Degroof Global. Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal BEWAARDER

Degroof Global Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal

BEWAARDER

Degroof Global ISIS Low Degroof Global ISIS Medium Low Degroof Global ISIS Medium Degroof Global ISIS High Degroof Global Ethical Degroof Global Reactive 5 Winter Degroof Global Reactive 10 Summer Degroof Global Reactive 5 Autumn Degroof Global Reactive 10 Winter Compartiment Degroof Global Reactive 5 Spring Compartiment Degroof Global Reactive 10 Spring Compartiment Degroof Global Reactive 5 Summer Compartiment Degroof Global Reactive 10 Autumn Compartiment Compartiment Compartiment Compartiment Compartiment Compartiment Compartiment Compartiment Compartiment

PROSPECTUS November 2013

Inschrijvingen mogen slechts worden aanvaard op grond van dit prospectus (het "Prospectus") dat enkel geldig is als het vergezeld is van het laatste beschikbare jaarverslag en eventueel het laatste beschikbare halfjaarverslag als dat recenter is. Deze documenten maken integraal deel uit van het Prospectus.

1

Degroof Global Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal H.R. Luxemburg nr. B 24.822

Raad van Bestuur Voorzitter

De heer Eric NOLS Bestuurder en Voorzitter van het Directiecomité DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V.

Bestuurders

De heer Vincent PLANCHE Bestuurder, lid van het Directiecomité DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. De heer Patrick WAGENAAR Directeur

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. De heer Olivier MASSE Directeur

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. De heer Eric LOBET Directeur

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. De heer Jacky GOOSSENS Bestuurder, lid van het Directiecomité DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V.

Maatschappelijke zetel

12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg

Beheervennootschap

DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE LUXEMBOURG 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg

Beheerder

DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. 16-18, Guimardstraat B-1040 Brussel

Beleggingsadviseur

FORUM ETHIBEL VZW 333/7, Vooruitgangstraat B-1030 Brussel voor het compartiment Degroof Global Ethical

voor het compartiment Degroof Global Ethical

Distributeurs

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg

2

BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat 44 B-1040 Brussel en elke andere vennootschap die een distributieovereenkomst heeft gesloten met de Beheervennootschap. De huidige lijst van de Distributeurs wordt vermeld in de jaar- en halfjaarverslagen van de BEVEK.

Bewaarder

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert

L-2453 Luxemburg Centraal beheer

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 2, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg

Bedrijfsrevisor

KPMG LUXEMBOURG S. À.R.L. 9, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg

3

Het Prospectus wordt uitgegeven in het kader van een doorlopend aanbod van aandelen van de Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal “Degroof Global” (hierna de “BEVEK”). De BEVEK vormt een instelling voor collectieve belegging (“ICB") onderworpen aan Deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging (hierna de “Wet van 2010”). Het Prospectus mag niet worden gebruikt om aandelen te koop aan te bieden of te verkopen op een grondgebied of onder omstandigheden waarin zo’n aanbod of verkoop niet is toegestaan. Elke potentiële inschrijver op aandelen die buiten het grondgebied van het Groothertogdom Luxemburg een exemplaar van het Prospectus of van het inschrijvingsformulier ontvangt, mag deze documenten niet beschouwen als een aanbod om aandelen te kopen of erop in te schrijven, tenzij in het desbetreffende grondgebied dergelijk aanbod volledig wettelijk is toegestaan, zonder registratieof andere modaliteiten, of tenzij deze persoon zich houdt aan de in het betrokken grondgebied van kracht zijnde wetgeving, door er alle overheidstoestemmingen en andere vereisten te verkrijgen, en zich in voorkomend geval aan alle geldende formaliteiten te onderwerpen. De Raad van Bestuur van de BEVEK heeft alle nodige voorzorgen genomen om op de datum van het Prospectus de juistheid en nauwkeurigheid te waarborgen van de inhoud van alle belangrijke punten die in het Prospectus worden behandeld. Alle bestuurders aanvaarden hun verantwoordelijkheid in dit opzicht. Potentiële inschrijvers op aandelen wordt verzocht zich persoonlijk te informeren en de hulp in te roepen van hun bankier, wisselagent, juridisch of fiscaal adviseur of boekhouder, om volledig op de hoogte te zijn van de mogelijke juridische of fiscale gevolgen, of van eventuele gevolgen met betrekking tot wisselbeperkingen en wisselcontrole waartoe de verrichtingen van inschrijving, bezit, terugkoop, conversie of overdracht van aandelen aanleiding kunnen geven uit hoofde van de geldende wetten in het land waar deze personen verblijven, wonen of zich vestigen. Niemand mag andere inlichtingen meedelen buiten die opgenomen zijn in dit Prospectus en in de daarin vermelde documenten. Alle inlichtingen verstrekt door niet in dit Prospectus vermelde personen moeten als niet-toegestaan worden beschouwd. De inlichtingen in dit Prospectus worden geacht relevant te zijn op de datum van publicatie; zij kunnen, wanneer nodig, worden bijgewerkt om rekening te houden met belangrijke wijzigingen sindsdien. Daarom is het aangewezen dat enige potentiële inschrijver zich bij de BEVEK inlicht over de publicatie van een recentere versie van het Prospectus. Elke verwijzing in het Prospectus naar de euro heeft betrekking op de munteenheid van de EUlidstaten die aan de eenheidsmunt deelnemen. Elke verwijzing in het Prospectus naar de USD heeft betrekking op de wettelijke munteenheid in de Verenigde Staten van Amerika. Wanneer de nettoinventariswaarde van een compartiment of van een van de aandelen ervan wordt uitgedrukt in euro, geeft deze valuta alleen de waarde van de onderliggende portefeuille weer. De niet-belegde activa maken niet noodzakelijk het voorwerp uit van deposito's in euro. Exemplaren van het Prospectus zijn onder de hierboven vermelde voorwaarden beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de BEVEK, op de maatschappelijke zetel van de Beheervennootschap alsook bij de Distributeurs. Er wordt op de aandelen van de verschillende compartimenten ingeschreven op basis van de informatie in het document met essentiële beleggersinformatie (het “DEBI”). Het DEBI is een precontractueel document dat belangrijke informatie bevat voor beleggers. Het bevat passende informatie over de essentiële kenmerken van elk klasse/categorie van aandelen van een bepaald compartiment. Als u van plan bent om in te schrijven op aandelen, dan moet u eerst zorgvuldig het DEBI lezen, samen met het Prospectus en, in voorkomend geval, zijn bijlagen, die specifieke informatie bevatten over het beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten en dan moet u de recentst gepubliceerde jaar- en halfjaarverslagen van de BEVEK raadplegen, waarvan exemplaren beschikbaar zijn op de website http://funds.degroof.lu/, bij lokale agenten of, in voorkomend geval, bij entiteiten die de aandelen van de BEVEK verhandelen en op verzoek gratis verkregen kunnen worden op de zetel van de BEVEK. Verwerking van persoonsgegevens

4

De BEVEK, de Beheervennootschap, de Administratief agent, de Bewaarder, de Transferagent en Registerhouder en elke andere persoon die diensten aan de BEVEK verleent, alsook de financiële tussenpersonen van de beleggers, kunnen sommige persoonsgegevens over de beleggers (met inbegrip van, maar niet beperkt tot, de naam, het adres en het belegde bedrag) verzamelen, registreren, opslaan, aanpassen, overdragen of verwerken en gebruiken. Dergelijke gegevens kunnen onder meer worden gebruikt in het kader van de boeking en administratie van de vergoedingen van de distributeurs, van de identificatieplicht vereist door de wetgeving ter bestrijding van het wiswassen van geld en de financiering van terrorisme, van het bijhouden van het register van de aandelen op naam, van de verwerking van orders voor de inschrijving, terugkoop en conversie van aandelen, van dividenduitkeringen aan de aandeelhouders en van gerichte klantendiensten. Dergelijke gegevens zullen niet aan onbevoegde derden worden meegedeeld. De BEVEK kan de verwerking van de persoonsgegevens aan een andere entiteit (de "Afgevaardigde") (zoals de Administratief Agent, de Transferagent) delegeren. De BEVEK verbindt zich ertoe de persoonsgegevens niet aan onbevoegde derden, zijnde derden andere dan de Gemachtigde, mee te delen, uitgezonderd indien bij wet verplicht of met de voorafgaande toestemming van de beleggers. Elke belegger heeft recht van toegang tot zijn persoonsgegevens en kan deze, indien ze fout of onvolledig zijn, laten corrigeren. Door de inschrijving op aandelen van de BEVEK stemt elke belegger in met dergelijke verwerking van zijn persoonsgegevens.

5

INHOUDSOPGAVE Pag. De BEVEK

7

De Beheervennootschap

8

Beheer van de BEVEK

9

Distributeurs

11

Bewaarder en Betaalagent

12

Centraal beheer

13

Beleggingsdoelstellingen, beleggingsbeleid en beleggingsbeperkingen

14

De aandelen

37

Uitgifte van de aandelen

39

Terugkoop van aandelen

41

Conversie van de aandelen

42

Berekening en publicatie van de netto-inventariswaarde van de aandelen, van de uitgifte-, terugkoop- en conversieprijs van de aandelen

43

Opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde van de aandelen, van de uitgifte, terugkoop en conversie van de aandelen

44

Inlichtingen voor de aandeelhouders

45

Uitkeringen

45

Fiscaal statuut van de BEVEK en van haar aandeelhouders

46

Lasten en kosten

47

Ontbinding en vereffening van de BEVEK

47

Vereffening en fusie van compartimenten, van klassen of van categorieën van aandelen

48

Bijlage I: Uittreksels uit de Statuten

49

Bijlage II: Diversen

55

6

DE BEVEK Degroof Global is een Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal ("BEVEK"), op 26 september 1986 in Luxemburg opgericht voor onbepaalde duur onder de naam “ISIS” in de vorm van een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht. De BEVEK is onderworpen aan de gewijzigde wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen, alsook aan de Wet van 2010. De maatschappelijke zetel is gevestigd te L-2453 Luxemburg, 12, Rue Eugène Ruppert. De BEVEK is ingeschreven in het handels- en vennootschappenregister van Luxemburg onder het nummer B 24.822. De Statuten werden gepubliceerd in het Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations (“Mémorial”) van 21.10.86 en neergelegd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg samen met een wettelijke kennisgeving inzake de uitgifte en verkoop van aandelen. De Statuten werden achtereenvolgens door de Bijzondere Algemene Vergaderingen van 13 juli 1990, 16 maart 1999, 25 juli 2005 en 3 mei 2007 gewijzigd. De statutenwijzigingen werden achtereenvolgens in het Mémorial van 20 september 1990, 2 december 2000, 11 augustus 2005 en 1 juni 2007 gepubliceerd. Elke belangstellende kan op de maatschappelijke zetel van de BEVEK de gecoördineerde Statuten inzien en er een kopie van verkrijgen. Het centraal beheer van de BEVEK is gevestigd in Luxemburg. Het minimumkapitaal van de BEVEK bedraagt 1.250.000 euro. Het maatschappelijk kapitaal van de BEVEK zal te allen tijde gelijk zijn aan de nettoactivawaarde van alle compartimenten samen; de consolidatiemunt van alle compartimenten samen is de euro. Het maatschappelijk kapitaal wordt vertegenwoordigd door volledig volgestorte aandelen zonder nominale waarde. Als Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal kan de BEVEK haar aandelen uitgeven en terugkopen tegen prijzen gebaseerd op de geldende netto-inventariswaarde. Overeenkomstig de Statuten kunnen, naar keuze van de Raad van Bestuur, de aandelen worden uitgegeven als verschillende compartimenten van het maatschappelijk actief. Binnen elk compartiment kunnen de aandelen tot verschillende aandelenklassen (de “klassen”) behoren en daarbinnen tot verschillende categorieën. Voor elk compartiment wordt een afzonderlijk bedrag vastgesteld en belegd volgens de beleggingsdoeleinden van het betrokken compartiment. De BEVEK is dus opgevat als een ICB met meerdere compartimenten zodat de beleggers uit verschillende beleggingsdoelstellingen kunnen kiezen en bijgevolg in een of meer compartimenten van het maatschappelijk vermogen beleggen. De Raad van Bestuur kan te allen tijde beslissen dat de BEVEK aandelen uitgeeft die tot andere compartimenten behoren waarvan de beleggingsdoeleinden verschillen van die van de thans reeds open compartimenten. Bij de oprichting van nieuwe compartimenten zal het Prospectus de nodige aanpassingen ondergaan met gedetailleerde inlichtingen over de nieuwe compartimenten. De Raad van Bestuur kan voor elk compartiment op elk moment beslissen verschillende aandelenklassen uit te geven, waarvan de tegoeden gezamenlijk worden belegd volgens een beleggingsbeleid eigen aan elk compartiment, maar waar een eigen kostenstructuur, een bijzonder dekkingsbeleid of andere bijzonderheden voor elke klasse afzonderlijk worden toegepast. Naar keuze van de aandeelhouders kunnen de aandelen in elk compartiment en in elke klasse als distributieaandelen of kapitalisatieaandelen worden uitgegeven. De rechten eigen aan de distributieaandelen en aan de kapitalisatieaandelen worden hierna beschreven onder de rubriek "De aandelen". Elke aandeelhouder die distributieaandelen van een willekeurig compartiment of een willekeurige aandelenklasse bezit, kan ze, binnen het gegeven compartiment of de gegeven aandelenklasse, omzetten in kapitalisatieaandelen, of omgekeerd. Overigens heeft elke aandeelhouder het recht om van het ene compartiment naar het andere over te stappen en de conversie te vragen van de aandelen die hij binnen een bepaald compartiment bezit naar aandelen van een ander compartiment. Elke aandeelhouder kan ook vragen om zijn aandelen van een bepaalde aandelenklasse geheel of gedeeltelijk om te zetten in aandelen van dezelfde klasse van een ander compartiment. De 7

conversievoorwaarden en -modaliteiten van de aandelen worden hierna beschreven onder de rubriek “Conversie van aandelen”. Overeenkomstig de voorwaarden en modaliteiten die hierna onder de rubriek “Terugkoop van de Aandelen” worden beschreven, kan elke aandeelhouder de BEVEK verzoeken om zijn aandelen terug te kopen. De compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS Medium, Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn bieden twee klassen die verschillen volgens het soort beleggers: - de aandelen van klasse A bestemd voor de institutionele beleggers; - de aandelen van klasse B bestemd voor de particuliere beleggers. De activa van deze twee aandelenklassen worden gemeenschappelijk belegd volgens het beleggingsbeleid eigen aan het compartiment. De aandelen van de compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS Medium en Degroof Global ISIS High zijn toegelaten tot de officiële notering van de Beurs van Luxemburg. De aandelen van de compartimenten Degroof Global Ethical, Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn zijn niet genoteerd. Bij het Prospectus is een inschrijvingsformulier gevoegd.

DE BEHEERVENNOOTSCHAP De Raad van Bestuur van de BEVEK beschikt over de ruimste bevoegdheden om onder alle omstandigheden in naam van de BEVEK op te treden, onder voorbehoud van de bevoegdheden die de wet uitdrukkelijk aan de Algemene vergadering van aandeelhouders toekent. De Raad van Bestuur van de BEVEK is verantwoordelijk voor het beheer van de BEVEK en voor het uitstippelen van het beleggingsbeleid dat door elk compartiment toegepast dient te worden. Voor het beheer en de uitvoering van dit beleggingsbeleid en voor de administratie en commercialisering van de BEVEK heeft de Raad van bestuur een beheervennootschap aangesteld, DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG (de “Beheervennootschap”) die onder hoofdstuk 15 van de wet van 2010 ressorteert. DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG is een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht, op 20 december 2004 in Luxemburg opgericht voor onbepaalde duur. Zij heeft haar maatschappelijke zetel te 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg. Haar onderschreven en volgestort maatschappelijk kapitaal bedraagt 2.000.000,- euro. Zij heeft als voornaamste doelstelling het beheer van instellingen voor collectieve belegging in effecten ("ICBE's") die erkend zijn in overeenstemming met richtlijn 2009/65/EG en het beheer van andere ICB's. Het collectieve beheer van ICBE’s en ICB’s omvat het portefeuillebeheer, het administratief beheer en de commercialisering. Bovendien kan ze diensten aanbieden voor het discretionaire beheer van andere beleggingsportefeuilles voor een institutioneel klantenbestand. Tussen DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG en de BEVEK werd een raamovereenkomst van onbepaalde duur voor collectief portefeuillebeheer gesloten. Krachtens deze overeenkomst verzorgt de Beheervennootschap het afzonderlijk beheer van de specifieke portefeuille van elk compartiment van de BEVEK, de taken verbonden aan het centraal beheer van de BEVEK, alsook de commercialisering van de BEVEK. De Beheervennootschap heeft, onder haar verantwoordelijkheid, het beheer van de compartimenten aan DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. gedelegeerd, het centraal beheer van de BEVEK aan BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. en de commercialisering van de BEVEK aan de Distributeurs vermeld in de rubriek “Distributeurs”.

8

De Beheervennootschap verzorgt bovendien het beheer van de risico’s verbonden aan de in de portefeuille van de compartimenten van de BEVEK gehouden posities en de mate waarin deze posities bijdragen aan het algemeen risicoprofiel van de overeenkomstige portefeuilles van de compartimenten. De Beheervennootschap past een beheermethode toe voor de risico’s dat haar in staat stelt deze risico’s te allen tijde te controleren en te meten.

9

De Raad van Bestuur is samengesteld uit de volgende personen: - De heer Geert De Bruyne, Voorzitter van de Raad van Bestuur - De heer Jean-Luc Neyens, Bestuurder - De heer Johny Pauly, Gedelegeerd Bestuurder - De heer Patrick Wagenaar, Bestuurder - De heer Vincent Planche, Bestuurder - De heer Benoît Daenen, Bestuurder - De heer Jean-Michel Gelhay, Bestuurder

BEHEER VAN DE BEVEK De Beheervennootschap heeft het beheer van de compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS Medium en Degroof Global ISIS High, Degroof Global Ethical, Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn gedelegeerd aan DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. (de "Beheerder"). Daartoe is tussen de Beheervennootschap en DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. een beheerovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst verzorgt DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. het dagelijks portefeuillebeheer eigen aan elk compartiment van de BEVEK, met inachtneming van hun specifieke beheermodaliteiten. Als vergoeding voor deze dienstverlening ontvangt DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. van de Beheervennootschap een provisie op jaarbasis van: - 0,20% voor de compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS Medium en Degroof Global ISIS High, Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn, met een minimum van 60.000,- euro per compartiment - 0,40% voor het compartiment Degroof Global Ethical, met een minimum van 60.000,- euro, verminderd met de aan FORUM ETHIBEL VZW verschuldigde provisie zoals hierna bepaald. Deze provisies zijn driemaandelijks betaalbaar en worden berekend op de waarde van de gemiddelde nettoactiva van elk compartiment in de loop van het beschouwde kwartaal. Wat de compartimenten Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn betreft, ontvangt DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. eveneens van ieder compartiment afzonderlijk via de Beheervennootschap een prestatieprovisie gelijk aan 5% van de positieve groei van de netto-inventariswaarde ("NIW") per aandeel vóór berekening van de prestatieprovisie, ten opzichte van de referentie-NIW per aandeel. De referentie-NIW per aandeel is de voorafgaande, hoogste ooit door het betrokken compartiment bereikte NIW per aandeel, na berekening van de prestatieprovisie. De prestatieprovisie wordt bij elke berekening van de NIW gedekt op basis van het aantal in omloop zijnde aandelen van het betrokken compartiment op de Waarderingsdag. Het aldus gedekte bedrag wordt aan het einde van elk kwartaal aan DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. betaald. DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. werd opgericht te Brussel op 17 maart 2003 in de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht. Haar onderschreven en volgestort maatschappelijk kapitaal bedraagt 1.500.000,- euro. Zij heeft tot doel het collectief portefeuillebeheer van publiekrechtelijke, institutionele of particuliere instellingen voor collectieve belegging naar Belgisch of buitenlands recht. Haar functies behelzen het portefeuillebeheer, het administratief beheer en de marketing van instellingen voor collectieve belegging.

