Retail is ons vak. Living. Jaarverslag. Fashion. Automotive & Telecom

Retail is ons vak

Living

Jaarverslag Fashion

2004

Automotive & Telecom

Macintosh Retail Group Retail is ons vak. De klant staat daarbij centraal in denken en doen. Macintosh Retail Group is een grootschalige non-food retailer, gespecialiseerd in de distributie van consumentenproducten in de marktsectoren Living, Fashion en Automotive & Telecom in de Benelux en omringende landen. De kracht van Macintosh Retail Group is gelegen in het maximaal benutten van non-food retailkennis en back-office faciliteiten met excellente systemen ten behoeve van rendementsverhoging, groei en kostleiderschap. Onze winkelketens richten zich op een brede groep consumenten in een beperkt aantal marktsectoren, nemen een belangrijke positie in op die markten en bieden mogelijkheden tot schaalvergroting. Onze medewerkers hebben ondernemersgeest en zijn actief binnen een decentraal aangestuurde organisatie. Onze winkelformules slagen er in een actueel en aantrekkelijk geprijsd assortiment te bieden met telkens weer interessante aanbiedingen, waardoor de klant meer dan tevreden is en opnieuw terugkomt. Jaarlijks bezoeken circa 135 miljoen consumenten onze winkels en ruim 20 miljoen onze websites.

Macintosh Retail Group is actief met 730 winkels in Nederland, België en Frankrijk met een totale verkoopvloeroppervlakte van 467.000 m2. Circa 500 winkels bevinden zich in binnensteden en de overige in shoppingcentra aan de rand van de stad. In Hong Kong beschikt Macintosh Retail Group over een eigen inkoopkantoor voor markten in het Verre Oosten. In de sector Living is Kwantum met 85 woonwarenhuizen in Nederland en 18 in België altijd de voordeligste in woninginrichting en -decoratie. GP Décors heeft in Frankrijk 51 gespecialiseerde woningdecoratie-winkels, waar goede smaak samengaat met voordelige prijzen. Woninginrichter Piet Klerkx is met 7 grootschalige winkels voor zitten, eten en slapen dé specialist in Nederland voor alle woonstijlen en meeneemmeubels. Stoutenbeek verkoopt in 6 winkels in Nederland internationale topmerken in het hogere meubelsegment. De sector Fashion wordt gevormd door 215 winkels van Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport in Nederland, waar schoenen, schoenaccessoires en tassen worden verkocht. Het aanbod varieert van klassiek tot trendy in de midden- en hogere prijsklasse. In deze sector zijn ook de 45 kledingwinkels van Superconfex in België actief, waar value for money kleding voor het hele gezin wordt verkocht. In de sector Automotive & Telecom is BelCompany de grootste aanbieder van mobiele telecomproducten en -diensten in Nederland met 125 winkels en in België met 29 winkels een van de grootste onafhankelijke telecomretailers. Halfords is dé specialist in fietsen en auto- en fietsaccessoires met 140 winkels in Nederland en 9 in België.

In 2004 werd een consumentenomzet (inclusief BTW) gerealiseerd van 1 965,2 mln en een netto omzet van 1 805,5 mln. Hiervan werd 86% behaald in Nederland, 11% in België en 3% in Frankrijk. In 2004 werd een nettowinst gerealiseerd van 1 18,3 mln. Bij Macintosh Retail Group werken bijna 7.000 mensen.

Macintosh Retail Group NV Parkweg 20, 6212 XN Maastricht - Postbus 5770, 6202 MH Maastricht Tel. 043 - 3280780 - Fax 043 - 3257030 - [email protected] - www.macintosh.nl

INHOUD

Kengetallen Belangrijke groepscijfers Gegevens per aandeel

2 3

Verslag van de Raad van Bestuur 2004 in vogelvlucht Financieel Living Fashion Automotive & Telecom eBusiness Personeel en organisatie Vooruitzichten 2005 Invloeden IFRS-regelgeving

4 6 10 16 20 24 25 27 28

De onderneming Aandeelhoudersinformatie Samenstelling concernorganen Organisatieschema Profiel, doelstellingen en strategie Personeel en organisatie Risicoprofiel en -management Corporate Governance

31 34 35 36 37 38 43

Bericht van de Raad van Commissarissen

53

Jaarrekening Groepscijfers Macintosh Retail Group NV Grondslagen Belangrijkste groepsmaatschappijen Toelichting op groepscijfers Macintosh Retail Group NV Vennootschappelijke cijfers en toelichting Macintosh Retail Group NV

58 62 64 65 77

Overige gegevens Gebeurtenissen na balansdatum Winstbestemming Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV Accountantsverklaring Vijf jaren Macintosh Retail Group Gegevens Bestuur Adresgegevens

86 86 87 88 89 90 91

Toekomstgerichte uitspraken Dit jaarverslag bevat bepaalde toekomstgerichte uitspraken en verwachtingen. Deze uitspraken die op diverse manieren tot uitdrukking kunnen komen, verwijzen naar toekomstige gebeurtenissen. Macintosh Retail Group heeft deze uitspraken gebaseerd op de huidige verwachtingen, inschattingen en prognoses van haar management en de informatie die de onderneming momenteel ter beschikking staat. Deze verwachtingen en projecties kunnen worden bijgesteld en de werkelijke resultaten van Macintosh Retail Group kunnen aanmerkelijk afwijken van de verwachtingen zoals beschreven in dit jaarverslag vanwege mogelijke risico’s, onzekerheden en andere belangrijke factoren waarop de onderneming niet altijd invloed heeft en die voor Macintosh Retail Group noch beheersbaar, noch voorspelbaar zijn. In het licht van die risico’s, onzekerheden en aannames kan het zelfs zo zijn dat de in het jaarverslag genoemde toekomstige gebeurtenissen niet zullen plaatsvinden. Macintosh Retail Group kan dan ook niet garanderen dat de in dit jaarverslag uitgesproken verwachtingen zullen uitkomen. Bedoelde factoren, risico’s en onzekerheden omvatten de volgende, niet-limitatieve opsomming: veranderingen in economische en commerciële omstandigheden, de veranderende wensen van consumenten, introducties van nieuwe winkelformules of -concepten, producten en diensten, het overheidsbeleid in het algemeen en veranderingen in weten regelgeving in het bijzonder, veranderende concurrentie in de markten waarin Macintosh Retail Group actief is, de financiering van de ondernemingsactiviteiten, efficiency en kostenbeheersing, wisselkoersveranderingen, renteschommelingen, onzekere politieke situaties, belastingtarieven, overnames, samenwerkingen en desinvesteringen. Voor een meer gedetailleerde bespreking van de risico’s, onzekerheden en andere factoren die de resultaten, prestaties of het succes van Macintosh Retail Group kunnen beïnvloeden, wordt verwezen naar de pagina’s 38 tot en met 42 van dit jaarverslag. De uitspraken in dit jaarverslag geven de situatie weer op 8 maart 2005 en Macintosh Retail Group wijst, tenzij daartoe gehouden ingevolge toepasselijk dwingend recht, elke verplichting af tot actualisering van deze uitspraken of tot publicatie van wijzigingen ten gevolge van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins. Voor aanvullende informatie terzake wordt verwezen naar de publieke mededelingen van Macintosh Retail Group na de datum van dit jaarverslag.

1

KENGETALLEN

Belangrijke groepscijfers (Bedragen in mln 1)

2004

2003

Omzet, resultaat, cashflow en investeringen Consumentenomzet incl. franchise Netto-omzet Operationele cashflow (EBITDA) Bedrijfsresultaat Nettowinst

965,2 805,5 46,8 27,4 18,3

936,1 781,2 42,0 22,7 12,7

Afschrijvingen Cashflow Investeringen

19,4 37,7 14,3

19,3 32,0 13,3

Vermogen Balanstotaal Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen Eigen vermogen

249,4 159,7 126,4

244,2 164,2 113,4

Netto kasstroom Uit operationele activiteiten Uit investeringsactiviteiten Uit financieringsactiviteiten

18,7 - 14,2 - 8,1

39,1 - 13,3 - 28,5

+ 3,1 3,4

+ 1,9 2,9

17,1 27,4 2,3 50,7 12,2 0,3 1,8 0,5

13,8 36,7 1,6 46,4 8,3 0,3 1,6 0,4

Medewerkers Nederland Buitenland Totaal Full-time equivalenten gemiddeld

6.205 740 6.945 4.745

6.465 835 7.300 4.863

Winkelinformatie Aantal winkels Nederland Aantal winkels buitenland Totaal aantal winkels Verkoopoppervlakte in m2

579 151 730 467.000

573 147 720 460.200

Verhoudingsgetallen Wijziging netto-omzet in % t.o.v. voorgaand jaar Bedrijfsresultaat in % van de omzet Rendement op gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) in % Belastingdruk in % Nettowinst in % van de omzet Eigen vermogen in % van het balanstotaal Interest Coverage Net Debt/EBITDA Current ratio Quick ratio

2

KENGETALLEN

Gegevens per aandeel (Bedragen in 1)

2004

2003

Gegevens per aandeel Nettowinst1 Cashflow1 Dividend Eigen vermogen

2,58 5,32 1,05 17,03

1,78 4,51 0,72 15,27

Hoogste koers Laagste koers Ultimo koers Beurswaarde ultimo in mln 1

25,00 14,50 24,00 178,1

15,80 8,70 14,80 109,9

Verhoudingsgetallen Dividendrendement in % hoogste/laagste/ultimo koers Pay-out % nettowinst Hoogste-laagste koers/nettowinst Hoogste-laagste koers/cashflow

4,2/7,2/4,4 42,7% 9,7/5,6 4,7/2,7

4,6/8,3/4,9 42,2% 8,9/4,9 3,5/1,9

Het aandeel en de beurs Aantal uitstaande aandelen ultimo Geplaatst en gestort aandelenkapitaal (in 1) Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen Jaaromzet aantal aandelen3 Gemiddelde dagomzet aantal aandelen3 Aantal transacties3

7.422.706 2 8.907.247 7.085.706 2.358.202 8.587 2.483

7.422.7062 8.907.247 7.098.911 1.516.305 5.970 1.285

1 Berekend op basis van het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen (exclusief 337.000 ingekochte eigen aandelen) gedurende het boekjaar, rekening houdend met verwateringeffecten. De winst per aandeel op fully diluted basis bedraagt over 2004: 1 2,55 en over 2003 1 1,78. 2 Inclusief 337.000 ingekochte aandelen. 3 Exclusief transacties buiten de door Euronext gereglementeerde markt.

3

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

20 04 in vogelvlucht

•

Licht herstel consumentenvertrouwen in eerste halfjaar, terugval in tweede helft

•

Daling non-food detailhandelsbestedingen Nederland met 2,9%

•

Toename omzet met 3 24,3 mln (+ 3,1%) tot 3 805,5 mln

•

Sterke stijging bedrijfsresultaat van 3 22,7 mln naar 3 27,4 mln (+ 20%)

•

Forse stijging nettowinst van 3 12,7 mln naar 3 18,3 mln (+ 44%)

•

ROCE gestegen van 13,8% naar 17,1% bij een norm van minimaal 12%

•

46% hoger contant dividend per aandeel van 3 1,05 (2003: 3 0,72)

•

Opening van 37 winkels en sluiting van 27 winkels (totaal ultimo: 730)

De non-food retailmarkt kende in 2004 opnieuw een moei-

Ondanks de moeilijke marktomstandigheden behaalde

lijk jaar. De totale non-food detailhandelsbestedingen in

Macintosh Retail Group in 2004 in alle sectoren, met uit-

Nederland daalden in 2004 met 2,9% (2003: - 4,1%) door

zondering van kleding, een hoger marktaandeel. Dat ging,

zowel een volumedaling (- 1,7%) als een daling van de

evenals in 2003, gepaard met een verhoging van bedrijfs-

gemiddelde prijs (- 1,2%). Belangrijkste oorzaak hiervan

resultaat en nettowinst.

was het feit dat de economische situatie en de aangekon-

Onze onderneming blijkt in staat om ook in jaren van

digde overheidsmaatregelen de consument onzeker maak-

tegenvallende marktomstandigheden goede resultaten te

ten en de koopbereidheid daardoor op een laag niveau

kunnen realiseren, dankzij de goede marktpositie en verbe-

bleef. De Nederlandse consument spaarde liever dan dat

terde kostenstructuur alsmede de spreiding van activitei-

hij geld uitgaf. Het spaartegoed kwam uit op 1 200 miljard,

ten naar een beperkt aantal sectoren.

waarvan 1 50 miljard werd opzijgezet in de laatste 3 jaar; twee keer zoveel als gebruikelijk. In België en Frankrijk

Macintosh Retail Group slaagde er in de omzet met 3,1%

daarentegen was sprake van toegenomen consumenten-

te doen stijgen van 1 781,2 mln tot 1 805,5 mln. Deze

bestedingen.

stijging was het gevolg van zowel omzetgroei bij vergelijkbare winkels (+ 1,5%) als expansie. Investeringen van middelen en aandacht in een verdere versterking van de diverse winkelmerken wierpen hun vruchten af. Het aantal bezoekers aan de winkels steeg tot ruim 135 miljoen en er was sprake van een gemiddeld hogere conversiegraad van bezoekers naar kopers bij een lager gemiddeld besteed bedrag. De strategische keuze om internet breed in te zetten als oriëntatiemiddel voor de consument bewees ook in 2004 zijn waarde. Het aantal bezoeken aan onze websites nam sterk toe tot ruim 20 mln. De websites zijn voor de winkelformules van Macintosh Retail Group op korte tijd een van de belangrijkste communicatiemedia naar de klant geworden. Alle inspanningen zijn er dan ook op gericht om de sites zo nauw mogelijk te laten aansluiten bij de fysieke winkels. De omzet van de sector Living steeg met 1,7% van

4


1 342,1 mln tot 1 348,0 mln door zowel de in de woning-

mln ultimo 2004 (ultimo 2003: 1 15,2 mln) als gevolg van

decoratie actieve winkelformules (Kwantum en GP Décors)

terugbetaling van een incidenteel voorschot ontvangen

als de meubelactiviteiten (Piet Klerkx en Stoutenbeek). De

van een telecomoperator. Het rendement op het netto

omzet van de sector Fashion daalde van 1 185,8 mln naar

geïnvesteerd vermogen (ROCE) steeg en kwam uit op

1 181,2 mln, volledig als gevolg van een lagere omzet bij

17,1% (2003: 13,8%), hetgeen duidelijk hoger is dan de

kledingketen Superconfex. De omzet van schoenenretailer

norm van minimaal 12%. Deze stijging was het gevolg van

Hoogenbosch (Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport) steeg

een hoger bedrijfsresultaat en een lager gemiddeld

fractioneel door een hogere omzet bij vergelijkbare winkels

geïnvesteerd vermogen van 1 159,7 mln ten opzichte van

enerzijds en een daling van het aantal winkels met

1 164,2 mln in 2003.

per saldo 13 anderzijds, met name door de sluiting van alle 8 vestigingen van Manfield in Duitsland. De sector

Aan aandeelhouders zal een contant dividend worden uit-

Automotive & Telecom realiseerde in 2004 een omzet-

gekeerd van 1 1,05 per aandeel (2003: 1 0,72). Dit komt

stijging met 9,1% tot 1 276,3 mln vooral als gevolg van een

overeen met 42,7% (2003: 42,2%) van de nettowinst en

hogere omzet bij BelCompany in zowel Nederland als

betekent een dividendrendement van 4,4% ten opzichte

België. Halfords realiseerde een licht hogere omzet in

van de ultimo koers 2004 (1 24,00).

beide landen. In 2003 nam het aantal winkels per saldo toe met 10 tot Als gevolg van een hoger omzetaandeel van mobiele tele-

730. Deze stijging was het gevolg van de opening van 37

fonie, waar een lagere procentuele brutomarge gebruikelijk

winkels bij met name GP Décors (10) en BelCompany

is daalde de procentuele brutomarge licht van 41,5% naar

Nederland (8) en België (7) en de sluiting van 27 winkels bij

41,3%. De effecten van prijspromotionele acties, die ook

vooral Hoogenbosch (17). 6 Winkels werden verplaatst

in 2004 nodig waren, konden worden gecompenseerd

naar betere locaties. De verkoopvloeroppervlakte nam met

door betere inkoop- en betalingscondities.

6.800 m2 toe tot 467.000 m2. De investeringen namen met

De kosten in procenten van de omzet waren met 37,9%

1 1,0 mln toe tot 1 14,3 mln en hadden vooral betrekking

beduidend lager dan in 2003 (38,6%), alhoewel in 2004

op de opening van nieuwe winkels en het up to date

sprake was van een incidentele nagekomen pensioenlast

houden van bestaande.

bij Hoogenbosch ad 1 1,0 mln. Het bedrijfsresultaat steeg sterk en kwam 20,4% hoger uit

Macintosh Retail Group heeft een solide balans-

op 1 27,4 mln (2003: 1 22,7 mln), vooral door een stijging

positie met een solvabiliteit van 50,7% (2003:

in de sector Living. Het bedrijfsresultaat van de sector

46,4%). De Interest Coverage ratio (12,2) en Net

Fashion kwam eveneens hoger uit en dat van de sector

Debt/EBITDA ratio (0,3) bleven ruim binnen de

Automotive & Telecom was gelijk aan 2003 ondanks aan-

door banken aan de financiering van Macintosh

loopkosten van het eigen mobiele prepaid merk Qick.

Retail Group gekoppelde criteria. Groei door sub-

F.K. De Moor, lic-drs (CEO)

stantiële overnames behoort derhalve tot de De financiële lasten daalden met 1 0,5 mln tot 1 2,2 mln

mogelijkheden. Aan het acquisitiefront is afgelo-

(2003: 1 2,7 mln). De gemiddelde belastingdruk kwam

pen jaar echter niet veel beweging geweest. Er

eveneens lager uit op 27,4% (2003: 36,7%), doordat de

was aanbod, maar niet van ondernemingen die

verliezen van Superconfex België vanaf 1 januari 2004 in

voldoen aan onze criteria. Groei van omzet is

Nederland fiscaal verrekend kunnen worden alsmede door

echter geen doel op zich. Toename van de winst

een eenmalig positief effect van 1 1,2 mln.

per aandeel blijft bij de beoordeling van acquisi-

De nettowinst kwam fors hoger uit op 1 18,3 mln ten

tiemogelijkheden voorop staan.

M.S.J.H. Stevens (CFO)

opzichte van 1 12,7 mln in 2003. De nettowinst per aandeel nam toe van 1 1,78 naar 1 2,58.

Retail is en blijft een mensenvak. Wij willen al onze bijna 7.000 medewerkers danken die in

De totale cashflow (nettowinst plus afschrijvingen)

2004 hun kennen en kunnen op een succesvolle

bedroeg in 2004 1 37,7 mln (2003: 1 32,0 mln). De rente-

manier hebben ingezet om klanten te doen kie-

dragende schulden namen met 1 6,5 mln toe tot 1 21,7

zen voor de winkels van Macintosh Retail Group.

L.J.J.M. van de Wiel (COO)

5


Financieel

•

Toename omzet met 3 24,3 mln (+ 3,1%) tot 3 805,5 mln

•

Sterke stijging bedrijfsresultaat van 3 22,7 mln naar 3 27,4 mln (+ 20,4%)

•

Forse stijging nettowinst van 3 12,7 mln naar 3 18,3 mln (+ 44,2%)

•

ROCE gestegen van 13,8% naar 17,1% bij een norm van minimaal 12%

•

Cashflow 3 37,7 mln (2003: 3 32,0 mln)

•

Hoger contant dividend per aandeel van 3 1,05 (2003: 3 0,72)

•

Investeringen: 3 14,3 mln (2003: 3 13,3 mln)

•

Solvabiliteit: 50,7% (2003: 46,4%)

De geconsolideerde balans en winsten verliesrekening

Bruto-omzetresultaat en kosten

alsmede het kasstroomoverzicht zijn weergegeven op

Het bruto-omzetresultaat (brutomarge) nam toe met

pagina 58 tot en met 61.

1 9,0 mln tot 1 333,0 mln als gevolg van een hogere omzet.

De procentuele marge daalde van 41,5% naar 41,3% door Omzet

een hoger omzetaandeel van mobiele telefonie, waar

De consumentenomzet (inclusief de omzet van franchise-

een lagere procentuele brutomarge gebruikelijk is. Betere

nemers en inclusief BTW) van Macintosh Retail Group

inkoop- en betalingscondities compenseerden de effecten

bedroeg in 2004 1 965,2 mln (2003: 1 936,1 mln).

van de prijspromotionele acties, die ook in 2004 nodig

De netto-omzet nam toe met 1 24,3 mln (+ 3,1%) tot

waren.

1 805,5 mln.

De procentuele kosten waren met 37,9% beduidend lager

De netto-omzet per sector gaf de volgende ontwikkeling te zien: x 1 mln

Totaal jaar

Eerste halfjaar

Tweede halfjaar

2004

2003

% +/-

2004

2003

% +/-

2004

2003

% +/-

Living

348,0

342,1

+ 1,7

175,6

172,2

+ 2,0

172,4

169,9

+ 1,5

Fashion

181,2

185,8

- 2,5

86,0

88,6

- 2,9

95,2

97,2

- 2,1

& Telecom

276,3

253,3

+ 9,1

131,9

122,3

+ 7,8

144,4

131,0

+ 10,2

Totaal

805,5

781,2

+ 3,1

393,5

383,1

+ 2,7

412,0

398,1

+ 3,5

Automotive

De procentuele verdeling van de omzet per land was als volgt:

6

2004

2003

Nederland

85

85

België

11

11

Frankrijk / Duitsland

4

4


dan in 2003 (38,6%), alhoewel in 2004 sprake was van een incidentele nagekomen pensioenlast bij Hoogenbosch ad 1 1,0 mln. De verkoopkosten in procenten van de omzet

daalden van 28,5% in 2003 naar 28,1% in 2004. De algemene beheerskosten daalden in procenten van de omzet van 10,1% naar 9,8%.

Bedrijfsresultaat en ROCE Het bedrijfsresultaat nam met 20,4% toe van 1 22,7 mln in 2003 naar 1 27,4 mln in 2004, door een stijging van 1 3,5 mln in de sector Living en 1 1,0 mln in de sector Fashion. Het bedrijfsresultaat van de sector Automotive & Telecom was gelijk aan 2003 ondanks opstartkosten van het eigen prepaid merk Qick. Het rendement op het netto geïnvesteerd vermogen

beschouwt. De stijging was het gevolg van een hoger

(ROCE) steeg en kwam uit op 17,1% (2003: 13,8%), het-

bedrijfsresultaat alsmede een lager gemiddeld geïnves-

geen duidelijk hoger is dan de 12% die Macintosh Retail

teerd vermogen van 1 159,7 mln (2003: 1 164,2 mln).

Group bij de huidige rentestand als minimumnorm

Aangetekend wordt dat het gemiddeld netto geïnvesteerd

Per sector gaf het bedrijfsresultaat de volgende ontwikkeling te zien: x 1 mln

Totaal jaar 2004

%

2003

omzet

%

Eerste halfjaar 2004

omzet

%

2003

omzet

%

Tweede halfjaar 2004

omzet

%

2003

omzet

% omzet

Living

16,5

4,7

13,0

3,8

8,5

4,8

6,9

4,0

8,0

4,6

6,1

3,6

Fashion

1,9

1,0

0,9

0,5

- 2,8

- 3,3

- 1,6

-1,9

4,7

4,9

2,5

2,6

& Telecom

14,5

5,3

14,6

5,8

5,4

4,1

5,3

4,3

9,1

6,4

9,3

7,1

Overig

1

- 5,5

-

- 5,8

-

- 3,0

-

- 3,3

-

- 2,5

-

- 2,5

-

Totaal

27,4

3,4

22,7

2,9

8,1

2,1

7,3

1,9

19,3

4,7

15,4

3,9

Automotive

1 Onder de post “Overig” zijn de concernkosten verantwoord.

7


vermogen in zowel 2003 als 2004 positief werd beïnvloed

Nettowinst

door incidentele voorschotten die door BelCompany van

De nettowinst kwam fors hoger uit op 1 18,3 mln ten

een netwerkoperator werden ontvangen (invloed op

opzichte van 1 12,7 mln in 2003. De nettowinst per aandeel

ROCE: 2003: + 1,0%-punt; 2004: + 0,8%-punt).

nam toe van 1 1,78 naar 1 2,58.

Financiële baten en lasten

Dividend

De financiële lasten daalden met 1 0,2 mln tot 1 2,5 mln

De Raad van Bestuur heeft, met goedkeuring van de Raad

vanwege een lager gemiddeld geïnvesteerd vermogen.

van Commissarissen, besloten om van de nettowinst ad 1 18,3 mln een bedrag van 1 10,5 mln toe te voegen aan

Belastingdruk

de reserves. Aan aandeelhouders zal derhalve een bedrag

De gemiddelde belastingdruk kwam uit op 27,4% (2003:

van 1 7,8 mln als dividend worden uitgekeerd. Per aandeel

36,7%). De verliezen bij Superconfex België zijn vanaf

betekent dit een dividend van 1 1,05 (2003: 1 0,72) dat in

1 januari 2004 fiscaal verrekenbaar met winsten van de

contanten zal worden uitgekeerd. Dit komt overeen met

fiscale eenheid in Nederland. Daarnaast was sprake van

42,7% van de nettowinst (2003: 42,2%).

een eenmalig positief effect van 1 1,2 mln als gevolg van

Het dividendrendement op aandelen Macintosh Retail

omrekening van uitgestelde belastingverplichtingen in

Group NV bedraagt ten opzichte van de hoogste, laagste

Nederland per 31 december 2004 naar het per 1 januari

en ultimo koers 2004 4,2% respectievelijk 7,2% en 4,4%.

2005 verlaagde vennootschapsbelastingtarief.

8

Cashflow (x 1 mln)

2004

2003

Nettowinst

18,3

12,7

Afschrijvingen

19,4

19,3

Cashflow

37,7

32,0

Investeringen (x 1 mln)

2004

2003

Verbouwingen en inrichting van nieuwe winkels

6,7

3,9

Aanpassing/onderhoud bestaande winkels

3,3

5,6

Logistieke infrastructuur en informatiesystemen

3,8

2,6

Overige

0,5

1,2

Totale investeringen

14,3

13,3


Cashflow en investeringen

De voorzieningen daalden in 2004 per saldo met 1 3,4 mln.

De totale cashflow (nettowinst plus afschrijvingen)

Dit was voor circa de helft het gevolg van aanwending van

bedroeg in 2004 1 37,7 mln (2003: 1 32,0 mln).

de reorganisatievoorziening van Superconfex.

In 2004 werd voor 1 14,3 mln geïnvesteerd in materiële

De rentedragende schulden namen met 1 6,5 mln toe tot

vaste activa (2003: 1 13,3 mln). De investeringen in mate-

1 21,7 mln ultimo jaar onder meer als gevolg van terug-

riële vaste activa hadden voor 1 10,0 mln betrekking op de

betaling van een incidenteel, van een telecomoperator ont-

opening van nieuwe en het up to date houden van

vangen voorschot.

bestaande winkels en voor 1 3,8 mln op investeringen in logistieke infrastructuren en informatiesystemen.

Kasstroomoverzicht De netto kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg

Groepsbalans

1 18,7 mln ten opzichte van 1 39,1 mln in 2003. Het verschil

Het balanstotaal ultimo 2004 bedroeg 1 249,4 mln (2003:

was vooral het gevolg van de terugbetaling van incidente-

1 244,2 mln). Deze stijging was vooral het gevolg van een

le voorschotten, in eerdere jaren van een telecomoperator

toename van de liquide middelen.

ontvangen. De netto kasstroom uit hoofde van investe-

Het eigen vermogen nam toe met 1 13,0 mln en kwam

ringsactiviteiten (- 1 14,2 mln) lag op hetzelfde niveau als

uit op 1 126,4 mln, zijnde 50,7% van het balanstotaal

in 2003 (- 1 13,3 mln). De netto uitgaande kasstroom uit

(2003: 1 113,4 mln of 46,4%).

financieringsactiviteiten was 1 20,5 mln lager dan vorig jaar toen een achtergestelde lening van 1 13,6 mln vervroegd werd afgelost en voor 1 3,4 mln eigen aandelen werden ingekocht. Per saldo nam de netto liquiditeitspositie af met 1 3,5 mln.

Kasstroomoverzicht (x 1 mln)

2004

2003

Netto liquide middelen per 1 januari

- 9,5

- 6,8

- Operationele activiteiten

18,7

39,1

Netto kasstroom uit:

- Investeringsactiviteiten

- 14,2

- 13,3

- Financieringsactiviteiten

- 8,0

- 28,5

Mutatie liquide middelen

- 3,5

- 2,7

Netto liquide middelen per 31 december

- 13,0

- 9,5

9


Living •

Moeilijke markt voor woninginrichting (Nederland: - 3,1% volgens CBS)

•

Omzet van 3 342,1 mln naar 3 348,0 mln (43,2% van totaal omzet)

•

Sterke stijging bedrijfsresultaat van 3 13,0 mln naar 3 16,5 mln

•

ROCE gestegen van 14,6% naar 18,9%

•

Uitbreiding aantal winkels met per saldo 8 tot 167

•

Aantal medewerkers: 2.531; 1.747 fte’s (2003: 2.627 respectievelijk 1.796)

Markt De winkelformules in de sector Living opereerden in 2004 opnieuw in een moeilijke markt. De detailhandelsbestedingen in de totale Nederlandse woonbranche namen volgens het CBS af met 3,1% (2003: - 8,9%). Het Centraal Bureau Woninginrichting indiceert voor de hele woonbranche ten opzichte van 2003 een daling met 2,1%. Kenmerkend voor de woninginrichtingmarkt in 2004 was dat de consument minder bereid was om duurdere goederen te kopen. Van de marktontwikkelingen in België en Frankrijk zijn geen cijfers bekend.

Sector Living financieel De omzet van de sector Living steeg met 1,7% van 1 342,1 mln in 2003 naar 1 348,0 mln in 2004. Bij de in de woningdecoratie actieve winkelformules steeg zowel de omzet van Kwantum (Nederland en België) als die van GP Décors (Frankrijk). Een en ander was een gevolg van omzetgroei in vergelijkbare winkels en expansie. Bij de meubelactiviteiten van Piet Klerkx en Stoutenbeek was sprake van een fractionele stijging van de omzet, daar waar de markt beduidend minder presteerde. Het bedrijfsresultaat van de sector Living nam met 26,7% toe van 1 13,0 mln naar

Omzet, bedrijfsresultaat en ROCE (bedragen x 1 mln)

2004

In % van

2003

de omzet

10

Omzet

348,0

Bedrijfsresultaat

16,5

ROCE in %

18,9

In % van de omzet

342,1 4,7

13,0 14,6

3,8


1 16,5 mln door een stijging van het bedrijfsresultaat bij

gen en periodieke thema’s gebaseerd op het massificeren

alle in deze sector actieve winkelformules.

van actuele woontrends. Een uitstekende service en plaatsings- en stofferingsdiensten zijn bij Kwantum vanzelfsprekend.

LIVING DECO

Met een uitgekiende kostenstructuur en een ijzersterke internationale inkooppositie innoveert Kwantum vanuit een

Kwantum is in de Benelux de grootste én voordeligste

no-nonsense cultuur voortdurend haar (verkoop)proces-

aanbieder van producten en diensten voor het stofferen,

sen. De bijna 1.900 Kwantum medewerkers doen er alles

inrichten en decoreren van de woning. Kwantum richt zich

aan om de miljoenen jaarlijkse bezoekers tevreden te blij-

daarbij op de slimme consument die geen concessies

ven stellen. Dit gebeurt in laagdrempelige zelfbedienings-

wil doen aan prijs, kwaliteit en actualiteit. Al jarenlang is

winkels van 1.900 tot 2.500 m2 in Nederland en 800 tot

Kwantum marktleider in gordijnen, vitrages en behang.

