RETAIL IS ONS VAK JAARVERSLAG 2005

RETAIL IS ONS VAK

JAARVERSLAG 2005

Macintosh Retail Group Retail is ons vak. De klant staat daarbij centraal in denken en doen. Macintosh Retail Group is een grootschalige non-food retailer, gespecialiseerd in de distributie van consumenten-producten in de marktsectoren Living, Fashion en Automotive & Telecom in de Benelux en omringende landen. De kracht van Macintosh Retail Group is gelegen in het maximaal benutten van non-food retailkennis en back-office faciliteiten met excellente systemen ten behoeve van rendementsverhoging, groei en kostleiderschap. Onze winkelketens richten zich op een brede groep consumenten in een beperkt aantal marktsectoren, nemen een belangrijke positie in op die markten en bieden mogelijkheden tot schaalvergroting. Onze medewerkers hebben ondernemersgeest en zijn actief binnen een decentraal georganiseerde onderneming. Onze winkelformules slagen er in een actueel en aantrekkelijk geprijsd assortiment te bieden met telkens weer interessante aanbiedingen, waardoor de klant meer dan tevreden is en opnieuw terugkomt. Jaarlijks bezoeken circa 125 miljoen consumenten onze winkels en ruim 30 miljoen onze websites. Macintosh Retail Group is actief met 721 winkels in Nederland, België en Frankrijk met een totale verkoopvloeroppervlakte van 442.000 m2. Circa 525 winkels bevinden zich in binnensteden en de overige in shoppingcentra aan de rand van de stad. In Hong Kong beschikt Macintosh Retail Group via dochteronderneming Macintosh Hong Kong over rechtstreekse inkoopfaciliteiten voor markten in het Verre Oosten. In de sector Living is Kwantum met 91 woonwarenhuizen in Nederland en 15 in België altijd de voordeligste in woninginrichting en -decoratie. GP Décors heeft in Frankrijk 54 gespecialiseerde woningdecoratie-winkels, waar goede smaak samengaat met voordelige prijzen. Woninginrichter Piet Klerkx is met 7 grootschalige winkels voor zitten, eten en slapen dé specialist in Nederland voor alle woonstijlen en meeneemmeubels. Stoutenbeek verkoopt in 6 winkels in Nederland internationale topmerken in het hogere meubelsegment. De sector Fashion wordt gevormd door 221 winkels van Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport in Nederland, waar schoenen, schoenaccessoires en tassen worden verkocht. Het aanbod varieert van klassiek tot trendy in de midden- en hogere prijsklasse. In de sector Automotive & Telecom is BelCompany in Nederland met 138 winkels de grootste aanbieder van mobiele telecomproducten en -diensten en in België met 40 winkels een van de grootste onafhankelijke telecomretailers. Halfords is dé specialist in fietsen en auto- en fietsaccessoires met 140 winkels in Nederland en 9 in België. In 2005 werd een consumentenomzet (inclusief BTW) gerealiseerd van € 979,6 mln en een netto omzet van € 817,6 mln. Hiervan werd 86% behaald in Nederland en 14% in België/Frankrijk. In 2005 werd een nettowinst gerealiseerd van € 32,9 mln. Bij Macintosh Retail Group werken ruim 6.600 mensen.

Macintosh Retail Group NV Parkweg 20, 6212 XN Maastricht - Postbus 5770, 6202 MH Maastricht Tel. 043 - 3280780 - Fax 043 - 3257030 - [email protected] - www.macintosh.nl

INHOUD

Kengetallen Belangrijke groepscijfers

2

Gegevens per aandeel

3

Verslag van de Raad van Bestuur 2005 in vogelvlucht

4

Financieel

6

Living

10

Fashion

16

Automotive & Telecom

20

Dienstverlening

24

eBusiness

25

Personeel & Organisatie

26

Maatschappelijke verantwoordelijkheid en milieu

27

Vooruitzichten 2006

29

De onderneming Aandeelhoudersinformatie

30

Samenstelling concernorganen

33

Organisatieschema

34

Profiel, doelstellingen en strategie

35


36

Risicoprofiel en -management

36

Corporate Governance

41

Bericht van de Raad van Commissarissen

49

Jaarrekening Groepscijfers Macintosh Retail Group NV

52

Index toelichtingen op groepscijfers

57

Toelichting op groepscijfers Macintosh Retail Group NV

58

Groepsmaatschappijen

86

Vennootschappelijke cijfers en toelichting Macintosh Retail Group NV

93

Overige gegevens Gebeurtenissen na balansdatum

102

Winstbestemming

102

Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV

103

Accountantsverklaring

104

Vijf jaren Macintosh Retail Group

105

Gegevens Bestuur

106

Adresgegevens

107

Toekomstgerichte uitspraken Dit jaarverslag bevat bepaalde toekomstgerichte uitspraken en verwachtingen. Deze uitspraken die op diverse manieren tot uitdrukking kunnen komen, verwijzen naar toekomstige gebeurtenissen. Macintosh Retail Group heeft deze uitspraken gebaseerd op de huidige verwachtingen, inschattingen en prognoses van haar management en de informatie die de onderneming momenteel ter beschikking staat. Deze verwachtingen en projecties kunnen worden bijgesteld en de werkelijke resultaten van Macintosh Retail Group kunnen aanmerkelijk afwijken van de verwachtingen zoals beschreven in dit jaarverslag vanwege mogelijke risico’s, onzekerheden en andere belangrijke factoren waarop de onderneming niet altijd invloed heeft en die voor Macintosh Retail Group noch beheersbaar, noch voorspelbaar zijn. In het licht van die risico’s, onzekerheden en aannames kan het zelfs zo zijn dat de in het jaarverslag genoemde toekomstige gebeurtenissen niet zullen plaatsvinden. Macintosh Retail Group kan dan ook niet garanderen dat de in dit jaarverslag uitgesproken verwachtingen zullen uitkomen. Bedoelde factoren, risico’s en onzekerheden omvatten de volgende, niet-limitatieve opsomming: veranderingen in economische en commerciële omstandigheden, de veranderende wensen van consumenten, introducties van nieuwe winkelformules of -concepten, producten en diensten, het overheidsbeleid in het algemeen en veranderingen in weten regelgeving in het bijzonder, veranderende concurrentie in de markten waarin Macintosh Retail Group actief is, de financiering van de ondernemingsactiviteiten, efficiency en kostenbeheersing, wisselkoersveranderingen, renteschommelingen, onzekere politieke situaties, belastingtarieven, overnames, samenwerkingsverbanden en desinvesteringen. Voor een meer gedetailleerde bespreking van de risico’s, onzekerheden en andere factoren die de resultaten, prestaties of het succes van Macintosh Retail Group kunnen beïnvloeden, wordt verwezen naar de pagina’s 36 tot en met 40 van dit jaarverslag. De uitspraken in dit jaarverslag geven de situatie weer op 14 maart 2006 en Macintosh Retail Group wijst, tenzij daartoe gehouden ingevolge toepasselijk dwingend recht, elke verplichting af tot actualisering van deze uitspraken of tot publicatie van wijzigingen ten gevolge van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins. Voor aanvullende informatie terzake wordt verwezen naar de publieke mededelingen van Macintosh Retail Group na de datum van dit jaarverslag.

1

KENGETALLEN

Belangrijke groepscijfers1 (Bedragen in mln €)

2005

2004

Omzet, resultaat, cashflow en investeringen Consumentenomzet incl. franchise Netto-omzet Netto-omzet te continueren activiteiten EBITDA Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat te continueren activiteiten Nettowinst

979,6 817,6 790,2 63,3 45,9 40,6 32,9

964,8 805,1 764,5 50,2 30,0 33,4 19,6

Afschrijvingen Cashflow Investeringen

17,4 50,3 22,6

20,2 39,8 15,0

Vermogen Balanstotaal Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen Eigen vermogen

269,3 177,6 139,7

254,8 163,6 116,4

Netto kasstroom Uit operationele activiteiten Uit investeringsactiviteiten Uit financieringsactiviteiten Uit beëindigde activiteiten

47,7 - 22,0 - 9,4 13,8

25,7 - 12,9 - 11,2 - 5,1

+ 1,5

+ 3,1

+ 3,3 5,6

+ 3,9 3,7

5,1

4,4

25,8 24,7 4,0 51,9 16,9 <0

18,3 28,4 2,4 45,7 11,6 0,4

Medewerkers Nederland Buitenland Totaal Full-time equivalenten gemiddeld

6.171 435 6.606 4.609

6.205 740 6.945 4.745

Winkelinformatie Aantal winkels Nederland Aantal winkels buitenland Totaal aantal winkels Verkoopoppervlakte in m2

603 118 721 442.000

579 151 730 467.000

Verhoudingsgetallen Wijziging netto-omzet in % t.o.v. vorig jaar Wijziging netto-omzet te continueren activiteiten in % t.o.v.vorig jaar Bedrijfsresultaat in % van de omzet Bedrijfsresultaat te continueren activiteiten in % van omzet te continueren activiteiten Rendement op gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) in % Belastingdruk Nettowinst in % van de omzet Eigen vermogen in % van het balanstotaal Interest coverage Net Debt/EBITDA

1 Cijfers 2004 herrekend op basis van de IFRS-verslaggevingsregels

2

KENGETALLEN

Gegevens per aandeel (Bedragen in €)

2005

2004

Nettowinst1

4,53

2,772

Cashflow1

6,93

5,622

Dividend

1,80

1,05

Eigen vermogen

18,81

15,682

Hoogste koers

44,50

25,00

Laagste koers

24,00

14,50

Ultimo koers

44,00

24,00

Beurswaarde ultimo in mln €

326,6

178,1

Dividendrendement in % hoogste/laagste/ultimo koers

4,0/7,5/4,1

4,2/7,2/4,4

Pay-out % nettowinst

40,7%

42,7%

Hoogste-laagste koers/nettowinst

9,8/5,3

9,0/5,22

Hoogste-laagste koers/cashflow

6,4/3,5

4,4/2,62

Aantal uitstaande aandelen ultimo3

7.422.706

7.422.706

Geplaatst en gestort aandelenkapitaal (in €)

8.907.247

8.907.247

Verhoudingsgetallen

Het aandeel en de beurs

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen

7.254.935

7.085.706

Jaaromzet aantal aandelen4

2.978.371

2.358.202

Jaaromzet aandelen in waarde (€ mln)4

99,16

47,47

Gemiddelde dagomzet aantal aandelen4

11.589

8.587

Gemiddelde dagomzet aandelen in waarde (€ mln)4

0,39

0,18

Aantal transacties4

4.469

2.483

1 Berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen exclusief ingekochte eigen aandelen gedurende het boekjaar. De winst per aandeel op fully dilluted basis bedraagt over 2005: € 4,45 en over 2004: € 2,74.

2 Herrekend op basis van IFRS-verslagleggingsregels. 3 Inclusief 245.974 ingekochte aandelen (2004: 337.000). 4 Exclusief eventuele transacties buiten de door Euronext gereglementeerde markt.

3

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

20 05 in vogelvlucht

•

Consumentenvertrouwen nog steeds op laag niveau, verbetering aan het eind van het jaar.

•

Daling non-food detailhandelsbestedingen in Nederland in eerste halfjaar met 3,7% en stijging in tweede halfjaar; 2005 totaal jaar: - 0,3%.

•

Omzet van € 805,1 mln naar € 817,6 mln (+ 1,5%). Toename omzet te continueren activiteiten met € 25,7 mln (+ 3,3%) tot € 790,2 mln over geheel 2005, na daling met 2,5% in eerste halfjaar.

•

Forse stijging bedrijfsresultaat van € 30,0 mln naar € 45,9 mln (+ 53,2%).

•

Toename bedrijfsresultaat te continueren activiteiten met 21,8% tot € 40,6 mln.

•

Stijging nettowinst van € 19,6 mln naar € 32,9 mln (+ 67,6%) ofwel per aandeel van € 2,77 naar € 4,53.

•

ROCE gestegen van 18,3% naar 25,8%.

•

Contant dividend per aandeel van € 1,05 naar € 1,80 (+ 71%).

•

Opening van 46 nieuwe winkels en sluiting van 10 winkels bij de te continueren activiteiten (totaal ultimo: 721).

•

Verkoop kledingketen Superconfex per 1 september 2005 (22 winkels) respectievelijk 28 december 2005 (20 winkels).

•

Aanzet tot inmiddels gerealiseerde overname van schoenendiscounter Scapino per 1 februari 2006.

Gedurende 2005 bleef het consumentenvertrouwen in

Ook voor Macintosh Retail Group was 2005 een jaar met 2

Nederland op een laag niveau met een licht herstel in de laat-

gezichten. Vanwege de moeilijke marktomstandigheden kwam

ste drie maanden van het jaar. In België en Frankrijk daalde het

de omzet (inclusief Superconfex) in de eerste helft van het jaar

reeds lage consumentenvertrouwen aanvankelijk verder, om

uit op € 384,0 mln ten opzichte van € 395,9 mln in 2004

aan het eind van het jaar weer terug te keren naar hetzelfde

(- 3,0%). De tweede helft van het jaar daarentegen verliep

niveau als aan het eind van 2004.

vanaf het begin voorspoediger dan de eerste met een plus

De non-food retailmarkt in Nederland daalde volgens het CBS in

van 6,0%, hetgeen per saldo resulteerde in een stijging van

het eerste halfjaar van 2005 met 3,7% om in de tweede helft van

de omzet over geheel 2005 met € 12,5 mln tot € 817,6 mln

2005, na een daling van 9 kwartalen op rij, voor het eerst weer

(+ 1,5%). De omzet van de te continueren activiteiten (exclu-

een stijging te laten zien. Per saldo werd over geheel 2005 in

sief Superconfex) kwam in de eerste 6 maanden 2,5% lager

Nederland 0,3% minder aan non-food besteed dan in 2004, als

uit. Deze daling werd meer dan geheel gecompenseerd door

gevolg van een daling van de gemiddelde prijs met 1,1% en een

een uitzonderlijke omzetstijging met 9,0% in het tweede half-

stijging van het volume met 0,9%. In België en Frankrijk was spra-

jaar, waardoor over het gehele jaar sprake was van een stijging

ke van een beperkte toename van de consumentenbestedingen.

met 3,3% tot € 790,2 mln. De omzettoename in het tweede halfjaar was zowel een gevolg van meer omzet in vergelijkbare winkels als expansie. Met name door een goede prestatie van Kwantum steeg de omzet van de sector Living in het tweede halfjaar met 2,1%, nadat in het eerste halfjaar nog sprake was van een daling met 7,4%. De omzet van de meubelactiviteiten bleef gedurende het gehele jaar achter als gevolg van de zwakke conjunctuur. Over geheel 2005 daalde de omzet van de sector Living per saldo met 2,8% tot € 338,1 mln (2004: € 347,6 mln). De omzet van schoenenretailer Hoogenbosch (Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport) kwam hoger uit dan in 2004, ondanks gemiddeld 6 winkels minder. De in het eerste halfjaar opgelopen omzetachterstand werd meer dan goedgemaakt door een sterk tweede halfjaar. De omzet van de te continueren activiteiten in de sector Fashion (inclusief Nea International) steeg

4

hierdoor van € 140,6 mln naar € 141,8 mln (+ 0,8%).


De sector Automotive & Telecom realiseerde in 2005 een

winkelnetwerk, namen de investeringen

omzet van € 310,3 mln (2004: € 276,3 mln). De stijging met

in 2005 toe tot € 22,6 mln (2004: € 15,0

12,3% was met name een gevolg van een hogere omzet

mln). Het gemiddeld netto geïnvesteerd

bij BelCompany in zowel Nederland als België. De omzet

vermogen was hoger dan in 2004, mede

van Halfords was fractioneel hoger dan in 2004. Ook in deze

door een overschot aan liquide middelen

sector was sprake van een sterker tweede (+ 17,5%) dan

ultimo 2005. Desondanks nam het ren-

eerste halfjaar (+ 6,6%).

dement op het netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) door de stijging van het

De keuze aan het begin van 2005 om ook in mindere tijden

bedrijfsresultaat toe van 18,3% naar

verder te investeren in een uitbreiding van het winkelnetwerk

25,8%. Uitgaande van het huidige rente-

en de aantrekkelijkheid van de winkels bleek een juiste,

niveau wordt met deze ROCE meer dan

waardoor Macintosh Retail Group direct kon inspelen op

voldaan aan de rendementseisen van

verbeterende marktomstandigheden in het tweede halfjaar.

verschaffers van vermogen en wordt

Wij zijn er van overtuigd dat ook de investeringen in de web-

waarde voor aandeelhouders toege-

sites van de winkelformules van Macintosh Retail Group een

voegd. De koers van het aandeel steeg

positief effect hebben gehad op de omzetontwikkeling gezien

van € 24,00 aan het eind van 2004 naar

de toename van het aantal bezoeken aan de websites met

€ 44,00 ultimo 2005.

F.K. (Frank) De Moor, lic-drs

(CEO)

M.S.J.H. (Stef) Stevens

(CFO)

L.J.J.M. (Lambert) van de Wiel

(COO)

circa 50% tot meer dan 30 miljoen. Naast de reeds langer bestaande informatie- en promotiefunctie worden de websites

Aan aandeelhouders zal een contant divi-

meer en meer ingezet voor serviceverlening aan de klant.

dend worden voorgesteld van € 1,80 per aandeel (2004: € 1,05), hetgeen overeen-

De procentuele brutomarge van de vergelijkbare activiteiten nam

komt met 40,7% (2004: 42,7%) van de

met 0,5%-punt toe tot 41,5%. De druk op de marge

nettowinst 2005.

vanwege wederom noodzakelijke prijspromotionele acties en een groter aandeel telecom, kon meer dan geheel worden

In 2005 nam het aantal winkels van de te

gecompenseerd door betere leverancierscondities en goed voor-

continueren activiteiten per saldo toe

raadmanagement. De kosten in procenten van de omzet waren

met 36 tot 721. Deze stijging was het

met 36,3% lager dan in 2004 toen deze 36,6% bedroegen.

gevolg van de opening van 46 winkels bij

Het bedrijfsresultaat van de te continueren activiteiten nam

Kwantum Nederland (6), GP Décors (7),

met 21,8% toe van € 33,4 mln tot € 40,6 mln, met name door

Hoogenbosch (8) en BelCompany Neder-

een stijging bij Hoogenbosch en BelCompany. Het bedrijfsre-

land (14) en België (11) en de sluiting van

sultaat uit hoofde van de exploitatie en verkoop / beëindiging

10 winkels. 3 Winkels werden verplaatst naar betere locaties.

van de kledingactiviteiten van Superconfex was per saldo posi-

De verkoopvloeroppervlakte van de te continueren activiteiten

tief en bedroeg € 5,3 mln ten opzichte van - € 3,4 mln in 2004.

nam met 17.000 m2 toe tot 442.000 m2. Alle 42 winkels van

Het totale bedrijfsresultaat steeg fors en kwam 53,2% hoger

kledingketen Superconfex werden verkocht.

uit op € 45,9 mln (2004: € 30,0 mln). Ondanks de moeilijke marktomstandigheden ligt de uitvoering De financiële lasten daalden met € 0,4 mln tot € 2,2 mln van-

van de strategie, gericht op autonome groei en rendements-

wege een gemiddeld lagere kredietbehoefte. Als gevolg van

verhoging van de bestaande activiteiten, op koers. Evenals in

het lagere vennootschapsbelastingtarief in Nederland in 2005

de twee voorafgaande jaren is in 2005 sprake geweest van

en een eenmalig positief effect vanwege fiscale verrekening

een verhoging van omzet, bedrijfsresultaat en nettowinst. Alle

van verliezen van de inmiddels opgeheven activiteiten van

3 de sectoren waarin Macintosh Retail Group actief is bieden

Hoogenbosch in Duitsland, daalde de gemiddelde belasting-

met hun goede marktpositie en kostenstructuur een gezonde

druk van 28,4% naar 24,7%.

basis voor de toekomst.

De nettowinst kwam 67,6% hoger uit op € 32,9 mln ten opzichte van € 19,6 mln in 2004. De nettowinst per aandeel

Acquisities hebben in 2005 niet plaatsgevonden, wel werd

nam toe van € 2,77 naar € 4,53.

eind 2005 de aanzet gemaakt tot de overname van Scapino, de grootste schoenendiscounter van Nederland met 184 winkels

De totale cashflow (nettowinst plus afschrijvingen) bedroeg in

in Nederland, 25 in België en 7 in Duitsland. Eind januari 2006

2005 € 50,3 mln (2004: € 39,8 mln). Het saldo van liquide mid-

kon worden aangekondigd dat overeenstemming was bereikt

delen en rentedragende schulden was ultimo 2005 positief

over een overname per 1 februari 2006. De overname werd op

(€ 14,2 mln ten opzichte van - € 17,7 mln ultimo 2004). De interest

14 maart 2006 goedgekeurd door de Algemene Vergadering

coverage ratio kwam uit op 16,9 ten opzichte van 11,6 in 2004.

van Aandeelhouders. Scapino past volledig in de acquisitiestra-

Vanwege de opening van 46 nieuwe winkels en door uitgaven

tegie van Macintosh Retail Group, gericht op de overname van

aan een verdere versterking van de aantrekkelijkheid van het

substantiële, structureel winstgevende ondernemingen, bij

5


voorkeur in de sectoren schoenen en woningdecoratie. De dis-

kunnen openen. Scapino past met zijn hands-on, no-nonsense

countwinkels van Scapino zijn complementair aan de schoe-

en resultaatgerichte cultuur, prima binnen Macintosh Retail

nenformules Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport van

Group. Door de acquisitie van Scapino wordt onmiddellijk waar-

Macintosh Retail Group, die opereren in het midden- en hoge-

de toegevoegd voor de aandeelhouders van Macintosh Retail

re segment van de schoenenmarkt. Gezamenlijk vormen de 5

Group.

winkelketens met 405 winkels de grootste schoenenretailer

De financiering van de acquisitie van Scapino vindt volledig

van Nederland met een marktaandeel van circa 13% in waar-

plaats door gebruik te maken van de eigen leencapaciteit van

de en circa 17% in volume. Verwacht wordt dat Scapino op ter-

Macintosh Retail Group.

mijn kan profiteren van de rechtstreekse inkoopfaciliteiten van Macintosh Retail Group in het Verre Oosten. Verwacht wordt

Al hetgeen in 2005 werd gerealiseerd, was niet mogelijk

dat Scapino als gevolg van de samenwerking, op termijn een

geweest zonder de inzet van alle medewerkers, die er in

inkoopvoordeel van enkele miljoenen euro’s kan realiseren.

geslaagd zijn de klant te overtuigen om te kopen bij de winkels

Scapino heeft in Nederland en België nog groeimogelijkheden

van Macintosh Retail Group. De Raad van Bestuur wenst

en verwacht in de komende 3 jaar in totaal circa 25 winkels te

iedereen te bedanken die hieraan een bijdrage heeft geleverd.

Financieel

•

Toename omzet met € 12,5 mln (+ 1,5%) tot € 817,6 mln; toename omzet te continueren activiteiten met 3,3% tot € 790,2 mln.

•

Forse stijging bedrijfsresultaat van € 30,0 mln naar € 45,9 mln (+ 53,2%); stijging bedrijfsresultaat te continueren activiteiten met 21,8% naar € 40,6 mln.

•

Stijging nettowinst met 67,6 % van € 19,6 mln tot € 32,9 mln ofwel per aandeel van € 2,77 naar € 4,53.

•

ROCE gestegen van 18,3% naar 25,8% bij een norm van minimaal 12%.

•

Cashflow € 50,3 mln (2004: € 39,8 mln).

•

Positieve bankstand; Interest Coverage: 16,9.

•

Investeringen: € 22,6 mln (2004: € 15,0 mln).

•

Solvabiliteit: 51,9% (2004: 45,7%).

De cijfers 2005 zijn gebaseerd op IFRS-verslagleggingsregels

De geconsolideerde balans en winsten verliesrekening,

en de cijfers 2004 zijn voor de vergelijkbaarheid herrekend op

kasstroomoverzicht en mutatieoverzicht eigen vermogen zijn

basis van IFRS-grondslagen.

weergegeven op pagina 52 tot en met 56

De omzetontwikkeling per sector was als volgt: x € mln

Totaal jaar

Eerste halfjaar

Tweede halfjaar

2005

2004

% +/-

2005

2004

% +/-

2005

2004

% +/-

Living

338,1

347,6

- 2,8

164,8

177,9

- 7,4

173,3

169,7

+ 2,1

Fashion

141,8

140,6

+ 0,8

60,4

65,4

- 7,6

81,4

75,2

+ 8,1

310,3

276,3

+12,3

140,6

131,9

+ 6,6

169,7

144,4

+ 17,5

+ 3,3

365,8

375,2

- 2,5

424,4

389,3

+ 9,0

18,2

20,7

9,2

19,9

384,0

395,9

433,6

409,2

Automotive & Telecom Totaal te continueren

6

activiteiten

790,2

764,5

Superconfex

27,4

40,6

Totaal

817,6

805,1

+ 1,5

- 3,0

+ 6,0


Omzet De omzet van Macintosh Retail Group nam in 2005 met 1,5% toe van € 805,1 mln tot € 817,6 mln. De omzet van de te continueren activiteiten (exclusief Superconfex) nam in 2005 toe met 3,3% tot € 790,2 mln (2004: € 764,5 mln), door een stijging in de sectoren Fashion en Automotive & Telecom. De stijging van de omzet van de te continueren activiteiten in de tweede helft van het jaar met 9,0% compenseerde meer dan geheel de omzetdaling van 2,5% in het eerste halfjaar. Als gevolg van de verkoop van alle 42 winkels van kledingketen Superconfex, daalde de omzet van Superconfex met € 13,2 mln tot € 27,4 mln. Van de totale omzet werd 86% gerealiseerd in Nederland (2004: 85%) en 14% in België/Frankrijk (2004: 15%). De kosten in procenten van de omzet van de vergelijkbare Brutomarge en kosten

activiteiten lagen met 36,3% op een lager niveau dan in 2004

De procentuele brutomarge van de vergelijkbare activiteiten

(36,6%). De verkoopkosten in procenten van de omzet waren

nam met 0,5%-punt toe tot 41,5%, ondanks een hoger omzet-

nagenoeg gelijk aan 2004, terwijl de algemene beheerskosten

aandeel van mobiele telefonie, waar een lagere procentuele

daalden.

brutomarge gebruikelijk is. De druk op de procentuele marge vanwege ook in 2005 noodzakelijke prijspromotionele acties,

Bedrijfsresultaat en ROCE

kon meer dan geheel worden gecompenseerd door betere

Het totale bedrijfsresultaat steeg fors en kwam 53,2% hoger

leverancierscondities en voorraadmanagement.

uit op € 45,9 mln (2004: € 30,0 mln). Het bedrijfsresultaat van

Bedrijfsresultaat x € mln

Totaal jaar 2005

%

2004

omzet

%

Eerste halfjaar 2005

omzet

%

2004

omzet

%

Tweede halfjaar 2005

omzet

%

2004

omzet

% omzet

Living

13,1

3,9

16,5

4,7

4,5

2,7

9,1

5,1

8,6

5,0

7,4

4,4

Fashion

12,6

8,9

7,6

5,4

2,3

3,8

1,5

2,3

10,3

12,7

6,1

8,1

& Telecom

20,3

6,5

14,8

5,4

7,4

5,3

5,7

4,3

12,9

7,6

9,1

6,3

Overig

- 5,4

-

- 5,5

-

- 2,9

-

- 2,7

-

- 2,5

-

- 2,8

-

5,1

33,4

4,4

11,3

3,1

13,6

3,6

29,3

6,9

19,8

5,1

Automotive 1

Totaal te continueren activiteiten

40,6

Superconfex

5,3

Totaal

45,9

- 3,4 5,6

30,0

2,9 3,7

14,2

1. Onder de post “Overig” zijn alle niet aan de sectoren toewijsbare concernkosten verantwoord.

- 1,9 3,7

11,7

2,4 3,0

31,7

-1,5 7,3

18,3

4,5

7


de te continueren activiteiten nam met 21,8% toe tot € 40,6

Belastingdruk

mln, voornamelijk door een stijging bij Hoogenbosch en

Met name als gevolg van een eenmalig positief effect (+ € 2,2

BelCompany. Het bedrijfsresultaat van de verkochte / beëindig-

mln) vanwege fiscale verrekening van verliezen van inmiddels

de kledingactiviteiten van Superconfex (exploitatieresultaat,

beëindigde activiteiten in het buitenland, daalde de gemiddel-

effecten van verkoop / beëindiging en boekwinst op verkoop

de belastingdruk van 28,4% naar 24,7%. De belastingdruk

onroerend goed) was positief en bedroeg € 5,3 mln ten opzich-

exclusief eenmalige effecten bedroeg in 2005 29,8%.

te van - € 3,4 mln in 2004. Vanwege de opening van 46 nieuwe winkels en door uitgaven

Nettowinst

aan een verdere versterking van de aantrekkelijkheid van het

De nettowinst kwam 67,6% hoger uit op € 32,9 mln ten opzich-

winkelnetwerk, namen de investeringen in 2005 toe tot € 22,6

te van € 19,6 mln in 2004. De nettowinst per aandeel nam toe

mln (2004: € 15,0 mln). Door de stijging van het bedrijfsresul-

van € 2,77 naar € 4,53.

taat nam het rendement op het netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) toe van 18,3% naar 25,8%. De ROCE van de te

Dividend

continueren activiteiten steeg van 21,3% naar 23,2%.

De Raad van Bestuur heeft, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, besloten om van de nettowinst ad € 32,9

8

Financiële baten en lasten

mln een bedrag van € 19,5 mln toe te voegen aan de reserves.

De financiële lasten daalden met € 0,4 mln tot € 2,2 mln

Het resterende deel van de nettowinst staat aan aandeelhou-

vanwege een gemiddeld lagere kredietbehoefte.

ders ter beschikking. Aan aandeelhouders wordt voorgesteld

Cashflow (x € mln)

2005

2004

Nettowinst

32,9

19,6

Afschrijvingen

17,4

20,2

Cashflow

50,3

39,8

Investeringen (x € mln)

2005

2004

Verbouwingen en inrichting van nieuwe winkels

8,6

6,7

Aanpassing/onderhoud bestaande winkels

9,0

3,3

Logistieke infrastructuur en informatiesystemen

3,6

3,8

Overige

1,4

1,2

Totale investeringen

22,6

15,0


dit bedrag in contanten uit te keren, hetgeen per aandeel een

Groepsbalans

dividend van € 1,80 (2004: € 1,05) betekent. Dit komt overeen

Het balanstotaal ultimo 2005 bedroeg € 269,3 mln (2004:

met 40,7% van de nettowinst 2005 (2004: 42,7%).

€ 254,8 mln). Deze stijging was vooral het gevolg van een toe-

Het dividendrendement op aandelen Macintosh Retail Group

name van handelsdebiteuren (+ € 4,7 mln) door de hogere

NV bedraagt ten opzichte van de hoogste, laagste en ultimo

telecom-omzet alsmede een toename van de liquide middelen

koers 2005 4,0% respectievelijk 7,5% en 4,1%.

(+ € 12,8 mln). Het eigen vermogen nam toe met € 23,3 mln en kwam uit op

Cashflow en investeringen

€ 139,7 mln, zijnde 51,9% van het balanstotaal (2004: € 116,4

De totale cashflow (nettowinst plus afschrijvingen) bedroeg in

mln of 45,7%).

2005 € 50,3 mln (2004: € 39,8 mln). In 2005 werd voor € 22,6

De voorzieningen namen in 2005 per saldo toe met € 2,9 mln

mln geïnvesteerd in (im)materiële vaste activa (2004: € 15,0

voornamelijk als gevolg van het treffen van voorzieningen voor

mln). De investeringen in (im)materiële vaste activa hadden

Superconfex.

voor € 17,6 mln betrekking op de opening van nieuwe en het up to date houden van bestaande winkels en voor € 3,6 mln op

Kasstroomoverzicht

investeringen in logistieke infrastructuren en informatiesyste-

De netto kasstroom uit operationele activiteiten van te conti-

men.

nueren activiteiten bedroeg € 47,7 mln ten opzichte van € 25,7 mln in 2004. Het verschil was vooral het gevolg van het

Net Debt / EBITDA en Interest Coverage

hogere bedrijfsresultaat en de terugbetaling in 2004 van een

De rentedragende schulden namen met € 19,1 mln af tot € 7,3

incidenteel ontvangen voorschot van € 16,0 mln. De netto

mln ultimo 2005. Het saldo van liquide middelen en rente-

kasstroom uit hoofde van investeringsactiviteiten bedroeg

dragende schulden kwam positief uit op + € 14,2 mln; (2004:

- € 22,0 mln ten opzichte van - € 12,9 mln in 2004, als gevolg

- € 17,7 mln) en de ratio Net Debt/EBITDA was kleiner dan 0.

van meer investeringen in winkels. De netto uitgaande kas-

De interest coverage ratio kwam uit op 16,9 ten opzichte van

stroom uit financieringsactiviteiten was € 1,8 mln lager dan

11,6 in 2004, daar waar door de kredietverstrekkende banken

vorig jaar.

een norm wordt gesteld van minimaal 3.

De kasstroom uit beëindigde activiteiten was met € 13,7 mln positief, voornamelijk door de verkoopopbrengst van 42 winkels en vastgoed van Superconfex (2004: cash out van € 5,1 mln). Per saldo nam de netto liquiditeitspositie toe met € 30,1 mln.

Kasstroomoverzicht te continueren activiteiten (x € mln)

2005

2004

Netto liquide middelen per 1 januari

- 13,0

- 9,5

- Operationele activiteiten

47,7

25,7

Netto kasstroom uit: - Investeringsactiviteiten

- 22,0

- 12,9

- Financieringsactiviteiten

- 9,4

- 11,2

- Beëindigde activiteiten

13,8

- 5,1

Mutatie liquide middelen

30,1

- 3,5

Netto liquide middelen per 31 december

17,1

- 13,0

9

LIVING


Daling detailhandelsbestedingen in woninginrichting Nederland met 0,3% volgens CBS en CBW. Omzet van € 347,6 mln naar € 338,1 mln. Bedrijfsresultaat van € 16,5 mln naar € 13,1 mln. ROCE gedaald van 18,3% naar 13,8%. Uitbreiding aantal winkels met per saldo 6 tot 173. Aantal medewerkers: 2.494; 1.727 fte’s (2004: 2.531 respectievelijk 1.747).

Sector Living financieel De omzet van de sector Living daalde met 2,8% van € 347,6 mln in 2004 naar € 338,1 mln in 2005. De daling van de omzet in de eerste helft van het jaar met 7,4% werd voor een deel goedgemaakt door de stijging in het tweede halfjaar met 2,1% als gevolg van een goede prestatie bij Kwantum. De omzet van de woningdecoratie-sector (Kwantum en GP Décors) bleef

Omzet, bedrijfsresultaat en ROCE (bedragen x € mln)

2005 In % van

2004 In % van

de omzet Omzet 338,1 Bedrijfsresultaat

13,1

ROCE in %

13,8

de omzet 347,6

3,9

16,5

4,7

18,3

nagenoeg gelijk aan 2004. Bij de meubelactiviteiten van Piet Klerkx en Stoutenbeek was sprake van een duidelijk lagere

LIVING DECO

omzet. Het bedrijfsresultaat van de sector Living nam af van € 16,5

Kwantum is in de Benelux de grootste én voordeligste aanbie-

mln in 2004 naar € 13,1 mln in 2005. Dit was een gevolg van

der van producten en diensten voor het stofferen, inrichten en

een daling bij alle in deze sector actieve winkelformules.

decoreren van de woning. Kwantum richt zich daarbij op de

De ROCE van de sector Living daalde als gevolg van het

slimme consument die geen concessies wil doen aan prijs,

lagere bedrijfsresultaat van 18,3% naar 13,8%.

kwaliteit en actualiteit. Al jarenlang is Kwantum marktleider in gordijnen, vitrages en behang. Daarnaast wordt een top-3 positie ingenomen in vloerbedekking, karpetten, verlichting, zonwering en huishoud- en woningtextiel en heeft Kwantum

10

een sterke marktpositie in laminaat, meeneemmeubelen,

tuinmeubelen en verf. Deze producten worden in de 106 win-

Kwantum in 2005

kels in Nederland en België aangeboden in combinatie met

In het begin van 2005 vertoonde de Nederlandse woninginrich-

scherpe eenmalige aanbiedingen en periodieke thema’s

tingmarkt een verdere terugval, waarna in het tweede halfjaar

gebaseerd op het massificeren van actuele woontrends. Een

voor het eerst in jaren weer sprake was van enige groei. De

uitstekende service en plaatsings- en stofferingsdiensten zijn

detailhandelsbestedingen in de totale Nederlandse woon-

bij Kwantum vanzelfsprekend.

branche namen volgens het CBS in 2005 af met 0,3% ten

Met een uitgekiende kostenstructuur en een ijzersterke inter-

opzichte van 2004. Het Centraal Bureau Woninginrichting

nationale inkooppositie innoveert Kwantum vanuit een no-

(CBW) indiceert eveneens een daling met 0,3%. De omzet in

nonsense cultuur voortdurend haar (verkoop)processen. De

het grootwinkelbedrijf in de woonbranche nam volgens het

bijna 1.850 Kwantum medewerkers doen er alles aan om de

CBW af met 3,6%.

miljoenen jaarlijkse bezoekers tevreden te blijven stellen. Dit

De omzet van Kwantum kwam in 2005 in Nederland lager uit

gebeurt in laagdrempelige zelfbedieningswinkels van 1.900 tot

dan in 2004 als gevolg van een flinke omzetdaling in de eerste

2.500 m2 in Nederland en 800 tot 1.650 m2 in België die een

helft van het jaar, die in het tweede halfjaar voor een deel werd

dominante positie in grote (perifere) winkelcentra innemen. Op

gecompenseerd. Het duidelijk herstel in de laatste maanden

de websites van Kwantum kunnen eveneens alle artikelen beke-

van het jaar was mede een gevolg van gerichte maatregelen

ken worden en op die van Kwantum Nederland ook besteld.

op het gebied van publiciteit, assortimenten en organisatie. Ondanks de lagere omzet wist Kwantum haar marktaandeel in

www.kwantum.nl

de belangrijkste deelmarkten verder te vergroten. De procen-

www.kwantum.be

tuele brutomarge steeg als gevolg van betere inkoopcondities

11

en minder prijspromotionele acties met branchevreemde

Alhoewel Kwantum in België in de afgelopen 3 jaren het

artikelen dan in 2004. De kosten stegen, vooral als gevolg

bedrijfsresultaat telkens verbeterde, wordt deze vooruitgang

van expansie. Het bedrijfsresultaat van Kwantum Nederland

als te traag beschouwd. Daarom werd besloten om aan het

daalde ten opzichte van 2004, hetgeen vooral was toe te

eind van 2005 3 winkels met onvoldoende toekomstperspec-

schrijven aan de lagere omzet in het eerste halfjaar. Kwantum

tief te sluiten. Desondanks lag de omzet van Kwantum België

opende in 2005 in Nederland 6 nieuwe winkels, waardoor het

op hetzelfde niveau als in 2004. Het bedrijfsresultaat van

totaal aantal uitkwam op 91. Een winkel werd verplaatst. De

Kwantum in België verbeterde als gevolg van de eenmalige

verkoopoppervlakte steeg van 196.800 m2 tot 210.900 m2.

sluitingskosten niet en bleef negatief. Het totaal aantal winkels

Kwantum was in 2005 zeer actief met het intensiveren van

kwam uit op 15 met een totale verkoopoppervlakte van

haar communicatie via internet en het daardoor vergroten van

15.700 m2. Ondanks de trager dan verwachte ontwikkeling bij

de (online) omzet. Het aantal bezoekers aan de website steeg

Kwantum België, bestaat de overtuiging dat voor Kwantum

met circa 80% tot ruim 4,3 miljoen.

een rendabele positie in België mogelijk moet zijn, mede

De actieplannen en strategie van Kwantum zijn erop gericht de

gebruik makend van de kennis en (inkoop)faciliteiten van

leidende positie in de woninginrichtingmarkt te behouden en

Kwantum Nederland. Voor de langere termijn wordt daarom

verder te versterken. De expansiestrategie van Kwantum is

gestreefd naar de opening van circa 15 winkels, vooral in

opnieuw beoordeeld, waardoor thans ruimte wordt gezien

Vlaanderen.

voor expansie naar 100 winkels in Nederland.

12


GP Décors biedt haar Franse klanten een uitgebreid en

GP Décors in 2005

voordelig assortiment behang, verf, vloerbedekking, stoffen,

De omzet van GP Décors steeg door een verdere toename

kleinmeubelen, verlichting en woonaccessoires. GP Décors

van het winkelbestand (7 openingen en 4 sluitingen) en

levert maatwerk en de klant kan, naast het in de winkel aan-

effecten van in 2004 geopende winkels, die echter een

wezige assortiment, ook kiezen uit op staal gepresenteerde

tragere ingroei kenden dan verwacht. Het bedrijfsresultaat

collecties van vooraanstaande leveranciers. De klant wordt

daarentegen daalde, na een forse verbetering in 2004,

professioneel geholpen door medewerkers met vakkennis.

behoorlijk, vooral door een trager dan verwachte ingroei van

Plaatsings- en stofferingsdiensten vormen eveneens onder-

bestaande winkels.

deel van de service. GP Décors neemt als totaalaanbieder een

Het totaal aantal winkels van GP Décors kwam uit op 54

onderscheidende en groeiende positie in op de Franse markt

(2004: 51) met een totale verkoopoppervlakte van 50.000 m2.

voor woningdecoratie. De winkels hebben een oppervlakte

In verband met de minder dan verwachte gang van zaken bij

tussen 850 en 1.200 m en bevinden zich bij voorkeur in de

GP Décors is besloten het voorziene expansieritme voorals-

nabijheid van hypermarkten, in de periferie van de kleine en

nog te temperen. De inspanningen zullen vooral zijn gericht op

middelgrote steden in Noord- (oost) en West Frankrijk. Het

de optimalisatie van het bestaande winkelnetwerk.

