommelingen van de vorderingen op meer dan één jaar
0,4 641,8
0,4 387,8
0,2 (916,6)
(0,9)
(5,1)
(66,3)
Stijging (daling) van de thesaurie
(641,3)
(383,1)
982,7
6,2 17,8 (49,1) 319,3 (5,7) (141,4)
143,5 (172,0) 122,1 (0,1) (134,4)
14,5 (79,1) (983,3) 93,4 (70,9) (126,2)
147,1
(40,9)
(1.151,7)
(356,8)
(701,7)
676,7
1.209,5
1.566,3
2.268,0
1.566,3 (356,8)
2.268,0 (701,7)
1.591,3 676,7
Nettowinst groep Nettowinst derden Resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Dividenden van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Nettomeerwaarden op financiële vaste activa Afschrijvingen en waardeverminderingen (netto) Schommelingen van de voorzieningen voor risico’s en kosten (toevoegingen en terugnemingen) Bruto autofinancieringsmarge
Investeringsverrichtingen
Financieringsverrichtingen Stijging (daling) van het kapitaal en de uitgiftepremies Overige schommelingen van het eigen vermogen IAS verschil RTL Group Schommelingen van minderheidsbelangen van derden Schommelingen van de schulden op meer dan één jaar Schommelingen van de financiële schulden Voorgestelde uitkering Stijging (daling) van de financieringsthesaurie Nettostijging van de cash en met cash gelijkgestelde posities Cash en met cash gelijkgestelde posities bij het afsluiten van het boekjaar Cash en met cash gelijkgestelde posities bij het openen van het boekjaar Schommeling van de nettothesaurie
64
GBL Geconsolideerde rekening
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 65
Toelichting bij de geconsolideerde rekening (in miljoenen EUR)
I.
Consolidatiekring en -methoden De integrale consolidatie wordt toegepast op de dochterondernemingen, met andere woorden op de ondernemingen waarover de groep in feite of in rechte de controle heeft. Deze methode bestaat erin alle activa- en passivagegevens, evenals alle opbrengsten en kosten van de dochteronderneming, in de rekeningen van de moedermaatschappij te verwerken. De evenredige consolidatie wordt toegepast op de dochterondernemingen waarop de groep, gezamenlijk met een andere groep, de controle uitoefent. Ze bestaat in de verwerking van het deel van de groep in elke post van de balans en van de resultatenrekening van de geconsolideerde onderneming. Op die manier komt geen enkel belang van derden tot uitdrukking. De toepassing van de vermogensmutatie komt in aanmerking voor de ondernemingen waarop de groep een aanzienlijke invloed uitoefent. Op operationele vennootschappen wordt de vermogensmutatie toegepast zodat de geconsolideerde rekening een beter inzicht geeft in de activiteit van de groep als financiële holding en in de evenwichten en de resultatenstromen die eigen zijn aan zijn beroep. De passende informatie over de geconsolideerde rekening van de niet-geïntegreerde dochterondernemingen wordt als bijlage verstrekt. Indien de opneming van een bepaalde dochteronderneming zonder enig belang is voor de beoordeling van het vermogen, de financiële positie en de geconsolideerde resultaten, wordt deze uit de consolidatiekring geweerd. Daarom worden dochterondernemingen waarvan het deel in het eigen vermogen geen 5 miljoen EUR bereikt, buiten de consolidatie gehouden, voor zover deze dochterondernemingen samen geen 5% van de portefeuille en van het geconsolideerde resultaat vertegenwoordigen.
II.
Waarderingsregels Oprichtingskosten Deze kosten worden in principe afgeschreven in het boekjaar waarin ze worden gemaakt. Consolidatieverschillen De positieve verschillen bij een integraal of evenredig geconsolideerde dochteronderneming worden toegewezen aan de activa- of passivabestanddelen van de dochteronderneming die een lagere boekwaarde hebben dan hun totale marktwaarde. De verdeling gebeurt evenredig met het relatieve belang van elk bestanddeel, dat wordt beschouwd ten opzichte van hun totale marktwaarde. Resultaten behaald bij de overdracht van effecten tussen een integraal geconsolideerde onderneming en een onderneming waarop de vermogensmutatie wordt toegepast, worden geëlimineerd in verhouding tot het bezitspercentage in laatstgenoemde en toegerekend aan het consolidatieverschil dat ontstaan is op de onderneming waarop vermogensmutatie wordt toegepast. De verschillen op ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, worden afgeschreven over een periode afhankelijk van de aard en de duur van de investering. Overeenkomstig de gebruiken in België is de duur voor dergelijke investering 20 jaar. Indien evenwel voor een bepaalde deelneming het bedrag van het verschil weinig betekenisvol is, mag dit in één enkel boekjaar worden afgeschreven. Het deel van de groep in de positieve en negatieve verschillen betreffende eenzelfde dochteronderneming, heffen elkaar op. De negatieve verschillen op een geconsolideerde dochteronderneming of op een onderneming waarop vermogensmutatie wordt toegepast, worden in principe onder een afzonderlijke rubriek van het eigen vermogen op het passief van de balans opgenomen. Wanneer die verschillen evenwel een toekomstige kost uitwijzen, worden ze in resultaat genomen in parallellie met de boeking van deze kost in de rekeningen van de geconsolideerde dochteronderneming of van de onderneming waarop vermogensmutatie wordt toegepast. GBL Geconsolideerde rekening
65
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 66
Financiële vaste activa 1.
Deelnemingen Deelnemingen worden geboekt tegen hun aanschaffingsprijs, rekening houdend met eventuele waardecorrecties maar exclusief de bijkomende kosten ten laste van de resultatenrekening. Op het einde van elk boekjaar wordt elke deelneming en elk effect in de portefeuille afzonderlijk gewaardeerd opdat die waardering een zo bevredigend mogelijke weerspiegeling zou zijn van de positie, de rendabiliteit en de vooruitzichten van de onderneming waarin de deelneming of de effecten worden gehouden. Voor de niet-genoteerde ondernemingen gaat die waardering in principe uit van de vermogenswaarde van de ondernemingen, met name het boekhoudkundige nettovermogen, gecorrigeerd met de latente meer- of minderwaarden die zo objectief en voorzichtig mogelijk worden geraamd. Voor genoteerde ondernemingen wordt de slotkoers van het boekjaar in aanmerking genomen. De Raad van Bestuur mag evenwel de voorkeur geven aan hetzij een ander meer gebruikelijk criterium, hetzij het gemiddelde van verschillende criteria waaronder de vermogenswaarde. Bij duurzame minderwaarden worden waardeverminderingen geboekt. Indien achteraf de geraamde waarde boven de verlaagde boekwaarde uitstijgt en die latente meerwaarde van duurzame aard is, wordt een terugneming van waardeverminderingen geboekt. Latente meerwaarden worden niet in de boekhouding opgenomen. De voor een bepaald effect gebruikte waarderingsmethode wordt systematisch en zonder enige wijziging van jaar tot jaar gebruikt, tenzij het verloop van omstandigheden haar verdere aanwending uitsluit.