10

In het kader van het beheer van het compartiment Degroof Global Ethical, wordt de Beheerder door een Beleggingsadviseur bijgestaan. FORUM ETHIBEL VZW heeft voor het compartiment Degroof Global Ethical de functie van Beleggingsadviseur aanvaard. Hiertoe werd op 26 juli 2005 tussen VIGEO BELGIUM N.V. en DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. een samenwerkingsovereenkomst van onbepaalde duur gesloten, die werd bijgewerkt op 4 mei 2007. Krachtens deze overeenkomst levert de Beleggingsadviseur DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. de volgende diensten: advies over het ethisch karakter van de te verwerven of te verkopen effecten, een controle op de naleving van dit advies en de certificering van de overeenstemming van de portefeuille met de ethische beleggingscriteria. FORUM ETHIBEL VZW, met maatschappelijke zetel in B-1030 Brussel, Vooruitgangstraat 333/7, is een onafhankelijk studie- en adviesbureau inzake sociaal-ethisch en ecologisch beleggen. Aan de basis van haar activiteiten ligt het onderzoek van de economisch-financiële aspecten van de bedrijven verbonden aan de wijze waarop zij hun sociale en maatschappelijke verantwoordelijkheid uitoefenen. FORUM ETHIBEL VZW adviseert banken en beursvennootschappen bij het lanceren van ethische en ‘groene’ financiële producten. Ze kent een eigen keurmerk toe aan sociaal-ethische beleggingsfondsen die de selectiecriteria van de vzw FORUM ETHIBEL respecteren. De selectie van FORUM ETHIBEL VZW berust op een diepgaand bedrijfsonderzoek gerealiseerd door VIGEO BELGIUM N.V. dat sociale, ecologische en ethische criteria hanteert. Deze elementen, die onafscheidelijk verbonden zijn aan de bedrijfscultuur en de langetermijnstrategie, worden als zoveel factoren beschouwd die bijdragen tot het succes van het bedrijf. VIGEO BELGIUM N.V., met maatschappelijke zetel te B-1030 Brussel, Vooruitgangstraat 333/7, maakt deel uit van Vigeo, het Europees extrafinancieel rating agency. Vigeo is aanwezig in Bagnolet (Frankrijk), Brussel (België), Milaan (Italië) en Casablanca (Marokko). Vigeo meet de performance en het niveau van risicobeheersing van de maatschappelijke verantwoordelijkheid van bedrijven en organisaties. Zo analyseert zij in welke mate de bedrijven en publiekrechtelijke lichamen bij het uitstippelen en toepassen van hun strategie of beleidslijnen, milieu, sociale, maatschappelijke en governancedoelstellingen in aanmerking nemen. Als wettelijke eigenaar van het Europees kwaliteitslabel ETHIBEL, is VIGEO BELGIUM N.V. de voornaamste contractant van DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. Als vergoeding voor de hierboven beschreven dienstverlening ontvangt FORUM ETHIBEL VZW aan het einde van elk kwartaal van DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. een provisie tegen de hierna vermelde percentages op jaarbasis, berekend berekend op de gemiddelde nettoactivawaarde van het compartiment Degroof Global Ethical in de loop van het beschouwde kwartaal: - voor het gedeelte van de portefeuille belegd in effecten andere dan Staatsobligaties - voor de eerste 50 miljoen euro van de gemiddelde nettoactiva: 0,15%, - voor het bedrag van de gemiddelde nettoactiva boven 50 miljoen euro: 0,05%. - voor het gedeelte van de portefeuille belegd in Staatsobligaties - voor de eerste 25 miljoen euro van de gemiddelde nettoactiva: 0,10%, - voor het bedrag van de gemiddelde nettoactiva tussen 25 miljoen en 50 miljoen euro: 0,05%, - voor het bedrag van de gemiddelde nettoactiva boven 50 miljoen euro: 0,03%. Deze provisie mag per kwartaal evenwel niet minder dan 9.500 euro en niet meer dan 25.000 euro bedragen. Deze minimum- en maximumdrempels worden aan het begin van elk kalenderjaar aan de kosten van levensonderhoud aangepast volgens de volgende formule: nieuwe drempel = begindrempel * i(n) / i(o) waarbij de begindrempel overeenstemt met de hierboven bepaalde drempels, i(n) gelijk is aan de van kracht zijnde gezondheidsindex in België in december van het voorgaande jaar, en i(o) gelijk is aan de van kracht zijnde gezondheidsindex in België.

11

DISTRIBUTEURS De Beheervennootschap kan te allen tijde beslissen om distributeurs en/of Nominees (hierna een “Distributeur”) aan te stellen om haar te helpen bij de distributie en plaatsing van de aandelen van de BEVEK.

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. heeft de functies van Distributeur en Nominee aanvaard. Daartoe is tussen de Beheervennootschap en BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. een distributieovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. BANK DEGROOF N.V. heeft ook de functie van Distributeur aanvaard. Daartoe is tussen de Beheervennootschap en BANK DEGROOF N.V. een distributieovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. De aldus benoemde Distributeurs oefenen op actieve wijze een activiteit uit die zich toespitst op de commercialisering, de plaatsing en de verkoop van de aandelen van de BEVEK. Zij treden op als bemiddelaar tussen de beleggers en de BEVEK voor de inschrijving op aandelen van de BEVEK. Zij zijn dus gemachtigd om voor rekening van de BEVEK inschrijvings-, terugkoop- en conversieorders van beleggers en aandeelhouders te ontvangen, en aandelen aan te bieden tegen een prijs die gebaseerd is op de respectieve netto-inventariswaarde van deze aandelen. De Distributeurs overhandigen de ontvangen inschrijvings-, terugkoop- en conversieorders aan de Transferagent. De Distributeurs zijn ook gemachtigd om betalingen in verband met de ontvangen inschrijvings- en terugkooporders te ontvangen en uit te voeren. Overeenkomstig de bovenvermelde distributieovereenkomst met BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. en in het kader van de nomineeservice die deze Distributeur de beleggers kan aanbieden, wordt in het register van de aandelen op naam van de BEVEK de Distributeur ingeschreven en niet de cliëntbelegger die de aandelen verwerft. De bepalingen en voorwaarden van de distributieovereenkomst bepalen onder meer dat een cliënt die door bemiddeling van de Distributeur in de BEVEK heeft belegd, te allen tijde de overdracht op zijn naam kan eisen van de aandelen waarop hij via de Distributeur heeft ingeschreven. Na ontvangst van de instructie tot overdracht van de Distributeur wordt de cliënt in eigen naam ingeschreven in het register van de aandelen op naam van de BEVEK. De beleggers behouden niettemin de mogelijkheid om rechtstreeks, zonder bemiddeling van een Distributeur, in de BEVEK te beleggen. Als vergoeding voor de hierboven beschreven prestaties betaalt de Vennootschap aan de Distributeurs een distributieprovisie van jaarlijks respectievelijk 0,70% voor de klassen A en B van de compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS Medium, Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn; 0,70% voor het compartiment Degroof Global ISIS High; 1% voor het compartiment Degroof Global Ethical. De aan elke Distributeur verschuldigde provisie is betaalbaar per kwartaal en wordt berekend op basis van de gemiddelde nettoactivawaarde van elk betrokken compartiment of elke betrokken klasse in de loop van het beschouwde kwartaal en naar rata van het aantal aandelen (uitstaand bedrag) ingeschreven op naam van de betrokken Distributeur in de boeken van de BEVEK die worden bijgehouden door de Transferagent. De Beheervennootschap kan met andere vennootschappen distributieovereenkomsten sluiten. De huidige lijst van de Distributeurs wordt vermeld in de jaar- en halfjaarverslagen van de BEVEK.

11

BEWAARDER EN BETALEND AGENT De activa van de BEVEK worden door BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. (de “Bewaarder”) in bewaring gehouden. Algemeen gezien en zonder enige beperking voert de Bewaarder de gebruikelijke taken uit inzake gelddeposito's en bewaarneming van effecten. Hij voert onder meer allerlei financiële en bankverrichtingen uit in opdracht van de BEVEK. Overeenkomstig de Wet van 2010 moet de Bewaarder bovendien: a) zich ervan vergewissen dat de verkoop, de uitgifte, de terugkoop, de conversie en de annulering van aandelen door of voor rekening van de BEVEK overeenkomstig de wet of de Statuten worden uitgevoerd; b) zich ervan vergewissen dat voor verrichtingen op de activa van de BEVEK de tegenwaarde binnen de gebruikelijke termijnen aan hem wordt overgemaakt; c) zich ervan vergewissen dat de bestemming van de opbrengsten van de BEVEK in overeenkomst is met de Statuten. De Bewaarder is gemachtigd om, op eigen verantwoordelijkheid, de materiële bewaring van de effecten, en in het bijzonder van deze die in het buitenland worden verhandeld of op een buitenlandse beurs zijn toegelaten of door erkende clearingmaatschappijen als CLEARSTREAM of EUROCLEAR worden verhandeld, aan dergelijke maatschappijen of aan een of meer correspondentbanken toe te vertrouwen. De Bewaarder vervult zijn functie van depothouder krachtens de bepalingen van een depotovereenkomst van onbepaalde duur gesloten tussen BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. en de BEVEK. Krachtens dezelfde overeenkomst treedt BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. ook op als Betaalagent voor de financiële dienst van de aandelen van de BEVEK. Als vergoeding voor zijn dienstverlening van depothouder int de Bewaarder de in Luxemburg gebruikelijke bankkosten voor geld- en effectendeposito’s. De BEVEK betaalt de Bewaarder een vergoeding bestaande uit een provisie op jaarbasis, betaalbaar per kwartaal tegen een degressief tarief per schijf van gemiddelde nettoactiva en per compartiment, in de loop van het beschouwde kwartaal, van: * 0,040% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen 0 en 35 miljoen euro; * 0,030% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen 35 en 125 miljoen euro; * 0,020% op de gemiddelde nettoactiva boven 125 miljoen euro; met een minimum van 10.000,- euro per compartiment. Deze vergoeding dekt de aan BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. verschuldigde provisie voor haar dienstverlening als Transferagent. Elke partij kan deze overeenkomst beëindigen mits inachtneming van een opzeggingstermijn van drie maanden, met dien verstande dat de Bewaarder overeenkomstig de wet verplicht zal zijn om zijn functie van depothouder te blijven uitoefenen tot een andere Bewaarder wordt aangesteld en alle activa van de BEVEK aan deze Bewaarder zijn overgemaakt. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. is een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht, opgericht in Luxemburg op 29 januari 1987 voor onbepaalde duur. Zij heeft haar maatschappelijke zetel te L2453 Luxemburg, 12, rue Eugène Ruppert, en oefent sinds haar oprichting bankactiviteiten uit. Per 30 september 2011 bedroeg haar reglementair Tier 1 eigen vermogen 193.287.767 EUR.

12

CENTRAAL BEHEER De Beheervennootschap heeft de taken van het centraal beheer van de BEVEK toevertrouwd aan BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. Daartoe is tussen de Beheervennootschap en BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. een ICBdienstverleningsovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst vervult BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. de functies van Domiciliëringsagent, Administratief agent en Transferagent van de BEVEK. In dit kader vervult zij ook de administratieve functies die de Luxemburgse wetgeving vereist, zoals de boekhouding en het bijhouden van de maatschappelijke boeken, met inbegrip van het register van de aandelen op naam. Zij verzorgt eveneens de periodieke berekening van de netto-inventariswaarde per aandeel in elk compartiment en, in voorkomend geval, in elke klasse. De Beheervennootschap betaalt BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. ten laste van de BEVEK, een vergoeding bestaande uit een provisie van Administratief agent tegen de hieronder beschreven percentages op jaarbasis, driemaandelijks betaalbaar en berekend op basis van de gemiddelde nettoactivawaarde van elk compartiment in de loop van het beschouwde kwartaal, en een provisie van Domiciliëringsagent: Administratief agent Compartiment Degroof Global Ethical: een provisie op jaarbasis, betaalbaar per kwartaal, tegen een degressief tarief per schijf van gemiddelde nettoactiva van * 0,105% op de schijf van de gemiddelde netto activa tussen 0 en 125 miljoen euro; * 0,080% op de gemiddelde netto activa boven 125 miljoen euro; met een minimum van 40.000,- euro. Compartimenten Degroof Global ISIS Low en ISIS Medium: een provisie op jaarbasis, driemaandelijks betaalbaar, tegen een degressief tarief per schijf van gemiddelde nettoactiva en per compartiment van * 0,135% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen Euro 0 en Euro 125 miljoen; * 0,105% op de gemiddelde nettoactiva hoger dan Euro 125 miljoen; met een minimum van 55.000,- euro per compartiment plus een forfait van 15.000,- euro per jaar en per compartiment. Compartimenten Degroof Global ISIS Medium Low: een provisie op jaarbasis, betaalbaar per kwartaal, tegen een degressief tarief per schijf van gemiddelde nettoactiva van * 0,135% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen Euro 0 en Euro 125 miljoen; * 0,105% op de gemiddelde nettoactiva hoger dan Euro 125 miljoen; met een minimum van 33.750,- euro. plus een jaarlijks forfait van 15.000,- euro. Compartiment Degroof Global ISIS High: een provisie op jaarbasis, betaalbaar per kwartaal, tegen een degressief tarief per schijf van gemiddelde nettoactiva van * 0,135% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen Euro 0 en Euro 125 miljoen; * 0,105% op de gemiddelde nettoactiva hoger dan Euro 125 miljoen; met een minimum van 55.000,- euro. Compartimenten Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, 13

Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn: een provisie op jaarbasis, driemaandelijks betaalbaar, tegen een degressief tarief per schijf van gemiddelde nettoactiva en per compartiment van * 0,105% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen Euro 0 en Euro 125 miljoen; * 0,080% op de gemiddelde nettoactiva hoger dan Euro 125 miljoen; met een minimum van 26.250,- euro per compartiment plus een forfait van 10.000,- euro per jaar en per compartiment. Domiciliëringsagent Compartimenten Degroof Global Ethical: een forfait van 4.500,- euro per jaar Compartimenten Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn: een forfait van 3.500,- euro per jaar en per compartiment. Compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS Medium en Degroof Global ISIS High: een forfait van 7.500,- euro per jaar en per compartiment.

BELEGGINGSDOELSTELLINGEN, BELEGGINGSBELEID EN BELEGGINGSBEPERKINGEN 1. Algemene bepalingen Doelstellingen van de BEVEK De BEVEK heeft tot doel haar aandeelhouders beleggingen aan te bieden binnen een selectie effecten en andere in aanmerking komende financiële activa met het oog op het verkrijgen van een zo hoog mogelijke waardering van haar activa samen, gecombineerd met een hoge liquiditeitsgraad. Behalve de toepasselijke beleggingsbeperkingen wordt de keuze van de activa niet beperkt, noch op geografisch vlak, noch wat betreft het type van effecten en andere in aanmerking komende financiële activa, noch wat betreft de valuta waarin zij zijn uitgedrukt. Het beleggingsbeleid, en meer bepaald de looptijd van de beleggingen, is afhankelijk van de politieke, economische, financiële en monetaire omstandigheden van het moment. Beleggingsbeleid van de BEVEK De BEVEK beoogt deze doelstelling te bereiken door een hoofdzakelijk actief beheer van portefeuilles van in aanmerking komende financiële activa. Met inachtneming van de hieronder in secties 3 tot 5 vermelde voorwaarden en beperkingen en overeenkomstig het hierna omschreven beleggingsbeleid van elk compartiment, kunnen de in aanmerking komende financiële activa met name bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s, bankdeposito's en/of derivaten, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Elk compartiment kan beleggen in gestructureerde producten zoals, maar niet uitsluitend, ‘capital protected notes’. Onder “gestructureerd product” wordt verstaan effecten uitgegeven door financiële instellingen met de bedoeling de beleggingskenmerken van bepaalde andere beleggingen (de “onderliggende activa”) na te bootsen. In dit kader geven de instellingen effecten uit (de “gestructureerde producten”) die belangen in de onderliggende activa vertegenwoordigen. De onderliggende activa van deze gestructureerde producten moeten vlottende, in aanmerking komende financiële activa vertegenwoordigen en in de lijn liggen van het beleggingsbeleid en de beleggingsdoelstellingen van het betrokken compartiment. Bovendien mogen de risico’s waaraan de 14

onderliggende activa zijn blootgesteld, de beleggingsbeperkingen niet overschrijden zoals bepaald in secties 3 tot 5 hierna. Elk compartiment kan (a) in derivaten beleggen, zowel met het oog op het bereiken van de beleggingsdoelstellingen, als met het oog op hedgingdoeleinden en een doeltreffend portefeuillebeheer, en (b) een beroep doen op technieken en instrumenten die betrekking hebben op effecten en geldmarktinstrumenten, met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer, tegen de voorwaarden en binnen de grenzen bepaald door de wet, de reglementen en de administratieve praktijk en met inachtneming van de beperkingen vermeld in secties 2 tot 5 hierna. Elk compartiment moet ervoor zorgen dat het totaalrisico verbonden aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettoactivawaarde van zijn portefeuille. Het totaalrisico is een maatregel die werd ingevoerd om het hefboomeffect te beperken dat het gebruik van afgeleide financiële instrumenten op niveau van elk compartiment doet ontstaan. De methode die wordt toegepast om dit risico op niveau van elk compartiment van de BEVEK te berekenen, zal die zijn van de verplichtingen. Deze methode bestaat erin de posities in afgeleide financiële instrumenten om te zetten in equivalente posities op de onderliggende activa en de totale marktwaarde van deze equivalente posities te berekenen. Het maximale hefboomniveau voor financiële derivaten zal, met inachtneming van de methodologie van de verplichtingen, 100% bedragen. Elk compartiment van de BEVEK vertegenwoordigt een onderscheiden beleggingsbeleid qua type en verhouding van de in aanmerking komende financiële activa en/of qua geografische, industriële of sectorale diversificatie. Risicoprofiel van de BEVEK De activa van elk compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Geen enkele waarborg kan worden gegeven dat de BEVEK haar doelstelling zal bereiken en dat de beleggers het bedrag van hun oorspronkelijke belegging zullen terugkrijgen. De in sectie 3 tot 5 beschreven voorwaarden en beperkingen beogen evenwel een diversificatie van de portefeuilles te waarborgen om deze risico's te beperken. Anderzijds kan het beleggingsbeleid van bepaalde compartimenten sterk gericht zijn op beleggingen in converteerbare obligaties. Een van de kenmerken van converteerbare obligaties is dat zij inpikken op koersschommelingen van de onderliggende waarde en tegelijkertijd een zekere vorm van kapitaalbescherming bieden. Let wel dat de converteerbare obligatie onderhevig is aan het risico dat de emittent aan het einde van de looptijd wat betreft de betaling van de rente en/of de terugbetaling van de hoofdsom zijn verplichtingen niet kan nakomen. De beleggingen van de BEVEK in aandelen/rechten van deelneming in ICB’s stellen de BEVEK bloot aan de risico’s verbonden aan de financiële instrumenten die deze ICB’s in portefeuille houden. Sommige risico’s zijn echter eigen aan het bezit door de BEVEK van aandelen/rechten van deelneming in ICB’s. Sommige ICB’s kunnen hefboomeffecten aanwenden, hetzij door het gebruik van derivaten hetzij door het opnemen van leningen. Het gebruik van hefboomeffecten verhoogt de koersvolatiliteit van deze ICB’s en dus het risico van kapitaalverlies. Beleggingen in aandelen/rechten van deelneming in ICB’s kunnen eveneens een groter liquiditeitsrisico vertegenwoordigen dan een directe belegging in een effectenportefeuille. Door beleggingen in aandelen/rechten van deelneming in ICB’s heeft de BEVEK echter op een meer soepele en efficiënte wijze toegang tot verschillende professionele beheerstijlen en tot een diversificatie van haar beleggingen. Wanneer een compartiment hoofdzakelijk via ICB’s belegt, moet het ervoor zorgen dat zijn ICBportefeuille aan de nodige liquiditeitsvereisten voldoet om aan zijn eigen terugkoopverplichtingen tegemoet te kunnen komen. De selectiemethode van de beoogde ICB’s moet rekening houden met de terugkoopfrequentie in deze ICB's, en de portefeuille van een dergelijk compartiment zal hoofdzakelijk samengesteld zijn uit ICB’s met een identieke terugkoopfrequentie als die van het betrokken compartiment. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. De eventuele kosten ten laste van een 15

