JAARVERSLAG 2004
building
telecom
MISSIE
TKH wil een toonaangevende niche-speler zijn met Telecom, Building en Industrial Solutions, gebaseerd op technologisch geavanceerde systeemconcepten, producten en gerelateerde dienstverlening.
INHOUD
MISSIE
1
JAARREKENING 2004
53
BELANGRIJKSTE ONTWIKKELINGEN 2004
3
Geconsolideerde balans
54
KERNGEGEVENS
4
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
55
VOORWOORD
5
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
56
PROFIEL
6
Grondslagen
57
DOELSTELLINGEN EN STRATEGIE
7
Toelichting op de geconsolideerde balans
59
HET AANDEEL TKH
8
Toelichting op de geconsolideerde winst- en
BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN
10
VERSLAG RAAD VAN BESTUUR
12
Algemeen
12
Toelichting op de vennootschappelijke
Ontwikkelingen en trends
15
balans en vennootschappelijke winst- en
Financiële gang van zaken
19
verliesrekening
68
Acquisities, investeringen en desinvesteringen
20
Dividendvoorstel
20
OVERIGE GEGEVENS
71
Risicobeheersing
21
Statutaire regeling betreffende de bestemming
Personeel en organisatie
23
van de winst
72
Vooruitzichten
24
Voorstel winstbestemming
73
Accountantsverklaring
74
ELKE DAG ZIT VOL OPLOSSINGEN
25
De solutions van TKH in beeld
verliesrekening
62
Vennootschappelijke balans
66
Vennootschappelijke winst- en verliesrekening
67
Toepassing International Financial Reporting Standard (IFRS)
75
Stichting Administratiekantoor van Aandelen OVERZICHT PER GROEP
41
N.V. Twentsche Kabel Holding
78
Technische Handelsgroep
42
Stichting Continuïteit TKH
80
Kabelgroep
46
Commissie van Aandeelhouders
81
Machinegroep
49
Overzicht persberichten 2004
82
Werkmaatschappijen / Directies / Adressen
84
Deelnemingen
86
Centrale Ondernemingsraad
87
Tien-jaren overzicht
88
Verklarende begrippenlijst
90
CORPORATE GOVERNANCE VAN TKH
2
51
BELANGRIJKSTE ONTWIKKELINGEN 2004
Omzet stijgt met 19,7% naar € 459,6 miljoen. Autonome omzetgroei: 15,9%. Stijging bedrijfsresultaat met 36,8% naar € 32,7 miljoen. Nettowinst stijgt met 65,9% naar € 19,8 miljoen. Verbetering van ROS naar 7,1% (2003: 6,2%) door focus op innovaties en totaaloplossingen. Innovaties goed voor 17% van de omzet. Strategie verder vormgegeven door acquisities EFB Elektronik, Lapwing en A-Z Extrusion. Omzet toename door acquisities € 14,8 miljoen. Dividendvoorstel: € 1,25 per (certificaat van) gewoon aandeel (pay-out 51%).
De investeringen in de ontwikkeling en transformatie van de TKH-groep hebben geleid tot een positieve ontwikkeling van winstgevendheid en omzetgroei.
In lijn met onze veranderende identiteit zal een naamswijziging worden doorgevoerd van N.V. Twentsche Kabel Holding naar TKH Group N.V.
3
KERNGEGEVENS 2004
2003
2002
2001
460
384
390
586
586
Bedrijfsresultaat
33
24
1
34
51
Nettoresultaat
20
12
(55)
10
31
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
23
48
55
49
62
Investeringen
12
11
22
26
59
Afschrijvingen
14
14
20
21
21
in milioenen euro’s
2000
in milioenen euro’s
Exploitatie Omzet
Omzet
1)
2)
600
500
400
300
Balans Eigen vermogen
168
156
143
204
187
Vreemd vermogen
167
125
179
241
243
Vaste activa
142
122
133
203
175
Vlottende activa
193
159
189
242
255
200
100
2000
Verhoudingsgetallen Eigen vermogen/totaal vermogen % Eigen vermogen/vaste activa
50,1
55,6
44,3
45,9
43,4
1,2
1,3
1,1
1,0
1,1
7,1
6,2
0,3
5,8
8,6
13,7
10,4
0,4
10,1
17,1
4,3
3,1
(1,7)
3,2
5,2
12,2
8,0
(3,9)
9,5
17,1
2.541
2.213
2.402
2.878
2.970
Bedrijfsresultaat/totaal bedrijfsopbrengsten % (ROS) Bedrijfsresultaat/gem. geïnvesteerd vermogen % (ROCE) Nettoresultaat/totaal bedrijfsopbrengsten %
3)
Nettoresultaat/EV %
3)
Medewerkers Aantal ultimo
2001
2002
2003
2004
Bedrijfsresultaat 60
50
40
30
20
10
2000
2001
2002
2003
2004
in euro’s
Per gewoon aandeel van € 1,-
Eigen vermogen 4)
Eigen vermogen
250
20,72
19,37
17,68
25,19
23,46
3)
2,45
1,48
(0,83)
2,30
3,87
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
2,80
5,95
6,77
6,00
7,76
Dividend
1,25
1,00
0,30
0,93
1,36
Hoogste koers
31,30
19,45
21,50
38,45
48,50
Laagste koers
17,26
5,08
6,01
17,00
32,00
Koers ultimo
30,00
17,90
9,60
18,60
35,00
Nettoresultaat
200
150
100
50
Aantal uitstaande gewone aandelen ultimo (x 1.000)
868.091
8.069
8.069
8.112
7.952 2000
1) Omzet incl. wijziging voorraad gereed product, onderhanden werk en overige bedrijfsopbrengsten. 2) Na buitengewone baten en lasten; vanaf 2003 niet meer van toepassing. 3) Voor buitengewone baten en lasten; vanaf 2003 niet meer van toepassing. 4) Kengetallen zijn berekend op basis van bij derden uitstaande gewone aandelen.
4
2001
2002
2003
2004
VOORWOORD
De TKH-groep is de uitdaging aangegaan om creatieve oplossingen aan te bieden. Oplossingen in kansrijke gebieden, waar we ondanks de nog altijd moeilijke economische omstandigheden, groei kunnen realiseren. Oplossingen in markten waar de TKH-groep goed in thuis is, door een hoge mate van kennis van haar klanten en door in te spelen op hun behoeften. Het jaar 2004 heeft bevestigd dat de gekozen strategie succesvol is. Een strategie waarmee een aantrekkelijke groei gerealiseerd kan worden en waarde gecreëerd wordt. Maar ook een strategie die nieuwe talenten aantrekt en bijdraagt aan een bijzonder positieve inzet van de aanwezige talenten in de TKH-groep. De ruimte om te kunnen ondernemen leidt tot een groot enthousiasme. Het gevolg hiervan is dat de medewerkers innoveren niet meer als een druk zien, maar als een vanzelfsprekendheid. Dit is één van onze belangrijke bouwstenen om vernieuwing te organiseren en om succesvol te zijn. In het verslagjaar hebben we veel geïnvesteerd in het vergroten van de samenhang tussen de bedrijven. Dit deden we door het delen van kennis en het met gebundelde kracht initiëren van oplossingen vanuit verschillende bedrijven. Oplossingen die resulteerden in fraaie opdrachten en die vanuit hun toegevoegde waarde tot betere marges leidden en grote voordelen bij onze klanten tot gevolg hadden. Dit geeft ons een grote motivatie om verder te bouwen aan de strategie en ook de komende jaren een succesvolle ontwikkeling van de TKH-groep te realiseren.
Raad van Bestuur
Alexander van der Lof, voorzitter
Jan Vaandrager
5
PROFIEL
TKH is een internationaal opererende groep ondernemingen, die zich als oplossings-
Omzet € 460 miljoen
leverancier heeft gespecialiseerd in het creëren en leveren van innovatieve Telecom, Building en Industrial Solutions. De activiteiten in de vorm van technieken, kennis, producten alsmede toegevoegde
Innovatieve systeemoplossingen
waarde zoals advisering, ontwikkeling, samenstelling en levering van systemen, vormen de bouwstenen voor innovatieve oplossingen. Deze activiteiten zijn geconcentreerd in drie groepen: de Technische Handelsgroep, Kabelgroep en Machinegroep.
Telecom, Building en Industrial Solutions
Bij TKH staan niet de soort van activiteiten (groepen) maar de oplossingen centraal. In de business-segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions worden basistechnologieën op het gebied van ICT en elektrotechniek uit de diverse werkmaatschappijen, veelal in partnership met leveranciers, samengevoegd tot totaaloplossingen. Specialisten op het gebied van marketing, procesontwikkeling, design, engineering en logistiek voegen advisering en projectimplementatie toe om uiteindelijk een op maat gesneden oplossing aan te bieden. De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan home networking-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom als indoor telecom (ICT)-markten. Daartoe behoren de bouw en opwaardering van telecommunicatienetwerken, de levering van telefonie-, data- en videodiensten en oplossingen voor koppeling van alle randapparatuur zoals telefoontoestellen, pc’s en televisietoestellen in de consumentenmarkt. De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Daarbij richten we ons onder meer op kabelsystemen en -netwerken, intercomsystemen, verpleegoproepsystemen, toegangscontrolesystemen en elektriciteitsdistributie. De diensten die wij daarvoor leveren kunnen bestaan uit hard- en software, ontwerp, gebruikersspecificaties, system engineering en projectmanagement. De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering, auto- en truckbandenbouwsystemen evenals industriële toepassingen op het gebied van speciaalkabel en kabeltoebehoren. Continue aandacht voor onderzoek en ontwikkeling zorgt voor een producten- en dienstenpakket dat technologisch geavanceerde oplossingen waarborgt. TKH is met haar 25 bedrijven wereldwijd actief. De groei concentreert zich op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. Over 2004 behaalde TKH met 2.541 medewerkers een omzet van € 459,6 miljoen.
6
Internationaal opererende groep
DOELSTELLINGEN EN STRATEGIE
De doelstelling van TKH is een jaarlijkse winstgroei per aandeel te bereiken. Dit realiseren we door omzetgroei en het nastreven van een sterke positie in de kansrijke segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions. Communicatie, veiligheid,
Jaarlijkse winstgroei per aandeel
zorg en comfort zien we als belangrijke groeisectoren binnen deze segmenten.
Innovatiekracht is één van Het aanbieden van oplossingen staat in de TKH-strategie centraal. Daarbij wordt een hoog rendement op de investering bij onze klanten nagestreefd. In belangrijke mate
de pijlers voor verdere groei
wordt gestuurd op een efficiënte wijze waarop oplossingen binnen de groep, maar vooral ook in samenwerking met derden, tot stand worden gebracht. De basistechnologieën en kennis binnen de TKH-groep spelen hierbij een belangrijke rol. TKH concentreert zich op een toonaangevende positie in nichemarkten. Innovatiekracht is voor TKH één van de pijlers voor verdere groei. We streven ernaar 15% van de omzet te laten bestaan uit innovaties die in de twee voorafgaande jaren zijn geïntroduceerd. Continue aandacht voor vernieuwing op basis van onderzoek en ontwik-
Omzetgroei door autonome groei en door acquisities Geografische spreiding van de activiteiten
keling zorgt voor een producten- en dienstenpakket dat technologisch geavanceerde oplossingen waarborgt. Omzetgroei realiseren we zowel autonoom als door middel van acquisities. Het vergroten van de overlap van activiteiten geografisch gezien en het vanuit competence centers overdragen van kennis biedt hierbij perspectief voor extra groei. De komende drie tot vijf jaar wil TKH de geografische overlap in activiteiten vergroten van 40% naar 60%. Door overnames én succesvolle autonome groei in Europa neemt het aandeel van de activiteiten buiten Nederland steeds verder toe. De nadruk bij acquisities ligt op structureel gezonde bedrijven met een sterke positie in segmenten die voor TKH belangrijk zijn. TKH ziet het belang in van spreiding – ook geografisch - van haar activiteiten. Geografisch ligt de focus op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. Binnen de TKH-strategie benutten we mogelijkheden voor groei doelgericht en beperken we (financiële) risico’s. Gezonde balansverhoudingen en een sterke operationele cashflow hebben een hoge prioriteit in de ontwikkeling van de onderneming. TKH streeft een solvabiliteitsratio na van ten minste 40%. In 2003 is als doel gesteld dat in 2006 een ‘return on sales’ van ten minste 7% en een ‘return on capital employed’ van ten minste 15% zal zijn gerealiseerd. TKH is zich bij het bereiken van deze doelstellingen en de implementatie van de strategie bewust van haar verantwoordelijkheden en verplichtingen ten opzichte van alle relevante belangengroepen van de onderneming.
7
HET AANDEEL TKH
Notering De aandelen TKH zijn genoteerd aan de beurs van Euronext Amsterdam. Gezien de marktkapitalisatie van het aandeel TKH, is deze opgenomen in de door Euronext ontwikkelde Next 150-index. TKH behoort daarnaast tot het Next Prime-segment binnen Euronext, waarmee de onderneming zich verplicht tot het naleven van de hiermee samenhangende regels ten aanzien van financiële berichtgeving. Deze gaan verder dan de regels van de lokale toezichthouders.
Liquiditeitsverschaffers Ter bevordering van de verhandelbaarheid van haar aandeel zijn vier liquiditeitsverschaffers voor TKH actief: ABN AMRO Bank N.V., Kempen & Co N.V., ING Bank N.V. en Rabo Securities N.V.
Het aandeel TKH Het aandeel TKH heeft een nominale waarde van € 1,00. Ultimo 2004 waren 8.462.928 gewone aandelen geplaatst, waarvan de vennootschap er 371.699 in eigen bezit had.
2004
2003
Aantal gewone aandelen1)
8.091.229
8.069.041
Jaaromzet in stuks
1.566.959
2.950.140
Hoogste koers
€ 31,30
€ 19,20
Laagste koers
€ 17,26
€ 5,10
€ 2,45
€ 1,48
Nettoresultaat per aandeel 1) bij derden uitstaand
Wet Melding Zeggenschap De ultimo 2004 bij TKH bekende meldingen betreffen: Breedinvest B.V.
5,14%
Darlin N.V.
5,10%
Delta Lloyd Verzekeringsgroep N.V.
5,33%
Fidelity Investments
Dividend
5 - 10%
Fortis Utrecht N.V.
5,96%
Orange Fund N.V.
5,11%
Smoorenburg B.V.
5,00%
Tweedy Brown Company LLC
8,34%
Stichting Continuïteit TKH heeft een optie op beschermingspreferente aandelen waardoor deze stichting een belang van maximaal 50% van het totale geplaatste kapitaal kan verwerven (zie pagina 68).
Dividendbeleid TKH streeft naar een aantrekkelijk rendement voor aandeelhouders hetgeen ondersteund
in euro’s 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25
wordt door een passend dividendbeleid. Voor de continuïteit van de onderneming zijn gezonde balansverhoudingen van groot belang. Overweging bij het bepalen van het uit te
0 2000
8
2001
2002
2003
2004
keren dividend is hoeveel winst de onderneming dient in te houden om de middellange
Investor Relations
termijnplannen te realiseren met in acht name van een solvabiliteit van tenminste 40%. Op basis van de groeidoelstellingen voor de komende jaren zal een pay-out tussen de 40% en
J.M.A. van der Lof MBA,
70% nagestreefd worden.
voorzitter Raad van Bestuur T 053 573 29 01
Belangrijke data
F 053 573 21 80
27 april 2005
Trading update Q1 2005
28 april 2005
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Meer informatie over TKH en
2 mei 2005
Notering ex-dividend
haar werkmaatschappijen is ook
9 mei 2005
Betaalbaarstelling dividend
beschikbaar op de website:
25 augustus 2005
Publicatie halfjaarcijfers 2005
www.tkhgroup.com, of via de
24 november 2005
Trading update Q3 2005
secretaris van de vennootschap,
9 maart 2006
Publicatie jaarcijfers 2005
mevrouw R. Dieperink.
3 mei 2006
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Optieregeling
N.V. Twentsche Kabel Holding Spinnerstraat 15
Aan het management van TKH en haar groepsmaatschappijen worden optierechten op
Postbus 5
(certificaten van) gewone aandelen van TKH toegekend. Nadere informatie hierover is uit-
7480 AA Haaksbergen
eengezet op pagina 69 van dit jaarverslag. Met ingang van 1 januari 2004 is voor de Raad
T 053 573 29 00
van Bestuur in plaats van een optieregeling een aandelenregeling van kracht (zie pagina 63).
F 053 573 21 80
Voorkoming misbruik van voorwetenschap
E
[email protected]
TKH heeft een reglement inzake Voorwetenschap opgesteld overeenkomstig het model van de VEUO (Vereniging van Effecten Uitgevende Organisaties). Hieraan is goedkeuring verleend door de Autoriteit Financiële Markten. De groep personen waarop dit reglement van toepassing is in verband met hun ter beschikking staande informatie, hebben er schriftelijk mee ingestemd te handelen volgens dit reglement. Het Reglement Voorwetenschap van TKH bevat onder meer een verbod op handel in aandelen TKH gedurende een periode van twee maanden voorafgaand aan de publicatie van jaarcijfers en drie weken voorafgaand aan de publicatie van halfjaarcijfers en trading update’s. Mevrouw R. Dieperink, Compliance Officer, ziet toe op juiste naleving van de wet- en regelgeving op het terrein van voorwetenschap en andere compliance-risico’s.
Investor Relationsbeleid TKH streeft er naar haar aandeelhouders en potentiële aandeelhouders zo goed mogelijk van relevante financiële en andersoortige informatie te voorzien om een breder inzicht in het bedrijf en in de sector te geven. Hiertoe onderhouden we, met inachtneming van de daarop van toepassing zijnde beperkingen, frequent contact met institutionele en particuliere beleggers en hun intermediairs, zoals analisten en financiële journalisten. Behalve via het jaarverslag, het halfjaarbericht en middels de financiële berichtgeving worden contacten onderhouden via bijeenkomsten, roadshows en bedrijfsbezoeken.
9
BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN RAAD VAN COMMISSARISSEN Wij bieden u hierbij de door de Raad van Bestuur opgemaakte en door ons mede onder-
Voorzitter
tekende jaarrekening ter vaststelling aan, samen met het verslag van de Raad van Bestuur.
drs. R.B. Lenterman (19-05-1935)
De jaarrekening hebben we ter controle voorgelegd aan Deloitte Accountants B.V. De goedkeurende verklaring kunt u vinden op pagina 74 van het verslag. De Raad van Commissarissen adviseert de Algemene Vergadering van Aandeelhouders de jaarrekening vast te stellen en in te stemmen met het dividendvoorstel dat is opgenomen op pagina 20 van het jaarverslag.
Vergaderingen gedurende het verslagjaar In het verslagjaar hebben vijf reguliere vergaderingen plaatsgevonden voor overleg met de Raad van Bestuur. Tijdens alle vergaderingen was de Raad van Commissarissen voltallig aanwezig. In de vergaderingen werden onder meer besproken de door de Raad van Bestuur ter goedkeuring voorgelegde operationele en financiële doelstellingen van TKH. Verder kwamen aan de orde het strategisch plan evenals de financiële ratio’s die gelden als randvoorwaarden bij de strategie. Daarnaast zijn de gebruikelijke onderwerpen behandeld zoals de financiële kwartaalrapportages, het budget- en investeringsplan 2005 en is
Nederlandse nationaliteit • 1991 eerste benoeming • 2006 lopende termijn Hoofdfunctie • voormalig ondervoorzitter Raad van Bestuur Koninklijke Nedlloyd Groep N.V. Huidige functies • directeur RBL Management & Consulting B.V. • voorzitter Raad van Commissarissen Faber Group N.V. • voorzitter Raad van Commissarissen IMC International Marketmakers Combination B.V. • voorzitter Raad van Commissarissen Cargonaut B.V.
er een toelichting gegeven op het HRM-beleid, in het bijzonder op het Management Development-beleid. Door de goede vooruitgang in de uitvoering van de strategie en de daarmee gepaard gaande organisatieontwikkeling, is in het verslagjaar in toenemende mate aandacht besteed aan de implementatie van het acquisitiebeleid van TKH.
Vice-voorzitter ir. A.J. Driessen (25-10-1942) Nederlandse nationaliteit • 1997 eerste benoeming • 2005 lopende termijn Hoofdfunctie • Executive Coach Boer & Croon
In het verslagjaar heeft de Raad van Commissarissen een bezoek gebracht aan Isolectra B.V. in Capelle a/d IJssel. Daarin heeft de Raad zich onder meer op de hoogte gesteld van de innovaties in de speerpuntgebieden communicatie, zorg, veiligheid en comfort.
• voormalig voorzitter Centrale Directie Wavin B.V. Huidige functies • lid Raad van Commissarissen TBI
Naast de reguliere vergaderingen is de Raad bijeen geweest in een buitengewone vergadering waarin het eigen functioneren en dat van de Raad van Bestuur is besproken. Twee overlegvergaderingen van de Centrale Ondernemingsraad hebben in aanwezigheid van een delegatie van de Raad van Commissarissen plaatsgevonden. In één ervan is onder meer de profielschets Raad van Commissarissen besproken.
Holding B.V. • lid Raad van Commissarissen Wavin B.V. Lid P. Morley Msc. (13-07-1956) Ierse nationaliteit • 2002 eerste benoeming
Rooster van aftreden
• 2006 lopende termijn
Op grond van het geldende rooster van aftreden zullen de heren ir. A.J. Driessen en
Hoofdfuncties
ir. A. van der Velden tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2005 af-
• CEO Kluwer B.V.
treden. Beide heren stellen zich voor een volgende periode van vier jaar beschikbaar.
• voormalig Chief Operating Officer O2
Als gevolg van de herbenoeming heeft de Centrale Ondernemingsraad te kennen ge-
• voormalig lid Raad van Bestuur KPN
geven haar versterkte aanbevelingsrecht te doen gelden voor de herbenoeming van de
Huidige functies
heer ir. A. van der Velden. Voor wat betreft de herbenoeming van de heer ir. A.J. Driessen
• Lid Raad van Commissarissen Great
heeft de Centrale Ondernemingsraad te kennen gegeven geen gebruik te zullen maken van het recht van aanbeveling. De Commissie van Aandeelhouders heeft meegedeeld geen gebruik te zullen maken van het haar toekomende recht van aanbeveling en adviseert in te stemmen met de voorgenomen herbenoemingen. De Raad van
10
Universal Stores Holland Holding • Lid Raad van Toezicht Centre for Telematics and Information Technology, Universiteit Twente • Lid Raad van Commissarissen Research
Commissarissen heeft de herbenoemingen besproken en is unaniem van mening dat de bestuurlijke kennis en ervaringen van beide heren van groot belang is voor de Raad. De Raad van Commissarissen draagt de heren Driessen en Van der Velden voor om herbenoemd te worden.
