ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU

POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2004 do 30. listopadu 2004


Obsah

Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2004 ---------------------------------------------- 4 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------- 7

1

Pololetní zpráva 2004

Obecné informace o investiční společnosti Společnost

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: 05 0100-19881 / 17101, fax: 05 0100-17102

Základní jmění

2,30 mil.EUR

Společníci

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)

Dozorčí rada

Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel

Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Mgr. Rupert ASCHER Leopold BREITFELLNER Mgr. Alois HOCHEGGER oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Franz RATZ

Podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Elisabeth BRAUNER Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Herbert STEINDORFER Jednatelé

Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL

Prokuristé

Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Dr. Rolf MAJCEN Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER

Státní komisaři

Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER

Auditor

Deloitte Wirtschaftsprüfungs GmbH

Depozitář

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG

2


Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu podílového fondu cenných papírů ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU podle § 20 zákona o investičních fondech za období od 1. června 2004 do 30. listopadu 2004.

Vývoj fondu V druhé polovině roku došlo k oslabení globálního hospodářského růstu. Za tímto oslabením je třeba vidět hlavně nízkou míru růstu spotřebních výdajů v USA. Míra úspor klesla na 0,4% a další snižování míry úspor je jen těžko představitelné, uvážíme-li, že slabý pracovní trh jen stěží povede k růstu důchodů. V červenci a srpnu došlo jen k velmi slabému růstu nových pracovních míst a víra ve zlepšení situace na pracovním trhu byla obecně hodně malá. Situace se do konce roku nezlepšila, výjimkou byl pouze říjen, ve kterém došlo na pracovním trhu k příznivému vývoji. I další ukazatele nasvědčují, že v roce 2005 dojde spíše k oslabení amerického hospodářství. FED považoval oslabení růstu americké ekonomiky pouze za dočasnou záležitost a zvýšil proto v srpnu znovu hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 1,5%. V listopadu došlo k dalšímu zvýšení o 25 bp, FED tak potvrdil svá optimistická očekávání ohledně růstu amerického hospodářství. Další kroky americké monetární politiky by měly vést k dalšímu zvyšování úrokových sazeb. V říjnu došlo k výraznému oslabení amerického dolaru vůči euru poté, co deficit obchodní bilance USA dosáhl nového rekordu a otázka financování vnějšího deficitu se na trzích dostala opět do popředí. Desetiletý americký dluhopisový benchmark klesl pod 4% a evropské státní dluhopisy se pohybovaly stejným směrem. Hospodářský vývoj v eurozóně přinesl mnoho zklamání. Na pracovních trzích nedošlo k žádnému zlepšení a hlavním zdrojem růstu zůstaly nadále exporty. Desetiletý dluhopisový benchmark v eurozóně klesl v důsledku oslabení USD a postupného poklesu míry inflace na 3,94%. ECB ponechala svou klíčovou úrokovou sazbu nezměněnu na úrovni 2%. V nadcházejících měsících neočekáváme ze strany Evropské centrální banky žádné změny úrokové sazby. Český dluhopisový trh se zotavil z překvapujících kroků České národní banky (zvýšení hlavní úrokové sazby) a v druhé polovině roku rostl. Vedle příznivých zahraničních vlivů trh podpořil i domácí vývoj. Inflace se udržela na nízké úrovni a silnější CZK měla na dluhopisy rovněž pozitivní vliv. Výkonnost dluhopisů podpořily i úspěšné aukce a snížené objemy emisí. Očekáváme, že dojde k dalšímu snižování úrokového diferenciálu mezi českými dluhopisy a dluhopisy eurozóny. Hlavní část našeho úrokového rizika byla spojena s českými bondy v domácí měně. Místní dluhopisy přinesly vyšší výnosy než státní dluhopisy z eurozóny a významně přispěly k celkové výkonnosti fondu.

3


Struktura majetku fondu 30. listopad 2004 mil. CZK % Dluhopisy znějící na eura české koruny Majetek v cenných papírech Devizové termínové obchody Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu

169,4 275,1 444,5 3,4 - 1,8 3,0 449,1

31. květen 2004 mil. CZK %

37,73 61,26 98,98 0,76 - 0,41 0,67 100,00

340,2 254,4 594,6 1,0 56,3 5,4 657,3

51,76 38,70 90,46 0,16 8,56 0,82 100,00

Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2004 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2004 do 30. listopadu 2004 Název cenného papíru

Ident. číslo

Úrok. sazba

Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek přírůstky úbytky

Kurz

ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)

