RETAIL IS ONS VAK
JAARVERSLAG 2005
Macintosh Retail Group Retail is ons vak. De klant staat daarbij centraal in denken en doen. Macintosh Retail Group is een grootschalige non-food retailer, gespecialiseerd in de distributie van consumenten-producten in de marktsectoren Living, Fashion en Automotive & Telecom in de Benelux en omringende landen. De kracht van Macintosh Retail Group is gelegen in het maximaal benutten van non-food retailkennis en back-office faciliteiten met excellente systemen ten behoeve van rendementsverhoging, groei en kostleiderschap. Onze winkelketens richten zich op een brede groep consumenten in een beperkt aantal marktsectoren, nemen een belangrijke positie in op die markten en bieden mogelijkheden tot schaalvergroting. Onze medewerkers hebben ondernemersgeest en zijn actief binnen een decentraal georganiseerde onderneming. Onze winkelformules slagen er in een actueel en aantrekkelijk geprijsd assortiment te bieden met telkens weer interessante aanbiedingen, waardoor de klant meer dan tevreden is en opnieuw terugkomt. Jaarlijks bezoeken circa 125 miljoen consumenten onze winkels en ruim 30 miljoen onze websites. Macintosh Retail Group is actief met 721 winkels in Nederland, België en Frankrijk met een totale verkoopvloeroppervlakte van 442.000 m2. Circa 525 winkels bevinden zich in binnensteden en de overige in shoppingcentra aan de rand van de stad. In Hong Kong beschikt Macintosh Retail Group via dochteronderneming Macintosh Hong Kong over rechtstreekse inkoopfaciliteiten voor markten in het Verre Oosten. In de sector Living is Kwantum met 91 woonwarenhuizen in Nederland en 15 in België altijd de voordeligste in woninginrichting en -decoratie. GP Décors heeft in Frankrijk 54 gespecialiseerde woningdecoratie-winkels, waar goede smaak samengaat met voordelige prijzen. Woninginrichter Piet Klerkx is met 7 grootschalige winkels voor zitten, eten en slapen dé specialist in Nederland voor alle woonstijlen en meeneemmeubels. Stoutenbeek verkoopt in 6 winkels in Nederland internationale topmerken in het hogere meubelsegment. De sector Fashion wordt gevormd door 221 winkels van Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport in Nederland, waar schoenen, schoenaccessoires en tassen worden verkocht. Het aanbod varieert van klassiek tot trendy in de midden- en hogere prijsklasse. In de sector Automotive & Telecom is BelCompany in Nederland met 138 winkels de grootste aanbieder van mobiele telecomproducten en -diensten en in België met 40 winkels een van de grootste onafhankelijke telecomretailers. Halfords is dé specialist in fietsen en auto- en fietsaccessoires met 140 winkels in Nederland en 9 in België. In 2005 werd een consumentenomzet (inclusief BTW) gerealiseerd van € 979,6 mln en een netto omzet van € 817,6 mln. Hiervan werd 86% behaald in Nederland en 14% in België/Frankrijk. In 2005 werd een nettowinst gerealiseerd van € 32,9 mln. Bij Macintosh Retail Group werken ruim 6.600 mensen.
Macintosh Retail Group NV Parkweg 20, 6212 XN Maastricht - Postbus 5770, 6202 MH Maastricht Tel. 043 - 3280780 - Fax 043 - 3257030 -
[email protected] - www.macintosh.nl
INHOUD
Kengetallen Belangrijke groepscijfers
2
Gegevens per aandeel
3
Verslag van de Raad van Bestuur 2005 in vogelvlucht
4
Financieel
6
Living
10
Fashion
16
Automotive & Telecom
20
Dienstverlening
24
eBusiness
25
Personeel & Organisatie
26
Maatschappelijke verantwoordelijkheid en milieu
27
Vooruitzichten 2006
29
De onderneming Aandeelhoudersinformatie
30
Samenstelling concernorganen
33
Organisatieschema
34
Profiel, doelstellingen en strategie
35
Personeel & Organisatie
36
Risicoprofiel en -management
36
Corporate Governance
41
Bericht van de Raad van Commissarissen
49
Jaarrekening Groepscijfers Macintosh Retail Group NV
52
Index toelichtingen op groepscijfers
57
Toelichting op groepscijfers Macintosh Retail Group NV
58
Groepsmaatschappijen
86
Vennootschappelijke cijfers en toelichting Macintosh Retail Group NV
93
Overige gegevens Gebeurtenissen na balansdatum
102
Winstbestemming
102
Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV
103
Accountantsverklaring
104
Vijf jaren Macintosh Retail Group
105
Gegevens Bestuur
106
Adresgegevens
107
Toekomstgerichte uitspraken Dit jaarverslag bevat bepaalde toekomstgerichte uitspraken en verwachtingen. Deze uitspraken die op diverse manieren tot uitdrukking kunnen komen, verwijzen naar toekomstige gebeurtenissen. Macintosh Retail Group heeft deze uitspraken gebaseerd op de huidige verwachtingen, inschattingen en prognoses van haar management en de informatie die de onderneming momenteel ter beschikking staat. Deze verwachtingen en projecties kunnen worden bijgesteld en de werkelijke resultaten van Macintosh Retail Group kunnen aanmerkelijk afwijken van de verwachtingen zoals beschreven in dit jaarverslag vanwege mogelijke risico’s, onzekerheden en andere belangrijke factoren waarop de onderneming niet altijd invloed heeft en die voor Macintosh Retail Group noch beheersbaar, noch voorspelbaar zijn. In het licht van die risico’s, onzekerheden en aannames kan het zelfs zo zijn dat de in het jaarverslag genoemde toekomstige gebeurtenissen niet zullen plaatsvinden. Macintosh Retail Group kan dan ook niet garanderen dat de in dit jaarverslag uitgesproken verwachtingen zullen uitkomen. Bedoelde factoren, risico’s en onzekerheden omvatten de volgende, niet-limitatieve opsomming: veranderingen in economische en commerciële omstandigheden, de veranderende wensen van consumenten, introducties van nieuwe winkelformules of -concepten, producten en diensten, het overheidsbeleid in het algemeen en veranderingen in wet- en regelgeving in het bijzonder, veranderende concurrentie in de markten waarin Macintosh Retail Group actief is, de financiering van de ondernemingsactiviteiten, efficiency en kostenbeheersing, wisselkoersveranderingen, renteschommelingen, onzekere politieke situaties, belastingtarieven, overnames, samenwerkingsverbanden en desinvesteringen. Voor een meer gedetailleerde bespreking van de risico’s, onzekerheden en andere factoren die de resultaten, prestaties of het succes van Macintosh Retail Group kunnen beïnvloeden, wordt verwezen naar de pagina’s 36 tot en met 40 van dit jaarverslag. De uitspraken in dit jaarverslag geven de situatie weer op 14 maart 2006 en Macintosh Retail Group wijst, tenzij daartoe gehouden ingevolge toepasselijk dwingend recht, elke verplichting af tot actualisering van deze uitspraken of tot publicatie van wijzigingen ten gevolge van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins. Voor aanvullende informatie terzake wordt verwezen naar de publieke mededelingen van Macintosh Retail Group na de datum van dit jaarverslag.
1
KENGETALLEN
Belangrijke groepscijfers1 (Bedragen in mln €)
2005
2004
Omzet, resultaat, cashflow en investeringen Consumentenomzet incl. franchise Netto-omzet Netto-omzet te continueren activiteiten EBITDA Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat te continueren activiteiten Nettowinst
979,6 817,6 790,2 63,3 45,9 40,6 32,9
964,8 805,1 764,5 50,2 30,0 33,4 19,6
Afschrijvingen Cashflow Investeringen
17,4 50,3 22,6
20,2 39,8 15,0
Vermogen Balanstotaal Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen Eigen vermogen
269,3 177,6 139,7
254,8 163,6 116,4
Netto kasstroom Uit operationele activiteiten Uit investeringsactiviteiten Uit financieringsactiviteiten Uit beëindigde activiteiten
47,7 - 22,0 - 9,4 13,8
25,7 - 12,9 - 11,2 - 5,1
+ 1,5
+ 3,1
+ 3,3 5,6
+ 3,9 3,7
5,1
4,4
25,8 24,7 4,0 51,9 16,9 <0
18,3 28,4 2,4 45,7 11,6 0,4
Medewerkers Nederland Buitenland Totaal Full-time equivalenten gemiddeld
6.171 435 6.606 4.609
6.205 740 6.945 4.745
Winkelinformatie Aantal winkels Nederland Aantal winkels buitenland Totaal aantal winkels Verkoopoppervlakte in m2
603 118 721 442.000
579 151 730 467.000
Verhoudingsgetallen Wijziging netto-omzet in % t.o.v. vorig jaar Wijziging netto-omzet te continueren activiteiten in % t.o.v.vorig jaar Bedrijfsresultaat in % van de omzet Bedrijfsresultaat te continueren activiteiten in % van omzet te continueren activiteiten Rendement op gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) in % Belastingdruk Nettowinst in % van de omzet Eigen vermogen in % van het balanstotaal Interest coverage Net Debt/EBITDA
1 Cijfers 2004 herrekend op basis van de IFRS-verslaggevingsregels
2
KENGETALLEN
Gegevens per aandeel (Bedragen in €)
2005
2004
Nettowinst1
4,53
2,772
Cashflow1
6,93
5,622
Dividend
1,80
1,05
Eigen vermogen
18,81
15,682
Hoogste koers
44,50
25,00
Laagste koers
24,00
14,50
Ultimo koers
44,00
24,00
Beurswaarde ultimo in mln €
326,6
178,1
Dividendrendement in % hoogste/laagste/ultimo koers
4,0/7,5/4,1
4,2/7,2/4,4
Pay-out % nettowinst
40,7%
42,7%
Hoogste-laagste koers/nettowinst
9,8/5,3
9,0/5,22
Hoogste-laagste koers/cashflow
6,4/3,5
4,4/2,62
Aantal uitstaande aandelen ultimo3
7.422.706
7.422.706
Geplaatst en gestort aandelenkapitaal (in €)
8.907.247
8.907.247
Verhoudingsgetallen
Het aandeel en de beurs
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen
7.254.935
7.085.706
Jaaromzet aantal aandelen4
2.978.371
2.358.202
Jaaromzet aandelen in waarde (€ mln)4
99,16
47,47
Gemiddelde dagomzet aantal aandelen4
11.589
8.587
Gemiddelde dagomzet aandelen in waarde (€ mln)4
0,39
0,18
Aantal transacties4
4.469
2.483
1 Berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen exclusief ingekochte eigen aandelen gedurende het boekjaar. De winst per aandeel op fully dilluted basis bedraagt over 2005: € 4,45 en over 2004: € 2,74.
2 Herrekend op basis van IFRS-verslagleggingsregels. 3 Inclusief 245.974 ingekochte aandelen (2004: 337.000). 4 Exclusief eventuele transacties buiten de door Euronext gereglementeerde markt.
3
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
20 05 in vogelvlucht
•
Consumentenvertrouwen nog steeds op laag niveau, verbetering aan het eind van het jaar.
•
Daling non-food detailhandelsbestedingen in Nederland in eerste halfjaar met 3,7% en stijging in tweede halfjaar; 2005 totaal jaar: - 0,3%.
•
Omzet van € 805,1 mln naar € 817,6 mln (+ 1,5%). Toename omzet te continueren activiteiten met € 25,7 mln (+ 3,3%) tot € 790,2 mln over geheel 2005, na daling met 2,5% in eerste halfjaar.
•
Forse stijging bedrijfsresultaat van € 30,0 mln naar € 45,9 mln (+ 53,2%).
•
Toename bedrijfsresultaat te continueren activiteiten met 21,8% tot € 40,6 mln.
•
Stijging nettowinst van € 19,6 mln naar € 32,9 mln (+ 67,6%) ofwel per aandeel van € 2,77 naar € 4,53.
•
ROCE gestegen van 18,3% naar 25,8%.
•
Contant dividend per aandeel van € 1,05 naar € 1,80 (+ 71%).
•
Opening van 46 nieuwe winkels en sluiting van 10 winkels bij de te continueren activiteiten (totaal ultimo: 721).
•
Verkoop kledingketen Superconfex per 1 september 2005 (22 winkels) respectievelijk 28 december 2005 (20 winkels).
•
Aanzet tot inmiddels gerealiseerde overname van schoenendiscounter Scapino per 1 februari 2006.
Gedurende 2005 bleef het consumentenvertrouwen in
Ook voor Macintosh Retail Group was 2005 een jaar met 2
Nederland op een laag niveau met een licht herstel in de laat-
gezichten. Vanwege de moeilijke marktomstandigheden kwam
ste drie maanden van het jaar. In België en Frankrijk daalde het
de omzet (inclusief Superconfex) in de eerste helft van het jaar
reeds lage consumentenvertrouwen aanvankelijk verder, om
uit op € 384,0 mln ten opzichte van € 395,9 mln in 2004
aan het eind van het jaar weer terug te keren naar hetzelfde
(- 3,0%). De tweede helft van het jaar daarentegen verliep
niveau als aan het eind van 2004.
vanaf het begin voorspoediger dan de eerste met een plus
De non-food retailmarkt in Nederland daalde volgens het CBS in
van 6,0%, hetgeen per saldo resulteerde in een stijging van
het eerste halfjaar van 2005 met 3,7% om in de tweede helft van
de omzet over geheel 2005 met € 12,5 mln tot € 817,6 mln
2005, na een daling van 9 kwartalen op rij, voor het eerst weer
(+ 1,5%). De omzet van de te continueren activiteiten (exclu-
een stijging te laten zien. Per saldo werd over geheel 2005 in
sief Superconfex) kwam in de eerste 6 maanden 2,5% lager
Nederland 0,3% minder aan non-food besteed dan in 2004, als
uit. Deze daling werd meer dan geheel gecompenseerd door
gevolg van een daling van de gemiddelde prijs met 1,1% en een
een uitzonderlijke omzetstijging met 9,0% in het tweede half-
stijging van het volume met 0,9%. In België en Frankrijk was spra-
jaar, waardoor over het gehele jaar sprake was van een stijging
ke van een beperkte toename van de consumentenbestedingen.
met 3,3% tot € 790,2 mln. De omzettoename in het tweede halfjaar was zowel een gevolg van meer omzet in vergelijkbare winkels als expansie. Met name door een goede prestatie van Kwantum steeg de omzet van de sector Living in het tweede halfjaar met 2,1%, nadat in het eerste halfjaar nog sprake was van een daling met 7,4%. De omzet van de meubelactiviteiten bleef gedurende het gehele jaar achter als gevolg van de zwakke conjunctuur. Over geheel 2005 daalde de omzet van de sector Living per saldo met 2,8% tot € 338,1 mln (2004: € 347,6 mln). De omzet van schoenenretailer Hoogenbosch (Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport) kwam hoger uit dan in 2004, ondanks gemiddeld 6 winkels minder. De in het eerste halfjaar opgelopen omzetachterstand werd meer dan goedgemaakt door een sterk tweede halfjaar. De omzet van de te continueren activiteiten in de sector Fashion (inclusief Nea International) steeg
4
hierdoor van € 140,6 mln naar € 141,8 mln (+ 0,8%).
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
De sector Automotive & Telecom realiseerde in 2005 een
winkelnetwerk, namen de investeringen
omzet van € 310,3 mln (2004: € 276,3 mln). De stijging met
in 2005 toe tot € 22,6 mln (2004: € 15,0
12,3% was met name een gevolg van een hogere omzet
mln). Het gemiddeld netto geïnvesteerd
bij BelCompany in zowel Nederland als België. De omzet
vermogen was hoger dan in 2004, mede
van Halfords was fractioneel hoger dan in 2004. Ook in deze
door een overschot aan liquide middelen
sector was sprake van een sterker tweede (+ 17,5%) dan
ultimo 2005. Desondanks nam het ren-
eerste halfjaar (+ 6,6%).
dement op het netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) door de stijging van het
De keuze aan het begin van 2005 om ook in mindere tijden
bedrijfsresultaat toe van 18,3% naar
verder te investeren in een uitbreiding van het winkelnetwerk
25,8%. Uitgaande van het huidige rente-
en de aantrekkelijkheid van de winkels bleek een juiste,
niveau wordt met deze ROCE meer dan
waardoor Macintosh Retail Group direct kon inspelen op
voldaan aan de rendementseisen van
verbeterende marktomstandigheden in het tweede halfjaar.
verschaffers van vermogen en wordt
Wij zijn er van overtuigd dat ook de investeringen in de web-
waarde voor aandeelhouders toege-
sites van de winkelformules van Macintosh Retail Group een
voegd. De koers van het aandeel steeg
positief effect hebben gehad op de omzetontwikkeling gezien
van € 24,00 aan het eind van 2004 naar
de toename van het aantal bezoeken aan de websites met
€ 44,00 ultimo 2005.
F.K. (Frank) De Moor, lic-drs
(CEO)
M.S.J.H. (Stef) Stevens
(CFO)
L.J.J.M. (Lambert) van de Wiel
(COO)
circa 50% tot meer dan 30 miljoen. Naast de reeds langer bestaande informatie- en promotiefunctie worden de websites
Aan aandeelhouders zal een contant divi-
meer en meer ingezet voor serviceverlening aan de klant.
dend worden voorgesteld van € 1,80 per aandeel (2004: € 1,05), hetgeen overeen-
De procentuele brutomarge van de vergelijkbare activiteiten nam
komt met 40,7% (2004: 42,7%) van de
met 0,5%-punt toe tot 41,5%. De druk op de marge
nettowinst 2005.
vanwege wederom noodzakelijke prijspromotionele acties en een groter aandeel telecom, kon meer dan geheel worden
In 2005 nam het aantal winkels van de te
gecompenseerd door betere leverancierscondities en goed voor-
continueren activiteiten per saldo toe
raadmanagement. De kosten in procenten van de omzet waren
met 36 tot 721. Deze stijging was het
met 36,3% lager dan in 2004 toen deze 36,6% bedroegen.
gevolg van de opening van 46 winkels bij
Het bedrijfsresultaat van de te continueren activiteiten nam
Kwantum Nederland (6), GP Décors (7),
met 21,8% toe van € 33,4 mln tot € 40,6 mln, met name door
Hoogenbosch (8) en BelCompany Neder-
een stijging bij Hoogenbosch en BelCompany. Het bedrijfsre-
land (14) en België (11) en de sluiting van
sultaat uit hoofde van de exploitatie en verkoop / beëindiging
10 winkels. 3 Winkels werden verplaatst naar betere locaties.
van de kledingactiviteiten van Superconfex was per saldo posi-
De verkoopvloeroppervlakte van de te continueren activiteiten
tief en bedroeg € 5,3 mln ten opzichte van - € 3,4 mln in 2004.
nam met 17.000 m2 toe tot 442.000 m2. Alle 42 winkels van
Het totale bedrijfsresultaat steeg fors en kwam 53,2% hoger
kledingketen Superconfex werden verkocht.
uit op € 45,9 mln (2004: € 30,0 mln). Ondanks de moeilijke marktomstandigheden ligt de uitvoering De financiële lasten daalden met € 0,4 mln tot € 2,2 mln van-
van de strategie, gericht op autonome groei en rendements-
wege een gemiddeld lagere kredietbehoefte. Als gevolg van
verhoging van de bestaande activiteiten, op koers. Evenals in
het lagere vennootschapsbelastingtarief in Nederland in 2005
de twee voorafgaande jaren is in 2005 sprake geweest van
en een eenmalig positief effect vanwege fiscale verrekening
een verhoging van omzet, bedrijfsresultaat en nettowinst. Alle
van verliezen van de inmiddels opgeheven activiteiten van
3 de sectoren waarin Macintosh Retail Group actief is bieden
Hoogenbosch in Duitsland, daalde de gemiddelde belasting-
met hun goede marktpositie en kostenstructuur een gezonde
druk van 28,4% naar 24,7%.
basis voor de toekomst.
De nettowinst kwam 67,6% hoger uit op € 32,9 mln ten opzichte van € 19,6 mln in 2004. De nettowinst per aandeel
Acquisities hebben in 2005 niet plaatsgevonden, wel werd
nam toe van € 2,77 naar € 4,53.
eind 2005 de aanzet gemaakt tot de overname van Scapino, de grootste schoenendiscounter van Nederland met 184 winkels
De totale cashflow (nettowinst plus afschrijvingen) bedroeg in
in Nederland, 25 in België en 7 in Duitsland. Eind januari 2006
2005 € 50,3 mln (2004: € 39,8 mln). Het saldo van liquide mid-
kon worden aangekondigd dat overeenstemming was bereikt
delen en rentedragende schulden was ultimo 2005 positief
over een overname per 1 februari 2006. De overname werd op
(€ 14,2 mln ten opzichte van - € 17,7 mln ultimo 2004). De interest
14 maart 2006 goedgekeurd door de Algemene Vergadering
coverage ratio kwam uit op 16,9 ten opzichte van 11,6 in 2004.
van Aandeelhouders. Scapino past volledig in de acquisitiestra-
Vanwege de opening van 46 nieuwe winkels en door uitgaven
tegie van Macintosh Retail Group, gericht op de overname van
aan een verdere versterking van de aantrekkelijkheid van het
substantiële, structureel winstgevende ondernemingen, bij
5
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
voorkeur in de sectoren schoenen en woningdecoratie. De dis-
kunnen openen. Scapino past met zijn hands-on, no-nonsense
countwinkels van Scapino zijn complementair aan de schoe-
en resultaatgerichte cultuur, prima binnen Macintosh Retail
nenformules Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport van
Group. Door de acquisitie van Scapino wordt onmiddellijk waar-
Macintosh Retail Group, die opereren in het midden- en hoge-
de toegevoegd voor de aandeelhouders van Macintosh Retail
re segment van de schoenenmarkt. Gezamenlijk vormen de 5
Group.
winkelketens met 405 winkels de grootste schoenenretailer
De financiering van de acquisitie van Scapino vindt volledig
van Nederland met een marktaandeel van circa 13% in waar-
plaats door gebruik te maken van de eigen leencapaciteit van
de en circa 17% in volume. Verwacht wordt dat Scapino op ter-
Macintosh Retail Group.
mijn kan profiteren van de rechtstreekse inkoopfaciliteiten van Macintosh Retail Group in het Verre Oosten. Verwacht wordt
Al hetgeen in 2005 werd gerealiseerd, was niet mogelijk
dat Scapino als gevolg van de samenwerking, op termijn een
geweest zonder de inzet van alle medewerkers, die er in
inkoopvoordeel van enkele miljoenen euro’s kan realiseren.
geslaagd zijn de klant te overtuigen om te kopen bij de winkels
Scapino heeft in Nederland en België nog groeimogelijkheden
van Macintosh Retail Group. De Raad van Bestuur wenst
en verwacht in de komende 3 jaar in totaal circa 25 winkels te
iedereen te bedanken die hieraan een bijdrage heeft geleverd.
Financieel
•
Toename omzet met € 12,5 mln (+ 1,5%) tot € 817,6 mln; toename omzet te continueren activiteiten met 3,3% tot € 790,2 mln.
•
Forse stijging bedrijfsresultaat van € 30,0 mln naar € 45,9 mln (+ 53,2%); stijging bedrijfsresultaat te continueren activiteiten met 21,8% naar € 40,6 mln.
•
Stijging nettowinst met 67,6 % van € 19,6 mln tot € 32,9 mln ofwel per aandeel van € 2,77 naar € 4,53.
•
ROCE gestegen van 18,3% naar 25,8% bij een norm van minimaal 12%.
•
Cashflow € 50,3 mln (2004: € 39,8 mln).
•
Positieve bankstand; Interest Coverage: 16,9.
•
Investeringen: € 22,6 mln (2004: € 15,0 mln).
•
Solvabiliteit: 51,9% (2004: 45,7%).
De cijfers 2005 zijn gebaseerd op IFRS-verslagleggingsregels
De geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening,
en de cijfers 2004 zijn voor de vergelijkbaarheid herrekend op
kasstroomoverzicht en mutatieoverzicht eigen vermogen zijn
basis van IFRS-grondslagen.
weergegeven op pagina 52 tot en met 56
De omzetontwikkeling per sector was als volgt: x € mln
Totaal jaar
Eerste halfjaar
Tweede halfjaar
2005
2004
% +/-
2005
2004
% +/-
2005
2004
% +/-
Living
338,1
347,6
- 2,8
164,8
177,9
- 7,4
173,3
169,7
+ 2,1
Fashion
141,8
140,6
+ 0,8
60,4
65,4
- 7,6
81,4
75,2
+ 8,1
310,3
276,3
+12,3
140,6
131,9
+ 6,6
169,7
144,4
+ 17,5
+ 3,3
365,8
375,2
- 2,5
424,4
389,3
+ 9,0
18,2
20,7
9,2
19,9
384,0
395,9
433,6
409,2
Automotive & Telecom Totaal te continueren
6
activiteiten
790,2
764,5
Superconfex
27,4
40,6
Totaal
817,6
805,1
+ 1,5
- 3,0
+ 6,0
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Omzet De omzet van Macintosh Retail Group nam in 2005 met 1,5% toe van € 805,1 mln tot € 817,6 mln. De omzet van de te continueren activiteiten (exclusief Superconfex) nam in 2005 toe met 3,3% tot € 790,2 mln (2004: € 764,5 mln), door een stijging in de sectoren Fashion en Automotive & Telecom. De stijging van de omzet van de te continueren activiteiten in de tweede helft van het jaar met 9,0% compenseerde meer dan geheel de omzetdaling van 2,5% in het eerste halfjaar. Als gevolg van de verkoop van alle 42 winkels van kledingketen Superconfex, daalde de omzet van Superconfex met € 13,2 mln tot € 27,4 mln. Van de totale omzet werd 86% gerealiseerd in Nederland (2004: 85%) en 14% in België/Frankrijk (2004: 15%). De kosten in procenten van de omzet van de vergelijkbare Brutomarge en kosten
activiteiten lagen met 36,3% op een lager niveau dan in 2004
De procentuele brutomarge van de vergelijkbare activiteiten
(36,6%). De verkoopkosten in procenten van de omzet waren
nam met 0,5%-punt toe tot 41,5%, ondanks een hoger omzet-
nagenoeg gelijk aan 2004, terwijl de algemene beheerskosten
aandeel van mobiele telefonie, waar een lagere procentuele
daalden.
brutomarge gebruikelijk is. De druk op de procentuele marge vanwege ook in 2005 noodzakelijke prijspromotionele acties,
Bedrijfsresultaat en ROCE
kon meer dan geheel worden gecompenseerd door betere
Het totale bedrijfsresultaat steeg fors en kwam 53,2% hoger
leverancierscondities en voorraadmanagement.
uit op € 45,9 mln (2004: € 30,0 mln). Het bedrijfsresultaat van
Bedrijfsresultaat x € mln
Totaal jaar 2005
%
2004
omzet
%
Eerste halfjaar 2005
omzet
%
2004
omzet
%
Tweede halfjaar 2005
omzet
%
2004
omzet
% omzet
Living
13,1
3,9
16,5
4,7
4,5
2,7
9,1
5,1
8,6
5,0
7,4
4,4
Fashion
12,6
8,9
7,6
5,4
2,3
3,8
1,5
2,3
10,3
12,7
6,1
8,1
& Telecom
20,3
6,5
14,8
5,4
7,4
5,3
5,7
4,3
12,9
7,6
9,1
6,3
Overig
- 5,4
-
- 5,5
-
- 2,9
-
- 2,7
-
- 2,5
-
- 2,8
-
5,1
33,4
4,4
11,3
3,1
13,6
3,6
29,3
6,9
19,8
5,1
Automotive 1
Totaal te continueren activiteiten
40,6
Superconfex
5,3
Totaal
45,9
- 3,4 5,6
30,0
2,9 3,7
14,2
1. Onder de post “Overig” zijn alle niet aan de sectoren toewijsbare concernkosten verantwoord.
- 1,9 3,7
11,7
2,4 3,0
31,7
-1,5 7,3
18,3
4,5
7
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
de te continueren activiteiten nam met 21,8% toe tot € 40,6
Belastingdruk
mln, voornamelijk door een stijging bij Hoogenbosch en
Met name als gevolg van een eenmalig positief effect (+ € 2,2
BelCompany. Het bedrijfsresultaat van de verkochte / beëindig-
mln) vanwege fiscale verrekening van verliezen van inmiddels
de kledingactiviteiten van Superconfex (exploitatieresultaat,
beëindigde activiteiten in het buitenland, daalde de gemiddel-
effecten van verkoop / beëindiging en boekwinst op verkoop
de belastingdruk van 28,4% naar 24,7%. De belastingdruk
onroerend goed) was positief en bedroeg € 5,3 mln ten opzich-
exclusief eenmalige effecten bedroeg in 2005 29,8%.
te van - € 3,4 mln in 2004. Vanwege de opening van 46 nieuwe winkels en door uitgaven
Nettowinst
aan een verdere versterking van de aantrekkelijkheid van het
De nettowinst kwam 67,6% hoger uit op € 32,9 mln ten opzich-
winkelnetwerk, namen de investeringen in 2005 toe tot € 22,6
te van € 19,6 mln in 2004. De nettowinst per aandeel nam toe
mln (2004: € 15,0 mln). Door de stijging van het bedrijfsresul-
van € 2,77 naar € 4,53.
taat nam het rendement op het netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) toe van 18,3% naar 25,8%. De ROCE van de te
Dividend
continueren activiteiten steeg van 21,3% naar 23,2%.
De Raad van Bestuur heeft, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, besloten om van de nettowinst ad € 32,9
8
Financiële baten en lasten
mln een bedrag van € 19,5 mln toe te voegen aan de reserves.
De financiële lasten daalden met € 0,4 mln tot € 2,2 mln
Het resterende deel van de nettowinst staat aan aandeelhou-
vanwege een gemiddeld lagere kredietbehoefte.
ders ter beschikking. Aan aandeelhouders wordt voorgesteld
Cashflow (x € mln)
2005
2004
Nettowinst
32,9
19,6
Afschrijvingen
17,4
20,2
Cashflow
50,3
39,8
Investeringen (x € mln)
2005
2004
Verbouwingen en inrichting van nieuwe winkels
8,6
6,7
Aanpassing/onderhoud bestaande winkels
9,0
3,3
Logistieke infrastructuur en informatiesystemen
3,6
3,8
Overige
1,4
1,2
Totale investeringen
22,6
15,0
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
dit bedrag in contanten uit te keren, hetgeen per aandeel een
Groepsbalans
dividend van € 1,80 (2004: € 1,05) betekent. Dit komt overeen
Het balanstotaal ultimo 2005 bedroeg € 269,3 mln (2004:
met 40,7% van de nettowinst 2005 (2004: 42,7%).
€ 254,8 mln). Deze stijging was vooral het gevolg van een toe-
Het dividendrendement op aandelen Macintosh Retail Group
name van handelsdebiteuren (+ € 4,7 mln) door de hogere
NV bedraagt ten opzichte van de hoogste, laagste en ultimo
telecom-omzet alsmede een toename van de liquide middelen
koers 2005 4,0% respectievelijk 7,5% en 4,1%.
(+ € 12,8 mln). Het eigen vermogen nam toe met € 23,3 mln en kwam uit op
Cashflow en investeringen
€ 139,7 mln, zijnde 51,9% van het balanstotaal (2004: € 116,4
De totale cashflow (nettowinst plus afschrijvingen) bedroeg in
mln of 45,7%).
2005 € 50,3 mln (2004: € 39,8 mln). In 2005 werd voor € 22,6
De voorzieningen namen in 2005 per saldo toe met € 2,9 mln
mln geïnvesteerd in (im)materiële vaste activa (2004: € 15,0
voornamelijk als gevolg van het treffen van voorzieningen voor
mln). De investeringen in (im)materiële vaste activa hadden
Superconfex.
voor € 17,6 mln betrekking op de opening van nieuwe en het up to date houden van bestaande winkels en voor € 3,6 mln op
Kasstroomoverzicht
investeringen in logistieke infrastructuren en informatiesyste-
De netto kasstroom uit operationele activiteiten van te conti-
men.
nueren activiteiten bedroeg € 47,7 mln ten opzichte van € 25,7 mln in 2004. Het verschil was vooral het gevolg van het
Net Debt / EBITDA en Interest Coverage
hogere bedrijfsresultaat en de terugbetaling in 2004 van een
De rentedragende schulden namen met € 19,1 mln af tot € 7,3
incidenteel ontvangen voorschot van € 16,0 mln. De netto
mln ultimo 2005. Het saldo van liquide middelen en rente-
kasstroom uit hoofde van investeringsactiviteiten bedroeg
dragende schulden kwam positief uit op + € 14,2 mln; (2004:
- € 22,0 mln ten opzichte van - € 12,9 mln in 2004, als gevolg
- € 17,7 mln) en de ratio Net Debt/EBITDA was kleiner dan 0.
van meer investeringen in winkels. De netto uitgaande kas-
De interest coverage ratio kwam uit op 16,9 ten opzichte van
stroom uit financieringsactiviteiten was € 1,8 mln lager dan
11,6 in 2004, daar waar door de kredietverstrekkende banken
vorig jaar.
een norm wordt gesteld van minimaal 3.
De kasstroom uit beëindigde activiteiten was met € 13,7 mln positief, voornamelijk door de verkoopopbrengst van 42 winkels en vastgoed van Superconfex (2004: cash out van € 5,1 mln). Per saldo nam de netto liquiditeitspositie toe met € 30,1 mln.
Kasstroomoverzicht te continueren activiteiten (x € mln)
2005
2004
Netto liquide middelen per 1 januari
- 13,0
- 9,5
- Operationele activiteiten
47,7
25,7
Netto kasstroom uit: - Investeringsactiviteiten
- 22,0
- 12,9
- Financieringsactiviteiten
- 9,4
- 11,2
- Beëindigde activiteiten
13,8
- 5,1
Mutatie liquide middelen
30,1
- 3,5
Netto liquide middelen per 31 december
17,1
- 13,0
9
LIVING
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Daling detailhandelsbestedingen in woninginrichting Nederland met 0,3% volgens CBS en CBW. Omzet van € 347,6 mln naar € 338,1 mln. Bedrijfsresultaat van € 16,5 mln naar € 13,1 mln. ROCE gedaald van 18,3% naar 13,8%. Uitbreiding aantal winkels met per saldo 6 tot 173. Aantal medewerkers: 2.494; 1.727 fte’s (2004: 2.531 respectievelijk 1.747).
Sector Living financieel De omzet van de sector Living daalde met 2,8% van € 347,6 mln in 2004 naar € 338,1 mln in 2005. De daling van de omzet in de eerste helft van het jaar met 7,4% werd voor een deel goedgemaakt door de stijging in het tweede halfjaar met 2,1% als gevolg van een goede prestatie bij Kwantum. De omzet van de woningdecoratie-sector (Kwantum en GP Décors) bleef
Omzet, bedrijfsresultaat en ROCE (bedragen x € mln)
2005 In % van
2004 In % van
de omzet Omzet 338,1 Bedrijfsresultaat
13,1
ROCE in %
13,8
de omzet 347,6
3,9
16,5
4,7
18,3
nagenoeg gelijk aan 2004. Bij de meubelactiviteiten van Piet Klerkx en Stoutenbeek was sprake van een duidelijk lagere
LIVING DECO
omzet. Het bedrijfsresultaat van de sector Living nam af van € 16,5
Kwantum is in de Benelux de grootste én voordeligste aanbie-
mln in 2004 naar € 13,1 mln in 2005. Dit was een gevolg van
der van producten en diensten voor het stofferen, inrichten en
een daling bij alle in deze sector actieve winkelformules.
decoreren van de woning. Kwantum richt zich daarbij op de
De ROCE van de sector Living daalde als gevolg van het
slimme consument die geen concessies wil doen aan prijs,
lagere bedrijfsresultaat van 18,3% naar 13,8%.
kwaliteit en actualiteit. Al jarenlang is Kwantum marktleider in gordijnen, vitrages en behang. Daarnaast wordt een top-3 positie ingenomen in vloerbedekking, karpetten, verlichting, zonwering en huishoud- en woningtextiel en heeft Kwantum
10
een sterke marktpositie in laminaat, meeneemmeubelen,
tuinmeubelen en verf. Deze producten worden in de 106 win-
Kwantum in 2005
kels in Nederland en België aangeboden in combinatie met
In het begin van 2005 vertoonde de Nederlandse woninginrich-
scherpe eenmalige aanbiedingen en periodieke thema’s
tingmarkt een verdere terugval, waarna in het tweede halfjaar
gebaseerd op het massificeren van actuele woontrends. Een
voor het eerst in jaren weer sprake was van enige groei. De
uitstekende service en plaatsings- en stofferingsdiensten zijn
detailhandelsbestedingen in de totale Nederlandse woon-
bij Kwantum vanzelfsprekend.
branche namen volgens het CBS in 2005 af met 0,3% ten
Met een uitgekiende kostenstructuur en een ijzersterke inter-
opzichte van 2004. Het Centraal Bureau Woninginrichting
nationale inkooppositie innoveert Kwantum vanuit een no-
(CBW) indiceert eveneens een daling met 0,3%. De omzet in
nonsense cultuur voortdurend haar (verkoop)processen. De
het grootwinkelbedrijf in de woonbranche nam volgens het
bijna 1.850 Kwantum medewerkers doen er alles aan om de
CBW af met 3,6%.
miljoenen jaarlijkse bezoekers tevreden te blijven stellen. Dit
De omzet van Kwantum kwam in 2005 in Nederland lager uit
gebeurt in laagdrempelige zelfbedieningswinkels van 1.900 tot
dan in 2004 als gevolg van een flinke omzetdaling in de eerste
2.500 m2 in Nederland en 800 tot 1.650 m2 in België die een
helft van het jaar, die in het tweede halfjaar voor een deel werd
dominante positie in grote (perifere) winkelcentra innemen. Op
gecompenseerd. Het duidelijk herstel in de laatste maanden
de websites van Kwantum kunnen eveneens alle artikelen beke-
van het jaar was mede een gevolg van gerichte maatregelen
ken worden en op die van Kwantum Nederland ook besteld.
op het gebied van publiciteit, assortimenten en organisatie. Ondanks de lagere omzet wist Kwantum haar marktaandeel in
www.kwantum.nl
de belangrijkste deelmarkten verder te vergroten. De procen-
www.kwantum.be
tuele brutomarge steeg als gevolg van betere inkoopcondities
11
en minder prijspromotionele acties met branchevreemde
Alhoewel Kwantum in België in de afgelopen 3 jaren het
artikelen dan in 2004. De kosten stegen, vooral als gevolg
bedrijfsresultaat telkens verbeterde, wordt deze vooruitgang
van expansie. Het bedrijfsresultaat van Kwantum Nederland
als te traag beschouwd. Daarom werd besloten om aan het
daalde ten opzichte van 2004, hetgeen vooral was toe te
eind van 2005 3 winkels met onvoldoende toekomstperspec-
schrijven aan de lagere omzet in het eerste halfjaar. Kwantum
tief te sluiten. Desondanks lag de omzet van Kwantum België
opende in 2005 in Nederland 6 nieuwe winkels, waardoor het
op hetzelfde niveau als in 2004. Het bedrijfsresultaat van
totaal aantal uitkwam op 91. Een winkel werd verplaatst. De
Kwantum in België verbeterde als gevolg van de eenmalige
verkoopoppervlakte steeg van 196.800 m2 tot 210.900 m2.
sluitingskosten niet en bleef negatief. Het totaal aantal winkels
Kwantum was in 2005 zeer actief met het intensiveren van
kwam uit op 15 met een totale verkoopoppervlakte van
haar communicatie via internet en het daardoor vergroten van
15.700 m2. Ondanks de trager dan verwachte ontwikkeling bij
de (online) omzet. Het aantal bezoekers aan de website steeg
Kwantum België, bestaat de overtuiging dat voor Kwantum
met circa 80% tot ruim 4,3 miljoen.
een rendabele positie in België mogelijk moet zijn, mede
De actieplannen en strategie van Kwantum zijn erop gericht de
gebruik makend van de kennis en (inkoop)faciliteiten van
leidende positie in de woninginrichtingmarkt te behouden en
Kwantum Nederland. Voor de langere termijn wordt daarom
verder te versterken. De expansiestrategie van Kwantum is
gestreefd naar de opening van circa 15 winkels, vooral in
opnieuw beoordeeld, waardoor thans ruimte wordt gezien
Vlaanderen.
voor expansie naar 100 winkels in Nederland.
12
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
GP Décors biedt haar Franse klanten een uitgebreid en
GP Décors in 2005
voordelig assortiment behang, verf, vloerbedekking, stoffen,
De omzet van GP Décors steeg door een verdere toename
kleinmeubelen, verlichting en woonaccessoires. GP Décors
van het winkelbestand (7 openingen en 4 sluitingen) en
levert maatwerk en de klant kan, naast het in de winkel aan-
effecten van in 2004 geopende winkels, die echter een
wezige assortiment, ook kiezen uit op staal gepresenteerde
tragere ingroei kenden dan verwacht. Het bedrijfsresultaat
collecties van vooraanstaande leveranciers. De klant wordt
daarentegen daalde, na een forse verbetering in 2004,
professioneel geholpen door medewerkers met vakkennis.
behoorlijk, vooral door een trager dan verwachte ingroei van
Plaatsings- en stofferingsdiensten vormen eveneens onder-
bestaande winkels.
deel van de service. GP Décors neemt als totaalaanbieder een
Het totaal aantal winkels van GP Décors kwam uit op 54
onderscheidende en groeiende positie in op de Franse markt
(2004: 51) met een totale verkoopoppervlakte van 50.000 m2.
voor woningdecoratie. De winkels hebben een oppervlakte
In verband met de minder dan verwachte gang van zaken bij
tussen 850 en 1.200 m en bevinden zich bij voorkeur in de
GP Décors is besloten het voorziene expansieritme voorals-
nabijheid van hypermarkten, in de periferie van de kleine en
nog te temperen. De inspanningen zullen vooral zijn gericht op
middelgrote steden in Noord- (oost) en West Frankrijk. Het
de optimalisatie van het bestaande winkelnetwerk.