compartiment van de BEVEK kunnen, vanwege de belegging in ICB’s, worden verdubbeld. Let wel dat warrants, hoewel ze door hun hefboomeffect grotere winsten kunnen opleveren dan aandelen, gekenmerkt worden door de volatiliteit van hun prijs. Bovendien kunnen deze instrumenten al hun waarde verliezen. Wij benadrukken dat het compartiment slechts in bijkomende orde in warrants zal beleggen. Bij twijfel over de risico’s verbonden aan aan een belegging in de aandelen van de BEVEK, of over de geschiktheid van een compartiment met het risicoprofiel van de belegger rekening houdend met zijn persoonlijke situatie, is het aanbevolen dat de belegger zijn financieel adviseur raadpleegt om te bepalen bepalen of een belegging in de BEVEK al dan niet aangewezen is. Beleggers die de historische prestaties van de compartimenten wensen te kennen worden verzocht het DEBI over het desbetreffende compartiment te raadplegen, dat in principe de gegevens bevat over de laatste jaren. De beleggers worden erop gewezen dat deze gegevens geenszins kunnen worden opgevat als een indicator voor de toekomstige performance van de verschillende compartimenten van de BEVEK. De door de Raad van Bestuur bepaalde beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid alsook het risicoprofiel en het typeprofiel van de beleggers zijn voor elk van de compartimenten als volgt.

2. Beleggingsdoelstellingen, beleggingsbeleid, risicoprofiel en beleggersprofiel van de verschillende compartimenten Degroof Global ISIS Low Beleggingsbeleid De beheerdoelstelling van dit compartiment stemt overeen met een matig risiconiveau in vergelijking met de beurs- en obligatiemarkten. De activa van dit compartiment kunnen worden geïnvesteerd in alle soorten in aanmerking komende financiële activa met inachtneming van de in paragrafen 3 tot 5 vermelde voorwaarden en beperkingen. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een overtolligheid van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming heeft verworven. Het compartiment kan een beroep doen op financiële instrumenten, met name om een obligatie- of geldrendement te reproduceren in ruil voor een aandelenrendement. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in obligaties en aandelen. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die een zekere bescherming wensen gekoppeld aan de obligatie-inhoud van de aangewende beleggingen en tegelijkertijd voor het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen het verloop van de aandelenmarkten wensen te benutten. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 2 jaar. Degroof Global ISIS Medium Low 16

Beleggingsbeleid De beheerdoelstelling van dit compartiment stemt overeen met een gemiddeld tot matig risico in verband met de beurs- en obligatiemarkten. De activa van dit compartiment kunnen worden geïnvesteerd in alle soorten in aanmerking komende financiële activa met inachtneming van de in paragrafen 3 tot 5 vermelde voorwaarden en beperkingen. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een overtolligheid van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming heeft verworven. Het compartiment kan een beroep doen op financiële instrumenten, met name om een obligatie- of geldrendement te reproduceren in ruil voor een aandelenrendement. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in obligaties en aandelen. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die een zekere bescherming wensen gekoppeld aan de obligatie-inhoud van de aangewende beleggingen en tegelijkertijd voor het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen het verloop van de aandelenmarkten wensen te benutten. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon is ongeveer 3 jaar en half. Degroof Global ISIS Medium Beleggingsbeleid De beheerdoelstelling van dit compartiment stemt overeen met een matig risiconiveau in vergelijking met de beurs- en obligatiemarkten. De activa van dit compartiment kunnen worden geïnvesteerd in alle soorten in aanmerking komende financiële activa met inachtneming van de in paragrafen 3 tot 5 vermelde voorwaarden en beperkingen. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een overtolligheid van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming heeft verworven. Het compartiment kan een beroep doen op financiële instrumenten, met name om een obligatie- of geldrendement te reproduceren in ruil voor een aandelenrendement. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel

17

De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in obligaties en aandelen. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die een zekere bescherming wensen gekoppeld aan de obligatie-inhoud van de aangewende beleggingen en tegelijkertijd voor het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen het verloop van de aandelenmarkten wensen te benutten. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 5 jaar. Degroof Global ISIS High Beleggingsbeleid De beheerdoelstelling van dit compartiment stemt overeen met een hoog risiconiveau in vergelijking met de beurs- en obligatiemarkten. De activa van dit compartiment kunnen worden geïnvesteerd in alle soorten in aanmerking komende financiële activa met inachtneming van de in paragrafen 3 tot 5 vermelde voorwaarden en beperkingen. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een overtolligheid van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming heeft verworven. Het compartiment kan een beroep doen op financiële instrumenten, met name om een obligatie- of geldrendement te reproduceren in ruil voor een aandelenrendement. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in obligaties en aandelen. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die een zekere bescherming wensen gekoppeld aan de obligatie-inhoud van de aangewende beleggingen en tegelijkertijd voor het gedeelte van de portefeuille belegd in aandelen het verloop van de aandelenmarkten wensen te benutten. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 8 jaar. Degroof Global Ethical Beleggingsbeleid Het compartiment Degroof Global Ethical heeft als doelstelling een langetermijngroei van het kapitaal te verwezenlijken met inachtneming van bepaalde ethische verplichtingen, door te beleggen in een internationale portefeuille van aandelen, van obligaties en in bijkomende orde van warrants op aandelen, gediversifieerd in activa uitgedrukt in verschillende munten, zonder beperking. Het beleggingsbeleid beantwoordt aan de specificaties gesteld door de vzw FORUM ETHIBEL, met maatschappelijke zetel in B-1030 Brussel, Vooruitgangstraat 333/7. Het beleggingsbeleid wordt door de vzw FORUM ETHIBEL gecontroleerd en moet te allen tijde aan de criteria van FORUM ETHIBEL voldoen. Het compartiment Degroof Global Ethical belegt in aandelen van bedrijven die behoren tot een door de vzw FORUM ETHIBEL samengesteld universum van effecten die aan ethische, economische, sociale 18

of ecologische criteria voldoen. Het compartiment kan eveneens beleggen in enig effect dat tot het kapitaal van de voormelde bedrijven toegang geeft. In dit geval bestrijken de ethische criteria die de vzw FORUM ETHIBEL bij de evaluatie van een bedrijf hanteert drie hoofdpijlers: het milieubeleid, het ethisch-economisch en het sociaal beleid van dit bedrijf. Het milieubeleid moet onder meer het respect voor de ecologieketen integreren. In dit verband betreft de evaluatie zowel de producten die in het productieproces worden opgenomen, het energieverbruik, de verwerking, als de mogelijkheid tot recyclage van de eindproducten. Het sociaal beleid bestrijkt hoofdzakelijk de naleving van de mensenrechten met een intern aspect (vb. het gelijkekansenbeleid, de integratie van kansarmen, de arbeidsvoorwaarden, het scheppen van werkgelegenheid, de deelname van de werknemers aan het bedrijfsbeheer, enz.), en een extern aspect (vb. de aard van de handelsbetrekkingen met de landen waarin het bedrijf opereert en de naleving door deze landen van de bepalingen van de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens en de Volkeren, rekening houdend met de specifieke situatie van elk land). Het ethischeconomisch beleid omvat, onder meer, de duurzame en constructieve relaties van het bedrijf met zijn klanten, leveranciers, aandeelhouders en de overheid, de inachtneming van de contractuele verbintenissen, evenals het vermogen om zijn economisch potentieel te beschermen en te versterken. Bovendien zal worden gecontroleerd of het bedrijf verwikkeld is in controversiële activiteiten die te maken hebben met bewapening, atoomenergie, kansspelen, tabak, gevaarlijke chemische stoffen, de seksindustrie en dierenmishandeling. Ingeval een bedrijf niet langer deel uitmaakt van het voormelde universum, zullen de effecten van dit bedrijf binnen een door de vzw FORUM ETHIBEL bepaalde periode worden verkocht, voor zover deze verkoop in het belang van de aandeelhouders van het compartiment wordt uitgevoerd. In bijkomende orde mogen ook liquiditeiten en rente-instrumenten op korte termijn en alle andere in aanmerking komende financiële activa worden aangehouden. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in aandelen. Let wel dat warrants, hoewel ze door hun hefboomeffect grotere winsten kunnen opleveren dan aandelen, gekenmerkt worden door de volatiliteit van hun prijs. Bovendien kunnen deze instrumenten al hun waarde verliezen. Wij benadrukken dat het compartiment slechts in bijkomende orde in warrants zal beleggen. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die het verloop van de aandelenmarkten wensen te benutten. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. Degroof Global Reactive 5 Winter Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 5% te beperken. 31 december is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de netto-inventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt. Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in 19

secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter via financiële indexderivaten op grondstoffen, indirect in grondstoffen beleggen, voor zover de samenstelling van deze indices voldoende gediversifieerd is, deze indices een representatieve benchmark vertegenwoordigen van de grondstoffen naar welke zij verwijzen en voor zover deze indices het voorwerp uitmaken van aangepaste informatie met betrekking tot hun samenstelling en hun berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna. Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar. 20

Degroof Global Reactive 10 Summer Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 10% te beperken. 30 juni is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de nettoinventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt. Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter via financiële indexderivaten op grondstoffen, indirect in grondstoffen beleggen, voor zover de samenstelling van deze indices voldoende gediversifieerd is, deze indices een representatieve benchmark vertegenwoordigen van de grondstoffen naar welke zij verwijzen en voor zover deze indices het voorwerp uitmaken van aangepaste informatie met betrekking tot hun samenstelling en hun berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna.

21

Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar. Degroof Global Reactive 5 Autumn Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 5% te beperken. 30 september is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de netto-inventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt. Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG zoals gewijzigd, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter via financiële indexderivaten op grondstoffen, indirect in grondstoffen beleggen, voor zover de samenstelling van deze indices voldoende gediversifieerd is, deze indices een representatieve benchmark vertegenwoordigen van de grondstoffen naar welke zij verwijzen en voor zover deze indices het voorwerp uitmaken van aangepaste informatie met betrekking tot hun samenstelling en hun berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment 22

moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna. Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar. Degroof Global Reactive 10 Winter Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 10% te beperken. 31 december is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de netto-inventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt. Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment 23

voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter via financiële indexderivaten op grondstoffen, indirect in grondstoffen beleggen, voor zover de samenstelling van deze indices voldoende gediversifieerd is, deze indices een representatieve benchmark vertegenwoordigen van de grondstoffen naar welke zij verwijzen en voor zover deze indices het voorwerp uitmaken van aangepaste informatie met betrekking tot hun samenstelling en hun berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna. Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar. Degroof Global Reactive 5 Spring Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 5% te beperken. 31 maart is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de nettoinventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt.

24

Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG zoals gewijzigd, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter via financiële indexderivaten op grondstoffen, indirect in grondstoffen beleggen, voor zover de samenstelling van deze indices voldoende gediversifieerd is, deze indices een representatieve benchmark vertegenwoordigen van de grondstoffen naar welke zij verwijzen en voor zover deze indices het voorwerp uitmaken van aangepaste informatie met betrekking tot hun samenstelling en hun berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna. Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. 25

Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar. Degroof Global Reactive 10 Spring Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 10% te beperken. 31 maart is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de nettoinventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt. Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter via financiële indexderivaten op grondstoffen, indirect in grondstoffen beleggen, voor zover de samenstelling van deze indices voldoende gediversifieerd is, deze indices een representatieve benchmark vertegenwoordigen van de grondstoffen naar welke zij verwijzen en voor zover deze indices het voorwerp uitmaken van aangepaste informatie met betrekking tot hun samenstelling en hun berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die 26

onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna. Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar. Degroof Global Reactive 5 Summer Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 5% te beperken. 30 juni is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de nettoinventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt. Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter via financiële indexderivaten op grondstoffen, indirect in grondstoffen beleggen, voor zover de samenstelling van deze indices voldoende gediversifieerd is, deze indices een representatieve 27

benchmark vertegenwoordigen van de grondstoffen naar welke zij verwijzen en voor zover deze indices het voorwerp uitmaken van aangepaste informatie met betrekking tot hun samenstelling en hun berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna. Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar. Degroof Global Reactive 10 Autumn Beleggingsbeleid De doelstelling van dit compartiment bestaat erin de hoogst mogelijke returns te boeken en tegelijkertijd, bij een baisse van de markten, de verliezen in verhouding tot de referentie-NIW tot maximaal 10% te beperken. 30 september is de jaarlijkse referentiedatum. De referentie-NIW is de netto-inventariswaarde die overeenstemt met de laatste effectieve potentiële inschrijving vóór of op deze referentiedatum. Deze doelstelling kan in geen geval als een garantie worden gezien, want het kan zijn dat ze niet wordt bereikt. Dit compartiment zal dus een actief risicobeleid toepassen met als doel verliezen in verhouding tot de referentie-NIW te beperken. De activa van dit compartiment kunnen in alle types van in aanmerking komende financiële activa worden belegd zoals aandelen, obligaties, futures- en optiecontracten, gestructureerde producten, aandelen/rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s met inbegrip van ICB’s van het ETFtype (“Exchange Traded Funds”), met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen vermeld in secties 3 tot 5 hierna, zonder uitsluiting echter van andere types van in aanmerking komende financiële activa. 28

Zo kan de verhouding van de nettoactiva van het compartiment belegd in rechten van deelneming/aandelen in ICBE’s en/of ICB’s nu en dan het totaal van de nettoactiva vertegenwoordigen. Het zal gaan om ICBE's en/of ICB's in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de richtlijn 2009/65/EG zoals gewijzigd, gereglementeerd, type open en gediversifieerd, met een risicoverdeling vergelijkbaar met die van de Luxemburgse ICB's die onder Deel I van de Wet van 2010 vallen. Let wel dat de activiteit van een ICB of van een compartiment die/dat in andere ICB’s belegt, een splitsing van bepaalde kosten met zich kan meebrengen. Behalve de kosten van het compartiment voor zijn dagelijks beheer worden via de doel-ICB’s die het compartiment houdt de beheerprovisies indirect op zijn activa geboekt. De gecumuleerde beheerprovisies mogen de 5% niet overschrijden. De term “beheerprovisies” omvat de prestatie- en adviesprovisies. Wanneer het compartiment in ICB’s van dezelfde promotor belegt, zal het compartiment geen enkele instap- of uitstapprovisie worden aangerekend verbonden aan de ICB waarvan het compartiment de rechten van deelneming/aandelen heeft verworven. Het compartiment kan niet direct in grondstoffen beleggen. Het compartiment kan echter onrechtstreeks beleggen in grondstoffen via afgeleide financiële instrumenten op indexen op grondstoffen op voorwaarde dat de samenstelling van deze indexen voldoende gediversifieerd is, dat deze indexen een representatieve standaard vormen voor de grondstoffen waarnaar zij verwijzen en dat zij het voorwerp uitmaken van passende informatie over hun samenstelling en berekening. De belegging in dergelijke financiële derivaten mag niet leiden tot de fysieke levering van grondstoffen aan het compartiment. Het compartiment kan tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in contanten, termijndeposito’s, rente- of geldproducten zoals obligaties en geldmarktinstrumenten, regelmatig verhandeld en met een resterende looptijd van maximaal 12 maanden, monetaire ICBE’s en ICB’s. Het compartiment moet er echter op toezien enige overmatige concentratie van zijn activa in één enkele andere monetaire ICBE of ICB te vermijden en, in het algemeen, de hierna in sectie 4 beschreven beleggingsbeperkingen en regels betreffende de risicospreiding na te leven. Er bestaat geen enkele beperking met betrekking tot de uitgiftemunt van deze effecten. De termijndeposito’s en de liquide middelen mogen echter niet meer bedragen dan 49% van de nettoactiva van het compartiment; de bij enige andere tegenpartij, met inbegrip van de Bewaarder, gehouden termijndeposito’s en liquide middelen mogen niet meer bedragen dan 20% van de nettoactiva van het compartiment. In het kader van de beleggingsbeperking van 10% (andere activa dan die bedoeld in punten a) tot e) van sectie 3 hierna), kan het compartiment maximaal 10% van zijn nettoactiva beleggen in open en gereglementeerde “commodities”-fondsen (grondstoffen) en/of “real estate”-fondsen (vastgoed) die onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als equivalent beschouwt aan dat van het gemeenschapsrecht. Met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer en/of de indekking van zijn activa en verplichtingen, kan het compartiment een beroep doen op de financiële technieken en instrumenten met inachtneming van de voorwaarden en beperkingen beschreven in sectie 5 hierna. Het compartiment zal in het bijzonder zijn blootstelling en zijn valutarisico actief kunnen beheren. In deze context zal de Beheerder verrichtingen op financiële derivaten op valuta’s zoals valutatermijncontracten kunnen uitvoeren zonder echter de andere types van financiële derivaten op valuta’s uit te sluiten. De netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt in euro. Risicoprofiel De activa van het compartiment zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan risico's die inherent zijn aan elke belegging in financiële activa. Beleggersprofiel Het compartiment richt zich tot beleggers die in geval van een teruggang van de markten hun verliezen wensen te beperken. Het compartiment richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. De aanbevolen beleggingshorizon bedraagt ongeveer 7 jaar.

