WINNING FUNDS. Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal PROSPECTUS. Luxemburg september 2010

WINNING FUNDS Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal

PROSPECTUS Luxemburg – september 2010

Dit prospectus bestaat uit drie delen: Deel I: Belangrijke informatie Deel II: Beschrijvingen van de compartimenten Deel III: Aanvullende informatie

Aanvullende informatie is verkrijgbaar bij: ING Private Capital Management 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxemburg

Inhoud

pagina

WAARSCHUWING ............................................................................................................................................ 3 DEEL I: BELANGRIJKE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP .......................................................................... 5 1. Informatie over de beleggingen...................................................................................................... 7 2. Inschrijvingen, inkopen en omwisselingen ..................................................................................... 7 3. Kosten, provisies en fiscaal stelsel ............................................................................................... 12 KOSTEN TEN LASTE VAN DE VENNOOTSCHAP ........................................................................... 12 DOOR DE BELEGGERS TE BETALEN KOSTEN EN PROVISIES.................................................... 14 BELASTINGSTELSEL ........................................................................................................................... 14 4. Risicofactoren............................................................................................................................... 15 5. Voor het publiek beschikbare informatie en documenten............................................................. 15 DEEL II: BESCHRIJVINGEN VAN DE COMPARTIMENTEN ................................................................... 16 WINNING FUNDS FULL EQUITY ......................................................................................................................... 17 WINNING FUNDS HIGH EQUITY ........................................................................................................................ 20 WINNING FUNDS MEDIUM EQUITY .................................................................................................................. 23 WINNING FUNDS ING 0/100 ............................................................................................................................. 26 WINNING FUNDS ING 30/70 ............................................................................................................................. 30 WINNING FUNDS ING 50/50 ............................................................................................................................. 34 WINNING FUNDS ING 70/30 ............................................................................................................................. 38 WINNING FUND LOW EQUITY .......................................................................................................................... 42 WINNING FUND BONDS..................................................................................................................................... 45 BIJLAGE 1 – VROEGERE PRESTATIES VAN DE COMPARTIMENTEN ............................................ 48 DEEL III:............................................................................................................................................................ 51 AANVULLENDE INFORMATIE.................................................................................................................... 51 1. 2. 3. 4.

De vennootschap .......................................................................................................................... 51 Risico’s verbonden aan het beleggingsuniversum: details........................................................... 52 Beleggingsbeperkingen................................................................................................................. 53 Beleggingsdoelstelling en -beleid................................................................................................. 58 A. Algemene bepalingen ................................................................................................................... 58 B. Bijzondere kenmerken van de compartimenten ........................................................................... 58 5. Beheermaatschappij van de SICAV.............................................................................................. 58 A. Aanstelling van een beheermaatschappij...................................................................................... 58 B. Provisie voor collectief beheer ..................................................................................................... 59 6. Bewaarder, administratief agent en domiciliëringskantoor ..................................................................... 60 A. Bewaarder..................................................................................................................................... 60 B. Administratief agent ............................................................................................................................ 60 7. De aandelen ............................................................................................................................................. 61 8. Netto-inventariswaarde ............................................................................................................................ 62 9. Opschorting van de berekening van de inventariswaarde en/of de inschrijving, inkoop en omwisseling.67 10. Periodieke verslagen .............................................................................................................................. 68 11. Algemene vergaderingen........................................................................................................................ 68 12. Dividenden ............................................................................................................................................. 69 13. Liquidatie, fusie en inbreng van compartimenten .................................................................................. 69 14. Ontbinding van de vennootschap ........................................................................................................... 70 15. Voorkoming van het witwassen van geld en de financiering van het terrorisme ................................... 70 16. Belangenconflicten ................................................................................................................................. 71

Waarschuwing De inschrijvingen op de aandelen van de vennootschap zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd conform de bepalingen van het prospectus dat van kracht is samen met het laatste beschikbare jaarverslag en bovendien het laatste halfjaarverslag, als dat werd gepubliceerd na het laatste jaarverslag. Het is niet toegestaan andere informatie te geven dan vervat in het huidige prospectus en in de documenten die daarin genoemd en voor het publiek beschikbaar zijn. Dit prospectus beschrijft het algemene kader dat van toepassing is op alle compartimenten. Het moet gelezen worden in combinatie met de beschrijvende fiche van elk compartiment. Deze fiches worden bijgevoegd telkens er een nieuw compartiment wordt gecreëerd en vormen een noodzakelijk onderdeel van het prospectus. Wij verzoeken de potentiële beleggers om de beschrijvende fiches te raadplegen voor elke belegging. Het prospectus wordt te gelegener tijd geactualiseerd, om alle wijzigingen die een invloed kunnen uitoefenen op het oordeel van het publiek erin op te nemen. Beleggers wordt daarom geadviseerd te verifiëren bij de vennootschap of zij het meest recent gepubliceerde prospectus in bezit hebben. Dit prospectus mag niet worden gebruikt met het oog op een aanbod of verzoek tot verkoop in landen of in omstandigheden waarin een dergelijk aanbod of verzoek niet toegelaten werd door de bevoegde autoriteiten. De vennootschap is in Luxemburg gevestigd en is daar erkend door de bevoegde Luxemburgse instantie. Deze erkenning betekent niet dat de bevoegde Luxemburgse autoriteit de inhoud van het prospectus heeft goedgekeurd of zich goedkeurend heeft uitgesproken over de kwaliteit van de aandelen van de vennootschap of de kwaliteit van de beleggingen die ze doet. De bevoegde Luxemburgse autoriteit houdt toezicht op de verrichtingen van de vennootschap. Bovendien werd de sicav niet geregistreerd krachtens de Amerikaanse wet van 1940 op de beleggingsvennootschappen, zoals gewijzigd, noch krachtens een analoge reglementering van enig ander rechtsgebied, uitgezonderd zoals beschreven in het huidige prospectus. Ook werden de aandelen van de sicav niet geregistreerd volgens de Amerikaanse wet van 1933 over effecten, zoals gewijzigd, noch volgens een gelijkaardige reglementering van een andere jurisdictie, uitgezonderd zoals beschreven in dit prospectus. De aandelen van de sicav mogen noch te koop aangeboden worden, noch verkocht, overgedragen of geleverd worden in de Verenigde Staten van Amerika, hun grondgebied of bezittingen of aan enige “US Person” zoals gedefinieerd door Regulation S van de Amerikaanse wet van 1933 definitie die geregeld kan veranderen op grond van de wetgeving, de regelgeving, reglementeringen of administratieve interpretaties - behalve wanneer de aandelen toegewezen kunnen worden zonder de wetten op effecten van de Verenigde Staten van Amerika te schenden. Aan de beleggers kan worden gevraagd om te verklaren dat zij geen "US Person" zijn en dat zij niet inschrijven in naam en voor rekening van een "US Person". De beleggers wordt aanbevolen om te informeren naar de wetten en reglementeringen (met name over de fiscaliteit en de valutabeperkingen) die in hun land van oorsprong, verblijf of domicilie toepasselijk zijn in verband met een belegging in de vennootschap, en om contact op te nemen met hun eigen financieel, juridisch of boekhoudkundig adviseur voor alle vragen met betrekking tot de inhoud van dit prospectus.

Winning Funds September2010 p 3

De vennootschap bevestigt dat ze voldoet aan alle in Luxemburg geldende wettelijke en reglementaire verplichtingen wat betreft preventiemaatregelen voor het witwassen van geld en de financiering van terrorisme. De raad van bestuur draagt de verantwoordelijkheid voor de informatie in dit prospectus op de datum van publicatie. De raad verklaart dat de informatie in het prospectus correct en adequaat is weergegeven en dat er geen informatie is weggelaten die, indien zij was opgenomen, de strekking van dit document zou hebben gewijzigd. De waarde van de aandelen van de vennootschap is afhankelijk van de schommelingen van een groot aantal factoren. Rendementsprognoses of gegevens over rendementen uit het verleden worden uitsluitend ter informatie gegeven en vormen in geen geval een garantie voor de toekomst. De raad waarschuwt er dan ook voor dat de inkoopprijs van de aandelen hoger of lager kan zijn dan de prijs die voor de aandelen is betaald, aangezien de koersen van de beleggingen van de sicav variëren. De officiële taal van dit prospectus is het Frans. Het prospectus kan in andere talen vertaald worden. In geval van afwijkingen tussen de Franse versie van het prospectus en de versies in andere talen, wordt de Franse versie als geldig beschouwd, behalve in de mate (en enkel in deze mate) dat de wetten van een rechtsgebied waarin de aandelen aan het publiek worden aangeboden er anders over zouden beslissen. In dat geval zal het prospectus evenwel toch geïnterpreteerd worden volgens het Luxemburgs recht. Het reglement over betwistingen of meningsverschillen in verband met beleggingen in de vennootschap zal eveneens onderworpen zijn aan het Luxemburgse recht. DIT PROSPECTUS IS GEENSZINS EEN AANBOD OF VOORSTEL AAN HET PUBLIEK IN DE JURISDICTIES WAARIN EEN DERGELIJK AANBOD OF VOORSTEL AAN HET PUBLIEK ONWETTELIJK IS. DIT PROSPECTUS IS GEENSZINS EEN AANBOD OF VOORSTEL AAN EEN PERSOON WAARAAN HET ONWETTELIJK ZOU ZIJN OM EEN DERGELIJK AANBOD OF VOORSTEL TE FORMULEREN.


DEEL I: BELANGRIJKE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP Beknopte voorstelling van de ICB Plaats, vorm en datum van oprichting

Opgericht in Luxemburg, route d’Esch 52, Groothertogdom Luxemburg, in de vorm van een sicav (bevek) met meerdere subfondsen op 10 oktober 2000.

Luxemburgse toezichtautoriteit

Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

Raad van bestuur

Voorzitter: Michel Van Elk ING Asset Management B.V., Nederland Bestuurders: Maaike van Meer ING Asset Management B.V., Nederland Jonathan Atack ING Asset Management B.V., Nederland David Eckert ING Asset Management B.V., Nederland Jan Straatman ING Asset Management B.V., Nederland Edith Magyarics ING Investment Management Luxembourg S.A., Luxemburg Georges Wolff ING Private Capital Management, Luxemburg

Accountant

Ernst & Young, Société Anonyme 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach (BP 780 - L-2017 Luxembourg), vertegenwoordigd door dhr. Jean-Marc Cremer

Beheermaatschappij

ING Private Capital Management S.A., 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxemburg

Bewaarder

Tot 19 september 2010, ING Luxembourg, naamloze vennootschap, 52 route d'Esch, Luxemburg Vanaf 20 september 2010, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., commanditaire vennootschap op aandelen, 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxemburg.

Beleggingsbeheerder

ING Asset Management B.V., Prinses Beatrixlaan, 15, 2595 AK Den Haag, Nederland

Centrale administratie

Tot 19 september 2010, ING Luxembourg, naamloze vennootschap, 52 route d'Esch, Luxemburg Vanaf 20 september 2010, ING Investment Management Luxembourg S.A., 52 route d'Esch, L-1470 Luxemburg

Transferagent en registerhouder

Tot 1 november 2010, ING Luxembourg, naamloze vennootschap, 52 route d'Esch, Luxemburg Vanaf 02.11.10, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., commanditaire Winning Funds September2010 p 5

vennootschap op aandelen, 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxemburg. Inschrijvingen, inkopen, omwisselingen, financiële dienstverlening

Tot 1 november 2010, ING Luxembourg of elke andere instelling die wordt genoemd in de jaarverslagen en halfjaarverslagen. Vanaf 2 november 2010, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., commanditaire vennootschap op aandelen, 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxemburg of elke andere instelling die wordt genoemd in de jaarverslagen en halfjaarverslagen.

Boekjaar

Van 1 januari tot 31 december van het volgende jaar

Datum en plaats van de gewone algemene vergadering

In Luxemburg, op de plaats vermeld in de oproeping, de tweede donderdag van de maand mei om 10.00 uur (als dat geen bankwerkdag is in Luxemburg, de eerstvolgende bankwerkdag)


1. Informatie over de beleggingen Algemeen De vennootschap heeft als enig doel om de fondsen waarover ze beschikt, te beleggen in alle soorten waarden, in deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging en geldmarktinstrumenten om zo de beleggingsrisico's te spreiden en de aandeelhouders te laten profiteren van de resultaten van het vermogensbeheer. De vennootschap mag alle maatregelen treffen en alle handelingen verrichten die zij nuttig acht voor de uitvoering en de ontwikkeling van haar doel in de ruimste zin, in het kader van het tweede deel van de wet van 20 maart 2002 betreffende instellingen voor collectieve beleggingen. Het beleggingsbeleid van de vennootschap zal het mogelijk maken om 20% of meer van haar nettoactiva te beleggen in andere waarden dan effecten en/of andere liquide financiële activa waarvan sprake in artikel 41(1) van de wet van 20 december 2002 betreffende de instellingen voor collectieve belegging. In het kader van haar doelstellingen kan de vennootschap de keuze bieden tussen verschillende compartimenten met afzonderlijk beheer en administratie. Het specifieke beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten wordt vermeld in de bijlagen van elk betrokken compartiment. In het kader van de beleggingen kunnen enkel de schulden, verbintenissen en verplichtingen betreffende een bepaald compartiment verhaald worden op de activa van het betrokken compartiment. Wat de onderlinge verhoudingen tussen de aandeelhouders betreft, wordt elk compartiment als een afzonderlijke eenheid beschouwd. De raad van bestuur kan voor elk compartiment een of meerdere aandelencategorieën uitgeven, die kunnen worden opgedeeld in kapitalisatie- of distributieaandelen. De kostenstructuren, de minimuminleg voor een eerste belegging, de valuta waarin de netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt en de toegelaten categorieën beleggers kunnen verschillen naargelang de verschillende aandelenklassen. De verschillende klassen kunnen tevens verschillen volgens andere objectieve criteria zoals vastgesteld door de raad van bestuur. De vennootschap leeft de “Defence Policy” van de ING Groep na en zal, voor zover wettelijk mogelijk en onafhankelijk realiseerbaar, niet beleggen in ondernemingen die rechtstreeks betrokken zijn bij de verkoop van controversiële wapens. U kunt de “Defence Policy” van de ING Groep raadplegen op de website www.ing.com. Bijzonderheden van de compartimenten De beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van elk compartiment worden uiteengezet in de beschrijvende fiche van elk van de compartimenten.

