Jaarverslag Retail

Jaarverslag 2001

Retail

VastNed Retail N.V. Jaarverslag 2001

Raad van commissarissen: ir. D. Luteijn, voorzitter mw. A.L. Deriga, vice-voorzitter P. Barentsen (tot 19 april 2001) drs. D. van den Bos (vanaf 18 april 2001) mr. F.W. Mulder drs. W. Nijman mr. N.J. Westdijk

Directie: VastNed Management B.V. In deze vertegenwoordigd door: drs. K. Streefkerk, voorzitter drs. J. Mink (tot 1 april 2002) H.K.M. Roovers H.W.P.J. Sleven (vanaf 1 september 2001)

Financiële agenda 2002 17 april Algemene Vergadering van Aandeelhouders 19 april Notering ex-dividend 2 mei Betaalbaarstelling dividend 29 mei Resultaten eerste drie maanden 31 mei Einde periode keuze stockdividend 21 augustus Halfjaarresultaten 20 november Resultaten eerste negen maanden __________________

5 maart 2003 Jaarresultaten 2002

Inhoudsopgave Jaarverslag 2001 Profiel VastNed Groep 5 Profiel VastNed Retail N.V. 6 Kerncijfers 8 Bestuur 9 Raad van commissarissen 9 Directie 9 Bericht van de raad van commissarissen 10 Verslag van de directie 11 Het jaar 2001 kort samengevat 11 Marktontwikkelingen in 2001 11 Visie op de toekomst 15 De onroerendgoedportefeuille 17 Huren 21 Leegstand 21 Toegevoegde waarde 21 Financiële resultaten 21 Dividendvoorstel 23 Financiering 23 Intrinsieke waarde en beurskoers 23 Euro 24 Vooruitzichten voor 2002 24 Jaarrekening 25 Geconsolideerde balans 26 Geconsolideerde winst- en verliesrekening 27 Mutaties in het eigen vermogen 28 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 29 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 30 Vennootschappelijke balans 37 Vennootschappelijke winst- en verliesrekening 38 Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening 38 Overige gegevens 39 Onroerendgoedportefeuille 41 Objecten in exploitatie 42 Objecten niet in exploitatie 63

An English translation of the Annual Report and Accounts 2001 is available.

VastNed Retail N.V. Max Euwelaan 1 3062 MA Rotterdam Postbus 4444 3006 AK Rotterdam Telefoon 010 2424300 Fax 010 2424333 Website www.vastned.nl E-mail [email protected]

Profiel VastNed Groep

De VastNed Groep bestaat uit twee gespecialiseerde onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen met veranderlijk kapitaal: – VastNed Retail N.V. belegt in individuele winkelobjecten, winkelcentra en grootschalige detailhandelsvestigingen gelegen op goede en toplocaties in Nederland, Duitsland, Spanje, België, Frankrijk en Italië. Het belegd vermogen bedroeg ultimo 2001 B 1.557 miljoen. – VastNed Offices/Industrial N.V. is, met een belegd vermogen van B 1.271 miljoen ultimo 2001, gespecialiseerd in kantoren, logistieke centra en bedrijfsruimten op goede en toplocaties in Nederland, België en Noord-Frankrijk. Het doel van beide fondsen is het behalen van een blijvend hoog rendement voor de aandeelhouders, onder meer door versterking van de positie in de landen waarin de fondsen reeds actief zijn. Het commerciële, technische en administratieve beheer van de onroerendgoedportefeuille wordt grotendeels uitgevoerd door VastNed Management B.V., eigendom van beide fondsen. VastNed Management berekent uitsluitend de door haar gemaakte kosten door aan beide fondsen en heeft geen zelfstandig winstdoel. De VastNed Groep biedt de belegger via haar beursgenoteerde fondsen de keuze om te beleggen in verschillende sectoren onroerend goed met als voordelen: – expertise van een gespecialiseerd en actief acquisitie- en beheerapparaat; – hoog dividendrendement; – laag risicoprofiel door goede geografische en sectorale spreiding van de beleggingen. Beide fondsen zijn genoteerd aan Euronext Amsterdam en maken gebruik van liquidity providers, hetgeen borg staat voor een goede verhandelbaarheid van de aandelen.

5

Profiel VastNed Retail N.V.

Algemeen VastNed Retail N.V., opgericht in 1986, is een (closedend) onroerendgoedbeleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal. De maatschappij belegt duurzaam in goed verhuurde individuele winkelobjecten, winkelcentra en grootschalige detailhandelsvestigingen op goede en toplocaties in Nederland, Duitsland, Spanje, België, Frankrijk en Italië. De uitgifte en inkoop van aandelen vindt plaats bij besluit van de directie onder goedkeuring van de raad van commissarissen.

- een zo groot mogelijke toegevoegde waarde te kunnen leveren; - de brutohuuropbrengsten te optimaliseren; - de exploitatiekosten te beheersen; - door adequaat onderhoud en herinrichting van de bestaande objecten een optimale waarde van het onroerend goed te kunnen realiseren.

Financiering

De onroerendgoedportefeuille van dit gespecialiseerde beleggingsfonds vertegenwoordigde ultimo 2001 een waarde van B 1.557 miljoen en was op dat moment als volgt samengesteld:

Als uitgangspunt geldt dat financiering van de onroerendgoedportefeuille met vreemd vermogen beperkt blijft tot circa 40 à 45% van de marktwaarde van het onroerend goed. Hiervan kan tijdelijk worden afgeweken bij interessante aankoopmogelijkheden en een in verhouding tot het rendement op onroerend goed acceptabele rentestand.

– 95% winkels – 5% overig onroerend goed.*

Risico’s

* Veelal boven de winkels gelegen appartementen

De aandelen zijn sinds 1987 genoteerd aan Euronext Amsterdam.

Doelstellingen en strategie De beleggingen zijn gericht op het behalen van een combinatie van direct rendement op basis van huuropbrengsten en indirect rendement door waardegroei van de onroerendgoedportefeuille. VastNed Retail zal de onroerendgoedportefeuille in de komende jaren via een dynamische marktbenadering internationaal uitbreiden met winkelobjecten. Daarbij richt het fonds zich op het eurogebied met het accent op de Benelux, Frankrijk, Spanje, Italië en Portugal; dit uit oogpunt van risicospreiding en aantrekkelijkheid voor de (institutionele) beleggers. Daarnaast vindt via verkoop van objecten regelmatig een gezonde doorstroming plaats in de onroerendgoedportefeuille. Het streven is voorts om de objecten in de onroerendgoedportefeuille zoveel mogelijk in eigen beheer te hebben, waar mogelijk via lokaal opererende organisaties, teneinde: 6

VastNed Retail opereert in een sterk concurrerende markt. Daaraan zijn risico’s verbonden, bijvoorbeeld op het gebied van huurprijzen, aansprakelijkheid, (lokale) fiscale wetgeving en de beschikbaarheid van voldoende gekwalificeerd personeel. Hiervoor zijn geen absolute zekerheden te geven. Door de in een reeks van jaren opgebouwde knowhow in het zelfstandig beheren van onroerend goed is een goede reputatie opgebouwd. Daarnaast zijn aansprakelijkheden zo goed mogelijk verzekerd. Door uitsluitend te beleggen in het eurogebied worden valutarisico’s uitgesloten.

Dividendbeleid Het dividendbeleid van VastNed Retail is erop gericht het direct beleggingsresultaat geheel of nagenoeg geheel ter beschikking aan aandeelhouders te stellen. Om te voldoen aan de fiscale voorwaarden voor beleggingsinstellingen dient ten minste het fiscale resultaat in contanten te worden uitgekeerd. Het belastingstelsel (IB 2001) maakt het voor in Nederland belastingplichtige particuliere beleggers die belang hebben bij een relatief laag risico, aantrekkelijk om in het hoog renderende VastNed Retail te beleggen. Onder dit stelsel wordt over het nettovermogen een rendement van 4% verondersteld dat wordt belast tegen

30%, waardoor de effectieve belastingdruk op het nettovermogen 1,2% bedraagt. VastNed Retail heeft tot op heden elk jaar een dividend uitgekeerd dat aanzienlijk hoger ligt dan de veronderstelde 4%. Aangenomen mag worden dat de in Nederland belastingplichtige particuliere belegger een voorkeur zal hebben voor contant dividend. Buitenlandse beleggers in VastNed Retail zullen in het algemeen stockdividend prefereren, evenals die particulieren, die aandelen willen verwerven zonder aankoopkosten.

Organisatie VastNed Management B.V. en Intervest Management N.V. beheren, met circa 61 vaste medewerkers, het grootste deel van de beleggingen van VastNed Retail en VastNed Offices/Industrial. VastNed Management heeft geen winststreven, maar faciliteert het fonds met directie en beheer. De gemaakte kosten worden, zonder winstopslag, doorbelast op basis van oorzakelijkheid. De aandelen van VastNed Management worden voor 66,67% gehouden door VastNed Retail en voor 33,33% door VastNed Offices/Industrial. Zelfstandig beheer is de beste voorwaarde voor optimale verhuur aan kredietwaardige huurders en zorg voor de staat waarin de objecten verkeren. Het zelf uitvoeren van commercieel en administratief beheer zorgt voor direct contact met de huurders en de onroerendgoedmarkt, waardoor alert op marktontwikkelingen kan worden gereageerd. Hierdoor kan een pro-actief management worden gevoerd en worden ook de exploitatiekosten op verantwoorde wijze beheerst. Het technisch beheer is uitbesteed aan lokale specialisten. Door onderhoud, herinvulling en verkoop van objecten die niet meer passen in de onroerendgoedportefeuille, wordt zorg gedragen voor een optimale staat en waarde van het onroerend goed in relatie tot het rendement voor de aandeelhouders. De onroerendgoedmarkten in de diverse landen zijn onderworpen aan de aldaar geldende wetgeving en lokale regelgeving. Een lokaal netwerk alsmede kennis op het gebied van financiering en van de lokale cultuur geven een voorsprong bij de exploitatie van het onroerend goed. VastNed Retail streeft ernaar deze activiteiten waar mogelijk vanuit het land zelf te ondernemen. 7

In het algemeen geldt daarbij, uit overwegingen van efficiency, dat de in het betreffende land aanwezige onroerendgoedportefeuille een waarde dient te vertegenwoordigen van tenminste B 200 miljoen. In dat kader kunnen ook de activiteiten van Foram Management B.V. worden gezien, dat de onroerendgoedportefeuille in Frankrijk en de andere ZuidEuropese landen beheert. Het beheer van de Duitse onroerendgoedportefeuille is uitbesteed aan Oppenheim Immobilien-Kapitalanlagegesellschaft mbH te Wiesbaden. De Belgische onroerendgoedportefeuille wordt beheerd door Intervest Management te Antwerpen, dat, evenals VastNed Management, volledig eigendom is van de VastNed Groep.

Kerncijfers

2001

2000

1999

1998

1997

111,2

102,5

84,9

67,8

50,2

Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat

60,1 3,3

56,2 35,3

51,5 25,0

36,6 10,4

29,6 (2,7)

Totaal beleggingsresultaat

63,4

91,5

76,5

47,0

26,9

1.556,6 817,7 758,6 412,0

1.406,7 791,5 730,5 322,2

1.273,6 745,7 676,0 296,2

960,6 622,4 569,7 184,2

698,1 424,6 391,3 182,6

95 5

95 5

94 6

91 9

89 11

14.995.625 15.173.055

14.491.427 14.642.219

13.407.606 14.197.140

9.697.948 12.481.302

7.954.258 8.479.108

Eigen vermogen per aandeel primo (inclusief dividend) Dividend vorig boekjaar

49,89 (3,88)

47,62 (3,84)

45,65 (3,77)

46,15 (3,70)

46,36 (3,65)

Eigen vermogen per aandeel primo (exclusief dividend)

46,01

43,78

41,88

42,45

42,71

Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat Overige mutaties

4,01 0,22 (0,25)

3,88 2,44 (0,21)

3,84 1,87 0,03

3,77 1,07 (1,64)

3,71 (0,34) 0,07

Totaal beleggingsresultaat

3,98

6,11

5,74

3,20

3,44

49,99

49,89

47,62

45,65

46,15

4,01

3,88

3,84

3,77

3,70

2,50 *

1,50 5,88%

1,50 5,88%

0,91 6,25%

0,91 5,88%

41,90

42,75

43,90

46,29

46,74

Resultaten (x B 1 miljoen) Brutohuuropbrengsten

Balans (x B 1 miljoen) Beleggingen in onroerend goed Groepsvermogen Eigen vermogen Langlopende schulden Samenstelling onroerendgoedportefeuille (in %) Winkels Overig onroerend goed Gemiddeld aantal geplaatste gewone aandelen Aantal geplaatste gewone aandelen (ultimo) Per aandeel (x B 1)

Eigen vermogen per aandeel ultimo (inclusief dividend) Dividend in contanten of in contanten en in aandelen t.l.v. de agioreserve Beurskoers (ultimo)

* Een nader te bepalen percentage in aandelen ten laste van de agioreserve.

8

Bestuur

Raad van commissarissen Ir. D. Luteijn (58), voorzitter Lid en tevens voorzitter van de raad van commissarissen sinds 1996. Van 1983 tot 1995 was de heer Luteijn lid van de Eerste Kamer en fractievoorzitter van de VVD. Daarnaast was hij van 1987 tot 2001 voorzitter van het bestuur van Cebeco Groep te Rotterdam. Momenteel is hij voorzitter van de raad van toezicht van Rabobank Nederland, voorzitter van de Vereniging Nederlandse Frisdranken Industrie, directeur van Luteijn Interimtoezicht en Procesbegeleiding B.V. en exploitant van een akkerbouw- en fruitteeltbedrijf in ZeeuwsVlaanderen. Voorts is de heer Luteijn voorzitter van de Federatie Particulier Grondbezit, voorzitter van het bestuur van Stichting Bos en Hout en voorzitter van de raad van toezicht van het beleggingsfonds in agrarisch onroerend goed Fagoed. Mw. A.L. Deriga (69), vice-voorzitter Sinds 1986 lid van de raad van commissarissen en sedert 1996 vice-voorzitter. Van 1961 tot 1990 heeft mevrouw Deriga diverse functies binnen de Buhrman Groep uitgeoefend, onder andere directeur van de Stichting Pensioenfonds. Zij is momenteel voorzitter van de groep BCD kring Noord-Holland van het Nederlands Centrum van Directeuren en Commissarissen en 2e secretarispenningmeester van de Stichting Vrijwillige Hulpdienst Buitenveldert. Drs. D. van den Bos (62) Lid van de raad van commissarissen sinds 2001. De heer Van den Bos was van 1965 tot 1983 werkzaam bij Hollandsche Beton Groep, waar hij onder meer verantwoordelijk was voor projectontwikkelingsactiviteiten. Hij was van 1983 tot 1998 werkzaam bij PGGM als directeur vastgoed, tevens adjunct-directeur beleggingen. Momenteel is hij onder meer lid van de raad van commissarissen van Amvest N.V., lid van de Aufsichtsrat O.I.K., Duitsland en voorzitter van de Anlage Ausschuss GIREF eveneens in Duitsland. Mr. F.W. Mulder (61) Lid van de raad van commissarissen sinds 1996. Van 1975 tot 1990 bekleedde de heer Mulder achtereenvolgens directiefuncties bij Koninklijke Wegenbouw Stevin B.V. en Avéro Verzekeringen. 9

Hij is voorts lid van de raad van commissarissen van De Hypothekers Associatie B.V., Bartels Engineering B.V. en hotel Nassau Bergen B.V., alsmede lid van de raad van bestuur van de Stichting Preferente Aandelen Arcadis N.V. en de Stichting Beheer Faciliteiten NijSmellinghe (ziekenhuis). De heer Mulder is tevens directeur van Citrosuco Europa B.V., onderdeel van Citrosuco Paulista SA, Matao, Brazilië en directeur van Congeltec B.V., onderdeel van Irving & Johnson Ltd., Kaapstad, Z.A. Drs. W. Nijman (55) Lid van de raad van commissarissen sinds 1986. De heer Nijman is werkzaam als Vice-President Finance van BFO Holdings B.V. en voorzitter van Bestfoods Pensioenfonds Nederland. Deze ondernemingen zijn onderdeel van Unilever N.V. Mr. N.J. Westdijk MBA (60) Lid van de raad van commissarissen sinds 2000. In het verleden heeft de heer Westdijk gewerkt bij onder meer Horringa en de Koning en Furness/ Koninklijke Pakhoed N.V. Hij is momenteel nonexecutive lid van de raad van bestuur van Fortis N.V., lid van de raad van commissarissen van WoltersKluwer N.V. en Connexxion B.V. en president-commissaris van Eneco Energie N.V.