2
beheer van deze winkels wordt verzorgd door zelfstandige ondernemers (dépositaires) of winkelmanagers met een dienstverband. GP Décors heeft zo’n 150 medewerkers in eigen dienst. www.gpdecors.fr
Winkelketen
Kwantum
GP Décors
Living Deco
NL
B
F
Totaal
- Ultimo 2005
91
15
54
160
- Ultimo 2004
85
18
51
154
- Ultimo 2005
210.900
15.700
50.000
276.600
- Ultimo 2004
196.800
18.200
46.800
261.800
- Ultimo 2005
1.765
83
145
1.993
- Ultimo 2004
1.774
87
133
1.994
- 2005
1.115
75
132
1.322
- 2004
1.113
77
115
1.305
Landen Aantal winkels
Verkoopoppervlakte (m2)
Personeel Totaal
In fte gemiddeld
13
LIVING FURNITURE
Klerkx Groep in 2005 De meubelmarkt waarin de Klerkx Groep actief is met de for-
Piet Klerkx is dé toonaangevende full-service woninginrichter
mules Piet Klerkx Meubelwereld, Woonexpress en Zitwereld,
van Nederland met meubels in de midden- en hogere prijsklas-
liet in 2005 opnieuw een daling van de bestedingen zien
se. De klant vindt in Waalwijk en Amersfoort alles op het
(- 0,3%, CBW). De omzet van het grootwinkelbedrijf in de
gebied van zitten, eten en slapen onder één dak. Goede
woonbranche nam volgens het CBW af met 3,6% terwijl de
service en vriendelijk advies van vakbekwame interieurdes-
omzet in de meubelspeciaalzaken in 2005 volgens het CBW
kundigen zijn bij Piet Klerkx reeds jaren gebruikelijk. Op de site
2,3% lager was dan in 2004.
www.pietklerkx.nl biedt Piet Klerkx een uitgebreid online
De Klerkx Groep kon in die slechte markt haar omzet niet op
assortiment meubelen dat door de eigen bezorgdienst thuis
hetzelfde peil houden als in 2004. Ondanks noodzakelijke prijs-
wordt afgeleverd. Bij Piet Klerkx zijn bijna 260 mensen werk-
acties realiseerde de Klerkx Groep wel een hogere procentue-
zaam.
le brutomarge. Als gevolg hiervan en door flink lagere kosten,
In den Haag treft de klant bij Zitwereld een zeer uitgebreid
lag het bedrijfsresultaat van de Klerkx Groep op hetzelfde
assortiment zitmeubelen aan in de lagere en midden prijs-
niveau als in 2004.
klasse.
Het aantal winkels van de Klerkx Groep bleef met 7 gelijk aan
Woonexpress is het inspirerende zelfbedieningswoonwaren-
het aantal aan het eind van 2004. De meeneemformule
huis van Nederland met een actueel, groot en gevarieerd aan-
Woonexpress werd gefinetuned in de pilotwinkel te Duiven,
bod meubels en woonaccessoires dat de klant direct kan
met name op het gebied van assortimenten en presentatie.
meenemen. Woonexpress heeft winkels in Beverwijk, Duiven
Indien de winkel in Duiven voldoende rendement blijkt te
en Waalwijk. Een groot deel van het assortiment is ook
genereren op basis van een langer track record, kan verdere
via de internetsite www.woonexpress.nl te bestellen. Bij
expansie met Woonexpress winkels in Nederland plaats-
Woonexpress werken ruim 140 mensen.
vinden.
www.pietklerkx.nl www.woonexpress.nl www.zitwereld.nl
14
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Stoutenbeek is in Nederland een belangrijke speler in het
Stoutenbeek in 2005
hoge segment van de meubelmarkt. In de winkels treft de
Na een behoorlijke stijging in 2004 daalde de omzet van
consument collecties aan van bekende meubelmerken uit
Stoutenbeek in 2005 duidelijk, mede als gevolg van gedaalde
binnen- en buitenland, vaak ontworpen door beroemde
bestedingen in de markt voor meubelspeciaalzaken in het
ontwerpers. Deskundig interieuradvies, vergaande after-sales
hogere segment (- 4,6% volgens het CBW). Daarbij kwam het
en service zijn een belangrijk kenmerk van Stoutenbeek. In de
effect van de sluiting van de winkel van Stoutenbeek in Den
Stoutenbeek-winkels wordt een breed assortiment merk-
Haag medio september 2004, welke werd omgevormd naar
meubelen aangeboden, aangevuld met accessoires zoals bed-
Piet Klerkx Zitwereld. De procentuele brutomarge van
textiel, verlichting, klein-meubelen en cadeau-artikelen. De 2
Stoutenbeek was nagenoeg gelijk aan 2004. Ondanks bedui-
Mondileder winkels zijn leerspeciaalzaken waar het topseg-
dend lagere absolute kosten stegen de kosten in procenten
ment aan lederen zitmeubelen wordt aangeboden. Ook hier
van de omzet. Het bedrijfsresultaat van Stoutenbeek ging door
betreft het producten van bekende merken en ontwerpers. Bij
de lagere omzet achteruit en bleef negatief.
Stoutenbeek zijn ruim 100 medewerkers werkzaam.
Begin 2006 werd overeenstemming bereikt over de verkoop van Pot Interieur met een showroom van 12.000 m2 in het Zeeuwse Axel, waar circa 40 mensen werkzaam zijn.
www.stoutenbeek.nl www.mondileder.nl
Winkelketen
Piet Klerkx
Stoutenbeek
Living Furniture
Landen
NL
NL
Totaal
- Ultimo 2005
7
6
13
- Ultimo 2004
7
6
13
- Ultimo 2005
56.700
31.300
88.000
- Ultimo 2004
56.700
31.300
88.000
- Ultimo 2005
398
103
501
- Ultimo 2004
430
107
537
- 2005
321
84
405
- 2004
350
92
442
Aantal winkels
Verkoopoppervlakte (m2)
Personeel Totaal
In fte gemiddeld
15
FASHION
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Detailhandelsbestedingen in schoenenmarkt Nederland + 5,7%. Omzet sector Fashion (exclusief Superconfex) gestegen naar € 141,8 mln ondanks gemiddeld 6 winkels minder dan in 2004. Aanzienlijke stijging bedrijfsresultaat Hoogenbosch. Verkoop Superconfex met positief effect op bedrijfsresultaat. ROCE (exclusief Superconfex) van 29,6% naar 54,9%. Aantal winkels Hoogenbosch van 215 naar 221. Aantal medewerkers: 2.084; 1.398 fte’s (2004: 2.484 respectievelijk 1.571). Koop schoenendiscounter Scapino per 1 februari 2006.
Sector Fashion financieel De omzet van de sector Fashion (exclusief Superconfex) steeg van € 140,6 mln naar € 141,8 mln, ondanks gemiddeld 6 winkels minder bij Hoogenbosch. De omzet van kledingketen Superconfex daalde van € 40,6 mln naar € 27,4 mln door de verkoop van alle 42 winkels medio respectievelijk eind 2005. De totale omzet van de sector Fashion daalde daardoor van € 181,2 mln naar € 169,2 mln. Het bedrijfsresultaat van de sector Fashion exclusief Superconfex steeg van € 7,6 mln naar € 12,6 mln, met name als gevolg van een aanzienlijke stijging bij schoenenretailer Hoogenbosch. Het bedrijfsresultaat van Superconfex kwam uit op € 5,3 mln ten opzichte van - € 3,4 mln in 2004. De ROCE van de sector Fashion (exclusief Superconfex) kwam uit op 54,9% ten opzichte van 29,6% in 2004.
16
Omzet, bedrijfsresultaat en ROCE (bedragen x € mln)
2005 In % van
2004 In % van
de omzet
de omzet
Omzet te continueren activiteiten1 141,8
140,6
Omzet Superconfex
27,4
40,6
Bedrijfsresultaat te continueren activiteiten1
12,6
8,9
7,6
5,4
Bedrijfsresultaat Superconfex
5,3
- 3,4
ROCE in %
54,9
29,6
2
1 Inclusief Nea International 2 Exclusief Superconfex
Hoogenbosch Retail Group richt zich met de formules Dolcis,
2.100 mensen werkzaam bij Hoogenbosch.
Manfield, Invito en PRO sport op de Nederlandse schoenen-
Dolcis biedt mannen, vrouwen en kinderen een wereld aan
markt met in totaal 221 winkels op A-1 locaties. Er zijn circa
schoenen onder het motto “altijd leuk”. De schoenen worden
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
verkocht tegen concurrerende prijzen en met uitstekende kwa-
Hoogenbosch in 2005
liteit en vriendelijke service. De winkels van Dolcis zijn circa
Volgens GfK Panelservices steeg de schoenenmarkt in
150 m2 groot.
Nederland in 2005 met 5,7%. Met name in de tweede helft
Voor veeleisende dames en heren die representativiteit
van 2005 was sprake van een opleving van de bestedingen,
belangrijk vinden is Manfield dé aanbieder van een collectie
gedreven door een uitzonderlijk goed laarzenseizoen. Ook in
modieuze en elegante schoenen met hoge kwaliteit en com-
de schoenenmarkt wordt de consument steeds gevoeliger
fort. De winkels van Manfield hebben een oppervlakte van
voor prijsvoordeel in actieperiodes, mede veroorzaakt door de
circa 120 m .
aanbiedingen van veelal branchevreemde verkoopkanalen
Voor spontane mensen die zich willen onderscheiden is Invito
zoals food discounters.
de schoenwinkel met een verrassende, eigenzinnige collectie.
De omzet van Hoogenbosch, met de schoenwinkels van
Invito is trendzettend met haar originele, hippe, en uitbundige
Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport, kwam in 2005 hoger uit
schoenen, tassen en accessoires. De winkels van Invito zijn
dan in 2004, ondanks gemiddeld 6 winkels minder. De in het
circa 100 m2 groot.
eerste halfjaar opgelopen omzetachterstand werd meer dan
Voor jongeren die hun eigen weg gaan is PRO sport de
goedgemaakt door een sterk tweede halfjaar. Vooral de ver-
schoenwinkel met de coolste merken en modellen. De PRO
koop van laarzen, die in het algemeen een hogere prijs heb-
sport winkels zijn circa 80 m groot.
ben, bevorderde de omzet. De procentuele brutomarge kwam
2
2
licht hoger uit vooral door meer import via Macintosh Hong www.dolcis.nl
www.invito.com
Kong. Zowel de verkoopkosten als de algemene beheerskos-
www.manfield.com
www.pro-sport.nl
ten daalden behoorlijk. Het bedrijfsresultaat van Hoogenbosch
17
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
nam hierdoor sterk toe, aan welke stijging alle winkelformules
Superconfex in 2005
bijdroegen.
De activiteiten van kledingketen Superconfex werden in 2005
De schoenenformules van Hoogenbosch concentreren zich in
verkocht aangezien de verkoop van kleding in kledingwinkels
de komende jaren op omzetgroei door verhoging van het
pur sang, niet meer als kernactiviteit van Macintosh Retail
marktaandeel bij een beperkte expansie, alsmede op uitbrei-
Group wordt beschouwd. Van de 42 winkels in België werden
ding van de inkopen in het Verre Oosten.
er 22 per 1 september inclusief voorraden verkocht, terwijl de
Dolcis kende een goed jaar en realiseerde een hogere omzet
overige 20 winkels, na een uitverkoopperiode, in de loop van
dan in 2004. Dolcis opende in 2005 1 winkel en sloot er 2,
november werden gesloten en eind december werden overge-
waardoor het totaal uitkwam op 94.
dragen. Alle in de winkels werkzame medewerkers gingen
De omzet van Manfield in Nederland kwam hoger uit dan in
over naar de nieuwe eigenaren. Het hoofdkantoor annex distri-
2004. De totale omzet van Manfield daalde echter door de slui-
butiecentrum van Superconfex alsmede de winkel in Stein
ting van 8 winkels in Duitsland aan het eind van 2004. Manfield
werden aan het eind van het jaar gesloten.
opende in Nederland 2 winkels en eindigde in 2005 met in
De omzet van Superconfex in 2005 bedroeg € 27,4 mln ten
totaal 62 winkels.
opzichte van € 40,6 mln in 2004. Het bedrijfsresultaat
Invito realiseerde een omzetstijging bij een uitbreiding van het
van Superconfex (exploitatieresultaat, effecten van verkoop /
winkelbestand van 37 naar 38 winkels.
beëindiging en boekwinst op verkoop onroerend goed)
De omzet van PRO sport daalde in 2005, waarbij de 7 winkels
bedroeg € 5,3 mln (2004: - € 3,4 mln).
volgens het nieuwe concept een duidelijk hogere omzet realiseerden. PRO sport opende in 2005 4 winkels volgens het
Nea International
nieuwe concept, waardoor het totaal aantal winkels uitkwam
Nea ontwikkelt en produceert bandages die toonaangevend
op 27.
zijn in de branche en zijn bedoeld voor de preventie respectie-
Winkelketen
Dolcis
Manfield
Invito
PRO sport
Fashion
Landen
NL
NL
NL
NL
Totaal
Aantal Winkels - Ultimo 2005
94
62
38
27
221
- Ultimo 2004
95
60
37
23
215
- Ultimo 2005
13.000
6.900
3.200
1.900
25.000
- Ultimo 2004
13.100
6.700
3.100
1.700
24.600
- Ultimo 2005
881
563
395
217
2.056
- Ultimo 2004
886
580
389
201
2.056
Verkoopoppervlakte (m ) 2
Personeel Totaal
In fte gemiddeld
18
1 Exclusief 37 fte’s in Duitsland
- 2005
488
320
212
132
1.152
- 20041
526
336
212
135
1.209
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
velijk behandeling van sportblessures en letsel aan ledematen.
Scapino is reeds jarenlang een structureel winstgevende
Nea heeft inmiddels een positie opgebouwd in 15 Europese
onderneming. In het boekjaar 2005/2006 realiseerde Scapino
landen waar de braces door middel van distributieovereen-
een hogere omzet (€ 182,9 mln) en een hoger bedrijfsresultaat
komsten met derde partijen worden verkocht. De in 2004
(€ 16,9 mln) dan in de twee voorgaande boekjaren. Dit was
geheel nieuw ontwikkelde medische productlijn gaf in 2005
een gevolg van investeringen in een verdere versterking van
een impuls aan de omzet die ten opzichte van 2004 belangrijk
de formule (uitstraling collectie en assortiment), het vergroten
toenam. Het bedrijfsresultaat nam fors toe ten opzichte van
van de naamsbekendheid, alsmede een betere margesturing.
het voorgaande jaar.
Hiermee heeft Scapino een uitstekende uitgangspositie om in te spelen op een eventuele economische heropleving.
Scapino
De acquisitie van Scapino past volledig in de strategie van
Eind 2005 werd een aanzet gemaakt tot de overname van
Macintosh Retail Group, gericht op groei van bestaande
Scapino. Eind januari 2006 kon worden aangekondigd dat over-
winkelketens en overname van substantiële, structureel winst-
eenstemming was bereikt over een overname per 1 februari
gevende ondernemingen, bij voorkeur in de sectoren
2006. De overname werd op 14 maart 2006 goedgekeurd
schoenen en woningdecoratie. De discountwinkels van
door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van
Scapino zijn complementair aan de schoenenformules Dolcis,
Macintosh Retail Group. Ook de Nederlandse Mededingings
Manfield, Invito en PRO sport van Macintosh Retail Group die
autoriteit heeft inmiddels haar goedkeuring verleend voor de
actief zijn in het midden- en hogere segment van de schoenen-
concentratie. Scapino is met 184 winkels in Nederland markt-
markt op A1-locaties. Gezamenlijk vormen de 5 winkelketens
leider op discountgebied in schoenen met een assortiment dat
met 405 winkels de grootste schoenenretailer van Nederland
naast schoenen voor het hele gezin, voor circa 25% bestaat uit
met een marktaandeel van circa 13% in waarde en circa 17%
kleding en voor circa 10% uit tassen en accessoires. Scapino
in volume.
onderscheidt zich van de concurrentie door een verrassend
Verwacht wordt dat Scapino kan profiteren van de rechtstreek-
voordelig, actueel en kwalitatief goed assortiment aan te
se inkoopfaciliteiten van Macintosh Retail Group in het Verre
bieden in een heldere zelfbedieningswinkel met klantvriende-
Oosten met op termijn een inkoopvoordeel van enkele miljoe-
lijke medewerkers. De winkels bevinden zich hoofdzakelijk op
nen euro’s tot gevolg. Scapino ziet in Nederland op langere
A2- en B1-locaties in binnensteden en hebben een verkoop-
termijn ruimte voor de opening van circa 30 winkels, waarvan
oppervlakte van gemiddeld 800 m . In België exploiteert
circa 10 in de komende 3 jaar. In België verwacht Scapino op
Scapino 25 winkels op perifere locaties. In Duitsland bevinden
langere termijn te kunnen groeien met circa 70 winkels, waar-
zich 7 outlet-stores. Bij Scapino werken circa 2.950 medewer-
van er naar verwachting circa 15 zullen worden geopend in de
kers (circa 1.150 fte’s).
komende drie jaar.
2
19
AUTOMOTIVE & TELECOM
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Dynamische ontwikkeling mobiele telecommarkt met een sterke toename van het aantal verkochte aansluitingen in 2005, zowel in Nederland als België. Opnieuw toename aantal verkochte navigatiesystemen (+ 30,7% in waarde), maar daling in car-audio (14,6% in waarde) en fietsen (2,2%) in Nederland volgens GfK. Omzetstijging sector met 12,3% tot € 310,3 mln door vooral BelCompany. Aanzienlijke stijging bedrijfsresultaat van € 14,8 mln naar € 20,3 mln. ROCE: 34,1% (2004: 36,8%). Toename aantal BelCompany-winkels met 24 tot 178; aantal winkels Halfords stabiel op 149. Aantal medewerkers: 1.967; 1.426 fte’s (2004: 1.866 respectievelijk 1.369).
Sector Automotive & Telecom financieel De sector Automotive & Telecom realiseerde in 2005 een duidelijke stijging van de omzet van € 276,3 mln naar € 310,3 mln (+ 12,3%). Deze stijging was met name het gevolg van een hogere omzet bij BelCompany in zowel Nederland als België. De omzet van Halfords liet een kleine plus zien ten opzichte van 2004. Het bedrijfsresultaat van de sector
Omzet, bedrijfsresultaat en ROCE (bedragen x € mln)
2005 In % van
2004 In % van
de omzet Omzet
310,3
Bedrijfsresultaat
20,3
ROCE in %
34,1
de omzet 276,3
6,5
14,8
5,4
36,8
Automotive & Telecom kwam uit op € 20,3 mln ten opzichte van € 14,8 mln in 2004, hetgeen een stijging betekent van 37,3%. Deze stijging was een gevolg van een uitzonderlijk
BelCompany is de grootste aanbieder in mobiele communica-
goede prestatie bij BelCompany.
tie in Nederland en bezet een tweede plek als onafhankelijk
De ROCE van de sector daalde fractioneel van 36,8% naar
aanbieder in België. Klanten kunnen bij BelCompany terecht
34,1%, vanwege het feit dat de ROCE in 2004 positief werd
voor een breed assortiment met alle merken mobiele
beïnvloed door een door BelCompany van een netwerk-
telefoons, accessoires, abonnementen, prepaidpakketten,
operator ontvangen voorschot dat een verlagend effect had op
dataproducten, telefoonkaarten, ADSL en internetdiensten.
het werkkapitaal. Zonder de effecten van deze incidentele post
BelCompany bedient de klant onafhankelijk van netwerkopera-
zou de ROCE van de sector in 2004 32,6% hebben bedragen.
tors en hardwareleveranciers. De circa 1.000 medewerkers van BelCompany worden opgeleid en bijgeschoold door de
20
eigen BelCompany School. Hierdoor beschikt BelCompany
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
over gespecialiseerd personeel dat de klant deskundig advi-
markt lijkt thans als volwassen te kunnen worden bestempeld.
seert. BelCompany heeft een leidende en innoverende positie
Vanwege de lagere subsidiering van de markt door telecom-
in de telecommarkt en is daardoor voortdurend in staat als eer-
operators was er in de prepaidmarkt sprake van een daling,
ste met noviteiten te komen.
terwijl de voor BelCompany belangrijke markt voor abonne-
De bijna 180 winkels van BelCompany zijn gelegen op A-1 loca-
menten een behoorlijke plus liet zien.
ties in (middel)grote steden in Nederland en België en hebben
BelCompany heeft in Nederland opnieuw een goed jaar achter
een oppervlakte van ruim 50 m2. BelCompany Business
de rug. De omzet steeg belangrijk en het marktaandeel nam
Solutions draagt zorg voor de dienstverlening aan zakelijke
opnieuw toe, onder meer vanwege succesvolle acties rondom
klanten.
het 10-jarig bestaan van BelCompany. Ondanks de concentratie
Het volledige assortiment van BelCompany Nederland is ook
die in het afgelopen jaar in de telecomsector heeft plaatsgevon-
via internet te koop, evenals artikelen die niet standaard op
den, is BelCompany voor wat betreft het aantal verkochte abon-
voorraad in de filialen verkrijgbaar zijn.
nementen, nog steeds de grootste retailer in mobiele telecom van Nederland. Het medio 2004 geïntroduceerde eigen prepaid
www.belcompany.nl
merk “qick” realiseerde een hogere omzet en een positief
www.belcompany.be
bedrijfsresultaat. De procentuele brutomarge van BelCompany nam toe en de kosten in procenten van de omzet daalden licht,
BelCompany in 2005
waardoor het bedrijfsresultaat in Nederland fors steeg.
Het aantal mobiele aansluitingen in Nederland nam in 2005
Door expansie met 14 winkels en sluiting van 1 winkel nam
nog enigszins toe, maar de Nederlandse mobiele telecom-
het filialenbestand per saldo toe tot 138. Van deze winkels
21
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
zijn er 6 gecombineerd met een Superstore van Halfords.
BTW-problematiek telecomsector
BelCompany besteedde in 2005 veel aandacht aan de verdere
Zoals reeds in het jaarverslag over 2004 gemeld, werden de
ontwikkeling van haar internetsites aangezien wordt verwacht
onafhankelijke telecomretailers in Nederland begin 2004
dat het belang van internet als verkoopkanaal zal toenemen.
geconfronteerd met een door het Ministerie van Financiën
BelCompany zal zich de komende jaren op de telecommarkt
gepubliceerd besluit inzake de heffing van omzetbelasting met
blijven manifesteren als de beste keuze voor de klant, onder
betrekking tot “gratis” en/of tegen een gereduceerde prijs
andere door een agressieve marketing en prijspolitiek.
geleverde mobiele telefoons in combinatie met het afsluiten
BelCompany voorziet in Nederland nog ruimte voor het ope-
van een telefoonabonnement. Mede naar aanleiding van door
nen van circa 40 winkels.
de sector en brancheorganisaties ingenomen standpunten, heeft het Ministerie inmiddels uitstel verleend van toepassing
In de Belgische telecommarkt was volgens het GfK sprake van
van dit besluit tot het eind van 2006 dan wel, indien dit eerder
een toename van het aantal verkochte toestellen met 17%.
zou zijn, tot het moment dat nieuwe wetgeving van kracht
Door een sterke prijserosie was in waarde slechts
wordt. BelCompany blijft van mening dat het besluit uit 2004
sprake van een stijging met 5%.
niet van toepassing is op BelCompany en dat de door
De omzet van BelCompany nam in België relatief gezien nog
BelCompany en de sector reeds sedert meer dan 10 jaar
sterker toe dan in Nederland, zowel door autonome groei als
gehanteerde handelwijze aan alle wet- en regelgeving voldoet.
expansie, waarmee BelCompany ook in dit land haar marktaandeel wederom vergrootte. BelCompany gaf verdere invulling
Halfords is met 140 winkels in Nederland de grootste aanbie-
aan de groeistrategie en opende 11 winkels, waardoor het
der van producten voor mensen die met de auto of fiets
totaal aantal uitkwam op 40. In navolging van Nederland werd
onderweg zijn. In België heeft Halfords 9 winkels. De produc-
door BelCompany België beslist om meer nadruk te leggen
ten die Halfords in het assortiment heeft maken reizen voor de
op past performance vergoedingen in plaats van alleen op
mobiele consument gemakkelijk, plezierig en veilig. A-merken
transactievergoedingen. In verband met de openingskosten
en eigen merk producten staan daarbij garant voor aantoon-
van nieuwe winkels, kwam het bedrijfsresultaat iets lager uit
bare kwaliteit en herkenbaar prijsvoordeel. Halfords is
op een positief niveau.
marktleider in auto- en fietsaccessoires, autoradio’s, navigatie-
BelCompany België verwacht met nog ruim 20 winkels te
systemen en multimediaproducten voor in de auto. Daarnaast
kunnen groeien naar landelijke dekking.
is Halfords een van de grootste fietsverkopers van Nederland. Deskundige medewerkers en uitstekende service zorgen
22
ervoor dat klanten altijd goed geholpen worden. Halfords heeft
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
centrumwinkels (± 280 m2), gelegen op drukke winkellocaties
Na een omzetdaling in het eerste halfjaar herstelde Halfords
en Superstores (± 600 m ), meestal gesitueerd aan de rand
zich sterk in de tweede helft van het jaar door het verhogen
van steden. Superstores hebben een uitgebreider assortiment
van de publiciteits- en actiedruk en het versterken van het
en een inbouwservice voor de installatie van alarm- en naviga-
marktleiderschap in de markt voor mobiele navigatie. Over het
tiesystemen, car kits, audio en in-car entertainment. Bij
gehele jaar behaalde Halfords per saldo een iets hogere
Halfords werken circa 1.000 mensen.
omzet. Een lagere procentuele bruto marge, vooral veroor-
2
zaakt door prijsacties in de markt voor car-audio en navigatiewww.halfords.nl
systemen, resulteerde in een lager bedrijfsresultaat dan in
www.halfords.be
2004. In Nederland opende Halfords geen winkels, maar wel werden
Halfords in 2005
9 winkels compleet gerenoveerd. Het totaal aantal winkels
De markten waarin Halfords actief is, lieten in 2005 in het alge-
bedroeg ultimo 2005: 140.
meen een daling zien, met uitzondering van die van mobiele
Ook in België ontwikkelden de markten waarop Halfords actief
navigatiesystemen in Nederland, die volgens het GfK steeg
is zich niet gunstig. In tegenstelling tot in Nederland, kon het
met 30,7%. De Nederlandse fietsenmarkt daalde met 2,2%
zwakke fietsseizoen niet worden opgevangen door een domi-
en de audiomarkt gaf opnieuw een achteruitgang te zien, dit
nante positie in de mobiele navigatiemarkt te veroveren. De
keer van 14,6%. Een teleurstellend zomerseizoen had een
omzet daalde daardoor enigszins en het bedrijfsresultaat van
duidelijk negatief effect op belangrijke omzetbrengers als
Halfords België kwam in 2005 licht negatief uit. Het aantal win-
dakkoffers, fietsen en fietsendragers.
kels van Halfords in België bleef gelijk op 9.
Winkelketen
BelCompany
Halfords
Automotive & Telecom
Landen
NL
B
NL
B
Totaal
- Ultimo 2005
138
40
140 1
9
327
- Ultimo 2004
125
29
140 1
9
303
- Ultimo 2005
8.300
2.200
39.300 1
2.800
52.600
- Ultimo 2004
7.500
1.600
38.900
2.800
50.800
- Ultimo 2005
864
128
934
41
1.967
- Ultimo 2004
768
93
962
43
1.866
Aantal winkels
Verkoopoppervlakte (m ) 2
1
Personeel Totaal
In fte gemiddeld
1 Inclusief 21 franchisenemers
- 2005
588
99
703
36
1.426
- 2004
569
79
687
34
1.369
23
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Dienstverlening
Macintosh Hong Kong
Macintosh Intragroup Services
Macintosh Hong Kong werd in 1995 opgericht als inkoop-
Macintosh Intragroup Services verleent diensten aan
kantoor met de bedoeling om met uitschakeling van de
Macintosh Retail Group en haar dochterondernemingen. Dit
tussenhandel en agenten betere brutomarges te realiseren en
betreft enerzijds de interne financiering en de uitvoering van
zodoende de concurrentiepositie te versterken. Inmiddels
de treasury functie ten behoeve van de Macintosh groepson-
verzorgt Macintosh Hong Kong de inkoop van producten uit de
dernemingen, inclusief beleidsvoorbereiding en -ontwikkeling
sectoren Living, Fashion en Automotive & Telecom in een
en anderzijds het verlenen van administratieve diensten voor
gebied dat voornamelijk bestaat uit China, Indonesië, Viëtnam,
in België gevestigde dochterondernemingen. Macintosh
India en Pakistan. De inkoopactiviteiten zijn inmiddels uitge-
Intragroup Services draagt zorg voor het aantrekken, uitzetten
breid naar sourcing, productontwikkeling, inkoop, orderopvol-
en reguleren van financieringsmiddelen, alsook het admini-
ging en logistieke en administratieve dienstverlening. Door de
streren en beheren van financiële transacties inclusief
tussenkomst van Macintosh Hong Kong zijn de winkelformu-
indekking van rente- en valutarisico’s. Bij Macintosh Intragroup
les niet alleen in staat om een hogere brutomarge te realise-
services waren ultimo 2005 16 personen werkzaam.
ren, maar wordt ook de tijd verkort die nodig is om nieuwe producten in de Benelux en Frankrijk op de markt te brengen. Bovendien is er de garantie dat de producten voldoen aan de kwaliteitseisen die door de winkelformules worden gesteld. In 2005 nam het volume dat via Macintosh Hong Kong wordt ingekocht toe naar circa 10% van het totale inkoopvolume van Macintosh Retail Group (exclusief Superconfex). De verwachting is dat dit in de komende jaren verder zal toenemen. Bij Macintosh Hong Kong werkten ultimo 2005 19 personen.
24
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
eBusiness
•
50% meer bezoeken aan websites (ruim 30 miljoen).
•
Toenemende invloed van internet op winkelbezoek.
•
Sites van winkelformules zijn een logisch verlengde van fysieke winkels.
•
Online verkoop neemt toe.
Het aantal bezoeken aan de websites van de formules van
Het productaanbod op de sites is zo groot mogelijk en bevat in
Macintosh Retail Group groeide in 2005 fors van ruim 20 mil-
elk geval het basisassortiment van elke formule. De online
joen tot meer dan 30 miljoen. De invloed van promotie via
verkoop groeit dan ook snel, maar is als percentage van de
internet op het bezoek aan de winkels van Macintosh Retail
totale omzet nog beperkt. Door de verdere acceptatie van
Group neemt nog steeds sterk toe. Macintosh Retail Group
internet als verkoopmedium en de invoering van nieuwe
onderscheidt zich daarmee van de overige Nederlandse
betaalmiddelen zal dit naar verwachting toenemen.
retailers, hetgeen valt af te leiden uit onderzoek van de Raad
In 2005 is een aantal websites vernieuwd. Ook in 2006 zal dit
Nederlandse Detailhandel waaruit blijkt dat de invloed van
proces doorgaan. Bij de verdere ontwikkeling worden de
internet op winkelbezoek in het algemeen niet substantieel is
krachten van de groepsmaatschappijen zoveel mogelijk gebun-
toegenomen. Uit eigen onderzoek blijkt dat consumenten
deld. Dit geldt ook voor de ontwikkeling van eMailmarketing
vooral de functies op prijs stellen die door de winkelformules
en online marketing.
van Macintosh Retail Group aan het medium internet worden
Naast
toegevoegd, zoals bijvoorbeeld eMailmarketing en het online
(eCommerce) zet Macintosh Retail Group internettechnologie
presenteren van acties en promotiemateriaal. Daarnaast
ook in om informatie uit te wisselen en processen aan te
worden steeds meer andere diensten geïnitieerd die de klant
sturen tussen hoofdkantoren, distributiecentra en winkels en
helpen bij het maken van keuzes tussen producten, maar ook
de communicatie met leveranciers (eOperations). Om dit te
diensten die assisteren nadat een product is gekocht, zoals het
ondersteunen is in 2005 een corporate netwerk opgezet.
de
inzet
van
internet
richting
consumenten
zelf online inplannen van bezorging van meubels of afhalen van maatwerk. De klant wordt met andere woorden gedurende het gehele aankoopproces online ondersteund. Voor veel consumenten is de website daarmee een logisch verlengde van de winkels van Macintosh Retail Group. Voor de winkelformules is internet na de huis aan huis-folder het belangrijkste communicatiekanaal naar de klant. Macintosh Retail Group besteedt veel tijd en middelen aan het opleiden en informeren van personeel in de winkels, zodat zij adequaat kunnen reageren op vragen van klanten die door internet steeds meer productkennis hebben.
25
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Personeel & Organisatie
•
Invoering nieuwe wet- en regelgeving aan het eind van 2005.
•
Verdere daling ziekteverzuim.
•
Constructief overleg.
Algemeen
Voor organisaties welke de programmatuur voor de salaris-
Mensen vormen binnen Macintosh Retail Group de basis voor
administraties verzorgen was dit eveneens van toepassing.
de uitvoering van de strategie. In de retailwereld heeft de
Dit heeft er in geresulteerd dat Macintosh Retail Group alle
mens een grote invloed op het uiteindelijke resultaat. Het per-
zeilen heeft moeten bijzetten om de medewerkers zo tijdig en
soneelsbeleid bij de verschillende groepsmaatschappijen is
adequaat mogelijk te kunnen informeren over alle veranderin-
erop gericht om de aanwezige kwalitatief goede medewerkers
gen welke per 1 januari 2006 in werking zijn getreden.
voor de organisatie te behouden en/of door te laten stromen binnen de organisatie.
Opleiding en training
Het afgelopen verslagjaar werd met name gekenmerkt door
Macintosh streeft ernaar haar medewerkers goed te
de invoering van nieuwe regelgeving op het gebied van
ontwikkelen zodat zij uitstekend voor hun taken zijn voorbe-
pensioenen, de ziektekostenverzekering, de introductie van de
reid. Ook in 2005 werd er door de verschillende groepsmaat-
levensloopregeling en Walvis (Wet administratieve lastenver-
schappijen veel aandacht gegeven aan opleiding en training.
lichting en vereenvoudiging sociale verzekeringswetten).
De groepsmaatschappijen hebben ruim 7.000 dagen besteed
In 2004 was al duidelijk dat deze onderwerpen in 2005 een
aan scholing van hun medewerkers, hetgeen een gemiddelde
belangrijk onderdeel van de P&O agenda zouden vormen.
van 1,5 dagen per FTE betekende. In september 2005 werd
Helaas bleek in de loop van 2005 dat het grootste gedeelte
gestart met een nieuw 2-jarig Macintosh Management
van de invoering en aanpassing aan deze nieuwe regelgeving
Trainingsprogramma.
met name in het laatste kwartaal zou plaats vinden. De primaire oorzaak voor deze situatie moet vooral gezocht wor-
Ziekteverzuim
den in het feit dat de wetgever niet op tijd duidelijkheid heeft
In het begin van het verslagjaar was er nog sprake van een
kunnen bieden over tal van onderdelen die met deze regelge-
licht stijgende tendens in het ziekteverzuim, met name bij de
ving te maken hadden. Met name in het proces dat na de
distributiecentra. Door extra inspanningen op dit gebied heb-
wetgeving kwam was te weinig ruimte voor derden, in dit
ben de groepsmaatschappijen dit weten om te buigen in een
geval banken, verzekeraars en pensioenfondsen, om snel en
daling van het verzuim.
adequaat te kunnen reageren op de uiteindelijke wetgeving.
Personeel
2005 Aantal medewerkers
In fte
medewerkers
In fte
ultimo
gemiddeld
ultimo
gemiddeld
Living
2.494
1.727
2.531
1.747
Fashion
1
2.084
1.398
2.484
1.571
Automotive & Telecom
1.967
1.426
1.866
1.369
Totaal Detailhandel
6.545
4.551
6.881
4.687
Overig
35
33
38
34
Macintosh Retail Group NV
26
25
26
24
Totaal
6.606
4.609
6.945
4.745
1 Inclusief Nea International en Superconfex
26
2004 Aantal
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Overleg
nam een delegatie van de Raad van Commissarissen deel. De
Macintosh Retail Group kent een open en constructief overleg
Centrale Ondernemingsraad heeft haar rol bij de diverse dos-
met de ondernemingsraden en de Centrale Ondernemings-
siers in het kader van de veranderende wet- en regelgeving
raad. Betrokkenheid tussen de bestuurders en de diverse
constructief opgepakt en daar waar nodig mede gezorgd voor
ondernemingsraden wordt niet alleen gecreëerd door de for-
creatieve ideeën bij het zoeken naar oplossingen.
mele advies- en instemmingstrajecten maar ook door middel van informeel overleg en het tussendoor bijpraten over diverse onderwerpen. Uitgangspunt daarbij is dat actief juiste en relevante informatie over en weer wordt verstrekt. Dit leidt niet alleen tot een grotere betrokkenheid maar ook tot een groter draagvlak bij belangrijke beslissingen. Het afgelopen verslagjaar vonden er 6 formele overlegvergaderingen plaats met de Centrale Ondernemingsraad. Aan 2 van deze vergaderingen
Maatschappelijk e verantwoordelijkheid en milieu
Maatschappelijke verantwoordelijkheid
Group er in geslaagd de hoeveelheid toegevoegde verpakking
Macintosh Retail Group is zich bewust van haar maatschappe-
in de jaren 2000 tot 2004 aanzienlijk terug te brengen, hetgeen
lijke verantwoordelijkheid en wil daarom niet alleen geldende
blijkt uit onderstaande tabel op basis van de rapportage in het
wetten en regels naleven maar bovendien zoveel mogelijk
kader van het “SVM Pact convenant verpakkingen” waar
rekening houden met maatschappelijke normen en waarden.
Macintosh Retail Group aan deelnam. Alhoewel nog geen defi-
Macintosh Retail Group wenst ieder handelen achterwege te
nitieve cijfers over 2005 beschikbaar zijn, zal ook in dat jaar
laten dat tot een inbreuk kan leiden op haar integriteit en maat-
naar verwachting sprake zijn van een verdere vermindering.
schappelijke positie of waarbij Macintosh Retail Group of haar
De komst van de producent / importeur verantwoordelijkheid
dochterondernemingen in diskrediet worden gebracht. De
per 1 januari 2006 maakt de uitdaging nog groter om in de
normen en waarden die voor Macintosh Retail Group gelden
komende jaren door te gaan met dit beleid.
zijn neergelegd in een Code of Conduct die van toepassing is op alle medewerkers in binnen- en buitenland. De leiding van de groepsmaatschappijen ziet er op toe dat deze Code of Conduct bekend is bij haar medewerkers en waar nodig verder
per € 1000 omzet
wordt uitgewerkt naar de specifieke omstandigheden bij de betreffende groepsmaatschappij. Een voorbeeld daarvan is het gebruik door diverse groepsmaatschappijen van het Care & Fair keurmerk dat een garantie biedt dat er geen kinderhanden te pas zijn gekomen bij de fabricage van een product. De naleving van deze Code is onderwerp van het reguliere overleg tussen de Raad van Bestuur en de Directies. Milieu Het treffen van maatregelen om nadelige milieueffecten te voorkomen respectievelijk te beheersen vormt een vast onderdeel van de bedrijfsvoering van de groepsmaatschappijen van Macintosh Retail Group. Ook in 2005 was dit het geval. Indien bij een retailer wordt gedacht aan milieubelasting dan
Alle winkels en hoofdkantoren streven er naar te voorkomen
betreft dit vooral overlast vanwege verpakkingen. Verpak-
dat klein chemisch afval in het huishoudelijk afvalcircuit terecht
kingen zijn nodig in verband met het transport maar ook om
komt. Via verschillende inzamelroutes wordt dit afval centraal
producten te beschermen en aantrekkelijker te maken. Om het
verzameld en opgeslagen in speciaal ontworpen opslagmidde-
milieu zoveel mogelijk te sparen is het dus zaak om daar waar
len. De distributiecentra zijn voorzien van een verzamelstation
mogelijk de verpakking, die voornamelijk bestaat uit papier en
voor afval. Afvoer en verwerking hiervan is uitbesteed aan
karton, te minimaliseren, zonder dat dit ten koste gaat van de
gespecialiseerde bedrijven.
functionaliteit en de commerciële aantrekkelijkheid. Door hier
Met betrekking tot energie is in 2005 met behulp van een
voortdurend aandacht aan te besteden is Macintosh Retail
extern bedrijf het verbruik bij een aantal groepsmaatschappij-
27
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
en in kaart gebracht. Dit resulteerde in aanbevelingen die
Kwantum werd in dat verband in september 2005 door milieu-
bijvoorbeeld hebben geleid tot “lichtplannen” voor te verbou-
organisatie Milieudefensie gekwalificeerd als koploper onder
wen en nieuw te openen winkels met een duidelijk lager
de grote retailers op het gebied van verantwoord houtgebruik.
energieverbruik tot gevolg, zonder af te doen aan de commerciële uitstraling van de winkels. Een verdere energiebesparing
Elke groepsmaatschappij beschikt over een continuïteitsplan
wordt gerealiseerd door onder meer gebruik te maken van
waarin ook aandacht wordt besteed aan milieurisico’s die zich
hoogfrequente energiezuinige lampen, schemer- en tijdscha-
kunnen voordoen in geval van een calamiteit. Voor de op zich
kelaars voor buitenverlichting en bewegingsdetectoren op
beperkte risico’s zijn oplossingen geformuleerd. In 2005
toiletten. Ook worden verouderde geisers en CV-ketels
hebben zich geen milieu-incidenten voorgedaan.
vervangen door zuinigere HR-combiketels. In de winkels van Macintosh Retail Group zijn milieukeurmerken een bekend verschijnsel. Een voorbeeld daarvan is het FSC keurmerk dat aangeeft dat sprake is van gecertificeerd “eerlijk hout” en voortkomt uit de organisatie Tropical Forest Trust waarvan Kwantum een van de oprichters was en die zich bezig houdt met het actief aanplanten en verantwoord beheren van bossen en plantages in Zuid-Amerika en Azië.
