ANALISA LAPORAN KEUANGAN
DIAGNOSA LIKUIDITAS DAN EFISIENSI MODAL KERJA
D E V I E
AK., RFC., CFP., AEPP., CMA., CBA., CPHR., CSRS
1
SIAPA YANG BERTANGGUNG JAWAB ATAS LIKUIDITAS? TANGGUNG JAWAB
TUGAS BERKAITAN DENGAN LIKUIDITAS
DAMPAK KE NERACA
BAGIAN KAS
MENGUMPULKAN, MENJADIKAN SATU, MENGELUARKAN, DAN BERHUBUNGAN BAIK DENGAN BANK
KAS, INVESTASI JANGKA PENDEK, UTANG JANGKA PENDEK
BAGIAN KREDIT
MEMONITOR DAN MENGENDALIKAN PIUTANG, KEBIJAKAN KREDIT
PIUTANG DAGANG
BAGIAN PENJUALAN
KEBIJAKAN KREDIT
PIUTANG DAGANG
BAGIAN PEMBELIAN
KEPUTUSAN PEMBELIAN, BERHUBUNGAN DENGAN PEMASOK, DAN MENEGOSIASI WAKTU PEMBAYARAN
PERSEDIAAN DAN UTANG PEMASOK
BAGIAN AKUNTANSI
MENYEDIAKAN INFORMASI BERKAIATAN DENGAN ARUS KAS, MASUK DAN ARUS KAS KELUAR, PENERIMAAN PIUTANG, DAN PELUNASAN UTANG
PIUTANG DAGANG UTANG PEMASOK 2
KEPUTUSAN TENTANG LIKUIDITAS? KEPUTUSAN INVESTASI PADA MODAL KEPUTUSAN INVESTASI
KEPUTUSAN KEUANGAN
KEPUTUSAN INVESTASI HARTA TETAP KEPUTUSAN PENDANAAN JANGKA PENDEK
KEPUTUSAN PENDANAAN
KEPUTUSAN PENDANAAN JANGKA PANJANG
KEPUTUSAN INVESTASI KAS DAN BANK KEPUTUSAN INVESTASI PIUTANG KEPUTUSAN INVESTASI PERSEDIAAN
KEPUTUSAN PENDANAAN DARI PEMASOK KEPUTUSAN PENDANAAN BANK/PIHAK KETIGA KEPUTUSAN PENDANAAN BANK/PIHAK KETIGA KEPUTUSAN PENDANAAN MODAL PEMILIK
3
APA DAMPAK KEPUTUSAN KEUANGAN PADA NERACA STANDAR? KEPUTUSAN INVESTASI KAS DAN BANK
5,000
KEPUTUSAN PENDANAAN HUTANG PEMASOK
40,000
PIUTANG
25,000
KREDIT MODAL KERJA 50,000
PERSEDIAAN
75,000
KREDIT INVESTASI 60,000
HARTA TETAP
125,000
TOTAL INVESTASI
230,000
MODAL PEMILIK
80,000
TOTAL PENDANAAN 230,000 4
BAGAIMANA BANK MENDIAGNOSA KEMAMPUAN DALAM MEMENUHI KEWAJIBAN ATAS KREDIT MODAL KERJA? KAS + PIUTANG + PERSEDIAAN CURRENT RATIO =. -----------------------------------------HUTANG PEMASOK + KREDIT MODAL KERJA
KEPUTUSAN INVESTASI MODAL KERJA KAS DAN BANK
105,000 = -------------90,000
= 1.17
KEPUTUSAN PENDANAAN
5,000
HUTANG PEMASOK 40,000
PIUTANG
25,000
KREDIT MODAL KERJA 50,000
PERSEDIAAN
75,000
+
PENDANAAN JANGKA PENDEK
+
90,000
TOTAL INVESTASI 105,000 BANK BIASANYA MENENTUKAN BATASAN MINIMAL 5 MISALKAN 2, BERARTI TIDAK LIKUID
BERAPA KEBUTUHAN INVESTASI PADA MODAL KERJA? KEPUTUSAN INVESTASI MODAL KERJA KAS DAN BANK
KEPUTUSAN PENDANAAN HUTANG PEMASOK 40,000
5,000
PIUTANG
25,000
PERSEDIAAN
75,000
+
TOTAL INVESTASI 100,000 HUTANG PEMASOK 40,000 KEBUTUHAN MODAL KERJA
-
60,000 6
APA DAMPAK KEPUTUSAN KEUANGAN PADA NERACA MANAJERIAL? KEPUTUSAN INVESTASI KAS DAN BANK
5,000
KEBUTUHAN MODAL KERJA
60,000
HARTA TETAP
125,000