2. Inschrijvingen, inkopen en omwisselingen De aandelen kunnen worden verkregen, ingekocht en omgewisseld bij Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. en bij de instellingen die de financiële dienst waarnemen. De kosten en provisies voor inschrijvingen, inkopen en omwisselingen worden vermeld in de beschrijvende fiche van het compartiment. De aandelen worden uitgegeven op naam en er wordt geen aandelencertificaat afgeleverd. Op datum van dit prospectus bestaande fysieke aandelencertificaten aan toonder zullen niet worden vervangen als ze verloren of beschadigd raken, maar zullen worden vervangen door aandelen op naam zonder certificaat. Winning Funds September2010 p 7

Vanaf september 2010 worden geen fysieke aandelen aan toonder meer uitgegeven. Vanaf 2 november 2010 worden de gedematerialiseerde aandelen aan toonder in de vennootschap geannuleerd en de houders van dergelijke aandelen zullen in het register van aandeelhouders van de vennootschap worden ingeschreven. In geval van opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde en/of van opschorting van de inschrijving, de inkoop of de omwisseling, worden de ontvangen aanvragen uitgevoerd aan de netto-inventariswaarde die van toepassing is na de periode van opschorting. De vennootschap neemt gepaste maatregelen om late trading te vermijden, door ervoor te zorgen dat inschrijvings-, inkoop- en omwisselingsorders die na het in dit prospectus voorziene uiterlijke tijdstip worden ingediend, niet worden aanvaard. De vennootschap staat geen markttimingpraktijken toe, d.w.z. de arbitragetechniek waarbij een belegger systematisch inschrijft op deelbewijzen of aandelen van eenzelfde compartiment en ze inkoopt of omwisselt binnen een kort tijdsbestek en waarbij hij gebruikmaakt van tijdsverschillen en/of de tekortkomingen of gebreken in het systeem voor de bepaling van de nettoinventariswaarde. De vennootschap behoudt zich het recht voor om inschrijvings-, inkoop- en omwisselingsorders te weigeren van een belegger die ervan verdacht wordt dergelijke praktijken toe te passen, en om in dat geval de nodige maatregelen te treffen om de belangen van de vennootschap en de andere beleggers te beschermen. (1) Inschrijvingen In elk compartiment en in elke aandelenklasse kan de vennootschap aandelen uitgeven aan de netto-inventariswaarde zoals die op elke waarderingsdag berekend wordt, eventueel vermeerderd met een inschrijvingsprovisie (inschrijvingsprijs). Raadpleeg hiervoor Hoofdstuk 8 "Nettoinventariswaarde" van deel III. De inschrijvingsaanvragen moeten uiterlijk om 15.30 u. (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. zijn ontvangen (zie hoofdstuk 8 “Netto-inventariswaarde” in deel III). De vennootschap aanvaardt inschrijvingsorders op elke bankwerkdag in Luxemburg, tenzij anders bepaald in de beschrijvende fiches van de compartimenten. Als de aanvraag van een belegger wordt aanvaard, ontvangt hij aandelen die uitgegeven zijn op basis van de toepasselijke netto-inventariswaarde, zoals bepaald in de beschrijvende fiche van de compartimenten. De inschrijvingsprijs voor elk aandeel moet de vennootschap uiterlijk 2 bankwerkdagen in Luxemburg na de waarderingsdag bereiken, op straffe van annulering van deze inschrijving. De inschrijvingsaanvragen die door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. worden ontvangen na 15.30 u. (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag zullen, als zij aanvaard worden, worden verwerkt tegen de inschrijvingsprijs van de volgende waarderingsdag. De inschrijvingsprijs van de aandelen zal vastgesteld worden in de valuta waarin de nettoinventariswaarde per aandeel van het betrokken compartiment berekend wordt. De vennootschap behoudt zich het recht voor om gelijk welke aanvraag tot inschrijving te weigeren of slechts gedeeltelijk te aanvaarden. Bovendien behoudt de raad van bestuur zich het recht voor om te allen tijde en zonder voorafgaande kennisgeving de uitgifte en de verkoop van aandelen te onderbreken, in één, meerdere of alle compartimenten of aandelenklassen. Deze beslissing zal worden gemotiveerd en genomen in het belang van alle aandeelhouders.


Er zal geen enkele uitgifte geschieden van aandelen van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse, in elke periode waarin de berekening van de netto-inventariswaarde van de aandelen van dit compartiment of deze aandelenklasse tijdelijk door de vennootschap opgeschort wordt op grond van de haar door artikel 13 van de statuten toegekende bevoegdheden. (2) Inkopen Krachtens de statuten en onder voorbehoud van de volgende bepalingen, heeft elke aandeelhouder van de vennootschap het recht om op elk ogenblik de vennootschap te verzoeken om alle of een deel van de aandelen die hij bezit, in te kopen. Aandeelhouders die al hun aandelen of een deel ervan door de vennootschap willen laten inkopen, moeten hiertoe per fax of brief een onherroepelijke aanvraag richten aan Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Deze aanvraag dient de volgende gegevens te bevatten: exacte identiteit en adres van de persoon die de inkoop aanvraagt, eventueel met vermelding van een faxnummer, het aantal terug te kopen aandelen, het compartiment en de aandelenklasse van deze aandelen, het bestaan van certificaten, de naam waarop de aandelen ingeschreven zijn, en de naam van de persoon die wordt aangeduid om de betaling te ontvangen. Wanneer aandelencertificaten uitgegeven werden, moeten deze bij de aanvraag tot inkoop gevoegd worden. De inkoopaanvragen moeten uiterlijk om 15.30 uur (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. zijn ontvangen (zie hoofdstuk 8 “Netto-inventariswaarde” in deel III). De inkoopaanvragen worden door de vennootschap op elke Luxemburgse bankwerkdag aanvaard. Het bedrag van de inkoop wordt bepaald op basis van de netto-inventariswaarde die wordt gespecificeerd in de fiches van de compartimenten. De inkoopaanvragen die door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. worden ontvangen na 15.30 uur (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag zullen, als zij worden aanvaard, worden verwerkt tegen de op de volgende waarderingsdag berekende inkoopprijs. In principe zal de inkoopprijs worden betaald uiterlijk de tweede bankwerkdag in Luxemburg na de toepasselijke waarderingsdag voor de inkoop. Op het verschuldigde bedrag kunnen inkoopkosten worden ingehouden, die aan het betreffende compartiment en/of aan de distributeur verschuldigd zijn, zoals meer in detail uiteengezet in de beschrijvende fiches van de compartimenten. Het tarief mag in geen geval hoger zijn dan de maxima die in elke beschrijvende fiche vermeld zijn. In principe zal de inkoopprijs uiterlijk worden betaald op de tweede bankwerkdag in Luxemburg na de voor de inkoop toepasselijke waarderingsdag, of op de datum waarop de aandelencertificaten en de overdrachtsdocumenten zijn ontvangen door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., wanneer dat een latere datum is. De betaling zal uitgevoerd worden met een cheque die verstuurd wordt aan de aandeelhouder op het adres dat hij vermeldt, op zijn risico en op zijn kosten, of per overschrijving op een bankrekening die door de betrokken aandeelhouder wordt aangeduid. De inkoopprijs van de aandelen zal in principe toegepast worden in de valuta waarin de nettoinventariswaarde per aandeel van het betreffende compartiment berekend wordt. De nettoinventariswaarde zal eveneens uitgedrukt worden in euro en de terugbetalingen kunnen, wanneer hierom uitdrukkelijk verzocht wordt, op kosten van de belegger in euro uitgevoerd worden. De inkoopwaarde van de aandelen kan hoger of lager zijn dan de initiële aankoop- of inschrijvingswaarde.


Er zal geen enkele inkoop plaatsvinden van aandelen van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse, in elke periode waarin de berekening van de netto-inventariswaarde van de aandelen van dit compartiment of deze aandelenklasse door de vennootschap wordt opgeschort op grond van de haar door artikel 13 van de statuten toegekende bevoegdheden. In overeenstemming met artikel 13 van de statuten behoudt de vennootschap zich bij belangrijke aanvragen tot inkoop het recht voor om de aandelen slechts terug te nemen tegen de Inkoopprijs die zij zal bepalen nadat zij de mogelijkheid heeft gekregen om de nodige activa zo snel mogelijk te verkopen (waarbij rekening wordt gehouden met de belangen van alle aandeelhouders) en nadat zij de beschikking zal hebben gekregen over de opbrengst van die verkoop. In dit geval zal één enkele prijs gehanteerd worden voor alle aanvragen tot inkoop, inschrijving en omwisseling die op dezelfde waarderingsdag ontvangen worden. Bovendien kan de vennootschap, in uitzonderlijke omstandigheden, niet worden verplicht om op een bepaalde waarderingsdag over te gaan tot de inkoop (en/of de omwisseling) van meer dan 10% van de voor een compartiment in omloop zijnde aandelen. Wanneer de vennootschap, voor een waarderingsdag, aanvragen heeft ontvangen voor de inkoop (en/of de omwisseling) voor een totaal van meer dan 10% van de voor een compartiment in omloop zijnde aandelen, kan de vennootschap overgaan tot uitstel van de inkoop (en/of de omwisseling) van de aandelen die boven deze 10% liggen, en dit in verhouding tot de aanvragen voor de inkoop (en/of de omwisseling) die zij voor deze waarderingsdag ontving. Deze aanvragen tot inkoop (en/of omwisseling) zullen met voorrang behandeld worden tegen de netto-inventariswaarde die berekend wordt op de volgende waarderingsdag. De raad van bestuur moet er in normale omstandigheden op toezien dat de vennootschap over voldoende liquiditeiten beschikt om in redelijke mate te kunnen voldoen aan de aanvragen tot inkoop.

(3) Omwisselingen Krachtens de statuten en onder voorbehoud van de volgende bepalingen, heeft elke aandeelhouder het recht om over te stappen van het ene compartiment naar het andere en om de omwisseling te vragen van de aandelen die hij bezit in een bepaald compartiment naar aandelen van een ander compartiment. Op dezelfde wijze beschikt binnen elk compartiment een eigenaar van distributieaandelen over het recht om deze volledig of gedeeltelijk om te wisselen naar kapitalisatieaandelen en omgekeerd. Het percentage waartegen de aandelen omgewisseld worden, wordt bepaald rekening houdend met de respectieve netto-inventariswaarden van de betrokken aandelen die werden vastgesteld op dezelfde waarderingsdag, en aan de hand van de volgende formule: A=BxCxD E Waarbij: A = het aantal door de omwisseling toe te wijzen aandelen B = het aantal om te wisselen aandelen C = de netto-inventariswaarde, op de van toepassing zijnde waarderingsdag, van de om te wisselen aandelen D = de eventuele gemiddelde wisselkoers, op de van toepassing zijnde waarderingsdag, van de valuta’s waarin de netto-inventariswaarden van de beide betrokken compartimenten worden berekend


E = de netto-inventariswaarde, op de van toepassing zijnde waarderingsdag, van door de omwisseling toe te wijzen aandelen De omwisseling van aandelen kan plaatsvinden op elke waarderingsdag van de nettoinventariswaarde van de aandelen in het (de) betrokken compartiment(en). De aandeelhouder dient per fax of per post een aanvraag tot omwisseling te richten aan Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. De modaliteiten en de termijnen in geval van omwisseling van aandelen zijn dezelfde als die voor de inkoop van aandelen. Een aanvraag tot omwisseling zal pas uitgevoerd worden wanneer de volgende formaliteiten vervuld zijn: -

de ontvangst door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. van een volledig ingevulde en ondertekende omwisselingsaanvraag;

-

de ontvangst door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. van de aandelencertificaten waarvoor de omwisseling gevraagd wordt.

In geen enkel geval zullen eventueel uit de omwisseling voortvloeiende fracties van aandelen worden toegewezen. Er zal gehandeld worden alsof de aandeelhouder de inkoop van deze fracties vraagt. In dat geval zal aan de aandeelhouder het eventuele verschil uitgekeerd worden tussen de netto-inventariswaarde van de omgewisselde aandelen. Gedurende de periodes waarin de berekening van de netto-inventariswaarde van de betreffende aandelen krachtens de bevoegdheden die aan de vennootschap werden toegekend, overeenkomstig artikel 13 van de statuten werd opgeschort, zullen geen aandelen omgewisseld worden. Bij de omwisseling van aandelen zullen geen kosten of provisies aangerekend worden.


3. Kosten, provisies en fiscaal stelsel KOSTEN TEN LASTE VAN DE VENNOOTSCHAP De vennootschap zal alle uitgaven die zij moet dragen te haren laste nemen, met inbegrip van, zonder beperking, de oprichtingskosten, de provisies te betalen aan de beheermaatschappij, de depothoudende bank en andere mandatarissen en medewerkers van de vennootschap, evenals aan de permanente vertegenwoordigers in de plaatsen waar de vennootschap onderworpen wordt aan de registratie, het presentiegeld van de bestuurders, de kosten voor de voorbereiding, de promotie, de druk en de publicatie van de documenten voor de verkoop van aandelen, de kosten voor de aangifte van registraties, alle belastingen en rechten geheven door de openbare overheden, de controle-instanties en effectenbeurzen, de kosten voor de publicatie van de uitgifte-, inkoop- en omwisselingsprijzen, evenals alle andere exploitatiekosten met inbegrip van de financiële, bankof makelaarskosten die opgelopen worden bij de aan- of verkoop van aandelen of anderszins, en alle administratieve kosten. Deze kosten en uitgaven worden in eerste instantie afgetrokken van de opbrengsten en vervolgens van de al dan niet gerealiseerde kapitaalwinsten. De kosten die verbonden zijn aan de lancering van de vennootschap worden in de eerste vijf boekjaren afgeschreven. Wanneer in deze periode van vijf jaar een nieuw compartiment wordt gecreëerd, zal dit de nog niet afgeschreven oprichtingskosten van de vennootschap te zijner laste nemen in verhouding tot zijn nettoactiva. In deze zelfde periode van vijf jaar en als tegenprestatie zullen de oprichtingskosten voor dit nieuwe compartiment eveneens ten laste genomen worden door de andere compartimenten in verhouding tot de nettoactiva van alle compartimenten. Na deze periode van vijf jaar zullen de kosten die specifiek verbonden zijn aan de creatie van een nieuw compartiment integraal en van bij hun optreden afgeschreven worden van de activa van dat compartiment. Vanaf 20 september 2010 (TBC) vervangt de volgende vergoedingsstructuur de bovenstaande regelingen: 1. Als vergoeding voor de diensten als vermogensbeheerder ontvangt de beheermaatschappij, ING Private Capital Management (IPCM) een beheerloon, zoals vermeld in elk van de beschrijvende fiches van de compartimenten en in de overeenkomst voor collectief portefeuillebeheer tussen de vennootschap IPCM. 2. Naast het beheerloon moet elk compartiment een vaste dienstenvergoeding ("vaste dienstenvergoeding") betalen om de kosten voor de administratie en de bewaring van de activa te dekken, evenals de andere courante operationele en administratiekosten. Het tarief van die vergoeding is vastgelegd in de onderstaande tabel 1: Vaste dienstenvergoeding. Voor elk compartiment wordt de vaste dienstenvergoeding geïnd per aandelenklasse. Een provisie voor de vaste dienstenvergoeding wordt dagelijks berekend tegen het percentage in de onderstaande tabel 1: Vaste dienstenvergoeding, en op het einde van de maand betaald aan de beheermaatschappij. Deze dienstenvergoeding is een vaste vergoeding in die zin dat de beheermaatschappij elke uitgave zal dragen die de jaarlijks betaalde vaste dienstenvergoeding voor elke aandelenklasse van elk compartiment overstijgt. De beheermaatschappij zal alle uitgaven die de vaste dienstenvergoeding overschrijden, voor haar rekening nemen. Omgekeerd heeft de beheermaatschappij het recht om het resterende bedrag van de vergoeding dat de daadwerkelijke uitgaven van elk compartiment overstijgt, te houden. a. De vaste dienstenvergoeding dekt: i. de kosten en uitgaven voor diensten die de vennootschap worden geleverd door andere dienstenleveranciers dan de beheermaatschappij waaraan de beheermaatschappij functies kan hebben gedelegeerd die te maken hebben met de dagelijkse berekening van de netto-inventariswaarde van Winning Funds September2010 p 12

de compartimenten, met andere boekhoudkundige en administratieve diensten en met de taken van transfer- en registratieagent, de kosten in verband met de verkoop van de compartimenten en de registratie voor de verkoop ervan in buitenlandse rechtsgebieden, met inbegrip van de kosten die verschuldigd zijn aan de toezichtautoriteiten van deze landen; ii. de kosten en uitgaven verschuldigd aan de andere agenten en dienstenleveranciers die rechtstreeks zijn aangesteld door de vennootschap, inclusief de vergoedingen voor de bewaarder, het hoofdbetalingskantoor, de lokale betalingskantoren en de noteringsagent, de kosten voor de notering aan een effectenbeurs, de vergoeding van de accountants en de juridisch adviseurs, het presentiegeld van de bestuurders en hun redelijke courante uitgaven; iii. alle andere kosten, inclusief de oprichtingskosten en de kosten voor de opening van nieuwe compartimenten, de uitgaven voor de uitgifte en de inkoop van aandelen en de uitkering van eventuele dividenden, de verzekeringskosten, de beurskosten (in voorkomend geval), de kosten voor de publicatie van de aandelenkoersen, drukwerk, rapportering en opmaak, met inbegrip van de kosten voor de voorbereiding, druk en verdeling van het prospectus en andere periodieke verslagen of registratiecommuniqués, evenals alle andere operationele kosten, zoals port-, telefoon-, telex- en faxkosten. b. De vaste dienstenvergoeding omvat niet: i. kosten en uitgaven in verband met de aan- en verkoop van effecten en financiële instrumenten; ii. makelaarskosten; iii. transactiekosten (buiten bewaardiensten); iv. interesten en bankkosten, evenals andere uitgaven in verband met de transacties; v. buitengewone uitgaven (zoals hierna gedefinieerd); en vi. de betaling van de taxe d’abonnement in Luxemburg. Deze kosten zullen rechtstreeks worden afgehouden van het vermogen van de betreffende compartimenten. Elk compartiment zal zijn eigen buitengewone uitgaven (“buitengewone uitgaven”) dragen, die met name de kosten omvatten die voortvloeien uit rechtszaken en het totale bedrag van alle belastingen (behalve de taxe d’abonnement), heffingen, rechten of gelijksoortige lasten die worden gefactureerd aan de compartimenten of betaald uit hun vermogen, die niet worden beschouwd als gewone uitgaven. De buitengewone uitgaven worden geboekt op basis van de boekhouding op kasbasis. Ze worden betaald als ze worden gedaan en gefactureerd aan het nettovermogen van het compartiment waarop ze betrekking hebben. De buitengewone uitgaven die niet aan een specifiek compartiment toe te wijzen zijn, zullen rechtmatig worden verdeeld over alle compartimenten waarop ze betrekking hebben, in verhouding tot hun respectieve nettovermogen.