Directie VastNed Management B.V. In deze vertegenwoordigd door: drs. K. Streefkerk (59), voorzitter drs. J. Mink (48) (tot 1 april 2002) H.K.M. Roovers (58) H.W.P.J. Sleven (52) (vanaf 1 september 2001)

Bericht van de raad van commissarissen

Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Hierbij bieden wij u de jaarrekening 2001 van de vennootschap aan, alsmede het Verslag van de directie. Met de door de directie gepresenteerde en door Arthur Andersen gecontroleerde jaarrekening kunnen wij ons verenigen. Wij stellen u voor de jaarrekening aldus vast te stellen. Wij kunnen ons tevens verenigen met het voorstel van de directie om een dividend uit te keren per aandeel van B 4,54 nominaal als volgt: – 5% in contanten op de prioriteitsaandelen A; – een keuzedividend op de gewone aandelen van: – B 2,50 in contanten plus een nader te bepalen percentage in aandelen, afhankelijk van de beurskoers, ten laste van de agioreserve, of – B 4,01 in contanten. Gedurende het verslagjaar vergaderde de raad van commissarissen vijf maal. Aan de orde kwamen onder andere de strategie van de onderneming, investeringsbeslissingen, financieringsverhoudingen alsmede de inrichting en personele bezetting van de organisatie. De profielschets van de raad van commissarissen en het reglement met betrekking tot de taakverdeling en de werkwijze van de raad liggen ter inzage ten kantore van de vennootschap. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 18 april 2001 is de heer drs. D. van den Bos benoemd tot lid van de raad van commissarissen om te voorzien in de vacature, ontstaan door het aftreden in 2001 van de heer P. Barentsen wegens het bereiken van de statutaire leeftijdsgrens. Tevens werd de heer ir. D. Luteijn, volgens rooster aan de beurt voor aftreden, herkozen. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 17 april 2002 is de heer drs. W. Nijman volgens rooster aftredend. De heer Nijman stelt zich voor herverkiezing beschikbaar. Door de vergadering van houders van prioriteitsaandelen is voor deze vacature de volgende voordracht opgesteld: a. de heer drs. W. Nijman b. de heer mr. J. Kemper De gegevens van bovengenoemde personen liggen ter inzage ten kantore van de vennootschap.

10

Het rooster van aftreden ziet er voor de komende jaren als volgt uit: F.W. Mulder A.L. Deriga N.J. Westdijk D. Luteijn D. van den Bos

2003 (herkiesbaar) 2004 (niet herkiesbaar) 2004 (herkiesbaar) 2005 (niet herkiesbaar) 2005 (herkiesbaar)

De heer drs. K. Streefkerk, directievoorzitter van VastNed Management B.V. heeft eerder de wens te kennen gegeven om zijn functie in de loop van 2002 neer te leggen. De raad was bij het ter perse gaan van dit verslag in een vergevorderd stadium om te voorzien in zijn opvolging. De raad van commissarissen is de heer Streefkerk buitengewoon erkentelijk voor de wijze waarop hij met grote inzet VastNed Retail (door hem opgericht in 1986) in 15 jaar tijd heeft uitgebouwd tot één van de toonaangevende beleggingsmaatschappijen in winkelobjecten. Zijn grote kennis van de nationale en internationale onroerendgoedmarkten alsmede zijn scherpe oordeelsvorming hebben onze raad steeds ten dienste gestaan. De heer drs. J. Mink treedt per 1 april 2002 uit dienst van VastNed Management B.V. Tenslotte, maar niet op de laatste plaats, spreken wij onze waardering uit tegenover directie en medewerkers voor hun inzet, loyaliteit en de behaalde resultaten gedurende het verslagjaar.

Rotterdam, 6 maart 2002 Voor de raad van commissarissen D. Luteijn, voorzitter

Verslag van de directie

Het jaar 2001 kort samengevat In het afgelopen jaar is de economische groei wereldwijd sterk teruggelopen. Deze ontwikkeling werd onverwacht versneld door de tragische gebeurtenissen van 11 september 2001 in de Verenigde Staten. Veel ondernemingen zagen zich daarna gedwongen de verwachtingen ten aanzien van de bedrijfsresultaten neerwaarts bij te stellen en aanpassingen door te voeren. Deze aanpassingen waren vrijwel zonder uitzondering gericht op kostenbesparingen en daarmee samenhangend personeelsinkrimpingen. Dit heeft geleid tot toenemende onzekerheid en een enigszins afnemend consumentenvertrouwen. De minder florerende huizenmarkt en de sterk dalende aandelenkoersen droegen er eveneens toe bij dat de groei van de consumptie terug liep. Desondanks bleken winkelobjecten een stabiele belegging. Ondanks de economische achteruitgang in het afgelopen jaar kan VastNed Retail terug zien op een voorspoedig verlopen 2001. Het direct beleggingsresultaat (contante winst) per aandeel steeg met 3,4%, van B 3,88 in 2000 naar B 4,01 in 2001. De doelstellingen voor het verslagjaar en de geplande aanpassingen zijn gerealiseerd: uitbreiding van de onroerendgoedportefeuille in Frankrijk en Spanje, verkoop van winkelobjecten in Nederland en het op peil houden van de vermogensverhoudingen.

met sterk neerwaarts gerichte bijstellingen van de economische groei. Inkrimping van de productie in vrijwel alle branches zorgde ervoor dat de werkloosheid voor het eerst sinds jaren weer opliep. Vooral door de hoge energieprijzen en verhoging van het BTW-tarief steeg de inflatie in sommige landen aanmerkelijk boven de nagestreefde 2%, met Nederland als koploper, waar de inflatie opliep naar 4,5%. Deze ontwikkeling had zijn weerslag op het consumentenvertrouwen, zodat de groei van de bestedingen in 2001 achterbleef bij de ramingen. Een vergelijking van de stijgingspercentages van het BNP, de inflatie en consumptieve besteding in 2000 en 2001 in de landen waarin VastNed Retail opereert, ziet er als volgt uit: Land

Nederland Duitsland Spanje België Frankrijk Italië

BNP*

Inflatie*

Consumptieve bestedingen** 2000 2001 2000

2001

2000

2001

_______

_______

_______

_______

_______

_______

0,8 0,8 2,7 1,1 2,0 1,7

3,8 3,0 4,1 3,7 3,2 2,9

4,5 2,5 3,6 2,4 1,6 2,7

2,6 1,9 3,4 2,5 1,7 2,5

1,2 1,4 2,6 2,0 2,8 1,3

3,8 1,4 4,0 3,0 2,8 2,9

* Voorlopige cijfers van Dexia Securities Nederland d.d. 18 februari 2002 ** Consensus Forecast d.d. 11 februari 2002

Nederland De directie blijft gematigd optimistisch over de winkelmarkt en voorziet voor 2002, ervan uitgaande dat onverwacht negatieve gebeurtenissen uitblijven en de rentestand niet zal oplopen, een voortgaande stijging van het direct beleggingsresultaat (contante winst) per gewoon aandeel.

Marktontwikkelingen in 2001 Algemeen De wereldwijde groeivertraging van de economie die is ingezet in de loop van de tweede helft van 2000, heeft zich na de aanslagen op 11 september 2001 versneld doorgezet. De Verenigde Staten kwamen in een recessie, terwijl de Europese landen te maken kregen 11

Als gevolg van meer aanbod en minder opname is de winkelonroerendgoedmarkt in 2001 verruimd, zij het met duidelijke verschillen naar regio en sector. Zo is bijvoorbeeld de vraag naar grotere winkelunits op toplocaties in de grote steden fors toegenomen. Vooral de grote internationale winkelketens in de kledingbranche, persoonlijke verzorging en sportartikelen wensen grotere vloeroppervlakten in de belangrijke winkelstraten, waarbij het marketingaspect voor hen soms belangrijker lijkt dan de te behalen omzet. Op andere locaties ontstond daarentegen door het grote aanbod van vooral nieuwbouw, overbewinkeling en voor het eerst na jaren weer enige leegstand. In het afgelopen jaar stegen de huren nog uitsluitend op absolute toplocaties (in Amsterdam en Maastricht)

Kalverstraat 162 en 164, Amsterdam

Verslag van de directie

Belegd vermogen en groepsvermogen (x B 1 miljoen) Belegd vermogen Groepsvermogen 1.750 1.500 1.250 1.000 750 500 250

00

01 20

20

99

98

12

19

19

19

97

0

tot B 1400 per m2. In het algemeen echter vlakte de stijging van de huurprijzen in de loop van 2001 af. Naast een afnemende bereikbaarheid per auto worden de hoofdwinkelcentra in de steden bedreigd door een eentonige structuur. Filiaalbedrijven bepalen het straatbeeld doordat de aanwezigheid van kleinere speciaalzaken afneemt. De overheid zal dienen te zorgen voor een blijvende versterking van de winkelstructuur in de stadscentra met een ruime plaats voor particuliere ondernemers en detailhandel. Consumenten hebben immers het recreatief winkelen hoog in het vaandel staan. Een actief overheidsbeleid in deze zal bovendien de leefomgeving nabij de winkels in de stadscentra aantrekkelijker moeten maken. Duitsland Ondanks de trage groei van de Duitse economie heeft de onroerendgoedmarkt voor winkelobjecten redelijk gepresteerd. Ook in 2001 bleef de schaarste aanhouden door strikte reguleringen van overheidswege waardoor de vraag het aanbod overtrof. De toplocaties in de grootste steden waren gewild bij winkelketens met prestigieuze modemerken, maar ook de vraag naar winkelruimte in de centra van middelgrote steden nam toe. De markt in het oostelijke deel van Duitsland vormde een uitzondering op dit beeld. Hier kwamen nog steeds hoge leegstandspercentages voor. Nu de grote winkelketens zich meer voor deze regio beginnen te interesseren wordt een betere balans tussen vraag en aanbod voorzien met stabiele tot aantrekkende huurprijzen. Mede door de belastingverlaging in 2001 zijn de consumentenbestedingen op peil gebleven. Spanje De Spaanse economie is de laatste vijf jaren sterk gemoderniseerd. De Europese steun heeft gezorgd voor een modern wegen- en transportnetwerk. Met deze verbetering van de infrastructuur is de mobiliteit sterk toegenomen. De groei van de consumentenbestedingen nam iets af ten opzichte van het voorgaande jaar, maar stabiliseerde zich op een behoorlijk peil. De Spaanse markt voor onroerend goed heeft in 2001 goed gepresteerd. De aanhoudende vraag van huurders naar winkelruimte deed de huurprijzen licht stijgen. De vraag naar winkelcentrumbeleggingen overtrof wederom het 13

Grote Markt 4, ’s-Gravenhage

Verslag van de directie

aanbod met als gevolg dat de aanvangsrendementen verder onder druk kwamen te staan. Een belangrijke factor hierin is het geringe aantal nieuwe winkelcentra dat op de markt kwam door restrictief overheidsbeleid. De sector grootschalige detailhandelsvestigingen, maar ook de binnenstadspanden in middelgrote steden, bieden daarentegen nog goede groeimogelijkheden. Als gevolg van overheidsbeleid winnen ook de binnensteden steeds meer aan aantrekkelijkheid. Hoewel in 2002 de openingstijden zullen worden verruimd van 72 naar maximaal 90 uren per week, worden hiervan geen grote effecten verwacht op bezoekersaantallen of omzetten. België Ondanks de economische terugval was het jaar 2001 voor winkeliers een redelijk goed jaar met evenaring en soms zelfs overschrijding van de omzetniveaus van 2000. Wel gingen zij omzichtiger om met expansie en waren ze duidelijk selectiever met aanbiedingen vanuit de markt. Dit vertaalde zich in een lagere huurwaarde van centrumlocaties, voornamelijk in de grote steden. Op perifere locaties bleven de huurprijzen stabiel doordat de vraag het aanbod overtrof. Vanwege de schaarse ruimte voor grootschalige winkelformules en winkelcentra in de stadscentra wordt steeds vaker uitgeweken naar de periferie. Zo werd eind 2001 het eerste Factory Outlet Centre geopend in Maasmechelen; een tweede is gepland in Messancy.

Yzerenleen 30, Mechelen

Aarschotsesteenweg 1-6, Tielt-Winge

Verslag van de directie

Geografische spreiding Per 31 december 2001 Nederland Duitsland Spanje België Frankrijk Italië

14

39% 19% 16% 12% 12% 2%

Verslag van de directie

Door de groeivertraging van de economie is de tendens van afnemende werkloosheid tot staan gekomen. Dit had zijn weerslag op het consumentenvertrouwen. Dat de bestedingen redelijk op peil bleven, was vooral te danken aan belastingverlaging. Hier komt bij dat Frankrijk vergeleken met andere Europese landen beter presteerde met hoge consumentenbestedingen bij een lage inflatie, zodat de Franse economie ook in 2001 bovengemiddeld presteerde in het eurogebied. Met uitzondering van Parijs, waar de vraag het aanbod oversteeg en de huren zich stabiliseerden op een hoog niveau, was elders sprake van een gezonde balans met stabiele tot licht stijgende huurprijzen. Vooral de middelgrote steden zijn drukdoende hun stadscentra aantrekkelijker te maken voor het winkelend publiek om daarmee de bezoekersaantallen te verhogen. De schaarste in beleggingsaanbod bij een toenemende vraag deed de aanvangsrendementen van vooral winkelcentra verder dalen, in sommige gevallen zelfs tot onder de 6%. Grootschalige detailhandelsvestigingen en binnenstadswinkels in de middelgrote steden bieden daarentegen nog steeds aantrekkelijke rendementen in combinatie met goede groeimogelijkheden. Italië Vooral door afname van de export is de Italiaanse economie als geheel in 2001 minder snel gegroeid. De consumentenbestedingen handhaafden zich evenwel op een goed peil. De markt voor winkelobjecten bleef zich in het algemeen goed ontwikkelen en de vraag naar winkelobjecten bleef het aanbod overtreffen, waardoor de huren een verdere stijging lieten zien. Leegstand was op eersteklaslocaties in steden als Rome en Milaan nauwelijks aanwezig. Door een strikte regelgeving op het gebied van winkelbouw zal de schaarste voorlopig voortduren en lieten de aanvangsrendementen ook het afgelopen jaar weer een daling zien.