TOTAL INVESTASI
190,000
KEPUTUSAN PENDANAAN KREDIT MODAL KERJA
50,000
KREDIT INVESTASI 60,000
MODAL PEMILIK
80,000
TOTAL PENDANAAN190,000 7
BERAPA KEBUTUHAN
INVESTASI DAN PENDANAAN? KEPUTUSAN INVESTASI PADA MODAL KERJA 65,000 KEPUTUSAN INVESTASI 190,000 KEPUTUSAN KEUANGAN
KEPUTUSAN INVESTASI HARTA TETAP 125,000 KEPUTUSAN PENDANAAN JANGKA PENDEK 50,000
KEPUTUSAN PENDANAAN 190,000
KEPUTUSAN PENDANAAN JANGKA PANJANG 140,000
KAS DAN BANK 5,000
KEBUTUHAN MODAL KERJA 60,000
KREDIT MODAL KERJA 50,000 KREDIT INVESTASI 60,000
MODAL PEMILIK 80,000 8
APAKAH TERJADI SINERGI ANTARA INVESTASI DAN PENDANAAN PADA MODAL KERJA?
LIQUIDITY RATIO • RASIO UNTUK MENGUKUR SEJAUH MANA KEBUTUHAN MODAL KERJA DIDANAI OLEH KEPUTUSAN PENDANAAN JANGKA PANJANG • SEMAKIN BESAR ANGKA LIQUIDITY RATIO MENGINDIKASIKAN SEMAKIN LIKUID ATAU SEMAKIN KECIL RESIKO TIDAK DAPAT MEMENUHI KEWAJIBAN JANGKA PENDEK
PENDANAAN JANGKA PANJANG – INVESTASI HARTA TETAP LIQUIDITY RATIO = -------------------------------------------------KEBUTUHAN MODAL KERJA
9
APAKAH TERJADI SINERGI ANTARA INVESTASI DAN PENDANAAN PADA MODAL KERJA?
PENDANAAN JANGKA PANJANG – INVESTASI HARTA TETAP LIQUIDITY RATIO = -------------------------------------------------KEBUTUHAN MODAL KERJA
140,000 – 125,000 LIQUIDITY RATIO = -------------------------------------------- = 25%
60,000 ARTINYA 25% KEBUTUHAN MODAL KERJA DIDANAI OLEH PENDANAAN JANGKA PANJANG YAITU KREDIT INVESTASI DAN MODAL PEMILIK. SEDANGKAN 75% KEBUTUHAN MODAL KERJA DIDANAI OLEH KREDIT MODAL KERJA. PERUSAHAAN TERSEBUT DAPAT DIKATAKAN LIKUID.
10
BAGAIMANA KINERJA MATAHARI DALAM MENGELOLA MODAL KERJA? (in million of indonesian rupiah)
KEPUTUSANINVESTASI KASDANSETARAKAS PIUTANG DAGANG PERSEDIAAN HARTA LAIN HARTATETAP TOTAL INVESTASI
KEPUTUSANINVESTASI KASDANSETARAKAS KEBUTUHANMODALKERJA HARTATETAP TOTAL
2007 3,140,785 96,254 906,377 283,039 3,977,015 8,403,470
2007 3,140,785 318,696 3,977,015 7,436,496
NERACA' MATAHARI 2006 (in million of indonesian rupiah) KEPUTUSAN PENDANAAN 1,305,612 HUTANG PEMASOK 110,260 HUTANG JANGKA PENDEK 790,945 HUTANG JANGKA PANJANG 252,868 MODAL PEMEGANG SAHAM 3,588,756 6,048,441 TOTAL
2006 1,305,612 522,990 3,588,756 5,417,358
KEPUTUSANPENDANAAN HUTANGJANGKAPENDEK HUTANGJANGKAPANJANG MODAL PEMEGANG SAHAM TOTAL
2007
2006
966,974 979,432 3,188,897 3,268,167
631,083 886,236 2,365,532 2,165,590
8,403,470
6,048,441
2007 979,432 3,188,897 3,268,167 7,436,496
2006 886,236 2,365,532 2,165,590 5,417,358 11
BAGAIMANA KINERJA MATAHARI DALAM MENGELOLA MODAL KERJA?