28
VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Vo o r u i t z i ch t e n 2 0 0 6
•
Uitvoering strategie ligt op koers.
•
Toename aantal winkels met circa 40 tot circa 975 (inclusief Scapino).
•
Hogere investeringen van circa € 28 mln.
•
Onzeker of positieve marktontwikkeling in tweede halfjaar 2005, in 2006 kan worden gecontinueerd.
•
Geen uitspraak over bedrijfsresultaat te continueren activiteiten.
•
Toevoeging substantieel bedrag aan bedrijfsresultaat door acquisitie Scapino.
•
Per saldo beduidend hoger bedrijfsresultaat verwacht.
•
Mede gezien onzekere marktomstandigheden, geen uitspraak over nettowinst 2006.
De uitvoering van de strategie, gericht op autonome groei en
Alhoewel in 2006 sprake zal zijn van een toevoeging aan de
rendementsverhoging van de bestaande activiteiten, ligt op
nettowinst van Macintosh Retail Group door de acquisitie van
koers. Alle drie de sectoren waarin Macintosh Retail Group
Scapino (na financieringskosten), wordt vooralsnog geen uit-
actief is bieden met hun goede marktpositie en kostenstruc-
spraak gedaan over de nettowinst 2006, gezien de onzekere
tuur een gezonde basis voor de toekomst.
marktomstandigheden en het effect van incidentele baten in 2005 (totaal netto: € 4,9 mln).
Ook in 2006 zal Macintosh Retail Group blijven investeren in een verdere vergroting van het winkelbestand en de aantrekkelijkheid van de winkels. Verwacht wordt dat het aantal winkels van de te continueren activiteiten zal toenemen met per saldo circa 30, vooral bij Kwantum, Hoogenbosch en BelCompany. Scapino zal in 2006 naar verwachting circa 10 winkels openen. De totale investeringen zullen in 2006 naar verwachting uitkomen op circa € 28 mln inclusief die van Scapino (2005: € 22,6 mln, exclusief Scapino). Het is nog onzeker of de positieve marktontwikkeling in de tweede helft van 2005, in 2006 zal worden gecontinueerd. Wij onthouden ons derhalve op dit moment van het uitspreken van een resultaatverwachting voor de te continueren activiteiten over 2006. In 2005 was sprake van een eenmalig positief effect op het bedrijfsresultaat van per saldo € 5,3 mln vanwege de verkoop van Superconfex. Door de acquisitie van Scapino zal een substantieel bedrag worden toegevoegd aan het bedrijfsresultaat, met de kanttekening dat dit in 2006 het resultaat over 11 maanden (vanaf 1 februari) betreft. Verwacht wordt dat, inclusief het effect van de overname van Scapino, het bedrijfsresultaat van de te continueren activiteiten in 2006 een beduidende stijging te zien zal geven, onvoorziene omstandigheden voorbehouden.
29
DE ONDERNEMING
Aandeelhoudersinformatie
Aandelen
Wet Melding Zeggenschap (WMZ)
De aandelen Macintosh Retail Group NV zijn genoteerd aan de
In het kader van de WMZ werden onderstaande belangen aan-
Officiële Markt van Euronext Amsterdam NV. Het aantal uit-
gemeld op de tijdstippen zoals aangegeven en voor de percen-
staande gewone aandelen bedroeg ultimo 2005, evenals aan
tages zoals op dat moment geldend:
het eind van 2004: 7.422.706 stuks. Ultimo 2005 bezat Naam
Macintosh Retail Group NV 245.974 eigen aandelen (3,3%) ter
Datum
Percentage
Nov 1995
10,80%
dekking van uitstaande personeelsopties. 178.500 hiervan werden ingekocht als onderdeel van een totale transactie van
Commercial Union
337.000 stuks in januari 2003 voor een gemiddelde koers van
Assurance Plc (UK)
€ 9,97 en 67.474 hiervan werden ingekocht in december 2005
(Delta Lloyd
voor een koers van € 42,37. De jaaromzet in aandelen Macintosh Retail Group NV bedroeg
Verzekeringsgroep NV) Delta Deelnemingen
in 2005: 2.978.371 stuks met een waarde van totaal ruim € 99
Fonds NV (NL)
Nov 2004
10,07%
mln, een stijging met ruim 26% ten opzichte van 2004
Breedinvest BV (NL)
Jan 2002
10,02%
(2.358.202 stuks en een waarde van totaal € 47,5 mln), het-
Orange Deelnemingen
geen een gemiddelde omzet per dag impliceert van 11.589
Fonds NV (NL)
Sept 2005
5.04%
stuks of € 0,39 mln in waarde (2004: 9.105 stuks of € 0,18 mln
Dexia SA (B)
Mrt 2002
5,03%
in waarde). Deze getallen zijn exclusief de transacties buiten
Navitas BV (NL)
Feb 2000
5,00%
de door Euronext gereglementeerde markt. Het totaal aantal transacties verdubbelde nagenoeg van 2.483 in 2004 naar 4.469 in 2005. De koers van het aandeel steeg van € 24,00 aan
In verband met de aan de Stichting Preferente Aandelen
het eind van 2004 naar € 44,00 aan het eind van 2005, waarbij
Macintosh NV verleende call-optie op maximaal het aantal uit-
op 28 december een hoogste koers werd bereikt van € 44,50
staande aandelen Macintosh Retail Group NV minus één,
en op 4 momenten in januari een laagste van € 24,00. De
heeft deze Stichting het hiermede corresponderende potentië-
koers van het aandeel Macintosh Retail Group NV steeg in
le belang in mei 1993 aangemeld.
2005 met ruim 83% ten opzichte van 25,5% voor de AEX-
Geattendeerd wordt op het feit dat de daadwerkelijke belan-
index, 27% voor de AMX-index en 35% voor de AScX-index.
gen van hoger genoemde aandeelhouders kunnen verschillen
De handel in het aandeel Macintosh Retail Group NV wordt
van de aldaar vermelde percentages in verband met het feit
mede onderhouden door liquidity provider ABN AMRO Bank
dat melding eerst hoeft plaats te vinden bij over- of onderschrij-
NV.
ding van in de WMZ genoemde drempels.
In verband met het vergoten van de verhandelbaarheid van het aandeel Macintosh Retail Group NV, zal aan de algemene ver-
Bestuurders die daarvoor in aanmerking komen melden muta-
gadering van aandeelhouders van 26 april 2006 worden voor-
ties in hun bezit van aandelen, opties en/of stemrecht in
gesteld om over te gaan tot een statutenwijziging, als gevolg
Macintosh Retail Group NV aan de vennootschap en de
waarvan het aandeel zal worden gesplitst in de verhouding
Autoriteit Financiële Markten.
drie nieuwe aandelen voor één oud aandeel. Reserverings- en dividendbeleid Het reserverings- en dividendbeleid van Macintosh Retail Group NV is als apart agendapunt op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 behandeld en goedgekeurd. Het reserveringsbeleid van Macintosh Retail Group NV is gericht op een solide financiële positie van de onderneming ten dienste van de continuïteit en de voorziene strategische groei door acquisities. Uitgangspunt daarbij is dat aandeelhouders moeten kunnen vertrouwen op stabiliteit in de dividenduitkering en kunnen meedelen in een winstgroei. Macintosh Retail Group NV streeft er naar om, afgezien van bijzondere omstandigheden, circa 60% van de nettowinst te reserveren, zodat de resterende circa 40% aan aandeelhouders in contanten of in aandelen kan worden uitgekeerd. De
30
systematiek ten aanzien van de winstbestemming en het divi-
DE ONDERNEMING
dend is vastgelegd in artikel 33 van de statuten. Samengevat
beginsel mag plaatsvinden gedurende het gehele jaar, behalve
houdt dit het volgende in: Indien preferente aandelen zijn
in twee gesloten periodes vóór de publicatie van (half)jaar-
uitgegeven, wordt uit de winst allereerst een - statutair vast-
resultaten en mits op het moment van uitoefening géén voor-
gesteld - dividend op deze aandelen uitgekeerd. Vervolgens
wetenschap
wordt door de Raad van Bestuur onder goedkeuring van de
Commissarissen, de Raad van Bestuur en de Algemeen
Raad van Commissarissen vastgesteld welk deel van de over-
Directeuren van groepsmaatschappijen geldt een langere
blijvende winst wordt gereserveerd. Het daarna overblijvende
periode vóór de publicatie van de integrale jaarcijfers. Opties
deel van de winst staat ter beschikking van de Algemene
vervallen in beginsel bij het einde van het dienstverband van
Vergadering van Aandeelhouders.
de optiehouder, behalve in enkele met name in het optie-
bestaat. Voor
leden
van
de
Raad
van
reglement genoemde gevallen. Opties op aandelen
Ultimo 2005 stonden 275.000 opties uit met diverse uitoefen-
Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptieregeling
prijzen en looptijden. Dit betreft 3,7% van het aantal geplaats-
ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en
te aandelen. De daling met 155.500 stuks ten opzichte van
directie en management van groepsmaatschappijen en
ultimo 2004 is per saldo het gevolg van de toekenning in maart
holding. Doel hiervan is de betrokkenheid bij de lange termijn
2005 van 98.500 opties, de uitoefening in 2005 van 158.500
ontwikkeling van de onderneming te verhogen. De toekenning
opties, het vervallen van 82.500 opties in maart 2005 van-
van opties is een bevoegdheid van de Raad van Commissaris-
wege het einde van de looptijd en het vervallen van 13.000
sen. Uitgangspunt daarbij is dat het totaal in één jaar te
opties gedurende het jaar ten gevolge van het einde van de
verlenen aantal opties niet meer zal bedragen dan 2% van het
dienstbetrekking van de optiehouder. Voor een volledig
geplaatste aandelenkapitaal. Van jaar tot jaar wordt besloten of
overzicht van aantallen, looptijden en uitoefenprijzen wordt
tot optieverlening zal worden overgegaan, waarbij het door
verwezen naar het overzicht in de jaarrekening op blz. 80.
elke deelnemer te verkrijgen aantal opties individueel wordt
Indien opties worden uitgeoefend, worden hiervoor in begin-
beoordeeld, mede aan de hand van de functie en van de
sel géén nieuwe aandelen uitgegeven, maar worden deze
omvang van de betreffende onderneming.
ingekocht. In dit verband had Macintosh Retail Group eind
De toekenningsprocedure voorziet er in dat de Raad van
2005 in totaal 245.974 eigen aandelen ingekocht. Macintosh
Commissarissen respectievelijk de Raad van Bestuur na goed-
Retail Group is voornemens om ter afdekking van uitstaande
keuring van de Raad van Commissarissen, in december van
opties waar nog geen ingekochte aandelen tegenover staan,
enig jaar het voornemen uitspreekt om opties toe te kennen.
aandelen in te kopen.
Vervolgens vindt de feitelijke toekenning plaats op de dag van de publicatie van de integrale jaarcijfers. De uitoefenprijs van
Beschermingsmaatregelen
de tot en met 2004 toegekende opties is gelijk aan de slot-
Met de Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV is een
koers van het aandeel Macintosh Retail Group NV op de vijfde
overeenkomst gesloten waarbij de Stichting in geval van
dag na toekenning. De uitoefenprijs van de opties die zijn toe-
(dreiging van) een ongewenste overname op eigen initiatief
gekend met ingang van 2005 is gelijk aan de slotkoers van het
preferente aandelen kan nemen en de daaraan verbonden
aandeel Macintosh Retail Group NV op de dag voor de toeken-
zeggenschapsrechten kan uitoefenen. Het maximaal zonder
ning. Noch de uitoefenprijs noch andere voorwaarden betref-
toestemming van de Aandeelhoudersvergadering uit te geven
fende de toegekende opties zullen tijdens de looptijd van de
aantal preferente aandelen is gelijk aan het aantal uitstaande
opties worden aangepast, behalve als structurele wijzigingen
aandelen minus één.
met betrekking tot de aandelen, zoals bijvoorbeeld een aande-
Het Stichtingsbestuur bestaat uit de stemgerechtigde
lensplitsing hiertoe aanleiding geven.
bestuursleden A: dr J.C.M. Hovers (Voorzitter), H.G.K. Harbrink
Teneinde een langjarige betrokkenheid bij de onderneming te
Numan en mr D. Sinninghe Damsté alsmede het niet stem-
bevorderen wordt van de optiehouders verwacht dat deze niet
gerechtigd bestuurslid B drs J.G.M. van Oijen.
op korte termijn na toekenning, tot uitoefening zullen overgaan. Dit wordt aan de optiehouders kenbaar gemaakt met als
Voorwetenschap
mogelijke sanctie dat, indien hieraan geen gevolg wordt gege-
Binnen Macintosh Retail Group NV is sinds 1 oktober 2005 het
ven, de Raad van Commissarissen respectievelijk Raad van
Reglement inzake het bezit van en transacties in effecten
Bestuur daarmee bij een volgende optieronde rekening zal
Macintosh Retail Group NV van toepassing, dat is gebaseerd
houden. Bij het einde van het dienstverband van een optie-
op de Wet Marktmisbruik die op die datum in werking is getre-
houder, anders dan vanwege (pré-)pensioen of een andere
den. De daarvoor in aanmerking komende personen hebben
in het optiereglement omschreven situatie, die voordeel heeft
bevestigd de in het Reglement opgenomen ge- en verboden te
behaald met opties die minder dan drie jaar voordien zijn toe-
zullen nakomen. Het Reglement is eveneens van toepassing
gekend, verbeurt die optiehouder een onmiddellijk opeisbare
op de houders van optierechten. Onverlet het verbod om
boete van 90% van het behaalde voordeel. De opties hebben
transacties in aandelen Macintosh Retail Group NV te verrich-
een looptijd van 5 jaar en worden onvoorwaardelijk toegekend.
ten op ieder moment dat wordt beschikt over voorweten-
Ten aanzien van de uitoefening van opties geldt dat dit in
schap, is het in elk geval verboden dit te doen in de periodes
31
DE ONDERNEMING
die lopen van 1 januari tot de datum van publicatie van de jaar-
Informatie
cijfers over het voorgaande boekjaar aan het begin van maart
Macintosh Retail Group hecht veel waarde aan een goede
en van 1 juli tot de datum van publicatie van de halfjaarcijfers
communicatie met alle bij de onderneming betrokken partijen
over dat jaar eind augustus/begin september. Voor leden van
in binnen- en buitenland. Hoofddoelstelling daarbij is het actief
de Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur alsmede
verstrekken van juiste, actuele en relevante informatie tenein-
de Algemeen Directeuren van groepsmaatschappijen gelden
de geïnteresseerden in staat te stellen zich een goed oordeel
langere periodes vóór de publicatie van de integrale jaarcijfers.
te vormen over onze onderneming.
De Secretaris van de Vennootschap is aangesteld als de
Informatie over Macintosh Retail Group is beschikbaar via
Centrale Functionaris en is belast met controle op naleving van
persberichten, (half)jaarverslagen en het personeelsblad
het Reglement en de communicatie met de Autoriteit
Macinform. Deze informatie is zowel in gedrukte vorm als via
Financiële Markten.
de website www.macintosh.nl beschikbaar. Dit jaarverslag is op de site in interactieve vorm beschikbaar. Via deze site kan ook worden ingeschreven op de eMailservice waardoor men
Financiële agenda
onmiddellijk in kennis wordt gesteld van het verschijnen van persberichten en overig nieuws. Van de site bestaat een
32
Algemene Vergadering
26 april 2006, 15.00 uur
Engelstalige versie en er kan worden doorgeklikt naar de sites
van Aandeelhouders:
Maastricht
van groepsmaatschappijen. Eerder genoemde uitgaven,
Notering ex-dividend:
28 april 2006
alsmede andere relevante informatie kunnen ook worden aan-
Betaalbaarstelling dividend:
10 mei 2006
gevraagd via telefoonnummer # 31# 433280728 of het eMail-
Voorlopige halfjaar-
13 juli 2006,
adres
[email protected].
informatie 2006:
nabeurs
Daarnaast worden presentaties gegeven aan analisten, journa-
Publicatie halfjaar-
31 augustus 2006,
listen, beleggers en andere geïnteresseerden. Macintosh
cijfers 2006:
voorbeurs
Retail Group heeft een “Disclosure Policy” opgesteld die
Analistenbijeenkomst
31 augustus 2006, 9.30 uur
regels bevat omtrent het verstrekken van informatie en welke
halfjaarcijfers 2006:
Amsterdam
Persconferentie halfjaar-
31 augustus 2006, 11.30 uur
cijfers 2006:
Amsterdam
is gepubliceerd op de website.
DE ONDERNEMING
Samenstelling concernorganen
Raad van Commissarissen1 drs J.G.M. van Oijen
(63)
Voorzitter
drs C.H. van Dalen
(53)
A. Nühn
(52)
drs A.N.A.M. Smits
(62)
Plv. Voorzitter
F.K. De Moor, lic-drs
(43)
CEO
M.S.J.H. Stevens
(58)
CFO
L.J.J.M. van de Wiel
(58)
COO
mr P.T.A. Hünen
(46)
Secretaris, Juridische Zaken
Raad van Bestuur2
& Compliance Concerndirectie mr G.J.J. Nijsten
(54)
Onroerend Goed
ir F.L.J. van der Plas
(45)
Marketing & eCommerce
J.F.H. Tenney
(57)
Voorzitter
E.F. Jacobs
(59)
Secretaris
Centrale Ondernemingsraad
1 Voor nadere gegevens omtrent de Raad van Commissarissen, zie blz. 106 2 Voor nadere gegevens omtrent de Raad van Bestuur, zie blz. 106
33
DE ONDERNEMING
Organisatieschema
Eindverantwoordelijk directeur: LIVING Deco Kwantum
ing E.M.H. Coorens
(41)
GP Décors
G. Stevens, lic
(40)
Piet Klerkx
G. Ellens
(46)
Stoutenbeek
J.V. Sondij
(56)
Hoogenbosch
R. de Lege
(39)
Nea International
drs R. Müller
(42)
Halfords
drs P. Burger
(45)
BelCompany
drs R.S.J.O. Tiemessen
(39)
Macintosh Intragroup Services
M. Ramaekers
(53)
Macintosh Hong Kong
H.J. Kuperus
(44)
Furniture
FASHION
AUTOMOTIVE & TELECOM
DIENSTVERLENING
Bovenstaand overzicht is geen weergave van de juridische structuur.
34
DE ONDERNEMING
Profiel, doelstellingen en strategie
Profiel
Strategie
Retail is ons vak. De klant staat daarbij centraal in denken en
Macintosh Retail Group vernieuwt en verbetert voortdurend
doen. Macintosh Retail Group is een grootschalige non-food
haar productaanbod en de dienstverlening aan de klant, daar-
retailer, gespecialiseerd in de distributie van consumenten-
bij gebruik makend van aanwezige non-food retailkennis. Dit is
producten in de marktsectoren Living, Fashion en Automotive
mede mogelijk door te investeren in geavanceerde systemen
& Telecom in de Benelux en omringende landen. De kracht van
met stuurinformatie over markten, klanten, personeelsinzet,
Macintosh Retail Group is gelegen in het maximaal benutten
goederen en geld, alsmede door in te spelen op nieuwe
van non-food retailkennis en back-office faciliteiten met excel-
ontwikkelingen in de detailhandel op basis van een sterk inno-
lente systemen ten behoeve van rendementsverhoging, groei
vatief vermogen. Markten en koopprocessen worden inzichte-
en kostleiderschap. Onze winkelketens richten zich op een
lijk gemaakt, waardoor de prestatie in de winkel kan worden
brede groep consumenten in een beperkt aantal marktsecto-
verbeterd door toename van het aantal kopers en de trans-
ren, nemen een belangrijke positie in op die markten en
actiebedragen.
bieden mogelijkheden tot schaalvergroting. Onze medewer-
Macintosh Retail Group beoordeelt haar portfolio regelmatig
kers hebben ondernemersgeest en zijn actief binnen een
aan de hand van de gestelde rendementsnormen en groeimo-
decentraal aangestuurde organisatie. Macintosh Retail Group
gelijkheden. Iedere dochteronderneming dient te voldoen aan
slaagt er in een actueel en aantrekkelijk geprijsd assortiment
individueel vastgestelde ROCE-normen die variëren afhankelijk
te bieden met telkens weer interessante aanbiedingen, waar-
van de sector, marktomstandigheden en de ontwikkelings-
door de klant meer dan tevreden is en opnieuw terugkomt.
fase. Van activiteiten die niet voldoen of naar verwachting niet
Jaarlijks bezoeken meer dan 125 miljoen consumenten onze
op afzienbare termijn zullen voldoen aan de gestelde criteria
winkels en meer dan 30 miljoen onze websites.
wordt in beginsel afscheid genomen, waarbij de timing mede afhankelijk is van de marktomstandigheden.
Doelstellingen
Groei en schaalgrootte worden gerealiseerd door expansie van
Macintosh Retail Group wenst zich te concentreren op die
bestaande winkelketens en acquisities. Acquisities dienen een
activiteiten die de meeste kans bieden op groei en het toevoe-
substantiële omvang te hebben en structureel winstgevend te
gen van waarde in de toekomst, zonder daarbij afhankelijk te
zijn met voldoende groeipotentie. De voorkeur gaat daarbij uit
zijn van de ontwikkelingen in slechts één marktsector. Daarom
naar prijsgerichte formules in de sectoren woningdecoratie en
wordt gekozen voor risicospreiding naar een beperkt aantal
schoenen. Kleinere acquisities zullen slechts worden gedaan
sectoren én een verantwoorde mix tussen activiteiten met
indien deze goed inpasbaar zijn in bestaande organisaties ter
groeipotentieel en ondernemingen die een stabiele, sub-
verkrijging van locaties. Acquisities in nieuwe sectoren worden
stantiële bijdrage leveren aan de cashflow.
niet uitgesloten indien daardoor voldoende competentie kan
Macintosh Retail Group streeft naar een rendement op het
worden verkregen én een belangrijke positie kan worden
netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) dat hoger is dan 12%.
bereikt in een markt met voldoende omvang en groeimogelijk-
Vanaf dit percentage wordt, bij het huidige renteniveau,
heden. Samenwerking met strategische partners behoort
voldaan aan de rendementseisen van verschaffers van vreemd
eveneens tot de mogelijkheden. Verantwoorde opportuniteiten
en eigen vermogen en wordt waarde voor aandeelhouders
worden niet uit de weg gegaan.
toegevoegd.
Een ander belangrijk element in de strategie van Macintosh
Tegelijkertijd zal de winstontwikkeling zodanig dienen te zijn
Retail Group vormt het beleid gericht op kostleiderschap,
dat aan aandeelhouders een groeiend dividend in contanten
efficiencyverbetering en verhoging van het rendement op het
en/of in aandelen kan worden uitgekeerd, met als uitgangs-
netto geïnvesteerd vermogen. Op basis van daartoe ontwikkel-
punt een solide financiële positie van de vennootschap.
de indicatoren worden de prestaties van groepsmaatschappijen gevolgd en onderling vergeleken. Indien dit substantiële voordelen biedt, worden back-office activiteiten in een sector geïntegreerd met behoud van het eigen gezicht van de winkelformules. Met leveranciers worden afspraken gemaakt over snellere productontwikkeling, verkorting van doorlooptijden en verhoging van de omloopsnelheid, maar ook over betalingskortingen en financiële bijdragen. Dit met het oog op omzet- en margestijging, kostenbeheersing en vermindering van het vermogensbeslag. Bij het plegen van investeringen worden strikte normen gehanteerd.
35
DE ONDERNEMING
Personeel & Organisatie
Medewerkers
deskundig management. Het management van de groeps-
Het resultaat van een retailer wordt voor een groot deel
maatschappijen heeft een sterke focus op de eigen activiteiten
bepaald door de kwaliteit van de mensen die er werken.
en is verantwoordelijk voor het behalen van de afgesproken
Macintosh Retail Group stelt daarom hoge eisen aan haar
rendementsnormen binnen in overleg vastgestelde kaders.
medewerkers, die bovendien ondernemend dienen te zijn op
Ten aanzien van essentiële zaken, zoals formule en strategie,
alle niveaus in de organisatie. Opleidingsprogramma’s en car-
organisatie en benoemingen, budgetten en investeringen en
rière- en doorstroommogelijkheden vormen hiervoor de basis.
de kwaliteit van ondersteunende systemen neemt de groeps-
Macintosh Retail Group wenst een aantrekkelijke werkgever
maatschappij het initiatief, maar heeft de Raad van Bestuur
te zijn die haar medewerkers een uitdagende werkomgeving
uiteindelijk een beslissende stem. De hoge betrokkenheid van
biedt, met aandacht voor persoonlijke ontwikkeling en eigen
de Raad van Bestuur vertaalt zich daarnaast in een initiërende,
initiatief. Gezien de diversiteit van de winkelformules, met
stimulerende, coördinerende en controlerende rol.
ieder een eigen, brede klantenkring wordt er naar gestreefd de
Er is gekozen voor een kleine holding met een beperkt aantal
medewerkers daarvan een afspiegeling te laten zijn. Selectie-
medewerkers die de groepsmaatschappijen ondersteunen op
en wervingsbeleid alsmede opleiding, vorming en training zijn
specifieke aandachtsgebieden. Binnen het concern wordt
daarop afgestemd.
gewerkt volgens centrale richtlijnen en procedures, onder meer inzake financiële verslaglegging, investeringen, organisa-
Organisatie
tie en benoemingen, normen en waarden.
Macintosh Retail Group is decentraal georganiseerd met
Macintosh Retail Group eist van haar groepsmaatschappijen
ondernemingen die ieder een eigen resultaatverantwoordelijk-
een open communicatie teneinde de transparantie te bevorde-
heid hebben en een hoge mate van betrokkenheid van Raad
ren en situaties op de juiste merites te kunnen beoordelen.
van Bestuur en holding. Onze medewerkers hebben onder-
Krachtenbundeling en kennisuitwisseling tussen groepsmaat-
nemersgeest en zijn actief in een open cultuur waarin uitwis-
schappijen worden actief gestimuleerd, waardoor wordt
seling van kennis centraal staat.
geprofiteerd van binnen de groep voorhanden kennis en
De groepsmaatschappijen van Macintosh Retail Group
ervaring. Om die kennisoverdracht te bevorderen kunnen
beschikken over een adequate organisatie met een zo laag
sleutelfunctionarissen binnen Macintosh Retail Group wisse-
mogelijke kostenstructuur en worden aangestuurd door
len van functie.
Risicoprofiel en -management
Activiteiten in 2005
processen na het uitvallen van ICT- en logistieke systemen,
Nadat in 2004 de procedures inzake risico-inventarisatie en
waren mogelijkheden tot verbeteringen geconstateerd.
risicobeheersing en -control werden opgesteld en een serie
Hieraan is door de betreffende groepsmaatschappijen in
van maatregelen werd genomen aan de hand van de checklist
2005 verdere invulling gegeven. In de loop van 2006 zullen
“Macintosh in control”, werd in 2005 vooral aandacht besteed
de belangrijkste aanpassingen zijn voltooid. Op het gebied
aan een aantal praktische punten ter verdere verbetering van
van mogelijke risicoaansprakelijkheid werd gewerkt aan
het risicoprofiel van Macintosh Retail Group. Een belangrijk
zogenaamde recall procedures in geval van producten
punt daarbij betrof de verificatie van door groepsmaatschappij-
met geconstateerde gebreken. In het kader van de privacy-
en periodiek aangeleverde informatie ten aanzien van risicobe-
wetgeving is bekeken en beoordeeld of de registraties van
heersing. Met name ten aanzien van efficiënte en effectieve
persoonlijke gegevens zijn aangemeld bij de verantwoordelijke
bewijsvoering hiervan is verdere vooruitgang geboekt.
autoriteiten. Aan de directies van groepsmaatschappijen is
Verheugend is te kunnen vaststellen dat in 2005 bij iedere
gevraagd in de letter of representation te verklaren dat niet
groepsmaatschappij duidelijk het besef is gegroeid van de
is gehandeld in strijd met de mededingingswet- en regel-
noodzaak van naleving van ingestelde procedures. Dit komt
geving.
niet alleen de beheersing ten goede, maar vereenvoudigt
36
vooral de monitoring aanzienlijk.
In-control statement
Naar aanleiding van de nieuwe wet “Marktmisbruik” is het
De Raad van Bestuur verklaart de verantwoordelijkheid te aan-
reglement voorwetenschap in 2005 volledig vernieuwd. Met
vaarden voor de opzet en werking van op Macintosh Retail
betrekking tot de Arbowetgeving heeft in iedere groepsmaat-
Group toegesneden interne risicobeheersings- en controlesys-
schappij een risico-analyse/evaluatie plaatsgevonden. Ten
temen. De Raad van Bestuur heeft gedurende het verslagjaar
behoeve van het snel weer op orde hebben van bedrijfs-
zelfstandig en op systematische wijze de beheersingsomge-
DE ONDERNEMING
ving en relevante significante risico’s geanalyseerd en beoor-
•
Centraal uitgevaardigde voorschriften en richtlijnen voor
•
Concernbreed toegepast stuurinformatiesysteem SMART
deeld. De strategische, commerciële, operationele, financiële, verslaggevings- en overige risico’s zijn in kaart gebracht en
het management (Management Handboek).
waar nodig zijn/worden verdere maatregelen getroffen respec-
(commerciële, financiële en operationele prestatie-indica-
tievelijk systemen ontworpen om significante risico’s optimaal
toren).
te beheersen en daarover verslag uit te kunnen brengen.
•
Periodieke besprekingen tussen Raad van Bestuur en
Tevens is de effectieve werking van bestaande risicobeheer-
directies groepsmaatschappijen met betrekking tot strate-
sings- en controlesystemen beoordeeld. Daarbij is onder meer
gie/lange termijn plan, budget en actieplannen en maand-
gebruik gemaakt van de evaluaties die jaarlijks met de groeps-
rapportages alsmede met betrekking tot ontwikkelingen
maatschappijen plaatsvinden, de rapportages van de externe accountant en de concerndienst Administratieve Organisatie &
per verantwoordelijkheidsgebied. •
Periodieke controle op de goede werking van de operatio-
Internal Audit alsmede kwartaal-rapportages terzake door de
nele systemen, de integriteit van de gegevens en de
directies van de groepsmaatschappijen.
gegevensverwerkende systemen door lokale controle-
Naar aanleiding van een en ander is de Raad van Bestuur van
maatregelen met rapportage daarover aan en review door
mening in alle redelijkheid te kunnen verklaren dat Macintosh
de concerndienst Administratieve Organisatie & Internal
Retail Group beschikt over interne risicobeheersings- en controlesystemen die passen bij de aard van de onderneming
Audit. •
Follow-up van managementletters, EDP-audits en dergelij-
De aanwezige risicobeheersings- en controlesystemen verla-
•
Code of Conduct.
gen in belangrijke mate de kans op verkeerde beslissingen,
De uitgangspunten voor de risicobeheersings- en controle-
het doelbewust omzeilen van beheersingsprocessen en het
maatregelen worden centraal bepaald. De onderscheiden
niet naleven van wetten en regels. Het is echter vrijwel
risico’s worden onderstaand behandeld.
en dat die in het verslagjaar 2005 effectief hebben gewerkt.
ke van externe accountants.
onmogelijk om alle risico’s op enig moment te kennen respectievelijk deze volledig te beschrijven en te beheersen. De
Strategische risico’s
bestaande systemen kunnen dus nooit absolute zekerheid
Vanzelfsprekend is er een aantal risico’s dat verband houdt
bieden tegen het niet realiseren van doelstellingen, noch kun-
met de algemene economische situatie in de landen en secto-
nen deze alle onjuistheden van materieel belang, verlies,
ren waarin Macintosh Retail Group actief is. Door middel van
fraude of overtredingen van wetten en regels geheel voor-
het verzamelen en interpreteren van informatie over deze
komen. Bovendien blijft het zo dat het weloverwogen nemen
ontwikkelingen en het hanteren en voortdurend verder ontwik-
van risico’s behoort tot het ondernemerschap. Het identifice-
kelen van adequate managementinformatiesystemen voor het
ren van nieuwe materiële risico’s en het eventueel aanpassen
vroegtijdig signaleren van trends, speelt Macintosh Retail
van de systemen blijft een voortdurend proces, dat de door-
Group op deze ontwikkelingen in, zonder daar overigens zelf
lopende aandacht heeft van de Raad van Bestuur.
invloed op te kunnen uitoefenen.
Het geheel van de werkzaamheden inzake de risicobeheersing
Ieder jaar wordt in de maand mei door elke werkmaatschappij
is door de Raad van Bestuur besproken met de externe accoun-
een onderbouwde strategienota opgesteld met een operatio-
tant, de Audit Commissie en de Raad van Commissarissen.
nele en financiële vertaling daarvan voor de komende 3 jaar. In de strategienota wordt onder meer ingegaan op macro-
Algemene basisorganisatie
economische ontwikkelingen, veranderingen in markten en
Macintosh Retail Group heeft een aantal maatregelen geno-
distributiestructuren, ontwikkelingen bij concurrenten alsmede
men op het gebied van communicatie, informatie en autorisa-
productontwikkeling en innovatie. De strategienota wordt
tie en deze vastgelegd in richtlijnen en procedures teneinde te
besproken met de Raad van Bestuur, eventueel bijgesteld en
waarborgen dat binnen het concern op eenduidige wijze wordt
vervolgens geaccordeerd.
omgegaan met zaken van materiële aard, op transparante
Op basis van de strategienota wordt begin november een bud-
wijze wordt gerapporteerd en rekening en verantwoording
get gemaakt voor het komende jaar, waarin verwachtingen en
wordt afgelegd. In grote lijnen bestaan deze maatregelen uit
actieplannen ten aanzien van doelstellingen, resultaat-
het navolgende:
ontwikkeling, investeringen en (financiële) ratio’s worden
•
Planning en control rapportering conform het Group
weergegeven, rekening houdend met het vooraf vastgestelde
Planning and Economics Manual Macintosh (strategienota,
kader van te realiseren rendementsnormen. Ook dit budget
operationeel en financieel lange termijn plan, budget,
wordt besproken met de Raad van Bestuur, eventueel bijge-
actieplannen, bedrijfseconomische analyses).
steld en vervolgens geaccordeerd. De strategienota en het
Wekelijkse rapportering inzake omzet, bruto marge, voorra-
budget met de bijbehorende actieplannen vormen de richting
den en bankstanden.
voor de groepsmaatschappijen in het komende jaar.
Periodieke (maand, kwartaal, jaar) rapportering conform
Voor wat betreft de actuele gang van zaken analyseert
het Group Accounting Manual Macintosh (resultatenreke-
Macintosh Retail Group de gerealiseerde resultaten en verge-
ning en balans).
lijkt deze met die van het voorafgaande jaar en het budget.
• •
37
DE ONDERNEMING
Actieplannen worden bijgesteld waar nodig. In mei en oktober
vergaderingen plaats met elke groepsmaatschappij waarbij
wordt op basis van de dan bekende ontwikkelingen een fore-
bovenstaande en andere van belang zijnde onderwerpen,
cast voor het lopende jaar gemaakt die aangeeft in welke mate
zoals formule-ontwikkeling, marketing en inkoop, personeel en
de budgettaire doelstellingen naar verwachting gerealiseerd
organisatie en de ontwikkeling van gegevensverwerkende
zullen worden, gebaseerd op veranderde omgevingsfactoren.
systemen, aan de orde komen. Regelmatig worden door de Raad van Bestuur op meerdere
Commerciële risico’s
aspecten vergelijkingen gemaakt tussen de resultaten van de
Macintosh Retail Group is actief in de non-food detailhandel.
diverse groepsmaatschappijen onderling op basis van pres-
De sectoren waarin Macintosh Retail Group actief is zijn con-
tatie-indicatoren, aan de hand waarvan conclusies kunnen
junctuurgevoelig. In periodes waarin het minder gaat met de
worden getrokken over eventueel gewenste aanpassingen.
economie, heeft dit doorgaans zijn weerslag op de consumentenbestedingen. Macintosh Retail Group tracht deze conjunc-
Operationele risico’s
tuurgevoeligheid te beperken door een duidelijke keuze te
Binnen Macintosh Retail Group toetst de concerndienst
maken voor spreiding van activiteiten naar een beperkt aantal
Administratieve Organisatie & Internal Audit of de bedrijfs-
marktsectoren. Daarmee wordt voorkomen dat er een te grote
processen efficiënt zijn ingericht en of operationele risico’s als
afhankelijkheid ontstaat van de ontwikkelingen in één sector.
gevolg van niet-toereikende of falende operationele proces-
Verder wordt gestreefd naar een brede basis door te kiezen
sen, mensen of systemen, voldoende zijn afgedekt. Dit
voor een verantwoorde mix tussen activiteiten met groei-
gebeurt mede aan de hand van een beschrijving van de admi-
potentieel en ondernemingen die een stabiele, substantiële
nistratieve organisatie van iedere groepsmaatschappij. Daarbij
bijdrage leveren aan de cashflow. Hierdoor wordt bereikt dat
wordt onder meer aandacht besteed aan een sluitende verant-
Macintosh Retail Group niet afhankelijk is van activiteiten die
woording van geld- en goederenstromen, de opzet en werking
zich nog moeten bewijzen, hetgeen vooral in een mindere
van de administratieve organisatie en gegevensverwerkende
economie een risico zou kunnen betekenen. Daarnaast richten
systemen en interne controlemaatregelen. Rapportage hier-
onze winkelketens zich vooral op een brede groep consumen-
over vindt plaats aan de Raad van Bestuur.
ten en niet op nichemarkten.
Ten behoeve van het snel weer op orde hebben van bedrijfsprocessen na het uitvallen van ICT- en logistieke systemen als
Ten behoeve van de monitoring van onder andere de commer-
gevolg van een calamiteit, zijn uitwijkplannen opgesteld en
ciële ontwikkelingen en risico’s is door Macintosh Retail Group
zijn, respectievelijk worden, afspraken gemaakt met derden
het stuurinformatiesysteem SMART ontworpen waarmee het
voor uitwijkmogelijkheden. Op dit punt zijn in 2005 belangrijke
mogelijk is om de diverse variabelen die op de marketingmix
stappen gezet, waaraan door de betreffende groepsmaat-
van invloed zijn te meten. Dit betreft onder meer gegevens
schappijen verder invulling zal worden gegeven.
over de ontwikkeling van omzet, brutomarge en omloopsnel-
Door de groepsmaatschappijen wordt jaarlijks een door de
heid van voorraden, de hoogte, actualiteit en kwaliteit van
afdeling EDP Audit van Ernst & Young in samenwerking met de
voorraden mede in verband met het opvolgen en bijsturen van
concerndienst Administratieve Organisatie & Internal Audit
open-to-buy posities, de personeelsinzet, de respons van
opgezet ICT security self assessment uitgevoerd en geëvalu-
reclame-uitingen mede in relatie tot de kosten, de conversie
eerd. De bevindingen van deze ICT-audit worden besproken in
(aantal transacties ten opzichte van aantal bezoeken in de
de Audit Commissie en de Raad van Commissarissen.
winkels) en de ontwikkeling van het gemiddeld transactie-
In het kader van de jaarrekeningcontrole worden de opzet van
bedrag. Informatie is beschikbaar op zowel geaggregeerd als
de administratieve organisatie en de interne controlemaat-
op detailniveau.
regelen jaarlijks beoordeeld door de externe accountant. Over
De frequentie van de SMART-rapportages varieert van een-
de bevindingen wordt verslag uitgebracht aan het manage-
maal per dag tot eenmaal per 4 weken. De monitoring
ment, de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen.
geschiedt per activiteit op groepsmaatschappijniveau.
38
Terugkoppeling naar de Raad van Bestuur vindt plaats tijdens
Financiële risico’s
de periodieke vergaderingen met de Directies van de groeps-
Het financierings- en treasurybeleid van Macintosh Retail
maatschappijen en de maandelijkse resultaatbesprekingen.
Group wordt op centraal niveau vastgesteld. Macintosh
Wekelijks rapporteren de groepsmaatschappijen over de
Intragroup Services verzorgt de interne financiering en de
gerealiseerde omzet en brutomarge alsmede voorraden en
uitvoering van de treasury-functie. De groepsmaatschappijen
liquiditeitsposities. Maandelijks worden een winst- en verlies-
zijn zelf verantwoordelijk voor het werkkapitaalbeheer binnen
rekening en balans opgesteld en samen met de gerapporteerde
de door de Raad van Bestuur goedgekeurde plannen. De finan-
kengetallen ten aanzien van stuurvariabelen, besproken door
ciering van het concern vindt gedeeltelijk plaats door middel
de Directie van de betreffende werkmaatschappij met de Raad
van rentedragende schulden. Kasstroomrisico’s voortvloeien-
van Bestuur. Op basis hiervan heeft de Raad van Bestuur
de uit langlopende verplichtingen met een variabele rente dan
inzicht in de ontwikkeling van resultaten, investeringen en
wel kortlopende verplichtingen met een structureel karakter
(financiële) ratio’s. Per jaar vinden gemiddeld 5 à 6 reguliere
worden afgedekt.