2.
Vorderingen Vorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde of hun aanschaffingsprijs. Een waardevermindering wordt geboekt in de mate waarin de inning van de vordering als twijfelachtig wordt beschouwd.
Geldbeleggingen Deze activa worden gewaardeerd tegen hun aanschaffingsprijs of hun beurskoers; alleen de laagste van beide waarden wordt in aanmerking genomen. Voorzieningen voor risico’s en kosten De Raad van Bestuur gaat jaarlijks over tot een grondig onderzoek van de voorheen gevormde of te vormen voorzieningen tot dekking van de risico’s en kosten waaraan de onderneming is blootgesteld. Voorzieningen worden gevormd om het hoofd te bieden aan alle risico’s en kosten van de groep. Activa, passiva, opbrengsten en kosten uitgedrukt in deviezen De in deviezen uitgedrukte activa en passiva worden in euro omgerekend tegen de wisselkoers van kracht op de laatste dag van het boekjaar. Een niet-gerealiseerd koersverschil dat bij toepassing van dit principe aan het licht komt, wordt als opbrengst of kost van het boekjaar geboekt. Niet-gerealiseerde koersverschillen op het eigen vermogen van de geconsolideerde ondernemingen worden niet in de resultatenrekening van het boekjaar opgenomen, maar overgeboekt naar de rekening “Omrekeningsverschillen”.
66
GBL Geconsolideerde rekening
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 67
De opbrengsten- en kostenrubrieken worden in euro omgerekend tegen de gemiddelde koers van het boekjaar. De koersverschillen voortvloeiend uit het verschil tussen de gemiddelde koers en de laatste koers van het boekjaar worden in het eigen vermogen opgenomen in de rubriek “Omrekeningsverschillen”. Dividenden De dividenden waarop een definitieve inhouding aan de bron wordt toegepast, worden voor het brutobedrag opgenomen in inkomsten van financiële vaste activa of opbrengsten van vlottende activa. De inhouding aan de bron is opgenomen in de rubriek “Belastingen”.
III.
Geconsolideerde ondernemingen of ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast (niet-verwaterde percentages per 31 december 2000)
82,8%
6,5% (1)
RTL Group
ELECTRAFINA 20,4% (1) 100% (2)
COMETRA
26,2%
IMERYS
46,1%
SFPG
Integraal geconsolideerd (100%-dochterondernemingen inbegrepen) Toepassing van vermogensmutatie Evenredig geconsolideerd (1) Vanaf 1 juli 2000 (2) Tot 30 september 2000
GBL Geconsolideerde rekening
67
GBL fin 2000 NL
23/04/01
IV.
16:34
Page 68
Integraal geconsolideerde dochters
Naam en zetel
2000
Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999
1998
GBL Belgian Securities BV, Amsterdam Brussels Securities, Brussel GBL Coordination Center, Brussel GBL Finance, Luxemburg Sagerpar, Brussel Groep Electrafina Cometra Oil & Gas BV, Amsterdam Electrafina Holding BV, Amsterdam Interenergy Investment Corporation, Luxemburg Groep Audiofina Fratel A, Luxemburg Audiomedia, Luxemburg Audiomedia Investments, Brussel
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 82,8 100,0 100,0
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 80,1 100,0 (1)
100,0 51,1 100,0 100,0
(2)
(2) (2)
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 76,8 100,0 100,0 100,0 51,5 (3)
100,0 100,0
(1) Opgeslorpt door Belgian Securities BV op 11 augustus 1999 (2) Uit de consolidatiekring verwijderd op 30 juni 2000 bij de oprichting van RTL Group waarop de vermogensmutatie wordt toegepast (3) Opgeslorpt door Audiomedia op 1 augustus 1998
Evenredig geconsolideerde dochters
Naam en zetel
Parfinance, Parijs CLT-UFA Holding, Luxemburg SFPG, Parijs
2000
Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999
-
50,0 46,1
(2)
46,1
1998 (1)
50,0 46,1
(1) Gefuseerd met Imerys op 1 juli 1998 (2) Uit de consolidatiekring verwijderd op 30 juni 2000 bij de oprichting van RTL Group waarop de vermogensmutatie wordt toegepast
Dochters uit de totale consolidatie geweerd wegens hun te verwaarlozen belang
Naam en zetel
Electrafina Investments NV, Brussel GBL Participations NV, Brussel GBL Overseas Finance NV, Curaçao Natural Resources Consultants in vereffening, Brussel Finance et Participations in vereffening, Brussel Gillam, Luik LBFC in vereffening, Delaware American Cometra Inc., Fort Worth
68
GBL Geconsolideerde rekening
2000
Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999
1998
100,0 100,0 100,0 57,0 -
100,0 100,0 100,0 100,0 46,5 57,0 100,0
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 46,5 57,0 -
GBL fin 2000 NL
23/04/01
V.