PENDANAAN JANGKA PANJANG – INVESTASI HARTA TETAP LIQUIDITY RATIO = -------------------------------------------------KEBUTUHAN MODAL KERJA
LIQUIDITY RATIO PENDANAAN JANGKA PANJANG INVESTASI HARTA TETAP KEBUTUHAN MODAL KERJA LIQUIDITY RATIO
2007 6,457,064 3,977,015 318,696 778%
2006 4,531,122 3,588,756 522,990 180%
BANYAK MENGANDALKAN PENDANAAN JANGKA PANJANG DALAM MENDANAI KEBUTUHAN MODAL KERJA. PERUSAHAAN INI SANGAT-SANGAT LIKUID.
12
BAGAIMANA MENGUKUR EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA? PENJUALANBERSIH PERSEDIAANAWAL HARGA POKOK PEMBELIAN PERSEDIAANAKHIR HARGAPOKOKPENJUALAN
500,000 25,000 500,000 75,000
LABAKOTOR BEBANPENJUALAN BEBAN ADMINISTRASI BEBANOPERASIONAL LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK BEBAN BUNGA LABASEBELUMPAJAK PAJAKPENGHASILAN LABABERSIH
100.0%
450,000
90.0%
50,000
10.0%
15,000
3.0%
35,000 10,000 25,000 6,250 18,750
7.0% 2.0% 5.0% 1.3% 3.8%
10,000 5,000
•
TIGA KATA PENTING YAITU PENJUALAN, HARGA POKOK PENJUALAN, DAN PEMBELIAN MERUPAKAN PENENTU EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA 13
RETAIL BUSINESS PERFORMANCE
RAMAYANA LESTARI SENTOSA TBK (104 store)
FINANCIAL INDICATOR
2004
2005
2006
2007
2008
Gross Margin
27
26.7
27.5
27.1
27.6
Oper. Margin
8.5
7.4
8
7.5
7.5
Net Margin
8.2
7
7
7.5
7.8
ROE
18.8
17.2
16.1
17.9
19.2
ROI
12.2
12.9
12.4
13.5
14.6
Middle-lower and lower markets Offers full range of fashion goods, toys, household items, stationery And food
40.2% free float or 2,839 mn shares
14
BAGAIMANA MENGUKUR EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA? RATIO MODAL KERJA TERHADAP PENJUALAN • MENGUKUR EFISIENSI DALAM PENGELOLAAN MODAL KERJA KEBUTUHAN MODAL KERJA
= ------------------------------------------------ = MAKIN KECIL MAKIN EFISIEN
PENJUALAN
UMUR PERSEDIAAN • MENGUKUR EFISIENSI DALAM MENGELOLA PERSEDIAAN PERSEDIAAN
= ------------------------------------------------ = MAKIN KECIL MAKIN EFISIEN RATA-RATA HARGA POKOK PENJUALAN PER HARI
15
BAGAIMANA MENGUKUR EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA? RATIO MODAL KERJA TERHADAP PENJUALAN • MENGUKUR EFISIENSI DALAM PENGELOLAAN MODAL KERJA
60,000
= ------------------------------ = 12 % 500,000
UMUR PERSEDIAAN • MENGUKUR EFISIENSI DALAM MENGELOLA PERSEDIAAN
75,000 = ------------------------------------------------ = 60 HARI 1,250 16
BAGAIMANA MENGUKUR EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA? UMUR PIUTANG • MENGUKUR EFISIENSI DALAM MENGELOLA PIUTANG
PIUTANG = ------------------------------------------------ = MAKIN KECIL MAKIN EFISIEN RATA-RATA PENJUALAN PER HARI
UMUR UTANG PEMASOK • MENGUKUR EFISIENSI DALAM MENGELOLA HUTANG PEMASOK UTANG PEMASOK = ------------------------------------------------ = MAKIN KECIL MAKIN EFISIEN RATA-RATA PEMBELIAN PER HARI 17
BAGAIMANA MENGUKUR EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA? UMUR PIUTANG • MENGUKUR EFISIENSI DALAM MENGELOLA PIUTANG
25,000
= ------------------------------------------------ = 18 HARI
1,388,89 UMUR UTANG PEMASOK • MENGUKUR EFISIENSI DALAM MENGELOLA HUTANG PEMASOK
40,000
= ------------------------------------------------ = 28,8 HARI
1,388,89 18
BERAPA LAMA PERUSAHAAN MAMPU MENGKONVERSI BARANG MENJADI KAS (SIKLUS OPERASI)?