Visie op de toekomst De sterke concurrentie op de onroerendgoedmarkten en de open grenzen binnen de Europese Unie nopen onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen tot schaalvergroting. Met de introductie van de euro als munteenheid is de markt voor de belegger transparanter 15

Rue aux Sieurs 40-44 e.a., Alençon

Frankrijk

geworden. De prestaties van onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen zijn beter vergelijkbaar en de belegger zal zich in toenemende mate laten leiden door het profiel van het desbetreffende fonds, gekenmerkt door onder meer de omvang, de spreiding van de beleggingen, de beperking van de (valuta) risico’s, de verhandelbaarheid van het aandeel en het te realiseren (dividend)rendement. De institutionele belegger zal derhalve vooral geïnteresseerd zijn in de grotere, in het eurogebied actieve onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen. De onroerendgoedbeleggingsmaatschappij op haar beurt, kan door een grotere omvang de exploitatie en het beheer verder optimaliseren, onder meer door concentratie en uitwisseling van kennis en ervaring binnen de organisatie. Daarnaast is voldoende schaalgrootte belangrijk in de onderhandelingen over contracten met de steeds groter wordende (internationaal opererende) huurders. De concentratie onder internationale winkelketens is in volle gang en verwacht wordt, dat over 5 à 10 jaar slechts dertig tot vijftig winkelketens met niet meer dan 250 winkelformules de markt zullen beheersen. Deze ontwikkeling heeft consequenties voor onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen die in winkelobjecten zijn gespecialiseerd. In Europa zullen waarschijnlijk ten hoogste 5 à 10 omvangrijke fondsen overblijven met een ondergrens van B 3 miljard in onroerend goed. VastNed Retail wil tot die selecte groep gaan behoren en heeft daarbij, evenals enkele andere Nederlandse onroerendgoedbeleggings-

‘Centro Comercial Las Rosas’, San Blas

Verslag van de directie

Soort objecten in % van de verhuurbare vloeroppervlakte ultimo 2001 Binnenstadswinkels Perifere- en baanwinkels Winkelcentra van regionaal belang Wijk- en buurtwinkels en -winkelcentra Stads-/stadsdeelwinkelcentra

16

29% 23% 19% 17% 12%

Verslag van de directie

maatschappijen, een voorsprong. Vanuit een kleine thuismarkt was zij immers al snel gedwongen ook buiten de eigen landsgrenzen te gaan opereren. Concurrenten in andere landen hadden lange tijd minder reden om te internationaliseren. Hun thuismarkt was dermate groot, dat dit vanuit een oogpunt van risicospreiding en beleggingsmogelijkheden minder noodzakelijk was. Een voordeel is de vrije verhandelbaarheid van de aandelen. In tegenstelling tot vele andere onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen in Europa heeft VastNed Retail geen kernaandeelhouders met grote aandelenpakketten gebaseerd op vaste afspraken (lock-up regelingen).

Duitsland In 2001 werden in Duitsland winkelobjecten gekocht in Halle, Lübeck en Wilhelmshaven voor in totaal B 27,7 miljoen en met een totale vloeroppervlakte van 18.245 m2. Daarnaast werd een winkelobject in aanbouw in Witten aangekocht voor B 13,6 miljoen. In Marl werd een winkelunit verkocht tegen taxatiewaarde. De totale vloeroppervlakte van de onroerendgoedportefeuille bedroeg ultimo 2001 circa 167.000 m2, met de volgende regionale spreiding: West-Duitsland Noord-Duitsland Zuid-Duitsland Oost-Duitsland

53% 30% 14% 3%

De onroerendgoedportefeuille Nederland De in het voorjaar van 2001 aangekondigde doorstroming in de Nederlandse onroerendgoedportefeuille is in de tweede helft van het jaar gerealiseerd met de verkoop van 34 winkelobjecten voor in totaal B 35,2 miljoen. Deze verkopen zijn tot stand gekomen ruim boven de laatste taxatiewaarde en tegen een gemiddeld brutoaanvangsrendement van circa 8,3%. Het verkoopprogramma had mede ten doel de balansverhoudingen op een meer gewenst niveau te brengen en paste binnen de strategie van verdere internationale spreiding. De verkochte objecten hebben een vloeroppervlakte van circa 21.000 m2. De Nederlandse onroerendgoedportefeuille had ultimo 2001 een verhuurbare vloeroppervlakte van circa 348.000 m2, met de volgende regionale spreiding: Midden-Nederland Zuid-Nederland West-Nederland Randstad Noordoost-Nederland

17

34% 18% 18% 16% 14%

Spanje De belangrijkste ontwikkelingen in de onroerendgoedportefeuille in 2001 vonden plaats in Spanje, waar de onroerendgoedportefeuille aanmerkelijk werd uitgebreid. In Spanje werd de in 1999 aangegane joint venture met Centros Shopping SA ontbonden onder gelijktijdige overname van het resterende 50%-belang. Hierdoor verkreeg VastNed Retail vier winkelcentra in volledige eigendom, te weten Las Rosas in San Blas, El Bulevar in Getafe, Atalayas in Murcia en El Mirador in Burgos. Het brutoaanvangsrendement bedroeg 7,9%. Tevens werd een grootschalig winkelobject in aanbouw in Castellón de la Plana verworven alsmede een binnenstadsobject op een toplocatie in León. Met de investeringen was een bedrag gemoeid van B 60,7 miljoen. In november 2001 is de eerste fase van het grootschalige detailhandels- en vrijetijdscomplex ‘Parque Vista Hermosa’ in Alicante geopend. Medio 2002 zal het hele centrum geopend zijn. Door de uitbreidingen is de totale vloeroppervlakte in Spanje ultimo 2001 gekomen op circa 76.000 m2. Foram Management B.V. heeft voor het managen van de Spaanse beleggingen een lokaal kantoor in Madrid.

Wolfstraat 8, Maastricht

Ferdinand Bolstraat 95 en 97, Amsterdam

Verslag van de directie

Brancheverdeling huurders naar brutohuuropbrengsten Per 31 december 2001 Kleding Bruin-/witgoed, vrije tijd/sport Voeding Warenhuizen Dienstverlening Luxe/cadeauartikelen Persoonlijke verzorging Horeca Schoenen/lederwaren Woninginrichting Huishoudelijk Overige

18

23% 13% 11% 8% 8% 6% 6% 6% 5% 5% 3% 6%

Verslag van de directie

Deze managementorganisatie zal per 1 januari 2003 worden overgenomen door VastNed Management B.V. De regionale spreiding van de onroerendgoedportefeuille ultimo 2001 is als volgt: Andalusië Madrid Catalonië Castilië en León Murcia

33% 29% 19% 10% 9%

Frankrijk In Frankrijk werden 43 binnenstadswinkels in diverse middelgrote steden gekocht alsmede een deel van het winkelcentrum Beaubreuil in Limoges. De totale investering bedroeg B 26,0 miljoen met een brutoaanvangsrendement van 7,9%, oplopend naar 8,3% in de jaren 2002 en 2003. De winkels zijn grotendeels verhuurd aan nationale en internationale winkelketens. Daarnaast werd in een voorstad van Parijs in het begin van het jaar een grootschalig winkelcomplex in aanbouw (8.075 m2) gekocht, dat in november geheel verhuurd werd opgeleverd. Dit betrof een investering van B 13,0 miljoen met een brutoaanvangsrendement van 7,9%. Foram Management heeft ook in Parijs een lokale vestiging. De totale vloeroppervlakte van de onroerendgoedportefeuille bedroeg ultimo 2001 circa 77.000 m2, met de volgende regionale spreiding:

België Eind 2001 kocht Intervest Retail N.V., waarin VastNed Retail een belang heeft van 77,8%, vijf winkelobjecten op toplocaties in Brussel, Charlerloi, Leuven, Mechelen en Turnhout voor B 19,1 miljoen. De vijf objecten hebben tezamen een vloeroppervlakte van 5.156 m2 en zijn verhuurd aan internationale winkelketens. Drie winkelobjecten, gesitueerd in Vilvoorde, Frasnes-lez-Gosselies en Kortrijk, werden tegen taxatiewaarde verkocht. Ultimo 2001 bedroeg de totale vloeroppervlakte circa 185.000 m2. Intervest Management N.V. te Antwerpen voert het beheer van de Belgische onroerendgoedportefeuille. De regionale spreiding van de onroerendgoedportefeuille ultimo 2001 is als volgt: Vlaanderen Brussel Wallonië

19

64% 21% 15%

Parijs Zuidoost-Frankrijk Noordoost-Frankrijk Noordwest-Frankrijk Zuidwest-Frankrijk

42% 32% 15% 8% 3%

Italië In Italië vonden geen mutaties in de onroerendgoedportefeuille plaats. VastNed Retail bezit een binnenstadswinkel in Milaan en een winkelcentrum in Parma met een totale vloeroppervlakte van circa 13.000 m2.

Dierenriemstraat 198/2, Groningen

Verslag van de directie

Afloopdata resp. verlengdata van de huurcontracten met mogelijkheid tot huuraanpassing (in procenten) 25 20 15 10 5

04 20 05 20 06 20 07

03

20

20

20

02

e.v

.

0

20

‘Centro Comercial Atalayas’, Murcia

Verslag van de directie

Huren

Toegevoegde waarde

De afloop- en verlengdata zijn evenwichtig gespreid over de komende jaren. Door de huurders is op ruime schaal gebruik gemaakt van de mogelijkheid tot verlenging van huurcontracten. In het algemeen werden daarbij licht hogere huurprijzen bedongen. De afloop- of verlengdata van de huurcontracten, waarna meestal sprake is van opties ter verlenging, zijn als volgt:

De markt is aan verandering onderhevig en de relatie verhuurder-huurder zal hechter worden. De markt zal zich meer en meer gaan bewegen in de richting van all in-concepten, waarbij de verhuurder niet alleen haar onroerend goed ter beschikking stelt, maar ook servicediensten op het vlak van bijvoorbeeld energie. Deze centraal ingekochte diensten kunnen dan goedkoper aan de huurder worden aangeboden. VastNed Retail, sterk gericht op het creëren van toegevoegde waarde, zal deze ontwikkeling nauwgezet blijven volgen en waar mogelijk concrete stappen zetten.

2002 2003 2004 2005 2006 2007 e.v.

7% 20% 17% 14% 17% 25%

Leegstand VastNed Retail had ultimo 2001 circa 866.000 m2 winkelruimte in eigendom (exclusief onroerend goed niet in exploitatie). De leegstand in de onroerendgoedportefeuille bedroeg in 2001 2,5% (2000: 2,9%) van de theoretische brutohuuropbrengsten.

21

Financiële resultaten De brutohuuropbrengsten namen in het verslagjaar met 8,5% toe tot B 111,2 miljoen (2000: B 102,5 miljoen). Deze stijging is vooral het gevolg van aankopen, indexeringen en huurprijsaanpassingen, terwijl de eind 2001 verkochte objecten nog vrijwel het gehele jaar aan de brutohuuropbrengsten bijdroegen. De exploitatiekosten bedroegen 13,3% (2000: 12,4%) van de brutohuuropbrengsten. Ondanks de uitbreiding van de onroerendgoedportefeuille daalden de algemene kosten van 1,9% in 2000 naar 1,2% in 2001. Hierbij dient te worden opgemerkt dat in de algemene kosten in 2000 éénmalige posten voor automatisering en mediareclame waren opgenomen.

‘Centre Commercial Val Thoiry’, Thoiry

Verslag van de directie

Direct beleggingsresultaat (x B 1 miljoen) 60 50 40 30 20 10

99 20 00 20 01

98

19

19

19

97

0

22

Verslag van de directie

De post overige opbrengsten betreft de vergoedingen voor werkzaamheden die voor houders van minderheidsbelangen worden verricht. Deze vergoeding kwam in het verslagjaar uit op B 0,1 miljoen (2000: B 0,8 miljoen). De interestlasten stegen als gevolg van de uitbreidingen van B 25,3 miljoen in 2000 naar B 29,1 miljoen in 2001. De post belastingen naar de winst kwam uit op B 1,8 miljoen (2000: B 1,5 miljoen) in het verslagjaar. Per saldo steeg het direct beleggingsresultaat, voor het vijftiende achtereenvolgende jaar, met 6,9% tot B 60,1 miljoen (2000: B 56,2 miljoen). Op het door stockdividend vergrote gemiddeld aantal geplaatste gewone aandelen betekent dit een direct beleggingsresultaat van B 4,01 (2000: B 3,88) per gewoon aandeel. Het indirect beleggingsresultaat bedroeg B 3,3 miljoen (2000: B 35,3 miljoen). De waarde van het onroerend goed in exploitatie werd per saldo B 7,9 miljoen hoger gewaardeerd. Dit betreft een B 17,8 miljoen hogere waardering van de op 1 januari 2001 in de onroerendgoedportefeuille aanwezige objecten en een afwaardering van B 9,9 miljoen door het in één keer afboeken van aankoopkosten op de in de loop van het jaar gekochte objecten. De intrinsieke waarde per gewoon aandeel bedraagt ultimo 2001, inclusief het direct beleggingsresultaat van het verslagjaar, B 49,99 (2000: B 49,89).

Dividendvoorstel Het dividendbeleid van VastNed Retail omvat het geheel of nagenoeg geheel ter beschikking aan de aandeelhouders stellen van het direct beleggingsresultaat. Om te voldoen aan de fiscale voorwaarden voor beleggingsinstellingen dient tenminste het fiscale resultaat in contanten te worden uitgekeerd. Aan de op 17 april 2002 te houden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld het dividend vast te stellen op B 4,01 per gewoon aandeel. Het dividend zal naar keuze van de aandeelhouders geheel in contanten kunnen worden opgenomen dan wel gedeeltelijk in contanten en gedeeltelijk in de vorm van stockdividend ten laste van de agioreserve, zoals dat bij VastNed Retail al sinds 1987 gebruikelijk is. 23

Financiering Gedurende het verslagjaar werden 530.836 aandelen uitgegeven uit hoofde van stockdividend. Ultimo 2001 bedroeg het groepsvermogen 52,5% (2000: 56,3%) van de beleggingen in onroerend goed. Een gedeelte van de onroerendgoedportefeuille is belast met hypothecaire leningen. Voorts zijn middellange leningen afgesloten zonder hypothecaire zekerheid. In de tweede helft van het verslagjaar zijn enkele kortlopende leningen omgezet in langlopende. De gemiddelde interestvoet van de langlopende leningen bedraagt 5,08% (2000: 5,32%). Van het bedrag aan langlopende leningen ad B 412,0 miljoen, zoals opgenomen in de balans, zijn de gemiddelde interestpercentages en de jaren van interestherziening als volgt:

2002 2003 2004 2005 2006 2007 e.v.