Corporate Governance De Raad van Commissarissen hecht grote waarde aan naleving van de code en heeft haar verantwoordelijkheid genomen door de implementatie van de code binnen TKH nauwlettend te volgen. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2004 is de Corporate Governance-structuur bij TKH al voorgelegd en besproken. De Audit Commissie van TKH is in het verslagjaar drie keer bijeen geweest. De vergaderingen hebben plaatsgevonden in aanwezigheid van de externe accountant. Besproken is onder meer de accountantsreview over de jaar- en halfjaarcijfers. Tevens is het interne risi-
Centre of the Observatory, Universiteit Leiden • Lid Raad van Commissarissen Kenniswijk B.V. Lid ir. A. van der Velden (02-09-1940) Nederlandse nationaliteit • 2001 eerste benoeming • 2005 lopende termijn Hoofdfunctie • voormalig Executive Director Corus Group plc. Huidige functies • lid Raad van Toezicht Stichting Energieonderzoek Centrum Nederland
cobeheersings- en controlesysteem uitgebreid aan de orde gesteld. De Audit Commissie
• lid Raad van Commissarissen Stork N.V.
heeft vastgesteld dat binnen TKH een adequaat risicobeheersingssysteem aanwezig is.
• voorzitter Raad van Commissarissen
De Audit Commissie bestaat uit de heren prof. dr. ir. A.C.H. van der Wolf (voorzitter) drs. R.B. Lenterman en ir. A. van der Velden. De heer drs. J.E. Vaandrager, Chief Financial Officer van TKH, treedt op als adviseur. De Benoemings- en Remuneratiecommissie is het afgelopen verslagjaar drie keer bijeen-
Vitens N.V. • pl. verv. voorzitter Commissie voor de Milieueffectrapportage • lid Commissie Ontwikkelingssamenwerking / Adviesraad Internationale Vraagstukken
gekomen. Daarin stelde de commissie onder meer aan de orde de samenwerking en communicatie tussen de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen, het functioneren
Lid
en het bezoldigingsbeleid van de Raad van Bestuur evenals het interne functioneren van
prof.dr.ir. A.C.H. van der Wolf
en de remuneratie voor de Raad van Commissarissen. Het remuneratieverslag treft u aan op pagina 62 van dit jaarverslag. De Benoemings- en Remuneratiecommissie wordt gevormd door de heren ir. A.J. Driessen (voorzitter) en drs. R.B. Lenterman. De Raad van Commissarissen is verheugd over de positieve resultaatontwikkeling gedurende het verslagjaar. Deze bekrachtigt de strategische voortgang, die gericht is op groei in de segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. De positionering van TKH in de markt alsmede de verdere transformatie van productleverancier naar oplossingsleverancier, draagt de expliciete goedkeuring van de Raad.
(06-09-1935) Nederlandse nationaliteit • 1994 eerste benoeming • 2006 lopende termijn Hoofdfuncties • emeritus hoogleraar Faculteit Werktuigbouwkunde Technische Universiteit Eindhoven • voormalig directeur Universitair Technologisch Instituut Eindhoven Huidige functies
De Raad van Commissarissen spreekt haar waardering uit voor de ontwikkelingen die de TKH-organisatie heeft doorgemaakt. De betrokkenheid van Raad van Bestuur, management en medewerkers heeft TKH in staat gesteld de fraaie resultaatontwikkeling te
• adviseur productietechnologie en automatisering • lid CIRP (International Institution for Production Engineering Research)
bewerkstelligen en de innovatiekracht voort te stuwen. Wij spreken onze dank uit voor de grote inzet van alle betrokken medewerkers. Haaksbergen, maart 2005 Namens de Raad van Commissarissen drs. R.B. Lenterman, voorzitter
11
VERSLAG RAAD VAN BESTUUR
Algemeen De investeringen in de ontwikkeling en transformatie van de TKH-groep hebben hun vruchten afgeworpen en hebben in 2004 geleid tot een positieve ontwikkeling van winstgevendheid en omzetgroei ondanks terughoudende marktomstandigheden. De ingezette strategie om totaaloplossingen aan te bieden heeft zich bewezen in het creëren van nieuwe mogelijkheden in interessante groeimarkten en marktniches. De TKH-groep wordt steeds meer gezien als de innovatieve oplossingsleverancier. De focus op Telecom, Building en Industrial Solutions geeft de groep daarbij een scherpte die tot optimalisatie leidt van kennis van specifieke markten. De combinatie van activiteiten van de Technische Handelsgroep (Value Added Reselling), de Kabelgroep en de Machinegroep tot oplossingen in de voornoemde segmenten, heeft ertoe geleid dat binnen TKH niet meer de soort van activiteiten centraal staat maar de oplossing. Het segment Industrial Solutions heeft daarbij een bijzonder positieve ontwikkeling laten zien en heeft haar aandeel in de totale omzet van TKH zien toenemen tot 46,0%. De ontwikkelingen in de autobandenbouwsector en de uitbreiding van het portfolio met efficiencygerichte oplossingen hebben hierbij een belangrijke rol gespeeld, net als de trend naar verdere outsourcing van technologie in de bandenbouwindustrie. De segmenten Telecom en Building Solutions lieten overigens ook positieve ontwikkelingen zien. Echter, de hevige concurrentie in de kabelsector, in combinatie met de moeilijke marktomstandigheden in de outdoor telecommarkt evenals de bouw- en installatiemarkt, beperkten de groei van omzet en resultaat van deze segmenten. De samenhang binnen de TKH-groep is een belangrijke succesfactor om geïntegreerde oplossingen aan te bieden en voordeel te halen uit de schaalgrootte. Het delen van kennis tussen de bedrijven binnen de groep, heeft ertoe geleid dat onze klanten betere oplossingen kregen aangeboden en dat zowel onze klanten, onze leveranciers als onze bedrijven een grotere efficiency bereikten. Dit vertaalt zich in een hogere toegevoegde waarde en vooral in een betere marge. De ROS is voor TKH een belangrijk criterium voor de kwaliteit van de activiteiten en de keuzes in het activiteitenportfolio. Verheugend is het dat we in 2004 met de gerealiseerde ROS van 7,1% onze doelstelling om in 2006 een minimum ROS te realiseren van 7% reeds hebben bereikt. Hierbij dient opgemerkt te worden dat in 2004 nog veel extra kosten gemaakt zijn om het portfolio van activiteiten uit te breiden en te investeren in marktontwikkeling. Zodoende is er extra potentie gecreëerd voor groei in de komende jaren. De gerealiseerde groei in 2004 is gepaard gegaan met een efficiënte bedrijfsvoering. De afronding van de implementatie van het eind 2002 ontwikkelde winstverbeteringsplan onder de codenaam ‘Winter’, heeft haar bijdrage geleverd in een hogere effectiviteit van de resources binnen TKH. Ook konden we een belangrijk besparingspotentieel op het gebied van inkoop realiseren. Naast autonome groei werd de doelstelling om jaarlijks groei door acquisities te realiseren ingevuld door de overname in het tweede halfjaar van de volgende bedrijven: A-Z Extrusion (extruders voor de bandenbouwsector), met een omzet van € 8 miljoen op
12
De TKH-groep wordt steeds meer gezien als de innovatieve oplossingsleverancier.
RAAD VAN BESTUUR
jaarbasis; Lapwing (supply chain-oplossingen voor breedbandcommunicatie), met een omzet van € 10 miljoen op jaarbasis en EFB Elektronik (netwerkoplossingen), met een omzet van € 30 miljoen op jaarbasis. Deze ondernemingen passen goed in de strategie van TKH en versterken enerzijds het activiteitenportfolio in bestaande markten en zijn anderzijds geografisch gezien aanvullend. Met EFB hebben we een fraaie positie verworven op het gebied van netwerkoplossingen in Duitsland.
Voortgang strategie De focus op waardecreatie heeft ertoe geleid dat we op een creatieve manier nieuwe mogelijkheden hebben geanalyseerd en ingezet voor het aanwenden van aanwezige resources voor winstgevender activiteiten. Vooral in de Kabelgroep is hiervoor veel aandacht geweest, waardoor een daling van omzet en resultaat vanwege de verslechterde marktomstandigheden kon worden opgevangen. De nichestrategie is verder vormgegeven. Verder is vastgesteld dat er ook voor de komende jaren nog vele kansen zijn voor verbetering van (de kwaliteit van) de bezettingsgraad van het aanwezige machinepark. J.M.A. van der Lof MBA
De waardecreatieontwikkeling is goed tot uiting gekomen in de ontwikkeling van de beurswaarde van TKH, maar vooral ook in de ontwikkeling van de ROCE. In 2003 bedroeg de ROCE nog 10,4%, terwijl deze in 2004 steeg naar 13,7%. Hiermee zijn we het doel voor 2006 van 15% dicht genaderd. Met name de Machinegroep en de Technische Handelsgroep
(links)
Chief Executive Officer drs. J.E. Vaandrager
(rechts)
Chief Financial Officer
laten inmiddels een ROCE zien met percentages boven de 25%, die daarmee ver boven
Staffunctionarissen TKH
het gemiddelde liggen.
Technische Handelsgroep ing. P.G. Visser (46)
De transformatie van productleverancier naar oplossingsleverancier en het implementeren van een gerichte uitbouw van de segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions, kreeg in 2004 verder vorm. De eindverantwoordelijkheid van het business-segment
Telecom Solutions ing. H.J.J. Goes (51) Financiële Zaken H.A.M. Gerard RA (40)
Telecom Solutions kwam onder één leiding. We beogen hiermee een versnelling aan te
G.W. Borghuis (53)
brengen in het introduceren van innovatieve oplossingen in een vroeg stadium van de
Personeel en Organisatie
levenscyclus en het in geografisch opzicht vergroten van de overlap in het activiteiten-
ir. D.W.S. Gigengack (51)
portfolio. Deze doelstellingen kregen verder vorm door ze onderdeel te maken van de businessplannen en budgetten binnen de bedrijven en door een strak monitoringssysteem
Secretaris van de vennootschap R. Dieperink-Gielink (35)
te introduceren op de ingezette acties. Medio 2004 namen we op basis hiervan extra
Strategic Committee
maatregelen door bij diverse bedrijven verder te investeren in marktontwikkeling en ver-
J.M.A. van der Lof MBA – TKH (46)
sterking van de organisatie.
drs. J.E. Vaandrager – TKH (61)
De uitbouw van de Technische Handelsgroep hebben we met de acquisitie van Lapwing en EFB verder vormgegeven. Maar ook de autonome groei was een belangrijk speerpuntgebied. Gezien het aanwezige marktpotentieel zijn in de loop van 2004 bij diverse bedrij-
H.A.M. Gerard RA – TKH (40) ing. P.G. Visser – TKH (46) A.J.M. van Schie – TKF (59) L. Klick – E&E (57) ir. J.J. Spanjer – VMI (61)
ven maatregelen genomen voor uitbreiding en versterking van de verkooporganisatie. De samenhang tussen de bedrijven nam verder toe als gevolg van de geïntroduceerde clusters van activiteiten en productmanagement over de bedrijven heen. Het aanbieden van gerichte oplossingen door het bundelen van de aanwezige kennis binnen de verschillende bedrijven, leidde tot vele succesvolle opdrachten.
13
Op grond van de transformatie van de TKH-groep zijn voorbereidingen getroffen om het logo van TKH aan te passen en meer in lijn te brengen met de innovatieve richting die de TKH-groep is ingeslagen. Het nieuwe logo weerspiegelt de moderne onderneming die TKH is. Gezien het feit dat TKH meer is dan kabel, is zowel om externe als interne redenen besloten tot een naamswijziging van N.V. Twentsche Kabel Holding naar TKH Group N.V.
CLUSTERMATRIX SOLUTIONS
TELECOM SOLUTIONS
TOEPASSINGEN
Outdoor Telecom
Indoor Telecom
Building Automation
Domotica & Professionele Communicatie
Industrie
Bandenbouw industrie
Food & Care industrie
-
-
- Toegangs controle - Beveiliging - Energie beheer
- Intercom - Thuiszorg Online
-
- Auto- & truckbanden systemen
- Product handling - Can washers
FTTH CATV Wireless (X)DSL
BUILDING SOLUTIONS
LAN FTTD Wireless Triple Play
INDUSTRIAL SOLUTIONS
Medisch Robot Automotive Machinebouw
RANDAPPARATUUR
DECT & Settop boxen Breedbandverbindingen
ACTIEVE SYSTEMEN
Transmissie equipment & netwerkmanagement
Netwerk equipment IP-TV / VOIP Video-services
Besturings- & SCADAsystemen
PASSIEVE INFRASTRUCTUUR
Optisch netwerk & aansluittechniek
Kopernetwerk & aansluittechniek
Speciaalkabel & assemblies
BASISTECHNOLOGIE PRODUCTIE
Preform- & glasvezelproductie
Koper-, installatie- & telecomkabel
Speciaalkabelproductie
Machineproductie & assemblage
GLASVEZELTECHNOLOGIE
KOPERTECHNOLOGIE
ELEKTROTECHNISCHE TECHNOLOGIE
ENGINEERING TECHNOLOGIE
14
ICT- & Industriële randapparatuur Camera’s Sensoren Intercom-stations
Ontwikkelingen en trends
Algemeen Na een aantal jaren met een laag investeringsniveau bij een groot deel van onze klanten hebben we in het verslagjaar kunnen constateren dat de marktsituatie zich heeft gestabiliseerd en dat onze klanten weer investeren. De noodzaak tot kostenreducties heeft in vele gevallen geleid tot herdefiniëring van de ‘core-business’ en optimalisering van de bedrijfsprocessen bij onze klanten. Leveranciers als TKH werden gevraagd specifieke, aanvullende diensten op het gebied van design, engineering en logistiek aan te bieden. Voor de TKH-groep is deze trend een mogelijkheid gebleken om zich verder te ontwikkelen als businesspartner. Technologie, mits in de juiste prijs-/kwaliteitsverhouding, wordt in deze ontwikkeling onderdeel van een totaaloplossing. In toenemende mate bepaalt de klant de uiteindelijke keuze op basis van toegevoegde waarde en impact op het resultaat. De ontwikkeling van de TKH-groep gedurende de laatste jaren als samenhangende groep
Verdeling omzet per business-segment
bedrijven die gezamenlijk in de vorm van ‘value added reselling’ totaaloplossingen levert, past optimaal in deze marktontwikkeling en zal in de toekomst een nog meer nadrukkelijke rol vervullen. In de drie business-segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions worden basistechnologieën uit de diverse werkmaatschappijen samengevoegd
in % 50
tot totaaloplossingen. Specialisten op het gebied van marketing, procesontwikkeling, design, engineering en logistiek voegen advisering en projectimplementatie toe om uit-
40
eindelijk een op maat gesneden oplossing aan te bieden. Deze op lokaal niveau ontwikkelde concepten bieden we vervolgens internationaal aan waarmee de ervaring en kennis
30
optimaal wordt benut. De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan home net-
20
working-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom als indoor telecom (ICT)-markten. Daartoe behoren de bouw en opwaardering van telecommunicatienetwerken, de levering
10
van telefonie-, data- en videodiensten en oplossingen voor koppeling van alle randapparatuur zoals telefoontoestellen, pc’s en televisietoestellen in de consumentenmarkt.
0
Door de wereldwijde, snelle toename van breedbandaansluitingen wist de TKH-groep haar
2003 2004 2003 2004 2003 2004
oplossingen voor de noodzakelijke opwaardering van de fysieke netwerken verder te posi-
Telecom
Building
Industrial
Solutions
Solutions
Solutions
tioneren. We konden inspelen op de groeiende behoefte aan home networking. Het aandeel van de totale TKH-omzet in Telecom Solutions is uitgekomen op 25,7% (2003: 30,8%). De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Daarbij richten we ons onder meer op kabelsystemen en -netwerken, intercomsystemen, verpleegoproepsystemen, toegangscontrole en elektriciteitsdistributiesystemen. De diensten die wij daarvoor leveren kunnen bestaan uit hard- en software, ontwerp, gebruikersspecificaties, system engineering en projectmanagement. De activiteiten in het utiliteitssegment liggen door een nog altijd geldende terughoudendheid tot investeren op een laag niveau. Toch hebben we gedurende het verslagjaar een groot aantal interessante opdrachten uitgevoerd, vooral op het gebied van professionele communicatie- en bewakingssystemen. De leveringen van inter-
15
comsystemen, gekoppeld aan bewakingscamera’s en onderling verbonden met gestructureerde databekabeling, konden het lagere niveau van levering van pc-netwerken en elektrotechnische componenten voor een groot deel compenseren. Het aandeel van de totale TKH-omzet in Building Solutions is uitgekomen op 28,3% (2003: 25,1%). De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering, bandenbouwsystemen evenals industriële toepassingen op het gebied van speciaalkabel en kabeltoebehoren. Dit segment heeft zich in het verslagjaar sterk verder weten te ontwikkelen. De industriële klantenkring voor productieautomatisering besloot de in voorgaande jaren uitgestelde investeringen te herstarten. Door innovaties op het gebied van bandenbouwsystemen kon deze activiteit haar wereldwijde marktpositie verder verstevigen. Het aandeel van de totale TKH-omzet in Industrial Solutions is uitgekomen op 46,0% (2003: 44,1%).
Telecom Solutions De introductie van het Internet Protocol, enkele jaren geleden, zorgt voor zeer grote veranderingen in de telecommunicatie-industrie:
De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur
De conventionele operators kunnen hun telecommunicatienetwerken vereenvoudigen door een aantal lagen van transmissie-apparatuur te verwijderen, met als gevolg reductie van personeel en daardoor lagere onderhoudskosten. Dit heeft erin geresulteerd dat zij vaker een beroep doen op de expertise van de toeleveranciers. Nieuwe partijen bieden telefonie over internet (voice over IP: VOIP) aan. Voor de levering van VOIP-diensten zijn geen grote investeringen nodig en daardoor zijn ze prijstechnisch zeer interessant voor de consument. De conventionele operators verliezen hierdoor snel marktaandeel in telefonie; de voor hen belangrijkste inkomstenbron. De wereldwijd enorme toename van breedbandaansluitingen, inclusief de vraag naar meer bandbreedte, zorgt voor opwaardering van de bestaande netwerken van ADSLbreedband naar ADSL2+ en VDSL-aansluitingen. Door de beschikbaarheid van meer bandbreedte groeit de vraag naar de levering van nieuwe diensten waarin beeld, spraak en data worden geïntegreerd. Deze ontwikkelingen zorgen voor een complexe afweging en actie bij de netwerkoperators. Enerzijds moeten zij investeren in opwaardering van de netwerken om de gevraagde nieuwe functionaliteit te kunnen leveren, anderzijds bestaat het gevaar dat de consumenten voor wat betreft de diensten overgaan naar nieuwe dienstenaanbieders, waardoor die inkomsten teruglopen. Een oplossing om klanten te behouden ligt in het aanbieden van interessante pakketten voor de consument en maximale benutting van de netwerken. Deze strategie wordt ‘Triple Play’ genoemd. ‘Triple Play’ staat voor de levering van televisie- en video-, internet- en telefoniediensten over hetzelfde netwerk. Ontwikkelingen op het gebied van ‘Triple Play’ bieden enorme kansen voor de TKH-groep. TKH heeft de kennis en de middelen om nieuwe netwerken te bouwen en bestaande netwerken op te waarderen.
16
tot aan home networkingtoepassingen, voor zowel de outdoor telecom als indoor telecom (ICT)-markten.
Met het aanbieden van ‘state of the art’-oplossingen voor bestaande koper-, CATV-, draadloze netwerken en ‘Fiber to the Home’-netwerken evenals zeer geavanceerde concepten op het gebied van VOIP, Time-shifted IP-TV en Home networking, hebben we ons in de afgelopen jaren ontwikkeld van passieve infrastructuurleverancier tot totaaloplosser. We zijn optimaal gepositioneerd om in de zeer interessante ‘Triple Play’-arena te acteren. De doelstelling daarbij is om voortdurend nieuwe oplossingen toe te voegen en de marktpositie verder uit te bouwen.
Building Solutions In het utiliteitsegment en de telecommunicatie-industrie kunnen we een aantal interessante trends herkennen: In de zorg zien we de trend dat ‘Cure’ en ‘Care’ meer en meer worden gesplitst. Ziekenhuizen krijgen veel behandelcapaciteit, voor de nazorg richten ze echter minder capaciteit in. Deze nazorg wordt gevonden in verzorgingstehuizen en in de thuissituatie. Het gemiddelde aantal verpleegdagen in ziekenhuizen neemt hierdoor af, wat een grote
De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector.
impact heeft op de technische voorzieningen in ziekenhuizen en de communicatie tussen patiënten en hun zorgverleners. De vergrijzing van de bevolking zet onverminderd door. Het aantal ouderen dat in meer of mindere mate een vorm van zorg vraagt, zal de komende tien jaar in de westerse wereld verdrievoudigen. Daardoor zullen nieuwe concepten noodzakelijk zijn om aan een grotere groep mensen betere zorg te kunnen leveren, tegen lagere kosten. De tendens is waarneembaar dat men in kantoorgebouwen een meer flexibele inrichting vraagt. Binnen kantoorgebouwen stijgt de behoefte aan toegangscontrole, professionele communicatie en flexibele IT-infrastructuur. Het verdergaand intelligent maken van de functies in een kantoorgebouw, zoals gestuurde licht- en airconditioningssystemen, draagt bij aan optimalisatie van het energieverbruik. Dit heeft een kostenreductie tot gevolg. De groeiende mobiliteit en daaraan gerelateerde congestie van het wegennet vraagt om flexibilisering van de aanwezige weg- en parkeercapaciteit. Verkeersaanbodgestuurde spitsstroken en flexibele wegmarkering vragen om management- en controlesystemen door middel van bewakingscamera-, omroep- en sturingsinstallaties. We hebben ons verder ontwikkeld om de gehele infrastructuur voor de genoemde toepassingen te leveren. Voor de kantorenmarkt zijn concepten beschikbaar die bestaan uit intercomsystemen, bewakingscamera’s, toegangscontrole, spraak- en datanetwerken en uit gebouwbeheerssystemen voor de besturing van alle functionaliteiten en de optimalisering van het energieverbruik. Voor de woningmarkt hebben we een geïntegreerde set van componenten, systemen en functies ontworpen en geïmplementeerd onder de naam Realive®. In de uitgebreide versie behoort ‘intelligent wonen’, ofwel domotica, tot de mogelijkheden.