16:34
Page 69
Ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast
Naam en zetel
2000
Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999
26,2 6,5 82,8
26,0 80,1
-
100,0
1998
GBL Distripar / Belgian Sky Shops, Brussel Groep Jean Dupuis, Charleroi Imerys, Parijs RTL Group, Luxemburg Transcor, Brussel Groep Electrafina American Cometra of Delaware in vereffening, Fort Worth Cometra Energy (Canada), Calgary Monument Oil and Gas, Londen PetroFina, Brussel RTL Group, Luxemburg Groep Audiofina CLT-UFA, Luxemburg Groupe Jean-Claude Darmon, Marseille
(2)
20,4 (5) (5) (5)
(3) (4)
51,1 49,2 28,0
(1) (1)
26,1 (1)
76,8 100,0 100,0 26,2 22,6 51,5 49,0 25,0
(1) Verkocht in oktober 1998 (2) Uit de consolidatiekring verwijderd op 1 oktober 2000 (3) Uit de consolidatiekring verwijderd op 1 juli 1999 (4) Uit de consolidatiekring verwijderd op 1 januari 1999 (5) Uit de consolidatiekring verwijderd op 30 juni 2000 bij de oprichting van RTL Group waarop de vermogensmutatie wordt toegepast
VI. Belangrijkste (1) andere ondernemingen waarin de geconsolideerde ondernemingen ten minste 10% bezitten
Naam en zetel
2000
Deelneming van GBL en geconsolideerde dochters per 31 december (%) 1999
Belfin, Brussel
14,0
14,0
1998
14,0
(1) De lijst van de overige ondernemingen waarin de geconsolideerde ondernemingen een belang van ten minste 10% bezitten, is verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap en zal tegelijk met de jaarrekening bij de Nationale Bank van België worden neergelegd
GBL Geconsolideerde rekening
69
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 70
VII. Staat van de materiële vaste activa Terreinen en gebouwen
Meubilair en rollend materieel
Overige materiële vaste activa
Totaal
0,2
2,8
0,0
3,0
0,0 0,0 0,0 0,2
0,1 (0,2) (0,1) 2,7
0,2 0,0 0,2 0,2
0,3 (0,2) 0,1 3,1
a. Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Aanschaffingen Wijziging in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Per einde van het boekjaar b. Afschrijvingen en waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Geboekt Wijziging in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Per einde van het boekjaar
0,1
1,8
0,0
1,9
0,0 0,0 0,0 0,1
0,2 (0,2) 0,0 1,8
0,2 0,0 0,2 0,2
0,4 (0,2) 0,2 2,1
c. Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar (a - b)
0,1
0,9
0,0
1,0
VIII. Staat van de financiële vaste activa 1.
Ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast Deelnemingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Overdrachten – terugbetalingen van kapitaal Resultaat van het boekjaar Geïnde dividenden Omrekeningsverschillen Wijziging in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar Vorderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Wijziging in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar
70
GBL Geconsolideerde rekening
852,9 (38,7) 139,9 (40,6) 8,2 1.415,4 1.484,2 2.337,1
127,8 (127,8) (127,8) 0,0
GBL fin 2000 NL
23/04/01
2.
16:34
Page 71
Overige ondernemingen Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen a. Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Aanschaffingen Verkopen Toewijzing van de consolidatieverschillen Wijziging in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar b. Waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Toevoegingen Terugnemingen Annuleringen Wijziging in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar c. Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar (a - b) Vorderingen a. Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Afschrijvingen Toevoegingen Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar b. Waardeverminderingen Per eind van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Toevoegingen Wijziging in de consolidatiekring Subtotaal van de mutaties Waarde per einde van het boekjaar c. Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar (a - b)
4.559,9 16,9 (453,6) 9,7 (7,9) (434,9) 4.125,0
113,1 0,4 (39,6) (13,7) (1,3) (54,2) 58,9 4.066,1
0,8 (0,8) 49,2 48,4 49,2
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 49,2
GBL Geconsolideerde rekening
71
GBL fin 2000 NL
23/04/01
IX.
16:34
Page 72
Wijzigingen in het eigen vermogen Kapitaal
Uitgiftepremies
610,8
705,6
3.543,0
0,8
26,6
4.886,8
610,8
705,6
17,8 514,9 (141,4) 3.934,3
946,9 947,7
6,2 32,8
6,2 964,7 514,9 (141,4) 6.231,2
Per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Omrekeningsverschillen Oprichting van RTL Group Winst van het boekjaar Winstverdeling Waarde per einde van het boekjaar
X.
Reserves Consolidatie- Omrekeningverschillen verschillen
Staat van de consolidatieverschillen Positieve verschillen
Boekwaarde per einde van het vorige boekjaar Bruto Afschrijvingen Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties van het boekjaar Verhoging van het bezitspercentage Afschrijvingen Subtotaal van de mutaties Boekwaarde per einde van het boekjaar Bruto Afschrijvingen Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar
XI.
Negatieve verschillen
126,3 (7,9) 118,4
0,8
516,5 (28,5) 488,0
967,1 (20,2) 946,9
637,7 (31,3) 606,4
967,9 (20,2) 947,7
0,8
Staat van de schulden oorspronkelijk op meer dan één jaar Vervallen Op meer dan één jaar binnen het jaar maar minder dan 5 jaar
Niet-achtergestelde obligatieleningen Niet-achtergestelde converteerbare obligatieleningen Kredietinstellingen Totaal
Nog meer 5 jaar te lopen
Totaal schulden op meer dan één jaar
Algemeen totaal
123,9
-
-
-
123,9
123,9
670,0 124,0 794,0
25,2 25,2
670,0 149,2 819,2
670,0 149,2 943,1
XII. Gemiddeld personeelsbestand van de integraal geconsolideerde ondernemingen: 38
72
Totaal
GBL Geconsolideerde rekening
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 73
XIII. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Garanties van derden gesteld voor rekening van de groep Garanties gesteld voor rekening van derden Leningen uitgeschreven door Belgian Securities Overige Ontvangen garanties Garanties voor de uitgifte van certificaten aan toonder Verbintenissen tot aankoop en verkoop Aankoopverbintenissen Verkoopverbintenissen Termijnmarkt van deviezen Uitgeschreven put- en call-opties Afgesloten interest-swaps Uitgeschreven caps, floors, collars Interest assets swaps Overige
2000
1999
0,3 8,8 8,7 0,1 2,1 238,4 238,4 150,5 117,5 249,7 149,2 11,2
0,3 26,1 26,0 0,1 25,9 5,9 828,9 823,2 5,7 69,3 317,7 123,9 163,4 11,2
Gebruikte financiële instrumenten De groep GBL maakt binnen strikte grenzen gebruik van afgeleide financiële instrumenten ten einde de rendabiliteit van haar kasmiddelen te verhogen. Deze verrichtingen worden voor hun notionele waarde op de verbintenissenrekeningen geboekt. Die waarde weerspiegelt geenszins het risico van de lopende verrichtingen. Dat risico stemt overeen met een gering percentage van het notionele bedrag. De gezamenlijke verrichtingen die in de loop van het boekjaar 2000 hun vervaldag hebben bereikt, hebben tot een ruim positief resultaat geleid. Daardoor kon de rendabiliteit van de kasmiddelen aanzienlijk worden verhoogd.