2

beheer van deze winkels wordt verzorgd door zelfstandige ondernemers (dépositaires) of winkelmanagers met een dienstverband. GP Décors heeft zo’n 150 medewerkers in eigen dienst. www.gpdecors.fr

Winkelketen

Kwantum

GP Décors

Living Deco

NL

B

F

Totaal

- Ultimo 2005

91

15

54

160

- Ultimo 2004

85

18

51

154

- Ultimo 2005

210.900

15.700

50.000

276.600

- Ultimo 2004

196.800

18.200

46.800

261.800

- Ultimo 2005

1.765

83

145

1.993

- Ultimo 2004

1.774

87

133

1.994

- 2005

1.115

75

132

1.322

- 2004

1.113

77

115

1.305

Landen Aantal winkels

Verkoopoppervlakte (m2)

Personeel Totaal

In fte gemiddeld

13

LIVING FURNITURE

Klerkx Groep in 2005 De meubelmarkt waarin de Klerkx Groep actief is met de for-

Piet Klerkx is dé toonaangevende full-service woninginrichter

mules Piet Klerkx Meubelwereld, Woonexpress en Zitwereld,

van Nederland met meubels in de midden- en hogere prijsklas-

liet in 2005 opnieuw een daling van de bestedingen zien

se. De klant vindt in Waalwijk en Amersfoort alles op het

(- 0,3%, CBW). De omzet van het grootwinkelbedrijf in de

gebied van zitten, eten en slapen onder één dak. Goede

woonbranche nam volgens het CBW af met 3,6% terwijl de

service en vriendelijk advies van vakbekwame interieurdes-

omzet in de meubelspeciaalzaken in 2005 volgens het CBW

kundigen zijn bij Piet Klerkx reeds jaren gebruikelijk. Op de site

2,3% lager was dan in 2004.

www.pietklerkx.nl biedt Piet Klerkx een uitgebreid online

De Klerkx Groep kon in die slechte markt haar omzet niet op

assortiment meubelen dat door de eigen bezorgdienst thuis

hetzelfde peil houden als in 2004. Ondanks noodzakelijke prijs-

wordt afgeleverd. Bij Piet Klerkx zijn bijna 260 mensen werk-

acties realiseerde de Klerkx Groep wel een hogere procentue-

zaam.

le brutomarge. Als gevolg hiervan en door flink lagere kosten,

In den Haag treft de klant bij Zitwereld een zeer uitgebreid

lag het bedrijfsresultaat van de Klerkx Groep op hetzelfde

assortiment zitmeubelen aan in de lagere en midden prijs-

niveau als in 2004.

klasse.

Het aantal winkels van de Klerkx Groep bleef met 7 gelijk aan

Woonexpress is het inspirerende zelfbedieningswoonwaren-

het aantal aan het eind van 2004. De meeneemformule

huis van Nederland met een actueel, groot en gevarieerd aan-

Woonexpress werd gefinetuned in de pilotwinkel te Duiven,

bod meubels en woonaccessoires dat de klant direct kan

met name op het gebied van assortimenten en presentatie.

meenemen. Woonexpress heeft winkels in Beverwijk, Duiven

Indien de winkel in Duiven voldoende rendement blijkt te

en Waalwijk. Een groot deel van het assortiment is ook

genereren op basis van een langer track record, kan verdere

via de internetsite www.woonexpress.nl te bestellen. Bij

expansie met Woonexpress winkels in Nederland plaats-

Woonexpress werken ruim 140 mensen.

vinden.

www.pietklerkx.nl www.woonexpress.nl www.zitwereld.nl

14


Stoutenbeek is in Nederland een belangrijke speler in het

Stoutenbeek in 2005

hoge segment van de meubelmarkt. In de winkels treft de

Na een behoorlijke stijging in 2004 daalde de omzet van

consument collecties aan van bekende meubelmerken uit

Stoutenbeek in 2005 duidelijk, mede als gevolg van gedaalde

binnen- en buitenland, vaak ontworpen door beroemde

bestedingen in de markt voor meubelspeciaalzaken in het

ontwerpers. Deskundig interieuradvies, vergaande after-sales

hogere segment (- 4,6% volgens het CBW). Daarbij kwam het

en service zijn een belangrijk kenmerk van Stoutenbeek. In de

effect van de sluiting van de winkel van Stoutenbeek in Den

Stoutenbeek-winkels wordt een breed assortiment merk-

Haag medio september 2004, welke werd omgevormd naar

meubelen aangeboden, aangevuld met accessoires zoals bed-

Piet Klerkx Zitwereld. De procentuele brutomarge van

textiel, verlichting, klein-meubelen en cadeau-artikelen. De 2

Stoutenbeek was nagenoeg gelijk aan 2004. Ondanks bedui-

Mondileder winkels zijn leerspeciaalzaken waar het topseg-

dend lagere absolute kosten stegen de kosten in procenten

ment aan lederen zitmeubelen wordt aangeboden. Ook hier

van de omzet. Het bedrijfsresultaat van Stoutenbeek ging door

betreft het producten van bekende merken en ontwerpers. Bij

de lagere omzet achteruit en bleef negatief.

Stoutenbeek zijn ruim 100 medewerkers werkzaam.

Begin 2006 werd overeenstemming bereikt over de verkoop van Pot Interieur met een showroom van 12.000 m2 in het Zeeuwse Axel, waar circa 40 mensen werkzaam zijn.

www.stoutenbeek.nl www.mondileder.nl

Winkelketen

Piet Klerkx

Stoutenbeek

Living Furniture

Landen

NL

NL

Totaal

- Ultimo 2005

7

6

13

- Ultimo 2004

7

6

13

- Ultimo 2005

56.700

31.300

88.000

- Ultimo 2004

56.700

31.300

88.000

- Ultimo 2005

398

103

501

- Ultimo 2004

430

107

537

- 2005

321

84

405

- 2004

350

92

442

Aantal winkels

Verkoopoppervlakte (m2)

Personeel Totaal

In fte gemiddeld

15

FASHION


Detailhandelsbestedingen in schoenenmarkt Nederland + 5,7%. Omzet sector Fashion (exclusief Superconfex) gestegen naar € 141,8 mln ondanks gemiddeld 6 winkels minder dan in 2004. Aanzienlijke stijging bedrijfsresultaat Hoogenbosch. Verkoop Superconfex met positief effect op bedrijfsresultaat. ROCE (exclusief Superconfex) van 29,6% naar 54,9%. Aantal winkels Hoogenbosch van 215 naar 221. Aantal medewerkers: 2.084; 1.398 fte’s (2004: 2.484 respectievelijk 1.571). Koop schoenendiscounter Scapino per 1 februari 2006.

Sector Fashion financieel De omzet van de sector Fashion (exclusief Superconfex) steeg van € 140,6 mln naar € 141,8 mln, ondanks gemiddeld 6 winkels minder bij Hoogenbosch. De omzet van kledingketen Superconfex daalde van € 40,6 mln naar € 27,4 mln door de verkoop van alle 42 winkels medio respectievelijk eind 2005. De totale omzet van de sector Fashion daalde daardoor van € 181,2 mln naar € 169,2 mln. Het bedrijfsresultaat van de sector Fashion exclusief Superconfex steeg van € 7,6 mln naar € 12,6 mln, met name als gevolg van een aanzienlijke stijging bij schoenenretailer Hoogenbosch. Het bedrijfsresultaat van Superconfex kwam uit op € 5,3 mln ten opzichte van - € 3,4 mln in 2004. De ROCE van de sector Fashion (exclusief Superconfex) kwam uit op 54,9% ten opzichte van 29,6% in 2004.

16


2005 In % van

2004 In % van

de omzet

de omzet

Omzet te continueren activiteiten1 141,8

140,6

Omzet Superconfex

27,4

40,6

Bedrijfsresultaat te continueren activiteiten1

12,6

8,9

7,6

5,4

Bedrijfsresultaat Superconfex

5,3

- 3,4

ROCE in %

54,9

29,6

2

1 Inclusief Nea International 2 Exclusief Superconfex

Hoogenbosch Retail Group richt zich met de formules Dolcis,

2.100 mensen werkzaam bij Hoogenbosch.

Manfield, Invito en PRO sport op de Nederlandse schoenen-

Dolcis biedt mannen, vrouwen en kinderen een wereld aan

markt met in totaal 221 winkels op A-1 locaties. Er zijn circa

schoenen onder het motto “altijd leuk”. De schoenen worden


verkocht tegen concurrerende prijzen en met uitstekende kwa-

Hoogenbosch in 2005

liteit en vriendelijke service. De winkels van Dolcis zijn circa

Volgens GfK Panelservices steeg de schoenenmarkt in

150 m2 groot.

Nederland in 2005 met 5,7%. Met name in de tweede helft

Voor veeleisende dames en heren die representativiteit

van 2005 was sprake van een opleving van de bestedingen,

belangrijk vinden is Manfield dé aanbieder van een collectie

gedreven door een uitzonderlijk goed laarzenseizoen. Ook in

modieuze en elegante schoenen met hoge kwaliteit en com-

de schoenenmarkt wordt de consument steeds gevoeliger

fort. De winkels van Manfield hebben een oppervlakte van

voor prijsvoordeel in actieperiodes, mede veroorzaakt door de

circa 120 m .

aanbiedingen van veelal branchevreemde verkoopkanalen

Voor spontane mensen die zich willen onderscheiden is Invito

zoals food discounters.

de schoenwinkel met een verrassende, eigenzinnige collectie.

De omzet van Hoogenbosch, met de schoenwinkels van

Invito is trendzettend met haar originele, hippe, en uitbundige

Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport, kwam in 2005 hoger uit

schoenen, tassen en accessoires. De winkels van Invito zijn

dan in 2004, ondanks gemiddeld 6 winkels minder. De in het

circa 100 m2 groot.

eerste halfjaar opgelopen omzetachterstand werd meer dan

Voor jongeren die hun eigen weg gaan is PRO sport de

goedgemaakt door een sterk tweede halfjaar. Vooral de ver-

schoenwinkel met de coolste merken en modellen. De PRO

koop van laarzen, die in het algemeen een hogere prijs heb-

sport winkels zijn circa 80 m groot.

ben, bevorderde de omzet. De procentuele brutomarge kwam

2

2

licht hoger uit vooral door meer import via Macintosh Hong www.dolcis.nl

www.invito.com

Kong. Zowel de verkoopkosten als de algemene beheerskos-

www.manfield.com

www.pro-sport.nl

ten daalden behoorlijk. Het bedrijfsresultaat van Hoogenbosch

17


nam hierdoor sterk toe, aan welke stijging alle winkelformules

Superconfex in 2005

bijdroegen.

De activiteiten van kledingketen Superconfex werden in 2005

De schoenenformules van Hoogenbosch concentreren zich in

verkocht aangezien de verkoop van kleding in kledingwinkels

de komende jaren op omzetgroei door verhoging van het

pur sang, niet meer als kernactiviteit van Macintosh Retail

marktaandeel bij een beperkte expansie, alsmede op uitbrei-

Group wordt beschouwd. Van de 42 winkels in België werden

ding van de inkopen in het Verre Oosten.

er 22 per 1 september inclusief voorraden verkocht, terwijl de

Dolcis kende een goed jaar en realiseerde een hogere omzet

overige 20 winkels, na een uitverkoopperiode, in de loop van

dan in 2004. Dolcis opende in 2005 1 winkel en sloot er 2,

november werden gesloten en eind december werden overge-

waardoor het totaal uitkwam op 94.

dragen. Alle in de winkels werkzame medewerkers gingen

De omzet van Manfield in Nederland kwam hoger uit dan in

over naar de nieuwe eigenaren. Het hoofdkantoor annex distri-

2004. De totale omzet van Manfield daalde echter door de slui-

butiecentrum van Superconfex alsmede de winkel in Stein

ting van 8 winkels in Duitsland aan het eind van 2004. Manfield

werden aan het eind van het jaar gesloten.

opende in Nederland 2 winkels en eindigde in 2005 met in

De omzet van Superconfex in 2005 bedroeg € 27,4 mln ten

totaal 62 winkels.

opzichte van € 40,6 mln in 2004. Het bedrijfsresultaat

Invito realiseerde een omzetstijging bij een uitbreiding van het

van Superconfex (exploitatieresultaat, effecten van verkoop /

winkelbestand van 37 naar 38 winkels.

beëindiging en boekwinst op verkoop onroerend goed)

De omzet van PRO sport daalde in 2005, waarbij de 7 winkels

bedroeg € 5,3 mln (2004: - € 3,4 mln).

volgens het nieuwe concept een duidelijk hogere omzet realiseerden. PRO sport opende in 2005 4 winkels volgens het

Nea International

nieuwe concept, waardoor het totaal aantal winkels uitkwam

Nea ontwikkelt en produceert bandages die toonaangevend

op 27.

zijn in de branche en zijn bedoeld voor de preventie respectie-

Winkelketen

Dolcis

Manfield

Invito

PRO sport

Fashion

Landen

NL

NL

NL

NL

Totaal

Aantal Winkels - Ultimo 2005

94

62

38

27

221

- Ultimo 2004

95

60

37

23

215

- Ultimo 2005

13.000

6.900

3.200

1.900

25.000

- Ultimo 2004

13.100

6.700

3.100

1.700

24.600

- Ultimo 2005

881

563

395

217

2.056

- Ultimo 2004

886

580

389

201

2.056

Verkoopoppervlakte (m ) 2

Personeel Totaal

In fte gemiddeld

18

1 Exclusief 37 fte’s in Duitsland

- 2005

488

320

212

132

1.152

- 20041

526

336

212

135

1.209


velijk behandeling van sportblessures en letsel aan ledematen.

Scapino is reeds jarenlang een structureel winstgevende

Nea heeft inmiddels een positie opgebouwd in 15 Europese

onderneming. In het boekjaar 2005/2006 realiseerde Scapino

landen waar de braces door middel van distributieovereen-

een hogere omzet (€ 182,9 mln) en een hoger bedrijfsresultaat

komsten met derde partijen worden verkocht. De in 2004

(€ 16,9 mln) dan in de twee voorgaande boekjaren. Dit was

geheel nieuw ontwikkelde medische productlijn gaf in 2005

een gevolg van investeringen in een verdere versterking van

een impuls aan de omzet die ten opzichte van 2004 belangrijk

de formule (uitstraling collectie en assortiment), het vergroten

toenam. Het bedrijfsresultaat nam fors toe ten opzichte van

van de naamsbekendheid, alsmede een betere margesturing.

het voorgaande jaar.

Hiermee heeft Scapino een uitstekende uitgangspositie om in te spelen op een eventuele economische heropleving.

Scapino

De acquisitie van Scapino past volledig in de strategie van

Eind 2005 werd een aanzet gemaakt tot de overname van

Macintosh Retail Group, gericht op groei van bestaande

Scapino. Eind januari 2006 kon worden aangekondigd dat over-

winkelketens en overname van substantiële, structureel winst-

eenstemming was bereikt over een overname per 1 februari

gevende ondernemingen, bij voorkeur in de sectoren

2006. De overname werd op 14 maart 2006 goedgekeurd

schoenen en woningdecoratie. De discountwinkels van

door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van

Scapino zijn complementair aan de schoenenformules Dolcis,

Macintosh Retail Group. Ook de Nederlandse Mededingings

Manfield, Invito en PRO sport van Macintosh Retail Group die

autoriteit heeft inmiddels haar goedkeuring verleend voor de

actief zijn in het midden- en hogere segment van de schoenen-

concentratie. Scapino is met 184 winkels in Nederland markt-

markt op A1-locaties. Gezamenlijk vormen de 5 winkelketens

leider op discountgebied in schoenen met een assortiment dat

met 405 winkels de grootste schoenenretailer van Nederland

naast schoenen voor het hele gezin, voor circa 25% bestaat uit

met een marktaandeel van circa 13% in waarde en circa 17%

kleding en voor circa 10% uit tassen en accessoires. Scapino

in volume.

onderscheidt zich van de concurrentie door een verrassend

Verwacht wordt dat Scapino kan profiteren van de rechtstreek-

voordelig, actueel en kwalitatief goed assortiment aan te

se inkoopfaciliteiten van Macintosh Retail Group in het Verre

bieden in een heldere zelfbedieningswinkel met klantvriende-

Oosten met op termijn een inkoopvoordeel van enkele miljoe-

lijke medewerkers. De winkels bevinden zich hoofdzakelijk op

nen euro’s tot gevolg. Scapino ziet in Nederland op langere

A2- en B1-locaties in binnensteden en hebben een verkoop-

termijn ruimte voor de opening van circa 30 winkels, waarvan

oppervlakte van gemiddeld 800 m . In België exploiteert

circa 10 in de komende 3 jaar. In België verwacht Scapino op

Scapino 25 winkels op perifere locaties. In Duitsland bevinden

langere termijn te kunnen groeien met circa 70 winkels, waar-

zich 7 outlet-stores. Bij Scapino werken circa 2.950 medewer-

van er naar verwachting circa 15 zullen worden geopend in de

kers (circa 1.150 fte’s).

komende drie jaar.

2

19

AUTOMOTIVE & TELECOM


Dynamische ontwikkeling mobiele telecommarkt met een sterke toename van het aantal verkochte aansluitingen in 2005, zowel in Nederland als België. Opnieuw toename aantal verkochte navigatiesystemen (+ 30,7% in waarde), maar daling in car-audio (14,6% in waarde) en fietsen (2,2%) in Nederland volgens GfK. Omzetstijging sector met 12,3% tot € 310,3 mln door vooral BelCompany. Aanzienlijke stijging bedrijfsresultaat van € 14,8 mln naar € 20,3 mln. ROCE: 34,1% (2004: 36,8%). Toename aantal BelCompany-winkels met 24 tot 178; aantal winkels Halfords stabiel op 149. Aantal medewerkers: 1.967; 1.426 fte’s (2004: 1.866 respectievelijk 1.369).

Sector Automotive & Telecom financieel De sector Automotive & Telecom realiseerde in 2005 een duidelijke stijging van de omzet van € 276,3 mln naar € 310,3 mln (+ 12,3%). Deze stijging was met name het gevolg van een hogere omzet bij BelCompany in zowel Nederland als België. De omzet van Halfords liet een kleine plus zien ten opzichte van 2004. Het bedrijfsresultaat van de sector


2005 In % van

2004 In % van

de omzet Omzet

310,3

Bedrijfsresultaat

20,3

ROCE in %

34,1

de omzet 276,3

6,5

14,8

5,4

36,8

Automotive & Telecom kwam uit op € 20,3 mln ten opzichte van € 14,8 mln in 2004, hetgeen een stijging betekent van 37,3%. Deze stijging was een gevolg van een uitzonderlijk

BelCompany is de grootste aanbieder in mobiele communica-

goede prestatie bij BelCompany.

tie in Nederland en bezet een tweede plek als onafhankelijk

De ROCE van de sector daalde fractioneel van 36,8% naar

aanbieder in België. Klanten kunnen bij BelCompany terecht

34,1%, vanwege het feit dat de ROCE in 2004 positief werd

voor een breed assortiment met alle merken mobiele

beïnvloed door een door BelCompany van een netwerk-

telefoons, accessoires, abonnementen, prepaidpakketten,

operator ontvangen voorschot dat een verlagend effect had op

dataproducten, telefoonkaarten, ADSL en internetdiensten.

het werkkapitaal. Zonder de effecten van deze incidentele post

BelCompany bedient de klant onafhankelijk van netwerkopera-

zou de ROCE van de sector in 2004 32,6% hebben bedragen.

tors en hardwareleveranciers. De circa 1.000 medewerkers van BelCompany worden opgeleid en bijgeschoold door de

20

eigen BelCompany School. Hierdoor beschikt BelCompany


over gespecialiseerd personeel dat de klant deskundig advi-

markt lijkt thans als volwassen te kunnen worden bestempeld.

seert. BelCompany heeft een leidende en innoverende positie

Vanwege de lagere subsidiering van de markt door telecom-

in de telecommarkt en is daardoor voortdurend in staat als eer-

operators was er in de prepaidmarkt sprake van een daling,

ste met noviteiten te komen.

terwijl de voor BelCompany belangrijke markt voor abonne-

De bijna 180 winkels van BelCompany zijn gelegen op A-1 loca-

menten een behoorlijke plus liet zien.

ties in (middel)grote steden in Nederland en België en hebben

BelCompany heeft in Nederland opnieuw een goed jaar achter

een oppervlakte van ruim 50 m2. BelCompany Business

de rug. De omzet steeg belangrijk en het marktaandeel nam

Solutions draagt zorg voor de dienstverlening aan zakelijke

opnieuw toe, onder meer vanwege succesvolle acties rondom

klanten.

het 10-jarig bestaan van BelCompany. Ondanks de concentratie

Het volledige assortiment van BelCompany Nederland is ook

die in het afgelopen jaar in de telecomsector heeft plaatsgevon-

via internet te koop, evenals artikelen die niet standaard op

den, is BelCompany voor wat betreft het aantal verkochte abon-

voorraad in de filialen verkrijgbaar zijn.

nementen, nog steeds de grootste retailer in mobiele telecom van Nederland. Het medio 2004 geïntroduceerde eigen prepaid

www.belcompany.nl

merk “qick” realiseerde een hogere omzet en een positief

www.belcompany.be

bedrijfsresultaat. De procentuele brutomarge van BelCompany nam toe en de kosten in procenten van de omzet daalden licht,

BelCompany in 2005

waardoor het bedrijfsresultaat in Nederland fors steeg.

Het aantal mobiele aansluitingen in Nederland nam in 2005

Door expansie met 14 winkels en sluiting van 1 winkel nam

nog enigszins toe, maar de Nederlandse mobiele telecom-

het filialenbestand per saldo toe tot 138. Van deze winkels

21


zijn er 6 gecombineerd met een Superstore van Halfords.

BTW-problematiek telecomsector

BelCompany besteedde in 2005 veel aandacht aan de verdere

Zoals reeds in het jaarverslag over 2004 gemeld, werden de

ontwikkeling van haar internetsites aangezien wordt verwacht

onafhankelijke telecomretailers in Nederland begin 2004

dat het belang van internet als verkoopkanaal zal toenemen.

geconfronteerd met een door het Ministerie van Financiën

BelCompany zal zich de komende jaren op de telecommarkt

gepubliceerd besluit inzake de heffing van omzetbelasting met

blijven manifesteren als de beste keuze voor de klant, onder

betrekking tot “gratis” en/of tegen een gereduceerde prijs

andere door een agressieve marketing en prijspolitiek.

geleverde mobiele telefoons in combinatie met het afsluiten

BelCompany voorziet in Nederland nog ruimte voor het ope-

van een telefoonabonnement. Mede naar aanleiding van door

nen van circa 40 winkels.

de sector en brancheorganisaties ingenomen standpunten, heeft het Ministerie inmiddels uitstel verleend van toepassing

In de Belgische telecommarkt was volgens het GfK sprake van

van dit besluit tot het eind van 2006 dan wel, indien dit eerder

een toename van het aantal verkochte toestellen met 17%.

zou zijn, tot het moment dat nieuwe wetgeving van kracht

Door een sterke prijserosie was in waarde slechts

wordt. BelCompany blijft van mening dat het besluit uit 2004

sprake van een stijging met 5%.

niet van toepassing is op BelCompany en dat de door

De omzet van BelCompany nam in België relatief gezien nog

BelCompany en de sector reeds sedert meer dan 10 jaar

sterker toe dan in Nederland, zowel door autonome groei als

gehanteerde handelwijze aan alle weten regelgeving voldoet.

expansie, waarmee BelCompany ook in dit land haar marktaandeel wederom vergrootte. BelCompany gaf verdere invulling

Halfords is met 140 winkels in Nederland de grootste aanbie-

aan de groeistrategie en opende 11 winkels, waardoor het

der van producten voor mensen die met de auto of fiets

totaal aantal uitkwam op 40. In navolging van Nederland werd

onderweg zijn. In België heeft Halfords 9 winkels. De produc-

door BelCompany België beslist om meer nadruk te leggen

ten die Halfords in het assortiment heeft maken reizen voor de

op past performance vergoedingen in plaats van alleen op

mobiele consument gemakkelijk, plezierig en veilig. A-merken

transactievergoedingen. In verband met de openingskosten

en eigen merk producten staan daarbij garant voor aantoon-

van nieuwe winkels, kwam het bedrijfsresultaat iets lager uit

bare kwaliteit en herkenbaar prijsvoordeel. Halfords is

op een positief niveau.

marktleider in auto- en fietsaccessoires, autoradio’s, navigatie-

BelCompany België verwacht met nog ruim 20 winkels te

systemen en multimediaproducten voor in de auto. Daarnaast

kunnen groeien naar landelijke dekking.

is Halfords een van de grootste fietsverkopers van Nederland. Deskundige medewerkers en uitstekende service zorgen

22

ervoor dat klanten altijd goed geholpen worden. Halfords heeft


centrumwinkels (± 280 m2), gelegen op drukke winkellocaties

Na een omzetdaling in het eerste halfjaar herstelde Halfords

en Superstores (± 600 m ), meestal gesitueerd aan de rand

zich sterk in de tweede helft van het jaar door het verhogen

van steden. Superstores hebben een uitgebreider assortiment

van de publiciteits- en actiedruk en het versterken van het

en een inbouwservice voor de installatie van alarm- en naviga-

marktleiderschap in de markt voor mobiele navigatie. Over het

tiesystemen, car kits, audio en in-car entertainment. Bij

gehele jaar behaalde Halfords per saldo een iets hogere

Halfords werken circa 1.000 mensen.

omzet. Een lagere procentuele bruto marge, vooral veroor-

2

zaakt door prijsacties in de markt voor car-audio en navigatiewww.halfords.nl

systemen, resulteerde in een lager bedrijfsresultaat dan in

www.halfords.be

2004. In Nederland opende Halfords geen winkels, maar wel werden

Halfords in 2005

9 winkels compleet gerenoveerd. Het totaal aantal winkels

De markten waarin Halfords actief is, lieten in 2005 in het alge-

bedroeg ultimo 2005: 140.

meen een daling zien, met uitzondering van die van mobiele

Ook in België ontwikkelden de markten waarop Halfords actief

navigatiesystemen in Nederland, die volgens het GfK steeg

is zich niet gunstig. In tegenstelling tot in Nederland, kon het

met 30,7%. De Nederlandse fietsenmarkt daalde met 2,2%

zwakke fietsseizoen niet worden opgevangen door een domi-

en de audiomarkt gaf opnieuw een achteruitgang te zien, dit

nante positie in de mobiele navigatiemarkt te veroveren. De

keer van 14,6%. Een teleurstellend zomerseizoen had een

omzet daalde daardoor enigszins en het bedrijfsresultaat van

duidelijk negatief effect op belangrijke omzetbrengers als

Halfords België kwam in 2005 licht negatief uit. Het aantal win-

dakkoffers, fietsen en fietsendragers.

kels van Halfords in België bleef gelijk op 9.

Winkelketen

BelCompany

Halfords


Landen

NL

B

NL

B

Totaal

- Ultimo 2005

138

40

140 1

9

327

- Ultimo 2004

125

29

140 1

9

303

- Ultimo 2005

8.300

2.200

39.300 1

2.800

52.600

- Ultimo 2004

7.500

1.600

38.900

2.800

50.800

- Ultimo 2005

864

128

934

41

1.967

- Ultimo 2004

768

93

962

43

1.866

Aantal winkels

Verkoopoppervlakte (m ) 2

1

Personeel Totaal

In fte gemiddeld

1 Inclusief 21 franchisenemers

- 2005

588

99

703

36

1.426

- 2004

569

79

687

34

1.369

23


Dienstverlening

Macintosh Hong Kong

Macintosh Intragroup Services

Macintosh Hong Kong werd in 1995 opgericht als inkoop-

Macintosh Intragroup Services verleent diensten aan

kantoor met de bedoeling om met uitschakeling van de

Macintosh Retail Group en haar dochterondernemingen. Dit

tussenhandel en agenten betere brutomarges te realiseren en

betreft enerzijds de interne financiering en de uitvoering van

zodoende de concurrentiepositie te versterken. Inmiddels

de treasury functie ten behoeve van de Macintosh groepson-

verzorgt Macintosh Hong Kong de inkoop van producten uit de

dernemingen, inclusief beleidsvoorbereiding en -ontwikkeling

sectoren Living, Fashion en Automotive & Telecom in een

en anderzijds het verlenen van administratieve diensten voor

gebied dat voornamelijk bestaat uit China, Indonesië, Viëtnam,

in België gevestigde dochterondernemingen. Macintosh

India en Pakistan. De inkoopactiviteiten zijn inmiddels uitge-

Intragroup Services draagt zorg voor het aantrekken, uitzetten

breid naar sourcing, productontwikkeling, inkoop, orderopvol-

en reguleren van financieringsmiddelen, alsook het admini-

ging en logistieke en administratieve dienstverlening. Door de

streren en beheren van financiële transacties inclusief

tussenkomst van Macintosh Hong Kong zijn de winkelformu-

indekking van rente- en valutarisico’s. Bij Macintosh Intragroup

les niet alleen in staat om een hogere brutomarge te realise-

services waren ultimo 2005 16 personen werkzaam.

ren, maar wordt ook de tijd verkort die nodig is om nieuwe producten in de Benelux en Frankrijk op de markt te brengen. Bovendien is er de garantie dat de producten voldoen aan de kwaliteitseisen die door de winkelformules worden gesteld. In 2005 nam het volume dat via Macintosh Hong Kong wordt ingekocht toe naar circa 10% van het totale inkoopvolume van Macintosh Retail Group (exclusief Superconfex). De verwachting is dat dit in de komende jaren verder zal toenemen. Bij Macintosh Hong Kong werkten ultimo 2005 19 personen.

24


eBusiness

•

50% meer bezoeken aan websites (ruim 30 miljoen).

•

Toenemende invloed van internet op winkelbezoek.

•

Sites van winkelformules zijn een logisch verlengde van fysieke winkels.

•

Online verkoop neemt toe.

Het aantal bezoeken aan de websites van de formules van

Het productaanbod op de sites is zo groot mogelijk en bevat in

Macintosh Retail Group groeide in 2005 fors van ruim 20 mil-

elk geval het basisassortiment van elke formule. De online

joen tot meer dan 30 miljoen. De invloed van promotie via

verkoop groeit dan ook snel, maar is als percentage van de

internet op het bezoek aan de winkels van Macintosh Retail

totale omzet nog beperkt. Door de verdere acceptatie van

Group neemt nog steeds sterk toe. Macintosh Retail Group

internet als verkoopmedium en de invoering van nieuwe

onderscheidt zich daarmee van de overige Nederlandse

betaalmiddelen zal dit naar verwachting toenemen.

retailers, hetgeen valt af te leiden uit onderzoek van de Raad

In 2005 is een aantal websites vernieuwd. Ook in 2006 zal dit

Nederlandse Detailhandel waaruit blijkt dat de invloed van

proces doorgaan. Bij de verdere ontwikkeling worden de

internet op winkelbezoek in het algemeen niet substantieel is

krachten van de groepsmaatschappijen zoveel mogelijk gebun-

toegenomen. Uit eigen onderzoek blijkt dat consumenten

deld. Dit geldt ook voor de ontwikkeling van eMailmarketing

vooral de functies op prijs stellen die door de winkelformules

en online marketing.

van Macintosh Retail Group aan het medium internet worden

Naast

toegevoegd, zoals bijvoorbeeld eMailmarketing en het online

(eCommerce) zet Macintosh Retail Group internettechnologie

presenteren van acties en promotiemateriaal. Daarnaast

ook in om informatie uit te wisselen en processen aan te

worden steeds meer andere diensten geïnitieerd die de klant

sturen tussen hoofdkantoren, distributiecentra en winkels en

helpen bij het maken van keuzes tussen producten, maar ook

de communicatie met leveranciers (eOperations). Om dit te

diensten die assisteren nadat een product is gekocht, zoals het

ondersteunen is in 2005 een corporate netwerk opgezet.

de

inzet

van

internet

richting

consumenten

zelf online inplannen van bezorging van meubels of afhalen van maatwerk. De klant wordt met andere woorden gedurende het gehele aankoopproces online ondersteund. Voor veel consumenten is de website daarmee een logisch verlengde van de winkels van Macintosh Retail Group. Voor de winkelformules is internet na de huis aan huis-folder het belangrijkste communicatiekanaal naar de klant. Macintosh Retail Group besteedt veel tijd en middelen aan het opleiden en informeren van personeel in de winkels, zodat zij adequaat kunnen reageren op vragen van klanten die door internet steeds meer productkennis hebben.

25



•

Invoering nieuwe weten regelgeving aan het eind van 2005.

•

Verdere daling ziekteverzuim.

•

Constructief overleg.

Algemeen

Voor organisaties welke de programmatuur voor de salaris-

Mensen vormen binnen Macintosh Retail Group de basis voor

administraties verzorgen was dit eveneens van toepassing.

de uitvoering van de strategie. In de retailwereld heeft de

Dit heeft er in geresulteerd dat Macintosh Retail Group alle

mens een grote invloed op het uiteindelijke resultaat. Het per-

zeilen heeft moeten bijzetten om de medewerkers zo tijdig en

soneelsbeleid bij de verschillende groepsmaatschappijen is

adequaat mogelijk te kunnen informeren over alle veranderin-

erop gericht om de aanwezige kwalitatief goede medewerkers

gen welke per 1 januari 2006 in werking zijn getreden.

voor de organisatie te behouden en/of door te laten stromen binnen de organisatie.

Opleiding en training

Het afgelopen verslagjaar werd met name gekenmerkt door

Macintosh streeft ernaar haar medewerkers goed te

de invoering van nieuwe regelgeving op het gebied van

ontwikkelen zodat zij uitstekend voor hun taken zijn voorbe-

pensioenen, de ziektekostenverzekering, de introductie van de

reid. Ook in 2005 werd er door de verschillende groepsmaat-

levensloopregeling en Walvis (Wet administratieve lastenver-

schappijen veel aandacht gegeven aan opleiding en training.

lichting en vereenvoudiging sociale verzekeringswetten).

De groepsmaatschappijen hebben ruim 7.000 dagen besteed

In 2004 was al duidelijk dat deze onderwerpen in 2005 een

aan scholing van hun medewerkers, hetgeen een gemiddelde

belangrijk onderdeel van de P&O agenda zouden vormen.

van 1,5 dagen per FTE betekende. In september 2005 werd

Helaas bleek in de loop van 2005 dat het grootste gedeelte

gestart met een nieuw 2-jarig Macintosh Management

van de invoering en aanpassing aan deze nieuwe regelgeving

Trainingsprogramma.

met name in het laatste kwartaal zou plaats vinden. De primaire oorzaak voor deze situatie moet vooral gezocht wor-

Ziekteverzuim

den in het feit dat de wetgever niet op tijd duidelijkheid heeft

In het begin van het verslagjaar was er nog sprake van een

kunnen bieden over tal van onderdelen die met deze regelge-

licht stijgende tendens in het ziekteverzuim, met name bij de

ving te maken hadden. Met name in het proces dat na de

distributiecentra. Door extra inspanningen op dit gebied heb-

wetgeving kwam was te weinig ruimte voor derden, in dit

ben de groepsmaatschappijen dit weten om te buigen in een

geval banken, verzekeraars en pensioenfondsen, om snel en

daling van het verzuim.

adequaat te kunnen reageren op de uiteindelijke wetgeving.

Personeel

2005 Aantal medewerkers

In fte

medewerkers

In fte

ultimo

gemiddeld

ultimo

gemiddeld

Living

2.494

1.727

2.531

1.747

Fashion

1

2.084

1.398

2.484

1.571


1.967

1.426

1.866

1.369

Totaal Detailhandel

6.545

4.551

6.881

4.687

Overig

35

33

38

34

Macintosh Retail Group NV

26

25

26

24

Totaal

6.606

4.609

6.945

4.745

1 Inclusief Nea International en Superconfex

26

2004 Aantal


Overleg

nam een delegatie van de Raad van Commissarissen deel. De

Macintosh Retail Group kent een open en constructief overleg

Centrale Ondernemingsraad heeft haar rol bij de diverse dos-

met de ondernemingsraden en de Centrale Ondernemings-

siers in het kader van de veranderende weten regelgeving

raad. Betrokkenheid tussen de bestuurders en de diverse

constructief opgepakt en daar waar nodig mede gezorgd voor

ondernemingsraden wordt niet alleen gecreëerd door de for-

creatieve ideeën bij het zoeken naar oplossingen.

mele advies- en instemmingstrajecten maar ook door middel van informeel overleg en het tussendoor bijpraten over diverse onderwerpen. Uitgangspunt daarbij is dat actief juiste en relevante informatie over en weer wordt verstrekt. Dit leidt niet alleen tot een grotere betrokkenheid maar ook tot een groter draagvlak bij belangrijke beslissingen. Het afgelopen verslagjaar vonden er 6 formele overlegvergaderingen plaats met de Centrale Ondernemingsraad. Aan 2 van deze vergaderingen

Maatschappelijk e verantwoordelijkheid en milieu

Maatschappelijke verantwoordelijkheid

Group er in geslaagd de hoeveelheid toegevoegde verpakking

Macintosh Retail Group is zich bewust van haar maatschappe-

in de jaren 2000 tot 2004 aanzienlijk terug te brengen, hetgeen

lijke verantwoordelijkheid en wil daarom niet alleen geldende

blijkt uit onderstaande tabel op basis van de rapportage in het

wetten en regels naleven maar bovendien zoveel mogelijk

kader van het “SVM Pact convenant verpakkingen” waar

rekening houden met maatschappelijke normen en waarden.

Macintosh Retail Group aan deelnam. Alhoewel nog geen defi-

Macintosh Retail Group wenst ieder handelen achterwege te

nitieve cijfers over 2005 beschikbaar zijn, zal ook in dat jaar

laten dat tot een inbreuk kan leiden op haar integriteit en maat-

naar verwachting sprake zijn van een verdere vermindering.

schappelijke positie of waarbij Macintosh Retail Group of haar

De komst van de producent / importeur verantwoordelijkheid

dochterondernemingen in diskrediet worden gebracht. De

per 1 januari 2006 maakt de uitdaging nog groter om in de

normen en waarden die voor Macintosh Retail Group gelden

komende jaren door te gaan met dit beleid.

zijn neergelegd in een Code of Conduct die van toepassing is op alle medewerkers in binnen- en buitenland. De leiding van de groepsmaatschappijen ziet er op toe dat deze Code of Conduct bekend is bij haar medewerkers en waar nodig verder

per € 1000 omzet

wordt uitgewerkt naar de specifieke omstandigheden bij de betreffende groepsmaatschappij. Een voorbeeld daarvan is het gebruik door diverse groepsmaatschappijen van het Care & Fair keurmerk dat een garantie biedt dat er geen kinderhanden te pas zijn gekomen bij de fabricage van een product. De naleving van deze Code is onderwerp van het reguliere overleg tussen de Raad van Bestuur en de Directies. Milieu Het treffen van maatregelen om nadelige milieueffecten te voorkomen respectievelijk te beheersen vormt een vast onderdeel van de bedrijfsvoering van de groepsmaatschappijen van Macintosh Retail Group. Ook in 2005 was dit het geval. Indien bij een retailer wordt gedacht aan milieubelasting dan

Alle winkels en hoofdkantoren streven er naar te voorkomen

betreft dit vooral overlast vanwege verpakkingen. Verpak-

dat klein chemisch afval in het huishoudelijk afvalcircuit terecht

kingen zijn nodig in verband met het transport maar ook om

komt. Via verschillende inzamelroutes wordt dit afval centraal

producten te beschermen en aantrekkelijker te maken. Om het

verzameld en opgeslagen in speciaal ontworpen opslagmidde-

milieu zoveel mogelijk te sparen is het dus zaak om daar waar

len. De distributiecentra zijn voorzien van een verzamelstation

mogelijk de verpakking, die voornamelijk bestaat uit papier en

voor afval. Afvoer en verwerking hiervan is uitbesteed aan

karton, te minimaliseren, zonder dat dit ten koste gaat van de

gespecialiseerde bedrijven.

functionaliteit en de commerciële aantrekkelijkheid. Door hier

Met betrekking tot energie is in 2005 met behulp van een

voortdurend aandacht aan te besteden is Macintosh Retail

extern bedrijf het verbruik bij een aantal groepsmaatschappij-

27


en in kaart gebracht. Dit resulteerde in aanbevelingen die

Kwantum werd in dat verband in september 2005 door milieu-

bijvoorbeeld hebben geleid tot “lichtplannen” voor te verbou-

organisatie Milieudefensie gekwalificeerd als koploper onder

wen en nieuw te openen winkels met een duidelijk lager

de grote retailers op het gebied van verantwoord houtgebruik.

energieverbruik tot gevolg, zonder af te doen aan de commerciële uitstraling van de winkels. Een verdere energiebesparing

Elke groepsmaatschappij beschikt over een continuïteitsplan

wordt gerealiseerd door onder meer gebruik te maken van

waarin ook aandacht wordt besteed aan milieurisico’s die zich

hoogfrequente energiezuinige lampen, schemer- en tijdscha-

kunnen voordoen in geval van een calamiteit. Voor de op zich

kelaars voor buitenverlichting en bewegingsdetectoren op

beperkte risico’s zijn oplossingen geformuleerd. In 2005

toiletten. Ook worden verouderde geisers en CV-ketels

hebben zich geen milieu-incidenten voorgedaan.

vervangen door zuinigere HR-combiketels. In de winkels van Macintosh Retail Group zijn milieukeurmerken een bekend verschijnsel. Een voorbeeld daarvan is het FSC keurmerk dat aangeeft dat sprake is van gecertificeerd “eerlijk hout” en voortkomt uit de organisatie Tropical Forest Trust waarvan Kwantum een van de oprichters was en die zich bezig houdt met het actief aanplanten en verantwoord beheren van bossen en plantages in Zuid-Amerika en Azië.