17
Voor de zorgsector ontwerpt en levert de TKH-groep onder andere systemen voor de communicatie aan het ziekenhuisbed. Voor de snelgroeiende groep ouderen die de wens hebben langer in hun eigen woonomgeving te blijven wonen, bieden we het Thuiszorg Online-concept. Dit systeem realiseert videocommunicatie tussen zorgvragers, mantelzorgers en professionele zorgverleners en helpt bij het ontwikkelen en invoeren van beeldcommunicatiesystemen in de thuiszorg. Voor de transportsector levert TKH systemen voor tunnelbewaking, parkeermanagement, flexibele bewegwijzering en aankomst- en vertrektijdenterminals voor vliegvelden.
Industrial Solutions TKH is met één van haar werkmaatschappijen (VMI) wereldwijd marktleider op het gebied van bandenbouwsystemen. Naast een interessante volumegroei van circa 10% per jaar, zorgen vooral de technologische ontwikkelingen in de bandenbouwindustrie voor groeimogelijkheden. Bijvoorbeeld banden voor grotere velgdiameters, banden met een lagere wrijving voor minder brandstofverbruik en CO2-uitstoot en het gebruik van andere grondstoffen voor een lager geluidsniveau en betere wegligging. Maar ook bandenbouwsystemen met snellere verwerkingstijden door optimalisering van de materiaalstromen en productietijden vragen om voortdurende innovatie van de productieprocessen. De bandenbouwsector realiseert deze innovaties in toenemende mate door middel van partnerships met haar toeleveranciers. VMI’s succesvolle opstelling als businesspartner heeft geresulteerd in een versterkte marktpositie. In de procesautomatisering blijft de aandacht gericht op verbetering van de ketenafstemming door middel van koppelingen tussen de verschillende productie-eenheden en de ERP-systemen. Belangrijk onderdeel daarbij zijn geavanceerde bedien- en procesvisualisatie-systemen. We zijn succesvol in de levering van geavanceerde besturingssystemen voor de machine- en procesindustrie op basis van PLC-technologie en combineren engineering en softwareontwikkeling met paneelbouw, installatie en service tot totaaloplossingen. Dit alles met een positieve invloed op het rendement van de klant. Naast bandenbouwsystemen en procesautomatisering ontwikkelen en produceren we verpakkingsmachines op klantspecificatie. In de speciaalkabelsector speelt miniaturisering van de kabeloplossing en de innovatiekracht een belangrijke rol. Ook in de industriële markten die voor TKH relevant zijn op het gebied van speciaalkabel, zoals de medische sector, automotive sector, robot- en machinebouwsector, signaleren we in toenemende mate een outsourcingstrend. Diverse partnerships zijn ontwikkeld voor het uitbesteden van complete oplossingen binnen de TKH-groep.
18
De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering, bandenbouwsystemen evenals industriële toepassingen op het gebied van speciaalkabel en kabeltoebehoren.
Financiële gang van zaken
De omzet in 2004 bedroeg € 459,6 miljoen, een verbetering van 19,7% ten opzichte van 2003 (€ 383,9 miljoen). Acquisities gedurende het verslagjaar hebben mede bijgedragen tot de omzetstijging. Autonoom steeg de omzet met 15,9%.
Omzetverdeling geografisch 2004 in %
De toegevoegde waarde steeg met € 24,4 miljoen, ofwel 14,4% tot € 194,2 miljoen. Bij de Machinegroep stonden prijzen en marges onder druk als gevolg van de sterke euro. Ook de overcapaciteit op de kabelmarkt heeft geleid tot prijserosie. Per saldo daalde de toegevoegde waarde in procenten van de omzet van 44,2% in 2003 tot 42,2% in het afgelopen verslagjaar. Innovaties en de introductie van nieuwe producten hebben deze margedruk gedeeltelijk kunnen compenseren. Door een verdere focus op kostenbeheersing kon de kostenstijging beperkt worden tot 10,7%. De personeelskosten namen toe met 14,7%, vooral veroorzaakt door de toegenomen activiteiten. De afschrijvingen bleven vrijwel gelijk terwijl de stijging in overige
2003
2004
bedrijfskosten kon worden beperkt tot 5,7%. Het bedrijfsresultaat steeg met 36,8% van �
Nederland
48
44
€ 23,9 miljoen in 2003 tot € 32,7 miljoen in 2004.
Europa (overig)
36
37
USA
5
4
Azië
9
12
Overig
2
3
De netto financiële lasten bedroegen € 3,3 miljoen, een daling van € 0,7 miljoen ten opzichte van 2003. De belastingdruk bedroeg 32,8%, een aanzienlijke verlaging ten opzichte van 2003 toen als gevolg van niet verrekenbare verliezen in het buitenland de belastingdruk 40% bedroeg. De nettowinst over 2004 bedroeg € 19,8 miljoen, een verbetering met € 7,8 miljoen (65,9%) ten opzichte van 2003 (€ 11,9 miljoen). De winst per aandeel is uitgekomen op € 2,45; een stijging van 65,5% ten opzichte van 2003 (€ 1,48). Het balanstotaal nam gedurende het verslagjaar toe met € 54,0 miljoen. Deze stijging is het gevolg van acquisities en autonoom toegenomen activiteiten. De solvabiliteit ultimo 2004 kwam uit op 50,1% (ultimo 2003: 55,6%). De toename van de bankschulden bleef beperkt tot € 17,8 miljoen en kwam uit op € 63,6 miljoen waarvan € 26,4 miljoen bestaat uit leningen met een meerjarige looptijd. Het aantal personeelsleden (FTE) ultimo 2004 bedroeg 2.541 (2003: 2.213). Per 1 januari 2005 zullen de boekhoudregels volgens IFRS worden toegepast. Op pagina 75 is de aansluiting van de huidige waarderingsgrondslagen naar IFRS gegeven van de openingsbalans, de resultaten over 2004 almede de eindbalans. De invloed van IFRS op het eigen vermogen ultimo 2004 is beperkt. De solvabiliteit daalde als gevolg van IFRS van 50,1% (Dutch GAAP) naar 47,2% (IFRS). Over het boekjaar 2004 had toepassing van IFRS een minimaal effect op het nettoresultaat.
19
Acquisities, investeringen en desinvesteringen Onderdeel van de TKH-strategie is om zowel autonoom als door middel van acquisities omzetgroei te realiseren. De nadruk bij acquisities ligt op structureel gezonde bedrijven met een sterke positie in de voor ons belangrijke segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. Het acquisitiebeleid is gebaseerd op het invullen van ‘witte vlekken’, waarbij geografisch de focus ligt op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. In 2004 hebben we de volgende acquisities afgerond: De divisie extrusiemachines van A-Z Formen und Maschinen GmbH te Runding, Duitsland. De overname betekent een uitbreiding van het productportfolio in het segment bandenbouwsystemen. EFB Elektronik GmbH, met haar hoofdkantoor in Bielefeld en nevenvestigingen in Berlijn, Frankfurt, Hamburg, München en Sonneberg (allen Duitsland), heeft een sterke positie in de Duitse markt. Ze is actief op het gebied van technische handel en richt zich op de levering van systemen en componenten voor outdoor en indoor telecom- en data-communicatienetwerken. De activiteiten vormen een aanvulling op onze technische handelsactiviteiten binnen de segmenten Telecom en Building Solutions. Lapwing B.V., gevestigd te Kolham, Nederland, is een technische handelsonderneming en levert componenten en oplossingen voor breedbandtoepassingen. De onderneming heeft een belangrijke positie bij netwerkoperators voor ‘total supply chain’-oplossingen. Dit betreft de levering van componenten voor breedbandtoepassingen, zoals modems en connectivity-producten, evenals draadloze en draadgebonden netwerken voor home networking-oplossingen. Daarnaast biedt Lapwing ondersteuning op het gebied van webshops en helpdesks voor het aansluiten van de producten en geeft ze adviezen in het gebruik. Met deze overname hebben we een uitbreiding in het segment Telecom Solutions gerealiseerd.
Investeringen In 2004 bedroegen de netto-investeringen in materiële vaste activa € 12,1 miljoen (2003: € 8,4 miljoen). De voornaamste investeringen in materiële vaste activa betroffen uitbreidingen gebouwen in Nederland voor de productie van bandenbouwsystemen en industriële automatisering, evenals uitbreidingsinvesteringen voor de productie van hoogwaardige speciaalkabels. De afschrijvingen op materiële vaste activa komen in 2004 uit op € 13,2 miljoen (2003: € 13,4 miljoen).
Dividendvoorstel Aan de op 28 april 2005 te houden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld een dividend van € 1,25 uit te keren per (certificaat van) gewoon aandeel (2003: € 1,00). Dit betekent een pay-out ratio van 51%. Het dividend zal in contanten worden uitgekeerd.
20
De nadruk bij acquisities ligt op structureel gezonde bedrijven met een sterke positie in de voor ons belangrijke segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions.
Risicobeheersing
Algemeen Het risicobeheersingsbeleid van TKH is een integraal onderdeel van haar strategisch beleid en heeft continue aandacht. De kernactiviteiten, de geografische spreiding en de diversiteit aan opdrachtgevers en leveranciers matigen de invloed van conjuncturele en incidentele mee- en tegenvallende ontwikkelingen. Door weloverwogen keuzes en spreiding van activiteiten over diverse markten maken we risico’s zoveel mogelijk beheersbaar.
Valuta Vanwege de toenemende internationalisatie van inkoop, afzet en productie nemen valutarisico’s toe. Dit geldt vooral voor de Chinese yuan en de Amerikaanse dollar. De ontvangsten in vreemde valuta worden bij de werkmaatschappijen, indien mogelijk, gebruikt voor betalingen in dezelfde valuta. De resterende valutarisico’s worden vervolgens, waar mogelijk, centraal gekoppeld. Indien gewenst wordt er ter beperking van de resterende valutarisico’s gebruik gemaakt van afgeleide financiële instrumenten. Zowel het beleid als de uitvoering vinden in nauw overleg met de Raad van Bestuur plaats. Het streven is buitenlandse investeringen in lokale valuta te financieren om translatierisico’s zo veel mogelijk te vermijden.
Rente Het renterisicobeleid wordt op TKH-niveau bepaald. Hierbij is het doel een evenwichtige balans te vinden tussen de ontwikkeling van de financieringsbehoefte en de verwachte ontwikkeling van rente op korte en (middel)lange termijn. Daarnaast vindt compensatie
Het risicobeheersingsbeleid van TKH is een integraal onderdeel van haar strategisch beleid en heeft continue aandacht.
plaats van saldo’s bij kredietinstellingen om de rentekosten te minimaliseren. De uitvoering van dit beleid vindt binnen strikte regels plaats in nauw overleg met de Raad van Bestuur.
Balans TKH voert een actief beleid inzake het handhaven van solide balansverhoudingen. Dit blijkt uit de solvabiliteit en de opgenomen langlopende externe financieringen. Leasing en ‘off-balance’-constructies vermijden we zoveel mogelijk, met uitzondering van het wagenpark.
Grondstoffen De risico’s van beschikbaarheid en prijsontwikkeling van grondstoffen worden zo veel mogelijk beperkt. Dit doen we door grondstoffen bij meerdere, zorgvuldig geselecteerde leveranciers te betrekken en door het afsluiten van meerjarige overeenkomsten voor de levering van grondstoffen die voor ons belangrijk zijn. Bij grotere langlopende contracten maken we met onze afnemers afspraken over het afdekken of doorbelasten van extreme prijsontwikkelingen van grondstoffen.
Pensioenen Voor de niet-bedrijfstakgebonden pensioenregelingen heeft TKH voor de Nederlandse werkmaatschappijen een collectief pensioencontract gesloten met Nationale Nederlanden op basis van een zogenaamd garantiecontract. Een onderdeel hiervan is dat rentewinst-
21
deling plaatsvindt op basis van een eigen gesepareerd beleggingsdepot. De ontwikkeling van de rentestand en de koersontwikkeling van de aandelenbelegging vormen de basis voor de overrente die TKH toekomt. Nationale Nederlanden garandeert de opgebouwde pensioenen levenslang uit te keren aan de betreffende deelnemers, uiteraard onder de voorwaarde dat TKH heeft voldaan aan de premiebetalingsverplichting. Een tegenvallende ontwikkeling van de beleggingsportefeuille tast deze uitkeringsgarantie van Nationale Nederlanden niet aan.
Markt In Noordwest- en Oost-Europa en in Azië treden we in toenemende mate op als leverancier van totaaloplossingen. Hierdoor ontstaan steeds meer strategische relaties met afnemers en leveranciers, wat resulteert in een beperking van marktrisico. Deze tendens vloeit voort uit het streven van afnemers om het aantal toeleveranciers te beperken, vanwege de mogelijkheden tot kostenbesparingen en effectievere productontwikkelingen.
Concurrentie TKH richt zich in toenemende mate op nichemarkten en biedt steeds meer op maat gesneden totaaloplossingen aan. Hierdoor beperken we de concurrentie per product-/marktcombinatie.
Technologie De activiteiten van onze ontwikkelingsafdelingen zijn steeds gericht op de ontwikkeling van een meest optimale technologie, die enerzijds betrouwbaar is en ons anderzijds verzekert van een sterke concurrentiepositie. Voor product- en conceptontwikkeling buiten TKH die van strategisch belang zijn, stellen we in sommige gevallen in ruil voor exclusiviteit achtergestelde financiering ter beschikking.
Milieu Het milieubeleid van TKH richt zich in eerste instantie op het voorkomen of beperken van de negatieve effecten van haar activiteiten en producten op de omgeving. We zien er nauwlettend op toe dat aan de milieuwetgeving wordt voldaan. De productiebedrijven streven een actief beleid na volgens ISO 14001. Dit bevestigt onze ambitie om niet alleen een kwalitatief goed product te maken en te leveren, maar tegelijkertijd het milieu zoveel mogelijk te sparen.
22
TKH richt zich in toenemende mate op nichemarkten en biedt steeds meer op maat gesneden totaaloplossingen aan.
Personeel en organisatie
Na een aantal jaren waarin we organisatorische wijzigingen noodgedwongen moesten doorvoeren, heeft 2004 vooral in het teken gestaan van opbouw en versterking van de organisatie. Het aanstellen van nieuwe talenten, maar ook het koesteren van onze huidige talenten, heeft hierbij aandacht gehad. De nog altijd moeilijke marktomstandigheden in een aantal segmenten heeft van een groot aantal medewerkers extra inzet en flexibiliteit gevraagd. Op een bijzonder positieve manier zijn door middel van creativiteit en bundeling van krachten marktkansen in kaart gebracht en vervolgens omgezet in daadwerkelijke opdrachten. De sterke omzet- en resultaatontwikkeling van de Machinegroep vroeg van de medewerkers in deze groep een bovenmatige prestatie. Prijzenswaardig is dat iedereen zijn verantwoordelijkheid nam voor het slagen van de werkzaamheden wat heeft geleid tot de fraaie resultaatontwikkeling. De omvorming van TKH tot een groep van bedrijven die steeds meer in samenhang
Aantal medewerkers per groep
marktgerichte totaaloplossingen aanbiedt, is gedurende het verslagjaar verder vormgegeven en vraagt een steeds hoogwaardiger prestatie van de organisatie. De Solutionstrategie is inmiddels in de organisatie ingebed, net als in de dagelijkse werkzaamheden. De strategie vraagt van het management van de werkmaatschappijen een andere marktbenadering, maar leidt ook tot bundeling van krachten tussen de ondernemingen. Dat dit
1500
gepaard gaat met de benodigde creativiteit en inspiratie, stemt ons alleszins tevreden. Om verdere uitbouw van het segment Telecom Solutions vorm te geven, en om overlap in
1200
het portfolio van 60% te bewerkstelligen, is medio het verslagjaar een directeur Telecom Solutions aangesteld die omzet- en resultaatverantwoordelijk is voor de telecomactivitei-
900
ten binnen de TKH-groep. Hij heeft tot aandachtsgebied de verdere implementatie van de strategie en uitbouw van de activiteiten van Telecom Solutions in Europa.
600
Gedurende het verslagjaar was innovatiekracht een doorlopend thema tijdens vergaderingen en bijeenkomsten. Het doel om ten minste 15% van de omzet te laten bestaan uit inno-
300
vaties die de afgelopen twee jaar zijn geïntroduceerd, is dieper in de TKH-organisatie doorgevoerd. Om de implementatie van innovaties en uitrol ervan naar de overige werkmaatschappijen te realiseren, heeft TKH intern werkgroepen geformeerd. Ook tijdens de jaarlijks terugkerende managementbijeenkomst voor alle directieleden en hoger management, was innovatiekracht één van de onderwerpen. Samen met het voortzetten van de
0 2003 2004 2003 2004 2003 2004 Technische
Kabelgroep Machinegroep
Handelsgroep
inspanningen op innovatief gebied hebben we de basis gelegd voor verdere groei en optimale benutting van de kansen in de markt. Tijdens deze managementbijeenkomst zijn ook de verkoopactiviteiten aan de orde gesteld. Vooral het realiseren van een goede prijs-/kwaliteitverhouding en het gebruik van goede en overtuigende argumenten zijn uitgebreid besproken en in workshops nader uitgewerkt. TKH is in 2003 begonnen met het herzien van haar Management Developmentprogramma. In 2004 hebben we onze high potentials verder in kaart gebracht en zijn persoonlijke ontwikkelingsplannen in gang gezet. Op basis van profielschetsen worden leerprogramma’s aangeboden, zodat een groep van medewerkers ontstaat die we kunnen inzetten bij de verdere ontwikkeling van de TKH-groep.
23
Tijdens de bijeenkomsten van het Strategic Committee is aandacht besteed aan de strategische ontwikkeling van TKH, de acquisities, het portfoliomanagement en management development. De slagvaardigheid van het ondernemen en het draagvlak voor het organiseren van de gewenste veranderingen is met de vorming van het Strategic Committee aanzienlijk verbeterd. De samenwerking tussen de groepen van TKH heeft zich gedurende het verslagjaar bijzonder positief ontwikkeld. Om marktmogelijkheden beter te benutten en de efficiency in de samenwerking verder te vergroten, is besloten één directieteam te vormen voor de Kabelproductiegroep Nederland, bestaande uit de statutaire directies van deze bedrijven.
De samenwerking tussen de groepen van TKH heeft
De blijvende aandacht voor beheersing van het ziekteverzuim heeft in 2004 geleid tot een ziekteverzuimpercentage van 4,4% (2003: 4,6%). Naast het voorkomen van verzuim door ziekte, hebben we veel aandacht besteed aan de terugkeer van medewerkers die (tijdelijk) niet aan het arbeidsproces konden deelnemen. Met de Centrale Ondernemingsraad vond open en constructief overleg plaats over actuele onderwerpen. Aan de orde kwamen onder meer het jaarbudget en het investeringsplan, de organisatieontwikkelingen en een toelichting op de jaar- en halfjaarcijfers. Het acquisitiebeleid en de daaruit voortvloeiende acquisities zijn conform de adviesplicht aan de Centrale Ondernemingsraad voorgelegd en toegelicht. De Raad van Bestuur heeft tevens een uitgebreide toelichting gegeven op het strategische plan van TKH. Een aantal vergaderingen van de Centrale Ondernemingsraad heeft plaatsgevonden in aanwezigheid van een afvaardiging uit de Raad van Commissarissen. Daarin is onder meer het jaarverslag behandeld en is de profielschets Raad van Commissarissen besproken. TKH acht het overleg met de Centrale Ondernemingsraad van groot belang en hecht grote waarde aan een open dialoog. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2004 bedroeg 2.541 (2003: 2.213).
Vooruitzichten In een aantal markten is nog sprake van terughoudende omstandigheden, waaronder de bouw- en installatiemarkt. Dit heeft een negatieve invloed op de marge en volumes in met name de Kabelgroep en in beperktere mate de Technische Handelsgroep. De orderportefeuille van de Machinegroep is goed gevuld. Door de sterke euro is er echter nog steeds druk op de marge in deze groep. De verbreding van het portfolio door de geïntroduceerde nieuwe oplossingen evenals de acquisities en de ontwikkelingen in een aantal groeimarkten waarin TKH opereert bieden perspectief voor groei. Dit geeft vertrouwen in een verdere positieve ontwikkeling van TKH.
24
zich gedurende het verslagjaar bijzonder positief ontwikkeld.
OVERZICHT PER GROEP
41
TECHNISCHE HANDELSGROEP
Profiel De Technische Handelsgroep levert toegevoegde waarde in de vorm van (VAR)-
Technische Handelsgroep Omzet € 148,4 miljoen
oplossingen in de segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. Ze levert oplossingen op het gebied van basisinfrastructuur voor telecommunicatie- en ICT-netwerken tot home networking-oplossingen; van efficiënte elektrotechniekoplossingen tot ICToplossingen in de zorgsector en van manufacturing control-oplossingen tot besturingssystemen voor de industrie. Toegevoegde waarde levert zij in de vorm van advisering, ontwikkeling en levering van totaalsystemen, vaak ook in samenwerking met de Kabelgroep. De strategie van de Technische Handelsgroep richt zich op verdere groei binnen de gedefinieerde segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions. Door het introduceren van nieuwe technologieën en het vergroten van de toegevoegde waarde voor de klant ontstaan groeimogelijkheden. Bundeling van technologieën tot totaaloplossingen, ketenmanagement, optimalisering van de ‘total cost of ownership’, het optimaal inzetten van technische kennis en kostenreducties als gevolg van schaalgrootte zijn strategische speerpunten. Geografisch gezien ligt het accent op Noordwest- en Oost-Europa evenals Zuidoost-Azië. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2004 bedroeg 694 (2003: 549).
Ontwikkelingen in het verslagjaar Algemeen De omzet van de Technische Handelsgroep steeg in 2004 met 13,6% tot € 148,4 miljoen (2003: € 130,7 miljoen). De autonome groei bedroeg 4,9%, terwijl de groei door de acquisities van Lapwing en EFB 8,7% bedroeg. De omzet in Nederland steeg beperkt door het terughoudend investeringsniveau in de bouw- en installatiesector. De geïntroduceerde nieuwe oplossingen, waaronder een systeem voor parkeergaragebewaking, domotica voor ouderenzorg, vliegveldcommunicatie- en informatiesystemen, hadden een positief effect op de groei van de omzet. Vooral in Scandinavië, Polen en Azië ontwikkelde de omzet zich positief. Het bedrijfsresultaat steeg met 23,2% tot € 13,6 miljoen (2003: € 11,0 miljoen), waarvan 15,0% door autonome groei. Dankzij de sterke vernieuwing in het activiteitenportfolio, waardoor het accent meer op oplossingen met een hogere toegevoegde waarde kwam te liggen, nam het bedrijfsresultaat meer dan evenredig toe. In de gedefinieerde groeimarkten communicatie, veiligheid, comfort en zorg boekte de Technische Handelsgroep goede vooruitgang met de introductie van nieuwe oplossingen. Als belangrijkste toevoeging aan het productportfolio geldt het systeem voor ‘time-shifted’ IP-TV, dat inspeelt op de behoefte bij netwerkoperators om ‘Triple Play’-diensten aan te bieden.
