VastNed Retail N.V. Jaarverslag 2000

VastNed Retail N.V. Jaarverslag 2000

Raad van commissarissen: ir. D. Luteijn, voorzitter mw. A.L. Deriga, vice-voorzitter P. Barentsen mr. F.W. Mulder drs. W. Nijman mr. N.J. Westdijk (vanaf 19 april 2000)

Directie: VastNed Management B.V. In deze vertegenwoordigd door: drs. K. Streefkerk, voorzitter drs. J. Mink H.K.M. Roovers

Stichting Prioriteit VastNed Retail: Het bestuur van de Stichting Prioriteit VastNed Retail, houdster van de prioriteitsaandelen A, bestaat uit de leden van de raad van commissarissen en de directie van VastNed Retail N.V. Financiële agenda 2001 18 april Algemene Vergadering van Aandeelhouders 24 april Notering ex-dividend 3 mei Betaalbaarstelling dividend 30 mei Einde periode keuze stockdividend 31 mei Resultaten eerste drie maanden 22 augustus Halfjaarresultaten 21 november Resultaten eerste negen maanden __________________

6 maart 2002 Jaarresultaten 2001

Inhoudsopgave Jaarverslag 2000 Profiel VastNed Groep 5 Profiel VastNed Retail N.V. 6 Kerncijfers 8 Bestuur 9 Raad van commissarissen 9 Directie 9 Bericht van de raad van commissarissen 10 Verslag van de directie 11 Het jaar 2000 kort samengevat 11 Strategische positie 11 Markttrends 13 E-commerce 19 Toegevoegde waarde 19 De onroerendgoedportefeuille 19 Huren 21 Financiële resultaten 21 Dividendvoorstel 23 Financiering 23 Intrinsieke waarde en de beurskoers 23 Vooruitzichten voor 2001 24 Jaarrekening 25 Geconsolideerde balans 26 Geconsolideerde winst- en verliesrekening 27 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 28 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 29 Vennootschappelijke balans 36 Vennootschappelijke winst- en verliesrekening 37 Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening 37 Overige gegevens 38 Onroerendgoedportefeuille 41 Objecten in exploitatie 42 Objecten niet in exploitatie 62

An English translation of the Annual Report and Accounts 2000 is available.

VastNed Retail N.V. Max Euwelaan 1 3062 MA Rotterdam Postbus 4444 3006 AK Rotterdam Telefoon 010 2424300 Fax 010 2424333 Website www.vastned.nl E-mail [email protected]

Profiel VastNed Groep

De VastNed Groep bestaat uit twee gespecialiseerde onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen met veranderlijk kapitaal: – VastNed Retail N.V. belegt in winkelobjecten gelegen op goede locaties in Nederland, België, Duitsland, Frankrijk, Spanje en Italië. Het belegd vermogen bedroeg B 1.407 miljoen ultimo 2000. – VastNed Offices/Industrial N.V. is, met een belegd vermogen van B 1.132 miljoen ultimo 2000, gespecialiseerd in kantoren, logistieke centra en bedrijfsruimten op goede locaties in Nederland, België en Frankrijk. Het doel is het behalen van een hoog rendement voor de aandeelhouders, onder meer door versterking van de positie in de landen waarin de fondsen reeds actief zijn. Het commerciële, technische en administratieve beheer van de onroerendgoedportefeuille wordt grotendeels uitgevoerd door VastNed Management B.V., eigendom van beide fondsen. VastNed Management B.V. berekent uitsluitend de door haar gemaakte kosten door aan de beide fondsen en heeft geen zelfstandig winstdoel. De VastNed Groep biedt de belegger via haar beursgenoteerde fondsen de keuze om te beleggen in verschillende sectoren onroerend goed met als voordelen: – expertise van een actief gespecialiseerd acquisitieen beheerapparaat; – hoog dividendrendement; – laag risicoprofiel door ruime spreiding van de beleggingen. Beide fondsen zijn genoteerd aan de Euronext Amsterdam, hetgeen borg staat voor een goede verhandelbaarheid van het aandelenbezit.

5

Profiel VastNed Retail N.V.

Algemeen VastNed Retail N.V., opgericht in 1986, is een (closedend) onroerendgoedbeleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal. De maatschappij belegt duurzaam in goed verhuurde winkelobjecten op goede locaties in Nederland, Duitsland, België, Frankrijk, Spanje en Italië, in het eurogebied. De uitgifte en inkoop van aandelen vindt plaats bij besluit van de directie onder goedkeuring van de raad van commissarissen. De onroerendgoedportefeuille van dit door specialisatie unieke beleggingsfonds vertegenwoordigde ultimo 2000 een waarde van B 1.407 miljoen en was op dat moment als volgt samengesteld:

– zoveel mogelijk invloed te hebben op optimalisatie van de brutohuuropbrengsten; - de exploitatiekosten te beheersen; - door adequaat onderhoud en herinrichting van de bestaande objecten een optimale waarde van het onroerend goed te kunnen realiseren.

Financiering Als uitgangspunt geldt dat de financiering van de onroerendgoedportefeuille met vreemd vermogen beperkt blijft tot circa 40% van de marktwaarde van het onroerend goed. Hiervan kan tijdelijk worden afgeweken bij interessante aankoopmogelijkheden en een in verhouding tot het rendement op onroerend goed acceptabele rentestand.

– 95% winkels – 5% overig onroerend goed.* Risico’s * Veelal boven de winkels gelegen appartementen

De aandelen zijn sinds 1987 genoteerd op de Officiële markt van de Euronext Amsterdam.

Doelstellingen en strategie De beleggingen zijn gericht op het behalen van een combinatie van direct rendement op basis van huuropbrengsten en indirect rendement op basis van waardegroei van de onroerendgoedportefeuille. VastNed Retail zal de onroerendgoedportefeuille in de komende jaren via een dynamische marktbenadering internationaal uitbreiden met winkelobjecten. Daarbij richt het fonds zich op het eurogebied met het accent op de Benelux, Frankrijk, Spanje, Italië en Portugal; dit uit oogpunt van risicospreiding en aantrekkelijkheid voor de beleggers. Er vindt via verkoop van objecten regelmatig een gezonde doorstroming plaats. Het streven is voorts om zoveel mogelijk objecten in eigen beheer te hebben, waar mogelijk via lokaal opererende organisaties, teneinde: - een zo groot mogelijke toegevoegde waarde te kunnen leveren;

6

VastNed Retail opereert in een sterk concurrerende markt. Daaraan zijn risico’s verbonden, bijvoorbeeld op het gebied van huurprijzen, aansprakelijkheid, (lokale) fiscale wetgeving en de beschikbaarheid van voldoende gekwalificeerd personeel. Hiervoor zijn geen zekerheden te geven. Door de in een reeks van jaren opgebouwde knowhow in het zelfstandig beheren van onroerend goed is een goede reputatie opgebouwd. Daarnaast zijn aansprakelijkheden zo goed mogelijk verzekerd. Door uitsluitend te beleggen in het eurogebied worden valutarisico’s uitgesloten.

Dividendbeleid Het dividendbeleid van VastNed Retail is erop gericht het direct beleggingsresultaat geheel of nagenoeg geheel ter beschikking aan aandeelhouders te stellen. Om te voldoen aan de fiscale voorwaarden voor beleggingsinstellingen dient tenminste het fiscale resultaat in contanten te worden uitgekeerd. Het nieuwe belastingstelsel, IB 2001, maakt het voor particuliere beleggers die belang hebben bij een relatief laag risico, nog aantrekkelijker om in het hoogrenderende VastNed Retail te beleggen. Onder het nieuwe stelsel wordt over het nettovermogen een rendement van 4% verondersteld dat wordt belast

tegen 30%, waardoor de effectieve belastingdruk op het nettovermogen 1,2% bedraagt. VastNed Retail heeft tot op heden een jaarlijks dividend uitgekeerd dat aanzienlijk hoger ligt. Derhalve mag worden aangenomen dat dit nieuwe fiscale regime de positie van VastNed Retail verder zal versterken. De nieuwe wetgeving heeft tevens gezorgd voor wijziging in de positie van buitenlandse beleggers in Nederlands onroerend goed. Onder het oude belastingstelsel werden buitenlandse belastingplichtigen, voor zover zij het onroerend goed niet tot hun ondernemingsvermogen behoefden te rekenen, slechts belast voor reguliere huurinkomsten. Onder de nieuwe wetgeving zullen ook vermogenswinsten op onroerend goed belast zijn. Voorzover buitenlandse beleggers aandelen houden van onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen zullen deze in het algemeen stockdividend blijven prefereren, evenals die particulieren die aandelen willen verwerven zonder aankoopkosten.

Organisatie VastNed Management B.V., kantoorhoudende te Rotterdam, beheert het grootste deel van de beleggingen van VastNed Retail, dat hierin een belang heeft van 66,67%. VastNed Management, met circa 55 vaste medewerkers, heeft geen winststreven, maar faciliteert het fonds (evenals VastNed Offices/Industrial, dat 33,33% van de aandelen houdt) met directie en beheer. De gemaakte kosten worden, zonder winstopslag, doorbelast aan de beide fondsen op basis van oorzakelijkheid. Zelfstandig beheer is de beste voorwaarde voor optimale verhuurbaarheid aan kredietwaardige huurders en zorg voor de staat waarin de objecten verkeren. Het zelf uitvoeren van commercieel en administratief beheer zorgt voor direct contact met de huurders, waardoor alert op marktontwikkelingen kan worden gereageerd. Hierdoor kan een zo groot mogelijke invloed worden uitgeoefend op de optimalisatie van de brutohuuropbrengsten en op de beheersing van de exploitatiekosten. Het technisch beheer is uitbesteed. Door onderhoud, herinvulling en het tijdig afstoten van objecten die niet meer passen in de portefeuille, wordt zorg gedragen voor een optimale staat en waarde van de objecten in relatie tot het rendement voor de aandeelhouders.

7

De onroerendgoedmarkten in de diverse landen zijn onderworpen aan de aldaar geldende wetgeving en lokale regelgeving. Kennis op het gebied van financiering en van de cultuur geven een voorsprong bij het beheer en de exploitatie van het onroerend goed. VastNed Retail streeft ernaar deze activiteiten waar mogelijk vanuit het land zelf te ondernemen. In het algemeen geldt daarbij, uit overwegingen van efficiëncy, dat de in het betreffende land aanwezige onroerendgoedportefeuille een waarde vertegenwoordigt van tenminste B 200 miljoen. In dat kader kunnen ook de activiteiten van Foram Management B.V. worden bezien, dat de portefeuille in de ZuidEuropese landen beheert.

Kerncijfers

2000

1999

1998

1997

1996

102,5

84,9

67,8

50,2

49,8

Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat

56,2 35,3

51,5 25,0

36,6 10,4

29,6 (2,7)

28,1 0,3

Totaal beleggingsresultaat

91,5

76,5

47,0

26,9

28,4

1.406,7 791,5 730,5 322,2

1.273,6 745,7 676,0 296,2

960,6 622,4 569,7 184,2

698,1 424,6 391,3 182,6

602,6 392,2 358,5 119,1

95 5

94 6

91 9

89 11

87 13

14.491.427 14.642.219

13.407.606 14.197.140

9.697.948 12.481.302

7.954.258 8.479.108

7.645.888 7.733.534

Eigen vermogen per aandeel primo (inclusief dividend) Dividend vorig boekjaar

47,62 (3,84)

45,65 (3,77)

46,15 (3,70)

46,36 (3,65)

46,34 (3,56)

Eigen vermogen per aandeel primo (exclusief dividend)

43,78

41,88

42,45

42,71

42,78

Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat Overige mutaties

3,88 2,44 (0,21)

3,84 1,87 0,03

3,77 1,07 (1,64)

3,71 (0,34) 0,07

3,67 0,04 (0,13)

Totaal beleggingsresultaat

6,11

5,74

3,20

3,44

3,58

49,89

47,62

45,65

46,15

46,36

3,88

3,84

3,77

3,70

3,65

1,50 *

1,50 5,91%

0,91 6,25%

0,91 5,88%

0,91 5,88%

42,75

43,90

46,29

46,74

48,60

Resultaten (x B 1 miljoen) Brutohuuropbrengsten

Balans (x B 1 miljoen) Beleggingen in onroerend goed Groepsvermogen Eigen vermogen Langlopende schulden Samenstelling onroerendgoedportefeuille (in %) Winkels Overige Gemiddeld aantal geplaatste gewone aandelen Aantal geplaatste gewone aandelen (ultimo) Per aandeel (x B 1)

Eigen vermogen per aandeel ultimo (inclusief dividend) Dividend in contanten of in contanten en in aandelen t.l.v. de agioreserve Beurskoers (ultimo)

* Een nader te bepalen percentage in aandelen ten laste van de agioreserve.

8

Bestuur

Raad van commissarissen Ir. D. Luteijn (57), voorzitter Lid en tevens voorzitter van de raad van commissarissen sinds 1996. Van 1983 tot 1995 was de heer Luteijn lid van de Eerste Kamer en fractievoorzitter van de VVD. Momenteel is hij voorzitter van het bestuur van de Cebeco Groep, voorzitter van de raad van toezicht van Rabobank Nederland, voorzitter van het bestuur van Stichting Bos en Hout en exploitant van een akkerbedrijf in Zuidzande. Voorts is de heer Luteijn voorzitter van de raad van commissarissen van Arcadis N.V. en voorzitter van de raad van toezicht van het beleggingsfonds in agrarisch onroerend goed Fagoed. Mw. A.L. Deriga (68), vice-voorzitter Sinds 1986 lid van de raad van commissarissen en sedert 1996 vice-voorzitter. Van 1961 tot 1990 heeft mevrouw Deriga diverse functies binnen de Buhrman Groep uitgeoefend, onder andere directeur van de Stichting Pensioenfonds. Zij is momenteel voorzitter van de groep BCD kring Noord-Holland van het Nederlands Centrum van Directeuren en Commissarissen en penningmeester van de Stichting Vrijwillige Hulpdienst Buitenveldert. P. Barentsen (70) Lid van de raad van commissarissen sinds 1991. De heer Barentsen was voorheen hoofddirecteur van het G.A.K. Hij is momenteel bestuurslid van Pensioen Stichting Aena, voorzitter van een adviesraad van de Sociale Verzekeringsbank en van Stichting Openbare Bibliotheek Bilthoven. Mr. F.W. Mulder (60) Lid van de raad van commissarissen sinds 1996. Van 1975 tot 1990 bekleedde de heer Mulder achtereenvolgens directiefuncties bij Koninklijke Wegenbouw Stevin B.V. en Avéro Verzekeringen. Hij is voorts lid van de raad van commissarissen van De Hypothekers Associatie B.V., Bartels Engineering B.V. en hotel Nassau Bergen B.V., alsmede lid van het bestuur van de Stichting Preferente Aandelen Arcadis N.V. en de Stichting Beheer Faciliteiten NijSmellinghe (ziekenhuis), alsmede lid van de evaluatiecommissie van Euroventures Benelux. De heer Mulder is tevens directeur van Citrosuco Europe, onderdeel van Fischer SA, Matao, Brazilië en directeur van Congeltec B.V., onderdeel van Irvin & Johnson Ltd. Kaapstad, Z.A. 9

Drs. W. Nijman (54) Lid van de raad van commissarissen sinds 1986. De heer Nijman is werkzaam als managing director van BFO Holdings B.V., treasurer van Bestfoods Europe en voorzitter van Bestfoods Pensioenfonds Nederland. Deze ondernemingen zijn onderdeel van Unilever N.V. Mr. N.J. Westdijk MBA (59) Lid van de raad van commissarissen sinds 2000. In het verleden heeft de heer Westdijk gewerkt bij onder meer Horringa en de Koning en Furness/Koninklijke Pakhoed N.V. Hij is momenteel non-executive lid van de raad van bestuur van Fortis N.V., lid van de raad van commissarissen van WoltersKluwer N.V. en van Connexxion B.V. en president-commissaris van Eneco Energie N.V.