3. In aanmerking komende financiële activa 29

De beleggingen van de verschillende compartimenten van de BEVEK moeten uitsluitend bestaan uit: Effecten en geldmarktinstrumenten a)

effecten en geldmarktinstrumenten die genoteerd zijn of verhandeld worden op een gereglementeerde markt zoals erkend door de lidstaat van oorsprong en ingeschreven op de lijst van de gereglementeerde markten gepubliceerd in het Publicatieblad van de Europese Unie ("EU") of op de officiële EU-website (hierna “Gereglementeerde Markt”);

b)

effecten en geldmarktinstrumenten die verhandeld worden op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een EU-lidstaat;

c)

effecten en geldmarktinstrumenten die toegelaten zijn tot de officiële notering op een effectenbeurs van een land dat niet tot de EU behoort, of verhandeld worden op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een land dat niet tot de EU behoort;

d)

nieuw uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten voor zover (i) de uitgiftevoorwaarden de verplichting bevatten dat de aanvraag tot toelating tot de officiële notering op een effectenbeurs of op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt wordt ingediend, en (ii) de toelating uiterlijk één jaar na de uitgifte wordt verkregen;

e)

andere geldmarktinstrumenten dan die verhandeld op een gereglementeerde markt, voor zover de uitgifte of de emittent van deze instrumenten zelf onderworpen is aan een reglementering ter bescherming van de belegger en de spaargelden, en voor zover deze instrumenten: -

worden uitgegeven of gewaarborgd door een centrale, regionale of lokale overheid, door een centrale bank van een EU-lidstaat, door de Europese Centrale Bank, door de EU of door de Europese Investeringsbank, door een derde Staat of, voor een bondsstaat, door een van de leden van de bondsstaat, of door een internationale publiekrechtelijke instelling waartoe een of meer EU-lidstaten behoren; of

-

worden uitgegeven door een vennootschap waarvan de aandelen verhandeld worden op de gereglementeerde markten bedoeld in de punten a), b) en c) supra; of

-

worden uitgegeven of gewaarborgd door een instelling die onderworpen is aan een prudentieel toezicht overeenkomstig de criteria van het gemeenschapsrecht, of door een instelling die onderworpen is en voldoet aan prudentiële regels die de CSSF als minstens even streng beschouwt als de regels voorgeschreven door het gemeenschapsrecht; of

-

worden uitgegeven door andere entiteiten die behoren tot de door de CSSF erkende categorieën, voor zover de beleggingen in deze instrumenten onderworpen zijn aan een regelgeving ter bescherming van de beleggers gelijkwaardig aan deze beschreven onder het eerste, tweede en derde streepje, en voor zover de emittent (i) een vennootschap is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste tien miljoen euro ( 10.000.000,- EUR) bedragen en die haar jaarrekening indient en bekendmaakt overeenkomstig de richtlijn 78/660/EEG, (ii) een entiteit is die zich, binnen een vennootschapsgroep met een of meer beursgenoteerde vennootschappen, aan de financiering van de groep wijdt, of (iii) een entiteit is die zich wijdt aan de financiering van effectiseringsinstrumenten die een bankfinanciering genieten.

Overigens kan elk compartiment van de BEVEK zijn nettoactiva tot een maximum van 10% in andere dan onder de voornoemde punten a) tot e) beschreven effecten en geldmarktinstrumenten beleggen. Rechten van deelneming deelneming in instellingen voor collectieve belegging 30

f)

rechten van deelneming in ICBE's erkend in overeenstemming met richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad van 13 juli 2009 tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde ICBE's ("richtlijn 2009/65/EG") en/of andere ICB’s in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van richtlijn 2009/65/EG, ongeacht of zij zich al dan niet in een lidstaat van de EU bevinden, op voorwaarde dat: -

deze andere ICB’s erkend zijn overeenkomstig een wetgeving die bepaalt dat deze instellingen onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als gelijkwaardig beschouwt aan het toezicht voorgeschreven door het gemeenschapsrecht, en dat de samenwerking tussen de overheden voldoende gewaarborgd is (thans de EU-lidstaten, Zwitserland, de Verenigde Staten van Amerika, Canada, Japan en Hongkong);

-

het niveau van de gewaarborgde bescherming aan de houders van rechten van deelneming in deze andere ICB’s gelijkwaardig is aan dat voorzien voor de houders van rechten van deelneming in een ICBE en, in het bijzonder, voor zover de regels betreffende de verdeling van de activa, geldleningen, leningen, ongedekte verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten gelijkwaardig zijn aan de eisen van de richtlijn 2009/65/EG;

-

de activiteiten van deze andere ICB’s het voorwerp zijn van halfjaar- en jaarverslagen die een waardering van de activa, de passiva, de winsten en de verrichtingen over de beschouwde periode toelaten;

-

de verhouding van de activa van de ICBE’s of deze andere ICB’s waarvan de aankoop wordt overwogen, die, overeenkomstig de oprichtingsdocumenten van deze ICBE’s en ICB’s, geheel in rechten van deelneming in andere ICBE’s of andere ICB’s kan worden belegd, in principe niet meer dan 10% bedraagt.

Deposito's bij een kredietinstelling g)

deposito's bij een kredietinstelling die op verzoek terug te betalen zijn of kunnen worden opgenomen, met een looptijd die kleiner of gelijk is aan twaalf maanden, voor zover de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling in een EU-lidstaat is gevestigd of, indien de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling niet in een EU-lidstaat is gevestigd, de kredietinstelling onderworpen is aan prudentiële regels die de CSSF als gelijkwaardig beschouwt aan de regels voorgeschreven door het gemeenschapsrecht.

Afgeleide financiële instrumenten h)

afgeleide financiële instrumenten, met inbegrip van vergelijkbare instrumenten met betaling in contanten, die verhandeld worden op een gereglementeerde markt van het type bedoeld in de punten a), b) en c) supra, en/of afgeleide financiële instrumenten die onderhands worden verhandeld ("OTC-derivaten"), voor zover: -

de onderliggende waarde bestaat uit financiële instrumenten beschreven in de punten a) tot g) supra, financiële indexen, rentevoeten, wisselkoersen of uit valuta's waarin de BEVEK overeenkomstig haar beleggingsdoelstellingen kan beleggen;

-

de tegenpartijen van de verrichtingen in OTC-derivaten kredietinstellingen zijn die aan een prudentieel toezicht onderworpen zijn en tot de door de CSSF erkende categorieën behoren; en

-

de OTC-derivaten die onderworpen zijn aan een betrouwbare en controleerbare dagelijkse waardering, en te allen tijde en tegen hun waarde in het economisch verkeer, op initiatief van de BEVEK door een compenserende verrichting kunnen worden verkocht, afgewikkeld of gesloten.

In bijkomende orde kan de BEVEK liquide middelen bezitten. 31

4. Beleggingsbeperkingen Effecten en geldmarktinstrumenten 1.

De BEVEK verbindt zich ertoe om haar nettoactiva niet te beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten van eenzelfde emittent in een verhouding die de hierna gestelde beperkingen overschrijdt, met dien verstande dat (i) deze beperkingen voor elk compartiment gelden, (ii) de vennootschappen die met het oog op de consolidatie van hun rekeningen zijn gegroepeerd, voor de berekening van de hierna onder de punten a) tot e) beschreven beperkingen als één enkele entiteit worden beschouwd. a)

Een compartiment mag niet meer dan 10% van zijn nettoactiva beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten uitgegeven door eenzelfde entiteit. Overigens mag de totale waarde van de effecten en geldmarktinstrumenten die een compartiment bezit bij emittenten waarin het meer dan 5% van zijn nettoactiva belegt, niet meer bedragen dan 40% van zijn nettoactivawaarde. Deze beperking is niet van toepassing op deposito's en verrichtingen in OTC-derivaten bij financiële instellingen die onder prudentieel toezicht staan.

b)

Eenzelfde compartiment mag cumulatief tot 20% van zijn nettoactiva beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten van eenzelfde groep.

c)

De in punt a) supra bedoelde beperking van 10% kan verhoogd worden tot een maximum van 35% wanneer de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd worden door een EU-lidstaat, door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties, door een land dat niet tot de EU behoort of door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EU-lidstaten behoren.

d)

De in punt a) supra bedoelde beperking van 10% kan verhoogd worden tot een maximum van 25% voor bepaalde obligaties, voor zover zij uitgegeven zijn door een kredietinstelling waarvan de maatschappelijke zetel in een EU-lidstaat gevestigd is en die wettelijk onderworpen is aan een bijzondere overheidscontrole ter bescherming van de obligatiehouders. In het bijzonder moeten de sommen afkomstig van de uitgifte van deze obligaties, overeenkomstig de wet worden belegd in activa die, gedurende de hele looptijd van de obligaties, de verbintenissen die eruit voortvloeien voldoende dekken, en die in geval van in gebreke blijven van de emittent, bij voorrang worden toegewezen aan de terugbetaling van het kapitaal en aan de betaling van de lopende rente. Wanneer een compartiment meer dan 5% van zijn nettoactiva in voornoemde obligaties belegt die door eenzelfde emittent zijn uitgegeven, mag de totale waarde van deze beleggingen niet meer dan 80% van zijn nettoactiva bedragen.

e)

De onder voornoemde punten c) en d) beschreven effecten en geldmarktinstrumenten worden niet in aanmerking genomen voor de toepassing van de onder voornoemd punt a) bedoelde beperking van 40%.

f)

In afwijking mag elk compartiment, overeenkomstig het principe van de risicospreiding, tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in verschillende uitgiften van EU-effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een EU OESO--lidstaat of lidstaat, door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties, door een OESO door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EUEU-lidstaten behoren. Indien een compartiment deze laatste mogelijkheid benut, moeten deze waarden tot minstens 6 verschillende uitgiften behoren, waarbij de waarden die tot eenzelfde uitgifte behoren niet meer dan 30% van de totale nettoactiva mogen bedragen.

g)

Behoudens de hierna onder punt 7. gestelde beperkingen wordt de onder voornoemd punt a) bedoelde beperking van 10% tot een maximum van 20% verhoogd voor beleggingen in aandelen en/of obligaties uitgegeven door eenzelfde entiteit, wanneer het beleggingsbeleid van het compartiment beoogt de samenstelling van een 32

specifieke door de CSSF erkende aandelen- of obligatie-index op de volgende basis te reproduceren: -

de samenstelling van de index is voldoende gediversifieerd de index vertegenwoordigt een representatieve maatstaf van de markt waarop hij betrekking heeft de index wordt naar behoren gepubliceerd

De beperking van 20% wordt tot 35% verhoogd wanneer gemotiveerd door uitzonderlijke marktomstandigheden, onder meer op gereglementeerde markten waar bepaalde effecten of bepaalde geldmarktinstrumenten een sterk overheersende positie innemen. De belegging binnen deze beperking is slechts voor één enkele emittent toegestaan. Deposito's bij een kredietinstelling 2.

DE BEVEK mag niet meer dan 20% van de nettoactiva van elk compartiment beleggen in deposito's bij eenzelfde kredietinstelling. De vennootschappen die met het oog op de consolidatie van hun rekeningen gegroepeerd zijn, dienen voor de berekening van deze beperking als één enkele entiteit te worden beschouwd.

Afgeleide financiële instrumenten 3.

a)

Bij een verrichting in OTC-derivaten mag het tegenpartijrisico niet meer dan 10% van de nettoactiva van het compartiment bedragen wanneer de tegenpartij een kredietinstelling is zoals bedoeld onder sectie 3 punt g) hierboven, of 5% van zijn nettoactiva in de andere gevallen.

b)

Beleggingen in afgeleide financiële instrumenten zijn toegestaan voor zover de totale risico's waaraan de onderliggende activa zijn blootgesteld de beleggingsbeperkingen vastgesteld onder de voornoemde punten 1. a) tot e), 2., 3. a) en de hierna volgende punten 5. en 6. niet overschrijden. Wanneer de BEVEK belegt in derivaten op basis van een index, zijn deze beleggingen niet noodzakelijkerwijs gekoppeld aan de beleggingsbeperkingen vastgesteld onder de voornoemde punten 1. a) tot e), 2, 3., a) en de hierna volgende punten 5. en 6.

c)

Wanneer een effect of een geldmarktinstrument een afgeleid financieel instrument bevat, moet dit laatste in aanmerking worden genomen bij de toepassing van de bepalingen vermeld in de punten 3. d) en 6. infra, en eveneens bij de beoordeling van de risico's verbonden aan verrichtingen in afgeleide financiële instrumenten, zodat het totaalrisico verbonden aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettoactivawaarde.

d)

Elk compartiment zorgt ervoor dat het totaalrisico verbonden aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettoactivawaarde van zijn portefeuille. Bij de berekening van de risico's wordt rekening gehouden met de dagwaarde van de onderliggende activa, met het tegenpartijrisico, met het verwachte marktverloop en met de beschikbare tijd om de posities te vereffenen.

Rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging belegging Onder voorbehoud van andere bijzondere en dwingendere bepalingen voor een specifiek compartiment, in voorkomend geval beschreven onder de voornoemde sectie 2: 4.

a)

Mag de BEVEK niet meer dan 20% van de nettoactiva van elk compartiment beleggen in rechten van deelneming van eenzelfde ICBE of van een andere ICB van het open-endtype zoals bedoeld onder sectie 3. punt f) hierboven.

b)

Beleggingen in rechten van deelneming in ICB’s andere dan ICBE’s mogen in totaal niet meer bedragen dan 30% van de nettoactiva van een compartiment. Wanneer een compartiment rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s verwerft, dan worden de activa van deze ICBE’s of andere ICB’s niet opgeteld voor de toepassing van de hierna vermelde beperkingen onder punten 1. a) tot e). 33

c)

Wanneer de BEVEK belegt in rechten van deelneming in andere ICBE’s en/of andere ICB’s die, rechtstreeks of via delegatie, door dezelfde Beheervennootschap worden beheerd of door enige andere vennootschap waarmee de Beheervennootschap in het kader van een gemeenschappelijk beheer of controle, of door een directe of indirecte aanzienlijke participatie verbonden is, dan mag de Beheervennootschap of de andere vennootschap de BEVEK voor de belegging in rechten van deelneming in andere ICBE’s en/of andere ICB’s geen inschrijvings- of verkoopprovisies aanrekenen. Het maximumniveau van de beheerprovisies die tegelijkertijd aan de BEVEK en aan de ICBE’s en/of andere ICB’s gefactureerd kunnen worden waarin de BEVEK van plan is te beleggen, is dat zoals bepaald in het specifieke beleggingsbeleid van het betrokken compartiment. Voor zover deze ICBE of ICB een juridische entiteit is met meerdere compartimenten waarbij de activa van een compartiment uitsluitend de rechten waarborgen van de beleggers van dit compartiment en van de schuldeisers wier schuldvordering is ontstaan als gevolg van de oprichting, de werking of de vereffening van dit compartiment, moet voor de toepassing van de voornoemde regels voor risicospreiding, elk compartiment als een aparte emittent worden beschouwd.

Gecombineerde beperkingen 5.

6.

Niettegenstaande de individuele beleggingsbeperkingen vastgesteld onder de voornoemde punten 1. a), 2. en 3. a) mag een compartiment de hierna vermelde beleggingen niet combineren mocht dat tot gevolg hebben dat het compartiment meer dan 20% van zijn activa in eenzelfde entiteit zou beleggen: -

beleggingen in effecten of geldmarktinstrumenten uitgegeven door de voornoemde entiteit;

-

deposito's bij de voornoemde entiteit; en/of

-

risico's voortvloeiend uit verrichtingen in OTC-derivaten met de voornoemde entiteit.

De beperkingen vastgesteld in de punten 1. a), 1. c), 1. d), 2., 3. a) en 5. supra, kunnen niet worden gecumuleerd. Daarom mogen de beleggingen in effecten van eenzelfde emittent en uitgevoerd overeenkomstig de punten 1. a), 1. c), 1. d), 2., 3. a) en 5. supra, in totaal in geen geval 35% van de nettoactiva van het betrokken compartiment overschrijden.

Beperkingen betreffende zeggenschap 7.

a)

De BEVEK mag geen aandelen met stemrecht verwerven die haar een aanzienlijke invloed verlenen op het beheer van een emittent.

b)

De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10% aandelen zonder stemrecht van eenzelfde emittent te verwerven.

c)

De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10% obligaties van eenzelfde emittent te verwerven.

d)

De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10% geldmarktinstrumenten van eenzelfde emittent te verwerven.

e)

De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 25% rechten van deelneming in eenzelfde ICBE en/of andere ICB te verwerven.

Het kan gebeuren dat de beperkingen bedoeld in de punten 7. c) tot e) supra op het moment van de verwerving niet worden nageleefd wanneer op dat moment het brutobedrag van de obligaties of van de geldmarktinstrumenten of het nettobedrag van de uitgegeven effecten niet berekend kan worden. De beperkingen bedoeld in de punten 7. a) tot e) supra zijn niet van toepassing op: -

de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een EUlidstaat of door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties; 34

-

de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een land dat niet tot de EU behoort;

-

de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EU-lidstaten behoren;

-

de aandelen die de BEVEK bezit in het kapitaal van een vennootschap van een derde Staat die niet tot de EU behoort, voor zover (i) deze vennootschap haar activa hoofdzakelijk belegt in effecten van emittenten die onder deze Staat ressorteren, wanneer (ii) krachtens de wetgeving van deze Staat een dergelijke participatie de enige mogelijkheid is voor de BEVEK om in effecten van emittenten van deze Staat te beleggen en (iii) deze vennootschap in haar beleggingsbeleid de regels naleeft betreffende de risicospreiding, het tegenpartijrisico en de beperking van zeggenschap bedoeld in de punten 1. a), 1. c), 1. d), 2., 3. a), 4. a) en b), 5., 6. en 7. a) tot e) supra;

-

aandelen in het kapitaal van dochterondernemingen die in het land waar zij zijn gevestigd uitsluitend ten bate van de BEVEK beheer-, advies- en handelsactiviteiten uitoefenen met betrekking tot de terugkoop van rechten van deelneming op verzoek van de aandeelhouders.

Leningen 8.

Elk compartiment mag tot 10% van zijn nettoactiva ontlenen voor zover het tijdelijke leningen betreft. Elk compartiment kan eveneens door middel van een back-to-back-lening valuta's verwerven. De verplichtingen die voortvloeien uit optiecontracten en uit de aan- en verkoop van futures, worden bij de berekening van deze beleggingsbeperking niet als leningen beschouwd.

Tot slot waarborgt de BEVEK dat de beleggingen van elk compartiment de volgende regels in acht nemen: 9.

De BEVEK mag geen kredieten toekennen, noch zich voor rekening van derden borg stellen. Deze beperking belet echter niet dat de Vennootschap niet volledig volgestorte effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten verwerft.

10.

De BEVEK mag geen ongedekte verkopen uitvoeren van effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten zoals vermeld onder voornoemde sectie 3., punten e), f) en h).

11.

De BEVEK mag geen onroerende goederen verwerven, behalve indien deze noodzakelijk zijn voor de directe uitoefening van haar activiteit.

12.

De BEVEK mag geen grondstoffen, edele metalen of aandeelbewijzen verwerven die deze vertegenwoordigen.

13.

De BEVEK mag haar activa niet aanwenden om effecten te waarborgen.

14.

De BEVEK mag geen warrants of andere instrumenten uitgeven die het recht verlenen aandelen van de BEVEK te verwerven.

Niettegenstaande alle voornoemde bepalingen: 15.

Mag van de hierboven bepaalde beperkingen worden afgeweken bij de uitoefening van inschrijvingsrechten die betrekking hebben op effecten of geldmarktinstrumenten die tot de activa van het betrokken compartiment behoren.

16.

Wanneer de voornoemde maximumpercentages worden overschreden, buiten de wil van de BEVEK of als gevolg van de uitoefening van aan de aandelen in portefeuille verbonden rechten, dan moet de BEVEK zich bij haar verkoopverrichtingen als prioriteit stellen deze situatie te regulariseren, hierbij rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders.