DE ONDERNEMING
Ter bevordering van prijstransparantie en ter vermijding van
goed inpasbaar zijn in bestaande organisaties ter verkrijging
koersrisico’s hanteren de groepsmaatschappijen zoveel moge-
van locaties.
lijk de euro als inkoopvaluta. Voor zover dit niet mogelijk of
Aan acquisities zijn financiële en andere risico’s verbonden die
wenselijk is, worden valutarisico’s met betrekking tot in- en uit-
zoveel mogelijk worden beperkt door zorgvuldige oriëntatie en
gaande geldstromen afgedekt. Macintosh Retail Group schrijft
onderzoek. Naast de gebruikelijke financiële, fiscale en juridi-
globaal voor 10% van haar inkopen orders in US-dollars. Een
sche onderzoeken wordt tevens gekeken naar de inpasbaar-
koerswijziging van de dollar ten opzichte van de euro kan
heid van een te acquireren onderneming binnen Macintosh
derhalve een beperkte invloed hebben op de omzet- en
Retail Group en wordt bijzondere aandacht besteed aan het
margeontwikkeling.
management. Bij de beoordeling van een acquisitieproject
De omvang en looptijd van de gehanteerde indekkingsinstru-
wordt mede gekeken naar het risico voor, respectievelijk de
menten zijn gekoppeld aan de omvang en de looptijd van de
impact op, Macintosh Retail Group als geheel, waarbij factoren
onderliggende posities en/of transacties.
als omvang van de acquisitie en bekendheid met markt en land
In de winkels wordt chartaal dan wel elektronisch contant
een rol spelen.
betaald, zodat geen debiteurenrisico’s worden gelopen. Een
Met de verkopende partij worden contractuele afspraken
uitzondering hierop vormen vorderingen op telecomoperators
gemaakt over garanties en schadevergoeding bij niet naleving
en franchisenemers. Het risico van oninbaarheid wordt hierbij
daarvan, alsmede securering van schadevergoedingsaan-
echter als laag ingeschat.
spraken. inkoopprijzen,
Macintosh Retail Group streeft naar de verwerving van een
verhoogd met bijkomende kosten danwel lagere opbrengst-
meerderheidsbelang in een over te nemen onderneming. Een
waarde. Met behulp van supply chain management wordt
minderheid wordt slechts overwogen indien desondanks stra-
gewerkt aan het verminderen van risico’s die besloten liggen
tegische zeggenschap wordt verkregen. Korte opvolging door
in het aanhouden van voorraden en orderposities door, in
Macintosh Retail Group van de overgenomen onderneming op
samenwerking met leveranciers, voorraden te verlagen en
financieel, economisch en operationeel gebied dient gewaar-
beslismomenten dichter bij het moment van aanschaf door de
borgd te zijn.
Voorraden
worden
gewaardeerd
tegen
consument te brengen. Pensioenen Macintosh Retail Group streeft naar een gezonde solvabiliteit,
Het merendeel van de Nederlandse groepsmaatschappijen
waarbij circa 25% als acceptabel wordt beschouwd. Bij de ont-
van Macintosh Retail Group is aangesloten bij bedrijfstakpen-
wikkeling van plannen wordt hiermee rekening gehouden.
sioenfondsen. Het risico van Macintosh Retail Group beperkt
Ultimo 2005 bedroeg de solvabiliteit 51,9%.
zich daarbij tot een mogelijke premieverhoging, welke deel
Macintosh Retail Group beschikt over ruime kredietfaciliteiten.
uitmaakt van de CAO-onderhandelingen. Hoogenbosch Retail
Er bestaan gecommitteerde kredietlijnen voor een totaal
Group heeft haar pensioenverplichtingen ondergebracht in een
bedrag van € 70 mln en een resterende looptijd van 1 tot 2 jaar.
zelfstandig ondernemingspensioenfonds dat de belangrijkste
Daarnaast bestaan er ongecommitteerde kredietlijnen voor
risico’s heeft herverzekerd bij een verzekeringsmaatschappij.
een bedrag van € 65 mln. Ten aanzien van de kredietlijnen zijn
De overige regelingen zijn bij verzekeraars ondergebracht,
geen zekerheden gesteld. Wel zijn met betrekking tot de
waarbij eveneens de belangrijkste risico’s zijn afgedekt. Voor
gecommitteerde kredietlijnen voorwaarden gesteld ten aan-
deze laatste regelingen geldt dat nieuwe toezeggingen met
zien van de Interest Coverage ratio (minimaal 3,0) en Net
ingang van 2002 deels zijn gebaseerd op middelloon en deels
Debt/EBITDA ratio (maximaal 2,5). In het kader van de acquisi-
op beschikbaar premiestelsel. Hoewel alle regelingen onder-
tie van Scapino zullen voor zowel de betaling van de koopprijs
gebracht zijn bij verzekeraars dient Macintosh Retail Group
als de financieringsbehoefte van Macintosh Retail Group en
onder IFRS, voor de toegezegde pensioenregelingen een voor-
Scapino, nieuwe kredietfaciliteiten worden aangetrokken.
ziening op te nemen in de eigen balans, voor zover de toezeg-
Macintosh Retail Group staat garant ten opzichte van
gingen de beleggingen overschrijden.
Nederlandse banken voor het rechtstreeks gebruik van de
Prepensioenregelingen zijn met ingang van 2006 als gevolg
bankfaciliteiten door de groepsmaatschappijen bij deze
nieuwe wetgeving afgeschaft dan wel omgezet naar ouder-
banken. De financiering van buitenlandse groepsmaatschap-
domspensioen.
pijen vindt hoofdzakelijk plaats door middel van intercompany leningen.
Vastgoed Goede winkellocaties zijn van groot belang voor alle groeps-
Overige risico’s
maatschappijen van Macintosh Retail Group. Voor de ene
Acquisities
keten bevinden deze locaties zich in het centrum van de stad,
Macintosh Retail Group wil onder meer groeien door acquisi-
voor de andere in de periferie of in een winkelcentrum. Alle
ties. Deze dienen een substantiële omvang te hebben en
ketens hebben voor de verwerving van locaties hun eigen ves-
structureel winstgevend te zijn met voldoende groeipotentie.
tigingscriteria en een zogenaamd witte vlekkenplan. Aan de
Kleinere acquisities zullen slechts worden gedaan indien deze
hand hiervan wordt de onroerend goed markt benaderd.
39
DE ONDERNEMING
Het beleid van Macintosh Retail Group ten aanzien van inves-
In verband met de terreuraanslagen in 2001 hebben assura-
teringen is er op gericht de beschikbare middelen zoveel
deuren het risico van terrorisme en sabotage met terroristisch
mogelijk aan te wenden ten behoeve van de groei van de
oogmerk geschrapt uit alle gangbare verzekeringspolissen. Dit
detailhandelsactiviteiten. Een en ander impliceert ten aanzien
betekent in voorkomend geval dat schade voortvloeiend uit
van vastgoed dat er in beginsel voor wordt gekozen om loca-
een dergelijk risico slechts is gedekt, voor zover een beroep
ties te huren respectievelijk te leasen, eventueel met een
kan worden gedaan op de door verzekeraars in Nederland
koopoptie, in plaats van deze in eigendom te verwerven.
ingestelde
De verplichtingen uit huur- en operationele leasecontracten
maatschappij voor Terrorismeschaden”. In België voorziet een
worden in de toelichting op de jaarrekening vermeld. De
wet in de dekking tegen schade vanwege terrorisme met
hieruit voortvloeiende rechten kunnen een waarde vertegen-
bepaalde maxima, terwijl in Frankrijk een met Nederland
woordigen (sleutelgelden), aangezien in een vraagmarkt de
vergelijkbare situatie bestaat.
algemene
“Nederlandse
Herverzekerings-
bereidheid bestaat om voor goede locaties, navenante prijzen te betalen.
Aansprakelijkheid Macintosh Retail Group heeft ten behoeve van het merendeel
Continuïteit en verzekeringen
van
Het risico- en veiligheidsbeleid van Macintosh Retail Group is
zogenaamde 403-verklaringen bij de Kamer van Koophandel
gericht op de continuïteit van de onderneming en het tegen de
gedeponeerd. Daarmee stelt Macintosh Retail Group zich
best mogelijke voorwaarden kunnen verzekeren van risico’s. In
garant voor de nakoming van de schulden voortvloeiende uit
de afgelopen jaren is actief gewerkt aan een verbetering van
de rechtshandelingen van die groepsmaatschappijen en zijn
het risicoprofiel. Dit is onder meer tot uitdrukking gekomen in
laatstgenoemden ontheven van hun wettelijke publicatiever-
investeringen in fysieke beveiliging, zoals de installatie van
plichtingen.
gecertificeerde sprinklerinstallaties in distributiecentra (inves-
Verder is Macintosh Retail Group als hoofd van de fiscale een-
teringen 2004: bijna € 3 mln; investeringen 2005: ruim € 3,5
heid voor de vennootschapsbelasting in Nederland hoofdelijk
mln) en inbraakbeveiliging in winkels. Ook de komende jaren
aansprakelijk voor de vennootschapsbelastingschulden van de
zullen investeringen op dit gebied plaatsvinden.
in de fiscale eenheid opgenomen ondernemingen.
Macintosh Retail Group hanteert een Richtlijn Brandveiligheid met voorschriften voor groepsmaatschappijen omtrent het veiligheidsbeleid en minimaal te treffen veiligheidsvoorzieningen. In dat kader wordt door groepsmaatschappijen onder meer aandacht besteed aan continuïteitsplannen voor locaties die vitaal zijn voor de bedrijfsvoering zoals bijvoorbeeld distributiecentra. Daarnaast zijn er back-up faciliteiten voor informatiesystemen en gegevensbestanden teneinde in geval van een calamiteit het bedrijfsproces zo snel mogelijk te kunnen herstellen. Macintosh Retail Group is op een gebruikelijke wijze verzekerd voor de belangrijkste risico’s met een beperkt eigen risico. Op basis van onder andere expertiserapporten is voor een aantal locaties een “loss limit” bepaald van € 75 mln, welk bedrag in geval van een calamiteit maximaal per gebeurtenis wordt uitgekeerd. De belangrijkste verzekeringen worden centraal afgesloten. Het risico van productaansprakelijkheid is gedekt door een aansprakelijkheids-verzekering met een verzekerd risico van € 25 mln per gebeurtenis en een maximering van € 50 mln per jaar.
40
haar
actieve
Nederlandse
groepsmaatschappijen
DE ONDERNEMING
Corporate governance
Corporate Governance structuur
dracht van de Raad van Commissarissen benoemd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De Algemene
Macintosh Retail Group NV is een structuurvennootschap met
Vergadering van Aandeelhouders en de Centrale Onder-
een Raad van Bestuur en een onafhankelijke Raad van
nemingsraad kunnen personen aanbevelen om als commissa-
Commissarissen.
ris te worden voorgedragen. Bij het bepalen van de voordracht baseert de Raad van
De Raad van Bestuur is als college belast met de dagelijkse
Commissarissen zich op het advies van de Remuneratie en
leiding van de vennootschap, de strategie, het portfoliobeleid
Benoemings Commissie en de Profielschets voor de Raad van
en de inzet van mensen en middelen. Ieder lid heeft daarbij op
Commissarissen. Deze profielschets bevat uitgangspunten
basis van een onderlinge taakverdeling zijn specifieke aan-
inzake de gewenste samenstelling en omvang van de Raad
dachtsgebieden. De Raad van Bestuur heeft de voorafgaande
van Commissarissen alsmede de voor Macintosh Retail Group
toestemming nodig van de Raad van Commissarissen respec-
gewenste kennis en ervaring van individuele commissarissen.
tievelijk van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders
De profielschets is op de website van Macintosh Retail Group
voor de in wet en de statuten van de vennootschap omschre-
geplaatst.
ven besluiten.
Voor één derde van de commissarissen wordt een door de
De Raad van Bestuur dient de Raad van Commissarissen op
Centrale Ondernemingsraad aanbevolen persoon op de voor-
de hoogte te houden van de gang van zaken, overlegt met de
dracht geplaatst, tenzij de Raad van Commissarissen bezwaar
Raad van Commissarissen over alle belangrijke aangelegen-
maakt tegen de aanbeveling op grond van de verwachting dat
heden en legt belangrijke besluiten ter goedkeuring aan de
de aanbevolen persoon ongeschikt zal zijn voor het lidmaat-
Raad van Commissarissen voor. De Raad van Bestuur bestaat
schap of dat de Raad van Commissarissen bij benoeming over-
statutair uit een of meer leden (thans 3) die momenteel voor
eenkomstig de aanbeveling van de Centrale Ondernemings-
onbepaalde tijd door de Raad van Commissarissen zijn
raad niet naar behoren zal functioneren. De heer Van Dalen is
benoemd. Persoonlijke gegevens van de leden van de Raad
op aanbeveling van de Centrale Ondernemingsraad benoemd
van Bestuur zijn te vinden op pagina 106 van dit jaarverslag.
als commissaris.
Leden van de Raad van Bestuur kunnen door de Raad van
De leden van de Raad van Commissarissen treden af volgens
Commissarissen worden geschorst en ontslagen. De bezoldi-
een rooster van aftreden dat op de website van Macintosh
ging en de verdere arbeidsvoorwaarden van de leden van de
Retail Group is geplaatst. Het rooster van aftreden is zodanig
Raad van Bestuur worden op advies van de Remuneratie en
opgesteld dat wordt voorkomen dat teveel leden van de Raad
Benoemings Commissie door de Raad van Commissarissen
van Commissarissen tegelijk aftreden. Een commissaris zal
vastgesteld, rekening houdend met het door de Algemene
niet later aftreden dan op de dag van de eerste Algemene
Vergadering van Aandeelhouders op 21 april 2004 vastgestelde
Vergadering van Aandeelhouders die wordt gehouden nadat
beloningsbeleid. Ieder lid van de Raad van Bestuur is zelfstan-
vier jaar na zijn benoeming zijn verlopen. Een commissaris kan
dig bevoegd de vennootschap te vertegenwoordigen.
terstond na zijn aftreden worden herbenoemd. Een commissaris zal in beginsel maximaal voor drie termijnen
De Raad van Commissarissen is als college met collectieve
van vier jaar worden benoemd, tenzij er overwegende redenen
verantwoordelijkheid en verantwoordingsplicht belast met het
zijn om van dit beginsel af te wijken.
toezicht op het beleid van de Raad van Bestuur en op de alge-
Een commissaris kan worden geschorst door de Raad van
mene gang van zaken in de vennootschap en de met haar
Commissarissen, maar slechts worden ontslagen door de
verbonden onderneming. Daarnaast staat de Raad van
Ondernemingskamer van het Gerechtshof te Amsterdam. De
Commissarissen de Raad van Bestuur met raad terzijde. Bij de
bezoldiging van ieder lid van de Raad van Commissarissen
vervulling van hun taak handelen de commissarissen naar het
wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van
bepaalde in het Reglement voor de Raad van Commissarissen
Aandeelhouders.
en het belang van de vennootschap en de met haar verbonden
Uit de Raad van Commissarissen worden een Voorzitter en
onderneming in het algemeen. Daarbij weegt de Raad van
een Vice-voorzitter gekozen. De Secretaris wordt al dan niet uit
Commissarissen de belangen af van alle bij Macintosh Retail
het midden van de Raad van Commissarissen benoemd en is
Group betrokkenen. De Raad van Commissarissen geeft in het
momenteel de Secretaris van de Vennootschap.
jaarverslag een toelichting op het in het voorafgaande jaar uit-
De Raad van Commissarissen heeft een reglement opgesteld
geoefende toezicht.
waarin regels zijn neergelegd over onder meer de taak en
De Raad van Commissarissen bestaat uit tenminste 3 leden
samenstelling van de Raad, de werkwijze en besluitvorming
(momenteel 4). De gegevens van de individuele leden zijn te
alsmede de relatie met Raad van Bestuur, Aandeelhouders,
vinden op pagina 106 van dit jaarverslag.
Ondernemingsraad en Accountant.
De leden van de Raad van Commissarissen worden op voor-
De Raad van Commissarissen heeft 2 permanente commis-
41
DE ONDERNEMING
sies: een Audit Commissie en een Remuneratie en
Iedere aandeelhouder is gerechtigd om de Algemene
Benoemings Commissie. Deze commissies opereren volgens
Vergadering van Aandeelhouders bij te wonen, daarin het
daartoe vastgestelde reglementen die op de website van
woord te voeren en zijn stemrecht, in persoon of bij schriftelij-
Macintosh Retail Group zijn opgenomen en adviseren de
ke volmacht, uit te oefenen, mits door de betreffende aandeel-
plenaire Raad van Commissarissen. Het functioneren van
houder is voldaan aan de geldende statutaire vereisten van
beide Commissies ontslaat de Raad van Commissarissen niet
voorafgaande indiening van de bewijsstukken van zijn aandeel-
van haar eigen verantwoordelijkheid en ontneemt niet haar
houderschap. De Raad van Bestuur kan in de oproeping tot
bevoegdheden.
een algemene vergadering een datum vermelden ter vaststelling van het recht van toegang en de stemgerechtigdheid van
Tenminste eenmaal per jaar wordt een Algemene Vergadering
aandeelhouders. Op de Algemene Vergadering van Aandeel-
van Aandeelhouders gehouden voor bespreking en besluit-
houders geeft elk aandeel recht op het uitbrengen van één
vorming inzake het verslag van de Raad van Bestuur, de jaarre-
stem. Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders
kening inclusief toelichting en bijlagen, het Bericht van de Raad
worden alle besluiten genomen bij volstrekte meerderheid van
van Commissarissen, dechargeverlening, de bestemming van
de rechtsgeldig uitgebrachte stemmen, tenzij de wet of de
het na reservering overblijvende deel van de winst en andere
statuten een grotere meerderheid voorschrijven.
zaken die door de Raad van Commissarissen of de Raad van Bestuur conform wet en/of statuten aan aandeelhouders moe-
Corporate Governance Code
ten worden voorgelegd. De vergadering wordt niet later dan zes maanden na het einde van het boekjaar in Maastricht,
De Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur van
Stein, Amsterdam, Utrecht of Den Bosch gehouden. Vergader-
Macintosh Retail Group kunnen zich vinden in de geest en de
ingen worden door middel van een advertentie bijeengeroe-
algemene strekking van de aanbevelingen van de Commissie
pen. Buitengewone algemene vergaderingen kunnen indien
Corporate Governance. Macintosh Retail Group voldoet aan
nodig door de Raad van Commissarissen of de Raad van
het overgrote deel van de aanbevelingen uit de Corporate
Bestuur bijeen worden geroepen. Algemene Vergaderingen
Governance Code (hierna: “de Code”). Met betrekking tot een
van Aandeelhouders kunnen eveneens worden gehouden
beperkt aantal principes en bepalingen heeft Macintosh Retail
indien daarom wordt verzocht door aandeelhouders die
Group gekozen voor een aangepaste invulling. Tijdens de op 21
tezamen tenminste 10% van het geplaatste kapitaal vertegen-
april 2004 gehouden Algemene Vergadering van Aandeel-
woordigen. Onderwerpen ter bespreking in de Algemene
houders zijn de keuzes van Macintosh Retail Group met
Vergadering worden op de agenda geplaatst door de Raad van
betrekking tot de Code besproken en unaniem door de
Bestuur of de Raad van Commissarissen. Houders van aande-
vergadering onderschreven. In het jaarverslag over 2004 is uit-
len en certificaathouders die alleen of gezamenlijk ten minste
gebreid ingegaan op de concrete invulling die in dat jaar werd
één procent van het geplaatste kapitaal van Macintosh Retail
gegeven aan de gemaakte keuzes. Tijdens de jaarlijkse
Group vertegenwoordigen of van wie de aandelen volgens de
Aandeelhoudersvergadering op 28 april 2005 werden aandeel-
Officiële Prijscourant alleen of gezamenlijk een waarde van
houders in de gelegenheid gesteld om hierop te reageren.
€ 50 mln vertegenwoordigen, hebben het recht om aan de
In verband met de Code en het nieuwe wettelijke structuurre-
Raad van Bestuur of aan de Raad van Commissarissen te ver-
gime dat vanaf 1 oktober 2004 van kracht is, is aan de Algemene
zoeken om onderwerpen op de agenda voor de Algemene
Vergadering van Aandeelhouders van 28 april 2005 voorgesteld
Vergadering van Aandeelhouders te plaatsen.
de statuten van Macintosh Retail Group op een aantal punten te
De belangrijkste bevoegdheden van de Algemene Vergadering
wijzigen teneinde deze in overeenstemming te brengen met de
van Aandeelhouders zijn het recht tot benoeming van
vigerende wet- en regelgeving. Dit voorstel werd geaccordeerd
Commissarissen op voordracht van de Raad van Commissaris-
en de statuten zijn op 19 mei 2005 gewijzigd.
sen, het vaststellen van de Jaarrekening en de bestemming van het overblijvende deel van de nettowinst, het verlenen
Overeenkomstig de aanbevelingen van de Code volgt hierna in
van decharge aan de Raad van Bestuur en de Raad van
hoofdlijnen op welke specifieke punten Macintosh Retail
Commissarissen voor de uitoefening van hun respectievelijke
Group de in de Code vastgelegde principes en bepalingen
taken over het afgelopen verslagjaar, het besluiten over
naleeft. Hoewel niet alle in de Code opgenomen principes en
wijzigingen van de statuten van de vennootschap en voorstel-
normen aan de orde komen, worden in het hierna volgende de
len tot ontbinding of vereffening van de vennootschap, het
opzet en indeling van de Code gevolgd. Daarbij wordt (tussen
uitgeven van aandelen of rechten op aandelen, het beperken
haakjes) verwezen naar de nummering van de Code.
of uitsluiten van voorkeursrechten van aandeelhouders en het
42
inkopen en intrekken van aandelen. Daarnaast zijn aan de
Naleving en handhaving van de Code
goedkeuring van de Algemene Vergadering van Aandeel-
De Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen zullen
houders onderworpen besluiten van het bestuur omtrent een
verantwoordelijkheid blijven nemen voor de corporate
belangrijke verandering van de identiteit of het karakter van
governance structuur van Macintosh Retail Group. In het jaar-
Macintosh Retail Group.
verslag wordt jaarlijks een apart hoofdstuk aan dit onderwerp
DE ONDERNEMING
gewijd. Elke substantiële verandering in de corporate gover-
De Voorzitter van de Raad van Bestuur houdt één commissari-
nance structuur van de vennootschap en in de naleving van de
aat bij een Nederlandse beursgenoteerde vennootschap, maar
Code zal onder een apart agendapunt ter bespreking aan de
is daar geen voorzitter. Géén van de andere leden houdt een
Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voor-
dergelijk commissariaat. De aanvaarding door een lid van de
gelegd (I.1, I.2). In 2005 is geen sprake geweest van een
Raad van Bestuur van een commissariaat bij een beursgeno-
dergelijke verandering. De voorgenomen koop door Macintosh
teerde of andere grote vennootschap behoeft de goedkeuring
Retail Group van schoenendiscounter Scapino is op 14 maart
van de Raad van Commissarissen. In het Reglement voor de
2006 aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders ter
Raad van Bestuur is vastgelegd dat andere belangrijke neven-
goedkeuring voorgelegd.
functies van leden van de Raad van Bestuur voorafgaand aan aanvaarding daarvan aan de Raad van Commissarissen worden gemeld en dat geen andere betaalde functies zullen
De Raad van Bestuur
worden aanvaard zonder de voorafgaande toestemming van Taak en werkwijze
de Voorzitter van de Raad van Commissarissen (II.1.7).
In het Reglement voor de Raad van Bestuur zijn de taakverdeling en de werkwijze van de Raad van Bestuur, alsmede proce-
Bezoldiging
dureregels
van
Het bezoldigings- en optiebeleid ten aanzien van de leden van
Commissarissen, de Algemene Vergadering van Aandeel-
de Raad van Bestuur is onderwerp van bespreking geweest
houders, de Centrale Ondernemingsraad en de externe
tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21
accountant neergelegd. Dit reglement is op de website
april 2004. Het toegelichte bezoldigingsbeleid werd tijdens
www.macintosh.nl geplaatst.
deze vergadering vastgesteld en het toegelichte optiebeleid
De arbeidsovereenkomsten met de leden van de in 2005
goedgekeurd. Het bezoldigingsbeleid heeft als uitgangspunt
vigerende Raad van Bestuur zijn van onbepaalde duur. De Raad
dat gekwalificeerde bestuurders moeten kunnen worden
van Commissarissen is niet voornemens om de periode van
aangetrokken respectievelijk behouden op basis van marktcon-
benoeming van de huidige leden van de Raad van Bestuur te
forme condities. Teneinde zowel de korte als lange termijnbe-
beperken tot periodes van (telkens) vier jaar. De leden van de
langen van de vennootschap zoveel mogelijk te waarborgen,
Raad van Bestuur die nieuw worden benoemd, zullen worden
bestaat het remuneratiepakket van leden van de Raad van
benoemd met een mandaat voor een periode van telkens
Bestuur uit een vast en een variabel gedeelte. De hoogte van
maximaal vier jaar tenzij bijzondere omstandigheden aanlei-
het variabele gedeelte is gerelateerd aan de ontwikkeling van
ding geven om daarvan af te wijken. Indien leden van de Raad
het concernresultaat en het werkkapitaal, alsmede specifieke
van Bestuur worden benoemd voor een periode van vier jaar
jaarlijks vast te stellen targets (II.2).
kunnen zij na afloop van die periode worden herbenoemd voor
Leden van de Raad van Bestuur nemen deel aan de aandelen-
opeenvolgende periodes van vier jaar (II.1.1).
optieregeling van Macintosh Retail Group die elders in dit jaar-
Overeenkomstig de bij Macintosh Retail Group gangbare
verslag staat beschreven. Doel hiervan is de betrokkenheid bij
praktijk zal de Raad van Bestuur de operationele en financiële
de lange termijn ontwikkeling van de onderneming te verho-
doelstellingen van Macintosh Retail Group, de strategie die
gen. Jaarlijks wordt door de Raad van Commissarissen
moet leiden tot het realiseren van die doelstellingen, alsmede
besloten of tot optieverlening aan leden van de Raad van
de randvoorwaarden waaronder die strategie dient te worden
Bestuur zal worden overgegaan, waarbij het aantal te verstrek-
gehanteerd ter overweging en goedkeuring aan de Raad van
ken opties individueel wordt beoordeeld, mede aan de hand
Commissarissen voorleggen. Macintosh Retail Group blijft op
van de functie, omvang van de onderneming en eventuele
hoofdlijnen hierover rapporteren in het jaarverslag (II.1.2).
bijzondere ontwikkelingen. Opties hebben een looptijd van 5
Macintosh Retail Group heeft een op de vennootschap toege-
jaar en worden onvoorwaardelijk toegekend met dien verstan-
sneden intern risicobeheersings- en controlesysteem en
de dat van de optiehouders wordt verwacht dat deze niet
rapporteert hierover regelmatig aan de Audit Commissie en de
binnen drie jaar na toekenning tot uitoefening zullen overgaan.
Raad van Commissarissen. Elders in dit jaarverslag staat
Indien hieraan geen gevolg wordt gegeven, zal de Raad van
beschreven aan welke risico’s Macintosh Retail Group
Commissarissen daarmee bij een volgende optieronde
onderhevig is en op welke wijze daarmee wordt omgegaan
rekening houden. Bij het einde van het dienstverband, anders
(II.1.3, II.1.4).
dan vanwege (pré)pensioen of een andere in het optieregle-
In dit jaarverslag wordt informatie verschaft over de belangrijk-
ment omschreven situatie, van een lid van de Raad van
ste externe factoren en variabelen die van invloed zijn op de
Bestuur, die voordeel heeft behaald met opties die minder dan
resultaten van Macintosh Retail Group (II.1.5).
drie jaar voordien zijn toegekend, verbeurt deze een onmiddel-
Macintosh Retail Group heeft een klokkenluiderregeling die
lijk opeisbare boete van 90% van het behaalde voordeel (II.2.2
erin voorziet dat medewerkers de mogelijkheid hebben te rap-
en II.2.3).
porteren over vermeende onregelmatigheden zonder gevaar
De uitoefenprijs van opties wordt niet lager gesteld dan een
voor hun rechtspositie. Deze regeling is te vinden op de web-
verifieerbare koers of een verifieerbaar koersgemiddelde.
site www.macintosh.nl (II.1.6).
(II.2.4)
voor
de
omgang
met
de
Raad
43
DE ONDERNEMING
De voorwaarden waaronder de opties worden uitgegeven,
dige belangen tussen leden van de Raad van Bestuur en de
worden gedurende de looptijd daarvan niet aangepast, behou-
vennootschap en de wijze waarop dit dient te worden gemeld
dens voor zover structuurwijzigingen daartoe aanleiding
respectievelijk daarmee wordt omgegaan (II.3, II.3.1, II.3.2,
zouden geven, zoals bijvoorbeeld in het geval van aandelen-
II.3.3, II.3.4).
splitsing (II.2.5). Macintosh Retail Group hanteert geen maximale vergoeding
Effectenbezit
voor leden van de Raad van Bestuur bij onvrijwillig ontslag. Dit
Macintosh Retail Group heeft een Reglement voor privé-beleg-
geldt zowel voor bestaande als voor nieuwe arbeidsovereen-
gingen door leden van de Raad van Bestuur. Kern hiervan is dat
komsten. Macintosh Retail Group is van mening dat het wel
een meldingsplicht bestaat voor beleggingen in effecten van
hanteren daarvan een belemmering kan vormen bij de benoe-
beursgenoteerde vennootschappen waarmee Macintosh
ming van personen met een jarenlange carrière binnen het
Retail Group een materiële relatie onderhoudt of waarvan
bedrijf. Voor externe personen geldt dat die een maximering
aannemelijk is dat de bestuurder uit hoofde van zijn functie
verdisconteerd willen zien in hun honorering, hetgeen tot
een bepaalde kennis heeft op grond waarvan hij een betere
ongelijkheid binnen een Raad van Bestuur kan leiden.
inschatting kan maken van de gang van zaken bij die vennoot-
Bovendien is Macintosh Retail Group van mening dat, indien
schap dan op basis van openbare informatie mogelijk is. Dit
ontslag onvrijwillig plaatsvindt maar wel in onderling overleg,
Reglement is op de website www.macintosh.nl geplaatst. Het
het redelijk kan zijn dat ter beoordeling van de Raad van
in november 2005 in het kader van de Wet Marktmisbruik
Commissarissen een hogere vergoeding wordt toegekend. De
opgestelde “Reglement inzake het bezit van en transacties in
toekenning van een ontslagvergoeding zal derhalve van geval
effecten Macintosh Retail Group NV”, blijft voor wat betreft
tot geval worden beoordeeld met als uitgangspunt dat
beleggingen in aandelen Macintosh Retail Group uiteraard
Macintosh Retail Group het slecht functioneren van leden van
onverlet (II.2.6).
de Raad van Bestuur niet wenst te honoreren. In voorkomend geval zal een schadevergoeding worden betaald die redelijk is
De Raad van Commissarissen
op grond van de contractuele situatie, de maatschappelijke ontwikkelingen en jurisprudentie (II.2.7).
Taak en werkwijze
Macintosh Retail Group verstrekt geen leningen of garanties
In het Reglement voor de Raad van Commissarissen zijn de
aan leden van de Raad van Bestuur (II.2.8).
taakverdeling en de werkwijze van de Raad van Commissarissen, alsmede procedureregels voor de omgang met de
44
Vaststelling en openbaarmaking van de bezoldiging
Raad van Bestuur en de Algemene Vergadering van
De Raad van Commissarissen heeft een remuneratierapport
Aandeelhouders neergelegd. Dit reglement is geplaatst op de
2005/2006 opgesteld. Dit rapport geeft een toelichting op het
website www.macintosh.nl (III.1.1).
bezoldigings- en optiebeleid van Macintosh Retail Group voor
Krachtens de statuten van Macintosh Retail Group en het
de komende jaren en de concrete invulling daarvan ten aanzien
Reglement voor de Raad van Commissarissen is de Raad van
van de leden van de Raad van Bestuur in 2005 en 2006. Het
Commissarissen bevoegd alle informatie te verlangen die hij
rapport geeft tevens een overzicht van de bezoldiging van de
nodig acht voor het vervullen van zijn taak, waaronder begre-
leden van de Raad van Commissarissen van Macintosh Retail
pen het recht op het inwinnen van informatie van functionaris-
Group in 2005 en het voorstel aan de Algemene Vergadering
sen en externe adviseurs van Macintosh Retail Group (III.1,
van Aandeelhouders voor die bezoldiging in 2006. De hoofdlij-
III.1.6, III.1.8, III.1.9, III.6).
nen van dit rapport staan vermeld in het bericht van de Raad
De Raad van Commissarissen doet, overeenkomstig de
van Commissarissen. Het remuneratierapport is geplaatst op
bestaande praktijk, in het jaarverslag gedetailleerd verslag van
de website www.macintosh.nl (II.2.9; II.2.10, II.2.13).
de in het boekjaar verrichte werkzaamheden en vermeldt daar-
Onmiddellijk na het afsluiten van een arbeidsovereenkomst
in de specifieke opgaven en vermeldingen die de bepalingen
met een nieuw lid van de Raad van Bestuur worden de belang-
van de Code voorschrijven. In het verslag is tevens aangege-
rijkste elementen uit die overeenkomst openbaargemaakt,
ven welke onderwerpen tijdens het afgelopen boekjaar door
hetgeen eveneens geldt voor eventuele bijzondere vergoedin-
de Raad van Commissarissen werden besproken (III.1.2, III.1.3,
gen (II.2.11, II.2.12).
III.1.5, III.1.7, III.1.8).
Tegenstrijdige belangen
Onafhankelijkheid
De Code of Conduct die door Macintosh Retail Group in 2001
De huidige samenstelling van de Raad van Commissarissen is
werd opgesteld, bevat regels met betrekking tot eventuele
in overeenstemming met de normen van de Code inzake de
belangenverstrengeling tussen Macintosh Retail Group en
onafhankelijkheid van het toezicht op het bestuur. Alle com-
medewerkers, waaronder begrepen de leden van de Raad van
missarissen kwalificeren als “onafhankelijk” in de zin van de
Bestuur. De Code of Conduct is beschikbaar via de website
bepalingen van de Code (III.2, III.2.1, III.2.2). De heer Smits is
www.macintosh.nl. Het Reglement voor de Raad van Bestuur
tot en met 1982 lid geweest van de Raad van Bestuur van
bevat nadere regelgeving ten aanzien van eventuele tegenstrij-
Macintosh Retail Group.
DE ONDERNEMING
Deskundigheid en samenstelling
Samenstelling en rol van de commissies van de Raad van
De Raad van Commissarissen heeft een profielschets vastge-
Commissarissen
steld inzake de gewenste samenstelling en omvang van de
Gezien de beperkte omvang van de Raad van Commissarissen
Raad van Commissarissen alsmede de voor Macintosh Retail
zijn de in principe III.5 genoemde Remuneratie Commissie en
Group gewenste kennis en ervaring van individuele commissa-
Selectie- en Benoemingscommissie in één Commissie
rissen. Elk lid van de Raad van Commissarissen dient boven-
verenigd. Macintosh Retail Group heeft twee commissies
dien geschikt te zijn om de hoofdlijnen van het totale beleid
ingesteld: de Audit Commissie en de Remuneratie en
van Macintosh Retail Group te beoordelen en de Raad van
Benoemings Commissie (III.5). Macintosh Retail Group streeft
Bestuur van advies te dienen. De profielschets is beschikbaar
in beginsel naar naleving van bepaling III.5.11, maar vanwege
via de website van Macintosh Retail Group (III.3, III.3.1, III.3.2).
de huidige samenstelling van de Raad van Commissarissen en
Dit geldt ook voor het rooster van aftreden en de voorgeschre-
de verdeling van de taken over meerdere commissies, is het
ven gegevens van elk lid van de Raad van Commissarissen
thans niet mogelijk om het Voorzitterschap van de
(II,3.6, III.1.3).
Remuneratie en Benoemings Commissie in overeenstemming
De Raad van Commissarissen bespreekt tenminste éénmaal
te brengen met deze bepaling. Iedere Commissie rapporteert
per jaar buiten aanwezigheid van de Raad van Bestuur zijn
haar bevindingen aan de Raad van Commissarissen (III.5.3).
eigen functioneren en de relatie met de Raad van Bestuur
Voor iedere Commissie is door de Raad van Commissarissen
(III.1.7 ). De Raad van Commissarissen is van mening dat de
een reglement opgesteld, met daarin aangegeven de taak-
Raad van Commissarissen in de huidige samenstelling
opdracht van de betreffende Commissie, haar samenstelling
onafhankelijk en kritisch ten opzichte van elkaar en de Raad
en de wijze waarop zij haar taak uitoefent. De reglementen zijn
van Bestuur opereert en dat de samenstelling van de Raad van
op de website van Macintosh Retail Group geplaatst (III.5.1).
Commissarissen beantwoordt aan de profielschets. De Raad van Commissarissen beoordeelt regelmatig of en op welke
Audit Commissie
onderdelen leden van de Raad gedurende hun benoemings-
De Audit Commisie is door de Raad van Commissarissen inge-
periode eventueel behoefte hebben aan nadere training of
steld om de Raad van Commissarissen te ondersteunen onder
opleiding (III.3.3).
meer bij het houden van toezicht op de werking van de inter-
Een aantal leden van de Raad van Commissarissen is tevens lid
ne risicobeheersings- en controlesystemen, het naleven van
van de Raad van Commissarissen van andere Nederlandse
relevante wet- en regelgeving, de integriteit en kwaliteit van
(beursgenoteerde) vennootschappen. Alle commissarissen vol-
de financiële informatieverschaffing, de ontwikkeling van de
doen ruimschoots aan de normen terzake uit de Code (III.3.4).
resultaten en relevante financiële ratio’s, het beleid met
Leden van de Raad van Commissarissen kunnen maximaal
betrekking tot belastingplanning, de financiering en daarmee
driemaal voor een periode van vier jaar zitting hebben in die
verband houdende strategieën, de toepassing van informatie-
Raad (III.3.5).
en communicatie-technologie en de aanbevelingen, kwalifica-
Krachtens het Reglement voor de Raad van Commissarissen
ties en onafhankelijkheid van de externe accountant.
treedt een lid af bij onvoldoende functioneren, fundamenteel
De Commissie bestaat uit de commissarissen Van Dalen
verschil van inzicht of wanneer dit anderszins naar het oordeel
(Voorzitter) en Smits. De vergaderingen van de Audit
van de Raad van Commissarissen noodzakelijk is (III.1.4).
Commissie worden in de regel bijgewoond door de CEO en de CFO, de externe accountant en de Secretaris van de
Rol van de Voorzitter van de Raad van Commissarissen en de
Vennootschap. Daarnaast overlegt de Audit Commissie ten
Secretaris van de Vennootschap
minste eenmaal per jaar buiten aanwezigheid van de Raad van
De Voorzitter van de Raad van Commissarissen van Macintosh
Bestuur met de externe accountant (III.5.4, III.5.5, III.5.6,
Retail Group is de heer Van Oijen. De heer Smits is vice-voor-
III.5.7, III.5.8, III.5.9).
zitter. Volgens het Reglement voor de Raad van Commissarissen ziet de Voorzitter onder meer toe op het goed functioneren
Remuneratie en Benoemings Commissie
van de Raad van Commissarissen en zijn commissies, op een
De Remuneratie en Benoemings Commissie is door de Raad
adequate informatievoorziening aan de Raad van Commis-
van Commissarissen ingesteld om de Raad van Commissaris-
sarissen en op goede contacten van de Raad van
sen te ondersteunen onder meer bij het opzetten, ontwikke-
Commissarissen met de Raad van Bestuur en de Centrale
len, implementeren en beoordelen van het beloningsbeleid en
Ondernemingsraad (III.4, III.4.1, III.4.2).
de bezoldiging en de arbeidsvoorwaarden van de leden van de
De Secretaris van de Vennootschap heeft onder meer tot taak
Raad van Bestuur alsmede de honorering van de leden van de
de Raad van Commissarissen te ondersteunen. De secretaris
Raad van Commissarissen, de beoordeling van optieplannen
ziet erop toe dat de juiste procedures worden gevolgd en dat
en het toekennen van personeelsopties aan functionarissen
wordt gehandeld in overeenstemming met de wettelijke,
van Macintosh Retail Group en het opmaken van het remune-
statutaire en reglementaire verplichtingen. De Secretaris
ratierapport. De Remuneratie en Benoemings Commissie is
wordt benoemd en ontslagen na verkregen goedkeuring van
daarnaast belast met het opstellen van selectiecriteria en
de Raad van Commissarissen (III.4.3).
benoemingsprocedures inzake de leden van de Raad van
45
DE ONDERNEMING
Commissarissen en leden van de Raad van Bestuur, het beoor-
De (Algemene Vergadering van) Aandeelhouders
delen van het functioneren van de individuele leden van de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen en het rap-
Bevoegdheden
porteren hierover aan de Raad van Commissarissen alsmede
Een van de belangrijkste gelegenheden om met aandeelhou-
het doen van voorstellen voor (her)benoemingen van leden
ders in dialoog te treden is de Algemene Vergadering van
van de Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur.
Aandeelhouders.
De Commissie bestaat uit de commissarissen Van Oijen
In de statuten is opgenomen dat onderwerpen waarvan de
(Voorzitter) en Nühn. De Voorzitter is tevens voorzitter van de
behandeling schriftelijk is verzocht door een of meer aandeel-
Raad van Commissarissen (III.5.10, III.5.11, III.5.12).
houders die alleen of gezamenlijk tenminste eenhonderdste gedeelte van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen of
Tegenstrijdige belangen
waarvan de aandelen tenminste een beurswaarde vertegen-
Het Reglement voor de Raad van Commissarissen bevat nade-
woordigen van € 50 mln, worden opgenomen in de oproeping
re regels ten aanzien van belangenverstrengeling tussen leden
tot de vergadering indien het verzoek daartoe niet later dan op
van de Raad van Commissarissen en de vennootschap. De in
de zestigste dag voor die van de vergadering is ontvangen en
het reglement opgenomen regels zijn in overeenstemming
mits geen zwaarwegend belang van Macintosh Retail Group
met de toepasselijke bepalingen van de Code (III.6, III.6.1,
zich daartegen verzet.
III.6.2, III.6.3, III.6.4, III.6.5).
De in bepaling IV.1.7 vermelde registratiedatum voor de uitoefening van stem- en vergaderrechten wordt tot nog toe niet
Bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen
gehanteerd vanwege het ontbreken van een goed werkend
De bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen
“proxy-voting” systeem, maar de statuten voorzien wel in de
wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering van
mogelijkheid daartoe.
