ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU

POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008


Obsah

Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Portfolio -----------------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2008 ---------------------------------------------- 5 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------11

1

Pololetní zpráva 2008

Obecné informace o investiční společnosti Společnost

ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102

Základní jmění

2,30 mil. EUR

Společníci

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %; od 9.8.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008: 42,96 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)

Dozorčí rada

ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel ředitel

Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Dr. Christian AICHINGER Mgr. Rupert ASCHER Mgr. Alois HOCHEGGER oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Franz RATZ

podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER

Jednatelé

Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL

Prokuristé

Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER

Státní komisaři

rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER

Auditoři

ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH

Depozitář

Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008)

2


Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu fondu ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008.

Vývoj fondu Poté, co úrokové míry z globální dluhopisů dosáhly v červnu svého maxima, byly dluhopisové trhy v následujících letních měsících nadmíru ziskové. Jasné příznaky hospodářského oslabení a víra v pokles inflace (vzhledem k dobré úrodě a klesajícím cenám ropy) přispěly k růstu kurzů dluhopisů. Makroekonomické výsledky v USA zněly ještě v první polovině roku poměrně povzbudivě i přesto, že finanční sektor a nemovitostní trh zůstávaly pod silným tlakem. Hospodářství v eurozóně začala pozvolně pociťovat globální konjunkturální oslabení a sílu měnového kurzu v první polovině roku 2008. Přesto ECB i nadále vedla svou restriktivní rétoriku a přitvrdila svou aktuální měnovou politiku. My jsme prvotní tendence k přísnější měnové politice považovali za nereálné a domnívali se, že v případě eurových úrokových měr je prostor pro jejich snížení. Druhá polovina roku 2008 byla pro státní dluhopisy velmi výhodná. Drastické snižování očekávaného hospodářského růstu v důležitých regionech, poklesy u surovin (především cen ropy) a silná averze vůči riziku způsobily přesun obrovského množství prostředků směrem k bezrizikovým investicím a tím i historicky nejnižší výnosové míry v segmentu denominovaném jak v amerických dolarech tak v eurech. Na konci roku tak vládla silná poptávka po státních dluhopisech a hrozila recese. Zároveň se pod tlak dostaly podnikové i státní dluhopisy na emerging trzích a jejich spready se výrazně zvětšily. Zároveň došlo k oslabení měn emerging zemí. Centrální banky snižovaly hlavní úrokové sazby, čímž se snažily mezibankovnímu trhu dodat likviditu a budovat důvěru. Pevně úročené nástroje v českých korunách se v souladu s globálním vývojem dostaly ve druhém čtvrtletí roku 2008 pod tlak. Dynamika trhu se do konce června jevila pro dluhopisy nepříznivě, neboť investoři viděli inflační rizika jako důležitější než nižší hospodářský růst. Analogicky k světovému vývoji vykazovaly lokální státní dluhopisy solidní výkonnost tak, jak výše zmíněné negativní faktory mizely. Očekávání nižší inflace sejně tak jako očekávané snižování úrokových sazeb vynesly kurzy dluhopisů vysoko. Česká koruna nabrala v polovině července neuvěřitelně na své síle a to jak vůči euru tak americkému dolaru, poté však došlo k jejímu oslabení. Přesto stihla při svých vysokých hodnotách stlačit míru inflace výrazně dolů. ČNB se rozhodla snížit čtrnáctidenní repo sazbu na 2,75 % a my v nadcházejících měsících očekáváme další uvolňování měnové politiky.

Portfolio Během větší části druhé poloviny roku 2008 jsme drželi průměrnou duraci nad durací trhu. Podařilo se nám tak dosáhnout výnosů, negativně se však na výkonnosti portfolia projevily zvýšené spready v segmentu s podnikovými a bankovními dluhopisy. Celková hodnota aktiv ve fondu zůstala do konce listopadu 2008 prakticky beze změny, činila téměř 1,3 mld. Kč.

3


Struktura majetku fondu 30. listopad 2008 mil. CZK % Dluhopisy znějící na eura české koruny Majetek v cenných papírech Devizové termínové obchody Zůstatky na bankovních účtech Úrokové pohledávky Majetek fondu

248,1 941,4 1 189,5 3,5 75,5 10,2 1 278,8

19,40 73,62 93,02 0,27 5,91 0,80 100,00

31. květen 2008 mil. CZK % 198,0 988,3 1 186,4 0,1 104,6 14,3 1 305,4

15,17 75,71 90,88 0,01 8,01 1,09 100,00

4


Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2008 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2008 do 30. listopadu 2008 Název cenného papíru

Ident. číslo

Úroková míra

Nákupy/ přírůstky

Prodeje/ úbytky

Kurz

Zůstatek

Kurz. hodnot v CZK

ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.)