Directie VastNed Management B.V. In deze vertegenwoordigd door: Drs. K. Streefkerk (58), voorzitter Drs. J. Mink (47) H.K.M. Roovers (57)

Bericht van de raad van commissarissen

Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Hierbij bieden wij u de jaarrekening 2000 van de vennootschap aan, alsmede het Verslag van de directie. Met de door de directie gepresenteerde en door Arthur Andersen gecontroleerde jaarrekening kunnen wij ons verenigen. Wij stellen u voor de jaarrekening aldus vast te stellen. Wij kunnen ons tevens verenigen met het voorstel van de directie om een dividend uit te keren per aandeel van NLG 10,– nominaal (B 4,54) als volgt: – 5% in contanten op de prioriteitsaandelen A; – een keuzedividend op de gewone aandelen van: – B 1,50 in contanten plus een nader te bepalen percentage in aandelen, afhankelijk van de beurskoers, ten laste van de agioreserve, of – B 3,88 in contanten. Gedurende het verslagjaar vergaderde de raad van commissarissen zeven maal. Aan de orde kwamen onder andere de strategie van de onderneming, investeringsbeslissingen, financieringsverhoudingen, alsmede de inrichting en bezetting van de organisatie. De profielschets van de raad van commissarissen en het reglement met betrekking tot de taakverdeling en de werkwijze van de raad van commissarissen liggen ter inzage ten kantore van de vennootschap. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 19 april 2000 is de heer N.J. Westdijk benoemd tot lid van de raad van commissarissen om te voorzien in de vacature ontstaan door het aftreden in 1999 van de heer A.W. Overwater wegens het bereiken van de statutaire leeftijdsgrens. Tevens werd mevrouw A.L. Deriga, volgens rooster aan de beurt voor aftreden, herverkozen. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 18 april 2001 zal de heer P. Barentsen aftreden wegens het bereiken van de statutaire leeftijdsgrens. Door de vergadering van houders van prioriteitsaandelen is voor deze vacature de volgende voordracht opgesteld: a. de heer drs. D. van den Bos b. de heer mr. J. Kemper Volgens het rooster is aftredend de heer ir. D. Luteijn. De heer Luteijn stelt zich voor herverkiezing beschikbaar. 10

Door de vergadering van houders van prioriteitsaandelen is voor deze vacature de volgende voordracht opgesteld: a. de heer ir. D. Luteijn b. de heer mr. J.A.J. Leeman De gegevens van bovengenoemde personen liggen ter inzage ten kantore van de vennootschap. Het rooster van aftreden ziet er voor de komende jaren als volgt uit: W. Nijman 2002 (herkiesbaar) F.W. Mulder 2003 (herkiesbaar) A.L. Deriga 2004 (niet herkiesbaar) N.J. Westdijk 2004 (herkiesbaar) De heer K. Streefkerk, directievoorzitter van VastNed Management B.V., heeft eerder de wens te kennen gegeven om zijn functie medio 2002 neer te leggen. De raad van commissarissen vertrouwt erop in de loop van 2001 een geschikte kandidaat voor zijn opvolging bekend te kunnen maken. Tenslotte spreken wij onze waardering uit tegenover directie en medewerkers voor hun inzet, loyaliteit en de behaalde resultaten gedurende het verslagjaar.

Rotterdam, 7 maart 2001 Voor de raad van commissarissen D. Luteijn, voorzitter

Verslag van de directie

Het jaar 2000 kort samengevat Om de positie van specialist in winkelbeleggingen binnen het eurogebied verder uit te bouwen, zijn in 2000 belangrijke stappen gezet. De onroerendgoedportefeuilles in België, Duitsland, Frankrijk en Spanje werden uitgebreid. In Nederland vond, naast acquisities, een aantal desinvesteringen plaats, waardoor de kwaliteit van de onroerendgoedportefeuille verder werd verbeterd. De bredere geografische spreiding over de landen in het eurogebied heeft ertoe bijgedragen dat het relatieve deel van de Nederlandse onroerendgoedportefeuille verder is afgenomen. Het bod op de nog resterende aandelen Immocorp (Luxemburg), die nog in handen waren van derden, is succesvol geweest. Dit zal leiden tot een aanmerkelijke kostenbesparing alsmede een betere liquiditeit van het aandeel Intervest Retail N.V., onze Belgische, aan de Euronext Brussel genoteerde meerderheidsdeelneming. Dit aangezien een aantal Immocorpaandeelhouders aandelen Intervest Retail prefereerde boven contanten. De onroerendgoedportefeuille van VastNed Retail had ultimo 2000 een omvang van B 1.406,7 miljoen (1999: B 1.273,6 miljoen) bij een groepsvermogen van B 791,5 miljoen (1999: B 745,7 miljoen) ofwel 56,3% (1999: 58,6%) van de beleggingen. De voorspoedige economische situatie in de meeste landen waar VastNed Retail actief is, heeft een positieve invloed gehad op de rendementsontwikkeling en de waarde van de onroerendgoedportefeuille. Het boekjaar werd afgesloten met een contante winst (direct beleggingsresultaat) van B 56,2 miljoen (1999: B 51,5 miljoen), een stijging van 9,3%. Dit correspondeert per gewoon aandeel met B 3,88 (1999: B 3,84 ) over het door stockdividend en de uitgifte van aandelen in 1999 met 8% toegenomen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen. In het verslagjaar zijn voorbereidingen getroffen, gericht op vereenvoudiging van de organisatie van VastNed Management B.V. Deze is begin 2001 doorgevoerd. Er is thans een aparte groep voor kantoren, logistieke centra en bedrijfsruimten en een groep voor winkels met elk een eigen directie; winkels onder leiding ad interim van de directeuren K. Streefkerk (buitenland) en H.K.M. Roovers (binnenland) en 11

kantoren, logistieke centra en bedrijfsruimten onder leiding van de directeuren H.W.P.J. Sleven (binnenland) en K.J. van Tongeren (buitenland). Een aantal activiteiten (control, treasury, administratie, investor relations en personeelszaken), samen te vatten onder de noemer ‘back office’, wordt centraal gedaan voor beide fondsen. Dit komt de efficiency ten goede, waartoe ook de verhuizing naar het nieuwe kantoor in het Brainpark te Rotterdam medio 2000 heeft bijgedragen.

Strategische positie Schaalgrootte De sterke concurrentie op de onroerendgoedmarkt en de open grenzen binnen de Europese Unie nopen onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen tot schaalvergroting. Met de introductie van de euro als rekeneenheid is de markt voor de belegger transparanter geworden. De prestaties van onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen zijn beter vergelijkbaar en vooral de institutionele beleggers zullen in toenemende mate geïnteresseerd zijn in de grotere, in het eurogebied actieve onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen en in de verhandelbaarheid van hun aandelen. De onroerendgoedbeleggingsmaatschappij op haar beurt kan door een grotere omvang de exploitatie en het beheer verder optimaliseren, onder meer door concentratie en uitwisseling van kennis en ervaring binnen de organisatie. Daarnaast is voldoende schaalgrootte belangrijk in de onderhandelingen over contracten met de steeds groter en internationaler wordende huurders. De concentratie onder internationale winkelketens is in volle gang en verwacht wordt, dat over 5 à 10 jaar slechts dertig tot vijftig winkelketens met niet meer dan 250 winkelformules de markt zullen beheersen. Deze ontwikkeling heeft consequenties voor onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen die in winkelobjecten zijn gespecialiseerd. In Europa zullen waarschijnlijk ten hoogste 5 à 10 omvangrijke fondsen overblijven met een ondergrens van B 3 miljard in onroerend goed belegd vermogen in portefeuille. VastNed Retail wil tot die selecte groep gaan behoren en heeft daarbij, evenals sommige andere Nederlandse onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen, een voorsprong. Vanuit een kleine thuismarkt was zij immers al snel gedwongen ook buiten de eigen landsgrenzen te gaan opereren. Concurrenten in andere landen hadden lange tijd minder reden om te internationaliseren.

Hoofdstraat 40-42, Veenendaal

Verslag van de directie

Belegd vermogen en groepsvermogen (x B 1 miljoen) Belegd vermogen Groepsvermogen 1.500 1.250 1.000 750 500 250

99

00 20

19

98

97

12

19

19

19

96

0

Hun thuismarkt was dermate groot dat dit vanuit een oogpunt van risicospreiding en voldoende beleggingsmogelijkheden minder noodzakelijk was. Een ander voordeel is de vrije verhandelbaarheid van de aandelen; in tegenstelling tot vele andere soortgelijke onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen in Europa heeft VastNed Retail geen kernaandeelhouders met grote aandelenpakketten gebaseerd op vaste afspraken (lock-up regelingen). Immocorp VastNed Retail heeft een succesvol bod uitgebracht op de nog bij derden uitstaande aandelen van haar dochteronderneming Immocorp in Luxemburg. Hiermee werd het belang opgevoerd van 83,7% naar 97,6%. Het per 1 januari 2001 gewijzigde belastingstelsel was de voornaamste drijfveer; Immocorp zou hierdoor in Nederland belast gaan worden over verkoopresultaten. Het bod is voor 21,8% betaald in aandelen Intervest Retail met de ruilverhouding 1 aandeel Immocorp tegen 2 aandelen in Intervest Retail (dat in 1999 een gedeeltelijke beursnotering in België verkreeg) en voor 78,2% in contanten op basis van B 55 per aandeel (hetgeen boven de intrinsieke waarde lag). Immocorp had, voor de overdracht van het Nederlandse onroerend goed aan VastNed Retail in december 2000, onroerendgoedbeleggingen in Duitsland (44%), België (30%) en Nederland (26%) met een totale marktwaarde van B 564 miljoen. In 2001 zal VastNed Retail de aandelen die Immocorp houdt in Intervest Retail overnemen tegen beurskoers en haar bezit in het Duitse onroerend goed, ondergebracht in Immocorp Immobilienfonds OIK nr. 6, kopen tegen intrinsieke waarde. Vervolgens zal Immocorp geliquideerd worden, waardoor de volgende jaren een aanzienlijke kostenbesparing gerealiseerd zal worden. Foram International Holdings Foram International Holdings (FIH), een 100% dochteronderneming van VastNed Retail, houdt zich bezig met beleggingen in Frankrijk, Spanje en Italië. Deze dochter wordt gemanaged door Foram Management dat in Amsterdam is gevestigd. Afgelopen jaar is een kantoor in Madrid geopend met het oog op uitbreiding in Zuid-Europa waarbij ook investeringen in Portugal tot de mogelijkheden behoren. FIH heeft in 2000 in Spanje Parque Vista Hermosa te Alicante verworven. Dit project betreft een 13

Spuistraat 13, ’s-Gravenhage

Verslag van de directie

grootschalig detailhandelspark met een op vrijetijdsbesteding gericht centrum (restaurants, fitness, bioscopen, family entertainment). Dit object, waarmee een investering van ongeveer B 43 miljoen gemoeid is, zal naar verwachting in de loop van dit jaar zijn voltooid. Naast dit project verwierf FIH winkels in Barcelona en Sabadell. FIH heeft een joint venture met het Spaanse CentrosShopping S.A., genaamd Iberia Retail Properties (IRP). IRP heeft vier winkelcentra in eigendom. In Frankrijk werden binnenstadswinkels verworven in Amiens, Brest, Cannes en Toulon.

Markttrends Algemeen In nagenoeg alle landen in het eurogebied tekende zich in de loop van 2000 een groeivertraging af. De afvlakking werd hoofdzakelijk veroorzaakt door de hoge olieprijs en gestegen renteniveaus die de bedrijfswinsten temperden. Vooral de verlieslijdende new economybedrijven, voortdurend op zoek naar nieuw kapitaal, werden hierdoor getroffen. Intussen bleef het vertrouwen van de consument in de economie goed, waardoor de consumptieve bestedingen in 2000 groeiden met gemiddeld 3,4% bij een gemiddelde inflatie voor de eurolanden van 2,3%. Verwacht wordt dat de inflatie in 2001 op een iets hoger niveau zal uitkomen en dat de particuliere consumptie nog iets

‘Marktplatz-Arkaden’, Langenfeld

Verslag van de directie

Soort 0nroerend goed Per 31 december 2000 Winkels 95% Overige 5%

14

Verslag van de directie

Markt 14, Harderwijk

De vooruitzichten voor het economisch klimaat op de middellange termijn blijven onverminderd gunstig.

zal stijgen, onder meer door de belastingverlagingen in Duitsland, Frankrijk en Nederland, die tezamen goed zijn voor circa 60% van de totale economie in het eurogebied. De groei van het Bruto Binnenlands Product (BBP) voor de landen tezamen zal naar verwachting dalen van 3,4% naar 2,8% om in 2002 weer op te lopen. Uitgaande van een herstel van de economische groei in de Verenigde Staten in de loop van 2001, stabiele renteontwikkelingen en een beheerste inflatie, zal de groeivertraging gedurende de eerste helft van het jaar afvlakken. Verwacht wordt dat de economie in de tweede helft van het jaar weer zal aantrekken. Nederland Algemeen Het BBP groeide in het afgelopen jaar door de sterke economie met 3,9%, waarbij de consumentenbestedingen sneller gestegen zijn dan het gemiddelde in de eurolanden. De inflatie liep op naar circa 4% eind 2000. In de loop van de tweede helft van het jaar begon zich enige groeivertraging af te tekenen door een teruglopende export, vooral naar de Verenigde Staten waar de economische groei sterk terug liep. Intussen bleef de werkgelegenheid zich goed ontwikkelen en de consumptieve bestedingen stegen in 2000 met ruim 3%. Na een terugval van de groei in de eerste helft van 2001, zal de economie in de tweede helft van het jaar weer kunnen aantrekken.

