Dexia Quant Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (bevek) Luxemburg
Prospectus
Inschrijvingen worden uitsluitend aanvaard op basis van het onderhavige prospectus dat uitsluitend geldig is indien dit vergezeld gaat van het laatst beschikbare jaarverslag, alsmede van het laatste halfjaarverslag indien dit recenter is dan het laatste jaarverslag. Deze documenten maken wezenlijk deel uit van het onderhavige prospectus.
Oktober 2013
Dexia Quant (hierna de « bevek » te noemen) is opgenomen in de officiële notering van de instellingen voor collectieve belegging (hierna « icb's » te noemen) overeenkomstig deel I van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 op de instellingen voor collectieve belegging (hierna de « Wet » te noemen) en voldoet aan de voorwaarden die zijn vastgelegd in de Europese richtlijn 2009/65/EG. Deze inschrijving mag echter niet worden gezien als een positieve beoordeling door het toezichthoudende orgaan van de inhoud van het onderhavige prospectus (hierna « Prospectus » te noemen), noch van de kwaliteit van de door de bevek aangeboden of aangehouden effecten. Iedere andersluidende bewering of verklaring is ongeoorloofd en onwettig. Dit Prospectus mag niet worden gebruikt voor doeleinden van aanbieding en tekoopstelling in welk land of in welke omstandigheden dan ook waarin zulks niet is toegestaan. Met name de aandelen van de bevek zijn niet en zullen niet worden geregistreerd in de Verenigde Staten met toepassing van de US Securities Act van 1933, zoals gewijzigd (« Securities Act 1933 ») noch toegelaten krachtens welke Amerikaanse wetgeving dan ook. Deze aandelen mogen in de Verenigde Staten (waaronder inbegrepen enigerlei van diens grondgebieden, bezittingen of gebiedsdelen) niet worden aangeboden, verkocht of overgedragen aan, en mogen noch direct, noch indirect ten gunste komen van een US Person (in de zin van Regulation S van de Securities Act 1933 en gelijkgestelde personen). De aandelen van de bevek mogen evenmin worden aangeboden, verkocht of overgedragen aan, en mogen noch direct, noch indirect ten gunste komen van US entities of US resident individuals zoals deze termen zijn gedefinieerd in de Amerikaanse wet Hiring Incentives to Restore Employment Act (de « Hire Act ») van maart 2010 en de daarmee samenhangende uitvoeringsbepalingen, doorgaans gekend onder het acroniem FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act). De niet-Amerikaanse financiële instellingen die niet deelnemen aan de FATCA-regeling of aan een soortgelijke regeling die is opgezet in de partnerlanden die een akkoord hebben ondertekend met de Verenigde Staten, dienen erop berekend te zijn dat ze verplicht kunnen worden hun rechten van deelneming te laten terugkopen op het ogenblik van de inwerkingtreding van deze regeling en overeenkomstig de daarin vervatte voorwaarden. Er mag geen melding worden gemaakt van andere informatie dan uitdrukkelijk is vermeld in het onderhavige Prospectus en in de documenten waarnaar in dit Prospectus wordt verwezen en die ter inzage liggen van het publiek. Elke inschrijving die door wie dan ook wordt gedaan op basis van informatie of aanduidingen die niet in dit Prospectus zijn vermeld dan wel strijdig, onverenigbaar of niet in overeenstemming zijn met de daarin vermelde informatie, gebeurt voor risico en verantwoording van de inschrijver. De Raad van Bestuur van de bevek neemt de verantwoordelijkheid op zich voor de juistheid van de in het Prospectus vermelde informatie op de publicatiedatum ervan. Noch de terhandstelling van dit Prospectus, noch de aanbieding, tekoopstelling, uitgifte of verkoop van aandelen van de bevek strekken tot bevestiging dat de in dit Prospectus verstrekte informatie te allen tijde juist is na de publicatiedatum van dit Prospectus. Teneinde rekening te houden met ingrijpende veranderingen zal dit Prospectus te gelegener tijd worden bijgewerkt. Dientengevolge wordt kandidaat-inschrijvers aangeraden bij de bevek na te vragen of er een recentere uitgave van het Prospectus werd gepubliceerd.
2 /54
|DEXIA QUANT
Elke verwijzing in voorliggend Prospectus naar de term:
« lidstaat » heeft betrekking op een lidstaat van de Europese Unie. Met lidstaten van de Europese Unie worden gelijkgesteld de staten – niet zijnde lidstaten van de Europese Unie – die partij zijn bij de Overeenkomst betreffende de Europese Economische Ruimte, binnen de grenzen die in deze Overeenkomst en de daarmee samenhangende akten zijn gesteld;
EUR heeft betrekking op de munteenheid van de lidstaten van de Europese Monetaire Unie; USD heeft betrekking op de munteenheid van de Verenigde Staten van Amerika.
Inschrijvers wordt aanbevolen advies in te winnen over de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen (zoals met betrekking tot de fiscaliteit, belastingregeling en de wissel- of deviezencontrole) die van toepassing zijn op de inschrijving op, de aankoop, het bezit en de tegeldemaking (vervreemding) van aandelen in hun plaats van herkomst, verblijf- en woonplaats. De bevek wijst de beleggers er nadrukkelijk op dat elke belegger alleen dan zijn rechten als belegger ten volle kan uitoefenen en rechtstreeks doen gelden tegen de bevek (inzonderheid het recht om deel te nemen aan de algemene aandeelhoudersvergaderingen) wanneer de belegger persoonlijk en op eigen naam vermeld staat in het aandeelhoudersregister van de bevek. Indien een belegger in de bevek belegt door toedoen van een tussenpersoon die in eigen naam, maar voor rekening van de belegger in de bevek belegt, kunnen bepaalde aan de hoedanigheid van aandeelhouder gebonden rechten niet noodzakelijkerwijs rechtstreeks door de belegger zelf worden uitgeoefend ten aanzien van de bevek. De belegger wordt aangeraden zich te informeren over zijn rechten.
3 /54
|DEXIA QUANT
Inhoud
Bestuur van de bevek ...................................................................................................................... 5 Inleiding ............................................................................................................................................. 7 Beheer en bestuur ............................................................................................................................ 9 Depothoudende bank..................................................................................................................... 13 Beleggingsdoelstellingen .............................................................................................................. 14 Algemene beleggingsvoorwaarden.............................................................................................. 14 Beleggingsbeperkingen ................................................................................................................ 19 Risk Management ........................................................................................................................... 23 Aandelen ......................................................................................................................................... 24 Notering van de aandelen ............................................................................................................. 25 Aandelenemissie, inschrijvings- en betalingsprocedure........................................................... 25 Terugkoop van aandelen ............................................................................................................... 27 Omzetting van aandelen ................................................................................................................ 28 Market Timing en Late Trading ..................................................................................................... 29 Netto-inventariswaarde ................................................................................................................. 29 Tijdelijke opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde .............................. 33 Resultaatverwerking ...................................................................................................................... 34 Niet-hoofdelijke verbondenheid van de compartimenten .......................................................... 35 Kosten en lasten............................................................................................................................. 35 Algemene aandeelhoudersvergaderingen .................................................................................. 36 Bestuursverslagen, jaar- en halfjaarrekeningen ......................................................................... 36 Fiscale behandeling ....................................................................................................................... 37 Afsluiting, fusie en splitsing van compartimenten, klassen of aandelentypen - Vereffening van de bevek ................................................................................................................................... 38 Informatieverschaffing aan de aandeelhouders ......................................................................... 41 Technisch informatieblad Dexia Quant Equities EMU .............................................................. 42 Technisch informatieblad Dexia Quant Equities Europe ........................................................... 45 Technisch informatieblad Dexia Quant Equities USA ................................................................ 48 Technisch informatieblad Dexia Quant Equities World ............................................................. 52
4 /54
|DEXIA QUANT
Dexia Quant Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal R.C.S. Luxembourg B-87.647 BESTUUR VAN DE BEVEK
Raad van Bestuur:
Voorzitter Dhr. Jean-Yves MALDAGUE Gedelegeerd bestuurder Dexia Asset Management Luxembourg S.A. Bestuurders Dhr. Bart GOOSENS Global Head of Quantitative Equity Management Dexia Asset Management Dhr. Vincent HAMELINK Lid van het Uitvoerend comité, Dexia Asset Management Dhr. Jan VERGOTE Head of Investment Strategy, Belfius Bank nv
Maatschappelijke zetel:
14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette
Depothoudende bank
RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette
Beheersmaatschappij:
Dexia Asset Management 136, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg Voorzitter
Dhr. Karel De Boeck CEO (Chief Executive Officer) van Dexia S.A.
Bestuurders:
Dhr. Jean-Yves Maldague Gedelegeerd bestuurder Dexia Asset Management Luxembourg S.A.
Dhr. Naïm Abou-Jaoudé Voorzitter van het Uitvoerend comité van de groep Dexia Asset Management
An Other Look To Efficiency BVBA ("OL2EF"), vertegenwoordigd door dhr. Olivier LEFEBVRE
5 /54
|DEXIA QUANT
Dhr. Philippe Rucheton, CFO (Chief Financial Officer) en Lid van het Directiecomité van Dexia S.A.
Directiecomité: Voorzitter Dhr. Jean-Yves MALDAGUE, Gedelegeerd bestuurder van Dexia Asset Management Luxembourg S.A. Leden
•
Dhr. Naïm ABOU-JAOUDE, Bestuurder - Directeur
•
Dhr. Michel ORY, Directeur
•
Dhr. Alain PETERS, Directeur
De uitvoering van het portefeuillebeheer wordt overgedragen aan: Dexia Asset Management Kunstlaan 58 B-1000 Brussel De functies van Administratief agent en Domiciliëringsagent worden opgedragen aan: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette De functies van Transferagent (waaronder inbegrepen de werkzaamheden van Registerhouder) worden overgedragen aan: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Erkende bedrijfsrevisoren: - van de bevek:
PricewaterhouseCoopers 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg
- van de Beheersmaatschappij:
Deloitte S.A. BP 1173 L-1011 Luxembourg
6 /54
|DEXIA QUANT
INLEIDING De bevek werd opgericht in de vorm van een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal overeenkomstig deel I van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 op de icb’s en de wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen, zoals gewijzigd. Het minimumkapitaal van de bevek bedraagt EUR 1.250.000. De bevek is ingeschreven in het Luxemburgse handels- en vennootschapsregister (R.C.S.) onder het nummer B-87 647. Haar statuten werden neergelegd ter griffie van de arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg en werden aanvankelijk gepubliceerd in het Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg (hierna « Mémorial » te noemen) op datum van 10 juli 2002. De statuten werden laatstelijk gewijzigd op datum van 9 oktober 2013. De daarmee samenhangende wijzigingen werden gepubliceerd in het Mémorial. De bevek is een instelling voor collectieve belegging in effecten (« icbe ») met meerdere compartimenten, wat betekent dat zij is samengesteld uit verschillende compartimenten waarin een geheel van specifieke activa (bezittingen) en passiva (verplichtingen) is belichaamd en die elk een afzonderlijk beleggingsbeleid voeren. Elk compartiment wordt beheerst door een eigen beleggingsbeleid en heeft een specifieke referentiemunt. De inschrijvers kunnen ter vrije keuze opteren voor het compartiment waarvan de beheersstrategie het best beantwoordt aan hun verwachtingen en risicogevoeligheid. Elk compartiment kan meerdere aandelenklassen aanbieden zoals nader bepaald in de technische informatiebladen waarvan dit Prospectus vergezeld gaat (de « Technische informatiebladen »); deze klassen verschillen onderling door hun uitkeringsbeleid (sommige klassen kapitaliseren hun inkomsten, andere klassen keren ze uit in de vorm van dividend), door de munt waarin ze zijn uitgedrukt, door de beleggersdoelgroep, door hun inschrijvings- of beheersprovisies dan wel door andere bijzondere kenmerken. Het feit dat de bevek is samengesteld uit meerdere compartimenten biedt in se de beleggers het voordeel dat ze niet alleen vrij zijn in de keuze van verschillende compartimenten, maar ook naderhand kunnen overstappen van het ene naar het andere compartiment, mits de voorwaarden die van toepassing zijn op het aandelenbezit van het nieuwe compartiment in acht worden genomen. Thans worden de volgende compartimenten aangeboden aan de beleggers:
Dexia Quant Equities EMU, uitgedrukt in EUR; Dexia Quant Equities Europe, uitgedrukt in EUR; Dexia Quant Equities USA, uitgedrukt in USD en in EUR; Dexia Quant Equities World, uitgedrukt in EUR.
De volgende klassen kunnen worden uitgegeven: •
De klasse « Classic » wordt aangeboden aan natuurlijke personen (particulieren) en rechtspersonen (vennootschappen); in deze klasse worden kapitalisatieaandelen en uitkeringsaandelen aangeboden. Deze klasse kan al dan niet worden afgedekt (gehedged) tegen het valuta- of wisselkoersrisico, al naargelang van hetgeen ter zake vermeld staat in de Technische informatiebladen van de compartimenten.
7 /54
|DEXIA QUANT
•
De klasse « N » is uitsluitend bestemd voor verkoopkantoren (verdelers) en tussenhandelaars die inzonderheid werden erkend door de Beheersmaatschappij; in deze klasse worden kapitalisatieaandelen en/of uitkeringsaandelen aangeboden. Deze klasse kan al dan niet worden afgedekt (gehedged) tegen het valuta- of wisselkoersrisico, al naargelang van hetgeen ter zake vermeld staat in de Technische informatiebladen van de compartimenten.
•
De klasse « I » is uitsluitend bestemd voor institutionele beleggers voor wie een minimale eerste inleg geldt van EUR 250.000 of, indien van toepassing, de tegenwaarde ervan in valuta (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de bestuurders worden gewijzigd, zij het dan met de waarborg dat alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld); in deze klasse worden uitsluitend kapitalisatieaandelen aangeboden.
•
De klasse « Z » is uitsluitend bestemd voor institutionele beleggers die met de groep Dexia Asset Management een overeenkomst voor portefeuillebeheer hebben gesloten. Met deze klasse wordt beoogd deze beleggers een alternatieve beheerskostenstructuur aan te bieden, met dien verstande dat het portefeuillebeheer dat door de groep Dexia Asset Management wordt gevoerd rechtstreeks wordt vergoed via de beheersovereenkomst. Uit dien hoofde wordt geen enkele beheersprovisie ingehouden op de activa van de klasse « Z ». Indien om welke reden dan ook blijkt dat de houder van aandelen uit deze klasse « Z » zijn beheersovereenkomst met de groep Dexia Asset Management te eniger tijd beëindigt, zullen de bestuurders van de bevek opdracht geven aan RBC Investor Services Bank S.A. om de aandelen van de betrokken cliënt over te dragen van de klasse « Z » naar de klasse « Classic » kapitalisatieaandelen, de klasse « I », « S » of « V » mits de aandeelhouder voldoet aan de voorwaarden om in deze klasse te beleggen. In de klasse « Z » worden uitsluitend kapitalisatieaandelen aangeboden.
• De klasse « S » is uitsluitend bestemd voor institutionele beleggers die inzonderheid werden erkend door de Beheersmaatschappij; in deze klasse worden uitsluitend kapitalisatieaandelen aangeboden. • De klasse « V » is uitsluitend bestemd voor institutionele beleggers voor wie de minimale eerste inleg gelijk is aan EUR 15.000.000 of, indien van toepassing, de tegenwaarde ervan in valuta's (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de bestuurders worden gewijzigd, zij het dan met de waarborg dat alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld); in deze klasse worden uitsluitend kapitalisatieaandelen aangeboden. •
De klasse « LOCK » (die ook klasse « L » mag worden genoemd) is een aandelenklasse waarop een mechanisme wordt toegepast om het gelopen kapitaalrisico te beperken. Dit mechanisme wordt alleen aangeboden door Belfius Bank nv, de enige verdeler die gemachtigd is om deze aandelen te verhandelen. Door in deze klasse te beleggen stemt de belegger ermee in dat de aandelen automatisch worden verkocht zodra de nettoinventariswaarde een bepaald bedrag (activeringskoers) heeft bereikt. Wanneer Belfius Bank nv vaststelt dat de netto-inventariswaarde kleiner is dan of gelijk aan de activeringskoers, wordt automatisch een terugkoopopdracht aangemaakt die zo spoedig mogelijk wordt uitgevoerd. De verkoopopdracht wordt geglobaliseerd bij de eerste cut-off (afsluitingsdatum voor ontvangst van opdrachten) volgend op de berekeningsdag van de netto-inventariswaarde die aanzet heeft gegeven tot de automatische aanmaak van de terugkoopopdracht.
8 /54
|DEXIA QUANT
Gelet op de bijzondere kenmerken van deze klasse wordt de kandidaat-beleggers aangeraden, alvorens in te schrijven, advies in te winnen bij hun financieel adviseur van Belfius Bank nv om kennis te nemen van de technische en operationele vereisten die aan dit mechanisme verbonden zijn. • de klasse « R » is uitsluitend bestemd voor bepaalde verdelers en tussenpersonen die werden erkend door de Beheersmaatschappij en die geen enkele vergoeding van de Beheersmaatschappij ontvangen.
De consolidatiemunt van de bevek is de euro (EUR). Het staat de Raad van Bestuur vrij aanvullende compartimenten op te starten of bijkomende klassen uit te geven met dien verstande dat voorliggend Prospectus dienovereenkomstig dient te worden aangepast. Tevens is het de Raad van Bestuur toegestaan één of meer compartimenten te sluiten of op te heffen op zodanige datum als hem goeddunkt, mits zulks ter kennis van de beleggers wordt gebracht door een in de pers gepubliceerd bericht en mits de nodige wijzigingen in het Prospectus worden aangebracht.