Samenvatting van de waarderingsregels voor afgeleide producten De termijncontracten in deviezen worden, voorzover ze niet bestemd zijn voor een specifieke dekking, gewaardeerd aan de hand van de overeenstemmende koers op de afsluitdatum van de rekeningen. Ten belope van het vastgestelde latente verlies wordt een voorziening voor risico’s en kosten aangelegd. Voor de op termijn aangekochte obligaties wordt een voorziening voor risico’s en kosten aangelegd ten belope van het negatieve verschil tussen enerzijds de koers van de obligatie op termijn op de afsluitdatum van het boekjaar en anderzijds hun aankoopprijs op termijn. Voor de obligaties verkocht op termijn en niet door identieke obligaties gedekt wordt eveneens een voorziening aangelegd ten belope van het negatieve verschil tussen hun verkoopprijs op termijn en hun beurskoers op de afsluitdatum van het boekjaar. De aangekochte put- en call-opties worden geherwaardeerd aan de hand van hun koers op de afsluitdatum van het boekjaar. Ten belope van het negatieve verschil tussen de slotkoers en hun aankoopprijs wordt een waardevermindering geboekt. De uitgeschreven put- en call-opties maken het voorwerp van een zelfde analyse uit. Komt er een negatief verschil tussen hun verkoop- en inkoopprijs aan het licht, dan wordt voor het overeenstemmende bedrag een voorziening voor risico’s en kosten aangelegd. De berekening van de marktwaarde van de aangegane swapcontracten kan wijzen op het bestaan van latente verliezen op sommige contracten. In geval dat het gaat om contracten die niet bestemd zijn voor het dekken van specifieke verrichtingen, maken de latente verliezen het voorwerp uit van een voorziening voor risico’s en kosten.
GBL Geconsolideerde rekening
73
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 74
XIV. Betrekkingen met verbonden ondernemingen en met ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat Verbonden ondernemingen
Financiële vaste activa deelnemingen vorderingen Financiële resultaten opbrengsten uit financiële vaste activa opbrengsten uit vlottende activa kosten van schulden
Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat
27,2 25,2 0,6
XV. Totaal bedrag van de aan de Bestuurders toegekende bezoldigingen en pensioenen Totaal nettobedrag van de bezoldigingen in het boekjaar aan de Bestuurders van de consoliderende vennootschap toegekend uit hoofde van hun functie in deze laatste, in de dochterondernemingen en in de verbonden ondernemingen: Uitzonderlijke voorziening voor pensioenen:
74
GBL Geconsolideerde rekening
4,3 0,0
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 75
Verslag van de Commissaris Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten per 31 december 2000 gericht aan de algemene vergadering van de aandeelhouders Aan de aandeelhouders, Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij U verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd. Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening, opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de vennootschap, over het boekjaar afgesloten op 31 december 2000, met een balanstotaal van 8.296,8 miljoen EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een geconsolideerde winst van het boekjaar, deel van de groep, van 514,9 miljoen EUR. Wij hebben eveneens de controle van het jaarverslag uitgevoerd. Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerde jaarrekening Onze controles werden verricht overeenkomstig de normen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat, rekening houdend met de Belgische wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de vennootschap, alsook met de procedures van interne controle. De verantwoordelijken van de vennootschap hebben onze vragen naar opheldering of inlichtingen duidelijk beantwoord. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de waarderingsregels, de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen die de onderneming maakte en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2000 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de geconsolideerde resultaten, rekening houdend met de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften en wordt een passende verantwoording gegeven in de toelichting. Bijkomende verklaringen Wij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: - Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening bevat de door het Wetboek van Vennootschappen vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Brussel, 21 maart 2001 De Commissaris, DELOITTE & TOUCHE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer
GBL Geconsolideerde rekening
75
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 76
Geconsolideerde cijfers van de laatste 10 jaar (in miljoenen EUR)
Balans
2000 7.059,8 1.237,0 8.296,8 6.231,2 925,3 7,8 819,2 313,3 8.296,8
1999 5.547,8 1.634,2 7.182,0 4.886,8 1.375,1 11,9 499,9 408,3 7.182,0
1998 3.531,3 2.538,5 6.069,8 3.599,5 1.108,9 12,4 377,8 971,2 6.069,8
1997 3.657,7 1.813,4 5.471,1 2.908,3 1.987,3 23,5 284,4 267,6 5.471,1
139,9 207,4 391,5 0,1 0,2 739,1 44,9 18,6
281,7 190,7 1.443,8 1,9 6,2 1.924,3 47,5 18,2
142,5 168,2 976,5 0,3 0,0 1.287,5 63,2 18,0
396,2 178,8 566,1 3,7 0,0 1.144,8 93,1 14,5
4,8 0,0 21,6
42,7 80,7 11,7
154,3 33,6 9,0
23,2 3,1 8,9
28,5
7,1
22,5
25,1
514,9 105,8 739,1
1.278,2 438,2 1.924,3
882,1 104,8 1.287,5
786,5 190,4 1.144,8
21,07 8,37
52,32 6,83
36,30 6,38
32,90 7,93
6,00
5,50
5,35
5,21
-
39
38
37
409,98
342,20
239,64
178,36
Aantal uitgegeven maatschappelijke aandelen
24.432.025
24.432.025
24.432.025
24.299.940
Aantal uitgegeven warrants
0
0
0
1.483.638
24.432.025
24.432.025
24.300.659
23.903.200
Vaste activa Vlottende activa Totaal activa Eigen vermogen Belangen van derden Voorzieningen voor risico’s en kosten Schulden op lange termijn Schulden op korte termijn Totaal passiva
Resultatenrekening Resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Financiële opbrengsten Terugnemingen en meerwaarden Uitzonderlijke opbrengsten Regularisering van belastingen Totaal opbrengsten Financiële kosten Lopende kosten Waardeverminderingen, voorzieningen en minderwaarden Uitzonderlijke kosten Belastingen Afschrijvingen op de positieve consolidatieverschillen Winst van het boekjaar deel van de groep deel van de derden Totaal kosten