TABEL 1: Vaste dienstenvergoeding. De onderstaande kosten (%) gelden voor niet afgedekte aandelenklassen. Naam van het fonds Winning Fund High Equity Winning Fund Medium Equity Winning Fund Full Equity Winning Fund Low Equity Winning Fund ING 0/100 Winning Fund ING 30/70 Winning Fund ING 50/50 Winning Fund ING 70/30

0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20


DOOR DE BELEGGERS TE BETALEN KOSTEN EN PROVISIES Desgevallend kunnen de beleggers kosten en provisies voor uitgifte, inkoop of omwisseling ten laste gelegd worden, naargelang de bijzonderheden vermeld in de beschrijvende fiche van de compartimenten. BELASTINGSTELSEL Fiscale behandeling van de vennootschap Volgens de Luxemburgse wetgeving en de huidige gebruiken, is de vennootschap aan geen enkele inkomensbelasting onderworpen. De door de vennootschap uitgekeerde dividenden zijn niet onderworpen aan enige Luxemburgse bronbelasting. Toch is de vennootschap in Luxemburg onderworpen aan een jaarlijkse taks van 0,05% van haar nettoactiva. In overeenstemming met de geldende Luxemburgse wetgeving wordt deze taks op 0,01% gebracht voor de nettoactiva van een compartiment wanneer deze voorbehouden zijn aan een of meerdere institutionele beleggers in de zin van de wet van 19 juli 1991 betreffende de instellingen voor collectieve belegging waarvan de effecten niet bedoeld zijn om onder het publiek verspreid te worden. Deze taks is driemaandelijks betaalbaar en wordt berekend op het bedrag van de nettoactiva van de vennootschap aan het einde van het betrokken kwartaal. De abonnementstaks is niet verschuldigd op de activa die belegd zijn in ICB's die reeds onderworpen zijn aan deze taks. Er zal geen zegelrecht en belasting verschuldigd zijn in Luxemburg bij de uitgifte van de aandelen van de vennootschap, behalve een belasting van EUR 1250.- die eens en voor altijd werd betaald bij de oprichting. Er is in Luxemburg geen enkele belasting verschuldigd op de al dan niet gerealiseerde meerwaarden van de nettoactiva van de vennootschap. De door de vennootschap ontvangen beleggingsopbrengsten kunnen in de landen van oorsprong van deze opbrengsten onderworpen worden aan fiscale inhoudingen waarvan de aanslagvoeten kunnen variëren. Deze fiscale inhoudingen kunnen in het algemeen niet gerecupereerd worden. De hiervoor vermelde gegevens zijn gebaseerd op de huidige wetgeving en gebruiken en kunnen gewijzigd worden. Fiscale behandeling van de aandeelhouders Als eigenaar van aandelen van de vennootschap zijn de aandeelhouders in Luxemburg geen enkele belasting op inkomsten en meerwaarden en geen enkele bronbelasting verschuldigd (behalve echter de aandeelhouders die hun residentie, woonplaats of een vaste vestiging hebben in Luxemburg, en bepaalde categorieën van oude Luxemburgse residenten indien deze in het bezit zijn van meer dan 25% van het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap). De hiervoor vermelde gegevens zijn gebaseerd op de huidige wetgeving en gebruiken en kunnen gewijzigd worden. De potentiële aandeelhouders moeten zelf de nodige informatie en alle gepaste adviezen inwinnen betreffende de wetten en reglementeringen met betrekking tot de fiscaliteit en de wisselcontrole die van toepassing zijn op de inschrijving, de aankoop, het houden, de inkoop, de omwisseling en de realisatie van aandelen van de vennootschap op de plaats waar zij staatsburger zijn of waar zij hun residentie, woonplaats of vestiging hebben.


4. Risicofactoren 1. Potentiële beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat de beleggingen van elk compartiment aan normale en uitzonderlijke marktschommelingen onderhevig zijn, evenals aan de andere specifieke risico's van de beleggingen die in de beschrijvende fiches van elk compartiment worden vermeld. De waarde van de beleggingen en de inkomsten die zij genereren, kunnen zowel dalen als stijgen en het is mogelijk dat de beleggers hun initiële inleg niet terugkrijgen. 2. De aandacht van de belegger wordt er in het bijzonder op gevestigd dat, als de doelstelling van de compartimenten vermogensgroei op lange termijn is, diverse elementen de volatiliteit kunnen beïnvloeden, wat het algemene risico gevoelig kan verhogen en/of een stijging of een daling van de waarde van de beleggingen veroorzaken. Naargelang het beleggingsuniversum kan het meer bepaald gaan om wisselkoersen, beleggingen in opkomende markten, de evolutie van de rentecurve, de evolutie van de kredietwaardigheid van de emittenten, het gebruik van derivaten, beleggingen in ondernemingen of de sectoren waarin belegd wordt. In het prospectus is een nauwkeurige beschrijving opgenomen van de risico’s waarnaar in de beschrijvende fiche van elk van de compartimenten verwezen wordt.

5. Voor het publiek beschikbare informatie en documenten ♦

Informatie

Elk bericht van samenvoeging van compartimenten of aandelenklassen en elke convocatie van de algemene vergadering, elke wijziging van de statuten, met inbegrip van de ontbinding en de liquidatie van de vennootschap zal, in overeenstemming met de Luxemburgse wet, gepubliceerd worden in een of meerdere Luxemburgse kranten, naar keuze van de raad van bestuur. Bij wijziging van de statuten zal de gecoördineerde versie neergelegd worden ter griffie van de arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg. De vennootschap publiceert jaarlijks een gedetailleerd verslag over haar activiteiten en het beheer van haar activa, met inbegrip van de balans en de winst-en-verliesrekening, de nauwkeurige samenstelling van de activa van elk compartiment, de geconsolideerde rekeningen van de vennootschap en het rapport van de erkende bedrijfsaccountant. Bovendien zal zij na elk semester een verslag publiceren dat met name voor elk compartiment en voor de hele vennootschap de samenstelling van de portefeuille, het aantal uitstaande aandelen en het aantal sinds de laatste publicatie uitgegeven en ingekochte aandelen vermeldt. Het eerste verslag was een jaarverslag op 31 december 2001. Elke belanghebbende kan deze documenten kosteloos aanvragen op de zetel van de vennootschap.

♦

Documenten

Het prospectus wordt aangeboden vóór elke inschrijving en ter beschikking gesteld van het publiek op het hoofdkantoor van de vennootschap, bij de depothoudende bank en andere instellingen die verantwoordelijk zijn voor de financiële dienst. Vóór of na een inschrijving op aandelen van de vennootschap kunnen het prospectus, het jaarverslag en het halfjaarverslag op verzoek kosteloos worden verkregen bij de loketten van de depothoudende bank en de andere instellingen die door de bewaarder zijn aangesteld, evenals op de statutaire zetel van de vennootschap.


DEEL II: BESCHRIJVINGEN VAN DE COMPARTIMENTEN

Verklaring van de terminologie in de beschrijvende fiches Aandelentypes: ♦ Uitk.: Uitkering ♦ Kap: Kapitalisatie Aandelenvormen Nom.: op naam

♦

Grafieken onder “Prestaties in het verleden” in elk van de fiches. Het rendement wordt zowel in de valuta van het compartiment berekend als in euro. De berekening van het jaarlijkse rendement (return) is gebaseerd op een volledig kalanderjaar. Op de y-assen van de grafieken zijn de rendementen uitgezet. De x-assen geven de periodes van de rendementen weer. De grijze kolom vertegenwoordigt het rendement van het fonds. Overige afkortingen: ♦ ♦ ♦ ♦

aand.: Lux. : p.j. n.v.t.

aandeel Luxemburg per jaar niet van toepassing


COMPARTIMENT NR. 1 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds Full Equity Inleiding Dit compartiment van onbepaalde duur werd gelanceerd op 2 mei 2001 Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS FULL EQUITY (het "compartiment") zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die uitsluitend betrekking heeft op de aandelenmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsinstrument aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's met als belangrijkste doel te beleggen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3, sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van het tweede deel van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Winning Funds September2010 p 17

Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten in USD en EUR gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositocertificaten, geldmarktinstrumenten en cash. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden. Risicoprofiel van het compartiment Samenvattende tabel van de belangrijke en beduidende risico’s zoals door het compartiment beoordeeld:

Risicotype Marktrisico

Rente

Beknopte definitie van het risico Risico dat de markt van een bepaalde activaklasse daalt, met een mogelijke invloed op de prijs en de waarde van de activa in portefeuille Risico dat zich voordoet als de rentevoet van de Winning Funds September2010 p 18

Geen

Laag

X

Medium

Hoog X

Valutarisico Kredietrisico Risico van in gebreke blijven van debiteuren Liquiditeitsrisico

belangrijkste valuta's van elke roerende waarde of van de vennootschap schommelt Risico dat de waarde van de belegging wordt beïnvloed door een wisselkoersschommeling Risico op in gebreke blijven van een debiteur of van een tegenpartij Risico van verliezen doordat de activa van de emittenten in waarde dalen. Risico dat een positie niet op het juiste ogenblik tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd

X X X X

Raadpleeg voor meer informatie deel III punt 2 van het prospectus: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum"

Beleggersprofiel Dit compartiment is bestemd voor beleggers die bereid zijn de risico's te aanvaarden die zijn gekoppeld aan de aandelenmarkten. Het doel is om kapitaalwinsten te maken op lange termijn.

Defensief Type belegger

Aandelentypes: Aandelenvorm: Waarderingsdag: Waarderingsvaluta:

Neutraal

Dynamisch x

Kapitalisatieaandelen (die hun resultaten accumuleren) De aandelen worden uitgegeven op naam. Elke Luxemburgse bankwerkdag EUR

Inschrijvingen en inkopen: De vennootschap moet de lijsten voor inschrijving en inkoop elke Luxemburgse bankwerkdag afsluiten. Tot 1 november 2010 is de afsluittijd vastgesteld op 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 op 15.30 uur. De orders worden behandeld volgens dit schema: WD-2 Luxemburgse bankwerkdagen: tot 1 november 2010 is de afsluittijd voor orders 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 is dat 15.30 uur. WD: waardering van het compartiment op basis van de beschikbare koersen. Tot 1 november 2010 zullen de betalingen voor de inschrijving op aandelen en de terugbetalingen bij de inkoop van aandelen worden uitgevoerd op de eerste Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 1", en vanaf 2 november 2010 op de tweede Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 2". Inschrijvingsprovisie: Inkoopcommissie: Portefeuillebeheerder: Beheerprovisie:

max. 3% (van de NIW per aandeel) max. 1,5% (van de NIW per aandeel) ING Asset Management B.V. maximaal 2% per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand.

Rendementen in het verleden Zie bijlage 1


COMPARTIMENT NR. 2 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds High Equity Inleiding Dit compartiment van onbepaalde duur werd gelanceerd op 2 februari 2001 Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die hoofdzakelijk betrekking heeft op de aandelenmarkten, en in mindere mate op obligatie- en geldmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die hoofdzakelijk ten doel hebben om te beleggen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3, sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het volledige prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek.


De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten in USD en EUR gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositobewijzen en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan 12 maanden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden. Risicoprofiel van het compartiment Samenvattende tabel van de belangrijke en beduidende risico’s zoals door het compartiment beoordeeld: Risicotype Marktrisico

Beknopte definitie van het risico Risico dat de markt van een bepaalde activaklasse daalt, met een mogelijke invloed op de prijs en de waarde van de activa in portefeuille Winning Funds September2010 p 21

Geen

Laag

Medium X

Hoog

Rente


Risico dat zich voordoet als de rentevoet van de belangrijkste valuta's van elke roerende waarde of van de vennootschap schommelt Risico dat de waarde van de belegging wordt beïnvloed door een wisselkoersschommeling Risico op in gebreke blijven van een debiteur of van een tegenpartij Risico van verliezen doordat de activa van de emittenten in waarde dalen. Risico dat een positie niet op het juiste ogenblik tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd

X

X X X X


Beleggersprofiel Dit compartiment is bedoeld voor beleggers die bereid zijn de risico's te dragen die zich hoofdzakelijk voordoen op de aandelenmarkten en ook komen kijken bij obligatie- en geldmarkten. Het doel is om kapitaalwinsten te maken op lange termijn. Defensief Type belegger


Neutraal

Dynamisch x


Inschrijvingen en inkopen: De vennootschap moet de lijsten voor inschrijving en inkoop elke Luxemburgse bankwerkdag afsluiten. Tot 1 november 2010 is de afsluittijd vastgelegd op 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 op 15.30 uur. De orders worden behandeld volgens dit schema: WD-2 Luxemburgse bankwerkdagen: tot 1 november 2010 is de afsluittijd voor orders 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 is dat 15.30 uur. WD: waardering van het compartiment op basis van de beschikbare koersen. Tot 1 november 2010 zullen de betalingen voor de inschrijving op aandelen en de terugbetalingen bij de inkoop van aandelen worden uitgevoerd op de eerste Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 1", en vanaf 2 november 2010 op de tweede Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 2". Inschrijvingsprovisie: Inkoopcommissie: Portefeuillebeheerder: Beheerprovisie:

max. 3% (van de NIW per aandeel) max. 1,5% (van de NIW per aandeel ING Asset Management B.V. maximaal 2% per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand.



COMPARTIMENT NR. 3 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds Medium Equity Inleiding Dit compartiment van onbepaalde duur werd gelanceerd op 2 mei 2001. Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die deels betrekking heeft op de aandelenmarkten, deels op obligatie- en geldmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die hoofdzakelijk ten doel hebben om te beleggen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3, sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het volledige prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek.


De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten in USD en EUR gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositobewijzen en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan 12 maanden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden. Risicoprofiel van het compartiment Samenvattende tabel van de belangrijke en beduidende risico’s zoals door het compartiment beoordeeld: Risicotype Marktrisico

Beknopte definitie van het risico Risico dat de markt van een bepaalde activaklasse daalt, met een mogelijke invloed op de prijs en de waarde van de activa in portefeuille Winning Funds September2010 p 24

Geen

Laag

Medium X

Hoog

Rente


Risico dat zich voordoet als de rentevoet van de belangrijkste valuta's van elke roerende waarde of van de vennootschap schommelt Risico dat de waarde van de belegging wordt beïnvloed door een wisselkoersschommeling Risico op in gebreke blijven van een debiteur of van een tegenpartij Risico van verliezen doordat de activa van de emittenten in waarde dalen. Risico dat een positie niet op het juiste ogenblik tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd

X

X X X X


Beleggersprofiel Dit compartiment richt zich tot beleggers die een evenwicht wensen te behouden tussen de risico gekoppeld aan de aandelenmarkten en die verbonden met de obligatie- en geldmarkten. Het doel is om te voldoen aan de behoeften van de beleggers die een zeker rendement en kapitaalgroei wensen. Defensief Type belegger


Neutraal

Dynamisch x


Inschrijvingen en inkopen: De vennootschap moet de lijsten voor inschrijving en inkoop elke Luxemburgse bankwerkdag afsluiten. Tot 1 november 2010 is de afsluittijd vastgelegd op 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 op 15.30 uur. De orders worden behandeld volgens dit schema: WD-2 Luxemburgse bankwerkdagen: tot 1 november 2010 is de afsluittijd voor orders 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 is dat 15.30 uur. WD: waardering van het compartiment op basis van de beschikbare koersen. Tot 1 november 2010 zullen de betalingen voor de inschrijving op aandelen en de terugbetalingen bij de inkoop van aandelen worden uitgevoerd op de eerste Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 1", en vanaf 2 november 2010 op de tweede Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 2".