42
Bedrijfsresultaat € 13,6 miljoen Aantal medewerkers 694
Telecom Solutions Gedurende het gehele jaar speelde TKH in op de sterk groeiende behoefte aan breedbandoplossingen, door onder meer levering van grote volumes kabel, buitenkasten, interconnectie accessoires en patch cords. TKH voegde een aantal nieuwe concepten toe aan het leveringsprogramma zoals oplossingen voor ADSL2+- en VDSL-aansluitingen en -netwerken. Voor ‘Fiber to the Home’ verwierf de Technische Handelsgroep in Nederland en Scandinavië interessante projecten met het binnen de groep ontwikkelde ‘AceNet’concept. Voor de Nederlandse Primafoon-winkels volgde de introductie van een nieuw programma telefoontoestellen. De grote media-aandacht voor de Boston 530-serie heeft geleid tot een significante vergroting van het marktaandeel in Nederland.
Time-shifted TV; een TKH heeft in het verslagjaar de exclusieve rechten verworven van een totaaloplossing voor time-shifted TV, waarbij de kijker achteraf kan besluiten alsnog een reeds uitgezonden TV-programma te bekijken zonder dit zelf eerder te hebben opgenomen. Deze oplossing speelt in op de grote behoefte van netwerkoperators, ziekenhuizen, hotels en anderen om ‘Triple Play’- diensten (telefonie, internet en TV) aan te kunnen bieden. De TKH-oplossing is uniek te noemen omdat ze geschikt is voor zowel koper- als glasvezelinfrastructuur. De marktintroductie hiervan heeft in september 2004 plaatsgevonden.
systeem waarbij de kijker achteraf kan besluiten alsnog een reeds uitgezonden TV-programma te bekijken.
In een stabiele markt voor SOHO (Small Office Home Office) nam het volume toe, maar door prijsdruk daalde de omzet licht. De prijsdruk werd deels gecompenseerd door lagere inkoopprijzen in dollar-gerelateerde landen. De schaalgrootte van TKH in dit segment biedt duidelijk voordelen. Het aandeel producten uit het Verre Oosten nam fors toe en is gezien de uitstekende kwaliteit een speerpuntgebied met veel perspectief voor verdere groei binnen de Technische Handelsgroep. Interessante projecten in 2004 betroffen: • De realisatie van Voice over DSL-projecten in Denemarken. • De ontwikkeling en levering van een nieuw portfolio buitenkasten voor Telia in Zweden, met als bijzonderheid de stabilisatie van vochtigheid en temperatuur onder extreme weersomstandigheden. • De ontwikkeling en eerste opdrachten voor levering van de opwaardering van ADSLnetwerken naar VDSL-netwerken in Nederland. • De levering van componenten in diverse Europese FTTH-projecten. • De levering van een eerste IP-TV-concept aan een CATV-operator in Oostenrijk. • De levering van Home networking aan CATV- en internetproviders in Nederland, België en Denemarken. • De levering van GSM-oplossingen in Polen.
43
Building Solutions Als gevolg van de nog altijd terughoudende marktomstandigheden bleef het investeringsniveau in de bouwsector laag. De omzet in dit segment daalde licht. De omzet in bewaking- en toegangscontrolesystemen evenals in intercomsystemen steeg daarentegen sterk door in te spelen op een groeiende behoefte aan integratie van de systemen. Het programma security- en communicatieoplossingen binnen TKH is uitgebreid met de AEOS-toegangscontrole- en security-managementoplossingen van Nedap. Dit concept sluit naadloos aan bij de geïntegreerde systemen die TKH al levert binnen de segmenten zorg, infra en justitie. In het verslagjaar is TKH een samenwerkingsverband aangegaan met Thuiszorg Online B.V., die online zorgverlening faciliteert door middel van ICT-systemen. Voor de snelgroeiende groep ouderen die de wens heeft langer in hun eigen woonomgeving te blijven, heeft TKH een online zorgconcept ontwikkeld. Dit systeem realiseert beeldcommunicatie tussen zorgvragers, mantelzorgers en professionele zorgverleners. Daarnaast heeft TKH een ‘zorg’-polsband in haar portfolio opgenomen die de spieractiviteit meet: vermindert die, dan wordt er alarm geslagen. Interessante projecten in 2004 betroffen: • De introductie van een nieuw concept voor ‘Closed Circuit Television-camera’s’ met controleapparatuur en de opdracht tot levering van deze systemen voor een aantal tunnels in Nederland en België. • De aanleg van een gestructureerd bekabelingssysteem voor de nieuwbouw op Luchthaven Schiphol. • De realisatie van een intercomsysteem in de metro van Kaohsiung in Taiwan. • De vervanging van de aankomst- en vertrektijdensystemen in Terminal 1 op Changi Airport in Singapore. • De levering van tolsystemen op de snelwegen in en om Kuala Lumpur in Maleisië • De inrichting van een groot aantal ICT-praktijklokalen op universiteiten en hogescholen in Maleisië. • Het ontwerpen en aanleggen van geïntegreerde bekabeling voor onder meer supermarkten en postkantoren in Nederland. • Het verwerven van de opdracht voor het omzetten van 124 parkeergarages van Q-Park van een ISDN-verbinding naar een Lan-Ethernet-verbinding. Daarnaast levert TKH de digitale harddiskrecorders voor het vastleggen van de videobeelden in al deze parkeergarages.
44
Industrial Solutions Door de toegenomen investeringsbereidheid binnen de industrie steeg de omzet licht. In het verslagjaar is veel aandacht besteed aan uitbreiding van het productportfolio waaronder toevoeging van oplossingen op het gebied van veiligheid. De investering van het MES (Manufacturing Execution Systems)-concept heeft in 2004 geleid tot de eerste opdrachten. Met MES kunnen de conventionele procesautomatiseringssystemen en ERP-systemen van een productieonderneming naadloos worden gekoppeld tot een geïntegreerd productie-informatiesysteem. MES stelt alle gegevens over productie, procesverloop, voorraden grondstoffen, halffabrikaten, gereedzijnde producten en kwaliteit online beschikbaar, zodat het totale proces direct kan worden bijgestuurd.
De Technische Handelsgroep heeft in het verslagjaar veel aandacht besteed aan
Binnen het segment Industrial Solutions heeft de Technische Handelsgroep in het verslagjaar interessante projecten gerealiseerd, waaronder:
uitbreiding van het productportfolio.
• Besturingssysteem voor optimalisering van het grondstoffentransport bij Meneba Rotterdam. • Besturing van een productielijn bij Teijin Twaron. • Aanpassing van de besturing van de cokesfabriek van Corus IJmuiden. • Levering van de panelen en besturing van blaasmachines aan Stork Food & Diary. • Procesautomatisering bij Draka Interfoam.
45
KABELGROEP
Profiel De Kabelgroep streeft een positie na als niche-speler en verschuift het accent in toe-
Kabelgroep Omzet € 198,1 miljoen
nemende mate naar oplossingen in de vorm van totaalsystemen, in samenhang met de Technische Handelsgroep. De Kabelgroep richt zich op de levering van systemen en netwerken voor de ICT- en telecomsector. Daarnaast produceert en verhandelt ze een breed assortiment speciaalkabels en kabeltoebehoren voor industriële toepassingen, bijvoorbeeld voor de machinebouw, de auto-industrie, de robotindustrie, de medische sector en de energie-, bouwen installatiesector. De focus voor groei van omzet en resultaat is gericht op de segmenten Telecom Solutions en Industrial Solutions (speciaalkabel). Geografisch ligt het accent op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. De productie is geconcentreerd op zes locaties. Daarnaast zijn binnen de Kabelgroep vijf kabelhandelsondernemingen actief, waarbij gestreefd wordt dat ongeveer 30% van de handelsomzet bij de tot de groep behorende productiebedrijven wordt ingekocht. De Kabelgroep levert toegevoegde waarde door eigen ontwikkeling en productie van klantspecifieke kabels. Levering binnen 24 uur van een breed assortiment kabels en kabeltoebehoren, een hoge servicegraad en een uitstekende dienstverlening zijn belangrijke succesfactoren. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2004 bedroeg 1.330 (2003: 1.240).
Ontwikkelingen in het verslagjaar Algemeen De omzet van de Kabelgroep steeg in 2004 met 13,2% naar € 198,1 miljoen (2003: € 175,0 miljoen). De omzetgroei was volledig autonoom. Het segment speciaalkabel had het grootste aandeel in deze omzetstijging. Vooral de industriële markt binnen Europa ontwikkelde zich hierbij positief op het gebied van speciaalkabeloplossingen voor de medische sector, de machinebouw en robotsector. De belangrijkste omzetstijgingen realiseerde de Kabelgroep in Scandinavië, Duitsland, Oost-Europa en China. Het bedrijfsresultaat van de Kabelgroep steeg met 29,0% naar € 9,0 miljoen (2003: € 7,0 miljoen). In het segment installatiekabel daalde de marge aanzienlijk door de gestegen grondstofprijzen en prijsdruk door toegenomen concurrentie. De positieve ontwikkeling in het segment speciaalkabel en de stijging van de bezettingsgraad hadden een positief effect op het bedrijfsresultaat.
Telecom Solutions De investeringsbereidheid in de telecomsector nam licht toe. Vooral de upgrading van kopernetwerken voor breedbandoplossingen binnen Europa leidde tot een lichte toename in de omzet van kopertelecomkabel. Ook de vraag naar en omzet in glasvezelnetwerken nam licht toe. De nog altijd aanwezige overcapaciteit op de wereldmarkt voor glasvezel en het effect van de dollar, leidden ertoe dat het prijsniveau voor glasvezel in Europa met
46
Bedrijfsresultaat € 9,0 miljoen Aantal medewerkers 1.330
ongeveer 15% daalde ten opzichte van ultimo 2003. De laatste maanden van 2004 stabiliseerde het prijsniveau zich, mede door de aangetrokken vraag in de Verenigde Staten. Het effect van de dollar had een beperkte invloed bij TKH omdat de productieactiviteiten voor glasvezel zich in China bevinden. In China werd een verbetering van het resultaat gerealiseerd, wat leidde tot een licht positief bedrijfsresultaat. Dit was mede het gevolg van de toename van het aandeel nicheproducten voor hoogwaardige datacommunicatie. Binnen het segment Telecom Solutions realiseerde de Kabelgroep in Europa diverse projecten voor ‘Fibre to the Home’ (FTTH), waarvoor een merkbaar grotere belangstelling bestaat. Het aantal initiatieven vanuit gemeenten en woningcorporaties om vanuit een maatschappelijke verantwoordelijkheid te investeren in glasvezelnetwerken nam toe. TKH leverde netwerkoplossingen voor een aantal van deze projecten en heeft hiermee in Nederland inmiddels een marktaandeel van circa 50%. TKH participeerde in nieuwe projecten in Amersfoort, Eindhoven, Enschede en Nuenen. Eind 2004 verwierf TKH een grote opdracht voor de aansluiting van ruim 50.000 woningen van woningcorporatie Portaal, gevestigd in diverse gemeenten in Nederland. Ook in Duitsland, Oostenrijk en Scandinavië verwierf TKH opdrachten op het gebied van FTTH. De ontwikkeling van een compleet concept voor FTTH-netwerkoplossingen kreeg speciale aandacht. Dit concept heeft TKH op de markt gebracht onder de naam AceNet. AceNet maakt klantgespecificeerde totaaloplossingen die kostprijstechnisch voordelig, gemakkelijk te installeren en flexibel zijn. AceNet is geschikt voor diverse toepassingen zoals ‘fibre to the curb’, ‘fibre to the building’ en ‘fibre to the home’, businessparken, campusnetwerken en ‘in-house’-netwerken.
Het aantal initiatieven vanuit gemeenten en woningcorporaties om vanuit een maatschappelijke verantwoordelijkheid te investeren in glasvezelnetwerken nam
Het vezelportfolio bij de fabriek in China is verder uitgebreid, zowel voor single mode als multimode-vezel. De ‘low water peak’ wide band single mode-vezel is geïntroduceerd,
toe.
waarmee een transmissie over de volledige bandbreedte vanaf 1.270 nm naar 1.625 nm mogelijk wordt. De vraag naar hoge transmissiecapaciteit is tevens ingevuld middels de ontwikkeling van de Premium Wide Band single mode-vezel en middels nieuwe typen multimode-vezel, waaronder OM3. De ontwikkeling van de multimode-glasvezel maakt het bovendien mogelijk nieuwe kabeltypes in de markt te zetten voor de indoor telecommarkt.
Building Solutions De terughoudende marktomstandigheden in de bouw- en installatiesector beperkten de groei van het segment Building Solutions. Vooral de marktomstandigheden voor het segment installatiekabel waren moeilijk waardoor, mede onder invloed van de gestegen grondstofprijzen, sprake was van een aanzienlijke margedruk. Ook dit jaar kon de Kabelgroep in het segment Building Solutions door een groeiende marktpositie in Europa per saldo een omzetgroei realiseren. De nieuw ontwikkelde kabeltypen voor toepassing in brandwerende en functiebestendige kabelsystemen, en een nieuw ontwikkeld kabelassortiment voor de railmarkt, droegen hieraan positief bij.
47
TKH besteedde veel aandacht aan het vergroten van het aandeel oplossingen voor nichemarkten binnen haar portfolio. Centraal hierbij stonden oplossingen die inspelen op een flexibele infrastructuur om de doorlooptijd van bouw- en ombouwprocessen te verkorten. Daarnaast is aandacht besteed aan oplossingen voor de offshore, scheepsbouw, zonne- en windenergie. In de markt voor energiekabel in Nederland, het belangrijkste afzetgebied van TKH voor deze producten, was sprake van een duidelijk hoger investeringsniveau. Een aantal energiebedrijven maakte een inhaalslag in het upgraden en uitbouwen van de capaciteit van de netwerken. De omzet in dit segment steeg in lijn met het hogere investeringsniveau.
Industrial Solutions De investeringen in de medische, automotive, robot- en machinebouwsector, lieten een gezonde groei zien. Door tijdig in te spelen op de outsourcingstrend in de industriële sector, is de basis van de activiteiten in de afgelopen jaren flink versterkt. Door het aanbieden van totaaloplossingen en het bredere assortiment steeg de omzet. De activiteiten van TKH in de industriële markt zijn hoofdzakelijk geconcentreerd rond speciaalkabel. De miniaturisering van de kabeloplossingen en de innovatiekracht spelen een grote rol in dit segment. Ook de kabelhandelsactiviteiten ontwikkelden zich positief. De wijze van dienstverlening en een hoge servicegraad vanuit de centraal georganiseerde logistiek en magazijnen, leveren een belangrijke bijdrage in deze positieve ontwikkelingen. De bezettingsgraad van de speciaalkabelproductie lag op een hoog niveau. Om de capaciteit verder uit te breiden werd geïnvesteerd in nieuwe productiemiddelen en bedrijfstijdverlenging. Daarnaast werden nieuwe plannen geïnitieerd voor het omzetten van productiecapaciteit voor standaardkabel in speciaalkabel. Hiermee werd de strategie van TKH om zich meer te richten op totaaloplossingen met een hoge toegevoegde waarde verder vormgegeven. In het verslagjaar ontwikkelde TKH, veelal in samenwerking met haar klanten, op maat gesneden systeemoplossingen voor bijzondere speciaalkabeltoepassingen. • Voor een ‘pick and place’-robotsysteem is een hybride vlakbandkabelsysteem ontwikkeld waarbij motoraandrijving, meetapparatuur, sensoren en pneumatiek door één kabel wordt aangestuurd. Hogere flexibiliteit, langere levenscyclus, kleinere diameter en lagere kosten zijn de voordelige effecten voor de klant. • Een kabelsysteem voor magnetische metingen ten behoeve van de scheepvaart. Middels een ‘magnetische vingerafdruk’ is het mogelijk schepen te allen tijde te identificeren.
48
Centraal stonden oplossingen die inspelen op een flexibele infrastructuur om de doorlooptijd van bouw- en ombouwprocessen te verkorten.
MACHINEGROEP
Profiel De Machinegroep is gespecialiseerd in de ontwikkeling en assemblage van systemen
Machinegroep Omzet € 115,5 miljoen
voor geautomatiseerde, flexibele producthandling en voor de productie van auto- en vrachtwagenbanden. De activiteiten zijn gericht op het leveren van complete oplossingen voor het vergroten van de efficiency in een select aantal industrieën. De Machinegroep streeft niet alleen naar marktleiderschap maar beoogt ook de klant een aantrekkelijk rendement te leveren op zijn investeringen. De Machinegroep streeft een schaalgrootte na, die cyclische
Bedrijfsresultaat € 15,7 miljoen Aantal medewerkers 517
effecten kan opvangen en een stabiele groei van de winstgevendheid laat zien. Door concentratie op de ontwikkeling en assemblage van de systemen evenals uitbesteding van machinale activiteiten, is een belangrijke voorwaarde ingevuld voor het beperken van cyclische effecten. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2004 bedroeg 517 (2003: 424).
Ontwikkelingen in het verslagjaar Algemeen De omzet van de Machinegroep steeg met 45,1% tot € 115,5 miljoen (2003: € 79,6 miljoen). De autonome groei bedroeg 40,7%. Het per 1 augustus overgenomen A-Z Extrusion droeg voor 4,4% bij aan deze groei. De omzetgroei kwam grotendeels voor rekening van het segment bandenbouwsystemen. De toegenomen winstgevendheid in de bandenbouwindustrie, maar ook de trend naar nieuwe bandconcepten, hadden een positieve invloed op het investeringsniveau en daarmee op de omzet van TKH in dit segment. Ondanks een margedruk als gevolg van een sterke euro steeg het bedrijfsresultaat van de Machinegroep met 43,4% tot € 15,7 miljoen (2003: € 11,0 miljoen). Deze stijging lag daarmee in lijn met de gerealiseerde omzetstijging. Ook het segment producthandlingsystemen droeg bij aan de resultaatverbetering.
Industrial Solutions De gerealiseerde positieve ontwikkeling van omzet en resultaat in het segment bandenbouwsystemen zette zich door waarmee de groeipotentie van deze activiteiten bevestigd werd. De tendens in de bandenbouwsector om de ontwikkeling en productie van machines uit te besteden aan gespecialiseerde leveranciers, zette zich verder door. Door geografische spreiding van de activiteiten kon de lagere orderintake uit Azië worden gecompenseerd door een hogere orderintake uit de Verenigde Staten, het MiddenOosten en Europa. Verbreding in het assortiment van oplossingen voor zowel de autobandenbouwsector als de truckbandenbouwsector leidde tot een forse groei van de omzet. Om de vooraanstaande positie als leverancier van oplossingen in de bandenbouwindustrie te behouden en daar waar mogelijk uit te breiden, investeerde TKH fors in de ontwikkeling van nieuwe concepten en verbetering van bestaande oplossingen. De overname van A-Z Extrusion levert een belangrijke bijdrage aan de ontwikkeling van een nieuwe generatie
49
machines die tot verdere efficiencyverbetering en flexibilisering van de bandenbouw kan leiden. In de autobandenbouwindustrie zette de vraag naar autobanden voor een grotere velgdiameter zich door. Ook de trend naar toepassing van ‘runflat tires’ versterkte zich. Voor de truckbandenbouwindustrie geldt de overgang van diagonale bandconstructies naar radiale bandconstructies als een belangrijke tendens. Als gevolg hiervan verwierf de Machinegroep veel nieuwe opdrachten en bevond de orderintake zich in 2004 op een recordniveau. Door de snelle groei van de vraag naar bandenbouwmachines, zijn in de tweede helft van 2004 maatregelen genomen om de capaciteit van deze groep structureel te vergroten. In 2004 is extra fabricageruimte in Nederland en China opgeleverd, die mede een basis voor verdere groei in de komende jaren biedt. In het segment producthandlingsystemen lag het investeringsniveau bij een aantal klanten duidelijk hoger. Mede dankzij de in 2003 doorgevoerde reorganisatie en gekozen strategie, waarbij TKH zich richt op een select aantal markten en oplossingen, verbeterde haar positie bij een aantal klanten. Het negatieve resultaat in 2003 werd in het verslagjaar omgezet in een positief bedrijfsresultaat.
50
De tendens in de bandenbouwsector om de ontwikkeling en productie van machines uit te besteden aan gespecialiseerde leveranciers, zette zich verder door.