TANGGAL PESAN BARANG
TANGGAL BARANG TERJUAL
TANGGAL BARANG DATANG UMUR PERSEDIAAN 60 HARI
TANGGAL PENERIMAAN
PIUTANG
UMUR PIUTANG 18 HARI
SIKLUS OPERASI 78 HARI UMUR UTANG PEMASOK 28,8 HARI
TANGGAL BARANG DATANG
PERIODE KONVERSI KAS 49,2 HARI
TANGGAL BAYAR KE PEMASOK
TANGGAL PENERIMAAN
PIUTANG 19
APA DAMPAK SIKLUS OPERASI TERHADAP NERACA? KAS BERDAMPAK PADA PENINGKATAN PIUTANG DAN PENURUNAN PERSEDIAAN
PENJUALAN
BERDAMPAK PADA PENINGKATAN PERSEDIAAN
DIGUNAKAN UNTUK MEMBAYAR BIAYA OPERASI
PEMBELIAN
BERDAMPAK PADA PENINGKATAN UTANG DAN PERSEDIAAN
OPERASI 20
APAKAH MODAL KERJA SUDAH EFISIEN DARI TAHUN KE TAHUN? UKURAN
OPERASI BISNIS YANG NORMAL
OPERASI BISNIS YANG EFISIEN
OPERASI BISNIS YANG TIDAK EFISIEN
PERBANDINGAN KEBUTUHAN MODAL KERJA DENGAN PENJUALAN
TIDAK BERUBAH
MENURUN
MENINGKAT
UMUR PERSEDIAAN
TIDAK BERUBAH
MENURUN
MENINGKAT
UMUR PIUTANG
TIDAK BERUBAH
MENURUN
MENINGKAT
UMUR UTANG PEMASOK
TIDAK BERUBAH
MENINGKAT
MENURUN 21
BAGAIMANA KINERJA MATAHARI DALAM MENGELOLA MODAL KERJA? (in million of indonesian rupiah)
LAPORAN LABA RUGI - MATAHARI 2007 9,768,075 7,188,981 2,579,094
PENJUALANBERSIH HARGAPOKOKPENJUALAN LABAKOTOR BEBANOPERASI BEBANPENJUALAN BEBAN ADMINISTRASI TOTAL LABASEBELUMBUNGADANPAJAK
UKURAN EFISIENSI MODAL KERJA RATIO MODAL KERJA TERHADAP PENJUALAN UMURPERSEDIAAN UMUR PIUTANG UMURUTANGPEMASOK SIKLUSOPERASI
671,640 1,499,446 2,171,086 408,008
100.0% 73.6% 26.4%
2006 8,487,654 6,177,367 2,310,287
100.0% 72.8% 27.2%
22.2% 4.2%
578,029 1,330,891 1,908,920 401,367
22.5% 4.7%
2007 3.3% 45.39 3.55 35.64 48.94
2006 KETERANGAN 6.2% MAKIN EFISIEN 46.09 MAKIN EFISIEN 4.68 MAKIN EFISIEN 26.77 MAKIN EFISIEN 50.77 MAKIN EFISIEN
22
TERIMAKASIH
D E V I E
AK., RFC., CFP., AEPP., CMA., CBA., CPHR.,CSRS
[email protected]
+62811348377