Inschrijvingsprovisie: Inkoopcommissie: Portefeuillebeheerder: Beheerprovisie:

max. 3% (van de NIW per aandeel) max. 1,5% (van de NIW per aandeel) ING Asset Management B.V. maximaal 2% per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand.



COMPARTIMENT NR. 4 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds ING 0/100 Inleiding De klassen "ING 0/100 – A" en "ING 0/100 – B" werden gelanceerd op 3 september 2001. De klassen "ING Global TopSelect Fund 100%C" en "ING Global TopSelect Fund 100% D" werden gelanceerd op 13 mei 2002.

Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS ING 0/100 zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die uitsluitend betrekking heeft op de aandelenmarkten. De benaming 0/100 betekent dat 100% van de nettoactiva van het compartiment toegewezen worden aan een selectie van ICB’s die belegd worden op de aandelenmarkten. Deze toewijzing kan lichtjes afwijken op grond van de evolutie van de geldmarkten, financiële en beursmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De selectieprocedure is gebaseerd op een model dat rekening houdt met kwantitatieve en kwalitatieve criteria. Doelstelling is te beleggen in ICB’s die het best geschikt zijn om beter te presteren dan het gemiddelde van hun categorie. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's met als belangrijkste doel te beleggen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3, sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van het tweede deel van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat Winning Funds September2010 p 26

bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten en deviezen gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositobewijzen en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan 12 maanden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden.


Risicoprofiel van het compartiment Samenvattende tabel van de belangrijke en beduidende risico’s zoals door het compartiment beoordeeld: Risicotype Marktrisico

Rente


Beknopte definitie van het risico Risico dat de markt van een bepaalde activaklasse daalt, met een mogelijke invloed op de prijs en de waarde van de activa in portefeuille Risico dat zich voordoet als de rentevoet van de belangrijkste valuta's van elke roerende waarde of van de vennootschap schommelt Risico dat de waarde van de belegging wordt beïnvloed door een wisselkoersschommeling Risico op in gebreke blijven van een debiteur of van een tegenpartij Risico van verliezen doordat de activa van de emittenten in waarde dalen. Risico dat een positie niet op het juiste ogenblik tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd

Geen

Laag

Medium

X

X X X X

Meer informatie vindt u in deel III punt 2 van het prospectus: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum".

Beleggersprofiel Dit compartiment is bestemd voor beleggers die bereid zijn de risico's te aanvaarden die zijn gekoppeld aan de aandelenmarkten. Het doel is om kapitaalwinsten te maken op lange termijn. Defensief Type belegger

Aandelentypes: Aandelenvorm: Aandelencategorie 1 :

Neutraal

Dynamisch x

Kapitalisatieaandelen (die hun resultaten accumuleren) De aandelen worden uitgegeven op naam.

•

Aandelenklasse “A”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 0/100-A".

•

Aandelenklasse “B”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 0/100-B".

1

Deze klassen onderscheiden zich door een verschillende taxe d’abonnement: de aandelencategorieën "A" en "C" genieten een taxe d'abonnement van 0,01% (in afwijking van punt 3 "Kosten, commissies en belastingstelsel" van deel I van dit prospectus), terwijl de aandelencategorieën "B" en "D" een taxe d'abonnement van 0,05% genieten. Deze aandelenklassen worden geregistreerd in verschillende landen. Elke registratiekost in een land wordt enkel toegewezen aan de klassen waarvoor deze registratie geldt.


Hoog X

•

Aandelenklasse “C”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is “ING Global TopSelect Fund 100%C ”.

•

Aandelenklasse “D”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is “ING Global TopSelect Fund 100%D ”.

Waarderingsdag: Waarderingsvaluta:

Elke Luxemburgse bankwerkdag EUR

Inschrijvingen, inkopen en omwisselingen: De vennootschap moet de lijsten voor inschrijving en inkoop elke Luxemburgse bankwerkdag afsluiten. Tot 1 november 2010 is de afsluittijd vastgelegd op 23.00 uur (in afwijking van hoofdstuk 2 van deel I van het prospectus) en vanaf 2 november 2010 op 15.30 uur. De orders worden behandeld volgens dit schema: WD-2 Luxemburgse bankwerkdagen: tot 1 november 2010 is de afsluittijd voor orders 23.00 uur en vanaf 2 november 2010 is dat 15.30 uur. WD: waardering van het compartiment op basis van de beschikbare koersen. Tot 1 november 2010 zullen de betalingen voor de inschrijving op aandelen en de terugbetalingen bij de inkoop van aandelen worden uitgevoerd op de eerste Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 1", en vanaf 2 november 2010 op de tweede Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 2". Omwisseling:

De omwisseling van aandelen is enkel mogelijk wanneer aan de voorwaarden van de klassen is voldaan.

Minimuminleg: Inschrijvingsprovisie: Inkoopcommissie:

EUR 1000 max. 3% (van de NIW per aandeel) max. 2% (van de NIW per aandeel)

Portefeuillebeheerder: Beheerprovisie:

ING Asset Management B.V. maximaal 1,6 % per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand.



COMPARTIMENT NR. 5 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds ING 30/70 Inleiding De klassen "ING 30/70-A" en "ING 30/70-B" werden gelanceerd op 3 september 2001. De klassen "Postbank TopSelectfonds 30/70-C" en "Postbank TopSelectfonds 30/70-D" werden gelanceerd op 1 oktober 2001. Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS ING 30/70 zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die hoofdzakelijk betrekking heeft op de aandelenmarkten, en in mindere mate op obligatie- en geldmarkten. De benaming 30/70 betekent dat gemiddeld 30% van de nettoactiva van het compartiment worden toegewezen aan een selectie van ICB's die worden belegd op de obligatiemarkten of geldmarkten, en 70% van de nettoactiva van het compartiment worden toegewezen aan een selectie van ICB's die hoofdzakelijk beleggen op de aandelenmarkten. Deze toewijzing kan lichtjes afwijken op grond van de evolutie van de geldmarkten, financiële en beursmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De selectieprocedure is gebaseerd op een model dat rekening houdt met kwantitatieve en kwalitatieve criteria. Doelstelling is te beleggen in ICB’s die het best geschikt zijn om beter te presteren dan het gemiddelde van hun categorie. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die zich hoofdzakelijk richten op beleggingen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3 ("Beleggingsbeperkingen"), sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau Winning Funds September2010 p 30

inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten en deviezen gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositobewijzen en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan 12 maanden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden.



Rente


Beknopte definitie van het risico Risico dat de markt van een bepaalde activaklasse daalt, met een mogelijke invloed op de prijs en de waarde van de activa in portefeuille Risico dat zich voordoet als de rentevoet van de belangrijkste valuta's van elke roerende waarde of van de vennootschap schommelt Risico dat de waarde van de belegging wordt beïnvloed door een wisselkoersschommeling Risico op in gebreke blijven van een debiteur of van een tegenpartij Risico van verliezen doordat de activa van de emittenten in waarde dalen Risico dat een positie niet op het juiste ogenblik tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd

Geen

Laag

Medium X

X

X X X X


Beleggersprofiel Dit compartiment richt zich tot beleggers die bereid zijn om de risico's te dragen die zich hoofdzakelijk voordoen op de aandelenmarkten en ook kunnen voorkomen op de obligatie- en valutamarkten. Het doel is om kapitaalwinsten te maken op lange termijn. Defensief

Neutraal X

Type belegger

Aandelentypes: Aandelenvorm:

Dynamisch


• Aandelenklasse “A”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 30/70-A". • Aandelenklasse “B”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 30/70-B". • Aandelenklasse “C”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelencategorie is "Postbank * TopSelectfonds 30/70-C" • Aandelenklasse “D”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "Postbank* TopSelectfonds 30/70-D". *

Postbank treedt op als distributeur voor Nederland.


Hoog




De omwisseling van aandelen is enkel mogelijk wanneer aan de voorwaarden van de klassen werd voldaan

Inschrijvingsprovisie:

max. 3% (van de NIW per aandeel)

Inkoopcommissie:


Portefeuillebeheerder:

ING Asset Management B.V.

Beheerprovisie:

maximaal 1,6 % per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand.



COMPARTIMENT NR. 6 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds ING 50/50 Inleiding De klassen "ING 50/50-A" en "ING 50/50-B" werden gelanceerd op 3 september 2001. De klassen "ING Global TopSelect Fund 50/50-C" en "ING Global TopSelect Fund 50/50-D" werden gelanceerd op 13 mei 2002. Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS ING 50/50 zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die deels betrekking heeft op de aandelenmarkten, en deels op obligatie- en geldmarkten. De benaming 50/50 betekent dat gemiddeld 50% van de nettoactiva van het compartiment worden toegewezen aan een selectie van ICB's die worden belegd op de obligatiemarkten of geldmarkten, en 50% van de nettoactiva van het compartiment worden toegewezen aan een selectie van ICB's die hoofdzakelijk beleggen op de aandelenmarkten. Deze toewijzing kan lichtjes afwijken op grond van de evolutie van de geldmarkten, financiële en beursmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De selectieprocedure is gebaseerd op een model dat rekening houdt met kwantitatieve en kwalitatieve criteria. Doelstelling is te beleggen in ICB’s die het best geschikt zijn om beter te presteren dan het gemiddelde van hun categorie. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die zich hoofdzakelijk richten op beleggingen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3 ("Beleggingsbeperkingen"), sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau Winning Funds September2010 p 34

inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten en deviezen gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositobewijzen en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan 12 maanden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden.



Rente



Geen

Laag

Medium X

X

X X X X


Beleggersprofiel Dit compartiment richt zich tot beleggers die een evenwicht wensen te behouden tussen de risico's die aan de aandelenmarkten zijn verbonden en de risico's op de obligatie- en geldmarkten. Het doel is om te voldoen aan de behoeften van de beleggers die een zeker rendement en kapitaalgroei wensen.

Type belegger

Aandelentypes: Aandelenvorm: Aandelencategorie 2 : •

•

Defensief X

Neutraal

Dynamisch


Aandelenklasse “A”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 50/50-A". Aandelenklasse “B”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 50/50-B".

2



Hoog

•

Aandelenklasse “C”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is “ING Global TopSelect Fund 50/50-C”.

•

Aandelenklasse “D”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is “ING Global TopSelect Fund 50/50-D”.







Inkoopcommissie:




Beheerprovisie:




COMPARTIMENT NR. 7 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds ING 70/30 Inleiding De klassen "ING 70/30-A" en "ING 70/30-B" werden gelanceerd op 3 september 2001. De klassen "Postbank TopSelectfonds 70/30-C" en "Postbank TopSelectfonds 70/30-D" werden gelanceerd op 1 oktober 2001. Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS ING 70/30 zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die hoofdzakelijk betrekking heeft op de obligatiemarkten, en in mindere mate op aandelenmarkten. De benaming 70/30 houdt in dat gemiddeld 70% van de nettoactiva van het compartiment worden toegewezen aan een selectie van ICB's die beleggen op de obligatiemarkten of geldmarkten, en 30% van de nettoactiva van het compartiment worden toegewezen aan een selectie van ICB's die hoofdzakelijk op de aandelenmarkten beleggen. Deze toewijzing kan lichtjes afwijken op grond van de evolutie van de geldmarkten, financiële en beursmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De selectieprocedure is gebaseerd op een model dat rekening houdt met kwantitatieve en kwalitatieve criteria. Doelstelling is te beleggen in ICB’s die het best geschikt zijn om beter te presteren dan het gemiddelde van hun categorie. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die zich hoofdzakelijk richten op beleggingen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3 ("Beleggingsbeperkingen"), sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de Winning Funds September2010 p 38

verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten en deviezen gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositobewijzen en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan 12 maanden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden.



Rente



Geen

Laag

Medium X

X

X X X X


Beleggersprofiel Dit compartiment richt zich tot beleggers die het risico van de obligatie- en geldmarkten verkiezen en daarnaast een matig risico in verband met aandelenmarkten aanvaarden. Defensief Neutraal Dynamisch Type belegger X

Aandelentypes: Aandelenvorm: Aandelencategorie 3 :


• Aandelenklasse “A”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 70/30-A". • Aandelenklasse “B”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en niet gecommercialiseerd buiten Luxemburg. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "ING 70/30-B". • Aandelenklasse “C”, gereserveerd voor beleggers met een institutioneel karakter en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelencategorie is "Postbank * TopSelectfonds 70/30-C". 3



Hoog

• Aandelenklasse “D”, gereserveerd voor niet-institutionele beleggers en bestemd voor de Nederlandse markt. De afgekorte naam van deze aandelenklasse is "Postbank* TopSelectfonds 70/30-D".







Inkoopcommissie:




Beheerprovisie:




COMPARTIMENT NR. 8 VAN HET PROSPECTUS Winning Fund Low Equity Inleiding Dit compartiment van onbeperkte duur werd gelanceerd op 2 januari 2002. Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS LOW EQUITY (het "compartiment") zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die hoofdzakelijk betrekking heeft op de obligatie- en geldmarkten en in bijkomstige mate op de aandelenmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die zich hoofdzakelijk richten op beleggingen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3 ("Beleggingsbeperkingen"), sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn.


Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten en deviezen gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositobewijzen en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan 12 maanden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden. Risicoprofiel van het compartiment Samenvattende tabel van de belangrijke en beduidende risico’s zoals door het compartiment beoordeeld: Risicotype Marktrisico

Rente

Valutarisico

Beknopte definitie van het risico Risico dat de markt van een bepaalde activaklasse daalt, met een mogelijke invloed op de prijs en de waarde van de activa in portefeuille Risico dat zich voordoet als de rentevoet van de belangrijkste valuta's van elke roerende waarde of van de vennootschap schommelt Risico dat de waarde van de belegging wordt Winning Funds September2010 p 43

Geen

Laag

Medium X

X

X

Hoog

Kredietrisico Risico van in gebreke blijven van debiteuren Liquiditeitsrisico

beïnvloed door een wisselkoersschommeling Risico op in gebreke blijven van een debiteur of van een tegenpartij Risico van verliezen doordat de activa van de emittenten in waarde dalen. Risico dat een positie niet op het juiste ogenblik tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd

X X X


Beleggersprofiel Dit compartiment richt zich tot beleggers die het risico van de obligatie- en geldmarkten verkiezen en daarnaast een matig risico in verband met aandelenmarkten aanvaarden.

Type belegger

Defensief X


Neutraal

Dynamisch


Inschrijvingen en inkopen: De vennootschap moet de lijsten voor inschrijving en inkoop elke Luxemburgse bankwerkdag afsluiten. Tot 1 november 2010 is de afsluittijd vastgelegd op 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 op 15.30 uur. De orders worden behandeld volgens dit schema: WD-2 Luxemburgse bankwerkdagen: tot 1 november 2010 is de afsluittijd voor orders 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 is dat 15.30 uur. WD: waardering van het compartiment op basis van de beschikbare koersen. Tot 1 november 2010 zullen de betalingen voor de inschrijving op aandelen en de terugbetalingen bij de inkoop van aandelen worden uitgevoerd op de eerste Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 1", en vanaf 2 november 2010 op de tweede Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 2". Inschrijvingsprovisie: Inkoopcommissie:

max. 3% (van de NIW per aandeel) max. 1,5% (van de NIW per aandeel)

Portefeuillebeheerder: Beheerprovisie:

ING Asset Management B.V. maximaal 2% per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand.



COMPARTIMENT NR. 9 VAN HET PROSPECTUS Winning Fund Bonds Het compartiment "Winning Funds Bonds" is momenteel inactief. De raad van bestuur behoudt zich echter de mogelijkheid voor om op een later ogenblik de aandelen van dit compartiment ter inschrijving aan te bieden. Het prospectus zal dan overeenkomstig aangepast worden. Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS BONDS (het "compartiment") zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB’s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB’s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die hoofdzakelijk betrekking heeft op de obligatiemarkten, en in mindere mate op geldmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB’s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB’s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB’s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB’s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB’s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die zich hoofdzakelijk richten op beleggingen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3 ("Beleggingsbeperkingen"), sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. Winning Funds September2010 p 45

De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB’s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB’s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de hierboven beschreven beleggingen, zal het compartiment kunnen beleggen in roerende waarden (obligaties) die genoteerd staan op een gereglementeerde markt, die regelmatig functioneert en erkend is en openstaat voor het publiek, en in ICB's van het gesloten type; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten in de vorm van deposito's (in euro) en geldmarktinstrumenten met een restlooptijd van minder dan twaalf maanden aangehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties en depositobewijzen, voor zover het gaat om roerende waarden. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden.