35

De BEVEK behoudt zich het recht voor om op elk moment andere beleggingsbeperkingen op te leggen, voor zover die nodig zijn om zich in regel te stellen met de wetten en reglementen die gelden in bepaalde landen waar de aandelen van de BEVEK kunnen worden aangeboden en verkocht.

5. Financiële technieken en instrumenten Onverminderd de bijzondere bepalingen vermeld in sectie 2 hierboven en met betrekking tot elk compartiment, kan de BEVEK een beroep doen op technieken en instrumenten die betrekking hebben op effecten en geldmarktinstrumenten, zoals het verstrekken en opnemen van effectenleningen, repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer, tegen de voorwaarden en binnen de beperkingen van de wet, de reglementen, de administratieve praktijken en zoals hierna beschreven. De nettoblootstellingen (dat wil zeggen de blootstellingen van de BEVEK min de zekerheden ontvangen door de BEVEK) jegens een tegenpartij die voortvloeien uit transacties inzake effectenuitlening, repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten moeten in aanmerking genomen worden binnen de grens van 20% van artikel 43(2) van de Wet van 2010 in overeenstemming met punt 2 van kader 27 van de gedragslijnen van de ESMA 10-788. A. Verstrekte en opgenomen effectenleningen Elk compartiment kan tegen de volgende voorwaarden en binnen de volgende beperkingen een effectenlening verstrekken en opnemen: -

Elk compartiment kan de effecten in zijn bezit gebruiken om een effectenlening te verstrekken via een gestandaardiseerd systeem van effectenleningen, georganiseerd door een erkend effectenclearingorganisme of door een financiële instelling die onder prudentieel toezicht staat dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht, en in dit soort verrichtingen gespecialiseerd is. De opnemer van de effectenlening moet eveneens onder prudentieel toezicht staan dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht. Wanneer de voormelde financiële instelling voor eigen rekening optreedt, moet ze worden beschouwd als tegenpartij bij de effectenleningsovereenkomst.

-

Aangezien de compartimenten voor terugkoop beschikbaar zijn, moet elk betrokken compartiment de effectenleningsovereenkomst te allen tijde kunnen opzeggen en de geleende effecten kunnen terugvorderen. In het tegenovergestelde geval moet elk compartiment erop toezien de omvang van de verstrekte effectenleningen op een zodanig niveau te handhaven dat het te allen tijde aan zijn terugkoopverplichting van aandelen kan tegemoetkomen.

-

Bij een effectenlening moet elk compartiment, voorafgaandelijk of gelijktijdig met de overdracht van de geleende effecten, een zakelijke zekerheid ontvangen conform de vereisten zoals hierna geformuleerd in sectie C. Na afloop van de effectenleningsovereenkomst, wordt de zekerheid gelijktijdig met of na de afgifte van de geleende effecten teruggegeven.

-

Elk compartiment kan slechts een effectenlening opnemen in de volgende bijzondere gevallen verbonden aan de vereffening van verkoopverrichtingen van effecten: (i) wanneer de effecten in registratie zijn; (ii) wanneer de effecten van een verstrekte effectenlening niet tijdig werden teruggegeven en (iii) om een achterstand in de vereffening te vermijden wanneer de bewaarder de verkochte effecten niet kan leveren.

B. Repoverrichtingen en retrocessieretrocessie-/omgekeerde retrocessieovereenkomsten -

Elk compartiment kan repoverrichtingen (“repurchase agreement”) uitvoeren die bestaan in de aankoop en verkoop van effecten waarbij de bepalingen van het contract de verkoper het recht verlenen om de verkochte effecten van de koper terug te kopen tegen een prijs en op een tijdstip die tussen beide partijen bij het sluiten van het contract worden bedongen.

-

Elk compartiment kan retrocessie- of omgekeerde retrocessieovereenkomsten sluiten die bestaan in de aankoop en verkoop van effecten en krachtens welke de verkoper de verplichting heeft de effecten waarop de retrocessie betrekking heeft, terug te kopen tegen een prijs en op een tijdstip die tussen de partijen bij het sluiten van de overeenkomst worden bedongen. 36

-

Bij repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, kan elk compartiment optreden in de hoedanigheid van zowel koper als verkoper.

-

Elk compartiment kan slechts verrichtingen uitvoeren met tegenpartijen die onder prudentieel toezicht staan dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht.

-

Effecten die het voorwerp zijn van een repoverrichting of van een retrocessie- of een omgekeerde retrocessieovereenkomst kunnen dit enkel zijn in de vorm van: -

kortlopende bankcertificaten of geldmarktinstrumenten vermeld in sectie 3 “In aanmerking komende financiële activa” a) tot e) hierboven, of

-

obligaties uitgegeven en/of gewaarborgd door OESO-lidstaten, door hun territoriale publiekrechtelijke instanties of door supranationale instellingen en organisaties met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, of

-

obligaties uitgegeven door emittenten andere dan overheidsemittenten die voldoende liquiditeit bieden, of

-

aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICB’s van het monetaire type die dagelijks een netto-inventariswaarde berekenen en een AAA-rating of enige andere vorm van equivalente rating genieten, of

-

aandelen genoteerd of verhandeld op een gereglementeerde markt van een EU-lidstaat of op een beurs van een OESO-lidstaat en opgenomen in een belangrijke index.

-

Tijdens de looptijd van een aankoopcontract met reporecht of een omgekeerde retrocessieovereenkomst mag elk compartiment de onderliggende effecten van dit contract niet verkopen of in pand geven/als waarborg stellen zolang de tegenpartij zijn terugkooprecht op de effecten niet heeft uitgeoefend of de terugkooptermijn niet is verstreken, tenzij het compartiment over andere middelen tot dekking beschikt.

-

Aangezien de BEVEK openstaat voor terugkoop moet elk compartiment erop toezien de omvang van de repoverrichtingen en omgekeerde retrocessieovereenkomsten op een zodanig niveau te handhaven dat het te allen tijde aan zijn terugkoopverplichting van aandelen kan tegemoetkomen.

-

De effecten die elk compartiment ontvangt in het kader van een aankoopcontract met reporecht, van retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, moeten overeenkomstig het beleggingsbeleid, zoals bepaald in sectie 2. hierboven, “Beleggingsdoelstellingen en beleggingsbeleid”, tot de in aanmerking komende activa behoren. Om aan de verplichtingen in sectie 4 “Beleggingsbeperkingen” hierboven te voldoen, moet elk compartiment rekening houden met zijn via repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, direct of indirect gehouden posities.

C. Beheer van de zakelijke zekerheid In het kader van verstrekte effectenleningen, repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, moet de elk compartiment in principe een zakelijke zekerheid ontvangen in voldoende hoeveelheid en waarvan de waarde bij het sluiten en tijdens de duur van deze verrichtingen minstens gelijk is aan 90% van de waarde van de geleende effecten en van het tegenpartijrisico. De zakelijke zekerheid moet ten gunste van de BEVEK geblokkeerd zijn, in principe in de vorm van: (a) contanten, andere aanvaardbare vormen van liquide middelen en geldmarktinstrumenten vermeld in sectie 3 “In aanmerking komende financiële activa” a) tot e) hierboven, of (b) obligaties uitgegeven en/of gewaarborgd door OESO-lidstaten, door hun territoriale publiekrechtelijke instanties of door supranationale instellingen en organisaties met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, of (c) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door eersterangsemittenten die voldoende liquiditeit bieden, of (d) aandelen genoteerd of verhandeld op een gereglementeerde markt van een EU-lidstaat of op een beurs van een OESO-lidstaat en opgenomen in een belangrijke index, of

37

(e) aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICB’s van het monetaire type die dagelijks een netto-inventariswaarde berekenen en een AAA-rating of enige andere vorm van equivalente rating genieten, of (f) aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICBE’s die hoofdzakelijk in obligaties beleggen en/of in aandelen bedoeld in voormelde punten (c) en (d).

DE AANDELEN Voor elk compartiment kan de Raad van Bestuur op elk moment beslissen om verschillende aandelenklassen uit te geven die op hun beurt kunnen worden onderverdeeld in aandelencategorieën. In elk compartiment of elke klasse kunnen de aandelen worden uitgegeven als distributieaandelen of als kapitalisatieaandelen, naar keuze van de aandeelhouder. Binnen de compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS Medium, Degroof Global Reactive 5 Winter, Degroof Global Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn kunnen er twee klassen A en B bestaan die verschillen volgens het soort beleggers: - de aandelen van klasse A bestemd voor de institutionele beleggers; - de aandelen van klasse B bestemd voor de particuliere beleggers. DE AANDELEN VAN ELKE KLASSE KUNNEN, NAAR GELANG DE RAAD VAN BESTUUR BESLIST, WORDEN UITGEGEVEN ALS KAPITALISATIEAANDELEN OF ALS DISTRIBUTIEAANDELEN.

In elk compartiment kunnen de aandelen worden uitgegeven als distributieaandelen of als kapitalisatieaandelen, naar keuze van de aandeelhouder. In principe geven de distributieaandelen hun eigenaars het recht om dividenden in contanten te ontvangen die worden afgehouden van dat deel van het nettoactief van het compartiment dat toewijsbaar is aan de distributieaandelen van dit compartiment (lees in dit verband de rubriek “Uitkeringen”). De kapitalisatieaandelen geven geen recht op dividenduitkeringen. Bij elke jaarlijkse of tussentijdse dividenduitkering in contanten aan de distributieaandelen zal het totaal van de nettoactiva van het compartiment of de aandelenklasse toewijsbaar aan de distributieaandelen dalen met een bedrag dat gelijk is aan de uitgekeerde dividenden; dit leidt tot een verlaging van het percentage van het totale nettoactief van het compartiment of de aandelenklasse dat toewijsbaar is aan het geheel van de distributieaandelen. Terwijl het totaal van de nettoactiva van het compartiment of de aandelenklasse dat toewijsbaar is aan het geheel van de kapitalisatieaandelen constant blijft, leidt dit aldus tot een stijging van het percentage van de nettoactiva van het compartiment of de aandelenklasse dat toewijsbaar is aan het geheel van de kapitalisatieaandelen. De verdeling van de nettowaarde van het actief van een gegeven compartiment of van een gegeven aandelenklasse tussen het geheel van de distributieaandelen enerzijds en het geheel van de kapitalisatieaandelen anderzijds wordt beschreven onder IV in Artikel 12 van de Statuten, waarvan de inhoud is weergegeven in bijlage I van het Prospectus. De netto-inventariswaarde van een aandeel is derhalve afhankelijk van de waarde van de nettoactiva van het compartiment of de aandelenklasse waarin het aandeel is uitgegeven en kan, binnen eenzelfde compartiment of aandelenklasse, verschillen naargelang het om een distributie- of kapitalisatieaandeel gaat. De Raad van Bestuur zal voor elk compartiment gescheiden nettoactiva opstellen. In de onderlinge aandeelhoudersverhouding wordt dit bedrag uitsluitend toegekend aan de aandelen uitgegeven door het betrokken compartiment, zo nodig rekening houdend met de verdeling van dit bedrag tussen de klassen en de distributie- en de kapitalisatieaandelen van dit compartiment. De BEVEK vertegenwoordigt één en dezelfde rechtspersoonlijkheid. De activa van een bepaald compartiment stemmen evenwel slechts overeen met de schulden en verbintenissen die betrekking hebben op dit compartiment. In de betrekkingen tussen de aandeelhouders onderling wordt elk compartiment behandeld als een aparte eenheid. 38

Alle aandelen kunnen worden uitgegeven in de vorm van een aandeel op naam of aan toonder (uitgezonderd klasse A van elk compartiment dat alleen aandelen op naam uitgeeft). De aandelen op naam worden ingeschreven in het register van de aandelen op naam van de BEVEK. De aandeelhouder ontvangt een bevestiging van de inschrijving. In alle compartimenten kunnen de aandelen aan toonder worden uitgegeven in certificaten die 1, 10, 50, 100, 500 of 1000 aandelen vertegenwoordigen. Als een eigenaar van aandelen aan toonder deze aandelen wil omzetten in aandelen op naam, of omgekeerd, of indien hij de certificaten van de verschillende coupures wil omruilen, zullen de kosten van dergelijke omruiling te zijnen laste zijn. De vereiste formulieren voor de overdracht van aandelen zijn verkrijgbaar bij de Transferagent. De aandelen kunnen ook op een effectenrekening van de begunstigde worden gedeponeerd, wat zal gebeuren bij gebrek aan specifieke instructies. Aandelenfracties op naam kunnen tot drie decimalen worden uitgegeven. Aandelenfracties hebben geen stemrecht in de Algemene vergadering. Aandelenfracties hebben evenwel recht op de betaling van dividenden en andere eventuele uitkeringen. Alle aandelen moeten volledig volgestort zijn, zonder waardevermelding, en zij genieten geen enkel voorkeur- of voorkooprecht. Overeenkomstig de wet en de Statuten geeft elk aandeel van de BEVEK recht op één stem in elke Algemene vergadering van aandeelhouders. ISINISIN-codes Compartiment/klasse/categorie Degroof Global ISIS Low Klasse A kapitalisatie Degroof Global ISIS Low Klasse A distributie Degroof Global ISIS Low Klasse B kapitalisatie Degroof Global ISIS Low Klasse B distributie Degroof Global ISIS Medium Low Klasse A kapitalisatie Degroof Global ISIS Medium Low Klasse A distributie Degroof Global ISIS Medium Low Klasse B kapitalisatie Degroof Global ISIS Medium Low Klasse B distributie Degroof Global ISIS Medium Klasse A kapitalisatie Degroof Global ISIS Medium Klasse A distributie Degroof Global ISIS Medium Klasse B kapitalisatie Degroof Global ISIS Medium Klasse B distributie Degroof Global ISIS High kapitalisatie Degroof Global ISIS High distributie Degroof Global Ethical kapitalisatie Degroof Global Reactive 5 Winter Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive 5 Winter Klasse A distributie Degroof Global Reactive 5 Winter Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive 5 Winter Klasse B distributie Degroof Global Reactive 10 Summer Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive 10 Summer Klasse A distributie

ISINISIN-code LU0238982259 LU0238982846 LU0035600401 LU0035599397 LU0726995300 LU0726995565 LU0726995722 LU0726996027 LU0238983810 LU0238983901 LU0034463017 LU0035601128 LU0035601805 LU0036933173 LU0215993790 LU0479524257 LU0526443642 LU0479524414 LU0526443998 LU0526444459 LU0526444293

39

Degroof Global Reactive Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse B distributie Degroof Global Reactive Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse A distributie Degroof Global Reactive Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse B distributie Degroof Global Reactive Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse A distributie Degroof Global Reactive Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse B distributie Degroof Global Reactive Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse A distributie Degroof Global Reactive Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse B distributie Degroof Global Reactive Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse A distributie Degroof Global Reactive Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse B distributie Degroof Global Reactive Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse A distributie Degroof Global Reactive Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse B distributie Degroof Global Reactive Klasse A kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse A distributie Degroof Global Reactive Klasse B kapitalisatie Degroof Global Reactive Klasse B distributie

10 Summer

LU0526444707

10 Summer

LU0526444616

5 Autumn

LU0543884208

5 Autumn

LU0543884117

5 Autumn

LU0543884976

5 Autumn

LU0543884547

10 Winter

LU0570052034

10 Winter

LU0570051739

10 Winter

LU0570052463

10 Winter

LU0570052208

5 Spring

LU0606371051

5 Spring

LU0606371309

5 Spring

LU0606371564

5 Spring

LU0606371648

10 Spring

LU0606371721

10 Spring

LU0606371994

10 Spring

LU0606372026

10 Spring

LU0606372372

5 Summer

LU0638191311

5 Summer

LU0638191584

5 Summer

LU0638191667

5 Summer

LU0638191741

10 Autumn

LU0686925719

10 Autumn

LU0686926014

10 Autumn

LU0686926287

10 Autumn

LU0686926444

UITGIFTE VAN AANDELEN De BEVEK vestigt de aandacht van de belegger op het feit dat iedere belegger zijn rechten als belegger, met name het recht om deel te nemen aan de Algemene Vergaderingen van aandeelhouders, ten aanzien van de BEVEK slechts ten volle rechtstreeks kan uitoefenen indien de belegger zelf en in zijn naam vermeld staat in het aandeelhoudersregister van de BEVEK. Indien een belegger in de BEVEK belegt via een tussenpersoon die in zijn naam maar voor rekening van de belegger in de BEVEK belegt, dan is het mogelijk dat bepaalde rechten verbonden aan de hoedanigheid van aandeelhouder niet noodzakelijk rechtstreeks door de belegger uitgeoefend 40

kunnen worden ten aanzien van de BEVEK. Het is raadzaam dat de belegger informatie inwint over zijn rechten. DE BEVEK kan in elk compartiment en in elke aandelenklasse aandelen uitgeven tegen de inschrijvingsprijs die op elke Waarderingdag op basis van de netto-inventariswaarde van de aandelen wordt berekend (de “Waarderingsdag” - zie in dit verband de rubriek “Berekening en Publicatie van de netto-inventariswaarde van de aandelen en van de uitgifte-, terugkoop- en conversieprijzen van de aandelen”). In elk compartiment en in elke klasse bestaat de inschrijvingsprijs uit: (i) de netto-inventariswaarde van een aandeel vermeerderd met (ii) een front-end load (instapkosten) die niet meer mag bedragen dan 3% van de nettoinventariswaarde van een aandeel en die geheel of gedeeltelijk aan erkende bemiddelaars geristorneerd kan worden. De inschrijvingsaanvragen die de Transferagent uiterlijk om 12:00:00 (Luxemburgse tijd) ontvangt op de Luxemburgse bankwerkdag voorafgaande aan een Waarderingsdag worden, mits aanvaard, behandeld tegen de inschrijvingsprijs die op die Waarderingsdag wordt berekend. De inschrijvingsaanvragen die de Transferagent na deze limiettijd ontvangt, worden op de volgende Waarderingsdag in aanmerking genomen. Op straffe van annulering van de inschrijving moet de inschrijvingsprijs van de aandelen aan de BEVEK worden betaald uiterlijk binnen twee Luxemburgse bankwerkdagen na de datum van vaststelling van de netto-inventariswaarde die op de inschrijving van toepassing is. De BEVEK kan eveneens inschrijvingen aanvaarden in ruil voor de inbreng van een bestaande portefeuille, op voorwaarde dat de effecten en de activa van deze portefeuille compatibel zijn met het beleggingsbeleid en de beleggingsbeperkingen die op het betrokken compartiment van toepassing zijn. Voor alle effecten en activa die de BEVEK ter betaling van een inschrijving aanvaardt, stelt de bedrijfsrevisor van de BEVEK een verslag op overeenkomstig de bepalingen van Artikel 26-1 van de gewijzigde wet van 10 augustus 1915. De kosten van dit verslag zullen gedragen worden door de belegger in kwestie. De aandelen zullen de eerste bankwerkdag na de ontvangst van de inschrijvingsprijs worden toegekend. De aandeelbewijzen worden uiterlijk binnen 15 bankwerkdagen na de toekenning van de aandelen aan de loketten van de Transferagent ter beschikking van de aandeelhouder gesteld. De inschrijvingsprijs van de aandelen wordt toegepast in de berekeningsmunt van de nettoinventariswaarde van het betrokken compartiment. De BEVEK behoudt zich het recht voor om elke aanvraag tot inschrijving te verwerpen of slechts gedeeltelijk te aanvaarden. Bovendien behoudt de Raad van Bestuur zich het recht voor om te allen tijde en zonder voorafgaande kennisgeving de uitgifte en de verkoop van aandelen, in één, verscheidene of alle compartimenten of klassen stop te zetten. Het centraal bestuur van de BEVEK zal ervoor zorgen een doeltreffende procedure in te voeren om te waarborgen dat de inschrijvingsaanvragen worden ontvangen vóór de in verhouding tot de Waarderingsdag toepasselijke limiettijd voor de aanvaarding van de orders. De BEVEK laat geen praktijken van “Market timing” toe, een arbitragetechniek waarbij een belegger over een korte tijdsspanne systematisch op de aandelen van de BEVEK inschrijvings-, terugkoop- en conversieverrichtingen uitvoert. Er zal geen enkele uitgifte plaatsvinden van de aandelen van een gegeven compartiment tijdens een periode waarin de BEVEK de berekening van de netto-inventariswaarde van de aandelen van dit compartiment tijdelijk heeft opgeschort op grond van de bevoegdheden die haar in Artikel 13 van de Statuten worden toegekend en waarvan de inhoud in Bijlage I van het Prospectus wordt weergegeven. Initiële inschrijving inschrijving met betrekking tot de distributieaandelen distributieaandelen van klasse B van het compartiment Degroof Global ISIS Medium Low

41

Op 14 november 2013 tot 12.00 uur (Luxemburgse tijd) zullen de distributieaandelen van klasse B van het compartiment Degroof Global ISIS Medium Low ter initiële inschrijving aangeboden worden tegen een eenheidsprijs die gelijk is aan de netto-inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen van klasse B van het compartiment Degroof Global ISIS Medium Low op 15 november 2013. Ter gelegenheid van de initiële inschrijving worden geen instapkosten geheven. De inschrijvingen moeten uiterlijk op 19 november 2013 bij de Bewaarder in contanten zijn volgestort. De Raad van Bestuur behoudt zich de mogelijkheid voor om de initiële inschrijvingsperiode vervroegd te sluiten of te verlengen. De aandeelhouders zullen van deze beslissing in kennis worden gesteld en het Prospectus worden geüpdatet.