Winst per maatschappelijk aandeel Totaal Courant
Brutodividend Maatschappelijk aandeel
Nummer van de ter betaling gestelde coupon Geraamde waarde per maatschappelijk aandeel
Gewogen gemiddeld aantal maatschappelijke aandelen
76
GBL Geconsolideerde rekening
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 77
1996 3.835,2 871,0 4.706,2 2.198,2 1.910,0 18,8 319,4 259,8 4.706,2
1995 3.484,0 506,3 3.990,3 1.874,0 1.452,1 5,0 202,2 457,0 3.990,3
1994 3.200,0 453,3 3.653,3 1.839,0 1.230,2 7,1 295,7 281,3 3.653,3
1993 2.912,0 405,3 3.317,3 1.769,2 1.093,5 11,1 194,9 248,6 3.317,3
1992 2.712,0 696,6 3.408,6 1.694,0 1.033,2 11,2 221,0 449,2 3.408,6
1991 2.530,4 832,2 3.362,6 1.600,7 1.058,4 12,9 496,2 194,4 3.362,6
321,5 83,8 512,6 5,8 0,0 923,7 47,7 13,7
287,0 58,7 27,9 1,6 0,3 375,5 36,4 10,4
237,6 55,6 70,9 2,3 0,0 366,4 30,7 11,7
207,7 67,5 37,3 2,6 2,6 317,7 35,8 12,3
160,3 96,6 50,9 0,0 0,1 307,9 45,6 14,0
180,3 96,5 120,0 3,0 0,0 399,8 46,8 19,7
17,5 23,1 0,9
7,7 1,5 2,6
4,1 11,9 1,9
0,0 4,6 2,4
8,7 0,5 2,4
34,4 17,1 3,4
38,3
24,1
26,0
21,7
21,7
21,0
418,7 363,8 923,7
163,7 129,1 375,5
164,4 115,7 366,4
158,2 82,7 317,7
157,0 58,0 307,9
174,1 83,3 399,8
17,80 8,18
6,97 7,02
6,99 6,57
6,97 6,42
6,89 5,50
7,98 5,38
4,96
4,84
4,84
4,84
4,71
4,71
36
35
33
32
30
29
144,72
122,93
116,63
126,95
88,87
94,37
23.508.759
23.508.607
23.508.600
22.750.218
22.749.564
22.748.963
2.274.819
2.274.971
2.274.978
0
2.696.155
2.696.756
23.508.679
23.508.600
23.508.580
22.749.992
22.749.214
21.809.946
GBL Geconsolideerde rekening
77
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 78
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 79
Jaarrekening
Uiteenzetting van het belang van de geconsolideerde rekening ten opzichte van de jaarrekening
81
Noot in verband met de jaarrekening
82
Waarderingsregels
83
Balans
84
Resultatenrekening
86
Resultaatverwerking
88
Winstverdeling Staat van het kapitaal op 31 december 2000
88 89
De jaarrekening van de Groep Brussel Lambert NV wordt hierna in een verkorte vorm weergegeven. Overeenkomstig de wettelijke bepalingen werden de jaarrekening, het beheersverslag van de Raad van Bestuur en het verslag van de Commissaris bij de Nationale Bank van België neergelegd. Deze documenten kunnen op verzoek verkregen worden bij: GROEP BRUSSEL LAMBERT NV Administratief secretariaat Marnixlaan 24 B - 1000 Brussel (België) De Commissaris heeft over de jaarrekening een attest zonder voorbehoud afgeleverd. De financiële staten van het boekjaar 1998 werden omgezet in euro op basis van de officiële omzettingskoers die op 31 december 1998 door de Europese politieke overheden werd vastgelegd, namelijk 40,3399 BEF per EUR.
GBL Jaarrekening
79
GBL fin 2000 NL
80
23/04/01
GBL Jaarrekening
16:34
Page 80
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 81
Uiteenzetting van het belang van de geconsolideerde rekening ten opzichte van de jaarrekening In de jaarrekening van GBL vermeldt de balans alle tegoeden en schulden op 31 december, terwijl de nietgeconsolideerde resultatenrekening de gevolgen van de verschillende verrichtingen van GBL gedurende het boekjaar weerspiegelt. In de niet-geconsolideerde activa vinden we de deelnemingen van GBL in: • de operationele vennootschappen die rechtstreeks in handen zijn van GBL, waaronder RTL Group (ook gecontroleerd door Electrafina), Imerys en Rhodia; • Electrafina; • de dochterondernemingen waarvan rechtstreeks 100% wordt aangehouden, waaronder Brussels Securities, GBL Coordination Center, Sagerpar en GBL Finance. De overige belangrijke operationele vennootschappen van de groep zijn in handen van Electrafina met deelnemingen in RTL Group, Suez Lyonnaise des Eaux, Total Fina Elf en Lasmo. De niet-geconsolideerde resultatenrekening van GBL vermeldt dus de opbrengsten en kosten die voortvloeien uit de financiële verrichtingen die de vennootschap verwezenlijkt heeft in verband met haar rechtstreekse participaties. Zo bestaan de portefeuille-inkomsten onder meer uit de dividenden uitgekeerd door de hiervoor aangehaalde rechtstreekse deelnemingen. De dividenden van ondernemingen van de onrechtstreekse belangen van GBL, zoals Total Fina Elf, Suez Lyonnaise des Eaux en RTL Group, worden met een zeker tijdsverschil in de niet-geconsolideerde resultatenrekening van GBL opgenomen aangezien zij worden geïnd in de vorm van door Electrafina uitgekeerde dividenden. Dat verschil in tijd bestaat evenwel niet in de geconsolideerde rekening, waar men via Electrafina, aanbeland bij de operationele vennootschappen waarvan het resultaat of het dividend voor de deelnemingen waarop de vermogensmutatie niet toegepast wordt, in het jaar van de verwezenlijking zelf geboekt wordt. In de geconsolideerde rekening wordt het begrip “GBL vennootschap” verruimd tot het begrip groep. Dit is de geconsolideerde boekhoudkundige staat die eveneens Electrafina en de 100%-dochters bevat. Derhalve bevat de geconsolideerde rekening het geheel van de verrichtingen dewelke door alle vennootschapen die de groep vormen met derden werden verwezenlijkt. De interne verrichtingen tussen alle vennootschappen van de groep zijn uitgesloten: het betreft voornamelijk dividenden binnen de groep en resultaten van transacties tussen vennootschappen van de groep. Twee voorbeelden zullen bovenstaande opmerking toelichten: • De dividenden bedragen 157,8 miljoen EUR in de jaarrekening van GBL en 148,8 miljoen EUR in de geconsolideerde rekening van GBL; de door GBL geïnde dividenden afkomstig van Electrafina (116,3 miljoen EUR), van RTL Group (11,1 miljoen EUR) en van Imerys (13,4 miljoen EUR) zijn uitgesloten en enkel de door Electrafina geïnde dividenden, en in hoofdzaak deze betreffende Suez Lyonnaise des Eaux en Total Fina Elf zijn in de consolidatie opgenomen. • De meerwaarde op de verkoop van de aandelen RTL Group bedraagt in de jaarrekening van GBL 122,1 miljoen EUR terwijl ze in de geconsolideerde rekening is opgenomen voor 152,3 miljoen EUR. Tot besluit, de niet-geconsolideerde balans en resultatenrekening kunnen niet worden geanalyseerd, zonder vooraf te verwijzen naar de geconsolideerde balans en resultatenrekening. In deze laatste rekeningen worden de verrichtingen van de hele groep tijdens het afgelopen jaar geanalyseerd en gedetailleerd.