1.650 m2 in België die een dominante positie in grote

Daarnaast wordt een top-3 positie ingenomen in vloer-

(perifere) winkelcentra innemen. Op de websites van

bedekking, karpetten, verlichting, zonwering en huishoud-

Kwantum kunnen eveneens alle artikelen bekeken worden

en woningtextiel en heeft Kwantum een sterke basis in

en op die van Kwantum Nederland ook besteld.

laminaat, meeneemmeubelen, verf en tuinmeubelen. Deze producten worden in de 103 winkels in Nederland en

Kwantum in 2004

België gecombineerd met scherpe eenmalige aanbiedin-

Kwantum realiseerde in Nederland bij een per saldo gelijk aantal winkels een fractioneel hogere omzet dan in 2003.

www.kwantum.nl www.kwantum.be

In een volgens het CBS met 3,1% gedaalde woninginrichtingmarkt wist Kwantum haar marktaandeel te vergroten. De procentuele brutomarge daalde licht als gevolg van

11


meer gerichte prijspromotionele acties dan in 2003. De

de winkel aanwezige assortiment, ook kiezen uit op staal

kosten daalden ondanks autonome kostenstijgingen en

gepresenteerde collecties van vooraanstaande leveran-

effecten van 4 winkelverplaatsingen. Het bedrijfsresultaat

ciers. De klant wordt professioneel geholpen door mede-

van Kwantum Nederland steeg ten opzichte van 2003 en

werkers met vakkennis. Plaatsings- en stofferingsdiensten

bevond zich op een hoog niveau.

vormen eveneens onderdeel van de service. GP Décors

In België nam de omzet van Kwantum behoorlijk toe door

neemt als totaalaanbieder een onderscheidende en groei-

vooral omzetgroei bij vergelijkbare winkels. Het bedrijfs-

ende positie in op de Franse markt voor woningdecoratie.

resultaat van Kwantum in België verbeterde aanzienlijk

De winkels hebben een oppervlakte tussen 850 en 1.200 m2

maar was nog negatief.

en bevinden zich bij voorkeur in de nabijheid van hyper-

Kwantum opende in 2004 in Nederland 1 nieuwe winkel

markten, in de periferie van de kleine en middelgrote

en sloot er eveneens 1, waardoor het totaal gelijk bleef op

steden in Noord- (oost) en West Frankrijk. Het beheer van

85. 4 Winkels werden verplaatst naar betere locaties. De

deze winkels wordt verzorgd door zelfstandige onder-

verkoopoppervlakte steeg van 195.800 m tot 196.800 m

nemers (dépositaires) of winkelmanagers met een dienst-

2

2

(+ 0,5%).

verband. GP Décors heeft zo’n 135 medewerkers in eigen

In België opende Kwantum in december van 2004 1

dienst.

nieuwe winkel waardoor het totaal aantal uitkwam op 18 met een totale verkoopoppervlakte van 18.100 m2 (+7,7%).

GP Décors in 2004 De omzet van GP Décors steeg in 2004 belangrijk door

GP Décors biedt haar Franse klanten een uitgebreid

zowel omzetgroei bij vergelijkbare winkels als expansie,

en voordelig assortiment behang, verf, vloerbedekking,

vooral via dépositaires die dichter bij de lokale markt aan-

stoffen, kleinmeubelen, verlichting en woonaccessoires.

sluiten, een lagere investering vergen en daardoor sneller

GP Décors levert maatwerk en de klant kan, naast het in

een resultaatbijdrage leveren. Een van de redenen voor de hogere omzet in 2004 was ook een versterkte promotiecampagne waarmee GP Décors de Franse consument

www.gpdecors.fr

wist te overtuigen van de aantrekkelijkheid van haar prijzen. De procentuele brutomarge nam toe door een verbetering van de inkoopcondities en synergie-effecten met

12


Kwantum. Ondanks aanloopkosten van expansie daalden

GP Décors opende in 2004 10 nieuwe winkels en sloot er

de kosten in procenten van de omzet, mede als gevolg

3, waardoor het aantal eigen winkels gelijk bleef op 25 en

van schaalgrootte-effecten. Het bedrijfsresultaat verbeter-

dat van dépositaires uitkwam op 26 (2003:19). De totale

de fors ten opzichte van 2003 en kwam nagenoeg break-

verkoopoppervlakte nam toe met 17,9% tot 46.800 m2.

even uit.

Winkelketen

Kwantum

GP Décors

Living Deco

NL

B

F

Totaal

- Ultimo 2004

85

18

51

154

- Ultimo 2003

85

17

44

146

Landen Aantal winkels

Verkoopoppervlakte (m ) 2

- Ultimo 2004

196.800

18.100

46.800

261.700

- Ultimo 2003

195.800

16.800

39.700

252.300

- Ultimo 2004

1.774

87

133

1.994

- Ultimo 2003

1.800

93

126

2.019

- 2004

1.113

77

115

1.305

- 2003

1.116

80

119

1.315

Personeel Totaal

In fte gemiddeld

13


LIVING FURNITURE

Piet Klerkx Groep in 2004 De meubelmarkt waarin Piet Klerkx actief is, liet in 2004

Piet Klerkx is dé toonaangevende full-service woning-

een minder forse daling van de bestedingen zien dan in

inrichter van Nederland met meubels in de midden- en

2003, maar toch was volgens het CBW nog sprake van

hogere prijsklasse. De klant vindt in Waalwijk, Amersfoort

3,3% minder uitgaven aan meubels. Daarbij kwam dat het

en Den Haag alles op het gebied van zitten, eten en slapen

aantal vierkante meters aanbod ook in 2004 verder toe-

onder één dak. Vriendelijke service en advies van vak-

nam. Piet Klerkx wist in die slechte markt haar omzet op

bekwame interieurdeskundigen zijn bij Piet Klerkx reeds

nagenoeg hetzelfde peil te houden als in 2003. Ook in

jaren gebruikelijk. Op de site www.pietklerkx.nl biedt Piet

2004 was het nodig om omzet te genereren door middel

Klerkx een uitgebreid online assortiment meubelen die op

van diverse speciale prijsacties. Dit gebeurde onder ande-

bestelling thuis worden bezorgd. Bij Piet Klerkx zijn ruim

re in het kader van het 75-jarig bestaan van Piet Klerkx en

275 mensen werkzaam.

had enige margedruk tot gevolg. Door een verdere focus

Woonexpress is het inspirerende zelfbedieningswoon-

op kostenbeheersing, vooral wat betreft de logistieke kos-

warenhuis van Nederland met een actueel, groot en

ten en overheaduitgaven, daalden de kosten. Piet Klerkx

gevarieerd assortiment meubels en woonaccessoires,

wist daardoor opnieuw het bedrijfsresultaat te verhogen.

aangevuld met verlichting, karpetten, woningtextiel en

Piet Klerkx startte in december 2004 met de nieuwe

cadeau-artikelen dat direct is mee te nemen. Woonexpress

formule Zitwereld in de Woonmall Megastores Haaglanden

heeft 3 woonwarenhuizen in Nederland. Een groot deel

te Den Haag. Zitwereld is een winkelformule waar klanten

van het assortiment is ook via de internetsite www.woon-

alle soorten zitmeubelen kunnen kopen tegen de scherp-

express.nl te bestellen. Bij Woonexpress werken ruim

ste prijzen van Nederland. De formule Woonexpress werd

150 mensen.

verder ontwikkeld met het filiaal te Duiven als pilot store. Het totaal aantal winkels nam met 1 toe tot 7, met een verkoopoppervlakte van 56.700 m2 (+ 6,6%).

www.pietklerkx.nl

Stoutenbeek is met 6 grote speciaalzaken in Nederland

www.woonexpress.nl

een belangrijke speler in het topsegment van de meubelmarkt. Stoutenbeek onderscheidt zich door een grote diversiteit aan collecties uit binnen- en buitenland, van modern topdesign tot klassieke stijlmeubels. Stoutenbeek kenmerkt zich verder door deskundig interieuradvies en een perfecte after sales service. In de 4 Stoutenbeek vestigingen, waar ook Pot Axel onder valt, maakt de consument kennis met een breed assortiment merkmeubelen, slaapkamers, woningstoffering en accessoires. In de 2 Mondileder winkels wordt een omvangrijke collectie lederen zitmeubelen van bekende merkfabrikanten aangeboden. Bij Stoutenbeek zijn circa 110 medewerkers werkzaam.

Stoutenbeek in 2004 De omzet van Stoutenbeek steeg in 2004 behoorlijk ondanks het feit dat de markt voor meubelspeciaalzaken in het hogere segment volgens het Centraal Bureau voor Woninginrichting daalde met 1,7%. Daarbij was ook nog sprake van de sluiting van de winkel van Stoutenbeek in Den Haag medio september 2004, welke aan Piet Klerkx werd overgedragen. De keuze van Stoutenbeek voor een

14


beperkter aantal leveranciers alsmede prijsaanbiedingen

vooral de effecten van een eind 2003 ingezette reorganisa-

en exclusieve actie-artikelen vormt de basis voor de omzet-

tie. Het bedrijfsresultaat van Stoutenbeek verbeterde hier-

stijging. De procentuele brutomarge van Stoutenbeek was

door sterk.

gelijk aan 2003 terwijl de kosten duidelijk daalden door

Winkelketen

Piet Klerkx

Stoutenbeek

Living Furniture

Landen

NL

NL

Totaal

- Ultimo 2004

7

6

13

- Ultimo 2003

6

7

13

- Ultimo 2004

56.700

31.300

88.000

- Ultimo 2003

53.200

34.800

88.000

- Ultimo 2004

430

107

537

- Ultimo 2003

481

127

608

- 2004

350

92

442

- 2003

381

100

481

Aantal winkels


Personeel Totaal

In fte gemiddeld

www.stoutenbeek.nl www.mondileder.nl www.pot-axel.nl

15


Fashion •

Detailhandelsbestedingen in schoenenmarkt Nederland fractioneel hoger; kledingmarkt België + 2,2%

•

Omzetdaling van 3 185,8 mln tot 3 181,2 mln (22,5% van totaal omzet), door een lagere omzet bij Superconfex

•

Bedrijfsresultaat van 3 0,9 mln naar 3 1,9 mln

•

ROCE van 2,3% naar 5,4%

•

Aantal winkels van 276 naar 260

•


Markt Volgens GFK Panelservices was sprake van een lichte stijging van de schoenenmarkt in Nederland met 0,8%. De kledingmarkt kende in 2003 in België volgens het GFK een stijging met 2,2%.

Sector Fashion financieel De omzet van de sector Fashion daalde van 1 185,8 mln naar 1 181,2 mln, volledig als gevolg van een lagere omzet bij kledingketen Superconfex. De omzet van schoenenretailer Hoogenbosch (Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport) was fractioneel hoger dan die in 2003 door een hogere omzet bij vergelijkbare winkels enerzijds en een daling van het aantal winkels met per saldo 13 anderzijds, met name door de sluiting van alle 8 vestigingen van Manfield in Duitsland. In de sector Fashion was sprake van een stijging van het bedrijfsresultaat met 1 1,0 mln tot 1 1,9 mln als gevolg van een aanzienlijke verhoging bij Hoogenbosch.

Omzet, bedrijfsresultaat en ROCE1 (bedragen x 1 mln)

2004

In % van

2003

de omzet Omzet

181,2

Bedrijfsresultaat

1,9

ROCE in %

5,4

1 Inclusief NEA International

16

In % van de omzet

185,8 1,0

0,9 2,3

0,5


Hoogenbosch Retail Group richt zich met de formules

Met een geheel vernieuwd concept biedt PRO sport een

Dolcis, Manfield, Invito en PRO sport op de Nederlandse

uitgekiende collectie sport-modische schoenen en acces-

schoenenmarkt met in totaal 215 winkels op A-1 locaties.

soires voor de jonge consument. De vernieuwde PRO

Er zijn circa 2.100 mensen werkzaam bij Hoogenbosch.

sport winkels zijn circa 80 m2 groot.

Kenmerkend voor Dolcis is een uitgebreide schoenencollectie voor het hele gezin. Deze wordt verkocht tegen con-

Hoogenbosch in 2004

currerende prijzen en met uitstekende kwaliteit en vriende-

De Nederlandse schoenwinkels van Dolcis, Manfield,

lijke service. Dolcis richt zich op het middensegment van de

Invito en PRO sport (nieuw concept) wisten een stijging

Nederlandse schoenenmarkt met winkels van circa 150 m .

van de omzet te realiseren in vergelijkbare winkels. Dat de

Manfield biedt een modieuze en elegante collectie schoe-

totale omzet van Hoogenbosch slechts fractioneel steeg

nen en tassen aan met een hoge kwaliteit, comfort en

ten opzichte van 2003 was het gevolg van de beëindiging

eigentijds design. De winkels van Manfield hebben een

van de activiteiten van Manfield in Duitsland (8 winkels) en

2

oppervlakte van circa 120 m .

de sluiting van 9 winkels (Olympus, Hush Puppies en

Invito richt zich op de jonge, modebewuste consument in

Adidas en Nike Stores) in Nederland. De procentuele

Nederland die zich wil onderscheiden. Invito is trendzet-

brutomarge steeg vooral door minder afprijzingen van-

tend op het gebied van schoenen, tassen en accessoires.

wege gezondere voorraden, meer private labels en meer

De inspirerende en verrassende winkels van Invito zijn

import via Macintosh Hong Kong. De procentuele kosten

circa 100 m2 groot.

namen toe door onder meer een incidentele nagekomen

2

pensioenlast uit voorgaande jaren ten bedrage van 1 1,0 www.dolcis.nl www.manfield.com www.invito.com

mln. Het bedrijfsresultaat van Hoogenbosch kwam desondanks aanzienlijk hoger uit dan in 2003, aan welke stijging alle winkelformules bijdroegen.

www.pro-sport.nl

17


Dolcis kende een goed jaar en realiseerde een duidelijk

Superconfex speelt in op de behoefte van klanten die op

hogere omzet dan in 2003. Dolcis opende in 2004 geen

zoek zijn naar gemakkelijk te combineren kleding tegen

winkels maar sloot wel 3 van de 4 Hush Puppies winkels

een betaalbare prijs. Het assortiment bestaat uit trend-

die solitair onvoldoende presteren, waardoor het totaal uit-

volgende value for money kleding voor het gehele gezin.

kwam op 95.

Via de Silver Club beschikt Superconfex over een direct

De omzet van Manfield in Nederland kwam hoger uit dan

marketinginstrument om de klant individueel te benaderen

in 2003. De totale omzet van Manfield daalde echter door

en op zijn of haar koopgedrag te anticiperen. De winkels

de sluiting van 8 winkels in Duitsland. Manfield opende

hebben een oppervlakte van 750 tot 1.000 m2 en zijn gele-

geen winkels in Nederland maar sloot alle 8 in Duitsland en

gen aan de rand van steden of in regionale shoppingcentra

eindigde in 2004 met in totaal 60 winkels.

in België. Bij Superconfex zijn ruim 400 mensen werkzaam.

Invito realiseerde een geringe omzetstijging, opende 2 winkels in Nederland en sloot er 1 in zowel Nederland als

Superconfex in 2004

Duitsland, waardoor het totaal gelijk bleef op 37.

Kledingketen Superconfex stond in 2004 voor de opgave

De omzet van PRO Sport nam in 2004 aanzienlijk af door

om in een enigszins betere maar nog steeds moeilijke

de sluiting van 2 winkels van de oude Olympus-formule

Belgische kledingmarkt (GFK: + 2,2%) de restvoorraden

alsmede de Adidas en Nike Stores. De omzet van de

van 2003 op te ruimen. Deze strategie resulteerde in een

winkels van PRO sport volgens het nieuwe concept, waar-

substantieel lagere en gezondere voorraad. De omzet daalde

van er in 2004 2 werden geopend, nam toe ten opzichte

echter tot 1 40 mln, mede veroorzaakt door de sluiting van

van 2003. Het totaal aantal winkels van PRO sport kwam

3 winkels. Een hogere procentuele marge en lagere kosten

uit op 23 (2003: 25).

konden het effect van de omzetdaling niet compenseren, waardoor het bedrijfsresultaat verslechterde tot - 1 4,1mln.

www.superconfex.com

18


Winkelketen

Landen

Dolcis

NL

Manfield

NL

D

Invito

NL

D

PRO

Super-

sport

confex

Fashion

NL

B/NL

Totaal

Aantal winkels - Ultimo 2004

95

60

0

37

0

23

45

260

- Ultimo 2003

98

60

8

36

1

25

481

276

- Ultimo 2004

13.100

6.700

0

3.100

0

1.700

41.900

66.500

- Ultimo 2003

13.400

6.700

800

3.100

100

3.200

44.300

71.600

- Ultimo 2004

886

580

0

389

0

201

408

2.464

- Ultimo 2003

949

586

104

380

10

272

438

2.739

- 2004

526

336

30

212

7

135

303

1.549

- 2003

535

319

61

205

6

189

334

1.649


1

Personeel Totaal

In fte gemiddeld

1 Inclusief 2 franchisewinkels

Nea International

een positie opgebouwd in 15 Europese landen waar de

Nea ontwikkelt en produceert medische en sportbraces

braces door middel van distributieovereenkomsten met

die toonaangevend zijn in de branche. Nea heeft inmiddels

derde partijen worden verkocht. In 2004 werd de ontwikkeling afgerond van een geheel nieuwe medische productlijn die werd beloond met de Nederlandse “Design for All” prijs. De productie in Maastricht werd in 2004 beëindigd en verplaatst naar Polen. De omzet en het bedrijfsresultaat van Nea lagen in dit transitiejaar op hetzelfde niveau als in 2003.

19



•

Goed jaar voor mobiele telecommarkt Nederland en België

•

Toename markt voor navigatiesystemen maar daling in car-audio; lichte daling fietsenmarkt in Nederland

•

Omzetstijging met 9,1% tot 3 276,3 mln (34,3% van totaal omzet) vooral door BelCompany

•

Bedrijfsresultaat met 3 14,5 mln nagenoeg gelijk aan 2003

•

ROCE: 39,7% (2003: 50,6%)

•

Toename aantal winkels met 18 tot 303

•

Start eigen prepaid merk Qick

•


Markt Het jaar 2004 was een goed jaar voor de mobiele telecommarkt in Nederland. De postpaid markt liet een beperkte groei zien terwijl de prepaid markt met meer dan 30% toenam. De sterke competitie tussen de 5 Nederlandse operators resulteerde in een verlaging van de beltarieven. In de Belgische telecommarkt was volgens het GFK sprake van een stijging van het aantal verkochte toestellen. Uit de slechts fractionele gegevens over de markten waarop Halfords actief is, blijkt dat volgens het CBS in 2004 sprake was van een daling met 0,7% van de bestedingen in de fietsenmarkt in Nederland. Een flinke daling van het prijsniveau zorgde voor een stijging van de markt voor navigatiesystemen met 14%, maar ook voor een daling van de nog belangrijkere car-audiomarkt met 24% (GFK).

Sector Automotive & Telecom financieel De sector Automotive & Telecom realiseerde in 2004 een omzet van 1 276,3 mln (2003: 1 253,3 mln). De stijging met 9,1% was vooral een gevolg van een hogere omzet bij

BelCompany in zowel Nederland als België. Halfords realiseerde eveneens een hogere

Omzet, bedrijfsresultaat en ROCE (bedragen x 1 mln)

2004

In % van

2003

de omzet

20

Omzet

276,3

Bedrijfsresultaat

14,5

ROCE in %

39,7

In % van de omzet

253,3 5,3

14,6 50,6

5,8


omzet in beide landen. Het bedrijfsresultaat van deze

ment via de website BelFun. Daarnaast biedt BelCompany

sector was met 1 14,5 mln nagenoeg gelijk aan 2003

op het vaste net ISDN, ADSL, dataproducten en internet-

(1 14,6 mln) door een stijging bij BelCompany en een

diensten. Bij BelCompany is de klant altijd het voordeligste

daling bij Halfords.

uit omdat BelCompany onafhankelijk van netwerken en

De ROCE van de sector daalde en werd zowel in 2004 als

hardwareleveranciers werkt. Bovendien wordt de klant

in 2003 beïnvloed door incidenteel in voorgaande jaren

deskundig geadviseerd door gespecialiseerde medewer-

door BelCompany ontvangen voorschotten die een ver-

kers die zijn opgeleid aan de eigen BelCompany School.

lagend effect hadden op het werkkapitaal. Zonder de effec-

BelCompany heeft een leidende en innoverende positie in

ten van deze incidentele posten zou de ROCE van de

mobiele communicatie en is daardoor voortdurend in staat

sector in 2003 34,1% hebben bedragen en in 2004 32,6%.

als eerste met noviteiten op de markt te komen. De winkels van BelCompany zijn gelegen op A-1 locaties

BelCompany is de grootste aanbieder van mobiele tele-

en hebben een oppervlakte van ruim 50 m2. Bij Bel-

comproducten en -diensten in Nederland en bezet in

Company werken in totaal zo’n 850 mensen.

België een tweede plek als onafhankelijke aanbieder.

Het volledige assortiment van BelCompany Nederland is

Klanten kunnen bij BelCompany terecht voor alle merken

ook via internet te koop, evenals artikelen die niet stan-

mobiele telefoons, accessoires, abonnementen op het

daard op voorraad in de filialen verkrijgbaar zijn.

mobiele en vaste net, prepaid producten, verzekeringen en diensten voor de mobiele telefoon, zoals mobile entertain-

BelCompany in 2004 De omzet van BelCompany nam in Nederland duidelijk toe

www.belcompany.nl www.belcompany.be

door zowel autonome groei als expansie waarmee BelCompany haar marktaandeel wederom vergrootte. BelCompany profiteerde daarbij van aansprekende acties,

21


zoals met zanger Marco Borsato, die extra klanten hebben

andere op het gebied van mobile entertainment, waardoor

aangetrokken. Bij een hogere procentuele brutomarge en

het specialistische karakter van de BelCompany-winkel

nagenoeg gelijke procentuele kosten nam het bedrijfs-

een meerwaarde krijgt.

resultaat van de winkels van BelCompany Nederland sterk

In Nederland opende BelCompany 8 winkels en sloot er 1,

toe. Medio 2004 werd het eigen prepaid merk Qick gelan-

waardoor het totaal aantal uitkwam op 125. Drie van deze

ceerd, dat ook bij Halfords wordt verkocht. Door Qick ont-

winkels zijn gecombineerd met een Superstore van Hal-

vangt BelCompany ook een vergoeding uit hoofde van het

fords. In België werd het groeiscenario van BelCompany

gebruik van de mobiele telefoon (“airtime”) via de prepaid

vorm gegeven door de opening van 7 nieuwe winkels

telefoonkaart. Dit betekende een doorbraak in de telecom-

waarmee het totaal aantal uitkwam op 29.

markt, waarin het tot dan toe gebruikelijk was om alleen airtime te vergoeden bij postpaid abonnementen. De intro-

BTW-problematiek telecomsector

ductie van Qick ging gemoeid met aanloopkosten die be-

Zoals reeds eerder gemeld werden de onafhankelijke tele-

hoorlijk drukten op het bedrijfsresultaat van BelCompany

comretailers in Nederland begin 2004 geconfronteerd met

Nederland, dat desondanks duidelijk toenam.

een door het Ministerie van Financiën gepubliceerd besluit

In België realiseerde BelCompany een sterke omzetgroei,

inzake de heffing van omzetbelasting met betrekking tot

zowel door groei in vergelijkbare winkels als door uit-

“gratis” en/of tegen een gereduceerde prijs geleverde

breiding van het aantal winkels. Hierdoor en doordat een

mobiele telefoons in combinatie met het afsluiten van een

daling van de procentuele kosten de eveneens gedaalde

telefoonabonnement.

procentuele brutomarge meer dan compenseerde, behaal-

BelCompany/Macintosh Retail Group alsmede geconsul-

de BelCompany België een hoger bedrijfsresultaat.

teerde BTW-deskundigen zijn op inhoudelijke gronden van

Zowel in Nederland als in België wist BelCompany te

oordeel, dat het door het Ministerie ingenomen standpunt

profiteren van de technologische ontwikkelingen, onder

niet van toepassing is op BelCompany en dat de door BelCompany en de sector reeds sedert meer dan 10 jaar gehanteerde handelwijze aan alle weten regelgeving voldoet. Gezien het grote belang voor de sector en BelCompany, heeft BelCompany samen met de andere onafhankelijke

22


telecomretailers aan de brancheorganisaties RND/UNETO-

rand van steden. Superstores hebben een inbouwstation,

VNI gevraagd om over de draagwijdte van dit besluit met

gespecialiseerd in de montage van audio, navigatie en in-car

het Ministerie in overleg te treden. Dit overleg heeft in

entertainment. Bij Halfords werken circa 1.000 mensen.

2004 geleid tot een schrijven van het Ministerie dat er geen BTW-naheffing gaat plaatsvinden over de periode

Halfords in 2004

vóór het uitbrengen van het besluit. Voor de periode na die

Halfords behaalde in Nederland een fractioneel hogere

datum wordt momenteel nog overleg gevoerd.

omzet door expansie met per saldo 3 winkels en door toe-

Op basis van onze huidige kennis zijn wij van mening dat

voeging van enkele nieuwe productgroepen. Halfords wist

het voornoemde besluit geen negatieve gevolgen heeft

haar marktaandeel in fietsen te verhogen en werd in 2004

voor het 2004-resultaat van BelCompany.

een van de grootste vuurwerkverkopers van Nederland. Ondanks dat het bedrijfsresultaat in 2004 lager uitkwam

Halfords is dé winkel voor de mobiele consument. Van

dan in 2003 vanwege een lagere procentuele brutomarge,

fiets- tot autoaccessoires en van fietsen tot navigatie-

realiseerde Halfords zoals gebruikelijk een goede bijdrage

systemen en car-audio: Halfords heeft het. Halfords is met

aan het bedrijfsresultaat van Macintosh Retail Group. De

140 winkels in Nederland een van de grootste verkopers

lagere brutomarge werd enerzijds veroorzaakt door prijs-

van alles voor de mobiele consument. In België heeft

acties die nodig waren om het leiderschap van Halfords in

Halfords 9 winkels. Eigen merken tegen de beste prijzen

de markt voor car-audio en navigatiesystemen te verdedi-

en een deskundige bediening en service zorgen ervoor dat

gen tegen scherpe prijsconcurrentie en anderzijds door

de klanten bij Halfords goed geholpen worden en advies

een veranderde marge-mix vanwege nieuwe productgroe-

krijgen bij het oplossen van problemen. Halfords heeft

pen. De procentuele kosten waren nagenoeg gelijk aan

centrumwinkels (± 280 m ), gelegen op drukke winkelloca-

die in 2003 ondanks investeringen in door verzekeraars

ties en superstores (± 600 m ), meestal gesitueerd aan de

verplicht gestelde sprinklerinstallaties in het distributie-

2

2

centrum en het aanbrengen van de vereiste brandwerende voorzieningen in 45 van haar winkels in verband met de www.halfords.nl

vuurwerkverkoop.

www.halfords.be

In België realiseerde Halfords een geringe omzetstijging en het bedrijfsresultaat was evenals in 2003 licht positief.

23


In Nederland opende Halfords 2 Superstores en 2

lijke gecombineerde winkels met succes geopend en

centrumwinkels en sloot er 1, waardoor het totaal aantal

zullen er in 2005 nog enkele volgen. In België werd aan het

winkels toenam tot 140. Halfords ging in 2003 een samen-

eind van 2004 de eerste nieuwe winkel sinds jaren ge-

werking aan met BelCompany waarbij winkels van

opend, waardoor het totaal uitkwam op 9. Halfords ont-

BelCompany worden toegevoegd aan Superstores van

wikkelde plannen om in de komende jaren in België te

Halfords. Inmiddels zijn op 3 locaties in Nederland derge-

groeien.

Winkelketen

BelCompany

Halfords


Landen

NL

B

NL

B

Totaal

- Ultimo 2004

125

29

1401

9

303

- Ultimo 2003

118

22

1

137

8

285

- Ultimo 2004

7.500

1.600

38.9001

2.800

50.800

- Ultimo 2003

7.000

1.200

1

37.700

2.500

48.400

- Ultimo 2004

768

93

962

43

1.866

- Ultimo 2003

781

69

953

37

1.840

- 2004

569

79

687

34

1.369

- 2003

536

71

696

33

1.336

Aantal winkels

Verkoopoppervlakte (m2)

Personeel Totaal

In fte gemiddeld

1 Inclusief 21 franchisenemers

eBusiness

24

•

Verdubbeling aantal bezoeken aan websites tot ruim 20 miljoen

•

Toenemend belang van internet als oriëntatiekanaal

•

Sites van winkelformules sluiten aan bij fysieke winkels

•

Oriëntatie en informatie via websites bevordert bezoek aan winkels

De websites van Macintosh Retail Group registreerden in

In 2005 zullen opnieuw diverse sites van werkmaatschap-

2004 meer dan 20 miljoen bezoeken, hetgeen een forse

pijen worden aangepast. Bij de invulling daarvan worden

toename betekent ten opzichte van 2003 (12 mln). De

de krachten van de werkmaatschappijen zoveel mogelijk

invloed van de websites op het winkelbezoek is aanzienlijk.

gebundeld

De aankopen in de winkels die voortvloeien uit de oriënta-

eCommerce-toepassingen. Dit is ook het geval bij de

tie via internet zijn dan ook een veelvoud van de online

toepassing van intranet voor de informatie-uitwisseling

verkopen. De online verkoop zal in de komende jaren naar

en aansturing van processen tussen hoofdkantoren,

verwachting toenemen door onder meer de nieuwe

distributiecentra en winkels en de communicatie met

standaard voor internetbetalingen.

leveranciers.

door

gezamenlijke

ontwikkeling

van


Uit een door de Raad Nederlandse Detailhandel in novem-

valt. Het productaanbod op de site is zo groot mogelijk en

ber 2004 uitgevoerd onderzoek blijkt het toenemende

bevat in elk geval het basisassortiment van elke formule.

belang van internet als oriëntatiekanaal en de invloed daar-

Het aandeel van de winkelformules van Macintosh Retail

van op de consumentenbestedingen. In Nederland surfen

Group in het totale online aanbod in hun segmenten is dan

bijna 9 miljoen mensen vanaf hun huisadres. Van deze

ook aanzienlijk. Bovendien is bij de inrichting van de sites

groep gebruikt 93% internet als oriëntatiekanaal bij aan-

rekening gehouden met de verschillende typen klanten.

koop. En daarvan weet weer zo’n 75% beter welk product

De sites informeren, bieden service, maar bijvoorbeeld in

men wil kopen door zich online te oriënteren.

de meubelsector is het ook mogelijk om orders te traceren

De websites spelen voor de winkelformules van

met een pincode. Macintosh Retail Group besteedt boven-

Macintosh Retail Group een steeds grotere rol in de zoge-

dien veel tijd en middelen aan het opleiden van personeel

naamde media-mix en zijn binnen korte tijd een van de

in de winkels zodat zij adequaat kunnen reageren op

belangrijkste communicatiemedia naar de klant geworden.

klanten die door internet steeds meer productkennis

Gevolg hiervan is mede dat de promotiekosten per klant

hebben. En dat wordt door die klant gewaardeerd, getuige

worden verlaagd. De digitale klantenfolder is nagenoeg

bijvoorbeeld de publieksprijzen voor de sites van Kwantum

gelijk aan de folder die bij de consument in de brievenbus

en Piet Klerkx in 2004.