BEHEER EN BESTUUR 1. De Raad van Bestuur De Raad van Bestuur van de bevek draagt de verantwoordelijkheid voor het beheer van de activa van elk compartiment waaruit de bevek is samengesteld. Het is de Raad van Bestuur toegestaan voor rekening van de bevek alle daden van beheer en bestuur te stellen, inzonderheid de aankoop, verkoop, omruiling van of inschrijving op alle effecten, en alle rechten uit te oefenen welke direct of indirect verband houden met de activa van de bevek. De lijst met de leden van de Raad van Bestuur is opgenomen in voorliggend Prospectus en in de periodieke verslagen. 2. Beheersmaatschappij Dexia Asset Management (hierna « Dexia AM » of de « Beheersmaatschappij » te noemen), naamloze vennootschap gevestigd en kantoorhoudende te L-1150 Luxembourg, 136 route d’Arlon, werd aangesteld tot Beheersmaatschappij van de bevek blijkens een overeenkomst gesloten op 1 juli 2006 tussen de bevek en Dexia AM. Dexia AM werd op 10 juli 1991 opgericht te Luxemburg; zij heeft haar beheersactiviteiten aangevat op 1 februari 1999 en is een dochteronderneming van Dexia S.A. Dexia AM werd als Beheersmaatschappij erkend in de zin van hoofdstuk 15 van de Wet, en is uit dien hoofde gemachtigd om op te treden als collectief portefeuillebeheerder, beheerder van beleggingsportefeuilles en beleggingsadviseur. Haar statuten werden laatstelijk gewijzigd op 29 februari 2012 en de daarmee samenhangende wijzigingen werden gepubliceerd in het Mémorial C (Recueil des Sociétés et Associations). Een gecoördineerde versie van de statuten werd neergelegd ter griffie van de arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg.
9 /54
|DEXIA QUANT
Op datum van het Prospectus had de Beheersmaatschappij de volgende fondsen onder beheer:
Alternative Return Cleome Index Cordius Dexia Bonds Dexia Dynamix Dexia Equities L Dexia Fund Dexia Life Bonds Dexia Life Equities Dexia Luxpart Dexia Money Market BIL Patrimonial BIL Prime Advanced Dexia Quant Dexia Specialised Fund Dexia Total Return Dexia Total Return II Dexia World Alternative DMM Gestielle Investment SICAV Publifund Publitop RBC Funds (Lux)
Dexia AM is ingeschreven in het handels- en vennootschapsregister (R.C.S.) van en te Luxemburg onder het nummer B 37.647. Het kapitaal van de Beheersmaatschappij bedraagt EUR 195.903.879.44 en is belichaamd in 15.386 aandelen op naam. De Beheersmaatschappij werd opgericht voor onbepaalde tijd. Haar boekjaar wordt afgesloten op 31 december van ieder jaar. De Beheersmaatschappij heeft de meest uitgebreide bevoegdheden om ter verwezenlijking van haar maatschappelijk doel alle daden van beheer en bestuur van icb’s te stellen. De Beheersmaatschappij draagt de verantwoordelijkheid voor de werkzaamheden van portefeuillebeheer, bestuur (Administratief agent, Transferagent met inbegrip van de werkzaamheden van Registerhouder) en verhandeling (verkoop en verdeling). Overeenkomstig de Wet is het de Beheersmaatschappij toegestaan haar functies, volmachten, bevoegdheden en verplichtingen voor het geheel of ten dele over te dragen aan elke natuurlijke persoon of rechtspersoon welke zij daartoe geschikt acht, met dien verstande dat het Prospectus op voorhand dient te worden aangepast. De Beheersmaatschappij blijft evenwel volledig aansprakelijk voor de daden en handelingen die door deze gemachtigde(n), lasthebber(s) of vertegenwoordiger(s) worden gesteld. Als vergoeding voor de verschillende functies die worden vervuld door de Beheersmaatschappij of door één van haar gemachtigden, lasthebbers of vertegenwoordigers, heeft de Beheersmaatschappij recht op provisies die door de bevek aan haar worden uitbetaald en hieronder nader worden toegelicht. De tarieven van deze provisies worden nauwkeurig aangegeven in de Technische informatiebladen van de verschillende compartimenten. De belegger wordt verzocht de jaarverslagen van de bevek te raadplegen om nadere informatie in te winnen over de provisies die aan de Beheersmaatschappij of aan haar gemachtigden, lasthebbers of vertegenwoordigers worden uitbetaald als vergoeding voor hun diensten. Deze provisies dekken de werkzaamheden van portefeuillebeheer, administratie en tekoopstelling (zoals nader bepaald in Bijlage II van de Wet).
10 /54
|DEXIA QUANT
2.1. Functie van portefeuillebeheer De Raad van Bestuur van de bevek draagt de verantwoordelijkheid voor het beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten waaruit de bevek is samengesteld. De bevek heeft de Beheersmaatschappij belast met de praktische invulling van dit beleid. Zo is het de Beheersmaatschappij onder meer toegestaan voor rekening van de bevek alle stemrechten uit te oefenen die verbonden zijn aan de effecten waaruit het vermogen van de bevek is samengesteld. Blijkens een overeenkomst tot overdracht van bevoegdheid de dato 1 juli 2006 heeft de Beheersmaatschappij onder haar toezicht, op eigen verantwoording en voor eigen rekening, de uitvoering van het portefeuillebeheer van de compartimenten van de bevek overgedragen aan haar Belgische dochteronderneming Dexia Asset Management, gevestigd en kantoorhoudende te B-1000 Brussel, Kunstlaan 58. Het staat elke partij vrij deze overeenkomst schriftelijk te beëindigen door een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen in acht te nemen. Dexia Asset Management is een beheersmaatschappij van instellingen voor collectieve belegging die in 1998 voor onbepaalde tijd werd opgericht in België. Als vergoeding voor de verstrekte diensten ontvangt de Beheersmaatschappij beheersprovisies die als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde zijn uitgedrukt. De bevek dient deze provisies per ultimo van elk kwartaal uit te betalen als vergoeding voor de werkzaamheden van portefeuillebeheer en tekoopstelling (verkoop en verdeling).
Verder kan de Beheersmaatschappij voor bepaalde compartimenten eveneens een prestatievergoeding (performance fee) ontvangen die jaarlijks wordt uitbetaald en waarvan de toepassingsvoorwaarden (percentages, referentie-index) nader zijn toegelicht in de Technische informatiebladen van de desbetreffende compartimenten. De Beheersmaatschappij alsook Dexia Asset Management, gevestigd en kantoorhoudende te B1000 Brussel, Kunstlaan 58 (« de Delegatiehouder »), mogen met makelaars overeenkomsten betreffende indirecte provisies (soft commissions) sluiten op grond waarvan bepaalde diensten te hunner beschikking worden gesteld op basis van de makelaarsprovisies (courtages) die de makelaars ontvangen op de transacties van de bevek. De uit deze overeenkomsten voortvloeiende voordelen zullen de Beheersmaatschappij of de Delegatiehouder helpen het portefeuillebeheer te verbeteren. De beleggingen die in het kader van dit portefeuillebeheer worden uitgevoerd dienen te allen tijde plaats te vinden rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders. De soft commission-overeenkomsten zijn onderworpen aan de volgende voorwaarden: a) de Beheersmaatschappij en de Delegatiehouder dienen te allen tijde te handelen en op te treden in het beste belang van de bevek; b) de verstrekte diensten moeten rechtstreeks verband houden met de werkzaamheden van portefeuillebeheer; c) de makelaarsprovisies (courtages) op de portefeuilletransacties voor de bevek worden doorgegeven aan de makelaars-handelaars die rechtspersoon zijn en geen natuurlijke persoon; d) de Beheersmaatschappij of de Delegatiehouder brengt verslag uit aan de Raad van Bestuur van de bevek over de soft commission-overeenkomsten met nauwkeurige opgave van de aard van de door hen ontvangen diensten; e) nadere inlichtingen over de soft commission-overeenkomsten moeten in het jaarverslag worden vermeld.
11 /54
|DEXIA QUANT
2.2. Functies van Administratief agent en Domiciliëringsagent Blijkens een overeenkomst tot overdracht van bevoegdheid de dato 1 juli 2006 heeft de Beheersmaatschappij de gezamenlijke werkzaamheden van Administratief agent overgedragen aan, en de taak van Domiciliëringsagent van de bevek opgedragen aan RBC Investor Services Bank S.A. Het staat elke partij vrij deze overeenkomst schriftelijk te beëindigen door een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen in acht te nemen. RBC Investor Services Bank S.A. is ingeschreven in het handels- en vennootschapsregister (R.C.S.) van Luxemburg onder het nummer B-47192, en werd in 1994 opgericht onder de naam « First European Transfer Agent ». RBC Investor Services Bank S.A. heeft een bankvergunning in de zin van de Luxemburgse wet van 5 april 1993 op de financiële sector, zoals gewijzigd, en is gespecialiseerd in het verstrekken van diensten als bewaarbank, administratiekantoor alsook andere daarmee samenhangende diensten. Per 31 december 2012 bedroeg haar eigen vermogen circa EUR 810.633.479. RBC Investor Services Bank S.A. is volledig in handen van RBC Investor Services Limited, een vennootschap naar het recht van Engeland en Wales, waarover de zeggenschap wordt uitgeoefend door Royal Bank of Canada. RBC Investor Services Bank S.A. is zodoende belast met het bijhouden van de boekhouding van de bevek, met het berekenen en bekendmaken van de netto-inventariswaarde van de aandelen van elk compartiment overeenkomstig de Wet en de statuten van de bevek en, in het algemeen, met het vervullen voor rekening van de bevek van alle administratieve en boekhoudkundige diensten die zijn voorgeschreven door de Wet en verband houden met het administratieve beheer van de bevek. RBC Investor Services Bank S.A. vervult overigens de taak van Domiciliëringsagent van de bevek. Als vergoeding voor de verstrekte diensten ontvangt RBC Investor Services Bank S.A. provisies van Administratief agent die als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde zijn uitgedrukt. De Beheersmaatschappij dient deze provisies per ultimo van elk kwartaal uit te betalen. 2.3. Overdracht van de functie van Transferagent (waaronder inbegrepen de werkzaamheden van Registerhouder)
Blijkens een overeenkomst tot overdracht van bevoegdheid de dato 1 juli 2006 heeft de Beheersmaatschappij de functie van Transferagent (waaronder inbegrepen de werkzaamheden van Registerhouder) algeheel overgedragen aan RBC Investor Services Bank S.A. Het staat elke partij vrij deze overeenkomst schriftelijk te beëindigen door een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen in acht te nemen. RBC Investor Services Bank S.A. is zodoende belast met het verwerken van de inschrijvings-, terugkoop- en omzettingsaanvragen van de aandelen van de bevek, alsook met het bijhouden van het aandeelhoudersregister. Als vergoeding voor de verstrekte diensten ontvangt RBC Investor Services Bank S.A. provisies van Transferagent die als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde zijn uitgedrukt. De Beheersmaatschappij dient deze provisies per ultimo van elk kwartaal uit te betalen.
12 /54
|DEXIA QUANT
2.4. Verkoopfunctie De verkoopfunctie (verhandeling) bestaat erin de verdeling van de aandelen van de bevek te coördineren via door de Beheersmaatschappij aangewezen tussenpersonen (hierna « Verdelers/Nominees » te noemen). De Beheersmaatschappij en de verschillende Verdelers/Nominees mogen overeenkomsten van Verdeler/Nominee sluiten. Op grond van deze overeenkomsten is het de Verdeler/Nominee die wordt ingeschreven in het aandeelhoudersregister, en niet de cliënten die in de bevek hebben belegd. Deze overeenkomsten bepalen onder meer dat een cliënt die door tussenkomst van de Verdeler/Nominee in de bevek heeft belegd te allen tijde mag verzoeken de aandelen waarop hij door bemiddeling van de Verdeler/Nominee heeft ingeschreven, op zijn naam te stellen. Alsdan wordt de cliënt onder zijn eigen naam in het register ingeschreven zodra de instructies tot tenaamstelling van de Verdeler/Nominee zijn ontvangen. Het is de aandeelhouders toegestaan rechtstreeks bij de bevek in te schrijven, zonder tussenkomst of bemiddeling van een Verdeler/Nominee. Indien een Verdeler/Nominee wordt aangesteld, dient deze de procedures tegen het witwassen van geld toe te passen zoals die nader zijn bepaald in het gedeelte « Aandelenemissie, inschrijvings- en betalingsprocedure ». De aangewezen Verdeler/Nominee moet een Professional uit de Financiële Sector (PFS) zijn, dat wil zeggen een financiële marktpartij die is gevestigd in een land dat verplicht is zich te houden aan maatregelen ter bestrijding van witwassen van geld en terrorismefinanciering die gelijkwaardig zijn aan die vervat in de Luxemburgse wet of in de Europese richtlijn 2005/60/EG. Desgewenst kan elke belegger ter maatschappelijke zetel van de Beheersmaatschappij kosteloos een exemplaar krijgen van de lijst met Nominees.
DEPOTHOUDENDE BANK RBC Investor Services Bank S.A. (hierna de « Depothoudende bank » te noemen) werd aangesteld tot bewaarnemer of depothouder van de activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen van de bevek krachtens een overeenkomst voor onbepaalde tijd die op 1 juli 2006 werd ondertekend. Het staat elke partij vrij deze overeenkomst te beëindigen door schriftelijke kennisgeving aan de wederpartij met inachtneming van een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen. De bewaring van de activa van de bevek wordt toevertrouwd aan de Depothoudende bank die de door de Wet voorgeschreven verplichtingen en taken dient te vervullen. In overeenstemming met de bankgebruiken is het de Depothoudende bank toegestaan op eigen verantwoording het geheel of een deel van de activa die zij onder bewaring heeft, aan andere bankinstellingen of financiële tussenpersonen toe te vertrouwen.
13 /54
|DEXIA QUANT
De Depothoudende bank dient daarenboven: (a) zich ervan te vergewissen dat de verkoop, uitgifte, terugkoop en intrekking (schrapping) van aandelen door toedoen of voor rekening van de bevek overeenkomstig de Wet en de statuten van de bevek geschieden; (b) zich ervan te vergewissen dat bij transacties met betrekking tot de activa van de bevek de tegenprestatie haar binnen de gebruikelijke termijnen wordt voldaan; (c) zich ervan te vergewissen dat de opbrengsten van de bevek een bestemming krijgen in overeenstemming met de statuten. Als vergoeding voor haar diensten ontvangt de Depothoudende bank een provisie van Depothoudende bank die als percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt en die per ultimo van elk kwartaal door de bevek moet worden uitbetaald. De transactiekosten en de onderbewaarnemingsvergoedingen (sub-custodian fees) zijn niet begrepen in deze provisie. De belegger wordt verzocht de jaarverslagen van de bevek te raadplegen voor meer bijzonderheden over deze provisie van Depothoudende bank, die nader is omschreven in het Technisch informatieblad van elk compartiment.
BELEGGINGSDOELSTELLINGEN De bevek biedt beleggers de mogelijkheid deel te nemen aan portefeuilles met effecten en geldmarktinstrumenten die actief worden beheerd door professionals met als doel het nettoactief in waarde te doen stijgen. De verschillende compartimenten zijn onderhevig aan de schommelingen van de financiële markten en lopen de risico’s die eigen zijn aan elke belegging in effecten. Bijgevolg kan niet met zekerheid worden gesteld dat deze doelstellingen daadwerkelijk zullen worden bereikt. De bevek biedt legio voordelen, waaronder een laagdrempelige toegang tot de financiële markten, schaalvoordelen bij gebundelde aan- en verkoop van effecten, vermogensdiversificatie dankzij een breed gespreide portefeuille en bijgevolg een afgewogen risicospreiding.
ALGEMENE BELEGGINGSVOORWAARDEN De Raad van Bestuur werkt voor elk compartiment een beleggingsbeleid uit met toepassing van het beginsel van de risicospreiding. 1) De beleggingen van de verschillende compartimenten van de bevek mogen uitsluitend zijn samengesteld uit één of meer van de volgende vermogensbestanddelen: a) rechten van deelneming van overeenkomstig Richtlijn 2009/65/EG toegelaten icbe's en/of andere icb’s in de zin van artikel 1, lid 2, onder a) en b), van Richtlijn 2009/65/EG, ongeacht of die al dan niet in een lidstaat zijn gevestigd, mits:
die andere icb’s zijn toegelaten overeenkomstig wetten waardoor zij worden onderworpen aan toezicht dat naar het oordeel van de CSSF gelijkwaardig is aan het toezicht waarin het Gemeenschapsrecht voorziet, en mits de samenwerking tussen de autoriteiten genoegzaam is gewaarborgd;
14 /54
|DEXIA QUANT
het niveau van bescherming van de deelnemers in de andere icb’s gelijkwaardig is aan dat van deelnemers in een icbe, en in het bijzonder mits de regels inzake scheiding van de activa, opnemen en verstrekken van leningen en verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten vanuit een ongedekte positie (short selling) gelijkwaardig zijn aan de voorschriften van Richtlijn 2009/65/EG;
over de activiteiten van deze andere icb’s halfjaarlijks en jaarlijks wordt gerapporteerd, zodat een evaluatie kan worden gemaakt van activa en passiva, inkomsten en bedrijfsvoering tijdens de verslagperiode;
de icbe’s of de andere icb’s waarvan de verwerving wordt overwogen, volgens hun beheersreglementen of statuten, in totaal maximaal 10% van hun eigen activa mogen beleggen in rechten van deelneming van andere icbe’s of andere icb’s.