28


Vo o r u i t z i ch t e n 2 0 0 6

•

Uitvoering strategie ligt op koers.

•

Toename aantal winkels met circa 40 tot circa 975 (inclusief Scapino).

•

Hogere investeringen van circa € 28 mln.

•

Onzeker of positieve marktontwikkeling in tweede halfjaar 2005, in 2006 kan worden gecontinueerd.

•

Geen uitspraak over bedrijfsresultaat te continueren activiteiten.

•

Toevoeging substantieel bedrag aan bedrijfsresultaat door acquisitie Scapino.

•

Per saldo beduidend hoger bedrijfsresultaat verwacht.

•

Mede gezien onzekere marktomstandigheden, geen uitspraak over nettowinst 2006.

De uitvoering van de strategie, gericht op autonome groei en

Alhoewel in 2006 sprake zal zijn van een toevoeging aan de

rendementsverhoging van de bestaande activiteiten, ligt op

nettowinst van Macintosh Retail Group door de acquisitie van

koers. Alle drie de sectoren waarin Macintosh Retail Group

Scapino (na financieringskosten), wordt vooralsnog geen uit-

actief is bieden met hun goede marktpositie en kostenstruc-

spraak gedaan over de nettowinst 2006, gezien de onzekere

tuur een gezonde basis voor de toekomst.

marktomstandigheden en het effect van incidentele baten in 2005 (totaal netto: € 4,9 mln).

Ook in 2006 zal Macintosh Retail Group blijven investeren in een verdere vergroting van het winkelbestand en de aantrekkelijkheid van de winkels. Verwacht wordt dat het aantal winkels van de te continueren activiteiten zal toenemen met per saldo circa 30, vooral bij Kwantum, Hoogenbosch en BelCompany. Scapino zal in 2006 naar verwachting circa 10 winkels openen. De totale investeringen zullen in 2006 naar verwachting uitkomen op circa € 28 mln inclusief die van Scapino (2005: € 22,6 mln, exclusief Scapino). Het is nog onzeker of de positieve marktontwikkeling in de tweede helft van 2005, in 2006 zal worden gecontinueerd. Wij onthouden ons derhalve op dit moment van het uitspreken van een resultaatverwachting voor de te continueren activiteiten over 2006. In 2005 was sprake van een eenmalig positief effect op het bedrijfsresultaat van per saldo € 5,3 mln vanwege de verkoop van Superconfex. Door de acquisitie van Scapino zal een substantieel bedrag worden toegevoegd aan het bedrijfsresultaat, met de kanttekening dat dit in 2006 het resultaat over 11 maanden (vanaf 1 februari) betreft. Verwacht wordt dat, inclusief het effect van de overname van Scapino, het bedrijfsresultaat van de te continueren activiteiten in 2006 een beduidende stijging te zien zal geven, onvoorziene omstandigheden voorbehouden.

29

DE ONDERNEMING

Aandeelhoudersinformatie

Aandelen

Wet Melding Zeggenschap (WMZ)

De aandelen Macintosh Retail Group NV zijn genoteerd aan de

In het kader van de WMZ werden onderstaande belangen aan-

Officiële Markt van Euronext Amsterdam NV. Het aantal uit-

gemeld op de tijdstippen zoals aangegeven en voor de percen-

staande gewone aandelen bedroeg ultimo 2005, evenals aan

tages zoals op dat moment geldend:

het eind van 2004: 7.422.706 stuks. Ultimo 2005 bezat Naam

Macintosh Retail Group NV 245.974 eigen aandelen (3,3%) ter

Datum

Percentage

Nov 1995

10,80%

dekking van uitstaande personeelsopties. 178.500 hiervan werden ingekocht als onderdeel van een totale transactie van

Commercial Union

337.000 stuks in januari 2003 voor een gemiddelde koers van

Assurance Plc (UK)

€ 9,97 en 67.474 hiervan werden ingekocht in december 2005

(Delta Lloyd

voor een koers van € 42,37. De jaaromzet in aandelen Macintosh Retail Group NV bedroeg

Verzekeringsgroep NV) Delta Deelnemingen

in 2005: 2.978.371 stuks met een waarde van totaal ruim € 99

Fonds NV (NL)

Nov 2004

10,07%

mln, een stijging met ruim 26% ten opzichte van 2004

Breedinvest BV (NL)

Jan 2002

10,02%

(2.358.202 stuks en een waarde van totaal € 47,5 mln), het-

Orange Deelnemingen

geen een gemiddelde omzet per dag impliceert van 11.589

Fonds NV (NL)

Sept 2005

5.04%

stuks of € 0,39 mln in waarde (2004: 9.105 stuks of € 0,18 mln

Dexia SA (B)

Mrt 2002

5,03%

in waarde). Deze getallen zijn exclusief de transacties buiten

Navitas BV (NL)

Feb 2000

5,00%

de door Euronext gereglementeerde markt. Het totaal aantal transacties verdubbelde nagenoeg van 2.483 in 2004 naar 4.469 in 2005. De koers van het aandeel steeg van € 24,00 aan

In verband met de aan de Stichting Preferente Aandelen

het eind van 2004 naar € 44,00 aan het eind van 2005, waarbij

Macintosh NV verleende call-optie op maximaal het aantal uit-

op 28 december een hoogste koers werd bereikt van € 44,50

staande aandelen Macintosh Retail Group NV minus één,

en op 4 momenten in januari een laagste van € 24,00. De

heeft deze Stichting het hiermede corresponderende potentië-

koers van het aandeel Macintosh Retail Group NV steeg in

le belang in mei 1993 aangemeld.

2005 met ruim 83% ten opzichte van 25,5% voor de AEX-

Geattendeerd wordt op het feit dat de daadwerkelijke belan-

index, 27% voor de AMX-index en 35% voor de AScX-index.

gen van hoger genoemde aandeelhouders kunnen verschillen

De handel in het aandeel Macintosh Retail Group NV wordt

van de aldaar vermelde percentages in verband met het feit

mede onderhouden door liquidity provider ABN AMRO Bank

dat melding eerst hoeft plaats te vinden bij over- of onderschrij-

NV.

ding van in de WMZ genoemde drempels.

In verband met het vergoten van de verhandelbaarheid van het aandeel Macintosh Retail Group NV, zal aan de algemene ver-

Bestuurders die daarvoor in aanmerking komen melden muta-

gadering van aandeelhouders van 26 april 2006 worden voor-

ties in hun bezit van aandelen, opties en/of stemrecht in

gesteld om over te gaan tot een statutenwijziging, als gevolg

Macintosh Retail Group NV aan de vennootschap en de

waarvan het aandeel zal worden gesplitst in de verhouding

Autoriteit Financiële Markten.

drie nieuwe aandelen voor één oud aandeel. Reserverings- en dividendbeleid Het reserverings- en dividendbeleid van Macintosh Retail Group NV is als apart agendapunt op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 behandeld en goedgekeurd. Het reserveringsbeleid van Macintosh Retail Group NV is gericht op een solide financiële positie van de onderneming ten dienste van de continuïteit en de voorziene strategische groei door acquisities. Uitgangspunt daarbij is dat aandeelhouders moeten kunnen vertrouwen op stabiliteit in de dividenduitkering en kunnen meedelen in een winstgroei. Macintosh Retail Group NV streeft er naar om, afgezien van bijzondere omstandigheden, circa 60% van de nettowinst te reserveren, zodat de resterende circa 40% aan aandeelhouders in contanten of in aandelen kan worden uitgekeerd. De

30

systematiek ten aanzien van de winstbestemming en het divi-

DE ONDERNEMING

dend is vastgelegd in artikel 33 van de statuten. Samengevat

beginsel mag plaatsvinden gedurende het gehele jaar, behalve

houdt dit het volgende in: Indien preferente aandelen zijn

in twee gesloten periodes vóór de publicatie van (half)jaar-

uitgegeven, wordt uit de winst allereerst een - statutair vast-

resultaten en mits op het moment van uitoefening géén voor-

gesteld - dividend op deze aandelen uitgekeerd. Vervolgens

wetenschap

wordt door de Raad van Bestuur onder goedkeuring van de

Commissarissen, de Raad van Bestuur en de Algemeen

Raad van Commissarissen vastgesteld welk deel van de over-

Directeuren van groepsmaatschappijen geldt een langere

blijvende winst wordt gereserveerd. Het daarna overblijvende

periode vóór de publicatie van de integrale jaarcijfers. Opties

deel van de winst staat ter beschikking van de Algemene

vervallen in beginsel bij het einde van het dienstverband van

Vergadering van Aandeelhouders.

de optiehouder, behalve in enkele met name in het optie-

bestaat. Voor

leden

van

de

Raad

van

reglement genoemde gevallen. Opties op aandelen

Ultimo 2005 stonden 275.000 opties uit met diverse uitoefen-

Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptieregeling

prijzen en looptijden. Dit betreft 3,7% van het aantal geplaats-

ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en

te aandelen. De daling met 155.500 stuks ten opzichte van

directie en management van groepsmaatschappijen en

ultimo 2004 is per saldo het gevolg van de toekenning in maart

holding. Doel hiervan is de betrokkenheid bij de lange termijn

2005 van 98.500 opties, de uitoefening in 2005 van 158.500

ontwikkeling van de onderneming te verhogen. De toekenning

opties, het vervallen van 82.500 opties in maart 2005 van-

van opties is een bevoegdheid van de Raad van Commissaris-

wege het einde van de looptijd en het vervallen van 13.000

sen. Uitgangspunt daarbij is dat het totaal in één jaar te

opties gedurende het jaar ten gevolge van het einde van de

verlenen aantal opties niet meer zal bedragen dan 2% van het

dienstbetrekking van de optiehouder. Voor een volledig

geplaatste aandelenkapitaal. Van jaar tot jaar wordt besloten of

overzicht van aantallen, looptijden en uitoefenprijzen wordt

tot optieverlening zal worden overgegaan, waarbij het door

verwezen naar het overzicht in de jaarrekening op blz. 80.

elke deelnemer te verkrijgen aantal opties individueel wordt

Indien opties worden uitgeoefend, worden hiervoor in begin-

beoordeeld, mede aan de hand van de functie en van de

sel géén nieuwe aandelen uitgegeven, maar worden deze

omvang van de betreffende onderneming.

ingekocht. In dit verband had Macintosh Retail Group eind

De toekenningsprocedure voorziet er in dat de Raad van

2005 in totaal 245.974 eigen aandelen ingekocht. Macintosh

Commissarissen respectievelijk de Raad van Bestuur na goed-

Retail Group is voornemens om ter afdekking van uitstaande

keuring van de Raad van Commissarissen, in december van

opties waar nog geen ingekochte aandelen tegenover staan,

enig jaar het voornemen uitspreekt om opties toe te kennen.

aandelen in te kopen.

Vervolgens vindt de feitelijke toekenning plaats op de dag van de publicatie van de integrale jaarcijfers. De uitoefenprijs van

Beschermingsmaatregelen

de tot en met 2004 toegekende opties is gelijk aan de slot-

Met de Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV is een

koers van het aandeel Macintosh Retail Group NV op de vijfde

overeenkomst gesloten waarbij de Stichting in geval van

dag na toekenning. De uitoefenprijs van de opties die zijn toe-

(dreiging van) een ongewenste overname op eigen initiatief

gekend met ingang van 2005 is gelijk aan de slotkoers van het

preferente aandelen kan nemen en de daaraan verbonden

aandeel Macintosh Retail Group NV op de dag voor de toeken-

zeggenschapsrechten kan uitoefenen. Het maximaal zonder

ning. Noch de uitoefenprijs noch andere voorwaarden betref-

toestemming van de Aandeelhoudersvergadering uit te geven

fende de toegekende opties zullen tijdens de looptijd van de

aantal preferente aandelen is gelijk aan het aantal uitstaande

opties worden aangepast, behalve als structurele wijzigingen

aandelen minus één.

met betrekking tot de aandelen, zoals bijvoorbeeld een aande-

Het Stichtingsbestuur bestaat uit de stemgerechtigde

lensplitsing hiertoe aanleiding geven.

bestuursleden A: dr J.C.M. Hovers (Voorzitter), H.G.K. Harbrink

Teneinde een langjarige betrokkenheid bij de onderneming te

Numan en mr D. Sinninghe Damsté alsmede het niet stem-

bevorderen wordt van de optiehouders verwacht dat deze niet

gerechtigd bestuurslid B drs J.G.M. van Oijen.

op korte termijn na toekenning, tot uitoefening zullen overgaan. Dit wordt aan de optiehouders kenbaar gemaakt met als

Voorwetenschap

mogelijke sanctie dat, indien hieraan geen gevolg wordt gege-

Binnen Macintosh Retail Group NV is sinds 1 oktober 2005 het

ven, de Raad van Commissarissen respectievelijk Raad van

Reglement inzake het bezit van en transacties in effecten

Bestuur daarmee bij een volgende optieronde rekening zal

Macintosh Retail Group NV van toepassing, dat is gebaseerd

houden. Bij het einde van het dienstverband van een optie-

op de Wet Marktmisbruik die op die datum in werking is getre-

houder, anders dan vanwege (pré-)pensioen of een andere

den. De daarvoor in aanmerking komende personen hebben

in het optiereglement omschreven situatie, die voordeel heeft

bevestigd de in het Reglement opgenomen geen verboden te

behaald met opties die minder dan drie jaar voordien zijn toe-

zullen nakomen. Het Reglement is eveneens van toepassing

gekend, verbeurt die optiehouder een onmiddellijk opeisbare

op de houders van optierechten. Onverlet het verbod om

boete van 90% van het behaalde voordeel. De opties hebben

transacties in aandelen Macintosh Retail Group NV te verrich-

een looptijd van 5 jaar en worden onvoorwaardelijk toegekend.

ten op ieder moment dat wordt beschikt over voorweten-

Ten aanzien van de uitoefening van opties geldt dat dit in

schap, is het in elk geval verboden dit te doen in de periodes

31

DE ONDERNEMING

die lopen van 1 januari tot de datum van publicatie van de jaar-

Informatie

cijfers over het voorgaande boekjaar aan het begin van maart

Macintosh Retail Group hecht veel waarde aan een goede

en van 1 juli tot de datum van publicatie van de halfjaarcijfers

communicatie met alle bij de onderneming betrokken partijen

over dat jaar eind augustus/begin september. Voor leden van

in binnen- en buitenland. Hoofddoelstelling daarbij is het actief

de Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur alsmede

verstrekken van juiste, actuele en relevante informatie tenein-

de Algemeen Directeuren van groepsmaatschappijen gelden

de geïnteresseerden in staat te stellen zich een goed oordeel

langere periodes vóór de publicatie van de integrale jaarcijfers.

te vormen over onze onderneming.

De Secretaris van de Vennootschap is aangesteld als de

Informatie over Macintosh Retail Group is beschikbaar via

Centrale Functionaris en is belast met controle op naleving van

persberichten, (half)jaarverslagen en het personeelsblad

het Reglement en de communicatie met de Autoriteit

Macinform. Deze informatie is zowel in gedrukte vorm als via

Financiële Markten.

de website www.macintosh.nl beschikbaar. Dit jaarverslag is op de site in interactieve vorm beschikbaar. Via deze site kan ook worden ingeschreven op de eMailservice waardoor men

Financiële agenda

onmiddellijk in kennis wordt gesteld van het verschijnen van persberichten en overig nieuws. Van de site bestaat een

32

Algemene Vergadering

26 april 2006, 15.00 uur

Engelstalige versie en er kan worden doorgeklikt naar de sites

van Aandeelhouders:

Maastricht

van groepsmaatschappijen. Eerder genoemde uitgaven,

Notering ex-dividend:

28 april 2006

alsmede andere relevante informatie kunnen ook worden aan-

Betaalbaarstelling dividend:

10 mei 2006

gevraagd via telefoonnummer # 31# 433280728 of het eMail-

Voorlopige halfjaar-

13 juli 2006,

adres [email protected].

informatie 2006:

nabeurs

Daarnaast worden presentaties gegeven aan analisten, journa-

Publicatie halfjaar-

31 augustus 2006,

listen, beleggers en andere geïnteresseerden. Macintosh

cijfers 2006:

voorbeurs

Retail Group heeft een “Disclosure Policy” opgesteld die

Analistenbijeenkomst

31 augustus 2006, 9.30 uur

regels bevat omtrent het verstrekken van informatie en welke

halfjaarcijfers 2006:

Amsterdam

Persconferentie halfjaar-

31 augustus 2006, 11.30 uur

cijfers 2006:

Amsterdam

is gepubliceerd op de website.

DE ONDERNEMING

Samenstelling concernorganen

Raad van Commissarissen1 drs J.G.M. van Oijen

(63)

Voorzitter

drs C.H. van Dalen

(53)

A. Nühn

(52)

drs A.N.A.M. Smits

(62)

Plv. Voorzitter

F.K. De Moor, lic-drs

(43)

CEO

M.S.J.H. Stevens

(58)

CFO

L.J.J.M. van de Wiel

(58)

COO

mr P.T.A. Hünen

(46)

Secretaris, Juridische Zaken

Raad van Bestuur2

& Compliance Concerndirectie mr G.J.J. Nijsten

(54)

Onroerend Goed

ir F.L.J. van der Plas

(45)

Marketing & eCommerce

J.F.H. Tenney

(57)

Voorzitter

E.F. Jacobs

(59)

Secretaris

Centrale Ondernemingsraad

1 Voor nadere gegevens omtrent de Raad van Commissarissen, zie blz. 106 2 Voor nadere gegevens omtrent de Raad van Bestuur, zie blz. 106

33

DE ONDERNEMING

Organisatieschema

Eindverantwoordelijk directeur: LIVING Deco Kwantum

ing E.M.H. Coorens

(41)

GP Décors

G. Stevens, lic

(40)

Piet Klerkx

G. Ellens

(46)

Stoutenbeek

J.V. Sondij

(56)

Hoogenbosch

R. de Lege

(39)

Nea International

drs R. Müller

(42)

Halfords

drs P. Burger

(45)

BelCompany

drs R.S.J.O. Tiemessen

(39)

Macintosh Intragroup Services

M. Ramaekers

(53)

Macintosh Hong Kong

H.J. Kuperus

(44)

Furniture

FASHION

AUTOMOTIVE & TELECOM

DIENSTVERLENING

Bovenstaand overzicht is geen weergave van de juridische structuur.

34

DE ONDERNEMING

Profiel, doelstellingen en strategie

Profiel

Strategie

Retail is ons vak. De klant staat daarbij centraal in denken en

Macintosh Retail Group vernieuwt en verbetert voortdurend

doen. Macintosh Retail Group is een grootschalige non-food

haar productaanbod en de dienstverlening aan de klant, daar-

retailer, gespecialiseerd in de distributie van consumenten-

bij gebruik makend van aanwezige non-food retailkennis. Dit is

producten in de marktsectoren Living, Fashion en Automotive

mede mogelijk door te investeren in geavanceerde systemen

& Telecom in de Benelux en omringende landen. De kracht van

met stuurinformatie over markten, klanten, personeelsinzet,

Macintosh Retail Group is gelegen in het maximaal benutten

goederen en geld, alsmede door in te spelen op nieuwe

van non-food retailkennis en back-office faciliteiten met excel-

ontwikkelingen in de detailhandel op basis van een sterk inno-

lente systemen ten behoeve van rendementsverhoging, groei

vatief vermogen. Markten en koopprocessen worden inzichte-

en kostleiderschap. Onze winkelketens richten zich op een

lijk gemaakt, waardoor de prestatie in de winkel kan worden

brede groep consumenten in een beperkt aantal marktsecto-

verbeterd door toename van het aantal kopers en de trans-

ren, nemen een belangrijke positie in op die markten en

actiebedragen.

bieden mogelijkheden tot schaalvergroting. Onze medewer-

Macintosh Retail Group beoordeelt haar portfolio regelmatig

kers hebben ondernemersgeest en zijn actief binnen een

aan de hand van de gestelde rendementsnormen en groeimo-

decentraal aangestuurde organisatie. Macintosh Retail Group

gelijkheden. Iedere dochteronderneming dient te voldoen aan

slaagt er in een actueel en aantrekkelijk geprijsd assortiment

individueel vastgestelde ROCE-normen die variëren afhankelijk

te bieden met telkens weer interessante aanbiedingen, waar-

van de sector, marktomstandigheden en de ontwikkelings-

door de klant meer dan tevreden is en opnieuw terugkomt.

fase. Van activiteiten die niet voldoen of naar verwachting niet

Jaarlijks bezoeken meer dan 125 miljoen consumenten onze

op afzienbare termijn zullen voldoen aan de gestelde criteria

winkels en meer dan 30 miljoen onze websites.

wordt in beginsel afscheid genomen, waarbij de timing mede afhankelijk is van de marktomstandigheden.

Doelstellingen

Groei en schaalgrootte worden gerealiseerd door expansie van

Macintosh Retail Group wenst zich te concentreren op die

bestaande winkelketens en acquisities. Acquisities dienen een

activiteiten die de meeste kans bieden op groei en het toevoe-

substantiële omvang te hebben en structureel winstgevend te

gen van waarde in de toekomst, zonder daarbij afhankelijk te

zijn met voldoende groeipotentie. De voorkeur gaat daarbij uit

zijn van de ontwikkelingen in slechts één marktsector. Daarom

naar prijsgerichte formules in de sectoren woningdecoratie en

wordt gekozen voor risicospreiding naar een beperkt aantal

schoenen. Kleinere acquisities zullen slechts worden gedaan

sectoren én een verantwoorde mix tussen activiteiten met

indien deze goed inpasbaar zijn in bestaande organisaties ter

groeipotentieel en ondernemingen die een stabiele, sub-

verkrijging van locaties. Acquisities in nieuwe sectoren worden

stantiële bijdrage leveren aan de cashflow.

niet uitgesloten indien daardoor voldoende competentie kan

Macintosh Retail Group streeft naar een rendement op het

worden verkregen én een belangrijke positie kan worden

netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) dat hoger is dan 12%.

bereikt in een markt met voldoende omvang en groeimogelijk-

Vanaf dit percentage wordt, bij het huidige renteniveau,

heden. Samenwerking met strategische partners behoort

voldaan aan de rendementseisen van verschaffers van vreemd

eveneens tot de mogelijkheden. Verantwoorde opportuniteiten

en eigen vermogen en wordt waarde voor aandeelhouders

worden niet uit de weg gegaan.

toegevoegd.

Een ander belangrijk element in de strategie van Macintosh

Tegelijkertijd zal de winstontwikkeling zodanig dienen te zijn

Retail Group vormt het beleid gericht op kostleiderschap,

dat aan aandeelhouders een groeiend dividend in contanten

efficiencyverbetering en verhoging van het rendement op het

en/of in aandelen kan worden uitgekeerd, met als uitgangs-

netto geïnvesteerd vermogen. Op basis van daartoe ontwikkel-

punt een solide financiële positie van de vennootschap.

de indicatoren worden de prestaties van groepsmaatschappijen gevolgd en onderling vergeleken. Indien dit substantiële voordelen biedt, worden back-office activiteiten in een sector geïntegreerd met behoud van het eigen gezicht van de winkelformules. Met leveranciers worden afspraken gemaakt over snellere productontwikkeling, verkorting van doorlooptijden en verhoging van de omloopsnelheid, maar ook over betalingskortingen en financiële bijdragen. Dit met het oog op omzet- en margestijging, kostenbeheersing en vermindering van het vermogensbeslag. Bij het plegen van investeringen worden strikte normen gehanteerd.

35

DE ONDERNEMING


Medewerkers

deskundig management. Het management van de groeps-

Het resultaat van een retailer wordt voor een groot deel

maatschappijen heeft een sterke focus op de eigen activiteiten

bepaald door de kwaliteit van de mensen die er werken.

en is verantwoordelijk voor het behalen van de afgesproken

Macintosh Retail Group stelt daarom hoge eisen aan haar

rendementsnormen binnen in overleg vastgestelde kaders.

medewerkers, die bovendien ondernemend dienen te zijn op

Ten aanzien van essentiële zaken, zoals formule en strategie,

alle niveaus in de organisatie. Opleidingsprogramma’s en car-

organisatie en benoemingen, budgetten en investeringen en

rière- en doorstroommogelijkheden vormen hiervoor de basis.

de kwaliteit van ondersteunende systemen neemt de groeps-

Macintosh Retail Group wenst een aantrekkelijke werkgever

maatschappij het initiatief, maar heeft de Raad van Bestuur

te zijn die haar medewerkers een uitdagende werkomgeving

uiteindelijk een beslissende stem. De hoge betrokkenheid van

biedt, met aandacht voor persoonlijke ontwikkeling en eigen

de Raad van Bestuur vertaalt zich daarnaast in een initiërende,

initiatief. Gezien de diversiteit van de winkelformules, met

stimulerende, coördinerende en controlerende rol.

ieder een eigen, brede klantenkring wordt er naar gestreefd de

Er is gekozen voor een kleine holding met een beperkt aantal

medewerkers daarvan een afspiegeling te laten zijn. Selectie-

medewerkers die de groepsmaatschappijen ondersteunen op

en wervingsbeleid alsmede opleiding, vorming en training zijn

specifieke aandachtsgebieden. Binnen het concern wordt

daarop afgestemd.

gewerkt volgens centrale richtlijnen en procedures, onder meer inzake financiële verslaglegging, investeringen, organisa-

Organisatie

tie en benoemingen, normen en waarden.

Macintosh Retail Group is decentraal georganiseerd met

Macintosh Retail Group eist van haar groepsmaatschappijen

ondernemingen die ieder een eigen resultaatverantwoordelijk-

een open communicatie teneinde de transparantie te bevorde-

heid hebben en een hoge mate van betrokkenheid van Raad

ren en situaties op de juiste merites te kunnen beoordelen.

van Bestuur en holding. Onze medewerkers hebben onder-

Krachtenbundeling en kennisuitwisseling tussen groepsmaat-

nemersgeest en zijn actief in een open cultuur waarin uitwis-

schappijen worden actief gestimuleerd, waardoor wordt

seling van kennis centraal staat.

geprofiteerd van binnen de groep voorhanden kennis en

De groepsmaatschappijen van Macintosh Retail Group

ervaring. Om die kennisoverdracht te bevorderen kunnen

beschikken over een adequate organisatie met een zo laag

sleutelfunctionarissen binnen Macintosh Retail Group wisse-

mogelijke kostenstructuur en worden aangestuurd door

len van functie.

Risicoprofiel en -management

Activiteiten in 2005

processen na het uitvallen van ICT- en logistieke systemen,

Nadat in 2004 de procedures inzake risico-inventarisatie en

waren mogelijkheden tot verbeteringen geconstateerd.

risicobeheersing en -control werden opgesteld en een serie

Hieraan is door de betreffende groepsmaatschappijen in

van maatregelen werd genomen aan de hand van de checklist

2005 verdere invulling gegeven. In de loop van 2006 zullen

“Macintosh in control”, werd in 2005 vooral aandacht besteed

de belangrijkste aanpassingen zijn voltooid. Op het gebied

aan een aantal praktische punten ter verdere verbetering van

van mogelijke risicoaansprakelijkheid werd gewerkt aan

het risicoprofiel van Macintosh Retail Group. Een belangrijk

zogenaamde recall procedures in geval van producten

punt daarbij betrof de verificatie van door groepsmaatschappij-

met geconstateerde gebreken. In het kader van de privacy-

en periodiek aangeleverde informatie ten aanzien van risicobe-

wetgeving is bekeken en beoordeeld of de registraties van

heersing. Met name ten aanzien van efficiënte en effectieve

persoonlijke gegevens zijn aangemeld bij de verantwoordelijke

bewijsvoering hiervan is verdere vooruitgang geboekt.

autoriteiten. Aan de directies van groepsmaatschappijen is

Verheugend is te kunnen vaststellen dat in 2005 bij iedere

gevraagd in de letter of representation te verklaren dat niet

groepsmaatschappij duidelijk het besef is gegroeid van de

is gehandeld in strijd met de mededingingswet- en regel-

noodzaak van naleving van ingestelde procedures. Dit komt

geving.

niet alleen de beheersing ten goede, maar vereenvoudigt

36

vooral de monitoring aanzienlijk.

In-control statement

Naar aanleiding van de nieuwe wet “Marktmisbruik” is het

De Raad van Bestuur verklaart de verantwoordelijkheid te aan-

reglement voorwetenschap in 2005 volledig vernieuwd. Met

vaarden voor de opzet en werking van op Macintosh Retail

betrekking tot de Arbowetgeving heeft in iedere groepsmaat-

Group toegesneden interne risicobeheersings- en controlesys-

schappij een risico-analyse/evaluatie plaatsgevonden. Ten

temen. De Raad van Bestuur heeft gedurende het verslagjaar

behoeve van het snel weer op orde hebben van bedrijfs-

zelfstandig en op systematische wijze de beheersingsomge-

DE ONDERNEMING

ving en relevante significante risico’s geanalyseerd en beoor-

•

Centraal uitgevaardigde voorschriften en richtlijnen voor

•

Concernbreed toegepast stuurinformatiesysteem SMART

deeld. De strategische, commerciële, operationele, financiële, verslaggevings- en overige risico’s zijn in kaart gebracht en

het management (Management Handboek).

waar nodig zijn/worden verdere maatregelen getroffen respec-

(commerciële, financiële en operationele prestatie-indica-

tievelijk systemen ontworpen om significante risico’s optimaal

toren).

te beheersen en daarover verslag uit te kunnen brengen.

•

Periodieke besprekingen tussen Raad van Bestuur en

Tevens is de effectieve werking van bestaande risicobeheer-

directies groepsmaatschappijen met betrekking tot strate-

sings- en controlesystemen beoordeeld. Daarbij is onder meer

gie/lange termijn plan, budget en actieplannen en maand-

gebruik gemaakt van de evaluaties die jaarlijks met de groeps-

rapportages alsmede met betrekking tot ontwikkelingen

maatschappijen plaatsvinden, de rapportages van de externe accountant en de concerndienst Administratieve Organisatie &

per verantwoordelijkheidsgebied. •

Periodieke controle op de goede werking van de operatio-

Internal Audit alsmede kwartaal-rapportages terzake door de

nele systemen, de integriteit van de gegevens en de

directies van de groepsmaatschappijen.

gegevensverwerkende systemen door lokale controle-

Naar aanleiding van een en ander is de Raad van Bestuur van

maatregelen met rapportage daarover aan en review door

mening in alle redelijkheid te kunnen verklaren dat Macintosh

de concerndienst Administratieve Organisatie & Internal

Retail Group beschikt over interne risicobeheersings- en controlesystemen die passen bij de aard van de onderneming

Audit. •

Follow-up van managementletters, EDP-audits en dergelij-

De aanwezige risicobeheersings- en controlesystemen verla-

•

Code of Conduct.

gen in belangrijke mate de kans op verkeerde beslissingen,

De uitgangspunten voor de risicobeheersings- en controle-

het doelbewust omzeilen van beheersingsprocessen en het

maatregelen worden centraal bepaald. De onderscheiden

niet naleven van wetten en regels. Het is echter vrijwel

risico’s worden onderstaand behandeld.

en dat die in het verslagjaar 2005 effectief hebben gewerkt.

ke van externe accountants.

onmogelijk om alle risico’s op enig moment te kennen respectievelijk deze volledig te beschrijven en te beheersen. De

Strategische risico’s

bestaande systemen kunnen dus nooit absolute zekerheid

Vanzelfsprekend is er een aantal risico’s dat verband houdt

bieden tegen het niet realiseren van doelstellingen, noch kun-

met de algemene economische situatie in de landen en secto-

nen deze alle onjuistheden van materieel belang, verlies,

ren waarin Macintosh Retail Group actief is. Door middel van

fraude of overtredingen van wetten en regels geheel voor-

het verzamelen en interpreteren van informatie over deze

komen. Bovendien blijft het zo dat het weloverwogen nemen

ontwikkelingen en het hanteren en voortdurend verder ontwik-

van risico’s behoort tot het ondernemerschap. Het identifice-

kelen van adequate managementinformatiesystemen voor het

ren van nieuwe materiële risico’s en het eventueel aanpassen

vroegtijdig signaleren van trends, speelt Macintosh Retail

van de systemen blijft een voortdurend proces, dat de door-

Group op deze ontwikkelingen in, zonder daar overigens zelf

lopende aandacht heeft van de Raad van Bestuur.

invloed op te kunnen uitoefenen.

Het geheel van de werkzaamheden inzake de risicobeheersing

Ieder jaar wordt in de maand mei door elke werkmaatschappij

is door de Raad van Bestuur besproken met de externe accoun-

een onderbouwde strategienota opgesteld met een operatio-

tant, de Audit Commissie en de Raad van Commissarissen.

nele en financiële vertaling daarvan voor de komende 3 jaar. In de strategienota wordt onder meer ingegaan op macro-

Algemene basisorganisatie

economische ontwikkelingen, veranderingen in markten en

Macintosh Retail Group heeft een aantal maatregelen geno-

distributiestructuren, ontwikkelingen bij concurrenten alsmede

men op het gebied van communicatie, informatie en autorisa-

productontwikkeling en innovatie. De strategienota wordt

tie en deze vastgelegd in richtlijnen en procedures teneinde te

besproken met de Raad van Bestuur, eventueel bijgesteld en

waarborgen dat binnen het concern op eenduidige wijze wordt

vervolgens geaccordeerd.

omgegaan met zaken van materiële aard, op transparante

Op basis van de strategienota wordt begin november een bud-

wijze wordt gerapporteerd en rekening en verantwoording

get gemaakt voor het komende jaar, waarin verwachtingen en

wordt afgelegd. In grote lijnen bestaan deze maatregelen uit

actieplannen ten aanzien van doelstellingen, resultaat-

het navolgende:

ontwikkeling, investeringen en (financiële) ratio’s worden

•

Planning en control rapportering conform het Group

weergegeven, rekening houdend met het vooraf vastgestelde

Planning and Economics Manual Macintosh (strategienota,

kader van te realiseren rendementsnormen. Ook dit budget

operationeel en financieel lange termijn plan, budget,

wordt besproken met de Raad van Bestuur, eventueel bijge-

actieplannen, bedrijfseconomische analyses).

steld en vervolgens geaccordeerd. De strategienota en het

Wekelijkse rapportering inzake omzet, bruto marge, voorra-

budget met de bijbehorende actieplannen vormen de richting

den en bankstanden.

voor de groepsmaatschappijen in het komende jaar.

Periodieke (maand, kwartaal, jaar) rapportering conform

Voor wat betreft de actuele gang van zaken analyseert

het Group Accounting Manual Macintosh (resultatenreke-

Macintosh Retail Group de gerealiseerde resultaten en verge-

ning en balans).

lijkt deze met die van het voorafgaande jaar en het budget.

• •

37

DE ONDERNEMING

Actieplannen worden bijgesteld waar nodig. In mei en oktober

vergaderingen plaats met elke groepsmaatschappij waarbij

wordt op basis van de dan bekende ontwikkelingen een fore-

bovenstaande en andere van belang zijnde onderwerpen,

cast voor het lopende jaar gemaakt die aangeeft in welke mate

zoals formule-ontwikkeling, marketing en inkoop, personeel en

de budgettaire doelstellingen naar verwachting gerealiseerd

organisatie en de ontwikkeling van gegevensverwerkende

zullen worden, gebaseerd op veranderde omgevingsfactoren.

systemen, aan de orde komen. Regelmatig worden door de Raad van Bestuur op meerdere

Commerciële risico’s

aspecten vergelijkingen gemaakt tussen de resultaten van de

Macintosh Retail Group is actief in de non-food detailhandel.

diverse groepsmaatschappijen onderling op basis van pres-

De sectoren waarin Macintosh Retail Group actief is zijn con-

tatie-indicatoren, aan de hand waarvan conclusies kunnen

junctuurgevoelig. In periodes waarin het minder gaat met de

worden getrokken over eventueel gewenste aanpassingen.

economie, heeft dit doorgaans zijn weerslag op de consumentenbestedingen. Macintosh Retail Group tracht deze conjunc-

Operationele risico’s

tuurgevoeligheid te beperken door een duidelijke keuze te

Binnen Macintosh Retail Group toetst de concerndienst

maken voor spreiding van activiteiten naar een beperkt aantal

Administratieve Organisatie & Internal Audit of de bedrijfs-

marktsectoren. Daarmee wordt voorkomen dat er een te grote

processen efficiënt zijn ingericht en of operationele risico’s als

afhankelijkheid ontstaat van de ontwikkelingen in één sector.

gevolg van niet-toereikende of falende operationele proces-

Verder wordt gestreefd naar een brede basis door te kiezen

sen, mensen of systemen, voldoende zijn afgedekt. Dit

voor een verantwoorde mix tussen activiteiten met groei-

gebeurt mede aan de hand van een beschrijving van de admi-

potentieel en ondernemingen die een stabiele, substantiële

nistratieve organisatie van iedere groepsmaatschappij. Daarbij

bijdrage leveren aan de cashflow. Hierdoor wordt bereikt dat

wordt onder meer aandacht besteed aan een sluitende verant-

Macintosh Retail Group niet afhankelijk is van activiteiten die

woording van gelden goederenstromen, de opzet en werking

zich nog moeten bewijzen, hetgeen vooral in een mindere

van de administratieve organisatie en gegevensverwerkende

economie een risico zou kunnen betekenen. Daarnaast richten

systemen en interne controlemaatregelen. Rapportage hier-

onze winkelketens zich vooral op een brede groep consumen-

over vindt plaats aan de Raad van Bestuur.

ten en niet op nichemarkten.

Ten behoeve van het snel weer op orde hebben van bedrijfsprocessen na het uitvallen van ICT- en logistieke systemen als

Ten behoeve van de monitoring van onder andere de commer-

gevolg van een calamiteit, zijn uitwijkplannen opgesteld en

ciële ontwikkelingen en risico’s is door Macintosh Retail Group

zijn, respectievelijk worden, afspraken gemaakt met derden

het stuurinformatiesysteem SMART ontworpen waarmee het

voor uitwijkmogelijkheden. Op dit punt zijn in 2005 belangrijke

mogelijk is om de diverse variabelen die op de marketingmix

stappen gezet, waaraan door de betreffende groepsmaat-

van invloed zijn te meten. Dit betreft onder meer gegevens

schappijen verder invulling zal worden gegeven.

over de ontwikkeling van omzet, brutomarge en omloopsnel-

Door de groepsmaatschappijen wordt jaarlijks een door de

heid van voorraden, de hoogte, actualiteit en kwaliteit van

afdeling EDP Audit van Ernst & Young in samenwerking met de

voorraden mede in verband met het opvolgen en bijsturen van

concerndienst Administratieve Organisatie & Internal Audit

open-to-buy posities, de personeelsinzet, de respons van

opgezet ICT security self assessment uitgevoerd en geëvalu-

reclame-uitingen mede in relatie tot de kosten, de conversie

eerd. De bevindingen van deze ICT-audit worden besproken in

(aantal transacties ten opzichte van aantal bezoeken in de

de Audit Commissie en de Raad van Commissarissen.

winkels) en de ontwikkeling van het gemiddeld transactie-

In het kader van de jaarrekeningcontrole worden de opzet van

bedrag. Informatie is beschikbaar op zowel geaggregeerd als

de administratieve organisatie en de interne controlemaat-

op detailniveau.

regelen jaarlijks beoordeeld door de externe accountant. Over

De frequentie van de SMART-rapportages varieert van een-

de bevindingen wordt verslag uitgebracht aan het manage-

maal per dag tot eenmaal per 4 weken. De monitoring

ment, de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen.

geschiedt per activiteit op groepsmaatschappijniveau.

38

Terugkoppeling naar de Raad van Bestuur vindt plaats tijdens

Financiële risico’s

de periodieke vergaderingen met de Directies van de groeps-

Het financierings- en treasurybeleid van Macintosh Retail

maatschappijen en de maandelijkse resultaatbesprekingen.

Group wordt op centraal niveau vastgesteld. Macintosh

Wekelijks rapporteren de groepsmaatschappijen over de

Intragroup Services verzorgt de interne financiering en de

gerealiseerde omzet en brutomarge alsmede voorraden en

uitvoering van de treasury-functie. De groepsmaatschappijen

liquiditeitsposities. Maandelijks worden een winsten verlies-

zijn zelf verantwoordelijk voor het werkkapitaalbeheer binnen

rekening en balans opgesteld en samen met de gerapporteerde

de door de Raad van Bestuur goedgekeurde plannen. De finan-

kengetallen ten aanzien van stuurvariabelen, besproken door

ciering van het concern vindt gedeeltelijk plaats door middel

de Directie van de betreffende werkmaatschappij met de Raad

van rentedragende schulden. Kasstroomrisico’s voortvloeien-

van Bestuur. Op basis hiervan heeft de Raad van Bestuur

de uit langlopende verplichtingen met een variabele rente dan

inzicht in de ontwikkeling van resultaten, investeringen en

wel kortlopende verplichtingen met een structureel karakter

(financiële) ratio’s. Per jaar vinden gemiddeld 5 à 6 reguliere

worden afgedekt.

