Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com
Agenda •
Huidig mandaat bij ING IM
•
Performance, beleid en vooruitzichten
2
Huidig mandaat Ballast Nedam bij ING IM Beleggingsmandaat bij ING IM: "ON HOLD" Aandelen Vastrentende Waarden
Norm Min. Max. 27,5% 22,5% 32,5%
31-12-2009 30,4%
31-8-2010 25,0%
65,0%
57,5%
72,5%
64,5%
73,5%
Vastgoed
7,5%
2,5%
12,5%
5,2%
1,5%
Liquiditeiten
0,0%
-2,0%
5,0%
0,0%
0,0%
• Sinds april 2010 geen ‘tactisch asset allocatie beleid’ meer tussen aandelen en vastrentende waarden. De portefeuille staat ‘on hold’.
• In vastgoed wordt niet actief gehandeld, eind juni 2010 belang vastgoed bij ING IM verlaagd met EUR 20 mln • De duratie (=looptijd) van de vastrentende portefeuille bedraagt 14,1 jaar (eind juni). 3
Asset mix Ultimo 2008, 2009 en augustus 2010 in mln euro Vastrentende waarden Aandelen Vastgoed * Liquide middelen ** Totaal
31-12-2008 374,8 134,5 27,4 0,2 536,9
* Vastgoedbelegging Altera (ca. EUR 20 mln) buiten deze cijfers
** Liquide middelen incl. te vorderen dividendbelasting
31-12-2009 384,5 181,0 30,8 0,1 596,5
31-8-2010 496,6 168,9 10,3 0,1 675,9
Portefeuille Performance 2009 en 2010 (t/m augustus) 2009 Totaal Vastrentende portefeuille Samengestelde benchmark INI Fixed Income AG Long Duration Fonds Customized Benchmark for Long Duration Fund (TR) INI Fixed Income All Grade Fonds Barclays Capital Euro Aggregate Unhedged (TR)
4,6% 1,3% -2,5% -5,3% 10,7% 7,0%
2010 YTD 23,0% 21,6% 44,0% 41,8% 7,9% 6,2%
MtM Global Equity / BGI AC World Index Fund B MSCI (DM) World (Net) Index / MSCI (AC) World (Net) Index
31,1% 28,7%
7,0% 6,8%
INI Vastgoed Basis Fonds GPR 250 Global Hedged (Net) Index.
12,9% 25,9%
2,4% 4,8%
Totaal portefeuille Totaal index
11,7% 9,2%
17,8% 16,8%
5
Percentage Morningstar sterren
Morningsstar sterren 41 huisfondsen & Mix fondsen
37 huisfondsen & Mix fondsen
55 fondsen & Mix fondsen
50%
35%
10%
43%
45%
29%
7%
20%
61%
Source: Morningstar Direct as at 04-01-2010
Waardering ING IM verder verbeterd • 68% van het vermogen in Nederlandse fondsen onder beheer bij ING IM heeft 4 of 5 Morningstar sterren * • 96% van het van het vermogen in Nederlandse fondsen onder beheer bij ING IM heeft 3, 4 of 5 Morningstar sterren
• Morningstar heeft op 9 maart 2010 ING IM beloond met de prijzen voor het beste wereldwijde aandelen en vastrentende fonds!
* Bron: ING IM & Morningstar, 26 juli 2010
Langjarige performance Performance 1994-2010 (t/m augustus) Ballast Nedam
Rendement totale portefeuille 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 t/m aug
Het jaarlijks rendement is vanaf 1994 tot en met augustus 2010 gemiddeld 6,5% per jaar (met grote schommelingen per jaar). (vanaf juli 2010 ex Altera)
8
Renteverandering & performance aandelen
Bron: Bloomberg
MSCI World (31/12/2008 – 10/09/2010)
10 jaars Duitse Staatsrente (31/12/08-10/09/10)
• In de portefeuille is ca. 70% belegd in vastrentende waarden een renteverandering heeft grote invloed op totale performance • Het hoge rendement bij vastrentende waarden komt door de forse rentedaling (linker grafiek) en de dalende credit spreads • Aandelen zijn na dieptepunt maart 2009 fors gestegen en bewegen de laatste maanden zijwaarts (rechter grafiek) 9
Beleggingsmarkten in 2009 en 2010 • Markten herstelden van de kredietcrisis die in 2008 begon • Spreads (hoogrentende) bedrijfsobligaties daalden sterk • Liquiditeit en handel in diverse beleggingscategorieën herstelden • Staatsleningen profiteerden door behoefte aan veiligheid en liquiditeit • Zorgen over Griekenland veroorzaakten druk op euro en rente • ‘Veilige’ staatsleningen profiteerden verder van behoefte aan veiligheid en liquiditeit • Rente daalde recent verder weg door angst voor ‘double dip’ scenario m.b.t. economische groei
Vooruitzichten • Gunstig economisch nieuws zorgt voor normalisering risicobereidheid, nervositeit onder beleggers echter niet verdwenen • Vooruitzichten economische groei onzeker, begrotingsmaatregelen zullen economische groei drukken • Particuliere sector (bedrijven en gezinnen) moet bestedingsruimte benutten • Verschillen tussen ontwikkelde en opkomende markten, waarbij opkomende landen het beter zullen doen • Zorgen over neerwaartse druk op inflatie; de verwachting is dat rente langere tijd laag zal blijven • Toekomstige winsten van bedrijven leidend voor aandelen markten, consument moet stokje overnemen van overheid
11
Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Deze publicatie is uitsluitend bedoeld voor professionele beleggers. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt ten aanzien van de volledigheid of juistheid ervan, uitdrukkelijk of stilzwijgend, geen enkele aansprakelijkheid aanvaard, garantie of verklaring gegeven. De informatie in deze brochure kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. ING Investment Management, noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Geen aansprakelijkheid zal worden aanvaard voor schade die door de lezers wordt geleden als het gevolg van het gebruik van of het zich baseren op deze publicatie. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. De genoemde basisfondsen zijn niet vergunningplichtig ingevolge de Wet op het financieel toezicht. Op dit fonds wordt geen toezicht uitgeoefend door de Autoriteit Financiële Markten. Het ING Multimanager Fund – Global Equity is een subfonds van het ING Multimanager Fund (SICAV), gevestigd te Luxemburg. ING Multimanager Fund (SICAV) beschikt over een vergunning van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) te Luxemburg en is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) te Amsterdam. Voor gedetailleerde informatie over dit product verwijzen wij u naar het prospectus en de bijbehorende addenda. Voor dit product is een financiële bijsluiter (vereenvoudigd prospectus) opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico's. Loop geen onnodig risico. Lees de financiële bijsluiter. De prospectussen, supplementen en de financiële bijsluiters zijn verkrijgbaar via www.ingim.com.
12