TERUGKOOP VAN AANDELEN Krachtens de Statuten en onder voorbehoud van de hierna volgende bepalingen heeft elke aandeelhouder het recht om de BEVEK te allen tijde te verzoeken zijn aandelen geheel of gedeeltelijk terug te kopen. Aandeelhouders die hun aandelen geheel of gedeeltelijk wensen te laten terugkopen door de BEVEK moeten hiertoe hun onherroepelijke aanvraag per fax of per brief aan de Transferagent zenden. Deze aanvraag moet de volgende inlichtingen bevatten: identiteit en het juiste adres van de aanvrager van de terugkoop met vermelding van een faxnummer, het aantal terug te kopen aandelen, het compartiment van deze aandelen, eventueel de klasse waartoe de aandelen behoren, de vermelding of het gaat om aandelen op naam of aan toonder, distributie- of kapitalisatieaandelen, of er certificaten bestaan, de naam waarop de aandelen zijn ingeschreven en de naam en bankreferenties van de persoon die de betaling zal ontvangen. De aanvraag tot terugkoop moet vergezeld zijn van het certificaat van aandeel (of de certificaten) in hun voorgeschreven vorm en van de nodige documenten voor hun overdracht, vooraleer de terugkoopprijs kan worden betaald. De aandelen aan toonder moeten voorzien zijn van alle nog niet vervallen coupons; de aandelen op naam moeten vergezeld zijn van het op de keerzijde correct ingevulde transferformulier. De verzending van de aandeelbewijzen gebeurt op risico van de aandeelhouders die alle voorzorgsmaatregelen moeten treffen opdat de terug te kopen aandelen bij de Transferagent zouden aankomen. De aanvragen tot terugkoop die de Transferagent uiterlijk om 12:00:00 (Luxemburgse tijd) ontvangt op de Luxemburgse bankwerkdag voorafgaande aan een Waarderingsdag worden, mits aanvaard, behandeld tegen een prijs (de “Terugkoopprijs”) die gelijk is aan de netto-inventariswaarde van dit aandeel zoals berekend op deze Waarderingsdag. De aanvragen tot terugkoop die de Transferagent na deze limiettijd ontvangt, worden bij de volgende Waarderingsdag in aanmerking genomen. De Terugkoopprijs van elk aandeel zal in principe worden betaald binnen uiterlijk twee bankwerkdagen in Luxemburg na de datum waarop de netto-inventariswaarde, die als basis dient voor de berekening van de terugkoopprijs, werd bepaald, ofwel op de datum waarop de aandelencertificaten en de transferdocumenten door de Transferagent werden ontvangen, indien deze datum later valt. De betaling gebeurt hetzij via een cheque gezonden aan het door de aandeelhouder opgegeven adres en op zijn risico en kosten, hetzij via een bankoverschrijving op een door de betrokken aandeelhouder opgegeven bankrekening. In principe wordt de Terugkoopprijs uitgedrukt in de berekeningsmunt van de nettoinventariswaarde van het betrokken compartiment. De terugkoopwaarde kan hoger of lager zijn dan de oorspronkelijke aankoop- of inschrijvingsprijs. 42

Het centraal bestuur van de BEVEK zal ervoor zorgen een doeltreffende procedure in te voeren teneinde te waarborgen dat de aanvragen tot terugkoop worden ontvangen vóór de in verhouding tot de Waarderingsdag toepasselijke limiettijd voor de aanvaarding van de orders. De BEVEK laat geen praktijken van “Market timing” toe, een arbitragetechniek waarbij een belegger over een korte tijdsspanne systematisch op de aandelen van de BEVEK inschrijvings-, terugkoop- en conversieverrichtingen uitvoert. Er zal geen enkele terugkoop plaatsvinden van de aandelen van een gegeven compartiment tijdens een periode waarin de BEVEK de berekening van de netto-inventariswaarde van de aandelen van dit compartiment tijdelijk heeft opgeschort op grond van de bevoegdheden die haar in Artikel 13 van de Statuten worden toegekend. Overeenkomstig Artikel 13 van de Statuten behoudt de BEVEK zich het recht voor om bij aanzienlijke aanvragen tot terugkoop die meer dan 10% van de nettoactiva van een compartiment vertegenwoordigen, de aandelen slechts terug te kopen tegen de Terugkoopprijs zoals vastgesteld nadat de BEVEK, rekening houdend met de belangen van alle aandeelhouders van het compartiment, zo spoedig mogelijk de nodige effecten heeft kunnen verkopen en over de opbrengst van deze verkopen kan beschikken. In dergelijk geval zal één enkele prijs worden berekend voor alle aanvragen tot terugkoop, inschrijving en conversie die op hetzelfde moment voor dit compartiment worden ingediend.

CONVERSIE VAN AANDELEN Krachtens de Statuten en onder voorbehoud van de hierna volgende bepalingen heeft elke aandeelhouder het recht om van een compartiment naar een ander over te stappen en de conversie te vragen van de aandelen van een gegeven compartiment in aandelen van een ander compartiment. Elke aandeelhouder kan ook vragen om zijn aandelen van een bepaalde aandelenklasse geheel of gedeeltelijk om te zetten in aandelen van dezelfde klasse van een ander compartiment. Tevens heeft de eigenaar van distributieaandelen het recht om, binnen elk compartiment of binnen elke aandelenklasse, de conversie te vragen van alle aandelen of een gedeelte ervan in kapitalisatieaandelen, en omgekeerd. De conversie gebeurt op basis van de respectieve netto-inventariswaarde van de betrokken aandelen zoals berekend op de Waarderingsdag. Het aantal aandelen dat in het nieuwe compartiment of de nieuwe aandelenklasse wordt toegekend, wordt berekend op basis van de volgende formule: BxCxE A = -------------------D waarbij: A gelijk is aan het aantal aandelen dat wordt toegewezen als gevolg van de conversie, B gelijk is aan het aantal te converteren aandelen, C gelijk is aan de netto-inventariswaarde van de te converteren aandelen op de desbetreffende Waarderingsdag, D gelijk is aan de netto-inventariswaarde van de aandelen die worden toegewezen als gevolg van de conversie op de desbetreffende Waarderingsdag, E gelijk is aan de wisselkoers van de betrokken Waarderingsdag tussen de munt van het oorspronkelijke compartiment en de munt van het nieuwe compartiment. De conversie van aandelen kan gebeuren op elke gemeenschappelijke Waarderingsdag van de nettoinventariswaarde in het betrokken compartiment/de betrokken compartimenten en de betrokken aandelenklassen. 43

De aandeelhouder moet per fax of per brief een aanvraag tot conversie aan de Transferagent zenden. De voorwaarden en termijn voor de terugkoop van aandelen gelden ook voor de conversie van aandelen. Zolang de volgende formaliteiten niet vervuld zijn, zal geen enkele aanvraag tot conversie worden uitgevoerd: - de ontvangst door de Transferagent van een naar behoren ingevulde en getekende aanvraag tot conversie; -

de ontvangst door de Transferagent, naargelang het geval, van de aandeelbewijzen op naam of de aandeelbewijzen aan toonder voorzien van de nog niet vervallen coupons waarvoor de conversie wordt aangevraagd.

In geen geval zullen fracties van aandelen, die voortkomen uit de conversie, worden toegewezen en de aandeelhouder wordt geacht er een aanvraag tot terugkoop voor te hebben ingediend. Het eventuele verschil tussen de netto-inventariswaarde van de omgeruilde aandelen zal aan de aandeelhouder worden terugbetaald. Er zal geen enkele aandelenconversie plaatsvinden tijdens een periode waarin de BEVEK de berekening van de netto-inventariswaarde van de betrokken aandelen tijdelijk heeft opgeschort op grond van de bevoegdheden die haar in Artikel 13 van de Statuten worden toegekend. Overeenkomstig Artikel 13 van de Statuten behoudt de BEVEK zich het recht voor om bij aanzienlijke aanvragen tot conversies die meer dan 10% van de nettoactiva van een compartiment vertegenwoordigen, de aandelen slechts om te zetten tegen de prijs vastgesteld nadat de BEVEK, rekening houdend met de belangen van alle aandeelhouders van het compartiment, zo spoedig mogelijk de nodige effecten heeft kunnen verkopen en over de opbrengst van deze verkopen kan beschikken. In dergelijk geval zal één enkele prijs worden berekend voor alle aanvragen tot terugkoop, inschrijving en conversie die op hetzelfde moment voor dit compartiment worden ingediend.

BEREKENING EN PUBLICATIE VAN DE NETTOINVENTARISWAARDE VAN DE AANDELEN, VAN DE UITGIFTE- , TERUGKOOP- EN CONVERSIEPRIJS VAN DE AANDELEN De netto-inventariswaarde per distributie- of kapitalisatieaandeel wordt in elk compartiment en in elke aandelenklasse van de BEVEK bepaald onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur, en wordt uitgedrukt in de munt van het compartiment. De netto-inventariswaarde van een distributieaandeel van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse zal gelijk zijn aan het bedrag dat men verkrijgt door het nettoactief van dit compartiment of deze aandelenklasse dat slaat op het geheel van de distributieaandelen te delen door het aantal distributieaandelen dat werd uitgegeven en in omloop gebracht. Zo zal ook de netto-inventariswaarde van een kapitalisatieaandeel van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse gelijk zijn aan het bedrag dat men verkrijgt door het nettoactief van dit compartiment of deze aandelenklasse dat slaat op het geheel van de kapitalisatieaandelen te delen door het aantal kapitalisatieaandelen dat werd uitgegeven en in omloop gebracht. Bijzonderheden omtrent de spreiding van de nettoactivawaarde van een bepaald compartiment of van een bepaalde aandelenklasse over enerzijds het geheel van de distributieaandelen en anderzijds het geheel van de kapitalisatieaandelen worden verstrekt onder IV in Artikel 12 van de Statuten (zie Bijlage I). De waarde van de activa in de diverse compartimenten wordt als volgt vastgesteld: (a) de aandelen of rechten van deelneming in ICB’s worden op basis van hun laatst beschikbare netto-inventariswaarde gewaardeerd; 44

(b) de waarde van de contanten in kas of in gelddeposito's, op zicht betaalbare wissels en waardepapieren en te innen rekeningen, vooraf betaalde uitgaven, dividenden en aangekondigde of vervallen en nog niet geïnde rente, bestaat uit de nominale waarde van deze activa, behalve indien het onwaarschijnlijk lijkt dat deze waarde kan worden geïnd; in dergelijk geval wordt de waarde vastgesteld door aftrek van het bedrag dat de BEVEK nodig acht om de werkelijke waarde van deze activa te weerspiegelen; (c) de waarde van alle effecten die op een effectenbeurs worden verhandeld of genoteerd zijn, wordt vastgesteld op basis van hun laatst gepubliceerde koers beschikbaar op de betrokken Waarderingsdag; (d) de waarde van alle effecten die op een andere gereglementeerde markt worden verhandeld die gelijkwaardige waarborgen biedt, wordt vastgesteld op basis van hun laatst gepubliceerde koers beschikbaar op de betrokken Waarderingsdag; (e) voor zover effecten in portefeuille op de Waarderingsdag niet worden verhandeld of niet genoteerd zijn op een effectenbeurs of een andere gereglementeerde markt of, indien voor effecten verhandeld of genoteerd op een dergelijke beurs of een dergelijke andere markt, de prijs vastgesteld volgens de bovenvermelde bepalingen in (c) of (d), niet representatief is voor de reële waarde van deze effecten, wordt een waardering uitgevoerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde die met omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geschat; (f) de waardering van geldmarktinstrumenten en andere vastrentende effecten waarvan de resterende looptijd minder dan 3 maanden bedraagt, kan op basis van de afgeschreven kosten worden uitgevoerd. Indien evenwel voor deze effecten een marktprijs bestaat, wordt de waardering volgens de hierboven beschreven methode periodiek met de marktprijs vergeleken en, in geval van aanzienlijke verschillen, kan de Raad van Bestuur de waardering dienovereenkomstig aanpassen; (g) de waardering van alle overige activa wordt uitgevoerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde die met omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geschat. Compartimenten Degroof Global ISIS Low, Degroof Global ISIS Medium Low, Degroof Global ISIS ISIS Medium en Degroof Global ISIS High In deze compartimenten wordt de netto-inventariswaarde per aandeel elke werkdag in Luxemburg (een “Waarderingsdag”) bepaald op basis van de op deze Waarderingsdag bekende koersen, zoals gepubliceerd door de betrokken effectenbeurzen en overeenkomstig de bepalingen in Artikel 12 van de statuten, met verwijzing naar de waarde van de activa in bezit voor rekening van het betrokken compartiment. Degroof of Global Compartimenten Degroof Global Ethical, Degroof Global Reactive 5 Winter, Degro Reactive 10 Summer, Degroof Global Reactive 5 Autumn, Degroof Global Reactive 10 Winter, Degroof Global Reactive 5 Spring, Degroof Global Reactive 10 Spring, Degroof Global Reactive 5 Summer en Degroof Global Reactive 10 Autumn In deze compartimenten wordt de netto-inventariswaarde per aandeel elke donderdag die een werkdag is in Luxemburg (een “Waarderingsdag”) bepaald op basis van de op deze Waarderingsdag bekende koersen, zoals gepubliceerd door de betrokken effectenbeurzen en, overeenkomstig de bepalingen in Artikel 12 van de statuten, op basis van de waarde van de activa in bezit voor rekening van het betrokken compartiment. Indien een Waarderingsdag op een Luxemburgse wettelijke of bankfeestdag valt, wordt deze naar de eerstvolgende werkdag verschoven. Voor elk compartiment en elke aandelenklasse van de BEVEK kan de laatste netto-inventariswaarde per aandeel - distributieaandeel of kapitalisatieaandeel - en hun uitgifte-, terugkoop- en conversieprijzen tijdens de kantooruren op de maatschappelijke zetel van de BEVEK, op de maatschappelijke zetel van de Beheervennootschap en bij de Distributeurs worden verkregen.

45

OPSCHORTING VAN DE BEREKENING VAN DE NETTOINVENTARISWAARDE VAN DE AANDELEN, VAN DE UITGIFTE, TERUGKOOP EN CONVERSIE VAN DE AANDELEN Overeenkomstig Artikel 13 van de Statuten (zie Bijlage I) kan de BEVEK voor elk compartiment de berekening van de nettoactiva alsook de uitgifte, de terugkoop en de conversie van de aandelen van het betrokken compartiment tijdelijk opschorten. De kennisgeving van een dergelijke opschorting en de beëindiging ervan zal in het “Luxemburger Wort” en in elk ander door de Raad van Bestuur te bepalen dagblad worden gepubliceerd, en door de BEVEK worden meegedeeld aan de betrokken aandeelhouders die een aanvraag tot inschrijving, terugkoop of conversie hebben ingediend voor aandelen waarvan de berekening van de nettoinventariswaarde werd opgeschort.

46

INLICHTINGEN VOOR DE AANDEELHOUDERS Overeenkomstig de Luxemburgse wetgeving zal elke convocatie voor de Algemene vergadering, elke kennisgeving van statutenwijzigingen, met inbegrip van de ontbinding en de vereffening van de BEVEK, de fusie of sluiting van compartimenten, in een of meer Luxemburgse dagbladen alsook in alle andere door de Raad van Bestuur bepaalde dagbladen worden gepubliceerd en, indien door de wet vereist, in het Mémorial worden opgenomen. De uitnodigingen voor de Algemene Vergaderingen van aandeelhouders kunnen bepalen dat het quorum en de meerderheid voor de Algemene Vergadering bepaald worden in functie van de uitgegeven en in omloop zijnde aandelen op de vijfde dag voorafgaand aan de Algemene Vergadering om vierentwintig uur (Luxemburgse tijd) ("registratiedatum" te noemen). De rechten van een aandeelhouder om deel te nemen aan een Algemene Vergadering en het stemrecht in verband met zijn aandelen uit te oefenen worden bepaald in functie van de aandelen die deze aandeelhouder op de registratiedatum in bezit heeft. Bij wijziging van de Statuten zal de gecoördineerde versie Arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg worden neergelegd.

ter

griffie

van

de

De BEVEK publiceert jaarlijks een gedetailleerd verslag over haar activiteiten en het beheer van haar activa. Dit verslag omvat de balans, de winst- en verliesrekening, de gedetailleerde samenstelling van de activa van elk compartiment, de geconsolideerde rekeningen van de BEVEK, alle compartimenten samengenomen, en het verslag van de erkende bedrijfsrevisor. Overigens publiceert de BEVEK aan het einde van elk halfjaar een verslag waarin onder meer worden opgenomen de samenstelling van de portefeuille voor elk compartiment en voor de BEVEK in haar geheel, het aantal aandelen in omloop en het aantal aandelen dat sinds de laatste publicatie werd uitgegeven en teruggekocht. Elke belangstellende kan deze documenten gratis verkrijgen op de maatschappelijke zetel van de BEVEK, op de maatschappelijke zetel van de Beheervennootschap en bij de Distributeurs. Het maatschappelijk boekjaar van de BEVEK begint op 1 april van elk jaar en eindigt op 31 maart van het daaropvolgende jaar. De jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders zal plaatsvinden in Luxemburg, op de in het oproepingsbericht aangewezen plaats, op de laatste dinsdag van de maand juli om 11.00 uur. De jaarrekening van de BEVEK met betrekking tot alle compartimenten wordt uitgedrukt in euro, de munt van het maatschappelijk kapitaal. De audit van de jaarrekening en van de boekhoudkundige documenten van de BEVEK wordt toevertrouwd aan KPMG AUDIT S.À .R.L. Luxemburg.