15

Onroerendgoedmarkt De sterke vraag naar winkels op goede locaties in de centra van de grote steden hield in 2000 onverminderd aan. De aanvangsrendementen bleven hierdoor op circa 6% liggen. De huurverhogingen lagen gemiddeld royaal boven de inflatie. De voortdurende schaarste wordt mede in de hand gewerkt door ruimtegebrek en een stringente regulering door de lokale overheden. Aangenomen wordt dat de grote (multi)nationale winkelketens in de toekomst ook zullen willen uitwijken naar gebieden aan de rand van de steden, waardoor de druk op de prijzen voor onroerend goed in de stadscentra wat zal afnemen. Ter bescherming van de belangen van de gevestigde winkeliers in de binnenstad zullen de lokale overheden een dergelijke ontwikkeling slechts beperkt toestaan. De onroerendgoedmarkt voor winkels en winkelcentra vertoont meer een stabiel karakter. Voor beleggingsmaatschappijen in deze sector blijft deze markt zeker de eerstkomende jaren veelbelovend. Duitsland Algemeen Na een relatief lange periode van matige economische omstandigheden trok de economie in Duitsland in 2000 weer enigszins aan. Het consumentenvertrouwen liet vanaf het vierde kwartaal 1999 voor het eerst in jaren een positieve ontwikkeling zien. Het BBP groeide met 3,2% bij een stijging van de inflatie van 2,3%. De belastingverlaging per 1 januari 2001 zal de consumptieve bestedingen, die de afgelopen jaren onder het niveau van de overige eurolanden bleven, een nieuwe impuls kunnen geven. Onroerendgoedmarkt Door stringente regelgeving is ook in 2000 de winkelvoorraad slechts beperkt toegenomen. Dit had tot gevolg dat voor objecten op toplocaties in de grote steden de aanvangsrendementen daalden tot bijna 5%. De huren stegen in het afgelopen jaar sterker dan in voorgaande jaren onder invloed van de hogere consumptieve bestedingen. De thans in ontwikkeling zijnde projecten zullen de schaarste in de eerstkomende jaren niet kunnen wegnemen. De onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen zullen hierdoor geneigd

Rue de Rivoli 118-120, Parijs

Verslag van de directie

Direct beleggingsresultaat (x B 1 miljoen) 60 50 40 30 20 10

98 19 99 20 00

97

19

19

19

96

0

16

Verslag van de directie

Frankrijk

‘Centro Comercial Rosaleda’, Malaga

Algemeen De economische situatie in Frankrijk was in 2000 onverminderd gunstig. Het BBP groeide met 3,7% en de inflatie kwam uit op 1,7%. Na jaren van een relatief lage investeringsgroei is de bezettingsgraad in de industrie in 2000 sterk toegenomen. De consumptieve bestedingen namen toe met 2,2%. Deze zullen in 2001 verder kunnen stijgen door belastingverlaging. Indien Frankrijk erin slaagt om vraag en aanbod van de arbeidsmarkt beter op elkaar af te stemmen (nog altijd is circa 10% van de beroepsbevolking werkloos), zijn de vooruitzichten op langere termijn zonder meer gunstig.

zijn om te zien naar objecten in het buitenland met name in de Zuid-Europese landen. België Algemeen Het economisch klimaat bleef in 2000 aanhoudend sterk. Het toegenomen consumentenvertrouwen zorgde voor een omzetstijging in de winkels en supermarkten boven het gemiddelde in het eurogebied. Het BBP steeg met 3,9% bij een inflatie van 2,0%. Onroerendgoedmarkt Het aanbod van winkels op goede locaties bleef ook in België onveranderd schaars. Er wordt in toenemende mate uitgeweken naar gebieden langs de snelwegen (zogeheten ‘baanwinkels’), die door overheidsregulering overigens nog beperkt beschikbaar komen. De toenemende concurrentie onder (multi)nationale winkelketens veroorzaakte aanmerkelijke huurstijgingen, waardoor de aanvangsrendementen voor objecten in de binnensteden daalden naar circa 6%. Uitgaande van hoge consumptieve bestedingen zal deze trend zich naar verwachting in 2001 doorzetten. Intervest Retail, waarin VastNed Retail een belang heeft van ca. 80%, is op afstand de grootste BEVAK (beleggingsmaatschappij met vast kapitaal) in België met focus op winkels.

17

Onroerendgoedmarkt De winkelmarkt ondervond ook in 2000 de gevolgen van de zogeheten ‘Raffarin-Wet’. Deze wet verbindt de ontwikkeling van winkels met een vloeroppervlak van meer dan 300 m2 aan strikte regels. De Franse overheid wil hiermee de ontwikkeling van grote winkelcentra (shopping malls) buiten het centrum, in de periferie, tegengaan. Nieuwe winkelprojecten waren hierdoor beperkt, terwijl de vraag groot was vanwege de hoge consumentenbestedingen en de expansie van grote winkelketens. De huren, in Frankrijk vaak gedeeltelijk gekoppeld aan de omzet, stegen op de beste locaties met gemiddeld 7%. De aanvangsrendementen daalden door een gebrek aan voldoende nieuwe objecten, de grote vraag en de relatief lage rentevoet. Het ziet er naar uit dat de markt voor winkels en winkelcentra ook de komende jaren sterk zal blijven. Spanje Algemeen De Spaanse economie heeft in 2000 opnieuw een forse groei doorgemaakt. Het BBP steeg met 4,1% bij een relatief hoge inflatie van 3,4%. Door het nog aanwezige effect van de belastingverlaging in 1998 en de gedaalde rente groeiden de consumptieve bestedingen met 4%. Na een daling van de groei naar een verwachte 3,5% in de eerste maanden van 2001, kan de Spaanse economie in de tweede helft van het jaar weer aantrekken. De vooruitzichten voor Spanje zijn goed. Onroerendgoedmarkt In Spanje zijn naast ongeveer 500 winkelcentra hoofdzakelijk kleinere winkels te vinden. De ontwikkeling

Rue Saint Jean 45-55, Nancy

Verslag van de directie

Afloopdata resp. verlengdata van de huurcontracten met mogelijkheid tot huuraanpassing (in procenten) 25 20 15 10 5

03 20 04 20 05 20 06

02

20

20

20

01

e.v

.

0

18

Verslag van de directie

van grote centra is hier veel later op gang gekomen dan in de andere landen van het eurogebied. De strenge wetgeving legt sinds enige tijd de ontwikkeling van nieuwe winkelcentra sterk aan banden. Aan de andere kant is door de sterke economische opgang en de toegenomen consumptieve bestedingen de vraag naar nieuwe objecten groot. De waarde van de objecten en de huurprijzen zullen voorlopig nog verder stijgen. De regio’s buiten de steden Madrid en Barcelona zullen in betekenis toenemen. Italië Algemeen Na een sterke economische groei in 1999, die zijn piek bereikte in de eerste helft van 2000, begon de economie te vertragen door een afnemende export naar de Verenigde Staten, de belangrijkste exportmarkt voor Italië. Het BBP groeide met 2,9% bij een inflatie van 2,6%. Verwacht wordt dat de groei in de tweede helft van 2001 weer zal aantrekken. Onroerendgoedmarkt De belangrijkste ontwikkelingen op de onroerendgoedmarkt spelen zich af in Noord-Italië. Door een sterke vraag naar winkelruimte in de grote steden in deze regio, vooral door de grote winkelketens, daalden de aanvangsrendementen sterk. Deze zijn inmiddels gedaald tot circa 5% en behoren tot de laagste in het eurogebied. De huren voor winkels op toplocaties liggen op het niveau van Brussel en Amsterdam.

E-commerce De stormachtige opkomst van e-commerce in de Verenigde Staten en daarna in Europa is in het afgelopen jaar geluwd. Veel starters met hoge aanloopverliezen door de enorme marketinguitgaven voor het winnen van de gunst van de surfende consument zijn inmiddels van het toneel verdwenen. De sanering zal voorlopig nog doorgaan. Het valt evenwel niet te ontkennen, dat de overblijvers in de toekomst het retaillandschap zullen beïnvloeden. Tot dan zullen nog veel problemen overwonnen moeten worden en het staat nog lang niet vast dat de consument zal overgaan tot on line bestedingen. Deze ervaart nu dat veel mis kan gaan met de logistieke afhandeling en dat de fraudebestendigheid nog zeer te wensen overlaat. 19

Hoge transportkosten, trage aflevering en onduidelijke afhandeling van klachten en gebreken zijn problemen die vooralsnog het grote publiek er van weerhouden massaal van internet gebruik te maken bij het doen van hun aankopen. Verwacht mag worden dat in de komende jaren het deel via het internet van de totale consumentenbestedingen zal groeien. Overigens veel gematigder dan voorheen werd verondersteld en sterk verschillend per sector van de detailhandel. Dit neemt niet weg, dat onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen in winkels deze ontwikkelingen dienen te onderkennen en daar waar nodig hun huurders te ondersteunen bij het creëren van voldoende draagvlak om van dit geleidelijke veranderingsproces te kunnen profiteren. De komst van e-commerce is dan ook eerder een uitdaging dan een bedreiging voor de gevestigde winkeliers.

Toegevoegde waarde VastNed Retail had ultimo 2000 circa 826.000 m2 winkelruimte in eigendom. De markt is geleidelijk aan verandering onderhevig en de relatie verhuurderhuurder zal hechter worden. De markt zal zich meer en meer gaan bewegen in de richting van all in concepten, waarbij de verhuurder niet alleen haar onroerend goed ter beschikking stelt, maar ook services biedt, bijvoorbeeld op het vlak van energie. Centraal ingekochte diensten kunnen aldus goedkoper aan de huurder worden aangeboden. VastNed Retail, sterk gericht op het creëren van toegevoegde waarde, zal deze weg zeker inslaan.

De onroerendgoedportefeuille VastNed Retail heeft de onroerendgoedportefeuille verder uitgebreid. De onroerendgoedportefeuille nam toe met 10,4% (1999: 32,6%). Met aankopen en investeringen was een bedrag van B 124,0 miljoen (1999: B 335,4 miljoen) gemoeid. Verkocht werd voor B 41,3 miljoen (1999: B 56,1 miljoen) waarop ten opzichte van de laatste taxatiewaarde een boekwinst werd behaald van B 4,0 miljoen (1999: B 4,1 miljoen). Van de aankopen vond B 22,5 miljoen plaats in België, B 15,7 miljoen in Duitsland, B 5,7 miljoen in

Bergerweg 51-53, Sittard

Oudegracht 136, Utrecht

Verslag van de directie

Geografische spreiding Per 31 december 2000 Nederland Duitsland België Spanje Frankrijk Italië

20

45% 18% 13% 12% 10% 2%

Verslag van de directie

Nederland, B 5,3 miljoen in Frankrijk en B 3,8 miljoen in Spanje. Er werd voor B 11,5 miljoen geïnvesteerd in bestaande objecten en voor B 59,5 miljoen in onroerend goed niet in exploitatie. De verkopen waren als volgt verdeeld:

Nederland Duitsland België

Verkoopopbrengst (x B 1 miljoen)

__________________

__________________

10 3 2

38,0 2,7 0,6

De onroerendgoedportefeuille had in 2000 een onverminderd hoge bezettingsgraad.

Eindstraat 14, Breda

Aantal objecten

Financiële resultaten Huren De afloop- en verlengdata zijn vrij evenwichtig gespreid over de komende jaren. Uit het feit dat de leegstand nog verder is afgenomen kan worden afgeleid dat op ruime schaal gebruik is gemaakt van de mogelijkheid tot verlenging van contracten. Behoudens enkele uitzonderingen zijn hogere huurprijzen bedongen. De afloopdata of verlengdata van de huurcontracten, waarna meestal sprake is van opties ter verlenging van de huurcontracten, zijn als volgt: 2001 2002 2003 2004 2005 2006 e.v.

20%* 15% 12% 19% 16% 18%

* Inbegrepen zijn de woninghuren en contracten die na afloop van rechtswege voor onbepaalde tijd werden verlengd.

De brutohuuropbrengsten bedroegen in het verslagjaar B 102,5 miljoen, ofwel B 17,6 miljoen meer dan in 1999. Deze stijging is o.a. het gevolg van aankopen in 1999 en 2000, indexeringen en huurprijsaanpassingen. De exploitatiekosten bedroegen 12,4% van de brutohuuropbrengsten (1999: 12,8%). De algemene kosten stegen van 1,04% in 1999 naar 1,89% in 2000 als gevolg van de expansie. De post overige opbrengsten was lager dan in 1999, te weten B 0,8 miljoen. Het betreft hier de vergoedingen van de voor houders van minderheidsbelangen verrichte werkzaamheden. De interestlasten stegen van B 17,1 miljoen in 1999 tot B 25,3 miljoen in 2000 door uitbreiding van de onroerendgoedportefeuille en de gestegen korte rente. De post belastingen naar de winst daalde van B 2,0 miljoen in 1999 naar B 1,5 miljoen in 2000. Per saldo steeg het direct beleggingsresultaat, voor het veertiende achtereenvolgende jaar, tot B 56,2 miljoen (1999: B 51,5 miljoen). Op het door stockdividend vergrote gemiddeld aantal geplaatste gewone aandelen betekent dit een direct beleggingsresultaat van B 3,88 (1999: B 3,84) per gewoon aandeel. Het indirect beleggingsresultaat bedroeg B 35,3 miljoen (1999: B 25,0 miljoen). De waarde van het onroerend goed in exploitatie werd per saldo B 46,4 miljoen hoger gewaardeerd. Dit betreft een B 49,4 miljoen hogere waardering van de op 1 januari 2000 in

21

97

96

98 19 99 20 00

19

19

19

Heerweg 3 en 5 / Duinvoetweg 2 en 4, Schoorl

Arendshof 48, 50 en 52, Oosterhout

Verslag van de directie

Totaal beleggingsresultaat (x B 1 miljoen)

100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0

22

Verslag van de directie

de onroerendgoedportefeuille aanwezige objecten en een afwaardering van B 3,0 miljoen op de in de loop van het jaar gekochte objecten door het in eenmaal afboeken van aankoopkosten. De herwaarderingen op de in portefeuille zijnde objecten waren per saldo positief. De intrinsieke waarde per gewoon aandeel bedraagt ultimo 2000, inclusief het direct beleggingsresultaat van het verslagjaar, B 49,89 (1999: B 47,62).

2001 2002 2003 2004 2005 2006 e.v.