Risicoprofiel van het compartiment n.v.t. Beleggersprofiel Dit compartiment richt zich tot beleggers die een voorkeur hebben voor het risico dat exclusief verbonden is aan de obligatie- en geldmarkten. Winning Funds September2010 p 46



Inschrijvingen en inkopen: De vennootschap moet de lijsten voor inschrijving en inkoop elke Luxemburgse bankwerkdag afsluiten. Tot 1 november 2010 is de afsluittijd vastgelegd op 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 op 15.30 uur. De orders worden behandeld volgens dit schema: WD-2 Luxemburgse bankwerkdagen: tot 1 november 2010 is de afsluittijd voor orders 17.00 uur en vanaf 2 november 2010 is dat 15.30 uur. WD: waardering van het compartiment op basis van de beschikbare koersen. Tot 1 november 2010 zullen de betalingen voor de inschrijving op aandelen en de terugbetalingen bij de inkoop van aandelen worden uitgevoerd op de eerste Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 1", en vanaf 2 november 2010 op de tweede Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 2". Inschrijvingsprovisie: Inkoopcommissie: Portefeuillebeheerder: Beheerprovisie:

max. 3% (van de NIW per aandeel) max. 1,5% (van de NIW per aandeel) ING Private Capital Management S.A. maximaal 2% per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand.


BIJLAGE 1 – VROEGERE PRESTATIES VAN DE COMPARTIMENTEN WINNING FUNDS FULL EQUITY WINNING FUNDS HIGH EQUITY WINNING FUNDS MEDIUM EQUITY WINNING FUNDS LOW EQUITY WINNING FUNDS 0/100 WINNING FUNDS 30/70 WINNING FUNDS 50/50 WINNING FUNDS 70/30

Winning Funds Full Equity CAP 40,00 20,00 0,00

24,59 -1,42

Winning Funds Full Equity CAP

-20,00 -40,00 -60,00 Winning Funds Full Equity CAP

-37,38 2007

2008

2009

-1,42

-37,38

24,59

Winning Funds High Equity CAP 40,00 17,83

20,00

Winning Funds High Equity CAP

0,00 -20,00 -40,00 Winning Funds High Equity CAP

-3,62 -27,14 2007

2008

2009

-3,62

-27,14

17,83


Winning Funds Medium Equity CAP 13,23

20,00 0,00 -20,00

Winning Funds Medium Equity CAP

-2,48 -19,87

-40,00 Winning Funds Medium Equity CAP

2007

2008

2009

-2,48

-19,87

13,23

Winning Funds Low Equity CAP 20,00 9,30

10,00

Winning Funds Low Equity CAP

0,00 -10,00 -20,00 Winning Funds Low Equity CAP

-1,37 -10,24 2007

2008

2009

-1,37

-10,24

9,30

Winning Funds ING 0/100 A I CAP 29,45

40,00 20,00 0,00

-0,86 Winning Funds ING 0/100 A I CAP

-20,00 -40,00 -60,00 Winning Funds ING 0/100 A I CAP

-40,71 2007

2008

2009

-0,86

-40,71

29,45


Winning Funds ING 30/70 A I CAP 40,00 20,00

23,33 -0,73

Winning Funds ING 30/70 A I CAP

0,00 -20,00 -31,93 -40,00 Winning Funds ING 30/70 A I CAP

2007

2008

2009

-0,73

-31,93

23,33


20,00 -0,83 0,00

Winning Funds ING 50/50 A I CAP

-20,00 -22,92 -40,00 Winning Funds ING 50/50 A I CAP

2007

2008

2009

-0,83

-22,92

17,02


12,77

10,00 Winning Funds ING 70/30 A I CAP

0,00 -10,00 -20,00 Winning Funds ING 70/30 A I CAP

-1,51

2007

-14,24 2008

2009

-1,51

-14,24

12,77

De prestaties uit het verleden vormen geen indicatie voor de toekomst. De commissies en kosten gekoppeld aan de uitgiften en inkopen zijn niet inbegrepen in de berekening van het rendement


DEEL III: AANVULLENDE INFORMATIE

1. De vennootschap De vennootschap is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (bevek) (Société d’investissement à capital variable - SICAV), op 10 oktober 2000 opgericht in de vorm van een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht. De vennootschap is onderworpen aan de gewijzigde Luxemburgse wet van 10 augustus 1915 betreffende de handelsvennootschappen en de Luxemburgse wet van 20 december 2002 betreffende de icb’s; de vennootschap valt onder Deel II van deze laatste wet. Het adres van de maatschappelijke zetel is L – 2965 Luxemburg, route d’Esch 52. De vennootschap is ingeschreven in het Handels- en Vennootschappenregister van Luxemburg onder het nummer B 78.249. De statuten zijn oorspronkelijk op 14 november 2000 gepubliceerd in Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (de “Mémorial”). De statuten zijn in laatste instantie gewijzigd door de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders van 19 januari 2004 en de gecoördineerde statuten zijn gedeponeerd ter griffie van de arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg. Elke potentiële belegger kan op de zetel van de vennootschap of bij de griffie van de arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg verzoeken om de statuten in te zien of een afschrift op te vragen. Het centrale administratiekantoor van de vennootschap bevindt zich in Luxemburg. 1.

Maatschappelijk kapitaal

Het minimumkapitaal van de vennootschap is 1.250.000,00 EUR. Het is vertegenwoordigd door aandelen zonder vermelding van waarde, die allemaal volgestort zijn. Het geconsolideerde kapitaal is uitgedrukt in euro (EUR). Het bedrag van het maatschappelijke kapitaal van de vennootschap zal te allen tijde gelijk zijn aan de waarde van de nettoactiva van alle compartimenten gezamenlijk. Voor elk compartiment kan de raad van bestuur op elk moment besluiten tot uitgifte van verschillende aandelenklassen, klassen van uitkeringsaandelen en/of klassen van kapitalisatieaandelen. Evenzo kan de raad op elk moment besluiten de uitgifte van de ene of de andere soort van deze aandelen stop te zetten. PER DE DATUM VAN HET HUIDIGE PROSPECTUS HEEFT DE RAAD VAN BESTUUR BESLOTEN ALLEEN KAPITALISATIEAANDELEN UIT TE GEVEN.


2. Risico’s verbonden aan het beleggingsuniversum: details Algemene opmerkingen over risico’s Een belegging in aandelen van de vennootschap is aan risico's blootgesteld. Het kan gaan om risico’s verbonden aan geldmarktinstrumenten, valutarisico, renterisico, kredietrisico, volatiliteitrisico en politieke risico's, of daarmee samenhangende risico’s. Elk van deze risicotypes kan ook in combinatie met andere risico’s voorkomen. Enkele van deze risicofactoren worden hieronder kort beschreven. Potentiële beleggers moeten ervaring hebben met beleggingen in de instrumenten die in het kader van het geplande beleggingsbeleid worden gebruikt.

Er wordt niet gegarandeerd dat de doelstellingen van het beleggingsbeleid zullen worden verwezenlijkt. Marktrisico Dit is een risico van algemene aard, dat op alle beleggingstypes betrekking heeft. De evolutie van de effectenkoersen wordt voornamelijk bepaald door de evolutie van de financiële markten en door de economische ontwikkeling van de emittenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de evolutie van de internationale economie en de economische en politieke omstandigheden in elk land (marktrisico). Rente De beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat een belegging in aandelen van de vennootschap aan renterisico’s blootgesteld kan zijn. Deze risico’s treden op wanneer de rentevoeten van de belangrijkste valuta’s van elk van de effecten of van de vennootschap fluctueren. Kredietrisico De beleggers moeten zich er ten volle bewust van zijn dat dit soort beleggingen met kredietrisico's gepaard kan gaan. Aan obligaties en schuldtitels is immers een kredietrisico op de emittenten verbonden. Dat risico kan aan de hand van de kredietrating van de emittenten worden gemeten. Obligaties of schuldtitels die door emittenten met een lagere rating uitgegeven zijn, worden over het algemeen beschouwd als effecten met een hoger kredietrisico en een hogere waarschijnlijkheid dat de emittent in gebreke blijft, dan effecten van emittenten met een hogere rating. Wanneer een emittent van obligaties of schuldtitels in financiële of economische moeilijkheden komt, kunnen de waarde van de obligaties of schuldtitels (die tot nul kan terugvallen) en de betalingen uit hoofde van deze obligaties of schuldtitels (die tot nul kunnen terugvallen) daaronder te lijden hebben. Risico van in gebreke blijven van debiteuren Naast de algemene trends op de financiële markten, beïnvloedt ook de specifieke ontwikkeling van elke emittent de koers van een belegging. Zelfs een zorgvuldige effectenselectie kan bijvoorbeeld niet het verliesrisico als gevolg van een waardevermindering van de activa van de emittenten uitsluiten. Valutarisico (wisselkoersrisico) De waarde van de beleggingen in compartimenten die in een andere valuta dan de referentievaluta van het compartiment kunnen beleggen, kan door wisselkoersschommelingen worden beïnvloed. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico’s treden op wanneer een bepaald effect moeilijk kan worden verkocht. In principe koopt een fonds enkel effecten die op elk ogenblik weer verkocht kunnen worden. Maar tijdens uitzonderlijke perioden of in specifieke beurssegmenten zijn bepaalde effecten soms


moeilijk op het gewenste ogenblik te gelde te maken. Ten slotte bestaat het risico dat effecten die in een kleiner beurssegment worden verhandeld, aan sterke koersschommelingen onderhevig zijn. Voor een nadere toelichting op de risico's die zijn verbonden aan de beleggingen in een bepaald compartiment verwijzen wij u naar de bijlage bij het compartiment in kwestie. De bovenstaande opsomming omvat de meest voorkomende risico's en is geen volledige opsomming van alle mogelijke risico's.

3. Beleggingsbeperkingen 1. Algemeen beleid van de compartimenten In het algemeen, en behoudens uitzonderingen die zijn opgenomen in het specifieke beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten zoals beschreven in het hoofdstuk “Kenmerken van de compartimenten”, richten de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van elk compartiment zich naar de onderstaande regels:

2. Beleggingsbeperkingen en financiële instrumenten 2.1. Beleggingsbeperkingen 2.1.1

Een compartiment mag niet:

(a) meer dan 10% effecten van eenzelfde categorie en uitgegeven door een en dezelfde emittent verwerven, voor alle compartimenten gezamenlijk; (b) meer dan 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten van een en dezelfde emittent; (c) met dien verstande, dat de beperkingen die zijn vermeld onder (a) en (b) niet van toepassing zijn op effecten die zijn uitgegeven of gegarandeerd door OESOlidstaten of door hun territoriale publiekrechtelijke lichamen of door supranationale instellingen van communautaire, regionale of mondiale aard; (d) met dien verstande, dat, tenzij anders bepaald in een dergelijk specifiek beleggingsbeleid van een compartiment, de beperkingen vermeld onder (a) en (b) niet van toepassing zijn op activa van een of meer compartimenten die zijn belegd in icb’s van het open type die onderworpen zijn aan regels voor risicospreiding die vergelijkbaar zijn met de regels die van toepassing zijn op icb’s die vallen onder Deel I of Deel II van de wet van 20 december 2002 betreffende de icb’s, op voorwaarde dat deze icb’s gevestigd zijn in lidstaten van de Europese Unie. De nettoactiva van de sicav kunnen in geen geval op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele icb. (e) meer dan 10% van zijn nettovermogen beleggen in effecten van icb’s die niet gevestigd zijn in de lidstaten van de Europese Unie. (f) met dien verstande, dat de compartimenten niet beleggen in instellingen voor collectieve belegging waarvan het hoofddoel is te beleggen in andere instellingen voor collectieve belegging, tenzij het beleggingsbeleid van een compartiment als uiteengezet in het hoofdstuk “Kenmerken van de compartimenten” specifiek ruimte laat om tot 10% te beleggen.


2.1.2 Een compartiment mag: (a) meer dan 20% van zijn vermogen beleggen in andere waarden dan de effecten en/of andere financiële activa zoals beoogd in artikel 41(1) van de wet van 20 december 2002 betreffende de icb’s. (b) tot 25% van zijn nettovermogen leningen aangaan. (c) valuta’s verwerven in het kader van een back-to-back lening. 2.2. Afdekking van de aan financiële instrumenten verbonden risico’s De compartimenten kunnen gebruikmaken van financiële technieken en instrumenten die op effecten betrekking hebben, op voorwaarde dat deze transacties worden gedaan in het kader van een efficiënt portefeuillebeheer en binnen de hieronder gestelde grenzen, en voor zover deze instrumenten worden verhandeld op gereglementeerde, erkende, regelmatig werkende en voor het publiek toegankelijke markten. (a) De compartimenten kunnen zowel koopopties als verkoopopties op effecten kopen en verkopen op voorwaarde dat het gaat om opties die verhandeld worden op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt. De som van de premies betaald voor de verwerving van lopende koop- en verkoopopties zal, samen met de som van de premies betaald voor de verwerving van lopende koop- en verkoopopties waarover in punt (c) hierna wordt gesproken, niet meer bedragen dan 15% van de netto-vermogenswaarde van elk compartiment. Bij de afsluiting van contracten inzake de verkoop van koopopties moet het compartiment ofwel de onderliggende effecten, ofwel koopopties voor hetzelfde bedrag of andere instrumenten in portefeuille houden, die een adequate dekking kunnen bieden voor de verplichtingen die voortvloeien uit de betreffende contracten, zoals warrants. De aan verkochte koopopties ten grondslag liggende effecten zullen niet verkocht worden zolang deze opties bestaan, tenzij deze gedekt worden door tegengestelde opties of door andere instrumenten die voor dat doel kunnen worden gebruikt. Hetzelfde geldt voor gelijkwaardige koopopties of andere instrumenten die een compartiment zal aanhouden als het geen onderliggende effecten bezit op het moment van verkoop van de betreffende opties. De compartimenten kunnen koopopties op effecten die zij op het moment van afsluiting van het optiecontract niet in bezit hebben verkopen, als aan de volgende voorwaarden is voldaan: -

de uitoefenprijs van de aldus verkochte koopopties mag niet meer bedragen dan 25% van de waarde van het nettovermogen van elk compartiment;

-

de compartimenten moeten te allen tijde in staat zijn om de dekking van de in het kader van deze verkopen ingenomen posities te waarborgen.


In geval van verkoop van verkoopopties moet het compartiment gedurende de volledige duur van het optiecontract zijn gedekt door de liquiditeiten die het mogelijk nodig heeft om de effecten te betalen die worden geleverd in geval van uitoefening van de opties door de tegenpartij. De som van de verbintenissen die voortvloeien uit de verkoop van aankoopopties en de verkoop van verkoopopties (zonder de verkoop van aankoopopties waarvoor het compartiment over een gepaste dekking beschikt) en de som van de verbintenissen die voortvloeien uit de transacties zoals vermeld in punt (c) hierna, mogen op geen enkel moment de waarde van het nettovermogen van elk compartiment overschrijden. Een (ver)koopoptie is een contract onder de voorwaarden waarvan de schrijver van de optie zich verbindt om, in ruil voor de ontvangst van een premie, de effecten die het voorwerp van het optiecontract uitmaken te (ver)kopen, en de koper van de optie het recht, maar niet de plicht verkrijgt om deze te kopen (verkopen), tegen een overeengekomen uitoefenprijs en tot aan de afloopdatum van de optie. De optiemarkt brengt bepaalde risico’s met zich mee. Bij de verwerving van een koop- of verkoopoptie kan de betaalde premie volledig verloren gaan als tijdens de looptijd van de optie de koersen van de onderliggende effecten zich tegen de verwachtingen in ontwikkelen. Vice versa, in geval van verkoop van koopopties kan de geïncasseerde premie minder zijn dan de meerwaarde die gerealiseerd had kunnen worden als de opties niet waren verkocht. (b) De compartimenten kunnen opereren op de financial futures markten, mits dit gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markten zijn. Teneinde zich globaal in te dekken tegen het risico van een ongunstige ontwikkeling van de beurzen, kunnen de compartimenten termijncontracten op beursindexen verkopen. Voor ditzelfde doel kunnen zij ook aankoopopties verkopen of verkoopopties kopen op beursindexen.