GBL Jaarrekening
81
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 82
Noot in verband met de jaarrekening Het balanstotaal van Groep Brussel Lambert N.V. komt uit op 4.634 miljoen EUR tegen 3.880 miljoen EUR voor het vorige boekjaar, zijnde een stijging met 754 miljoen EUR. Langs actiefzijde stijgen de financiële vaste activa met 841 miljoen EUR en dit in hoofdzaak vanwege de realisatie van de hierna beschreven verrichtingen: • Netto-verwerving van RTL Group-effecten ten belope van 578 miljoen EUR en overboeking van effecten met een boekwaarde van 93 miljoen EUR die oorspronkelijk als geldbeleggingen werden gehouden. • Netto-verwerving van Electrafina-effecten ten belope van 155 miljoen EUR, waardoor het rechtstreeks belang van GBL in deze deelneming oploopt tot 82,8%. • Verwerving van Rhodia-effecten ten belope van 11 miljoen EUR, waardoor het belang van GBL in deze vennootschap oploopt tot 5,3%. De vlottende activa komen uit op 19 miljoen EUR, dat is een daling met 86 miljoen EUR vergeleken met 1999. Deze daling is hoofdzakelijk te wijten aan de overboeking van RTL Group-effecten hetzij 93 miljoen EUR naar de financiële vaste activa. Langs passiefzijde stijgt het eigen vermogen met 80 miljoen EUR ten gevolge van de bestemming van het beschikbaar resultaat van het boekjaar. De schulden bedragen 1.344 miljoen EUR, dit is een stijging met 661 miljoen EUR die vooral toe te schrijven is aan de investeringen gedaan in Electrafina en RTL Group. De maatschappelijke winst bedraagt 222 miljoen EUR tegen 124 miljoen EUR in 1999. Deze bestaat in hoofdzaak uit dividenden ten belope van 158 miljoen EUR (waarvan 116 miljoen EUR afkomstig van Electrafina), meerwaarden op de verkoop van aandelen RTL Group ten belope van 122 miljoen EUR, interestkosten ten belope van 41 miljoen EUR en uitzonderlijke kosten ten belope van 14 miljoen EUR.
82
GBL Jaarrekening
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 83
Waarderingsregels De waarderingsregels zijn dezelfde als deze van de geconsolideerde rekening, met uitzondering van: • de opbrengsten en kosten die voortvloeien uit de verrichtingen in deviezen van buiten de eurozone die worden omgerekend in euro aan de koers van de dag van de verrichting; • de bepalingen die enkel van toepassing zijn op de geconsolideerde rekening, zoals voorzien in Boek II, Titel II van het Koninklijk Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen.
GBL Jaarrekening
83
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 84
Balans (in duizenden EUR)
Activa
84
GBL Jaarrekening
2000
1999
1998
Vaste activa III. Materiële vaste activa C. Meubilair en rollend materieel IV. Financiële vaste activa A. Verbonden ondernemingen 1. Deelnemingen B. Andere ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 1. Deelnemingen C. Andere financiële vaste activa 1. Aandelen en deelbewijzen 2. Vorderingen en borgtochten in contanten Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar B. Andere vorderingen VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen
4.615.834 859 859 4.614.975 4.433.505 4.433.505
3.774.995 935 935 3.774.060 3.603.357 3.603.357
3.038.156 961 961 3.037.195 3.028.207 3.028.207
868 868 180.602 180.601
868 868 169.835 169.834
868 868 8.120 8.119
1 18.655 2.029 134 1.895 6.588 10.023 15
1 105.130 671 671 3.110 162 2.948 99.908 1.441 -
1 1.385.160 671 671 1.361.712 225 1.361.487 7.022 1.243 14.512
Totaal
4.634.489
3.880.125
4.423.316
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 85
Passiva
2000
1999
1998
3.265.565 610.801 610.801 705.554 559.119 61.080 24.891 24.891 68.190 404.958 1.390.091
3.185.304 610.801 610.801 705.554 159.119 61.080 24.891 24.891 68.190 4.958 1.709.830
3.196.088 605.654 605.654 710.701 158.604 60.565 24.891 24.891 68.190 4.958 1.721.129
Voorzieningen en uitgestelde belastingen VII. Voorzieningen voor risico’s en kosten A. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen D. Overige risico’s en kosten
25.184 25.184 243 24.941
11.789 11.789 263 11.526
3.580 3.580 1.526 2.054
Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden 2. Niet-achtergestelde obligatieleningen (1) 5. Overige leningen (1) IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen (1) B. Financiële schulden 2. Overige leningen C. Handelsschulden 1. Leveranciers D. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen
1.343.740 257.077 257.077 257.077 1.076.929
683.032 381.147 381.147 257.078 124.069 292.497
1.223.648 381.147 381.147 257.078 124.069 831.981
124.069 807.500 807.500 73 73
52.000 52.000 85 85
14.874 142 142
1.161 999 162 144.126 9.734
745 661 84 239.667 9.388
1.250 1.118 132 815.715 10.520
Totaal
4.634.489
3.880.125
4.423.316
Staat van schulden oorspronkelijk op meer dan één jaar (niet-gewaarborgde schulden) Niet-achtergestelde obligatieleningen 257.077 Overige leningen -
257.078 124.069
257.078 138.943
Eigen vermogen I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal II. Uitgiftepremies IV. Reserves A. Wettelijke reserve B. Onbeschikbare reserves 2. Andere C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst
(1)
GBL Jaarrekening
85
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 86
Resultatenrekening (in duizenden EUR)
Kosten
A. B. C. D. E. F.
G.
H. I.
J. L.
Kosten van schulden Andere financiële kosten Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Diverse lopende kosten Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen 1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa Voorzieningen voor risico’s en kosten Minderwaarden bij de realisatie 1. van immateriële en materiële vaste activa 2. van financiële vaste activa 3. van vlottende activa Uitzonderlijke kosten Winst van het boekjaar
Totaal
N.
86
GBL Jaarrekening
Te bestemmen winst van het boekjaar
2000
1999
1998
41.490 2.698 8.651 532 24
32.260 1.534 8.073 600 55
23.915 21.897 7.386 872 81
228 793 793 31 1.519 55 181 1.283 13.688 221.621
31 1.297 1.297 246 9 8 1 9.123 123.592
42 26.490 26.388 102 665 103.527 37.794 65.733 7.699 951.138
291.275
176.820
1.143.712
221.621
123.592
951.138
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 87
Opbrengsten
A.