Dividendvoorstel

Intrinsieke waarde en de beurskoers

Het dividendbeleid van VastNed Retail omvat het geheel of nagenoeg geheel ter beschikking aan de aandeelhouders stellen van het direct beleggingsresultaat. Om te voldoen aan de fiscale voorwaarden voor beleggingsinstellingen dient tenminste het fiscale resultaat in contanten te worden uitgekeerd. Aan de op 18 april 2001 te houden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld het dividend vast te stellen op B 3,88 per gewoon aandeel. Het dividend zal naar keuze van de aandeelhouders geheel in contanten kunnen worden opgenomen dan wel gedeeltelijk in contanten en gedeeltelijk in de vorm van stockdividend ten laste van de agioreserve, zoals dat bij VastNed Retail al sinds 1987 gebruikelijk is.

Na notering op ongeveer de intrinsieke waarde gedurende de eerste helft van het jaar 2000, zakte het aandeel in de tweede helft van het jaar ruim onder deze grens; een trend die gold voor alle Nederlandse onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen genoteerd aan de Euronext Amsterdam en die eveneens kon worden waargenomen in andere West-Europese landen. Dit kan vrijwel zeker worden toegeschreven aan de veranderde belangstelling van beleggende particulieren, die kennelijk kozen voor te behalen snelle koerswinsten in de ICT-sector boven de zekerheid van de ‘traditionele’ waarden, waaronder de hoogrenderende onroerendgoedaandelen. Gezien de teleurstellende gang van zaken binnen de ICT-sector aan het eind van het jaar, mag worden aangenomen dat beleggers weer meer geneigd zullen zijn tot het opnemen van de ‘oude economieaandelen’ in hun beleggingsportefeuille. De intrinsieke waarde van het aandeel VastNed Retail inclusief het voorgestelde dividend bedroeg ultimo 2000 B 49,89 (ultimo 1999: B 47,62). Over het verslagjaar 1999 werd een dividend betaald van B 3,84 per gewoon aandeel. Het direct beleggingsresultaat in 2000 bedroeg per gewoon aandeel B 3,88 en het indirect beleggingsresultaat (inclusief overige mutaties) B 2,23. De gemiddelde effectieve dagomzet van aandelen (dubbeltelling) VastNed Retail op de Euronext Amsterdam bedroeg circa B 1,0 miljoen (1999: B 1,0 miljoen). Het aandeel VastNed Retail noteerde ultimo 2000 een koers van B 42,75. De laagste koers van B 38,10 werd genoteerd op 25 april 2000 en de hoogste koers van B 47,30 werd bereikt op 11 juli 2000.

Financiering Financiering met circa 60% groepsvermogen is de basis van het beleid van VastNed Retail. Gedurende het verslagjaar werden 445.079 aandelen uitgegeven uit hoofde van stockdividend. Ultimo 2000 bedroeg het groepsvermogen 56,3% (1999: 58,6%) van de beleggingen in onroerend goed. Een gedeelte van de onroerendgoedportefeuille is belast met hypothecaire leningen. Verder zijn er middellange leningen afgesloten zonder hypothecaire zekerheid. De gemiddelde interestvoet bedraagt 5,32% (1999: 5,22%). Van het bedrag aan langlopende leningen ad B 322,2 miljoen, zoals opgenomen in de balans, zijn de gemiddelde interestpercentages en de jaren van interestherzieningen als volgt:

23

Bedrag (x B 1 miljoen)

Gemiddelde interest

__________________

__________________

27,5 46,4 90,0 50,1 38,0 70,2

5,65% 5,06% 5,53% 4,76% 5,65% 5,31%

Verslag van de directie

Vooruitzichten voor 2001 In alle landen waar VastNed Retail belegt is sprake van enige groeivertraging. De vooruitzichten blijven evenwel onveranderd positief. De bezettingsgraad van de onroerendgoedportefeuille zal naar de huidige inzichten hoog blijven. In geheel West- en Zuid-Europa zullen de winkelhuren verder omhoog gaan. Onder voorbehoud van bijzondere omstandigheden zal het direct beleggingsresultaat per gewoon aandeel over 2001 licht stijgen. Dit zal echter mede afhankelijk zijn van het aantal aandeelhouders dat voor stockdividend zal kiezen. De waarde van de onroerendgoedportefeuille zal een stijging te zien geven, die van positieve invloed is op de ‘shareholders value’.

Rotterdam, 7 maart 2001 De directie

24

Jaarrekening 2000

Geconsolideerde balans per 31 december Vóór winstverdeling (x B 1.000,-)

2000

1999

–-----------------------------

–-----------------------------

1.344.182 62.484

1.246.399 27.234

-------------------------------

-------------------------------

1.406.666

1.273.633

Vorderingen

77.471

63.249

Overige activa

35.272

83.619

–-----------------------------

–-----------------------------

1.519.409

1.420.501

66.444 446.816 160.986 56.217

64.424 449.331 110.772 51.451

-------------------------------

-------------------------------

730.463

675.978

61.020

69.706

Activa Beleggingen Onroerend goed in exploitatie Onroerend goed niet in exploitatie

Totaal activa Passiva Eigen vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal Agioreserve Reserves Onverdeelde winst Totaal eigen vermogen Minderheidsbelangen

-------------------------------

-------------------------------

Groepsvermogen

791.483

745.684

Voorzieningen

18.890

14.205

Langlopende schulden

322.194

296.245

Kortlopende schulden

386.842

364.367

–-----------------------------

–-----------------------------

1.519.409

1.420.501

Totaal passiva

26

Geconsolideerde winst- en verliesrekening (x B 1.000,-)

Opbrengsten uit beleggingen Brutohuuropbrengsten Exploitatiekosten Nettohuuropbrengsten Overige opbrengsten

Lasten Interest Algemene kosten

2000

1999

–-----------------------------

–-----------------------------

102.489 (12.688)

84.859 (10.874)

-------------------------------

-------------------------------

89.801

73.985

773

1.170

-------------------------------

-------------------------------

90.574

75.155

(25.267) (1.939)

(17.107) (879)

-------------------------------

-------------------------------

(27.206)

(17.986)

Direct beleggingsresultaat voor belastingen

63.368

57.169

Belastingen naar de winst

(1.514)

(1.997)

Direct beleggingsresultaat na belastingen Minderheidsbelangen

-------------------------------

-------------------------------

61.854

55.172

(5.637)

(3.721)

-------------------------------

-------------------------------

Direct beleggingsresultaat

56.217

51.451

Indirect beleggingsresultaat

35.314

25.011

–-----------------------------

–-----------------------------

91.531

76.462

Totaal beleggingsresultaat

27

Geconsolideerd kasstroomoverzicht (x B 1.000,-)

2000

1999

–-----------------------------

–-----------------------------

Direct beleggingsresultaat

56.217

51.451

Mutatie vorderingen Mutatie overige activa Mutatie kortlopende schulden Mutatie voorzieningen Overige mutaties in herwaarderingsreserve

(14.222) 87 (447) 4.685 (13.971)

(42.009) (754) 33.690 6.047 (8.272)

Kasstroom uit operationele activiteiten

Kasstroom uit operationele activiteiten

–-----------------------------

–-----------------------------

32.349

40.153

(124.039) 40.291

(335.432) 55.723

Kasstroom uit investeringsactiviteiten Aankopen onroerend goed Verkopen onroerend goed

–-----------------------------

Kasstroom onroerend goed Mutatie minderheidsbelangen Goodwill

(83.748) (8.686) –-----------------------------

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

–-----------------------------

(279.709) 17.024 (778) –-----------------------------

(92.434)

(263.463)

(93) (141)

49.513 (115) -

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Plaatsing nieuwe aandelen Kosten stockdividend Overige mutaties

–-----------------------------

–-----------------------------

(234)

49.398

Betaald dividend

(36.812)

(18.840)

Opgenomen langlopende schulden Aflossing langlopende schulden

32.896 (6.947)

117.897 (5.878)

–-----------------------------

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Nettokasstroom Schulden aan kredietinstellingen en liquide middelen 1 januari Schulden aan kredietinstellingen en liquide middelen 31 december

112.019

–-----------------------------

–-----------------------------

(11.097)

142.577

(71.182)

(80.733)

(215.329) (286.511)

(134.596) (215.329)

–-----------------------------

Mutatie schulden aan kredietinstellingen en liquide middelen

28

–-----------------------------

25.949

(71.182)

–-----------------------------

(80.733)

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening (x B 1.000,-)

Algemeen Vergunning in het kader van de Wet toezicht beleggingsinstellingen Op 16 december 1991 is de vergunning zoals bedoeld in artikel 5, lid 1 sub a van de Wet toezicht beleggingsinstellingen aan de vennootschap verleend. Fiscale status VastNed Retail N.V. heeft de fiscale status van beleggingsinstelling in de zin van artikel 28 van de Wet op de Vennootschapsbelasting 1969. Dit impliceert dat heffing van vennootschapsbelasting over de door haar behaalde winst onder voorwaarden achterwege blijft. Deze voorwaarden betreffen voornamelijk de vermogenssamenstelling en het als contant dividend uitkeren van het fiscale resultaat. Enkele deelnemingen zijn geen beleggingsinstelling in fiscale zin. Grondslagen voor consolidatie Geconsolideerd worden alle deelnemingen waarin de vennootschap alleen of tezamen met dochtermaatschappijen een overwegende zeggenschap heeft. Dit betekent dat bij integrale consolidatie het aan derden toekomende gedeelte van het vermogen en het resultaat zijn verantwoord onder de post minderheidsbelangen. Proportioneel in de consolidatie worden opgenomen deelnemingen in joint ventures voor zover tenminste eenzelfde invloed op het beleid kan worden uitgeoefend door elk van de participanten.

Bij de bepaling van de marktwaarde wordt rekening gehouden met verschillen tussen markthuur en contractuele huur, exploitatiekosten, leegstand, de staat van onderhoud en toekomstige ontwikkelingen. De marktwaarde wordt jaarlijks door onafhankelijke beëdigd taxateurs vastgesteld. Teneinde gedurende het jaar zoveel mogelijk te kunnen aansluiten bij de marktwaarde wordt de helft van de portefeuille getaxeerd per 30 juni en het resterende gedeelte per 31 december. Het per 30 juni getaxeerde deel wordt per 31 december niet aangepast, tenzij er zodanige omstandigheden zijn dat aanpassen op basis van interne taxaties noodzakelijk is. Waardemutaties ten opzichte van de waardering ultimo vorig verslagjaar worden, rekening houdend met investeringen en aankopen (inclusief aankoopkosten) in het verslagjaar en rekening houdend met eventuele latente belastingverplichtingen, verantwoord in de herwaarderingsreserve. Tevens worden bij verkoop van objecten gerealiseerde resultaten ten opzichte van de laatste taxatiewaarde ten gunste of ten laste van deze reserve gebracht. Onroerend goed niet in exploitatie Waardering van het onroerend goed niet in exploitatie vindt plaats tegen kostprijs of geschatte lagere marktwaarde. In de kostprijs zijn begrepen de kosten voor opgedragen maar nog niet uitgevoerde werkzaamheden en geactiveerde interest. Een geraamd nadelig verschil wordt alsdan ten laste van de herwaarderingsreserve verantwoord. Onroerend goed niet in exploitatie wordt overgeboekt naar onroerend goed in exploitatie op de datum van oplevering.

Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Vorderingen Algemeen Voor zover niet anders gemeld zijn de activa en passiva gewaardeerd tegen nominale waarden. Alle bedragen luiden in duizenden euro’s, tenzij anders is aangegeven.

De vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde onder aftrek van een voorziening voor mogelijke oninbaarheid. Overige activa

Beleggingen Onroerend goed in exploitatie De waardering van het onroerend goed in exploitatie geschiedt tegen marktwaarde, exclusief verkoopkosten. Onder marktwaarde wordt verstaan de onderhandse verkoopwaarde in verhuurde staat.

29

Liquide middelen Dit betreft liquide middelen, waaronder deposito’s, daggelden en banktegoeden. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs onder aftrek van lineaire

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

afschrijvingen op basis van de verwachte levensduur van de desbetreffende activa.

Overige opbrengsten Dit betreft de opbrengsten uit management en beheer voor derden.

Eigen vermogen Lasten Agioreserve De bij uitgifte van aandelen verschuldigde kapitaalsbelasting en overige emissiekosten worden in mindering gebracht op de agioreserve. In de uitgifteprijs van aandelen wordt rekening gehouden met de geschatte winst uit de bedrijfsactiviteiten van het lopende verslagjaar tot aan de uitgiftedatum, alsmede met de tot de uitgiftedatum berekende waardestijging van het onroerend goed. Het in de uitgifteprijs begrepen winstbestanddeel en de vergoeding voor het aandeel in de waardestijging van het onroerend goed worden ten gunste van de agioreserve gebracht. Overige reserve Goodwill ontstaan bij de verwerving van deelnemingen wordt in mindering gebracht op de overige reserve. De goodwill wordt bepaald als het verschil tussen de nettovermogenswaarde en de verkrijgingsprijs van de deelnemingen op het moment van verwerving. Voorzieningen De voorziening voor latente belastingverplichtingen wordt opgenomen voor de contante waarde van de mogelijke verplichtingen tot het betalen van belasting als gevolg van verschillen tussen fiscale en commerciële waardebepaling. Bij de berekening wordt, waar mogelijk, rekening gehouden met compensabele verliezen.

Interest De interest betreft de aan het verslagjaar toe te rekenen interest op leningen en schulden. Geactiveerde bouwrente wordt hierop in mindering gebracht. Als interestpercentage voor de geactiveerde bouwrente wordt het gemiddeld interestpercentage voor vreemd vermogen aangehouden, tenzij anders overeengekomen. Algemene kosten Algemene kosten betreffen onder andere de personeelskosten, huisvestingskosten, publiciteitskosten en de kosten voor externe adviseurs. De kosten die verband houden met het beheer van het vermogen worden ten laste van de herwaarderingsreserve gebracht. Deze betreffen de werkelijk gemaakte kosten. Kosten die verband houden met het beheer van het onroerend goed zijn opgenomen onder de exploitatiekosten. Belastingen naar de winst Dit betreft winstbelastingen van de vennootschappen die geen fiscale beleggingsinstelling zijn. Indirect beleggingsresultaat Het indirect beleggingsresultaat bestaat uit ongerealiseerde en gerealiseerde waardemutaties van beleggingen, mutatie latente belastingen en de kosten van vermogensbeheer.

Grondslagen voor de bepaling van het resultaat Kasstroomoverzicht Beleggingsopbrengsten Brutohuuropbrengsten Brutohuuropbrengsten betreffen de over het verslagjaar aan huurders in rekening gebrachte huren. Exploitatiekosten Hieronder zijn opgenomen de direct met de exploitatie van de onroerende goederen samenhangende kosten, zoals onderhoud, beheerkosten, verzekeringen en onroerendezaakbelasting. 30

Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit liquide middelen c.q. de kortlopende schulden aan kredietinstellingen. De ontvangsten en uitgaven uit hoofde van interest zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. De uitgaven inzake dividenden zijn opgenomen onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten.