Personeel en organisatie

•

Onduidelijkheid over nieuwe weten regelgeving

•

Verdere afname van het personeelsverloop

•

Dalende trend in ziekteverzuim

•

Constructief overleg

Algemeen

in hoofdlijnen duidelijkheid is gekomen over dit belangrijke

Mensen vormen binnen Macintosh Retail Group de basis

dossier. De nadere uitwerking en invoering van het ak-

voor de uitvoering van de strategie. In de retailwereld heeft

koord zal in 2005/2006 plaatsvinden. Los van de inhoud

de mens een grote invloed op het uiteindelijke resultaat.

van de uiteindelijke regelgeving is nu reeds duidelijk dat

Het personeelsbeleid bij de verschillende werkmaatschap-

de aangekondigde veranderingen zullen zorgen voor een

pijen is erop gericht om de aanwezige kwalitatief goede

grotere administratieve last.

medewerkers voor de organisatie te behouden en/of door

De onzekerheid over de economische toekomst vertaalde

te laten stromen binnen de organisatie.

zich in 2004 op de arbeidsmarkt in een verdere afname van

Het afgelopen verslagjaar werd met name gekenmerkt

het verloop onder de medewerkers.

door onduidelijkheid en onzekerheid op het gebied van de weten regelgeving. Als gevolg van het mislukken van het

Opleiding en Training

voorjaarsoverleg tussen regering en sociale partners ont-

Macintosh Retail Group streeft ernaar haar medewerkers

stond er een periode waarbij van overheidswege diverse

zodanige ontwikkelingsmogelijkheden aan te bieden dat zij

maatregelen werden aangekondigd, die op een toenemen-

uitstekend op hun taken zijn voorbereid. Ook in 2004 werd

de weerstand stuitten van de werknemersvertegenwoordi-

er door de verschillende werkmaatschappijen veel aan-

gers.

dacht gegeven aan opleiding en training. De Nederlandse

Met name de aangekondigde wijzigingen op het gebied

werkmaatschappijen hebben in 2004 bijna 8.000 dagen

van pensioenen zorgden voor onrust. Uiteindelijk heeft het

besteed aan scholing van hun medewerkers, hetgeen een

najaarsakkoord van begin november er voor gezorgd dat er

gemiddelde van nagenoeg 2 dagen per FTE betekende. In

25


oktober van het verslagjaar vond de succesvolle afsluiting

Overleg

plaats van een traineeprogramma dat in 2003 is gestart

Macintosh Retail Group kent een open en constructief

met deelnemers uit de diverse werkmaatschappijen. In

overleg met de diverse ondernemingsraden.

september 2005 start het nieuwe programma onder de

Betrokkenheid tussen de bestuurders en de onderne-

naam Macintosh Management Training.

mingsraden wordt niet alleen gecreëerd door de formele advies- en instemmingstrajecten maar ook door middel

Ziekteverzuim

van informeel overleg en het tussendoor bijpraten over de

Na een aanvankelijke daling van het ziekteverzuim in het

diverse onderwerpen. Uitgangspunt daarbij is dat actief

begin van het jaar is er in het laatste kwartaal een lichte

juiste en relevante informatie over en weer wordt ver-

stijging waar te nemen. Deze is met name terug te voeren

strekt. Dit leidt niet alleen tot een grotere betrokkenheid

op een stijging van het verzuim in de distributiecentra. Op

maar ook tot een groter draagvlak bij belangrijke besluiten.

jaarbasis daalde het ziekteverzuim voor geheel Macintosh

Op 21 april van het verslagjaar vonden binnen de

Retail Group. De inspanningen van de betrokken werk-

Nederlandse werkmaatschappijen de ondernemingsraad-

maatschappijen zijn er op gericht om de aanvankelijk dalen-

verkiezingen plaats. Per 1 juli 2004 zijn de nieuwe onder-

de trend opnieuw op te pakken.

nemingsraden geïnstalleerd alsmede de nieuwe Centrale Ondernemingsraad. Het afgelopen verslagjaar vonden er 6 formele overlegvergaderingen plaats. Aan 2 van deze vergaderingen nam een delegatie van de Raad van Commissarissen deel.

Personeel

2004 In fte

Aantal

In fte

medewerkers

gemiddeld

medewerkers

gemiddeld

ultimo

ultimo

Living

2.531

1.747

2.627

1.796

1

Fashion

2.484

1.571

2.772

1.675


1.866

1.369

1.840

1.336

Totaal Detailhandel

6.881

4.687

7.239

4.807

Overig

38

34

35

32

Macintosh Retail Group NV

26

24

26

24

Totaal

6.945

4.745

7.300

4.863

1 Inclusief Nea International

26

2003

Aantal


Vo o r u i t z i ch t e n 2 0 0 5

•

Marktontwikkelingen onzeker

•

Toename aantal winkels met circa 30 tot circa 760

•

Hogere investeringen van circa 3 20 mln

•

Boekwinst van netto circa 3 3,8 mln door verkoop onroerend goed

•

Proces gaande om Superconfex in 2005 buiten Macintosh Retail Group te brengen; eenmalig negatief effect hiervan op nettowinst 2005

•

Geen uitspraak over resultaatverwachting 2005 voor doorlopende activiteiten

Eenmalige effecten

Macintosh Retail Group zal niettemin ook in 2005 blijven

Het resultaat 2005 zal naar verwachting positief beïnvloed

investeren in het verder vergroten van de stevigheid en

worden door een boekwinst van netto circa 1 3,8 mln als

aantrekkelijkheid van haar winkelnetwerk. Het winkel-

gevolg van de verkoop van onroerend goed.

bestand wordt verder uitgebreid met per saldo circa 30 winkels, vooral bij Kwantum, Hoogenbosch en

Gezien de resultaten van Superconfex in 2004 en het feit

BelCompany.

dat Macintosh Retail Group de verkoop van kleding inmid-

De investeringen zullen in 2005 naar verwachting uit-

dels niet meer beschouwt als een kernactiviteit, is een

komen op circa 1 20 mln.

proces gaande om de activiteiten van Superconfex in 2005 buiten Macintosh Retail Group te brengen. Effectuering

Gezien de onzekerheid met betrekking tot de marktont-

van dit voornemen in 2005 zal resulteren in een daling van

wikkeling, onthouden wij ons van het uitspreken van een

de omzet van de sector Fashion waarvan de omvang mede

resultaatverwachting over 2005 voor de te continueren

afhankelijk is van het tijdstip van effectuering (omzet

activiteiten.

Superconfex 2004: 1 40 mln). De nettowinst 2005 van Macintosh Retail Group zal door een en ander eenmalig negatief worden beïnvloed.

Doorlopende activiteiten Het dieptepunt in het consumentenvertrouwen lijkt achter ons te liggen, maar een definitieve omslag is nog niet bereikt. Het economisch beeld in Nederland, België en Frankrijk blijft vooralsnog wisselend. Een herstel van de bestedingen in Nederland zal waarschijnlijk eerst plaatsvinden zodra de gevolgen van alle aangekondigde overheidsmaatregelen voor de consument tastbaar zijn. De onzekerheid over het tijdstip en de mate van herstel van de detailhandelsbestedingen blijft derhalve bestaan.

27


Invloeden IFRS-regelgeving op vermogen en resultaat 2004

Macintosh Retail Group heeft in 2003 en 2004 ruim-

Toepassing van IFRS leidt tot een verhoging van het

schoots aandacht besteed aan de wijzigingen die in het

bedrijfsresultaat 2004 met circa 1 2,7 mln tot circa 1 30,1

kader van de overschakeling naar de internationale regel-

mln, voornamelijk als gevolg van lagere pensioenlasten.

geving voor de verslaglegging (International Financial

De nettowinst neemt toe met circa 1 1,6 mln tot circa

Reporting Standards "IFRS") met ingang van 2005 zullen

1 19,9 mln.

optreden in de verslaglegginggrondslagen en de effecten

Als gevolg van de onder IFRS hogere winst over 2004 is

daarvan op de balans en resultatenrekening.

het verschil in eigen vermogen ultimo 2004 ten opzichte van NL GAAP circa 1 1,9 mln kleiner dan in de openings-

Onderstaande informatie omtrent de invloeden van IFRS

balans. In combinatie met een balansverlenging ultimo

op vermogen en resultaat is door Macintosh Retail Group

2004 van circa 1 4 mln komt de solvabiliteit ultimo 2004

naar beste weten en vermogen opgesteld en heeft enkel

onder IFRS uit op circa 46% ten opzichte van 50,7% onder

ten doel inzicht te verschaffen in de aard en omvang van

NL GAAP.

die invloeden. Macintosh Retail Group heeft geen ervaring

Toepassing van IFRS leidt tot een ROCE over 2004 van

met de interpretatie en toepassing van IFRS. Voorts zijn

circa 18,8% ten opzichte van 17,1% onder NL GAAP. De

nog niet alle standaarden definitief. Aangezien Macintosh

winst per aandeel komt onder IFRS uit op circa 1 2,80 ten

Retail Group verplicht is om in de jaarrekening over 2005

opzichte van 1 2,58 onder NL GAAP.

vergelijkende cijfers over 2004 op te nemen tegen de

De totale kasstroom van Macintosh Retail Group zal door

alsdan geldende standaarden, kan de hieronder gegeven

de toepassing van IFRS niet worden beïnvloed.

informatie nog aan verandering onderhevig zijn. Onder-

Onderstaand wordt nader ingegaan op deze ontwikkelin-

staande gegevens zijn derhalve gebaseerd op de momen-

gen.

teel uitgegeven en door de EU goedgekeurde IAS en IFRS standaarden en zijn berekend naar de huidige inzichten.

Aansluiting eigen vermogen per 1 januari 2004 volgens NL GAAP met IFRS

De belangrijkste effecten van de overgang naar IFRS op

Onderstaand wordt op hoofdlijnen de invloed weerge-

de balans en resultatenrekening zijn besproken met de

geven van de IFRS-regelgeving op het beginvermogen per

externe accountant en de Audit Commissie van de Raad

1 januari 2004. Hierbij is de volgorde aangehouden van de

van Commissarissen. De financiële gegevens zijn niet door

posten zoals deze in de balans voorkomen.

de externe accountant gecontroleerd.

Samenvatting Naar huidige inzichten leidt toepassing van IFRS in de openingsbalans 2004 tot een balansverlenging met circa 1 5 mln en een afname van het eigen vermogen met circa 1 11 mln. Dit resulteert in een daling van de solvabiliteit aan het begin van 2004 van 46,4% volgens de huidige grondslagen (NL GAAP) naar circa 41% volgens IFRS grondslagen. De balansverlenging is voornamelijk het gevolg van een toename van de post materiële vaste activa (+ circa 1 6 mln), vooral ten gevolge van onder IFRS te activeren geleasde activa. De afname van het eigen vermogen is voor een groot gedeelte het gevolg van hogere pensioenvoorzieningen.

28

x 1 mln

Eigen vermogen per 31 december 2003 op basis van NL GAAP

113,4

Belangrijkste invloeden: - afboeking geactiveerde orders meubelbedrijven (IAS 18)

- 3,7

- toename pensioenvoorziening (IAS 19)

- 6,9

- overige

- 0,4

Totaal IFRS-invloeden

- 11,0

Eigen vermogen per 1 januari 2004 op basis van IFRS-regelgeving

102,4


Afboeking geactiveerde orders meubelbedrijven

betreft vooralsnog enkel de pensioentoezeggingen die

Onder NL GAAP werd door de meubelbedrijven van

(rechtstreeks of via een bedrijfspensioenfonds) zijn ver-

Macintosh Retail Group omzet verantwoord op het

zekerd bij levensverzekeringsmaatschappijen. De bij de

moment dat de klant een order plaatste. De brutomarge

Nederlandse bedrijfstakpensioenfondsen ondergebrachte

van betreffende orders werd geactiveerd, rekening hou-

regelingen zijn hierin niet begrepen, daar deze fondsen

dend met eventuele annuleringen en rekening houdend

hebben aangegeven de voor de berekeningen noodzakelij-

met nog te maken kosten van uitlevering. Onder IFRS

ke informatie niet te kunnen aanleveren. Indien betreffen-

mag omzet pas genomen worden op het moment van

de informatie in de toekomst wel beschikbaar zou komen,

uitlevering. De ultimo 2003 geplaatste, maar nog niet

zullen ook ten aanzien van deze pensioenregelingen, voor-

uitgeleverde orders zijn derhalve afgeboekt.

zover noodzakelijk, voorzieningen in de balans worden opgenomen.

Pensioenvoorziening De opgenomen pensioenvoorziening heeft betrekking

Aansluiting resultaat 2004 volgens NL GAAP met

op pensioenverplichtingen uit hoofde van zogenaamde

IFRS

"defined benefit" pensioenregelingen en is berekend vol-

Onderstaand wordt op hoofdlijnen de invloed weergege-

gens de voorschriften van IAS 19. Betreffende voorziening

ven van de IFRS-regelgeving op het resultaat 2004.

x 1 mln

Bedrijfsresultaat volgens NL GAAP

27,4

Belangrijkste invloeden IFRS: - pensioenlasten (IAS 19)

2,3

- activering geleasde activa (IAS 17)

0,6

- personeelsopties (IFRS 2)

- 0,2

Totaal IFRS-invloeden

2,7

Bedrijfsresultaat volgens IFRS-grondslagen

30,1

- financiële baten en lasten volgens NL GAAP

- 2,2

- effect activering lease op financiële baten en lasten

- 0,3

Financiële lasten onder IFRS

- 2,5

Resultaat voor belastingen volgens IFRS-grondslagen

27,6

- vennootschapsbelasting volgens NL GAAP

- 6,9

- vennootschapsbelasting over IFRS-aanpassingen

- 0,8

Vennootschapsbelasting onder IFRS

- 7,7

Netto resultaat 2004 volgens IFRS-grondslagen

19,9

(Netto resultaat volgens NL GAAP 1 18,3 mln)

29


Pensioenlasten

Personeelsopties

De pensioenlasten over 2004 komen onder de IFRS-regel-

Conform IFRS 2 is de reële waarde van de in 2003 en 2004

geving circa 1 2,3 mln lager uit dan onder NL GAAP.

toegekende personeelsopties toegedeeld aan de toe-

Hiervan wordt ruim 1 1 mln veroorzaakt door een

kenningperiodes van de diverse opties en verantwoord

pensioenlast onder NL GAAP die betrekking had op

via de resultatenrekening.

voorgaande jaren. Eigen vermogen per 31 december 2004 volgens IFRS Activering geleasde activa

Uitgaande van hetgeen hierboven is weergegeven, zal het

Het effect van activering van geleasde activa betreft deels

eigen vermogen per 31 december 2004 volgens IFRS-

een verschuiving naar financiële lasten.

regelgeving circa 1 117 mln bedragen, ten opzichte van 1 126,4 mln onder NL GAAP.

x 1 mln

Beginvermogen volgens IFRS Bij: resultaat 2004 volgens IFRS

30

102,4 19,9

Bij: genomen last personeelsopties

0,2

Af: koersverschillen buitenlandse deelnemingen

- 0,1

Totaal resultaat

20,0

Af: uitgekeerd dividend

- 5,1

Eigen vermogen per 31 december volgens IFRS

117,3

DE ONDERNEMING

Aandeelhoudersinformatie

Aandelen

Wet Melding Zeggenschap (WMZ)

De aandelen Macintosh Retail Group NV zijn genoteerd

In het kader van de WMZ werden onderstaande belangen

aan de Officiële Markt van Euronext Amsterdam NV. Het

aangemeld op de tijdstippen zoals aangegeven en voor de

aantal uitstaande gewone aandelen bedroeg ultimo 2004,

percentages zoals op dat moment geldend:

evenals aan het eind van 2003: 7.422.706 stuks, waarvan er 337.000 (4,5%) in januari 2003 voor een gemiddelde

Naam

koers van 1 9,97 werden ingekocht ter dekking van uit-

Commercial Union

staande personeelsopties.

Assurance Plc (UK)

Datum

Percentage

Nov 1995

10,80%

De jaaromzet in aandelen Macintosh Retail Group NV

(Delta Lloyd

bedroeg in 2004: 2.358.202 stuks, een stijging met ruim

Verzekeringsgroep NV)

55% ten opzichte van 2003 (1.516.305 stuks), hetgeen een

Delta Deelnemingen

gemiddelde omzet per dag impliceert van 9.105 stuks

Fonds NV (NL)

Nov 2004

10,07%

(2003: 5.970 stuks). Deze getallen zijn exclusief de trans-

Breedinvest BV (NL)

Jan 2002

10,02%

acties buiten de door Euronext gereglementeerde markt.

Orange Fund NV

Jun 2003

8,58%

Het totaal aantal transacties verdubbelde van 1.285 in 2003

Schroder International

naar 2.483 in 2004. De koers van het aandeel steeg van

Selection Fund (UK)

Nov 2004

6,04%

1 14,80 aan het eind van 2003 naar 1 24,00 aan het eind

Dexia SA (B)

Mrt 2002

5,03%

van 2004, waarbij op 9 juli een hoogste koers werd bereikt

Smoorenburg BV (NL)

Feb 2000

5,00%

van 1 25,00 en op 2 januari een laagste van 1 14,50. De koers van het aandeel Macintosh Retail Group NV steeg in

In verband met de aan de Stichting Preferente Aandelen

2004 met 65% ten opzichte van krap 3% voor de AEX-

Macintosh NV verleende call-optie op maximaal het aantal

index en bijna 15% voor de AMX-index.

uitstaande aandelen Macintosh Retail Group NV minus

De handel in het aandeel Macintosh Retail Group NV wordt

één, heeft deze Stichting het hiermede corresponderende

mede onderhouden door 2 liquidity providers, te weten

potentiële belang in mei 1993 aangemeld.

Kempen & Co NV en ABN AMRO Bank NV.

Geattendeerd wordt op het feit dat de daadwerkelijke belangen van hoger genoemde aandeelhouders kunnen verschillen van de aldaar vermelde percentages in verband met het feit dat melding eerst hoeft plaats te vinden bij over- of onderschrijding van in de WMZ genoemde drempels.

Bestuurders die daarvoor in aanmerking komen melden mutaties in hun bezit van aandelen, opties en/of stemrecht in Macintosh Retail Group NV aan de vennootschap en de Autoriteit Financiële Markten.

Reserverings- en dividendbeleid Het reserverings- en dividendbeleid van Macintosh Retail Group NV is als apart agendapunt op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 behandeld en goedgekeurd. Het reserveringsbeleid van Macintosh Retail Group NV is gericht op een solide financiële positie van de onder-

31

DE ONDERNEMING

neming ten dienste van de continuïteit en de voorziene

integrale jaarcijfers. De uitoefenprijs van de tot en met

strategische groei door acquisities. Uitgangspunt daarbij

2004 toegekende opties is gelijk aan de slotkoers van het

is dat aandeelhouders moeten kunnen vertrouwen op

aandeel Macintosh Retail Group NV op de vijfde dag na

stabiliteit in de dividenduitkering en kunnen meedelen in

toekenning. De uitoefenprijs van de opties die worden

een winstgroei.

toegekend met ingang van 2005 is gelijk aan de slotkoers

Macintosh Retail Group NV streeft er naar om, afgezien

van het aandeel Macintosh Retail Group NV op de dag voor

van bijzondere omstandigheden, circa 60% van de netto-

de toekenning. Noch de uitoefenprijs noch andere voor-

winst te reserveren, zodat de resterende circa 40% aan

waarden betreffende de toegekende opties zullen tijdens

aandeelhouders in contanten of in aandelen kan worden

de looptijd van de opties worden aangepast, behalve als

uitgekeerd. De systematiek ten aanzien van de winst-

structurele wijzigingen zoals bijvoorbeeld een aandelen-

bestemming is vastgelegd in artikel 33 van de statuten.

splitsing met betrekking tot de aandelen hiertoe aanleiding

Samengevat houdt dit het volgende in: Indien preferente

geven.

aandelen zijn uitgegeven, wordt uit de winst allereerst een

Teneinde een langjarige betrokkenheid bij de onderneming

- statutair vastgesteld - dividend op deze aandelen uitge-

te bevorderen wordt van de optiehouders verwacht dat

keerd. Vervolgens wordt door de Raad van Bestuur onder

deze niet op korte termijn na toekenning, tot uitoefening

goedkeuring van de Raad van Commissarissen vastgesteld

zullen overgaan. Dit wordt aan de optiehouders kenbaar

welk deel van de overblijvende winst wordt gereserveerd.

gemaakt met als mogelijke sanctie dat, indien hieraan

Het resterende deel wordt als dividend op de gewone

geen gevolg wordt gegeven, de Raad van Commissarissen

aandelen uitgekeerd.

respectievelijk Raad van Bestuur daarmee bij een volgende

In het voorstel tot statutenwijziging dat aan aandeel-

optieronde rekening zal houden. Bij het einde van het

houders op 28 april 2005 ter goedkeuring zal worden voor-

dienstverband van een optiehouder, die voordeel heeft

gelegd is opgenomen dat het na reservering overblijvende

behaald met opties die minder dan drie jaar voordien zijn

deel van de winst aan aandeelhouders ter beschikking

toegekend, verbeurt die optiehouder een onmiddellijk op-

staat.

eisbare boete van 90% van het behaalde voordeel. De opties hebben een looptijd van 5 jaar en worden onvoor-

32

Opties op aandelen

waardelijk toegekend. Ten aanzien van de uitoefening van

Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptie-

opties geldt dat dit in beginsel mag plaatsvinden geduren-

regeling ten behoeve van de leden van de Raad van

de het gehele jaar, behalve in twee gesloten periodes vóór

Bestuur en directie en management van werkmaatschap-

de publicatie van (half)jaarresultaten en mits op het

pijen en holding. Doel hiervan is de betrokkenheid bij de

moment van uitoefening géén voorwetenschap bestaat.

lange termijn ontwikkeling van de onderneming te ver-

Voor leden van de Raad van Bestuur en de Algemeen

hogen. De toekenning van opties is een bevoegdheid van

Directeuren van werkmaatschappijen geldt een langere

de Raad van Commissarissen. Uitgangspunt daarbij is dat

periode vóór de publicatie van de definitieve jaarcijfers.

het totaal in één jaar te verlenen aantal opties niet meer zal

Opties vervallen in beginsel bij het einde van het dienst-

bedragen dan 2% van het geplaatste aandelenkapitaal. Van

verband van de optiehouder, behalve in enkele met name

jaar tot jaar wordt besloten of tot optieverlening zal worden

in het optiereglement genoemde gevallen.

overgegaan, waarbij het door elke deelnemer te verkrijgen

Ultimo 2004 stonden 430.500 opties uit met diverse uit-

aantal opties individueel wordt beoordeeld, mede aan de

oefenprijzen en looptijden. Dit betreft 5,8% van het aantal

hand van de functie en van de omvang van de betreffende

geplaatste aandelen. De stijging met 73.000 ten opzichte

onderneming.

van ultimo 2003 is per saldo het gevolg van de toekenning

De toekenningsprocedure voorziet er in dat de Raad van

in maart 2004 van 101.000 opties, het vervallen van 15.000

Commissarissen respectievelijk de Raad van Bestuur na

opties in augustus 2004 vanwege het einde van de looptijd

goedkeuring van de Raad van Commissarissen, in decem-

en het vervallen van 13.000 opties gedurende het jaar ten

ber van enig jaar het voornemen uitspreekt om opties toe

gevolge van het einde van de dienstbetrekking van de

te kennen, waarna dit voornemen wordt gemeld bij de

optiehouder. Voor een volledig overzicht van aantallen,

Autoriteit Financiële Markten. Vervolgens vindt de feitelijke

looptijden en uitoefenprijzen wordt verwezen naar het

toekenning plaats op de dag van de publicatie van de

overzicht in de jaarrekening op blz. 82.

DE ONDERNEMING

Indien opties worden uitgeoefend, worden hiervoor in beginsel géén nieuwe aandelen uitgegeven, maar worden deze ingekocht. In dit verband zijn in januari 2003 337.000 eigen aandelen ingekocht.

Financiële agenda Algemene Vergadering van Aandeelhouders:

donderdag 28 april 2005

Notering ex-dividend:

maandag 2 mei 2005

Betaalbaarstelling

Beschermingsmaatregelen

dividend:

Met de Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV is een overeenkomst gesloten waarbij de Stichting in geval van (dreiging van) een ongewenste overname op eigen initiatief preferente aandelen kan nemen en de daaraan verbonden zeggenschapsrechten kan uitoefenen. Het maximaal zonder toestemming van de Aandeelhoudersvergadering uit te geven aantal preferente aandelen is gelijk aan het aantal uitstaande aandelen minus één. Het Stichtingsbestuur bestaat uit de stemgerechtigde bestuursleden A: dr J.C.M. Hovers (Voorzitter), H.G.K. Harbrink Numan en mr D. Sinninghe Damsté alsmede

donderdag 12 mei 2005

Voorlopige halfjaarinformatie 2005:

woensdag 13 juli 2005

Publicatie halfjaarcijfers 2005:

donderdag 1 sept. 2005

De Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt om 15.00 uur gehouden in het: Golden Tulip Apple Park Hotel, Pierre de Coubertinweg 3, 6225 XT Maastricht

drs J.G.M. van Oijen (niet stemgerechtigd bestuurslid B). Informatie Voorwetenschap

Macintosh Retail Group NV hecht veel waarde aan een

Binnen Macintosh Retail Group NV is een Reglement in-

goede communicatie met alle bij de onderneming betrok-

zake Voorwetenschap van kracht dat laatstelijk is gewijzigd

ken partijen in binnen- en buitenland. Hoofddoelstelling

in augustus 2002 en is goedgekeurd door de Autoriteit

daarbij is het actief verstrekken van juiste, actuele en

Financiële Markten. De daarvoor in aanmerking komende

relevante informatie teneinde geïnteresseerden in staat te

personen hebben bevestigd de in het Reglement opgeno-

stellen zich een goed oordeel te vormen over onze onder-

men geen verboden te zullen nakomen. Het Reglement

neming.

is eveneens van toepassing op de houders van optie-

Informatie over Macintosh Retail Group is beschikbaar via

rechten. Onverlet het verbod om transacties in aandelen

persberichten en (half)jaarverslagen. Deze informatie is

Macintosh Retail Group NV te verrichten op ieder moment

zowel in gedrukte vorm als via de website www.macin-

dat wordt beschikt over voorwetenschap, is het in elk geval

tosh.nl beschikbaar. Via deze site kan ook worden

verboden dit te doen in de periodes die globaal gezien

ingeschreven op de eMailservice waardoor men onmiddel-

lopen van begin januari tot de datum van publicatie van de

lijk in kennis wordt gesteld van het verschijnen van pers-

jaarcijfers over voorgaand boekjaar aan het begin van maart

berichten en overig nieuws. Van de site bestaat een

en van begin augustus tot de datum van publicatie van de

Engelstalige versie en er kan worden doorgeklikt naar

halfjaarcijfers over dat jaar eind augustus/begin september.

de sites van werkmaatschappijen. Eerder genoemde

Voor leden van de Raad van Bestuur en de Algemeen

uitgaven, alsmede andere relevante informatie kunnen

Directeuren van werkmaatschappijen geldt een langere

ook worden aangevraagd via telefoonnummer # 31

periode vóór de publicatie van de integrale jaarcijfers. De

# 433280728 of het eMail adres [email protected].

Secretaris van de Vennootschap is aangesteld als de

Daarnaast worden presentaties gegeven aan analisten,

Centrale Functionaris en is belast met controle op naleving

journalisten, beleggers en andere geïnteresseerden.

van het Reglement en de communicatie met de Autoriteit

Macintosh Retail Group heeft een “Disclosure Policy”

Financiële Markten.

opgesteld met regels over het verstrekken van informatie, welke is gepubliceerd op de website.

33

DE ONDERNEMING

Samenstelling concernorganen

Raad van Commissarissen1

drs J.G.M. van Oijen

(62)

ir J.G. Andreae

(58)

2

Voorzitter

drs C.H. van Dalen

(52)

A. Nühn

(51)

drs A.N.A.M. Smits

(61)

Plv. Voorzitter

F.K. De Moor, lic-drs

(42)

CEO

Raad van Bestuur3

M.S.J.H. Stevens

(57)

CFO

L.J.J.M. van de Wiel

(57)

COO

mr P.T.A. Hünen

(45)

Secretaris & Juridische Zaken

drs J.H.A. Janssen

(46)

ICT & eBusiness

mr G.J.J. Nijsten

(53)

Onroerend Goed

ir F.L.J. van der Plas

(44)

Marketing & eCommerce

J.F.H. Tenney

(56)

Voorzitter

E.F. Jacobs

(58)

Secretaris

E.G.J. van den Berg

(28)

Plv. Voorzitter

J.D.H.M. Hanssen

(58)

Plv. Secretaris

Concerndirectie

Centrale Ondernemingsraad

1 Voor nadere gegevens omtrent de Raad van Commissarissen, zie blz. 90 2 Tot en met de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 28 april 2005 3 Voor nadere gegevens omtrent de Raad van Bestuur, zie blz. 90

34

DE ONDERNEMING

Organisatieschema

Eindverantwoordelijk directeur: LIVING Deco

Kwantum

ing E.M.H. Coorens

(40)

GP Décors

G. Stevens, lic

(39)

Piet Klerkx

G. Ellens

(45)

Stoutenbeek

J.V. Sondij

(55)

Hoogenbosch

R. de Lege

(38)

Superconfex

J. Debbaut

(45)

BelCompany

drs R.S.J.O. Tiemessen

(38)

Halfords

drs P. Burger

(44)

Nea International

drs R. Müller

(41)

Macintosh Intragroup Services

M. Ramaekers

(52)

Macintosh Hong Kong

H.J. Kuperus

(43)

Furniture

FASHION

AUTOMOTIVE & TELECOM

Bovenstaand overzicht is geen weergave van de juridische structuur.

35

DE ONDERNEMING

Profiel, doelstellingen en strategie

Profiel

Strategie

Retail is ons vak. De klant staat daarbij centraal in denken

Macintosh Retail Group vernieuwt en verbetert voortdu-

en doen. Macintosh Retail Group is een grootschalige non-

rend haar productaanbod en de dienstverlening aan de

food retailer, gespecialiseerd in de distributie van consu-

klant, daarbij gebruik makend van aanwezige non-food

mentenproducten in de marktsectoren Living, Fashion en

retailkennis. Dit is mede mogelijk door te investeren in

Automotive & Telecom in de Benelux en omringende lan-

geavanceerde systemen met stuurinformatie over mark-

den. De kracht van Macintosh Retail Group is gelegen in

ten, klanten, personeelsinzet, goederen en geld, alsmede

het maximaal benutten van non-food retailkennis en back-

door in te spelen op nieuwe ontwikkelingen in de detail-

office faciliteiten met excellente systemen ten behoeve

handel op basis van een sterk innovatief vermogen.

van rendementsverhoging, groei en kostleiderschap. Onze

Markten en koopprocessen worden inzichtelijk gemaakt,

winkelketens richten zich op een brede groep consumen-

waardoor de prestatie in de winkel kan worden verbeterd

ten in een beperkt aantal marktsectoren, nemen een

door toename van het aantal kopers en de transactie-

belangrijke positie in op die markten en bieden mogelijk-

bedragen.

heden tot schaalvergroting. Onze medewerkers hebben

Macintosh Retail Group beoordeelt haar portfolio regelma-

ondernemersgeest en zijn actief binnen een decentraal

tig aan de hand van de gestelde rendementsnormen en

aangestuurde organisatie. Macintosh Retail Group slaagt

groeimogelijkheden. Iedere dochteronderneming dient te

er in een actueel en aantrekkelijk geprijsd assortiment te

voldoen aan individueel vastgestelde ROCE-normen die

bieden met telkens weer interessante aanbiedingen, waar-

variëren afhankelijk van de sector, marktomstandigheden

door de klant meer dan tevreden is en opnieuw terugkomt.

en de ontwikkelingsfase. Van activiteiten die niet voldoen

Jaarlijks bezoeken meer dan 135 miljoen consumenten

of naar verwachting niet op afzienbare termijn zullen vol-

onze 730 winkels en meer dan 20 miljoen onze websites.

doen aan de gestelde criteria wordt in beginsel afscheid genomen, waarbij de timing mede afhankelijk is van de

36

Doelstellingen

marktomstandigheden.

Macintosh Retail Group wenst zich te concentreren op die

Groei en schaalgrootte worden gerealiseerd door expansie

activiteiten die de meeste kans bieden op groei en het toe-

van bestaande winkelketens en acquisities. Acquisities

voegen van waarde in de toekomst, zonder daarbij afhan-

dienen een substantiële omvang te hebben en structureel

kelijk te zijn van de ontwikkelingen in slechts één markt-

winstgevend te zijn met voldoende groeipotentie. De voor-

sector. Daarom wordt gekozen voor risicospreiding naar

keur gaat daarbij uit naar prijsgerichte formules in de sec-

een beperkt aantal sectoren én een verantwoorde mix

toren woningdecoratie en schoenen. Kleinere acquisities

tussen activiteiten met groeipotentieel en ondernemingen

zullen slechts worden gedaan indien deze goed inpasbaar

die een stabiele, substantiële bijdrage leveren aan de cash-

zijn in bestaande organisaties ter verkrijging van locaties.

flow.