Het is een compartiment overigens toegestaan in te schrijven op aandelen die door één of meer compartimenten van de bevek (het of de « doelcompartiment(en) ») werden of moeten worden uitgegeven, die te verwerven en/of te houden zonder dat de bevek uit dien hoofde is onderworpen aan de vereisten als bedoeld in de Wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen, zoals gewijzigd, met betrekking tot de inschrijving op, de verwerving en/of het bezit door een vennootschap van haar eigen aandelen, met dien verstande dat:
het doelcompartiment zelf niet belegt in het compartiment dat in dit doelcompartiment is belegd; en
de doelcompartimenten waarvan de verwerving wordt overwogen in totaal maximaal 10% van hun eigen activa mogen beleggen in rechten van deelneming van andere doelcompartimenten van dezelfde icb; en
de uitoefening van het in voorkomend geval aan de betrokken effecten verbonden stemrecht wordt geschorst zolang het betrokken compartiment die effecten in zijn bezit heeft en zonder afbreuk te doen aan een gepaste verwerking in de boekhouding en de periodieke verslagen; en
de waarde van deze effecten in alle gevallen, zolang de bevek die in haar bezit heeft, niet in aanmerking wordt genomen om het nettoactief van de bevek te berekenen teneinde na te gaan of de bij wet voorgeschreven benedengrens van de nettoactiva wordt nageleefd; en
er geen splitsing noch verdubbeling van beheers-/inschrijvings- of terugkoopprovisies is tussen deze provisies op het niveau van het compartiment van de bevek dat in het doelcompartiment heeft belegd en dit doelcompartiment;
b) effecten en geldmarktinstrumenten die zijn toegelaten tot of worden verhandeld op een markt in de zin van Richtlijn 2004/39/EG van het Europees Parlement en de Raad van 21 april 2004 betreffende markten voor financiële instrumenten; c) op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en open markt van een lidstaat verhandelde effecten en geldmarktinstrumenten; d) effecten en geldmarktinstrumenten die zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs van een land in Europa (buiten de lidstaten van de Europese Unie), Noorden Zuid-Amerika, Azië, Oceanië of Afrika, of die worden verhandeld op een andere gereglementeerde markt van een land in Europa (buiten de lidstaten van de Europese Unie), Noord- en Zuid-Amerika, Azië, Oceanië of Afrika, die regelmatig opereert, erkend is en voor het publiek toegankelijk is;
15 /54
|DEXIA QUANT
e) nieuw uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten, onder voorbehoud dat de emissievoorwaarden de verplichting inhouden dat uiterlijk binnen één jaar na de uitgifte toelating wordt aangevraagd tot de officiële notering op een effectenbeurs of op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en open markt als bedoeld onder b), c) en d); f) deposito’s of tegoeden bij een kredietinstelling die onmiddellijk opeisbaar zijn of kunnen worden opgevraagd, en die binnen een periode van ten hoogste twaalf maanden vervallen. De statutaire zetel van de kredietinstelling moet gevestigd zijn in een lidstaat of, als dat niet het geval is, dient de kredietinstelling onderworpen te zijn aan bedrijfseconomische (prudentiële) voorschriften die naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthouder gelijkwaardig zijn aan die welke die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld; g) financiële derivaten, met inbegrip van gelijkwaardige instrumenten die aanleiding geven tot afwikkeling in contanten, die op een onder b), c) en d) hierboven bedoelde gereglementeerde markt worden verhandeld; of financiële derivaten die buiten de beurs (over-the-counter) worden verhandeld ('OTC-derivaten'), mits:
de onderliggende activa bestaan uit in dit artikel 1 bedoelde instrumenten, financiële indexen, rentetarieven, wisselkoersen of valuta’s waarin het compartiment krachtens zijn beleggingsdoelstellingen gemachtigd is te beleggen;
de tegenpartijen bij transacties aan prudentieel toezicht onderworpen instellingen zijn en behoren tot de categorieën die door de CSSF zijn erkend;
deze instrumenten onderworpen zijn aan een betrouwbare en verifieerbare dagelijkse waardering en te allen tijde tegen hun waarde in het economisch verkeer op initiatief van de bevek kunnen worden verkocht, te gelde gemaakt of afgesloten door een compenserende transactie;
h) geldmarktinstrumenten die niet gewoonlijk op de geldmarkt worden verhandeld, die liquide zijn en waarvan de waarde te allen tijde nauwkeurig kan worden vastgesteld, indien de emissie of de emittent van deze instrumenten zelf aan regelgeving is onderworpen met het oog op de bescherming van beleggers en spaargelden, en op voorwaarde dat zij:
worden uitgegeven of gegarandeerd door een centrale, regionale of plaatselijke overheid, de centrale bank van een lidstaat, de Europese Centrale Bank (ECB), de Europese Unie of de Europese Investeringsbank (EIB), een derde staat of, bij een federale staat, door één van de deelstaten van de federatie, dan wel door een internationale publiekrechtelijke instelling waarin één of meer lidstaten deelnemen; of
worden uitgegeven door ondernemingen waarvan effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten als bedoeld onder b), c) of d) hierboven; of
worden uitgegeven of gegarandeerd door een instelling die aan bedrijfseconomisch (prudentieel) toezicht is onderworpen volgens criteria die door het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, of door een instelling die onderworpen is en voldoet aan bedrijfseconomische voorschriften die naar het oordeel van de Luxemburgse financiële toezichthouder (Commission de Surveillance du Secteur Financier, hierna kortheidshalve « CSSF » te noemen) ten minste even stringent zijn als die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld; of
16 /54
|DEXIA QUANT
worden uitgegeven door andere instellingen die behoren tot de categorieën die door de CSSF zijn goedgekeurd, mits voor de beleggingen in die instrumenten een gelijkwaardige bescherming van de belegger geldt als is vastgelegd in het eerste, tweede of derde streepje, en mits de uitgevende instelling een onderneming is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste tien miljoen euro (EUR 10.000.000) bedragen en die haar jaarrekeningen presenteert en publiceert overeenkomstig de vierde Richtlijn 78/660/EEG, een lichaam is dat binnen een groep ondernemingen waartoe één of meer ter beurze genoteerde ondernemingen behoren, specifiek gericht is op de financiering van de groep, of een lichaam is specifiek gericht op de financiering van effectiseringsinstrumenten waarvoor een bankliquiditeitenlijn bestaat.
2) Een compartiment mag niet:
meer dan 10% van zijn activa beleggen in andere effecten of geldmarktinstrumenten dan de in artikel 1) bedoelde;
edele metalen of certificaten die deze vertegenwoordigen, verwerven.
Een compartiment mag accessoir liquide middelen houden. 3) De bevek mag roerende of onroerende goederen verwerven die rechtstreeks noodzakelijk zijn voor de uitoefening van haar werkzaamheid. 4) Technieken en instrumenten met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten Het is elk compartiment toegestaan technieken en instrumenten toe te passen met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten, zoals beschreven in de hierna volgende alinea's. Het gebruik van deze transacties mag niet tot gevolg hebben dat zijn beleggingsdoelstellingen worden gewijzigd, noch leiden tot het nemen van bijkomende risico’s die groter zijn dan zijn risicoprofiel zoals dit nader is omschreven in voorliggend Prospectus. 4.1. Effectenuitleentransacties Het is elk compartiment toegestaan de in zijn portefeuille opgenomen effecten uit te lenen aan een kredietnemer, hetzij rechtstreeks, hetzij door een beroep te doen op een gestandaardiseerd effectenleningsysteem georganiseerd door een erkende verrekenings- of vereffeningsinstelling (clearinginstituut) of op een effectenleningsysteem georganiseerd door een financiële instelling die onder bedrijfseconomisch (prudentieel) toezicht staat en onderworpen is aan bedrijfseconomische regels die de CSSF minstens als gelijkwaardig beschouwt aan die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, en die gespecialiseerd is in dit soort transacties. Als onderdeel van de effectenuitleentransacties moet het compartiment financiële zekerheden ontvangen die voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. Deze effectenuitleentransacties mogen betrekking hebben waarderingswaarde van de in portefeuille gehouden effecten.
op
100%
van
de
totale
De bevek dient erover te waken dat de omvang van de effectenuitleentransacties op een gepast niveau gehandhaafd blijft, of moet om teruggave van de uitgeleende effecten kunnen verzoeken teneinde het betrokken compartiment te allen tijde in staat te stellen zijn terugkoopverplichting na te komen en om te voorkomen dat die transacties een belemmering vormen voor het beheer van de activa van het compartiment overeenkomstig zijn beleggingsbeleid.
17 /54
|DEXIA QUANT
4.2. Transacties met recht van wederinkoop 4.2.1 Aankoop van effecten met recht van wederinkoop Elk compartiment mag in hoedanigheid van koper transacties met recht van wederinkoop uitvoeren die erin bestaan effecten te kopen waarbij de verkoper (tegenpartij) bij overeenkomst het recht wordt toegezegd de verkochte effecten terug te kopen van het compartiment tegen een prijs en binnen een termijn die beide partijen bij het afsluiten van de overeenkomst bedongen hebben. Tijdens de volledige looptijd van de aankoopovereenkomst met recht van wederinkoop mag het compartiment de effecten die daarvan het voorwerp uitmaken niet verkopen voordat de tegenpartij haar recht van wederinkoop heeft uitgeoefend of voordat de uitoefeningstermijn van dit recht van wederinkoop verstreken is, behalve indien het compartiment over andere dekkingsmiddelen beschikt. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van transacties met recht van wederinkoop alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. De met recht van wederinkoop gekochte effecten dienen in overeenstemming te zijn met het beleggingsbeleid van het compartiment en moeten, samen met de andere effecten die het compartiment in portefeuille heeft, de beleggingsbegrenzingen van de bevek over de hele linie in acht nemen. 4.2.2 Verkoop van effecten met recht van wederinkoop Elk compartiment mag in hoedanigheid van verkoper transacties met recht van wederinkoop uitvoeren die erin bestaan effecten te verkopen waarbij het compartiment bij overeenkomst het recht wordt toegezegd de verkochte effecten terug te kopen van de koper (tegenpartij) tegen een prijs en binnen een termijn die beide partijen bij het afsluiten van de overeenkomst bedongen hebben. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van transacties met recht van wederinkoop alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. Het compartiment moet bij afloop van de geldigheidsduur van het recht van wederinkoop over de vereiste activa beschikken om in voorkomend geval de overeengekomen prijs voor de teruggave aan het compartiment te betalen.
4.3. Effectenrepo's en omgekeerde effectenrepo's 4.3.1 Effectenrepo’s (cessie-retrocessietransacties) Het is elk compartiment toegestaan effectenrepo’s, ook cessie-retrocessietransacties genoemd, uit te voeren waarbij de overdrager of cedent (tegenpartij) verplicht is de overgedragen tegoeden terug te nemen en het compartiment verplicht is de overgenomen tegoeden terug te geven. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van de cessie-retrocessietransactie (repo), alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356.
18 /54
|DEXIA QUANT
De effecten die het voorwerp uitmaken van de cessie-retrocessietransactie (repo) dienen in overeenstemming te zijn met het beleggingsbeleid van het compartiment en moeten, samen met de andere effecten die het compartiment in portefeuille heeft, de beleggingsbegrenzingen van het compartiment over de hele linie in acht nemen. Gedurende de volledige looptijd van de repo-overeenkomst mag het compartiment de effecten die het voorwerp daarvan uitmaken niet verkopen, noch in onderpand/als waarborg geven, behalve indien het compartiment over andere dekkingsmiddelen beschikt. 4.3.2 Omgekeerde effectenrepo’s (omgekeerde cessie-retrocessietransacties) Elk compartiment mag omgekeerde repo’s, ook omgekeerde cessie-retrocessietransacties genoemd, uitvoeren waarbij het compartiment verplicht is de overgedragen tegoeden terug te nemen, terwijl de overnemer of cessionaris (tegenpartij) verplicht is de overgenomen tegoeden terug te geven. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van de omgekeerde cessie-retrocessietransactie (omgekeerde repo), alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. Het compartiment moet bij afloop van de geldigheidsduur van de omgekeerde cessieretrocessietransactie (omgekeerde repo) over de vereiste activa beschikken om de overeengekomen prijs voor de teruggave aan het compartiment te betalen. 4.4 Tegenpartijrisico en ontvangen zekerheden De bevek moet erop toezien dat, wat de in punt 4.1, 4.2 en 4.3 hierboven vermelde transacties betreft, het tegenpartijrisico beperkt blijft met inachtneming van de vereisten als bedoeld in de rondzendbrief CSSF 08/356. De zekerheden ontvangen als onderdeel van de in punt 4.1, 4.2 en 4.3 vermelde transacties moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356 met betrekking tot waardering, type in aanmerking komende producten en beleggingsbegrenzingen. De waarde van deze zekerheden moet te allen tijde overeenstemmen met minstens 90% van de waarde van de uitgeleende effecten. 4.5. Herbelegging van de ontvangen zekerheden De ontvangen zekerheden moeten worden herbelegd met inachtneming van de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. De herbelegging moet, inzonderheid wanneer daardoor een hefboomeffect (leverage) ontstaat, in aanmerking worden genomen om het totale risico van de bevek te berekenen.
BELEGGINGSBEPERKINGEN 1. a) Een compartiment mag niet meer dan 10% van de waarde van zijn eigen activa beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten van één en dezelfde uitgevende instelling (emittent). Een compartiment mag niet meer dan 20% van de waarde van zijn eigen activa beleggen in deposito's bij één en dezelfde instelling. Het tegenpartijrisico dat een compartiment loopt bij een transactie met buiten de beurs (over-the-counter) verhandelde afgeleide instrumenten (OTC-derivaten) mag niet meer
19 /54
|DEXIA QUANT
bedragen dan 10% van de waarde van zijn eigen activa wanneer de tegenpartij één van de kredietinstellingen is als bedoeld in punt 1.f) « Algemene beleggingsvoorwaarden », of 5% van de waarde van zijn eigen activa in de overige gevallen. b) De totale waarde van de effecten en geldmarktinstrumenten die het compartiment houdt in uitgevende instellingen waarin het elk voor meer dan 5% van de waarde van zijn eigen activa belegt, mag evenwel niet meer bedragen dan 40% van de waarde van zijn activa. Deze begrenzing is niet van toepassing op deposito’s of tegoeden bij financiële instellingen die aan bedrijfseconomisch (prudentieel) toezicht onderworpen zijn, noch op transacties op buiten de beurs (over-the-counter) verhandelde afgeleide instrumenten (OTC-derivaten) met deze instellingen. Onverminderd de onder a) hierboven bepaalde individuele begrenzingen, belegt een compartiment met betrekking tot één en dezelfde instelling ten hoogste 20% van zijn eigen activa in een combinatie met: effecten of geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven door die instelling; deposito's bij die instelling, of risico's uit transacties in OTC-derivaten met betrekking tot die instelling. c) De onder a) hierboven gestelde begrenzing van 10% mag worden verhoogd tot ten hoogste 35% indien de effecten en geldmarktinstrumenten worden uitgegeven of gegarandeerd door een lidstaat, zijn territoriale publiekrechtelijke lichamen, door een niet-EU-lidstaat of een internationale publiekrechtelijke instelling waarin één of meer lidstaten deelnemen. d) De onder a) hierboven gestelde begrenzing van 10% mag worden verhoogd tot ten hoogste 25% in geval van bepaalde obligaties die worden uitgegeven door een kredietinstelling waarvan de statutaire zetel in een lidstaat gevestigd is en die wettelijk is onderworpen aan speciaal overheidstoezicht ter bescherming van obligatiehouders. Met name moeten de uit de uitgifte van die obligaties verkregen bedragen overeenkomstig de wet worden belegd in activa die, gedurende de gehele looptijd van de obligaties, de aan de obligaties verbonden vorderingen kunnen dekken en die, ingeval de uitgevende instelling in gebreke blijft, bij voorrang zullen worden gebruikt voor de aflossing van de hoofdsom en de betaling van de lopende rente. Wanneer een compartiment meer dan 5% van zijn activa belegt in de in het vorige lid bedoelde obligaties en die obligaties door één en dezelfde uitgevende instelling zijn uitgegeven, mag de totale waarde van die beleggingen niet meer dan 80% van de waarde van de activa van dat compartiment bedragen. e) De onder c) en d) hierboven bedoelde effecten en geldmarktinstrumenten worden niet in aanmerking genomen voor de toepassing van de onder b) hierboven bedoelde begrenzing van 40%. De in punt a), b), c) en d) gestelde begrenzingen mogen niet worden gecumuleerd; bijgevolg mogen de overeenkomstig punt a), b), c) en d) verrichte beleggingen in door één en dezelfde instelling uitgegeven effecten of geldmarktinstrumenten, dan wel in deposito's bij of derivaten van die instelling, in geen geval samen meer dan 35% van de activa van het compartiment in kwestie bedragen. Voor de berekening van de in dit punt 1. gestelde begrenzingen worden ondernemingen die tot één groep worden gerekend voor de opstelling van geconsolideerde jaarrekeningen, als gedefinieerd in Richtlijn 83/349/EEG of andere erkende internationale financiële verslagleggingsregels, als één en dezelfde instelling beschouwd.
20 /54
|DEXIA QUANT
De beleggingen van een compartiment in effecten en geldmarktinstrumenten bij één en dezelfde groep mogen worden gecumuleerd tot ten hoogste 20%. 2.
In afwijking van de in punt 1 hierboven gestelde begrenzingen is elk compartiment gemachtigd om, volgens het beginsel van de risicospreiding, tot 100% van zijn activa te beleggen in verschillende emissies van effecten en geldmarktinstrumenten die worden uitgegeven of gegarandeerd door een lidstaat, zijn territoriale publiekrechtelijke lichamen, door een OESO-lidstaat of door internationale publiekrechtelijke instellingen waarin één of meer EU-lidstaten deelnemen. Als een compartiment van deze laatste mogelijkheid gebruikmaakt, dient het effecten van ten minste zes verschillende emissies in portefeuille te houden, terwijl de effecten van één en dezelfde emissie niet meer dan 30% mogen uitmaken van het totaalbedrag van de nettoactiva.