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Toelichting op de geconsolideerde balans

Specificatie naar land

Beleggingen Onroerend goed in exploitatie

2000

1999

__________________

__________________

Stand per 1 januari 1.246.399 Aankopen 52.953 Investeringen in bestaande objecten 11.507 In exploitatie genomen 24.329 Overgebracht naar onroerend goed niet in exploitatie Verkopen (37.365)

936.205 301.518 8.023 23.624

1.297.823 46.359

1.216.884 29.515

-------------------------------

-------------------------------

1.344.182

1.246.399

Specificatie naar land

Debiteuren Belastingen Te ontvangen uit hoofde van verkopen Overige vorderingen en overlopende activa

2000

1999

__________________

__________________

6.292 4.636

3.915 6.195

30.289

29.647

36.254

23.492

1999

–-----------------------------

–-----------------------------

77.471

63.249

626.710 250.650 167.242 144.450 126.730 28.400

618.598 225.128 145.581 119.433 110.751 26.908

Onroerend goed niet in exploitatie

2000

1999

__________________

__________________

27.234 59.579

24.436 25.891

-

556

__________________

__________________

86.813 (24.329) -

50.883 (23.624) (25)

------------------------------- ------------------------------

62.484

Onder de vorderingen zijn posten opgenomen met een looptijd langer dan één jaar met een totaalbedrag van B 5,4 miljoen (1999: B 3,6 miljoen).

Overige activa

1.246.399

Delen van de onroerendgoedportefeuille dienen tot zekerheid van verkregen geldleningen. Voor een nadere specificatie van het onroerend goed in exploitatie wordt verwezen naar het in het jaarverslag opgenomen overzicht onroerendgoedportefeuille.

31

27.234

__________________

1.344.182

Stand per 31 december

62.484

2000

------------------------------- -------------------------------

In exploitatie genomen Herwaardering

1.815 16.857 524 8.038

__________________

Nederland Duitsland België Frankrijk Spanje Italië

Stand per 1 januari Investeringen Overgebracht van onroerend goed in exploitatie

43.437 18.457 590 -

------------------------------- -------------------------------

(556) (51.930) __________________

Stand per 31 december

1999 __________________

Vorderingen

__________________

Herwaardering

Spanje België Nederland Frankrijk

2000 __________________

27.234

Liquide middelen Overige vaste activa

2000

1999

__________________

__________________

34.108 1.164

82.368 1.251

–-----------------------------

–-----------------------------

35.272

83.619

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt NLG 280,0 miljoen en is verdeeld in 22.400.000 gewone aandelen à NLG 10,- en 5.600.000 prioriteitsaandelen à NLG 10,-. Voor een uiteenzetting van de rechten van de prioriteitsaandelen wordt verwezen naar de elders in dit verslag opgenomen ‘Overige Gegevens’. Gestort en opgevraagd kapitaal

Stand per 1 januari Emissies Stockdividend Stand per 31 december

2000

1999

________________________________________

_______________________________________

Aantal

Bedrag

Aantal

Bedrag

__________________

__________________

__________________

__________________

14.197.150 445.079

64.424 2.020

12.481.312 1.100.000 615.838

56.638 4.992 2.794

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

14.642.229

66.444

14.197.150

64.424

Per 31 december staan 14.642.219 gewone aandelen en 10 prioriteitsaandelen uit.

Agioreserve Stand per 1 januari Opbrengst emissies Emissiekosten Stockdividend Kosten stockdividend Overige mutaties Stand per 31 december

2000

1999

__________________

__________________

449.331 (2.020) (93) (402)

407.719 46.709 (2.188) (2.794) (115) -

–-----------------------------

–-----------------------------

446.816

449.331

Het gehele bedrag van de agioreserve per 31 december 2000 is fiscaal erkend.

Reserves De reserves bestaan uit de herwaarderingsreserve en de overige reserve. Herwaarderingsreserve Stand per 1 januari Resultaat verkochte activa Ongerealiseerde herwaardering Mutatie latente belastingen Kosten van vermogensbeheer Stand per 31 december

2000

1999

__________________

__________________

31.119 2.926 43.289 (4.815) (6.086)

6.108 3.793 30.542 (4.405) (4.919)

–-----------------------------

–-----------------------------

66.433

31.119

Van de herwaarderingsreserve is per 31 december 2000 B 11,4 miljoen gerealiseerd.

32

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Overige reserve

2000

1999

__________________

__________________

Stand per 1 januari Toevoeging uit winstverdeling Goodwill Overige mutaties

79.653 14.639 261

62.704 17.727 (778) -

–-----------------------------

–-----------------------------

Stand per 31 december

94.553

79.653

Onverdeelde winst

2000

1999

__________________

__________________

Stand per 1 januari Winstverdeling: - dividenduitkering in contanten - toevoeging aan de overige reserve Direct beleggingsresultaat

51.451

36.567

(36.812) (14.639) 56.217

(18.840) (17.727) 51.451

–-----------------------------

–-----------------------------

56.217

51.451

Stand per 31 december

Specificatie indirect beleggingsresultaat

Nederland Duitsland België Frankrijk Spanje Italië

Resultaat verkochte activa

Ongerealiseerde herwaardering

Mutatie latente belastingen

Kosten van vermogensbeheer

Totaal

_________________________

_________________________

_________________________

_________________________

_________________________

2000

1999

2000

1999

2000

1999

2000

1999

2000

1999

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

___________

2.760 187 (21) -

3.781 12 -

30.151 (3.536) (1.777) 6.537 10.470 1.444

22.436 (5.471) (2.999) 6.639 7.394 2.543

---------------------

---------------------

---------------------

---------------------

2.926

3.793

43.289

30.542

(142) (2.168) (2.156) (349) ---------------------

(55) (1.654) (1.990) (706) ---------------------

(4.815)

(4.405)

Intrinsieke waarde per aandeel 2000

1999

1998

__________________

__________________

__________________

14.197.140

12.481.302

675.978

569.736

47,62

45,65

Aantal geplaatste gewone aandelen per 31 december 14.642.219 Eigen vermogen (vóór winstverdeling) per 31 december 730.463 Eigen vermogen per gewoon aandeel (vóór winstverdeling) per 31 december (in B) 49,89

33

(2.135) (1.264) (535) (996) (939) (217) ---------------------

(6.086)

(2.102) (1.000) (269) (753) (600) (195) ---------------------

(4.919)

30.634 (4.613) (2.333) 3.373 7.375 878

24.060 (6.471) (3.256) 4.232 4.804 1.642

---------------------

---------------------

35.314

25.011

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Kortlopende schulden

Voorzieningen Dit betreft voorzieningen voor latente belastingverplichtingen. De voorzieningen belopen B 37,8 miljoen (1999: B 28,4 miljoen) nominaal en zijn grotendeels als langlopend aan te merken.

Langlopende schulden Het totaal van de langlopende schulden bestaat uit opgenomen geldleningen en hypothecaire geldleningen met een looptijd van 1 tot 17 jaar met interestpercentages van 4,050 tot 8,875. Van de restanthoofdsom van de leningen heeft B 220,6 miljoen (1999: B 193,6 miljoen) een resterende looptijd van meer dan 5 jaar. Als zekerheid is op diverse objecten het recht van hypotheek verstrekt. Voor de geldleningen is een positieve/negatieve hypotheekverklaring afgegeven. Het gemiddelde interestpercentage over de uitstaande leningen bedraagt 5,32 (1999: 5,22). Het verloop van de langlopende schulden in het verslagjaar was als volgt:

Stand per 1 januari Kortlopend deel per 1 januari

2000

1999

__________________

__________________

296.245 4.008

184.226 3.031

__________________

__________________

300.253 32.896 (7.237)

Opnamen Aflossingen Restant hoofdsom Af: kortlopend deel per 31 december Stand per 31 december

Specificatie naar land Nederland Duitsland België Spanje Frankrijk

34

187.257 117.897 (4.901)

__________________

__________________

325.912

300.253

(3.718)

(4.008)

–-----------------------------

–-----------------------------

322.194

296.245

2000

1999

__________________

__________________

151.431 114.600 19.618 19.013 17.532

157.599 98.361 3.740 19.013 17.532

–-----------------------------

–-----------------------------

322.194

296.245

2000

1999

__________________

__________________

Schulden aan kredietinstellingen Investeringscrediteuren Crediteuren Dividend Aflossing langlopende schulden Belastingen Vooruitontvangen huren Interest Overige schulden en overlopende passiva

320.619 34.143 7.136 264 3.718 1.679 3.826 4.746

297.697 28.762 5.489 158 4.008 594 5.422 2.279

10.711

19.958

–-----------------------------

–-----------------------------

386.842

364.367

Schulden aan kredietinstellingen De schulden aan kredietinstellingen betreffen kortlopende kredieten en kasgeldleningen. De totale kredietfaciliteit bedraagt B 412,9 miljoen. De niet gebruikte kredietfaciliteiten bedragen per 31 december 2000 B 92,3 miljoen. Als zekerheid voor de faciliteiten is overeengekomen dat onroerend goed niet met hypotheek ten behoeve van derden wordt bezwaard, tenzij goedkeuring door de kredietgevers is verstrekt. Niet in de balans opgenomen verplichtingen Met de aandeelhouders van Foram Management B.V. is overeengekomen dat deze maatschappij per 1 januari 2003 zal worden overgenomen voor een nader te bepalen prijs.

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening Nettohuuropbrengsten

Nederland Duitsland België Spanje Frankrijk Italië

Exploitatiekosten Onderhoud Administratief en commercieel beheer * Verzekeringen Onroerendezaakbelasting Overige kosten

Brutohuuropbrengsten

Exploitatiekosten

Nettohuuropbrengsten

_______________________________________

_______________________________________

_______________________________________

2000

1999

2000

1999

2000

1999

__________________

__________________

__________________

__________________

__________________

__________________

51.191 15.792 14.080 9.774 9.412 2.240

51.558 9.231 7.495 6.908 7.459 2.208

6.977 3.466 1.013 578 423 231

6.742 2.152 865 538 353 224

44.214 12.326 13.067 9.196 8.989 2.009

44.816 7.079 6.630 6.370 7.106 1.984

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

–-----------------------------

102.489

84.859

12.688

10.874

89.801

73.985

2000

1999

__________________

__________________

4.590

4.017

4.100 290 1.422 2.286

3.395 248 1.687 1.527

–-----------------------------

–-----------------------------

12.688

10.874

Algemene kosten 2000

1999

__________________

__________________

2.976 62 1.267 662 5.979

2.534 45 1.037 506 3.923

__________________

__________________

Personeelskosten Beloning commissarissen Advies- en controlekosten Taxatiekosten Overige kosten

Kosten van vermogensbeheer Toegerekend aan exploitatiekosten * 4% van de brutohuuropbrengsten bestaande uit externe kosten en algemene kosten, welke worden toegerekend aan de

10.946 (6.278) (2.729)

8.045 (4.919) (2.247)

–-----------------------------

–-----------------------------

1.939

879

exploitatiekosten.

Interest

Interest Geactiveerde interest

2000

1999

__________________

__________________

28.285 (3.018)

17.773 (666)

–-----------------------------

–-----------------------------

25.267

17.107

De totale beloning van de directie bedroeg B 0,6 miljoen (1999: B 0,6 miljoen), waarvan B 0,2 miljoen (1999: B 0,3 miljoen) ten laste van VastNed Retail is verantwoord. Gedurende 2000 waren gemiddeld 55 (1999: 46) medewerkers bij de VastNed Groep werkzaam. Op basis van de feitelijke werkzaamheden zijn de personeelskosten toegerekend aan VastNed Retail. VastNed Retail heeft geen personeelsleden in dienst. In het verslagjaar is betaald aan salarissen B 3,7 miljoen (1999: B 3,1 miljoen), sociale lasten B 0,3 miljoen (1999: B 0,3 miljoen) en pensioenpremies B 0,6 miljoen (1999: B 0,6 miljoen). Na doorberekening aan VastNed Offices/Industrial resteert voor salarissen B 1,7 miljoen (1999: B 1,4 miljoen), sociale lasten B 0,2 miljoen (1999: B 0,1 miljoen) en pensioenpremies B 0,2 miljoen (1999: B 0,3 miljoen).

35

Vennootschappelijke balans per 31 december Vóór winstverdeling (x B 1.000,-)

2000

1999

–-----------------------------

–-----------------------------

554.882 590 526.097

436.697 524 370.374

–-----------------------------

–-----------------------------

1.081.569

807.595

21 41.232 11.818

501 215.632 18.536

–-----------------------------

–-----------------------------

Activa Beleggingen Onroerend goed in exploitatie Onroerend goed niet in exploitatie Deelnemingen in groepsmaatschappijen

Vorderingen Debiteuren Groepsmaatschappijen Overige vorderingen en overlopende activa

Totaal activa

53.071

234.669

–-----------------------------

–-----------------------------

1.134.640

1.042.264

66.444 446.816 160.986 56.217

64.424 449.331 110.772 51.451

Passiva Eigen vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal Agioreserve Reserves Onverdeelde winst

-------------------------------

-------------------------------

Totaal eigen vermogen

730.463

675.978

Langlopende schulden

134.188

96.655

Kortlopende schulden Schulden aan kredietinstellingen Groepsmaatschappijen Investeringscrediteuren Crediteuren Overige schulden en overlopende passiva

240.068 21.290 755 915 6.961

244.795 8.090 870 1.180 14.696

–-----------------------------

–-----------------------------

269.989

269.631

–-----------------------------

–-----------------------------

1.134.640

1.042.264

Totaal passiva

36

Vennootschappelijke winst- en verliesrekening (x B 1.000,-)

Vennootschappelijk resultaat Resultaat deelnemingen in groepsmaatschappijen Direct beleggingsresultaat

Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening Algemeen De vennootschappelijke winst- en verliesrekening is op grond van artikel 402, boek 2 BW in beknopte vorm weergegeven. De vennootschap heeft gebruik gemaakt van het bepaalde in artikel 379 lid 5, boek 2 BW. De in dit artikel genoemde lijst is neergelegd ten kantore van het Handelsregister te Rotterdam. De vennootschap heeft voor een aantal groepsmaatschappijen een garantieverklaring afgegeven conform artikel 403, boek 2 BW. Grondslagen voor de waardering van activa en passiva en de bepaling van het resultaat De waarderingsgrondslagen van de activa en passiva en de methode van resultaatbepaling zijn gelijk aan die van de geconsolideerde jaarrekening. Derhalve wordt verwezen naar de toelichting op deze stukken. De deelnemingen in groepsmaatschappijen worden gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde. Deelnemingen in groepsmaatschappijen 2000

1999

__________________

__________________

Stand per 1 januari Aankopen en kapitaalstortingen Aandeel in resultaten Verkopen Herwaarderingen, per saldo Ontvangen uitkeringen Goodwill Stand per 31 december

Rotterdam, 7 maart 2001 De directie

37

370.374 118.844 35.574 (5.948) 13.102 (5.849) -

313.147 28.431 24.869 (746) 11.648 (6.242) (733)

–-----------------------------

–-----------------------------

526.097

370.374

2000

1999

–-----------------------------

–-----------------------------

20.643 35.574

26.582 24.869

–-----------------------------

–-----------------------------

56.217

51.451

Overige gegevens Bijzondere zeggenschapsrechten

Bestemming resultaat

Ingevolge de statuten worden bijzondere zeggenschapsrechten toegekend aan de prioriteitsaandelen A en B. De prioriteitsaandelen A zijn a pari geplaatst bij de Stichting Prioriteit VastNed Retail. Het doel van deze stichting is het in eigendom verwerven van prioriteitsaandelen A in de vennootschap en het uitoefenen van alle aan die aandelen verbonden rechten, zoals het uitoefenen van stemrecht, het ontvangen van dividend en andere uitkeringen en voorts alles wat daarmee in de ruimste zin verband houdt. De vergadering van houders van prioriteitsaandelen heeft onder andere het statutaire recht tot het opmaken van bindende voordrachten voor de benoeming van directeuren en commissarissen van de vennootschap. Het bestuur van de stichting bestaat uit de commissarissen en de directie van VastNed Retail. Prioriteitsaandelen B zullen alleen dan worden uitgegeven indien het belang van de vennootschap en/of haar aandeelhouders, zulks naar de mening van de raad van commissarissen en de directie, dit noodzakelijk maakt.