Bedrag (x B 1 miljoen)

Gemiddelde interest

__________________

__________________

59,4 103,7 55,2 37,4 37,3 119,0

4,96 5,30 4,49 5,64 4,87 5,10

Intrinsieke waarde en beurskoers De beurskoers van het aandeel VastNed Retail bewoog zich in 2001 doorlopend ruim onder de intrinsieke waarde. Dit gold eveneens, op één enkele uitzondering na, voor alle andere aan Euronext genoteerde onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen. De twee meest aannemelijke verklaringen zijn het slechte beursklimaat in het algemeen en meer in het bijzonder de wijze van samenstelling van de beleggingsportefeuilles door de institutionele beleggers, de zogeheten asset-allocatie. Door de sterke koersdaling van ‘gewone’ aandelen raakte het percentage onroerendgoedaandelen in de portefeuille overwogen. Om de vastgestelde percentages in de portefeuille te handhaven dienden vervolgens onroerendgoedaandelen verkocht te worden. Aan het eind van het jaar 2001 begonnen de beurskoersen van de onroerendgoedaandelen weer op te lopen mede ook door de toenemende belangstelling van particuliere beleggers vanwege het lage risico-

Verslag van de directie

profiel en de hoge dividendrendementen van de onroerendgoedaandelen. Ultimo 2001 bedroeg de intrinsieke waarde van het aandeel VastNed Retail, inclusief het slotdividend, B 49,99 (2000: B 49,89). De slotkoers van het aandeel bedroeg op de laatste handelsdag van 2001 B 41,90 (ultimo 2000: B 42,75). De laagste koers van B 35,50 werd genoteerd op 21 september en de hoogste koers van B 45,80 op 23 april van het jaar 2001. De gemiddelde effectieve dagomzet (dubbeltelling) van aandelen VastNed Retail op Euronext Amsterdam kwam in 2001 uit op B 1,3 miljoen (2000: B 1,0 miljoen).

Euro De invoering van de euro in de interne organisatie is succesvol afgerond. Vanaf medio 2001 worden de huurnota’s in euro’s opgesteld en is de gehele financiële (huur)administratie omgezet van guldens naar euro’s. De externe financiële rapportages van VastNed Retail worden sedert 1999 al opgesteld in euro’s.

Vooruitzichten voor 2002 Algemeen wordt aangenomen dat de economie in de eurolanden pas in het vierde kwartaal van dit jaar weer zal aantrekken, volgend op een verwacht economisch herstel in de tweede helft van dit jaar in de Verenigde Staten. De weerslag hiervan op de onroerendgoedmarkt voor winkelobjecten zal evenwel beperkt blijven, omdat de consumentenbestedingen naar het zich laat aanzien op een goed niveau zullen blijven. Daarbij komt dat de huurprijzen voor bestaande huurovereenkomsten door de nog hoge inflatie zullen stijgen en de rentestand naar verwachting op een relatief laag niveau zal blijven. Uitgaande van deze ontwikkelingen en onder voorbehoud van bijzondere omstandigheden, wordt een stijging van het direct resultaat per gewoon aandeel verwacht. Dit zal echter mede afhangen van het aantal aandeelhouders dat voor stockdividend zal kiezen. Het indirect beleggingsresultaat zal naar verwachting licht hoger zijn.

Rotterdam, 6 maart 2002 De directie 24

Jaarrekening 2001

Geconsolideerde balans per 31 december Vóór winstverdeling (x B 1.000,-)

2001

2000

–-----------------------------

–-----------------------------

1.488.532 68.088

1.344.182 62.484

-------------------------------

-------------------------------

1.556.620

1.406.666

Vorderingen

33.946

77.471

Overige activa

42.158

35.272

–-----------------------------

–-----------------------------

1.632.724

1.519.409

68.852 444.319 185.321 60.075

66.444 446.816 160.986 56.217

-------------------------------

-------------------------------

758.567

730.463

59.113

61.020

Activa Beleggingen Onroerend goed in exploitatie Onroerend goed niet in exploitatie

Totaal activa Passiva Eigen vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal Agioreserve Reserves Onverdeelde winst Totaal eigen vermogen Minderheidsbelangen

-------------------------------

-------------------------------

Groepsvermogen

817.680

791.483

Voorzieningen

17.895

18.890

Langlopende schulden

411.994

322.194

Kortlopende schulden

385.155

386.842

–-----------------------------

–-----------------------------

1.632.724

1.519.409

Totaal passiva

26

Geconsolideerde winst- en verliesrekening (x B 1.000,-)

Opbrengsten uit beleggingen Brutohuuropbrengsten Exploitatiekosten Nettohuuropbrengsten Overige opbrengsten

Lasten Interest Algemene kosten

2001

2000

–-----------------------------

–-----------------------------

111.242 (14.831)

102.489 (12.688)

-------------------------------

-------------------------------

96.411

89.801

105

773

-------------------------------

-------------------------------

96.516

90.574

(29.118) (1.318)

(25.267) (1.939)

-------------------------------

-------------------------------

(30.436)

(27.206)

Direct beleggingsresultaat voor belastingen

66.080

63.368

Belastingen naar de winst

(1.846)

(1.514)

Direct beleggingsresultaat na belastingen Minderheidsbelangen Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat Totaal beleggingsresultaat

27

-------------------------------

-------------------------------

64.234

61.854

(4.159)

(5.637)

-------------------------------

-------------------------------

60.075

56.217

3.339

35.314

–-----------------------------

–-----------------------------

63.414

91.531

Mutaties in het eigen vermogen (x B 1.000,-)

2001

2000

–-----------------------------

–-----------------------------

Direct beleggingsresultaat

60.075

56.217

Indirect beleggingsresultaat Resultaat verkochte activa Ongerealiseerde herwaardering Mutatie latente belastingen Kosten van vermogensbeheer

1.056 8.213 1.308 (7.238)

2.926 43.289 (4.815) (6.086)

Dividenduitkering in contanten Overige mutaties Toename eigen vermogen

28

-------------------------------

-------------------------------

3.339

35.314

(35.334)

(36.812)

24

(234)

–-----------------------------

–-----------------------------

28.104

54.485

Geconsolideerd kasstroomoverzicht (x B 1.000,-)

2001

2000

–-----------------------------

–-----------------------------

Direct beleggingsresultaat

60.075

56.217

Mutatie vorderingen Mutatie overige activa Mutatie kortlopende schulden Mutatie voorzieningen Overige mutaties in herwaarderingsreserve

43.525 (56) 8.735 (995) (5.662)

(14.222) 87 (447) 4.685 (13.971)

Kasstroom uit operationele activiteiten

Kasstroom uit operationele activiteiten

–-----------------------------

–-----------------------------

105.622

32.349

(183.611) 42.658

(124.039) 40.291

Kasstroom uit investeringsactiviteiten Aankopen onroerend goed Verkopen onroerend goed

–-----------------------------

Kasstroom onroerend goed Mutatie minderheidsbelangen

(140.953) (1.907) –-----------------------------

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

–-----------------------------

(83.748) (8.686) –-----------------------------

(142.860)

(92.434)

(89) 113

(93) (141)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Kosten stockdividend Overige mutaties

–-----------------------------

–-----------------------------

24

(234)

Betaald dividend

(35.334)

(36.812)

Opgenomen langlopende schulden Aflossing langlopende schulden

119.789 (29.989)

32.896 (6.947)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Nettokasstroom Schulden aan kredietinstellingen en liquide middelen 1 januari Schulden aan kredietinstellingen en liquide middelen 31 december

–-----------------------------

–-----------------------------

89.800

25.949

–-----------------------------

–-----------------------------

54.490

(11.097)

17.252

(71.182)

(286.511) (269.259)

(215.329) (286.511)

–-----------------------------

Mutatie schulden aan kredietinstellingen en liquide middelen

29

17.252

–-----------------------------

(71.182)

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening (x B 1.000,-)

Algemeen Vergunning in het kader van de Wet toezicht beleggingsinstellingen Op 16 december 1991 is de vergunning zoals bedoeld in artikel 5, lid 1 sub a van de Wet toezicht beleggingsinstellingen aan de vennootschap verleend. Fiscale status VastNed Retail N.V. heeft de fiscale status van beleggingsinstelling in de zin van artikel 28 van de Wet op de Vennootschapsbelasting 1969. Dit impliceert dat heffing van vennootschapsbelasting over de door haar behaalde winst onder voorwaarden achterwege blijft. Deze voorwaarden betreffen voornamelijk de vermogenssamenstelling en het als contant dividend uitkeren van het fiscale resultaat. Enkele deelnemingen zijn geen beleggingsinstelling in fiscale zin. Grondslagen voor consolidatie Geconsolideerd worden alle deelnemingen waarin de vennootschap alleen of tezamen met dochtermaatschappijen een overwegende zeggenschap heeft. Dit betekent dat bij integrale consolidatie het aan derden toekomende gedeelte van het vermogen en het resultaat zijn verantwoord onder de post minderheidsbelangen. Proportioneel in de consolidatie worden opgenomen deelnemingen in joint ventures voor zover tenminste eenzelfde invloed op het beleid kan worden uitgeoefend door elk van de participanten.

Bij de bepaling van de marktwaarde wordt rekening gehouden met verschillen tussen markthuur en contractuele huur, exploitatiekosten, leegstand, de staat van onderhoud en toekomstige ontwikkelingen. De marktwaarde wordt jaarlijks door onafhankelijke beëdigd taxateurs vastgesteld. Teneinde gedurende het jaar zoveel mogelijk te kunnen aansluiten bij de marktwaarde wordt de helft van de portefeuille getaxeerd per 30 juni en het resterende gedeelte per 31 december. Het per 30 juni getaxeerde deel wordt per 31 december niet aangepast, tenzij er zodanige omstandigheden zijn dat aanpassen op basis van interne taxaties noodzakelijk is. Waardemutaties ten opzichte van de waardering ultimo vorig verslagjaar worden, rekening houdend met investeringen en aankopen (inclusief aankoopkosten) in het verslagjaar en rekening houdend met eventuele latente belastingverplichtingen, verantwoord in de herwaarderingsreserve. Tevens worden bij verkoop van objecten gerealiseerde resultaten ten opzichte van de laatste taxatiewaarde ten gunste of ten laste van deze reserve gebracht. Onroerend goed niet in exploitatie Waardering van het onroerend goed niet in exploitatie vindt plaats tegen kostprijs of geschatte lagere marktwaarde. In de kostprijs zijn begrepen de kosten voor opgedragen maar nog niet uitgevoerde werkzaamheden en geactiveerde interest. Een geraamd nadelig verschil wordt alsdan ten laste van de herwaarderingsreserve verantwoord. Onroerend goed niet in exploitatie wordt overgeboekt naar onroerend goed in exploitatie op de datum van oplevering.

Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Vorderingen Algemeen Voor zover niet anders gemeld zijn de activa en passiva gewaardeerd tegen nominale waarden. Alle bedragen luiden in duizenden euro’s, tenzij anders is aangegeven.

De vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde onder aftrek van een voorziening voor mogelijke oninbaarheid. Overige activa

Beleggingen Onroerend goed in exploitatie De waardering van het onroerend goed in exploitatie geschiedt tegen marktwaarde, exclusief verkoopkosten. Onder marktwaarde wordt verstaan de onderhandse verkoopwaarde in verhuurde staat.

30

Liquide middelen Dit betreft liquide middelen, waaronder deposito’s, daggelden en banktegoeden. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs onder aftrek van lineaire

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

afschrijvingen op basis van de verwachte levensduur van de desbetreffende activa. Eigen vermogen Agioreserve De bij uitgifte van aandelen verschuldigde kapitaalsbelasting en overige emissiekosten worden in mindering gebracht op de agioreserve. In de uitgifteprijs van aandelen wordt rekening gehouden met de geschatte winst uit de bedrijfsactiviteiten van het lopende verslagjaar tot aan de uitgiftedatum, alsmede met de tot de uitgiftedatum berekende waardestijging van het onroerend goed. Het in de uitgifteprijs begrepen winstbestanddeel en de vergoeding voor het aandeel in de waardestijging van het onroerend goed worden ten gunste van de agioreserve gebracht. Voorzieningen De voorziening voor latente belastingverplichtingen wordt opgenomen voor de contante waarde van de mogelijke verplichtingen tot het betalen van belasting als gevolg van verschillen tussen fiscale en commerciële waardebepaling. Bij de berekening wordt, waar mogelijk, rekening gehouden met compensabele verliezen.

Grondslagen voor de bepaling van het resultaat Beleggingsopbrengsten Brutohuuropbrengsten Brutohuuropbrengsten betreffen de over het verslagjaar aan huurders in rekening gebrachte huren. Exploitatiekosten Hieronder zijn opgenomen de direct met de exploitatie van de onroerende goederen samenhangende kosten, zoals onderhoud, beheerkosten, verzekeringen en onroerendezaakbelasting. Overige opbrengsten Dit betreft de opbrengsten uit management en beheer voor derden.

31

Lasten Interest De interest betreft de aan het verslagjaar toe te rekenen interest op leningen en schulden. Geactiveerde bouwrente wordt hierop in mindering gebracht. Als interestpercentage voor de geactiveerde bouwrente wordt het gemiddeld interestpercentage voor vreemd vermogen aangehouden, tenzij anders overeengekomen. Algemene kosten Algemene kosten betreffen onder andere de personeelskosten, huisvestingskosten, publiciteitskosten en de kosten van externe adviseurs. De kosten die verband houden met het beheer van het vermogen worden ten laste van de herwaarderingsreserve gebracht. Deze betreffen de werkelijk gemaakte kosten. Kosten die verband houden met het beheer van het onroerend goed zijn opgenomen onder de exploitatiekosten. Belastingen naar de winst Dit betreft winstbelastingen van de vennootschappen die geen fiscale beleggingsinstelling zijn. Indirect beleggingsresultaat Het indirect beleggingsresultaat bestaat uit ongerealiseerde en gerealiseerde waardemutaties van beleggingen, mutatie latente belastingen en de kosten van vermogensbeheer. De elementen van het indirect beleggingsresultaat worden opgenomen in de herwaarderingsreserve. Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit liquide middelen c.q. de kortlopende schulden aan kredietinstellingen. De ontvangsten en uitgaven uit hoofde van interest zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. De uitgaven inzake dividenden zijn opgenomen onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten.