3.
In afwijking van de in punt 1. hierboven gestelde begrenzingen mogen de compartimenten de begrenzingen voor beleggingen in aandelen en/of obligaties van één en dezelfde uitgevende instelling verhogen tot ten hoogste 20% wanneer het beleggingsbeleid van deze compartimenten erop gericht is de samenstelling te volgen van een bepaalde aandelen- of obligatie-index (hierna de « Referentie-index » te noemen), mits:
de samenstelling van de index voldoende gediversifieerd is; de index voldoende representatief is voor de markt waarop hij betrekking heeft; de index op passende wijze wordt bekendgemaakt.
De bovengenoemde begrenzing van 20% mag worden verhoogd tot 35% indien dat door uitzonderlijke marktomstandigheden gerechtvaardigd blijkt, met name op gereglementeerde markten waar bepaalde effecten of geldmarktinstrumenten een sterk overheersende positie innemen. Tot die bovengrens mag slechts worden belegd in de effecten van één uitgevende instelling. 4. (1) Een compartiment mag rechten van deelneming verwerven in icbe’s en/of andere icb’s als bedoeld in artikel 1, onder a) van het hoofdstuk « Algemene beleggingsvoorwaarden » mits voor niet meer dan 20% van de waarde van zijn activa in rechten van deelneming in één en dezelfde icbe of andere icb wordt belegd. Voor de toepassing van deze beleggingsbegrenzing is elk compartiment van een icb met meerdere compartimenten te beschouwen als een afzonderlijke uitgevende instelling mits het beginsel van de afscheiding van de verbintenissen van de verschillende compartimenten tegenover derden is gewaarborgd. (2) De beleggingen in rechten van deelneming van andere icb's dan icbe's mogen in totaal niet meer bedragen dan 30% van de activa van een icbe. Indien een icbe rechten van deelneming heeft verworven van een icbe en/of van andere icb’s, worden de activa van deze icbe’s of andere icb’s niet samengeteld voor de toepassing van de in artikel 1 van dit hoofdstuk gestelde bovengrenzen. (3) Indien een compartiment belegt in rechten van deelneming in andere icbe’s en/of andere icb’s die rechtstreeks of door machtiging worden beheerd door de Beheersmaatschappij of door een onderneming waarmee de Beheersmaatschappij via gemeenschappelijke bedrijfsvoering of gemeenschappelijke zeggenschapsuitoefening of door een substantiële directe of indirecte deelneming verbonden is, brengt de Beheersmaatschappij of de andere onderneming geen kosten in rekening voor inschrijving of aflossing ten aanzien van beleggingen van het compartiment in rechten van deelneming in die andere icbe’s en/of andere icb’s.
21 /54
|DEXIA QUANT
5.
a) De bevek mag niet zoveel aandelen met stemrecht verwerven dat zij daardoor invloed van betekenis kan uitoefenen op het bestuur van een uitgevende instelling. b) De bevek mag niet meer verwerven dan: • 10% aandelen zonder stemrecht van één en dezelfde uitgevende instelling; • 10% obligaties van één en dezelfde uitgevende instelling, • 10% geldmarktinstrumenten van één en dezelfde uitgevende instelling; • 25% rechten van deelneming in één en dezelfde icbe of andere icb. De in het tweede, derde en vierde streepje van punt 5. onder b) hierboven genoemde begrenzingen behoeven niet in acht te worden genomen indien het brutobedrag van de obligaties of de geldmarktinstrumenten, of het nettobedrag van de uitgegeven effecten op het tijdstip van verwerving niet kan worden berekend. c) De in punt 5. onder a) en b) hierboven vermelde begrenzingen zijn niet van toepassing op: • door een lidstaat of zijn territoriale publiekrechtelijke lichamen uitgegeven of gegarandeerde effecten en geldmarktinstrumenten; • door een niet-EU-lidstaat geldmarktinstrumenten;
uitgegeven
of
gegarandeerde
effecten
en
• effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instellingen waarin één of meer EU-lidstaten deelnemen. 6.
a) De bevek mag geen leningen aangaan. Een compartiment mag echter door middel van een back-to-back-lening deviezen verwerven. b) In afwijking van punt a) mogen de compartimenten leningen aangaan mits het gaat om tijdelijke leningen die niet meer dan 10% van hun activa bedragen.
De bevek mag leningen aangaan mits het gaat om leningen voor de verwerving van onroerende goederen die rechtstreeks noodzakelijk zijn voor de uitoefening van haar werkzaamheden en die niet meer dan 10% van haar activa bedragen. Indien de bevek een geldlening mag aangaan op grond van punt b) hierboven, bedraagt deze lening niet meer dan 15% van haar totale activa.
7.
a) Er mag namens derden geen lening worden verstrekt of garantstelling plaatsvinden door een compartiment. b) Punt a) belet de compartimenten niet om niet-volgestorte effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten als bedoeld in artikel 1, onder a), g) en h) van het hoofdstuk « Algemene beleggingsvoorwaarden » te verwerven.
8.
Verkopen vanuit een ongedekte positie met betrekking tot effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten als bedoeld in artikel 1, onder a), g) en h) van het hoofdstuk « Algemene beleggingsvoorwaarden » mogen niet worden verricht door een compartiment.
a) De in voorliggend hoofdstuk gestelde begrenzingen behoeven door de compartimenten niet te worden nageleefd bij de uitoefening van voorkeursrechten die verbonden zijn aan effecten of geldmarktinstrumenten die deel uitmaken van hun activa.
22 /54
|DEXIA QUANT
Mits zij erop toezien dat het beginsel van de risicospreiding in acht wordt genomen, mogen recent toegelaten compartimenten afwijken van de in artikel 1, 2, 3 en 4 van dit hoofdstuk vastgelegde begrenzingen gedurende een periode van zes maanden volgende op de datum waarop zij zijn toegelaten. b) Indien de onder a) genoemde begrenzingen worden overschreden buiten de wil van het compartiment of ten gevolge van de uitoefening van voorkeursrechten, moet het compartiment er bij zijn verkooptransacties bij voorrang naar streven deze overschrijding ongedaan te maken, rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders. c) In de maand die voorafgaat aan een verrichting tot afsluiting, opheffing, vereffening of splitsing en binnen dertig dagen voorafgaand aan een verrichting tot samenvoeging (fusie) van compartimenten, mag er worden afgeweken van het beleggingsbeleid van de compartimenten waarop deze verrichtingen betrekking hebben, zoals dit vermeld staat in de Technische informatiebladen van het Prospectus.
RISK MANAGEMENT De bevek heeft een systeem van risicobeheersprocedures opgezet om het risico van de posities te meten en na te gaan in hoeverre die bijdragen aan het totale risico van de portefeuille. De methode om het totale risico te berekenen wordt bepaald volgens het beleggingsbeleid en de beleggingsstrategie van elk compartiment (meer in het bijzonder afhankelijk van het gebruik van financiële derivaten). Eén van de volgende twee methoden wordt gebruikt om het totale risico te bewaken: benadering op basis van de aangegane verplichtingen (commitment approach) of VaR-benadering (Value-at-Risk – risicowaarde). De toegepaste benaderingsmethode wordt vermeld in het Technisch informatieblad van elk compartiment. A) Benadering op basis van de aangegane verplichtingen (commitment approach) Deze benaderingsmethode bestaat erin afgeleide financiële instrumenten (derivaten) om te zetten in gelijkwaardige posities in de onderliggende activa (in voorkomend geval volgens hun respectieve risicogevoeligheid). Deze omzetting mag zo nodig worden vervangen door de notionele waarde. In de volgende gevallen wordt een financieel derivaat niet in aanmerking genomen om het totale risico te berekenen: •
indien het gelijktijdig aanhouden van dit aan een financieel actief verbonden instrument en van in risicoloze activa belegde liquide middelen gelijkwaardig is aan het rechtstreekse bezit van het desbetreffende financieel actief;
•
indien dit financiële instrument de prestaties van in portefeuille aangehouden financiële activa omwisselt voor de prestaties van andere financiële referentieactiva (zonder aanvullende risico's ten opzichte van het rechtstreekse bezit van de financiële referentieactiva).
Het compartiment mag koopposities (longposities) of verkoopposities (shortposities) op financiële derivaten die betrekking hebben op identieke onderliggende activa onderling verrekenen, ongeacht de looptijd van de contracten. Daarenboven is het eveneens toegestaan derivaten te verrekenen met rechtstreeks aangehouden activa mits beide posities betrekking hebben op één en hetzelfde actief of op activa waarvan de historische rendementen nauw met elkaar zijn gecorreleerd. Er mag ofwel op
23 /54
|DEXIA QUANT
basis van marktwaarde, ofwel op basis van risico-indicator worden verrekend. Het door de compartimenten van de bevek gelopen totale risico mag niet meer bedragen dan 210% van de netto-inventariswaarde. B) VaR-benadering (Value-at-Risk – risicowaarde) Een VaR-model kwantificeert het maximale potentiële verlies dat onder marktconforme omstandigheden op de portefeuille van het Compartiment kan worden geleden. Dit verliesrisico wordt geraamd binnen een bepaalde tijdshorizon (bezitsduur van één maand) en met een bepaalde zekerheidsgraad (99%). Er kan een absolute of relatieve Value-at-Risk worden berekend: •
Beperking in relatieve VaR
Het totale risico dat samenhangt met alle posities van de portefeuille, berekend volgens de VaRbenadering, mag niet meer bedragen dan tweemaal de VaR van een referentieportefeuille die dezelfde actuele marktwaarde heeft als het Compartiment. Deze beheersbeperking is van toepassing op alle compartimenten waarvoor het mogelijk of passend is om een referentieportefeuille te definiëren. Voor de compartimenten waarop dit van toepassing is wordt de referentieportefeuille in het Technisch informatieblad vermeld. •
Beperking in absolute VaR
Het totale risico dat samenhangt met alle posities van de portefeuille, berekend volgens de VaRbenadering, mag niet meer bedragen dan een absolute VaR van 20%. Deze VaR moet worden berekend op basis van een analyse van de beleggingsportefeuille. Indien het totale risico wordt berekend volgens de VaR-benadering, wordt in het Technisch informatieblad van het betrokken compartiment melding gemaakt van het verwachte hefboomeffect alsook van de mogelijkheid van hogere hefboomeffecten.
AANDELEN De aandelen van de bevek zijn direct na uitgifte gelijkberechtigd wat betreft deelneming in de eventuele winsten en dividenden van de bevek, alsook in de opbrengst van haar vereffening. Er is geen enkel voorkeurs- of voorkooprecht aan de aandelen gebonden. Elk vol aandeel geeft, ongeacht zijn netto-inventariswaarde, recht op één stem op elke algemene aandeelhoudersvergadering. De aandelen worden uitgegeven zonder vermelding van waarde en moeten worden volgestort. De uitgifte van aandelen is onbeperkt in aantal. Bij vereffening geeft elk aandeel recht op een pro rata (naar evenredigheid) berekend deel van de nettovereffeningsopbrengst. De bevek biedt meerdere aandelenklassen per compartiment waarvan de nadere bijzonderheden vermeld staan in het Technisch informatieblad van elk compartiment. De aandelen van elke klasse kunnen naar keuze van de aandeelhouder luiden aan toonder of op naam, al naargelang van hetgeen ter zake vermeld staat in het Technisch informatieblad van elk compartiment. Voor de aandeelhouders die hebben verzocht om tenaamstelling in het register dat RBC Investor Services Bank S.A. te dien einde bijhoudt voor rekening van de bevek, wordt geen enkel aandeelbewijs uitgegeven, tenzij zij uitdrukkelijk daarom verzoeken. In plaats daarvan verstrekt de bevek een bevestiging van hun inschrijving in het register.
24 /54
|DEXIA QUANT
Fractiewaarden van aandelen (onderaandelen) tot op één duizendste worden uitgegeven voor de aandelen op naam alsook voor de aandelen aan toonder van diezelfde klassen die op een girale effectenrekening zijn gedeponeerd.
NOTERING VAN DE AANDELEN De aandelen mogen worden genoteerd aan de beurs van Luxemburg, al naargelang van hetgeen ter zake vermeld staat in het Technisch informatieblad van het compartiment.
AANDELENEMISSIE, INSCHRIJVINGS- EN BETALINGSPROCEDURE Behoudens in de mate dat voor een compartiment specifieke beperkingen gelden, is de Raad van Bestuur te allen tijde gerechtigd zonder enige beperking aandelen uit te geven. De aandelen waarop wordt ingeschreven moeten worden volgestort.
Gewone inschrijving De aandelen van elk compartiment worden uitgegeven tegen een prijs die overeenkomt met de waarde van het nettoactief per aandeel, in voorkomend geval vermeerderd met een provisie ten behoeve van de verkoopagenten, zoals nauwkeurig aangegeven in de Technische informatiebladen van de compartimenten. Voor de verschillende aandelenklassen kan een minimuminleg of minimale eerste inleg gelden, al naargelang van hetgeen ter zake vermeld staat in de Technische informatiebladen van de verschillende compartimenten. De Raad van Bestuur van de bevek behoudt zich het recht voor in bepaalde landen verschillende voorwaarden toe te passen teneinde zich te houden aan de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen van deze landen en voor zover in de beleggingsdocumenten in deze landen op genoegzame wijze melding wordt gemaakt van de daarmee samenhangende bijzondere kenmerken.
Procedure De inschrijvingsaanvragen die RBC Investor Services Bank S.A. te Luxemburg ontvangt vóór 12.00 uur (lokale tijd) op iedere bankwerkdag worden verwerkt tegen de netto-inventariswaarde die op de eerstvolgende waarderingsdag wordt berekend. Dientengevolge vinden de inschrijvingen plaats tegen een ongekende netto-inventariswaarde. Inschrijvingsaanvragen die na deze tijdslimiet binnenkomen worden verwerkt tegen de prijs die op de tweede daaropvolgende waarderingsdag wordt berekend. Het staat de bevek echter vrij, een en ander ter uitsluitende beoordeling van haar Raad van Bestuur, de verkoopkantoren (verdelers) op hun verzoek en naar maatstaven van redelijkheid een bijkomende termijn toe te kennen van ten hoogste 1 uur 30 minuten na het officiële uiterste tijdstip voor de aanvaarding van de opdrachten (cut-off time) van de bevek, teneinde ze de mogelijkheid te bieden de opdrachten te centraliseren, te globaliseren en naar de Transferagent te verzenden. De netto-inventariswaarde blijft daarbij ongekend.
25 /54
|DEXIA QUANT
De inschrijvingsprijs van elk aandeel dient te worden betaald in de munt van de aandelenklasse van het gekozen compartiment binnen vijf (5) bankwerkdagen volgend op de toepasselijke waarderingsdag. In de aanvragen moeten de naam en het adres worden vermeld van de persoon op wiens naam de aandelen moeten worden ingeschreven, alsook het adres waarnaar de bevestigingen moeten worden verzonden. Indien na afloop van de geplande termijn een betaling wordt ontvangen met betrekking tot een inschrijvingsaanvraag, mag RBC Investor Services Bank S.A. deze aanvraag met goedvinden van de koper verwerken als betrekking hebbend op het aantal aandelen waarop ten belope van dit bedrag (inclusief de toepasselijke toetredingsprovisie) kan worden ingeschreven, en wel tegen de prijs zoals die wordt vastgelegd bij de eerstvolgende bepaling van de netto-inventariswaarde na ontvangst van de betaling. Het is de Raad van Bestuur toegestaan beperkingen op te leggen aan of zich te verzetten tegen het bezit van aandelen van de bevek door enigerlei natuurlijke persoon (particulier) of rechtspersoon (vennootschap) indien dit bezit naar zijn oordeel strekt tot schending van of inbreuk op dan wel anderszins strijdig is met de wetgeving van het Groothertogdom Luxemburg of van andere landen, of tot gevolg kan hebben dat de bevek wordt verplicht tot het betalen van belasting in een ander land dan het Groothertogdom Luxemburg of dat de bevek uit dien hoofde, op welke wijze dan ook, in haar belangen wordt geschaad of tekortgedaan.
Algemene bepalingen In de aanvragen moet niet alleen melding worden gemaakt van het desbetreffende compartiment, maar ook van het inschrijvingsbedrag of het aantal aandelen waarop wordt ingeschreven. Voorts moeten de aanvragen vergezeld gaan van een verklaring waaruit blijkt dat de koper een exemplaar van het Prospectus en het laatste financiële verslag heeft ontvangen en gelezen, en dat de inschrijvingsaanvraag wordt ingediend overeenkomstig de voorwaarden van dit Prospectus. Mits de volledige inschrijvingsprijs werd ontvangen en voor zover aan de bijzondere vereisten inzake inschrijving en registratie is voldaan, worden de bevestigingen van aandeelhouderschap binnen tien (10) dagen na de inschrijving en overeenkomstig de aanwijzingen van de inschrijver toegezonden aan hemzelf of aan de door hem aangewezen gemachtigde of lasthebber, een en ander voor risico en verantwoording van de inschrijver. Indien een aanvraag voor het geheel of ten dele wordt afgewezen, wordt het betaalde bedrag of het saldo daarvan per post teruggegeven aan de aanvrager voor risico en op verantwoording van de laatstgenoemde. De bevek behoudt zich het recht voor alle cheques en betalingsopdrachten meteen na ontvangst ter incasso aan te bieden en hetgeen teveel ontvangen is op de aankoopprijs achter te houden zolang de cheques en betalingsopdrachten van de inschrijvers niet daadwerkelijk werden geïnd. De bevek behoudt zich het recht voor elke inschrijvingsaanvraag af te wijzen of slechts ten dele te aanvaarden. Daarenboven behoudt de Raad van Bestuur zich het recht voor te allen tijde en zonder voorafgaande kennisgeving de uitgifte en verkoop van aandelen van welk compartiment dan ook te onderbreken.