Aandeelhouders en is niet afhankelijk van de resultaten van
In de statuten is tevens opgenomen dat bepaalde besluiten
Macintosh Retail Group. Aan de Algemene Vergadering van
van de Raad van Bestuur onderworpen zijn aan de goedkeu-
Aandeelhouders van 26 april 2006 zal worden voorgesteld de
ring van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Het
bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen te
betreft besluiten die een belangrijke verandering van de
verhogen van € 20.000 naar € 25.000 en die van de Voorzitter
identiteit of het karakter van de vennootschap met zich mee-
van € 25.000 naar € 30.000. Aan de leden van de Raad van
brengen, een en ander als bedoeld in artikel 2:107a van het
Commissarissen worden geen aandelen of rechten op aan-
Burgerlijk Wetboek (IV.1).
delen bij wijze van honorering toegekend. Aan leden van de
In het Reglement voor de Raad van Bestuur is bepaald dat,
Raad van Commissarissen worden door Macintosh Retail
indien een serieus ondershands bod op een bedrijfsonderdeel
Group geen persoonlijke leningen, garanties of soortgelijke
of een deelneming waarvan de waarde de in artikel 2:107a,
voordelen verstrekt (III.7, III.7.1, III.7.4).
eerste lid, onderdeel c BW genoemde grens overschrijdt in de openbaarheid is gebracht, de Raad van Bestuur na overleg met
Effectenbezit
de Raad van Commissarissen zo spoedig mogelijk zijn stand-
Macintosh Retail Group heeft een reglement voor privé-beleg-
punt ten aanzien van het bod, alsmede de motivering van dit
gingen door leden van de Raad van Commissarissen. Kern
standpunt, openbaar mede deelt (IV.1.3).
hiervan is dat een meldingsplicht bestaat voor beleggingen in
Het reserverings- en dividendbeleid van Macintosh Retail
effecten van beursgenoteerde vennootschappen waarmee
Group is als apart agendapunt op de Algemene Vergadering
Macintosh Retail Group een materiële relatie onderhoudt of
van Aandeelhouders van 21 april 2004 behandeld en goedge-
waarvan aannemelijk is dat de commissaris uit hoofde van zijn
keurd (IV.1.4). Binnen de reikwijdte van dit reserverings- en
functie een bepaalde kennis heeft op grond waarvan hij een
dividendbeleid zal een voorstel omtrent het uitkeren van het
betere inschatting kan maken van de gang van zaken bij die
overblijvende deel van de winst als dividend apart worden
vennootschap dan op basis van openbare informatie mogelijk
behandeld tijdens de jaarvergadering.
is. Dit Reglement is op de website www.macintosh.nl
Het verlenen van decharge aan de leden van de Raad van
geplaatst. Het in november 2005 in het kader van de Wet
Bestuur voor het door hen gevoerde beleid en het verlenen
Marktmisbruik opgestelde “Reglement inzake het bezit van en
van decharge aan de leden van de Raad van Commissarissen
transacties in effecten Macintosh Retail Group NV”, blijft voor
voor het door hen uitgeoefend toezicht wordt afzonderlijk in de
wat betreft beleggingen in aandelen Macintosh Retail Group
Algemene Vergadering van Aandeelhouders in stemming
uiteraard onverlet. Het eventuele aandelenbezit van een com-
gebracht (IV.1.6).
missaris in de vennootschap is ter belegging op lange termijn (III.7.2, III.7.3).
46
DE ONDERNEMING
Informatieverschaffing / logistiek Algemene Vergadering van
gesteld. Het definitieve verslag wordt geplaatst op de website
Aandeelhouders
www.macintosh.nl (IV.3.8).
Macintosh Retail Group hecht veel waarde aan een goede communicatie met stakeholders in binnen- en buitenland.
De audit van de financiële verslaggeving en de positie van
Hoofddoelstelling daarbij is het actief verstrekken van juiste,
de interne audit functie en van de onafhankelijke accountant
actuele en relevante informatie teneinde hen in staat te stellen zich een goed oordeel te vormen over de onderneming en hun
Financiële verslaggeving
bevoegdheden te kunnen uitoefenen. Uitgangspunt daarbij is
Macintosh Retail Group besteedt zorgvuldig aandacht aan de
dat alle aandeelhouders en andere partijen op de financiële
interne procedures met betrekking tot het opstellen en de
markt gelijkelijk en gelijktijdig geïnformeerd worden over aan-
publicatie van financiële berichten. De Raad van Bestuur en de
gelegenheden die invloed kunnen hebben op de koers van het
Raad van Commissarissen zijn van mening dat de ingestelde
aandeel (IV.3).
procedures erop zijn ingericht om alle belangrijke financiële
Analistenbijeenkomsten, aandeelhoudersvergaderingen en
informatie systematisch tijdig bij de Raad van Bestuur bekend
persconferenties worden vooraf via de website aangekondigd
te maken. De van de groepsmaatschappijen afkomstige finan-
en presentaties worden gelijktijdig aan die bijeenkomsten op
ciële informatie wordt rechtstreeks aan de Raad van Bestuur
de website geplaatst. Bijeenkomsten met analisten en beleg-
gerapporteerd. De Raad van Commissarissen houdt, vooral via
gers vinden niet plaats kort voor de publicatie van de reguliere
de Audit Commissie, toezicht op de naleving van deze interne
financiële informatie (IV.3.1. IV.3,4), conform de opgestelde
procedures en op de informatie die extern wordt verschaft
Disclosure Policy die op de website www.macintosh.nl is
(V.1, V.1.1, V.1.2, V.1.3).
gepubliceerd. Aandeelhoudersvergaderingen, analistenbijeenkomsten en persconferenties kunnen niet worden gevolgd
Rol, benoeming, beloning en beoordeling van het functioneren
door middel van webcasting, telefoonlijnen of anderszins
van de onafhankelijke accountant
(IV.3.1). Macintosh Retail Group heeft deze aanbeveling in
Tijdens de op 21 april 2004 gehouden Algemene Vergadering
voorgaande jaren in de praktijk gebracht door deze bijeenkom-
van Aandeelhouders is door aandeelhouders de opdracht tot
sten dezelfde dag via internet uit te zenden. Vanwege de
onderzoek van de jaarrekening voor onbepaalde tijd verleend
geringe belangstelling in relatie tot de hiermee gemoeide
aan Ernst & Young Accountants, met dien verstande dat tus-
kosten is nadien besloten daar van af te zien.
sentijdse intrekking van de opdracht door Raad van Commis-
Macintosh Retail Group onthoudt zich van handelingen waar-
sarissen respectievelijk Raad van Bestuur mogelijk is, indien
door de onafhankelijkheid van analisten ten opzichte van
het functioneren van Ernst & Young Accountants of andere
Macintosh Retail Group in gevaar kan komen. Analistenrap-
redenen daartoe aanleiding geven. De Raad van Bestuur en de
porten en (winst)taxaties worden niet vooraf beoordeeld, van
Audit Commissie rapporteren jaarlijks aan de Raad van
commentaar voorzien of gecorrigeerd, anders dan op eerder
Commissarissen over de ontwikkelingen in de relatie met de
openbaar gemaakte feitelijkheden en Macintosh Retail Group
onafhankelijke accountant, waaronder in het bijzonder zijn
verstrekt aan analisten geen vergoeding van welke aard dan
onafhankelijkheid.
ook voor de voorbereiding, vervaardiging of publicatie van
Door Ernst & Young werden in 2005 de volgende honoraria in
analistenrapporten (IV.3.2, IV.3.3).
rekening gebracht:
Indien de wet of de statuten van Macintosh Retail Group een Honoraria (in €)
2005
2004
of machtiging wordt gevraagd, worden aandeelhouders
Jaarrekeningcontrole
406.000
394.000
ingelicht over alle feiten die relevant zijn voor de te verlenen
Advisering inzake IFRS
-
32.000
goedkeuring, delegatie of machtiging via de toelichting op de
Advisering inzake
agenda voor die vergadering. Deze toelichting wordt in elk
belastingen
233.000
69.000
geval vanaf de oproeping voor de Algemene vergadering van
Overige dienstverlening
-
18.000
Totaal
639.000
513.000
goedkeuringsrecht aan de Algemene vergadering van Aandeelhouders verlenen of een delegatie van bevoegdheden
Aandeelhouders waarin het betrokken voorstel behandeld wordt tot de afloop van die vergadering op de website van Macintosh Retail Group geplaatst (IV.3.7). Het concept verslag van de Algemene Vergadering van
Tenminste éénmaal in de vier jaar, maar uiterlijk tijdens de
Aandeelhouders wordt uiterlijk drie maanden na afloop van
Algemene vergadering van Aandeelhouders in 2008, zullen de
deze vergadering aan aandeelhouders ter beschikking gesteld
belangrijkste conclusies inzake het functioneren van de
door publicatie op de website. Aandeelhouders hebben gedu-
accountant aan aandeelhouders worden medegedeeld (V.2,
rende de daaropvolgende drie maanden de gelegenheid om op
V.2.2., V.2.3).
het verslag te reageren, waarna het verslag overeenkomstig het in de statuten bepaalde door de voorzitter en de secretaris van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt vast-
47
DE ONDERNEMING
Aan de Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders van 26
De onafhankelijke accountant woont de vergaderingen van de
april 2006 en volgende zal de mogelijkheid aan aandeelhou-
Audit Commissie bij. Overeenkomstig de van toepassing
ders worden gegeven om Ernst & Young Accountants te
zijnde wettelijke bepalingen rapporteert de onafhankelijke
bevragen over zijn verklaring omtrent de getrouwheid van de
accountant over zijn controlewerkzaamheden aan de Raad van
jaarrekening (V.2.1).
Bestuur en de Raad van Commissarissen en stelt daarbij die onderwerpen met betrekking tot zijn controle aan de orde die
Interne audit functie
hij onder de aandacht van het bestuur wil brengen. Krachtens
Binnen Macintosh Retail Group toetst de concerndienst
het Reglement voor de Audit Commissie kan daarbij worden
Administratieve Organisatie & Internal Audit of de beschikbare
gedacht aan zaken zoals belangrijke punten inzake financiële
stuurinformatie betrouwbaar is en of bedrijfsprocessen
verslaggeving en beoordelingen ten aanzien van de door
efficiënt zijn ingericht. Daarbij wordt onder meer aandacht
Macintosh Retail Group opgestelde financiële berichten,
besteed aan een sluitende verantwoording van geld- en goe-
waaronder begrepen de kwaliteit van de winst, belangrijke
derenstromen en de opzet en werking van administratieve
afwijkingen tussen geplande en reële prestaties, de keuze en
organisatie en interne controlemaatregelen. Zowel voor wat
toepassing van waarderingsgrondslagen (waaronder begrepen
betreft de strategische, commerciële, operationele, financiële,
significante wijzigingen), belangrijke punten met betrekking tot
verslaggevings- en overige risico’s is een overzicht gemaakt
de interne controle en extra getroffen maatregelen vanwege
van onderwerpen die moeten worden gemonitoord, de maat-
wezenlijke gebreken in de interne controlesystemen (V.4.2;
regelen die zijn genomen respectievelijk systemen die zijn
V.4.3).
ontworpen om dat ook te kunnen doen en de wijze waarop dat is vastgelegd. Rapportage hierover vindt plaats aan de Raad
Verklaringen
van Bestuur. In het Reglement voor de Audit Commissie is opgenomen dat
In het jaar 2005 is geen sprake geweest van transacties van
deze Commissie toeziet op het functioneren van de concern-
enige betekenis waarbij tegenstrijdige belangen tussen de
dienst Administratieve Organisatie en Internal Audit en de
leden van de Raad van Commissarissen en/of de leden van de
naleving van de aanbevelingen en opvolging van opmerkingen
Raad van Bestuur en Macintosh Retail Group hebben
van deze dienst (V.3; V.3.1).
gespeeld. In het jaar 2005 is geen sprake geweest van transacties van
Relatie en communicatie van de onafhankelijke accountant
materiële betekenis tussen Macintosh Retail Group en natuur-
met de organen van de vennootschap
lijke of rechtspersonen die ten minste 10% van de aandelen in
De onafhankelijke accountant woont ten minste éénmaal per
Macintosh Retail Group houden.
jaar de vergadering van de Raad van Commissarissen bij waarin de jaarrekening wordt besproken en rapporteert zijn bevindingen betreffende de controle van de jaarrekening gelijkelijk
Maastricht, 14 maart 2006
aan de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur. De onafhankelijke accountant ontvangt volgens een vaste proce-
Raad van Bestuur
dure de financiële informatie die ten grondslag ligt aan de vast-
48
stelling van de jaarrekening en de kwartaalcijfers en wordt in
F.K. De Moor, lic-drs, CEO
de gelegenheid gesteld om op alle informatie te reageren (V.4,
M.S.J.H. Stevens, CFO
V.4.1).
L.J.J.M. van de Wiel, COO
BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN
Bericht van de Raad van Commissarissen
De Raad van Commissarissen constateert met genoegen dat
De Raad van Bestuur heeft, met onze goedkeuring, besloten
Macintosh Retail Group wederom goede vooruitgang heeft
om van de nettowinst ad € 32,9 mln een bedrag van € 19,5 mln
geboekt met de uitvoering van haar strategie, gericht op groei
toe te voegen aan de reserves. Het resterende deel van de
en rendementsverhoging bij bestaande activiteiten enerzijds
nettowinst staat aan aandeelhouders ter beschikking. Aan aan-
en op rendabele groei door acquisities anderzijds. In 2005
deelhouders wordt voorgesteld dit bedrag in contanten uit te
werd door de te continueren activiteiten een omzetstijging
keren, hetgeen per aandeel een dividend van € 1,80 (2004:
gerealiseerd van 3,3% en een stijging van het bedrijfsresultaat
€ 1,05) betekent. Dit komt overeen met 40,7% van de netto-
met 21,8% tot € 40,6 mln, hetgeen een record betekent in de
winst 2005 (2004: 42,7%) en ligt in lijn met het door aandeel-
geschiedenis van de onderneming. De verlieslatende kleding-
houders op 21 april 2004 goedgekeurde reserverings- en divi-
activiteiten van Superconfex werden verkocht, met behoud
dendbeleid.
van het merendeel van de arbeidsplaatsen en een positieve bijdrage aan het bedrijfsresultaat 2005 tot gevolg. De nettowinst
De Raad van Commissarissen heeft in 2005 5 maal formeel
steeg met 67,6% tot € 32,9 mln en het rendement op het netto
vergaderd met de Raad van Bestuur volgens een daartoe vast-
geïnvesteerd vermogen nam toe van 18,3% naar 25,8%. Aan
gesteld schema. Tijdens deze vergaderingen kwam telkenmale
het eind van 2005 werden de eerste contacten gelegd inzake
de ontwikkeling van omzet en resultaat aan de orde, in relatie
de overname van schoenendiscounter Scapino, hetgeen resul-
tot de geformuleerde doelstellingen en de door de Raad van
teerde in overeenstemming aan het eind van januari 2006. De
Commissarissen geaccordeerde budgetten respectievelijk
overname is goedgekeurd tijdens een op 14 maart 2006
financiële forecasts. Aan de Raad van Commissarissen wer-
gehouden buitengewone aandeelhoudersvergadering.
den ter goedkeuring voorgelegd de operationele en financiële
De gemaakte strategische keuzes en de uitvoering daarvan,
doelstellingen van Macintosh Retail Group, de strategie die
hebben geleid tot een onderneming die inmiddels beschikt
moet leiden tot het realiseren van die doelstellingen en de
over 3 sectoren die een goede basis bieden voor de toe-
randvoorwaarden die bij de strategie worden gehanteerd. De
komstige ontwikkeling van Macintosh Retail Group.
bevindingen van de Audit Commissie en de Remuneratie en Benoemings Commissie met betrekking tot de diverse in deze
Het Verslag van de Raad van Bestuur is door de Raad van
Commissies besproken onderwerpen kwamen uitgebreid aan
Bestuur op 14 maart 2006 vastgesteld en door de Raad van
de orde in de voltallige Raad van Commissarissen. Bijzondere
Commissarissen op diezelfde datum goedgekeurd. De Jaar-
aandacht werd eveneens geschonken aan marktontwikkelin-
rekening over 2005 is door de Raad van Bestuur op 14 maart
gen, investeringen en acquisitiemogelijkheden. In de jaarlijkse
2006 opgemaakt. Deze jaarrekening is door de Raad van
bespreking met de accountant werd van gedachten gewisseld
Bestuur, na bespreking met de Audit Commissie, aan de Raad
over de jaarrekening 2005 en de financiële rapportages van
van Commissarissen voorgelegd en is, in aanwezigheid van
Macintosh Retail Group.
Ernst & Young Accountants, vervolgens uitgebreid op 14 maart
De Raad van Commissarissen heeft in 2005 eveneens ver-
2006 besproken. Ernst & Young Accountants heeft de
gaderd buiten aanwezigheid van de Raad van Bestuur. Daarbij
Jaarrekening 2005 gecontroleerd en voorzien van een goed-
is onder meer gesproken over het eigen functioneren en dat
keurende accountantsverklaring.
van de Raad van Bestuur alsmede over de relatie met de
De Raad van Commissarissen heeft geconcludeerd dat het
Raad van Bestuur. Geconcludeerd werd dat de commissaris-
verslag van de Raad van Bestuur over 2005 voldoet aan de
sen onafhankelijk en kritisch ten opzichte van elkaar en de
eisen van transparantie en dat de Jaarrekening 2005 een
Raad van Bestuur opereren. Van een onvoldoende functione-
getrouw beeld geeft van de grootte en samenstelling van
ren, structurele onenigheid van inzichten of tegenstrijdige
het eigen vermogen op 31 december 2005 en van het resul-
belangen is niet gebleken. Geen van de leden van de Raad van
taat over 2005. De Jaarrekening 2005 is door alle leden van
Commissarissen was in het verslagjaar frequent afwezig. Alle
de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur gete-
leden van de Raad van Commissarissen zijn onafhankelijk in
kend en zal aan de op 26 april 2006 te houden Algemene
het kader van de Corporate Governance Code. Voor wat betreft
Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd met het
de gegevens van individuele commissarissen verwijzen wij
voorstel om deze ongewijzigd vast te stellen. Daarnaast wordt
naar pagina 106 van dit jaarverslag.
gevraagd decharge te verlenen aan de leden van de Raad van
Over actuele onderwerpen en ontwikkelingen, zoals de ver-
Bestuur voor het door hen gevoerde beleid in 2005 en aan de
koop van kledingketen Superconfex, werd ook regelmatig
leden van de Raad van Commissarissen voor het toezicht op
overleg gevoerd met de Raad van Bestuur door middel van tus-
dat beleid.
sentijdse consultaties.
49
BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN
Alle vergaderingen en contacten vonden plaats in een open-
De heren Van Oijen en Andreae traden conform het rooster in
hartige en zakelijke sfeer op basis van tijdige, inzichtelijke en
2005 af als commissaris. De heer Van Oijen werd tijdens de
accurate informatie.
Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 28 april 2005 herbenoemd als commissaris voor een nieuwe periode van 4
De Audit Commissie, bestaande uit de commissarissen Van
jaar. Voor de heer Andreae, die niet voor herverkiezing beschik-
Dalen (Voorzitter) en Smits, vergaderde in 2005 3 maal met de
baar was, werd geen vervanger benoemd, zodat de Raad van
Raad van Bestuur, waarvan 2 maal in het bijzijn van Ernst &
Commissarissen sedert 28 april 2005 uit 4 personen bestaat.
Young Accountants ter gelegenheid van de halfjaar- en jaar-
Volgens het vigerende rooster van aftreden is de heer Nühn
cijfers. Tijdens laatstgenoemde vergaderingen werd uitgebreid
aan de beurt om af te treden als commissaris op 26 april 2006.
gesproken over de winst- en verliesrekening, de balans en het
De heer Nühn heeft te kennen gegeven zich voor herbenoe-
verloop van het eigen vermogen, niet uit de balans blijkende
ming als lid van de Raad van Commissarissen beschikbaar te
verplichtingen, het kasstroomoverzicht en investeringen.
stellen, hetgeen bij herbenoeming zou betekenen dat zijn
Daarnaast werd onder meer gesproken over de wijzigingen in
tweede termijn als commissaris aanvangt. Binnen de Raad van
balans en resultatenrekening als gevolg van de overschakeling
Commissarissen heeft, mede op advies van de Remuneratie
naar IFRS-grondslagen, risico’s verbonden aan de onderne-
en Benoemings Commissie, zorgvuldig overleg plaatsgevonden
ming en de opzet van interne systemen om die risico’s te
over de invulling van de te verwachten vacature. Daarbij heeft
beheersen en te controleren, de werking en risicobeheersing
de profielschets van de Raad van Commissarissen inzake de
met betrekking tot ICT-systemen alsmede het financiële ver-
gewenste samenstelling en omvang van de Raad alsmede de
slaggevingproces en de naleving van wet- en regelgeving.
gewenste kennis en ervaring van individuele commissarissen,
In de Remuneratie en Benoemings Commissie, bestaande uit
een belangrijke rol gespeeld. De conclusie van dit beraad is dat
de heren Van Oijen (Voorzitter) en Nühn (vanaf 28 april 2005),
de Raad van Commissarissen de heer Nühn aan de Algemene
werd van gedachten gewisseld over onder meer het bezoldi-
Vergadering van Aandeelhouders voordraagt voor een nieuwe
gingsbeleid voor de Raad van Bestuur, de bezoldiging van de
termijn van 4 jaar. De voordracht tot herbenoeming van de
individuele leden van de Raad van Bestuur, de bezoldiging van
heer Nühn is tot stand gekomen omdat hij uitstekend voldoet
de Raad van Commissarissen, het toekennen van personeels-
aan relevante selectiecriteria zoals door de Remuneratie en
opties aan functionarissen van Macintosh Retail Group, de
Benoemings Commissie geformuleerd. De heer Nühn beschikt
inhoud van het Remuneratierapport en de (her)-benoeming
over een brede bestuurlijke ervaring aan de top van een
van leden van de Raad van Commissarissen.
internationaal opererende organisatie alsmede een langjarige kennis op het gebied van de marketing van consumenten-
De overlegvergaderingen tussen Raad van Bestuur en Cen-
producten en de financieel-economische kant van het inter-
trale Ondernemingsraad waarin onder meer de jaarcijfers en
nationale bedrijfsleven, in organisaties waarin mensen een
de strategienota werden behandeld, werden bijgewoond door
belangrijke rol spelen. Bij de besluitvorming is bovendien reke-
telkens 2 leden van de Raad van Commissarissen. De Raad
ning gehouden met het goede functioneren van de heer Nühn
ervaart de contacten van het bestuur met de Centrale
als lid van de Raad van Commissarissen in de afgelopen 4 jaar.
Ondernemingsraad als open en constructief en van toege-
Voor wat betreft de gegevens van de heer Nühn wordt ver-
voegde waarde voor de onderneming.
wezen naar de toelichting op de agenda voor de Algemene
Alle leden van de Raad van Commissarissen waren aanwezig
Vergadering van Aandeelhouders.
tijdens de jaarlijkse Aandeelhoudersvergadering, gehouden op
De Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal in de gele-
28 april 2005 te Maastricht. Tijdens deze vergadering, waarbij
genheid worden gesteld om aan de Raad van Commissarissen
ook Ernst & Young Accountants aanwezig was, werd de
personen aan te bevelen om als commissaris te worden voor-
Jaarrekening 2004 goedgekeurd met dechargeverlening aan
gedragen ter vervulling van de vacature die ontstaat door het
Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen en werd door
aftreden van de heer Nühn.
aandeelhouders ingestemd met de verlenging van de
De Centrale Ondernemingsraad heeft medegedeeld de voor-
bevoegdheid tot uitgifte van gewone aandelen en de inkoop
dracht van de heer Nühn aan te bevelen.
van eigen aandelen. Tevens werd tijdens deze aandeelhoudersvergadering uitleg geven over de in 2004 en 2005 genomen acties in het kader van het corporate governance beleid en werd het mede in dat kader gedane voorstel tot statutenwijziging goedgekeurd.
50
BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN
De Corporate Governance Code en de naleving daarvan door
de Wiel is met 2,5% verhoogd tot € 301.350. De variabele
Macintosh Retail Group is in 2004 en 2005 uitgebreid onder-
beloning van de heer De Moor over 2005 is vastgesteld op
werp van gesprek geweest tussen Raad van Commissarissen
€ 153.000 en die van de heren Stevens en Van de Wiel op
en Raad van Bestuur en is in beide jaren besproken met aan-
€ 133.000 ieder. De Raad van Commissarissen heeft met
deelhouders. Macintosh Retail Group voldoet aan het grote
ingang van 16 maart 2006, 14.000 opties op aandelen
merendeel van de aanbevelingen uit de Code en de keuzes
Macintosh Retail Group NV toegekend aan de heer De Moor
van Macintosh Retail Group met betrekking tot de Code zijn
en 13.000 opties ieder aan de heren Stevens en Van de Wiel.
unaniem door de aandeelhoudersvergadering onderschreven.
De uitoefenperiode van deze onvoorwaardelijke opties is 5 jaar
In dit jaarverslag is op de pagina’s 41 tot en met 48 een apart
en de uitoefenprijs is gelijk aan de slotkoers van het aandeel
hoofdstuk aan dit onderwerp gewijd. In 2005 zijn geen wijzi-
Macintosh Retail Group NV op 15 maart 2006.
gingen aangebracht in de gemaakte keuzes. Elke toekomstige
De bezoldiging van de Raad van Commissarissen werd laatste-
substantiële verandering in de corporate governance structuur
lijk door aandeelhouders vastgesteld in 2001 en bedraagt
van Macintosh Retail Group en in de naleving van de Code zal
thans € 25.000 per jaar voor de Voorzitter en € 20.000 voor
onder een apart agendapunt ter bespreking aan de Algemene
ieder der leden. Aan de Algemene Vergadering van
Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd.
Aandeelhouders van 26 april 2006 zal worden voorgesteld deze bezoldiging te wijzigen in € 30.000 respectievelijk
De bezoldiging en de verdere arbeidsvoorwaarden van de
€ 25.000.
leden van de Raad van Bestuur worden op advies van de Remuneratie en Benoemings Commissie door de Raad van
Gezien de positieve koersontwikkeling en de toegenomen
Commissarissen vastgesteld, rekening houdend met het
interesse van marktpartijen in het aandeel Macintosh Retail
bezoldigings- en optiebeleid zoals dit door de Algemene
Group NV zal aan de Algemene Vergadering van Aan-
Vergadering van Aandeelhouders op 21 april 2004 is vastge-
deelhouders van 26 april 2006 worden voorgesteld om het
steld respectievelijk goedgekeurd. Het bezoldigingsbeleid
aandeel te splitsen in de verhouding drie nieuwe aandelen
heeft als uitgangspunt dat gekwalificeerde bestuurders moe-
voor één bestaand aandeel, teneinde de verhandelbaarheid
ten kunnen worden aangetrokken respectievelijk behouden op
van het aandeel te vergroten.
basis van marktconforme condities. Teneinde zowel de korte als lange termijnbelangen van de ven-
De Raad van Commissarissen is de Raad van Bestuur en alle
nootschap zoveel mogelijk te waarborgen, bestaat het remu-
medewerkers zeer erkentelijk voor hun inzet die er toe heeft
neratiepakket van leden van de Raad van Bestuur uit een vast
geleid dat 2005 qua resultaat het beste jaar is geworden in de
en een variabel gedeelte alsmede een optie- en een pensioen-
geschiedenis van Macintosh Retail Group. De Raad van
regeling. De variabele beloning bedraagt maximaal 40% van
Commissarissen verwelkomt tevens de Directie en alle mede-
het vaste bruto jaarsalaris zoals dat gold in het jaar, waarvoor
werkers van Scapino die zich in 2006 bij Macintosh Retail
de variabele beloning wordt vastgesteld. De hoogte van het
Group hebben gevoegd. De Raad van Commissarissen ver-
variabele gedeelte is gerelateerd aan de ontwikkeling van het
trouwt op de medewerking van iedereen om van 2006
concernresultaat en het werkkapitaal, alsmede aan specifieke
opnieuw een succesvol jaar voor Macintosh Retail Group te
jaarlijks vast te stellen targets. Van de totale variabele beloning
maken.
is 75% afhankelijk van de ontwikkeling van het concernresultaat en het werkkapitaal en 25% van specifieke targets. Voor een specificatie van de vaste en variabele beloning, pen-
Maastricht, 14 maart 2006
sioenlasten en opties van de Raad van Bestuur over 2005 wordt verwezen naar het Remuneratierapport dat op de web-
Raad van Commissarissen
site www.macintosh.nl is geplaatst en naar pagina 100 en 101 van dit jaarverslag.
drs J.G.M. van Oijen, Voorzitter
In december 2005 heeft de Raad van Commissarissen de
drs C.H. van Dalen
bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur opnieuw
A. Nühn
bezien met als conclusie dat het vaste salaris van de heer
drs A.N.A.M. Smits
De Moor met ingang van 1 januari 2006 is verhoogd van € 345.000 tot € 380.000 teneinde dit meer in lijn te brengen met de markt. Het vaste salaris van de heren Stevens en Van
51
JAARREKENING
Geconsolideerde balans per 31 december x € 1 000 ACTIVA
2005
Noot*
2004
Vaste activa Immateriële vaste activa
4
1 697
1 800
Materiële vaste activa
5
64 625
65 425
Financiële vaste activa
6
7 293
6 621 73 615
73 846
Vlottende activa Voorraden
7
135 867
136 513
Te vorderen winstbelastingen
24
-
2 482
Overige vorderingen en overlopende activa
8
38 246
33 231
Financiële derivaten
14
107
-
Liquide middelen
9
21 507
8 744
* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder.
52
195 727
180 970
269 342
254 816
JAARREKENING
Geconsolideerde balans per 31 december x € 1 000 PASSIVA
2005
Noot*
2004
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal
10
8 907
8 907
Agio
10
4 361
4 361
Overige reserves
10
- 2 353
- 196
Ingehouden winsten
10
128 743
103 293 139 658
116 365
Langlopende passiva Voorzieningen
11 / 19
10 968
10 553
Latente belastingverplichtingen
24
14 354
12 289
Overige langlopende verplichtingen
12
5 914
7 884
Financiële derivaten
14
2 872
34 108
30 726
Kortlopende passiva Te betalen winstbelastingen
24
920
0
Voorzieningen
11
4 558
2 067
Overige schulden en overlopende passiva
13
89 408
105 658
Financiële derivaten
14
690
-
Totaal rentedragende schulden
95 576
107 725
269 342
254 816
7,3 mln
26,4 mln
53
JAARREKENING
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
x € 1 000
2005
Noot*
Netto-omzet Kostprijs van de omzet Brutomarge
16 / 18
In % van de omzet
Beëindigde activiteiten
790 151 - 462 488 327 663
27 428 - 11 477 15 951
41,5%
Verkoopkosten Beheerskosten Totale kosten 19/20/21/22 In % van de omzet
Bedrijfsresultaat vóór resultaten uit beëindiging
Te continueren activiteiten
- 214 880 - 72 184 - 287 064
- 13 332 - 5 883 - 19 215
-36,3%
16
In % van de omzet
40 599
- 3 264
5,1%
Totaal
Beëindigde activiteiten
Totaal
817 579 - 473 965 343 614
764 545 - 451 290 313 255
40 562 - 20 926 19 636
805 107 - 472 216 332 891
42,0%
41,0%
- 228 212 - 78 067 - 306 279
- 207 182 - 72 709 - 279 891
-37,5%
- 36,6%
37 335
33 364
4,6%
4,4%
41,3%
- 16 569 - 6 479 - 23 048
- 223 751 - 79 188 - 302 939 - 37,6%
- 3 412
29 952 3,7%
Resultaten uit beëindiging
17
-
8 544
8 544
-
-
-
Bedrijfsresultaat
16
40 599
5 280
45 879
33 364
- 3 412
29 952
5,6%
4,4%
In % van de omzet
5,1%
Financiële baten Financiële lasten Netto financiële lasten
258 - 1 802 - 1 544
22 - 691 - 669
280 - 2 493 - 2 213
295 - 2 381 - 2 086
72 - 562 - 490
367 - 2 943 - 2 576
39 055
4 611
43 666
31 278
- 3 902
27 376
- 8 857 30 198
- 1 939 2 672
- 10 796 32 870
- 10 001 21 277
2 233 - 1 669
- 7 768 19 608
23
Winst vóór belastingen Belastingen Nettowinst
24 25
Toe te rekenen aan houders van gewone aandelen van Macintosh Retail Group NV Gegevens per aandeel (€) Nettowinst Verwaterde winst Cashflow1
3,7%
32 870
25 25
4,16 4,08 6,47
* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder. 1 Betreft nettowinst + afschrijvingen.
54
2004 Te continueren activiteiten
0,37 0,37
4,53 4,45 6,93
19 608
3,00 2,97 5,75
- 0,23 - 0,23
2,77 2,74 5,62
JAARREKENING
Geconsolideerd k asstroomoverzicht
x € 1 000
Noot*
2005
2004
39 055
31 278
17 552 - 51 1 544
19 -4 2
Te continueren activiteiten Resultaat voor belastingen Aanpassing voor: - afschrijvingen - boekresultaten - mutatie voorzieningen - financiële baten en lasten Mutaties werkkapitaal: - mutatie voorraden - mutatie handelsdebiteuren - mutatie handelscrediteuren - mutatie overige vorderingen en schulden
- 1 512 - 4 628 - 1 680 2 641
Kasstroom uit reguliere bedrijfsoperaties Betaalde winstbelasting Netto kasstroom uit operationele activiteiten
26 a
Investeringen in immaterieel vast actief Investeringen in materieel vast actief Desinvesteringen van materieel vast actief Ontvangen rente
- 2 551 - 4 985 3 540 - 15 779 - 5 179 52 921 - 5 248
- 19 775 28 584 - 2 908
47 673
25 676
- 556 - 22 004 433 178
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten Aflossing leningen Dividend Inkoop eigen aandelen Toekenning personeelsopties Uitoefening personeelsopties Betaalde rente
10
- 1 445 - 13 485 1 808 236 - 21 949
26 b
490 259 236 086
- 245 - 7 588 - 2 859 226 2 801 - 1 742
- 12 886 - 4 115 - 5 102 133 - 2 116
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
- 9 407
- 11 200
Totale kasstroom uit te continueren activiteiten
16 317
1 590
Beëindigde activiteiten Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Kasstroom uit verkoop / beëindiging Netto kasstroom uit beëindigde activiteiten
1 527 - 2 295 14 509 17 / 26 c
Mutatie netto liquide middelen
- 4 191 - 62 - 828 13 741
- 5 081
30 058
- 3 491
Netto liquide middelen 1 januari
9
- 12 982
- 9 491
Netto liquide middelen 31 december
9
17 076
- 12 982
* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder.
55
JAARREKENING
Geconsolideerd overzicht mutaties eigen vermogen
Noot*
Stand per 1 januari 2004
Geplaatst Kapitaal
Ongerealiseerde koersAgio verschillen1
Ongerealiseerde hedge resultaten2
Ingehouden winsten
Totaal
8 907
4 361
0
0
88 653
101 921
-
-
- 196
-
-
- 196
0 0
0 0
- 196 - 196
0 0
0 19 608 19 608
- 196 19 608 19 412
-
-
-
-
133 - 5 101
133 - 5 101
Stand 31 december 2004
8 907
4 361
- 196
0
103 293
116 365
Waardering derivaten per 1 januari 2005 Stand per 1 januari 2005
8 907
4 361
- 196
- 2 948 - 2 948
103 293
- 2 948 113 417
-
-
-
858
-
858
-
-
234
-
-
234
-
-
-
- 301
-
- 301
0 0
0 0
234 234
557 557
0 32 870 32 870
791 32 870 33 661
-
-
-
-
2 801
2 801
19 c
-
-
-
-
226 - 2 859 - 7 588
226 - 2 859 - 7 588
10
8 907
4 361
38
- 2 391
128 743
139 658
Mutaties 2004: Koersverschillen op deelnemingen Baten en lasten rechtstreeks verwerkt via het eigen vermogen Nettowinst Totaal baten en lasten Kosten van toekenning personeelsopties Dividenduitkering over 2003
Mutaties 2005: Resultaat op derivaten Koersverschillen op deelnemingen Vrijval belastinglatentie op derivaten Baten en lasten rechtstreeks verwerkt via het eigen vermogen Nettowinst Totaal baten en lasten Verkoop aandelen u.h.v. personeelsopties Kosten van toekenning personeelsopties Inkoop eigen aandelen Dividenduitkering over 2004 Stand 31 december 2005
* De nummers verwijzen naar de toelichtingen op pagina 58 en verder. 1 Betreft ongerealiseerde koersverschillen ontstaan bij de omrekening van het vermogen van groepsmaatschappijen buiten het Eurogebied. 2 Betreft ongerealiseerde resultaten uit hoofde van kasstroomafdekkingen.
56
JAARREKENING
Index toelichtingen op de geconsolideerde jaarrek ening
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27
28
29
Algemeen Gehanteerde grondslagen bij opstelling van de jaarrekening Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Voorraden Overige vorderingen en overlopende activa Liquide middelen Eigen vermogen Voorzieningen Overige langlopende verplichtingen Overige kortlopende schulden en overlopende passiva Risico’s, risicobeheer en financiële instrumenten Niet uit de balans blijkende verplichtingen Verslaglegging naar segmenten Beëindigde bedrijfsactiviteiten Netto-omzet Personeelsbeloningen 19a Pensioenregelingen 19b Jubileumuitkeringen 19c Aandelenoptieregeling ten behoeve van personeel Rubricering kosten Kosten van onderzoek en ontwikkeling Subsidies Financiële baten en lasten Belasting op resultaat Nettowinst per aandeel Toelichting kasstroomoverzicht 26a Kasstroom uit operationele activiteiten 26b Kasstroom uit investeringsactiviteiten 26c Kasstroom uit beëindigde activiteiten Gelieerde partijen 27a Lijst met groepsmaatschappijen 27b Bestuurdersbeloningen 27c Ondernemingspensioenfonds 27d Overige gelieerde partijen Gebeurtenissen na balansdatum 28a Acquisitie Scapino 28b Herfinanciering kredietbehoefte 28c Aandelensplitsing Aansluiting cijfers 2004 volgens NL GAAP met cijfers volgens IFRS 29a Eerste toepassing van IFRS 29b Openingsbalans per 1 januari 2004 29c Resultaat over 2004 29d Balans per 31 december 2004 en 1 januari 2005 29e Toelichting op effecten toepassing IFRS-grondslagen
58 58 58 63 64 65 66 66 66 67 68 68 69 70 72 73 75 76 76 77 80 80 81 82 82 82 83 84 85 85 85 85 86 86 87 87 87 88 88 88 88 88 88 89 90 91 92
57
JAARREKENING
To e l i c h t i n g o p d e g e c o n s o l i d e e r d e j a a r r e k e n i n g per 31 december 2005
1 ALGEMEEN Informatie over de vennootschap De jaarrekening 2005 van Macintosh Retail Group NV is opgemaakt door het bestuur van de vennootschap per 31 december 2005. De opgemaakte jaarrekening zal op 26 april 2006 ter vaststelling worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Macintosh Retail Group NV is statutair gevestigd in Maastricht, Nederland. De belangrijkste activiteiten van de vennootschap zijn beschreven in het verslag van het bestuur. Boekjaar Het boekjaar loopt van 1 januari tot en met 31 december.
2 GEHANTEERDE GRONDSLAGEN BIJ OPSTELLING VAN DE JAARREKENING Uitgangspunten bij het opstellen van de jaarrekening De geconsolideerde jaarrekening van Macintosh Retail Group NV is opgesteld in overeenstemming met de door de EU goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS). Alle bedragen luiden in duizenden Euro's, tenzij anders vermeld. Grondslagen voor de consolidatie In de groepsjaarrekening worden de financiële gegevens van Macintosh Retail Group NV en alle ondernemingen waarin Macintosh Retail Group NV direct of indirect de beslissende zeggenschap heeft, volledig geconsolideerd. Consolidatie van nieuw verworven groepsmaatschappijen geschiedt vanaf het moment van verkrijging van zeggenschap. Deconsolidatie geschiedt op het moment dat de zeggenschap niet meer uitgeoefend kan worden. In de geconsolideerde cijfers vindt eliminatie plaats van intercompany schuldverhoudingen en intercompany winsten. De in de consolidatie opgenomen groepsmaatschappijen zijn vermeld op bladzijde 86 (Noot 27a).
3 GRONDSLAGEN VOOR WAARDERING EN RESULTAATBEPALING Stelselwijziging Op 1 januari 2005 is de groep overgegaan op verslaggeving in overeenstemming met IFRS-grondslagen. Tot die datum werd de jaarrekening opgemaakt op basis van Nederlandse wet- en regelgeving (NL GAAP). De invloeden van de stelselwijziging op vermogen en resultaat wordt weergegeven in noot 29. Grondslagen De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten met uitzondering van de op reële waarde gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten. Omrekening vreemde valuta's Liquiditeiten, vorderingen en schulden in vreemde valuta’s worden gewaardeerd tegen de per balansdatum geldende koersen. De bij omrekening ontstane koersverschillen worden in de winst- en verliesrekening verantwoord. Resultaatposten worden omgerekend tegen de koers op het moment van de transactie. De activa en passiva van groepsmaatschappijen buiten het Eurogebied zijn omgerekend tegen de per balansdatum geldende koersen, terwijl de posten van de winst- en verliesrekening zijn omgerekend tegen de gemiddelde jaarkoersen. De omrekenverschillen die hieruit voortvloeien, worden verwerkt in de reserve ongerealiseerde koersverschillen. Afgeleide financiële instrumenten De groep maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten om risico’s van waardeveranderingen van vreemde valuta’s en renterisico’s af te dekken. Deze afgeleide financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen reële waarde. In het kader van hedge accounting worden deze financiële instrumenten beschouwd als kasstroomafdekkingen. Mutaties in de reële waarde van de afdekkinginstrumenten worden verantwoord in het eigen vermogen voor zover er sprake is van een effectieve afdekking (hedge). Reële waardemutaties van een ineffectieve afdekking worden direct verantwoord in het resultaat.