DE ONDERNEMING

Ter bevordering van prijstransparantie en ter vermijding van

goed inpasbaar zijn in bestaande organisaties ter verkrijging

koersrisico’s hanteren de groepsmaatschappijen zoveel moge-

van locaties.

lijk de euro als inkoopvaluta. Voor zover dit niet mogelijk of

Aan acquisities zijn financiële en andere risico’s verbonden die

wenselijk is, worden valutarisico’s met betrekking tot in- en uit-

zoveel mogelijk worden beperkt door zorgvuldige oriëntatie en

gaande geldstromen afgedekt. Macintosh Retail Group schrijft

onderzoek. Naast de gebruikelijke financiële, fiscale en juridi-

globaal voor 10% van haar inkopen orders in US-dollars. Een

sche onderzoeken wordt tevens gekeken naar de inpasbaar-

koerswijziging van de dollar ten opzichte van de euro kan

heid van een te acquireren onderneming binnen Macintosh

derhalve een beperkte invloed hebben op de omzet- en

Retail Group en wordt bijzondere aandacht besteed aan het

margeontwikkeling.

management. Bij de beoordeling van een acquisitieproject

De omvang en looptijd van de gehanteerde indekkingsinstru-

wordt mede gekeken naar het risico voor, respectievelijk de

menten zijn gekoppeld aan de omvang en de looptijd van de

impact op, Macintosh Retail Group als geheel, waarbij factoren

onderliggende posities en/of transacties.

als omvang van de acquisitie en bekendheid met markt en land

In de winkels wordt chartaal dan wel elektronisch contant

een rol spelen.

betaald, zodat geen debiteurenrisico’s worden gelopen. Een

Met de verkopende partij worden contractuele afspraken

uitzondering hierop vormen vorderingen op telecomoperators

gemaakt over garanties en schadevergoeding bij niet naleving

en franchisenemers. Het risico van oninbaarheid wordt hierbij

daarvan, alsmede securering van schadevergoedingsaan-

echter als laag ingeschat.

spraken. inkoopprijzen,

Macintosh Retail Group streeft naar de verwerving van een

verhoogd met bijkomende kosten danwel lagere opbrengst-

meerderheidsbelang in een over te nemen onderneming. Een

waarde. Met behulp van supply chain management wordt

minderheid wordt slechts overwogen indien desondanks stra-

gewerkt aan het verminderen van risico’s die besloten liggen

tegische zeggenschap wordt verkregen. Korte opvolging door

in het aanhouden van voorraden en orderposities door, in

Macintosh Retail Group van de overgenomen onderneming op

samenwerking met leveranciers, voorraden te verlagen en

financieel, economisch en operationeel gebied dient gewaar-

beslismomenten dichter bij het moment van aanschaf door de

borgd te zijn.

Voorraden

worden

gewaardeerd

tegen

consument te brengen. Pensioenen Macintosh Retail Group streeft naar een gezonde solvabiliteit,

Het merendeel van de Nederlandse groepsmaatschappijen

waarbij circa 25% als acceptabel wordt beschouwd. Bij de ont-

van Macintosh Retail Group is aangesloten bij bedrijfstakpen-

wikkeling van plannen wordt hiermee rekening gehouden.

sioenfondsen. Het risico van Macintosh Retail Group beperkt

Ultimo 2005 bedroeg de solvabiliteit 51,9%.

zich daarbij tot een mogelijke premieverhoging, welke deel

Macintosh Retail Group beschikt over ruime kredietfaciliteiten.

uitmaakt van de CAO-onderhandelingen. Hoogenbosch Retail

Er bestaan gecommitteerde kredietlijnen voor een totaal

Group heeft haar pensioenverplichtingen ondergebracht in een

bedrag van € 70 mln en een resterende looptijd van 1 tot 2 jaar.

zelfstandig ondernemingspensioenfonds dat de belangrijkste

Daarnaast bestaan er ongecommitteerde kredietlijnen voor

risico’s heeft herverzekerd bij een verzekeringsmaatschappij.

een bedrag van € 65 mln. Ten aanzien van de kredietlijnen zijn

De overige regelingen zijn bij verzekeraars ondergebracht,

geen zekerheden gesteld. Wel zijn met betrekking tot de

waarbij eveneens de belangrijkste risico’s zijn afgedekt. Voor

gecommitteerde kredietlijnen voorwaarden gesteld ten aan-

deze laatste regelingen geldt dat nieuwe toezeggingen met

zien van de Interest Coverage ratio (minimaal 3,0) en Net

ingang van 2002 deels zijn gebaseerd op middelloon en deels

Debt/EBITDA ratio (maximaal 2,5). In het kader van de acquisi-

op beschikbaar premiestelsel. Hoewel alle regelingen onder-

tie van Scapino zullen voor zowel de betaling van de koopprijs

gebracht zijn bij verzekeraars dient Macintosh Retail Group

als de financieringsbehoefte van Macintosh Retail Group en

onder IFRS, voor de toegezegde pensioenregelingen een voor-

Scapino, nieuwe kredietfaciliteiten worden aangetrokken.

ziening op te nemen in de eigen balans, voor zover de toezeg-

Macintosh Retail Group staat garant ten opzichte van

gingen de beleggingen overschrijden.

Nederlandse banken voor het rechtstreeks gebruik van de

Prepensioenregelingen zijn met ingang van 2006 als gevolg

bankfaciliteiten door de groepsmaatschappijen bij deze

nieuwe wetgeving afgeschaft dan wel omgezet naar ouder-

banken. De financiering van buitenlandse groepsmaatschap-

domspensioen.

pijen vindt hoofdzakelijk plaats door middel van intercompany leningen.

Vastgoed Goede winkellocaties zijn van groot belang voor alle groeps-

Overige risico’s

maatschappijen van Macintosh Retail Group. Voor de ene

Acquisities

keten bevinden deze locaties zich in het centrum van de stad,

Macintosh Retail Group wil onder meer groeien door acquisi-

voor de andere in de periferie of in een winkelcentrum. Alle

ties. Deze dienen een substantiële omvang te hebben en

ketens hebben voor de verwerving van locaties hun eigen ves-

structureel winstgevend te zijn met voldoende groeipotentie.

tigingscriteria en een zogenaamd witte vlekkenplan. Aan de

Kleinere acquisities zullen slechts worden gedaan indien deze

hand hiervan wordt de onroerend goed markt benaderd.

39

DE ONDERNEMING

Het beleid van Macintosh Retail Group ten aanzien van inves-

In verband met de terreuraanslagen in 2001 hebben assura-

teringen is er op gericht de beschikbare middelen zoveel

deuren het risico van terrorisme en sabotage met terroristisch

mogelijk aan te wenden ten behoeve van de groei van de

oogmerk geschrapt uit alle gangbare verzekeringspolissen. Dit

detailhandelsactiviteiten. Een en ander impliceert ten aanzien

betekent in voorkomend geval dat schade voortvloeiend uit

van vastgoed dat er in beginsel voor wordt gekozen om loca-

een dergelijk risico slechts is gedekt, voor zover een beroep

ties te huren respectievelijk te leasen, eventueel met een

kan worden gedaan op de door verzekeraars in Nederland

koopoptie, in plaats van deze in eigendom te verwerven.

ingestelde

De verplichtingen uit huur- en operationele leasecontracten

maatschappij voor Terrorismeschaden”. In België voorziet een

worden in de toelichting op de jaarrekening vermeld. De

wet in de dekking tegen schade vanwege terrorisme met

hieruit voortvloeiende rechten kunnen een waarde vertegen-

bepaalde maxima, terwijl in Frankrijk een met Nederland

woordigen (sleutelgelden), aangezien in een vraagmarkt de

vergelijkbare situatie bestaat.

algemene

“Nederlandse

Herverzekerings-

bereidheid bestaat om voor goede locaties, navenante prijzen te betalen.

Aansprakelijkheid Macintosh Retail Group heeft ten behoeve van het merendeel

Continuïteit en verzekeringen

van

Het risico- en veiligheidsbeleid van Macintosh Retail Group is

zogenaamde 403-verklaringen bij de Kamer van Koophandel

gericht op de continuïteit van de onderneming en het tegen de

gedeponeerd. Daarmee stelt Macintosh Retail Group zich

best mogelijke voorwaarden kunnen verzekeren van risico’s. In

garant voor de nakoming van de schulden voortvloeiende uit

de afgelopen jaren is actief gewerkt aan een verbetering van

de rechtshandelingen van die groepsmaatschappijen en zijn

het risicoprofiel. Dit is onder meer tot uitdrukking gekomen in

laatstgenoemden ontheven van hun wettelijke publicatiever-

investeringen in fysieke beveiliging, zoals de installatie van

plichtingen.

gecertificeerde sprinklerinstallaties in distributiecentra (inves-

Verder is Macintosh Retail Group als hoofd van de fiscale een-

teringen 2004: bijna € 3 mln; investeringen 2005: ruim € 3,5

heid voor de vennootschapsbelasting in Nederland hoofdelijk

mln) en inbraakbeveiliging in winkels. Ook de komende jaren

aansprakelijk voor de vennootschapsbelastingschulden van de

zullen investeringen op dit gebied plaatsvinden.

in de fiscale eenheid opgenomen ondernemingen.

Macintosh Retail Group hanteert een Richtlijn Brandveiligheid met voorschriften voor groepsmaatschappijen omtrent het veiligheidsbeleid en minimaal te treffen veiligheidsvoorzieningen. In dat kader wordt door groepsmaatschappijen onder meer aandacht besteed aan continuïteitsplannen voor locaties die vitaal zijn voor de bedrijfsvoering zoals bijvoorbeeld distributiecentra. Daarnaast zijn er back-up faciliteiten voor informatiesystemen en gegevensbestanden teneinde in geval van een calamiteit het bedrijfsproces zo snel mogelijk te kunnen herstellen. Macintosh Retail Group is op een gebruikelijke wijze verzekerd voor de belangrijkste risico’s met een beperkt eigen risico. Op basis van onder andere expertiserapporten is voor een aantal locaties een “loss limit” bepaald van € 75 mln, welk bedrag in geval van een calamiteit maximaal per gebeurtenis wordt uitgekeerd. De belangrijkste verzekeringen worden centraal afgesloten. Het risico van productaansprakelijkheid is gedekt door een aansprakelijkheids-verzekering met een verzekerd risico van € 25 mln per gebeurtenis en een maximering van € 50 mln per jaar.

40

haar

actieve

Nederlandse

groepsmaatschappijen

DE ONDERNEMING

Corporate governance

Corporate Governance structuur

dracht van de Raad van Commissarissen benoemd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De Algemene

Macintosh Retail Group NV is een structuurvennootschap met

Vergadering van Aandeelhouders en de Centrale Onder-

een Raad van Bestuur en een onafhankelijke Raad van

nemingsraad kunnen personen aanbevelen om als commissa-

Commissarissen.

ris te worden voorgedragen. Bij het bepalen van de voordracht baseert de Raad van

De Raad van Bestuur is als college belast met de dagelijkse

Commissarissen zich op het advies van de Remuneratie en

leiding van de vennootschap, de strategie, het portfoliobeleid

Benoemings Commissie en de Profielschets voor de Raad van

en de inzet van mensen en middelen. Ieder lid heeft daarbij op

Commissarissen. Deze profielschets bevat uitgangspunten

basis van een onderlinge taakverdeling zijn specifieke aan-

inzake de gewenste samenstelling en omvang van de Raad

dachtsgebieden. De Raad van Bestuur heeft de voorafgaande

van Commissarissen alsmede de voor Macintosh Retail Group

toestemming nodig van de Raad van Commissarissen respec-

gewenste kennis en ervaring van individuele commissarissen.

tievelijk van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders

De profielschets is op de website van Macintosh Retail Group

voor de in wet en de statuten van de vennootschap omschre-

geplaatst.

ven besluiten.

Voor één derde van de commissarissen wordt een door de

De Raad van Bestuur dient de Raad van Commissarissen op

Centrale Ondernemingsraad aanbevolen persoon op de voor-

de hoogte te houden van de gang van zaken, overlegt met de

dracht geplaatst, tenzij de Raad van Commissarissen bezwaar

Raad van Commissarissen over alle belangrijke aangelegen-

maakt tegen de aanbeveling op grond van de verwachting dat

heden en legt belangrijke besluiten ter goedkeuring aan de

de aanbevolen persoon ongeschikt zal zijn voor het lidmaat-

Raad van Commissarissen voor. De Raad van Bestuur bestaat

schap of dat de Raad van Commissarissen bij benoeming over-

statutair uit een of meer leden (thans 3) die momenteel voor

eenkomstig de aanbeveling van de Centrale Ondernemings-

onbepaalde tijd door de Raad van Commissarissen zijn

raad niet naar behoren zal functioneren. De heer Van Dalen is

benoemd. Persoonlijke gegevens van de leden van de Raad

op aanbeveling van de Centrale Ondernemingsraad benoemd

van Bestuur zijn te vinden op pagina 106 van dit jaarverslag.

als commissaris.

Leden van de Raad van Bestuur kunnen door de Raad van

De leden van de Raad van Commissarissen treden af volgens

Commissarissen worden geschorst en ontslagen. De bezoldi-

een rooster van aftreden dat op de website van Macintosh

ging en de verdere arbeidsvoorwaarden van de leden van de

Retail Group is geplaatst. Het rooster van aftreden is zodanig

Raad van Bestuur worden op advies van de Remuneratie en

opgesteld dat wordt voorkomen dat teveel leden van de Raad

Benoemings Commissie door de Raad van Commissarissen

van Commissarissen tegelijk aftreden. Een commissaris zal

vastgesteld, rekening houdend met het door de Algemene

niet later aftreden dan op de dag van de eerste Algemene

Vergadering van Aandeelhouders op 21 april 2004 vastgestelde

Vergadering van Aandeelhouders die wordt gehouden nadat

beloningsbeleid. Ieder lid van de Raad van Bestuur is zelfstan-

vier jaar na zijn benoeming zijn verlopen. Een commissaris kan

dig bevoegd de vennootschap te vertegenwoordigen.

terstond na zijn aftreden worden herbenoemd. Een commissaris zal in beginsel maximaal voor drie termijnen

De Raad van Commissarissen is als college met collectieve

van vier jaar worden benoemd, tenzij er overwegende redenen

verantwoordelijkheid en verantwoordingsplicht belast met het

zijn om van dit beginsel af te wijken.

toezicht op het beleid van de Raad van Bestuur en op de alge-

Een commissaris kan worden geschorst door de Raad van

mene gang van zaken in de vennootschap en de met haar

Commissarissen, maar slechts worden ontslagen door de

verbonden onderneming. Daarnaast staat de Raad van

Ondernemingskamer van het Gerechtshof te Amsterdam. De

Commissarissen de Raad van Bestuur met raad terzijde. Bij de

bezoldiging van ieder lid van de Raad van Commissarissen

vervulling van hun taak handelen de commissarissen naar het

wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van

bepaalde in het Reglement voor de Raad van Commissarissen

Aandeelhouders.

en het belang van de vennootschap en de met haar verbonden

Uit de Raad van Commissarissen worden een Voorzitter en

onderneming in het algemeen. Daarbij weegt de Raad van

een Vice-voorzitter gekozen. De Secretaris wordt al dan niet uit

Commissarissen de belangen af van alle bij Macintosh Retail

het midden van de Raad van Commissarissen benoemd en is

Group betrokkenen. De Raad van Commissarissen geeft in het

momenteel de Secretaris van de Vennootschap.

jaarverslag een toelichting op het in het voorafgaande jaar uit-

De Raad van Commissarissen heeft een reglement opgesteld

geoefende toezicht.

waarin regels zijn neergelegd over onder meer de taak en

De Raad van Commissarissen bestaat uit tenminste 3 leden

samenstelling van de Raad, de werkwijze en besluitvorming

(momenteel 4). De gegevens van de individuele leden zijn te

alsmede de relatie met Raad van Bestuur, Aandeelhouders,

vinden op pagina 106 van dit jaarverslag.

Ondernemingsraad en Accountant.

De leden van de Raad van Commissarissen worden op voor-

De Raad van Commissarissen heeft 2 permanente commis-

41

DE ONDERNEMING

sies: een Audit Commissie en een Remuneratie en

Iedere aandeelhouder is gerechtigd om de Algemene

Benoemings Commissie. Deze commissies opereren volgens

Vergadering van Aandeelhouders bij te wonen, daarin het

daartoe vastgestelde reglementen die op de website van

woord te voeren en zijn stemrecht, in persoon of bij schriftelij-

Macintosh Retail Group zijn opgenomen en adviseren de

ke volmacht, uit te oefenen, mits door de betreffende aandeel-

plenaire Raad van Commissarissen. Het functioneren van

houder is voldaan aan de geldende statutaire vereisten van

beide Commissies ontslaat de Raad van Commissarissen niet

voorafgaande indiening van de bewijsstukken van zijn aandeel-

van haar eigen verantwoordelijkheid en ontneemt niet haar

houderschap. De Raad van Bestuur kan in de oproeping tot

bevoegdheden.

een algemene vergadering een datum vermelden ter vaststelling van het recht van toegang en de stemgerechtigdheid van

Tenminste eenmaal per jaar wordt een Algemene Vergadering

aandeelhouders. Op de Algemene Vergadering van Aandeel-

van Aandeelhouders gehouden voor bespreking en besluit-

houders geeft elk aandeel recht op het uitbrengen van één

vorming inzake het verslag van de Raad van Bestuur, de jaarre-

stem. Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders

kening inclusief toelichting en bijlagen, het Bericht van de Raad

worden alle besluiten genomen bij volstrekte meerderheid van

van Commissarissen, dechargeverlening, de bestemming van

de rechtsgeldig uitgebrachte stemmen, tenzij de wet of de

het na reservering overblijvende deel van de winst en andere

statuten een grotere meerderheid voorschrijven.

zaken die door de Raad van Commissarissen of de Raad van Bestuur conform wet en/of statuten aan aandeelhouders moe-

Corporate Governance Code

ten worden voorgelegd. De vergadering wordt niet later dan zes maanden na het einde van het boekjaar in Maastricht,

De Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur van

Stein, Amsterdam, Utrecht of Den Bosch gehouden. Vergader-

Macintosh Retail Group kunnen zich vinden in de geest en de

ingen worden door middel van een advertentie bijeengeroe-

algemene strekking van de aanbevelingen van de Commissie

pen. Buitengewone algemene vergaderingen kunnen indien

Corporate Governance. Macintosh Retail Group voldoet aan

nodig door de Raad van Commissarissen of de Raad van

het overgrote deel van de aanbevelingen uit de Corporate

Bestuur bijeen worden geroepen. Algemene Vergaderingen

Governance Code (hierna: “de Code”). Met betrekking tot een

van Aandeelhouders kunnen eveneens worden gehouden

beperkt aantal principes en bepalingen heeft Macintosh Retail

indien daarom wordt verzocht door aandeelhouders die

Group gekozen voor een aangepaste invulling. Tijdens de op 21

tezamen tenminste 10% van het geplaatste kapitaal vertegen-

april 2004 gehouden Algemene Vergadering van Aandeel-

woordigen. Onderwerpen ter bespreking in de Algemene

houders zijn de keuzes van Macintosh Retail Group met

Vergadering worden op de agenda geplaatst door de Raad van

betrekking tot de Code besproken en unaniem door de

Bestuur of de Raad van Commissarissen. Houders van aande-

vergadering onderschreven. In het jaarverslag over 2004 is uit-

len en certificaathouders die alleen of gezamenlijk ten minste

gebreid ingegaan op de concrete invulling die in dat jaar werd

één procent van het geplaatste kapitaal van Macintosh Retail

gegeven aan de gemaakte keuzes. Tijdens de jaarlijkse

Group vertegenwoordigen of van wie de aandelen volgens de

Aandeelhoudersvergadering op 28 april 2005 werden aandeel-

Officiële Prijscourant alleen of gezamenlijk een waarde van

houders in de gelegenheid gesteld om hierop te reageren.

€ 50 mln vertegenwoordigen, hebben het recht om aan de

In verband met de Code en het nieuwe wettelijke structuurre-

Raad van Bestuur of aan de Raad van Commissarissen te ver-

gime dat vanaf 1 oktober 2004 van kracht is, is aan de Algemene

zoeken om onderwerpen op de agenda voor de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders van 28 april 2005 voorgesteld

Vergadering van Aandeelhouders te plaatsen.

de statuten van Macintosh Retail Group op een aantal punten te

De belangrijkste bevoegdheden van de Algemene Vergadering

wijzigen teneinde deze in overeenstemming te brengen met de

van Aandeelhouders zijn het recht tot benoeming van

vigerende weten regelgeving. Dit voorstel werd geaccordeerd

Commissarissen op voordracht van de Raad van Commissaris-

en de statuten zijn op 19 mei 2005 gewijzigd.

sen, het vaststellen van de Jaarrekening en de bestemming van het overblijvende deel van de nettowinst, het verlenen

Overeenkomstig de aanbevelingen van de Code volgt hierna in

van decharge aan de Raad van Bestuur en de Raad van

hoofdlijnen op welke specifieke punten Macintosh Retail

Commissarissen voor de uitoefening van hun respectievelijke

Group de in de Code vastgelegde principes en bepalingen

taken over het afgelopen verslagjaar, het besluiten over

naleeft. Hoewel niet alle in de Code opgenomen principes en

wijzigingen van de statuten van de vennootschap en voorstel-

normen aan de orde komen, worden in het hierna volgende de

len tot ontbinding of vereffening van de vennootschap, het

opzet en indeling van de Code gevolgd. Daarbij wordt (tussen

uitgeven van aandelen of rechten op aandelen, het beperken

haakjes) verwezen naar de nummering van de Code.

of uitsluiten van voorkeursrechten van aandeelhouders en het

42

inkopen en intrekken van aandelen. Daarnaast zijn aan de

Naleving en handhaving van de Code

goedkeuring van de Algemene Vergadering van Aandeel-

De Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen zullen

houders onderworpen besluiten van het bestuur omtrent een

verantwoordelijkheid blijven nemen voor de corporate

belangrijke verandering van de identiteit of het karakter van

governance structuur van Macintosh Retail Group. In het jaar-


verslag wordt jaarlijks een apart hoofdstuk aan dit onderwerp

DE ONDERNEMING

gewijd. Elke substantiële verandering in de corporate gover-

De Voorzitter van de Raad van Bestuur houdt één commissari-

nance structuur van de vennootschap en in de naleving van de

aat bij een Nederlandse beursgenoteerde vennootschap, maar

Code zal onder een apart agendapunt ter bespreking aan de

is daar geen voorzitter. Géén van de andere leden houdt een

Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voor-

dergelijk commissariaat. De aanvaarding door een lid van de

gelegd (I.1, I.2). In 2005 is geen sprake geweest van een

Raad van Bestuur van een commissariaat bij een beursgeno-

dergelijke verandering. De voorgenomen koop door Macintosh

teerde of andere grote vennootschap behoeft de goedkeuring

Retail Group van schoenendiscounter Scapino is op 14 maart

van de Raad van Commissarissen. In het Reglement voor de

2006 aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders ter

Raad van Bestuur is vastgelegd dat andere belangrijke neven-

goedkeuring voorgelegd.

functies van leden van de Raad van Bestuur voorafgaand aan aanvaarding daarvan aan de Raad van Commissarissen worden gemeld en dat geen andere betaalde functies zullen

De Raad van Bestuur

worden aanvaard zonder de voorafgaande toestemming van Taak en werkwijze

de Voorzitter van de Raad van Commissarissen (II.1.7).

In het Reglement voor de Raad van Bestuur zijn de taakverdeling en de werkwijze van de Raad van Bestuur, alsmede proce-

Bezoldiging

dureregels

van

Het bezoldigings- en optiebeleid ten aanzien van de leden van

Commissarissen, de Algemene Vergadering van Aandeel-

de Raad van Bestuur is onderwerp van bespreking geweest

houders, de Centrale Ondernemingsraad en de externe

tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21

accountant neergelegd. Dit reglement is op de website

april 2004. Het toegelichte bezoldigingsbeleid werd tijdens

www.macintosh.nl geplaatst.

deze vergadering vastgesteld en het toegelichte optiebeleid

De arbeidsovereenkomsten met de leden van de in 2005

goedgekeurd. Het bezoldigingsbeleid heeft als uitgangspunt

vigerende Raad van Bestuur zijn van onbepaalde duur. De Raad

dat gekwalificeerde bestuurders moeten kunnen worden

van Commissarissen is niet voornemens om de periode van

aangetrokken respectievelijk behouden op basis van marktcon-

benoeming van de huidige leden van de Raad van Bestuur te

forme condities. Teneinde zowel de korte als lange termijnbe-

beperken tot periodes van (telkens) vier jaar. De leden van de

langen van de vennootschap zoveel mogelijk te waarborgen,

Raad van Bestuur die nieuw worden benoemd, zullen worden

bestaat het remuneratiepakket van leden van de Raad van

benoemd met een mandaat voor een periode van telkens

Bestuur uit een vast en een variabel gedeelte. De hoogte van

maximaal vier jaar tenzij bijzondere omstandigheden aanlei-

het variabele gedeelte is gerelateerd aan de ontwikkeling van

ding geven om daarvan af te wijken. Indien leden van de Raad

het concernresultaat en het werkkapitaal, alsmede specifieke

van Bestuur worden benoemd voor een periode van vier jaar

jaarlijks vast te stellen targets (II.2).

kunnen zij na afloop van die periode worden herbenoemd voor

Leden van de Raad van Bestuur nemen deel aan de aandelen-

opeenvolgende periodes van vier jaar (II.1.1).

optieregeling van Macintosh Retail Group die elders in dit jaar-

Overeenkomstig de bij Macintosh Retail Group gangbare

verslag staat beschreven. Doel hiervan is de betrokkenheid bij

praktijk zal de Raad van Bestuur de operationele en financiële

de lange termijn ontwikkeling van de onderneming te verho-

doelstellingen van Macintosh Retail Group, de strategie die

gen. Jaarlijks wordt door de Raad van Commissarissen

moet leiden tot het realiseren van die doelstellingen, alsmede

besloten of tot optieverlening aan leden van de Raad van

de randvoorwaarden waaronder die strategie dient te worden

Bestuur zal worden overgegaan, waarbij het aantal te verstrek-

gehanteerd ter overweging en goedkeuring aan de Raad van

ken opties individueel wordt beoordeeld, mede aan de hand

Commissarissen voorleggen. Macintosh Retail Group blijft op

van de functie, omvang van de onderneming en eventuele

hoofdlijnen hierover rapporteren in het jaarverslag (II.1.2).

bijzondere ontwikkelingen. Opties hebben een looptijd van 5

Macintosh Retail Group heeft een op de vennootschap toege-

jaar en worden onvoorwaardelijk toegekend met dien verstan-

sneden intern risicobeheersings- en controlesysteem en

de dat van de optiehouders wordt verwacht dat deze niet

rapporteert hierover regelmatig aan de Audit Commissie en de

binnen drie jaar na toekenning tot uitoefening zullen overgaan.

Raad van Commissarissen. Elders in dit jaarverslag staat

Indien hieraan geen gevolg wordt gegeven, zal de Raad van

beschreven aan welke risico’s Macintosh Retail Group

Commissarissen daarmee bij een volgende optieronde

onderhevig is en op welke wijze daarmee wordt omgegaan

rekening houden. Bij het einde van het dienstverband, anders

(II.1.3, II.1.4).

dan vanwege (pré)pensioen of een andere in het optieregle-

In dit jaarverslag wordt informatie verschaft over de belangrijk-

ment omschreven situatie, van een lid van de Raad van

ste externe factoren en variabelen die van invloed zijn op de

Bestuur, die voordeel heeft behaald met opties die minder dan

resultaten van Macintosh Retail Group (II.1.5).

drie jaar voordien zijn toegekend, verbeurt deze een onmiddel-

Macintosh Retail Group heeft een klokkenluiderregeling die

lijk opeisbare boete van 90% van het behaalde voordeel (II.2.2

erin voorziet dat medewerkers de mogelijkheid hebben te rap-

en II.2.3).

porteren over vermeende onregelmatigheden zonder gevaar

De uitoefenprijs van opties wordt niet lager gesteld dan een

voor hun rechtspositie. Deze regeling is te vinden op de web-

verifieerbare koers of een verifieerbaar koersgemiddelde.

site www.macintosh.nl (II.1.6).

(II.2.4)

voor

de

omgang

met

de

Raad

43

DE ONDERNEMING

De voorwaarden waaronder de opties worden uitgegeven,

dige belangen tussen leden van de Raad van Bestuur en de

worden gedurende de looptijd daarvan niet aangepast, behou-

vennootschap en de wijze waarop dit dient te worden gemeld

dens voor zover structuurwijzigingen daartoe aanleiding

respectievelijk daarmee wordt omgegaan (II.3, II.3.1, II.3.2,

zouden geven, zoals bijvoorbeeld in het geval van aandelen-

II.3.3, II.3.4).

splitsing (II.2.5). Macintosh Retail Group hanteert geen maximale vergoeding

Effectenbezit

voor leden van de Raad van Bestuur bij onvrijwillig ontslag. Dit

Macintosh Retail Group heeft een Reglement voor privé-beleg-

geldt zowel voor bestaande als voor nieuwe arbeidsovereen-

gingen door leden van de Raad van Bestuur. Kern hiervan is dat

komsten. Macintosh Retail Group is van mening dat het wel

een meldingsplicht bestaat voor beleggingen in effecten van

hanteren daarvan een belemmering kan vormen bij de benoe-

beursgenoteerde vennootschappen waarmee Macintosh

ming van personen met een jarenlange carrière binnen het

Retail Group een materiële relatie onderhoudt of waarvan

bedrijf. Voor externe personen geldt dat die een maximering

aannemelijk is dat de bestuurder uit hoofde van zijn functie

verdisconteerd willen zien in hun honorering, hetgeen tot

een bepaalde kennis heeft op grond waarvan hij een betere

ongelijkheid binnen een Raad van Bestuur kan leiden.

inschatting kan maken van de gang van zaken bij die vennoot-

Bovendien is Macintosh Retail Group van mening dat, indien

schap dan op basis van openbare informatie mogelijk is. Dit

ontslag onvrijwillig plaatsvindt maar wel in onderling overleg,

Reglement is op de website www.macintosh.nl geplaatst. Het

het redelijk kan zijn dat ter beoordeling van de Raad van

in november 2005 in het kader van de Wet Marktmisbruik

Commissarissen een hogere vergoeding wordt toegekend. De

opgestelde “Reglement inzake het bezit van en transacties in

toekenning van een ontslagvergoeding zal derhalve van geval

effecten Macintosh Retail Group NV”, blijft voor wat betreft

tot geval worden beoordeeld met als uitgangspunt dat

beleggingen in aandelen Macintosh Retail Group uiteraard

Macintosh Retail Group het slecht functioneren van leden van

onverlet (II.2.6).

de Raad van Bestuur niet wenst te honoreren. In voorkomend geval zal een schadevergoeding worden betaald die redelijk is

De Raad van Commissarissen

op grond van de contractuele situatie, de maatschappelijke ontwikkelingen en jurisprudentie (II.2.7).

Taak en werkwijze

Macintosh Retail Group verstrekt geen leningen of garanties

In het Reglement voor de Raad van Commissarissen zijn de

aan leden van de Raad van Bestuur (II.2.8).

taakverdeling en de werkwijze van de Raad van Commissarissen, alsmede procedureregels voor de omgang met de

44

Vaststelling en openbaarmaking van de bezoldiging

Raad van Bestuur en de Algemene Vergadering van

De Raad van Commissarissen heeft een remuneratierapport

Aandeelhouders neergelegd. Dit reglement is geplaatst op de

2005/2006 opgesteld. Dit rapport geeft een toelichting op het

website www.macintosh.nl (III.1.1).

bezoldigings- en optiebeleid van Macintosh Retail Group voor

Krachtens de statuten van Macintosh Retail Group en het

de komende jaren en de concrete invulling daarvan ten aanzien

Reglement voor de Raad van Commissarissen is de Raad van

van de leden van de Raad van Bestuur in 2005 en 2006. Het

Commissarissen bevoegd alle informatie te verlangen die hij

rapport geeft tevens een overzicht van de bezoldiging van de

nodig acht voor het vervullen van zijn taak, waaronder begre-

leden van de Raad van Commissarissen van Macintosh Retail

pen het recht op het inwinnen van informatie van functionaris-

Group in 2005 en het voorstel aan de Algemene Vergadering

sen en externe adviseurs van Macintosh Retail Group (III.1,

van Aandeelhouders voor die bezoldiging in 2006. De hoofdlij-

III.1.6, III.1.8, III.1.9, III.6).

nen van dit rapport staan vermeld in het bericht van de Raad

De Raad van Commissarissen doet, overeenkomstig de

van Commissarissen. Het remuneratierapport is geplaatst op

bestaande praktijk, in het jaarverslag gedetailleerd verslag van

de website www.macintosh.nl (II.2.9; II.2.10, II.2.13).

de in het boekjaar verrichte werkzaamheden en vermeldt daar-

Onmiddellijk na het afsluiten van een arbeidsovereenkomst

in de specifieke opgaven en vermeldingen die de bepalingen

met een nieuw lid van de Raad van Bestuur worden de belang-

van de Code voorschrijven. In het verslag is tevens aangege-

rijkste elementen uit die overeenkomst openbaargemaakt,

ven welke onderwerpen tijdens het afgelopen boekjaar door

hetgeen eveneens geldt voor eventuele bijzondere vergoedin-

de Raad van Commissarissen werden besproken (III.1.2, III.1.3,

gen (II.2.11, II.2.12).

III.1.5, III.1.7, III.1.8).

Tegenstrijdige belangen

Onafhankelijkheid

De Code of Conduct die door Macintosh Retail Group in 2001

De huidige samenstelling van de Raad van Commissarissen is

werd opgesteld, bevat regels met betrekking tot eventuele

in overeenstemming met de normen van de Code inzake de

belangenverstrengeling tussen Macintosh Retail Group en

onafhankelijkheid van het toezicht op het bestuur. Alle com-

medewerkers, waaronder begrepen de leden van de Raad van

missarissen kwalificeren als “onafhankelijk” in de zin van de

Bestuur. De Code of Conduct is beschikbaar via de website

bepalingen van de Code (III.2, III.2.1, III.2.2). De heer Smits is

www.macintosh.nl. Het Reglement voor de Raad van Bestuur

tot en met 1982 lid geweest van de Raad van Bestuur van

bevat nadere regelgeving ten aanzien van eventuele tegenstrij-


DE ONDERNEMING

Deskundigheid en samenstelling

Samenstelling en rol van de commissies van de Raad van

De Raad van Commissarissen heeft een profielschets vastge-

Commissarissen

steld inzake de gewenste samenstelling en omvang van de

Gezien de beperkte omvang van de Raad van Commissarissen

Raad van Commissarissen alsmede de voor Macintosh Retail

zijn de in principe III.5 genoemde Remuneratie Commissie en

Group gewenste kennis en ervaring van individuele commissa-

Selectie- en Benoemingscommissie in één Commissie

rissen. Elk lid van de Raad van Commissarissen dient boven-

verenigd. Macintosh Retail Group heeft twee commissies

dien geschikt te zijn om de hoofdlijnen van het totale beleid

ingesteld: de Audit Commissie en de Remuneratie en

van Macintosh Retail Group te beoordelen en de Raad van

Benoemings Commissie (III.5). Macintosh Retail Group streeft

Bestuur van advies te dienen. De profielschets is beschikbaar

in beginsel naar naleving van bepaling III.5.11, maar vanwege

via de website van Macintosh Retail Group (III.3, III.3.1, III.3.2).

de huidige samenstelling van de Raad van Commissarissen en

Dit geldt ook voor het rooster van aftreden en de voorgeschre-

de verdeling van de taken over meerdere commissies, is het

ven gegevens van elk lid van de Raad van Commissarissen

thans niet mogelijk om het Voorzitterschap van de

(II,3.6, III.1.3).

Remuneratie en Benoemings Commissie in overeenstemming

De Raad van Commissarissen bespreekt tenminste éénmaal

te brengen met deze bepaling. Iedere Commissie rapporteert

per jaar buiten aanwezigheid van de Raad van Bestuur zijn

haar bevindingen aan de Raad van Commissarissen (III.5.3).

eigen functioneren en de relatie met de Raad van Bestuur

Voor iedere Commissie is door de Raad van Commissarissen

(III.1.7 ). De Raad van Commissarissen is van mening dat de

een reglement opgesteld, met daarin aangegeven de taak-

Raad van Commissarissen in de huidige samenstelling

opdracht van de betreffende Commissie, haar samenstelling

onafhankelijk en kritisch ten opzichte van elkaar en de Raad

en de wijze waarop zij haar taak uitoefent. De reglementen zijn

van Bestuur opereert en dat de samenstelling van de Raad van

op de website van Macintosh Retail Group geplaatst (III.5.1).

Commissarissen beantwoordt aan de profielschets. De Raad van Commissarissen beoordeelt regelmatig of en op welke

Audit Commissie

onderdelen leden van de Raad gedurende hun benoemings-

De Audit Commisie is door de Raad van Commissarissen inge-

periode eventueel behoefte hebben aan nadere training of

steld om de Raad van Commissarissen te ondersteunen onder

opleiding (III.3.3).

meer bij het houden van toezicht op de werking van de inter-

Een aantal leden van de Raad van Commissarissen is tevens lid

ne risicobeheersings- en controlesystemen, het naleven van

van de Raad van Commissarissen van andere Nederlandse

relevante weten regelgeving, de integriteit en kwaliteit van

(beursgenoteerde) vennootschappen. Alle commissarissen vol-

de financiële informatieverschaffing, de ontwikkeling van de

doen ruimschoots aan de normen terzake uit de Code (III.3.4).

resultaten en relevante financiële ratio’s, het beleid met

Leden van de Raad van Commissarissen kunnen maximaal

betrekking tot belastingplanning, de financiering en daarmee

driemaal voor een periode van vier jaar zitting hebben in die

verband houdende strategieën, de toepassing van informatie-

Raad (III.3.5).

en communicatie-technologie en de aanbevelingen, kwalifica-

Krachtens het Reglement voor de Raad van Commissarissen

ties en onafhankelijkheid van de externe accountant.

treedt een lid af bij onvoldoende functioneren, fundamenteel

De Commissie bestaat uit de commissarissen Van Dalen

verschil van inzicht of wanneer dit anderszins naar het oordeel

(Voorzitter) en Smits. De vergaderingen van de Audit

van de Raad van Commissarissen noodzakelijk is (III.1.4).

Commissie worden in de regel bijgewoond door de CEO en de CFO, de externe accountant en de Secretaris van de

Rol van de Voorzitter van de Raad van Commissarissen en de

Vennootschap. Daarnaast overlegt de Audit Commissie ten

Secretaris van de Vennootschap

minste eenmaal per jaar buiten aanwezigheid van de Raad van

De Voorzitter van de Raad van Commissarissen van Macintosh

Bestuur met de externe accountant (III.5.4, III.5.5, III.5.6,

Retail Group is de heer Van Oijen. De heer Smits is vice-voor-

III.5.7, III.5.8, III.5.9).

zitter. Volgens het Reglement voor de Raad van Commissarissen ziet de Voorzitter onder meer toe op het goed functioneren

Remuneratie en Benoemings Commissie

van de Raad van Commissarissen en zijn commissies, op een

De Remuneratie en Benoemings Commissie is door de Raad

adequate informatievoorziening aan de Raad van Commis-

van Commissarissen ingesteld om de Raad van Commissaris-

sarissen en op goede contacten van de Raad van

sen te ondersteunen onder meer bij het opzetten, ontwikke-

Commissarissen met de Raad van Bestuur en de Centrale

len, implementeren en beoordelen van het beloningsbeleid en

Ondernemingsraad (III.4, III.4.1, III.4.2).

de bezoldiging en de arbeidsvoorwaarden van de leden van de

De Secretaris van de Vennootschap heeft onder meer tot taak

Raad van Bestuur alsmede de honorering van de leden van de

de Raad van Commissarissen te ondersteunen. De secretaris

Raad van Commissarissen, de beoordeling van optieplannen

ziet erop toe dat de juiste procedures worden gevolgd en dat

en het toekennen van personeelsopties aan functionarissen

wordt gehandeld in overeenstemming met de wettelijke,

van Macintosh Retail Group en het opmaken van het remune-

statutaire en reglementaire verplichtingen. De Secretaris

ratierapport. De Remuneratie en Benoemings Commissie is

wordt benoemd en ontslagen na verkregen goedkeuring van

daarnaast belast met het opstellen van selectiecriteria en

de Raad van Commissarissen (III.4.3).

benoemingsprocedures inzake de leden van de Raad van

45

DE ONDERNEMING

Commissarissen en leden van de Raad van Bestuur, het beoor-

De (Algemene Vergadering van) Aandeelhouders

delen van het functioneren van de individuele leden van de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen en het rap-

Bevoegdheden

porteren hierover aan de Raad van Commissarissen alsmede

Een van de belangrijkste gelegenheden om met aandeelhou-

het doen van voorstellen voor (her)benoemingen van leden

ders in dialoog te treden is de Algemene Vergadering van

van de Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur.

Aandeelhouders.

De Commissie bestaat uit de commissarissen Van Oijen

In de statuten is opgenomen dat onderwerpen waarvan de

(Voorzitter) en Nühn. De Voorzitter is tevens voorzitter van de

behandeling schriftelijk is verzocht door een of meer aandeel-

Raad van Commissarissen (III.5.10, III.5.11, III.5.12).

houders die alleen of gezamenlijk tenminste eenhonderdste gedeelte van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen of

Tegenstrijdige belangen

waarvan de aandelen tenminste een beurswaarde vertegen-

Het Reglement voor de Raad van Commissarissen bevat nade-

woordigen van € 50 mln, worden opgenomen in de oproeping

re regels ten aanzien van belangenverstrengeling tussen leden

tot de vergadering indien het verzoek daartoe niet later dan op

van de Raad van Commissarissen en de vennootschap. De in

de zestigste dag voor die van de vergadering is ontvangen en

het reglement opgenomen regels zijn in overeenstemming

mits geen zwaarwegend belang van Macintosh Retail Group

met de toepasselijke bepalingen van de Code (III.6, III.6.1,

zich daartegen verzet.