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Toelichting op de geconsolideerde balans

Specificatie naar land

Beleggingen Onroerend goed in exploitatie

2001

2000

__________________

__________________

Stand per 1 januari 1.344.182 Aankopen 132.043 Investeringen in bestaande objecten 4.792 In exploitatie genomen 38.151 Overgebracht naar onroerend goed niet in exploitatie (4.713) Verkopen (33.868)

1.246.399 52.953 11.507 24.329

1.480.587 7.945

1.297.823 46.359

-------------------------------

-------------------------------

1.488.532

1.344.182

Specificatie naar land

Debiteuren Belastingen Te ontvangen uit hoofde van verkopen Overige vorderingen en overlopende activa

2001

2000

__________________

__________________

8.038 6.702

6.292 4.636

1.008

30.289

18.198

36.254

2000

–-----------------------------

–-----------------------------

33.946

77.471

605.772 274.448 207.700 189.642 182.070 28.900

626.710 250.650 126.730 167.242 144.450 28.400

Onroerend goed niet in exploitatie

2001

2000

__________________

__________________

62.484 46.776

27.234 59.579

4.713

-

__________________

__________________

113.973 (38.151) (7.734)

86.813 (24.329) -

------------------------------- ------------------------------

68.088

Onder de vorderingen zijn posten opgenomen met een looptijd langer dan één jaar met een totaalbedrag van B 6,3 miljoen (2000: B 5,4 miljoen).

Overige activa

1.344.182

Delen van de onroerendgoedportefeuille dienen tot zekerheid van verkregen geldleningen. Voor een nadere specificatie van het onroerend goed in exploitatie wordt verwezen naar het in dit jaarverslag opgenomen overzicht onroerendgoedportefeuille.

32

62.484

__________________

1.488.532

Stand per 31 december

68.088

2001

------------------------------- -------------------------------

In exploitatie genomen Verkopen

43.437 18.457 590

__________________

Nederland Duitsland Spanje België Frankrijk Italië

Stand per 1 januari Aankopen en investeringen Overgebracht van onroerend goed in exploitatie

48.420 13.639 4.120 1.909

------------------------------- -------------------------------

(37.365) __________________

Stand per 31 december

2000 __________________

Vorderingen

__________________

Herwaardering

Spanje Duitsland België Nederland

2001 __________________

62.484

Liquide middelen Overige vaste activa

2001

2000

__________________

__________________

40.938 1.220

34.108 1.164

–-----------------------------

–-----------------------------

42.158

35.272

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt B 127,1 miljoen en is verdeeld in 22.400.000 gewone aandelen à B 4,54 en 5.600.000 prioriteitsaandelen à B 4,54. Voor een uiteenzetting van de rechten van de prioriteitsaandelen wordt verwezen naar de elders in dit verslag opgenomen ‘Overige Gegevens’. Gestort en opgevraagd kapitaal

Stand per 1 januari Stockdividend Stand per 31 december

2001

2000

________________________________________

_______________________________________

Aantal

Bedrag

Aantal

Bedrag

__________________

__________________

__________________

__________________

14.642.229 530.836

66.444 2.408

14.197.150 445.079

64.424 2.020

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

15.173.065

68.852

14.642.229

66.444

Per 31 december staan 15.173.055 gewone aandelen en 10 prioriteitsaandelen uit.

Agioreserve Stand per 1 januari Stockdividend Kosten stockdividend Overige mutaties Stand per 31 december

2001

2000

__________________

__________________

446.816 (2.408) (89) -

449.331 (2.020) (93) (402)

–-----------------------------

–-----------------------------

444.319

446.816

Het gehele bedrag van de agioreserve per 31 december 2001 is fiscaal erkend.

Reserves De reserves bestaan uit de herwaarderingsreserve en de overige reserve. Herwaarderingsreserve Stand per 1 januari Resultaat verkochte activa Ongerealiseerde herwaardering Mutatie latente belastingen Kosten van vermogensbeheer Stand per 31 december

2001

2000

__________________

__________________

66.433 1.056 8.213 1.308 (7.238)

31.119 2.926 43.289 (4.815) (6.086)

–-----------------------------

–-----------------------------

69.772

66.433

Van de herwaarderingsreserve is per 31 december 2001 B 13,0 miljoen gerealiseerd.

33

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Overige reserve

2001

2000

__________________

__________________

94.553 20.883 113

79.653 14.639 261

–-----------------------------

–-----------------------------

115.549

94.553

Stand per 1 januari Toevoeging uit winstverdeling Overige mutaties Stand per 31 december

Onverdeelde winst

2001

2000

__________________

__________________

Stand per 1 januari Winstverdeling: - dividenduitkering in contanten - toevoeging aan de overige reserve Direct beleggingsresultaat

56.217

51.451

(35.334) (20.883) 60.075

(36.812) (14.639) 56.217

–-----------------------------

–-----------------------------

60.075

56.217

Stand per 31 december

Specificatie indirect beleggingsresultaat

Nederland Duitsland Spanje België Frankrijk Italië

Resultaat verkochte activa

Ongerealiseerde herwaardering

Mutatie latente belastingen

Kosten van vermogensbeheer

Totaal

_________________________

_________________________

_________________________

_________________________

_________________________

2001

2000

2001

2000

2001

2000

2001

2000

2001

2000

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

1.232 (176) -

2.760 187 (21) -

9.454 (5.487) 6.394 (1.217) (1.311) 380

30.151 (3.536) 10.470 (1.777) 6.537 1.444

7 2.044 127 (608) (262)

---------------------

---------------------

---------------------

---------------------

---------------------

1.056

2.926

8.213

43.289

1.308

(142) (2.156) (2.168) (349) ---------------------

(4.815)

Intrinsieke waarde per aandeel 2001

2000

1999

__________________

__________________

__________________

14.642.219

14.197.140

730.463

675.978

49,89

47,62

Aantal geplaatste gewone aandelen per 31 december 15.173.055 Eigen vermogen (vóór winstverdeling) per 31 december 758.567 Eigen vermogen per gewoon aandeel (vóór winstverdeling) per 31 december (in B) 49,99

34

(2.135) (1.629) (1.366) (559) (1.322) (227) ---------------------

(7.238)

(2.135) (1.264) (939) (535) (996) (217) ---------------------

(6.086)

8.551 (7.109) 7.072 (1.825) (3.241) (109)

30.634 (4.613) 7.375 (2.333) 3.373 878

---------------------

---------------------

3.339

35.314

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Voorzieningen Dit betreft voorzieningen voor latente belastingverplichtingen. De voorzieningen belopen B 35,8 miljoen (2000: B 37,8 miljoen) nominaal en zijn grotendeels als langlopend aan te merken.

Kortlopende schulden

Langlopende schulden Het totaal van de langlopende schulden bestaat uit opgenomen geldleningen en hypothecaire geldleningen met een looptijd van 1 tot 16 jaar met interestpercentages van 3,710 tot 8,875. Van de restanthoofdsom van de leningen heeft B 245,8 miljoen (2000: B 220,6 miljoen) een resterende looptijd van meer dan 5 jaar. Als zekerheid is op diverse objecten het recht van hypotheek verstrekt. Voor de geldleningen is een positieve/negatieve hypotheekverklaring afgegeven. Het gemiddelde interestpercentage over de uitstaande leningen bedraagt 5,08 (2000: 5,32). Het verloop van de langlopende schulden in het verslagjaar was als volgt:

Stand per 1 januari Kortlopend deel per 1 januari

2001

2000

__________________

__________________

322.194 3.718

296.245 4.008

__________________

__________________

325.912 119.789 (26.680)

Opnamen Aflossingen Restant hoofdsom Af: kortlopend deel per 31 december Stand per 31 december

35

300.253 32.896 (7.237)

__________________

__________________

419.021

325.912

(7.027)

(3.718)

–-----------------------------

–-----------------------------

411.994

322.194

2001

2000

__________________

__________________

Schulden aan kredietinstellingen Investeringscrediteuren Crediteuren Dividend Aflossing langlopende schulden Belastingen Vooruitontvangen huren Interest Overige schulden en overlopende passiva

310.197 38.703 5.586 82 7.027 1.138 3.879 4.936

320.619 34.143 7.136 264 3.718 1.679 3.826 4.746

13.607

10.711

–-----------------------------

–-----------------------------

385.155

386.842

Schulden aan kredietinstellingen De schulden aan kredietinstellingen betreffen kortlopende kredieten en kasgeldleningen. De totale kredietfaciliteit bedraagt B 356,2 miljoen. De niet gebruikte kredietfaciliteiten bedragen per 31 december 2001 B 21,5 miljoen. Als zekerheid voor de faciliteiten is overeengekomen dat onroerend goed niet met hypotheek ten behoeve van derden wordt bezwaard, tenzij goedkeuring door de kredietgevers is verstrekt. Niet in de balans opgenomen verplichtingen Met de aandeelhouders van Foram Management B.V. is overeengekomen dat deze maatschappij per 1 januari 2003 zal worden overgenomen voor een nader te bepalen prijs.

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening Nettohuuropbrengsten

Nederland Duitsland Spanje België Frankrijk Italië

Exploitatiekosten Onderhoud Administratief en commercieel beheer * Verzekeringen Onroerendezaakbelasting Overige kosten

Brutohuuropbrengsten

Exploitatiekosten

Nettohuuropbrengsten

_______________________________________

_______________________________________

_______________________________________

2001

2000

2001

2000

2001

2000

__________________

__________________

__________________

__________________

__________________

__________________

50.050 18.169 13.088 15.637 12.257 2.041

51.191 15.792 9.774 14.080 9.412 2.240

6.825 4.466 1.080 1.591 482 387

6.977 3.466 578 1.013 423 231

43.225 13.703 12.008 14.046 11.775 1.654

44.214 12.326 9.196 13.067 8.989 2.009

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

111.242

102.489

14.831

12.688

96.411

89.801

2001

2000

__________________

__________________

3.827

4.590

4.450 333 1.720 4.501

4.100 290 1.422 2.286

–-----------------------------

–-----------------------------

14.831

12.688

Algemene kosten 2001

2000

__________________

__________________

2.860 66 1.796 485 6.196

2.976 62 1.267 662 5.979

__________________

__________________

Personeelskosten Beloning commissarissen Advies- en controlekosten Taxatiekosten Overige kosten

Kosten van vermogensbeheer Toegerekend aan exploitatiekosten * 4% van de brutohuuropbrengsten bestaande uit externe kosten en algemene kosten, welke worden toegerekend aan de

11.403 (7.246) (2.839)

10.946 (6.278) (2.729)

–-----------------------------

–-----------------------------

1.318

1.939

exploitatiekosten.

Interest

Interest Geactiveerde interest

2001

2000

__________________

__________________

32.266 (3.148)

28.285 (3.018)

–-----------------------------

–-----------------------------

29.118

25.267

De totale beloning van de directie bedroeg B 0,7 miljoen (2000: B 0,6 miljoen), waarvan B 0,3 miljoen (2000: B 0,2 miljoen) ten laste van VastNed Retail is verantwoord. Gedurende 2001 waren gemiddeld 61 (2000: 55) medewerkers bij de VastNed Groep werkzaam. Op basis van de feitelijke werkzaamheden zijn de personeelskosten toegerekend aan VastNed Retail. VastNed Retail heeft geen personeelsleden in dienst. In het verslagjaar is betaald aan salarissen B 3,7 miljoen (2000: B 3,7 miljoen), sociale lasten B 0,4 miljoen (2000: B 0,3 miljoen) en pensioenpremies B 1,0 miljoen (2000: B 0,6 miljoen). Na doorberekening aan VastNed Offices/Industrial resteert voor salarissen B 1,5 miljoen (2000: B 1,7 miljoen), sociale lasten B 0,1 miljoen (2000: B 0,2 miljoen) en pensioenpremies B 0,4 miljoen (2000: B 0,2 miljoen).

36

Vennootschappelijke balans per 31 december Vóór winstverdeling (x B 1.000,-)

2001

2000

–-----------------------------

–-----------------------------

559.328 1.909 567.586

554.882 590 526.097

–-----------------------------

–-----------------------------

1.128.823

1.081.569

32 22.129 8.556

21 41.232 11.818

–-----------------------------

–-----------------------------

Activa Beleggingen Onroerend goed in exploitatie Onroerend goed niet in exploitatie Deelnemingen in groepsmaatschappijen

Vorderingen Debiteuren Groepsmaatschappijen Overige vorderingen en overlopende activa

Totaal activa

30.717

53.071

–-----------------------------

–-----------------------------

1.159.540

1.134.640

68.852 444.319 185.321 60.075

66.444 446.816 160.986 56.217

Passiva Eigen vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal Agioreserve Reserves Onverdeelde winst

-------------------------------

-------------------------------

Totaal eigen vermogen

758.567

730.463

Langlopende schulden

173.472

134.188

Kortlopende schulden Schulden aan kredietinstellingen Groepsmaatschappijen Investeringscrediteuren Crediteuren Overige schulden en overlopende passiva

193.653 21.958 284 1.521 10.085

240.068 21.290 755 915 6.961

–-----------------------------

–-----------------------------

227.501

269.989

–-----------------------------

–-----------------------------

1.159.540

1.134.640

Totaal passiva

37

Vennootschappelijke winst- en verliesrekening (x B 1.000,-)

Vennootschappelijk resultaat Resultaat deelnemingen in groepsmaatschappijen Direct beleggingsresultaat

Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening Algemeen De vennootschappelijke winst- en verliesrekening is op grond van artikel 402, boek 2 BW in beknopte vorm weergegeven. De vennootschap heeft gebruik gemaakt van het bepaalde in artikel 379 lid 5, boek 2 BW. De in dit artikel genoemde lijst is neergelegd ten kantore van het Handelsregister te Rotterdam. De vennootschap heeft voor een aantal groepsmaatschappijen een garantieverklaring afgegeven conform artikel 403, boek 2 BW. Grondslagen voor de waardering van activa en passiva en de bepaling van het resultaat De waarderingsgrondslagen van de activa en passiva en de methode van resultaatbepaling zijn gelijk aan die van de geconsolideerde jaarrekening. Derhalve wordt verwezen naar de toelichting op deze stukken. De deelnemingen in groepsmaatschappijen worden gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde. Deelnemingen in groepsmaatschappijen 2001

2000

__________________

__________________

Stand per 1 januari Aankopen en kapitaalstortingen Aandeel in resultaten Verkopen Herwaarderingen, per saldo Ontvangen uitkeringen Ontvangen liquidatieuitkeringen Stand per 31 december

Rotterdam, 6 maart 2002 De directie

38

526.097 272.806 43.511 (4.991) (876) (16.735) (252.226)

370.374 118.844 35.574 (5.948) 13.102 (5.849) -

–-----------------------------

–-----------------------------

567.586

526.097

2001

2000

–-----------------------------

–-----------------------------

16.564 43.511

20.643 35.574

–-----------------------------

–-----------------------------

60.075

56.217

Overige gegevens Bijzondere zeggenschapsrechten

Bestemming resultaat

Ingevolge de statuten worden bijzondere zeggenschapsrechten toegekend aan de prioriteitsaandelen A en B. De prioriteitsaandelen A zijn a pari geplaatst bij de Stichting Prioriteit VastNed Retail. Het doel van deze stichting is het in eigendom verwerven van prioriteitsaandelen A in de vennootschap en het uitoefenen van alle aan die aandelen verbonden rechten, zoals het uitoefenen van stemrecht, het ontvangen van dividend en andere uitkeringen en voorts alles wat daarmee in de ruimste zin verband houdt. De vergadering van houders van prioriteitsaandelen heeft onder andere het statutaire recht tot het opmaken van bindende voordrachten voor de benoeming van directeuren en commissarissen van de vennootschap. Het bestuur van de stichting bestaat uit de commissarissen en de directie van VastNed Retail. Prioriteitsaandelen B zullen alleen dan worden uitgegeven indien het belang van de vennootschap en/of haar aandeelhouders, zulks naar mening van de raad van commissarissen en de directie, dit noodzakelijk maakt.