26 /54
|DEXIA QUANT
De bevek, de Beheersmaatschappij, daarin bijgestaan door RBC Investor Services Bank S.A., en alle verkoopagenten moeten zich te allen tijde houden aan en gedragen naar de van kracht zijnde Luxemburgse wet- en regelgeving ter bestrijding van het witwassen van geld en de terrorismefinanciering en ter voorkoming van het gebruik van het financiële stelsel voor witwasdoeleinden en terrorismefinanciering. RBC Investor Services Bank S.A. draagt de verantwoordelijkheid om de Luxemburgse regelgeving betreffende het witwassen van geld na te leven op het ogenblik dat een inschrijvingsaanvraag wordt ingediend. Dit houdt in dat, wanneer een aandeelhouder of kandidaat-aandeelhouder een aanvraag indient, de belanghebbende zich dient te legitimeren middels een afschrift van zijn legitimatie- of identiteitsbewijzen (paspoort, identiteitskaart) dat werd gelegaliseerd of voor eensluidend met het origineel verklaard door de desbevoegde overheden van zijn land, zoals ambassade, consulaat, notaris of politie. Betreft het een rechtspersoon (vennootschap), dan dient een kopie van de statuten te worden overgelegd, met opgave van de naam en de identiteit van de aandeelhouders of bestuurders van de vennootschap. Is de aanvraag evenwel afkomstig van een kredietinstelling of financiële instelling die valt onder gelijkwaardige verplichtingen als bedoeld in de gewijzigde wet van 12 november 2004 of Richtlijn 2005/60/EG, dan dient de identiteit van deze aandeelhouders niet te worden gecontroleerd. Als twijfel bestaat over de identiteit van de indiener van de inschrijvings- of terugkoopaanvraag op grond van ontbrekende, onregelmatige of onvoldoende identiteits- of legitimatiebewijzen, dan is RBC Investor Services Bank S.A. verplicht deze aanvraag op te schorten, en de inschrijvingsaanvraag zelfs af te wijzen om de hierboven uiteengezette redenen. RBC Investor Services Bank S.A. is uit dien hoofde geen kosten of rente verschuldigd, van welke aard dan ook.
TERUGKOOP VAN AANDELEN Elke aandeelhouder heeft te allen tijde en zonder enige beperking het recht een aanvraag in te dienen om zijn aandelen door de bevek te laten terugkopen. De bevek dient daaraan het nodige gevolg te geven. De door de bevek teruggekochte kapitaalaandelen worden ingetrokken (geschrapt).
Terugkoopprocedure Een aandeelhouder die het geheel of een deel van zijn aandelen wil laten terugkopen kan schriftelijk daarom verzoeken bij RBC Investor Services Bank S.A. De aanvraag moet onherroepelijk zijn (onverminderd het bepaalde in het hoofdstuk « Tijdelijke opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde »), en dient melding te maken van het aantal terug te kopen aandelen, de naam van het compartiment in kwestie, de naam waaronder de aandelen zijn ingeschreven alsook de nadere bijzonderheden over de betaling van de terugkoopprijs. Een dergelijke terugkoopaanvraag moet vergezeld gaan van alle stukken en bescheiden tot staving van een eventuele overdracht. In de aanvraag moet eveneens het telex- of faxnummer of het telegraafadres (indien van toepassing) worden vermeld van de aandeelhouder die om terugkoop verzoekt. Voor zover RBC Investor Services Bank S.A. te Luxemburg de daartoe strekkende aanvraag heeft ontvangen vóór 12.00 uur (lokale tijd) op iedere bankwerkdag, worden alle voor terugkoop aangeboden aandelen teruggekocht tegen de netto-inventariswaarde die op de daaropvolgende waarderingsdag wordt bepaald. Dientengevolge vinden de terugkopen plaats tegen een ongekende netto-inventariswaarde.
27 /54
|DEXIA QUANT
Terugkoopaanvragen die na deze tijdslimiet binnenkomen worden verwerkt tegen de prijs die op de tweede daaropvolgende waarderingsdag wordt berekend. Het staat de bevek echter vrij, een en ander ter uitsluitende beoordeling van haar Raad van Bestuur, de verkoopkantoren (verdelers) op hun verzoek en naar maatstaven van redelijkheid een bijkomende termijn toe te kennen van ten hoogste 1 uur 30 minuten na het officiële uiterste tijdstip voor de aanvaarding van de opdrachten (cut-off time) van de bevek, teneinde ze de mogelijkheid te bieden de opdrachten te centraliseren, te globaliseren en naar de Transferagent te verzenden. De netto-inventariswaarde blijft daarbij ongekend. De prijs van de teruggekochte aandelen wordt betaald binnen vijf (5) Luxemburgse bankwerkdagen volgend op de toepasselijke waarderingsdag en nadat de bevek alle bovengenoemde stukken en bescheiden heeft ontvangen. De betaling wordt uitgevoerd in de munt van het compartiment - of in elke andere munt die nader is bepaald in de Technische informatiebladen van de verschillende compartimenten - waarvan de aandelen worden teruggekocht, op verzoek en voor rekening van de aandeelhouder, door het bijbehorende bedrag over te maken op de door de aandeelhouder opgegeven bankrekening. De terugkoopprijs van de aandelen van de bevek kan meer of minder bedragen dan de aankoopprijs die de aandeelhouder bij inschrijving heeft betaald, al naargelang de netto-inventariswaarde is gestegen of gedaald.
OMZETTING VAN AANDELEN Krachtens de statuten en onverminderd het hierna bepaalde heeft elke aandeelhouder het recht van het ene naar het andere compartiment over te stappen (voor zover meerdere compartimenten werden opgestart) en in voorkomend geval te verzoeken de aandelen die hij in een bepaald compartiment bezit om te zetten in aandelen van dezelfde klasse van een ander compartiment of van een andere klasse binnen hetzelfde compartiment mits hij aan de ter zake geldende criteria voldoet. De aandelen kunnen worden omgezet op elke waarderingsdag van de netto-inventariswaarde van de aandelen in de desbetreffende compartimenten, mits het gaat om dezelfde waarderingsdag voor de twee compartimenten waarop dit van toepassing is. De aandeelhouder dient een omzettingsaanvraag te richten aan RBC Investor Services Bank S.A. De nadere regels en termijnen die gelden voor de terugkoop van aandelen zijn van overeenkomstige toepassing op de omzetting van aandelen. Als voorwaarde voor de omzetting geldt dat RBC Investor Services Bank S.A. een behoorlijk ingevulde omzettingsaanvraag moet hebben ontvangen. De verhouding waarin het geheel of een deel van de aandelen van een klasse (« de oorspronkelijke klasse ») wordt omgezet in aandelen van een andere klasse (« de nieuwe klasse ») wordt zo nauwkeurig mogelijk bepaald op basis van de onderstaande formule:
A= A B C
B×C × E D
het aantal toe te wijzen aandelen van de nieuwe klasse is; het aantal om te zetten aandelen van de oorspronkelijke klasse is; de waarde is van het nettoactief per aandeel van de oorspronkelijke klasse, zoals berekend op de desbetreffende waarderingsdag;
28 /54
|DEXIA QUANT
D E
de waarde is van het nettoactief per aandeel van de nieuwe klasse, zoals berekend op de desbetreffende waarderingsdag; de wisselkoers op de desbetreffende dag is tussen de munt van het oorspronkelijke compartiment en de munt van het nieuwe compartiment, behalve voor de compartimenten waarvan de klasse in een andere munt luidt dan de euro.
Tenzij de berekening van de netto-inventariswaarde per aandeel is opgeschort, wordt de omzetting uitgevoerd tegen de netto-inventariswaarde die op de daaropvolgende waarderingsdag wordt berekend, mits de daartoe strekkende aanvraag vóór 12 uur (lokale tijd) bij RBC Investor Services Bank S.A. werd ingediend op iedere bankwerkdag. Het staat de bevek echter vrij, een en ander ter uitsluitende beoordeling van haar Raad van Bestuur, de verkoopkantoren (verdelers) op hun verzoek en naar maatstaven van redelijkheid een bijkomende termijn toe te kennen van ten hoogste 1 uur 30 minuten na het officiële uiterste tijdstip voor de aanvaarding van de opdrachten (cut-off time) van de bevek, teneinde ze de mogelijkheid te bieden de opdrachten te centraliseren, te globaliseren en naar de Transferagent te verzenden. De netto-inventariswaarde blijft daarbij ongekend.
MARKET TIMING EN LATE TRADING Praktijken van Market Timing en Late Trading, zoals hierna gedefinieerd, zijn uitdrukkelijk verboden, zowel voor inschrijvingsopdrachten als voor terugkoop- en omzettingsopdrachten. De bevek behoudt zich het recht voor om inschrijvings- of omzettingsopdrachten af te wijzen die worden ingediend door een belegger die zij ervan verdenkt zulke praktijken toe te passen. In voorkomend geval mag de bevek al het nodige doen om de andere beleggers te beschermen. 1. Market Timing Praktijken van Market Timing zijn niet toegestaan. Market Timing is te verstaan als de arbitragetechniek die een belegger hanteert voor de systematische inschrijving op, terugkoop en omzetting van rechten van deelneming of aandelen van één en dezelfde instelling voor collectieve belegging binnen een kort tijdsbestek, daarbij gebruikmakend van de tijdsverschillen en/of onvolkomenheden, tekortkomingen of gebreken in het systeem ter bepaling van de netto-inventariswaarde van de instelling voor collectieve belegging. 2. Late Trading Praktijken van Late Trading zijn niet toegestaan. Late Trading is te verstaan als het aanvaarden van een inschrijvings-, omzettings- of terugkoopopdracht die wordt ontvangen na het uiterste tijdstip voor aanvaarding van de opdrachten (cut-off time) op de desbetreffende dag, waarbij de transactie wordt uitgevoerd tegen de nettoinventariswaarde die op diezelfde dag van toepassing is.
NETTO-INVENTARISWAARDE De netto-inventariswaarde van de aandelen van elk compartiment wordt bepaald in de uitdrukkingsmunt ervan overeenkomstig de statuten op grond waarvan deze berekening minstens twee keer per maand dient plaats te vinden.
29 /54
|DEXIA QUANT
De netto-inventariswaarde van de werkzame compartimenten wordt in Luxemburg berekend op iedere dag van de waardebepaling (« waarderingsdag ») zoals nauwkeurig aangegeven in de Technische informatiebladen. Is de waarderingsdag in Luxemburg een officiële feestdag of wettelijke feestdag in het bankwezen, dan geldt de eerstvolgende bankwerkdag als waarderingsdag. De netto-inventariswaarde van elk compartiment fluctueert in principe afhankelijk van de waarde van de actiefbestanddelen waaruit de onderliggende portefeuille is samengesteld. De nettoactiva van elk compartiment worden als volgt gewaardeerd: I. De activa (bezittingen) van de bevek bestaan meer in het bijzonder uit: (a) alle kasgelden en gelddeposito’s, waaronder inbegrepen de opgelopen of aangegroeide rente; (b) alle op zicht betaalbare wissels en orderbriefjes (promessen), openstaande vorderingen en te ontvangen posten (waaronder inbegrepen de niet-geïnde opbrengsten uit de verkoop van effecten); (c) alle effecten, rechten van deelneming, aandelen, obligaties, warrants, optie-, claim- of inschrijvingsrechten en andere beleggingen en effecten die de bevek in eigendom toebehoren; (d) alle door de bevek te ontvangen dividenden en uitkeringen (met dien verstande dat het de bevek is toegestaan aanpassingen of waardecorrecties door te voeren gelet op de schommelingen in handels-, verkoop- of marktwaarde van de effecten die het gevolg zijn van praktijken zoals verhandeling ex-dividend of ex-claim(rechten) of soortgelijke praktijken); (e) alle opgelopen of aangegroeide rente op effecten die de bevek in eigendom toebehoren, tenzij deze rente begrepen is in de hoofdsom van deze waarden; (f) de aanloop- en oprichtingskosten van de bevek, voor zover die nog niet werden afgeschreven; (g) alle andere activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen, van welke aard dan ook, waaronder mede inbegrepen de vooruitbetaalde uitgaven.
De waarde van deze activa wordt als volgt bepaald: (a)
De rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging worden gewaardeerd op basis van hun laatst beschikbare netto-inventariswaarde tenzij de laatst gepubliceerde netto-inventariswaarde dateert van meer dan tien (10) werkdagen na de Waarderingsdag, in hetwelk geval deze voorzichtig en te goeder trouw wordt geraamd overeenkomstig algemeen aanvaarde beginselen en grondslagen.
(b) De kasgelden of gelddeposito’s, de op zicht betaalbare wissels en orderbriefjes (promessen), en de openstaande vorderingen en te ontvangen posten, de vooruitbetaalde uitgaven en de aangekondigde of vervallen, maar nog niet ontvangen dividenden en rente worden gewaardeerd tegen de nominale waarde van deze activa, tenzij het onwaarschijnlijk lijkt dat deze waarde daadwerkelijk kan worden geïnd. In dit laatste geval wordt de waarde vastgesteld door zodanig bedrag in mindering te brengen als de bevek redelijk en billijk voorkomt teneinde de reële waarde van deze activa getrouw weer te geven.
30 /54
|DEXIA QUANT
(c)
Elke waarde die is toegelaten tot een officiële notering of die wordt verhandeld op elke andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en open markt wordt gewaardeerd op basis van de laatst gekende koers te Luxemburg op de waarderingsdag en, indien deze waarde op meerdere markten wordt verhandeld, op basis van de laatst gekende koers op de voornaamste markt van deze waarde; indien de laatst gekende koers niet representatief is, berust de waardering op de vermoedelijke directe opbrengstwaarde zoals die voorzichtig en te goeder trouw door de Raad van Bestuur wordt geraamd.
(d) Waarden die niet zijn genoteerd aan of niet worden verhandeld op een effectenbeurs of op elke andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en open markt, worden gewaardeerd op basis van de vermoedelijke directe opbrengstwaarde die zorgvuldig en te goeder trouw wordt geraamd. (e)
De liquide middelen en geldmarktinstrumenten worden gewaardeerd hetzij tegen hun nominale waarde, vermeerderd met de opgelopen of aangegroeide rente, hetzij op basis van lineaire afschrijving.
(f)
Alle andere activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen, van welke aard dan ook, worden door de bestuurders gewaardeerd op basis van de vermoedelijke directe opbrengstwaarde, welke te goeder trouw en overeenkomstig algemeen aanvaarde beginselen en grondslagen moet worden geraamd.
Het is de Raad van Bestuur toegestaan, zulks geheel te zijner beoordeling, toestemming te verlenen tot het gebruik van elke andere algemeen aanvaarde waarderingsmethode, indien deze waardering naar zijn oordeel een beter beeld geeft van de vermoedelijke directe opbrengstwaarde van een door de bevek aangehouden actiefbestanddeel. De Raad van Bestuur behoudt zich inzonderheid het recht voor om, op waarderingsdagen dat het verschil tussen het bedrag van de inschrijvingen en terugkopen voor een compartiment (zijnde de nettotransacties) een drempelwaarde ten belope van 5% van het nettoactief te boven gaat, de netto-inventariswaarde te berekenen door op basis van de daadwerkelijk aan de nettoinventariswaarde toerekenbare kosten een aanpasbaar percentage van provisies en kosten toe te voegen aan de activa (bij netto-inschrijvingen) of in mindering te brengen op de activa (bij nettoterugkopen) overeenkomstig de gebruikelijke marktpraktijken bij aan- of verkopen van effecten. Dit percentage wordt vastgelegd op basis van de provisies van tegenpartijen, de fiscale of operationele kosten die van kracht zijn op de markten waaruit het beleggingsuniversum van het compartiment is samengesteld.
II.
De passiva (verplichtingen) van de bevek bestaan meer in het bijzonder uit: (a) alle opgenomen leningen, vervallen wissels en te betalen posten of schulden; (b) alle vervallen, verschuldigde of opeisbare administratiekosten (waaronder inbegrepen, maar niet beperkt tot de vergoeding van de beheerders, bewaarnemers of depothouders en lasthebbers, gemachtigden, vertegenwoordigers en tussenpersonen van de bevek); (c) alle bekende, al dan niet vervallen verplichtingen, waaronder inbegrepen alle opeisbare contractuele verplichtingen tot betaling in geld of in natura, indien de waarderingsdag samenvalt met de datum waarop de huidige of toekomstige rechthebbende zal worden bepaald;
31 /54
|DEXIA QUANT
(d) een reserve tot het passende beloop voor toekomstige vermogens- of inkomstenbelastingen, welke wordt aangelegd tot op de waarderingsdag en periodiek wordt bepaald door de bevek, en in voorkomend geval andere reserves die door de Raad van Bestuur werden toegestaan of goedgekeurd; (e) alle andere verplichtingen van de bevek, van welke aard en uit welken hoofde dan ook, met uitzondering van de verplichtingen die zijn belichaamd in de aandelen van de bevek. Bij de waardering van de hoegrootheid van deze andere verplichtingen houdt de bevek rekening met al haar exploitatie- en bedrijfskosten (waaronder mede inbegrepen de bezoldigingen of emolumenten, reis- of verplaatsingskosten of andere (on)kosten van de bestuurders, de provisies en commissielonen van de Depothoudende bank en haar correspondentbanken, alsook de kosten, provisies en commissielonen verschuldigd aan de Beheersmaatschappij en aan haar lasthebbers, gemachtigden en vertegenwoordigers, aan de betaalagenten, aan de vaste vertegenwoordigers ter plaatse van inschrijving of registratie, aan elke andere werknemer, medewerker, lasthebber en gemachtigde die door de bevek wordt aangesteld, aan de onafhankelijk deskundigen, alsook de kosten voor juridische en controlediensten), de kosten voor het drukken en verspreiden van de jaar- en halfjaarverslagen, alle courtages en makelaarslonen, alle door de bevek verschuldigde belastingen, taksen, heffingen, bijdragen en lasten in hoofde van de vennootschappen, de inschrijvings- en registratiekosten van de bevek en de kosten voor het handhaven van deze inschrijving of registratie bij alle overheidsinstanties en beursautoriteiten, alsmede de porto-, telefoon- en telexkosten, de kosten en lasten die verband houden met de intekening op een abonnement of een licentie dan wel elk ander verzoek om gegevens of informatie tegen betaling bij leveranciers van financiële indexen, ratingbureaus of elke andere gegevensleverancier. Het is de bevek toegestaan de administratieve en andere kosten die van terugkerende of periodieke aard zijn te berekenen door een raming te maken op jaarbasis of voor elke andere tijdsduur en daarbij het bedrag naar evenredigheid om te slaan over de fracties van deze periode. III.