Podíl na majetku fondu v%

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise FRANCIE CCCI 07/09 DANONE FIN. 08/13 DANONE FINANCE 08/13 STE. GENERALE 05/15

XS0298932848 FR0010609214 FR0010609065 XS0223562249

0,000000 4,680000 0,000000 4,470000

0 0 0 0

0 0 0 0

15 20 19 20

000 000 500 000

95,500000 99,849998 84,910004 97,500000 Celkem

14 19 16 19 70

325 969 557 500 352

000,00 999,60 450,78 000,00 450,38

1,12 1,56 1,29 1,52 5,50

XS0246793813 XS0210959747 XS0345201437 XS0228756044 XS0184594934 XS0303138100 XS0365845485

3,950000 4,330000 4,210000 4,000000 4,270000 4,320000 4,460000

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

30 10 10 20 10 20 21

000 000 000 000 000 000 000

98,000000 98,583650 99,500000 99,156700 99,700000 99,000000 99,750000 Celkem

29 9 9 19 9 19 20 119

400 858 950 831 970 800 947 757

000,00 365,00 000,00 340,00 000,00 000,00 500,00 205,00

2,30 0,77 0,78 1,55 0,78 1,55 1,64 9,37

XS0241234565 XS0226696648 XS0384394648

4,270000 3,990000 4,030000

0 0 50 000

0 0 0

20 000 20 000 50 000

95,000000 90,000000 98,250000 Celkem

19 18 49 86

000 000 125 125

000,00 000,00 000,00 000,00

1,49 1,41 3,84 6,74

XS0213064289 XS0188829575

0,000000 0,000000

0 0

0 0

10 000 15 000

0,000000 0,000000 Celkem

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

XS0229539233

3,850000

0

0

10 000

98,460000 Celkem

9 846 000,00 9 846 000,00

0,77 0,77

FR0010136358

4,480000

0

0

30 000

99,000000 Celkem

29 700 000,00 29 700 000,00

2,32 2,32

Země emise VELKÁ BRITÁNIE ALPHA CREDIT 06/11 ANGLO AM.CAP. 05/10 BMW CAPITAL 08/11 NATIONAL GRID 05/10 SEV.TR.WAT.FIN.04/09 SEVERN TRENT 07/12 VODAFONE GR. 08/13

Země emise IRSKO ANGLO IRISH 06/11 HYPO REAL 05/10 IBERDROLA 08/10

Emissionsland ISLAND LANDSBANKI ISL 05/10 LANDSBANKI ISL.04/09

Země emise ITÁLIE UNICREDITO IT. 05/10

Země emise JAPONSKO LVMH MOET HEN. 04/09

5


Název cenného papíru

Ident. číslo

Úroková míra


Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

Kurz. hodnot v CZK



Země emise OSTROVY JERSEY MEINL EUROP.LD 05/15

AT0000492996

3,690000

0

0

36 000

100,300003 Celkem

36 108 001,08 36 108 001,08

2,82 2,82

XS0288028383 1) 4,204050

0

0

20 000

85,208700 Celkem

17 041 740,00 17 041 740,00

1,33 1,33

XS0342613691 XS0350806351 XS0230246323 XS0233824829 XS0191878536

0,000000 4,240000 4,350000 4,650000 4,530000

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

19 20 20 20 15

500 000 000 000 000

98,000000 99,500000 100,025000 99,780050 100,000000 Celkem

19 19 20 19 15 93

000,00 000,00 000,00 010,00 000,00 010,00

1,49 1,56 1,56 1,56 1,17 7,35

XS0305573957

3,960000

0

0

30 000

97,746000 Celkem

29 323 800,00 29 323 800,00

2,29 2,29

CZ0003701187 CZ0001002331

4,440000 4,280000

30 000 50 000

30 000 0

30 000 50 000

100,000000 96,099998 Celkem

30 000 000,00 48 049 999,00 78 049 999,00

2,35 3,76 6,10

XS0327362116 XS0213379869 XS0203467955 XS0226883832 XS0231140384 XS0235608873

4,700000 3,850000 4,630000 3,980000 4,400000 4,270000

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

20 10 10 20 22 20

000 000 000 000 000 000

82,435750 99,500000 97,110001 90,558700 98,500000 85,439800 Celkem Celkem CZK

5,509000

1 000

0

1 000

98,885000 Celkem

Země emise LUCEMBURSKO REL. EUROPE 07/10

Země emise NIZOZEMSKO BMW 08/09 E.ON 08/13 ING BK NV 05/12 ING VERZEK. 05/10 SNS BANK NV 04/09

110 900 005 956 000 971

Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA EM. 07/10

Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPORITL. 06/16 TSCHECHIEN 08/16