CORPORATE GOVERNANCE VAN TKH De Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen hechten eraan de beginselen van integriteit, verantwoording en transparantie na te leven, bij het besturen van de vennootschap. De definitieve code inzake Corporate Governance, die betrekking heeft op besturen en beheersen, op verantwoordelijkheid en zeggenschap en op verantwoording en toezicht, integriteit en transparantie, heeft in 2004 de nadrukkelijke aandacht gehad van Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen. Een analyse van de aanbevelingen uit de code ten opzichte van de TKH-situatie heeft begin 2004 plaatsgevonden. Geconcludeerd kon worden dat TKH voor het merendeel voldoet aan de aanbevelingen uit de Corporate Goverance code. Actiepunten die nodig waren om een optimale invulling te kunnen geven aan de code zijn gedefinieerd en vervolgens ingevuld. Zo zijn alle reglementen
De definitieve code inzake Corporate Governance heeft in 2004 de nadrukkelijke aandacht gehad
voor de Raad van Commissarissen en haar commissies (Benoemings- en Remuneratiecommissie en de Auditcommissie) alsmede het reglement Raad van Bestuur aangepast en werd een gedragscode en een reglement inzake het omgaan met een Vermoeden van een misstand (Klokkenluidersregeling) opgesteld. Tevens is voor de Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen een reglement ten aanzien van het bezit van en transacties in effecten anders dan TKH-effecten opgesteld. Inmiddels is op de website van TKH (www.tkhgroup.com) een onderdeel ingericht met betrekking tot Corporate Goverance, waar de in de code genoemde documenten zijn gepubliceerd. Tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in 2004 is de Corporate Governance-structuur bij TKH aan de orde gesteld en besproken. Wij volstaan er derhalve mee om hiernavolgend die punten te noemen waarop de vennootschap afwijkt ten opzichte van de code. De bepaling met betrekking tot de maximale benoemingstermijn van vier jaar (II.1) wordt niet gevolgd voor de huidige twee leden van de Raad van Bestuur. Dit is in lijn met hetgeen de Commissie Tabaksblat aangeeft in de preambule van de code, dat bestaande contracten worden gerespecteerd. Voor nieuw te benoemen leden zullen de best practice bepalingen opnieuw in overweging worden genomen. Ten aanzien van het principe ‘Samenstelling en de rol van drie kerncommissies van de Raad van Commissarissen’ (III.5) geldt dat, ingevolge dit principe, een afzonderlijke remuneratiecommissie en een afzonderlijke selectie- en benoemingscommissie moet worden ingesteld. TKH heeft beide commissies gecombineerd in één commissie (Benoemings- en Remuneratiecommissie) gezien de huidige omvang van de Raad van Commissarissen en de verdeling van taken onder de leden. De bij derden uitstaande aandelen betreffen certificaten van aandelen, waarbij de aandelen bij notariële akte zijn overgedragen aan de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH. In ruil voor die aandelen geeft de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH certificaten van die aandelen terug. Het stemrecht op de aandelen berust bij de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH. Op hun verzoek dient de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH aan de certificaathouders volmacht te verlenen om stem te kunnen uitbrengen op de aandelen waarvan de certificaathouder de certificaten heeft. De volmacht is onbeperkt en wordt derhalve niet begrensd door een beperking van de royeringsmogelijkheid. De Stichting Administratiekantoor
51
van Aandelen TKH behoeft volgens wetgeving artikel BW 2:118a de volmacht niet te verlenen of kan een gegeven volmacht intrekken ingeval a) een vijandig openbaar bod is aangekondigd of uitgebracht of de verwachting bestaat dat het zal worden uitgebracht, b) één of meer personen ten minste 25% van de certificaten en/of aandelen bezitten, of c) naar het oordeel van de Stichting het stemrecht van een certificaathouder wezenlijk in strijd is met het belang van de vennootschap. Indien de Stichting Administratiekantoor gebruik maakt van één van deze mogelijkheden, dient zij dit gemotiveerd ter kennis van de certificaathouders en aandeelhouders te brengen. TKH verkiest om de wetgeving in dezen leidend te laten zijn voor de toepassing van dit artikel. Bij de introductie van certificaten van aandelen is zorgvuldig aandacht besteed aan het vraagstuk van de zogenaamde ‘stemverwatering’ ten opzichte van gewone aandelen. In dat verband is indertijd de keuze gemaakt voor certificering en voor een samenstelling van het bestuur van de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH waarbij zowel onafhankelijke bestuursleden als ook bestuurders van de vennootschap zitting hebben. Hierbij zowel het belang dienende van de aandeelhouder als ook de vennootschap. TKH onderkent dat het van groot belang is zorgvuldig te bepalen wie bestuurders van de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH zullen zijn en onderschrijft de code dat het bestuur van de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH het vertrouwen geniet van de certificaathouders en onafhankelijk opereert van TKH. In navolging van de in de best practice bepaling IV.2.1. aangegeven eis dat in het bestuur geen (voormalige) bestuurders, (voormalige) commissarissen, werknemers of vaste adviseurs van de vennootschap zitting hebben, is in de loop van 2004 de voorzitter van de Raad van Bestuur teruggetreden uit de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH. In het huidige bestuur van de Stichting Administratiekantoor van Aandelen TKH heeft de voorzitter van de Raad van Commissarissen zitting. Besloten is om hierin vooralsnog geen wijziging aan te brengen aangezien het bestuur zich op grond van de administratievoorwaarden bij zijn taakuitoefening mede richt naar het belang van de vennootschap en de daarmee verbonden onderneming. Door een commissaris zitting te laten nemen in het bestuur is hieraan invulling gegeven. De faciliteit van het stemmen op afstand is een aandachtspunt. De reden dat TKH dit nog niet heeft ingevoerd is gelegen in het feit dat het thans niet algemeen toepasbaar is, nog technisch onvolkomen en onevenredig kostbaar is. TKH volgt de ontwikkeling in dezen met belangstelling. (IV.1). De bepaling dat alle aandeelhouders analistenbijeenkomsten, presentaties aan (institutionele) beleggers en persconferenties gelijktijdig kunnen volgen door middel van webcasting, telefoonlijnen of anderszins (IV.3.1.) wordt door TKH niet toe overgegaan uit kostenoogpunt. TKH publiceert haar financiële kalender op de website, hetgeen in relatie staat tot analisten- en persbijeenkomsten. De gehouden presentaties worden op de website van TKH geplaatst. TKH hanteert een Investor Relationsbeleid, waarin zij er naar streeft haar stakeholders zo goed mogelijk van relevante financiële en andersoortige informatie te voorzien, met inachtneming van de daarop van toepassing zijnde bepalingen van het Voorwetenschapsreglement.
52
JAARREKENING 2004
GECONSOLIDEERDE BALANS per 31 december voor winstbestemming 2004
in duizenden euro’s
2003
Activa Vaste activa
1 Immateriële vaste activa 2 Materiële vaste activa 3 Financiële vaste activa
23.652
2.620
115.866
118.916
2.324
545
Totaal van de vaste activa
141.842
122.081
Vlottende activa
4 Voorraden 5 Vorderingen 6 Liquide middelen
94.045
71.195
92.079
79.716
6.879
7.866
Totaal van de vlottende activa
193.003
158.777
Totaal
334.845
280.858
167.648
156.269
8 Voorzieningen
24.854
18.425
9 Langlopende schulden
26.398
26.812
10 Kortlopende schulden
115.945
79.352
334.845
280.858
Passiva 7 Groepsvermogen
Totaal
54
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING in duizenden euro’s
Netto-omzet
2004
2003
416.706
377.589
41.205
5.307
1.711
997
459.622
383.893
Wijziging van de voorraad gereed product en onderhanden werk Overige bedrijfsopbrengsten
11 Totaal bedrijfsopbrengsten Kosten grond-, hulpstoffen, handelsproducten en uitbesteed werk
12 Personeelskosten 13 Afschrijvingen 14 Overige bedrijfskosten Totaal bedrijfslasten
265.458
214.162
103.125
89.912
13.910
13.907
44.404
41.993 426.897
359.974
32.725
23.919
15 Financiële baten en lasten
(3.291)
(4.040)
Resultaat voor belastingen
29.434
19.879
16 Belastingen over resultaat
9.667
7.961
19.767
11.918
Bedrijfsresultaat
Nettoresultaat
55
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT 2004
2003
Bedrijfsresultaat
32.725
23.919
Afschrijvingen
13.910
13.722
180
(3.889)
(24.210)
14.237
22.605
47.989
in duizenden euro’s
Kasstroom uit operationele activiteiten
Mutaties voorzieningen Mutatie werkkapitaal Kasstroom uit bedrijfsoperaties Resultaat niet geconsolideerde deelnemingen
105
(102)
Ontvangen/betaalde interest
(3.870)
(5.174)
Belastingen over de winst
(1.980)
(1.042)
16.860
41.671
materiële vaste activa
(12.118)
(8.367)
Aankoop/verkoop/resultaten deelnemingen
(17.280)
0
0
508
(29.398)
(7.859)
(8.091)
(2.420)
Kasstroom uit operationele activiteiten
(A)
Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen minus desinvesteringen in
Verwerving overige financiële vaste activa Kasstroom uit investeringsactiviteiten
(B)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten Betaald dividend Inkoop eigen aandelen
0
0
Mutatie langlopende schulden
(414)
(47.526)
Overige waardemutaties incl. omrekeningsverschillen
1.785
(2.088)
(C )
(6.720)
(52.034)
(A+B+C)
(19.258)
(18.222)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten Mutatie liquide middelen Het saldo liquide middelen bestaat uit: • Liquide middelen
6.879
7.866
• Schulden aan kredietinstellingen
(37.216)
(18.945)
Stand per 31 december
(30.337)
(11.079)
56
GRONDSLAGEN
Consolidatie
krijgingsprijs en de netto vermogenswaarde
Voorraden
De geconsolideerde jaarrekening is
van verworven deelnemingen, worden
De voorraad grond- en hulpstoffen is
opgesteld volgens de methode van de
ingaande 2001 geactiveerd en in ten hoog-
gewaardeerd tegen de gemiddelde
integrale consolidatie op basis van de
ste 20 jaren ten laste van het resultaat
inkoopprijs, of -indien lager- tegen de
grondslagen voor de waardering van
gebracht. De afschrijving vindt voor het
marktprijs op balansdatum. De voorraad
activa en passiva en de bepaling van het
eerst plaats vanaf datum verwerving.
onderhanden werk en gereed product is
resultaat. In de geconsolideerde jaarreke-
gewaardeerd tegen integrale kostprijs. De
ning zijn opgenomen de jaarrekeningen
Materiële vaste activa
integrale kostprijs bestaat uit de directe
van alle groepsmaatschappijen, waarover
Grondslag voor de waardering van deze
materiaal- en loonkosten, alsmede een
TKH de beslissende zeggenschap heeft.
activa is de historische uitgaafprijs, uitge-
opslag voor de indirecte productiekosten.
De resultaten van de verworven groeps-
zonderd grond, gebouwen en woonhuizen
maatschappijen worden in het jaar van ver-
waarvoor de actuele waarde als grondslag
Aan langlopende grote projecten wordt
werving verantwoord vanaf het moment
geldt.
winst toegerekend naar rato van de voort-
dat feitelijk beleidsbepalende zeggen-
gang, rekeninghoudende met eventueel te
schap is verkregen. In de overige gege-
Als uitgangspunt voor de actuele waarde
verwachten verliezen.
vens zijn in het overzicht ‘Deelnemingen’
wordt gekozen de vervangingswaarde ver-
Vooruitontvangen termijnen van in bewer-
tevens de nieuw verworven groepsmaat-
minderd met de afschrijvingen. De vervan-
king zijnde producten of projecten worden
schappijen opgenomen.
gingswaarde wordt ontleend aan de
direct in mindering gepresenteerd.
Vreemde valuta
meest recente taxatierapporten c.q. door middel van indexering vastgesteld. De
De handelsproducten zijn gewaardeerd
De omrekening van de activa en passiva
afschrijvingen zijn lineair.
tegen aanschaffingsprijs of lagere markt-
van buitenlandse groepsmaatschappijen
Over de herwaardering is een voorziening
waarde. Bij de waardering worden nood-
en deelnemingen geschiedt tegen de per
voor latente belastingen gevormd.
zakelijk geachte voorzieningen in
balansdatum geldende valutakoersen.
Onder de andere vaste bedrijfsmiddelen
mindering gebracht.
zijn opgenomen: inventarissen, transportDe winst- en verliesrekeningen van bui-
middelen en auto’s.
Vorderingen
tenlandse groepsmaatschappijen en deel-
De niet aan bedrijfsuitoefening dienstbare
De vorderingen worden opgenomen
nemingen worden omgerekend tegen de
activa betreffen bedrijfspanden en woon-
tegen nominale waarde onder aftrek van
over het verslagjaar geldende gewogen
huizen. Op de bedrijfsterreinen wordt niet
voorzieningen wegens vermoedelijke
gemiddelde maandkoersen. De bij de
afgeschreven. De verwachte levensduur
oninbaarheid. Voor zover niet anders is
omrekening ontstane verschillen worden
van gebouwen is 33 jaar, van machines en
vermeld, zijn de looptijden van deze vor-
ten gunste of ten laste van de overige
installaties 5 - 10 jaar en andere vaste
deringen korter dan één jaar. De actieve
reserves gemuteerd. Alle overige koers-
bedrijfsmiddelen 3 - 10 jaar.
latentie is opgenomen tegen nominale
verschillen zijn in de winst- en verliesrekening verwerkt.
waarde. Financiële vaste activa Het aandeel van deelnemingen waarbij
Herwaarderingsreserve
geen sprake is van een beslissende zeg-
Het gerealiseerde deel met betrekking tot
genschap, wordt opgenomen tegen de
de afschrijvingen op de materiële vaste
Voor zover niet anders is vermeld, zijn de
verkrijgingsprijs.
activa valt vrij ten gunste van de ‘Overige
activa en passiva opgenomen tegen nomi-
Deelnemingen waarin tenminste invloed
reserves’.
nale waarde.
van betekenis op het beleid kan worden
Waardering van activa en passiva
uitgeoefend, worden gewaardeerd op de
Voorzieningen
Immateriële vaste activa
netto-vermogenswaarde volgens de bij de
De voorzieningen worden gevormd voor
Goodwill, zijnde het verschil tussen de ver-
vennootschap gebruikelijke grondslagen.
verplichtingen en verliezen die op balans-
57
datum aanwezig zijn en waarvan de
Financiële baten en lasten
hoogte redelijkerwijs en betrouwbaar kan
Als financiële baten en lasten worden
worden ingeschat. Voorzieningen worden
opgenomen de op het verslagjaar betrek-
tegen nominale waarde opgenomen, met
king hebbende rente van, respectievelijk
uitzondering van de voorziening voor
aan derden.
pensioenen die wordt bepaald op basis van contante waarde volgens actuariële
Belastingen
grondslagen. De voorziening voor latente
Naast de over het verslagjaar direct ver-
belastingverplichtingen vloeit voort uit
schuldigde of te vorderen belastingen,
verschillen tussen de bedrijfseconomische
zijn tevens de mutaties in de latente
en fiscale waardering van bepaalde activa
belastingvorderingen en -verplichtingen
en passiva voorzover deze verschillen in
begrepen. De berekening van de belas-
de toekomst in de belastingheffing zullen
tingvorderingen en -verplichtingen
worden betrokken.
geschiedt tegen de op het einde van het
Resultaatbepaling
verslagjaar geldende tarieven.
Algemeen
Kasstroomoverzicht
De in de winst- en verliesrekening
Het kasstroomoverzicht is opgesteld vol-
genoemde bedragen zijn vermeld tegen
gens de indirecte methode. Bij deze
historische uitgaafprijs met uitzondering
methode wordt het nettoresultaat aange-
van een deel van de afschrijvingen op
past voor posten van de winst- en verlies-
materiële vaste activa die tegen actuele
rekening die geen invloed hebben op
waarde zijn opgenomen. De afschrijving
ontvangsten en uitgaven in het verslag-
op de materiële vaste activa worden
jaar en mutaties in balansposten en
bepaald op basis van verwachte economi-
posten van de winst- en verliesrekening
sche levensduur.
waarvan de ontvangsten en uitgaven niet worden beschouwd als behorende tot de
Bedrijfsopbrengsten
operationele activiteiten.
De bedrijfsopbrengsten omvatten de
De liquiditeitspositie in het kasstroom-
netto-omzet, de mutatie in de voorraad
overzicht bestaat uit de liquide middelen
gereed product en onderhanden werk als-
onder aftrek van bankkredieten.
mede overige bedrijfsopbrengsten.
Koersverschillen worden direct verwerkt
Netto-omzet is de opbrengst van in het
onder de desbetreffende posten.
verslagjaar aan derden geleverde goede-
De verkrijgingsprijs van acquisities wordt
ren en diensten onder aftrek van kortingen
opgenomen onder de kasstroom uit
en over de omzet geheven belastingen.
investeringsactiviteiten. Transacties waarbij geen ruil van liquidi-
Bedrijfslasten
teiten plaatsvindt, worden zoveel als
De aan de productie bestede kosten en
mogelijk niet in het kasstroomoverzicht
de overige met de gewone bedrijfs-
opgenomen.
uitoefening verband houdende kosten, die ten grondslag liggen aan de bedrijfsopbrengsten, worden als bedrijfslasten verantwoord.
58
TOELICHTING op de geconsolideerde balans in duizenden euro’s
1
2004
2003
2.620
5.946
Immateriële vaste activa Stand per 1 januari Mutaties in de boekwaarde Betaalde goodwill Overige mutaties Afschrijvingen
2
21.750
0
0
(2.974)
(718)
(352)
Totaal van de mutaties
21.032
(3.326)
Stand per 31 december
23.652
2.620
Som der afschrijvingen
1.367
649
Bedrijfsgebouwen en terreinen
Machines en installaties
Andere vaste Bedrijfsbedrijfs- middelen in middelen uitvoering
74.548
20.412
11.665
5.198
5.754
4.357
Materiële vaste activa Stand per 1 januari 2004 Actuele boekwaarde
Niet aan bedrijfsuitoefening dienstbaar
Totaal
5.841
6.450
118.916
(3.212)
0
12.097
Mutaties Investeringen Acquisities
37
0
353
0
0
390
(116)
(26)
(227)
0
0
(369)
Herwaarderingen en overige mutaties
(1.024)
(1.392)
149
(305)
543
(2.029)
Afschrijvingen
(3.840)
(4.558)
(4.294)
0
(447)
(13.139)
255
(222)
338
(3.517)
96
(3.050)
97.183
143.066
57.614
2.324
8.500
308.687
26.748
5.205
274
0
1.006
33.233
(49.128) (128.081)
(45.885)
0
12.003
2.324
Desinvesteringen
Totaal van de mutaties Stand per 31 december 2004 Historische uitgaafprijs Som der ongerealiseerde herwaarderingen Som der afschrijvingen Actuele boekwaarde
3
20.190
6.546
115.866
Financiële vaste activa Stand per 1 januari
4
74.803
(2.960) (226.054)
545
727
Verwerving van overige deelnemingen
1.907
0
Overige mutaties
(128)
(182)
Stand per 31 december
2.324
545
21.265
16.206
Voorraden Grond- en hulpstoffen Goederen in bewerking
110.396
61.566
Af: vooruit gefactureerd
(91.521)
(50.423)
53.905
43.846
94.045
71.195
Gereed product en handelsgoederen
59
2004
2003
Handelsdebiteuren
73.039
64.996
Actieve belastinglatentie
12.478
11.150
6.562
3.570
92.079
79.716
6.879
7.866
in duizenden euro’s
5
Vorderingen Overige vorderingen en overlopende activa
6
Liquide middelen Kas- en banksaldi
7
Groepsvermogen Het groepsvermogen is gelijk aan het eigen vermogen. Voor de specificatie wordt verwezen naar de toelichting op het eigen vermogen in de vennootschappelijke balans
8
Voorzieningen Belastingen Pensioenen Overige
9.602
8.585
2.529
2.005
12.723
7.835
24.854
18.425
Verloop overige voorzieningen Stand per 1 januari 2004
7.835
Onttrekking
(2.993)
Vrijgevallen
(1.177)
Nieuw toegevoegd Stand per 31 december 2004
9.058 12.723
De pensioenvoorziening bestaat voor € 2.198.000 uit in eigen beheer gehouden verplichtingen en voor het overige uit backservice-verplichtingen van bij derden verzekerde pensioenen, beide berekend naar contante waarde volgens nu geldende actuariële normen. Aan de overige voorzieningen zijn onttrekkingen gedaan in overeenstemming met de bestemming zoals die bij de vorming in het verleden zijn bepaald. De overige voorzieningen hebben betrekking op reorganisatiekosten, garantieverplichtingen, prijsrisico’s inkoopverplichtingen en ten laste van de aankooprijs gevormde earn-out-verplichtingen. De voorzieningen voor belastingen en pensioenen zijn overwegend langlopend. De overige voorzieningen zijn kortlopend.
9
Langlopende schulden (< 5 jaar) Kredietinstellingen en overige (rentepercentage 5,77%).
26.398
Voor de langlopende en kortlopende schulden aan kredietinstellingen zijn geen bijzondere zekerheden verleend.
60
26.812
2004
2003
Schulden aan kredietinstellingen
37.216
18.945
Schulden aan leveranciers
42.048
31.276
Overige belastingen en premies sociale verzekeringen
15.141
7.181
Overige schulden
21.540
21.950
115.945
79.352
in duizenden euro’s
10
Kortlopende schulden
Verplichtingen die niet uit de balans blijken Met betrekking tot de beschikbaarheid van enkele belangrijke grondstoffen zijn meerjarige overeenkomsten afgesloten. Ten behoeve van derden zijn per 31 december 2004 garanties afgegeven tot een bedrag van € 16 miljoen. De investeringsverplichting uit hoofde van activa in bestelling bedraagt ultimo 2004 € 1,2 miljoen. De verplichtingen uit hoofde van huur- en operationele lease-overeenkomsten bedragen € 14,2 miljoen, waarvan € 3,3 miljoen korter dan 1 jaar en € 2,2 miljoen langer dan 5 jaar. Rechtsgedingen TKH en haar geconsolideerde deelnemingen zijn bij enkele rechtsgedingen betrokken. Op grond van thans beschikbare informatie en ingewonnen juridisch advies verwacht TKH dat eventuele nadelige invloeden uit de afloop van deze rechtsgedingen in voldoende mate in de voorzieningen zijn opgenomen of door verzekeringen zijn gedekt.
61
TOELICHTING op de geconsolideerde winst- en verliesrekening in miljoenen euro’s
Gesegmenteerde informatie Technische Handelsgroep
Kabelgroep
Machinegroep
2003
2004
2003
2004
2003
2004
2003
2004
2003
148,4
130,7
198,1
175,0
115,5
79,6
(2,4)
(1,4)
459,6
383,9
Bedrijfsresultaat
13,6
11,0
9,0
7,0
15,7
11,0
(5,5)
(5,1)
32,8
23,9
Activa
48,0
56,7
207,5
166,0
55,9
50,6
23,4
7,5
334,8
280,8
Investeringen
1,2
0,5
4,8
8,0
6,2
1,9
0,3
0,3
12,5
10,7
Afschrijvingen
1,3
1,4
10,0
10,2
2,1
1,7
0,5
0,3
13,9
13,6
Verplichtingen
40,8
22,1
33,7
23,7
23,0
20,0
18,5
13,5
116,0
79,3
Medewerkers
694
549
1.315
1.228
517
424
15
12
2.541
2.213
11 Bedrijfsopbrengsten
in duizenden euro’s
12
Totaal
Holding & Eliminatie
2004
2004
2003
Lonen en salarissen
82.787
71.844
Sociale lasten
20.338
18.068
103.125
89.912
Personeelskosten
In de sociale lasten is een bedrag van € 4.698.000 begrepen voor pensioenkosten (2003: € 4.458.000).
Bezoldiging Raad van Bestuur TVI
Bonus
Pensioen
Totaal
J.M.A. van der Lof MBA
296
145
64
505
drs. J.E. Vaandrager
255
125
55
435
Totaal
551
270
119
940
Bezoldiging 2003
540
180
119
839
Bestuurders:
Ten aanzien van bezoldiging in aandelen verwijzen wij naar pagina 63 en pagina 69.
Remuneratieverslag Dit rapport van de Remuneratie Commissie beschrijft het bezoldigingsbeleid en de beloning van de leden van de Raad van Bestuur. Het bezoldigingsbeleid wordt opgesteld door de Remuneratie Commissie en goedgekeurd door de Raad van Commissarissen. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 26 mei 2004 is het bezoldigingsbeleid vastgesteld. Toekomstige materiële wijzingen in het beleid zullen aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd. De Remuneratie Commissie kent een reglement waarbinnen zij handelt. In dit reglement is onder andere geregeld dat voldaan wordt aan de bepalingen zoals gesteld in de Nederlandse Corporate Governance code.