Er zal een voldoende nauwe correlatie bestaan tussen de samenstelling van de gebruikte index en die van de corresponderende portefeuille. De totale verplichtingen inzake termijnen optiecontracten op een beursindex zal in beginsel niet hoger zijn dan de totale geschatte waarde van de effecten die elk compartiment op de markt van de betreffende index bezit. (c) Naast optiecontracten op effecten en contracten op valuta's kunnen de compartimenten voor andere doeleinden dan afdekking termijncontracten en optiecontracten op alle typen financiële instrumenten (met name beursindexen) kopen en verkopen en swapcontracten aangaan, op voorwaarde dat de som van de verbintenissen die voortvloeien uit deze aankoopen verkooptransacties, vermeerderd met de som van de verbintenissen die voortvloeien uit de verkoop van aankoopopties op effecten en de verkoop van verkoopopties op effecten, op geen enkel moment meer bedraagt dan de waarde van het nettovermogen van elk compartiment. Swapcontracten worden afgesloten met eersteklas financiële tegenpartijen die gespecialiseerd zijn in dit type transactie en worden opgemaakt volgens het


ISDA-standaardmodel (International Securities Dealers Association). De contracten in kwestie zijn contracten waaronder het compartiment en de tegenpartij overeenkomen om het rendement dat wordt gegenereerd door een effect, een instrument, een mandje of een effecten- of instrumentenindex te ruilen tegen het rendement dat wordt gegenereerd door een ander effect, een ander instrument, een ander mandje of een index van andere effecten of instrumenten. De door het compartiment aan de tegenpartij gedane betalingen, en omgekeerd, worden berekend op basis van een effect, een instrument, een mandje of een bepaalde index en zijn gebaseerd op een onderliggende nominale hoofdsom. Onderliggend kunnen onder meer zijn valuta’s, rentevoeten, koersen van en totaalrendementen op effecten, en rente-, obligatie- en aandelenindexen. Deze contracten zijn bedoeld om het compartiment toegang te geven tot rendementen van beleggingsstrategieën (rendementen die positief of negatief kunnen zijn) op basis van beleggingen in vooraf bepaald kapitaal. De verkopen van aankoopopties op effecten waarvoor de compartimenten over een gepaste dekking beschikken, worden niet meegerekend in de berekening van de som van de verbintenissen die hiervoor zijn vermeld: -

de verbintenis die voortvloeit uit de termijncontracten is gelijk aan de liquidatiewaarde van de nettoposities van de contracten die betrekking hebben op identieke financiële instrumenten (saldobedrag van de aankoopen verkoopposities), zonder dat er rekening hoeft te worden gehouden met de respectieve vervaldatums;

-

de verbintenis die voortvloeit uit de aangekochte en verkochte optiecontracten is gelijk aan de som van de uitoefenprijzen van de opties waaruit de nettoverkoopposities met betrekking tot eenzelfde onderliggende actief zijn samengesteld, zonder dat er rekening hoeft te worden gehouden met de respectieve vervaldatums.

De som van de premies die zijn betaald voor de verwerving van lopende koop- en verkoopopties die hier worden bedoeld, mag, samen met de som van de premies die zijn betaald voor de verwerving van koop- en verkoopopties op effecten waarvan sprake is onder punt (a), niet meer bedragen dan 15% van de waarde van het nettovermogen van elk compartiment. (d) Om zich globaal in te dekken tegen de risico's van renteschommelingen, kunnen de compartimenten ook termijncontracten op rentevoeten verkopen. Evenzo kunnen de compartimenten ook koopopties verkopen of verkoopopties kopen op rentevoeten, of renteswaps aangaan in het kader van onderhandse transacties die worden verricht met eersteklas financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dit type transacties. Het totaalbedrag van de verplichtingen die zijn verbonden aan termijncontracten, optiecontracten en swapcontracten op rentevoeten zal in principe niet hoger liggen dan de totale geschatte waarde van de door het compartiment in de valuta van de betreffende contracten aangehouden af te dekken activa. (e) De compartimenten mogen de effecten uitlenen die zij aanhouden in het kader van een gestandaardiseerd leningsysteem, georganiseerd door een erkende clearinginstelling of door een eersteklas financiële instelling die in dit type transacties gespecialiseerd is.


De compartimenten zullen in principe een garantie ontvangen, waarvan de waarde op het moment van de afsluiting van het leningscontract ten minste gelijk is aan de totale geschatte waarde van de uitgeleende effecten. Deze garantie zal worden gegeven in de vorm van liquide middelen en/of effecten uitgegeven of gegarandeerd door lidstaten van de OESO of door hun territoriale openbare instanties, of door internationale instellingen met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, al dan niet geblokkeerd voor het compartiment tot het eind van het leningscontract. Deze leningstransacties zullen niet meer bedragen dan 50% van de totale geschatte waarde van de effecten in portefeuille. Deze beperking is niet van toepassing als het compartiment gerechtigd is om te allen tijde opzegging van het contract en restitutie van de uitgeleende effecten te verkrijgen. De looptijd van de leningstransacties is maximaal 30 dagen. (f) De compartimenten mogen transacties met recht van terugkoop afsluiten, die bestaan uit aankopen en verkopen van effecten waarbij de verkoper het recht heeft om de verkochte effecten van de koper terug te kopen tegen een prijs en over een termijn die door beide partijen zijn overeengekomen bij de afsluiting van de overeenkomst. In de transacties met recht van terugkoop kunnen de compartimenten optreden in de hoedanigheid van koper of verkoper. Niettemin kunnen de compartimenten effecten met recht van terugkoop slechts kopen of verkopen als de tegenpartijen in deze transacties eersteklas financiële instellingen zijn die gespecialiseerd zijn in dit type transacties. Evenzo mag het compartiment gedurende de looptijd van een overeenkomst met recht van terugkoop de effecten waarop de overeenkomst betrekking heeft, niet verkopen vóór het tijdstip waarop de tegenpartij haar terugkooprecht uitoefent of waarop de terugkooptermijn verstrijkt. Als een compartiment openstaat voor terugkoop, dient het erop toe te zien dat het de omvang van de transacties met recht van terugkoop op een zodanig niveau houdt, dat het compartiment te allen tijde kan voldoen aan zijn verplichting tot terugkoop. (g) Om hun activa in te dekken tegen wisselkoersschommelingen, kunnen de compartimenten transacties afsluiten met betrekking tot de verkoop van valutatermijncontracten, de verkoop van koopopties of de aankoop van verkoopopties op valuta’s. De hier bedoelde transacties mogen slechts betrekking hebben op contracten die op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt worden verhandeld. (h) Voor ditzelfde doel kunnen de compartimenten ook valuta’s op termijn verkopen of valutaswaps aangaan in het kader van onderhandse transacties die worden verricht met eersteklas financiële instellingen die gespecialiseerd zijn in dit type transacties. Het dekkingsdoel van de voornoemde transacties veronderstelt dat er een direct verband bestaat tussen deze transacties en de af te dekken activa, wat impliceert dat het volume van de transacties die in een bepaalde valuta worden verricht, in principe niet meer mag bedragen dan de waarderingswaarde van alle activa van het betreffende compartiment die in diezelfde valuta zijn uitgedrukt, en dat de looptijd van die transacties de periode waarvoor deze activa aangehouden worden, niet mag overschrijden. 2.3 Liquiditeiten


Een compartiment kan op aanvullende basis liquiditeiten aanhouden.

4. Beleggingsdoelstelling en -beleid A. Algemene bepalingen Winning Funds is een Sicav die is opgericht om hoofdzakelijk te beleggen in andere, door diverse promotoren beheerde instellingen voor collectieve belegging. Omdat het hoofddoel van de compartimenten is de beleggers te laten profiteren van het beheer van een internationale portefeuille die bestaat uit een selectie geschikte instellingen voor collectieve belegging, ligt het accent op regelmatige en langetermijngroei van het belegde kapitaal. Op aanvullende basis kan de vennootschap niettemin liquide middelen in vreemde valuta’s aanhouden, vooral ingeval buitengewone marktomstandigheden verplichten tot een zekere liquiditeitsgraad binnen de nettoactiva van de verschillende compartimenten. Om defensieve redenen kan de vennootschap eveneens beleggen in staatsobligaties, depositocertificaten en geldmarktinstrumenten. B.

Bijzondere kenmerken van de compartimenten

Over het algemeen, en behoudens afwijkingen in het specifieke beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten als beschreven in bijlage I, zijn de door elk compartiment na te streven beleggingsdoelstelling en het uit te voeren beleggingsbeleid in overeenstemming met de regels opgenomen in sectie 3 Beperkingen en financiële instrumenten.

5. Beheermaatschappij van de SICAV A.

Aanstelling van een beheermaatschappij

De SICAV heeft ING Private Portfolio Management S.A. (IPCM) aangesteld als beheermaatschappij in de zin van de wet van 20 december 2002 betreffende instellingen voor collectieve belegging. IPCM werd opgericht als een naamloze vennootschap overeenkomstig de wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen en de wet van 20 december 2002 betreffende de instellingen voor collectieve belegging. De maatschappelijke zetel is gevestigd in Luxemburg, route d'Esch 48. De beheermaatschappij is ingeschreven in het handelsregister van de arrondissementsrechtbank van Luxemburg onder het nummer B 79.669. Het doel van IPCM is collectief portefeuillebeheer van Luxemburgse en/of buitenlandse icbe’s, die zijn erkend in overeenstemming met Richtlijn 85/611/EEG, zoals gewijzigd, en andere Luxemburgse en/of buitenlandse icb’s die niet onder deze richtlijn vallen; het beheer van haar eigen vermogen is slechts van bijkomstige aard. De activiteiten van gemeenschappelijk beheer van portefeuilles van icbe’s en icb’s omvatten met name: (i)

Het portefeuillebeheer. In die hoedanigheid kan IPCM voor rekening van de beheerde icbe's en icb's allerlei beleggingsadviezen en -aanbevelingen geven, contracten afsluiten, effecten en alle andere activa kopen, verkopen, omwisselen en leveren, en voor rekening van de beheerde icbe's en icb's de aan de effecten van de icbe's en icb's verbonden stemrechten uitoefenen. Deze opsomming is niet volledig, maar indicatief. Winning Funds September2010 p 58

(ii)

(iii)

Het beheer van de icbe’s en icb's. Dit omvat alle opdrachten die zijn opgesomd in bijlage II bij de wet van 20 december 2002 betreffende de instellingen voor collectieve belegging, waaronder met name de waardering van de portefeuille en de vaststelling van de waarde van de aandelen en/of deelbewijzen van de icbe’s en icb's, de uitgifte en de inkoop van de aandelen en/of deelbewijzen van de icbe's en icb's, het voeren van het register van de icbe's en icb's, de registratie en de bewaring van transacties. Deze opsomming is niet volledig, maar indicatief. De verkoop in Luxemburg of in het buitenland van de aandelen/deelbewijzen van de icbe’s en icb’s.

In overeenstemming met de actuele wetten en reglementen en met het akkoord van de raad van bestuur, heeft IPCM het recht om zijn functies geheel of gedeeltelijk op eigen kosten te delegeren aan andere ondernemingen die zij daartoe geschikt acht, op voorwaarde dat IPCM verantwoordelijk blijft voor het doen en laten van deze gevolmachtigden met betrekking tot de hen toevertrouwde taken, in dezelfde mate als voor het doen en laten van IPCM zelf. Dit prospectus zal bij een dergelijke delegatie aangepast worden. In geval van bijzondere, in het vereenvoudigd prospectus of in dit deel III van het volledige prospectus niet-gespecificeerde delegatie, zullen de beschrijvingen van de compartimenten er uitdrukkelijk melding van maken. B.

Provisie voor collectief beheer

1. Als vergoeding voor haar diensten als vermogensbeheerder ontvangt de aangestelde beheermaatschappij, IPCM, een beheerprovisie zoals bepaald in de beschrijvende fiches van de compartimenten en in de overeenkomst van collectief portefeuillebeheer die wordt afgesloten tussen de vennootschap en IPCM. 2. Voor de administratieve diensten aan de vennootschap ontvangt IPCM een provisie die wordt berekend op basis van het gemiddelde van het nettovermogen van elk compartiment, zoals vastgelegd in de bepalingen van de overeenkomst van collectief portefeuillebeheer die wordt afgesloten tussen de vennootschap en IPCM. Deze vergoeding mag niet groter zijn dan 0,15% per jaar. IPCM heeft daarnaast het recht om elk compartiment de werkelijk opgelopen kosten voor de dienstverlening als transferagent aan te rekenen. Als het centrale administratiekantoor of een andere door de beheermaatschappij aangestelde dienstverlener een vergoeding ontvangt die rechtstreeks wordt betaald uit het vermogen van het (de) betreffende compartiment(en) van de vennootschap, worden die betalingen van de vergoeding van IPCM afgetrokken.


6. Bewaarder, administratief agent en domiciliëringskantoor A. Bewaarder De activa van de vennootschap worden bewaard door ING Luxembourg (de ‘Bewaarder’). Als regel, en zonder enige beperking, vervult de Bewaarder de gebruikelijke verplichtingen inzake stortingen in contanten en het deponeren van effecten. In opdracht van de vennootschap verricht hij alle financiële transacties en bancaire diensten. In overeenstemming met de Luxemburgse wet van 20 december 2002 aangaande de icb’s, moet de Bewaarder zich er bovendien van vergewissen: a) dat de verkoop, de uitgifte, de inkoop, de omwisseling en de annulering van de aandelen door of voor rekening van de vennootschap plaatsvinden in overeenstemming met de wet of met de statuten; b)

dat bij verrichtingen in verband met de activa van de vennootschap de tegenprestatie binnen de gebruikelijke termijnen aan hem geleverd wordt;

c) dat de opbrengsten van de vennootschap een aanwending krijgen die in overeenstemming is met de statuten. De Bewaarder heeft de mogelijkheid om, onder zijn verantwoordelijkheid, de materiële bewaring van effecten, met name van effecten die zijn verhandeld in het buitenland, toegelaten zijn aan een buitenlandse beurs of voor hun transacties zijn geaccepteerd door erkende clearinghuizen als EUROCLEAR of CLEARSTREAM, toe te vertrouwen aan dergelijke instellingen of aan een of meer correspondentbanken. Als vergoeding voor zijn bewaardiensten zal de Bewaarder de in Luxemburg gebruikelijke bankkosten voor het deponeren van activa en voor het in bewaring nemen van effecten in rekening brengen. Deze kosten, die per kwartaal verschuldigd zijn, worden berekend op basis van de nettoactiva van de verschillende compartimenten van de vennootschap. Hij vervult zijn functie van bewaarder krachtens een overeenkomst voor onbepaalde duur die op 16 maart 2001 is afgesloten. Uit hoofde van deze overeenkomst treedt ING Luxembourg eveneens op als betaalkantoor dat de financiële diensten verricht inzake de aandelen van de vennootschap. Elk der partijen kan deze overeenkomst opzeggen met inachtneming van een opzeggingstermijn van drie maanden, met dien verstande dat de Bewaarder gehouden is zijn taken als bewaarder te blijven vervullen tot het moment waarop een andere bewaarder is aangewezen en alle activa van de vennootschap aan deze bewaarder zijn overgedragen, in overeenstemming met de wet van 20 december 2002 aangaande de icb’s. B. Administratief agent Krachtens een op 1 januari 2007 voor onbepaalde duur met de beheermaatschappij IPCM gesloten overeenkomst die door elk der partijen kan worden opgezegd met een opzeggingstermijn van drie maanden, vervult ING Luxembourg de functies van domiciliëringsagent, administratief agent en transferagent. In dit kader neemt hij de door de Luxemburgse wet vereiste administratieve taken op zich, zoals het voeren van de boekhouding, waaronder begrepen het bijhouden van het register


van de aandelen op naam. Ook de berekening van de netto-inventariswaarde per aandeel neemt hij voor zijn rekening. Als vergoeding voor zijn administratieve verrichtingen, het voeren van de boekhouding, het bijhouden van het register en van de ter beschikking gestelde aandelen van de SICAV, ontvangt ING Luxembourg van IPCM een provisie op kwartaalbasis, die wordt berekend op basis van de nettoactiva van de verschillende compartimenten van de vennootschap.