Elk aandeel van de bevek dat op het punt staat te worden teruggekocht wordt gelijkgesteld met een uitgegeven en in omloop zijnd aandeel tot na afsluiting van de waarderingsdag die geldt voor de terugkoop van dit aandeel. De daarmee samenhangende prijs wordt vanaf deze dag en tot op het ogenblik dat de prijs ervan werd betaald aangemerkt als een verplichting van de bevek. Elk aandeel dat de bevek dient uit te geven om de ontvangen inschrijvingsaanvragen gestand te doen wordt aangemerkt als zijnde uitgegeven vanaf de afsluiting van de waarderingsdag van de emissieprijs ervan, en de daarmee samenhangende prijs wordt verwerkt als een aan de bevek verschuldigd bedrag tot op het ogenblik dat de bevek dit heeft ontvangen.
IV.
Er wordt in de mate van het mogelijke rekening gehouden met elke verwerving dan wel afstoting of vervreemding van beleggingswaarden waartoe de bevek heeft besloten tot op de waarderingsdag.
V.
De waarde van het nettoactief van elk compartiment wordt uitgedrukt in de door de Raad van Bestuur gekozen munt zoals die nauwkeurig is aangegeven in de Technische informatiebladen. Alle niet in de munt van het compartiment uitgedrukte activa worden in deze munt omgerekend tegen de wisselkoers op de beursdag die als referentie geldt voor de berekening van de netto-inventariswaarde.
32 /54
|DEXIA QUANT
De waarde van het nettoactief van de bevek is gelijk aan de som van de nettowaarden van de verschillende compartimenten. Het vermogen van de bevek is te allen tijde gelijk aan de waarde van het nettoactief van de bevek en de consolidatiemunt ervan is de euro (EUR). VI. Voor elk compartiment wordt als volgt een gemeenschappelijk vermogen (asset pool) vastgesteld: (a) de opbrengst van de emissie van aandelen van een compartiment wordt in de boeken van de bevek toegerekend aan het gemeenschappelijke vermogen van dat compartiment, en de activa (bezittingen), passiva (verplichtingen), baten (inkomsten) en lasten (uitgaven) met betrekking tot dit compartiment worden toegerekend aan het gemeenschappelijke vermogen van dat compartiment; (b) de activa die van andere activa worden afgeleid worden in de boeken van de bevek toegerekend aan hetzelfde gemeenschappelijke vermogen als de activa waarvan ze zijn afgeleid. Bij elke herwaardering van een actiefbestanddeel wordt de daarmee samenhangende waardestijging of waardedaling toegerekend aan het gemeenschappelijke vermogen van het compartiment waaraan dit actiefbestanddeel toerekenbaar is; (c) alle passiva (verplichtingen) van de bevek die aan een specifiek compartiment kunnen worden toegerekend, worden ten laste van het gemeenschappelijke vermogen van dat compartiment geboekt; (d) de activa (bezittingen), passiva (verplichtingen), lasten en kosten die niet toerekenbaar zijn aan een specifiek compartiment, worden gelijkelijk of, indien de desbetreffende bedragen zulks rechtvaardigen, op pro-ratabasis, dat wil zeggen naar evenredigheid van hun respectieve nettoactiva, ten laste van de verschillende compartimenten geboekt. (e) Indien in voorkomend geval dividend aan de aandeelhouders van een compartiment wordt uitbetaald, strekt het dividendbedrag in mindering op de nettowaarde van dat compartiment.
TIJDELIJKE OPSCHORTING VAN DE BEREKENING VAN DE NETTOINVENTARISWAARDE Het is de Raad van Bestuur toegestaan in de volgende gevallen tijdelijk de berekening op te schorten van de netto-inventariswaarde van de activa van één of meer compartimenten alsmede de uitgifte, terugkoop en omzetting van de aandelen van dat (deze) compartiment(en): (a)
zolang één van de belangrijkste effectenmarken of -beurzen waaraan een aanzienlijk deel van de beleggingswaarden van een compartiment wordt genoteerd, gesloten is buiten de gebruikelijke sluitingsdagen, of zolang de effectenhandel op dergelijke markten of beurzen in aanzienlijke mate beperkt dan wel opgeschort is;
(b)
wanneer de politieke, economische, militaire, monetaire of sociale toestand dan wel elk overmachtsfeit buiten haar verantwoordelijkheid, beschikkingsmacht of invloedssfeer de bevek beletten of ervan weerhouden met redelijke en normale middelen over haar activa te beschikken zonder in ernstige mate afbreuk te doen aan de belangen van de aandeelhouders;
33 /54
|DEXIA QUANT
(c)
gedurende elke onderbreking van de communicatiemiddelen die normaliter worden gebruikt om de prijs van een willekeurige beleggingswaarde van het (de) compartiment(en) of de actuele koersen op een willekeurige markt of beurs te bepalen;
(d)
wanneer deviezenbeperkingen of restricties op kapitaalbewegingen beletten transacties uit te voeren voor rekening van het (de) compartiment(en), of wanneer koop- en verkoopverrichtingen van activa van het (de) compartiment(en) niet tegen marktconforme wisselkoersen kunnen worden uitgevoerd, of wanneer de betalingen verschuldigd voor de terugkoop of omzetting van aandelen van het (de) compartiment(en) naar het oordeel van de Raad van Bestuur niet tegen marktconforme wisselkoersen kunnen plaatsvinden;
(e)
in geval van fusie, opheffing/afsluiting of splitsing van één of meer compartimenten of klassen of aandelentypen mits met dergelijke opschorting wordt beoogd de aandeelhouders van de betrokken compartimenten, klassen of aandelentypen te beschermen;
(f)
zodra een vergadering wordt bijeengeroepen die zich dient uit te spreken over een voorstel tot ontbinding van de bevek.
De inschrijvers en aandeelhouders die aandelen voor terugkoop aanbieden worden in kennis gesteld van de opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde. Opgeschorte inschrijvingen en terugkoopaanvragen kunnen worden herroepen of ingetrokken na schriftelijke kennisgeving, mits RBC Investor Services Bank S.A. de daartoe strekkende kennisgeving ontvangt voorafgaand aan de beëindiging van de opschorting. Opgeschorte inschrijvingen en terugkopen worden in behandeling genomen op de eerstvolgende waarderingsdag na beëindiging van de opschorting.
RESULTAATVERWERKING De algemene vergadering dient zich elk jaar uit te spreken over de ter zake dienende voorstellen van de Raad van Bestuur. Wat de kapitalisatieaandelen betreft, wordt voorgesteld de resultaten op te nemen in hun prijs, wat erop neerkomt de baten en opbrengsten te kapitaliseren. Wat de uitkeringsaandelen betreft, wordt voorgesteld de nettobeleggingsopbrengsten van het boekjaar uit te keren alsmede de gerealiseerde en niet-gerealiseerde nettomeerwaarden en de nettoactiva, een en ander binnen de in de Wet gestelde grenzen. Elk dividend dat niet werd opgevraagd binnen vijf (5) jaar na de datum van betaalbaarstelling vervalt voor de begunstigden, en komt toe aan de desbetreffende klassen van de bevek. Het is de Raad van Bestuur toegestaan voorlopige of interim-dividenden betaalbaar te stellen indien zulks naar zijn oordeel aangewezen is.
34 /54
|DEXIA QUANT
NIET-HOOFDELIJKE VERBONDENHEID VAN DE COMPARTIMENTEN De bevek vormt één en dezelfde juridische entiteit. Niettemin strekken de activa van een bepaald compartiment enkel tot waarborg voor de schulden, verbintenissen en verplichtingen (passiva) met betrekking tot dat compartiment; in de relaties tussen de aandeelhouders onderling wordt elk compartiment behandeld als een afzonderlijke, volwaardige juridische eenheid.
KOSTEN EN LASTEN De bevek heeft de aanloop- of eerste oprichtingskosten op zich genomen, waaronder mede inbegrepen de kosten voor het opstellen en drukken van het prospectus, de notariële kosten, de introductiekosten bij bestuurlijke overheden en beursautoriteiten en alle andere kosten verband houdende met het oprichten en opstarten van de bevek. Als nieuwe compartimenten worden opgericht, zijn de respectieve aanloop- of eerste oprichtingskosten voor hun rekening. Deze kosten worden in voorkomend geval afgeschreven over de eerste vijf (5) boekjaren die volgen op de oprichtingsdatum van deze nieuwe compartimenten. Alsdan blijven de aanloop- of eerste oprichtingskosten met betrekking tot het oprichten en opstarten van de bevek, die nog niet werden afgeschreven op de oprichtingsdatum van de nieuwe compartimenten in kwestie, bij uitsluiting ten laste en voor rekening van de bij de oprichting van de bevek bestaande compartimenten. De provisies met betrekking tot de werkzaamheden van de Beheersmaatschappij worden nader toegelicht in de Technische informatiebladen van elk compartiment. De door de Depothoudende bank geïnde provisies worden nader toegelicht in de Technische informatiebladen van elk compartiment. De bevek neemt te haren laste alle exploitatie- en bedrijfskosten (waaronder mede inbegrepen de bezoldigingen of emolumenten, reis- of verplaatsingskosten of andere (on)kosten van de bestuurders, de provisies en commissielonen van de Depothoudende bank en haar correspondentbanken, alsook de kosten, provisies en commissielonen verschuldigd aan de Beheersmaatschappij en aan haar lasthebbers, gemachtigden en vertegenwoordigers, aan de betaalagenten, aan de vaste vertegenwoordigers ter plaatse van inschrijving of registratie, aan elke andere werknemer, medewerker, lasthebber en gemachtigde die door de bevek wordt aangesteld, aan de onafhankelijk deskundigen, alsook de kosten voor juridische en controlediensten), de kosten voor het drukken en verspreiden van de jaar- en halfjaarverslagen, alle courtages en makelaarslonen, alle door de bevek verschuldigde belastingen, taksen, heffingen, bijdragen en lasten in hoofde van de vennootschappen, de inschrijvings- en registratiekosten van de bevek en de kosten voor het handhaven van deze inschrijving of registratie bij alle overheidsinstanties en beursautoriteiten, alsmede de porto-, telefoon- en telexkosten, de kosten en lasten die verband houden met de intekening op een abonnement of een licentie dan wel elk ander verzoek om gegevens of informatie tegen betaling bij leveranciers van financiële indexen, ratingbureaus of elke andere gegevensleverancier. Het is de bevek toegestaan de administratieve en andere kosten die van terugkerende of periodieke aard zijn te berekenen door een raming te maken op jaarbasis of voor elke andere tijdsduur en daarbij het bedrag naar evenredigheid om te slaan over de fracties van deze periode.
35 /54
|DEXIA QUANT
Overeenkomstig de in de Wet vastgelegde voorwaarden mogen de gerechtskosten, administratieve of advieskosten in verband met de voorbereiding en de afronding van de fusie van één of meer compartimenten van de bevek niet ten laste worden gebracht van de betrokken compartimenten/de bevek. In bepaalde rechtsgebieden waar de aandelen van de bevek worden verhandeld, kan een lokale betaalagent de belegger kosten in rekening brengen als vergoeding voor de verleende diensten.
ALGEMENE AANDEELHOUDERSVERGADERINGEN De jaarlijkse algemene aandeelhoudersvergadering van de bevek wordt elk jaar gehouden ter maatschappelijke zetel van de bevek of op elke andere plaats te Luxemburg die nauwkeurig is aangegeven in de oproepingsbrief. De jaarlijkse algemene vergadering wordt gehouden op 19 april van elk jaar om 11 uur of, indien dit een officiële feestdag of wettelijke feestdag in het bankwezen in Luxemburg is, op de eerstvolgende bankwerkdag. Oproepingsbrieven tot de algemene vergaderingen worden minstens acht (8) dagen op voorhand bij ter post aangetekend schrijven verzonden naar alle houders van aandelen op naam, en wel naar het adres zoals dit in het aandeelhoudersregister vermeld staat. In deze oproepingsbrieven wordt melding gemaakt van het tijdstip en de plaats van de algemene vergadering, alsook van de voorwaarden om te worden toegelaten tot de vergadering, de agenda en de in de Luxemburgse wet bepaalde voorschriften inzake aanwezigheidsquorum en meerderheid. Indien aandelen aan toonder in omloop zijn, worden bovendien oproepingsbrieven gepubliceerd in het « Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg » (het « Mémorial »), en in een Luxemburgse krant, te weten « Luxemburger Wort », alsook in de pers van de landen waar de aandelen van de bevek worden verhandeld indien zulks is voorgeschreven in de wetgeving van die landen. De vereisten inzake deelneming aan, quorum en meerderheid op elke algemene vergadering zijn in de statuten van de bevek vastgelegd.
BESTUURSVERSLAGEN, JAAR- EN HALFJAARREKENINGEN De gecontroleerde jaarverslagen over het voorgaande boekjaar alsook de niet-gecontroleerde halfjaarverslagen zijn beschikbaar ter maatschappelijke zetel van de bevek. In de financiële verslagen wordt voor ieder compartiment een afzonderlijk financieel overzicht opgesteld in de respectieve munt van dit compartiment. Teneinde de balans van de bevek op te maken, worden deze financiële overzichten en jaarstukken geconsolideerd na omrekening in de consolidatiemunt van de bevek, te weten de euro (EUR).
36 /54
|DEXIA QUANT
FISCALE BEHANDELING
Fiscale behandeling van de bevek Krachtens de geldende wetgeving en de gebruikelijke praktijken is de bevek aan geen enkele Luxemburgse belasting op inkomsten, meerwaarden of vermogenswinsten onderworpen. De door de bevek uitgekeerde dividenden zijn evenmin onderworpen aan een bij de bron geheven belasting (voorheffing) in Luxemburg. Wel is de bevek in Luxemburg onderworpen aan een jaarlijkse belasting die 0,05% van de nettoinventariswaarde van de bevek uitmaakt; dit belastingtarief wordt met name teruggebracht tot 0,01% voor de klassen die uitsluitend bestemd zijn voor institutionele beleggers, een en ander overeenkomstig het bepaalde in artikel 174 van de Wet. Deze belasting dient driemaandelijks te worden betaald op basis van de totale nettoactiva van de bevek, berekend per ultimo van het kwartaal waarop de belasting betrekking heeft. Krachtens de thans geldende wetgeving en gangbare praktijken is er in Luxemburg geen enkele belasting verschuldigd op de meerwaarden of vermogenswinsten die op het actief van de bevek worden gerealiseerd. Bepaalde rentebaten en dividendopbrengsten van de bevek of meerwaarden en vermogenswinsten afkomstig uit inkomstenbronnen buiten Luxemburg kunnen evenwel onderworpen zijn aan belastingen die doorgaans worden geheven in de vorm van inhoudingen aan de bron tegen veranderlijk tarief. Deze bronbelastingen of bronheffingen zijn meestal niet voor het geheel of ten dele terugvorderbaar. In dat verband is de vermindering van deze bronbelastingen en bronheffingen op grond van de internationale verdragen ter voorkoming van dubbele belasting die het Groothertogdom Luxemburg met de betrokken landen heeft gesloten niet altijd van toepassing.
Fiscale behandeling van de aandeelhouders Volgens de huidige wetgeving zijn de aandeelhouders in Luxemburg niet onderworpen aan enigerlei schenkings- of successiebelasting, met uitzondering van aandeelhouders die hun woon- of verblijfplaats dan wel hun vaste vestiging hebben in Luxemburg. Wat de aanslag in de inkomstenbelasting betreft, zijn de aandeelhouders die verblijfhouders (ingezetenen) van Luxemburg zijn onderworpen aan een belastingheffing volgens aanslag op de geïnde dividenden en op de uit de vervreemding van hun rechten van deelneming gerealiseerde meerwaarden of vermogenswinsten indien zij deze rechten van deelneming niet langer dan zes maanden in hun bezit hebben gehad, of indien zij in het bezit zijn van meer dan 10% van de aandelen van de vennootschap. Uitgezonderd in het kader van de toepassing van de hieronder beschreven Richtlijn 2003/48/EG zijn de aandeelhouders die geen verblijfhouders van Luxemburg zijn (niet-ingezetenen) niet onderworpen aan de belasting in Luxemburg op de geïnde dividenden of op de uit de vervreemding van hun rechten van deelneming gerealiseerde meerwaarden of vermogenswinsten. Richtlijn 2003/48/EG van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling (« Spaarrichtlijn ») is in Luxemburgs recht omgezet door de Luxemburgse wet van 21 juni 2005. Deze richtlijn beoogt de rente-inkomsten die worden uitgekeerd aan een uiteindelijk gerechtigde die een natuurlijke persoon is en zijn woonplaats in een lidstaat van de Europese Unie heeft, te belasten overeenkomstig het nationale recht van deze fiscale woonstaat.