III.6.2, III.6.3, III.6.4, III.6.5).

De in bepaling IV.1.7 vermelde registratiedatum voor de uitoefening van stem- en vergaderrechten wordt tot nog toe niet

Bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen

gehanteerd vanwege het ontbreken van een goed werkend

De bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen

“proxy-voting” systeem, maar de statuten voorzien wel in de

wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van

mogelijkheid daartoe.

Aandeelhouders en is niet afhankelijk van de resultaten van

In de statuten is tevens opgenomen dat bepaalde besluiten

Macintosh Retail Group. Aan de Algemene Vergadering van

van de Raad van Bestuur onderworpen zijn aan de goedkeu-

Aandeelhouders van 26 april 2006 zal worden voorgesteld de

ring van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Het

bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen te

betreft besluiten die een belangrijke verandering van de

verhogen van € 20.000 naar € 25.000 en die van de Voorzitter

identiteit of het karakter van de vennootschap met zich mee-

van € 25.000 naar € 30.000. Aan de leden van de Raad van

brengen, een en ander als bedoeld in artikel 2:107a van het

Commissarissen worden geen aandelen of rechten op aan-

Burgerlijk Wetboek (IV.1).

delen bij wijze van honorering toegekend. Aan leden van de

In het Reglement voor de Raad van Bestuur is bepaald dat,

Raad van Commissarissen worden door Macintosh Retail

indien een serieus ondershands bod op een bedrijfsonderdeel

Group geen persoonlijke leningen, garanties of soortgelijke

of een deelneming waarvan de waarde de in artikel 2:107a,

voordelen verstrekt (III.7, III.7.1, III.7.4).

eerste lid, onderdeel c BW genoemde grens overschrijdt in de openbaarheid is gebracht, de Raad van Bestuur na overleg met

Effectenbezit

de Raad van Commissarissen zo spoedig mogelijk zijn stand-

Macintosh Retail Group heeft een reglement voor privé-beleg-

punt ten aanzien van het bod, alsmede de motivering van dit

gingen door leden van de Raad van Commissarissen. Kern

standpunt, openbaar mede deelt (IV.1.3).

hiervan is dat een meldingsplicht bestaat voor beleggingen in

Het reserverings- en dividendbeleid van Macintosh Retail

effecten van beursgenoteerde vennootschappen waarmee

Group is als apart agendapunt op de Algemene Vergadering

Macintosh Retail Group een materiële relatie onderhoudt of

van Aandeelhouders van 21 april 2004 behandeld en goedge-

waarvan aannemelijk is dat de commissaris uit hoofde van zijn

keurd (IV.1.4). Binnen de reikwijdte van dit reserverings- en

functie een bepaalde kennis heeft op grond waarvan hij een

dividendbeleid zal een voorstel omtrent het uitkeren van het

betere inschatting kan maken van de gang van zaken bij die

overblijvende deel van de winst als dividend apart worden

vennootschap dan op basis van openbare informatie mogelijk

behandeld tijdens de jaarvergadering.

is. Dit Reglement is op de website www.macintosh.nl

Het verlenen van decharge aan de leden van de Raad van

geplaatst. Het in november 2005 in het kader van de Wet

Bestuur voor het door hen gevoerde beleid en het verlenen

Marktmisbruik opgestelde “Reglement inzake het bezit van en

van decharge aan de leden van de Raad van Commissarissen

transacties in effecten Macintosh Retail Group NV”, blijft voor

voor het door hen uitgeoefend toezicht wordt afzonderlijk in de

wat betreft beleggingen in aandelen Macintosh Retail Group

Algemene Vergadering van Aandeelhouders in stemming

uiteraard onverlet. Het eventuele aandelenbezit van een com-

gebracht (IV.1.6).

missaris in de vennootschap is ter belegging op lange termijn (III.7.2, III.7.3).

46

DE ONDERNEMING

Informatieverschaffing / logistiek Algemene Vergadering van

gesteld. Het definitieve verslag wordt geplaatst op de website

Aandeelhouders

www.macintosh.nl (IV.3.8).

Macintosh Retail Group hecht veel waarde aan een goede communicatie met stakeholders in binnen- en buitenland.

De audit van de financiële verslaggeving en de positie van

Hoofddoelstelling daarbij is het actief verstrekken van juiste,

de interne audit functie en van de onafhankelijke accountant

actuele en relevante informatie teneinde hen in staat te stellen zich een goed oordeel te vormen over de onderneming en hun

Financiële verslaggeving

bevoegdheden te kunnen uitoefenen. Uitgangspunt daarbij is

Macintosh Retail Group besteedt zorgvuldig aandacht aan de

dat alle aandeelhouders en andere partijen op de financiële

interne procedures met betrekking tot het opstellen en de

markt gelijkelijk en gelijktijdig geïnformeerd worden over aan-

publicatie van financiële berichten. De Raad van Bestuur en de

gelegenheden die invloed kunnen hebben op de koers van het

Raad van Commissarissen zijn van mening dat de ingestelde

aandeel (IV.3).

procedures erop zijn ingericht om alle belangrijke financiële

Analistenbijeenkomsten, aandeelhoudersvergaderingen en

informatie systematisch tijdig bij de Raad van Bestuur bekend

persconferenties worden vooraf via de website aangekondigd

te maken. De van de groepsmaatschappijen afkomstige finan-

en presentaties worden gelijktijdig aan die bijeenkomsten op

ciële informatie wordt rechtstreeks aan de Raad van Bestuur

de website geplaatst. Bijeenkomsten met analisten en beleg-

gerapporteerd. De Raad van Commissarissen houdt, vooral via

gers vinden niet plaats kort voor de publicatie van de reguliere

de Audit Commissie, toezicht op de naleving van deze interne

financiële informatie (IV.3.1. IV.3,4), conform de opgestelde

procedures en op de informatie die extern wordt verschaft

Disclosure Policy die op de website www.macintosh.nl is

(V.1, V.1.1, V.1.2, V.1.3).

gepubliceerd. Aandeelhoudersvergaderingen, analistenbijeenkomsten en persconferenties kunnen niet worden gevolgd

Rol, benoeming, beloning en beoordeling van het functioneren

door middel van webcasting, telefoonlijnen of anderszins

van de onafhankelijke accountant

(IV.3.1). Macintosh Retail Group heeft deze aanbeveling in

Tijdens de op 21 april 2004 gehouden Algemene Vergadering

voorgaande jaren in de praktijk gebracht door deze bijeenkom-

van Aandeelhouders is door aandeelhouders de opdracht tot

sten dezelfde dag via internet uit te zenden. Vanwege de

onderzoek van de jaarrekening voor onbepaalde tijd verleend

geringe belangstelling in relatie tot de hiermee gemoeide

aan Ernst & Young Accountants, met dien verstande dat tus-

kosten is nadien besloten daar van af te zien.

sentijdse intrekking van de opdracht door Raad van Commis-

Macintosh Retail Group onthoudt zich van handelingen waar-

sarissen respectievelijk Raad van Bestuur mogelijk is, indien

door de onafhankelijkheid van analisten ten opzichte van

het functioneren van Ernst & Young Accountants of andere

Macintosh Retail Group in gevaar kan komen. Analistenrap-

redenen daartoe aanleiding geven. De Raad van Bestuur en de

porten en (winst)taxaties worden niet vooraf beoordeeld, van

Audit Commissie rapporteren jaarlijks aan de Raad van

commentaar voorzien of gecorrigeerd, anders dan op eerder

Commissarissen over de ontwikkelingen in de relatie met de

openbaar gemaakte feitelijkheden en Macintosh Retail Group

onafhankelijke accountant, waaronder in het bijzonder zijn

verstrekt aan analisten geen vergoeding van welke aard dan

onafhankelijkheid.

ook voor de voorbereiding, vervaardiging of publicatie van

Door Ernst & Young werden in 2005 de volgende honoraria in

analistenrapporten (IV.3.2, IV.3.3).

rekening gebracht:

Indien de wet of de statuten van Macintosh Retail Group een Honoraria (in €)

2005

2004

of machtiging wordt gevraagd, worden aandeelhouders

Jaarrekeningcontrole

406.000

394.000

ingelicht over alle feiten die relevant zijn voor de te verlenen

Advisering inzake IFRS

-

32.000

goedkeuring, delegatie of machtiging via de toelichting op de

Advisering inzake

agenda voor die vergadering. Deze toelichting wordt in elk

belastingen

233.000

69.000

geval vanaf de oproeping voor de Algemene vergadering van

Overige dienstverlening

-

18.000

Totaal

639.000

513.000

goedkeuringsrecht aan de Algemene vergadering van Aandeelhouders verlenen of een delegatie van bevoegdheden

Aandeelhouders waarin het betrokken voorstel behandeld wordt tot de afloop van die vergadering op de website van Macintosh Retail Group geplaatst (IV.3.7). Het concept verslag van de Algemene Vergadering van

Tenminste éénmaal in de vier jaar, maar uiterlijk tijdens de

Aandeelhouders wordt uiterlijk drie maanden na afloop van

Algemene vergadering van Aandeelhouders in 2008, zullen de

deze vergadering aan aandeelhouders ter beschikking gesteld

belangrijkste conclusies inzake het functioneren van de

door publicatie op de website. Aandeelhouders hebben gedu-

accountant aan aandeelhouders worden medegedeeld (V.2,

rende de daaropvolgende drie maanden de gelegenheid om op

V.2.2., V.2.3).

het verslag te reageren, waarna het verslag overeenkomstig het in de statuten bepaalde door de voorzitter en de secretaris van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt vast-

47

DE ONDERNEMING

Aan de Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders van 26

De onafhankelijke accountant woont de vergaderingen van de

april 2006 en volgende zal de mogelijkheid aan aandeelhou-

Audit Commissie bij. Overeenkomstig de van toepassing

ders worden gegeven om Ernst & Young Accountants te

zijnde wettelijke bepalingen rapporteert de onafhankelijke

bevragen over zijn verklaring omtrent de getrouwheid van de

accountant over zijn controlewerkzaamheden aan de Raad van

jaarrekening (V.2.1).

Bestuur en de Raad van Commissarissen en stelt daarbij die onderwerpen met betrekking tot zijn controle aan de orde die

Interne audit functie

hij onder de aandacht van het bestuur wil brengen. Krachtens

Binnen Macintosh Retail Group toetst de concerndienst

het Reglement voor de Audit Commissie kan daarbij worden

Administratieve Organisatie & Internal Audit of de beschikbare

gedacht aan zaken zoals belangrijke punten inzake financiële

stuurinformatie betrouwbaar is en of bedrijfsprocessen

verslaggeving en beoordelingen ten aanzien van de door

efficiënt zijn ingericht. Daarbij wordt onder meer aandacht

Macintosh Retail Group opgestelde financiële berichten,

besteed aan een sluitende verantwoording van gelden goe-

waaronder begrepen de kwaliteit van de winst, belangrijke

derenstromen en de opzet en werking van administratieve

afwijkingen tussen geplande en reële prestaties, de keuze en

organisatie en interne controlemaatregelen. Zowel voor wat

toepassing van waarderingsgrondslagen (waaronder begrepen

betreft de strategische, commerciële, operationele, financiële,

significante wijzigingen), belangrijke punten met betrekking tot

verslaggevings- en overige risico’s is een overzicht gemaakt

de interne controle en extra getroffen maatregelen vanwege

van onderwerpen die moeten worden gemonitoord, de maat-

wezenlijke gebreken in de interne controlesystemen (V.4.2;

regelen die zijn genomen respectievelijk systemen die zijn

V.4.3).

ontworpen om dat ook te kunnen doen en de wijze waarop dat is vastgelegd. Rapportage hierover vindt plaats aan de Raad

Verklaringen

van Bestuur. In het Reglement voor de Audit Commissie is opgenomen dat

In het jaar 2005 is geen sprake geweest van transacties van

deze Commissie toeziet op het functioneren van de concern-

enige betekenis waarbij tegenstrijdige belangen tussen de

dienst Administratieve Organisatie en Internal Audit en de

leden van de Raad van Commissarissen en/of de leden van de

naleving van de aanbevelingen en opvolging van opmerkingen

Raad van Bestuur en Macintosh Retail Group hebben

van deze dienst (V.3; V.3.1).

gespeeld. In het jaar 2005 is geen sprake geweest van transacties van

Relatie en communicatie van de onafhankelijke accountant

materiële betekenis tussen Macintosh Retail Group en natuur-

met de organen van de vennootschap

lijke of rechtspersonen die ten minste 10% van de aandelen in

De onafhankelijke accountant woont ten minste éénmaal per

Macintosh Retail Group houden.

jaar de vergadering van de Raad van Commissarissen bij waarin de jaarrekening wordt besproken en rapporteert zijn bevindingen betreffende de controle van de jaarrekening gelijkelijk

Maastricht, 14 maart 2006

aan de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur. De onafhankelijke accountant ontvangt volgens een vaste proce-

Raad van Bestuur

dure de financiële informatie die ten grondslag ligt aan de vast-

48

stelling van de jaarrekening en de kwartaalcijfers en wordt in

F.K. De Moor, lic-drs, CEO

de gelegenheid gesteld om op alle informatie te reageren (V.4,

M.S.J.H. Stevens, CFO

V.4.1).

L.J.J.M. van de Wiel, COO

BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN

Bericht van de Raad van Commissarissen

De Raad van Commissarissen constateert met genoegen dat

De Raad van Bestuur heeft, met onze goedkeuring, besloten

Macintosh Retail Group wederom goede vooruitgang heeft

om van de nettowinst ad € 32,9 mln een bedrag van € 19,5 mln

geboekt met de uitvoering van haar strategie, gericht op groei

toe te voegen aan de reserves. Het resterende deel van de

en rendementsverhoging bij bestaande activiteiten enerzijds

nettowinst staat aan aandeelhouders ter beschikking. Aan aan-

en op rendabele groei door acquisities anderzijds. In 2005

deelhouders wordt voorgesteld dit bedrag in contanten uit te

werd door de te continueren activiteiten een omzetstijging

keren, hetgeen per aandeel een dividend van € 1,80 (2004:

gerealiseerd van 3,3% en een stijging van het bedrijfsresultaat

€ 1,05) betekent. Dit komt overeen met 40,7% van de netto-

met 21,8% tot € 40,6 mln, hetgeen een record betekent in de

winst 2005 (2004: 42,7%) en ligt in lijn met het door aandeel-

geschiedenis van de onderneming. De verlieslatende kleding-

houders op 21 april 2004 goedgekeurde reserverings- en divi-

activiteiten van Superconfex werden verkocht, met behoud

dendbeleid.

van het merendeel van de arbeidsplaatsen en een positieve bijdrage aan het bedrijfsresultaat 2005 tot gevolg. De nettowinst

De Raad van Commissarissen heeft in 2005 5 maal formeel

steeg met 67,6% tot € 32,9 mln en het rendement op het netto

vergaderd met de Raad van Bestuur volgens een daartoe vast-

geïnvesteerd vermogen nam toe van 18,3% naar 25,8%. Aan

gesteld schema. Tijdens deze vergaderingen kwam telkenmale

het eind van 2005 werden de eerste contacten gelegd inzake

de ontwikkeling van omzet en resultaat aan de orde, in relatie

de overname van schoenendiscounter Scapino, hetgeen resul-

tot de geformuleerde doelstellingen en de door de Raad van

teerde in overeenstemming aan het eind van januari 2006. De

Commissarissen geaccordeerde budgetten respectievelijk

overname is goedgekeurd tijdens een op 14 maart 2006

financiële forecasts. Aan de Raad van Commissarissen wer-

gehouden buitengewone aandeelhoudersvergadering.

den ter goedkeuring voorgelegd de operationele en financiële

De gemaakte strategische keuzes en de uitvoering daarvan,

doelstellingen van Macintosh Retail Group, de strategie die

hebben geleid tot een onderneming die inmiddels beschikt

moet leiden tot het realiseren van die doelstellingen en de

over 3 sectoren die een goede basis bieden voor de toe-

randvoorwaarden die bij de strategie worden gehanteerd. De

komstige ontwikkeling van Macintosh Retail Group.

bevindingen van de Audit Commissie en de Remuneratie en Benoemings Commissie met betrekking tot de diverse in deze

Het Verslag van de Raad van Bestuur is door de Raad van

Commissies besproken onderwerpen kwamen uitgebreid aan

Bestuur op 14 maart 2006 vastgesteld en door de Raad van

de orde in de voltallige Raad van Commissarissen. Bijzondere

Commissarissen op diezelfde datum goedgekeurd. De Jaar-

aandacht werd eveneens geschonken aan marktontwikkelin-

rekening over 2005 is door de Raad van Bestuur op 14 maart

gen, investeringen en acquisitiemogelijkheden. In de jaarlijkse

2006 opgemaakt. Deze jaarrekening is door de Raad van

bespreking met de accountant werd van gedachten gewisseld

Bestuur, na bespreking met de Audit Commissie, aan de Raad

over de jaarrekening 2005 en de financiële rapportages van

van Commissarissen voorgelegd en is, in aanwezigheid van


Ernst & Young Accountants, vervolgens uitgebreid op 14 maart

De Raad van Commissarissen heeft in 2005 eveneens ver-

2006 besproken. Ernst & Young Accountants heeft de

gaderd buiten aanwezigheid van de Raad van Bestuur. Daarbij

Jaarrekening 2005 gecontroleerd en voorzien van een goed-

is onder meer gesproken over het eigen functioneren en dat

keurende accountantsverklaring.

van de Raad van Bestuur alsmede over de relatie met de

De Raad van Commissarissen heeft geconcludeerd dat het

Raad van Bestuur. Geconcludeerd werd dat de commissaris-

verslag van de Raad van Bestuur over 2005 voldoet aan de

sen onafhankelijk en kritisch ten opzichte van elkaar en de

eisen van transparantie en dat de Jaarrekening 2005 een

Raad van Bestuur opereren. Van een onvoldoende functione-

getrouw beeld geeft van de grootte en samenstelling van

ren, structurele onenigheid van inzichten of tegenstrijdige

het eigen vermogen op 31 december 2005 en van het resul-

belangen is niet gebleken. Geen van de leden van de Raad van

taat over 2005. De Jaarrekening 2005 is door alle leden van

Commissarissen was in het verslagjaar frequent afwezig. Alle

de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur gete-

leden van de Raad van Commissarissen zijn onafhankelijk in

kend en zal aan de op 26 april 2006 te houden Algemene

het kader van de Corporate Governance Code. Voor wat betreft

Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd met het

de gegevens van individuele commissarissen verwijzen wij

voorstel om deze ongewijzigd vast te stellen. Daarnaast wordt

naar pagina 106 van dit jaarverslag.

gevraagd decharge te verlenen aan de leden van de Raad van

Over actuele onderwerpen en ontwikkelingen, zoals de ver-

Bestuur voor het door hen gevoerde beleid in 2005 en aan de

koop van kledingketen Superconfex, werd ook regelmatig

leden van de Raad van Commissarissen voor het toezicht op

overleg gevoerd met de Raad van Bestuur door middel van tus-

dat beleid.

sentijdse consultaties.

49


Alle vergaderingen en contacten vonden plaats in een open-

De heren Van Oijen en Andreae traden conform het rooster in

hartige en zakelijke sfeer op basis van tijdige, inzichtelijke en

2005 af als commissaris. De heer Van Oijen werd tijdens de

accurate informatie.

Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 28 april 2005 herbenoemd als commissaris voor een nieuwe periode van 4

De Audit Commissie, bestaande uit de commissarissen Van

jaar. Voor de heer Andreae, die niet voor herverkiezing beschik-

Dalen (Voorzitter) en Smits, vergaderde in 2005 3 maal met de

baar was, werd geen vervanger benoemd, zodat de Raad van

Raad van Bestuur, waarvan 2 maal in het bijzijn van Ernst &

Commissarissen sedert 28 april 2005 uit 4 personen bestaat.

Young Accountants ter gelegenheid van de halfjaar- en jaar-

Volgens het vigerende rooster van aftreden is de heer Nühn

cijfers. Tijdens laatstgenoemde vergaderingen werd uitgebreid

aan de beurt om af te treden als commissaris op 26 april 2006.

gesproken over de winsten verliesrekening, de balans en het

De heer Nühn heeft te kennen gegeven zich voor herbenoe-

verloop van het eigen vermogen, niet uit de balans blijkende

ming als lid van de Raad van Commissarissen beschikbaar te

verplichtingen, het kasstroomoverzicht en investeringen.

stellen, hetgeen bij herbenoeming zou betekenen dat zijn

Daarnaast werd onder meer gesproken over de wijzigingen in

tweede termijn als commissaris aanvangt. Binnen de Raad van

balans en resultatenrekening als gevolg van de overschakeling

Commissarissen heeft, mede op advies van de Remuneratie

naar IFRS-grondslagen, risico’s verbonden aan de onderne-

en Benoemings Commissie, zorgvuldig overleg plaatsgevonden

ming en de opzet van interne systemen om die risico’s te

over de invulling van de te verwachten vacature. Daarbij heeft

beheersen en te controleren, de werking en risicobeheersing

de profielschets van de Raad van Commissarissen inzake de

met betrekking tot ICT-systemen alsmede het financiële ver-

gewenste samenstelling en omvang van de Raad alsmede de

slaggevingproces en de naleving van weten regelgeving.

gewenste kennis en ervaring van individuele commissarissen,

In de Remuneratie en Benoemings Commissie, bestaande uit

een belangrijke rol gespeeld. De conclusie van dit beraad is dat

de heren Van Oijen (Voorzitter) en Nühn (vanaf 28 april 2005),

de Raad van Commissarissen de heer Nühn aan de Algemene

werd van gedachten gewisseld over onder meer het bezoldi-

Vergadering van Aandeelhouders voordraagt voor een nieuwe

gingsbeleid voor de Raad van Bestuur, de bezoldiging van de

termijn van 4 jaar. De voordracht tot herbenoeming van de

individuele leden van de Raad van Bestuur, de bezoldiging van

heer Nühn is tot stand gekomen omdat hij uitstekend voldoet

de Raad van Commissarissen, het toekennen van personeels-

aan relevante selectiecriteria zoals door de Remuneratie en

opties aan functionarissen van Macintosh Retail Group, de

Benoemings Commissie geformuleerd. De heer Nühn beschikt

inhoud van het Remuneratierapport en de (her)-benoeming

over een brede bestuurlijke ervaring aan de top van een

van leden van de Raad van Commissarissen.

internationaal opererende organisatie alsmede een langjarige kennis op het gebied van de marketing van consumenten-

De overlegvergaderingen tussen Raad van Bestuur en Cen-

producten en de financieel-economische kant van het inter-

trale Ondernemingsraad waarin onder meer de jaarcijfers en

nationale bedrijfsleven, in organisaties waarin mensen een

de strategienota werden behandeld, werden bijgewoond door

belangrijke rol spelen. Bij de besluitvorming is bovendien reke-

telkens 2 leden van de Raad van Commissarissen. De Raad

ning gehouden met het goede functioneren van de heer Nühn

ervaart de contacten van het bestuur met de Centrale

als lid van de Raad van Commissarissen in de afgelopen 4 jaar.

Ondernemingsraad als open en constructief en van toege-

Voor wat betreft de gegevens van de heer Nühn wordt ver-

voegde waarde voor de onderneming.

wezen naar de toelichting op de agenda voor de Algemene

Alle leden van de Raad van Commissarissen waren aanwezig

Vergadering van Aandeelhouders.

tijdens de jaarlijkse Aandeelhoudersvergadering, gehouden op

De Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal in de gele-

28 april 2005 te Maastricht. Tijdens deze vergadering, waarbij

genheid worden gesteld om aan de Raad van Commissarissen

ook Ernst & Young Accountants aanwezig was, werd de

personen aan te bevelen om als commissaris te worden voor-

Jaarrekening 2004 goedgekeurd met dechargeverlening aan

gedragen ter vervulling van de vacature die ontstaat door het

Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen en werd door

aftreden van de heer Nühn.

aandeelhouders ingestemd met de verlenging van de

De Centrale Ondernemingsraad heeft medegedeeld de voor-

bevoegdheid tot uitgifte van gewone aandelen en de inkoop

dracht van de heer Nühn aan te bevelen.

van eigen aandelen. Tevens werd tijdens deze aandeelhoudersvergadering uitleg geven over de in 2004 en 2005 genomen acties in het kader van het corporate governance beleid en werd het mede in dat kader gedane voorstel tot statutenwijziging goedgekeurd.

50


De Corporate Governance Code en de naleving daarvan door

de Wiel is met 2,5% verhoogd tot € 301.350. De variabele

Macintosh Retail Group is in 2004 en 2005 uitgebreid onder-

beloning van de heer De Moor over 2005 is vastgesteld op

werp van gesprek geweest tussen Raad van Commissarissen

€ 153.000 en die van de heren Stevens en Van de Wiel op

en Raad van Bestuur en is in beide jaren besproken met aan-

€ 133.000 ieder. De Raad van Commissarissen heeft met

deelhouders. Macintosh Retail Group voldoet aan het grote

ingang van 16 maart 2006, 14.000 opties op aandelen

merendeel van de aanbevelingen uit de Code en de keuzes

Macintosh Retail Group NV toegekend aan de heer De Moor

van Macintosh Retail Group met betrekking tot de Code zijn

en 13.000 opties ieder aan de heren Stevens en Van de Wiel.

unaniem door de aandeelhoudersvergadering onderschreven.

De uitoefenperiode van deze onvoorwaardelijke opties is 5 jaar

In dit jaarverslag is op de pagina’s 41 tot en met 48 een apart

en de uitoefenprijs is gelijk aan de slotkoers van het aandeel

hoofdstuk aan dit onderwerp gewijd. In 2005 zijn geen wijzi-

Macintosh Retail Group NV op 15 maart 2006.

gingen aangebracht in de gemaakte keuzes. Elke toekomstige

De bezoldiging van de Raad van Commissarissen werd laatste-

substantiële verandering in de corporate governance structuur

lijk door aandeelhouders vastgesteld in 2001 en bedraagt

van Macintosh Retail Group en in de naleving van de Code zal

thans € 25.000 per jaar voor de Voorzitter en € 20.000 voor

onder een apart agendapunt ter bespreking aan de Algemene

ieder der leden. Aan de Algemene Vergadering van

Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd.

Aandeelhouders van 26 april 2006 zal worden voorgesteld deze bezoldiging te wijzigen in € 30.000 respectievelijk

De bezoldiging en de verdere arbeidsvoorwaarden van de

€ 25.000.

leden van de Raad van Bestuur worden op advies van de Remuneratie en Benoemings Commissie door de Raad van

Gezien de positieve koersontwikkeling en de toegenomen

Commissarissen vastgesteld, rekening houdend met het

interesse van marktpartijen in het aandeel Macintosh Retail

bezoldigings- en optiebeleid zoals dit door de Algemene

Group NV zal aan de Algemene Vergadering van Aan-

Vergadering van Aandeelhouders op 21 april 2004 is vastge-

deelhouders van 26 april 2006 worden voorgesteld om het

steld respectievelijk goedgekeurd. Het bezoldigingsbeleid

aandeel te splitsen in de verhouding drie nieuwe aandelen

heeft als uitgangspunt dat gekwalificeerde bestuurders moe-

voor één bestaand aandeel, teneinde de verhandelbaarheid

ten kunnen worden aangetrokken respectievelijk behouden op

van het aandeel te vergroten.

basis van marktconforme condities. Teneinde zowel de korte als lange termijnbelangen van de ven-

De Raad van Commissarissen is de Raad van Bestuur en alle

nootschap zoveel mogelijk te waarborgen, bestaat het remu-

medewerkers zeer erkentelijk voor hun inzet die er toe heeft

neratiepakket van leden van de Raad van Bestuur uit een vast

geleid dat 2005 qua resultaat het beste jaar is geworden in de

en een variabel gedeelte alsmede een optie- en een pensioen-

geschiedenis van Macintosh Retail Group. De Raad van

regeling. De variabele beloning bedraagt maximaal 40% van

Commissarissen verwelkomt tevens de Directie en alle mede-

het vaste bruto jaarsalaris zoals dat gold in het jaar, waarvoor

werkers van Scapino die zich in 2006 bij Macintosh Retail

de variabele beloning wordt vastgesteld. De hoogte van het

Group hebben gevoegd. De Raad van Commissarissen ver-

variabele gedeelte is gerelateerd aan de ontwikkeling van het

trouwt op de medewerking van iedereen om van 2006

concernresultaat en het werkkapitaal, alsmede aan specifieke

opnieuw een succesvol jaar voor Macintosh Retail Group te

jaarlijks vast te stellen targets. Van de totale variabele beloning

maken.

is 75% afhankelijk van de ontwikkeling van het concernresultaat en het werkkapitaal en 25% van specifieke targets. Voor een specificatie van de vaste en variabele beloning, pen-


sioenlasten en opties van de Raad van Bestuur over 2005 wordt verwezen naar het Remuneratierapport dat op de web-

Raad van Commissarissen

site www.macintosh.nl is geplaatst en naar pagina 100 en 101 van dit jaarverslag.

drs J.G.M. van Oijen, Voorzitter

In december 2005 heeft de Raad van Commissarissen de

drs C.H. van Dalen

bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur opnieuw

A. Nühn

bezien met als conclusie dat het vaste salaris van de heer

drs A.N.A.M. Smits

De Moor met ingang van 1 januari 2006 is verhoogd van € 345.000 tot € 380.000 teneinde dit meer in lijn te brengen met de markt. Het vaste salaris van de heren Stevens en Van

51

JAARREKENING

Geconsolideerde balans per 31 december x € 1 000 ACTIVA

2005

Noot*

2004

Vaste activa Immateriële vaste activa

4

1 697

1 800

Materiële vaste activa

5

64 625

65 425

Financiële vaste activa

6

7 293

6 621 73 615

73 846

Vlottende activa Voorraden

7

135 867

136 513

Te vorderen winstbelastingen

24

-

2 482

Overige vorderingen en overlopende activa

8

38 246

33 231

Financiële derivaten

14

107

-

Liquide middelen

9

21 507

8 744

* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder.

52

195 727

180 970

269 342

254 816

JAARREKENING

Geconsolideerde balans per 31 december x € 1 000 PASSIVA

2005

Noot*

2004

Eigen vermogen Geplaatst kapitaal

10

8 907

8 907

Agio

10

4 361

4 361

Overige reserves

10

- 2 353

- 196

Ingehouden winsten

10

128 743

103 293 139 658

116 365

Langlopende passiva Voorzieningen

11 / 19

10 968

10 553

Latente belastingverplichtingen

24

14 354

12 289

Overige langlopende verplichtingen

12

5 914

7 884


14

2 872

34 108

30 726

Kortlopende passiva Te betalen winstbelastingen

24

920

0

Voorzieningen

11

4 558

2 067

Overige schulden en overlopende passiva

13

89 408

105 658


14

690

-

Totaal rentedragende schulden

95 576

107 725

269 342

254 816

7,3 mln

26,4 mln

53

JAARREKENING

Geconsolideerde winsten verliesrekening

x € 1 000

2005

Noot*

Netto-omzet Kostprijs van de omzet Brutomarge

16 / 18

In % van de omzet

Beëindigde activiteiten

790 151 - 462 488 327 663

27 428 - 11 477 15 951

41,5%

Verkoopkosten Beheerskosten Totale kosten 19/20/21/22 In % van de omzet

Bedrijfsresultaat vóór resultaten uit beëindiging

Te continueren activiteiten

- 214 880 - 72 184 - 287 064

- 13 332 - 5 883 - 19 215

-36,3%

16

In % van de omzet

40 599

- 3 264

5,1%

Totaal


Totaal

817 579 - 473 965 343 614

764 545 - 451 290 313 255

40 562 - 20 926 19 636

805 107 - 472 216 332 891

42,0%

41,0%

- 228 212 - 78 067 - 306 279

- 207 182 - 72 709 - 279 891

-37,5%

- 36,6%

37 335

33 364

4,6%

4,4%

41,3%

- 16 569 - 6 479 - 23 048

- 223 751 - 79 188 - 302 939 - 37,6%

- 3 412

29 952 3,7%

Resultaten uit beëindiging

17

-

8 544

8 544

-

-

-

Bedrijfsresultaat

16

40 599

5 280

45 879

33 364

- 3 412

29 952

5,6%

4,4%

In % van de omzet

5,1%

Financiële baten Financiële lasten Netto financiële lasten

258 - 1 802 - 1 544

22 - 691 - 669

280 - 2 493 - 2 213

295 - 2 381 - 2 086

72 - 562 - 490

367 - 2 943 - 2 576

39 055

4 611

43 666

31 278

- 3 902

27 376

- 8 857 30 198

- 1 939 2 672

- 10 796 32 870

- 10 001 21 277

2 233 - 1 669

- 7 768 19 608

23

Winst vóór belastingen Belastingen Nettowinst

24 25

Toe te rekenen aan houders van gewone aandelen van Macintosh Retail Group NV Gegevens per aandeel (€) Nettowinst Verwaterde winst Cashflow1

3,7%

32 870

25 25

4,16 4,08 6,47

* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder. 1 Betreft nettowinst + afschrijvingen.

54

2004 Te continueren activiteiten

0,37 0,37

4,53 4,45 6,93

19 608

3,00 2,97 5,75

- 0,23 - 0,23

2,77 2,74 5,62

JAARREKENING

Geconsolideerd k asstroomoverzicht

x € 1 000

Noot*

2005

2004

39 055

31 278

17 552 - 51 1 544

19 -4 2

Te continueren activiteiten Resultaat voor belastingen Aanpassing voor: - afschrijvingen - boekresultaten - mutatie voorzieningen - financiële baten en lasten Mutaties werkkapitaal: - mutatie voorraden - mutatie handelsdebiteuren - mutatie handelscrediteuren - mutatie overige vorderingen en schulden

- 1 512 - 4 628 - 1 680 2 641

Kasstroom uit reguliere bedrijfsoperaties Betaalde winstbelasting Netto kasstroom uit operationele activiteiten

26 a

Investeringen in immaterieel vast actief Investeringen in materieel vast actief Desinvesteringen van materieel vast actief Ontvangen rente

- 2 551 - 4 985 3 540 - 15 779 - 5 179 52 921 - 5 248

- 19 775 28 584 - 2 908

47 673

25 676

- 556 - 22 004 433 178

Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten Aflossing leningen Dividend Inkoop eigen aandelen Toekenning personeelsopties Uitoefening personeelsopties Betaalde rente

10

- 1 445 - 13 485 1 808 236 - 21 949

26 b

490 259 236 086

- 245 - 7 588 - 2 859 226 2 801 - 1 742

- 12 886 - 4 115 - 5 102 133 - 2 116

Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten

- 9 407

- 11 200

Totale kasstroom uit te continueren activiteiten

16 317

1 590

Beëindigde activiteiten Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Kasstroom uit verkoop / beëindiging Netto kasstroom uit beëindigde activiteiten

1 527 - 2 295 14 509 17 / 26 c

Mutatie netto liquide middelen

- 4 191 - 62 - 828 13 741

- 5 081

30 058

- 3 491

Netto liquide middelen 1 januari

9

- 12 982

- 9 491

Netto liquide middelen 31 december

9

17 076

- 12 982

* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder.

55

JAARREKENING

Geconsolideerd overzicht mutaties eigen vermogen

Noot*

Stand per 1 januari 2004

Geplaatst Kapitaal

Ongerealiseerde koersAgio verschillen1

Ongerealiseerde hedge resultaten2

Ingehouden winsten

Totaal

8 907

4 361

0

0

88 653

101 921

-

-

- 196

-

-

- 196

0 0

0 0

- 196 - 196

0 0

0 19 608 19 608

- 196 19 608 19 412

-

-

-

-

133 - 5 101

133 - 5 101

Stand 31 december 2004

8 907

4 361

- 196

0

103 293

116 365

Waardering derivaten per 1 januari 2005 Stand per 1 januari 2005

8 907

4 361

- 196

- 2 948 - 2 948

103 293

- 2 948 113 417

-

-

-

858

-

858

-

-

234

-

-

234

-

-

-

- 301

-

- 301

0 0

0 0

234 234

557 557

0 32 870 32 870

791 32 870 33 661

-

-

-

-

2 801

2 801

19 c

-

-

-

-

226 - 2 859 - 7 588

226 - 2 859 - 7 588

10

8 907

4 361

38

- 2 391

128 743

139 658

Mutaties 2004: Koersverschillen op deelnemingen Baten en lasten rechtstreeks verwerkt via het eigen vermogen Nettowinst Totaal baten en lasten Kosten van toekenning personeelsopties Dividenduitkering over 2003

Mutaties 2005: Resultaat op derivaten Koersverschillen op deelnemingen Vrijval belastinglatentie op derivaten Baten en lasten rechtstreeks verwerkt via het eigen vermogen Nettowinst Totaal baten en lasten Verkoop aandelen u.h.v. personeelsopties Kosten van toekenning personeelsopties Inkoop eigen aandelen Dividenduitkering over 2004 Stand 31 december 2005

* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder. 1 Betreft ongerealiseerde koersverschillen ontstaan bij de omrekening van het vermogen van groepsmaatschappijen buiten het Eurogebied. 2 Betreft ongerealiseerde resultaten uit hoofde van kasstroomafdekkingen.

56

JAARREKENING

Index toelichtingen op de geconsolideerde jaarrek ening

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

20 21 22 23 24 25 26

27

28

29

Algemeen Gehanteerde grondslagen bij opstelling van de jaarrekening Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Voorraden Overige vorderingen en overlopende activa Liquide middelen Eigen vermogen Voorzieningen Overige langlopende verplichtingen Overige kortlopende schulden en overlopende passiva Risico’s, risicobeheer en financiële instrumenten Niet uit de balans blijkende verplichtingen Verslaglegging naar segmenten Beëindigde bedrijfsactiviteiten Netto-omzet Personeelsbeloningen 19a Pensioenregelingen 19b Jubileumuitkeringen 19c Aandelenoptieregeling ten behoeve van personeel Rubricering kosten Kosten van onderzoek en ontwikkeling Subsidies Financiële baten en lasten Belasting op resultaat Nettowinst per aandeel Toelichting kasstroomoverzicht 26a Kasstroom uit operationele activiteiten 26b Kasstroom uit investeringsactiviteiten 26c Kasstroom uit beëindigde activiteiten Gelieerde partijen 27a Lijst met groepsmaatschappijen 27b Bestuurdersbeloningen 27c Ondernemingspensioenfonds 27d Overige gelieerde partijen Gebeurtenissen na balansdatum 28a Acquisitie Scapino 28b Herfinanciering kredietbehoefte 28c Aandelensplitsing Aansluiting cijfers 2004 volgens NL GAAP met cijfers volgens IFRS 29a Eerste toepassing van IFRS 29b Openingsbalans per 1 januari 2004 29c Resultaat over 2004 29d Balans per 31 december 2004 en 1 januari 2005 29e Toelichting op effecten toepassing IFRS-grondslagen

58 58 58 63 64 65 66 66 66 67 68 68 69 70 72 73 75 76 76 77 80 80 81 82 82 82 83 84 85 85 85 85 86 86 87 87 87 88 88 88 88 88 88 89 90 91 92

57

JAARREKENING

To e l i c h t i n g o p d e g e c o n s o l i d e e r d e j a a r r e k e n i n g per 31 december 2005

1 ALGEMEEN Informatie over de vennootschap De jaarrekening 2005 van Macintosh Retail Group NV is opgemaakt door het bestuur van de vennootschap per 31 december 2005. De opgemaakte jaarrekening zal op 26 april 2006 ter vaststelling worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Macintosh Retail Group NV is statutair gevestigd in Maastricht, Nederland. De belangrijkste activiteiten van de vennootschap zijn beschreven in het verslag van het bestuur. Boekjaar Het boekjaar loopt van 1 januari tot en met 31 december.

2 GEHANTEERDE GRONDSLAGEN BIJ OPSTELLING VAN DE JAARREKENING Uitgangspunten bij het opstellen van de jaarrekening De geconsolideerde jaarrekening van Macintosh Retail Group NV is opgesteld in overeenstemming met de door de EU goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS). Alle bedragen luiden in duizenden Euro's, tenzij anders vermeld. Grondslagen voor de consolidatie In de groepsjaarrekening worden de financiële gegevens van Macintosh Retail Group NV en alle ondernemingen waarin Macintosh Retail Group NV direct of indirect de beslissende zeggenschap heeft, volledig geconsolideerd. Consolidatie van nieuw verworven groepsmaatschappijen geschiedt vanaf het moment van verkrijging van zeggenschap. Deconsolidatie geschiedt op het moment dat de zeggenschap niet meer uitgeoefend kan worden. In de geconsolideerde cijfers vindt eliminatie plaats van intercompany schuldverhoudingen en intercompany winsten. De in de consolidatie opgenomen groepsmaatschappijen zijn vermeld op bladzijde 86 (Noot 27a).