62
Bezoldigingsbeleid Het beleid is gericht op het marktconform belonen ten behoeve van het aantrekken, motiveren en binden van gekwalificeerde leidinggevenden van een beursgenoteerde onderneming, rekening houdend met de omvang en de speciale kenmerken van TKH. Het beloningspakket wordt op basis van door externe deskundigen verstrekte gegevens periodiek getoetst op marktconformiteit. De samenstelling van het beloningspakket is zodanig dat zowel de korte als de lange termijn doelstellingen van de onderneming worden ondersteund. Remuneratie De remuneratie voor de leden van de Raad van Bestuur bestaat uit een basissalaris (TVI), pensioen, een variabel deel dat bestaat uit een jaarlijkse prestatiebonus, en een lange termijn bonusregeling bestaande uit een aandelenregeling. Basissalaris (Totaal Vast Inkomen: TVI) De remuneratie voor de leden van de Raad van Bestuur is in 2003 extern getoetst aan marktconformiteit. In 2004 is een verhoging toegepast op het basissalaris (TVI) conform de CAO-richtlijn voor de Grootmetaal. Prestatiebonus De variabele beloning vormt een belangrijk onderdeel van het beloningspakket voor de Raad van Bestuur. De prestatiebonus is gericht op jaarlijks te realiseren doelstellingen. Jaarlijks worden doelstellingen en criteria geformuleerd op basis waarvan de prestatiebonus kan worden behaald. De mate waarin doelstellingen en criteria worden gerealiseerd bepalen de hoogte van de prestatiebonus. De prestatiebonus is gemaximaliseerd op 50% van het basissalaris (TVI). De Remuneratie Commissie stelt op basis van de gerealiseerde doelen en criteria de hoogte van de prestatiebonus vast. Aandelenregeling In het kader van meerjarendoelstellingen is een aandelenregeling geïntroduceerd die voorziet in een lange termijn bonusregeling. De regeling maakt het mogelijk voor de leden van de Raad van Bestuur om op basis van vooraf gestelde meerjarendoelstellingen aandelen om niet te verkrijgen, waar tegenover de leden van de Raad van Bestuur eenzelfde aantal aandelen tegen de dan geldende beurskoers dienen aan te schaffen. Bepaald is dat de ontwikkeling van de ROCE en de ROS evenals het realiseren van groei van de onderneming in omzet en resultaat conform de geformuleerde meerjarendoelstelling en de bepaalde tussentijdse mijlpalen ertoe leiden dat tot toekenning van aandelen kan worden overgegaan. De geformuleerde meerjarendoelstellingen hangen samen met de in dit jaarverslag geformuleerde doelstellingen (pagina 7). Bepaald is dat jaarlijks maximaal 8.000 aandelen per lid van de Raad van Bestuur kunnen worden toegekend. De betreffende aandelen dienen als lange termijn belegging te worden aange-houden en mogen gedurende een periode van drie jaar niet worden verkocht. De toekenning van de aandelen geschiedt binnen een maand na bekendmaking van de jaarcijfers. Met ingang van 2004 worden er geen opties meer toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur en is de optieregeling vervangen door voornoemde aandelenregeling.
63
Pensioen Het doel van de Remuneratie Commissie is het pensioen van de leden van de Raad van Bestuur in lijn te brengen en te houden met wat algemeen gangbaar is en dat deze consistent is met de voorzieningen die worden geboden voor vergelijkbare functies. De pensioenregelingen zijn gebaseerd op een beschikbare premieregeling met een gebruikelijke pensioenleeftijd van 65 jaar. De voorzieningen voor vervroegde uittreding beginnen op de leeftijd van 62 jaar. Daarnaast omvatten de pensioenvoorzieningen het recht op uitkering in het geval van slechte gezondheid of invaliditeit en een weduwen- en wezenpensioen in het geval van overlijden. Een en ander op voorwaarden die vergelijkbaar zijn met die welke van toepassing zijn voor deelnemers aan het collectieve pensioenfonds van de onderneming. Persoonlijke leningen De vennootschap verstrekt geen persoonlijke leningen of garanties aan leden van de Raad van Bestuur. Vanaf 2003 worden geen leningen meer verstrekt voor voldoening van de op voorhand verschuldigde inkomstenbelasting ter zake van toegekende aandelenopties. Tot en met 2002 was dit wel het geval.
Bezoldiging Raad van Commissarissen De bezoldiging van de voorzitter van de Raad van Commissarissen bedroeg € 22.690 en die van de leden van de Raad van Commissarissen € 20.420. Bezoldigingsbeleid De Algemene Vergadering van Aandeelhouders heeft in 2001 de bezoldiging van de commissarissen voor het laatst vastgesteld. De bezoldiging van een commissaris is niet afhankelijk van de resultaten van de vennootschap. Aan de leden van de Raad van Commissarissen worden geen optierechten toegekend.
Aandelenbezit bestuurders en commissarissen Van de Raad van Bestuur hield de heer J.M.A. van der Lof ultimo 2004 21.346 (certificaten van) aandelen en de heer J.E. Vaandrager 21.909 (certificaten van) aandelen. Van de Raad van Commissarissen hield niemand ultimo 2004 certificaten van aandelen.
64
in duizenden euro’s
13
2004
Afschrijvingen Afschrijvingen op immateriële vaste activa
718
352
0
(270)
13.139
13.722
53
103
13.910
13.907
17.961
17.061
Vrijval gerealiseerde herwaardering Afschrijvingen op materiële vaste activa Resultaat op desinvestering van materiële vaste activa
Afschrijvingen op basis van historische uitgaafprijs
14
2003
Overige bedrijfskosten Onder overige bedrijfskosten zijn o.a. opgenomen algemene, verkoop-, huisvestings- en fabricagekosten.
15
16
Financiële baten en lasten Opbrengsten deelnemingen
105
Rentebaten
270
(102) 124
Rentelasten
(3.666)
(4.062)
(3.291)
(4.040)
Gewogen gemiddeld wettelijk winstbelastingtarief
32,6%
32,9%
Gebruik van lokale compensabele verliezen
(0,8%)
(0,7%)
1,0%
7,8%
32,8%
40,0%
Belastingen De belastingdruk wordt berekend volgens de per land geldende tarieven.
Verliezen van dit jaar, die niet geactiveerd worden Effectieve belastingdruk
Vennootschappelijke winst- en verliesrekening Bij het opstellen van de vennootschappelijke jaarrekening is ten aanzien van de winst- en verliesrekening gebruik gemaakt van de vrijstelling ex art 402, Titel 9 BW.
65
VENNOOTSCHAPPELIJKE BALANS per 31 december voor winstbestemming 2004
in duizenden euro’s
2003
Activa Vaste activa
1 Immateriële vaste activa
1.398
2.620
Materiële vaste activa
523
382
2 Financiële vaste activa
67.862
75.117
Totaal vaste activa
69.783
78.119
Vlottende activa Vorderingen op groepsmaatschappijen Overige vorderingen Liquide middelen
147.746
114.556
1.648
1.420
10.400
8.999
Totaal vlottende activa
159.794
124.975
Totaal
229.577
203.094
Passiva Eigen vermogen
3 4 5 6
Geplaatst kapitaal
8.467
8.467
Agio
6.233
6.233
Herwaarderingsreserve Overige reserves Onverdeelde winst
27.427
29.282
105.754
100.369
19.767
11.918
Totaal eigen vermogen
167.648
156.269
Langlopende schulden
25.000
25.000
7 Kortlopende schulden
36.929
21.825
229.577
203.094
Totaal
66
VENNOOTSCHAPPELIJKE WINST- EN VERLIESREKENING 2004
2003
Vennootschappelijk resultaat
(3.243)
(1.840)
Resultaat deelnemingen
23.010
13.758
19.767
11.918
in duizenden euro’s
67
TOELICHTING op de vennootschappelijke balans en vennootschappelijke winst- en verliesrekening in duizenden euro’s
Voor de waarderingsgrondslagen wordt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening.
1
Immateriële vaste activa Voor de toelichting op de immateriële en materiële vaste activa wordt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde balans.
2
Financiële vaste activa De financiële vaste activa bestaat uit aandelen in het kapitaal van deelnemingen en langlopende leningen aan deelnemingen. Deelnemingen
Waardering per 1 januari 2004
75.115
Overige
Totaal
2
75.117
Mutaties uit hoofde van: • verwerving nieuwe deelnemingen
0
• afstoting deelnemingen
0
• resultaat
23.010
23.010
(27.901)
(27.901)
• omrekeningsverschillen
(2.364)
(2.364)
Netto-vermogenswaarde per 31 december 2004
67.860
• financiering, dividend en overige mutaties • herwaarderingen
3
0
Maatschappelijk kapitaal
2
67.862
2004
2003
35.000
35.000
26.533
26.533
8.467
8.467
Het maatschappelijk kapitaal bestaat uit (x 1.000): gewone aandelen
9.996
cumulatief financieringspreferente aandelen
5.000
cumulatief converteerbare financieringspreferente aandelen cumulatief beschermingspreferente aandelen prioriteitsaandelen
5.000 15.000 4
elk nominaal € 1,00 Waarvan niet geplaatst Geplaatst kapitaal* *4.000 prioriteits- en 8.462.928 (certificaten van) aandelen
Door de vennootschap is aan de Stichting Continuïteit TKH een optie verleend tot het nemen van beschermingspreferente aandelen tot maximaal 50% van het bedrag van ten tijde van de plaatsing van beschermingspreferente aandelen uitstaande overige aandelen respectievelijk 100% van het bedrag van de ten tijde van de plaatsing van beschermingspreferente aandelen uitstaande overige aandelen indien de beperking van de royementsmogelijkheid komt te vervallen hetgeen plaatsvindt indien en zodra de Raad van Bestuur van de vennootschap daartoe besluit en een verklaring daaromtrent deponeert bij het Handelsregister. Deze bestaande optie is in overeenstemming met Bijlage X bij het Fondsenreglement van Euronext Amsterdam N.V. Aan de prioriteitsaandelen zijn geen bijzondere rechten toegekend.
68
Optieregeling Aan het management van de vennootschap en de groepsmaatschappijen worden optierechten op (certificaten van) gewone aandelen van N.V. Twentsche Kabel Holding toegekend. De rechten kunnen nooit eerder worden uitgeoefend dan na bekendmaking van de jaarcijfers van de vennootschap na een wachttijd van drie kalenderjaren (tot en met 2000 één kalenderjaar), volgend op het jaar waarin de rechten zijn toegekend. De looptijd is, ter keuze aan de optiegerechtigde, vier of vijf jaar. De voorwaarden voor deelname zijn, mede ter voorkoming van misbruik van voorwetenschap, in een intern reglement vastgelegd en zijn door de deelnemers schriftelijk geaccepteerd. Ultimo 2004 heeft de vennootschap 371.699 ingekochte certificaten van aandelen in portefeuille ter afdekking van de optierechten. Het aantal uitstaande rechten van de leden van de Raad van Bestuur bedroeg ultimo boekjaar 31.600. Overzicht van de uitstaande optierechten van de leden van de Raad van Bestuur en overige gerechtigden.
J.M.A. van der Lof
J.E. Vaandrager
Jaar van toekenning
Uitoefenprijs
1 januari 2004
1999
26,50
4.200
2000
42,90
2.800
2001
32,10
2.800
2002
19,25
2003
31 december 2004
Uitoefenperiode
(4.200)
0
2000-2004
(1.200)
1.600
2001-2005
2.800
2004-2006
2.800
2.800
2005-2007
6,65
10.000
10.000
2006-2008
2001
28,70
1.600
1.600
2004-2006
2002
19,25
2.800
2.800
2005-2007
2003
6,65
10.000
10.000
2006-2008
sub Overige gerechtigden
37.000
Toekenning Ingetrokken Uitoefening gedurende gedurende gedurende het jaar het jaar het jaar
0
(5.400)
0
31.600
1999
26,50
32.650
(32.650)
0
2000-2004
2000
42,90
40.275
(600)
39.675
2001-2005
2001
32,10
41.050
0
41.050
2004-2006
2002
19,25
52.750
(5.300)
47.450
2005-2007
2003
6,65
50.825
(2.000)
48.825
2006-2008
2004
20,25
0
50.600
(2.550)
48.050
2007-2009
sub
217.550
50.600
(43.100)
0
225.050
Totaal
254.550
50.600
(48.500)
0
256.650
Aan de leden van de Raad van Commissarissen worden geen optierechten toegekend. Aandelenregeling Raad van Bestuur Met ingang van het boekjaar 2004 zijn aan de Raad van Bestuur certificaten van aandelen om niet toegekend. Het aantal toegekende certificaten per bestuurder bedroeg 5.547 stuks. De hierover verschuldigde loonbelasting is door de vennootschap voldaan. De Raad van Bestuur heeft op hetzelfde tijdstip een gelijk aantal certificaten van aandelen tegen de gemiddeld geldende beurskoers van € 20,69 aangeschaft e.e.a. volgens de regeling die met ingang van het boekjaar 2004 van toepassing is. De betreffende certificaten van aandelen mogen de eerste drie jaar niet worden verkocht.
69
2004
2003
6.233
6.233
0
0
6.233
6.233
in duizenden euro’s
4
Agio Stand per 1 januari Stockdividend Stand per 31 december De agioreserve is fiscaal geheel vrij uitkeerbaar.
5
Herwaarderingsreserve Stand per 1 januari
29.282
Herwaardering gedurende het boekjaar
1.488
1.212
(330)
Omrekeningsverschillen
(2.030)
3.078
Vrijval gerealiseerde herwaardering
(1.037)
Toevoeging aan belastinglatentie
(413)
Stand per 31 december
6
(1.855)
3.823
27.427
29.282
Overige reserves Stand per 1 januari
100.369
157.072
Dividenduitkeringen
(8.091)
(2.420)
Resultaat vorig boekjaar
11.918
(54.586)
Inkoop eigen aandelen t.b.v. verleende optierechten Overige mutaties
0
0
1.558
303 5.385
(56.703)
105.754
100.369
25.000
16.500
Belastingen over de winst
9.342
2.535
Overige schulden
2.587
2.790
36.929
21.825
Stand per 31 december
7
25.459
0
Kortlopende schulden Schulden aan kredietinstellingen
Verplichtingen die niet uit de balans blijken De vennootschap heeft zich op grond van art. 2:403, lid1f BW hoofdelijk aansprakelijk gesteld voor de uit rechtshandelingen voortvloeiende schulden van een aantal dochterondernemingen. De daartoe strekkende verklaringen zijn ter inzage gelegd ten kantore van het Handelsregister waar de rechtspersoon, waarvoor de aansprakelijkheidsstelling is geschied, zijn zetel heeft. De onderneming heeft zich voor een totaal bedrag van € 22,5 miljoen formeel garant gesteld voor bankkredietfaciliteiten verstrekt aan enkele buitenlandse deelnemingen. Op deze kredietfaciliteit is ultimo 2004 voor € 17 miljoen een beroep gedaan.
Haaksbergen, 9 maart 2005 Raad van Bestuur
Raad van Commissarissen
J.M.A. van der Lof MBA, voorzitter
drs. R.B. Lenterman, voorzitter
drs. J.E. Vaandrager
ir. A.J. Driessen, vice-voorzitter P. Morley Msc. ir. A. van der Velden prof. dr. ir. A.C.H. van der Wolf
70
OVERIGE GEGEVENS 2004
in duizenden euro’s
2003
Haaksbergen, xxxxxxxxxxxxxxx2005
Raad van Bestuur J.M.A. van der Lof MBA, voorzitter drs. J.E. Vaandrager
Raad van Commissarissen drs. R.B. Lenterman, voorzitter ir. A.J. Driessen, vice-voorzitter P. Morley Msc. ir. A. van der Velden prof. dr. ir. A.C.H. van der Wolf
71
STATUTAIRE REGELING BETREFFENDE DE BESTEMMING VAN DE WINST Aangezien in het verslagjaar geen beschermingspreferente en financieringspreferente aandelen hebben uitgestaan noch zijn uitgegeven, zoals bedoeld in artikelen 30.1, 3, 4, 5, 6 lid b en c, 8 en 9 staan hieronder slechts weergegeven de artikelen omtrent de winstbestemming die betrekking hebben op de uitstaande aandelen. Artikel 30 van de statuten luidt als volgt:
2. De vennootschap kan aan aandeelhouders en andere gerechtigden tot de voor uitkering vatbare winst slechts uitkeringen doen voor zover haar eigen vermogen groter is dan het bedrag van het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de wet of de statuten moeten worden aangehouden.
6. Uit de na toepassing van de vorige leden overblijvende winst wordt, zo mogelijk, op de prioriteitsaandelen uitgekeerd vijf procent (5%) van hun nominaal bedrag. Op de prioriteitsaandelen zal geen verdere uitkering geschieden. Vervolgens wordt, zo mogelijk, op de financieringspreferente aandelen van iedere serie respectievelijk de converteerbare financieringspreferente aandelen van iedere serie een dividend uitgekeerd gelijk aan een percentage berekend over het bij de eerste uitgifte van de desbetreffende serie effectief op de financieringspreferente aandelen van de desbetreffende serie respectievelijk converteerbare financieringspreferente aandelen van de desbetreffende serie gestorte bedrag inclusief eventueel agio, en welk percentage is gerelateerd aan het gemiddelde effectieve rendement op ‘staatsleningen algemeen met een looptijd van 7-8 jaar’.
7. Indien in enig boekjaar de winst niet toereikend is om de hiervoor in lid 6 van dit artikel bedoelde uitkeringen te doen, vindt in de daarop volgende boekjaren het in lid 6 en lid 10 bepaalde eerst toepassing nadat het tekort is ingehaald. De raad van bestuur is bevoegd onder goedkeuring van de raad van commissarissen te besluiten een bedrag gelijk aan het in de vorige zin bedoelde tekort uit te keren ten laste van de reserves, met uitzondering van de reserves die als agio gevormd zijn bij de uitgifte van financieringspreferente aandelen respectievelijk converteerbare financieringspreferente aandelen. Bij de toepassing van het bepaalde in dit lid worden de houders van de series financieringspreferente aandelen en converteerbare financieringspreferente aandelen gelijk behandeld.
10. Van de overblijvende winst, zal de raad van bestuur onder goedkeuring van de raad van commissarissen zoveel reserveren als hij nodig oordeelt. Voorzover de winst niet met toepassing van de vorige zin wordt gereserveerd, staat zij ter beschikking van de algemene vergadering, hetzij geheel of gedeeltelijk ter reservering, hetzij geheel of gedeeltelijk ter uitkering aan houders van gewone aandelen in verhouding van hun bezit aan gewone aandelen.
11. Onverminderd het bepaalde in artikel 7, kan de raad van bestuur, onder goedkeuring van de raad van commissarissen, telkens acht jaren na de dag van uitgifte aan de Algemene Vergadering het voorstel doen tot intrekking met terugbetaling als in artikel 7, bedoeld van elke serie van financieringspreferente aandelen respectievelijk van elke serie van converteerbare financieringspreferente aandelen, mits die series tegelijkertijd worden ingetrokken.
72
VOORSTEL WINSTBESTEMMING
in duizenden euro’s
Nettowinst
19.767
Met inachtneming van artikel 30 der statuten stellen wij voor aan de houders van (certificaten van) gewone aandelen een dividend uit te keren van € 1,25 per (certificaat van) gewoon aandeel in contanten (onder inhouding van de verschuldigde dividendbelasting). Het dividend op 4.000 prioriteitsaandelen is vastgesteld op € 0,05 per aandeel van € 1,00.
73
ACCOUNTANTSVERKLARING
Wij hebben de in dit verslag opgenomen jaarrekening 2004 van N.V. Twentsche Kabel Holding te Haaksbergen gecontroleerd. De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening te verstrekken. Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling van de grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de Raad van Bestuur van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel. Oordeel Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening van N.V. Twentsche Kabel Holding een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2004 en van het resultaat over 2004 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 Burgerlijk Wetboek. Amsterdam, 9 maart 2005 Deloitte Accountants B.V.
74
TOEPASSING INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (IFRS) Algemeen Vanaf het boekjaar 2005 zal TKH IFRS toepassen als basis voor haar rapportage. Hoewel de IFRS-informatie met de grootste zorgvuldigheid is samengesteld, kan men er geen rechten aan ontlenen, daar een aantal standaarden nog onderwerp van interpretatie zijn. Deze financiële informatie is nog niet door externe accountants gecontroleerd. Derhalve is deze informatie slechts informatief. De aanpassing in verband met IFRS wordt vanaf 1 januari 2004 gepresenteerd als een aanpassing op het eigen vermogen. Zowel de aansluiting van het eigen vermogen van de openingsbalans van Dutch GAAP naar IFRS als de aansluiting ultimo 2004 tussen Dutch GAAP en IFRS is weergegeven. In het overzicht wordt de openingsbalans en de balans ultimo 2004 volgens IFRS weergegeven. Ook wordt de winst- en verliesrekening 2004 volgens IFRS getoond met het daarbij behorende kasstroomoverzicht
Toelichting op de verschillen in waardering van activa en passiva tussen Dutch GAAP en IFRS Onderzoek en ontwikkeling Ontwikkelingskosten zullen, rekeninghoudend met IAS 38, geactiveerd worden. Goodwill Afgeschreven Goodwill onder Dutch GAAP in 2004 is in IFRS opnieuw geactiveerd. Onder toepassing van IFRS zal geen amortisatie meer plaatsvinden. Materiële vaste activa Per 1 januari 2004 zijn Terreinen en Gebouwen volgens de IFRS-richtlijnen gewaardeerd. Over de herwaardering is een voorziening voor latente belastingen gevormd berekend tegen nominaal tarief. Pensioenen Een aantal pensioenregelingen worden onder IAS19 geclassificeerd als Defined Benefit. De hieruit voortvloeiende verplichtingen per 1 januari 2004 bedragen per saldo (Defined Benefit Obligations minus waarde beleggingen) ongeveer € 6 miljoen. De bedrijfstakpensioenregelingen worden aangemerkt als een ‘defined contribution’-regeling daar de bedrijfstakpensioenfondsen de vereiste informatie niet beschikbaar hebben. Voor de nettoverplichting van € 6 miljoen is een langlopende actieve latentie gevormd. Voorraden, onderhanden werken en gereed product De waardering van de voorraden grondstoffen, onderhanden werken en gereed product is aangepast aan de vereisten volgens IAS 2 en IAS 11. IFRS heeft een belangrijke invloed op de presentatie van onderhanden projecten in de balans. IAS 11 schrijft voor dat het brutobedrag dat verschuldigd is door opdrachtgevers als een afzonderlijk actief gepresenteerd wordt en dat het brutobedrag dat verschuldigd is aan opdrachtgevers wordt gepresenteerd als een afzonderlijk passief. Onder toepassing van de Nederlandse richtlijnen wordt slechts het nettobedrag van het onderhanden werk gepresenteerd. Deze presentatiewijziging heeft geen invloed op het eigen vermogen of het resultaat.