Země emise USA CITIGROUP 07/12 GEN. ELECTRIC 05/10 GOLDMAN SACHS 04/11 GOLDMAN SACHS 05/10 HSBC FINANCE 05/10 MERRILL LYNCH 05/10

16 9 9 18 21 17 93 663

487 950 711 111 670 087 017 293

150,00 000,00 000,10 740,00 000,00 960,00 850,10 055,56

1,29 0,78 0,76 1,42 1,69 1,34 7,27 51,87

25 099 499,46 25 099 499,46

1,96 1,96

DLUHOPISY znějící na eura Země emise VELKÁ BRITÁNIE DANSKE BK. 08/10

XS0386240328

6



Ident. číslo

Úroková míra


Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

Kurz. hodnot v CZK



Země emise ITÁLIE AUTOSTRADE 04/11

XS0193944765

5,410000

0

0

200

94,300000 Celkem

4 787 142,23 4 787 142,23

0,37 0,37

XS0272635698

5,711000

0

0

1 000

85,000000 Celkem

21 575 137,32 21 575 137,32

1,69 1,69

5,359000

3 000

0

3 000

Země emise LUCEMBURSKO M.LYNCH 06/11 LKD

Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA EXP.BK. 08/11

XS0386569882

96,586456 Celkem Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,039397 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY

73 73 125 788

548 548 009 303

213,58 213,58 992,59 048,15

5,75 5,75 9,78 61,65

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO AAREAL BANK 04/10 DT.TELEKOM 08/13

XS0184535846 XS0341655305

4,490000 4,840000

0 0

0 0

20 000 30 000

96,620000 93,099998 Celkem

19 324 000,00 27 929 999,40 47 253 999,40

1,51 2,18 3,70

XS0381633295

4,500000

20 000

0

20 000

98,000000 Celkem

19 600 000,00 19 600 000,00

1,53 1,53

AT000B055926

4,170000

0

0

25 000

98,459999 Celkem

24 614 999,75 24 614 999,75

1,92 1,92

CZ0001001242 CZ0001001887

2,550000 3,550000

50 000 200 000

50 000 100 000

50 000 100 000

97,599991 98,525000 Celkem

48 799 995,50 98 525 000,00 147 324 995,50

3,82 7,70 11,52

XS0230853052

4,080000

0

0

10 000

94,250000 Celkem Celkem CZK

9 425 000,00 9 425 000,00 248 218 994,65

0,74 0,74 19,41

Země emise NIZOZEMSKO E.ON INTL FIN. 08/10

Země emise RAKOUSKO OEVAG 08/11

Země emise ČESKÁ REPUBLIKA TSCHECHIEN 05/10 TSCHECHIEN 07/12

Země emise USA ELECTRIC CAP. 05/10

7



Ident. číslo

Úroková míra


Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

Kurz. hodnot v CZK



DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO S.OPP SX5E 06/23.12.08 IZ

DE000SBL38C8 2) 0,000000

0

0

7

24,250000 Celkem

4 000 918,85 4 000 918,85

0,31 0,31

5,710000

1 000

0

1 000

99,020000 Celkem

25 133 765,85 25 133 765,85

1,97 1,97

XS0382912110

5,964000

1 000

0

1 000

96,590000 Celkem

24 516 970,75 24 516 970,75

1,92 1,92

XS0206307018

4,326000

0

0

300

98,175000 Celkem

7 475 785,08 7 475 785,08

0,58 0,58

AT0000A07LQ3 3) 0,000000 AT0000A06T61 4) 0,000000

0 0

0 0

25 18

6,870000 4,460000 Celkem

4 359 446,86 1 981 105,26 6 340 552,12

0,34 0,15 0,50

XS0365879203

4,337000

0

0

1 000

97,540000 Celkem

24 758 104,64 24 758 104,64

1,94 1,94

XS0289103631

4,062000

1 000

0

1 000

82,500000 Celkem

20 940 574,46 20 940 574,46

1,64 1,64

XS0203695233

5,340000

0

0

400

Země emise FRANCIE CRED.AGRICOLE 08/10

XS0386666571

Země emise VELKÁ BRITÁNIE BK OF SCOTLAND 08/10

Země emise NIZOZEMSKO DT.TELEK.INTL 04/09

Země emise RAKOUSKO EB PKN 07/12.12.08 EB UPL 07/10.12.08

IZ IZ

Země emise ŠVÉDSKO NORDEA BK 08/10

Země emise MAĎARSKO ORSZAGOS 07/09

Země emise USA BEAR STEARNS 04/09

97,500000 Celkem Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,039397 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH

9 9 123 371

899 899 065 284

180,65 180,65 852,40 847,05

0,77 0,77 9,62 29,03

8



Ident. číslo

Úroková míra


Prodeje/ úbytky

Zůstatek

Kurz

Kurz. hodnot v CZK



NOVÉ EMISE DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO BAYR.LDBK 08/09

XS0383271193

4,010000

30 000

0

30 000

99,720001 Celkem Celkem CZK CELKEM NOVÉ EMISE

DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY

29 29 29 29

916 916 916 916

000,30 000,30 000,30 000,30

2,34 2,34 2,34 2,34

nerealizovaný výsledek v CZK

Otevřené pozice EUR

10 500 000 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY

3 513 342,34 3 513 342,34

0,27 0,27

STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ

1 189 503 895,50 93,02 3 513 342,34 0,27 75 530 953,29 5,91 10 211 504,76 0,80 1 278 759 695,89 100,00 ks ks ks CZK CZK CZK

826 045 1 668 700 9 523 400 96,19 102,54 107,97

1) Variabilní úročení v závislosti na PRIBOR; s kapitálovým zajištěním (až 100 %). 2) Diskontní certifikát, částka ke splacení je závislá na vývoji hodnoty indexu DJ EURO STOXX 50, max. však 36,00 EUR. 3) Diskontní certifikát, částka ke splacení je závislá na vývoji hodnoty akcie PKN POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN (ISIN PLPKN0000018), max. však 55,00 PLN; bez kapitálového zajištění. 4) Diskontní certifikát, částka ke splacení je závislá na vývoji hodnoty akcie UNIPETROL AS (ISIN CZ0009091500), max. však 260,00 Kč; bez kapitálového zajištění.

9

Pololetní zpráva 2008 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru

Ident. číslo

Znějící na

Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.)

ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ALLIANCE&LEICEST.06/08 BUNDANL.99/09 COFINOGA 03/08 LINDE FIN. 02/08

XS0272408443 DE0001135127 XS0172052424 XS0149694381

CZK EUR EUR CZK

0 0 0 0

20 000 2 500 400 12 000

0 0 0 0 0 0 0

31 625 100 000 100 000 300 15 10 300

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ASIF II 02/08 CZECH REP. 05/08 CZECH REP.06/09 MORGAN STANLEY 03/08 RCB CTE 07/18.7.07 IZ S.OPP DJES50 7/15.8.07 IZ ST.GEORGE BK 03/08

XS0150494135 CZ0001001309 CZ0001001754 XS0169065652 AT0000A05C79 DE000SDL6XW3 XS0171664849

CZK CZK CZK EUR EUR EUR EUR

Vídeň, prosinec 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar

Mgr. Gasser

Dr. Gschiegl

10


Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu

ESPA ESPA ESPA ESPA

CASH EMERGING-MARKETS CASH EURO-PLUS CASH DOLLAR SELECT CASH

Dluhopisové fondy - euro

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND COMBIRENT BOND EURO-CORPORATE BOND EURO-MÜNDELRENT BOND EURO-RENT BOND EURO-TREND BOND MORTGAGE BOND USA-CORPORATE SELECT BOND

Dluhopisové fondy – euro a cizí měny

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BOND DANUBIA BOND DOLLAR BOND DOLLAR-CORPORATE BOND EMERGING-MARKETS BOND EUROPE BOND EUROPE-HIGH YIELD BOND USA-HIGH YIELD PORTFOLIO BOND

Akciové fondy – podle regionů

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

BEST OF AMERICA BEST OF EUROPE BEST OF WORLD SELECT STOCK STOCK AMERICA STOCK BRICK STOCK EUROPE STOCK EUROPE-EMERGING STOCK GLOBAL STOCK GLOBAL-EMERGING STOCK JAPAN STOCK VIENNA