3 GRONDSLAGEN VOOR WAARDERING EN RESULTAATBEPALING Stelselwijziging Op 1 januari 2005 is de groep overgegaan op verslaggeving in overeenstemming met IFRS-grondslagen. Tot die datum werd de jaarrekening opgemaakt op basis van Nederlandse weten regelgeving (NL GAAP). De invloeden van de stelselwijziging op vermogen en resultaat wordt weergegeven in noot 29. Grondslagen De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten met uitzondering van de op reële waarde gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten. Omrekening vreemde valuta's Liquiditeiten, vorderingen en schulden in vreemde valuta’s worden gewaardeerd tegen de per balansdatum geldende koersen. De bij omrekening ontstane koersverschillen worden in de winsten verliesrekening verantwoord. Resultaatposten worden omgerekend tegen de koers op het moment van de transactie. De activa en passiva van groepsmaatschappijen buiten het Eurogebied zijn omgerekend tegen de per balansdatum geldende koersen, terwijl de posten van de winsten verliesrekening zijn omgerekend tegen de gemiddelde jaarkoersen. De omrekenverschillen die hieruit voortvloeien, worden verwerkt in de reserve ongerealiseerde koersverschillen. Afgeleide financiële instrumenten De groep maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten om risico’s van waardeveranderingen van vreemde valuta’s en renterisico’s af te dekken. Deze afgeleide financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen reële waarde. In het kader van hedge accounting worden deze financiële instrumenten beschouwd als kasstroomafdekkingen. Mutaties in de reële waarde van de afdekkinginstrumenten worden verantwoord in het eigen vermogen voor zover er sprake is van een effectieve afdekking (hedge). Reële waardemutaties van een ineffectieve afdekking worden direct verantwoord in het resultaat.

58

JAARREKENING

Immateriële vaste activa De eerste waardering van immateriële vaste activa vindt plaats tegen kostprijs. Vervolgens vindt waardering plaats tegen kostprijs minus cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen / impairments. Binnen de groep is enkel sprake van immaterieel vast actief met een beperkte levensduur en dit betreft met name licenties voor het gebruik van software en kosten van ontwikkeling. Kosten van ontwikkeling worden geactiveerd vanaf het moment dat het besluit is genomen dat een nieuw ontwikkeld product gebruikt zal worden voor de verkoop, en het waarschijnlijk is dat hieruit toekomstige economische voordelen zullen voortvloeien. Op immaterieel vast actief wordt lineair afgeschreven over de geschatte levensduur. Het afschrijvingspercentage varieert van 20% tot 331/3%. Immateriële vaste activa worden beoordeeld op de noodzakelijkheid van impairment. Tevens wordt de gebruiksduur jaarlijks beoordeeld en eventueel aangepast op basis van nieuwe inzichten. Goodwill In de jaarrekening over 2005 is er geen sprake van goodwill. Zodra goodwill zich in de toekomst gaat voordoen zal de bepaling van de omvang daarvan en de beoordeling of er sprake is van impairment geschieden conform de voorschriften van IFRS. Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde onder aftrek van cumulatieve lineaire afschrijvingen en bijzondere waardevermindering / impairments. Afschrijving vindt plaats op basis van de verwachte economische levensduur. Indien gebouwen bestaan uit onderdelen met een onderling afwijkende levensduur, dan worden deze onderdelen elk afzonderlijk afgeschreven (componenten methode). De volgende afschrijvingspercentages worden gehanteerd: Terreinen Bedrijfsgebouwen: - Ruwbouw - Overige (volgens componentenmethode) Verbouwingen aan gebouwen in eigendom Verbouwingen en vaste inrichting van gehuurde gebouwen

0% 4% 4%-20% 10%

Machines en installaties ICT-systemen Kantoormachines (Winkel)inventarissen Vervoermiddelen

6 2/3%-10% 20%-331/3% 15% 15% 141/3%-20%

10%

Indien zich zodanige feiten of omstandigheden voordoen dat aanwijzing ontstaat dat de realiseerbare waarde van het actief daalt beneden de boekwaarde dan vindt een afwaardering plaats ten laste van het resultaat (impairment). Tevens wordt de gebruiksduur jaarlijks beoordeeld en eventueel aangepast op basis van de nieuwe inzichten. Financiële vaste activa De onder financiële vaste activa opgenomen deelnemingen zijn deelnemingen waarin de vennootschap geen beslissende invloed dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen en zijn gewaardeerd tegen reële waarde, dan wel indien de reële waarde niet op betrouwbare wijze kan worden bepaald, tegen verkrijgingsprijs. De onder financiële vaste activa opgenomen rentedragende vorderingen worden aangehouden tot einde looptijd en zijn gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, onder gebruikmaking van de effectieve rentemethode. Latente belastingvorderingen Onder latente belastingvorderingen worden opgenomen vorderingen uit hoofde van beschikbare fiscale verliescompensatie en uitgestelde belastingvorderingen welke voortvloeien uit tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale vermogens. Latente belastingvorderingen uit hoofde van toekomstige verliescompensaties worden slechts dan in de balans genomen indien het waarschijnlijk is dat in de toekomst voldoende fiscale winst ter beschikking komt om verrekening mogelijk te maken. Bij de berekening van de latente belastingvorderingen wordt uitgegaan van de in de betreffende landen per balansdatum geldende belastingtarieven, waarbij rekening wordt gehouden met in komende jaren geldende tarieven, voor zover deze reeds bij wet zijn vastgesteld. Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of lagere opbrengstwaarde. De kostprijs bestaat uit de inkoopprijs vermeerderd met bijkomende directe kosten. De opbrengstwaarde wordt gevormd door de geschatte verkoopprijs in de normale bedrijfsvoering onder aftrek van de geschatte kosten van afwikkeling van de verkoop. Niet gerealiseerde intercompany-winsten worden geëlimineerd.

59

JAARREKENING

Niet rentedragende vorderingen De vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde, waar nodig onder aftrek van een voorziening voor het risico van oninbaarheid. Liquide middelen De liquide middelen worden gevormd door het totaal van de (in de winkels) aanwezige kasgelden, de tegoeden in rekening courant bij banken en kortlopende (< 3 maanden) deposito’s bij banken. De liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Voorzieningen Voorzieningen worden opgenomen voor alle in rechte afdwingbare dan wel feitelijke verplichtingen die zijn ontstaan vóór balansdatum, waarvan de omvang op het moment van afwikkeling onzeker is doch redelijkerwijs te schatten. Voorzieningen worden verantwoord tegen nominale waarde tenzij het effect van de tijdswaarde materieel is, dan worden voorzieningen verantwoord tegen contante waarde. Alsdan wordt de toename van de voorziening die wordt veroorzaakt door tijdsverloop verantwoord als rentelast. Voorziening voor personeelsbeloningen De voorziening voor personeelsbeloningen omvat een voorziening voor pensioenverplichtingen en een voorziening voor jubileumuitkeringen. Pensioenvoorzieningen Dit betreft een voorziening voor toekomstige verplichtingen die voortvloeien uit de binnen Macintosh Retail Group voorkomende toegezegd-pensioenregelingen, waarbij de berekening van de verplichtingen plaatsvindt op basis van de “Projected Unit Credit” methode en de waarde van de belegging is gebaseerd op marktwaarde per balansdatum. Actuariële winsten en verliezen worden per pensioenregeling in aanmerking genomen als bate of last wanneer het bedrag aan cumulatieve ongerealiseerde winsten of verliezen aan het einde van voorgaand boekjaar hoger is dan 10% van de hoogste van de waarde van de pensioenverplichtingen of de waarde van de aangehouden beleggingen per die datum. Deze winsten of verliezen worden toegerekend aan de verwachte gemiddelde resterende arbeidsperiode van het bij de betreffende regeling betrokken personeel. Voorziening voor jubileumuitkeringen Deze voorziening wordt berekend op basis van de “Projected Unit Credit” methode. Overige voorzieningen Hieronder worden opgenomen: - de voorziening voor garantie- / serviceverplichtingen van de meubelbedrijven; - overige voorzieningen ten behoeve van specifieke verplichtingen. Waardering van de overige voorzieningen vindt plaats tegen nominale waarde. Latente belastingverplichtingen Onder de latente vennootschapsbelasting worden de uitgestelde belastingverplichtingen opgenomen welke voortvloeien uit tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale vermogens. Waardering vindt plaats tegen nominale waarde. Bij de berekening van de latente verplichtingen wordt uitgegaan van de in de betreffende landen per balansdatum geldende belastingtarieven, waarbij rekening wordt gehouden met in komende jaren geldende tarieven, voor zover deze reeds bij wet zijn vastgesteld. Leaseverplichtingen Ingeval van lease van activa waarbij de economische risico’s van het eigendom aan de lessee toebehoren (financiële leases) worden de activa bij aanvang van het leasecontract in de balans opgenomen en gewaardeerd tegen de reële waarde van het geleasde actief (zijnde de prijs die bij contante betaling zou moeten worden voldaan) of, indien lager, de contante waarde van de minimale toekomstige leasetermijnen, waarbij contantmaking geschiedt tegen de in het leasecontract vermelde rentevoet. De minimale toekomstige leasebetalingen worden gesplitst in een rentebestanddeel en een aflossingsdeel zodanig dat er sprake is van een constante rentevoet ten opzichte van de uitstaande schuld. Het kortlopende gedeelte van de financiële leaseverplichting is opgenomen onder de kortlopende schulden. Afschrijving geschiedt op basis van de geschatte economische levensduur conform de percentages vermeld op pagina 59. Leases die niet kwalificeren als financiële lease worden behandeld als operationele leases. In rekening gebrachte leasetermijnen worden aangemerkt als kosten. Niet rentedragende schulden De schulden worden opgenomen tegen nominale waarde.

60

JAARREKENING

Rentedragende schulden Rentedragende schulden worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, onder gebruikmaking van de effectieve rentemethode. Resultaatneming Opbrengsten worden als gerealiseerd beschouwd wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen zullen toekomen aan de onderneming en de opbrengsten betrouwbaar kunnen worden vastgesteld. Bij de bepaling van het resultaat wordt uitgegaan van de historische kostprijs, tenzij uitdrukkelijk anders is aangegeven. Opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Intercompany winsten en verliezen worden geëlimineerd. Netto-omzet Handelsgoederen Onder netto-omzet handelsgoederen wordt verstaan de aan derden voor levering van handelsgoederen berekende bedragen onder aftrek van omzetbelasting en verleende (betalings)kortingen. Opbrengsten worden als gerealiseerd beschouwd wanneer het economisch risico van het eigendom van de goederen is overgegaan naar de koper en de opbrengsten betrouwbaar kunnen worden gemeten. Dienstverlening Onder netto-omzet dienstverlening wordt verstaan de aan derden voor de geleverde diensten berekende bedragen onder aftrek van omzetbelasting en verleende (betalings)kortingen. Opbrengsten uit hoofde van dienstverlening worden als gerealiseerd beschouwd op het moment dat de dienst is verleend. Omzet dienstverlening heeft bij Macintosh Retail Group met name betrekking op vergoedingen die worden ontvangen van telecomoperators, voor de verleende diensten op het gebied van verkoop van telefonieabonnementen (bemiddelings- en airtimevergoedingen) en verzekeringen (provisies). Kostprijs van de omzet Hieronder worden begrepen de aanschaffingskosten c.q. kosten van (additionele) vervaardiging van de in de omzet begrepen goederen en diensten onder aftrek van ontvangen (betalings)kortingen en vermeerderd met de direct toerekenbare externe kosten van inkoop en aanvoer, zoals transport-, verzekerings- en douanekosten. Van leveranciers ontvangen kortingen en boni komen in mindering op de kostprijs. Onder de kostprijs van de omzet wordt tevens verantwoord de afwaardering van voorraden tot lagere opbrengstwaarde. Verkoopkosten Dit betreft kosten direct samenhangend met de verkoop-, promotie- en reclame-activiteiten. Beheerskosten Hieronder vallen alle met de bedrijfsuitoefening samenhangende kosten welke niet zijn toe te rekenen aan de kostprijs van de omzet of de verkoopkosten en welke tevens niet kunnen worden gerubriceerd onder de financiële baten en lasten. Werknemersbeloningen Werknemersbeloningen worden verantwoord in de periode waarin de arbeidsprestaties door de werknemers worden geleverd. Indien de vennootschap lange termijn beloningsregeling toekent aan werknemers worden de kosten daarvan aan de periode van de gerelateerde arbeidsprestaties toegerekend. Pensioenlasten Pensioenlasten van toegezegd-pensioenregelingen worden berekend conform de “Projected Unit Credit” methode. Ten aanzien van actuariële resultaten wordt gebruik gemaakt van de z.g. “corridor”. Voorzover het bedrag aan cumulatieve actuariële resultaten groter is dan het bedrag van de corridor vindt resultaatneming van deze overschrijding plaats over een periode gelijk aan de gemiddelde resterende diensttijd van de deelnemers aan de betreffende pensioenregeling. De pensioenlasten van de toegezegde bijdrageregelingen worden gevormd door de voor het betreffende jaar verschuldigde pensioenpremies. Uitgestelde beloningen Hieronder vallen jubileumuitkeringen waarvoor de bepaling van de jaarlast plaatsvindt op basis van de “Projected Unit Credit” methode. Personeelsopties Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptieregeling ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en directie en management van werkmaatschappijen en Holding. De looptijd van de opties bedraagt 5 jaar. Gedurende 3 jaar na toekenning zijn de opties niet uitoefenbaar. Bij eerdere uitoefening wordt het door de werknemer behaalde resultaat vrijwel volledig door de vennootschap teruggevorderd.

61

JAARREKENING

De reële waarde van de personeelsopties wordt toegedeeld aan de toekenningperioden van 3 jaar waarop zij betrekking hebben en verantwoord via de winsten verliesrekening. Inkoop van eigen aandelen Inkoop van eigen aandelen ter dekking van verwachte verplichtingen uit hoofde van uitstaande personeelsopties en de verkoop van deze aandelen bij uitoefening van de opties worden rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen onder ingehouden winsten. Winsten noch verliezen worden verantwoord in de winsten verliesrekening bij de inkoop, verkoop of intrekking van aandelen. Overheidssubsidies De overheidssubsidies worden verantwoord zodra nagenoeg zeker is dat de betreffende subsidie daadwerkelijk wordt ontvangen. Subsidies voor exploitatiekosten worden zodanig in het resultaat verantwoord dat deze subsidies worden gematcht met de kosten waarop zij betrekking hebben. Investeringssubsidies worden direct in mindering gebracht op de aanschafwaarde van de investering waar de subsidie betrekking op heeft. Financiële baten en lasten (Bank)rente, bankkosten e.d., koersverschillen op financiële instrumenten in vreemde valuta’s voorzover er geen sprake is van effectieve afdekking en rente-ontvangsten en -betalingen uit hoofde van afgesloten rente-instrumenten worden verantwoord onder de financiële baten en lasten. Belastingen op het resultaat Deze belastingen worden berekend tegen de in de betreffende landen van toepassing zijnde tarieven, met inachtneming van bijzondere belastingfaciliteiten en rekening houdend met verliescompensaties. De latente vennootschapsbelasting die samenhangt met posten die direct in het eigen vermogen worden verwerkt, wordt eveneens rechtstreeks naar het eigen vermogen gebracht en blijft derhalve buiten het resultaat. Segmentatie Segmentatie vindt plaats aan de hand van de bedrijfssegmenten Living, Fashion en Automotive & Telecom. De onderverdeling van segmenten wordt gekenmerkt door het verschillende risicoprofiel van de producten en diensten per segment. Gezien het feit dat het risicoprofiel van de landen waarin Macintosh Retail Group actief is onderling vergelijkbaar is, wordt er geen segmentatie naar geografische gebieden toegepast. Schattingen en oordeelsvorming Bij het opstellen van de jaarrekening dient de groep bepaalde schattingen te maken en veronderstellingen te doen die mede van invloed zijn op de in de jaarrekkening opgenomen bedragen. Wijzigingen van de veronderstellingen kunnen van invloed zijn op de jaarrekening. Dit geldt met name voor de aannames en inschattingen die zijn gemaakt voor de berekening van de pensioenvoorziening. Daar actuariële resultaten in eerste instantie in een corridor terechtkomen, zullen zij slechts invloed op het resultaat krijgen voor zover de cumulatieve actuariële resultaten deze corridor overschrijden. Alsdan wordt de overschrijding over een aantal jaren gespreid in het resultaat gebracht. Effect van nieuwe boekhoudstandaarden Er heeft geen vervroegde invoering plaatsgevonden van nieuwe standaarden, aanpassingen van standaarden of nieuwe IFRICinterpretaties waarvan de toepassing verplicht is voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2006. De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen kunnen van toepassing zijn voor Macintosh Retail Group. - IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures. - Amendment to IAS 1: Capital Disclosures. - Amendment to IAS 19: Actuarial Gains and Losses, Group Plans and Disclosures. - Amendment to IAS 21: Net Investment in a Foreign Operation. - Amendment to IAS 39: Cash Flow Hedge Accounting of Forecast Intragroup Transactions. - Amendment to IAS 39: The Fair Value Option. - Amendment to IAS 39 and IFRS 4: Financial Guarantee Contracts. - IFRIC 4: Determining whether an Arrangement contains a Lease. De toepassing van deze nieuwe standaarden, aanpassingen van standaarden en nieuwe IFRIC-interpretaties in toekomstige boekjaren zal naar verwachting geen materiële gevolgen hebben voor de jaarrekening van de onderneming.

62

JAARREKENING

4 IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 2005

Totaal

Concessies en licenties

Kosten van ontwikkeling

Stand per 1 januari 2005 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen

4 205 - 2 405

3 772 - 2 280

433 - 125

Boekwaarde

1 800

1 492

308

Mutaties in de boekwaarde in 2005 Investeringen Afschrijvingen

556 - 659

428 - 575

128 - 84

Totaal van de mutaties

- 103

- 147

44

Stand per 31 december 2005 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen

4 761 - 3 064

4 200 - 2 855

561 - 209

Boekwaarde

1 697

1 345

352

De post concessies en licenties betreft met name het recht voor het gebruik van software voor ICT-systemen. Besturingssoftware valt hier niet onder. Deze wordt geactiveerd onder de rubriek materiële vaste activa onder ICT. De ontwikkelingskosten betreffen kosten met betrekking tot ontwikkeling van een nieuwe productlijn bij de dochtermaatschappij Nea International BV. De kosten die gemaakt zijn in de research fase zijn ten laste van het resultaat gekomen. De kosten van ontwikkeling zijn geactiveerd. Deze omvatten voornamelijk loonkosten van eigen personeel en materiaalkosten. 2004

Totaal

Concessies en licenties

Kosten van ontwikkeling


2 760 - 1 912

2 530 - 1 840

230 - 72

Boekwaarde

848

690

158

Mutaties in de boekwaarde in 2004 Investeringen Afschrijvingen

1 445 - 493

1 242 - 440

203 - 53


952

802

150


4 205 - 2 405

3 772 - 2 280

433 - 125

Boekwaarde

1 800

1 492

308

63

JAARREKENING

5 MATERIËLE VASTE ACTIVA Verbouwingen van en vaste inrichtingen in Onroerend gehuurde goed gebouwen

Andere vaste bedrijfsmiddelen

ICT

Installaties

(Winkel) inventarissen

77 791 - 54 937

29 926 - 25 514

19 364 - 16 311

100 203 - 76 529

864 - 808

11 376

22 854

4 412

3 053

23 674

56

22 024 - 6 249 - 16 711 136

- 5 372 - 526 - 15

5 494 - 518 - 3 654 - 753

3 183 - 3 260 127

434 - 189 - 933 - 10

12 898 - 170 - 8 292 780

15 - 46 7


- 800

- 5 913

569

50

- 698

5 216

- 24


230 134 - 165 509

8 013 - 2 550

65 420 - 41 997

30 109 - 25 647

17 858 - 15 503

107 850 - 78 960

884 - 852

Boekwaarde

64 625

5 463

23 423

4 462

2 355

28 890

32

Boekwaarde van geactiveerde lease

2 855

2 096

-

-

685

74

-

2005

Totaal


256 420 - 190 995

28 272 - 16 896

Boekwaarde

65 425

Mutaties in de boekwaarde in 2005 Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen Overige mutaties

De reële waarde van het onroerend goed ultimo 2005 bedraagt circa € 8 mln (2004: € 15 mln). De vaste inrichting van gehuurde gebouwen, betreft alle substantiële aanpassingen van de gehuurde gebouwen. Onder ICT wordt verstaan computer- en kassasystemen en de bijbehorende besturingssoftware en randapparatuur. Onder installaties wordt zowel verstaan alle afzonderlijk geïnstalleerde voorzieningen in gebouwen als installaties die onafscheidelijk verbonden zijn met het gebouw zoals bijvoorbeeld sprinkler-installaties. Tot de (winkel)inventarissen behoort de inrichting van winkels en kantoorpanden. Andere vaste bedrijfsmiddelen betreffen met name vrachtauto’s. De geleasde activa dienen als zekerheid voor de financiële leaseverplichtingen.

64

JAARREKENING

Verbouwingen van en vaste inrichtingen in Onroerend gehuurde goed gebouwen


ICT

Installaties

(Winkel) inventarissen

73 851 - 52 364

28 652 - 22 107

19 238 - 15 339

99 017 - 70 853

896 - 759

12 766

21 487

6 545

3 899

28 164

137

13 523 - 1 549 - 19 740 193

34 - 1 027 - 397 -

5 257 - 70 - 3 786 - 34

2 036 -8 - 4 169 8

203 -5 - 1 018 - 26

5 945 - 439 - 10 316 320

48 - 54 - 75


- 7 573

- 1 390

1 367

- 2 133

- 846

- 4 490

- 81


256 420 - 190 995

28 272 - 16 896

77 791 - 54 937

29 926 - 25 514

19 364 - 16 311

100 203 - 76 529

864 - 808

Boekwaarde

65 425

11 376

22 854

4 412

3 053

23 674

56

Boekwaarde van geactiveerde lease

5 586

4 715

-

29

745

97

-

2004

Totaal


251 312 - 178 314

29 658 - 16 892

Boekwaarde

72 998

Mutaties in de boekwaarde in 2004 Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen Overige mutaties

6 FINANCIËLE VASTE ACTIVA Vorderingen op andere deelnemingen

Vooruitbetaalde huren

Overige vorderingen

2005

Totaal

Andere deelnemingen


6 621

986

2 233

2 885

517

Mutaties gedurende het jaar

672

-

-

545

127

Stand per 31 december 2005

7 293

986

2 233

3 430

644

2004

Totaal

Andere deelnemingen

Vorderingen op andere deelnemingen

Vooruitbetaalde huren

Overige vorderingen


6 727

3 219

-

3 024

484

Mutaties gedurende het jaar

- 106

- 2 233

2 233

- 139

33


6 621

986

2 233

2 885

517

De post andere deelnemingen heeft betrekking op participaties in 4 commanditaire vennootschappen, die als doel hebben de verhuur van onroerend goed en waarin Macintosh Retail Group, al dan niet tezamen met een derde partij, optreedt als commanditair vennoot, zonder zeggenschap. Voorts heeft de groep een aandeel in de inkoopcombinatie Vereinigte Möbeleinkaufs GmbH & Co. Kg. Waardering geschiedt tegen kostprijs, daar de reële waarde van deze deelnemingen niet op een betrouwbare wijze kan worden bepaald.

65

JAARREKENING

De vorderingen op andere deelnemingen betreffen leningen aan bovengenoemde CV’s, met een gemiddelde looptijd van 1,8 jaar. De rentevergoeding over de leningen is voornamelijk gebaseerd op 3-maands euribor en is marktconform. De post vooruitbetaalde huren betreft huursommen die ineens zijn betaald bij overname van huurcontracten en die betrekking hebben op de huurperiode tot de eerstvolgende huurherzieningsdatum. Het kortlopende gedeelte is opgenomen onder de vlottende activa. De overige vorderingen hebben betrekking op diverse waarborgsommen.

7 VOORRADEN De voorraden ten bedrage van € 135 867 (2004: € 136 513) betreffen nagenoeg uitsluitend detailhandelsvoorraden.

8 OVERIGE VORDERINGEN EN OVERLOPENDE ACTIVA Ultimo 2005

Ultimo 2004

22 194 4 446 11 606

17 513 3 921 11 797

38 246

33 231

Handelsdebiteuren Overige vorderingen Overlopende activa

Handelsdebiteuren De verkopen in de eigen winkels van het concern worden contant afgewikkeld, zodat hierover geen debiteurenrisico’s worden gelopen. De handelsdebiteuren betreffen voornamelijk vorderingen op telecomoperators en franchisenemers. Het hiermee samenhangend debiteurenrisico wordt als laag ingeschat. De toename van de post handelsdebiteuren is het gevolg van de toename van de activiteiten en de daarmee samenhangende hogere gegenereerde omzet. Overlopende activa Ultimo 2005

Ultimo 2004

2 298 5 602 3 706

2 872 6 724 2 201

11 606

11 797

Ultimo 2005

Ultimo 2004

Tegoeden bij banken Kasgeld

19 986 1 521

7 207 1 537

Liquide middelen volgens de balans Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen

21 507 - 4 431

8 744 -21 726

Netto liquide middelen volgens kasstroomoverzicht

17 076

- 12 982

Vooruitbetaalde huren Vooruitbetaalde kosten Nog te ontvangen inkomsten

9 LIQUIDE MIDDELEN De hieronder opgenomen kasmiddelen en banktegoeden staan ter vrije beschikking.

In het kasstroomoverzicht wordt uitgegaan van de netto liquide middelen. Deze worden gevormd door kasgelden, rekeningcouranttegoeden bij banken en kortlopende bankdeposito’s, gesaldeerd met rekening-courantschulden aan banken. In de balans worden deze rekening-courantschulden aan banken gepresenteerd onder de kortlopende schulden. Daar het saldo tegoed of schuld in rekening-courant bij de banken nauw samenhangt met de hoogte van het werkkapitaal vindt binnen het kasstroomoverzicht saldering plaats van deze rekening-courantposities ter bepaling van de netto liquide middelen.

66

JAARREKENING

10 EIGEN VERMOGEN De samenstelling van het eigen vermogen is als volgt:

Geplaatst kapitaal Agio reserve Ongerealiseerde koersverschillen Ongerealiseerde hedgeresultaten Ingehouden winsten

Ultimo 2005

Ultimo 2004

8 907 4 361 38 - 2 391 128 743

8 907 4 361 -196 103 293

139 658

116 365

Het maatschappelijk aandelenkapitaal bedraagt € 36,0 mln bestaande uit 15 miljoen gewone aandelen en 15 miljoen cumulatief preferente aandelen, elk met een nominale waarde van € 1,20 per aandeel. Het geplaatst aandelenkapitaal bedraagt € 8 907 en heeft volledig betrekking op 7 422 706 gewone aandelen. In 2005 heeft geen uitgifte van preferente aandelen plaatsgevonden. De volgende tabel geeft een overzicht van de ultimo jaar uitstaande gewone aandelen en het verloop van de ingekochte eigen aandelen:

Aantal uitstaande gewone aandelen (x 1 000)

Ultimo 2005

Ultimo 2004

7 423

7 423

Aantal

Waarde

Aantal

Waarde

Waarvan ingekocht ten behoeve van personeelsopties: Aantal ingekochte aandelen per 1 januari Verkocht gedurende het boekjaar Ingekocht gedurende het boekjaar

337 - 158 67

3 358 - 1 573 2 859

337 -

3 358 -

Aantal ingekochte aandelen per 31 december

246

4 644

337

3 358

De ongerealiseerde koersresultaten betreffen de koersverschillen ontstaan door omrekening van het vermogen van deelnemingen buiten de Eurozone. De ongerealiseerde hedgeresultaten hebben betrekking op de cumulatieve mutatie in de reële waarde van de kasstroomafdekkinginstrumenten voor zover er sprake is van een effectieve afdekking. Aan aandeelhouders zal worden voorgesteld om een dividend in contanten uit te keren van € 13 361 zijnde € 1,80 per aandeel (2004: € 7 794 ofwel € 1,05 per aandeel).

67

JAARREKENING

11 VOORZIENINGEN Het verloop van de voorzieningen is als volgt: Personeelsbeloningen

Reorganisaties

Garantie

Overige

Totaal

Stand 1 januari 2004 Toevoeging ten laste van resultaat Aanwendingen Overige mutaties

11 949 2 749 - 5 898 -

1 906 823 - 1 240 -

770 437 - 502 -

3 247 417 - 2 162 124

17 872 4 426 - 9 802 124


8 800

1 489

705

1 626

12 620

Langlopend gedeelte 2004 Kortlopend gedeelte 2004

8 800 -

685 804

508 197

560 1 066

10 553 2 067

Stand 1 januari 2005 Toevoeging ten laste van resultaat Aanwendingen Overige mutaties

8 800 3 324 - 3 357 -

1 489 2 952 - 949 -

705 292 - 393 -

1 626 1 952 - 939 24

12 620 8 520 - 5 638 24


8 767

3 492

604

2 663

15 526

Langlopend gedeelte 2005 Kortlopend gedeelte 2005

8 767 -

992 2 500

229 375

980 1 683

10 968 4 558

Het kortlopende gedeelte van de voorzieningen is opgenomen onder de kortlopende passiva. De voorziening voor personeelsbeloningen heeft voor € 7 705 (2004: € 7 666) betrekking op pensioenverplichtingen en voor € 1 062 ( 2004: € 1 134) op jubileumvoorzieningen. Voor een nadere toelichting op de voorziening voor personeelsbeloningen zie Noot 19. De voorziening voor reorganisaties heeft vrijwel volledig betrekking op afvloeiingskosten als gevolg van de sluiting van het hoofdkantoor en distributiecentrum van Superconfex. De garantievoorziening heeft betrekking op de afhandeling van (toekomstige) service/klachten bij de meubelbedrijven. Deze bedrijven bieden de klant 3 tot 4 jaar garantie op de aangekochte goederen. De voorziening is gebaseerd op ervaringscijfers. Gezien de relatief geringe looptijd en het relatief geringe bedrag is de voorziening opgenomen tegen nominale waarde. De overige voorzieningen ultimo 2005 dienen ter dekking van nog te verwachten kosten voor de afwikkeling van de verkoop en sluiting van Superconfex (circa € 0,9 mln), nog te maken kosten voor reeds gesloten winkels bij diverse groepsmaatschappijen (circa € 0,2 mln), voorziene kosten ten aanzien van (ontslag)vergoedingen bij diverse groepsmaatschappijen (€ 1,1 mln) en diverse overige verplichtingen en claims.

12 OVERIGE LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN De overige langlopende verplichtingen bestaan uit de volgende posten:

Financiële leaseverplichtingen Overige schulden en overlopende passiva

68

Ultimo 2005

Ultimo 2004

2 595 3 319

4 025 3 859

5 914

7 884

JAARREKENING

Financiële leaseverplichtingen Macintosh Retail Group heeft enkele winkelpanden en overige materiële vaste activa (met name heftrucks) in gebruik die zijn gefinancierd via financiële leasecontracten. De toekomstige leaseverplichtingen kunnen als volgt worden samengevat:

Minimale leaseverplichting

Ultimo 2005 Contante waarde leaseverplichting

Minimale leaseverplichting

Ultimo 2004 Contante waarde leaseverplichting

Korter dan 1 jaar 1 tot en met 5 jaar Langer dan 5 jaar

433 1 379 2 064

266 878 1 717

923 2 793 2 384

655 2 101 1 924

Totale minimale leaseverplichting Financieringsbestanddeel

3 876 - 1 015

Contante waarde van de financiële leaseverplichting Langlopende gedeelte Kortlopende gedeelte

6 100 - 1 420

2 861

2 861 2 595 266

4 680

4 680 4 025 655

Er zijn geen opbrengsten uit sublease. De contante waarde van de leaseverplichtingen met een looptijd korter dan 1 jaar is opgenomen onder de kortlopende schulden. De geleasde activa dienen als zekerheid voor de financiële leaseverplichtingen. De belangrijkste financiële leasecontracten kunnen als volgt worden samengevat: Resterende gemiddelde looptijd (maanden)

Gemiddeld rente %

Contante waarde leaseverplichting

105 60 20

5,1 % 7,0 % 6,0 %

2 021 765 75

Onroerend goed Heftrucks Overige

2 861 Ten aanzien van het onroerend goed bestaan er koopopties per einde looptijd. Overige langlopende schulden en overlopende passiva Deze post betreft met name ten tijde van het aangaan van sale- en lease-backtransacties van onroerend goed vooruit ontvangen bedragen van € 3 319 (2004: € 3 859) en heeft betrekking op een 3-tal panden. Vrijval van deze bedragen vindt plaats gedurende de looptijd van de betreffende leasecontracten, en dient ter dekking van de hogere leaselast. Het kortlopend gedeelte ten bedrage van € 786 (2004: € 634) is opgenomen onder de kortlopende schulden.

13 OVERIGE KORTLOPENDE SCHULDEN EN OVERLOPENDE PASSIVA

Rekening-courant schulden aan kredietinstellingen Schulden aan leveranciers Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Leaseverplichtingen Overige schulden Overlopende passiva

Ultimo 2005

Ultimo 2004

4 431 33 987 9 738 266 12 218 28 768

21 726 37 154 7 030 655 9 432 29 661

89 408

105 658

69

JAARREKENING

Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen Ten aanzien van schulden aan kredietinstellingen hebben de groepsmaatschappijen zich verplicht hun activa niet te bezwaren. Overige schulden De overige schulden betreffen schulden uit hoofde van te betalen pensioenpremies ad € 1 122 (2004: € 768) en overige nog te betalen kosten ten bedrage van € 11 096 (2004: € 8 664). Overlopende passiva De overlopende passiva bestaan uit nog te betalen beloningen, vakantiegelden en -dagen inclusief sociale lasten ad € 16 162 (2004: € 15 844), te betalen huren van € 1 175 (2004: € 792) en overige nog te betalen kosten en vooruit ontvangen inkomsten van € 11 431 (2004: € 13 025).

14 RISICO’S, RISICOBEHEER EN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Valutarisico en valuta-instrumenten Circa 10% van de inkopen van de groep vindt plaats in een andere valuta dan de Euro. Er vinden geen verkopen plaats in vreemde valuta. Het beleid ter beheersing van valutarisico’s is erop gericht dat de kasstromen, die samenhangen met aangegane inkoopverplichtingen in vreemde valuta, volledig worden afgedekt door middel van valutatermijncontracten en/of valutaopties, waarbij de contractomvang en looptijd van deze instrumenten is gekoppeld aan de omvang en de looptijd van de onderliggende transacties. Ultimo 2005 liepen er 29 valutatermijncontracten ter afdekking van USD 13,2 mln aan inkoop-verplichtingen. De gewogen gemiddelde looptijd van de contracten bedroeg 92 dagen en de gewogen gemiddelde afdekkoers € 1,00 = USD 1,19. Ultimo boekjaar waren geen valutaopties in gebruik. De valutatermijncontracten worden gewaardeerd tegen reële waarde, welke ultimo 2005 € 107 bedroeg. Als reële waarde wordt uitgegaan van de termijnkoersen per balansdatum van soortgelijke contracten met overeenkomstige looptijden. De kasstroomafdekkingen van de toekomstige goedereninkopen zijn in hoge mate effectief. Het ongerealiseerd resultaat is derhalve verwerkt via het eigen vermogen, rekening houdend met latente belastingen. De reële waarde van de valutatermijncontracten maakt deel uit van de kostprijs van de betreffende goederen. Renterisico’s en rente-instrumenten Het beleid van Macintosh Retail Group is erop gericht om, zoveel als mogelijk, de rente die over leningen en schulden wordt betaald te baseren op een variabele marktrente. Over alle uit de balans blijkende rentedragende schulden wordt, tenzij afgedekt zoals hieronder vermeld, een marktconforme, variabele rente betaald. Ter beheersing van kasstroomrisico’s die voortvloeien uit langlopende verplichtingen met een variabele rente hanteert Macintosh Retail Group NV renteswaps en/of rentecaps. De omvang en looptijd van deze derivaten is gekoppeld aan de omvang en looptijd van de ingedekte posities. De rente-instrumenten worden gewaardeerd tegen reële waarde, welke is gebaseerd op marktwaarde. Per 31 december 2005, liepen er 9 renteswap-/rentecapovereenkomsten met een totale reële waarde van - € 3 562 (2004: - € 3 733) en een gewogen gemiddelde looptijd van 5 jaar. De renteswaps en rentecaps dienen ter afdekking van het kasstroomrisico voortvloeiende uit huur- en leaseverplichtingen met een variabel rentebestanddeel alsook kortlopende kredieten bij financiële instellingen, voor zover deze een doorlopend karakter hebben. Ultimo 2005 liepen de volgende rente instrumenten:

Renteswaps m.b.t. huur- en leaseverplichtingen Renteswaps m.b.t. doorlopend kortlopend krediet Rentecap m.b.t. doorlopend kortlopend krediet

Aantal

Totale gemiddelde omvang

Gemiddeld resterende looptijd

Gemiddeld rente %

Waarde ultimo 2005

6

37 920

6 2/3 jaar

4,567

- 3 228

2

15 000

1 3/4 jaar

3,950

- 334

1

3 630

1 1/2 jaar

5,000

0

Uit hoofde van bovenvermelde renteswaps wordt door Macintosh Retail Group NV en/of haar dochterondernemingen een vaste rente betaald en een variabele ontvangen, waardoor de rente op de afgedekte verplichtingen vast is geworden.

70

De kasstroomafdekkingen ten behoeve van variabele rente fluctuaties zijn in hoge mate effectief. Het ongerealiseerde resultaat is derhalve in het eigen vermogen verwerkt, rekening houdend met latente belastingen.

JAARREKENING

Kredietrisico De verkopen in eigen winkels worden contant afgewikkeld, zodat hierover geen risico wordt gelopen. Kredietrisico wordt voornamelijk gelopen over vorderingen op franchisenemers en telecomoperators (ultimo 2005 € 18 014). Het risico hiervan wordt echter als laag ingeschat. Liquiditeitsrisico Met een aantal banken zijn gecommitteerde kredietlijnen voor een totaalbedrag van € 70 mln overeengekomen met een resterende looptijd van 1 tot 2 jaar. Daarnaast bestaan er ongecommitteerde kortlopende lijnen voor een bedrag van € 65 mln. Ten aanzien van de kredietlijnen zijn geen zekerheden gesteld. Wel dient Macintosh Retail Group NV ten aanzien van de gecommitteerde lijnen op geconsolideerd niveau aan de volgende ratio’s te voldoen: Net Debt / EBITDA ratio Interest Coverage ratio

< 2,5 > 3,0

(2005: < 0) (2005: 16,9)

Voorts hebben groepsmaatschappijen zich verplicht hun activa niet te bezwaren. Overige risico’s / BTW-problematiek telecomsector Zoals reeds in de jaarrekening over 2004 is gemeld, werden de onafhankelijke telecomretailers in Nederland begin 2004 geconfronteerd met een door het Ministerie van Financiën gepubliceerd besluit inzake de heffing van omzetbelasting met betrekking tot “gratis” en/of tegen een gereduceerde prijs geleverde mobiele telefoons in combinatie met het afsluiten van een telefoonabonnement. Mede naar aanleiding van door de sector en brancheorganisaties ingenomen standpunten, heeft het Ministerie inmiddels uitstel verleend van toepassing van dit besluit tot het eind van 2006, dan wel indien dit eerder zou zijn, tot het moment dat nieuwe wetgeving van kracht wordt. BelCompany blijft van mening dat het besluit uit 2004 niet van toepassing is op BelCompany en dat de door BelCompany en de sector reeds sedert meer dan 10 jaar gehanteerde handelwijze aan alle weten regelgeving voldoet. Rentedragende leningen De volgende tabel geeft een overzicht van de boekwaarde van de leningen, onderverdeeld naar eerstvolgende rentevervaldatum. 31 december 2005

< 1 jaar

Leningen te vorderen van commanditaire vennootschappen Leningen verschuldigd aan lease-instellingen

481

31 december 2004

< 1 jaar

Leningen te vorderen van commanditaire vennootschappen Leningen verschuldigd aan lease-instellingen

1-2 jaar

2-3 jaar

1 446

1-2 jaar

2-3 jaar

481 - 38

3-4 jaar

3-4 jaar

4-5 jaar

> 5 jaar

306

2 233

- 2 8611

- 2 861

4-5 jaar

> 5 jaar

Totaal

306

2 233

- 2 791

- 4 680

1 446 - 168

- 166

Totaal

- 1 5171

1 Betreft voornamelijk een groot aantal leningen uit hoofde van lease heftrucks, waarvan de gemiddelde looptijd 4-5 jaar bedraagt.

Reële waarde financiële instrumenten De financiële instrumenten binnen Macintosh Retail Group bestaan uit niet rentedragende (handels)vorderingen, niet rentedragende (handels)schulden, liquide middelen en rekening-courantschulden aan kredietinstellingen, participaties in en langlopende vorderingen op commanditaire vennootschappen (CV’s), financiële leaseverplichtingen en derivaten. Geen van de financiële instrumenten wordt aangehouden voor de verkoop. De vorderingen op de CV’s en de financiële lease-verplichtingen kennen een variabele marktconforme rente. Alle posten worden gewaardeerd tegen nominale waarde, welke nagenoeg gelijk is aan de reële waarde, dan wel geamortiseerde kostprijs, met uitzondering van de derivaten die tegen de reële waarde per balansdatum worden gewaardeerd. De reële waarde van de andere financiële instrumenten, is nagenoeg gelijk aan de boekwaarde.