De directie stelt voor het dividend als volgt uit te keren: – 5% in contanten op de prioriteitsaandelen A; – een keuzedividend op de gewone aandelen van: – B 1,50 in contanten plus een nader te bepalen percentage in aandelen, afhankelijk van de beurskoers, ten laste van de agioreserve, of – B 3,88 in contanten;

Winstverdeling Volgens de statuten van de vennootschap wordt, voor zover geplaatst, een dividend uitgekeerd op de prioriteitsaandelen A en B. Op prioriteitsaandelen A wordt een dividend uitgekeerd van 5% van het nominale bedrag. Vervolgens staat de verdere winst ter beschikking van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De vennootschap kan aan de aandeelhouders slechts uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen groter is dan het bedrag van het gestorte en opgevraagde kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden. Teneinde de fiscale status van beleggingsinstelling te behouden dient de vennootschap de fiscale winst, na toegestane reserveringen, binnen acht maanden na afloop van het verslagjaar uit te keren.

38

en het overschot van de voor uitkering beschikbare winst toe te voegen aan de overige reserve. Indien gekozen wordt voor de uitkering in contanten plus de aandelen dient dit geëffectueerd te worden voor 31 mei 2001. Na deze datum zal slechts, binnen de grenzen als vastgesteld in de statuten, het contante dividend opeisbaar zijn. Transacties met direct belanghebbenden De leden van de raad van commissarissen en van de directie van VastNed Retail hadden gedurende het boekjaar 2000 geen persoonlijk belang bij beleggingen van de vennootschap. Voor zover de vennootschap bekend is, hebben in het verslagjaar geen onroerendgoedtransacties plaatsgevonden met personen of instellingen die als direct belanghebbenden bij de vennootschap zijn te beschouwen. Belangen van commissarissen en directie De commissarissen en directie hebben een gezamenlijk bezit te rapporteren van 16.531 gewone aandelen VastNed Retail. Belangen van grote beleggers Voor zover de vennootschap bekend, zijn er geen partijen aan te merken als grote belegger.

Overige gegevens

Accountantsverklaring Opdracht Wij hebben de jaarrekening 2000 van VastNed Retail N.V. te Rotterdam gecontroleerd. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van de directie van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaglegging die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de directie van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel. Oordeel Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2000 en van het resultaat over 2000 in overeenstemming met algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW en de Wet toezicht beleggingsinstellingen.

Rotterdam, 7 maart 2001 Arthur Andersen

39

Onroerendgoedportefeuille

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Objecten in exploitatie Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Alkmaar

Laat 165-167 Payglop 6 en 14

Winkel Winkels

345 165

70 53

Almelo

Grotestraat 22, 24, 32, 32a, 35a, 36, 37, 83 en 85 Oude Markt 3

Winkels/appartementen Winkels

2.065 1.096

298 159

Almere

Winkelcentrum ‘Almere Buiten’ Randstad 22-87/111

Winkels/kantoren Winkel

10.180 1.820

1.426 115

Amersfoort

Achter de Kamp 92 Arnhemsestraat 18 en 20 Julianaplein 7-10 Langestraat 8 Leusderweg 198 en 200

Winkel Winkels/appartement Winkels/kantoor Winkel Winkel/appartement

1.150 208 1.052 327 155

154 52 186 75 25

Amsterdam

Van Baerlestraat 86, 108 en 110 Bos en Lommerweg 279 en 281 Buikslotermeerplein 88, 90 en 123 Ceintuurbaan 133 Ferdinand Bolstraat 65, 79, 81, 88, 92, 95, 97, 101, 109, 120, 122, 124 en 126 Heiligeweg 47 Jan Evertsenstraat 100, 106 en 108 Johan Huizingalaan 154 en 156 Kalverstraat 9, 162, 164, 182 en 208 Kinkerstraat 115 Leidsestraat 5, 64 en 66 Linnaeusstraat 22 Osdorpplein 801, 802, 803, 804, 815-822 en 881-885 Paleisstraat 21 Parnassusweg 201-217 en 202-218 Reguliersbreestraat 10-22 Reguliersbreestraat 9/Amstel 8 Stadionweg 75

Winkels/appartementen Winkel/appartementen Winkels Winkel/appartementen

355 155 9.681 120

107 34 883 29

Winkels/appartementen Winkel Winkels/appartementen Winkel/appartement Winkels Winkel Winkels/kantoren Winkel/appartement

1.175 60 270 510 1.073 97 1.246 170

599 39 110 40 417 29 220 32

Winkels Winkel Winkels Winkels Winkels/appartementen Winkel

3.937 310 3.455 1.568 277 70

732 42 586 708 82 25

Apeldoorn

Adelaarslaan 86-146/Talingweg 54 De Eglantier 409 Deventerstraat 5, 6, 14 en 14b Hoofdstraat 107-109

Winkels Winkel Winkels/appartementen Winkels

2.190 56 937 2.984

185 19 184 459

Arnhem

Bakkerstraat 3a, 4 en 6 Koningstraat 12, 13, 14 en 15

Winkels/appartement Winkels/kantoor/appartementen

871 4.764

200 420

Nederland

42

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Arnhem

Looierstraat 44 en 46 Rijnstraat 23/Varkensstraat 34 Vijzelstraat 24

Winkel/appartementen Winkels/appartementen Winkel

454 322 150

48 95 68

Assen

Gedempte Singel 9, 11 en 13/ Mulderstraat 6, 8 en 14

Winkels/appartement

798

90

Baarn

Brinkstraat 34

Winkel/appartement

220

24

Barneveld

Jan van Schaffelaarstraat 54

Winkels/appartementen

132

45

Bemmel

Dorpsstraat 31, 31a-31e/ Kloosterplaats 1/Dr Poellstraat 1

Winkels/appartementen

1.719

196

Bennekom

Dorpsstraat 8

Winkel

250

36

Bergen op Zoom

Wouwsestraat 48

Winkel

150

51

Beverwijk

Breestraat 11 en 65-69/ Nieuwstraat 9

Winkels

2.825

252

Bilthoven

Julianalaan 53

Winkel

160

30

Bodegraven

Kerkstraat 22 en 24

Winkel/kantoor

296

30

Boxmeer

Hoogkoorpassage 14, 16, 18 en 22 Winkels Steenstraat 110 Winkel/kantoor

566 270

62 39

Boxtel

Oosterhof 8 en 9 Rechterstraat 42 en 44 Stationstraat 18 en 20

Winkels Winkel Winkel

708 877 750

69 85 67

Breda

Eindstraat 14 Ginnekenstraat 3, 19, 80, 80a, 137b en 137c Grote Markt 29/Korte Brugstraat 2 Karnemelkstraat 14 Karrestraat 25 Ridderstraat 19 Torenstraat 2/Korte Brugstraat 14 Veemarktstraat 30 en 32

Winkels

260

143

Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkel Winkel/appartementen Winkel Winkel Winkels/appartementen

523 102 430 125 100 409 310

304 78 59 103 50 69 97

Brielle

De Reede 36-50

Winkels

1.245

148

Brunssum

Kerkstraat 45

Winkel/kantoor

560

91

43

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Locatie

Aard gebouw

Bussum

Havenstraat 154-158 Kerkstraat 1 Nassaulaan 12 Nassaustraat 12, 14 en 16 Veerstraat 11 en 13

Winkel Winkel Winkel/appartement Winkels/kantoor/appartement Winkels

Capelle a/d IJssel

Winkelcentrum ‘De Terp’ De Wingerd 247-267 Lylantse Baan 7

Winkels/kantoren Winkels/appartement Winkels

Coevorden

Friesestraat 14, 37, 39 en 43/ Weeshuisstraat 9

Culemborg

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

370 1.012 277 301 360

60 102 63 66 89

10.027 1.589 13.702

1.446 191 764

Winkels/appartementen

715

94

Everwijnstraat 6-14/Markt 53

Winkels

535

83

Cuyk

Korte Molenstraat 9a, 9b en 9c

Winkels/kantoor

525

43

Dalfsen

Van Bloemendalstraat 6 en 8/ Wilhelminastraat 5

Winkels/appartement

430

48

De Bilt

Hessenweg 112, 160 en 162

Winkels/appartementen

600

97

Dedemsvaart

Julianastraat 13, 15, 17 en 19

Winkels

1.190

118

Delft

Hippolytusbuurt 1 Markt 23 Oude Langendijk 2 en 11 Wijnhaven 9

Winkel Winkel Winkels Winkel

750 37 270 139

88 24 76 32

Deventer

Brink 95/Spijkerboorsteeg 33 en 37 Winkels/appartementen Lange Bisschopstraat 7, 11, 13, 15, 34 en 50 Winkels/appartementen

259

45

1.838

289

Didam

Hoofdstraat 5 en 7 Oranjestraat 6, 8 en 10

Winkel/appartement Winkel/appartement

520 520

42 41

Dinteloord

Raadhuisplein 7-9

Winkels

575

43

Doetinchem

Dr. Huber Noodtstraat 2 Korte Heezenstraat 6/ Heezenpoort 13, 15 en 21 Nieuwstad 57-59 Terborgseweg 27

Winkels

1.825

247

Winkels Winkels Winkel

310 1.686 1.110

69 115 76

Waagstraat 11

Winkel

175

15

Dokkum

44

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Doorwerth

Locatie

Aard gebouw

Mozartlaan 52-66/ van der Molenallee 107-125

Winkels

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

2.773

294

Dordrecht

Voorstraat 262, 276, 305, 341 en 343 Winkels/appartement

963

191

Drachten

Zuidkade 2

Winkel/appartement

150

43

Ede

Molenstraat 128-136

Winkel

419

58

Eerbeek

Stuyvenburchstraat 44 en 141

Winkels/appartementen

800

108

Eindhoven

Franz Leharplein 3, 5, 6 en 7/ Willaertplein 12 en 13 Frederiklaan 108 en 110/ Schootsestraat 101-109 Orionstraat 137-159 Rechtestraat 25, 44, 46 en 48/ Hooghuisstraat 21 Vrijstraat 26 Winkelcentrum ‘Woensel’ 113 Woenselse Markt 19, 20 en 21

1.046

118

Winkels/kantoren/appartementen 2.070 Winkels 3.102

143 396

Winkels Winkel Winkel Winkel/appartementen

3.747 515 140 810

613 82 90 114

Elst

Kleine Molenstraat 6

Winkels

582

64

Emmeloord

Lange Nering 65 en 92

Winkels/appartementen

434

64

Enschede

Boulevard 1945 nr. 372 Dotterbloemstraat 10 Haverstraatpassage 14 Kalanderstraat 6 Langestraat 9-17a Raadhuisstraat 9 Veldhoflanden 1-15

Winkel/kantoor Winkel Winkel Winkel Winkels/kantoren/appartement Winkel Winkels

3.460 900 215 124 2.030 289 3.437

254 74 39 76 285 44 491

Ermelo

Stationsstraat 60, 62 en 64

Winkels/appartementen

770

130

Franeker

Dijkstraat 9 en 15

Winkels/appartement

355

53

Geldermalsen

Geldersestraat 15 ’t Hooghuys 1-6

Winkel Winkels

140 680

26 71

Geldrop

Korte Kerkstraat 11

Winkel

225

29

Glanerbrug

Gronausestraat 1171

Winkel/appartement

280

41

Goes

Lange Kerkstraat 9

Winkel

65

27

45

Winkels/kantoren

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Locatie

Aard gebouw

Goor

Grotestraat 57, 59, 63 en 115

Winkels/appartementen

Gorinchem

Westwagenstraat 21 en 25-29

Winkel

Gouda

’s-Gravenhage

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

1.019

74

570

59

Hoogstraat 5 Kleiweg 77-95 en 103 Markt 52

Winkel 190 Winkels/kantoren/appartementen 2.287 Winkel 284

36 579 37

Dierenselaan 11 en 161 Fahrenheitstraat 567-571 Frederik Hendriklaan 101, 103 en 128 Gravenstraat 1 Grote Markt 4 Herengracht 40 en 40a Hoogstraat 24, 26, 27 en 27a Korte Poten 10, 13, 42 en 46 Lange Poten 7 en 21 Noordeinde 9, 16, 18, 48 en 54 Plaats 17, 21, 23 en 25 Plein 10 en 11 Spuistraat 13 Venestraat 43 Vlamingstraat 43 Winkelcentrum ‘Waldeck’

Winkels Winkels/appartementen

275 165

50 53

Winkels/kantoor/appartementen 210 Winkel 382 Winkel/appartementen 964 Winkels/kantoor/appartement 115 Winkels/bedrijfsruimte 810 Winkels/kantoor/appartementen 284 Winkels/appartementen 380 Winkels/kantoren/appartementen 1.014 Winkels/kantoor 1.327 Winkels 918 Winkel 813 Winkel 48 Winkel 163 Winkels 11.560