58
JAARREKENING
Immateriële vaste activa De eerste waardering van immateriële vaste activa vindt plaats tegen kostprijs. Vervolgens vindt waardering plaats tegen kostprijs minus cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen / impairments. Binnen de groep is enkel sprake van immaterieel vast actief met een beperkte levensduur en dit betreft met name licenties voor het gebruik van software en kosten van ontwikkeling. Kosten van ontwikkeling worden geactiveerd vanaf het moment dat het besluit is genomen dat een nieuw ontwikkeld product gebruikt zal worden voor de verkoop, en het waarschijnlijk is dat hieruit toekomstige economische voordelen zullen voortvloeien. Op immaterieel vast actief wordt lineair afgeschreven over de geschatte levensduur. Het afschrijvingspercentage varieert van 20% tot 331/3%. Immateriële vaste activa worden beoordeeld op de noodzakelijkheid van impairment. Tevens wordt de gebruiksduur jaarlijks beoordeeld en eventueel aangepast op basis van nieuwe inzichten. Goodwill In de jaarrekening over 2005 is er geen sprake van goodwill. Zodra goodwill zich in de toekomst gaat voordoen zal de bepaling van de omvang daarvan en de beoordeling of er sprake is van impairment geschieden conform de voorschriften van IFRS. Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde onder aftrek van cumulatieve lineaire afschrijvingen en bijzondere waardevermindering / impairments. Afschrijving vindt plaats op basis van de verwachte economische levensduur. Indien gebouwen bestaan uit onderdelen met een onderling afwijkende levensduur, dan worden deze onderdelen elk afzonderlijk afgeschreven (componenten methode). De volgende afschrijvingspercentages worden gehanteerd: Terreinen Bedrijfsgebouwen: - Ruwbouw - Overige (volgens componentenmethode) Verbouwingen aan gebouwen in eigendom Verbouwingen en vaste inrichting van gehuurde gebouwen
0% 4% 4%-20% 10%
Machines en installaties ICT-systemen Kantoormachines (Winkel)inventarissen Vervoermiddelen
6 2/3%-10% 20%-331/3% 15% 15% 141/3%-20%
10%
Indien zich zodanige feiten of omstandigheden voordoen dat aanwijzing ontstaat dat de realiseerbare waarde van het actief daalt beneden de boekwaarde dan vindt een afwaardering plaats ten laste van het resultaat (impairment). Tevens wordt de gebruiksduur jaarlijks beoordeeld en eventueel aangepast op basis van de nieuwe inzichten. Financiële vaste activa De onder financiële vaste activa opgenomen deelnemingen zijn deelnemingen waarin de vennootschap geen beslissende invloed dan wel invloed van betekenis kan uitoefenen en zijn gewaardeerd tegen reële waarde, dan wel indien de reële waarde niet op betrouwbare wijze kan worden bepaald, tegen verkrijgingsprijs. De onder financiële vaste activa opgenomen rentedragende vorderingen worden aangehouden tot einde looptijd en zijn gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, onder gebruikmaking van de effectieve rentemethode. Latente belastingvorderingen Onder latente belastingvorderingen worden opgenomen vorderingen uit hoofde van beschikbare fiscale verliescompensatie en uitgestelde belastingvorderingen welke voortvloeien uit tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale vermogens. Latente belastingvorderingen uit hoofde van toekomstige verliescompensaties worden slechts dan in de balans genomen indien het waarschijnlijk is dat in de toekomst voldoende fiscale winst ter beschikking komt om verrekening mogelijk te maken. Bij de berekening van de latente belastingvorderingen wordt uitgegaan van de in de betreffende landen per balansdatum geldende belastingtarieven, waarbij rekening wordt gehouden met in komende jaren geldende tarieven, voor zover deze reeds bij wet zijn vastgesteld. Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of lagere opbrengstwaarde. De kostprijs bestaat uit de inkoopprijs vermeerderd met bijkomende directe kosten. De opbrengstwaarde wordt gevormd door de geschatte verkoopprijs in de normale bedrijfsvoering onder aftrek van de geschatte kosten van afwikkeling van de verkoop. Niet gerealiseerde intercompany-winsten worden geëlimineerd.
59
JAARREKENING
Niet rentedragende vorderingen De vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde, waar nodig onder aftrek van een voorziening voor het risico van oninbaarheid. Liquide middelen De liquide middelen worden gevormd door het totaal van de (in de winkels) aanwezige kasgelden, de tegoeden in rekening courant bij banken en kortlopende (< 3 maanden) deposito’s bij banken. De liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Voorzieningen Voorzieningen worden opgenomen voor alle in rechte afdwingbare dan wel feitelijke verplichtingen die zijn ontstaan vóór balansdatum, waarvan de omvang op het moment van afwikkeling onzeker is doch redelijkerwijs te schatten. Voorzieningen worden verantwoord tegen nominale waarde tenzij het effect van de tijdswaarde materieel is, dan worden voorzieningen verantwoord tegen contante waarde. Alsdan wordt de toename van de voorziening die wordt veroorzaakt door tijdsverloop verantwoord als rentelast. Voorziening voor personeelsbeloningen De voorziening voor personeelsbeloningen omvat een voorziening voor pensioenverplichtingen en een voorziening voor jubileumuitkeringen. Pensioenvoorzieningen Dit betreft een voorziening voor toekomstige verplichtingen die voortvloeien uit de binnen Macintosh Retail Group voorkomende toegezegd-pensioenregelingen, waarbij de berekening van de verplichtingen plaatsvindt op basis van de “Projected Unit Credit” methode en de waarde van de belegging is gebaseerd op marktwaarde per balansdatum. Actuariële winsten en verliezen worden per pensioenregeling in aanmerking genomen als bate of last wanneer het bedrag aan cumulatieve ongerealiseerde winsten of verliezen aan het einde van voorgaand boekjaar hoger is dan 10% van de hoogste van de waarde van de pensioenverplichtingen of de waarde van de aangehouden beleggingen per die datum. Deze winsten of verliezen worden toegerekend aan de verwachte gemiddelde resterende arbeidsperiode van het bij de betreffende regeling betrokken personeel. Voorziening voor jubileumuitkeringen Deze voorziening wordt berekend op basis van de “Projected Unit Credit” methode. Overige voorzieningen Hieronder worden opgenomen: - de voorziening voor garantie- / serviceverplichtingen van de meubelbedrijven; - overige voorzieningen ten behoeve van specifieke verplichtingen. Waardering van de overige voorzieningen vindt plaats tegen nominale waarde. Latente belastingverplichtingen Onder de latente vennootschapsbelasting worden de uitgestelde belastingverplichtingen opgenomen welke voortvloeien uit tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale vermogens. Waardering vindt plaats tegen nominale waarde. Bij de berekening van de latente verplichtingen wordt uitgegaan van de in de betreffende landen per balansdatum geldende belastingtarieven, waarbij rekening wordt gehouden met in komende jaren geldende tarieven, voor zover deze reeds bij wet zijn vastgesteld. Leaseverplichtingen Ingeval van lease van activa waarbij de economische risico’s van het eigendom aan de lessee toebehoren (financiële leases) worden de activa bij aanvang van het leasecontract in de balans opgenomen en gewaardeerd tegen de reële waarde van het geleasde actief (zijnde de prijs die bij contante betaling zou moeten worden voldaan) of, indien lager, de contante waarde van de minimale toekomstige leasetermijnen, waarbij contantmaking geschiedt tegen de in het leasecontract vermelde rentevoet. De minimale toekomstige leasebetalingen worden gesplitst in een rentebestanddeel en een aflossingsdeel zodanig dat er sprake is van een constante rentevoet ten opzichte van de uitstaande schuld. Het kortlopende gedeelte van de financiële leaseverplichting is opgenomen onder de kortlopende schulden. Afschrijving geschiedt op basis van de geschatte economische levensduur conform de percentages vermeld op pagina 59. Leases die niet kwalificeren als financiële lease worden behandeld als operationele leases. In rekening gebrachte leasetermijnen worden aangemerkt als kosten. Niet rentedragende schulden De schulden worden opgenomen tegen nominale waarde.
60
JAARREKENING
Rentedragende schulden Rentedragende schulden worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, onder gebruikmaking van de effectieve rentemethode. Resultaatneming Opbrengsten worden als gerealiseerd beschouwd wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen zullen toekomen aan de onderneming en de opbrengsten betrouwbaar kunnen worden vastgesteld. Bij de bepaling van het resultaat wordt uitgegaan van de historische kostprijs, tenzij uitdrukkelijk anders is aangegeven. Opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Intercompany winsten en verliezen worden geëlimineerd. Netto-omzet Handelsgoederen Onder netto-omzet handelsgoederen wordt verstaan de aan derden voor levering van handelsgoederen berekende bedragen onder aftrek van omzetbelasting en verleende (betalings)kortingen. Opbrengsten worden als gerealiseerd beschouwd wanneer het economisch risico van het eigendom van de goederen is overgegaan naar de koper en de opbrengsten betrouwbaar kunnen worden gemeten. Dienstverlening Onder netto-omzet dienstverlening wordt verstaan de aan derden voor de geleverde diensten berekende bedragen onder aftrek van omzetbelasting en verleende (betalings)kortingen. Opbrengsten uit hoofde van dienstverlening worden als gerealiseerd beschouwd op het moment dat de dienst is verleend. Omzet dienstverlening heeft bij Macintosh Retail Group met name betrekking op vergoedingen die worden ontvangen van telecomoperators, voor de verleende diensten op het gebied van verkoop van telefonieabonnementen (bemiddelings- en airtimevergoedingen) en verzekeringen (provisies). Kostprijs van de omzet Hieronder worden begrepen de aanschaffingskosten c.q. kosten van (additionele) vervaardiging van de in de omzet begrepen goederen en diensten onder aftrek van ontvangen (betalings)kortingen en vermeerderd met de direct toerekenbare externe kosten van inkoop en aanvoer, zoals transport-, verzekerings- en douanekosten. Van leveranciers ontvangen kortingen en boni komen in mindering op de kostprijs. Onder de kostprijs van de omzet wordt tevens verantwoord de afwaardering van voorraden tot lagere opbrengstwaarde. Verkoopkosten Dit betreft kosten direct samenhangend met de verkoop-, promotie- en reclame-activiteiten. Beheerskosten Hieronder vallen alle met de bedrijfsuitoefening samenhangende kosten welke niet zijn toe te rekenen aan de kostprijs van de omzet of de verkoopkosten en welke tevens niet kunnen worden gerubriceerd onder de financiële baten en lasten. Werknemersbeloningen Werknemersbeloningen worden verantwoord in de periode waarin de arbeidsprestaties door de werknemers worden geleverd. Indien de vennootschap lange termijn beloningsregeling toekent aan werknemers worden de kosten daarvan aan de periode van de gerelateerde arbeidsprestaties toegerekend. Pensioenlasten Pensioenlasten van toegezegd-pensioenregelingen worden berekend conform de “Projected Unit Credit” methode. Ten aanzien van actuariële resultaten wordt gebruik gemaakt van de z.g. “corridor”. Voorzover het bedrag aan cumulatieve actuariële resultaten groter is dan het bedrag van de corridor vindt resultaatneming van deze overschrijding plaats over een periode gelijk aan de gemiddelde resterende diensttijd van de deelnemers aan de betreffende pensioenregeling. De pensioenlasten van de toegezegde bijdrageregelingen worden gevormd door de voor het betreffende jaar verschuldigde pensioenpremies. Uitgestelde beloningen Hieronder vallen jubileumuitkeringen waarvoor de bepaling van de jaarlast plaatsvindt op basis van de “Projected Unit Credit” methode. Personeelsopties Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptieregeling ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en directie en management van werkmaatschappijen en Holding. De looptijd van de opties bedraagt 5 jaar. Gedurende 3 jaar na toekenning zijn de opties niet uitoefenbaar. Bij eerdere uitoefening wordt het door de werknemer behaalde resultaat vrijwel volledig door de vennootschap teruggevorderd.
61
JAARREKENING
De reële waarde van de personeelsopties wordt toegedeeld aan de toekenningperioden van 3 jaar waarop zij betrekking hebben en verantwoord via de winst- en verliesrekening. Inkoop van eigen aandelen Inkoop van eigen aandelen ter dekking van verwachte verplichtingen uit hoofde van uitstaande personeelsopties en de verkoop van deze aandelen bij uitoefening van de opties worden rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen onder ingehouden winsten. Winsten noch verliezen worden verantwoord in de winst- en verliesrekening bij de inkoop, verkoop of intrekking van aandelen. Overheidssubsidies De overheidssubsidies worden verantwoord zodra nagenoeg zeker is dat de betreffende subsidie daadwerkelijk wordt ontvangen. Subsidies voor exploitatiekosten worden zodanig in het resultaat verantwoord dat deze subsidies worden gematcht met de kosten waarop zij betrekking hebben. Investeringssubsidies worden direct in mindering gebracht op de aanschafwaarde van de investering waar de subsidie betrekking op heeft. Financiële baten en lasten (Bank)rente, bankkosten e.d., koersverschillen op financiële instrumenten in vreemde valuta’s voorzover er geen sprake is van effectieve afdekking en rente-ontvangsten en -betalingen uit hoofde van afgesloten rente-instrumenten worden verantwoord onder de financiële baten en lasten. Belastingen op het resultaat Deze belastingen worden berekend tegen de in de betreffende landen van toepassing zijnde tarieven, met inachtneming van bijzondere belastingfaciliteiten en rekening houdend met verliescompensaties. De latente vennootschapsbelasting die samenhangt met posten die direct in het eigen vermogen worden verwerkt, wordt eveneens rechtstreeks naar het eigen vermogen gebracht en blijft derhalve buiten het resultaat. Segmentatie Segmentatie vindt plaats aan de hand van de bedrijfssegmenten Living, Fashion en Automotive & Telecom. De onderverdeling van segmenten wordt gekenmerkt door het verschillende risicoprofiel van de producten en diensten per segment. Gezien het feit dat het risicoprofiel van de landen waarin Macintosh Retail Group actief is onderling vergelijkbaar is, wordt er geen segmentatie naar geografische gebieden toegepast. Schattingen en oordeelsvorming Bij het opstellen van de jaarrekening dient de groep bepaalde schattingen te maken en veronderstellingen te doen die mede van invloed zijn op de in de jaarrekkening opgenomen bedragen. Wijzigingen van de veronderstellingen kunnen van invloed zijn op de jaarrekening. Dit geldt met name voor de aannames en inschattingen die zijn gemaakt voor de berekening van de pensioenvoorziening. Daar actuariële resultaten in eerste instantie in een corridor terechtkomen, zullen zij slechts invloed op het resultaat krijgen voor zover de cumulatieve actuariële resultaten deze corridor overschrijden. Alsdan wordt de overschrijding over een aantal jaren gespreid in het resultaat gebracht. Effect van nieuwe boekhoudstandaarden Er heeft geen vervroegde invoering plaatsgevonden van nieuwe standaarden, aanpassingen van standaarden of nieuwe IFRICinterpretaties waarvan de toepassing verplicht is voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2006. De volgende nieuwe standaarden en wijzigingen kunnen van toepassing zijn voor Macintosh Retail Group. - IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures. - Amendment to IAS 1: Capital Disclosures. - Amendment to IAS 19: Actuarial Gains and Losses, Group Plans and Disclosures. - Amendment to IAS 21: Net Investment in a Foreign Operation. - Amendment to IAS 39: Cash Flow Hedge Accounting of Forecast Intragroup Transactions. - Amendment to IAS 39: The Fair Value Option. - Amendment to IAS 39 and IFRS 4: Financial Guarantee Contracts. - IFRIC 4: Determining whether an Arrangement contains a Lease. De toepassing van deze nieuwe standaarden, aanpassingen van standaarden en nieuwe IFRIC-interpretaties in toekomstige boekjaren zal naar verwachting geen materiële gevolgen hebben voor de jaarrekening van de onderneming.
62
JAARREKENING
4 IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 2005
Totaal
Concessies en licenties
Kosten van ontwikkeling
Stand per 1 januari 2005 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
4 205 - 2 405
3 772 - 2 280
433 - 125
Boekwaarde
1 800
1 492
308
Mutaties in de boekwaarde in 2005 Investeringen Afschrijvingen
556 - 659
428 - 575
128 - 84
Totaal van de mutaties
- 103
- 147
44
Stand per 31 december 2005 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
4 761 - 3 064
4 200 - 2 855
561 - 209
Boekwaarde
1 697
1 345
352
De post concessies en licenties betreft met name het recht voor het gebruik van software voor ICT-systemen. Besturingssoftware valt hier niet onder. Deze wordt geactiveerd onder de rubriek materiële vaste activa onder ICT. De ontwikkelingskosten betreffen kosten met betrekking tot ontwikkeling van een nieuwe productlijn bij de dochtermaatschappij Nea International BV. De kosten die gemaakt zijn in de research fase zijn ten laste van het resultaat gekomen. De kosten van ontwikkeling zijn geactiveerd. Deze omvatten voornamelijk loonkosten van eigen personeel en materiaalkosten. 2004
Totaal
Concessies en licenties
Kosten van ontwikkeling
Stand per 1 januari 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
2 760 - 1 912
2 530 - 1 840
230 - 72
Boekwaarde
848
690
158
Mutaties in de boekwaarde in 2004 Investeringen Afschrijvingen
1 445 - 493
1 242 - 440
203 - 53
Totaal van de mutaties
952
802
150
Stand per 31 december 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
4 205 - 2 405
3 772 - 2 280
433 - 125
Boekwaarde
1 800
1 492
308
63
JAARREKENING
5 MATERIËLE VASTE ACTIVA Verbouwingen van en vaste inrichtingen in Onroerend gehuurde goed gebouwen
Andere vaste bedrijfsmiddelen
ICT
Installaties
(Winkel) inventarissen
77 791 - 54 937
29 926 - 25 514
19 364 - 16 311
100 203 - 76 529
864 - 808
11 376
22 854
4 412
3 053
23 674
56
22 024 - 6 249 - 16 711 136
- 5 372 - 526 - 15
5 494 - 518 - 3 654 - 753
3 183 - 3 260 127
434 - 189 - 933 - 10
12 898 - 170 - 8 292 780
15 - 46 7
Totaal van de mutaties
- 800
- 5 913
569
50
- 698
5 216
- 24
Stand per 31 december 2005 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
230 134 - 165 509
8 013 - 2 550
65 420 - 41 997
30 109 - 25 647
17 858 - 15 503
107 850 - 78 960
884 - 852
Boekwaarde
64 625
5 463
23 423
4 462
2 355
28 890
32
Boekwaarde van geactiveerde lease
2 855
2 096
-
-
685
74
-
2005
Totaal
Stand per 1 januari 2005 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
256 420 - 190 995
28 272 - 16 896
Boekwaarde
65 425
Mutaties in de boekwaarde in 2005 Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen Overige mutaties
De reële waarde van het onroerend goed ultimo 2005 bedraagt circa € 8 mln (2004: € 15 mln). De vaste inrichting van gehuurde gebouwen, betreft alle substantiële aanpassingen van de gehuurde gebouwen. Onder ICT wordt verstaan computer- en kassasystemen en de bijbehorende besturingssoftware en randapparatuur. Onder installaties wordt zowel verstaan alle afzonderlijk geïnstalleerde voorzieningen in gebouwen als installaties die onafscheidelijk verbonden zijn met het gebouw zoals bijvoorbeeld sprinkler-installaties. Tot de (winkel)inventarissen behoort de inrichting van winkels en kantoorpanden. Andere vaste bedrijfsmiddelen betreffen met name vrachtauto’s. De geleasde activa dienen als zekerheid voor de financiële leaseverplichtingen.
64
JAARREKENING
Verbouwingen van en vaste inrichtingen in Onroerend gehuurde goed gebouwen
Andere vaste bedrijfsmiddelen
ICT
Installaties
(Winkel) inventarissen
73 851 - 52 364
28 652 - 22 107
19 238 - 15 339
99 017 - 70 853
896 - 759
12 766
21 487
6 545
3 899
28 164
137
13 523 - 1 549 - 19 740 193
34 - 1 027 - 397 -
5 257 - 70 - 3 786 - 34
2 036 -8 - 4 169 8
203 -5 - 1 018 - 26
5 945 - 439 - 10 316 320
48 - 54 - 75
Totaal van de mutaties
- 7 573
- 1 390
1 367
- 2 133
- 846
- 4 490
- 81
Stand per 31 december 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
256 420 - 190 995
28 272 - 16 896
77 791 - 54 937
29 926 - 25 514
19 364 - 16 311
100 203 - 76 529
864 - 808
Boekwaarde
65 425
11 376
22 854
4 412
3 053
23 674
56
Boekwaarde van geactiveerde lease
5 586
4 715
-
29
745
97
-
2004
Totaal
Stand per 1 januari 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
251 312 - 178 314
29 658 - 16 892
Boekwaarde
72 998
Mutaties in de boekwaarde in 2004 Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen Overige mutaties
6 FINANCIËLE VASTE ACTIVA Vorderingen op andere deelnemingen
Vooruitbetaalde huren
Overige vorderingen
2005
Totaal
Andere deelnemingen
Stand per 1 januari 2005
6 621
986
2 233
2 885
517
Mutaties gedurende het jaar
672
-
-
545
127
Stand per 31 december 2005
7 293
986
2 233
3 430
644
2004
Totaal
Andere deelnemingen
Vorderingen op andere deelnemingen
Vooruitbetaalde huren
Overige vorderingen
Stand per 1 januari 2004
6 727
3 219
-
3 024
484
Mutaties gedurende het jaar
- 106
- 2 233
2 233
- 139
33
Stand per 31 december 2004
6 621
986
2 233
2 885
517
De post andere deelnemingen heeft betrekking op participaties in 4 commanditaire vennootschappen, die als doel hebben de verhuur van onroerend goed en waarin Macintosh Retail Group, al dan niet tezamen met een derde partij, optreedt als commanditair vennoot, zonder zeggenschap. Voorts heeft de groep een aandeel in de inkoopcombinatie Vereinigte Möbeleinkaufs GmbH & Co. Kg. Waardering geschiedt tegen kostprijs, daar de reële waarde van deze deelnemingen niet op een betrouwbare wijze kan worden bepaald.
65
JAARREKENING
De vorderingen op andere deelnemingen betreffen leningen aan bovengenoemde CV’s, met een gemiddelde looptijd van 1,8 jaar. De rentevergoeding over de leningen is voornamelijk gebaseerd op 3-maands euribor en is marktconform. De post vooruitbetaalde huren betreft huursommen die ineens zijn betaald bij overname van huurcontracten en die betrekking hebben op de huurperiode tot de eerstvolgende huurherzieningsdatum. Het kortlopende gedeelte is opgenomen onder de vlottende activa. De overige vorderingen hebben betrekking op diverse waarborgsommen.
7 VOORRADEN De voorraden ten bedrage van € 135 867 (2004: € 136 513) betreffen nagenoeg uitsluitend detailhandelsvoorraden.
8 OVERIGE VORDERINGEN EN OVERLOPENDE ACTIVA Ultimo 2005
Ultimo 2004
22 194 4 446 11 606
17 513 3 921 11 797
38 246
33 231
Handelsdebiteuren Overige vorderingen Overlopende activa
Handelsdebiteuren De verkopen in de eigen winkels van het concern worden contant afgewikkeld, zodat hierover geen debiteurenrisico’s worden gelopen. De handelsdebiteuren betreffen voornamelijk vorderingen op telecomoperators en franchisenemers. Het hiermee samenhangend debiteurenrisico wordt als laag ingeschat. De toename van de post handelsdebiteuren is het gevolg van de toename van de activiteiten en de daarmee samenhangende hogere gegenereerde omzet. Overlopende activa Ultimo 2005
Ultimo 2004
2 298 5 602 3 706
2 872 6 724 2 201
11 606
11 797
Ultimo 2005
Ultimo 2004
Tegoeden bij banken Kasgeld
19 986 1 521
7 207 1 537
Liquide middelen volgens de balans Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen
21 507 - 4 431
8 744 -21 726
Netto liquide middelen volgens kasstroomoverzicht
17 076
- 12 982
Vooruitbetaalde huren Vooruitbetaalde kosten Nog te ontvangen inkomsten
9 LIQUIDE MIDDELEN De hieronder opgenomen kasmiddelen en banktegoeden staan ter vrije beschikking.
In het kasstroomoverzicht wordt uitgegaan van de netto liquide middelen. Deze worden gevormd door kasgelden, rekeningcouranttegoeden bij banken en kortlopende bankdeposito’s, gesaldeerd met rekening-courantschulden aan banken. In de balans worden deze rekening-courantschulden aan banken gepresenteerd onder de kortlopende schulden. Daar het saldo tegoed of schuld in rekening-courant bij de banken nauw samenhangt met de hoogte van het werkkapitaal vindt binnen het kasstroomoverzicht saldering plaats van deze rekening-courantposities ter bepaling van de netto liquide middelen.
66
JAARREKENING
10 EIGEN VERMOGEN De samenstelling van het eigen vermogen is als volgt:
Geplaatst kapitaal Agio reserve Ongerealiseerde koersverschillen Ongerealiseerde hedgeresultaten Ingehouden winsten
Ultimo 2005
Ultimo 2004
8 907 4 361 38 - 2 391 128 743
8 907 4 361 -196 103 293
139 658
116 365
Het maatschappelijk aandelenkapitaal bedraagt € 36,0 mln bestaande uit 15 miljoen gewone aandelen en 15 miljoen cumulatief preferente aandelen, elk met een nominale waarde van € 1,20 per aandeel. Het geplaatst aandelenkapitaal bedraagt € 8 907 en heeft volledig betrekking op 7 422 706 gewone aandelen. In 2005 heeft geen uitgifte van preferente aandelen plaatsgevonden. De volgende tabel geeft een overzicht van de ultimo jaar uitstaande gewone aandelen en het verloop van de ingekochte eigen aandelen:
Aantal uitstaande gewone aandelen (x 1 000)
Ultimo 2005
Ultimo 2004
7 423
7 423
Aantal
Waarde
Aantal
Waarde
Waarvan ingekocht ten behoeve van personeelsopties: Aantal ingekochte aandelen per 1 januari Verkocht gedurende het boekjaar Ingekocht gedurende het boekjaar
337 - 158 67
3 358 - 1 573 2 859
337 -
3 358 -
Aantal ingekochte aandelen per 31 december
246
4 644
337
3 358
De ongerealiseerde koersresultaten betreffen de koersverschillen ontstaan door omrekening van het vermogen van deelnemingen buiten de Eurozone. De ongerealiseerde hedgeresultaten hebben betrekking op de cumulatieve mutatie in de reële waarde van de kasstroomafdekkinginstrumenten voor zover er sprake is van een effectieve afdekking. Aan aandeelhouders zal worden voorgesteld om een dividend in contanten uit te keren van € 13 361 zijnde € 1,80 per aandeel (2004: € 7 794 ofwel € 1,05 per aandeel).
67
JAARREKENING
11 VOORZIENINGEN Het verloop van de voorzieningen is als volgt: Personeelsbeloningen
Reorganisaties
Garantie
Overige
Totaal
Stand 1 januari 2004 Toevoeging ten laste van resultaat Aanwendingen Overige mutaties
11 949 2 749 - 5 898 -
1 906 823 - 1 240 -
770 437 - 502 -
3 247 417 - 2 162 124
17 872 4 426 - 9 802 124
Stand 31 december 2004
8 800
1 489
705
1 626
12 620
Langlopend gedeelte 2004 Kortlopend gedeelte 2004
8 800 -
685 804
508 197
560 1 066
10 553 2 067
Stand 1 januari 2005 Toevoeging ten laste van resultaat Aanwendingen Overige mutaties
8 800 3 324 - 3 357 -
1 489 2 952 - 949 -
705 292 - 393 -
1 626 1 952 - 939 24
12 620 8 520 - 5 638 24
Stand 31 december 2005
8 767
3 492
604
2 663
15 526
Langlopend gedeelte 2005 Kortlopend gedeelte 2005
8 767 -
992 2 500
229 375
980 1 683
10 968 4 558
Het kortlopende gedeelte van de voorzieningen is opgenomen onder de kortlopende passiva. De voorziening voor personeelsbeloningen heeft voor € 7 705 (2004: € 7 666) betrekking op pensioenverplichtingen en voor € 1 062 ( 2004: € 1 134) op jubileumvoorzieningen. Voor een nadere toelichting op de voorziening voor personeelsbeloningen zie Noot 19. De voorziening voor reorganisaties heeft vrijwel volledig betrekking op afvloeiingskosten als gevolg van de sluiting van het hoofdkantoor en distributiecentrum van Superconfex. De garantievoorziening heeft betrekking op de afhandeling van (toekomstige) service/klachten bij de meubelbedrijven. Deze bedrijven bieden de klant 3 tot 4 jaar garantie op de aangekochte goederen. De voorziening is gebaseerd op ervaringscijfers. Gezien de relatief geringe looptijd en het relatief geringe bedrag is de voorziening opgenomen tegen nominale waarde. De overige voorzieningen ultimo 2005 dienen ter dekking van nog te verwachten kosten voor de afwikkeling van de verkoop en sluiting van Superconfex (circa € 0,9 mln), nog te maken kosten voor reeds gesloten winkels bij diverse groepsmaatschappijen (circa € 0,2 mln), voorziene kosten ten aanzien van (ontslag)vergoedingen bij diverse groepsmaatschappijen (€ 1,1 mln) en diverse overige verplichtingen en claims.
12 OVERIGE LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN De overige langlopende verplichtingen bestaan uit de volgende posten:
Financiële leaseverplichtingen Overige schulden en overlopende passiva
68
Ultimo 2005
Ultimo 2004
2 595 3 319
4 025 3 859
5 914
7 884
JAARREKENING
Financiële leaseverplichtingen Macintosh Retail Group heeft enkele winkelpanden en overige materiële vaste activa (met name heftrucks) in gebruik die zijn gefinancierd via financiële leasecontracten. De toekomstige leaseverplichtingen kunnen als volgt worden samengevat:
Minimale leaseverplichting
Ultimo 2005 Contante waarde leaseverplichting
Minimale leaseverplichting
Ultimo 2004 Contante waarde leaseverplichting
Korter dan 1 jaar 1 tot en met 5 jaar Langer dan 5 jaar
433 1 379 2 064
266 878 1 717
923 2 793 2 384
655 2 101 1 924
Totale minimale leaseverplichting Financieringsbestanddeel
3 876 - 1 015
Contante waarde van de financiële leaseverplichting Langlopende gedeelte Kortlopende gedeelte
6 100 - 1 420
2 861
2 861 2 595 266
4 680
4 680 4 025 655
Er zijn geen opbrengsten uit sublease. De contante waarde van de leaseverplichtingen met een looptijd korter dan 1 jaar is opgenomen onder de kortlopende schulden. De geleasde activa dienen als zekerheid voor de financiële leaseverplichtingen. De belangrijkste financiële leasecontracten kunnen als volgt worden samengevat: Resterende gemiddelde looptijd (maanden)
Gemiddeld rente %
Contante waarde leaseverplichting
105 60 20
5,1 % 7,0 % 6,0 %
2 021 765 75
Onroerend goed Heftrucks Overige
2 861 Ten aanzien van het onroerend goed bestaan er koopopties per einde looptijd. Overige langlopende schulden en overlopende passiva Deze post betreft met name ten tijde van het aangaan van sale- en lease-backtransacties van onroerend goed vooruit ontvangen bedragen van € 3 319 (2004: € 3 859) en heeft betrekking op een 3-tal panden. Vrijval van deze bedragen vindt plaats gedurende de looptijd van de betreffende leasecontracten, en dient ter dekking van de hogere leaselast. Het kortlopend gedeelte ten bedrage van € 786 (2004: € 634) is opgenomen onder de kortlopende schulden.
13 OVERIGE KORTLOPENDE SCHULDEN EN OVERLOPENDE PASSIVA
Rekening-courant schulden aan kredietinstellingen Schulden aan leveranciers Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Leaseverplichtingen Overige schulden Overlopende passiva
Ultimo 2005
Ultimo 2004
4 431 33 987 9 738 266 12 218 28 768
21 726 37 154 7 030 655 9 432 29 661
89 408
105 658
69
JAARREKENING
Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen Ten aanzien van schulden aan kredietinstellingen hebben de groepsmaatschappijen zich verplicht hun activa niet te bezwaren. Overige schulden De overige schulden betreffen schulden uit hoofde van te betalen pensioenpremies ad € 1 122 (2004: € 768) en overige nog te betalen kosten ten bedrage van € 11 096 (2004: € 8 664). Overlopende passiva De overlopende passiva bestaan uit nog te betalen beloningen, vakantiegelden en -dagen inclusief sociale lasten ad € 16 162 (2004: € 15 844), te betalen huren van € 1 175 (2004: € 792) en overige nog te betalen kosten en vooruit ontvangen inkomsten van € 11 431 (2004: € 13 025).
14 RISICO’S, RISICOBEHEER EN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Valutarisico en valuta-instrumenten Circa 10% van de inkopen van de groep vindt plaats in een andere valuta dan de Euro. Er vinden geen verkopen plaats in vreemde valuta. Het beleid ter beheersing van valutarisico’s is erop gericht dat de kasstromen, die samenhangen met aangegane inkoopverplichtingen in vreemde valuta, volledig worden afgedekt door middel van valutatermijncontracten en/of valutaopties, waarbij de contractomvang en looptijd van deze instrumenten is gekoppeld aan de omvang en de looptijd van de onderliggende transacties. Ultimo 2005 liepen er 29 valutatermijncontracten ter afdekking van USD 13,2 mln aan inkoop-verplichtingen. De gewogen gemiddelde looptijd van de contracten bedroeg 92 dagen en de gewogen gemiddelde afdekkoers € 1,00 = USD 1,19. Ultimo boekjaar waren geen valutaopties in gebruik. De valutatermijncontracten worden gewaardeerd tegen reële waarde, welke ultimo 2005 € 107 bedroeg. Als reële waarde wordt uitgegaan van de termijnkoersen per balansdatum van soortgelijke contracten met overeenkomstige looptijden. De kasstroomafdekkingen van de toekomstige goedereninkopen zijn in hoge mate effectief. Het ongerealiseerd resultaat is derhalve verwerkt via het eigen vermogen, rekening houdend met latente belastingen. De reële waarde van de valutatermijncontracten maakt deel uit van de kostprijs van de betreffende goederen. Renterisico’s en rente-instrumenten Het beleid van Macintosh Retail Group is erop gericht om, zoveel als mogelijk, de rente die over leningen en schulden wordt betaald te baseren op een variabele marktrente. Over alle uit de balans blijkende rentedragende schulden wordt, tenzij afgedekt zoals hieronder vermeld, een marktconforme, variabele rente betaald. Ter beheersing van kasstroomrisico’s die voortvloeien uit langlopende verplichtingen met een variabele rente hanteert Macintosh Retail Group NV renteswaps en/of rentecaps. De omvang en looptijd van deze derivaten is gekoppeld aan de omvang en looptijd van de ingedekte posities. De rente-instrumenten worden gewaardeerd tegen reële waarde, welke is gebaseerd op marktwaarde. Per 31 december 2005, liepen er 9 renteswap-/rentecapovereenkomsten met een totale reële waarde van - € 3 562 (2004: - € 3 733) en een gewogen gemiddelde looptijd van 5 jaar. De renteswaps en rentecaps dienen ter afdekking van het kasstroomrisico voortvloeiende uit huur- en leaseverplichtingen met een variabel rentebestanddeel alsook kortlopende kredieten bij financiële instellingen, voor zover deze een doorlopend karakter hebben. Ultimo 2005 liepen de volgende rente instrumenten:
Renteswaps m.b.t. huur- en leaseverplichtingen Renteswaps m.b.t. doorlopend kortlopend krediet Rentecap m.b.t. doorlopend kortlopend krediet
Aantal
Totale gemiddelde omvang
Gemiddeld resterende looptijd
Gemiddeld rente %
Waarde ultimo 2005
6
37 920
6 2/3 jaar
4,567
- 3 228
2
15 000
1 3/4 jaar
3,950
- 334
1
3 630
1 1/2 jaar
5,000
0
Uit hoofde van bovenvermelde renteswaps wordt door Macintosh Retail Group NV en/of haar dochterondernemingen een vaste rente betaald en een variabele ontvangen, waardoor de rente op de afgedekte verplichtingen vast is geworden.
70
De kasstroomafdekkingen ten behoeve van variabele rente fluctuaties zijn in hoge mate effectief. Het ongerealiseerde resultaat is derhalve in het eigen vermogen verwerkt, rekening houdend met latente belastingen.
JAARREKENING
Kredietrisico De verkopen in eigen winkels worden contant afgewikkeld, zodat hierover geen risico wordt gelopen. Kredietrisico wordt voornamelijk gelopen over vorderingen op franchisenemers en telecomoperators (ultimo 2005 € 18 014). Het risico hiervan wordt echter als laag ingeschat. Liquiditeitsrisico Met een aantal banken zijn gecommitteerde kredietlijnen voor een totaalbedrag van € 70 mln overeengekomen met een resterende looptijd van 1 tot 2 jaar. Daarnaast bestaan er ongecommitteerde kortlopende lijnen voor een bedrag van € 65 mln. Ten aanzien van de kredietlijnen zijn geen zekerheden gesteld. Wel dient Macintosh Retail Group NV ten aanzien van de gecommitteerde lijnen op geconsolideerd niveau aan de volgende ratio’s te voldoen: Net Debt / EBITDA ratio Interest Coverage ratio
< 2,5 > 3,0
(2005: < 0) (2005: 16,9)
Voorts hebben groepsmaatschappijen zich verplicht hun activa niet te bezwaren. Overige risico’s / BTW-problematiek telecomsector Zoals reeds in de jaarrekening over 2004 is gemeld, werden de onafhankelijke telecomretailers in Nederland begin 2004 geconfronteerd met een door het Ministerie van Financiën gepubliceerd besluit inzake de heffing van omzetbelasting met betrekking tot “gratis” en/of tegen een gereduceerde prijs geleverde mobiele telefoons in combinatie met het afsluiten van een telefoonabonnement. Mede naar aanleiding van door de sector en brancheorganisaties ingenomen standpunten, heeft het Ministerie inmiddels uitstel verleend van toepassing van dit besluit tot het eind van 2006, dan wel indien dit eerder zou zijn, tot het moment dat nieuwe wetgeving van kracht wordt. BelCompany blijft van mening dat het besluit uit 2004 niet van toepassing is op BelCompany en dat de door BelCompany en de sector reeds sedert meer dan 10 jaar gehanteerde handelwijze aan alle wet- en regelgeving voldoet. Rentedragende leningen De volgende tabel geeft een overzicht van de boekwaarde van de leningen, onderverdeeld naar eerstvolgende rentevervaldatum. 31 december 2005
< 1 jaar
Leningen te vorderen van commanditaire vennootschappen Leningen verschuldigd aan lease-instellingen
481
31 december 2004
< 1 jaar
Leningen te vorderen van commanditaire vennootschappen Leningen verschuldigd aan lease-instellingen
1-2 jaar
2-3 jaar
1 446
1-2 jaar
2-3 jaar
481 - 38
3-4 jaar
3-4 jaar
4-5 jaar
> 5 jaar
306
2 233
- 2 8611
- 2 861
4-5 jaar
> 5 jaar
Totaal
306
2 233
- 2 791
- 4 680
1 446 - 168
- 166
Totaal
- 1 5171
1 Betreft voornamelijk een groot aantal leningen uit hoofde van lease heftrucks, waarvan de gemiddelde looptijd 4-5 jaar bedraagt.
Reële waarde financiële instrumenten De financiële instrumenten binnen Macintosh Retail Group bestaan uit niet rentedragende (handels)vorderingen, niet rentedragende (handels)schulden, liquide middelen en rekening-courantschulden aan kredietinstellingen, participaties in en langlopende vorderingen op commanditaire vennootschappen (CV’s), financiële leaseverplichtingen en derivaten. Geen van de financiële instrumenten wordt aangehouden voor de verkoop. De vorderingen op de CV’s en de financiële lease-verplichtingen kennen een variabele marktconforme rente. Alle posten worden gewaardeerd tegen nominale waarde, welke nagenoeg gelijk is aan de reële waarde, dan wel geamortiseerde kostprijs, met uitzondering van de derivaten die tegen de reële waarde per balansdatum worden gewaardeerd. De reële waarde van de andere financiële instrumenten, is nagenoeg gelijk aan de boekwaarde.
71
JAARREKENING
15 NIET UIT DE BALANS BLIJKENDE VERPLICHTINGEN Huur- en operationele leaseverplichtingen De waarde van de bestaande huur- en operationele leaseverplichtingen met betrekking tot onroerend goed, vervoermiddelen en machines en inventarissen kan als volgt worden onderverdeeld naar looptijd: Huurverplichtingen
Korter dan 1 jaar 1 tot en met 5 jaar Langer dan 5 jaar
Nominale waarde
Ultimo 2005 Contante waarde
Nominale waarde
Ultimo 2004 Contante waarde
57 804 156 200 46 668
55 495 137 120 34 739
55 116 152 303 41 988
52 991 134 272 31 807
260 672
227 354
249 407
219 070
Nominale waarde
Ultimo 2005 Contante waarde
Nominale waarde
Ultimo 2004 Contante waarde
5 721 20 801 18 459
5 492 18 112 13 365
5 817 22 205 23 863
5 592 19 407 17 183
44 981
36 969
51 885
42 182
Operationele Leaseverplichtingen
Korter dan 1 jaar 1 tot en met 5 jaar Langer dan 5 jaar
De nominale waarde van de te verwachten ontvangsten uit hoofde van verhuur van onroerend goed bedraagt € 4 658 (2004: € 4 805). De contante waarde hiervan bedraagt € 4 159 (2004: € 4 296). Overige niet uit de balans blijkende verplichtingen. Ultimo 2005 zijn er bankgaranties en concerngaranties afgegeven ten behoeve van huurverplichtingen voor een totaal bedrag van € 2 432 respectievelijk € 2 409.