7. De aandelen De aandelen kunnen naar keuze van de raad van bestuur toebehoren aan verschillende aandelenklassen. De opbrengsten van de uitgifte van aandelen van elk compartiment worden in overeenstemming met artikel 4 van de statuten belegd in alle soorten vermogenstitels, in participaties van icb’s en in geldmarktinstrumenten, al naar gelang de raad van bestuur voor elk van de compartimenten bepaalt. Voor elk compartiment kan de raad van bestuur op elk moment besluiten tot uitgifte van verschillende aandelenklassen, die zelf kunnen zijn opgedeeld in kapitalisatieaandelen of uitkeringsaandelen. Evenzo kan de raad op elk moment besluiten de uitgifte van de ene of de andere soort van deze aandelen stop te zetten. PER DE DATUM VAN HET HUIDIGE PROSPECTUS HEEFT DE RAAD VAN BESTUUR BESLOTEN ALLEEN KAPITALISATIEAANDELEN UIT TE GEVEN. Kapitalisatieaandelen geven geen recht op dividenduitkeringen. Bij elke uitkering van jaar- of interimdividenden in contanten aan de uitkeringsaandelen, zal het gedeelte van het nettovermogen van de klasse van aandelen dat is toe te rekenen aan het geheel van de uitkeringsaandelen een vermindering ondergaan die gelijk is aan het uitgekeerde bedrag aan dividenden, hetgeen aldus een vermindering met zich meebrengt van het percentage van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van uitkeringsaandelen, terwijl het gedeelte van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van alle kapitalisatieaandelen hetzelfde zal blijven, hetgeen dus een verhoging met zich meebrengt van het percentage van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van de kapitalisatieaandelen. Uitkeringsaandelen verlenen de houders in principe het recht op dividenduitkeringen in contanten, ten laste van het gedeelte van het nettovermogen van het compartiment dat is toe te rekenen aan uitkeringsaandelen van dat compartiment (raadpleeg hiervoor sectie 12 van deel III ‘Uitkeringen’). De verdeling van de waarde van de nettoactiva van een gegeven aandelenklasse over het geheel van de uitkeringsaandelen enerzijds en het geheel van de kapitalisatieaandelen anderzijds staat beschreven in artikel 12 van de statuten. De netto-inventariswaarde van een aandeel is derhalve afhankelijk van de waarde van de nettoactiva van de aandelenklasse onder de naam waarvan dat aandeel is uitgegeven en binnen een zelfde aandelenklasse kan de netto-inventariswaarde van een aandeel variëren al naar gelang het gaat om een uitkeringsaandeel dan wel een kapitalisatieaandeel. De raad van bestuur zal voor elk compartiment een bepaald totaalvermogen vaststellen. In de onderlinge relaties van de aandeelhouders zal dit totaalvermogen worden toegerekend aan de afzonderlijke aandelen die uit naam van het betreffende compartiment zijn uitgegeven, rekening houdend, indien van toepassing, met de verdeling van dat totaalvermogen over de uitkerings- en de kapitalisatieaandelen van elke aandelenklasse van dat compartiment.


De vennootschap is een zelfstandige juridische entiteit; in afwijking van artikel 2093 BW kan op de activa van een bepaald compartiment alleen aanspraak worden gemaakt uit hoofde van de schulden, verbintenissen en verplichtingen van dat compartiment zelf. De aandelen worden normaliter aan toonder uitgegeven, in gedematerialiseerde vorm. Iedere aandeelhouder behoudt niettemin de mogelijkheid om zijn aandelen op naam te laten inschrijven in het register van de vennootschap. Alle aandelen moeten volgestort zijn, dragen geen waardevermelding en hebben geen enkel voorkeursrecht of recht van voorkoop. Elk aandeel van de vennootschap geeft recht op één stem in elke algemene vergadering van aandeelhouders, in overeenstemming met de wet en de statuten.

8. Netto-inventariswaarde In elk compartiment en voor elke aandelenklasse wordt de netto-inventariswaarde per aandeel berekend in de rekenvaluta van de netto-inventariswaarde van het betrokken compartiment (zoals bepaald in het emissieprospectus), aan de hand van een cijfer dat wordt verkregen door op de waarderingsdag (gedefinieerd in artikel 13 van de statuten) het nettovermogen van de betrokken aandelenklasse, bestaande uit de activa van deze aandelenklasse minus de aan haar toe te rekenen verbintenissen, te delen door het aantal uitgegeven en uitstaande aandelen van de betrokken aandelenklasse, rekening houdend, indien van toepassing, met de verdeling van de waarde van de nettoactiva van die aandelenklasse over de uitkerings- en de kapitalisatieaandelen van die betreffende aandelenklasse, in overeenstemming met de bepalingen sub IV van dit artikel. De bepaling van de waarde van de nettoactiva in de verschillende aandelenklassen van de vennootschap geschiedt op de volgende wijze: I.

De activa van de vennootschap omvatten: 1. alle contanten in kas of op rekening, met inbegrip van de vervallen en opgelopen interesten; 2. alle wissels, wisselbrieven op zicht en opeisbare tegoeden, met inbegrip van de resultaten uit de verkoop van effecten waarvan de koers nog niet is bereikt; 3. alle effecten, deelbewijzen, aandelen, obligaties, optierechten of inschrijvingsrechten, en andere door de wet toegestane effecten en activa die in het bezit zijn van de vennootschap; 4. alle door de vennootschap in contanten of effecten te ontvangen dividenden en uitkeringen, voor zover de vennootschap daarvan redelijkerwijs kennis kon hebben (de vennootschap kan echter de waarde ervan aanpassen aan schommelingen in de marktwaarde van de effecten als gevolg van marktgebeurtenissen zoals ex-dividend of ex-recht gaan); 5. alle opgelopen of vervallen interesten die voortvloeien uit de effecten die eigendom zijn van de vennootschap, tenzij deze interesten begrepen zijn in de hoofdsom van deze effecten; 6. de aanloopkosten van de vennootschap voor zover deze niet zijn afgeschreven; 7. alle overige bij wet toegestane activa, ongeacht hun aard, met inbegrip van vooruitbetaalde kosten.


De waarde van de activa in de verschillende aandelenklassen wordt op de volgende wijze bepaald: a)

de waarde van deelbewijzen in icb’s wordt bepaald op basis van de laatste beschikbare netto-inventariswaarde;

b) de waarde van contanten in kas of op rekening, wissels, wisselbrieven op zicht en opvraagbare tegoeden, vooruitbetaalde kosten, aangekondigde of vervallen maar nog niet ontvangen dividenden en interesten bestaat uit de nominale waarde van deze activa, behalve als het onwaarschijnlijk lijkt dat deze waarde kan worden gerealiseerd; in dat geval wordt de waarde bepaald onder aftrek van het bedrag dat de vennootschap adequaat acht om de reële waarde van deze activa weer te geven; c)

de waarde van alle effecten die aan een effectenbeurs worden verhandeld of een notering hebben, wordt bepaald aan de hand van de laatste gepubliceerde koers die beschikbaar is op de waarderingsdag in kwestie;

d) de waarde van alle effecten die op een andere georganiseerde markt onder vergelijkbare garanties worden verhandeld, is gebaseerd op de laatste gepubliceerde koers die beschikbaar is op de waarderingsdag in kwestie; e)

f)

voor zover effecten in portefeuille op de waarderingsdag niet worden verhandeld of geen notering hebben aan een effectenbeurs of op een andere georganiseerde markt, of als de voor aan een dergelijke beurs of op een dergelijke markt genoteerde of verhandelde effecten vastgestelde koers conform de bepalingen onder (b) of (c) hierboven niet representatief is voor de reële waarde van deze effecten, worden zij gewaardeerd op basis van hun waarschijnlijke verkoopwaarde, die voorzichtig en te goeder trouw zal worden geschat; de geldmarktinstrumenten en overige vastrentende waarden met een resterende looptijd van minder dan 12 maanden kunnen worden gewaardeerd op basis van geamortiseerde kostprijs;

g) alle overige activa worden gewaardeerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw zal worden geschat.

II.

De passiva van de vennootschap omvatten: 1. alle leningen, vervallen tegoeden en opeisbare schulden; 2. alle bekende verplichtingen, vervallen of niet, inclusief alle inmiddels vervallen contractuele verplichtingen inzake betalingen in contanten of in natura, met inbegrip van het bedrag van de door de vennootschap aangekondigde, maar nog niet uitbetaalde dividenden; 3. een gepaste reserve voor belastingen op het kapitaal en op de inkomsten, opgelopen tot aan de waarderingdag en vastgesteld door de raad van bestuur, plus, in voorkomend geval, alle overige door de raad van bestuur toegestane of goedgekeurde reserves; 4. alle overige verbintenissen van de vennootschap, ongeacht hun aard. Ter bepaling van het bedrag van deze overige verbintenissen zal de vennootschap alle uitgaven in aanmerking nemen die zij moet dragen, met inbegrip van, zonder beperking, de oprichtingskosten en de kosten van latere wijzigingen van de statuten, de


provisies en kosten te betalen aan de beleggingsadviseurs, beheerders, de administratief agent, de bewaarders, domiciliëringsagenten, transferagenten, betaalagenten, gevolmachtigden, medewerkers en bestuurders van de vennootschap en aan de permanente vertegenwoordigers in de plaatsen waar de vennootschap onderworpen is aan registratie, de kosten verbonden aan juridische bijstand en de controle van de jaarrekening van de vennootschap, de kosten van de voorbereiding, de promotie, het drukken en het publiceren van de documenten voor de verkoop van aandelen, het prospectus en de financiële verslagen, de registratiekosten, alle belastingen en rechten geheven door overheidsinstellingen en effectenbeurzen, de kosten voor het publiceren van de uitgifte-, inkoop- en omwisselingsprijzen, evenals alle overige exploitatiekosten, met inbegrip van de financiële, bankof makelaarskosten die gemaakt worden bij de aan- of verkoop van aandelen of anderszins, en alle overige administratiekosten. Ter bepaling van het bedrag van de verbintenissen kan de vennootschap rekening houden met administratie- en andere kosten die zich regelmatig of periodiek voordoen door een schatting te maken voor het hele jaar of voor een andere periode op basis van een tijdsevenredige toerekening van het jaarbedrag aan die periode.


III.

Toerekening aan de compartimenten De raad van bestuur zal voor elk compartiment een bepaald totaalvermogen vaststellen. In de onderlinge relaties van de aandeelhouders zal dit totaalvermogen worden toegerekend aan de afzonderlijke aandelen die uit naam van het betreffende compartiment zijn uitgegeven, rekening houdend, indien van toepassing, met de verdeling van de waarde van dat totaalvermogen over de verschillende aandelenklassen, in overeenstemming met de bepalingen sub IV van het onderhavige artikel. De vennootschap is een zelfstandige juridische entiteit; in afwijking van artikel 2093 BW kan op de activa van een bepaald compartiment alleen aanspraak worden gemaakt uit hoofde van de schulden, verbintenissen en verplichtingen van dat compartiment zelf. Ten einde de verdeling van de verschillende nettovermogenswaarden over de aandeelhouders tot stand te brengen, 1.

worden de opbrengsten uit de uitgifte van aandelen van een bepaald compartiment in de boeken van de vennootschap toegerekend aan dat compartiment en worden de activa, verbintenissen, opbrengsten en kosten die op dat compartiment betrekking hebben aan dat compartiment toegerekend;

2.

als een actief voortkomt uit een ander actief, wordt dit laatste actief in de boeken van de vennootschap ook aan het compartiment toegerekend waartoe het actief behoort waaruit het voortkomt, en bij elke nieuwe waardebepaling van een actief wordt de waardevermeerdering of -vermindering toegerekend aan het compartiment waartoe dit actief behoort;

3.

als de vennootschap een verbintenis is aangegaan die is toe te rekenen aan een bepaald compartiment of aan een transactie die is uitgevoerd ten aanzien van alle activa van een bepaald compartiment, wordt deze verbintenis aan dat compartiment toegerekend; als de vennootschap een verbintenis is aangegaan die is toe te rekenen aan een bepaalde aandelenklasse, wordt deze verbintenis aan die aandelenklasse toegerekend;

4. ingeval een actief of een verbintenis van de vennootschap niet aan een bepaald compartiment kan worden toegerekend, wordt dit actief of deze verbintenis in gelijke delen toegerekend aan alle compartimenten of, als de bedragen in kwestie dit vereisen, pro rata de respectieve waarde van de nettoactiva van elk compartiment; opgemerkt zij, dat in afwijking van artikel 2093 BW op de activa van een bepaald compartiment alleen aanspraak kan worden gemaakt uit hoofde van de schulden, verbintenissen en verplichtingen van dat compartiment zelf. IV.

Verdeling van de waarde van de activa binnen een aandelenklasse. In de mate waarin, en zo lang als onder de activa die behoren tot een bepaalde aandelenklasse uitkerings- en kapitalisatieaandelen uitgegeven en in omloop zijn, wordt de waarde van de nettoactiva van die aandelenklasse, die is vastgesteld in overeenstemming met de bepalingen sub I tot III van dit artikel, verdeeld over het geheel van de uitkeringsaandelen enerzijds en het geheel van de kapitalisatieaandelen anderzijds, en wel in de volgende verhouding: In eerste instantie zal het percentage van de nettoactiva van een aandelenklasse dat correspondeert met het geheel van de uitkeringsaandelen van die klasse gelijk zijn aan het percentage dat het geheel van de uitkeringsaandelen uitmaakt van het totaal aantal aandelen dat op naam van de betreffende aandelenklasse uitgegeven en in omloop is. Naar analogie zal het percentage van de nettoactiva van een aandelenklasse dat correspondeert


met het geheel van de kapitalisatieaandelen van die klasse gelijk zijn aan het percentage dat het geheel van de kapitalisatieaandelen uitmaakt van het totaal aantal aandelen van de betreffende aandelenklasse dat uitgegeven en in omloop is. Bij elke uitkering van jaar- of interimdividenden in contanten aan uitkeringsaandelen, zal in overeenstemming met artikel 28 van de huidige statuten het gedeelte van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van de uitkeringsaandelen een vermindering ondergaan die gelijk is aan het uitgekeerde bedrag aan dividenden, hetgeen aldus een vermindering met zich meebrengt van het percentage van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van uitkeringsaandelen, terwijl het gedeelte van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van de kapitalisatieaandelen hetzelfde zal blijven, hetgeen dus een verhoging met zich meebrengt van het percentage van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van de kapitalisatieaandelen. Als binnen een gegeven aandelenklasse inschrijvingen of terugkopen van aandelen plaatsvinden met betrekking tot uitkeringsaandelen, zal het gedeelte van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van de uitkeringsaandelen worden verhoogd of verlaagd met de door de vennootschap uit hoofde van die inschrijvingen of terugkopen ontvangen of betaalde nettobedragen. Als binnen een gegeven aandelenklasse inschrijvingen of terugkopen van aandelen plaatsvinden met betrekking tot kapitalisatieaandelen, zal op dezelfde wijze het gedeelte van het nettovermogen van de aandelenklasse dat is toe te rekenen aan het geheel van de kapitalisatieaandelen worden verhoogd of verlaagd met de door de vennootschap uit hoofde van die inschrijvingen of terugkopen ontvangen of betaalde nettobedragen. Op ieder moment zal de netto-inventariswaarde van een uitkeringsaandeel van een bepaalde aandelenklasse gelijk zijn aan het bedrag dat berekend wordt door het gedeelte van het nettovermogen van deze aandelenklasse dat dan toegeschreven kan worden aan het geheel van de uitkeringsaandelen, te delen door het totaal aantal alsdan uitgegeven en uitstaande uitkeringsaandelen van deze klasse. Naar analogie zal op ieder moment de netto-inventariswaarde van een kapitalisatieaandeel van een bepaalde aandelenklasse gelijk zijn aan het bedrag dat berekend wordt door het gedeelte van het nettovermogen van deze aandelenklasse dat dan toegeschreven kan worden aan het geheel van de kapitalisatieaandelen, te delen door het totaal aantal alsdan uitgegeven en uitstaande kapitalisatieaandelen van deze klasse.

V.