Acquisities in nieuwe sectoren worden niet uitgesloten

Macintosh Retail Group streeft naar een rendement op het

indien daardoor voldoende competentie kan worden ver-

netto geïnvesteerd vermogen (ROCE) dat hoger is dan

kregen én een belangrijke positie kan worden bereikt in

12%. Vanaf dit percentage wordt, bij de huidige rente-

een markt met voldoende omvang en groeimogelijkheden.

stand, voldaan aan de rendementseisen van verschaffers

Samenwerking met strategische partners behoort even-

van vreemd en eigen vermogen én wordt waarde voor aan-

eens tot de mogelijkheden. Verantwoorde opportuniteiten

deelhouders toegevoegd.

worden niet uit de weg gegaan.

Tegelijkertijd zal de winstontwikkeling zodanig dienen te

Een ander belangrijk element in de strategie van

zijn dat aan aandeelhouders een groeiend dividend in

Macintosh Retail Group vormt het beleid gericht op kost-

contanten en/of in aandelen kan worden uitgekeerd, met

leiderschap, efficiencyverbetering en verhoging van het

als uitgangspunt een solide financiële positie van de

rendement op het netto geïnvesteerd vermogen. Op basis

vennootschap.

van daartoe ontwikkelde indicatoren worden de prestaties

DE ONDERNEMING

van werkmaatschappijen gevolgd en onderling vergeleken.

omloopsnelheid, maar ook over betalingskortingen en

Indien dit substantiële voordelen biedt, worden back-office

financiële bijdragen. Dit met het oog op omzet- en

activiteiten in een sector geïntegreerd met behoud van het

margestijging, kostenbeheersing en vermindering van het

eigen gezicht van de winkelformules. Met leveranciers

vermogensbeslag. Bij het plegen van investeringen

worden afspraken gemaakt over snellere productontwikke-

worden strikte normen gehanteerd.

ling, verkorting van doorlooptijden en verhoging van de

Personeel en organisatie

Medewerkers

maatschappijen heeft een sterke focus op de eigen acti-

Het resultaat van een retailer wordt voor een groot deel

viteiten en is verantwoordelijk voor het behalen van de

bepaald door de kwaliteit van de mensen die er werken.

afgesproken rendementsnormen binnen in overleg vast-

Macintosh Retail Group stelt daarom hoge eisen aan haar

gestelde kaders. Ten aanzien van essentiële zaken, zoals

medewerkers, die bovendien ondernemend dienen te zijn

formule en strategie, organisatie en benoemingen,

op alle niveaus in de organisatie. Opleidingsprogramma’s

budgetten en investeringen en de kwaliteit van ondersteu-

en carrière- en doorstroommogelijkheden vormen hiervoor

nende systemen neemt de werkmaatschappij het initiatief,

de basis. Macintosh Retail Group wenst een aantrekkelijke

maar heeft de Raad van Bestuur uiteindelijk een beslissen-

werkgever te zijn die haar medewerkers een uitdagende

de stem. De hoge betrokkenheid van de Raad van Bestuur

werkomgeving biedt, met aandacht voor persoonlijke ont-

vertaalt zich daarnaast in een initiërende, stimulerende,

wikkeling en eigen initiatief. Gezien de diversiteit van de

coördinerende en controlerende rol.

winkelformules, met ieder een eigen, brede klantenkring

Er is gekozen voor een kleine holding met een beperkt aan-

wordt er naar gestreefd de medewerkers daarvan een

tal medewerkers die de werkmaatschappijen ondersteu-

afspiegeling te laten zijn. Selectie- en wervingsbeleid

nen op specifieke aandachtsgebieden. Binnen het concern

alsmede opleiding, vorming en training zijn daarop afge-

wordt gewerkt volgens centrale richtlijnen en procedures,

stemd.

onder meer inzake financiële verslaglegging, investeringen, organisatie en benoemingen, normen en waarden.

Organisatie

Macintosh Retail Group eist van haar werkmaatschappijen

Macintosh Retail Group is decentraal georganiseerd met

een open communicatie teneinde de transparantie te

ondernemingen die ieder een eigen resultaatverantwoor-

bevorderen en situaties op de juiste merites te kunnen

delijkheid hebben en een hoge mate van betrokkenheid

beoordelen. Krachtenbundeling en kennisuitwisseling

van Raad van Bestuur en holding. Onze medewerkers heb-

tussen werkmaatschappijen worden actief gestimuleerd,

ben ondernemersgeest en zijn actief in een open cultuur

waardoor wordt geprofiteerd van binnen de groep

waarin uitwisseling van kennis centraal staat.

voorhanden kennis en ervaring. Om die kennisoverdracht

De werkmaatschappijen van Macintosh Retail Group

te bevorderen kunnen sleutelfunctionarissen binnen

beschikken over een adequate organisatie met een zo laag

Macintosh Retail Group wisselen van functie, hetgeen in

mogelijke kostenstructuur en worden aangestuurd door

2004 bijvoorbeeld het geval was met de Directeuren

deskundig management. Het management van de werk-

Management Services van Hoogenbosch en Halfords.

37

DE ONDERNEMING

Risicoprofiel en -management

In-control statement

externe accountant, de Audit Commissie en de Raad van

De Raad van Bestuur verklaart de verantwoordelijkheid te

Commissarissen.

aanvaarden voor de opzet en werking van op Macintosh Retail Group toegesneden interne risicobeheersings- en

Algemene basisorganisatie

controlesystemen. De Raad van Bestuur heeft gedurende

Macintosh Retail Group heeft een aantal maatregelen

het verslagjaar zelfstandig en op systematische wijze de

genomen op het gebied van communicatie, informatie en

beheersingsomgeving en relevante significante risico’s

autorisatie en deze vastgelegd in richtlijnen en procedures

geanalyseerd en beoordeeld. De strategische, commer-

teneinde te waarborgen dat binnen het concern op eendui-

ciële, operationele, financiële, verslaggevings- en overige

dige wijze wordt omgegaan met zaken van materiële aard,

risico’s zijn in kaart gebracht en waar nodig zijn/worden

op transparante wijze wordt gerapporteerd en rekening en

verdere maatregelen getroffen respectievelijk systemen

verantwoording wordt afgelegd. In grote lijnen bestaan

ontworpen om significante risico’s optimaal te beheersen

deze maatregelen uit het navolgende:

en daarover verslag uit te kunnen brengen. Tevens is de

•

effectieve werking van bestaande risicobeheersings- en

Planning and Economics Manual Macintosh (strategie-

controlesystemen beoordeeld. Daarbij is onder meer

nota, operationeel en financieel lange termijn plan,

gebruik gemaakt van de evaluaties die jaarlijks met de

budget, actieplannen, bedrijfseconomische analyses).

werkmaatschappijen plaatsvinden, de rapportages van de

•

Organisatie & Interne Audit alsmede kwartaalrapportages

Wekelijkse rapportering inzake omzet, bruto marge, voorraden en bankstanden.

externe accountant en de concerndienst Administratieve •

Periodieke (maand, kwartaal, jaar) rapportering con-

terzake door de directies van de werkmaatschappijen.

form Group Accounting Manual Macintosh (resultaten-

Naar aanleiding van een en ander is de Raad van Bestuur

rekening en balans).

van mening in alle redelijkheid te kunnen verklaren dat

•

sings- en controlesystemen die passen bij de aard van de

•

Concernbreed

toegepast

stuurinformatiesysteem

SMART (commerciële, financiële en operationele

onderneming en dat die in het verslagjaar 2004 effectief

prestatie-indicatoren).

hebben gewerkt. De aanwezige risicobeheersings- en controlesystemen

Centraal uitgevaardigde voorschriften en richtlijnen voor het management (Management Handboek).

Macintosh Retail Group beschikt over interne risicobeheer-

•

Periodieke besprekingen tussen Raad van Bestuur en

verlagen in belangrijke mate de kans op verkeerde beslis-

directies werkmaatschappijen met betrekking tot

singen, het doelbewust omzeilen van beheersingsproces-

strategie/lange termijn plan, budget en actieplannen en

sen en het niet naleven van wetten en regels. Het is ech-

maandrapportages alsmede met betrekking tot ont-

ter vrijwel onmogelijk om alle risico’s op enig moment te

wikkelingen per verantwoordelijkheidsgebied.

kennen respectievelijk deze volledig te beschrijven en te

•

Periodieke controle op de goede werking van de ope-

beheersen. De bestaande systemen kunnen dus nooit

rationele systemen, de integriteit van de gegevens en

absolute zekerheid bieden tegen het niet realiseren van

de gegevensverwerkende systemen door lokale

doelstellingen, noch kunnen deze alle onjuistheden van

controlemaatregelen met rapportage daarover aan

materieel belang, verlies, fraude of overtredingen van wet-

en review door de concerndienst Administratieve

ten en regels geheel voorkomen. Bovendien blijft het zo

Organisatie & Interne Audit.

dat het weloverwogen nemen van risico’s behoort tot het

•

Follow-up van managementletters, EDP-audits en dergelijke van externe accountants.

ondernemerschap. Het identificeren van nieuwe materiële risico’s en het eventueel aanpassen van de systemen blijft

•

een voortdurend proces, dat de doorlopende aandacht

De uitgangspunten voor de risicobeheersings- en controle-

heeft van de Raad van Bestuur.

maatregelen worden centraal bepaald. De onderscheiden

Het geheel van de werkzaamheden inzake de risicobeheer-

risico’s worden onderstaand behandeld.

sing is door de Raad van Bestuur besproken met de

38

Planning en control rapportering conform Group

Code of Conduct.

DE ONDERNEMING

Strategische risico’s

tracht deze conjunctuurgevoeligheid te beperken door

Vanzelfsprekend is er een aantal risico’s dat verband houdt

een duidelijke keuze te maken voor spreiding van activi-

met de algemene economische situatie in de landen en

teiten naar een beperkt aantal marktsectoren. Daarmee

sectoren waarin Macintosh Retail Group actief is. Door

wordt voorkomen dat er een te grote afhankelijkheid ont-

middel van het verzamelen en interpreteren van informatie

staat van de ontwikkelingen in één sector. Verder wordt

over deze ontwikkelingen en het hanteren en voortdurend

gestreefd naar een brede basis door te kiezen voor een

verder ontwikkelen van adequate managementinformatie-

verantwoorde mix tussen activiteiten met groeipotentieel

systemen voor het vroegtijdig signaleren van trends,

en ondernemingen die een stabiele, substantiële bijdrage

speelt Macintosh Retail Group op deze ontwikkelingen

leveren aan de cashflow. Hierdoor wordt bereikt dat

in, zonder daar overigens zelf invloed op te kunnen uit-

Macintosh Retail Group niet afhankelijk is van activiteiten

oefenen.

die zich nog moeten bewijzen, hetgeen vooral in een min-

Ieder jaar wordt in de maand mei door elke werkmaat-

dere economie een risico zou kunnen betekenen. Daarbij

schappij een onderbouwde strategienota opgesteld met

komt dat onze winkelketens zich vooral richten op een

een operationele en financiële vertaling daarvan voor de

brede groep consumenten en niet op nichemarkten.

komende 3 jaar. In de strategienota wordt onder meer ingegaan op macro-economische ontwikkelingen, verande-

Ten behoeve van de monitoring van onder andere de com-

ringen in markten en distributiestructuren, ontwikkelingen

merciële ontwikkelingen en risico’s is door Macintosh

bij concurrenten alsmede productontwikkeling en innova-

Retail Group het stuurinformatiesysteem SMART ontwor-

tie. De strategienota wordt besproken met de Raad van

pen waarmee het mogelijk is om de diverse variabelen die

Bestuur, eventueel bijgesteld en vervolgens geaccordeerd.

op de marketingmix van invloed zijn te meten. Dit betreft

Op basis van de strategienota wordt begin november een

onder meer gegevens over de ontwikkeling van omzet,

budget gemaakt voor het komende jaar, waarin verwach-

brutomarge en omloopsnelheid van voorraden, de hoogte,

tingen en actieplannen ten aanzien van doelstellingen,

actualiteit, kwaliteit en ouderdom van voorraden mede in

resultaatontwikkeling, investeringen en (financiële) ratio’s

verband met het opvolgen en bijsturen van open-to-buy

worden weergegeven, rekening houdend met het vooraf

posities, de personeelsinzet, de respons van reclame-uitin-

vastgestelde kader van te realiseren rendementsnormen.

gen mede in relatie tot de kosten, de conversie (aantal

Ook dit budget wordt besproken met de Raad van Bestuur,

transacties ten opzichte van aantal bezoeken in de winkels)

eventueel bijgesteld en vervolgens geaccordeerd. De

en de ontwikkeling van het gemiddeld transactiebedrag.

strategienota en het budget met de bijbehorende actie-

Informatie is beschikbaar op zowel geaggregeerd als op

plannen vormen de richting voor de werkmaatschappijen in

detailniveau.

het komende jaar.

De frequentie van de SMART-rapportages varieert van een-

Voor wat betreft de actuele gang van zaken analyseert

maal per dag tot eenmaal per 4 weken. De monitoring

Macintosh Retail Group de gerealiseerde resultaten en

geschiedt per activiteit op werkmaatschappijniveau.

vergelijkt deze met die van het voorafgaande jaar en het

Terugkoppeling naar de Raad van Bestuur vindt plaats

budget. Actieplannen worden bijgesteld waar nodig. In

tijdens de periodieke vergaderingen met de Directies van

mei en oktober wordt op basis van de dan bekende ont-

de werkmaatschappijen.

wikkelingen een forecast voor het lopende jaar gemaakt

Wekelijks rapporteren de werkmaatschappijen over de

die aangeeft in welke mate de budgettaire doelstellingen

gerealiseerde omzet en brutomarge alsmede voorraden en

gerealiseerd worden, gebaseerd op veranderde omge-

liquiditeitsposities. Maandelijks worden een winsten

vingsfactoren.

verliesrekening en balans opgesteld en samen met de gerapporteerde kengetallen ten aanzien van stuurvariabe-

Commerciële risico’s

len, besproken door de Raad van Bestuur en de Directie

Macintosh Retail Group is actief in de non-food detailhan-

van de betreffende werkmaatschappij. Op basis hiervan

del. De sectoren waarin Macintosh Retail Group actief is

heeft de Raad van Bestuur inzicht in de ontwikkeling

zijn conjunctuurgevoelig. In periodes waarin het minder

van resultaten, investeringen en (financiële) ratio’s. Per jaar

gaat met de economie, heeft dit doorgaans zijn weerslag

vinden gemiddeld 5 à 6 reguliere vergaderingen plaats met

op de consumentenbestedingen. Macintosh Retail Group

elke werkmaatschappij waarbij bovenstaande en andere

39

DE ONDERNEMING

van belang zijnde onderwerpen, zoals formule-ontwikke-

Financiële risico’s

ling, marketing en inkoop, personeel en organisatie en de

Het financierings- en treasurybeleid van Macintosh Retail

ontwikkeling van gegevensverwerkende systemen, aan de

Group wordt op centraal niveau vastgesteld. Macintosh

orde komen.

Intragroup Services verzorgt de interne financiering en de

Regelmatig worden door de Raad van Bestuur op meerde-

uitvoering van de treasury-functie. De werkmaatschappijen

re aspecten vergelijkingen gemaakt tussen de winkels van

zijn zelf verantwoordelijk voor het werkkapitaalbeheer bin-

de diverse werkmaatschappijen onderling door het analy-

nen de door de Raad van Bestuur goedgekeurde plannen.

seren van prestatie-indicatoren, op basis waarvan conclu-

De financiering van het concern vindt gedeeltelijk plaats

sies kunnen worden getrokken over eventueel gewenste

door middel van rentedragende schulden. Kasstroom-

aanpassingen.

risico’s voortvloeiende uit langlopende verplichtingen met een variabele rente dan wel kortlopende verplichtingen

Operationele risico’s

met een structureel karakter worden afgedekt.

Binnen Macintosh Retail Group toetst de concerndienst

Ter bevordering van prijstransparantie en ter vermijding

Administratieve Organisatie & Internal Audit of de bedrijfs-

van koersrisico’s hanteren de werkmaatschappijen zoveel

processen efficiënt zijn ingericht en of operationele risico’s

mogelijk de euro als inkoopvaluta. Voor zover dit niet moge-

als gevolg van niet-toereikende of falende operationele

lijk of wenselijk is, worden valutarisico’s met betrekking tot

processen, mensen of systemen, voldoende zijn afgedekt.

in- en uitgaande geldstromen afgedekt. Macintosh Retail

Dit gebeurt mede aan de hand van een beschrijving van de

Group schrijft globaal voor 10% van haar inkopen orders in

administratieve organisatie van iedere werkmaatschappij.

US-dollars. Een koerswijziging van de dollar ten opzichte

Daarbij wordt onder meer aandacht besteed aan een

van de euro kan derhalve een beperkte invloed hebben op

sluitende verantwoording van gelden goederenstromen,

de omzet- en margeontwikkeling.

de opzet en werking van de administratieve organisatie en

De omvang en looptijd van alle gehanteerde indekkings-

gegevensverwerkende systemen en interne controlemaat-

instrumenten zijn gekoppeld aan de omvang en de looptijd

regelen. Rapportage hierover vindt plaats aan de Raad van

van de onderliggende posities en/of transacties.

Bestuur.

In de winkels wordt chartaal dan wel elektronisch contant

Ten behoeve van het snel weer op orde hebben van

betaald, zodat geen debiteurenrisico’s worden gelopen.

bedrijfsprocessen na het uitvallen van ICT- en logistieke

Een uitzondering hierop vormen vorderingen op telecom-

systemen als gevolg van een calamiteit, zijn back-ups ge-

operators en franchisenemers. Het risico van oninbaarheid

organiseerd en zijn, respectievelijk worden, afspraken

wordt hierbij echter als laag ingeschat.

gemaakt met derden voor uitwijkmogelijkheden. Op dit

Voorraden worden gewaardeerd tegen inkoopprijzen,

punt zijn mogelijkheden tot verbetering geconstateerd,

verhoogd met bijkomende kosten en onder aftrek van

waaraan door de betreffende werkmaatschappijen invulling

noodzakelijk geachte waardecorrecties in verband met

zal worden gegeven.

incourantheid. Met behulp van supply chain management

Vanaf 2003 wordt door de werkmaatschappijen jaarlijks

wordt gewerkt aan het verminderen van risico’s die beslo-

een door de afdeling EDP Audit van Ernst & Young in

ten liggen in het aanhouden van voorraden en orderposi-

samenwerking met de concerndienst Administratieve

ties door, in samenwerking met leveranciers, voorraden te

Organisatie & Internal Audit opgezet ICT security self

verlagen en beslismomenten dichter bij het moment van

assessment uitgevoerd en geëvalueerd. De bevindingen

aanschaf door de consument te brengen.

van deze ICT-audit worden besproken in de Audit Commissie en de Raad van Commissarissen.

Macintosh Retail Group streeft naar een gezonde solvabili-

In het kader van de jaarrekeningcontrole worden de opzet

teit, waarbij circa 25% als acceptabel wordt beschouwd.

van de administratieve en de interne controlemaatregelen

Bij de ontwikkeling van plannen wordt hiermee rekening

jaarlijks beoordeeld door de externe accountant. Over de

gehouden. Ultimo 2004 bedroeg de solvabiliteit 50,7%.

bevindingen wordt verslag uitgebracht aan het manage-

Macintosh Retail Group beschikt over ruime kredietfacilitei-

ment, de Raad van Bestuur en de Raad van Commissaris-

ten. Er bestaan gecommitteerde kredietlijnen voor een

sen.

totaal bedrag van 1 70 mln en een resterende looptijd van 2 tot 3 jaar. Daarnaast bestaan er ongecommitteerde

40

DE ONDERNEMING

kredietlijnen voor een bedrag van 1 65 mln. Ten aanzien van

pensioenfondsen. Het risico van Macintosh Retail Group

de kredietlijnen zijn geen zekerheden gesteld. Wel zijn met

beperkt zich daarbij tot een mogelijke premieverhoging,

betrekking tot de gecommitteerde kredietlijnen voorwaar-

welke deel uitmaakt van de CAO-onderhandelingen.

den gesteld ten aanzien van de Interest Coverage ratio

Hoogenbosch Retail Group heeft haar pensioenverplichtin-

(minimaal 3,0) en Net Debt / EBITDA ratio (maximaal

gen ondergebracht in een zelfstandig ondernemingspen-

2,5). Ultimo 2004 bedroegen deze ratio’s 12,2 respectieve-

sioenfonds dat de belangrijkste risico’s heeft herverzekerd

lijk 0,3.

bij een verzekeringsmaatschappij. De overige regelingen

Macintosh Retail Group staat garant ten opzichte van

zijn bij verzekeraars ondergebracht, waarbij eveneens de

Nederlandse banken voor het rechtstreeks gebruik van de

belangrijkste risico’s zijn afgedekt, zodat de risico’s voor

bankfaciliteiten door de groepsmaatschappijen bij deze

Macintosh Retail Group beperkt zijn. Voor deze laatste

banken. De financiering van buitenlandse werkmaatschap-

regelingen geldt dat nieuwe toezeggingen met ingang van

pijen vindt plaats door middel van intercompany leningen.

2002 deels zijn gebaseerd op middelloon en deels op beschikbaar premiestelsel.

Overige risico’s

Overigens is sinds 2002 de premiedruk fors toegenomen

Acquisities

door verlaging van de toetredingsleeftijd en invoering van

Macintosh Retail Group wil onder meer groeien door

prépensioen in de meeste regelingen.

acquisities. Deze dienen een substantiële omvang te hebben en structureel winstgevend te zijn met voldoende

Onroerend goed

groeipotentie. Kleinere acquisities zullen slechts worden

Goede winkellocaties zijn van groot belang voor alle werk-

gedaan indien deze goed inpasbaar zijn in bestaande orga-

maatschappijen van Macintosh Retail Group. Voor de ene

nisaties ter verkrijging van locaties.

keten bevinden deze locaties zich in het centrum van de

Aan acquisities zijn financiële en andere risico’s verbonden

stad, voor de andere in de periferie of in een winkelcen-

die zoveel mogelijk worden beperkt door zorgvuldige oriën-

trum. Alle ketens hebben voor de verwerving van locaties

tatie en onderzoek. Naast de gebruikelijke financiële, fisca-

hun eigen vestigingscriteria en een zogenaamd witte vlek-

le en juridische onderzoeken wordt tevens gekeken naar

kenplan. Aan de hand hiervan wordt de onroerend goed

de inpasbaarheid van een te acquireren onderneming bin-

markt benaderd.

nen Macintosh Retail Group en wordt bijzondere aandacht

Het beleid van Macintosh Retail Group ten aanzien van

besteed aan het management. Bij de beoordeling van een

investeringen is er op gericht de beschikbare middelen

acquisitieproject wordt mede gekeken naar het risico voor,

zoveel mogelijk aan te wenden ten behoeve van de groei

respectievelijk de impact op, Macintosh Retail Group als

van de detailhandelsactiviteiten. Een en ander impliceert

geheel, waarbij factoren als omvang van de acquisitie en

ten aanzien van onroerend goed dat er in beginsel voor

bekendheid met markt en land een rol spelen.

wordt gekozen om locaties te huren respectievelijk te

Met de verkopende partij worden contractuele afspraken

leasen, eventueel met een koopoptie, in plaats van deze

gemaakt over garanties en schadevergoeding bij niet na-

in eigendom te verwerven.

leving daarvan, alsmede securering van schadevergoe-

De verplichtingen uit huur- en operationele leasecontracten

dingsaanspraken.

worden niet in de balans opgenomen, maar wel in de toe-

Macintosh Retail Group streeft naar de verwerving van

lichting op de jaarrekening vermeld. De hieruit voortvloei-

een meerderheidsbelang in de over te nemen onderne-

ende rechten kunnen een waarde vertegenwoordigen

ming. Een minderheid wordt slechts overwogen indien

(sleutelgelden), aangezien in een vraagmarkt de bereidheid

desondanks strategische zeggenschap wordt verkregen.

bestaat om voor goede locaties, navenante prijzen te be-

Korte opvolging door Macintosh Retail Group van de

talen.

overgenomen onderneming op financieel, economisch en operationeel gebied dient gewaarborgd te zijn.

Continuïteit en verzekeringen Het risico- en veiligheidsbeleid van Macintosh Retail Group

Pensioenen

is gericht op de continuïteit van de onderneming en het

Het merendeel van de Nederlandse werkmaatschappijen

tegen de best mogelijke voorwaarden kunnen verzekeren

van Macintosh Retail Group is aangesloten bij bedrijfstak-

van risico’s. In de afgelopen jaren is actief gewerkt aan een

41

DE ONDERNEMING

verbetering van het risicoprofiel. Dit is onder meer tot uit-

Aansprakelijkheid

drukking gekomen in investeringen in fysieke beveiliging,

Macintosh Retail Group heeft ten behoeve van het meren-

zoals de installatie van gecertificeerde sprinklerinstallaties

deel van haar actieve Nederlandse werkmaatschappijen

in distributiecentra (investeringen 2004: bijna 1 3 mln;

zogenaamde 403-verklaringen bij de Kamer van Koop-

verwachte investeringen 2005: ruim 1 3,5 mln) en inbraak-

handel gedeponeerd. Daarmee stelt Macintosh Retail

beveiliging in winkels. Ook de komende jaren zullen aan-

Group zich garant voor de nakoming van de schulden voort-

zienlijke investeringen op dit gebied plaatsvinden.

vloeiende uit de rechtshandelingen van die werkmaat-

Macintosh Retail Group hanteert een Richtlijn Brandveilig-

schappijen en zijn laatstgenoemden ontheven van hun

heid met voorschriften voor werkmaatschappijen omtrent

wettelijke publicatieverplichtingen.

het veiligheidsbeleid en minimaal te treffen veiligheids-

Verder is Macintosh Retail Group als hoofd van de fiscale

voorzieningen. In dat kader wordt door werkmaatschappij-

eenheid voor de vennootschapsbelasting in Nederland

en onder meer aandacht besteed aan continuïteitsplannen

hoofdelijk aansprakelijk voor de vennootschapsbelasting-

voor locaties die vitaal zijn voor de bedrijfsvoering zoals

schulden van de in de fiscale eenheid opgenomen onder-

bijvoorbeeld distributiecentra. Daarnaast zijn er back-up

nemingen.

faciliteiten voor informatiesystemen en gegevensbestanden teneinde in geval van een calamiteit het bedrijfsproces

Maatschappelijke verantwoordelijkheid

zo snel mogelijk te kunnen herstellen.

Macintosh Retail Group is zich bewust van haar maat-

Macintosh Retail Group is op gebruikelijke wijze verzekerd

schappelijke verantwoordelijkheid en wil daarom niet

voor de belangrijkste risico’s met een beperkt eigen risico.

alleen geldende wetten en regels naleven maar bovendien

Op basis van onder andere expertiserapporten is voor

zoveel mogelijk rekening houden met maatschappelijke

een aantal locaties een “loss limit” bepaald van 1 60 mln,

normen en waarden. Macintosh Retail Group wenst ieder

welk bedrag in geval van een calamiteit maximaal per

handelen achterwege te laten dat tot een inbreuk kan lei-

gebeurtenis wordt uitgekeerd. De belangrijkste verzekerin-

den op haar integriteit en maatschappelijke positie of waar-

gen worden centraal afgesloten. Het risico van product-

bij Macintosh Retail Group of haar dochterondernemingen

aansprakelijkheid is gedekt door een aansprakelijkheids-

in diskrediet worden gebracht. De normen en waarden die

verzekering met een verzekerd risico van 1 25 mln per

voor Macintosh Retail Group gelden zijn neergelegd in een

gebeurtenis en een maximering van 1 50 mln per jaar.

Code of Conduct die van toepassing is op alle medewer-

In verband met de terreuraanslagen in 2001 hebben

kers in binnen- en buitenland. De leiding van werkmaat-

assuradeuren het risico van terrorisme en sabotage met

schappijen ziet er op toe dat deze Code of Conduct bekend

terroristisch oogmerk geschrapt uit alle gangbare ver-

is bij haar medewerkers en waar nodig verder wordt uitge-

zekeringspolissen. Dit betekent in voorkomend geval dat

werkt naar de specifieke omstandigheden bij de betreffen-

schade voortvloeiend uit een dergelijk risico slechts is

de dochteronderneming. De naleving van deze Code is

gedekt, voor zover een beroep kan worden gedaan op

onderwerp van het reguliere overleg tussen de Raad van

de door verzekeraars in Nederland ingestelde algemene

Bestuur en de Directies.

“Nederlandse Herverzekeringsmaatschappij voor Terrorisme-schaden”. In België voorziet een wet in de dekking tegen schade vanwege terrorisme met bepaalde maxima, terwijl in Frankrijk een met Nederland vergelijkbare situatie bestaat.

42

DE ONDERNEMING

Corporate Governance

Corporate Governance structuur

schap en de met haar verbonden onderneming in het algemeen. Daarbij weegt de Raad van Commissarissen de

Macintosh Retail Group NV is een structuurvennootschap

belangen af van alle bij Macintosh Retail Group betrokke-

met een Raad van Bestuur en een onafhankelijke Raad van

nen. De Raad van Commissarissen geeft in het jaarverslag

Commissarissen.

een toelichting op het in het voorafgaande jaar uitgeoefende toezicht.

De Raad van Bestuur is als college belast met de dagelijk-

De Raad van Commissarissen bestaat uit tenminste 3

se leiding van de vennootschap, de strategie, het portfolio-

leden (momenteel 5). De gegevens van de individuele

beleid en de inzet van mensen en middelen. Ieder lid heeft

leden zijn te vinden op pagina 90 van dit jaarverslag.

daarbij op basis van een onderlinge taakverdeling zijn

De leden van de Raad van Commissarissen worden op

specifieke aandachtsgebieden. De Raad van Bestuur heeft

voordracht van de Raad van Commissarissen benoemd

de voorafgaande toestemming nodig van de Raad van

door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De

Commissarissen

Algemene

Algemene Vergadering van Aandeelhouders en de Cen-

Vergadering van Aandeelhouders voor de in wet en de

trale Ondernemingsraad kunnen personen aanbevelen om

statuten van de vennootschap omschreven besluiten.

als commissaris te worden voorgedragen.

De Raad van Bestuur dient de Raad van Commissarissen

Bij het bepalen van de voordracht baseert de Raad van

op de hoogte te houden van de gang van zaken, overlegt

Commissarissen zich op het advies van de Remuneratie en

met de Raad van Commissarissen over alle belangrijke

Benoemings Commissie en de Profielschets voor de Raad

aangelegenheden en legt belangrijke besluiten ter goed-

van Commissarissen. Deze profielschets is in 2002 vastge-

keuring aan de Raad van Commissarissen voor. De Raad

steld en bevat uitgangspunten inzake de gewenste samen-

van Bestuur bestaat statutair uit een of meer leden (thans

stelling en omvang van de Raad van Commissarissen als-

3) die momenteel voor onbepaalde tijd door de Raad van

mede de voor Macintosh Retail Group gewenste kennis en

Commissarissen zijn benoemd. Persoonlijke gegevens van

ervaring van individuele commissarissen. De profielschets

de leden van de Raad van Bestuur zijn te vinden op pagina

is op de website van Macintosh Retail Group geplaatst.

90 van dit jaarverslag. Leden van de Raad van Bestuur kun-

Voor één derde van de commissarissen wordt een door de

nen door de Raad van Commissarissen worden geschorst

Centrale Ondernemingsraad aanbevolen persoon op de

en ontslagen. De bezoldiging en de verdere arbeidsvoor-

voordracht geplaatst, tenzij de Raad van Commissarissen

waarden van de leden van de Raad van Bestuur worden op

bezwaar maakt tegen de aanbeveling op grond van de ver-

advies van de Remuneratie en Benoemings Commissie

wachting dat de aanbevolen persoon ongeschikt zal zijn

door de Raad van Commissarissen vastgesteld, rekening

voor het lidmaatschap of dat de Raad van Commissarissen

houdend met het door de Algemene Vergadering van

bij benoeming overeenkomstig de aanbeveling van de

Aandeelhouders op 21 april 2004 vastgestelde belonings-

Centrale Ondernemingsraad niet naar behoren zal func-

beleid. Ieder lid van de Raad van Bestuur is zelfstandig

tioneren. De heer Van Dalen is op aanbeveling van de

bevoegd de vennootschap te vertegenwoordigen.