Kurz. hodnota v CZK

Podíl na majetku fondu v%

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE ST.GEORGE BK 03/08 SUNC.METWAY 02/05MTN

XS0171664849 XS0155966863

2,266000 2,347000

0 0

0 0

300 300

100,005000 100,100000 Celkem

9 296 852,24 9 305 683,81 18 602 536,05

2,07 2,07 4,14

XS0149727819

2,316000

0

0

300

100,160000 Celkem

9 311 261,64 9 311 261,64

2,07 2,07

XS0168424785

2,172000

0

300

200

99,960000 Celkem

6 195 112,58 6 195 112,58

1,38 1,38

XS0172052424

2,499000

0

0

400

100,730000 Celkem

12 485 668,07 12 485 668,07

2,78 2,78

XS0168047461 XS0173106740 XS0170028640 XS0108188698

2,297000 2,272000 2,366000 2,665000

0 0 0 0

300 0 0 200

200 400 400 300

100,080000 99,980000 100,135000 100,495000 Celkem

6 12 12 9 40

549,69 704,20 916,73 404,54 575,16

1,38 2,76 2,76 2,08 8,98

XS0167098838

2,270000

0

0

400

100,000000 Celkem

12 395 183,23 12 395 183,23

2,76 2,76

XS0146343040 XS0129271697

2,245000 2,324000

0 0

300 0

200 500

100,155000 100,040000 Celkem

6 207 197,88 15 500 176,63 21 707 374,51

1,38 3,45 4,83

Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY BES FIN.02/07 MTN Země emise DÁNSKO DANSKE BK 03/05 Země emise FRANCIE COFINOGA 03/08

Země emise VELKÁ BRITÁNIE ABBEY NATL.TR. 03/08 BRADFORD+BING.03/06 EGG BANKING 03/06 LEHMAN B.HLD.00/05

202 392 411 342 349

Země emise IRSKO IRISH LIFE P.03/08 Země emise NIZOZEMSKO ABN AMRO BK 02/07 ACHMEA HYPOBK 01/06

4


Název cenného papíru

Ident. číslo

Úrok. sazba


Kurz


Kurz. hodnota v CZK


Země emise RAKOUSKO BAWAG NTS 00/05

DE0005054282

2,294000

0

0

300

XS0134085306 XS0109776657 XS0169065652

2,544000 5,375000 2,576000

0 0 0

300 0 0

100 750 400

100,060000 Celkem

9 301 965,26 9 301 965,26

2,07 2,07

Země emise USA GOLDM.S.GRP 01/06 INTL BUS.MACH. 05 MORGAN STANLEY 03/08

100,570000 100,995000 100,720000 Celkem Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,032271