UITKERINGEN Tijdens de jaarlijkse Algemene vergadering stellen de aandeelhouders van de BEVEK, op voorstel van de Raad van Bestuur, het bedrag vast van de contante uitkering aan de distributieaandelen van de diverse betrokken compartimenten of aandelenklassen, rekening houdend met de wettelijke en statutaire beperkingen. Zo mag het bedrag van de uitkeringen niet tot gevolg hebben dat het kapitaal van de BEVEK wordt teruggebracht tot onder het minimumkapitaal vastgesteld op 1.250.000,- euro. De Raad van Bestuur is gemachtigd om voor elk compartiment en elke aandelenklasse aan de distributieaandelen interim-dividenden in contanten uit te keren, overeenkomstig de van kracht zijnde wetgeving. 47

Voor de aandelen op naam gebeurt de betaling van de dividenden op het adres vermeld in het register van de aandelen op naam en, voor de aandelen aan toonder, op voorlegging van de dividendcoupon aan de daartoe door de BEVEK aangewezen agent(en), of op de rekening van de aandeelhouder. De dividenden kunnen in elke door de Raad van bestuur gekozen munt, te gelegener tijd en plaats, en tegen de wisselkoers die de Raad van bestuur vaststelt, worden uitbetaald. De berichten van betaalbaarstelling van het dividend worden in het “Luxemburger Wort” en in alle andere door de Raad van Bestuur te bepalen dagbladen gepubliceerd. Elk dividend dat de begunstigde binnen vijf jaar na de uitkering niet heeft opgeëist, zal niet meer kunnen worden opgeëist en zal aan het betrokken compartiment of de betrokken aandelenklasse toekomen. Er wordt geen interest betaald op een door de BEVEK gedeclareerd dividend dat zij ter beschikking van de begunstigde bewaart.

FISCAAL STATUUT VAN DE BEVEK EN HAAR AANDEELHOUDERS Fiscaal statuut van de BEVEK Niettemin is de BEVEK in Luxemburg onderworpen aan een jaarlijkse belasting van 0,05% van haar nettoactief. Deze belasting wordt verminderd tot 0,01% per jaar van het nettoactief toewijsbaar aan de aandelenklasse A bestemd voor de institutionele beleggers. Deze belasting is driemaandelijks betaalbaar op basis van de nettoactiva van de BEVEK aan het einde van het betrokken kwartaal. De registratiebelasting ("taxe d’abonnement") is niet verschuldigd op het gedeelte van de activa belegd in ICB’s die reeds aan deze belasting onderworpen zijn. Behalve de eenmalige heffing van 1.250,- euro die bij de oprichting van de BEVEK werd betaald, moeten in Luxemburg bij de uitgifte van de aandelen van de BEVEK geen enkel zegelrecht noch heffing worden betaald. In het Groothertogdom Luxemburg wordt geen enkele belasting geheven op de al dan niet gerealiseerde meerwaarden op de activa van de BEVEK. Inkomsten van de BEVEK uit beleggingen kunnen in de betrokken landen aan verschillende belastingtarieven onderworpen zijn. In principe kunnen deze heffingen niet gerecupereerd worden. De hierboven vermelde aanwijzingen zijn gebaseerd op de huidige wetgeving en gangbare gebruiken en kunnen onderhevig zijn aan wijzigingen. Fiscaal statuut van de aandeelhouders De Raad van Europa heeft de Richtlijn 2003/48/EG betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling (“Spaarrichtlijn”) aangenomen. De wet van 21 juni 2005 heeft deze richtlijn in Luxemburgs recht omgezet. Dividenden die de BEVEK eventueel zou uitkeren, zouden onder het toepassingsgebied van voornoemde wet kunnen vallen. Dit betekent dat deze dividenden voor natuurlijke personen die hun woonplaats in een lidstaat van de EU, anders dan Luxemburg, hebben, aan een bronbelasting van 15% onderhevig kunnen zijn indien de inkomsten van het betrokken compartiment voortvloeien uit activa die rechtstreeks of onrechtstreeks voor meer dan 15% in enigerlei soort schuldinstrumenten belegd zijn. De terugkoopprijs van de aandelen van de BEVEK zou eveneens onderhevig zijn aan een bronbelasting van 35% op de meerwaarde die voortvloeit uit activa die rechtstreeks of onrechtstreeks voor meer dan 25% van de nettoactiva van het compartiment in enigerlei soort schuldinstrumenten belegd zijn. De aandeelhouders-natuurlijke personen die erom verzoeken kunnen kiezen voor het stelsel van de uitwisseling van informatie of voor dat van de fiscale woonplaatsverklaring (deze verklaring wordt afgegeven door de belastingadministratie van de aandeelhouder en moet worden gezonden aan 48

BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. als Transferagent). In deze beide gevallen zal in Luxemburg geen enkele bronbelasting worden geheven. De hierboven vermelde aanwijzingen zijn gebaseerd op de huidige wetgeving en gangbare gebruiken en kunnen wijzigingen ondergaan. Potentiële aandeelhouders dienen zelf informatie en het nodige advies in te winnen over de wetten en reglementeringen betreffende de fiscaliteit en de wisselcontrole die van toepassing zijn op de inschrijving, het bezit, de terugkoop, de conversie en het te gelde maken van de aandelen van de BEVEK in hun land van oorsprong of in het land waar zij woonachtig, ingezeten of gevestigd zijn.

LASTEN EN KOSTEN De BEVEK neemt alle werkingskosten voor haar rekening, met inbegrip - en zonder beperking - van: de oprichtingskosten en de kosten voor latere statutenwijzigingen, de provisies en kosten betaalbaar aan de Beheervennootschap, de Beleggingsadviseurs, de Beheerders, de Distributeurs, de Administratief agent, de Bewaarder en de correspondenten, de Domiciliëringsagent, de Transferagent, de Betaalagenten of andere gevolmachtigden, bedienden en Bestuurders van de BEVEK en ook aan de permanente vertegenwoordigers op de plaatsen waar de BEVEK onderworpen is aan registratie, de kosten voor juridisch advies en de audit van de jaarrekening van de BEVEK, de kosten voor de voorbereiding, de promotie, het drukken en de publicatie van de verkoopdocumenten van de aandelen, het Prospectus en de financiële verslagen, de kosten voor de registratieaangifte, alle belastingen en rechten geheven door de regerings- en controle-instanties en door de effectenbeurzen, de kosten voor de publicatie van de uitgifte- , terugkoop- en conversieprijzen, alsook alle overige exploitatiekosten, met inbegrip van de financiële, bank- en courtagekosten voor de aankoop of verkoop van activa of andere verrichtingen, en alle overige administratieve kosten. Deze kosten en uitgaven zullen eerst worden afgetrokken van de inkomsten en daarna van de al dan niet gerealiseerde kapitaalmeerwaarden.

ONTBINDING EN VEREFFENING VAN DE BEVEK Algemeen De BEVEK kan op vrijwillige of op gerechtelijke basis worden ontbonden. Na haar ontbinding wordt de BEVEK geacht te bestaan voor haar vereffening. In het geval van een vrijwillige vereffening, blijft deze onderworpen aan het toezicht van de CSSF. Overeenkomstig de bepalingen van de Statuten, wordt de netto-opbrengst van de vereffening van elk compartiment en, in voorkomend geval, van elke klasse/categorie van aandelen, door de vereffenaars aan de aandeelhouders uitgekeerd naar rata van de hen toekomende quotiteit in de nettoactiva van het compartiment of van de klasse/categorie van aandelen waartoe deze aandelen behoren. De vereffeningsopbrengsten die niet aan hun begunstigden uitgekeerd kunnen worden binnen een termijn van negen maanden na de vereffeningsbeslissing zullen tot het einde van de wettelijke verjaring bij de Consignatiekas in Luxemburg gedeponeerd worden ten gunste van hun begunstigden. Vrijwillige vereffening

49

In geval van een vrijwillige vereffening zal deze uitgevoerd worden in overeenstemming met de Wet van 2010 en de Wet van 1915 die de procedure en de te nemen maatregelen vaststellen. De BEVEK kan te allen tijde bij beslissing van de Algemene vergadering van aandeelhouders worden ontbonden waarbij de Algemene vergadering beslist zoals bij een statutenwijziging. Als het maatschappelijk kapitaal van de BEVEK lager is dan twee derde van het minimumkapitaal, momenteel 1.250.000,- EUR, dan moet de Raad van Bestuur de kwestie van de ontbinding van de BEVEK voorleggen aan de Algemene Vergadering die zonder voorwaarde inzake aanwezigheid vergadert en beslist bij eenvoudige meerderheid van de op de vergadering aanwezige of vertegenwoordigde aandelen. Als het maatschappelijk kapitaal van de BEVEK lager is dan een kwart van het minimumkapitaal, dan moeten de bestuurders de kwestie van de ontbinding van de BEVEK voorleggen aan de Algemene Vergadering die zonder voorwaarde inzake aanwezigheid vergadert. De ontbinding kan worden uitgesproken door de aandeelhouders die een kwart bezitten van de aandelen die op de vergadering aanwezig of vertegenwoordigd zijn. De convocatie moet zodanig gebeuren dat de vergadering plaatsvindt binnen een termijn van veertig dagen vanaf de vaststelling dat de nettoactiva minder dan respectievelijk twee derde of een vierde van het minimumkapitaal bedragen. Bij de ontbinding van de BEVEK wordt de vereffening uitgevoerd door een of meer vereffenaars, natuurlijke personen of rechtspersonen, voorafgaandelijk erkend door de CSSF en aangesteld door de Algemene Vergadering, die eveneens hun bevoegdheden en emolumenten bepaalt. Gerechtelijke vereffening Bij een gerechtelijke vereffening zou de vereffening uitsluitend worden uitgevoerd overeenkomstig de Wet van 2010 die de procedure en de te nemen maatregelen bepaalt.

VEREFFENING EN FUSIE VAN COMPARTIMENTEN, KLASSEN OF CATEGORIEËN VAN AANDELEN De Raad van Bestuur kan beslissen om een compartiment te vereffenen indien de nettoactiva van dit compartiment tot onder een bedrag dalen waarbij een doeltreffend beheer van het compartiment niet langer mogelijk is of indien een wijziging in de economische of politieke situatie een invloed heeft op het betrokken compartiment en een dergelijke vereffening verantwoordt. De aandeelhouders van het compartiment worden vóór de effectieve datum van de vereffening van de beslissing tot vereffening in kennis gesteld. Deze kennisgeving vermeldt de redenen en de procedure van de vereffening. Zo worden de betrokken aandeelhouders via een kennisgeving in de pers van de beslissing tot en de modaliteiten van de sluiting van het compartiment in kennis gesteld. Dit bericht wordt in een of meer Luxemburgse kranten gepubliceerd en in een of meer kranten met nationale oplage in de landen waar de aandelen worden verdeeld. Dit bericht wordt eveneens per brief aan de houders van aandelen op naam van het compartiment gezonden. Tenzij de Raad van bestuur er in het belang van de aandeelhouders anders over beslist, of om een billijke behandeling tussen de aandeelhouders te waarborgen, kunnen de aandeelhouders van het betrokken compartiment de terugkoop of de conversie van hun aandelen blijven eisen, zonder kosten, op basis van de toepasselijke netto-inventariswaarde, rekening houdend met een schatting van de vereffeningskosten. De BEVEK zal elke aandeelhouder terugbetalen naar rata van het aantal aandelen dat hij in het compartiment bezit. De vereffeningsopbrengsten die niet aan hun begunstigden uitgekeerd kunnen worden binnen een periode van negen maanden na de beslissing tot vereffening van het compartiment zullen tot het einde van de wettelijke verjaring bij de Consignatiekas in Luxemburg gedeponeerd worden ten gunste van hun begunstigden. De fusies van compartimenten beantwoorden aan de wet van 17 december 2010. Over elke fusie van compartimenten zal beslist worden door de raad van bestuur behalve indien deze die beslissing om de compartimenten te fuseren wenst voor te leggen aan de algemene vergadering van aandeelhouders van het desbetreffende compartiment. Er is geen quorum vereist voor zulke vergadering en de beslissing zal genomen worden bij eenvoudige meerderheid van de uitgebracht stemmen. 50

Indien de fusie ertoe zou leiden dat de Vennootschap ophoudt te bestaan, dan moet over deze fusie beslist worden door een Algemene Vergadering van aandeelhouders die zich uitspreekt volgens de quorum- en aanwezigheidsregels die nodig zijn voor een statutenwijziging.

51

BIJLAGE I: UITTREKSEL UIT DE STATUTEN Artikel 11: BEPERKINGEN INZAKE DE EIGENDOM VAN DE AANDELEN De Vennootschap kan beperkingen opleggen die zij nodig acht om te waarborgen dat geen enkel aandeel van de Vennootschap wordt verworven of gehouden door (i) een persoon die in overtreding is met de wetgeving of reglementering van enig land of regeringsinstantie of (ii) een persoon wiens situatie, naar mening van de Raad van Bestuur, voor de Vennootschap tot fiscale lasten of andere financiële nadelen zou kunnen leiden die zij anders niet zou moeten dragen (deze personen worden hierna “niet–toegelaten personen” genoemd). De Vennootschap zal meer bepaald het bezit van haar aandelen door staatsburgers van de Verenigde Staten van Amerika, zoals hierna gedefinieerd, kunnen beperken of verbieden. In het kader van de bevoegdheden die haar door dit Artikel worden verleend: 1. kan de Vennootschap de uitgifte van aandelen en de inschrijving tot overdracht van aandelen weigeren indien blijkt dat deze uitgifte of overdracht tot gevolg zou of kan hebben dat de eigendom van de aandelen aan een niet-toegelaten persoon wordt toegekend; 2. kan de Vennootschap iedere persoon opgenomen in het register van de aandelen op naam, of iedere andere persoon die vraagt om in het register te worden ingeschreven, verzoeken om haar alle inlichtingen en aandeelbewijzen te bezorgen die zij nodig acht, eventueel bekrachtigd door een verklaring onder ede, om te kunnen vaststellen of deze aandelen economisch aan niet-toegelaten personen toebehoren of zullen toebehoren; 3. zal de Vennootschap kunnen overgaan tot de gedwongen terugkoop van haar aandelen indien blijkt dat (i) een niet-toegelaten persoon, alleen of met andere personen, eigenaar is van aandelen van de Vennootschap, of dat (ii) een of meer personen in een dergelijke verhouding eigenaar zijn van aandelen van de Vennootschap zodat er buitenlandse wetten toepasselijk worden op de Vennootschap die anders niet op haar van toepassing zouden zijn geweest. In dit geval zal de volgende procedure worden toegepast: (a) De Vennootschap stuurt een voorafgaande kennisgeving (hierna “kennisgeving van terugkoop” genoemd) aan de aandeelhouder die de effecten bezit of die in het register van de aandelen op naam als eigenaar van de aandelen is ingeschreven; de kennisgeving van terugkoop vermeldt de terug te kopen effecten, de te betalen terugkoopprijs en de plaats waar deze prijs betaalbaar is. De kennisgeving van terugkoop zal per aangetekende brief aan de aandeelhouder kunnen worden opgestuurd aan zijn laatst bekende adres of aan het adres dat is opgenomen in het register van de aandelen op naam. De aandeelhouder in kwestie zal verplicht zijn om de Vennootschap onverwijld het certificaat of de certificaten te overhandigen dat/die de in de kennisgeving van terugkoop gespecificeerde aandelen vertegenwoordigt/vertegenwoordigen. Vanaf de sluiting van de kantoren op de dag die in de kennisgeving van terugkoop is vermeld, zal de aandeelhouder in kwestie ophouden eigenaar te zijn van de in de kennisgeving van terugkoop opgegeven aandelen; indien het gaat om aandelen op naam, zal zijn naam in het register van de aandelen op naam worden geschrapt; indien het gaat om aandelen aan toonder, zal het certificaat/zullen de certificaten dat/die deze aandelen vertegenwoordigt/vertegenwoordigen, worden vernietigd; (b) De prijs waartegen de in de kennisgeving van terugkoop genoemde aandelen worden teruggekocht (hierna “terugkoopprijs” genoemd) is gelijk aan de netto-inventariswaarde per aandeel vastgesteld overeenkomstig Artikel 12 van de Statuten. (c) De betaling wordt uitgevoerd in de door de Raad van Bestuur bepaalde munt; het bedrag van de terugkoopprijs wordt door de Vennootschap gedeponeerd bij een bank zoals vermeld in de kennisgeving van terugkoop, die het bedrag in ruil voor het aandeelbewijs/de aandeelbewijzen aan de aandeelhouder overmaakt. Behoudens het recht van de aandeelhouder die als de eigenaar van de aandelen wordt vermeld om het gedeponeerde bedrag (zonder interesten) bij de bank in ruil voor het aandeelbewijs/de aandeelbewijzen in ontvangst te nemen, kan vanaf 52

de bewaargeving van het bedrag van de terugkooprijs geen enkele belanghebbende op de in de kennisgeving van terugkoop genoemde aandelen nog rechten doen gelden noch enige rechtsvordering tegen de Vennootschap en haar activa instellen; (d) De uitoefening door de Vennootschap van de bevoegdheden die haar krachtens dit Artikel worden verleend, kan in geen geval in twijfel worden getrokken of nietig worden verklaard omdat er geen toereikend bewijs zou bestaan van het aandeleneigendom in hoofde van een niet-toegelaten persoon of omdat een aandeel zou toebehoren aan een ander persoon dan de Vennootschap had aangenomen door de kennisgeving van de terugkoop te verzenden, op voorwaarde evenwel dat de Vennootschap haar bevoegdheden te goeder trouw uitoefent. 4. kan de Vennootschap op de Algemene vergadering het stemrecht weigeren aan elke persoon die uit zijn rechten van aandeelhouder van de Vennootschap is ontzet. De term “staatsburger van de Verenigde Staten van Amerika” zoals gebruikt in de Statuten betreft elke onderdaan, burger of ingezetene van de Verenigde Staten van Amerika of van een grondgebied, een bezitting of een streek die onder de rechtsbevoegdheid van de VS valt, of elke persoon die er normaal verblijft (met inbegrip van de rechthebbenden van elke persoon, vennootschap of vereniging die er gevestigd of georganiseerd is). Artikel 12: BEREKENING VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE VAN DE AANDELEN De netto-inventariswaarde per aandeel wordt in elk compartiment en in elke aandelenklasse in de berekeningsmunt van de netto-inventariswaarde van het betrokken compartiment of de betrokken aandelenklasse berekend (zoals vastgesteld in de verkoopdocumenten van de aandelen). De nettoinventariswaarde is het bedrag dat men bekomt door op de Waarderingsdag (zoals bepaald in Artikel 13 van de Statuten) de nettoactiva van het betrokken compartiment of de betrokken aandelenklasse, bestaande uit de activa van dit compartiment of deze aandelenklasse verminderd met de verbintenissen ervan, te delen door het aantal uitgegeven en in omloop zijnde aandelen van het betrokken compartiment of de betrokken aandelenklasse, zo nodig rekening houdend met de uitsplitsing van de nettoactiva van dit compartiment of deze aandelenklasse tussen de distributieaandelen en de kapitalisatieaandelen die tot dit compartiment of deze aandelenklasse behoren, overeenkomstig de bepalingen onder IV van dit Artikel. De waardering van de nettoactiva van de verschillende compartimenten of aandelenklassen gebeurt als volgt: I. De activa van de Vennootschap worden geacht te bevatten: 1. alle contanten in kas of in gelddeposito's, met inbegrip van de vervallen en opgelopen rente; 2. alle handels- en waardepapieren op zicht en de te ontvangen rekeningen, met inbegrip van de resultaten van de verkoop van effecten waarvan de prijs nog niet werd ontvangen; 3. alle effecten, deelbewijzen, aandelen, obligaties, optie- of inschrijvingsrechten en andere door de wet toegestane effecten en activa die eigendom zijn van de Vennootschap; 4. alle dividenden en uitkeringen die door de Vennootschap in contanten of effecten moeten worden ontvangen, voor zover de Vennootschap redelijkerwijs hiervan op de hoogte kon zijn (de Vennootschap zal evenwel aanpassingen kunnen doorvoeren om rekening te houden met de schommelingen van de handelswaarde van de effecten die kunnen worden veroorzaakt door praktijken als verhandelingen ex-dividend of ex-recht); 5. alle vervallen en opgelopen rente voortgebracht door de effecten die eigendom van de Vennootschap zijn, behalve indien deze rente in de hoofdsom van deze waarden inbegrepen is; 6. de voorafgaande uitgaven van de Vennootschap, voor zover zij nog niet werden afgelost; 7. alle andere door de wet toegestane activa, van welke aard dan ook, met inbegrip van de vooraf betaalde uitgaven. De waarde van de activa in de diverse compartimenten en aandelenklassen wordt als volgt vastgesteld: (a) de aandelen of rechten van deelneming in ICB’s worden op basis van hun laatst beschikbare netto-inventariswaarde gewaardeerd; 53