Centrale Ondernemingsraad benoemd als commissaris.

respectievelijk

van

de

De leden van de Raad van Commissarissen treden af volDe Raad van Commissarissen is als college met collectie-

gens een rooster van aftreden. Het rooster van aftreden is

ve verantwoordelijkheid en verantwoordingsplicht belast

zodanig opgesteld dat wordt voorkomen dat teveel leden

met het toezicht op het beleid van de Raad van Bestuur

van de Raad van Commissarissen tegelijk aftreden. Een

en op de algemene gang van zaken in de vennootschap en

commissaris zal niet later aftreden dan op de dag van de

de met haar verbonden onderneming. Daarnaast staat de

eerste Algemene Vergadering van Aandeelhouders die

Raad van Commissarissen de Raad van Bestuur met raad

wordt gehouden nadat vier jaar na zijn benoeming zijn

terzijde. Bij de vervulling van hun taak handelen de com-

verlopen. Een commissaris kan terstond na zijn aftreden

missarissen naar het bepaalde in het Reglement voor de

worden herbenoemd. Het rooster van aftreden is op de

Raad van Commissarissen en het belang van de vennoot-

website van Macintosh Retail Group geplaatst.

43

DE ONDERNEMING

Een commissaris zal in beginsel maximaal voor drie termij-

tenminste 10% van het geplaatste kapitaal vertegenwoor-

nen van vier jaar worden benoemd, tenzij er overwegende

digen. Onderwerpen ter bespreking in de Algemene

bezwaren zijn om van dit beginsel af te wijken.

Vergadering worden op de agenda geplaatst door de Raad

Een commissaris kan worden geschorst door de Raad van

van Bestuur of de Raad van Commissarissen. Houders van

Commissarissen, maar slechts worden ontslagen door de

aandelen en certificaathouders die alleen of gezamenlijk

Ondernemingskamer van het Gerechtshof te Amsterdam.

ten minste één procent van het geplaatste kapitaal van

De bezoldiging van ieder lid van de Raad van Commis-

Macintosh Retail Group vertegenwoordigen of van wie de

sarissen wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering

aandelen volgens de Officiële Prijscourant alleen of geza-

van Aandeelhouders.

menlijk een waarde van 1 50 mln vertegenwoordigen, heb-

Uit de Raad van Commissarissen worden een Voorzitter

ben het recht om aan de Raad van Bestuur of aan de Raad

en een Vice-voorzitter gekozen. De Secretaris wordt al

van Commissarissen te verzoeken om onderwerpen op de

dan niet uit het midden van de Raad van Commissarissen

agenda voor de Algemene Vergadering van Aandeelhou-

benoemd en is momenteel de Secretaris van de Vennoot-

ders te plaatsen.

schap.

De belangrijkste bevoegdheden van de Algemene

De Raad van Commissarissen heeft een reglement opge-

Vergadering van Aandeelhouders zijn het recht tot benoe-

steld waarin regels zijn neergelegd over onder meer de

ming van Commissarissen op voordracht van de Raad van

taak en samenstelling van de Raad, de werkwijze en

Commissarissen, het vaststellen van de Jaarrekening en

besluitvorming alsmede de relatie met Raad van Bestuur,

het verlenen van decharge aan de Raad van Bestuur en de

Aandeelhouders, Ondernemingsraad en Accountant.

Raad van Commissarissen voor de uitoefening van hun

De Raad van Commissarissen heeft 2 permanente com-

respectievelijke taken over het afgelopen verslagjaar, het

missies: een Audit Commissie en een Remuneratie en

besluiten over wijzigingen van de statuten van de vennoot-

Benoemings Commissie. Deze commissies opereren vol-

schap en voorstellen tot ontbinding of vereffening van de

gens daartoe vastgestelde reglementen die op de website

vennootschap, het uitgeven van aandelen of rechten op

van Macintosh Retail Group zijn opgenomen en adviseren

aandelen, het beperken of uitsluiten van voorkeursrechten

de plenaire Raad van Commissarissen. Het functioneren

van aandeelhouders en het inkopen en intrekken van aan-

van beide Commissies ontslaat de Raad van Commissaris-

delen. Daarnaast zijn aan de goedkeuring van de Algemene

sen niet van haar eigen verantwoordelijkheid en ontneemt

Vergadering van Aandeelhouders onderworpen de beslui-

niet haar bevoegdheden.

ten van het bestuur omtrent een belangrijke verandering van de identiteit of het karakter van Macintosh Retail

Tenminste eenmaal per jaar wordt een Algemene Vergade-

Group.

ring van Aandeelhouders gehouden voor bespreking en

Iedere aandeelhouder is gerechtigd om de Algemene

besluitvorming inzake het verslag van de Raad van Bestuur,

Vergadering van Aandeelhouders bij te wonen, daarin het

de jaarrekening inclusief toelichting en bijlagen, het Bericht

woord te voeren en zijn stemrecht, in persoon of bij schrif-

van de Raad van Commissarissen, dechargeverlening, de

telijke volmacht, uit te oefenen, mits door de betreffende

bestemming van het na reservering overblijvende deel van

aandeelhouder is voldaan aan de geldende statutaire ver-

de winst en andere zaken die door de Raad van Commis-

eisten van voorafgaande indiening van de bewijsstukken

sarissen of de Raad van Bestuur conform wet en/of statu-

van zijn aandeelhouderschap. De Raad van Bestuur kan in

ten aan aandeelhouders moeten worden voorgelegd. De

de oproeping tot een algemene vergadering een datum

vergadering wordt niet later dan zes maanden na het einde

vermelden ter vaststelling van het recht van toegang en de

van het boekjaar in Maastricht, Stein, Amsterdam, Utrecht

stemgerechtigdheid van aandeelhouders. Op de Alge-

of Den Bosch gehouden. Vergaderingen worden door mid-

mene Vergadering van Aandeelhouders geeft elk aandeel

del van een advertentie bijeengeroepen. Buitengewone

recht op het uitbrengen van één stem. Op de Algemene

algemene vergaderingen kunnen indien nodig door de

Vergadering van Aandeelhouders worden alle besluiten

Raad van Commissarissen of de Raad van Bestuur bijeen

genomen bij volstrekte meerderheid van de rechtsgeldig

worden geroepen. Algemene Vergaderingen van Aandeel-

uitgebrachte stemmen, tenzij de wet of de statuten een

houders kunnen eveneens worden gehouden indien daar-

grotere meerderheid voorschrijven.

om wordt verzocht door aandeelhouders die tezamen

44

DE ONDERNEMING

Corporate Governance Code

bespreking aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd (I.1, I.2).

De Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group kunnen zich vinden in de geest en

De Raad van Bestuur

de algemene strekking van de aanbevelingen van de Commissie Corporate Governance. Macintosh Retail

Taak en werkwijze

Group voldoet aan het overgrote deel van de aanbevelin-

In het Reglement voor de Raad van Bestuur zijn de taakver-

gen uit de Corporate Governance Code (hierna: “de

deling en de werkwijze van de Raad, alsmede procedure-

Code”). Met betrekking tot een beperkt aantal principes en

regels voor de omgang met de Raad van Commissarissen,

bepalingen heeft Macintosh Retail Group gekozen voor

de Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders, de

een aangepaste invulling. Tijdens de op 21 april 2004

Centrale Ondernemingsraad en de externe accountant

gehouden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zijn

neergelegd. Dit reglement is op de website www.macin-

de keuzes van Macintosh Retail Group met betrekking tot

tosh.nl geplaatst.

de Code besproken en unaniem door de vergadering

De arbeidsovereenkomsten met de leden van de in 2004

onderschreven.

vigerende Raad van Bestuur zijn van onbepaalde duur. De

In 2004 is daaraan concrete invulling gegeven. In dit

Raad van Commissarissen is niet voornemens om de

verband zijn opgesteld respectievelijk gewijzigd: de

periode van benoeming van de huidige leden van de Raad

Reglementen voor de Raad van Commissarissen, Raad

van Bestuur te beperken tot periodes van (telkens) vier

van Bestuur, Audit Commissie en de Remuneratie en

jaar. De leden van de Raad van Bestuur die nieuw worden

Benoemings Commissie. Daarnaast werden een Regle-

benoemd vanaf 1 januari 2005 zullen worden benoemd

ment voor privé-beleggingen van leden van de Raad van

met een mandaat voor een periode van telkens maximaal

Commissarissen en Raad van Bestuur en een klokken-

vier jaar tenzij bijzondere omstandigheden aanleiding

luiderregeling opgesteld. In verband met de Code en het

geven om daarvan af te wijken. Indien leden van de Raad

nieuwe wettelijke structuurregime dat vanaf 1 oktober

van Bestuur worden benoemd voor een periode van vier

2004 van kracht is, zal aan de Algemene Vergadering van

jaar kunnen zij na afloop van die periode worden her-

Aandeelhouders van 28 april 2005 worden voorgesteld de

benoemd voor opeenvolgende periodes van vier jaar (II.1.1).

statuten van Macintosh Retail Group op een aantal punten

Overeenkomstig de bij Macintosh Retail Group gang-

te wijzigen teneinde deze in overeenstemming te brengen

bare praktijk zal de Raad van Bestuur de operationele en

met de nieuwe weten regelgeving.

financiële doelstellingen van Macintosh Retail Group, de strategie die moet leiden tot het realiseren van die doel-

Overeenkomstig de aanbevelingen van de Code volgt hier-

stellingen, alsmede de randvoorwaarden waaronder die

na in hoofdlijnen op welke specifieke punten Macintosh

strategie dient te worden gehanteerd ter overweging en

Retail Group de in de Code vastgelegde principes en bepa-

goedkeuring aan de Raad van Commissarissen voorleg-

lingen naleeft. Hoewel niet alle in de Code opgenomen

gen. Macintosh Retail Group blijft op hoofdlijnen hierover

principes en normen aan de orde komen, worden in het

rapporteren in het jaarverslag (II.1.2).

hierna volgende de opzet en indeling van de Code gevolgd.

Macintosh Retail Group heeft een op de vennootschap toe-

Daarbij wordt (tussen haakjes) verwezen naar de numme-

gesneden intern risicobeheersings- en controlesysteem en

ring van de Code.

rapporteert hierover regelmatig aan de Audit Commissie en de Raad van Commissarissen. Elders in dit jaarverslag

Naleving en handhaving van de Code

staat beschreven aan welke risico’s Macintosh Retail

De Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen zul-

Group onderhevig is en op welke wijze daarmee wordt

len verantwoordelijkheid blijven nemen voor de corporate

omgegaan (II.1.3, II.1.4).

governance structuur van Macintosh Retail Group. In het

In dit jaarverslag wordt informatie verschaft over de

jaarverslag wordt jaarlijks een apart hoofdstuk aan dit

belangrijkste externe factoren en variabelen die van

onderwerp gewijd. Elke substantiële verandering in de cor-

invloed zijn op de resultaten van Macintosh Retail Group

porate governance structuur van de vennootschap en in de

(II.1.5).

naleving van de Code zal onder een apart agendapunt ter

Macintosh Retail Group heeft in 2004 een klokkenluider-

45

DE ONDERNEMING

regeling opgesteld die erin voorziet dat medewerkers

van de onderneming en eventuele bijzondere ontwikkelin-

de mogelijkheid hebben te rapporteren over vermeende

gen. Opties hebben een looptijd van 5 jaar en worden

onregelmatigheden zonder gevaar voor hun rechtspositie.

onvoorwaardelijk toegekend met dien verstande dat van

Deze regeling is te vinden op de website www.macin-

de optiehouders wordt verwacht dat deze niet binnen drie

tosh.nl (II.1.6).

jaar na toekenning tot uitoefening zullen overgaan. Indien

De Voorzitter van de Raad van Bestuur houdt één commis-

hieraan geen gevolg wordt gegeven, zal de Raad van

sariaat bij een Nederlandse beursgenoteerde vennoot-

Commissarissen daarmee bij een volgende optieronde

schap, maar is daar geen voorzitter. Géén van de andere

rekening houden. Bij het einde van het dienstverband van

leden houdt een dergelijk commissariaat. De aanvaarding

een lid van de Raad van Bestuur, die voordeel heeft

door een lid van de Raad van Bestuur van een commissa-

behaald met opties die minder dan drie jaar voordien zijn

riaat bij een beursgenoteerde of andere grote vennoot-

toegekend, verbeurt deze een onmiddellijk opeisbare

schap behoeft de goedkeuring van de Raad van

boete van 90% van het behaalde voordeel (II.2.2 en II.2.3).

Commissarissen. In het Reglement voor de Raad van

De uitoefenprijs van opties wordt niet lager gesteld dan

Bestuur is vastgelegd dat andere belangrijke nevenfunc-

een verifieerbare koers of een verifieerbaar koersgemid-

ties van leden van de Raad van Bestuur voorafgaand aan

delde. (II.2.4)

aanvaarding daarvan aan de Raad van Commissarissen

De voorwaarden waaronder de opties worden uitgegeven,

worden gemeld en dat geen andere betaalde functies

worden gedurende de looptijd daarvan niet aangepast,

zullen worden aanvaard zonder de voorafgaande toestem-

behoudens voor zover structuurwijzigingen daartoe aan-

ming van de Voorzitter van de Raad van Commissarissen

leiding zouden geven, zoals bijvoorbeeld in het geval van

(II.1.7).

aandelensplitsing (II.2.5). Macintosh Retail Group hanteert geen maximale vergoe-

Bezoldiging

ding voor leden van de Raad van Bestuur bij onvrijwillig

Het bezoldigings- en optiebeleid ten aanzien van de leden

ontslag. Dit geldt zowel voor bestaande als voor nieuwe

van de Raad van Bestuur is onderwerp van bespreking

arbeidsovereenkomsten. Macintosh Retail Group is van

geweest tijdens de Algemene Vergadering van Aandeel-

mening dat het wel hanteren daarvan een belemmering

houders van 21 april 2004. Het toegelichte bezoldigings-

kan vormen bij de benoeming van personen met een jaren-

beleid werd tijdens deze vergadering vastgesteld en het

lange carrière binnen het bedrijf. Voor externe personen

toegelichte optiebeleid goedgekeurd. Het bezoldigings-

geldt dat die een maximering verdisconteerd willen zien in

beleid heeft als uitgangspunt dat gekwalificeerde bestuur-

hun honorering, hetgeen tot ongelijkheid binnen een Raad

ders moeten kunnen worden aangetrokken respectievelijk

van Bestuur kan leiden. Bovendien is Macintosh Retail

behouden op basis van marktconforme condities. Teneinde

Group van mening dat, indien ontslag onvrijwillig plaats-

zowel de korte als lange termijnbelangen van de vennoot-

vindt maar wel in onderling overleg, het redelijk kan zijn dat

schap zoveel mogelijk te waarborgen, bestaat het remune-

ter beoordeling van de Raad van Commissarissen een

ratiepakket van leden van de Raad van Bestuur uit een vast

hogere vergoeding wordt toegekend. De toekenning van

en een variabel gedeelte. De hoogte van het variabele

een ontslagvergoeding zal derhalve van geval tot geval

gedeelte is gerelateerd aan de ontwikkeling van het con-

worden beoordeeld met als uitgangspunt dat Macintosh

cernresultaat en het werkkapitaal, alsmede specifieke jaar-

Retail Group het slecht functioneren van leden van de

lijks vast te stellen targets (II.2).

Raad van Bestuur niet wenst te honoreren. In voorkomend

Leden van de Raad van Bestuur nemen deel aan de aan-

geval zal een schadevergoeding worden betaald die rede-

delenoptieregeling van Macintosh Retail Group die elders

lijk is op grond van de contractuele situatie, de maatschap-

in dit jaarverslag staat beschreven. Doel hiervan is de

pelijke ontwikkelingen en jurisprudentie (II.2.7).

betrokkenheid bij de lange termijn ontwikkeling van de

Macintosh Retail Group verstrekt geen leningen of garan-

onderneming te verhogen. Jaarlijks wordt door de Raad

ties aan leden van de Raad van Bestuur (II.2.8).

van Commissarissen besloten of tot optieverlening aan

46

leden van de Raad van Bestuur zal worden overgegaan,

Vaststelling en openbaarmaking van de bezoldiging

waarbij het aantal te verstrekken opties individueel wordt

De Raad van Commissarissen heeft een remuneratie-

beoordeeld, mede aan de hand van de functie, omvang

rapport opgesteld. Dit rapport geeft een toelichting op het

DE ONDERNEMING

bezoldigings- en optiebeleid van Macintosh Retail Group

De Raad van Commissarissen

voor de komende jaren en de concrete invulling daarvan ten aanzien van de leden van de Raad van Bestuur in 2004

Taak en werkwijze

en 2005. Het rapport geeft tevens een overzicht van de

In het Reglement voor de Raad van Commissarissen zijn

bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen

de taakverdeling en de werkwijze van de Raad, alsmede

van Macintosh Retail Group in 2004 en het voorstel aan

procedureregels voor de omgang met de Raad van

de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voor die

Bestuur en de Algemene Vergaderingen van Aandeel-

bezoldiging in 2005. De hoofdlijnen van dit rapport staan

houders neergelegd. Dit reglement is geplaatst op de

vermeld in het bericht van de Raad van Commissarissen.

website www.macintosh.nl (III.1.1).

Het remuneratierapport is geplaatst op de website

Krachtens de (nieuwe) statuten van Macintosh Retail

www.macintosh.nl (II.2.9; II.2.10, II.2.13).

Group en het Reglement voor de Raad van Commissaris-

Onmiddellijk na het afsluiten van een arbeidsovereen-

sen is de Raad van Commissarissen bevoegd alle informa-

komst met een nieuw lid van de Raad van Bestuur worden

tie te verlangen die hij nodig acht voor het vervullen van

de belangrijkste elementen uit die overeenkomst open-

zijn taak, waaronder begrepen het recht op het inwinnen

baargemaakt, hetgeen eveneens geldt voor eventuele bij-

van informatie van functionarissen en externe adviseurs

zondere vergoedingen (II.2.11, II.2.12).

van Macintosh Retail Group (III.1, III.1.6, III.1.8, III.1.9, III.6). De Raad van Commissarissen doet, overeenkomstig de

Tegenstrijdige belangen

bestaande praktijk, in het jaarverslag gedetailleerd verslag

De Code of Conduct die door Macintosh Retail Group in

van de in het boekjaar verrichte werkzaamheden en ver-

2001 werd opgesteld, bevat regels met betrekking tot

meldt daarin de specifieke opgaven en vermeldingen die

eventuele belangenverstrengeling tussen Macintosh Retail

de bepalingen van de Code voorschrijven. In het verslag is

Group en medewerkers, waaronder begrepen de leden

tevens aangegeven welke onderwerpen tijdens het afgelo-

van de Raad van Bestuur. De Code of Conduct is beschik-

pen boekjaar door de Raad van Commissarissen werden

baar via de website www.macintosh.nl. Het Reglement

besproken (III.1.2, III.1.3, III.1.5, III.1.7, III.1.8).

voor de Raad van Bestuur bevat nadere regelgeving ten aanzien van eventuele tegenstrijdige belangen tussen

Onafhankelijkheid

leden van de Raad van Bestuur en de vennootschap en de

De huidige samenstelling van de Raad van Commissaris-

wijze waarop dit dient te worden gemeld respectievelijk

sen is in overeenstemming met de normen van de Code

daarmee wordt omgegaan (II.3, II.3.1, II.3.2, II.3.3, II.3.4).

inzake de onafhankelijkheid van het toezicht op het bestuur. Alle commissarissen kwalificeren als “onafhanke-

Effectenbezit

lijk” in de zin van de bepalingen van de Code (III.2, III.2.1,

Macintosh Retail Group heeft in 2004 een Reglement

III.2.2). De heer Smits is tot en met 1982 lid geweest van

opgesteld voor privé-beleggingen door leden van de Raad

de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group.

van Bestuur. Kern hiervan is dat een meldingsplicht bestaat voor beleggingen in effecten van beursgenoteerde ven-

Deskundigheid en samenstelling

nootschappen waarmee Macintosh Retail Group een

Overeenkomstig de wijziging van Boek 2 van het Burgerlijk

materiële relatie onderhoudt of waarvan aannemelijk is dat

Wetboek in verband met de aanpassing van de structuur-

de bestuurder uit hoofde van zijn functie een bepaalde ken-

regeling kunnen leden van de Raad van Commissarissen

nis heeft op grond waarvan hij een betere inschatting kan

vanaf 1 oktober 2004 slechts worden benoemd door de

maken van de gang van zaken bij die vennootschap dan op

Algemene Vergadering op voordracht van de Raad van

basis van openbare informatie mogelijk is. Dit Reglement

Commissarissen. Aan de Algemene Vergadering van

is op de website www.macintosh.nl geplaatst. Het bepaal-

Aandeelhouders van 28 april 2005 zal worden voorgesteld

de in het Reglement inzake Voorwetenschap, dat door de

de statuten dienovereenkomstig te wijzigen. Benoeming

Autoriteit Financiële Markten is goedgekeurd, blijft voor

van een lid van de Raad van Commissarissen door de

wat betreft beleggingen in aandelen Macintosh Retail

Algemene Vergadering overeenkomstig de voordracht van

Group uiteraard onverlet (II.2.6).

de Raad van Commissarissen vindt plaats met volstrekte meerderheid van de uitgebrachte stemmen.

47

DE ONDERNEMING

De Algemene Vergadering en de Centrale Ondernemings-

Rol van de Voorzitter van de Raad van Commissarissen en

raad kunnen aan de Raad van Commissarissen personen

de Secretaris van de Vennootschap

voor plaatsing op de voordracht aanbevelen. Voor één der-

De Voorzitter van de Raad van Commissarissen van

de van het aantal leden van de Raad van Commissarissen

Macintosh Retail Group is de heer Van Oijen. De heer

geldt een versterkt recht van aanbeveling van de Centrale

Smits is vice-voorzitter. Volgens het Reglement voor de

Ondernemingsraad. De heer Van Dalen is op aanbeveling

Raad van Commissarissen ziet de Voorzitter onder meer

van de Centrale Ondernemingsraad benoemd als commis-

toe op het goed functioneren van de Raad van Commis-

saris.

sarissen en zijn commissies, op een adequate informatie-

De Raad van Commissarissen heeft in 2002 een profiel-

voorziening aan de Raad van Commissarissen en op

schets vastgesteld inzake de gewenste samenstelling en

goede contacten van de Raad van Commissarissen met

omvang van de Raad van Commissarissen alsmede de

de Raad van Bestuur en de Centrale Ondernemingsraad

voor Macintosh Retail Group gewenste kennis en ervaring

(III.4, III.4.1, III.4.2).

van individuele commissarissen. Elk lid van de Raad van

De Secretaris van de Vennootschap heeft onder meer tot

Commissarissen dient bovendien geschikt te zijn om de

taak de Raad van Commissarissen te ondersteunen. De

hoofdlijnen van het totale beleid van Macintosh Retail

secretaris ziet erop toe dat de juiste procedures worden

Group te beoordelen en de Raad van Bestuur van advies te

gevolgd en dat wordt gehandeld in overeenstemming met

dienen. De profielschets is beschikbaar via de website van

de wettelijke, statutaire en reglementaire verplichtingen.

Macintosh Retail Group (III.3, III.3.1, III.3.2). Dit geldt ook

De secretaris wordt benoemd en ontslagen na verkregen

voor het rooster van aftreden en de voorgeschreven

goedkeuring door de Raad van Commissarissen (III.4.3).

gegevens van elk lid van de Raad van Commissarissen (II,3.6, III.1.3).

Samenstelling en rol van de commissies van de Raad van

De Raad van Commissarissen bespreekt tenminste

Commissarissen

éénmaal per jaar buiten aanwezigheid van de Raad van

Gezien de beperkte omvang van de Raad van Commis-

Bestuur zijn eigen functioneren en de relatie met de Raad

sarissen zijn de in principe III.5 genoemde Remuneratie

van Bestuur (III.1.7 ). De Raad van Commissarissen is van

Commissie en Selectie- en Benoemingscommissie in

mening dat de Raad van Commissarissen in de huidige

één Commissie verenigd. Macintosh Retail Group heeft

samenstelling onafhankelijk en kritisch ten opzichte van

twee commissies ingesteld: de Audit Commissie en

elkaar en de Raad van Bestuur opereert en dat de samen-

de Remuneratie en Benoemings Commissie (III.5).

stelling van de Raad van Commissarissen beantwoordt aan

Macintosh Retail Group streeft in beginsel naar naleving

de profielschets. De Raad van Commissarissen beoordeelt

van bepaling III.5.11, maar vanwege de huidige samenstel-

regelmatig of en op welke onderdelen leden van de Raad

ling van de Raad van Commissarissen en de verdeling van

gedurende hun benoemingsperiode eventueel behoefte

de taken over meerdere commissies, is het thans niet

hebben aan nadere training of opleiding (III.3.3).

mogelijk om het Voorzitterschap van de Remuneratie en

Een aantal leden van de Raad van Commissarissen is

Benoemings Commissie in overeenstemming te brengen

tevens lid van de Raad van Commissarissen van andere

met deze bepaling. Iedere Commissie rapporteert haar

Nederlandse (beursgenoteerde) vennootschappen. Alle

bevindingen aan de Raad van Commissarissen (III.5.3).

commissarissen voldoen ruimschoots aan de normen

Voor iedere Commissie is door de Raad van Commissaris-

terzake uit de Code (III.3.4).

sen een reglement opgesteld, met daarin aangegeven de

In het voorstel tot statutenwijziging is opgenomen dat

taakopdracht van de betreffende Commissie, haar samen-

leden van de Raad van Commissarissen maximaal

stelling en de wijze waarop zij haar taak uitoefent. De

driemaal voor een periode van vier jaar zitting hebben in

reglementen zijn op de website van Macintosh Retail

die Raad (III.3.5).

Group geplaatst (III.5.1).

Krachtens het Reglement voor de Raad van Commissaris-

48

sen treedt een lid af bij onvoldoende functioneren, funda-

Audit Commissie

menteel verschil van inzicht of wanneer dit anderszins naar

De in 2003 ingestelde Audit Commisie is door de Raad van

het oordeel van de Raad van Commissarissen noodzakelijk

Commissarissen ingesteld om de Raad van Commissaris-

is (III.1.4).

sen te ondersteunen onder meer bij het houden van

DE ONDERNEMING

toezicht op de werking van de interne risicobeheersings-

tussen leden van de Raad van Commissarissen en de

en controlesystemen, het naleven van relevante weten

vennootschap. De in het reglement opgenomen regels zijn

regelgeving, de integriteit en kwaliteit van de financiële

in overeenstemming met de toepasselijke bepalingen van

informatieverschaffing, de ontwikkeling van de resultaten

de Code (III.6, III.6.1, III.6.2, III.6.3, III.6.4, III.6.5).

en relevante financiële ratio’s, het beleid met betrekking tot belastingplanning, de financiering en daarmee verband

Bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen

houdende strategieën, de toepassing van informatie- en

De bezoldiging van de leden van de Raad van Commis-

communicatietechnologie en de aanbevelingen, kwalifica-

sarissen wordt vastgesteld door de Algemene Vergadering

ties en onafhankelijkheid van de externe accountant.

van Aandeelhouders en is niet afhankelijk van de resulta-

De Commissie bestaat uit de commissarissen Van Dalen

ten van Macintosh Retail Group. Aan de leden van de Raad

(Voorzitter) en Smits. De vergaderingen van de Audit Com-

van Commissarissen worden geen aandelen of rechten op

missie worden in de regel bijgewoond door de CEO en het

aandelen bij wijze van honorering toegekend. Aan leden

financiële lid van de Raad van Bestuur, de externe accoun-

van de Raad van Commissarissen worden door Macintosh

tant en de Secretaris van de Vennootschap. Daarnaast

Retail Group geen persoonlijke leningen, garanties of

overlegt de Audit Commissie ten minste eenmaal per jaar

soortgelijke voordelen verstrekt (III.7, III.7.1, III.7.4).

buiten aanwezigheid van de Raad van Bestuur met de externe accountant (III.5.4, III.5.5, III.5.6, III.5.7, III.5.8,

Effectenbezit

III.5.9).

Macintosh Retail Group heeft in 2004 een reglement opgesteld voor privé-beleggingen door leden van de Raad van

Remuneratie en Benoemings Commissie

Commissarissen. Kern hiervan is dat een meldingsplicht

De in 2003 ingestelde Remuneratie en Benoemings

bestaat voor beleggingen in effecten van beursgenoteerde

Commissie is door de Raad van Commissarissen ingesteld

vennootschappen waarmee Macintosh Retail Group een

om de Raad van Commissarissen te ondersteunen onder

materiële relatie onderhoudt of waarvan aannemelijk is dat

meer bij het opzetten, ontwikkelen, implementeren en

de commissaris uit hoofde van zijn functie een bepaalde

beoordelen van het beloningsbeleid en de bezoldiging en

kennis heeft op grond waarvan hij een betere inschatting

de arbeidsvoorwaarden van de leden van de Raad van

kan maken van de gang van zaken bij die vennootschap

Bestuur alsmede de honorering van de leden van de Raad

dan op basis van openbare informatie mogelijk is. Dit

van Commissarissen, de beoordeling van optieplannen en

Reglement is op de website www.macintosh.nl geplaatst.

het toekennen van personeelsopties aan functionarissen

Het bepaalde in het Reglement inzake Voorwetenschap,

van Macintosh Retail Group en het opmaken van het

dat door de Autoriteit Financiële Markten is goedgekeurd,

remuneratierapport. De Remuneratie en Benoemings

blijft voor wat betreft beleggingen in aandelen Macintosh

Commissie is daarnaast belast met het opstellen van

Retail Group uiteraard onverlet. Het eventuele aandelen-

selectiecriteria en benoemingsprocedures inzake de leden

bezit van een commissaris in de vennootschap is ter

van de Raad van Commissarissen en leden van de Raad

belegging op lange termijn (III.7.2, III.7.3).

van Bestuur, het beoordelen van het functioneren van de individuele leden van de Raad van Bestuur en de Raad van

De (Algemene Vergadering van) Aandeelhouders

Commissarissen en het rapporteren hierover aan de Raad van Commissarissen alsmede het doen van voorstellen

Bevoegdheden

voor (her)benoemingen van leden van de Raad van

Een van de belangrijkste gelegenheden om met aandeel-

Commissarissen en Raad van Bestuur.

houders in dialoog te treden is de Algemene Vergadering

De Commissie bestaat uit de commissarissen Van Oijen

van Aandeelhouders.

(Voorzitter) en Andreae. De Voorzitter is tevens voorzitter

In het voorstel tot statutenwijziging is opgenomen dat

van de Raad van Commissarissen (III.5.10, III.5.11, III.5.12).

onderwerpen waarvan de behandeling schriftelijk is verzocht door een of meer aandeelhouders die alleen of

Tegenstrijdige belangen

gezamenlijk tenminste eenhonderdste gedeelte van het

Het Reglement voor de Raad van Commissarissen bevat

geplaatste kapitaal vertegenwoordigen of waarvan de

nadere regels ten aanzien van belangenverstrengeling

aandelen tenminste een beurswaarde vertegenwoordigen

49

DE ONDERNEMING

van 1 50 mln, worden opgenomen in de oproeping tot de

stellen zich een goed oordeel te vormen over de onderne-

vergadering indien het verzoek daartoe niet later dan op de

ming en hun bevoegdheden te kunnen uitoefenen.

zestigste dag voor die van de vergadering is ontvangen en

Uitgangspunt daarbij is dat alle aandeelhouders en andere

mits geen zwaarwegend belang van Macintosh Retail

partijen op de financiële markt gelijkelijk en gelijktijdig

Group zich daartegen verzet.

geïnformeerd worden over aangelegenheden die invloed

De in bepaling IV.1.7 vermelde registratiedatum voor de uit-

kunnen hebben op de koers van het aandeel (IV.3).

oefening van stem- en vergaderrechten wordt tot nog toe

Analistenbijeenkomsten, aandeelhoudersvergaderingen

niet gehanteerd vanwege het ontbreken van een goed

en persconferenties worden vooraf via de website aan-

werkend “proxy-voting” systeem, maar de statuten voor-

gekondigd en presentaties worden gelijktijdig aan die bij-

zien wel in de mogelijkheid daartoe.

eenkomsten op de website geplaatst. Bijeenkomsten met

In het voorstel tot statutenwijziging is tevens opgenomen

analisten en beleggers vinden niet plaats kort voor de

dat bepaalde besluiten van de Raad van Bestuur onderwor-

publicatie van de reguliere financiële informatie (IV.3.1.

pen zijn aan de goedkeuring van de Algemene Vergadering

IV.3,4), conform de opgestelde Disclosure Policy. Aandeel-

van Aandeelhouders. Het betreft besluiten die een belang-

houdersvergaderingen, analistenbijeenkomsten en pers-

rijke verandering van de identiteit of het karakter van de

conferenties kunnen niet worden gevolgd door middel

vennootschap met zich meebrengen, een en ander als

van webcasting, telefoonlijnen of anderszins (IV.3.1).

bedoeld in artikel 2:107a van het Burgerlijk Wetboek (IV.1).