B. C. D. E. G.
H. I.
J. L.
Totaal
Opbrengsten uit financiële vaste activa 1. dividenden 2. interesten Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Opbrengsten uit geleverde diensten Andere lopende opbrengsten Terugnemingen van waardeverminderingen 1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa Terugnemingen van voorzieningen voor risico’s en kosten Meerwaarden bij realisatie 1. van immateriële en materiële vaste activa 2. van financiële vaste activa 3. van vlottende activa Uitzonderlijke opbrengsten Regularisering van belastingen en terugnemingen van voorzieningen voor belastingen
2000
1999
1998
157.764 157.764 995 978 1.937 1.638 5.793 4.070 1.723
120.203 120.203 20.389 3 1.846 1.888 24.243 19.971 4.272
168.569 168.199 370 20.965 7.207 1.481 3.214 220 220
122.150 1 122.149 20
1.239 6.303 7 28 6.268 706
8 942.045 3 880.832 61.210 2
-
-
1
291.275
176.820
1.143.712
GBL Jaarrekening
87
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 88
Resultaatverwerking (in duizenden EUR)
Te bestemmen winst Te bestemmen winst van het boekjaar Overgedragen winst van het vorige boekjaar Toewijzing aan het eigen vermogen Aan de wettelijke reserve Aan de overige reserves Over te dragen resultaat Over te dragen winst Uit te keren winst Vergoeding van het kapitaal
2000
1999
1998
1.931.451 221.621 1.709.830
1.844.721 123.592 1.721.129
1.847.616 951.138 896.478
(400.000) 400.000
(515) 515 -
(327) 327 -
(1.390.091) 1.390.091
(1.709.830) 1.709.830
(1.721.129) 1.721.129
(141.360) 141.360
(134.376) 134.376
(126.160) 126.160
Winstverdeling Rekening houdend met de overgedragen winst van 1.709.830.204,81 EUR, bedraagt de te verdelen winst 1.931.451.371,58 EUR. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 26 april 2001 de volgende winstverdeling voorstellen: Vergoeding van het kapitaal aan de 23.560.006 maatschappelijke aandelen Toevoeging aan de beschikbare reserves Over te dragen
141.360.036,00 400.000.000,00 1.390.091.335,58
Dividend per maatschappelijk aandeel (in EUR)
Bruto
Maatschappelijk aandeel Maatschappelijk aandeel + VVPR-strip
88
GBL Jaarrekening
6,00 6,00
2000 Netto
Bruto
1999 Netto
Bruto
1998 Netto
4,50 5,10
5,500 5,500
4,125 4,675
5,355 5,355
4,016 4,551
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 89
Staat van het kapitaal op 31 december 2000 1.
Maatschappelijk kapitaal Geplaatst kapitaal Op 31 december 2000 bedroeg het volgestorte maatschappelijk kapitaal 610.800.625 EUR, vertegenwoordigd door 24.432.025 volgestorte maatschappelijke aandelen zonder vermelding van nominale waarde. Het werd uitgedrukt en omgezet in euro op grond van een beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van 25 mei 1999. Vertegenwoordiging van het kapitaal: Aantal maatschappelijke aandelen
Maatschappelijke aandelen op naam of aan toonder: Op naam Aan toonder
15.217.992 9.214.033
Alle maatschappelijke aandelen die het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen, hebben dezelfde rechten. Overeenkomstig artikel 28 van de statuten geeft elk maatschappelijk aandeel recht op één stem. GBL heeft geen enkele andere categorie maatschappelijke aandelen, zoals niet-stemgerechtigde of bevoorrechte maatschappelijke aandelen uitgegeven.
2.
3.
Eigen aandelen gehouden door dochterondernemingen • Bedrag van het gehouden kapitaal (in duizenden EUR)
46.799
• Overeenstemmend aantal maatschappelijke aandelen
1.871.946
Toegestaan niet geplaatst kapitaal Bij beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van 25 mei 1999 werd de Raad van Bestuur gemachtigd om: • het kapitaal, in één of meerdere keren, te verhogen tot 250.000.000 EUR; • te beslissen tot de uitgifte, in één of meerdere keren, van converteerbare obligaties of van inschrijvingsrechten ten belope van een zodanig bedrag dat het bedrag van de kapitaalverhogingen die kunnen voortvloeien uit de uitoefening van de aan deze obligaties verbonden conversie- of inschrijvingsrechten, de grenzen van het nog resterende toegestane kapitaal niet te boven gaat. Zowel in het ene als in het andere geval mag de Raad van Bestuur het voorkeurrecht van de aandeelhouders, in het belang van de vennootschap, beperken of opheffen, met inachtneming van de voorwaarden in de wet gesteld. Deze machtiging, die aan de Raad voor de eerste maal werd verleend op 26 mei 1992, werd meerdere malen hernieuwd, en voor het laatst op 25 mei 1999, is geldig voor een periode van vijf jaar, met name tot 17 juni 2004. Het huidige toegestane kapitaal bedraagt nog steeds 250.000.000 EUR.
GBL Jaarrekening
89
GBL fin 2000 NL
23/04/01
4.