37 /54
|DEXIA QUANT
Dit doel moet worden verwezenlijkt door de uitwisseling van informatie tussen de belastinginstanties van de Europese Unie. Luxemburg komt evenwel in aanmerking voor een afwijkende regeling en zal tijdens een overgangsperiode een bronbelasting heffen op renteinkomsten. Sinds 1 juli 2011 heft Luxemburg een bronbelasting tegen een tarief van 35%. De aandeelhouders van de bevek die een natuurlijke persoon zijn en hun fiscale woonplaats in een lidstaat van de Europese Unie hebben, kunnen worden onderworpen aan een inhouding in Luxemburg op hun rente-inkomsten die door een uitbetalende instantie in Luxemburg worden betaald uit hoofde van een dividenduitkering (inclusief herbelegd dividend) en/of uit hoofde van een aanvraag tot terugkoop (inclusief terugkopen in natura) of omzetting van de aandelen van de bevek. Niettemin kunnen de aandeelhouders die daarom verzoeken worden onderworpen aan het systeem van informatie-uitwisseling of de fiscalewoonplaatsverklaring. Beleggers wordt aangeraden zich te informeren en zo nodig advies in te winnen over de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende de belastingheffing en wisselcontrole (deviezencontrole) die van toepassing zijn op de inschrijving, de aankoop, het bezit en de vervreemding van aandelen in hun land van herkomst, verblijf- en/of woonplaats. Kandidaat-aandeelhouders wordt inzonderheid aangeraden zich te informeren bij hun belastingconsulenten of fiscaal raadgevers over de fiscale gevolgen die voortvloeien uit de toepassing van de Spaarrichtlijn op rentebetalingen uit hoofde van dividenduitkeringen of meerwaarden die werden gerealiseerd bij de verkoop en de omzetting van de aandelen van het bevek.
AFSLUITING, FUSIE EN SPLITSING VAN COMPARTIMENTEN, KLASSEN OF AANDELENTYPEN - VEREFFENING VAN DE BEVEK
1) Afsluiting, opheffing en vereffening van compartimenten, klassen of aandelentypen De Raad van Bestuur mag beslissen één of meer compartimenten, klassen of aandelentypen af te sluiten, op te heffen of te vereffenen door de desbetreffende aandelen in te trekken (schrappen), hetzij door de aandeelhouders van dat (deze) compartiment(en), klasse(n) of aandelentype(n) de totale netto-inventariswaarde van de aandelen van dat (deze) compartiment(en), klasse(n) of aandelentype(n) terug te betalen na aftrek van de vereffeningskosten, hetzij door ze te laten overstappen naar een ander compartiment van de bevek, zonder omzettingskosten, en zodoende nieuwe aandelen aan hen toe te wijzen naar evenredigheid van hun vorige aandelenbelang, na aftrek van de vereffeningskosten. Een dergelijke beslissing mag inzonderheid in de volgende omstandigheden worden genomen:
ingrijpende en ongunstige veranderingen in de economische, politieke en sociale toestand in de landen waar hetzij wordt belegd, hetzij de aandelen van de compartimenten in kwestie worden verdeeld;
indien de nettoactiva van een compartiment dalen beneden een bepaalde drempelwaarde die naar het oordeel van de Raad van Bestuur ontoereikend is om dat compartiment doelmatig te blijven beheren;
38 /54
|DEXIA QUANT
in het kader van een rationalisering van de aan de aandeelhouders aangeboden producten.
Dergelijke beslissing van de Raad van Bestuur wordt gepubliceerd in de Luxemburgse krant « Luxemburger Wort » en in andere dagbladen van de landen waar de aandelen van de bevek worden verdeeld indien zulks is voorgeschreven in de wetgeving van die landen. De nettovereffeningsopbrengst van elk compartiment wordt op pro-ratabasis uitgekeerd aan de aandeelhouders van elk compartiment, dat wil zeggen naar evenredigheid van hun aandelenbelang. Het provenu van de ontbinding dat toekomt aan de effecten waarvan de houders zich niet hebben aangemeld bij afsluiting van de verrichtingen tot opheffing van een compartiment wordt in bewaring gegeven bij de Luxemburgse consignatiekas ten behoeve van al degenen aan wie ze toekomen.
2) Fusie van compartimenten, klassen of aandelentypen 2.1) Fusie van klassen of aandelentypen Het is de Raad van Bestuur toegestaan in de in artikel 1 hierboven vermelde omstandigheden te beslissen één of meer klassen of aandelentypen van de bevek samen te voegen (fuseren). Dergelijke beslissing van de Raad van Bestuur wordt gepubliceerd in de Luxemburgse krant « Luxemburger Wort » en in andere dagbladen van de landen waar de aandelen van de bevek worden verdeeld indien zulks is voorgeschreven in de wetgeving van die landen. Een dergelijke publicatie dient plaats te vinden minstens één maand voorafgaand aan de datum waarop de fusie ingaat, teneinde de aandeelhouders in staat te stellen te verzoeken om kosteloze terugkoop of terugbetaling van hun aandelen. 2.2) Fusie van compartimenten Het is de Raad van Bestuur toegestaan in de bovenvermelde omstandigheden te beslissen één of meer compartimenten van de bevek samen te voegen (fuseren) met elkaar of met een andere icbe die valt onder Richtlijn 2009/65/EG met inachtneming van de in de Wet vastgelegde voorwaarden. Over het ingaan van elke fusie die tot gevolg heeft dat de bevek ophoudt te bestaan, wordt evenwel beslist door de algemene aandeelhoudersvergadering die beraadslaagt en besluit overeenkomstig de in de statuten vastgelegde voorwaarden, quorum- en meerderheidsvereisten. De bevek dient de aandeelhouders correcte en nauwkeurige informatie over de voorgenomen fusie te verstrekken zodat zij met kennis van zaken kunnen uitmaken welke gevolgen de voorgenomen fusie voor hun belegging zal hebben. Deze informatie wordt doorgegeven met inachtneming van de in de Wet vastgelegde voorwaarden. Te rekenen vanaf de datum waarop deze informatie wordt meegedeeld hebben de aandeelhouders dertig (30) dagen de tijd om te eisen dat hun aandelen, zonder enigerlei andere kosten dan die welke door de bevek ter dekking van desinvesteringskosten worden ingehouden, worden teruggekocht of terugbetaald of, in voorkomend geval bij beslissing van de Raad van Bestuur, worden omgezet in aandelen van een ander compartiment of van een andere icbe met een soortgelijk beleggingsbeleid en die wordt beheerd door de Beheersmaatschappij of door een onderneming waarmee de Beheermaatschappij is verbonden door gemeenschappelijke bedrijfsvoering of gemeenschappelijke zeggenschapsuitoefening of door een substantiële directe of indirecte deelneming.
39 /54
|DEXIA QUANT
Deze termijn van dertig (30) dagen loopt af vijf (5) bankwerkdagen voorafgaand aan de berekeningsdatum van de ruilverhouding. 3) Splitsing van compartimenten, klassen of aandelentypen In dezelfde omstandigheden als hierboven aangegeven is het de Raad van Bestuur bovendien toegestaan, indien zulks wenselijk wordt geacht in het belang van de aandeelhouders van een compartiment, klasse of aandelentype, te beslissen dat compartiment, deze klasse of dat aandelentype te splitsen in één of meer compartimenten, klassen of aandelentypen. Dergelijke beslissing van de Raad van Bestuur wordt gepubliceerd in de Luxemburgse krant « Luxemburger Wort » en in andere dagbladen van de landen waar de aandelen van de bevek worden verdeeld indien zulks is voorgeschreven in de wetgeving van die landen. Een dergelijke publicatie dient plaats te vinden minstens één maand voorafgaand aan de datum waarop de splitsing ingaat, teneinde de aandeelhouders in staat te stellen te verzoeken om kosteloze terugkoop of terugbetaling van hun aandelen.
4) Vereffening van de bevek Indien het maatschappelijk kapitaal van de bevek minder bedraagt dan twee derde van het minimumkapitaal, moet de Raad van Bestuur de vraag of de bevek ontbonden dient te worden voorleggen aan de algemene vergadering die daarover beraadslaagt en besluit zonder quorumvereiste en bij gewone meerderheid van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen. Indien het maatschappelijk kapitaal van de bevek minder bedraagt dan één vierde van het minimumkapitaal, moet de Raad van Bestuur de vraag of de bevek ontbonden dient te worden voorleggen aan de algemene vergadering die daarover beraadslaagt en besluit zonder quorumvereiste; alsdan kan de ontbinding worden uitgesproken door de aandeelhouders die in het bezit zijn van één vierde van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen. De aandeelhouders moeten zodanig worden opgeroepen dat de vergadering wordt gehouden binnen een termijn van veertig dagen te rekenen vanaf de datum waarop is vastgesteld dat het nettoactief respectievelijk minder bedraagt dan twee derde of één vierde van het minimumkapitaal. De gerechtelijke of buitengerechtelijke vereffening van de bevek vindt plaats met inachtneming van de Wet en de statuten. In geval van buitengerechtelijke vereffening worden de vereffeningsverrichtingen uitgevoerd door één of meer vereffenaars die worden benoemd door de algemene aandeelhoudersvergadering die hun bevoegdheden en bezoldigingen vastlegt. De sommen en waarden die ten deel vallen aan aandelen waarvan de houders zich niet hebben aangemeld bij de afsluiting van de vereffeningsverrichtingen worden in bewaring gegeven bij de consignatiekas ten behoeve van al degenen aan wie ze toekomen.
40 /54
|DEXIA QUANT
INFORMATIEVERSCHAFFING AAN DE AANDEELHOUDERS
1. Bekendmaking van de netto-inventariswaarde De netto-inventariswaarde per aandeel van elk compartiment, de uitgifte-, terugkoop- en omzettingsprijzen worden bekendgemaakt op elke waarderingsdag ter maatschappelijke zetel van de bevek alsook bij de instellingen die belast zijn met de financiële dienstverlening in de landen waar de aandelen van de bevek worden verhandeld.
2. Financiële berichtgeving en andere informatie De financiële berichten en andere voor de aandeelhouders bestemde informatie worden bekendgemaakt in de landen waar de aandelen van de bevek worden verhandeld indien zulks is voorgeschreven in de wetgeving van die landen en, wat het Groothertogdom Luxemburg betreft, in de Luxemburgse krant « Luxemburger Wort ».
3. Maatschappelijk boekjaar en verslaggeving aan de aandeelhouders Het maatschappelijk boekjaar begint op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. De bevek publiceert jaarlijks een omstandig verslag over haar activiteiten en over het beheer van haar activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen, waaronder de balans en de geconsolideerde winst-en-verliesrekening (resultatenrekening), uitgedrukt in EUR, de nauwkeurige samenstelling van de activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen van elk compartiment en het verslag van de bedrijfsrevisor. Daarnaast wordt na afloop van elk semester een verslag gepubliceerd met meer in het bijzonder de portefeuillesamenstelling, het aantal in omloop zijnde aandelen en het aantal sinds de vorige publicatie uitgegeven en teruggekochte aandelen.
4. Bedrijfsrevisor PricewaterhouseCoopers, Luxemburg is belast met het toezicht op en de controle van de rekeningen van de bevek en de jaarverslagen.
5. Documenten ter inzage van het publiek Van de volgende stukken en bescheiden ligt tijdens de kantooruren op elke dag van de week (uitgezonderd op zaterdagen en officiële feestdagen) een exemplaar ter inzage op de statutaire zetel van de bevek: (a) statuten van de bevek en notariële akten houdende statutenwijziging, waarvan belangstellenden desgewenst kosteloos een exemplaar kunnen verkrijgen; (b) Prospectussen en documenten met essentiële beleggersinformatie (KIID – Key Investor Information Documents) van de bevek; (c) jaar- en halfjaarverslagen.
41 /54
|DEXIA QUANT
TECHNISCH INFORMATIEBLAD DEXIA QUANT EQUITIES EMU De aandelen van dit compartiment zijn bestemd voor beleggers die hun beleggingsvermogen op lange termijn willen diversifiëren en bereid zijn daarbij een risico te lopen dat eigen is aan de schommelingen van de Europese markten waarop het beleggingsbeleid van het compartiment is gericht. 1.
Beleggingsbeleid Minstens 75% van de activa van dit compartiment wordt belegd in effecten met een aandelenkarakter (equity securities) of in beleggingscertificaten, voor zover die met effecten kunnen worden gelijkgesteld, van ondernemingen waarvan de hoofdzetel gevestigd is in een land van de eurozone dat een belastingverdrag heeft gesloten met Frankrijk waarin een clausule is opgenomen tot onderlinge administratieve bijstand en samenwerking ter bestrijding van fiscale fraude en belastingontduiking. Deze waarden zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs of worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Het zwaartepunt van het beleggingsbeleid ligt op de vakkundige selectie van afzonderlijke waarden. Voor deze fondsenselectie (stock picking) worden hoofdzakelijk kwantitatieve modellen gebruikt. In deze modellen wordt een breed scala aan analysecriteria gehanteerd, zoals toetsingscriteria qua waardering, groei of koers- en winstontwikkeling. Daarvan worden koop- of verkoopaanbevelingen afgeleid voor de waarden waaruit het beleggingsuniversum is samengesteld. Verder mag het compartiment ten hoogste 10% van zijn activa beleggen in icbe’s of andere icb’s van het open-end-type. Het compartiment mag eveneens, binnen de perken van de in het Prospectus vastgelegde beleggingsbegrenzingen, op bijkomstige wijze gebruikmaken van financiële instrumenten zoals verhandelbare termijncontracten (futures) op beursindexen, geldmarktinstrumenten, deposito’s, warrants en andere soortgelijke effecten. Het compartiment mag accessoir ook liquide middelen houden. Naast de bovenvermelde bijzonderheden zijn de algemene bepalingen van het Prospectus van overeenkomstige toepassing op dit compartiment. De belegger wordt erop gewezen dat de volatiliteit (koersbeweeglijkheid) van warrants en afgeleide producten (derivaten) groter is dan die van de onderliggende aandelen.
2.
Risk Management: Het totale derivatenrisico wordt berekend volgens de benadering op basis van de aangegane verplichtingen (commitment approach) overeenkomstig het bepaalde in de rondzendbrief CSSF 11/512.
3.
Waarderingsmunt van het compartiment: EUR.
42 /54
|DEXIA QUANT
4.
Aandelenklassen: kapitalisatie- en uitkeringsaandelen van de klasse « Classic »; kapitalisatieaandelen van de klassen « N », « Z », « V » en « I ».
5.
Vorm van de aandelen: op naam of aan toonder. De aandelen aan toonder kunnen op twee manieren worden aangehouden: hetzij in materiële vorm, zij het dan uitsluitend voor de klasse « Classic », hetzij in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening.
6.
Aantal decimalen: de aandelen op naam en aan toonder (zij het dan uitsluitend in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening) kunnen in fracties (onderaandelen) van één duizendste worden gesplitst (tot drie cijfers achter de komma).
7.
Minimuminleg:
voor de klassen « Classic », « Z » en « N » is geen enkele minimuminleg vereist;
voor de klasse « I » bedraagt de minimale eerste inleg EUR 250.000 (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld);
voor de klasse « V » bedraagt de minimale eerste inleg EUR 15.000.000 (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld).
8.
Inschrijvingsprovisie: maximaal 3,5% voor de klasse « Classic »; 0% voor de klassen « I », « V », « N » en « Z ».
9.
Terugkoopprovisie: nihil
10. Omzettingsprovisie: nihil 11. Betalingstermijn voor inschrijvingen en terugkopen: twee bankwerkdagen te rekenen vanaf de toepasselijke waarderingsdag. 12. Provisies voor de werkzaamheden van de Beheersmaatschappij:
Beheersprovisie Administratieprovisie
Klasse « Classic » Max. 1,50% Max. 0,11%
Klasse « I » Max. 0,55% Max. 0,07%
Klasse «Z» 0%
Klasse « N » Max. 2%
Max. 0,07%
Max. 0,11%
Klasse «V» Max. 0,35% Max. 0,07%
Deze provisies worden uitgedrukt als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde van het compartiment, respectievelijk de aandelenklasse, en zijn betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
43 /54
|DEXIA QUANT
13. Provisie van Depothoudende bank: • • • •
Max. 0,02% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « Classic » en « N »; Max. 0,01% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « I », « Z » en « V ». De transactiekosten en de onderbewaarnemingsvergoedingen (sub-custodian fees) zijn niet begrepen in deze provisie. Deze provisie is betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
14. Berekeningsfrequentie van de netto-inventariswaarde: iedere Luxemburgse bankwerkdag (« waarderingsdag »). 15. Notering op de beurs van Luxemburg: De aandelen worden niet genoteerd op de beurs van Luxemburg.
Dit technisch informatieblad maakt wezenlijk deel uit van het Prospectus per oktober 2013.
44 /54
|DEXIA QUANT
TECHNISCH INFORMATIEBLAD DEXIA QUANT EQUITIES EUROPE De kapitalisatieaandelen van de klasse « R » zullen voor het eerst worden geplaatst tegen de eerste inschrijvingsprijs van EUR 100 per aandeel. De aandelen van dit compartiment zijn bestemd voor beleggers die hun beleggingsvermogen op lange termijn willen diversifiëren en bereid zijn daarbij een risico te lopen dat eigen is aan de schommelingen van de Europese markten waarop het beleggingsbeleid van het compartiment is gericht. 1.