Macintosh Retail Group heeft deze aanbeveling in de jaren

In het Reglement voor de Raad van Bestuur is bepaald dat,

2001 en 2002 in de praktijk gebracht door deze bijeenkom-

indien een serieus ondershands bod op een bedrijfsonder-

sten dezelfde dag via internet uit te zenden. Vanwege de

deel of een deelneming waarvan de waarde de in artikel

geringe belangstelling in relatie tot de hiermee gemoeide

2:107a, eerste lid, onderdeel c BW genoemde grens over-

kosten is nadien besloten daar van af te zien.

schrijdt in de openbaarheid is gebracht, de Raad van

Macintosh Retail Group onthoudt zich van handelingen

Bestuur na overleg met de Raad van Commissarissen zo

waardoor de onafhankelijkheid van analisten ten opzichte

spoedig mogelijk zijn standpunt ten aanzien van het bod,

van Macintosh Retail Group in gevaar kan komen.

alsmede de motivering van dit standpunt, openbaar mede

Analistenrapporten en (winst)taxaties worden niet vooraf

deelt (IV.1.3).

beoordeeld, van commentaar voorzien of gecorrigeerd,

Het reserverings- en dividendbeleid van Macintosh Retail

anders dan op eerder openbaar gemaakte feitelijkheden en

Group is als apart agendapunt op de Algemene Vergade-

Macintosh Retail Group verstrekt aan analisten geen ver-

ring van Aandeelhouders van 21 april 2004 behandeld en

goeding van welke aard dan ook voor de voorbereiding,

goedgekeurd (IV.1.4). Binnen de reikwijdte van dit reserve-

vervaardiging of publicatie van analistenrapporten (IV.3.2,

rings- en dividendbeleid zal een besluit omtrent het al dan

IV.3.3).

niet als dividend uitkeren van het overblijvende deel van de

Indien de wet of de statuten van Macintosh Retail Group

winst apart worden behandeld tijdens de jaarvergadering.

een goedkeuringsrecht aan de Algemene vergadering van

In het voorstel tot statutenwijziging is opgenomen dat het

Aandeelhouders verlenen of een delegatie van bevoegd-

verlenen van decharge aan de leden van de Raad van

heden of machtiging wordt gevraagd, worden aandeelhou-

Bestuur voor het door hen gevoerde beleid en het verlenen

ders ingelicht over alle feiten die relevant zijn voor de te

van decharge aan de leden van de Raad van Commissaris-

verlenen goedkeuring, delegatie of machtiging via de

sen voor het door hen uitgeoefend toezicht afzonderlijk in

toelichting op de agenda voor die vergadering. Deze toe-

de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in stem-

lichting wordt in elk geval vanaf de oproeping voor de

ming zal worden gebracht (IV.1.6).

Algemene vergadering van Aandeelhouders waarin het betrokken voorstel behandeld wordt tot de afloop van die

50

Informatieverschaffing / logistiek Algemene Vergadering

vergadering op de website van Macintosh Retail Group

van Aandeelhouders

geplaatst (IV.3.7).

Macintosh Retail Group hecht veel waarde aan een goede

Als algemene regel geldt dat het verslag van de Algemene

communicatie met stakeholders in binnen- en buitenland.

Vergadering van Aandeelhouders uiterlijk drie maanden na

Hoofddoelstelling daarbij is het actief verstrekken van juis-

afloop van deze vergadering aan aandeelhouders op ver-

te, actuele en relevante informatie teneinde hen in staat te

zoek ter beschikking wordt gesteld. Aandeelhouders heb-

DE ONDERNEMING

ben gedurende de daaropvolgende drie maanden de gele-

Door Ernst & Young werden in 2004 de volgende honoraria

genheid om op het verslag te reageren, waarna het verslag

in rekening gebracht:

overeenkomstig het in de statuten bepaalde door de voorzitter en de secretaris van de Algemene Vergadering van

Honoraria (in 1)

2004

2003

Aandeelhouders wordt vastgesteld. Het verslag wordt geplaatst op de website www.macintosh.nl (IV.3.8).

Jaarrekeningcontrole

394.000

391.000

Advisering inzake IFRS

32.000

17.000

De audit van de financiële verslaggeving en de positie

Advisering inzake belastingen

69.000

127.000

van de interne audit functie en van de onafhankelijke

Overige dienstverlening

18.000

10.000

Totaal

513.000

545.000

accountant

Financiële verslaggeving

Tenminste éénmaal in de vier jaar zullen de belangrijkste

Macintosh Retail Group besteedt zorgvuldig aandacht aan

conclusies inzake het functioneren van de accountant aan

de interne procedures met betrekking tot het opstellen en

aandeelhouders worden medegedeeld (V.2, V.2.2., V.2.3).

de publicatie van financiële berichten. De Raad van

Aan de Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders van

Bestuur en de Raad van Commissarissen zijn van mening

28 april 2005 en volgende zal de mogelijkheid aan aandeel-

dat de ingestelde procedures erop zijn ingericht om alle

houders worden gegeven om Ernst & Young Accountants

belangrijke financiële informatie systematisch tijdig bij de

te bevragen over zijn verklaring omtrent de getrouwheid

Raad van Bestuur bekend te maken. De van de werkmaat-

van de jaarrekening (V.2.1).

schappijen afkomstige financiële informatie wordt rechtstreeks aan de Raad van Bestuur gerapporteerd. De Raad

Interne audit functie

van Commissarissen houdt, vooral via de Audit Commis-

Binnen Macintosh Retail Group toetst de concerndienst

sie, toezicht op de naleving van deze interne procedures

Administratieve Organisatie & Internal Audit of de beschik-

en op de informatie die extern wordt verschaft (V.1, V.1.1,

bare stuurinformatie betrouwbaar is en of bedrijfsproces-

V.1.2, V.1.3).

sen efficiënt zijn ingericht. Daarbij wordt onder meer aandacht besteed aan een sluitende verantwoording van

Rol, benoeming, beloning en beoordeling van het functio-

gelden goederenstromen en de opzet en werking van

neren van de onafhankelijke accountant

administratieve organisatie en interne controlemaatrege-

Tijdens de op 21 april 2004 gehouden Algemene Vergade-

len. Zowel voor wat betreft de strategische, commerciële,

ring van Aandeelhouders is door aandeelhouders de

operationele, financiële, verslaggevings- en overige risico’s

opdracht tot onderzoek van de jaarrekening voor onbepaal-

is een overzicht gemaakt van onderwerpen die moeten

de tijd verleend aan Ernst & Young Accountants, met dien

worden gemonitoord, de maatregelen die zijn genomen

verstande dat tussentijdse intrekking van de opdracht door

respectievelijk systemen die zijn ontworpen om dat ook te

Raad van Commissarissen respectievelijk Raad van

kunnen doen en de wijze waarop dat is vastgelegd.

Bestuur mogelijk is, indien het functioneren van Ernst &

Rapportage hierover vindt plaats aan de Raad van Bestuur.

Young Accountants of andere redenen daartoe aanleiding

In het Reglement voor de Audit Commissie is opgenomen

geven. De Raad van Bestuur en de Audit Commissie rap-

dat deze Commissie toeziet op het functioneren van de

porteren jaarlijks aan de Raad van Commissarissen over de

concerndienst Administratieve Organisatie en Internal

ontwikkelingen in de relatie met de onafhankelijke accoun-

Audit en de naleving van de aanbevelingen en opvolging

tant, waaronder in het bijzonder zijn onafhankelijkheid.

van opmerkingen van deze dienst (V.3; V.3.1).

Relatie en communicatie van de onafhankelijke accountant met de organen van de vennootschap De onafhankelijke accountant woont ten minste éénmaal per jaar de vergadering van de Raad van Commissarissen bij waarin de jaarrekening wordt besproken en rapporteert zijn bevindingen betreffende de controle van de jaarreke-

51

DE ONDERNEMING

ning gelijkelijk aan de Raad van Commissarissen en de

Verklaringen

Raad van Bestuur. De onafhankelijke accountant ontvangt volgens een vaste procedure de financiële informatie die

In het jaar 2004 is geen sprake geweest van transacties

ten grondslag ligt aan de vaststelling van de jaarrekening

van enige betekenis waarbij tegenstrijdige belangen tus-

en de kwartaalcijfers en wordt in de gelegenheid gesteld

sen de leden van de Raad van Commissarissen en/of de

om op alle informatie te reageren (V.4, V.4.1).

leden van de Raad van Bestuur en Macintosh Retail Group

De onafhankelijke accountant woont de vergaderingen van

hebben gespeeld.

de Audit Commissie bij. Overeenkomstig de van toepas-

In het jaar 2004 is geen sprake geweest van transacties

sing zijnde wettelijke bepalingen rapporteert de onafhanke-

van materiële betekenis tussen Macintosh Retail Group en

lijke accountant over zijn controlewerkzaamheden aan de

natuurlijke of rechtspersonen die ten minste 10% van de

Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen en stelt

aandelen in Macintosh Retail Group houden.

daarbij die onderwerpen met betrekking tot zijn controle aan de orde die hij onder de aandacht van het bestuur wil brengen. Krachtens het Reglement voor de Audit

Maastricht, 8 maart 2005

Commissie kan daarbij worden gedacht aan zaken zoals belangrijke punten inzake financiële verslaggeving en

Raad van Bestuur

beoordelingen ten aanzien van de door Macintosh Retail Group opgestelde financiële berichten, waaronder begre-

F.K. De Moor, lic-drs, CEO

pen de kwaliteit van de winst, belangrijke afwijkingen tus-

M.S.J.H. Stevens, CFO

sen geplande en reële prestaties, de keuze en toepassing

L.J.J.M. van de Wiel, COO

van waarderingsgrondslagen (waaronder begrepen significante wijzigingen), belangrijke punten met betrekking tot de interne controle en extra getroffen maatregelen vanwege wezenlijke gebreken in de interne controlesystemen (V.4.2; V.4.3).

52

BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN

Bericht van de Raad van Commissarissen

De Raad van Commissarissen constateert met genoegen

het voorstel om deze ongewijzigd vast te stellen.

dat Macintosh Retail Group in 2004 een hogere omzet en

Daarnaast wordt gevraagd decharge te verlenen aan de

een forse stijging van de nettowinst heeft gerealiseerd. De

leden van de Raad van Bestuur voor het door hen gevoer-

onderneming heeft evenals in 2003 onder slechte markt-

de beleid in 2004 en aan de leden van de Raad van

omstandigheden flinke stappen voorwaarts gemaakt. De

Commissarissen voor het toezicht op dat beleid.

strategische keuzes met betrekking tot de markten en activiteiten waarin Macintosh Retail Group actief is, hebben

De Raad van Bestuur heeft, met onze goedkeuring, beslo-

geleid tot een onderneming met een brede basis die goed

ten om van de nettowinst ad 1 18,3 mln een bedrag van

bestand is tegen tegenwind in de economie. De Raad van

1 10,5 mln toe te voegen aan de reserves. Aandeelhouders

Commissarissen is met de Raad van Bestuur van mening

hebben derhalve recht op een bedrag van 1 7,8 mln voor

dat Macintosh Retail Group een goede uitgangspositie

uitkering als dividend. Dit impliceert dat over 2004 een

heeft voor een toename van de winst per aandeel, zeker

contant dividend aan aandeelhouders zal worden uitge-

als het consumentenvertrouwen toeneemt. Wat de toe-

keerd van 1 1,05 per aandeel (2003: 1 0,72). Dit komt

komstige groei betreft richt Macintosh Retail Group zich

overeen met 42,7% van de nettowinst en ligt in lijn met

zowel op een toename van het aantal winkels van bestaan-

het door aandeelhouders op 21 april 2004 goedgekeurde

de formules als op acquisities. Ten aanzien van de autonome

reserverings- en dividendbeleid.

groei hebben wij de overtuiging dat Macintosh Retail Group in een aantal bestaande markten nog kan expanderen.

De Raad van Commissarissen heeft in 2004 5 maal ver-

Acquisities zullen bij voorkeur plaatsvinden in de sectoren

gaderd met de Raad van Bestuur volgens een daartoe

woninginrichting en schoenen en moeten voldoen aan

vastgesteld schema. Twee tussentijdse vergaderingen

strenge criteria.

vonden plaats, onder meer over dochterondernemingen die minder presteren en de maatregelen om dit te verbe-

Het Verslag van de Raad van Bestuur is door de Raad van

teren alsmede over de strategienota. Tijdens de vergade-

Bestuur op 8 maart 2005 vastgesteld en door de Raad van

ringen kwam telkenmale de ontwikkeling van omzet en

Commissarissen op diezelfde datum goedgekeurd. De

resultaat aan de orde, in relatie tot de geformuleerde

Jaarrekening over 2004 is door de Raad van Bestuur op 8

doelstellingen en de door de Raad van Commissarissen

maart 2005 opgemaakt. Deze jaarrekening is door de Raad

geaccordeerde budgetten respectievelijk financiële fore-

van Bestuur, na bespreking met de Audit Commissie,

casts. Aan de Raad van Commissarissen werden ter

aan de Raad van Commissarissen voorgelegd en is, in

goedkeuring voorgelegd de operationele en financiële

aanwezigheid van Ernst & Young Accountants, vervolgens

doelstellingen van Macintosh Retail Group, de strategie

uitgebreid op 8 maart 2005 besproken. Ernst & Young

die moet leiden tot het realiseren van die doelstellingen en

Accountants heeft de Jaarrekening 2004 gecontroleerd en

de randvoorwaarden die bij de strategie worden gehan-

voorzien van een goedkeurende accountantsverklaring.

teerd. De bevindingen van de Audit Commissie en de

De Raad van Commissarissen heeft geconcludeerd dat het

Remuneratie en Benoemings Commissie met betrekking

verslag van de Raad van Bestuur over 2004 voldoet aan de

tot de diverse in deze Commissies besproken onderwer-

eisen van transparantie en dat de Jaarrekening 2004 een

pen kwamen uitgebreid aan de orde in de voltallige Raad

getrouw beeld geeft van de grootte en samenstelling van

van Commissarissen. Aan het onderwerp Corporate

het eigen vermogen op 31 december 2004 en van het

Governance en de keuzes van Macintosh Retail Group

resultaat over 2004. De Jaarrekening 2004 is door alle

met betrekking tot de diverse principes en aanbevelingen

leden van de Raad van Commissarissen en de Raad van

werd diepgaande aandacht besteed. Bijzondere aandacht

Bestuur getekend en zal aan de Algemene Vergadering van

werd eveneens geschonken aan marktontwikkelingen,

Aandeelhouders op 28 april 2005 worden voorgelegd met

investeringen en acquisitiemogelijkheden. In de jaarlijkse

53


bespreking met de accountant werd van gedachten gewis-

beleid voor de Raad van Bestuur, de bezoldiging van de

seld over de jaarrekening 2004 en de financiële rappor-

individuele leden van de Raad van Bestuur, de bezoldiging

tages van Macintosh Retail Group.

van de Raad van Commissarissen, het toekennen van per-

De Raad van Commissarissen heeft in 2004, conform

soneelsopties aan functionarissen van Macintosh Retail

bepaling III.1.7 van de Corporate Governance Code, even-

Group, de inhoud van het Remuneratierapport en de (her)-

eens vergaderd buiten aanwezigheid van de Raad van

benoeming van leden van de Raad van Commissarissen.

Bestuur. Daarbij is onder meer gesproken over het eigen functioneren en dat van de Raad van Bestuur alsmede over

De overlegvergaderingen tussen Raad van Bestuur en

de relatie met de Raad van Bestuur. Geconcludeerd werd

Centrale Ondernemingsraad waarin onder meer de jaar-

dat de commissarissen onafhankelijk en kritisch ten

cijfers en de strategienota werden behandeld, werden

opzichte van elkaar en de Raad van Bestuur opereren. Van

bijgewoond door telkens 2 leden van de Raad van

een onvoldoende functioneren, structurele onenigheid van

Commissarissen. De Raad ervaart de contacten van het

inzichten of tegenstrijdige belangen is niet gebleken. Geen

bestuur met de Centrale Ondernemingsraad als open en

van de leden van de Raad van Commissarissen was in het

constructief en van toegevoegde waarde voor de onder-

verslagjaar frequent afwezig. Alle leden van de Raad van

neming.

Commissarissen zijn onafhankelijk in het kader van best

Alle leden van de Raad van Commissarissen waren aan-

practice bepaling III.2.1 van de Corporate Governance

wezig tijdens de jaarlijkse Aandeelhoudersvergadering,

Code. Voor wat betreft de gegevens van individuele

gehouden op 21 april 2004 te Maastricht. Tijdens deze

commissarissen verwijzen wij naar pagina 90 van dit jaar-

vergadering werd de Jaarrekening 2003 goedgekeurd met

verslag.

dechargeverlening aan Raad van Bestuur en Raad van

Over actuele onderwerpen en ontwikkelingen werd regel-

Commissarissen en werd door aandeelhouders ingestemd

matig overleg gevoerd met de Raad van Bestuur door

met de herbenoeming van de heer Van Dalen tot com-

middel van tussentijdse consultaties.

missaris, het bezoldigingsvoorstel voor leden van de

Alle vergaderingen en contacten vonden plaats in een

Commissies, de bevoegdheid tot uitgifte van gewone

openhartige en zakelijke sfeer op basis van tijdige, inzichte-

aandelen en de inkoop van eigen aandelen. Het bezoldi-

lijke en accurate informatie.

gingsbeleid voor leden van de Raad van Bestuur werd tijdens deze vergadering vastgesteld en het optiebeleid

De Audit Commissie, bestaande uit de commissarissen

goedgekeurd, terwijl het reserverings- en dividendbeleid

Van Dalen (Voorzitter) en Smits, vergaderde in 2004 3 maal

werd behandeld en verantwoord. Ernst & Young

met de Raad van Bestuur, telkens in het bijzijn van Ernst &

Accountants werd door aandeelhouders benoemd als

Young Accountants. Tijdens 2 van deze vergaderingen

externe accountant.

werd uitgebreid gesproken over de winsten verliesreke-

54

ning, de balans en het verloop van het eigen vermogen,

De heer drs C.H. van Dalen trad conform het rooster in

niet uit de balans blijkende verplichtingen, het kasstroom-

2004 af als commissaris. De Raad van Commissarissen

overzicht en de cashflow en investeringen, zowel op jaar-

heeft overeenkomstig het in de Aandeelhouders-

als halfjaarbasis. Daarnaast werd onder meer gesproken

vergadering van 21 april 2004 aangekondigde voornemen,

over de wijzigingen die in het kader van de overschakeling

onmiddellijk na deze vergadering de heer Van Dalen als lid

naar IFRS zullen optreden in de verslaglegginggrondslagen

van ons college herbenoemd.

en de invloed daarvan op balans en resultatenrekening,

Volgens het vigerende rooster van aftreden zijn de heren

risico’s verbonden aan de onderneming en de opzet van

Van Oijen (Voorzitter) en Andreae aan de beurt om af te

interne systemen om die risico’s te beheersen en te con-

treden als commissaris na afloop van de Algemene

troleren, de werking en risicobeheersing met betrekking

Vergadering van Aandeelhouders van 28 april 2005. De

tot ICT-systemen alsmede het financiële verslaggeving-

heer Van Oijen heeft te kennen gegeven zich voor herbe-

proces en de naleving van weten regelgeving.

noeming als lid van de Raad van Commissarissen beschik-

In de Remuneratie en Benoemings Commissie, bestaande

baar te stellen, terwijl de heer Andreae zich voorlopig niet

uit de heren Van Oijen (Voorzitter) en Andreae, werd van

herkiesbaar wenst te stellen.

gedachten gewisseld over onder meer het bezoldigings-

Binnen de Raad van Commissarissen heeft, mede op


advies van de Remuneratie en Benoemings Commisie,

De Corporate Governance Code is onderwerp van gesprek

zorgvuldig overleg plaatsgevonden over de invulling van

geweest tussen Raad van Commissarissen en Raad van

de te verwachten vacatures. Daarbij heeft de in 2002 op-

Bestuur. De Raad van Commissarissen en Raad van

gestelde profielschets van de Raad van Commissarissen

Bestuur kunnen zich vinden in de geest en de algemene

inzake de gewenste samenstelling en omvang van de Raad

strekking van de aanbevelingen van de Commissie

alsmede de gewenste kennis en ervaring van individuele

Corporate Governance. Macintosh Retail Group voldoet

commissarissen, een belangrijke rol gespeeld. De conclu-

aan het grote merendeel van de aanbevelingen uit de

sie van dit beraad is dat de Raad van Commissarissen de

Code. Met betrekking tot een beperkt aantal principes en

heer Van Oijen aan de Algemene Vergadering van

bepalingen heeft Macintosh Retail Group gekozen voor

Aandeelhouders voordraagt voor een nieuwe termijn van

een aangepaste invulling. Tijdens de op 21 april 2004

4 jaar, terwijl de vacature die ontstaat door het aftreden

gehouden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zijn

van de heer Andreae voorlopig niet zal worden ingevuld.

de keuzes van Macintosh Retail Group met betrekking tot

De voordracht tot herbenoeming van de heer Van Oijen

de Code besproken en unaniem door de vergadering

is tot stand gekomen omdat hij uitstekend voldoet

onderschreven.

aan relevante selectiecriteria zoals door de Remuneratie

In 2004 zijn opgesteld respectievelijk gewijzigd: de regle-

en Benoemings Commisie geformuleerd. De heer Van

menten voor de Raad van Commissarissen, Raad van

Oijen beschikt over een brede bestuurlijke ervaring in

Bestuur, Audit Commissie en de Remuneratie en

een internationaal opererende organisatie, internationale

Benoemings Commissie. Daarnaast werden een regle-

financieel-economische kennis en ervaring, deskundigheid

ment voor privé-beleggingen van leden van de Raad van

en ervaring in een beursgenoteerde vennootschap, soci-

Commissarissen en Raad van Bestuur en een klokken-

aal/maatschappelijke deskundigheid en betrokkenheid,

luiderregeling opgesteld. Deze documenten zijn in decem-

ervaring met een decentrale structuur in een organisatie

ber 2004 en voor wat betreft de klokkenluiderregeling

waarin mensen een belangrijke rol spelen en algemene

medio maart 2005, beschikbaar gesteld op de website van

internationale juridische en fiscale kennis en ervaring.

Macintosh Retail Group. In verband met de Code en het

Bovendien beschikt de heer Van Oijen, ook qua beschikbare

nieuwe wettelijke structuurregime dat vanaf 1 oktober

tijd, over zodanige kwaliteiten om als voorzitter leiding te

2004 van kracht is, zal aan de Algemene Vergadering van

kunnen geven aan de Raad van Commissarissen en de

Aandeelhouders van 28 april 2005 worden voorgesteld de

Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Bij de besluit-

statuten van Macintosh Retail Group op een aantal punten

vorming is bovendien rekening gehouden met het goede

te wijzigen teneinde deze in overeenstemming te brengen

functioneren van de heer Van Oijen als Voorzitter van de

met de nieuwe weten regelgeving.

Raad van Commissarissen in de afgelopen 4 jaar. Voor

De Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen zul-

wat betreft de gegevens van de heer Van Oijen wordt ver-

len verantwoordelijkheid blijven nemen voor de corporate

wezen naar de toelichting op de agenda voor de Algemene

governance structuur van Macintosh Retail Group. In dit

Vergadering van Aandeelhouders.

jaarverslag is op de pagina’s 43 tot en met 52 een apart

De Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal in

hoofdstuk aan dit onderwerp gewijd. Elke toekomstige

de gelegenheid worden gesteld om aan de Raad van

substantiële verandering in de corporate governance struc-

Commissarissen personen aan te bevelen om als commis-

tuur van Macintosh Retail Group en in de naleving van de

saris te worden voorgedragen ter vervulling van de vacatu-

Code zal onder een apart agendapunt ter bespreking aan

re die ontstaat door het aftreden van de heer Van Oijen.

de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden

De Centrale Ondernemingsraad heeft medegedeeld de

voorgelegd.

voordracht van de heer Van Oijen aan te bevelen. De Centrale Ondernemingsraad heeft tevens te kennen gege-

De bezoldiging en de verdere arbeidsvoorwaarden van de

ven dat, gezien haar betrokkenheid bij de benoeming

leden van de Raad van Bestuur worden op advies van

van de heer Van Dalen tot commissaris in 2003, deze

de Remuneratie en Benoemings Commissie door de

benoeming zal worden beschouwd als die waarvoor een

Raad van Commissarissen vastgesteld, rekening houdend

versterkt aanbevelingsrecht geldt voor de Centrale

met het bezoldigings- en optiebeleid zoals dit door de

Ondernemingsraad.

Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 21 april

55


2004 is vastgesteld respectievelijk goedgekeurd. Het bezol-

1 294.000. De variabele beloning van de heer De Moor

digingsbeleid heeft als uitgangspunt dat gekwalificeerde

over 2004 is vastgesteld op 1 118.000 en die van de heren

bestuurders moeten kunnen worden aangetrokken respec-

Stevens en Van de Wiel op 1 108.000 ieder. De Raad van

tievelijk behouden op basis van marktconforme condities.

Commissarissen heeft met ingang van 10 maart 2005,

Teneinde zowel de korte als lange termijnbelangen van de

13.000 opties op aandelen Macintosh Retail Group toege-

vennootschap zoveel mogelijk te waarborgen, bestaat het

kend aan de heer De Moor en 12.000 opties ieder aan de

remuneratiepakket van leden van de Raad van Bestuur uit

heren Stevens en Van de Wiel. De uitoefenperiode van

een vast en een variabel gedeelte alsmede een optie- en

deze onvoorwaardelijke opties is 5 jaar en de uitoefenprijs

een pensioenregeling. De variabele beloning bedraagt

is gelijk aan de slotkoers van het aandeel Macintosh Retail

maximaal 40% van het vaste bruto jaarsalaris zoals dat

Group op 9 maart 2005.

gold in het jaar, waarvoor de variabele beloning wordt vastgesteld. De hoogte van het variabele gedeelte is gerela-

De Raad van Commissarissen spreekt zijn waardering uit

teerd aan de ontwikkeling van het concernresultaat en het

jegens de Raad van Bestuur en alle medewerkers voor de

werkkapitaal, alsmede specifieke jaarlijks vast te stellen

in 2004 geleverde prestaties. De basis voor een gezonde

targets. Van de totale variabele beloning is 75% afhankelijk

toekomst van Macintosh Retail Group is gelegd en de

van de ontwikkeling van het concernresultaat en het werk-

Raad van Commissarissen vertrouwt op de medewerking

kapitaal en 25% van specifieke targets.

van iedereen om ook van 2005 een succesvol jaar te

Voor een specificatie van de vaste en variabele beloning,

maken.

pensioenlasten en opties van de Raad van Bestuur in 2004 wordt verwezen naar het Remuneratierapport dat op de website www.macintosh.nl is geplaatst en naar pagina 83


tot en met 85 van dit jaarverslag. In december 2004 heeft de Raad van Commissarissen de

Raad van Commissarissen

bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur

56

opnieuw bezien met als conclusie dat het vaste salaris van

drs J.G.M. van Oijen, Voorzitter

de heer De Moor met ingang van 1 januari 2005 is ver-

ir J.G. Andreae

hoogd van 1 315.000 tot 1 345.000 (+9,5%) teneinde dit

drs C.H. van Dalen

meer in lijn te brengen met de markt. Het vaste salaris van

A. Nühn

de heren Stevens en Van de Wiel is met 2,5% verhoogd tot

drs A.N.A.M. Smits

Jaarrekening

57

JAARREKENING

Groepsbalans per 31 december

(na winstbestemming) x 1 1000 zie toelichting pagina 65 e.v.

2004

2003

nr.

Vaste activa Materiële vaste activa

2

62 177

67 687

Financiële vaste activa

3

4 019

4 127 66 196

71 814

Vlottende activa Voorraden

4

135 142

132 776

Vorderingen

5

39 306

36 852

Liquide middelen

6

8 744

2 749

16

58

183 192

172 377

249 388

244 191

JAARREKENING

Groepsbalans per 31 december


2004

2003

nr.

Eigen vermogen Geplaatst kapitaal

8 907

8 907

Agio

4 361

4 361

Overige reserves

105 358

94 759

Dividend boekjaar

7 794

5 344 126 420

113 371

Voorzieningen 8

19 600

23 041

Kortlopende schulden 9

103 368

107 779

249 388

244 191

21,7 mln

15,2 mln

7; 26

16

Rentedragende schulden aan kredietinstellingen

59

JAARREKENING

Groepswinst- en verliesrekening


nr.

Netto-omzet Kostprijs van de omzet

11;16

Bruto-omzetresultaat Verkoopkosten Algemene beheerskosten Totale kosten

2004

%

2003

%

805 453 - 472 491

100,0 - 58,7

781 181 - 457 218

- 58,5

332 962

41,3

323 963

41,5

- 226 070 - 79 520 12; 13;

- 28,1 - 9,8

- 222 523 - 78 702

100,0

- 28,5 - 10,1

- 305 590

- 37,9

- 301 225

- 38,6

31; 32

Bedrijfsresultaat

16

27 372

3,4

22 738

2,9

Financiële baten en lasten

14

- 2 238

- 0,3

- 2 733

- 0,3

25 134

3,1

20 005

2,6

- 6 884

- 0,8

- 7 350

- 1,0

18 250

2,3

12 655

1,6

Resultaat vóór belastingen Belastingen Nettowinst

60

15

Nettowinst per aandeel

5 2,58

1 1,78

Verwaterde winst per aandeel

5 2,55

1 1,78

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1000)

7 086

7 099

JAARREKENING

Geconsolideerd k asstroomoverzicht


2004

2003

27 372

22 738

19 467 - 3 042

19 393 - 5 356

nr.

Bedrijfsresultaat Aanpassing voor: - afschrijvingen - mutatie voorzieningen - mutatie werkkapitaal: mutatie voorraden mutatie vorderingen en schulden

- 2 366 - 17 485

Kasstroom uit bedrijfsoperaties Ontvangen/betaalde rente Terug ontvangen/betaalde winstbelasting

2 100 6 297 - 19 851

8 397

23 946

45 172

- 1 991

- 2 801

- 3 213

Netto kasstroom uit operationele activiteiten 18 Investeringen in materieel vast actief Desinvesteringen van overige deelnemingen

- 6 008

18 742

39 164

- 14 323

- 13 334

141

-

Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten 19 Aflossing leningen Betaald dividend Inkoop eigen aandelen

- 3 207 - 5 204

- 14 182 - 2 950 - 5 101 -

Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 20 Mutatie netto liquide middelen

- 13 334 - 20 546 - 4 606 - 3 363

- 8 051

- 28 515

- 3 491

- 2 685

Netto liquide middelen 1 januari

17

- 9 491

- 6 806

Netto liquide middelen 31 december

17

- 12 982

- 9 491

61

JAARREKENING

Grondslagen voor consolidatie, waardering en resultaatbepaling

OPMERKING VOORAF Onderstaande grondslagen voor waardering en resultaatbepaling zijn gebaseerd op Titel 9 BW2 en de binnen Nederland geldende Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving. Vanaf de verslaglegging over het boekjaar 2005 zullen de grondslagen zijn gebaseerd op de internationale verslagleggingregels IFRS.