72
JAARREKENING
16 VERSLAGLEGGING NAAR SEGMENTEN Segmentatie naar activiteiten 2005 Balans
Operationele activa (Vorderingen op) overige deelnemingen en derivaten
Totaal
Living
Te continueren activiteiten Fashion Automotive & Telecom
Beëindigde activiteiten
Totaal
264 886
132 294
36 492
96 100
1 598
266 484
3 326 135 620
0 36 492
0 96 100
0 1 598
Niet gealloceerd
3 326 268 212 - 468
3 326 269 810 - 468
Totaal volgens balans
267 744
Operationele verplichtingen Niet gealloceerd
80 295 3 143
Totaal volgens balans
83 438
Netto geïnvesteerd vermogen
184 306
100 227
23 377
64 313
In % van totaal
100%
54%
13%
35%
269 342 35 393
13 115
31 787
2 193
82 488 3 143 85 631
- 595
183 711
27 428
817 579
5 280
51 281 - 5 402
Resultaat Netto-omzet
790 151
338 111
141 800
310 240
In % van totaal
100%
43%
18%
39%
Bedrijfsresultaat Niet gealloceerd
46 001 - 5 402
13 125
12 617
20 259
Bedrijfsresultaat volgens winst- en verliesrekening
40 599
Afschrijvingen Niet gealloceerd
17 440 112
Totaal
17 552
45 879 8 689
3 840
4 911
- 182
17 258 112 17 370
Te continueren activiteiten Automotive Fashion & Telecom
Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen en ROCE
Totaal
Living
Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen
174 950
95 290
22 968
59 479
In % van totaal
100%
54%
13%
34%
ROCE
23,2%
13,8%
54,9%
34,1%
Investeringen Niet gealloceerd
22 555 5
9 852
4 819
7 884
Totaal
22 560
Desinvesteringen Niet gealloccerd
- 66 - 367
Totaal
- 433
Beëindigde activiteiten
Totaal
2 675
177 625
25,8%
Investeringen / desinvesteringen 20
22 575 5 22 580
- 19
-
- 47
- 5 816
- 5 882 - 367 - 6 249
73
JAARREKENING
2004 Balans
Operationele activa (Vorderingen op) overige deelnemingen en derivaten
Totaal
Living
Te continueren activiteiten Fashion Automotive & Telecom
Beëindigde activiteiten
Totaal
240 084
121 843
34 429
83 812
10 109
250 193
3 219 125 062
0 34 429
0 83 812
0 10 109
Niet gealloceerd
3 219 243 303 1 404
3 219 253 412 1 404
Totaal volgens balans
244 707
Operationele verplichtingen Niet gealloceerd
75 746 3 367
Totaal volgens balans
79 113
Netto geïnvesteerd vermogen
165 594
90 353
22 559
54 645
In % van totaal
100%
55%
14%
33%
254 816 34 709
11 870
29 167
4 164
79 910 3 367 83 277
5 945
171 539
40 562
805 107
- 3 412
35 472 - 5 520
Resultaat Netto-omzet
764 545
347 663
140 619
276 263
In % van totaal
100%
45%
18%
36%
Bedrijfsresultaat Niet gealloceerd
38 884 - 5 520
16 527
7 605
14 752
Bedrijfsresultaat volgens winst- en verliesrekening
33 364
Afschrijvingen Niet gealloceerd
19 229 261
Totaal
19 490
29 952 8 298
5 966
4 965
743
19 972 261 20 233
Te continueren activiteiten Automotive Fashion & Telecom
Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen en ROCE
Totaal
Living
Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen
156 818
90 178
25 733
40 075
In % van totaal
100%
58%
16%
26%
ROCE
21,3%
18,3%
29,6%
36,8%
Investeringen Niet gealloceerd
14 914 16
6 563
2 005
6 346
Totaal
14 930
Desinvesteringen Niet gealloccerd
- 1 549 -
Totaal
- 1 549
Beëindigde activiteiten
Totaal
6 765
163 583
18,3%
Investeringen / desinvesteringen
74
38
14 952 16 14 968
- 1 314
-
- 235
-
- 1 549 - 1 549
JAARREKENING
Toelichting op segmentatie Opmerking vooraf: In de ROCE-tabel zijn enkel de ratio’s weergegeven van de sectoren Living, Fashion en Automotive & Telecom. In de totaal ROCE is tevens begrepen de invloed van de overige, niet gealloceerde activiteiten, waardoor de som van de afzonderlijke sectoren niet overeenkomt met het totaal. De intern organisatorische en bestuurlijke structuur van Macintosh Retail Group en het systeem van interne financiële rapportage is gericht op de verschillende onderkende marktsectoren, te weten Living, Fashion en Automotive & Telecom. De sector Living omvat een aantal winkelketens op het gebied van woninginrichting en -decoratie en meubels. De sector Fashion omvat winkels op het gebied van schoenmode en kleding. In de sector Automotive & Telecom worden producten aangeboden voor de mobiele consument. De operationele activa omvatten het totaal van de activa exclusief de (vorderingen op) overige deelnemingen en derivaten. De operationele verplichtingen bestaan uit het totaal van de kortlopende passiva minus de rekening-courantschulden aan kredietinstellingen, het kortlopend deel van de financiële leaseverplichtingen, het kortlopend deel van de voorzieningen en de financiële derivaten. De toename van de ROCE in de sector Fashion is het gevolg van een stijging van het bedrijfsresultaat in combinatie met een daling van het werkkapitaal.
17 BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN In de loop van 2005 zijn de kledingwinkels van Superconfex NV (België) verkocht en zijn het hoofdkantoor en distributiecentrum gesloten. De met deze beëindigde activiteiten samenhangende resultaten kunnen als volgt worden samengevat: 2005
2004
Netto-omzet Totale kosten Bedrijfsresultaat uit exploitatie Resultaat van beëindiging Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat vóór belasting Belastingen: - m.b.t. exploitatieresultaat - m.b.t. resultaat van beëindiging
27 428 - 30 692 - 3 264 8 544 5 280 - 669 4 611
40 562 - 43 974 - 3 412 - 3 412 - 490 - 3 902
1 239 - 3 178
2 233 -
Nettoresultaat beëindigde activiteiten
2 672
- 1 669
2005
2004
1 527 - 2 295 14 509 13 741
- 4 191 - 62 - 828 - 5 081
De netto kasstroom van de beëindigde activiteit bedraagt:
Netto kasstroom uit operationele activiteiten Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto kasstroom uit verkoop / beëindiging Netto kasstroom
De kasstroom uit verkoop / beëindiging betreft het saldo van de ontvangsten als gevolg van de verkoop van de winkels en onroerend goed in de loop van 2005 en betaalde afvloeiingskosten als gevolg van de sluiting van het hoofdkantoor en distributiecentrum.
75
JAARREKENING
18 NETTO-OMZET De netto-omzet is als volgt samengesteld: 2005
2004
772 781 17 370 790 151
751 007 13 538 764 545
Netto omzet uit goederenleveranties van beëindigde activiteiten
27 428
40 562
Totaal
817 579
805 107
Te continueren activiteiten: Netto-omzet uit goederenleveranties Netto-omzet uit dienstverlening
De netto-omzet uit dienstverlening betreft voornamelijk de van telecomoperators ontvangen vergoedingen voor verleende diensten op het gebied van verkoop van telefonieabonnementen (bemiddelings- en airtimevergoedingen) en verzekeringen (provisies).
19 PERSONEELSBELONINGEN De personeelsbeloningen kunnen als volgt worden gespecificeerd:
Korte termijn vergoedingen - Lonen en salarissen - Vrijwillige en verplichte sociale lasten Lange termijn vergoedingen Ontslagvergoedingen Aandelenoptieregelingen
2005
2004
109 300 25 043 8 445 6 336 226
110 078 23 497 7 165 559 133
149 350
141 432
2005
2004
1 727 1 398 1 426 58
1 747 1 571 1 369 58
4 609
4 745
De personeelskosten hebben betrekking op de volgende FTE’s:
Living Fashion Automotive & Telecom Holding en Intragroup Services
Onder de lange termijn vergoedingen is € 8 523 verwerkt uit hoofde van pensioenlasten en € - 78 uit hoofde van jubileumuitkeringen.
76
JAARREKENING
19 a Pensioenregelingen Toegezegd-pensioenregelingen De toegezegd-pensioenregelingen zijn ondergebracht bij zowel bedrijfstakpensioenfondsen (multi-employer plans), als een ondernemingspensioenfonds, dan wel zijn rechtstreeks verzekerd. Bedrijfstakpensioenfondsen Voor het merendeel van het personeel werkzaam binnen de Nederlandse ondernemingen bestaan er pensioen- en prepensioenregelingen die zijn ondergebracht bij de diverse bedrijfstakpensioenfondsen voor de detailhandel. Betreffende regelingen zijn gebaseerd op geïndexeerd middelloon. Gezien het feit dat de betreffende fondsen niet in staat zijn om de benodigde informatie aan te leveren, en het feit dat Macintosh onvoldoende inzicht heeft in de verplichtingen en beleggingen van de betreffende fondsen is het voor Macintosh Retail Group NV niet mogelijk om de benodigde berekeningen te maken ter bepaling van de omvang van de netto voorziening. Betreffende pensioenregelingen worden dientengevolge behandeld als zijnde toegezegde bijdrage regelingen. Ook in de omvang van een eventueel overschot of tekort in de betreffende fondsen, dat ten gunste of ten laste van de onderneming zou kunnen komen heeft Macintosh Retail Group geen inzicht. Wel is het aannemelijk dat eventuele tekorten in de vorm van toekomstige premieverhogingen ten laste van Macintosh (en alle andere deelnemers in het betreffende fonds) zullen komen. In 2005 is € 3 535 ten laste van het resultaat gekomen uit hoofde van bijdragen aan bedrijfstakpensioenfondsen (2004: € 2 939). Ondernemingspensioenfonds en overige verzekerde regelingen Naast de regelingen die zijn ondergebracht bij de bedrijfstakpensioenfondsen kent Macintosh Retail Group twee andere pensioenregelingen die zijn gebaseerd op het salaris / dienstjarenstelsel en derhalve vallen onder de z.g. “toegezegd-pensioen”regelingen. Regeling 1 betreft toezeggingen op basis van geïndexeerd middelloon en heeft betrekking op vrijwel alle personeel binnen de schoenensector van Macintosh Retail Group (1 372 actieve Nederlandse deelnemers). Betreffende regeling is ondergebracht in een ondernemingspensioenfonds, en herverzekerd bij een verzekeringsmaatschappij. Regeling 2 kent 225 actieve deelnemers en heeft betrekking op een deel van het personeel van Macintosh Retail Group NV, het voltallige personeel van Superconfex BV alsmede een deel van de directie en het management van de overige Nederlandse groepsmaatschappijen (met uitzondering van de schoenensector). De pensioentoezeggingen zijn deels gebaseerd op eindloon en deels op (geïndexeerd) middelloon. Betreffende verplichtingen zijn rechtstreeks en collectief verzekerd bij een verzekeringsmaatschappij, waarbinnen gesepareerde fondsbeleggingen worden aangehouden ter dekking van de pensioenverplichtingen. Beide regelingen kennen toezeggingen voor zowel pensioen- als prepensioenuitkeringen. Voor bovenstaande regelingen, waarvan de verplichtingen en lasten separaat zijn berekend, zijn voorzieningen in de balans opgenomen. Voor de twee onderscheiden toegezegd-pensioenregelingen geldt dat alle berekeningen ten aanzien van verplichtingen, beleggingen, lasten, opbrengsten, actuariële verschillen en omvang van de corridor voor de beide regelingen afzonderlijk worden gemaakt. De verplichtingen uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen worden berekend volgens de "Projected Unit Credit" methode. Waardering van de aangehouden beleggingen vindt plaats tegen de marktwaarde per balansdatum. De beleggingen bestaan uit aandelen, vastrentende effecten en liquide middelen en omvatten géén aandelen of andere financiële instrumenten van Macintosh Retail Group NV of een van haar groepsmaatschappijen. Eventuele actuariële verschillen worden opgenomen in een "corridor" indien en voorzover deze niet groter zijn dan 10% van het hoogste bedrag van de waarde van de beleggingen of de waarde van de verplichtingen per balansdatum van voorgaand boekjaar. Een eventuele overschrijding van de corridor wordt ten laste resp. ten gunste van het resultaat gebracht over een periode die gelijk is aan het verwachte gemiddeld aantal resterende dienstjaren van de betrokken deelnemers.
77
JAARREKENING
De pensioenvoorziening is als volgt opgebouwd: Ultimo 2005
Ultimo 2004
45 747 - 36 203 9 544
36 932 - 30 685 6 247
- 4 500 5 044
- 1 893 4 354
57 254 - 49 646 7 608
54 979 - 45 083 9 896
- 4 947 2 661
- 6 584 3 312
7 705
7 666
Ultimo 2005
Ultimo 2004
Pensioenregeling 1 (schoenensector) Verplichtingen Beleggingen Netto voorziening volgens balans
37 458 - 32 414 5 044
34 723 - 30 369 4 354
Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Verplichtingen Beleggingen Netto voorziening volgens balans
51 534 - 48 873 2 661
48 898 - 45 586 3 312
Totaal netto voorziening volgens balans
7 705
7 666
2005
2004
Pensioenregeling 1 (schoenensector) Contante waarde van de (gedeeltelijk) gefinancierde verplichtingen Reële waarde van de fondsbeleggingen Saldo (ongefinancierd) Netto actuariële winsten / (verliezen) niet in de balans opgenomen Netto voorziening volgens balans Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Contante waarde van de (gedeeltelijk) gefinancierde verplichtingen Reële waarde van de fondsbeleggingen Saldo (ongefinancierd) Netto actuariële winsten / (verliezen) niet in de balans opgenomen Netto voorziening volgens balans Totaal netto voorziening volgens balans De volgende bedragen zijn opgenomen in de balans:
De mutatie in de netto voorziening gedurende het boekjaar is als volgt te specificeren:
Pensioenregeling 1 (schoenensector) Netto voorziening begin boekjaar Netto (opbrengst) last verantwoord in resultaat Premieafdrachten Netto voorziening volgens balans
78
4 1 -1 5
354 972 282 044
7 131 1 247 - 4 024 4 354
Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Netto voorziening begin boekjaar Netto (opbrengst) last verantwoord in resultaat Premieafdrachten Netto voorziening volgens balans
3 312 1 555 - 2 206 2 661
3 604 1 555 - 1 847 3 312
Totaal netto voorziening volgens balans
7 705
7 666
JAARREKENING
De volgende posten zijn verantwoord in de winst- en verliesrekening: 2005
2004
Pensioenregeling 1 (schoenensector) Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten Rentelast m.b.t. de verplichting Verwacht rendement op fondsbeleggingen Verwerking actuariële (winsten) of verliezen Pensioenlasten van verstreken dienstjaren1 (Baten) / lasten verwerkt in resultaat Verwachte administratiekosten e.d. Verwachte werknemersbijdragen Totaal ten laste van de onderneming
1 260 1 743 - 1 679 648 1 972 171 - 300 1 843
1 131 1 657 - 1 541 1 247 171 - 309 1 109
Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten Rentelast m.b.t. de verplichting Verwacht rendement op fondsbeleggingen Verwerking actuariële (winsten) of verliezen Gevolgen inperkingen / afwikkelingen2 (Baten) / lasten verwerkt in resultaat Verwachte administratiekosten e.d. Verwachte werknemersbijdragen Totaal ten laste van de onderneming
1 779 2 323 - 2 304 51 - 294 1 555 135 - 298 1 392
1 721 2 343 - 2 509 1 555 212 - 297 1 470
Totaal kosten ten (gunste) / laste van het resultaat
3 235
2 579
1 Betreft de afkoop van een overgangsregeling ten aanzien van prepensioenrechten voor een aantal daarvoor in aanmerking komende personeelsleden. 2 Betreft de gevolgen van de overgang van Nea International BV naar het bedrijfstakpensioenfonds per 1 januari 2005 en de afvloeiing van het personeel van Superconfex BV gedurende het jaar 2005.
Het gerealiseerde rendement op fondsbeleggingen is als volgt:
Pensioenregeling 1 (schoenensector) Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Totaal
2005
2004
- 5 186 - 3 577 - 8 763
- 1 856 - 2 006 - 3 862
Bij de berekening van de pensioenverplichtingen / -voorzieningen en de pensioenlast zijn de volgende uitgangspunten en aannamen gehanteerd: Actuariële uitgangspunten Pensioenregeling 1 (schoenensector) Disconteringsvoet per 31 december Verwacht rendement op fondsbeleggingen gedurende het jaar Toekomstige salarisverhogingen Indexatie pensioenen actieve deelnemers Indexatie inactieven en ingegane pensioenen Inflatie Pensioenregeling 2 (holding, management en directies) Disconteringsvoet per 31 december Verwacht rendement op fondsbeleggingen gedurende het jaar Toekomstige salarisverhogingen Indexatie pensioenen actieve deelnemers Indexatie inactieven en ingegane pensioenen Inflatie
2005
2004
4,20%
4,75%
5,29% 3,00% 2,50% 1,50% 2,00%
5,68% 3,00% 2,50% 1,50% 2,00%
4,25%
4,25%
4,81% 3,00% 2,50% 2,00% 2,00%
5,66% 3,00% 2,50% 2,00% 2,00%
79
JAARREKENING
Toegezegde bijdrageregelingen De toegezegde bijdrageregelingen binnen Macintosh Retail Group hebben voornamelijk betrekking op pensioenregelingen van buitenlandse ondernemingen en prepensioenregelingen van Nederlandse werknemers. Gedurende het boekjaar is een bedrag van € 1 753 ten laste van het resultaat gekomen uit hoofde van toegezegde bijdrage regelingen (2004: € 1 725). 19 b Jubileumuitkeringen Binnen de groep bestaan regelingen ten aanzien van jubileumuitkeringen die variëren per onderneming. De voorziening voor jubileumuitkeringen is gebaseerd op de diverse geldende regelingen en is berekend volgens de “Projected Unit Credit” methode. 19 c Aandelenoptieregeling ten behoeve van personeel Macintosh Retail Group NV heeft één aandelenoptieregeling ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en directie en management van groepsmaatschappijen en Holding. Doel van de regeling is de betrokkenheid bij de lange termijnontwikkeling van de onderneming te verhogen. Het aantal deelnemers aan de regeling bedraagt ca. 30 personen. Toekenning van de opties is verbonden aan de functie van de deelnemer en de omvang van de betreffende onderneming waarbinnen hij werkzaam is. Er worden geen opties toegekend aan commissarissen. De toekenning van opties is een bevoegdheid van de Raad van Commissarissen en vindt jaarlijks plaats op basis van individuele beoordeling. Een van de uitgangspunten is dat het totaal aantal in één jaar te verlenen opties niet meer zal bedragen dan 2% van het geplaatste aandelenkapitaal. Elke toegekende optie geeft recht op 1 gewoon aandeel Macintosh Retail Group NV. Er bestaan geen alternatieven op basis van afrekeningen in cash. De looptijd van de opties bedraagt 5 jaar, waarbij als voorwaarde geldt dat uitoefening binnen 3 jaar na toekenning niet is toegestaan. De uitoefenprijs is gelijk aan de slotkoers van het aandeel Macintosh Retail Group NV op de dag vóór toekenning. Noch de uitoefenprijs, noch andere voorwaarden betreffende de toegekende opties worden tijdens de looptijd van de opties aangepast. Ultimo 2005 bestaan optierechten tot het nemen van totaal 275 000 gewone aandelen in het kapitaal van Macintosh Retail Group NV. Het verloop van de rechten is als volgt: Aantal stuks ultimo 2004
Toegekend in 2005
Uitgeoefend in 2005
Vervallen1 in 2005
Aantal stuks ultimo 2005
Uitoefenprijs per aandeel
Afloopdatum
82 500 70 500 86 000 93 500 98 000 0 430 500
98 500 98 500
- 70 500 - 78 000 - 148 500
- 82 500 - 5 000 - 9 500 - 8 500 - 105 500
0 0 8 000 88 500 88 500 90 000 275 000
40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70
maart 2005 maart 2006 maart 2007 maart 2008 maart 2009 maart 2010
1 Vanwege einde optieperiode en/of einde dienstverband vervallen opties, inclusief uitoefeningen die samenhangen met beëindiging van dienstverbanden. De met deze uitoefeningen door de betreffende werknemers behaalde voordelen zijn nagenoeg geheel door de vennootschap teruggevorderd.
Onderstaand overzicht geeft het verloop van de uitstaande opties weer met de daarbij behorende gemiddelde uitoefenprijzen.
Aantal
2005 GGU1
Aantal
2004 GGU1
Uitstaand begin jaar Toegekend Uitgeoefend2 Vervallen wegens einde diensttijd Vervallen wegens einde looptijd
430 500 98 500 - 158 500 - 13 000 - 82 500
20,41 32,70 17,67 22,43 40,90
357 500 101 000 - 13 000 - 15 000
21,38 18,50 21,32 30,00
Uitstaand ultimo jaar Uitoefenbaar ultimo jaar
275 000 8 000
20,14 14,70
430 500 153 000
20,41 31,50
1 GGU = Gewogen Gemiddelde Uitoefenprijs 2 De gewogen gemiddelde beurskoers op het moment van uitoefening van de opties in 2005 bedroeg € 32,68
80
JAARREKENING
De gemiddelde resterende looptijd van de ultimo 2005 uitstaande opties bedroeg 3,2 jaar (ultimo 2004: 2,4 jaar). De uitoefenprijzen van de ultimo 2005 uitstaande opties lagen in de range van € 9,50 tot € 32,70 (ultimo 2004: € 9,50 en € 40,90). De reële waarde van de in 2005 toegekende opties bedroeg € 3,52 (2004: € 2,39). In 2005 is € 226 (2004: € 133) ten laste van het resultaat gebracht uit hoofde van personeelsbeloningen in de vorm van personeelsopties. De reële waarde van de opties is bepaald op het moment van toekenning, rekening houdend met de in het optiereglement vermelde condities. Bij bepaling van de reële waarde is uitgegaan van het "Black and Scholes" optiemodel en de onderstaande uitgangspunten en variabelen. Waardebepaling heeft plaatsgevonden voor alle opties die zijn toegekend na 7 november 2002.
Verwacht dividendrendement: 5 jaars historisch gemiddelde (%) Verwachte volatiliteit: 1 jaars historisch gemiddelde (%) Risico vrije rentevoet: Nederlandse staatsleningen met een looptijd van 4 jaar (%) Verwachte gemiddelde looptijd tot uitoefening (jaren) Verwacht jaarlijks verloop personeel (%) Gemiddelde aandelenkoers (€)
2005
2004
5,02 26,70
4,99 31,21
2,90 4,00 10,00 32,70
2,91 4,00 10,00 18,50
Ter dekking van uitstaande aandelenopties heeft in januari 2003 inkoop van 337 000 en in december 2005 inkoop van 67 474 eigen aandelen plaatsgevonden tegen een gemiddelde koers van € 9,97, respectievelijk € 42,37. Voor een nadere toelichting op de verwerking van de ingekochte eigen aandelen en het verloop daarvan wordt verwezen naar noot 10 van dit verslag.
20 RUBRICERING KOSTEN
Personeelskosten Opgenomen onder: - kostprijs van de omzet - verkoopkosten - beheerskosten - resultaten uit beëindiging
Afschrijvingen Opgenomen onder: - kostprijs van de omzet - verkoopkosten - beheerskosten - resultaten uit beëindiging
Huurlasten Opgenomen onder: - verkoopkosten - beheerskosten
Kosten van operational lease Opgenomen onder: - verkoopkosten - beheerskosten
2005
2004
290 98 807 44 965 5 288
348 96 382 44 702 -
149 350
141 432
38 11 877 5 182 273
38 13 447 6 748 -
17 370
20 233
61 488 2 053
61 642 2 076
63 541
63 718
1 001 1 772
682 1 528
2 773
2 210
81
JAARREKENING
21 KOSTEN VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING De kosten van onderzoek en ontwikkeling die direct verwerkt zijn in de winst- en verliesrekening bedroegen € 37 (2004: nihil). Als afschrijving van reeds geactiveerde ontwikkelingskosten is € 84 (2004: € 53) ten laste van het resultaat gebracht.
22 SUBSIDIES In de loop van het boekjaar zijn de volgende subsidies verwerkt:
Ontvangen
2005 Ten gunste van het resultaat
Ontvangen
2004 Ten gunste van het resultaat
Loonsubsidie Scholingssubsidie Overig
269 1 021 49
347 1 021 49
694 1 122 53
616 1 122 53
Totaal
1 339
1 417
1 869
1 791
De ontvangen subsidiebedragen zijn verantwoord in de kostenrubrieken waar de subsidie betrekking op heeft. In 2005 en 2004 zijn geen investeringssubsidies ontvangen.
23 NETTO FINANCIËLE LASTEN Financiële baten 2005
2004
Ontvangen bankrente Renteopbrengsten uit leningen u/g Overige
68 166 46
103 177 87
Totaal
280
367
2005
2004
Betaalde rente op bankkredieten en -leningen Betaalde rente op overige leningen Overige
1 384 273 836
1 959 375 609
Totaal
2 493
2 943
Financiële lasten
In de overige financiële lasten is in 2005 een bedrag begrepen van € 536 aangaande heffingsrente over betaalde vennootschapsbelasting met betrekking tot verstreken boekjaren. Daarnaast heeft de post overige voornamelijk betrekking op bankkosten.
82
JAARREKENING
24 BELASTING OP HET RESULTAAT Belastingcomponenten uit hoofde van de geconsolideerde winst- en verliesrekening De belastingpost in de winst- en verliesrekening is als volgt samengesteld: 2005
2004
Belasting lopende periode: Belasting over lopend jaar Correctie voorgaande jaren in lopende periode Belastinglatentie: Uit hoofde van tijdelijke verschillen Vrijval als gevolg van tariefswijziging
7 763 73
7 146 -
3 648 - 688
1 809 - 1 187
Totaal belastingen in winst- en verliesrekening
10 796
7 768
Belastinglatenties uit hoofde van mutaties in het eigen vermogen Onderstaand wordt de invloed op het eigen vermogen weergegeven van de belastingen samenhangend met de rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkte resultaatposten:
Kasstroomafdekkingen Toekenning personeelsopties
2005
2004
1 066 105
-
1 171
0
Belastingdruk Onderstaand wordt de relatie weergegeven tussen het nominaal belastingtarief in Nederland en de effectieve belastingdruk op het groepsresultaat. 2005
2004
Resultaat uit te continueren activiteiten Resultaat uit beëindigde activiteiten
39 055 4 611
31 278 -3 902
Resultaat vóór belastingen
43 666
27 376
Nominale belastingdruk Nederland (31,5% / 34,5%) Afwijkende nominale tarieven Niet compensabele verliezen Niet belaste inkomsten / niet aftrekbare kosten Invloed tariefswijziging op latenties Verrekening liquidatieverlies buitenlandse deelnemingen
- 13 755 360 - 422 291 548 2 182
- 9 445 492 195 - 195 1 185 -
Effectieve belastingdruk
- 10 796
- 7 768
83
JAARREKENING
Latente belastingverplichtingen De latente belastingverplichtingen hebben betrekking op toekomstige belastingschulden als gevolg van belastbare tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale waarderingen met betrekking tot de volgende posten: Ultimo 2005 Materiële vaste activa Voorraden Personeelsbeloningen Derivaten Overige
8 4 -2 -1 4
Ultimo 2004
602 789 079 037 079
9 068 2 170 - 2 608 3 659
14 354
12 289
De post overige heeft onder meer betrekking op een latentie als gevolg van het vormen van een herinvesteringsreserve. Er zijn geen latente belastingvorderingen in de jaarcijfers verwerkt. Het totaal aan verliezen dat met toekomstige winsten kan worden gecompenseerd, bedraagt ultimo 2005 evenals vorig jaar € 27,3 mln. Deze compensabele verliezen zijn ontstaan in meerdere boekjaren en betreffen meerdere ondernemingen. De daaruit voortvloeiende mogelijke toekomstige belastingcompensatie is niet in de jaarcijfers verwerkt, daar onvoldoende zekerheid bestaat omtrent de beschikbaarheid van toekomstige verrekenbare winsten.
25 NETTOWINST PER AANDEEL Het resultaat na belastingen per gewoon aandeel is berekend door de nettowinst te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen (exclusief de ingekochte aandelen) gedurende het jaar. De verwaterde winst per aandeel is berekend door de nettowinst te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar plus het gemiddelde aantal gewone aandelen dat zou worden uitgegeven als alle opties, voorzover “in the money”, zouden worden uitgeoefend. Daar er enkel gewone aandelen van Macintosh Retail Group NV zijn uitgegeven is de nettowinst volledig beschikbaar voor houders van gewone aandelen. Het gewogen gemiddelde aantal aandelen is als volgt berekend:
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen Verwateringseffect uitgeoefende personeelsopties Gewogen gemiddelde aantal aandelen t.b.v. berekening winst per aandeel Verwateringseffect uitstaande opties Verwaterd gewogen gemiddeld aantal aandelen
2005
2004
7 200 486 54 449
7 085 706 -
7 254 935 135 889 7 390 824
7 085 706 73 253 7 158 959
2005
2004
4,16 4,08
3,00 2,97
4,53 4,45
2,77 2,74
De nettowinst per aandeel is als volgt opgebouwd:
Te continueren activiteiten - gewone winst - verwaterde winst Totaal - gewone winst - verwaterde winst
Er zijn geen transacties geweest met betrekking tot gewone aandelen tussen de rapporteringdatum en het moment van opmaak van de jaarrekening. Gedurende het boekjaar zijn 158 500 aandelen die waren ingekocht ten behoeve van personeelsopties weer verkocht naar aanleiding van uitoefening van opties. Daarnaast zijn er op 28 december 2005 67 474 nieuwe aandelen ingekocht. Het aantal ingekochte eigen aandelen ter indekking van uitstaande personeelsopties bedraagt ultimo boekjaar 245 974 stuks.
84
In het boekjaar 2005 is een dividend uitgekeerd over 2004 van € 7 794 zijnde € 1,05 per aandeel in contanten, (2004: € 5 344 ofwel € 0,72 per aandeel), waarvan € 207 (2004: € 243) over ingekochte aandelen. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal een dividendvoorstel over 2005 worden voorgelegd van € 13 361 in contanten zijnde € 1,80 per aandeel (2004: € 1,05 per aandeel).
JAARREKENING
26
TOELICHTING KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgends de indirecte methode. Teneinde inzicht te geven in (de vergelijking van) de kasstromen van de te continueren activiteiten, betreffen de in het overzicht weergegeven kasstromen uit operationele, investerings- en financieringsactiviteiten enkel de kasstromen van de te continueren activiteiten. De kasstromen van de beëindigde activiteiten (Superconfex) zijn in het overzicht gezamenlijk opgenomen onder “kasstroom uit beëindigde activiteiten”.
26 a Kasstroom uit operationele activiteiten De kasstroom uit operationele activiteiten is € 22 003 hoger dan in 2004 mede als gevolg van de betere gang van zaken in 2005. Voorts was in de kasstroom van 2004 de terugbetaling van een incidenteel voorschot van € 16 000 begrepen. 26 b Kasstroom uit investeringsactiviteiten De investeringen in materieel vast actief zijn in 2005 toegenomen met € 9 063 als gevolg van meer winkelopeningen ten opzichte van 2004 (€ 3,8 mln). Bovendien is fors meer geïnvesteerd in onderhoud en actualisering van het winkelbestand (€ 5,4 mln). 26 c Kasstroom uit beëindigde activiteiten De kasstroom uit verkoop / beëindiging betreft het saldo van de ontvangsten als gevolg van de verkoop van de winkels en onroerend goed in de loop van 2005 en betaalde afvloeiingskosten als gevolg van de sluiting van het hoofdkantoor en distributiecentrum.
85
JAARREKENING
27
GELIEERDE PARTIJEN
27 a Lijst met groepsmaatschappijen In de geconsolideerde cijfers van Macintosh Retail Group NV zijn de volgende ondernemingen begrepen:
Naam
Land
% deelneming Ultimo 2005
% deelneming Ultimo 2004
Alfa Retail BV BelCompany België VI BelCompany BV BelCompany GmbH & Co KG BelCompany Verwaltung GmbH BV Huis & Haard1 Camtex BV CV Oube2 CV de Locht2 Deco Holding BV Dolcis BV Furniture Holding BV GP Décors BV GP Décors SNC Halfords Nederland BV Halfords België NV Hoogenbosch Retail Group BV Huf Schoenen BV Invito BV Invito Duitsland VI1 Invito Schuhhandels GmbH1 Klerkx Groep BV Kwantum België BV Kwantum België VI Kwantum Nederland BV Maasven SARL Macintosh Hong Kong Ltd. Macintosh International BV Macintosh Intragroup Services NV Manfield BV Manfield Deutschland GmbH1 Manfield Duitsland VI1 Manfield GmbH1 MCFLA BV MRGQ BV Nea International BV Okapi Waalwijk BV Olympus Holdings BV1 Olympus Sportshandels GmbH1 Perla NV Piet Klerkx BV PRO sport BV SA properties BV1 SA Service BV SCI de l'Avenue de Canadiens Shu BV1 Stofferderij Duo Waalwijk1 Stoutenbeek Groep BV Sumi NV Superconfex BV Superconfex France SA Superconfex NV Woninginrichting BH Pot BV Woonexpress BV Woonwereld o/g BV
Nederland België Nederland Duitsland Duitsland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Frankrijk Nederland België Nederland Nederland Nederland Duitsland Duitsland Nederland Nederland België Nederland Luxemburg China Nederland België Nederland Duitsland Duitsland Duitsland Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Duitsland België Nederland Nederland Nederland Nederland Frankrijk Nederland Nederland Nederland Nederland Nederland Frankrijk België Nederland Nederland Nederland
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
1 In de loop van 2005 geliquideerd 2 Betreft een participatie als commanditair vennoot
86
JAARREKENING
27 b Bestuurdersbeloningen Raad van Commissarissen Aan de leden van de Raad van Commissarissen wordt een vaste vergoeding toegekend. Deze is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 25 april 2001 vastgesteld op € 25 000 op jaarbasis voor de voorzitter en € 20 000 voor de overige leden. Voorts is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 de vergoeding voor de leden van de Remuneratie en Benoemings Commissie vastgesteld op € 1 500 per jaar en die voor de leden van de Audit Commissie op € 3 000 per jaar. Over 2005 is een vergoeding aan commissarissen betaald van in totaal € 99 667 (2004: € 114 000) Aan de commissarissen worden geen andere bezoldigingen toegekend. Géén van de commissarissen bezit aandelen van Macintosh Retail Group NV of daarop betrekking hebbende optierechten. Met Commissarissen bestaan geen andere relaties dan bovenvermelde. Raad van Bestuur Bezoldigingen De bezoldigingen van de Raad van Bestuur zijn als volgt te specificeren. 2005
2004
Korte termijnbeloningen Vaste beloning Variabele beloning Sociale lasten
933 419 11
889 334 12
Lange termijnbeloningen Beloningen na uitdiensttreding
83 293
43 231
Totaal
1 739
1 509
Aandelenopties Het verloop in 2005 van de rechten tot het verkrijgen van gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV was als volgt: Aantal stuks ultimo 2004
Uitgeoefend / toegekend in 2005
Vervallen1 in 2005
Aantal stuks ultimo 2005
Uitoefenprijs per aandeel
Afloopdatum
000 000 000 000 000 0
-24 000 -20 000 37 000
-23 000 -
0 0 000 000 000 000
40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70
maart 2005 maart 2006 maart 2007 maart 2008 maart 2009 maart 2010
146 000
-7 000
-23 000
23 24 25 37 37
5 37 37 37
116 000
1 Vanwege einde optieperiode vervallen opties.
In 2005 zijn er 44 000 optierechten uitgeoefend tegen een gemiddelde prijs van € 17,67. De groep heeft hiervoor een totaalbedrag ontvangen van € 786 000 in contanten. Er bestaan geen andere relaties met de leden van de Raad van Bestuur dan uit hoofde van hun bestuursfunctie, er hebben geen transacties plaatsgevonden en er bestaan geen vorderingen op of schulden aan de leden van de Raad van Bestuur. 27 c Ondernemingspensioenfonds Het ondernemingspensioenfonds “Stichting Pensioenfonds Hoogenbosch Beheer” voert de ouderdoms- en prépensioenregelingen uit van het personeel van de schoenensector van Macintosh Retail Group NV. Betreffende regelingen moeten minimaal gelijkwaardig zijn aan de regelingen van het bedrijfstakpensioenfonds van de detailhandel, subsector schoenen, en zijn gebaseerd op geïndexeerd middelloon (zie ook noot 19a). 27 d Overige gelieerde partijen Er bestaan geen andere gelieerde partijen dan die genoemd zijn onder punten 27a t/m 27c.
87
JAARREKENING
28
GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM
28 a Voorgenomen acquisitie Scapino Eind januari 2006 kon worden aangekondigd dat overeenstemming was bereikt over de acquisitie van de schoenenketen Scapino door Macintosh Retail Group per 1 februari 2006. De overname zal geschieden onder voorbehoud van de goedkeuring van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Macintosh Retail Group. De koopprijs bedraagt € 140 mln, op een cash en debt free basis. De belangrijkste cijfers van Scapino over het boekjaar 2005/2006 waren als volgt.
Consumentenomzet Netto omzet Bedrijfsresultaat
€ 217,8 mln € 182,9 mln € 16,9 mln
(in % van de omzet)
9,2%
EBITDA
€ 20,4 mln
Balanstotaal
€ 48,4 mln
Bovenstaande cijfers zijn gebaseerd op de Nederlandse verslagleggingregels (NL GAAP). De invloeden van omrekening naar IFRS-grondslagen is nog niet bekend. 28 b Voorgenomen herfinanciering kredietbehoefte In het kader van de onder punt 28a vermelde voorgenomen acquisitie, welke volledig met vreemd vermogen zal worden gefinancierd, bestaat het voornemen om tot herfinanciering van de kredietbehoefte over te gaan. De nieuwe kredietfaciliteiten zullen in totaliteit € 210 mln bedragen, met een looptijd van 5 jaar, tegen marktconforme condities. De nieuwe faciliteiten zullen worden aangewend voor de financiering van de transactie en de herfinanciering van bestaande behoeften van Macintosh Retail Group en Scapino. 28 c Voorgenomen aandelensplitsing Teneinde de verhandelbaarheid van het aandeel Macintosh Retail Group NV te vergroten, zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voorgesteld om het aandeel te splitsen in de verhouding: 3 nieuwe aandelen van nominaal € 0,40 voor 1 bestaand aandeel van nominaal € 1,20.
29
AANSLUITING CIJFERS 2004 VOLGENS NL GAAP MET CIJFERS VOLGENS IFRS
29 a Eerste toepassing van IFRS Op 1 januari van het boekjaar 2005 is de groep overgegaan op verslaggeving in overeenstemming met IFRS. Daar Macintosh over één voorafgaand jaar vergelijkende cijfers opneemt, zijn ook de cijfers van 2004 omgerekend op basis van de per balansdatum geldende IFRS-standaarden. Macintosh Retail Group NV heeft gebruik gemaakt van de overgangsregeling zoals opgenomen in IFRS 1 en heeft gekozen voor de volgende uitzonderingen: - Alle cumulatieve resultaten met betrekking tot toegezegd-pensioenregelingen zijn op overgangsdatum, verwerkt in het eigen vermogen; - De cumulatieve omrekeningsverschillen met betrekking tot buitenlandse groepsmaatschappijen zijn op overgangsdatum gesteld op nihil; - In de vergelijkende cijfers over 2004 is nog geen rekening gehouden met IAS 32 en IAS 39, beide handelend over financiële instrumenten. Betreffende standaarden zijn toegepast met ingang van het verslagjaar 2005; - IFRS 2 (share based payments) is toegepast voor alle personeelsopties die zijn toegekend na 7 november 2002; - IFRS 3 inzake acquisities wordt niet toegepast voor acquisities die hebben plaatsgevonden vóór transitiedatum (1 januari 2004). De grondslagen voor waardering en resultaatbepaling wijken op een aantal punten af van de jaarrekening 2004, die was opgemaakt op basis van de Nederlandse wet- en regelgeving (NL GAAP). Onderstaand worden de effecten gegeven van de stelselwijzigingen op de cijfers over 2004.
88
JAARREKENING
29 b Openingsbalans per 1 januari 2004 31 dec.
Voor-
2003
Herru-
1 jan.
Waarde-
Correctie
ziening
Overige
Totaal
bricering
2004
volgens
Active-
ring voor-
active-
personeels-
voor-
IFRS cor-
en
volgens
NL GAAP
ring lease
raden
ringen
beloningen
zieningen
recties
overige
IFRS
0
848
848
Activa Vaste activa Immateriële vaste activa
-
Materiële vaste activa
67 687
6 594
6 594
- 1 283
72 998
4 127
- 425
- 425
3 024
6 726
1 439
-
134 215
- 6 882
1 969
31 939
Financiële vaste activa Vlottende activa Voorraden
132 776
Vorderingen
36 852
1 439
Financiële derivaten
-
0
Liquide middelen
2 749
0
-
2 749
- 7 152
270
0
244 191
6 169
1 439
- 7 152
270
-
726
4 558
249 475
113 371
- 300
942
- 4 684
- 6 904
- 504
- 11 450
-
101 921
11 834
770
12 604
- 305
17 871
- 3 650
- 266
- 5 804
9
11 674
4 680
4 290
8 970
696
564
109 039
0
-
0
726
4 558
249 475
Passiva Eigen vermogen Langlopende passiva Voorzieningen
5 572
Latente belastingverplichtingen
17 469
66
-
4 680
Kortlopende schulden
107 779
1 723
Financiële derivaten
-
497
- 2 451
Overige langlopende verplichtingen Kortlopende passiva
244 191
6 169
- 17
1 439
- 7 152
- 1 010
270
0
89
JAARREKENING
29 c Resultaat over 2004 Voor2004
90
Herru
Waarde-
Correctie
ziening
Totaal
bricering
2004
volgens
Active-
ring voor-
active-
personeels-
IFRS cor-
en-
volgens
NL GAAP
ring lease
raden
ringen
beloningen
recties
overige
IFRS
Netto-omzet
805 453
-
- 346
- 346
-
805 107
Kostprijs van de omzet
- 472 491
- 482
397
- 85
360
- 472 216
Brutomarge
332 962
- 482
51
-
- 431
360
332 891
Verkoopkosten
- 226 070
387
1 789
2 176
143
- 223 751
Beheerskosten
- 79 520
113
507
620
- 288
-79 188
Totale kosten
- 305 590
500
-
-
2 296
2 796
- 145
- 302 939
Bedrijfsresultaat
27 372
500
- 482
51
2 296
2 365
215
29 952
Financiële baten en lasten
- 2 238
- 338
- 338
Winst vóór belasting
25 134
162
- 482
Belastingen
- 6 884
- 56
166
Nettowinst
18 250
106
- 316
51
51
- 2 576
2 296
2 027
215
27 376
- 779
- 669
- 215
- 7 768
1 517
1 358
-
19 608
JAARREKENING
29 d Balans per 31 december 2004 en 1 januari 2005 31 dec.