16:34
Page 90
Evolutie van het kapitaal sedert 1 januari 1998 Datum
Voorwaarden van de verrichting
Kapitaal in EUR
01.01.1998 30.06.1998 29.12.1998 25.05.1999
Stand op deze datum Uitoefening van 586.355 warrants (1) Uitoefening van 870.641 warrants (2) Kapitaalsverhoging door opname van uitgiftepremies (3)
602.379.777,84 35.647,09 3.238.654,53
Aantal maatschappelijke aandelen 24.299.940 1.438 130.647
5.146.545,54 610.800.625,00
24.432.025
Totaal
(1) In juni 1998 hebben 584.917 warranthouders gekozen voor de toewijzing van bestaande maatschappelijke aandelen en hebben 1.438 houders gevraagd hun warrants om te zetten in nieuwe maatschappelijke aandelen (2) In december 1998 hebben 739.994 warranthouders bestaande maatschappelijke aandelen gekregen, terwijl 130.647 houders gevraagd hebben hun warrants om te zetten in nieuwe maatschappelijke aandelen (3) Op de Buitengewone Algemene Vergadering van 25 mei 1999 werd beslist het maatschappelijk kapitaal om te zetten in euro en het te verhogen door de opname van uitgiftepremies ten einde het boekhoudkundig pari van een maatschappelijk aandeel te kunnen afronden op 25 EUR
5. Structuur van het aandeelhouderschap Structuur van het aandeelhouderschap zoals blijkt uit de aangiften gedaan tot 12 oktober 2000 bij toepassing van artikel 1 van de wet van 2 maart 1989 met betrekking tot de publicatie van belangrijke deelnemingen. Aandeelhouders Aantal effecten in bezit Pargesa Netherlands B.V. Rodenrijselaan 23b NL - 3037 XB Rotterdam 12.970.709 Sagerpar N.V. Marnixlaan 24 1000 Brussel 999.927 Brussels Securities N.V. Marnixlaan 24 1000 Brussel 693.500 Pensioenfonds GBL Marnixlaan 24 1000 Brussel 1.500 Totaal Pargesa en verbonden ondernemingen 14.665.636
90
GBL Jaarrekening
%
Datum van de aangifte
53,09
12/10/2000
4,09
12/10/2000
2,84
12/10/2000
0,01 60,03
12/10/2000
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 91
6. Controle-organigram van GBL op 31 december 2000
GROEP FRERE BOURGEOIS NPM
POWER FINANCIAL CORPORATION
PARJOINTCO 50%
50% 54,7%
PARGESA HOLDING 54,6%
GBL 3,6%
4,1% 100%
Brussels Securities
100%
Sagerpar
GBL Jaarrekening
91
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 92
Trefwoordenlijst Eigen vermogen
is het bedrag na winstverdeling en toevoeging aan of terugneming van de belastingvrije reserves. Het omvat het kapitaal, de uitgiftepremies, de herwaarderingsmeerwaarden, de reserves en het overgedragen resultaat zonder belangen van derden
Beurskapitalisatie (beurswaarde)
waarde van een onderneming die wordt berekend door de beurskoers van haar aandeel te vermenigvuldigen met het aantal bestaande aandelen en OTA
Resultaten
zijn de resultaten zonder belangen van derden en vóór toevoeging of onttrekking aan de belastingvrije reserves
Winstuitkering
omvat het dividend en de tantièmes
Resultaat per aandeel
resultaat van het boekjaar, gedeeld door het gewogen gemiddeld aantal aandelen
Brutodividend per aandeel
dividend vóór aftrek van de roerende voorheffing
Beurskoers
beurskoers per 31 december
Aantal geplaatste aandelen
aantal aandelen dat het kapitaal op 31 december vertegenwoordigt
Deelneming van de groep (%)
percentage dat rechtstreeks of onrechtstreeks, via de tussenmaatschappijen, gehouden wordt
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
wordt bekomen door de aandelen uit eventuele kapitaalverhogingen die in de loop van het jaar werden doorgevoerd, op een “prorata temporis” basis op te tellen bij het aantal uitgegeven aandelen op 31 december van het vorige jaar
Fully diluted (volledig verwaterd)
rekening houdend met de uitoefening van warrants, opties en de terugbetalingen van OTA
Geraamde waarde
deze waarde wordt bekomen door de geconsolideerde activa, met andere woorden voornamelijk de deelnemingen, te waarderen tegen hun marktwaarde, en er de nettothesaurie van de groep bij te voegen. De marktwaarde van de deelnemingen stemt overeen met: • de beurskoers voor de genoteerde ondernemingen; • de hoogste waarde tussen de aanschaffingswaarde en het deel in het eigen vermogen voor de niet-genoteerde en geconsolideerde ondernemingen of deze opgenomen volgens de versmogensmutatiemethode; • de boekhoudkundige waarde voor de niet-genoteerde en niet-geconsolideerde ondernemingen, en niet opgenomen volgens de vermogensmutatie. De geraamde waarde houdt rekening met de uitoefening van warrants en opties wanneer deze “in the money” zijn, dit wil zeggen wanneer de beurskoers hoger is dan de uitoefeningsprijs. Wanneer de verkoopwaarde evenwel gekend is, en deze onder de marktwaarde ligt, wordt de deelneming voorzichtigheidshalve op basis van de verkoopwaarde gewaardeerd. De portefeuille van GBL bestaat voor het grootste deel uit belangrijke deelnemingen in het kapitaal van de vennootschappen. Dit kan leiden tot een waardering die boven de beurskoers ligt. De geraamde waarde houdt evenwel geen rekening met dit waarderingsverschil
92
GBL Trefwoordenlijst
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 93
Geraamde waarde per maatschappelijk aandeel
wordt bekomen door de geraamde waarde te delen door
Disagio
komt overeen met het procentuele verschil tussen de geraamde waarde
het aantal maatschappelijke aandelen en OTA op 31 december per maatschappelijk aandeel en de beurskoers van het maatschappelijk aandeel
Operationeel resultaat
het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, komt overeen met het operationeel resultaat dat door deze ondernemingen zelf gedefinieerd wordt op grond van de normen en praktijken die binnen hun eigen sector van toepassing zijn. Er zij op gewezen dat het operationeel resultaat de afschrijving omvat op de verwervingsverschillen die door de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, op hun participaties worden geboekt
VVPR-strip
wanneer de VVPR-strip samen met de overeenkomstige coupon van het maatschappelijk aandeel wordt aangeboden, geeft hij recht op een verlaagde voorheffing van 15% in plaats van de normale roerende voorheffing van 25%
Gemiddelde jaarkoers
is gelijk aan het rekenkundige gemiddelde van de dagelijkse slotkoersen van het referentiejaar
Brutojaarreturn
wordt berekend op basis van de beurskoers, rekening houdend met het ontvangen brutodividend Ontvangen brutodividend + verschil van de beurskoers van 1 januari tot 31 december Is gelijk aan Beurskoers op 1 januari
OTA
Obligatie terugbetaalbaar in aandelen
GBL Trefwoordenlijst
93
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 94
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 95
Voor meer informatie Groep Brussel Lambert N.V. Marnixlaan 24 – B-1000 Brussel BTW: BE 403.228.010 - HRB 246 108 Internet site: http://www.gbl.be
Voor het aanvragen van een jaarverslag of bij adresverandering, kan u zich wenden tot: Carine Dumasy • Tel.: 32-2-547.23.52 • Fax: 32-2-547.22.85 e-mail:
[email protected]
Bij diefstal, verlies of voor inlichtingen over het GBL-aandeel, gelieve u zich te wenden tot: Marc Desclez • Tel.: 32-2-547.24.28 • Fax: 32-2-547.22.85 e-mail:
[email protected]
Ce rapport annuel est également disponible en français This annual report is also available in English Verantwoordelijke uitgever: Thierry de Rudder Snippenlaan 6 – B-1640 Sint-Genesius-Rode Design en realisatie: Landmarks, Brussel Fotografie: Benelux Press, Rhodia © L. Hautecœur, Van Parys Media, Fotoarchief Imerys In België gedrukt door Vanmelle
GBL Voor meer informatie
95
GBL fin 2000 NL
23/04/01
16:34
Page 96