75
Personeelsopties Vanaf het boekjaar 2004 zijn volgens IFRS-2 standaard de kosten van de toegekende opties aan de komende 3 jaren toegerekend. De kosten voor deze opties (de reële waarde geschat op moment van toekenning) worden als personeelslasten toegerekend aan de komende 3 boekjaren en hebben slechts een zeer beperkt effect op het nettoresultaat. Financiële instrumenten Valuta risico’s worden ingedekt via valutatermijncontracten. De risico’s hebben veelal betrekking op opdrachten in de Machinegroep. IAS 32 en IAS 39 zullen, in overeenstemming met voorschriften in IFRS 1, niet worden toegepast voor de vergelijkende cijfers van 2004. Met ingang van 1 januari 2005 zullen bovenstaande standaarden worden toegepast. Invloed van IFRS op de winst- en verliesrekening IFRS heeft geen invloed op de netto cashflow. Toepassing van IFRS veroorzaakt binnen TKH kleine mutaties ten opzichte van Dutch GAAP. Dit heeft veelal te maken met de waardering van de onderhanden werken en gereed product, de afschrijvingen en het systeem van de presentatie van de pensioenlasten en optiekosten.
76
in duizenden euro’s
31-12-2004
01-01-2004
31-12-2004
01-01-2004
Geconsolideerde balans volgens IFRS (voor winstbestemming) Vaste activa
150.758
130.138
Eigen vermogen
161.647
150.010
Vlottende activa
191.361
156.689
Voorzieningen
38.930
31.473
Langlopende schulden
26.398
26.812
Kortlopende schulden
115.144
78.532
Totaal
342.119
286.827
Totaal
342.119
286.827
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
2004 Totaal bedrijfsopbrengsten
459.622
Kosten grond-, hulpstoffen, handelsproducten en uitbesteed werk
265.109
Personeelskosten
104.027
Afschrijvingen
13.043
Overige bedrijfskosten
44.404
Totaal bedrijfslasten
Kasstroom uit operationele activiteiten
17.502
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
(29.397)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
(7.363)
Mutatie liquide middelen
(19.258)
426.583
Bedrijfsresultaat
33.039
Financiële baten en lasten
(3.291)
Resultaat voor belastingen
29.748
Belastingen over resultaat
9.986
Nettoresultaat
2004
19.762
Aansluiting Eigen Vermogen Dutch GAAP en IFRS Eigen vermogen 31-12-2003 Dutch GAAP Immateriële vaste activa Materiële vaste activa
Eigen vermogen 31-12-2004 156.269
Immateriële vaste activa
4.265
Materiële vaste activa
Voorraden
(1.367)
Voorzieningen
(9.311)
Overige schulden
Dutch GAAP
(404)
558
150.010
226 4.666
Voorraden
(1.074)
Voorzieningen
(9.285)
Overige schulden Nettoresultaat 2004
Eigen vermogen 01-01-2004 IFRS
167.648
Eigen vermogen 31-12-2004 IFRS
(529) (5) 161.647
77
STICHTING ADMINISTRATIEKANTOOR VAN AANDELEN N.V. TWENTSCHE KABEL HOLDING Overeenkomstig de bepalingen van artikel 11 van de Administratievoorwaarden voor de aandelen van N.V. Twentsche Kabel Holding van 8 juni 2001, laatst gewijzigd 6 mei 2004, berichten wij: de werkzaamheden in het verslagjaar 2004 hielden uitsluitend verband met de administratie van aandelen waartegenover certificaten zijn uitgegeven; het nominaal bedrag van de in administratie genomen gewone aandelen van N.V. Twentsche Kabel Holding bedroeg per 31 december 2004 € 8.375.469 waartegenover 8.375.469 certificaten van aandelen ad € 1,00 nominaal in CF-vorm zijn uitgegeven. De Stichting heeft tot doel het tegen toekenning van royeerbare certificaten aan toonder in eigendom ten titel van beheer verwerven en administreren van op naam luidende aandelen N.V. Twentsche Kabel Holding. De Stichting dient de aan de aandelen verbonden rechten op zodanige wijze uit te oefenen dat de belangen van de vennootschap en de met haar verbonden onderneming en alle daarbij betrokkenen zo goed mogelijk worden gewaarborgd. Administrateur van de Stichting is het Hollandsch Administratiekantoor B.V. te Amsterdam.
Vergaderingen van het bestuur Het bestuur van de Stichting Administratiekantoor is in het boekjaar tweemaal bijeen geweest, onder meer ter voorbereiding op de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van de vennootschap. Conform het rooster van aftreden van de Stichting was de heer mr. J.W. Termijtelen aftredend en herbenoembaar. De heer Termijtelen is voor een periode van 4 jaar herbenoemd. De heer prof.mr. P.J. Dortmond is op eigen verzoek in het verslagjaar afgetreden als bestuurder van de Stichting. Wij zijn de heer Dortmond dank verschuldigd voor de jaren dat hij als bestuurder zitting heeft genomen in de Stichting Administratiekantoor. De heer mr. M.J. Brugma heeft de heer Dortmond opgevolgd als voorzitter van de Stichting. In de ontstane vacature is de heer F.H. Schreve toegetreden als bestuurder. Gezien de maatschappelijke en wettelijke discussies omtrent de onafhankelijkheid van de Stichting Administratiekantoor is de heer J.M.A. van der Lof in de loop van 2004 teruggetreden uit de Stichting Administratiekantoor. De zittingstermijn van de bestuursleden van de Stichting Administratiekantoor is gesteld op maximaal drie perioden van 4 jaar. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2004 zijn de houders van certificaten van aandelen in het kapitaal van de vennootschap in de gelegenheid gesteld zelfstandig stem uit te brengen op de met de door hen gehouden certificaten corresponderende aandelen, rekening houdende met de statutaire bepalingen. Wijzigingen van statuten en administratievoorwaarden hebben hieraan ten grondslag gelegen, waarvoor externe adviezen ingewonnen zijn. De Stichting heeft tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2004 99,0% van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigd. In de vergadering werden de voorstellen van de vennootschap gesteund.
78
Bezoldiging van het bestuur van de Stichting De bezoldiging voor de onafhankelijke leden van de Stichting bedraagt € 4.540. De kosten van de Stichting hebben in 2004 € 34.845 bedragen. De samenstelling van het bestuur wordt thans gevormd door: de heer mr. M.J. Brugma, voorzitter de heer mr. J.W. Termijtelen de heer F.H. Schreve de heer drs. R.B. Lenterman De bestuursleden oefenen de hierna vermelde functies uit: De voorzitter van het bestuur, de heer mr. M.J. Brugma, is onafhankelijk bestuurslid. De heer Brugma is thans notaris bij Kienhuis Hoving advocaten en notarissen. Daarnaast is de heer Brugma lid van de Raad van Bestuur van de Nierstichting Nederland en bestuurslid van de Martens-Mulder Stichting te Utrecht. De heer mr J.W. Termijtelen is onafhankelijk bestuurslid. De heer Termijtelen, voormalig bestuurder van Banque Paribas Nederland N.V. en Nidera Handelscompagnie B.V., is onder meer commissaris bij Tramedico Holding B.V., JVH Holding B.V., NMKW N.V. (voorzitter) en de Franse vennootschappen Sédis S.A. (voorzitter) en DTS S.A. De heer Termijtelen is tevens voorzitter van Stichting ‘De Opkikker’. De heer F.H. Schreve is onafhankelijk bestuurslid. De heer Schreve was onder meer voormalig voorzitter van de Raad van Bestuur van Koninklijke Ten Cate N.V. De heer Schreve vervult commissarisfuncties bij beursgenoteerde fondsen Fugro N.V. (tevens voorzitter), en OPG Groep N.V., naast enkele commissariaten bij niet-beursgenoteerde ondernemingen. De heer Schreve is lid van de adviesraad Universiteit Twente, voorzitter van het bestuur van het Universiteitsfonds Universiteit Twente en is Dean van TSM Business School. De heer drs. R.B. Lenterman is voorzitter van de Raad van Commissarissen van TKH. De heer Lenterman bekleedt commissariaten en functies bij diverse ondernemingen en organisatie die vermeld zijn op pagina 10 van het jaarverslag.
Contactgegevens De Stichting houdt kantoor op het adres van de vennootschap.
Onafhankelijkheidsverklaring De Raad van Bestuur van TKH en het bestuur van de Stichting Administratiekantoor van Aandelen N.V. Twentsche Kabel Holding verklaren hiermede dat naar hun gezamenlijk oordeel is voldaan aan de ten aanzien van de onafhankelijkheid van de bestuurders van de Stichting gestelde eisen als bedoeld in gewijzigde Bijlage X bij het Fondsenreglement van Euronext Amsterdam N.V. Haaksbergen, 16 maart 2005 Het bestuur
79
STICHTING CONTINUÏTEIT TKH
De Stichting Continuïteit TKH, gevestigd te Haaksbergen heeft ten doel het behartigen van de belangen van de vennootschap en alle aan de vennootschap verbonden ondernemingen, op zodanige wijze dat deze belangen zo goed mogelijk worden gewaarborgd, en dat invloeden welke de zelfstandigheid en/of de continuïteit en/of identiteit van de vennootschap en haar ondernemingen in strijd met die belangen zouden kunnen aantasten, naar maximaal vermogen worden geweerd, zomede het verrichten van al hetgeen met het vorenstaande verband houdt of daartoe bevorderlijk kan zijn. De Stichting Continuïteit is in 2004 één keer bijeengekomen. De vergadering stond onder meer in het teken van de recente discussies over en de voornemens van nieuwe richtlijnen en wetsontwerpen over beschermingsconstructies. Conform het rooster van aftreden was de heer mr. G.W. baron van der Feltz, voorzitter van de Stichting, aftredend en vanwege het bereiken van de gestelde leeftijdsgrens niet herbenoembaar. Wij zijn de heer baron Van der Feltz dank verschuldigd voor de professionele wijze waarop hij zijn rol heeft vervuld. De heer jonkheer mr. S.E. Beelaerts van Blokland heeft de heer baron Van der Feltz opgevolgd als voorzitter. In de ontstane vacature is de heer mr. P.M. Runderkamp benoemd tot bestuurder van de Stichting. Het stichtingsbestuur wordt gevormd door: jonkheer mr. S.E. Beelaerts van Blokland, voorzitter mevrouw mr. S. Drion de heer prof. mr. H.M.N. Schonis de heer mr. P.M. Runderkamp de heer drs. R.B. Lenterman
Onafhankelijkheidsverklaring De Raad van Bestuur van N.V. Twentsche Kabel Holding en het bestuur van de Stichting Continuïteit TKH verklaren hiermede dat naar hun gezamenlijk oordeel is voldaan aan de ten aanzien van de onafhankelijkheid van de bestuurders van de Stichting gestelde eisen als bedoeld in Bijlage X bij het gewijzigde Fondsenreglement van Euronext Amsterdam N.V. Haaksbergen, 16 maart 2005 Het bestuur
80
COMMISSIE VAN AANDEELHOUDERS
De Commissie van Aandeelhouders heeft het afgelopen jaar bestaan uit de bestuursleden: de heer ing. H.G.B. Spenkelink, voorzitter de heer E.P. Krudop, vice-voorzitter de heer A. Hulshof de heer C. van Spronsen de heer J.H.A. ten Hag Als plaatsvervangend secretaris fungeert mevrouw R. Dieperink. De commissie vergaderde op 31 maart 2004, zowel in besloten kring als met de Raad van Bestuur. In deze vergadering is onder meer aandacht besteed aan het rooster van aftreden van de commissie. Ook is in de vergadering de Corporate Governance-structuur aan de orde gesteld. Op 15 september 2004 heeft de Commissie een bezoek gebracht aan Isolectra B.V. te Capelle a/d IJssel. Door de gewijzigde structuurwet, die op 1 oktober 2004 inwerking is getreden, zijn de bevoegdheden van een Commissie van Aandeelhouders beperkt. Als enige bevoegdheid die in verband met de benoeming van commissarissen aan een Commissie van Aandeelhouders kan worden toegekend is het recht van aanbeveling. Vanwege deze wezenlijke inperking van de bevoegdheden en gezien het feit dat de Commissie in 2005 in haar geheel reglementair aftredend is heeft de Commissie van Aandeelhouders besloten, na beraad met de Raad van Bestuur van TKH, van een volgende zittingsperiode af te zien. De Commissie ziet dit besluit tevens in het kader van het verhogen van de aandeelhoudersparticipatie tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Haaksbergen, 15 maart 2005 ing. H.G.B. Spenkelink, voorzitter
81
OVERZICHT PERSBERICHTEN 2004
Jaarcijfers 2003: Sterke verbetering nettowinst TKH
Resultaten TKH eerste kwartaal 2004:
De omzet in 2003 bedroeg € 383,9
Het resultaat kon in het eerste kwartaal
Resultaten TKH halfjaar 2004: Voortgaande verbetering resultaat TKH
miljoen, een daling van 1,6% ten opzichte
2004 verder verbeterd worden, ondanks
De omzet is in het eerste halfjaar 2004
van 2002. Ondanks moeilijke markt-
de aanhoudend moeilijke omstandighe-
met € 22,2 miljoen gestegen (+11,7%)
omstandigheden en negatieve valuta-
den in de bouw- en telecommunicatiesec-
naar € 212,2 miljoen (H1 2003: € 190,0
effecten bleef de omzetdaling beperkt.
tor. De omzetstijging werd gerealiseerd
miljoen). Alle drie groepen realiseerden
Wanneer het valuta-effect van € 8,3
door de Technische Handelsgroep en de
een omzetstijging, waarbij de Machine-
miljoen buiten beschouwing wordt ge-
Machinegroep. De omzet in de Kabel-
groep € 15,5 miljoen voor zijn rekening
laten, steeg de omzet € 2,2 miljoen.
groep lag op hetzelfde niveau als vorig
nam. De brutomarge in procenten van de
De toegevoegde waarde steeg met
jaar. Het bedrijfsresultaat (EBIT) steeg in
omzet bleef nagenoeg gelijk (44,1%). Als
€ 9,2 miljoen tot € 169,7 miljoen. Het
zowel de Technische Handelsgroep als de
gevolg van de toegenomen activiteiten
grote aantal innovaties en introducties
Machinegroep, terwijl het bedrijfsresul-
stegen de totale bedrijfskosten met 5,4%
van nieuwe producten is gezamenlijk
taat in de Kabelgroep een daling liet zien.
tot € 77,9 miljoen. De afschrijvingen
goed voor circa 20% van de omzet.
Alle groepen droegen bij aan het bedrijfs-
lagen met € 6,1 miljoen op een lager
Door de verbetering van de toegevoegde
resultaat. Door een lagere belastingdruk
niveau dan in dezelfde periode in 2003
waarde en de duidelijke kostenverlaging
en lagere financiële lasten nam de netto-
(€ 7,4 miljoen). Ook omdat de bedrijfslas-
is het bedrijfsresultaat verbeterd met
winst meer dan evenredig toe.
ten door een efficiënte bedrijfsvoering in
€ 22,7 miljoen van € 1,2 miljoen in 2002 tot € 23,9 miljoen in 2003. De nettowinst
verhouding minder toenamen dan de 25 mei 2004
over 2003 bedroeg € 11,9 miljoen, een verbetering van € 18,6 miljoen ten
omzet, steeg het bedrijfsresultaat met 48,1% naar € 15,7 miljoen in de eerste helft van 2004. Als gevolg van afbouw
opzichte van vorig jaar. De winst per aan-
Uitbreiding Machinegroep TKH
deel over 2003 bedroeg € 1,48.
VMI Epe, dochter van TKH, heeft over-
lasten over het eerste halfjaar van
eenstemming bereikt over de overname
€ 2,3 miljoen in het eerste halfjaar 2003
van de divisie extrusiemachines van A-Z
naar € 1,1 miljoen in het eerste halfjaar
Formen und Maschinen GmbH te Runding
2004. De belastingdruk bedroeg 32,7%
Duitsland. De transactie betekent voor
en bevindt zich hiermee op een normaal
VMI een uitbreiding van het assortiment
niveau. De nettowinst over het eerste
machines t.b.v. de bandenbouwindustrie
halfjaar 2004 steeg naar € 9,9 miljoen,
en de technische rubberindustrie. De over
meer dan een verdubbeling ten opzichte
te nemen organisatie kent een omzet van
van dezelfde periode 2003 (€ 4,3 mil-
€ 8,0 miljoen en zal positief bijdragen aan
joen). De winst per aandeel bedroeg
de winst van TKH vanaf 2005. De organi-
€ 1,22 (H1 2003: € 0,53).
18 maart 2004
van de schulden daalden de financiële
satie telt dertig medewerkers. 2 september 2004 2 augustus 2004
82
TKH neemt EFB Elektronik-groep over
TKH neemt Lapwing B.V. over
TKH maakt bekend dat zij overeenstem-
ming heeft bereikt over de overname van
Resultaten TKH derde kwartaal 2004: Omzet TKH stijgt met 26% in derde kwartaal
ming heeft bereikt over de overname van
de Nederlandse onderneming Lapwing B.V.,
In het derde kwartaal 2004, het voor TKH
de EFB Elektronik-groep in Duitsland. EFB
gevestigd te Kolham. Lapwing is een
traditioneel zwakkere kwartaal, steeg de
Elektronik GmbH is actief op het gebied
technische handelsonderneming en levert
omzet van TKH met 26% naar € 111,9
van technische handel en richt zich op het
componenten en oplossingen voor breed-
miljoen. De autonome omzetgroei be-
leveren van systemen en componenten
bandtoepassingen. Met 17 medewerkers
droeg 25%. Alle drie groepen droegen bij
evenals het aanbieden van oplossingen
genereert zij een jaarlijkse omzet van
aan de omzetgroei, waarbij de
voor outdoor en indoor telecom- en data-
circa € 10 miljoen. Met deze overname
Machinegroep een omzetstijging reali-
communicatienetwerken. De activiteiten
realiseert TKH een uitbreiding in het seg-
seerde van 68% (autonoom 61%), goed
zijn volledig complementair aan de tech-
ment Telecom Solutions. De overname
voor ruim 50% van de totale omzetgroei.
nische handelsactiviteiten van TKH binnen
van Lapwing zal vanaf het vierde kwartaal
De omzet over de eerste negen maanden
de segmenten Telecom en Building
2004 een positieve bijdrage leveren aan
steeg met 16% naar € 324,0 miljoen. Het
Solutions. De onderneming realiseert met
de winst per aandeel van TKH. De over-
bedrijfsresultaat (EBIT) steeg in het derde
110 medewerkers (FTE) een omzet van
name zal uit de beschikbare middelen
kwartaal met 41% naar € 6,2 miljoen. Het
circa € 30 miljoen op jaarbasis. De over-
worden voldaan. De onderneming zal
bedrijfsresultaat nam in alle groepen toe.
name van EFB Elektronik zal vanaf het
worden ondergebracht in de Intronics-
Bij de Kabelgroep stond de marge onder
vierde kwartaal 2004 een positieve bij-
groep, onderdeel van TKH.
druk door de gestegen grondstofprijzen
TKH maakt bekend dat zij overeenstem-
drage leveren aan de winst per aandeel van TKH. De overname zal uit de beschikbare middelen worden voldaan.