De directie stelt voor het dividend als volgt uit te keren: – 5% in contanten op de prioriteitsaandelen A; – een keuzedividend op de gewone aandelen van: – B 2,50 in contanten plus een nader te bepalen percentage in aandelen, afhankelijk van de beurskoers, ten laste van de agioreserve, of – B 4,01 in contanten;

Winstverdeling Volgens de statuten van de vennootschap wordt, voor zover geplaatst, een dividend uitgekeerd op de prioriteitsaandelen A en B. Op prioriteitsaandelen A wordt een dividend uitgekeerd van 5% van het nominale bedrag. Vervolgens staat de verdere winst ter beschikking van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De vennootschap kan aan de aandeelhouders slechts uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen groter is dan het bedrag van het gestorte en opgevraagde kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden. Teneinde de fiscale status van beleggingsinstelling te behouden dient de vennootschap de fiscale winst, na toegestane reserveringen, binnen acht maanden na afloop van het verslagjaar uit te keren.

39

en het overschot van de voor uitkering beschikbare winst toe te voegen aan de overige reserve. Indien gekozen wordt voor de uitkering in contanten plus de aandelen dient dit geëffectueerd te worden voor 31 mei 2002. Na deze datum zal slechts, binnen de grenzen als vastgesteld in de statuten, het contante dividend opeisbaar zijn. Transacties met direct belanghebbenden De leden van de raad van commissarissen en van de directie van VastNed Retail hadden gedurende het boekjaar 2001 geen persoonlijk belang bij beleggingen van de vennootschap. Voor zover de vennootschap bekend is, hebben in het verslagjaar geen onroerendgoedtransacties plaatsgevonden met personen of instellingen die als direct belanghebbenden bij de vennootschap zijn te beschouwen. Belangen van commissarissen en directie De commissarissen en directie hebben een gezamenlijk bezit te rapporteren van 20.022 gewone aandelen VastNed Retail. Belangen van grote beleggers Voor zover de vennootschap bekend, zijn er geen partijen aan te merken als grote belegger.

Overige gegevens

Accountantsverklaring Opdracht Wij hebben de jaarrekening 2001 van VastNed Retail N.V. te Rotterdam gecontroleerd. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van de directie van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaglegging die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de directie van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt naar ons oordeel. Oordeel Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2001 en van het resultaat over 2001 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW en de Wet toezicht beleggingsinstellingen.

Rotterdam, 6 maart 2002 Arthur Andersen

40

Onroerendgoedportefeuille

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Objecten in exploitatie Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Alkmaar

Laat 165-167 Payglop 6 en 14

Winkel Winkels

345 165

71 55

Almelo

Grotestraat 22, 24, 32, 32a, 35a, 36, 37, 83 en 85 Winkels/appartementen Oude Markt 3 Winkels

2.065 1.096

302 164

11.487 1.820

1.577 117

Nederland

Almere

Winkelcentrum ‘Almere Buiten’ Randstad 22-87/111

Winkels/kantoren Winkel

Amersfoort

Achter de Kamp 92 Arnhemsestraat 18 en 20 Julianaplein 7-10 Langestraat 8 Leusderweg 198 en 200

Winkel Winkels/appartement Winkels/kantoor Winkel Winkel/appartement

1.150 208 1.052 327 155

162 55 193 79 28

Amsterdam

Van Baerlestraat 86, 108 en 110 Bos en Lommerweg 279 en 281 Buikslotermeerplein 88, 90 en 123 Ceintuurbaan 133 Ferdinand Bolstraat 65, 79, 81, 88, 92, 95, 97, 101, 109, 120, 122, 124 en 126 Heiligeweg 47 Jan Evertsenstraat 100, 106 en 108 Johan Huizingalaan 154 en 156 Kalverstraat 9, 162, 164, 182 en 208 Kinkerstraat 115 Leidsestraat 5, 64 en 66 Linnaeusstraat 22 Osdorpplein 801, 802, 803, 804, 815-822 en 881-885 Paleisstraat 21 Parnassusweg 201-217 en 202-218 Reguliersbreestraat 10-22 Reguliersbreestraat 9/Amstel 8 Stadionweg 75

Winkels/appartementen Winkel/appartementen Winkels Winkel/appartementen

355 155 9.681 120

119 36 885 30

Winkels/appartementen Winkel Winkels/appartementen Winkel/appartement Winkels Winkel Winkels/kantoren Winkel/appartement

1.175 60 270 510 1.073 97 1.246 170

610 40 107 41 473 31 233 33

Winkels Winkel Winkels Winkels Winkels/appartementen Winkel

3.937 310 3.455 1.568 277 70

723 44 598 734 86 25

Apeldoorn

Adelaarslaan 86-146/Talingweg 54 Winkels De Eglantier 409 Winkel Deventerstraat 5, 6, 14 en 14b Winkels/appartementen

2.190 56 937

192 13 211

Arnhem

Bakkerstraat 3a, 4 en 6 Koningstraat 12, 13, 14 en 15 Looierstraat 44 en 46

871 4.764 454

206 439 50

42

Winkels/appartement Winkels/kantoor/appartementen Winkel/appartementen

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Arnhem

Rijnstraat 23/Varkensstraat 34 Vijzelstraat 24

Winkels/appartementen Winkel

322 150

99 70

Assen

Gedempte Singel 11 en 13/ Mulderstraat 8

Winkels

893

82

Baarn

Brinkstraat 34

Winkel/appartement

220

25

Barneveld

Jan van Schaffelaarstraat 54

Winkels/appartementen

132

44

Bemmel

Dorpsstraat 31, 31a-31e/ Kloosterplaats 1/Dr Poellstraat 1

Winkels/appartementen

1.719

202

Bennekom

Dorpsstraat 8

Winkel

250

37

Bergen op Zoom

Wouwsestraat 48

Winkel

150

39

Beverwijk

Breestraat 11 en 65-69/ Nieuwstraat 9

Winkels

2.825

261

Bilthoven

Julianalaan 53

Winkel

160

31

Bodegraven

Kerkstraat 22 en 24

Winkel/kantoor

296

32

Boxmeer

Hoogkoorpassage 14, 16, 18 en 22 Winkels Steenstraat 110 Winkel/kantoor

566 270

67 40

Boxtel

Oosterhof 8 en 9 Rechterstraat 42 en 44 Stationstraat 18 en 20

Winkels Winkel Winkel

708 877 750

71 87 69

Breda

Eindstraat 14 Ginnekenstraat 3, 19, 80, 80a, 137b en 137c Grote Markt 29/Korte Brugstraat 2 Karnemelkstraat 14 Karrestraat 25 Ridderstraat 19 Torenstraat 2/Korte Brugstraat 14 Veemarktstraat 30 en 32

Winkels

260

147

Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkel Winkel/appartementen Winkel Winkel Winkels/appartementen

523 102 430 125 100 409 310

315 81 61 106 52 70 100

Brielle

De Reede 36-50

Winkels

1.245

152

Brunssum

Kerkstraat 45

Winkel/kantoor

560

94

Bussum

Havenstraat 154-158 Kerkstraat 1

Winkel Winkel

370 1.012

63 105

43

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Bussum

Nassaulaan 12 Nassaustraat 12, 14 en 16 Veerstraat 11 en 13

Winkel/appartement Winkels/kantoor/appartement Winkels

277 301 360

66 68 93

Capelle a/d IJssel

Winkelcentrum ‘De Terp’ De Wingerd 247-267 Lylantse Baan 7

Winkels/kantoren Winkels/appartement Winkels

10.027 1.589 13.702

1.500 198 804

Coevorden

Friesestraat 14/Weeshuisstraat 9

Winkel/appartementen

203

45

Culemborg

Everwijnstraat 6-14/Markt 53

Winkels

535

85

Dalfsen

Van Bloemendalstraat 6 en 8/ Wilhelminastraat 5

Winkels/appartement

430

49

De Bilt

Hessenweg 112, 160 en 162

Winkels/appartementen

600

101

Dedemsvaart

Julianastraat 13, 15, 17 en 19

Winkels

1.190

123

Delft

Hippolytusbuurt 1 Markt 23 Oude Langendijk 2 en 11 Wijnhaven 9

Winkel Winkel Winkels Winkel

750 37 270 139

90 24 79 33

Deventer

Brink 95/Spijkerboorsteeg 33 en 37 Winkels/appartementen Lange Bisschopstraat 7, 11, 13, 15, 34 en 50 Winkels/appartementen

259

47

1.838

297

Didam

Hoofdstraat 5 en 7 Oranjestraat 6, 8 en 10

Winkel/appartement Winkel/appartement

520 520

43 43

Dinteloord

Raadhuisplein 7-9

Winkels

575

44

Doetinchem

Dr. Huber Noodstraat 2 Korte Heezenstraat 6/ Heezenpoort 13, 15 en 21 Nieuwstad 57-59 Terborgseweg 27

Winkels

1.825

250

Winkels Winkels Winkel

310 1.686 1.110

74 118 78

Winkels

2.773

297

Doorwerth

Mozartlaan 52-66/ van der Molenallee 107-125

Dordrecht

Voorstraat 262, 276, 305, 341 en 343 Winkels/appartement

963

196

Drachten

Zuidkade 2

Winkel/appartement

150

44

Ede

Molenstraat 128-136

Winkel

419

59

44

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Eerbeek

Stuyvenburchstraat 44 en 141

Winkels/appartementen

800

111

Eindhoven

Franz Leharplein 3, 5, 6 en 7/ Willaertplein 12 en 13 Frederiklaan 108 en 110/ Schootsestraat 101-109 Orionstraat 137-159 Rechtestraat 25, 44, 46 en 48 Vrijstraat 26 Winkelcentrum ‘Woensel’ 113 Woenselse Markt 19, 20 en 21

1.046

122

Winkels/kantoren/appartementen 2.070 Winkels 3.102 Winkels 3.423 Winkel 515 Winkel 140 Winkel/appartementen 810

147 406 611 84 92 117

Elst

Kleine Molenstraat 6

Winkels

582

66

Emmeloord

Lange Nering 65 en 92

Winkels/appartementen

434

67

Enschede

Boulevard 1945 nr. 372 Dotterbloemstraat 10 Haverstraatpassage 14 Kalanderstraat 6 Langestraat 9-17a Raadhuisstraat 9 Veldhoflanden 1-15

Winkel/kantoor Winkel Winkel Winkel Winkels/kantoren/appartement Winkel Winkels

3.460 900 215 124 2.030 289 3.437

263 78 41 80 294 44 528

Ermelo

Stationsstraat 60, 62 en 64

Winkels/appartementen

770

133

Geldermalsen

Geldersestraat 15 ’t Hooghuys 1-6

Winkel Winkels

140 680

27 73

Geldrop

Korte Kerkstraat 11

Winkel

225

30

Goes

Lange Kerkstraat 9

Winkel

65

28

Goor

Grotestraat 57, 59 en 63

Winkels/appartement

859

52

Gouda

Hoogstraat 5 Kleiweg 77-95 en 103 Markt 52

Winkel 190 Winkels/kantoren/appartementen 2.287 Winkel 284

38 594 37

’s-Gravenhage

Dierenselaan 11 en 161 Fahrenheitstraat 567-571 Frederik Hendriklaan 101, 103 en 128 Gravenstraat 1 Grote Markt 4 Herengracht 40 en 40a Hoogstraat 24, 26, 27 en 27a

Winkels/appartementen Winkel/appartementen

275 165

52 55

Winkels/kantoor/appartementen Winkel Winkel/appartementen Winkels/kantoor/appartement Winkels/bedrijfsruimte

210 382 964 115 810

99 57 177 29 150

45

Winkels/kantoren

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

’s-Gravenhage

Korte Poten 10, 13, 42 en 46 Lange Poten 7 en 21 Noordeinde 9, 16, 18, 48 en 54 Plaats 17, 21, 23 en 25 Plein 10 en 11 Spuistraat 13 Venestraat 43 Vlamingstraat 43 Winkelcentrum ‘Waldeck’

Winkels/kantoor/appartementen 284 Winkels/appartement 380 Winkels/kantoren/appartementen 1.014 Winkels/kantoor 1.327 Winkels 918 Winkel 813 Winkel 48 Winkel 163 Winkels 11.560

Groesbeek

Spoorlaan 1

Winkel

1.100

100

Groningen

Brugstraat 2, 4 en 6 Dierenriemstraat 198/2 Herestraat 41 Nieuwe Ebbingestraat 32 Stoeldraaierstraat 17 Vismarkt 31, 31a, 31b en 31c Zwanestraat 22, 41 en 43

Winkel Winkel Winkel Winkel Winkel/appartementen Winkel/appartementen Winkels

1.010 914 270 88 266 275 664

108 92 110 25 54 109 92

Haaksbergen

Spoorstraat 45

Winkel/appartement

800

86

Haarlem

Gen. Cronjéstraat 56 en 58 Grote Houtstraat 90

Winkel/appartementen Winkel

200 195

60 52

Hardenberg

Fortuinstraat 6 en 6a/ Middenpad 3, 5 en 7 Fortuinstraat 21 Voorstraat 10

Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkels/appartementen

313 300 1.173

41 36 111

Harderwijk

Markt 14 Winkelcentrum ‘Vuldersbrink’

Winkel Winkels

470 4.637

61 598

Harlingen

Kleine Bredeplaats 8a-10a/ Grote Bredeplaats 26-26b Voorstraat 71

Winkels/appartementen Winkel/appartement

970 294

75 49

1.000

177

603

161

164 125 267 161 114 222 34 74 1.337

Harmelen

Dorpsstraat 152, 154 en 154a-154f Winkel/appartementen

Heemstede

Binnenweg 135, 137, 167 en 181

Winkels/appartement

Heerde

Dorpsstraat 57, 59 en 61

Winkel/appartementen

1.303

158

Heerlen

Akerstraat 20 Heerlerbaan 241 Saroleastraat 38

Winkel Winkel Winkel/appartement

500 2.771 225

40 172 90

46

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Helden-Panningen Kepringelehof 3, 5, 9 en 11