In het kader van de toepassing van dit artikel: 1. wordt elk aandeel waarvoor de inkoop door de vennootschap is ingezet volgens artikel 9 van de statuten beschouwd als een uitgegeven en bestaand aandeel tot na het einde van de waarderingsdag waarop de inkoop plaatsvindt, en de prijs ervan wordt vanaf die dag en totdat de prijs is betaald als een verbintenis van de vennootschap beschouwd; 2. worden de aandelen die de vennootschap ingevolge ontvangen inschrijvingsaanvragen zal uitgeven, behandeld als uitgegeven vanaf het einde van de waarderingsdag waarop hun uitgifteprijs werd bepaald, en die prijs wordt tot de ontvangst van de betaling als een vordering van de vennootschap behandeld; 3. worden alle beleggingen, tegoeden in contanten en overige activa van de vennootschap die niet luiden in de rekenvaluta van de netto-inventariswaarde van het betrokken compartiment gewaardeerd met inachtneming van de wisselkoers


die geldt op de datum en het uur waarop de netto-inventariswaarde per aandeel wordt bepaald; 4. wordt op de waarderingsdag in de mate van het mogelijke gevolg gegeven aan elke door de vennootschap aangegane aankoop of verkoop van effecten.

9. Opschorting van de berekening van de inventariswaarde en/of de inschrijving, inkoop en omwisseling. In elk compartiment kan de vennootschap de waardebepaling van de nettoactiva, alsmede de uitgifte, inkoop en omwisseling van aandelen van dat compartiment of die aandelenklasse, opschorten als zich een van de volgende omstandigheden voordoet: a)

als de netto-inventariswaarde van de aandelen van de onderliggende icb’s die een substantieel deel uitmaken van de beleggingen van het compartiment niet kan worden bepaald;

b) c) gedurende de gehele of een deel van de periode waarin een van de belangrijkste effectenbeurzen of een van de belangrijkste georganiseerde markten waarop een substantieel deel van de portefeuille van een of meerdere compartimenten genoteerd is of verhandeld wordt, gesloten is om een andere reden dan normale vakantie of waarin de transacties er beperkt of opgeschort zijn;

d) als de vennootschap niet op normale wijze kan beschikken over de beleggingen van een of meerdere compartimenten of hun waarde niet kan bepalen, of dit niet kan doen zonder de belangen van haar aandeelhouders ernstige schade toe te brengen; e)

als de communicatiemiddelen die noodzakelijk zijn voor de bepaling van de prijs of de waarde van de activa van een of meerdere compartimenten buiten dienst zijn of als om welke andere reden dan ook de waarde van de activa van een of meerdere compartimenten niet kan worden bepaald;

f)

als de verkoop van beleggingen of de overdracht van fondsen in het kader van dergelijke verkopen van beleggingen niet kan worden uitgevoerd tegen normale prijzen of wisselkoersen, of als de vennootschap niet in staat is fondsen te repatriëren teneinde betalingen te verrichten voor de inkoop van aandelen;

g) in geval van belangrijke aanvragen tot inkoop, waarbij de vennootschap zich het recht voorbehoudt om de aandelen van een of meerdere compartimenten slechts terug te nemen tegen de inkoopprijs die zij zal bepalen nadat zij de mogelijkheid heeft gekregen om de nodige activa zo snel mogelijk te verkopen (waarbij rekening wordt gehouden met de belangen van alle aandelen) en nadat zij de beschikking heeft gekregen over de opbrengst van die verkoop. Er zal een enkele prijs worden berekend voor alle aanvragen tot inkoop, inschrijving en omwisseling die op hetzelfde moment zijn ingediend; h) vanaf de publicatie van het bericht dat een algemene vergadering van aandeelhouders bijeen is geroepen om te beraadslagen over de opheffing van de vennootschap, of bij de publicatie van de aankondiging van de opheffing van een of meerdere compartimenten.


i)

wanneer het nodig is een wisselpariteit vast te stellen in het kader van een inbreng van activa, een splitsing of enige herstructureringstransactie binnen, door of in één of meerdere compartimenten van de vennootschap.

Om de mogelijkheden tot market timing weg te nemen die zouden voortvloeien uit de berekening van een netto-inventariswaarde op basis van prijzen die niet meer de huidige zijn, beschikt de raad van bestuur bovendien over het recht om de inschrijvingen, inkopen en omwisseling van aandelen van een of meerdere compartimenten tijdelijk op te schorten wanneer de beurs of beurzen of de gereglementeerde markt of markten die de prijs leveren voor een beduidend deel van het vermogen van een of meerdere compartimenten, gesloten is of gesloten zijn. In overeenstemming met de bepalingen van de statuten zal een dergelijke opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde worden gepubliceerd en door de vennootschap ter kennis worden gebracht van aandeelhouders die een aanvraag hebben ingediend tot inschrijving, inkoop of omwisseling van aandelen, tenzij de raad van bestuur deze publicatie niet nuttig acht, gelet op de korte duur van de opschorting. Gedurende de opschortingsperiode kunnen aandeelhouders die een aanvraag hebben ingediend tot inschrijving, inkoop of omwisseling, deze intrekken. Als de aanvraag niet wordt ingetrokken, zal de prijs voor uitgifte, inkoop of omwisseling gebaseerd worden op de eerste berekening van de netto-inventariswaarde na afloop van de opschortingsperiode. Dergelijke beslissingen tot opschorting zullen aan aandeelhouders die verzoeken om terugkoop of omwisseling van hun aandelen worden meegedeeld, maar ook aan eventuele inschrijvers.

10. Periodieke verslagen De jaarverslagen, waarvan de boekhoudkundige gegevens door de accountant worden gecontroleerd, en halfjaarverslagen worden ter beschikking van de aandeelhouders gesteld in de zetel van de vennootschap. De jaarverslagen zullen binnen vier maanden na afsluiting van het boekjaar worden gepubliceerd. De halfjaarverslagen worden binnen twee maanden na het einde van het semester gepubliceerd. Deze periodieke verslagen bevatten alle financiële gegevens over elk compartiment van de vennootschap, de samenstelling en de ontwikkeling van hun vermogen alsook de geconsolideerde staat van alle compartimenten, uitgedrukt in euro.

11. Algemene vergaderingen De algemene vergadering van aandeelhouders wordt bijeengroepen door de raad van bestuur; een algemene vergadering kan ook plaatsvinden op verzoek van aandeelhouders die ten minste een vijfde van het maatschappelijke kapitaal vertegenwoordigen. De jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders wordt gehouden in Luxemburg ten kantore van de vennootschap of op elke andere plaats in Luxemburg, zoals vermeld in het oproepingsbericht, op de dag en het uur in de tabel vermeld onder de titel Deel I: ‘Belangrijke informatie over de vennootschap’. Andere algemene vergaderingen kunnen worden gehouden op de uren en plaatsen die zijn vermeld in het oproepingsbericht. Voor zover bij wet vereist, worden deze oproepingsberichten gepubliceerd in de Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, in een of meer Luxemburgse dagbladen en in andere dagbladen, al naar gelang de raad van bestuur beslist.


Telkens wanneer alle aandeelhouders present of vertegenwoordigd zijn en verklaren zich op gepaste wijze bijeengeroepen te achten en voorkennis te hebben van de agenda waarover zij moeten beraadslagen, kan de algemene vergadering plaatshebben zonder convocatie. De raad van bestuur kan beslissen over alle andere voorwaarden waaraan door de aandeelhouders moet zijn voldaan om deel te kunnen nemen aan de algemene vergaderingen.

12. Dividenden PER DE DATUM VAN HET HUIDIGE PROSPECTUS ZULLEN ALLEEN KAPITALISATIEAANDELEN WORDEN UITGEGEVEN EN BIJGEVOLG ZULLEN DE OPBRENGSTEN VAN DE AANDELEN GEKAPITALISEERD WORDEN. HUN WAARDE ZAL TOT UITDRUKKING KOMEN IN DE NETTO-INVENTARISWAARDE PER AANDEEL. In het geval dat de raad van bestuur zou besluiten om uitkeringsaandelen uit te geven, zijn de volgende paragrafen van toepassing. Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering stellen de aandeelhouders van de vennootschap, op voorstel van de raad van bestuur, het bedrag vast van de uitkeringen in contanten die moeten worden gedaan over de uitkeringsaandelen van de betrokken aandelenklassen, met inachtneming van de bij wet en door de statuten gestelde grenzen. De uitkering van dividend mag evenwel niet als gevolg hebben dat het kapitaal van de SICAV daalt tot onder het minimumkapitaal als vastgelegd in artikel 70 van de wet van 20 december 2002 aangaande icb’s. De raad van bestuur kan binnen elke aandelenklasse besluiten over te gaan tot uitkering van interim-dividend in contanten aan uitkeringsaandelen, met inachtneming van de geldende wettelijke bepalingen. De betaling van de dividenden geschiedt voor de aandelen op naam op het adres dat is ingeschreven in het register van de aandelen op naam en voor de gedematerialiseerde aandelen aan toonder op de rekening van de houder van de aandelen. De dividenden kunnen in elke door de raad van bestuur gekozen valuta worden betaald, op het tijdstip en de plaats die hij verkiest en tegen de wisselkoers die hij bepaalt. De berichten van betaalbaarstelling van dividend zullen worden gepubliceerd in de ‘Luxemburger Wort’ en in elk ander dagblad waarvoor de raad van bestuur kiest. Toegekende dividenden die niet binnen vijf jaar gerekend vanaf de toekenning door de begunstigde zijn opgevraagd, kunnen niet meer worden opgevraagd en vloeien terug naar de betrokken aandelenklasse. Over door de vennootschap toegekende dividenden die door haar ter beschikking van de begunstigde zijn gehouden, wordt geen rente vergoed.

13. Liquidatie, fusie en inbreng van compartimenten Elk compartiment van de vennootschap kan op elk moment het voorwerp worden van een fusie met andere compartimenten bij beslissing van de raad van bestuur, die gemotiveerd wordt door de economische omstandigheden of onvoldoende activa in een of meerdere compartimenten. Een dergelijke beslissing moet van tevoren worden gepubliceerd in een of meer Luxemburgse


dagbladen en in andere dagbladen naar goeddunken van de raad van bestuur. De aandeelhouders van de betrokken compartimenten hebben gedurende één maand na genoemde publicatie de gelegenheid om zonder kosten uit de compartimenten te stappen. Er zullen geen fusies plaatsvinden tussen een compartiment van de vennootschap en een andere icb. De algemene vergadering van aandeelhouders kan besluiten het kapitaal van de vennootschap te verminderen door de aandelen van een bepaald compartiment te schrappen via terugstorting aan de aandeelhouders van dat compartiment van het volledig nettovermogen van dat compartiment, na aftrek van de aan de liquidatie verbonden kosten. In de statuten is geregeld dat de quorum- en meerderheidsvoorwaarden voor de buitengewone algemene vergaderingen in dit geval van toepassing zijn, met dien verstande dat deze voorwaarden eveneens van toepassing moeten zijn op de aandeelhouders van het betreffende compartiment.

14. Ontbinding van de vennootschap De vennootschap kan worden ontbonden bij beslissing van de algemene vergadering, beraadslagend zoals wettelijk voorgeschreven voor statutenwijzigingen. Indien het kapitaal van de vennootschap tot onder twee derde van het wettelijke minimum daalt, op dit moment is dat EUR 1.250.000,00, moeten de bestuurders volgens de Luxemburgse wet die momenteel van kracht is een voorstel tot ontbinding van de vennootschap voorleggen aan de algemene vergadering, waarvoor in dit geval geen quorum vereist is en die kan besluiten met een gewone meerderheid van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen. Indien het kapitaal tot onder één vierde van het wettelijke minimum daalt, moeten de bestuurders een voorstel tot ontbinding van de vennootschap voorleggen aan de algemene vergadering, waarvoor in dit geval geen quorum vereist is. De ontbinding kan uitgesproken worden door de aandeelhouders die samen één vierde van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen bezitten. De oproeping moet zo opgesteld worden, dat de vergadering plaatsvindt binnen een termijn van veertig dagen nadat vastgesteld werd dat het nettovermogen was gedaald tot onder twee derde of een kwart van het minimumkapitaal. Bij de ontbinding van de vennootschap wordt de vereffening uitgevoerd door een of meerdere vereffenaars, fysieke personen of rechtspersonen, aangesteld door de algemene vergadering die hun bevoegdheden en honoraria vaststelt. De netto-opbrengst van de vereffening van elk compartiment zal door de vereffenaars worden uitgekeerd aan de aandeelhouders van de betreffende aandelenklasse naar rato van hun aandeel in de nettoactiva van het compartiment van deze aandelen, conform de statutaire bepalingen. In het geval dat de vennootschap het voorwerp wordt van een vrijwillige vereffening of een vereffening van rechtswege, zal deze worden uitgevoerd in overeenstemming met de wet van 20 december 2002 aangaande de icb’s. Hierin zijn de maatregelen beschreven die moeten worden genomen om de aandeelhouders te kunnen laten deelnemen in de uitkering(en) van de opbrengst van de vereffening. Overigens bepaalt dezelfde wet dat bij afsluiting van de vereffening eventueel niet door aandeelhouders opgeëiste bedragen moeten worden gestort bij de Caisse des Consignations. Aldus gestorte en niet binnen de voorgeschreven wettelijke termijn opgeëiste bedragen, gaan verloren.

15. Voorkoming van het witwassen van geld en de financiering van het terrorisme In het kader van de strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van het terrorisme leeft de vennootschap de toepasbare Luxemburgse wetgeving ter zake na. Zij zorgt ervoor dat de identificatie van de inschrijvers in Luxemburg in de volgende gevallen wordt uitgevoerd in overeenstemming met de geldende reglementering:


1. in geval van rechtstreekse inschrijving bij de vennootschap; 2. in geval van inschrijving door bemiddeling van een instelling die in de financiële sector actief is, en die ingezetene is van een land waar geen identificatieverplichting zou gelden die gelijkwaardig is met de Luxemburgse wetgeving inzake de strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van het terrorisme; 3. in geval van inschrijving door bemiddeling van een dochtermaatschappij of een filiaal waarvan de moedermaatschappij onderworpen is aan een identificatieverplichting die gelijkwaardig is met die door de Luxemburgse wet vereist, wanneer de wet die op de moedermaatschappij van toepassing is geen verplichting inhoudt tot toezicht op de naleving ervan door haar dochtermaatschappijen of filialen. Bovendien moet de vennootschap de herkomst van gelden nagaan, wanneer die afkomstig zijn van financiële instellingen die niet onderworpen zijn aan een identificatieverplichting die gelijkwaardig is met de vereisten van de Luxemburgse wet. De inschrijvingen kunnen tijdelijk geblokkeerd worden tot na de identificatie van de herkomst van de gelden. Het wordt algemeen aanvaard dat de instellingen die in de financiële sector actief zijn, en die ingezetene zijn van landen die de besluiten van de FAG - Financiële Actiegroep ter bestrijding van het witwassen van geld - onderschreven hebben, een identificatieverplichting hebben die gelijkwaardig is met die van de Luxemburgse wetgeving.

16. Belangenconflicten De beheerder(s) en de eventuele beleggingsadviseurs, de bewaarder en het betaalkantoor, het administratiekantoor, het registratie- en transferkantoor, de distributeurs en hun filialen, bestuurders, directeurs en aandeelhouders (samen de "Partijen") zijn betrokken of kunnen betrokken worden in andere professionele en financiële activiteiten die een belangenconflict kunnen veroorzaken met het beheer en de administratie van de vennootschap. Dit omvat het beheer van andere fondsen, de aan- en verkoop van effecten, makelaarsdiensten, de bewaring van effecten en het optreden als bestuurder, directeur, adviseur of gevolmachtigde van andere fondsen of ondernemingen, waarin de vennootschap kan beleggen. Elke partij verbindt zich ertoe om ervoor te waken dat de uitvoering van haar verplichtingen ten opzichte van de vennootschap niet in het gedrang komt door dergelijke verwikkelingen. Wanneer zich een belangenconflict voordoet, verbinden de bestuurders en de betrokken Partij zich ertoe om dit op te lossen op een billijke wijze, binnen een redelijke termijn en in het belang van de aandeelhouders.


WINNING FUNDS. Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal PROSPECTUS. Luxemburg september 2010

Recommend Documents