Beleggingsbeleid minstens 75% van de activa van dit compartiment wordt belegd in effecten met een aandelenkarakter (equity securities) van ondernemingen waarvan de hoofdzetel gevestigd is in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) die met Frankrijk een belastingverdrag heeft gesloten waarin een clausule is opgenomen tot onderlinge administratieve bijstand en samenwerking ter bestrijding van fiscale fraude en belastingontduiking. Deze waardepapieren zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs of worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Voorts wordt maximaal 25% van de activa van dit compartiment belegd in effecten met een aandelenkarakter (equity securities) of in beleggingscertificaten, voor zover die met effecten kunnen worden gelijkgesteld, van ondernemingen die statutair zijn gevestigd in Europa of daar het zwaartepunt van hun activiteiten hebben, en die zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs of die worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Het zwaartepunt van het beleggingsbeleid ligt op de vakkundige selectie van afzonderlijke waarden. Voor deze fondsenselectie (stock picking) worden hoofdzakelijk kwantitatieve modellen gebruikt. In deze modellen wordt een breed scala aan analysecriteria gehanteerd, zoals toetsingscriteria qua waardering, groei of koers- en winstontwikkeling. Daarvan worden koop- of verkoopaanbevelingen afgeleid voor de waarden waaruit het beleggingsuniversum is samengesteld. Verder mag het compartiment ten hoogste 10% van zijn nettoactiva beleggen in icbe’s of andere icb’s van het open-end-type. Het compartiment mag eveneens, binnen de perken van de in het Prospectus vastgelegde beleggingsbegrenzingen, op bijkomstige wijze gebruikmaken van financiële instrumenten zoals verhandelbare termijncontracten (futures) op beursindexen, geldmarktinstrumenten, deposito’s, warrants en andere soortgelijke effecten. Het compartiment mag accessoir ook liquide middelen houden. Naast de bovenvermelde bijzonderheden zijn de algemene bepalingen van het Prospectus van overeenkomstige toepassing op dit compartiment. De belegger wordt erop gewezen dat de volatiliteit (koersbeweeglijkheid) van warrants en afgeleide producten (derivaten) groter is dan die van de onderliggende aandelen.
45 /54
|DEXIA QUANT
2.
Risk Management: Het totale derivatenrisico wordt berekend volgens de benadering op basis van de aangegane verplichtingen (commitment approach) overeenkomstig het bepaalde in de rondzendbrief CSSF 11/512.
3.
Waarderingsmunt van het compartiment: EUR.
4.
Aandelenklassen: kapitalisatie- en uitkeringsaandelen van de klasse « Classic »; kapitalisatieaandelen van de klassen « LOCK », « N », « R », « Z », « V » en « I ».
5.
Vorm van de aandelen: op naam of aan toonder. De aandelen aan toonder kunnen op twee manieren worden aangehouden: hetzij in materiële vorm, zij het dan uitsluitend voor de klasse « Classic », hetzij in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening. De aandelen van de klasse « LOCK » luiden uitsluitend aan toonder en worden in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm aangehouden op een girale effectenrekening.
6.
Aantal decimalen: de aandelen op naam en aan toonder (zij het dan uitsluitend in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening) kunnen in fracties (onderaandelen) van één duizendste worden gesplitst (tot drie cijfers achter de komma).
7.
Minimuminleg:
voor de klassen « Classic », « LOCK », « R », « Z » en « N » is geen enkele minimuminleg vereist;
voor de klasse « I » bedraagt de minimale eerste inleg EUR 250.000 (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld);
voor de klasse « V » bedraagt de minimale eerste inleg EUR 15.000.000 (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld).
8.
Inschrijvingsprovisie: maximaal 3,5% voor de klassen « Classic », « R » en « LOCK »; 0% voor de klassen « I », « V », « N » en « Z ».
9.
Terugkoopprovisie: nihil
10. Omzettingsprovisie: nihil 11. Betalingstermijn voor inschrijvingen en terugkopen: twee bankwerkdagen te rekenen vanaf de toepasselijke waarderingsdag.
46 /54
|DEXIA QUANT
12. Provisies voor de werkzaamheden van de Beheersmaatschappij:
Beheersprovisie Administratiepro visie
Klassen « Classic » en « LOCK » Max. 1,50% Max. 0,11%
Klasse «I»
Klasse «Z»
Klasse « N»
Klasse «V»
Klasse «R»
Max. 0,55% Max. 0,07%
0%
Max. 2%
Max. 0,07%
Max. 0,11%
Max. 0,35% Max. 0,07%
Max. 0,90% Max. 0,11%
Deze provisies worden uitgedrukt als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde van het compartiment, respectievelijk de aandelenklasse, en zijn betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
13. Specifieke kosten verbonden aan het mechanisme van de klasse « LOCK »: 0,10% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde. Deze provisie is betaalbaar per ultimo van elk kwartaal. 14. Provisie van Depothoudende bank: • • • •
Max. 0,02% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « Classic », « LOCK », « N » en « R »; Max. 0,01% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « I », « Z » en « V ». De transactiekosten en de onderbewaarnemingsvergoedingen (sub-custodian fees) zijn niet begrepen in deze provisie. Deze provisie is betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
15. Berekeningsfrequentie van de netto-inventariswaarde: iedere Luxemburgse bankwerkdag (« waarderingsdag »). 16. Notering op de beurs van Luxemburg: De aandelen worden niet genoteerd op de beurs van Luxemburg.
Dit technisch informatieblad maakt wezenlijk deel uit van het Prospectus per oktober 2013
47 /54
|DEXIA QUANT
TECHNISCH INFORMATIEBLAD DEXIA QUANT EQUITIES USA De kapitalisatieaandelen van de klasse « R » zullen voor het eerst worden geplaatst tegen de eerste inschrijvingsprijs van USD 100 per aandeel. De aandelen uit dit compartiment zijn bestemd voor beleggers die hun beleggingsvermogen op lange termijn willen diversifiëren en bereid zijn daarbij een risico te lopen dat eigen is aan de schommelingen van de Amerikaanse markt waarop het beleggingsbeleid van het compartiment is gericht. 1.
Beleggingsbeleid de activa van dit compartiment worden overwegend belegd in effecten met een aandelenkarakter (equity securities) van ondernemingen die statutair gevestigd zijn in de Verenigde Staten of daar het zwaartepunt van hun activiteiten hebben, die zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs of die worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Het zwaartepunt van het beleggingsbeleid ligt op de vakkundige selectie van afzonderlijke waarden. Voor deze fondsenselectie (stock picking) worden hoofdzakelijk kwantitatieve modellen gebruikt. In deze modellen wordt een breed scala aan analysecriteria gehanteerd, zoals toetsingscriteria qua waardering, groei of koers- en winstontwikkeling. Daarvan worden koop- of verkoopaanbevelingen afgeleid voor de waarden waaruit het beleggingsuniversum is samengesteld. Verder mag het compartiment ten hoogste 10% van zijn nettoactiva beleggen in icbe’s of andere icb’s van het open-end-type. Het compartiment mag eveneens, binnen de perken van de in het Prospectus vastgelegde beleggingsbegrenzingen, op bijkomstige wijze gebruikmaken van financiële instrumenten zoals verhandelbare termijncontracten (futures) op beursindexen, geldmarktinstrumenten, deposito’s, warrants en andere soortgelijke effecten. Het compartiment mag accessoir ook liquide middelen houden. Naast de bovenvermelde bijzonderheden zijn de algemene bepalingen van het Prospectus van overeenkomstige toepassing op dit compartiment. De belegger wordt erop gewezen dat de volatiliteit (koersbeweeglijkheid) van warrants en afgeleide producten (derivaten) groter is dan die van de onderliggende aandelen.
2.
Risk Management: Het totale derivatenrisico wordt berekend volgens de benadering op basis van de aangegane verplichtingen (commitment approach) overeenkomstig het bepaalde in de rondzendbrief CSSF 11/512.
3.
Waarderingsmunt van het compartiment: USD.
48 /54
|DEXIA QUANT
4.
Aandelenklassen: - kapitalisatieaandelen van de klasse « Classic », uitgedrukt in EUR en niet afgedekt tegen de USD; kapitalisatieaandelen van de klasse « Classic », uitgedrukt in EUR en afgedekt tegen de USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « Classic », uitgedrukt in USD; - uitkeringsaandelen van de klasse « Classic », uitgedrukt in USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « LOCK », uitgedrukt in USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « I », uitgedrukt in EUR; - kapitalisatieaandelen van de klasse « I », uitgedrukt in USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « I », uitgedrukt in EUR en afgedekt tegen de USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « N », uitgedrukt in EUR en niet afgedekt tegen de USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « N », uitgedrukt in EUR en afgedekt tegen de USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « N », uitgedrukt in USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « R », uitgedrukt in USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « Z », uitgedrukt in USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « S », uitgedrukt in USD; - kapitalisatieaandelen van de klasse « V », uitgedrukt in USD. De beleggers moeten indachtig zijn dat aan beleggingen in de in EUR uitgedrukte klassen een risico van waardedaling/minderwaarde/vermogensverlies gebonden kan zijn in verband met de valuta- of wisselkoersschommelingen tussen de munt van het compartiment (USD) en de munt van de desbetreffende klassen (EUR).
5.
Vorm van de aandelen: op naam of aan toonder. De aandelen aan toonder kunnen op twee manieren worden aangehouden: hetzij in materiële vorm, zij het dan uitsluitend voor de klasse « Classic », hetzij in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening. De aandelen van de klasse « LOCK » luiden uitsluitend aan toonder en worden in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm aangehouden op een girale effectenrekening.
6.
Aantal decimalen: de aandelen op naam en aan toonder (zij het dan uitsluitend in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening) kunnen in fracties (onderaandelen) van één duizendste worden gesplitst (tot drie cijfers achter de komma).
7.
Minimuminleg: voor de klassen « Classic », « LOCK », « R », « Z », « S » en « N » is geen enkele minimuminleg vereist; voor de klasse « I » bedraagt de minimale eerste inleg USD 250.000 of de tegenwaarde ervan in EUR (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld); voor de klasse « V » bedraagt de minimale eerste inleg USD 15.000.000 of de tegenwaarde ervan in EUR (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld).
8.
Inschrijvingsprovisie: maximaal 3,5% voor de klassen « Classic », « R » en « LOCK »; 0% voor de klassen « I », « Z », « V », « N » en « S ».
49 /54
|DEXIA QUANT
9.
Terugkoopprovisie: nihil
10. Omzettingsprovisie: nihil
11. Betalingstermijn voor inschrijvingen en terugkopen: twee bankwerkdagen te rekenen vanaf de toepasselijke waarderingsdag. 12. Provisies voor de werkzaamheden van de Beheersmaatschappij:
Klassen
Beheersprovi sie
« Classic », niet afgedekt tegen de USD, en « LOCK » Max. 1,5%
Administrati eprovisie
Max. 0,11%
« Classic » , afgedekt tegen de USD Max. 1.5%
Max. 0,11%
« I » en «I» afgedekt tegen de USD Max. 0,55%
«Z»
«S»
0%
Max. 0,75%
Max. 0,07%
Max. 0,07%
Max. 0,07%
« N », niet afgedekt tegen de USD Max. 2%
« N », afgedekt tegen de USD
«V»
«R»
Max. 2%
Max. 0,35%
Max. 0,90%
Max. 0,11%
Max. 0,11%
Max. 0,07%
Max. 0,11%
Deze provisies worden uitgedrukt als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde van het compartiment, respectievelijk de aandelenklasse, en zijn betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
13. Provisie van Depothoudende bank: •
• • •
Max. 0,02% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « Classic », « LOCK » en « N »; al dan niet afgedekt tegen de USD, en de klasse « R »; Max. 0,01% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klasse « I », al dan niet afgedekt tegen de USD, en de klassen « Z », « S » en « V ». De transactiekosten en de onderbewaarnemingsvergoedingen (sub-custodian fees) zijn niet begrepen in deze provisie. Deze provisie is betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
14. Kosten van toepassing op de klassen « Classic » en « N », afgedekt tegen de USD: •
Max. 0,07% van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « Classic » en « N »; afgedekt tegen de USD.
•
De Beheersmaatschappij dient deze kosten per ultimo van elk kwartaal te betalen aan RBC, als vergoeding voor de afdekking (hedging) tegen de USD.
50 /54
|DEXIA QUANT
15. Specifieke kosten verbonden aan het mechanisme van de klasse « LOCK »: 0,10% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde. Deze provisie is betaalbaar per ultimo van elk kwartaal. 16. Berekeningsfrequentie van de netto-inventariswaarde: iedere Luxemburgse bankwerkdag (« waarderingsdag »). 17. Notering op de beurs van Luxemburg: De aandelen worden niet genoteerd op de beurs van Luxemburg. Dit technisch informatieblad maakt wezenlijk deel uit van het Prospectus per oktober 2013.
51 /54
|DEXIA QUANT
TECHNISCH INFORMATIEBLAD DEXIA QUANT EQUITIES WORLD De kapitalisatieaandelen van de klasse « R » zullen voor het eerst worden geplaatst tegen de eerste inschrijvingsprijs van EUR 100 per aandeel. De aandelen van dit compartiment zijn bestemd voor beleggers die hun beleggingsvermogen op lange termijn willen diversifiëren en bereid zijn daarbij een risico te lopen dat eigen is aan de schommelingen van de wereldmarkten waarop het beleggingsbeleid van het compartiment is gericht. 1.
Beleggingsbeleid de activa van dit compartiment worden overwegend belegd in effecten met een aandelenkarakter (equity securities) van ondernemingen die actief zijn in elke branche of bedrijfstak, die wereldomvattend gediversifieerd en internationaal gespreid zijn en die zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs of die worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Het beleggingsbeleid legt de nadruk op de vakkundige selectie van afzonderlijke waarden. Voor deze fondsenselectie (stock picking) worden hoofdzakelijk kwantitatieve modellen gebruikt. In deze modellen wordt een breed scala aan analysecriteria gehanteerd, zoals toetsingscriteria qua waardering, groei of koers- en winstontwikkeling. Daarvan worden koop- of verkoopaanbevelingen afgeleid voor de waarden waaruit het beleggingsuniversum is samengesteld. Verder mag het compartiment ten hoogste 10% van zijn activa beleggen in icbe’s of andere icb’s van het open-end-type. Het compartiment mag eveneens, binnen de perken van de in het Prospectus vastgelegde beleggingsbegrenzingen, op bijkomstige wijze gebruikmaken van financiële instrumenten zoals verhandelbare termijncontracten (futures) op beursindexen, geldmarktinstrumenten, deposito’s, warrants en andere soortgelijke effecten. Het compartiment mag accessoir ook liquide middelen houden. Naast de bovenvermelde bijzonderheden zijn de algemene bepalingen van het Prospectus van overeenkomstige toepassing op dit compartiment. De belegger wordt erop gewezen dat de volatiliteit (koersbeweeglijkheid) van warrants en afgeleide producten (derivaten) groter is dan die van de onderliggende aandelen.
2.
Risk Management: Het totale derivatenrisico wordt berekend volgens de benadering op basis van de aangegane verplichtingen (commitment approach) overeenkomstig het bepaalde in de rondzendbrief CSSF 11/512.
3.
Waarderingsmunt van het compartiment: EUR.
4.
Aandelenklassen: kapitalisatie- en uitkeringsaandelen van de klasse « Classic »; kapitalisatieaandelen van de klassen « N », « I », « V », « R » en « Z ».
52 /54
|DEXIA QUANT
5.
Vorm van de aandelen: op naam of aan toonder. De aandelen aan toonder kunnen op twee manieren worden aangehouden: hetzij in materiële vorm, zij het dan uitsluitend voor de klasse « Classic », hetzij in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening.
6.
Aantal decimalen: de aandelen op naam en aan toonder (zij het dan uitsluitend in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm op een girale effectenrekening) kunnen in fracties (onderaandelen) van één duizendste worden gesplitst (tot drie cijfers achter de komma).
7.
Minimuminleg:
voor de klassen « Classic », « R », « Z » en « N » is geen enkele minimuminleg vereist;
voor de klasse « I » bedraagt de minimale eerste inleg EUR 250.000 (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld);
voor de klasse « V » bedraagt de minimale eerste inleg EUR 15.000.000 (deze minimuminleg kan geheel ter vrije beoordeling van de Raad van Bestuur worden gewijzigd mits alle aandeelhouders op dezelfde waarderingsdag op voet van gelijkheid worden behandeld).
8.
Inschrijvingsprovisie: maximaal 3,5% voor de klassen « Classic » en « R »; 0% voor de klassen « I », « V », « N » en « Z ».
9.
Terugkoopprovisie: nihil
10. Omzettingsprovisie: nihil 11. Betalingstermijn voor inschrijvingen en terugkopen: twee bankwerkdagen te rekenen vanaf de toepasselijke waarderingsdag. 12. Provisies voor de werkzaamheden van de Beheersmaatschappij:
Beheersprovisie
Klasse « Classic » Max. 1,50%
Administratieprovisie
Max. 0,11%
Klasse «I» Max. 0,55% Max. 0,07%
Klasse «N» Max. 2%
Klasse «Z» 0%
Max. 0,11%
Max. 0,07%
Klasse «V» Max. 0,35% Max. 0,07%
Klasse «R» Max. 0,90% Max. 0,11%
Deze provisies worden uitgedrukt als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde van het compartiment, respectievelijk de aandelenklasse, en zijn betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
13. Provisie van Depothoudende bank: • • • •
Max. 0,02% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « Classic », « R » en « N ». Max. 0,01% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde voor de klassen « V », « I » en « Z ». De transactiekosten en de onderbewaarnemingsvergoedingen (sub-custodian fees) zijn niet begrepen in deze provisie. Deze provisie is betaalbaar per ultimo van elk kwartaal.
14. Berekeningsfrequentie van de netto-inventariswaarde: iedere Luxemburgse bankwerkdag
53 /54
|DEXIA QUANT
(« waarderingsdag »). 15. Notering op de beurs van Luxemburg: De aandelen worden niet genoteerd op de beurs van Luxemburg.
Dit technisch informatieblad maakt wezenlijk deel uit van het Prospectus per oktober 2013.
54 /54
|DEXIA QUANT