Winkels

2.990

288

Helmond

Winkels

376

120

1.615

187

Veestraat 1 en 39 Markt 15, 17, 19, 21, 23 en 25/ Veestraat 2a

Winkels/appartement

Hengelo

De Telgen 9 Marktstraat 2, 4 en 6 Molenstraat 4

Winkel Winkels/appartementen Winkel/appartement

105 302 120

58 61 31

’s-Hertogenbosch

Hinthamerstraat 48 Hoge Steenweg 19, 21 en 23 Schapenmarkt 17, 19 en 21

Winkel/appartementen Winkel/appartementen Winkel

130 555 476

56 185 116

Hillegom

Hoofdstraat 66

Winkel/appartement

235

24

Hilversum

Kerkstraat 55, 87, 91 en 98 Schoutenstraat 6 en 8

Winkels/appartement Winkels

469 187

214 84

Hoensbroek

Kouvenderstraat 17, 19 en 21

Winkels

388

44

Hoogeveen

De Nije Nering 1-66 Hoofdstraat 157

Winkels/appartementen Winkel

3.417 75

233 21

Hoogezand

Gorecht Oost 133 en 135

Winkels

160

49

Hoorn

Grote Noord 114 en 118 Nieuwsteeg 24

Winkels Winkel/appartement

165 134

67 57

Houten

Winkelcentrum ‘Het Rond’

Winkels

20.425

3.748

Joure

Midstraat 153-163

Winkels/appartementen

1.901

198

Kerkrade

Hoofdstraat 13

Winkel/appartement

194

31

Krimpen a/d IJssel

Brink 1-7

Winkels

1.168

134

Leek

Tolberterstraat 3-5

Winkels/appartement

565

65

Leeuwarden

Ruiterskwartier 127 en 135 Wirdumerdijk 7

Winkels Winkels/appartement

361 520

71 152

Leiden

Botermarkt 4 en 5 Haarlemmerstraat 53, 107, 109, 202, 208, 213, 218 en 239/ Duizenddraadsteeg 2 Korevaarstraat 2e en 2f

Winkels

732

106

1.536 240

324 37

47

Winkels/appartementen Winkels

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Leiden

Maarsmansteeg 2 Vismarkt 2 en 3

Winkel Winkel/appartementen

121 135

29 41

Leidschendam

Berkenhove 9 Eglantier 9, 14 en 16 Rozemarijnhof 7 Weigelia 13a, 14 en 15

Winkel Winkels Winkel Winkels

90 550 250 635

51 152 94 100

Lelystad

Trefpunt ‘De Gordiaan’ Stadhuisplein 75 Stadhuisstraat 2 en 68

Winkels Winkel Winkels

8.057 1.632 632

771 210 124

Leusden

Grutterij 6

Winkel

150

36

Maastricht

Muntstraat 16, 18 en 20 Wolfstraat 8

Winkels Winkels

245 789

188 260

Meppel

Hoofdstraat 50, 86, 88, 90 en 92

Winkels

443

73

Middelburg

Korte Delft 1 Lange Delft 59

Winkels Winkel

210 200

31 44

Middelharnis

Westdijk 22-24

Winkel

325

62

Mijdrecht

Prinses Margrietlaan 24-52

Winkels

2.225

223

Neede

Oudestraat 57-59/Es 26a

Winkel/appartementen

300

42

Nijkerk

Oosterstraat 2, 2a, 4 en 4a

Winkels/appartementen

420

41

Nijmegen

Broerstraat 26 en 70/ Plein 1944 nr. 151 Houtstraat 35 Molenstraat 130, 132, 134, 136, 138 en 140 Plein 1944 nr. 2

Winkels/appartementen Winkel/appartementen

2.086 594

404 52

Winkels/appartementen Winkel/appartementen

2.085 164

225 47

530

63

Oldenzaal

Bisschopstraat 37-37a

Winkel/appartementen

Oosterhout

Arendshof 48, 50 en 52 Arendstraat 9, 11 en 13

Winkel Winkels/appartement

349 1.329

82 291

Oss

Heschepad 49 en 51/ Molenstraat 21-25 Kerkstraat 8

Winkels Winkel/appartement

2.803 435

273 27

48

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Locatie

Oudenbosch

Aard gebouw

Prof. van Ginnekenstraat 35 en 40/ Kade 4 Winkels/appartement

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

498

62

Purmerend

Hoogstraat 19/Zuidersteeg 16 Kaasmarkt 7 Padjedijk 4, 6 en 8

Winkels/appartement Winkel/appartement Winkels/appartement

1.003 135 339

141 44 61

Raalte

De Molenhof 2-18

Winkels/kantoren

2.612

238

Renkum

Dorpsstraat 21-23

Winkel

520

43

Ridderkerk

St. Jorisplein 30

Winkels

325

90

Rijswijk

Herenstraat 46 en 48

Winkels/appartementen

136

43

Roden

Heerestraat 94

Winkels

280

45

Roermond

Hamstraat 34 en 38/Veldstraat 19 Steenweg 1/ Schoenmakersstraat 2 en 6-18

Winkels/kantoor

1.763

125

Winkels/appartementen

2.423

362

Roosendaal

Nieuwe Markt 51

Winkel

200

43

Rotterdam

Beijerlandselaan 72-78, 94, 119, 170, 171-173, 172-174 en 192-202 Groene Hilledijk 217 en 218 Keizerswaard 73 Korte Hoogstraat 15, 22, 24 en 26/ Soetensteeg 1 Lijnbaan 35-43 Noordmolenstraat 57 en 59 Schiedamseweg 36 Westblaak 27 Zuidplein Hoog 587, 667 en 731 Zwart Janstraat 4, 8, 24, 34, 36, 38, 55-61, 58, 60, 63, 71, 72, 73, 84 en 136

Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkel

2.881 345 459

476 70 71

Winkels/kantoor Winkels Winkel/appartement Winkel/appartementen Winkel Winkels

3.769 912 220 100 336 247

266 177 58 18 33 146

Winkels/appartementen

1.697

522

Scheveningen

Keizerstraat 183

Winkel/appartement

280

24

Schiedam

Broersvest 50, 52 en 54 ’s-Gravelandseweg 559-563 en 569-575 Hof van Spaland 35, 36 en 40 Hoogstraat 93

Winkels

372

51

Winkels/kantoor Winkels Winkel

180 552 340

28 102 25

Lopikerstraat 27 en 29

Winkel/appartementen

277

60

Schoonhoven

49

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Locatie

Aard gebouw

Heerweg 3 en 5/ Duinvoetweg 2 en 4

Winkels

St. Oedenrode

Heuvel 32

Winkel

Sittard

Bergerweg 51 en 53 De Kemperkoul

Winkels Winkels

Sliedrecht

Kerkbuurt 148

Sneek

Gedempte Pol 15 en 17 Oosterdijk 58 Schaapmarktplein 4

Soest

Schoorl

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

1.500

164

220

25

2.800 1.772

205 212

Winkel

132

26

Winkel Winkel Winkel

120 75 200

18 29 42

Dillenburglaan 2/ Van Weedestraat 11, 13 en 141-149 Winkels/appartement

2.249

294

Stadskanaal

Europaplein 3, 20, 53 en 60 Navolaan 12

Winkels Winkels

530 2.077

136 108

Steenwijk

Oosterstraat 22, 24 en 26

Winkel/appartement

272

53

Tiel

Waterstraat 29 en 51a

Winkels/appartement

185

77

Tilburg

Heuvel 29, 30 en 31 Westermarkt 28, 29, 35, 36, 37 en 38/Tobias Asserlaan 115a Westermarkt 139, 140 en 141

Winkels/appartementen

298

87

5.960 502

563 111

Uden

Marktstraat 32 St. Janstraat 60

Winkel/appartement/garage Winkel

420 584

104 54

Utrecht

Achter Clarenburg 19 Choorstraat 13 Lange Elisabethstraat 6 en 36 Nachtegaalstraat 55 Oudegracht 126, 128, 134, 136, 153, 155 en 161/ Vinkenburgstraat 8, 12 en 14 Roelantdreef 249 Rijnlaan 6 Steenweg 9/Choorstraat 9 en 9bis

Winkel Winkel/appartement Winkels Winkel/appartementen

91 139 323 2.000

40 52 128 200

Winkels/kantoor/appartementen Winkel Winkel/appartement Winkels/appartementen

5.483 170 145 300

937 87 26 112

Vaassen

Dorpsstraat 22

Winkel

550

61

Veenendaal

Hoofdstraat 25, 40 en 42 Bevrijdingslaan 10

Winkels Winkels

1.675 4.741

149 265

50

Winkels/kantoor Winkels

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Veghel

Kalverstraat 8-16

Winkels/appartementen

446

85

Veldhoven

Mira 1-35

Winkels

2.395

215

Velp

Hoofdstraat 77-79 Nordlaan 32

Winkel Winkels

440 1.047

51 68

Venlo

Lomstraat 30, 32 en 33 Vleesstraat 74

Winkels Winkel/appartement

515 120

154 50

Venray

Grotestraat 2-4/Grote Markt 2a-4

Winkels/hotel

1.166

134

Vianen

Voorstraat 84

Winkel/appartementen

150

34

Vlaardingen

Hoogstraat 165

Winkel

120

26

Voorburg

Herenstraat 107 en 109

Winkel

330

22

Voorschoten

Schoolstraat 30

Winkel

280

22

Vriezenveen

Westeinde 19-29

Winkels

2.720

297

Waalwijk

Winkelcentrum ‘De Els’ nrs. 13, 46b-d, 46f en 48

Winkels

2.905

346

Wageningen

Stadsbrink 2-42 en 69-71

Winkels/kantoor

6.058

451

Wassenaar

Langstraat 188 en 190

Winkel

290

60

Weesp

Herengracht 26

Winkel

365

43

Winschoten

Langestraat 22 en 24

Winkels

570

64

Winterswijk

Dingstraat 1 en 3 Misterstraat 8, 10, 12, 14, 33, 43 en 45 Weurden 2 en 4 Wooldstraat 26

Winkel/kantoor

2.335

242

Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkels

1.512 278 604

301 53 71

Van Harenstraat 4, 4a-4c/ Pastoriestraat 7, 7I-III

Winkels/appartementen

417

66

Woudenberg

Voorstraat 26

Winkel

256

21

IJmuiden

Lange Nieuwstraat 497 en 499

Winkel/appartementen

150

42

IJsselstein

Utrechtsestraat 75

Winkel

300

64

Wolvega

51

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

Zaandam

Gedempte Gracht 37 en 80 Westzijde 24-30 en 86

Winkels Winkels/parkeerterrein

290 3.707

87 343

Zeewolde

Flevoplein 1-6 Kerkplein 23/Torenstraat 3 Kerkstraat 6-18 Torenstraat 6-8

Winkels Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkel/appartement

2.033 397 689 195

251 76 108 32

Zeist

Scheeperslaan 1, 1a, 1b en 1c/ Steijnlaan 24 en 24a Slotlaan 194/Huydecoperweg 9a

Winkels/kantoren/appartementen Winkel/appartement

325 90

68 39

Zierikzee

Dam 12 Verre Nieuwstraat 2 en 4

Winkel Winkel

53 130

22 21

Zoetermeer

Lijnbaan 285-297

Winkels

2.482

379

Zuidhorn

Hoofdstraat 21/Overtuinen 4-16

Winkels

1.100

128

Zundert

Markt 16a, 17 en 18

Winkels

1.062

108

Zutphen

Beukerstraat 28 en 40

Winkels

631

76

Zwolle

Broerenstraat 7 Diezerstraat 62 en 78 Kleine A 11 en 13 Luttekestraat 26 Roggenstraat 3 en 6

Winkel Winkels Winkel/appartementen Winkel/appartement Winkels

72 235 1.050 65 156

13 123 173 28 68

Totaal Nederland

49.960

Duitsland Arnsberg

‘Brücken-Center’

12.142

1.093

Bielefeld-Brackwede Hauptstrasse 120 en 122

Winkels/kantoren/appartementen 3.290

353

Bonn

‘Arcadia-Passage’

Winkels/kantoren

2.840

326

Deggendorf

Industriestrasse 30

Winkel

7.650

932

Dortmund

Hansastrasse 30

Winkels/kantoren/appartementen 3.402

400

DortmundAplerbeck

Eggensteinstrasse 7

Winkel

407

52

Winkels

4.450

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Gelsenkirchen

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Klosterstrasse 21 Von-der Recke-Strasse 1

Winkels/appartementen Winkels/appartementen

265 354

66 91

Gelsenkirchen-Buer St. Urbanus-Kirchplatz 7

Winkels/appartement

1.455

174

Halle

Richard-Paulick-Strasse

Winkel

7.626

805

Hannover

Badenstedter Strasse 128 en 130

Winkel

10.535

1.160

HannoverLangenhagen

Hans-Böckler-Strasse 55 en 57

Winkel

1.629

200

Adenauerplatz 7 en 8/ Bahnhofstrasse 38 en 40

Winkels/kantoor

2.815

202

JettingenOberjettingen

Heilbergstrasse 5

Winkel

5.815

482

Korschenbroich

‘Hannen-Center’

Winkels/kantoren/appartementen 3.602

671

Langenfeld

Ganspohlerstrasse 5 Marktplatz 2-4-6/ Solinger Strasse 2/Bachstrasse 1

Winkels/kantoren/appartementen 3.013

536

Winkels/kantoren/appartementen 3.562

617

Schwartauer Allee 92-96/ Karlstrasse 1-3

Winkels/kantoren

4.785

655

Lüneburg

Grosse Bäckerstrasse 5

Winkel

2.070

522

Marl

‘Marler Stern’