en de moeilijke marktomstandigheden. 1 oktober 2004
Het bedrijfsresultaat over de eerste negen maanden steeg met 45% naar € 21,9 miljoen, terwijl de nettowinst over de eerste
30 september 2004
negen maanden meer dan verdubbelde tot € 13,3 miljoen. 25 november 2004
83
WERKMAATSCHAPPIJEN / DIRECTIES / ADRESSEN Technische Handelsgroep C&C Partners Telecom Sp. z o.o. M. Niemczyk B. Babiak ul 17 Stycznia 119, 121 64-100 Leszno Polen T +48 65 525 55 55 F +48 65 525 56 66 E
[email protected] I www.ccpartners.pl EFB-Elektronik GmbH H. Schreitter M. Stechmann V. Meyer Fabrikstraße 43 33659 Bielefeld Duitsland T +49 521 40418 0 F +49 521 40418 05 E
[email protected] I www.efb-elektronik.de
• EFB-Elektronik GmbH Römerstraße 14 65479 Raunheim Duitsland T +49 6142 9466 0 F +49 6142 9466 15
• EFB-Elektronik Nord GmbH Bahnhofstraß 35A 21614 Buxtehude Duitsland T +49 4161 5115 0 F +49 4161 5115 15
• EFB-SONcom GmbH Johann-Nicol-Dorst-Straße 2 96515 Sonneberg Duitsland T +49 3675 75069-0 F +49 3675 75069-25 EKB Groep ing. M.N.A. van Leuven ing. D. Huisman Wijkermeerweg 29-31 1948 NT Beverwijk T 0251 22 90 89 F 0251 22 43 48 E
[email protected] I www.ekbgroep.nl
84
bv Elspec ir. D.W.S. Gigengack Bedrijvenweg 14 1424 PX De Kwakel T 0297 33 03 00 F 0297 32 55 08 E
[email protected] I www.elspec.com Intronics Groep H. Möhle Hermesweg 22 3771 ND Barneveld T 0342 40 70 40 F 0342 41 21 14 E
[email protected] I www.intronics.nl
• Javocom B.V. J.A.M. Vonk Middelweg 27 6191 NC Beek T 046 474 65 56 E
[email protected]
• Inec NV Kapellei 56 2980 Sint-Antonius-Zoersel België T +32 3 385 10 92 E
[email protected]
• Intronics C/eslovenia, Nave 72 P.I. guadalhorce 29004 Malaga Spanje T +34 952 24 55 57 E
[email protected]
• Lapwing B.V. H. Kiewiet W.A. Scholtenlaan 13 9615 TG Kolham T 0598 36 16 00 F 0598 38 20 12 E
[email protected] I www.lapwing.nl Isolectra B.V. N. Bikker MBA Rivium Boulevard 101 2909 LK Capelle a/d IJssel T 010 28 55 285 F 010 28 55 403 E
[email protected] I www.isolectra.nl
Isolectra Far East Pte. Ltd. Roy Teo Lee Jin Alexandra Distripark Blk 2, #10-18 Pasir Panjang Road Singapore (118481) T +65 6 27 22 371 F +65 6 27 89 019 E
[email protected] I www.isolectra.com.sg P.T. Isindo Interbuana Louis Yeo Pee Hung Menara Duta Building 7th Floor, Wing D Jl. HR. Rasuna Said Kav. B-9 12910 Jakarta Indonesië T +62 21 252 29 33 F +62 21 252 29 34 E
[email protected] Isolectra Malaysia Sdn Bhd Zainal Abidin Bin Abas No. 18 Jalan Astaka U8/83 Seksyen U8 Bukit Jelutong 40150 Shah Alam Selangor Darul Ehsan Maleisië T +60 378 46 99 88 F +60 378 46 98 98 E
[email protected] I www.isolectra.com.my VMC Elteknik AB S. Christensen Ekhovs Herrgård 64721 Mariefred Zweden T +46 159 35 00 10 F +46 159 133 55 E
[email protected] I www.vmc.se VMC Elteknik a/s J.R. Hansen Rugmarken 27A, 3520 Farum Denemarken T +45 44 342 342 F +45 44 342 343 E
[email protected] I www.vmc.dk
Kabelgroep Productie B.V. Twentsche Kabelfabriek A.J.M. van Schie G.M.J.M. Spruit Spinnerstraat 15 7481 KJ Haaksbergen T 053 573 22 55 F 053 573 21 84 E
[email protected] I www.tkf.nl Electro-Draad B.V. F. van der Sanden Branskamp 7 6014 CB Ittervoort T 0475 56 67 67 F 0475 56 50 05 E
[email protected] I www.eldra.nl
• Capable B.V. M.W.C. van Tilburg Rudonk 25 4824 AJ Breda T 076 541 64 56 E
[email protected] I www.capable.nl
• Techno Specials L. Lysmont Rudonk 25 4824 AJ Breda T 076 544 91 75 E
[email protected] Ernst & Engbring GmbH & Co. KG L. Klick Industriestraße 9 45739 Oer-Erkenschwick Duitsland T +49 2368 69 01 0 F +49 2368 69 01 35 E
[email protected] I www.EuE-Kabel.de
Machinegroep Twentsche (Nanjing) Fibre Optics Ltd. E.D.H. de Lange MBA Nanjing New & High Technology Industry Development Zone Pukou Nanjing 210061 Jiangsu Province P.R. China T +86 25 5884 48 88 F +86 25 5884 48 58 E
[email protected] I www.tfo.com.cn Zhangjiagang Twentsche Cable co. Ltd. M. Chen Sanxing Economic and Technology Development Zone Sanxing Town West Zhangjiagang 215624 Jiangsu Province P.R. China T +86 512 585 711 88 F +86 512 585 705 92 E
[email protected] I www.cablemaker.net
Handel Jobarco B.V. H.P. van der Meer Verbreepark 15 2731 BR Benthuizen T 079 331 93 13 F 079 342 35 72 E
[email protected] I www.jobarco.com HPM Kabel GmbH W. Breuer An der Kleinbahn 16 41334 Nettetal Duitsland T +49 21 57 89 79 0 F +49 21 57 89 79 89 E
[email protected] I www.hpm-kabel.de
• HPM Cables Sarl. 14 Rue du Bon Repos 41600 Chaon Frankrijk T +33 254 95 88 00 E
[email protected] Kabel Wächter GmbH & Co.KG J. Neumann Karl-Benz-Straße 20 72124 Pliezhausen Duitsland T +49 71 27 81 04 01 F +49 71 27 81 04 20 E
[email protected] I www.kwf.de
• KAWEFLEX Wire and Cable Inc. 3546 Burch Ave. Cincinnati, OH 45208 USA T +1 513 232 93 00 F +1 513 232 37 10 E
[email protected] I www.kaweflex.com Witt+Arnold Spezial-Kabel GmbH & Co. KG R. Domek Zollhausstraße 6 58640 Iserlohn Duitsland T +49 2371 43 5 0 F +49 2371 43 5 500 E
[email protected] I www.witt-arnold.com
EBM Techniek B.V. ing. M. Dannenberg ‘t Zwarte Land 16-18 3925 CK Scherpenzeel T 033 277 93 33 F 033 277 14 54 E
[email protected] I www.ebmtechniek.nl
• EBM Technology Inc. 4485 Allen Road Stow, Ohio 44224 USA T +1 330 929 89 29 F +1 330 929 72 54 VMI Epe Holland B.V. ir. J.J. Spanjer Gelriaweg 16 8161 RK EPE T 0578 67 91 11 F 0578 62 13 17 E
[email protected] I www.vmi-group.com
• VMI Americas Inc. C. Fritz 4485 Allen Road Stow, Ohio 44224 USA T +1 330 929 68 00 F +1 330 929 72 54 E
[email protected]
• VMI Yantai LTD Xu Kanguan 886 Yongfu Yuan Road Fushan High & New Tech Industrial Park Yantia, Shandong 265500 PR China T +86 535 630 01 39 F +86 535 630 01 36 E
[email protected]
• VMI-AZ Extrusion GmbH F. Fischer Bahnhofstrasse 6 D-93486 Runding Duitsland T +49-9971 761 39-0 F +49-9971 761 39-250 E
[email protected] I www.vmi-az.com
85
DEELNEMINGEN
De volgende van belang zijnde rechtstreeks of middellijk gehouden deelnemingen zijn in de consolidatie betrokken.
% deelneming bv Elspec
De Kwakel
Nederland
BV Twentsche Kabelfabriek
Haaksbergen
Nederland
100% 100%
Capable B.V.
Breda
Nederland
100%
EBM Techniek B.V.
Scherpenzeel
Nederland
100%
Intronics Barneveld B.V.
Barneveld
Nederland
100%
Isolectra B.V.
Capelle a/d IJssel
Nederland
100%
Javocom B.V.
Geleen
Nederland
100%
Jobarco B.V.
Benthuizen
Nederland
100%
Lapwing B.V.
Kolham
Nederland
100%
VMI Epe Holland B.V.
Epe
Nederland
100%
EFB Elektronik GmbH
Bielefeld
Duitsland
100%
Ernst & Engbring GmbH & Co. KG
Oer-Erkenschwick
Duitsland
100%
HPM Kabel GmbH
Ditzingen
Duitsland
100%
Kabel Wächter GmbH & Co. KG
Pliezhausen
Duitsland
100%
TKD Logistics GmbH
Nettetal
Duitsland
100%
VMI-AZ Extrusion GmbH
Runding
Duitsland
100%
Witt+Arnold Spezial-Kabel GmbH & Co. KG
Iserlohn
Duitsland
100%
Intronics Sweden
Tierp
Zweden
100%
VMC Elteknik AB
Mariefred
Zweden
100%
VMC Elteknik A/S
Farum
Denemarken
100%
C&C Partners Telecom Sp. Z o.o
Leszno
Polen
100%
Twentsche (Nanjing) Fibre Optics Co. Ltd.
Nanjing
PR China
100%
VMI (Yantia) Machinery Co. Ltd.
Yantai
PR China
100%
Zhangjiagang Twentsche Cable Co. Ltd.
Zhangjiagang
PR China
100%
Isolectra Far East Pte Ltd.
Singapore
Singapore
100%
P.T. Isindo Interbuana
Jakarta
Indonesië
100%
Isolectra Malaysia Sdn Bhd
Shah Alam
Maleisië
100%
Inec N.V.
Sint-Antonius Zoersel
België
100%
Intronics
Malaga
Spanje
100%
HPM Cables Sarl.
Chaon
Frankrijk
100%
Kaweflex Wire and Cable Inc.
Cincinnati
USA
100%
VMI Americas Inc.
Stow
USA
100%
86
CENTRALE ONDERNEMINGSRAAD
De Centrale Ondernemingsraad van N.V. Twentsche Kabel Holding bestaat uit de volgende leden: De heer G. Töpfer (VMI), voorzitter De heer G. Roolvink (TKF), secretaris De heer F. de Carpentier (VMI) De heer N. Demmendaal (Isolectra) De heer H. Hennen (Eldra) de heer G. van Manen (EBM) de heer L. Scholten (TKF) De heer E. Scharrenborg (TKF) De heer A. Wonink (TKF) De heer R. Ooijevaar (EKB), toehoorder
87
TIEN-JAREN OVERZICHT 2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
417
378
387
588
585
489
455
408
351
309
43
6
3
(2)
1
35
14
7
8
3
460
384
390
586
586
524
469
415
359
312
en uitbesteed werk
266
214
229
362
347
308
277
249
210
179
Personeelskosten
103
90
98
118
122
108
95
80
70
61
Afschrijvingen
14
14
19
20
18
14
15
12
11
12
Overige bedrijfskosten
44
42
43
52
48
47
42
37
30
28
427
360
389
552
535
477
429
378
321
280
Bedrijfsresultaat
33
24
1
34
51
47
40
37
38
32
Financiële baten en lasten
(3)
(4)
(5)
(7)
(5)
(2)
(1)
0
0
2
voor belastingen
30
20
(4)
27
46
45
39
37
38
34
Belastingen
10
8
3
8
15
15
13
13
13
12
20
12
(7)
19
31
30
26
24
25
22
0
0
(48)
(9)
0
0
0
21
0
0
20
12
(55)
10
31
30
26
45
25
22
7,1
6,2
0,3
5,8
8,6
8,9
8,6
8,9
10,5
10,3
12,2
8,0
(3,9)
9,5
17,1
17,6
15,9
16,2
19,3
17,0
13,7
10,4
0,4
10,1
17,1
18,2
18,8
20,8
24,8
22,4
4,3
3,1
(1,7)
3,2
5,2
5,7
5,6
5,7
6,9
6,9
in miljoenen euro’s
Geconsolideerde winst- en verliesrekening Netto-omzet Wijziging van de voorraad gereed product en onderhanden werk Totaal van de bedrijfsopbrengsten Kosten grond-,hulpstoffen, handelsproducten
Totaal bedrijfslasten
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belasting Buitengewoon resultaat Nettoresultaat
Kengetallen Bedrijfsresultaat in % van het totaal van de bedrijfsopbrengsten (ROS) Rentabiliteit in % van het eigen vermogen (ROE)1) Bedrijfsresultaat in % van het gem. geïnvesteerd vermogen (ROCE) Nettoresultaat in % van het totaal van de bedrijfsopbrengsten1)
1) voor buitengewone baten of lasten; vanaf 2003 niet meer van toepassing.
88
in miljoenen euro’s
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
Geconsolideerde balans Immateriële vaste activa
24
3
6
5
0
0
0
0
0
0
Materiële vaste activa
116
119
126
197
174
133
110
91
85
74
Financiële vaste activa
2
0
1
1
1
1
9
1
11
6
142
122
133
203
175
134
119
92
96
80
Voorraden
94
71
87
124
117
108
75
63
56
45
Vorderingen
92
80
95
109
134
110
84
75
61
54
7
8
7
8
4
15
24
42
17
28
Totaal vlottende activa
193
159
189
241
255
233
183
180
134
127
Totaal activa
335
281
322
444
430
367
302
272
230
207
Eigen vermogen
168
156
143
204
187
174
165
163
133
121
0
0
0
0
0
1
2
0
0
0
168
156
143
204
187
175
167
163
133
121
Voorzieningen
25
19
22
22
10
19
14
14
14
12
Langlopende schulden
26
27
74
70
42
32
12
9
8
8
Kredietinstellingen
37
19
0
62
74
55
40
11
4
3
Overige kortlopende schulden
79
60
83
86
117
86
69
75
71
63
335
281
322
444
430
367
302
272
230
207
Solvabiliteit (in %)
50
56
44
46
43
47
55
60
58
58
Investeringen
12
11
22
26
59
40
30
16
15
15
Afschrijvingen op materiële vaste activa
14
14
20
21
21
15
16
12
12
12
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
23
48
55
49
62
26
33
32
41
39
8.091
8.069
8.069
8.112
7.952
7.844
7.789
7.770
7.781
7.707
Nettoresultaat per aandeel van € 1,00
2,45
1,48
(0,83)
2,30
3,87
3,80
3,40
3,07
3,17
2,80
Dividend per aandeel
1,25
1,00
0,30
0,93
1,36
1,25
1,11
1,00
0,91
0,74
Hoogste koers in het verslagjaar
31,30
19,45
21,50
38,45
48,50
35,50
46,74
53,32
41,97
26,55
Laagste koers in het verslagjaar
17,26
5,08
6,01
17,00
32,00
22,00
24,14
37,71
24,87
19,60
Slotkoers
30,00
17,90
9,60
18,60
35,00
34,90
26,46
45,60
40,84
25,05
Totaal vaste activa
Effecten en liquide middelen
Minderheidsbelang derden Groepsvermogen
Totaal passiva
Overige gegevens
in euro’s
Aantal bij derden uitstaande aandelen ultimo boekjaar (x 1.000)
89
VERKLARENDE BEGRIPPENLIJST
aansluitnet: kabelinfrastructuur tussen de telefooncentrale en de abonnee.
maakt draadloze telefonie mogelijk in en om het huis.
ADSL (Asymmetric Digital Subscriber Line): Een modem technologie waarbij gebruik wordt gemaakt van de infrastructuur van het standaard telefoonnetwerk die een gewone analoge of ISDN telefoonlijn omvormt tot een hoge snelheid digitale lijn voor ultra-snelle internet toegang en waarbij de analoge en ISDN lijn beschikbaar blijft.
domotica: binnenshuis automatisering voor bijvoorbeeld licht, telefoon, televisie (settop-box) en beveiliging.
bandenbouwsystemen: systemen ten behoeve van de productie van auto- en vrachtwagenbanden. bandbreedte: overdrachtscapaciteit van een medium uitgedrukt in het aantal bits per seconde. De beschikbare transmissiecapaciteit is voor koper maximaal 1 Gigabit per seconde en voor glasvezel maximaal 600 Gigabit per seconde. besturingssystemen: systemen voor het sturen, regelen en beheersen van industriële processen, waarvan de intelligentie van het systeem bestaat uit computers, PLC’s (Programmable Logical Controllers) of CNC’s (Computerised Nummerical Controllers). breedbandaansluiting: een verzamelnaam voor een verbinding met een hoge transportcapaciteit. Technisch kan een dergelijke ver-binding worden opgebouwd m.b.v. een Coaxmodem, een ADSL-modem of met behulp van een Fiber to the Home aansluiting. Deze laatste oplossing biedt op dit moment de snelste (internet)verbinding met een transportsnelheid van minimaal 10 megabits per seconde symmetrisch is het vele malen sneller dan verbindingen met ADSL- en Coax-modems. Building Solutions: bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. datacommunicatie: communicatie van digitale informatie tussen computers. dect: de standaard voor draadloze communicatie met een beperkt bereik. Deze techniek
90
DSL-techniek (Digital Subscriber Line): DSL is een breedbandtechnologie die gebruik maakt van de bestaande koperdraden waarover telefoonverkeer momenteel plaatsvindt. Door het plaatsen van een modem op de locatie van de eindgebruiker en deze te verbinden met de dichtstbijzijnde wijkcentrale, wordt de de bestaande telefoonlijn opgewaardeerd naar een zogeheten breedbandverbinding. elektronisch: het gedeelte van de techniek dat zich bezighoudt met besturingstechnologie en automatisering. elektrotechniek: het gedeelte van de techniek dat zich bezighoudt met energie-distributie en –voorziening. energiedistributiekabel: kabel voor energieoverdracht. ERP-systeem (Enterprise Resource Planning): Een ERP-systeem ondersteunt alle bedrijfsprocessen in een organisatie zoals de inkoop, verkoop en de boekhouding waarbij tussen alle afdelingen gegevens worden uitgewisseld. Fibre-To-The-Home: het laatste stuk van het netwerk naar de gebruiker wordt voorzien van glasvezelkabel. glasvezelkabel: kabel met een of meer gecoate geleiders van zeer zuiver glas voor de overdracht van signalen op een draadgolf van licht; toegepast in de data- en telecommunicatie. glasvezelproductie: glasvezel wordt geproduceerd in een 25 meter hoge trektoren onder geconditioneerde ultrazuivere omstandigheden. GSM (Global System for Mobile telecommunication): Wereldstandaard voor mobiele telefonie.
ICT (informatie- en communicatietechnologie): er vindt momenteel een snel voortschrijdende integratie plaats tussen de informatietechnologie (ofwel de computer) en de data- en telecommunicatie. indoor telecom: telecommunicatiefaciliteiten binnenshuis. Industrial Solutions: bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering, auto- en truckbandenbouwsystemen evenals industriële toepassingen op het gebied van speciaalkabel en kabeltoebehoren. installatiekabel: kabel voor installaties voor stroomvoorziening met een spanning van maximaal 1.000 volt. internet: wereldwijd computernetwerk voor het uitwisselen van informatie. IP-TV: TV over internet. Techniek om gecomprimeerde streaming video via internet te transporteren. Deze technologie zal de komende jaren worden geïntroduceerd in de Triple Play strategie van netwerkoperators. kabeltoebehoren: producten met een rechtstreekse relatie tot kabel en het installeren van kabel. Hierbij kan gedacht worden aan bevestigingsmaterialen (kabelrupsbanden, wartels, kabelschoenen, verbinders), coderings- en markeringssystemen (merkers, krimpkousen, verbinders) en gereedschap (knippen, strippen, verpersen van kabelschoenen). liquidity provider: koop- en verkoopbemiddelaar in het handelssysteem dat Euronext Amsterdam N.V. heeft ingevoerd. De liquidity provider committeert zich tot het onderhouden van een liquide markt, waardoor het continu afgeven van bied- en laatprijzen tot een bepaald bedrag verzekerd is. Manufacturing Enterprise Systems (MES): besturings- en informatiesystemen, die de verschillende functies binnen een productieomgeving verbinden. MES vervangt de papierstroom en maakt alle gegevens over product, proces en kwaliteit direct beschikbaar.
middenspanningskabel: kabel voor de overdracht van energie in een spanningsgebied van 1.000-50.000 volt.
Run-flat-tires: een band waarmee, bij het lek gaan ervan, nog circa 100 km gereden kan worden (geen reservewiel meer nodig).
mobiel telecomverkeer: mobiele communicatie (van spraak en data) via een vast netwerk van onderling met elkaar verbonden zend- en ontvangstinstallaties.
SOHO (Small Office Home Office): door de ontwikkelingen in de computertechnologie en de daarmee gepaard gaande groei van de hoeveelheid internetgebruikers, neemt ook de vraag naar steeds hoogwaardiger aansluitmaterialen toe. Hiermee wordt voorzien in de behoefte aan hogere transmissiesnelheden bij gegevensoverdracht. SOHO is een concept dat voorziet in deze behoefte middels een groot aantal producten en systemen.
modem: Een apparaat voor modulatie/demodulatie. Dit is een kaart in, of een kastje bij uw computer waarmee u een verbinding tussen uw computer en een gewone telefoonlijn kunt ma-ken. Op deze manier kunt u vanaf uw computer verbinding maken met het Internet of een netwerk. Next Prime: de op Euronext genoteerde fondsen kunnen zich kwalificeren voor de marktsegmenten Next Prime of Next Economy, waarbij Next Prime is gericht op de meer traditionele sectoren. Voor het overige zijn de gestelde kwaliteitseisen identiek en betreffen onder meer het toepassen van internationale standaarden voor accountancy en het publiceren van trading updates vanaf 2004. outdoor telecom: telecommunicatiefaciliteiten buitenshuis passieve en actieve componenten: in de teleen datacommunicatie wordt een onderscheid gemaakt tussen componenten die al dan niet een elektrische voeding nodig hebben. PC: personal computer. PDA (Personal Digital Assistant): een digitale agenda. preform: glasvezel wordt getrokken uit preforms. Dit zijn glasconfiguraties met een lengte van 1 meter en een diameter van 60 tot 80 millimeter. Uit één preform worden vezels van vele honderden kilometers getrokken. Producthandlingsystemen: geautomatiseerde flexibele verpakkingsmachines.
speciaalkabel: kabel voor specifieke toepassingen of voor de klant op maat gemaakt. Dergelijke kabels zijn vaak hoogflexibel, chemisch bestendig of combineren verschillende soorten glasvezels met koperen aders. systeemconcepten: TKH specialiseert zich in toenemende mate op het integreren van losse componenten tot totale systemen. Dergelijke systemen bieden de klant een grote toegevoegde waarde en bedrijfszekerheid. telecommunicatienetwerk: netwerken voor het transport van spraak en digitale informatie tussen computers.
advies, projectmanagement, installatie, scholing en onderhoud. transmissiecapaciteit: het aantal informatieeenheden dat door een ader of een vezel kan worden verzonden. Triple Play: De naam voor de strategie van telecommunicatie-operators om video-, internet- en telefoniediensten over hetzelfde (IP) netwerk te leveren. VAR (Value added reselling): distributie-activiteit waarbij er gebruik gemaakt wordt van waarde toevoeging als onderscheidend vermogen. vaste net: de totale infrastructuur van kabels die een operator (aanbieder van telecomdiensten) heeft gebouwd. VDSL (Very high bitrate Digital Subscriber Line): geeft nog hogere doorvoersnelheden dan ADSL. Het theoretische maximum bij ADSL van de telefooncentrale naar de gebruiker is 8 megabit per seconde (Mbps). Bij VDSL daarentegen kan in de praktijk liefst 30 tot 40 Mbps worden gehaald. Dat is ongeveer duizend keer meer dan bij een inbelverbinding over een gewone telefoonlijn.
telecommunicatie-infrastructuur: het geheel Video-conferencing: beeldcommunicatie van kabels, stekkers, kasten, enzovoort dat nodig is voor het verbinden van telefoon-, inter- VODSL: Voice over DSL, de techniek om telenet-, GSM-centrales. foongesprekken te kunnen voeren over een breedband DSL aansluiting, een variant voor Telecom Solutions: bestaan uit oplossingen VOIP. vanaf basisinfrastructuur tot aan home networking-toepassingen, voor zowel de outdoor tele- VOIP (Voice over IP): VoIP maakt gebruik van com als indoor telecom (ICT)-markten. het IP-protocol om voice-packets te transporteren over een IP-netwerk. Time-shifted TV: Een functie in IP-TV concepten, waarbij de gebruiker zelf programma’s uit WiFi (Wireless Fidelity): een relatief nieuwe het verleden kan oproepen welke opgeslagen standaard voor draadloze datacommunicatie zijn in centrale geheugens bij de operator. ‘De met relatief grote bandbreedte en bereik. video-recorder op afstand’. Wordt toegepast in kantoor en huis. totaaloplossing: door op te treden als one-stop shopping-leverancier voor projecten leveren de werkmaatschappijen van TKH een compleet pakket aan producten, inclusief
91
N.V. Twentsche Kabel Holding Spinnerstraat 15 Postbus 5 7480 AA Haaksbergen T 053 573 29 00 F 053 573 21 80 E
[email protected] I www.tkhgroup.com Vormgeving Studio Roozen, Amsterdam Drukwerk Kunstdrukkerij Mercurius, Wormerveer There is also an English version available.
92
industrial