3 23 12 39 169

116 472 484 073 421

458,94 216,20 428,55 103,69 780,19

0,69 5,23 2,78 8,70 37,73

DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY ASIF II 02/08

XS0150494135

2,650000

0

0

24 000

98,650000 Celkem

23 676 000,00 23 676 000,00

5,27 5,27

XS0147735251

3,110000

0

0

24 000

100,400000 Celkem

24 096 000,00 24 096 000,00

5,37 5,37

XS0206253253

0,000000

10 000

0

10 000

100,013000 Celkem

10 001 300,00 10 001 300,00

2,23 2,23

XS0153063275 XS0161364848 XS0184594934 XS0143426053

2,380000 2,670000 2,870000 3,080000

0 0 0 0

0 0 0 0

10 20 10 12

000 000 000 000

100,225000 99,800000 100,250000 100,030000 Celkem

10 19 10 12 52

XS0190678408 XS0188829575

2,510000 3,150000

0 0

0 0

15 000 15 000

XS0162832314 XS0149694381 XS0191878536

2,910000 3,060000 2,920000

0 0 0

0 0 0

XS0149802372 XS0143869807

2,560000 5,000000

0 0

XS0146746911

3,220000

XS0138491963 XS0157691576 XS0203467955

3,080000 3,230000 3,000000

Země emise NĚMECKO RWE MTN 02/07 Země emise FRANCIE LVMH 04/09

Země emise VELKÁ BRITÁNIE BG ENERGY C.02/07 HBOS TR.SVCS 03/08 SEV.TR.WAT.FIN.04/09 TRANSCO PLC 02/07

022 960 025 003 011

500,00 000,00 000,00 600,00 100,00

2,23 4,44 2,23 2,67 11,58

99,710000 99,750000 Celkem

14 956 500,00 14 962 500,00 29 919 000,00

3,33 3,33 6,66

14 000 12 000 15 000

99,900000 98,800000 99,900000 Celkem

13 11 14 40

000,00 000,00 000,00 000,00

3,11 2,64 3,34 9,09

0 0

15 000 10 000

99,880000 103,560000 Celkem

14 982 000,00 10 356 000,00 25 338 000,00

3,34 2,31 5,64

0

0

15 000

99,800000 Celkem

14 970 000,00 14 970 000,00

3,33 3,33

0 0 10 000

0 0 0

24 000 20 000 10 000

Země emise ISLAND ISLANDSBANKI 04/07 LANDSBANKI ISL.04/09 Země emise NIZOZEMSKO FORTIS FIN. 03/08 LINDE FIN. 02/08 SNS BANK NV 04/09

986 856 985 827

Země emise RAKOUSKO BA MTN 02/07 VBG.LHYP. ANL. 02/07 Země emise ŠVÉDSKO VATTENF.TRSY 02/07 Země emise USA BANK AMERICA 01/07 GENL EL.CAP.CORP.07 GOLDMAN SACHS 04/11

100,050000 101,250000 100,013000 Celkem Celkem CZK přepočítáno kurzem 1,000000 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY

24 20 10 54 275 444

012 250 001 263 101 523

000,00 000,00 300,00 300,00 700,00 480,19

5,35 4,51 2,23 12,08 61,26 98,98

5


Název cenného papíru

Ident. číslo

Úrok. sazba


Kurz

Kurz. hodnota v CZK


DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY


nerealizovaný výsledek v EUR

Otevřené pozice EUR

6 700 000 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY

3 410 945,54 3 410 945,54

0,76 0,76

STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY BANKVERBINDLICHKEITEN ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU

444 3 -1 2 449

PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ

ks ks ks CZK CZK CZK

523 410 840 998 092

480,19 945,54 051,17 366,29 740,85

98,98 0,76 - 0,41 0,67 100,00

398 394 30 000 3 903 213 100,81 100,81 103,99

NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru

Ident. číslo

Znějící na

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY BANK ONE 03/08 CARREFOUR 99/04 CZECH REP. 04/09 KOMMKR.MTN 99/07 MERRILL LYNCH 02/05 UNILEVER 01/04

XS0169283305 XS0100126431 CZ0001000855 XS0101713930 XS0143029303 XS0129935010

EUR EUR CZK EUR EUR EUR

0 0 10 000 0 0 0

600 750 10 000 400 500 750

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH BUNDESOBL. 02/08 BUNDESOBL.V.01/07

DE0001141414 DE0001141398

EUR EUR

0 0

400 400

XS0180416934

CZK

10 000

10 000

NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY EIB MTN 03/08

Vídeň, prosinec 2004 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar

Mgr. Gasser

Dr. Gschiegl

6


Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory)

Fondy peněžního trhu

ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR

Dluhopisové fondy - euro

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND COMBIRENT BOND EURO-MÜNDELRENT BOND EURO-CORPORATE BOND USA-CORPORATE BOND MORTGAGE SELECT BOND

Dluhopisové fondy – euro a cizí měny

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND EUROPE BOND DANUBIA BOND DOLLAR BOND DOLLAR-CORPORATE BOND EUROPE-HIGH YIELD BOND USA-HIGH YIELD BOND EMERGING-MARKETS PORTFOLIO BOND

Akciové fondy – podle regionů

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

SELECT STOCK STOCK GLOBAL BEST OF EUROPE STOCK EUROPE STOCK VIENNA BEST OF AMERICA STOCK AMERICA STOCK JAPAN STOCK EUROPE-EMERGING BEST OF EMERGING-MARKETS

Akciové fondy – podle odvětví a regionů

ESPA ESPA ESPA ESPA

STOCK EUROPE-PROPERTY BEST OF TECHNOLOGY BEST OF HEALTHCARE STOCK ETHIK

Fondy - strategie

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

PORTFOLIO TARGET SELECT MED SELECT INVEST PORTFOLIO CREATIVE PORTFOLIO LIFE CYCLE/19

Penzijní fondy

ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03)

7

Pololetní zpráva 2004 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů – EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů – EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100)

8


ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do 26.5.2004:ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04

Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie – čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou

Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD

Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů

Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I – DER STABILE TOP II – DER FLEXIBLE TOP III – DER AKTIVE TOP IV – DER PLANENDE TOP V – DER OFFENSIVE Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER

Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů Akciový fond fondů Fond fondů Oborový fond fondů

Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein

9

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

Recommend Documents