Akciové fondy – podle odvětví a oblastí

ESPA ESPA ESPA ESPA

STOCK EUROPE-PROPERTY STOCK COMMODITIES STOCK BIOTEC WWF STOCK UMWELT

Fondy - strategie

ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA

PORTFOLIO CREATIVE PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 PORTFOLIO TARGET SELECT MED SELECT INVEST

Penzijní fondy

ESPA VORSORGE CLASSIC 03 až 07

11

Pololetní zpráva 2008 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-PRO ESPA BOND EURO-REAL ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTAGE ESPA BOND PREFERRED ESPA BOND SYSTEM ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND USA-REAL ESPA BOND YEN ESPA CASH ASSET BACKED ESPA CASH CORPORATE-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO ESPA CASH EURO-MIDTERM ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH FORINT ESPA CASH SYSTEM-PLUS

Akcie alpské oblasti Alternativní investice do nových (emerging) trhů Hedge fond fondů, alternativní investice Americké akciové fondy Evropské akciové fondy Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, Japonské akciové fondy Globální akciové fondy z oblasti technologií Globální akciové fondy Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Státní dluhopisy střední a východní Evropy Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v EUR Státní dluhopisy v EUR s dobou do splatnosti delší než 7 let Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR Panevropské dluhopisy, převážně v EUR Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR bez inflačního rizika Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR Mezinárodní dluhopisy Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Druhořadé podnikové dluhopisy Dluhopisové fondy v eur s emisí před 01.03.2001 Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Americké státní dluhopisy bez inflačního rizika se zajištěním proti měnovému riziku (USD) Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku Investice do cenných papírů krytých aktivy, výhradně papíry investičního stupně Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti Fond blízký fondu peněžního trhu v USD Fond blízký fondu peněžního trhu investující na emerging trzích Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR Fond blízký fondu peněžního trhu v maďarských forintech, bez zajištění proti měnovému riziku Fond blízký fondu peněžního trhu investující do emisí před 01.03.2001

12


ESPA GARANT BRIC ESPA GARANT CHINA ESPA PORTFOLIO BOND ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO MED ESPA PORTFOLIO MIX ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA PORTFOLIO TARGET 4 ESPA PRO INVEST ESPA PRO MIX ESPA PRO TOP ESPA PROTECT EUROPE ESPA PROTECT NEW EUROPE ESPA SELECT BOND ESPA SELECT CASH ESPA SELECT INVEST ESPA SELECT MED ESPA SELECT STOCK ESPA SELECT STOCK-PLUS ESPA SHORT THERM-PREFERRED ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK AMERICA-SMALL CAP ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS ESPA STOCK NEW CONSUMER ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE ESPA STOCK NTX

Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 12.11.2013 Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 29.02.2012 Dluhopisový smíšený fond Alternativní investice Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return Smíšený fond, až 25% akcií Smíšený fond, až 35% akcií Smíšený fond fondů, koncept Total Return Smíšený fond fondů, koncept Total Return Smíšený fond, až 50% akciových fondů Smíšený fond, až 35% akciových fondů Smíšený fond Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.05.2012 Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.10.2012 Fond fondů – EPSA dluhopisové fondy Fond fondů – EPSA fondy peněžního trhu Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů Konzervativní fond investující podle alokace aktiv (regiony, odvětví, témata) Druhořadé podnikové dluhopisy se zajištěním proti úrokovému riziku Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) Americké akcie Akciový fond, investice do nemovitostních akcií v oblasti Asie a Pacifiku Akcie biotechnologických podniků Akciový fond investující na emerging trzích Globální firmy ze surovinového odvětví Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie – čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Investice do akcií z rychle se rozvíjejících (emerging) trhů Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Akciové trhy Středního východu, Afriky a vybrané země jako Izrael nebo Turecko Celosvětový akciový fond (s vysokým podílem emerging trhů) Středoevropské akcie, aktivně řízený fond Středoevropské akcie (index NTX), indexový fond, obchodování možné na Vídeňské burze

13


ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 ESPA VORSORGE CLASSIC /05 ESPA VORSORGE CLASSIC /06-07 ESPA WWF STOCK UMWELT

Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Rakouské akcie Dlouhodobé dluhopisy v euru Dlouhodobé dluhopisy blízké peněžnímu trhu Dlouhodobé rakouské akcie Dlouhodobé evropské akcie Dlouhodobé celosvětové akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Globální akcie ekologických podniků

Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD

Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů

Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I – DER STABILE TOP II – DER FLEXIBLE TOP III – DER AKTIVE TOP IV – DER PLANENDE TOP V – DER OFFENSIVE Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER

Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů Akciový fond fondů Fond fondů Oborový fond fondů

Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein

14

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

Recommend Documents