71

JAARREKENING

15 NIET UIT DE BALANS BLIJKENDE VERPLICHTINGEN Huur- en operationele leaseverplichtingen De waarde van de bestaande huur- en operationele leaseverplichtingen met betrekking tot onroerend goed, vervoermiddelen en machines en inventarissen kan als volgt worden onderverdeeld naar looptijd: Huurverplichtingen


Nominale waarde

Ultimo 2005 Contante waarde

Nominale waarde


57 804 156 200 46 668

55 495 137 120 34 739

55 116 152 303 41 988

52 991 134 272 31 807

260 672

227 354

249 407

219 070

Nominale waarde


Nominale waarde


5 721 20 801 18 459

5 492 18 112 13 365

5 817 22 205 23 863

5 592 19 407 17 183

44 981

36 969

51 885

42 182

Operationele Leaseverplichtingen


De nominale waarde van de te verwachten ontvangsten uit hoofde van verhuur van onroerend goed bedraagt € 4 658 (2004: € 4 805). De contante waarde hiervan bedraagt € 4 159 (2004: € 4 296). Overige niet uit de balans blijkende verplichtingen. Ultimo 2005 zijn er bankgaranties en concerngaranties afgegeven ten behoeve van huurverplichtingen voor een totaal bedrag van € 2 432 respectievelijk € 2 409.

72

JAARREKENING

16 VERSLAGLEGGING NAAR SEGMENTEN Segmentatie naar activiteiten 2005 Balans

Operationele activa (Vorderingen op) overige deelnemingen en derivaten

Totaal

Living

Te continueren activiteiten Fashion Automotive & Telecom


Totaal

264 886

132 294

36 492

96 100

1 598

266 484

3 326 135 620

0 36 492

0 96 100

0 1 598

Niet gealloceerd

3 326 268 212 - 468

3 326 269 810 - 468

Totaal volgens balans

267 744

Operationele verplichtingen Niet gealloceerd

80 295 3 143


83 438

Netto geïnvesteerd vermogen

184 306

100 227

23 377

64 313

In % van totaal

100%

54%

13%

35%

269 342 35 393

13 115

31 787

2 193

82 488 3 143 85 631

- 595

183 711

27 428

817 579

5 280

51 281 - 5 402

Resultaat Netto-omzet

790 151

338 111

141 800

310 240

In % van totaal

100%

43%

18%

39%

Bedrijfsresultaat Niet gealloceerd

46 001 - 5 402

13 125

12 617

20 259

Bedrijfsresultaat volgens winsten verliesrekening

40 599

Afschrijvingen Niet gealloceerd

17 440 112

Totaal

17 552

45 879 8 689

3 840

4 911

- 182

17 258 112 17 370

Te continueren activiteiten Automotive Fashion & Telecom

Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen en ROCE

Totaal

Living

Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen

174 950

95 290

22 968

59 479

In % van totaal

100%

54%

13%

34%

ROCE

23,2%

13,8%

54,9%

34,1%

Investeringen Niet gealloceerd

22 555 5

9 852

4 819

7 884

Totaal

22 560

Desinvesteringen Niet gealloccerd

- 66 - 367

Totaal

- 433


Totaal

2 675

177 625

25,8%

Investeringen / desinvesteringen 20

22 575 5 22 580

- 19

-

- 47

- 5 816

- 5 882 - 367 - 6 249

73

JAARREKENING

2004 Balans

Operationele activa (Vorderingen op) overige deelnemingen en derivaten

Totaal

Living

Te continueren activiteiten Fashion Automotive & Telecom


Totaal

240 084

121 843

34 429

83 812

10 109

250 193

3 219 125 062

0 34 429

0 83 812

0 10 109

Niet gealloceerd

3 219 243 303 1 404

3 219 253 412 1 404


244 707

Operationele verplichtingen Niet gealloceerd

75 746 3 367


79 113

Netto geïnvesteerd vermogen

165 594

90 353

22 559

54 645

In % van totaal

100%

55%

14%

33%

254 816 34 709

11 870

29 167

4 164

79 910 3 367 83 277

5 945

171 539

40 562

805 107

- 3 412

35 472 - 5 520

Resultaat Netto-omzet

764 545

347 663

140 619

276 263

In % van totaal

100%

45%

18%

36%

Bedrijfsresultaat Niet gealloceerd

38 884 - 5 520

16 527

7 605

14 752

Bedrijfsresultaat volgens winsten verliesrekening

33 364

Afschrijvingen Niet gealloceerd

19 229 261

Totaal

19 490

29 952 8 298

5 966

4 965

743

19 972 261 20 233

Te continueren activiteiten Automotive Fashion & Telecom

Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen en ROCE

Totaal

Living

Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen

156 818

90 178

25 733

40 075

In % van totaal

100%

58%

16%

26%

ROCE

21,3%

18,3%

29,6%

36,8%

Investeringen Niet gealloceerd

14 914 16

6 563

2 005

6 346

Totaal

14 930

Desinvesteringen Niet gealloccerd

- 1 549 -

Totaal

- 1 549


Totaal

6 765

163 583

18,3%

Investeringen / desinvesteringen

74

38

14 952 16 14 968

- 1 314

-

- 235

-

- 1 549 - 1 549

JAARREKENING

Toelichting op segmentatie Opmerking vooraf: In de ROCE-tabel zijn enkel de ratio’s weergegeven van de sectoren Living, Fashion en Automotive & Telecom. In de totaal ROCE is tevens begrepen de invloed van de overige, niet gealloceerde activiteiten, waardoor de som van de afzonderlijke sectoren niet overeenkomt met het totaal. De intern organisatorische en bestuurlijke structuur van Macintosh Retail Group en het systeem van interne financiële rapportage is gericht op de verschillende onderkende marktsectoren, te weten Living, Fashion en Automotive & Telecom. De sector Living omvat een aantal winkelketens op het gebied van woninginrichting en -decoratie en meubels. De sector Fashion omvat winkels op het gebied van schoenmode en kleding. In de sector Automotive & Telecom worden producten aangeboden voor de mobiele consument. De operationele activa omvatten het totaal van de activa exclusief de (vorderingen op) overige deelnemingen en derivaten. De operationele verplichtingen bestaan uit het totaal van de kortlopende passiva minus de rekening-courantschulden aan kredietinstellingen, het kortlopend deel van de financiële leaseverplichtingen, het kortlopend deel van de voorzieningen en de financiële derivaten. De toename van de ROCE in de sector Fashion is het gevolg van een stijging van het bedrijfsresultaat in combinatie met een daling van het werkkapitaal.

17 BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN In de loop van 2005 zijn de kledingwinkels van Superconfex NV (België) verkocht en zijn het hoofdkantoor en distributiecentrum gesloten. De met deze beëindigde activiteiten samenhangende resultaten kunnen als volgt worden samengevat: 2005

2004

Netto-omzet Totale kosten Bedrijfsresultaat uit exploitatie Resultaat van beëindiging Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat vóór belasting Belastingen: - m.b.t. exploitatieresultaat - m.b.t. resultaat van beëindiging

27 428 - 30 692 - 3 264 8 544 5 280 - 669 4 611

40 562 - 43 974 - 3 412 - 3 412 - 490 - 3 902

1 239 - 3 178

2 233 -

Nettoresultaat beëindigde activiteiten

2 672

- 1 669

2005

2004

1 527 - 2 295 14 509 13 741

- 4 191 - 62 - 828 - 5 081

De netto kasstroom van de beëindigde activiteit bedraagt:

Netto kasstroom uit operationele activiteiten Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto kasstroom uit verkoop / beëindiging Netto kasstroom

De kasstroom uit verkoop / beëindiging betreft het saldo van de ontvangsten als gevolg van de verkoop van de winkels en onroerend goed in de loop van 2005 en betaalde afvloeiingskosten als gevolg van de sluiting van het hoofdkantoor en distributiecentrum.

75

JAARREKENING

18 NETTO-OMZET De netto-omzet is als volgt samengesteld: 2005

2004

772 781 17 370 790 151

751 007 13 538 764 545

Netto omzet uit goederenleveranties van beëindigde activiteiten

27 428

40 562

Totaal

817 579

805 107

Te continueren activiteiten: Netto-omzet uit goederenleveranties Netto-omzet uit dienstverlening

De netto-omzet uit dienstverlening betreft voornamelijk de van telecomoperators ontvangen vergoedingen voor verleende diensten op het gebied van verkoop van telefonieabonnementen (bemiddelings- en airtimevergoedingen) en verzekeringen (provisies).

19 PERSONEELSBELONINGEN De personeelsbeloningen kunnen als volgt worden gespecificeerd:

Korte termijn vergoedingen - Lonen en salarissen - Vrijwillige en verplichte sociale lasten Lange termijn vergoedingen Ontslagvergoedingen Aandelenoptieregelingen

2005

2004

109 300 25 043 8 445 6 336 226

110 078 23 497 7 165 559 133

149 350

141 432

2005

2004

1 727 1 398 1 426 58

1 747 1 571 1 369 58

4 609

4 745

De personeelskosten hebben betrekking op de volgende FTE’s:

Living Fashion Automotive & Telecom Holding en Intragroup Services

Onder de lange termijn vergoedingen is € 8 523 verwerkt uit hoofde van pensioenlasten en € - 78 uit hoofde van jubileumuitkeringen.

76

JAARREKENING

19 a Pensioenregelingen Toegezegd-pensioenregelingen De toegezegd-pensioenregelingen zijn ondergebracht bij zowel bedrijfstakpensioenfondsen (multi-employer plans), als een ondernemingspensioenfonds, dan wel zijn rechtstreeks verzekerd. Bedrijfstakpensioenfondsen Voor het merendeel van het personeel werkzaam binnen de Nederlandse ondernemingen bestaan er pensioenen prepensioenregelingen die zijn ondergebracht bij de diverse bedrijfstakpensioenfondsen voor de detailhandel. Betreffende regelingen zijn gebaseerd op geïndexeerd middelloon. Gezien het feit dat de betreffende fondsen niet in staat zijn om de benodigde informatie aan te leveren, en het feit dat Macintosh onvoldoende inzicht heeft in de verplichtingen en beleggingen van de betreffende fondsen is het voor Macintosh Retail Group NV niet mogelijk om de benodigde berekeningen te maken ter bepaling van de omvang van de netto voorziening. Betreffende pensioenregelingen worden dientengevolge behandeld als zijnde toegezegde bijdrage regelingen. Ook in de omvang van een eventueel overschot of tekort in de betreffende fondsen, dat ten gunste of ten laste van de onderneming zou kunnen komen heeft Macintosh Retail Group geen inzicht. Wel is het aannemelijk dat eventuele tekorten in de vorm van toekomstige premieverhogingen ten laste van Macintosh (en alle andere deelnemers in het betreffende fonds) zullen komen. In 2005 is € 3 535 ten laste van het resultaat gekomen uit hoofde van bijdragen aan bedrijfstakpensioenfondsen (2004: € 2 939). Ondernemingspensioenfonds en overige verzekerde regelingen Naast de regelingen die zijn ondergebracht bij de bedrijfstakpensioenfondsen kent Macintosh Retail Group twee andere pensioenregelingen die zijn gebaseerd op het salaris / dienstjarenstelsel en derhalve vallen onder de z.g. “toegezegd-pensioen”regelingen. Regeling 1 betreft toezeggingen op basis van geïndexeerd middelloon en heeft betrekking op vrijwel alle personeel binnen de schoenensector van Macintosh Retail Group (1 372 actieve Nederlandse deelnemers). Betreffende regeling is ondergebracht in een ondernemingspensioenfonds, en herverzekerd bij een verzekeringsmaatschappij. Regeling 2 kent 225 actieve deelnemers en heeft betrekking op een deel van het personeel van Macintosh Retail Group NV, het voltallige personeel van Superconfex BV alsmede een deel van de directie en het management van de overige Nederlandse groepsmaatschappijen (met uitzondering van de schoenensector). De pensioentoezeggingen zijn deels gebaseerd op eindloon en deels op (geïndexeerd) middelloon. Betreffende verplichtingen zijn rechtstreeks en collectief verzekerd bij een verzekeringsmaatschappij, waarbinnen gesepareerde fondsbeleggingen worden aangehouden ter dekking van de pensioenverplichtingen. Beide regelingen kennen toezeggingen voor zowel pensioen- als prepensioenuitkeringen. Voor bovenstaande regelingen, waarvan de verplichtingen en lasten separaat zijn berekend, zijn voorzieningen in de balans opgenomen. Voor de twee onderscheiden toegezegd-pensioenregelingen geldt dat alle berekeningen ten aanzien van verplichtingen, beleggingen, lasten, opbrengsten, actuariële verschillen en omvang van de corridor voor de beide regelingen afzonderlijk worden gemaakt. De verplichtingen uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen worden berekend volgens de "Projected Unit Credit" methode. Waardering van de aangehouden beleggingen vindt plaats tegen de marktwaarde per balansdatum. De beleggingen bestaan uit aandelen, vastrentende effecten en liquide middelen en omvatten géén aandelen of andere financiële instrumenten van Macintosh Retail Group NV of een van haar groepsmaatschappijen. Eventuele actuariële verschillen worden opgenomen in een "corridor" indien en voorzover deze niet groter zijn dan 10% van het hoogste bedrag van de waarde van de beleggingen of de waarde van de verplichtingen per balansdatum van voorgaand boekjaar. Een eventuele overschrijding van de corridor wordt ten laste resp. ten gunste van het resultaat gebracht over een periode die gelijk is aan het verwachte gemiddeld aantal resterende dienstjaren van de betrokken deelnemers.

77

JAARREKENING

De pensioenvoorziening is als volgt opgebouwd: Ultimo 2005

Ultimo 2004

45 747 - 36 203 9 544

36 932 - 30 685 6 247

- 4 500 5 044

- 1 893 4 354

57 254 - 49 646 7 608

54 979 - 45 083 9 896

- 4 947 2 661

- 6 584 3 312

7 705

7 666

Ultimo 2005

Ultimo 2004

Pensioenregeling 1 (schoenensector) Verplichtingen Beleggingen Netto voorziening volgens balans

37 458 - 32 414 5 044

34 723 - 30 369 4 354

Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Verplichtingen Beleggingen Netto voorziening volgens balans

51 534 - 48 873 2 661

48 898 - 45 586 3 312

Totaal netto voorziening volgens balans

7 705

7 666

2005

2004

Pensioenregeling 1 (schoenensector) Contante waarde van de (gedeeltelijk) gefinancierde verplichtingen Reële waarde van de fondsbeleggingen Saldo (ongefinancierd) Netto actuariële winsten / (verliezen) niet in de balans opgenomen Netto voorziening volgens balans Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Contante waarde van de (gedeeltelijk) gefinancierde verplichtingen Reële waarde van de fondsbeleggingen Saldo (ongefinancierd) Netto actuariële winsten / (verliezen) niet in de balans opgenomen Netto voorziening volgens balans Totaal netto voorziening volgens balans De volgende bedragen zijn opgenomen in de balans:

De mutatie in de netto voorziening gedurende het boekjaar is als volgt te specificeren:

Pensioenregeling 1 (schoenensector) Netto voorziening begin boekjaar Netto (opbrengst) last verantwoord in resultaat Premieafdrachten Netto voorziening volgens balans

78

4 1 -1 5

354 972 282 044

7 131 1 247 - 4 024 4 354

Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Netto voorziening begin boekjaar Netto (opbrengst) last verantwoord in resultaat Premieafdrachten Netto voorziening volgens balans

3 312 1 555 - 2 206 2 661

3 604 1 555 - 1 847 3 312

Totaal netto voorziening volgens balans

7 705

7 666

JAARREKENING

De volgende posten zijn verantwoord in de winsten verliesrekening: 2005

2004

Pensioenregeling 1 (schoenensector) Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten Rentelast m.b.t. de verplichting Verwacht rendement op fondsbeleggingen Verwerking actuariële (winsten) of verliezen Pensioenlasten van verstreken dienstjaren1 (Baten) / lasten verwerkt in resultaat Verwachte administratiekosten e.d. Verwachte werknemersbijdragen Totaal ten laste van de onderneming

1 260 1 743 - 1 679 648 1 972 171 - 300 1 843

1 131 1 657 - 1 541 1 247 171 - 309 1 109

Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten Rentelast m.b.t. de verplichting Verwacht rendement op fondsbeleggingen Verwerking actuariële (winsten) of verliezen Gevolgen inperkingen / afwikkelingen2 (Baten) / lasten verwerkt in resultaat Verwachte administratiekosten e.d. Verwachte werknemersbijdragen Totaal ten laste van de onderneming

1 779 2 323 - 2 304 51 - 294 1 555 135 - 298 1 392

1 721 2 343 - 2 509 1 555 212 - 297 1 470

Totaal kosten ten (gunste) / laste van het resultaat

3 235

2 579

1 Betreft de afkoop van een overgangsregeling ten aanzien van prepensioenrechten voor een aantal daarvoor in aanmerking komende personeelsleden. 2 Betreft de gevolgen van de overgang van Nea International BV naar het bedrijfstakpensioenfonds per 1 januari 2005 en de afvloeiing van het personeel van Superconfex BV gedurende het jaar 2005.

Het gerealiseerde rendement op fondsbeleggingen is als volgt:

Pensioenregeling 1 (schoenensector) Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Totaal

2005

2004

- 5 186 - 3 577 - 8 763

- 1 856 - 2 006 - 3 862

Bij de berekening van de pensioenverplichtingen / -voorzieningen en de pensioenlast zijn de volgende uitgangspunten en aannamen gehanteerd: Actuariële uitgangspunten Pensioenregeling 1 (schoenensector) Disconteringsvoet per 31 december Verwacht rendement op fondsbeleggingen gedurende het jaar Toekomstige salarisverhogingen Indexatie pensioenen actieve deelnemers Indexatie inactieven en ingegane pensioenen Inflatie Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Disconteringsvoet per 31 december Verwacht rendement op fondsbeleggingen gedurende het jaar Toekomstige salarisverhogingen Indexatie pensioenen actieve deelnemers Indexatie inactieven en ingegane pensioenen Inflatie

2005

2004

4,20%

4,75%

5,29% 3,00% 2,50% 1,50% 2,00%

5,68% 3,00% 2,50% 1,50% 2,00%

4,25%

4,25%

4,81% 3,00% 2,50% 2,00% 2,00%

5,66% 3,00% 2,50% 2,00% 2,00%

79

JAARREKENING

Toegezegde bijdrageregelingen De toegezegde bijdrageregelingen binnen Macintosh Retail Group hebben voornamelijk betrekking op pensioenregelingen van buitenlandse ondernemingen en prepensioenregelingen van Nederlandse werknemers. Gedurende het boekjaar is een bedrag van € 1 753 ten laste van het resultaat gekomen uit hoofde van toegezegde bijdrage regelingen (2004: € 1 725). 19 b Jubileumuitkeringen Binnen de groep bestaan regelingen ten aanzien van jubileumuitkeringen die variëren per onderneming. De voorziening voor jubileumuitkeringen is gebaseerd op de diverse geldende regelingen en is berekend volgens de “Projected Unit Credit” methode. 19 c Aandelenoptieregeling ten behoeve van personeel Macintosh Retail Group NV heeft één aandelenoptieregeling ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en directie en management van groepsmaatschappijen en Holding. Doel van de regeling is de betrokkenheid bij de lange termijnontwikkeling van de onderneming te verhogen. Het aantal deelnemers aan de regeling bedraagt ca. 30 personen. Toekenning van de opties is verbonden aan de functie van de deelnemer en de omvang van de betreffende onderneming waarbinnen hij werkzaam is. Er worden geen opties toegekend aan commissarissen. De toekenning van opties is een bevoegdheid van de Raad van Commissarissen en vindt jaarlijks plaats op basis van individuele beoordeling. Een van de uitgangspunten is dat het totaal aantal in één jaar te verlenen opties niet meer zal bedragen dan 2% van het geplaatste aandelenkapitaal. Elke toegekende optie geeft recht op 1 gewoon aandeel Macintosh Retail Group NV. Er bestaan geen alternatieven op basis van afrekeningen in cash. De looptijd van de opties bedraagt 5 jaar, waarbij als voorwaarde geldt dat uitoefening binnen 3 jaar na toekenning niet is toegestaan. De uitoefenprijs is gelijk aan de slotkoers van het aandeel Macintosh Retail Group NV op de dag vóór toekenning. Noch de uitoefenprijs, noch andere voorwaarden betreffende de toegekende opties worden tijdens de looptijd van de opties aangepast. Ultimo 2005 bestaan optierechten tot het nemen van totaal 275 000 gewone aandelen in het kapitaal van Macintosh Retail Group NV. Het verloop van de rechten is als volgt: Aantal stuks ultimo 2004

Toegekend in 2005

Uitgeoefend in 2005

Vervallen1 in 2005

Aantal stuks ultimo 2005

Uitoefenprijs per aandeel

Afloopdatum

82 500 70 500 86 000 93 500 98 000 0 430 500

98 500 98 500

- 70 500 - 78 000 - 148 500

- 82 500 - 5 000 - 9 500 - 8 500 - 105 500

0 0 8 000 88 500 88 500 90 000 275 000

40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70

maart 2005 maart 2006 maart 2007 maart 2008 maart 2009 maart 2010

1 Vanwege einde optieperiode en/of einde dienstverband vervallen opties, inclusief uitoefeningen die samenhangen met beëindiging van dienstverbanden. De met deze uitoefeningen door de betreffende werknemers behaalde voordelen zijn nagenoeg geheel door de vennootschap teruggevorderd.

Onderstaand overzicht geeft het verloop van de uitstaande opties weer met de daarbij behorende gemiddelde uitoefenprijzen.

Aantal

2005 GGU1

Aantal

2004 GGU1

Uitstaand begin jaar Toegekend Uitgeoefend2 Vervallen wegens einde diensttijd Vervallen wegens einde looptijd

430 500 98 500 - 158 500 - 13 000 - 82 500

20,41 32,70 17,67 22,43 40,90

357 500 101 000 - 13 000 - 15 000

21,38 18,50 21,32 30,00

Uitstaand ultimo jaar Uitoefenbaar ultimo jaar

275 000 8 000

20,14 14,70

430 500 153 000

20,41 31,50

1 GGU = Gewogen Gemiddelde Uitoefenprijs 2 De gewogen gemiddelde beurskoers op het moment van uitoefening van de opties in 2005 bedroeg € 32,68

80

JAARREKENING

De gemiddelde resterende looptijd van de ultimo 2005 uitstaande opties bedroeg 3,2 jaar (ultimo 2004: 2,4 jaar). De uitoefenprijzen van de ultimo 2005 uitstaande opties lagen in de range van € 9,50 tot € 32,70 (ultimo 2004: € 9,50 en € 40,90). De reële waarde van de in 2005 toegekende opties bedroeg € 3,52 (2004: € 2,39). In 2005 is € 226 (2004: € 133) ten laste van het resultaat gebracht uit hoofde van personeelsbeloningen in de vorm van personeelsopties. De reële waarde van de opties is bepaald op het moment van toekenning, rekening houdend met de in het optiereglement vermelde condities. Bij bepaling van de reële waarde is uitgegaan van het "Black and Scholes" optiemodel en de onderstaande uitgangspunten en variabelen. Waardebepaling heeft plaatsgevonden voor alle opties die zijn toegekend na 7 november 2002.

Verwacht dividendrendement: 5 jaars historisch gemiddelde (%) Verwachte volatiliteit: 1 jaars historisch gemiddelde (%) Risico vrije rentevoet: Nederlandse staatsleningen met een looptijd van 4 jaar (%) Verwachte gemiddelde looptijd tot uitoefening (jaren) Verwacht jaarlijks verloop personeel (%) Gemiddelde aandelenkoers (€)

2005

2004

5,02 26,70

4,99 31,21

2,90 4,00 10,00 32,70

2,91 4,00 10,00 18,50

Ter dekking van uitstaande aandelenopties heeft in januari 2003 inkoop van 337 000 en in december 2005 inkoop van 67 474 eigen aandelen plaatsgevonden tegen een gemiddelde koers van € 9,97, respectievelijk € 42,37. Voor een nadere toelichting op de verwerking van de ingekochte eigen aandelen en het verloop daarvan wordt verwezen naar noot 10 van dit verslag.

20 RUBRICERING KOSTEN

Personeelskosten Opgenomen onder: - kostprijs van de omzet - verkoopkosten - beheerskosten - resultaten uit beëindiging

Afschrijvingen Opgenomen onder: - kostprijs van de omzet - verkoopkosten - beheerskosten - resultaten uit beëindiging

Huurlasten Opgenomen onder: - verkoopkosten - beheerskosten

Kosten van operational lease Opgenomen onder: - verkoopkosten - beheerskosten

2005

2004

290 98 807 44 965 5 288

348 96 382 44 702 -

149 350

141 432

38 11 877 5 182 273

38 13 447 6 748 -

17 370

20 233

61 488 2 053

61 642 2 076

63 541

63 718

1 001 1 772

682 1 528

2 773

2 210

81

JAARREKENING

21 KOSTEN VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING De kosten van onderzoek en ontwikkeling die direct verwerkt zijn in de winsten verliesrekening bedroegen € 37 (2004: nihil). Als afschrijving van reeds geactiveerde ontwikkelingskosten is € 84 (2004: € 53) ten laste van het resultaat gebracht.

22 SUBSIDIES In de loop van het boekjaar zijn de volgende subsidies verwerkt:

Ontvangen

2005 Ten gunste van het resultaat

Ontvangen

2004 Ten gunste van het resultaat

Loonsubsidie Scholingssubsidie Overig

269 1 021 49

347 1 021 49

694 1 122 53

616 1 122 53

Totaal

1 339

1 417

1 869

1 791

De ontvangen subsidiebedragen zijn verantwoord in de kostenrubrieken waar de subsidie betrekking op heeft. In 2005 en 2004 zijn geen investeringssubsidies ontvangen.

23 NETTO FINANCIËLE LASTEN Financiële baten 2005

2004

Ontvangen bankrente Renteopbrengsten uit leningen u/g Overige

68 166 46

103 177 87

Totaal

280

367

2005

2004

Betaalde rente op bankkredieten en -leningen Betaalde rente op overige leningen Overige

1 384 273 836

1 959 375 609

Totaal

2 493

2 943

Financiële lasten

In de overige financiële lasten is in 2005 een bedrag begrepen van € 536 aangaande heffingsrente over betaalde vennootschapsbelasting met betrekking tot verstreken boekjaren. Daarnaast heeft de post overige voornamelijk betrekking op bankkosten.

82

JAARREKENING

24 BELASTING OP HET RESULTAAT Belastingcomponenten uit hoofde van de geconsolideerde winsten verliesrekening De belastingpost in de winsten verliesrekening is als volgt samengesteld: 2005

2004

Belasting lopende periode: Belasting over lopend jaar Correctie voorgaande jaren in lopende periode Belastinglatentie: Uit hoofde van tijdelijke verschillen Vrijval als gevolg van tariefswijziging

7 763 73

7 146 -

3 648 - 688

1 809 - 1 187

Totaal belastingen in winsten verliesrekening

10 796

7 768

Belastinglatenties uit hoofde van mutaties in het eigen vermogen Onderstaand wordt de invloed op het eigen vermogen weergegeven van de belastingen samenhangend met de rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkte resultaatposten:

Kasstroomafdekkingen Toekenning personeelsopties

2005

2004

1 066 105

-

1 171

0

Belastingdruk Onderstaand wordt de relatie weergegeven tussen het nominaal belastingtarief in Nederland en de effectieve belastingdruk op het groepsresultaat. 2005

2004

Resultaat uit te continueren activiteiten Resultaat uit beëindigde activiteiten

39 055 4 611

31 278 -3 902

Resultaat vóór belastingen

43 666

27 376

Nominale belastingdruk Nederland (31,5% / 34,5%) Afwijkende nominale tarieven Niet compensabele verliezen Niet belaste inkomsten / niet aftrekbare kosten Invloed tariefswijziging op latenties Verrekening liquidatieverlies buitenlandse deelnemingen

- 13 755 360 - 422 291 548 2 182

- 9 445 492 195 - 195 1 185 -

Effectieve belastingdruk

- 10 796

- 7 768

83

JAARREKENING

Latente belastingverplichtingen De latente belastingverplichtingen hebben betrekking op toekomstige belastingschulden als gevolg van belastbare tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale waarderingen met betrekking tot de volgende posten: Ultimo 2005 Materiële vaste activa Voorraden Personeelsbeloningen Derivaten Overige

8 4 -2 -1 4

Ultimo 2004

602 789 079 037 079

9 068 2 170 - 2 608 3 659

14 354

12 289

De post overige heeft onder meer betrekking op een latentie als gevolg van het vormen van een herinvesteringsreserve. Er zijn geen latente belastingvorderingen in de jaarcijfers verwerkt. Het totaal aan verliezen dat met toekomstige winsten kan worden gecompenseerd, bedraagt ultimo 2005 evenals vorig jaar € 27,3 mln. Deze compensabele verliezen zijn ontstaan in meerdere boekjaren en betreffen meerdere ondernemingen. De daaruit voortvloeiende mogelijke toekomstige belastingcompensatie is niet in de jaarcijfers verwerkt, daar onvoldoende zekerheid bestaat omtrent de beschikbaarheid van toekomstige verrekenbare winsten.

25 NETTOWINST PER AANDEEL Het resultaat na belastingen per gewoon aandeel is berekend door de nettowinst te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen (exclusief de ingekochte aandelen) gedurende het jaar. De verwaterde winst per aandeel is berekend door de nettowinst te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar plus het gemiddelde aantal gewone aandelen dat zou worden uitgegeven als alle opties, voorzover “in the money”, zouden worden uitgeoefend. Daar er enkel gewone aandelen van Macintosh Retail Group NV zijn uitgegeven is de nettowinst volledig beschikbaar voor houders van gewone aandelen. Het gewogen gemiddelde aantal aandelen is als volgt berekend:

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen Verwateringseffect uitgeoefende personeelsopties Gewogen gemiddelde aantal aandelen t.b.v. berekening winst per aandeel Verwateringseffect uitstaande opties Verwaterd gewogen gemiddeld aantal aandelen

2005

2004

7 200 486 54 449

7 085 706 -

7 254 935 135 889 7 390 824

7 085 706 73 253 7 158 959

2005

2004

4,16 4,08

3,00 2,97

4,53 4,45

2,77 2,74

De nettowinst per aandeel is als volgt opgebouwd:

Te continueren activiteiten - gewone winst - verwaterde winst Totaal - gewone winst - verwaterde winst

Er zijn geen transacties geweest met betrekking tot gewone aandelen tussen de rapporteringdatum en het moment van opmaak van de jaarrekening. Gedurende het boekjaar zijn 158 500 aandelen die waren ingekocht ten behoeve van personeelsopties weer verkocht naar aanleiding van uitoefening van opties. Daarnaast zijn er op 28 december 2005 67 474 nieuwe aandelen ingekocht. Het aantal ingekochte eigen aandelen ter indekking van uitstaande personeelsopties bedraagt ultimo boekjaar 245 974 stuks.

84

In het boekjaar 2005 is een dividend uitgekeerd over 2004 van € 7 794 zijnde € 1,05 per aandeel in contanten, (2004: € 5 344 ofwel € 0,72 per aandeel), waarvan € 207 (2004: € 243) over ingekochte aandelen. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal een dividendvoorstel over 2005 worden voorgelegd van € 13 361 in contanten zijnde € 1,80 per aandeel (2004: € 1,05 per aandeel).

JAARREKENING

26

TOELICHTING KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgends de indirecte methode. Teneinde inzicht te geven in (de vergelijking van) de kasstromen van de te continueren activiteiten, betreffen de in het overzicht weergegeven kasstromen uit operationele, investerings- en financieringsactiviteiten enkel de kasstromen van de te continueren activiteiten. De kasstromen van de beëindigde activiteiten (Superconfex) zijn in het overzicht gezamenlijk opgenomen onder “kasstroom uit beëindigde activiteiten”.

26 a Kasstroom uit operationele activiteiten De kasstroom uit operationele activiteiten is € 22 003 hoger dan in 2004 mede als gevolg van de betere gang van zaken in 2005. Voorts was in de kasstroom van 2004 de terugbetaling van een incidenteel voorschot van € 16 000 begrepen. 26 b Kasstroom uit investeringsactiviteiten De investeringen in materieel vast actief zijn in 2005 toegenomen met € 9 063 als gevolg van meer winkelopeningen ten opzichte van 2004 (€ 3,8 mln). Bovendien is fors meer geïnvesteerd in onderhoud en actualisering van het winkelbestand (€ 5,4 mln). 26 c Kasstroom uit beëindigde activiteiten De kasstroom uit verkoop / beëindiging betreft het saldo van de ontvangsten als gevolg van de verkoop van de winkels en onroerend goed in de loop van 2005 en betaalde afvloeiingskosten als gevolg van de sluiting van het hoofdkantoor en distributiecentrum.

85

JAARREKENING

27

GELIEERDE PARTIJEN

27 a Lijst met groepsmaatschappijen In de geconsolideerde cijfers van Macintosh Retail Group NV zijn de volgende ondernemingen begrepen:

Naam

Land

% deelneming Ultimo 2005

% deelneming Ultimo 2004

Alfa Retail BV BelCompany België VI BelCompany BV BelCompany GmbH & Co KG BelCompany Verwaltung GmbH BV Huis & Haard1 Camtex BV CV Oube2 CV de Locht2 Deco Holding BV Dolcis BV Furniture Holding BV GP Décors BV GP Décors SNC Halfords Nederland BV Halfords België NV Hoogenbosch Retail Group BV Huf Schoenen BV Invito BV Invito Duitsland VI1 Invito Schuhhandels GmbH1 Klerkx Groep BV Kwantum België BV Kwantum België VI Kwantum Nederland BV Maasven SARL Macintosh Hong Kong Ltd. Macintosh International BV Macintosh Intragroup Services NV Manfield BV Manfield Deutschland GmbH1 Manfield Duitsland VI1 Manfield GmbH1 MCFLA BV MRGQ BV Nea International BV Okapi Waalwijk BV Olympus Holdings BV1 Olympus Sportshandels GmbH1 Perla NV Piet Klerkx BV PRO sport BV SA properties BV1 SA Service BV SCI de l'Avenue de Canadiens Shu BV1 Stofferderij Duo Waalwijk1 Stoutenbeek Groep BV Sumi NV Superconfex BV Superconfex France SA Superconfex NV Woninginrichting BH Pot BV Woonexpress BV Woonwereld o/g BV

Nederland België Nederland Duitsland Duitsland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Frankrijk Nederland België Nederland Nederland Nederland Duitsland Duitsland Nederland Nederland België Nederland Luxemburg China Nederland België Nederland Duitsland Duitsland Duitsland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Duitsland België Nederland Nederland Nederland Nederland Frankrijk Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Frankrijk België Nederland Nederland Nederland

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

1 In de loop van 2005 geliquideerd 2 Betreft een participatie als commanditair vennoot

86

JAARREKENING

27 b Bestuurdersbeloningen Raad van Commissarissen Aan de leden van de Raad van Commissarissen wordt een vaste vergoeding toegekend. Deze is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 25 april 2001 vastgesteld op € 25 000 op jaarbasis voor de voorzitter en € 20 000 voor de overige leden. Voorts is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 de vergoeding voor de leden van de Remuneratie en Benoemings Commissie vastgesteld op € 1 500 per jaar en die voor de leden van de Audit Commissie op € 3 000 per jaar. Over 2005 is een vergoeding aan commissarissen betaald van in totaal € 99 667 (2004: € 114 000) Aan de commissarissen worden geen andere bezoldigingen toegekend. Géén van de commissarissen bezit aandelen van Macintosh Retail Group NV of daarop betrekking hebbende optierechten. Met Commissarissen bestaan geen andere relaties dan bovenvermelde. Raad van Bestuur Bezoldigingen De bezoldigingen van de Raad van Bestuur zijn als volgt te specificeren. 2005

2004

Korte termijnbeloningen Vaste beloning Variabele beloning Sociale lasten

933 419 11

889 334 12

Lange termijnbeloningen Beloningen na uitdiensttreding

83 293

43 231

Totaal

1 739

1 509

Aandelenopties Het verloop in 2005 van de rechten tot het verkrijgen van gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV was als volgt: Aantal stuks ultimo 2004

Uitgeoefend / toegekend in 2005

Vervallen1 in 2005

Aantal stuks ultimo 2005

Uitoefenprijs per aandeel

Afloopdatum

000 000 000 000 000 0

-24 000 -20 000 37 000

-23 000 -

0 0 000 000 000 000

40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70

maart 2005 maart 2006 maart 2007 maart 2008 maart 2009 maart 2010

146 000

-7 000

-23 000

23 24 25 37 37

5 37 37 37

116 000

1 Vanwege einde optieperiode vervallen opties.

In 2005 zijn er 44 000 optierechten uitgeoefend tegen een gemiddelde prijs van € 17,67. De groep heeft hiervoor een totaalbedrag ontvangen van € 786 000 in contanten. Er bestaan geen andere relaties met de leden van de Raad van Bestuur dan uit hoofde van hun bestuursfunctie, er hebben geen transacties plaatsgevonden en er bestaan geen vorderingen op of schulden aan de leden van de Raad van Bestuur. 27 c Ondernemingspensioenfonds Het ondernemingspensioenfonds “Stichting Pensioenfonds Hoogenbosch Beheer” voert de ouderdoms- en prépensioenregelingen uit van het personeel van de schoenensector van Macintosh Retail Group NV. Betreffende regelingen moeten minimaal gelijkwaardig zijn aan de regelingen van het bedrijfstakpensioenfonds van de detailhandel, subsector schoenen, en zijn gebaseerd op geïndexeerd middelloon (zie ook noot 19a). 27 d Overige gelieerde partijen Er bestaan geen andere gelieerde partijen dan die genoemd zijn onder punten 27a t/m 27c.

87

JAARREKENING

28

GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

28 a Voorgenomen acquisitie Scapino Eind januari 2006 kon worden aangekondigd dat overeenstemming was bereikt over de acquisitie van de schoenenketen Scapino door Macintosh Retail Group per 1 februari 2006. De overname zal geschieden onder voorbehoud van de goedkeuring van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Macintosh Retail Group. De koopprijs bedraagt € 140 mln, op een cash en debt free basis. De belangrijkste cijfers van Scapino over het boekjaar 2005/2006 waren als volgt.

Consumentenomzet Netto omzet Bedrijfsresultaat

€ 217,8 mln € 182,9 mln € 16,9 mln

(in % van de omzet)

9,2%

EBITDA

€ 20,4 mln

Balanstotaal

€ 48,4 mln

Bovenstaande cijfers zijn gebaseerd op de Nederlandse verslagleggingregels (NL GAAP). De invloeden van omrekening naar IFRS-grondslagen is nog niet bekend. 28 b Voorgenomen herfinanciering kredietbehoefte In het kader van de onder punt 28a vermelde voorgenomen acquisitie, welke volledig met vreemd vermogen zal worden gefinancierd, bestaat het voornemen om tot herfinanciering van de kredietbehoefte over te gaan. De nieuwe kredietfaciliteiten zullen in totaliteit € 210 mln bedragen, met een looptijd van 5 jaar, tegen marktconforme condities. De nieuwe faciliteiten zullen worden aangewend voor de financiering van de transactie en de herfinanciering van bestaande behoeften van Macintosh Retail Group en Scapino. 28 c Voorgenomen aandelensplitsing Teneinde de verhandelbaarheid van het aandeel Macintosh Retail Group NV te vergroten, zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voorgesteld om het aandeel te splitsen in de verhouding: 3 nieuwe aandelen van nominaal € 0,40 voor 1 bestaand aandeel van nominaal € 1,20.

29

AANSLUITING CIJFERS 2004 VOLGENS NL GAAP MET CIJFERS VOLGENS IFRS

29 a Eerste toepassing van IFRS Op 1 januari van het boekjaar 2005 is de groep overgegaan op verslaggeving in overeenstemming met IFRS. Daar Macintosh over één voorafgaand jaar vergelijkende cijfers opneemt, zijn ook de cijfers van 2004 omgerekend op basis van de per balansdatum geldende IFRS-standaarden. Macintosh Retail Group NV heeft gebruik gemaakt van de overgangsregeling zoals opgenomen in IFRS 1 en heeft gekozen voor de volgende uitzonderingen: - Alle cumulatieve resultaten met betrekking tot toegezegd-pensioenregelingen zijn op overgangsdatum, verwerkt in het eigen vermogen; - De cumulatieve omrekeningsverschillen met betrekking tot buitenlandse groepsmaatschappijen zijn op overgangsdatum gesteld op nihil; - In de vergelijkende cijfers over 2004 is nog geen rekening gehouden met IAS 32 en IAS 39, beide handelend over financiële instrumenten. Betreffende standaarden zijn toegepast met ingang van het verslagjaar 2005; - IFRS 2 (share based payments) is toegepast voor alle personeelsopties die zijn toegekend na 7 november 2002; - IFRS 3 inzake acquisities wordt niet toegepast voor acquisities die hebben plaatsgevonden vóór transitiedatum (1 januari 2004). De grondslagen voor waardering en resultaatbepaling wijken op een aantal punten af van de jaarrekening 2004, die was opgemaakt op basis van de Nederlandse weten regelgeving (NL GAAP). Onderstaand worden de effecten gegeven van de stelselwijzigingen op de cijfers over 2004.

88

JAARREKENING

29 b Openingsbalans per 1 januari 2004 31 dec.

Voor-

2003

Herru-

1 jan.