95 56 168 27 141 152 120 256 157 106 217 33 71 1.291

Groenlo

Beltrumsestraat 21

Winkel

430

31

Groesbeek

Spoorlaan 1

Winkel

1.100

99

Groningen

Brugstraat 2, 4 en 6 Dierenriemstraat 198/2 Herestraat 41 Nieuwe Ebbingestraat 32 Stoeldraaierstraat 17 Vismarkt 31, 31a, 31b en 31c Zwanestraat 22, 41 en 43

Winkel Winkel Winkel Winkel Winkel/appartementen Winkel/appartementen Winkels

1.010 914 270 88 266 275 664

103 90 123 28 52 104 89

Haaksbergen

Spoorstraat 45

Winkel/appartement

800

82

Haarlem

Gen. Cronjéstraat 56 en 58 Grote Houtstraat 90

Winkel/appartementen Winkel

200 195

58 49

Hardenberg

Fortuinstraat 6 en 6a/ Middenpad 3, 5 en 7 Fortuinstraat 21 Voorstraat 10

Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkels/appartementen

313 300 1.173

39 35 108

46

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Locatie

Aard gebouw

Harderwijk

Markt 14 Winkelcentrum ‘Vuldersbrink’

Winkel Winkels

Haren

Rijksstraatweg 182

Harlingen

Kleine Bredeplaats 8a-10a/ Grote Bredeplaats 26-26b Voorstraat 71 en 73

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

470 4.637

59 574

Winkel

205

22

Winkels/appartementen Winkels/appartement

970 379

82 62

1.000

170

Harmelen

Dorpsstraat 152, 154 en 154a-154f Winkel/appartementen

Hattem

Kerkstraat 10

Winkel/appartement

130

25

Heemstede

Binnenweg 135, 137, 167 en 181

Winkels/appartement

603

157

Heerde

Dorpsstraat 57, 59 en 61

Winkel/appartementen

1.303

151

Heerlen

Akerstraat 12, 14 en 20 Heerlerbaan 241 Saroleastraat 35-39 en 38

Winkels Winkel Winkels/appartementen

1.415 2.771 1.258

147 168 269

Helden-Panningen Kepringelehof 3, 5, 9 en 11

Winkels

2.990

281

Helmond

Winkels

376

116

1.615

187

Veestraat 1 en 39 Markt 15, 17, 19, 21, 23 en 25/ Veestraat 2a

Winkels/appartement

Hengelo

De Telgen 9 Marktstraat 2, 4 en 6 Molenstraat 4

Winkel Winkels/appartementen Winkel/appartement

105 302 120

57 59 29

’s-Hertogenbosch

Hinthamerstraat 48 Hoge Steenweg 19, 21 en 23 Schapenmarkt 17, 19 en 21

Winkel/appartementen Winkel/appartementen Winkel

130 555 476

54 177 113

Hillegom

Hoofdstraat 66

Winkel/appartement

235

24

Hilversum

Kerkstraat 55, 87, 91 en 98 Schoutenstraat 6 en 8

Winkels/appartement Winkels

469 187

225 81

Hoensbroek

Kouvenderstraat 17, 19 en 21

Winkels

388

49

Hoogeveen

De Nije Nering 1-66 Hoofdstraat 157

Winkels/appartementen Winkel

3.417 75

228 21

Hoogezand

Gorecht Oost 133 en 135

Winkels

160

48

47

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Hoorn

Grote Noord 114 en 118 Nieuwsteeg 24

Winkels Winkel/appartement

165 134

65 54

Houten

Winkelcentrum ‘Het Rond’

Winkels

20.425

3.623

Joure

Midstraat 153-163

Winkels/appartementen

1.901

193

Kerkrade

Hoofdstraat 13

Winkel/appartement

194

30

Krimpen a/d IJssel

Brink 1-7

Winkels

1.168

131

Leek

Tolberterstraat 3-5

Winkels/appartement

565

62

Leeuwarden

Ruiterskwartier 127 en 135 Voorstreek 15 Wirdumerdijk 7

Winkels Winkel Winkels/appartement

361 450 520

69 20 148

Leiden

Botermarkt 4 en 5 Haarlemmerstraat 53, 107, 109, 202, 208, 213, 218 en 239/ Duizenddraadsteeg 2 Korevaarstraat 2e en 2f Maarsmansteeg 2 Vismarkt 2 en 3

Winkels

732

103

Winkels/appartementen Winkels Winkel Winkel/appartementen

1.536 240 121 135

315 36 28 40

Leidschendam

Berkenhove 9 Eglantier 9, 14 en 16 Rozemarijnhof 7 Weigelia 13a, 14 en 15

Winkel Winkels Winkel Winkels

90 550 250 635

50 151 90 96

Lelystad

Trefpunt ‘De Gordiaan’ Stadhuisplein 75 Stadhuisstraat 2 en 68

Winkels Winkel Winkels

8.057 1.632 632

746 201 123

Leusden

Grutterij 6

Winkel

150

35

Lochem

Molenstraat 2

Winkel

125

20

Maastricht

Muntstraat 16, 18 en 20 Wolfstraat 8

Winkels Winkels

245 789

182 254

Meppel

Hoofdstraat 50, 86, 88, 90 en 92

Winkels

443

71

Middelburg

Korte Delft 1 en 3 Lange Delft 59

Winkels Winkel

380 200

50 42

Middelharnis

Westdijk 22-24

Winkel

325

59

48

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Locatie

Mierlo

Aard gebouw

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Dorpsstraat 160-170 en 182-204/ Margrietstraat 112-126 en 140-158 Winkels/appartementen

2.500

425

Mijdrecht

Prinses Margrietlaan 24-52

Winkels

2.225

272

Neede

Oudestraat 57-59/Es 26a Oudestraat 97

Winkel/appartementen Winkel/appartementen

300 120

39 21

Nijkerk

Oosterstraat 2, 2a, 4 en 4a

Winkels/appartementen

420

38

Nijmegen

Broerstraat 26 en 70/ Plein 1944 nr. 151 Houtstraat 35 Molenstraat 130, 132, 134, 136, 138 en 140 Plein 1944 nr. 2, 129 en 130

Winkels/appartementen Winkel/appartementen

2.086 594

391 50

Winkels/appartementen Winkels/appartementen

2.085 1.257

213 163

Oldenzaal

Bisschopstraat 37-37a

Winkel/appartementen

530

60

Oosterbeek

Van Toulon v.d. Koogweg 8

Winkel/appartementen

100

27

Oosterhout

Arendshof 48, 50 en 52 Arendstraat 9, 11 en 13

Winkel Winkels/appartement

349 1.329

79 280

Oss

Heschepad 49 en 51/ Molenstraat 21-25 Kerkstraat 8

Winkels Winkel/appartement

2.803 435

265 25

498

60

Oudenbosch

Prof. van Ginnekenstraat 35 en 40/ Kade 4 Winkels/appartement

Purmerend

Hoogstraat 19/Zuidersteeg 16 Kaasmarkt 7 Padjedijk 4, 6 en 8

Winkels/appartement Winkel/appartement Winkels/appartement

1.003 135 339

99 33 59

Raalte

De Molenhof 2-18

Winkels/kantoren

2.612

251

Renkum

Dorpsstraat 21-23

Winkel

520

42

Ridderkerk

St. Jorisplein 30

Winkels

325

88

Rijssen

Wierdensestraat 15

Winkel

100

29

Rijswijk

Herenstraat 46 en 48

Winkels/appartementen

136

41

Roden

Heerestraat 94

Winkels

280

44

49

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

Hamstraat 34 en 38/Veldstraat 19 Steenweg 1/ Schoenmakersstraat 2 en 6-18

Winkels/kantoor

1.763

119

Winkels/appartementen

2.423

348

Roosendaal

Nieuwe Markt 51

Winkel

200

42

Rotterdam

Beijerlandselaan 72-78, 94, 119, 170, 171-173, 172-174 en 192-202 Binnenwegplein 10 Groene Hilledijk 217 en 218 Keizerswaard 73 Korte Hoogstraat 15, 22, 24 en 26/ Soetensteeg 1 Lijnbaan 35-43 Noordmolenstraat 57 en 59 Schiedamseweg 36 Westblaak 27 Zuidplein Hoog 587, 667 en 731 Zwart Janstraat 4, 8, 24, 34, 36, 38, 55-61, 58, 60, 63, 71, 72, 73, 84 en 136

Winkels/appartementen Winkel Winkels/appartementen Winkel

2.881 630 345 459

457 104 69 68

Winkels/kantoor Winkels Winkel/appartement Winkel/appartementen Winkel Winkels

3.769 912 220 100 336 247

255 171 55 15 32 139

Winkels/appartementen

1.697

506

Roermond

Scheveningen

Keizerstraat 183

Winkel/appartement

280

23

Schiedam

Broersvest 50, 52 en 54 ’s-Gravelandseweg 559-563 en 569-575 Hof van Spaland 35, 36 en 40 Hoogstraat 93

Winkels

372

49

Winkels/kantoor Winkels Winkel

180 552 340

27 93 23

Schoonhoven

Lopikerstraat 27 en 29

Winkel/appartementen

277

52

Schoorl

Heerweg 3 en 5/ Duinvoetweg 2 en 4

Winkels

1.500

160

St. Oedenrode

Heuvel 32

Winkel

220

24

Sittard

Bergerweg 51 en 53 De Kemperkoul

Winkels Winkels

2.800 1.772

196 206

Sliedrecht

Kerkbuurt 148

Winkel

132

25

Sneek

Gedempte Pol 15 en 17 Oosterdijk 58 Schaapmarktplein 4

Winkel Winkel Winkel

120 75 200

17 27 41

50

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Locatie

Soest

Aard gebouw

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Dillenburglaan 2/ Van Weedestraat 11, 13 en 141-149 Winkels/appartement

2.249

299

Stadskanaal

Europaplein 3, 20, 53 en 60 Navolaan 12

Winkels Winkels

530 2.077

132 104

Steenwijk

Oosterstraat 22, 24 en 26

Winkel/appartement

272

49

Tiel

Waterstraat 29 en 51a

Winkels/appartement

185

75

Tilburg

Heuvel 29, 30 en 31 Westermarkt 28, 29, 35, 36, 37 en 38/Tobias Asserlaan 115a Westermarkt 139, 140 en 141

Winkels/appartementen

298

84

5.960 502

549 108

Uden

Marktstraat 32 St. Janstraat 60

Winkel/appartement Winkel

420 584

103 54

Utrecht

Achter Clarenburg 19 Choorstraat 13 Lange Elisabethstraat 6 en 36 Nachtegaalstraat 55 Oudegracht 126, 128, 134, 136, 153, 155 en 161/ Vinkenburgstraat 8, 12 en 14 Roelantdreef 249 Rijnlaan 6 Steenweg 9/Choorstraat 9 en 9bis

Winkel Winkel/appartement Winkels Winkels/appartementen

91 139 323 2.000

38 45 123 191

Winkels/kantoor/appartementen Winkel Winkel/appartement Winkels/appartementen

5.483 170 145 300

887 85 25 103

Vaassen

Dorpsstraat 22

Winkel

550

59

Veenendaal

Hoofdstraat 25, 40 en 42 Bevrijdingslaan 10

Winkels Winkels

1.675 4.741

147 272

Veghel

Kalverstraat 8-16

Winkels/appartementen

446

83

Veldhoven

Mira 1-35

Winkels

2.395

203

Velp

Hoofdstraat 77-79 Nordlaan 32

Winkel Winkels

440 1.047

49 68

Venlo

Lomstraat 30, 32 en 33 Vleesstraat 74

Winkels Winkel/appartement

515 120

150 55

Venray

Grotestraat 2-4/Grote Markt 2a-4

Winkels/hotel

1.166

129

Vianen

Voorstraat 84

Winkel/appartement

150

29

51

Winkels/kantoor Winkels

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Vlaardingen

Hoogstraat 165 Veerplein 140-156

Winkel Winkels

120 955

25 133

Voorburg

Herenstraat 107 en 109

Winkel

330

22

Voorschoten

Schoolstraat 30

Winkel

280

22

Vriezenveen

Westeinde 19-29

Winkels

2.720

284

Waalwijk

Winkelcentrum ‘De Els’ nrs. 13, 46b-d, 46f en 48

Winkels

2.905

330

Wageningen

Stadsbrink 2-42 en 69-71

Winkels/kantoor

6.058

438

Wassenaar

Langstraat 188 en 190

Winkel

290

57

Weesp

Herengracht 26

Winkel

365

41

Wijchen

Touwslagersbaan 25-43

Winkel/appartement

165

23

Winschoten

Langestraat 9, 22 en 24

Winkels

870

100

Winterswijk

Dingstraat 1 en 3 Misterstraat 8, 10, 12, 14, 33, 43 en 45 Weurden 2 en 4 Wooldstraat 26

Winkel/kantoor

2.335

233

Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkels

1.512 278 604

293 51 69

Van Harenstraat 4, 4a-4c/ Pastoriestraat 7, 7I-III

Winkels/appartementen

417

62

Woudenberg

Voorstraat 26

Winkel

256

20

IJmuiden

Lange Nieuwstraat 497, 499 en 733-753

Winkels/appartementen

5.050

560

IJsselstein

Utrechtsestraat 75

Winkel

300

60

Zaandam

Gedempte Gracht 37 en 80 Westzijde 24-30 en 86

Winkels Winkels/parkeerterrein

290 3.707

84 328

Zeewolde

Flevoplein 1-6 Kerkplein 23/Torenstraat 3 Kerkstraat 6-18 Torenstraat 6-8

Winkels Winkels/appartementen Winkels/appartementen Winkel/appartement

2.033 397 689 195

246 73 104 31

Wolvega

52

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Scheeperslaan 1, 1a, 1b en 1c/ Steijnlaan 24 en 24a Slotlaan 194/Huydecoperweg 9a

Winkels/kantoren/appartementen Winkel/appartement

325 90

66 38

Zelhem

Stationsstraat 10, 12, 14 en 16

Winkel/appartementen

350

39

Zevenaar

Grietsestraat 20

Winkel/appartement

130

25

Zierikzee

Dam 12 Verre Nieuwstraat 2 en 4

Winkel Winkel

53 130

20 20

Zoetermeer

Lijnbaan 285-297

Winkels

2.482

361

Zuidhorn

Hoofdstraat 21/Overtuinen 4-16

Winkels

1.100

124

Zundert

Markt 16a, 17 en 18

Winkels

1.062

107

Zutphen

Beukerstraat 28 en 40

Winkels

631

74

Zwolle

Broerenstraat 7 Diezerstraat 62 en 78 Kleine A 11 en 13 Luttekestraat 26 Roggenstraat 3 en 6

Winkel Winkels Winkel/appartementen Winkel/appartement Winkels

72 235 1.050 65 156

13 123 166 27 65

Zeist

Totaal Nederland

50.989

Duitsland Arnsberg

12.102

1.090

Bielefeld-Brackwede Hauptstrasse 120 en 122

Winkels/kantoren/appartementen 3.492

360

Bonn

‘Arcadia-Passage’