ALGEMEEN Consolidatie In de groepsjaarrekening worden de financiële gegevens van Macintosh Retail Group NV en alle ondernemingen waarin Macintosh Retail Group NV direct of indirect de zeggenschap heeft, volledig geconsolideerd. Consolidatie van nieuw verworven groepsmaatschappijen geschiedt vanaf het moment van overname. Deconsolidatie geschiedt vanaf het moment van verkoop. De belangrijkste groepsmaatschappijen zijn vermeld op pagina 64. Omrekening vreemde valuta's Liquiditeiten, vorderingen en schulden in vreemde valuta's worden gewaardeerd tegen de per balansdatum geldende koersen. De bij omrekening ontstane koersverschillen worden in de winsten verliesrekening verantwoord, behoudens voor zover koersrisico’s zijn afgedekt. De uit dien hoofde niet in het resultaat verwerkte koersverschillen worden opgenomen onder overlopende activa en/of overlopende passiva en worden gezamenlijk met het resultaat op de ingedekte transactie in de winsten verliesrekening verantwoord op het moment dat de transactie plaatsvindt. De activa en passiva van groepsmaatschappijen buiten het Eurogebied zijn omgerekend tegen de per balansdatum geldende koersen, terwijl de posten van de winsten verliesrekening zijn omgerekend tegen de gemiddelde jaarkoersen. De omrekeningsverschillen die hieruit voortvloeien, worden verwerkt in de overige reserves. Financiële instrumenten In de balans opgenomen financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Voorzover niet anders vermeld, komt de reële waarde van de in de balans opgenomen financiële instrumenten overeen met de boekwaarde. Afgeleide financiële instrumenten (derivaten) worden enkel gehanteerd ter beheersing van valuta- en/of renterisico’s met betrekking tot de kasstromen. De omvang en looptijd van dergelijke derivaten is beperkt tot de omvang en looptijd van de ingedekte posities. De resultaten op niet in de balans opgenomen derivaten worden gelijktijdig verantwoord met de resultaten van de ingedekte posities.

BALANS Materiële vaste activa Waardering vindt plaats tegen aanschaffingswaarden, verminderd met lineaire afschrijvingen en eventuele afboekingen tot lagere realiseerbare waarde. Met betrekking tot de afschrijvingen worden de volgende percentages gehanteerd: - bedrijfsgebouwen 2-4% - installaties 10-20% - vaste inrichting van gehuurde gebouwen 10-20% - (winkel)inventarissen 15-20% - informatiesystemen 20-33,3% - andere vaste bedrijfsmiddelen 20-33,3% Financiële vaste activa De deelnemingen in groepsmaatschappijen worden gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde berekend volgens de bij Macintosh Retail Group NV gehanteerde grondslagen. Betaalde goodwill bij acquisitie werd tot en met het verslagjaar 2000 van het eigen vermogen afgeboekt. Voor toekomstige jaren zal worden aangesloten op de dan vigerende weten regelgeving. Andere deelnemingen en effecten worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of lagere realiseerbare waarde. De vorderingen worden opgenomen tegen de nominale waarde, zonodig onder aftrek van een waardecorrectie. Voorraden De voorraden worden gewaardeerd tegen inkoopprijzen, verhoogd met bijkomende kosten, en onder aftrek van noodzakelijk geachte waardecorrecties voor incourantheid. Niet gerealiseerde intercompany-winsten worden geëlimineerd.

62

JAARREKENING

Vorderingen De vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde, waar nodig onder aftrek van een voorziening voor het risico van oninbaarheid. Liquide middelen De liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Voorzieningen Voorzieningen worden verantwoord tegen nominale waarde. In de voorziening voor belastingen worden de uitgestelde belastingverplichtingen opgenomen welke voortvloeien uit tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale vermogens. Bij de berekening van deze latente verplichtingen wordt uitgegaan van de in de betreffende landen per balansdatum geldende belastingtarieven, waarbij rekening wordt gehouden met in komende jaren geldende tarieven, voorzover deze reeds bij wet zijn vastgesteld. Latente belastingvorderingen uit hoofde van toekomstige verliescompensaties worden slechts dan in de balans opgenomen indien het waarschijnlijk is dat in de toekomst voldoende fiscale winst ter beschikking komt om verrekening mogelijk te maken. De andere voorzieningen dienen ter dekking van specifiek aanwijsbare verplichtingen. Schulden De schulden worden opgenomen tegen nominale waarde.

WINST- EN VERLIESREKENING Resultaatbepaling Bij de bepaling van het resultaat wordt uitgegaan van de historische kostprijs. Opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Netto-omzet Onder netto-omzet wordt verstaan de aan derden voor levering van handelsgoederen en diensten berekende bedragen onder aftrek van omzetbelasting en verleende (betalings)kortingen. Kostprijs van de omzet Hieronder worden begrepen de aanschaffingskosten c.q. kosten van (additionele) vervaardiging van de in de omzet begrepen goederen en diensten onder aftrek van ontvangen (betalings)kortingen en vermeerderd met de direct toerekenbare externe kosten van inkoop en aanvoer. Onder de kostprijs van de omzet wordt tevens verantwoord de mutatie in de op de voorraden toegepaste waardecorrecties voor incourantheid. Verkoopkosten Dit betreft kosten direct samenhangend met de verkoop-, promotie- en reclameactiviteiten. Algemene beheerskosten Hieronder vallen alle met de bedrijfsuitoefening samenhangende kosten welke niet zijn toe te rekenen aan de kostprijs van de omzet of de verkoopkosten en welke tevens niet kunnen worden gerubriceerd onder de financiële baten en lasten. Financiële baten en lasten Renteontvangsten en -betalingen uit hoofde van afgesloten renteswaps worden verantwoord onder de financiële baten en lasten. Belastingen op het resultaat Deze belastingen worden berekend tegen de in de betreffende landen van toepassing zijnde tarieven, met inachtneming van belastingfaciliteiten en rekening houdend met verliescompensaties.

KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de indirecte methode. Als netto liquide middelen wordt gepresenteerd het saldo van kas- en banktegoeden en rekening-courantschulden aan kredietinstellingen.

63

JAARREKENING

Belangrijkste groepsmaatschappijen

Naam

Vestigingsplaats

Deelnemingspercentage

Macintosh Retail Group NV

Maastricht

-

BelCompany BV (Nederland en België)

Veenendaal

100

GP Décors SNC

Moreuil (F)

100

Hoogenbosch Beheer BV Hoogenbosch Retail Group BV Dolcis BV Invito BV Manfield BV PRO sport BV

’s-Hertogenbosch ’s-Hertogenbosch ’s-Hertogenbosch ’s-Hertogenbosch ’s-Hertogenbosch ’s-Hertogenbosch

100 100 100 100 100 100

Halfords Nederland BV Halfords België NV

Veenendaal Antwerpen (B)

100 100

Klerkx Groep BV

Waalwijk

100

Kwantum Nederland BV Kwantum België BV

Tilburg Tilburg

100 100

Macintosh Hong Kong Ltd

Hong Kong (Chn)

100

Macintosh Intragroup Services NV

Maasmechelen (B)

100

MRGQ BV (Qick)

Maastricht

100

Nea International BV

Maastricht

100

Stoutenbeek Groep BV

Waalwijk

100

Superconfex BV

Stein

100

Superconfex NV

Maasmechelen (B)

100

Deelnemingen van beperkte betekenis zijn niet vermeld. Een gedetailleerde opsomming van de in de consolidatie begrepen groepsmaatschappijen ligt ter inzage ten kantore van het Handelsregister. Daar voldaan is aan de voorwaarden, gesteld in art. 2:403 BW, behoeven de jaarrekeningen van bovenstaande tot de groep behorende Nederlandse rechtspersonen niet overeenkomstig de voorschriften van titel 9 van dit Boek te worden ingericht. Een uitzondering hierop vormen Kwantum België BV en MRGQ BV.

64

JAARREKENING

To e l i c h t i n g o p d e g r o e p s b a l a n s , d e g r o e p s w i n s t - e n verliesrek ening en het k asstroomoverzicht

ALGEMEEN

Alle bedragen luiden in duizenden euro’s, tenzij anders vermeld. De nummering van onderstaande toelichtingen correspondeert met de nummers zoals vermeld bij de posten in de groepsbalans, de groepswinst- en verliesrekening en het geconsolideerd kasstroomoverzicht op pagina’s 58 t/m 61.

1 Risico’s en risicobeheer

Valutarisico Circa 10% van de inkopen vindt plaats in een andere valuta dan de euro. Er vinden geen verkopen plaats in vreemde valuta’s. De valutarisico’s met betrekking tot kasstromen die samenhangen met aangegane inkoopverplichtingen in vreemde valuta’s worden afgedekt door middel van valutatermijntransacties en/of valuta-opties, waarbij de omvang en looptijd van deze financiële instrumenten gekoppeld zijn aan de omvang en looptijd van de onderliggende transacties. Per balansdatum liepen 48 valutatermijncontracten ter afdekking van in totaal USD 13,2 mln aan inkoopverplichtingen met een gemiddelde resterende looptijd van 3 maanden. De marktwaarde van deze contracten bedroeg per balansdatum per saldo - 1 0,6 mln. Renterisico Over alle uit de balans blijkende rentedragende schulden wordt, tenzij afgedekt zoals hierna vermeld onder kasstroomrisico, een marktconforme variabele rente betaald, zodat hierover geen renterisico’s worden gelopen. Kasstroomrisico Kasstroomrisico’s worden voornamelijk gelopen ten aanzien van langlopende verplichtingen met een variabele rente. Dit betreft huur- en leaseverplichtingen met een variabel rentebestanddeel alsook kortlopende kredieten bij financiële instellingen, voor zover deze een doorlopend karakter hebben. Afdekking van deze risico’s vindt plaats via renteswaps en/of rentecaps, waarbij omvang, looptijd en andere kenmerken overeenkomen met die van de onderliggende posities. Ultimo 2004 liepen de volgende rente-instrumenten:

Aantal

Totale gemiddelde omvang

Gemiddelde resterende looptijd

Waarde ultimo 2004

Renteswaps m.b.t. huur- en leaseverplichtingen

5

36 031

7 3/4 jaar

- 3 164

Renteswaps m.b.t. doorlopend kortlopend krediet

2

15 000

2 3/4 jaar

- 569

Rentecaps m.b.t. doorlopend kortlopend krediet

1

4 992

21/2 jaar

0

Uit hoofde van bovenvermelde renteswaps wordt door Macintosh Retail Group NV en/of haar dochterondernemingen een vaste rente betaald en een variabele ontvangen, waardoor de rente op de afgedekte verplichtingen vast is geworden.

65

JAARREKENING

Kredietrisico De verkopen in eigen winkels worden contant afgewikkeld, zodat hierover geen risico wordt gelopen. Kredietrisico wordt voornamelijk gelopen over vorderingen op franchisenemers en telecomoperators (ultimo 2004 1 10 504). Het risico hiervan wordt echter als laag ingeschat. Liquiditeitsrisico Met een aantal banken zijn gecommitteerde kredietlijnen voor een totaalbedrag van 1 70 mln overeengekomen met een resterende looptijd van 2 tot 3 jaar. Daarnaast bestaan er ongecommitteerde kortlopende lijnen voor een bedrag van 1 65 mln. Ten aanzien van de kredietlijnen zijn geen zekerheden gesteld. Wel dient Macintosh Retail Group NV ten aanzien van de gecommitteerde lijnen op geconsolideerd niveau aan de volgende ratio’s te voldoen: Net Debt / EBITDA ratio Interest Coverage ratio

< 2,5 > 3,0

(2004: 0,3) (2004: 12,2)

Voorts hebben groepsmaatschappijen zich verplicht hun activa niet te bezwaren.

Overige risico’s Begin 2004 werden de onafhankelijke telecomretailers in Nederland geconfronteerd met een door het Ministerie van Financiën gepubliceerd besluit inzake de heffing van omzetbelasting met betrekking tot “gratis” en/of tegen een gereduceerde prijs geleverde mobiele telefoons in combinatie met het afsluiten van een telefoonabonnement. BelCompany/Macintosh Retail Group alsmede geconsulteerde BTW-deskundigen zijn op inhoudelijke gronden van oordeel, dat het door het Ministerie ingenomen standpunt niet van toepassing is op BelCompany en dat de door BelCompany en de telecomsector reeds sedert meer dan 10 jaar gehanteerde handelwijze aan alle weten regelgeving voldoet. Voor het onverhoopte geval dat het standpunt van BelCompany/Macintosh Retail Group niet zou worden gevolgd en mede gezien het grote belang voor de onafhankelijke telecomretailers, heeft BelCompany samen met de andere onafhankelijke telecomretailers aan de branche-organisaties RND/UNETO-VNI gevraagd om over de draagwijdte van dit besluit met het Ministerie in overleg te treden. Dit overleg heeft inmiddels geleid tot een schrijven van het Ministerie dat er geen BTW-naheffing gaat plaatsvinden over de periode vóór het uitbrengen van het besluit. Het overleg over de periode ná het besluit is nog lopende. Op basis van onze huidige kennis zijn wij van mening dat het voornoemde besluit geen negatieve gevolgen heeft voor het resultaat van BelCompany in 2004. In de jaarrekening is derhalve met mogelijke financiële gevolgen geen rekening gehouden.

66

JAARREKENING

GROEPSBALANS

Vaste activa 2 Materiële vaste activa

Totaal

Verbouwingen en vaste inrichting van Onroerend gehuurde goed gebouwen

Informatiesystemen

Installaties

(Winkel) inventarissen

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Stand per 1 januari 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen

242 452 174 765

20 850 13 966

73 872 51 824

30 845 23 720

17 699 14 472

98 290 70 024

896 759

Boekwaarde

67 687

6 884

22 048

7 125

3 227

28 266

137

Mutaties in de boekwaarde in 2004 Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen Overige mutaties

14 323 - 322 - 19 467 - 44

34 - 52 -

5 257 - 70 - 3 763 - 34

2 836 -8 - 4 411 9

203 -5 - 900 - 26

5 945 - 239 - 10 287 82

48 - 54 - 75

Totaal van de mutaties

- 5 510

- 18

1 390

- 1 574

- 728

- 4 499

- 81

Stand per 31 december 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen

244 839 182 662

19 281 12 415

75 353 51 915

32 919 27 368

17 823 15 324

98 599 74 832

864 808

Boekwaarde

62 177

6 866

23 438

5 551

2 499

23 767

56

De actuele waarde van het onroerend goed ultimo 2004 bedraagt circa 1 15 mln.

3 Financiële vaste activa

Totaal

Andere deelnemingen

Vorderingen op andere deelnemingen

Overige vorderingen

Stand per 1 januari 2004

4 127

3 643

0

484

Uitgegeven leningen Terugontvangen kapitaal Overige mutaties

2 233 - 2 374 33

- 2 374 -

2 233 -

33

Stand per 31 december 2004

4 019

1 269

2 233

517

De post andere deelnemingen heeft betrekking op participaties in een zestal commanditaire vennootschappen, die als doel hebben de verhuur van onroerend goed. In de loop van 2004 is de participatie in deze vennootschappen verlaagd met 1 2 374. Voorts zijn leningen voor een bedrag van 1 2 233 en met een gemiddelde looptijd van 5 jaar uitgegeven aan diezelfde vennootschappen. De op deze leningen te ontvangen rente is marktconform.

67

JAARREKENING

Vlottende activa 4 Voorraden De voorraden ter waarde van 1 135 142 (2003: 1 132 776) betreffen nagenoeg uitsluitend detailhandelsvoorraden.

5 Vorderingen

Handelsdebiteuren Terug te ontvangen winstbelastingen Te ontvangen overige belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen Overlopende activa

Ultimo 2004

Ultimo 2003

14 441 2 477

8 980 6 547

601 3 941 17 846

0 4 128 17 197

39 306

36 852

Handelsdebiteuren De handelsdebiteuren betreffen voornamelijk vorderingen op telecomoperators en franchisenemers. Het hiermee samenhangend debiteurenrisico wordt als laag ingeschat. De toename ten opzichte van 2003 is een gevolg van hogere vorderingen op telecomoperators uit hoofde van hogere omzetten en een piek in de openstaande vorderingen waartegenover eveneens hogere handelscrediteuren staan. Overlopende activa

Vooruitbetaalde huren Vooruitbetaalde kosten Nog te ontvangen inkomsten

Ultimo 2004

Ultimo 2003

5 757 8 671 3 418

6 709 6 589 3 899

17 846

17 197

De post vooruitbetaalde huren heeft voor 1 2 805 (2003: 1 2 891) een langlopend karakter.

6 Liquide middelen De hieronder opgenomen kasmiddelen en banktegoeden staan ter vrije beschikking.

68

JAARREKENING

7 Overzicht totaalresultaat en verloop eigen vermogen

Geconsolideerd nettoresultaat Overige resultaatposten: - koersverschillen buitenlandse deelnemingen Totaal resultaat Overige vermogensmutaties: - dividenduitkering - dividend over ingekochte aandelen - inkoop eigen aandelen

2004

2003

18 250

12 655

- 100 18 150

- 104 12 551

- 5 344 243 -

- 4 825 219 - 3 363

Totaal vermogensmutaties

- 5 101 13 049

- 7 969 4 582

Eigen vermogen per 1 januari

113 371

108 789

Eigen vermogen per 31 december

126 420

113 371

Over 2004 zal een dividend worden uitgekeerd van 1 7 794 zijnde 1 1,05 per aandeel in contanten (2003: 1 5 344 ofwel 1 0,72 per aandeel), waarvan 1 354 (2003: 1 243) over ingekochte aandelen. Voor een verdere toelichting op het resultaat en het eigen vermogen wordt verwezen naar pagina 72, respectievelijk de toelichting op de vennootschappelijke balans, pagina 81.

8 Voorzieningen Het verloop van de voorzieningen is als volgt:

Totaal

Belastingen

Herstructureringen

Onderhoud

Overige


23 041

17 470

2 077

1 814

1 680

Mutaties ten laste van het resultaat Aanwendingen Overige mutaties

174 - 3 615 0

- 399 -

- 1 357 -

- 971 - 843

573 - 1 287 843


19 600

17 071

720

0

1 809

De voorziening voor belastingen heeft betrekking op toekomstige belastingschulden als gevolg van belastbare tijdelijke verschillen tussen commerciële en fiscale waarderingen met betrekking tot de volgende posten:

Materiële vaste activa Voorraden Geactiveerde orderportefeuille en aanloopkosten Overig

Ultimo 2004

Ultimo 2003

10 156 2 258

11 206 2 433

2 305 2 352

2 489 1 342

17 071

17 470

69

JAARREKENING

Als gevolg van de verlaging van het belastingtarief per 1 januari 2005 van 34,5% naar 31,5% heeft ultimo 2004 een vrijval van de voorziening voor latente belastingverplichtingen ten gunste van het resultaat plaatsgevonden ter grootte van 1 1 236. De voorziening voor herstructureringen dient ter dekking van nog te verwachten kosten voortvloeiend uit de in 2001/ 2002 uitgevoerde reorganisatie van Superconfex. De aanwendingen van 1 1 357 betreffen uitgaven gedaan ten behoeve van deze reorganisatie. In de voorziening voor onderhoud per 1 januari 2004 was een bedrag ter grootte van 1 843 begrepen dat betrekking had op een voorziening voor verplichtingen uit hoofde van sluiting en verplaatsing van winkels. Betreffende voorziening is in 2004 geherrubriceerd en opgenomen onder de overige voorzieningen. De overige voorzieningen ultimo 2004 dienen ter dekking van diverse verplichtingen (1 1 495), deels samenhangend met sluiting en verplaatsing van winkels en een voorziening voor vervroegde uittreding en pensioenverplichtingen ter grootte van 1 314. Pensioenverplichtingen zijn nagenoeg geheel rechtstreeks of via een pensioenfonds ondergebracht bij levensverzekeringsmaatschappijen. De per balansdatum opgebouwde aanspraken zijn volledig afgefinancierd. Het risico van arbeidsongeschiktheid is verzekerd. Van het totaalbedrag aan voorzieningen is circa 85% als langlopend aan te merken. Met name de voorziening voor latente belastingverplichtingen is hierin doorslaggevend, gezien de lange periode waarin het verschil tussen commerciële en fiscale waarderingen afloopt

9 Kortlopende schulden

Kortlopend gedeelte van langlopende schulden aan kredietinstellingen Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen Schulden aan leveranciers Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Schulden terzake van pensioenen Overige schulden en overlopende passiva

Ultimo 2004

Ultimo 2003

726 482 808 785 567

2 950 12 240 29 645 9 714 2 106 51 124

103 368

107 779

21 34 7 1 37

Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen Ten aanzien van deze schulden aan kredietinstellingen hebben de groepsmaatschappijen zich verplicht hun activa niet te bezwaren. Overigens zijn er ten aanzien van deze schulden geen zekerheden gesteld.

Schulden aan leveranciers De toename van schulden aan leveranciers is deels incidenteel.

70

JAARREKENING

Overige schulden en overlopende passiva

Beloningen, vakantiegelden en -dagen inclusief sociale lasten Te betalen huren Overige nog te betalen kosten en vooruitontvangen inkomsten

Ultimo 2004

Ultimo 2003

15 844 3 908

14 300 4 549

17 815

32 275

37 567

51 124

Van de post te betalen huren heeft 1 3 656 (2003: 1 4 290) betrekking op huuregalisatierekeningen met een langlopend karakter. In de post overige nog te betalen kosten en vooruitontvangen inkomsten is ultimo 2003 een incidenteel van een telecomoperator ontvangen voorschot begrepen ter grootte van 1 16 000.

10 Niet uit de balans blijkende verplichtingen De contante waarde van de bestaande huur- en leaseverplichtingen met betrekking tot onroerend goed kunnen als volgt worden onderverdeeld naar looptijd: Huurverplichtingen

Ultimo 2004

Ultimo 2003

Korter dan 1 jaar 1 tot en met 5 jaar Langer dan 5 jaar

51 755 131 641 31 336

50 789 132 888 32 500

214 732

216 177

Leaseverplichtingen

Ultimo 2004

Ultimo 2003

Korter dan 1 jaar 1 tot en met 5 jaar Langer dan 5 jaar

5 779 20 085 17 895

5 682 19 465 18 844

43 759

43 991

71

JAARREKENING

GROEPSWINST- EN VERLIESREKENING

11 Netto-omzet De netto-omzet ten bedrage van 1 805 453 (2003: 1 781 181) heeft betrekking op opbrengsten uit verkoop van goederen en vergoedingen uit hoofde van verkoop van telecomdiensten.

12 Personeelskosten Het totaalbedrag van de in het resultaat verwerkte personeelskosten bedraagt 1 143 236 (2003: 1 140 438) en is als volgt nader te specificeren.

Lonen en salarissen Pensioenlasten Overige verplichte en vrijwillige sociale lasten

2004

2003

110 097 9 108 24 031

107 653 8 389 24 396

143 236

140 438

In de pensioenlasten over 2004 is een nagekomen pensioenlast over voorgaande jaren begrepen ter grootte van 1 1,2 mln. Ten aanzien van de gedurende het boekjaar toegekende personeelsopties geldt dat de uitoefenprijs van de opties gelijk is aan de slotkoers 5 werkdagen na toekenning. Voor reeds eerder toegekende opties heeft geen wijziging van de uitoefenprijs plaatsgevonden. Dientengevolge zijn er geen bedragen ten laste van het resultaat gebracht die verband houden met de toekenning van personeelsopties. Voor een nadere toelichting op het verloop van de uitstaande opties wordt verwezen naar pagina 82. De loon- en salariskosten hebben betrekking op het volgend gemiddelde aantal werknemers, uitgedrukt in fulltime equivalenten:

Living Fashion Automotive & Telecom Holding en Intragroup Services

2004

2003

1 747 1 571 1 369 58

1 796 1 675 1 336 56

4 745

4 863

2004

2003

19 467 59 306 6 951

19 393 59 160 6 679

85 724

85 232

13 Afschrijvingskosten, huurlasten en operationele leaselasten

Afschrijvingskosten Huurlasten Operationele leaselasten

72

JAARREKENING

14 Financiële baten en lasten

Rentebaten en soortgelijke opbrengsten Rentelasten en soortgelijke kosten

2004

2003

377 - 2 615

504 - 3 237

- 2 238

- 2 733

Voorzover relevant bestaan er saldo- en rentecompensatieregelingen met banken. Rente-instrumenten worden uitsluitend toegepast op basis van onderliggende posities. Ter beheersing van valutarisico's met betrekking tot de kasstromen wordt gebruik gemaakt van valutatermijncontracten en/of valuta-opties. De contractomvang en looptijd van deze instrumenten is gekoppeld aan de omvang en de looptijd van de onderliggende transacties. Het resultaat uit hoofde van vermelde indekkingsinstrumenten wordt verantwoord onder overlopende activa dan wel passiva en wordt in de winsten verliesrekening verantwoord op het moment dat de ingedekte transactie plaatsvindt.

15 Belastingen op resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening De belastingdruk op het resultaat 2004 bedroeg 27,4% ten opzichte van 36,7% vorig jaar. De daling werd met name veroorzaakt door het feit dat verliezen van Superconfex België met ingang van 1 januari 2004 verrekenbaar zijn met winsten behaald binnen de fiscale eenheid Nederland, alsmede door een incidentele vrijval ultimo 2004 van de voorziening voor latente belastingverplichtingen ten bedrage van 1 1 236. Deze vrijval was een gevolg van een verlaging van het vennootschapsbelastingtarief in Nederland van 34,5% naar 31,5% per 1 januari 2005. Onderstaand wordt de relatie weergegeven tussen het nominale belastingtarief in Nederland en de effectieve belastingdruk op het groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening. Belastingdruk in %

2004

2003

Nominaal tarief Nederland Afwijkende nominale tarieven buitenland Niet-compensabele verliezen Niet-belaste inkomsten/aftrekbare kosten Vrijval belastinglatenties ten gevolge van tariefswijziging Overige effecten

34,5 - 2,0 - 0,4 - 1,0

34,5 - 2,5 7,0 - 2,0

- 4,9 1,2

- 0,3

27,4

36,7

Het totaal aan verliezen dat met toekomstige winsten kan worden gecompenseerd, bedraagt ultimo 2004: 1 27,3 mln (ultimo 2003: 1 28,6 mln). Deze compensabele verliezen zijn ontstaan in meerdere boekjaren en betreffen meerdere ondernemingen. De daaruit voortvloeiende mogelijke toekomstige belastingcompensatie is niet in de jaarcijfers verwerkt, daar onvoldoende zekerheid bestaat omtrent de beschikbaarheid van toekomstige verrekenbare winsten.

73

JAARREKENING

16 SEGMENTATIE VAN GEGEVENS NAAR ACTIVITEITEN

Gezien het feit dat het risicoprofiel van de landen waarin Macintosh Retail Group actief is onderling vergelijkbaar is, is er geen segmentatie naar geografische gebieden toegepast. Balans 2004

Totaal

Living

Fashion

Automotive & Tel.

Operationele activa (Vorderingen op) overige deelnemingen

117 340 3 446 120 786

47 554 0 47 554

78 986 56 79 042

Niet gealloceerd Totaal volgens balans

243 880 3 502 247 382 2 006 249 388

Operationele verplichtingen1 Niet gealloceerd Totaal volgens balans

79 874 1 768 81 642

33 943

16 324

29 607

Netto geïnvesteerd vermogen

167 746

86 843

31 230

49 435

In % van totaal

100%

52%

19%

29%

Saldo investeringen/desinvesteringen Niet gealloceerd

13 985 16

6 258

1 856

5 871

Totaal

14 001

1 Kortlopende niet rentedragende schulden

Resultaat 2004

Totaal

Living

Fashion

Automotive & Tel.

Netto-omzet

805 453

348 009

181 181

276 263

In % van totaal

100%

43%

22%

34%

Bedrijfsresultaat Niet gealloceerd

32 907 - 5 535

16 516

1 856

14 535

Bedrijfsresultaat volgens winsten verliesrekening

27 372

Afschrijvingen Niet gealloceerd

19 206 261

7 990

6 146

5 070

Totaal

19 467

Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen en ROCE 2004

Totaal

Living

Fashion

Automotive & Tel.

Gem. netto geïnvesteerd vermogen

159 674

87 341

34 477

36 648

In % van totaal

100%

55%

22%

23%

ROCE

17,1%

18,9%

5,4%

39,7%

De ROCE van de sector Automotive & Telecom is in zowel 2004 als 2003 beïnvloed door incidentele posten die een verlagend effect hebben op het netto geïnvesteerd vermogen. Zonder deze effecten zou de ROCE van deze sector in 2004 32,6% bedragen en in 2003 34,1%. De ROCE voor het totale concern zou 16,3% respectievelijk 12,8% hebben bedragen.

74

JAARREKENING

Balans 2003

Totaal

Living

Fashion

Automotive & Tel.

Operationele activa (Vorderingen op) overige deelnemingen

119 423 3 587 123 010

53 494 0 53 494

63 909 56 63 965

Niet gealloceerd Totaal volgens balans

236 826 3 643 240 469 3 722 244 191

Operationele verplichtingen1 Niet gealloceerd Totaal volgens balans

91 048 1 541 92 589

35 172

15 771

40 105

Netto geïnvesteerd vermogen

151 602

87 838

37 723

23 860

In % van totaal

100%

58%

25%

16%

Saldo investeringen/desinvesteringen Niet gealloceerd

12 870 - 118

6 423

3 073

3 374

Totaal

12 752

1 Kortlopende niet rentedragende schulden

Resultaat 2003

Totaal

Living

Fashion

Automotive & Tel.

Netto-omzet

781 181

342 108

185 764

253 309

In % van totaal

100%

44%

24%

32%

Bedrijfsresultaat Niet gealloceerd

28 542 - 5 804

12 981

957

14 604

Bedrijfsresultaat volgens winsten verliesrekening

22 738

Afschrijvingen Niet gealloceerd

19 069 324

7 601

6 541

4 927

Totaal

19 393

Totaal

Living

Fashion

Automotive & Tel.

Gem. netto geïnvesteerd vermogen

164 247

88 902

41 251

28 853

In % van totaal

100%

54%

25%

18%

ROCE

13,8%

14,6%

2,3%

50,6%

Gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen en ROCE 2003

75

JAARREKENING

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

17 Algemeen Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De netto liquide middelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit het saldo van kas- en banktegoeden en rekeningcourantschulden aan kredietinstellingen. De samenstelling van de netto liquide middelen is als volgt:

Stand per 1 januari 2004 Liquide middelen Rekening-courantschulden kredietinstellingen Netto liquide middelen

2 749 - 12 240

Stand per 31 december 2004 Liquide middelen Rekening-courantschulden kredietinstellingen Netto liquide middelen

8 744 - 21 726

- 9 491

Mutatie liquiditeitspositie in 2004

- 12 982 - 3 491

Toelichting op kasstromen 18 Kasstroom uit operationele activiteiten De kasstroom uit operationele activiteiten is 1 20 422 lager dan die van vorig jaar, voornamelijk als gevolg van de terugbetaling van een ultimo 2003 ontvangen incidenteel voorschot van 1 16 000. De mutatie voorzieningen ten bedrage van - 1 3 042 heeft voor ca. 50% betrekking op in 2004 nog verrichte uitgaven als gevolg van de reorganisatie van Superconfex en voor 50% op de aanwending van overige voorzieningen. De mutatie in de overige vorderingen en schulden had in 2004 een uitgaande kasstroom tot gevolg van 1 17 485 ten opzichte van een inkomende kasstroom in 2003 van 1 6 297. De uitgaande kasstroom 2004 betreft voornamelijk de terugbetaling van een in eerdere jaren ontvangen incidenteel voorschot van 1 16 000. De inkomende kasstroom 2003 had voornamelijk betrekking op lagere vorderingen uit hoofde van verkoop van telecomdiensten. 19 Kasstroom uit investeringsactiviteiten De kasstroom uit investeringsactiviteiten (- 1 14 182) ligt op hetzelfde niveau als vorig jaar. 20 Kasstroom uit financieringsactiviteiten De uitgaande netto kasstroom uit financieringsactiviteiten is 1 20 464 lager dan die in 2003. In de uitgaande kasstroom 2003 van 1 28 515 was de vervroegde aflossing van een achtergestelde lening (1 13 613) begrepen alsmede de inkoop van eigen aandelen (1 3 363).

76

JAARREKENING

Ve n n o o t s ch a p p e l i j k e b a l a n s p e r 3 1 d e c e m b e r Macintosh Retail Group NV


2004

2003

nr.

Vaste activa Materiële vaste activa

22

556

798

Financiële vaste activa

23

225 287

227 979 225 843

228 777

Vlottende activa Vorderingen

24

34 653

30 373

Liquide middelen

25

9 695

2 103

(na winstbestemming) 1 x 1000 zie toelichting pagina 79 e.v.