Waarde-

Correctie

ziening

Overige

Totaal

bricering

2004

volgens

Active-

ring voor-

active-

personeels-

voor-

IFRS cor-

en

volgens

NL GAAP

ring lease

raden

ringen

beloningen

zieningen

recties

overige

IFRS

0

848

848

Activa Vaste activa Immateriële vaste activa

-


67 687

6 594

6 594

- 1 283

72 998

4 127

- 425

- 425

3 024

6 726

1 439

-

134 215

- 6 882

1 969

31 939

Financiële vaste activa Vlottende activa Voorraden

132 776

Vorderingen

36 852

1 439


-

0

Liquide middelen

2 749

0

-

2 749

- 7 152

270

0

244 191

6 169

1 439

- 7 152

270

-

726

4 558

249 475

113 371

- 300

942

- 4 684

- 6 904

- 504

- 11 450

-

101 921

11 834

770

12 604

- 305

17 871

- 3 650

- 266

- 5 804

9

11 674

4 680

4 290

8 970

696

564

109 039

0

-

0

726

4 558

249 475

Passiva Eigen vermogen Langlopende passiva Voorzieningen

5 572


17 469

66

-

4 680

Kortlopende schulden

107 779

1 723


-

497

- 2 451

Overige langlopende verplichtingen Kortlopende passiva

244 191

6 169

- 17

1 439

- 7 152

- 1 010

270

0

89

JAARREKENING

29 c Resultaat over 2004 Voor2004

90

Herru

Waarde-

Correctie

ziening

Totaal

bricering

2004

volgens

Active-

ring voor-

active-

personeels-

IFRS cor-

en-

volgens

NL GAAP

ring lease

raden

ringen

beloningen

recties

overige

IFRS

Netto-omzet

805 453

-

- 346

- 346

-

805 107

Kostprijs van de omzet

- 472 491

- 482

397

- 85

360

- 472 216

Brutomarge

332 962

- 482

51

-

- 431

360

332 891

Verkoopkosten

- 226 070

387

1 789

2 176

143

- 223 751

Beheerskosten

- 79 520

113

507

620

- 288

-79 188

Totale kosten

- 305 590

500

-

-

2 296

2 796

- 145

- 302 939

Bedrijfsresultaat

27 372

500

- 482

51

2 296

2 365

215

29 952

Financiële baten en lasten

- 2 238

- 338

- 338

Winst vóór belasting

25 134

162

- 482

Belastingen

- 6 884

- 56

166

Nettowinst

18 250

106

- 316

51

51

- 2 576

2 296

2 027

215

27 376

- 779

- 669

- 215

- 7 768

1 517

1 358

-

19 608

JAARREKENING

29 d Balans per 31 december 2004 en 1 januari 2005 31 dec.

Totaal

Herru-

31 dec.

Waar-

2004

Active-

dering

WaarCorrectie

ning per-

VoorzieOverige

IFRS

brice-

2004

dering

1 jan. 2005

volgens

ring

voor-

active-

soneels-

voorzie-

cor-

ring en

volgens

deri-

volgens

NL GAAP

lease

raden

ringen beloningen

ningen

recties

overige

IFRS

vaten

IFRS

0

1 800

1 800

1 800

Activa Vaste activa Immateriële vaste activa

-


62 177

6 043

6 043

- 2 795

65 425

65 425

4 019

- 283

- 283

2 885

6 621

6 621

136 513

136 513

35 713

35 713

8 744

8 744

Financiële vaste activa Vlottende activa Voorraden

135 142

Vorderingen

39 306

1 371

1 371 - 8 118

- 8 118

4 525


-

Liquide middelen

8 744

0

249 388

5 760

1 371

- 8 118

0

0

- 987

6 415

254 816

0

254 816

126 420

667

898

- 5 318

- 5 763

- 539

- 10 055

-

116 365

- 2 948

113 417

8 799

823

9 622

- 1 598

10 553

- 3 036

- 284

- 5 274

492

12 289

4 025

3 859

7 884

Passiva Eigen vermogen Langlopende passiva Voorzieningen

2 529

10 553


17 071

373

-

4 025

473

- 2 800

- 1 356

10 933

Overige langlopende verplichtingen

7 884


-

0

0

3 107

3 107

Kortlopende passiva Kortlopende schulden

103 368

695

695

3 662

107 725

107 725


249 388

0 5 760

1 371

- 8 118

0

0

- 987

6 415

0

1 197

1 197

254 816

0

254 816

91

JAARREKENING

29 e Toelichting op effecten toepassing IFRS-grondslagen Activering van geleasde activa (IAS 17) Naar aanleiding van de invoering van IFRS zijn alle bestaande leasecontracten nogmaals zorgvuldig beoordeeld, hetgeen alsnog heeft geleid tot activering van een aantal geleasde panden en magazijntransportmiddelen dat onder NL GAAP off balance was gefinancierd. Bij de berekening van de contante waarde van de leaseverplichtingen is als disconteringsfactor de in de lease-overeenkomst vermelde rentevoet gehanteerd. De minimale toekomstige leasebetalingen worden verdeeld in een financieringsbestanddeel en een aflossingsbestanddeel van de uitstaande verplichting. Het financieringsbestanddeel wordt op een zodanige manier toegerekend aan de resterende looptijd, dat er sprake is van een constante rentevoet ten opzichte van de uitstaande schuld. De uit hoofde van financiële lease-overeenkomsten in de balans opgenomen activa worden afgeschreven conform de afschrijvingsgrondslagen die gelden voor het materieel vast actief en zijn gebaseerd op IAS 16 (materiële vaste activa). Waardering voorraden (IAS 2) Als gevolg van de overgang naar IFRS-grondslagen zijn de interne procedures ten aanzien van de totstandkoming van de voorraadwaardering nogmaals kritisch bekeken en op onderdelen aangepast. Correctie activeringen Opbrengstverantwoording van de meubelbedrijven (IAS 18) Onder NL GAAP werd de omzet van de meubelbedrijven verantwoord op het moment van plaatsen van een klantenorder. Onder IFRS wordt deze omzet verantwoord op het moment van levering van de bestelde goederen. Verantwoording van openingskosten (IAS 38) Onder NL GAAP vond activering plaats van openingskosten van nieuwe winkels. Deze werden vervolgens in 12 maanden afgeschreven. Onder IFRS worden openingskosten terstond als kosten in het resultaat genomen. Voorziening personeelsbeloningen (IAS 19) Personeelsbeloningen na uitdiensttreding In tegenstelling tot NL GAAP wordt er onder IFRS een voorziening gevormd voor verplichtingen voortvloeiend uit de zogenaamde “defined benefit” pensioenregelingen zoals bedoeld in IAS 19. De hoogte van de pensioenverplichting (waarde) en de jaarlijkse pensioenlast worden bepaald volgens de “Projected Unit Credit” methode. Het bedrag dat als pensioenvoorziening wordt opgenomen is het saldo van de volgende bedragen: - de contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van de toegezegd-pensioenregelingen per balansdatum; - vermeerderd met actuariële winsten (en verminderd met actuariële verliezen) voor zover de vooraf vastgestelde corridor niet wordt overschreden; - verminderd met de reële waarde per balansdatum van eventuele fondsbeleggingen, die worden aangehouden ter dekking van de verplichtingen. De voorziening wordt jaarlijks bepaald. Jubileumuitkeringen Naast de voorziening voor pensioenverplichtingen is er een voorziening voor jubileumuitkeringen gevormd. De berekening van de hoogte van de voorziening vindt plaats volgens de “Projected Unit Credit”-methode. Garantievoorziening (IAS 37) De meubelbedrijven bieden de klant 3 respectievelijk 4 jaar garantie op de aangekochte meubels. Voor de afhandeling van de uit de garantie voortvloeiende service/klachten is door de meubelbedrijven, in tegenstelling tot NL GAAP, een garantievoorziening gevormd. Herrubricering en overige Dit betreft voornamelijk verschuivingen tussen langlopende en kortlopende activa resp. passiva, verschuivingen van materiële naar immateriële activa en het ongedaan maken van saldering onder NL GAAP van vooruitontvangsten van klanten met geactiveerde orders. Afgeleide financiële instrumenten (IAS 32/IAS 39) Ter afdekking van valutarisico’s en renterisico’s wordt gebruik gemaakt van valutatermijntransacties resp. renteswaps. Betreffende afgeleide financiële instrumenten worden in de balans gewaardeerd tegen reële waarde. Conform de IFRS-regelgeving worden afgeleide financiële instrumenten vanaf 1 januari 2005 voor het eerst in de balans opgenomen. In de vergelijkende cijfers over 2004 heeft derhalve nog geen toepassing van IAS 32 en IAS 39 plaatsgevonden.

92

JAARREKENING

Ve n n o o t s ch a p p e l i j k e b a l a n s p e r 3 1 d e c e m b e r Macintosh Retail Group NV

x € 1 000 (na winstbestemming)

2005

2004

Vaste activa Materiële vaste activa

84

556

Financiële vaste activa

254 045

221 245 254 129

221 801

Vlottende activa Vorderingen

32 324

34 291


107

-

Liquide middelen

27 222

9 695

x € 1 000 (na winstbestemming)

59 653

43 986

313 782

265 787

2005

2004

Eigen vermogen Geplaatst kapitaal

8 907

8 907

Agio

4 361

4 361

Ongerealiseerde resultaten

- 2 353

- 196

Overige reserves

115 382

95 499

Dividend boekjaar

13 361

7 794 139 658

116 365

Voorzieningen

8 391

9 546

Langlopende schulden

0

9 076

Kortlopende schulden

162 064

130 800


3 669

-

313 782

265 787

93

JAARREKENING

Ve n n o o t s ch a p p e l i j k e w i n s t - e n v e r l i e s r e k e n i n g Macintosh Retail Group NV

x € 1 000 2005

2004

Resultaat uit deelnemingen (na belastingen) Overige resultaten* (na belastingen)

35 211 - 2 431

24 720 - 5 112

Nettoresultaat

32 870

19 608

* In de overige resultaten zijn rente-opbrengsten en -lasten m.b.t. vorderingen op en schulden aan groepsmaatschappijen begrepen ten bedrage van € 2 133 respectievelijk € 3 111 (2004: € 1 973 respectievelijk € 2 562).

Wa a r d e r i n g s g r o n d s l a g e n

De vennootschappelijke jaarrekening van Macintosh Retail Group NV is opgesteld volgens Titel 9 BW2 en de overigens binnen Nederland geldende weten regelgeving voor de financiële verslaggeving. De gebruikte waarderingsgrondslagen zijn grotendeels hetzelfde als die gebruikt worden voor de geconsolideerde jaarrekening. Investeringen in dochterondernemingen worden gewaardeerd tegen de netto-vermogenswaarde. Onder toepassing van artikel 2:402 BW is in de vennootschappelijke jaarrekening een beknopte winsten verliesrekening opgenomen. Voor een nadere uiteenzetting van de gehanteerde IFRS-grondslagen wordt verwezen naar noot 3 van de geconsolideerde jaarrekening.

To e l i c h t i n g o p d e b a l a n s e n w i n s t - e n v e r l i e s r e k e n i n g v a n Macintosh Retail Group NV

ALGEMEEN Alle bedragen luiden in duizenden euro’s, tenzij anders vermeld. Op de balans van de vennootschap wordt uitsluitend daar toelichting gegeven waar dit leidt tot aanvullende informatieverstrekking. Voor het overige wordt verwezen naar de grondslagen voor consolidatie, waardering en resultaatbepaling alsmede naar de toelichting op de geconsolideerde balans, de geconsolideerde winsten verliesrekening, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en het geconsolideerd overzicht mutaties eigen vermogen.

94

JAARREKENING

Balans

MATERIËLE VASTE ACTIVA 2005

Totaal

Onroerend goed en vaste inrichting van gehuurde gebouwen

Informatiesystemen


Aanschaffingswaarde Afschrijvingen

9 993 9 437

8 847 8 418

1 051 966

95 53

Boekwaarde

556

429

85

42

Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen

8 - 369 - 111

- 369 - 24

8 - 71

- 16


- 472

- 393

- 63

- 16


1 523 - 1 439

368 - 332

1 060 - 1 038

95 - 69

Boekwaarde

84

36

22

26

Totaal

Onroerend goed en vaste inrichting van gehuurde gebouwen

Informatiesystemen



10 339 9 541

8 847 8 313

1 397 1 190

95 38

Boekwaarde

798

534

207

57

Investeringen Afschrijvingen

16 - 258

- 105

16 - 138

- 15


- 242

- 105

- 122

- 15


9 993 9 437

8 847 8 418

1 051 966

95 53

Boekwaarde

556

429

85

42


Mutaties in de boekwaarde in 2005


2004


Mutaties in de boekwaarde in 2004


95

JAARREKENING

FINANCIËLE VASTE ACTIVA De financiële vaste activa hebben volledig betrekking op deelnemingen in groepsmaatschappijen. Het verloop van de deelnemingen is als volgt:

Bij:

2005

2004

Vermogenswaarde per 1 januari

209 659

191 071

Mutaties: Resultaat boekjaar Kapitaalstortingen Dividenduitkeringen Ongerealiseerde koersverschillen Ongerealiseerde hedgeresultaten Overige mutaties

35 211 - 2 500 234 146 - 320

24 720 64 - 6 000 - 196 -

Vermogenswaarde per 31 december

242 430

209 659

Waardering deelnemingen met negatieve vermogenswaarde tot nihil

11 615

11 586

Stand per 31 december

254 045

221 245

Deelnemingen met een negatieve vermogenswaarde worden niet lager gewaardeerd dan nihil. Voor zover de waarde negatief is wordt, ter grootte van dit bedrag, een voorziening voor oninbaarheid getroffen op de vorderingen die bestaan op deze deelnemingen. In het geval de negatieve waarde de betreffende vordering overtreft, wordt voor dit hogere bedrag een voorziening getroffen voor deelnemingen. In dit verband is op de vorderingen op groepsmaatschappijen een voorziening voor oninbaarheid getroffen van € 6 029 (2004: € 6 824) en voorziening voor deelnemingen van € 5 586 (2004: € 4 762).

VORDERINGEN

Groepsmaatschappijen Winstbelasting Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen en overlopende activa

Ultimo 2005

Ultimo 2004

32 121 79 124

31 286 2 456 217 332

32 324

34 291

FINANCIËLE DERIVATEN De financiële derivaten betreffen valutatermijncontracten die door Macintosh Retail Group NV zijn afgesloten met banken ten behoeve van de afdekking van valutarisicoposities van de diverse groepsmaatschappijen. De contracten zijn gewaardeerd tegen reële waarde per balansdatum.

LIQUIDE MIDDELEN De hieronder opgenomen kasmiddelen en banktegoeden staan ter vrije beschikking van de vennootschap.

96

JAARREKENING

EIGEN VERMOGEN 2005

2004

Overige reserves

Dividend boekjaar

Totaal

Totaal

Geplaatst kapitaal

Agio

Ongerealiseerde resultaten

Stand per 1 januari Waardering derivaten per 1 januari 2005 Herziene stand per 1 januari

116 365

8 907

4 361

- 196

95 499

7 794

101 921

- 2 948 113 417

8 907

4 361

- 2 948 - 3 144

95 499

7 794

101 921

Resultaat boekjaar Mutatie hedgeresultaten Dividenduitkering Inkoop eigen aandelen Uitoefening opties Kosten toekenning opties Koersverschillen

32 870 557 - 7 588 - 2 859 2 801 226 234

-

-

557 234

19 509 206 - 2 859 2 801 226 -

13 361 - 7 794 -

19 608 - 5 101 133 - 196

Stand per 31 december

139 658

8 907

4 361

- 2 353

115 382

13 361

116 365

Het maatschappelijk aandelenkapitaal bedraagt € 36,0 mln bestaande uit 15 miljoen gewone aandelen en 15 miljoen cumulatief preferente aandelen, elk met een nominale waarde van € 1,20 per aandeel. Het geplaatst aandelenkapitaal heeft volledig betrekking op 7 422 706 gewone aandelen. In 2005 heeft geen uitgifte van preferente aandelen plaatsgevonden. Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptieregeling ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en directie en management van werkmaatschappijen en Holding. Doel van de regeling is de betrokkenheid bij de lange termijnontwikkeling van de onderneming te verhogen. De toekenning van de opties is verbonden aan de functie van de deelnemer en aan de omvang van de betreffende onderneming waarbinnen hij werkzaam is. De toekenning van opties is een bevoegdheid van de Raad van Commissarissen. Een van de uitgangspunten is dat het totaal in één jaar te verlenen aantal opties niet meer zal bedragen dan 2% van het geplaatste aandelenkapitaal. De looptijd van de opties bedraagt 5 jaar, waarbij als voorwaarde geldt dat uitoefening binnen 3 jaar niet is toegestaan. Er worden geen opties toegekend aan de commissarissen. Ultimo 2005 bestaan optierechten tot het nemen van totaal 275 000 gewone aandelen in het kapitaal van Macintosh Retail Group NV. Voor een gedetailleerd verloop van de rechten in de loop van 2005 wordt verwezen naar noot 19c bij de geconsolideerde jaarrekening. Ter dekking van uitstaande aandelenopties heeft in januari 2003 inkoop van 337 000 eigen aandelen plaatsgevonden tegen een gemiddelde koers van € 9,97, en in december 2005, 67 474 aandelen tegen een gemiddelde koers van € 42,37. In 2005 zijn in totaal 98 500 nieuwe optierechten toegekend, waarvan 37 000 aan de Raad van Bestuur. De uitoefenprijs van de opties is gelijk aan de slotkoers van het aandeel Macintosh Retail Group NV op de dag vóór toekenning. Noch de uitoefenprijs, noch andere voorwaarden worden tijdens de looptijd van de opties aangepast. Ultimo 2005 heeft de Raad van Bestuur het recht tot het verkrijgen van 116 000 gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV. Voor een nadere detaillering van bestuurdersbeloningen wordt verwezen naar pagina 99 en verder van dit verslag. Van de overige reserves ad € 115 382 is een bedrag van € 2 353 niet beschikbaar voor dividenduitkering, daar dit dient ter dekking van negatieve reserves uit hoofde van ongerealiseerde resultaten uit kasstroomafdekkingen en ongerealiseerde koersresultaten ontstaan bij omrekening van investeringen in deelnemingen buiten de Euro-zone.

97

JAARREKENING

VOORZIENINGEN Het verloop van de voorzieningen is als volgt geweest. Totaal

PersoneelsBeloningen

Deelnemingen

Latente vennootschapsbelasting


3 961

2 089

0

1 872

Toevoeging t.l.v. het resultaat Aanwending

6 442 - 857

512 - 857

4 762 -

1 168 -


9 546

1 744

4 762

3 040

Mutatie a.g.v. waardering derivaten per 1 januari 2005 Stand per 1 januari 2005

- 1 365 8 181

1 744

4 762

- 1 365 1 675

Toevoeging t.l.v. het resultaat Toevoeging via eigen vermogen Aanwending Overige mutaties

1 332 344 - 1 179 - 287

515 - 1 179 - 438

824 -

-7 344 151


8 391

642

5 586

2 163

De voorzieningen zijn volledig langlopend.

KORTLOPENDE SCHULDEN

Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen Schulden aan groepsmaatschappijen Winstbelastingen Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Schulden terzake van pensioenen Overige schulden en overlopende passiva

Ultimo 2005

Ultimo 2004

10 441 148 292 757 158 79 2 337

12 906 115 565 0 160 34 2 135

162 064

130 800

De kortlopende schulden aan groepsmaatschappijen hebben vrijwel volledig betrekking op schulden uit hoofde van intra-groep financiering.

FINANCIËLE DERIVATEN De financiële derivaten bestaan uit afgesloten renteswaps (€ 3 562) met banken ter afdekking van kasstroomrisico’s voortvloeiend uit verplichtingen binnen de groep met een variabele rente, en interne valutatermijncontracten (€ 107) die de diverse groepsmaatschappijen hebben afgesloten bij Macintosh Retail Group NV. Betreffende interne contracten zijn door Macintosh Retail Group tegen gesloten bij externe banken (zie ook pagina 70 en verder).

98

JAARREKENING

NIET UIT DE BALANS BLIJKENDE VERPLICHTINGEN Macintosh Retail Group NV staat garant voor het rechtstreeks gebruik van kredietfaciliteiten door groepsmaatschappijen bij Nederlandse banken en voor de door groepsmaatschappijen afgesloten rentederivaten. Uit dien hoofde bestaan er ultimo 2005 garantieverplichtingen ten bedrage van € 28,3 mln (2004: € 26,1 mln). Verder staat Macintosh Retail Group NV garant voor de nakoming van de verplichtingen voortvloeiende uit de door haar Nederlandse dochterondernemingen afgesloten lease-overeenkomsten met betrekking tot onroerend goed. Voor de Nederlandse rechtspersonen zoals vermeld op pagina 86, zijn aansprakelijkheidsverklaringen afgegeven overeenkomstig art. 2:403 BW, met uitzondering van GP Décors BV en Kwantum België BV. Alle Nederlandse groepsmaatschappijen en vaste inrichtingen zijn opgenomen in een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting waarvan Macintosh Retail Group NV het hoofd is. Uit dien hoofde is de vennootschap hoofdelijk aansprakelijk voor alle belastingverplichtingen van de fiscale eenheid. Voorts zijn er concerngaranties afgegeven voor de nakoming van huurverplichtingen door groepsmaatschappijen ten bedrage van € 2,4 mln.

Winst- en verliesrekening

BEZOLDIGING BESTUURDERS Raad van Commissarissen Vergoedingen Aan de leden van de Raad van Commissarissen wordt een jaarlijks te betalen vaste vergoeding toegekend. Deze is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 25 april 2001 vastgesteld op € 25 000 op jaarbasis voor de voorzitter en € 20 000 voor de overige leden. Voorts is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 de vergoeding voor de leden van de Remuneratie- en Benoemingscommissie vastgesteld op € 1 500 per jaar en die voor de leden van de Audit Commissie op € 3 000 per jaar. Aan commissarissen worden geen andere bezoldigingen toegekend. De vergoedingen van commissarissen zijn als volgt te specificeren: Vergoedingen

2005

2004

drs. J.G.M. van Oijen (voorzitter) ir. J.G. Andreae (tot 29 april 2005) drs. C.H. van Dalen A. Nühn drs. A.N.A.M. Smits

26 500 7 167 23 000 20 000 23 000

26 500 21 500 23 000 20 000 23 000

Totaal

99 667

114 000

Géén van de commissarissen bezit aandelen in Macintosh Retail Group NV of daarop betrekking hebbende optierechten.

99

JAARREKENING

Raad van Bestuur De samenstelling van de Raad van Bestuur in 2005 was als volgt: F.K. De Moor lic-drs. (voorzitter) M.S.J.H. Stevens L.J.J.M. van de Wiel Bezoldigingen De bezoldiging van de Raad van Bestuur wordt vastgesteld door de Raad van Commissarissen en periodiek getoetst op marktconformiteit. De bezoldiging bestaat uit een vast gedeelte en een variabel deel. Bij de bepaling van het vast salaris, dat jaarlijks wordt geïndexeerd, wordt ondermeer de omvang en de ontwikkeling van de onderneming betrokken. De hoogte van het variabele gedeelte bedraagt maximaal 40% van het vast gedeelte en is gerelateerd aan de ontwikkeling van het concernresultaat en het werkkapitaal, alsmede specifieke jaarlijks vast te stellen targets. De targets terzake alsmede de performance worden jaarlijks door de Raad van Commissarissen vastgesteld. Bij het bepalen van de hoogte van de variabele beloning heeft de Raad van Commissarissen een discretionaire bevoegdheid. In de arbeidsovereenkomsten van de leden van de Raad van bestuur is een pensioenregeling opgenomen, welke voor de heer De Moor ingaat op 62-jarige leeftijd en voor de heren Stevens en Van de Wiel op 60-jarige leeftijd. Het betreft in alle gevallen eindloonregelingen met een eigen bijdrage van de bestuurder in de pensioenpremie. Daarnaast ontvangen de leden van de Raad van Bestuur optierechten op het nemen van gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV. De toekenning hiervan geschiedt eveneens door de Raad van Commissarissen. Uitsluitend in het geval van een wijziging in de zeggenschap in Macintosh Retail Group, tengevolge waarvan de zittende Raad van Bestuur feitelijk niet meer de zeggenschap heeft om onder toezicht van de Raad van Commissarissen het beleid te bepalen, is in de individuele arbeidsovereenkomsten vastgelegd, dat bij beëindiging van het dienstverband binnen een jaar nadat deze situatie zich heeft voorgedaan, de heer De Moor een vergoeding ontvangt ter grootte van 3 maal de vaste jaarlijkse beloning en de heren Stevens (58) en Van de Wiel (58) een vergoeding ter grootte van een gedeelte van de inkomstenderving tot ingangsdatum prépensioen (60 jaar). Aan bezoldigingen, inclusief sociale lasten, van bestuurders is in 2005 totaal € 1,7 mln (2004: € 1,5 mln) ten laste van Macintosh Retail Group NV gekomen, waarvan € 0,3 mln (2004: € 0,3 mln) pensioenlasten. De beloningen van de Raad van Bestuur zijn als volgt te specificeren:

100

2005

Totaal

F.K. De Moor

M.S.J.H. Stevens



933 419 11

345 153 5

294 133 3

294 133 3


83 293

29 17

27 143

27 133

Totaal

1 739

549

600

590

2004

Totaal

F.K. De Moor

M.S.J.H. Stevens



889 334 12

315 118 6

287 108 3

287 108 3


43 231

15 -3

14 125

14 109

Totaal

1 509

451

537

521

In 2005 zijn evenals in 2004 aan bestuurders 37 000 optierechten toegekend tot het nemen van even zoveel gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV.

JAARREKENING

Onderstaand volgt een overzicht van de toegekende, uitgeoefende, vervallen en uitstaande opties van de leden van de Raad van Bestuur in 2005.

Aantal stuks ult. 2004 F.K. De Moor

M.S.J.H. Stevens


5 4 5 13 13

Uitgeoefend in 2005

Toegekend in 2005

Vervallen Aantal stuks in 2005 ult. 2005

000 000 000 000 000

13 000

- 4 000 - 5 000 -

- 5 000 -

0 0 0 13 000 13 000 13 000

40 000

13 000

-9 000

-5 000

39 000

9 10 10 12 12

000 000 000 000 000

12 000

- 10 000 - 5 000 -

- 9 000 -

0 0 000 000 000 000

53 000

12 000

-15 000

-9 000

41 000

9 10 10 12 12

000 000 000 000 000

12 000

- 10 000 - 10 000 -

- 9 000 -

0 0 0 12 000 12 000 12 000

53 000

12 000

-20 000

-9 000

36 000

5 12 12 12

Uitoefenprijs per aandeel in €

Afloopdatum

€ € € € € €

40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70

maart ‘05 maart ‘06 maart ‘07 maart ‘08 maart ‘09 maart ‘10

€ € € € € €

40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70


€ € € € € €

40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70



Raad van Commissarissen

Raad van Bestuur

drs. J.G.M. van Oijen (voorzitter) drs. C.H. van Dalen A. Nühn drs. A.N.A.M. Smits

F.K. De Moor, lic-drs. (voorzitter) M.S.J.H. Stevens L.J.J.M. van de Wiel

101

OVERIGE GEGEVENS

Gebeurtenissen na balansdatum

Per balansdatum bestaan de volgende voorgenomen gebeurtenissen: -

acquisitie Scapino per 1 februari 2006; herfinanciering van de kredietbehoefte naar aanleiding van de acquisitie; splitsing aandelen Macintosh Retail Group NV van 1 bestaand aandeel in 3 nieuwe aandelen.

Voor een nadere uiteenzetting van de voorgenomen gebeurtenissen na balansdatum wordt verwezen naar noot 28 bij de geconsolideerde jaarrekening.

Statutaire regeling omtrent bestemming van de winst en uitkering uit de reserves

De regeling omtrent de winstbestemming en uitkering ten laste van de reserves is vastgelegd in artikel 33 respectievelijk artikel 34 van de statuten van Macintosh Retail Group NV. Onderstaand zijn de belangrijkste bepalingen uit deze artikelen weergegeven. Indien preferente aandelen zijn uitgegeven wordt uit de winst allereerst een - statutair vastgesteld - dividend op de preferente aandelen uitgekeerd. Vervolgens wordt door de Raad van Bestuur onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen vastgesteld welk deel van de overblijvende winst wordt gereserveerd. Het resterende deel van de winst staat ter beschikking van de Algemene Vergadering. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders kan op voorstel van de Raad van Bestuur, dat is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen, besluiten tot uitkering van het dividend geheel of ten dele in aandelen van de vennootschap. De Algemene Vergadering kan, eveneens op voorstel van de Raad van Bestuur, dat is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen, besluiten tot uitkering aan houders van gewone aandelen ten laste van het vrij uitkeerbare deel van het eigen vermogen.

Winstbestemming

Besloten is om van de nettowinst van € 32 870 een bedrag van € 19 509 aan de reserves toe te voegen. De nettowinst heeft derhalve de volgende bestemming: Nettowinst Toevoeging aan de reserves Voorstel tot dividenduitkering

€ 32 870 € 19 509 € 13 361

Aan aandeelhouders zal worden voorgesteld een dividend uit te keren van € 1,80 (2004: € 1,05) per aandeel van nominaal € 1,20. Het uit te keren dividend is als separate component van het eigen vermogen verantwoord.

102

OVERIGE GEGEVENS

Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV

Tussen de Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV en Macintosh Retail Group NV is een overeenkomst gesloten, ten gevolge waarvan de Stichting, op eigen initiatief, in geval van een (dreigende) ongewenste overname preferente aandelen kan nemen tot een (cumulatief) maximum van het nominaal in de vorm van gewone aandelen geplaatste kapitaal, minus één. Ultimo 2005 bedroeg dit geplaatste kapitaal € 8 907 247. Van deze rechten is in 2005 géén gebruik gemaakt. Het bestuur van de Stichting bestaat uit drie stemgerechtigde bestuursleden A en één niet-stemgerechtigd bestuurslid B. Naar het gezamenlijk oordeel van Macintosh Retail Group NV en de bestuurders van de Stichting is de Stichting onafhankelijk van Macintosh Retail Group NV, een en ander als bedoeld in de voor Macintosh Retail Group NV geldende voorschriften van Bijlage X van het Fondsenreglement van de Euronext Amsterdam NV. De bestuursleden van de Stichting zijn: dr. J.C.M. Hovers (voorzitter) H.G.K. Harbrink Numan mr. D. Sinninghe Damsté drs. J.G.M. van Oijen (Bestuurslid B)

103

OVERIGE GEGEVENS

Accountantsverklaring

Opdracht Wij hebben de jaarrekening 2005 van Macintosh Retail Group NV te Maastricht gecontroleerd. De jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van het bestuur van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die het bestuur van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel. Oordeel met betrekking tot geconsolideerde jaarrekening Wij zijn van oordeel dat de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2005 en van het resultaat en de kasstromen over 2005 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de geconsolideerde jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW voorzover van toepassing. Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag voorzover wij dat kunnen beoordelen verenigbaar is met de geconsolideerde jaarrekening. Oordeel met betrekking tot de enkelvoudige jaarrekening Wij zijn van oordeel dat de enkelvoudige jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2005 en van het resultaat over 2005 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de enkelvoudige jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW. Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag voorzover wij dat kunnen beoordelen verenigbaar is met de enkelvoudige jaarrekening.

Maastricht, 14 maart 2006 Ernst & Young Accountants namens deze C.J. Bijvoet RA Drs. W.J. Spijker RA

104

OVERIGE GEGEVENS

Vijf jaren Macintosh Retail Group

€ x 1 000 (tenzij anders vermeld)

2001

2002

2003

NL GAAP 2004

2004

IFRS 2005

Consumentenomzet Netto-omzet Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat voor belastingen7 Belasting op resultaat7 Nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening Buitengewoon resultaat na belastingen Nettoresultaat Afschrijvingen Cashflow uit gewone bedrijfsuitoefening Cashflow Investeringen Dividend

973 687 810 019 18 098 - 5 591 12 507 - 8 213 4 294 - 22 982 - 18 688 25 437 29 731 25 829 32 308 3 711

919 963 766 545 22 564 - 5 081 17 483 - 5 293 12 190 14 175 26 365 21 857 34 047 64 016 16 172 4 825

936 102 781 181 22 738 - 2 733 20 005 - 7 350 12 655 12 655 19 393 32 048 32 048 13 334 5 344

965 191 805 453 27 372 - 2 238 25 134 - 6 884 18 250 18 250 19 467 37 717 37 717 14 323 7 794

964 765 805 107 29 952 - 2 576 27 376 - 7 768 nvt nvt 19 608 20 233 nvt 39 841 14 968 7 794

979 817 45 -2 43 - 10

Eigen vermogen1 Eigen vermogen in % van het balanstotaal1 Aandelenkapitaal Aantal uitstaande aandelen (x 1 000)

86 400 30 8 907 7 423

108 789 40 8 907 7 423

113 371 46 8 907 7 423 2

126 420 51 8 907 7 4232

116 365 46 8 907 7 4232

139 658 52 8 907 7 4233

Per aandeel in euro’s Nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening4 Nettoresultaat4 Cashflow uit gewone bedrijfsuitoefening4 Cashflow4 Dividend Eigen vermogen1

0,57 - 2,48 3,94 3,42 0,505 11,64

1,64 3,55 4,59 8,62 0,65 14,66

1,78 1,78 4,51 4,51 0,72 15,27

2,58 2,58 5,32 5,32 1,05 17,03

nvt 2,77 nvt 5,62 1,05 15,68

nvt 4,53 nvt 6,93 1,80 18,81

Winstuitkering in % van nettowinst7

86

40

42

43

436

41

Aantal winkels ultimo jaar: eigen franchise/dépositaires totaal

760 39 799

675 42 717

678 42 720

683 47 730

683 47 730

674 47 721

Aantal m2 ultimo jaar Aantal personeelsleden ultimo jaar Aantal fulltime equivalenten gemiddeld

491 000 8 361 5 544

458 400 7 513 4 987

460 200 7 300 4 863

467 000 6 945 4 745

467 000 6 945 4 745

442 000 6 606 4 609

32 17 50 22 13

633 579 879 213 666 796 nvt nvt 870 370 nvt 240 560 361

1 2 3 4

Betreft cijfers voor resultaatverdeling. Inclusief 337 000 ingekochte aandelen. Inclusief 245 974 ingekochte aandelen. De cijfers per aandeel zijn berekend op basis van gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, rekening houdend met verwateringseffecten. De vergelijkende cijfers zijn op gelijke wijze herrekend. De ingekochte aandelen zijn niet inbegrepen in het gemiddeld aantal uitstaande aandelen. 5 Uitkering ten laste van de reserves. 6 Niet herrekend naar IFRS-grondslagen. 7 2001 en 2002 betreft resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening.

105

OVERIGE GEGEVENS

Gegevens Bestuur

Raad van Commissarissen:

Raad van Bestuur:

drs J.G.M. van Oijen (Voorzitter) werd voor het eerst benoemd in 2001 en zijn lopende termijn eindigt 28 april 2009. De heer Van Oijen is Voorzitter van de Remuneratie en Benoemings Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 63 jaar. De heer Van Oijen is Bedrijfsadviseur en ex-voorzitter van de Raad van Bestuur van Gamma Holding NV en heeft commissariaten bij Allers Holding BV, Ewals Holdings BV, Inalfa Roof Systems Group BV, Industriebank Liof NV, Rabobank Venlo e.o., Solvay Draka BV en Solvay Pharmaceuticals BV.

F.K. De Moor, lic-drs (CEO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 oktober 2002 en als CEO op 1 februari 2003. De heer De Moor is 43 jaar en heeft de Belgische nationaliteit. Hij is vanaf 1994 werkzaam bij Macintosh Retail Group in de functies: Hoofd Management Services Tonton Tapis NV België (19941995), Directeur GP Décors SA Frankrijk (1995-2000) en tot 2002 Algemeen Directeur Kwantum Deco Groep (Nederland, België en Frankrijk). Hij is commissaris bij Sligro Food Group NV en lid Dagelijks Bestuur Raad Nederlandse Detailhandel, lid Raad van Toezicht RIN, lid Raad van Bestuur ECP NL en lid Bestuur Stichting Leerstoel Detailhandelsmarketing.

drs C.H. van Dalen werd voor het eerst benoemd in 2003 en zijn lopende termijn eindigt medio 2008. De heer Van Dalen is Voorzitter van de Audit Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 53 jaar. De heer Van Dalen is lid van de Raad van Bestuur en CFO van Royal DSM NV. Vanaf 1 april 2006 wordt hij CFO bij TNT NV. Daarnaast is hij lid van de Raad van Commissarissen van NIB Capital. Hij is tevens ondermeer lid Adviesraad Stichting Verantwoord Ondernemen en lid Board of Advisors AIESEC Nederland. A. Nühn werd voor het eerst benoemd in 2002 en zijn lopende termijn eindigt 26 april 2006. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 52 jaar. De heer Nühn is CEO Sara Lee International BV en heeft commissariaten bij Alpinvest Partners NV en Leaf International BV. drs A.N.A.M. Smits werd voor het eerst benoemd in 1982 en zijn lopende termijn eindigt medio 2007. De heer Smits is lid van de Audit Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 62 jaar. De heer Smits is Bedrijfsadviseur en heeft commissariaten bij Ballast Nedam NV, CZ-groep OVM, Faber Halbertsma Groep BV, Maas International NV, Sofinim NV en Vebego Holding BV.

106

M.S.J.H. Stevens (CFO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 januari 2000. De heer Stevens is 58 jaar en heeft de Nederlandse nationaliteit. Hij is vanaf 1969 in diverse functies bij Macintosh Retail Group werkzaam: 1969-1975: Arbeidsanalist/bedrijfskundige Macintosh Confectie (internationale kledingproductie), 1975-1982: Distributiemanager Superconfex Benelux, 1982-1985: Manager Logistiek & Control Superconfex Benelux, 1985-1990: Directeur Management Services (tevens verantwoordelijk voor P&O) Superconfex Benelux, 1989-1990: Interim Directeur Management Services Kwantum, 1991-2000: Directeur Concern Financiën en Economie Macintosh Retail Group NV. L.J.J.M. van de Wiel (COO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 januari 2000. De heer Van de Wiel is 58 jaar en heeft de Nederlandse nationaliteit. Vanaf 1992 tot 2000 was hij werkzaam bij Macintosh Retail Group als Algemeen Directeur Kwantum Nederland en coördinator Deco-groep Macintosh Retail Group. Hij is commissaris bij ASV-Beheer BV (Seacon Logistics) en NLW Groep NV en lid Algemeen Bestuur Kamer van Koophandel Zuid-Limburg.

OVERIGE GEGEVENS

Adresgegevens

BelCompany Nederland Wageningselaan 2, 3903 LA Veenendaal Telefoon: 0318 - 56 98 98 Fax: 0318 - 56 98 99 Internet: www.belcompany.nl eMail: [email protected]

Kwantum Nederland Belle van Zuylenstraat 10, 5032 MA Tilburg Telefoon: 013 - 462 66 26 Fax: 013 - 463 79 79 Internet: www.kwantum.nl eMail: [email protected]

BelCompany België Satenrozen 20, 2550 Kontich, België Telefoon: # 32 # 3 287 34 34 Fax: # 32 # 3 287 34 35 Internet: www.belcompany.be eMail: [email protected]

Kwantum België Rijksweg 376, 3630 Maasmechelen, België Telefoon: # 32 # 897 701 68 Fax: # 32 # 897 701 52 Internet: www.kwantum.be eMail: [email protected]

GP Décors 27, bis Rue du Général Leclerc, 80110 Moreuil, Frankrijk Telefoon: # 33 # 32 235 36 37 Fax: # 33 # 32 209 82 33 Internet: www.gpdecors.fr eMail: [email protected]

Macintosh Hong Kong Unit 712, 7 / Floor Houston Centre, 63 Mody Road, Tsim Sha Tsui East Kowloon, Hong Kong Telefoon: # 852 # 273 579 39 Fax: # 852 # 273 578 70 eMail: [email protected]

Halfords Nederland Accustraat 2-4, 3903 LX Veenendaal Telefoon: 0318 - 55 91 11 Fax: 0318 - 54 13 11 Internet: www.halfords.nl eMail: [email protected]

Macintosh Intragroup Services Rijksweg 376, 3630 Maasmechelen, België Telefoon: # 32 # 897 701 50 Fax: # 32 # 897 701 69 eMail: [email protected] [email protected]

Halfords België Boomsesteenweg 936, 2610 Antwerpen/Wilrijk, België Telefoon: # 32 # 387 733 94 Fax: # 32 # 387 734 69 Internet: www.halfords.be eMail: [email protected]

Nea International St. Gerardusweg 50, 6224 LV Maastricht Telefoon: 043 - 407 92 20 Fax: 043 - 407 92 21 Internet: www.push-brace.com eMail: [email protected]

Hoogenbosch Retail Group Larenweg 70, 5234 KC Den Bosch Telefoon: 073 - 648 34 83 Fax: 073 - 642 55 15 Internet: www.dolcis.nl www.manfield.com www.invito.com www.pro-sport.nl eMail: [email protected]

Scapino Industrieweg 28, 9403 AB Assen Telefoon: 0592 - 34 00 42 Fax: 0592 - 34 49 04 Internet: www.scapino.nl eMail: [email protected]

Klerkx Groep Reigerbosweg 2, 5144 MA Waalwijk Telefoon: 0416 - 67 34 00 Fax: 0416 - 65 07 83 Internet: www.pietklerkx.nl www.woonexpress.nl eMail: [email protected]

Stoutenbeek Groep Reigerbosweg 2, 5144 MA Waalwijk Telefoon: 0416 - 67 35 50 Fax: 0416 - 65 24 04 Internet: www.stoutenbeek.nl www.mondileder.nl eMail: [email protected]

107

Van dit Jaarverslag is een Engelstalige versie beschikbaar. An English language version of this Annual Report is available.

Dit Jaarverslag is gedrukt op minder milieubelastend papier (E.C.F./T.C.F.).

108

Realisatie: Caris & Sak - Heerlen

Macintosh Retail Group NV - Parkweg 20, 6212 XN Maastricht - Postbus 5770, 6202 MH Maastricht Tel. 043 - 3280780 - Fax 043 - 3257030 - [email protected] - www.macintosh.nl

RETAIL IS ONS VAK JAARVERSLAG 2005

Recommend Documents