Winkels/kantoren

2.534

335

Deggendorf

Industriestrasse 30

Winkel

6.302

928

Dortmund

Hansastrasse 30

Winkels/kantoren/appartementen 3.261

381

DortmundAplerbeck

Eggensteinstrasse 7

Winkel

4.450

407

Klosterstrasse 21 Von-der Recke-Strasse 1

Winkels/appartementen Winkels/appartementen

802 929

56 97

1.433

144

Gelsenkirchen

‘Brücken-Center’

Gelsenkirchen-Buer St. Urbanus-Kirchplatz 7 53

Winkels

Winkels/appartement

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

Hannover

Badenstedter Strasse 128 en 130

Winkel

10.544

1.160

HannoverLangenhagen

Hans-Böckler-Strasse 55 en 57

Winkel

1.738

200

Adenauerplatz 7 en 8/ Bahnhofstrasse 38 en 40

Winkels/kantoor

2.855

202

JettingenOberjettingen

Heilbergstrasse 5

Winkel

5.815

559

Korschenbroich

‘Hannen-Center’

Winkels/kantoren/appartementen 3.696

642

Langenfeld

‘Marktplatz-Arkaden’ Ganspohlerstrasse 5 ‘Marktplatz-Zentrum’ Marktplatz 2-4-6/ Solinger Strasse 2/Bachstrasse 1

Winkels/kantoren/appartementen 3.006

516

Winkels/kantoren/appartementen 3.126

609

Hennef

Lüneburg

Grosse Bäckerstrasse 8

Winkel

1.950

605

Marl

‘Marler Stern’

Winkels

2.659

589

Mönchengladbach

Hindenburgstrasse 75/ Steinmetzstrasse 20-22/ Lichthof 29-31

Winkels/kantoren/appartementen 9.714

1.897

Monheim

Heinestrasse 1-9/21 Heinestrasse 2-4-4a-4b/10-12 Rathausplatz 2-14

Kantoren Winkels/appartementen Winkels

11.903 4.628 4.009

1.529 404 518

Neumünster

Haart 190

Winkel

7.600

754

NeuwiedNiederbieber

Neuer Weg 53

Winkel

1.500

156

Havensteinstrasse 44, 46 en 48/ Helmholtzstrasse 9

Winkels/kantoren

4.838

447

Paderborn

Bahnhofstrasse 38

Winkels/kantoren/appartementen 1.204

156

Preetz

Hufenweg 24

Winkels

Saarbrücken Tuttlingen

Oberhausen

8.920

1.221

Saargemünder Strasse 85, 87 en 89 Winkel

1.219

186

Rudolf-Diesel-Strasse 28-30

3.910

395

54

Winkels

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

Unna

Massener Strasse 61

Winkel/appartement

1.186

119

Völklingen

Bismarckstrasse 11

Winkels/kantoren

3.346

295

WedemarkMellendorf

Wedemarkstrasse 96

Winkel

3.987

486

Wesel

Rudolf-Diesel-Strasse 20

Winkels/kantoor/appartementen

2.596

151

Wiesbaden

Hagenauer Strasse 23-23a-23b-23c Winkels

2.602

381

Witten

Berliner Strasse 18

2.797

363

Winkels/kantoren

Totaal Duitsland

18.338

België Aalst

Albrechtlaan 10 Kalfstraat 3 Nieuwstraat 10

Winkel Winkels Winkel

1.000 9.726 145

59 629 47

Aartselaar

Antwerpsesteenweg 13/4

Winkels

990

93

Alleur

Avenue de l’Expansion 16

Winkels

2.221

126

Andenne

Avenue Roi Albert 39

Winkels

4.719

245

Anhee

Place Communale 18

Winkel

409

15

Ans

Rue de Francais 393

Winkels

3.980

290

Antwerpen

Abdijstraat 29, 82, 84 en 150 Breydelstraat 33 Carnotstraat 18 en 20 De Keyserlei 47 en 49 Frankrijklei 27 Groendalstraat 11 Hovenierstraat 1 Huidevettersstraat 12 en 14 Kelderstraat 7 Korte Gasthuisstraat 27 Leysstraat 17, 28 en 30/ Kipdorpvest 32-34 Meir 99 Schuttershofstraat 24, 30 en 32 Vestingstraat 3

Winkels Winkel Winkel Winkels Winkel/kantoor Winkel Winkel Winkel Winkel Winkel/appartementen

415 144 1.298 178 624 39 145 791 199 155

88 38 91 89 66 18 40 233 12 85

Winkels/appartementen Winkel Winkels Winkel

1.094 384 241 60

787 377 128 29

55

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

Balen

Molsesteenweg 56

Winkels

1.871

108

Bastogne

Rue de Marche 104

Winkels

593

36

Beaumont

Rue Germain Michiels 40 en 42

Winkel

1.113

88

Borgloon

Sittardstraat 10

Winkels

996

49

Bree

Toleikstraat 30

Winkel

855

47

Brugge

Steenstraat 80

Winkels

2.670

711

Brussel

Elsensesteenweg 16/ Waversesteenweg 12 Elsensesteenweg 41, 43 en 65 Leuvensesteenweg 610-640 Louizalaan 7 Verwelkomingsstraat 13, 15 en 17

Winkels Winkels Winkels Winkel Winkels

1.255 5.493 2.964 248 4.260

208 1.088 271 123 256

Courcelles

Rue du Gaulle 164-168

Winkel

870

39

Diest

Hasseltsestraat 15

Winkel/appartement

200

31

Dilsen-Stokkem

Rijksweg 770

Winkel

992

64

Dinant

Rue Saint-Jacques 39

Winkels

2.022

132

Forchies-la-Marche Rue E. Vandervelde 25

Winkel

498

21

Frasnes-lezGosselies

Rue Albert 1er 35

Winkel

548

25

Froyennes

Rue des Roselières 6

Winkel

950

68

Genk

Guillaume Lambertlaan 115

Winkels

3.109

198

Gent

Veldstraat 81 Volderstraat 15 Zonnestraat 6, 8 en 10

Winkel Winkel Winkels/kantoor

265 279 3.245

107 76 260

Gerpinnes

Rue de Bertransart 99

Winkels

990

62

Glain

Rue Saint-Nicolas 572

Winkels

1.990

93

Hannut

Chaussée de Huy 2

Winkels

3.015

179

Hasselt

Genkersteenweg 76 en 282

Winkels/appartementen

3.261

180

56

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Herstal

Rue Louis Demeuse 78

Winkel

372

25

Herzele

Solleveld 17

Winkel

521

8

Kampenhout

Mechelsesteenweg 38-42

Winkels

3.002

158

Kapellen

Eikendreef 5

Winkels

906

43

Kluisbergen

Kerkstraat 11

Winkel

634

13

Kortrijk

Budastraat 23 Overbekeplein 14

Winkel Kantoren/appartement

80 400

3 23

La Louvière

Rue Albert 1er 84-88

Winkel

190

51

Leopoldsburg

Lommelsesteenweg 31

Winkel

1.670

86

Luik

Rue du Pont d’Ile 35, 45 en 49

Winkels

520

165

Malmédy

Avenue des Alliés 14b

Winkel

813

46

Marcinelle

Rue des Champs 17

Winkel

603

18

Mechelen

Bruul 39-41 Yzerenleen 30

Winkel Winkel

378 350

174 45

Merksem

Bredabaan 474-476

Winkels

470

95

Messancy

Rue de l’Institut 44

Winkels

1.998

82

Moescroen

Petite Rue 18

Winkel

235

35

Mons

Chaussée de Binche 101 Grand Rue 19 Rue de la Chaussée 31 en 33

Winkel Winkel Winkels/appartementen

1.000 170 380

61 65 133

Mortsel

Statielei 71 en 73

Winkels/appartementen

425

132

Nazareth

Sint-Gravenstraat 134

Winkel/appartement

498

20

Olen

Lammerdries 6

Winkels/kantoren

28.281

1.328

Oostende

Torhoutsesteenweg 610

Winkel

1.000

74

Philippeville

Rue de France 78

Winkels

3.705

259

Rixensart

Rue Robert Boisacq 11

Kantoor

100

10

57

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Locatie

Aard gebouw

Roeselare

Brugsesteenweg 524

Winkel

Runkst

Sint-Hubertusplein 46

Winkels/appartementen

Schelle

Provinciale Steenweg 453

Winkels

Scherpenheuvel

Mannenberg 26

Seraing

m2 *

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

1.000

68

695

50

1.970

100

Winkel

600

62

Boulevard Pasteur 47

Winkel

1.263

83

Sint-Niklaas

Kapelstraat 119

Winkel

940

73

Sint-Truiden

Kattestraat 25

Winkels

1.401

87

Souvret

Rue du Peuple 6

Winkel

534

23

Stekene

Bormtestraat 9

Winkel

578

16

Tielt-Winge

Aarschotsesteenweg 30

Winkels

13.867

1.062

Turnhout

Gasthuisstraat 32

Winkel

1.743

263

Vilvoorde

Leuvensestraat 39-41 Mechelsesteenweg 30

Winkels Winkels/kantoren

485 8.440

94 608

Waarschoot

Jaspaerstede 2

Winkel

846

35

Wanfercée-Baulet

Rue Trieu Gossiaux 23

Winkel

347

15

Waterloo

Chaussée de Bruxelles 281 en 283

Winkel/kantoren

1.198

95

Wavre

Rue du Commerce 26 Rue du Pont du Christ 46/ Rue Barbier 15

Winkel

140

48

Winkels/appartementen

315

122

26.891

1.332

Wilrijk

Boomsesteenweg 643-645 en 658-662/Oude Baan 55-79

Winkels/kantoren

Totaal België

15.493

Frankrijk Angers

Rue Lenepveu 25-29

Winkels

4.404

644

Amiens

Rue de Troix Cailloux 7-9

Winkel

1.013

90

58

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

Locatie

Aard gebouw

m2 *

Brest

Rue de Siam 70

Winkel

819

65

Cannes

Rue d’Antibes 40

Winkel

937

155

Nancy

Rue Saint Jean 45-55

Winkels/kantoren

4.787

1.515

Nice

Nice 06(604) Route de Grenoble

Winkel

2.067

402

Parijs

Boulevard St. Germain 104 Rue de Rivoli 118-120

Winkel 1.278 Winkel/kantoren/appartementen 3.949

484 2.252

Plaisir

Centre Commercial Plaisir-Sablons Winkels

16.339

1.966

Thoiry

Centre Commercial Val Thoiry

Winkels

14.739

3.129

Toulon

Rue de Jean Jaures 82 / Rue Racine 11

Winkel

1.506

124

Totaal Frankrijk

10.826

Spanje Badalona

‘Centro Comercial Montigalà’ Passeig Olof Palme 28-36

Winkels

11.390

2.679

Barcelona

Ronda de Universidad 35

Winkels

645

151

Burgos

‘Centro Comercial El Mirador’ Carretera de Santander km. 2,5

Winkels

9.832

696***

‘Centro Comercial El Bulevar’ Poligono Getafe Norte

Winkels

5.546

668***

Madrid

Calle Serano 36

Winkel

Malaga

‘Centro Comercial Rosaleda’ Avenida Simon Bolivar

Getafe

Murcia

Sabadell

615

232

Winkels

15.471

3.107

‘Centro Comercial Atalayas’ C/Molina de Segura s/no -30006

Winkels

10.468

Baricentro

Winkels

484

59

947*** 126

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

San Blas

Locatie

Aard gebouw

‘Centro Comercial Las Rosas’ Avenida Guadalajara s/mo-28032

Winkels

m2 *

8.149

Totaal Spanje

Brutojaarhuur ** (x B 1.000,-)

1.487*** 10.093

Italië Milaan

Via Torino 2

Winkel

1.120

795

Parma

Via Silvio Pellico

Winkels

11.489

1.435

Totaal Italië

2.230

Totaal

107.969

* Exclusief appartementen ** Per 1 januari 2001 *** Betreft 50% van de brutojaarhuur

60

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Toelichting op de onroerendgoedportefeuille in exploitatie – De brutojaarhuur per 1 januari 2001 betreft de huur bij volledige bezetting; – in Nederland worden nagenoeg alle huurcontracten voor een periode van 5 jaar afgesloten, waarbij de huurder een optie heeft om de huur met 5 jaar te verlengen. Jaarlijkse huurverhogingen zijn gebaseerd op de index van de kosten van levensonderhoud; – in Duitsland worden nagenoeg alle huurcontracten voor een periode van 5 jaar of 10 jaar afgesloten, waarbij de huurder een optie heeft de huur te verlengen. Huurverhogingen vinden plaats wanneer het indexcijfer van de kosten van levensonderhoud met 5 of 10 punten is gestegen; – in België worden huurcontracten afgesloten voor een periode van 3, 6 of 9 jaar, met een wederzijdse optie tot verlenging en/of aanpassing. Jaarlijkse huurverhogingen vinden plaats op basis van de index van de kosten van levensonderhoud; – in Frankrijk worden huurcontracten afgesloten voor een periode van 9 of 12 jaar, waarbij de huurder een optie heeft om elke 3 jaar de huur te verlengen. Jaarlijkse huurverhogingen vinden plaats op basis van de stijging van de bouwkostenindex, tenzij anders is overeengekomen; – in Spanje worden nagenoeg alle huurcontracten afgesloten voor een periode van minimaal 5 jaar. Jaarlijkse huurverhogingen zijn gebaseerd op de index van de kosten voor levensonderhoud; – in Italië worden nagenoeg alle huurcontracten afgesloten voor een periode van 12 jaar. Huurverhogingen vinden plaats op basis van de index van de kosten van levensonderhoud, welke voor 75% wordt doorberekend aan de huurders.

Taxateurs: Jones Lang LaSalle te Amsterdam C.B. Richard Ellis te Amsterdam Healey and Baker te Amsterdam, Brussel, Parijs, Barcelona en Milaan Müller International te Parijs Oppenheim Immobilien te Wiesbaden

61

Onroerendgoedportefeuille per 31 december 2000

Objecten niet in exploitatie Locatie

Aard gebouw

Reguliersdwarsstraat 93-101

Appartementen

Kampenhoutsebaan / Keizer Karellaan

Grond

Luchthavenlaan

Winkels

Alicante

Parque Vista Hermosa

Detailhandelspark/Leisure centrum

Malaga

‘Centro Comercial Rosaleda’ Avenida Simon Bolivar

Winkels

Nederland Amsterdam België Elewijt-Zemst

Vilvoorde Spanje

62

Ontwerp: Studio Bau Winkel, ’s-Gravenhage Fotografie: Dieter Schutte, Rotterdam Lithografie en druk: Ando bv, ’s-Gravenhage