Totaal
Herru-
31 dec.
Waar-
2004
Active-
dering
WaarCorrectie
ning per-
VoorzieOverige
IFRS
brice-
2004
dering
1 jan. 2005
volgens
ring
voor-
active-
soneels-
voorzie-
cor-
ring en
volgens
deri-
volgens
NL GAAP
lease
raden
ringen beloningen
ningen
recties
overige
IFRS
vaten
IFRS
0
1 800
1 800
1 800
Activa Vaste activa Immateriële vaste activa
-
Materiële vaste activa
62 177
6 043
6 043
- 2 795
65 425
65 425
4 019
- 283
- 283
2 885
6 621
6 621
136 513
136 513
35 713
35 713
8 744
8 744
Financiële vaste activa Vlottende activa Voorraden
135 142
Vorderingen
39 306
1 371
1 371 - 8 118
- 8 118
4 525
Financiële derivaten
-
Liquide middelen
8 744
0
249 388
5 760
1 371
- 8 118
0
0
- 987
6 415
254 816
0
254 816
126 420
667
898
- 5 318
- 5 763
- 539
- 10 055
-
116 365
- 2 948
113 417
8 799
823
9 622
- 1 598
10 553
- 3 036
- 284
- 5 274
492
12 289
4 025
3 859
7 884
Passiva Eigen vermogen Langlopende passiva Voorzieningen
2 529
10 553
Latente belastingverplichtingen
17 071
373
-
4 025
473
- 2 800
- 1 356
10 933
Overige langlopende verplichtingen
7 884
Financiële derivaten
-
0
0
3 107
3 107
Kortlopende passiva Kortlopende schulden
103 368
695
695
3 662
107 725
107 725
Financiële derivaten
249 388
0 5 760
1 371
- 8 118
0
0
- 987
6 415
0
1 197
1 197
254 816
0
254 816
91
JAARREKENING
29 e Toelichting op effecten toepassing IFRS-grondslagen Activering van geleasde activa (IAS 17) Naar aanleiding van de invoering van IFRS zijn alle bestaande leasecontracten nogmaals zorgvuldig beoordeeld, hetgeen alsnog heeft geleid tot activering van een aantal geleasde panden en magazijntransportmiddelen dat onder NL GAAP off balance was gefinancierd. Bij de berekening van de contante waarde van de leaseverplichtingen is als disconteringsfactor de in de lease-overeenkomst vermelde rentevoet gehanteerd. De minimale toekomstige leasebetalingen worden verdeeld in een financieringsbestanddeel en een aflossingsbestanddeel van de uitstaande verplichting. Het financieringsbestanddeel wordt op een zodanige manier toegerekend aan de resterende looptijd, dat er sprake is van een constante rentevoet ten opzichte van de uitstaande schuld. De uit hoofde van financiële lease-overeenkomsten in de balans opgenomen activa worden afgeschreven conform de afschrijvingsgrondslagen die gelden voor het materieel vast actief en zijn gebaseerd op IAS 16 (materiële vaste activa). Waardering voorraden (IAS 2) Als gevolg van de overgang naar IFRS-grondslagen zijn de interne procedures ten aanzien van de totstandkoming van de voorraadwaardering nogmaals kritisch bekeken en op onderdelen aangepast. Correctie activeringen Opbrengstverantwoording van de meubelbedrijven (IAS 18) Onder NL GAAP werd de omzet van de meubelbedrijven verantwoord op het moment van plaatsen van een klantenorder. Onder IFRS wordt deze omzet verantwoord op het moment van levering van de bestelde goederen. Verantwoording van openingskosten (IAS 38) Onder NL GAAP vond activering plaats van openingskosten van nieuwe winkels. Deze werden vervolgens in 12 maanden afgeschreven. Onder IFRS worden openingskosten terstond als kosten in het resultaat genomen. Voorziening personeelsbeloningen (IAS 19) Personeelsbeloningen na uitdiensttreding In tegenstelling tot NL GAAP wordt er onder IFRS een voorziening gevormd voor verplichtingen voortvloeiend uit de zogenaamde “defined benefit” pensioenregelingen zoals bedoeld in IAS 19. De hoogte van de pensioenverplichting (waarde) en de jaarlijkse pensioenlast worden bepaald volgens de “Projected Unit Credit” methode. Het bedrag dat als pensioenvoorziening wordt opgenomen is het saldo van de volgende bedragen: - de contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van de toegezegd-pensioenregelingen per balansdatum; - vermeerderd met actuariële winsten (en verminderd met actuariële verliezen) voor zover de vooraf vastgestelde corridor niet wordt overschreden; - verminderd met de reële waarde per balansdatum van eventuele fondsbeleggingen, die worden aangehouden ter dekking van de verplichtingen. De voorziening wordt jaarlijks bepaald. Jubileumuitkeringen Naast de voorziening voor pensioenverplichtingen is er een voorziening voor jubileumuitkeringen gevormd. De berekening van de hoogte van de voorziening vindt plaats volgens de “Projected Unit Credit”-methode. Garantievoorziening (IAS 37) De meubelbedrijven bieden de klant 3 respectievelijk 4 jaar garantie op de aangekochte meubels. Voor de afhandeling van de uit de garantie voortvloeiende service/klachten is door de meubelbedrijven, in tegenstelling tot NL GAAP, een garantievoorziening gevormd. Herrubricering en overige Dit betreft voornamelijk verschuivingen tussen langlopende en kortlopende activa resp. passiva, verschuivingen van materiële naar immateriële activa en het ongedaan maken van saldering onder NL GAAP van vooruitontvangsten van klanten met geactiveerde orders. Afgeleide financiële instrumenten (IAS 32/IAS 39) Ter afdekking van valutarisico’s en renterisico’s wordt gebruik gemaakt van valutatermijntransacties resp. renteswaps. Betreffende afgeleide financiële instrumenten worden in de balans gewaardeerd tegen reële waarde. Conform de IFRS-regelgeving worden afgeleide financiële instrumenten vanaf 1 januari 2005 voor het eerst in de balans opgenomen. In de vergelijkende cijfers over 2004 heeft derhalve nog geen toepassing van IAS 32 en IAS 39 plaatsgevonden.
92
JAARREKENING
Ve n n o o t s ch a p p e l i j k e b a l a n s p e r 3 1 d e c e m b e r Macintosh Retail Group NV
x € 1 000 (na winstbestemming)
2005
2004
Vaste activa Materiële vaste activa
84
556
Financiële vaste activa
254 045
221 245 254 129
221 801
Vlottende activa Vorderingen
32 324
34 291
Financiële derivaten
107
-
Liquide middelen
27 222
9 695
x € 1 000 (na winstbestemming)
59 653
43 986
313 782
265 787
2005
2004
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal
8 907
8 907
Agio
4 361
4 361
Ongerealiseerde resultaten
- 2 353
- 196
Overige reserves
115 382
95 499
Dividend boekjaar
13 361
7 794 139 658
116 365
Voorzieningen
8 391
9 546
Langlopende schulden
0
9 076
Kortlopende schulden
162 064
130 800
Financiële derivaten
3 669
-
313 782
265 787
93
JAARREKENING
Ve n n o o t s ch a p p e l i j k e w i n s t - e n v e r l i e s r e k e n i n g Macintosh Retail Group NV
x € 1 000 2005
2004
Resultaat uit deelnemingen (na belastingen) Overige resultaten* (na belastingen)
35 211 - 2 431
24 720 - 5 112
Nettoresultaat
32 870
19 608
* In de overige resultaten zijn rente-opbrengsten en -lasten m.b.t. vorderingen op en schulden aan groepsmaatschappijen begrepen ten bedrage van € 2 133 respectievelijk € 3 111 (2004: € 1 973 respectievelijk € 2 562).
Wa a r d e r i n g s g r o n d s l a g e n
De vennootschappelijke jaarrekening van Macintosh Retail Group NV is opgesteld volgens Titel 9 BW2 en de overigens binnen Nederland geldende wet- en regelgeving voor de financiële verslaggeving. De gebruikte waarderingsgrondslagen zijn grotendeels hetzelfde als die gebruikt worden voor de geconsolideerde jaarrekening. Investeringen in dochterondernemingen worden gewaardeerd tegen de netto-vermogenswaarde. Onder toepassing van artikel 2:402 BW is in de vennootschappelijke jaarrekening een beknopte winst- en verliesrekening opgenomen. Voor een nadere uiteenzetting van de gehanteerde IFRS-grondslagen wordt verwezen naar noot 3 van de geconsolideerde jaarrekening.
To e l i c h t i n g o p d e b a l a n s e n w i n s t - e n v e r l i e s r e k e n i n g v a n Macintosh Retail Group NV
ALGEMEEN Alle bedragen luiden in duizenden euro’s, tenzij anders vermeld. Op de balans van de vennootschap wordt uitsluitend daar toelichting gegeven waar dit leidt tot aanvullende informatieverstrekking. Voor het overige wordt verwezen naar de grondslagen voor consolidatie, waardering en resultaatbepaling alsmede naar de toelichting op de geconsolideerde balans, de geconsolideerde winst- en verliesrekening, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en het geconsolideerd overzicht mutaties eigen vermogen.
94
JAARREKENING
Balans
MATERIËLE VASTE ACTIVA 2005
Totaal
Onroerend goed en vaste inrichting van gehuurde gebouwen
Informatiesystemen
Andere vaste bedrijfsmiddelen
Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
9 993 9 437
8 847 8 418
1 051 966
95 53
Boekwaarde
556
429
85
42
Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen
8 - 369 - 111
- 369 - 24
8 - 71
- 16
Totaal van de mutaties
- 472
- 393
- 63
- 16
Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
1 523 - 1 439
368 - 332
1 060 - 1 038
95 - 69
Boekwaarde
84
36
22
26
Totaal
Onroerend goed en vaste inrichting van gehuurde gebouwen
Informatiesystemen
Andere vaste bedrijfsmiddelen
Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
10 339 9 541
8 847 8 313
1 397 1 190
95 38
Boekwaarde
798
534
207
57
Investeringen Afschrijvingen
16 - 258
- 105
16 - 138
- 15
Totaal van de mutaties
- 242
- 105
- 122
- 15
Aanschaffingswaarde Afschrijvingen
9 993 9 437
8 847 8 418
1 051 966
95 53
Boekwaarde
556
429
85
42
Stand per 1 januari 2005
Mutaties in de boekwaarde in 2005
Stand per 31 december 2005
2004
Stand per 1 januari 2004
Mutaties in de boekwaarde in 2004
Stand per 31 december 2004
95
JAARREKENING
FINANCIËLE VASTE ACTIVA De financiële vaste activa hebben volledig betrekking op deelnemingen in groepsmaatschappijen. Het verloop van de deelnemingen is als volgt:
Bij:
2005
2004
Vermogenswaarde per 1 januari
209 659
191 071
Mutaties: Resultaat boekjaar Kapitaalstortingen Dividenduitkeringen Ongerealiseerde koersverschillen Ongerealiseerde hedgeresultaten Overige mutaties
35 211 - 2 500 234 146 - 320
24 720 64 - 6 000 - 196 -
Vermogenswaarde per 31 december
242 430
209 659
Waardering deelnemingen met negatieve vermogenswaarde tot nihil
11 615
11 586
Stand per 31 december
254 045
221 245
Deelnemingen met een negatieve vermogenswaarde worden niet lager gewaardeerd dan nihil. Voor zover de waarde negatief is wordt, ter grootte van dit bedrag, een voorziening voor oninbaarheid getroffen op de vorderingen die bestaan op deze deelnemingen. In het geval de negatieve waarde de betreffende vordering overtreft, wordt voor dit hogere bedrag een voorziening getroffen voor deelnemingen. In dit verband is op de vorderingen op groepsmaatschappijen een voorziening voor oninbaarheid getroffen van € 6 029 (2004: € 6 824) en voorziening voor deelnemingen van € 5 586 (2004: € 4 762).
VORDERINGEN
Groepsmaatschappijen Winstbelasting Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen en overlopende activa
Ultimo 2005
Ultimo 2004
32 121 79 124
31 286 2 456 217 332
32 324
34 291
FINANCIËLE DERIVATEN De financiële derivaten betreffen valutatermijncontracten die door Macintosh Retail Group NV zijn afgesloten met banken ten behoeve van de afdekking van valutarisicoposities van de diverse groepsmaatschappijen. De contracten zijn gewaardeerd tegen reële waarde per balansdatum.
LIQUIDE MIDDELEN De hieronder opgenomen kasmiddelen en banktegoeden staan ter vrije beschikking van de vennootschap.
96
JAARREKENING
EIGEN VERMOGEN 2005
2004
Overige reserves
Dividend boekjaar
Totaal
Totaal
Geplaatst kapitaal
Agio
Ongerealiseerde resultaten
Stand per 1 januari Waardering derivaten per 1 januari 2005 Herziene stand per 1 januari
116 365
8 907
4 361
- 196
95 499
7 794
101 921
- 2 948 113 417
8 907
4 361
- 2 948 - 3 144
95 499
7 794
101 921
Resultaat boekjaar Mutatie hedgeresultaten Dividenduitkering Inkoop eigen aandelen Uitoefening opties Kosten toekenning opties Koersverschillen
32 870 557 - 7 588 - 2 859 2 801 226 234
-
-
557 234
19 509 206 - 2 859 2 801 226 -
13 361 - 7 794 -
19 608 - 5 101 133 - 196
Stand per 31 december
139 658
8 907
4 361
- 2 353
115 382
13 361
116 365
Het maatschappelijk aandelenkapitaal bedraagt € 36,0 mln bestaande uit 15 miljoen gewone aandelen en 15 miljoen cumulatief preferente aandelen, elk met een nominale waarde van € 1,20 per aandeel. Het geplaatst aandelenkapitaal heeft volledig betrekking op 7 422 706 gewone aandelen. In 2005 heeft geen uitgifte van preferente aandelen plaatsgevonden. Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptieregeling ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en directie en management van werkmaatschappijen en Holding. Doel van de regeling is de betrokkenheid bij de lange termijnontwikkeling van de onderneming te verhogen. De toekenning van de opties is verbonden aan de functie van de deelnemer en aan de omvang van de betreffende onderneming waarbinnen hij werkzaam is. De toekenning van opties is een bevoegdheid van de Raad van Commissarissen. Een van de uitgangspunten is dat het totaal in één jaar te verlenen aantal opties niet meer zal bedragen dan 2% van het geplaatste aandelenkapitaal. De looptijd van de opties bedraagt 5 jaar, waarbij als voorwaarde geldt dat uitoefening binnen 3 jaar niet is toegestaan. Er worden geen opties toegekend aan de commissarissen. Ultimo 2005 bestaan optierechten tot het nemen van totaal 275 000 gewone aandelen in het kapitaal van Macintosh Retail Group NV. Voor een gedetailleerd verloop van de rechten in de loop van 2005 wordt verwezen naar noot 19c bij de geconsolideerde jaarrekening. Ter dekking van uitstaande aandelenopties heeft in januari 2003 inkoop van 337 000 eigen aandelen plaatsgevonden tegen een gemiddelde koers van € 9,97, en in december 2005, 67 474 aandelen tegen een gemiddelde koers van € 42,37. In 2005 zijn in totaal 98 500 nieuwe optierechten toegekend, waarvan 37 000 aan de Raad van Bestuur. De uitoefenprijs van de opties is gelijk aan de slotkoers van het aandeel Macintosh Retail Group NV op de dag vóór toekenning. Noch de uitoefenprijs, noch andere voorwaarden worden tijdens de looptijd van de opties aangepast. Ultimo 2005 heeft de Raad van Bestuur het recht tot het verkrijgen van 116 000 gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV. Voor een nadere detaillering van bestuurdersbeloningen wordt verwezen naar pagina 99 en verder van dit verslag. Van de overige reserves ad € 115 382 is een bedrag van € 2 353 niet beschikbaar voor dividenduitkering, daar dit dient ter dekking van negatieve reserves uit hoofde van ongerealiseerde resultaten uit kasstroomafdekkingen en ongerealiseerde koersresultaten ontstaan bij omrekening van investeringen in deelnemingen buiten de Euro-zone.
97
JAARREKENING
VOORZIENINGEN Het verloop van de voorzieningen is als volgt geweest. Totaal
PersoneelsBeloningen
Deelnemingen
Latente vennootschapsbelasting
Stand per 1 januari 2004
3 961
2 089
0
1 872
Toevoeging t.l.v. het resultaat Aanwending
6 442 - 857
512 - 857
4 762 -
1 168 -
Stand per 31 december 2004
9 546
1 744
4 762
3 040
Mutatie a.g.v. waardering derivaten per 1 januari 2005 Stand per 1 januari 2005
- 1 365 8 181
1 744
4 762
- 1 365 1 675
Toevoeging t.l.v. het resultaat Toevoeging via eigen vermogen Aanwending Overige mutaties
1 332 344 - 1 179 - 287
515 - 1 179 - 438
824 -
-7 344 151
Stand per 31 december 2005
8 391
642
5 586
2 163
De voorzieningen zijn volledig langlopend.
KORTLOPENDE SCHULDEN
Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen Schulden aan groepsmaatschappijen Winstbelastingen Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Schulden terzake van pensioenen Overige schulden en overlopende passiva
Ultimo 2005
Ultimo 2004
10 441 148 292 757 158 79 2 337
12 906 115 565 0 160 34 2 135
162 064
130 800
De kortlopende schulden aan groepsmaatschappijen hebben vrijwel volledig betrekking op schulden uit hoofde van intra-groep financiering.
FINANCIËLE DERIVATEN De financiële derivaten bestaan uit afgesloten renteswaps (€ 3 562) met banken ter afdekking van kasstroomrisico’s voortvloeiend uit verplichtingen binnen de groep met een variabele rente, en interne valutatermijncontracten (€ 107) die de diverse groepsmaatschappijen hebben afgesloten bij Macintosh Retail Group NV. Betreffende interne contracten zijn door Macintosh Retail Group tegen gesloten bij externe banken (zie ook pagina 70 en verder).
98
JAARREKENING
NIET UIT DE BALANS BLIJKENDE VERPLICHTINGEN Macintosh Retail Group NV staat garant voor het rechtstreeks gebruik van kredietfaciliteiten door groepsmaatschappijen bij Nederlandse banken en voor de door groepsmaatschappijen afgesloten rentederivaten. Uit dien hoofde bestaan er ultimo 2005 garantieverplichtingen ten bedrage van € 28,3 mln (2004: € 26,1 mln). Verder staat Macintosh Retail Group NV garant voor de nakoming van de verplichtingen voortvloeiende uit de door haar Nederlandse dochterondernemingen afgesloten lease-overeenkomsten met betrekking tot onroerend goed. Voor de Nederlandse rechtspersonen zoals vermeld op pagina 86, zijn aansprakelijkheidsverklaringen afgegeven overeenkomstig art. 2:403 BW, met uitzondering van GP Décors BV en Kwantum België BV. Alle Nederlandse groepsmaatschappijen en vaste inrichtingen zijn opgenomen in een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting waarvan Macintosh Retail Group NV het hoofd is. Uit dien hoofde is de vennootschap hoofdelijk aansprakelijk voor alle belastingverplichtingen van de fiscale eenheid. Voorts zijn er concerngaranties afgegeven voor de nakoming van huurverplichtingen door groepsmaatschappijen ten bedrage van € 2,4 mln.
Winst- en verliesrekening
BEZOLDIGING BESTUURDERS Raad van Commissarissen Vergoedingen Aan de leden van de Raad van Commissarissen wordt een jaarlijks te betalen vaste vergoeding toegekend. Deze is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 25 april 2001 vastgesteld op € 25 000 op jaarbasis voor de voorzitter en € 20 000 voor de overige leden. Voorts is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 de vergoeding voor de leden van de Remuneratie- en Benoemingscommissie vastgesteld op € 1 500 per jaar en die voor de leden van de Audit Commissie op € 3 000 per jaar. Aan commissarissen worden geen andere bezoldigingen toegekend. De vergoedingen van commissarissen zijn als volgt te specificeren: Vergoedingen
2005
2004
drs. J.G.M. van Oijen (voorzitter) ir. J.G. Andreae (tot 29 april 2005) drs. C.H. van Dalen A. Nühn drs. A.N.A.M. Smits
26 500 7 167 23 000 20 000 23 000
26 500 21 500 23 000 20 000 23 000
Totaal
99 667
114 000
Géén van de commissarissen bezit aandelen in Macintosh Retail Group NV of daarop betrekking hebbende optierechten.
99
JAARREKENING
Raad van Bestuur De samenstelling van de Raad van Bestuur in 2005 was als volgt: F.K. De Moor lic-drs. (voorzitter) M.S.J.H. Stevens L.J.J.M. van de Wiel Bezoldigingen De bezoldiging van de Raad van Bestuur wordt vastgesteld door de Raad van Commissarissen en periodiek getoetst op marktconformiteit. De bezoldiging bestaat uit een vast gedeelte en een variabel deel. Bij de bepaling van het vast salaris, dat jaarlijks wordt geïndexeerd, wordt ondermeer de omvang en de ontwikkeling van de onderneming betrokken. De hoogte van het variabele gedeelte bedraagt maximaal 40% van het vast gedeelte en is gerelateerd aan de ontwikkeling van het concernresultaat en het werkkapitaal, alsmede specifieke jaarlijks vast te stellen targets. De targets terzake alsmede de performance worden jaarlijks door de Raad van Commissarissen vastgesteld. Bij het bepalen van de hoogte van de variabele beloning heeft de Raad van Commissarissen een discretionaire bevoegdheid. In de arbeidsovereenkomsten van de leden van de Raad van bestuur is een pensioenregeling opgenomen, welke voor de heer De Moor ingaat op 62-jarige leeftijd en voor de heren Stevens en Van de Wiel op 60-jarige leeftijd. Het betreft in alle gevallen eindloonregelingen met een eigen bijdrage van de bestuurder in de pensioenpremie. Daarnaast ontvangen de leden van de Raad van Bestuur optierechten op het nemen van gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV. De toekenning hiervan geschiedt eveneens door de Raad van Commissarissen. Uitsluitend in het geval van een wijziging in de zeggenschap in Macintosh Retail Group, tengevolge waarvan de zittende Raad van Bestuur feitelijk niet meer de zeggenschap heeft om onder toezicht van de Raad van Commissarissen het beleid te bepalen, is in de individuele arbeidsovereenkomsten vastgelegd, dat bij beëindiging van het dienstverband binnen een jaar nadat deze situatie zich heeft voorgedaan, de heer De Moor een vergoeding ontvangt ter grootte van 3 maal de vaste jaarlijkse beloning en de heren Stevens (58) en Van de Wiel (58) een vergoeding ter grootte van een gedeelte van de inkomstenderving tot ingangsdatum prépensioen (60 jaar). Aan bezoldigingen, inclusief sociale lasten, van bestuurders is in 2005 totaal € 1,7 mln (2004: € 1,5 mln) ten laste van Macintosh Retail Group NV gekomen, waarvan € 0,3 mln (2004: € 0,3 mln) pensioenlasten. De beloningen van de Raad van Bestuur zijn als volgt te specificeren:
100
2005
Totaal
F.K. De Moor
M.S.J.H. Stevens
L.J.J.M. van de Wiel
Korte termijnbeloningen Vaste beloning Variabele beloning Sociale lasten
933 419 11
345 153 5
294 133 3
294 133 3
Lange termijnbeloningen Beloningen na uitdiensttreding
83 293
29 17
27 143
27 133
Totaal
1 739
549
600
590
2004
Totaal
F.K. De Moor
M.S.J.H. Stevens
L.J.J.M. van de Wiel
Korte termijnbeloningen Vaste beloning Variabele beloning Sociale lasten
889 334 12
315 118 6
287 108 3
287 108 3
Lange termijnbeloningen Beloningen na uitdiensttreding
43 231
15 -3
14 125
14 109
Totaal
1 509
451
537
521
In 2005 zijn evenals in 2004 aan bestuurders 37 000 optierechten toegekend tot het nemen van even zoveel gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV.
JAARREKENING
Onderstaand volgt een overzicht van de toegekende, uitgeoefende, vervallen en uitstaande opties van de leden van de Raad van Bestuur in 2005.
Aantal stuks ult. 2004 F.K. De Moor
M.S.J.H. Stevens
L.J.J.M. van de Wiel
5 4 5 13 13
Uitgeoefend in 2005
Toegekend in 2005
Vervallen Aantal stuks in 2005 ult. 2005
000 000 000 000 000
13 000
- 4 000 - 5 000 -
- 5 000 -
0 0 0 13 000 13 000 13 000
40 000
13 000
-9 000
-5 000
39 000
9 10 10 12 12
000 000 000 000 000
12 000
- 10 000 - 5 000 -
- 9 000 -
0 0 000 000 000 000
53 000
12 000
-15 000
-9 000
41 000
9 10 10 12 12
000 000 000 000 000
12 000
- 10 000 - 10 000 -
- 9 000 -
0 0 0 12 000 12 000 12 000
53 000
12 000
-20 000
-9 000
36 000
5 12 12 12
Uitoefenprijs per aandeel in €
Afloopdatum
€ € € € € €
40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70
maart ‘05 maart ‘06 maart ‘07 maart ‘08 maart ‘09 maart ‘10
€ € € € € €
40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70
maart ‘05 maart ‘06 maart ‘07 maart ‘08 maart ‘09 maart ‘10
€ € € € € €
40,90 20,50 14,70 9,50 18,50 32,70
maart ‘05 maart ‘06 maart ‘07 maart ‘08 maart ‘09 maart ‘10
Maastricht, 14 maart 2006
Raad van Commissarissen
Raad van Bestuur
drs. J.G.M. van Oijen (voorzitter) drs. C.H. van Dalen A. Nühn drs. A.N.A.M. Smits
F.K. De Moor, lic-drs. (voorzitter) M.S.J.H. Stevens L.J.J.M. van de Wiel
101
OVERIGE GEGEVENS
Gebeurtenissen na balansdatum
Per balansdatum bestaan de volgende voorgenomen gebeurtenissen: -
acquisitie Scapino per 1 februari 2006; herfinanciering van de kredietbehoefte naar aanleiding van de acquisitie; splitsing aandelen Macintosh Retail Group NV van 1 bestaand aandeel in 3 nieuwe aandelen.
Voor een nadere uiteenzetting van de voorgenomen gebeurtenissen na balansdatum wordt verwezen naar noot 28 bij de geconsolideerde jaarrekening.
Statutaire regeling omtrent bestemming van de winst en uitkering uit de reserves
De regeling omtrent de winstbestemming en uitkering ten laste van de reserves is vastgelegd in artikel 33 respectievelijk artikel 34 van de statuten van Macintosh Retail Group NV. Onderstaand zijn de belangrijkste bepalingen uit deze artikelen weergegeven. Indien preferente aandelen zijn uitgegeven wordt uit de winst allereerst een - statutair vastgesteld - dividend op de preferente aandelen uitgekeerd. Vervolgens wordt door de Raad van Bestuur onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen vastgesteld welk deel van de overblijvende winst wordt gereserveerd. Het resterende deel van de winst staat ter beschikking van de Algemene Vergadering. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders kan op voorstel van de Raad van Bestuur, dat is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen, besluiten tot uitkering van het dividend geheel of ten dele in aandelen van de vennootschap. De Algemene Vergadering kan, eveneens op voorstel van de Raad van Bestuur, dat is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen, besluiten tot uitkering aan houders van gewone aandelen ten laste van het vrij uitkeerbare deel van het eigen vermogen.
Winstbestemming
Besloten is om van de nettowinst van € 32 870 een bedrag van € 19 509 aan de reserves toe te voegen. De nettowinst heeft derhalve de volgende bestemming: Nettowinst Toevoeging aan de reserves Voorstel tot dividenduitkering
€ 32 870 € 19 509 € 13 361
Aan aandeelhouders zal worden voorgesteld een dividend uit te keren van € 1,80 (2004: € 1,05) per aandeel van nominaal € 1,20. Het uit te keren dividend is als separate component van het eigen vermogen verantwoord.
102
OVERIGE GEGEVENS
Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV
Tussen de Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV en Macintosh Retail Group NV is een overeenkomst gesloten, ten gevolge waarvan de Stichting, op eigen initiatief, in geval van een (dreigende) ongewenste overname preferente aandelen kan nemen tot een (cumulatief) maximum van het nominaal in de vorm van gewone aandelen geplaatste kapitaal, minus één. Ultimo 2005 bedroeg dit geplaatste kapitaal € 8 907 247. Van deze rechten is in 2005 géén gebruik gemaakt. Het bestuur van de Stichting bestaat uit drie stemgerechtigde bestuursleden A en één niet-stemgerechtigd bestuurslid B. Naar het gezamenlijk oordeel van Macintosh Retail Group NV en de bestuurders van de Stichting is de Stichting onafhankelijk van Macintosh Retail Group NV, een en ander als bedoeld in de voor Macintosh Retail Group NV geldende voorschriften van Bijlage X van het Fondsenreglement van de Euronext Amsterdam NV. De bestuursleden van de Stichting zijn: dr. J.C.M. Hovers (voorzitter) H.G.K. Harbrink Numan mr. D. Sinninghe Damsté drs. J.G.M. van Oijen (Bestuurslid B)
103
OVERIGE GEGEVENS
Accountantsverklaring
Opdracht Wij hebben de jaarrekening 2005 van Macintosh Retail Group NV te Maastricht gecontroleerd. De jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van het bestuur van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die het bestuur van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel. Oordeel met betrekking tot geconsolideerde jaarrekening Wij zijn van oordeel dat de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2005 en van het resultaat en de kasstromen over 2005 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de geconsolideerde jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW voorzover van toepassing. Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag voorzover wij dat kunnen beoordelen verenigbaar is met de geconsolideerde jaarrekening. Oordeel met betrekking tot de enkelvoudige jaarrekening Wij zijn van oordeel dat de enkelvoudige jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2005 en van het resultaat over 2005 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de enkelvoudige jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW. Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag voorzover wij dat kunnen beoordelen verenigbaar is met de enkelvoudige jaarrekening.
Maastricht, 14 maart 2006 Ernst & Young Accountants namens deze C.J. Bijvoet RA Drs. W.J. Spijker RA
104
OVERIGE GEGEVENS
Vijf jaren Macintosh Retail Group
€ x 1 000 (tenzij anders vermeld)
2001
2002
2003
NL GAAP 2004
2004
IFRS 2005
Consumentenomzet Netto-omzet Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat voor belastingen7 Belasting op resultaat7 Nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening Buitengewoon resultaat na belastingen Nettoresultaat Afschrijvingen Cashflow uit gewone bedrijfsuitoefening Cashflow Investeringen Dividend
973 687 810 019 18 098 - 5 591 12 507 - 8 213 4 294 - 22 982 - 18 688 25 437 29 731 25 829 32 308 3 711
919 963 766 545 22 564 - 5 081 17 483 - 5 293 12 190 14 175 26 365 21 857 34 047 64 016 16 172 4 825
936 102 781 181 22 738 - 2 733 20 005 - 7 350 12 655 12 655 19 393 32 048 32 048 13 334 5 344
965 191 805 453 27 372 - 2 238 25 134 - 6 884 18 250 18 250 19 467 37 717 37 717 14 323 7 794
964 765 805 107 29 952 - 2 576 27 376 - 7 768 nvt nvt 19 608 20 233 nvt 39 841 14 968 7 794
979 817 45 -2 43 - 10
Eigen vermogen1 Eigen vermogen in % van het balanstotaal1 Aandelenkapitaal Aantal uitstaande aandelen (x 1 000)
86 400 30 8 907 7 423
108 789 40 8 907 7 423
113 371 46 8 907 7 423 2
126 420 51 8 907 7 4232
116 365 46 8 907 7 4232
139 658 52 8 907 7 4233
Per aandeel in euro’s Nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening4 Nettoresultaat4 Cashflow uit gewone bedrijfsuitoefening4 Cashflow4 Dividend Eigen vermogen1
0,57 - 2,48 3,94 3,42 0,505 11,64
1,64 3,55 4,59 8,62 0,65 14,66
1,78 1,78 4,51 4,51 0,72 15,27
2,58 2,58 5,32 5,32 1,05 17,03
nvt 2,77 nvt 5,62 1,05 15,68
nvt 4,53 nvt 6,93 1,80 18,81
Winstuitkering in % van nettowinst7
86
40
42
43
436
41
Aantal winkels ultimo jaar: eigen franchise/dépositaires totaal
760 39 799
675 42 717
678 42 720
683 47 730
683 47 730
674 47 721
Aantal m2 ultimo jaar Aantal personeelsleden ultimo jaar Aantal fulltime equivalenten gemiddeld
491 000 8 361 5 544
458 400 7 513 4 987
460 200 7 300 4 863
467 000 6 945 4 745
467 000 6 945 4 745
442 000 6 606 4 609
32 17 50 22 13
633 579 879 213 666 796 nvt nvt 870 370 nvt 240 560 361
1 2 3 4
Betreft cijfers voor resultaatverdeling. Inclusief 337 000 ingekochte aandelen. Inclusief 245 974 ingekochte aandelen. De cijfers per aandeel zijn berekend op basis van gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, rekening houdend met verwateringseffecten. De vergelijkende cijfers zijn op gelijke wijze herrekend. De ingekochte aandelen zijn niet inbegrepen in het gemiddeld aantal uitstaande aandelen. 5 Uitkering ten laste van de reserves. 6 Niet herrekend naar IFRS-grondslagen. 7 2001 en 2002 betreft resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening.
105
OVERIGE GEGEVENS
Gegevens Bestuur
Raad van Commissarissen:
Raad van Bestuur:
drs J.G.M. van Oijen (Voorzitter) werd voor het eerst benoemd in 2001 en zijn lopende termijn eindigt 28 april 2009. De heer Van Oijen is Voorzitter van de Remuneratie en Benoemings Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 63 jaar. De heer Van Oijen is Bedrijfsadviseur en ex-voorzitter van de Raad van Bestuur van Gamma Holding NV en heeft commissariaten bij Allers Holding BV, Ewals Holdings BV, Inalfa Roof Systems Group BV, Industriebank Liof NV, Rabobank Venlo e.o., Solvay Draka BV en Solvay Pharmaceuticals BV.
F.K. De Moor, lic-drs (CEO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 oktober 2002 en als CEO op 1 februari 2003. De heer De Moor is 43 jaar en heeft de Belgische nationaliteit. Hij is vanaf 1994 werkzaam bij Macintosh Retail Group in de functies: Hoofd Management Services Tonton Tapis NV België (19941995), Directeur GP Décors SA Frankrijk (1995-2000) en tot 2002 Algemeen Directeur Kwantum Deco Groep (Nederland, België en Frankrijk). Hij is commissaris bij Sligro Food Group NV en lid Dagelijks Bestuur Raad Nederlandse Detailhandel, lid Raad van Toezicht RIN, lid Raad van Bestuur ECP NL en lid Bestuur Stichting Leerstoel Detailhandelsmarketing.
drs C.H. van Dalen werd voor het eerst benoemd in 2003 en zijn lopende termijn eindigt medio 2008. De heer Van Dalen is Voorzitter van de Audit Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 53 jaar. De heer Van Dalen is lid van de Raad van Bestuur en CFO van Royal DSM NV. Vanaf 1 april 2006 wordt hij CFO bij TNT NV. Daarnaast is hij lid van de Raad van Commissarissen van NIB Capital. Hij is tevens ondermeer lid Adviesraad Stichting Verantwoord Ondernemen en lid Board of Advisors AIESEC Nederland. A. Nühn werd voor het eerst benoemd in 2002 en zijn lopende termijn eindigt 26 april 2006. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 52 jaar. De heer Nühn is CEO Sara Lee International BV en heeft commissariaten bij Alpinvest Partners NV en Leaf International BV. drs A.N.A.M. Smits werd voor het eerst benoemd in 1982 en zijn lopende termijn eindigt medio 2007. De heer Smits is lid van de Audit Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 62 jaar. De heer Smits is Bedrijfsadviseur en heeft commissariaten bij Ballast Nedam NV, CZ-groep OVM, Faber Halbertsma Groep BV, Maas International NV, Sofinim NV en Vebego Holding BV.
106
M.S.J.H. Stevens (CFO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 januari 2000. De heer Stevens is 58 jaar en heeft de Nederlandse nationaliteit. Hij is vanaf 1969 in diverse functies bij Macintosh Retail Group werkzaam: 1969-1975: Arbeidsanalist/bedrijfskundige Macintosh Confectie (internationale kledingproductie), 1975-1982: Distributiemanager Superconfex Benelux, 1982-1985: Manager Logistiek & Control Superconfex Benelux, 1985-1990: Directeur Management Services (tevens verantwoordelijk voor P&O) Superconfex Benelux, 1989-1990: Interim Directeur Management Services Kwantum, 1991-2000: Directeur Concern Financiën en Economie Macintosh Retail Group NV. L.J.J.M. van de Wiel (COO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 januari 2000. De heer Van de Wiel is 58 jaar en heeft de Nederlandse nationaliteit. Vanaf 1992 tot 2000 was hij werkzaam bij Macintosh Retail Group als Algemeen Directeur Kwantum Nederland en coördinator Deco-groep Macintosh Retail Group. Hij is commissaris bij ASV-Beheer BV (Seacon Logistics) en NLW Groep NV en lid Algemeen Bestuur Kamer van Koophandel Zuid-Limburg.
OVERIGE GEGEVENS
Adresgegevens
BelCompany Nederland Wageningselaan 2, 3903 LA Veenendaal Telefoon: 0318 - 56 98 98 Fax: 0318 - 56 98 99 Internet: www.belcompany.nl eMail:
[email protected]
Kwantum Nederland Belle van Zuylenstraat 10, 5032 MA Tilburg Telefoon: 013 - 462 66 26 Fax: 013 - 463 79 79 Internet: www.kwantum.nl eMail:
[email protected]
BelCompany België Satenrozen 20, 2550 Kontich, België Telefoon: # 32 # 3 287 34 34 Fax: # 32 # 3 287 34 35 Internet: www.belcompany.be eMail:
[email protected]
Kwantum België Rijksweg 376, 3630 Maasmechelen, België Telefoon: # 32 # 897 701 68 Fax: # 32 # 897 701 52 Internet: www.kwantum.be eMail:
[email protected]
GP Décors 27, bis Rue du Général Leclerc, 80110 Moreuil, Frankrijk Telefoon: # 33 # 32 235 36 37 Fax: # 33 # 32 209 82 33 Internet: www.gpdecors.fr eMail:
[email protected]
Macintosh Hong Kong Unit 712, 7 / Floor Houston Centre, 63 Mody Road, Tsim Sha Tsui East Kowloon, Hong Kong Telefoon: # 852 # 273 579 39 Fax: # 852 # 273 578 70 eMail:
[email protected]
Halfords Nederland Accustraat 2-4, 3903 LX Veenendaal Telefoon: 0318 - 55 91 11 Fax: 0318 - 54 13 11 Internet: www.halfords.nl eMail:
[email protected]
Macintosh Intragroup Services Rijksweg 376, 3630 Maasmechelen, België Telefoon: # 32 # 897 701 50 Fax: # 32 # 897 701 69 eMail:
[email protected] [email protected]
Halfords België Boomsesteenweg 936, 2610 Antwerpen/Wilrijk, België Telefoon: # 32 # 387 733 94 Fax: # 32 # 387 734 69 Internet: www.halfords.be eMail:
[email protected]
Nea International St. Gerardusweg 50, 6224 LV Maastricht Telefoon: 043 - 407 92 20 Fax: 043 - 407 92 21 Internet: www.push-brace.com eMail:
[email protected]
Hoogenbosch Retail Group Larenweg 70, 5234 KC Den Bosch Telefoon: 073 - 648 34 83 Fax: 073 - 642 55 15 Internet: www.dolcis.nl www.manfield.com www.invito.com www.pro-sport.nl eMail:
[email protected]
Scapino Industrieweg 28, 9403 AB Assen Telefoon: 0592 - 34 00 42 Fax: 0592 - 34 49 04 Internet: www.scapino.nl eMail:
[email protected]
Klerkx Groep Reigerbosweg 2, 5144 MA Waalwijk Telefoon: 0416 - 67 34 00 Fax: 0416 - 65 07 83 Internet: www.pietklerkx.nl www.woonexpress.nl eMail:
[email protected]
Stoutenbeek Groep Reigerbosweg 2, 5144 MA Waalwijk Telefoon: 0416 - 67 35 50 Fax: 0416 - 65 24 04 Internet: www.stoutenbeek.nl www.mondileder.nl eMail:
[email protected]
107
Van dit Jaarverslag is een Engelstalige versie beschikbaar. An English language version of this Annual Report is available.
Dit Jaarverslag is gedrukt op minder milieubelastend papier (E.C.F./T.C.F.).
108
Realisatie: Caris & Sak - Heerlen
Macintosh Retail Group NV - Parkweg 20, 6212 XN Maastricht - Postbus 5770, 6202 MH Maastricht Tel. 043 - 3280780 - Fax 043 - 3257030 -
[email protected] - www.macintosh.nl