(b) de waarde van de contanten in kas of in gelddeposito's, op zicht betaalbare wissels en waardepapieren en te innen rekeningen, vooraf betaalde uitgaven, dividenden en aangekondigde of vervallen en nog niet geïnde rente bestaat uit de nominale waarde van deze activa, behalve indien het onwaarschijnlijk lijkt dat deze waarde kan worden geïnd; in dergelijk geval wordt de waarde vastgesteld door aftrek van het bedrag dat de Vennootschap nodig acht om de werkelijke waarde van deze activa te weerspiegelen; (c) de waarde van alle effecten die op een effectenbeurs worden verhandeld of genoteerd zijn, wordt vastgesteld op basis van hun laatst gepubliceerde koers beschikbaar op de betrokken Waarderingsdag; (d) de waarde van alle effecten die op een andere gereglementeerde markt worden verhandeld die gelijkwaardige waarborgen biedt, wordt vastgesteld op basis van hun laatst gepubliceerde koers beschikbaar op de betrokken Waarderingsdag; (e) voor zover effecten in portefeuille op de Waarderingsdag niet worden verhandeld of niet genoteerd zijn op een effectenbeurs of een andere gereglementeerde markt of, indien voor effecten verhandeld of genoteerd op een dergelijke beurs of een dergelijke andere markt de prijs vastgesteld volgens de bovenvermelde bepalingen in (c) of (d) niet representatief is voor de reële waarde van deze effecten wordt een waardering uitgevoerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde die met omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geschat; (f) de waardering van geldmarktinstrumenten en andere vastrentende effecten waarvan de resterende looptijd minder dan 3 maanden bedraagt, kan op basis van de afgeschreven kosten worden uitgevoerd. Indien evenwel voor deze instrumenten of effecten een marktprijs bestaat, wordt de waardering volgens de hierboven beschreven methode periodiek met de marktprijs vergeleken en, in geval van aanzienlijke verschillen, kan de Raad van Bestuur de waardering dienovereenkomstig aanpassen; (g) de waardering van alle overige activa wordt uitgevoerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde die met omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geschat. De Raad van Bestuur kan volledig naar eigen goeddunken het gebruik van een andere waarderingsmethode toestaan indien hij acht dat deze waardering de marktwaarde van de door een compartiment gehouden activa beter weerspiegelt. II. De verbintenissen van de Vennootschap worden geacht te omvatten: 1. alle leningen, vervallen effecten en opeisbare rekeningen; 2. alle gekende verbintenissen, al dan niet vervallen, met inbegrip van alle vervallen contractuele verbintenissen die betalingen in contanten of in natura tot voorwerp hebben, met inbegrip van het bedrag van de door de Vennootschap aangekondigde, maar nog niet betaalde dividenden; 3. een passende reserve vastgesteld door de Raad van Bestuur voor vermogens- en inkomstenbelastingen opgelopen tot aan de Waarderingsdag en, in voorkomend geval, alle andere door de Raad van Bestuur toegestane of goedgekeurde reserves; 4. alle overige verbintenissen van de Vennootschap, van welke aard ook. Voor de waardering van het bedrag van deze overige verbintenissen houdt de Vennootschap rekening met alle uitgaven te haren laste, met inbegrip en zonder beperking van de oprichtingskosten en de kosten voor latere statutenwijzigingen, de provisies en kosten betaalbaar aan de Beheervennootschap, aan de Beleggingsadviseurs, de Beheerders, de Distributeurs, de Administratief agent, de Bewaarder en de correspondenten, de Domiciliëringsagent, de Transferagent, de Betaalagenten of andere gevolmachtigden, bedienden en Bestuurders van de Vennootschap, en ook aan de permanente vertegenwoordigers op de plaatsen waar de Vennootschap onderworpen is aan registratie, de kosten voor juridisch advies en de audit van de jaarrekening van de Vennootschap, de kosten voor de voorbereiding, de promotie, het drukken en de publicatie van de verkoopdocumenten van de aandelen, het prospectus en de financiële verslagen, de kosten voor de registratieaangifte, alle belastingen en rechten geheven door de regerings- en de controle-instanties en door de effectenbeurzen, de kosten voor de publicatie van de uitgifte-, terugkoop- en conversieprijzen, alsook alle overige exploitatiekosten, met inbegrip van de financiële, bank- en courtagekosten voor de aankoop of verkoop van activa of andere verrichtingen, en alle overige administratieve kosten.

54

Sommige van deze kosten en uitgaven kunnen evenwel worden opgenomen in een globale provisie ten laste van de Vennootschap. Voor de waardering van het bedrag van de verbintenissen zal de Vennootschap rekening kunnen houden met de administratieve en andere uitgaven, die een regelmatig of periodiek karakter hebben, via een raming voor het jaar of voor enige andere periode, door het bedrag te verdelen naar verhouding van de onderdelen van deze periode. III. Compartimentering: De Raad van Bestuur stelt voor elk compartiment een afzonderlijk bedrag van nettoactiva vast. In de onderlinge aandeelhoudersverhouding wordt dit bedrag uitsluitend toegekend aan de aandelen uitgegeven door het betrokken compartiment, zo nodig rekening houdend met de verdeling van dit bedrag tussen de verschillende klassen en categorieën, overeenkomstig de bepalingen onder IV van dit Artikel. De Vennootschap vormt een en dezelfde rechtspersoonlijkheid. De activa van een bepaald compartiment stemmen evenwel slechts overeen met de schulden en verbintenissen die betrekking hebben op dit compartiment. In de betrekkingen tussen de aandeelhouders onderling wordt elk compartiment behandeld als een aparte eenheid. Om deze verschillende nettoactiva tussen aandeelhouders vast te stellen: 1. de opbrengsten voortvloeiend uit de uitgifte van aandelen van een bepaald compartiment worden in de boekhouding van de Vennootschap aan dit compartiment toegewezen; de activa, verbintenissen, inkomsten en kosten van dit compartiment worden aan dit compartiment toegewezen; 2. wanneer een actief uit een ander actief voortvloeit, dan wordt dit actief in de boekhouding van de Vennootschap aan hetzelfde compartiment toegewezen als het actief waaruit het voortvloeit. Bij elke nieuwe waardering van een actief zal de waardeverhoging of -vermindering worden toegekend aan het compartiment waartoe dit actief behoort; 3. wanneer een verbintenis van de Vennootschap aan een bepaald compartiment toewijsbaar is of aan een verrichting die op alle activa van een bepaald compartiment betrekking heeft, dan wordt deze verbintenis aan dit compartiment toegewezen; 4. wanneer een actief of een verbintenis van de Vennootschap niet aan een specifiek compartiment kan worden toegewezen, dan wordt dit actief of deze verbintenis aan alle compartimenten evenredig aan de respectieve nettoactivawaarde van elk compartiment toegewezen, met dien verstande dat alle verbintenissen, ongeacht het bedrag van de nettoactiva waaraan zij worden toegewezen, enkel dit bedrag kunnen verbinden. Wanneer in eenzelfde compartiment een of meer klassen werden opgericht, dan zijn de voornoemde toewijzingsbepalingen, indien geschikt, op deze klassen van toepassing. IV. Uitsplitsing van de activa binnen een compartiment: Voor zover, en tijdens de periode waarbij onder de aandelen van een bepaald compartiment distributie- en kapitalisatieaandelen uitgegeven en in omloop zijn, wordt de netto activawaarde van dit compartiment, vastgesteld overeenkomstig de bepalingen onder l tot III van dit Artikel, tussen het totaal aantal distributieaandelen enerzijds en het totaal aantal kapitalisatieaandelen anderzijds volgens de volgende verhoudingen uitgesplitst: Aanvankelijk is het percentage van de nettoactiva van het compartiment dat met het totaal aantal distributieaandelen overeenstemt gelijk aan het percentage dat het totaal aantal distributieaandelen vertegenwoordigt in het totaal aantal uitgegeven en in omloop zijnde aandelen van het betrokken compartiment. Net zo is het percentage van de nettoactiva van het compartiment dat met het totaal aantal kapitalisatieaandelen overeenstemt gelijk aan het percentage dat het totaal aantal kapitalisatieaandelen vertegenwoordigt in het totaal aantal uitgegeven en in omloop zijnde aandelen van het betrokken compartiment. Na elke jaarlijkse of tussentijdse dividenduitkering in contanten aan de distributieaandelen overeenkomstig Artikel 27 van de Statuten wordt de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is, verminderd met een bedrag dat gelijk is aan de uitgekeerde dividenden, wat zodoende leidt tot een lager percentage van de nettoactiva van het compartiment dat aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is. Terwijl de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is, ongewijzigd blijft, leidt dit zodoende tot een hoger percentage 55

van de nettoactiva van het compartiment dat aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is. Wanneer binnen een bepaald compartiment inschrijvingen of terugkopen van distributieaandelen plaatsvinden, wordt de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is, vermeerderd of verminderd met de door de Vennootschap ontvangen of betaalde nettobedragen voor deze inschrijvingen of terugkopen van aandelen. Net zo, wanneer binnen een bepaald compartiment inschrijvingen of terugkopen van kapitalisatieaandelen plaatsvinden, wordt de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is, vermeerderd of verminderd met de door de Vennootschap ontvangen of betaalde nettobedragen voor deze inschrijvingen of terugkopen van aandelen. De netto-inventariswaarde van een distributieaandeel van een bepaald compartiment zal te allen tijde gelijk zijn aan het bedrag dat men verkrijgt door de quotiteit van de nettoactiva van dit compartiment die op dat moment aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is, te delen door het totaal aantal distributieaandelen dat op dat ogenblik uitgegeven en in omloop is. Net zo zal de netto-inventariswaarde van een kapitalisatieaandeel van een bepaald compartiment te allen tijde gelijk zijn aan het bedrag dat men verkrijgt door de quotiteit van de nettoactiva van dit compartiment die op dat moment aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is, te delen door het totaal aantal kapitalisatieaandelen dat op dat ogenblik uitgegeven en in omloop is. Wanneer in eenzelfde compartiment een of meer klassen werden opgericht, zijn de bovengenoemde uitsplitsingsbepalingen, indien gepast, van toepassing op deze klassen. V. Voor de doeleinden van dit Artikel: 1. wordt elk aandeel dat overeenkomstig Artikel 9 van de Statuten in terugkoop is, als een uitgegeven en bestaand aandeel beschouwd tot na de sluiting van de Waarderingsdag waarop de terugkoop wordt uitgevoerd; vanaf deze dag en tot de betaling ervan wordt zijn prijs als een verbintenis van de Vennootschap beschouwd; 2.

de door de Vennootschap uit te geven aandelen ten gevolge van ontvangen inschrijvingsaanvragen zullen worden behandeld als zijnde gecreëerd vanaf de sluiting van de Waarderingsdag tijdens dewelke hun uitgifteprijs werd bepaald en deze prijs zal worden behandeld als een schuldvordering van de Vennootschap totdat hij wordt betaald;

3. wordt, bij de waardering van de beleggingen, saldi in contanten of andere activa van de Vennootschap uitgedrukt in een andere munt dan de berekeningsmunt van de nettoinventariswaarde van het betrokken compartiment of klasse, rekening gehouden met de wisselkoersen die in Luxemburg op de Waarderingsdag van toepassing zijn; 4. worden in de mate van het mogelijke op de Waarderingsdag alle door de Vennootschap aangegane aankopen of verkopen van effecten uitgevoerd. Artikel 13: FREQUENTIE EN TIJDELIJKE OPSCHORTING VAN DE BEREKENING VAN DE NETTOINVENTARISWAARDE PER AANDEEL EN VAN DE UITGIFTE, DE TERUGKOOP EN DE CONVERSIE VAN DE AANDELEN In elk compartiment en voor elke klasse en categorie worden de netto-inventariswaarde per aandeel en de uitgifte-, terugkoop- en conversieprijzen van de aandelen periodiek, tegen de door de Raad van Bestuur bepaalde frequentie en ten minste tweemaal per maand, door de Vennootschap of haar hiertoe aangestelde mandataris vastgelegd. Deze berekeningsdag of dit berekeningstijdstip wordt in de Statuten als "Waarderingsdag" gedefinieerd. Indien een Waarderingsdag samenvalt met een in Luxemburg wettelijke of bankfeestdag, dan wordt deze Waarderingsdag naar de eerstvolgende bankwerkdag verschoven. Onverminderd de wettelijke redenen van opschorting kan de Vennootschap in de hierna vermelde omstandigheden de berekening van de netto-inventariswaarde per aandeel evenals de uitgifte, terugkoop en conversie van haar aandelen in hun geheel of voor een of meer compartimenten tijdelijk opschorten: a) wanneer de netto-inventariswaarde van de onderliggende aandelen of rechten van deelneming in ICB’s die een aanzienlijk gedeelte van de beleggingen van het compartiment vertegenwoordigen, niet kan worden vastgesteld;

56

b) tijdens de hele of gedeeltelijke duur van de periode waarin een van de belangrijkste effectenbeurzen of een van de belangrijkste gereglementeerde markten waarop een aanzienlijk deel van de portefeuille van een of meer compartimenten genoteerd is of wordt verhandeld, gesloten is om een andere reden dan de normale vakantie, of waarin de verrichtingen er beperkt of opgeschort zijn; c) wanneer de Vennootschap niet normaal over de beleggingen van een of meer compartimenten kan beschikken, of deze niet normaal kan waarderen, of wanneer zij dit niet kan doen zonder de belangen van haar aandeelhouders ernstig te schaden; d) wanneer de nodige communicatiemiddelen voor de vaststelling van de prijs of de waarde van de activa van een of meer compartimenten buiten werking zijn, of wanneer om welke reden dan ook de activawaarde van een of meer compartimenten niet vastgesteld kan worden; e) wanneer de tegeldemaking van beleggingen of de overdracht van fondsen die dergelijke tegeldemakingen inhouden, niet tegen normale prijzen of wisselkoersen kunnen worden uitgevoerd, of wanneer de Vennootschap de nodige fondsen niet kan repatriëren om de betalingen op de terugkoop van aandelen uit te voeren; f) bij aanzienlijke aanvragen tot terugkoop en/of conversie die meer dan 10% van de nettoactiva van een compartiment vertegenwoordigen, behoudt de Vennootschap zich het recht voor om de aandelen slechts terug te kopen tegen de terugkoopprijs zoals vastgesteld nadat de Vennootschap, rekening houdend met de belangen van alle aandeelhouders van het compartiment, zo spoedig mogelijk de nodige effecten heeft kunnen verkopen en over de opbrengst van deze verkopen kan beschikken. In dergelijk geval zal één enkele prijs worden berekend voor alle aanvragen tot terugkoop, inschrijving en conversie die op hetzelfde moment voor dit compartiment worden ingediend; g) vanaf de publicatie van het bericht van convocatie voor een Algemene vergadering van aandeelhouders die over de ontbinding van de Vennootschap moet beraadslagen. Overeenkomstig de bepalingen van de Statuten wordt een dergelijke opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde door de Vennootschap gepubliceerd en aan de aandeelhouders meegedeeld die een aanvraag tot inschrijving, terugkoop of conversie van aandelen hebben ingediend. Gedurende de periode van opschorting zullen de aandeelhouders die een aanvraag hebben ingediend voor inschrijving, terugkoop of conversie deze kunnen herroepen. Bij gebrek aan herroeping zal de uitgifte-, terugkoop- of conversieprijs gebaseerd zijn op de eerste berekening van de nettoinventariswaarde die werd uitgevoerd na het verstrijken van de periode van opschorting.

57

BIJLAGE II: VARIA a) Beschikbare documenten Naast het Prospectus, de DEBI’s, de laatste gepubliceerde jaar- en halfjaarverslagen, kunnen iedere weekdag tijdens de kantooruren kosteloos exemplaren van de volgende documenten verkregen worden op de maatschappelijke zetel van de BEVEK, 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg: (i)

de gecoördineerde Statuten van de BEVEK;

(ii) de raamovereenkomst vermeld onder de rubriek “Beheervennootschap”; (iii) de beheers- en samenwerkingsovereenkomsten vermeld onder de rubriek “Beheer van de BEVEK”; (iv) de distributieovereenkomst vermeld onder de rubriek “Distributeurs”; (v) de overeenkomst met de Bewaarder vermeld onder de rubriek “Bewaarder en Betaalagent”; (vi) de serviceovereenkomst voor ICB's vermeld onder de rubriek "Centrale administratie". b) Inschrijvingsformulier (zie bijgevoegd document) Opmerkingen: (1) Elke aanvraag tot inschrijving vanwege een rechtspersoon moet ondertekend zijn door een bevoegd persoon die het bewijs van zijn handtekeningsbevoegdheid moet leveren; wordt het inschrijvingsformulier ondertekend door een mandataris, dan moet hij de volmacht bij het inschrijvingsformulier voegen.

Exemplaren van het Prospectus, van de DEBI's, van de statuten en van de laatste door de BEVEK gepubliceerde jaar- en halfjaarverslagen kunnen eveneens geraadpleegd worden op de website: www.finesti.com. Informatie over de procedures voor de behandeling van klachten van beleggers en een korte beschrijving van de door de Beheervennootschap uitgewerkte strategie om te bepalen wanneer en hoe de stemrechten uitgeoefend moeten worden die verbonden zijn aan de in de portefeuille van de compartimenten gehouden instrumenten, kunnen geraadpleegd worden op de website van de Beheervennootschap www.dgi.lu.

58