Winkels

2.563

589

Mönchengladbach

Hindenburgstrasse 75/ Steinmetzstrasse 20-22/ Lichthof 29-31

Winkels/kantoren/appartementen 9.932

2.125

Monheim

Heinestrasse 1-9/21 Heinestrasse 2-4-4a-4b/10-12 Rathausplatz 2-14

Kantoren Winkels/appartementen Winkels

11.903 4.628 4.009

1.562 404 518

Neumünster

Haart 190

Winkel

7.785

754

NeuwiedNiederbieber

Neuer Weg 53

Winkel

1.600

156

Havensteinstrasse 44, 46 en 48/ Helmholtzstrasse 9

Winkels/kantoren

5.064

534

Hennef

Lübeck

Oberhausen

53

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

m2 *

Locatie

Aard gebouw

Paderborn

Bahnhofstrasse 38

Winkels/kantoren/appartementen 1.464

Preetz

Hufenweg 24

Winkels

Saarbrücken

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

162

8.929

1.051

Saargemünder Strasse 85, 87 en 89 Winkel

1.232

197

Tuttlingen

Rudolf-Diesel-Strasse 28-30

Winkels

4.920

403

Unna

Massener Strasse 61

Winkel/appartement

1.003

119

Völklingen

Bismarckstrasse 11

Winkels/kantoren

3.239

317

WedemarkMellendorf

Wedemarkstrasse 96

Winkel

4.004

486

Wesel

Rudolf-Diesel-Strasse 20

Winkels/kantoor/appartementen

2.298

149

Wiesbaden

Hagenauer Strasse 23-23a-23b-23c Winkels

2.598

371

Wilhelmshaven

Brommystrasse

Winkels

5.834

563

Witten

Berliner Strasse 18

Winkels/kantoren

2.865

370

Totaal Duitsland

20.522

Spanje Alicante

Parque Vista Hermosa

Winkels

12.723

1.506

Badalona

‘Centro Comercial Montigalà’ Passeig Olof Palme 28-36

Winkels

11.393

2.924***

Barcelona

Ronda de Universidad 35

Winkel

Burgos

‘Centro Comercial El Mirador’ Carretera de Santander km. 2,5

Winkels

9.832

1.519***

‘Centro Comercial El Bulevar’ Poligono Getafe Norte

Winkels

5.546

1.422***

León

Avenida Ordoño II, no. 18

Winkel

591

181

Madrid

Calle Serano 36

Winkel

615

239

Malaga

‘Centro Comercial Rosaleda’ Avenida Simon Bolivar

Winkels

Getafe

54

645

15.422

163

3.544***

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

m2 *

Locatie

Aard gebouw

‘Centro Comercial Atalayas’ C/Molina de Segura s/no -30006

Winkels

10.468

Sabadell

Baricentro

Winkels

484

San Blas

‘Centro Comercial Las Rosas’ Avenida Guadalajara s/mo-28032

Winkels

8.149

Murcia

Totaal Spanje

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

2.307*** 133

3.204*** 17.142

België Aalst

Albrechtlaan 56 Kalfstraat 3 Nieuwstraat 10

Winkel Winkels Winkel

1.000 9.726 145

60 647 57

Aartselaar

Antwerpsesteenweg 13/4

Winkels

990

94

Alleur

Avenue de l’Expansion 16

Winkels

2.221

128

Andenne

Avenue Roi Albert 39

Winkels

4.701

251

Anhee

Place Communale 18

Winkel

409

15

Ans

Rue de Français 393

Winkels

3.980

301

Antwerpen

Abdijstraat 29, 82, 84 en 150 Breydelstraat 33 Carnotstraat 18 en 20 De Keyserlei 47 en 49 Frankrijklei 27 Groendalstraat 11 Hovenierstraat 1 Huidevettersstraat 12 Korte Gasthuisstraat 27 Leysstraat 17,28 en 30/ Kipdorpvest 32-34 Meir 99 Schuttershofstraat 24/ Kelderstraat 7 Schuttershofstraat 30 en 32/ Arme Duivelstraat 2 Vestingstraat 3

Winkels Winkel Winkel Winkels Winkel/kantoor Winkel Winkel Winkel Winkel/appartementen

415 144 1.298 178 624 39 145 791 155

84 42 94 92 68 19 41 238 87

Winkels/appartementen Winkel

1.094 384

826 388

Winkels

320

59

Winkels Winkel

120 60

93 30

Molsesteenweg 56

Winkels

1.871

110

Balen

55

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Bastenaken

Rue de Marche 104

Winkels

593

37

Beaumont

Rue Germain Michiels 40 en 42

Winkel

1.113

90

Bergen

Chaussée de Binche 101 Grand Rue 19 Rue de la Chaussée 31 en 33

Winkel Winkel Winkels/appartement

1.000 170 380

63 67 140

Borgloon

Sittardstraat 10

Winkels

996

50

Bree

Toleikstraat 30

Winkel

855

50

Brugge

Steenstraat 80

Winkels

2.670

727

Brussel

Elsensesteenweg 16/ Waversesteenweg 12 Elsensesteenweg 41,43 en 65 Leuvensesteenweg 610-640 Louizalaan 7 Nieuwstraat 98 Verwelkomingsstraat 13, 15 en 17

Winkels Winkels Winkels Winkel Winkel Winkels

1.255 5.493 2.964 248 162 4.260

210 1.138 277 198 141 263

Charleroi

Rue de la Montagne 5 en 7

Winkel

948

175

Courcelles

Rue de Gaulle 164-168

Winkel

870

40

Diest

Hasseltsestraat 15

Winkel

200

32

Dilsen-Stokkem

Rijksweg 770

Winkel

992

67

Dinant

Rue Saint-Jacques 39

Winkels

2.022

136

Forchies-la-Marche Rue Emile Vandervelde 25

Winkel

498

22

Froyennes

Rue des Roselières 6

Winkel

950

69

Genk

Guillaume Lambertlaan 115

Winkels

3.109

210

Gent

Veldstraat 81 Volderstraat 15 Zonnestraat 6, 8 en 10

Winkel Winkel Winkels/kantoor

265 279 3.245

110 79 268

Gerpinnes

Rue de Bertransart 99

Winkels

990

63

Glain

Rue Saint-Nicolas 572

Winkels

1.990

95

Hannut

Chaussée de Huy 2

Winkels

3.015

183

56

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Locatie

Aard gebouw

Hasselt

Genkersteenweg 76 en 282

Winkels

Herstal

Rue Louis Demeuse 78

Herzele

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

3.261

186

Winkel

372

27

Solleveld 17

Winkel

521

8

Kampenhout

Mechelsesteenweg 38-42

Winkels

3.002

164

Kapellen

Eikendreef 5

Winkels

906

44

Kluisbergen

Kerkstraat 11

Winkel

634

13

Kortrijk

Overbekeplein 14

Appartementen

La Louvière

Rue Albert 1er 84-86

Winkel

190

52

Leopoldsburg

Lommelsesteenweg 31

Winkel

1.670

88

Leuven

Bondgenotenlaan 69-73

Winkel

1.589

494

Luik

Rue Pont d’Ile 35, 45 en 49

Winkels

520

177

Malmedy

Avenue des Alliés 14b

Winkel

813

47

Marcinelle

Rue des Champs 17

Winkel

603

19

Mechelen

Bruul 39,41,42 en 44 Yzerenleen 30

Winkels Winkel

1.788 350

501 47

Merksem

Bredabaan 474-476

Winkels

470

89

Messancy

Rue de l’Institut 44

Winkels

1.998

98

Moeskroen

Petite Rue 18

Winkel

235

36

Mortsel

Statielei 71 en 73

Winkels/appartementen

425

135

Nazareth

’s Gravenstraat 134

Winkel/appartement

498

20

Olen

Lammerdries 6

Winkels

18.181

889

Oostende

Torhoutsesteenweg 610

Winkel

1.000

76

Philippeville

Rue de France 78

Winkels

3.705

277

Rixensart

Rue Robert Boisacq 11

Kantoor

100

10

57

8

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Locatie

Aard gebouw

Roeselare

Brugsesteenweg 524

Winkel

Runkst

Sint Hubertusplein 46

Winkels/appartementen

Schelle

Provinciale Steenweg 453

Winkels

Scherpenheuvel

Mannenberg 26

Seraing

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

1.000

69

695

53

1.970

102

Winkel

600

66

Boulevard Pasteur 47

Winkel

1.263

85

Sint-Niklaas

Kapelstraat 119

Winkel

940

74

Sint-Truiden

Kattestraat 25

Winkels

1.401

89

Souvret

Rue du Peuple 6

Winkel

534

24

Stekene

Bormtestraat 9

Winkel

578

16

Tielt-Winge

Aarschotsesteenweg 1-6

Winkels

13.867

1.091

Turnhout

Gasthuisstraat 5,7 en 32

Winkels

2.790

508

Vilvoorde

Leuvensestraat 39-41 Luchthavenlaan 5 Mechelsesteenweg 30

Winkels Winkels Winkels/kantoren

485 6.345 8.440

96 428 628

Waarschoot

Jaspaerstede 2

Winkel

846

37

Wanfercée-Baulet

Rue Trieu Gossiaux 23

Winkel

347

12

Waterloo

Chaussée de Bruxelles 281 en 283

Winkel/kantoren

1.198

100

Waver

Rue du Commerce 26 Rue Pont du Christ 46/ Rue Barbier 15

Winkel

140

51

Winkels/appartementen

315

125

26.891

1.330

Wilrijk

Boomsesteenweg 643-645 en 658-662/Oude Baan 55-79

Winkels/kantoren

Totaal België

17.313

Frankrijk Agen

Boulevard de la République 36

58

Winkel

700

48

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

Rue aux Sieurs 40-44/ Rue de la Cave aux Boeufs 1-7/ Rue du Cygre 12

Winkels/kantoren/appartementen 2.199

Amiens

Rue des Trois Cailloux 7-9

Winkel

1.013

94

Angers

Rue d’Alsace 9 Rue Lenepveu 25-29

Winkel Winkels

67 4.404

38 708

Annecy

Rue Vaugelas 22

Winkel

60

15

Besançon

Grande Rue 22 Place Pasteur 3

Winkel Winkel

52 52

35 7

Boulogne-sur-Mer

Rue Adolphe Thiers 29

Winkel

246

33

Bourges

Rue Mirebeau 14 en 16

Winkels

121

43

Brest

Rue de Siam 70

Winkel

819

68

Cannes

Rue d’Antibes 40

Winkel

937

165

Carcassonne

Place Carnot 16

Winkel

90

16

Chambéry

Place Saint-Léger 228

Winkel

40

37

Charleville Mézières Rue de la République 35-37

Winkel

90

31

Chaumont

Rue Victoire de la Marne 28-42

Winkel

1.370

126

Dax

Rue des Carmes 7-9

Winkel

248

41

Dieppe

Grande-Rue 84-86

Winkel

100

40

Dijon

Rue du Bourg 39 bis/ Rue Jules Mercier 20 bis

Winkel

40

25

Grenoble

Grande Rue 11 Rue des Clercs 18

Winkel Winkel

88 45

16 19

Laval

Rue du Général de Gaulle 41/ Rue de Rennes 14

Winkel

475

47

Limoges

Centre commercial Beaubreuil

Winkel

4.299

334

Lyon

Rue Victor Hugo 5

Winkel

90

34

Alençon

59

193

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Locatie

Mâcon

Aard gebouw

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Rue Carnot 11/ Rue Rameau 39 en 51-53 Rue Philibert Laguiche 11-13/ Place aux Herbes 53-56

Winkel

160

59

Winkel

1.148

57

Nancy

Rue Saint-Jean 45-55

Winkels/kantoren

4.787

1.592

Nice

Route de Grenoble Avenue Jean Médecin 8 bis/ Rue Gustave Deloye 5

Winkel

2.067

427

Winkel

362

50

Parijs

Boulevard Saint-Germain 104 Rue de Rivoli 118-120

Winkel 1.278 Winkel/kantoren/appartementen 3.341

490 2.473

Plaisir

Centre Commercial Plaisir-Sablons Winkels

Roanne

Rue Bourgneuf 18/ Passage Bourgneuf 7 Rue Charles de Gaulle 51-53

Winkel Winkels/appartementen

Sainte-Genevièvedes-Bois

Centre Commercial La Croix Blanche

Winkels

Saint-Étienne

Rue Saint-Jean 27

Winkel

Sens

Grande Rue 43 en 82

Winkels

Soissons

Rue Saint-Martin 57

Winkel

Thoiry

Centre Commercial Val Thoiry

Winkels

14.779

Thonon-les-Bains

Rue des Arts 16

Winkels

320

68

Toulon

Rue de Jean Jaures 82 / Rue Racine 11

Winkel

1.609

120

Troyes

Rue Émile Zola 117/Rue Larivey

Winkel

360

123

Valence

Rue Victor Hugo 25/ Rue Pasteur 1-3

Winkel

200

43

Rue Georges Clemenceau 12/ Rue Ravy-Breton 2

Winkels

1.437

129

Vichy

Totaal Frankrijk

16.339

2.087***

812 610

13 114

8.075

1.043

60

8

1.567

101

400

40 3.370***

14.620

60

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

Milaan

Via Torino 2

Winkel

1.120

904

Parma

Via Silvio Pellico

Winkels

11.489

1.498

Italië

Totaal Italië

2.402

Totaal

121.959

* Exclusief appartementen ** Per 1 januari 2002 *** Inclusief laatst bekende omzethuren

61

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Toelichting op de onroerendgoedportefeuille in exploitatie – De brutojaarhuur per 1 januari 2002 betreft de huur bij volledige bezetting; – in Nederland worden nagenoeg alle huurcontracten voor een periode van 5 jaar afgesloten, waarbij de huurder een optie heeft om de huur met 5 jaar te verlengen. Jaarlijkse huurverhogingen zijn gebaseerd op de index van de kosten van levensonderhoud; – in Duitsland worden nagenoeg alle huurcontracten voor een periode van 5 jaar of 10 jaar afgesloten, waarbij de huurder een optie heeft de huur te verlengen. Huurverhogingen vinden plaats wanneer het indexcijfer van de kosten van levensonderhoud met 5 of 10 punten is gestegen; – in België worden huurcontracten afgesloten voor een periode van 3, 6 of 9 jaar, met een wederzijdse optie tot verlenging en/of aanpassing. Jaarlijkse huurverhogingen vinden plaats op basis van de index van de kosten van levensonderhoud; – in Frankrijk worden huurcontracten afgesloten voor een periode van 9 of 12 jaar, waarbij de huurder een optie heeft om elke 3 jaar de huur te verlengen. Jaarlijkse huurverhogingen vinden plaats op basis van de stijging van de bouwkostenindex, tenzij anders is overeengekomen; – in Spanje worden nagenoeg alle huurcontracten afgesloten voor een periode van minimaal 5 jaar. Jaarlijkse huurverhogingen zijn gebaseerd op de index van de kosten voor levensonderhoud; – in Italië worden nagenoeg alle huurcontracten afgesloten voor een periode van 12 jaar. Huurverhogingen vinden plaats op basis van de index van de kosten van levensonderhoud, welke voor 75% wordt doorberekend aan de huurders.

Taxateurs: C.B. Richard Ellis te Amsterdam Healey and Baker te Amsterdam, Brussel, Parijs, Barcelona en Milaan Kroese en Paternotte te Amsterdam Müller International te Parijs Oppenheim Immobilien te Wiesbaden

62

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2001

Objecten niet in exploitatie Locatie

Aard gebouw

Amsterdam

Reguliersdwarsstraat 93-101

Appartementen

Mijdrecht

Prinses Margrietlaan 44-50

Winkel

Noelle-Haus

Winkels

Parque Vista Hermosa

Winkels

Nederland

Duitsland Witten Spanje Alicante

Castellón de la Plana Castellón de la Plana

Winkels

België Elewijt-Zemst

Olen

Kampenhoutsebaan/ Keizer Karellaan

Grond

Lammerdries 6

Winkels

63

Ontwerp: Studio Bau Winkel, ’s-Gravenhage Fotografie: Dieter Schutte, Rotterdam Lithografie en druk: Ando bv, ’s-Gravenhage