44 348

32 476

270 191

261 253

2004

2003

nr.

Eigen vermogen Geplaatst kapitaal

8 907

8 907

Agio

4 361

4 361

Overige reserves

105 358

94 759

Dividend boekjaar

7 794

5 344

26

126 420

113 371

Voorzieningen 27

3 505

2 443

Langlopende schulden 28

9 076

9 076

Kortlopende schulden 29

131 190

136 363

270 191

261 253

77

JAARREKENING

Ve n n o o t s ch a p p e l i j k e w i n s t - e n v e r l i e s r e k e n i n g Macintosh Retail Group NV

x 1 1000

2004

2003

Resultaat uit deelnemingen (na belastingen) Overige resultaten1 (na belastingen)

23 481

18 476

- 5 231

- 5 821

Nettoresultaat

18 250

12 655

1 In de overige resultaten zijn rente-opbrengsten en -lasten m.b.t. vorderingen op en schulden aan groepsmaatschappijen begrepen ten bedrage van 1 1 973 respectievelijk 1 2 562 (2003: 1 2 145 respectievelijk 1 2 244).

78

JAARREKENING

To e l i c h t i n g o p d e b a l a n s e n d e w i n s t - e n verliesrekening van Macintosh Retail Group NV

21 ALGEMEEN

Alle bedragen luiden in duizenden euro’s, tenzij anders vermeld. De nummering van onderstaande toelichtingen correspondeert met de nummers zoals vermeld bij de posten in de vennootschappelijke balans op pagina 77. Onder toepassing van artikel 2:402 BW is in de vennootschappelijke jaarrekening een beknopte winsten verliesrekening opgenomen. Op de balans van de vennootschap wordt uitsluitend daar toelichting gegeven waar dit leidt tot aanvullende informatieverstrekking. Voor het overige wordt verwezen naar de grondslagen voor consolidatie, waardering en resultaatbepaling alsmede naar de toelichting op de groepsbalans en de groepswinst- en verliesrekening en het geconsolideerde kasstroomoverzicht.

BALANS

Vaste activa 22 Materiële vaste activa Onroerend goed en vaste inrichting van gehuurde Totaal gebouwen

Informatiesystemen

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Stand per 1 januari 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen Boekwaarde

10 339 9 541 798

8 847 8 313 534

1 397 1 190 207

95 38 57

Mutaties in de boekwaarde in 2004 Investeringen Afschrijvingen Totaal van de mutaties

16 - 258 - 242

- 105 - 105

16 - 138 - 122

- 15 - 15

Stand per 31 december 2004 Aanschaffingswaarde Afschrijvingen

9 993 9 437

8 847 8 418

1 051 966

95 53

Boekwaarde

556

429

85

42

79

JAARREKENING

23 Financiële vaste activa Ultimo 2004

Ultimo 2003

225 287 0

201 645 26 334

225 287

227 979

Deelnemingen in groepsmaatschappijen Vorderingen op groepsmaatschappijen

Het verloop van de deelnemingen in groepsmaatschappijen is als volgt:


201 645

Bij:

Resultaat 2004 Kapitaalstortingen

23 481 64

Af:

Dividenduitkeringen Koersverschillen

- 6 000 - 100

23 545

- 6 100 Vermogenswaarde

219 090

Bij: Waardering deelnemingen met negatieve vermogenswaarde tot nihil

6 197


225 287

Deelnemingen met een negatieve vermogenswaarde worden niet lager gewaardeerd dan nihil. Voor zover de waarde negatief is wordt, ter grootte van dit bedrag, een voorziening voor oninbaarheid getroffen op de vorderingen die bestaan op deze deelnemingen. In dit verband is op de langlopende vorderingen op groepsmaatschappijen een voorziening voor oninbaarheid getroffen van 1 5 000 en op de kortlopende vorderingen een voorziening van 1 1 197.

Het verloop van de langlopende vorderingen op groepsmaatschappijen is als volgt:


26 334

Bij:

Uitgifte leningen

5 000

Af:

Aflossingen gedurende het jaar Af te lossen binnen 1 jaar Voorziening voor oninbaarheid

- 10 000 - 16 334 - 5 000 - 31 334


0

De vorderingen hebben een looptijd van meer dan één jaar. Voorzover vorderingen binnen één jaar vervallen, zijn zij verantwoord onder de vlottende activa. De voorziening voor oninbaarheid vloeit voort uit de negatieve vermogenswaarde van de deelnemingen waarop de betreffende vorderingen uitstaan. Zie ook de toelichting op de deelnemingen in groepsmaatschappijen op deze pagina.

80

JAARREKENING

Vlottende activa 24 Vorderingen

Groepsmaatschappijen Te vorderen winstbelasting Overige vorderingen en overlopende activa

Ultimo 2004

Ultimo 2003

31 648 2 674

23 284 6 160

331

929

34 653

30 373

25 Liquide middelen De hieronder opgenomen kasmiddelen en banktegoeden staan ter vrije beschikking van de vennootschap.

26 Eigen vermogen 2004

2003

Totaal

Geplaatst kapitaal

Agio

Overige reserves

Dividend boekjaar

Totaal

Stand per 1 januari

113 371

8 907

4 361

94 759

5 344

108 789

Resultaat boekjaar Dividenduitkering Inkoop/intrekking eigen aandelen Koersverschillen

18 250 - 5 101 - 100

-

-

10 456 243 - 100

7 794 - 5 344 -

12 655 - 4 606 - 3 363 - 104

Stand per 31 december

126 420

8 907

4 361

105 358

7 794

113 371

Het maatschappelijk aandelenkapitaal bedraagt 1 36,0 mln bestaande uit 15 miljoen gewone aandelen en 15 miljoen cumulatief preferente aandelen, elk met een nominale waarde van 1 1,20 per aandeel. Het geplaatst aandelenkapitaal heeft volledig betrekking op 7 422 706 gewone aandelen. In 2004 heeft geen uitgifte van preferente aandelen plaatsgevonden.

81

JAARREKENING

Macintosh Retail Group NV heeft een aandelenoptieregeling ten behoeve van de leden van de Raad van Bestuur en directie en management van werkmaatschappijen en Holding. Het betreft onvoorwaardelijke opties waarvan toekenning is verbonden aan de functie bij en aan de omvang van de betreffende onderneming. Doel van de regeling is de betrokkenheid bij de lange termijnontwikkeling van de onderneming te verhogen. De toekenning van opties is een bevoegdheid van de Raad van Commissarissen. Uitgangspunt daarbij is dat het totaal in één jaar te verlenen aantal opties niet meer zal bedragen dan 2% van het geplaatste aandelenkapitaal. De looptijd van de opties bedraagt 5 jaar. Er worden geen opties toegekend aan de commissarissen. Ultimo 2004 bestaan optierechten tot het nemen van totaal 430 500 gewone aandelen in het kapitaal van Macintosh Retail Group NV. Het verloop van de rechten is als volgt:

Aantal stuks ultimo 2003

Uitgeoefend/ toegekend in 2004

15 000 85 500 72 500 88 000 96 500 0

101 000

- 15 -3 -2 -2 -3 -3

000 000 000 000 000 000

0 82 500 70 500 86 000 93 500 98 000

357 500

101 000

- 28 000

430 500

vervallen1 in 2004

Aantal stuks ultimo 2004

Uitoefenprijs per aandeel 1 1 1 1 1 1

30,00 40,90 20,50 14,70 9,50 18,50

Afloopdatum augustus maart maart maart maart maart

2004 2005 2006 2007 2008 2009

1 Vanwege einde optieperiode en/of einde dienstverband vervallen opties

Ter dekking van uitstaande aandelenopties heeft in januari 2003 inkoop van 337 000 eigen aandelen plaatsgevonden tegen een gemiddelde koers van 1 9,97. In 2004 zijn in totaal 101 000 nieuwe optierechten toegekend, waarvan 37 000 aan de Raad van Bestuur. De uitoefenprijs van de opties is gelijk aan de slotkoers 5 werkdagen na toekenning. Dientengevolge zijn er in verband met de optietoekenningen geen bedragen ten laste van het resultaat gebracht. Ultimo 2004 heeft de Raad van Bestuur het recht tot het verkrijgen van 146 000 gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV. Voor een nadere detaillering van bestuurdersbeloningen wordt verwezen naar pagina 83 t/m 85 van dit verslag.

27 Voorzieningen De voorzieningen hebben volledig betrekking op een voorziening voor latente vennootschapsbelastingverplichtingen. Het verloop van de voorziening is als volgt:


2 443

Toevoeging

1 062


3 505

Van deze voorziening kan circa 50% als langlopend worden beschouwd.

28 Langlopende schulden De langlopende schulden ultimo 2004 ten bedrage van 1 9 076 hebben volledig betrekking op leningen van groepsmaatschappijen met een looptijd van langer dan 1 jaar. Op deze leningen wordt een variabele, marktconforme rente betaald.

82

JAARREKENING

29 Kortlopende schulden

Kortlopend gedeelte van langlopende schulden aan kredietinstellingen Rekening-courantschulden aan kredietinstellingen Schulden aan groepsmaatschappijen Schulden terzake van pensioenen Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Overige schulden en overlopende passiva

Ultimo 2004

Ultimo 2003

12 906 115 565 432 160 2 127

2 950 43 664 87 255 438 79 1 977

131 190

136 363

De kortlopende schulden aan groepsmaatschappijen hebben vrijwel volledig betrekking op schulden uit hoofde van intragroep financiering.

30 Niet uit de balans blijkende verplichtingen Macintosh Retail Group NV staat garant voor het rechtstreeks gebruik door groepsmaatschappijen van kredietfaciliteiten bij Nederlandse banken en voor de door groepsmaatschappijen afgesloten rentederivaten. Uit dien hoofde bestaan er ultimo 2004 garantieverplichtingen ten bedrage van 1 26,1 mln (2003: 1 16,4 mln). Verder staat Macintosh Retail Group NV garant voor de nakoming van de verplichtingen voortvloeiende uit de door haar Nederlandse dochterondernemingen afgesloten lease-overeenkomsten met betrekking tot onroerend goed. Voor de Nederlandse rechtspersonen zoals vermeld op pagina 64, zijn aansprakelijkheidsverklaringen afgegeven overeenkomstig art. 2:403 BW, met uitzondering van Kwantum België BV en MRGQ BV. Alle Nederlandse groepsmaatschappijen en vaste inrichtingen zijn opgenomen in een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting waarvan Macintosh Retail Group NV het hoofd is. Uit dien hoofde is de vennootschap hoofdelijk aansprakelijk voor alle belastingverplichtingen van de fiscale eenheid.

WINST- EN VERLIESREKENING

Bezoldiging bestuurders 31 Raad van Commissarissen

Vergoedingen Aan de leden van de Raad van Commissarissen wordt een jaarlijks te betalen vaste vergoeding toegekend. Deze is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 25 april 2001 vastgesteld op 1 25 000 op jaarbasis voor de voorzitter en 1 20 000 voor de overige leden. Voorts is bij besluit van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 21 april 2004 de vergoeding voor de leden van de Remuneratie en Benoemings Commissie vastgesteld op 1 1 500 per jaar en die voor de leden van de Audit Commissie op 1 3 000 per jaar. Aan commissarissen worden geen andere bezoldigingen toegekend. De vergoedingen van commissarissen zijn als volgt te specificeren: Vergoedingen

2004

2003

drs J.G.M. van Oijen (voorzitter) ir J.G. Andreae drs C.H. van Dalen (vanaf mei 2003) A. Nühn drs A.N.A.M. Smits

26 500 21 500 23 000 20 000 23 000

25 000 20 000 11 667 20 000 20 000

Totaal

114 000

96 667

Géén van de commissarissen bezit aandelen in Macintosh Retail Group NV of daarop betrekking hebbende optierechten.

83

JAARREKENING

32 Raad van Bestuur De samenstelling van de Raad van Bestuur in 2004 was als volgt: F.K. De Moor lic-drs M.S.J.H. Stevens L.J.J.M. van de Wiel

Bezoldigingen De bezoldiging van de Raad van Bestuur wordt vastgesteld door de Raad van Commissarissen en periodiek getoetst op marktconformiteit. De bezoldiging bestaat uit een vast gedeelte en een variabel deel. Bij de bepaling van het vast salaris, dat jaarlijks wordt geïndexeerd, wordt ondermeer de omvang en de ontwikkeling van de onderneming betrokken. De hoogte van het variabele gedeelte bedraagt maximaal 40% van het vaste gedeelte en is gerelateerd aan de ontwikkeling van het concernresultaat en het werkkapitaal, alsmede specifieke jaarlijks vast te stellen targets. De targets terzake alsmede de performance worden jaarlijks door de Raad van Commissarissen vastgesteld. Bij het bepalen van de hoogte van de variabele beloning heeft de Raad van Commissarissen een discretionaire bevoegdheid. In de arbeidsovereenkomsten van de leden van de Raad van bestuur is een pensioenregeling opgenomen, welke voor de heer De Moor ingaat op 62-jarige leeftijd en voor de heren Stevens en Van de Wiel op 60-jarige leeftijd. Het betreft in alle gevallen eindloonregelingen met een eigen bijdrage van de bestuurder in de pensioenpremie. Daarnaast ontvangen de leden van de Raad van Bestuur optierechten op het nemen van gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV. De toekenning hiervan geschiedt eveneens door de Raad van Commissarissen. Uitsluitend in het geval van een wijziging in de zeggenschap in Macintosh Retail Group, tengevolge waarvan de zittende Raad van Bestuur feitelijk niet meer de zeggenschap heeft om onder toezicht van de Raad van Commissarissen het beleid te bepalen, is in de individuele arbeidsovereenkomsten vastgelegd, dat bij beëindiging van het dienstverband binnen een jaar nadat deze situatie zich heeft voorgedaan, de heer De Moor een vergoeding ontvangt ter grootte van 3 maal de vaste jaarlijkse beloning en de heren Stevens (57) en Van de Wiel (57) een vergoeding ter grootte van een gedeelte van de inkomstenderving tot ingangsdatum prépensioen (60 jaar). Aan bezoldigingen, inclusief sociale lasten, van bestuurders is in 2004 totaal 1 1,9 mln (2003: 1 1,6 mln) ten laste van Macintosh Retail Group NV gekomen, waarvan 1 0,6 mln (2003: 1 0,4 mln) pensioenlasten. De stijging van de pensioenlasten 2004 ten opzichte van 2003 is met name het gevolg van nagekomen pensioenlasten uit voorgaande jaren ten bedrage van 1 0,2 mln. De beloningen van de Raad van Bestuur zijn als volgt te specificeren:

84

2004

Totaal

F.K. De Moor

M.S.J.H. Stevens

L.J.J.M. v. d. Wiel

Vaste beloning Sociale lasten Variabele beloning Totaal beloningen Pensioenlasten

889 12 334 1 235 646

315 6 118 439 127

287 3 108 398 260

287 3 108 398 259

Totaal

1 881

566

658

657

2003

Totaal

F.K. De Moor

M.S.J.H. Stevens

L.J.J.M. v. d. Wiel

Vaste beloning Sociale lasten Variabele beloning Totaal beloningen Pensioenlasten

862 16 302 1 180 394

304 5 106 415 135

279 6 98 383 130

279 5 98 382 129

Totaal

1 574

550

513

511

JAARREKENING

In 2004 zijn evenals in 2003 aan bestuurders 37 000 optierechten toegekend tot het nemen van even zoveel gewone aandelen in Macintosh Retail Group NV. Onderstaand volgt een overzicht van de toegekende, uitgeoefende, vervallen en uitstaande opties van de leden van de Raad van Bestuur in 2004.

Toegekend in 2004

Uitgeoefend in 2004

Vervallen in 2004

000 000 000 000 0

13 000

-

-

5 4 5 13 13

27 000

13 000

-

-

40 000

9 10 10 12

000 000 000 000 0

12 000

-

-

9 10 10 12 12

41 000

12 000

-

-

53 000

9 10 10 12

000 000 000 000 0

12 000

-

-

9 10 10 12 12

41 000

12 000

-

-

53 000

Aantal stuks ult. 2003 F.K. De Moor

M.S.J.H. Stevens

L.J.J.M. van de Wiel

5 4 5 13

Aantal stuks ult. 2004 000 000 000 000 000

000 000 000 000 000

000 000 000 000 000

Uitoefenprijs per aandeel in 1

Afloopdatum

40,90 20,50 14,70 9,50 18,50

maart maart maart maart maart

‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09

1 40,90 1 20,50 1 14,70 1 9,50 1 18,50


‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09

40,90 20,50 14,70 9,50 18,50


‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09

1 1 1 1 1

1 1 1 1 1

Maastricht, 8 maart 2005 Raad van Commissarissen

Raad van Bestuur

drs J.G.M. van Oijen, Voorzitter ir J.G. Andreae drs C.H. van Dalen A. Nühn drs A.N.A.M. Smits

F.K. De Moor, lic-drs (CEO) M.S.J.H. Stevens (CFO) L.J.J.M. van de Wiel (COO)

85

OVERIGE GEGEVENS

Gebeurtenissen na balansdatum

Af te stoten activiteiten Gezien de door Superconfex over 2004 behaalde resultaten en gezien het feit dat Macintosh Retail Group de verkoop van kleding niet meer beschouwt als kernactiviteit, is inmiddels een proces gaande om de activiteiten van Superconfex buiten Macintosh Retail Group te brengen. Naar verwachting kan een en ander in de loop van 2005 worden geëffectueerd. De belangrijkste cijfers over 2004 van de af te stoten activiteiten luiden als volgt: x 1 mln Boekwaarde van de activa Vreemd vermogen

15,2 19,6

Omzet Bedrijfsresultaat Nettoresultaat Netto kasstroom

40,6 - 4,1 - 2,01 - 4,8

1 In het nettoresultaat zijn eenmalige positieve belastingeffecten begrepen ter grootte van 1 0,8 mln.

Verkoop onroerend goed Recent is overeenstemming bereikt over de verkoop per 1 april 2005 van het door Superconfex thans van Macintosh Retail Group gehuurde onroerend goed te Stein. Deze transactie resulteert in een boekwinst van circa 1 5,5 mln bruto respectievelijk 1 3,8 mln netto.

Statutaire regeling omtrent bestemming van de winst en uitkering uit de reserves

De regeling omtrent de winstbestemming en uitkering ten laste van de reserves is vastgelegd in artikel 33 respectievelijk artikel 34 van de statuten van Macintosh Retail Group NV. Onderstaand zijn de belangrijkste bepalingen uit deze artikelen weergegeven. Indien preferente aandelen zijn uitgegeven wordt uit de winst allereerst een - statutair vastgesteld - dividend op de preferente aandelen uitgekeerd. Vervolgens wordt door de Raad van Bestuur onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen vastgesteld welk deel van de overblijvende winst wordt gereserveerd. Het resterende deel van de winst wordt als dividend op de gewone aandelen uitgekeerd. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders kan op voorstel van de Raad van Bestuur, dat is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen, besluiten tot uitkering van het dividend geheel of ten dele in aandelen van de vennootschap. De Algemene Vergadering kan, eveneens op voorstel van de Raad van Bestuur, dat is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen, besluiten tot uitkering aan houders van gewone aandelen ten laste van het vrij uitkeerbare deel van het eigen vermogen.

86

OVERIGE GEGEVENS

Winstbestemming

Besloten is om van de nettowinst van 1 18 250 000 een bedrag van 1 10 456 000 aan de reserves toe te voegen. De nettowinst heeft derhalve de volgende bestemming:

Nettowinst Toevoeging aan de reserves Uitkering dividend

1 18 250 000 1 10 456 000 1

7 794 000

Aan aandeelhouders zal een dividend in contanten worden uitgekeerd van 1 1,05 (2003: 1 0,72) per aandeel van nominaal 1 1,20. Het uit te keren dividend is als separate component van het eigen vermogen verantwoord.

Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV

Tussen de Stichting Preferente Aandelen Macintosh NV en Macintosh Retail Group NV is een overeenkomst gesloten, ten gevolge waarvan de Stichting, op eigen initiatief, in geval van een (dreigende) ongewenste overname preferente aandelen kan nemen tot een (cumulatief) maximum van het nominaal in de vorm van gewone aandelen geplaatste kapitaal, minus één. Ultimo 2004 bedroeg dit geplaatste kapitaal 1 8 907 247. Van deze rechten is in 2004 géén gebruik gemaakt. Het bestuur van de Stichting bestaat uit drie stemgerechtigde bestuursleden A en één niet-stemgerechtigd bestuurslid B. Naar het gezamenlijk oordeel van Macintosh Retail Group NV en de bestuurders van de Stichting is de Stichting onafhankelijk van Macintosh Retail Group NV, een en ander als bedoeld in de voor Macintosh Retail Group NV geldende voorschriften van Bijlage X van het Fondsenreglement van Euronext Amsterdam NV. De bestuursleden van de Stichting zijn: dr J.C.M. Hovers, Voorzitter H.G.K. Harbrink Numan mr D. Sinninghe Damsté drs J.G.M. van Oijen, Bestuurslid B

87

OVERIGE GEGEVENS

Accountantsverklaring

Opdracht Wij hebben de jaarrekening 2004 van Macintosh Retail Group NV te Maastricht gecontroleerd. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van het bestuur van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken.

Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die het bestuur van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel.

Oordeel Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2004 en van het resultaat over 2004 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 BW2.


Ernst & Young Accountants

88

OVERIGE GEGEVENS

Vijf Jaren Macintosh Retail Group

x 1 1 000 (tenzij anders vermeld)

2000

2001

Consumentenomzet Netto-omzet Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen Belasting op resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening Buitengewoon resultaat na belastingen Nettoresultaat

955 494 803 029 35 464 - 4 217

973 687 810 019 18 098 - 5 591

31 247

2003

2004

963 545 564 081

936 102 781 181 22 738 - 2 733

965 191 805 453 27 372 - 2 238

12 507

17 483

20 005

25 134

- 12 983 18 264 876 19 140

- 8 213 4 294 - 22 982 - 18 688

- 5 293 12 190 14 175 26 365

- 7 350 12 655 12 655

- 6 884 18 250 18 250

Afschrijvingen Cashflow uit gewone bedrijfsuitoefening Cashflow Investeringen Dividend

26 076 44 340 45 216 40 044 8 697

25 437 29 731 25 829 32 308 3 711

21 857 34 047 64 016 16 172 4 825

19 32 32 13 5

393 048 048 334 344

19 467 37 717 37 717 14 323 7 794

Eigen vermogen1 Eigen vermogen in % van het balanstotaal1 Aandelenkapitaal Aantal uitstaande aandelen (x 1 000)

122 949 41 8 969 7 906

86 400 30 8 907 7 423

108 789 40 8 907 7 423

113 371 46 8 907 7 4232

126 420 51 8 907 7 4232

Per aandeel in euro's Nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening3 Nettoresultaat3 Cashflow uit gewone bedrijfsuitoefening3 Cashflow3 Dividend Eigen vermogen1

2,33 2,44 5,66 5,77 1,10 15,55

1,64 3,55 4,59 8,62 0,65 14,66

1,78 1,78 4,51 4,51 0,72 15,27

2,58 2,58 5,32 5,32 1,05 17,03

Winstuitkering in % van nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening

48

86

40

42

43

Aantal winkels ultimo jaar - eigen - franchise/dépositaires - totaal Aantal m2 ultimo jaar Aantal personeelsleden ultimo jaar Aantal fulltime equivalenten gemiddeld

768 40 808 483 000 8 761 5 605

760 39 799 491 000 8 361 5 544

675 42 717 458 400 7 513 4 987

678 42 720 460 200 7 300 4 863

683 47 730 467 000 6 945 4 745

0,57 - 2,48 3,94 3,42 0,504 11,64

2002 919 766 22 -5

1 Betreft cijfers vóór resultaatverdeling. 2 Inclusief 337 000 ingekochte aandelen. 3 De cijfers per aandeel zijn berekend op basis van het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, rekening houdend met verwateringseffecten. De vergelijkende cijfers zijn op gelijke wijze herrekend. De in 2003 ingekochte aandelen (337 000 stuks) zijn niet inbegrepen in het gemiddeld aantal uitstaande aandelen 2003 en 2004. 4 Uitkering ten laste van de reserves.

89

OVERIGE GEGEVENS

Gegevens Bestuur

Raad van Commissarissen:

Raad van Bestuur:

drs J.G.M. van Oijen (Voorzitter) werd voor het eerst benoemd in 2001 en zijn lopende termijn eindigt 28 april 2005. De heer Van Oijen is Voorzitter van de Remuneratie en Benoemings Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 62 jaar. De heer Van Oijen is Bedrijfsadviseur en ex-voorzitter van de Raad van Bestuur van Gamma Holding NV en heeft commissariaten bij Allers Holding BV, Ewals Holdings BV, Inalfa Industries BV, Inalfa Roof Systems Group BV, Industriebank Liof NV, Solvay Draka BV en Solvay Pharmaceuticals BV.

F.K. De Moor, lic-drs (CEO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 oktober 2002 en als CEO op 1 februari 2003. De heer De Moor is 42 jaar en heeft de Belgische nationaliteit. Hij is vanaf 1994 werkzaam bij Macintosh Retail Group in de functies: Hoofd Management Services Tonton Tapis NV België (1994-1995), Directeur GP Décors SA Frankrijk (1995-2000) en tot 2002 Algemeen Directeur Kwantum Deco Groep (Nederland, België en Frankrijk). Hij is commissaris bij Sligro Food Group NV en lid Dagelijks Bestuur Raad Nederlandse Detailhandel.

ir J.G. Andreae werd voor het eerst benoemd in 2001 en zijn lopende termijn eindigt 28 april 2005. De heer Andreae is lid van de Remuneratie en Benoemings Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 58 jaar. De heer Andreae is ex-lid van de Raad van Bestuur van Koninklijke Ahold NV en heeft een commissariaat bij Eneco Holding NV. Hij is lid van de Raad van Toezicht Hogeschool Amsterdam.

M.S.J.H. Stevens (CFO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 januari 2000. De heer Stevens is 57 jaar en heeft de Nederlandse nationaliteit. Hij is vanaf 1969 in diverse functies bij Macintosh Retail Group werkzaam: 1969-1975: Arbeidsanalist/bedrijfskundige Macintosh Confectie (internationale kledingproductie), 1975-1982: Distributiemanager Superconfex Benelux, 1982-1985: Manager Logistiek & Control Superconfex Benelux, 1985-1990: Directeur Management Services (tevens verantwoordelijk voor P&O) Superconfex Benelux, 1989-1990: Interim Directeur Management Services Kwantum, 1991-2000: Directeur Concern Financiën en Economie Macintosh Retail Group NV.

drs C.H. van Dalen werd voor het eerst benoemd in 2003 en zijn lopende termijn eindigt medio 2008. De heer Van Dalen is Voorzitter van de Audit Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 52 jaar. De heer Van Dalen is lid van de Raad van Bestuur van DSM NV en is commissaris bij SVM-Pact. Daarnaast is hij lid van het Steering Committee of the Dutch Energy Efficiency Benchmarking Covenant, Voorzitter Advisory Council of the Dutch Federation of Rubber and Plastic Industries, lid Adviesraad Stichting Verantwoord Ondernemen en lid Board of Advisors AIESEC Nederland. A. Nühn werd voor het eerst benoemd in 2002 en zijn lopende termijn eindigt medio 2006. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 51 jaar. De heer Nühn is Chairman of the Board of Management of Sara Lee/DE International BV en heeft commissariaten bij Alpinvest Partners NV en Stichting Verpakking en Milieu. drs A.N.A.M. Smits werd voor het eerst benoemd in 1982 en zijn lopende termijn eindigt medio 2007. De heer Smits is lid van de Audit Commissie. Hij heeft de Nederlandse nationaliteit en is 61 jaar. De heer Smits is Bedrijfsadviseur en heeft commissariaten bij Ballast Nedam NV, CZ-groep OVM, Faber Halbertsma Groep BV, Maas International NV, Sofinim NV en Vebego Holding BV.

90

L.J.J.M. van de Wiel (COO) werd benoemd tot lid van de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV op 1 januari 2000. De heer Van de Wiel is 57 jaar en heeft de Nederlandse nationaliteit. Vanaf 1992 tot 2000 was hij werkzaam bij Macintosh Retail Group als Algemeen Directeur Kwantum Nederland en coördinator Decogroep Macintosh Retail Group. Hij is commissaris bij ASV-Beheer BV (Seacon Logistics) en NLW Groep NV en lid Algemeen Bestuur Kamer van Koophandel Zuid-Limburg.

OVERIGE GEGEVENS

Adresgegevens

BelCompany Nederland Wageningselaan 2, 3903 LA Veenendaal Telefoon: 0318 - 56 98 98 Fax: 0318 - 56 98 99 Internet: www.belcompany.nl eMail: [email protected]

Kwantum Nederland Belle van Zuylenstraat 10, 5032 MA Tilburg Telefoon: 013 - 462 66 26 Fax: 013 - 463 79 79 Internet: www.kwantum.nl eMail: [email protected]

BelCompany België Satenrozen 20, 2550 Kontich, België Telefoon: # 32 # 3 287 34 34 Fax: # 32 # 3 287 34 35 Internet: www.belcompany.be eMail: [email protected]

Kwantum België Rijksweg 376, 3630 Maasmechelen, België Telefoon: # 32 # 897 701 68 Fax: # 32 # 897 701 52 Internet: www.kwantum.be eMail: [email protected]

GP Décors 27, bis Rue du Général Leclerc, 80110 Moreuil, Frankrijk Telefoon: # 33 # 32 235 36 37 Fax: # 33 # 32 209 82 33 Internet: www.gpdecors.fr eMail: [email protected]

Macintosh Hong Kong Unit 712, 7 / Floor Houston Centre, 63 Mody Road, Tsim Sha Tsui East Kowloon, Hong Kong Telefoon: # 852 # 273 579 39 Fax: # 852 # 273 578 70 eMail: [email protected]

Halfords Nederland Accustraat 2-4, 3903 LX Veenendaal Telefoon: 0318 - 55 91 11 Fax: 0318 - 54 13 11 Internet: www.halfords.nl eMail: [email protected]

Macintosh Intragroup Services Rijksweg 376, 3630 Maasmechelen, België Telefoon: # 32 # 897 701 50 Fax: # 32 # 897 701 69 eMail: [email protected]

Halfords België Boomsesteenweg 936, 2610 Antwerpen/Wilrijk, België Telefoon: # 32 # 387 733 94 Fax: # 32 # 387 734 69 Internet: www.halfords.be eMail: [email protected] Hoogenbosch Retail Group Larenweg 70, 5234 KC Den Bosch Telefoon: 073 - 648 34 83 Fax: 073 - 642 55 15 Internet: www.dolcis.nl www.manfield.com www.invito.com www.pro-sport.nl eMail: [email protected] Klerkx Groep Reigerbosweg 2, 5144 MA Waalwijk Telefoon: 0416 - 67 34 00 Fax: 0416 - 65 07 83 Internet: www.pietklerkx.nl www.woonexpress.nl eMail: [email protected]

Nea International St. Gerardusweg 50, 6224 LV Maastricht Telefoon: 043 - 407 92 20 Fax: 043 - 407 92 21 Internet: www.push-brace.com eMail: [email protected] Stoutenbeek Groep Reigerbosweg 2, 5144 MA Waalwijk Telefoon: 0416 - 67 35 50 Fax: 0416 - 65 24 04 Internet: www.stoutenbeek.nl www.mondileder.nl www.pot-axel.nl eMail: [email protected] Superconfex Nederland Mauritsweg 134, 6171 AK Stein Telefoon: 046 - 435 94 35 Fax: 046 - 433 19 51 eMail: [email protected] Superconfex België Rijksweg 376, 3630 Maasmechelen, België Telefoon: # 32 # 897 701 11 Fax: # 32 # 897 701 10 eMail: [email protected]

91

Retail is ons vak

Macintosh Retail Group NV - Parkweg 20, 6212 XN Maastricht - Postbus 5770, 6202 MH Maastricht Tel. 043 - 3280780 - Fax 043 - 3257030 - [email protected] - www.macintosh.nl

Retail is ons vak. Living. Jaarverslag. Fashion. Automotive & Telecom

Recommend Documents